QUAESTOR 7 Piaci előretekintő

QUAESTOR

7

Piaci előretekintő 2012. július 2.

QUAESTOR 7 2012. július 2.

Mi várható a héten?

Kitarthat a jó hangulat

Az előttünk álló héten kitarthat az optimista hangulat a nemzetközi részvénypiacokon. A múlt heti uniós csúcson elért megállapodások időlegesen megnyugtatták a piaci szereplőket, így erős maradhat a kockázatos eszközök kereslete. Az amerikai makrogazdasági adatok háttérbe szorulhatnak, és a forgalom is mérsékeltebb lehet a hét első felében, mivel szerdán ünnepnap miatt nem lesz kereskedés az Egyesült Államokban.

Csütörtök délelőtt 10 éves spanyol és francia kötvényaukciók lesznek. Csütörtökön dönt az EKB és az angol központi bank (BoE) is a kamatszintről. A piaci várakozások alapján 25 bázisponttal 1,00%-ról 0,75%-ra csökkenhet az eurozóna irányadó kamatlába. A BoE monetáris tanácsa 50 milliárd fonttal megnövelheti a 325 milliárdos kötvényvásárlási programját, így mindkét neves jegybanktól összességében monetáris lazítást várunk.

Pénteken délután a befektetők figyelme már az átfogó, júniusi, amerikai munkaerőpiaci statisztikára irányul. A munkanélküliség 8,2%-on stagnálhatott, a foglalkoztatottak száma viszont a májusi 69 ezer fős létszámemelkedés után 90 ezerrel bővülhetett a piaci konszenzus szerint.

Amennyiben a vártnál kevésbé nőne a foglalkoztatottság a tengerentúlon, az arra utalna, hogy a gazdaság teljesítménye továbbra is gyenge, így erősödhetne az a spekuláció, hogy a Fed a növekedés fenntarthatósága, sőt fellendítése érdekében, az év hátra lévő részében „többet is tehet” a gazdaságért, mint amit az elmúlt hónapban bejelentett. Május végén a dollár lendületét elsősorban a kiábrándító munkaerőpiaci statisztika törte meg. Mivel a Fed Nyíltpiaci Bizottsága (FOMC) nem söpörte le az asztalról egy harmadik körös fedezetlen likviditásnövelő program (QE3) forgatókönyvét, így a dollár gyengüléssel reagálhatna a kedvezőtlenebb adatokra. A várakozásokat felülmúló munkaerőpiaci jelentés viszont a „zöldhasú” erősödését hozhatja.

Érdemes lesz figyelemmel kísérnünk az amerikai autó-eladási számokat is, amelyek kedden látnak majd napvilágot. A várakozások szerint a múlt havi gépjármű eladások 18%-kal bővülhettek év/év alapon, ami az elmúlt öt év legjobb júniusa lenne. A legnagyobb bővülési ütemet a Toyota (+68%), a Honda (+51%) és a Volkswagen (+26%) produkálhatta. A nagy amerikai gyártók közül a Chrysler 16%-kal, a General Motors 6%-kal bővíthette eladásait, míg a Ford értékesítései stagnálhattak júniusban.

A kedvező adatokat azonban beárnyékolhatja a Ford múlt heti profitfigyelmeztetése. A vállalat múlt csütörtöki közleménye alapján a nemzetközi divízió működési vesztesége háromszorosára hízott a második negyedévben, főként a gyengülő dél-amerikai deviza-árfolyamok és az európai problémák következtében. Ennek ellenére összességében pozitív lehet a negyedév, a jól teljesítő észak-amerikai divíziónak köszönhetően.

-2-


Kereskedési stratégiák, tippek Heti várakozás

Kommentár

Fontos ellenállási szintek kerültek áttörésre, amennyiben a következő néhány napban 6400 pont felett tud maradni az index, további emelkedés várható, ez esetben képbe kerülhetnek akár a 6700-6800 pontos szintek is néhány hetes távlatban.

Egészen a korábbi dupla tető alakzat nyakvonaláig emelkedett pénteken a tengerentúli index. Most kisebb negatív korrekció következhet, azonban az 1365 pontos szint szignifikáns áttörése esetén újabb tér nyílhat meg az emelkedés előtt. Ez esetben 1400 pontnál húzódik a következő fontos ellenállási szint.

