PT. Indo-Rama Synthetics Tbk. Annual Report Laporan Tahunan

PT. Indo-Rama Synthetics Tbk

2015

Annual Report Laporan Tahunan

Table of

Contents Daftar Isi

01

Financial Highlights / Ikhtisar Keuangan

03

Board of Commissioners Report / Laporan Dewan Komisaris

07

Board of Directors Report / Laporan Direksi

12

Company Profile / Profil Perusahaan

23

Management Discussion and Analysis / Analisis dan Pembahasan Manajemen

32

Corporate Governance / Tata Kelola Perusahaan

41

Corporate Social Responsibility / Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

45

Financial Statements / Laporan Keuangan

Financial Highlights Ikhtisar Keuangan

US Dollar million (except as stated) / Juta Dolar Amerika Serikat (kecuali yang tertulis)

Description / Uraian

2015

2014*

2013*

Net Sales / Penjualan Bersih

682.0

770.0

810.5

Gross Profit / Laba Kotor

62.0

73.9

67.8

Net Profit (Loss) / Laba (Rugi) Bersih

10.1

(0.2)

1.1

- Owners of the Company / Pemilik Perusahaan

9.8

(0.9)

0.8

- Non-Controlling interests / Kepentingan Nonpengendali

0.3

0.7

0.3

13.3

0.3

3.2

13.0

(0.4)

2.9

0.3

0.7

0.3

1.5

0.1

0.1

805

780

771

Attributable to / Diatribusikan kepada:

Comprehensive Income (Loss) / laba (Rugi) Komprehensif Attributable to / Diatribusikan kepada: - Owners of the Company / Pemilik Perusahaan - Non-Controlling interests / Kepentingan Nonpengendali Earning per share / Laba bersih per saham US cents / sen Dollar Amerika Serikat Total Assets / Jumlah Aktiva Total Liabilities / Jumlah Kewajiban

508

468

459

Total Equity / Jumlah Modal

297

312

312

Ratio of Net Profit on / Rasio Laba Bersih terhadap Total Assets / Jumlah Aktiva

1.3%

(0.0)%

0.1%

Total Equity / Jumlah Modal

3.4%

(0.1)%

0.4%

Net Sales / Penjualan Bersih

1.5%

(0.0)%

0.1%

1.1

1.1

1.1

Total Equity-times / Jumlah Modal - Kali

1.7

1.5

1.5

Total Assets-times / Jumlah Aktiva - Kali

0.6

0.6

0.6

Current Ratio-times / Rasio Lancar - kali Ratio of Total Liabilities to / Rasio Jumlah Kewajiban terhadap

* As restated / disajikan kembali

Information of Shares / Informasi Saham Year / Tahun Description / Keterangan

2015

2014 Quarter / Kuartal

I

II

III

IV

I

II

III

IV

Highest Price / Harga Tertinggi (Rp)

945

1,160

820

885

950

880

1,495

1,200

Lowest Price / Harga Terendah (Rp)

605

750

700

670

725

700

725

730

Closing Price / Harga Penutupan (Rp)

930

775

710

760

860

735

1,185

770

0.1

1.3

0.4

1.8

1.3

0.2

1.2

0.9

Outstanding Shares (million shares) / Saham yang beredar (juta saham)

654

654

654

654

654

654

654

654

Market Capitalization (Rp billion) / Kapitalisasi Pasar (miliar Rupiah)

609

507

465

497

563

481

775

504

Trading Volumes (million Shares) / Volume penjualan (juta saham)

PT. Indo-Rama Synthetics Tbk Laporan Tahunan 2015

1

40 years ago, Mr. Sri Prakash Lohia envisaged a self-reliant Indonesia. He aspired to improve the quality of life of Indonesians. He foresaw industrial progress and national prosperity. 40 years later, his timeless vision and foresight still drives Indorama. His vision has inspired a journey to transform us into a vibrant engine of growth with substantial and growing contribution to the Indonesian economy. Today, Mr. Lohia’s vision has manifested into a global leader that has aligned itself to the progress and prosperity of Indonesia. This commitment is manifest in many ways — in its strategy to pursue multiple drivers of growth to make a multi-dimensional contribution to economic growth; assets that enrich the nation’s industrial capability as well as livelihoods and opportunities; and in its multi-pronged investment programmes that help in addressing some of the key challenges facing the country today. The Company, incorporated in 1975, commenced commercial production in 1976 with a cotton spinning mill in Purwakarta which steadily diversified and expanded its Spun Yarn business and added manufacturing of Polyester Filament Yarns, Polyester Staple Fibers, PET Resin, Polyester Chips, and Polyester Filament Fabrics meeting global standards. The Company is one of Indonesia’s largest exporters and has been a regular recipient of the prestigious Primaniyarta Award from the Government of Indonesia for its extraordinary export performance. A continuous process of reinvestment and productivity enhancement programs has made the Company one of the most competitive producers of polyester and spun yarns worldwide. The Company’s business is all about delivering superior quality, consistency and reliability with the right service every time. The Company has set up a foundation Yayasan Pendidikan Indorama which has set up Politeknik Enjinering Indorama in Purwakarta, a world class engineering polytechnic that is focused on providing high quality and industry relevant education at subsidized cost for Indonesian students. The Company has also sponsored Yayasan Sekolah Rama Internasional, which has set up Rama Global School in Purwakarta for global standard education for the children of the employees of the Company and other neighboring companies. Every stakeholder of Indorama has a bond of trust with the company. Trust that prevails over changing paradigms. Trust that helps navigates challenges. Trust that reinforces business. This trust, a true inheritance of Indorama, will pave the way for its future.

40 tahun yang lalu, Bapak Sri Prakash Lohia memimpikan Indonesia yang tangguh mandiri. Beliau bercita-cita untuk meningkatkan kualitas hidup masyarakat Indonesia. Beliau yakin bahwa perkembangan industri dan kesejahteraan nasional akan terwujud. 40 tahun setelahnya, visi dan keyakinannya yang tak lekang oleh waktu masih menjadi penggerak dalam Indorama. Visinya telah menginspirasi sebuah perjalanan untuk mentransformasikan kami menjadi sebuah motor pertumbuhan yang dinamis dengan kontribusi yang penting bagi perekonomian Indonesia. Hari ini, visi Bapak Lohia terwujud dalam sebuah badan yang menjadi pemimpin global dan telah menyelaraskan dirinya dengan kemajuan dan kesejahteraan Indonesia. Komitmen ini terlihat dari berbagai langkah – dalam strateginya untuk meraih berbagai faktor pendorong pertumbuhan demi mencapai kontribusi yang menyeluruh terhadap pertumbuhan ekonomi; aset yang memperkaya kemampuan industri nasional serta mata pencaharian dan juga peluang; dan banyaknya aktivitas program investasi yang dapat membantu menyelesaikan sejumlah tantangan utama yang tengah dihadapi Indonesia saat ini. Perusahaan, yang berdiri pada tahun 1975, mulai menjalankan kegiatan produksi secara komersial pada tahun 1976 di sebuah pabrik pemintalan kapas di Purwakarta. Secara bertahap, Perusahaan melakukan diversifikasi dan memperluas bisnis Benang Pintalnya serta meningkatkan produksi Polyester Filament Yarns, Polyester Staple Fibers, PET Resin, Polyester Chips, dan Polyester Filament Fabrics yang memenuhi standar dunia. Perusahaan merupakan salah satu eksportir terbesar di Indonesia dan merupakan penerima Penghargaan Primaniyarta secara berturut-turut dari Pemerintah Indonesia atas kinerja ekspornya yang luar biasa. Proses investasi kembali yang berkesinambungan serta program peningkatan produktivitas menjadikan Perusahaan sebagai salah satu produsen polyester dan benang pintal paling kompetitif di dunia. Pada intinya, Perusahaan menjalankan bisnis untuk memberikan kualitas yang superior, konsistensi, serta kehandalan yang dipadukan dengan pelayanan yang tepat setiap saat. Perusahaan telah mendirikan Yayasan Pendidikan Indorama yang telah medirikan Politeknik Enjinering Indorama di Purwakarta, sebuah politeknik berkelas dunia yang fokus menyediakan pendidikan terkait dengan industri yang berkualitas tinggi dengan biaya bersubsidi bagi pelajar-pelajar Indonesia. Perusahaan juga telah mensponsori Yayasan Sekolah Rama Internasional, yang telah mendirikan Rama Global School di Purwakarta dengan pendidikan berstandar dunia untuk anak-anak dari karyawan Perusahaan serta perusahaanperusahaan lain di sekitarnya. Setiap pemangku kepentingan Indorama memiliki ikatan kepercayaan dengan perusahaan. Kepercayaan yang tetap ada meskipun pikiran cenderung berubah-ubah. Kepercayaan yang membantu melewati tantangan demi tantangan. Kepercayaan yang menguatkan usaha. Kepercayaan ini, sebuah warisan sejati dari Indorama, akan membukakan jalan bagi perusahaan meraih masa depannya.

2

PT. Indo-Rama Synthetics Tbk 2015 Annual Report

Board of Commissioners Report Laporan Dewan Komisaris

Sri Prakash Lohia

Amit Lohia

President Commissioner Presiden Komisaris

Vice President Commissioner Wakil Presiden Komisaris

Dear Shareholders,

Pemegang saham yang terhormat,

Global economies are cautiously optimistic about the outlook

Kondisi perekonomian global cukup diwarnai oleh optimisme

supported by host of opportunities. Global growth fell short of

terhadap tantangan, didukung oleh banyaknya peluang yang

expectations in 2015, decelerating to 2.4% from 2.6% in 2014.

ada. Pertumbuhan ekonomi global belum mencapai harapan

Emerging market assets rebounded in October after the sharp

pada 2015, yaitu menurun menjadi 2,4% dari 2,6% pada 2014.

losses recorded in August and September, when the uncertainty

Aset yang dimiliki negara berkembang kembali meningkat pada

about the Chinese economic slowdown and the US interest rate

Oktober setelah mengalami penurunan yang signifikan pada

outlook was particularly high. Global growth is projected to edge

Agustus dan September pada saat kelesuan perekonomian

up in the coming years, projected to reach 2.9% in 2016 and 3.1%

Tiongkok dan tingkat suku bunga AS masih dilanda oleh tingginya

in 2017-18.

ketidakpastian. Pertumbuhan ekonomi global diperkirakan akan meningkat pada tahun mendatang hingga 2,9% pada 2016 dan 3,1% pada 2017-18.

In a challenging international and domestic environment, the

Di tengah situasi dalam dan luar negeri yang menantang,

Indonesian government has committed to improve growth and

pemerintah Indonesia berkomitmen untuk

Indonesian economy is expected to grow at 5.3% in 2016. In this

pertumbuhan,

difficult environment, the government has demonstrated a clear

diperkirakan akan tumbuh sebesar 5,3% pada 2016. Dalam kondisi

intent to implement wide-ranging reforms focused on raising

sulit seperti ini, pemerintah telah menunjukkan maksud jelasnya

the investment rate, revitalizing the domestic industry, and

untuk melaksanakan berbagai perubahan dengan fokus untuk

facilitating trade. One indication of this is the significant increase

meningkatkan tingkat investasi, menghidupkan kembali industri

in public capital spending by an estimated 50% year on year in

dalam negeri, dan memfasilitasi kegiatan perdagangan. Salah satu

real terms in the third quarter, reversing the negative trend of

wujud dari hal ini adalah adanya peningkatan yang signifikan pada

2014 and early 2015. Moreover, the 2016 State Budget calls for

belanja modal publik sebesar 50% (setelah memperhitungkan

further improvement in the composition of spending towards

inflasi) pada kuartal ketiga tahun 2015 dibanding periode sama

infrastructure, health and targeted social assistance. A second

tahun sebelumnya, membalikkan tren negatif yang terjadi pada

signal is the reform agenda initiated in September through the

2014 dan awal tahun 2015. Selain itu, APBN 2016 mengamanatkan

announcement of multiple policy packages of regulatory and

alokasi belanja yang lebih baik pada bidang infrastruktur,

structural reforms and fiscal stimulus.

kesehatan, dan bantuan sosial yang telah ditargetkan. Wujud

sementara

perekonomian

meningkatkan dalam

negeri

lainnya yaitu agenda perubahan yang telah dimulai pada bulan September melalui pencanangan berbagai macam paket kebijakan peraturan dan perubahan struktur serta stimulus fiskal.


3

Our success story is built on our commitments to all our stakeholders. Kesuksesan kami dibangun atas komitmen terhadap para pemangku kepentingan. In view of all the developments, we are optimistic about future

Melihat perkembangan tersebut, kami optimis akan prospek

outlook and growth opportunities in Indonesia.

usaha di masa depan dan peluang pertumbuhan di Indonesia.

Review of performance of the Board of Directors

Tinjauan kinerja Direksi

The Board of Commissioners has supervised and advised

Dewan Komisaris senantiasa menjalankan fungsi pengawasan

the Board of Directors in an optimal way with regards to the

dan pemberian saran kepada Direksi secara optimal terkait

management of the Company and its subsidiaries (“Group”).

dengan pengelolaan Perusahaan dan anak perusahaannya (“Grup”).

The Board of Commissioners appreciates the performance of the

Dewan Komisaris memberikan apresiasi yang tinggi terhadap

Board of Directors for 2015, amidst the extremely challenging

kinerja Direksi pada tahun 2015, yang ditunjukkan dengan

business conditions in which it was achieved, namely global

kinerja Perusahaan yang kembali membaik pada tahun ini,

economic slowdown, low crude oil prices impacting its derivative

yang mencerminkan kehandalan strategi perusahaan dalam

products and investments made in expanding capacities.

menciptakan banyaknya faktor pendorong pertumbuhan

The Board of Commissioners is pleased to state the following

khususnya dihadapi oleh kondisi bisnis yang sangat menantang,

achievements that the Group has reached pursuant to the

yaitu kelesuan ekonomi global, menurunnya harga minyak

leadership of the Board of Directors:

mentah yang turut berdampak pada produk-produk turunannya, serta investasi penting yang dilakukan untuk mengembangkan kapasitas dalam periode akan datang. Dewan Komisaris sangat senang menyampaikan berbagai pencapaian Grup yang sejalan dengan kepemimpinan Direksi sebagai berikut:

•

Highest ever sales volume achieved in spinning business -an

•

Volume penjualan tertinggi yang pernah dicapai dalam bisnis

increase of 17% over the previous year as a result of addition

pemintalan meningkat sebesar 17% dibandingkan dengan

to existing capacities in Indonesia and Uzbekistan.

tahun sebelumnya. Hal ini disebabkan oleh penambahan kapasitas yang ada di Indonesia dan Uzbekistan.

•

Exports Sales continued to be robust during 2015 at 66% of

•

total sales. •

Gross Profit was US$ 62 million for the year 2015, representing 9% margin on total sales.

4


Penjualan ekspor terus menguat selama tahun 2015 mewakili 66% dari total penjualan.

•

Laba kotor adalah sebesar US$ 62 juta untuk tahun 2015, merupakan margin sebesar 9% dari total penjualan.

•

Net Profits was higher at US$ 10 million in 2015 due to the

•

Laba bersih meningkat sebesar US$ 10 juta pada 2015,

writeback of deferred tax liabilities pursuant to revaluation

karena pembukuan kembali liabilitas pajak tangguhan

of selected fixed assets for tax purposes, in terms of the

sesuai revaluasi sejumlah aset tetap untuk keperluan pajak

incentive package provided by the Government of Indonesia

dalam hal paket insentif yang diberikan oleh Pemerintah

in 2015.

Indonesia pada tahun 2015.

Review of business prospects outlined by Board of Directors

Tinjauan prospek usaha yang dipersiapkan oleh Direksi

The Board of Commissioners has reviewed the 2016 work plan

Dewan Komisaris telah mengkaji dan menyetujui rencana kerja

for the company outlined by the Board of Directors and is in

perusahaan pada 2016 yang disusun oleh Direksi. Rencana

agreement with the same, which incorporates the key action

kerja tersebut mencakup kerja utama yang diuraikan oleh

areas outlined by the Board of Commissioners to the Board of

Dewan Komisaris kepada Direksi untuk membantu mendorong

Directors to assist the sustainable growth of the Group:

pertumbuhan Grup yang berkelanjutan:

•

Continuous optimization of plant utilizations to maximize

•

profits. •

Continuous improvement of our customer base by venturing

untuk memaksimalkan keuntungan. •

into new markets. •

Continuous improvement in existing products and new

Continuous improvement in cost saving measures with

Peningkatan berkesinambungan dalam basis pelanggan kami dengan meraih pasar baru.

•

product development. •

Optimalisasi secara berkelanjutan atas penggunaan pabrik

Peningkatan berkesinambungan pada produk yang ada disertai dengan pengembangan produk baru.

•

focus on energy consumption and higher productivity.

Peningkatan

berkesinambungan

dalam

upaya

penghematan biaya dengan fokus pada konsumsi energi dan produktivitas yang lebih tinggi.

•

Continuous development of human resources to ensure

•

Pengembangan

berkelanjutan

atas

sumber

daya

these resources are utilised to meet stakeholders’ aspirations

manusia untuk memastikan bahwa sumber daya ini telah

and societal expectations.

dimanfaatkan untuk memenuhi aspirasi para pemangku kepentingan dan harapan masyarakat.

•

•

Continuously developing the IT systems and internal

•

Terus mengembangkan sistem Teknologi Informasi dan

controls in pursuance of supporting the Group’s drive to

pengendalian internal guna mendukung upaya Grup dalam

improve efficiency.

meningkatkan efisiensi.

Continuing focus on corporate social responsibility, environment and local communities.

•

Melanjutkan fokus pada tanggung jawab sosial perusahaan dalam bidang lingkungan dan masyarakat setempat.

Corporate Governance

Tata Kelola Perusahaan

The Board of Commissioners has mandated the Board of

Dewan Komisaris telah mengamanatkan kepada Direksi untuk

Directors to continue their business strategies, innovations and

melanjutkan strategi bisnis, inovasi, dan praktik-praktik usaha

business practices in accordance with the principles of Good

sesuai dengan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik,


5

Corporate Governance which enjoins the highest standards of

yang menggabungkan standar etika tertinggi dan perilaku bisnis

ethical and responsible conduct of business to create value for

yang bertanggung jawab, sehingga dapat menciptakan nilai

all shareholders.

bagi seluruh pemegang saham.

The Board of Commissioners discharged its nomination

Dewan Komisaris melakukan fungsi nominasi dengan meninjau

function by reviewing the present composition of the Board of

komposisi Dewan Komisaris dan Direksi saat ini yang menjabat

Commissioners and the Board of Directors which is valid until

sampai dengan rapat umum pemegang saham tahunan akan

the annual general meeting of the shareholders of the company

diselenggarakan pada tahun 2018 dan memutuskan bahwa

to be held in 2018 and decided that no changes in the existing

tidak diperlukan perubahan pada komposisi saat ini untuk

composition is required to be proposed to the shareholders.

mengusulkan kepada pemegang saham. Dewan Komisaris juga

The Board of Commissioners also discharged its remuneration

melaksanakan fungsi remunerasi dengan meninjau dan memberi

function by reviewing and approving the remuneration of

persetujuan atas remunerasi anggota Dewan Komisaris dan

the members of the Board of Commissioners and the Board

Direksi, sesuai dengan wewenang dari rapat umum pemegang

of Directors, in terms of the delegation of authority by the

saham tahunan terakhir.

shareholders of the company at the last annual general meeting. The Board of Commissioners has reviewed the report of the

Dewan Komisaris telah mengkaji laporan dari Komite Audit

Audit Committee which has reviewed the scope of activities

yang telah menelaah cakupan aktivitas dan independensi

and independence of the external auditors, reports of the

auditor eksternal, laporan tim audit internal, kecukupan sistem

internal audit team, adequacy of the internal control system

pengendalian internal dan prosedur, serta proses pelaporan

and procedures, the Company’s financial reporting process and

keuangan Perusahaan dan kepatuhan yang sesuai dengan

compliance with applicable laws.

aturan hukum yang berlaku.

Change in Board of Commissioners

Perubahan komposisi Dewan Komisaris

During 2015 there was no change in the composition of Board of

Selama tahun 2015, tidak ada perubahan pada komposisi Dewan

Commissioners

Komisaris.

Appreciation

Apresiasi

On behalf of the Board of Commissioners, I would like to convey

Atas nama Dewan Komisaris, saya ingin menyampaikan apresiasi

our appreciation to the Board of Directors, management and all

kepada Direksi, manajemen dan seluruh karyawan atas kerja

employees for their hard work in conducting the operational

kerasnya dalam menjalankan kegiatan operasional dan mencapai

activities, which has shown good results. We also express our

hasil yang baik. Kami juga mengucapkan terima kasih kepada

thanks to all the stakeholders for their trust in the Board of

semua pihak atas kepercayaannya pada Dewan Komisaris dan

Commissioners and the Group.

Grup.

On behalf of the Board of Commissioners Atas nama Dewan Komisaris

Sri Prakash Lohia President Commissioner / Presiden Komisaris

6


Board of Directors Report Laporan Direksi

V S Baldwa

Anupam Agrawal

President Director Presiden Direktur

Independent Director Direktur Independen

The Board of Directors are pleased to report the performance of the Company and its subsidiaries (“Group”) in 2015 against the backdrop of global slowdown and increased uncertainty in Indonesia during the year:

Direksi sangat senang melaporkan kinerja Perusahaan dan anak perusahaanya (“Grup”) pada 2015 di tengah kelesuan ekonomi global dan meningkatnya ketidakpastian di Indonesia yang terjadi sepanjang tahun ini:

Corporate Performance

Kinerja Perusahaan

The key highlights of the performance of the Group during 2015 are as under:

Ikhtisar kinerja penting Grup selama tahun 2015 adalah sebagai berikut:

• Sales Volumes of Spun Yarns increased to a record high of 102 KMT, an increase of 17% over 2014 on the back of higher capacities.

•

Penjualan Benang Pintal meningkat sebesar 102 ribu ton, tumbuh 17% dibandingkan dengan 2014 akibat kapasitas yang lebih tinggi.

• Export Sales continued to be robust at 66% of total sales, aggregating to US$ 450 million.

•

Penjualan ekspor terus berada kuat mewakili 66% dari total penjualan, yaitu sebesar US$ 450 juta.

• Gross Profit was US$ 62 million representing 9% margin on total sales, reflecting consistent and steady gross margins.

•

Laba Kotor tercatat sebesar US$ 62 juta, merupakan 9% margin dari total penjualan, mencerminkan margin kotor yang konsisten dan stabil.

• Net Profits were also higher at US$ 10 million in 2015 due to the writeback of deferred tax liabilities pursuant to revaluation of selected fixed assets for tax purposes, in terms of the incentive package provided by the Government of Indonesia in 2015.

•

Laba Bersih juga meningkat sebesar US$ 10 juta pada 2015 karena pembukuan kembali liabilitas pajak tangguhan sesuai dengan revaluasi sejumlah aset tetap untuk kepentingan pajak dalam rangka paket insentif yang disediakan oleh Pemerintah Indonesia pada 2015.

• All the plants of the Group continue to operate at optimum capacity reinforcing its technical and marketing capabilities despite the sluggish global economy.

•

Semua pabrik Grup terus beroperasi pada kapasitas optimum demi memperkuat kemampuan teknis dan pemasaran meskipun ekonomi global masih lesu.

• The Group’s revenue stream continues to be predominantly in US Dollars.

•

Aliran pendapatan Grup sebagian besar masih dinyatakan dalam mata uang Dolar AS.


7

The Company’s business is all about delivering superior quality, consistency and reliability with the right service every time. Bisnis Perusahaan adalah tentang memberikan kualitas terbaik, disertai konsistensi dan tanggung jawab dalam memberikan pelayanan yang tepat setiap saat.

• The Group continues to maintain its impeccable record of servicing all its obligations in time.

•

Strategic Policies

Kebijakan Strategis

The Group operates in a globally competitive environment. To meet the challenges of competition, the Group’s strategy is to build cost competitiveness and produce high quality products for its customers. The focus is on maintaining a wide network of satisfied customers spread all over the world to maintain a balance between supply and demand, which protects the business performance even in difficult times. Customer satisfaction is given topmost priority by the Group. The Group continues to focus on specialty products and services. Its products are exported to over 80 countries around the world and with such a large diversified market base, the Group is confident to market its output from existing plants as well as expansions.

Grup beroperasi dalam lingkungan global yang kompetitif. Untuk memenuhi tantangan persaingan, strategi Grup adalah membangun daya saing biaya dan menghasilkan produk berkualitas tinggi bagi para pelanggannya. Fokusnya adalah pada memelihara kepuasan pelanggan yang tersebar luas di seluruh dunia demi menjaga keseimbangan antara pasokan dan permintaan, yang melindungi kinerja bisnis bahkan di masamasa sulit. Kepuasan pelanggan merupakan prioritas utama Grup. Grup terus fokus pada produk dan layanan khusus. Produk Grup diekspor ke lebih dari 80 negara di seluruh dunia. Dengan basis pasar yang besar dan terdiversifikasi, Grup yakin mampu memasarkan produksinya dari pabrik yang ada dan dalam hal ekspansi.

The Group’s principal products – Polyesters and Spun Yarns are on a consistent growth path. Global Polyester demand grew by 6% in 2015 and is projected to continue to increase at an annual average rate of 5-6% over the next five years, far ahead of global GDP growth rates which aptly classifies this industry as a “growing industry”. The Group will continue to add production capacities at suitable opportunities in order to match the growing demand of its products.

Produk utama Grup - Polyester dan Benang Pintal – terus mengalami pertumbuhan yang konsisten. Permintaan Polyester global tumbuh sebesar 6% pada tahun 2015 dan diproyeksikan akan terus meningkat dengan rata-rata sebesar 5-6% selama lima tahun ke depan, jauh melampaui tingkat pertumbuhan PDB secara global sehingga sangat tepat mengklasifikasikan industri ini sebagai ”growing industry”. Grup akan terus menambah kapasitas produksi pada kesempatan yang tepat agar dapat memenuhi permintaan produk Grup yang meningkat.

8


Grup terus mempertahankan rekor sempurna dalam hal memenuhi semua kewajibannya tepat pada waktunya.

The Group’s principal raw materials are PTA, MEG, Cotton, Rayon and Acrylic, which are sourced from global leaders. PTA is sourced domestically with the remaining materials being imported. There is no constraint on availability of raw materials.

Bahan baku utama Grup adalah PTA, MEG, Cotton, Rayon dan Acrylic, yang bersumber dari pemain industri di lingkup global. PTA tersedia di dalam negeri dan lainnya impor. Tidak ada kendala pada ketersediaan bahan baku.

Comparison of results achieved in 2015 with the target

Perbandingan hasil yang dicapai pada tahun 2015 dengan target

The table below shows the actual results achieved in 2015 as compared to the targets:

Tabel di bawah ini menunjukkan hasil aktual yang dicapai pada tahun 2015 dibandingkan dengan target:

US Dollar million (except as stated) Details Net Sales Total Comprehensive Income Total Liabilities Total Equity

Juta Dolar Amerika Serikat (kecuali yang tertulis) Actuals Aktual

Target Target

Actuals vs Target Aktual vs Target

682 13 63% 37%

850 10 60% 40%

80% 130% 105% 93%

Rincian Penjualan Bersih Jumlah Laba Rugi Komprehensif Jumlah Liabilitas Jumlah Ekuitas

The numbers in the above table show that the results for the year are broadly in line with the target. Net Sales is lower than the target due to lower sales prices on the back of lower raw material costs on account of lower global energy prices. Total Comprehensive Income is higher than the target principally due to the writeback of deferred tax liabilities pursuant to revaluation of selected fixed assets for tax purposes, in terms of the incentive package provided by the Government of Indonesia in 2015; and reserves representing the difference in value of investments made by a subsidiary in its subsidiary in Uzbekistan and the value of capital reflected in such sub-subsidiary’s financials due to regulatory requirements in Uzbekistan, both of which offset the loss before taxes caused by the slowdown in the global economy (including inventory revaluation losses with the sharp reduction in prices of all products in the Group’s entire value chain).

Angka-angka pada tabel di atas menunjukkan bahwa hasil pada tahun ini secara umum sejalan dengan target. Penjualan Bersih tercatat lebih rendah dari target karena menurunnya harga penjualan akibat biaya bahan baku yang lebih rendah, yang diakibatkan oleh jatuhnya harga energi global. Total Pendapatan Komprehensif meningkat dari target terutama karena pembukuan kembali liabilitas pajak tangguhan sesuai dengan revaluasi sejumlah aset tetap untuk kepentingan pajak dalam rangka paket insentif yang disediakan oleh Pemerintah Indonesia pada 2015; serta cadangan yang menunjukkan selisih nilai antara investasi yang dilakukan oleh anak perusahaan dalam anak perusahaannya di Uzbekistan dan nilai modal yang tercermin pada kinerja keuangan anak dari anak perusahaan tersebut karena mengikuti peraturan di Uzbekistan. Kedua hal tersebut berhasil mengimbangi rugi sebelum pajak yang disebabkan oleh penurunan kondisi ekonomi global (termasuk rugi atas revaluasi persediaan seiring dengan jatuhnya harga seluruh produk secara signifikan di keseluruhan rantai nilai Grup).

The Group’s strong long term relationships with a large group of banks and financial institutions ensured availability of capital and its wide network of customers around the globe allowed it to market its products to ensure smooth operations. The Group continued its focus on operational excellence, market expansion, product development and cost reduction measures, to achieve the above results.

Hubungan yang baik antara Grup dengan perbankan serta lembaga keuangan lainnya menjamin persediaan modal dan jaringan pelanggan yang luas tersebar di seluruh dunia, dapat terus memasarkan produknya untuk memastikan kelancaran kegiatan operasi. Grup terus fokus dalam meraih kinerja operasi yang sangat baik, perluasan pasar, pengembangan produk, dan upaya pengurangan biaya untuk mencapai hasil-hasil di atas.


9

Challenges

Tantangan

There has not been any other material impediment adversely affecting the business of the Group during the year.

Sepanjang tahun 2015 tidak terdapat kendala material apa pun yang berdampak buruk terhadap kinerja bisnis Grup.

Business Outlook

Prospek Usaha

Indonesia is one of the region’s important economies and on track to become an influential global player. We plan to continue to leverage on our cost competitive advantage In Indonesia and Uzbekistan to enter into new markets with value added differentiated products.

Indonesia merupakan salah satu kawasan dengan perekonomian yang signifikan dan sedang bertumbuh untuk menjadi pemain yang berperan penting pada kancah ekonomi global. Kami berencana untuk terus memanfaatkan keunggulan biaya kompetitif kami di Indonesia dan Uzbekistan guna memasuki pasar baru dengan produk yang berbeda dan memiliki nilai tambah.

The Group is currently Indonesia’s largest producer and exporter of polyester and spun yarns. The polyester and spun yarns business in Indonesia continues to grow with increasing demand from both export and domestic markets. We plan to maintain volume leadership in the market and sustain domestic premium by substituting imports.

Saat ini, Grup tercatat sebagai produsen dan eksportir polyester dan benang pintal terbesar di Indonesia. Bisnis polyester dan benang pintal di Indonesia terus tumbuh dengan permintaan dari pembeli luar negeri dan domestik yang terus meningkat. Kami berencana untuk menjaga agar volume penjualan tetap tinggi di pasar dan mempertahankan premium domestik dengan mengganti impor.

Corporate Governance

Tata Kelola Perusahaan

The Company has implemented Good Corporate Governance principles with the appointment of Independent Commissioners, Independent Director, Audit Committee, Corporate Secretary and an Internal Audit team in the Company. It has set up strong internal control systems and procedures to ensure that Company policies are complied with. The Group has a team of professional managers to manage various risks of the business in which the Group operates.

Perusahaan telah menerapkan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik dengan mengangkat Komisaris Independen, Direktur Independen, Komite Audit, Sekretaris Perusahaan dan tim Internal Audit di dalam Perusahaan. Sistem dan prosedur pengendalian internal yang kuat telah dibentuk untuk memastikan kepatuhan yang baik terhadap kebijakan Perusahaan. Grup juga memiliki tim manajer profesional untuk mengelola berbagai risiko bisnis di mana Grup beroperasi.

10


Changes in the Board of Directors

Perubahan Direksi

During 2015 there was no change in the composition of Board of Directors of the company.

Sepanjang tahun 2015, tidak terdapat perubahan pada komposisi Direksi perusahaan.

Appreciation

Apresiasi

The Board of Directors express their sincere thanks to various Government departments, agencies, financial institutions, banks, esteemed customers, suppliers and contractors who have supported and contributed to the Group during the year. The Board also takes this opportunity to express its appreciation for the invaluable advice by the Board of Commissioners and contributions of all our employees throughout the year and to sincerely thank all our shareholders for their active support, understanding and guidance.

Direksi mengucapkan terima kasih kepada berbagai departemen di Pemerintah, instansi, lembaga keuangan, bank, pelanggan terhormat, pemasok, dan kontraktor, yang telah mendukung dan memberikan kontribusi kepada Grup selama tahun berjalan. Pada kesempatan ini, Direksi juga ingin menyampaikan apresiasi atas saran berharga yang diberikan oleh Dewan Komisaris dan atas kontribusi dari semua karyawan kami sepanjang tahun. Dengan tulus kami juga berterima kasih kepada semua pemegang saham atas dukungan aktif mereka, pengertian, dan bimbingannya.

For and on behalf of the Board of Directors Untuk dan atas nama Direksi

V S Baldwa President Director / Presiden Direktur


11

Company Profile Profil Perusahaan

The company’s business - Polyester, Spun Yarns and Fabrics are globally growing consistently. Bisnis Perusahaan - Polyester, Pemintalan dan Kain berkembang konsisten secara global.

Name and Contacts / Nama dan Kontak: PT. Indo-Rama Synthetics Tbk Corporate Office / Kantor Utama: Graha Irama, 17th Floor Jl. H. R. Rasuna Said, Blok X-1, Kav. 1-2, Jakarta 12950, Indonesia; Telephone / Telepon: (021) 5261555; Fax / Faks:

(021) 5261508;

e-mail:

[email protected]

Website:

www.indorama.com

Corporate Secretary: Mr Vishnu Swaroop Baldwa

Background and Business

Latar Belakang dan Sektor Usaha

The Company, incorporated in 1975, commenced production in

Perusahaan didirikan pada tahun 1975 dan memulai kegiatan

1976 with a cotton spinning mill in Purwakarta steadily expanded

produksi pada tahun 1976 di sebuah pabrik pemintalan kapas

its Spun Yarn business and diversified into manufacturing

di Purwakarta, yang terus memperluas bisnis Benang Pintal,

of Polyester Filament Yarn, Polyester Staple Fiber, PET Resin,

serta melakukan diversifikasi untuk produksi Polyester Filament

Polyester Chip, and Polyester Filament Fabric production for

Benang, Polyester Staple Fiber, PET Resin, Polyester Chip, dan

global markets, with plants located in Purwakarta, Campaka and

Polyester Filament Kain untuk pasar global dari pabrik-pabrik

Bandung in Indonesia, and through its indirect subsidiaries, in

berlokasi di Jawa Barat (di Purwakarta, Campaka dan Bandung),

Uzbekistan, Sri Lanka and Turkey. The Company has been listed

Indonesia dan melalui anak perusahaan tidak langsung, di

on the Indonesia Stock Exchange since 1990.

Uzbekistan, Sri Lanka dan Turki. Perusahaan telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 1990.

12


Capital Market Supporting Institutions

Lembaga Penunjang Pasar Modal

PT Bursa Efek Indonesia:

Notary / Notaris:

Gedung Bursa Efek Indonesia, Tower 1, Jl Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta 12190, Indonesia.

Fathiah Helmi, SH Graha Irama Lt. 6, Jl. HR Rasuna Said, Blok X-1, Kav 1&2, Jakarta 12950, Indonesia

Main Duty

Main Duty

Years of Service Fees paid in 2015

: To enable the Company’s shares to be traded publicly by the shareholders of the Company : Since 1990 : Rp 250 million

: To act as Notary for meetings of shareholders of the Company and for legal documentation as and when required Years of Service : Since 2015 Fees paid in 2015 : Rp 40 million

Tugas Utama

: Mengaktifkan saham Perusahaan untuk diperdagangkan ke publik oleh pemegang saham Perusahaan Tahun Layanan : Sejak tahun 1990 Biaya yang dibayarkan pada tahun 2015: Rp 250 juta

: Bertindak sebagai Notaris untuk rapat pemegang saham Perusahaan dan untuk dokumentasi hukum jika diperlukan Tahun Layanan : Sejak 2015 Biaya yang dibayarkan pada tahun 2015: Rp 40 juta

Share Administration Office / Biro Administrasi Efek:

Auditor / Auditor:

PT Adimitra Jasa Korpora

Osman Bing Satrio & Eny (member firm of Deloitte Touche

Jl. Perintis Kemerdekaan, Jakarta Timur 13210, Indonesia.

Tugas Utama

Tohmatsu Limited),

The Plaza Office Tower, 32nd Floor, Jl M.H. Thamrin Kav. 28-30,

Jakarta 10350, Indonesia. Main Duty

: To act as the Share Registrar of the

Main Duty

: To conduct the audit of the Company’s

Years of Services

: Since 1993

Years of Service

: Since 2012

: Mengaudit laporan keuangan

Company

books of accounts and issue report

thereon in terms of applicable regulations

Fees paid in 2015

: Rp 18 million

Fees paid in 2015 : Rp 1.325 billion

Tugas Utama

: Untuk bertindak sebagai Biro

Tugas Utama

Tahun Layanan

: Sejak tahun 1993

Administrasi Efek untuk Perusahaan

Biaya yang dibayarkan pada tahun 2015: Rp 18 juta

Perusahaan dan menerbitkan laporan audit sesuai dengan peraturan yang

Tahun Layanan

berlaku.

: Sejak 2012

Biaya yang dibayarkan pada tahun 2015: Rp 1,325 miliar PT Kustodian Sentral Efek Indonesia Gedung Bursa Efek Indonesia Tower 1

Jl. Jend. Sudirman Kav. 52–53, Jakarta 12190, Indonesia Main Duty

Years of Service

: To act as a Central Securities Depository for shares of the Company

: Since 2002

Fees paid in 2015

: Rp 10 million

Tahun Layanan

: Sejak 2002

Tugas Utama

: Bertindak sebagai Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian untuk saham Perusahaan.

Biaya yang dibayarkan pada tahun 2015: Rp 10 juta


13

Vision & Values

Visi dan Nilai-nilai

Vision:

Visi:

Business Leadership, Industry Excellence, Customer Delight,

Kepemimpinan Bisnis, Keunggulan Industri, Kepuasan Pelanggan,

People First, Sustainability.

Utamakan SDM, Keberlanjutan.

Values:

Nilai-nilai:

Execution, Knowledge, Leadership, Courage, Respect,

Pelaksanaan, Ilmu, Kepemimpinan, Keberanian, Rasa Hormat,

Openness, Teamwork, Motivation, Commitment, Governance,

Keterbukaan, Kerjasama, Motivasi, Komitmen, Tata Kelola,

Environment, Innovation.

Lingkungan, Inovasi.

Shareholders as at 31 December 2015

Pemegang Saham pada tanggal 31 Desember 2015

Name of Shareholder / Nama Pemegang Saham

Percentage / Presentase (%)

PT Irama Investama

49.0

Indorama Holdings (I) Pte. Ltd.

2.0

HSBC Fund Services Lynas Asia Fund

8.2

Public (Each below 5%) / Publik (masing-masing di bawah 5%)

40.8

Jumlah / Total

100.0

None of the Commissioners or Directors holds any shares in the

Tidak ada satu pun Komisaris dan Direksi yang memiliki saham

Company.

di Perusahaan.

Controlling Shareholders of the Company as at 31 December 2015

Pemegang Saham Pengendali Perseroan pada tanggal 31 Desember 2015

The Company’s majority shareholdings are held by Indorama

Kepemilikan saham mayoritas Perusahaan dipegang oleh

Holdings (I) Pte. Ltd. and PT. Irama Investama, which are ultimately

Indorama Holdings (I) Pte. Ltd dan PT. Irama Investama, yang

controlled by Mr. Sri Prakash Lohia and his family as per the chart

dikendalikan oleh Bapak Sri Prakash Lohia dan keluarganya

below:

sesuai bagan di bawah ini:

Mr. Sri Prakash Lohia & family

100% Indorama Corporation Pte. Ltd., Singapore

100%

100%

Indorama Holding (I) Pte. Ltd., Singapore

Indorama Investments Ltd, Bahamas

99% PT. Irama Investama, Indonesia

1% 2%

49%

14


PT. Indo-Rama Synthetics Tbk, Indonesia

Subsidiaries and Associates as at 31 December 2015 Name / Nama IRS Investments Pte. Ltd.

Address / Alamat

Anak Perusahaan dan Asosiasi pada tanggal 31 Desember 2015

Ownership % Kepemilikan %

143, Cecil Street, #14-00 GB Building,

100%

Singapore 069542 IRS Global Pte. Ltd.


100%

Singapore 069542 Isin International Pte Ltd


100%

Singapore 069542 Indorama Industry Pte. Ltd.


100%

Singapore 069542 ISIN Lanka (Pvt) Ltd

Rahula Mawatha off Minuwangoda

100%

Road, Andiambalama, Srilanka Indorama IPLIK Sanayi Ve

Vakiflar Koyu, Ulas Mevkii, PK. 196,

Ticaret A.S.

59800 Tekirdag, Turkey

JV Indorama Kokand Textile

Navoi Str, 205, City of Kokand, 713028,

LLC

Fergana region, Uzbekistan

PT. Indorama Trade and

Kembang Kuning, Jatiluhur,

Development Services

Purwakarta, Indonesia

100% 89.26% 99.98%

Business Field / Bidang Usaha

Operational Status Status Operasional

Investment

Operational

Investasi

Beroperasi

Investment

Operational

Investasi

Beroperasi

Trading

Operational

Perdagangan

Beroperasi

Investment

Operational

Investasi

Beroperasi

Spun yarns manufacturer

Operational

Produksi Benang pintal

Beroperasi


Operational


Beroperasi


Operational


Beroperasi

Office and school building

Operational

management

Beroperasi

Pengelolaan gedung kantor dan sekolah PT Karya Mitra Indorama

Gedung Cito Lt II, Jl. Bekasi 1/15 A, RT

50%

005/03, Kel. Rawabunga, Jatinegara,

Medical Clinic

Not yet Started

Klinik Medis

Belum dimulai

Jakarta Timur, Indonesia PT. Indorama Petrochemicals

Graha Irama, 16th Floor, Jl. H.R. Rasuna

Manufacturer of Purified Terephthalic

Operational

Said, Blok X-1, Kav 1-2, Kuningan Timur,

43.16%

Acid

Beroperasi

Setiabudi, Jakarta Selatan 12950,

Produksi Purified Terephthalic Acid

Indonesia

Awards

Penghargaan

During the year the Company was awarded the Primaniyarta

Pada tahun ini, Perusahaan mendapatkan Penghargaan

Award by the Government of Indonesia for Extra Ordinary Export

Primaniyarta dari Pemerintah Indonesia untuk Kinerja Ekspor

Performance.

yang Luar Biasa.


15

Chronology of Share Listing

Kronologi Pencatatan Saham

Period

Details

Periode

Rincian

No. of Share Outstanding / No. Saham Dalam Peredaran Total / Jumlah

Listed / Terdaftar

2 Aug 90

Pre Initial Public Offering / Pra penawaran awal kepada publik

23,150,000

-

3 Aug 90

Initial Public Offering / Penawaran awal kepada publik

30,150,000

7,000,000

3 Aug 90

Partial Listing / Pendaftaran Parsial

30,150,000

10,000,000

1991


30,150,000

12,850,000

23 Mar 92

Bonus Share issued (2:1) / Saham Bonus yang diterbitkan (2:1)

90,450,000

37,050,000

11 Nov 92


90,450,000

40,786,000

1993

Share issued upon conversion of Convertible Bond / Saham yang diterbitkan dengan konversi obligasi terkonversi

95,756,313

46,092,313

1993


95,756,313

58,111,029

1994

Shares issued upon conversion of Convertible Bond / Saham yang diterbitkan dengan konversi obligasi terkonversi

97,962,433

60,317,149

20 Feb 95

Bonus Share issued (1:2) / Saham-saham bonus yang dikeluarkan (1:2)

146,943,646

90,475,720

Jan-May 95

Share issued upon conversion of Convertible Bond / Saham-saham yang diterbitkan dengan konversi obligasi terkonversi

149,469,077

93,001,151

Rights Share issued (1: 6) / Saham-saham yang dikeluarkan (1: 6)

174,380,590

117,912,664


174,380,590

146,902,775

Jun-Dec 95

Share issued upon conversion of Convertible Bond / Saham yang diterbitkan dengan konversi Obligasi terkonversi

179,864,127

152,386,312

Jan-Jun 96

Share issued upon conversion of Convertible Bond / Saham-saham yang diterbitkan dengan konversi obligasi terkonversi

181,764,363

154,286,548


181,764,363

156,264,363

9 Dec 96

Stock Split (1:1) / Pembagian Saham (1:1)

363,528,726

312,528,726

19 Dec 96

Bonus Share issued (4:5) / Saham bonus yang diterbitkan (4:5)

654,351,707

562,551,707

3 Nov 97

Partial Listing / Pendaftaran parsial

654,351,707

654,351,707

8 Jun 95 1995

1996

Organization Structure as at 31 December 2015 Struktur Organisasi pada tanggal 31 Desember 2015 Board of Commissioners Dewan Komisaris

Board of Directors

Audit Committee

Direksi

Komite Audit

16

Spun Yarns Business

Polyester Business Bisnis Polyester

Fabrics Business

Bisnis Benang Pintal Anupam Agrawal Director / Direktur

Mukul Kapoor General Manager

Mahesh Natesan General Manager

Corporate Secretary

Internal Audit

Sekretaris Perusahaan

Audit Internal

V S Baldwa

Sudhir Kumar Manager


Bisnis Kain

Board of Commissioners Profile Profil Dewan Komisaris

In terms of the articles of association of the Company, the members

Berdasarkan anggaran dasar Perusahaan, anggota Dewan Komisaris

of the Board of Commissioners shall be appointed and discharged

diangkat dan diberhentikan oleh Rapat Umum Pemegang Saham

by the General Meeting of the Shareholders of the Company. The

Perusahaan. Dewan Komisaris saat ini ditunjuk pada Rapat Umum

current Board of Commissioners were appointed at a meeting of the

Pemegang Saham Perusahaan yang diselenggarakan pada tanggal

shareholders of the Company held on 20 December 2013, in terms

20 Desember 2013, sesuai Akta no. 1 tanggal 2 Januari 2014 oleh

of deed no 1 dated 2 January 2014 of Novita Puspitarini, S.H., Notary

Novita Puspitarini, S.H., Notaris di Jakarta, yang telah terdaftar pada

in Jakarta, which has been registered with the Ministry of Law and

Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia berdasarkan surat

Human Rights based on their letter No. AHU-AH.01-10-01259 dated

No. AHU-AH.01-10-01259 tanggal 10 Januari 2014.

10 January 2014.

MR. SRI PRAKASH LOHIA

BAPAK SRI PRAKASH LOHIA

President Commissioner

Presiden Komisaris

Born in 1952, in India, citizen of Indonesia, he obtained his Bachelor

Lahir pada tahun 1952 di India, berkebangsaan Indonesia, beliau

of Commerce degree from the University of Delhi in 1971. He has

meraih gelar Sarjana Niaga dari Universitas Delhi pada tahun 1971.

44 years experience in industry. He was a Director of the Company

Beliau memiliki pengalaman selama 44 tahun pada bidang industri.

since its inception, became the Vice President Director in 1990 and

Beliau menjabat sebagai Direktur sejak Perusahaan didirikan,

the President Director in 2004. He was appointed as the President

diangkat sebagai Wakil Presiden Direktur pada tahun 1990 dan

Commissioner of the Company in 2009 and last reappointed as

Presiden Direktur pada tahun 2004. Beliau diangkat sebagai Presiden

President Commissioner in December 2013. He is the Chairman of

Komisaris Perusahaan pada 2009 dan ditunjuk untuk posisi yang

the Indorama Group and is a Director of various companies in the

sama pada bulan Desember 2013. Beliau merupakan Ketua Grup

Group spread over twenty-five countries. Under his leadership,

Indorama dan Direktur di berbagai perusahaan Grup yang tersebar

the Company grew from a small textile company into the largest

di dua puluh lima negara. Di bawah kepemimpinannya, Perusahaan

manufacturer and exporter of polyesters and spun yarns from

mampu tumbuh, dari perusahaan tekstil kecil hingga menjadi

Indonesia. He is a member of several Indonesian organizations

sebuah produsen dan eksportir polyester serta benang pintal

including the Indonesian Synthetic Fibre Makers Association and

terbesar di Indonesia. Beliau adalah anggota beberapa organisasi di

Employers Association of Indonesia. His spouse Mrs. Seema Lohia and

Indonesia, termasuk Asosiasi Produsen Synthetic Fiber dan Asosiasi

his son Mr. Amit Lohia are members of the Board of Commissioners

Pengusaha Indonesia. Istri beliau, Ibu Seema Lohia dan putranya,

of the Company. He along with his family control the majority

Bapak Amit Lohia, yang merupakan anggota Dewan Komisaris

shareholders of the Company.

Perusahaan. Beliau bersama keluarganya mengendalikan pemegang saham mayoritas Perusahaan.

MRS. SEEMA LOHIA

IBU SEEMA LOHIA

Vice President Commissioner

Wakil Presiden Komisaris

Born in 1953, citizen of India, she obtained a Bachelor of Arts degree

Lahir pada tahun 1953, berkebangsaan India, beliau memperoleh

from Calcutta University, India in 1972. She became a Commissioner

gelar Sarjana Seni dari Universitas Calcutta, India pada tahun 1972.

of the Company in 1990. Since 2004 she is the Vice President

Beliau menjabat sebagai Komisaris sejak tahun 1990. Sejak 2004,

Commissioner of the Company and was last reappointed as Vice

beliau menjabat sebagai Wakil Presiden Komisaris Perusahaan dan

President Commissioner in December 2013. Her spouse, Mr. Sri

kembali diangkat sebagai Wakil Presiden Komisaris pada bulan

Prakash Lohia, and her son, Mr. Amit Lohia are members of the Board

Desember 2013. Suami beliau, Bapak Sri Prakash Lohia dan putranya,

of Commissioners of the Company.

Bapak Amit Lohia, yang merupakan anggota Dewan Komisaris Perusahaan.


17

MR. AMIT LOHIA

BAPAK AMIT LOHIA

Vice President Commissioner

Wakil Presiden Komisaris

Born in 1974, citizen of India he obtained his Bachelor of Economics

Lahir pada tahun 1974, berkebangsaan India, mendapatkan gelar

and Finance from the prestigious Wharton School of Business in

Sarjana Ekonomi dan Keuangan dari universitas terkemuka, Wharton

Philadelphia, USA in 1995. He joined the Company in 1995, became

School of Business di Philadelphia, USA pada tahun 1995. Beliau

a Director in 1996, the Vice President Director in 2004, the President

bergabung dengan Perusahaan sejak tahun 1995 lalu diangkat

Director in 2009, and the Vice President Commissioner in December

sebagai Direktur pada tahun 1996, menjadi Wakil Presiden Direktur

2013. He is the Group Managing Director of Indorama Corporation

pada tahun 2004, ditunjuk sebagai Presiden Direktur pada tahun

(the holding company of the Group) and is a Director of various

2009 dan Wakil Presiden Komisaris pada bulan Desember 2013.

companies in the Group. He has successfully implemented various

Beliau adalah Group Managing Director, Indorama Corporation

petrochemical projects for the Group in various countries. He is son

(perusahaan induk Grup) dan Direktur di berbagai perusahaan Grup.

of Mr. Sri Prakash Lohia and Mrs. Seema Lohia who are members of

Beliau telah sukses melaksanakan berbagai proyek petrokimia Grup

the Board of Commissioners.

di berbagai negara. Beliau adalah putra dari Bapak Sri Prakash Lohia dan Ibu Seema Lohia yang merupakan anggota Dewan Komisaris Perusahaan.

MR. HUMPHREY R DJEMAT SH. LLM

BAPAK HUMPHREY R DJEMAT SH. LLM

Independent Commissioner

Independen Komisaris

Born in 1956, citizen of Indonesia, he graduated in Faculty of Law

Lahir pada tahun 1956, berkebangsaan Indonesia, beliau lulus dari

from Indonesia University and did Masters in law in Dallas, USA. He

Fakultas Hukum, Universitas Indonesia, dan menyelesaikan gelar

joined the law firm Gani Djemat & Partners in 1983 and became its

Master Hukum di Dallas, USA. Beliau bergabung dengan Kantor

Chairman in 2001. He has been the Independent Commissioner of

Pengacara Gani Djemat & Rekan sejak 1983 dan menjabat sebagai

the Company from 2001 and Vice President Commissioner from

pimpinan pada tahun 2001. Pada tahun 2001 beliau menjabat

2002. He was last appointed as the Independent Commissioner of

sebagai Komisaris Independen di Perusahaan dan Wakil Presiden

the Company in December 2013. He is not related to any member of

Komisaris sejak 2002. Beliau terakhir kali ditunjuk sebagai Komisaris

the Board of Commissioners and the Board of Directors.

Independen pada bulan Desember 2013. Beliau tidak memiliki hubungan dengan anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

MR. IMAN SUCIPTO UMAR

BAPAK IMAN SUCIPTO UMAR

Independent Commissioner

Independen Komisaris

Born in 1940, citizen of Indonesia, he is a Master in Chemical

Lahir pada tahun 1940, berkebangsaan Indonesia, beliau memperoleh

Engineering from Bandung Institute of Technology, Indonesia and

gelar Master untuk jurusan Teknik Kimia dari Institut Teknologi

Fellow of the Economic Development Institute of the World Bank.

Bandung, Indonesia, serta dinobatkan sebagai anggota dari Economic

He worked in Department of Industry for about 40 years. He was the

Development Institute of the World Bank. Beliau telah bekerja di

Secretary General of Indonesian Chamber of Commerce and Industry

Departemen Perindustrian selama 40 tahun. Beliau pernah menjabat

(“Kadin”) during 1994-1999 and Director of Kadin during 1999-

sebagai Sekretaris Jenderal pada Kamar Dagang dan Industri

2004 and Head of Research & Economic development of Indonesia

Indonesia (“Kadin”) selama tahun 1994-1999 dan Direktur Kadin

during 2005-2010. He is currently Senior Advisor of PT Chandra

selama tahun 1999-2004 dan Kepala Pengembangan Penelitian &

Asri Petrochemical Tbk. He has been Independent Commissioner

Ekonomi Indonesia selama tahun 2005-2010. Saat ini beliau menjabat

of the Company since 2004 and was reappointed as Independent

sebagai Senior Advisor pada PT Chandra Asri Petrochemical Tbk.

