Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 Rabobank. Een bank met ideeën.
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
Een variabele rente over de nominale waarde van minimaal 3% en maximaal 6% én de garantie van de Rabobank dat u op de einddatum de nominale waarde van de obligatie ontvangt. Dat is de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5. Een obligatie met een looptijd van zeven jaar. U kunt inschrijven op deze nieuwe beleggingsmogelijkheid zonder transactiekosten van 14 december 2009 tot 8 januari 2010, 15.00 uur.
2 Rabobank | Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
Onderliggende waarde De onderliggende waarde van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is de 3-maands interbancaire marktrente (Euribor®). Euribor® (Euro Interbank Offered Rates) is het interbancaire rentetarief binnen de Europese Economische en Monetaire Unie. Euribor is het gemiddelde rentetarief waartegen 57 vooraanstaande Europese banken (het bankenpanel) elkaar leningen in euro verstrekken. Bij het bepalen van de Euribortarieven worden de hoogste en laagste 15% van de gemelde tarieven niet meegeteld. Iedere werkdag om 11:00 Central European Time worden de Euribortarieven vastgesteld en doorgegeven aan alle deelnemende partijen en aan de pers. De Euribor wordt gebruikt in de financiële wereld voor het vaststellen van rentes voor verschillende afgeleide producten, zoals ook deze Rabo Variabele Coupon Obligatie 5. De werking van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is een solide belegging waarmee u ieder jaar een aantrekkelijke rente ontvangt die gelijk is aan de 3-maands Euribor®. De rentevergoeding bedraagt in ieder geval minimaal 3% van de nominale waarde van de obligatie, ook als de 3-maands Euribor lager is. Mocht de 3-maands Euribor de komende
De rentevergoeding
jaren stijgen tot boven de 3%, dan profiteert u daarvan mee door
De rentevergoeding wordt ieder jaar voor het navolgende jaar
een hogere rentevergoeding. De rentevergoeding is echter wel
gebaseerd op de 3-maands Euribor zoals dat twee werkdagen voor de
gemaximeerd tot 6% van de nominale waarde van de obligatie.
daaropvolgende jaarlijkse renteperiode is vastgesteld. Uw minimale
De rentevergoeding van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 wordt
jaarlijkse rentevergoeding bedraagt daarbij 3% van de nominale waarde.
één maal per jaar voorafgaand aan de nieuwe rentevergoedings
Er is echter ook een maximum aan verbonden: uw maximale jaarlijkse
periode opnieuw vastgesteld. De rente wordt ieder jaar op 15 januari
rentevergoeding bedraagt 6%. Indien het 3-maands Euribortarief meer
aan u uitbetaald. Indien u gedurende de rentevergoedingsperiode
dan 6% is, ontvangt u dus een rentevergoeding van 6% van de
deze obligatie verkoopt, ontvangt u naast de verkoopwaarde ook de
nominale waarde.
rente die tot de betaaldatum is opgebouwd. De uitgifteprijs bedraagt 100,75% van de nominale waarde van € 1.000 per obligatie (€ 1.007,50).
In de tabel ziet u hoe hoog de rente is: 3-maands Euribor
Rentevergoeding per Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
automatisch de nominale waarde van € 1.000 per obligatie terug.
Lager dan 3%
3% (€ 30)
Ook wordt op dat moment de laatste rentevergoeding aan u uitgekeerd.
Tussen de 3% en 6%
3-maands Euribor (tussen € 30 en € 60)
Hoger dan 6%
6% (€ 60)
De looptijd van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is zeven jaar. De obligatie wordt op 15 januari 2017 afgelost en u ontvangt dan
Ter illustratie: op de peildatum 25 november 2009 bedraagt de 3-maands Euribor 0,716%. Als de rentevergoeding van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 hierop gebaseerd zou worden, dan zou u 3% rente op jaarbasis ontvangen. De minimumrente is immers 3%. De vaststelling van het nieuwe rentetarief vindt twee werkdagen voor de daaropvolgende jaarlijkse renteperiode plaats.
