R.K. Beleggingsfonds 1 RK BELEGGINGSFONDS. Bisdom van s-hertogenbosch. Jaarvergadering 18 maart 2014

19-3-2014

R.K. Beleggingsfonds

1

RK BELEGGINGSFONDS Bisdom van ‘s-Hertogenbosch

Jaarvergadering 18 maart 2014

19-3-2014


2

Agenda jaarvergadering 18 maart 2014

• 19.30 uur • 19.40 uur • 20.15 uur • 20.30 uur • 21.30 uur • 22.00 uur

Verwelkoming en opening door drs. P. Broeders, di. Presentatie resultaten van het fonds over 2013 door W. van de Molengraft Korte pauze Presentatie dr. Wim Boonstra Vragen naar aanleiding van presentaties Sluiting (uiterlijk)

19-3-2014


3

Presentatie Wim Boonstra • Namens Schretlen de heer Dr. Wim Boonstra, chief

economist van de Rabobank en Bijzonder Hoogleraar economische en monetaire politiek aan de Vrije Universiteit Amsterdam

19-3-2014


4

RK BELEGGINGSFONDS Drs. P.A.M. Broeders, di. directeur-econoom

19-3-2014


5

Beleggingsfonds: op weg naar de toekomst< • Aanpassing in beleggingsstatuut in 2013

geïmplementeerd. • Resultaten 2013 in enerzijds de markt en anderzijds het fonds kunnen niet van invloed zijn op de acceptatie van risico. • Doel van het fonds blijft: • 1) vermogensbehoud • 2) optimaal rendement

• Continue aandacht voor verande-

ringen in wet- en regelgeving.

19-3-2014


6

RK BELEGGINGSFONDS W.A. van de Molengraft RA adjunct-econoom

19-3-2014


JAARREKENING 2013 Een toelichting op de resultaten van en ontwikkelingen in het fonds

7

19-3-2014


8

Structuur R.K. Beleggingsfonds van het Bisdom van ‘s-Hertogenbosch • brengen het te beleggen vermogen onder bij<

Parochies en bisdom

Bewaar_ stichting

Beheerstichting

Vermogensbeheerders

• Stichting tot bewaring van het RK beleggingsfonds van het Bisdom van ‘s-Hertogenbosch •bestuur: • namens de REA mevrouw Vogels en de heer Van Thiel • namens de deelnemers de heer Bolsius (parochie De Goede Herder te Tilburg) en de heer Prinssen (oude parochie Aalst) • heeft het beheer van het te beleggen vermogen ondergebracht bij<

• Beheerder RK Beleggingsfonds Bisdom ‘s-Hertogenbosch •bestuur: • de heer Broeders (directeur-econoom), de heer Van de Molengraft (adjunct-econoom) en de heer Peters (kanselier) • heeft het beheer van het te beleggen vermogen uitbesteed aan<

• ING, Schretlen en ABN-AMRO Mees-Pierson • onder toepassing van beleggingsstatuut (door de bisschop vastgesteld na advies REA en gezamenlijke vergadering beheerstichting en bewaarstichting) • in 2014 evaluatie plaatsvinden van de drie vermogensbeheerders

19-3-2014


9

Wet Financieel Toezicht (1) • Medio 2013 wijziging in regelgeving op het gebied van

vergunningsplicht voor de beheerder (AIFM). Boven een beheerd vermogen van € 100.000.000 wordt deze geacht de markt te kunnen beïnvloeden. • Doelstelling is vergunningsplicht in verband met administratieve lastendruk (en de daaraan verbonden kosten) indien mogelijk te voorkomen.

19-3-2014


10

Wet financieel toezicht (2) • Algehele vrijstelling binnen “familieverband” • Beperkte vrijstelling indien middelen voor minimaal 5 jaar

worden ingelegd. Stelt zwaardere eisen aan liquiditeitsplanning van de deelnemer. • In de praktijk blijkt dat vijfjaarstermijn geen problemen

hoeft op te leveren. Individuele knelpunten alsdan oplossen via rekening-courant verhouding met het bisdom (beperkte omvang).

19-3-2014


11

Opmerkingen vooraf<

• Jaarrekening is inmiddels gecontroleerd

door PWC en zal naar verwachting van een goedkeurende accountantsverklaring worden voorzien. • Let op: jaarrekening wordt opgesteld op basis van

actuele waarde van de beleggingen waarbij resultaten integraal via exploitatie worden verantwoord.

