s.a. D Ieteren n.v. Inhoud

s.a. D’Ieteren n.v. Geconsolideerde jaarrekening 2006

Inhoud 46 Geconsolideerde winsten verliesrekening 47 Geconsolideerde balans 48 G econsolideerd overzicht van het totaalresultaat 49 Geconsolideerd kasstroomoverzicht 50 Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 50 Toelichting 1: Algemene informatie 50 Toelichting 2: Grondslagen voor financiële verslaggeving 57 Toelichting 3: Gesegmenteerde informatie 60 Toelichting 4: Verkopen 61 Toelichting 5: Bedrijfsresultaat 62 Toelichting 6: Netto financieringskosten 62 Toelichting 7: Entiteiten verwerkt volgens de “equity”-methode 63 Toelichting 8: Belastinglasten 64 Toelichting 9: Ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen 66 Toelichting 10: Resultaat per aandeel 67 Toelichting 11: Goodwill 69 Toelichting 12: Bedrijfscombinaties 70 Toelichting 13: Overige immateriële vaste activa 71 Toelichting 14: Voertuigen 72 Toelichting 15: Overige materiële vaste activa 73 Toelichting 16: Vastgoedbeleggingen 73 Toelichting 17: Voor verkoop beschikbare financiële activa 74 Toelichting 18: Voor afdekking aangehouden derivaten 75 Toelichting 19: Voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten 76 Toelichting 20: Activa en verplichtingen uit hoofde van langetermijnpersoneelsbeloningen

78 Toelichting 21: Uitgestelde belastingen 80 Toelichting 22: Overige vorderingen (vaste activa) 80 Toelichting 23: Vaste activa aangehouden voor verkoop 80 Toelichting 24: Voorraden 81 Toelichting 25: Andere financiële activa 81 Toelichting 26: Actuele belastingvorderingen en -verplichtingen 81 Toelichting 27: Handelsvorderingen en overige vorderingen 81 Toelichting 28: Geldmiddelen en kasequivalenten 82 Toelichting 29: Eigen vermogen 83 Toelichting 30: Voorzieningen 84 Toelichting 31: Leningen 88 Toelichting 32: Nettoschuld 88 Toelichting 33: Verkoopopties toegestaan aan minderheidsaandeelhouders 88 Toelichting 34: Overige langlopende schulden 88 Toelichting 35: Handelsschulden en overige te betalen posten 89 Toelichting 36: Personeelskosten 89 Toelichting 37: Op aandelen gebaseerde betalingen 90 Toelichting 38: Risico’s verbonden aan financiële instrumenten 91 Toelichting 39: Voorwaardelijke elementen en verplichtingen 92 Toelichting 40: Relaties met verbonden partijen 92 Toelichting 41: Gebeurtenissen na balansdatum 93 Toelichting 42: Lijst van dochterondernemingen, geassocieerde ondernemingen en joint ventures 93 Toelichting 43: Wisselkoersen 94 Toelichting 44: Verslag van de Commissaris 95 Verkorte statutaire jaarrekening 2006

Geconsolideerde jaarrekening

45

Geconsolideerde winsten verliesrekening Jaar afgesloten op 31 december

in miljoen EUR

Toelichting

2006

2005(1)

Courante elementen(2)

Onge- bruikelijke elementen en waarde- aanpas singen(2)

Totaal

Verkopen 4 Kosten van verkopen Bruto marge Commerciële en administratieve kosten Overige bedrijfsopbrengsten Overige bedrijfskosten Bedrijfsresultaat 5 6 Netto financieringskosten 9 Resultaat vóór belastingen Aandeel in het resultaat van entiteiten verwerkt 7 volgens de “equity”-methode 8 Belastingen Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Beëindigde bedrijfsactiviteiten

5.335,0 -3.718,2 1.616,8 -1.307,1 3,9 -5,9 307,7 -108,8 198,9

0,7 0,7 1,2 7,6 -77,5 -68,0 -1,1 -69,1

5.335,0 -3.717,5 1.617,5 -1.305,9 11,5 -83,4 239,7 -109,9 129,8

Resultaat van de periode

0,7 -27,7 171,9 - 171,9

- 12,5 -56,6 - -56,6

Resultaat toerekenbaar aan: Houders van eigen-vermogensinstrumenten 9/29 van de moedermaatschappij Minderheidsbelangen

136,4 35,5

10 10

24,72 24,62

Gewoon resultaat per aandeel (in EUR) Verwaterd resultaat per aandeel (in EUR)

Courante elementen(2)

Onge- bruikelijke elementen en waarde- aanpas singen(2)

Totaal

4.757,3 -3.353,6 1.403,7 -1.143,0 1,7 -6,7 255,7 -96,5 159,2

- - - -5,3 5,6 -45,5 -45,2 3,2 -42,0

4.757,3 -3.353,6 1.403,7 -1.148,3 7,3 -52,2 210,5 -93,3 117,2

0,7 -15,2 115,3 - 115,3

0,6 -32,5 127,3 - 127,3

- 8,3 -33,7 - -33,7

0,6 -24,2 93,6 93,6

-36,4 -20,2

100,0 15,3

97,6 29,7

-21,4 -12,3

76,2 17,4

-6,61 -6,59

18,11 18,03

17,68 17,63

-3,88 -3,87

13,80 13,76

(1) Na aanpassing (zie toelichting 2). (2) Zie samenvatting van de specifieke grondslagen voor financiële verslaggeving in toelichting 2 en ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen in toelichting 9.

46

D’Ieteren - JAARVERSLAG 2006

Geconsolideerde balans Op 31 december

in miljoen EUR

Goodwill Overige immateriële vaste activa Voertuigen Overige materiële vaste activa Vastgoedbeleggingen Entiteiten verwerkt volgens de “equity”-methode Voor verkoop beschikbare financiële activa Voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten Activa uit hoofde van langetermijnpersoneelsbeloningen Uitgestelde belastingvorderingen Overige vorderingen Vaste activa Vaste activa aangehouden voor verkoop Voorraden Voor afdekking aangehouden derivaten Voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten Andere financiële activa Actuele belastingvorderingen Handelsvorderingen en overige vorderingen Geldmiddelen en kasequivalenten Vlottende activa

Toelichting 11 13 14 15 16 7 17 19 20 21 22 23 24 18 19 25 26 27 28

Totaal activa

Geplaatst kapitaal en reserves die aan houders van eigen-vermogensinstrumenten toerekenbaar zijn Minderheidsbelangen 29 Eigen vermogen 20 Verplichtingen uit hoofde van langetermijnpersoneelsbeloningen 30 Overige voorzieningen 18 Voor afdekking aangehouden derivaten 31/32 Leningen 33 Verkoopopties toegestaan aan minderheidsaandeelhouders 34 Andere schulden 21 Uitgestelde belastingverplichtingen Langlopende verplichtingen 30 Voorzieningen 18 Voor afdekking aangehouden derivaten 31/32 Leningen 19 Voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten 26 Actuele belastingverplichtingen 35 Handelsschulden en overige te betalen posten Kortlopende verplichtingen Totaal eigen vermogen en verplichtingen

2006 644,4 936,3 778,7 339,5 6,5 11,6 1,3 6,8 1,8 97,7 2,4 2.827,0 8,4 418,2 1,0 11,1 48,1 17,3 1.643,2 155,9 2.303,2 5.130,2

2005 572,0 959,7 722,7 334,3 6,1 11,8 1,6 1,3 91,9 1,0 2.702,4 11,2 422,3 10,3 18,5 14,4 1.617,4 118,7 2.212,8 4.915,2

791,8 232,0 1.023,8 175,3 146,1 42,3 1.391,9 223,3 1,8 271,2 2.251,9 8,7 30,3 624,2 9,8 85,1 1.096,4 1.854,5 5.130,2

709,9 235,6 945,5 190,0 105,0 52,8 1.400,5 170,3 5,3 275,7 2.199,6 3,3 0,4 575,7 16,7 89,1 1.084,9 1.770,1 4.915,2


47

Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat Jaar afgesloten op 31 december

in miljoen EUR

Toelichting Resultaat van de periode Winsten en verliezen rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen 20 Actuariële winsten (verliezen) op verplichtingen uit hoofde van personeelsbeloningen Omrekeningsverschillen Reële waarde van voor handelsdoeleinden aangehouden financiële instrumenten Kasstroomafdekkingen: winsten (verliezen) voortvloeiend uit een verandering in de reële waarde opgenomen in eigen vermogen Kasstroomafdekkingen: overgebracht naar de winsten verliesrekening Op aandelen gebaseerde betalingen Belastingen op elementen rechtstreeks opgenomen in eigen vermogen Subtotaal 29 Totaal opgenomen winsten en verliezen van de periode zijnde: toerekenbaar aan houders van eigen-vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij 29 29 toerekenbaar aan minderheidsbelangen (1) Na aanpassing (zie toelichting 2).

48


2006 115,3

2005(1) 93,6

-1,1 0,2 -0,2

-53,3 -0,7 -0,6

-11,1 7,7 0,7 1,8 -2,0 113,3 99,0 14,3

2,4 6,1 0,5 9,0 -36,6 57,0 52,6 4,4

Geconsolideerd kasstroomoverzicht Jaar afgesloten op 31 december

in miljoen EUR

Toelichting Kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten Bedrijfsresultaat Afschrijvingen van voertuigen voor activiteiten van rent-a-car en operationele leases 5 Afschrijvingen van overige vaste elementen 5 Afschrijving van Avis-licentierechten 9 Afschrijvingen van overige immateriële vaste activa 5 Bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill en overige vaste activa 9 Niet-geldelijke operationele leasingkosten op “buy-back” overeenkomsten 5 Overige niet-geldelijke posten Pensioenverplichtingen Overige geldelijke posten Netto betalingen ivm voertuigen aangekocht met een “buy-back” overeenkomst Wijziging in de behoefte aan bedrijfskapitaal Kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten Betaalde belastingen Netto kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten Kasstroom uit de investeringsactiviteiten Aanschaffingen van voertuigen voor activiteiten van rent-a-car en operationele leases(1) Verkopen van voertuigen voor activiteiten van rent-a-car en operationele leases(1) Aanschaffingen van overige elementen Verkopen van overige elementen Netto investering in immateriële en materiële vaste activa Verwerving van eigen-vermogensinstrumenten 9/12 Netto investering in overige financiële activa 25 Netto kasstroom uit de investeringsactiviteiten Kasstroom uit de financieringsactiviteiten Contante netto ontvangsten uit de uitgifte van eigen-vermogensinstrumenten 9 Netto aanschaffingen van eigen aandelen 29 Terugbetaling van financiële leases verplichtingen Netto verandering in andere leningen Netto betaalde interesten Door de moedermaatschappij betaalde dividenden Door dochterondernemingen betaalde dividenden Netto kasstroom uit de financieringsactiviteiten Reconciliatie met de balans Geldmiddelen aan het begin van het boekjaar 28 Kasequivalenten aan het begin van het boekjaar 28 28 Geldmiddelen en kasequivalenten aan het begin van het boekjaar Totale kasstroom van de periode Omrekeningsverschillen 28 Geldmiddelen en kasequivalenten aan het einde van het boekjaar Totale kasstroom van de periode

2006

2005

239,7 211,5 57,7 21,7 11,9 0,3 171,4 21,2 -8,1 -1,2 -121,8 -32,8 571,5 -29,3 542,2

210,5 179,4 51,4 21,7 7,2 0,5 190,4 3,7 1,1 -0,5 -278,9 19,1 405,6 -20,8 384,8

-678,3 503,4 -81,4 11,1 -245,2 -32,2 -31,6 -309,0

-663,5 487,9 -80,7 10,2 -246,1 -96,3 54,7 -287,7

- -3,8 -100,7 44,8 -111,3 -13,3 -12,0 -196,3

61,7 0,7 -97,3 102,2 -92,4 -12,8 -16,6 -54,5

36,9

42,6

98,9 19,8 118,7 36,9 0,3 155,9

55,3 18,0 73,3 42,6 2,8 118,7

(1) Exclusief voertuigen met een “buy-back” overeenkomst.


49

Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening

Toelichting 1: Algemene informatie s.a. D’Ieteren n.v. (genoemd in het jaarverslag de “Vennootschap” of de “moedermaatschappij”) is als naamloze vennootschap erkend in België, waarvan de besturende aandeelhouders in toelichting 29 van dit jaarverslag worden opgesomd. Het adres van de zetel van de Vennootschap is: Maliestraat 50 B-1050 Brussel De Vennootschap en haar dochterondernemingen (samen “de groep”) vormen een internationale groep, met drie activiteiten ten dienste van de automobilist: - de distributie in België van Volkswagen, Audi, Seat, Skoda, Bentley, Lamborghini, Porsche, Yamaha en MBK; - de autoverhuur op korte termijn in Europa, Afrika, het Midden-Oosten en Azië via Avis Europe plc en zijn merknamen Avis en Budget; - de herstelling en vervanging van voertuigbeglazing in Europa, Noord- en Zuid-Amerika, Australië en Nieuw-Zeeland via Belron s.a. en ondermeer zijn merknamen CARGLASS® en AUTOGLASS®. De groep opereert in 110 landen op 5 continenten. De Vennootschap is op Euronext genoteerd. De geconsolideerde jaarrekening werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van bestuur op 27 februari 2007. De aandeelhouders van de Vennootschap hebben de macht de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen na publicatie op de jaarlijkse Algemene Vergadering van de aandeelhouders, die op 31 mei 2007 zal plaatsvinden.

Toelichting 2: Grondslagen voor financiële verslaggeving Toelichting 2.1: Grondslagen voor de opstelling van de jaarrekening De geconsolideerde jaarrekening voor 2006 dekt de periode van 12 maanden afgesloten op 31 december 2006. Ze is opgesteld volgens de “International Financial Reporting Standards” (“IFRS”) en de bijhorende “International Financial Reporting Interpretations Committee” (“IFRIC”) interpretaties gepubliceerd en effectief (of gepubliceerd en vervroegd aangewend) op 31 december 2006 die werden goedgekeurd door de Europese Unie (“EU”). Ze komen overeen met de normen en interpretaties gepubliceerd door de “International Accounting Standards Board” (“IASB”) die van kracht zijn op 31 december 2006, omdat de elementen uit de IAS-norm 39 verworpen door de EU niet relevant zijn voor de groep. De hieronder beschreven boekhoudkundige methodes werden coherent toegepast op alle voorgestelde boekjaren, aangezien comparatieve gegevens herschikt werden om de herziene IAS 21 “De gevolgen van wisselkoerswijzigingen” te weerspiegelen. De jaarrekening werd opgesteld overeenkomstig het principe van de historische kost, zoals gewijzigd door de herwaardering van de voor verkoop aangehouden financiële activa en van de voor handelsdoeleinden aangehouden financiële activa en passiva (inclusief derivaten) gewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winsten verliesrekening. De jaarrekening wordt opgesteld op basis van het toerekeningsbeginsel, en op basis van de voortzetting van de bedrijfsactiviteiten in een voorzienbare horizon. De voorbereiding van de geconsolideerde jaarrekening vergt, van de directie, de opstelling van ramingen en het gebruik van hypothesen die het bedrag van de opbrengsten, de uitgaven, de activa en de passiva, alsook de latente activa en passiva, op de balansdatum beïnvloeden. Indien dergelijke ramingen of hypothesen, die gebaseerd zijn op de, voor het ogenblik, beste oordeel van het management, veranderd zouden moeten worden om nieuwe omstandigheden te weerspiegelen, zouden de gevolgen van die wijzigingen in rekening worden genomen tijdens het boekjaar waarin de omstandigheden zich voordoen. De domeinen die een hoog beoordelingsniveau van de directie vergen, of die bijzonder ingewikkeld zijn, alsook de domeinen waarvoor de ramingen en hypothesen belangrijke gevolgen zouden kunnen hebben op de geconsolideerde jaarrekening, worden in voorkomende gevallen in de toelichtingen vermeld. Een samenvatting van de specifieke grondslagen voor de financiële verslaggeving wordt gegeven in toelichting 2.2. De enige specifieke grondslag die veranderd werd in 2006 betreft IAS 21 “De gevolgen van wisselkoerswijzigingen”. De toegevoegde of gewijzigde alinea’s in december 2005 werden retrospectief toepasbaar op 1 januari 2006 na de goedkeuring door de EU in mei 2006. De herziene IAS 21 bepaalt dat leningen tussen dochterondernemingen deel uitmaken van de netto-investeringsdefinitie, en vereist de bijvoeging van bepaalde in een vreemde valuta luidende intragroep elementen in de netto-investering in een buitenlandse activiteit. De naleving van de vereisten van de herziene IAS 21 leidde tot de reclassificatie van veranderingen in de valutakoersverschillen op bepaalde intragroep schuldsaldo’s van de geconsolideerde winsten verliesrekening naar het geconsolideerde overzicht van het totaalresultaat. Deze presentatieverandering betreft het segment autoverhuur. Comparatieve bedragen werden bijgevolg herschikt. De comparatieve bedragen ivm wisselkoersverschillen op schulden opgenomen in de winsten verliesrekening werden verminderd met een overeenstemmende vermeerdering van het bedrag opgenomen in het geconsolideerde overzicht van het totaalresultaat. Die herschikkingen hadden geen impact op het geplaatste kapitaal en de reserves die aan houders van eigenvermogensinstrumenten toerekenbaar zijn.

50


Toelichting 2: Grondslagen voor financiële verslaggeving (vervolg) Voor het jaar afgesloten op 31 december 2005, in het segment autoverhuur, heeft de herschikking het wisselkoersresultaat op schulden opgenomen in de geconsolideerde winsten verliesrekening (voorgesteld als ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen in netto financieringskosten) verminderd van een winst van EUR 9,6 miljoen naar een verlies van EUR 0,1 miljoen met een bijhorende vermindering van de belastingen ivm ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen van EUR 4,2 miljoen naar EUR 1,3 miljoen. De netto-impact van deze herschikkingen op het resultaat van de periode resulteert in een vermindering van EUR 6,8 miljoen (een vermindering van EUR 4,1 miljoen van het resultaat van de periode toerekenbaar aan houders van eigen-vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij). Bepaalde nieuwe normen, wijzigingen en interpretaties van bestaande normen werden gepubliceerd, en zullen verplicht toepasbaar zijn op de boekjaren die op of na 1 januari 2007 beginnen. Die wijzigingen, die de groep niet vervroegd heeft aangewend, zijn de volgende: - IFRS-norm 7 “Financiële instrumenten: informatieverschaffing” en wijziging van de IAS-norm 1 “Presentatie van de jaarrekening – Informatieverschaffing over kapitaal” (toepasbaar op 1 januari 2007); - IFRS-norm 8 “Operating segments” (toepasbaar op 1 januari 2009, afhankelijk van de goedkeuring door de EU); - IFRIC-interpretatie 7 “Toepassing van de aanpassingsmethode in overeenstemming met IAS 29 Financiële verslaggeving in economieën met hyperinflatie” (niet relevant voor de groep); - IFRIC-interpretatie 8 “Toepassingsgebied van IFRS 2” (toepasbaar op 1 januari 2007); - IFRIC-interpretatie 9 “Herbeoordeling van in contracten besloten derivaten” (toepasbaar op 1 januari 2007); - IFRIC-interpretatie 10 “Interim Financial Reporting and Impairment” (toepasbaar op 1 januari 2007, afhankelijk van de goedkeuring door de EU); - IFRIC-interpretatie 11 “IFRS 2 – Group and Treasury Share Transactions” (toepasbaar op 1 maart 2007, afhankelijk van de goedkeuring door de EU); - IFRIC-interpretatie 12 “Service Concession Arrangements” (toepasbaar op 1 januari 2008, afhankelijk van de goedkeuring door de EU). De groep bepaalt momenteel wat de gevolgen van de invoering van de andere hierboven vermelde wijzigingen zouden kunnen zijn.

Toelichting 2.2: Samenvatting van de specifieke grondslagen voor de financiële verslaggeving De belangrijkste grondslagen toegepast in de voorbereiding van die geconsolideerde jaarrekening worden hieronder beschreven. Die grondslagen werden op constante wijze toegepast op alle voorgestelde boekjaren, tenzij anders aangegeven. De ramingen van de bedragen uitgegeven in de “Interim Financial Report” werden niet aanmerkelijk gewijzigd gedurende de finale interimperiode van het financiële boekjaar. Consolidatieprincipes Dochterondernemingen Dochterondernemingen, dit zijn bedrijfseenheden waarin de groep rechtstreeks of onrechtstreeks een belang van meer dan de helft van de stemrechten heeft of anderzijds de bevoegdheid heeft om controle uit te oefenen over de bedrijfsactiviteiten, zijn geconsolideerd. De dochterondernemingen worden geconsolideerd vanaf de datum waarop de controle wordt overgedragen aan de groep en worden niet langer geconsolideerd vanaf de datum waarop de controle ophoudt. Alle intragroep transacties en -saldi, inclusief niet gerealiseerde winsten op intragroep transacties, worden geëlimineerd in de consolidatie. Geassocieerde ondernemingen Op deelnemingen in geassocieerde ondernemingen wordt de “equity”-methode toegepast. Het gaat om ondernemingen waarin de groep doorgaans 20% tot 50% van de stemrechten heeft of waarop de groep een aanzienlijke invloed heeft, maar die zij niet controleert. Niet gerealiseerde winsten op transacties tussen de groep en haar geassocieerde ondernemingen worden geëlimineerd naar rata van het belang van de groep in de geassocieerde ondernemingen; niet gerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd. De deelneming van de groep in geassocieerde ondernemingen omvat de goodwill op de overname. De “equity”-methode wordt niet meer toegepast wanneer de boekwaarde van de deelneming in een geassocieerde onderneming nul wordt, tenzij de groep verplichtingen heeft aangegaan of gegarandeerd met betrekking tot de geassocieerde onderneming. Belangen in joint ventures Op belangen in joint ventures wordt de “equity”-methode toegepast. De hierbovenvermelde principes in verband met geassocieerde ondernemingen zijn eveneens van toepassing op joint ventures. Gevolgen van wisselkoerswijzigingen De consolidatie van de groep wordt opgemaakt in euro. De winsten verliesrekeningen van buitenlandse entiteiten worden omgerekend naar euro tegen de gewogen gemiddelde wisselkoersen voor de periode en de balansen worden omgerekend in euro tegen de wisselkoersen die gelden op de balansdatum. De goodwill en de aanpassingen aan de reële waarde bij overname van een buitenlandse entiteit worden behandeld als activa en passiva uitgedrukt in de valuta van de buitenlandse entiteit en worden omgerekend tegen de wisselkoers op de balansdatum.


51

Toelichting 2: Grondslagen voor financiële verslaggeving (vervolg) Transacties in vreemde valuta worden geboekt tegen de wisselkoers die geldt op de datum van de transactie. Winsten en verliezen die resulteren uit de vereffening van dergelijke transacties en uit de omrekening van in deviezen uitgedrukte monetaire activa en passiva worden geboekt in de winsten verliesrekening. Wisselkoersverschillen voortvloeiend uit de omrekening tegen de wisselkoersen die gelden op de balansdatum van de netto investering van de groep in dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen, en bepaalde intragroep leningen, worden opgenomen in omrekeningsverschillen in eigen vermogen. De definitie van de netto investering houdt rekening met de leningen tussen dochterondernemingen en bepaalde in vreemde valuta luidende intragroep elementen. Overige wisselkoersverschillen worden geboekt in de winsten verliesrekening. Waar de groep netto investeringen in buitenlandse entiteiten dekt, worden de winsten en verliezen ivm het effectieve deel van het dekkingsinstrument opgenomen in omrekeningsverschillen in eigen vermogen. De winst of het verlies ivm ineffectieve delen wordt opgenomen in de winsten verliesrekening. Cumulatieve winsten en verliezen in eigen vermogen worden opgenomen in de winsten verliesrekening wanneer de buitenlandse entiteit wordt verkocht. Goodwill Bedrijfscombinaties worden verwerkt door de overnamemethode toe te passen. Het overschot van de kostprijs van de bedrijfscombinatie op het belang van de overnemende partij in de netto reële waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen, opgenomen overeenkomstig IFRS 3, vormt een goodwill en wordt opgenomen als een actief. Indien het overschot negatief is, wordt het onmiddellijk in de winsten verliesrekening opgenomen. Na de eerste opname wordt goodwill gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met eventuele gecumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen. Immateriële vaste activa Een immaterieel vast actief wordt geboekt tegen kostprijs verminderd met de eventuele gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen. De kosten voor de ontwikkeling of de instandhouding van computer software programma’s worden gewoonlijk in het resultaat opgenomen in de periode waarin ze worden gemaakt. De kosten direct verbonden met bepaalde en unieke computer software, die door de groep gecontroleerd worden, en waarvan de waarschijnlijke toekomstige economische opbrengsten hoger zijn dan de kosten over een periode van meer dan één jaar, worden echter als immateriële vaste activa erkend. De immateriële activa met een beperkte gebruiksduur worden afgeschreven over hun gebruiksduur volgens de volgende methodes: - computer software programma’s: lineair over 2 tot 7 jaar; - Avis-licentierechten: lineair tot 2036 (aangezien de rechten tot die datum worden behouden). De merken CARGLASS® en AUTOGLASS®, aangeschaft in 1999, alsook ELITE AUTO GLASS™, GLASPRO™, SPEEDY GLASS®, APPLE AUTO GLASS®, WINDSHIELD PROS™ en AUTO GLASS SPECIALISTS™ aangeschaft in 2005, hebben onbepaalde gebruiksduren, aangezien er geen voorzienbaar einde bestaat aan de periode waarin die activa verondersteld worden positieve thesauriestromen te zullen genereren voor de groep. Ze worden derhalve niet afgeschreven maar worden jaarlijks getest op bijzondere waardeverminderingsverliezen. Voor om het even welk immaterieel actief met een beperkte of onbepaalde gebruiksduur, waarvoor er een indicatie van waardevermindering bestaat, wordt zijn boekwaarde geëvalueerd en, desnoods, onmiddellijk teruggebracht tot zijn realiseerbare waarde. Onderzoek en ontwikkeling Uitgaven voor onderzoek (of voor de onderzoeksfase van een intern project) worden als last opgenomen op het moment dat ze ontstaan. Een immaterieel actief dat voortvloeit uit de ontwikkeling (of uit de ontwikkelingsfase van een intern project) wordt alleen opgenomen als en slechts als alle navolgende punten kunnen aangetoond worden: (a) de technische uitvoerbaarheid om het immaterieel actief te voltooien, zodat het beschikbaar zal zijn voor gebruik of verkoop; (b) de groep de intentie heeft om het immaterieel actief te voltooien en te gebruiken of te verkopen; (c) de groep het vermogen heeft om het immaterieel actief te gebruiken of te verkopen; (d) hoe het immaterieel actief waarschijnlijke toekomstige economische voordelen zal genereren; (e) de beschikbaarheid van adequate technische, financiële en andere middelen om de ontwikkeling te voltooien en het immaterieel actief te gebruiken of te verkopen; (f) de groep het vermogen heeft om de uitgaven die aan het immaterieel actief kunnen worden toegerekend tijdens zijn ontwikkeling betrouwbaar te waarderen.