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 | Rabobank 3
rentevergoeding
Relatie tussen 3-maands Euribor en de rentevergoeding van de Note
Rentescenario’s In de tabel is een aantal rentescenario’s ter illustratie van mogelijke rentevergoedingen en de daaraan gekoppelde bruto rendementen
9,0%
opgenomen. In deze rentescenario’s is uitgegaan van een uitgifteprijs van 100,75%, een nominale waarde van € 1.000 per obligatie en een eerste Euribor van 0,74% (aanname van de 3-maands Euribor per 13 januari 2010).
6,0%
In de tabel op pagina 5 wordt het bruto rendement berekend op basis van een uitgifteprijs van 100,75%. 3,0%
De rentebetalingen zijn berekend op basis van het aantal dagen
EURIBOR 3m
(30/360) maal de vastgestelde rente, met een maximum van 6% en
rentevergoeding
een minimum van 3%. 0,0% 0,0%
3,0%
6,0%
Scenario 1: de rente daalt
EURIBOR
Stel dat de 3-maands Euribor tijdens de looptijd daalt en nooit hoger In bovenstaande grafiek ziet u de relatie tussen de jaarlijkse
dan 3% is. In dit geval ontvangt u de minimale rentevergoeding van
rentevergoeding (de oranje lijn) en de hoogte van de 3-maands
3% op jaarbasis. Op de afloopdatum ontvangt u de nominale waarde
Euribor (de blauwe lijn) grafisch weergeven.
van € 1.000 per Rabo Variabele Coupon Obligatie 5. Uw bruto effectief rendement is in dit geval 2,88% op jaarbasis. Tussentijds zullen de koersveranderingen beperkt zijn.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In de grafiek ziet u het renteverloop van de
8%
3-maands Euribor over de laatste 15 jaar
7%
inclusief de hoogte van de minimale en
6%
maximale rentevergoeding van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5. In de
8%5%
periode voorafgaand aan de tijd dat de Euro bestond zijn de rentevaststellingen Maximale rentevergoeding
7%4%
Euribor3m
van deMinimale ECU (European Currency Unit) rentevergoeding
6%3%
gebruikt.
5%2% 4%1%
Maximale rentevergoeding Euribor3m Minimale rentevergoeding
12-9-2009
12-9-2008
12-9-2007
12-9-2006
12-9-2005
12-9-2004
12-9-2003
12-9-2002
12-9-2001
12-9-2000
12-9-1999
12-9-1998
12-9-1997
12-9-1996
2%
12-9-1995
12-9-1994
3%0%
1%
4 Rabobank | Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
12-9-2009
12-9-2008
12-9-2007
12-9-2006
12-9-2005
12-9-2004
12-9-2003
12-9-2002
12-9-2001
12-9-2000
12-9-1999
12-9-1998
12-9-1997
12-9-1996
12-9-1995
12-9-1994
0%
Bron: Bloomberg
Rentevergoedingsperiode
jaar 1
Rentedaling scenario
Scenario op basis van huidige Scenario met sterk marktverwachtingen* stijgende rente
3-maands Euribor
3-maands Euribor
Uitbetaling per € 1.000 nominaal
0,74%
30,00
Uitbetaling per € 1.000 nominaal
0,74%
30,00
3-maands Euribor
Uitbetaling per € 1.000 nominaal
0,74%
30,00
jaar 2
0,50%
30,00
1,87%
30,00
2,50%
30,00
jaar 3
0,50%
30,00
2,65%
30,00
3,70%
37,00
jaar 4
0,40%
30,00
3,16%
31,60
4,80%
48,00
jaar 5
0,30%
30,00
3,54%
35,40
5,40%
54,00
jaar 6
0,30%
30,00
3,82%
38,20
5,80%
58,00
jaar 7
0,50%
30,00
4,04%
40,40
6,30%
60,00
Behaald bruto rendement**:
2,88%
3,22%
4,30%
* Huidige marktverwachting, bron: Rabobank International ** Er is in dit rekenvoorbeeld geen rekening gehouden met bewaar-, beheer- en aflossingskosten.
