SVP Agency Execution Service Transparante uitvoering van institutionele orders op vastrentende producten
1
Introductie Een executiedesk begint bij steeds meer beleggers een aparte rol te vervullen als een onmisbaar expertise centrum. Maar vormt tevens een belangrijke kostenpost. SVP Agency Execution Service BV (SVP) is een executie platform dat onafhankelijk opereert en kosten voor de belegger bespaart. SVP is alleen bezig met het uitvoeren van orders. Alle vastrentende producten zijn mogelijk: obligaties, medium term notes en onderhandse leningen. Levering en settlements worden uitgevoerd via de effectenadministratie van ICBC in Londen, zodat ook dit onderdeel door specialisten wordt volbracht. De back-office werkzaamheden worden in een alliantie met ICBC uitgevoerd. SVP volgt deze nauwgezet voor de klant en blijft contactpersoon tot na de settlement. Voor de beleggers die nog geen aparte onafhankelijke executiedesk hebben is SVP een goede en kosten efficiënte uitkomst. Voor beleggers met een zelfstandige executiedesk biedt SVP een back-up in drukke tijden.
Filosofie SVP heeft als filosofie om het belang van haar cliënten succesvol te dienen, door middel van een heldere en transparante werkwijze. Wij handelen in het belang van de cliënt door professionele verslaggeving en het volledige inzicht geven in de uitgevoerde transacties.
2
Veranderende marktomstandigheden voor financiële institutionele partijen Financiële Instituten (FI) zoals pensioenfondsen, verzekeraars en asset managers hebben de laatste jaren te maken met toenemende regelgeving en splitsing van taken. Met name bij de orderuitvoering worden steeds meer eisen gesteld aan het “best price” en “best execution” principe . Aan de ene kant worden er beleggingsbeslissingen genomen door portfolio managers en aan de andere kant in de uitvoering door een onafhankelijke executiedesk. Een executiedesk behoort niet tot de kerntaken van de FI’s, maar heeft wel te maken met hoge overheadkosten zoals de grootte van personeelsbezetting, systemen, verslaglegging, beperkte inzetbaarheid (niet iedere dag zijn er orders i.v.m de lange termijn strategie). SVP kan deze taken van u overnemen en u voorzien van de orderexecutie met de daarbij horende verslaglegging met betrekking tot deze order (order-trail), tegen transparante vaste tarieven. Ook wordt u inzicht gegeven in de marktomstandigheden zoals, liquiditeit, pricing en trends.
Voordeel Outsourcing 900.000 800.000 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0
1
2
3
4
5
6
7
8
AANTAL FTE'S
Transactieomzet 1 M 127.000 221.000 349.000 442.000 536.000 664.000 758.000 851.000 Transactieomzet 5 M 103.000 173.000 277.000 346.000 416.000 520.000 590.000 659.000 Transactieomzet 10 M 73.000 113.000 187.000 226.000 266.000 340.000 380.000 419.000
Voordeel in euro’s dat behaald wordt per medewerker (FTE) en per gemiddelde omzet per dag (1mln, 5 mln 10 mln) bij outsourcing van de executie. Hierbij is uitgegaan van gemiddeld 8 tickets per medewerker per dag en de verdeling van 80% staatsleningen en 20% niet-staatsleningen. 3
Hoe is onze werkwijze De executie van vastrentende orders is onze kernactiviteit. Best execution SVP heeft geen eigen boek maar handelt met professionele tegenpartijen op best execution basis. De cliënt krijgt de best mogelijke prijs, rekening houdend met marktinformatie en omstandigheden in combinatie met het order volume, tegen een overeengekomen commissie. Op de website van SVP staan de voorwaarden voor best execution die standaard worden gehanteerd. Ook kunt u met ons afspreken om volgens uw eigen specifieke instructies te werken. In dat geval gelden andere afspraken. Wij richten de executiedesk voor uw orderuitvoeringen in volgens uw richtlijnen (compliance, best execution policy, enz.) als ware het een kopie van uw eigen executie desk. Transparante order instructie In het cliënten contract wordt onder ander het commissie percentage, uitvoeringsbeleid en eventuele handelsrestricties overeengekomen. Daarnaast hanteren wij een transparante werkwijze voor een snelle en efficiënte orderuitvoering waarbij gelet wordt op: - specifieke instructies - eigenschappen van de order - belangen van de cliënt - regels en condities van de specifieke markten waarin wordt gehandeld - tapen en bewaren van communicatie - vastleggen en bewaren van orderrouting en orderexecution ten behoeve van de cliënt U krijgt de gehele order-trail (inclusief het overzicht van de overige partijen en prijzen) aangeleverd zodat u ook aantoonbaar Best Execution van uw orders aan uw klanten, compliance en riskmanagers kunt laten zien. Pre- en post- trade Er komen nieuwe regels met betrekking tot pre- en post- trade reporting. SVP houdt deze regelgeving nauwlettend in de gaten en zal direct aanpassingen doen die voldoen aan nieuwe wetten en regels. Illiquide markten Verschillende markten vragen ook een verschillende manier van benaderen. Illiquide markten vragen een voorzichtige benadering waarbij het een voordeel is om regelmatig met veel marktpartijen contact te onderhouden. Onze handelaren zijn voortdurend in de markt bezig en kunnen daardoor goed bepalen waar de beste prijzen liggen en vervolgens de order met een voorzichtige benadering afwikkelen. De markten worden momenteel steeds meer illiquide, dit geldt ook voor (delen van) markten die vroeger wel liquide waren. 4
Trading Trading is een vak apart: wij doen niets anders, wij kennen de markt en werken met een groot netwerk. Zo kunnen we ook de belangen van onze cliënten beschermen. Door de outsourcing van de trading activiteiten kunt u zich richten op uw kerntaak: vermogensbeheer. Hoewel het in de markt bekend zal zijn dat SVP orders voor u uitvoert, doet SVP dit ook voor veel andere beleggers. Het zal dus niet direct duidelijk zijn van welke belegger de order komt. Vaak kunnen marktpartijen schrikken en marktverstorend werken als de naam van een grotere belegger gekoppeld wordt aan een order en maakt het de uitvoering van zo’n order moeilijker dan wanneer deze door een “neutrale” partij in de markt wordt afgehandeld. Kleinere beleggers kunnen juist profiteren van ons netwerk en het totaal van onze orderflow bij marktpartijen. De settlement kan op naam van SVP plaatsvinden. Indien gewenst kunnen wij ook met ‘Name Give-up’ handelen zodat een rechtstreekse settlement tussen klant en marktpartij plaatsvindt.
Samenvatting van uw Voordelen
Uitvoeren van orders worden uitgevoerd door full-time traders met behoud van uw uitvoeringsbeleid. Besparen op mensen, apparatuur, hardware en software, waarmee u uw totale kosten omlaag brengt. Kosten transparant en vooraf bekend zijn. Gebruik maken van een standby faciliteit waardoor extra personeel overbodig is voor het opvangen van piekbelasting of onderbezetting. Realiseren van volledige functiescheiding tussen handel en vermogensbeheer. Mogelijkheid om anoniem in de markt te opereren. Beschikbaar stellen van volledige order-trail. Compliant zijn met alle wet- en regelgeving. Op de hoogte blijven van de marktomstandigheden zoals liquiditeit, pricing en trends.
SVP staat in Nederland onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en de Nederlandsche Bank, SVP beschikt over een vergunning van de AFM (1400392). 5
Contactgegevens SVP Agency Execution Service BV Bezoekadres: Buitenveldertselaan 106 1081 AB Amsterdam Postadres: Postbus 87355 1080 JJ Amsterdam
T:
+31 (0)20 760 80 60
E:
[email protected]
W:
www.svp-aes.com
KVK:59721170 AFM:1400392
6
