Siti Zulaikah Program Studi S1 Ekonomi Islam-Fakultas Ekonomi dan Bisnis-Universitas Airlangga

PERBANDINGAN FINANCIAL DISTRESS BANK SYARIAH DI INDONESIA DAN BANK ISLAM DI MALAYSIA SEBELUM DAN SESUDAH KRISIS GLOBAL 2008 MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN ZSCORE 1) Siti Zulaikah Program Studi S1 Ekonomi Islam-Fakultas Ekonomi dan Bisnis-Universitas Airlangga Email : [email protected] Nisful Laila Departemen Ekonomi Syariah- Fakultas Ekonomi dan Bisnis-Universitas Airlangga Email : [email protected] ABSTRACT: This study aims to find out the comparison between the prediction of financial distress of Islamic Banks in Indonesia and that of Islamic Banks in Malaysia before and after the global crisis 2008 using quantitative method and purposive sampling. The prediction of financial distress was done by using Altman Z-score measuring. The technique used to examine the financial distress is Mann-Whitney, and for those after the crisis were examined using Independent sample T-test. The result of this research shows that there is a significant difference between Islamic banks in Indonesia and those in Malaysia either before or after the global crisis 2008 with 5% significance level. The Islamic banks in Indonesia are in secure zone either before or after the crisis. However, the Islamic banks in Malaysia are in grey area which cannot be made sure of the bankruptcy either before or after the crisis.

Keywords : Financial Distress, Islamic Bank, Global Crisis, Altman Z-Score I. PENDAHULUAN Krisis global yang terjadi pada

krisis global tersebut menyerang pada

tahun 2008 disebabkan oleh subprime

perekonomian suatu negara terutama

mortage. Subprime mortage adalah kredit

sektor perbankan karena berdasarkan

perumahan

Moechidi

(mortage)

yang

diberikan

dkk

(2012)

sekitar

80%

kepada debitur dengan sejarah kredit

pendanaan usaha adalah berasal dari

yang buruk atau belum memiliki sejarah

sektor perbankan. Dampak krisis yang

kredit sama sekali sehingga digolongkan

dihadapi negara-negara tersebut pada

kredit dengan risiko yang tinggi (BI, 2009).

umumnya adalah meningkatnya inflasi,

Subprime mortage dari AS menandai

turunnya

mulainya krisis dengan cepat meluas

pertumbuhan ekonomi, runtuhnya indeks

menjadi

bursa

krisis

likuiditas

terburuk

di

nilai dan

tukar,

sejumlah

turunnya bank/institusi

berbagai belahan dunia (Mishkin, 2010).

keuangan/korporasi mengalami kesulitan

Selanjutnya,

beberapa

keuangan

kegagalan bank dunia seperti bank Anglo

2009).Krisis

Irish, Lehman Brothers, dan Citigroup New

berdampak

York yang sangat mempengaruhi aliran

terutama

keuangan global (Sharma, 2013). Dampak

berkembang. Bukan

1)

terdapat

atau

bangkrut

(Sudarsono,

global

2008

tersebut

pada

banyak

negara

yang

sedang

hanya

Indonesia,

negara

Jurnal ini merupakan bagian dari skripsi dari Siti Zulaikah, NIM : 041211431158, yang diuji pada 2 Mei 2016.

900

Zulaikah, et al/Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan Vol. 3 No. 11 November 2016: 900-914; PERBANDINGAN FINANCIAL DISTRESS BANK SYARIAH DI INDONESIA DAN BANK ISLAM DI MALAYSIA SEBELUM DAN SESUDAH KRISIS GLOBAL 2008 MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN Z-SCORE

salah satunya adalah negara Malaysia

data perbandingan aset antara bank

yang merupakan pertama kali mendirikan

syariah di Indonesia dan bank Islam di

bank syariah di Asia Tenggara. Bank Islam

Malaysia sebagai berikut.

Malaysia Berhad (BIMB) merupakan bank

Sumber : Otoritas Jasa Keuangan. 2008.

syariah

pertama

di

Asia

Tenggara

(Antonio, 2001 : 24). Ekonomi Malaysia mencatat

pertumbuhan

sebesar

4,6%

pada awal tahun 2008. Namun pada akhir tahun 2008 pertumbuhan ekonomi mulai mengalami

perlambatan

meningkat

0,1%.

dan

Kemudian

hanya Malaysia

kembali mengalami penurunan sebesar 1,6% pada tahun 2009 (Awang, Tanpa Tahun). Sama halnya dengan Indonesia,

Statistik Perbankan Indonesia 2008, (Online), (http://ojk.co.id, diakses 10 Januari 2016) dan Bank Negara Malaysia. 2008. Islamic Banking System : Statement of Assets. (Online), (http://bnm.co.id, dikases 15 Desember 2015)

bank Islam di Malaysia mampu lebih unggul

dibandingkan

dengan

bank

konvensional dengan modal pasar secara gabungan

hanya

menurun

8,5%,

keuntungan

bersih

menurun

9,25%,

peningkatan

aset

55%,

Gambar 1.

peningkatan

Perkembangan Aset Bank Syariah di

ekuitas 36% dan rasio leverage 6,6 kali

Indonesia dan Malaysia

(IFSB-IRTI-IDB Ilamic Finance and Global

Gambar 1. menunjukkan bahwa

Financial Stability Report, 2010). Negara

merupakan


negara pertama pendiri bank syariah di

Malaysia tidak stabil ketika terjadi krisis

Asia

global.

Tenggara

Malaysia

perbandingan perkembangan aset bank

yang

dapat

dijadikan

Kondisi

tidak

stabil

dari

sebagai pedoman untuk perkembangan

perkembangan aset bank syariah tersebut

bank-bank syariah di negara lainnya.

merupakan salah satu dampak negatif

Pendirian

adanya krisis global 2008 yang harus

tertinggal

bank 8

syariah tahun

di lebih

Indonesia lambat

diperhatikan

diabndingankan pendirian bank Islam di

oleh bank

syariah

untuk

tahun-tahun berikutnya.

