PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA, Tbk

30-Apr-2013

Equity IPO Update

PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA, Tbk  Penawaran Umum  Jumlah saham yang ditawarkan sebanyak-banyaknya sebesar:

Otomotif Harga IPO

Rp1500– Rp2000

Book Building

9 Mei 2013

Tanggal Efektif

20 Mei 2013

Masa Penawaran Umum

21 – 23 Mei 2013

Penjatahan

24 – 27 Mei 2013

1.015.000.000 dengan nilai nominal Rp500 per saham.

 Persentase saham publik: 28,28%  Kisaran ha rga IPO: Rp1.500 – Rp2.000 pe r lembar saham.

Pengembalian Uang Pesanan

28 Mei 2013

 Kegiatan Usaha

Pencatatan di BEI

29 Mei 2013

Kegiatan usaha yang dilakukan oleh PT Mitra Pinasthika Mustika (selanjutnya: Perseroan) saat ini adalah me nyediakan produk dan layanan otom otif dengan

P e n jamin Emis i 1.

PT Morgan Stanley Asia Indonesia

kegiatan meliputi dis tribusi dan penjualan ritel sepeda motor me rek Honda,

2.

PT Deutsche Securities Indonesia

penjualan consumer parts otomotif, layanan jasa kendaraan, dan layanan jasa

3.

PT DBS Vickers Securities Indonesia

keuangan yang dilakukan oleh Perseroan ataupun Entitas Anak. Saat ini

4.

PT Indo Premier Securities

perseroan memiliki 272 showroom penjualan, 602 bengkel AHASS atau Astra

R e nc an a Pe n ggun aan D an a IP O

Honda Authorized Service Station, dan 932 gera i penjualan suku cadang yang

1.

44% digunakan untuk mengakuisisi perusahaan penyewaan

melayani jutaan pelanggan dan pengguna sepeda motor HONDA di wilayah

2.

31% digunakan untuk ekspansi usaha

Jawa Timur dan NTT.

3.

16% digunakan untuk modal kerja

4.

9% digunakan untuk melunasi sebagian jumlah yang terhutang

P e me gan g Sah am Ses ud ah IP O PT Rasi Unggul Bestari

18,11%

PT Nugraha Eka Kencana

17,92%

PT Saratoga Investama Sedaya

17,92%

Pemegang saham individual

17,77%

Masyarakat

28,28%

 Data Keuangan dan Ringkasan Valuas i Dalam Juta Rupiah Pendapatan Laba Kotor Laba sebelum Pajak Laba Bersih PER 2013F (x)

2008 2009 2010 2011 6,131,330 6,478,062 7,724,596 8,453,433 375,346 436,277 710,635 874,566 171,419 205,919 319,961 347,666 131,730 136,568 213,118 219,922

2012 10,776,919 1,618,215 578,892 373,535 12,9x-16,0x

Sumber : Perseroan

M an aje men Dewan Komisaris: Komisaris utama Wakil Komisaris Utama Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen

Perseroan akan melepas saham ke publik sebesar 28,28% dari modal yang : : : : :

Direksi: Direktur utama : Wakil Direktur Utama : Direktur : Direktur Tidak Terafiliasi : Direktur Tidak Terafiliasi :

Edwin Soeryadjaya Inghie Kwik Danny Walla Istama Tatang Siddharta Simon Halim

ditempatkan dan disetor pe nuh setelah IPO dengan mene rbitkan saham baru sebanyak 1.015.000.000 lembar saham dengan kisaran harga antara Rp1.500 – Rp2.000 dengan target pe rolehan dana total sebesar Rp1,52 triliun – Rp2,03 triliun dari publik. Perse roan me ncatat penjualan be rsih sekitar Rp10 triliun

Tossin Himawan Koji Shima Johanes Hermawan Troy Parwata Titien Supeno

pada akhir tahun 2012 atau tumbuh sebesar 27,48% yoy dari Rp8,5 triliun pada tahun 2011. Laba bersih perse roan te rcatat sebesa r Rp374 m iliar pada akhir 2012 atau tumbuh 69,85% yoy dari Rp220 miliar pada tahun 2011.

