Nederlandse Waterschapsbank. ('NWB') Variabele Lange Rente Obligatie

Nederlandse Waterschapsbank ('NWB') Variabele Lange Rente Obligatie Rabobank. Een bank met ideeën.

Nederlandse Waterschapsbank Variabele Lange Rente Obligatie De Nederlandse Waterschapsbank ('NWB') Variabele Lange Rente Obligatie (de 'Obligatie') is een obligatie met een variabele rente die jaarlijks wordt vastgesteld en die afhangt van de dan geldende '30-jaars interbancaire rente'. Daarnaast heeft u de zekerheid van de Nederlandse Waterschapsbank N.V. (hierna de 'NWB Bank' genoemd) dat u op de einddatum de nominale waarde van de Obligatie terugontvangt. De hoogte van de rente wordt jaarlijks bepaald door de hoogte van de dan geldende 30-jaars interbancaire rente minus 0,65%. Zie de paragraaf 'Wat is de 30-jaars interbancaire rente?' voor meer informatie over de 30-jaars interbancaire rente.

Wie is de NWB Bank? De NWB Bank is een vooraanstaande financiële dienstverlener voor de overheidssector. Voor gemeenten, provincies, instellingen voor volkshuisvesting, gezondheidszorg, onderwijs en activiteiten op het gebied van water en milieu, arrangeert de bank korte en langlopende kredieten. Als huisbankier van de waterschappen levert de NWB Bank diensten op het gebied van betalingsverkeer, electronic banking en consultancy. De NWB Bank financiert haar activiteiten op de internationale gelden kapitaalmarkten op basis van een zeer sterke vermogenspositie en tripleA-ratings van Moody's en Standard & Poor's. Alle aandelen van de bank zijn, sinds de oprichting in 1954, in handen van overheden. Doelstelling van de bank is het zo gunstig mogelijk en exact op maat aanbieden van de gewenste financieringen. Maatschappelijke relevantie, hoge kwaliteit, een sterke financiële positie en integriteit zijn de hoekstenen van het beleid van de NWB Bank. (Bron: www.nwbbank.com)

Rabobank | NWB Variabele Lange Rente Obligatie

1

Waarom de NWB Bank als uitgevende instelling? De NWB Bank is een solide financiële instelling. De kredietwaardigheid van NWB Bank is met een triple A-status uitstekend te noemen. Vanaf oktober 1996 wordt de kredietwaardigheid van de NWB Bank beoordeeld door de kredietbeoordelaars Moody's en Standard & Poor's en heeft zij van beiden een triple A-beoordeling ontvangen. Deze beoordeling is gebaseerd op de hoge kredietwaardigheid van haar kredietportefeuille en het aandeelhouderschap van de overheden, waaronder de Nederlandse staat. Op de website van de NWB Bank (www.nwbbank.com onder 'Investor Relations') vindt u de belangrijkste kerncijfers van deze uitgevende instelling. Daarnaast is spreiding over debiteuren belangrijk voor iedere beleggingsportefeuille. Zie voor meer informatie hierover 'NWB Lange Variabele Rente Obligatie en uw portefeuille' op pagina 8.

Hoe werkt de NWB Variabele Lange Rente Obligatie? De Obligatie heeft een nominale waarde van EUR 1.000,00 en een uitgifteprijs van EUR 1.000,00 (100%). De looptijd van de Obligatie is tien jaar. De rente wordt ieder jaar op 27 april* aan u uitbetaald. Twee werkdagen voorafgaand aan de nieuwe jaarlijkse renteperiode wordt de rente voor het komende jaar opnieuw vastgesteld op basis van de dan geldende 30-jaars interbancaire rente minus 0,65%. De Obligatie heeft een rentevergoeding van minimaal 0,0% en maximaal 8,0%. Mocht de 30-jaars interbancaire rente op de vaststellingsdatum hoger zijn dan 8,65%, dan ontvangt u de maximale rentevergoeding van 8,0% (8,65% - 0,65%) over het komende jaar. Als dit rentetarief gelijk is aan of lager is dan 0,65% (0,65% - 0,65% = 0,0%) ontvangt u geen rentevergoeding. Na tien jaar, op 27 april 2021*, wordt de Obligatie afgelost. U ontvangt dan automatisch de nominale waarde van EUR 1.000,00 per Obligatie wordt de betaling op de eerstvolgende terug. Ook wordt op dat moment de laatste rentevergoeding aan u werkdag gedaan. uitgekeerd. * Als 27 april geen werkdag is dan