Malaysia. Peneliti tertarik untuk melakukan

Urgency dilakukannya penelitian

perbandingan bank syariah di Indonesia

tentang

dan bank Islam Malaysia untuk melihat

dikarenakan perbankan menjadi sektor

seberapa jauh kinerja bank syariah di

utama dalam pendanaan usaha di suatu

Indonesia

dengan

negara. Pasang surut dalam dunia bisnis

kinerja bank Islam di Malaysia. Adapun

tidak membuat perjalanan bisnis sebuah

jika

dibandingkan

901

financial

distress

adalah


perusahaan

selalu

menunjukkan

Mega

perkembangan usaha tetapi pada suatu

Syariah

sebelum

dan

sesudah

terjadinya krisis global 2008.

waktu ada saatnya mengalami kesulitan

Hasil

penelitian

yang

telah

keuangan yang berat (Husnan, 1985 :

dilakukan oleh berbagai peneliti dan di

171). Perusahaan dikatakan mengalami

berbagai

kondisi

ketika

perbankan syariah yang berbeda-beda

perusahaan tersebut tidak mempunyai

menarik perhatian dan topik untuk dikaji

kemampuan

jika

financial

distress

yaitu

untuk

memenuhi

negara

dibandingkan

tentang

antar

kinerja

negara

satu

pembayaran hutangnya kepada kreditur

dengan negara yang lainnya. Penelitian

ketika jatuh tempo (Emery dan Finnety,

yang

1997).

bagaimana ketahanan bank syariah di Kebangkrutan dapat memberikan

dampak

buruk

salah

terjadinya

putus

Pemutusan

hubungan

satunya

hubungan

dilakukan

akan

memperlihatkan

negara yang berbeda, yaitu Indonesia

yaitu

dan Malaysia.

kerja.

Berdasarkan latar belakang yang

tersebut

telah dipaparkan diatas, maka dapat

menjadikan jumlah pengangguran dan

diambil rumusan masalah pada penelitian

kemiskinan semakin meningkat. Maka dari

ini,

itu bank syariah harus mampu menjaga

signifikan atas prediksi financial distress

kestabilan keuangan untuk menghindari

bank syariah di Indonesia dan bank Islam

kemiskinan

di Malaysia sebelum dan sesudah krisis

kerja

sebagaimana

Islam

tidak

menyukai kemiskinan untuk menghindari

Adapun

Quran surat Al Baqarah ayat 268 yaitu :

yang

tujuan

penelitian

ini

empiris perbandingan prediksi financial distress bank syariah di Indonesia dan

        

bank Islam di Malaysia sebelum dan

Artinhya : Syaitan menjanjikan (menakut-nakuti) kamu dengan kemiskinan dan menyuruh kamu berbuat kejahatan (kikir), sedang Allah menjadikan untukmu ampunan daripada-Nya dan karunia. Dan Allah Maha Luas (karunia-Nya) lagi Maha Mengatahui.

sesudah krisis global 2008. II. LANDASAN TEORI Financial sebagai

tahap

distress

merupakan

penurunan

kondisi

keuangan yang terjadi sebelum terjadinya kebangkrutan ataupun likuidasi (Plat dan

(2011)

Plat, 2002). Rasio hutang yang tinggi akan

menyatakan bahwa terdapat perbedaan

meningkatkan ancaman kebangkrutan.

kinerja

signifikan

Pertama, semakin tinggi rasio hutang,

maupun rata-rata antara Bank Muamalat

maka perusahaan tersebut akan semakin

Indonesia, Bank Syariah Mandiri dan Bank

berisiko, sehingga semakin tinggi pula

keuangan

Ekowanti

perbedaan

adalah meneliti dan mendapatkan bukti

      

itu,

adakah

global 2008?

kekufuran. Hal tersebut sesuai dengan Al-

Selain

yaitu

secara

902


biaya

dari

baik

ekuitasnya.

hutang

maupun

jika

sebuah

Kedua,

kelemahan

jika

digunakan

untuk

memprediksi financial distress, yaitu :

perusahaan mengalami masa-masa sulit

1. Model ini belum banyak dikenal dan

dan laba operasi tidak cukup untuk

belum diakui sebagai analisis yang

menutupi beban bunga, para pemegang

valid untuk prediksi financial distress

sahamnya harus menutupi kekurangan

bagi bank.

tersebut, dan jika mereka tidak dapat melakukannya, kebangkrutan

maka

akan

(Brigham

dan

2. Model ini belum diuji secara luas,

terjadi

terutama dalam hal membandingkan

Houston,

hasil prediksi financial distress sebuah

2006). Financial distress yang terjadi pada sebuah

perusahaan

disebabkan

bank.

oleh

Pada

tahun

1968,

Altman

beberapa faktor, baik internal maupun

menerapkan Multiple Discriminant Analysis

eksternal (Munawir, 2002 : 289). Apabila

untuk pertama kalinya. Analisis diskriminan

ditinjau dari sisi keuangan perusahaan

yang

(financial factor) maka terdapat tiga

mengidentifikasikan rasio-rasio keuangan

keadaan

menghasilkan suatu model yang dapat

yang

dapat

menyebabkan

dilakukan

Altman

dengan

financial distress bisa terjadi, yaitu :

memprediksi perusahaan yang memiliki

1. Faktor Ketidakmampuan Modal atau

kemungkinan tinggi untuk bangkrut dan

Kekurangan Dana.

tidak bangkrut (Prihanthini & Sari, 2013).