Maula Adini Putri [email protected] +62-21-29916600 ext 6654

PT Andalan Artha Advisindo Sekuritas

Pa g e |1

IPO Update | 30-Apr-2013 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA, Tbk



Latar Belakang Perseroan

Perseroan merupakan suatu perusahaan otom otif yang didirikan se jak tahun 1988 dan terus berkembang pesat dan menempati posis i cukup penting dalam hal pangsa pasar pada beberapa segmen dalam indus tri otomotif Indonesia. Pada awalnya kegiatan operasi yang dilakukan adalah distribusi sepeda motor, perseroan kemudian mengembangkan kegiatan usahanya ke area yang terkait, seperti pe njualan ritel dan suku cadang sepeda m otor. Kemudian pe rseroan memulai transformasi stra tegis kegiatan usaha, dengan menyesuaikan fokus kegiatan operasi. Transformasi stra tegis tersebut mendorong pe rseroan untuk melakukan bebe rapa aksi korporasi besar, termasuk akuisisi pe rusahaan penyewaan kendaraan, pendirian perusahaan asuransi, dan pembiayaan sepeda motor. Pendapatan utama perseroan sebesar 75,42% diperoleh dari penjua lan sepeda motor dan suku cadang, dengan penjualan sepeda motor yang meningkat lebih cepat da ripada volume penjualan nasional anta ra tahun 2007-2012, dengan tingkat volume penjualan nomor 1 be rdasarkan wilayah (Jawa Timur). Penjualan consumer parts otom otif, yaitu “Federal Oil” yang me rupakan merek oli pelumas sepeda motor, menempati urutan ke-1 di Indonesia berdasarkan pada volume penjualan sebesar 56 juta liter dengan memiliki pertumbuhan yang baik dan memiliki pasar yang atraktif. Pertumbuhan layanan jasa kendaraan (penyewaan kendaraan) perse roan mem iliki pertumbuhan yang tinggi dengan tingkat CAGR (Compounded Annual Growth Rate) sebesar 30,6% antara tahun 2009-2012, lebih cepat da ripada pertumbuhan industri sebesa r 8,1%. Kegiatan layanan jasa keuangan perseoran be rkembang dengan total piutang diatas US$394 juta dan total pe rmodalan sebesar US$87 juta, yang merupakan salah satu kapitalisasi te rbesar di Indonesia. Saat ini produk dan jasa pe rseroa n meliputi : 

Kegiatan usaha distribus i: perseroan adalah main dealer untuk sepeda motor merek Honda untuk wilayah Jawa Timur dan Nusa Tenggara Timur. Kegiatan usaha distribusi dilaksanakan oleh entitas anak, PT Mitra Pinasthika Mulia (“Mulia”)



Penjualan ritel: penjualan ritel sepeda motor me rek Honda dari pe rseroan dilaksanankan oleh divisi usaha di dalam pe rseroan me lalui ge rai ritel dengan nama

MPMMotor (“MPMMotor”).

MPMMotor saat ini mem iliki

dan

mengoperasikan 38 gerai ritel yang terdiri dari 29 ge rai ritel yang berlokasi di Jawa Timur dan Nusa Tenggara Timur dan 9 gerai ritel yang berlokasi di 8 propins i lainnya di Indonesia 

Penjualan consumer parts otom otif: me lalui entitas anak, PT Federal Karyatama (“FKT”), melaksanakan kegiatan usaha pabrikasi, pemasaran, dan distribusi oli pelumas sepeda motor de ngan merek “Federal Oil”. FKT juga mempabrikasi dan


Pa g e |2

IPO Update | 30-Apr-2013 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA, Tbk mengemas oli pelumas dengan merek “AHM Oil” yang merupakan oli pelumas resmi untuk sepeda m otor merek Honda di Indonesia 

