Rendement IEX Fonds 40

m a ga z i ne

Fonds 40Index IEX presenteert de IEX Fonds 40, de nieuwste en beste benchmark voor (fonds)beleggers. De index bevat veertig fondsen die stuk voor stuk tot de top van hun eigen categorie behoren en die samen een meer dan uitgebalanceerd geheel bevatten. Daarmee is de index zowel in bullmarkten als bearmarkten een bruikbare maatstaf om uw portefeuille aan te spiegelen. De IEX Fonds 40 is samengesteld volgens een variant op de klassieke asset allocatie: 40% aandelen, 20% obligaties, 20% thema’s, 15% onroerend goed, 5% liquiditeiten. De performance van de index is dan ook een weerspiegeling van de markt als geheel, en niet zoals bijvoorbeeld de veelgebruikte MSCI World een maatstaf voor de aandelenmarkt alleen. De index is samengesteld (zie het kader op pagina 35) op basis van strenge selectiecriteria. Omdat alleen topfondsen in de index komen, mag verwacht worden dat het rendement op de lange termijn boven het marktgemiddelde ligt.

ook Carmignac Investissement een vermelding verdiend, als enige aandelenfonds dat een plus scoorde (1,79%). Het fonds bereikte die outperformance door de flinke kaspositie (20%) en de vlucht naar goudmijnaandelen. Het slechtste rendement binnen de IEX Fonds 40 kwam in de eerste maanden van dit jaar op naam van ING Global Real Estate dat -27,78% minder waard werd. Daarbij bleef het fonds ruim 2% achter op de andere geselecteerde sectorgenoot Invesco Global Real Estate. Dat is een opvallend verschil, temeer daar vier van de vijf top-holdings van beide fondsen hetzelfde zijn. Over de afgelopen twaalf maanden doet het ING fonds het wel ruim beter dan de concurrenten van Invesco.

Rendement IEX Fonds 40 per asset class in 2009

Eén oogopslag In het overzicht op de volgende pagina’s worden de veertig individuele fondsen één voor één uitgelicht. De grafiek, de taartdiagram met sector- of regiospreiding en de top-5 holdings geven direct een goed beeld van het fonds. Daarnaast ziet u ook in één oogopslag welke kosten u betaalt. Bovendien verbindt IEX een waardeoordeel aan elk fonds, door middel van twee dobbelstenen. De rode dobbelsteen geeft het risicogehalte aan, de witte de koerspotentie. Het zoeken is daarbij naar fondsen waarbij de witte dobbelsteen hoger scoort dan de rode.

-25

-20

-1 0

-5

0

5

Aandelen

Thema's

Onroerend goed

Opvallende feiten Het rendement van de IEX Fonds 40 Index in 2009 bedraagt op 12 maart -7,54%. Het negatieve rendement is vooral toe te schrijven aan de vastgoedfondsen die over die periode gemiddeld een negatief rendement van liefst -22% scoorden. Daarmee was onroerend goed veruit de slechtste assetclass. Aandelen deden het met -8% ook nog niet echt geweldig. Het beste rendement werd neergezet door het Threadneedle Emerging Market Bond Fund met 4,26%, terwijl

-1 5

Obligaties

Liquiditeiten

IEX Funds 40

peildatum 15 maart 2009

MAART / APRIL 2009 • IEX MAGAZINE

33

FO N DS VAN DE MAAND

IEX Fonds 40 Index De IEX Fonds 40 Index is de nieuwe benchmark voor (fonds)beleggers. De index bestaat uit 40 topbeleggingsfondsen in 20 verschillende categorieën, verspreid over vijf assetclasses. Daarmee is het de perfecte maatstaf voor beleggers met een breed gespreide portefeuille.