52


Toelichting 2: Grondslagen voor financiële verslaggeving (vervolg) Materiële vaste activa Een materieel vast actief wordt bij opname tegen de kostprijs gewaardeerd. De kostprijs van een materieel vast actief omvat de aankoopprijs (met inbegrip van invoerrechten en niet-restitueerbare omzetbelasting, na aftrek van handels- en andere kortingen), alsook alle rechtstreeks toerekenbare kosten om het actief op de locatie en in de staat te krijgen die noodzakelijk is om te functioneren. Indien toepasbaar, de eerste schatting van de kosten van ontmanteling en verwijdering van het actief, en van het herstel van het terrein waar het actief zich bevindt wordt ook opgenomen in de kost van het actief. Na de opname als een actief, wordt een materieel vast actief gewaardeerd tegen zijn kostprijs, verminderd met eventuele cumulatieve afschrijvingen en eventuele cumulatieve bijzondere waardeverminderingsverliezen. Het af te schrijven bedrag van een actief wordt lineair verdeeld over de gebruiksduur. De voornaamste afschrijvingsperiodes zijn de volgende: - Gebouwen: 40 tot 50 jaar; - Installaties en uitrusting: 3 tot 15 jaar; - Informatica uitrusting: 2 tot 7 jaar; - Activa in leasing: afhangend van de leasingduur. De lineaire afschrijving op de voertuigen in vloot is gebaseerd op de aankoopprijs van de voertuigen, de schatting van hun toekomstige restwaarde en hun voorziene bezitperiode. Als de boekwaarde van een materieel vast actief groter is dan de geschatte realiseerbare waarde van dit actief, wordt deze onmiddellijk teruggebracht tot de realiseerbare waarde. Lease-overeenkomsten Operationele leases waarvoor de groep de lessor is Activa die worden verhuurd krachtens een operationele lease (met uitzondering van de voertuigen verkocht met een “buy-back”overeenkomst), worden in de balans opgenomen onder materiële vaste activa. Zij worden afgeschreven over hun verwachte gebruiksduur. De huurinkomsten worden lineair geboekt over de leasingtermijn. Operationele leases waarvoor de groep de lessee is Leasebetalingen onder een operationele lease worden lineair als lasten opgenomen over de leaseperiode. Financiele leases waarvoor de groep de lessee is Lease-overeenkomsten betreffende materiële vaste activa waarbij de groep alle wezenlijke risico’s en voordelen van de eigendom draagt, worden als “financiële leases” beschouwd. Financiële leases worden in de balans opgenomen tegen bedragen die op het tijdstip van het aangaan van de leaseovereenkomst gelijk zijn aan de reële waarde van de geleasde eigendom of, indien ze lager zijn, aan de contante waarde van de minimale leasebetalingen. Leasebetalingen moeten worden verdeeld tussen de financieringskosten en de uitstaande verplichting zodat zij resulteren in een constante periodieke rentevoet op het resterende saldo van de verplichting voor elke periode. De uitstaande verplichtingen, exclusief financieringskosten, worden opgenomen onder de leningen. Het interestdeel van de financiële kosten wordt opgenomen in de winsten verliesrekening gedurende de leaseperiode. De geleasde activa worden afgeschreven over hun verwachte gebruiksduur volgens afschrijvingsgrondslagen die ook worden gebruikt voor andere activa in eigendom. Indien het niet redelijk zeker is dat de groep tegen het einde van de leaseperiode het eigendom zal verkrijgen, wordt het actief volledig afgeschreven over de leaseperiode of over de gebruiksduur, indien deze korter is. Voertuigen verkocht met een “buy-back” overeenkomst Voertuigen verkocht met een “buy-back” overeenkomst worden geboekt als operationele leases (met de groep als lessor) en worden opgenomen onder de voorraden in de balans. Het verschil tussen de verkoopprijs en de terugkoopwaarde (“buy-back” verbintenis) wordt geboekt als uitgestelde opbrengst, terwijl de terugkoopwaarde onder de leveranciers wordt geboekt. Voertuigen gekocht met een “buy-back” overeenkomst Voertuigen gekocht met een “buy-back” overeenkomst worden niet als actief erkend aangezien die transacties als operationele leases worden geboekt (met de groep als lessee). Het verschil tussen de aankoopprijs en de terugkoopwaarde (terugkoopobligatie door de leverancier) wordt geboekt als uitgestelde last, terwijl een handelsvordering wordt erkend voor de verkoopprijs. Vastgoedbeleggingen Vastgoedbeleggingen worden gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen.


53

Toelichting 2: Grondslagen voor financiële verslaggeving (vervolg) Voorraden Voorraden moeten worden gewaardeerd tegen de laagste waarde van de kostprijs of de opbrengstwaarde. De kostprijs van voorraden omvat alle inkoopkosten, conversiekosten en andere kosten die voortvloeien uit het transport van de voorraden naar hun huidige locatie en de verwerking van de voorraden tot hun huidige toestand. De kostprijs van voorraadbestanddelen die niet onderling uitwisselbaar zijn, zoals nieuwe voertuigen of occasievoertuigen, wordt toegerekend door hun afzonderlijke kostprijzen specifiek te bepalen. De kostprijs van de andere voorradenbestanddelen wordt toegerekend via de FIFO-formule (eerst in, eerst uit) of de formule van de gewogen gemiddelde kostprijs. Als voorraden worden gebruikt, wordt de boekwaarde van deze voorraden opgenomen als last in de periode waarin de daarmee verband houdende opbrengsten worden opgenomen. Het bedrag van alle waardeverminderingen van voorraden tot de opbrengstwaarde en alle verliezen van voorraden wordt opgenomen als last in de periode waarin de waardevermindering of het verlies plaatsvindt. Het bedrag van elke terugboeking van elke waardevermindering van voorraden, wordt opgenomen als een verlaging van de voorraadwaarde die wordt opgenomen als last in de periode waarin de terugboeking plaatsvindt. Geldmiddelen en kasequivalenten Geldmiddelen omvatten contanten en direct opvraagbare deposito’s. Kasequivalenten zijn kortlopende (maximum 3 maanden), uiterst liquide beleggingen die onmiddellijk kunnen worden omgezet in geldmiddelen waarvan het bedrag gekend is en die geen materieel risico van waardeverandering in zich dragen. Eigen vermogen Wanneer de groep (of haar dochterondernemingen) haar eigen-vermogensinstrumenten terugkoopt, worden die instrumenten uit het eigen vermogen afgetrokken als eigen aandelen. Wanneer zulke eigen-vermogensinstrumenten in het vervolg verkocht worden, wordt elke vergoeding in eigen vermogen erkend. De dividenden die voorgesteld of aangekondigd zijn na balansdatum aan de houders van eigen-vermogensinstrumenten worden niet als schuld erkend op de balansdatum; ze worden opgenomen in het eigen vermogen. Voorzieningen Een voorziening wordt opgenomen indien: - de groep een bestaande (in rechte afdwingbare of feitelijke) verplichting heeft ten gevolge van een gebeurtenis in het verleden; - het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen die economische voordelen in zich bergen vereist zal zijn om de verplichting af te wikkelen; en - het bedrag van de verplichting op betrouwbare wijze kan worden geschat. Indien deze voorwaarden niet zijn vervuld, wordt er geen voorziening opgenomen. Personeelsbeloningen na uitdiensttreding Binnen de groep bestaan verscheidene pensioenplannen met vaste bijdragen en vaste vergoedingen. Deze pensioenplannen worden meestal gedekt door pensioenfondsen of verzekeringen. Het minimale actief waarover deze pensioenfondsen of verzekeringen moeten beschikken wordt door de nationale wetgevingen bepaald. De betalingen voor toegezegd-pensioenregelingen inzake bijdragen na uitdiensttreding worden als last opgenomen op het moment dat ze verschuldigd zijn. De verplichtingen van de groep betreffende toegezegd-pensioenregelingen inzake vergoedingen na uitdiensttreding, alsook de kosten die eruit voortvloeien, worden gewaardeerd overeenkomstig de “projected unit credit”-methode, met op zijn minst op jaarbasis, de uitvoering van actuariële waarderingen. De actuariële winsten en verliezen worden geboekt in de periode waarin ze worden vastgesteld. Ze worden buiten de winsten verliesrekening geboekt, en worden gepresenteerd in het overzicht van het totaalresultaat. De kost van de geleverde diensten wordt onmiddellijk geboekt onder voorwaarde dat de beloningen reeds verworven zijn; indien het niet het geval is, worden ze lineair afgeschreven op de gemiddelde periode waarin ze worden verworven. De verplichtingen betreffende de langetermijnpersoneelsbeloningen opgenomen in de balans vertegenwoordigen de contante waarde van de toegezegd-pensioenregelingen inzake vergoedingen na uitdiensttreding, na aftrek van de reële waarde van de activa van die regelingen. Indien het resultaat van die berekening op een actief uitkomt, wordt het geboekt in de mate van de kost van de geleverde diensten, vermeerderd met de contante waarde van elke economische beloning, onder de vorm van een te ontvangen terugbetaling van die regelingen, of van een vermindering van de toekomstige bijdragen die moeten betaald worden aan die regelingen. Financiële instrumenten exclusief derivaten De IAS 32 en 39 normen zijn van toepassing voor de waardering van financiële instrumenten: (a) Voor verkoop beschikbare financiële activa worden tegen hun reële waarde geboekt via het eigen vermogen. De eventuele bijzondere waardeverminderingsverliezen worden opgenomen in het resultaat. (b) De netto boekwaarde van de eigen aandelen wordt in mindering gebracht van het eigen vermogen. (c) Handelsvorderingen en overige vorderingen worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, met behulp van de effectieve-rentemethode. Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden in voorkomende gevallen geboekt. (d) Voor handelsdoeleinden aangehouden financiële activa worden gewaardeerd tegen reële waarde. (e) Handelsschulden, overige te betalen posten en leningen worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, met behulp van de effectieverentemethode. 54


Toelichting 2: Grondslagen voor financiële verslaggeving (vervolg) Financiële instrumenten – Derivaten Derivaten worden gebruikt ter dekking van de financiële risico’s van de groep. De IAS 32 en IAS 39 normen zijn van toepassing. Door zijn activiteiten wordt de groep blootgesteld aan financiële risico’s verbonden met wisselkoersverschillen en veranderingen in de rentevoeten. De groep gebruikt termijncontracten in vreemde valuta (“FX-contracten”), rentevoetswaps (“IRS”), “cross currency interestswaps” (“CCIRS”) en opties om die risico’s te dekken. Derivaten worden niet voor speculatieve doeleinden gebruikt door de groep. Bepaalde financiële transacties, alhoewel economisch effectieve afdekkingen, vervullen echter niet de voorwaarden van hedge accounting volgens de specifieke regels in IAS 39. Derivaten worden bij hun ontstaan geboekt tegen reële waarde. Indien ze de voorwaarden van hedge accounting niet vervullen, worden deze derivaten geboekt als aangehouden voor handelsdoeleinden en worden vervolgens tegen hun reële waarde opgenomen. Veranderingen in de reële waarde van derivaten die de voorwaarden voor hedge accounting niet vervullen worden opgenomen in de winsten verliesrekening wanneer ze ontstaan. Veranderingen in de reële waarde van derivaten die beschouwd worden als een afdekking van toekomstige thesauriestromen, en die effectief zijn, worden onmiddellijk opgenomen in het eigen vermogen en elk niet-effectief ingedekt deel wordt direct opgenomen in de winsten verliesrekening. Indien de kasstroomafdekking een vaststaande toezegging is of indien een verwachte onderliggende transactie tot de opname van een financieel actief of een financiële verplichting leidt, op het moment dat het actief of passief erkend werd, dienen de verbonden winsten of verliezen die direct in het eigen vermogen waren opgenomen te worden erkend samen met het actief of passief die ze dekken. Voor afdekkingen waarvan het onderliggende element niet resulteert in de opname van een financieel actief of een financiële verplichting, worden de bedragen, voorheen opgenomen in het eigen vermogen, overgeboekt naar de winsten verliesrekening in dezelfde periode waarin het onderliggende element invloed heeft op de winst of het verlies. Voor de effectieve afdekking van een risico dat tot verandering van de reële waarde leidt, wordt het afgedekte element aangepast voor veranderingen in de reële waarde toegekend aan het risico dat gedekt wordt, met een overeenkomstige boeking in de winsten verliesrekening. Winsten en verliezen voortvloeiend uit de herwaardering van het derivaat worden geboekt in de winsten verliesrekening. Dezelfde behandeling is van toepassing op de afdekkingen die niet gebaseerd zijn op derivaten (zoals afdekkingen van netto investeringen door schulden). Hedge accounting wordt gestaakt als het afdekkingsinstrument afloopt of wordt verkocht, beëindigd of uitgeoefend, of als het niet meer aan de voorwaarden voor hedge accounting voldoet. Vanaf dat ogenblik dient de cumulatieve winst of het cumulatieve verlies opgenomen in het eigen vermogen overgeboekt te worden naar de winsten verliesrekening volgens IAS 39. In het contract besloten derivaten die deel uitmaken van andere financiële instrumenten of andere basiscontracten worden afzonderlijk behandeld wanneer er geen nauwe banden bestaan tussen hun risico’s en karakteristieken en de basiscontracten, en als de basiscontracten niet tegen reële waarde worden geboekt met niet gerealiseerde winsten en verliezen opgenomen in de winsten verliesrekening. Verkoopopties toegestaan aan minderheidsaandeelhouders De groep is verplicht de minderheidsbelangen in Belron in handen van derden over te nemen indien deze laatste hun verkoopopties wensen uit te oefenen. IAS 32 vereist dat de uitoefenprijs van zulke opties toegestaan aan minderheidsaandeelhouders als financiële passiva in de geconsolideerde balans wordt opgenomen. Tot heden, blijft er onzekerheid bestaan wat betreft de behandeling van het verschil tussen de uitoefenprijs van de opties (weergegeven in de financiële passiva) en de boekwaarde van de minderheidsbelangen die moeten worden herschikt binnen de financiële passiva. Aangezien er geen richtlijn bestaat van de IFRIC, heeft de groep ervoor gekozen om die verschillen als bijkomende goodwill voor te stellen. Deze goodwill wordt aangepast aan het einde van de periode om de veranderingen in de uitoefenprijs van de opties en de boekwaarde van de desbetreffende minderheidsbelangen weer te geven. Deze handelswijze weerspiegelt het economische karakter van de transactie. Deze verwerking zou echter veranderd kunnen worden indien een nieuwe standaard of interpretatie, gepubliceerd vóór 31 december 2005, een andere behandeling zou suggereren. Opbrengsten Opbrengsten uit de verkoop van goederen worden opgenomen indien aan alle volgende voorwaarden wordt voldaan: (a) de groep heeft de wezenlijke risico’s en voordelen van eigendom van de goederen overgedragen aan de koper; (b) de groep behoudt over de verkochte goederen niet de feitelijke zeggenschap of betrokkenheid die gewoonlijk toekomt aan de eigenaar; (c) het bedrag van de opbrengst kan op betrouwbare wijze worden gewaardeerd; (d) het waarschijnlijk is dat de economische voordelen met betrekking tot de transactie naar de groep zullen vloeien; en (e) de reeds gemaakte of nog te maken kosten met betrekking tot de transactie kunnen op betrouwbare wijze worden gewaardeerd. Indien het resultaat van een transactie waarbij diensten worden verricht betrouwbaar kan worden geschat, worden de opbrengsten met betrekking tot die diensten opgenomen naar rato van de verrichte prestaties op de balansdatum. Het resultaat van een transactie kan betrouwbaar worden geschat indien alle volgende voorwaarden zijn vervuld: (a) het bedrag van de opbrengst kan op betrouwbare wijze worden gewaardeerd; (b) het is waarschijnlijk dat de economische voordelen met betrekking tot de transactie naar de groep zullen vloeien; (c) de mate waarin de diensten op de balansdatum zijn verricht kan op betrouwbare wijze worden gewaardeerd; en (d) de reeds gemaakte kosten voor de transactie en de kosten om de transactie te voltooien kunnen op betrouwbare wijze worden gewaardeerd.


55

Toelichting 2: Grondslagen voor financiële verslaggeving (vervolg) Renteopbrengsten worden op basis van tijdsevenredigheid opgenomen, rekening houdend met het effectieve rendement van het actief. Royalty’s worden volgens het toerekeningsbeginsel opgenomen in overeenstemming met de economische realiteit van de desbetreffende overeenkomst. Dividenden worden opgenomen op het moment dat de aandeelhouder het recht heeft verkregen om de betaling te ontvangen. In de winsten verliesrekening worden de verkoop van goederen, het verrichten van diensten en de royalty’s opgenomen onder de titel “verkopen”. Interestopbrengsten worden onder de titel “netto financieringskosten” gepresenteerd. Op aandelen gebaseerde betalingen Op aandelen gebaseerde betalingen worden uitsluitend gerealiseerd in verband met aandelenoptieplannen ten voordele van het personeel. Voor aandelenoptieplannen ten voordele van het personeel die in eigen-vermogensinstrumenten afgewikkeld zijn, dient de groep IFRS 2 niet toe te passen op de toekenning van aandelen, aandelenopties en andere eigen-vermogensinstrumenten die vóór 7 november 2002 waren toegekend en die op 1 Januari 2004 nog niet onvoorwaardelijk waren geworden. Aandelenoptieplannen afgewikkeld in eigen-vermogensinstrumenten toegekend aan het personeel na die datum worden overeenkomstig IFRS 2 geboekt, zodat hun kost in het resultaat opgenomen wordt over de overeenkomstige prestatieperiode. Aandelenoptieplannen afgewikkeld in geldmiddelen (toegekend aan het personeel vóór, op of na 7 november 2002) worden als schuld erkend en hun kost wordt in het resultaat opgenomen over de overeenkomstige prestatieperiode. Financieringskosten Financieringskosten dienen als last te worden opgenomen in de periode waarin ze zijn gemaakt. Overheidssteun Overheidssubsidies voor de aankoop van vaste activa worden opgenomen als over te dragen ontvangsten en worden in credit geboekt in de winsten verliesrekening over de levensduur van de desbetreffende activa. Belastingen Over de verslagperiode verschuldigde en verrekenbare belastingen voor lopende en voorgaande perioden worden, in zoverre ze nog niet zijn betaald, opgenomen als een verplichting. Als het bedrag dat al is betaald met betrekking tot lopende en voorgaande perioden groter is dan het bedrag dat over deze perioden is verschuldigd, wordt het saldo opgenomen als een actief. Het voordeel met betrekking tot een fiscaal verlies dat later kan worden gecompenseerd met in een voorgaande periode verschuldigde belasting wordt opgenomen als een actief. De uitgestelde belastingverplichtingen en -vorderingen worden volledig vastgesteld volgens de balansmethode, rekening houdend met tijdelijke verschillen tussen de boekwaarden van activa en passiva in de financiële verslaggeving en de bedragen die worden gebruikt voor fiscale doeleinden. Bij de berekening van de belastinglatenties wordt met de volgende tijdelijke verschillen geen rekening gehouden: (i) de eerste opname van de goodwill en (ii) de eerste opname van een actief of verplichting die geen invloed heeft op de winst vóór belastingen of op de fiscale winst (het fiscale verlies). Het bedrag van de uitgestelde belastingverplichtingen en -vorderingen is gebaseerd op de verwachtingen met betrekking tot de realisatie of vereffening van de boekwaarde van de activa en passiva, waarbij gebruik wordt gemaakt van de belastingtarieven die zijn vastgesteld of in wezen vastgesteld op de balansdatum. Een uitgestelde belastingvordering wordt slechts geboekt in de mate dat het waarschijnlijk is dat er in de toekomst belastbare winsten zullen zijn tegenover welke de niet-aangewende fiscale verliezen en belastingkredieten zullen kunnen worden aangewend. Uitgestelde belastingvorderingen worden verminderd naarmate het niet langer waarschijnlijk is dat het desbetreffende belastingvoordeel zal worden gerealiseerd. Ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen Elke post van de winsten verliesrekening en elk subtotaal van de winsten verliesrekening wordt onderverdeeld om informatie te geven inzake courant resultaat en ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen. Ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen bevatten de volgende elementen: (a) opgenomen winsten en verliezen op de reële waarde, zonder rekening te houden met verworven thesauriestromen die voortkomen uit de verbintenissen van de groep inzake afdekking, waar hedge accounting niet kan worden toegepast volgens IAS 39; (b) koerswinsten en -verliezen bij de omzetting aan de slotkoers van de schulden in vreemde valuta; (c) bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill en andere vaste activa; (d) afschrijving van de Avis-licentierechten; (e) andere ongebruikelijke elementen. Het betreft materiële elementen voortvloeiend uit evenementen of transacties verbonden met de gebruikelijke activiteiten van de groep, en die individueel of samengenomen (indien ze van dezelfde aard zijn), door hun belang of hun weerslag, apart worden vermeld. Alle andere elementen worden erkend als deel van het courante resultaat.

56


Toelichting 3: Gesegmenteerde informatie Toelichting 3.1: Segmentatie criteria De primaire segmentatiebasis van de groep gebeurt via bedrijfssegmenten. Bedrijfssegmenten voor de verslaggeving zijn autodistributie, autoverhuur en voertuigbeglazing. Het segment autodistributie omvat de automobiele distributie-activiteiten (zie toelichting 1) net als de corporate activiteiten. Het segment autoverhuur bestaat uit Avis Europe plc en haar dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen. Het segment voertuigbeglazing betreft Belron en haar dochterondernemingen (zie toelichting 1). Die segmentatie is consistent met de organisatorische en interne rapporteringsstructuur.

Toelichting 3.2: Gesegmenteerde winsten verliesrekening - Bedrijfssegmenten (Jaar afgesloten op 31 december) in miljoen EUR

Toelichting

2006 Auto- distributie

Auto- verhuur

Externe verkopen 4 2.491,4 1.336,3 Verkopen tussen segmenten 3,0 0,8 Verkopen per segment 2.494,4 1.337,1 5 82,6 56,2 Bedrijfsresultaat (per segment) 5 81,9 105,9 bestaande uit: courante elementen ongebruikelijke elementen 0,7 -49,7 en waardeaanpassingen 5 Netto financieringskosten -25,3 -67,7 9 57,3 -11,5 Resultaat vóór belastingen 9 59,7 38,7 bestaande uit: courante elementen ongebruikelijke elementen -2,4 -50,2 en waardeaanpassingen 9 Aandeel in het resultaat van entiteiten 0,2 0,5 verwerkt volgens de “equity”-methode 7 8 -1,7 1,0 Belastingen Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten 55,8 -10,0 bestaande uit: courante elementen 57,1 28,0 ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen -1,3 -38,0 Beëindigde bedrijfsactiviteiten - - Resultaat van de periode 55,8 -10,0 Toerekenbaar aan: Houders van eigen-vermogensinstru55,7 -5,7 menten van de moedermaatschappij 29 9 57,0 16,7 bestaande uit: courante elementen ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen -1,3 -22,4 Minderheidsbelangen 0,1 -4,3 Resultaat van de periode 55,8 -10,0

Voertuig- Elimi- begla- naties zing

2005(1) Groep

1.507,3 5.335,0 2,5 -6,3 - 1.509,8 -6,3 5.335,0 100,9 239,7 119,9 307,7

Auto- distributie

Auto- verhuur

2.227,2 1.276,4 2,7 0,1 2.229,9 1.276,5 56,3 54,4 56,1 100,4

Voertuig- Elimi- begla- naties zing

Groep

1.253,7 4.757,3 2,8 -5,6 1.256,5 -5,6 4.757,3 99,8 210,5 99,2 255,7

-19,0 -16,9 84,0 100,5

-68,0 -109,9 129,8 198,9

0,2 -20,0 36,3 36,5

-46,0 -61,3 -6,9 38,3

0,6 -12,0 87,8 84,4

-16,5

-69,1

-0,2

-45,2

- -14,5

0,7 -15,2

0,6 -0,8

- -1,3

- -22,1

0,6 -24,2

69,5 86,8

115,3 171,9

36,1 35,5

-8,2 28,1

65,7 63,7

93,6 127,3

-17,3 - 69,5

-56,6 - 115,3

0,6 - 36,1

-36,3 - -8,2

2,0 - 65,7

-33,7 93,6

50,0 62,7

100,0 136,4

35,8 35,2

-6,9 16,6

47,3 45,8

76,2 97,6

-12,7 19,5 69,5

-36,4 15,3 115,3

0,6 0,3 36,1

-23,5 -1,3 -8,2

1,5 18,4 65,7

-21,4 17,4 93,6

3,4

-45,2 -93,3 117,2 159,2 -42,0

(1) Na aanpassing (zie toelichting 2).