Layanan jasa kendaraan: melalui entitas anak, PT Mitra Pinasthika Mustika Rent (“MPMRent”) menyediakan layanan jasa sewa kendaraan yang sebagian besar merupakan kontrak sewa jangka panjang dan jasa terkait lainnya. Saat ini, MPMRent mengoperasikan armada sebesa r 7.991 unit



Layanan jasa keuangan: melalui entitas anak, PT Mitra Pinasthika Mustika Finance (“MPMFinance”) dan PT Sarana Artha Finance (“SAF”) mengoperasikan kegiatan usaha jasa pembiayaan dan melalui PT Asuransi Mitra Pe lindung Mustika (“MPMInsurance”) mengoperasikan kegiatan usaha asuransi.

 Strategi usaha Untuk mengembangkan kegiatan usaha dalam meningkatkan pangsa pasar, perseroan memanfaatkan skala ekonomi dan meningkatkan proftabilitas, dengan cara: 

Investasi secara agresif pada kegiatan usaha yang memiliki kine rja yang sangat baik, juga mengembangkan kegiatan usaha dengan tingkat pe rtumbuhan pasar yang tinggi, namun belum berada pada pos isi te rdepan.



Divestasi/ menjual kegiatan usaha yang memiliki kine rja yang kurang baik .



Memperkuat segmen yang telah ada, akuisisi dan memula i sub segmen baru.



Mengembangkan platform nasional yang terintegrasi untuk mendukung: pengembangan identitas dan merek, penjualan silang antara produk dan jasa, saling berbagi sumber daya, dan kedekatan dengan pelanggan.

 Keunggulan Kompetitif antara lain: 

Posisi perseroan sebagai pemimpin pasar dalam segmen tertentu, seperti segmen distrbusi dan pe njualan rite l sepeda motor yang telah menjadi main dealer sepeda motor Honda dengan tingkat volume penjualan nomor 1 berdasarkan wilayah (Jawa Timur), serta segmen cons umer parts otom otif, de ngan oli me rek “Federal” yang telah menjadi oli pelumas sepeda motor nomor satu dari sisi volume pe njualan, yaitu sebanyak 56 ribu lite r.



Jaringan layanan konsumen yang luas di seluruh Indonesia dengan 259 gerai ritel pihak ketiga di Jawa Tim ur dan Nusa Tenggara Timur



Tim manajemen dan pemegang saham yang terdiri da ri te naga profesional yang berpengalaman dengan pengetahuan operasi yang luas dan memiliki hubungan yang panjang dan e rat de ngan industri otomotif, serta dengan koneksi yang luas



Rekam jejak yang terbukti dalam mengelola kegiatan usaha perseroan. Perseroan telah be rhasil menjalani model bisnis yang ada dengan mencapa i hal-hal be rikut ini: mengembangkan kegiatan usaha secara berarti, melakukan penetrasi ke segmen baru


Pa g e |3

IPO Update | 30-Apr-2013 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA, Tbk dan menyelesaikan akuisisi, melaksanakan kemitraan strategis, mendirikan kegiatan usaha baru yang saling me lengkapi.



Risiko Usaha



Risiko ketergantungan pada tim manajeme n senior



Risiko ketergantungan pada pinjaman bank dan pembiayaan eksternal untuk menjalankan dan mengembangkan kegiatan usaha



Risiko be berapa e ntitas anak yang memiliki akses te rbatas me ngenai seja rah kredit dan status kons umen pem biayaan yang potensial



Risiko ketergantungan perseroan terhadap pendapata n dan kegiatan usaha enitias anak



Risiko ketergantungan kepada pemasok, perseroan mempunyai ketergantungan kepada pemasok pihak ketiga dalam menjalankan kegiatan usahanya, apabila perseroan tidak dapat memperpanjang pe rjanjian te pat waktu de ngan syarat dan ketentuan yang wajar atau menemukan pemasok lain sebagai pengganti, hal tersebut dapat berdampak negatif