Carmignac Investissement

Scoren met cash en goud

Opbouw IEX Fonds 40 Index De IEX Fonds 40 Index is opgebouwd uit vier assetclasses: aandelen, obligaties, onroerend goed en liquiditeiten, plus een vijfde poot, de zogenoemde thema’s waarin fondsen zitten die bijvoorbeeld ook in futures handelen. De weging binnen de index is als volgt: 40% aandelen 20% obligaties 20% thema’s 15% onroerend goed 5% liquiditeiten

Carmignac Investissement durft stevig in goud en uit de aandelenmarkt te stappen. Dat ruime mandaat leidt tot een aanzienlijke outperformance in deze crisis, maar ook op lange termijn. De eigenwijze aanpak wordt, ondanks een mislukt jaar af en toe, ruimschoots beloond. door Peter van Kleef

B

ij het eerste overzicht van de IEX Fonds 40 kunnen we niet om het vlaggenschip van de Franse vermogensbeheerder Carmignac Gestion heen. Het wereldwijd beleggende aandelenfonds, Carmignac Investissement, is het enige van de aandelenfondsen die medio maart een plus laat zien. En dat is geen toeval. Fondsbeheerder Edouard Carmignac maakt, op basis van de algemene opinie van het fondshuis, enkele zeer uitgesproken keuzes. Zo had het fonds ultimo februari een kaspositie van 20%, waar bijna alle concurrenten vastzitten in hun mandaat om vol belegd te zijn. En dan is er nog een tweede opvallende beweging in de portefeuille van het fonds. Met de dalende dollar, heeft het fonds de wijk genomen naar goud. Vier van de vijf stockpicks zijn (goud)mijnaandelen, samen goed voor 16% van het fondsvermogen.

Snel schakelen Het mag duidelijk zijn, met 20% cash en 16% in mijnaandelen trekt Carmignac Investissement zich niets aan van welke benchmark dan ook. Met 20% cash zou er sprake zijn van een blootstelling van 80% aan de aandelenmarkt, maar de Franse beheerder spreekt zelf per eind februari van een blootstelling van slechts 60%. Dat lijkt in tegenspraak, maar Carmignac maakt graag gebruik van shortposities op aandelenindices om de exposure te beperken. Dat biedt het fonds ook de kans om snel te schakelen. Het risico van deze positionering is ook duidelijk. Als de aandelenmarkten een forse

34 IEX MAGAZINE • MAART / APRIL 2009

Selectie fondsen Sinds 1989 ligt het totaal rendement van het fonds op 622%, tegenover 26% voor de MSCI World. Ook binnen de peer group (aandelen wereldwijd largecap) behoort het fonds over alle verschillende periodes tot het eerste kwartiel. Overigens was 2008 wel het slechtste jaar uit de geschiedenis van Carmignac Investissement met een rendement van -29,88%. Al was dat 11% beter dan de MSCI World (-40%).

TOP 10 4,7% Kinross Gold Corp 4,2% Newmont Mining 3,9% Schlumberger 3,7% Goldcorp Inc. 3,4% Barrack Gold Corp 3,1% Freemont McMoran Copper & Gold 3,1% Smith International 2,8% Roche Holding 2,8% Nestlé 2,7% First Solar

AANDELEN NOORD-AMERIKA Pioneer US Research

RENDEMENT

RENDEMENT

ytd: 1,79% 1 jr: -24,89% 3 jr: -6,56% TER: 1,5% ISIN: FR0010148981

Edouard Carmignac

RENDEMENT AFGELOPEN 12 MAANDEN

8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000

ytd: -6,22% 1 jr: -27,22% 3 jr: -39,90% TER: 1,6% ISIN: LU0085424652

John Peckham


4,5 4 3,5 3 2,5 2

feb

apr

RISICO

Q

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec

feb

feb

RISICO

apr

R

jun

KANSEN

jul

okt

dec

feb

r

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

4,7% Kinross Gold Corp 4,2% Newmont Mining 3,9% Schlumberger 3,7% Goldcorp 3,4% Barrick Gold

4,1% Exxon 3,5% Chevron 3,2% Verizon 2,5% McDonald's 2,5% Apple

SECTORSPREIDING

sep

SECTORSPREIDING

Overig (24%)

Basismaterialen (26%)

IT (17%)

Overig (41%)

Gezondheidszorg (15%) Gezondheidszorg (14%)

Kas (20%)

Energie (14%)

Banken (16%)

Consumenten (13%)

AANDELEN WERELDWIJD

AANDELEN NOORD-AMERIKA

Fortis Obam

Threadneedle American Select

RENDEMENT

RENDEMENT

Indexkarakteristieken

stijging meemaken, dan zal goud achterblijven of zelfs dalen en werkt ook de kaspositie tegen het fonds. Grappig genoeg blijkt uit het rendement over de afgelopen tien jaar dat het fonds ook in staat blijkt om in stijgende markten de MSCI World bij te benen of te verslaan. Dat leidt tot de conclusie dat de Fransen iets heel goed doen. De durf om markten te timen is rijkelijk uitbetaald.