57

Toelichting 3: Gesegmenteerde informatie (vervolg) Toelichting 3.3: Gesegmenteerde balans - Bedrijfssegmenten (Op 31 december) in miljoen EUR

Toelichting

Goodwill Overige immateriële vaste activa Voertuigen Overige materiële vaste activa Vastgoedbeleggingen Entiteiten verwerkt volgens de “equity”-methode Voor verkoop beschikbare financiële activa Voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten Activa uit hoofde van langetermijnpersoneelsbeloningen Uitgestelde belastingvorderingen Overige vorderingen Vaste activa Vaste activa aangehouden voor verkoop Voorraden Voor afdekking aangehouden derivaten Voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten Andere financiële activa Actuele belastingvorderingen Handelsvorderingen en overige vorderingen Geldmiddelen en kasequivalenten Vlottende activa

2006

2005

Auto- Auto- Voertuig- distributie verhuur beglazing

11 13 14 15 16 7 17 19

0,2 1,9 273,1 134,8 6,5 1,4 0,5 -

20 21 22 23 24 18 19 25 26 27 28

- 1,0 1,8 421,2 - 296,7 - 4,3 25,5 1,4 118,5 1,5 447,9 869,1 833,5

Totaal activa

waarvan: activa van de segmenten Geplaatst kapitaal en reserves die aan houders van eigen-vermogensinstrumenten toerekenbaar zijn Minderheidsbelangen 29 Eigen vermogen Verplichtingen uit hoofde 20 van langetermijnpersoneelsbeloningen Overige voorzieningen 30 Voor afdekking aangehouden derivaten 18 Leningen 31/32 Verkoopopties toegestaan 33 aan minderheidsaandeelhouders Andere schulden 34 Uitgestelde belastingverplichtingen 21 Langlopende verplichtingen Voorzieningen 30 Voor afdekking aangehouden derivaten 18 Leningen 31/32 Voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten 19 Actuele belastingverplichtingen 26 Handelsschulden en overige te betalen posten 35 Kortlopende verplichtingen Totaal eigen vermogen en verplichtingen

waarvan: verplichtingen van de segmenten

7,9 654,4 505,6 85,3 - 10,2 0,7 6,8

636,3 280,0 - 119,4 - - 0,1 -

Groep


644,4 936,3 778,7 339,5 6,5 11,6 1,3 6,8

0,2 0,7 258,7 136,4 6,1 1,2 0,5 -

- 1,8 1,8 70,5 26,2 97,7 - 0,6 2,4 1.341,4 1.064,4 2.827,0 8,4 - 8,4 7,4 114,1 418,2 1,0 - 1,0 3,5 3,3 11,1 22,6 - 48,1 6,0 9,9 17,3 1.358,6 166,1 1.643,2 116,6 37,8 155,9 1.524,1 331,2 2.303,2 2.865,5 1.395,6 5.130,2 2.627,6 1.318,3 4.779,4

- 0,4 1,0 405,2 0,1 296,9 - 6,6 - 1,9 124,3 1,4 431,2 836,4 824,4

7,8 673,1 464,0 85,4 - 10,6 0,7 -

- 225,3 225,3

- 791,8 5,0 232,0 5,0 1.023,8

709,9 1,7 711,6

- 230,4 230,4

7,2 35,4 - 484,6

121,9 64,6 42,3 593,9

46,2 175,3 46,1 146,1 - 42,3 313,4 1.391,9

7,8 30,4 - 393,8

129,2 52,3 52,8 646,2

- 1,8 0,1 407,6 8,7 - 80,7 0,6 51,9 257,4 399,3 811,9 360,2

223,3 1,8 271,2 2.251,9 8,7 30,3 624,2 9,8 85,1 1.096,4 1.854,5 5.130,2 1.428,3

572,0 959,7 722,7 334,3 6,1 11,8 1,6 -

- 1,3 1,3 60,7 30,8 91,9 - - 1,0 1.302,3 994,9 2.702,4 11,1 - 11,2 7,0 118,4 422,3 - - 3,1 0,6 10,3 15,0 3,5 18,5 3,3 9,2 14,4 1.331,9 161,2 1.617,4 98,8 18,5 118,7 1.470,2 311,4 2.212,8 2.772,5 1.306,3 4.915,2 2.580,3 1.243,3 4.648,0

791,8 1,7 793,5

223,3 - - - 11,0 260,1 761,5 1.082,8 - - - 30,3 28,4 515,1 8,1 1,1 3,9 29,3 167,8 671,2 208,2 1.247,0 1.763,2 2.555,1 210,4 857,7

564,0 285,9 - 112,5 - - 0,4 -

Groep

170,3 - - - 13,0 259,7 615,3 1.140,2 - - - 0,4 144,4 390,6 7,3 6,2 0,4 30,3 186,2 657,3 338,3 1.084,8 1.665,2 2.455,4 224,4 838,8

- 3,5 3,5

709,9 235,6 945,5

53,0 190,0 22,3 105,0 - 52,8 360,5 1.400,5 - 5,3 3,0 444,1 3,3 - 40,7 3,2 58,4 241,4 347,0 794,6 325,3

170,3 5,3 275,7 2.199,6 3,3 0,4 575,7 16,7 89,1 1.084,9 1.770,1 4.915,2 1.388,5

De activa van de segmenten, zoals gedefinieerd door IAS 14, betreffen de goodwill, de overige immateriële vaste activa, de voertuigen, de overige materiële vaste activa, de vastgoedbeleggingen, de activa uit hoofde van langetermijnpersoneelsbeloningen, de vaste activa aangehouden voor verkoop, de voorraden, de handelsvorderingen en overige vorderingen. De verplichtingen van de segmenten, zoals gedefinieerd door IAS 14, betreffen verplichtingen uit hoofde van langetermijnpersoneelsbeloningen, voorzieningen, handelsschulden en overige te betalen posten.

58


Toelichting 3: Gesegmenteerde informatie (vervolg) Toelichting 3.4: Gesegmenteerde kasstroomoverzicht - Bedrijfssegmenten (Jaar afgesloten op 31 december) in miljoen EUR

Toelichting

Kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten Bedrijfsresultaat Afschrijvingen van voertuigen voor activiteiten 5 van rent-a-car en operationele leases Afschrijvingen van overige vaste elementen 5 Afschrijving van Avis-licentierechten 9 Afschrijvingen van overige immateriële vaste activa 5 Bijzondere waardeverminderingsverliezen 9 op goodwill en overige vaste activa Niet-geldelijke operationele leasingkosten 5 op “buy-back” overeenkomsten Overige niet-geldelijke posten Pensioenverplichtingen Overige geldelijke posten Netto betalingen ivm voertuigen aangekocht met een “buy-back” overeenkomst Wijziging in de behoefte aan bedrijfskapitaal Kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten Betaalde belastingen Netto kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten Kasstroom uit de investeringsactiviteiten Aanschaffingen van voertuigen voor activiteiten van rent-a-car en operationele leases(1) Verkopen van voertuigen voor activiteiten van rent-a-car en operationele leases(1) Aanschaffingen van overige elementen Verkopen van overige elementen Netto investering in immateriële en materiële vaste activa Verwerving van eigen-vermogensinstrumenten 9/12 Netto investering in overige financiële activa 25 Netto kasstroom uit de investeringsactiviteiten

2006

2005


Groep


Groep

82,6

56,2

100,9

239,7

56,3

54,4

99,8

210,5

50,8 10,9 - -

160,7 19,8 21,7 5,2

- 27,0 - 6,7

211,5 57,7 21,7 11,9

46,2 9,2 - 0,6

133,2 19,1 21,7 1,3

- 23,1 - 5,3

179,4 51,4 21,7 7,2

-

0,3

-

0,3

-

0,5

-

0,5

- 0,8 -0,3 -

171,4 -11,4 -4,8 -1,2

- 31,8 -3,0 -

171,4 21,2 -8,1 -1,2

- -0,5 -0,9 -

190,4 3,2 3,2 -0,5

- 1,0 -1,2 -

190,4 3,7 1,1 -0,5

- -13,0 131,8 -0,5 131,3

-121,8 -24,5 271,6 -9,8 261,8

- 4,7 168,1 -19,0 149,1

-121,8 -32,8 571,5 -29,3 542,2

- 12,4 123,3 -0,8 122,5

-278,9 30,2 177,8 -3,1 174,7

- -23,5 104,5 -16,9 87,6

-278,9 19,1 405,6 -20,8 384,8

-185,7

-492,6

-

-678,3

-167,9

-495,6

-

-663,5

123,7 -12,2 2,1

379,7 -29,8 2,1

- -39,4 6,9

503,4 -81,4 11,1

118,1 -20,7 3,1

369,8 -22,7 5,1

- -37,3 2,0

487,9 -80,7 10,2

-72,1 - -26,3 -98,4

-140,6 -0,3 -8,2 -149,1

-32,5 -31,9 2,9 -61,5

-245,2 -32,2 -31,6 -309,0

-67,4 -37,3 -0,2 -104,9

-143,4 -1,3 58,4 -86,3

-35,3 -57,7 -3,5 -96,5

-246,1 -96,3 54,7 -287,7

Kasstroom uit de financieringsactiviteiten Contante netto ontvangsten uit de uitgifte 9 van eigen-vermogensinstrumenten Netto aanschaffingen van eigen aandelen 29 Terugbetaling van financiële leases verplichtingen Netto verandering in andere leningen Netto betaalde interesten Door de moedermaatschappij betaalde dividenden Door dochterondernemingen betaalde dividenden Netto kasstroom uit de financieringsactiviteiten

- -3,8

- -

- -

- -3,8

-104,5 0,7

166,2 -

- -

61,7 0,7

- -23,4 -22,9 -13,3 30,6 -32,8

-97,3 71,6 -69,8 - - -95,5

-3,4 -3,4 -18,6 - -42,6 -68,0

-100,7 44,8 -111,3 -13,3 -12,0 -196,3

- 71,6 -17,2 -12,8 44,9 -17,3

-92,7 -42,4 -61,8 - - -30,7

-4,6 73,0 -13,4 - -61,5 -6,5

-97,3 102,2 -92,4 -12,8 -16,6 -54,5

Totale kasstroom van de periode

0,1

17,2

19,6

36,9

0,3

57,7

-15,4

42,6

1,4 -

79,0 19,8

18,5 -

98,9 19,8

1,1 -12,8

21,3 18,0

32,9 12,8

55,3 18,0

1,4 0,1 - -

98,8 17,2 - 0,6

18,5 19,6 - -0,3

118,7 36,9 - 0,3

-11,7 0,3 12,8 -

39,3 57,7 - 1,8

45,7 -15,4 -12,8 1,0

73,3 42,6 2,8

1,5

116,6

37,8

155,9

1,4

98,8

18,5

118,7

Reconciliatie met de balans Geldmiddelen aan het begin van het boekjaar 28 Kasequivalenten aan het begin van het boekjaar 28 Geldmiddelen en kasequivalenten 28 aan het begin van het boekjaar Totale kasstroom van de periode Transfer tussen de segmenten Omrekeningsverschillen Geldmiddelen en kasequivalenten aan het einde van het boekjaar 28 (1) Exclusief voertuigen met een “buy-back” overeenkomst.


59

Toelichting 3: Gesegmenteerde informatie (vervolg) Toelichting 3.5: Overige gesegmenteerde informatie - Bedrijfssegmenten (Jaar afgesloten op 31 december) in miljoen EUR

2006

Auto- distributie

Kapitaalinvesteringen(1)

197,9

2005

Auto- Voertuig- verhuur beglazing

794,6

Groep

Auto- distributie

64,3 1.056,8

190,2


674,8

106,0

Groep

971,0

(1) Kapitaalinvesteringen betreffen beide toevoegingen en aanschaffingen door bedrijfscombinaties inclusief goodwill.

Buiten de afschrijvingen van de activa van de segmenten (die voorgesteld worden in toelichting 5), zijn de kosten van operationele leases op “buyback” overeenkomsten (ook voorgesteld in toelichting 5) en de kost voortvloeiend uit de langetermijn incentiveplan voor het management de andere materiële uitgaven in mindering gebracht bij de schatting van het resultaat van de segmenten.

Toelichting 3.6: Geografische gesegmenteerde informatie (Jaar afgesloten op 31 december) De drie bedrijfssegmenten van de groep opereren in drie belangrijke geografische gebieden, zijnde België (voornaamste markt voor het segment autodistributie), de rest van Europa en de rest van de wereld. in miljoen EUR

2006

België

Verkopen per segment aan externe klanten(1) Activa van de segmenten(2) Kapitaalinvesteringen(3)

2.394,4 910,4 201,0

2005

Rest van Rest van Europa de wereld

2.521,6 3.672,3 838,6

Groep

België Rest van Europa

419,0 5.335,0 196,7 4.779,4 17,2 1.056,8

2.185,8 2.282,2 888,6 3.537,3 190,5 749,1

Rest van de wereld

Groep

289,3 4.757,3 222,1 4.648,0 31,4 971,0

(1) Gebaseerd op de geografische ligging van de klanten. (2) Activa van de segmenten worden hierboven gedefinieerd (zie toelichting 3.3). (3) Kapitaalinvesteringen betreffen beide toevoegingen en aanschaffingen door bedrijfscombinaties inclusief goodwill.

Toelichting 4: Verkopen in miljoen EUR

Nieuwe voertuigen Tweedehandse voertuigen Onderdelen en accessoires Naverkoopactiviteiten door D’Ieteren Car Centers D’Ieteren Sport D’Ieteren Lease Huuropbrengsten uit “buy-back” overeenkomsten Andere verkopen Subtotaal autodistributie Avis Budget Subtotaal autoverhuur Voertuigbeglazing Verkopen (externe)

bestaande uit: verkoop van goederen verrichten van diensten royalty’s

2006 1.987,0 118,2 141,1 46,6 59,3 116,2 2,3 20,7 2.491,4 1.290,9 45,4 1.336,3 1.507,3 5.335,0 2.437,1 2.859,2 38,7

Interestopbrengsten en dividenden (indien toepasbaar) worden opgenomen onder de netto financieringskosten (zie toelichting 6).

60


2005 1.766,9 91,2 137,2 41,5 62,9 107,7 2,2 17,6 2.227,2 1.234,6 41,8 1.276,4 1.253,7 4.757,3 2.170,8 2.552,3 34,2

Toelichting 5: Bedrijfsresultaat Bedrijfsresultaat wordt verkregen na aftrek van: in miljoen EUR

2006

Courante elementen: Inkopen en voorraadwijzigingen Afschrijvingen van voertuigen Afschrijvingen van overige vaste elementen (excl. vastgoedbeleggingen) Afschrijvingen van de immateriële vaste activa (excl. Avis-licentierechten) Operationele leasingkosten op “buy-back” overeenkomsten Voorwaardelijke operationele leasebetalingen(1) Overige operationele leasebetalingen Waardevermindering op voorraden Netto winst (verlies) op voertuigen Personeelskosten (zie toelichting 36) Onderzoek- en ontwikkelingskosten Overige Overige bedrijfskosten: Waardeverminderingen op vorderingen Kosten verbonden met vastgoedbeleggingen: Afschrijvingen Bedrijfskosten(2) Overige Subtotaal overige bedrijfskosten Overige bedrijfsopbrengsten: Winst op materiële vaste activa Huurinkomen uit vastgoedbeleggingen(3) Overige Subtotaal overige bedrijfsopbrengsten Subtotaal courante elementen Ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen (zie toelichting 9)

2005


-2.106,1 -50,8

-66,5 -160,7

-10,4

-19,8

-27,0

-

-5,2

- - - -0,2 3,1 -107,5 - -139,0

Groep

-401,3 -2.573,9 - -211,5


Groep

-1.888,6 -46,2

-61,0 -133,2

-352,1 -2.301,7 - -179,4

-57,2

-8,9

-19,1

-23,1

-51,1

-6,7

-11,9

-0,6

-1,3

-5,3

-7,2

-171,4 -51,8 -120,2 - 22,9 -296,8 - -355,5

- - -69,4 -1,0 - -513,0 -1,3 -369,7

-171,4 -51,8 -189,6 -1,2 26,0 -917,3 -1,3 -864,2

- - - -3,8 2,7 -101,6 - -123,8

-190,4 -49,0 -95,0 - 6,2 -283,7 - -345,0

- - -64,1 -1,3 - -401,4 -1,6 -305,4

-190,4 -49,0 -159,1 -5,1 8,9 -786,7 -1,6 -774,2

0,5

-5,4

-0,1

-5,0

-0,3

-4,5

-0,9

-5,7

-0,5 -0,1 -0,3 -0,4

- - - -5,4

- - - -0,1

-0,5 -0,1 -0,3 -5,9

-0,3 -0,1 -0,5 -1,2

- - - -4,5

- - -0,1 -1,0

-0,3 -0,1 -0,6 -6,7

1,0 - 1,7 2,7 0,6 - - 0,6 0,2 - 0,4 0,6 1,8 - 2,1 3,9 -2.409,5 -1.230,4 -1.387,4 -5.027,3

0,1 - 0,8 0,9 0,5 - - 0,5 0,3 - - 0,3 0,9 - 0,8 1,7 -2.171,1 -1.176,0 -1.154,5 -4.501,6

0,2 -46,0 0,6 -45,2 -2.170,9 -1.222,0 -1.153,9 -4.546,8

0,7

-49,7

-19,0

-68,0

Netto bedrijfskosten -2.408,8 -1.280,1 -1.406,4 -5.095,3

(1) Voorwaardelijke leasebetalingen vloeien hoofdzakelijk voort uit de agentschappen voor de huur van voertuigen in luchthavens en zijn meestal gebaseerd op de verkopen van de individuele agentschappen. (2) Het bedrag in zijn geheel betreft vatgoedbeleggingen die huurinkomen hebben opgeleverd. (3) Bevat geen voorwaardelijke leasebetalingen.


61

Toelichting 6: Netto financieringskosten Netto financieringskosten bestaan uit de volgende elementen: 2006

in miljoen EUR

Courante elementen: Financiële kosten: Interestkosten Transfer van waardeaanpassingen Courante interestkosten Overige financiële kosten Subtotaal financiële kosten Financiële opbrengsten Courante netto financieringskosten Ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen (zie toelichting 9): Ongebruikelijke elementen Waardeaanpassingen op financiële instrumenten: Winsten (Verliezen) op bruto reële waarde van derivaten(2) Transfer naar courante elementen Subtotaal winsten (verliezen) op netto reële waarde van derivaten(2) Wisselkoerswinsten (verliezen) op nettoschuld Ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen Netto financieringskosten

2005(1)


Groep


Groep

-23,4 0,1 -23,3 -0,2 -23,5 1,3 -22,2

-70,5 -1,0 -71,5 - -71,5 4,3 -67,2

-19,5 -0,7 -20,2 - -20,2 0,8 -19,4

-113,4 -1,6 -115,0 -0,2 -115,2 6,4 -108,8

-18,5 -1,2 -19,7 -0,3 -20,0 0,4 -19,6

-61,9 -2,1 -64,0 - -64,0 1,9 -62,1

-14,7 -2,0 -16,7 - -16,7 1,9 -14,8

-95,1 -5,3 -100,4 -0,3 -100,7 4,2 -96,5

-

-

0,1

0,1

-

-

0,2

0,2

-3,0 -0,1

-2,4 1,0

1,7 0,7

-3,7 1,6

-1,6 1,2

-1,2 2,1

0,6 2,0

-2,2 5,3

-3,1 - -3,1 -25,3

-1,4 0,9 -0,5 -67,7

2,4 - 2,5 -16,9

-2,1 0,9 -1,1 -109,9

-0,4 - -0,4 -20,0

0,9 -0,1 0,8 -61,3

2,6 - 2,8 -12,0

3,1 -0,1 3,2 -93,3

(1) Na aanpassing (zie toelichting 2). (2) De verandering van de bruto reële waarde van derivaten stemt overeen met de verandering in de waarde van de derivaten tussen het begin en het einde van de periode. Veranderingen in de netto reële waarde van derivaten stemt overeen met de verandering in de bruto reële waarde zonder rekening te houden met de verworven thesauriestromen van de periode.

Toelichting 7: Entiteiten verwerkt volgens de “equity”-methode In de groep bestaan er drie entiteiten verwerkt volgens de “equity”-methode. D’Ieteren Vehicle Trading n.v. is een geassocieerde onderneming voor 49% die diensten inzake financiële leases verricht voor klanten van het segment autodistributie. Op jaareinde bestaat het deel van het segment autodistributie in die geassocieerde onderneming uit: in miljoen EUR

Aandeel in bruto activa Aandeel in bruto verplichtingen Aandeel in netto activa Aandeel in de verkopen Aandeel in winst (verlies)

62


2006 24,4 -23,0 1,4 6,0 0,2

2005 21,0 -19,8 1,2 4,9 0,6

Toelichting 7: Entiteiten verwerkt volgens de “equity”-methode (vervolg) Mercury Car Rental Ltd is een geassocieerde onderneming van Avis Europe plc voor 33% die instaat voor de dienst verhuur op korte termijn in India onder de merk Avis. Op jaareinde bestaat het deel van het segment autoverhuur in die geassocieerde onderneming uit: in miljoen EUR

2006 2,5 -2,2 0,3 3,1 0,1

Aandeel in bruto activa (incl. goodwill) Aandeel in bruto verplichtingen Aandeel in netto activa Aandeel in de verkopen Aandeel in winst (verlies)

2005 2,1 -1,9 0,2 2,6 -

Anji Car Rental and Leasing Company Ltd is een joint venture van Avis Europe plc voor 50% die instaat voor de dienst verhuur op korte termijn in China onder de merk Avis. Op jaareinde bestaat het deel van het segment autoverhuur in die joint venture uit: in miljoen EUR

2006 17,2 2,4 -9,7 9,9 12,0 0,4

Aandeel in vaste activa (incl. goodwill) Aandeel in vlottende activa Aandeel in kortlopende verplichtingen Aandeel in netto activa Aandeel in de verkopen Aandeel in winst (verlies)

2005 17,5 2,4 -9,5 10,4 9,1 -

Toelichting 8: Belastinglasten Belastinglasten bestaan uit de volgende elementen: in miljoen EUR

2006

Actuele belastingen van het boekjaar Actuele belastingen van vorige boekjaren Verandering in de uitgestelde belastingen Belastinglasten bestaande uit: courante elementen ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen (zie toelichting 9)

2005(1)

Auto- Auto- Voertuig- Groep distributie verhuur beglazing

-4,7 0,3 2,7 -1,7 -2,8

-5,8 - 6,8 1,0 -11,2

1,1

12,2

-15,8 -26,3 3,4 3,7 -2,1 7,4 -14,5 -15,2 -13,7 -27,7 -0,8

12,5


Groep

-1,1 0,2 0,1 -0,8 -1,6

-7,1 -0,4 6,2 -1,3 -10,2

-19,4 -2,6 -0,1 -22,1 -20,7

-27,6 -2,8 6,2 -24,2 -32,5

0,8

8,9

-1,4

8,3


Groep


Het verband tussen de belastinglasten en het boekhoudkundige resultaat wordt hieronder verklaard: in miljoen EUR

2006

Resultaat vóór belastingen Belasting tegen het Belgische vennootschapsbelastingpercentage (33,99%) Verzoenende elementen (som van alle elementen hieronder geïdentificeerd door (a) en (b)) Belastinglasten op resultaat vóór belastingen

2005(1)

Auto- Auto- Voertuig- Groep distributie verhuur beglazing

57,3

-11,5

84,0 129,8

36,3

-6,9

87,8 117,2

-19,5

3,9

-28,6 -44,2

-12,4

2,3

-29,9

-40,0

17,8 -1,7

-2,9 1,0

14,1 29,0 -14,5 -15,2

11,6 -0,8

-3,6 -1,3

7,8 -22,1

15,8 -24,2



63

Toelichting 8: Belastinglasten (vervolg) De verzoenende elementen worden hieronder opgesomd: in miljoen EUR

2006

Courant resultaat vóór belastingen Belasting tegen het Belgische vennootschapsbelastingpercentage van 33,99% (a) Verschil in belastingpercentage (a) Permanente verschillen (a) Gebruik van fiscale verliezen (a) Overige tijdelijke verschillen (a) Aanpassingen mbt vorige boekjaren (a) Niet erkende uitgestelde belastingvorderingen (a) Impact van de dividenden (a) Overige Belastinglasten op courant resultaat vóór belastingen Reëel belastingpercentage op het courante resultaat vóór belastingen Ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen in courant resultaat vóór belastingen Belasting tegen het Belgische vennootschapsbelastingpercentage (33,99%) (b) Verschil in belastingpercentage (b) Permanente verschillen (b) Aanpassingen mbt vorige boekjaren (b) Niet erkende uitgestelde belastingvorderingen Permanent verschil mbt de kapitaalsverhoging (b) (zie (e) in toelichting 9) (b) Overige Belastinglasten op ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen in courant resultaat vóór belastingen

2005(1)

Auto- Auto- Voertuig distributie verhuur Glass

Groep

Auto- Auto- Voertuig distributie verhuur Glass

Groep

59,7

38,7

100,5

198,9

36,5

38,3

84,4

159,2

-20,3 - 21,9 - 0,1 1,4 -5,3 -0,5 -0,1

-13,1 5,4 -2,9 - - 8,1 -7,5 - -1,2

-34,2 1,7 7,6 10,1 - 2,9 -1,8 - -

-67,6 7,1 26,6 10,1 0,1 12,4 -14,6 -0,5 -1,3

-12,4 14,9 -1,7 - 0,1 -0,1 -1,1 -1,6 0,3

-13,0 6,5 -2,1 13,2 - -4,6 -10,0 - -0,2

-28,7 1,1 2,9 6,6 - -2,6 -1,1 1,1 -

-54,1 22,5 -0,9 19,8 0,1 -7,3 -12,2 -0,5 0,1

-2,8

-11,2

-13,7

-27,7

-1,6

-10,2

-20,7

-32,5

5%

29%

14%

14%

4%

27%

25%

20%

-2,4

-50,2

-16,5

-69,1

-0,2

-45,2

3,4

-42,0

0,8 - - 0,1 -

17,1 -1,8 -3,4 - 0,3

5,6 0,5 - - -6,9

23,5 -1,3 -3,4 0,1 -6,6

0,1 - - - -

15,3 -1,4 -2,6 - -0,6

-1,2 0,8 -1,0 - -

14,2 -0,6 -3,6 -0,6

- 0,2

- -

- -

- 0,2

- 0,7

-1,8 -

- -

-1,8 0,7

1,1

12,2

-0,8

12,5

0,8

8,9

-1,4

8,3


Toelichting 9: Ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen Resultaat van de periode Courant resultaat na belastingen (“courant PAT”) bestaat uit de winst uit voortgezette activiteiten, zoals voorgesteld in de winsten verliesrekening (of het resultaat van de periode wanneer er geen bedrijfsactiviteit beëindigd wordt), exclusief ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen zoals gedefinieerd in toelichting 2, en exclusief hun impact op de belastingen. Courant resultaat vóór belastingen (“courant PBT”) bestaat uit het resultaat vóór belastingen, zoals voorgesteld in de winsten verliesrekening, exclusief ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen zoals gedefinieerd in toelichting 2. Courant PAT, groepsaandeel, en courant PBT, groepsaandeel, sluiten het aandeel van de minderheidsaandeelhouders uit in het courante PAT en het courante PBT.