Commissioner in December 2013. He is not related to any member of

Sejak tahun 2004, beliau menjabat sebagai Komisaris Independen

the Board of Commissioners and the Board of Directors.

di Perusahaan dan ditunjuk kembali sebagai Komisaris Independen pada bulan Desember 2013. Beliau tidak memiliki hubungan dengan anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

18


Board of Directors Profile Profil Direksi

In terms of the Articles of Association of the Company, the members of the Board of Directors shall be appointed and discharged by the General Meeting of the Shareholders of the Company. The current Board of Directors were appointed at a meeting of the shareholders of the Company held on 20 December 2013, in terms of Deed no. 1 dated 2 January 2014 of Novita Puspitarini, S.H. Notary in Jakarta, which has been registered with the Ministry of Law and Human Rights based on their letter No. AHU-AH.01-10-01259 dated 10 January 2014, with the redesignation of Mr. Anupam Agrawal, Director as Independent Director approved by the General Meeting of the Shareholders of the Company held on 27 June 2014, in terms of Deed no 7 dated 8 July 2014 of Novita Puspitarini, S.H. Notary in Jakarta, which has been registered with the Ministry of Law and Human Rights based on their letter No. AHU19128.40.22.2014 dated 11 July 2014.

Sesuai dengan Anggaran Dasar Perusahaan, anggota Direksi diangkat dan diberhentikan oleh Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan. Direksi yang menjabat saat ini diangkat pada rapat umum pemegang saham Perusahaan yang diselenggarakan pada 20 Desember 2013, sesuai Akta No. 1 tanggal 2 Januari 2014 oleh Novita Puspitarini, S.H., Notaris di Jakarta, yang telah terdaftar pada Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia berdasarkan surat No. AHU-AH.01-10-01259 tanggal 10 Januari 2014, dengan penetapan Bapak Anupam Agrawal, Direktur sebagai Direktur Independen, yang keputusannya disetujui oleh Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan yang dilaksanakan pada tanggal 27 Juni 2014, sesuai Akta no. 7 tanggal 8 Juli 2014 oleh Novita Puspitarini, S.H. Notaris di Jakarta, yang telah terdaftar di Kementerian Hukum dan HAM berdasarkan surat No. AHU-19128.40.22.2014 tanggal 11 Juli 2014.

Responsibilities The Board of Directors has full responsibility to manage and operate the Company in accordance with the aims and objectives of the Company and to control, manage and maintain the assets of the Company, in the interest of the Company.

Tanggung Jawab Direksi bertanggung jawab penuh untuk mengelola dan menjalankan Perusahaan sesuai dengan maksud dan tujuan Perusahaan dan juga untuk mengontrol, mengelola dan memelihara aset Perusahaan, untuk kepentingan Perusahaan.

MR. V S BALDWA

BAPAK V S BALDWA

President Director

Presiden Direktur

Born in 1959, an Indian citizen, he is an Honours graduate in Commerce, a qualified Chartered Accountant and Company Secretary from India. He has over 33 years of experience in corporate finance, legal and commercial functions in various companies in India, Malaysia and Indonesia. He has been with the Company since 1994, was designated as Company Secretary in 1996, became the Company’s Director and Chief Financial Officer in 2008 and was appointed as the President Director of the Company in December 2013. He is not related to any member of the Board of Commissioners and the Board of Directors.

Lahir pada tahun 1959, berkebangsaan India, beliau merupakan lulusan terbaik di bidang Niaga, Chartered Accountant yang handal, dan Sekretaris Perseroan dari India. Beliau memiliki pengalaman selama lebih dari 33 tahun dalam bidang keuangan, hukum dan fungsi komersial berbagai perusahaan di India, Malaysia, dan Indonesia. Beliau bergabung dengan Perusahaan sejak tahun 1994 hingga diangkat sebagai Sekretaris Perusahaan pada tahun 1996 dan menjadi Direktur Perusahaan serta kepala bagian keuangan pada tahun 2008. Kemudian pada bulan Desember 2013 ditunjuk sebagai Presiden Direktur Perusahaan. Beliau tidak memiliki hubungan dengan anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Description of Duties & Functions As the President Director of the Company he is responsible for the overall management of the Company along with the other Director and the management team as shown in the organization structure chart.

Uraian Tugas & Fungsi Sebagai Presiden Direktur Perusahaan, beliau bertanggung jawab atas keseluruhan pengelolaan Perusahaan, bersama dengan Direktur lainnya dan tim manajemen, yang ditunjukkan pada bagan struktur organisasi.


19

MR. ANUPAM AGRAWAL

BAPAK ANUPAM AGRAWAL

Independent Director

Direktur Independen

Born in 1956, an Indian Citizen, he is an MBA with specialization in Marketing from India. He has 37 years of professional experience in the field of textiles and specializing in spinning industry with a proven track record of turning around and bringing growth to various businesses in India, Sri Lanka and Indonesia. He has been with the Group for over 14 years and with the Company for the last 10 years. He was first appointed as a Director in June 2013, reappointed in December 2013 and was designated as Independent Director in June 2014. He is not related to any members of the Board of Commissioners and the Board of Directors.

Lahir tahun 1956, warga negara India, meraih gelar MBA dengan spesialisasi pada bidang Marketing dari India. Beliau memiliki pengalaman selama 37 tahun di bidang tekstil, terutama industri pemintalan dengan track record yang telah terbukti dan mampu membawa kemajuan berbagai bidang bisnis di India, Sri Lanka dan Indonesia. Beliau telah bergabung dengan Indorama Group lebih dari 14 tahun dan dengan Perusahaan selama 10 tahun terakhir. Beliau diangkat sebagai Direktur pertama kali pada bulan Juni 2013 dan ditunjuk kembali pada bulan Desember 2013 dan ditetapkan sebagai Direktur Independen pada Juni 2014. Beliau tidak memiliki hubungan dengan anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Description of Duties & Functions He is fully responsible for the spun yarns business of the Company along with the team relating to this business segment.

Uraian Tugas & Fungsi Beliau bertanggung jawab penuh dalam bisnis benang pintal di Perusahaan, bersama dengan tim yang juga menangani segmen bisnis ini.

The members of the Board of Commissioners and the Board of Directors are experienced professionals and periodically attend conferences, seminars and workshops both in Indonesia and overseas to improve their skills and performance and to update themselves on the developments taking place globally which affect the Company’s business. During 2015, no specific training program was conducted for the Board of Commissioners and the Board of Directors.

Para anggota Dewan Komisaris dan Direksi merupakan professional yang berpengalaman dan dan secara berkala menghadiri konferensi, seminar dan lokakarya, baik di Indonesia dan luar negeri, untuk meningkatkan keterampilan dan kinerjanya dan untuk mengikuti perkembangan pengetahuan yang terjadi secara global untuk kemajuan bisnis Perusahaan. Selama tahun 2015, tidak ada program pelatihan khusus yang dilaksanakan bagi Dewan Komisaris dan Direksi.

20


Human Resources Sumber Daya Manusia

Indorama works towards building a workplace that gives our employees a platform for professional and personal growth. As we move to greater heights, our main attempt is to ensure that our employees grow with us and are able to face new business challenges. The practice of proactively addressing employees’ needs has helped us foster an environment of belongingness in the Company.

Indorama berupaya untuk membangun sebuah lingkungan kerja yang dapat memberikan sarana bagi para karyawan untuk tumbuh secara pribadi dan profesional. Sejalan dengan langkah kami untuk tumbuh lebih tinggi lagi, kami berusaha memastikan bahwa para karyawan dapat tumbuh bersama kami dan mampu menghadapi tantangan bisnis. Upaya kami untuk secara proaktif memenuhi kebutuhan para karyawan berhasil membangun rasa kepemilikan dalam Perusahaan.

Some of our practices and initiatives include:

Beberapa tindakan dan langkah awal yang kami lakukan antara lain:

High Performance High Potential (HPHP) The purpose of the program is to identify, develop and retain our talent. This program has helped us create better focus for the career path of our top performers. There are 89 employees currently participating in this program.

Kinerja tinggi Potensi tinggi (HPHP) Tujuan dari program ini adalah untuk mengidentifikasi, mengembangkan, dan mempertahankan karyawan. Program ini telah membantu kami dalam menyusun jenjang karir yang lebih terarah bagi karyawan yang berprestasi. Terdapat 89 karyawan yang saat ini berpartisipasi dalam program ini.

Assessment Development Centre (ADC) The ADC process helps the Company conduct a more comprehensive evaluation of employees who are up for promotion and being given higher responsibilities. This practice has helped Indorama in better evaluating and identifying the candidates who can assume higher responsibilities. This year there were 9 employees eligible for the process and there were 8 employees who have cleared the process and finally recommended for promotion.

Assessment Development Centre (ADC) Proses ADC membantu Perusahaan untuk dapat lebih komprehensif mengevaluasi karyawan yang akan naik jabatan dan diberikan tanggung jawab lebih. Praktik ini telah membantu Indorama dalam mengevaluasi dan mengidentifikasi calon karyawan yang dapat megemban tanggung jawab yang lebih tinggi. Tahun ini, terdapat 9 karyawan yang memenuhi kriteria untuk mengikuti proses tersebut, 8 diantaranya telah menyelesaikan proses evaluasi dan telah direkomendasikan untuk naik jabatan.

Indorama Officer Trainee Program (IOTP) The purpose of this program is to recruit campus graduates, train, and groom them for higher responsibilities in the organization. There is an intensive Induction and Orientation program for the trainees to understand the organisation and their job responsibilities. Fourth batch of IOTP trainees have been inducted and they are currently on the job and prepared to take up higher responsibilities.

Program Indorama Petugas Trainee (IOTP) Tujuan program ini adalah untuk merekrut lulusan perguruan tinggi negeri, serta melatih dan membina mereka untuk mengemban tanggung jawab yang lebih besar di dalam organisasi. Para peserta pelatihan dibekali dengan program Induksi dan Orientasi secara intensif agar mereka dapat memahami perusahaan dan tanggung jawab pekerjaan mereka. Peserta IOTP angkatan ke-4 telah diberi pembekalan induksi dan saat ini sudah mulai bekerja dan siap untuk menerima tanggung jawab yang lebih besar.

Coffee with HR This is a forum for discussion and feedback on Human Resources practices from senior colleagues. The objective of the forum is to discuss about how to improve HR practices, creating good working environment, and motivating employees further. The meeting is held once in 3 months with a specific purpose of open and frank discussion to improve HR practices. Most of the issues

Kopi dengan HR Forum ini adalah forum diskusi dan pemberian umpan balik mengenai praktik Sumber Daya Manusia dari rekan-rekan senior. Tujuan dari forum ini adalah untuk membahas tentang bagaimana meningkatkan praktik SDM, menciptakan lingkungan kerja yang baik, dan memotivasi karyawan. Pertemuan diadakan sekali dalam 3 (tiga) bulan untuk secara khusus melaksanakan


21

and suggestions given during the meeting has been positively taken up and implemented. All the members of the forum felt it is a good initiative to discuss HR matters and find ways and means for continuous improvement in HR practices.

diskusi terbuka dan jujur dalam rangka meningkatkan praktik SDM. Sebagian besar isu dan saran yang diberikan di dalam rapat telah diterima dan dilaksanakan. Semua anggota forum merasa hal tersebut merupakan inisiatif yang baik untuk mendiskusikan masalah SDM dan menemukan cara dan sarana untuk meraih perbaikan berkesinambungan dalam praktik SDM.

Indorama Star Achiever Program (ISAP) The Employee Engagement and Cultural Survey outcome has indicated that we need to work towards better reward recognition system in our organization. The power of recognition is well understood by all. While we already have a process in place in some or other various forms in our business divisions, we have also introduced a consistent and uniform approach across the organization for rewarding “significant contributions” by employees. Since introduction of the program, 24 employees have been awarded the Indorama Silver Star Award & Gold Star so far.

Indorama Star Achiever Program (ISAP) Hasil Survei Keterlibatan Karyawan dan Budaya menunjukkan bahwa kami perlu meningkatkan sistem pengakuan reward di organisasi. Dampak besar sebuah pengakuan sangat dipahami oleh seluruh pihak. Meskipun kami telah memiliki sebuah proses serupa di divisi bisnis, kami juga telah memperkenalkan pendekatan yang konsisten dan seragam di Perusahaan untuk mengapresiasi “kontribusi yang signifikan” dari para karyawan. Sejak diperkenalkannya program tersebut, kami telah memberi penghargaan kepada 24 karyawan dengan Indorama Silver Star Gold Award dan Gold Star.

Employee Handbook We have introduced a comprehensive policy handbook for employees. The handbook consists of all the applicable polices for the employee.

Buku Panduan Karyawan Kami telah memperkenalkan buku panduan kebijakan yang komprehensif bagi para karyawan. Buku panduan ini berisi kebijakan-kebijakan yang berlaku bagi para karyawan.

Training & Development The Company regularly conducts training for its employees in various fields of its business including technical and managerial leadership training through both internal and external resources. We have conducted total 8,357 manhours of training in the year 2015, which consists of 4,303 manhours of technical training, 4,054 manhours of managerial and leadership training.

Pelatihan & Pengembangan Perusahaan secara berkala melakukan pelatihan bagi karyawan dalam berbagai bidang usaha, termasuk pelatihan kepemimpinan teknis dan manajerial baik melalui sumber daya internal dan eksternal. Kami telah melaksanakan pelatihan sebanyak 8.357 jam pada tahun 2015, yang terdiri dari 4.303 jam pelatihan teknis, 4.054 jam pelatihan manajerial dan pelatihan kepemimpinan.

The Group had a total number of 7,943 employees at the end of the year.

Grup memiliki 7.943 karyawan pada akhir tahun.

22


Management Discussion and Analysis Analisis dan Pembahasan Manajemen Operational Performance

Kinerja Operasional

Spun Yarns production and sales volumes increased by 18% and 17% over the previous year with additional capacities brought online in Indonesia and Uzbekistan. Sales Values decreased only marginally in 2015 by 2% as the higher sales volumes reduced the impact of the decline in product prices by 16% as compared to the previous year. Operating income accordingly increased by 16% to US$ 20.0 million compared to US$ 17.2 million in 2014 mainly due to the higher volumes.

Produksi Benang Pintal dan volume penjualan meningkat sebesar 18% dan 17% dibanding tahun sebelumnya dengan kapasitas tambahan di Indonesia dan Uzbekistan. Nilai penjualan menurun hanya sedikit pada tahun 2015 sebesar 2% karena volume yang lebih tinggi mengurangi dampak penurunan harga sebesar 16% dibandingkan dengan tahun lalu. Pendapatan operasional turun sebesar 16% menjadi US$ 20,0 juta dibandingkan dengan US$ 17,2 juta pada tahun 2014, terutama karena volume yang lebih tinggi.

Polyester production volumes were broadly in line with previous year production with sales volumes higher by 8% over the previous year. Sales Values were lower by 17% compared to previous year, principally due to a sharp decline in product prices by 23% as compared to the previous year. Operating income was lower at US$ 1.8 million as compared to US$ 10.3 million in 2014 principally due to inventory revaluation losses due to the sharp decline in prices during the year.

Volume produksi Polyester hampir sama dengan produksi pada tahun sebelumnya dengan peningkatan volume penjualan sebesar 8% dibandingkan dengan tahun lalu. Nilai penjualan lebih rendah 17% dibandingkan pada 2014 terutama karena penurunan harga produk yang signifikan sebesar 23%, dibandingkan dengan tahun lalu. Pendapatan operasional tercatat lebih rendah sebesar US$ 1,8 juta dibandingkan dengan US$ 10,3 juta pada tahun 2014, yang sebagian besar disebabkan oleh rugi revaluasi persediaan akibat jatuhnya harga yang signifikan pada tahun 2015.

Fabrics production and sales volumes decreased by 20% and 25% respectively compared to the previous year due to focus on value added products. Accordingly, Sales Values were lower by 25% with average sales prices similar to previous year. Operating income was lower at US$ 0.5 million as compared to US$ 0.8 million in 2014 due to lower volumes and lower unit margins.

Volume produksi dan penjualan Kain menurun masing-masing sebesar 20% dan 25% dibandingkan dengan tahun sebelumnya karena fokus terhadap produk bernilai tambah. Dengan demikian, Nilai Penjualan menjadi lebih rendah sebesar 25% dengan harga jual rata-rata yang sama dengan tahun lalu. Pendapatan operasional lebih rendah sebesar US$ 0,5 juta dibandingkan dengan US$ 0,8 juta pada tahun 2014 karena volume dan margin yang lebih rendah.

Income Statement

Laporan Laba Rugi

Sales Sales were US$ 682 million in 2015, 11% lower as compared to 2014, principally on account of lower sales prices (caused by lower raw material costs due to steep drop in energy prices), which was partially offset by higher sales volumes of Spun Yarns and Polyester. Export Sales continued to be robust at 66% of Total Sales, similar to the composition in the previous year, reflecting the continuing strength of the Group in the international markets.

Penjualan Penjualan pada tahun 2015 tercatat sebesar US$ 682 juta, menurun 11% dibandingkan pada tahun 2014 yang terutama disebabkan oleh rendahnya harga jual (yang disebabkan oleh biaya bahan baku yang rendah sebagai akibat dari harga energi yang turun drastis), yang sebagian diimbangi oleh lebih tinggi volume penjualan Benang Pintal dan Polyester. Penjualan ekspor masih tercatat sangat baik sebesar 66% dari Total Penjualan, sama dengan komposisi tahun lalu, mencerminkan kekuatan berkelanjutan Grup dalam pasar internasional.


23

Cost of Goods Sold Cost of goods sold for the year was US$ 620 million, which was lower by 11% as compared to US$ 696 million in 2014. This was principally caused by lower raw material costs due to low global energy prices with other manufacturing costs being stable.

Beban Pokok Penjualan Beban pokok penjualan pada tahun berjalan tercatat sebesar US$ 620 juta, turun sebesar 11% dari US$ 696 juta pada tahun 2014. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan biaya bahan baku akibat jatuhnya harga energi di pasar dunia dengan biaya manufaktur lainnya cenderung stabil.

Gross Profit Gross Profit decreased by 16% to US$ 62 million during the year as compared to US$ 74 million in 2014 principally due to the inventory revaluation losses in the polyester chain caused by the sharp decline in prices during the year.

Laba Kotor Laba kotor menurun sebesar 16% menjadi US$ 62 juta sepanjang tahun ini dibandingkan dengan US$ 74 juta pada tahun 2014 karena rugi revaluasi persediaan pada pasokan polyester yang disebabkan oleh turunnya harga secara drastis pada 2015.

Other Expenses Total Selling and General administration expenses were in line with previous year at US$ 50 million.

Beban Lainnya Total biaya penjualan serta biaya umum dan administrasi sejalan dengan tahun lalu, yaitu sebesar US$ 50 juta.

Investment in Associates Share of loss in associate companies reduced to US$ 9.6 million as compared to US$ 18.3 million in 2014 reflecting improvements in the PTA business.

Investasi pada perusahaan asosiasi Bagian rugi pada perusahaan asosiasi menurun hingga US$ 9,6 juta dibandingkan dengan tahun 2014 sebesar US$ 18,3 juta, mencerminkan peningkatan pada usaha PTA.

Net Finance Cost (including foreign exchange) Net Financial Costs (including foreign exchange differences and investment income) were higher 2015 at US$ 13.3 million as compared to an aggregate of US$ 4.5 million in 2014 on account of increase in borrowings and sharp fluctuation of the Indonesian rupiah exchange rates during the second half of the year.

Biaya Keuangan Bersih (termasuk valuta asing) Biaya keuangan bersih (termasuk pendapatan investasi dan selisih nilai tukar mata uang asing) tercatat lebih tinggi pada tahun 2015 sebesar US$ 13,3 juta dibandingkan US$ 4,5 juta pada tahun 2014, karena adanya kenaikan pada pinjaman dan fluktuasi yang tinggi atas nilai tukar Rupiah Indonesia pada semester kedua tahun 2015.

Net Income The Group recorded a higher net Income of US$ 10.1 million in 2015, as compared to a net loss of US$ 0.2 million in 2014, principally due to the writeback of deferred tax liabilities by a net amount of US$ 21.5 mil (net of final tax paid on revaluation) pursuant to revaluation of selected fixed assets of the Company for tax purposes, in terms of the incentive package provided by the Government of Indonesia in 2015, which offset the loss before taxes.

Pendapatan Bersih Pendapatan bersih Grup selama 2015 mengalami peningkatan menjadi sebesar US$ 10,1 juta dari rugi US$ 0,2 juta pada 2014, terutama disebabkan oleh pembukuan kembali liabilitas pajak yang tangguhan bersih sebesar US$ 21,5 juta (setelah kurangi pajak final yang dibayarkan atas revaluasi) sesuai dengan revaluasi atas sejumlah asset tetap Perusahaan untuk kepentingan pajak dalam rangka paket insentif yang diberikan oleh Pemerintah Indonesia pada tahun 2015, yang mampu mengimbangi rugi sebelum pajak.

Other Comprehensive Income Other comprehensive income was higher at US$ 3.2 million as compared to US$ 0.5 million in the previous year because of the higher exchange translation gains on the investments made by a subsidiary in a sub-subsidiary and lower charge for the employees defined benefit obligations.

Pendapatan Komprehensif Lainnya Pendapatan komprehensif lainnya tumbuh mencapai US$ 3,2 juta dibandingkan dengan US$ 0,5 juta yang tercatat pada tahun sebelumnya, disebabkan oleh semakin tingginya keuntungan dari perbedaan nilai tukar pada investasi yang dilakukan oleh anak perusahaan dalam sub-anak perusahaan serta nilai kewajiban imbalan pasti yang lebih rendah.

24


Total comprehensive income Accordingly, total comprehensive income was at US$ 13.3 million as compared to US$ 0.3 million in the previous year. This increase was mainly attributed to the increase in the net income and other comprehensive income as explained in the above paragraphs.

Jumlah Pendapatan Komprehensif Berdasarkan hal-hal tersebut, total pendapatan komprehensif tercatat sebesar US$ 13,3 juta dibandingkan dengan US$ 0,3 juta pada tahun sebelumnya. Kenaikan ini terutama karena kenaikan pendapatan bersih dan pendapatan komprehensif lainnya seperti yang telah dipaparkan di atas.

Financial Position

Posisi Keuangan

The following table shows the key aspects of the financial position of the Group as at the end of 2015 as compared to the end of the previous year end:

Tabel berikut menunjukkan aspek-aspek utama dari posisi keuangan Grup pada akhir tahun 2015 dibandingkan dengan akhir tahun sebelumnya:

US Dollar million Details Current Assets Non-Current Assets Total Assets Current Liabilities Non-Current Liabilities Total Liabilities Total Equity

Juta Dolar Amerika Serikat 2015

2014

2015 vs 2014

294 511 805 257 251 508 297

309 471 780 282 186 468 312

(15) 40 25 (25) 65 40 (15)

Rincian Aset Lancar Aset Tidak Lancar Jumlah Aset Liabilitas Jangka Pendek Liabilitas Jangka Panjang Jumlah Liabilitas Jumlah Ekuitas

Current Assets Current assets in 2015 decreased by US$ 15 million as compared to 2014, mainly because of lower other financial assets by US$ 39 million which offset the increase in Cash and Cash Equivalents by US$ 15 million, Prepaid Taxes by US$ 7 million and Advances by US$ 2 million.

Aset Lancar Aset lancar pada 2015 mengalami penurunan sebesar US$ 15 juta dibandingkan dengan tahun 2014, terutama karena aset keuangan finansial lain menurun sebesar US$ 39 juta yang mengimbangi kenaikan pada Kas dan Setara Kas sebesar US$ 15 juta, Pajak dibayar dimuka sebesar US$ 7 juta dan Uang muka sebesar US$ 2 juta.

Non-Current Assets Non-Current assets in 2015 increased by US$ 40 million as compared to 2014 mainly on account of increase in Property, plant and equipment (including advances paid) by US$ 32 million (principally for increasing the production capacities of Spun Yarns in Indonesia and Uzbekistan) and increase in the carrying value of investments in associates by US$ 8 million (due to additional investments made during the year net of the share of loss in an associate company).

Aset Tidak Lancar Aset tidak lancar pada 2015 meningkat sebesar US$ 40 juta dibandingkan pada 2014, terutama karena peningkatan pada Properti, Pabrik dan Peralatannya (termasuk uang muka yang dibayar) sebesar US$ 32 juta (terutama untuk meningkatkan kapasitas produksi Benang Pintal di Indonesia dan Uzbekistan), dan peningkatan nilai tercatat investasi pada perusahaan asosiasi sebesar US$ 8 juta, (disebabkan oleh penambahan investasi yang dilakukan pada tahun 2015 setelah dikurangi bagian rugi dalam perusahaan asosiasi).

Total Assets Total Assets in 2015 increased by US$ 25 million to US$ 805 million, due to increase in non-current assets by US$ 40 million and decrease in current assets by US$ 15 million, as explained herein above.

Jumlah Aset Total Aset pada tahun 2015 meningkat sebesar US$ 25 juta menjadi US$ 805 juta, disebabkan oleh peningkatan aset tidak lancar sebesar US$ 40 juta dan penurunan aset lancar sebesar US$ 15 juta, yang telah disajikan di atas.


25

Current Liabilities Current Liabilities decreased in 2015 as compared to 2014 by US$ 25 million mainly due to decrease in trade payables by US$ 50 million and the increase in short term bank loans and current maturities of long-term liabilities by US$ 25 million.

Liabilitas Jangka Pendek Liabilitas jangka pendek menurun pada 2015 dibandingkan dengan tahun 2014 sebesar US$ 25 juta, terutama disebabkan oleh penurunan pada utang usaha sebesar US$ 50 juta dan kenaikan utang bank jangka pendek dan liabilitas jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun sebesar US$ 25 juta.

Non-Current Liabilities Non-Current liabilities increased by US$ 65 million principally due to increase in Long Term Loans and lease liabilities by US$ 91 million and decrease in Deferred tax liabilities by US$ 25 million as compared to 2014.

Liabilitas Jangka Panjang Liabilitas jangka panjang meningkat sebesar US$ 65 juta terutama akibat adanya Pinjaman Jangka Panjang dan liabilitas sewa sebesar US$ 91 juta dan penurunan pada liabilitas pajak tangguhan sebesar US$ 25 juta dibandingkan dengan 2014.

Total Liabilities Total Liabilities increased in 2015 by US$ 40 million due to increase in non-current liabilities by US$ 65 million and decrease in current liabilities by US$ 25 million, as explained herein above.

Jumlah Liabilitas Jumlah Liabilitas meningkat pada 2015 sebesar US$ 40 juta karena adanya peningkatan liabilitas jangka panjang sebesar US$ 65 juta dan penurunan liabilitas jangka pendek sebesar US$ 25 juta, yang telah disajikan di atas.

Total Equity Total Equity decreased by US$ 15 million during the year due to the impact of the business combination transactions during the year amounting to US$ 28 million (including due to restatement of previous years financial statements) net of the total comprehensive income of US$ 13 mil for the year.

Jumlah Ekuitas Jumlah Ekuitas menurun sebesar US$ 15 juta pada tahun 2015 akibat dampak transaksi kombinasi usaha sepanjang tahun sebesar US$ 28 juta (termasuk karena disajikan kembali laporan keuangan untuk tahun-tahun sebelumnya) bersih dengan jumlah pendapatan komprehensif sebesar US$ 13 juta untuk tahun ini.

Cash Flows

Arus Kas

The following table summarises the cash flows during 2015 as compared to the previous year

Tabel berikut menyajikan arus kas selama 2015 dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

US Dollar million Details

Juta Dolar Amerika Serikat 2015

2014

Net Cash from (used in) Operating Activities

(30)

47

(77)

Kas bersih dari (digunakan untuk) Aktivitas Operasi

Net Cash used in Investing Activities

(64)

(81)

17

Kas bersih digunakan untuk Aktivitas Investasi

Cash from Financing Activities

109

26

83

Kas dari Aktivitas Pendanaan

15

(8)

23

Kenaikan (Penurunan) Kas dan Setara Kas Bersih

Net Increase (decrease) in Cash and Cash Equivalents

26


2015 vs 2014

Rincian

From the above table it is clear that the Group generated higher cash flows from financing activities for use in higher investing activities (principally in fixed assets to increase the production capacities in Indonesia and Uzbekistan) and operating activities, as compared to the previous year.

Dari tabel di atas, jelas bahwa Grup menghasilkan arus kas yang lebih tinggi dari aktivitas pendanaan yang akan digunakan untuk meningkatkan kegiatan investasi (terutama dalam aset tetap untuk meningkatkan kapasitas produksi di Indonesia dan Uzbekistan) serta aktivitas operasi, dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

Ability to repay Debts The Group’s debts are well spread out in respect of the repayments in the future years. The Group has a healthy current ratio of 1.1x as of the end of 2015. The Group serviced all its debts on time during the year and the Group’s financial position is very sound to meet all its future debts on the respective due dates.

Kemampuan Membayar Utang Utang Grup digunakan dengan baik sehubungan dengan pembayaran di tahun-tahun mendatang. Grup memiliki rasio lancar yang sehat dan mencapai 1,1x pada akhir tahun 2015. Grup menyelesaikan semua utangnya tepat waktu sepanjang tahun dan posisi keuangan Grup sangat sehat untuk memenuhi semua utang masa depan pada masing-masing tanggal jatuh tempo.

Collection Period The Group has a very effective system of monitoring its trade receivables and the amounts outstanding at the year-end are generally expected to be collected as per agreed understanding with the customers. Trade receivables at the end of the year represent 40 days of Sales, which is reasonable in the Group’s business.

Periode pengumpulan Grup memiliki sistem yang sangat efektif dalam mengawasi piutang usaha, dan saldo piutang pada akhir tahun umumnya diharapkan akan dikumpulkan sesuai pemahaman yang disepakati dengan pelanggan. Piutang usaha pada akhir tahun tersebut merepresentasikan 40 hari dari Penjualan, yang mana merupakan hal yang wajar dalam bisnis Grup.

Capital Structure

Struktur Modal

US Dollar million (except as stated) Description Deskripsi

Juta Dolar Amerika Serikat (kecuali yang tertulis) 2015

Percentage / Persentase

2014

Percentage / Persentase

Total Liabilities / Jumlah Liabilitas

508

63%

468

Total Equity / Jumlah Ekuitas

297

37%

312

40%

Total Assets / Jumlah Aset

805

100%

780

100%

60%

Capital Structure of the Group is funded by 37% equity and the balance 63% by liabilities which are almost in line with the previous year.

Struktur Modal Grup didanai oleh ekuitas sebesar 37% dan sisanya sebesar 63% oleh liabilitas, yang masih serupa dengan kondisi di tahun sebelumnya.

The Group’s policy is to have maximum long-term interest bearing debt to total equity ratio of 2.0x and a minimum current ratio of 1.0x. The actual ratios as of end 2015 are well within the above policy with the interest bearing long-term debt to equity level of 0.8x and a current ratio of 1.1x.

Grup menetapkan kebijakan untuk mendapatkan rasio utang berbunga jangka panjang terhadap total ekuitas maksimum sebesar 2,0x dan rasio lancar minimum sebesar 1,0x. Rasio aktual pada akhir tahun 2015 tercatat mengacu pada kebijakan di atas dengan rasio utang jangka panjang berbunga terhadap total ekuitas sebesar 0,8x dan rasio lancar sebesar 1,1x.


27

Investments

Investasi

During 2015, the Group added additional production capacity for Spun Yarn in Indonesia and Uzbekistan and one of its indirect investment holding subsidiaries acquired the entire shareholding of two companies engaged in the manufacturing of spun yarns in Turkey and Sri Lanka from related parties at fair values assessed by independent valuer as detailed in the audited financial statements. The Group continues to evaluate business investment opportunities (including investing in additional capacities in its core business) to augment the Group’s growth in the coming years.

Selama 2015, Grup menambah kapasitas produksi untuk Benang Pintal di Indonesia dan Uzbekistan. Salah satu dari anak perusahaan tidak langsung di bidang investasi mengakusisi seluruh kepemilikan saham dua perusahaan yang bergerak di bisnis manufaktur benang pintal di Turki dan Sri Lanka dari pihak berelasi dengan nilai wajar sebagaimana telah dinilai oleh penilai independen, yang detail informasinya dapat dilihat di laporan keuangan yang telah diaudit. Grup terus mengevaluasi peluang investasi bisnis (termasuk investasi dalam kapasitas tambahan pada bisnis inti) untuk meningkatkan pertumbuhan Grup di tahun-tahun mendatang.

Restatement of 2014 and 2013 financial Statements

Pernyataan Ulang Tentang Laporan Keuangan Tahun 2014 dan 2013

In 2015, the Group has restated the consolidated financial statements for 2014 and 2013 due to the retrospective application of Statement of Financial Accounting Standards PSAK 24 (revised 2013), Employee Benefits (as referred in the previous year’s annual report), and to account for the business combination with entities under common control using the pooling of interest method under PSAK 38 (revised 2012), details of which have been adequately disclosed in the audited financial statements for this year.

Pada 2015, Grup perusahaan telah menyatakan kembali laporan keuangan konsolidasian untuk tahun buku 2014 dan 2013, karena adanya penerapan secara retrospektif atas Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan PSAK 24 (revisi 2013), Imbalan Kerja (sebagaimana disebutkan dalam laporan tahunan tahun lalu), dan untuk menghasilkan penggabungan usahan antar entitas sepengendali dengan menggunakan metode penyatuan kepemilikan berdasarkan PSAK 38 (revisi 2012), yang detail informasinya telah diungkapkan secara memadai pada laporan keuangan tahun 2015 yang telah diaudit.

There are no material facts or information which has occurred after the date of issue of the audited financial statements.

Tidak ada fakta ataupun informasi yang material yang terjadi setelah tanggal penerbitan laporan keuangan yang telah diaudit.

Comparison of results achieved in 2015 with the target

Perbandingan hasil yang dicapai pada tahun 2015 dengan target

The table below shows the actual results achieved in 2015 as compared to the targets:

Tabel di bawah ini menunjukkan hasil aktual yang dicapai pada tahun 2015 dibandingkan dengan target:

US Dollar million (except as stated) Details Net Sales Total Comprehensive Income

Juta Dolar Amerika Serikat (kecuali yang tertulis) Actuals / Aktual

Target

682

850

80%

Penjualan Bersih

Actuals / Aktual vs Target

Rincian

13

10

130%

Jumlah Laba Komprehensif

Total Liabilities

63%

60%

105%

Jumlah Liabilitas

Total Equity

37%

40%

93%

Jumlah Ekuitas

28


Net Sales are lower than the target because of the general decrease in sale prices ranging between 16% - 23% compared to previous year pushed by decline in raw material prices occurring because of lower prices of crude oil and its derivatives. Total Comprehensive income is higher than the target principally due to the writeback of deferred tax liabilities pursuant to revaluation of selected fixed assets of the Company for tax purposes, in terms of the incentive package provided by the Government of Indonesia in 2015, which offset the loss before taxes. Capital Structure of the Group is funded 63% by liabilities which is marginally higher than target of 60% with equity funding marginally lower at 37% as compared to target of 40%, for the reasons as explained hereinabove.

Penjualan Bersih tahun ini tercatat lebih rendah dikarenakan adanya penurunan harga jual sebesar 16% hingga 23% dibandingkan pada tahun sebelumnya karena turunnya harga bahan baku yang terjadi karena rendahnya harga minyak mentah dan turunannya. Jumlah Pendapatan Komprehensif lebih besar dari target yang ditetapkan, terutama karena pembukuan kembali liabilitas pajak tangguhan sesuai dengan revaluasi atas sejumlah aset tetap Perusahaan untuk kepentingan pajak dalam rangka paket insentif yang diberikan oleh Pemerintah Indonesia pada tahun 2015 yang mampu mengimbangi rugi sebelum pajak. Modal Grup didanai dari liabilitas sebesar 63% yang meningkat sedikit dari target 60%, serta pendanaan dari ekuitas sebesar 37% sedikit penurun dari target sebesar 40%, untuk alasan-alasan yang telah disebutkan di atas.

The Group’s strong long term relationships with a large group of banks and financial institutions ensured availability of capital and its wide network of customers around the globe allowed it to market its products to ensure smooth operations. The Group focused on operational excellence, market expansion, product development and cost reduction measures, to achieve the above results.

Hubungan yang baik antara Grup dengan perbankan serta lembaga keuangan lainnya memastikan tersedianya modal dan jaringan pelanggan yang luas, tersebar di seluruh dunia sehingga menjamin lancarnya pemasaran produk perusahaan dan kegiatan operasi. Grup terus berfokus dalam hal keunggulan operasional, perluasan pasar serta pengembangan produk dan langkah-langkah pengurangan biaya untuk mencapai hasil tersebut di atas.

Marketing Aspect The Group has kept strong focus on its manufacturing capabilities and consistently works on cost competitiveness to ensure it stands successful in competition. The Group has a strong marketing team, which is in continuous touch with its customers - comprising of both actual users and distributors (to cater to the smaller customers) and serves them with quality products and services.

Aspek Pemasaran Grup akan terus fokus kepada peningkatan kemampuan manufaktur dan konsisten mengembangkan daya saing biaya untuk memastikan bahwa Grup dapat sukses berkompetisi dengan produsen lainnya. Grup memiliki tim pemasaran yang kuat yang terus menjalin hubungan dengan pelanggan yang terdiri dari pengguna aktual dan distributor (untuk melayani pelanggan bisnis yang lebih kecil) dan melayani mereka dengan produk dan layanan berkualitas.

We are currently one of the largest producer and exporter of Polyester products and Spun yarns from Indonesia. The Group’s capacity is a very small portion of the global industry which is scattered all around the world.

Saat ini, kami merupakan produsen dan eksportir salah satu terbesar produk Polyester dan Benang Pintal di Indonesia. Kapasitas Grup adalah bagian yang sangat kecil dari industri global, yang tersebar di seluruh dunia.

Indonesia is one of the region’s systemically important economies and on track to become systemically important globally. Indonesia being cost competitive as compared to other regional producers, we plan to leverage our cost advantage to capture additional markets.

Indonesia adalah salah satu negara dengan kawasan yang secara sistematis penting bagi perekenomian dan telah berada dalam jalur yang tepat untuk menjadi penting secara global. Indonesia adalah negara dengan pengeluaran biaya yang kompetitif dibandingkan dengan produsen regional lainnya. Untuk itu, kami berencana untuk memanfaatkan keunggulan biaya kami demi memperoleh pasar tambahan.


29

Dividends

Dividen

The Company’s dividend policy is to distribute about 25% of the net income. In view of the loss before tax, current global slowdown and the need to retain cash for the business of the Group, the Board of Directors does not recommend payment of any dividend for 2015. There were no dividends declared or paid in the last two years.

Kebijakan dividen Perusahaan adalah untuk mendistribusikan sekitar 25% dari laba bersih. Mengingat rugi sebelum pajak, kelesuan ekonomi global dan perlunya untuk tetap menjaga kas bisnis Grup, Direksi tidak merekomendasikan pembayaran dividen untuk tahun 2015. Tidak ada dividen yang diumumkan atau dibayarkan dalam dua tahun terakhir.

Business Review and Outlook

Tinjauan dan Prospek Bisnis

The Group operates in a globally competitive environment. The Group’s products are exported to over 80 countries around the world and hence it faces competition from other producing countries. The Group’s principal products – Polyester and Spun Yarns are on a consistent growth path. Industry analysts report that global Polyester demand increased by 6% in 2015 and is set to increase at an annual average rate of over 5-6% over the next five years, which is far ahead of global GDP growth rates and aptly classify this industry as a “growing industry”.

Grup beroperasi dalam suatu lingkungan yang kompetitif secara global. Produk-produk Grup diekspor ke lebih dari 80 negara di seluruh dunia dan oleh karena itu, Grup menghadapi persaingan dari negera-negera produsen lainnya. Produk utama Grup – Polyester dan Benang Pintal berada pada jalur pertumbuhan yang konsisten. Analis Industri melaporkan bahwa permintaan Polyester secara global meningkat sebesar 6% pada 2015 dan akan terus meningkat pada laju pertumbuhan tahunan rata-rata lebih dari 5-6% untuk lima tahun ke depan, dimana jumlah ini telah melebihi tingkat pertumbuhan PDB global. Dengan demikian, industri ini tepat sekali dikatakan sebagai “growing industry”.

The Group expects fluctuations in commodity prices to continue in the near term. However due to its inherent strengths, the Group does not expect any problems in marketing its products due to its worldwide diversified customer base.

Grup memperkirakan bahwa fluktuasi harga komoditas akan berlanjut dalam waktu dekat. Namun oleh karena kekuatan yang terkandung di dalamnya, Grup yakin tidak akan menemui masalah dalam memasarkan produknya mengingat basis pelanggan yang beragam di seluruh dunia.

The Group expects reasonable business prospects looking forward and expects to maintain steady growth in the coming years.

Grup berharap prospek bisnis Grup akan cemerlang dan pertumbuhan akan terus stabil di tahun-tahun mendatang.

2016 Projections

Proyeksi 2016

The 2016 outlook seems positive given the continuing growth in the domestic and other emerging markets, a strong economic recovery in USA and prospects of improvement in the European economies, with the ongoing fiscal stimulus.

Prospek usaha di tahun 2016 diproyeksikan akan berdampak positif mengingat pertumbuhan yang terus berlanjut di pasar dalam negeri dan pasar negara berkembang lainnya, pemulihan ekonomi yang kuat di Amerika Serikat dan juga peluang adanya peningkatan dalam pertumbuhan ekonomi di negara-negara di Eropa dengan stimulus fiskal yang sedang berlangsung.

30


The 2016 work plan is focused on the following areas:

Rencana kerja 2016 difokuskan pada bidang-bidang berikut:

•

Continuous optimization of plant utilizations to maximize profits.

•

Optimalisasi pemanfaatan pabrik yang berkelanjutan untuk memaksimalkan keuntungan.

•

Continuous improvement of our customer base by venturing into new markets.

•

Peningkatan secara berkelanjutan pada basis pelanggan Perusahaan dengan merambah pasar baru.

•

Continuous improvement in existing products and new product development.

•

Peningkatan secara berkelanjutan terhadap produk yang ada dan pengembangan produk baru.

•

Continuous improvement in cost saving measures with focus on energy consumption and higher productivity.

•

Peningkatan secara berkelanjutan dalam upaya penghematan biaya dengan berfokus pada konsumsi energi dan produktivitas yang lebih tinggi.

•

Continuous development of human resources to ensure these resources are utilised to meet stakeholders’ aspirations and societal expectations.

•

Pengembangan berkelanjutan atas sumber daya manusia untuk memastikan bahwa sumber daya ini digunakan untuk memenuhi aspirasi para pemangku kepentingan dan harapan masyarakat.

•

Continuously developing the IT systems and internal controls in pursuance of supporting the Group’s drive to improve efficiency.

•

Terus mengembangkan sistem IT dan pengendalian Internal demi mendukung arah/tujuan Perusahaan dalam peningkatan efisiensi.

•

Continuing focus on corporate social environment and local communities.

•

Melanjutkan fokus pada tanggung jawab sosial perusahaan dalam bidang lingkungan dan masyarakat setempat.

responsibility,

Target utama tahun 2016 berdasarkan rencana kerja di atas diuraikan dalam tabel di bawah ini:

The key Targets for 2016 based on the above work plan is given in the table below:

Juta Dolar Amerika Serikat (kecuali yang tertulis)

US Dollar million (except as stated) Details

US$ mil / juta

Rincian

Net Sales

700

Penjualan Bersih

Total Comprehensive Income

10

Jumlah Pendapatan Komprehensif

Capital Structure:

Struktur Modal

- Total Liabilities

65%

- Jumlah Liabilitas

- Total Equity

35%

- Jumlah Ekuitas


31

Corporate Governance Tata Kelola Perusahaan

The Company is committed to apply the principles of Good Corporate Governance by providing accurate and timely information to stakeholders. Perusahaan berkomitmen untuk menerapkan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik dengan memberikan informasi yang akurat dan tepat waktu kepada para pemangku kepentingan. Board of Commissioners

Dewan Komisaris

The Board of Commissioners is the highest organ of the Company appointed by the Shareholders at a general meeting. Currently the Board of Commissioners consists of five members of which two are Independent Commissioners.

Dewan Komisaris merupakan organ tertinggi Perusahaan yang ditunjuk oleh Rapat Umum Pemegang Saham. Dewan Komisaris saat ini terdiri dari lima anggota, dua diantaranya adalah Komisaris Independen.

During December 2015, the Board of Commissioners adopted its charter, covering all aspects of its functioning, including the nomination and remuneration function for which no seperate committee has been set up, as it was considered that this function can be efficiently performed by the Board of Commisioners. This Charter is available on the Company’s website.

Selama bulan Desember 2015, Dewan Komisaris telah melaksanakan Pedoman, yang meliputi seluruh aspek mengenai fungsi Dewan Komisaris, termasuk fungsi nominasi dan remunerasi dimana kami tidak membentuk komite tersendiri untuk menjalankan fungsi ini, karena menurut pertimbangan, fungsi ini dapat secara efisen dilakukan oleh Dewan Komisaris. Pedoman Dewan Komisaris tersedia di situs web Perusahaan.

Duties In accordance with its charter, the duties of the Board of Commissioners are to supervise and oversee the management policies and general management, of the Company and its business and to give advice to the Board of Directors, and perform the nomination and remuneration function.

Tugas Sesuai dengan Pedoman, Dewan Komisaris bertugas melakukan pengawasan terhadap kebijakan pengurusan, jalannya pengurusan pada umumnya, baik mengenai Perusahaan maupun usaha Perusahaan, dan memberi nasihat kepada Direksi, serta menjalankan fungsi nominasi dan remunerasi.

The Board of Commissioners discharged its nomination function by reviewing the present composition of the Board of Commissioners and the Board of Directors which is valid until the annual general meeting of the shareholders to be held in 2018 and decided that no changes in the existing composition is required to be proposed to the shareholders. The Board of Commissioners also discharged its remuneration function by reviewing and approving the remuneration of the members of the Board of Commissioners and the Board of Directors.

Dewan Komisaris melakukan fungsi nominasi dengan meninjau komposisi Dewan Komisaris dan Direksi saat ini yang menjabat sampai dengan rapat umum pemegang saham tahunan akan diselenggarakan pada tahun 2018 dan memutuskan bahwa tidak diperlukan perubahan pada komposisi saat ini untuk mengusulkan kepada pemegang saham. Dewan Komisaris juga melaksanakan fungsi remunerasi dengan meninjau dan memberi persetujuan atas remunerasi anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

32


Remuneration The shareholders of the Company at their annual general meeting held on 29 June 2015, authorised the Board of Commissioners to determine the remuneration of the members of the Board of Commisioners until the annual general meeting of the shareholders to be held in 2018. Accordingly the Board of Commissioners have decided to continue the payment of a fixed annual honorarium to the Independent Commissioners which amounted in the aggregate to US$ 12 thousand in 2015.

Remunerasi Rapat umum pemegang saham tahunan Perusahaan yang diselenggarakan pada tanggal 29 Juni 2015, memberi kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk menentukan remunerasi anggota Dewan Komisaris hingga rapat umum pemegang saham akan diselenggarakan pada tahun 2018. Dewan Komisaris dengan ini menetapkan untuk kembali membayarkan honorarium tetap tahunan kepada Komisaris Independen yang sejumlah US$ 12 ribu untuk tahun 2015.

Meetings The shareholders of the Company at an extraordinary general meeting held on 20 November 2015, approved the amended articles of association of the company to comply with the OJK regulations, in terms of which meetings of the Board of Commissioners must be held at least once every two months and at least a majority of the members must be present at each meeting. In addition, joint meetings with the Board of Directors must be held once every four months.

Rapat Rapat umum pemegang saham luar biasa Perusahaan yang diselenggarakan pada tanggal 20 November 2015, menyetujui perubahan anggaran dasar perusahan agar sesuai dengan peraturan OJK, dalam hal ini rapat Dewan Komisaris harus diselenggarakan sekurang-kurangnya setiap dua bulan sekali dan bahwa setidaknya mayoritas anggota Dewan Komisaris harus hadir dalam setiap rapat. Selain itu, rapat gabungan dengan Direksi harus dilakukan empat bulan sekali.

During the year three meetings of the Board of Commissioners were held which were attended by all the Commissioners, and one joint meeting was held with the Board of Directors which was attended by all the Commissioners and Directors.

Sepanjang tahun ini, Dewan Komisaris telah mengadakan rapat yang dihadiri oleh seluruh anggota Dewan Komisaris sebanyak tiga kali, serta rapat gabungan dengan Direksi sebanyak satu kali, yang dihadiri oleh seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Board of Directors

Direksi

The members of the Board of Directors are appointed by the Shareholders at a general meeting. The Board of Directors currently consist of two members - President Director and an Independent Director.

Anggota Direksi ditunjuk oleh pemegang saham pada Rapat Umum Pemegang Saham. Saat ini, Direksi beranggotakan dua orang, yaitu Presiden Direktur dan seorang Direktur Independen.

During December 2015, the Board of Directors adopted its charter, covering all aspects of its functioning, which is available on the Company’s website.

Selama bulan Desember 2015, Direksi telah melaksanakan Pedoman, yang meliputi seluruh aspek dari fungsi kerjanya dan tersedia di situs Perusahaan.

Duties & Responsibilities

Ruang Lingkup Pekerjaan dan Tanggung Jawab

In accordance with its charter, the Board of Directors shall be responsible to carry out their duties to manage the Company in the interest of the Company in line with the purposes and objectives of the Company as provided for in the articles of association and each member of the Board of Directors shall be obliged to carry out his duties and responsibilities in good faith, in a responsible and prudent manner.

Sesuai Pedoman, Direksi bertanggung jawab untuk menjalankan tugasnya dalam mengelola Perusahaan untuk kepentingan Perusahaan sesuai dengan maksud dan tujuan Perusahaan sebagaimana ditetapkan dalam anggaran dasar, dan setiap anggota Direksi wajib melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya dengan itikad baik, penuh tanggung jawab, dan kehati-hatian.


33

The President Director of the Company is responsible for the overall management of the Company together with the other Director and the management team as shown in the organization structure chart section in the Company Profile section and the Independent Director is responsible for the spun yarns business of the Company along with the team relating to this business segment.

Presiden Direktur Perusahaan bertanggung jawab atas keseluruhan manajemen Perusahaan bersama dengan Direktur lainnya beserta tim manajemen seperti yang ditunjukkan pada struktur organisasi yang ada di bab Profil Perusahaan, dan Direktur Independen bertanggung jawab untuk bisnis benang pintal bersama dengan tim yang terkait dengan segmen usaha ini.

Remuneration The shareholders of the company at their annual general meeting held on 29 June 2015, authorised the Board of Commissioners to determine the remuneration of the members of the Board of Directors until the annual general meeting of the shareholders to be held in 2018.

Remunerasi Rapat umum pemegang saham tahunan tanggal 29 Juni 2015, pemegang saham memberi kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk menentukan remunerasi anggota Dewan Komisaris hingga rapat umum pemegang saham berikutnya yang akan diadakan pada 2018.

Accordingly the Board of Commissioners had determined the salary (including a portion which was linked to the performance of the Company) for the Board of Directors which amounted in the aggregate to US$ 234 thousand in 2015.

Dewan Komisaris dengan ini telah menetapkan gaji (termasuk bagian yang dikaitkan dengan kinerja Perusahaan) untuk Direksi dengan total sejumlah US$ 234 ribu pada 2015.

Meetings The shareholders of the company at an extraordinary general meeting held on 20 November 2015, approved the amended articles of association of the company to comply with the OJK regulations, in terms of which meetings of the Board of Directors must be held at least once every month and at least a majority of the members must be present at each meeting. In addition, joint meetings with the Board of Commissioners must be held once every four months.

Rapat Rapat umum pemegang saham luar biasa Perusahaan yang diselenggarakan pada tanggal 20 November 2015, menyetujui perubahan anggaran dasar perusahan agar sesuai dengan peraturan OJK, dalam hal ini rapat Direksi yang harus diselenggarakan sekurang-kurangnya setiap bulan dan bahwa setidaknya mayoritas anggota Direksi harus hadir dalam setiap rapat. Selain itu, rapat gabungan dengan Dewan Komisaris harus dilakukan empat bulan sekali.

During the year eight meetings of the Board of Directors were held which were attended by all the Directors, and one joint meeting was held with the Board of Commissioners, which was attended by all the Commissioners and Directors.

Sepanjang tahun ini, Direksi telah mengadakan rapat yang dihadiri oleh seluruh anggota Direksi sebanyak delapan kali, serta rapat gabungan dengan Dewan Komisaris sebanyak satu kali, yang dihadiri oleh seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Decisions taken at general meetings of shareholders held in 2014 and their implementation are summarised below:

Hasil Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham tahun 2014 dan Pelaksanaannya Dirangkum dibawah ini:

Annual General Meeting held on June 27, 2014:

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan diselenggarakan pada tanggal 27 Juni 2014:

1. Approved the Company’s Annual Report and audited Financial Statements for the year ended December 31, 2013.

1.

Menyetujui laporan tahunan perusahaan dan Laporan Keuangan yang telah diaudit untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013.

2.

2.

Menyetujui pemberian laba bersih perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013.

34

Approved the appropriation of the Company’s net profit for the year ended December 31, 2013.


3. Approved the appointment of Osman Bing Satrio & Eny to audit the Company’s financial statements for the financial year 2014 and delegated authority to the Board of Directors to determine their remuneration.

3.

Menyetujui penunjukan Osman Bing Satrio & Eny untuk mengaudit laporan keuangan perusahaan untuk tahun buku 2014 dan memberikan wewenang kepada Direksi untuk menentukan remunerasinya.

4. Approved giving its authority to PT. Irama Investama, a major shareholder of the Company to determine the salary and allowances for members of Board of Commissioners.

4.

Menyetujui untuk memberikan kewenangan kepada PT. Irama Investama, pemegang saham utama Perusahaan, untuk menentukan gaji dan tunjangan anggota Dewan Komisaris.