Wat zijn de verschillen met een rechtstreekse belegging in obligaties met een vaste rente? Variabele rente

Renteopties

De rente van de Obligatie is variabel en wordt jaarlijks opnieuw vastgesteld op basis van de dan geldende 30-jaars interbancaire rente minus 0,65%. De rente tijdens de looptijd staat dus niet vooraf vast en is afhankelijk van de ontwikkelingen op de kapitaalmarkt. De rentevergoeding kan daarom hoger of lager uitvallen dan van een vastrentende obligatie. De Obligatie bevat in tegenstelling tot standaardobligaties een ingebouwde renteoptie. De maximale rentevergoeding ('cap' oftewel


2

'plafond') wordt namelijk gerealiseerd door toepassing van een renteoptie. Deze optie kan effect hebben op de tussentijdse koersvorming van de Obligatie. Vastrentende obligaties kennen een dergelijk effect niet. Zie hiervoor ook de paragraaf 'Hoe komt tijdens de looptijd de prijs tot stand?'. Eerdere Variabele Lange Rente Obligatie

De Rabobank heeft al eerder een Variabele Lange Rente Obligatie aangeboden. Daarbij was de uitgevende instelling (debiteur) de Rabobank zelf of een andere uitgevende instelling. Deze Obligatie wordt uitgegeven door de NWB Bank die momenteel (per maart 2011) een hogere kredietkwaliteit heeft dan de Rabobank. U loopt daardoor een lager krediet- cq. debiteurenrisico. (Zie hiervoor ook de paragraaf 'Wat zijn de risico's?' in deze brochure.)

Wat is de 30-jaars interbancaire rente? De onderliggende waarde van de Obligatie is de 30-jaars interbancaire rente, zoals vastgesteld om 11:00 uur (Centraal Europese Tijd) twee werkdagen voorafgaand aan de nieuwe jaarlijkse renteperiode. De volledige naam van deze onderliggende waarde is 'EUR-ISDA-EURIBOR Swap Rate-11:00' met een looptijd van 30 jaar. De 30-jaars interbancaire rente is het tarief dat in de financiële wereld wordt gebruikt om ('off-balance') leningen met een 30-jaars looptijd te verhandelen. Dat doen banken of pensioenfondsen omdat ze een renterisico willen afdekken of aangaan. Deze 30-jarige interbancaire rente wordt bepaald door vraag en aanbod op de kapitaalmarkt en ligt veelal hoger dan de geldmarktrentes die voor een belangrijk deel bepaald worden door de Europese Centrale Bank. Normaliter ligt de 30-jaars interbancaire rente ook hoger dan de rente op staatsleningen uitgegeven door de Nederlandse of de Duitse staat. De 30-jaars interbancaire rente wordt gedurende werkdagen vastgelegd en doorgegeven aan alle deelnemende partijen en aan de pers. Het (bijna) actuele tarief is te vinden op www.raboglobalmarkets.nl onder 'Rente' bij 30-jaars swap. Zie voor de uitleg van termen ook de woordenlijst op www.raboglobalmarkets.nl (onder 'Productuitleg').