64


Toelichting 9: Ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen (vervolg) Het courante resultaat is een prestatie-indicator niet gedefinieerd door de IFRS-normen. De groep beschouwt het courante resultaat niet als een alternatief voor financiële waarderingen bepaald in overeenstemming met IFRS. Het courante resultaat zoals weergegeven door de groep kan verschillen van gelijkaardige waarderingen van andere vennootschappen. De groep maakt gebruik van het concept “courant resultaat” om haar onderliggende prestatie uit te drukken. in miljoen EUR

Van het resultaat vóór belastingen tot het courante PBT, groepsaandeel: Resultaat vóór belastingen Min: ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen in het resultaat vóór belastingen Waardeaanpassingen van financiële instrumenten Omrekeningsverschillen Bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill Afschrijving van de Avis-licentierechten Overige ongebruikelijke elementen Courant PBT Minderheidsbelangen in courant PBT Courant PBT, groepsaandeel Van courant PBT, groepsaandeel, tot courant PAT, groepsaandeel: Courant PBT, groepsaandeel Aandeel van de groep in het courante resultaat van entiteiten verwerkt volgens de “equity”-methode Belasting op courant PBT, groepsaandeel Courant PAT, groepsaandeel

2006 Auto- Auto- distributie verhuur

57,3

-11,5

2005(1)

Voertuig- beglazing

Groep

84,0

129,8


36,3

-6,9

87,8

Groep

117,2

0,2 3,1 (a) 0,2 (b) -3,1 (f) - -0,9 - -0,9 (c) - 0,3 (d) - 0,3 - 21,7 - 21,7 -0,7 28,9 (e) 19,6 (g) 47,8 59,7 38,7 100,5 198,9 -0,2 -15,6 -28,5 -44,3 59,5 23,1 72,0 154,6

0,4 4,4 - 0,1 - 0,5 - 21,7 -0,2 18,5 36,5 38,3 -0,4 -15,6 36,1 22,7

-2,6 2,2 - 0,1 - 0,5 - 21,7 -0,8 17,5 84,4 159,2 -24,6 -40,6 59,8 118,6

59,5

23,1

72,0

154,6

36,1

22,7

59,8

118,6

0,2 -2,7 57,0

0,3 -6,7 16,7

- -9,3 62,7

0,5 -18,7 136,4

0,6 -1,5 35,2

- -6,1 16,6

- -14,0 45,8

0,6 -21,6 97,6


Autodistributie (a) Netto financieringskosten omvatten waardeaanpassingen op financiële instrumenten voor een bedrag van EUR -3,1 miljoen (2005: EUR -0,4 miljoen) als gevolg van schommelingen in de netto reële waarde van derivaten. Autoverhuur (b) Netto financieringskosten en commerciële en administratieve kosten bevatten waardeaanpassingen op financiële instrumenten voor een bedrag van respectievelijk EUR -1,4 miljoen (2005: EUR 0,9 miljoen) en EUR 1,2 miljoen (2005: EUR -5,3 miljoen) als gevolg van schommelingen in de netto reële waarde van derivaten. (c) De wisselkoerswinst op de nettoschuld, voorgesteld in netto financieringskosten, bedraagt EUR 0,9 miljoen (2005: verlies van EUR 0,1 miljoen na toepassing van IAS 21 herzien - zie toelichting 2). (d) Een bijzonder waardeverminderingsverlies van EUR 0,3 miljoen werd erkend in 2006 naar aanleiding van de aanschaffing gedurende het jaar van verscheidene Avis licentiehouders in Duitsland (zie toelichting 12) die in de bestaande activiteiten werden geïntegreerd. Aangezien de goodwill voortkomend uit deze kasstroomgenererende eenheid al een volledige waardevermindering onderging in de voorgaande periodes, werd een bijzondere waardeverminderingsvoorziening erkend voor de in 2006 voorkomende goodwill. Dit bijzonder waarde verminderingsverlies, voorgesteld in overige bedrijfskosten, brengt de boekwaarde van de verwante goodwill tot nul en wordt gepresenteerd in overige bedrijfskosten. Een gelijkaardig bijzonder waardeverminderingsverlies, voor een bedrag van EUR 0,5 miljoen, werd geboekt in 2005 naar aanleiding van de aanschaffing van licentiehouders in Frankrijk (Budget) en Nederland (Avis). (e) Overige ongebruikelijke elementen van het segment autoverhuur worden hieronder beschreven: - Herstructureringskosten van EUR 25,3 miljoen (2005: EUR 6,4 miljoen) werden opgenomen in de periode in verband met het kostenreductieplan dat door de groep op het einde van 2005 werd gestart met betrekking tot de opdrachten van de Europese maatschappelijke zetel, de corporate activiteiten, het gedeelde dienstencentrum en de call centers. Die herstructureringskosten bevatten voorzieningen voor afvloeiingen en verlieslatende huurcontracten en houden rekening met een krediet van EUR 1,2 miljoen (2005: nihil) voortvloeiend uit de aanpassingen van bepaalde pensioenplannen. Herstructureringskosten voor EUR 2,0 miljoen werden ook opgenomen in 2005 naar aanleiding van de overplaatsing van de back-officeactiviteiten naar het gedeelde servicecentrum in Boedapest. Herstructureringskosten worden geboekt in overige bedrijfskosten, de aanpassingen van de pensioenplannen in overige bedrijfsopbrengsten.


65

Toelichting 9: Ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen (vervolg)

- A ls gevolg van het besluit van Avis Europe in 2004 om de overeenkomst met de hoodfcontractor voor het IT-back-officeproject op te zeggen, werden EUR 7,4 miljoen (2005: EUR 3,6 miljoen) extra stopzettingskosten opgenomen in 2006, hoofdzakelijk gegenereerd door maatregelen om de financiële impact van deze stopzetting af te zwakken en die in toekomstige boekjaren zouden kunnen leiden tot een netto krediet. De stopzettingskosten worden voorgesteld in overige bedrijfskosten. - Belangrijke wijzigingen werden aangebracht aan de niet-gefinancierde pensioenregeling in Duitsland in juni 2006 met een ongebruikelijk krediet in de pensioenkosten van verstreken diensttijd van EUR 3,2 miljoen (2005: nihil) als gevolg. Het wordt voorgesteld in overige bedrijfsopbrengsten. - Gedurende de huidige en voorgaande periode verliep de inning van de uitstaande vorderingen uit de activiteiten van de gesloten Centrus activiteit beter dan aanvankelijk verwacht en resulteerde in een ongebruikelijk krediet (in overige bedrijfsopbrengsten) van EUR 0,6 miljoen (2005: EUR 3,2 miljoen), zijnde een weerspiegeling van de gedeeltelijke terugname van de waardeverminderingen op schuldvorderingen en van herstructureringsvoorzieningen geboekt tijdens de voorgaande boekjaren. - Verschillende juridische en consultancy kosten werden in 2005 opgelopen in de periode samenhangend met de herstructurering en de verhoging van het kapitaal van Avis Europe (zie toelichting 9 van het jaarverslag 2005). Indien deze kosten niet direct toegeschreven konden worden aan de uitgifte van nieuwe aandelen of het openen van nieuwe kredietlijnen, werden ze opgenomen in de winsten verliesrekening als ongebruikelijk element (in overige bedrijfskosten). Buiten de kosten opgelopen door Avis Europe (EUR 4,4 miljoen), heeft de groep een ongebruikelijke kost voor een bedrag van EUR 5,3 miljoen erkend die zijn deel in het verschil tussen het bruto en het netto bedrag van de kapitaalverhoging vertegenwoordigt. De minderheidsbelangen in dit verschil werden in mindering gebracht van de minderheidsbelangen in het eigen vermogen.

Voertuigbeglazing (f) Netto financieringskosten en de kosten van verkopen bevatten waardeaanpassingen op financiële instrumenten voor een bedrag van respectievelijk EUR 2,4 miljoen (2005: EUR 2,6 miljoen) en EUR 0,7 miljoen (2005: nihil) als gevolg van schommelingen in de netto reële waarde van derivaten. (g) Overige ongebruikelijke elementen van het segment voertuigbeglazing worden hieronder beschreven: - Ongebruikelijke kosten van EUR 22,3 miljoen (in overige bedrijfskosten) werden opgenomen in 2006 en bevatten EUR 20,2 miljoen eenmalige kosten die betrekking hebben op het integratie- en transformatieprogramma opgezet in Noord-Amerika om de bedrijfsmarge van de recente overnames te verbeteren, samen met EUR 2,1 miljoen kosten verbonden aan het sluiten van de productiesite in Australië. Herstructureringskosten bedroegen EUR 1,7 miljoen in 2005. - Belangrijke veranderingen werden aangebracht aan de gefinancierde pensioenregeling in Nederland met een ongebruikelijk inperkingskrediet van EUR 2,6 miljoen (2005: nihil), voorgesteld in overijge bedrijfsopbrengsten. - Overige ongebruikelijke elementen in netto financieringskosten bevatten meerwaarden op de verkoop van financiële activa voor een bedrag van EUR 0,1 miljoen (2005: EUR 0,2 miljoen). - Een ongebruikelijke terugneming (in overige bedrijfskosten) van EUR 2,1 miljoen werd in 2005 geboekt om de voorziening eerder opgesteld om de contante regeling van het aandelenoptieplan van het management te dekken in lijn te brengen met de nog te betalen bedragen, terwijl overige ongebruikelijke elementen (in overige bedrijfsopbrengsten) EUR 0,2 miljoen bedroegen.

Thesauriestromen De lijn “verwerving van eigen-vermogensinstrumenten” bevat de bedrijfscombinaties weergegeven in toelichting 12. De netto kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten voor de periode tot december 2005 bevat de contante betaling van het aandelenoptieplan voor het management van Belron voor een bedrag van EUR 17,2 miljoen. In juli 2005 heeft Avis Europe plc zijn kapitaal verhoogd met EUR 166,2 miljoen, vrij van kosten, door de uitgifte van nieuwe aandelen met voorkeurrecht voor de bestaande aandeelhouders. De groep heeft op deze kapitaalverhoging ingeschreven voor zijn deel, hetzij voor EUR 104,5 miljoen. In het kasstroomoverzicht van 2005, wordt de lijn “contante netto ontvangsten uit de uitgifte van eigen-vermogensinstrumenten” enkel beïnvloed door het deel onderschreven door de minderheidsaandeelhouders van Avis Europe.

Toelichting 10: Resultaat per aandeel Het resultaat per aandeel (“EPS”) wordt hierboven vermeld, in de geconsolideerde winsten verliesrekening. Het gewone resultaat en het verwaterde resultaat per aandeel zijn gebaseerd op het resultaat van de periode toerekenbaar aan houders van eigenvermogensinstrumenten van de moedermaatschappij, na aanpassing mbt de winstaandelen (elk winstaandeel heeft een stemrecht en geeft recht op een dividend dat gelijk is aan één achtste van het dividend van een gewoon aandeel). Courante EPS, die geen ongebruikelijke elementen en waardeaanpassingen bevatten zoals gedefinieerd in toelichting 9, worden gegeven om de onderliggende prestatie te onderstrepen. Het gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen in omloop voor de periode wordt in de onderstaande tabel weergegeven.

66


Toelichting 10: Resultaat per aandeel (vervolg) De groep heeft opties op gewone aandelen van de moedermaatschappij en van Avis Europe plc toegekend aan werknemers. Zulke opties vormen de enige bron van potentiële verwatering van de gewone aandelen. De opties op gewone aandelen van Avis Europe hadden geen effect op de resultaten per aandeel noch in 2005 noch in 2006 ofwel aangezien de uitoefenprijs van de opties hoger is gebleven dan de heersende marktprijs van de aandelen ofwel omdat de voorwaarden aan dewelke de uitoefening van die opties onderworpen waren niet gehaald werden op het einde van het jaar. De opties op de gewone aandelen van de moedermaatschappij vermeerderden het gewogen gemiddelde aantal aandelen van de moedermaatschappij in 2005 en 2006 aangezien sommige uitoefenprijzen van opties lager dan de marktprijs van de aandelen waren. Die opties zijn verwaterend. De berekening van het gewone of verwaterde EPS ziet eruit als volgt: Resultaat van de periode toerekenbaar aan houders van eigen-vermogensintrumenten Aanpassing mbt de winstaandelen (a) Teller voor EPS (in miljoen EUR)

2006 100,0 -1,2 98,8

2005(1) 76,2 -0,9 75,3

Courant resultaat van de periode toerekenbaar aan houders van eigen-vermogensinstrumenten Aanpassing mbt de winstaandelen (b) Teller voor courante EPS (in miljoen EUR)

136,4 -1,5 134,9

97,6 -1,1 96,5

(c) Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen voor de periode Aanpassing mbt de aandelenoptieplannen (d) Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen in rekening genomen voor het verwaterde EPS

5.456.239 22.826 5.479.065

5.458.062 14.993 5.473.055

Gewoon resultaat per aandeel (in EUR) Verwaterd resultaat per aandeel (in EUR)

(a)/(c) (a)/(d)

18,11 18,03

13,80 13,76

Gewoon courant resultaat per aandeel (in EUR) Verwaterd courant resultaat per aandeel (in EUR)

(b)/(c) (b)/(d)

24,72 24,62

17,68 17,63

2006 615,1 -43,1 572,0 18,0

2005 504,7 -42,6 462,1 39,4

47,3 -0,3 10,1 -2,7 644,4 687,8 -43,4

69,7 -0,5 1,3 572,0 615,1 -43,1


Toelichting 11: Goodwill in miljoen EUR

Brutobedrag op 1 januari Gecumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen op 1 januari Boekwaarde op 1 januari Toevoegingen Vermeerdering voortvloeiend uit de verkoopopties toegestaan aan minderheidsaandeelhouders (zie toelichting 33) Bijzondere waardeverminderingsverliezen Aanpassingen Omrekeningsverschillen Boekwaarde op 31 december bestaande uit: bruto bedrag gecumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen

De toevoegingen voortvloeiend uit de bedrijfscombinaties die in de periode hebben plaatsgevonden worden gedetailleerd in toelichting 12. De aanpassingen komen voort uit de verdere wijzigingen van de goodwill op de overnames van 2005. Die goodwill werd vermeerderd met EUR 10,1 miljoen, wat aanpassingen aan de reële waarde van de initiële waarderingen weergegeven in toelichting 12 van het jaarverslag 2005 weerspiegelt. Deze vermeerdering komt voort uit veranderingen in de reële waarde van immateriële vaste activa (vermindering van EUR 5,7 miljoen), overige netto activa (vermindering van EUR 2,5 miljoen) en vergoeding (vermeerdering van EUR 1,9 miljoen).


67

Toelichting 11: Goodwill (vervolg) Overeenkomstig de vereisten van IAS 36 “Bijzondere waardevermindering van activa”, heeft de groep een herziening van de boekwaarde van de goodwill en de overige immateriële vaste activa met onbepaalde gebruiksduur (zie toelichting 13) uitgevoerd op ieder jaareind. De herziening voor bijzondere waardeverminderingsverliezen, ondernomen door de berekening van de bedrijfswaarde, werd uitgevoerd om te verzekeren dat de boekwaarde van de activa van de groep is opgenomen tegen een bedrag dat niet hoger is dan zijn realiseerbare waarde, zijnde de hoogste waarde van (i) de reële waarde minus de verkoopkosten en (ii) de bedrijfswaarde. De bijzondere waardeverminderingsverliezen van 2006 en 2005 ontstonden in het segment autoverhuur (zie toelichting 9). Bij de bepaling van de bedrijfswaarde heeft de groep de contante waarde van de geraamde toekomstige thesauriestromen die zouden kunnen voortvloeien uit het constante gebruik van de activa berekend en heeft daarvoor een disconteringsvoet vóór belastingen tussen 7% en 10% (2005: tussen 7% en 11%) gebruikt. De gebruikte disconteringsvoet is gebaseerd op de gewogen gemiddelde kost van kapitaal van elk segment met bijhorende aanpassing voor de relevante risico’s verbonden met de activiteiten. Geraamde toekomstige thesauriestromen zijn gebaseerd op langetermijn plannen (d.w.z. over 4 tot 5 jaar) voor alle kasstroomgenererende eenheden, met extrapolatie voor de komende jaren op basis van groeipercentages op lange termijn voor de individuele kasstroomgenererende eenheden. Dit groeipercentage wordt vastgelegd van 2% tot 3% (2005: van 2% tot 3%) voor de meeste eenheden, inclusief degene die de belangrijkste goodwill en immateriële vaste activa met onbepaalde gebruiksduur bevatten. Toekomstige thesauriestromen zijn ramingen die waarschijnlijk herzien zullen worden in toekomstige perioden als de onderliggende veronderstellingen veranderen. De belangrijkste veronderstellingen die de waarde van de goodwill en van de immateriële vaste activa met onbepaalde gebruiksduur ondersteunen bevatten langetermijn interestvoeten en andere marktgegevens. In het geval dat die veronderstellingen ongunstig variëren in de toekomst, zou de bedrijfswaarde van de goodwill en de immateriële vaste activa met onbepaalde gebruiksduur kunnen verminderen en lager worden dan hun boekwaarde. Op basis van actuele waarderingen, blijkt de ruimte voldoende om een normale variatie van de onderliggende veronderstellingen te kunnen absorberen. De toerekening van de goodwill aan kasstroomgenererende eenheden wordt hieronder beschreven (de toerekening van de overige immateriële vaste activa met onbepaalde gebruiksduur wordt gegeven in toelichting 13): in miljoen EUR

Autodistributie Autoverhuur: Griekenland China (gepresenteerd in entiteiten verwerkt volgens de “equity”-methode, zie toelichting 7) Voertuigbeglazing: Verenigd Koninkrijk Frankrijk Italië Duitsland Canada Nederland België Australië Verenigde Staten Spanje Noorwegen Nieuw-Zeeland Griekenland Zweden Zwitserland Portugal Denemarken Niet toegerekend Subtotaal voertuigbeglazing Groep

2006 0,2

2005 0,2

7,9 0,9

7,8 0,9

97,1 64,8 52,7 46,8 32,2 29,1 27,1 24,8 18,1 14,6 7,1 6,4 3,6 3,2 2,0 1,2 0,8 204,7 636,3 645,3

95,1 64,8 48,5 46,6 29,5 29,1 27,1 24,8 7,1 13,5 7,1 6,4 2,9 2,0 1,2 0,8 157,5 564,0 572,9

Het niet toegerekende bedrag in het segment voertuigbeglazing vloeit voort uit de overname van Belron door de groep in 1999, uit de transacties aangegaan met de minderheidsaandeelhouders van Belron sedert 1999 en uit de erkenning van de verkoopopties toegestaan aan minderheidsaandeelhouders van Belron als gevolg van de invoering van IAS 32 vanaf 1 januari 2005 (zie toelichting 33).

68


Toelichting 12: Bedrijfscombinaties Gedurende de periode heeft de groep de volgende overnames uitgevoerd:

Autoverhuur - Avis Europe heeft 100% van het kapitaal van een aantal verhuurlocaties van een vroegere Avis licentiehouder in Duitsland overgenomen. De overname van die ondernemingen, die autoverhuurdiensten aanbieden, werd effectief vanaf het einde van het jaar en de betaling van de vergoeding voor die overname werd gemaakt gedurende het jaar. De goodwill voortkomend uit deze bedrijfscombinatie werd onmiddellijk in waarde verminderd (zie toelichting 9).

Voertuigbeglazing - 100% van het kapitaal van Nationwide Autoglazing Ltd en Glasscare Ltd (Verenigd Koninkrijk), die als tussenpersoon voor de rekening van derden onderhandelingen voeren met het oog op het sluiten van bevoorrechte leveranciersovereenkomsten met de verzekeraars en aanbevelingsovereenkomsten met verzekeringsmakelaars. Die overnames werden effectief op 31 januari 2006. - 100% van het kapitaal van Gifford Enterprises Inc. en Rowford Express Distributors Inc, meer bekend als Maverick Auto Glass met maatschappelijke zetel in Phoenix, Arizona, die 5 servicepunten beheren in deze regio van de Verenigde Staten. Die overname werd effectief op 31 maart 2006. - 100% van het kapitaal van Cristalauto Toledo S.L. die een servicepunt beheert in Spanje. Die overname werd effectief op 16 mei 2006. - 100% van het kapitaal van AB Alatalo & Co die een servicepunt beheert in Zweden. Die overname werd effectief op 1 juni 2006. - 100% van het kapitaal van Jan Gustavsen AS die een servicepunt beheert in Noorwegen. Die overname werd effectief op 30 juni 2006. - 100% van het kapitaal van Ergofil SA, een vroegere franchisehouder in Griekenland. Die overname werd effectief op 1 augustus 2006. - 100% van het kapitaal van Autoglaserei Brauckhoff die 2 servicepunten beheert in Duitsland. Die overname werd effectief op 1 augustus 2006. - 100% van het kapitaal van Le Salon de l’Auto R. Lebeau Ltee en 601085 British Columbia Ltd die 2 servicepunten beheren in Canada. Die overname werd effectief op 3 november 2006. - 100% van het kapitaal van Glasscar s.r.l. die 11 servicepunten beheert in Italië. Die overname werd effectief op 28 december 2006. De verkopen voortvloeiend uit die overnames bedragen circa EUR 15 miljoen (circa EUR 25 miljoen als ze op de eerste dag van de periode hadden plaatsgevonden). De resultaten voortvloeiend uit die overnames (zelfs als ze op de eerste dag van de periode hadden plaatsgevonden) worden niet als materieel beschouwd voor de groep en worden als gevolg niet apart gegeven. De overnamemethode werd toegepast voor die overnames. De details van de netto verworven activa, goodwill en vergoeding van de overnames worden hieronder beschreven: in miljoen EUR

Boek- waarde

Aanpassing(1)

Voorlopige reële waarde(2)

Overige immateriële vaste activa 0,2 - Overige materiële vaste activa 1,0 - Voorraden 2,7 -0,2 Handelsvorderingen en overige vorderingen 6,3 0,1 Handelsschulden en nog te betalen posten -6,5 -0,5 Netto aangeworven activa 3,7 -0,6 Goodwill (zie toelichting 11)

0,2 1,0 2,5 6,4 -7,0 3,1 18,0

Vergoeding

21,1

Uitsplitsing van de vergoeding: Contante betaling Uitgestelde betalingen Kosten verbonden met de overnames

14,1 6,0 1,0 21,1

(1) Reële waarde en aanpassingen van de grondslagen voor de financiële verslaggeving. (2) De aangegeven reële waarden zijn voorlopig aangezien het integratieproces van de verworven entiteiten en hun activiteiten nog aan de gang is.