Bron: Rabobank International
Stel dat de 3-maands Euribor tijdens de looptijd licht stijgt. De rente
Verschillen met een rechtstreekse belegging in obligaties met een vaste rente
start op een niveau van 0,74% en stijgt ieder jaar gelijk aan de huidige
De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 verschilt van een Rabo obligatie
marktverwachtingen (per 25 november 2009). In dit geval is de rente in
met vaste rente. De belangrijkste verschillen zijn:
Scenario 2: huidige marktverwachting
de komende zeven jaar nooit hoger dan 4,04%. U ontvangt de minimale rentevergoeding van 3% gedurende de eerste 3 jaar, de jaren daar op
• Variabele rente
ontvangt u een hogere coupon. Op de afloopdatum ontvangt u de
De rente van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is variabel en
nominale waarde van € 1.000 per obligatie. Uw bruto effectief rendement
wordt jaarlijks opnieuw vastgesteld op basis van de 3-maands Euribor.
is in dit geval 3,22% op jaarbasis. Indien de rentebeweging zich precies
De rente tijdens de looptijd staat dus niet vooraf vast en is afhankelijk
zou ontwikkelen conform dit scenario, zullen de koersbewegingen
van de ontwikkelingen op de geldmarkt. De rentevergoeding kan
zeer beperkt zijn. Indien de praktijk zich anders ontwikkelt kunnen er
daarom hoger of lager uitvallen dan bij een vastrentende obligatie.
koersveranderingen voorkomen. • Renteopties Scenario 3: de rente stijgt sterk
De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 bevat in tegenstelling tot
Stel dat de 3-maands Euribor tijdens de looptijd sterk stijgt, bijvoorbeeld
standaard obligaties ingebouwde renteopties. De minimum
door het sterk oplopen van de inflatie. De rente start op een niveau van
rentevergoeding (’floor’ oftewel ’vloer’) en de maximale
0,74% en bereikt binnen twee jaar de grens van 3%. In dit geval ontvangt
rentevergoeding (’cap’ oftewel ’plafond’) worden namelijk
u in de eerste twee jaar de minimale rentevergoeding van 3% op jaarbasis.
gerealiseerd door toepassing van renteopties. Deze opties kunnen
Daarna is de rente hoger dan de minimale rentevergoeding. U ontvangt
effect hebben op de tussentijdse koersvorming van de Rabo
dan ieder jaar een hogere rente en in het laatste jaar van de looptijd een
Variabele Coupon Obligatie 5. Standaard obligaties kennen een
rentevergoeding van 6% (de rente is immers begrensd op maximaal 6%).
dergelijk effect niet.
Op de afloopdatum ontvangt u de nominale waarde van € 1.000 per obligatie. Uw bruto effectief rendement is in dit geval 4,3% op jaarbasis. De koers kan tijdelijk onder druk komen te staan. Naarmate de resterende looptijd korter wordt, zal de koers echter weer richting de 100% gaan lopen.
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 | Rabobank 5
De risico’s van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
Situatie 1: Oplopende rente
De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 biedt zicht op een aantrekkelijke
Bij een oplopende 3-maands Euribor of kapitaalsmarktrente kan de
jaarlijkse rentevergoeding maar brengt ook risico’s met zich mee.
koers van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 negatief reageren.
De volgende risico’s zijn van toepassing op de Rabo Variabele Coupon
De waarde van de ingebouwde renteopties kan namelijk variëren.
Obligatie 5. Deze opsomming is overigens niet volledig. Lees voor een
Bij een stijging van de rente kan de koers van de Rabo Variabele
uitgebreide beschrijving van de risico’s van het product het volledige
Coupon Obligatie 5 dalen doordat de combinatie van deze opties
prospectus, bestaande uit het basisprospectus (Offering Circular d.d.
minder waard wordt. Indien de 3-maands Euribor op de
8 mei 2009 en het Offering Circular Supplement d.d. 23 oktober 2009)
rentevaststellingsdatum boven de 3% wordt vastgesteld, ontvangt u
en de bijbehorende definitieve voorwaarden (Final Terms d.d. 4 december
overigens wel een hogere rentevergoeding in het daaropvolgende
2009). Deze kunt u opvragen bij uw adviseur of downloaden op
jaar. De gevoeligheid voor koersdalingen is groter naarmate de
www.raboglobalmarkets.nl.
resterende looptijd langer is. Hoe korter de looptijd, hoe dichter de koers bij de 100% zal komen te liggen.