5.

5.

Menyetujui penetapan Bapak Anupam Agrawal sebagai Direktur Independen Perusahaan untuk jangka waktu yang tersisa.

Approved the redesignation of Mr. Anupam Agrawal as the Independent Director of the Company, for the remaining tenor.

The above decisions have been implemented fully by the Company, including filing of the respective notarial deeds with the authorities.

Keputusan di atas telah dilaksanakan seluruhnya oleh Perusahaan, termasuk pengajuan akta notaris masing-masing dengan instansi.

Audit Committee

Komite Audit

Legal Basis of Appointment The Company’s audit committee have been appointed at the meeting of the Board of Commissioners of the company held on 18 December 2013 in terms of Rule Number IX.1.5 issued by OJK.

Dasar Hukum Pengangkatan Anggota Komite Audit Perusahaan telah ditunjuk dalam rapat Dewan Komisaris yang diselenggarakan pada tanggal 18 Desember 2013 sesuai dengan Peraturan Nomor IX.1.5 yang dikeluarkan oleh OJK.

The Company’s Audit Committee consists of three members:

Komite Audit perusahaan terdiri dari tiga anggota:

1. Mr. Iman Sucipto Umar, Committee Chairman Born in 1940, citizen of Indonesia, he is a Master in Chemical Engineering from Bandung Institute of Technology, Indonesia and Fellow of the Economic Development Institute of the World Bank. He worked in Department of Industry for about 40 years. He was the Secretary General of Indonesian Chamber of Commerce and Industry (“Kadin”) during 19941999 and Director of Kadin during 1999-2004 and Head of Research & Economic development of Indonesia during 2005-2010. He is currently Senior Advisor of PT Chandra Asri Petrochemical Tbk. He is Chairman of the Audit Committee with effect from 18 December 2013 till the end of 2018. He is also an Independent Commissioner of the Company.

1. Bapak Iman Sucipto Umar, Ketua Komite Lahir pada tahun 1940, berkebangsaan Indonesia, beliau memperoleh gelar Master untuk jurusan Teknik Kimia dari Institut Teknologi Bandung, Indonesia, serta dinobatkan sebagai anggota dari Economic Development Institute of the World Bank. Beliau telah bekerja di Departemen Perindustrian selama 40 tahun. Beliau pernah menjabat sebagai Sekretaris Jenderal pada Kamar Dagang dan Industri Indonesia (“Kadin”) selama tahun 1994-1999 dan Direktur Kadin selama tahun 1999-2004 dan Kepala Pengembangan Penelitian & Ekonomi Indonesia selsma tahun 2005-2010. Saat ini beliau menjabat sebagai Senior Advisor pada PT Chandra Asri Petrochemical Tbk. Beliau diangkat sebagai Ketua Komite Audit sejak tanggal 18 Desember 2013 hingga akhir tahun 2018. Beliau juga menjabat sebagai Komisaris Independen perusahaan.

2. Mrs. Dra. Elviana Ezeddin, Committee Member Born in 1962, citizen of Indonesia. She did her Graduate Level Intensive Review in 1991 from Temple University, Philadelphia, USA. She also did her Masters in Management

2. Ibu Dra. Elviana Ezeddin, Anggota Komite Lahir pada tahun 1962, merupakan warga negara Indonesia. Beliau mendapatkan gelar Graduate Level Intensive Review dari Temple University, Philadelphia, Amerika Serikat pada


35

in 2003. Since 1992, she is a lecturer in Faculty Economy & Faculty Ilmu Social and Politics in Jayabaya University. She is a member of the public accounting firm Ekamasni, Bustaman & Rekan since 2004. She was first appointed a member of the Audit Committee with effect from 1 July 2011 and was last reappointed with effect from 18 December 2013 until the end of 2018.

tahun 1991. Beliau juga mendapatkan gelar Magister Managemen pada tahun 2003. Sejak tahun 1992, beliau bekerja sebagai dosen di Fakultas Ekonomi dan Fakultas IImu Sosial dan Politik di Universitas Jayabaya. Beliau merupakan anggota Kantor Akuntan Publik Ekamasni, Bustaman & Rekan sejak 2004. Beliau ditunjuk sebagai anggota Komite Audit sejak tanggal 1 Juli 2011 dan diangkat kembali pada tanggal 18 Desember 2013 hingga akhir 2018.

3. Mr. Drs. Syam Abdu, Committee Member Born in 1951, citizen of Indonesia. Presently he is a Partner in public accounting firm Suhartati & Rekan. He was first appointed a member of the Audit Committee with effect from 1 July 2011 and was last reappointed with effect from 18 December 2013 until the end of 2018.

3. Bapak Drs. Syam Abdu, Anggota Komite Lahir pada tahun 1951, warga negara Indonesia. Saat ini Beliau merupakan rekan kerja dari Kantor Akuntan Publik Suhartati & Rekan. Beliau ditunjuk sebagai anggota Komite Audit sejak tanggal 1 Juli 2011 dan ditunjuk kembali sejak tanggal 18 Desember 2013 hingga akhir 2018.

The members of the Audit Committee are independent from the management and the controlling shareholders of the Company.

Anggota Komite Audit tidak memiliki hubungan dengan manajemen dan pemegang saham pengendali Perusahaan.

In terms of their Charter, meetings of the Audit Committee must be held at least once every three months and at least half of the members must attend each meeting.

Berdasarkan Piagam Komite Audit, rapat Komite Audit harus dilaksanakan setidaknya satu kali dalam tiga bulan dan paling kurang setengah dari jumlah anggota wajib menghadiri rapat tersebut.

During the year four meetings of the Audit Committee were held which were attended by all the members.

Selama tahun berjalan, Komite Audit telah melangsungkan rapat selama empat kali yang dihadiri oleh seluruh anggota.

The Audit Committee has during the year carried out their duties in accordance with their Charter:

Komite Audit selama tahun berjalan ini telah menjalankan tugasnya sesuai dengan Piagam Komite Audit:

1. Reviewed the financial statements of the Company on quarterly basis to ensure that the same have been prepared in accordance with prevailing accounting standards and policies.

1.

Menelaah laporan keuangan perusahaan setiap triwulan untuk memastikan bahwa laporan tersebut dibuat sesuai dengan kebijakan dan standar akuntansi yang berlaku.

2. Discussed with the Independent Auditors, regarding the result of their audit of the Company’s financial statements for 2014.

2.

Berdiskusi dengan Auditor Independen mengenai hasil audit laporan keuangan Perusahaan pada tahun 2014.

3.

3.

Mengevaluasi keefektifan pengendalian internal dengan menelaah cakupan program audit internal dan menilai laporan dari kegiatan audit internal yang dijalankan selama tahun berjalan.

Evaluated the effectiveness of internal control by reviewing the scope of the internal audit program and evaluation of the reports on internal audit activities carried out during the year.

The Company does not have any other committees other than those referred hereinabove.

36


Perusahaan tidak memiliki komite selain yang telah disebutkan.

Corporate Secretary

Sekretaris Perusahaan

Legal Basis of Appointment The Board of Directors of the Company had appointed Mr. Vishnu Swaroop Baldwa as the Corporate Secretary with effect from 1 May 1996, in terms of the Rule Number IX. 1.4. issued by OJK.

Dasar Hukum Pengangkatan Direksi telah mengangkat Bapak Vishnu Swaroop Baldwa sebagai Sekretaris Perusahaan efektif sejak tanggal 1 Mei 1996 sesuai dengan Peraturan Nomor IX.1.4 yang dikeluarkan oleh OJK.

Mr. Vishnu Swaroop Baldwa, is an Honours graduate in Commerce, a qualified Chartered Accountant and Company Secretary from India. He has over 33 years of experience in corporate finance, legal and commercial functions in various companies in India, Malaysia and Indonesia. He has been with the Company since 1994 and was appointed as a Director in 2008 and as President Director of the Company with effect from 20 December 2013.

Bapak Vishnu Swaroop Baldwa berasal dari India dan merupakan lulusan bidang perniagaan dengan predikat Honours. Beliau merupakan Chartered Accountant yang berkualitas dan seorang Sekretaris Perusahaan. Beliau memiliki pengalaman selama lebih dari 33 tahun di bidang keuangan, hukum dan komersial di berbagai perusahaan di India, Malaysia dan Indonesia. Beliau bergabung dengan Perusahaan sejak tahun 1994 dan ditunjuk sebagai Direktur pada tahun 2008, dan diangkat sebagai Presiden Direktur Perusahaan sejak tanggal 20 Desember 2013.

During the year the Corporate Secretary has ensured that the Company has complied with all the capital market regulations including timely submission of the required reports, holding general meetings, conducting public expose and communicating with OJK, Indonesian Stock Exchange and investors as and when required.

Selama tahun ini, Sekretaris Perusahaan telah memastikan bahwa Perusahaan telah mematuhi seluruh peraturan pasar modal yang berlaku, termasuk ketepatan waktu pengumpulan laporan, pengadaan rapat umum dan public expose serta menjaga hubungan dengan OJK, Bursa Efek Indonesia, dan para investor ketika dibutuhkan.

During the year the Company Secretary attended various meetings and seminars in respect of the developments in the capital market and the prevailing regulations to enable him to discharge his function as required.

Sepanjang tahun ini, Sekretaris Perusahaan telah menghadiri berbagai rapat dan seminar mengenai perkembangan di pasar modal dan peraturan yang berlaku agar Sekretaris Perusahaan dapat menjalankan fungsinya sesuai kebutuhan.

Internal Audit Unit

Unit Audit Internal

Legal Basis of Appointment In terms of the rule no IX.1.7 issued by OJK, the President Director of the Company (with the approval of the Board of Commissioners) had appointed Mr. Sudhir Kumar as the Internal Audit Head with effect from 5 January 2015 (to fill in the vacancy caused by the resignation of Mr. Loganathan Anandan, who was the previous internal audit head since 7 November 2011).

Dasar Hukum Pengangkatan Berdasarkan peraturan OJK no IX.1.7, Presiden Direktur Perusahaan (dengan persetujuan Dewan Komisaris) telah menunjuk Bapak Sudhir Kumar sebagai Ketua Audit Internal sejak tanggal 5 Januari 2015 (untuk memenuhi posisi yang kosong setelah mundurnya Bapak Loganathan Anandan sebagai Ketua Audit Internal yang menjabat sejak tanggal 7 November 2011)

Mr. Sudhir Kumar is a Certified Fraud Examiner (ACFE, USA), Certified Global Manager (IIM–Calcutta, India), Commerce Graduate and Chartered Accountant from India. He has over 9 years working experience in internal audit, risk management, internal control assessments, and system designing in Indonesia, Singapore, China, India, and South Africa.

Bapak Sudhir Kumar merupakan Certified Fraud Examiner (ACFE, USA), Certified Global Manager (IIM-Calcutta, India), Sarjana jurusan Commerce dan Chartered Accountant dari India. Beliau memiliki pengalaman kerja selama lebih dari 9 tahun dalam bidang internal audit, manajemen risiko, penilaian pengendalian internal, dan pembentukan sistem di Indonesia, Singapura, Tiongkok, India, dan Afrika Selatan.


37

The Internal Audit Unit has a charter which was prepared by the Board of Directors with the approval of the Board of Commissioners, and is available on the Company’s website.

Unit Audit Internal memiliki pedoman yang disusun oleh Direksi dan telah mendapat persetujuan dari Dewan Komisaris serta tersedia di situs Perusahaan.

The members of the Internal Audit Unit report to the Internal Audit Head, who reports to the President Director of the Company.

Anggota Unit Audit Internal bertanggung jawab kepada Ketua Audit Internal, yang bertanggung jawab kepada Presiden Direktur Perusahaan.

The key duties and responsibilities of the Internal Audit Unit is to ensure that the Company’s internal control systems and procedures are being complied and review them periodically for improving the efficiency of the Company.

Tugas dan tanggung jawab utama Unit Audit Internal adalah memastikan bahwa sistem dan prosedur pengendalian internal Perusahaan telah dipatuhi dan meninjau hal tersebut secara berkala untuk meningkatkan efisiensi Perusahaan.

During the year the Internal Audit Unit conducted numerous audits of the Company’s operations, systems (including internal control systems) and procedures and provided periodic feedbacks to the concerned business units to improve on the system and procedures wherever applicable. The Internal Audit Unit periodically met the Audit Committee and issued their reports to the President Director and the Board of Commissioners.

Sepanjang tahun ini, Unit Audit Internal melakukan berbagai aktivitas audit atas operasional Perusahaan, sistem (termasuk sistem pengendalian internal) dan prosedur Perusahaan serta memberikan masukan secara berkala kepada unit usaha yang bersangkutan untuk memperbaiki sistem dan prosedur yang berlaku di mana pun. Unit Internal Audit secara berkala mengadakan rapat dengan Komite Audit dan menyampaikan laporan hasil audit kepada Presiden Direksi dan Dewan Komisaris.

Internal Control System

Sistem Pengendalian Internal

The Company has set up internal control systems for all its functions. Being an ISO 9001 accredited Company, all its standard operating procedures are systematically documented along with a defined delegation hierarchy matrix to ensure that such systems and procedures are well known to all concerned people in their respective functions.

Perusahaan telah memiliki sistem pengendalian internal yang diimplementasikan pada seluruh fungsi manajemennya. Sebagai Perusahaan yang memiliki akreditasi ISO 9001, semua standar prosedur operasionalnya secara sistematis didokumentasikan sesuai dengan kedudukan delegasi untuk memastikan bahwa sistem dan prosedur tersebut diketahui semua individu yang bersangkutan dalam fungsinya masing-masing.

The Company’s internal control system covers all aspects relating to the Company’s business including financial management, operational management as well as compliance with applicable laws and regulations.

Sistem pengendalian internal Perusahaan meliputi seluruh aspek yang terkait dengan aktivitas bisnis Perusahaan termasuk pengelolaan keuangan dan operasional serta kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku.

The Internal Audit Unit periodically verifies the implementation of these systems and procedures and also reviews them to keep them in line with changing circumstances.

Unit Audit Internal secara berkala terus memverifikasi pelaksanaan sistem dan prosedur tersebut, dan tetap melakukan peninjauan agar pelaksanaannya tetap sejalan dengan perubahan yang terjadi.

Risk Management

Manajemen Risiko

The Company has a Risk Management Policy, which is available on its website. In terms of this Policy, the types of risk which are important to the Group are:

Perusahaan memiliki Kebijakan Pengelolaan Risiko yang tersedia dalam situs web Perusahaan. Sesuai Kebijakan tersebut, jenis risiko penting untuk Grup adalah sebagai berikut:

38


1. Reputational risks; 2. Compliances including environmental risks; 3. Risks that have long term impact, loss of business opportunities, and/or impairment of assets; 4. Events having impact on cyclicality and integrity of the business; 5. Currency risks; and 6. Insurable risks

1. 2. 3.

The Group has set up systems and procedures to mitigate these risks to the extent possible. The risks of foreign currency is mitigated by doing most of the business in its functional currency and to the extent the transactions are in currencies other than its functional currency, adequate hedging mechanisms are put in place to minimize the exchange rate movement risks. Interest rate movements affect the Group’s financing costs which are mitigated by the business margins. The Group operates in a globally competitive environment and it keeps working towards keeping the costs at a competitive level, provides high quality products and services consistently to its customers so as to be able to compete in the markets. The risk of availability of raw materials is mitigated by sourcing the raw materials from multiple sources and also dealing with large multinational suppliers who are reliable and have access to multiple supply sources. The Group is a responsible citizen of the world and complies with applicable laws and regulations in the country as well as outside the country, which are incorporated in its business practices.

Grup telah menerapkan sistem dan prosedur untuk mitigasi risiko ini sejauh mungkin. Risiko mata uang asing dimitigasi dengan melakukan sebagian besar bisnis dalam mata uang fungsional dan sejauh transaksi dalam mata uang selain mata uang fungsional, melakukan mekanisme lindung nilai yang memadai untuk meminimalkan risiko pergerakan nilai tukar. Pergerakan suku bunga pengaruhi biaya pendanaan Grup, yang dimitigasi dengan margin usaha. Grup beroperasi di lingkungan global yang kompetitif dan tetap berjalan dengan mempertahankan biaya pada tingkat yang kompetitif, menyediakan produk dan layanan berkualitas tinggi dan konsisten kepada pelanggan sehingga Perusahaan mampu bersaing di pasar. Risiko ketersediaan bahan baku dimitigasi dengan sumber bahan baku dari beberapa pemasok multinasional besar yang handal dan memiliki akses ke berbagai sumber pasokan. Grupo merupakan warga dunia yang bertanggung jawab dan mematuhi dengan hukum dan peraturan yang berlaku di dalam negara maupun di luar negeri, yang telah terintegrasi dalam praktik bisnisnya.

All employees of the Group are responsible for supporting and contributing to active management of risk. Each employee is accountable for recognizing and responding to material business risks, and for implementing risk mitigation and/or action plans, associated with their role. The Internal Audit Unit keeps reviewing the compliance of the Group’s risk management policies together with their adequacy and effectiveness.

Semua karyawan bertanggung jawab untuk mendukung dan memberikan kontribusi terhadap pengelolaan risiko yang aktif. Setiap karyawan bertanggung jawab untuk mengenali dan merespon risiko bisnis yang material, dan untuk melaksanakan mitigasi dan/atau rencana aksi, berkaitan dengan peran mereka. Unit Audit Internal terus meninjau kepatuhan Grup terhadap kebijakan pengelolaan risiko Grup serta kecukupan dan efektivitasnya.

The Company has a Suppliers and Creditors Policy and a Vendor Development Programme, which are available on the Company’s website

Perusahaan memiliki Kebijakan Pemasok dan Kreditur serta Program Pengembangan Vendor, yang tersedia dalam situs web Perusahaan.

There are no material litigations against the Company and its subsidiaries, members of the Board of Commissioners and Directors, which may have any material adverse effect on the Group’s business.

Tidak terdapat perkara hukum yang material yang melibatkan Perusahaan dan anak perusahaannya, anggota Dewan Komisaris dan Direksi, yang mungkin memiliki dampak yang negatif bagi perkembangan bisnis Grup.

There were no administrative sanctions imposed on the Company, members of the Board of Commissioners and Directors by the capital market authorities during the year.

Perusahaan, anggota Dewan Komisaris dan Direksi tidak mendapatkan sanksi administrasi ataupun sanksi lainnya oleh otoritas pasar modal sepanjang tahun ini.

4. 5. 6.

Risiko reputasi; Kepatuhan termasuk risiko lingkungan; Risiko yang mempunyai dampak jangka panjang, kehilangan peluang bisnis, dan/atau kerusakan aset-aset; Kejadian/peristiwa yang berdampak pada siklus dan integritas bisnis; Risiko mata uang; dan Risiko yang dapat diasuransikan


39

The Company does not have any employee stock option program.

Perusahaan tidak memiliki program opsi kepemilikan saham oleh karyawan.

Ethics Code and Corporate Culture

Kode Etik dan Budaya Perusahaan

The Company has a Code of Ethics which is applicable to the Board of Commissioners, Board of Directors and all employees of the Company, which is available on its website. Its key priciples are: be honest and fair; never manipulate, misrepresent, abuse or conceal information with management; avoid conflict of interest, non discrimination and maintain confidentiality of information. This code also provides a guide to all employees on how to raise any concern or possible violation of the code or any other policy of the Company. These principles are included in the collective labour agreements in case of unionised employees and distributed as a separate document to the other employees.

Perusahaan memiliki Kode Etik yang berlaku dan wajib dipatuhi oleh Dewan Komisaris, Direksi, dan seluruh karyawan Perusahaan, yang tersedia dalam situs web Perusahaan. Prinsip utama ialah bersikap jujur dan adil, tidak pernah memanipulasi, membalikkan fakta, menyalahgunakan atau menutupi informasi dari manajemen; menghindari konflik kepentingan; tidak mendiskriminasi; dan menjaga kerahasiaan informasi. Kode ini juga memberikan informasi kepada karyawan mengenai cara untuk melaporkan suatu masalah atau kemungkinan pelanggaran terhadap kode etik atau kebijakan Perusahaan lainnya. Prinsip-prinsip ini tertuang dalam Perjanjian Kerja Bersama untuk karyawan serikat dan didistribusikan sebagai dokumen tersendiri kepada karyawan lain.

The Company’s corporate culture is reflected in its Vision statement where the key principles are Business Leadership, Industry Excellence, Customer Delight, People First, Sustainability; and in its Value statement where the key principles are Execution, Knowledge, Leadership, Courage, Respect, Openness, Teamwork, Motivation, Commitment, Governance, Environment and Innovation.

Budaya Perusahaan tercermin dalam Pernyataan Visi dengan prinsip-prinsip utamanya ialah Kepemimpinan Bisnis, Keunggulan Industri, Kepuasan Pelanggan, Utamakan SDM, Keberlanjutan; dan dalam Pernyataan Nilai yang mana prinsip utamanya ialah Pelaksanaan, Ilmu, Kepemimpinan, Keberanian, Rasa Hormat, Keterbukaan, Kerja Sama, Motivasi, Komitmen, Tata Kelola, Lingkungan dan Inovasi.

40


Corporate Social Responsibility Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Corporate Social Responsibility (CSR) initiatives in Indorama are an important part of our stated objective of Sustainability. We pursue these initiatives with the same spirit of continuous improvement which we also adopt in our manufacturing processes. Our overarching aspiration to create significant and sustainable societal value, inspired by a vision to sub-serve a larger national purpose and abide by the strong value of trusteeship, is manifested in our CSR initiatives that embrace the most disadvantaged sections of society through economic empowerment based on grassroots capacity building.

Kegiatan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (CSR) Indorama merupakan bagian yang penting dalam tujuan yang kami cantumkan, yaitu Keberlanjutan. Kami berusaha melaksanakan langkah ini dengan semangat yang sama dalam mewujudkan peningkatan berkesinambungan, yang juga kami terapkan dalam proses produksi. Cita-cita kami yang besar untuk menciptakan nilai sosial yang berpengaruh dan berkelanjutan, yang terinspirasi dari visi untuk mendukung tujuan nasional yang lebih besar dan dengan menjunjung tinggi nilai kepercayaan yang kuat, terwujud dari kegiatan CSR kami yang bahkan hingga menyentuh segmen masyarakat yang paling terpinggirkan melalui pemberdayaan ekonomi yang berorientasi pada pembinaan kemampuan masyarakat bawah.

We have developed 4 themes to focus CSR activities. These include Community Development, Education, Health and Environment. Programs under these themes have been conducted for several years and with a spirit of close engagement with neighboring communities and employee involvement. Our overriding objective in these activities is to conduct programs that empower communities and create self-sufficiency. The Company has a Corporate Social Responsibility Policy, which is available on its website.

Kami telah mengembangkan 4 Tema yang akan menjadi fokus untuk kegiatan CSR. Tema tersebut meliputi Pengembangan masyarakat, Pendidikan, Kesehatan dan Lingkungan. Progamprogram tersebut telah dilakukan selama beberapa tahun terakhir dengan semangat keterlibatan yang mendalam dengan masyarakat sekitar dan tentunya juga karyawan Indorama. Tujuan utama kami dalam kegiatan ini adalah untuk dapat memberdayakan masyarakat dan menciptakan kemandirian. Perusahaan memiliki Kebijakan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan yang tersedia dalam situs web Perusahaan

Indorama CSR Policy Statement 1. To pursue and follow Indorama’s Vision, Values and Motto at all levels within the organization. 2. Committed to prevent injury, ill health, pollution and to continuously improve compliance of Quality, Health, Safety and Environment Management Systems through applicable ISO, OHSAS standards and comply with legal and other requirements.

Kebijakan CSR Indorama 1. Berusaha menjalankan Visi, Nilai-nilai Perusahan dan Moto Indorama pada semua tingkat di dalam organisasi. 2. Berkomitmen untuk mencegah kecelakaan kerja, sakit akibat kerja dan pencemaran lingkungan serta secara berkelanjutan meningkatkan kepatuhan terhadap Mutu, Kesehatan dan Keselamatan Kerja serta Sistem Pengelolaan Lingkungan Hidup melalui pemenuhan terhadap standar ISO, OHSAS, dan peraturan dan persyaratan lainnya. 3. Selalu mengevalusi Sasaran Mutu, KIP, Prosedur Kesehatan dan Keselamatan Kerja, Pengendalian Pengelolaan Limbah, Emisi dan Penerapan 4-R untuk meningkatkan Kinerja Perusahaan, Kesehatan & Keselamatan Kerja serta Lingkungan.

3.

To continuously review Quality Objectives, KIP’s, Health & Safety Procedures, Control of Waste Management, Emission and 4-R usage, for improving Plant Performance, Health & Safety and Environment.


41

4.

Actively promote shared values by enhancing training, knowledge and skills of all human resources.

5.

Creating lasting partnership with customers through quality products, effective service, safe and environment friendly operation in all our facilities.

4. Secara aktif mengutamakan nilai-nilai dengan meningkatkan pelatihan, pengetahuan dan kemampuan seluruh sumber daya manusia. 5. Menciptakan hubungan yang harmonis dengan konsumen melalui mutu produk, pelayanan yang efektif, aman dan ramah lingkungan dalam pengoperasian seluruh fasilitas.

To ensure effective implementation of CSR objectives CSR Committee comprised of senior management reports directly to the President Director and implements the CSR programs that are identified at the start of each year. Periodic reviews are undertaken of CSR activities especially to understand impacts and identify areas of additional support and improvement. We also encourage our employees to provide ideas and suggestions related to CSR and incorporate the best ones in our calendar.

Untuk memastikan terwujudnya tujuan kegiatan CSR secara efektif, Komite CSR yang terdiri dari manajemen senior bertanggung jawab langsung kepada Presiden Direktur dan melaksanakan program CSR yang telah ditetapkan pada awal tahun. Kegiatan CSR secara berkala dinilai terutama untuk mengetahui dampak yang dihasilkan serta mengidentifikasi area-area yang masih membutuhkan bantuan dan perlu ditingkatkan. Kami juga mendorong seluruh karyawan agar ikut serta memberikan ide dan saran terkait CSR dan memasukkan ide/saran yang terbaik ke dalam program perusahaan.

As one of the leading manufacturers, Indorama endeavors to upgrade its technology and processes, optimize energy usage, recycle water, reduce discharge and wastage, and comply consistently with prevailing guidelines and standards. Indorama has enhanced its focus to develop environmental friendly products in the pursuit of achieving corporate sustainability and works closely with its suppliers and customers in pioneering this activity. This has resulted in production of textile products, which have been tested against harmful substances by the International Association for Research and Testing in Textile Ecology, which have been awarded the prestigious Oeko-Tex Standard 100 for several consecutive years. Indorama has developed and commercially manufactures environmentally friendly products such as polyester resin for packaging bottles using 30% raw materials which are of plant origin, spun yarns using organic cotton and polyester filament yarns using recycled polyester.

Sebagai salah satu produsen terkemuka, Indorama berupaya untuk meningkatkan teknologi dan proses yang dimiliki, mengoptimalkan penggunaan energi, mendaur ulang air, mengurangi limbah dan sampah serta secara konsisten menerapkan pedoman dan standar yang berlaku. Indorama telah meningkatkan fokus untuk menghasilkan produk-produk yang ramah lingkungan demi meningkatkan kesinambungan Perusahaan serta menciptakan hubungan yang erat dengan penyedia dan konsumen agar memiliki keunggulan dalam kegiatan industri ini. Hal ini telah dibuktikan dalam produksi tekstil, dimana Asosiasi Internasional untuk Penelitian dan Pengujian dalam bidang Ekologi Tekstil telah menguji bahwa hasil produksi telah bebas dari zat berbahaya, dengan memberikan penghargaan Oeko-Tex Standar 100 secara berturut-turut selama beberapa tahun. Indorama telah mengembangkan dan memproduksi secara komersial produk-produk ramah lingkungan seperti polyester resin sebagai bahan pengemas botol yang menggunakan 30% bahan baku dari tumbuhan, benang pintal menggunakan kapas organik serta benang filamen polyester menggunakan polyester daur ulang.

Employee training and development is a priority in Indorama and the Company has one of the most comprehensive competencies based technical and managerial skills development programs in industry. Apart from in house trainers the Company also partners with external specialists to drive this initiative. Indorama also focuses on healthcare by supporting for free monthly medical checkups for poor families in the surrounding areas and by collaborating with other institutions in helping to provide better healthcare to the community. Focus on healthcare is not only done for external surrounding parties but also within the

Pelatihan dan pengembangan karyawan menjadi prioritas bagi Indorama. Perusahaan memiliki program-program pengembangan kemampuan teknis dan manajerial yang didasari oleh salah satu kompetensi paling komprehensif di industri. Selain instruktur yang telah dimiliki, Perusahaan juga bekerja sama dengan instruktur spesialis eksternal untuk mendorong inisiatif ini. Indorama pun fokus terhadap perawatan kesehatan dengan mendukung kegiatan pengobatan gratis setiap bulannya untuk masyarakat tidak mampu di area sekitar dan berkerjasama dengan institusi lainnya untuk menyediakan perawatan kesehatan yang lebih

42


organization. The Company organised and fully sponsored two cataract eye camps in Purwakarta, Jawa Barat and Jombang, East Jawa in 2015 when 1,863 free surgeries (including post operating care) were successfully completed by expert Indonesian medical professionals (supported by experts from Singapore and Nepal) restoring vision to economically backward people living in the nearby communities.

baik bagi masyarakat. Fokus perawatan kesehatan ini tidak hanya dilakukan bagi pihak-pihak eksternal sekitar, tetapi juga bagi pihak-pihak di dalam organisasi. Perusahaan terorganisir dan sepenuhnya disponsori dua kubu katarak mata di Purwakarta, Jawa Barat dan Jombang, Jawa Timur pada tahun 2015 ketika 1.863 operasi gratis (termasuk perawatan operasi post) berhasil diselesaikan oleh profesional medis Indonesia ahli (didukung oleh ahli dari Singapura dan Nepal) mengembalikan visi untuk masyarakat yang terbelakang secara ekonomi, tinggal di dekat daerah.

Indorama promotes gender equality which is reflected through the employment of women who represent almost 33% of the workforce.

Indorama mendukung kesetaraan gender yang ditunjukkan dengan banyaknya karyawan wanita yang dipekerjakan, yaitu sebanyak 33% dari jumlah karyawan.

In the education sector, for several years now Indorama has been providing scholarships and supporting schools and institutions in Purwakarta and Bandung. On 23 September 2013 we have gone a step further and launched Politeknik Enjinering Indorama (PEI) after 2 years of intense planning and preparations. It is a state of the art engineering polytechnic located in Purwakarta. It has been set up as part of Indorama’s long term commitment to the growth, development and prosperity of Purwakarta and Indonesia. It is an initiative to develop and nurture skilled human resources in Indonesia. PEI will offer 3 year diplomas in Mechanical, Electrical and Instrumentation engineering. Fees are subsidized and the local government along with several industries in the region have added support by sponsoring students through their own CSR programs. In Phase 2 PEI will expand its engineering disciplines so that at full capacity it can produce 150 qualified engineering graduates per year.

Pada sektor pendidikan, dalam beberapa tahun terakhir Indorama telah berpartisipasi dengan memberikan beasiswa serta mendukung sekolah-sekolah dan kampus-kampus di Purwakarta dan Bandung. Indorama terus bergerak ke depan dan berhasil mendirikan Politeknik Engineering Indorama (PEI) di Purwakarta pada tanggal 23 September 2013 setelah 2 tahun memasuki masa perencanaan dan persiapan. Hal ini merupakan bagian dari komitmen jangka panjang Indorama terhadap pertumbuhan, pembangunan dan kesejahteraan masyarakat Purwakarta dan Indonesia. Pendirian politeknik ini adalah upaya untuk mengembangkan dan membina sumber daya manusia yang terampil di Indonesia. PEI menyediakan 3 jurusan diploma dengan masa pendidikan 3 tahun, yaitu Teknik Mesin, Teknik Listrik dan Teknik Rekayasa. Biaya pendidikan disubsidi Pemerintah, dan pemerintah kabupaten serta beberapa industri di Purwakarta juga telah menambah dukungan dalam membiayai para mahasiswa melalui program CSR masingmasing. Pada tahap 2, PEI akan menambah jurusan dalam disiplin ilmu teknik. Dengan kapasitas yang lengkap, PEI diharapkan dapat menghasilkan sebesar 150 lulusan teknik berkualitas setiap tahunnya.

Indorama continues to contribute positively to the communities around its operations and apart from providing employment, actively participates in community initiatives. Indorama’s CSR programs include participation of government bodies, educational institutions, NGOs, and other neighboring companies. Indorama actively participates in positive community practices covering healthcare, safety, environment, infrastructure development, and corporate citizenship.

Indorama senantiasa memberikan kontribusi positif pada masyarakat sekitar lingkungan kerja. Selain menyediakan lapangan kerja, Indorama aktif berpartisipasi dalam kegiatankegiatan kemasyarakat. Program CSR Indorama antara lain yaitu, keterlibatan dalam badan pemerintahan, institusi pendidikan, LSM, serta bekerja sama dengan perusahaan lainnya. Indorama juga berkontribusi aktif pada kegiatan di masyarakat yang mencakup aspek kesehatan, keselamatan, lingkungan, pembangunan infrastruktur, serta corporate citizenship.

In 2015, Indorama has spent US$ 640 thousand mostly in the activities covered above.

Pada tahun 2015, Indorama telah mengeluarkan sekitar US$ 640 ribu terutama untuk kegiatan yang tercakup di atas.


43

Statement of Members of Board of Commissioners and Board of Directors on the Responsibility for the 2015 Annual Report of PT. Indo-Rama Synthetics Tbk

Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris dan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2015 PT. Indo-Rama Synthetics Tbk We, the undersigned, testify that all information in the Annual Report of PT. Indo-Rama Synthetics Tbk for 2015 is presented in its entirety and we are fully responsible for the correctness of the contents in the Annual Report of the Company.

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT. Indo-Rama Synthetics Tbk tahun 2015 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan perusahaan.

This statement is hereby made in all truthfulness.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Board of Commissioners Dewan Komisaris

Sri Prakash Lohia

Seema Lohia

Amit Lohia

President Commissioner Presiden Komisaris



Humphrey R Djemat SH. LLM

Iman Sucipto Umar

Independent Commissioner Komisaris Independen

Independent Commissioner Komisaris Independen

Board of Directors Direksi

V S Baldwa

Anupam Agrawal

President Director Presiden Direktur

Independent Director Direktur Independen

44


PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK DAFTAR ISI

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES TABLE OF CONTENTS Halaman/ Pages

SURAT PERNYATAAN DIREKSI

DIRECTORS’ STATEMENT LETTER

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

INDEPENDENT AUDITORS' REPORT

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS For the years ended December 31, 2015 and 2014

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

1

Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian

3

Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian

4

Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian

5

Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian

6

Notes to Consolidated Financial Statements

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013

Catatan/ Notes

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION DECEMBER 31, 2015 AND 2014 AND JANUARY 1, 2014/ DECEMBER 31, 2013

31 Desember/ December 31, 2015 US$

31 Desember/ December 31, 2014 *) US$

1 Januari 2014 *)/ 31 Desember 2013 *)/ January 1, 2014 *)/ December 31, 2013 *) US$

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Aset keuangan lainnya Piutang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Piutang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga Persediaan Uang muka pembelian Pajak dibayar dimuka Biaya dibayar dimuka

ASSETS

25,884,307 5,363,496

11,264,831 44,607,902

18,924,616 45,453,837

1,782,525 72,449,978

3,003,468 72,299,936

1,297,568 100,845,703

12,818 2,990,943 135,767,968 6,009,703 42,157,354 1,857,280

321,544 1,168,167 134,401,946 4,663,043 35,520,630 1,273,969

287,144 3,324,800 128,599,573 4,926,430 32,591,644 1,291,564

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Other financial assets Trade accounts receivable Related parties Third parties Other accounts receivable Related parties Third parties Inventories Purchase advances Prepaid taxes Prepaid expenses

294,276,372

308,525,436

337,542,879

Total Current Assets

35,085,334 -

27,440,053 98,491

32,258,609 68,878

467,862,394

438,246,915

393,655,393

5,380,456 2,246,740

3,263,872 2,275,356

5,117,824 2,042,398

Jumlah Aset Tidak Lancar

510,574,924

471,324,687

433,143,102

Total Noncurrent Assets

JUMLAH ASET

804,851,296

779,850,123

770,685,981

TOTAL ASSETS

5 6,42 7 39 8 39 9 10 11,36 12

Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Investasi pada entitas asosiasi 13 Aset keuangan lainnya 6,42 Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan US$ 608.893.069 pada 31 Desember 2015, US$ 593.239.364 pada 31 Desember 2014 dan US$ 573.382.221 pada 1 Januari 2014/ 31 Desember 2013 14 Uang muka pembelian aset tetap Uang jaminan

15 16

*) Disajikan kembali (Catatan 2 dan 49)

NONCURRENT ASSETS Investments in associates Other financial assets Property, plant and equipment net of accumulated depreciation of US$ 608,893,069 at December 31, 2015, US$ 593,239,364 at December 31, 2014 and US$ 573,382,221 at January 1, 2014/ December 31, 2013 Advances for purchases of property, plant and equipment Guarantee deposits

*) As restated (Notes 2 and 49)

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.

See accompanying notes to consolidated financial statements which are an integral part of the consolidated financial statements.

1

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 - Lanjutan

Catatan/ Notes

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION DECEMBER 31, 2015 AND 2014 AND JANUARY 1, 2014/ DECEMBER 31, 2013 - Continued



1 Januari 2014 *)/ 31 Desember 2013 *)/ January 1, 2014 *)/ December 31, 2013 *) US$

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Utang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga Utang pajak Biaya masih harus dibayar Utang bank jangka pendek Utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun Bank Sewa pembiayaan Pihak berelasi Liabilitas derivatif

LIABILITIES AND EQUITY 17 39 18 39 19,36 20 21

21 22 42

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek LIABILITAS JANGKA PANJANG Utang jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Bank Sewa pembiayaan Pendapatan ditangguhkan Liabilitas pajak tangguhan - bersih Liabilitas imbalan pasca kerja Liabilitas derivatif jangka panjang

18,684,533 169,118,595

12,833,133 225,089,131

13,113,604 250,028,394

28,157 2,975,691 525,155 7,699,002 46,597,852

26,060 3,004,132 714,067 7,918,351 16,755,844

2,844,960 626,103 7,816,337 10,915,504

7,487,579 2,196,568 2,084,661

5,604,361 8,437,469 1,189,216

1,331,612 7,990,674 6,827,265 2,481,230

257,397,793

281,571,764

303,975,683

CURRENT LIABILITIES Trade accounts payable Related parties Third parties Other accounts payable Related parties Third parties Taxes payable Accrued expenses Short-term bank loans Current maturities of long-term liabilities Bank Finance lease Related party Derivative liabilities Total Current Liabilities NONCURRENT LIABILITIES

227,449,994 2,206,848 1,190,324 7,009,615 11,894,745 862,689

136,463,079 4,405,015 1,381,905 31,960,656 11,551,064 744,452

106,832,500 6,288,511 1,465,236 29,839,638 8,547,904 2,052,731

Long-term liabilities - net of current maturities Bank Finance lease Deferred revenue Deferred tax liabilities - net Employment benefits obligations Long term derivative liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

250,614,215

186,506,171

155,026,520

Total Noncurrent Liabilities

Jumlah Liabilitas

508,012,008

468,077,935

459,002,203

Total Liabilities EQUITY Capital stock - Rp 500 par value per share Authorized - 1,000,000,000 shares Subscribed, issued and paid-up 654,351,707 shares Additional paid-in capital

EKUITAS Modal saham - nilai nominal Rp 500 per saham Modal dasar - 1.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor 654.351.707 saham Tambahan modal disetor Ekuitas dari entitas yang diakuisisi pada tahun 2015 Komponen ekuitas lainnya Penghasilan komprehensif lain Saldo laba Ditentukan penggunaannya Tidak ditentukan penggunaannya Selisih transaksi ekuitas dengan pihak nonpengendali Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik Perusahaan Kepentingan nonpengendali

21 22 23 36 38 42

24 25

160,217,573 (14,713,079)

160,217,573 916,682

160,217,573 916,682

1b 26 27

13,627,071 954,492

13,423,814 10,403,000 960,270

15,117,846 7,679,794 3,159,351

37

16,475 132,628,730

15,475 121,997,711

1b

(463,040)

(377,904)

Equity of entities acquired in 2015 Other components of equity Other comprehensive income Retained earnings 14,475 Appropriated 121,478,900 Unappropriated Difference in value of equity transaction (381,245) with non-controlling interest

292,268,222 4,571,066

307,556,621 4,215,567

308,203,376 3,480,402

Equity attributable to owners of the Company Non-controlling interests

Jumlah Ekuitas

296,839,288

311,772,188

311,683,778

Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

804,851,296

779,850,123

770,685,981

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

28





2

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2015 DAN 2014

2015 US$

Catatan/ Notes

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014

2014 *) US$

PENJUALAN BERSIH

682,041,230

29,39,41

769,992,311

NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

620,019,405

30

696,064,185

COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR

62,021,825

Beban penjualan Beban umum dan administrasi Bagian rugi bersih entitas asosiasi Kerugian kurs mata uang asing - bersih Beban keuangan Penghasilan investasi Keuntungan lain-lain - bersih

(28,106,815) (22,196,948) (9,604,319) (8,129,770) (5,536,215) 368,907 168,848

(RUGI) LABA SEBELUM PAJAK

(11,014,487)

MANFAAT (BEBAN) PAJAK - BERSIH

21,122,620

LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN

10,108,133

73,928,126 31 32 13 42 33 34 35

(35,484,798) (14,516,463) (18,327,184) (12,103) (5,068,276) 621,751 2,101,125 3,242,178

36

(3,440,840) (198,662)

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN: Pos-pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi: Cadangan Pengukuran kembali atas program imbalan pasti - bersih Jumlah penghasilan komprehensif lain setelah pajak JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN LABA YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik Entitas Induk Kepentingan Nonpengendali Laba (rugi) bersih tahun berjalan

GROSS PROFIT Selling expenses General and administrative expenses Equity in net loss of associates Loss on foreign exchange - net Finance cost Investment income Other gains - net (LOSS) INCOME BEFORE TAX INCOME TAX BENEFIT (EXPENSE) - NET INCOME (LOSS) FOR THE YEAR OTHER COMPREHENSIVE INCOME Items that will not be reclassified subsequently to profit or loss:

3,224,071

27

(5,778)

2,723,206 (2,199,081)

Reserve Remeasurement of defined benefits obligations - net

3,218,293

524,125

Total other comprehensive income, net of tax

13,326,426

325,463

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR

9,837,770 270,363

(936,602) 737,940

PROFIT ATTRIBUTABLE TO: Owners of the Company Non-controlling interests

(198,662)

Net income (loss) for the year TOTAL COMPREHENSIVE INCOME ATTRIBUTABLE TO : Owners of the Company Non-controlling interests

28

10,108,133

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik Entitas Induk Kepentingan Nonpengendali

13,056,063 270,363

(412,477) 737,940

Jumlah Laba Rugi Komprehensif

13,326,426

325,463

Total comprehensive income

(0.0014)

Basic Earnings Per Share

Laba Per Saham Dasar

0.0150

43





3

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2015 DAN 2014

Catatan/ Notes

Saldo per 1 Januari 2014 (sebelum penyesuaian) Ekuitas dari entitas yang diakuisi pada tahun 2015 Penyesuaian atas penerapan PSAK 24 Penyajian kembali - Saldo 1 Januari 2014 Laba bersih tahun berjalan *) Penghasilan komprehensif lain *) Cadangan investasi Pengukuran kembali atas kewajiban manfaat pasti

37

Jumlah laba rugi komprehensif Penambahan bukan saham pengendali Selisih transaksi ekuitas dengan pihak nonpengendali Cadangan umum Penambahan ekuitas dari entitas yang diakuisisi pada tahun 2015

1b 37

Saldo per 31 Desember 2014 *) Laba bersih tahun berjalan Penghasilan komprehensif lain Cadangan investasi Keuntungan atau kerugian aktuaria atas kewajiban manfaat pasti

37

Jumlah laba rugi komprehensif Penambahan ekuitas dari entitas yang diakuisisi pada tahun 2015 Selisih transaksi ekuitas dengan pihak nonpengendali Cadangan umum Ekuitas yang diakuisi pada tahun 2015

1b,26 37 1b

Saldo per 31 Desember 2015

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014

Tambahan modal Ekuitas disetor/ penggabungan Komponen ekuitas Modal Disetor/ Additional usaha/ lainnya/ Paid-up Paid-in Merging entity Other component of Capital Capital equity equity US$ US$ US$

Penghasilan komprehensif lain/ Other comprehensive income Bagian atas revaluasi Pengukuran kembali aset entitas atas program asosiasi/ imbalan pasti/ Share in the revaluation Remeasurement of defined benefit of assets of an associate obligation US$ US$

Saldo Laba/Retained Earnings Ditentukan Tidak Ditentukan Penggunaannya/ Penggunaannya/ Appropriated Unappropriated US$ US$

Selisih transaksi ekuitas dengan pihak non pengendali/ Difference in value of equity transaction with non-controlling interest US$

14.475

121,478,900

-

-

-

-

-

-

-

14,475

121,478,900

3,480,4.02

296,926,402

-

7,679,794

3,519,821

-

-

15,117,846

-

-

-

-

-

-

-

(360,470)

160,217,573

916,682

15,117,846

7,679,794

3,519,821

(360,470)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2,723,206

-

-

-

-

-

2,723,206

-

2,723,206

-

-

-

-

-

(2,199,081)

-

-

-

(2,199,081)

-

(2,199,081)

-

-

-

2,723,206

-

(2,199,081)

-

-

(412,477)

737,940

325,463

-

-

-

-

-

-

-

566

566

-

-

-

-

-

-

1,000

-

-

-

-

160,217,573

916,682

13,423,814

10,403,000

3,519,821

-

-

-

-

-

-

-

-

3,224,071

-

-

-

-

-

-

(5,778)

-

-

-

3,224,071

-

(5,778)

-

-

(794,249)

-

-

(12,629,565)

-

-

13,627,071

3,519,821

-

(15,629,761)

160,217,573

(14,713,079)

-

-

(936,602)

(1,000)

-

1,456,413

15,475

121,997,711

-

-

9,837,770

-

-

(2,559,551)

(381,245) -

293,446,000

Jumlah Ekuitas/ Total Equity US$

916.682

(936,602)

(381.245)

Kepentingan Non Pengendali/ Non-controlling interest US$

160,217,573

(1,694,032)

-

Diatribusikan kepada pemilik Perusahaan/ Equity attributable to owners of the Company US$

15,117,846 (360,470)

308,203,376 (936,602)

-

-

3,341 -

3,341 -

-

(237,619)

15,117,846 -

3,480,402 737,940

(3,341) -

(360,470)

311,683,778 (198,662)

(237,619)

307,556,621

4,215,567

311,772,188

-

9,837,770

270,363

10,108,133

-

-

3,224,071

-

3,224,071

-

-

-

9,837,770

-

13,056,063

270,363

13,326,426

-

-

794,249

-

-

-

-

-

1,000 -

(2,565,329)

16,475

(1,000) 132,628,730

(377,904)

-

(5,778)

(85,136) -

(85,136) (28,259,326)

(463,040)

292,268,222

-

85,136 4,571,066

(5,778)

Balance as of January 1, 2014 (before restatement) Equity of entities acquired in 2015 Adjustment due to the application of PSAK 24 Restated balance as of January 1, 2014 Profit for the year *) Other comprehensive income *) Reserve on investment Remeasurement of defined benefit obligation Total comprehensive income

Addition to non-controlling interest Difference in value of equity transaction with non-controlling interest Appropriation for general reserve Additional equity of entities acquired in 2015 Balance as of December 31, 2014 *) Profit for the year Other comprehensive income Reserve on investment Actuarial gain or loss on defined benefit obligation Total comprehensive income

(28,259,326)

Additional equity of entities acquired in 2015 Difference in value of equity transaction with non controlling interest Appropriation for general reserve Equity of entities acquired in 2015

296,839,288

Balance as of December 31, 2015





4

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2015 DAN 2014

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014

2015 US$ ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada: Pemasok, pemasok jasa dan lain-lain Direksi dan karyawan

2014 *) US$ CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash received from customers Cash paid to: Suppliers, service vendors and others Directors and employees

683,112,131

796,832,177

(646,963,792) (57,636,156)

(693,523,900) (52,211,527)

Kas dihasilkan dari operasi Pembayaran pajak Lain-lain - bersih

(21,487,817) (3,340,893) (5,035,492)

51,096,750 (3,499,584) (375,139)

Cash generated from operations Taxes paid Others - net

Kas Bersih (Digunakan untuk) Diperoleh dari Aktivitas Operasi

(29,864,202)

47,222,027

Net Cash (Used in) Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penerimaan bersih investasi sementara Perolehan investasi pada IPLIK dan LANKA (Catatan 1b) Hasil penjualan aset tetap Penerimaan bunga Perolehan aset tetap Perolehan investasi pada entitas asosiasi Kenaikan kepentingan non pengendali pada entitas asosiasi Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi

38,900,368

500,000

(28,319,000) 1,401,616 413,125 (59,669,904) (17,249,600)

1,384,620 573,304 (70,311,463) (13,508,627)

-

566

(64,523,395)

(81,361,600)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Proceeds from temporary investments Additional investment in IPLIK and LANKA (Note 1b) Proceeds from sale of property, plant and equipment Interest received Acquisitions of property, plant and equipment Additional investment in an associate Increase in non-controlling interest in subsidiary Net Cash Used in Investing Activities CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Penerimaan pinjaman jangka panjang Pembayaran utang jangka panjang Penerimaan pinjaman jangka pendek Pembayaran utang jangka pendek Pembayaran utang sewa Pembayaran bunga Penerimaan jual sewa kembali Pembayaran dividen

98,699,704 (5,594,777) 107,512,079 (77,670,071) (8,437,957) (5,266,000) -

57,108,282 (30,049,460) 50,273,737 (44,433,397) (19,647,226) (4,762,296) 18,210,967 (237,618)

Proceeds from long-term loans Payments of long term loan Proceeds from short-term loans Payments of short term loan Payments of lease liabilities Interest paid Proceeds from sales and lease back Dividend paid

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

109,242,978

26,462,989

Net Cash Provided by Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS

14,855,381

(7,676,584)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN Pengaruh perubahan kurs valuta asing

11,264,831 (235,905)

18,924,616 16,799

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

25,884,307

11,264,831

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

Effect of foreign exchange rate changes CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR





5

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015, 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 1.

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015, 2014 AND JANUARY 1, 2014/ DECEMBER 31, 2013 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014

UMUM a.

1.

Pendirian dan Informasi Umum

GENERAL a.

Establishment and General Information

PT. Indo-Rama Synthetics Tbk (“Perusahaan”) didirikan dalam rangka Undang-Undang No. 1 tahun 1967 tentang Penanaman Modal Asing yang telah diubah dengan Undang-Undang No. 11 tahsun 1970 berdasarkan akta No. 21 tanggal 3 April 1974 dari Gustaaf Hoemala Soangkoepon Loemban Tobing, SH, notaris di Jakarta. Akta pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. Y.A.5/2/14, tanggal 3 Januari 1975 dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 8, tanggal 28 Januari 1975, Tambahan No. 75. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan akta No. 19 tanggal 20 Nopember 2015 dari Fathiah Helmi, SH, notaris di Jakarta, untuk anggaran dasar Perusahaan disesuaikan dengan Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Perubahan tersebut telah diterima dan dicatat oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. AHU-AH.01.03-0981919 tanggal 20 Nopember 2015.

PT. Indo-Rama Synthetics Tbk (the “Company”) was established within the framework of the Foreign Capital Investment Law No. 1 year 1967 as amended by Law No. 11 year 1970 based on Notarial Deed No. 21 dated April 3, 1974, of Gustaaf Hoemala Soangkoepon Loemban Tobing, SH, public notary in Jakarta. The Deed of Establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. Y.A.5/2/14 dated January 3, 1975 and was published in State Gazette of the Republic of Indonesia No. 8, dated January 28, 1975, Supplement No. 75. The Company’s articles of association have been amended from time to time, most recently by Notarial deed No. 19, dated November 20, 2015, of Fathiah Helmi, SH, public notary in Jakarta, to conform with Financial Services Authority (OJK) regulations. The amendments were received and recorded by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia as per their letter No. AHU-AH.01.03-0981919 dated November 20, 2015.

Perusahaan berdomisili di Purwakarta, Jawa Barat dengan pabrik berlokasi di Purwakarta, Subang dan Bandung, Jawa Barat. Kantor pusat Perusahaan berlokasi di Jakarta. Entitas anak Perusahaan secara tidak langsung memiliki pabrik yang berlokasi di Uzbekistan, Turki dan Sri Lanka.

The Company is domiciled in Purwakarta, West Java, with manufacturing plants located in Purwakarta, Subang and Bandung, West Java. The Company’s corporate office is located in Jakarta. The Company’s indirect subsidiaries has manufacturing plants in Uzbekistan, Turkey and Sri Lanka.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi bidang usaha pemintalan benang, benang polyester filamen (termasuk benang mikrofilamen), polyester staple fibre, pet resin, tekstil grade chips dan kain polyester (grey dan kain jadi), investasi dan pengoperasian dari Pembangkit Listrik Tenaga Uap (PLTU). Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1976. Hasil produksi Perusahaan dipasarkan di dalam dan luar negeri, termasuk ke Eropa, Amerika, Asia, Afrika dan Timur Tengah. Jumlah karyawan Perusahaan dan entitas anak (”Grup”) rata-rata 7.943 karyawan untuk 31 Desember 2015 dan 7.953 karyawan untuk 31 Desember 2014.

In accordance with article 3 of the Company’s articles of association, the scope of its activities is to engage mainly in the manufacturing of spun and blended yarns, polyester filament yarns (including microfilament yarns), polyester staple fibre, pet resin, textile grade chips and polyester fabrics (grey and finished), investments, and generation of power principally for captive use. The Company started its commercial operations in 1976 and its products are sold in domestic and international markets, including Europe, Americas, Asia, Africa and the Middle East. The Company and its subsidiaries (the “Group”) had average number of 7,943 and 7,953 employees at December 31, 2015 and 2014, respectively.

