PT. GOZCO PLANTATIONS Tbk

PT. GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 MARET 2012 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2011 (DIAUDIT) DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT)/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) AND THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED)

GedungGrahaPermataPancoran Jl. Raya Pasar Minggu 32C110.Jakarta12780 PhoneFAZ-Z|) 7995676.Fax(+62-21)7995663 GedungBankYudhaBhaktiLt. 5 Jl. Raya Darmo54-56.Surabaya60265 Phone(+62-31)5612818.Fax (+62-31)5620968

GO ZCO PLANTATIONS

SI]RAT PERNYATAATI DIREKSI TENTAFTGTANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN KEUANGAI\T DAI\TLAFORAN KEUAI{GAN KONSOLIDASI T'NTTIK TAHT]N YA}{G BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2OI2DAN 2OT1 PT GOZCO PLAFITATIONS TbK

Kamiyang L

dibawahini:

We, undersign:

Nama Alamat Kantor

: Tjandra Mindharta Gozali : Gedrmg Gxaha Perrnata Pancoran Jl. Raya pasar Minggu 32C/lA. Jakarta Nomor telephone : A2I- 7995676 Jabatan : Presiden Direkhn

2. Nama Alamat Kantor

Nomor telephone Jabatan

2. 3.

4.

I.

Name Afice address

Phonenumber Position

Kho Livia Kartika GedungGmhaPermataPancoran Jl. RayapasarMinggu 32C/10, Jakarta 02t-7995676 Direktur SIA danAkuntasi (tidak Terafiliasi)

Menyatakan bahwa: 1.

DIRECTOR'S STATEMENT LETTE R REUITING TO THE RESPONSIBILITY ON THE FINANCAL STATEMENT AND THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT FQRTHE YEARSENDED MARCE 31,2012 AND 2O1I PT GOZCOPUINTANONS Tbh

Nune Alanat Kwttor

Phonenumber Positian

Tjandra Mirdhar ta Gozali Ge&mg Graha Permata Pwteorur JI. RayapasarMinggu 32C/I 0, Jakarta 021- 7995676 PresidentDireclor

Kho LiviaKaxika GedungGrahaPermataPmtcormt Jl. Rayapasar M@gtt 32C/ I 0, Jakarta 02I- 7995676 AIS std AccountW Director (l{on ffiliated)

State that:

Kami bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan entitas. Laporan keuangan entitas telah disusun dan disajikan sesuai dengan standar akuntansi keuangan di Indonesia; a. Semua informasi dalam laporan keuangan entitas telah dimuat secara l*gkap dan benax. b. Laporan keuangan entitas tidak mengandung informasi atau fakta material yang tidak benar dan tidak menghilangkan inforrnasi atau fakta rnaterial. Kami bertanggung jawab atas sistem pengendalian intern dalam entitas.

Demikian pernyatsan ini dibuat dengan sebenamya

L 2. 3.

4.

We are respansible for the preparation od presentatian af the enti ty's fnanc ial statement. The entity's finwtcial statement have been prepared and presented in accordmce vithrtnancial accounfing stmdard in Indonesia; a All information contained in the entity's finorcial statement is complete mtd correct. b. The entity's fnmcial statement do not contain misleding material information orfact ord do not amil material information mdfact. We ore responsible for the compary's internal control system.

This statement letter is mde truthfully.

Jakarta,26 Apnl 2012/Jakarta,April 26, 20I 2 kesiden Direktu/ PresidentDirector

w

g g767-

MindhartaGozali )

Direkh:r SIA danAkuntansiGidak Terafiliasi)i SIAand AccountingDire ctor (Nonffi liated)

rtr ((ho LiviaKartika)

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language.

-1PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI 31 MARET 2012 DAN 31 DESEMBER 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS) MARCH 31, 2012 AND DECEMBER 31, 2010 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

31 Maret 2012/ March 31, 2012

31 Desember 2011/ December 31, 2011

ASET

ASSETS

ASET LANCAR Kas dan setara kas Piutang lain-lain Pihak ketiga Persediaan Uang muka pembelian Pajak dibayar dimuka Biaya dibayar dimuka

2b,2e, 2r,4, 9,31

132.099.920.984

178.475.342.096

2f,5 2h,6,20 7 18 2i,8

1.009.048.896 13.097.658.604 4.223.325.830 21.584.817.558 1.959.337.015

1.246.452.780 19.915.547.268 7.771.947.054 21.883.556.553 2.024.478.739

CURRENT ASSETS Cash on hand and cash equivalents Other receivables Third parties Inventories Advance to suppliers Prepaid taxes Prepaid expenses

173.974.108.886

231.317.324.490

Total Current Assets

Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Taksiran tagihan pajak penghasilan Piutang pihak berelasi

NON-CURRENT ASSETS Estimated claims for tax refunds Due from related parties

11.709.260.519 695.736.000

11.310.145.578 598.236.000

669.983.292.782

638.695.373.191

2k,3, 11,15, 20 2l,12,34

1.103.929.391.445 71.499.292.282

1.073.039.594.827 55.719.343.256

Aset tetap – setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 175.577.835.174 pada tanggal 31 Maret 2012 dan Rp 166.475.666.296 2m,3, pada tanggal 31 Desember 2011 13,20,34 Goodwill 1c,2d,32 Aset lain-lain-bersih 2n,14

461.333.554.889 263.101.930.221 100.603.317.852

461.047.523.008 263.101.930.221 99.768.731.823

Investment in shares of stock Plantations – net of accumulated depreciation of Rp 231,255,291,008 as of March 31, 2012, and Rp 220,517,132,631 as of December 31, 2011 Plasma plantations Fixed assets – net of accumulated depreciation of Rp 175,577,835,174 as of March 31, 2012 and Rp 166,475,666,296 as of December 31, 2011 Goodwill Other assets-net

Jumlah Aset Tidak Lancar

2.682.855.775.991

2.603.280.877.904

Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET

2.856.829.884.878

2.834.598.202.394

TOTAL ASSETS

Penyertaan saham Tanaman perkebunan – setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 231.255.291.008 pada tanggal 31 Maret 2012 dan Rp 220.517.132.631 pada tanggal 31 Desember 2011 Perkebunan plasma

2u,18 2f,2g,9 2c,2d, 2j,10


-2-

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI (Lanjutan) 31 MARET 2012 DAN 31 DESEMBER 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS) (Continued) MARC 31, 2012, AND DECEMBER 31, 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

31 Maret 2012/ March 31, 2012

31 Desember 2011/ December 31, 2011 LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Hutang bank Hutang usaha Pihak ketiga Hutang lain-lain Hutang pajak Beban masih harus dibayar Uang muka penjualan Bagian hutang jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun: Bank Lembaga keuangan

CURRENT LIABILITIES 2o,2y,6, 11, 13,15 2r,16,31 17 2u,18 2t,19 2o,2y 6,11, 13,20 2y

Sewa pembiayaan Jumlah Liabilitas Jangka Pendek LIABILITAS JANGKA PANJANG Hutang pihak berelasi Liabilitas pajak tangguhan Hutang jangka panjang-setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Bank Lembaga keuangan

2g,9 2u,18 2y,2o,6, 11, 13,20,28

Sewa pembiayaan Liabilitas diestimasi atas imbalan kerja Jumlah Liabilitas Jangka Panjang Jumlah Liabilitas

2p,21

50.000.000.000

50.000.000.000

91.097.354.011 5.058.124.439 25.311.006.321 8.753.669.469 15.084.908.182

98.583.962.892 1.018.367.910 22.835.592.294 10.874.646.692

Bank loan Trade payables Third parties Other payables Taxes payable Accrued expenses Advance Sales

93.850.000.000 16.434.503.589

92.350.000.000 16.509.644.000

1.696.904.653 307.286.470.665

1.676.696.717 293.848.910.505

Current maturities of long-term liabilities: Bank Financial institutions Obligations under finance leases Total Current Liabilities

250.000.000 59.406.491.137

NON-CURRENT LIABILITIES Due to related parties Deferred tax liabilities

298.020.000 56.059.872.915

796.319.307.037 151.573.723.988

813.808.933.892 155.222.491.626

1.426.358.294

1.850.446.229

3.212.933.692 1.008.890.215.925 1.316.176.686.591

3.088.721.574 1.033.627.084.458 1.327.475.994.963

Long-term liabilities-net of current maturities Bank Financial institutions Obligations under finance leases Estimated liabilities for employee benefits Total Non-Current Liabilities Total Liabilities


-3PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI (Lanjutan) 31 MARET 2012 DAN 31 DESEMBER 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS) (Continued) MARCH 31, 2011, AND DECEMBER 31, 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

31 Maret 2012/ March 31, 2012

31 Desember 2011/ December 31, 2011 STOCKHOLDERS’ EQUITY

EKUITAS Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Modal saham – nilai nominal Rp 100 per saham Modal dasar – 14.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh –5.000.000.000 saham

22

500.000.000.000

2q,23

170.704.318.913

3

176.010.793.681

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Saldo laba

2s

(44.515.246.311) 723.665.441.601

Jumlah ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali Jumlah Ekuitas

2c

Tambahan modal disetor-bersih Selisih penilaian aset dan liabilitas Entitas Anak yang dikuasi reorganisasi

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

1.525.865.307.884 14.787.890.398 1.540.653.198.282 2.856.829.884.878

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasi secara keseluruhan.

Equity attributable to owners of the parent Capital stock – par value Rp 100 per share Authorized – 14,000,000,000 shares Issued and fully paid – 500.000.000.000 5,000,000,000 shares Additional paid-in 170.704.318.913 capital-net Differences in asset and liability valuation of Subsidiary in the quasi 176.010.793.681 reorganization Differences arising from restructuring transactions of (44.515.246.311) entity under common controls 690.076.316.004 Retained earnings Total equity attributable to equity holders of the parent 1.492.276.182.287 entity 14.846.025.144 Non-controlling interests 1.507.122.207.431 Total Stockholders’ Equity TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ 2.834.598.202.394 EQUITY

Accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part of the consolidated financial statements.


-4PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE PERIOD ENDED MACRH 31, 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASI UNTUK PEIODE YANG BERAKHIR PADA TANGGALTANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes 2t,24

2012 (Tiga Bulan) (Tidak Diaudit) 83.988.511.818

2011 (Tiga Bulan) (Tidak Diaudit) 94.584.547.273

NET SALES

2t,25

(58.155.484.990)

(61.838.043.514)

COST OF GOODS SOLD

LABA BRUTO Pendapatan lain-lain Beban penjualan dan distribusi

2t,26 2t,27

25.833.026.829 35.615.882.009 (1.830.630.130)

32.746.503.759 41.256.633.722 (1.798.529.317)

Beban umum dan administrasi Beban lain-lain Beban keuangan

2t,28 2t,29 2t,30

(8.919.074.820) (456.928.347) (16.527.265.769)

(7.118.587.595) (1.781.779.841) (14.646.032.036)

GROSS PROFIT Other income Selling and distribution expenses General and administrative expenses Other expenses Financial expenses

48.658.208.692

INCOME BEFORE PROVISION FOR TAX INCOME (EXPENSE)

PENJUALAN BERSIH BEBAN POKOK PENJUALAN

LABA SEBELUM TAKSIRAN PENGHASILAN (BEBAN) PAJAK TAKSIRAN PENGHASILAN (BEBAN) PAJAK Kini Tangguhan

33.715.009.772

LABA TAHUN BERJALAN

(94.018.921) 33.620.990.851

PROVISION FOR TAX INCOME (EXPENSE) ( 5.085.488.061) Current 1.758.179.608 Deferred Provision for Tax (3.327.308.454) Expense 45.330.900.238 INCOME FOR THE YEAR

Laba yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

33.589.125.597 31.865.254

45.627.267.987 296.367.749)

Profit attributable to: Owners of the parent Non-controlling interests

45.330.900.238

INCOME FOR THE YEAR

9,13

Basic earnings per share Weighted average number of outstanding shares (share)

2u,18 (3.371.484.284) 3.277.465.364

Taksiran Beban Pajak

2c

33.620.990.851

LABA TAHUN BERJALAN Laba per saham dasar Rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar (lembar)

2x

6,72 5.000.000.000

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasi secara keseluruhan.

(

5.000.000.000



- 5PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI UNTUK PERIODE YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/ Attributable to Owner of the Parent

Catatan/ Notes Saldo per 1 Januari 2011

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Issued and Fully Paid Capital

Tambahan Modal Disetor/ Additional Paid in Capital

Selisih Penilaian Aset dan Liabilitas Entitas Anak yang Dikuasi Reorganisasi / Differences in Asset and Liability Valuation of Subsidiary in The Quasi Reorganization

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali/ Differences Arising from Restructuring Transactions of Entity Under Common Controls

Kepentingan Nonpengendali/ Non-Controlling Interests

Jumlah Ekuitas/ Stockholders’ Equity

500.000.000.000

170.704.318.913

176.010.793.681

368.579.224.765

1.170.779.091.048

59.387.687.532

1.230.166.778.580

Balance as of January 1, 2011

Laba tahun berjalan

-

-

-

-

167.140.625.654

167.140.625.654

858.115.652

167.998.741.306

Income for the year

Saldo per 31 Maret 2011

-

-

-

-

690.076.316.004

1.492.276.182.287

14.846.025.144

1.507.122.207.431

Balance as of December 31, 2011

Saldo per 1 Januari 2012

500.000.000.000

170.704.318.913

176.010.793.681

690.076.316.004

1.492.276.182.287

14.846.025.144

1.507.122.207.431

Balance as of January 1, 2012

-

-

-

-

-

(90.000.000)

(90.000.000)

Dividend payment of a Subsidiary to non-controlling interests

Pembayaran dividen Entitas Anak kepada kepentingan nonpengendali Laba tahun berjalan Saldo per 31 Maret 2012

1c

-

-

-

500.000.000.000

170.704.318.913

176.010.793.681

(44.515.246.311)

Saldo Laba/ Retained Earnings

Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/ Attributable To Owners Of The Parent’s Entity

(44.515.246.311)

(44.515.246.311)

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

33.589.125.597

33.589.125.597

31.865.254

33.620.990.851

Income for the year

723.665.441.601

1.525.865.307.884

14.787.890.398

1.540.653.198.282

Balance as of March 31, 2012



-6PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI UNTUK PERIODE YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2012 (Tiga Bulan) (Tidak Diaudit)


ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Kas diterima dari pelanggan Kas dibayar kepada pemasok dan karyawan

102.704.170.000

97.841.820.000

(45.210.393.525)

(56.712.121.511)

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash received from customers Cash payment to suppliers and employee

Kas yang diperoleh dari aktivitas operasi Penerimaan penghasilan bunga Pembayaran beban keuangan Pembayaran pajak Penerimaan lain-lain

57.493.776.475 1.963.740.288 (17.854.058.303) (1.957.201.654) 1.435.000.000

41.129.698.489 5.089.641.662 (15.862.656.531) (5.319.034.072) 762.500.000

Cash provided by operating activities Cash receipt from interest income Cash payment of interest expenses Cash payment of tax Other income

41.081.256.806

25.800.149.548

Net Cash Provided by Operating Activities

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penjualan aset tetap Perolehan aset tetap Penambahan tanaman perkebunan Penambahan tanaman perkebunan plasma Penambahan aset lain-lain Penambahan penyertaan saham Penambahan uang muka pembelian aset tetap Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penambahan hutang bank jangka panjang Penambahan hutang pihak berelasi Penambahan piutang pihak berelasi Pembayaran hutang bank jangka panjang Pembayaran hutang lembaga keuangan Pembayaran hutang sewa pembiayaan Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan

127.272.727 (9.297.665.892) (40.075.093.343)

400.000.000 (8.412.452.010) (32.829.591.898)

(15.779.949.027) (889.827.100)

8.818.417.086 (1.060.485.400)

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Disposal of fixed assets Acquisitions of fixed assets Addition of plantations

(403.900.000)

(58.214.872.790)

Addition of plasma plantations Addition of other assets Addition of investment in shares of stocks Addition advanced for purchase of fixed assets

(66.319.162.635)

(91.298.985.012)

Net Cash Used in Investing Activities

-

-

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES 5.000.000.000 48.020.000 (97.500.000) (21.310.000.000) (4.374.155.285) (403.879.999)

(21.137.515.284)

225.000.000.000

Addition of long-term bank loan Addition of due to 35.856.967 related parties (47.059.001) Addition of due from related parties

(13.120.000.000)

Payment of long-term bank loan

(4.165.009.907) Payment of financial institution loan Payment of obligation under (296.165.666) finance lease

207.407.622.394

Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities


-7PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI (Lanjutan) UNTUK PERIODE YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

2012 (Tiga Bulan) (Tidak Diaudit) KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN

KAS DAN SETARA KAS AKHIR PERIODE

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (Continued) FOR THE YEARS ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)


(46.375.421.113)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH ON HAND AND 141.908.786.930 CASH EQUIVALENTS

178.475.342.096

173.905.885.081

CASH ON HAND AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

315.814.672.011

CASH ON HAND AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD

132.099.920.984

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.


These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesia Language.

-

8-

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 MARET 2012 DAN 31 DESEMBER 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

1. UMUM a. Pendirian Entitas

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MARCH 31, 2012 AND DECEMBER 31, 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

1. GENERAL a. The Entity’s Establishment

PT Gozco Plantations Tbk (dahulu PT Surya Gemilang Sentosa) (Entitas) didirikan berdasarkan Akta Notaris Wachid Hasyim, S.H., No. 28 tanggal 10 Agustus 2001. Akta Pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-09601 HT.01.01.TH.2001, tanggal 1 Oktober 2001 serta telah diumumkan dan dimuat dalam Lembaran Berita Negara No. 1558, tanggal 12 Pebruari 2002. Perubahan nama Entitas dari PT Surya Gemilang Sentosa menjadi PT Gozco Plantations telah diaktakan oleh Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 7, tanggal 19 Desember 2007 dan telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-04592.AH.01.02. TH.2008, tanggal 29 Januari 2008. Anggaran Dasar Entitas mengalami beberapa perubahan, terakhir dengan akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No.192, tanggal 31 Januari 2008 mengenai persetujuan diantaranya merubah status Entitas, perubahan nilai nominal dan penyesuaian dengan Undang-undang No. 40 Tahun 2007, mengenai “Perseroan Terbatas”. Perubahan ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No. AHU05907.H.01.02.Tahun 2008 tanggal 6 Pebruari 2008.

PT Gozco Plantations Tbk (formerly PT Surya Gemilang Sentosa) (the Entity) was established based on Notarial Deed No. 28 dated August 10, 2001 of Wachid Hasyim, S.H., which approved by the Minister of Justice and Human Right of Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C-09601 HT.01.01.TH.2001 dated October 1, 2001 and were published in the State Gazette No. 1558 dated February 12, 2002. The change of Entity’s name from PT Surya Gemilang Sentosa become PT Gozco Plantations, amended by Notarial Deed No. 7, dated December 19, 2007 of Hari Santoso, S.H., M.H. The amendment are approved by the Minister of Law and Human Right of Republic Indonesia in its Decision Letter No. AHU-04592.AH.01.02.TH.2008, dated January 29, 2008. The Article of Association has been amended several time last by Notary Deed Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No. 192, dated January 31, 2008 concerning approval among others changes the status of the Entity, changes in par value per share and adjustment to the Law No. 40 Year 2007, regarding ”Limited Company”. These changes have received approval from the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia No. AHU05907.H.01.02.Year 2008 dated February 6, 2008.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Entitas, ruang lingkup kegiatan Entitas mencakup bidang usaha pertanian, perdagangan, perindustrian dan jasa yang berkaitan dengan agrobisnis dan agroindustri. Entitas berkantor pusat di Jakarta Selatan.