Renteontwikkeling Tijdens de looptijd is de waarde van de Rabo Variabele Coupon
Situatie 2: Rentestijging boven de 6%
Obligatie 5 voornamelijk afhankelijk van de renteontwikkeling.
U kunt profiteren van een stijging van de 3-maands Euribor tot
De koers van de Variabele Coupon Obligatie 5 kan door deze of andere
maximaal 6%. Een verdere stijging van de rente boven de 6% kan ook
renteontwikkelingen variëren. De terugbetaling van de nominale waarde
leiden tot een koersdaling van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5.
van de obligatie is alleen op de einddatum gegarandeerd. Bij tussentijdse
Indien de 3-maands Euribor op de rentevaststellingsdatum boven de
verkoop is dat niet het geval. Een aantal renteontwikkelingen kan een
6% wordt vastgesteld, ontvangt u overigens wel een rentevergoeding
negatief effect op de koers van de obligatie hebben.
van 6% van de nominale waarde in het daaropvolgende jaar.
Twee voorbeelden van deze renteontwikkelingen worden hierna beschreven. Deze voorbeelden beschrijven slechts twee mogelijke situaties en geven geen volledig beeld van alle mogelijkheden.
6 Rabobank | Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
Verschil tussen nominale waarde en uitgifteprijs De uitgifteprijs is 100,75% van de nominale waarde van de obligatie (€ 1.007,50). Op de einddatum ontvangt u 100% van de nominale waarde (€ 1.000,00). Beperkte verhandelbaarheid Onder buitengewone marktomstandigheden is het mogelijk dat de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 niet of beperkt verhandelbaar is. Deze omstandigheden kunnen een negatieve invloed hebben op de koers van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5. Debiteurenrisico
Voor u geschikt?
Als belegger loopt u debiteurenrisico op de uitgevende instelling van
De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is interessant als u op zoek bent
de obligaties: Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.
naar een obligatiebelegging waarmee u profiteert van een stijgende
(Rabobank Nederland). Indien de beoordeling van de kredietwaardigheid
3-maands Euribor (tot een maximum van 6%) en waarbij u de zekerheid
van de Rabobank zou verslechteren, kan dit een negatief effect op de
wilt dat u in ieder geval een minimum rentevergoeding van 3% van de
koers van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 hebben.
nominale waarde ontvangt. Dit product is met name geschikt om tot en met het einde van de looptijd in uw portefeuille aan te houden. U dient
Vervroegde aflossing
te beseffen dat de rente variabel is en dat de koers van de obligatie
Een vervroegde aflossing is mogelijk in het geval (i) van ingrijpende
tussentijds kan dalen tot onder de nominale waarde van € 1.000.
wijzigingen in het Nederlandse fiscale stelsel en, (ii) dat Rabobank niet
Uw beslissing om in de Rabo Variabele Coupon Obligatie te beleggen
meer aan haar financiële verplichtingen kan voldoen. Bij een
is allereerst afhankelijk van uw verwachtingen over de toekomstige
vervroegde aflossing zal de obligatie worden afgelost tegen de dan
ontwikkeling Euribor. Op basis van uw risicobereidheid, beleggings
geldende marktwaarde. Deze waarde kan hoger of lager zijn dan de
horizon en uw kennis en ervaring dient u vervolgens vast te stellen
nominale waarde van de obligatie. U wordt geadviseerd kennis te
of een belegging in deze obligatie daadwerkelijk passend voor u is.
nemen van de bepalingen in het volledige prospectus met betrekking
Ga hierbij ook zelf na of uw portefeuille na opname van een belegging
tot vervroegde aflossing.
in deze Note nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Tot slot is het van belang dat u vertrouwd bent met de verschillende facetten van een belegging in gestructureerde renteproducten. Wij adviseren u publiekelijk beschikbare informatie over actuele ontwikkelingen ten aanzien van de 3-maands Euribor te raadplegen. Als u vragen heeft, neem dan contact op met uw adviseur van de Rabobank.