19-3-2014

Startpunt 2013 (uit jaarrekening 2012)


12

19-3-2014


13

Verwachtingen 2012 ter zake van aanpassing beleggingsstatuut • Uitbreiding mogelijkheden om rechtstreeks in aandelen te

beleggen overwegen • Verlaging renterisico voor het fonds • Waardering in historisch perspectief aantrekkelijk • Op lange termijn beste hedge tegen inflatie • Beperkte rendementsverwachtingen voor

garantiestructuren in combinatie met huidige rentestanden

19-3-2014


Aanpassing statuut medio 2013 Strategische verdeling beleggingen

Oud

Nieuw

Aandelen

10-20-35%

10-20-30%

Vastrentende waarden

50-65-90%

65-75-90%

Alternatieve beleggingen

0-15-20%

0%

0-30%

0-5-25%

Liquide middelen Totaal

Stringente eisen aan rechtstreeks belegging in aandelen op het gebied van: - spreiding pertefeuille over aantal fondsen/regio's/bedrijfstakken/valuta - trackers mogelijk indien full replica en fysieke aanwezigheid van stukken

Beleggingsstatuut voor parochies is op dit punt door de bisschop niet aangepast. - continuïteit in vermogensbeheer bij parochies niet voldoende gegarandeerd

14

19-3-2014

15


Verdeling beleggingen ultimo 2013 (1) Specificatie van de beleggingen

31-12-2013

30-9-2013

30-6-2013

31-3-2013

1-1-2013

Aandelen

€

29.389.799 €

16.806.123

€

13.453.215 €

13.231.011 €

16.675.023

Obligaties

€

81.038.543 €

72.481.267

€

68.810.366 €

64.173.135 €

60.106.121


€

€

199.613

€

492.713 €

499.223 €

500.213

Liquide middelen (incl. rc)

€

22.315.170 €

34.229.628

€

35.364.700 €

34.125.774 €

26.574.993

Totaal

€ 132.943.125 €

123.716.631

Specificatie van de beleggingen (in %)

199.613

31-12-2013

30-9-2013

€ 118.120.994 € 112.029.143 € 103.856.350 30-6-2013

31-3-2013

1-1-2013

Aandelen

10%-20%-30%

22,1%

13,6%

11,4%

11,8%

16,1%

Obligaties

65%-75%-90%

61,0%

58,6%

58,3%

57,3%

57,9%

0%

0,2%

0,2%

0,4%

0,4%

0,5%

0%-5%-25%

16,8%

27,7%

29,9%

30,5%

25,6%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

Alternatieve beleggingen Liquide middelen (incl. rc) Totaal

19-3-2014

16


Verdeling beleggingen ultimo 2013 (2)

Beoordeling verdeling beleggingen Ultimo 4e kwartaal 2013 In % van totaal per bank Totaal portefeuillevermogensbeheerders in € Aandelen Vastrentende waarden Alternatieve beleggingen Liquide middelen Totaal

ING

Norm

€ 10%-20%-30% 65%-75%-90% 0% 0%-5%-25%

41.689.640 € 22,6% 74,8% 0,0% 2,7% 100,0%

ABN 41.666.784 € 23,6% 52,8% 0,5% 23,0% 100,0%

Schretlen 41.925.144 € 24,2% 66,4% 0,0% 9,4% 100,0%

Totaal 125.281.568 23,5% 64,7% 0,2% 11,7% 100,0%

19-3-2014


Obligaties: 2013 in vogelvlucht<

• Op weg naar een voorzichtig herstel • Downgrading Nederland door S&P • “Tapering” FED • Lange rente met name eerste halfjaar stijgend<

17

19-3-2014


Verloop korte rente (1999-2014) •

18

19-3-2014


Verloop lange rente (1990-2014) • •

In 2013 van 1,5% naar 2,21%, stijging +0,7%.

19

19-3-2014

Verloop AEX


20

19-3-2014

Interne benchmark

Cum. 2010-2013

2013

2012

2011

2010

ING

21,9%

2,3%

8,9%

4,9%

4,3%

Schretlen

19,6%

2,6%

7,3%

4,9%

3,6%

ABN-AMRO MeesPierson

21,8%

2,3%

9,2%

3,7%

5,1%

Beoordeling bruto-rendement per categorie (cumulatief)

t/m 31-12-2013

(Het rendement wordt hier berekend ten opzichte van de omvang van de gemiddelde beleggingen over de betreffende periode.) Aandelen ING