Een bedrijfscombinatie in het segment autodistributie vond plaats na balansdatum maar voordat de geconsolideerde financiële staten goedgekeurd werden voor uitgave (zie toelichting 41).


69

Toelichting 13: Overige immateriële vaste activa De goodwill wordt geanalyseerd in toelichting 11. Alle overige immateriële vaste activa hebben beperkte gebruiksduren, tenzij anders gespecifieerd. in miljoen EUR

Avis Andere Merken licentie- licenties (met rechten en gelijk- onbepaalde aardige gebruiks- rechten duur)

Com- Imma- Overige puter teriële software vaste activa in ontwikkeling

Totaal

Bruto bedrag op 1 januari 2006 Gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op 1 januari 2006 Boekwaarde op 1 januari 2006 Toevoegingen: Interne ontwikkeling Apart aangeworven elementen Afschrijvingen Transfer naar een andere categorie Wijzigingen in de consolidatiekring (elementen aangeworven door bedrijfscombinaties) Omrekeningsverschillen Boekwaarde op 31 december 2006 bestaande uit: bruto bedrag gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen

711,5

0,4

252,8

40,1

31,2

0,2

1.036,2

-43,4 668,1

-0,2 0,2

- 252,8

-30,6 9,5

-2,3 28,9

- 0,2

-76,5 959,7

- - -21,7 -

- - -0,1 -

- - - -5,8

2,2 8,9 -7,9 -0,4

1,2 3,1 -3,8 0,5

0,1 - -0,1 -

3,5 12,0 -33,6 -5,7

- - 646,4 711,5

- - 0,1 0,4

- - 247,0 247,0

0,2 -0,1 12,4 46,9

- 0,3 30,2 37,7

- - 0,2 0,3

0,2 0,2 936,3 1.043,8

-65,1

-0,3

-

-34,5

-7,5

-0,1

-107,5

Bruto bedrag op 1 januari 2005 Gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen op 1 januari 2005 Boekwaarde op 1 januari 2005 Toevoegingen: Interne ontwikkeling Apart aangeworven elementen Vervreemdingen Afschrijvingen Transfer naar een andere categorie Wijzigingen in de consolidatiekring (elementen aangeworven door bedrijfscombinaties) Omrekeningsverschillen Boekwaarde op 31 december 2005 bestaande uit: bruto bedrag gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingsverliezen

711,5

0,4

219,0

44,2

26,0

-

1.001,1

-21,7 689,8

-0,1 0,3

- 219,0

-37,1 7,1

- 26,0

- -

-58,9 942,2

- - - -21,7 -

- - - -0,1 -

- - - - -

1,7 4,8 -0,1 -4,5 -0,3

2,7 2,0 - -2,6 0,1

- - - - 0,2

4,4 6,8 -0,1 -28,9 -

- - 668,1 711,5

- - 0,2 0,4

34,8 -1,0 252,8 252,8

0,4 0,4 9,5 40,1

- 0,7 28,9 31,2

- - 0,2 0,2

35,2 0,1 959,7 1.036,2

-43,4

-0,2

-

-30,6

-2,3

-

-76,5

De boekwaarde van de Avis-licentierechten steunt op de netto contante waarde van de theoretische royaltystromen op basis van de geraamde verkopen van het Avis-netwerk. Theoretische royaltystromen zijn ramingen die zouden kunnen veranderen in toekomstige perioden. De disconteringsvoet wordt berekend op basis van langetermijn interestvoeten en andere marktgegevens. In het geval dat die ramingen of andere gegevens ongunstig variëren in de toekomst, zou de bedrijfswaarde van de Avis-licentierechten kunnen verminderen en lager worden dan zijn boekwaarde. Op basis van actuele waarderingen, blijkt de ruimte voldoende om een normale variatie van de onderliggende veronderstellingen te kunnen absorberen. De oorsprong van de merken met onbepaalde gebruiksduren wordt gegeven in de samenvatting van de grondslagen voor de financiële verslaggeving in toelichting 2. De vermindering van de merken weerspiegelt de aanpassingen aan de reële waarde van de initiële waarderingen gegeven in toelichting 12 van het jaarverslag 2005 (zie toelichting 11). Op 31 december 2006 bevatten de activa in ontwikkeling hoofdzakelijk de immateriële elementen van het nieuw gecentraliseerde ERP computersysteem (“Bridge” - EUR 29,4 miljoen) in het segment voertuigbeglazing. De materiële elementen van Bridge worden getoond in toelichting 15. De totale boekwaarde van Bridge bedraagt EUR 40,0 miljoen. De afschrijvingen begonnen in de tweede helft van 2005, als gevolg van het succesrijk in werking zetten van het systeem in één van de belangrijkste landen. Bridge zal verder gepresenteerd worden als activa in ontwikkeling tot de voltooing van de eerste fase van het opstarten.

70


Toelichting 13: Overige immateriële vaste activA (vervolg) De toerekening van de merken (met onbepaalde gebruiksduur) aan kasstroomgenererende eenheden in het segment voertuigbeglazing wordt hieronder beschreven: in miljoen EUR

Verenigd Koninkrijk Frankrijk Duitsland Nederland België Canada Verenigde Staten Spanje Portugal Italië Boekwaarde van de merken

2006 67,9 61,9 34,8 24,2 18,1 15,3 12,5 9,1 2,9 0,3 247,0

2005 67,9 61,8 34,8 24,2 18,1 18,3 15,5 9,1 2,9 0,2 252,8

De andere elementen die moeten bekend gemaakt worden volgens IAS 36 voor de immateriële vaste activa met onbepaalde gebruiksduur worden gegeven in toelichting 11.

Toelichting 14: Voertuigen in miljoen EUR

Bruto bedrag op 1 januari Gecumuleerde afschrijvingen op 1 januari Boekwaarde op 1 januari Toevoegingen Vervreemdingen Afschrijvingen Transfer naar vaste activa aangehouden voor verkoop Transfer van (naar) vlottende activa Wijzigingen in de consolidatiekring (elementen aangeworven door bedrijfscombinaties) Omrekeningsverschillen Boekwaarde op 31 december bestaande uit: bruto bedrag gecumuleerde afschrijvingen

2006 889,3 -166,6 722,7 950,2 -618,9 -211,5 -81,6 18,2 - -0,4 778,7 966,4 -187,7

2005 818,4 -142,4 676,0 819,0 -543,1 -179,4 -91,8 41,5 0,5 722,7 889,3 -166,6

Voertuigen waarvoor een financiële leaseovereenkomst wordt afgesloten zijn hierboven opgenomen (alleen in het segment autoverhuur) voor de volgende bedragen: 2006 2005

EUR 119,0 miljoen EUR 113,1 miljoen

De voertuigen die deel uitmaken van de vloot van het segment autodistributie worden verhuurd in België door s.a. D’Ieteren Lease n.v (“D’Ieteren Lease”), een 100% dochteronderneming van de groep. Alle verhuringen zijn operationele leases. De verhuurtermijn bedraagt gemiddeld 41 maanden (2005: 41 maanden). De gemiddelde grootte van de vloot bedraagt: 2006 2005

18.466 voertuigen 17.401 voertuigen

In 2006 heeft D’Ieteren Lease de effectisering van haar vloot en leasingcontracten ondernomen om een meer autonome en flexibele financieringsstructuur te bekomen, ter aanleiding van de verdubbeling van haar vloot in 6 jaar. Deze effectiseringsoperatie, die deel uitmaakt van de diversificatiestrategie van de financieringsbronnen van de groep, bestaat uit de uitgifte van obligaties aan professionele investeerders. Deze effectisering had geen impact op de nettoschuld van de groep (dit programma zijnde een substituut tegenover andere externe financieringsbronnen). Een initieel bedrag van EUR 229,5 miljoen, dat ongeveer 80% van de boekwaarde van de vloot van D’Ieteren Lease dekt, werd opgehaald in april 2006. Het saldo wordt door intragroep leningen gefinancierd.


71

Toelichting 14: Voertuigen (vervolg) De boekwaarde van de obligaties verandert wanneer nieuwe leasingcontracten worden afgesloten en wanneer de bestaande vervallen. De terugbetaling van de obligaties en de betaling van interesten worden gedekt door de leasebetalingen door de klanten en de herverkoop van de voertuigen. Dankzij dit programma volgt de boekwaarde van de obligaties de evolutie van de boekwaarde van de vloot tot de derde verjaardag van de initiele financiering. Vanaf dan begint de afschrijving, in lijn met het verstrijken van de onderliggende leasingcontracten. De effectisering veroorzaakt geen verwijdering van elementen uit de balans. Verdere informatie inzake de effectisering wordt gegeven in toelichtingen 19, 25, 31 en 39. De voertuigen die deel uitmaken van de vloot van het segment autoverhuur worden verhuurd door Avis Europe plc en haar dochterondernemingen in Europa. Alle verhuringen zijn operationele leases. De verhuurtermijn bedraagt gemiddeld 6 dagen (2005: 6 dagen). De gemiddelde grootte van de vloot (inclusief de voertuigen met een “buy-back” overeenkomst en onder operationele leases) bedraagt: 2006 2005

129.000 voertuigen 123.000 voertuigen

De voertuigen opgenomen in de balans als vaste activa zijn degene zonder “buy-back” overeenkomst. Hun waarde op het einde van de verhuurperiode zal afhangen van de marktomstandigheden voor deze voertuigen op het ogenblik van de verkoop. Een beoordeling is derhalve vereist van de geschatte verkoopwaarde.

Toelichting 15: Overige materiële vaste activa in miljoen EUR

Onroerend goed

Installaties en uitrusting

Activa in aanbouw

Totaal

Bruto bedrag op 1 januari 2006 Gecumuleerde afschrijvingen op 1 januari 2006 Boekwaarde op 1 januari 2006 Toevoegingen Vervreemdingen Afschrijvingen Transfer naar een andere categorie Wijzigingen in de consolidatiekring (elementen aangeworven door bedrijfscombinaties) Omrekeningsverschillen Boekwaarde op 31 december 2006 bestaande uit: bruto bedrag gecumuleerde afschrijvingen

316,3 -116,3 200,0 15,4 -4,4 -17,6 13,4 0,1 -1,2 205,7 336,1 -130,4

290,8 -181,7 109,1 50,7 -3,3 -39,5 2,2 0,9 -1,0 119,1 306,9 -187,8

25,2 - 25,2 5,2 - -0,1 -15,7 - 0,1 14,7 14,8 -0,1

632,3 -298,0 334,3 71,3 -7,7 -57,2 -0,1 1,0 -2,1 339,5 657,8 -318,3

Bruto bedrag op 1 januari 2005 Gecumuleerde afschrijvingen op 1 januari 2005 Boekwaarde op 1 januari 2005 Toevoegingen Vervreemdingen Afschrijvingen Transfer naar een andere categorie Wijzigingen in de consolidatiekring (elementen aangeworven door bedrijfscombinaties) Omrekeningsverschillen Boekwaarde op 31 december 2005 bestaande uit: bruto bedrag gecumuleerde afschrijvingen

300,4 -108,4 192,0 13,4 -1,1 -16,2 6,1 3,3 2,5 200,0 316,3 -116,3

279,1 -180,5 98,6 38,7 -4,1 -34,9 0,4 8,3 2,1 109,1 290,8 -181,7

19,9 - 19,9 16,4 -0,3 - -10,8 - - 25,2 25,2 -

599,4 -288,9 310,5 68,5 -5,5 -51,1 -4,3 11,6 4,6 334,3 632,3 -298,0

72


Toelichting 15: Overige materiële vaste activa (vervolg) Op 31 december 2006 bevatten de activa in aanbouw hoofdzakelijk onroerende goederen in aanbouw in het segment autodistributie (EUR 3,6 miljoen) en de materiële elementen van het nieuw gecentraliseerde ERP-computersysteem (“Bridge” - EUR 10,6 miljoen) in het segment voertuigbeglazing (zie toelichting 13). Activa waarvoor een financiële leaseovereenkomst wordt afgesloten zijn hierboven opgenomen voor de volgende bedragen: in miljoen EUR

Onroerend goed

Installaties en uitrusting

Activa in aanbouw

Totaal

- -

15,5 9,8

- -

15,5 9,8

31 december 2006 31 december 2005

Toelichting 16: Vastgoedbeleggingen in miljoen EUR

2006 11,1 -5,0 6,1 0,6 -0,6 -0,5 0,9 6,5 11,2 -4,7 9,1

Bruto bedrag op 1 januari Gecumuleerde afschrijvingen op 1 januari Boekwaarde op 1 januari Toevoegingen Vervreemdingen Afschrijvingen Transfer naar een andere categorie Boekwaarde op 31 december bestaande uit: bruto bedrag gecumuleerde afschrijvingen Reële waarde

2005 9,5 -4,6 4,9 0,6 -0,1 -0,3 1,0 6,1 11,1 -5,0 8,9

De reële waarde wordt ondersteund door marktgegevens en is gebaseerd op een waardering uitgevoerd door een onafhankelijke taxateur die in het bezit is van een relevante en erkende beroepskwalificatie en beschikt over recente ervaring met de ligging en categorie van de vastgoedbeleggingen in het bezit van de groep. De laatste beschikbare waarderingen dateren van maart en december 2005. Alle vastgoedbeleggingen situeren zich in België en behoren tot het segment autodistributie. Zie ook toelichtingen 5 en 39 voor andere informatie over vastgoedbeleggingen.

Toelichting 17: Voor verkoop beschikbare financiële activa Voor verkoop beschikbare activa zijn financiële activa met uitsluiting van derivaten die worden aangeduid als voor verkoop beschikbaar of die niet worden weergegeven als (i) leningen en vorderingen, (ii) tot einde looptijd aangehouden beleggingen of (iii) voor handelsdoeleinden aangehouden financiële activa. in miljoen EUR

Overige Totaal voor verkoop beschikbare financiële activa

2006

2005

Boek- waarde

Reële waarde

Boek- waarde

Reële waarde

1,3 1,3

1,3 1,3

1,6 1,6

1,6 1,6

De voor verkoop beschikbare financiële activa bevatten vooral minderheidsbelangen in genoteerde ondernemingen (gemeten tegen reële waarde) en niet genoteerde ondernemingen (gemeten tegen aanschaffingswaarde minus eventuele gecumuleerde bijzondere waardeverminderingsverliezen, zijnde een benadering van hun reële waarde) aangehouden door de drie segmenten. Ze worden beschouwd als vaste activa en zullen waarschijnlijk niet verkocht worden binnen 12 maanden. Ze zullen echter gedeeltelijk of geheel verkocht kunnen worden in de nabije toekomst, afhankelijk van de opportuniteiten die zich voordoen.


73

Toelichting 18: Voor afdekking aangehouden derivaten Voor afdekking aangehouden derivaten zijn derivaten die aan de strikte criteria van IAS 39 voor de toepassing van hedge accounting beantwoorden. Ze vertegenwoordigen economische afdekkingen tegen risico’s waaraan de groep blootgesteld wordt (zie toelichting 38). Voor afdekking aangehouden derivaten worden als volgt in de balans voorgesteld: in miljoen EUR

Vlottende activa Langlopende verplichtingen Kortlopende verplichtingen Netto voor afdekking aangehouden derivaten

2006 1,0 -42,3 -30,3 -71,6

2005 -52,8 -0,4 -53,2

-72,0 -0,5 0,9 -71,6

-52,8 -0,4 -53,2

Voor afdekking aangehouden derivaten worden als volgt geanalyseerd: CCIRS (ivm schulden) - zie hieronder Rentevoetswaps ivm schulden Termijncontracten in vreemde valuta (niet met schulden verbonden derivaten) Netto voor afdekking aangehouden derivaten Alle voor afdekking aangehouden derivaten worden erkend in het segment autoverhuur. Cross currency interestswaps (“CCIRS”) met een gecumuleerd referentiebedrag van USD 390,0 miljoen (2005: USD 390,0 miljoen) dienen om de onderhandse plaatsingen in USD van Avis Europe af te dekken. Het wisselkoersrisico tegen euro voortvloeiend uit de lening uitgedrukt in USD wordt onderworpen aan afdekkingsaanpassingen van de reële waarde opgenomen in de balans tegen EUR 0,7 miljoen (2005: EUR 22,3 miljoen). De volledige aanpassing (EUR 0,7 miljoen, nihil in 2005) heeft betrekking op afgedekte elementen die verschuldigd zijn binnen het jaar, terwijl de in 2005 volledige aanpassing (EUR 22,3 miljoen) betrekking had op afgedekte elementen die verschuldigd waren na meer dan één jaar. Kasstroomafdekkingen van EUR 7,5 miljoen (2005: EUR 0,9 miljoen) komen voort uit de omrekening in EUR van de semestriële interestbetalingen in USD. De bedragen geboekt in eigen vermogen worden naar de winsten verliesrekening overgeboekt naar rato van de onderliggende interestbetalingen tussen het jaareinde en 2014. Er werd geen ineffectiviteit van deze afdekkingen geboekt op balansdatum. Rentevoetswaps met een gecumuleerd referentiebedrag van EUR 200,0 miljoen (2005: nihil) met een gemiddelde vaste rentevoet van 4,03% werden gebruikt om de variabele trimestriële interestbetalingen voortkomend uit de “Senior Floating Rate Notes” uitgegeven door Avis Europe in 2006 en terug te betalen in 2013 af te dekken. Het doel van de afdekking bestaat erin de leningen met variabele rentevoet om te zetten in leningen met vaste rentevoet. Kredietrisico’s maken geen deel uit van de afdekking. Er werd geen materiële ineffectiviteit van deze afdekkingen geboekt op balansdatum. Het langlopende gedeelte van de voor afdekking aangehouden derivaten zou geregeld kunnen worden na meer dan 12 maanden; het kortlopende gedeelte binnen de 12 maanden. De reële waarden worden berekend op basis van waarderingstechnieken. De groep gebruikt verschillende methodes gebaseerd op veronderstellingen die de condities geldend op de balansdatum weerspiegelen. De reële waarde van de CCIRS en van de rentevoetswaps (“IRS”) wordt berekend op basis van de contante waarde van de geschatte toekomstige thesauriestromen. De reële waarde van de caps en collars wordt berekend dankzij waarderingsmodellen voor opties. De reële waarde van de termijncontracten in vreemde valuta wordt opgesteld op basis van de termijnwisselkoersen op de markt op balansdatum. De referentiebedragen van de openstaande voor afdekking aangehouden derivaten bedragen: in miljoen EUR CCIRS ivm de schulden Rentevoetswaps ivm schulden Termijncontracten in vreemde valuta niet ivm de schulden

74


2006 294,9 200,0 19,7

2005 328,7 10,1

Toelichting 19: Voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten Voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten zijn derivaten die aan de strikte criteria van IAS 39 voor de toepassing van hedge accounting niet beantwoorden. Ze vertegenwoordigen echter economische afdekkingen tegen risico’s waaraan de groep wordt blootgesteld (zie toelichting 38). Voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten worden als volgt in de balans voorgesteld: in miljoen EUR Vaste activa Derivaten ivm schulden In het contract besloten derivaten Vlottende activa Derivaten ivm schulden Rentevoetswaps excl. swaps ivm effectisering Rentevoetswaps ivm effectisering(1) Caps Niet met schulden verbonden derivaten Termijncontracten in vreemde valuta Termijnopties in vreemde valuta Subtotaal Kortlopende verplichtingen Derivaten ivm schulden Rentevoetswaps excl. swaps ivm effectisering Rentevoetswaps ivm effectisering(1) Termijncontracten in vreemde valuta Niet met schulden verbonden derivaten Termijncontracten in vreemde valuta Subtotaal

Netto voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten

2006

2005

6,8

-

6,6 1,2 1,6

9,9 0,1

1,3 0,4 11,1

0,2 0,1 10,3

-8,4 -1,3 -0,1

-16,0 -0,1

- -9,8 8,1

-0,6 -16,7 -6,4

(1) Verdere informatie over de effectisering wordt gegeven in toelichtingen 14, 25, 31 en 39.

De EUR 250,0 miljoen “Senior Floating Rate Notes” uitgegeven door Avis Europe in 2006 en terug te betalen in 2013 bevatten een optie van twee jaar die de mogelijkheid biedt aan Avis Europe om haar leningen vervroegd terug te betalen vanaf 31 juli 2008. In het kader van deze optie kunnen de leningen afgelost worden tegen de volgende voorwaarden uitgedrukt als een percentage van het referentiebedrag: 102% indien de terugbetaling binnen de 12 maanden vanaf 31 juli 2008 plaatsvindt; 101% binnen de 12 maanden vanaf 31 juli 2009 en 100% vanaf 31 juli 2010. Overeenkomstig de IAS-norm 39 wordt deze optie apart van de onderliggende leningen erkend als een in het contract besloten derivaat. Zie toelichting 18 voor details over de gebruikte waarderingstechnieken. De refentiebedragen van de openstaande voor verkoop aangehouden derivaten op 31 december 2006 bedragen: in miljoen EUR Rentevoetswaps excl. swaps ivm effectisering Rentevoetswaps ivm effectisering(1) Caps en collars Floors Forward rate agreements Termijncontracten en -opties in vreemde valuta

2006 925,7 555,2 172,0 48,0 - 21,8

2005 1.084,8 110,0 23,0 40,5 7,9

(1) Verdere informatie over de effectisering wordt gegeven in toelichtingen 14, 25, 31 en 39.


75

Toelichting 20: Activa en verplichtingen uit hoofde van langetermijnpersoneelsbeloningen Langetermijnpersoneelsbeloningen bevatten de personeelsbeloningen na uitdiensttreding en andere personeelsbeloningen op lange termijn. De personeelsbeloningen na uitdiensttreding worden hieronder geanalyseerd. Andere personeelsbeloningen op lange termijn worden opgenomen onder de langlopende voorzieningen of langlopende overige schulden, en worden, indien materieel, apart vermeld in de desbetreffende toelichting. Personeelsbeloningen na uitdiensttreding zijn beperkt tot pensioenplannen. Indien toepasbaar dragen de entiteiten van de groep bij tot de desbetreffende wettelijke pensioenregelingen. Bepaalde entiteiten van de groep beheren regelingen die pensioenuitkeringen verschaffen, inclusief degene met vaste vergoedingen, die in de meeste gevallen gefinancierd worden door investeringen buiten de groep. De informatie in verband met toegezegd-pensioenregelingen inzake bijdragen wordt weergegeven in toelichting 36. De groep beheert regelingen inzake vergoedingen na uitdiensttreding voor de in aanmerking komende personeelsleden in de volgende landen: Autodistributie: Gefinancierde en niet-gefinancierde regelingen: België Autoverhuur: Gefinancierde regelingen: Oostenrijk Frankrijk Spanje Verenigd Koninkrijk Niet-gefinancierde regelingen: Duitsland Griekenland Italië Voertuigbeglazing: Gefinancierde regelingen: Canada Nederland Ierland Verenigd Koninkrijk De waarderingen zijn gebaseerd op de meest recente actuariële schattingen, herzien door de actuarissen, van de regelingen om de verplichtingen en de marktwaarde van de fondsbeleggingen te evalueren op iedere balansdatum. De belangrijkste actuariële veronderstellingen zijn de volgende (aangezien er meerdere regelingen bestaan binnen de groep worden rangschikkingen gegeven): in miljoen EUR Gefinancierde regelingen Niet-gefinancierde regelingen

2006

Inflatiepercentage Disconteringsvoet Verwacht rendement op fondsbeleggingen: Aandelen Obligaties Overige Loonsverhoging Pensioenverhoging

2005

2006

2005

Min.

Max.

Min.

Max.

Min.

Max.

Min.

Max.

2,0% 4,3%

3,1% 5,2%

2,0% 4,2%

2,9% 5,3%

1,6% 3,7%

2,0% 4,4%

1,6% 2,9%

2,0% 4,0%

7,0% 4,0% 2,3% 1,0% 2,0%

8,5% 5,0% 6,1% 5,2% 3,1%

7,2% 4,5% 2,9% 1,0% 2,0%

8,5% 5,8% 4,5% 5,0% 2,9%

- - - 2,0% 1,1%

- - - 3,0% 2,0%

- - - 1,0% 1,6%

4,0% 2,0%

De verwachte rendementen op fondsbeleggingen zijn gebaseerd op marktverwachtingen aan het begin van elk jaar, voor de rendementen over het totale leven van de desbetreffende verplichting. Het verwachte rendement op obligaties is gebaseerd op de opbrengsten van langetermijnobligaties. De verwachte rendementen zijn gebaseerd op talrijke kwalitatieve en kwantitatieve marktanalyses inclusief overwegingen van risicopremies op de markt.