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 | Rabobank 7
Informatie over uw rente
Tijdens de inschrijvingsperiode van 14 december 2009 tot 8 januari
Tijdens de looptijd kunt u informatie over de rentevergoeding vinden
2010, 15.00 uur, betaalt u geen transactiekosten. Na de inschrijvings
op www.raboglobalmarkets.nl of die opvragen bij uw adviseur van de
periode gelden de reguliere tarieven voor transacties, het bewaren,
Rabobank. Daarnaast kunt u publiekelijk beschikbare informatie over
beheren en de aflossing van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5.
actuele ontwikkelingen ten aanzien van de 3-maands Euribor
Deze kosten kunt u opvragen bij uw adviseur van de Rabobank of
raadplegen. De laatste informatie over de 3-maands Euribor staat
vinden op www.rabobank.nl.
dagelijks op www.euribor.org. Fiscale informatie
Kosten
De fiscale gevolgen van het beleggen in deze Rabo Variabele Coupon
De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 heeft een nominale waarde van
Obligatie 5 zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een
€ 1.000 (100%) en een uitgifteprijs van € 1.007,50 (100,75%). In het
particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de
product zijn distributie- en structureringskosten voor de belegger
regel het volgende: wat u als particulier werkelijk aan rente, dividend
opgenomen. Op de uitgiftedatum wordt verwacht dat deze kosten als
of koersresultaten op uw belegging ontvangt, is fiscaal niet relevant.
volgt zijn opgebouwd:
Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in box 3 tegen een vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%. Daarbij gaat de fiscus uit van uw gemiddelde nettovermogen op de peildata 1 januari
Kosten (gebaseerd op de nominale waarde) Eénmalig
Totale kosten*
Per jaar (bij een Totaal over de looptijd looptijd van 7 jaar)
0,56% (€ 5,60) -
Waarvan: distributie vergoeding aangesloten 0,3% (€ 3) banken
-
0,56% (€ 5,60) 0,3% (€ 3)
en 31 december in een jaar, voor zover dit gemiddelde meer bedraagt dan het heffingvrij vermogen van € 20.661 (2009) per persoon. Dit heffingvrij vermogen kan onder bepaalde voorwaarden met toeslagen verhoogd worden. Als u niet in Nederland woont, wordt u in Nederland alleen belast voor specifiek in de wet genoemde genoten inkomsten. Voor u valt de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
*De belangrijkste kosten zijn: noteringskosten Euronext, structurerings-,
in de regel niet in box 3. Voor een rechtspersoon of een professionele
marketing-, distributie-, informatie- en administratiekosten. Deze kosten
belegger zijn andere fiscale aspecten van toepassing. Wij adviseren u
zijn gedeeltelijk verwerkt in de uitgifteprijs. De totale kosten worden
dan ook om een deskundige te raadplegen.
gedurende de looptijd in de koers van de obligatie verwerkt.
8 Rabobank | Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
Inschrijven zonder transactiekosten
Prijsvorming gedurende de looptijd
Heeft u belangstelling voor de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 en
De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 bevat een obligatiegedeelte en
wilt u instappen? U kunt tijdens de inschrijvingsperiode zonder
een optiegedeelte. De minimumrentevergoeding (’floor’ oftewel ’vloer’)
transactiekosten inschrijven via uw adviseur van de Rabobank, de
en de maximale rentevergoeding (’cap’ oftewel ’plafond’) worden namelijk
Rabo Beleggingslijn (0900-0705, lokaal tarief ) of via www.rabobank.nl.
gerealiseerd door toepassing van renteopties.
De uitgifteprijs van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is 100,75% (€ 1.007,50 per Obligatie). U dient bij uw beslissing om deel te nemen
De waarde van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 wordt onder meer
aan de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 uitsluitend af te gaan op
beïnvloed door veranderingen in de waarde van het obligatiegedeelte en
het volledige prospectus. Het volledige prospectus is kosteloos verkrijg
het optiegedeelte. Factoren die gedurende de looptijd van invloed op de
baar bij de Rabobank en te downloaden via www.raboglobalmarkets.nl.
prijsvorming van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 zijn daardoor (als alle andere omstandigheden hetzelfde blijven) onder meer:
Houdt u er rekening mee dat de inschrijving vervroegd kan sluiten en dat sprake kan zijn van geen of gedeeltelijke toewijzing.