Based on Article 3 of the Entity’s Articles of Association, the Entity’s scope of activities comprises plantations, trading, industry and service related to agrobusiness and agroindustries. The Entity’s head office located in South Jakarta.

b. Penawaran Umum Efek Entitas Pada tanggal 6 Mei 2008, Entitas telah memperoleh persetujuan dengan Surat Keputusan No. S2716/BL/2008 dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) untuk menawarkan saham di Bursa Efek Indonesia. Entitas telah mencatatkan seluruh sahamnya sejumlah 5.000.000.000 saham di Bursa Efek Indonesia tanggal 15 Mei 2008. c. Entitas Anak Entitas memiliki kepemilikan langsung dan tidak langsung pada Entitas Anak pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 sebagai

b. The Entity’s Public Offering On May 6, 2008, the Entity obtained the Decision Letter No. S-2716/BL/2008 of the Chairman of the Capital Market and Financial Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) regarding initial public offering in the Indonesian Stock Exchanges. The Entity listed its shares totaled 5,000,000,000 shares at the Indonesian Stock Exchanges on May 15, 2008. c. Subsidiaries The Entity has direct and indirect ownership on Subsidiaries as of March 31, 2012 and December 31, 2011 are as


-

9-

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 MARET 2012 DAN 31 DESEMBER 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MARCH 31, 2012 AND DECEMBER 31, 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

berikut:

Entitas Anak / Subsidiaries

follows:

Domisili/ Domicili

Kegiatan Usaha/ Principal Activity

Persentase Kepemilikan 31 Maret 2012/ Percentage of Ownership March 31, 2012

Jakarta

Perkebunan kelapa sawit/ Oil palm plantation

99,50%

99,50%

1990

Investasi/ Investment

99,99%

99,99%


95,00%

Investasi/Investment

Palembang

Persentase Kepemilikan 31 Desember 2011/ Percentage of Ownership December 31,2011

Tahun Beroperasi Secara Komersial/ Jumlah Aset Per 31 Jumlah Aset Per 31 Start of Maret 2012/ Desember 2011/ Commercial Total Assets as of Total Assets as of Operating March 31, 2012 December 31, 2011

Kepemilikan langsung/ Direct Ownership PT Suryabumi Agrolanggeng (SA)

1.155.865.412.085

1.167.704.108.195

-

745.318.968.752

1.050.762.404.220

95,00%

2007

653.973.775.347

635.044.922.261

99,50%

99,50%

-

26.671.827.854

28.531.634.079


83,00%

83,00%

-

70.410.767.490

65.984.999.922

Palembang


71,07%

71,07%

2007

13.744.522.310

12.261.387.142

Jakarta


99,99%

99,99%

-

682.161.861.360

650.769.610.539

Pontianak


99,99%

99,99%

-

290.551.907.156

269.504.409.701

PT Telaga Sari Persada (TSP)

Sampit


99,99%

99,99%

-

56.088.064.181

54.156.596.412

PT Siberut Wahana Lestari Golden Plantation (SWLGP)

Mentawai


99,34%

99,34%

-

38.860.585.329

38.850.959.277

PT Mentawai Golden Plantation Pratama (MGPP)

Mentawai


99,24%

99,24%

-

34.492.677.524

34.483.539.240

PT Siberut Golden Plantation Pratama (SGPP)

Mentawai


99,32%

99,32%

-

38.622.190.122

38.613.007.062

PT Mentawai Siberut Golden Plantation (MSGP)

Mentawai


99,25%

99,25%

-

34.729.588.169

34.720.018.606

PT Mitra Lintas Agrotama (MLA)

Pontianak


99,98%

99,98%

-

15.619.256.446

15.612.885.496

PT Palma Sejahtera (PS)

Surabaya

PT Golden Blossom Sumatra (GBS)

Palembang

PT Bumi Mas Indo Sawit (BMI)

Sidoarjo

PT Cahya Vidi Abadi (CVA) Kepemilikan tidak Langsung/Indirect Ownership Melalui BMI/Through BMI PT Pemdas Agro Citra Buana (Pemdas) Melalui PS/Through PS PT Mulia Agro Persada (MAP) PT Palmdale Agrosia Lestari Makmur (PALM)

PT Suryabumi Agrolanggeng (SA)

PT Suryabumi Agrolanggeng (SA)

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 15, tanggal 25 September 2007, Entitas

Based on Notarial Deed No. 15 dated September 25, 2007 of Hari Santoso, S.H., M.H.,


-

10 -

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) 31 MARET 2012 DAN 31 DESEMBER 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT GOZCO PLANTATIONS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) MARCH 31, 2012 AND DECEMBER 31, 2011 (Expressed in Rupiah unless, otherwise stated)

melakukan penyertaan saham kepada PT SA sebesar Rp 152.500.000.000 yang terdiri dari 152.500 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 atau setara dengan 61%. Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 1, tanggal 5 Desember 2007, Entitas meningkatkan penyertaan saham kepada PT SA menjadi sebesar Rp 248.750.000.000 yang terdiri dari 248.750 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 per lembar saham, sehingga persentase kepemilikan Entitas berubah menjadi sebesar 99,5%.

the Entity increased its investment in share of PT SA amounting to Rp 152,200,000,000 which consists of 152,500 shares with par value Rp 1,000,000 per share, or equivalent with 61%. Based on Notarial Deed No. 1 dated December 5, 2007 of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increased its investment in share of PT SA amounting to Rp 248,750,000,000 which consists of 248,750 shares with par value Rp 1,000,000 per share, therefore percentage of ownership became to 99.5%.

Pada tanggal 30 September 2007, PT SA melakukan kuasi reorganisasi, sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 51 (Revisi 2003) mengenai ”Akuntansi Kuasi Reorganisasi” yang digunakan untuk merestrukturisasi ekuitas dengan menghilangkan defisit dan menilai kembali seluruh aset dan liabilitas PT SA berdasarkan nilai wajar pada tanggal tersebut (lihat Catatan 3).

As of September 30, 2007, PT SA conducted quasi reorganization, according to Statement of Financial Accounting Standars No. 51 (Revised 2003), regarding “Accounting for Quasi Reorganization”, to restructure its equities through eliminating deficit and revaluing the whole assets and liabilities of PT SA to fair value on the revaluation date (see Note 3).



Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) Entitas yang diaktakan oleh Notaris Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No. 153 tanggal 25 Juni 2009, para pemegang saham Entitas menyetujui hal-hal sebagai berikut:

Based on Extraordinary General Meeting of Stockholders (EGM) which has notarized by Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No. 153 dated June 25, 2009, the Entity’s stockholders agreed as follows:

1. Pembelian saham PT PS, Entitas Anak, yang dimiliki oleh Eddy Widjanarko dan Daniel Lianto, sebesar 999 lembar saham dengan nilai sebesar Rp 999.000.000 melalui Entitas dan sebesar 1 lembar saham dengan nilai sebesar Rp 1.000.000 melalui PT SA, Entitas Anak.

1. Purchase shares of PT PS, Subsidiary, which owned by Eddy Widjanarko and Daniel Lianto, amounted to 999 shares with value of Rp 999,000,000 by the Entity and 1 shares with value of Rp 1,000,000 by PT SA, Subsidiary.

2. Pembelian obligasi wajib konversi dari Delta Investment Limited sebesar Rp 300.000.000.000 yang dapat dikonversikan menjadi saham dalam PT PS, Entitas Anak, dengan nilai sebesar Rp 465.000.000.000.

2. Purchase of Mandatory Convertible Bonds from Delta Investment Limited amounting to Rp 300,000,000,000 which can be converted into shares of PT PS, Subsidiary, with value of Rp 465,000,000,000.

Berdasarkan RUPSLB PT PS, Entitas Anak, yang diaktakan oleh Notaris Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No. 156 tanggal 25 Juni 2009, para pemegang saham PT PS, Entitas Anak, menyetujui konversi hutang PT PS dalam bentuk Obligasi Wajib Konversi sebesar Rp 300.000.000.000 menjadi setoran modal PT PS, Entitas Anak.

Based on EGM of PT PS, Subsidiary, which notarized by Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi., No. 156 dated June 25, 2009, PT PS’s stockholders agreed to convert the Mandatory Convertible Bonds amounting to Rp 300,000,000,000 to equity of PT PS, Subsidiary.

Berdasarkan RUPSLB PT PS, Entitas Anak, yang diaktakan oleh Notaris Hari Santoso, SH., M.H. No. 18, tanggal 28 Desember 2011, Entitas melakukan peningkatan modal ditempatkan dan disetor menjadi sebesar Rp 432.439.000.000.

Based on RUPSLB PT PS, Subsidiary, which have been Notarized by Hari Santoso, SH., M.H. No. 18 dated December 28, 2011, the Entity increase issued and fully paid capital stock which become to Rp 432,439,000,000.



Berdasarkan Akta Notaris Fauzie, S.H., No. 25, tanggal 26 Desember 2005, Entitas melakukan

Based on the Notarial Deed No. 25, dated December 26, 2005 of Fauzie, S.H., the Entity held


-

11 -



penyertaan saham di PT GBS, Entitas Anak sebesar Rp 2.550.000.000 yang terdiri dari 2.550 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 atau setara dengan 51%. Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 5, tanggal 17 April 2006, Entitas melakukan peningkatan penyertaan saham di PT GBS menjadi sebesar Rp 5.100.000.000 yang terdiri dari 5.100 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 atau setara dengan 51%.

investment in share of PT GBS amounting to Rp 2,550,000,000 which consisting of 2,550 shares with par value of Rp 1,000,000 per share or equivalent with 51%. Based on the Notarial Deed No. 5, dated April 17, 2006, of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increased its investment in share of PT GBS to Rp 5,100,000,000 which consisting of 5,100 shares with par value of Rp 1,000,000 per share or equivalent with 51%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 11, tanggal 10 Agustus 2006, Entitas melakukan peningkatan penyertaan saham di PT GBS menjadi sebesar Rp 11.287.000.000 yang terdiri dari 11.287 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000, sehingga persentase kepemilikan Entitas berubah menjadi sebesar 56,4%.

Based on the Notarial Deed No. 11, dated August 10, 2006, of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increased its investment in share of PT GBS to Rp 11,287,000,000 which consisting of 11,287 shares with par value Rp 1,000,000 per share, therefore percentage of ownership became to 56.4%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 8, tanggal 13 Nopember 2006, Entitas melakukan peningkatan penyertaan saham di PT GBS menjadi sebesar Rp 11.600.000.000 yang terdiri dari 11.600 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000, sehingga persentase kepemilikan Entitas berubah menjadi sebesar 58%.

Based on the Notarial Deed No. 8, dated November 13, 2006, of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increased its investment in share of PT GBS to Rp 11,600,000,000 which consisting of 11,600 shares with par value Rp 1,000,000 per share, therefore percentage of ownership became to 58%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 11, tanggal 22 Desember 2006, Entitas melakukan peningkatan penyertaan saham di PT GBS menjadi sebesar Rp 23.200.000.000 yang terdiri dari 23.200 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000, sehingga persentase kepemilikan Entitas berubah menjadi sebesar 58%.

Based on the Notarial Deed No. 11, dated December 22, 2006, of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increased its investment in share of PT GBS to Rp 23,200,000,000 which consisting of 23,200 shares with par value Rp 1,000,000, therefore percentage of ownership became to 58%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 1, tanggal 3 Desember 2007, Entitas melakukan peningkatan penyertaan saham di PT GBS menjadi sebesar Rp 53.600.000.000 yang terdiri dari 53.600 lembar saham, dengan nilai nominal Rp 1.000.000, sehingga persentase kepemilikan Entitas berubah menjadi sebesar 67%.

Based on the Notarial Deed No. 1, dated December 3, 2007, of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increasing investment in share of PT GBS to Rp 53,600,000,000 consisting of 53,600 shares with par value Rp 1,000,000 per share, therefore percentage of ownership became to 67%.

Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 30, tanggal 30 Desember 2009, Entitas melakukan peningkatan penyertaan saham di PT GBS menjadi sebesar Rp 120.600.000.000 yang terdiri dari 120.600 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000, sehingga persentase kepemilikan Entitas saat ini sebesar 67%.

Based on the Notarial Deed No. 30, dated December 30, 2009, of Hari Santoso, S.H., M.H., the Entity increasing investment in share of PT GBS to Rp 120,600,000,000 consisting of 120,600 shares with par value Rp 1,000,000 per share, therefore percentage of ownership now became to 67%.

Berdasarkan Akta Notaris Ronaldie Christie, S.H., MKn., No. 10, tanggal 28 Desember 2011, para pemegang saham PT GBS, menyetujui pengalihan saham oleh Entitas di PT GBS sebesar Rp 50.400.000.000 yang terdiri dari 50.400 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 dengan harga

Based on Notarial Deed Ronaldie Christie,S.H., Mkn., No. 10, dated December 28, 2011, the stockholders of PT GBS, Subsidiary, agreed the take over from Entity in PT GBS amounting to Rp 50,400,000,000 which consist of 50,400 shares with nominal price Rp 1,000,000 with transfer price


-

12 -



pengalihan sebesar Rp 176.400.000.000, sehingga kepemilikan Entitas menjadi sebesar 95%.

amounting to Rp 176,400,000,000, therefore percentage of ownership now became to 95%.

Selisih antara biaya perolehan investasi dengan bagian Entitas atas nilai buku aset bersih dan liabilitas adalah sebesar Rp 131.250.221.956 disajikan sebagai goodwill dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi.

The excess of acquisition cost of investment over The Entity’s equity share in the net book value of assets and liabilities amounting to Rp 131,250,221,956 is presented as goodwill in the consolidated statements of financial position (balance sheets).



Berdasarkan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 18, tanggal 26 Nopember 2007, Entitas melakukan penyertaan saham di PT BMI sebesar Rp 18.656.000.000 yang terdiri dari 18.656 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 atau setara dengan 99,5%.

Based on Notarial Deed of Hari Santoso, S.H., M.H., No. 18, dated November 26, 2007, the Entity held investment in shares to PT BMI amounting to Rp 18,656,000,000 consisting of 18,656 shares with par value of Rp 1,000,000 or equivalent with 99.5%.

Berdasarkan Akta Notaris, Herman Adriansyah, S.H., No. 60, tanggal 21 Juni 2004, PT BMI melakukan penyertaan saham kepada PT Pemdas sebesar Rp 2.000.000.000 dalam 2.000 lembar saham dengan persentase kepemilikan sebesar 71,42%.

Based on Notarial Deed of Herman Adriansyah, S.H., No. 60 dated June 21, 2004, PT BMI held investment in shares to PT Pemdas amounting to Rp 2,000,000,000 of 2,000 shares with percentage of ownership at 71.42%.

PT Cahya Vidi Abadi (CVA)

PT Cahya Vidi Abadi (CVA)

Berdasarkan keputusan RUPSLB PT CVA yang telah diaktakan dengan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 8, tanggal 10 Nopember 2007, para pemegang saham telah menyetujui penjualan saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 yang dimiliki oleh Ir. Jati Cahyono, Hertanti Kustini dan Erta Heptiana masing-masing sebanyak 23, 30 dan 30 lembar saham, kepada PT Suryabumi Agrolestari. RUPSLB juga menyetujui peningkatan modal dasar PT CVA dari Rp 100.000.000 yang terdiri dari 100 saham menjadi Rp 12.000.000.000 yang terdiri dari 12.000 saham, serta peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh menjadi Rp 3.000.000.000 yang terdiri dari 3.000 saham. Peningkatan modal disetor tersebut dilakukan oleh Ir. Jati Cahyono dan PT Suryabumi Agrolestari masing-masing sebesar Rp 493.000.000 dan Rp 2.407.000.000.

Based on EGM of PT CVA which covered by Notarial Deed of Hari Santoso, S.H., M.H., No. 8, dated November 10, 2007, the stockholders agreed to sold the shares with nominal value Rp 1,000,000 of Ir. Jati Cahyono, Hertanti Kustini and Erta Heptiana amounting to 23, 30 and 30 shares, respectively, with PT Suryabumi Agrolestari. EGM also approved the increase of authorized capital of PT CVA from Rp 100,000,000 which consisted of 100 shares to Rp 12,000,000,000 which consisted of 12,000 shares, and the increasing in the issued and fully paid capital stock to Rp 3,000,000,000 which consisted of 3,000 shares. The related increase in the issued and fully paid was paid by Ir. Jati Cahyono and PT Suryabumi Agrolestari amounting to Rp 493,000,000 and Rp 2,407,000,000, respectively.

Selanjutnya berdasarkan keputusan RUPSLB PT CVA yang telah diaktakan dengan Akta Notaris Hari Santoso, S.H., M.H., No. 6 tanggal 17 Desember 2007, para pemegang saham telah menyetujui penjualan saham yang dimiliki oleh PT Suryabumi Agrolestari sebanyak 2.490 lembar saham kepada Entitas. RUPSLB juga menyetujui peningkatan modal dasar PT CVA dari Rp 12.000.000.000 menjadi Rp 60.000.000.000 dengan nilai nominal yang sama, serta peningkatan

Subsequently based on EGM of PT CVA which was covered by Notarial Deed of Hari Santoso, S.H., M.H., No. 6 dated December 17, 2007, the stockholders agreed to sell the shares of PT Suryabumi Agrolestari amounted to 2,490 shares to the Entity. EGM also approved the increase of authorized capital stock PT CVA from Rp 12,000,000,000 to Rp 60,000,000,000 with the same amount of par value and also agreed to increasing the issued and fully paid capital stock


-

13 -



modal ditempatkan dan disetor penuh dari sebesar Rp 3.000.000.000 menjadi sebesar Rp 15.000.000.000. Peningkatan modal disetor tersebut dilakukan oleh Ir Jati Cahyono dan Entitas masing-masing sebesar Rp 2.040.000.000 dan Rp 9.960.000.000.

from Rp 3,000,000,000 to Rp 15,000,000,000. The related increase of issued and fully paid was paid by Ir. Jati Cahyono and the Entity amounting to Rp 2,040,000,000 and Rp 9,960,000,000, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, seluruh penyertaan saham Entitas di PT CVA adalah sebesar Rp 12.450.000.000 yang terdiri 12.450 lembar saham atau setara 83%.

As of December 31, 2011 and 2010, the Entity’s investment in shares in PT CVA amounted to Rp 12,450,000,000 which consisted of 12,450 shares or equivalent with 83%.

d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan

d.

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Entitas pada tanggal 31 Maret 2012 adalah sebagai berikut: Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Komisaris Independen Direksi Direktur Utama Direktur

Direktur Independen

Komisaris Independen Direksi Direktur Utama Direktur

Direktur Independen

The members of the Entity’s Board of Commissioners and Directors as of March 31, 2011, were as follows:

: : : :

H. Mustofa Ir. Rudyansah Bin Abdul Cosim Harijanto Benyamin Subrata

: : : :

: : : :

Tjandra Mindharta Gozali Kreisna Dewantara Gozali Andrew Michael Vincent Jamal Rosyidin Hakki, S.H. Enggan Nursanti

: : : :

:

Kho Livia Kartika

:

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Entitas pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut: Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris

The Board of Commissioners, Directors and Employees

: : : :

Independent Commissioner Directors President Director Directors

Independent Director

The members of the Entity’s Board of Commissioners and Directors as of December 31, 2011, were as follows:

H. Mustofa Ir. Rudyansah in Abdul Cosim Harijanto Benyamin Subrata

: : : :

: : : :

Tjandra Mindharta Gozali Kreisna Dewantara Gozali Andrew Michael Vincent Jamal Rosyidin Hakki, S.H. Enggan Nursanti

: : : :

:

Kho Livia Kartika

:

Jumlah karyawan tetap Entitas dan Entitas Anak adalah 1.044 masing – masing pada tanggal 31

Board of Commissioners President Commissioner Commissioners

Board of Commissioners President Commissioner Commissioners Independent Commissioner Directors President Director Directors

Independent Director

The Entity and Subsidiaries had 1,044 permanent employees as of March 31, 2012 and December 31,


-

14 -



Maret 2012 dan 31 Desember 2011. 2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI

a. Pernyataan Kepatuhan Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi. Laporan keuangan konsolidasi telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAMLK) mengenai Pedoman Penyajian Laporan Keuangan. b. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi

2011, respectively. 2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES a. Statement of Compliance Management responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements and have been prepared in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards which include Statement and Interpretations of Financial Accounting Standards issued by Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Accountant Institute and the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) Regulations regarding Guidelines for the Preparation of Financial Statements. b. Basis of Preparation of Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasi, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasi, disusun berdasarkan pada saat terjadinya (accrual basis) dengan konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu diukur berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements except for the consolidated statements of cash flows, have been prepared on the accrual basis using historical cost concept of accounting, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Sejak 1 Januari 2011, Entitas dan Entitas Anak telah mengadopsi PSAK No. 1 (Revisi 2009), mengenai “Penyajian Laporan Keuangan” , PSAK No. 2 (Revisi 2009), mengenai “Laporan Arus Kas”, yang efektif untuk periode pelaporan keuangan yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2011.