6

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015 AND 2014 AND JANUARY 1, 2014/ DECEMBER 31, 2013 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued The Company’s members of management at December 31, 2015 consisted of the following:

Susunan anggota pengurus Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut: Presiden Komisaris Wakil Komisaris Utama

: :

Komisaris Independen

:

Presiden Direktur Direktur Independen

: :

Tn/Mr. Sri Prakash Lohia Ny/Mrs. Seema Lohia Tn/Mr. Amit Lohia Tn/Mr. Humphrey R. Djemat Tn/Mr. Iman Sucipto Umar

: :

President Commissioner Vice President Commissioners

:

Independent Commissioners

Tn/Mr. Vishnu Swaroop Baldwa Tn/Mr. Anupam Agrawal

: :

President Director Independent Director

The Company’s audit committee at December 31, 2015 consisted of the following:

Susunan komite audit perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut: Ketua Anggota

b.

: :

Tn/Mr. Iman Sucipto Umar Tn/Mr. Drs. Syam Abdu Ny/Mrs. Elviana Ezeddin

Entitas Anak

b.

Isin International Pte. Ltd. (ISIN) Indorama Industry Pte Ltd . (IIS) Indorama Kokand Textile LLC (IKT) PT Indorama Trade and Development Services (ITDS)

Indorama Investments Pte. Ltd (IRSI) Indorama Global Pte Ltd (IRSG) Isin Lanka Pvt. Ltd (LANKA) Indorama IPLIK Sanayi ve Ticaret A.Ş. (IPLIK)

Domisili/ Domicile

Singapura/ Singapore Singapura/ Singapore Uzbekistan/ Uzbekistan Indonesia/ Indonesia

Singapura/ Singapore Singapura/ Singapore Sri Lanka/ Sri Lanka Turki/ Turkey

Chairman Members

Consolidated Subsidiaries The details of the Group’s subsidiaries at the end of the reporting period are as follows:

Rincian entitas anak Grup pada akhir periode pelaporan adalah sebagai berikut:

Entitas anak/ Subsidiaries

: :

Jenis Usaha Utama/ Main Type of Business

Perdagangan/ Trading Investasi/ Investment Manufaktur Spun yarns/ Spun yarns manufacturer Manajemen gedung kantor dan gedung sekolah/ Office and school building management Investasi/ Investment Investasi/ Investment Manufaktur Spun yarns/ Spun yarns manufacturer Manufaktur Spun yarns/ Spun yarns manufacturer

Persentase Pemilikan/ Percentage of Ownership 2015 2014 *)

Tahun Operasi Komersial/ Start of Commercial Operations

Jumlah Aset per 31 Desember 2015/ Total Asset as of December 31, 2015 US$

Jumlah Aset per 31 Desember 2014 *)/ Total Asset as of December 31, 2014 *) US$

100%

100%

1991

58,798,283

45,548,467

100%

100%

2010

28,806,502

25,507,129

89.26%

89.14%

2011

130,160,367

114,714,966

99.98%

99.98%

2013

3,703,946

3,994,521

100%

-

2015

37,632,662

-

100%

-

2015

37,585,982

-

100%

100%

1992

15,882,934

17,673,807

100%

100%

1998

19,061,736

21,171,299

*) Disajikan kembali (Catatan 2 dan 49)/ As restated (Notes 2 and 49)

ISIN diakuisisi pada tahun 1991.

ISIN was acquired in 1991.

ITDS adalah perusahaan yang bergerak dibidang pengembangan dan manajemen gedung perkantoran dan sekolah, berdomisili di Purwakarta, didirikan pada tahun 2012, dan mulai beroperasi pada tahun 2013.

ITDS is engaged in the development and management of office and school building, domiciled in Purwakarta, established in 2012, and started its operations in 2013.

7


PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015 AND 2014 AND JANUARY 1, 2014/ DECEMBER 31, 2013 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued

IIS adalah perusahaan induk yang bergerak dibidang investasi dan diakuisisi pada tahun 2010. Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, IIS memiliki saham di IKT masing-masing sebesar 89,26% dan 89,14%.

IIS is an investment holding company and was acquired in 2010. As of December 31, 2015 and 2014, respectively, IIS holds 89.26% and 89.14% shareholding in IKT.

IKT adalah perusahaan manufaktur spun yarn yang berdomisili di Uzbekistan yang dibentuk pada tahun 2010, dan operasi komersial telah dimulai pada tahun 2011.

IKT is a spun yarn manufacturer incorporated in Uzbekistan. IKT was set up in 2010, and has commenced its commercial production in 2011.

Pada tahun 2015, IIS meningkatkan kepemilikan saham di IKT sebesar US$ 360.981 atau setara dengan 0,12%. Selisih yang timbul dari penambahan investasi tersebut sebesar US$ 85.136 diakui sebagai selisih transaksi ekuitas dengan pihak nonpengendali pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

In 2015, IIS increased share ownership in IKT amounting to US$ 360,981 or equivalent to 0.12%. Difference arising from these transaction amounting to US$ 85,136 is recognized as difference in value of equity transaction with non-controlling interest in the consolidated statements of financial position.

Pada tahun 2014, IIS meningkatkan kepemilikan saham di IKT sebesar US$ 8.519.738 atau setara dengan 6,41%. Selisih yang timbul dari penambahan investasi tersebut sebesar US$ 3.341 diakui sebagai selisih transaksi ekuitas dengan pihak nonpengendali pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

In 2014, IIS increased share ownership in IKT amounting to US$ 8,519,738 or equivalent to 6.41%. Difference arising from these transaction amounting to US$ 3,341 is recognized as difference in value of equity transaction with non-controlling interest in consolidated statements of financial position.

IRSI dan IRSG adalah perusahaan yang dibentuk pada tanggal 22 Juni 2015 sebagai perusahaan induk yang bergerak di bidang investasi. IRSI memiliki saham di IRSG sebesar 100%.

IRSI and IRSG were incorporated on June 22, 2015 as investment holding companies. IRSI holds 100% shareholding in IRSG.

IPLIK dan LANKA adalah perusahaan manufaktur spun yarns yang berdomisili di Turki dan Sri Lanka yang memulai bisnisnya pada masing-masing tahun 1998 dan 1992.

IPLIK and LANKA are spun yarn manufacturers incorporated in Turkey and Sri Lanka, which started their business in 1998 and 1992, respectively.

Pada tahun 2015, IRSG, entitas anak, membeli seluruh saham pada IPLIK dan LANKA, pada nilai wajarnya sesuai hasil valuasi yang dilakukan oleh penilai independen.

During 2015, IRSG, a subsidiary, acquired the entire shareholding in IPLIK and LANKA, at their fair values as assessed by an independent valuer.

Akuisisi saham ini dianggap sebagai transaksi penggabungan usaha antar entitas sepengendali dan dicatat sesuai dengan PSAK 38 (revisi 2012), Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali. Metode penyatuan kepemilikan diterapkan di mana aset dan liabilitas yang diperoleh dalam penggabungan usaha dicatat oleh IRSG pada nilai buku. Sesuai kebijakan Grup, aset tetap dicatat pada harga perolehan. Nilai aset bersih IPLIK dan LANKA dicatat dengan metode penilaian kembali pada laporan keuangan mereka, yang telah disesuaikan dengan surplus penilaian kembali pada saat penilaian transaksi entitas sepengendali. Selisih antara harga beli dan nilai buku penggabungan usaha dicatat sebagai bagian dari tambahan modal disetor.

These share acquisitions are considered business combination transactions between entities under common control and accounted for in accordance with PSAK 38 (revision 2012), Business Combination of Entities Under Common Control. The pooling interest method is applied where assets and liabilities acquired in the business combination are recorded by IRSG at their book values. As per the Group’s policy, the property, plant and equipment are recorded at historical costs. The net assets of IPLIK and LANKA are recorded at revaluation model in their financial statements which has been adjusted by the revaluation surplus at the time of assessment of transactions among entities under common control. The difference between the purchase price and the book value of business combination is recorded as part of additional paid-in capital.

8



IPLIK US$ Aset bersih laporan keuangan per tanggal penilaian Dikurangi: Keuntungan penilaian kembali untuk menyesuaikan dengan kebijakan akuntansi Grup Aset bersih per tanggal akuisisi Biaya akuisisi 100% saham, berdasarkan penilai independen Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Dikurangi: 5% eliminasi entitas pengendali Jumlah - bersih

c.

Jumlah/ Total US$

LANKA US$

21,390,830

5,909,820

27,300,650

(13,800,784) 7,590,046

(870,301) 5,039,519

(14,671,085) 12,629,565

22,086,000

6,233,000

28,319,000

14,495,954

1,193,481

15,689,435

-

(59,674)

14,495,954

1,133,807

Penawaran Umum Efek Grup

(59,674) 15,629,761

c.

Net assets as per financials as on valuation date Less : Revaluation surplus to be in accordance with Group's accounting policies Net assets on acquisition date Acquistion cost for 100% shares, based on independent valuer Difference in value of restructuring transactions among entities under common control Less : 5% elimination of entities under common control Total - net

Public Offering of Shares and Bonds of the Group

Pada tanggal 12 Juni 1990, Perusahaan mendapat izin dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) atas nama Menteri Keuangan Republik Indonesia untuk menjual 7.000.000 lembar saham kepada masyarakat melalui Pasar Modal di Indonesia.

On June 12, 1990, the Company was permitted by the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) on behalf of the Minister of Finance of the Republic of Indonesia to sell 7,000,000 shares to the public through the capital market in Indonesia.

Selama tahun 1992, Perusahaan menerbitkan 60.300.000 lembar saham tambahan yang berasal dari kapitalisasi agio saham.

During the year 1992, the Company issued 60,300,000 additional shares from the capitalization of additional paid-in capital.

Pada tanggal 1 Oktober 1992, Perusahaan menerbitkan obligasi konversi dalam mata uang Swiss Franc (CHF) melalui pasar modal di Swiss. Pada tanggal 30 Juni 1996, obligasi konversi ini telah dikonversi penuh ke dalam saham Perusahaan.

On October 1, 1992, the Company issued convertible bonds in Swiss Franc currency (CHF) through the capital market in Switzerland. These convertible bonds were fully converted into the Company's shares by June 30, 1996.

Pada tahun 1995, Perusahaan telah menerbitkan saham baru sebanyak 48.981.213 lembar saham yang berasal dari kapitalisasi agio saham dan dari pemegang saham lama.

In 1995, the Company issued additional shares from the capitalization of additional paid-in capital and from old stockholders totalling 48,981,213 shares.

Pada tanggal 18 Mei 1995, Perusahaan memperoleh surat dari Ketua Bapepam, No. S 567/PM/1995, perihal pemberitahuan efektifnya Pernyataan Pendaftaran Perusahaan, mengenai Penawaran Umum Terbatas Dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebanyak 24.911.513 lembar saham kepada para pemegang saham.

On May 18, 1995, the Company obtained the Notice of Effectivity of Share Registration No. S 567/PM/1995 from the Chairman of the Bapepam for its rights issue to the stockholders totalling 24,911,513 shares.

Pada tahun 1996, Perusahaan telah mencatatkan saham baru sebanyak 290.822.981 lembar saham yang berasal dari kapitalisasi agio saham.

In 1996, the Company issued additional shares from the capitalization of additional paid-in capital totaling 290,822,981 shares.

9


2.

Perubahan nilai nominal saham dari Rp 1.000 menjadi Rp 500 (stock split) telah mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusannya No. C2HT.01.04.A.7494 tanggal 30 Oktober 1996, dan mulai efektif tanggal 9 Desember 1996.

In accordance with the approval from the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C2-HT.01.04.A.7494 dated October 30, 1996, the Company reduced the nominal value of each share from Rp 1,000 to Rp 500 effective December 9, 1996 (stock split).

Pada tanggal 31 Desember 2015, seluruh saham Perusahaan sejumlah 654.351.707 lembar saham telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

As of December 31, 2015, all of the Company's outstanding shares totaling 654,351,707 shares have been listed on the Indonesia Stock Exchange.

PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU DAN REVISI (“PSAK”) DAN INTERPRETASI STÁNDAR AKUNTANSI KEUANGAN (“ISAK”)

a.


2.

Standar dan interpretasi yang berlaku efektif pada tahun berjalan

ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (“PSAK”) AND INTERPRETATIONS OF PSAK (“ISAK”) a.

Standards and interpretation effective in the current period

Dalam tahun berjalan, Perusahaan dan entitas anak (Grup) telah menerapkan semua standar baru dan revisi serta interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada tanggal 1 Januari 2015.

In the current year, the Company and its subsidiaries (the “Group”) adopted the following new and revised standards and interpretations issued by the Financial Accounting Standard Board of the Indonesian Institute of Accountants that are relevant to its operations and effective for accounting period beginning on January 1, 2015.





PSAK 1 (revisi 2013), Penyajian Laporan Keuangan

PSAK 1 (revised 2013), Presentation of Financial Statements

Amandemen terhadap PSAK 1 memperkenalkan terminologi baru untuk laporan laba rugi komprehensif. Berdasarkan amandemen terhadap PSAK 1, laporan laba rugi komprehensif telah diubah namanya menjadi “laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain”. Amandemen terhadap PSAK 1 mempertahankan opsi untuk menyajikan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain baik sebagai suatu laporan tunggal atau disajikan dalam dua laporan terpisah tetapi berturut-turut. Namun, amandemen terhadap PSAK 1, mengharuskan tambahan pengungkapan dalam bagian penghasilan komprehensif lain dimana pos-pos dari penghasilan komprehensif lain dikelompokkan menjadi dua kategori: (1) Tidak akan direklasifikasi lebih lanjut ke laba rugi; dan (2) akan direklasifikasi lebih lanjut ke laba rugi ketika kondisi tertentu terpenuhi.

The amendments to PSAK 1 introduce new terminology for the statement of comprehensive income. Under the amendments to PSAK 1, the statement of comprehensive income is renamed as a “statement of profit or loss and other comprehensive income”. The amendments to PSAK 1 retain the option to present profit or loss and other comprehensive income in either a single statement or in two separate but consecutive statements. However, the amendments to PSAK 1, require additional disclosures to be made in the other comprehensive income section such that items of other comprehensive income are grouped into two categories: (1) items that will not be reclassified subsequently to profit or loss; and (2) items that may be reclassified subsequently to profit or loss when specific conditions are met.

Amandemen ini telah diterapkan secara retrospektif, dan oleh karena itu penyajian pos penghasilan komprehensif lain telah dimodifikasi untuk mencerminkan perubahan tersebut.

The amendments have been applied retrospectively, and hence the presentation of items of other comprehensive income has been modified to reflect the changes. 10





Amandemen PSAK 1 juga relevan terhadap Grup mengenai jika laporan posisi keuangan pada posisi awal periode terdekat sebelumnya (laporan posisi keuangan ketiga) dan catatan terkait harus disajikan. Amandemen menjelaskan bahwa laporan posisi keuangan ketiga diharuskan jika a) suatu entitas menerapkan kebijakan akuntansi secara retrospektif, atau penyajian kembali retrospektif atau reklasifikasi dari pos-pos dalam laporan keuangannya, dan b) penerapan penyajian kembali retrospektif atau reklasifikasi mempunyai pengaruh material atas informasi dalam laporan posisi keuangan ketiga. Amandemen menjelaskan bahwa catatan terkait tidak perlu disajikan dalam laporan posisi keuangan ketiga.

Also relevant to the Group is the amendment to PSAK 1 regarding when a statement of financial position as of the beginning of the preceding period (third statement of financial position) and the related notes are required to be presented. The amendments specify that a third statement of financial position is required when a) an entity applies an accounting policy retrospectively, or makes a retrospective restatement or reclassification of items in its financial statements, and b) the retrospective application, restatement or reclassification has a material effect on the information in the third statement of financial position. The amendments specify that related notes are not required to accompany the third statement of financial position.

Dalam tahun berjalan, Grup telah menerapkan sejumlah PSAK revisi dan baru (lihat penjelasan di bawah), yang menghasilkan pengaruh material pada informasi dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 1 Januari 2014/31 Desember 2013. Sesuai dengan amandemen terhadap PSAK 1, Grup telah menyajikan laporan posisi keuangan ketiga pada tanggal 1 Januari 2014/31 Desember 2013 tanpa catatan yang terkait kecuali persyaratan pengungkapan dari PSAK 25, Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan sebagaimana dirinci di bawah ini:

In the current year, the Group has applied a number of new and revised PSAK (see discussion below), which has resulted in material effects on the information in the consolidated statement of financial position as of January 1, 2014/ December 31, 2013. In accordance with the amendments to PSAK 1, the Group has presented a third statement of financial position as of January 1, 2014/December 31, 2013 without the related notes except for the disclosure requirements of PSAK 25, Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors as detailed below. 

PSAK 4 (revisi 2013), Laporan Keuangan Tersendiri

PSAK 4 (revised 2013), Separate Financial Statements

PSAK 4 (revisi 2009), “Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri” telah diubah namanya menjadi PSAK 4 (revisi 2013), “Laporan Keuangan Tersendiri” yang menjadi suatu standar yang mengatur laporan keuangan tersendiri. Panduan yang telah ada untuk laporan keuangan tersendiri tetap tidak diubah.

PSAK 4 (revised 2009), “Consolidated and Separate Financial Statements” has been renamed PSAK 4 (revised 2013), “Separate Financial Statements” which continues to be a standard dealing solely with separate financial statements. The existing guidance for separate financial statements remains unchanged.

Penerapan PSAK 4 tidak mempunyai pengaruh material atas pengungkapan atau jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian

The application of PSAK 4 has had no material impact on the disclosures or on the amounts recognized in the consolidated financial statements.

11

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan 



PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015 AND 2014 AND JANUARY 1, 2014/ DECEMBER 31, 2013 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued 

PSAK 15 (revisi 2013), Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama

PSAK 15 (revised 2013), Investments in Associates and Joint Ventures

PSAK 15 (revisi 2009), “Investasi pada Entitas Asosiasi” telah diubah namanya menjadi PSAK 15 (revisi 2013), “Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”. Ruang lingkup standar revisi diperluas untuk mencakup entitas yang merupakan investor dengan pengendalian bersama atau pengaruh signifikan atas investee.

PSAK 15 (revised 2009), “Investments in Associates” has been renamed PSAK 15 (revised 2013), “Investments in Associates and Joint Ventures”. The scope of the revised standard was expanded to cover entities that are investors with joint control of, or significant influence over, an investee.

Penerapan PSAK 15 tidak mempunyai pengaruh material atas pengungkapan atau jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian

The application of PSAK 15 has had no material impact on the disclosures or on the amounts recognized in the consolidated financial statements. 

PSAK 24 (revisi 2013), Imbalan Kerja

PSAK 24 Benefits

(revised

2013),

Employee

Amandemen terhadap PSAK 24 atas akuntansi program imbalan pasti dan pesangon. Perubahan paling signifikan terkait akuntansi atas perubahan dalam kewajiban manfaat pasti dan aset program. Amandemen mensyaratkan pengakuan perubahan dalam kewajiban imbalan pasti dan nilai wajar aset program ketika amandemen terjadi, dan karenanya menghapus pendekatan koridor yang diijinkan berdasarkan PSAK 24 versi sebelumnya dan mempercepat pengakuan biaya jasa lalu. Amandemen tersebut mensyaratkan seluruh keuntungan dan kerugian aktuaria diakui segera melalui penghasilan komprehensif lain agar supaya aset atau liabilitas pensiun bersih diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian mencerminkan jumlah keseluruhan dari defisit atau surplus program. Selanjutnya, biaya bunga dan imbal hasil aset program yang digunakan dalam PSAK 24 versi sebelumnya digantikan dengan nilai ”bunga neto” berdasarkan PSAK 24 (Revisi 2013) yang dihitung dengan mengalikan tingkat diskonto dengan liabilitas atau aset imbalan pasti neto.

The amendments to PSAK 24 change the accounting for defined benefit plans and termination benefits. The most significant change relates to the accounting for changes in defined benefit obligations and plan assets. The amendments require the recognition of changes in defined benefit obligations and in fair value of plan assets when they occur, and hence eliminate the 'corridor approach' permitted under the previous version of PSAK 24 and accelerate the recognition of past service costs. The amendments require all actuarial gains and losses to be recognised immediately through other comprehensive income in order for the net pension asset or liability recognised in the consolidated statement of financial position to reflect the full value of the plan deficit or surplus. Furthermore, the interest cost and expected return on plan assets used in the previous version of PSAK 24 are replaced with a “net interest” amount under PSAK 24 (revised 2013) which is calculated by applying the discount rate to the net defined benefit liability or asset.

Perubahan ini berdampak pada jumlah yang diakui dalam laba rugi dan penghasilan komprehensif lain tahun-tahun sebelumnya. Selanjutnya PSAK 24 (revisi 2013), memperkenalkan perubahan tertentu dalam penyajian biaya manfaat pensiun termasuk pengungkapan yang lebih luas.

These changes have had an impact on the amounts recognized in profit or loss and other comprehensive income in prior years. In addition, PSAK 24 (revised 2013) introduces certain changes in the presentation of the defined benefit cost including more extensive disclosures.

Ketentuan transisi yang spesifik berlaku untuk penerapan pertama kali atas PSAK 24 (revisi 2013). Grup menerapkan ketentuan transisi yang relevan dan menyajikan kembali jumlah-jumlah komparatif atas dasar retrospektif.

Specific transitional provisions are applicable to first-time application of PSAK 24 (revised 2013). The Group has applied the relevant transitional provisions and restated the comparative amounts on a retrospective basis. 12







PSAK 46 (revisi 2014), Pajak Penghasilan

PSAK 46 (revised 2014), Income Taxes

Amandemen terhadap PSAK 46: (1) menghilangkan pengaturan tentang pajak final yang sebelumnya termasuk dalam ruang lingkup standar, dan (2) menetapkan praduga yang dapat dibantah bahwa jumlah tercatat properti investasi yang diukur menggunakan model nilai wajar dalam PSAK 13, Properti Investasi akan dipulihkan sepenuhnya melalui penjualan.

The amendments to PSAK 46: (1) remove references to final tax which was previously scoped in the standard; and (2) establish a rebuttable presumption that the carrying amount of an investment property measured using the fair value model in PSAK 13, Investment Property will be recovered entirely through sale.

Berdasarkan amandemen tersebut, kecuali praduga yang dapat dibantah, pengukuran liabilitas pajak tangguhan atau aset pajak tangguhan yang disyaratkan untuk mencerminkan konsekuensi pajak dari pemulihan jumlah tercatat properti investasi melalui penjualan. Praduga penjualan ini dapat dibantah jika properti investasi dapat disusutkan dan investasi properti dimiliki dalam model bisnis yang bertujuan untuk mengonsumsi secara substantial seluruh manfaat ekonomis atas investasi properti dari waktu ke waktu, bukan melalui penjualan.

Under the amendments, unless the presumption is rebutted, the measurement of the deferred tax liability or deferred tax asset is required to reflect the tax consequences of recovering the carrying amount of the investment property through sale. The “sale” presumption is rebutted if the investment property is depreciable and the investment property is held within a business model whose objective is to consume substantially all of the economic benefits embodied in the investment property over time, rather than through sale.

Penerapan PSAK 46 tidak mempunyai pengaruh material atas pengungkapan atau jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian.


PSAK 48 (revisi 2014), Penurunan nilai Aset

PSAK 48 (revised 2014), Impairment of Assets

PSAK 48 telah diubah untuk memasukkan persyaratan dari PSAK 68, Pengukuran Nilai Wajar.

PSAK 48 has been amended to incorporate the requirements of PSAK 68, Fair Value Measurement.



PSAK 50 (revisi 2014), Instrumen Keuangan: Penyajian Amandemen terhadap PSAK 50 mengklarifikasi penerapan tentang persyaratan saling hapus. Secara khusus, amandemen tersebut mengklarifikasi arti dari “saat ini memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus” dan “realisasi dan penyelesaian secara simultan”. Amandemen tersebut juga mengklarifikasi bahwa pajak penghasilan yang terkait dengan distribusi kepada pemegang instrumen ekuitas dan biaya transaksi dicatat sesuai dengan PSAK 46 (revisi 2014).

PSAK 50 (revised 2014), Instruments: Presentation

Financial

The amendments to PSAK 50 clarify existing application issues relating to the offsetting requirements. Specifically, the amendments clarify the meaning of “currently has a legal enforceable right of set-off” and “simultaneous realization and settlement.” The amendments also clarify that income tax on distributions to holders of an equity instrument and transaction costs of an equity transaction should be accounted for in accordance with PSAK 46 (revised 2014).

13



Amandemen ini mengharuskan penerapan secara retrospektif. Grup tidak mempunyai perjanjian saling hapus, penerapan amandemen tidak mempunyai pengaruh material atas pengungkapan atau jumlahjumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian. 



The amendments require retrospective application. As the Group does not have any offsetting arrangements in place, the application of the amendments has had no material impact on the disclosures or on the amounts recognized in the consolidated financial statements. 

PSAK 55 (revisi 2014), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran

PSAK 55 (revised 2014), Financial Instruments: Recognition and Measurement

Amandemen terhadap PSAK 55 memberikan panduan persyaratan untuk menghentikan akuntansi lindung nilai ketika derivatif ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai dinovasi berdasarkan keadaan tertentu. Amandemen tersebut juga mengklarifikasi bahwa setiap perubahan nilai wajar derivatif yang ditetapkan sebagai suatu instrumen lindung nilai akibat dari novasi termasuk dalam penilaian dan pengukuran dari efektivitas lindung nilai. Selanjutnya, amandemen tersebut mengklarifikasi akuntansi dari derivatif melekat dalam hal reklasifikasi aset keuangan keluar dari kategori nilai wajar melalui laba rugi – lihat pembahasan dalam ISAK 26.

The amendments to PSAK 55 provide relief from the requirement to discontinue hedge accounting when a derivative designated as a hedging instrument is novated under certain circumstances. The amendments also clarify that any change to the fair value of the derivative designated as a hedging instrument arising from the novation should be included in the assessment and measurement of hedge effectiveness. Further, the amendments clarify the accounting for embedded derivatives in the case of a reclassification of a financial asset out of the “fair value through profit or loss” category – see discussion in ISAK 26.

Standar ini juga diubah untuk memasukkan persyaratan dari PSAK 68, Pengukuran Nilai Wajar.

This standard is also amended to incorporate the requirements of PSAK 68, Fair Value Measurement.



PSAK 60 (revisi 2014), Instrumen Keuangan: Pengungkapan Amandemen terhadap PSAK 60 menambahkan persyaratan pengungkapan transaksi termasuk pengalihan aset keuangan. Amandemen ini dimaksudkan untuk memberikan transparansi yang lebih besar terkait eksposur risiko jika aset keuangan dialihkan tetapi entitas yang mengalihkan tetap memilih keterlibatan berkelanjutan atas aset tersebut. Amandemen tersebut juga mensyaratkan pengungkapan jika aset keuangan dialihkan tidak merata sepanjang periode. Selanjutnya, entitas disyaratkan untuk mengungkapkan tentang hak saling hapus dan pengaturan terkait (sebagai contoh persyaratan penyerahan jaminan) untuk instrumen keuangan berdasarkan perjanjian menyelesaikan secara neto yang dapat dipaksakan dan perjanjian serupa.

PSAK 60 (revised 2014), Instruments: Disclosures

Financial

The amendments to PSAK 60 increase the disclosure requirements for transactions involving transfers of financial assets. These amendments are intended to provide greater transparency around risk exposures when a financial asset is transferred but the transferor retains some level of continuing exposure in the asset. The amendments also require disclosures where transfers of financial assets are not evenly distributed throughout the period. Further, entities are required to disclose information about rights of offset and related arrangements (such as collateral posting requirements) for financial instruments under an enforceable master netting agreement or similar arrangement.

14



Amandemen ini diterapkan secara retrospektif. Grup tidak mempunyai pengaturan saling hapus, penerapan amandemen tidak mempunyai pengaruh material atas pengungkapan atau jumlahjumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian. 



The amendments have been applied retrospectively. As the Group does not have any offsetting arrangements in place, the application of the amendments has had no material impact on the disclosures or the amounts recognized in consolidated financial statements. 

PSAK 65, Laporan Keuangan Konsolidasian

PSAK 65, Statements

Consolidated

Financial

PSAK 65 menggantikan bagian dari PSAK 4 (Revisi 2009), Laporan Keuangan Konsolidasian dan Tersendiri, yang mengatur dengan laporan keuangan konsolidasian, dan ISAK 7, Konsolidasian – Entitas Bertujuan Khusus.

PSAK 65 replaces the part of PSAK 4 (Revised 2009), Consolidated and Separate Financial Statements, that deals with consolidated financial statements, and ISAK 7, Consolidation – Special Purpose Entities.

Berdasarkan PSAK 65, terdapat hanya satu dasar untuk konsolidasian bagi seluruh entitas, dan dasarnya adalah pengendalian.

Under PSAK 65, there is only one basis for consolidation for all entities, and that basis is control.

Definisi pengendalian yang lebih tegas dan diperluas termasuk tiga elemen: (a) kekuasaan atas investee; (b) eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee; dan (c) kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil investor. Sebelumnya, definisi pengendalian adalah kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional suatu entitas untuk memperoleh manfaat dari aktivitas entitas tersebut.

A more robust definition of control has been developed that includes three elements: (a) power over an investee; (b) exposure, or rights, to variable returns from its involvement with the investee; and (c) ability to use its power over the investee to affect the amount of the investor’s returns. Previously, control was defined as the power to govern the financial and operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities.

PSAK 65 juga menambahkan pedoman penerapan untuk membantu dalam penilaian apakah investor mengendalikan investee dalam skenario yang kompleks.

PSAK 65 also adds an application guidance to assist in assessing whether an investor controls an investee in complex scenarios.

PSAK 65 mensyaratkan investor menilai kembali apakah investor tersebut mempunyai pengendalian atas investee pada saat ketentuan transisi, dan mensyaratkan penerapan pernyataan ini secara retrospektif.

PSAK 65 requires investors to reassess whether or not they have control over the investees on transition, and requires retrospective application.



PSAK 66, Pengaturan Bersama PSAK 66 menggantikan PSAK 12, Bagian Partisipasi dalam Ventura Bersama.

PSAK 66, Joint Arrangements PSAK 66 replaces PSAK 12, Interest in Joint Ventures.

15







PSAK 66 mengatur bagaimana suatu pengaturan bersama harus diklasifikasikan dimana dua atau lebih pihak mempunyai pengendalian bersama. Berdasarkan PSAK 66, pengaturan bersama diklasifikasikan sebagai operasi bersama atau ventura bersama, tergantung pada hak dan kewajiban dari pihak-pihak dalam pengaturan bersama dengan mempertimbangkan struktur dan bentuk hukum pengaturan, persyaratan yang disetujui oleh para pihak dalam pengaturan kontraktual dan, jika relevan, fakta dan keadaan lain. Sebaliknya berdasarkan PSAK 12, terdapat tiga jenis pengaturan bersama: pengendalian bersama entitas, pengendalian bersama aset dan pengendalian bersama operasi. Klasifikasi pengaturan bersama berdasarkan PSAK 12 adalah terutama ditentukan berdasarkan bentuk hukum dari perjanjian.

PSAK 66 deals with how a joint arrangement should be classified where two or more parties have joint control. Under PSAK 66, joint arrangements are classified as joint operations or joint ventures, depending on the rights and obligations of the parties to the joint arrangements by considering the structure, the legal form of the arrangements, the contractual terms agreed by parties to the arrangement, and, when relevant, other facts and circumstances. In contrast, under PSAK 12, there are three types of joint arrangements: jointly controlled entities, jointly controlled assets and jointly controlled operations. The classification of joint arrangements under PSAK 12 was primarily determined based on the legal form of the arrangement.

Pilihan kebijakan akuntansi metode konsolidasi proposional yang ada untuk pengendalian bersama entitas telah dihapuskan. Ventura bersama berdasarkan PSAK 66 disyaratkan untuk dicatat dengan menggunakan akuntansi metode ekuitasl.

The existing policy choice of proportionate consolidation for jointly controlled entities has been eliminated. Joint ventures under PSAK 66 are required to be accounted for using the equity method of accounting.


The application of PSAK 66 has had no material impact on the disclosures or on the amounts recognized in the consolidated financial statements.

PSAK 67, Pengungkapan dalam Entitas Lain



Kepentingan

PSAK 67, Disclosures of Interests in Other Entities

PSAK 67 adalah standar pengungkapan baru dan berlaku untuk entitas yang mempunyai kepentingan dalam entitas anak, pengaturan bersama, entitas asosiasi atau entitas terstruktur yang tidak dikonsolidasi.

PSAK 67 is a new disclosure standard and is applicable to entities that have interests in subsidiaries, joint arrangements, associates or unconsolidated structured entities.

Pada umumnya, penerapan PSAK 67, memberikan tambahan pengungkapan yang lebih luas atas laporan keuangan konsolidasian lihat Catatan 1b, 4, 13 dan 28.

In general, the application of PSAK 67, has resulted in more extensive disclosures in the consolidated financial statements as stated in Notes 1b, 4, 13 and 28. 

PSAK 68, Pengukuran Nilai Wajar PSAK 68 menetapkan acuan tunggal atas pengukuran nilai wajar dan pengungkapan atas pengukuran nilai wajar. Standar tersebut tidak mengubah persyaratan mengenai pospos yang harus diukur atau diungkapkan pada nilai wajar.

PSAK 68, Fair Value Measurements PSAK 68 establishes a single source of guidance for fair value measurements and disclosures about fair value measurements. The standard does not change the requirements regarding which items should be measured or disclosed at fair value.

16




b.


PSAK 68 mendefiniskan nilai wajar, menetapkan suatu kerangka dasar atas pengukuran nilai wajar, dan mensyaratkan pengungkapan tentang pengukuran nilai wajar.

PSAK 68 defines fair value, establishes a framework for measuring fair value, and requires disclosure about fair value measurements.

Ruang lingkup PSAK 68 adalah luas; Standar tersebut berlaku baik pada pos-pos instrumen keuangan dan pos-pos instrumen non-keuangan ketika PSAK lain mensyaratkan atau mengijinkan pengukuran nilai wajar dan pengungkapan atas pengukuran nilai wajar, kecuali kondisi tertentu.

The scope of PSAK 68 is broad; it applies to both financial instrument items and nonfinancial instrument items for which other PSAK require or permit fair value measurements and disclosures about fair value measurements, except in specified circumstances.

PSAK 68 mengharuskan penerapan secara prospektif sejak 1 Januari 2015.

PSAK 68 requires prospective application from January 1, 2015.

Selain itu, ketentuan transisi khusus diberikan kepada entitas sehingga entitas tidak perlu menerapkan persyaratan pengungkapan yang ditetapkan dalam standar ini dalam informasi komparatif yang disediakan untuk periode sebelum penerapan awal dari standar.

In addition, specific transitional provisions were given to entities such that they need not apply the disclosure requirements set out in this standard in comparative information provided for periods before the initial application of this standard. 

ISAK 26, Penilaian Kembali Derivatif Melekat

ISAK 26, Reassessment of Embedded Derivatives

Amandemen terhadap ISAK 26 mengklarifikasi akuntansi derivatif melekat dalam hal reklasifikasi aset keuangan keluar dari kategori nilai wajar melalui laba rugi.

The amendments to ISAK 26 clarify the accounting for embedded derivatives in the case of a reclassification of a financial asset out of the “fair value through profit or loss” category.

Penerapan amandemen ISAK 26 tidak memiliki pengaruh yang material terhadap jumlah yang diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian Grup.

The application of this amendment to ISAK 26 has not had any material impact on the amounts recognized in the consolidated financial statements of the Group.

Standar dan interpretasi telah diterbitkan tapi belum diterapkan

b.

Standards and interpretations in issue not yet adopted

Standar dan penyesuaian standar berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2016, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu:

Standard and improvements to standards effective for periods beginning on or after January 1, 2016, with early application permitted as are follows:

Standar  PSAK 110 (revisi 2015): Akuntansi Sukuk.

Standard  PSAK 110 (revised 2015): Accounting for Sukuk.

Penyesuaian  PSAK 5: Segmen Operasi;  PSAK 7: Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi;  PSAK 13: Properti Investasi;  PSAK 16: Aset Tetap;  PSAK 19: PSAK Aset Tak berwujud;  PSAK 22: Kombinasi Bisnis;

Improvements  PSAK 5: Operating Segments;  PSAK 7: Related Party Disclosures;     17

PSAK 13: Investments Property; PSAK 16: Property, Plant and Equipment; PSAK 19: Intangible Assets; PSAK 22: Business Combination;

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan   


PSAK 25: Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan; PSAK 53: Pembayaran Berbasis Saham; and PSAK 68: Pengukuran Nilai Wajar.

 

PSAK 25: Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors; PSAK 53: Share-based Payments; and PSAK 68: Fair Value Measurement.

Amandemen standar dan interpretasi berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2016, dengan penerapan secara retrospektif yaitu:

Amendments to standards and interpretation which are effective for periods beginning on or after January 1, 2016, with retrospective application are as follows:



PSAK 4: Laporan Keuangan Tersendiri tentang Metode Ekuitas dalam Laporan Keuangan Tersendiri; PSAK 15: Investasi Pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi; PSAK 24: Imbalan Kerja tentang Program Imbalan Pasti: Iuran Pekerja;



PSAK 65: Laporan Keuangan Konsolidasian tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi; PSAK 67: Pengungkapan Kepentingan Dalam Entitas Lain tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi; dan ISAK 30: Pungutan.





   





 

PSAK 4: Separate Financial Statements about Equity Method in Separate Financial Statements; PSAK 15: Investment in Associates and Joint Venture about Investment Entities: Applying the Consolidation Exception, PSAK 24: Employee Benefits about Defined Benefit Plans: Employee Contributions, PSAK 65: Consolidation Financial Statements about Investment Entities: Applying the Consolidation Exception; PSAK 67: Disclosures of Interest in Other Entities about Investment Entities: Applying the Consolidation Exception; and ISAK 30: Levies.

Amandemen standar berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2016, yang diterapkan secara prospektif yaitu:

The amendments to standards effective for periods beginning on or after January 1, 2016, with amendments to be applied prospectively are as follows:





 

PSAK 16: Aset Tetap tentang Klarifikasi Metode yang Diterima untuk Penyusutan dan Amortisasi; PSAK 19: Aset Takberwujud tentang Klarifikasi Metode yang Diterima untuk Penyusutan dan Amortisasi; dan PSAK 66: Pengaturan Bersama tentang Akuntansi Akuisisi Kepentingan dalam Operasi Bersama.

 

PSAK 16: Property, Plant and Equipment about Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization; PSAK 19: Intangible Asset about Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization; and PSAK 66: Joint Arrangements about Accounting for Acquisitions of Interests in Joint Operation.

Amandemen standar dan interpretasi berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2017, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu amandemen PSAK 1: Penyajian Laporan Keuangan tentang Prakarsa Pengungkapan dan ISAK 31: Interpretasi atas Ruang Lingkup PSAK 13: Properti Investasi.

Amendments to standard and interpretation effective for periods beginning on or after January 1, 2017, with early application permitted are amendments to PSAK 1: Presentation of Financial Statements about Disclosure Initiative and ISAK 31, Scope Interpretation of PSAK 13: Investment Property.

Standar dan amandemen standar berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2018, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu PSAK 69: Agrikultur dan amandemen PSAK 16: Aset Tetap tentang Agrikultur: Tanaman Produktif.

Standard and amendment to standard effective for periods beginning on or after January 1, 2018, with early application permitted are PSAK 69: Agriculture and amendments to PSAK 16: Property, Plant and Equipment about Agriculture: Bearer Plants.

18

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan 3.

IKHTISAR PENTING a.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

YANG

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015 AND 2014 AND JANUARY 1, 2014/ DECEMBER 31, 2013 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued 3.

SUMMARY POLICIES a.

Pernyataan Kepatuhan Laporan keuangan konsolidasian disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia. Laporan keuangan konsolidasian tidak ditujukan untuk menyajikan posisi keuangan, kinerja keuangan dan arus kas sesuai dengan prinsip dan praktek pelaporan yang berlaku di negara-negara lain.

b.

SIGNIFICANT

ACCOUNTING

Statement of Compliance The consolidated financial statements of the Group have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards. These consolidated financial statements are not intended to present the financial position, financial performance and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.

b.

Dasar Penyusunan

OF

Basis of Preparation

Dasar penyusunan laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, adalah dasar akrual. Mata uang penyajian yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Dollar Amerika Serikat (US$) dan laporan keuangan konsolidasian tersebut disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The presentation currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the United States of American Dollar (US$) while the measurement basis is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Biaya historis umumnya didasarkan pada nilai wajar dari imbalan yang diberikan dalam pertukaran barang dan jasa.

Historical cost is generally based on the fair value of the consideration given in exchange for goods and services.

Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam suatu transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran, terlepas apakah harga tersebut dapat diobservasi secara langsung atau diestimasi menggunakan teknik penilaian lain. Dalam mengestimasi nilai wajar aset atau liabilitas, Grup memperhitungkan karakteristik aset atau liabilitas, jika pelaku pasar memperhitungkan karakteristik tersebut ketika menentukan harga aset atau liabilitas pada tanggal pengukuran. Nilai wajar untuk tujuan pengukuran dan/atau pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian ditentukan berdasarkan basis tersebut, kecuali untuk transaksi pembayaran berbasis saham dalam ruang lingkup PSAK 53, transaksi sewa dalam ruang lingkup PSAK 30, dan pengukuran yang memiliki beberapa kemiripan dengan nilai wajar tetapi bukan merupakan nilai wajar, seperti nilai realisasi neto dalam PSAK 14 dan nilai pakai dalam PSAK 48.

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date, regardless of whether that price is directly observable or estimated using another valuation technique. In estimating the fair value of an asset or a liability, the Group takes into account the characteristics the asset or a liability if market participants would take those characteristics into account when pricing the asset or liability at the measurement date. Fair value for measurement and/or disclosure purposes in these consolidated financial statements is determined on such a basis, except for share-based payment transactions that are within the scope of PSAK 53, leasing transactions that are within the scope of PSAK 30, and measurements that have some similarities to fair value but are not fair value, such as net realizable value in PSAK 14 or value in use in PSAK 48.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

19

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan c.

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015 AND 2014 AND JANUARY 1, 2014/ DECEMBER 31, 2013 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued c.

Dasar Konsolidasian

Basis of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan laporan keuangan Perusahaan dan entitas yang dikendalikan oleh Perusahaan dan entitas anak (termasuk entitas terstruktur). Pengendalian tercapai dimana Perusahaan memiliki kekuasaan atas investee; eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee; dan kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil investor.

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and entities (including structured entities) controlled by the Company and its subsidiaries. Control is achieved where the Company has the power over the investee; is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee; and has the ability to use its power to affect its returns.

Perusahaan menilai kembali apakah entitas tersebut adalah investee jika fakta dan keadaan yang mengindikasikan adanya perubahan terhadap satu atau lebih dari tiga elemen pengendalian yang disebutkan di atas.

The Company reassesses whether or not it controls an investee if facts and circumstances indicate that there are changes to one or more of the three elements of control listed above.

Ketika Perusahaan memiliki kurang dari hak suara mayoritas di-investee, ia memiliki kekuasaan atas investee ketika hak suara investor cukup untuk memberinya kemampuan praktis untuk mengarahkan aktivitas relevan secara sepihak. Perusahaan mempertimbangkan seluruh fakta dan keadaan yang relevan dalam menilai apakah hak suara Perusahaan cukup untuk memberikan Perusahaan kekuasaan, termasuk (i) ukuran kepemilikan hak suara Perusahaan relatif terhadap ukuran dan penyebaran kepemilikan pemilik hak suara lain; (ii) hak suara potensial yang dimiliki oleh Perusahaan, pemegang suara lain atau pihak lain; (iii) hak yang timbul dari pengaturan kontraktual lain; dan (iv) setiap fakta dan keadaan tambahan apapun mengindikasikan bahwa Perusahaan memiliki, atau tidak memiliki, kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas yang relevan pada saat keputusan perlu dibuat, termasuk pola suara pemilikan dalam RUPS sebelumnya.

When the Company has less than a majority of the voting rights of an investee, it has power over the investee when the voting rights are sufficient to give it the practical ability to direct the relevant activities of the investee unilaterally. The Company considers all relevant facts and circumstances in assessing whether or not the Company’s voting rights in an investee are sufficient to give it power, including (i) the size of the Company’s holding of voting rights relative to the size and dispersion of holding of the other vote holders; (ii) potential voting rights held by the Company, other vote holders or other parties; (iii) rights arising from other contractual arrangements; and (iv) any additional facts and circumstances that indicate that the Company has, or does not have, the current ability to direct the relevant activities at the time that decisions need to be made, including voting patterns at previous shareholders’ meetings.

Konsolidasi entitas anak dimulai ketika Perusahaan memperoleh pengendalian atas entitas anak dan akan dihentikan ketika Perusahaan kehilangan pengendalian pada entitas anak. Secara khusus, pendapatan dan beban entitas anak diakuisisi atau dijual selama tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi konsolidasian dan penghasilan komprehensif lain dari tanggal diperolehnya pengendalian Perusahaan sampai tanggal ketika Perusahaan berhenti untuk mengendalikan entitas anak.

Consolidation of a subsidiary begins when the Company obtains control over the subsidiary and ceases when the Company loses control of the subsidiary. Specifically, income and expense of a subsidiary acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income from the date the Company gains control until the date when the Company ceases to control the subsidiary.

Laba rugi dan setiap komponen penghasilan komprehensif lain diatribusikan kepada pemilik entitas induk dan untuk kepentingan nonpengendali. Perusahaan juga mengatribusikan total laba komprehensif entitas anak kepada pemilik entitas induk dan kepentingan nonpengendali meskipun hal tersebut mengakibatkan kepentingan nonpengendali memiliki saldo defisit.

Profit or loss and each component of other comprehensive income are attributed to the owners of the Company and to the noncontrolling interest. Total comprehensive income of subsidiaries is attributed to the owners of the Company and the non-controlling interest even if this results in the non-controlling interest having a deficit balance.

20


d.


Jika diperlukan, penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan entitas anak agar kebijakan akuntansi sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup.

When necessary, adjustment are made to the financial statements of subsidiaries to bring their accounting policies in line with the Group’s accounting policies.

Seluruh aset dan liabilitas dalam intra kelompok usaha, ekuitas, pendapatan, biaya dan arus kas yang berkaitan dengan transaksi dalam kelompok usaha dieliminasi secara penuh pada saat konsolidasian.

All intragroup assets and liabilities, equity, income, expenses and cash flows relating to transactions between members of the Group are eliminated in full on consolidation.

Perubahan kepemilikan Grup pada entitas anak yang tidak mengakibatkan kehilangan pengendalian Grup atas entitas anak dicatat sebagai transaksi ekuitas. Jumlah tercatat dari kepemilikan Grup dan kepentingan nonpengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan kepentingan relatifnya dalam entitas anak. Selisih antara jumlah tercatat kepentingan nonpengendali yang disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang dibayar atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan dengan pemilik entitas induk.

Changes in the Group’s ownership interest in subsidiaries that do not result in the Group losing control over the subsidiaries are accounted for as equity transactions. The carrying amounts of the Group’s interest and the non-controlling interest are adjusted to reflect the changes in their relative interest in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interest are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributed to owners of the Company.

Ketika Grup kehilangan pengendalian pada entitas anak, keuntungan atau kerugian diakui dalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan antara (i) agregat nilai wajar pembayaran yang diterima dan nilai wajar sisa kepemilikan (retained interest) dan (ii) jumlah tercatat sebelumnya dari aset (termasuk goodwill), dan liabilitas dari entitas anak dan setiap kepentingan nonpengendali. Seluruh jumlah yang diakui sebelumnya dalam penghasilan komprehensif lain yang terkait dengan entitas anak yang dicatat seolah-olah Grup telah melepaskan secara langsung aset atau liabilitas terkait entitas anak (yaitu direklasifikasi ke laba rugi atau ditransfer ke kategori lain dari ekuitas sebagaimana ditentukan / diizinkan oleh standar akuntansi yang berlaku). Nilai wajar setiap sisa investasi pada entitas anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal untuk akuntansi berikutnya dalam PSAK 55, Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran atau, ketika berlaku, biaya perolehan pada saat pengakuan awal dari investasi pada entitas asosiasi atau ventura bersama.

When the Group losses control of a subsidiary, a gain or loss is recognized in profit or loss and is calculated as the difference between (i) the aggregate of the fair value of the consideration received and the fair value of any retained interest and (ii) the previous carrying amount of the assets (including goodwill), and liabilities of the subsidiary and any non-controlling interest. All amounts previously recognized in other comprehensive income in relation to that subsidiary are accounted for as if the Group had directly disposed of the related assets or liabilities of the subsidiary (i.e. reclassified to profit or loss or transferred to another category of equity as specified/permitted by applicable accounting standards). The fair value of any investment retained in the former subsidiary at the date when control is lost is regarded as the fair value on initial recognition for subsequent accounting under PSAK 55, Financial Instruments: Recognition and Measurement or, when applicable, the cost on initial recognition of an investment in an associate or a jointly controlled entity. d.

Kombinasi Bisnis Akuisisi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis diukur pada nilai wajar, yang dihitung sebagai hasil penjumlahan dari nilai wajar tanggal akuisisi atas seluruh aset yang dialihkan oleh Grup, liabilitas yang diakui oleh Grup kepada pemilik sebelumnya dari pihak yang diakuisisi dan kepentingan ekuitas yang diterbitkan oleh Grup dalam pertukaran pengendalian dari pihak yang diakuisisi. Biayabiaya terkait akuisisi diakui di dalam laba rugi pada saat terjadinya. 21

Business Combinations Acquisitions of businesses are accounted for using the acquisition method. The considerations transferred in a business combination is measured at fair value, which is calculated as the sum of the acquisition-date fair values of the assets transferred by the Group, liabilities incurred by the Group to the former owners of the acquiree, and the equity interests issued by the Group in exchange for control of the acquiree. Acquisition-related costs are recognized in profit or loss as incurred.



Pada tanggal akuisisi, aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih diakui pada nilai wajar kecuali untuk aset dan liabilitas tertentu yang diukur sesuai dengan standar yang relevan.

At the acquisition date, the identifiable assets acquired and the liabilities assumed are recognized at their fair value except for certain assets and liabilities that are measured in accordance with the relevant standards.

Kepentingan non pengendali diukur baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan kepentingan non pengendali atas aset bersih teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi.

Non-controlling interests are measured either at fair value or at the non-controlling interests’ proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets.

Bila imbalan yang dialihkan oleh Grup dalam suatu kombinasi bisnis termasuk aset atau liabilitas yang berasal dari pengaturan imbalan kontinjen (contingent consideration arrangement), imbalan kontinjen tersebut diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan termasuk sebagai bagian dari imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis. Perubahan dalam nilai wajar atas imbalan kontinjen yang memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran disesuaikan secara retrospektif, dengan penyesuaian terkait terhadap goodwill. Penyesuaian periode pengukuran adalah penyesuaian yang berasal dari informasi tambahan yang diperoleh selama periode pengukuran (yang tidak melebihi satu tahun sejak tanggal akuisisi) tentang fakta-fakta dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi.

When the consideration transferred by the Group in a business combination includes assets or liabilities resulting from a contingent consideration arrangement, the contingent consideration is measured at its acquisitiondate fair value and included as part of the consideration transferred in a business combination. Changes in the fair value of the contingent consideration that qualify as measurement period adjustments are adjusted retrospectively, with corresponding adjustments against goodwill. Measurement period adjustments are adjustments that arise from additional information obtained during the measurement period (which cannot exceed one year from the acquisition date) about facts and circumstances that existed at the acquisition date.

Akuntansi selanjutnya atas perubahan dalam nilai wajar dari imbalan kontinjen yang tidak memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran tergantung pada bagaimana imbalan kontinjen tersebut diklasifikasikan. Imbalan kontinjen yang diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak diukur kembali pada tanggal setelah tanggal pelaporan dan penyelesaian selanjutnya dicatat dalam ekuitas. Imbalan kontinjen yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas diukur kembali setelah tanggal pelaporan sesuai dengan standar akuntansi yang relevan dengan mengakui keuntungan atau kerugian terkait dalam laba rugi atau dalam penghasilan komprehensif lain.

The subsequent accounting for changes in the fair value of the contingent consideration that do not qualify as measurement period adjustments depends on how the contingent consideration is classified. Contingent consideration that is classified as equity is not remeasured at subsequent reporting dates and its subsequent settlement is accounted for within equity. Contingent consideration that is classified as an asset or liability is remeasured subsequent to reporting dates in accordance with the relevant accounting standards, as appropriate, with the corresponding gain or loss being recognized in profit or loss or in other comprehensive income.

Bila suatu kombinasi bisnis dilakukan secara bertahap, kepemilikan terdahulu Grup atas pihak terakuisisi diukur kembali ke nilai wajar pada tanggal akuisisi dan keuntungan atau kerugiannya, jika ada, diakui dalam laba rugi. Jumlah yang berasal dari kepemilikan sebelum tanggal akuisisi yang sebelumnya telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain direklasifikasi ke laba rugi dimana perlakuan tersebut akan sesuai jika kepemilikannya dilepas/dijual.

When a business combination is achieved in stages, the Group’s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date and the resulting gain or loss, if any, is recognized in profit or loss. Amounts arising from interests in the acquiree prior to the acquisition date that have previously been recognized in other comprehensive income are reclassified to profit or loss where such treatment would be appropriate if that interests were disposed of.

22



Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnis belum selesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasi terjadi, Perusahaan dan entitas anak melaporkan jumlah sementara untuk pos-pos yang proses akuntansinya belum selesai dalam laporan keuangannya. Selama periode pengukuran, pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atau liabilitas tambahan yang diakui, untuk mencerminkan informasi baru yang diperoleh tentang fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi dan, jika diketahui, akan berdampak pada jumlah yang diakui pada tanggal tersebut.

If the initial accounting for business combination is incomplete by the end of the reporting period in which the combination occurs, the Group reports provisional amounts for the items for which the accounting is incomplete. Those provisional amounts are adjusted during the measurement period, or additional assets or liabilities are recognized, to reflect new information obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date that, if known, would have affected the amount recognized as of that date.

e.

f.

e.

Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali

Business Control

Combination

Under

Common

Kombinasi bisnis entitas sepengendali dicatat dengan menggunakan metode penyatuan kepemilikan dimana aset dan liabilitas yang diperoleh dari kombinasi bisnis dicatat oleh pengakuisisi pada jumlah tercatatnya.