Hoe komt tijdens de looptijd de prijs tot stand? Koersvorming

Op iedere beursdag kunt u (bij-)kopen of verkopen. Als u in de tussentijd de Obligatie wilt (bij-)kopen of verkopen, betaalt respectievelijk ontvangt u de prijs (koers) die op dat moment geldt op de beurs. Deze prijs, inclusief de opgelopen rente, vormt samen de marktwaarde. Deze marktwaarde kan hoger of lager zijn dan de nominale waarde. De Obligatie bevat een obligatiegedeelte en een optiegedeelte die samen de totale waarde van de Obligatie bepalen. Onder meer de volgende factoren zijn gedurende de looptijd van invloed op de prijsvorming van de Obligatie.

Renteontwikkeling

De koers van het obligatiegedeelte is onder andere afhankelijk van de rentestanden. Deze beïnvloeden zowel de waarde van het obligatiegedeelte als het optiegedeelte. • Rentecurve: de vorm van de rentecurve is met name bepalend voor de waarde van de Obligatie. De Obligatie is met name gevoelig voor


3

•

Kredietopslag

Beweeglijkheid

Resterende looptijd

de 'steilheid' van de rentecurve. Hiermee worden de onderlinge verschillen tussen de rentepercentages voor verschillende looptijden bedoeld. Naarmate de rentestanden voor de achtereenvolgende looptijden een groter (positief) verschil kennen, zal de koers van de Obligatie kunnen oplopen, en vice versa. Kapitaalmarktrente: De absolute veranderingen van de kapitaalmarktrente hebben een beperkte invloed op de koers van de Obligatie. Bij een forse rentestijging zal het effect echter in kracht toenemen. In het geval dat de 30-jaars interbancaire rente stijgt richting de 8,65% (waarbij de maximale rentevergoeding van 8,0% wordt behaald) zal de koers van de Obligatie kunnen dalen. De rentevergoeding van de Obligatie bij een rente van meer dan 8,65% is in dat geval immers lager en minder aantrekkelijk dan van obligaties die geen maximering van de rente bevatten. Dit wordt door een lagere koers tot uitdrukking gebracht.

De kredietopslag is de extra rente die de NWB Bank moet betalen boven de (vrijwel) risicovrije rente, zoals de rente op Nederlandse staatsobligaties. Wanneer de kredietwaardigheid van de NWB Bank afneemt zal de kredietopslag stijgen en zal de koers van de Obligatie dalen. Bij een lagere kredietopslag, die veroorzaakt kan worden door verbeterde marktverwachtingen over de kredietwaardigheid voor de resterende looptijd, zal de koers van de Obligatie stijgen. De maximale rentevergoeding (de zogenoemde 'cap') van de Obligatie wordt gerealiseerd door gebruik te maken van renteopties. Voor deze maximalisering wordt u gecompenseerd door de ontvangst van een premie voor de geschreven optie, die in de kostprijs van dit product is opgenomen. De waarde van deze renteoptie wordt onder andere bepaald door de beweeglijkheid van de onderliggende waarde. Wanneer de beweeglijkheid (volatiliteit) van de 30-jaars interbancaire rente toeneemt, zal de waarde van de ingebouwde optie toenemen en andersom. Afhankelijk van de resterende looptijd en overige marktomstandigheden kan dit leiden tot een stijging of een daling van de Obligatie. Als de optie meer waard wordt, had de belegger deze optie tegen een hogere prijs kunnen verkopen. Een stijging van de waarde van de optie leidt dan dus tot een daling van de koers. Naarmate de resterende looptijd korter wordt, zullen de koerseffecten normaal gesproken kleiner worden. De aflossing op einddatum is namelijk 100%, waardoor de koers naar het eind van de looptijd naar 100% toe zal bewegen. Dit kan anders zijn als bijvoorbeeld sprake is van een sterk verhoogd debiteurenrisico.

Hoe wordt de rentevergoeding bepaald? De rentevergoeding wordt ieder jaar voor het gehele navolgende jaar vastgesteld op basis van de dan geldende 30-jaars interbancaire rente minus 0,65%. Deze wordt twee werkdagen voor de aanvang van de nieuwe jaarlijkse renteperiode vastgesteld. De minimale jaarlijkse rentevergoeding is begrensd op 0,0% van de nominale waarde. De maximale jaarlijkse rentevergoeding bedraagt 8,0%. Als de dan geldende 30-jaars interbancaire rente hoger dan 8,65% is, ontvangt u dus de (maximale) rentevergoeding van 8,0% van de nominale waarde.