2. Besarnya Beban Hutang dan Bunga.

Penggunaan model Altman sebagai salah

3. Menderita Kerugian.

satu pengukuran kinerja kebangkrutan

Banyak mengalami

perusahaan

financial

yang

distress,

tidak

dimana

bersifat

melainkan

tetap

atau

berkembang

dari

waktu

masalah intinya adalah manajemen yang

kewaktu,

buruk (Altman & Hotchkiss, 2006).

penemuan model terus diperluas oleh

Model yang biasanya digunakan

Altman

dimana

stagnan

hingga

pengujian

penerapannya

tidak

dalam prediksi financial distress adalah

hanya

pada

Altman Z-score, CAMEL dan Bankometer .

publik

saja

Pada penelitian yang telah dilakukan oleh

perusahaan

Erari (2013) menunjukkan perbandingan

perusahaan

antara model CAMEL(S), Z-Score dan

perusahaan

Bankometer serta menyatakan bahwa

(Ramadhani & Lukviarman , 2009). Analisis

Bankometer dan Z-Score relatif mudah

Z-score yang pertama kali dikembangkan

digunakan dengan tingkat akurasi yang

oleh Altman pada 1968 tersebut dinilai

tinggi. Penelitian yang dilakukan oleh

kurang

Kristanti

bahwa

antara lain dari model ini tidak dapat

beberapa

mutlak digunakan karena ada kalanya

(2014)

Bankometer

mengatakan memiliki

903

perusahaan

dan

tetapi

sudah

manufaktur

relevan

manufaktur mencakup nonpublik,

nonmanufaktur, obligasi

dengan

dan korporasi

kekurangan


terdapat hasil yang berbeda jika kita

indikator-indikator kegagalan keuangan

menggunakan

perusahaan. Selain

obyek

penelitian

yang

itu kelebihan

berbeda ( Endri, 2009). Maka dari itu

lainnya

Altman kembali memodifikasi formula Z-

perhitungan diskriminan (Altman) ini juga

scorenya

bisa

pada

mengubah

tahun

indikator

1995

market

dengan value

of

adalah

diterapkan

bahwa

yang

untuk

go public (Hanafi, 2005).

total liability. Altman melakukan revisian

III. METODE PENELITIAN

supaya dapat diterapkan pada semua

Definisi Operasional

seperti

perusahaan

-

perusahaan yang go public atau tidak

equity menjadi book value of equity to

perusahaan

model

manufaktur,

Agar

variabel

yang

digunakan

nonmanufaktur, dan perusahaan penerbit

dalam penelitian ini dapat diukur, serta

obligasi di negara berkembang (emerging

untuk

market)

Berikut

kesalahpahaman dan penafsiran makna

persamaan Z-Score yang di modifikasi

yang berbeda, maka variabel dalam

(Altman dkk, 1995) :

penelitian ini harus diberi definisi. Adapun

Z” = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4….(1)

definisi

Z” = Bankruptcy

digunakan dalam penelitian ini adalah :

X1 = Working Capital to Total Asset

1. Working Capital to Total Asset. Working

(Nugroho,

2012).

menghindari

dari

X2 = Retained Earning to Total Asset

capital

X3 = Earning Before Interest and Taxes to

indikator

Total Asset X4 = Book value of Equity to Total Liability

aset

adanya

variabel-variabel

to

total

untuk

likuid

asset

merupakan

mengukur

apabila

yang

besarnya

dibandingkan

dengan keseluruhan aset yang dimiliki.

Kelebihan dari analisis Z-score ini

Rasio ini

menunjukkan

kemampuan

adalah bahwa dengan mengetahui nilai

perusahaan untuk menghasilkan modal

z perusahaan dengan metode diskriminan

kerja bersih dari keseluruhan aktiva

kebangkrutan Altman maka

yang dimilikinya. Working capital to

dapat

mengetahui

keuangan

masih

kesehatan

bisa

keuangan segera.

mengetahui keuangan kuat

tingkat

kesehatan

perusahaannya,

perusahaan

dengan

perusahaan

nilai

ini

perusahaan

dan

dari

WCTA = Working Capital / Total Asset….(2)

dengan

2. . Retained Earning to Total Asset. Rasio ini

kondisi

merupakan indikator untuk mengukur

semakin

diantisipasi

selisih

kemampuan

perusahaan

dalam

sedini

mengahsilkan laba ditahan dari total

mungkin (early warning system) sebelum

aktiva yang dimiliki oleh perusahaan

kinerja

(Nugroho,

dan

dapat

akan

merupakan

Rumusnya adalah sebagai berikut :

perusahaannya maka

asset

current asset dan current liabilities.

memperbaiki

Sehingga z

total

maka

kesehatan

keuangan

perusahaan dipengaruhi oleh beberapa

2012).

sebagai berikut :

904

Rumusnya

adalah


RETA = Retained Earning / Total Asset….(3)

Z “ = Bankruptcy

3. Earning Before Interest and Taxes to

X1 = Working Capital to Total Asset

Total

Asset.

Rasio

ini

merupakan

X2 = Retained Earning to Total Asset

indikator untuk mengukur kemampuan

X3 = Earning Before Interest and Taxes to

dari modal yang diinvestasikan dalam

Total Asset

keseluruhan aktiva untuk menghasilkan

X4= Book Value of Equity to Total Liability

keuntungan termasuk

bagi

semua

pemegang

investor

saham

Klasifikasi perusahaan yang sehat

dan

dan bangkrut didasarkan pada nilai Z-

obligasi (Riyanto, 1995). Hasilnya akan

Score model Altman Modifikasi yaitu:

menunjukkan kemampuan perusahaan

a. Jika nilai Z” < 1,1 termasuk perusahaan

untuk menghasilkan laba dari aktiva perusahaan

sebelum

yang bangkrut.

pembayaran

b. Jika nilai 1,1 < Z” < 2,6 termasuk grey

bunga dan pajak. Rumusnya adalah

area (tidak dapat ditentukan apakah

sebagai berikut :

perusahaan sehat ataupun mengalami

EBITTA = Earning Before Interest and Taxes

kebangkrutan).

