PENGARUH EARNING GROWTH, EARNING PER SHARE DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP PRICE EARNING RATIO: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
NANDA PERDANA E. B. 07.30.0168
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN MANAJEMEN UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2015
ii
Skripsi dengan Judul
Pengaruh Earning Growth, Earning Per Share Dan Return On Equity Terhadap Price Earning Ratio: Studi Empiris Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia
Oleh Nanda Perdana EB 07.30.0168 Diterima dengan baik oleh pembimbing Semarang, 4 Februari 2016
Pembimbing
(Y. Ricky Dwi Budi H., SE.MSI)
iii
Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada : Kamis, 4 Februari 2016 skripsi dengan judul :
Pengaruh Earning Growth, Earning Per Share Dan Return On Equity Terhadap Price Earning Ratio: Studi Empiris Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia
Oleh Nanda Perdana EB 07.30.0168
Tim penguji Koordinator
Anggota
(Drs. B. Juniarto W, MSM) (Y. Wisnu Djati Sasmito, SE. MSI)
Anggota
(Y.Ricky Dwi Budi, SE, MSI.)
Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika soegijapranata
Sentot Suciarto A., Ph.D
iv
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini: Nama
: Nanda Perdana E. B.
NIM
: 07.30.0168
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Jurusan : Manajemen Universitas Katolik Soegijapranata Judul
: Pengaruh Earning Growth, Earning Per Share Dan Return On Equity Terhadap Price Earning Ratio: Studi Empiris Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia
Menyatakan bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya sendiri, apabila di kemudian hari ditemukan adanya bukti plagiasi, manipulasi dan/atau pemalsuan data maupun bentuk-bentuk kecurangan yang lain, saya bersedia untuk menerima sanksi dari Fakultas Ekonomi Universitas Soegijapranata Semarang.
Semarang, 4 Februari 2016
(Nanda Perdana EB)
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto
Pemikiran yang terbesar bukan datang dari otak, melainkan dari hati ...
”The greatest idea does not come from the brain, but the heart”
Persembahan Kupersembahkan skripsi ini untuk: 1. Tuhan Yesus 2. Universitas Unika Soegijapranata 3. Papa, Mama dan Adik 4. Teman Teman Angkatan 2007
vi
KATA PENGANTAR
Penulis mengucapkan puji syukur dan terima kasih kepada Tuhan Yesus Kristus karena senantiasa melimpahkan kasih dan sayang-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Earning Growth, Earning Per Share Dan Return On Equity Terhadap Price Earning Ratio: Studi Empiris Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia”. Penulis yakin tanpa bimbinganNya, penulis tidak akan mampu melewati segala hambatan yang terjadi selama proses penyusunan skripsi. Dalam penulisan skripsi ini, penulis menyadari bahwa karya tulis ini tidak akan terwujud tanpa bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Sehingga dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih yang mendalam kepada: 1.
Bapak A. Sentot Suciarto., Ph.D selaku Dekan Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata
2.
Bapak Y. Ricky Dwi Budi, SE, MSI selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktunya, memberikan perhatian, dan memberikan bimbingan kepada penulis selama masa penyusunan skripsi.
3.
Bapak Drs. Junianto Wibowo, MSM dan Bapak Y. Wisnu Djati Sasmito, SE. MSI., selaku dosen penguji yang telah memberikan masukan-masukan yang berharga bagi penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.
4.
Dan semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu hingga tersusunnya skripsi ini.
vii
Dalam menyelesaikan skripsi ini, penulis tidak lepas dari kesalahan dan kekurangan, maka apabila terdapat kesalahan dalam penyususnan skripsi ini, peneliti meminta kritik dan saran yang membangun. Semoga Laporan Skripsi ini dapat memberikan manfaat kepada kita semua.
Semarang, 4 Februari 2016 Penulis
Nanda Perdana EB
viii
DAFTAR ISI Halaman Judul...................................................................................................................
i
Halaman Persetujuan .........................................................................................................
ii
Halaman Pengesahan ........................................................................................................
iii
Surat Pernyataan Keaslian Skripsi ...................................................................................
iv
Halaman Persembahan ......................................................................................................
v
Kata Pengantar .................................................................................................................
vi
Daftar Isi............................................................................................................................
viii
Daftar Tabel ......................................................................................................................
xi
Daftar Gambar ...................................................................................................................
xi
Daftar Lampiran ................................................................................................................
xi
Abstrak ..............................................................................................................................
xii
Bab I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang .........................................................................................................
1
1.2. Perumusan Masalah .................................................................................................
7
1.3. Tujuan Penelitian .....................................................................................................
7
1.4. Manfaat Penelitian ...................................................................................................
7
1.5. Sistematika Penulisan ..............................................................................................
8
Bab II LANDASAN TEORI 2.1. Teori Agensi (Agency Theory) dan Teori Sinyal (Signaling Theory).....................
9
2.1.1. Monitoring ..........................................................................................................
10
2.1.2. Kontrak Insentif ..................................................................................................