Dat de fondsbeheerders de plank ook wel eens misslaan, blijkt uit twee andere rampjaren 1994 en 2001, waarin het fonds niet alleen 26% verloor, maar in beide gevallen ook mijlenver op de index achterbleef (respectievelijk -8% en -12%). Daar tegenover staat dan weer een jaar als 2002, waarin de wereldindex 32% verloor en het fonds 3% pluste. Never a dull moment met dit stelletje eigenwijze Parijzenaren.

CARMIGNAC INVESSTISSEMENT

8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000

De fondsen worden binnen hun categorie geselecteerd op verschillende criteria: • prestaties over drie en vijf jaar • fondsomvang • reputatie fondsbeheerder en aanbieder • dagelijkse prijsvorming • maximaal drie fondsen per aanbieder in de index Fondsen moeten zowel op het punt van prestaties als op volume tot de beste 25% van de peer group zitten.

AANDELEN WERELDWIJD Carmignac Investissement

De IEX Fonds 40 Index is niet een verzameling van ‘de beste 40 fondsen wereldwijd’, maar een uitgebalanceerde selectie van 40 fondsen die in hun eigen speelveld tot de top behoren. Elke assetclass bestaat uit verschillende categorieën die elk weer twee fondsen bevatten. Alle fondsen wegen gelijk mee in de index, voor 2,5% van het totaalgewicht. De index beoogt dan ook niet een zo hoog mogelijk rendement te halen, maar geeft het rendement van de markt als geheel aan (aandelen, obligaties, onroerend goed en cash), gebaseerd op de bovengenoemde wegingen. Elk jaar, per 1 januari, wordt gekeken of de fondsen nog aan de selectiecriteria voldoen en zullen er eventueel mutaties plaatsvinden.

Over het fondsoverzicht Behalve rendementen, topholdings en spreiding vindt u in het overzicht: TER: Total expense ratio, het totaal kostenpercentage dat het fonds in rekening brengt ISIN: De code waarmee het fonds bij uw bank of broker te vinden is

ytd: -2,88% 1 jr: -58,85% 3 jr: -50,70% TER: 1,14% ISIN: NL0006293888

Rolf Stout


180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 feb

RISICO

apr

S

jun

KANSEN

jul

sep

okt

dec

s

ytd: -8,15% 1 jr: -12,10% 3 jr: -18,22% TER: 1,68% ISIN: GB0001529238 RENDEMENT AFGELOPEN 12 MAANDEN

100 95 90 85 80 75 70 65 60

feb

Cormac Weldon

feb

RISICO

apr

Q

jun

KANSEN

jul

sep

% TOP-HOLDINGS

3,7% K+G AG 3,6% ABB 3,0% Alapsis 2,9% CVRD 2,5% Hess Corp

,0% DirecTV 4 3,5% Google 3,2% Pfizer 3,1% Apple 2,8% Johnson & Johnson

LANDENSPREIDING Japan (2%)

dec

feb

r

% TOP-HOLDINGS

Pacific (ex-Japan) (21%)

okt

SECTORSPREIDING Noord-Amerika (45%)

IT (24%)

Overig (33%)

Q Risico’s s Kansen feb

apr

jun

jul

sep

okt

dec

feb

1= zeer laag, 2= laag, 3= benedengemiddeld, 4= bovengemiddeld, 5= hoog, 6 = zeer hoog

Europa (32%)

Consumenten niet-duurzaam (12%)

Gezondheidszorg (17%) Financials (14%)