/ Total Asset………………………..4)

c. Jika nilai Z” > 2,6 termasuk perusahaan

4. Book Value of Equity to Total of Liability.

yang tidak bangkrut. Jenis dan Sumber Data

Rasio ini merupakan indikator untuk mengukur tingkat leverage dari suatu

Jenis data yang digunakan dalam

perusahaan. Rasio yang digunakan

penelitian ini adalah data sekunder. Data

untuk mengukur sejauh mana aktiva

sekunder adalah data yang diperoleh dari

perusahaan

hutang

suatu organisasi atau perusahaan dalam

yang

bentuk yang sudah jadi berupa publikasi

(Nugroho,

dibiayai 2012).

dari Hutang

terlampau besar akan berbahaya bagi

(Supranto,

kelangsungan perusahaan, terutama

menggunakan

jika

harus

mengumpulkan data dari berbagai bank

dibayar. Rumusnya adalah sebagai


berikut :

Malaysia untuk periode tahun 2006, 2007,

terdapat

bunga

yang

2009

:

112).

data

Penelitian

panel

ini

karena

BVETTL = Book Value of Equity / Total

2009, dan 2010 agar dapat dibandingkan

Liability……………………………(5)

financial distress bank di kedua negara

5. Z-Score. Altman memodifikasi formula Z-

tersebut tersebut. Data dapat diperoleh

Scorenya pada tahun 1995 dengan

dari laporan tahunan atau annual report

mengubah indikator market value of

dari bank yang bersangkutan.

equity menjadi book value of equity to

Populasi dan Sampel

total liability. Berikut persamaan Z-Score

Pada penelitian ini populasinya

yang di modifikasi (Altman dkk, 1995) :

adalah

Z” = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4….6)

Indonesia

905

bank dan

syariah

yang

di

Malaysia.

ada

di

Teknik


pengambilan sampel yang digunakan

to Total Asset, dan Book Value of Equity

adalah

Purposive

to Total Liability pada masing-masing

penentuan

bank syariah di Indonesia dan bank

purposive

sampling

sampling.

adalah

teknik

sampel dengan pertimbangan tertentu

Islam di Malaysia.

(Anshori dan Iswati, 2009 : 105). Kriteria dalam

pengambilan

sampel

2. Menghitung nilai Z-Score pada masing-

pada

masing bank syariah di Indonesia dan

penelitian ini adalah sebagai berikut :

bank Islam di Malaysia.

1. Bank syariah yang ada di Indonesia

3.

dan bank Islam di Malaysia.

Uji

normalitas,

merupakan

syarat

utama yang harus dilakukan untuk

2. Bank dengan status kepemilikan lokal.

mengetahui apakah data terdistribusi

3. Bank syariah yang didirikan atau lahir

normal atau tidak terdistribusi normal.

sebelum tahun 2008. 4. Bank syariah yang memiliki annual

Metode

yang

digunakan

menguji

normalitas

data

untuk pada

report tahun 2006, 2007, 2009 dan 2010

penelitian ini adalah uji Kolmogorov-

berakhir 31 Desember.

Smirnov. Jika terdistribusi normal maka

Tabel 1.

menggunakan independent sample T

Sampel Bank

test.

Bank Syariah Indonesia Bank Muamalat Indonesia Banks Syariah Mandiri Bank Mega Syariah

Bank Islam Malaysia Affin Islamic Bank Berhad Bank Muamalat Malaysia Berhad CIMB Islamic Bank Berhad RHB Islamic Bank Berhad Sumber : Otoritas Jasa Keuangan dan

Sedangkan

terdistribusi

jika

data

normal

tidak maka

menggunakan uji Mann-Whitney. 4. Uji homogenitas varian (Levene Test). Uji ini berfungsi untuk menguji apakah dua sampel yang diambil dalam penelitian memiliki varians yang sama (Santoso, 203 : 3). 5. Uji

Bank Negara Malaysia

hipotesis.

Pada

pengujian

ini

hipotesis yang diangkat adalah H0 : X1

Teknik Analisis Data

= X2 (tidak ada perbedaan yang

Proses pengujian hipotesis yang

signifikan antara rata-rata nilai Z-Score

dirumuskan yaitu perbandingan nilai Z-

pada bank syariah di Indonesia dan

Score pada financial distress keuangan

bank Islam di Malaysia). Sedangkan


hipotesis alternatifnya adalah H1 : X1 ≠

di Malaysia sebelum dan sesudah krisis

X2

global

signifikan antara rata-rata nilai Z-Score

2008,

maka

dilakukan

analisis

(terdapat

perbedaan

yang

sebagai berikut :

pada bank syariah di Indonesia dan

1. Menghitung nilai rasio Working Capital

bank Islam di Malaysia).

to Total Asset, Retained Earning to Total

6. Menentukan tingkat signifikansi. Tahap

Asset, Earning Before Interest and Taxes

ini

906

menentukan

seberapa

besar


peluang

membuat

risiko

kesalahan

Malaysia 0,024 < 0,05. Nilai signifikansi

dalam mengambil keputusan menolak

sesudah krisis memiliki nilai yang kurang

hipotesis yang benar. Tingkat signifikansi

dari 0,05, maka data tersebut dinyatakan

dalam penelitian ini adalah α = 5%.

tidak terdistribusi normal. Kesimpulan hasil

7. Menarik keputusan.

uji

IV. HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Normalitas

pengujian hipotesis sebelum dan sesudah

Uji

normalitas

terdistribusi

terdistribusi

normal

normal.

uji

yang

atau

Metode

Uji

tidak

Test).

yang

memastikan

independent

mungkin dan

uji Mann-Whitney.

bahwa terjadi

bukan

perbedaan

Tabel 2.

menguji

perbedaan dalam

yang

hipotesis

merupakan yang

terjadi

akibat di

dari

dalam

kelompok data sampel. Apabila sig. > 0,05

Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov

maka varian sama. Sedangkan apabila

Test

sig. < 0,05 maka varian berbeda.

