Trade van de Week
Futures handelen voor gevorderden
Het handelen van futures is een vak apart. Het maakt veel traders rijk, maar ook net zoveel traders arm. Wat is een future nu eigenlijk precies? Een future is een termijncontract. Het is een verhandelbaar contract met betrekking tot de koop of verkoop van een onderliggende waarde. De levering vindt op termijn plaats. Zowel de koper als verkoper gaan bij het afsluiten van dit contract een verplichting aan. De onderliggende waarde kan van alles zijn. Denk bijvoorbeeld aan olie, aardappelen, valuta’s of indices. De meest futures werken met een hefboom. Dit zorgt ervoor dat een kleine stijging of daling van de koers tot grote winsten en/of verliezen kan leiden. Neem bijvoorbeeld de FTI. De future op de AEX index. Deze werkt met de hefboom 200. Ga je “long” aan de huidige koers, dan realiseer je een winst van 200 euro bij ieder punt dat deze future stijgt. Omgekeerd verlies je natuurlijk 200 euro bij ieder punt dat de index zakt. Er zijn maar weinig particuliere traders die succesvol handelen in futures. Wanneer je over een kleine effectenrekening beschikt, dan kan een verlieslatende positie in een future natuurlijk al snel een groot gedeelte van je portefeuille doen verdampen. Over het algemeen wordt er dan emotioneel gereageerd. Gevolg is dat veel particulieren te snel winsten pakken en de verliezen te hoog op laten lopen. Daarnaast zien veel klanten futures als een korte termijn product. Het feit dat de marginverplichtingen overnight hoger liggen dan gedurende de handelsdag, draagt hier natuurlijk aan bij.
Toch zijn er ook beleggers die succesvol handelen op futures. Vandaag sprak ik een TradersOnly klant voor wie 2014 een fantastisch jaar was. Deze klant, die graag anoniem wenst te blijven, realiseerde over het afgelopen kalenderjaar een winst van ongeveer 270% op zijn effectenrekening. Hij deed dit voornamelijk door te handelen op de Euro Bund future (GBL). Deze future heeft betrekking op de tienjarige Duitse staatsobligatie. Wat deze klant direct aangaf is dat hij futures ziet als een product geschikt voor lange termijn beleggingen. Voor hem is het dus geen korte termijn product. Wanneer hij long zit in de GBL-future en de koers zakt, dan raakt hij niet direct in paniek. Hij focust zich volledig op de ontwikkelingen op de langere termijn. Waar de meeste futuretraders de contracten vaak maar voor een dag, een aantal uur of zelfs maar een aantal seconden in portefeuille houden, houdt hij de positie vaak maandenlang in portefeuille. Expireert de future, dan rolt hij hem gewoon door. Hij geeft aan dat ook hij in het verleden niet veel aan futures verdiende. Na het anlyseren van de verliestrades kwam hij tot de conclusie dat een groot gedeelte van het verlies veroorzaakt werd door het maken van te korte ritjes in de future. Deze klant is al sinds 1996 actief op de beurs en gedurende de afgelopen achttien jaar heeft hij ontzettend veel geleerd. Zo is hij van mening dat discipline en vasthouden aan je systeem de sleutel is tot succesvol beleggen. Ga je traden buiten je systeem, dan ga je gegarandeerd geld verliezen.
Waar ook bij deze klant in het verleden emotie wel eens de overhand nam, probeert hij nu vast te houden aan een duidelijke strategie. Hij houdt over het algemeen het vijftig daags gemiddelde in het oog:
Sluit de future boven het vijftig daags gemiddelde, dan is dit een teken om long te gaan.
Sluit de future beneden het vijftig daags gemiddelde dan is dit een teken om short te gaan.
Dit gemiddelde bekijkt hij altijd in combinatie met de ontwikkeling van de pieken en dalen:
Hogere pieken en hogere dalen bevestigen het longsignaal.
Voor short geldt het tegenovergestelde.
Daarnaast geeft hij aan nooit op zoek te gaan naar de absolute top of het absolute dal. Hij is van mening dat het je misschien maar één keer in je carrière zal lukken om perfect te timen. Dit heeft niets met kunde te maken. Dit is geluk! Wanneer hij merkt dat de koers na een dal langzaam opkrabbelt, dan pas zal hij long gaan, niet eerder. Het is te vergelijken met het eten van een vis. De kop en de staart laat je liggen, maar het middenstuk smaakt bijzonder goed. De prestaties van deze klant vielen mij op toen hij op 7 januari 20 future contracten op de GBL sloot met een forse winst. De klant gaf vervolgens aan dat deze winst voortkwam uit een fout. Hij had een maand eerder namelijk al 18 future contracten in portefeuille. Het ging om de december future.
Volgens zijn systeem was er geen enkele reden om de longpositie te sluiten. Het doorrollen naar de maartserie was dan ook vereist zodra de december serie richting expiratie liep. Toch nam emotie op dat moment de overhand. De emotie die we hebzucht noemen. De ongerealiseerde winst op de future was namelijk gelijk aan meer dan 83.000 euro. De klant besloot dan ook zijn winst te nemen, om de positie later mogelijk tegen een betere prijs toch weer in te nemen. Uiteindelijk kwam die betere prijs er niet. Waar de december serie gesloten werd aan 152,88 nam de klant vervolgens 20 contracten met expiratie maart in aan 155,42. Uiteindelijk sloot hij deze contracten op 7 januari aan een koers van 156,72 euro. Inclusief commissies een winst van 28.100,- euro op een transactie die door deze klant als een “foutje” wordt omschreven. Had hij de future in lijn met zijn systeem gewoon doorgerold, dan was de winst vele malen hoger geweest. Maar goed, achteraf gezien weten we het natuurlijk altijd beter. Naar de toekomst toe blijft deze klant zich richten op een beperkt aantal producten. Hij is van mening dat veel kennis van een beperkt aantal producten je meer oplevert dan een beetje kennis van veel producten. Van de GBL verwacht hij een verdere stijging, zeker als de ECB overgaat op steunmaatregelen. Hij heeft dan ook op het moment van schrijven powershares op de Duitse bund, met een mooie ongerealiseerde winst in portefeuille. Wanneer een klant dergelijke enorme winsten realiseert over de periode van een jaar, dan is het vaak wachten op het moment dat het eens de verkeerde kant opgaan.
Toch blijkt uit het telefoongesprek dat deze klant heel nuchter is, goed om kan gaan met verliezen en over discipline beschikt. Waar de bund uiteindelijk naartoe gaat blijft de vraag, maar voor nu verdient deze transactie met recht de titel “Trade van de Week”. Wil jij net als deze klant gebruik maken van een platform dat uitermate geschikt is voor het traden van futures? Open dan nu je gratis rekening door te klikken op onderstaande link: Open hier je TradersOnly effectenrekening -- Roel Janssen