Biztató technikai alakzat formálódik a hazai részvényindex grafikonján is, a következő fontos ellenállás a 200 napos mozgóátlag 17500 pont felett. Az igazán fontos, figyelemreméltó ellenállás kicsivel feljebb, 17800 pontnál található, annak áttörése esetén komoly tér nyílna meg felfelé.

OTP

Visszatért az emelkedő trendcsatornába a hazai bankpapír, így ismét pozitívak a technikai kilátások. 3500 Ft-nál komoly támasz található a 200, és 50 napos mozgóátlagok személyében, míg erős ellenállás egy középtávú csökkenő trendvonal 3700 Ft felett.

MOL

Érdemi emelkedésre csak a 16800 Ft-os, igen erős ellenállási szint áttörése esetén kell számítani, ahonnan már két alkalommal is lefordult az árfolyam. Fontos támasz 15800, és 16000 Ft-nál található.

Richter

A 37000 Ft-os szint felett mozog a nagyobbik gyógyszerpapír árfolyama, így technikailag biztató a kép. Amennyiben sikerülne áttörni a csökkenő trendcsatorna felső trendvonalát (37300 Ft), megnyílna az út 39000 Ft-ig.

EURHUF

A 285-ös támaszt teszteli ismét az euró-forint árfolyama, letörés esetén 283-ig erősödhet a hazai fizetőeszköz. Fent 288-nál húzódik rövidtávú ellenállási szint, áttörése esetén 291-ig lehet tér felfelé.

EURUSD

Jelentős emelkedés a pénteki kereskedésben, ezzel egy emelkedést előrevetítő alakzat formálódik a grafikonon. Számos ellenállás húzódik azonban jelenleg az árfolyam felett, így az emelkedés nem lesz akadálymentes, hektikusabb mozgásra kell számítani. Fontos ellenállási szintek, melyeket át kellene törni: 1,2640, 1,2750.

USDHUF

Ismét az 50 napos mozgóátlag alá került az árfolyam, mely 230-nál húzódik jelenleg. Erős támasz 225-nél, annak letörése esetén 222-ig csökkenhet a kurzus.

Intenzív emelkedéssel került áttörésre a csökkenő trendvonal, a 85 dolláros szint állította meg a vevőket. Most egy kisebb negatív korrekció következhet, azonban később a 85 dolláros ellenállás áttörése esetén 90 dollárig várhatjuk a nyersolaj árfolyamát.

Az 1600 dolláros szintnél torpant meg az arany árfolyamának emelkedése, itt húzódik a 21, és az 50 napos mozgóátlag is. Egy negatív korrekció után folytatódhat az emelkedés, a következő emelkedő hullámban már várható a szint áttörése.

Instrumentum DAX index (eQTRADER: DAX.I) S&P500 index (CFD) (eQTRADER: SP500.I)

BUX index

Nyersolaj (eQTRADER: CLc1)

Arany (eQTRADER: XAUUSD)

-3-


Hazai és régiós adatok

Idehaza a KSH kedden a külkereskedelmi mérleg áprilisi alakulását közli, csütörtökön megismerhetjük az államháztartás júniusi alakulását, míg pénteken az ipari termelés májusi előzetesét publikálják. A lengyel jegybank szerdán tartja kamatdöntő ülését, ahol az alapkamat változatlan szinten tartására (4,75%) számítunk. Májusban a lengyel jegybank 25 bázispontos szigorítást jelentett be az infláció elleni küzdelem jegyében, az idei évben ez volt az egyetlen szigorító jegybanki lépés világszerte.