4

Tabel 1: Hoogte van de rente 30-jaars interbancaire rente

Rentevergoeding per Obligatie (%)

Rentevergoeding per Obligatie (EUR)

0,65% of lager

30-jaars interbancaire rente minus 0,65%, met een minimum (floor) van 0%

EUR 0 per jaar

Tussen 0,65% en 8,65%

30-jaars interbancaire rente minus 0,65%

Tussen EUR 0 en EUR 80 per jaar

8,65% of hoger

30-jaars interbancaire rente minus 0,65%, met een maximum (cap) van 8,0%

EUR 80 per jaar

Ter illustratie: Stel dat op de peildatum de 30-jaars interbancaire rente 3,80% bedraagt. Als de rentevergoeding van de Obligatie hierop gebaseerd zou worden, dan zou u in het eerste jaar 3,15% rente op jaarbasis ontvangen (3,80% - 0,65% = 3,15%). De rentevergoeding voor het eerste jaar van de Obligatie wordt op 21 april 2011 vastgesteld. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Grafiek 1: Het renteverloop van de 30-jaars interbancaire rente sinds 5 januari 1999, minus 0,65%, inclusief de hoogte van de maximale rentevergoeding van de Obligatie (tot en met 11 maart 2011).

Bron: Bloomberg

Rekenvoorbeelden In de volgende tabel is een aantal rentescenario's ter illustratie van mogelijke rentevergoedingen en de daaraan gekoppelde bruto rendementen opgenomen. In deze rentescenario's is uitgegaan van een uitgifteprijs van 100%, een nominale waarde van EUR 1.000 per Obligatie en een 30-jaars interbancaire rente van 3,80% (rentestand per 8 maart 2011). De rentebetalingen zijn berekend op basis van het aantal dagen


5

(30/360*) maal de vastgestelde rente minus 0,65%, met een maximum van 8,0%. *Hierbij gaat men er van uit dat elke maand 30 dagen heeft, ongeacht het werkelijke aantal dagen in die maand. Een heel jaar krijgt daarom 12*30=360 dagen.

Tabel 2: Scenario's (Bron: Rabobank International) coupon periode

dalende 30 jaars rente

op basis van de huidige rentecurve

stijgende 30 jaars rente

berekende tarieven* 30 jaars

Rentevergoeding

30 jaars

Rentevergoeding

30 jaars

Rentevergoeding

interbancaire rente

per EUR 1.000

interbancaire

per EUR 1.000

interbancaire

per EUR 1.000

minus 0,65%

nominaal

rente minus 0,65%

nominaal

rente minus 0,65%

nominaal

Jaar 1

3,10%

31,00

3,10%

31,00

3,10%

31,00

Jaar 2

2,52%

25,20

3,28%

32,80

3,55%

35,50

Jaar 3

2,46%

24,60

3,41%

34,10

3,95%

39,50

Jaar 4

2,37%

23,70

3,52%

35,20

4,35%

43,50

Jaar 5

2,25%

22,50

3,63%

36,30

4,70%

47,00

Jaar 6

2,15%

21,50

3,67%

36,70

5,00%

50,00

Jaar 7

2,14%

21,40

3,74%

37,40

5,25%

52,50

Jaar 8

2,00%

20,00

3,77%

37,70

5,50%

55,00

Jaar 9

1,85%

18,50

3,84%

38,40

5,35%

53,50

Jaar 10

2,11%

21,10

3,79%

37,90

5,77%

57,70

Bruto rendement:**

2,32%

3,55%

4,55%

De rentepercentages worden twee werkdagen voor de nieuwe jaarlijkse renteperiode vastgesteld. * Marktverwachting per 8 maart 2011, bron: Rabobank International ** Er is in dit rekenvoorbeeld geen rekening gehouden met bewaar-, beheer-, en aflossingskosten