Business combination of entities under common control that qualifies as a business are accounted for under pooling of interest method where assets and liabilities acquired in the business combination are recorded by the acquirer at their book values.

Selisih antara jumlah imbalan yang dialihkan dan jumlah tercatat disajikan sebagai tambahan modal disetor dan tidak diakui ke laba rugi.

The difference between the transfer price and the book value is presented as Additional Paid in Capital and is not recycled to profit or loss.

Metode penyatuan kepemilikan diterapkan seolah-olah entitas telah bergabung sejak periode dimana entitas yang bergabung berada dalam sepengendali.

The pooling of interest method is applied as if the entities had been combined from the period when the merging entities were placed under common control.

Transaksi dan Penjabaran Laporan Keuangan dalam Mata Uang Non Fungsional

f.

Non Functional Currency Transactions and Translation

Dalam penyusunan laporan keuangan setiap entitas individual grup, transaksi dalam mata uang asing selain mata uang fungsional entitas (mata uang asing) diakui pada kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada setiap akhir perode pelaporan, pos moneter dalam valuta asing dijabarkan kembali pada kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Pos-pos non moneter yang diukur pada nilai wajar dalam valuta asing dijabarkan kembali pada kurs yang berlaku pada tanggal ketika nilai wajar ditentukan. Pos nonmoneter diukur dalam biaya historis dalam valuta asing yang tidak dijabarkan kembali.

The individual books of accounts of each entity in the Group are maintained in US$, the currency of the primary economic environment in which the entity operates (its functional currency). Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At reporting date, monetary assets and liabilities denominated in currencies other than US$ are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to profit or loss.

Selisih kurs atas pos moneter diakui dalam laba rugi pada periode saat terjadinya.

Exchange differences on monetary items are recognized in profit or loss in the period in which they arise.

23

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan g.

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015 AND 2014 AND JANUARY 1, 2014/ DECEMBER 31, 2013 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued g.

Transaksi Pihak-pihak Berelasi

Transactions with Related Parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Grup (entitas pelapor):

A related party is a person or entity that is related to the Group (the reporting entity):

a. Orang atau anggota keluarga dekatnya mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

a.

A person or a close member of that person's family is related to the reporting entity if that person:

i.

Memiliki pengendalian atau pengendalian bersama entitas pelapor;

i.

Has control or joint control over the reporting entity;

ii.

Memiliki pengaruh pelapor; atau

entitas

ii.

Has significant influence over the reporting entity; or

iii.

Merupakan personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

iii.

Is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

signifikan

b. Suatu entitas berelasi entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

b.

An entity is related to the reporting entity if any of the following conditions applies:

i.

Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lainnya);

i.

The entity, and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others);

ii.

Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya);

ii.

One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member);

iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama;

iii.

Both entities are joint ventures of the same third party;

iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga;

iv.

One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity;

v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor;

v.

The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity, or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity;

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a); dan

vi.

The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a); and

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (1) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

vii. A person identified in (a) (1) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity).

24



Seluruh transaksi signifikan yang dilakukan dengan pihak-pihak berelasi, baik dilakukan dengan kondisi dan persyaratan yang sama dengan pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada laporan keuangan konsolidasian. h.

All significant transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the consolidated financial statements. h.

Aset Keuangan

Financial Assets

Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan dimana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset keuangan dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, yang awalnya diukur sebesar nilai wajar.

All financial assets are recognised and derecognised on trade date where the purchase or sale of a financial asset is under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the timeframe established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss, which are initially measured at fair value.

Aset keuangan Grup diklasifikasikan sebagai berikut:

The Group’s financial assets are classified as follows:



Nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL);





Pinjaman yang diberikan dan piutang.



Fair Value Through (FVTPL); Loans and receivable.

Profit

Or

Loss

Nilai wajar melalui laba atau rugi (FVTPL)

Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL)

Aset keuangan diklasifikasi dalam FVTPL, jika aset keuangan sebagai kelompok diperdagangkan atau pada saat pengakuan awal ditetapkan untuk diukur pada FVTPL.

Financial assets are classified as at FVTPL when the financial asset is either held for trading or it is designated as at FVTPL.

Aset keuangan diklasifikasi sebagai kelompok diperdagangkan, jika:

A financial asset is classified as held for trading if:



diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan dijual kembali dalam waktu dekat; atau



it has been acquired principally for the purpose of selling in the near term; or



pada pengakuan awal merupakan bagian dari portofolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek aktual terkini; atau



on initial recognition it is part of an identified portfolio of financial instruments that the entity manages together and has a recent actual pattern of short-term profittaking; or



merupakan derivatif yang tidak ditetapkan dan tidak efektif sebagai instrumen lindung nilai.



it is a derivative that is not designated and effective as a hedging instrument.

Grup tidak memiliki aset keuangan yang ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal.

The Group does not hold financial assets that are designated as at FVTPL upon initial recognition.

Aset keuangan FVTPL disajikan sebesar nilai wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi mencakup dividen atau bunga yang diperoleh dari aset keuangan (Catatan 3y).

Financial assets at FVTPL are stated at fair value, with any resultant gain or loss recognised in profit or loss. The net gain or loss recognised in profit or loss incorporates any dividend or interest earned on the financial asset (Note 3y).

25



Pinjaman yang diberikan dan piutang

Loans and receivables

Kas dan setara kas, kecuali kas, piutang pelanggan dan piutang lain-lain dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai “pinjaman yang diberikan dan piutang”, yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai.

Cash and cash equivalents, except cash on hand, receivable from customers and other receivables that have fixed or determinable payments that are not quoted in an active market are classified as “loans and receivables”. Loans and receivables are measured at amortised cost using the effective interest method less impairment.

Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak material.

Interest is recognised by applying the effective interest method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.

Metode suku bunga efektif

Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga atau biaya selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan atau pembayaran kas masa depan (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh para pihak dalam kontrak yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortised cost of a financial instrument and of allocating interest income or expense over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts or payments (including all fees and points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif untuk instrumen keuangan selain dari instrumen keuangan FVTPL.

Income is recognized on an effective interest basis for financial instruments other than those financial instruments at FVTPL.

Penurunan nilai aset keuangan

Impairment of financial assets

Aset keuangan, selain aset keuangan FVTPL, dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti obyektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

Financial assets, other than those at FVTPL, are assessed for indicators of impairment at each reporting date. Financial assets are impaired when there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the investment have been affected.

Bukti obyektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut:

Objective include:







kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau 26



evidence

of

impairment

could

significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or default or delinquency in interest or principal payments; or


terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.


it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial reorganization.

Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, aset yang dinilai tidak akan diturunkan secara individual akan dievaluasi penurunan nilainya secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan default atas piutang.

For certain categories of financial asset, such as receivables, assets that are assessed not to be impaired individually are, in addition, assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Group’s past experiences of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara jumlah tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa depan yang didiskontokan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortised cost, the amount of the impairment is the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Untuk aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan, jumlah kerugian penurunan nilai diukur berdasarkan selisih antara jumlah tercatat aset keuangan dan nilai kini estimasi arus kas masa depan yang didiskontokan pada tingkat imbal hasil yang berlaku di pasar untuk aset keuangan yang serupa. Kerugian penurunan nilai tersebut tidak dapat dibalik pada periode berikutnya.

For financial asset carried at cost, the amount of the impairment loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of the estimated future cash flows discounted at the current market rate of return for a similar financial asset. Such impairment loss will not be reversed in subsequent periods.

Jumlah tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas seluruh aset keuangan, kecuali piutang yang jumlah tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun cadangan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun cadangan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun cadangan. Perubahan jumlah tercatat akun cadangan piutang diakui dalam laba atau rugi.

The carrying amount of the financial asset is reduced by the impairment loss directly for all financial assets with the exception of receivables, where the carrying amount is reduced through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognised in profit or loss.

Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang dan pengurangan tersebut dapat dikaitkan secara obyektif dengan peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya dibalik melalui laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum adanya pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognised impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortised cost would have been had the impairment not been recognised.

27


i.


Penghentian pengakuan aset keuangan

Derecognition of financial assets

Grup menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan berakhir, atau Grup mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

The Group derecognises a financial asset only when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when it transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Group neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Group recognises its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Group continues to recognise the financial asset and also recognises a collateralised borrowing for the proceeds received.

Penghentian pengakuan aset keuangan secara keseluruhan, selisih antara jumlah tercatat aset dan jumlah pembayaran dan piutang yang diterima dan keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain dan terakumulasi dalam ekuitas diakui dalam laba rugi.

On derecognition of financial asset in its entirety, the difference between the asset’s carrying amount and the sum of the consideration received and receivable and the cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income and accumulated in equity is recognized in profit or loss.

Penghentian pengakuan aset keuangan terhadap satu bagian saja (misalnya ketika Grup masih memiliki hak untuk membeli kembali bagian aset yang ditransfer), Grup mengalokasikan jumlah tercatat sebelumnya dari aset keuangan tersebut pada bagian yang tetap diakui berdasarkan keterlibatan berkelanjutan dan bagian yang tidak lagi diakui berdasarkan nilai wajar relatif dari kedua bagian tersebut pada tanggal transfer. Selisih antara jumlah tercatat yang dialokasikan pada bagian yang tidak lagi diakui dan jumlah dari pembayaran yang diterima untuk bagian yang tidak lagi diakui dan setiap keuntungan atau kerugian kumulatif yang dialokasikan pada bagian yang tidak lagi diakui tersebut yang sebelumnya telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain diakui pada laba rugi. Keuntungan dan kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam pendapatan komprehensif lain dialokasikan pada bagian yang tetap diakui dan bagian yang dihentikan pengakuannya, berdasarkan nilai wajar relatif kedua bagian tersebut.

On derecognition of financial asset other than its entirety (e.g., when the Group retains an option to repurchase part of a transferred asset), the Group allocates the previous carrying amount of the financial asset between the part it continues to recognize under continuing involvement, and the part it no longer recognizes on the basis of the relative fair values of those parts on the date of the transfer. The difference between the carrying amount allocated to the part that is no longer recognized and the sum of the consideration received for the part no longer recognized and any cumulative gain or loss allocated to it that had been recognized in other comprehensive income is recognized in profit or loss. A cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income is allocated between the part that continues to be recognized and the part that is no longer recognized on the basis of the relative fair values of those parts. i.

Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas

Financial Liabilities and Equity Instruments

Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas

Classification as debt or equity

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments issued by the Group are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and an equity instrument.

28



Instrumen ekuitas

Equity instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Grup setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Group are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs

Liabilitas keuangan

Financial liabilities

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai “FVTPL” atau pada “biaya perolehan diamortisasi”.

Financial liabilities are classified as either “at FVTPL” or “at amortized cost”.

Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar melalui Rugi Laba (FVTPL)

Financial liabilities at FVTPL

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai FVTPL pada saat liabilitas keuangan baik dimiliki untuk diperdagangkan atau ditetapkan pada FVTPL. Liabilitas keuangan dimiliki untuk diperdagangkan jika:

Financial liabilities are classified as at FVTPL when the financial liability is either held for trading or it is designated as at FVTPL.



diperoleh terutama untuk tujuan kembali dalam waktu dekat; atau

dibeli



it has been acquired principally for the purpose of repurchasing in the near term; or



pada pengakuan awal merupakan bagian dari portofolio instrumen keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek aktual terkini; atau



on initial recognition it is part of an identified portfolio of financial instruments that the entity manages together and has a recent actual pattern of short-term profittaking; or



merupakan derivatif yang tidak ditetapkan dan tidak efektif sebagai instrumen lindung nilai



it is a derivative that is not designated and effective as a hedging instrument.

A financial liability is classified as held for trading if:

Liabilitas keuangan selain liabilitas keuangan yang diperdagangkan dapat ditetapkan sebagai FVTPL pada saat pengakuan awal jika:

A financial liability other than a financial liability held for trading may be designated as at FVTPL upon initial recognition if:



mengeliminasi atau mengurangi secara signifikan inkonsistensi pengukuran dan pengakuan yang dapat timbul; atau



such designation eliminates or significantly reduces a measurement or recognition inconsistency that would otherwise arise; or



kelompok aset keuangan, liabilitas keuangan atau keduanya dikelola dan kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajar, sesuai dengan manajemen risiko atau strategi investasi yang didokumentasikan dan informasi tentang kelompok tersebut disediakan secara internal kepada manajemen kunci entitas (sebagaimana didefenisikan dalam PSAK 7: Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi), misalnya direksi dan CEO.



a group of financial assets, financial liabilities or both is managed and its performance is evaluated on a fair value basis, in accordance with a documented risk management or investment strategy, and information about the Group is provided internally on that basis to the entity’s key management personnel (as defined in PSAK 7: Related Party Disclosures) for example the entity’s board of directors and chief executive officer.

29


j.

k.


Liabilitas keuangan sebagai FVTPL yang diukur pada nilai wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi mencakup setiap bunga yang dibayar dari liabilitas keuangan. Nilai wajar ditentukan dengan cara yang dijelaskan dalam Catatan 48.

Financial liabilities at FVTPL are stated at fair value, with any resultant gain or loss recognized in profit or loss. The net gain or loss recognized in profit or loss incorporates any interest paid on the financial liability. Fair value is determined in the manner described in Note 48.

Liabilitas Keuangan Diamortisasi

Financial Liabilities at Amortized Cost

pada

Biaya

Perolehan

Liabilitas keuangan meliputi utang usaha dan utang lainnya, bank dan pinjaman lainnya, pada awalnya diukur pada nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif.

Financial liabilities, which include trade and other accounts payables, bank and other borrowings, are initially measured at fair value, net of transaction costs, and subsequently measured at amortized cost using the effective interest method.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan

Derecognition of financial liabilities

Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Grup telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa. Selisih antara jumlah tercatat liabilitas keuangan yang dihentikan pengakuannya dan imbalan yang dibayarkan dan utang diakui dalam laba rugi.

The Group derecognizes financial liabilities when, and only when, the Group’s obligations are discharged, cancelled or expires. The difference between the carrying amount of the financial liability derecognized and the consideration paid and payable is recognized in profit or loss.

Saling Hapus antar Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan

j.

Aset dan liabilitas keuangan Grup saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika dan hanya jika:

The Group only offsets financial assets and liabilities and presents the net amount in the consolidated statement of financial position where it:



saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan



currently has a legal enforceable right to set off the recognized amount; and



berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.



intends either to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

k.

Kas dan Setara Kas Untuk tujuan penyajian arus kas, kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.

l.

Netting of Financial Assets and Financial Liabilities

Cash and Cash Equivalents For cash flow presentation purposes, cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the date of placement.

l.

Investasi pada entitas asosiasi Entitas asosiasi adalah suatu entitas dimana Grup mempunyai pengaruh yang signifikan dan bukan merupakan entitas anak ataupun bagian partisipasi dalam ventura bersama. Pengaruh signifikan adalah kekuasaan untuk berpartisipasi dalam keputusan kebijakan keuangan dan operasional investee tetapi tidak mengendalikan atau mengendalikan bersama atas kebijakan tersebut.

Investments in Associates An associate is an entity over which the Group has significant influence and that is neither a subsidiary nor an interest in a joint venture. Significant influence is the power to participate in the financial and operating policy decisions of the investee but is not control or joint control over those policies.

30



Penghasilan dan aset dan liabilitas dari entitas asosiasi digabungkan dalam laporan keuangan konsolidasian dicatat dengan menggunakan metode ekuitas, kecuali ketika investasi diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual, sesuai dengan PSAK 58, Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan. Dengan metode ekuitas, investasi pada entitas asosiasi diakui di laporan posisi keuangan konsolidasian sebesar biaya perolehan dan selanjutnya disesuaikan untuk perubahan dalam bagian kepemilikan Grup atas laba rugi dan penghasilan komprehensif lain dari entitas asosiasi yang terjadi setelah perolehan. Ketika bagian Grup atas kerugian entitas asosiasi melebihi kepentingan Grup pada entitas asosiasi (yang mencakup semua kepentingan jangka panjang, yang secara substansi, membentuk bagian dari investasi bersih Grup dalam entitas asosiasi). Grup menghentikan pengakuan bagiannya atas kerugian selanjutnya. Kerugian selanjutnya diakui hanya apabila Grup mempunyai kewajiban bersifat hukum atau konstruktif atau melakukan pembayaran atas nama entitas asosiasi.

The results of operations and assets and liabilities of associates are incorporated in these consolidated financial statements using the equity method of accounting, except when the investment is classified as held for sale, in which case, it is accounted for in accordance with PSAK 58, Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations. Under the equity method, an investment in an associate is initially recognized in the consolidated statement of financial position at cost and adjusted thereafter to recognize the Group’s share of the profit or loss and other comprehensive income of the associate. When the Group’s share of losses of an associate exceeds the Group’s interest in that associate (which includes any long-term interests that, in substance, form part of the Group’s net investment in the associate) the Group discontinues recognizing its share of further losses. Additional losses are recognized only to the extent that the Group has incurred legal or constructive obligations or made payments on behalf of the associate.

Investasi pada entitas dicatat dengan menggunakan metode ekuitas dari tanggal pada saat investee menjadi entitas asosiasi. Setiap kelebihan biaya perolehan investasi atas bagian Grup atas nilai wajar bersih dari aset yang teridentifikasi, liabilitas dan liabilitas kontinjen darI entitas asosiasi yang diakui pada tanggal akuisisi, diakui sebagai goodwill. Goodwill termasuk dalam jumlah tercatat investasi, dan diuji penurunan nilai sebagai bagian dari investasi. Setiap kelebihan dari kepemilikan Grup dari nilai wajar bersih dari aset yang teridentifikasi, liabilitas dan liabilitas kontinjen atas biaya perolehan investasi, sesudah pengujian kembali segera diakui di dalam laba rugi pada periode di mana investasinya diperoleh.

An investment in an associate is accounted for using the equity method from the date on which the investee becomes an associate. Any excess of the cost of acquisition over the Group’s share of the net fair value of identifiable assets, liabilities and contingent liabilities of the associate recognized at the date of acquisition, is recognized as goodwill, which is included within the carrying amount of the investment. Any excess of the Group’s share of the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of acquisition, after reassessment, is recognized immediately in profit or loss in the period in which the investment is acquired.

Persyaratan dalam PSAK 55, Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran, diterapkan untuk menentukan apakah perlu untuk mengakui setiap penurunan nilai sehubungan dengan investasi pada entitas asosiasi. Jika perlu, jumlah tercatat investasi yang tersisa (termasuk goodwill) diuji penurunan nilai sesuai dengan PSAK 48, Penurunan Nilai Aset, sebagai suatu aset tunggal dengan membandingkan antara jumlah terpulihkan (mana yang lebih tinggi antara nilai pakai dan nilai wajar dikurangi biaya pelepasan) dengan jumlah tercatatnya. Rugi penurunan nilai yang diakui pada keadaan tersebut tidak dialokasikan pada setiap aset yang membentuk bagian dari nilai tercatat investasi pada entitas asosiasi. Setiap pembalikan dari penurunan nilai diakui sesuai dengan PSAK 48 sepanjang jumlah terpulihkan dari investasi tersebut kemudian meningkat.

The requirements of PSAK 55, Financial Instruments: Recognition and Measurement, are applied to determine whether it is necessary to recognize any impairment loss with respect to the Group’s investment in an associate. When necessary, the entire carrying amount of the investment (including goodwill) is tested for impairment in accordance with PSAK 48, Impairment of Assets, as a single asset by comparing its recoverable amount (higher of value in use and fair value less costs to sell) with its carrying amount. Any impairment loss recognized forms part of the carrying amount of the investment. Any reversal of that impairment loss is recognized in accordance with PSAK 48 to the extent that the recoverable amount of the investment subsequently increases.

31



Grup menghentikan penggunaan metode ekuitas dari tanggal ketika investasinya berhenti menjadi investasi pada entitas asosiasi atau ketika investasi diklasifikasi sebagai dimiliki untuk dijual. Ketika Grup mempertahankan kepentingan dalam entitas asosiasi terdahulu dan sisa kepentingan adalah aset keuangan, Grup mengukur setiap sisa kepentingan pada nilai wajar pada tanggal tersebut dan nilai wajar dianggap sebagai nilai wajarnya pada saat pengakuan awal sesuai dengan PSAK 55. Selisih antara jumlah tercatat entitas asosiasi pada tanggal metode ekuitas dihentikan penggunaannya, dan nilai wajar setiap investasi yang tersisa dan setiap hasil dari pelepasan bagian kepentingan dalam entitas asosiasi atau ventura bersama termasuk dalam penentuan keuntungan atau kerugian pelepasan dari entitas asosiasi. Selanjutnya, Grup mencatat seluruh jumlah yang sebelumnya telah diakui dalam penghasilan komprehensif lain yang terkait dengan entitas asosiasi tersebut dengan menggunakan dasar perlakuan yang sama dengan yang disyaratkan jika entitas asosiasi atau ventura bersama telah melepaskan secara langsung aset dan liabilitas yang terkait. Oleh karena itu, jika keuntungan atau kerugian yang sebelumnya diakui dalam penghasilan komprehensif lain oleh entitas asosiasi atau ventura bersama akan direklasifikasi ke laba rugi pada saat pelepasan dari aset atau liabilitas terkait, Grup mereklasifikasi laba rugi dari ekuitas ke laba rugi (sebagai penyesuaian reklasifikasi) entitas asosiasi ketika metode ekuitas dihentikan penggunaannya.

The Group discontinues the use of the equity method from the date when the investment ceases to be an associate, or when the investment is classified as held for sale. When the Group retains an interest in the former associate and the retained interest is a financial asset, the Group measures any retained investment at fair value at that date and the fair value is regarded as its fair value on initial recognition in accordance with PSAK 55. The difference between the carrying amount of the associate at the date the equity method was discontinued, and the fair value of any retained interest and any proceeds from disposing of a part interest in the associate is included in the determination of the gain or loss on disposal of the associate. In addition, the Group accounts for all amounts previously recognized in other comprehensive income in relation to that associate on the same basis as would be required if that associate had directly disposed of the related assets or liabilities. Therefore, if a gain or loss previously recognized in other comprehensive income by that associate would be reclassified to profit or loss on the disposal of the related assets or liabilities, the Group reclassifies the gain or loss from equity to profit or loss (as a reclassification adjustment) when the equity method is discontinued.

Grup melanjutkan penerapan metode ekuitas jika investasi pada entitas asosiasi menjadi investasi pada ventura bersama atau investasi pada ventura bersama menjadi investasi pada entitas asosiasi. Tidak terdapat pengukuran kembali ke nilai wajar pada saat perubahan kepentingan.

The Group continues to use the equity method when an investment in an associate becomes an investment in a joint venture or an investment in a joint venture becomes an investment in an associate. There is no remeasurement to fair value upon such changes in ownership interests.

Jika Grup mengurangi bagian kepemilikan pada entitas asosiasi tetapi Grup tetap menerapkan metode ekuitas, Grup mereklasifikasi ke laba rugi proporsi keuntungan yang telah diakui sebelumnya dalam penghasilan komprehensif lain yang terkait dengan pengurangan bagian kepemilikan (jika keuntungan atau kerugian tersebut akan direklasifikasi ke laba rugi atas pelepasan aset atau liabilitas yang terkait)

When the group reduces its ownership interest in an associate but the Group continues to use the equity method, the Group reclassifies to profit or loss the proportion of the gain that had previously been recognized in other comprehensive income relating to that reduction in ownership interest (if that gain or loss would be reclassified to profit or loss on the disposal of the related assets or liabilities.)

Ketika Grup melakukan transaksi dengan entitas asosiasi dari Grup, keuntungan dan kerugian yang timbul dari transaksi dengan entitas asosiasi diakui dalam laporan keuangan konsolidasian Grup hanya sepanjang kepemilikan dalam entitas yang tidak terkait dengan Grup.

When a group entity transacts with an associate of the Group, profits and losses resulting from the transactions with the associate are recognized in the Group’s consolidated financial statements only to the extent of its interest in the associate that are not related to the Group.

32


PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015 AND 2014 AND JANUARY 1, 2014/ DECEMBER 31, 2013 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued m. Inventories

m. Persediaan Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang. Nilai realisasi bersih merupakan estimasi harga jual dari persediaan dikurangi seluruh biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk melakukan penjualan. n.

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average method. Net realizable value represents the estimated selling price for inventories less all estimated costs of completion and costs necessary to make the sale. n.

Biaya Dibayar Dimuka Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

o.

Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

Aset Tetap – Pemilikan Langsung

o.

Aset tetap yang dimiliki untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Property, Plant and Equipment - Direct Acquisitions Property, plant and equipment held for use in the production or supply of goods or services, or for administrative purposes, are stated at historical cost, less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Penyusutan diakui sebagai penghapusan biaya Depreciation is recognized so as to write-off the perolehan aset dikurangi nilai residu dengan cost of assets less residual values using the menggunakan metode garis lurus dan saldo straight-line and double declining method menurun berdasarkan taksiran masa manfaat based on the estimated useful lives of the ekonomis aset tetap sebagai berikut: assets as follows: Tingkat/ Rate % Bangunan dan prasarana jalan 2.00% - 10.00% Buildings and roads Mesin 3.33% - 15.00% Machinery Perabotan dan peralatan 3.33% - 33.33% Furniture, fixtures and equipment Kendaraan 10.00% - 50.00% Vehicles Aset sewa pembiayaan disusutkan berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis yang sama dengan aset yang dimiliki sendiri atau disusutkan selama jangka waktu yang lebih pendek antara periode masa sewa dan umur manfaatnya.

Assets held under finance leases are depreciated over their expected useful lives on the same basis as owned assets or where shorter, the term of the relevant lease.

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direviu setiap akhir tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan.

Land is stated at cost and is not depreciated.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal.

The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of property, plant and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably.

33


p.

q.


Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laba atau rugi.

When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in profit or loss.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari utang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost which includes borrowing costs during construction on debts incurred to finance the construction. Construction in progress is transferred to the respective property, plant and equipment account when completed and ready for use.

p.

Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Grup mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

At the end of each reporting period, the Group reviews the carrying amount of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Group estimates the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset nonkeuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sell and value in use. If the recoverable amount of the non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against earnings.

Kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai aset keuangan dijelaskan dalam Catatan 3h.

Accounting policy for impairment of financial assets is discussed in Note 3h. q.

Sewa

Leases

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substantial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Aset pada sewa pembiayaan dicatat pada awal masa sewa sebesar nilai wajar aset sewaan Grup yang ditentukan pada awal kontrak atau, jika lebih rendah, sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum. Liabilitas kepada lessor disajikan di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian sebagai liabilitas sewa pembiayaan.

Assets held under finance leases are initially recognized as assets of the Group at their fair value at the inception of the lease or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. The corresponding liability to the lessor is included in the consolidated statements of financial position as a finance lease obligation.

34



Pembayaran sewa harus dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pengurangan dari kewajiban sewa sehingga mencapai suatu tingkat bunga yang konstan (tetap) atas saldo kewajiban. Rental kontijen dibebankan pada periode terjadinya.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease obligation so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Contingent rentals are recognized as expenses in the periods in which they are incurred.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontijen diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rentals arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

In the event that lease incentives are received to enter into operating leases, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on a straight-line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed.

Jual dan Sewa-balik

Sale and Leaseback

Aset yang dijual berdasarkan transaksi jual dan sewa balik diperlakukan sebagai berikut:

Assets sold under a sale and leaseback transaction are accounted for as follows:

Jika transaksi jual dan sewa-balik merupakan sewa pembiayaan, selisih lebih hasil penjualan dari nilai tercatat aset ditangguhkan dan diamortisasi selama masa sewa.

If the sale and leaseback transaction results in a finance lease, any excess of sales proceeds over the carrying amount of the asset is deferred and amortized over the lease term.

Jika transaksi jual dan sewa-balik merupakan sewa operasi dan jelas bahwa transaksi tersebut terjadi pada nilai wajar, maka laba atau rugi harus diakui segera. Jika harga jual di bawah nilai wajar, maka laba atau rugi harus diakui segera, kecuali rugi tersebut dikompensasikan dengan pembayaran sewa di masa depan yang lebih rendah dari harga pasar, maka rugi tersebut harus ditangguhkan dan diamortisasi secara proporsional dengan pembayaran sewa selama periode penggunaan aset. Jika harga jual di atas nilai wajar, selisih lebih dari nilai wajar tersebut ditangguhkan dan diamortisasi selama periode penggunaan aset.

If the sale and leaseback transaction results in an operating lease, and it is clear that the transaction is established at fair value, any profit or loss is recognized immediately. If the sale price is below fair value, any profit or loss is recognized immediately except that, if the loss is compensated for by future lease payments at below market price, it shall be deferred and amortized in proportion to the lease payments over the period for which the asset is expected to be used. If the sale price is above fair value, the excess over fair value is deferred and amortized over the period for which the asset is expected to be used.

Untuk sewa operasi, jika nilai wajar aset pada saat transaksi jual dan sewa-balik lebih rendah daripada nilai tercatatnya, rugi sebesar selisih antara nilai tercatat dan nilai wajar harus diakui segera.

For operating leases, if the fair value at the time of a sale and leaseback transaction is less than the carrying amount of the asset, a loss equal to the amount of the difference between the carrying amount and fair value is recognized immediately.

35



Untuk sewa pembiayaan, penyesuaian seperti di atas tidak diperlukan kecuali jika telah terjadi penurunan nilai. Dalam hal ini, jumlah tercatat berkurang menjadi jumlah yang dapat dipulihkan. r.

s.

t.

For finance leases, no such adjustment is necessary unless there has been an impairment in value. In which case the carrying amount is reduced to recoverable amount. r.

Provisi

Provisions

Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar Grup diharuskan menyelesaikan kewajiban dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group has a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Group will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Jumlah yang diakui sebagai provisi adalah hasil estimasi terbaik pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada akhir periode pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian yang meliputi kewajibannya. Apabila suatu provisi diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the present obligation at the end of the reporting period, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.

Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi untuk penyelesaian provisi yang diharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian bahwa penggantian akan diterima dan jumlah piutang dapat diukur secara andal.

When some or all of the economic benefits required to settle a provision are expected to be recovered from a third party, a receivable is recognized as an asset if it is virtually certain that reimbursement will be received and the amount of the receivable can be measured reliably. s.

Biaya pinjaman

Borrowing cost

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi atau pembuatan aset kualifikasian, merupakan aset yang membutuhkan waktu yang cukup lama agar siap untuk digunakan atau dijual, ditambahkan pada biaya perolehan aset tersebut, sampai dengan saat selesainya aset secara substansial siap untuk digunakan atau dijual.

Borrowing costs directly attributable to the acquisition, construction or production of qualifying assets, which are assets that necessarily take a substantial period of time to get ready for their intended use or sale, are added to the cost of those assets, until such time as the assets are substantially ready for their intended use or sale.

Penghasilan investasi diperoleh atas investasi sementara dari pinjaman yang secara spesifik belum digunakan untuk pengeluaran aset kualifikasian dikurangi dari biaya pinjaman yang dikapitalisasi.

Investment income earned on the temporary investment of specific borrowings pending their expenditure on qualifying assets is deducted from the borrowing costs eligible for capitalization.

Semua biaya pinjaman lainnya diakui dalam laba rugi pada periode terjadinya.

All other borrowing costs are recognized in profit or loss in the period in which they are incurred. t.

Hibah Pemerintah Hibah pemerintah tidak diakui sampai ada keyakinan memadai bahwa Grup akan mematuhi kondisi yang melekat pada hibah tersebut dan hibah akan diterima.

Government Grants Government grants are not recognised until there is reasonable assurance that the Group will comply with the conditions attaching to them and that the grants will be received.

36



Hibah pemerintah dalam bentuk aset non moneter diakui sebagai pendapatan ditangguhkan dalam laporan keuangan posisi keuangan konsolidasian dan diakui ke laba rugi dengan dasar yang sistematis dan rasional selama masa manfaat dari aset yang bersangkutan. u.

v.

Government grants in the form of non-monetary assets are recognised as deferred revenue in the consolidated statements of financial position and transferred to profit loss on a systematic and rational basis over the useful life of the related assets. u.

Pengakuan Pendapatan dan Beban

Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diukur dengan nilai wajar imbalan yang diterima atau dapat diterima. Pendapatan dikurangi dengan estimasi retur pelanggan, rabat dan cadangan lain yang serupa.

Revenue is measured at the fair value of the consideration received or receivable. Revenue is reduced for estimated customer returns, rebates and other similar allowances.

Penjualan Barang

Sale of Goods

Pendapatan dari penjualan barang harus diakui bila seluruh kondisi berikut dipenuhi:

Revenue from sales of goods is recognized when all of the following conditions are satisfied:



Grup telah memindahkan risiko dan manfaat secara signifikan kepemilikan barang kepada pembeli;



The Group has transferred to the buyer the significant risks and rewards of ownership of the goods;



Grup tidak lagi melanjutkan pengelolaan yang biasanya terkait dengan kepemilikan atas barang ataupun melakukan pengendalian efektif atas barang yang dijual;



The Group retains neither continuing managerial involvement to the degree usually associated with ownership nor effective control over the goods sold;



Jumlah pendapatan tersebut dapat diukur dengan andal;



The amount of revenue can be measured reliably;



Kemungkinan besar manfaat ekonomi yang terkait dengan transaksi akan mengalir kepada Grup tersebut; dan



It is probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to the Group; and



Biaya yang terjadi atau akan terjadi sehubungan transaksi penjualan tersebut dapat diukur dengan andal.



The cost incurred or to be incurred in respect of the transaction can be measured reliably.

Pendapatan Bunga

Interest Income

Pendapatan bunga diakru berdasarkan waktu terjadinya, dengan acuan jumlah pokok terhutang dan tingkat bunga yang berlaku.

Interest revenue is accrued on time basis, by reference to the principal outstanding and at the applicable interest rate.

Beban

Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya.

Expenses are recognized when incurred. v.

Imbalan Pasca Kerja dan Imbalan Kerja Jangka Panjang Lain

Post-Employment Benefits and Other LongTerm Benefit

Imbalan Pasca Kerja

Post-Employment Benefits

Perusahaan memberikan program kontribusi imbalan pasti untuk semua karyawan tetapnya. Perusahaan juga membukukan imbalan pasca kerja imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Perusahaan menghitung selisih antara imbalan yang diterima karyawan berdasarkan undang-undang yang berlaku dengan manfaat yang diterima dari program pensiun untuk pensiun normal.

The Company established defined benefit pension plan covering all the permanent employees. In addition, the Company also provides post-employment benefits as required under Labor Law No. 13/2003 (the “Labor Law”). For normal pension scheme, the Company calculates and recognizes the higher of the benefits under the Labor Law and those under such pension plan.

37



Program iuran pasti adalah program imbalan pascakerja dimana entitas membayar iuran tetap kepada entitas terpisah (entitas pengelola dana) dan tidak memiliki kewajiban hukum atau kewajiban konstruktif untuk membayar iuran lebih lanjut jika entitas pengelola dana tersebut tidak memiliki aset yang cukup untuk membayar seluruh imbalan kerja terkait dengan jasa yang diberikan oleh pekerja pada periode berjalan dan periode sebelumnya.

Defined contribution plans are postemployment benefit plan for which the Company pays fixed contributions into a separate entity (fund management entity) and do not have a legal obligation or constructive obligation to pay further contributions if the fund management entity does not have sufficient assets to pay all employee benefits relating to services rendered by employees in the current and prior period.

Untuk liabilitas imbalan pasca kerja sesuai dengan undang-undang, biaya penyediaan imbalan ditentukan dengan menggunakan metode projected unit credit dengan penilaian aktuaria yang dilakukan pada setiap akhir periode pelaporan tahunan. Pengukuran kembali, terdiri dari keuntungan dan kerugian aktuarial, perubahan dampak batas atas aset (jika ada) dan dari imbal hasil atas aset program (tidak termasuk bunga), yang tercermin langsung dalam laporan posisi keuangan konsolidasian yang dibebankan atau dikreditkan dalam penghasilan komprehensif lain periode terjadinya. Pengukuran kembali diakui dalam penghasilan komprehensif lain tercermin sebagai pos terpisah pada komponen ekutias lain dan tidak akan direklas ke laba rugi. Biaya jasa lalu diakui dalam laba rugi pada periode amandemen program. Bunga neto dihitung dengan mengalikan tingkat diskonto pada awal periode imbalan pasti dengan liabilitas atau aset imbalan pasti neto. Biaya imbalan pasti dikategorikan sebagai berikut:

For the post-employment benefit obligation under the labor law, cost of providing benefits is determined using the projected unit credit method, with actuarial valuations being carried out at the end of each annual reporting period. Remeasurement, comprising actuarial gains and losses, the effect of the changes to the asset ceiling (if applicable) and the return on plan assets (excluding interest), is reflected immediately in the consolidated statement of financial position with a charge or credit recognised in other comprehensive income in the period in which they occur. Remeasurement recognised in other comprehensive income is reflected as a separate item under other comprehensive income in equity and will not be reclassified to profit or loss. Past service cost is recognised in profit or loss in the period of a plan amendment. Net interest is calculated by applying the discount rate at the beginning of the period to the net defined benefit liability or asset. Defined benefit costs are categorised as follows:



Biaya jasa (termasuk biaya jasa kini, biaya jasa lalu serta keuntungan dan kerugian kurtailmen dan penyelesaian).



 

Beban atau pendapatan bunga neto. Pengukuran kembali

 

Service cost (including current service cost, past service cost, as well as gains and losses on curtailments and settlements). Net interest expense or income. Remeasurement.

Perusahaan menyajikan dua komponen pertama dari biaya imbalan pasti di laba rugi, Keuntungan dan kerugian kurtailmen dicatat sebagai biaya jasa lalu.

The Company presents the first two components of defined benefit costs in profit or loss. Curtailment gains and losses are accounted for as past service costs.

Liabilitas imbalan pensiun yang diakui pada laporan posisi keuangan konsolidasian merupakan defisit atau surplus aktual dalam program imbalan pasti Perusahaan. Surplus yang dihasilkan dari perhitungan ini terbatas pada nilai kini manfaat ekonomik yang tersedia dalam bentuk pengembalian dana program dan pengurangan iuran masa depan ke program.

The retirement benefit obligation recognised in the consolidated statement of financial position represents the actual deficit or surplus in the Company’s defined benefit plans. Any surplus resulting from this calculation is limited to the present value of any economic benefits available in the form of refunds from the plans or reductions in future contributions to the plans.

38



Imbalan Kerja Jangka Panjang Lain

Other Long-Term Benefit

Perhitungan imbalan kerja jangka panjang ditentukan dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Biaya jasa lalu dan keuntungan (kerugian) aktuarial diakui langsung pada periode yang bersangkutan.

Long-term benefits are determined using the Projected Unit Credit Method. Past service cost and actuarial gains (losses) are recognized immediately in the current operations.

Jumlah yang diakui sebagai liabilitias imbalan kerja jangka panjang di laporan posisi keuangan konsolidasian merupakan nilai kini liabilitias imbalan kerja pasti.

The long-term employee benefit obligation recognized in the consolidated statement of financial position represents the present value of the defined benefit obligation. w. Income Tax

w. Pajak Penghasilan Pajak saat terutang berdasarkan laba kena pajak untuk suatu tahun. Laba kena pajak berbeda dari laba sebelum pajak seperti yang dilaporkan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain karena pos pendapatan atau beban yang dikenakan pajak atau dikurangkan pada tahun berbeda dan pos-pos yang tidak pernah dikenakan pajak atau tidak dapat dikurangkan.

The tax currently payable is based on taxable profit for the year. Taxable profit differs from profit before tax as reported in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income because of items of income or expense that are taxable or deductible in other years and items that are never taxable or deductible.

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam laporan keuangan konsolidasian dengan dasar pengenaan pajak yang digunakan dalam perhitungan laba kena pajak. Liabilitas pajak tangguhan umumnya diakui untuk seluruh perbedaan temporer kena pajak. Aset pajak tangguhan umumnya diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan sepanjang kemungkinan besar bahwa laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat dimanfaatkan. Aset dan liabilitas pajak tangguhan tidak diakui jika perbedaan temporer timbul dari pengakuan awal (bukan kombinasi bisnis) dari aset dan liabilitas suatu transaksi yang tidak mempengaruhi laba kena pajak atau laba akuntansi. Selain itu, liabilitas pajak tangguhan tidak diakui jika perbedaan temporer timbul dari pengakuan awal goodwill.

Deferred tax is recognized on temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities in the consolidated financial statements and the corresponding tax bases used in the computation of taxable profit. Deferred tax liabilities are generally recognized for all taxable temporary differences. Deferred tax assets are generally recognized for all deductible temporary differences to the extent that is probable that taxable profits will be available against which those deductible temporary differences can be utilized. Such deferred tax assets and liabilities are not recognized if the temporary differences arises from the initial recognition (other than in a business combination) of assets and liabilities in a transaction that affects neither the taxable profit nor the accounting profit. In addition, deferred tax liabilities are not recognized if the temporary differences arises from the initial recognition of goodwill.

39


x.

y.


Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan berdasarkan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Grup memperkirakan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tercatat aset dan liabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the tax consequences that would follow from the manner in which the Group expects, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of their assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut.

The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba rugi periode, kecuali sepanjang pajak penghasilan yang timbul dari transaksi atau peristiwa yang diakui, di luar laba rugi (baik dalam penghasilan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di luar laba rugi atau yang timbul dari akuntansi awal kombinasi bisnis. Dalam kombinasi bisnis, pengaruh pajak termasuk dalam akuntansi kombinasi bisnis.

Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss, or where they arise from the initial accounting for a business combination. In the case of a business combination, the tax effect is included in the accounting for the business combination. x.

Laba per Saham

Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan.

Basic earnings per share is computed by dividing net income attributable to the owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the year.

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan dengan dampak dari semua efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

Diluted earnings per share is computed by dividing net income attributable to the owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effects of all dilutive potential ordinary shares. y.

Instrumen Derivatif

Derivative Financial Instruments

Grup menggunakan instrumen keuangan derivatif untuk mengelola eksposur atas risiko tingkat perubahan nilai tukar mata uang asing. Penggunaan derivatif lebih rinci diungkapkan pada Catatan 42.

The Group uses derivative financial instruments to manage its exposure to foreign exchange rate risk. Further details on the use of derivatives are disclosed in Note 42.

Derivatif awalnya diakui pada nilai wajar pada tanggal kontrak dilakukan dan selanjutnya diukur pada nilai wajarnya pada setiap tanggal pelaporan.

Derivatives are initially recognized at fair value at the date the derivative contract is entered into and are subsequently measured to their fair value at each reporting date. 40


z.


Walaupun dilakukan sebagai lindung nilai ekonomi dari eksposur terhadap risiko nilai tukar mata uang asing, derivatif ini tidak ditetapkan dan tidak memenuhi persyaratan sebagai akuntansi lindung nilai dan oleh karena itu perubahan nilai wajarnya langsung diakui dalam laba rugi.

Although entered into as economic hedge of exposure against foreign exchange rate risks, these derivatives are not designated and do not qualify as accounting hedge and therefore changes in fair values are recognized immediately in earnings.

Derivatif yang melekat pada instrumen keuangan lainnya atau kontrak utama (host contract) lainnya diperlakukan sebagai derivatif tersendiri jika risiko dan karakteristiknya tidak terikat pada kontrak utama dan kontrak utama tersebut tidak diukur pada nilai wajar dengan perubahan nilai wajar yang diakui dalam laba rugi.

Derivatives embedded in other financial instruments or other host contracts are treated as separate derivatives when their risks and characteristics are not closely related to those of the host contracts and the host contracts are not measured at fair value with changes in fair value recognized in earnings.

Suatu derivatif disajikan sebagai aset tidak lancar atau liabilitas jangka panjang jika sisa jatuh tempo dari instrumen lebih dari 12 bulan dan tidak diharapkan akan direalisasi atau diselesaikan dalam jangka waktu 12 bulan. Derivatif lainnya disajikan sebagai aset lancar atau liabilitas jangka pendek.

A derivative is presented as non-current asset or non-current liability if the remaining maturity of the instrument is more than 12 months and is not expected to be realized or settled within 12 months. Other derivatives are presented as current assets or current liabilities. z.

Informasi Segmen

Segment Information

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Grup yang secara regular direviu oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi.

Operating segments are identified on the basis of internal reports about components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a)

yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a)

that engages in business activities from which it may earn revenues and incurred expenses (including revenues and expenses relating to the transactions with other components of the same entity);

b)

yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

b)

whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c)

dimana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

c)

for which discrete financial information is available.

Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya dan penillaian kinerja mereka terfokus pada kategori dari setiap produk.

Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resource allocation and assessment of performance is more specifically focused on the category of each product.

41


PERTIMBANGAN AKUNTANSI DAN ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN


CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND ESTIMATES

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, yang dijelaskan dalam Catatan 3, direksi diwajibkan untuk membuat penilaian, estimasi dan asumsi tentang jumlah tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia dari sumber lain. Estimasi dan asumsi yang terkait didasarkan pada pengalaman historis dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda dari estimasi tersebut.

In the application of the Group’s accounting policies, which are described in Note 3, the directors are required to make judgments, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant. Actual results may differ from these estimates.

Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi diakui dalam periode yang perkiraan tersebut direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode itu, atau pada periode revisi dan periode masa depan jika revisi mempengaruhi kedua periode saat ini dan masa depan.

The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods.

Pertimbangan Kritis dalam Penerapan Kebijakan Akuntansi

Critical Judgments in Applying Accounting Policies

Di bawah ini adalah pertimbangan kritis, selain dari estimasi yang telah diatur, dimana direksi telah membuat suatu proses penerapan kebijakan akuntansi Grup dan memiliki pengaruh paling signifikan terhadap jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian.

Below are the critical judgments, apart from those involving estimations, that the directors have made in the process of applying the Group accounting policies and that have the most significant effect on the amounts recognized in the consolidated financial statements.





Catatan 13 menjelaskan bahwa PT Karya Mitra Indorama (KMI) merupakan asosiasi dari Grup meskipun Grup memiliki 50% kepemilikan di KMI. Direksi Perusahaan menilai apakah Grup memiliki kontrol atau tidak atas KMI dan juga berdasarkan apakah Grup memiliki kemampuan yang nyata untuk mengatur kegiatan KMI secara sepihak. Dalam membuat penilaian mereka, direksi mempertimbangkan keberadaan perwakilan Grup di dewan direksi KMI yang memiliki kekuatan untuk mengarahkan kegiatan KMI secara sepihak. Karena Grup memiliki perwakilan dalam dewan direksi KMI, direksi menilai bahwa Grup tidak memiliki kontrol tetapi hanya memiliki pengaruh yang signifikan terhadap KMI.

42

Note 13 describes that PT Karya Mitra Indorama (KMI) is an associate of the Group although the Group owns 50% ownership interest in KMI. The directors of the Company assessed whether or not the Group has control over KMI based on whether the Group has practical ability to direct the relevant activities of KMI unilaterally. In making their judgement, the directors considered the Group’s representation in KMI’s Board of Directors which has the power to direct the relevant activities of KMI unilaterally. As the Group does not have a representative in KMI’s Board of directors, the directors assessed that the Group has no control but only significant influence in KMI.





Catatan 13 menjelaskan bahwa Grup memiliki pengaruh yang signifikan atas PT Indorama Petrochemicals (PTIP), yang merupakan entitas asosiasi. Meskipun Indorama Netherlands B.V, Belanda (INBV) memiliki hak untuk mengakuisisi seluruh saham yang diakui Perusahaan pada PTIP (pada keadaan yang tercantum dalam perjanjian dengan Perusahaan, yang saat ini berlaku sampai Desember 2016), Perusahaan bersama dengan INBV memiliki wewenang untuk menunjuk mayoritas anggota Dewan Komisaris dan Direksi PTIP, yang memiliki kemampuan praktis untuk mengarahkan kegiatan yang relevan di PTIP, representasi di Dewan ini memberikan Grup pengaruh signifikan di PTIP.



Note 13 describes that the Group has a significant influence over PT Indorama Petrochemicals (PTIP), an associate. Although Indorama Netherlands B.V, The Netherlands (INBV) has a right to acquire all the shares held by the Company in PTIP (on the terms stated in the agreement with the Company, which is presently valid until December 2016), as the Company along with INBV have the authority to appoint the majority of the members of the Board of Commissioners and Directors of PTIP, which has the practical ability to direct the relevant activities of PTIP, This representation of the Board gives the Group significant influences in PTIP.



Perbedaan antara nilai investasi IIS terhadap IKT dengan nilai modal disetor IKT, berdasarkan kondisi regulasi tertentu di Uzbekistan yang diakui sebagai cadangan investasi dan disajikan pada kmponen ekuitas lainnya.



The difference between the value of investment made by IIS in IKT and the value of IKT’s paidup capital based on certain regulatory conditions in Uzbekistan are recognized as reserves on investments and presented as a separate component of other component of equity.



Penilaian mengenai apakah transaksi pembelian saham pada LANKA dan IPLIK merupakan transaksi antar entitas pengendali. Indorama Corporation Pte. Ltd. (IRC) sebagai entitas induk utama Grup memiliki pengendalian atas perusahaan-perusahaan sebelum dan setelah transaksi kombinasi bisnis.



Assessment as to whether share acquisition in LANKA and IPLIK is transaction between entities under common control. Indorama Corporation Pte. Ltd. (IRC) as global ultimate parent of the Group has control over entities before and after business combination transaction.

Sumber Estimasi Ketidakpastian

Key Sources of Estimation Uncertainty

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber estimasi ketidakpastian utama lainnya pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam keuangan tahun depan dijelaskan dibawah ini:

The key assumptions concerning future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:

a.

a.

Penyisihan Rugi Penurunan Nilai Pinjaman yang diberikan dan Piutang Group menilai penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang pada setiap tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laporan laba rugi, manajemen membuat penilaian, apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telah terjadi. Manajemen juga membuat penilaian atas metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang direview secara berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang diungkapkan dalam Catatan 6, 7 dan 8.

Impairment Loss of Loans and Receivable

The Group assesses its loans and receivables for impairment at each reporting date. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is an objective evidence that loss event has occurred. Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss. The carrying amounts of loans and receivables are disclosed in Notes 6, 7 and 8.

43

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan b.

Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015 AND 2014 AND JANUARY 1, 2014/ DECEMBER 31, 2013 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued b.

Grup membuat penyisihan penurunan nilai persediaan berdasarkan estimasi persediaan yang digunakan pada masa mendatang. Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi penyisihan penurunan nilai persediaan telah sesuai dan wajar, namun perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penyisihan penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya akan mempengaruhi hasil usaha Grup. Nilai tercatat persediaan diungkapkan dalam Catatan 9. c.

The Group provides allowance for decline in value of inventories based on estimated future usage of such inventories. While it is believed that the assumptions used in the estimation of the allowance for decline in value of inventories are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of the allowance for decline in value of inventories, which ultimately will impact the result of the Group’s operations. The carrying amount of inventories is disclosed in Note 9.

Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap

c.

Estimated Useful Lives of Property, Plant and Equipment The useful life of each item of the Group’s property, plant and equipment are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above. A change in the estimated useful life of any item of property, plant and equipment would affect the recorded depreciation expense and decrease in the carrying values of these assets. The carrying amounts of property, plant and equipment are disclosed in Note 14.

Masa manfaat setiap aset tetap Grup ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset direview secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan faktor yang disebutkan di atas. Perubahan masa manfaat aset tetap dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang diakui dan penurunan nilai tercatat aset tersebut. Nilai tercatat aset tetap diungkapkan dalam Catatan 14.

d.

Allowance for Decline in Value of Inventories

Manfaat Karyawan

d.

Beban dari program pensiun manfaat pasti dan nilai kini dari kewajiban pensiun ditentukan ole penilaian aktuaris dengan menggunaka beberapa asumsi diantaranya tingkat diskonto tingkat pengembalian dana yang diharapkan, tingkat kenaikan kompensasi dan tingkat kematian. Kewajiban manfaat pasti sangat sensitif terhadap perubahan asumsi. Nilai tercatat liabilitas telah diungkapkan dalam Catatan 38.

Employee Benefits The cost of defined benefit plan and present value of the pension obligation are determined based on actuarial valuation which makes use of various assumptions such as discount rates, expected rates of return on plan assets, rates of compensation increases and mortality rates. The defined benefit obligation is highly sensitive to changes in the assumptions. The carrying amount of the obligation is disclosed in Note 38.