Egyesült Államok

Hétfő délután az ISM ismerteti beszerzési menedzser-indexét, júniusra szerényebb bővülésről szólnak a várakozások, s ha beigazolódnak, a 1,5 pontos csökkenéssel 8 hónapja nem látott alacsony szintre süllyedhet a mutató. Míg néhány hónapja a feldolgozóipar jól tartotta magát, akkor is, amikor már egyes adatok lefelé mozdultak, most már itt is látható a megtorpanás. A jövőbeli teljesítményre vonatkozó részadatot, az új megrendelések alakulását is érdemes figyelni. A szolgáltatóipar, amely a gazdaság közel 90%-át adja, szintén kisebb mérséklődést mutathat. Pénteken az átfogó munkaerő-piaci riport a foglalkoztatottak számának 90 ezer fő körüli bővüléséről szólhat, míg várhatóan a munkanélküliségi ráta nem változik az után, hogy egy hónapja közel egy év után először emelkedett kismértékben. A legutóbbi heti munkanélküliségi adatok sem tudtak érdemben elmozdulni a 385 ezres szintekről, így ez is csak megerősíti, hogy a tavasszal látott foglalkoztatási lendület kifulladóban van, a második negyedévhez hasonló gyenge létszámbővítést 2010 elején láthattunk. A vállalatvezetők aggódnak a fiskális politika jövője miatt, emellett az európai adósságproblémák és az ázsiai országok mérsékeltebb növekedése is óvatosságra inti őket. A munkanélküliség 2009 februárja óta mozog 8% felett, ami az 1948-ig visszanyúló adatbázisban a leghosszabb időszakot jelenti. A pénteki adatközlés előtt a magánszektorban foglalkoztatottak számának alakulását, a heti munkanélküliségi adatokat is érdemes figyelni csütörtökön.

-4-


Eurozóna Jelentős optimizmus uralkodott el a piacokon az elmúlt hét végén, mivel az uniós csúcson komoly eredmények születtek. A felek megállapodtak abban, hogy az uniós válságkezelő alapok (EFSF/ESM) működését úgy alakítják át, hogy az kötvényeket vásárolhasson a másodlagos piacon, sőt valószínűleg mellőzik majd a mentőalapok első rangú hitelezői státuszát, hogy a kötvénytulajdonosok ne váljanak hátrasoroltakká egy esetleges csődközeli helyzetben. Technikailag valószínűbb, hogy első lépésben csak az EFSF-be csoportosítanak majd át pénzeket az ESM-ből, amelytől a pénzügyi segítség érkezhet. Az EFSF-nek jelenleg sincs kiemelt hitelezői rangja. Az uniós pénzalapok úgy vásárolhatnak államkötvényeket a jövőben, hogy az érintett tagállamot nem feltétlenül kötelezik majd újabb és újabb megszorításokra. Az Európai Központi Bank (EKB) fogja a felügyelni a kötvényvásárlásokat. Az új intézkedések miatt feltehetően nem lesz szükség arra, hogy beindítsa a heti kötvényvásárlási programját (SMP). A másik paktum, amely fokozta az optimizmust, hogy az ESM-ből a bankszektor is kaphat uniós pénzeket, igaz csak az után, hogy létrehozták az egységes európai bankfelügyeleti rendszert, amelyben az EKB-nak kulcsszerepe lesz. Az ESM a bankmentés során nem feltétlenül kap elsődleges hitelezői rangot. Az uniós csúcson elfogadták a gazdasági és növekedési paktumot is. A növekedést és munkahelyteremtést ösztönző csomag 120 milliárd eurót mozgósíthat a befektetések ösztönzésére, tartalmazza az Európai Beruházási Bank (EIB) 10 milliárd eurós tőkeemelését is, így a hitelkapacitása mintegy 60 milliárd euróval növekedhet. A megállapodások alapvetően a piaci feszültség csökkentésére irányulnak, amely a kötvénypiacon nagymértékben érzékelhető. A 10 éves hozamok csökkenésnek indultak, az euró piacán pedig komoly felpattanást láthattunk. Az olasz 10 éves hozamok 5,7, a spanyol 10 éves hozamok 6,3% közelébe ereszkedtek le, pedig az előbbi 6, utóbbi 7% felett is tartózkodott az elmúlt hetekben, közvetlenül az uniós tárgyalások előtt.

Az uniós vezetők megtették az első fontos lépéseket a bankunió felé, amely az eurozóna jövőjére nézve mindenképpen pozitív, s alighanem az egyik legnagyobb hosszú távú előrelépésnek titulálható az euró bevezetése óta. Az új megállapodások valamelyest megtörik az ország- és a banki kockázat közötti ördögi kört. Benoit Coeure EKB-tag azt nyilatkozta, hogy az eurokötvények csak akkor kerülhetnek bevezetésre, ha a tagállamok rendezik a költségvetésüket. Jean-Claude Juncker Ecofin-elnök reméli, hogy az újdonsült uniós megállapodások lecsillapítják a kedélyeket a pénzpiacon, bár hozzátette, hogy ő személy szerint ennél is többet várt az uniós értekezlettől.