Hasil Sebelum Distribusi Krisis normal Malaysia 0,004 Tidak terdistrib usi normal Sesudah Indonesia 0,200 Distribusi Krisis normal Malaysia 0,024 Tidak terdistrib usi normal Sumber : Hasil Penelitian, 2016 (diolah)

Sig. 0,200

menunjukkan

Tabel 3. Uji Homogenitas Varian Data Nilai Z-Score

Sebelum Krisis

Levene’s Test of Equality of Variance 0,865

Kaidah Pengujian

Hasil

Kedua Varian Sama Sesudah 0,029 P value < Kedua Krisis 0,05 Varian Berbe da Sumber : Hasil Penelitian, 2016 (diolah)

nilai

signifikansi sebelum krisis Indonesia 0,200 >

P value > 0,05

Tabel 3. menunjukkan bahwa nilai

0,05 dan Malaysia 0,004 < 0,05. Sebelum

signifikansi levene’s test of equality of

krisis dinyatakan tidak terdistribusi normal

variance sebelum krisis 0,865 > 0,05 dan

karena tingkat signifikansi yang kurang dari 0,05.

untuk

merupakan perbedaan antara kelompok

terdistribusi normal maka menggunakan

Subjek Indonesia

berfungsi

(Levene

(Santoso, 203 : 3). Uji ini dilakukan untuk

sample T test. Sedangkan jika dat tidak

2.

ini

varian

penelitian memiliki varians yang sama

Smirnov. Jika terdistribusi secara normal

Tabel

Uji

homogenitas

apakah dua sampel yang diambil dalam

pada penelitian ini adalah uji Kolmogorov-

menggunakan

bahwa

Uji Homogenitas

digunakan untuk menguji normalitas data

maka

menyatakan

krisis menggunakan Mann-Whitney.

adalah

dilakukan untuk melihat apakah kumpulan data

normalitas

nilai signifikansi sesudah krisis 0,029 < 0,05.

Sedangkan nilai signifikansi

Maka dapat disimpulkan bahwa data nilai

sesudah krisis Indonesia 0,200 > 0,05 dan

907


Z-Score

sebelum

krisis

varian

sama.

menunjukkan

bahwa

terdapat

Sedangkan sesudah krisis memiliki varians

perbedaan yang signifikan antara bank

yang

nilai

syariah di Indonesia dan Bank Islam di

signifikansi kurang dari 0,05. Sehingga

Malaysia sebelum krisis. Hasil pengujian

untuk sesudah krisis harus menggunakan

kedua pada sesudah krisis berdasarkan

uji beda Independent Sample Kolmogorov

tabel 1.4 menunjukkan bahwa nilai sig.

Smirnov Z-Test.

sebesar 0,002 < 0,05. Nilai sig. pada

Uji Hipotesis

sesudah

berbeda

karena

memiliki

krisis

kurang

dari

tingkat

Pengujian hipotesis dengan mann-

signifikansinya, sehingga keputusan dari uji

whitney menggunakan tingkat signifikansi

hipotesis sesudah krisis bahwa H0 ditolak

5% (0,05). Apabila hasil perhitungan mann-

dan

whitney menunjukkan nilai sig. lebih dari

menunjukkan

atau sama dengan tingkat signifikansi

perbedaan yang signifikan antara bank

(0,05), maka H0 diterima (µ1 =


µ2),

yang

berarti tidak terdapat perbedaan yang signifikan.

Apabila

mann-whitney

hasil

H1

diterima.

Hasil

pengujian

bahwa

ini

terdapat

Malaysia sesudah krisis.

perhitungan

menunjukkan

nilai

Pembahsan

sig.

Financial

Distress

kurang dari tingkat signifikansi (0,05), maka

Perbandingan

H0 ditolak dan H1 diterima (µ1 ≠

yang

Syariah di Indonesia dan Bank Islam di

yang

Malaysia Sebelum Krisis Global 2008

berarti

terdapat

µ2),

perbedaan

signifikan.

Bank

Hasil pengujian mann-whitney test Tabel 4.

pada sebelum krisis berdasarkan tabel 1.4

Hasil Uji Hipotesis Mann-Whitney

menunjukkan bahwa nilai sig. sebesar

Sig. Sebelum Krisis

Keputusan Ho Ho ditolak

0,005

0,005

Simpulan

<

0,05.

Hasil

menunjukkan

Terdapat perbeda an yang signifikan Sesudah 0,002 Ho ditolak Terdapat Krisis perbeda an yang signifikan Sumber : Hasil Penelitian, 2016 (diolah)

pengujian

bahwa

ini

terdapat

perbedaan yang signifikan antara bank syariah di Indonesia dan Bank Islam di Malaysia

sebelum

krisis.

Hal

tersebut

serupa dengan penelitan yang telah dilakukan

oleh

menunjukkan

Tabel 4. menunjukkan bahwa nilai

perbedaan

Ekowanti

(2011)

bahwa kinerja

yang

terdapat

keuangan

bank

sig. sebesar 0,005 < 0,05. Nilai sig. pada

syariah secara signifikan maupun rata-rata

sebelum

sebelum

krisis

kurang

dari

tingkat

dan

sesudah

krisis

global.

signifikansinya, sehingga keputusan dari uji

Perbedaan yang signifikan tersebut dapat

hipotesis sebelum krisis bahwa H0 ditolak

dilihat dari hasil nilai Z-score antara bank

dan

syariah di Indonesia dan ban Islam di

H1

diterima.

Hasil

pengujian

ini

908


Malaysia yang berbeda pada periode

menghasilkan kerja modal bersih dari

sebelum krisis.

keseluruhan aktiva yang dimiliki bank Islam Tabel 5.

di

Nilai Altman Z-Score Bank Sampel Periode

kemampuan

2006, 2007, 2009, & 2010

baik

dari

dimiliki

olah

bank

to total asset antara bank syariah di Indonesia dan bank Islam di Malaysia memiliki nilai yang hampir sama baik periode sebelum krisis maupun sesudah krisis global.

syariah di Indonesia masuk kategori aman bangkrut

yang

lebih

rata-rata earning before interest and taxes

Tabel 5. menunjukkan bahwa bank

tidak

tidak

syariah di Indonesia. Sedangkan pada

Sebelum Krisis 2006 2007 Rata-Rata 3,36 3,34 Indonesia 6,01 5,40 Malaysia 1,37 1,80 Sumber : Hasil Penelitian, 2016 (diolah)

atau

Malaysia

Z-Score

>

2,6.