Since January 1, 2011, the Entity and Subsidiaries has adopted PSAK No. 1 (Revised 2009), regarding “Presentation of Financial Statements”and PSAK No. 2 (Revised 2009), regarding “Statements of Cash Flows” which became effective for financial statement periods beginning on or after January 1, 2011.

Laporan arus kas konsolidasi disajikan dengan metode langsung yang dikelompokkan dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated financial statements of cash flows were presented using the direct method, were classified into operating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam laporan keuangan konsolidasi adalah Rupiah.

The reporting currency used in the consolidated financial statements is Indonesian Rupiah.

c. Prinsip Konsolidasi

c. Principal of Consolidated

Sejak 1 Januari 2011, Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 4 (Revisi 2009), mengenai “Laporan Keuangan Konsolidasi dan Laporan Keuangan Tersendiri”.

Since January 1, 2011, Entity and Subsidiaries adopts PSAK No. 4 (Revised 2009), regarding “Consolidated and Separate Financial Statements”.

Laporan keuangan konsolidasi menggabungkan seluruh Entitas Anak yang dikendalikan oleh

The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Entity.


-

15 -



Entitas. Pengendalian dianggap ada ketika Entitas memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas Anak lebih dari setengah kekuasaan suara suatu entitas, kecuali dalam keadaan yang jarang dapat ditunjukkan secara jelas bahwa kepemilikan tersebut tidak diikuti dengan pengendalian. Pengendalian juga ada ketika Entitas memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat:

Control is presumed to exist when the Entity, directly or indirectly through Subsidiaries, owns more than half of the voting power of an entity unless, in exceptional circumstances, it can be clearly demonstrated that such ownership does not constitute control. Control also exists when the Entity owns half or less of the voting power of an entity when there is:

- Kekuasaan yang melebihi setengah hak suara sesuai perjanjian dengan investor lain;

- Power over more than half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors; - Power to govern the financial and operating policies of the entity under a statute or an agreement; - Power to appoint or remove the majority of the members of the board of directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body; or - Power to cast the majority of votes at meetings of the board of directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body.

- Kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian; - Kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan atau organ tersebut; atau - Kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan direksi dan dewan komisaris atau organ tersebut. Kepentingan nonpengendali merupakan proporsi atas laba atau rugi dan aset neto yang tidak dimiliki Entitas dan disajikan secara tepisah dalam laporan laba rugi komprehensif dan ekuitas pada laporan posisi keuangan, dipisahkan dengan ekuitas yang dapat diatribusikan kepada entitas induk.

Non-controlling interest represents the portion of profit or loss and the net assets not held by Entity, and presented separately in the consolidated statements of comprehensive income, and within equity in the consolidated statements of financial position, separate from equity attributable to the parent.

Penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan Entitas Anak agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Entitas.

Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the Subsidiaries to bring the accounting policies used in line with those used by the Entity.

Seluruh transaksi antara Entitas dan Entitas Anak, saldo, penghasilan dan beban dieliminasi pada saat konsolidasi.

All Entity and Subsidiaries transactions, balances, income and expenses are eliminated on consolidation.

d. Kombinasi Bisnis

d. Business Combination

Sejak 1 Januari 2011, Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 22 (Revisi 2010), “Kombinasi Bisnis”. PSAK revisi ini diterapkan secara prospektif untuk kombinasi bisnis yang tanggal akuisisinya pada atau setelah tanggal 1 Januari 2011 dimana tidak memerlukan penyesuaian untuk aset dan liabilitas yang berasal dari kombinasi bisnis yang tanggal akuisisinya sebelum 1 Januari 2011.

Since January 1, 2011, Entity and Subsidiaries adopts PSAK No. 22 (Revised 2010), “Business Combinations”. The revised PSAK is applied prospectively for business combination on and after January 1, 2011 which requires no adjustment for assets and liabilities of business combination entered into prior to January 1, 2011.

Entitas mencatat setiap kombinasi bisnis dengan

Acquisitions of Subsidiaries and businesses are


-

16 -



menerapkan metode akuisisi. Biaya kombinasi bisnis adalah keseluruhan nilai wajar (pada tanggal pertukaran) dari aset yang diperoleh, liabilitas yang terjadi atau yang diasumsikan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan sebagai penggantian atas pengendalian Entitas Anak. Biaya-biaya terkait dengan akuisisi langsung diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

accounted for using the acquisition method. The cost of the business combination is the aggregate of the fair value (at the date of exchange) of assets given, liabilities incurred or assumed, and equity instruments issued in exchange for control of the acquire. Any costs directly attributable to the business combination recorded in the consolidated statement of comprehensive income.

Pada saat akuisisi, aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas Entitas Anak yang diambil alih diukur sebesar nilai wajarnya pada tanggal akuisisi. Selisih lebih antara biaya perolehan dan bagian Entitas atas nilai wajar aset dan liabilitas yang dapat diidentifikasi diakui sebagai goodwill. Sejak 1 Januari 2011, Entitas menghentikan amortisasi goodwill dan mengeliminasi jumlah tercatat yang terkait dengan akumulasi amortisasi sehubungan dengan penurunan goodwill serta melakukan uji penurunan nilai atas goodwill sesuai dengan PSAK 48 (revisi 2009) mengenai “Penurunan Nilai Aset”.

On acquisition, the assets and liabilities of Subsidiaries are measured at their fair values at the date of acquisition. Any excess of the cost of acquisition over the fair values of the identifiable net assets acquired is recognized as goodwill. Starting January 1, 2011, goodwill is not amortized and eliminate the carrying amount related to accumulated amortization due to impairment losses and annual impairment testing of goodwill in accordance with PSAK No. 48 (Revised 2009), “Impairment of Assets”.

Sebelum 1 Januari 2011, goodwill negatif diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama 20 (dua puluh) tahun. Efektif 1 Januari 2011 goodwill negatif yang berasal dari kombinasi bisnis yang tanggal akuisisinya sebelum tanggal 1 Januari 2011, dihentikan pengakuannya dengan melakukan penyesuaian terhadap saldo laba awal pada tanggal 1 Januari 2011.

Prior to January 1, 2011, negative goodwill was amortized using the straight-line method over twenty (20) years. Effective January 1, 2011 acquired negative goodwill from business combination prior to January 1, 2011 is derecognised with adjustment to retained earnings as at January 1, 2011.

e. Kas dan Setara Kas Kas dan setara kas terdiri dari kas, kas di bank dan deposito berjangka dengan masa jatuh tempo kurang dari 3 (tiga) bulan. f. Piutang

e. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents consists of cash, cash in bank and time deposits with a maturity period of less than 3 (three) months. f. Receivables

Piutang adalah aset keuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif.

Receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market.

Pada saat pengakuan awal, piutang diakui pada nilai wajarnya dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi setelah dikurangi penyisihan kerugian penurunan nilai.

Receivables are initially recognized at fair value and subsequently measured at amortized cost net of allowance for impairment losses.

Penurunan Nilai

Impairment

Penyisihan kerugian penurunan nilai dibentuk pada saat terdapat bukti obyektif bahwa saldo piutang tidak dapat ditagih. Piutang ragu-ragu dihapuskan pada saat piutang tersebut tidak tertagih.

Allowance for impairment losses established when there is objective evidence that the outstanding amounts will not be collected. Doubtful accounts are written off during the period in which they are determined to be not


-

17 -



collectible. g. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi

g. Transactions with Related Parties

Entitas dan Entitas Anak melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi seperti yang dinyatakan dalam PSAK No. 7 (Revisi 2010) mengenai “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi” yang efektif berlaku mulai tanggal 1 Januari 2011.

The Entity and Subsidiaries has transactions with entities that are regarded as having special relationship as defined by PSAK No. 7 regarding “Related Parties Disclosures” which has been effective since January 1, 2011.

Seluruh transaksi dan saldo yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi.

All significant transactions and balances with related parties, are disclosed in the notes to the consolidated financial statements.

h. Persediaan Persediaan dinyatakan sebesar nilai terendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi n (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata (average method). Nilai realisasi neto adalah estimasi harga penjualan dalam kegiatan usaha normal dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya penjualan. i. Biaya Dibayar di Muka Biaya dibayar di muka dibebankan pada usaha sesuai masa manfaatnya. j. Penyertaan Saham

h. Inventories Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the average method. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less the estimated costs of completion and the estimated selling expenses.

i. Prepaid Expenses Prepaid expenses are charged to operation over the periods benefited. j. Investment in shares of Stock

Sejak 1 Januari 2011, Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 15 (revisi 2009), mengenai ‘Investasi pada Entitas Asosiasi”.

Since January 1, 2011, Entity and Subsidiaries adopts PSAK No. 15 (Revised 2009), regarding “Investment in Associates”.

Entitas asosiasi adalah suatu Entitas dimana induk Entitas atau Entitas Anak mempunyai pengaruh yang signifikan, namun tidak mempunyai pengendalian atau pengendalian bersama, melalui partisipasi dalam pengambilan keputusan atas kebijakan finansial dan operasional investee.

An associate is an entity over which the Entity is in a position to exercise significant influence, but not control or joint control, through participation in the financial and operating policy decisions of the investee.

Hasil operasi dan aset dan liabilitas dari entitas asosiasi dicatat dalam laporan keuangan konsolidasi dengan mengunakan metode ekuitas, kecuali bila investasi tersebut diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual, dalam hal ini, dicatat sesuai dengan PSAK 58 (Revisi 2009), mengenai “Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan”.

The results of operations and assets and liabilities of associates are incorporated in this consolidated financial statements using the equity method of accounting, except when the investment is classified as held for sale, in which case, it is accounted for in accordance with PSAK 58 (revised 2009), Non-current assets held for sale and discontinued operation.

Investasi pada Entitas asosiasi dicatat di laporan posisi keuangan konsolidasi sebesar biaya perolehan dan selanjutnya disesuaikan untuk perubahan dalam bagian kepemilikan Entitas atau

Investments in associates are carried in the consolidated statements of financial position at cost as adjusted by post-acquisition changes in the Entity’s or the subsidiaries’ share of the net


-

18 -



Entitas Anak atas aset bersih Entitas asosiasi yang terjadi setelah perolehan dikurangi penurunan nilai investasi secara individu, jika ada. Bagian Entitas atau Entitas Anak atas kerugian Entitas asosiasi yang melebihi nilai tercatat dari investasi tidak diakui kecuali jika Entitas atau Entitas Anak mempunyai liabilitas atau melakukan pembayaran liabilitas Entitas Anak yang dijaminnya oleh Entitas atau Entitas Anak, dalam hal demikian, tambahan kerugian diakui sebesar liabilitas atau pembayaran tersebut.

assets of the associate less any impairment in the value of the individual investments. Losses of the associates in excess of the Entity or the Subsidiaries’ interest in those associates are not recognized except if the Entity or the Subsidiaries have incurred obligations or made payments on behalf of the associates to satisfy obligations of the associates that the Entity or the Subsidiaries have guaranteed, in thus case, additional losses are recognized to the extent of such obligations or payments.

Goodwill termasuk dalam nilai tercatat investasi dan, efektif 1 Januari 2011, diukur penurunan nilainya sebagai bagian dari investasi terkait. Setiap selisih kepemilikan Entitas dan Entitas Anak atas nilai wajar dari aset, liabilitas dan liabilitas kontijensi teridentifikasi atas biaya perolehan, setelah pengukuran ulang, diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Goodwill is included within the carrying amount of the investment and, effective January 1, 2011, is assessed for impairment as part of that investment. Any excess of the Entity and its subsidaries’ share of the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of acquisition, after reassessment, is recognised immediately in consolidated statements of comprehensive income.

Perubahan nilai investasi yang disebabkan terjadinya perubahan nilai ekuitas Entitas asosiasi yang bukan berasal dari transaksi antara Entitas dengan entitas asosiasi diakui sebagai bagian dari ekuitas dengan akun Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Asosiasi, dan akan diakui sebagai pendapatan atau beban pada saat pelepasan investasi yang bersangkutan.

Changes in value of investment due to change in the equity of the associate arising from capital transactions of such associate with other parties is recognized in equity as Difference Due to Change of Equity in Associate and recognized as income or expense in the period the investment is disposed off.

k. Tanaman Perkebunan

k. Plantations

Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar harga perolehan yang meliputi biaya persiapan lahan, penanaman, pemupukan dan pemeliharaan termasuk kapitalisasi biaya pinjaman yang digunakan untuk membiayai pengembangan tanaman belum menghasilkan dan biaya tidak langsung lainnya yang dialokasikan berdasarkan luas hektar tertanam. Pada saat tanaman sudah menghasilkan, akumulasi harga perolehan tersebut akan direklasifikasi ke tanaman menghasilkan. Penyusutan tanaman menghasilkan dimulai pada tahun tanaman tersebut menghasilkan dengan menggunakan metode garis lurus selama taksiran masa manfaat ekonomis yaitu 20 tahun.

Immature plantations are stated at acquisition costs which include costs incurred for field preparation, planting, fertilising and maintenance, borrowing costs incurred on loans used to finance the development of immature plantations and an allocation of other indirect costs based on hectares planted. When the plantations are mature, the accumulated costs are reclassified to mature plantations. Depreciation of mature plantations commences in the year when the plantation are mature using the straight-line method over the estimated useful lives of 20 years.

Tanaman kelapa sawit dinyatakan menghasilkan bila sekurang-kurangnya telah berumur 5 tahun yang pada umumnya telah menghasilkan Tandan Buah Segar (TBS).

Oil palm plantations are considered mature 5 years after planting and generating Fresh Fruit Bunches (FFB).

l. Perkebunan Plasma Biaya-biaya yang terjadi dalam pengembangan

l. Plasma Plantations Costs incurred during development up to


-

19 -



perkebunan plasma sampai perkebunan tersebut siap dikonversi dan dikapitalisasi ke akun perkebunan plasma. Pengembangan perkebunan plasma dibiayai oleh kredit investasi perkebunan plasma dari bank atau pembiayaan sendiri. Akumulasi biaya pengembangan perkebunan plasma disajikan dengan nilai bersih setelah dikurangi dengan kredit investasi perkebunan plasma yang diterima sebagai aset atau liabilitas dalam akun ”Perkebunan Plasma”.

conversion of the plasma plantations are capitalized to plasma plantations. Development of the plasma plantations is financed by plasma plantation investment credits from the banks or self-financing. Accumulated development costs are presented net of investment credit receipts as assets or obligations in an account “Plasma Plantations”.

Selisih antara akumulasi biaya pengembangan dengan nilai konversinya dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

The difference between the accumulated development costs of plasma plantations and their conversion value is charged to the consolidated statements of comprehensive income.

m. Aset Tetap

m. Fixed Assets

Berdasarkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), suatu Entitas harus memilih model biaya (Cost model) atau model revaluasi (Revaluation model) sebagai kebijakan akuntansi pengukuran atas aset tetap. Entitas dan Entitas Anak telah memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya.

Under PSAK No. 16 (Revised 2007), an entity shall choose between the cost model or revaluation model as the accounting policy for its fixed assets measurement. The Entityand Subsidiaries has chosen the cost model as the accounting policy for its fixed assets measurement.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method), kecuali hak atas tanah yang tidak disusutkan, berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method, except for land rights that is not depreciated, over the estimated useful lives of the assets as follows:

Bangunan Jalan dan prasarana Kendaraan Inventaris kantor Peralatan kebun Peralatan pabrik Instalasi Alat berat Mesin

Tahun/Years 20 20 5 5 5 5-8 5 4-5 8

Building Road and infrastructure Vechicle Office equipment Plantations equipment Factory equipment Installation Heavy equipment Machinery

Aset tetap dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari “Aset Tetap”. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost and presented as “Fixed Assets”. Accumulated cost of construction in progress is transferred to the respective fixed assets account when completed and ready for use.

Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada saat terjadinya pemugaran dan penambahan dalam jumlah signifikan dikapitalisasi. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual, biaya perolehan serta akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari kelompok aset tetap yang

The cost of maintenance and repairs are charged to operations as incurred, and addition in significant amount are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of their carrying values and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and


-

20 -



bersangkutan dan laba atau rugi yang diperoleh/diderita dilaporkan dalam laporan laba rugi tahun yang bersangkutan. Sesuai dengan PSAK No. 47, mengenai “Akuntansi hak atas Tanah”, hak atas tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan. Biaya-biaya tertentu sehubungan dengan perolehan tanah atau perpanjangan hak tanah atau hak guna usaha ditangguhkan dan diamortisasi selama periode berlakunya dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method).

any resulting gain or loss is reflected in the current operation.

Sesuai dengan PSAK No. 48, mengenai ”Penurunan Nilai Aset”, mensyaratkan Entitas dan Entitas Anak untuk melakukan penelaahan atas indikasi penurunan nilai aset ke nilai wajar apabila terjadi indikasi kejadian atau peristiwa bahwa nilai tercatat tidak dapat diperoleh kembali.

In accordance with PSAK No. 48, regarding ”Impairment in Assets Value”, requires that the recoverable amount of assets should be estimated whenever events or changes in circumstances indicate that its carrying amount may not be fully recoverable.

n. Beban ditangguhkan Beban yang timbul untuk perpanjangan hak atas tanah ditangguhkan dan diamortisasi dengan metode garis lurus selama periode hak atas tanah. o. Sewa Pembiayaan

In accordance with PSAK No. 47, regarding “Accounting for Land”, landrights are stated at cost and not amortized. Some of cost in connection with the acquisition or renewal of landrights or capital lease are deferred and amortized using the straight-line method over the period of the landrights.

n. Deferred charges Costs incure in association with the extension of land rights are deferred and amortized using the straight line method over the period of the landrights. o. Obligations Under Finance Lease

Entitas dan Entitas Anak memilih untuk menerapkan PSAK No. 30 (Revisi 2007) secara prospektif. Dampak perubahan kebijakan akuntansi tersebut tidak material terhadap laporan keuangan konsolidasi.

The Entity and Subsidiaries have decided to apply PSAK No. 30 (Revised 2007) prospectively. The impact of the change in accounting policy is not material to the consolidated financial statements.

Entitas dan Entitas Anak menyewa aset tetap tertentu. Sewa aset tetap dimana Entitas dan Entitas Anak memiliki secara substansi seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Sewa pembiayaan dikapitalisasi pada awal masa sewa sebesar nilai terendah antara nilai wajar aset tetap sewaan atau nilai kini pembayaran sewa minimum.

The Entity and Subsidiaries leases certain fixed assets where the Entity and Subsidiaries has substantially all the risks and rewards of ownership, are classified as finance leases. Financial leases are capitalized at the commencement of the lease at the lower of the fair value of the leased fixed assets or the present value of the minimum lease payments.

Setiap pembayaran sewa dialokasikan antara porsi pelunasan liabilitas dan beban keuangan. Jumlah liabilitas sewa, setelah dikurangi beban keuangan, disajikan sebagai liabilitas jangka panjang kecuali untuk bagian yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari 12 bulan disajikan sebagai liabilitas jangka pendek. Unsur bunga dalam beban keuangan dibebankan ke laporan laba rugi konsolidasian selama masa sewa yang menghasilkan tingkat suku bunga konstan atas saldo liabilitas. Aset tetap yang diperoleh melalui sewa pembiayaan disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran manfaat ekonomisnya.

Each lease payment is allocated between the liability portion and a finance charge. The corresponding rental obligations, net of finance charges are included in other long-term liabilities, except for those with maturities of less than 12 months are included in current liabilities. The interest element of the finance cost is charged to the consolidated statements of income over the lease period so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the liability. Fixed assets acquired under finance leases are depreciated using straight-line method over the estimated useful lives of the assets.


-

21 -


p. Imbalan Kerja


p. Employee Benefits

Entitas Anak mengakui liabilitas atas imbalan kerja karyawan yang tidak didanai sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (UU No. 13/2003).

Subsidiaries recognize an unfunded employee benefits liability in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (UU No. 13/2003).