-5-


Azt mindenképpen ki kell emelni, hogy Németország „kezében volt a kulcs az optimista befektetői hangulat megteremtéséhez”, hiszen közvetlenül a megbeszélések előtt még azt hangoztatták, hogy a bankok ne számítsanak komoly támogatásra, legfeljebb az irányt jelölheti ki a tárgyalássorozat. Angela Merkel olyan megdöbbentő nyilatkozatot is tett, mely szerint, „amíg él, addig nem lesz semmiféle közös felelősségvállalás”, sem pedig eurokötvény. Angela Merkel végül úgy értékelte a múlt hetet, hogy „bölcs és jó megállapodásokkal zárult az uniós csúcstalálkozó”. Ehhez hasonló pozitív végkifejletet aligha vártak a piaci szereplők. Nem is önmagában a megállapodások tárgya, hanem azok viszonylag gyors létrejötte és Németország „engedékenysége” okozott meglepetést. Az eddigi uniós értekezletek csak szinte „félmegoldásokat” mutattak fel. Az egyes tagállamok, különösen a centrum országok, többnyire ellenezték a terhek szélesebb körű megosztását és a kockázatok uniós szintű szétterítését. Pénteken a német felsőház (Bundesrat) az alsóház (Bundestag) után, abszolút többséggel megszavazta a fiskális paktumot és az ESM szabályozásáról szóló szerződést. Maradt azonban még néhány megválaszolatlan kérdés az uniós döntésekkel és az euró stabilitásával kapcsolatosan. Az egyik, hogy az intézkedések törvénybe iktatása és széleskörű ratifikálása pontosan mikorra várható, mennyi időt vesz igénybe? Az eddigi becslések szerint akár egy évbe is telhet. Az ESM szerződését számos tagállam még annak eredeti formájában ratifikálta, vagyis nem határoztak arról, hogy az ESM kiemelt hitelezői rangja teljesen megszűnne, inkább csak technikai megoldást találtak a kedélyek lecsillapítására e téren. Kérdés, hogy az új bankfelügyelet mennyiben lesz új intézmény? Vagy csak az EBA-t alakítják át? Az Európai Bankszövetség (EBA) számos ún. banki stressz tesztet hajtott végre, de mivel ezek végrehajtása a nemzetállamok szintjére voltak „ledelegálva”, így nem bizonyult hatékonynak a bankszektor átvilágításában és a valós problémák felderítésében. Ha az új bankfelügyelet hatékonyabb lesz, akkor elképzelhető, hogy olyan problémákra is fény derülhet, amelyek esetleg eddig nem kerültek felszínre. Az ESM indítását július elsejére tervezték, de a finanszírozási nehézségek és a jogszabályok módosítása miatt csúszik az indulás. Az ESM nettó hitelezési kapacitása 500 milliárd euró, amelyet a tagállamoknak éveken át kell forrásokkal közösen feltölteniük. Asmussen, az EKB kormányzótanácsának tagja azt mondta, hogy ahogyan az EKB-tól, úgy az ESM-től se várjuk azt, hogy egymaga képes lesz kezelni a válságot. Az előttünk álló négy évben, az idei év adósságtörlesztését is beleszámítva, több mint 1470 milliárd eurónyi görög, olasz, spanyol, ír és portugál adósság visszafizetése esedékes. A jelenlegi uniós pénzalapok hitelezési kapacitása ennek alig felét éri el. Az Ernst & Young szerint, az európai bankok még jövőre is szenvednek majd a mérlegüket terhelő problémás eszközök terhe alatt. Idén kb. 1600 milliárd euróval zsugorodhat a mérlegük, amely arra utal, hogy a hitelezést nem lesznek képesek beindítani. A vállalatok hitelfelvétele így idén legalább 4,8%-kal eshet vissza a tavalyi évhez mérten. A fogyasztók hitelfelvétele 6,6%-kal mérséklődhet. A problémás hitelek állománya átlagosan 6,5%-os aránnyal még csak jövőre fog tetőzni az európai bankszektorban. Az eurozóna gazdasága lassul, a hitelek visszafizetése egyre nehézkesebb. A problémás hitelek állománya egy „időzített bombához” fogható az Ernst & Young szerint. Egyesült Királyság Az angol központi bank (BoE) csütörtökön tartja kamatdöntő ülését. Megítélésünk szerint a rekord alacsony 0,50%-os irányadó rátán nem módosítanak. A monetáris tanács tagjai a múlt héten a parlament költségvetési bizottsága előtt tartottak referátumot. Mervyn King jegybankelnök szerint a brit bankok jelentős mennyiségű fedezettel rendelkeznek ahhoz, hogy az új bankfinanszírozási program (ECTR) előnyeit kihasználhassák. King elmondása szerint a monetáris tanács nem vetette el a kamatcsökkentés forgatókönyvét sem, noha a kamatszint további leszállítása a kisebb hitelintézeteket sérthetné. A kamatszint kisebb mértékű lefelé módosítása nem gyakorolna különösebb gazdaságélénkítő hatást. A kötvényvásárlásokkal sokkal látványosabb eredményt lehet elérni, így a likviditásnövelés marad a BoE alapforgatókönyve. A júniusi kamatdöntés alkalmával szinte „csak egy hajszálon” – egyetlen monetáris tanácstag szavazatán – múlott, hogy akkor nem bővítették ki a 325 milliárdos kötvényvásárlási programot. Arra számítunk, hogy az e heti ülésen könnyen elbillenhet a mérleg az újabb likviditásnövelés irányába.

