Titans Fund Deelnemen in de fondsen van de beste beleggers van de wereld
Fonds met absolute rendementsdoelstelling – tot 18 topstrategieën
Titans Fund e=‘estimate’ (=schatting)
www.titansfund.nl
Nettoresultaten Titans Fund (2000 – heden)
Koers 31/8/10: €32,1595
Jan
Feb
Mar
Apr
Mei
Jun
Jul
Aug
Sept
Okt
Nov
Dec
YTD
2002
0,95%
9,08%
4,84%
-0,93%
-0,84%
1,10%
1,60%
3,08%
-2,35%
-0,88%
-2,76%
0,28%
13,32%
2003
3,20%
1,41%
3,90%
3,53%
4,72%
2,52%
-0,29%
1,81%
-3,82%
1,72%
3,75%
3,10%
28,40%
2004
2,69%
2,08%
2,72%
2,67%
0,30%
-2,75%
-1,63%
1,24%
-1,67%
3,53%
2,83%
0,18%
12,63%
2005
2,82%
0,79%
-0,73%
2,38%
2,98%
2,19%
0,69%
3,07%
2,49%
2,79%
1,26%
2,35%
25,61%
2006
2,65%
2,53%
1,23%
-0,55%
-1,10%
0,43%
-0,08%
0,33%
2,23%
1,06%
2,02%
1,95%
13,37%
2007
1,75%
3,93%
-0,80%
-0,85%
0,67%
1,20%
2,63%
2,50%
3,20%
3,41%
-3,19%
0,47%
15,71%
2008
-4,93%
2,93%
-2,85%
0,29%
2,54%
0,41%
-3,76%
-2,97%
-6,85%
-11,20%
-1,79%
-2,66%
-27,51%
2009
-5,15%
-2,18%
0,25%
0,32%
2,70%
0,40%
1,01%
0,04%
0,52%
0,15%
0,15%
-0,14%
-2,11%
2010
-0,34%
-0,47%
0,82%
-0,39%
-4,70%
-0,85%
-1,61%
-2,69%
-9,88%
Opmerking over bovenstaande resultaten: De maand augustus was een lastige maand voor aandelenmarkten. Zo zakte de AEX van 360 naar 316 (een min van rond de 12%). De AEX zich in een zijwaartse range beweegt, zoals veel andere aandelenindices. De koers zou door de weerstand van de 340 moeten breken om de bullmarkt nieuwe impulsen te geven. Als de koers echter zakt door de steunzone rond de 297-300, dan heeft het er alle schijn van dat de in maart 2009 ingezette bullmarkt ten einde is. Het Titans Fund presteerde in augustus niet zo goed en boekte een min van 2,69%. Dat had eigenlijk maar één oorzaak. Vier fondsen met een redelijke grote allocatie: AJW, Arrowhead, Valens en Yorkville, die allen actief zijn in het segment van de asset-backed lending, boekten een min. De hedgefundstijl waarbij leningen (met onderpand) aan bedrijven worden gegeven heeft het dit jaar moeilijk en daar hebben we in vorige nieuwsbrieven al aandacht aan besteed. Bij Arrowhead heeft een ‘turnaround’ plaatsgevonden. Dit fonds is voorheen vooral actief geweest in leningen aan filmbedrijven, met als onderpand de filmrechten. Doordat nu een aantal filmmaatschappijen niet meer aan de betalingsverplichtingen kan voldoen zijn deze filmrechten opgeëist (er staan nog wel wat leningen uit die wel betaald worden), en 50% afgewaardeerd. Disclaimer: Bovenstaande rendementen zijn vanaf april 2003 tot oktober 2007 gebaseerd op de door Sares Invest (adviseur van het fonds) ingerichte individuele klantenmandaten, met dezelfde fondsen als die nu in het Titans Fund zijn opgenomen (voor april 2003 gaat het om gesimuleerde resultaten). De kosten voor o.a. beheer en performance zijn in de bovenstaande resultaten verwerkt. Het Titans Fund heeft een absolute rendementsdoelstelling. Vanaf 2001 is deze rendementsdoelstelling (6% boven risicovrije rente) in zeven van de acht jaar gehaald (gedeeltelijk dus in de individuele klantenmandaten van Sares Invest, de adviseur van het fonds). Dit is echter geen garantie dat de rendementen altijd goed zijn en dat de doelstellingen altijd worden bereikt. Aan beleggingen in het Titans Fund zijn risico’s verbonden. Aan beleggen in het algemeen zijn risico’s verbonden, die u als belegger moet kennen. Lees het prospectus en de financiële bijsluiter.
