1
www.corio-eu.com
Algemene vergadering van aandeelhouders
Resultaten over 2006 Jan de Kreij CEO
Scheveningen, 23 april 2007 2
www.corio-eu.com
Overzicht Jaaroverzicht Financiële resultaten Netto huuropbrengsten Portefeuille Pijplijn Doelstelling en strategie Vooruitzichten 2007 3
www.corio-eu.com
Jaaroverzicht 2006
Nettowinst € 640,7 mln + 8,8%
Direct resultaat € 197,7 mln / - 1,8% → € 2,98 per aandeel
Indirect result € 443,0 mln / + 14,3% → € 6,69 per aandeel
Portefeuille € 5,5 mld (+ € 0.9 mld)
Beurswaarde € 4,1 mld → (+ 1,1 mld)
Winkels 1,1 mln m2 → € 4.394 mln
Kantoren en bedrijfsruimten 0,7 mln m2 → € 1.064 mln
Vaste, variabele en potentiële pijplijn € 2,1 mld
Investeringen € 477 mln
Bezettingsgraad 96%
Huurcontracten / objecten 5.000 / 175
Huurgroei totaal 5,8%
Huurgroei retail (like-for-like) 3,3%
Potentiële financieringsruimte € 2,0 mld
Dividend per aandeel € 2,53 + 3,3 %
Huurcontracten vernieuwd en verlengd Triple NAV € 50,60 per aandeel
Winkels 7,3% → + 20,9% Kantoren 28,9% → + 1,3%
4 4
www.corio-eu.com
Koersontwikkeling Aantal x 1.000
€ 65
6.000.000
60
5.000.000
55 4.000.000 50 3.000.000 45 2.000.000 40 1.000.000
35
Slotkoers 2005 (€)
be ce m de
m ve no
r
be r
er to b ok
be r se
st gu au
Volume 2006 (aantal aandelen)
pt em
us
li ju
ni ju
ei m
ap r
m
aa
rt
i ar fe br u
ar nu ja
Volume 2005 (aantal aandelen)
il
30
i
0
Slotkoers 2006 (€)
5
www.corio-eu.com
Financiële resultaten 2006 € mln
2005
€ per aandeel
€ mln
€ per aandeel
Verandering
Direct resultaat
197,7
2,98
201,4
3,04
-1,8%
Indirect resultaat
443,0
6,69
387,7
5,85
+14,3%
Nettowinst
640,7
9,67
589,1
8,89
+8,8%
De financieringslasten en voor een deel eenmalige beheerskosten zijn sterker toegenomen dan de 5,8% groei in de nettohuuropbrengensten De like-for-like netto huurgroei over 2006 was 4,7% voor de gehele portefeuille inclusief een 1,8%-punt positief effect van een afkoopsom voor een kantoorhuurcontract. De like-for-like netto huurgroei voor de retailportefeuille was 3,3% Positief herwaarderingsresultaat van € 475,9 miljoen; een waardestijging van 10%
6
www.corio-eu.com
Netto huuropbrengsten 295,4
In miljoen € Incl. Akmerkez +11,9
+8,0
279,1 Netto huur 2005
-5,5
+7,2
-0,4
Effect Effect Effect acquisities Effect acquisities desinvesteringen desinvesteringen 2005 2006 2005 2006
-2,3
-2,6
In o ntwikkeling
Uit o ntwikkeling
Organische verandering
Netto huur 2006
Desinvesteringen 2005 & 2006 van goed verhuurde kantoren en retail dat niet meer in het lange termijn profiel paste Acquisities 2005 & 2006: Akmerkez, Maremagnum, Art de Vivre, Campania, Weidevenne en Marque Avenue Like-for-like retail groei boven de inflatie in de Eurozone van 2,2% 7
www.corio-eu.com
Bezettingsgraad Inclusief Akmerkez Gemiddeld financieel
%
EPRA-definitie 2006
2005
Winkels
97,5
98,3
Kantoren
90,4
88,1
Bedrijfsruimten
95,9
94,8
Totaal
96,0
96,1
8
www.corio-eu.com
Leegstand 2006
2005
€ mln
%
€ mln
%
Verhuurbare leegstand*
9,0
2,5
12,8
3,7
Strategische leegstand*
5,7
1,5
0,8
0,2
Getekend, maar niet in gebruik
3,2
0,9
1,2
0,3
Huurvrije periode
5,8
1,6
4,9
1,5
Totale leegstand
23,7
6,5
19,7
5,7
* Opgenomen in EPRA leegstand definitie
9
www.corio-eu.com
Portefeuille In waarde 2005 € 4,5 mld → 2006 € 5,5 mld Spanje 10% (7%)
Italië 15% (13%)
Turkije 4% (5%)
Kantoren 15% (17%)
Bedrijfsruimten 4% (4%)
Nederland 46% (51%)
Frankrijk 25% (24%)
(2005)
Winkels 81% (79%)
10
www.corio-eu.com
Veranderingen in portefeuille 5.458,6
Naar waarde in € mln + 476,8 475,9
393,8
83,0 -26,8
4.542,9 31-dec-05
Acquisitions
Investments
Akmerkez
-9,7 Divestments
Revaluation
31-dec-06
Akmerkez: direct resultaat, 3 dividend betalingen en een € 21 mln negatief wisselkoers verschil, gecompenseerd door een positieve € 16,4 mln effectieve hedge. Herwaardering: incl. boekwinst desinvesteringen en Akmerkez
Acquisities: Campania (Marcianise), Maremagnum (Barcelona), Weidevenne (Purmerend), Marque Avenue (Cholet) en twee stukken land (130.000 m2 in Caen en 110.000 m2 in Sofia). Investeringen: Acibadem (Istanbul), Middenwaard (Heerhugowaard), Globo I (Busnago), Noortse Bosch (Amsterdam), Erasmusdomein (Maastricht), Hoog Catharijne (Utrecht), Printemps (Metz) en Sexta Avenida (Madrid). Desinvesteringen: kantoor Pelmolenlaan € 5,4 mln (Woerden) en woningen € 4.3 mln (Heerhugowaard en Epe).