-6-


Svájc Pénteken délelőtt érdemes lesz figyelni a júniusi svájci inflációs adatokra. Havi bázison 0,2%-kal csökkenhetett az infláció az előző havi stagnálást követően. Az előző év azonos időszakához mérten pedig – májushoz hasonlóan – kb. 1%-kal csökkenhettek a fogyasztói árak. Az adatok megerősíthetik, hogy defláció van. A frank erősödése csak tovább mérsékli az inflációs nyomást, amely arra kényszerítheti a jegybankot, hogy évekig is a nullához közeli szinten tartsa az alapkamatot.

Japán Ozawa, a japán kormánypárt frakcióvezetője benyújtotta lemondását, mivel a japán alsóház a múlt héten megszavazta az áfa-emelést. Ozawát 40 további képviselő követte. Yoshihiko Noda japán miniszterelnök támogatottsága az alsóházban ezzel jelentősen csökkent. A japán nagyvállalatok körében végzett üzleti hangulati felmérés a vártnál kedvezőbben alakult. Az ún. Tankanindex -4 pontról -1 pontra javult, miközben a piaci szereplők nem számítottak érdemi változásra a második negyedévben. A szolgáltatóipar hasonló hangulati indexe 5 pontról 8 pontra emelkedett. A japán nagyvállalatok 6,2%-kal tervezik növelni a beruházásaikat az idei pénzügyi évben, amely jóval felülmúlja a 3,5%-os piaci konszenzust.

Kína A hivatalos kínai feldolgozóipari beszerzési index júniusban 7 havi mélypontra ereszkedett, igaz a piaci várakozások ennél lényegesen pesszimistábbak voltak, hiszen a befektetők arra számítottak, hogy a mutató értéke a gazdasági növekedést fémjelző 50 pontos határérték alá süllyed, de még egyelőre csak megközelítette azt. Az új megrendelések viszont nagymértékű visszaesést mutatnak, 39 havi mélypontra zuhant az erre vonatkozó részindex az elmúlt hónapban. Szerdán hajnalban érdemes lesz figyelni a HSBC szolgáltatóipari indexére, amely 54,7 pontról néhány ponttal visszaeshet.