Renteontwikkeling: de koers van het obligatiegedeelte is onder andere afhankelijk van de rentestanden. Deze beïnvloeden zowel de waarde van
Dagelijks verhandelbaar
het obligatiegedeelte als het optiegedeelte.
De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is dagelijks verhandelbaar en wordt genoteerd op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext. Dit betekent dat u
Wanneer de 3-maands Euribor aan het begin van de looptijd stijgt maar
op iedere beursdag kunt verkopen of kopen. Indien u op de jaarlijkse
niet hoger is dan de minimale 3% rentevergoeding van de Rabo Variabele
rentebetaaldag uit wilt stappen dan ontvangt u de verkoopwaarde van
Coupon Obligatie 5 kan de koers van de obligatie beperkt dalen.
de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 samen met de volledige rentevergoeding. Wilt u tussentijds over uw geld beschikken, dan
Bij een 3-maands Euribor die op of boven de minimale 3%
ontvangt u de verkoopwaarde, samen met de opgebouwde rente
rentevergoeding ligt, maar onder de maximale 6% vergoeding zal de
vergoeding tot de betaaldatum. In het geval van tussentijdse verkoop
koers van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 meer gaan dalen
staat het bedrag inclusief de rentevergoeding na drie werkdagen op
naarmate de rentestanden en de toekomstverwachtingen over de
uw beleggersrekening. Tijdens de looptijd geldt bij aan- en verkoop de
3-maand Euribor verder zal oplopen richting de 6%.
marktwaarde van het beleggingsproduct. Deze marktwaarde kan hoger of lager zijn dan de nominale waarde en wordt beïnvloed door
In het geval dat de 3-maands Euribor stijgt tot boven de maximale 6%
verschillende factoren, waaronder de ontwikkeling en beweeglijkheid van
rentevergoeding zal de koers van de Rabo Variable Coupon Obligatie
de 3-maands Euribor, de kredietopslag van de Rabobank, de waarde van
meer kunnen dalen naarmate de rentestanden verder oplopen.
de renteopties en de renteontwikkeling. Zie hiervoor ook de paragraaf de
De rentevergoeding van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is in dat
risico’s van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 en de paragraaf
geval immers lager en minder aantrekkelijk dan van obligaties die geen
prijsvorming gedurende de looptijd. De Rabobank zal onder normale
maximering van de rente bevatten.
markomstandigheden dagelijks een markt in de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 onderhouden door bied- en laatprijzen (zolang de voorraad strekt) af te geven met een spread van 1%.
Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 | Rabobank 9
Kredietopslag: De kredietopslag is de extra rente die Rabobank betaalt boven de risicovrije rente, zoals de rente op staatsobligaties Wanneer de kredietwaardigheid van de Rabobank afneemt zal de kredietopslag stijgen en zal de koers van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 dalen. Bij een lagere kredietopslag, die veroorzaakt kan worden door veranderende marktverwachtingen over de kredietwaardigheid, zal de koers van de obligatie stijgen. Beweeglijkheid: De minimale en maximale rentevergoeding van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 wordt gerealiseerd door gebruik te maken van renteopties. De waarde van deze renteopties wordt onder andere bepaald door de beweeglijkheid van de onderliggende waarde Wanneer de beweeglijkheid (volatiliteit) van 3-maands Euribor toeneemt zal de waarde van de ingebouwde opties toenemen en omgekeerd. Afhankelijk van de resterende looptijd en overige marktomstandigheden kan dit resulteren in een stijging of een daling van de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5. Stijging van de waarde van de ’floor’ oftewel ’vloer’ leidt namelijk tot een stijging van de koers, terwijl een stijging van de waarde van de ’cap’ oftewel ’plafond’ leidt tot een daling van de koers. De mate waarin één van deze effecten overheerst, is afhankelijk van de rentestanden. Resterende looptijd: Naarmate de resterende looptijd korter wordt, zullen de koerseffecten kleiner worden. De aflossing op einddatum is namelijk 100%, waardoor de koers naar het eind van de looptijd naar 100% toe zal bewegen. Dit tenzij er sprake is van een verhoogd debiteurenrisico.