35

B E L EG GINGSFONDSEN TOP VEERTIG

RENDEMENT

RENDEMENT


Alan Conway

ytd: -8,05% 1 jr: -27,20% 3 jr: -25,85% TER: 1,61% ISIN: IE0004766675


AANDELEN EUROPA SMALLCAPS

s4 0

AANDELEN EUROPA Comgest Growth Europe

Fon d

AANDELEN OPKOMENDE LANDEN Schroder BRIC

Laurent Dobler


400 350 300 250 200 feb

RISICO

apr

S

jun

jul

KANSEN

s

sep

okt

dec

feb

feb

RISICO

apr

R

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec

AANDELEN AZIË

AANDELEN HOOG DIVIDEND

Delta Deelnemingen Fonds

DWS Invest Top 50 Asia

DWS Top Dividende

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

ytd: -2,74% 1 jr: -42,81% 3 jr: -36,63% TER: 1,51% ISIN: FR0010149112

Jack Jonk

RISICO

apr

R

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec



feb

Thomas Gerhardt


160 140 120 100 80

feb

apr

R

RISICO

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec

feb

feb

RISICO

apr

S

jun

jul

KANSEN

sep

okt

ytd: -6,91% 1 jr: -33,79% 3 jr: -28,13% TER: 1,45% ISIN: DE00098481191

dec

feb

feb

r

Thomas Schüssler


95 90 85 80 75 70 65 60 55 50

200 180

55 50 45 40 35 30 25 20 feb

feb

Jordan Cvetanovski

ytd: -10,67% 1 jr: -47,80% 3 jr: -40,69% Alex Otto TER: 1,61% ISIN: NL0000288389


17 16 15 14 13 12 11 10

450

260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60

AANDELEN NEDERLAND

Carmignac Euro - Entrepreneurs

RISICO

apr

R

jun

jul

KANSEN

sep

okt

dec

r

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

9,1% China Mobile 7,4% Petrobas 5,4% Gazprom 4,0% CVRD 3,6% CNOOC

8,7% Roche 7,4% Danone 6,4% Reckitt Benckiser 6,2% Capita 6,2% H&M

4,3% K+S AG 4,1% Gold Bullion Securities 4,1% Colruyt 3,7% Novo Nordisk 3,6% Caretech Holdings

1 4,2% Imtech 9,3% Smit International 7,4% TKH Group 7,4% Grontmij 6,7% Arcadis

5,2% China Mobile 4,8% Sembcorp Marine 4,7% Taiwan Semi. 4,5% China Life Ins. 3,8% China Shenhua Energy

2,6% PG&E Corp 2,4% K+S AG 2,3% Lorillard 2,3% France Telecom 2,4% Diamand Offshore Drilling

SECTORSPREIDING

LANDENSPREIDING

Rusland (12%)

SECTORSPREIDING

Rusland (12%) China (41%)

India (13%)

SECTORSPREIDING

Consumenten niet-duurzaam (21%)

Overig (27%)

SECTORSPREIDING Energie (16%)

Japan (20%)

Overig (33%)

IT (5%)

China (41%)

India (13%)

LANDENSPREIDING

Overig (14%)

Overig (48%) Consumenten niet-duurzaam (13%)

Voeding (6%)

BraziliÎ (33%)

AANDELEN OPKOMENDE LANDEN

AANDELEN EUROPA

Hongkong (18%)

Industrie (56%)

Gezondheidszorg (18%)

Basismaterialen (17%)

BraziliÎ (33%)

India (13%)

Consumentendiensten (19%)

Industrie (17%)

AANDELEN EUROPA SMALLCAPS

AANDELEN NEDERLAND

Nuts (12%) Telecom (11%)

China (16%)

