Titans Fund Deelnemen in de fondsen van de beste beleggers van de wereld
Fonds met absolute rendementsdoelstelling – tot 18 topstrategieën
Titans Fund e=‘estimate’ (=schatting)
www.titansfund.nl
Nettoresultaten Titans Fund (2000 – heden)
Koers 1/4/10: €35,6869
Jan
Feb
Mar
Apr
Mei
Jun
Jul
Aug
Sept
Okt
Nov
Dec
YTD
2002
0,95%
9,08%
4,84%
-0,93%
-0,84%
1,10%
1,60%
3,08%
-2,35%
-0,88%
-2,76%
0,28%
13,32%
2003
3,20%
1,41%
3,90%
3,53%
4,72%
2,52%
-0,29%
1,81%
-3,82%
1,72%
3,75%
3,10%
28,40%
2004
2,69%
2,08%
2,72%
2,67%
0,30%
-2,75%
-1,63%
1,24%
-1,67%
3,53%
2,83%
0,18%
12,63%
2005
2,82%
0,79%
-0,73%
2,38%
2,98%
2,19%
0,69%
3,07%
2,49%
2,79%
1,26%
2,35%
25,61%
2006
2,65%
2,53%
1,23%
-0,55%
-1,10%
0,43%
-0,08%
0,33%
2,23%
1,06%
2,02%
1,95%
13,37%
2007
1,75%
3,93%
-0,80%
-0,85%
0,67%
1,20%
2,63%
2,50%
3,20%
3,41%
-3,19%
0,47%
15,71%
2008
-4,93%
2,93%
-2,85%
0,29%
2,54%
0,41%
-3,76%
-2,97%
-6,85%
-11,20%
-1,79%
-2,66%
-27,51%
2009
-5,15%
-2,18%
0,25%
0,32%
2,70%
0,40%
1,01%
0,04%
0,52%
0,15%
0,15%
-0,14%
-2,11%
2010
-0,34%
-0,47%
0,82%
+0,00%
Opmerking over bovenstaande resultaten: De maand maart was een zeer goede maand voor aandelenbeleggers. De MSCI World (€, TR)
steeg zelfs met een 7,20%. Maart werd over het algemeen gezien als een krachtig herstel op de milde correctie die we zagen in februari, toen vooral de Europese aandelenmarkten het lastig hadden, hetgeen toen met de perikelen rond de Griekse overheid te maken had. Ook de zwakker wordende euro speelde Europese aandelen in februari niet echt in de kaart, maar in maart deerden de europerikelen beleggers niet. Vorige maanden schreven we nog dat de uitdaging van het Titans Fund hem zit in de fondsen die actief zijn op bijvoorbeeld de markten van financieringsconstructies, private equity en distressed assets, waarin we een relatief grote allocatie hebben. Deze markten kennen nog steeds de nodige problemen, onder andere illiquiditeit, maar wij menen dat hier nog steeds sprake kan zijn van verborgen waarde. In maart zagen we dat de fondsen die zich richten op financieringsconstructies (asset-backed lending) zo goed als niet van hun plaats kwamen. Onze private equity fondsen deden het echter, in lijn met de aandelenmarkten, uitstekend. Ook een aantal Multi-strategy fondsen presteerde deze maand goed. Zie verder het maandverslag. Disclaimer: Bovenstaande rendementen zijn vanaf april 2003 tot oktober 2007 gebaseerd op de door Sares Invest (adviseur van het fonds) ingerichte individuele klantenmandaten, met dezelfde fondsen als die nu in het Titans Fund zijn opgenomen (voor april 2003 gaat het om gesimuleerde resultaten). De kosten voor o.a. beheer en performance zijn in de bovenstaande resultaten verwerkt. Het Titans Fund heeft een absolute rendementsdoelstelling. Vanaf 2001 is deze rendementsdoelstelling (6% boven risicovrije rente) in zeven van de acht jaar gehaald (gedeeltelijk dus in de individuele klantenmandaten van Sares Invest, de adviseur van het fonds). Dit is echter geen garantie dat de rendementen altijd goed zijn en dat de doelstellingen altijd worden bereikt. Aan beleggingen in het Titans Fund zijn risico’s verbonden. Aan beleggen in het algemeen zijn risico’s verbonden, die u als belegger moet kennen. Lees het prospectus en de financiële bijsluiter.
Fonds met absolute rendementsdoelstelling – tot 18 topstrategieën
Titans Fund Titans Fund Aandelen (MSCI World TR Euro) CSFB/Tremont Sparen (Euribor)
www.titansfund.nl Rendementen
700 600 500
MSCI World
Titans Fund
CSFB/Tremont
Sparen
2001
-11,15%
28,40%
4,42%
4,31%
2002
-32,35%
12,63%
3,04%
3,30%
2003
10,93%
25,61%
15,44%
2,37%
15,50%
13,86%
2,95%
200
2007
-0,89%
10,37%
12,56%
4,05%
100
2008
-37,47%
-27,51%
-19,07%
4,21%
0
2009
27,10%
-2,11%
18,57%
0,86%
2010
9,56%
0,00%
3,09%
0,41%
dec-09
8,29%
dec-08
2006
dec-07
300
dec-06
2,15%
dec-05
7,61%
dec-04
15,97%
dec-03
25,71%
dec-02
2005
dec-01
2,08%
dec-00
9,64%
dec-99
13,37%
dec-98
7,78%
dec-97
2004
400
Gem.rend. p.m.
Gem.rend. p.j.
Volatiliteit p.j.
Max.win streak
Max.losing streak
MaxDD Tot.
MaxDD 3j.