11
www.corio-eu.com
Herwaarderingen Inclusief Akmerkez en boekwinst op desinvesteringen
Per land mln €
Per sector %
mln €
%
Nederland
105,8
4,5
Winkels
394,1
10,6
Frankrijk
234,5
20,7
Kantoren
66,1
8,8
Italië
53,4
9,2
Bedrijfsruimten
15,5
7,5
Spanje
65,0
14,3
0,2
1,1
Turkije
17,4
8,6
475,9
10,0
Duitsland
-0,2
-1,2
475,9
10,0
Totaal
Woningen Totaal
12
www.corio-eu.com
Top 10 portefeuille Ultimo 2006
Waarde € mln
Bez. graad
1. Hoog Catharijne, Utrecht, Nederland 2. Le Gru, Turijn, Italië 3. Alexandrium I, Rotterdam, Nederland 4. Grand’Place, Grenoble, Frankrijk 5. Akmerkez, Istanbul, Turkije 6. GrandEmilia, Modena, Italië 7. Maremagnum, Barcelona, Spanje 8. Mondeville 2, Caen, Frankrijk 9. Globo, Busnago, Italië 10. Cityplaza, Nieuwegein, Nederland
311,6 265,6 236,4 230,1 192,8 134,0 126,1 108,4 106,5 94,7
97% 100% 99% 99% 100% 99% 98% 100% 93% 99%
33% van de totale portefeuille
13
www.corio-eu.com
Hoog Catharijne Utrecht, Nederland Nettotaxatiewaarde: € 311,6 miljoen Huurders: V&D, HEMA, MediaMarkt, H&M, P&C Verhuurbare oppervlakte: 109.460 m2 Brutorendement: 10,6 % Bezettingsgraad: 96 %
Artist impressions ‘Nieuw Hoog Catherijne’
Herontwikkeling start eind 2007
14
www.corio-eu.com
Maremagnum Barcelona, Spanje Nettotaxatiewaarde : € 126,1 miljoen Huurders: Lefties, H&M, Bershka, Desigual Verhuurbare oppervlakte: 20.459 m2 Brutorendement: 6,0 % Bezettingsgraad: 98 %
15
15
www.corio-eu.com
Globo (I & II) Busnago, Italië Nettotaxatiewaarde : € 106,5 miljoen Huurders: Iper, Media World, Zara, Conpibel Verhuurbare oppervlakte: 21.900 m2 Brutorendement: 6,0 % Bezettingsgraad: 93 %
16
www.corio-eu.com
Afloop huurcontracten portefeuille Retail totaal Kantoren totaal Bedrijfsruimten totaal Totaal
45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 2007
2008
2009
2010
2011
2012>
17
www.corio-eu.com
Pijplijn Vaste, variabele en potentiële pijplijn (VVP)
€ 259 cum: Geïnvesteerd 31/12/06
€ 433 € 433 2007
€ 395 € 828 2008
€ 200
€ 209
€ 229
€ 1.028
€ 1.237
€ 1.466
2009
2010
2011
€ 394 € 1.860 >2011
Vast: € 711 miljoen, variabel € 966 miljoen, potentieel circa € 442 miljoen → totaal € 2,1 miljard Verwachte gemiddeld netto aanvangsrendement bij oplevering ongeveer 7% Aan het eind van 2010, zal 84% van de portefeuille geïnvesteerd zijn in winkels, als gevolg van de samenstelling van de VVP-pijplijn 18
www.corio-eu.com
Top 10 vaste pijplijn € mln
Project
Add. m2 (circa)
Totaal m2 (circa)
Oplevering
200
Nieuw
65.900
65.900
2007
Naar waarde
1. Campania
Marcianise (IT)
2. Cityplaza
Nieuwegein (NL)
83
Uitbreiding/renovatie
26.600
51.200
2011-2013
3. Pieter Vreedeplein
Tilburg (NL)
72
Nieuw
25.000
25.000
Q1 2008
4. El Ferial
Parla (ES)
42
Uitbreiding/renovatie
20.200
27.000
2009
5. Middenwaard
Heerhugowaard (NL)
41
Uitbreiding
10.300
32.400
2008-2009
6. Globo III
Busnago (IT)
41
Uitbreiding
8.500
8.500
2010
7. ‘t Circus
Almere (NL)
29
Nieuw/vervanging
12.000
12.000
Q1 2009
8. Ivry Grand Ciel
Ivry-sur-Seine (FR)
28
Herstructurering
0
28.200
Q2 2008
9. Oosterheem
Zoetermeer (NL)
28
Nieuw
10.700
10.700
Q1 2010
10. De Mare
Alkmaar (NL)
15
Uitbreiding
5.500
8.800
Q3 2008
184.700
269.700
Totaal
579 75% van totale vaste pijplijn
19
www.corio-eu.com
Campania Marcianise, Italië Bedrag: € 200 miljoen Project: Nieuw Totaal verhuurbare oppervlakte: 65.900 m2 Oplevering: 2007
20
www.corio-eu.com
Pieter Vreedeplein Tilburg, Nederland Bedrag: € 72 miljoen Project: Nieuw Totaal verhuurbare oppervlakte: 25.000 m2 Oplevering: Eerste kwartaal 2008
21