Risiko kenaikan suku bunga dan kenaikan harga minyak mentah dunia terhadap harga produk dan layanan yang dibe rikan pe rseroan



Risiko

pe rubahan

kebijakan

pemerintah

dalam

industri

otomotif,

serta

ketidakstabilan politik dan sosia l dapat mempengaruhi pe rseroan



Struktur Kelompok Usaha Perseroan

Perseroan memiliki 9 entitas anak dan 3 entitas asosiasi, seperti table dibawah ini :


Pa g e |4


No

Nama Perusahaan PT Mitra Pinasthika Mustika

Lokasi Jakarta Pusat

1

PT Mitra Pinasthika Mulia (“Mulia”)

2 3

PT Federal Karyatama (“FKT”) PT Mitra Pinasthika Mustika Re nt (“MPMRent”) PT Mitra Pinasthika Mustika Finance (“MPMFinance”) PT Sasana Artha Finance (“SAF”) PT Asuransi Mitra Pelindung Mustika (“MPMInsurance”) PT Balai Le lang Asta Nara Jaya (“BLANJ”) PT Mitra Pinasthika Mustika OTO (“MPMOTO”)

4 5 6 7 8

Hubungan dengan Perseroan Perusahaan Induk

Jawa Timur dan NTT Jakarta Timur Tangerang Selatan Jakarta Selatan

Kegiatan usaha Penyediaan produk dan layanan otomotif Distribusi se peda motor dan suku cadang Consumer parts otomotif Layanan jasa sewa kendaraan Pembiayaan

Jakarta Utara Jakarta Pusat

Pembiayaan Asuransi

Anak perusahaan Perse roan Anak perusahaan Perse roan

Tangerang Selatan Tangerang Selatan

Balai lelang

Anak perusahaan Perse roan

Layanan Jasa Kendaraan

Anak perusahaan Perse roan

Anak perusahaan Perse roan Anak perusahaan Perse roan Anak perusahaan Perse roan Anak perusahaan Perse roan

Entitas Asosiasi No

Nama Perusahaan

Lokasi

Kegiatan usaha

1 2 3

PT Asuransi Indrapura (“AI”) PT Auto Management Services (“AMS”) PT Adhi Cipta Autobody

Jakarta Selatan Jakarta Selatan Bekasi

Asuransi Konsultasi manajemen bisnis Layanan jasa kendaraan

Hubungan dengan Perseroan Entitas asosiasi Entitas asosiasi Entitas asosiasi



Rencana Penggunaan Dana IP O



Sekitar 25% akan digunakan MPMRent untuk mendanai akuisisi pe rusahaan penyewaan kendaraan atau bisnis penyewaan kendaraan lain yang potens ial.



Sekitar 23% akan digunakan oleh FKT untuk pembangunan fasilitas pabrikasi dan pembotolan pelumas baru di pulau Jawa yang rencananya akan mulai dibangun tahun 2014 dan selesai diba ngun pada tahun 2016.



Sekitar 19% akan digunakan ole h pe rseroan untuk membiayai akuisisi sisa saham FKT



Sekitar 13% digunakan MPMRent untuk mendanai se bagian pembelian kurang lebih 3.000 mobil baru dalam waktu 12 bulan sejak selesainya penawaran umum perdana, pembukaan kantor cabang baru di wilayah Banja rmasin dan Palembang pada kuartal tiga tahun 2013 dan pendiria n sekolah khusus me ngemudi di wilayah Jawa Bara t.



Sekitar 8% akan digunakan oleh MPMInsurance untuk mendanai ekspansi kegiatan operasi asuransi, meliputi pembukaan kantor cabang barudi Makasar dan Palembang dan akuisisi pe rusahaan atau bisnis asuransi yang potens ial


Pa g e |5

IPO Update | 30-Apr-2013 PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA, Tbk 

Sekitar 9% akan digunakan ole h pe rseroan untuk melunasi sebagian hutang yang diperoleh dari PT Bank DBS Indonesia dan Bank ANZ Indonesia dalam waktu 12 bulan sejak tanggal penawaran um um perdana.