Wat zijn de risico's? De volgende risico's zijn van toepassing op de Obligatie. Deze opsomming is overigens niet volledig. Lees voor een uitgebreide beschrijving van de risico's van het product het volledige prospectus, bestaande uit het basisprospectus (Base Prospectus d.d. 18 mei 2010 en de bijbehorende definitieve voorwaarden (Final Terms) d.d. 28 maart 2011). Deze kunt u opvragen bij uw adviseur of downloaden op www.raboglobalmarkets.nl (onder 'Emissies'). Renteontwikkeling

Tijdens de looptijd is de waarde van de Obligatie voornamelijk afhankelijk van de renteontwikkeling. De koers van de Obligatie kan door verschillende renteontwikkelingen variëren. Een aantal renteontwikkelingen kan een negatief effect hebben op de koers van de Obligatie. Alleen op de einddatum heeft u de zekerheid dat de nominale waarde van de Obligatie wordt uitbetaald. Bij tussentijdse verkoop is dat niet het geval en kan het dus zijn dat u minder dan de nominale waarde ontvangt. Zie hiervoor ook de paragraaf 'Hoe komt tijdens de looptijd de prijs tot stand?'.

Soms gebeurt het dat de Obligatie niet of alleen moeilijk te kopen of (liquiditeitsrisico) verkopen is. Dat kan een negatieve invloed op de koers van de Obligatie hebben of leiden tot te hoge koersen als er geen Obligaties meer te koop zijn. Rabobank International zal onder normale omstandigheden voor verhandelbaarheid zorgen. Vanwege de notering op NYSE Euronext in Amsterdam is het ook mogelijk dat er buiten Rabobank International om een markt in de Obligatie ontstaat. De situatie kan zich echter voordoen dat er (tijdelijk) geen markt in de Obligatie wordt gemaakt.

Moeilijk kopen en verkopen


6

Debiteurenrisico

Vervroegde aflossing

Opeisbaarheid

Als belegger loopt u het risico dat de uitgevende instelling van de Obligatie, de NWB Bank, op de einddatum of bij vervroegde aflossing of opeisbaarheid (zie hieronder) de nominale waarde niet kan terugbetalen. Indien de beoordeling of de prijs van de kredietwaardigheid van de NWB Bank verslechtert, kan dit ervoor zorgen dat de koers van de Obligatie tijdens de looptijd daalt. U vindt meer informatie over de actuele beoordelingen van de kredietwaardigheid ('ratings') op http://www.nwbbank.com/content/nl/investor-relations/rating-reports. Mocht de NWB Bank niet meer aan haar betalingsverplichtingen kunnen voldoen (bijvoorbeeld door een faillissement) dan kan het zijn dat u (een deel van) uw geld verliest. Dit verlies kunt u niet verhalen op Rabobank, omdat Rabobank niet als uitgevende instelling of garant van de Obligatie optreedt. Een vervroegde aflossing op initiatief van de uitgevende instelling is beperkt mogelijk in het geval van ingrijpende wijzigingen in het Nederlandse fiscale stelsel. In het geval dat de NWB Bank niet meer aan haar (financiële) verplichtingen kan voldoen of er sprake is van een ontbinding of liquidatie van de NWB Bank, kan de houder van de Obligatie vervroegde aflossing opeisen. U wordt geadviseerd kennis te nemen van de bepalingen in het volledige prospectus met betrekking tot de vervroegde aflossing en opeisbaarheid.