Ausztrália Kedden hajnalban dönt az ausztrál jegybank (RBA) a kamatokról. Arra számítunk, hogy változatlan szinten, 3,50%-on maradhat az irányadó ráta, mellyel még mindig az egyik legmagasabb a G7-es országok között. Az ausztrál jegybank június 6-i kamatdöntési jegyzőkönyve szerint a 25 bázispontos kamatcsökkentés arányos volt. A monetáris lazítások jótékony hatását érezni fogja a gazdaság az előttünk álló hónapokban. A jegybank most várakozó álláspontra helyezkedhet, mielőtt újabb kamatvágást eszközölne. Ez jelentheti akár a kamatvágási ciklus végét is, amennyiben a világgazdasági teljesítmény az év második felében javul. Néhány héttel ezelőtt még a befektetők mintegy harmada számított csak kamattartásra az e heti ülésen, de most már legalább a fele. A kamatdöntési jegyzőkönyvből kitűnik, hogy a jegybank elsősorban nem a hazai gazdasági teljesítmény, hanem a világgazdaság lassulása és az euróválság mélyülése miatt aggódott jobban.

Kanada Kanadában pénteken átfogó júniusi munkaerőpiaci adatokat közölnek. A várakozások szerint 7,3%-on stagnálhatott a munkanélküliség, a foglalkoztatottak száma pedig csak mérsékelt ütemben, mindössze 5 ezer fővel nőhetett a májusi 7,7 ezer után. Mark Carney kanadai jegybankelnök (BoC) legutóbbi nyilatkozatában megerősítette, hogy a korábbi likviditásnövelések egy részét vissza lehet vonni, persze ehhez szükség van a jelenlegi gazdasági lendület tartósságára. Az irányadó ráta abban az esetben módosulhat, ha mind a külső, mind pedig a belső gazdasági helyzet számottevően romlana, ill. javulna. Egyelőre a kanadai gazdaság jól teljesít. A befektetők ennek a megerősítését várják a pénteki kanadai makrogazdasági adatoktól.

-7-


Heti makrotábla, esemény- és részvénypiaci naptár

Dátum 2012-07-02 (H)

Ország

Időpont

Periódus

Előző

Várt

Fontosság /Aktuális

JP

01:50

Japán üzleti hangulat index, Tankan

2Q

-4 pont

-4 pont

-1 pont

CN

04:30

48,1 pont

48,0 pont

48,2 pont

09:55

jún.

44,7 pont

44,7 pont

45,0 pont

EZ

10:00

HSBC kínai feldolgozóipari BMI Német feldolgozóipari BMI, végleges Feldolgozóipari BMI, végleges

jún.

EZ

jún.

44,8 pont

44,8 pont

45,1 pont

GB

10:30

Feldolgozóipari BMI

jún.

45,9 pont

46,5 pont

48,6 pont

EZ

11:00

Eurozóna munkanélküliségi ráta

máj.

11,0%

11,1%

11,1%

US

16:00

ISM feldolgozóipari BMI

jún.

53,5 pont

52 pont

49,7 pont

AU

06:30

Ausztrál kamatdöntés bejelentése (RBA)

júl.

3,50%

3,50%

+++

HU

09:00

Külkereskedelmi mérleg, végleges

ápr.

GB

10:30

EZ

11:00

US

16:00

US

23:00

Brit építőipari BMI Eurozóna termelői árak (PPI) (hó/hó) Feldolgozóipari megrendelések, hó/hó Amerikai autóértékesítések száma

2012-07-03 (K)

-

+

jún.

396,3 millió EUR 54,4 pont

53,1 pont

++

máj.

0,0%

-0,3%

+

máj.

-0,6%

-0,1%

++

jún.

13,8 millió db

14 millió db

++

2012-07-04 (Sze) US

-

-

-

-

-

CZ

09:00

Kiskereskedelmi eladások (év/év)

máj.

-4,10%

-3,5%

+

SE

09:30

júl.

1,50%

1,50%

+++

EZ

09:55

Svéd kamatdöntés bejelentése Német szolgáltatóipari BMI, végleges Szolgáltatóipari BMI, végleges

jún.

50,3 pont

50,3 pont

++

EZ

10:00

GB

10:30

EZ

11:00

PL

AU

Banki szünnap

jún.

46,8 pont

46,8 pont

++

jún.

53,3 pont

52,9 pont

+++

máj.

-1,2%

0,2%

++

14:00

Szolgáltatóipari BMI Eurozóna kiskereskedelmi eladások (hó/hó) Lengyel kamatdöntés bejelentése

júl.

4,75%

4,75%

+++

03:30

Külkereskedelmi mérleg

máj.

-203 millió AUD

-500 millió AUD

+

júl.

6,04%

-

+++

júl.

2,46%

-

+++

máj.