76


Toelichting 20: Activa en verplichtingen uit hoofde van langetermijnpersoneelsbeloningen (vervolg) Het effectieve rendement op fondsbeleggingen is als volgt: in miljoen EUR

Verwacht rendement op fondsbeleggingen Effectief rendement minus verwacht rendement op fondsbeleggingen Effectief rendement op fondsbeleggingen

2006 19,6 0,1 19,7

2005 15,4 31,9 47,3

2006 1,8 -175,3 -173,5 -1,0 -172,5

2005 1,3 -190,0 -188,7 -1,2 -187,5

De bedragen opgenomen in de balans worden als volgt samengevat: in miljoen EUR

Activa uit hoofde van langetermijnpersoneelsbeloningen Verplichtingen uit hoofde van langetermijnpersoneelsbeloningen Erkend netto tekort (-) / overschot (+) in de regelingen bestaande uit: bedrag dat geregeld zou moeten worden binnen 12 maanden bedrag dat geregeld zou moeten worden langer dan 12 maanden De bedragen opgenomen in de balans worden als volgt geanalyseerd: in miljoen EUR

Contante waarde van brutoverplichtingen uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen Reële waarde van de fondsbeleggingen Netto tekort (-) / overschot (+) in de regelingen

2006

2005

Gefinan- cierde regelingen

Niet-gefinancierde regelingen

Totaal



Totaal

-467,8 340,2 -127,6

-45,9 - -45,9

-513,7 340,2 -173,5

-432,4 295,4 -137,0

-51,7 - -51,7

-484,1 295,4 -188,7

De reële waarde van de fondsbeleggingen bevat de volgende elementen: in miljoen EUR

Aandelen Obligaties Onroerend goed Overige activa Reële waarde van de fondsbeleggingen

2006

2005



Totaal



Totaal

209,2 97,8 16,6 16,6 340,2

- - - - -

209,2 97,8 16,6 16,6 340,2

187,5 78,3 - 29,6 295,4

- - - - -

187,5 78,3 29,6 295,4

De reële waarde van de fondsbeleggingen bevat geen onroerende goederen of andere activa gebruikt door de groep, alsook geen door de groep uitgegeven financiële instrumenten. De wijzigingen in het erkende netto tekort zijn de volgende: in miljoen EUR

Netto tekort (-) / overschot (+) op 1 januari Bijdragen betaald door de groep Beloningen betaald door de groep Kost opgenomen in de winsten verliesrekening Actuariële winsten (+) / verliezen (-) Wijzigingen in de consolidatiekring Omrekeningsverschillen Netto tekort (-) / overschot (+) op 31 december

2006

2005



Totaal



Totaal

-137,0 31,3 - -14,4 -6,0 - -1,5 -127,6

-51,7 - 1,9 -1,3 4,9 - 0,3 -45,9

-188,7 31,3 1,9 -15,7 -1,1 - -1,2 -173,5

-87,1 15,4 - -14,9 -44,9 -4,0 -1,5 -137,0

-40,9 - 2,6 -5,1 -8,4 - 0,1 -51,7

-128,0 15,4 2,6 -20,0 -53,3 -4,0 -1,4 -188,7


77

Toelichting 20: Activa en verplichtingen uit hoofde van langetermijnpersoneelsbeloningen (vervolg) De bedragen opgenomen in de winsten verliesrekening zijn de volgende: in miljoen EUR

Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten Pensioenkosten van verstreken diensttijd Rentekosten Impact van inperkingen en afwikkelingen Verwacht rendement op fondsbeleggingen Kost opgenomen in de winsten verliesrekening bestaande uit: commerciële en administratieve kosten (courante elementen) overige bedrijfsopbrengsten (ongebruikelijke elementen - zie toelichting 9)

2006

2005



Totaal



Totaal

-17,4 0,2 -20,6 3,8 19,6 -14,4

-2,6 3,2 -1,9 - - -1,3

-20,0 3,4 -22,5 3,8 19,6 -15,7

-13,7 - -16,6 - 15,4 -14,9

-4,0 - -1,1 - - -5,1

-17,7 -17,7 15,4 -20,0

-18,2

-4,5

-22,7

-14,9

-5,1

-20,0

3,8

3,2

7,0

-

-

-



Totaal



Totaal

0,1 -6,8 0,7 -6,0

- 1,5 3,4 4,9

0,1 -5,3 4,1 -1,1

31,9 6,4 -83,2 -44,9

- 0,2 -8,6 -8,4

31,9 6,6 -91,8 -53,3

De bedragen opgenomen in het overzicht van het totaalresultaat zijn de volgende: in miljoen EUR

Effectief rendement minus verwacht rendement op fondsbeleggingen Ervaringswinsten (+) / verliezen (-) op verplichtingen Winsten (+) / Verliezen (-) in de wijzigingen van de overwegingen(1) Actuariële winsten (+) / verliezen (-)

2006

2005

(1) Financiële en/of demografische overwegingen.

De beste schatting van de bijdragen die naar verwachting aan de regelingen zullen worden gedaan in 2007 bedraagt EUR 25,5 miljoen. De verplichtingen uit hoofde van de toegezegd-pensioenregelingen inzake vergoedingen zijn berekend op basis van een aantal actuariële overwegingen (inclusief onder anderen: mortaliteit, disconteringsvoet, loonsverhogingen, verandering van het personeel, enz.). De verplichtingen zouden kunnen vermeerderen als die overwegingen veranderen in de toekomst. De activa uit hoofde van de toegezegd-pensioenregelingen inzake vergoedingen worden geïnvesteerd in een gediversifieerde portfolio, met een rendement dat waarschijnlijk volatiel zal zijn in de toekomst. Het tekort zou kunnen vermeerderen als het rendement van die beleggingen onvoldoende zou zijn.

Toelichting 21: Uitgestelde belastingen Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gesaldeerd wanneer er een in rechte afdwingbaar recht bestaat om actuele belastingvorderingen te salderen met actuele belastingverplichtingen en wanneer de uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen die verband houden met belastingen door dezelfde belastingautoriteit worden geheven.

78


Toelichting 21: Uitgestelde belastingen (vervolg) De wijzigingen in de uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen van de periode en de voorgaande periode zijn de volgende: in miljoen EUR

“Buy-back” Herwaar- Afschrijvingen Voor- Divi- Invorder- Financiële Overige overeen- deringen waarde- zieningen denden bare fiscale instru- komsten verminderingen verliezen menten

Uitgestelde belastingverplichtingen (negatieve bedragen) Op 1 januari 2005, vóór saldering Credit (debet) in de winsten verliesrekening Credit (debet) in eigen vermogen Omrekeningsverschillen Op 31 december 2005, vóór saldering Saldering Op 1 januari 2006, na saldering Credit (debet) in de winsten verliesrekening Credit (debet) in eigen vermogen Omrekeningsverschillen Op 31 december 2006, na saldering Uitgestelde belastingvorderingen (positieve bedragen) Op 1 januari 2005, vóór saldering Credit (debet) in de winsten verliesrekening Credit (debet) in eigen vermogen Omrekeningsverschillen Op 31 december 2005, vóór saldering Saldering Op 1 januari 2006, na saldering Credit (debet) in de winsten verliesrekening Credit (debet) in eigen vermogen Omrekeningsverschillen Op 31 december 2006, na saldering Netto belastingvorderingen (-verplichtingen) na saldering in de geconsolideerde balans erkend: 31 december 2005 31 december 2006

Totaal

-16,8 15,6 - - -1,2 1,3 0,1 -0,1 - - -

-224,7 6,7 - - -218,0 - -218,0 6,7 - - -211,3

-34,2 -3,7 - -0,2 -38,1 -9,4 -47,5 -2,9 - -0,6 -51,0

-0,3 - - - -0,3 5,9 5,6 -0,2 -0,1 - 5,3

-2,8 2,3 - - -0,5 - -0,5 0,2 - - -0,3

- - - - - 7,5 7,5 -5,1 - - 2,4

-1,9 -4,4 -285,1 -3,4 -5,2 12,3 - - - 0,1 -0,1 -5,3 -9,5 -272,9 5,6 -13,7 -2,8 0,3 -23,2 -275,7 0,6 6,0 5,2 - - -0,1 - - -0,6 0,9 -17,2 -271,2

18,1 -17,6 - - 0,5 -0,5 - - - - -

- - - - - - - - - - -

3,0 0,5 - 0,1 3,6 8,6 12,2 8,1 - 0,5 20,8

39,3 -0,2 13,7 1,0 53,8 -5,9 47,9 -18,8 1,5 0,3 30,9

- - - - - - - - - - -

12,4 10,2 - - 22,6 -7,5 15,1 14,7 - - 29,8

6,9 2,4 -1,8 0,4 7,9 -5,6 2,3 -0,2 1,0 0,3 3,4

0,1 -

-218,0 -211,3

-35,3 -30,2

53,5 36,2

-0,5 -0,3

22,6 32,2

2,6 4,3

2,1 -1,4 - - 0,7 13,7 14,4 -1,6 - - 12,8

81,8 -6,1 11,9 1,5 89,1 2,8 91,9 2,2 2,5 1,1 97,7

-8,8 -183,8 -4,4 -173,5

De kolom “herwaarderingen” bevat voornamelijk de uitgestelde belastingverplichting (EUR 200,7 miljoen; 2005: EUR 207,4 miljoen) voortvloeiend uit de erkenning van de Avis-licentierechten. De netto uitgestelde belastingsbalans bevat een verplichting van EUR 6,7 miljoen (2005: EUR 6,7 miljoen) die teruggeboekt zal worden tijdens het volgende jaar als gevolg van de afschrijving van de Avis-licentierechten. Ze bevat eveneens een netto uitgestelde belastingvordering voor een bedrag van EUR 3,6 miljoen (2005: EUR 8,5 miljoen) waarvan de terugboeking verwacht wordt tijdens het volgende jaar. Dit netto bedrag zou echter niet teruggeboekt kunnen worden zoals oorspronkelijk voorzien omwille van de lage voorspelbaarheid van de wijzigingen in de uitgestelde belastingen. Op de balansdatum heeft de groep ongebruikte fiscale verliezen van EUR 190,4 miljoen (EUR 150,2 miljoen op 31 december 2005) ter beschikking voor saldering met toekomstige winsten, waarvoor geen uitgestelde belastingvordering erkend werd bij gebrek aan voorzienbare toekomstige winsten. Het bevat ongebruikte fiscale verliezen van EUR 20,3 miljoen (2005: EUR 11,2 miljoen) die zullen vervallen in de periode 2007-2026 (2005: 2006-2025). Andere verliezen zouden eindeloos overgebracht kunnen worden. Er werd geen uitgestelde belasting erkend in verband met de overige tijdelijke verschillen voor een bedrag van EUR 49,5 miljoen (2005: EUR 21,5 miljoen) omwille van de lage voorspelbaarheid van de toekomstige winsten.


79

Toelichting 21: Uitgestelde belastingen (vervolg) Op balansdatum bedraagt het totaalbedrag van tijdelijke verschillen die verband houden met investeringen in dochterondernemingen, filialen, geassocieerde ondernemingen en belangen in joint ventures (zijnde vooral de gecumuleerde positieve geconsolideerde reserves van die entiteiten) waarvoor geen uitgestelde belastingverplichtingen zijn opgenomen EUR 927,6 miljoen. Geen uitgestelde belastingverplichting werd erkend voor die verschillen omdat de groep in staat is het moment waarop die verschillen teruggeboekt zullen worden te bepalen en het duidelijk is dat deze verschillen niet teruggeboekt zullen worden in de nabije toekomst. Er zou erop gewezen moeten worden dat de terugboeking van die tijdelijke verschillen, bijvoorbeeld door de uitkering van dividenden door dochterondernemingen aan de moedermaatschappij, geen of bijna geen impact zou hebben op de actuele belastingen. Uitgestelde belastingvorderingen bevatten, onder andere, de volgende elementen: - EUR 6,6 miljoen (2005: EUR 18,1 miljoen) waarvan het gebruik afhankelijk is van toekomstige belastbare winsten die groter zijn dan de winsten die voortvloeien uit de afwikkeling van bestaande belastbare tijdelijke verschillen. - EUR 20,4 miljoen (2005: EUR 12,6 miljoen) in verband met entiteiten die een verlies hebben geleden in de lopende of voorgaande periode in de belastingjurisdictie waarop de uitgestelde belastingvorderingen betrekking hebben. De erkenning van die uitgestelde belastingvorderingen wordt ondersteund door winstverwachtingen in de nabije toekomst. Uitgestelde belastingvorderingen worden erkend op voorwaarde dat er voldoende waarschijnlijkheid bestaat over hun regeling binnen een afzienbare tijd. De terugvorderbaarheid werd voorzichtig beoordeeld. In het geval dat de voorwaarden voor deze regeling zich niet zouden voordoen in de toekomst, zou de actuele boekwaarde van de uitgestelde belastingvorderingen verminderd kunnen worden.

Toelichting 22: Overige vorderingen (vaste activa) De overige vorderingen opgenomen onder de vaste activa zijn samengesteld uit borgtochten. Hun boekwaarde benadert hun reële waarde, en ze brengen over het algemeen geen interest op. Er wordt verwacht dat ze na meer dan 12 maanden zullen terugbetaald worden.

Toelichting 23: Vaste activa aangehouden voor verkoop De belangrijkste categorieën van vaste activa aangehouden voor verkoop zijn de volgende: in miljoen EUR

2006

Auto- distributie

Voertuigen Overige materiële vaste activa Vaste activa aangehouden voor verkoop

- - -

2005

Auto- Voertuig- Groep verhuur beglazing

8,4 - 8,4

- - -

8,4 - 8,4

Auto- distributie

- 0,1 0,1

Auto- Voertuig- Groep verhuur beglazing

11,1 - 11,1

- - -

11,1 0,1 11,2

In het segment autoverhuur zijn de vaste activa aangehouden voor verkoop samengesteld uit voorheen verhuurde voertuigen die het management beslist heeft te verkopen. De vervreemdingen worden voorzien begin 2007.

Toelichting 24: Voorraden in miljoen EUR

Autodistributie Voertuigen Wisselstukken en accessoires Overige Subtotaal Autoverhuur Brandstof Wisselstukken en accessoires Subtotaal Voertuigbeglazing Glas en bijhorende producten Subtotaal Groep

waarvan: elementen geboekt tegen reële waarde verminderd met verkoopkosten

2006

2005

269,7 26,4 0,6 296,7

272,2 23,9 0,8 296,9

6,0 1,4 7,4

5,7 1,3 7,0

114,1 114,1 418,2 38,9

118,4 118,4 422,3 33,4

De elementen geboekt tegen reële waarde verminderd met verkoopkosten zijn meestal voertuigen verkocht met een “buy-back” overeenkomst die in de balans worden gehouden (dit soort overeenkomst wordt geboekt als operationele lease) tot hun latere verkoop. Er wordt verwacht dat de voorraden binnen de 12 maanden gerealiseerd zullen worden.

80


Toelichting 25: Andere financiële activa Andere financiële activa worden als volgt geanalyseerd: in miljoen EUR

2006 25,5 22,6 - 48,1

Autodistributie - Geldreserves ivm de effectisering Autoverhuur - Borgstellingen voor financiële leases Voertuigbeglazing - Niet beschikbare geldmiddelen ivm de uitgestelde betaling van de overnames Andere financiële activa

2005 15,0 3,5 18,5

De geldreserves ivm de effectisering (zie toelichting 14) worden door D’Ieteren Lease in borg gehouden en worden aangehouden op haar eigen bankrekeningen. De opstelling van die reserves verklaart het grootste deel van de negatieve thesauriestroom uit de netto investering in andere financiele activa in het segment autodistributie. Verdere informatie inzake de effectisering wordt gegeven in toelichtingen 14, 19, 31 en 39. De terugbetaling van de andere financiële activa wordt voorzien binnen de 12 maanden. Ze brengen interest op met als referentie de heersende EURIBID, LIBID of een equivalent.

Toelichting 26: Actuele belastingvorderingen en -verplichtingen Actuele belastingvorderingen (-verplichtingen) worden meestal binnen de 12 maanden terugbetaald.

Toelichting 27: Handelsvorderingen en overige vorderingen Handelsvorderingen en overige vorderingen worden als volgt geanalyseerd: in miljoen EUR

2006

Netto handelsvorderingen Vorderingen in verband met voertuigen Vorderingen op entiteiten verwerkt volgens de “equity”-methode Overige vorderingen Handelsvorderingen en overige vorderingen

Auto- distributie

2005


Groep

Auto- distributie


Groep

95,3 153,9 - 1.082,4

134,7 383,9 - 1.082,4

102,0 131,9 - 1.078,7

125,9 359,8 - 1.078,7

0,4 0,1 22,8 122,2 118,5 1.358,6

- 0,5 31,4 176,4 166,1 1.643,2

0,3 0,2 22,0 121,1 124,3 1.331,9

- 0,5 35,3 178,4 161,2 1.617,4

De terugbetaling van de handelsvorderingen en overige vorderingen wordt voorzien binnen de 12 maanden. Hun boekwaarde benadert hun reële waarde en ze brengen geen interest op. In het segment autoverhuur bevatten de vorderingen in verband met voertuigen, vorderingen betreffende voertuigen gekocht met “buy-back” overeenkomsten, vooruitbetaalde operationele leasebetalingen voor de voertuigen, verschuldigde bedragen van de leasingbedrijven en overige vorderingen ivm voertuigen. Het kredietrisico is geconcentreerd bij de belangrijkste Europese voertuigfabrikanten. De concentraties van het kredietrisico voor de vorderingen die niet in verband staan met voertuigen zijn beperkt als gevolg van de gediversifieerde clientèle van de groep. De bedragen in de balans zijn netto van waardeverminderingen op dubieuze vorderingen. Het maximale kredietrisico is de boekwaarde van de vorderingen in de balans.

Toelichtin 28: Geldmiddelen en kasequivalenten Geldmiddelen en kasequivalenten worden hieronder geanalyseerd: in miljoen EUR

2006

Auto- distributie

Liquide middelen Kortetermijn deposito’s Geldmiddelen en kasequivalenten

1,5 - 1,5

2005


52,0 64,6 116,6

37,8 - 37,8

Groep

Auto- distributie

91,3 64,6 155,9

1,4 - 1,4


79,0 19,8 98,8

18,5 - 18,5

Groep

98,9 19,8 118,7

Geldmiddelen en kasequivalenten zijn hoofdzakelijk activa met variabele rentevoeten die interest opbrengen tegen verschillende rentevoeten met als referentie de heersende EURIBID, LIBID of een equivalent. Als gevolg van juridische beperkingen zijn tegoeden van geldmiddelen in Brazilië, voor een bedrag van EUR 4,4 miljoen (2005: EUR 2,3 miljoen), niet beschikbaar voor algemeen gebruik door de moedermaatschappij of andere dochterondernemingen.


81

Toelichting 29: Eigen vermogen De wijziging in het gewone aandelenkapitaal wordt hieronder beschreven: in miljoen EUR, behalve het aantal aandelen weergegeven in eenheden

Op 1 januari 2005 Wijziging Op 31 december 2005 Wijziging Op 31 december 2006

Aantal gewone aandelen

Gewoon aandelenkapitaal

5.530.260 2 5.530.262 - 5.530.262

160,0 160,0 160,0

Alle gewone uitgegeven aandelen zijn volledig betaald. Gewone aandelen hebben geen nominale waarde. Ze zijn op naam of aan toonder. Elk gewoon aandeel geeft recht op één stem. Eigen aandelen worden aangehouden door de moedermaatschappij en door dochterondernemingen zoals hieronder beschreven: in miljoen EUR, behalve het aantal aandelen weergegeven in eenheden

2006

Eigen aandelen aangehouden door de moedermaatschappij Eigen aandelen aangehouden door dochtermaatschappijen Aangehouden eigen aandelen

2005

Aantal

Bedrag

Aantal

Bedrag

77.270 1 77.271

12,9 - 12,9

68.309 1 68.310

9,1 9,1

Eigen aandelen worden behouden om de aandelenoptieplannen, opgezet door de moedermaatschappij sedert 1999, af te dekken (zie toelichting 37). Op 27 mei 2004 heeft de Buitengewone Algemene Vergadering de Raad van bestuur voor een nieuwe en hernieuwbare periode van vijf jaar gemachtigd om het kapitaal in één of meer stappen te verhogen met een maximaal bedrag van EUR 60 miljoen door inbreng in contanten of in natura of door opneming van beschikbare of onbeschikbare reserves of uitgiftepremies, met of zonder creatie van nieuwe maatschappelijke aandelen, al dan niet preferent, met of zonder stemrecht, met of zonder inschrijvingsrecht, en met de mogelijkheid het preferente inschrijvingsrecht, inclusief ten voordele van één of meerdere specifieke personen, te beperken of te schrappen. Buiten de gewone aandelen bestaan er 500.000 winstaandelen op naam, die het kapitaal niet vertegenwoordigen. Het aantal winstaandelen bleef ongewijzigd in 2005 en in 2006. Elk winstaandeel heeft een stemrecht en geeft recht op één dividend dat gelijk is aan één achtste van het dividend van een gewoon aandeel. Er mag geen enkele overdracht gebeuren van maatschappelijke aandelen op naam, die niet volledig volgestort zijn, behalve krachtens een speciale toelating van de Raad van bestuur voor iedere overdracht en ten gunste van een door de Raad van bestuur aanvaarde overnemer (art. 7 van de statuten). De winstbewijzen zullen slechts mogen worden overgedragen met de toestemming van de meerderheid van de leden van de Raad van bestuur en ten gunste van een door deze leden aanvaarde overnemer (art. 8 van de statuten). Aandeelhouders (volgens de kennisgevingen van 8 juli 1994, 9 december 1996, 30 januari 1998, 14 november 2005 en 20 december 2006)

s.a. de Participations et de Gestion, Brussel Reptid Commercial Corporation, Dover, Delaware Mevr. Catheline Périer-D’Ieteren Dhr. Olivier Périer De vier bovenvermelde personen (samen “SPDG Group”) zijn verbonden en handelen in gemeenschappelijk overleg met Cobepa n.v. Nayarit Participations s.c.a., Brussel Dhr. Roland D’Ieteren Dhr. Nicolas D’Ieteren De drie bovenvermelde personen (samen “Nayarit Group”) zijn verbonden en handelen in gemeenschappelijk overleg met Cobepa n.v. De personen die verwijzen naar SPDG Group en Nayarit Group zijn verbonden en handelen in gemeenschappelijk overleg. Cobepa n.v., Brussel Cobepa n.v. handelt in gemeenschappelijk overleg met enerzijds Nayarit Group en anderzijds met SPDG Group.

82


Aandelen Aantal

Winstaandelen %

Aantal

Totaal v/d stemrechten %

Aantal

%

1.032.206 18,66% 202.532 3,66% 152.990 2,77% 1.000 0,02%

- - - - 125.000 25,00% - -

1.032.206 202.532 277.990 1.000

17,12% 3,36% 4,61% 0,02%

1.388.728 25,11% 1.209.151 21,86% 46.619 0,84% 1.000 0,02%

125.000 25,00% - - 375.000 75,00% - -

1.513.728 1.209.151 421.619 1.000

25,10% 20,05% 6,99% 0,02%

1.256.770 22,73%

375.000 75,00%

1.631.770

27,06%

425.000

7,68%

-

-

425.000

7,05%

425.000

7,68%

-

-

425.000

7,05%

Toelichting 29: Eigen vermogen (vervolg) De mutatie van het eigen vermogen wordt hieronder weergegeven: in miljoen EUR

Geplaatst kapitaal en reserves die aan houders van eigen-vermogensintrumenten toerekenbaar zijn Gewoon aandelenkapitaal

Op 1 januari 2005 Eigen aandelen Dividend 2004 betaald in 2005 Overige wijzigingen Totaal opgenomen winsten en verliezen Op 31 december 2005 (vóór herzieningen) Herzieningen (zie toelichting 2) Op 31 december 2005 (na herzieningen) Op 1 januari 2006 Eigen aandelen Dividend 2005 betaald in 2006 Overige wijzigingen Totaal opgenomen winsten en verliezen Op 31 december 2006

Uitgifte- Eigen Reserve Reële Hedging Over- Actuariële premies aandelen voor op waarde reserve gedragen winsten aandelen reserve resultaat en gebaseerde verliezen betalingen

160,0 - - - -

24,4 - - - -

-9,8 0,7 - - -

0,4 - - - 0,4

0,8 - - - -0,4

-9,2 - - - 4,7

513,0 -8,4 - - -12,8 - - - 80,3 -33,9

160,0 -

24,4 -

-9,1 -

0,8 -

0,4 -

-4,5 -

580,5 -4,1

-42,3 -

160,0 160,0 - - - - 160,0

24,4 -9,1 24,4 -9,1 - -3,8 - - - - - - 24,4 -12,9

0,8 0,8 - - - 0,7 1,5

0,4 0,4 - - - -0,2 0,2

-4,5 -4,5 - - - -1,7 -6,2

576,4 -42,3 576,4 -42,3 - - -13,3 - - - 100,0 -1,2 663,1 -43,5

Totaal Minder-

heids- Belas- Cumu- groeps- tingen latieve aandeel belangen omreke- nings- verschillen

4,3 - - - 7,9

-6,1 669,4 - 0,7 - -12,8 - - -6,4 52,6

Eigen vermogen

176,7 0,1 -16,7 71,1 4,4

846,1 0,8 -29,5 71,1 57,0

12,2 -1,7

-12,5 709,9 235,6 5,8 - -

945,5 -

10,5 10,5 - - - 1,1 11,6

-6,7 -6,7 - - - 0,3 -6,4

709,9 709,9 -3,8 -13,3 - 99,0 791,8

235,6 945,5 235,6 945,5 0,2 -3,6 -12,2 -25,5 -5,9 -5,9 14,3 113,3 232,0 1.023,8

De Raad van bestuur heeft de uitkering van een bruto dividend voorgesteld voor een bedrag van EUR 2,64 per aandeel (2005: EUR 2,40 per aandeel), of EUR 14,6 miljoen in totaal (2005: EUR 13,3 miljoen).