AANDELEN AZIË

AANDELEN HOOG DIVIDEND

Skagen Kon-Tiki

Henderson Pan European Equity

Pictet Small Cap Europe

SNS Nederlands Aandelenfonds

Fidelity Funds - Asean

Orange European Dividend Fund

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

ytd: -8,73% 1 jr: -33,72% 3 jr: -19,52% TER: 2,5% ISIN: NO0010140502

Christoffer Stensrud



Tim Stevenson


260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60

RISICO

apr

R

jun

KANSEN

jul

sep

okt

dec

feb

s

Aylin Suntay

feb

RISICO

apr

R

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec

ytd: -14,27% 1 jr: -48,76% 3 jr: -50,04% TER: 1,0% ISIN: NL0000291037


feb

Corné van Zeijl

RISICO

apr

R

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec

feb

Gillian Kwek


25

8 7 6

15

5 4

10

RISICO

apr

R

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec

feb

feb

RISICO

apr

R

jun

jul

KANSEN

sep

okt

dec

feb

s

feb

RISICO

apr

R

jun

KANSEN

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

9,1% Electrobas 7,9% Samsung Electronics 7,7% Pride Int. 7,2% Indosat 4,0% Bharti Airtel

3,6% Synthes Inc. 3,4% Roche 3,1% Fresenius Medical Care 3,1% Münchener Rück 3,1% Reckit Benckiser

2,1% Nutreco 1,8% Hannover Rück 1,8% Serco Group 1,8% Telenet Group 1,8% Trygvesta

2,9% Royal Dutch Shell 2 12,8% Unilever 9,0% Arcelor Mittal 8,8% KPN 7,6% Philips

7,1% Singapore Telecom 6,0% United Overseas Bank 5,3% DBS Group 4,9% Oversea Chinese Banking 4,2% Telekomunikasi Indonesië

2,5% Terna 2,4% Swisscom 2,4% OPAP 2,3% Telefónica 2,2% Vodafone

LANDENSPREIDING

LANDENSPREIDING

Brazilië (21%)

Overig (23%)

SECTORSPREIDING

Duitsland (23%)

Overig (49%)

Overig (33%)

SECTORSPREIDING Industrie (30%)

Overig (28%)

LANDENPREIDING Energie (25%)

Jorik van den Bos

10 9

20

feb

ytd: -13,12%% 1 jr: -43,95% 3 jr: -48,97% TER: 1,07% ISIN: NL0000293330


30

60 55 50 45 40 35 30 25 20 feb



600 550 500 450 400 350 300 250

17 16 15 14 13 12 11 10 feb


feb

sep

okt

dec

feb

r

SECTORSPREIDING

Overig (9%) Indonesië (12%)

jul

Financials (16%) Singapore (41%)

Overig (47%) Nuts (15%)

Korea (15%) Indonesië (7%)

Verenigde Staten (8%)


Thailand (13%)

Frankrijk (14%) Zwitserland (21%) Verenigd Koninkrijk (19%)

IT (9%) Financials (13%)


Basismaterialen (13%) Financials (15%)

Consumentengoederen (19%)

Maleisië (25%)

Olie en gas (10%)

Telecom (12%)


37

B E L EG GINGSFONDSEN TOP VEERTIG ENERGIE

GRONDSTOFFEN

EDELMETALEN

DUURZAAM

VASTGOED WERELDWIJD

VASTGOED EUROPA

ING Energy

Robeco Commodities

Blackrock World Gold Fund

Dexia Sustainable World

ING Global Real Estate

Fortis ASR Europa Vastgoed Fonds

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

ytd: 1 jr: 3 jr: TER: ISIN:

-8,38% -49,96% -27,97% 1,48% LU119201019

Frederic Van Parijs

ytd: -4,43% 1 jr: 3 jr: TER: ISIN: NL0000290708


Peter van der Spek


35

25 20 15

RISICO

R

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec

feb

feb

RISICO

apr

S

jun

jul

KANSEN

s

sep

okt

dec

feb

Roland Kölsch


16

175

12

RISICO

S

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec

150

10

125

8

100

feb

feb

apr

RISICO

R

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec

feb

feb

RISICO

apr

S

jun

jul

KANSEN

q

sep

okt

ytd: -15,52% 1 jr: -46,29% 3 jr: -48,30% TER: 1,49% ISIN: FR0010148981

dec

feb

feb

RISICO

apr

S

jun

jul

KANSEN

q

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

9,8% Exxon 9,2% Chevron 7,0% BPG Group 6,4% Total 6,2% Southwestern Energy

11,1% Olie 11,1% Benzine 11,1% Aardgas 6,7% Goud 6,7% Zilver

8,7% Kinross Gold Corp 8,7% Newcrest Mining 8,1% Barrick Gold 6,8% Newmont MIning 6,3% Goldcorp