Wat zijn de kosten? De Obligatie heeft een nominale waarde van EUR 1.000,00 (100%) en een uitgifteprijs van EUR 1.000,00 (100%). De belangrijkste kosten (bij aankoop) zijn: noteringskosten Euronext, structurerings-, marketing-, distributie-, informatie- en administratiekosten. Deze kosten zijn verwerkt in de uitgifteprijs. Op de uitgiftedatum wordt verwacht dat deze kosten per Obligatie als volgt zijn opgebouwd: • 1,00% (EUR 10,00) eenmalige distributievergoeding voor lokale Rabobanken, plus • 0,07% (EUR 0,70) per jaar (bij een looptijd van tien jaar) aan overige kosten. Naar verwachting komen de totale kosten over de gehele looptijd daarmee uit op 1,70% (EUR 17,00) per Obligatie. Deze kosten worden gedurende de looptijd in de koers van Obligatie verwerkt, tot maximaal 0,01% per dag. Tijdens de inschrijvingsperiode van 4 april 2011, 9.00 uur tot en met 21 april 2011, 15.00 uur, betaalt u geen transactiekosten. Na de inschrijvingsperiode gelden de reguliere tarieven voor transacties, het bewaren, beheren en de aflossing van de Obligatie. De hoogte van deze kosten is onder andere afhankelijk van de manier waarop u bij de Rabobank belegt. Deze kosten kunt u opvragen bij uw adviseur van de Rabobank en vinden op www.rabobank.nl (onder 'Producten / Beleggen').


7

Hoe is de Obligatie verhandelbaar? Op iedere beursdag kunt u de Obligatie (bij-)kopen of verkopen. De Obligatie kunt u vinden op NYSE Euronext in Amsterdam. Als u in de tussentijd de Obligatie wilt (bij-)kopen of verkopen, betaalt respectievelijk ontvangt u de prijs (koers) die op dat moment geldt op de beurs. Deze prijs, inclusief de opgelopen rente, vormt samen de marktwaarde. De marktwaarde van de Obligatie kan hoger of lager zijn dan de nominale waarde van de Obligatie. Bij tussentijdse verkoop heeft u dus niet de zekerheid dat u de nominale waarde van de Obligatie ontvangt. Voor de factoren die invloed hebben op de prijs van de Obligatie leest u de paragraaf 'Hoe komt tijdens de looptijd de prijs tot stand?'. De Rabobank zal onder normale marktomstandigheden een markt in de Obligatie onderhouden door bieden laatprijzen af te geven met een spread van 1%.

De NWB Variabele Lange Rente Obligatie en uw portefeuille De opname van de Obligatie in uw beleggingsportefeuille zorgt ervoor dat het obligatiedeel minder gevoelig wordt voor rentestijgingen, vanwege het variabele karakter. Een stijging van de rente leidt namelijk tot koersdalingen van obligaties met een vaste rente. Ook kan het debiteurenrisico in uw portefeuille worden verkleind indien u nog niet in obligaties van de NWB Bank hebt belegd. De Obligatie heeft de volgende classificatie: Assetallocatie (start): 100% Obligaties Productallocatie Regio's: 100% Europa

Waar moet u rekening mee houden? Uw beslissing om in deze Obligatie te beleggen dient u te baseren op: • uw verwachtingen over de toekomstige ontwikkeling van de 30-jaars interbancaire rente. De Obligatie is met name geschikt indien u verwacht dat de langlopende rente gaat stijgen; • uw risicobereidheid; • uw beleggingshorizon; en • uw kennis en ervaring. Op basis hiervan dient u vast te stellen of een belegging in deze Obligatie daadwerkelijk passend voor u is. Ga hierbij ook zelf na of uw portefeuille, na opname van een belegging in deze Obligatie, nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Tot slot is het van belang dat u vertrouwd bent met de verschillende eigenschappen van een belegging in gestructureerde renteproducten.