www.corio-eu.com
El Ferial Parla, Spanje Bedrag: € 42 miljoen Project: Uitbreiding / renovatie Totaal verhuurbare oppervlakte: 27.000 m2 Oplevering: 2009
22
www.corio-eu.com
Ivry Grand Ciel Ivry-sur-Seine, Frankrijk Bedrag: € 28 miljoen Project: Herstructurering Totaal verhuurbare oppervlakte: 28.200 m2 Oplevering: Tweede kwartaal 2008
23
www.corio-eu.com
Strategie Corio hanteert de volgende zeven strategische pijlers om haar doelstelling te verwezenlijken: • Ten minste 80% van de waarde van de portefeuille te beleggen in winkels en winkelcentra; • De positie in de huidige vijf kernlanden te versterken; • Focus te houden op en bij voorkeur te investeren in dominante (relatief ten opzichte van hun verzorgingsgebied) winkelcentra; • Hands-on management op centraal en lokaal niveau (local+-benadering) over de gehele waardeketen; • Maximaal 20% van de waarde van de portefeuille te investeren in andere (gemengde) onroerendgoedsectoren; • Ontwikkelen van een nieuw kernland wanneer een goede uitgangspositie kan worden gerealiseerd door investeringen in winkelcentra; • Verkoop van projecten wanneer deze niet (meer) kunnen bijdragen aan Corio’s doelstellingen. Dit geldt in het bijzonder voor Corio’s investeringen in kantoren. Deze strategische pijlers moeten te allen tijde ingebed zijn in een solide financiële structuur en efficiënt gebruik van de sterke Corio-balans. 24
www.corio-eu.com
Dividend Dividend (voorstel) (€ per aandeel)
Dividend aanvangsrendement (%)
Pay-out ratio (%)
2005
2,45
5,7
80
2006
(2,53)
5,5
85
Dividend aanvangsrendement wordt als volgt berekend: het dividend per aandeel gedeeld door de slotkoers aan het einde van het voorafgaande jaar.
25
www.corio-eu.com
Vooruitzichten 2007 Netto huuropbrengsten blijven zich positief ontwikkelen in 2007. De rentelasten zullen toenemen als gevolg van de aanzienlijke groei van de portefeuille en een stijgende rente. Het gemiddelde uitstaande leenbedrag bedrag voor 2007 zal circa € 2,3 miljard zijn (2006: € 1,8 miljard), waarbij de gemiddelde rente stijgt van 4,1% in 2006 naar 4,5% in 2007, inclusief de rente voortvloeiend uit de geplaatste US Private Placement. Op basis hiervan is het de verwachting dat het directe resultaat over 2007 op een vergelijkbaar niveau zal uitkomen als dat van 2006, mede door een positief saldo van eenmalige opbrengsten in 2006, dat zich naar verwachting niet zal herhalen in 2007. 26
Q&A
27
Voor meer informatie Corio N.V. Francine Zijlstra Senior manager Investor relations (0031) 030 282 9302
[email protected] 28
www.corio-eu.com
Disclaimer Deze presentatie bevat op de toekomst gerichte informatie met betrekking tot de financiële positie, plannen en doelstellingen, activiteiten en de marktomstandigheden waarin de vennootschap opereert. Toekomstgerichte verklaringen en prognoses houden naar hun aard, risico’s en onzekerheid in, aangezien ze betrekking hebben op bekende en onbekende gebeurtenissen en omstandigheden die zich in de toekomst al dan niet zullen voordoen. De toekomstgerichte verklaringen en prognoses in deze presentatie zijn gebaseerd op de huidige inzichten en aannames van het management. De werkelijke resultaten en ontwikkelingen kunnen afwijken van de verwachtingen onder invloed van factoren zoals onder meer: algemene economische omstandigheden, resultaten van de financiële markten, veranderingen in rente- en valutaniveaus, wijzigingen in wet- en regelgeving en in het beleid van regeringen en/of regelgevende autoriteiten.
29
30