2,2% IBM 2,2% Royal Dutch Shell 2,1% Nestlé 2,1% Pepsico 1,9% Johnson & Johnson

,8% Westfield 5 4,9% Unibail Rodamco 4,6% Mitsubishi Estate 4,3% Sun Hung kai 3,6% Simon Property

9,7% Land Securities 8,6% Klepierrre 7,8% Britisch land 7,2% Icade 5,6% Corio

LANDENSPREIDING

SECTORSPREIDING

LANDENSPREIDING

Overig (9%)

Overig (18%)

Eurozone (10%)

SECTORSPREIDING

LANDENSPREIDING

Overig (48%)

Europa (8%)

Financials (13%)

sep

okt

dec

feb

LANDENSPREIDING

Duurzaam bouwen (9%)


Overig (12%)

Verenigd Koninkrijk (7%)

Menno Sloterdijk


60 55 50 45 40 35 30 25 20

200

14

apr

Michael Lipsch

250 225

18

feb



65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15

30

apr

Graham Birch

ytd: -11,0% 1 jr: -38,82% 3 jr: -49,88% TER: 1,77% ISIN: BE0946893766


40

2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 feb


Duurzaam bouwen (9%) Duurzame energie (45%)

Natuur/landschap (20%)

Duurzame energie (45%)


Cash (14%) Zuid-Afrika (11%)




ENERGIE

GRONDSTOFFEN

Energie (13%)

Noord-Amerika (55%)

Australië (14%)

IT (12%)

EDELMETALEN

Biologische landbouw (25%)

DUURZAAM


VASTGOED WERELDWIJD

VASTGOED EUROPA

Invesco Energy

Schroder Commodity

Blackrock World Mining Fund

Triodos Groenfonds

Invesco Global Real Estate

Petercam Real Estate Europe

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT


Andrew Lees

Tyler Dann II



Robert Howell


140 120 100 80

RISICO

R

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec

feb

feb

RISICO

apr

S

jun

jul

KANSEN

s

sep

okt

dec

feb

Daniël Povel

54 52 50

RISICO

R

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec

feb

feb

apr

RISICO

Q

jun

jul

KANSEN

q

sep

okt

dec

ytd: -19,98% 1 jr: -58,76% 3 jr: -61,53% TER: 1,25% ISIN: BE0058187841


58

apr

Joe Rodriguez

feb

Olivier Hertoghe

300 250 200 150 100 feb

RISICO

apr

S

jun

jul

KANSEN

q

sep

okt

dec

feb

feb

RISICO

apr

S

jun

jul

KANSEN

q

sep

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

,8% Occidental Petroleum 4 4,4% BP 4,2% Total 3,9% Sempra Energy 3,1% Apache

6,6% Ruwe aardolie 2 5,8% Sojabonen 5,7% Suiker 5,5% Goud 5,5% Koper

1 1,9% CVRD 10,2% BHP Billiton 5,2% Impala Platinum 5,0% Minas Buenaventura 5,0% Newcrest Mining

3,7% Westfield 3,4% Unibail Rodamco 3,2% Sun Hung Kai 3,0% Digital Reality 2,5% Bear Stearns Com Mtg.