Hoe kunt u inschrijven? Heeft u belangstelling voor de Obligatie en wilt u instappen? Dat kan via uw adviseur van Rabobank of Schretlen, de Rabo Beleggingslijn (0900-0705, lokaal tarief ) of via www.rabobank.nl (onder 'Beleggen'). U dient bij uw beslissing om te beleggen in de Obligatie uitsluitend af te gaan op het volledige prospectus. Lees deze brochure en het volledige


8

prospectus (Base Prospectus d.d. 18 mei 2010 en de definitieve voorwaarden (Final Terms) d.d. 28 maart 2011) daarom met aandacht en raadpleeg publiek beschikbare informatie over actuele ontwikkelingen ten aanzien van de 30-jaars interbancaire rente. Het volledige prospectus is kosteloos verkrijgbaar bij Rabobank en te downloaden via www.raboglobalmarkets.nl (onder 'Emissies'). De inschrijving kan vervroegd sluiten. Ook kan er sprake zijn van geen of een gedeeltelijke toewijzing.

Informatie tijdens de looptijd Deze brochure is gemaakt voor de uitgifte van deze Obligatie en wordt na het sluiten van de inschrijvingsperiode niet meer geactualiseerd. Het is in uw belang dat u zo goed mogelijk op de hoogte blijft over de ontwikkeling van deze Obligatie en de onderliggende waarde. Raadpleeg daarom onderstaande websites waar tijdens de looptijd alle informatie over deze Obligatie, de onderliggende waarde en de uitgevende instelling te vinden is. De Obligatie

Uitgevende instelling

Op de website www.raboglobalmarkets.nl (onder 'Producten') kunt u tijdens de looptijd meer informatie vinden over de Obligatie. Hier wordt onder andere de actuele koers en een overzicht van de rentebetalingen gepubliceerd. Bovendien verschijnt informatie over de ontwikkeling van de Obligatie en de onderliggende waarde. Ook vindt u hier het volledige prospectus en een link naar de website van de uitgevende instelling. Op www.nwbbank.com kunt u meer informatie vinden over (de kredietwaardigheid van) de NWB Bank.

Onderliggende waarde

Een indicatie van het actuele tarief van de 30-jaars interbancaire rente is te vinden op www.raboglobalmarkets.nl (onder 'Rente').

Rabobank Internetbankieren Beleggen

Maakt u gebruik van beleggingsadvies van Rabobank? Dan kunt u met vragen altijd terecht bij uw beleggingsadviseur. Belegt u uitsluitend zelf? Raadpleeg dan de informatie die beschikbaar is na het inloggen via 'Internetbankieren Beleggen' op www.rabobank.nl of andere publiek toegankelijke bronnen.


9

In het kort Inschrijvingsperiode

4 april 2011, 9.00 uur tot en met 21 april 2011, 15.00 uur (vervroegde sluiting mogelijk)

Uitgevende instelling

Nederlandse Waterschapsbank N.V. (NWB Bank)

Nominale waarde (hoofdsom)

EUR 1.000,00 (100%)

Uitgifteprijs

EUR 1.000,00 (100%)

Uitbetaling op de einddatum

De nominale waarde samen met de laatste rentevergoeding

Looptijd

10 jaar

Vaststelling rentevergoeding

Op basis van de 30-jaars interbancaire rente (de EUR-ISDA-EURIBOR Swap Rate11:00 met een looptijd van 30 jaar) minus 0,65%, zoals geldend twee werkdagen voor de relevante renteperiode

Rentevergoeding minimaal

0,0%

Rentevergoeding maximaal

8,0%

Rentebetaaldagen

Ieder jaar op 27 april (indien een werkdag), voor het eerst op 27 april 2012 en voor het laatst op 27 april 2021

Stortingsdatum

27 april 2011

Einddatum

27 april 2021

Verhandelbaarheid

Via NYSE Euronext in Amsterdam

ISIN

XS0611951814

Kosten

•

1,00% (EUR 10,00) eenmalige distributievergoeding voor lokale Rabobanken, plus

•

0,07% (EUR 0,70) per jaar (bij een looptijd van tien jaar) aan overige kosten

Naar verwachting komen de totale kosten over de gehele looptijd daarmee uit op 1,70% (EUR 17,00) per Obligatie. Informatie tijdens de looptijd

www.raboglobalmarkets.nl (onder ‘Producten')