Struktur Kepemilikan Saham Berikut ini adalah struktur kepemilikan saham Perse roan sebe lum dan setelah IPO:

Sebelum Penawaran Umum Keterangan

Jumlah Sah am

Nilai Nomin al (Rp)

10.000.000.000

5.000.000.000.000

PT Rasi Unggul Bestari

650.000.000

325.000.000.000

PT Nugraha Eka Kencana

643.500.000

Setelah Penawaran Umum Jumlah Sah am

Nilai Nomin al (Rp)

10.000.000.000

5.000.000.000.000

25,25

650.000.000

325.000.000.000

18,11

321.750.000.000

25,00

643.500.000

321.750.000.000

17,92

643.500.000

321.750.000.000

25,00

643.500.000

321.750.000.000

17,92

Budi Setiadharma, S.H

87.406.000

43.703.000.000

3,40

87.406.000

43.703.000.000

2,44

Drs. Johanes Hermawan

51.978.000

25.989.000.000

2,02

51.978.000

25.989.000.000

1,45

Dra. Sylvia Setiawati

51.978.000

25.989.000.000

2,02

51.978.000

25.989.000.000

1,45

Ir. Fasisal Simarza Dasuki

51.978.000

25.989.000.000

2,02

51.978.000

25.989.000.000

1,45

Drs. Budi Setiawan

51.978.000

25.989.000.000

2,02

51.978.000

25.989.000.000

1,45

Ir. Ridwan Gunawan

51.978.000

25.989.000.000

2,02

51.978.000

25.989.000.000

1,45

Drs. Tossin Himawan

51.978.000

25.989.000.000

2,02

51.978.000

25.989.000.000

1,45

Ir. Jani Winata

51.978.000

25.989.000.000

2,02

51.978.000

25.989.000.000

1,45

Ir. Danny Walla

51.978.000

25.989.000.000

2,02

51.978.000

25.989.000.000

1,45

Koosnadi Darmawan

38.220.000

19.110.000.000

1,48

38.220.000

19.110.000.000

1,06

Drg. Susanti Tedjo

31.850.000

15.925.000.000

1,24

31.850.000

15.925.000.000

0,89

Ir. Tjan Swie Yong

31.850.000

15.925.000.000

1,24

31.850.000

15.925.000.000

0,89

Ir. Dwi Sugiharto

31.850.000

15.925.000.000

1,24

31.850.000

15.925.000.000

0,89

-

-

-

1.015.000.000

507.500.000.000

28,28

Penuh

2.574.000.000

1.287.000.000.000

100,00

3.589.000.000

1.749.500.000.000

100,00

Saham d alam Portepel

7.426.000.000

3.713.000.000.000

0

6.411.000.000

3.205.500.000.000

Modal Dasar

%

%

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh

PT Saratoga Investama Sedaya

Masyarakat Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor

Sumber : Perseroan


Pa g e |6


 Valuasi Perseroan akan melepas saham baru ke publik sebanyak -banyaknya sebesar 1.015.000.000 lembar saham biasa atau seta ra dengan 28,28% kepemilikannya dengan kisaran harga Rp1.500 – Rp2.000 per saham. Perseroan mengha rapkan dapat memperoleh dana sebesar Rp1,52 triliun – Rp2,03 triliun. Dengan kisaran harga tersebut me ngimplikasikan PE di kisaran 12,9x – 16,0x.