,8% Unibail-Rodamco 8 6,2% Land Securities 5,6% British Land 5,5% Wereldhave 4,2% Corio

LANDENSPREIDING

SECTORSPREIDING

Overig (18%)

-

LANDENSPREIDING

SECTORSPREIDING

LANDENSPREIDING

Duurzaam bouwen (9%)

Overig (20%)

Metalen (24%)


Eurozone (10%)

Energie (38%) Verenigde Staten (57%)


Landbouw (38%)

dec

feb

Frankrijk (29%)

België (12%)

Zuid-Afrika (14%)


Overig (20%)

Duurzame energie (45%)


okt

LANDENSPREIDING

Duurzaam bouwen (9%) Duurzame energie (45%)

Damian Marichal


14 12 10 8 6 4 2 0

56

feb

ytd: -25,48% 1 jr: -61,43% 3 jr: -56,67% TER: 1,71% ISIN: IE00B0H1QD09


60

125 110 95 80 65 50 35 20

160

apr

Evy Hambro

ytd: 0,58% 1 jr: 4,94% 3 jr: 6,88% TER: ISIN: NL0000440204


200 180

45 40 35 30 25 20 15 10 feb


Noord-Amerika (37%) Europa (29%)



Nederland (18%)



39

B E L EG GINGSFONDSEN TOP VEERTIG

Chris Reilly

ytd: -3,9% 1 jr: -3,23% 3 jr: --26,32% TER: 1,43% ISIN: LU0029871042


Michael Hasentab

8 6 4

RISICO

apr

S

jun

jul

KANSEN

q

sep

okt

dec

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

ytd: 1,61% 1 jr: -27,00% 3 jr: -22,40% TER: 1,44% ISIN: LU0041345751

2100 1800 1500 feb

apr

RISICO

Q

jun

jul

KANSEN

q

sep

okt

dec

feb

feb

RISICO

apr

R

jun

jul

KANSEN

q

sep

okt

dec



2700

14

Philippe Berthelot

feb

Bernard Laliere

ytd: 0,19% 1 jr: 3,72% 3 jr: 10,98% TER: 0,2% ISIN: IE0004237156


2006

RISICO

2006

Q

2006

KANSEN

2006

2007

2007

2007

feb

2007

q

RISICO

apr

R

jun

jul

KANSEN

r

sep

okt

dec

Daniela Meier


185 170 155 140 125 110 95 80

110 100 90 80 70 60 50 40 30

2400

15

feb

Gorky Urquieta



16

10

feb

Fortis Global Liquidity Fund Euro

3000

17

12

GELDMARKT

Petercam Bonds Higher Yield


18

16 14

OBLIGATIES HIGHYIELD

AXA Euro Credit Plus

s4 0

RENDEMENT


OBLIGATIES EUROPA

ING RentE EM Debt

Fon d

RENDEMENT

OBLIGATIES OPKOMENDE LANDEN

s4 0

OBLIGATIES WERELDWIJD Templeton Global Bond

Fon d

VASTGOED AZIË Henderson Asia-Pacific Property

GEEN DATA BESC HIKB AAR

feb

RISICO

O

KANSEN

o

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

9,8% Sun Hung Kai 8,4% China Overseas Land Invest 7,6% Mitsui Fudosan 6,4% Sumitomo Realty 6,3% Mitshubishi Estate

5,7% Korean 5,5% 2017 4,8% Mexico 10% 2024 4,8% Zweden 5,3% 2011 3,6% Rusland 7,5% 2030 3,1% Zweden 4,00% 2009

,0% US 5yr 2009 6 3,5% Kazmunaigaz 9,125% 3,5% US Long Bond 2009 3,4% Russian Federation 12,75% 2,9% Brazil 2007

7,5% Duitsland 5yr 5,8% Duitsland 10yr 2,9% Caisse d'Epargne 2,8% Foncie 1,8% Duitsland 2yr

1,8% Argenta Spaarbank Perp. 1,6% Kverneland Asa 1,5% Unity Media GmbH 1,4% Lottomatica Spa 1,3% Ivg Immobilien

5,8% cash/deposito 4 32,7% CP 12,7% Corporate deposito 8,8% FRNs

LANDENSPREIDING

LANDENSPREIDING

Overig (12%) Australië (8%)

KREDIETWAARDIGHEID

KREDIETWAARDIGHEID

Overig (45%)

B (9%)

BBB (19%)

Korea (10%)

