TRANSSCHOOL COT - FUTURES

TRANSSCHOOL

COT - FUTURES

COT

C.O.T. COMMITMENTS OF TRADERS www.cftc.gov Mark Schils

[email protected] - www.transstock.eu

CFTC : Congres USA heeft in 1974 dit onafhankelijk agentschap opgericht om futures en optie markten te reguleren -> fraude,manipulatie en misbruik te verkomen en gezonde markt te bevorderen -> publiceren de C.O.T rapporten Mark Schils


Beginjaren : 1x / maand 1990 : 2weken 2000 : iedere week -Iedere vrijdag gepubliceerd -bevat gegevens tem vorige dinsdag Mark Schils


CFTC : verzamelen gegevens van : alle contracten iedere dag alle traders over alle markten en publiceert lijsten op internet

=> C.O.T. rapporten Mark Schils


3 (4) SOORTEN PARTIJEN = TRADERS COMMERCIALS NON COMMERCIALS

SMALL TRADERS

Mark Schils


COT bevatten : -TYPE + DATUM -O.I. : # futures (opties/swaps) die nog niet terug verkocht,geleverd, uitgeoefend zijn. -COM/NCOM : long/short posities -SMALL : O.I. – totaal reportable -SPREADING (alleen fut) : weergave verhouding L/S van één trader -CHANGES FROM xxxxxx : verschil vorig rapport -PERCENT OF OI : percentage -NUMBER OF TRADERS : aantal traders in de markt (zowel L/S -> som van L/S > totaal) Mark Schils


SINDS 4/12/2009 : DISAGGREGATED COT -> opgesplitst rapport Verhogen van doorzichtigheid : - Producer/Merchant/Processor/user - Swap Dealers - Managed money - Other reportables Mark Schils


Een future is ‘n financiële overeenkomst tss 2 partijen om een instrument tegen een bepaalde prijs in de toekomst te leveren. Je gaat de belofte aan om iets te kopen tegen een bepaalde prijs voor iets dat eigenlijk nog moet geproduceerd worden.

Mark Schils


Dit wil niet zeggen dat men verantwoordelijk is voor leveren of ontvangen van een contract. Vergeet niet, kopers/verkopers handelen in futures om risico’s in te dekken of om te speculeren, niet om de uitwisseling van fysieke goederen

Mark Schils


Landbouwers gaan naar de marktplaats en verkopen : - onmiddellijk hun producten aan spot/cash prijs OF - aan ‘forward delivry’ = levering op termijn Mark Schils


Forward delivery ( futures ): - Bescherming op verlies van oogst - prijs stabilisatie

Mark Schils


COT GEBRUIKEN IN DE PRAKTIJK Mark Schils


Kijken naar de grote aankopen - verkopen -> ECHTE vraag/aanbod op de markt door de grote mannen

3 PARTIJEN : COMMERCIALS NON COMMERCIALS SMALL TRADERS (nonreportable)

3 GROEPEN : HEDGERS -> COMMERCIALS LARGE SPECULANTEN -> NON COM. SMALL SPECULANTEN -> SMALL TRADERS

COM en NCOM zijn gekend bij CFTC. Een “trader” kan zowel COM als NCOM zijn : Bank kan een afdeling hebben die enkel aktief is op financiële futures En andere afdeling ‘fondsbeheer’ welke NCOM is Mark Schils


COM : kapitaalkrachtigste speler één reden : produceren/gebruiken professionele bezigheid : kopen/verkopen => !! ZIJ KENNEN DE MARKT BETER DAN WIE OOK !! Mark Schils


Ze beheersen +60% van de markt Opportuniteit : stappen in en kopen voor miljoenen ‘pounds’ ‘bushels’ ‘....’ Stel : Commercial weet dat volgende maand z’n bedrijf een miljoen pounds van suiker nodig heeft en gelooft dat de prijs zal stijgen, dan koopt hij vandaag Mark Schils


Maar als hij denkt dat de prijs zal zakken, zal hij nog steeds kopen “ ze hebben grondstoffen nodig voor hun snoepgoed” maar veel minder agressief => DIT VINDEN WE TERUG IN DE COT

Mark Schils


MAAR LET OP !! Bij dalende prijzen blijven zij constant kopen, Hierdoor zal de kostprijs van hun produkt kleiner worden.

COMMERCIALS gebruiken de markt om geld te verdienen in hun business

Mark Schils


NON COMMERCIALS/SMALL TRADERS :

kopen ze laag mogelijk en verkopen zo hoog mogelijk om geld te verdien

Mark Schils


Niets is zeker in wereld van speculatie : COM : kopen soms te vroeg -> veel geld <-> maakt niet uit SMALL : veel preciezere instapprijs -> absolute controle verlies

WIE GAAN WIJ VOLGEN ??? COMMERCIALS VOLG GELDSTROOM

Netpositie: weergave : verschil van partij long/short

NetpositieIndex: weergave : Indicator

Reporting: weergave : alle posities

Commercial StrengthvsOpenI : weergave : %

Totaal Open Interest Mark Schils


NetPositie Verschil tussen de openstaande long en short contracten

Mark Schils


NET POSITIE PRIJS STIJGT ??

NET POSITIE + PRIJS ZAKT ??

Niet naar de waarde van de netpositie kijken Het is toch logisch !! COMMERCIALS verkopen hun produkten Mark Schils


We gaan op zoek naar EXTREMEN !! Felle pieken in netpositie : Toppen -> long Dalen -> short Mark Schils


NetPositie Index Vergelijking laatste data L/S positie met die van 3jaar geleden

Mark Schils


Bv. Nu netpositie +1000 contracten Maar grootste netposities was 14250 en laagste was -750 relatief is huidige positie niet super -> gaan we terugvinden met COT-INDEX

Mark Schils


Netpositie : ± -200.000

Relatief hogeNetpositie

Reporting Zowel long positie Als short positie Soms belangrijk om te weten ... Netpositie daalt : -stijging/daling in long contracten -stijging/daling in short contracten Mark Schils


Strength COM long / OI COM short / OI COM zitten vaak juist in de markt Stel : COM short/OI : extreem laag is -> COM geen verkopers zijn , ze verwachten een hogere prijs !!! => BODEM !! Mark Schils


EN DE ANDERE PARTIJEN .... ??

SMALL TRADERS =

WIJ Mark Schils


“WIJ” doen compleet het tegenovergestelde als COM: - te laat erin - te laat eruit Terwijl COM : - meeste kapitaal hebben - echt in de markt aktief zijn

VANAF NU :

Ga short als SMALL extreem bullish is GA long als SMALL extreem bearish is

EN DE LAATSTE PARTIJ .... ?? NON COMMERCIALS = Fondsbeheerders,beurshuizen,... Mark Schils


Fondsmanagers zitten tussen beide andere partijen in... -> LT Trend Followers

Mark Schils


TRANSSCHOOL COT - FUTURES

Recommend Documents