Sedangkan bank Islam di Malaysia masuk kategori grey area 1,1 < Z” < 2,6 yang menunjukkan

bahwa

dipastikan

bank

bangkrut

karena

tidak

bangkrut

dapat

atau

terdapat

tidak

bagian

Tabel 7.

keuangan yang harus lebih diperhatikan

Perbandingan Earning Before Interest And

sehingga bagian keuangan tersebut harus diperhatikan

secara

dini.

Salah

Taxes to Total Asset Bank Syariah Indonesia

satu

dan Bank Islam Malaysia

penyebab rendahnya nilai Z-Score bank

Sebelum Krisis 2006 2007 Indonesia 0,01 0,01 Malaysia 0,01 0,02 Sumber : Hasil Penelitian, 2016 (diolah)

Isalm di Malaysia adalah rata-rata working capital to total asset Malaysia dibawah rata-rata bank syariah di Indonesia. Tabel 6.

Hal yang serupa dengan hasil

Perbandingan Working Capital to Total

bank

Asset Bank Syariah Indonesia dan Bank

Malaysia menunjukkan rasio yang lebih rendah dalam membayar gaji karyawan dan

mengalami

kesulitan

memiliki pinjaman dalam jumlah yang

Islam di Malaysia jauh dibawa rata-rata Hal

cenderung

keuangan dalam hal return on asset serta

rata working capital to total asset bank

Indonesia.

mengalami

Masngut (2014) pada 17 bank Islam di

Tabel 6. menunjukkan bahwa rata-

di

Malaysia

penelitian yang dilakukan oleh Rahman &

Sebelum Krisis 2006 2007 Indonesia 0,78 0,73 Malaysia 0,11 0,08 Sumber : Hasil Penelitian, 2016 (diolah)

syariah

di

kesulitan keuangan dapat ditemui pada

Islam Malaysia

bank

Islam

besar.

ini

membuktikan bahwa kemampuan untuk

909


Perbandingan

Financial

Distress

Bank

Nama Bank

Sesudah Krisis 2009 2010 Indonesia 0,03 0,03 Malaysia 0,13 0,12 Sumber : Hasil Penelitian, 2016 (diolah)

syariah di Indonesia dan Bank Islam di Malaysia Sesudah Krisis Global 2008 Hasil pengujian Mann-Whitney pada 1.4

Selain unggul pada rasio retained

menunjukkan bahwa nilai sig. sebesar

earning to total asset, bank Islam di

0,002 < 0,05. Nilai sig. pada sesudah krisis

Malaysia

kurang

presentase yang lebih baik dari bank

sesudah

krisis

berdasarkan

dari

tingkat

tabel

signifikansinya,

juga

unggul

atau

memiliki

hipotesis

syariah di Indonesia pada rasio book

sesudah krisis bahwa H0 ditolak dan H1

value of equity to total liability. Rasio book

diterima. Hasil pengujian ini menunjukkan

value of equity to total liability yang

bahwa

yang

bernilai

bank

menghadapi financial distress karena itu


artinya terdapat jumlah hutang yang

Malaysia sesudah krisis global 2008. Hasil ini

harus dibayarkan baik jangka pendek

menunjukkan hasil yang sama dengan

maupun jangka panjang, sebaliknya jika

periode sebelum krisis. Penelitian ini serupa

nilainya mendekati negatif maka akan

dengan penelitian yang dilakukan oleh

terhindar financial ditress (Nugroho, 2012).

sehingga

signifikan

keputusan

terdapat atas

Ardiyana

dari

perbedaan

financial

(2011)

uji

distress

yang

positif

akan

cenderung

Tabel 9.

meneliti

Perbandingan Rata-Rata Book Value Of

perbandingan Bank Mandiri dan Bank rasio

Equity to Total Liablity Bank Syariah di

CAMEL. Uji beda mneunjukkan bahwa

Indonesia dan Bank Islam di Malaysia

terdapat perbedaan yang signifikan pada

Nama Bank

Syariah

Mandiri

menggunakan

Sesudah Krisis 2009 2010 Indonesia 0,34 0,38 Malaysia 0.19 0.18 Sumber : Hasil Penelitian, 2016 (diolah)

rasio CAR, ROA, dan LDR. Perbedaan yang signifikan tersebut dapat dilihat dari hasil nilai Z-score antara

Hasil


perbandingan

bank

yang rendah terhadap financial distress

sesudah krisis. Perbedaan tersebut dapat dari

menunjukkan

syariah di Indonesia memiliki kerentanan

di Malaysia yang berbeda pada periode

dilihat

yang

serupa dengan penelitian yang dilakukan

rata-rata

oleh Widihadnanto (2015) yang meneliti

retained earning to total asset antara

prediksi financial distress bank syariah dan


bank konvensional di Indonesia periode

di Malaysia.

2011-2014, hasil penelitiannya adalah nilai

Tabel 8.

bankometer seluruh bank syrariah diatas

Perbandingan Rata-Rata Retained

cut-off value > 70.

Earning to Total Asset Bank Syariah di Indonesia dan Bank Islam di Malaysia

910


Kesulitan keuangan atau financial

yang digunakan dapat mengetahui nilai z

distress yang dialami oleh bank Islam di

dan dapat diantisipasi sedini mungkin

Malaysia

(early warning system) supaya tidak terjadi

merupakan

beberapa

faktor

mempengaruhi. satunya

bagian yang

Salah

adalah

dapat

satunya

kinerja

dari

dari

kebangkrutan.