Toelichting 30: Voorzieningen Voorzieningen voor personeelsbeloningen na uitdiensttreding worden geanalyseerd in toelichting 20. De overige voorzieningen, ofwel kortlopend ofwel langlopend, worden hieronder geanalyseerd. De belangrijkste categorieën van voorzieningen zijn de volgende: in miljoen EUR

2006

Auto- distributie

Langlopende voorzieningen Betreffende concessiehouders Waarborgen Verzekeringen en dekkingen Overige langlopende elementen Subtotaal Kortlopende voorzieningen Overige kortlopende elementen Totaal voorzieningen

2005


Groep

Auto- distributie


Groep

21,3 5,0 3,6 5,5 35,4

- - 45,2 19,4 64,6

- - - 46,1 46,1

21,3 5,0 48,8 71,0 146,1

18,0 4,6 3,5 4,3 30,4

- - 37,1 15,2 52,3

- - - 22,3 22,3

18,0 4,6 40,6 41,8 105,0

- 35,4

- 64,6

8,7 54,8

8,7 154,8

- 30,4

- 52,3

3,3 25,6

3,3 108,3

De wijzigingen van de voorzieningen worden hieronder uiteengezet voor het jaar afgesloten op 31 december 2006: in miljoen EUR

Betreffende concessiehouders

Waarborgen

Verzekeringen en dekkingen

Overige langlopende elementen

Overige kortlopende elementen

Totaal

Op 1 januari 2006 Toegevoegd tijdens het jaar Besteed tijdens het jaar Teruggenomen tijdens het jaar Omrekeningsverchillen Op 31 december 2006

18,0 9,8 -4,5 -2,0 - 21,3

4,6 0,9 -0,4 -0,1 - 5,0

40,6 26,1 -18,0 - 0,1 48,8

41,8 40,1 -10,6 -0,3 - 71,0

3,3 5,9 - - -0,5 8,7

108,3 82,8 -33,5 -2,4 -0,4 154,8


83

Toelichting 30: Voorzieningen (vervolg) Aangezien het moment waarop de kasuitstromen plaatsvinden heel onzeker is, worden bijna alle voorzieningen beschouwd als langlopende elementen. Er wordt verwacht dat de kortlopende voorzieningen binnen de 12 maanden besteed zullen worden. De voorzieningen verbonden met de concessiehouders vloeien voort uit de constante verbetering van de distributienetwerken. De voorzieningen voor waarborgen betreffen de kosten van de diensten aangeboden aan eigenaars van nieuwe voertuigen, zoals de mobiliteitsgarantie. De verwachte terugbetalingen door derden bedragen tenminste EUR 0,2 miljoen (2005: 0,2 miljoen). Het segment autoverhuur beschikt over verzekeringsreserves die niet verzekerde schaden dekken, in het kader van klachten die mogelijk door derden ingediend kunnen worden. Aangezien de spreiding in de tijd en de onzekerheid van dit soort klachten worden de reserves opgesteld op basis van een historisch overzicht, en voorzien bedragen voor potentiële schaden die kunnen ingediend worden na meerdere jaren na het van kracht worden van de verzekeringspolis. In het segment autodistributie worden voorzieningen opgesteld om de reeds gemaakte schaden, aangegeven aan D’Ieteren Lease of niet, in de winsten verliesrekening op te nemen. Overige langlopende voorzieningen bevatten hoofdzakelijk: - Voorzieningen voor reorganisatie en ontslagvergoedingen waarvan verwacht wordt dat ze in de komende jaren zullen kristalliseren. - Voorzieningen voor het milieu of andere om de kosten voor het herstel van bepaalde eigendommen onder operationele leases te dekken. - Voorzieningen voor leegstaande eigendommen. - De voorziening tegen de toekomstige aflossing van de voordelen die deel uitmaken van de acties om de klantenbinding te versterken. - De voorziening tegen de geschillen die in de normale gang van activiteit voortkomen waarvan verwacht wordt dat ze in de komende jaren zullen kristalliseren. Op basis van genomen juridisch advies, zou de uitkomst van die geschillen geen belangrijk verlies boven de voorziene bedragen op 31 december 2006 als gevolg hebben. - De voorziening voor het nieuwe incentiveplan voor het management opgesteld in 2005 in het segment voertuigbeglazing. De vereffening van dit plan is voorzien in 2010.

Toelichting 31: Leningen Leningen worden als volgt geanalyseerd: in miljoen EUR

2006

Langlopende leningen Obligatieleningen Obligaties uitgegeven in het kader van de effectisering Schulden ivm financiële leases Kredietinstellingen en overige leningen Onderhandse leningen Uitgestelde betalingen ivm de overnames Subtotaal langlopende leningen Kortlopende leningen Schulden ivm financiële leases Kredietinstellingen en overige leningen Onderhandse leningen Uitgiftes op middellange termijn Commercial paper Uitgestelde betalingen ivm de overnames Intragroep financiering Subtotaal kortlopende leningen Totaal leningen

84


Auto- distributie

2005 Groep

Auto- distributie

- - 2,0 - 559,2 32,7 593,9

- 200,0 - 231,0 8,4 10,4 305,0 358,6 - 559,2 - 32,7 313,4 1.391,9

200,0 - - 193,8 - - 393,8

- - 1,9 70,7 540,9 32,7 646,2

- 200,0 - 6,0 7,9 354,5 619,0 - 540,9 - 32,7 360,5 1.400,5

- 283,1 28,4 10,4 - 221,3 - - 46,0 - - 0,3 -46,0 - 28,4 515,1 513,0 1.109,0

3,7 286,8 31,0 69,8 - 221,3 - - - 46,0 - 0,3 46,0 - 80,7 624,2 394,1 2.016,1

- 276,3 56,2 23,2 - 24,9 12,4 - 89,8 66,0 - 0,2 -14,0 - 144,4 390,6 538,2 1.036,8

3,4 279,7 23,3 102,7 - 24,9 - 12,4 - 155,8 - 0,2 14,0 40,7 575,7 401,2 1.976,2

200,0 231,0 - 53,6 - - 484,6



Groep

Toelichting 31: Leningen (vervolg) De groep geeft obligatieleningen uit via haar 100% dochtermaatschappij D’Ieteren Trading b.v. De uitstaande obligatieleningen op 31 december zijn de volgende:

2006 Uitgiftedatum Hoofdsom (in miljoen EUR)

Totaal

Juli 2004 Juli 2005

100,0 100,0 200,0

2005

Vervaldatum

Vaste rente

2012 2015

5,25% 4,25%

Uitgiftedatum Hoofdsom (in miljoen EUR)

Juli 2004 Juli 2005

Vervaldatum

Vaste rente

2012 2015

5,25% 4,25%

100,0 100,0 200,0

De gewogen gemiddelde kost van de obligatieleningen in 2006 was 4,8% (2005: 5,0%). De groep geeft obligaties uit in het kader van een effectisering, via haar 100% dochtermaatschappij s.a. D’Ieteren Lease n.v. (“D’Ieteren Lease”). Het programma wordt uitgelegd in toelichting 14. De obligaties hebben een A1 rating. De marge betaalbaar bovenop EURIBOR bedraagt 65 basispunten. De gewogen gemiddelde kost van dit programma, inclusief de afschrijving van de initiële opstartkosten over een periode van 3 jaar, was 4,3%. Gewaarborgde rekeningen ivm de effectisering worden opgenomen onder de rubriek “andere financiële activa” (zie toelichting 25). Verdere informatie inzake de effectisering wordt gegeven in toelichtingen 19 en 39. Schulden in verband met financiële leases worden als volgt geanalyseerd: in miljoen EUR

2006 Minimale leasebetalingen

Niet langer dan één jaar Langer dan één jaar en niet langer dan vijf jaar Langer dan vijf jaar Subtotaal Min: toekomstige financieringskosten Contante waarde van de schulden ivm financiële leases

292,7 10,6 0,9 304,2 -7,0 297,2

2005

Contante waarde van de minimale leasebetalingen

Minimale leasebetalingen

Contante waarde van de minimale leasebetalingen

286,8 9,6 0,8 297,2 - -

283,0 8,0 0,9 291,9 -4,3 287,6

279,7 7,1 0,8 287,6 -

De schulden in verband met financiële leases worden voornamelijk aangetroffen in het segment autoverhuur, die bepaalde voertuigen (inclusief voertuigen aangehouden onder“buy-back”-overeenkomsten) en verscheidene installaties en uitrusting op die wijze financieert. De gemiddelde leasingsduur is minder dan één jaar. Voor het jaar afgesloten op 31 december 2006 bedroeg de gemiddelde effectieve rentevoet 3,2% (2005: 3,0%). De rentevoeten worden bij de ondertekening van de contracten bepaald. Al die contracten brengen vaste en onvoorwaardelijke leasebetalingen met zich mee. Financiële leases worden uitzonderlijk in het segment voertuigbeglazing gebruikt; ze worden niet gebruikt in het segment autodistributie. De schulden in verband met financiële leases van de groep worden gewaarborgd door het feit dat de lessors de eigendom over de geleasde goederen behouden. Bovendien worden borgstellingen opgesteld voor bepaalde financiële leases in het segment autoverhuur (zie toelichting 25). Kredietinstellingen en overige leningen betreffen hoofdzakelijk niet gesyndiceerde leningen (in het segment autodistributie) en gesyndiceerde leningen (in de segmenten autoverhuur en voertuigbeglazing), alsook kaskredieten. Afhangend van de munteenheid van de bankleningen en van het beschouwde segment, varieert de gewogen gemiddelde kost tussen 3,3% en 6,1% in 2006 (2005: 2,6% tot 5,2%). Op 20 februari 2006 is Avis Europe ingegaan op een nieuwe “senior revolving” gesyndiceerde multi-deviezen kredietlijn die vervalt op 20 februari 2011. Deze kredietlijn werd toegestaan door een syndicaat van 14 banken. Deze kredietlijn is te gebruiken onder de vorm van voorschotten in euro, pound sterling, of andere deviezen als overeengekomen met de banken, voor een totaal gecumuleerd referentiebedrag van maximum EUR 580,0 miljoen. De interestvoeten toepasbaar op voorschotten uit deze lijn zijn gebaseerd op EURIBOR (of LIBOR voor opnames in munteenheden anders dan euro), vermeerderd met een marge. Er waren geen uitstaande bedragen op 31 december 2006.


85

Toelichting 31: Leningen (vervolg) Onderhandse leningen betreffen vooral de volgende uitstaande bedragen in het segment autoverhuur, verschuldigd door Avis Finance Company plc (“AFC”), een indirecte 100% dochteronderneming van Avis Europe plc:

2006

Uitgiftedatum

Augustus 2000 November 2001 Maart 2002 Juni 2002 Juli 2002 Juni 2004 Juni 2004 Juli 2006

Munteenheid

USD EUR EUR EUR EUR USD EUR EUR

2005

Hoofdsom (in miljoen)

Vervaldatum

Hoofdsom (in miljoen)

Vervaldatum

150,0 - 25,0 26,8 120,0 240,0 65,0 250,0

2007, 2010 - 2007 2012 2007 2011, 2012, 2014 2012 2013

150,0 25,0 25,0 26,8 120,0 240,0 65,0 -

2007, 2010 2006 2007 2012 2007 2011, 2012, 2014 2012 -

De onderhandse leningen in USD dragen een gemiddelde vaste rentevoet van 6,8% (2005: 6,8%). Deze in euro dragen een gemiddelde vaste rentevoet van 6,0% (2005: 6,1%). In juli 2006 heeft AFC “Senior Floating Rate Notes” voor een bedrag van EUR 250,0 miljoen vervallend in 2013 uitgegeven tegen EURIBOR plus 2,625%. Die obligaties, waarvan de rentevoet om de drie maanden herzien wordt, bevatten een optie van twee jaar waardoor AFC die kan terugbetalen vanaf 31 juli 2008. Deze optie wordt apart erkend tegen reële waarde als een in het contract besloten derivaat (zie toelichting 19). De groep beschikt over twee programma’s van commercial paper (thesauriebewijzen) in België: - s.a. D’Ieteren Treasury n.v., een 100% dochteronderneming van de moedermaatschappij, beschikt over een programma van EUR 300,0 miljoen (2005: EUR 300,0 miljoen via s.a. D’Ieteren Services n.v.) gewaarborgd door de moedermaatschappij. De gewogen gemiddelde kost in 2006 van de uitgegeven bedragen bedroeg 2,8% (2005: 2,3%). Middellange termijn uitgiftes (“medium term notes” of “MTN”) mogen eveneens via dit programma worden opgenomen. De gewogen gemiddelde kost van die uitgiftes bedroeg nihil in 2006 (2005: 4,5%). - A FC beschikt over een programma gewaarborgd door Avis Europe plc van EUR 200,0 miljoen (2005: EUR 200,0 miljoen) ten behoeve van het segment autoverhuur. Bedragen opgenomen in het kader van dit programma brengen interest op tegen een rentevoet met als referentie de EURIBOR vermeerderd met een marge. Deze rentevoet is afhankelijk van de marktvoorwaarden op het ogenblik van de uitgifte. De gemiddelde rentevoet op het opgenomen bedrag op 31 december 2005 was 2,6%. Uitgestelde betalingen in verband met de overnames betreffen bedragen die steeds verschuldigd zijn op de overname van Avis Europe Investment Holdings Limited (een 100% dochteronderneming van Avis Europe plc) van Avis Inc. in 1997, en betaalbaar in vaste annuïteiten van GBP 1,9 miljoen inclusief interesten. De uitgestelde betalingen in verband met de overnames worden uitgedrukt in GBP en zijn onderworpen aan een interest met een vaste rentevoet van 8,0% gedurende 31 jaar. De intragroep financieringen betreffen bedragen geleend door het segment autodistributie aan de segmenten autoverhuur en voertuigbeglazing tegen marktvoorwaarden. De bedragen die op dit ogenblik geleend worden zijn betaalbaar binnen het jaar. Langlopende leningen zijn verschuldigd na meer dan één jaar, in overeenstemming met de volgende termijnplanning: in miljoen EUR

Langer dan één jaar en niet langer dan vijf jaar Langer dan vijf jaar Langlopende leningen

2006 726,4 665,5 1.391,9

2005 894,7 505,8 1.400,5

De groep wordt blootgesteld aan wijzigingen in de rentevoeten zoals hieronder weergegeven (vóór de impact van derivaten ivm schulden). Dit betreft eveneens de risico’s voortvloeiend uit het tijdstip van vastlegging van de rentevoeten: in miljoen EUR

Niet langer dan één jaar Langer dan één jaar en niet langer dan vijf jaar Langer dan vijf jaar Leningen

86


2006 1.213,8 136,8 665,5 2.016,1

2005 1.124,0 346,4 505,8 1.976,2

Toelichting 31: Leningen (vervolg) De classificatie van de leningen in functie van rentevoeten en munteenheid is als volgt (inclusief de waarde van de aanpassing voor afgedekte leningen weergegeven in toelichting 32): in miljoen EUR Munteenheid

EUR GBP USD Andere Totaal

2006

2005

Vaste rentevoet

Variabele rentevoet

Totaal

Vaste rentevoet

Variabele rentevoet

Totaal

441,0 33,5 354,2 3,2 831,9

1.085,5 81,6 28,7 45,2 1.241,0

1.526,5 115,1 382,9 48,4 2.072,9

418,2 33,8 363,4 2,8 818,2

1.004,0 135,4 26,2 46,5 1.212,1

1.422,2 169,2 389,6 49,3 2.030,3

Indien de impact van de derivaten ivm schulden in rekening wordt genomen, is die classificatie de volgende: in miljoen EUR

2006

2005

Munteenheid

Vaste rentevoet

Variabele rentevoet

Totaal

Vaste rentevoet

Variabele rentevoet

Totaal

EUR GBP USD Andere Totaal

1.306,7 131,1 3,9 32,7 1.474,4

499,1 26,3 24,9 48,2 598,5

1.805,8 157,4 28,8 80,9 2.072,9

1.181,0 96,5 2,9 35,2 1.315,6

621,7 17,7 26,1 49,2 714,7

1.802,7 114,2 29,0 84,4 2.030,3

De leningen met variabele rentevoet zijn onderworpen aan verschillende rentevoeten vastgelegd met als referentie de heersende EURIBOR of een equivalent. De toepasbare rentevoeten voor uitstaande leningen tegen vaste rentevoeten zijn als volgt: 2006

2005

Munteenheid Min. Max. Min. Max.

EUR GBP USD Andere

3,8% 5,3% 5,4% 4,3%

6,8% 5,9% 6,1% 5,0%

2,7% 4,0% 8,5% 6,0%

6,8% 6,7% 8,5% 8,0%

De reële waarde van kortlopende leningen benadert hun boekwaarde. De reële waarde van langlopende leningen wordt hieronder weergegeven: in miljoen EUR

Obligatieleningen Obligaties uitgegeven in het kader van de effectisering Schulden ivm financiële leases Kredietinstellingen, onderhandse leningen en overige leningen Uitgestelde betalingen ivm de overnames Langlopende leningen

2006

2005

Reële waarde

Boekwaarde

Reële waarde

Boekwaarde

198,1 231,0 8,4 870,9 35,5 1.343,9

200,0 231,0 10,4 917,8 32,7 1.391,9

208,5 - 7,9 1.187,8 34,7 1.438,9

200,0 7,9 1.159,9 32,7 1.400,5

De reële waarde van de obligatieleningen wordt vastgelegd op basis van hun marktprijs. De reële waarde van de obligaties uitgegeven in het kader van de effectisering is gelijk aan hun boekwaarde. De reële waarde van de overige leningen wordt geschat door de toekomstige contractuele thesauriestromen te verdisconteren tegen de op de markt beschikbare zijnde actuele rentevoeten voor de groep voor soortgelijke financiële instrumenten. Er zijn verplichtingen verbonden aan bepaalde leningen binnen de groep.


87

Toelichting 32: Nettoschuld De nettoschuld is een prestatie-indicator niet gedefinieerd door de IFRS-normen. De groep stelt de nettoschuld echter niet voor als een alternatief tot de financiële indicators bepaald door de IFRS-normen. De groep maakt gebruik van het begrip nettoschuld om haar schuld te schatten. De nettoschuld is gelijk aan het totaal van de leningen verminderd met geldmiddelen, kasequivalenten en investeringen in vlottende activa. De nettoschuld houdt geen rekening met de reële waarde van de aan de schuld verbonden derivaten. De afgedekte leningen (d.w.z. leningen waarop hedge accounting volgens IAS 39 wordt toegepast) worden omgerekend tegen de wisselkoersen bepaald door de cross currency swaps. De andere leningen worden omgerekend tegen de wisselkoersen geldend op balansdatum. in miljoen EUR

31 december 2006

Langlopende leningen Kortlopende leningen Aanpassing voor afgedekte leningen Brutoschuld Min: Geldmiddelen en kasequivalenten Min: Vlottende financiële activa Nettoschuld

Auto- distributie


484,6 593,9 28,4 515,1 - 56,8 513,0 1.165,8 -1,5 -116,6 -25,5 -22,6 486,0 1.026,6

313,4 80,7 - 394,1 -37,8 - 356,3

31 december 2005 Groep

Auto- distributie

1.391,9 624,2 56,8 2.072,9 -155,9 -48,1 1.868,9


393,8 646,2 144,4 390,6 - 54,1 538,2 1.090,9 -1,4 -98,8 - -15,0 536,8 977,1

360,5 40,7 - 401,2 -18,5 -3,5 379,2

Groep

1.400,5 575,7 54,1 2.030,3 -118,7 -18,5 1.893,1

Toelichting 33: Verkoopopties toegestaan aan minderheidsaandeelhouders De groep is verplicht de minderheidsbelangen in Belron in handen van derden over te nemen indien deze laatste hun verkoopopties wensen uit te oefenen. IAS 32 vereist dat de uitoefenprijs van zulke opties toegestaan aan minderheidsaandeelhouders (EUR 223,3 miljoen op 31 december 2006, waarvan EUR 84,3 miljoen verkoopopties waaraan aankoopopties met dezelfde voorwaarden verbonden zijn, met vervaldatum ten laatste in 2014 en EUR 139,0 miljoen verkoopties waaraan geen aankoopopties verbonden zijn, met vervaldatum ten laatste in 2009) als financiële passiva in de geconsolideerde balans wordt opgenomen. Tot heden, blijft er onzekerheid bestaan wat betreft de behandeling van het verschil tussen de uitoefenprijs van de opties en de boekwaarde van de minderheidsbelangen die moeten worden opgenomen binnen de financiële passiva (EUR 106,3 miljoen op 31 december 2006). Aangezien er geen richtlijn bestaat van de IFRIC, heeft de groep ervoor gekozen om die verschillen als bijkomende goodwill (EUR 117,0 miljoen) voor te stellen. Deze goodwill wordt aangepast aan het einde van de periode om de veranderingen in de uitoefenprijs van de opties en de boekwaarde van de desbetreffende minderheidsbelangen weer te geven. Deze handelswijze weerspiegelt het economische karakter van de transactie en heeft geen impact op het resultaat van de periode toerekenbaar aan houders van eigen-vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij. De uitoefenprijs van de verkoopopties houdt rekening met de geschatte toekomstige rentabiliteit van Belron. Indien de onderliggende schattingen zouden veranderen, zou de waarde van de verkoopopties opgenomen in de balans (en de bijhorende goodwill) beïnvloed worden (dit zou echter geen impact hebben op de winsten verliesrekening onder de voor het ogenblik toegepaste boekhoudkundige behandeling).

Toelichting 34: Overige langlopende schulden Overige langlopende schulden zijn uitgestelde betalingen in verband met de overnames zonder interest, betaalbaar na meer dan 12 maanden. De boekwaarde van de andere langlopende schulden benadert hun reële waarde.

Toelichting 35: Handelsschulden en overige te betalen posten Handelsschulden en overige te betalen posten worden hieronder geanalyseerd: in miljoen EUR

2006

Handelsschulden Opgelopen kosten en uitgestelde opbrengsten Belastingen niet verbonden met het resultaat Uitgestelde betalingen ivm de overnames Overige te betalen posten Handelsschulden en overige te betalen posten

Auto- distributie

95,7 34,2 0,5 - 37,4 167,8

2005


362,7 221,7 11,6 - 75,2 671,2

Groep

Auto- distributie

61,8 520,2 0,5 256,4 11,1 23,2 6,9 6,9 177,1 289,7 257,4 1.096,4

119,4 31,8 2,0 - 33,0 186,2


352,4 226,3 3,1 0,1 75,4 657,3

Groep

59,7 531,5 0,8 258,9 8,7 13,8 12,9 13,0 159,3 267,7 241,4 1.084,9

De terugbetaling van de handelsschulden en overige te betalen posten wordt voorzien binnen de 12 maanden. De boekwaarde van de handelsschulden en overige te betalen posten benadert hun reële waarde.

88


Toelichting 36: Personeelskosten De personeelskosten worden hieronder geanalyseerd: in miljoen EUR

2006

Pensioenkosten voor toegezegd-pensioenregelingen inzake bijdragen na uitdiensttreding Pensioenkosten voor toegezegd-pensioenregelingen inzake vergoedingen na uitdiensttreding (zie toelichting 20) Totaal pensioenkosten Bezoldigingen en sociale zekerheid Op aandelen gebaseerde betalingen: afgewikkeld in geldmiddelen Op aandelen gebaseerde betalingen: afgewikkeld in eigen-vermogensinstrumenten Totaal personeelskosten bestaande uit: courante elementen ongebruikelijke elementen (inzake vergoedingen na uitdiensttreding zie toelichtingen 9 en 20)

Auto- distributie

2005


-4,0

-4,4

-0,6 -4,6 -102,4

-9,4 -13,8 -278,4

-

-

-0,5 -107,5 -107,5

-0,2 -292,4 -296,8

-

4,4

Groep

Auto- distributie

-17,6

-3,1

-3,9

-5,7 -15,7 -14,9 -33,3 -495,5 -876,3

-1,5 -4,6 -96,7

-13,2 -17,1 -266,2

-

-

-

- -0,7 -510,4 -910,3 -513,0 -917,3

-0,3 -101,6 -101,6

-0,4 -283,7 -283,7

-

-

-9,2

-

2,6

7,0


Groep

-9,7

-16,7

-5,3 -20,0 -15,0 -36,7 -386,4 -749,3 2,1

2,1

- -0,7 -399,3 -784,6 -401,4 -786,7 2,1

2,1

De bovenvermelde kost houdt geen rekening met de bedragen als last opgenomen tijdens de periode in verband met de langetermijn incentiveplan voor het management vermeld in toelichting 30. Het aantal personeelsleden wordt hieronder aangegeven (gemiddeld voltijdse equivalenten): Autodistributie Autoverhuur Voertuigbeglazing Groep

2006 1.571 6.276 12.731 20.578

2005 1.505 6.253 10.932 18.690

Toelichting 37: Op aandelen gebaseerde betalingen Er bestaan in de groep twee soorten regelingen van op aandelen gebaseerde betalingen afgewikkeld in eigen-vermogensinstrumenten: - Sedert 1999 werden aandelenoptieplannen toegekend aan directeurs en kaderleden van het segment autodistributie, in het kader van de wet van 26 maart 1999. Het onderliggende aandeel is het gewone aandeel van s.a. D’Ieteren n.v. - Sedert 1997 werden verschillende aandelenoptieplannen (“share option schemes”, een “equity partnership plan”, een “performance share plan” en een “share retention plan”) toegekend aan bepaalde categoriëen van personeel in het segment autoverhuur. Het onderliggende aandeel is het gewone aandeel van Avis Europe plc.