Sesuai PSAK No. 24 (Revisi 2004) mengenai “Imbalan Kerja”, biaya penyisihan imbalan kerja karyawan menurut UU No.13/2003 ditentukan berdasarkan penilaian aktuaria menggunakan metode Projected Unit Credit. Keuntungan dan kerugian aktuaria diakui sebagai penghasilan atau beban apabila akumulasi keuntungan dan kerugian aktuaria bersih yang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi 10% dari jumlah yang lebih besar antara nilai kini imbalan pasti dan nilai wajar aset program pada tanggal neraca. Keuntungan dan kerugian aktuaria ini diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus (straightline method) berdasarkan rata-rata sisa masa kerja karyawan. Kemudian, biaya jasa lalu yang timbul akibat penerapan program imbalan pasti atau perubahan program imbalan pasti yang terhutang, diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus sampai imbalan tersebut menjadi hak karyawan (vested).

Under PSAK No. 24 (Revised 2004) regarding “Employee Benefits”, the cost of providing employee benefits under the Law is determined using the Projected Unit Credit actuarial valuation method. Actuarial gains and losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceeded the greater amount between 10% of the present value of the defined benefit obligation and the fair value of any plan assets at balance sheet date. These gains or losses are amortized on a straight-line method over the expected average remaining working lives of the employees. Further, past service costs arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the existing defined benefit plan, are amortized using the straight line method until such benefit become vested.

q. Biaya Emisi Ekuitas Biaya-biaya emisi efek yang terjadi sehubungan dengan penerbitan efek ekuitas dikurangkan langsung dari tambahan modal disetor yang diperoleh dari penawaran efek tersebut. r. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

q. Stock Issuance Costs Expenses incurred in connection with the public offerings of shares were deducted from additional paid-in capital derived from such offerings. r. Foreign Currency Transactions and Balance

Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalam Rupiah berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal neraca konsolidasi, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia. Laba atau rugi kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan pada operasi tahun berjalan.

Transactions involving foreign currencies are recorded in Rupiah at the exchange rates prevailing at the time the transactions are made. At consolidated balance sheet date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the prevailing rates of exchange and any resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, kurs yang digunakan masing-masing adalah Rp 9.180 dan Rp 9.068 untuk US$ 1 yang dihitung berdasarkan rata-rata kurs beli dan jual yang dipublikasikan terakhir pada tahun tersebut untuk uang kertas dan kurs transaksi Bank Indonesia.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the exchange rate used to adjust monetary assets and liabilities was average of the last published buying and selling rate for bank notes and/or transaction exchange rates by Bank Indonesia amounting to Rp 9,180 and Rp 9,068 to US$ 1, respectively.


-

22 -


s. Selisih Nilai Sepengendali

Transaksi

Restrukturisasi


Entitas

s. Differences Arising from Restructuring Transactions of Entities Under Common Control

Berdasarkan PSAK No. 38 mengenai “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”, pengalihan aset, liabilitas, saham dan instrumen kepemilikan lainnya di antara entitas sepengendali tidak menimbulkan laba atau rugi bagi seluruh kelompok Entitas ataupun entitas individual dalam kelompok Entitas tersebut. Karena transaksi restrukturisasi entitas sepengendali tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi kepemilikan lainnya yang dipertukarkan, maka aset maupun liabilitas yang pemilikannya dialihkan harus dicatat sesuai dengan nilai buku seperti penggabungan usaha berdasarkan metode penyatuan kepemilikan (pooling of interest).

In accordance with PSAK No. 38 regarding “Accounting for Restructuring of Companies Under Common Control”, no gain or loss is recognized in the transfer of assets, liabilities, shares or other ownership instruments among companies under common control. Since a restructuring transaction between entities under common control does not result in a change of the economic substance of the ownership which are exchanged, assets or liabilities transferred must be recorded at book values as business combination using the pooling of interest method.

Dalam menerapkan metode penyatuan kepemilikan, unsur-unsur dalam laporan keuangan dari Entitas yang direstrukturisasi untuk periode terjadinya restrukturisasi tersebut dan untuk periode perbandingan yang disajikan harus disajikan sedemikian rupa seolah-olah restrukturisasi telah terjadi sejak awal periode laporan yang disajikan.

In applying the pooling of interest method, the components of the financial statements of the restructured Entity for the period, during which the restructuring occured and for other periods presented, must be in such a manner as if the companies were combined from the beginning of the financial statement period presented.

Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku sehubungan dengan restrukturisasi antara entitas sepengendali bukan merupakan goodwill tetapi disajikan sebagai akun “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” dan disajikan sebagai bagian dari ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasi (neraca).

The difference between the transfer price and the book value arising from restructuring transaction among companies under common control does not represent goodwill, but was recorded as “Difference Arising from Restructuring Transactions of Entities under Common Control” under the stockholders’ equity section of the consolidated statement of financial position (balance sheets).

t. Pengakuan Pendapatan dan Beban Pendapatan dari penjualan diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan. Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis). u. Pajak Penghasilan

t. Revenue and Expense Recognition Revenue from sales is recognized upon delivery of the goods to the customers. Expenses are recognized when incurred (accrual basis). u. Income Tax

Pajak penghasilan dihitung berdasarkan taksiran penghasilan kena pajak dalam tahun yang bersangkutan. Penangguhan pajak penghasilan dilakukan untuk mencerminkan pengaruh pajak atas perhitungan beda temporer antara pelaporan komersial dan fiskal, dan akumulasi kompensasi rugi fiskal. Tarif pajak yang berlaku atau yang secara substansial telah berlaku digunakan dalam menentukan pajak tangguhan.

Provision for income tax is determined based on the estimated taxable income for the year. Deferred tax is provided for the temporary differences in recognition of income and expenses for financial and income tax reporting purposes, and compensated tax loss carry forward. Currently enacted or substantially enacted tax rates are used in the determination of deferred tax.

Aset pajak tangguhan diakui apabila terdapat kemungkinan besar bahwa jumlah laba fiskal pada masa datang akan memadai untuk mengkompensasi

Deferred tax assets are recognized to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the temporary


-

23 -


perbedaan temporer yang menimbulkan aset pajak tangguhan tersebut. Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat surat ketetapan pajak diterima atau jika mengajukan keberatan/ banding, diakui pada saat keputusan/ banding ditetapkan. v. Informasi Segmen


differences can be utilized. Amandements to taxation obligations are recorded when assessment is received or if objected to/ appealed against, are recorded when the result of the objection/ appeal is determined. v. Segment Information

Efektif 1 Januari 2011, PSAK 5 (Revisi 2009) mengharuskan segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Entitas dan Entitas Anak yang secara regular direview oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi. Kebalikan dengan standar sebelumnya yang mengharuskan Entitas dan Entitas Anak mengidentifikasi dua segmen (bisnis dan geografis), menggunakan pendekatan risiko dan pengembalian.

Effective January 1, 2011, PSAK 5 (Revised 2009) requires operating segments to be identified on the basis of internal reports about components of the Entity and Subsidiaries that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances. In contrast, the predecessor standard required the Entity and Subsidiaries to identify two sets of segments (business and geographical), using a risks and returns approach.

PSAK revisi ini mengatur pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi.

The revised PSAK requires disclosures that will enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entity engages and the economic environments in which it operates.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari Entitas atau Entitas Anak:

Operating segments is a component of the Entity or Subsidiaries:

- Yang melibatkan diri dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain entitas yang sama); - Hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan kinerjanya; dan - Tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

-

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas segmen termasuk item-item yang dapat diatribusikan langsung kepada suatu segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasar yang sesuai kepada segmen tersebut. Segmen ditentukan sebelum saldo dan transaksi antar Entitas dan Entitas Anak, dieliminasi sebagai bagian dari proses konsolidasi.

Segment revenue, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis to that segment. They are determined before Entity and Subsidiaries balances and transactions are eliminated.

w. Kuasi Reorganisasi Berdasarkan PSAK No. 51 (Revisi 2003), mengenai “Akuntansi Kuasi Reorganisasi”, kuasi reorganisasi merupakan prosedur akuntansi yang mengatur Entitas untuk merestrukturisasi ekuitasnya dengan menghilangkan defisit dan menilai kembali seluruh

-

-

Involving in business activities which earn income and create a load (including revenues and expenses related to transactions with other components of the same entity); The results of operations are reviewed regularly by pengembil decisions about the resources allocated to the segment and its performance; and Available financial information which can be separated.

w. Quasi Reorganization In accordance with Statement of PSAK No. 51 (Revised 2003), regarding “Accounting for Quasi Reorganization”, quasi reorganization is an accounting procedure which allows the Subsidiaries to restructure its equity by


-

24 -



aset dan liabilitasnya berdasarkan nilai wajar untuk mendapatkan awal yang baik (fresh start), dengan neraca yang menunjukkan nilai sekarang dan tanpa dibebani defisit.

eliminating deficit and revaluing its assets and liabilities at fair values to establish a fresh start, with a balance sheet which shows present value and without being encumbered by an accumulated deficit.

Nilai wajar aset dan liabilitas Entitas Anak dalam rangka kuasi reorganisasi ditentukan berdasarkan nilai pasar. Bila nilai pasar tidak tersedia, estimasi nilai wajar didasarkan pada informasi terbaik yang tersedia. Estimasi nilai wajar dilakukan dengan mempertimbangkan harga aset sejenis dan teknik penilaian yang paling sesuai dengan karakteristik aset dan liabilitas yang bersangkutan.

The fair value of the Subsidiaries assets and liabilities for quasi reorganization purposes is determine based on market value. If market value is not available, the estimation is done by considering the value of similar assets and the valuation technique most appropriate to the characteristics of the related assets and liabilities.

x. Laba per Saham Dasar Laba bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang dari saham yang beredar selama tahun yang bersangkutan. Rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing adalah sebesar 5.000.000.000 saham. y. Liabilitas Keuangan yang Diukur dengan Biaya Perolehan Diamortisasi

x. Basic Earnings per Share Basic earning per share is computed by dividing the net income for the year by the weightedaverage number of shares from outstanding issued and fully paid capital stock during the year. The weighted-average number of outstanding shares as of December 31, 2011 and 2010 amounting to 5,000,000,000 shares, respectively. y. Financial Liabilities Measured at Amortized Cost

Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi diklasifikasikan dalam kategori ini dan diukur pada biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities that are not classified as financial liabilities at fair value through profit and loss classified in this category and measured at amortized cost.

Pada saat pengakuan awal, liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar dikurangi dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan atau penerbitan liabilitas keuangan tersebut. Setelah pengakuan awal, Entitas dan Entitas Anak mengukur liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Financial liabilities measured at amortized cost are initially recognized at fair value subtracted transaction costs that are directly attributable to the acquisition or issue of the financial liabilities. After initial recognition, the Entity and Subsidiasries measure financial liabilities measured at amortized cost using effective interest rates method.

Liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi adalah hutang usaha, hutang lain-lain, hutang lembaga keuangan dan hutang bank.

Financial liabilities measured at amortized cost are trade payable, other payable, financial institutions payable and bank loans.

z. Penggunaan Estimasi Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan. Dengan adanya resiko ketidakpastian yang melekat dalam pembuatan estimasi, hasil realisasi yang akan

z. Use of Estimates The preparation of consolidated financial statements in conformity with generally accepted accounting principles requires management to make estimations and assumptions that affect amounts reported therein. Due to inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may be based on


-

25 -


terjadi dapat berbeda dengan diperkirakan sebelumnya. 3.

jumlah


yang

KUASI REORGANISASI

amounts that differ from those estimates.

3. QUASI REORGANIZATION

Pada tanggal 30 September 2007, PT SA, Entitas Anak, telah melakukan Kuasi Reorganisasi sesuai dengan PSAK No. 51 (Revisi 2003) (PSAK No. 51) mengenai “Akuntansi Kuasi Reorganisasi“, yang merupakan prosedur akuntansi yang mengatur Entitas merestrukturisasi ekuitasnya dengan menghilangkan defisit dan menilai kembali seluruh aset dan liabilitasnya berdasarkan nilai wajar. Melalui Kuasi, Entitas mendapatkan awal yang baik (fresh start), dengan neraca yang menunjukkan nilai sekarang dan tanpa dibebani defisit.

As of September 30, 2007, PT SA, Subsidiary, has conduct Quasi Reorganization according to PSAK No. 51 (Revised 2003) (PSAK No. 51), regarding “Accounting for Quasi Reorganization“, represent accounting procedure which regulated Entity to restructure the equity by eliminating deficit and revaluing assets and liabilities which are stated at fair value. With the Quasi, the Entity obtained fresh start, which showing the present value of balance sheet and without being encumbered by an accumulated deficit.

PT SA, Entitas Anak, melakukan kuasi reorganisasi untuk menghilangkan defisit dengan alasan:

PT SA, Subsidiary, has done the quasi reorganization to eliminate the deficit with the reasons:

-

Diharapkan lebih layak untuk memperoleh pendanaan dalam bentuk pinjaman dalam rangka pengembangan usaha;

-

It is expected that more feasible to obtain funding in the form of a loan in order to business development;

-

Dengan laba di masa yang akan datang, PT SA, Entitas Anak dapat membagikan dividen sesuai dengan Undang-Undang RI No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas serta sesuai ketentuan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) tentang pembagian dividen.

-

With the return in the future, PT SA, Subsidiary may distribute dividends in accordance with the Law RI No. 40 Year 2007 regarding Limited Entity and in accordance the provisions of Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) of the distribution of dividends.

Selisih penilaian aset dan liabilitas PT SA, Entitas Anak, adalah sebesar Rp 288.899.553.613, dihitung dari selisih antara penilaian aset tetap dan tanaman perkebunan dari PT Binamitra Consulindotama, Penilai Independen, masing-masing sebesar Rp 28.341.848.863 dan Rp 369.619.966.978, persediaan sebesar Rp 4.532.192.752 dikurangi aset pajak tangguhan sebesar Rp 113.594.454.980. Saldo tersebut digunakan untuk mengeliminasi saldo defisit sebesar Rp 163.709.053.838. Sehingga saldo selisih penilaian aset dan liabilitas adalah sebesar Rp 125.190.499.775.

Revaluation increment in assets and liabilities of PT SA, Subsidiary, amounting to Rp 288,899,553,613 which was calculated from the difference between revaluation increment in fixed assets and plantations which done by PT Binamitra Consulindotama, Independent Appraisal, amounted to Rp 28,341,848,863 and Rp 369,619,966,978, respectively, inventory amounted to Rp 4,532,192,752 less deferred tax assets amounted to Rp 113,594,454,980. The related balance used to eliminate deficit amounting to Rp 163,709,053,838. Therefore the balance of different in increment of assets and liabilities are amounting to Rp 125,190,499,775.

Sebelum tanggal 1 Januari 2011, sesuai dengan PSAK No. 40, Entitas, mencatat perbedaan ekuitas Entitas Anak sehubungan dengan kuasi reorganisasi tersebut sebagai akun “Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Entitas Anak ”. Efektif tanggal 1 Januari 2011, PSAK No. 40 ini telah dicabut dan digantikan dengan PSAK No. 15 (Revisi 2009), dimana perubahan ekuitas Entitas Anak tersebut dicatat sebagai “Selisih Penilaian Aset

Prior to January 1, 2011, in accordance with PSAK No. 40, the Entity recorded the changes in equities on Subsidiary as “Difference Resulting from Equity Transactions of Subsidiary”. Effective January 1, 2011, PSAK No. 40 has been repealed and replaced with PSAK No. 15 (Revised 2009), where the changes in Subsidiary’s equity is recognized as a “Differences in Assets and Liability Valuation of


-

26 -



dan Liabilitas Entitas Anak yang di Kuasi Reorganisasi” sebagai bagian dari Ekuitas.

4.

Subsidiary in Quasi Reorganization” as part of Stockholders’ Equity.

KAS DAN SETARA KAS

4. CASH ON HAND AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited)

Kas Bank Pihak Berelasi (lihat Catatan 9): Rupiah PT Bank Yudha Bhakti Pihak Ketiga Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk Dollar Amerika PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (US$ 5.966 pada tanggal 31 Maret 2012 dan US$ 5.973 pada tanggal 31 Desember 2011)

31 Desember 2011/ December 31, 2011 (Diaudit/Audited)

1.116.086.634

5.418.023.347

763.390.275

Cash on Hand

116.873.727.819

Bank Related Party (see Note 9): Rupiah PT Bank Yudha Bhakti

8.635.264.375 2.688.320.932 1.500.941.880

5.202.617.609 4.005.978.196 2.789.199.697

479.585.266

1.581.798.074

-

58.909.221

107.039.227 3.195.298

45.667.186 3.195.298

Third Parties: Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk US Dollar

54.764.024

54.158.721

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (US$ 5,966 in March 31, 2012 and US$ 5,973 in December 31, 2011)

Sub-Jumlah Deposito Pihak Berelasi (lihat Catatan 9): PT Bank Yudha Bhakti

18.887.134.349

130.615.251.821

110.000.000.000

45.000.000.000

Sub-Total Time Deposit Related Party (see Note 9): PT Bank Yudha Bhakti

Pihak Ketiga: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

2.096.700.000

2.096.700.000

Third Party: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Sub-Jumlah

112.096.700.000

47.096.700.000

Sub-Total

Jumlah

132.099.920.984

178.475.342.096

Total

Pada tahun 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, tingkat

In March 31, 2012 and December 31, 2011, bank


-

27 -



bunga bank sebesar 1%-3,25% per tahun sedangkan tingkat bunga deposito sebesar 6,5% - 8,5% per tahun.

5.

PIUTANG LAIN-LAIN

interest rates ranging from 1%-3,25% per annum, while the interest rate of time deposit ranging from 6,5% - 8,5% per annum.

5. OTHER RECEIVABLES



Pihak Ketiga: Karyawan Lain-lain Jumlah


827.558.005 181.490.891

790.123.469 456.329.311

Third Parties: Employee Others

1.009.048.896

1.246.452.780

Total

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan masing-masing akun piutang pada akhir tahun, manajemen Entitas dan Entitas Anak, berpendapat bahwa seluruh piutang dapat tertagih dan oleh karena itu tidak ditetapkan kerugian penurunan nilai.

6.

PERSEDIAAN

6.


Jumlah

INVENTORIES This account consists of:

31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited) Pupuk Bahan kimia Bahan bakar dan pelumas Crude Palm Oil Suku cadang Bahan bangunan Bahan listrik dan alat alat air Bibit Kernel Lain-lain

Based on management’s evaluation against account receivable repectively at the end of year, the Entity and Subsidiaries management’s believes that all receivable will fully paid therefore not defined allowance for impairment losses


3.776.080.625 2.145.372.939 1.010.240.024 133.035.819 4.696.444.039 489.745.094 240.305.297 2.075.450 108.232.488 496.126.830

15.566.352.169 1.135.492.603 865.271.383 796.845.284 508.065.750 357.361.051 116.882.681 9.199.798 560.076.549

Fertilizer Chemical Fuel and oil Crude Palm oil Sparepart Building material Electrical and water material Palm seed Palm kernel Others

13.097.658.604

19.915.547.268

Total

Pada tahun 2012 dan 2011, seluruh persediaan Crude Palm Oil (CPO) dan Kernel milik PT SA, Entitas Anak, dijadikan sebagai jaminan atas hutang jangka panjang

In 2012 and 2011, Crude Palm Oil (CPO) and Palm Kernel, which is owned by PT SA, Subsidiary, are pledged as collateral to the long-term liability


-

28 -


7.


yang diperoleh dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (lihat Catatan 20).

derived from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (see Note 20).

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak ada persediaan usang dan oleh karena itu, penyisihan persediaan usang ditetapkan nihil pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

The management believes that there are no obsolete inventories and therefore, allowance for obsolete were not provided as of March 31, 2012 and December 31, 2011.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, persediaan PT SA dan PT GBS, Entitas Anak, diasuransikan secara gabungan terhadap resiko kerugian kebakaran atau pencurian dan resiko lainnya (all risk) berdasarkan suatu paket polis dengan jumlah pertanggungan masing–masing sebesar Rp 44.534.425.029 dan Rp 39.467.845.384. Manajemen PT SA dan PT GBS, Entitas Anak , berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas resikoresiko tersebut.

As of March 31, 2012, and December 31, 2011, inventories owned by PT SA and PT GBS, Subsidiaries, are covered by insurance against losses from fire or theft and other risks under blanket policies amounting to Rp 44,534,425,029 and Rp 39,467,845,384, respectively. The management of PT SA and PT GBS, Subsidiaries, believes that the sum insured is adequate to cover any possible losses from such risks.