11
ix
2.2. Studi Empiris ...........................................................................................................
12
2.2.1. Alasan Pemilihan Variabel .................................................................................
12
2.2.2. Alasan Pengabaian Variabel lain ........................................................................
13
2.3. Penjelasan Model Dalam Terang Teori Dalam Rasio Rasio ......................................
15
2.3.1. Price Earning Ratio (PER) .................................................................................
15
2.3.2. Earning Growth (EG) .........................................................................................
16
2.3.3. Earning Per Share (EPS) ....................................................................................
17
2.3.4. Return On Equity (ROE) ....................................................................................
17
2.4. Pengembangan Hipotesis ...........................................................................................
18
2.4.1. Pengaruh Earning Growth 2.4. Pengembangan Hipotesis ...........................................................................................
18
2.4.1. Pengaruh Earning Growth Terhadap Price Earning Ratio .................................
18
2.4.2. Pengaruh Earning Per Share Terhadap Price Earning Ratio ..............................
19
2.4.3. Pengaruh Return On Equity Terhadap Price Earning Ratio ...............................
20
2.5. Kerangka Pikir ...........................................................................................................
21
Bab III METODE PENELITIAN 3.1. Populasi dan Sampel ................................................................................................
22
3.2. Metode Pengumpulan Data ......................................................................................
23
3.2.1. Jenis dan Sumber Data .......................................................................................
23
3.2.2. Teknik Pengumpulan Data .................................................................................
23
3.3. Definisi dan Pengukuran Variabel ...........................................................................
24
3.3.1. Variabel Dependen : Price Earning Ratio (PER) ...............................................
24
3.3.2. Variabel dependen ..............................................................................................
24
x
3.4. Uji Hipotesis ............................................................................................................
25
3.4.1. Uji Hipotesis .......................................................................................................
25
3.4.2. Uji Regresi ..........................................................................................................
26
Bab IV HASIL DAN ANALISIS 4.1. Statistik Deskriptif ...................................................................................................
29
4.2. Uji Asumsi Klasik....................................................................................................
31
4.2.1. Uji Normalitas ....................................................................................................
31
4.2.2. Uji Heteroskedastisitas .......................................................................................
32
4.2.3. Uji Multikolinieritas ...........................................................................................
33
4.2.4. Uji Autokorelasi .................................................................................................
34
4.3. Uji Hipotesis ............................................................................................................
35
Bab V KESIMPULAN 5.1. Kesimpulan ..............................................................................................................
41
5.2. Keterbatasan Dan Saran ...........................................................................................
42
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1.
PER Pasar BEI .............................................................................................
3
Tabel 1.2.
PER Sektor Property Dan Real Estate .........................................................
4
Tabel 3.1.
Sampel Penelitian .........................................................................................
23
Tabel 4.1.
Statistik Deskriptif .......................................................................................
29
Tabel 4.2.
Uji Normalitas (Sebelum Data Normal) ......................................................
31
Tabel 4.3.
Uji Normalitas (Setelah Data Normal) .........................................................
32
Tabel 4.4.
Uji Heteroskedastisitas .................................................................................
33
Tabel 4.5.
Uji Multikolinieritas .....................................................................................
33
Tabel 4.6.
Uji Autokorelasi ...........................................................................................
34
Tabel 4.7.
Uji Hipotesis ................................................................................................
35
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1. Kerangka Pikir Penelitian ............................................................................
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 1
OUTPUT SPSS
LAMPIRAN 2
TABULASI RESPONDEN
21
xii
ABSTRAK
Nilai PER paling sering dipakai oleh investor untuk menilai apakah investasi modal yang dilakukannya menguntungkan atau merugikan. PER menunjukkan berapa investor bersedia membayar untuk setiap keuntungan yang diperoleh perusahaan, sehingga PER juga digunakan sebagai alat untuk mengukur kinerja perusahaan. Alasan utama kenapa PER digunakan dalam penelitian ini adalah untuk menilai kewajaran harga saham karena PER merupakan ukuran harga relatif dari sebuah saham di perusahaan. PER dilihat oleh investor sebagai suatu ukuran kemampuan menghasilkan laba masa depan dari suatu perusahaan. Investor dapat mempertimbangkan rasio tersebut guna memilah saham mana yang nantinya dapat memberikan keuntungan yang besar di masa yang akan datang. PER merupakan perbandingan antara harga pasar suatu saham dengan EPS dari saham yang bersangkutan. Kegunaan dari PER adalah untuk melihat bagaimana pasar menghargai kinerja saham suatu perusahaan terhadap kinerja perusahaan yang dicerminkan oleh EPS. Penelitian ini meneliti tentang pengaruh earning growth, earning per share dan return on equity terhadap price earning ratio: studi empiris pada perusahaan property dan real estate di Bursa Efek Indonesia. Alat analisa yang digunakan adalah regresi linier berganda. Hasil ujinya adalah EG, EPS dan ROE berpengaruh positif terhadap PER.
Keywords: earning growth, earning per share, return on equity, price earning ratio