Dampak

salah

bank

dapat

pihak

pengangguran

yang

perbankan yang mengelola keuangan.

buruknya

Sehingga memberikan dampak negatif.

kemiskinan.

Semua

V. SIMPULAN

aspek

kehidupan

pasti

akan

mengalami kesulitan dalam baik kecil

kebnagkrutan menyebabkan

karyawan,

adalah

Berdasarkan

dampak

meningkatkan

analisis

data

dan

maupun besar, baik individu maupun

pembahasan yang telah dilakukan pada

organisasi

bab

satunya

atau

suatu

adalah

badan,

lembaga

salah

keuangan

dalam

perbankan. Hal

sebelumnya, penelitian

maka ini

kesimpulan

adalah

tedapat

perbedaan yang signifikan atas prediksi

tersebut

sesuai

dengan

Qur’an pada surat Al’Anbiya’ ayat 35

Al-

financial distress bank syariah di Indonesia dan bank Islam di Malaysia sebelum dan

:

      

sesudah krisis global 2008. Penelitian ini

     

Indonesia lebih baik dalam hal prediksi

menunjukkan

bahwa

bank

syariah

di

financial distress dibandingkan bank Islam

Artinya : Tiap-tiap yang berjiwa akan merasakan mati. Kami akan menguji kamu dengan keburukan dan kebaikan sebagai cobaan (yang sebenar-benarnya). Dan hanya kepada kamilah kamu dikembalikan.

di Malaysia. Hal ini membuktikan bahwa kinerja bank syariah di Indonesia tidak tertinggal jauh dibandingkan bank Islam di Malaysia yang merupakan negara

Ayat tersebut menjelaskan bahwa

pendiri bank syariah. Bank syariah di

semua makhluk yang ada di bumi akan

Indonesia mampu menjalankan fungsinya

mengalami

dengan

kesulitan,

baik

individu,

baik

sebagai

sumber

utama

seperti

pendanaan bagi para pelaku ekonomi

perbankan. Ujian atau cobaan yang

ketika terjadi krisis. Maka dari itu, kinerja

diberikan

berbagai

bank syariah di Indonesia yang baik

macam, salah satunya adalah kesulitan

dapat bersaing dengan bank syariah

kondisi keungan atau financial distress.

lainnya dalam menghadapi persaingan

Namun hal tersebut dapat diatasi atau

global

diselesaikan dengan strategi yang bijak

bank syariah di berbagai negara di dunia.

organisasi,

dari

maupun oleh

pihak

memberikan

lembaga

Allah

dapat

perbankan dampak

supaya terlalu

seiring

dengan

Saran

tidak

direkomendasikan

buruk.

perkembangan

yang setelah

dapat melakukan

penelitian financial distress bank syariah

Sehingga dengan metode Altman Z-Score

911


Indonesia

dan

bank

Islam

Malaysia

keuangan

perbankan

sebelum dan sesudah krisis global 2008

Indonesia

ketika

adalah sebagai berikut :

sehingga tidak mengalami financial

1. Bagi pihak perbankan, berdasarkan

distress yang berujung pada sebuah

hasil penelitian ini disarankan kepada

melakukan

keuangannya

perbaikan

terutama

krisis

2. Prediksi financial distress tidak hanya

kinerja

pada

terjadinya

di

kebangkrutan.

pihak perbankan Islam di Malaysia untuk

syariah

dapat diukur menggunakan metode

rasio

Altman

Z-Score,

tetapi

dapat

working capital to total asset dengan

dikembangkan dengan model Grover,

cara

Springate, Zmijewski, dan Bankometer.

meningkatkan

aset

likuid

sehingga dapat meningkatkan modal

Sehingga

kerja bersih bank dari keseluruhan aset

dapat memprediksi financial distress

yang dimiliki. Sebab dengan nilai rasio

dengan

tersebut yang rendah, bank Islam di

metode. Selain itu, peneliti selanjutnya

Malaysia masuk dalam grey area yang

diharapkan

tidak dapat dipastikan bangkrut atau

periode dan sampel penelitian untuk

tidak bangkrut. Tindakan secara dini

memperkuat

yang

distress. Hingga saat ini masih jarang

dilakukan

diharapkan

dapat

untuk

peneliti

selanjutnya

memodifikasi

untuk hasil

berbagai

menambahkan prediksi

financial

mencegah bank tersebut aman dari

penelitian

tentang

perbandingan

kebangkrutan.

financial

distress

antarnegara,

Sedangkan

untuk

perbankan syariah di Indonesia dapat

kebanyakan

memperbaiki rasio retained earning to

membandingkan

total asset dengan cara meningkatkan

bank konvensional dalam satu negara

laba

atau membandingkan dengan dua

ditahan

untuk

mengimbangi

penelitian

and taxes to total asset dengan cara

Sehingga

meningkatkan

sebelum

dapat membandingkan bank syariah

pembayaran pajak dan zakat dari

berbagai negara di dunia sehingga

modal

dalam

dapat diketahui seberapa jauh kinerja

keseluruhan aset yang dimilikinya, dan

bank syariah antarnegara dalam hal

book value of equity to total liability

ketahanan

dengan

persaingan global.

diinvestasikan

cara

mengurangi

jumlah

untuk

sampel

dan

alat

yang

satu

syariah

jumlah aset, earning before interest

laba

dalam

bank

hanya

peneliti

keuangan

bank.

selanjutnya

di

era

hutang sehingga beban hutang yang harus

dibayarkan

tidak

terlampau

besar sehingga terhindar dari risiko

DAFTAR PUSTAKA

financial

Altman, Edward I. & Editch Hotchkiss. 2006.

distress.

Peningkatan

rasio

tersebut dapat menjamin ketahanan

Corporate

912

Financial

Distress

and


Bankruptcy. Third Edition. John Wiley &

Emery,

Sons, Inc. : New Jersey

Corporate

Anshori, Muslich & Iswati. 2009. Metodologi dan

Percetakan

R

&

Finnerty.