Bèta
Sharperatio
MSCI W. TR, €
0,31%
0,75%
16,63%
9
6
54,03%
48,41%
1
0,20
CSFB/Tremont
0,62%
6,92%
7,19%
13
7
19,68%
19,68%
0,21
0,98
Titans Fund
1,01%
9,22%
9,11%
13
8
34,58%
34,58%
0,26
1,28
Max.win.streak = Maximaal aantal positieve maanden achter elkaar Max.losing streak = Maximaal aantal negatieve maanden achter elkaar MaxDD Tot. = Maximale Drawdown (maximale procentuele verlies bij instap op hoogste koers) over de periode 1 januari 1998 heden MaxDD 3 jaar = Maximale Drawdown (maximale procentuele verlies bij instap op hoogste koers) over de afgelopen drie jaar
Fonds met absolute rendementsdoelstelling – tot 18 topstrategieën
Titans Fund
www.titansfund.nl
Algemeen: Het Titans Fund is een fonds dat belegt in strategieën van grote beleggers in de wereld die een zogenoemd absolute rendementsdoelstelling hebben. Het zijn strategieën die gebruik proberen te maken van alle soorten marktomstandigheden – stijgend, dalend of zijwaarts. Het fonds is verdeeld in verschillende soorten strategieën, zodat een optimale spreiding ontstaat, en de rendementen maandelijks geen al te grote uitschieters zullen hebben. Er wordt op jaarbasis altijd gepoogd positieve rendementen te behalen. De rendementsdoelstelling bedraagt 6% meer dan de risicovrije rente (Eonia), met een risico of beweeglijkheid dat vergelijkbaar is met staatsobligaties. Soorten strategieën: In het Titans Fund worden verschillende strategieën toegepast, ‘zoals long/short aandelen’, ‘event driven’ (het proberen gebruik te maken van speciale situaties in de markt, zoals overnames van bedrijven of reorganisaties), alternatieve financieringen (zoals speciale leningen met hoge rente aan bedrijven), obligatie-arbitrage, convertible-arbitrage en fund-of-funds (FofF’s) die bijvoorbeeld deelnemen in zogenoemde redemptions (verkopen) van hedgefondsen met toprendementen die gesloten zijn (dus geen nieuwe beleggingen meer accepteren). Koers: De koers wordt eenmaal per maand opgemaakt, zo’n 45 dagen (maximaal) na het sluiten van de maand (t+45). De koers wordt zo laat opgemaakt, omdat dan pas alle officiële koersen van alle individuele hedgefondsen bekend zijn. Deelname: Deelname is mogelijk vanaf 25.000 euro; bijstortingen hebben eveneens een minimum van 25.000 euro. Informeer bij uw vermogensbeheerder of financieel tussenpersoon hoe u zich kunt inschrijven. Heeft u geen beheerder of tussenpersoon dan kunt u zich inschrijven via www.titansfund.nl. Het Titans Fund is ook te koop via FundSettle, ISIN: NL0006187940. Kosten: Bij aanschaf zal een instapfee van maximaal 2,5% worden gerekend. De jaarlijkse beheerfee bedraagt 2,5% en de performance fee is 15% mits de koers boven de hoogste koers uit de afgelopen drie jaar staat (high water mark). Uitstapbeleid: Worden de beleggingen in het Titans Fund weer verkocht (redemption) dan wordt een uitstapfee van 2% gerekend als dit gebeurt binnen 1 jaar na aanschaf. Er wordt 1% kosten gerekend als het fonds binnen twee jaar wordt verkocht. Als het Titans Fund langer dan 2 jaar wordt aangehouden, worden er geen uitstapkosten meer gerekend. Het Titans Fund moet worden aangeschaft met het oogmerk die voor een langere periode aan te houden.
Fonds met absolute rendementsdoelstelling – tot 18 topstrategieën
Titans Fund
www.titansfund.nl
Beheerder en andere betrokken partijen: De beheerder van het fonds is Inmaxxa Vermogensbeheer . De fondsselectie en het risicomanagement wordt uitgevoerd door Sares Invest. ATTM (Administratiekantoor van de Twentsche-Trust Maatschappij) is de bewaarder en administrateur van het Titans Fund. Theodoor Gilissen Private Bankers treedt op als bank/custodian. De accountant is Ernst & Young Accountants.
Inmaxxa Vermogensbeheer: Inmaxxa Vermogensbeheer is de beheerder van het Titans Fund. Naast het beheer van het Titans Fund biedt Inmaxxa ook nog andere diensten, zoals beleggingsresearch en individueel vermogensbeheer op basis van een uniek beleggingsmodel. Bij dit beheer wordt een solide basisportefeuille van beleggingsfondsen gecombineerd met aandelen- en derivatenstrategieën die een hoge winstpotentie hebben. De selectie van beleggingsfondsen, aandelen en derivaten is voornamelijk kwantitatief van aard, hetgeen wil zeggen dat zoveel mogelijk de beslissingen tot koop of verkoop zijn geobjectiveerd en geautomatiseerd.
Sares Invest: Sares Invest is de adviseur van het Titans Fund. Sares Invest is een onafhankelijke vermogensadviesorganisatie met kantoren in Wenen, Amsterdam en Zürich. Sares Invest heeft zich gespecialiseerd in het leveren van beleggingsoplossingen binnen de financiële sector, bouwend op een uitgebreid netwerk van contacten, ontwikkeld over vele jaren, waarbij een grote specialisatie is opgebouwd met betrekking tot het adviseren van grote hedgefondsmandaten voor klanten met een beheerd vermogen groter dan één miljoen euro. Ook Sares Invest is onafhankelijk en kent geen belangenverstrengeling die doorgaans deel uitmaken van grote financiële partijen.
Fonds met absolute rendementsdoelstelling – tot 18 topstrategieën