Fonds met absolute rendementsdoelstelling – tot 18 topstrategieën
Titans Fund Titans Fund Aandelen (MSCI World TR Euro) CSFB/Tremont Sparen (Euribor)
www.titansfund.nl
Nettovermogenswaarde Titans Fund per 31/8/2010: €4.291.217,70 Rendementen MSCI World
Titans Fund
CSFB/Tremont
Sparen
700
2001
-11,15%
28,40%
4,42%
4,31%
600
2002
-32,35%
12,63%
3,04%
3,30%
500
2003
10,93%
25,61%
15,44%
2,37%
400
2004
7,78%
13,37%
9,64%
2,08%
300
2005
25,71%
15,97%
7,61%
2,15%
200
2006
8,29%
15,50%
13,86%
2,95%
2007
-0,89%
10,37%
12,56%
4,05%
2008
-37,47%
-27,51%
-19,07%
4,21%
2009
27,10%
-2,11%
18,57%
0,86%
2010
7,31%
-7,39%
2,22%
0,46%
100
de c97 de c98 de c99 de c00 de c01 de c02 de c03 de c04 de c05 de c06 de c07 de c08 de c09
0
Gem.rend. p.m.
Gem.rend. p.j.
Volatiliteit p.j.
Max.win streak
Max.losing streak
MaxDD Tot.
MaxDD 3j.
Bèta
Sharperatio
MSCI W. TR, €
0,28%
0,53%
16,41%
9
6
54,03%
48,41%
1
0,17
CSFB/Tremont
0,59%
6,83%
7,15%
14
7
19,68%
19,68%
0,21
0,91
Titans Fund
0,90%
8,48%
9,20%
13
8
37,80%
37,80%
0,26
1,11
Max.win.streak = Maximaal aantal positieve maanden achter elkaar Max.losing streak = Maximaal aantal negatieve maanden achter elkaar MaxDD Tot. = Maximale Drawdown (maximale procentuele verlies bij instap op hoogste koers) over de periode 1 januari 1998 heden MaxDD 3 jaar = Maximale Drawdown (maximale procentuele verlies bij instap op hoogste koers) over de afgelopen drie jaar
Fonds met absolute rendementsdoelstelling – tot 18 topstrategieën
Titans Fund
www.titansfund.nl
Algemeen: Het Titans Fund is een fonds dat belegt in strategieën van grote beleggers in de wereld die een zogenoemd absolute rendementsdoelstelling hebben. Het zijn strategieën die gebruik proberen te maken van alle soorten marktomstandigheden – stijgend, dalend of zijwaarts. Het fonds is verdeeld in verschillende soorten strategieën, zodat een optimale spreiding ontstaat, en de rendementen maandelijks geen al te grote uitschieters zullen hebben. Er wordt op jaarbasis altijd gepoogd positieve rendementen te behalen. De rendementsdoelstelling bedraagt 6% meer dan de risicovrije rente (Eonia), met een risico of beweeglijkheid dat vergelijkbaar is met staatsobligaties. Soorten strategieën: In het Titans Fund worden verschillende strategieën toegepast, ‘zoals long/short aandelen’, ‘event driven’ (het proberen gebruik te maken van speciale situaties in de markt, zoals overnames van bedrijven of reorganisaties), alternatieve financieringen (zoals speciale leningen met hoge rente aan bedrijven), obligatie-arbitrage, convertible-arbitrage en fund-of-funds (FofF’s) die bijvoorbeeld deelnemen in zogenoemde redemptions (verkopen) van hedgefondsen met toprendementen die gesloten zijn (dus geen nieuwe beleggingen meer accepteren). Koers: De koers wordt eenmaal per maand opgemaakt, zo’n 45 dagen (maximaal) na het sluiten van de maand (t+45). De koers wordt