-1,9% 325 milliárd GBP

0,2% 375 milliárd GBP

++

júl.

0,50%

0,50%

+++

júl.

1,00%

0,75%

+++

jún.

133 ezer fő

100 ezer fő

+++

előző hét

386 ezer fő

385 ezer fő

++

júl.

-

-

+++

jún.

53,7 pont

53,0 pont

+++

előző hét

-0,1

-

++

2012-07-05 (Cs)

EZ

11:00

EZ

11:00

EZ

12:00

GB

13:00

GB

13:00

EZ

13:45

US

14:15

US

14:30

EZ

14:30

US

16:00

US

17:00

után 10 éves spanyol kötvényaukció (átlagos hozam, %) után 10 éves francia kötvényaukció (átlagos hozam, %) Német ipari megrendelések, hó/hó Bank of England kötvényvásárlások Bank of England kamatdöntés bejelentése EKB kamatdöntés bejelentése ADP magánszektorban foglalkoztatottak száma Heti friss munkanélküliek száma Mario Draghi EKB-elnök sajtótájékoztatót tart ISM szolgáltatóipari BMI EIA múlt heti olajtartalékok változása, millió hordó

júl.

+++

-8-

QUAESTOR 7 2012. július 2. 2012-07-06 (P) JP

07:00

HU

09:00

Japán gazdasági indikátorok indexe (LEI) Ipari termelés (év/év), előzetes el

CH

09:15

Fogyasztói árindex (hó/hó)

EZ

12:00

CA

14:30

US

14:30

CA

14:30

US CA

máj.

95,6 pont

95 pont

+

máj.

-3,1%

-0,5%

++

jún.

0,0%

-0,2%

++

Német ipari termelés (hó/hó)

máj.

-2,2%

0,3%

++

jún.

7,3%

7,3%

++

jún.

69 ezer fő

90 ezer fő

+++

jún.

7,7 ezer fő

5 ezer fő

+++

14:30

Munkanélküliségi ráta Nem Nem-mezőgazdaságban foglalkoztatottak száma Kanadai foglalkoztatottak számának alakulása USA munkanélküliségi ráta

16:00

Kanadai feldolgozóipari BMI (Ivey)

jún.

8,2%

8,2%

++

jún.

60,5 pont

55,1 pont

++

Technikai elemzések DAX index

Fontos ellenállási szintek kerültek áttörésre, amennyiben a következő következ néhány napban 6400 pont felett tud maradni az index, további emelkedés várható, ez esetben képbe kerülhetnek akár a 6700-6800 6700 pontos szintek is néhány hetes távlatban.

-9-


S&P500 index

Egészen a korábbi dupla tető alakzat nyakvonaláig emelkedett pénteken a tengerentúli index. Most kisebb negatív korrekció következhet, azonban az 1365 pontos szint szignifikáns áttörése esetén újabb tér nyílhat meg az emelkedés előtt. tt. Ez esetben 1400 pontnál pont húzódik a következő fontos ellenállási szint.

BUX index

Biztató technikai alakzat formálódik a hazai részvényindex grafikonján is, a következő következ fontos ellenállás a 200 napos mozgóátlag 17500 pont felett. Az igazán fontos, figyelemreméltó ellenállás kicsivel feljebb, 17800 pontnál található, annak áttörése esetén komoly tér nyílna meg felfelé. -10-


OTP

Visszatért az emelkedő trendcsatornába a hazai bankpapír, így ismét pozitívak a technikai kilátások. 3500 Ft-nál Ft komoly támasz található a 200, és 50 napos mozgóátlagok személyében, míg erős ős ellenállás egy középtávú csökkenő trendvonal 3700 Ft felett.

MOL

Érdemi emelkedésre csak a 16800 Ft-os, Ft igen erőss ellenállási szint áttörése esetén kell számítani, ahonnan már két alkalommal is lefordult az árfolyam. Fontos támasz 15800, és 16000 Ft-nál Ft nál található. -11-


Richter

A 37000 Ft-os os szint felett mozog a nagyobbik gyógyszerpapír árfolyama, így technikailag biztató a kép. Amennyiben sikerülne áttörni a csökkenő csökken trendcsatorna felső trendvonalát (37300 Ft), megnyílna az út 39000 FtFt ig.