Autodistributie De uitstaande opties bedragen: Toekenningsdatum

2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 Totaal

Aantal opties (in eenheden) 2006

2005

8.315 11.710 9.035 12.805 9.830 8.245 14.800 11.735 86.475

- 12.210 9.035 12.805 17.480 13.475 14.770 11.710 91.485

Uitoefen- prijs (in EUR)

266,0 209,0 142,0 163,4 116,0 133,0 267,0 375,0

Uitoefenperiode Van

Tot

1/1/2010 1/1/2009 1/1/2008 1/1/2007 1/1/2006 1/1/2005 1/1/2004 1/1/2003

27/11/2016 6/11/2015 28/11/2014 16/11/2013 13/10/2015 25/10/2014 25/9/2013 17/10/2012

Een groot aantal van de uitstaande opties is gedekt door eigen aandelen (zie toelichting 29).


89

Toelichting 37: Op aandelen gebaseerde betalingen (vervolg) De wijzigingen in het aantal uitstaande opties gedurende het jaar zien eruit als volgt:

Aantal (in eenheden)

Uitstaande opties bij het begin van de periode Toegekend in de periode Verbeurd in de periode Uitgeoefend in de periode Andere wijzigingen in de periode Uitstaande opties op het einde van de periode waarvan: uitoefenbaar op het einde van de periode

Gewogen gemiddelde uitoefenprijs (in EUR)

2006

2005

2006

2005

91.485 8.315 - -13.380 55 86.475 44.610

86.580 12.210 -30 -7.295 20 91.485 39.955

197,6 266,0 - 125,5 159,4 215,4 237,4

190,6 209,0 267,0 133,0 129,0 197,6 253,5

In 2006 werden twee derden van de opties uitgeoefend tijdens de tweede helft van het jaar. De gemiddelde koers gedurende de periode bedroeg EUR 250,9 (2005: EUR 185,3). Voor de uitstaande opties op het einde van de periode is de gewogen gemiddelde uitstaande contractduur de volgende:

Aantal jaren

31 december 2006 31 december 2005

7,7 8,6

De IFRS-norm 2 “Op aandelen gebaseerde betalingen” vereist dat de reële waarde van alle aandelenopties toegekend na 7 november 2002 als last wordt opgenomen in de winsten verliesrekening. De reële waarde van de opties moet geschat worden op elke toekenningsdatum. Een simple Cox model werd op elke toekenningsdatum gebruikt door de veronderstellingen op elk voorkomen aan te passen. De veronderstellingen voor de toekenningen van 2006 en 2005 zijn de volgende: Aantal personeelsleden Contante aandeelprijs (in EUR) Optie-uitoefenprijs (in EUR) Wachtperiode (in jaren) Verwachte duur (in jaren) Verwachte volatiliteit (in %) Risicoloos rendement (in %) Verwacht dividend (in EUR) Waarschijnlijkheid van uitdiensttreding (in %) Gewogen gemiddelde reële waarde per optie (in EUR)

2006 140 270,1 266,0 3,0 6,9 17% 4,18% 2,50 - 83,5

2005 168 227,0 209,0 3,0 6,8 20% 3,47% 2,32 74,4

De verwachte volatiliteit en dividenden werden door een onafhankelijke expert bepaald. Het risicoloze rendement is gebaseerd op de EUR zerocoupon koersen met een duur gelijk aan de toegekende opties.

Autoverhuur De aandelenoptieplannen van het segment autoverhuur zouden een verwaterende impact hebben op het aandeelhouderschap van de groep in Avis Europe plc. Het totale aantal toegekende aandelenopties op 31 december 2006 bedraagt 7.093.000 (2005: 9.211.300). Het vertegenwoordigt 0,8% (2005: 1,0%) van het kapitaal van Avis Europe plc. Deze aandelenopties kunnen uitgeoefend worden tot 2014 (2005: 2014). Alle andere relevante details over deze aandelenoptieplannen worden gegeven in het jaarverslag van Avis Europe plc.

Toelichting 38: Risico’s verbonden aan financiële instrumenten Het thesauriebeleid dient om permanente toegang tot voldoende liquiditeit te verzekeren en om interesten wisselkoersrisico’s op te volgen en te beperken. Wat het liquiditeitsrisico betreft, verzekert elk van de drie activiteitensectoren van de groep, op basis van financiële langetermijn projecties, dat ze over voldoende verbintenissen voor fondseninbreng op lange termijn beschikt, met zeer gespreide vervaltijden, samen met verschillende kortetermijn faciliteiten die meestal geen verbintenis inhouden.

90


TOELICHTING 38: Risico’s verbonden aan financiële instrumenten (vervolg) Om de interesten wisselkoersrisico’s te matigen, kunnen gemakkelijk verhandelbare derivaten gebruikt worden, zoals rentevoeten wisselkoersswaps, termijninterestovereenkomsten, termijnkoerscontracten of opties. Transacties worden enkel ondernomen met wederpartijen met een sterke kredietbasis en moeten betrekking hebben op bestaande risico’s of risico’s die hoogst waarschijnlijk zullen ontstaan. Kredietrisico’s op handels- en overige vorderingen worden gematigd door zowel de selectie van wederpartijen op basis van kredietkwaliteit als door de diversificatie ervan. Bepaalde vorderingen zijn eveneens door kredietverzekeringen gedekt. Er is geen betekenisvol prijsrisico buiten deze hierboven vermeld. Binnen dit kader wordt aan elk van de drie activiteitensectoren een aanzienlijke autonomie toegekend.

Toelichting 39: Voorwaardelijke elementen en verplichtingen in miljoen EUR

Verplichtingen tot aankoop van vaste activa Overige belangrijke verplichtingen: Gegeven verplichtingen Verworven verplichtingen

2006 50,1

2005 166,8

41,6 5,5

29,9 12,0

De verplichtingen tot aankoop van vaste activa betreffen hoofdzakelijk de vloot van het segment autoverhuur. De groep is een lessee in een aantal operationele leases. De samenhangende toekomstige minimale leasebetalingen onder niet afzegbare operationele leases, per vervaldag, is als volgt: in miljoen EUR

2006 137,1 201,7 107,8 446,6

Op hoogstens één jaar Op meer dan één jaar en minder dan vijf jaar Meer dan vijf jaar Totaal

2005 86,0 180,1 48,2 314,3

Op elk jaareinde heeft de groep ook andere voorafbetaalde verplichtingen in verband met operationele leases betreffende voertuigen gekocht met een “buy-back” overeenkomst, opgenomen onder de vorderingen in verband met voertuigen in toelichting 27. De groep is een lessor in een aantal operationele leases, vooral via zijn 100% dochtermaatschappij D’Ieteren Lease. De samenhangende toekomstige minimale leasebetalingen onder niet-afzegbare operationele leases, per vervaldag, is als volgt: in miljoen EUR

Op hoogstens één jaar Op meer dan één jaar en minder dan vijf jaar Meer dan vijf jaar Totaal

2006 Vastgoed- Voertuigen beleggingen

2005

Overige materiële vaste activa

Totaal

Vastgoed- Voertuigen beleggingen

Overige materiële vaste activa

Totaal

-

70,9

-

70,9

0,3

64,1

-

64,4

0,6 0,5 1,1

98,4 - 169,3

- - -

99,0 0,5 170,4

0,4 0,1 0,8

90,7 - 154,8

- - -

91,1 0,1 155,6

Op elk jaareinde heeft de groep ook andere diverse voorafbetaalde verplichtingen in verband met operationele leases betreffende voertuigen verkocht met een “buy-back” overeenkomst, opgenomen onder de uitgestelde opbrengsten in verband met voertuigen in toelichting 35. De opbrengsten, kosten, rechten en verplichtingen voortvloeiend uit leaseovereenkomsten in verband met vastgoedbeleggingen worden niet als materieel beschouwd voor de groep. Een algemene beschrijving van deze leaseovereenkomsten wordt bijgevolg niet gegeven. In het kader van de effectisering (zie toelichtingen 14, 19, 25, 31) heeft D’Ieteren Lease een inpandgeving toegestaan op haar activiteiten aan de obligatiehouders om haar verplichtingen te waarborgen. De inpandgeving werd toegestaan voor de volgende bedragen: - met betrekking tot het referentiebedrag: EUR 324,0 miljoen; - drie jaar interesten berekend tegen een interestvoet van 5%, of een andere interestvoet die kan worden overeengekomen tussen de partijen. Etablissementen Verellen n.v., een 100% dochtermaatschappij van de groep, heeft een inpandgeving op haar activiteiten aan haar schuldeisers toegestaan om haar verplichtingen te waarborgen. De inpandgeving werd toegestaan voor een bedrag van EUR 0,6 miljoen.


91

Toelichting 40: Relaties met verbonden partijen in miljoen EUR

Met entiteiten die gezamenlijk de zeggenschap uitoefenen of die een invloed van betekenis hebben over de groep: Bedrag van de transacties ingegaan gedurende de periode Openstaand creditsaldo op 31 december Met geassocieerde ondernemingen: Verkopen Aankopen Openstaande handelsvorderingen op 31 december Met joint ventures: Verkopen Openstaande handelsvorderingen op 31 december Met managers op sleutelposities: Beloning: Kortetermijnpersoneelsbeloningen Vergoedingen na uitdiensttreding Totale beloning Bedrag van de transacties ingegaan gedurende de periode Openstaand creditsaldo op 31 december Met andere verbonden partijen: Bedrag van de transacties ingegaan gedurende de periode Openstaand creditsaldo op 31 december

2006

2005

0,7 8,3

0,4 5,9

7,0 -0,5 0,4

10,6 -0,3 0,3

0,5 0,1

0,4 0,2

3,8 0,2 4,0 niet toepasbaar niet toepasbaar

5,1 0,2 5,3 niet toepasbaar niet toepasbaar

0,6 -

1,0 -

Toelichting 41: Gebeurtenissen na balansdatum Autodistributie Op 4 januari 2007 heeft het segment autodistributie 100% van het kapitaal van Kronos Management s.a. en Kronos Automobiles s.a. (samen “Kronos”) die een garage, actief in de verdeling van het merk Porsche in Gembloux (België) beheert, overgenomen. De voorlopige reële waarde van de netto aangekochte activa bedroeg EUR 1,3 miljoen, na aanpassingen aan de reële waarde van EUR 1,0 miljoen. De vergoeding, die contant werd betaald, bedroeg EUR 3,7 miljoen. De goodwill voortvloeiend uit deze overname wordt momenteel geschat op EUR 2,4 miljoen. Na eliminatie van intragroep transacties zullen de verkopen voortvloeiend uit deze overname onbeduidend zijn. Er wordt eveneens verwacht dat het bijkomende resultaat niet materieel wordt voor de groep, waardoor het niet apart wordt vermeld.

Voertuigbeglazing Op 6 februari 2007 heeft D’Ieteren aangekondigd dat Belron een akkoord gesloten heeft met het oog op de overname, onder voorbehoud van de goedkeuring van de lokale bevoegde overheden en van andere gebruikelijke voorwaarden, van Safelite Group, Inc., marktleider in de VS. De transactie bedraagt USD 334 miljoen (EUR 258 miljoen), schuldovername inbegrepen. Deze overname zal volledig door Belron gefinancierd worden via leningen op zijn eigen financieringscapaciteit. Gebaseerd op de voor 2006 geschatte resultaten van Safelite en op proforma jaarbasis 2006, zou deze overname geleid hebben tot een stijging van het courante resultaat vóór belastingen, groepsaandeel (zoals gedefinieerd in toelichting 9), van D’Ieteren van EUR 8 miljoen in 2006. Deze transactie zou in maart afgerond moeten worden en de integratie van de activiteiten van Belron Inc., het huidige filiaal van Belron s.a. in de VS, en Safelite zou vervolgens van start gaan. Na balansdatum heeft Belron een nieuwe kredietlijn van EUR 750 miljoen onderhandeld om bijpassende toekomstige financiering voor strategische initiatieven te garanderen en voor de onmiddellijke financiering van de overname van Safelite. De kredietlijn bestaat uit een “revolving” multi-deviezen kredietlijn van 5 jaar voor een bedrag van EUR 500 miljoen, en een kredietlijn van 364 dagen voor een bedrag van EUR 250 miljoen met een verlengingsoptie van 364 dagen. De intentie van Belron bestaat erin deze kortetermijn kredietlijn te herfinancieren door middel van een Amerikaanse onderhandse plaatsing in de komende maanden. Door deze operatie zal de schuld van Belron een geschikte mix realiseren tussen leningen op lange termijn om de basisfinanciering te verzekeren en flexibele leningen op kortere termijn, alsook een diversificatie van haar leners.

92


Toelichting 42: Lijst van dochterondernemingen, geassocieerde ondernemingen en joint ventures De volledige lijst van ondernemingen bedoeld door artikels 114 en 165 van het Koninklijk Besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen zal neergelegd worden bij de Balanscentrale bij de Nationale Bank van België. Die kan ook op eenvoudig verzoek verkregen worden bij de maatschappelijke zetel van de moedermaatschappij (zie toelichting 1). De belangrijkste geconsolideerde dochterondernemingen van de moedermaatschappij worden hieronder vermeld: Naam

Autodistributie s.a. D’Ieteren Lease n.v. s.a. D’Ieteren Sport n.v. s.a. D’Ieteren Services n.v. s.a. D’Ieteren Treasury n.v. D’Ieteren Trading b.v. D’Ieteren Invest s.a. Dicobel n.v. Autoverhuur Avis Europe plc Voertuigbeglazing Belron s.a.

Land

% van aandelenkapitaal op 31 dec. 2006

% van aandelenkapitaal op 31 dec. 2005

België België België België Nederland Luxemburg België

100% 75% 100% 100% 100% 100% 100%

100% 75% 100% 100% 100% 100% 100%

Verenigd Koninkrijk

59,59%

59,59%

Luxemburg

73,73%

73,73%

Door rekening te houden met de eigen aandelen in het bezit van Avis Europe zijn de percentages gebruikt voor de consolidatie van Avis Europe iets hoger dan de hierboven vermelde participatie in het geplaatste kapitaal van Avis Europe: Gemiddeld percentage Percentage op jaareinde

2006 59,63% 59,62%

2005 59,65% 59,64%

Toelichting 43: Wisselkoersen De maandelijkse winsten verliesrekeningen van buitenlandse operaties worden omgerekend met de relevante wisselkoers voor die maand. Met uitzondering van de balans die omgerekend wordt aan de slotkoers, zijn elke lijnen in de geconsolideerde jaarrekening gebaseerd op gewogen gemiddelde koersen. De voornaamste wisselkoersen gebruikt voor de omrekeningen zijn de volgende: Aantal euro’s voor een munteenheid vreemde munt

Slotkoers AUD BRL CAD GBP USD Gemiddelde koers(1) AUD BRL CAD GBP(2) USD

2006

2005

0,59 0,35 0,66 1,49 0,76

0,62 0,37 0,72 1,48 0,84

0,60 0,37 0,70 1,43 0,80

0,61 0,33 0,67 1,46 0,81

(1) Effectieve gemiddelde koers voor de winst of het verlies toerekenbaar aan houders van eigen-vermogensinstrumenten. (2) De segmenten autoverhuur en voertuigbeglazing verrichten beiden belangrijke operaties in GBP. Het voorgestelde gemiddelde is het gemiddelde van de gemiddelde koers van het segment autoverhuur (1,38 op 31 december 2006; 1,45 op 31 december 2005) en van de gemiddelde koers van het segment voertuigbeglazing (1,47 op 31 december 2006; 1,46 op 31 december 2005).


93

Toelichting 44: VERSLAG VAN DE COMMISSARIS Verslag van de Commissaris aan de Algemene Vergadering der Aandeelhouders van D’Ieteren n.v. over de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2006 Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over het getrouw beeld van de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermeldingen.

Verklaring zonder voorbehoud over de geconsolideerde jaarrekening Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2006, opgesteld op basis van International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie, met een balanstotaal van EUR 5.130,2 miljoen en waarvan de resultatenrekening afsluit met een aan de houders van eigen-vermogensinstrumenten toerekenbare winst van het boekjaar van EUR 100,00 miljoen. De rekeningen van de buitenlandse dochtervennootschappen welke in de consolidatie werden opgenomen, werden door andere revisoren nagezien, ons attest steunt tendien opzichte op hun verklaringen. Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van een geconsolideerde jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte boekhoudmethodes; en het vaststellen van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat. Overeenkomstig voornoemde controlenormen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van het geconsolideerd geheel, alsook met de procedures van interne controle. Wij hebben van de verantwoordelijken en van het bestuursorgaan van de vennootschap de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de gegrondheid van de waarderingsregels, van de consolidatiegrondslagen, de redelijkheid van de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening als geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2006 een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de financiële prestatie en cash flow van het geconsolideerd geheel, in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie.

Bijkomende vermelding Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerd jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: - Het geconsolideerd jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen worden geconfronteerd, alsook van hun positie, hun voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Gedaan te Brussel, op 11 maart 2007 CV DELVAUX, FRONVILLE, SERVAIS ET ASSOCIÉS Commissaris Vertegenwoordigd door

94

Jean-Louis SERVAIS Bedrijfsrevisor


Gérard DELVAUX Bedrijfsrevisor

s.a. D’Ieteren n.v. Verkorte statutaire jaarrekening 2006

Inhoud 96 Verkorte balans 97 Verkorte resultatenrekening 97 Verkorte toelichting 98 Samenvatting van de waarderingsregels

De statutaire jaarrekening van s.a. D’Ieteren n.v. wordt hieronder samengevat overeenkomstig artikel 105 van de vennootschapswet. De gehele versie van de statutaire jaarrekening, samen met het jaarverslag van de Raad van bestuur en het verslag van de Commissaris zullen binnen de wettelijke termijn bij de Nationale Bank van België neergelegd worden en kunnen gratis verkregen worden via het internet (www.dieteren.com) of op aanvraag bij: s.a. D’Ieteren n.v. Maliestraat 50 B - 1050 Brussel De Commissaris heeft een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud van de statutaire jaarrekening gegeven. Verkorte statutaire jaarrekening

95

Verkorte balans Op 31 december

in miljoen EUR

2006

2005

2.278,9 1,9 94,2 2.182,8 343,9 0,8 281,2 35,4 14,8 1,2 10,5 2.622,8

2.109,4 0,6 96,7 2.012,1 342,1 272,4 49,2 8,6 1,0 10,9 2.451,5

2006

2005

782,7 160,0 24,4 572,8 25,5 34,9 1.805,2 1.262,5 501,2 41,5 2.622,8

767,6 160,0 24,4 556,6 26,6 30,6 1.653,3 1.373,7 243,6 36,0 2.451,5

ACTIVA

Vaste activa II. Immateriële vaste activa III. Materiële vaste activa IV. Financiële vaste activa Vlottende activa V. Vorderingen op meer dan één jaar VI. Voorraden VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar VIII. Geldbeleggingen IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA

in miljoen EUR

PASSIVA

Eigen vermogen I.A. Geplaatst kapitaal II. Uitgiftepremies IV. Reserves V. Overgedragen winst Voorzieningen en uitgestelde belastingen Schulden VIII. Schulden op meer dan één jaar IX. Schulden op ten hoogste één jaar X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER PASSIVA

96


Verkorte resultatenrekening

in miljoen EUR

I. Bedrijfsopbrengsten II. Bedrijfskosten III. Bedrijfswinst IV. Financiële opbrengsten V. Financiële kosten VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening, vóór belasting VII. Uitzonderlijke opbrengsten VIII. Uitzonderlijke kosten IX. Winst van het boekjaar vóór belasting IXbis. Uitgestelde belastingen X. Belastingen op het resultaat XI. Winst van het boekjaar XII. Wijziging van de belastingvrije reserves(1) XIII. Te bestemmen winst van het boekjaar

2006 2.425,5 2.365,4 60,1 34,8 65,2 29,7 - - 29,7 - - 29,7 0,1 29,8

2005 2.182,2 2.145,7 36,5 108,2 46,8 97,9 12,4 5,4 104,9 0,1 0,1 105,1 0,2 105,3

(1) Onttrekking aan de belastingvrije reserves (+) / Overboeking naar de belastingvrije reserves (-).

VERKORTE TOELICHTING Vergoeding van de Commissaris De Commissaris voor de statutaire rekeningen is SC Delvaux, Fronville, Servais et Associés (“DFSA”). De vergoeding van de Commissaris, inclusief de honoraria gefactureerd door entiteiten die in verband zijn met de Commissaris voor de statutaire rekeningen overeenkomstig artikel 134 van de vennootschapswet, wordt als volgt geanalyseerd: in EUR

Revisorale opdrachten s.a. D’Ieteren n.v. (gefactureerd door DFSA) Dochterondernemingen (gefactureerd door DFSA) Andere opdrachten Andere controleopdrachten s.a. D’Ieteren n.v. (gefactureerd door DFSA) Dochterondernemingen (gefactureerd door DFSA) Belastingadvies (gefactureerd door SC Socofidex) TotaAl

2006 144.000 57.957

3.535 49.285 9.833 264.610

Verkorte statutaire jaarrekening

97

Samenvatting van de waarderingsregels

De geactiveerde informatica ontwikkelingskosten (immateriële vaste activa) worden volgens de lineaire methode afgeschreven gedurende hun gehele economische levensduur. De duur van deze afschrijving mag niet kleiner zijn dan 2 jaar noch groter dan 7 jaar. Materiële vaste activa worden gewaardeerd aan hun aanschaffingswaarde. De interestkosten van het opgenomen kapitaal ter financiering van de investering zijn hier niet inbegrepen. Vaste activa die in bruikleen, financieringshuur of gelijkaardige rechten worden gehouden, worden voor hun reconstitutiewaarde in kapitaal opgenomen. De afschrijvingspercentages van de vaste activa worden bepaald in functie van de vermoedelijke economische gebruiksduur. Vanaf 1 januari 2003 worden de verworven of de na deze datum opgestelde vaste activa pro rata temporis afgeschreven. De hieraan verbonden kosten worden over dezelfde periode afgeschreven. De voornaamste afschrijvingspercentages zijn de volgende:

Gebouwen Inrichting van lokalen Magazijn- en garage uitrusting Netwerkidentificatiematerieel Kantoormeubilair Kantoormaterieel Rollend materieel Verwarmingsuitrusting Informatica-uitrusting

Percentage

Methode

5% 10% 15% 20% 10% 20% 25% 10% 20%-33%

L/D L/D L/D L/D L/D L/D L L/D L/D

L: lineair. D: degressief (percentage dubbel zo hoog als het basispercentage).

Materiële vaste activa worden geherwaardeerd wanneer ze een zekere duurzame meerwaarde vertonen. De afschrijvingen op de herwaarderingsmeerwaarden worden lineair berekend op de resterende looptijd voorzien in het afschrijvingsplan van de betrokken goederen. Financiële vaste activa worden opgenomen aan hun aanschaffingsprijs, na aftrek van de nog niet opgevorderde bedragen (deelnemingen) of aan de nominale waarde (vorderingen). Ze kunnen aan herwaardering worden onderworpen. Ze ondergaan waardeverminderingen in geval van duurzame minderwaarde of waardevermindering. Bijkomende kosten worden ten laste genomen tijdens het boekjaar. Vorderingen op meer dan één jaar en vorderingen op ten hoogste één jaar worden gewaardeerd aan hun nominale waarde. Waardeverminderingen worden toegepast indien de terugbetaling na afloop van de termijn geheel of gedeeltelijk onzeker is of in gevaar gebracht wordt, of indien de realisatiewaarde bij afsluiting van het boekjaar lager is dan de boekwaarde. Voorraden nieuwe wagens worden gewaardeerd aan hun geïndividualiseerde aanschaffingsprijs. De andere voorraadrubrieken worden gewaardeerd aan hun aanschaffingsprijs volgens de fifomethode, de gewogen gemiddelde prijs of de geïndividualiseerde aanschaffingsprijs. Waardeverminderingen worden toegepast naargelang de realisatiewaarde of de marktwaarde. Geldbeleggingen en liquide middelen worden opgenomen aan hun aanschaffingswaarde. Ze zijn onderhevig aan waardeverminderingen indien de realisatiewaarde bij afsluiting van het boekjaar lager ligt dan de aanschaffingswaarde. Indien deze beleggingen uit eigen aandelen bestaan, aangehouden ter dekking van aandelenopties, worden bijkomende waardeverminderingen geboekt als de uitoefenprijs lager ligt dan de boekwaarde zoals beschreven in voorgaande paragraaf. Voorzieningen voor risico’s en kosten worden geïndividualiseerd opgenomen en houden rekening met voorzienbare risico’s. Ze zijn aan terugname onderhevig in zover ze bij afsluiting van het boekjaar een actuele schatting overschrijden van de risico’s en kosten waarvoor ze zijn opgesteld. Schulden worden aan hun nominale waarde opgenomen.

Waardering van activa en passiva in vreemde valuta Financiële vaste activa worden gewaardeerd in overeenstemming met het advies 152/4 van de Commissie voor Boekhoudnormen. Voorraden worden aan de historische koers gewaardeerd, of aan de gemiddelde koers bij afsluiting van het boekjaar, indien deze lager ligt dan de historische koers. Monetaire posten en verplichtingen worden gewaardeerd aan de officiële slotkoers of aan de koers van het contract in het geval van specifieke afdekkingstransacties. Alleen de negatieve verschillen per valuta worden in het resultaat opgenomen.

98


s.a. D Ieteren n.v. Inhoud

Recommend Documents