15,93%

ABN

9,48%

Schretlen

19,28%

Benchmark

20,60%

Obligaties ING

-0,58%

ABN

0,44%

Schretlen Benchmark

21


-0,09% 2,24%

19-3-2014

22


Balans

Balans

31-12-2013

1-1-2013

Beleggingen Aandelen

€

29.389.799

€

16.675.023

Obligaties

€

81.038.543

€

60.106.121


€

199.613

€

500.213

€ 110.627.956

€

77.281.357

Rente obligaties

€

1.361.242

€

1.098.436

Rente RC

€

158.222

€

63.682

RC Bisdom

€

-

Overige vorderingen

€

40.652

€ €

-

€

1.560.117

€

1.162.118

Liquide middelen

€

22.315.170

€

26.574.993

Totaal activa

€ 134.503.242

€ 105.018.468

Ingelegd en opgebouwd vermogen

€ 122.751.557

€

86.365.947

Resultaat 2013

€

2.315.342

€

-

€ 125.066.900

€

86.365.947

Dividend

€

€

1.148.705

Provisies

€

56.076

€

53.339

Vooruitontvangen stortingen

€

7.500.000

€

17.359.425

Inkoop participaties

€

0

€

10.331

RC Bisdom

€

17.929

€

69.721

Overigen

€

12.530

€

11.000

€

9.436.343

€

18.652.521

Vorderingen

Eigen vermogen

Schulden

Totaal passiva

1.849.808

€ 134.503.242

€ 105.018.468

19-3-2014

23


Exploitatie RK Beleggingsfonds Exploitatierekening (cumulatief tot en met) Opbrengsten Directe opbrengsten uit beleggingen Waardeveranderingen beleggingsportefeuille Kosten Beheerders Bisdom Accountant

Exploitatiesaldo (cumulatief tot en met)

t/m 31-12-2013

€ € €

2.730.289 -182.356 2.547.933

€ € € €

169.664 52.927 10.000 232.591

€

2.315.342

19-3-2014

24


Historische resultaten Behaalde netto rendementen

2008

2009

2010

2011

2012

2013

1e kwartaal 2e kwartaal 3e kwartaal 4e kwartaal

-1,81% -2,26% -1,44% 1,95%

0,09% 2,35% 3,46% 0,93%

2,38% 1,51% 1,47% -1,06%

-1,25% 1,84% 2,83% 0,71%

2,64% 1,20% 2,80% 1,34%

0,79% -0,59% 0,75% 0,98%

Cum. over het jaar

-3,56%

6,99%

4,16%

4,21%

7,91%

2,00%

Een en ander kan als volgt in een grafiek worden weergegeven:

4,00% 3,00% 2008

2,00%

2009 1,00%

2010

0,00%

2011 1

-1,00% -2,00% -3,00%

2

3

4

2012 2013

19-3-2014

25


Verloop ingelegd vermogen Overzicht in/uittredingen

In

Uit

Per saldo

1e kwartaal 2013

€

17.355.928

€

-213.006

€

17.142.922

2e kwartaal 2013

€

9.562.478

€

-588.311

€

8.974.167

3e kwartaal 2013

€

7.388.342

0€

7.388.342

4e kwartaal 2013

€

6.475.000

€

-127.156

€

6.347.844

€

40.781.748

€

-928.474

€

39.853.274

€

8.422.144

€

-

€

8.422.144

- per 31 december 2012

€

86.365.947

- per 31 december 2013

€

125.066.899

- per 1 januari 2014

€

133.489.043

1e kwartaal 2014

Eigen vermogen in het fonds:

19-3-2014


Verloop fondsvermogen

26

19-3-2014


Verwachtingen 2014

27

19-3-2014


In jaarrekening 2013<

28

19-3-2014


29

Lange rente 1-1-2014 tot en met 17-3-2014 Pas op: niet alles zit in staatsobligaties. Spread staatsleningen-bedrijfsleningen is afgelopen periode toegenomen.

19-3-2014

30


Resultaten 2014 t/m februari 2014 (op basis rapportage van de bank) Rendementen vermogensbeheerders 2014 t/m februari (o.b.v. rapportages beheerders)

ING

ABN

Schretlen

Aandelen

0,18%

1,55%

1,09%

Obligaties

2,19%

1,80%

1,52%

Liquide middelen

0,37%

0,61%

0,20%


0,00%

-0,21%

0,00%

Totale portefeuille (netto)

1,68%

1,54%

1,22%

19-3-2014


31

19-3-2014


32

R.K. Beleggingsfonds 1 RK BELEGGINGSFONDS. Bisdom van s-hertogenbosch. Jaarvergadering 18 maart 2014

Recommend Documents