44


KAS DAN SETARA KAS

Kas Dollar Amerika Serikat Rupiah dan mata uang lainnya Sub jumlah Bank Perusahaan Dollar Amerika Serikat Bangkok Bank PCL The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited PT. Bank ANZ Indonesia Standard Chartered Bank, Indonesia PT. Bank Central Asia Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubhishi UFJ, Ltd PT. Bank Danamon Indonesia Tbk Deutsche Bank AG, Indonesia PT. Bank Internasional Indonesia Tbk PT. Bank Mizuho Indonesia PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk PT. Bank BNP Paribas Indonesia Lain-lain (di bawah US$ 100.000) Rupiah dan mata uang lainnya PT. Bank Internasional Indonesia Tbk Bangkok Bank PCL, Indonesia PT. Bank ANZ Indonesia PT. Bank Central Asia Tbk PT. Bank OCBC NISP Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubhishi UFJ, Ltd PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk PT. Bank Danamon Indonesia Tbk Lain-lain (di bawah US$ 100.000) Sub jumlah Entitas Anak Dollar Amerika Serikat Australia and New Zealand Banking Group Limited, Singapura National Bank for Foreign Economic Activities of Republic of Uzbekistan Kocbank Corlu TL.HS Is Bankasi-Corlu SB PT. Bank CIMB Niaga Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Bank of India, Singapura Lain-lain (di bawah US$ 100.000) Rupiah dan mata uang lainnya National Bank for Foreign Economic Activities of Republic of Uzbekistan Australia and New Zealand Banking Group Limited, Singapura DBS Bank Ltd., Singapura Bank of India, Singapura Lain-lain (di bawah US$ 100.000) Sub jumlah


CASH AND CASH EQUIVALENTS

31 Desember/ Decemb er 31, 2015 US$

31 Desember/ Decemb er 31, 2014 *) US$

110,028 192,330 302,358

130,271 141,940 272,211

5,936,599

14,406

596,654 589,325 370,135 300,038 259,049 143,710 127,270 119,969 114,055 106,705 104,710 418,883

205,267 547,573 65,200 236,013 82,562 137,811 5,738 313,350 14,172 66,874 27,693 283,100

1,063,387 684,424 284,685 171,191 150,918 110,347 241,542 97,585 154,276

373,153 2,915 478,196 144,172 92,943 982 255,275 136,916 50,347

12,145,457

3,534,658

1,580,629

701,621

1,204,761 248,641 170,354 -

135,114 217,062 79,260

207,629

71,313 17,091 57,213

9,459,409

5,412,665

175,848 14,091 151,206 13,212,568

130,012 91,932 194,679 7,107,962


Cash on hand U.S. Dollar Rupiah and other foreign currencies Subtotal Cash in banks The Company U.S. Dollar Bangkok Bank PCL The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited PT. Bank ANZ Indonesia Standard Chartered Bank, Indonesia PT. Bank Central Asia Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubhishi UFJ, Ltd PT. Bank Danamon Indonesia Tbk Deutsche Bank AG, Indonesia PT. Bank Internasional Indonesia Tbk PT. Bank Mizuho Indonesia PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk PT. Bank BNP Paribas Indonesia Others (each below US$ 100,000) Rupiah and other foreign currencies PT. Bank Internasional Indonesia Tbk Bangkok Bank PCL, Indonesia PT. Bank ANZ Indonesia PT. Bank Central Asia Tbk PT. Bank OCBC NISP Tbk The Bank of Tokyo - Mitsubhishi UFJ, Ltd PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk PT. Bank Danamon Indonesia Tbk Others (each below US$ 100,000) Subtotal Subsidiaries U.S. Dollar Australia and New Zealand Banking Group Limited, Singapore National Bank for Foreign Economic Activities of Republic of Uzbekistan Kocbank Corlu TL.HS Is Bankasi-Corlu SB PT. Bank CIMB Niaga Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Bank of India, Singapore Others (each below US$ 100,000) Rupiah and other foreign currencies National Bank for Foreign Economic Activities of Republic of Uzbekistan Australia and New Zealand Banking Group Limited, Singapore DBS Bank Ltd., Singapore Bank of India, Singapore Others (each below US$ 100,000) Subtotal *) As restated (Notes 2 and 49)

45



31 Desember/ Decemb er 31, 2015 US$ Deposito berjangka - pihak ketiga Dollar Amerika Serikat PT. Bank CIMB Niaga Tbk Rupiah dan mata uang lainnya PT. Bank CIMB Niaga Tbk Sub jumlah Jumlah Tingkat bunga deposito berjangka per tahun Dollar Amerika Serikat Rupiah dan mata uang lainnya


100,000

350,000

123,924

-

223,924

350,000

25,884,307

11,264,831

0.75% 8.50%-8.75%

Subtotal Total

Interest rates per annum on time deposits U.S. Dollar Rupiah and other foreign currencies

2.25% -


6.

Time deposit - third party U.S. Dollar PT. Bank CIMB Niaga Tbk Rupiah and other foreign currencies PT. Bank CIMB Niaga Tbk


ASET KEUANGAN LAINNYA

6. 31 Desember/ Decemb er 31, 2015 US$

OTHER FINANCIAL ASSETS


Lancar

Current

Bank - Pihak Ketiga Deposito berjangka Dollar Amerika Serikat PT. Bank ANZ Indonesia JP Morgan Chase Bank Bank of India Rupiah PT. Bank CIMB Niaga Tbk

Bank - Third Parties Time deposits U.S. Dollar PT. Bank ANZ Indonesia JP Morgan Chase Bank Bank of India Rupiah PT. Bank CIMB Niaga Tbk

Aset derivatif lainnya (Catatan 42) Aset keuangan lainnya - lancar Tingkat bunga per tahun deposito berjangka selama tahun berjalan: Dollar Amerika Serikat Rupiah

5,000,000 -

24,000,000 20,000,000

99,632

-

263,864

607,902

5,363,496

44,607,902

Other derivative assets (Note 42) Other financial assets - current

0.35% - 0.75% 8.75%

0.13% - 1.30% -

Interest rates per annum on time deposits during the year: U.S. Dollar Rupiah

-

98,491

Noncurrent Other derivative assets (Note 42)

Tidak lancar Aset derivatif lainnya (Catatan 42) *) Disajikan kembali (Catatan 2 dan 49)


Jangka waktu deposito berjangka di atas sampai 6 bulan.

The above time deposits have terms up to 6 months.

46


PIUTANG USAHA



TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE


a. Berdasarkan pelanggan

a. By debtor

Pihak berelasi Indorama Polyester Industries Public Company Limited (IPI) PT. Indorama Polychem Indonesia (IPCI) Indorama Ventures Polymers Mexico, S de R.L. de C.V. (IVPM) Wellman International Ltd. (WIL) PTIP

38,552 520,476

639,707

79,923 1,143,574 -

114,098 2,235,461 14,202

Related parties Indorama Polyester Industries Public Company Limited (IPI) PT. Indorama Polychem Indonesia (IPCI) Indorama Ventures Polymers Mexico, S de R.L. de C.V. (IVPM) Wellman International Ltd. (WIL) PTIP

Sub jumlah

1,782,525

3,003,468

Subtotal

Pihak ketiga Pelanggan luar negeri Pelanggan dalam negeri

47,014,810 25,435,168

43,892,819 28,407,117

Third parties Foreign customers Local customers

Sub jumlah

72,449,978

72,299,936

Subtotal

Jumlah piutang usaha

74,232,503

75,303,404

Total trade accounts receivable

b. Piutang usaha yang tidak diturunkan nilainya

b. Aging of trade receivables that are not impaired

Belum jatuh tempo Sudah jatuh tempo: Di bawah 30 hari 31 sampai dengan 60 hari 61 sampai dengan 90 hari 91 sampai dengan 120 hari Lebih dari 120 hari

50,615,927

53,167,872

20,780,506 2,351,263 256,094 168,431 60,282

18,442,512 2,077,720 668,488 678,889 267,923

Current Past due: Under 30 days 31 to 60 days 61 to 90 days 91 to 120 days More than 120 days

Jumlah

74,232,503

75,303,404

Total

c. Berdasarkan mata uang

c. By currency

Dollar Amerika Serikat Mata uang lainnya

58,952,421 15,280,082

66,296,696 9,006,708

U.S. Dollar Other currencies

Jumlah

74,232,503

75,303,404

Total



Jangka waktu rata-rata kredit penjualan barang adalah 60 hari, sejak tanggal penyerahannya.

The average credit period on sales of goods is 60 days, from the date of its placement.

Sebelum menerima setiap pelanggan baru, Grup menilai kualitas kredit atas pelanggan potensial dan mendefinisikan batas kreditnya.

Before accepting any new customer, the Group assesses the potential customer’s credit quality and defines credit limits.

47


8.


Grup tidak memiliki jaminan atau peningkatan kredit lainnya atas piutang dan juga tidak memiliki hak hukum yang saling hapus dengan setiap jumlah yang terhutang oleh Grup kepada pihak lawan.

The Group does not hold any collateral or other credit enhancements over receivables nor does it have a legal right of offset against any amounts owed by the Group to the counter party.

Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha, Grup mempertimbangkan setiap perubahan dalam kualitas kredit dari piutang usaha dari tanggal awalnya kredit diberikan sampai dengan akhir periode pelaporan. Konsentrasi risiko kredit terbatas pada basis pelanggan adalah besar dan tidak saling berhubungan.

In determining the recoverability of a trade accounts receivable, the Group considers any change in the credit quality of the trade receivable from the date credit was initially granted up to the end of the reporting period. The concentration of credit risk is limited as the customer base is large and unrelated.

Berdasarkan evaluasi status piutang dan penelaahan kualitas kredit atas piutang, manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang tersebut dapat ditagih, termasuk yang telah jatuh tempo, dan oleh karena itu tidak diadakan penyisihan penurunan nilai.

Based on the evaluation of the status of the receivables and the review of the credit quality of the receivables, management believes that all such receivables are collectible, including those that are past due, and therefore no allowance for impairment loss was provided.

PIUTANG LAIN-LAIN

Pihak berelasi IPCI PT. Indorama Ventures Indonesia (IVI) Yayasan Pendidikan Indorama (YPI) Sub jumlah Pihak ketiga Asuransi Bunga Lain-lain Sub jumlah Jumlah

8.

OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE



7,809 5,009 -

321,544

12,818

321,544

1,049,619 4,229 1,937,095

15,533 48,447 1,104,187

Third parties Insurance Interest Others

2,990,943

1,168,167

Subtotal

3,003,761

1,489,711


Related parties IPCI PT. Indorama Ventures Indonesia (IVI) Yayasan Pendidikan Indorama (YPI) Subtotal

Total *) As restated (Notes 2 and 49)

48


PERSEDIAAN

Pemintalan benang: Barang jadi - benang Barang dalam proses - benang Bahan baku Bahan baku dalam perjalanan Suku cadang dan perlengkapan pabrik Sub jumlah Polyester: Barang jadi - chip, fibre, pet resin dan benang filamen Barang dalam proses - chip, fibre, pet resin dan benang filamen Bahan baku Bahan baku dalam perjalanan Suku cadang dan perlengkapan pabrik Sub jumlah Kain: Barang jadi - kain Barang dalam proses - kain Bahan baku Suku cadang dan perlengkapan pabrik Sub jumlah Jumlah


INVENTORIES


31 Desember/ December 31, 2014*) US$

14,153,288 4,693,356 36,220,552 9,731,646 4,452,314

11,493,931 4,864,981 23,658,562 9,339,798 4,417,057

69,251,156

53,774,329

29,563,897

42,981,462

5,303,178 1,635,975 6,601,250 11,544,757

6,473,474 3,468,081 5,337,135 11,702,842

54,649,057

69,962,994

3,877,396 934,498 6,446,460 609,401

3,580,903 1,485,053 4,917,390 681,277

11,867,755

10,664,623

135,767,968

134,401,946


Spun yarns: Finished goods - yarn Goods in process - yarn Raw materials Raw materials in transit Spareparts and factory supplies Subtotal Polyester: Finished goods - chips, fibre, pet resin, and filament yarn Goods in process - chips, fibre, pet resin and filament yarn Raw materials Raw materials in transit Spareparts and factory supplies Subtotal Fabric: Finished goods - cloth Goods in process - cloth Raw materials Spareparts and factory supplies Subtotal Total *) As restated (Notes 2 and 49)

Manajemen berpendapat bahwa pembentukan penyisihan persediaan usang tidak diperlukan.

Management believes that the establishment of allowance for inventory obsolescence is not necessary.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, semua persediaan di atas telah diasuransikan di berbagai polis asuransi yang tediri dari PT. Insurance Fairfax Indonesia, Srilanka Insurance Corporation Ltd., IBS Sigorta Ve Reasurans Broker Ligi A.S, dan INGO Uzbekistan Insurance Company, dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar US$ 182.956.000 dan US$ 185.956.000.

At December 31, 2015 and 2014, all of the above inventories were insured in multiple insurance policies lead by PT. Insurance Fairfax Indonesia, Srilanka Insurance Corporation Ltd., IBS Sigorta Ve Reasurans Broker Ligi A.S, and INGO Uzbekistan Insurance Company, which has a basic policy value of US$ 182,956,000 and US$ 185,956,000, respectively.

49


UANG MUKA PEMBELIAN


Uang muka pembelian berkaitan dengan uang muka yang diberikan kepada pemasok bahan baku, pemasok pelayanan dan kontraktor.

11.

PURCHASE ADVANCES Purchase advance pertains to the advances given to raw material vendors, service vendors and contractors.

PAJAK DIBAYAR DIMUKA


PREPAID TAXES


Pajak penghasilan badan - Perusahaan (Catatan 36) - Bersih 2015 2014 2013 2012 Pajak penghasilan badan - IPLIK Pajak dibayar dimuka - IKT- Bersih Pajak Pertambahan Nilai Perusahaan - Bersih Pajak Pertambahan Nilai - IKT - Bersih Pajak Pertambahan Nilai - LANKA - Bersih Pajak Pertambahan Nilai - IPLIK - Bersih Pajak Pertambahan Nilai - ITDS - Bersih

5,959,042 6,466,885 2,986,791 131,827

6,466,885 4,652,703 2,986,791 80,624 16,129

24,610,871 1,528,213 131 473,594 -

17,201,722 3,116,029 12,766 880,410 106,571

Corporate income tax the Company (Note 36) - Net 2015 2014 2013 2012 Corporate income tax - IPLIK Prepaid tax - IKT - Net Value Added Tax the Company - Net Value Added Tax - IKT - Net Value Added Tax - LANKA - Net Value Added Tax - IPLIK - Net Value Added Tax - ITDS - Net

Jumlah

42,157,354

35,520,630

Total



Pada tahun 2015, Grup memperoleh sejumlah pengembalian atas pajak penghasilan badan dan pajak pertambahan.

12.

In 2015, the Group received the refund of corporate income tax and value added tax.

BIAYA DIBAYAR DIMUKA

12.

PREPAID EXPENSES



Asuransi Sewa Lain-lain

1,318,429 71,010 467,841

710,147 154,946 408,876

Jumlah

1,857,280

1,273,969


Insurance Rent Others Total *) As restated (Notes 2 and 49)

50


INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI


INVESTMENTS IN ASSOCIATES

Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership Tempat 31 Desember/ 31 Desember/ kedudukan/ Decemb er 31, Decemb er 31, Domicile 2015 2014 % %

Jenis usaha utama/ Main type of Business Metode ekuitas: PTIP Manufaktur/Manufacturing KMI Klinik kesehatan/Health clinic Jumlah investasi dinyatakan dengan menggunakan metode ekuitas

Indonesia Indonesia

43.16% 50.00%



34,592,125 493,209

26,943,303 496,750

35,085,334

27,440,053

43.00% 50.00%

Mutasi investasi dengan metode ekuitas adalah sebagai berikut:

Changes in investments under the equity method:

PT Indorama Petrochemicals (PTIP)

PT Indorama Petrochemicals (PTIP)

Pada tahun 2011, Perusahaan dan INBV membuat perjanjian Share Purchase and Strategic Investment Agreement (SPSIA) dengan pemegang saham mayoritas terdahulu PTIP. Dalam perjanjian ini, Perusahaan mengakuisisi 43.16% dari total saham yang di terbitkan oleh PTIP dan memiliki pilihan “put and call” untuk membeli tambahan saham 7% di PTIP.

In 2011, the Company and INBV entered into a Share Purchase and Strategic Investment Agreement (SPSIA) with the former majority shareholders of PTIP. Under the agreement, the Company acquired 43.16% of the total issued shares of PTIP and has a “put and call” option to acquire an additional 7% of the shares in PTIP.



Saldo awal Penambahan investasi Bagian rugi bersih entitas asosiasi

26,943,303 17,249,600 (9,600,778)

31,767,485 13,500,000 (18,324,182)

Saldo akhir

34,592,125

26,943,303

Beginning balance Additional investment Equity in net loss of the associate Ending balance

Perusahaan membuat perjanjian opsi untuk membeli (call option) dengan INBV, dimana INBV memiliki opsi untuk membeli sebanyak satu kali, yang dilakukan pada periode antara 1 Januari 2014 sampai dengan 31 Desember 2016 terhadap seluruh kepemilikan saham PTIP yang dimiliki oleh Perusahaan dengan syarat dan ketentuan yang dirinci dalam perjanjian tersebut.

The Company entered into a call option agreement with INBV, pursuant to which INBV has one time option excercisable at any time between January 1, 2014 to December 31, 2016 to acquire all the shares held by the Company in PTIP on the terms and conditions stated therein.

Pada tahun 2012, PTIP melakukan kuasireorganisasi. Pengaruh dari kuasi-reorganisasi tersebut mengakibatkan meningkatnya investasi Perusahaan pada PTIP, jumlah ekuitas serta pendapatan komprehensif lainnya sebesar US$ 3.519.821 (Catatan 27).

In 2012, PTIP applied quasi-reorganization. The effect of the quasi-reorganization resulted to increase in the Company’s investment in PTIP, total equity and other comprehensive income amounting to US$ 3,519,821 (Note 27).

Pada tahun 2015 dan 2014, Perusahaan telah menambah investasi masing-masing sebesar US$ 17.249.600 dan US$ 13.500.000 ke PTIP.

In 2015 and 2014, the Company has invested additional amounts of US$ 17,249,600 and US$ 13,500,000, respectively in PTIP.

51



PT Karya Mitra Indorama (KMI)

PT Karya Mitra Indorama (KMI)

Perubahan jumlah tercatat dari investasi ini adalah sebagai berikut:

The changes in the carrying amount of this investment are as follows:

31 Desember/ December 31, 2015 US$ Saldo awal Penambahan investasi Bagian rugi bersih entitas asosiasi

496,750 -

Saldo akhir

493,209


(3,541)

491,124 8,628 (3,002) 496,750

Beginning balance Additional investment Equity in net loss of the associate Ending balance

Pada tahun 2015 and 2014, Perusahaan membayar uang muka untuk modal pada KMI masing - masing sebesar nil dan US$ 8.628 yang dicatat sebagai uang muka penambahan modal disetor pada KMI.

In 2015 and 2014, the Company paid an advance towards capital of nil and US$ 8,628, respectively, in KMI which is recorded as advance paid-up capital in KMI.

Ringkasan informasi keuangan dari entitas asosiasi adalah sebagai berikut:

Summarized financial information in respect of associates is set out below:

PTIP

KMI





Aset Lancar Aset tidak lancar

84,667,385 279,619,062

56,141,445 256,104,239

4,241 174,618

12,171 193,638

Current assets Noncurrent assets

Jumlah Aset

364,286,447

312,245,684

178,859

205,809

Total Assets

Liabilitas Jangka Pendek Liabilitas Jangka Panjang Ekuitas

127,055,377 168,691,986 68,539,084

110,986,002 144,475,979 56,783,703

178,859

205,809

Current liabilities Noncurrent liabilities Equity

Jumlah liabilitas dan ekuitas

364,286,447

312,245,684

178,859

205,809

Total Liabilities and Equity

Pendapatan Beban

241,789,041 264,033,660

314,563,543 357,177,921

(7,082)

(6,004)

Revenue Expenses

Rugi tahun berjalan

(22,244,619)

(42,614,378)

(7,082)

(6,004)

Loss for the year

Rekonsiliasi dari ringkasan informasi keuangan di atas terhadap jumlah tercatat dari bagian entitas asosiasi yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

Reconciliation of the above summarized financial information to the carrying amount of the interest in the associates recognized in the consolidated financial statements:

PTIP 31 Desember/ 31 Desember/ December 31, December 31, 2015 2014 US$ US$

KMI 31 Desember/ 31 Desember/ December 31, December 31, 2015 2014 US$ US$

Aset bersih entitas asosiasi Proporsi bagian kepemilikan Grup Ekuitas yang diatribusikan ke pemilik entitas induk Penyesuaian

68,539,084 43.16% 29,581,469 5,010,656

56,783,703 43% 24,416,992 2,526,311

178,859 50% 89,430 403,779

205,809 50% 102,905 393,846

Net assets of the associate Proportion of the Group's ownership interest Equity attributable to owners of the Company Adjustments

Nilai tercatat bagian Grup

34,592,125

26,943,303

493,209

496,751

Carrying amount of the Group's interest

52



ASET TETAP

14. 1 Januari 2015/ January 1, 2015 US$

Biaya perolehan Pemilikan langsung Tanah Prasarana jalan Bangunan Mesin Perabot dan peralatan Kendaraan Aset dalam penyelesaian Aset sewa pembiayaan Mesin Kendaraan Jumlah

Penambahan/ Additions US$

Pengurangan/ Deductions US$

79,575 531,006 6,303,704 565,965 107,777 59,462,439

1,128,397 20,239,595 19,665 393,625 -

1,204,109 16,460,607 76,917,380 577,252 61,311 (70,262,693)

10,122,222 4,680,788 160,801,738 837,245,886 23,175,738 5,644,184 15,973,752

43,940,802 128,319

-

-

(24,957,966) -

18,982,836 128,319

1,031,486,279

67,050,466

21,781,282

-

1,076,755,463

2,450,023 78,309,995 484,165,812 19,200,774 4,782,337 4,330,423

129,136 5,246,030 24,135,173 883,447 447,863 2,726,592

235,779 17,270,860 19,286 388,611 -

Jumlah

593,239,364

33,568,241

17,914,536

Nilai Tercatat Bersih

438,246,915 1 Januari 2014 *)/ January 1, 2014 *) US$

Jumlah

Reklasifikasi/ Reclassification US$

31 Desember 2015/ Decemb er 31, 2015 US$

10,122,222 3,397,104 144,938,522 774,264,397 22,052,186 5,868,721 26,774,006

Dikurangi akumulasi penyusutan: Pemilikan langsung Prasarana jalan Bangunan Mesin Perabot dan peralatan Kendaraan Aset sewa pembiayaan

Biaya perolehan Pemilikan langsung Tanah Prasarana jalan Bangunan Mesin Perabot dan peralatan Kendaraan Aset dalam penyelesaian Aset sewa pembiayaan Mesin Kendaraan

PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

Penambahan/ Additions US$

Pengurangan/ Deductions US$

10,122,222 3,322,887 136,743,960 744,803,897 20,877,225 5,633,347 4,511,477

18,732 2,094,270 7,528,038 1,051,820 343,203 67,116,432

13,328,335 64,551 310,944 -

40,894,280 128,319

-

967,037,614

78,152,495

(124) 253 4,701,286 (581) (1,151) (4,699,683) -

Reklasifikasi/ Reclassification US$

2,579,035 83,320,499 495,731,411 20,064,354 4,840,438 2,357,332 608,893,069

Total

467,862,394

Net Carrying Value

31 Desember 2014 *)/ Decemb er 31, 2014 *) US$

10,122,222 3,397,104 144,938,522 774,264,397 22,052,186 5,868,721 26,774,006

-

3,046,522 -

43,940,802 128,319

13,703,830

-

1,031,486,279

2,323,562 73,115,262 471,059,603 18,475,152 4,589,718 3,818,924

123,142 5,194,733 22,157,003 738,690 495,569 2,855,885

11,386,164 19,079 302,636 -

Jumlah

573,382,221

31,565,022

11,707,879

Nilai Tercatat Bersih

393,655,393


3,319 2,335,370 6,011 (314) (2,344,386) -

Total Less accumulated depreciation: Direct acquisitions Roads Buildings Machinery Furniture, fixtures and equipment Vehicles Leased assets

55,485 6,100,292 35,260,797 187,692 203,115 (44,853,903)

Dikurangi akumulasi penyusutan: Pemilikan langsung Prasarana jalan Bangunan Mesin Perabot dan peralatan Kendaraan Aset sewa pembiayaan

At cost Direct acquisitions Land Roads Buildings Machinery Furniture, fixtures and equipment Vehicles Construction in progress Leased assets Machinery Vehicles

At cost Direct acquisitions Land Roads Buildings Machinery Furniture, fixtures and equipment Vehicles Construction in progress Leased assets Machinery Vehicles Total

2,450,023 78,309,995 484,165,812 19,200,774 4,782,337 4,330,423

Less accumulated depreciation: Direct acquisitions Roads Buildings Machinery Furniture, fixtures and equipment Vehicles Leased assets

593,239,364

Total

438,246,915

Net Carrying Value *) As restated (Notes 2 and 49)

53



Biaya penyusutan dialokasikan sebagai berikut:

Depreciation expense was allocated to the following:

2015 US$

2014 *) US$

Biaya pabrikasi (Catatan 30) Beban umum dan administrasi (Catatan 32)

31,436,074

29,763,497

2,132,167

1,801,525

Jumlah

33,568,241

31,565,022


Disposal of property, plant and equipment is as follows: 2015 US$

2014 *) US$

Nilai tercatat Pembongkaran aset untuk ekspansi

3,866,746 (892,618)

1,995,951 -

Penerimaan dari penjualan aset tetap Kerugian penjualan aset tetap - bersih (Catatan 35)

1,401,616

1,384,620

(1,572,512)

(611,331)


Net carrying amount Asset dismantled for expansion Proceeds from sale of property, plant and equipment Loss on sale of property, plant and equipment - net (Note 35) *) As restated (Notes 2 and 49)

Aset dalam penyelesaian terdiri dari:

Jumlah


Pelepasan aset tetap adalah sebagai berikut:

Mesin Bangunan Perabot dan peralatan

Manufacturing costs (Note 30) General and administrative expenses (Note 32)

Construction in progress consists of the following: 31 Desember/ Decemb er 31, 2015 US$


7,933,977 7,902,216 137,559

17,767,636 8,797,004 209,366

Machinery Buildings Furniture, fixtures and equipment

15,973,752

26,774,006

Total



ISIN menggunakan Bangunan sebagai jaminan atas utang bank (Catatan 21).

ISIN has used its Building as collateral for bank loans (Note 21).

Aset tetap sewa pembiayaan digunakan sebagai jaminan atas liabilitas sewa pembiayaan (Catatan 22).

Leased assets are used as collateral for the finance lease obligations (Note 22).

54


15.


Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, seluruh aset tetap, kecuali tanah, telah diasuransikan kepada sekelompok perusahaan asuransi yang tediri dari PT. Insurance Fairfax Indonesia, Srilanka Insurance Corporation Ltd., IBS Sigorta Ve Reasurans Broker Ligi A.S, dan INGO Uzbekistan Insurance Company dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar US$ 856.791.432 dan US$ 794.284.073, sesuai nilai penggantian kini. Manajemen berpendapat bahwa jumlah pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang diasuransikan.

At December 31, 2015 and 2014, property, plant and equipment, except land, were insured in multiple insurance policies lead by PT. Insurance Fairfax Indonesia, Srilanka Insurance Corporation Ltd., IBS Sigorta Ve Reasurans Broker Ligi A.S, and INGO Uzbekistan Insurance Company for US$ 856,791,432 and US$ 794,284,073, respectively, as per current replacement value. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.

Perusahaan memiliki beberapa bidang tanah yang terletak di Purwakarta dan Bandung dengan hak legal berupa Hak Guna Bangunan (HGB) yang berjangka waktu sampai dengan 30 tahun yang akan jatuh tempo sampai dengan tahun 2034. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah saat kadaluarsa karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

The Company owns several pieces of land located in Purwakarta and Bandung with Building Use Rights (HGB) for a period up to 30 years which will expire until 2034. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the landrights on their current expiry since all pieces of land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

Nilai wajar aset tetap pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar US$ 566.480.000 dan US$ 483.014.247.

The fair value of the property, plant and equipment as of December 31, 2015 and 2014 amounted to US$ 566,480,000 and US$ 483,014,247, respectively.

Tidak ada aset tetap yang dihentikan dari penggunaan aktif pada tanggal pelaporan. Tidak ada aset yang tercatat yang tidak terpakai.

There are no assets, which are retired from active use as at reporting date. No assets are held idle.

Pada tanggal 31 Desember 2015, aset tetap termasuk aset yang telah habis disusutkan tetapi masih digunakan dengan harga perolehan sebesar US$ 689.408.

As of December 31, 2015, property, plant and equipment include assets with acquisition cost of US$ 689,408, that are already depreciated in full but are still in use.

Biaya pinjaman yang dikapitalisasi pada aset dalam penyelesaian sejumlah US$ 459.110 pada 31 Desember 2015.

Borrowing costs capitalized to construction in progress amounted to US$ 459,110 at December 31, 2015.

UANG MUKA PEMBELIAN ASET TETAP

15.

Akun ini terutama terdiri dari uang muka pembelian mesin dan peralatan.

16.

ADVANCES FOR PURCHASES OF PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT This account mainly represents advances for acquisitions of machinery and equipment.

UANG JAMINAN

16.

Akun ini merupakan setoran jaminan kepada PT Perusahaan Listrik Negara, Yayasan Sekolah Rama Internasional (RIS), pihak berelasi dan pihakpihak lainnya.

GUARANTEE DEPOSITS This account consists of deposits placed with PT Perusahaan Listrik Negara, Yayasan Sekolah Rama Internasional (RIS), a related party, and other parties.

55


UTANG USAHA


a.

TRADE ACCOUNTS PAYABLE


Berdasarkan pemasok Pihak berelasi IPCI IVI IPI Indorama Petrochem Limited, Thailand (IRPL)

b.


a.

Related parties IPCI IVI IPI Indorama Petrochem Limited, Thailand (IRPL)

18,157,412 251,146 150,000

12,299,950 287,488 245,695

125,975

-

Sub jumlah

18,684,533

12,833,133

Pihak ketiga Pemasok dalam negeri Pemasok luar negeri

99,675,455 69,443,140

133,171,055 91,918,076

Third parties Local Foreign

Sub jumlah

169,118,595

225,089,131

Subtotal

Jumlah utang usaha

187,803,128

237,922,264

Total trade account payable

Berdasarkan mata uang

Subtotal

b.

By currency

Dollar Amerika Serikat Mata uang lainnya

173,124,897 14,678,231

227,670,788 10,251,476

U.S. Dollar Other currencies

Jumlah

187,803,128

237,922,264

Total



Pembelian bahan baku dan bahan tidak langsung memiliki jangka waktu kredit sampai dengan 180 hari. 18.

By supplier

Purchases of raw materials and indirect materials have credit terms of up to 180 days.

UTANG LAIN-LAIN

Pihak berelasi YPI Indorama Global Trading AG Sub jumlah Pihak ketiga Pemasok, pengangkut dan agen pelayaran Agen komisi Lain-lain Sub jumlah Jumlah utang lain-lain

18.

OTHER ACCOUNTS PAYABLE



28,157 -

20,671 5,389

28,157

26,060

991,008 338,426 1,646,257

1,523,064 339,213 1,141,855

2,975,691

3,004,132

3,003,848

3,030,192


Related parties YPI Indorama Global Trading AG Subtotal Third parties Transporters, shipping lines and agents Commision agents Others Subtotal Total other accounts payable *) As restated (Notes 2 and 49)

56


UTANG PAJAK

Utang pajak (Catatan 36) Entitas anak - ISIN Pajak penghasilan Perusahaan Pasal 4 (2) Pasal 21 Pasal 23 Pasal 26 Entitas anak IKT IPLIK ITDS Pasal 21 Pajak Pertambahan Nilai Bersih Jumlah


TAXES PAYABLE



45,284

40,000

7,581 111,310 36,228 139,375

39,998 119,421 19,378 303,440

143,943 38,814

143,872 47,958

8

-

Current tax payable (Note 36) Subsidiary - ISIN Income taxes The Company Article 4 (2) Article 21 Article 23 Article 26 Subsidiaries IKT IPLIK ITDS Article 21

2,612

-

Value Added Tax - Net

525,155

714,067


20.


BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR

20.

ACCRUED EXPENSES



Biaya dan komisi ekspor Kesejahteraan karyawan Lain-lain

3,089,358 869,345 3,740,299

3,823,835 446,626 3,647,890

Export commision and expenses Employees welfare Others

Jumlah

7,699,002

7,918,351

Total



57



UTANG BANK

21.

Akun ini terdiri dari utang bank, dengan rincian sebagai berikut:

This account consists of loans from banks, with details as follows:

31 Desember/ Decemb er 31, 2015 US$ Utang bank jangka pendek: Perusahaan PT. Bank Central Asia Tbk (BCA) PT. Bank Mizuho Indonesia (Mizuho) Entitas anak - ISIN The Hongkong & Shanghai Banking Corporation Ltd, Singapura (HSBCS) Australia New Zealand Banking Group Limited, Singapura (ANZS) Entitas anak - LANKA The Hongkong & Shanghai Banking Corporation Ltd, Sri Lanka (HSBCL) Entitas anak - IPLIK Yapi Kredit Bank IS Bankasi Jumlah Utang bank jangka panjang: Perusahaan PT. Bank ANZ Indonesia (ANZ) The Hongkong & Shanghai Banking Corporation Ltd, Jakarta (HSBC) Mizuho Deustche ZentralGenossenschaftbank (DZ Bank AG) IKB Deustche Industrie Bank AG (IKB) PT. Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (BSM) PT. Bank SBI Indonesia (SBI) Entitas anak - ISIN DBS Bank Ltd., Singapore (DBSS) Entitas anak - IPLIK Waterman Capital Limited Entitas anak - LANKA The Hongkong & Shanghai Banking Corporation Ltd, Sri Lanka (HSBCL) Jumlah

BANK LOANS


27,836,174 -

5,000,000

9,124,400

2,200,000

6,575,650

5,338,000

3,061,628

2,533,122

-

1,484,600 200,122

46,597,852

16,755,844

75,000,000

50,000,000

50,000,000 20,000,000

30,000,000 20,000,000

30,558,424 9,638,000 25,000,000 9,423,703

24,138,951 -

3,338,279

3,803,489

9,000,000

10,000,000

2,979,167

4,125,000

234,937,573

142,067,440

Short-term bank loan: The Company PT. Bank Central Asia Tbk (BCA) PT. Bank Mizuho Indonesia (Mizuho) Subsidiary - ISIN The Hongkong & Shanghai Banking Corporation Ltd, Singapore (HSBCS) Australia New Zealand Banking Group Limited, Singapore (ANZS) Subsidiary - LANKA The Hongkong & Shanghai Banking Corporation Ltd, Sri Lanka (HSBCL) Subsidiary - IPLIK Yapi Kredit Bank IS Bankasi Total Long-term bank loans: The Company PT. Bank ANZ Indonesia (ANZ) The Hongkong & Shanghai Banking Corporation Ltd, Jakarta (HSBC) Mizuho Deustche ZentralGenossenschaftbank (DZ Bank AG) IKB Deustche Industrie Bank AG (IKB) PT. Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (BSM) PT. Bank SBI Indonesia (SBI) Subsidiary - ISIN DBS Bank Ltd., Singapore (DBSS) Subsidiary - IPLIK Waterman Capital Limited Subsidiary - LANKA The Hongkong & Shanghai Banking Corporation Ltd, Sri Lanka (HSBCL) Total

Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Perusahaan Entitas anak - ISIN Entitas anak - IPLIK Entitas anak - LANKA

(5,247,579) (240,000) (1,000,000) (1,000,000)

(3,218,527) (240,000) (1,000,000) (1,145,834)

Less current maturities The Company Subsidiary - ISIN Subsidiary - IPLIK Subsidiary - LANKA

Jumlah

(7,487,579)

(5,604,361)

Total

Utang Jangka Panjang Perusahaan Entitas anak - IPLIK Entitas anak - ISIN Entitas anak - LANKA

214,372,548 8,000,000 3,098,279 1,979,167

120,920,424 9,000,000 3,563,489 2,979,166

Long-term portion The Company Subsidiary - IPLIK Subsidiary - ISIN Subsidiary - LANKA

Utang jangka panjang - bersih

227,449,994

136,463,079

Long-term portion - net

Tingkat bunga per tahun: Dollar Amerika Serikat Dollar Singapura Rupiah Indonesia

1.12% - 5.00% 1.08% - 5.00% 1.37% 1.25% 11.16% - 11.51% -


Interest rates per annum: U.S. Dollar SG Dollar Indonesian Rupiah *) As restated (Notes 2 and 49)

58



Utang bank jangka pendek

Short-term bank loans

a.

Perusahaan telah memperoleh fasilitas modal kerja dari BCA dalam bentuk Letter of Credit, Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) dan Trust Receipt yang dapat diperpanjang dan ditarik kembali setelah pembayaran.

a.

The Company has obtained working capital facilities from BCA in the form of Letter of Credit, Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) facility and Trust Receipt, which are available for rollover and redrawals after payments.

b.

Perusahaan telah membayar pinjaman modal kerja jangka pendek dari Mizuho untuk membiayai kebutuhan modal kerja, yang dapat ditarik kembali setelah pembayaran.

b.

The Company has repaid short term working capital Loan from Mizuho which was taken to partly finance its working capital requirements, which was available for redrawals after payments.

c.

ISIN memperoleh pinjaman impor dari ANZS dan HSBCS untuk membiayai transaksi perdagangan. Pinjaman ini dapat diperpanjang dan ditarik kembali setelah pembayaran.

c.

ISIN has obtained short term import loans from HSBCS and ANZS to finance its trade transactions, which are available for rollover and redrawals after payments.

d.

ISIN Lanka memperoleh pinjaman impor dan ekspor revolving dari HSBCL untuk membiayai transaksi perdagangan. Pinjaman ini dapat diperpanjang dan ditarik kembali setelah pembayaran.

d.

LANKA has obtained revolving import and export revolving loans from HSBCL to finance its trade transactions, which are available for rollover and redrawals after payments.

e.

IPLIK memperoleh pinjaman bank jangka pendek dari Yapi Kredit Bank dan IS Bankasi untuk membiayai kebutuhan modal kerja.

e.

IPLIK had obtained a short term bank loan from Yapi Kredit Bank and IS Bankasi to finance its working capital requirements.

Utang bank jangka panjang

Long-term bank loans

a.

Pada tanggal 4 Nopember 2011, Perusahaan membuat perjanjian pinjaman revolving dengan ANZ dengan nilai maksimum sebesar US$ 50.000.000 untuk keperluan kegiatan korporasi dan modal kerja secara umum, dilunasi dalam jangka waktu dua tahun sejak tanggal perjanjian dengan opsi perpanjangan jatuh tempo sehingga pinjaman tersebut akan jatuh tempo pada setiap dua tahun. Pinjaman ini jatuh tempo pada tanggal 4 Juli 2017. Pada tanggal 7 September 2015, Perusahaan memperoleh tambahan fasilitas pinjaman revolving sebesar US$ 25.000.000, dengan jadual pembayaran yang sama dan jatuh tempo pada tanggal 4 Oktober 2017.

a.

On November 4, 2011, the Company entered into a revolving loan facility agreement with ANZ with a maximum amount of US$ 50,000,000 for general corporate and working capital purposes, repayable at the end of two years from the date of agreement, with an option to extend the maturity so that the loan shall have maturity date of two years on each anniversary date. The loan currently matures on July 4, 2017. On September 7, 2015, the Company obtained additional revolving loan facility amounting to US$ 25,000,000, with same repayment basis and it currently matures on October 4, 2017

b.

Pada tanggal 27 Desember 2010, Perusahaan membuat perjanjian pinjaman revolving dengan HSBC, dengan nilai maksimum sebesar US$ 30.000.000 untuk keperluan kegiatan korporasi umum dan modal kerja, dilunasi dalam jangka waktu dua tahun sejak tanggal perjanjian dengan opsi perpanjangan jatuh tempo sehingga pinjaman tersebut akan jatuh tempo pada setiap dua tahun. Pinjaman ini telah diperpanjang pada tanggal 14 Desember 2015 dan jatuh tempo pada tanggal 27 Desember 2017.

b.

On December 27, 2010, the Company entered into a revolving loan facility agreement with HSBC, with a maximum amount of US$ 30,000,000 for general corporate and working capital purposes, repayable at the end of two years from the date of agreement, with an option to extend the maturity so that the loan shall have maturity date of two years on each anniversary date. This loan has been extended on December 14, 2015 to mature on December 27, 2017.

59



Pada tanggal 4 Agustus 2015, Perusahaan membuat pinjaman revolving dengan HSBC, dengan nilai pinjaman US$ 30.000.000 untuk keperluan kegiatan korporasi umum dan modal kerja, dilunasi dalam jangka waktu dua tahun sejak tanggal perjanjian dengan opsi perpanjangan jatuh tempo sehingga pinjaman tersebut akan jatuh tempo pada setiap dua tahun. Perusahaan telah melakukan pelunasan sebagian pinjaman sebesar US$ 10.000.000 pada tanggal 28 Desember 2015, dan tersedia untuk ditarik kembali. Pinjaman ini jatuh tempo pada tanggal 3 Agustus 2017.

On August 4, 2015, the Company entered into a revolving loan facility agreement with HSBC, amounting to US$ 30,000,000 for general corporate and working capital purposes, repayable at the end of two years from the date of agreement, with an option to extend the maturity so that the loan shall have maturity date of two years on each anniversary date. The Company repaid part of the loan amounting US$ 10,000,000 on December 28, 2015, which is available for redrawal. The loan currently matures on August 3, 2017.

c.

Pada tanggal 28 Nopember 2012, Perusahaan mengadakan perjanjian pinjaman revolving dengan Mizuho dengan nilai maksimum sebesar US$ 20.000.000 untuk modal kerja. Jangka waktu pinjaman dua tahun dari tanggal perjanjian dengan pilihan untuk memperpanjang tanggal jatuh tempo sehingga pinjaman memiliki tanggal jatuh tempo dua tahun pada tiap tahun nya. Perjanjian ini telah diperpanjang pada tanggal 1 Oktober 2015 akan jatuh tempo pada tanggal 1 Oktober 2017.

c.

On November 28, 2012, the Company entered into a revolving loan facility agreement with Mizuho with a maximum amount of US$ 20,000,000 for working capital purposes. This facility was available for two years from the date of agreement with the option to extend the maturity so that the loan shall have a maturity date of two years on each anniversary date. This loan has been extended on October 1, 2015 to mature on October 1, 2017.

d.

Pada tanggal 12 Juni 2014, Perusahaan mengadakan perjanjian pinjaman dengan DZ Bank AG untuk membiayai pengeluraran modal, dengan nilai total US$ 25.748.214 yang diterima di 2014. Pinjaman ini dibayar dalam 16 kali setiap setengah tahun dan pelunasan dimulai Oktober 2014. Pinjaman ini dijamin oleh perlindungan asuransi kredit ekspor yang diterbitkan oleh Euler Hermes AG Germany atas nama Republik Federal Jerman.

d.

On June 12, 2014, the Company entered into a loan agreement with DZ Bank AG to finance its capital expenditure, pursuant to which a total amount of US$ 25,748,214 was drawn in 2014. This loan is repayable in 16 equal semi annual installments starting October 2014. The loan has been guaranteed by an export credit insurance cover issued by Euler Hermes AG Germany on behalf of the Federal Republic of Germany.

Pada tanggal 4 Juni 2015, Perusahaan mengadakan perjanjian pinjaman dengan DZ Bank AG dan IKB dalam jumlah yang sama untuk membiayai pengeluraran modal, dengan nilai total US$ 20.290.526 yang diterima di 2015. Pinjaman ini dibayar dalam 20 kali setiap setengah tahun dan pelunasan dimulai pada bulan Oktober 2015. Pinjaman ini telah dijamin dengan perlindungan asuransi kredit ekspor yang diterbitkan oleh Euler Herms AG Germany atas nama Republik Federal Jerman. e.

On June 4, 2015, the Company entered into a loan agreement with DZ Bank AG and IKB for equal amount to finance its capital expenditure, pursuant to which a total amount of US$ 20,290,526 was drawn in 2015. This loan is repayable in 20 equal semi annual installments starting October 2015. The loan has been guaranteed by an export credit insurance cover issued by Euler Herms AG Germany on behalf of Federal Republic of Germany.

Pada tanggal 15 April 2015, Perusahaan membuat perjanjian pinjaman revolving dengan BSM, dengan jumlah pinjaman maksimal US$ 25.000.000 untuk keperluan kegiatan korporasi umum dan modal kerja, dilunasi dalam jangka waktu dua tahun sejak tanggal perjanjian dengan opsi perpanjangan jatuh tempo. Sehingga pinjaman akan memiliki jatuh tempo setiap dua tahun. Pinjaman ini jatuh tempo pada tanggal 15 April 2017.

e.

60

On April 15,2015, the Company entered into a revolving loan facility agreement with BSM, with a maximum amounting to US$ 25,000,000 for general corporate and working capital purposes, repayable at the end of two years from the date of agreement, with an option to extend the maturity. So that the loan shall have maturity date of two years on each anniversary date. The loan currently mature on April 15, 2017.



f.

Pada tanggal 21 Oktober 2015, Perusahaan mengadakan perjanjian pinjaman revolving dengan SBI dengan jumlah pinjaman Rp 130.000.000.000 untuk keperluan umum Perusahaan. Jangka waktu pinjaman dua tahun dari tanggal perjanjian dengan opsi untuk memperpanjang tanggal jatuh tempo, sehingga pinjaman akan memiliki jatuh tempo setiap dua tahun. Pinjaman ini jatuh tempo pada tanggal 12 Oktober 2017.

f.

On October 21, 2015, the Company entered into a revolving loan facility agreement with SBI amounting to Rp 130,000,000,000 for general corporate purposes. This facility was available for two years from the date of agreement with the option to extend the maturity, so that the loan shall have the maturity date two year on each anniversary date. The loan currently matures on October 12, 2017.

g.

Pada tahun 2010, ISIN memperoleh pinjaman berjangka dari DBSS. Pinjaman yang berjumlah sebesar S$ 6.293.000 (setara dengan US$ 4.800.097) digunakan untuk membeli ruang usaha yang dijaminkan dengan aset yang dibeli (Catatan 14). Pembayaran pinjaman dijadwalkan selama 20 tahun dari Desember 2010 dengan 239 kali pembayaran pokok perbulan sebesar S$ 26.221 dan pembayaran terakhir sebesar S$ 26.222.

g.

In 2010, ISIN obtained a term loan from DBSS. The loan amounted to S$ 6,293,000 (equivalent to US$ 4,800,097) to purchase office space which is secured against the purchased asset (Note 14). Repayment of this loan is scheduled for 20 years from December 2010 by 239 equal monthly principal payments amounting to S$ 26,221 and with a final bullet principal payment of S$ 26,222.

h.

Pada tanggal 2 Juni 2015, IPLIK mengadakan perjanjian pinjaman dengan Waterman Capital Limited dengan jumlah pinjaman US$ 10.000.000. Tingkat bunga adalah bunga Libor ditambahkan 5% dan terutang setiap enam bulan. Pinjaman ini dijamin oleh Indorama Corporation Pte. Ltd., Singapura. Jatuh tempo pinjaman adalah 2 Juni 2018.

h.

On June 2, 2014, IPLIK entered into a loan agreement with Waterman Capital Limited amounting to US$ 10,000,000. The loan bears and interest of Libor plus 5% and payable on semi-annual basis. The loan is secured by a corporate guarantee from Indorama Corporation Pte. Ltd., Singapore. The loan repayment is schedule to mature on June 2, 2018.

i.

Pada tanggal 25 Agustus 2014, LANKA melakukan revisi atas perjanjian pinjaman dengan HSBCL untuk modal kerja dan pembeliaan aset tetap. Pinjaman ini dijaminkan dengan aset tetap, saham dan piutang.

i.

In August 25, 2014, LANKA has renewed its loan agreement with HSBCL for the purpose of working capital and purchases of fixed assets. These loans are collateralized by fixed assets, stocks and accounts receivable.

Perjanjian pinjaman mencakup persyaratan tertentu yang mengharuskan Grup mempertahankan rasio keuangan tertentu yang dihitung berdasarkan laporan keuangan konsolidasian dan persyaratan lainnya. Grup telah memenuhi persyaratan sebagaimana yang tercantum dalam perjanjian pinjaman.

The loan agreements include certain requirements for the Group to maintain certain financial ratios calculated based on the consolidated financial statements and other covenants. The Group have met the requirements as stated in the loan agreements.

61

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan 22. KEWAJIBAN SEWA PEMBIAYAAN

22.

Nilai kini pembayaran minimum sewa pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

FINANCE LEASE OBLIGATIONS The present value of minimum lease payments as of December 31, 2015 and 2014 are as follows:

Pembayaran minimum sewa/ Minimum lease payments 31 Desember/ 31 Desember/ December 31, December 31, 2015 2014 US$ US$ a. Berdasarkan Jatuh Tempo Tidak lebih dari satu tahun Lebih dari satu tahun dan kurang dari lima tahun


Nilai kini pembayaran minimum sewa/ Present value of minimum lease payments 31 Desember/ 31 Desember/ December 31, December 31, 2015 2014 US$ US$ a. By Due Date Not later than one year Later than one year and not later than five years

2,283,860

8,665,282

2,196,568

8,437,469

2,240,184

4,512,769

2,206,848

4,405,015

Dikurangi: biaya keuangan masa depan

4,524,044 (120,628)

13,178,051 (335,567)

4,403,416 -

12,842,484 -

Less: future finance charges

Nilai kini pembayaran minimum sewa

4,403,416

12,842,484

4,403,416

12,842,484

Present value of minimum lease payments

(2,196,568)

(8,437,469)

Current maturity

2,206,848

4,405,015

Long-term Lease Liabilities - Net

Bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Liabilitas Sewa Jangka Panjang - Bersih b. Berdasarkan Lessor PT. Mitra Pinasthika Mustika Finance (MPM) Malayan Banking Berhad, Singapura (MBB)

4,370,630

Jumlah

12,795,442

32,786

47,042

4,403,416

12,842,484

b. By Lessor PT. Mitra Pinasthika Mustika Finance (MPM) Malayan Banking Berhad, Singapore (MBB) Total

a. Pada tahun 2013, ISIN mengadakan perjanjian kendaraan bermotor sewa pembiayaan dengan MBB. Persyaratan sewa pembiayaan adalah 5 tahun. Liabilitas sewa pembiayaan dijamin oleh kepemilikan Lessor atas aset sewa guna usaha (Catatan 14). Jumlah saldo utang pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebesar US$ 32.786 and US$ 47.042.

a. In 2013, ISIN entered into motor vehicle finance lease agreement with MBB. The term of the finance lease is 5 years. The obligation under the finance lease is secured by the Lessor’s ownership of the leased asset (Note 14). Total outstanding payable as of December 31, 2015 and 2014 amounted to US$ 32,786 and US$ 47,042, respectively.

b. Pada 2012 dan 2014, Perusahaan mengadakan perjanjian jual dan sewa balik dengan MPM, dimana pada tanggal angsuran sewa pembiayaan terakhir Perusahaan mempunyai hak untuk membeli dari MPM asset yang disewakan senilai jumlah yang sama dengan nilai yang disetujui, dengan ketentuan (i) Perusahaan telah menyelesaikan semua liabilitas pembayarannya berdasarkan perjanjian ini, dan (ii) MPM masih pemegang hak atas barang modal. Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, jumlah nilai kontrak masing-masing sebesar US$ 18.210.967 dan US$ 43.168.934. Saldo utang pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah masingmasing sebesar US$ 4.370.633 dan US$ 12.795.442. Pembayaran terakhir atas kewajiban sewa ini akan jatuh tempo pada Desember 2017. Utang ini dijamin dengan aset sewa pembiayaan yang bersangkutan (Catatan 14).

b. In 2012 and 2014, the Company entered into sale and leaseback finance lease agreements with MPM, where on the final lease installment date the Company shall have the right to purchase from MPM the leased assets for an amount equal to the agreed value, provided that (i) the Company has satisfied all payment obligations under the agreement and (ii) MPM is still the title holder of the leased property. As of December 31, 2015 and 2014, total contract value amounted to US$ 18,210,967 and US$ 43,168,934, respectively. Outstanding payable as of December 31, 2015 and 2014 amounted to US$ 4,370,633 and US$ 12,795,442, respectively. Last repayment of the lease liabilities is due in December 2017. The lease liabilities are secured by the related leased assets (Note 14).

62


23.

24.


Tingkat bunga sewa pembiayaan di atas berdasarkan suku bunga yang berlaku.

Interest rate of the above finance lease obligations are based on prevailing interest rate.

Perjanjian sewa mencakup persyaratan tertentu yang mengharuskan Perusahaan dan ISIN mempertahankan rasio keuangan tertentu yang dihitung berdasarkan laporan keuangan konsolidasian dan persyaratan lainnya. Perusahaan dan ISIN telah memenuhi persyaratan sebagaimana yang tercantum dalam perjanjian sewa.

The lease agreements include certain requirements for the Company and ISIN to maintain certain financial ratios calculated based on the consolidated financial statements and other covenants. The Company and ISIN have met the requirements as stated in the lease agreements.

PENDAPATAN DITANGGUHKAN

23.

DEFERRED REVENUE

Pendapatan ditangguhkan timbul sebagai akibat dari nilai bangunan di lokasi proyek yang diperoleh IKT, entitas anak dengan kepemilikan tidak langsung dari Pemerintah Uzbekistan tanpa biaya sesuai dengan perjanjian investasi. Pendapatan ditangguhkan diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dengan dasar yang sistematis selama masa manfaat bangunan 20 tahun.

Deferred revenue arises as a result of the value of a building on the project site acquired by IKT, an indirect subsidiary, from the Government of Uzbekistan at free cost under IKT’s investment agreement. The deferred revenue is recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income on a systematic basis over the useful life of the building of 20 years.

Keuntungan yang diakui pada tahun 2015 dan 2014 terkait hibah pemerintah adalah masing-masing sebesar US$ 191.581 dan US$ 83.331.

Gain recognized in 2015 and 2014 relating to this government grant amounted to US$ 191,581 and US$ 83,331, respectively.

MODAL SAHAM

24.