Financial

1997.

Management.

Prentice Hall Books.

Penelitian Kuantitatif. Surabaya : Pusat Penerbitan

Dauglas

Endri. 2009. Prediksi Kebangkrutan Bank

Unair

untuk

(AUP).

Menghadapi

dan

Mengelola

Perubahan Lingkungan Bisnis : Analisis

Antonio, Muhammad. 2001. Bank Syariah :

Model

Altman

Z-Score.

Perbanas

Dari Teori ke Praktik. Jakarta : Gema

Quaterly Review. Vol 2. No 1. Maret

Insani.

2009.

Ardiyana,

Marissa.

2011.

Analisis

Erari,

Anita

dkk.

2013.

Perbandingan Kinerja Keuangan Bank

Performance

Syariah

Papua : Application of Cael, Z-Score

dan

Bank

Konvensional

Analysis

Financial Bank

and

Global 2008 dengan Metode CAMEL.

Business and Managemen. 5 (7) : 8. Hanafi,

Universitas Diponegoro.

Mamduh.

Husnan,

Suad.

Ekonomi Malaysia : Punca, Implikasi

Keuangan

dan Langkah Penyelesaian.

(Keputusan

Bank Indonesia. 2009. Outlook Ekonomi

of

Manajemen

1985.

Teori

Manajemen

dan

Penerapan

Jangka

Pendek).

Yogyakarta : BPPE.

Indonesia 2009 – 2014, Edisi Januari

International

2009.

Financial

Services

Board,

Islamic Finance and Global Financial

Negara

Malaysia.

2008.

Islamic

Stability (Jeddah: Islamic Development

Banking System : Statement of Assets.

Bank, 2010), 1-77.

(Online), (http://bnm.co.id, diakses 15

Kristanti,

Desember 2015)

2014.

Prediksi

Bank-Bank

yang

Keuangan dan Perbankan. 18 (1) : 130.

Jakarta : PT. Salemba Empat. Analisis

Titik.

Terdaftar di Bura Efek Indonesia. Jurnal

Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 10.

2011.

Farida

Kebangkrutan

Brigham, E.F. & JF Houston. 2006. Dasa-

Ekowanti.

2005.

Journal

Keuangan Edisi. Yogyakarta : BPFE.

Awang, Abdul Aziz. Tanpa tahun. Krisis

Bank

IOSR

PT.

Sebelum, Selama, dan Sesudah Krisis

Semarang Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Bankometer.

of

Mishkin , Frederic S.2010. Over The Cliff:

Perbandingan

From The Subprime To The Global

Kinerja Keuangan Perbankan Syariah

Financial Crisis. Working Paper 16609.

Sebelum dan Pasca Krisis Global Tahun

National

2008. Skripsi tidak diterbitkan. Semarang

Research.

Fakultas Syari’ah Institut Agama Islam

Bureau

Of

Economic

Moechidie, dkk. 2012. Gerbang Pintar

Negeri Walisongo.

Pasar Modal : Edisi Pertama. Jakarta : PT Jembatan Capital Media.

913


Munawir, S. 2002. Analisis Laporan Keuangan. Edisi 4. Jakarta : Liberty. Nugroho, Mokhamad Iqbal Dwi. 2012.

Santoso, Singgih. 2013. Menguasai SPSS 21 di Era Informasi. Jakarta : PT Elex Media Kamputindo.

Anlisis Prediksi Financial Distress dengan

Sharma, N. M. (2013). Altman Model and

Menggunakan Model Altman Z-Score Modifikasi

1995.

Skripsi.

Financial Soundness of Indian Banks.

Universitas

International

Diponegoro.

Journal

of

Accounting

and Finance, 55-60.

Otoritas Jasa Keuangan. 2008. Statistik Perbankan Indonesia 2008, (Online), (http://ojk.co.id, diakses 10 Januari 2016) Plat, H. & Plat, M.B. 2002. Predicting

Sudarsono,

Heri.

2009.

Dampak

Krisis

Keuangan Global terhadap Perbankan di Indonesia :Perbankdingan antara

Financial Distress. Journal of Financial

Bank Konvensional dan Bank Syariah, III

Service Professional. 56 (3) : 12.

(1) : 12. Supranto. 2009. Statistik Teori dan Aplikasi,

Prihanthini, Ni Made & Sari. 2013. Analisis

Jilid 2. Edisi 7. Jakarta : Erlangga.

Prediksi Kebangkrutan dengan Model Grover, Altman Z-Score, Springate dan

Widihadnanto, Faris. 2015. Perbandingan

Zmijewski pada Perusahaan Food and

Prediksi Financial Distress Pada Bank

Beverage di BEI. E-Jurnal AKuntansi

Syariah

Universitas Udayana. 5 (3) : 547.

Indonesia

dan

Use of CAMELS “in Detecting Financial

Ekonomi

Distress of Islamic Bank in Malaysia. The

Airlangga.

Journal of Applied Bussiness Research. 30 (2) : 445. Ramadhani, Ayu Suci & Lukviarman. 2009. Analisis

Prediksi

Kebangkrutan

Menggunakan

Model

Altman Pertama, Altman Revisi, dan Altman Modifikasi dengan Ukuran dan Umur Perusahaan Sebagai Variabel Penjelas

(Studi

Pada

Perusahaan

Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Siasat Bisnis. 13 (1) : 15. Riyanto, Bambang. 1995. Dasar – Dasar Pembelanjaan

Perusahaan.

Yogyakarta : BPFE – UGM.

914

Konvensional

Menggunakan

Bankometer.

Rahman, Rashidah & Masngut. 2014. The

Perbandingan

Bank

dan

Surabaya Bisnis

di

Model Fakultas Universitas

Siti Zulaikah Program Studi S1 Ekonomi Islam-Fakultas Ekonomi dan Bisnis-Universitas Airlangga

Recommend Documents