EURHUF

A 285-ös támaszt teszteli ismét smét az euró-forint euró árfolyama, letörés esetén 283-ig erősödhet ősödhet a hazai fizetőeszköz. fizet Fent 288-nál nál húzódik rövidtávú ellenállási szint, áttörése esetén 291-ig 291 ig lehet tér felfelé.

-12-


EURUSD

Jelentőss emelkedés a pénteki kereskedésben, ezzel egy emelkedést előrevetítő e alakzat formálódik a grafikonon. Számos ellenállás húzódik azonban jelenleg az árfolyam felett, így az emelkedés nem lesz akadálymentes, hektikusabb mozgásra kell számítani. Fontos ellenállási szintek, melyeket át kellene törni: 1,2640, 1,2750.

USDHUF

Ismét az 50 napos mozgóátlag alá került az árfolyam, mely 230-nál 230 nál húzódik jelenleg. Erős Er támasz 225-nél, annak letörése esetén 222-ig ig csökkenhet a kurzus. -13-


Nyersolaj eQTRADER: CLc1

Intenzív emelkedéssel került áttörésre a csökkenő trendvonal, a 85 dolláros szint állította meg a vevőket. Most egy kisebb negatív korrekció következhet, azonban később a 85 dolláros ellenállás áttörése esetén 90 dollárig várhatjuk a nyersolaj árfolyamát.

Arany eQTRADER: XAUUSD

Az 1600 dolláros szintnél torpant meg az arany árfolyamának emelkedése, itt húzódik a 21, és az 50 napos mozgóátlag is. Egy negatív korrekció után folytatódhat az emelkedés, a következő emelkedő hullámban már várható a szint áttörése. -14-


Háda Bálint

Balog-Béki Márta

Bánhalmi Gábor

Mester Péter

Varga Zoltán

06 40 222 111

Vezető elemző tel:2999-999/2211

Elemző tel:2999-999/2204

Elemző tel:2999-999/2241

Elemző tel:2999-999/7092

Elemző tel:2999-999/7198

www.quaestor.hu QUAESTOR pontok

-15-


Az adatok forrása, ha másként nincs jelölve: Vállalati beszámolók, Reuters, Bloomberg, QUAESTOR számítások. Ez a kiadvány kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, következésképpen a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zártkörűen Működő Részvénytársaságnak (székhely: 1132 Budapest, Váci út 30.; cégjegyzékszám: Cg. 01-10-042155; a céget nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság) (a továbbiakban QUAESTOR Zrt.) semmilyen kötelezettsége nem keletkezik a kiadvánnyal vagy az abban foglaltakkal összefüggésben. A fenti információk illetve adatok általunk megbízhatónak tartott forrásokon alapulnak, de sem garanciát, sem felelősséget nem tudunk vállalni pontosságukért vagy teljességükért. Az árak és az egyéb piaci jellegű információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal megváltozhatnak. A kiadványt csak a QUAESTOR Zrt. előzetes engedélyével szabad sokszorosítani illetve terjeszteni. A kiadványban említett értékpapírok nem mindenki számára jelentenek megfelelő befektetést. A befektetőknek tájékozódniuk kell a befektetésekkel kapcsolatos esetleges problémákról, különös tekintettel a befektetések kockázatának nagyságára. A befektetőknek csak olyan értékpapírokat érdemes vásárolniuk, amelyek összhangban vannak kockázatvállalási képességükkel. A befektetőknek javasoljuk, hogy az értékpapírtranzakciókkal kapcsolatos adóügyekben kérjék ki hivatásos adótanácsadó véleményét. A QUAESTOR Csoport bármely tagja, a társaságok bármely alkalmazottja, vezetője, illetve azok családtagjai (a jogszabályokban megszabott kereteken belül) szabadon vásárolhatják, illetve adhatják el a kiadványban szereplő értékpapírok bármelyikét illetve szabadon foglalhatnak el bármilyen pozíciót az értékpapír- és pénzpiacokon. Bármely itt közölt vélemény a szerző személyes megítélése és nem a QUAESTOR Értékpapír Nyrt. hivatalos álláspontja, amely nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült és nem vonatkoznak rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalmak.

-16-

QUAESTOR 7 Piaci előretekintő

Recommend Documents