UANG MUKA PEMBELIAN

7.



8.

ADVANCE TO SUPPLIERS


Tandan buah segar Aset tetap Bibit Lain-lain

3.628.662.255 192.500.000 402.163.575

4.222.074.000 3.067.193.054 448.000.000 34.680.000

Jumlah

4.223.325.830

7.771.947.054

BIAYA DIBAYAR DIMUKA

8.


Jumlah

Total

PREPAID EXPENSES This account consists of:

31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited) Asuransi Jasa professional Pengurusan AMDAL Sewa Pengurusan wood plastic Servicing fee Lain-lain

Fresh fruit bunches Fixed assets Palm seeds Others


501.767.207 84.548.516 406.517.000 254.800.006 155.900.180 41.666.667 514.137.439

511.520.689 299.259.900 285.878.000 228.300.005 155.900.180 83.333.333 460.286.632

Insurance Profesional fee AMDAL expense Rent Wood plastics expense Servicing fee Others

1.959.337.015

2.024.478.739

Total


-

29 -


9.


SALDO DAN TRANSAKSI SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI Sifat transaksi dan hubungan dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut: Sifat Hubungan Direktur Utama Entitas Manajemen dan Karyawan Kunci Sifat Hubungan Pemegang Saham Entitas Anak

9.

SIGNIFICANT BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES The nature of transaction and relationship with related parties are as follows:

Pihak-pihak Berelasi/ Related Parties Tjandra Mindharta Gozali

Nature President Director of the Entity

Dewan Komisaris dan Direksi

Management and Key Employee

Pihak-pihak Berelasi/ Related Parties Perusahaan Daerah Sarana Pembangunan Muara Enim

Direktur utama Entitas menjabat sebagai direktur utama pihak berelasi

PT Gozco Capital

Direktur utama Entitas menjabat sebagai komisaris utama pihak berelasi

PT Bank Yudha Bhakti

Nature Stockholder of Subsidiary President director of related party as a Entity’s president director President commissioner of related party as a Entity’s president director

Transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Transactions and balance with related parties are as follows:

a. Gaji dan tunjangan lain yang diberikan untuk Dewan Komisaris dan Direksi Entitas adalah sebesar Rp 1.140.000.000 dan Rp 1.095.000.000 masing – masing pada tanggal 31 Maret 2012 dan 2011.

a. Salaries and other compensation benefits of the Entity’s Board of Commissioners and Directors amounted to Rp 1,140,000,000 and Rp 1,095,000,000 in March 31, 2012 and 2011, respectively.

b. Entitas dan Entitas Anak menempatkan dananya pada PT Bank Yudha Bhakti. Saldo yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 , disajikan sebagai bagian dari akun “Kas dan Setara Kas” dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi (lihat Catatan 4).

b. The Entity and Subsidiaries have bank account and time deposit on PT Bank Yudha Bhakti. The related balance arising from this transaction as of March 31, 2012 and December 31, 2011, is presented as part of “Cash On Hand and Cash Equivalent” in consolidated statements of financial position (balance sheets) (see Note 4).

c. PT Pemdas, Entitas Anak, melakukan transaksi keuangan dengan Perusahaan Daerah Sarana Pembangunan Muara Enim (Perusda) berupa pembayaran di muka atas dividen. Saldo yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 disajikan sebagai akun “Piutang Pihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi.

c. PT Pemdas, Subsidiary, had financial transactions with Perusahaan Daerah Sarana Pembangunan Muara Enim (Perusda) in the form of prepayment of dividends. The related outstanding balance as of March 31, 2012 and December 31, 2011 is presented as “Due from Related Parties” in consolidated statements of financial position (balance sheets).

d. Entitas melakukan transaksi keuangan dengan Tjandra Mindharta Gozali. Pinjaman tersebut tidak dibebani bunga dan tidak ditentukan jangka waktu

d. The Entity had financial transactions with Tjandra Mindharta Gozali. The loan has no interest and maturity date. The related


-

30 -



pembayarannya. Saldo hutang yang yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 disajikan sebagai akun “Hutang Pihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi.

outstanding receivable as of March 31, 2012 and December 31, 2011 is presented as “Due to Related Parties” in consolidated statements of financial position (balance sheets).

e. PT Pemdas, Entitas Anak, memperoleh pinjaman dari Tjandra Mindharta Gozali yang digunakan untuk membiayai kegiatan operasional PT Pemdas, Entitas Anak . Pinjaman tersebut dibebani bunga sebesar 12%-15% per tahun dengan jangka waktu pembayaran yang disepakati bersama. Saldo hutang yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2010 disajikan sebagai bagian dari akun ”Hutang Pihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi. Pada tanggal 31 Desember 2011, pinjaman ini telah dilunasi oleh Entitas Anak.

e. PT Pemdas, Subsidiary, obtained loan from Tjandra Mindharta Gozali which was used for operation of PT Pemdas, Subsidiary. The loan bears interest at 12-15% per annum with scheduled payment agreed upon. The related outstanding payable as of December 31, 2010, is presented as part of “Due to Related Parties” in consolidated statements of financial position (balance sheets). As of December 31, 2011, this loan had been fully paid.

f.

f.

Pada tahun 2010, Entitas melakukan transaksi keuangan dengan PT Gozco Capital. Saldo hutang yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2010, disajikan sebagai bagian dari akun “Hutang Pihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi. Pada tanggal 31 Desember 2011, pinjaman ini telah dilunasi oleh Entitas.

Rincian piutang/hutang pihak-pihak berelasi antara Entitas dan Entitas Anak pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut: 31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited)

In 2010, the Entity entered financial transaction with PT Gozco Capital. The related outstanding payable as of December 31, 2010 is presented as part of account “Due to Related Parties” in consolidated statements of financial position (balance sheets). As of December 31, 2011, this loan had been fully paid.

The details of due from/to related parties of the Entity and Subsidiaries as of March 31, 2012 and December 31, 2011, are as follows: 31 Desember 2011/ December 31, 2011 (Diaudit/Audited)

Piutang Pihak Berelasi Perusahaan Daerah Sarana Pembangunan Muara Enim

695.736.000

598.236.000

Due from Related Party Perusahaan Daerah Sarana Pembangunan Muara Enim

Persentase terhadap jumlah aset

0,02%

0,02%

Percentage from total assets

Hutang Pihak Berelasi Tjandra Mindharta Gozali PT Gozco Capital Jumlah

298.020.000 298.020.000

250.000.000 250.000.000

Due to Related Parties Tjandra Mindharta Gozali PT Gozco Capital Total

Persentase terhadap jumlah liabilitas

0,02%

0,02%

Percentage from total liabilities

10. PENYERTAAN SAHAM Pada bulan Desember 2008, PT MAP, Entitas Anak dari PT PS, melakukan penyertaan saham pada PT Indotruba Tengah (PT ITH) sebesar 6.200 saham

10. INVESTMENT IN SHARES OF STOCKS On December 2008, PT MAP, Subsidiary of PT PS, had an investment in shares of stock to PT Indotruba Tengah (PT ITH) represent of 6,200 shares, with


-

31 -



dengan harga perolehan sebesar Rp 131.000.000.000. Nilai wajar aset bersih PT ITH pada saat akuisisi adalah sebesar Rp 355.840.517.317. PT MAP mencatat pemilikan 50% saham PT ITH dengan metode ekuitas, oleh karenanya selisih antara harga perolehan dan nilai wajar aset bersih sebesar Rp 224.840.517.317 yang diidentifikasikan sebagai goodwill negatif tidak dicatat oleh PT MAP, Entitas Anak, pada tanggal perolehan namun akan diamortisasi selama 20 tahun dan ditambahkan atau dikurangkan pada laba atau rugi bersih PT ITH yang diserap oleh PT MAP.

acquisition cost amounting to Rp 131,000,000,000. Fair value of net assets of PT ITH at the date of acquisition amounting to Rp 355,840,517,317. PT MAP recorded 50% ownership in PT ITH using equity method, therefore the difference between acquisition cost and the fair value of net assets amounting to Rp 224,840,517,317 identified as negative goodwill and not recorded by PT MAP, Subsidiary, on the date of acquisition but will be amortized over 20 years and added or deducted with net profit or loss of PT ITH which absorbed by PT MAP.

Sebelum 1 Januari 2011, goodwill negatif yang timbul dari akuisisi ITH diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama 20 (dua puluh) tahun. Efektif tanggal 1 Januari 2011, PT MAP, Entitas Anak menerapkan PSAK No. 22 (Revisi 2010) dimana Entitas Anak menghentikan pengakuan goodwill negatif sebelum tanggal 1 Januari 2011, dengan melakukan penyesuaian terhadap saldo laba awal pada tanggal 1 Januari 2011.

Before January 1, 2011, negative goodwill from acquisition of ITH were amortized with straight-line method over 20 years. Effective January 1, 2011, PT MAP, Subsidiary, adopted PSAK No. 22 (Revised 2010) whereas Subsidiary terminated the recognation of negative goodwill which acquired before January 1, 2011 with adjustment to beginning balance of retained earnings as at January 1, 2011.

Mutasi penyertaan saham adalah sebagai berikut:

Movement investment in shares of stocks are as follow:

31 Maret 2012/March 31, 2012

PT Indotruba Tengah

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

Harga Perolehan/ At Cost

50%

131.000.000.000

Akumulasi Ekuitas dalam Laba Bersih/ Accumulated Equity in Net Earnings

Nilai Buku/ Net Book value

556.983.292.782

669.983.292.782

PT Indotruba Tengah

31 Desember 2011/December 31, 2011

PT Indotruba Tengah


Harga Perolehan/ At Cost

50%

131.000.000.000

11. TANAMAN PERKEBUNAN

Akumulasi Ekuitas dalam Laba Bersih/ Accumulated Equity in Net Earnings

Nilai Buku/ Net Book value

507.695.373.191

638.695.373.191

PT Indotruba Tengah

11. PLANTATIONS


This account consist of: 31 Maret 2012/March 31, 2012 (Tidak diaudit/unaudited) Saldo Awal/ Beginning Balance

Nilai Tercatat Tanaman menghasilkan Tanaman belum menghasilkan Sub-jumlah Akumulasi Penyusutan Tanaman menghasilkan Nilai Buku

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Deductions

Reklasifikasi/ Reclassification

Saldo Akhir/ Ending Balance

859.052.670.196

-

-

-

859.052.670.196

434.504.057.262 1.293.556.727.458

41.627.954.995 41.627.954.995

-

-

476.132.012.257 1.335.184.682.453

220.517.132.631 1.073.039.594.827

10.738.158.377

-

-

231.255.291.008 1.103.929.391.445

Carrying Value Mature plantations Immature plantations Sub-total Accumulated Depreciation Mature plantations Net Book Value


-

32 -



31 Desember 2011/ December 31, 2011 (Diaudit/Audited) Saldo Awal/ Beginning Balance Nilai Tercatat Tanaman menghasilkan Tanaman belum menghasilkan Sub-jumlah

754.448.525.168



859.052.670.196

Carrying Value Mature plantations

-

(104.604.145.028) 434.504.057.262

Immature plantations

-

- 1.293.556.727.458

-

-

358.579.171.872 180.529.030.418 1.113.027.697.040 180.529.030.418

Akumulasi Penyusutan Tanaman menghasilkan

177.564.499.120

Nilai Buku

935.463.197.920

42.952.633.511



-

104.604.145.028

-

Sub-total

220.517.132.631

Accumulated Depreciation Mature plantations

1.073.039.594.827

Net Book Value

Beban penyusutan tanaman menghasilkan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 masing-masing sebesar Rp 10.738.158.377 dan Rp 42.952.633.511 yang dicatat dan disajikan sebagai bagian dari akun “Beban Pokok Penjualan” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi (lihat Catatan 25).

Depreciation expenses for mature plantations for the years ended March 31, 2012 and December 31, 2011 amounting to Rp 10.738.158.377 and Rp 42,952,633,511, respectively which recorded and presented as part of “Cost of Goods Sold” in Consolidated Statement of Comprehensive Income (see Note 25).

PT GBS, Entitas Anak, telah memiliki izin usaha perkebunan dengan areal seluas 14.254 Ha berdasarkan Surat Keputusan Bupati Muara Enim No. 1144/KPTS/BUN/2006, tanggal 6 Oktober 2006 yang terletak di Desa Prambatan dan Tanjung Kurung, Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim. PT GBS, Entitas Anak telah memperoleh persetujuan atas Hak Guna Usaha dari Kepala Badan Pertanahan Nasional melalui Surat Keputusan No. 58-HGU-BPN RI-2007, tanggal 16 Nopember 2007.

PT GBS, Subsidiary, have owned the permission of palm oil plantation area of ± 14,254 Ha based on Decision Letter of Bupati Muara Enim No. 1144/KPTS/BUN/2006 dated October 6, 2006 which located in Prambatan Village and Tanjung Kurung, Abab District, Muara Enim District. PT GBS, Subsidiary have received approval for the Right to Cultivate (HGU) from Indonesian Republic Head of National Land Office through Decision Letter No. 58-HGU-BPN RI-2007, dated November 16, 2007.

PT CVA, Entitas Anak, telah melakukan pembibitan di lahan seluas ± 6.350 Ha milik negara sehubungan dengan Surat Persetujuan Menteri Kehutanan No. SK.260/Menhut-II/2008, tanggal 16 Juli 2008, mengenai persetujuan prinsip pencadangan kawasan hutan produksi yang dapat dikonversi untuk pembangunan perkebunan kelapa sawit atas nama PT CVA, Entitas Anak.

PT CVA, Subsidiary, are seedling in the goverment property area of ± 6,350 Ha property in connection with the Ministry of Forestry Approval Letters No. SK.260/Menhut-II/2008, dated July 16, 2008, regarding the approval of principle accrual of forest production that can be converted for the development of palm oil plantation on behalf PT CVA, Subsidiary.

Pada tahun 2010, PT CVA, Entitas Anak telah menerima Surat Keputusan Kepala Badan Pertanahan Nasional (BPN) Republik Indonesia No. 61/HGU/BPN/RI/2010 mengenai pemberian Hak Guna Usaha atas nama PT CVA, Entitas Anak, atas tanah di kawasan hutan produksi yang dapat dikonversi seluas ± 1.166,5 Ha selama 35 tahun, yang digunakan untuk perkebunan kelapa sawit.

In 2010, PT CVA, Subsidiary, had received Decision Letter of Indonesian Republic Head of National Land Office No. 61/HGU/BPN/RI/2010 concerning to grant the Right to Cultivate (HGU) on behalf of PT CVA, Subsidiary, for land in forest production that can be converted of ± 1,166.5 Ha for 35 years that used for palm oil plantations.

Pada tahun 2011, PT CVA, Entitas Anak, menerima surat Keputusan Bupati Banyuasin No. 07 Tahun 2011

In 2011, PT CVA, Subsidiary, had received Decision Letter of Bupati Banyuasin No. 07 Year 2011


-

33 -



mengenai pemberian izin lokasi usaha perkebunan kelapa sawit seluas ± 5.750 Ha yang terletak di desa Penuguan, Kecamatan Pulau Rimau, Kabupaten Banyuasin, Provinsi Sumatera Selatan.

concerning to grant location permission of the palm ± 5,750 Ha which is oil plantation area of located in Penuguan village, Rimau Island District, Banyuasin District, South Sumatra Province.

Pada tahun 2011, PT TSP, Entitas Anak, telah melakukan pembibitan di Desa Ayawan, Mugi Penyuhu, Bukit Buluh, Tumbang Bai, Kecamatan Seruyan Tengah, Kabupaten Seruyan sehubungan dengan Surat Keputusan Bupati Seruyan No. 181 Tahun 2011 mengenai izin lokasi pembangunan perkebunan kelapa sawit seluas ± 2.573 Ha.

In 2011, PT TSP, Subsidiary, are seedling in Ayawan village, Mugi Penyuhu, Bukit Buluh, Tumbang Bai, Middle Seruyan District, Seruyan District in connection with Decision Letter of Bupati Seruyan No. 181 Year 2011 concerning to grant location permission of the oil palm plantation area of ± 2,573 Ha.

Seluruh tanaman perkebunan milik PT SA, PT GBS, PT CVA dan PT PLM, Entitas Anak, dijadikan sebagai jaminan atas hutang jangka panjang (lihat Catatan 20).

All of plantations of PT SA, PT GBS, PT CVA and PT PLM, Subsidiaries, are pledged as collateral for longterm liabilities (see Note 20).

Mutasi luas tanaman perkebunan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

The mutation of total planted area for the years ended March 31, 2012 and December 31, 2011 are as follows:

Tanaman Menghasilkan (Ha)/ Mature Plantations (Ha)

Tanaman Belum Menghasilkan (Ha)/ Immature Plantations

Jumlah (Ha)/ Total (Ha)

Saldo 1 Januari 2011 Penambahan Reklasifikasi ke Tanaman Menghasilkan

9.920,50 2.329,26

9.648,24 3.178,80

19.568,74 5.508,06

-

( 2.329,26)

( 2.329,26)

Saldo 31 Desember 2011 Penambahan Reklasifikasi ke Tanaman Menghasilkan Saldo 31 Maret 2012

12.249,76

10.497,78 75,90

22.747,54 75,90

12.249,76

10,573.68

22.823,44

Tanaman perkebunan tidak diasuransikan terhadap risiko kebakaran, wabah penyakit, dan risiko lainnya karena Entitas Anak telah membentuk tim khusus untuk pencegahan dan penanggulangan kebakaran, penyakit menular dari tanaman untuk menghindari risiko tersebut.

12. PERKEBUNAN PLASMA

Balance, January 1, 2010 Additions Reclassification to Mature Plantations Balance, December 31, 2011 Additions Reclassification to Mature Plantations Balance, March 31, 2012

All of plantations are not insured againts risks of fire, pest and other risks because Subsidiaries has its own team of employees to prevent the plantations from fire and plight to avoid such risks.

12. PLASMA PLANTATIONS

PT GBS, Entitas Anak, bekerjasama dengan Koperasi Mitra Golden Blossom Sumatra (Koperasi Mitra GBS), yang beranggotakan para petani plasma, dalam mengembangkan perkebunan kelapa sawit dengan pola perkebunan Inti-Plasma (lihat Catatan 34).

PT GBS, Subsidiary, incorporation with Golden Blossom Sumatra Partner Cooperatives (GBS Partner Cooperatives), plasma farmers, to develop oil palm plantations under the Inti-Plasma plantations schemes (see Note 34).

Pada tahun 2009, pengembangan perkebunan plasma seluas ± 4.000 Ha milik petani plasma didanai oleh pinjaman Bank yang diperoleh dari PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) berupa fasilitas kredit

In 2009, the development of plasma plantations of ± 4,000 Ha owned by the small land owners under the plasma program that PT GBS participated is financed by bank loan which was obtained from PT Bank


-

34 -



investasi dan bunga selama masa pengembangan (BMP). Pada tahun 2010, fasilitas pinjaman ini diambil alih oleh PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri).

Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) in form of investment credit and interest during construction (IDC) facility. In 2010, this facilty was taken over by PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri).

Pada bulan Nopember 2010, PT GBS, Entitas Anak, memperoleh fasilitas kredit investasi dari Mandiri dengan ketentuan dalam kredit tersebut adalah:

On November 2010, GBS, Subsidiary obtained investment credit facility from Mandiri with condition are as follows:

Fasilitas

Maksimum Kredit/ Credit Maximum

Suku bunga/ Interest rate

Kredit Investasi Kredit Investasi Bunga Masa Pembangunan

170.950.000.000

7-13%

19.190.000.000

7-13%

Kredit Investasi IDC

29.200.000.000

7-13%

Jatuh Tempo/ Maturity date 23 Desember 2022/ December 23, 2022 23 Desember 2022/ December 23, 2022 23 Desember 2022/ December 23, 2022

Facilities Investment Credit – Principal IDC Investment Credit IDC Investment Credit

Fasilitas kredit ini digunakan untuk membiayai pembangunan kebun kelapa sawit seluas ± 5.230 Ha yang terletak di Desa Prambatan, Desa Tanjung Kurung dan Desa Pengabuan, Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim, Sumatera Selatan.

This credit facility was used for financing the development of palm oil plantations of ± 5,230 Ha which located at Prambatan Village, Tanjung Kurung Village and Pengabuan Village, Abab District, Muara Enim Regency, South Sumatera.