Ikhtisar Data Keuangan

Laporan Laba Rugi Per 31 Desember ( Juta Rupiah)

2008

2009

2010

2011

2012

6,131,330

6,478,062

7,724,596

8,453,596

10,776,919

(5,755,984)

(6,041,785)

(7,013,961)

(7,578,867)

(9,158,704)

375,346

436,277

710,635

874,566

1,618,215

(233,507)

(230,358)

(390,674)

(526,900)

(1,039,323)

Laba sebelum Beban Pajak

171,419

205,919

319,961

347,666

578,892

Beban Pajak

(41,541)

(49,698)

(72,196)

(81,142)

(173,963)

Laba bersih dari operasi yang dilanjutkan

129,878

156,221

247,765

266,254

404,929

14,589

(2,274)

2,139

2,200

1,307

-

-

-

-

3,230

144,467

153,947

249,904

268,454

409,196

12,737

17,379

36,786

48,532

32,431

131,730

136,568

213,118

219,922

373,535

2008

2009

2010

2011

2012

Total Aset Lancar

778,288

889,458

998,762

1,205,849

4,262,160

Total Aset Tidak Lancar

505,794

550,723

839,273

1,384,243

4,807,904

1,284,082

1,440,181

1,838,035

2,590,092

9,070,064

Total Liabilitas Jangka Pendek

624,568

632,136

827,813

1,232,721

3,883,585

Total Liabilitas Jangka Panjang

4,443

4,045

208,336

454,692

3,349,275

Total Liabilitas

629,011

636,181

1,036,149

1,687,413

7,232,860

Total Ekuitas

655,071

804,000

801,886

902,679

1,837,204

1,284,082

1,440,181

1,838,035

2,590,092

9,070,064

Pendapatan HPP Laba Bruto Beban Usaha

Laba bersih dari operasi yang dihentikan setelah pajak Pendapatan Komprehensif lainnya setelah pajak Laba Komprehensif Kepentingan Non-Pengendali Laba Komprehensif Entitas Induk Sumber : Perseroan

Neraca Per 31 Desember (Juta Rupiah) Aset

Total Aset

Liabilitas dan Ekuitas

Total Liabilitas & Ekuitas Sumber : Perseroan


Pa g e |7


Rasio Keuangan Per 31 Desember

2008

2009

2010

2011

2012

Marjin Laba Kotor

6,1%

6,7%

9,2%

10,3%

15,0%

Marjin Laba sebelum Pajak

2,8%

3,2%

4,2%

4,1%

5,4%

Marjin Laba Bersih

2,2%

2,1%

2,8%

2,6%

3,5%

ROA

10,3%

9,5%

11,6%

8,5%

4,1%

ROE

20,1%

17,0%

26,6%

24,4%

20,3%

Sumber: Perseroan, AAA Securities


Pa g e |8


PT Andalan Artha Advisindo Sekuritas (Member of Indonesia Stock Exchange) General :+62-21-2991 6600  Investment Banking : +62-21-2991 6688  Fixed Income Dealing :+62-21-2991 6666  Equity Dealing :+62-21-2991 6700 22/F Equity Tower Building Jalan Jenderal Sudirman Kav, 52-53 Jakarta 12190, Indonesia Facsimile:+62-21-515226 6 E-mail: all_research@aaasecurities,com

INVESTMENT RATINGS Buy: Expected positive total returns of 10% or more over the next 12 months Neutral: Expected total returns of between -10% and +10% over the next 12 months Sell: Expected negative total returns of 10% or more over the next 12 months, DISCLAIMER: The information contained herein has been compiled from sour ces that we believe to be reliable, No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information, All opinions and estimates included in this report constitute our judgment as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice, This document has been prepared for general information only , without regards to the specific obje ctives, financial situation and needs of any particular person who may receive it, No responsibility or liability whatsoever or howsoever arising is accepted in relation to the contents hereof by any company mentioned herein , or any their respective directors, offi cers or e mployees, This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities, This firms and its affiliates and their officers and e mployees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in se curities or related investments of any company me ntioned herein, may perform services for or solicit business from a ny company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you, Available only to person having profes sional experience in matters relating to investments, © PT Andalan Artha Advisindo Sekuritas 2012.


Pa g e |9

PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA, Tbk

Recommend Documents