zo laat opgemaakt, omdat dan pas alle officiële koersen van alle individuele hedgefondsen bekend zijn. Deelname: Deelname is mogelijk vanaf 25.000 euro; bijstortingen hebben eveneens een minimum van 25.000 euro. Informeer bij uw vermogensbeheerder of financieel tussenpersoon hoe u zich kunt inschrijven. Heeft u geen beheerder of tussenpersoon dan kunt u zich inschrijven via www.titansfund.nl. Het Titans Fund is ook te koop via FundSettle, ISIN: NL0006187940. Kosten: Bij aanschaf van het Titans Fund via een tussenpersoon zal een instapfee van maximaal 2,5% worden gerekend. De jaarlijkse beheerfee bedraagt 2,5% en de performance fee is 15% mits de koers boven de hoogste koers uit de afgelopen drie jaar staat (high water mark). Uitstapbeleid: Worden de beleggingen in het Titans Fund weer verkocht (redemption) dan worden er geen uitstapkosten gerekend. U moet minimaal 45 dagen voor de handelsdag (per ultimo maand) uw verkooporder hebben opgegeven, middels een formulier op te vragen bij de beheerder.
Fonds met absolute rendementsdoelstelling – tot 18 topstrategieën
Titans Fund
www.titansfund.nl
Beheerder en andere betrokken partijen: De beheerder van het fonds is Inmaxxa Vermogensbeheer . De fondsselectie en het risicomanagement wordt uitgevoerd door Sares Invest. ATTM (Administratiekantoor van de Twentsche-Trust Maatschappij) is de bewaarder en administrateur van het Titans Fund. Theodoor Gilissen Private Bankers treedt op als bank/custodian. De accountant is Ernst & Young Accountants.
Inmaxxa Vermogensbeheer: Inmaxxa Vermogensbeheer is de beheerder van het Titans Fund. Naast het beheer van het Titans Fund biedt Inmaxxa ook nog andere diensten, zoals beleggingsresearch en individueel vermogensbeheer op basis van een uniek beleggingsmodel. Bij dit beheer wordt een solide basisportefeuille van beleggingsfondsen gecombineerd met aandelen- en derivatenstrategieën die een hoge winstpotentie hebben. De selectie van beleggingsfondsen, aandelen en derivaten is voornamelijk kwantitatief van aard, hetgeen wil zeggen dat zoveel mogelijk de beslissingen tot koop of verkoop zijn geobjectiveerd en geautomatiseerd.
Sares Invest: Sares Invest is de adviseur van het Titans Fund. Sares Invest is een onafhankelijke vermogensadviesorganisatie met kantoren in Wenen, Amsterdam en Zürich. Sares Invest heeft zich gespecialiseerd in het leveren van beleggingsoplossingen binnen de financiële sector, bouwend op een uitgebreid netwerk van contacten, ontwikkeld over vele jaren, waarbij een grote specialisatie is opgebouwd met betrekking tot het adviseren van grote hedgefondsmandaten voor klanten met een beheerd vermogen groter dan één miljoen euro. Ook Sares Invest is onafhankelijk en kent geen belangenverstrengeling die doorgaans deel uitmaken van grote financiële partijen.
Fonds met absolute rendementsdoelstelling – tot 18 topstrategieën