10 Rabobank | Rabo Variabele Coupon Obligatie 5
In het kort Inschrijvingsperiode
14 december 2009 tot 8 januari 2010, 15.00 uur
Uitgevende instelling
Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank Nederland)
Nominale waarde (hoofdsom)
€ 1.000,00 (100%)
Uitgifteprijs
€ 1.007,50 (100,75%)
Uitbetaling op de einddatum
De nominale waarde samen met de laatste rentevergoeding
Looptijd
7 jaar
Vaststelling rentevergoeding Op basis van de 3-maands Euribor, zoals geldend 2 werkdagen voor de stortingsdatum danwel de relevante rentebetaaldagen Rentevergoeding
Minimaal 3%
Rentevergoeding
Maximaal 6%
Rentebetaaldag
Voor het eerst op 15 januari 2011 en voor het laatst op 15 januari 2017
Stortingsdatum
15 januari 2010
Einddatum
15 januari 2017
Verhandelbaarheid De Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 is dagelijks verhandelbaar via Euronext Amsterdam by NYSE Euronext ISIN
XS0471900703
Informatie tijdens de looptijd
http://www.raboglobalmarkets.nl / (Variabelrentende) obligaties Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 | Rabobank 11
14094-11-2009
Belangrijke informatie Iedere lokale Rabobank en de andere onderdelen van de Rabobank Groep die als een
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten
beleggingsonderneming zijn aan te merken, zijn als zodanig geregistreerd bij de
bieden geen garantie voor de toekomst.
Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De gegevens in deze brochure zijn ontleend aan openbare informatie. Uw beslissing om te beleggen in de Rabo Variabele
U wordt geadviseerd de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 uitsluitend te kopen indien
Coupon Obligatie 5 dient u uitsluitend te baseren op het volledige prospectus (Offering
u de aan deze belegging verbonden risico’s volledig heeft begrepen. Deze brochure is
Circular d.d. 8 mei 2009, het Offering Circular Supplement d.d. 23 oktober 2009 en Final
uitsluitend bestemd voor distributie binnen Nederland. Het is verboden om deze
Terms d.d. 4 december 2009) en de daarvan deeluitmakende beschrijving van
brochure aan personen buiten Nederland, waaronder ook de Verenigde Staten en het
risicofactoren, kosten, voorwaarden en onderliggende waarde(n). Het volledige
Verenigd Koninkrijk, Canada en Japan, ter beschikking te stellen. De in deze brochure
prospectus is vanaf 14 december 2009 kosteloos verkrijgbaar bij de Rabobank of te
opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan
downloaden via www.raboglobalmarkets.nl. Mede op basis van uw risicobereidheid,
op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd.
beleggingshorizon, kennis en ervaring en marktverwachting dient u vast te stellen of een belegging in deze obligatie geschikt c.q. passend voor u is. U dient zelf na te gaan
Vanwege de Europese spaarrenterichtlijn, zal Rabobank Nederland informatie over
of uw beleggingsportefeuille na opname van deze belegging in de Rabo Variabele
rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat
Coupon Obligatie 5 nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Bij onderlinge
woont, moeten doorgeven aan de Nederlandse fiscus. Deze geeft de informatie
verschillen tussen de in deze brochure opgenomen informatie en het volledige
vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont.
prospectus zal de inhoud van het volledige prospectus prevaleren.
Rente genoten op de Rabo Variabele Coupon Obligatie 5 zal derhalve - in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn - doorgegeven worden.
Deze brochure is geen prospectus. Noch Rabobank Nederland, noch enige rechtspersoon die onderdeel uitmaakt van de Rabobank Groep, is aansprakelijk voor
De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op particuliere beleggers die
enige schade die het gevolg is van de in deze brochure opgenomen gegevens. Deze
wonen in bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra,
brochure dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod
Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden.
en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod.
www.rabobank.nl