Pinjaman ini mempunyai jangka waktu maksimal sampai dengan tahun 2022 tergantung dari tahun tanam. Tingkat bunga atas pinjaman ini adalah sebesar 12,5%-13% per tahun untuk tahun tanam 2006 dan 2007 dan 7% per tahun untuk tahun tanam 2008 sampai dengan 2010.

This loan had maximum due in 2022 depend on year of plantation. The interest rate amounted to 12,5%13% per annum for year of plantation in 2006 and 2007 and 7% per annum for year of plantation in 2008 until 2010.

Pinjaman ini dijamin dengan kebun kelapa sawit seluas ± 5.230 Ha terletak di Desa Prambatan, Desa Tanjung Kurung dan Desa Pengabuan, Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim, Sumatera Selatan atas nama anggota Koperasi Mitra GBS dan Corporate Guarantee dari PT GBS, Entitas Anak.

This loan secured by palm oil plantation amounted ± 5,230 Ha which located at Prambatan Village, Tanjung Kurung and Pengabuan Village, Abab District, Muara Enim Regency, South Sumatera and Corporate Guarantee from PT GBS, Subsidiary.

Beberapa pembatasan dari Mandiri yang harus dipenuhi oleh PT GBS, Entitas Anak diantaranya: tanpa persetujuan tertulis dari Mandiri, PT GBS, Entitas Anak, tidak diperkenankan memindahkan barang agunan, memperoleh fasilitas kredit dari bank lain, mengikatkan diri sebagai penjamin hutang atau menjaminkan aset yang telah dijaminkan kepada bank.

Certain of the covenant from Mandiri which must be met by PT GBS, Subsidiary, among others: without written approval from Mandiri, PT GBS, Subsidiary is not allowed to transfer the items of collateral, obtain credit facilities from other banks, act as a guarantor of debt or pledge the assets which have been pledged to bank.

Mutasi perkebunan plasma adalah sebagai berikut:

The movement of plasma plantations are as follows:

31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited) Penambahan biaya lahan Kapitalisasi bunga pinjaman Fasilitas pinjaman Saldo akhir tahun


180.364.091.085 54.935.756.198 (163.800.555.000) 71.499.292.282

166.572.678.459 Additional development cost 52.929.393.797 Capitalization of interest expense (163.782.729.000) Loan facility 55.719.343.256 Balance at the end of the year

Saldo perkebunan plasma sebesar Rp 71.499.292.282

The amount of plasma plantations amounting to


-

35 -



dan Rp 55.719.343.256 masing-masing pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 merupakan pembiayaan terlebih dahulu oleh PT GBS, Entitas Anak, untuk mengembangkan perkebunan plasma.

Rp 71,499,292,282 and Rp 55,719,343,256, as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively, extended PT GBS, Subsidiary, to small landowners as pre-financing for development of plasma plantations.

Mutasi area tertanam PT GBS, Entitas Anak, untuk perkebunan plasma dalam satuan Ha adalah sebagai berikut:

The movement in the total planted areas of plasma plantations of PT GBS, Subsidiary, in Ha are as follows:

Tanaman Menghasilkan (Ha)/ Mature Plantations (Ha) Saldo 1 Januari 2011 Penambahan Reklasifikasi ke Tanaman Menghasilkan Saldo 31 Desember 2011 Penambahan Reklasifikasi ke Tanaman Menghasilkan Saldo 31 Maret 2012

Tanaman Belum Menghasilkan (Ha)/ Immature Plantations(Ha)

1.688,00 -

Jumlah (Ha)/ Total (Ha)

4.456,10 986,70

6.144,10 986,70

1.688,00 885,60

5.442,8

7.130,80 885,60

2.573,60

(885,60) 4.557,20

(885,60) 7.130,80

-

13. ASET TETAP

Balance, January 1, 2010 Additions Reclassification to Mature Plantations Balance, December 31, 2010 Additions Reclassification to Mature Plantations Balance, March 31, 2012

13. FIXED ASSETS


This account consists of: 31 Maret 2012/March 31, 2012 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit/unaudited) Saldo Awal/ Beginning Balance





Harga Perolehan Pemilikan Langsung Hak atas tanah Bangunan Jalan dan Prasarana Kendaraan Inventaris kantor Peralatan kebun Peralatan pabrik Instalasi Alat berat Mesin

156.581.519.092 68.350.477.186 49.156.848.339 20.822.762.736 7.045.149.401 1.672.934.293 652.321.459 3.541.565.290 15.764.621.058 191.105.650.190

123.635.000 2.039.978.078 690.000.000 68.280.547 14.215.000 134.743.388 64.425.000

486.903.333 -

1.200.746.358 1.039.500 19.899.250 58.580.400

156.705.154.092 71.591.201.622 49.156.848.339 21.025.859.403 7.114.469.448 1.687.149.293 652.321.459 3.696.207.928 15.764.621.058 191.228.655.590

Sub-jumlah

514.693.849.044

3.135.277.013

486.903.333

1.280.265.508

518.622.488.232

Carrying Value Direct Ownership Landrights Building Road and infrastructure Vehicle Office equipment Plantation equipment Factory equipment Installation Heavy equipment Machinery Sub-total

19.608.380.583 2.316.286.943 411.328.446

4.649.789.706 154.833.476 2.194.955

-

(1.250.725.424) (29.540.084) -

23.007.444.865 2.441.580.335 413.523.401

Construction in Progress Building Road and Infrastructure Machinery

81.822.206.788

1.683.726.889

-

-

83.505.933.677 249.282.053

Palm Oil Mills (PKS) Others

104.158.202.760

6.739.827.079

-

(1.280.265.508)

109.617.764.331

Sub-total

3.640.500.000 5.030.637.500

Aset dalam Penyelesaian Bangunan Jalan dan Prasarana Mesin PKS (Pabrik Kelapa Sawit) Lain-lain Sub-jumlah Aset Sewa Pembiayaan Kendaraan Alat berat Sub-jumlah Jumlah

8.671.137.500

-

-

-

8.671.137.500

Assets under Finance Lease Vehicle Heavy equipment Sub-total

627.523.189.304

9.875.104.092

486.903.333

-

636.911.390.063

Total

3.640.500.000 5.030.637.500

-

-

-


-

36 -



31 Maret 2012/March 31, 2012 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit/unaudited) Saldo Awal/ Beginning Balance Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Bangunan Jalan dan Prasarana Kendaraan Inventaris kantor Peralatan kebun Peralatan pabrik Instalasi Alat berat Mesin Sub-jumlah





20.237.841.210 15.445.468.083 12.070.908.007 4.469.810.544 1.020.597.440 492.473.740 1.612.219.635 9.713.589.217 99.724.986.706

1.069.455.652 615.053.257 789.968.621 297.837.140 13.055.750 12.739.136 120.083.693 370.978.299 6.036.500.142

486.903.333 -

-

21.307.296.862 16.060.521.340 12.373.973.295 4.767.647.684 1.033.653.190 505.212.876 1.732.303.328 10.085.567.516 105.761.486.848

Accumulated Depreciation Direct Ownership Building Road and infrastructure Vehicle Office equipment Plantation equipment Factory equipment Installation Heavy equipment Machinery

164.787.894.582

9.326.671.689

486.903.333

-

173.627.662.938

Sub-total

929.121.175 758.650.539

42.925.000 219.475.523

-

-

972.046.175 978.126.062

Assets under Finance Lease Vehicle Heavy equipment

1.687.771.714

262.400.522

-

-

1.950.172.236

Sub-total

Jumlah

166.475.666.296

9.589.072.211

486.903.333

-

175.577.835.174

Total

Nilai Buku

461.047.523.008

461.333.554.889

Net Book Value

Aset Sewa Pembiayaan Kendaraan Alat berat Sub-jumlah

31 Desember 2011/December 31, 2011 (Diaudit/audited) Saldo Awal/ Beginning Balance





Harga Perolehan Pemilikan Langsung Hak atas tanah Bangunan Jalan dan Prasarana Kendaraan Inventaris kantor Peralatan kebun Peralatan pabrik Instalasi Alat berat Mesin

114.437.352.812 52.447.503.884 48.265.893.313 18.591.703.251 5.579.853.367 1.210.937.592 626.106.460 2.506.753.677 15.913.514.896 190.129.576.750

42.144.166.280 4.095.324.795 825.270.376 3.168.256.455 1.465.296.034 461.996.701 26.214.999 1.034.811.613 1.833.040.688 992.073.440

937.196.970 1.981.934.526 16.000.000

11.807.648.507 65.684.650 -

156.581.519.092 68.350.477.186 49.156.848.339 20.822.762.736 7.045.149.401 1.672.934.293 652.321.459 3.541.565.290 15.764.621.058 191.105.650.190

Carrying Value Direct Ownership Landrights Building Road and infrastructure Vehicle Office equipment Plantation equipment Factory equipment Installation Heavy equipment Machinery

Sub-jumlah

449.709.196.002

56.046.451.381

2.935.131.496

11.873.333.157

514.693.849.044

Sub-total

Aset dalam Penyelesaian Bangunan Jalan dan Prasarana Mesin PKS (Pabrik Kelapa Sawit)

6.648.938.155 2.010.027.316 93.678.306

24.767.090.935 371.944.277 317.650.140

-

(11.807.648.507) (65.684.650) -

19.608.380.583 2.316.286.943 411.328.446

Construction in Progress Building Road and infrastructure Machinery

-

81.822.206.788

-

81.822.206.788

Palm Oil Mills (PKS)

Sub-jumlah

8.752.643.777

107.278.892.140

-

104.158.202.760

Sub-total

(11.873.333.157)


-

37 -



31 Desember 2011/December 31, 2011 (Diaudit/audited) Saldo Awal/ Beginning Balance Aset Sewa Pembiayaan Kendaraan Alat berat Sub-jumlah Jumlah

Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Bangunan Jalan dan Prasarana Kendaraan Inventaris kantor Peralatan kebun Peralatan pabrik Instalasi Alat berat Mesin Sub-jumlah Aset Sewa Pembiayaan Kendaraan Alat berat Sub-jumlah

3.104.500.000 3.627.257.500



536.000.000 1.403.380.000


-

-


3.640.500.000 5.030.637.500


6.731.757.500

1.939.380.000

-

-

8.671.137.500

Sub-total

465.193.597.279

165.264.723.521

2.935.131.496

-

627.523.189.304

Total Accumulated Depreciation Direct Ownership

16.709.380.332 12.995.901.232 10.076.030.875 3.567.170.603 786.067.407 403.888.950 1.243.915.177 10.017.091.014 75.712.540.178

3.528.460.878 2.449.566.851 2.749.641.905 902.639.941 234.530.033 88.584.790 368.304.458 1.623.432.729 24.025.513.194

754.764.773 1.926.934.526 13.066.666

-

20.237.841.210 15.445.468.083 12.070.908.007 4.469.810.544 1.020.597.440 492.473.740 1.612.219.635 9.713.589.217 99.724.986.706

131.511.985.768

35.970.674.779

2.694.765.965

-

164.787.894.582

Sub-total

929.121.175 758.650.539


727.388.959 122.990.443

201.732.216 635.660.096

-

-

Building Road and infrastructure Vehicle Office equipment Plantation equipment Factory equipment Installation Heavy equipment Machinery

850.379.402

837.392.312

-

-

1.687.771.714

Sub-total

Jumlah

132.362.365.170

36.808.067.091

2.694.765.965

-

166.475.666.296

Total

Nilai Buku

332.831.232.109

461.047.523.008

Net Book Value

Penyusutan yang dialokasikan adalah sebagai berikut: 31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit /Unudited)

Depreciation expense charged are as follows: 31 Maret 2011/ March 31, 2011 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit /Unudited)

Beban pokok penjualan Beban umum dan administrasi (lihat Catatan 28) Tanaman belum menghasilkan

7.040.494.345

6.972.069.689

995.716.213 1.552.861.652

814.340.609 1.326.500.510

Cost of goods sold General and administrative expense (see Note 28) Immature plantations

Jumlah

9.589.072.211

9.112.910.808

Total

Pada tahun 2012, pengurangan aset tetap tertentu milik PT SA, Entitas Anak merupakan penjualan aset tetap kendaraan kepada PT Pemdas dengan nilai buku nihil dan harga jual sebesar Rp 127.272.727.

In 2012, deduction of certain fixed asset of PT SA, Subsidiary, represent sale of vehicle to PT Pemdas with nihil net book value and selling price of Rp 127,272,727.


-

38 -



Pada tahun 2011, pengurangan aset tetap tertentu milik PT GBS dan PT SA, Entitas Anak merupakan penjualan aset tetap kendaraan, mesin dan alat berat kepada pihak ketiga dengan nilai buku sebesar Rp 240.365.531 dan harga jual sebesar Rp 689.751.515.

In 2011, deduction of certain fixed asset of PT GBS and PT SA, Subsidiary, represent sale of vehicle, machinery and heavy equipment to third parties with net book value amounting to Rp 240,365,531 and selling price of Rp 689,751,515.

Aset tetap tertentu milik PT SA dan PT GBS, Entitas Anak, dijadikan sebagai jaminan atas hutang jangka panjang (lihat Catatan 20).

Certain fixed assets which were owned by PT SA and PT GBS, Subsidiaries, are pledged as collateral to long-term liabilities (see Note 20).

Pada tahun 2010, PT CVA, Entitas Anak telah menerima Surat Keputusan Kepala Badan Pertanahan Nasional (BPN) Republik Indonesia No. 61/HGU/BPN RI/2010 mengenai pemberian ”Hak Guna Usaha” atas nama PT CVA, Entitas Anak atas tanah di kawasan hutan produksi yang dapat dikonversi seluas ± 1.166,50 Ha selama 35 tahun yang digunakan untuk perkebunan kelapa sawit (lihat Catatan 11).

In 2010, PT CVA, Subsidiary, had received Decision Letter of Indonesian Republic Head of National Land Office No. 61/HGU/BPN RI/2010 concerning to grant the Right to Cultivate (HGU) on behalf of PT CVA, Subsidiary, for land in production forest that can be converted of ± 1.166,50 Ha for 35 years that used for palm oil plantations (see Note 11).

Hak atas tanah seluas 401,6722 Ha yang terletak di Kecamatan Talang Ubi, Kabupaten Muara Enim, Sumatera Selatan, merupakan setoran modal (inbreng) Perusda, pemegang saham PT Pemdas, Entitas Anak, yang saat ini masih atas nama Pemerintah Kabupaten Muara Enim (lihat Catatan 34).

The landrights consisting of 401.6722 Ha which were located in Talang Ubi District, Muara Enim Regency, South Sumatera, were obtained from Perusda as capital contribution in PT Pemdas, Subsidiary, which until now the land still under the name of Local Government of Muara Enim (see Note 34).

Hak atas tanah seluas 473,34 Ha yang termasuk dalam aset tetap tanah masih atas nama masyarakat. PT SA, Entitas Anak, telah melakukan pembebasan lahan atas tanah tersebut yang penguasaannya dibuktikan dengan Surat Pernyataan Pelepasan Hak dan kuitansi pembayaran pembebasan lahan.

The landrights for 473.34 Ha included in fixed assets are still behalf of the prior owner. PT SA, Subsidiary, has conducted a land acquisition of those land with evidenced by the Letter of Relinquisment of Right and Receipt of Payment for land acquisition.

Aset tetap tertentu milik Entitas dan Entitas Anak diasuransikan secara gabungan terhadap risiko kerugian kebakaran atau pencurian dan risiko lainnya (all risk) berdasarkan suatu paket polis dengan jumlah pertanggungan sebesar Rp 180.815.836.354 dan US$ 5.000.000 pada tahun 2011 dan Rp 166.258.908.853 dan US$ 5.000.000 pada tahun 2010. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas risiko-risiko tersebut.

Certain fixed assets which owned by the Entity and Subsidiaries are covered by insurance against losses from fire or theft and other risks under blanket policies with protection coverage of Rp 180,815,836,354 and US$ 5,000,000 in 2011 and Rp 166,258,908,853 and US$ 5,000,000 in 2010. Management believes that such amounts are adequate to cover any possible losses arising from such risks.

Berdasarkan evaluasi yang dilakukan, manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat peristiwa atau perubahan keadaan yang menunjukkan adanya penurunan nilai aset tetap Entitas dan Entitas Anak pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

Based on the management’s evaluation, there are no events or changes in circumstances which may indicate impairment in value of fixed assets owned by the Entity and Subsidiaries as of March 31, 2012 and December 31, 2011.

Bangunan dalam penyelesaian merupakan konstruksi atas bangunan kantor, gudang pupuk dan peralatan, kantor kebun, menara pengawas, perumahan, sekolah dan masjid dengan tingkat persentase penyelesaian sebesar 90% yang diperkirakan selesai pada tahun 2012.

Building in progress represent construction of office fertilizer and equipment storage, office, supervisor tower, real estate, school and mosque with percentage of completion 90% which are estimated to be completed in 2012.

Jalan dan prasarana dalam penyelesaian merupakan pembelian material untuk timbun tanah yang digunakan

Road and infrastructure in progress represent material purchase to piled land which used to


-

39 -



sebagai pembangunan badan jalan. Pembangunan ini diperkirakan akan selesai pada tahun 2012.

construct road. This construction are estimated to be completed in 2012.

Mesin dalam penyelesaian merupakan mesin genset yang diperkirakan akan selesai pada tahun 2012.

Machinery in progress represent genset machine which are estimated to be completed in 2012.

PKS dalam penyelesaian merupakan pembangunan pabrik kelapa sawit milik PT GBS, Entitas Anak yang akan diperkirakan selesai pada tahun 2012

PKS in progress represent oil palm factory construction owned PT GBS, subsidiary wich are estimated to be completed in 2012.

PT GBS, PT SA, PT CVA, dan PT PLM, Entitas Anak, mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dengan lembaga sewa pembiayaan tertentu untuk pembelian aset kendaraan dan alat berat dengan jangka waktu 2 (dua) sampai dengan 3 (tiga) tahun dan berakhir pada berbagai tanggal (lihat Catatan 20).

PT GBS, PT SA, PT CVA and PT PLM, Subsidiaries, entered into obligation under finance lease agreement with certain financial institutions for acquisition of vehicles and heavy equipment with expire date in 2 (two) to 3 (third) years and expiring in various date (see Note 20).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, pembayaran sewa minimum di masa yang akan datang berdasarkan perjanjian tersebut adalah sebagai berikut:

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, future minimum lease payments based on the agreement are as follows:

31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited)


Tahun 2012 2013 2014

1.541.862.589 1.715.921.440 295.325.200

2.061.311.819 1.715.921.440 295.325.200

Years 2012 2013 2014

Jumlah pembayaran minimum Dikurangi bagian bunga

3.553.109.229 429.846.277

4.072.558.459 545.415.513

Total minimum payment Less interest portion

Jumlah sewa pembiayaan Dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun

3.123.262.952

3.527.142.946

Total obligation under finance leases

1.696.904.653

1.676.696.717

Less current maturities portion

Bagian jangka panjang

1.426.358.294

1.850.446.229

Long-term portion

14. ASET LAIN-LAIN

14. OTHER ASSETS


This account consist of: 31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited)

Beban tangguhan hak atas tanahbersih Lain-lain Jumlah

100.564.317.852 39.000.000 100.603.317.852

Beban tangguhan hak atas tanah – bersih adalah hak

31 Desember 2011/ December 31, 2011 (Diaudit/Audited) 99.732.731.823 36.000.000 99.768.731.823

Deferred charges of landrights – net Others Total

Deferred charges of landrights – net are rights for


-

40 -


guna usaha atas pengelolaan lahan perkebunan dan biaya-biaya perijinan yang dimiliki oleh Entitas Anak, setelah dikurangi amortisasinya.

15. HUTANG BANK


developing plantations and legal expenses which were owned by Subsidiaries, net of accumulated amortization.

15. BANK LOAN

PT SA, Entitas Anak

PT SA, Subsidiary

Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit No. CBG.AGB/SPPK.006/2011, tanggal 14 Maret 2011, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujui pemberian fasilitas Kredit Modal Kerja (KMK) kepada PT SA, Entitas Anak, sebesar Rp 50.000.000.000 yang akan jatuh tempo pada tanggal 18 April 2012, dengan tingkat suku bunga sebesar 10% per tahun. Fasilitas ini digunakan untuk membiayai operasional Pabrik Kelapa Sawit (PKS) milik PT SA, Entitas Anak, yang berlokasi di Kabupaten Muara Enim, Propinsi Sumatera Selatan.

