Retourprovisies en Total Cost of Ownership
Mirjam Slokker Casper Hoekstra Tim Mortelmans
VVenC Ledenbijeenkomst 18 september 2012
Pagina 1
|
18 september 2012
AGENDA
1.
Context: Thema Vermogensopbouw
2.
Provisies: Distributievergoedingen en retourprovisies
3.
Retourprovisies: Model 3 en 4
4.
Level playing field
5.
Total Cost of Ownership – wat bedoelen we daarmee?
6.
Waarom TCO?
7.
Wat is er voor nodig?
8.
Vragen & discussie
Pagina 2
|
18 september 2012
1. Context: Thema Vermogensopbouw
Focus -
Toegevoegde waarde vermogensopbouwproducten en beleggingsdienstverlening
-
Bedrijfsmodellen in het belang van de klant
Scope: -
Beleggingsondernemingen (banken, zvb’ers, brokers)
-
Beleggingsinstellingen
Pagina 3
|
18 september 2012
2. Provisies: Distributievergoedingen en retourprovisies
Dit betekent geen provisies, maar directe beloning door de klant. -
Geen prikkels om anders te handelen dan in het belang van de klant
-
Onafhankelijkheid
-
De klant wordt in staat gesteld om te vergelijken
Uitfasering distributievergoedingen en retourprovisies Waarom retourprovisies een jaar eerder? Stappen AFM sinds najaar 2011
Gebruik modellen door ZVB’ers (resultaat nulmeting) Uitsluitend model 1 en/of 2
29%
Uitsluitend model 3 en/of 4
41%
Onder meer model 3 en/of 4
71%
Pagina 4
|
18 september 2012
3. Retourprovisies: Model 3 en 4
Beurs Beursverg oeding
Beurs Beursverg oeding
Uitvoeren order Broker/ depotbank
Uitvoeren order Broker/ depotbank Transactiekoste n broker
ZVB
Vermogensb eheerfee/ Adviesfee
ZVB/Commissionair/ Broker
Transactiekoste n broker All-in fee
Cliënt
Cliënt
Het brokermodel is een variant van model 4 (ZVB’er is dan commissionair of broker).
Pagina 5
|
18 september 2012
4. Level playing field
Signaal uit de markt: let op level playing field met banken
Stappen AFM: -
Onderzoek naar ‘interne retourprovisie’
-
Beïnvloeding via ‘Dashboard’
-
Brief retourprovisies is naar alle BO’s gestuurd
De AFM stelt een Total Cost of Ownership voor aan de gehele markt voor beleggingsdienstverlening
Pagina 6
|
18 september 2012
5. Total Cost of Ownership – Wat bedoelen we daarmee?
Total Cost of Ownership (TCO): een marktbreed gestandaardiseerde kostenmaatstaf die de hoogte van alle directe en indirecte kosten die zijn verbonden aan de beleggingsdienstverlening voor de consument inzichtelijk maakt
Directe kosten zijn kosten die direct bij de consument in rekening worden gebracht door de beleggingonderneming (bijv. beheervergoeding, transactiekosten en bewaarloon) Indirecte kosten zijn kosten die indirect bij de consument in rekening worden gebracht, doordat de consument een vergoeding betaalt aan aanbieders van producten waarin hij belegt (bijv. beleggingsfondsen en gestructureerde producten)
TCO kan zowel voorafgaand aan- als gedurende de dienstverlening inzichtelijk worden gemaakt
Pagina 7
|
18 september 2012
Total Cost of Ownership – Voorbeeld*
Kostensoort Beheervergoeding
Bedrag in €
% Belegd vermogen € 1.000
1,00%
€0
0,00%
Transactiekosten
€ 830
0,83%
Bewaarloon
€ 150
0,15%
€ 20
0,02%
€ 2.000
2,00%
€ 550
0,55%
Kosten gestructureerde producten
€ 50
0,05%
Totale kosten productaanbieders
€ 600
0,60%
€ 2.600
2,60%
Prestatievergoeding
Beheerhandelingen Totale kosten beleggingsonderneming (inclusief kosten depotbank)
Kosten beleggingsfondsen
Total Cost of Ownership
* Voorbeeld dient ter illustratie en is opgesteld op basis een gemiddeld belegd vermogen van €100.000 dat is belegd in individuele titels, beleggingsfondsen en gestructureerde producten
Pagina 8
|
18 september 2012
6. Waarom TCO?
Kosten hebben een belangrijke impact op het netto beleggingsrendement van de consument De AFM vindt het belangrijk dat consumenten een goede prijs/kwaliteitsvergelijking kunnen maken, zowel voorafgaand als gedurende aan de dienstverlening Een AFM onderzoek uit 2012 naar de kosten van beleggen laat zien dat de consument een beperkt inzicht heeft in de (te verwachten) kosten
Oplossing: Met een TCO kan de klant zich eenvoudig een beeld vormen van de kosten, en dit betrekken in de keuze voor een beleggingsonderneming en bedieningsconcept
Pagina 9
|
18 september 2012
7. Wat is er voor nodig?
Benodigde gezamenlijke stappen van de AFM en de financiële ondernemingen:
Ontwikkelen van een marktbreed gestandaardiseerde berekeningswijze voor TCO Verkrijgen van inzicht in alle kosten van beleggingsproducten Overeenstemming over het moment waarop TCO wordt weergeven Overeenstemming over de wijze waarop TCO wordt weergegeven Implementatie van de TCO in de dienstverlening
Pagina 10
|
18 september 2012
Vragen & discussie
Pagina 11
18 september 2012