0


Angeline Ho

OBLIGATIES OPKOMENDE LANDEN

JP Morgan US Dollar Treasury Liquidity

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

RENDEMENT

ytd: -2,74% 1 jr: -38,40% 3 jr: -46,60% TER: 1,44% ISIN: GB0001533685

Peter Allwright

55 50 45 40

0 feb

RISICO

apr

S

jun

jul

KANSEN

q

sep

okt

dec

ytd: 4,26% 1 jr: -27,96% 3 jr: -24,32% TER: 1,7% ISIN: GB0002365608

feb

Richard House

RISICO

apr

Q

jun

jul

KANSEN

q

sep

okt

dec

feb

Adam Cordery

14

55

13,5

50

13

45

12,5

RISICO

apr

R

jun

jul

KANSEN

q

sep

okt

dec

feb

Sander Bus

feb

RISICO

apr

P

jun

jul

KANSEN

q

sep

okt

dec

ytd: 0,0% 1 jr: 0,72% 3 jr: 9,64% TER: 0,56 ISIN: LU0176037280


feb

11480 11450 11420 11390 11360 11330 11300 feb

RISICO

apr

R

jun

jul

KANSEN

sep

okt

dec

feb

feb

r

RISICO

apr

O

jun

KANSEN

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

% TOP-HOLDINGS

9,2% Mitshubishi Estate 8,2% Mitsui Fudosan 7,2% Westfield Group 6,2% Guangzhou Prop. 5,1% Kerry Properties

8,1% Japan 1,4% 2018 7,5% US Treasury 2031 7,4% New South Wales 5,5% 2017 6,9% Stadshypotek AB 6% 2012 6,6% Rabobank 0,8% 20111

9,3% US note 3,75 2018 8,8% Russia 7,5% 2030 7,3% Mexico 6,75% 2034 5,3% Brazil 5,875% 2019 4,4% Russia 11% 2018

1,5% Rabobank 4,375% 2014 1,4% EIB 3,625% 2011 1,4% Deutsche Telekom 6% 2017 1,3% EIB 4,375% 2013 1,3% SocGen 4,2% 2012

5,0%Consumenten cyclisch 2 19,0% Communicatie 14,0% Financials 10,0% Basisindustrie 9,0% Consumenten niet-cyclisch

LANDENSPREIDING Overig (17%)

KREDIETWAARDIGHEID

SECTORSPREIDING

Overig (13%)

Hongkong (33%)

Overig (33%)

LANDENSPREIDING Industrie (30%)

A (7%)

Overig (40%)

sep

okt

dec

feb

o

KREDIETWAARDIGHEID cash (9%)

Communicatie (18%)

Overig (40%)

jul

-

SECTORSPREIDING Frankrijk (21%)

John Tobin


24 22 20 18 16 14 12 10

12 feb

ytd: -0,52% 1 jr: -23,37% 3 jr: -23,48% TER: ISIN: NL0000290062


60

40 feb

ytd: 0,15% 1 jr: -2,35% 3 jr: -0,52% TER: 1,28% ISIN: LU0113257694


60

5

GELDMARKT

Robeco High Yield Obligaties


10

OBLIGATIES HIGHYIELD

Schroder Euro Corporate Bond

70 65

15

OBLIGATIES EUROPA

Threadneedle EM Bond


20

Financiële instellingen (87%) Financials (20%)

Threadneedle Global Bond

s4 Fon d

RENDEMENT

Telecom (10%)

A (39%) AAA (24%)

BB (31%)

OBLIGATIES WERELDWIJD

Corporates (13%)

Industrie (44%)

BBB (37%)

Mexico (9%)

Zweden (8%)

Hongkong (29%)

VASTGOED AZIË

SECTORSPREIDING

Overig (26%)

AAA (13%)

AAA (9%)

China (15%)

Morgan Stanley Asian Property

SECTORSPREIDING

Overig (5%)

Overig (14%)

Cash (28%)

Japan (36%)

repurchase agreements (52%)

China (9%) BBB (7%) Nederland (15%)

AAA (53%)

Australië (11%) Japan (30%)


AA (20%)

IT (9%) Financials (13%)


Consumenten cyclisch (17%) Verenigde Staten (10%)


Nuts (12%)

treasury bills (39%)

Industrie (13%)


41

Rendement IEX Fonds 40

Recommend Documents