Based on The Letter of Credit Supply No. CBG.AGB/SPPK.006/2011, dated March 14, 2011, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri) approved the Working Capital Credit Facility to PT SA, Subsidiary, amounting to Rp 50,000,000,000, which will be due on April 18, 2012, with interest rate of 10% per annum. This facility used to finance operations of palm oil factory of PT SA, Subsidiary, which located in Muara Enim Regency, South Sumatera Province.

Fasilitas pinjaman ini memuat beberapa pembatasan dan dijamin dengan jaminan yang sama dengan fasilitas Kredit Investasi yang diperoleh dari bank yang sama (lihat Catatan 20).

These facilities include some covenants and secured with same collateral with Investment Credit Facility which obtained from the same bank (see Note 20).

PT GBS, Entitas Anak

PT GBS, Subsidiary

Pada tanggal 21 Juli 2011, berdasarkan Surat Penawaran No. CBG.AGB/SPPK/079/2011 Mandiri menyetujui pemberian fasilitas Kredit Modal Kerja (KMK) kepada PT GBS, Entitas Anak dengan jumlah maksimum kredit sebesar Rp 25.000.000.000.

As of July 21, 2011, based on the Offered Letter No. CBG.AGB/SPPK/079/2011, Mandiri agreed to grant Working Capital Credit facility to PT GBS, Subsidiary with maximum credit amounting to Rp 25,000,000,000.

Fasilitas kredit ini dikenakan tingkat bunga sebesar 10% per tahun dan masing-masing fasilitas akan jatuh tempo pada tahun 2012.

This credit facilities bears annual interest rate at 10% per annum and will be mature in 2012.

Fasilitas KMK ini digunakan untuk membiayai modal kerja PT GBS, Entitas Anak. Sampai dengan tanggal 31 Maret 2012, PT GBS, Entitas Anak belum menggunakan fasilitas kredit ini.

This Working Capital facilities used for financing working capital of PT GBS, Subsidiary. As the date of March 31, 2012, PT GBS, Subsidiary, has not used this facility.

16. HUTANG USAHA Rincian hutang usaha berdasarkan nama pemasok adalah sebagai berikut:

16. TRADE PAYABLES The details of trade payables based on the name of suppliers are as follows:


-

41 -


31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited) Pihak Ketiga PT Cipta Mitra Persada PT Palmec Surya Lestari PT Teguh Mandiri Sentrama PT Saraswanti Anugrah Makmur PT Taiko Persada Indoprima PT Sumber Agrindo Sejahtera PT Sentana Adidaya Pratama Kontraktor Aminullah Kontraktor Sinar Mulia Langgeng PT Sumber Urip Sejati Utama Kontraktor Emiyati Kontraktor Anugrah Kontraktor Baja Sarana Sejahtera Kontraktor Yulianus Gandut PT Tri Harvest Nusantara Kontraktor Breden Corporate PT Mandiri Jaya Kontraktor Romi Toko Pratama Sukses PT Sentani Agro Pratama PT Kapuas Intan Utama UD Enerco CV Indopart Industrial CV Musim Sawit Kontraktor Natasius Tata Motor CV Bagus Timur CV Inti Sumatera Indonesia Toko Aneka Indah PT Teknindo Toko Dempo Jaya PT Petro Inti Kalimantan PT Srikaya Bumi PT Jaya Steel PT Jaya Mimika Lestari Kontraktor Cik Umin CV. Antako Wisena Kontraktor A. Wahab PT Kharisma Dewa Agung PT Bina Sawit Makmur PT Sinar Mutiara Abadi Agro Sentosa Jaya Toko Utama Baru Listrik Pembelian TBS Lain-lain (bawah Rp 100 juta)

37.405.152.278 17.221.791.579 5.676.100.000 4.162.520.200 3.856.379.025 2.834.997.000 400.380.000 3.348.111.892 300.000.000 386.941.250 187.205.000 1.520.953.268 109.273.093 614.366.000 103.918.690 336.688.000 420.750.035 133.562.000 280.599.500 229.251.000 417.138.920 138.824.000 128.910.494 303.390.000 993.120.000 100.320.000 394.355.625 3.158.233.383 157.500.000 432.216.000 101.640.000 125.326.300 3.204.890.793 1.926.483.939


31 Desember 2011/ December 31, 2011 (Diaudit/Audited) Third Parties 43.714.508.570 PT Cipta Mitra Persada 14.711.661.337 PT Palmec Surya Lestari 10.879.530.524 PT Teguh Mandiri Sentrama 5.676.100.000 PT Saraswanti Anugrah Makmur 4.162.520.200 PT Taiko Persada Indoprima 3.089.376.200 PT Sumber Agrindo Sejahtera 2.834.997.000 PT Sentana Adidaya Pratama 1.901.466.650 Contractor Aminullah 1.418.565.126 Contractor Sinar Mulia Langgeng 1.090.900.000 PT Sumber Urip Sejati Utama 650.100.000 Contractor Emiyati 605.025.000 Contractor Anugrah 596.599.626 Contractor Baja Sarana Sejahtera 578.650.000 Contractor Yulianus Gandut 514.265.752 PT Tri Harvest Nusantara 436.991.364 Contractor Breden Corporate 425.665.000 PT Mandiri Jaya 310.450.000 Contractor Romi 306.271.000 Toko Pratama Sukses 297.482.512 PT Sentani Agro Pratama 262.119.000 PT Kapuas Intan Utama 258.597.500 UD Enerco 251.185.000 CV Indopart Industrial 210.581.250 CV Musim Sawit 141.280.000 Contractor Natasius 115.867.800 Tata Motor 110.066.500 CV Bagus Timur 105.683.559 CV Inti Sumatera Indonesia 102.945.000 Toko Aneka Indah 88.157.096 PT Teknindo 77.000.000 Toko Dempo Jaya 70.454.486 PT Petro Inti Kalimantan 67.829.893 PT Srikaya Bumi 44.002.500 PT Jaya Steel 22.975.000 PT Jaya Mimika Lestari Contractor Cik Umin CV Antako Wisena Contractor A. Wahab PT Kharisma Dewa Agung PT Bina Sawit Makmur PT Sinar Mutiara Abadi Agro Sentosa Jaya Toko Utama Baru Listrik Purchase of Fresh Fruit Bunch 2.454.092.447 Others (Under Rp 100 million)


-

42 -


Jumlah

91.097.354.011

Analisis umur hutang usaha adalah sebagai berikut:

31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited) Pihak Ketiga Belum jatuh tempo 1-30 hari 31-60 hari 61-90 hari Lebih dari 90 hari Jumlah

54.433.775.561 5.960.369.341 3.937.053.854 12.418.605.477 14.347.549.778 91.097.354.011


98.583.962.892

Total

The analysis of aging schedule of trade payables were as follows:

31 Desember 2011/ December 31, 2011 (Diaudit/Audited) 47.452.950.859 11.350.102.546 6.508.158.418 6.596.887.574 26.675.863.495 98.583.962.892

Third Parties Not due 1-30 days 31-60 days 61-90 days Over than 90 days Total

Tidak ada jaminan yang diberikan atas hutang usaha kepada pihak ketiga tersebut.

There is no collateral given for trade payables to third parties.

Rincian hutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Trade payables based on its currency consist of:

31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited) Pihak ketiga Rupiah Dollar Amerika Serikat Jumlah

56.786.810.251 34.310.543.760 91.097.354.011

17. HUTANG LAIN-LAIN

59.692.498.800 38.891.464.092 98.583.962.892

Third Parties Rupiah US Dollar Total

17. OTHER PAYABLES


This account consist of: 31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited)

Hutang giro mundur Garuda Lain-lain Jumlah


950.970.937 3.641.842.683 465.310.819 5.058.124.439

31 Desember 2011/ December 31, 2011 (Diaudit/Audited) 397.775.387 359.207.000 261.385.523 1.018.367.910

Post dated check Garuda Others Total


-

43 -


18. PERPAJAKAN

18. TAXES

a. Pajak Dibayar di Muka

a. Prepaid Taxes

Akun ini merupakan Pajak Pertambahan Nilai pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

b. Hutang Pajak

This account consist of Value Added Tax as of March 31, 2012 and December 31, 2011.

b. Taxes Payable 31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited)

Pajak Penghasilan Pasal 4 Ayat (2) Pasal 21 Pasal 22 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 29 Pajak Pertambahan Nilai Pajak Bumi dan Bangunan SKP/STP/Denda Jumlah


4.300.000 189.731.139 436.684.944 95.544.444 3.222.910.658 18.552.211.163 16.362.324 2.793.261.649 25.311.006.321

31 Desember 2011/ December 31, 2011 (Diaudit/Audited) 59.604.298 579.458.139 1.281.593 466.181.659 95.544.444 830.792.420 18.009.468.092 2.793.261.649 22.835.592.294

Income Taxes Article 4(2) Article 21 Article 22 Article 23 Article 25 Article 29 Value Added Tax Tax of Title on Land Buildings SKP/STP/Penalty Total

Pada tahun 2011, PT SA, Entitas Anak menerima STP dan SKPKB untuk tahun pajak 2002 sampai dengan 2010 dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp 442.937.174 dari Direktorat Jendral Pajak.

In 2011, PT SA, Subsidiary rececived STP dan SKPKB for fiscal years 2002 until year 2010 with total amounted to Rp 442,937,174 from Director of General Taxes.

SKPKB dan STP tersebut dicatat sebagai bagian dari akun “Beban Umum dan Administrasi” di laporan laba rugi komprehensif konsolidasi (lihat Catatan 28).

Notice of Tax Underpayment Assessment (SKPKB) and Tax Collection Letter (STP) is presented as part of “General and Administrative Expenses” in consolidated statements of comprehensive income (see Note 28).

c. Beban (Penghasilan) Pajak

c. Tax Expense (Income) 31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit /Unudited)

Entitas Kini Tangguhan

(776.273.104)

31 Maret 2011/ March 31, 2011 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit /Unudited) 26.741.750 -

Entity Current Deferred


-

44 -


Sub-jumlah


(776.273.104)

26.741.750

Sub-total

Entitas Anak Kini Tangguhan Sub-jumlah

3.371.484.284 (2.501.192.260) 870.292.024

5.058.746.311 (1.758.179.608) 3.300.566.703

Subsidiaries Current Deferred Sub-total

Konsolidasi Kini Tangguhan Jumlah

3.371.484.284 (3.277.465.364) 94.018.921

5.085.488.061 (1.758.179.608) 3.327.308.454

Consolidation Current Deferred Total

19. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR

19. ACCRUED EXPENSES


Gaji dan upah Biaya bunga Ongkos angkut Sewa alat berat Sertifikasi Jasa profesional Bagi hasil perkebunan plasma Listrik, telepon dan air Asuransi Ganti rugi lahan Lain-lain Jumlah

This account consists of: 31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tidak diaudit /Unudited) 6.721.608.935 678.891.829 517.205.095 492.949.991 190.781.507 45.314.997 106.917.115 8.753.669.469

31 Desember 2011/ December 31, 2011 (Diaudit/Audited) 4.848.766.606 Salaries and wages 2.649.353.180 Interest expenses 1.493.296.361 Freight 482.710.000 Rental of heavy equipment 424.250.000 Cerification 396.425.000 Profesional fee 107.132.570 Plasma plantation shares expense 106.086.860 Electricity, telephone and water 92.887.980 Insurance 20.000.000 Land substitution 253.738.135 Others 10.874.646.692 Total

[

20. HUTANG JANGKA PANJANG

20. LONG-TERM LIABILITIES



Bank Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Tranche A Tranche B KI Pokok Jumlah Dikurangi bagian jatuh tempo


90.649.376.116 381.224.001.113 418.295.929.808 890.169.307.037

106.864.242.842 386.118.903.436 413.175.787.614 906.158.933.892

Bank Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Tranche A Tranche B IC Principal Total

93.850.000.000

92.350.000.000

Less current maturities portion


-

45 -


dalam satu tahun Bagian jangka panjang Lembaga Keuangan Indonesia Eximbank PT Bank Central Asia Finance PT Mandiri Tunas Finance PT Dipo Star Finance PT Toyota Astra Financial Service PT Orix Indonesia Finance Jumlah Dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun Bagian jangka panjang Sewa Pembiayaan (lihat Catatan 13) PT Orix Indonesia Finance PT Mandiri Tunas Finance PT Mitsui Leasing Capital Indonesia PT Dipo Star Finance Jumlah Dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun Bagian jangka panjang


796.319.307.037

813.808.933.892

Long-term portion

166.024.059.139 1.696.703.374 187.992.286 99.472.778 168.008.227.577

Financial Institutions 169.644.811.902 Indonesia Eximbank 1.720.684.842 PT Bank Central Asia Finance 204.249.464 PT Mandiri Tunas Finance 151.339.316 PT Dipo Star Finance 11.050.102 PT Toyota Astra Financial Service PT Orix Indonesia Finance 171.732.135.626 Total

16.434.503.589 151.573.723.988

16.509.644.000 155.222.491.626

Less current maturities portion Long-term portion

1.765.845.342 652.059.453

2.027.174.705 713.681.546

412.743.310 292.614.842 3.123.262.947

462.538.217 323.748.478 3.527.142.946

Obligation under Finance Leases (see Note 13) PT Orix Indonesia Finance PT Mandiri Tunas Finance PT Mitsui Leasing Capital Indonesia PT Dipo Star Finance Total

1.696.904.653 1.426.358.294

1.676.696.717 1.850.446.229

Less current maturities portion Long-term portion

a. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

a. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT SA, Entitas Anak

PT SA, Subsidiary

Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit No. CBG.AGB/SPPK/CA4.006/2009, tanggal 16 Desember 2009, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri) menyetujui pemberian fasilitas Kredit Investasi (KI) kepada PT SA, Entitas Anak, dan mengambil alih fasilitas KI PT SA, Entitas Anak, di PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI). Fasilitas yang diberikan oleh Mandiri adalah sebagai berikut:

Based on The Offery Letter of Credit No. CBG.AGB/SPPK/CA4.006/2009, dated December 16, 2009, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Mandiri) approved the Investment Credit facility (IC) to PT SA, Subsidiary and take over the credit facility from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI). The facilities obtained from Mandiri are as follow:

Fasilitas Kredit Investasi Tranche A Tranche B

Maksimum Kredit/Credit Maximum 212.000.000.000 388.000.000.000

Suku Bunga/Interest Rate

Jatuh Tempo/Maturity Date

9,5%-10,75% 9,5%-10,75%

September/September 2013 Desember/December 2016

Fasilitas kredit ini digunakan untuk melunasi fasilitas kredit PT SA, Entitas Anak, di BNI dan membiayai aset eksisting kebun kelapa sawit seluas ± 7.991 hektar berikut bangunan, sarana dan prasarana yang ada di atasnya beserta Pabrik Kelapa Sawit (PKS) kapasitas 90 ton TBS/jam terletak di tanah SHGU No. 1 dan SHGB No. 01, Kecamatan Gunung Megang dan Talang Ubi, Kabupaten Muara Enim, Propinsi Sumatera Selatan dengan jumlah

Facilities Investment Credit Tranche A Tranche B

This credit facility is used to pay off the credit facility PT SA, Subsidiary in BNI and finance the existing asset of oil palm plantation area ± 7,991 hectare include the building and facilites above and also Palm Oil Mill (PKS) with 90 ton FFB/hour capacity, located in SHGU No. 1 and SHGB No. 01, Gunung Megang and Talang Ubi District, Muara Enim Regency, Province South Sumatera with a total credit value amounted to


-

46 -



nilai obyek kredit yang diaksep Bank sebesar Rp 716.856.000.000.

Rp 716,856,000,000.

Fasilitas kredit ini dijamin dengan piutang usaha, persediaan tandan buah segar, persediaan crude palm oil, tanaman perkebunan dan aset tetap milik PT SA, Entitas Anak , serta gadai saham dan jaminan pribadi dari Dewan Komisaris PT SA, Entitas Anak (lihat Catatan 6, 11 dan 13).

These facilities are collateralized with trade receivable, inventory stock of fresh fruit bunches and crude palm oil, plantation and fixed asset owned by PT SA, Subsidiary and pledge of shares and personal guarantee of Board of Commisioners of PT SA, Subsidiary (see Notes 6, 11 and 13).

Berdasarkan Surat Pelepasan Personal Guarantee No. CBG.AGB/SPPK.006/2011, tanggal 14 Maret 2011, dari Mandiri, jaminan pribadi dari Komisaris Entitas telah dikeluarkan dari daftar jaminan Entitas di Mandiri.

Based on Letter No. CBG.AGB/SPPK.006/2011, dated March 14, 2011, from Mandiri, personal guarantee of Directors and Board of Commissioners of PT SA, Subsidiary, has been removed from the list of collateral in Mandiri.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan dengan fasilitas kredit ini meliputi covenant antara lain pemeliharaan rasio keuangan PT SA, Entitas Anak (current ratio dan DSCR tidak kurang dari 105%, leverage ratio tidak lebih dari 230% dan jumlah ekuitas positif), mendapatkan persetujuan tertulis dari Mandiri sehubungan dengan pemindahtanganan barang jaminan, perolehan fasilitas kredit atau pinjaman dari bank lain, perubahan susunan pengurus dan/atau pemegang saham PT SA, Entitas Anak, mengikatkan diri sebagai penjamin hutang atau menjaminkan aset PT SA, Entitas Anak, di luar yang telah dijaminkan ke Mandiri kepada pihak lain.

Terms of the agreement in connection with this credit facility includes maintain of the PT SA, Subsidiary, financial ratios (current ratio and DSCR of not less than 105%, leverage ratio of not more than 230% and surplus stockholders equity), obtain written approval from Mandiri regarding the transfer of collaterals, obtaining credit facilities or loans from other banks, changes in management structure and/or shareholders of the PT SA, Subsidiary, committed themselves as guarantors of debt or pledge of assets outside that has been pledged to Mandiri to other parties.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, PT SA, Entitas Anak, dapat memenuhi rasio keuangan yang dipersyaratkan oleh Mandiri.

On March 31, 2012 and December 31, 2011, PT SA, Subsidiary, fulfilled the financial ratios required by Mandiri.

PT GBS, Entitas Anak

PT GBS, Subsidiary

Berdasarkan Surat Penawaran Fasilitas Kredit Investasi No. CBG.AGB/SPPK/D03.019/2010, tanggal 21 Oktober 2010, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujui pemberian fasilitas kredit investasi (KI) kepada PT GBS, Entitas Anak dengan jumlah maksimum kredit sebesar Rp 375.000.000.000. Fasilitas kredit ini dikenakan tingkat bunga sebesar 9,5%-10% per tahun yang dibayar bulanan.

Based on The Letter of Investment Credit Supply No. CBG.AGB/SPPK/D03.019/2010, dated October 21, 2010, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk agreed to grant investment credit (KI) facility to PT GBS, Subsidiary with credit facility maximum amounting to Rp 375,000,000,000. This facility was bear interest 9.5%-10% per annum which is paid monthly.

Periode penarikan kredit dimulai pada triwulan IV tahun 2010 hingga triwulan III tahun 2013. Penarikan fasilitas kredit ini dapat dilakukan sekaligus atau bertahap selama masa penarikan kredit.

The period of credit withdrawal starting at fourth quarter in 2010 until the third quarter in year 2013. This credit facility can be withdrawn at once or gradually over the period of credit withdrawal.

Fasilitas kredit ini memiliki jangka waktu hingga tahun 2019 dan harus dilunasi melalui angsuran setiap tiga bulan (triwulan) sekali yang dimulai pada triwulan IV tahun 2013.

The term of this credit facility will due at year 2019 and must be paid through installments every three months (quarterly), which started on fourth quarter in year 2013.


-

47 -



Fasilitas kredit ini digunakan untuk membiayai pembangunan kebun kelapa sawit seluas ± 7.446 Ha beserta bangunan, sarana dan prasarana yang ada dan akan ada di atasnya, yang terletak di Desa Prambatan, Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim, Propinsi Sumatera Selatan.