The composition of the Company’s stockholders as of December 31, 2015 and 2014, based on list of stockholders provided by Securities Administration Bureau, is as follows:

Berdasarkan daftar pemegang saham dari Biro Administrasi Efek Perusahaan, komposisi pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

Nama Pemegang Saham/ Name of Stockholders

Jumlah saham yang beredar/ Numb er of Shares

CAPITAL STOCK

31 Desember 2015/Decemb er 31, 2015 Persentase kepemilikan/ Percentage Jumlah modal saham/ of Ownership Total Paid-up Capital Stock % Rp US$

PT. Irama Investama Indorama Holdings (I) Pte. Ltd. HSBC Fund Services Lynas Asia Fund Masyarakat: Asing Domestik

320,635,000 13,086,714

49.00 2.00

160,317,500,000 6,543,357,000

78,507,263 3,204,273

53,529,000

8.18

26,764,500,000

13,106,539

216,377,797 50,723,196

33.07 7.75

108,649,498,500 24,900,998,000

53,205,513 12,193,985

Jumlah

654,351,707

100.00

327,175,853,500

160,217,573

Nama Pemegang Saham/ Name of Stockholders

Jumlah saham yang beredar/ Numb er of Shares

PT. Irama Investama Indorama Holdings (I) Pte. Ltd. HSBC Fund Services Lynas Asia Fund Public Foreign Local Total

31 Desember 2014/Decemb er 31, 2014 Persentase kepemilikan/ Percentage Jumlah modal saham/ of Ownership Total Paid-up Capital Stock % Rp US$

PT. Irama Investama Indorama Holdings (I) Pte. Ltd. HSBC Fund Services Lynas Asia Fund Masyarakat Asing Domestik

320,635,000 13,086,714

49.00 2.00

160,317,500,000 6,543,357,000

78,507,263 3,204,273

53,529,000

8.18

26,764,500,000

13,106,539

216,377,797 50,723,196

33.07 7.75

108,188,898,500 25,361,598,000

52,979,958 12,419,540

Jumlah

654,351,707

100.00

327,175,853,500

160,217,573

63

PT. Irama Investama Indorama Holdings (I) Pte. Ltd. HSBC Fund Services Lynas Asia Fund Public Foreign Local Total


TAMBAHAN MODAL DISETOR


Akun ini merupakan agio saham sehubungan dengan:

ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL This account represents additional paid-in capital in connection with the following:

US$ Penjualan saham Perusahaan pada penawaran umum kepada masyarakat tahun 1990 Jumlah yang diterima untuk penerbitan 7.000.000 lembar saham Jumlah yang dicatat sebagai modal disetor

Sale of the Company's shares through public offering in 1990 47,322,877 (3,785,830)

Saldo agio saham per 31 Desember 1991 dan 1990

43,537,047

Pembagian bonus saham tahun 1992

(32,612,223)

Saldo agio saham per 31 Desember 1992 Konversi atas obligasi konversi menjadi saham Jumlah obligasi yang dikonversi: 1993 1994 1995 Jumlah yang dicatat sebagai modal disetor Bersih

Penawaran kepada pemegang saham tahun 1995 Jumlah yang diterima untuk penerbitan 24.911.513 saham Jumlah yang dicatat sebagai modal disetor Bersih

Balance as of December 31, 1991 and 1990 Distribution of bonus shares in 1992

10,924,824


17,548,575 7,295,907 18,988,157 (8,023,673)

Conversion of convertible bonds into shares Total bonds converted: 1993 1994 1995 Amount recorded as paid-up capital

35,808,966


Proceeds from the issuance of 7,000,000 shares Amount recorded as paid-up capital

Net

(24,817,423)

Distribution of bonus shares in 1995

55,211,686 (11,042,337)

Rights offering to stockholders in 1995 Proceeds from the issuance of 24,911,513 shares Amount recorded as paid-up capital

44,169,349

Net

Saldo agio saham per 31 Desember 1995

66,085,716


Konversi atas obligasi konversi menjadi saham Jumlah obligasi yang dikonversi Jumlah dicatat sebagai modal disetor

4,466,647 (1,032,911)

Conversion of convertible bonds into shares Total bonds converted Amount recorded as paid-up capital

Bersih

3,433,736


(68,602,770)

Jumlah saldo per 31 Desember 2014 dan 2013

916,682

Net Distribution of bonus shares in 1996

Balance as of December 31, 2014 and 2013

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali (Catatan 1)

(15,629,761)

Difference on restructuring transaction between entities under common control (Note 1)

Jumlah saldo per 31 Desember 2015

(14,713,079)


64


27.


KOMPONEN EKUITAS LAINNYA

26.

OTHER COMPONENTS OF EQUITY

Cadangan investasi

Reserve on investment

Merupakan perbedaan antara nilai investasi IIS terhadap IKT dengan nilai modal disetor IKT, berdasarkan kondisi regulasi tertentu di Uzbekistan. Cadangan ini tidak untuk dibagikan.

This represents the difference between the value of investment made by IIS in IKT and the value of IKT’s paid-up capital based on certain regulatory conditions in Uzbekistan. This reserve is not available for distribution.



Saldo awal Penambahan

10,403,000 3,224,071

7,679,794 2,723,206

Saldo akhir

13,627,071

10,403,000

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN

27.

Akun ini meliputi penghasilan komprehensif lain yang diakumulasi dalam ekuitas.

Bagian atas surplus revaluasi sehubungan dengan kuasi-reorganisasi (Catatan 13) Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti (Catatan 38) Saldo akhir tahun

This account comprises other comprehensive income that are accumulated in equity.

31 December/ December 31, 2015 US$


3,519,821

3,519,821

(2,565,329)

(2,559,551)

954,492

960,270

28.

Merupakan kepentingan nonpengendali terhadap IKT (entitas anak dari IIS) dan ITDS sesuai dijelaskan dalam Catatan 1b.

Sub jumlah b. ITDS Saldo awal tahun Bagian laba tahun berjalan Penambahan bukan saham pengendali Sub jumlah Jumlah

Revaluation surplus inconnection with quasi-reorganization (Note 13) Remeasurement of defined benefit obligation (Note 38) Balance at end of year *) As restated (Notes 2 and 49)

KEPENTINGAN NONPENGENDALI

a. IKT Saldo awal tahun Bagian laba tahun berjalan Selisih transaksi ekuitas dengan pihak nonpengendali

End of the year

OTHER COMPREHENSIVE INCOME


28.

Beginning of the year Addition

NON-CONTROLLING INTERESTS This account represents non-controlling interest in IKT (a subsidiary of IIS) and ITDS as described in Note 1b.

31 Desember/ December 31 2015 US$

31 Desember/ December 31 2014 US$

4,214,718 270,392

3,480,097 737,962

85,136 4,570,246

(3,341) 4,214,718

849 (29) -

305 (22) 566

820

849

4,571,066

4,215,567

65

a. IKT Balance at beginning of year Share of profit for the year Difference in value of equity with non-controlling interest Subtotal b. ITDS Balance at beginning of year Share of profit for the year Non-controlling interest Subtotal Total



Ringkasan informasi keuangan pada masing-masing entitas anak Grup yang memiliki kepentingan nonpengendali yang material ditetapkan di bawah ini. Ringkasan informasi keuangan di bawah ini merupakan jumlah sebelum eliminasi intra grup.

Summarized financial information in respect of each of the Group’s subsidiaries that has material non-controlling interest is set out below. The summarized financial information below represents amounts before intragroup eliminations.

IKT 31 Desember/ December 31, 2015 US$



Aset lancar Aset tidak lancar

26,300,154 103,860,213

17,994,156 96,720,810

372,544 3,328,790

590,325 3,404,196

Current assets Noncurrent assets

Jumlah Aset

130,160,367

114,714,966

3,701,334

3,994,521

Total Assets

23,230,271 58,932,698 47,997,398

16,536,896 59,001,199 39,176,871

20,429 3,680,905

166,245 3,828,276

Current liabilities Noncurrent liabilities Equity

Jumlah Liabilitas & ekuitas

130,160,367

114,714,966

3,701,334

3,994,521

Total Liabilities & Equity

Pendapatan Beban Laba (rugi) tahun berjalan

62,550,775 (60,051,771) 2,499,004

63,175,311 (59,276,984) 3,898,327

(147,372) (147,372)

(215,497) (215,497)

Revenue Expenses Profit (loss) for the year

2,228,612 270,392 2,499,004

3,160,365 737,962 3,898,327

(147,343) (29) (147,372)

(215,475) (22) (215,497)

Profit (loss) attributable to: Owners of the Company Non-controlling interests Profit (loss) for the year

-

-

-

-

2,499,004

3,898,327

(147,372)

(215,497)

Total comprehensive income for the year

2,228,612 270,392

3,160,365 737,962

(147,343) (29)

(215,475) (22)

Total comprehensive income attributable to: Owners of the Company Non-controlling interests

2,499,004

3,898,327

(147,372)

(215,497)

Total comprehensive income for the year

Liabilitas jangka pendek Liabilitas jangka panjang Ekuitas

Laba(rugi) yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali Laba (rugi) tahun berjalan Penghasilan komprehensif lain yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali Jumlah penghasilan komprehensif tahun berjalan Jumlah penghasilan komprehensif yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali Jumlah penghasilan komprehensif tahun berjalan

29.

ITDS 31 Desember/ December 31, 2014 US$

PENJUALAN BERSIH

29. 2015 US$

Penjualan barang jadi Ekspor Lokal Jumlah Retur dan potongan penjualan Penjualan Bersih

Other comprehensive income attributable to: Owners of the Company Non-controlling interests

NET SALES 2014 *) US$

451,753,431 233,710,652

505,696,093 267,709,105

685,464,083

773,405,198

(3,422,853) 682,041,230


(3,412,887) 769,992,311

Sales of goods Export Local Total Sales returns and discounts Net Sales *) As restated (Notes 2 and 49)

Tidak ada penjualan kepada satu pihak yang melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih.

There were no sales to a single customer in excess of 10% of net sales.

Penjualan sebesar US$ 16.698.018 dan US$ 15.087.871 masing-masing pada tahun 2015 dan 2014 merupakan penjualan benang jahit sesuai dengan perjanjian yang dijelaskan pada Catatan 40.

Sales amounting to US$ 16,698,018 and US$ 15,087,871 in 2015 and 2014, respectively, were generated from sales of sewing thread in accordance with an off-take agreement described in Note 40. 66




2015 US$

COST OF GOODS SOLD 2014 *) US$

Bahan baku yang digunakan Tenaga kerja langsung Biaya pabrikasi: Listrik dan bahan bakar Penyusutan (Catatan 14) Pengepakan Lain-lain

418,591,179 35,557,001

512,370,596 35,025,105

57,987,412 31,436,074 15,971,630 48,121,919

57,130,780 29,763,497 16,095,256 48,320,852

Jumlah Biaya Produksi Persediaan barang dalam proses Awal tahun Akhir tahun

607,665,215

698,706,086

12,823,508 (10,931,032)

21,908,854 (12,823,508)

Beban Pokok Produksi Persediaan barang jadi Awal tahun Akhir tahun

609,557,691

707,791,432

58,056,295 (47,594,581)

46,329,048 (58,056,295)

Cost of Goods Manufactured Finished goods At beginning of year At end of year

Beban Pokok Penjualan

620,019,405

696,064,185

Cost of Goods Sold


Total Manufacturing Costs Goods in process At beginning of year At end of year


Pembelian dari PT BP Petrochemicals Indonesia (sebelumnya dikenal sebagai PT Amoco Mitsui PTA Indonesia) masing-masing sebesar 30,36% dan 39,29% untuk tahun 2015 dan 2014 sedangkan pembelian dari Sabic Asia Pacific Pte. Ltd. masingmasing sebesar 9,01% dan 9,41% masing-masing untuk tahun 2015 dan 2014 dari jumlah seluruh pembelian.

31.

Raw materials used Direct labor Manufacturing costs: Power and fuel Depreciation (Note 14) Packing materials consumption Others

Purchases from PT BP Petrochemicals Indonesia (earlier known as PT Amoco Mitsui PTA Indonesia) constitutes 30.36% and 39.29% of the total purchases in 2015 and 2014, respectively, while purchase from Sabic Asia Pacific Pte. Ltd. constitutes 9.01% and 9.41% of the total purchases in 2015 and 2014, respectively.

BEBAN PENJUALAN

31. 2015 US$

SELLING EXPENSES 2014 *) US$

Pengangkutan Komisi penjualan Beban kantor penjualan Administrasi bank

19,613,017 4,905,594 2,247,554 1,340,650

23,599,305 7,680,977 2,866,804 1,337,712

Transportation charges Sales commission Sales office expenses Bank administration

Jumlah

28,106,815

35,484,798

Total



67



BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

32. 2015 US$

GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES 2014 *) US$

Kantor dan administrasi Gaji dan upah karyawan Penyusutan (Catatan 14) Administrasi bank Lain-lain

10,876,511 3,011,691 2,132,167 573,696 5,602,883

6,905,800 2,773,986 1,801,525 487,868 2,547,284

Jumlah

22,196,948

14,516,463


33.


BEBAN KEUANGAN

33.

Akun ini merupakan beban bunga atas liabilitasliabilitas berikut:

FINANCE COST This account represents interest expense on the following liabilities:

2015 US$

2014 *) US$

Pinjaman (Catatan 21) Liabilitas sewa (Catatan 22)

5,314,044 222,171

4,673,459 394,817

Loans (Note 21) Lease liabilities (Note 22)

Jumlah

5,536,215

5,068,276

Total


34.

Office and administrative Salary and wages of employees Depreciation (Note 14) Bank administration Others


PENGHASILAN INVESTASI

34. 2015 US$

INVESTMENT INCOME 2014 *) US$

Bunga atas jasa giro dan lain-lain Bunga atas deposito berjangka

207,151 161,756

104,428 517,323

Interest on current accounts and others Interest on time deposits

Jumlah

368,907

621,751

Total



Berikut ini adalah analisa hasil investasi yang diperoleh dari aset keuangan berdasarkan kategori aset:

The following is an analysis of investment income earned on financial assets by category of asset:

2015 US$

2014 *) US$

Jumlah penghasilan bunga atas aset keuangan selain yang ditentukan pada nilai wajar melalui laba rugi Penghasilan dividen atas aset keuangan yang tersedia untuk dijual

368,907

609,232

-

12,519

Jumlah

368,907

621,751


Total interest income earned on financial assets that are not designated as at fair value through profit or loss Dividend income earned on available-for-sale financial assets Total *) As restated (Notes 2 and 49)

68


KEUNTUNGAN LAIN-LAIN - BERSIH


2015 US$ Kerugian atas penjualan aset tetap bersih (Catatan 14) Keuntungan lainnya Bersih

OTHER GAINS – NET 2014 *) US$

(1,572,512) 1,741,360 168,848

(611,331) 2,712,456

Loss on sale of property, plant and equipment - net (Note 14) Other gains

2,101,125

Net



Keuntungan lainnya terdiri dari pendapatan sewa, penjualan barang sisa produksi dan lain-lain.

36.

Other gains include rental income, scrap sales and others.

PAJAK PENGHASILAN

36.

(Manfaat) beban pajak Grup terdiri dari:

Tax (benefit) expense of the Group consists of the following: 2015 US$

Pajak kini Perusahaan Entitas anak - ISIN Pajak tangguhan Perusahaan Entitas anak - IKT Pajak penghasilan atas revaluasi aset tetap Jumlah

INCOME TAX

2014 *) US$

30,225 (26,272,675) 1,323,079 3,796,751 (21,122,620)


739,192 30,862 1,083,146 1,587,640 3,440,840

Current tax The Company Subsidiary - ISIN Deferred tax The Company Subsidiary - IKT Income tax from revaluation of property, plant and equipment Total *) As restated (Notes 2 and 49)

69



Pajak Kini

Current Tax

Rekonsiliasi antara (rugi) laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dengan laba kena pajak adalah sebagai berikut:

Reconciliation between (loss) income before tax per consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income and taxable income is as follows:

2015 US$

2014 *) US$

(Rugi) laba sebelum pajak berdasarkan laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian Laba sebelum pajak entitas anak Dividen yang dianggap diperoleh Perusahaan (256/PMK.03/2008)

(11,014,487) (2,991,678)

Rugi sebelum pajak

(14,006,165)

Perbedaan temporer: Perbedaan penyusutan fiskal dan komersial

-

3,242,178 (3,987,826) 40,353 (705,295)

3,815,038

1,636,841

1,750,631 1,590,155 220,711

763,703 289,969 393,254

(Loss) income before tax per consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income Income before tax of subsidiaries Deemed dividend in the Company (256/PMK.03/2008) Loss before tax Temporary differences: Difference between commercial and fiscal depreciation Loss on sale of property, plant and equipment Provisions Interest on lease liabilities

Kerugian penjualan aset tetap Provisi Bunga atas liabilitas sewa pembiayaan Kerugian fiskal atas penjualan aset tetap Beban sewa pembiayaan

(64,981) (8,645,523)

(55,827) (20,026,286)

Fiscal loss on sale of assets Lease expenses

Jumlah

(1,333,969)

(16,998,346)

Total

Perbedaan yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal - Perbedaan tetap: Bagian rugi bersih perusahaan asosiasi Penghasilan sewa yang dikenakan pajak final Penghasilan dividen ISIN dari tahun 2009 hingga 2012 (256/PMK.03/2008) Penghasilan bunga yang dikenakan pajak final Lain-lain Jumlah Laba kena pajak Perusahaan

9,604,319 (353,480) (325,596) (224,800) 7,176,441

18,327,184 (221,712) (247,265) 3,541,392

15,876,884

21,399,599

536,750

3,695,958

Insentif modal (Catatan c dibawah)

(1,852,164)

Jumlah (rugi fiskal) laba kena pajak Perusahaan

(1,315,414)


-

3,695,958

Nondeductible expenses - Permanent differences: Equity in net loss of associates Rental income already subjected to final tax Dividend income from ISIN for years 2009 to 2012 (256/PMK.03/2008) Interest income already subjected to final tax Others Total Taxable income of the Company Capital incentive (Note c below) Total (fiscal loss) taxable income of the Company *) As restated (Notes 2 and 49)

70



Perhitungan beban pajak kini dan pajak dibayar dimuka - bersih adalah sebagai berikut:

Current tax expenses and prepaid corporate income tax are computed as follows:

2015 US$ Beban pajak kini Perusahaan Entitas anak - ISIN Jumlah Dikurangi pajak dibayar dimuka Perusahaan Pasal 22 Pasal 23 Pasal 24 Jumlah Pajak dibayar dimuka Perusahaan (Catatan 11) 2015 2014 2013 2012 Jumlah

2014 *) US$

30,225

739,192 30,862

30,225

770,054

5,338,331 347,088 273,623

6,569,011 326,921 310,144

5,959,042

7,206,076

5,959,042 6,466,885 2,986,791

6,466,885 4,652,703 2,986,791

15,412,718

14,106,379

Utang pajak - Entitas anak ISIN (Catatan 19)

(45,284)

(40,000)


Current tax expenses The Company Subsidiary - ISIN Total Prepaid taxes The Company Article 22 Article 23 Article 24 Total Prepaid tax - the Company (Note 11) 2015 2014 2013 2012 Total Tax payable - Subsidiary ISIN (Note 19) *) As restated (Notes 2 and 49)

Pajak Tangguhan

Deferred Tax

Rincian dari aset (liabilitas) pajak tangguhan Grup adalah sebagai berikut:

The details of the Group’s deferred tax assets (liabilities) are as follows:

1 Januari/ January 1, 2015 US$ Aset pajak tangguhan Perusahaan: Perusahaan Liabilitas imbalan pasca kerja dan cadangan lainnya Cadangan- cadangan Akumulasi rugi fiskal Liabilitas pajak tangguhan Perusahaan Perbedaan penyusutan fiskal dan komersial atas aset tetap Perbedaan penyusutan fiskal dan komersial atas aset sewa pembiayaan - bersih

Dikreditkan (Dibebankan) ke laporan laba rugi/ Credited (Charged) to income for the year US$

Dicatat di penghasilan komprehensif lain/ Recognized in other comprehensive income US$


2,274,574 18,390 -

61,469 23,455 263,083

1,445 -

2,337,488 41,845 263,083

(26,771,339)

23,012,655

-

(3,758,684)

(5,362,988)

2,912,013

-

(2,450,975)

(2,119,293)

(1,323,079)

-

(3,442,372)

(31,960,656)

24,949,596

1,445

(7,009,615)

Entitas anak Selisih kurs mata uang asing Bersih

Deferred tax assets of the Company: The Company Post-employment benefits obligation and other provisions Provisions Fiscal loss carryforward Deferred tax liabilities: The Company Difference between commercial and fiscal depreciation value of property, plant and equipment Difference between commercial and fiscal depreciation value of leased assets - net Subsidiary

71

Foreign exchange difference Net


1 Januari/ January 1, 2014 *) US$ Aset pajak tangguhan Perusahaan: Perusahaan Liabilitas imbalan pasca kerja dan cadangan lainnya Cadangan- cadangan Liabilitas pajak tangguhan Perusahaan Perbedaan penyusutan fiskal dan komersial atas aset tetap Perbedaan penyusutan fiskal dan komersial atas aset sewa pembiayaan


Dikreditkan (Dibebankan) ke laporan Dicatat di laba rugi/ penghasilan Credited komprehensif lain / (Charged) to Recognized in 31 Desember/ income other comprehensive December 31, for the year income 2014 *) US$ US$ US$

1,684,229 972

40,578 17,418

549,768 -

(26,421,615)

(349,724)

-

(4,571,571)

(791,418)

-

(531,653)

(1,587,640)

-

(29,839,638)

(2,670,786)

549,768

Deferred tax assets of the Company: The Company Post-employment benefits 2,274,575 obligation and other provisions 18,390 Provisions Deferred tax liabilities: The Company Difference between commercial and fiscal depreciation value of (26,771,339) property, plant and equipment Difference between commercial and fiscal depreciation value of (5,362,989) leased assets

Entitas anak Selisih kurs mata uang asing Bersih

Subsidiary


(2,119,293)

Foreign exchange difference

(31,960,656) Net *) As restated (Notes 2 and 49)

Fasilitas pajak yang dimanfaatkan adalah sebagai berikut:

Tax facilities availed are as follows:

a.

Perusahaan sebagai perusahaan terbuka telah memenuhi persyaratan yang diatur pada Undang-Undang Pajak No. 36/2008 pasal 17 paragraf 2b dan menerima pengurangan tarif pajak sebesar 5%.

a.

The Company as a public listed company, has fullfilled the conditions set out in paragraph 2b of article 17 under the Tax Law No. 36/2008 and received reduction in tax rates of 5%.

b.

Perusahaan mengajukan persetujuan untuk fasilitas pajak yang merujuk pada Peraturan Pemerintah (PP) No. 01/2007 (yang diperbaharui pada PP No. 62/2008). Direktorat Jenderal Pajak (DJP) telah menyetujui fasilitas pajak yang diajukan oleh perusahaan berdasarkan No. KEP-47/PJ/2009 tanggal 30 Maret 2009, yang berlaku mulai tahun 2008. Hal ini menghasilkan perolehan insentif modal untuk tahun 2008 sampai tahun 2013 dan percepatan depresiasi mulai dari bulan Nopember tahun 2008 sampai sepenuhnya disusutkan sesuai fasilitas pajak.

b.

The Company had applied for tax facilities under government regulation (PP) No. 01/2007 (further amended by PP 62/2008). The Directorate General of Tax (DGT) had approved the facilities based on the letter No. KEP-47/PJ/2009 dated March 30, 2009, to be effective from 2008. This resulted in availment of capital incentive for 2008 until 2013 and claiming accelerated depreciation from November 2008 until fully depreciated as per tax facility.

c.

Perusahaan mengajukan persetujuan untuk fasilitas pajak yang merujuk pada PP No. 18/2015. DJP telah menyetujui fasilitas pajak untuk percepatan depresiasi dengan merujuk pada surat no. 240/KM.3/2015 tanggal 13 Oktober 2015, yang berlaku mulai bulan Oktober 2015. DJP juga telah menyetujui fasilitas insentif modal dengan merujuk pada No. KEP-09/PJ/2016 tanggal 28 Januari 2016, yang berlaku mulai tahun 2015 sampai tahun 2020.

c.

The Company has applied for tax facilities under government regulation PP No. 18/2015. The DGT had approved the tax facility of accelerated depreciation by referring to approval No. 240/KM.3/2015 dated October 13, 2015 commencing from October 2015. The DGT had also approved capital incentive facility by referring to letter no. KEP-09/PJ/2016 dated Januaru 28, 2016 starting from 2015 until 2020.

72

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan d.


Pada tahun 2015, pemerintah mengeluarkan peraturan No. 191/PMK.010/2015 dan perubahannya No. 233-PMK.03-2015 (the "PMK") mengenai Penilaian Kembali Aktiva Tetap untuk Tujuan Perpajakan. Peraturan pajak memperbolehkan perusahaan untuk memanfaatkan tambahan potongan pajak dari depresiasi yang lebih tinggi dikurangkan terhadap penghasilan kena pajak di masa mendatang dengan menyesuaikan dasar pengenaan pajak aset berdasarkan nilai penilaian kembali yang disetujui.

d.

In 2015, the government issued regulation No. 191/PMK.010/2015 and its amendment No. 233-PMK.03-2015 (the “PMK”) on Revaluation of Fixed Assets for Fiscal Purposes. The tax regulation permits entities to avail additional tax deduction from higher depreciation deductible against taxable income in future periods by adjusting the tax base of the assets based on approved revalued amounts.

Pada tanggal 30 Desember 2015, Perusahaan mengajukan "Permohonan penilaian kembali aset tetap untuk tujuan perpajakan pada tahun 2015 oleh wajib pajak yang belum melakukan penilaian kembali aset tetap" kepada Kepala Kantor Pelayanan Pajak Pratama melalui surat No. Kanwil/Reval/2015/021/XII/2015. Berdasarkan Surat Keputusan No. KEP 574/WPJ.07/2016 tanggal 24 Pebruari 2016, efektif 1 Januari 2016, Direktorat Jenderal Pajak (DJP) telah menyetujui permohonan Perusahaan atas penilaian kembali aset tetap untuk tujuan pajak berdasarkan penilaian kembali yang dilakukan pada tanggal 31 Desember 2015.

On December 30, 2015, the Company filed an “Application of fixed assets revaluation for tax purposes in 2015 by taxpayers who have not revalued fixed assets” to the Head of Taxpayer Office through letter No. Kanwil/Reval/2015/021/XII/2015. Based on the Letter No. KEP - 574/WPJ.07/2016 dated February 24, 2016, effective January 1, 2016, the Directorate General of Tax (DJP) had approved the Company’s application on revaluation of assets for tax purposes based on the revaluation performed as of December 31, 2015.

Selanjutnya, Perusahaan juga menerima Surat dari Kantor Wilayah DJP Jakarta Khusus No. S1814/WPJ.07/BD.04/2016 tanggal 28 Maret 2016, mengkonfirmasikan bahwa (i) nilai pasar hasil penilaian kembali aktiva tetap adalah nilai buku fiskal per tanggal penilaian yaitu tanggal 31 Desember 2015; dan (ii) penghitungan penyusutan penilaian kembali aset tetap untuk tujuan perpajakan yang diajukan tahun 2015, dimulai tanggal 1 Januari 2016.

Further, the Company received a Letter from Kantor Wilayah DJP Jakarta Khusus No. S1814/WPJ.07/BD.04/2016 dated March 28, 2016, confirming that: (i) the market value as a result of the revaluation of fixed assets is the book value for tax purposes at the revaluation date, which was December 31, 2015; and (ii) the computation of the depreciation of the revalued assets for tax purposes will commence from January 1, 2016.

Berdasarkan penjelasan di atas, nilai tercatat bersih dan dasar pengenaan pajak penilaian kembali aset tetap pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut:

Based on the foregoing, the net carrying amount and the tax base of the revalued assets as of December 31, 2015 are as follows:

2015 US$ Nilai tercatat Dasar pengenaan pajak ( nilai revaluasi yang disetujui DJP)

1,348,344 127,906,719

Tax base (revalued amount approved by DJP)

Perbedaan temporer

126,558,375

Temporary difference

73

Carrying amount



Sebagai akibatnya, aset pajak tangguhan yang timbul dari perbedaan antara nilai tercatat bersih dan dasar pengenaan pajak atas aset tetap yang disesuaikan adalah sebesar US$ 25.311.675 diakui dalam laporan keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2015. Pajak penghasilan yang dibayar untuk mendapatkan fasilitas pajak tersebut sebesar US$ 3.796.751 dibebankan langsung ke laba rugi tahun berjalan dan disajikan sebagai bagian dari beban pajak.

As a result, a deferred tax asset arising from the difference between the net carrying amount and the adjusted tax base of the assets amounting to US$ 25,311,675 was recognized in the consolidated financial statements as of December 31, 2015. Income tax paid for the availment of the tax facility amounting to US$ 3,796,751 is directly charged to profit or loss for the year and is presented as part of the tax expense.

Rekonsiliasi antara beban pajak bersih dan hasil perkalian laba konsolidasian sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the net tax expense and the amount computed by applying the effective tax rates to consolidated income before tax is as follows:

2015 US$

2014 *) US$

(Rugi) laba sebelum pajak berdasarkan laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian

(11,014,487)

3,242,178

(Manfaat) beban pajak dengan tarif pajak efektif

(2,202,897)

648,436

Pengaruh pajak atas perbedaan permanen Perusahaan Bagian rugi bersih perusahaan asosiasi Penghasilan sewa yang dikenakan pajak final Penghasilan dividen dari ISIN dari tahun 2009 hingga 2012 (256/PMK.03/2008) Penghasilan bunga yang dikenakan pajak final Penyesuaian atas fasilitas pajak Lain-lain Penyesuaian saldo pajak tangguhan Entitas anak IKT ISIN IIS LANKA IPLIK ITDS IRSI IRSG Jumlah (Manfaat) Beban Pajak

1,920,864 (70,696) (65,119)

3,665,437 (44,342) -

(44,960) (370,433) 1,435,288 (22,318,588)

(49,453) 716,349 (2,314,019)

558,662 (42,720) 1,056 209,496 (170,178) 29,474 327 7,804

223,858 (7,441) 1,046 178,018 379,852 43,099 -

(21,122,620)


3,440,840

(Loss) income before tax per consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income Tax (benefit) expense at effective tax rates Tax effects of permanent differences The Company Equity in net loss of an associated company Rental income already subjected to final tax Dividend income from ISIN for year 2009 to 2012 (256/PMK.03/2008) Interest income already subjected to final tax Adjustment due to tax facilites Others Adjustment of deferred tax balance Subsidiary IKT ISIN IIS LANKA IPLIK ITDS IRSI IRSG Total Tax (Benefit) Expense *) As restated (Notes 2 and 49)

74



DIVIDEN TUNAI DAN CADANGAN UMUM

37.

As resolved in the stockholders’ Annual General Meeting, the stockholders approved the following appropriation.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan, para pemegang saham menyetujui hal berikut ini. Akta Notaris No./ Notaris/ Notarial Deed/ Notary public

Tanggal/ Date

Dividen Tunai yang Diumumkan/ Cash Dividends Declared

Cadangan Umum/ General Reserve Appropriation

29 Juni 2015/ June 29, 2015

No. 152/Novita Puspitarini, SH notaris di Jakarta/ No. 152/Novita Puspitarini, SH public notary in Jakarta

Nihil/Nil

US$ 1,000

27 Juni 2014/ June 27, 2014

No. 52/Novita Puspitarini, SH notaris di Jakarta/ No. 52/Novita Puspitarini, SH public notary in Jakarta

Nihil/Nil

US$ 1,000

Cadangan umum dari saldo laba ditetapkan adalah untuk memenuhi ketentuan pasal 71 Undang-Undang No. 40 tahun 2007 mengenai Perseroan Terbatas. 38.

CASH DIVIDENDS AND GENERAL RESERVE

For general reserve from retained earnings is in accordance with Article 71 of the Corporate Law No. 40 year 2007 for limited liability companies.

IMBALAN PASCA KERJA

38.

Beban (manfaat) imbalan pasca kerja Grup di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian adalah sebagai berikut:

EMPLOYEE BENEFITS The Group’s employee benefits expenses (benefits) in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income with respect to post-employment benefits are as follows:

2015 US$

2014 *) US$

Program pensiun imbalan pasti dan iuran pasti Imbalan pasca kerja dan imbalan jangka panjang lain

-

(4,369,341)

2,215,910

5,468,693

Defined benefit pension plan and contribution plan Post-employment benefit and other long-term benefit

Jumlah

2,215,910

1,099,352

Total



Liabilitas yang tercatat di laporan posisi keuangan konsolidasian yang timbul dari program pensiun imbalan pasti, imbalan pasca kerja dan imbalan jangka panjang lain adalah sebagai berikut:

Imbalan pasca kerja dan imbalan jangka panjang lain

The amounts of obligations included in the consolidated statements of financial position arising from defined benefit pension plan, postemployment benefits and other long-term benefit are as follows:



11,894,745

11,551,064


Post-employment benefit and other long-term benefit *) As restated (Notes 2 and 49)

75

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan a.


Program Pensiun Imbalan Pasti dan Iuran Pasti

a. Defined Benefit Pension Plan and Defined Contribution Plan

Sebelum tanggal 30 April 2014, Perusahaan menyelenggarakan Program Pensiun Imbalan Pasti untuk sejumlah karyawan lokal tetapnya. Program ini memberikan imbalan pasca kerja berdasarkan penghasilan dasar pensiun dan masa kerja karyawan.

Prior to April 30, 2014, the Company established Defined Benefit Pension Plan covering some of the local permanent employees. This plan provided pension benefits based on years of service and salaries of the employees.

Program Pensiun Imbalan Pasti dikelola oleh Dana Pensiun Indorama Synthetics (”DPIS”), pihak berelasi. DPIS telah disetujui oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. Kep–086/KM.17/1994 tanggal 18 April 1994, dan No. KEP126/KM.6/2002 tanggal 17 Juni 2002. Perusahaan adalah pendiri DPIS.

The Defined Benefit Pension Plan was managed by Dana Pensiun Indorama Synthetics (“DPIS”), a related party. DPIS was approved by the Minister of Finance of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. Kep-086/KM.17/1994 dated April 18, 1994 and No. KEP–126/KM.6/2002 dated June 17, 2002. The Company is the founder of DPIS.

DPIS memberikan program pensiun manfaat pasti yang dijamin menguntungkan pesertanya pada saat pensiun mereka, kepada peserta penerima manfaat sampai setelah meninggal dunia.

DPIS administered the defined benefit pension program which guaranteed benefits for its members upon their retirement, to their eligible beneficiaries upon their death.

Pendanaan DPIS terutama berasal dari kontribusi pemberi kerja dan iuran peserta. Iuran peserta sebesar 2,5% dari penghasilan.

DPIS was funded by contributions by both the Company and the members. The amount of the members contribution is 2.5% of their basic salaries.

Efektif 1 Mei 2014, Perusahaan telah merubah Program atas dana pensiun dari Program Pensiun Imbalan Pasti menjadi Program Kontribusi Pensiun. Persetujuan dari Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) diperoleh pada tanggal 28 Mei 2014 untuk Program Kontribusi Pasti. Perusahaan menugaskan manajemen dan administrasi dana pensiun ke Dana Pensiun Lembaga Keuangan (“DPLK”) Manulife Indonesia. Oleh karena itu, DPIS dilikuidasi dalam tahun 2014 atas persetujuan OJK di dalam laporan pembubaran pada tanggal 22 Desember 2014. Hanya mereka yang sebelumnya peserta dari dana imbalan pasti dilanjutkan sebagai peserta dari manfaat iuran pasti. Kontribusi Perusahaan dan peserta untuk tahun 2014 masing-masing sebesar 4% dan minimal 2,5% dari penghasilan pokok (sesuai dengan kontribusi yang ditetapkan dalam Program Kontribusi Pasti).

Effective as of May 1, 2014, the Company has changed its program on post-employment benefit from Defined Benefit Pension Plan to Defined Contribution Plan. The approval from Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) was obtained on May 28, 2014 for the Defined Contribution Plan. The Company outsourced the management and administration to Dana Pensiun Lembaga Keuangan (“DPLK”) Manulife Indonesia. Accordingly, DPIS was liquidated in 2014 with OJK approving the liquidators report on December 22, 2014. Only those who were members of the previous defined benefit plan continued as members of the new defined contribution plan. The amount of the Company’s and members contribution for 2014 is 4% and minimum 2.5% of their basic salaries, respectively (based on the contribution scheme stated in Defined Contribution Plan).

Pada tanggal 30 April 2014, pada saat transfer ke DPLK, perbedaan nilai antara estimasi kewajiban yang ditransfer sebesar US$ 13.872.566 dengan nilai wajar aset program sebesar US$ 13.822.293 adalah US$ 50.273 dibebankan ke laporan laba rugi.

On April 30, 2014, at the time of transfer to DPLK, the difference between the estimated liability transferred of US$ 13,872,566 and the fair value of plan asset of US$ 13,822,293 amounting to US$ 50,273 is charged to profit or loss.

76



Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian adalah sebagai berikut:

Amounts recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income in respect of the defined benefit plan are as follows:

2014 (4 months) US$

2013 US$

Biaya jasa kini Biaya bunga (Keuntungan) kerugian aktuarial bersih Imbal hasil ekspektasian aset program

293,890 725,318 (4,863,810) (524,739)

1,203,533 1,740,505 1,201,574 (1,530,913)

Komponen dari biaya imbalan pasti yang diakui dalam laba rugi

(4,369,341)

2,614,699

Liabilitas imbalan pasca kerja Perusahaan sehubungan dengan program pensiun yang termasuk dalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

1 Januari/ January 1, 2014/ 31 Desember/ December 31, 2013 US$

25,905,871 (6,930,889) (13,822,292) (5,152,690)

Liabilitas bersih

-

Mutasi bersih nilai kini kewajiban dan liabilitas imbalan pasca kerja adalah sebagai berikut:

Kerugian aktuarial yang belum diakui Nilai wajar aset program Pelunasan dan pembatasan

24,089,722 (5,886,825) (13,682,839) 4,520,058

Present value of obligations Unrecognized actuarial losses Fair value of plan assets Settlement and curtailment Net liability

Movements in the present value of obligation and post-employment benefits obligation are as follows: 1 Januari/ January 1, 2014/ 31 Desember/ December 31, 2013 US$

31 Desember/ December 31, 2014 US$ Saldo awal tahun Pembayaran manfaat Biaya jasa kini Kontribusi partisipan Beban bunga Kerugian aktuarial Penyesuaian selisih mata uang Nilai kini kewajiban sebelum pelunasan dan pembatasan

Components of defined benefit costs recognised in profit or loss

The amounts included in the consolidated statement of financial position arising from the Company’s obligation in respect of the defined benefits plan is as follows:

31 Desember/ December 31, 2014 US$ Nilai kini kewajiban Kerugian aktuarial yang belum diakui Nilai wajar aset program Pelunasan dan pembatasan

Current service cost Interest costs Net actuarial (gain) losses Expected return on plan assets

24,089,722 (657,657) 293,890 91,246 725,318 (300,130) 1,663,482

37,225,696 (774,455) 1,203,533 270,023 1,740,505 (8,509,678) (7,065,902)

25,905,871

24,089,722

(6,930,889) (13,822,292) (5,152,690)

Liabilitas bersih

-

77

Beginning of the year Benefits payment Current service cost Contribution by participant Interest cost Actuarial losses Foreign exchange adjustment Present value of obligation before settlement and curtailment

(5,886,825) Unrecognized actuarial losses (13,682,839) Fair value of plan assets - Settlement and curtailment 4,520,058

Net liability



Mutasi nilai kini aset program adalah sebagai berikut:

Movements in the present value of the plan assets were as follows:


1 Januari/ January 1, 2014/ 31 Desember/ December 31, 2013 US$

Saldo awal nilai wajar aset program Imbal hasil ekspektasian aset program Keuntungan (kerugian) aktuarial Kontribusi pemberi kerja Kontribusi dari peserta program Pembayaran manfaat Penyesuaian selisih mata uang

13,682,839 524,739 (1,035,152) 91,246 301,111 (657,657) 915,167

15,121,867 1,530,913 (726,828) 1,580,733 270,023 (774,455) (3,319,414)

Beginning fair value of plan assets Expected return on plan assets Actuarial gains (losses) Contributions from the employer Contributions from plan participants Benefits paid Foreign exchange adjustment

Nilai wajar aset program sebelum pelunasan

13,822,293

13,682,839

Fair value of plan assets before settlement

Kewajiban solvalibilitas

(13,872,566)

-

Kekurangan solvabilitas Pelunasan

(50,273) 50,273

13,682,839 -

Remaining solvability obligation Settlement

Nilai wajar aset program setelah pelunasan

-

13,682,839

Fair value of plan assets after settlement

Solvability obligation

Liabilitas perusahaan dan aset program atas dana pensiun ini telah diselesaikan dan dipindahkan sepenuhnya ke DPLK pada tanggal 31 Oktober 2014.

The Company’s obligation and the plan asset in respect of this pension plan has been settled and solely moved to DPLK on October 31, 2014.

Perhitungan imbalan pasca kerja dihitung oleh aktuaris independen, PT Dayamandiri Dharmakonsilindo untuk periode 30 April 2014 dan 31 Desember 2014. Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuaris adalah sebagai berikut:

The calculation of post-employment benefits is calculated by independent actuary, PT Dayamandiri Dharmakonsilindo for April 30, 2014 and December 31, 2014. The actuarial valuation was carried out using the following key assumptions:

2014

2013

Tingkat kematian

Tabel mortalitas Commissioner’s Standard Ordinary 1980 (CSO 1980)/ Commissioner’s Standard Ordinary 1980 (CSO 1980) Mortality table

Tabel mortalitas Commissioner’s Standard Ordinary 1980 (CSO 1980)/ Commissioner’s Standard Ordinary 1980 (CSO 1980) Mortality table

Mortality rate

Umur pensiun normal Tingkat cacat

55 tahun/55 years 10% dari tabel mortalitas CSO 1980/ 10% of CSO 1980 Mortality Table

55 tahun/55 years 10% dari tabel mortalitas CSO 1980/ 10% of CSO 1980 Mortality Table

Normal pension age Disability rate

Tingkat kenaikan gaji Tingkat diskonto - Karyawan pensiun - Karyawan aktif

7% per tahun/7% per annum

7% per tahun/7% per annum

8.7% per tahun/8.7% per annum 8.7% per tahun/8.7% per annum

9% per tahun/9% per annum 8.75% per tahun/8.75% per annum

Salary incremental rate Discount rate - Pensioners - Active employees

78



2014 Rumus perhitungan imbalan pensiun

2013

- 2.0% x periode kerja x penghasilan dasar bagi karyawan yang mulai bekerja pada dan sebelum 20 April 1992/ 2.0% x work period x pensionable basic salary for employees hired on or before April 20, 1992

- 2.0% x periode kerja x penghasilan dasar bagi karyawan yang mulai bekerja pada dan sebelum 20 April 1992/ 2.0% x work period x pensionable basic salary for employees hired on or before April 20, 1992

- 1.6% x periode kerja x penghasilan dasar bagi karyawan yang mulai bekerja setelah 20 April 1992/ 1.6% x work period x pensionable basic salary for employees hired after April 20, 1992

- 1.6% x periode kerja x penghasilan dasar bagi karyawan yang mulai bekerja setelah 20 April 1992/ 1.6% x work period x pensionable basic salary for employees hired after April 20, 1992

Jumlah iuran yang dibayar kepada DPLK Manulife untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2015 dan 2014 masingmasing sebesar Rp 5.249.015.000 (setara dengan US$ 390.029) dan Rp 3.050.630.000 (setara dengan US$ 256.679). b.

Pension benefits formula

Contribution fee paid to DPLK Manulife in 2015 and 2014 amounted to Rp 5,249,015,000 (equivalent to US$ 390,029) and Rp 3,050,630,000 (equivalent to US$ 256,679), respectively.

Imbalan Pasca Kerja dan Imbalan Jangka Panjang Lain

b.

Post-employment Benefit and Other LongTerm Benefit

Program Imbalan Pasti

Defined Benefit Plan

Perusahaan juga membukukan imbalan pasca kerja imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan undang-undang yang berlaku. Untuk karyawan lokal di Perusahaan, imbalan pasca kerja di hitung sesuai dengan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Jumlah karyawan yang berhak atas imbalan pasca kerja tersebut adalah 6.238 karyawan pada 31 Desember 2015 dan 6.110 karyawan pada 31 Desember 2014.

The Company also calculates and records estimated post-employment benefits for its qualifying employees in accordance with applicable law. For local employee in the Company, post-employment benefits are calculated under Labor Law No. 13/2003. The employees entitled to the aforesaid benefits are 6,238 employees at December 31, 2015 and 6,110 employees at December 31, 2014.

Imbalan Jangka Panjang Lain

Other Long-Term Benefit

Perusahaan memberikan penghargaan masa bakti kepada karyawan yang telah bekerja selama 10 tahun dan untuk setiap kelipatan 5 tahun masa kerja sesudahnya dan jumlahnya berbeda untuk setiap divisi di Perusahaan.

The Company provide long service awards to their employees after completing 10 years of service and for every multiple of 5 years of service thereafer and the amount differs by division in the Company.

Risiko Tingkat Bunga

Interest Risk

Penurunan suku bunga obligasi meningkatkan liabilitas program.

akan

A decrease in the bond interest rate will increase the defined benefits obligations.

Risiko Harapan Hidup

Longevity Risk

Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan mengacu pada estimasi terbaik dari mortalitas peserta program baik selama kontrak kerja. Peningkatan harapan hidup peserta program akan meningkatkan liabilitas program.

The present value of the defined benefits obligations is calculated by reference to the best estimate of the mortality of plan participants during their employment. An increase in the life expectancy of the plan participants will increase the plan’s liability.

79



Risiko Gaji

Salary risk

Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan mengacu pada gaji masa depan peserta program. Dengan demikian, kenaikan gaji peserta program akan meningkatkan liabilitas program itu.

The present value of the defined benefits obligations is calculated by reference to the future salaries of plan participants. As such, an increase in the salary of the plan participants will increase the plan’s liability.

Beban imbalan pasca kerja dan imbalan jangka panjang lain yang diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian adalah:

Amounts recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income in respect of these post-employment benefit and other long-term benefit are as follows:

2015 US$ Biaya jasa kini Biaya jasa lalu yang timbul dari perubahan manfaat Biaya bunga Pengakuan langsung keuntungan/kerugian aktuarial - imbalan jangka panjang lain Komponen dari biaya imbalan pasti yang diakui dalam laba rugi

2014 *) US$

1,273,006

1,133,455

3,284 909,221

3,721,333 600,552

30,399

13,353

2,215,910

5,468,693

Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul dari perubahan asumsi

demografik Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul dari perubahan asumsi keuangan Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaian atas pengalaman Komponen beban imbalan pasti yang diakui dalam penghasilan komprehensif lain. Jumlah

Current service cost Past service cost due to changes in benefits Interest cost Immediate recognition of actuarial gain/loss - other long-term benefit Components of defined benefit costs recognised in profit or loss Remeasurement on the defined benefits obligations: Actuarial gains and losses arising from changes in demographic

(375,132)

(1,747,046)

2,129,401

-

3,084,010

(335,161)

assumptions Actuarial gains and losses arising from changes in financial assumptions Actuarial gains and losses arising from experience adjustments

7,223

2,748,849

Components of defined benefit costs recognised in other comprehensive income

2,223,133

8,217,542

Total



80



Liabilitas imbalan pasca kerja di laporan posisi keuangan konsolidasian Grup adalah sebagai berikut:

The amounts of employee benefits obligations included in the consolidated statements of financial position of the Group are as follows:



11,894,745

11,551,064

Nilai kini kewajiban imbalan pasca kerja dan liabilitas bersih *) Disajikan kembali (Catatan 2 dan 49)


Mutasi nilai kini kewajiban yang belum didanai adalah sebagai berikut:

Movements in the present value of the unfunded obligations were as follows:

31 Desember/ December 31, 2015 US$ Saldo awal nilai kini kewajiban yang belum didanai Beban jasa lalu Beban jasa kini Beban bunga Pembayaran manfaat Kerugian (keuntungan) aktuarial Keuntungan selisih mata uang Saldo akhir nilai kini kewajiban yang belum didanai


11,551,064 3,284 1,273,006 909,221 (688,788) 37,622 (1,190,664) 11,894,745

4,027,846 3,721,333 1,133,455 600,552 (588,405) 2,762,202 (105,919) 11,551,064


Riwayat penyesuaian sebagai berkut:

adalah


Penyesuaian pengalaman liabilitas program

Beginning present value of employee benefits obligations Past service cost Current service cost Interest cost Benefits paid Actuarial losses (gains) Foreign exchange gain Ending present value of employee benefits obligations *) As restated (Notes 2 and 49)

pengalaman

Nilai kini kewajiban yang belum didanai dan liabilitas

Present value of employee benefit obligation and net liability

The history of experience adjustments is as follows:



11,894,745

11,551,064

4,027,846

310,776

331,041

988,593


Present value of unfunded obligation and liability Experience adjustment on plan liabilities *) As restated (Notes 2 and 49)

Liabilitas imbalan pasca kerja di atas termasuk saldo liabilitas entitas anak pada tahun 2015 dan 2014 masing-masing sebesar US$ 207.294 dan US$ 178.186.

The above employee benefits obligations including liabilities of the subsidiaries in 2015 and 2014 respectively amounting to US$ 207,294 and US $ 178,186, respectively.

81



Perhitungan imbalan pasca kerja dan imbalan kerja jangka panjang lain tahun 2015 dan 2014 dihitung oleh aktuaris independen, PT Dayamandiri Dharmakonsilindo. Asumsi utama yang digunakan Perusahaan dalam menentukan penilaian aktuaris adalah sebagai berikut:

39.

Tingkat diskonto Tingkat kenaikan gaji Tingkat kematian Tingkat cacat

: : : :

Tingkat pengunduran diri

:

Tingkat pensiun normal

:

The cost of providing post-employment benefit and other long-term benefit in 2015 and 2014 are calculated by independent actuary, PT Dayamandiri Dharmakonsilindo. The actuarial valuation was carried out using the following key assumptions for the Company:

2015

2014

2013

9.1% per tahun/per annum 8.5% per tahun/per annum CSO 1980 10% dari tabel mortalitas CSO 1980/ 10% of CSO 1980 Mortality Table 10% pada usia 25 tahun dan berkurang secara linear menjadi 0.5% sampai usia 44 tahun, 1.5% dari usia 45 hingga 54 tahun./ 10% at age 25 years then linearly decreasing to 0.5% at age 44 years, 1.5% from 45 until 54 years.

8.75% per tahun/per annum 7% per tahun/per annum CSO 1980 10% dari tabel mortalitas CSO 1980/ 10% of CSO 1980 Mortality Table 10% pada usia 25 tahun dan berkurang secara linear menjadi 0.5% sampai usia 44 tahun, 1.5% dari usia 45 hingga 54 tahun./ 10% at age 25 years then linearly decreasing to 0.5% at age 44 years, 1.5% from 45 until 54 years.

8.75% per tahun/per annum 9% per tahun/per annum CSO 1980 10% dari tabel mortalitas CSO 1980/ 10% of CSO 1980 Mortality Table 10% pada usia 25 tahun dan berkurang secara linear menjadi 0.25% sampai usia 44 tahun, 1.5% dari usia 45 hingga 54 tahun./ 10% at age 25 years then linearly decreasing to 0.25% at age 44 years, 1.5% from 45 until 54 years.

Discount rate Salary incremental rate Mortality rate Disability rate

100%

100%

100%

Normal retirement rate

SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI

39.

Resignation rate

NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat Pihak Berelasi

Nature of Relationship

a.

PT Irama Investama, Indonesia (PTII) dan Indorama Holdings (I) Pte. Ltd., Singapura (IRHI) adalah pemegang saham utama Perusahaan. Pihak pengendali utama Perusahaan dan entitas anak adalah Indorama Corporation Pte. Ltd., Singapura (IRC).

a.

PT Irama Investama, Indonesia (PTII) and Indorama Holdings (I) Pte. Ltd., Singapore (IRHI) are the stockholders of the Company. The ultimate controlling party of the Company and its subsidiaries is Indorama Corporation Pte. Ltd., Singapore (IRC).

b.

Pihak berelasi yang merupakan entitas yang dikendalikan personil manajemen kunci Perusahaan:

b.

Related parties which are entities controlled by key management personnel of the Company:

        c.



Semua pihak berelasi yang menggunakan nama ”Indorama”, yang disebutkan di dalam laporan ini; TPT Petrochemicals Public Company Limited, Thailand (TPT); ISIN Lanka; WIL; FBV; RIS; PT Irama Unggul (IU); Trivera GMBH (Trivera).

      

KMI dan PTIP merupakan entitas asosiasi.

c.

82

All related parties that use the name ”Indorama”, mentioned elsewhere in this report; TPT Petrochemicals Public Company Limited, Thailand (TPT); ISIN Lanka; WIL; FBV; RIS; PT Irama Unggul (IU); Trivera GMBH (Trivera).

KMI and PTIP are associates.



Transaksi-transaksi Pihak Berelasi

Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukan transaksi tertentu dengan pihak berelasi, yang meliputi antara lain:

In the normal course of business, the Group entered into certain transactions with related parties, including the following:

a.

Jumlah kompensasi komisaris dan direksi Group sebesar US$ 879.737 tahun 2015 dan US$ 919.944 tahun 2014, yang merupakan kompensasi jangka pendek.

a.

Total remuneration of the Group’s commissioners and directors amounted to US$ 879,737 in 2015 and US$ 919,944 in 2014, which represent short term compensation.

b.

9,34 % dan 8,82 % dari jumlah pembelian masing-masing pada tahun 2015 dan 2014, merupakan pembelian dari pihak berelasi. Pada tanggal pelaporan, utang atas pembelian tersebut dicatat sebagai bagian dari utang usaha, yang meliputi 8,05 % dan 5,39% dari jumlah liabilitas masing-masing pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014.

b.

Purchases from related parties constituted 9.34 % in 2015 and 8.82 % in 2014 of the total purchases. At reporting date, the liabilities for these purchases were presented as trade accounts payable which constituted 8.05 % and 5.39%, respectively, of the total liabilities as of December 31, 2015 and 2014.

Rincian pembelian dari pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The details of trade purchases from related parties are as follows:

2015 US$

2014 *) US$

IPCI IPI IVI Indorama Industries Ltd, India (IIL) PTIP IPII IRPL

31,074,492 6,716,177 2,316,051 375,564 232,638 136,968 125,975

25,140,220 10,994,532 2,569,672 332,916 6,720,198 5,735 -

IPCI IPI IVI Indorama Industries Ltd, India (IIL) PTIP IPII IRPL

Jumlah

40,977,865

45,763,272

Total


c.


3,01 % dan 1,72% dari jumlah penjualan masingmasing pada tahun 2015 dan 2014, merupakan penjualan kepada pihak berelasi. Pada tanggal pelaporan, piutang atas penjualan tersebut dicatat sebagai bagian dari piutang usaha, yang meliputi 2,4% dan 3,99% dari jumlah aset masing-masing pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014.

c.

83

Sales to related parties constituted 3.01 % in 2015 and 1.72% in 2014 of the total sales. At reporting date, the receivables from these sales were presented as trade accounts receivable, which constituted 2.4% and 3.99% respectively, of the total assets as of December 31, 2015 and 2014.



Rincian penjualan kepada pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The details of sales to related parties are as follows:

2015 US$ Indorama Pet (Nigeria) Limited IPCI WIL IPII IPI IVPM FBV RIS Jumlah

2014 *) US$

7,289,237 6,146,864 3,988,318 1,162,124 859,361 747,157 500,500 -

1,066,920 2,476,364 5,982,494 872,539 585,970 855,160 316

20,693,561

11,839,763


40.

Indorama Pet (Nigeria) Limited IPCI WIL IPII IPI IVPM FBV RIS Total *) As restated (Notes 2 and 49)

d. Jasa analisis yang dibayarkan kepada Trivera, selama tahun 2015 dan 2014 masing-masing sebesar US$ 6.134 dan US$ 8.654 dicatat sebagai bagian dari biaya umum dan administrasi (Catatan 32).

d. Analysis fees paid to Trivera amounted to US$ 6,134 in 2015 and US$ 8,654 in 2014 which were recorded as general and administrative expenses (Note 32).

e. Pendapatan sewa yang diperoleh dari IU, selama tahun 2015 dan 2014 masing-masing sebesar nil dan US$ 438 dicatat sebagai bagian dari keuntungan lain-lain (Catatan 35).

e. Other non trade transactions are at arms lengths basis (Note 35).