Fiscale informatie De gevolgen van het beleggen in de Obligatie voor de belastingheffing hangen af van uw persoonlijke situatie en kunnen in de toekomst aan wijziging onderhevig zijn. Bent u een particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u het volgende: wat u als particulier aan rente, dividend of koersresultaat op uw belegging ontvangt, is voor de belastingheffing niet belangrijk. Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in box 3 tegen een vermogensrendementsheffing van 1,2%. Daarbij gaat de Belastingdienst uit van uw nettovermogen op 1 januari, voor zover dat bedrag hoger is dan het heffingvrij vermogen van EUR 20.785 (2011) per persoon. Dit heffingvrij vermogen kan onder bepaalde omstandigheden met toeslagen verhoogd worden. Als u niet in Nederland woont, wordt u in Nederland alleen belast voor specifiek in de wet genoemde ontvangen inkomsten. Voor u valt de Obligatie in de regel niet in box 3. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger zijn andere belastingregels van toepassing. Wij adviseren u dan ook om een deskundige te raadplegen.


10

Belangrijke informatie Iedere lokale Rabobank, Schretlen en andere onderdelen van de Rabobank Groep die als een beleggingsonderneming zijn aan te merken, zijn als zodanig geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De gegevens in deze brochure zijn ontleend aan openbare informatie. Uw beslissing om te beleggen in de Obligatie dient u uitsluitend te baseren op het volledige prospectus (Base Prospectus d.d. 18 mei 2010 en de Final Terms d.d. 28 maart 2011) en de daarvan deeluitmakende beschrijving van risicofactoren, kosten, voorwaarden en onderliggende waarde(n). Het volledige prospectus is vanaf 4 april 2011 kosteloos verkrijgbaar bij Rabobank of te downloaden via www.raboglobalmarkets.nl (onder 'Emissies'). Mede op basis van uw risicobereidheid, beleggingshorizon, kennis en ervaring en marktverwachting dient u vast te stellen of een belegging in deze Obligatie geschikt c.q. passend voor u is. U dient zelf na te gaan of uw beleggingsportefeuille na opname van deze belegging in de Obligatie nog in overeenstemming is met uw doelrisicoprofiel. Bij onderlinge verschillen tussen de in deze brochure opgenomen informatie en het volledige prospectus zal de inhoud van het volledige prospectus prevaleren. Deze brochure is geen prospectus. Noch Rabobank Nederland, noch enige rechtspersoon die onderdeel uitmaakt van de Rabobank Groep, is aansprakelijk voor enige schade die het gevolg is van de in deze brochure opgenomen gegevens. Deze brochure dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. U wordt geadviseerd de Obligatie uitsluitend te kopen indien u de aan deze belegging verbonden risico's volledig heeft begrepen. Deze brochure is uitsluitend bestemd voor distributie binnen Nederland. Het is verboden om deze brochure aan personen buiten Nederland, waaronder ook de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk, Canada en Japan, ter beschikking te stellen. De in deze brochure opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Vanwege de Europese spaarrenterichtlijn, zal Rabobank Nederland informatie over rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EUlidstaat woont, moeten doorgeven aan de Nederlandse fiscus. Deze geeft de informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont. Rente genoten op de Obligatie zal derhalve - in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn - doorgegeven worden. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op particuliere beleggers die wonen in bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden. De informatie opgenomen in deze brochure is niet opgesteld of beoordeeld door de NWB Bank. De NWB Bank is niet verantwoordelijk met betrekking tot de correctheid, compleetheid of juistheid van zulke informatie of een deel daarvan en kan ter zake niet aansprakelijk worden gehouden voor enige schade die het gevolg is of zal zijn van het gebruikmaken van de in deze brochure opgenomen gegevens.

©Rabobank, 28-03-2011


11

Nederlandse Waterschapsbank. ('NWB') Variabele Lange Rente Obligatie

Recommend Documents