INFORMASI SEGMEN USAHA

40.

SEGMENT INFORMATION

Group melaporkan segmen-segmen berdasarkan PSAK 5 (revisi 2009) berdasarkan divisi-divisi operasi:

The Group’s reportable segments under PSAK 5 (revised 2009) are based on their operating divisions:







Pemintalan benang - industri pemintalan benang. Polyester - industri benang polyester filamen, polyester staple fibre, chips dan pet resin.



Kain - industri kain polyester (grey dan kain jadi).





Lain-lain - bergerak dalam bidang perdagangan, investasi dan bidang lainnya.





84

Spun yarns - manufacturing of spun yarns and sewing thread; Polyester - manufacturing of polyester filament yarns, polyester staple fibre, chips and pet resin; Fabrics - manufacturing of polyester fabrics (grey and finished); and Others - engaged in trading, investment and other activities.



Berikut ini adalah informasi segmen berdasarkan segmen operasi.

2015

Pemintalan benang/ Spun yarns US$

The following are segment information based on the operating divisions.

Konsolidasi/ Consolidated US$

Polyester/ Polyester US$

Kain/ Fabrics US$

Lain-lain/ Others US$

Eliminasi/ Elimination US$

290,550,081

343,265,539

50,076,147

112,060,907

(113,911,444)

19,590

19,723,076

84,058

290,569,671

362,988,615

50,160,205

19,970,426

1,774,702

458,541

REVENUE

PENDAPATAN Penjualan eksternal Penjualan antar segmen Jumlah pendapatan

92,234,183

(113,911,444)

Inter-segment sales

-

-

(19,826,724)

External sales

682,041,230

Total revenue

682,041,230

RESULT

HASIL Hasil segmen

Segment result

11,718,062

(10,485,607)

Bagian rugi bersih entitas asosiasi Beban keuangan Penghasilan investasi Kerugian lain-lain - bersih Rugi sebelum pajak

(9,604,319) (5,536,215) 368,907 (7,960,922) (11,014,487)

Equity in net loss of associates Finance cost Investment income Other losses - net Loss before tax OTHER INFORMATION

INFORMASI LAINNYA

ASSETS

ASET Aset segmen

448,286,722

245,628,686

37,553,317

314,876,417

-

-

-

35,085,334

Investasi pada entitas asosiasi

(276,579,180) -

769,765,962

Segment assets

35,085,334

Investments in associates

804,851,296

Consolidated total assets

Jumlah aset yang dikonsolidasikan

LIABILITIES

LIABILITAS Liabilitas segmen

247,835,440

187,668,192

33,365,971

81,738,699

(42,596,294)

508,012,008

Segment liabilities

508,012,008

Consolidated total liabilities

Jumlah liabilitas yang dikonsolidasikan Pengeluaran modal

59,389,422

3,911,603

3,577,208

172,233

67,050,466

Capital expenditures

Penyusutan dan amortisasi

19,993,676

10,941,140

1,657,585

975,840

33,568,241

Depreciation and amortization

2014 *)

Pemintalan benang/ Spun yarns US$

Polyester/ Polyester US$

Kain/ Fabrics US$

Lain-lain/ Others US$

Eliminasi/ Elimination US$

Konsolidasi/ Consolidated US$

297,023,531

406,851,225

66,166,312

107,924,253

(107,973,010)

6,043

8,014,672

20,023

297,029,574

414,865,897

66,186,335

17,219,563

10,269,791

797,872

PENDAPATAN Penjualan eksternal

REVENUE

Penjualan antar segmen Jumlah pendapatan

(8,040,738) 99,883,515

(107,973,010)

769,992,311 769,992,311

HASIL Hasil segmen

Inter-segment sales Total revenue RESULT

(4,360,360)

23,926,866

Bagian rugi bersih entitas asosiasi Beban keuangan Penghasilan investasi Keuntungan lain-lain - bersih Laba sebelum pajak

(18,327,184) (5,068,276) 621,751 2,089,021 3,242,178

INFORMASI LAINNYA

Segment result Equity in net loss of associates Finance cost Investment income Other gains - net Income before tax OTHER INFORMATION

ASET Aset segmen

External sales

ASSETS 378,087,810

271,206,123

36,660,222

230,082,156

-

-

-

27,440,053

Investasi pada entitas asosiasi

(163,626,241)

752,410,070

Segment assets

27,440,053

Investments in associates

779,850,123

Consolidated total assets

Jumlah aset yang dikonsolidasikan LIABILITAS Liabilitas segmen

LIABILITIES 180,994,520

192,334,000

40,243,651

84,541,538

(30,035,774)

468,077,935

Segment liabilities

Pengeluaran modal

70,346,456

5,244,352

1,358,391

1,203,297

-

468,077,935 78,152,496

Consolidated total liabilities Capital expenditures

Penyusutan dan amortisasi

17,351,735

11,683,933

1,863,376

665,978

-

31,565,022

Depreciation and amortization

Jumlah liabilitas yang dikonsolidasikan



85



Penjualan berdasarkan pasar geografis

Sales by geographical market

Berikut ini adalah jumlah penjualan Grup kepada pelanggannya berdasarkan pasar geografis:

The following table shows the distribution of the Group’s sales to their customers as per their geographical markets:

Penjualan berdasarkan pasar geografis/ Sales revenue by geographical market 2015 2014 *) US$ US$

Pasar geografis

Indonesia Eropa Asia Amerika Selatan Amerika Utara Lain-lain

231,943,009 178,113,657 107,116,017 47,959,312 41,159,241 75,749,994

265,549,841 209,620,469 75,484,171 79,964,989 56,232,225 83,140,616

Indonesia Europe Asia South America North America Others

Jumlah

682,041,230

769,992,311

Total


41.


IKATAN

41.

Perusahaan membuat dua perjanjian Coats Industrial Thread Holding B.V, Belanda, untuk memproses benang jahit kain polyester untuk entitas anak di Indonesia. Kontrak ini berlaku sampai tanggal 25 Nopember 2016 dan 31 Desember 2016.

42.

Geographical market

The Company has two long term off-take agreements with Coats Industrial Thread Holding B.V, The Netherlands, for processing polyester grey sewing thread, for its Indonesian subsidiary. These contracts are currently valid until November 25, 2016 and December 31, 2016.

INSTRUMEN DERIVATIF

42.

Grup membuat perjanjian-perjanjian kontrak valuta berjangka untuk mengurangi risiko atas perubahan nilai tukar atas transaksi dalam mata uang selain Dollar Amerika Serikat, nilai wajar dari kontrak tersebut sebagai berikut:

6,634,974 7,975,110 11,780,000

DERIVATIVE INSTRUMENTS The Group entered into various forward exchange contracts to minimize its exposure to the foreign exchange risk on transactions denominated in currencies other than U.S. Dollar. The fair values of the contracts are as follows:

31 Desember/ Decemb er 31, 2015 Jumlah nosional/ Total Nilai wajar/ notional Fair value US$ US$ Aset derivatif Lancar Tidak lancar Liabilitas derivatif Lancar Tidak lancar

COMMITMENTS

263,864 (2,084,661) (862,689)

Keuntungan (kerugian) dari kontrak berjangka disajikan sebagai bagian dari perubahan keuntungan (kerugian) nilai mata uang asing dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

31 Desember/ Decemb er 31, 2014 Jumlah nosional/ Total Nilai wajar/ notional Fair value US$ US$ 16,298,164 8,200,000 4,383,446 20,960,000

607,902 98,491 (1,189,216) (744,452)

Derivative assets Current Noncurrent Derivative liabilities Current Noncurrent

Gain (loss) on forward contracts was shown as part of gain (loss) on foreign exchange in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income.

86



LABA PER SAHAM

43.

Perhitungan laba per saham berdasarkan data sebagai berikut:

dasar

adalah

EARNINGS PER SHARE The computation of basic earnings per share is based on the following data:

2015 US$ Laba bersih tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik Perusahaan

2014 *) US$

9,837,770

Jumlah rata-rata tertimbang saham biasa untuk perhitungan laba per saham dasar

(936,602)

654,351,707

Laba per saham dasar

654,351,707

0.0150

(0.0014)


The Group has no dilutive potential ordinary shares in 2015 and 2014.

ASET DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLLAR AMERIKA SERIKAT

44.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, Grup mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain Dollar Amerika Serikat sebagai berikut:

Mata uang/ Currencies Aset Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain Pajak dibayar dimuka

Rupiah Lain-lain/Other currencies Rupiah Lain-lain/Other currencies Rupiah Rupiah Lain-lain/Other currencies

Liabilitas lancar lain-lain Utang pajak Utang jangka panjang

MONETARY ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED IN CURRENCIES OTHER THAN US DOLLAR At December 31, 2015 and 2014, the Group had monetary assets and liabilities denominated in currencies other than U.S. Dollars as follows:

31 Desember/ December 31, 2015 Mata Uang Asing/ Ekuivalen US$/ Foreign Currency Equivalent in US$

48,256,068,780

31 Desember/ December 31, 2014 *) Mata Uang Asing/ Ekuivalen US$/ Foreign Currency Equivalent in US$

3,498,084 9,815,597 11,629,175 3,650,907 3,003,761 40,155,416 2,001,938

160,424,469,125 41,436,882,995 553,943,963,720

Jumlah Aset Liabilitas Utang usaha

21,164,578,788 11,624,463,854 18,532,002,974 403,113,248,632

73,754,878 Rupiah Lain-lain/Other currencies Rupiah Rupiah Lain-lain/Other currencies Lain-lain/Other currencies

Basic earnings per share *) As restated (Notes 2 and 49)

Grup tidak memiliki efek berpotensi saham biasa yang dilutif pada tahun 2015 dan 2014.

44.

Net income attributable to owners of the Company for the year Weighted average number of ordinary shares for computation of basic earnings per share

192,478,917,385

13,952,803 725,428 3,003,848 297,114 228,041 3,338,279

41,438,083,160 4,098,687,630

1,701,333 5,818,794 934,442 8,072,266 1,489,711 32,404,602 3,116,028 53,537,176

115,892,597,499 37,695,581,480 5,999,028,280

9,316,125 935,351 3,030,192 482,237 231,830 3,803,489

Assets Cash and cash equivalents Trade accounts receivable Other accounts receivable Prepaid taxes

Total Assets Liabilities Trade accounts payable Other accounts payable Taxes payable Long-term loans

Jumlah Liabilitas

21,545,513

17,799,224

Total Liabilities

Aset - bersih

52,209,365

35,737,952

Net Assets



Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, kurs konversi yang digunakan Grup serta kurs yang berlaku pada tanggal 29 Maret 2016 sebagai berikut: 29 Maret/ March 29, 2016 Mata Uang Rp

The conversion rates used by the Group on December 31, 2015 and 2014 and the prevailing rates on March 29, 2016 are as follows:

31 Desember/ December 31, 2015

31 Desember/ December 31, 2014

13,795

12,440

13,363

87

Currency Rp



PENGUNGKAPAN TAMBAHAN ATAS AKTIVITAS INVESTASI DAN PENDANAAN NONKAS

45.

2015 US$

Reklasifikasi dari uang muka pembelian aset tetap ke aset tetap Penambahan cadangan investasi atas tambahan investasi

46.

2014 US$

5,076,811

5,117,824

3,224,071

2,723,206

KATEGORI DAN KELAS INSTRUMEN KEUANGAN

46.

Aset pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (Aset keuangan pada FVTPL)/ Assets at fair value through profit or loss US$

Pinjaman yang diberikan dan piutang/ Loans and receivables US$

SUPPLEMENTAL DISCLOSURES ON NONCASH INVESTING AND FINANCING ACTIVITIES

Reclassifications from advances for purchases of property, plant and equipment to property, plant and equipment Increase in reserve on investment from additional investment

CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Liabilitas yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (Liabilitas Liabilitas pada keuangan biaya perolehan pada FVTPL)/ diamortisasi/ Liabilties at Liabilities at fair value amortized through profit cost or loss US$ US$

31 Desember 2015 Aset Keuangan Lancar Kas dan setara kas Aset keuangan lain Deposito berjangka Aset derivatif lainnya Piutang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Piutang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga Aset Keuangan Tidak Lancar Uang jaminan Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Utang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Utang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Utang bank Liabilitas sewa pembiayaan Liabilitas keuangan lain derivatif Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Utang bank Liabilitas sewa pembiayaan Liabilitas keuangan lainnyaderivatif Jumlah

December 31, 2015 25,581,949

-

-

-

5,099,632 -

263,864

-

-

1,782,525 72,449,978

-

-

-

12,818 2,990,943

-

-

-

Current Financial Assets Cash and cash equivalents Other financial assets Time deposits Other derivative assets Trade accounts receivable Related parties Third parties Other accounts receivable Related parties Third parties

2,246,740

-

-

-

Non-current Financial Assets Guarantee deposits

-

-

18,684,533 169,118,595

-

-

-

28,157 2,975,691 7,699,002 54,085,431 2,196,568

-

-

-

-

2,084,661

-

-

227,449,994 2,206,848

-

-

-

-

862,689

110,164,585

263,864

484,444,819

2,947,350

88

Current Financial Liabilities Trade accounts payable Related parties Third parties Other accounts payable Related parties Third parties Accrued expenses Bank loans Finance lease liabilities Other financial liabilitiesderivatives Non-current Financial Liabilities Bank loans Finance lease liabilities Other financial liabilities derivatives Total



Liabilitas yang diukur pada Aset pada nilai wajar nilai wajar melalui laba rugi melalui laporan (Liabilitas laba rugi (Aset Liabilitas pada keuangan keuangan pada biaya perolehan pada FVTPL)/ FVTPL)/ diamortisasi/ Liabilties at Assets at fair Liabilities at fair value value through amortized through profit profit or loss cost or loss US$ US$ US$

Pinjaman yang diberikan dan piutang/ Loans and receivables US$ 31 Desember 2014 *) Aset Keuangan Lancar Kas dan setara kas Aset keuangan lain Deposito berjangka Aset derivatif lainnya Piutang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Piutang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga Aset Keuangan Tidak Lancar Investasi saham Aset derivatif lainnya Uang jaminan Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Utang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Utang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Utang bank Liabilitas sewa pembiayaan Liabilitas keuangan lain derivatif Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Utang bank Liabilitas sewa pembiayaan Liabilitas keuangan lainnyaderivatif Jumlah

December 31, 2014 *)

10,992,620

-

-

-

44,000,000 -

607,902

-

-

3,003,468 72,299,936

-

-

-

321,544 1,168,167

-

-

-

Current Financial Assets Cash and cash equivalents Other financial assets Time deposits Other derivative assets Trade accounts receivable Related parties Third parties Other accounts receivable Related parties Third parties

2,275,356

98,491 -

-

-

Non-current Financial Assets Investment in share of stock Other derivative assets Guarantee deposits

-

-

12,833,133 225,089,131

-

-

-

26,060 3,004,132 7,918,351 22,360,205 8,437,469

-

-

-

-

1,189,216

-

-

136,463,079 4,405,015

-

134,061,091

706,393

420,536,575

744,452 1,933,668


Current Financial Liabilities Trade accounts payable Related parties Third parties Other accounts payable Related parties Third parties Accrued expenses Bank loans Finance lease liabilities Other financial liabilitiesderivatives Non-current Financial Liabilities Bank loans Finance lease liabilities Other financial liabilities derivatives Total *) As restated (Notes 2 and 49)

89


MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL a. Tujuan dan keuangan

kebijakan

manajemen


FINANCIAL RISK MANAGEMENT

AND

CAPITAL

RISK

risiko

a. Financial risk management objectives and procedures

Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan Grup adalah untuk memastikan bahwa sumber daya keuangan yang memadai tersedia untuk operasi dan pengembangan bisnis, serta untuk mengelola risiko keuangan. Grup mengekspos risiko-risiko keuangan di bawah ini:

The Group’s overall financial risk management and policies seek to ensure that adequate financial resources are available for operation and development of its business, and at the same time, manage exposures to financial risks. The Group is exposed to the following financial risks:

i. ii. iii.

i. ii. iii.

Risiko pasar Risiko kredit Risiko likuiditas

Market risk Credit risk Liquidity risk

Manajemen berpedoman pada kebijakan dan prosedur yang disetujui untuk mengelola risiko keuangan yang terkait dengan operasi Grup. Kepatuhan terhadap kebijakan ini direview oleh auditor internal secara berkala. Program manajemen risiko Grup berfokus terutama pada risiko kredit untuk meminimalisasi eksposur yang akan menurunkan performa Grup.

Management is guided by approved policies and procedures and is generally responsible to manage the financial risks relating to the operations of the Group. Compliance with these policies is reviewed by the Group’s internal auditor on a regular basis. The Group’s risk management program mainly focuses on its credit risk to minimize exposure that will adversely affect the performance of the Group.

Grup tidak terjun dalam perdagangan instrumen keuangan, termasuk instrumen keuangan derivatif untuk tujuan spekulatif.

The Group does not engage into trading of financial instruments, including derivative financial instruments for speculative purpose.

i.

i.

Manajemen risiko pasar

Market risk management

Aktivitas Grup terekspos terutama untuk risiko keuangan atas perubahan nilai tukar mata uang selain US$ dan suku bunga. Grup mengadakan transaksi instrumen keuangan derivatif pada perjanjian-perjanjian kontrak valuta berjangka untuk mengelola eksposur risiko mata uang asing.

The Group’s activities expose it primarily to the financial risks of changes of exchange rates in currency other than US$ and interest rates. The Group enters into derivative financial instruments on forward foreign exchange contracts to manage its exposure to foreign currency risk.

Tidak terdapat perubahan eksposur Grup terhadap risiko pasar atau cara di mana risiko tersebut dikelola dan diukur.

There has been no change to the Group’s exposure to market risk or the manner in which these risks are managed and measured.

Manajemen risiko mata uang asing

Foreign currency risk management

Grup terekspos pengaruh fluktuasi nilai tukar mata uang selain US$ terutama karena transaksi yang didenominasi dalam mata uang selain US$ seperti penjualan local, pembelian barang dan pinjaman.

The Group is exposed to the effect of exchange rate fluctuation in currency other than US$ mainly because of transactions denominated in currency other than US$ such as local sales, purchases of goods and borrowings.

90



Grup mengelola eksposur mata uang selain US$ dengan mencocokkan, sebisa mungkin, penerimaan dan pembayaran dalam masing-masing individu mata uang. Jumlah eksposur mata uang selain US$ bersih Grup pada tanggal pelaporan diungkapkan dalam Catatan 43. Untuk membantu mengelola resiko, Grup juga mengadakan kontrak berjangka perubahan nilai tukar mata uang dalam batasan yang ditetapkan (Catatan 42).

The Group manages the exposure of currency other than US$ by matching, as far as possible, receipts and payments in each individual currency. The Group’s net open currency other than US$ exposure as of reporting date is disclosed in Note 43. To help manage the risk, the Group also entered into forward exchange contracts within established parameters (Note 42).

Analisis sensitivitas mata uang asing

Foreign currency sensitivity analysis

Grup terutama terkspos terhadap Rupiah Indonesia (Rp).

The Group is mainly exposed to the Indonesian Rupiah (Rp).

Tabel berikut merinci sensitivitas Grup terhadap peningkatan/penurunan 8% dalam US$ terhadap Rp. 8% adalah tingkat sensitivitas yang digunakan ketika melaporkan secara internal risiko mata uang selain US$ kepada para karyawan kunci, dan merupakan penilaian manajemen terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada nilai tukar valuta. Analisis sensitivitas hanya mencakup item mata uang moneter selain US$ yang ada dan menyesuaikan translasinya pada akhir periode untuk perubahan 10% dalam nilai tukar mata uang selain US$. Jumlah positif di bawah ini menunjukkan peningkatan laba atau ekuitas dimana US$ menguat 10% terhadap mata uang yang relevan, dengan variabel lain konstan. Jumlah positif di bawah ini menunjukkan peningkatan laba sebelum pajak dimana US$ pelemahan 10% terhadap mata uang yang relevan. Untuk menguat 10% dari US$ terhadap mata uang yang relevan, akan ada dampak yang dapat dibandingkan pada laba, dan saldo di bawah ini akan menjadi negatif.

The following table details the Group’s sensitivity to a 8% increase/ decrease in the US$ against Rp. 8% is the sensitivity rate used when reporting foreign currency risk internally to key management personnel and represents management's assessment of the reasonably possible change in exchange rates. The sensitivity analysis includes only outstanding currency other than US$ denominated monetary items and adjusts their translation at the period end for a 10% change in rates of currency other than US$, with other variables held constant. A positive number below indicates an increase in profit before tax where the US$ weakens by 10% against the relevant currency. For a 10% strengthening of the US$ against the relevant currency, there would be a comparable impact on the profit, and the balances below would be negative.

Laba rugi

2015 US$

2014 US$

3,018,566

1,866,939

Profit or loss

Hal ini terutama disebabkan oleh eksposur terhadap saldo piutang, utang dan pinjaman yang didenominasikan oleh mata uang selain US$ pada akhir periode pelaporan.

This is mainly attributable to the exposures on outstanding receivables, payables and borrowings denominated in currency other than US$ at the end of the reporting period.

Menurut pendapat manajemen, analisis sensitivitas tidak representatif dari risiko valuta asing melekat karena eksposur pada akhir periode pelaporan tidak mencerminkan eksposur selama tahun berjalan. Penjualan dalam mata uang Rp bersifat musiman, dengan volume penjualan yang lebih tinggi pada kuartal terakhir tahun buku, sehingga menyebabkan peningkatan piutang dalam mata uang Rp pada akhir periode pelaporan.

In management's opinion, the sensitivity analysis is unrepresentative of the inherent foreign exchange risk because the exposure at the end of the reporting period does not reflect the exposure during the year. Rp denominated sales are seasonal, with higher sales volumes in the last quarter of the financial year, resulting to an increase in Rp denominated receivables at the end of the reporting period. 91



Manajemen risiko tingkat bunga

Interest rate risk management

Risiko suku bunga merujuk kepada risiko dimana nilai wajar atau aliran kas mendatang dari suatu instrument keuangan akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar. Risiko suku bunga timbul dari instrument keuangan yang menghasilkan bunga yang diakui pada laporan perubahan posisi keuangan konsolidasian (contohnya: instrumen utang yang diperoleh atau diterbitkan), dan beberapa instrumen keuangan yang tidak diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian (contohnya: beberapa perjanjian pinjaman).

Interest rate risk refers to the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rate. Interest rate risk arises on interest-bearing financial instruments that are recognized in the consolidated statements of financial position (e.g. debt instruments acquired or issued), and some financial instruments that are not recognized in the consolidated statements of financial position (e.g. some loan commitments).

Eksposur terhadap risiko suku bunga terutama terkait dengan pinjaman bank dan liabilitas sewa pembiayaan dengan tingkat bunga yang fluktuatif dipantau secara berkelanjutan dengan tujuan utama untuk membatasi sejauh mana eksposur terhadap bunga bersih dapat dipengaruhi oleh pergerakan pada tingkat suku bunga. Kebijakan Grup adalah untuk memperoleh tingkat bunga yang paling menguntungkan yang tersedia di pasar. Manajemen berpendapat bahwa risiko terhadap suku bunga dapat dikelola dengan baik.

Exposures to interest rate risk relate mainly to bank borrowings and finance lease obligations with variable interest rates, which are monitored on an ongoing basis with the primary objective of limiting the extent to which net interest exposure could be affected by an adverse movement in interest rates. The Group’s policy is to obtain most favourable interest rate available in the market. Management believes that the interest rate risk is manageable.

Analisis sensitivitas suku bunga

Interest rate sensitivity analysis

Analisis sensitivitas di bawah ini telah ditentukan berdasarkan eksposur suku bunga untuk instrumen non-derivatif pada akhir periode pelaporan. Untuk liabilitas tingkat bunga mengambang, analisis tersebut disusun dengan asumsi jumlah liabilitas terutang pada akhir periode pelaporan itu terutang sepanjang tahun. Kenaikan atau penurunan 0,50% digunakan ketika melaporkan risiko suku bunga secara internal kepada karyawan kunci dan merupakan penilaian manajemen terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada suku bunga.

The sensitivity analyses below have been determined based on the exposure to interest rates for non-derivative instruments at the end of the reporting period. For floating rate liabilities, the analysis is prepared assuming the amount of the liability outstanding at the end of the reporting period was outstanding for the whole year. A 0.50% increase or decrease is used when reporting interest rate risk internally to key management personnel and represents management's assessment of the reasonably possible change in interest rates.

Jika suku bunga telah lebih tinggi/rendah 0,50% dan semua variabel lainnya tetap konstan, maka laba setelah pajak Grup akan turun/naik masing-masing sebesar US$ 1.143.755 dan US$ 686.663 pada tahun 2015 dan 2014. Hal ini terutama disebabkan oleh eksposur Grup terhadap suku bunga atas pinjamannya dengan suku bunga variabel.

If interest rates had been 0.50% higher/lower and all other variables were held constant, income after tax of the Group would decrease/increase by US$ 1,143,755 and US$ 686,663 in 2015 and 2014, respectively. This is mainly attributable to the Group’s exposures to interest rates on its variable rate borrowings.

Eksposur risiko tingkat bunga Grup pada aset keuangan dan liabilitas keuangan dijelaskan dalam tabel risiko likuiditas pada Catatan 46.b.iii. di bawah ini.

The Group’s exposures to interest rates on financial assets and financial liabilities are included in the liquidity risk table in Note 46.b.iii below. 92

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan ii.

iii.

Manajemen risiko kredit

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2015 AND 2014 AND JANUARY 1, 2014/ DECEMBER 31, 2013 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015 AND 2014 - Continued ii.

Credit risk management

Risiko kredit mengacu pada risiko rekanan gagal dalam memenuhi kewajiban kontraktualnya yang mengakibatkan kerugian bagi Grup.

Credit risk refers to the risk that a counterparty will default on its contractual obligation resulting in a loss to the Group.

Risiko kredit Grup terutama melekat pada rekening bank, deposito dan piutang usaha dan piutang lain-lain. Grup menempatkan saldo bank pada institusi keuangan yang layak serta terpercaya. Piutang usaha dilakukan dengan pihak ketiga terpercaya dan pihak berelasi. Eksposur Grup dan pihak lawan dimonitor secara terus menerus dan nilai agregat transaksi terkait tersebar di antara pihak lawan yang telah disetujui. Eksposur kredit dikendalikan oleh batasan (limit) pihak lawan yang direview dan disetujui oleh manajemen.

The Group’s credit risk is primarily attributed to its cash in banks, time deposits, and trade and other accounts receivable. The Group places its bank balances with credit worthy financial institutions. Trade accounts receivable are entered with respected and credit worthy third parties and related parties. The Group’s exposure and its counterparties are continuously monitored and the aggregate value of transactions concluded is spread among approved counterparties. Credit exposure is controlled by counterparty limits that are reviewed and approved by the management.

Nilai tercatat aset keuangan pada laporan keuangan konsolidasian, mencerminkan eksposur maximum Grup terhadap risiko kredit.

The carrying amount of financial assets recorded in the consolidated financial statements, represents the Group’s maximum exposure to credit risk.

Manajemen risiko likuiditas

iii.

Liquidity risk management

Risiko likuiditas muncul ketika Grup menghadapi kesulitan dalam mengumpulkan dana untuk menunaikan liabilitas keuangan. Tujuan Grup untuk mengelola likuiditasnya adalah:

Liquidity risk arises when the Group encounters difficulties in raising funds to meet its commitments from financial liabilities. The Group’s objectives to manage its liquidity profile are:

a.

untuk meyakinkan adanya dana yang cukup setiap saat;

a.

to ensure that adequate funds are available at all times;

b.

untuk menunaikan kewajiban ketika muncul tanpa menimbulkan biaya yang tidak perlu; dan

b.

to meet commitments as they arise without incurring unnecessary costs; and

c.

agar mampu mendapatkan dana ketika dibutuhkan dengan biaya sekecil mungkin.

c.

to be able to access funding when needed at the least possible costs.

Tanggung jawab utama untuk manajemen risiko likuiditas terletak pada manajemen, yang telah membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas yang sesuai untuk manajemen Grup dan pendanaan jangka pendek, menengah dan jangka panjang dan persyaratan manajemen likuiditas. Grup mengelola risiko likuiditas dengan memelihara cadangan yang memadai dan fasilitas perbankan, dengan terus memantau arus kas prakiraan dan aktual, dan dengan cara mencocokkan profil jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan.

Ultimate responsibility for liquidity risk management rests with management, which has established an appropriate liquidity risk management framework for the management of the Group’s short, medium and long-term funding and liquidity management requirements. The Group manages liquidity risk by maintaining adequate reserves and banking facilities, by continuously monitoring forecast and actual cash flows, and by matching the maturity profiles of financial assets and liabilities. 93



Tabel berikut merinci sisa jatuh tempo kontrak untuk liabilitas keuangan nonderivatif dengan periode pembayaran yang disepakati Grup. Tabel tersebut telah disusun berdasarkan arus kas yang didiskontokan dari liabilitas keuangan berdasarkan tanggal terawal di mana Grup dapat diminta untuk membayar. Tabel tersebut mencakup arus kas bunga dan pokok. Sepanjang arus bunga tingkat mengambang jumlah tidak didiskontokan berasal dari kurva suku bunga pada akhir periode pelaporan. Jatuh tempo kontrak didasarkan pada tanggal terawal di mana Grup mungkin akan diminta untuk membayar.

Tingkat bunga efektif rata-rata tertimbang/ Weighted average effective interest rate % 31 Desem ber 2015 Tanpa bunga Utang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Utang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Insrumen tingkat bunga variabel Utang bank Liabilitas sew a pembiayaan

Utang bank Liabilitas sew a pembiayaan Jumlah

Kurang dari satu tahun/ Less than 1 year US$

Diatas 2 tahun/ 2+ years US$

1-2 tahun 1-2 years US$

Jumlah/ Total US$ Decem ber 31, 2015 Non-interest bearing Trade accounts payable Related parties Third parties Other account payable Related parties Third parties Accrued expenses

-

18,684,533 169,118,595

-

-

18,684,533 169,118,595

-

28,157 2,975,691 7,699,002

-

-

28,157 2,975,691 7,699,002

1,12% to 5.00% 2,17% to 2,42%

62,730,274 2,283,864

12,933,097 2,229,898

235,927,597 10,282

311,590,968 4,524,044

Variable interest rate instruments Bank loans Finance lease obligations

263,520,116

15,162,995

235,937,879

514,620,990

Total

Jumlah 31 Desem ber 2014 Tanpa bunga Utang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Utang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga Biaya masih harus dibayar

The following table details the Group remaining contractual maturities for its non-derivative financial liabilities with agreed repayment periods. The table has been drawn up based on the undiscounted cash flows of financial liabilities based on the earliest date on which the Group can be required to pay. The tables include both interest and principal cash flows. To the extent that interest flows are floating rate, the undiscounted amount is derived from interest rate curves at the end of the reporting period. The contractual maturity is based on the earliest date on which the Group may be required to pay.

-

12,833,133 225,089,131

-

-

12,833,133 225,089,131

-

26,060 3,004,132 7,918,351

-

-

26,060 3,004,132 7,918,351

1.08% to 5.00% 2.15% to 2.58%

24,706,150 8,665,282

7,683,716 4,611,796

131,989,346 9,279

164,379,212 13,286,357

282,242,239

12,295,512

131,998,625

426,536,376

Tabel berikut merinci ekspektasi jatuh tempo untuk aset keuangan non-derivatif Grup. Tabel tersebut disusun berdasarkan jatuh tempo kontrak tak terdiskonto dari aset keuangan termasuk bunga yang akan diperoleh dari aset tersebut. Dicantumkannya informasi aset keuangan non-derivatif diperlukan dalam rangka untuk memahami manajemen risiko likuiditas Grup dimana likuiditas dikelola atas dasar aset dan liabilitas bersih.

Decem ber 31, 2014 Non-interest bearing Trade accounts payable Related parties Third parties Other account payable Related parties Third parties Accrued expenses Variable interest rate instruments Bank loans Finance lease obligations Total

The following table details the Group’s expected maturities for its non-derivative financial assets. The table has been drawn up based on the undiscounted contractual maturities of the financial assets including interest that will be earned on those assets. The inclusion of information on non-derivative financial assets is necessary in order to understand the Group’s liquidity risk management as the liquidity is managed on a net asset and liability basis.

94

PT. INDO-RAMA SYNTHETICS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 DAN 1 JANUARI 2014/ 31 DESEMBER 2013 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2015 DAN 2014 - Lanjutan tertimbang/ Weighted average effective interest rate % 31 Desem ber 2015 Tanpa bunga Kas Piutang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Piutang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga Instrumen tingkat bunga variabel Kas dan setara kas Instrumen tingkat bunga tetap Deposito berjangka

Jumlah/ Total US$

302,358

-

-

-

302,358

-

20,780,500

1,782,525 51,669,478

-

-

1,782,525 72,449,978

-

-

12,818 2,990,943

-

-

12,818 2,990,943

25,593,035

Variable interest rate instruments Cash and cash equivalents

0.13% to 0.32%

25,593,035

-

-

-

-

5,103,861

-

-

5,103,861

46,675,893

61,559,625

-

-

108,235,518

-

272,211

-

-

-

272,211

-

18,442,512

3,003,468 53,857,424

-

-

3,003,468 72,299,936

-

-

321,544 1,168,167

-

-

321,544 1,168,167

2.25%

0.13% to 1.30%

Jumlah

Diatas 2 tahun/ 2+ years US$

-

Jumlah

Instrumen tingkat bunga variabel Kas dan setara kas Instrumen tingkat bunga tetap Deposito berjangka

1 bulan -1 tahun 1-2 tahun 1 month -1 year 1-2 years US$ US$

Decem ber 31, 2015 Non-interest bearing Cash on hand Trade accounts receivable Related parties Third parties Other accounts receivables Related parties Third parties

0.75% to 8.75%

31 Desem ber 2014 Tanpa bunga Kas Piutang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Piutang lain-lain Pihak berelasi Pihak ketiga

Kurang dari satu bulan/ Less than 1 month US$


10,993,811

-

-

-

10,993,811

-

44,048,447

-

-

44,048,447

29,708,534

102,399,050

-

-

132,107,584

b. Manajemen risiko modal

Fixed interest rate instruments Time Deposits Total

Decem ber 31, 2014 Non-interest bearing Cash on hand Trade accounts receivable Related parties Third parties Other accounts receivables Related parties Third parties Variable interest rate instruments Cash and cash equivalents Fixed interest rate instruments Time Deposits Total

b. Capital risk management

Grup mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan keberlangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas. Struktur modal Grup anak terdiri dari kas dan setara kas (Catatan 5), deposito (Catatan 6), pinjaman bank (Catatan 21), kewajiban sewa pembiayaan (Catatan 22), dan ekuitas pemegang saham induk, yang terdiri dari modal yang ditempatkan (Catatan 24), tambahan modal disetor (Catatan 25), saldo laba dan kepentingan nonpengendali (Catatan 27).

The Group manages capital risk to ensure that it will be able to continue as a going concern, in addition to maximizing the profits of the shareholders through the optimization of the balance of debt and equity. The Group’s capital structure consists of cash and cash equivalents (Note 5), time deposits (Note 6), bank loans (Note 21), finance lease obligations (Note 22) and equity shareholders of the holding, consisting of capital stock (Note 24), additional paid-in capital (Note 25), retained earnings and non-controlling interest (Note 27).

Manajemen melakukan review struktur permodalan Grup. Sebagai bagian dari review ini, manajemen mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.

Management periodically reviews the Group’s capital structure. As part of this review, management considers the cost of capital and related risk. 95



Gearing ratio pada tanggal Desember 31, 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The gearing ratio as of December 31, 2015 and 2014 are as follows:



Pinjaman: Bank Sewa pembiayaan

281,535,425 4,403,416

158,823,284 12,842,484

Debt: Bank loans Finance lease

Jumlah pinjaman

285,938,841

171,665,768

Total Debt

30,983,939

55,264,831

254,954,902 296,839,288

116,400,937 311,772,188

Kas dan setara kas dan investasi sementara Pinjaman - bersih Ekuitas Rasio pinjaman- bersih terhadap modal

86%

37%


48.

PENGUKURAN KEUANGAN

NILAI

WAJAR

Cash and cash equivalents and time deposits Net debt Equity Net debt to equity ratio *) As restated (Notes 2 and 49)

INSTRUMEN

48.

FAIR VALUE MEASUREMENTS

Dewan direksi menganggap bahwa nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui dalam laporan keuangan konsolidasian mendekati nilai wajarnya.

Directors consider that the carrying amounts of financial assets and financial liabilities recognized in the consolidated financial statements approximate their fair values.

Saldo non-trade dengan perusahaan berelasi adalah tanpa jaminan, biaya bunga dan tidak memiliki syarat pembayaran yang tetap.

Non-trade balances with related companies are unsecured, interest free and do not have fixed repayment terms.

Berdasarkan hal-hal ini manajemen menganggap bahwa tidak perlu untuk menyajikan nilai wajar.

Given these conditions, management considers that it is not necessary to disclose fair values.

Pengukuran nilai wajar diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian

Fair value measurements recognised in the consolidated statement of financial position

Nilai wajar dari instrumen keuangan ditentukan sebagai berikut:

The fair value of financial instruments are determined using as follow:



Tingkat 1 pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari harga kuotasian (tak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik.



Level 1 fair value measurements are those derived from quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.



Tingkat 2 pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari input selain harga kuotasian yang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya deviasi dari harga).



Level 2 fair value measurements are those derived from inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices).



Tingkat 3 pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari teknik penilaian yang mencakup input untuk aset atau liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi).



Level 3 fair value measurements are those derived from valuation techniques that include inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs).

Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan syarat dan kondisi standar dan diperdagangkan di pasar aktif ditentukan dengan mengacu pada harga pasar.

The fair values of financial assets and liabilities with standard terms and conditions and traded on active liquid markets are determined with reference to quoted market prices. 96



Nilai wajar dari instrumen derivatif dan aset tetap diukur menggunakan Tingkat 2 didasarkan pada sejauh mana nilai wajar diamati.

The fair value of derivative instruments and property, plant and equipment are determined using Level 2 fair value measurements.

Nilai wajar instrumen derivatif dihitung menggunakan harga pasar kuotasi. Bila harga tersebut tidak tersedia, analisis arus kas diskonto dilakukan dengan menggunakan kurva hasil yang dapat berlaku selama instrumen untuk non-opsional derivatif, dan model harga opsi untuk derivatif opsional.

The fair values of derivative instruments are calculated using quoted market prices. Where such prices are not available, a discounted cash flow analysis is performed using the applicable yield curve for the duration of the instruments for nonoptional derivatives, and option pricing models for optional derivatives.

49. PENYAJIAN KEMBALI FIGUR TAHUN LALU

49.

RESTATEMENT OF PRIOR CORRESPONDING FIGURES

YEAR

Pada tahun 2015, Perusahaan menerapkan PSAK 24 (revisi 2013), Imbalan Pasca Kerja dan Perusahaan juga melakukan kombinasi bisnis entitas sepengendali yang dicatat dengan menggunakan metode penyatuan kepemilikan berdasarkan PSAK 38 (revisi 2012).

In 2015, the Company adopted PSAK 24 (revised 2013), Employee Benefits, The Company also entered into a business combination of entities under common control accounted for using the pooling of interest method under PSAK 38 (revised 2012).

Penerapan retrospektif menyebabkan penyajian kembali figur tahun-tahun lalu. Ikhtisar pos-pos sebelum dan sesudah penyajian kembali adalah sebagai berikut:

The retrospective application resulted to the restatement of the corresponding figures for prior period. The summary of the items before and after restatement are as follows:

Sebelum penyajian kembali/ B efo re restatement US$

Ko mbinasi B isnis/ B usiness Co mbinatio n A djustment US$

31Desember 2014/ December 31, 2014 P enerapan P SA K 24 (Revisi 2013)/ A pplicatio n o f P SA K 24 (revised 2013) A djustment US$

Sesudah penyajian kembali/ A fter restatement US$

Lain-lain/ Others A djustment US$

LA P ORA N P OSISI KEUA NGA N

CONSOLIDA TED STA TEM ENT

KONSOLIDA SIA N

OF FINA NCIA L P OSITION

A SET

A SSETS

A SET LA NCA R Kas dan setara kas

CURRENT A SSETS 10,772,294

492,537

-

-

11,264,831

64,628,291

7,671,645

-

-

72,299,936

P iutang usaha dari pihak ketiga

Trade acco unts receivable fro m

P iutang lain-lain dari pihak ketiga P ersediaan Uang muka pembelian

360,947

807,220

-

-

1,168,167

126,493,433

7,908,513

-

-

134,401,946

4,507,314

155,729

-

-

4,663,043

34,440,240

973,802

-

106,588

35,520,630

B iaya dibayar dimuka

1,190,268

83,701

-

-

1,273,969

290,325,701

18,093,147

-

106,588

308,525,436

-

-

98,491

A SET TIDA K LA NCA R A set keuangan lainnya

Uang jaminan

Jumlah A set Tidak Lancar

JUM LA H A SET

third parties Invento ries P urchase advances P repaid taxes P repaid expenses To tal Current A ssets NONCURRENT A SSETS

282,888

(184,397)

A set tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan

third parties Other acco unts receivable fro m

P ajak dibayar dimuka

Jumlah A set Lancar

Cash and cash equivalents

Other financial assets P ro perty, plant and equipment -

417,708,392

20,538,523

-

-

438,246,915

2,139,694

135,662

-

-

2,275,356

450,834,899

20,489,788

-

-

471,324,687

To tal No ncurrent A ssets

741,160,600

38,582,935

-

106,588

779,850,123

TOTA L A SSETS

97

net o f accumulated depreciatio n Guarantee depo sits



Ko mbinasi B isnis/ B usiness Co mbinatio n A djustment US$


31Desember 2014/ December 31, 2014 P enerapan P SA K 24 (revisi 2013)/ A pplicatio n o f P SA K 24 (revised 2013) A djustment US$

Lain-lain/ Others A djustment US$


LIA B ILITA S DA N EKUITA S

LIA B ILITIES A ND EQUITY

LIA B ILITA S JA NGKA P ENDEK

CURRENT LIA B ILITIES

Utang usaha kepada pihak ketiga

Trade acco unts payable to 220,349,870

4,739,261

-

-

225,089,131

Utang lain-lain P ihak berelasi P ihak ketiga Utang pajak B iaya yang masih harus dibayar Utang bank jangka pendek

third parties Other acco unts payable

(10,257)

-

-

26,060

2,576,715

36,317

427,417

-

-

3,004,132

666,109

47,958

-

-

714,067

6,472,120

1,446,231

-

-

7,918,351

12,538,000

4,217,844

-

-

16,755,844

3,458,527

2,145,834

-

-

5,604,361

268,557,476

13,014,288

-

-

281,571,764

Related parties Third parties Taxes payable A ccrued expenses Sho rt-term bank lo an

Utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun B ank Jumlah Liabilitas Jangka P endek

Current maturities o f lo ng-term liabilities B ank To tal Current Liabilities

LIA B ILITA S JA NGKA P A NJA NG

NONCURRENT LIA B ILITIES

Utang jangka panjang - setelah

Lo ng-term liabilities - net o f current

dikurangi bagian yang jatuh tempo

maturities

dalam satu tahun B ank Liabilitas pajak tangguhan - bersih Liabilitas imbalan pasca kerja Jumlah Liabilitas Jangka P anjang

Jumlah Liabilitas

124,483,913

11,979,166

33,186,049

-

4,712,976

178,186

168,914,310

437,471,786

-

-

136,463,079

106,588

31,960,656

6,659,902

-

11,551,064

12,157,352

5,327,921

106,588

186,506,171

25,171,640

5,327,921

106,588

468,077,935

(1,331,981)

EKUITA S

B ank Deferred tax liabilities - net P o st-emplo yment benefits o bligatio n To tal No ncurrent Liabilities

To tal Liabilities EQUITY

Ekuitas dari entitas yang diakuisi pada tahun 2015

-

13,423,814

-

-

13,423,814

-

121,997,711

Saldo laba Tidak ditentukan penggunaannya Ko mpo nen ekuitas lainnya P enghasilan ko mprehensif lain

Retained earnings 124,778,600

(12,519)

13,922,821

-

-

-

299,473,247

(2,768,370) -

(3,519,821)

10,403,000

(2,559,551)

3,519,821

960,270

13,411,295

(5,327,921)

-

307,556,621

(5,327,921)

Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik P erusahaan

Equity o f entities acquired in 2015

Unappro priated Other co mpo nents o f equity Other co mprehensive inco me

Equity attributable to o wners

Jumlah Ekuitas

303,688,814

13,411,295

JUM LA H LIA B ILITA S DA N EKUITA S

741,160,600

38,582,935

-

98

-

311,772,188

106,588

779,850,123

o f the Co mpany To tal Equity TOTA L LIA B ILITIES A ND EQUITY



2014 Kombinasi Penerapan PSAK 24 Bisnis/ (Revisi 2013)/ Business Application of PSAK 24 Lain-lain/ Combination (revised 2013) Others Adjustment Adjustment Adjustment US$ US$ US$

Sebelum penyajian kembali/ Before restatement US$

Sesudah penyajian kembali/ After restatement US$

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOM PREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

CONSOLIDATED STATEM ENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COM PREHENSIVE INCOM E

PENJUALAN BERSIH

726,082,150

43,910,161

-

-

769,992,311

NET SALES


650,841,539

42,454,276

2,768,370

-

696,064,185

COST OF GOODS SOLD

75,240,611

1,455,886

(2,768,371)

LABA KOTOR

73,928,126

GROSS PROFIT

Selling expenses

Beban penjualan

(34,132,477)

(1,352,321)

-

-

(35,484,798)

Beban umum dan administrasi

(12,346,775)

(2,169,688)

-

-

(14,516,463)

General and administrative expenses

Kerugian kurs mata uang asing - bersih Beban keuangan Penghasilan investasi

(14,066)

1,963

-

-

(12,103)

(4,490,044)

(578,232)

-

-

(5,068,276)

634,270

(12,519)

-

-

621,751

-

-

2,101,125

(2,768,371)

-

3,242,178

Keuntungan lain-lain - bersih

1,274,002

827,123

LABA SEBELUM PAJAK

7,838,337

BEBAN PAJAK - BERSIH

(3,799,697)

371,375

(119,106)

106,588

(3,440,840)

(RUGI) LABA TAHUN BERJALAN

4,038,640

(1,456,413)

(2,887,477)

106,588

(198,662)

(1,827,788)

PENDAPATAN KOM PREHENSIF LAIN:

Loss on foreign exchange - net Finance cost Investment income Other gains - net

INCOM E BEFORE TAX

INCOM E TAX EXPENSE - NET

(LOSS) PROFIT FOR THE YEAR

OTHER COM PREHENSIVE INCOM E

Pengukuran kembali atas program imbalan pasti

-

-

(2,199,081)

-

(2,199,081)

6,761,846

(1,456,413)

(5,086,558)

106,588

325,463

Pemilik Entitas Induk

3,300,700

(1,456,413)

(2,887,477)

106,588

(936,602)

Laba bersih tahun berjalan

4,038,640

(1,456,413)

(2,887,477)

106,588

(198,662)

JUM LAH LABA KOM PREHENSIF TAHUN BERJALAN

Remeasurement of defined benefit obligation

TOTAL COM PREHENSIVE INCOM E FOR THE YEAR

LABA YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA:

PROFIT ATTRIBUTABLE TO:

JUM LAH LABA KOM PREHENSIF

Owners of the Company

Net income for the year

TOTAL COM PREHENSIVE INCOM E

YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN

ATTRIBUTABLE TO :

KEPADA: Pemilik Entitas Induk Jumlah Laba Rugi Komprehensif Laba Per Saham Dasar

6,023,906

(1,456,413)

(5,086,558)

106,588

(412,477)

Owners of the Company

6,761,846

(1,456,413)

(5,086,558)

106,588

325,463

Total comprehensive income

0.0050

(0.0022)

(0.0044)

0.0002

(0.0014)

99

Basic Earnings Per Share




1Januari 2014/ January 1, 2014/ 31December 2013/ December 31, 2013 Ko mbinasi P enerapan P SA K 24 B isnis/ (Revisi 2013)/ B usiness A pplicatio n o f P SA K 24 Lain-lain/ Co mbinatio n (revised 2013) Others A djustment A djustment A djustment US$ US$ US$


LA P ORA N P OSISI KEUA NGA N

CONSOLIDA TED STA TEM ENT

KONSOLIDA SIA N

OF FINA NCIA L P OSITION

A SET

A SSETS

A SET LA NCA R Kas dan setara kas

CURRENT A SSETS 18,555,547

369,069

-

-

18,924,616

P iutang usaha dari P ihak berelasi pihak ketiga

Trade acco unts receivable fro m 1,610,075 93,179,256

(312,507)

1,297,568

7,666,447

-

-

100,845,703

P iutang lain-lain dari pihak ketiga P ersediaan

2,987,473

337,327

-

-

3,324,800

119,595,789

9,003,784

-

-

128,599,573

4,758,289

168,141

-

-

4,926,430

P ajak dibayar dimuka

31,860,904

730,740

-

-

32,591,644

B iaya dibayar dimuka

1,199,669

91,895

-

-

1,291,564

319,487,983

18,054,896

-

-

337,542,879

-

-

68,878

A SET TIDA K LA NCA R A set keuangan lainnya

Third parties

third parties Invento ries P urchase advances P repaid taxes P repaid expenses To tal Current A ssets NONCURRENT A SSETS

253,275

(184,397)

A set tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan

Related parties

Other acco unts receivable fro m

Uang muka pembelian

Jumlah A set Lancar

Cash and cash equivalents

Other financial assets P ro perty, plant and equipment -

375,944,047

17,711,346

-

-

393,655,393

1,859,147

183,251

-

-

2,042,398

Jumlah A set Tidak Lancar

415,432,902

17,710,200

-

-

433,143,102

To tal No ncurrent A ssets

JUM LA H A SET

734,920,885

35,765,096

-

-

770,685,981

TOTA L A SSETS

Uang jaminan

100

net o f accumulated depreciatio n Guarantee depo sits



1Januari 2014/ January 1, 2014 31Desember 2013/ December 31, 2013 Ko mbinasi P enerapan P SA K 24 B isnis/ (revisi 2013)/ B usiness A pplicatio n o f P SA K 24 Lain-lain/ Co mbinatio n (revised 2013) Others A djustment A djustment A djustment US$ US$ US$



LIA B ILITA S DA N EKUITA S

LIA B ILITIES A ND EQUITY

LIA B ILITA S JA NGKA P ENDEK

CURRENT LIA B ILITIES

Utang usaha kepada pihak ketiga

Trade acco unts payable to 244,676,147

5,352,247

-

-

250,028,394

Utang lain-lain P ihak ketiga

2,546,621

298,339

-

-

2,844,960

604,242

21,861

-

-

626,103

B iaya yang masih harus dibayar

6,571,792

1,244,545

-

-

7,816,337

Utang bank jangka pendek

7,749,740

3,165,764

-

-

10,915,504

Utang pajak

Utang jangka panjang yang

P ihak berelasi Jumlah Liabilitas Jangka P endek

Third parties Taxes payable A ccrued expenses Sho rt-term bank lo an Current maturities o f lo ng-term

jatuh tempo dalam satu tahun B ank

third parties Other acco unts payable

liabilities 240,000

1,091,612

-

-

1,331,612

-

6,827,265

-

-

6,827,265

285,974,050

18,001,633

-

-

303,975,683

B ank Related party To tal Current Liabilities

LIA B ILITA S JA NGKA P A NJA NG

NONCURRENT LIA B ILITIES

Utang jangka panjang - setelah

Lo ng-term liabilities - net o f

dikurangi bagian yang jatuh tempo

current maturities

dalam satu tahun B ank Liabilitas pajak tangguhan - bersih

103,980,401

2,852,099

-

106,832,500

-

29,839,638

450,587

-

8,547,904

2,645,617

360,470

-

155,026,520

To tal No ncurrent Liabilities

20,647,250

360,470

-

459,002,203

To tal Liabilities

30,262,994

(333,239)

7,970,560

126,757

Jumlah Liabilitas Jangka P anjang

152,020,433

Jumlah Liabilitas

437,994,483

(90,117)

B ank Deferred tax liabilities - net P o st-emplo yment benefits

Liabilitas imbalan pasca kerja

EKUITA S

o bligatio n

EQUITY

Ekuitas dari entitas yang diakuisi pada tahun 2015

-

15,117,846

11,199,615

-

-

-

Jumlah Ekuitas

296,926,402

15,117,846

JUM LA H LIA B ILITA S DA N EKUITA S

734,920,885

35,765,096

Ko mpo nen ekuitas lainnya P enghasilan ko mprehensif lain

50.

-

15,117,846

Equity o f entities acquired in 2015

(3,519,821)

7,679,794

Other co mpo nents o f equity

(360,470)

3,519,821

3,159,351

(360,470)

-

311,683,778

To tal Equity

-

770,685,981

TOTA L LIA B ILITIES A ND EQUITY

-

PERSETUJUAN MANAGEMEN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian dari halaman 1 sampai 101 merupakan tanggung jawab manejemen, dan telah disetujui oleh Direktur untuk diterbitkan pada tanggal 29 Maret 2016.

******** 101

50.

-

Other co mprehensive inco me

MANAGEMENT RESPONSIBILITY AND APPROVAL OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS The preparation and fair presentation of the consolidated financial statements on pages 1 to 101 were the responsibilities of the management, and were approved by the Directors and authorized for issue on March 29, 2016.

2015 Annual Report / Laporan Tahunan

Made of

Visions | Terbentuk oleh

Visi LAPORAN TAHUNAN 2015

www.indorama.com

ANNUAL REPORT

PT. Indo-Rama Synthetics Tbk Graha Irama, 17th Floor Jl. H.R. Rasuna Said, Blok X-1, Kav. 1-2 Jakarta 12950, Indonesia Tel : (+62 21) 526 1555 Fax : (+62 21) 526 1501

PT. Indo-Rama Synthetics Tbk. Annual Report Laporan Tahunan

Recommend Documents