This credit facility was used to finance palm oil plantation area of ± 7,446 Ha with the building and infrastructures that exist and will exist on it, which located in Prambatan Village, Abab District, Muara Enim Regency, South Sumatera Province.

Fasilitas kredit ini dijamin dengan aset tetap tertentu dan tanah atas nama PT GBS, Entitas Anak yang seluruhnya akan diikat dengan Hak Tanggungan senilai Rp 450.000.000.000.

This credit facility is collateralized with certain fixed assets and land on behalf of PT GBS, Subsidiary that wholly will be bounded by Mortgage Worth amounting to Rp 450,000,000,000.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan dengan fasilitas kredit ini meliputi covenant antara lain: 1. Pemeliharaan rasio keuangan (current ratio dan DSCR tidak kurang dari 100%, leverage ratio tidak lebih dari 300% dan jumlah ekuitas positif

Terms of the agreement in connection with this credit facility includes covenants consists of: 1. Maintain the financial ratios (current ratio and DSCR not less than 100%, leverage ratio not more than 300% and surplus stockholders equity 2. Not allowed to change the board of directors and shareholders 3. Transfer collaterals 4. Obtain credit facility from other financial institutions 5. Act as a guarantor of debt or pledge the assets as collateral of PT GBS, Subsidiary to another party 6. Distribute dividend and reduce shareholder debt, except the financial indicators after the dividend distribution is still healthy.

2. Tidak diperkenankan mengubah susunan direksi dan pemegang saham 3. Memindahtangankan jaminan 4. Memperoleh fasilitas kredit dari lembaga keuangan lain. 5. Mengikatkan diri sebagai penjamin hutang atau menjaminkan harta kekayaan PT GBS, Entitas Anak kepada pihak lain. 6. Membagi dividen dan menurunkan hutang pemegang saham, kecuali indikator keuangan setelah pembagian dividen masih sehat. Pada tanggal 21 Juli 2011, berdasarkan Surat Penawaran No. CBG.AGB/SPPK/079/2011, Mandiri menyetujui pemberian fasilitas Kredit Investasi Pabrik Kelapa Sawit (KI-PKS) kepada PT GBS, Entitas Anak, dengan jumlah maksimum kredit sebesar Rp 92.000.000.000. Fasilitas kredit ini dikenakan tingkat bunga sebesar 9,5%-10% per tahun dan masing-masing fasilitas akan jatuh tempo pada tahun 2017.

As of July 21, 2011, based on the Offering Letter No. CBG.AGB/SPPK/079/2011, Mandiri agreed to grant facility Credit Investation Palm Oil Plant (KIPKS) to PT GBS, Subsidiary,with maximum limit amounting to Rp 92,000,000,000. These credit facilities bears annual interest rate at 9,5%-10% per annum and will be mature in 2017.

Fasilitas kredit KI-PKS ini digunakan untuk membiayai pembangunan pabrik pengolahan kelapa sawit dengan kapasitas 45 ton TBS/jam beserta sarana dan prasarananya yang terletak di Kabupaten Muara Enim, Propinsi Sumatera Selatan.

KI-PKS credit facility used to finance the construction of palm oil mills with a capacity of 45 ton FFB / hour and its facilities and infrastructure located in the district of Muara Enim, South Sumatra Province.

Pinjaman KI-PKS ini dijamin dengan: 1. Tanah SHGU No. 4 atas nama PT GBS, Entitas Anak. 2. Perkebunan sawit, bangunan, sarana dan prasarana yang ada dan akan ada di atasnya dangan Hak Tanggungan senilai Rp 450.000.000 dan jaminan ini bersifat cross collateral dengan seluruh pinjaman yang diperoleh. 3. Corporate Guarantee atas nama PT SA, Entitas Anak

This KI-PKS facilities secured with: 1. Land SHGU No. 4 behalf of PT GBS, Subsidiary. 2. Plantation, building and infrastucture that exist and will exist on it with Mortgage Worth valued at Rp 450.000.000 and these are cross collateral guarantees to all loans obtained. 3. Corporate Guarantee on behalf of PT SA, Subsidiary.


-

48 -



Persyaratan dalam perjanjian sehubungan dengan fasilitas kredit ini meliputi covenant antara lain: 1. Mengubah susunan pengurus dan pemegang saham. 2. Memindahtangankan barang jaminan 3. Memperoleh fasilitas kredit atau pinjaman lain dari lembaga keuangan lainnya. 4. Mengikat diri sebagai penjamin hutang atau menjaminkan harta kekayaan Entitas. 5. Membagi dividen kecuali indikator keuangan setelah membagi dividen adalah Current Ratio ≥ 110%, Debt Service Coverage Ratio ≥ 110% dan Leverage Ratio ≤ 300 %

Terms of the agreement in connection with this credit facility includes covenants among athers: 1. Change the composition of the board and shareholders 2. Transfer collateral 3. Obtain other credit facilities or loans from other financial institutions. 4. Bind itself as guarantor of the debt or pledge assets of the Entity. 5. Dividing the dividend unless the financial indicators after dividing the dividend is Current Ratio ≥ 110%, Debt Service Coverage Ratio ≥ 110% and Leverage Ratio ≤ 300 %

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, PT GBS, Entitas Anak dapat memenuhi rasio keuangan yang dipersyaratkan oleh Mandiri.

On March 31, 2012 and December 31, 2011, PT GBS, Subsidiary, fulfilled the financial ratios required by Mandiri.

b. Indonesia Eximbank

c. Indonesia Eximbank

Pada tahun 2011, Entitas memperoleh pinjaman dari Indonesia Eximbank berupa fasilitas pembiayaan investasi refinancing (Qardh wal Murabahah) dengan batas maksimal sebesar Rp 120.566.000.000 yang digunakan untuk refinancing kebun eksisting PT PLM, Entitas Anak. Pinjaman ini mempunyai jangka waktu 7 tahun dengan margin pembiayaan sebesar 9,75% per tahun.

In 2011, the Entity obtained loan from Indonesia Eximbank in form of refinancing of investment financing facility (Qardh wal Murabahah) with maximum limit of Rp 120,566,000,000 which is used for refinancing existing palm oil plantations of PT PLM, Subsidiary. This loan has term of 7 years with financing margin of 9.75% per annum.

Pinjaman ini dijamin dengan tanah dan bangunan milik Entitas Anak dan pihak berelasi.

The loan is secured with land and buildng owned subsidiaries and related parties.

Seluruh jaminan tersebut bersifat cross collateral dan cross default dengan seluruh pinjaman yang diperoleh.

All collateral is to be cross collateral and cross default with all the loan obtained.

Persyaratan dalam perjanjian sehubungan dengan fasilitas kredit ini meliputi covenant antara lain pemeliharaan rasio keuangan Entitas (Debt to Equity Ratio maksimal sebesar 3x), mendapatkan persetujuan tertulis dari Mandiri sehubungan dengan rencana merger, konsolidasi, penyertaan modal atau pembelian saham kepada entitas lain, mengubah Anggaran Dasar Entitas, membagikan dividen, mengubah komposisi pemegang saham, perolehan pinjaman baru, mengikatkan diri sebagai penjamin hutang atau menjaminkan aset Entitas kepada pihak lain.

Terms of the agreement in connection with this credit facility includes maintain of the Entity financial ratios (Debt to Equity Ratio maximum to 3x), obtain written approval from Mandiri regarding the plan to merger, consolidation, stock investments or stock purchase to another entity, change the article of association, declare dividend, changes in stockholder’s of Entity, obtaining credit facilities or loans from other banks, committed themselves as guarantors of debt or pledge of the Entity’s assets to other parties.

Pada tahun 2010, Entitas memperoleh pinjaman dari Indonesia Eximbank berupa fasilitas kredit investasi dengan batas maksimal sebesar Rp 75.421.000.000 yang digunakan untuk refinancing kebun kelapa sawit dan ekspansi penanaman lahan perkebunan kelapa sawit. Pinjaman ini mempunyai jangka waktu 60 bulan dengan tingkat bunga sebesar 9,5%-10,75% per tahun.

In 2010, the Entity obtained investment credit facility from Indonesia Eximbank with maximal limit of Rp 75,421,000,000 which is used for refinancing and expansion of palm oil plantation. This loan has term of 60 months with interest rate of 9.5%-10.75% per annum.


-

49 -


Pinjaman ini dijamin dengan tanah perkebunan seluas 14.000 Ha yang terletak di Pontianak atas nama PT PLM, Entitas Anak, yang sedang dalam proses peningkatan hak dari ijin lokasi menjadi HGU, dan selama proses pengurusan HGU tersebut, jaminan sementara adalah berupa tanah di Kalianak Surabaya seluas ± 169.910 m2 yang sedang dalam proses balik nama menjadi SHM Teddy Gunawan dan/atau Doddy Gunawan, pihak yang berelasi. c. PT Dipo Star Finance


The loan is secured by land of 14,000 Ha located in Pontianak on behalf of PT PLM, Subsidiary which is in the process to improve the rights from location permit to HGU, and during the process of Land rights, the collateral is land in Kalianak Surabaya of ± 169,910 m2 which is in the process of being SHM of Teddy Gunawan and/or Doddy Gunawan, related parties d. PT Dipo Star Finance

Pada tahun 2011, PT SA, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraan dari PT Dipo Star Finance sebesar Rp 261.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 4,3% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2014.

In 2011, PT SA, Subsidiary, entered into a financing agreement with PT Dipo Star Finance amounting to Rp 261,000,000 for the purchase of vehicles. This facility bear annual interest at 4.3% and will be due in 2014.

Pada tahun 2011, PT GBS, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraan dari PT Dipo Star Finance sebesar Rp 223.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 3,7% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2014.

In 2011, PT GBS, Subsidiary, entered into a financing agreement with PT Dipo Star Finance amounting to Rp 223,000,000 for the purchase of vehicles. This facility bear annual interest at 3.7% and will be due in 2014.

Pada tahun 2010, PT PLM, Entitas Anak, mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Dipo Star Finance sebesar Rp 241.637.000 untuk pembelian alat berat dengan jangka waktu 3 (tiga) tahun yang berakhir pada tahun 2013 dan dibebani bunga sebesar 5% per tahun.

In 2010, PT PLM, Subsidiary, entered into a financing agreement with PT Dipo Star Finance for the purchase of heavy equipment amounting to Rp 241,637,000 with a period of three (3) years that will be due in 2013 and bear annual interest at 5%.

Pada tahun 2009, PT GBS, Entitas Anak, mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Dipo Star Finance sebesar Rp 144.000.000 untuk pembelian aset kendaraan dengan jangka waktu 2 (dua) tahun yang berakhir pada tahun 2011 dan dibebani sebesar 7,75% per tahun. Pinjaman ini telah dilunasi oleh PT GBS, Entitas Anak, pada tahun 2011.

In 2009, PT GBS, Subsidiary, entered into a financing agreement with PT Dipo Star Finance for the purchase of vehicles amounting to Rp 144,000,000 with a period of two (2) years that will be due in 2011, and bear annual interest at 7.75%. This facility has been fully paid by PT GBS, Subsidiary, in 2011.

Pinjaman di atas dijamin dengan aset tetap yang dibiayai dengan fasilitas tersebut (lihat Catatan 13).

These facilities are collateralized by the related assets (see Note 13).

d. PT Orix Indonesia Finance

e. PT Orix Indonesia Finance

Pada tahun 2011, PT PLM, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan alat berat dari PT Orix Indonesia Finance sebesar Rp 353.320.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 7,5% per tahun dan jatuh tempo pada tahun 2014.

In 2011, PT PLM, Subsidiary entered into financing agreement for the purchase of heavy equipment with PT Orix Indonesia Finance amounted to Rp 353,320,000. This loan facility bears annual interest at 7.5% and matures in 2014.

Pada tahun 2010, PT SA, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan alat berat dari PT Orix Indonesia Finance sebesar Rp 523.754.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 7,5% per tahun dan jatuh tempo pada

In 2010, PT SA, Subsidiary entered into a financing agreement for the purchase of heavy equipment with PT Orix Indonesia Finance amounted to Rp 523,754,000. This loan facility bears annual interest at 7,5% and matures in


-

50 -



tahun 2013.

2013.

Pada tahun 2010, PT GBS dan PT CVA, Entitas Anak, mengadakan perjanjian pembiayaan dengan PT Orix Indonesia Finance sebesar Rp 383.600.000 untuk pembelian alat berat dengan jangka waktu 3 (tiga) tahun yang berakhir pada tahun 2013 dan dibebani bunga sebesar 5,5% per tahun.

In 2010, PT GBS and PT CVA, Subsidiaries, entered into a financing agreement with PT Orix Indonesia Finance for the purchase of heavy equipment amounting to Rp 383,600,000 with a period of (3) three years that will be due in 2013 and bear annual interest at 5.5%.

Pada tahun 2010, PT PLM, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan alat berat dari PT Orix Indonesia Finance sebesar Rp 1.642.146.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 7,5% per tahun dan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT PLM, Subsidiary entered into financing agreement for the purchase of heavy equipment with PT Orix Indonesia Finance amounted to Rp 1,642,146,000. This loan facility bears annual interest at 7.5% and matures in 2013.

Pada tahun 2009, PT PLM, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraan dari PT Orix Indonesia Finance sebesar Rp 472.500.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 8,5% per tahun dan jatuh tempo pada tahun 2012.

In 2009, PT PLM, Subsidiary entered into financing agreement for the purchase of vehicle with PT Orix Indonesia Finance amounted to Rp 472,500,000. This loan facility bears annual interest at 8.5% and matures in 2012

Pinjaman diatas dijamin dengan aset tetap yang dibiayai dengan fasilitas tersebut (lihat Catatan 13).


e. PT Bank Central Asia Finance

f. PT Bank Central Asia Finance

Pada tahun 2011, PT GBS, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 489.500.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 4,99% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2014.

In 2011, PT GBS, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 489,500,000. This credit facility bears annual interest at 4.99% that will be due in 2014.

Pada tahun 2010, PT SA, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 716.800.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5,1% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT SA, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 716,800,000. This credit facility bears annual interest at 5.1% that will be due in 2013.

Pada tahun 2010, PT GBS, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 607.200.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5,1% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT GBS, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 607,200,000. This credit facility bears annual interest at 5.1% that will be due in 2013.

Pada tahun 2009, PT TSP, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 168.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5,7% per tahun dan akan jatuh tempo pada bulan Desember 2011. Pinjaman ini telah dilunasi oleh PT TSP, Entitas Anak, pada tahun 2011.

In 2009, PT TSP, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 168,000,000. This credit facility bears annual interest at 5.7% and will be due in December 2011. This facility has been fully paid by PT TSP, Subsidiary, in 2011.

Pada tahun 2009, PT PLM, Entitas Anak memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 865.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5,7% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2012.

In 2009, PT PLM, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 865,000,000. This credit facility bears annual interest at 5.7% that will be due in 2012.

Pada tahun 2008, PT SA, Entitas Anak , memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset

In 2008, PT SA, Subsidiary, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles


-

51 -



kendaraan sebesar Rp 2.618.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 6,25%-8,5% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 20102012.

of Rp 2,618,000,000. This facility bears annual interest at 6.25%-8.5% and will be due in 20102012.

Pada tahun 2008, Entitas mengadakan perjanjian pembiayaan untuk pembelian aset kendaraan sebesar Rp 2.038.500.000 dengan jangka waktu selama 4 (empat) tahun yang berakhir pada tahun 2012 dan dibebani bunga sebesar 5,7% per tahun.

In 2008, the Entity entered into a financing agreement for the purchase of vehicles of Rp 2,038,500,000 with a period of 4 (four) years that will be due in 2012 and bear annual interest at 5.7%.

Pinjaman diatas ini dijamin dengan aset tetap yang dibiayai dengan fasilitas tersebut (lihat Catatan 13).


f. PT Mitsui Leasing Capital Indonesia

g. PT Mitsui Leasing Capital Indonesia

Pada tahun 2011, PT PLM, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 275.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT PLM, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 275,000,000. This credit facility bears annual interest at 5% and that will be due in 2013.

Pada tahun 2010, PT SA, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 204.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT SA, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 204,000,000. This credit facility bears annual interest at 5% and that will be due in 2013.

Pada tahun 2010, PT PLM, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset kendaraan sebesar Rp 210.400.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2013.

In 2010, PT PLM, Subsidiaries, entered into a financing agreement for the purchase of vehicles amounted to Rp 210,400,000. This credit facility bears annual interest at 5% and that will be due in 2013.


This facility is collateralized by the related assets (see Note 13).

h. PT Toyota Astra Financial Services

h. PT Toyota Astra Financial Services

Pada bulan Pebruari 2009, PT SA, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraan sebesar Rp 205.000.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 9,35% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2012.

In Februari 2009, PT SA, Subsidiary, entered into financing agreement for the purchase of vehicles of Rp 205,000,000. This facility bears annual interest at 9.35% and will be due in 2012.



i. PT Mandiri Tunas Finance

i. PT Mandiri Tunas Finance

Pada tahun 2011, PT SA, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset tetap alat berat dari PT Mandiri Tunas Finance sebesar Rp 1.050.060.000. Fasilitas pinjaman ini dibebani bunga sebesar 6,53% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2014.

In 2011, PT SA, Subsidiary, entered into a financing agreement with PT Mandiri Tunas Finance amounting to Rp 1,050,060,000 for the purchase of heavy equipment. This facility bear annual interest at 6.53% and will be due in 2014.

Pada tahun 2011, PT TSP, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pembiayaan dalam rangka kepemilikan aset tetap kendaraan dari PT Mandiri Tunas Finance sebesar Rp 277.500.000. Fasilitas

In 2011, PT TSP, Subsidiary, entered into a financing agreement with PT Mandiri Tunas Finance amounting to Rp 277,500,000 for the purchase of vehicles. This facility bear annual


-

52 -



pinjaman ini dibebani bunga sebesar 5,28% per tahun dan akan jatuh tempo pada tahun 2014.

interest at 5.28% and will be due in 2014.



21. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALAN KERJA

21. ESTIMATED LIABILITIES FOR EMPLOYEE BENEFITS

Entitas Anak, menetapkan manfaat untuk karyawan yang mencapai usia pensiun 55 tahun berdasarkan UndangUndang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Manfaat tersebut tidak didanai.

The Subsidiaries provide benefits for its employees who achieve the retirement age at 55 based on the provisions of Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003. The benefits are unfunded.

Liabilitas imbalan kerja karyawan masing-masing sebesar Rp 3.212.933.692 dan Rp 3.088.721.574 disajikan sebagai akun ”Liabilitas Diestimasi atas Imbalan Kerja” pada laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi masing-masing pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011. Beban imbalan kerja karyawan disajikan dalam ”Beban Umum dan Administrasi – Imbalan Kerja” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

The employee benefits liability of Rp 3,212,933,692 and Rp 3,088,721,574, respectively, is presented as ”Estimated Liabilities for Employee Benefits” in the consolidated statements of financial position as of March 31,2012 and December 31, 2011. The employee benefit expenses are presented as ’’General and Administrative Expenses – Employee Benefit ” in the consolidated statements of comprehensive income.

Beberapa asumsi yang digunakan untuk perhitungan aktuaria tersebut adalah sebagai berikut:

The assumptions used are as follows:

2011

2011

Tingkat diskonto Tingkat kenaikan gaji Tingkat mortalitas

: : :

Usia Pensiun

:

7% 2,5% per tahun/2,5% per annum Tabel Mortalita Indonesia – II/Mortality Table of Indonesia – II 55 tahun/55 years

22. MODAL SAHAM

Discount rate Salary increment rate Mortality rate Retirement age

22. CAPITAL STOCK

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, rincian pemegang saham dan kepemilikannya adalah sebagai berikut:

The stockholders and their respective stockholdings as of March 32, 2012 and December 31, 2011 are as follows:

31 Maret 2012/March 31,2012 (Tidak diaudit/unaudited)

Nama Pemegang Saham Wildwood Investment Pte., Limited Golden Zaga Indonesia Amfraser Securities Pte., Limited Wintergreen Investment Limited Ir. Rudyansyah Bin. A Cosim Jamal R. Hakki

Jumlah Saham Ditempatkan dan disetor Penuh (Lembar)/ Number of Shares Issued and Fully Paid (Shares) 1.318.310.000 1.300.000.000 466.161.500 175.000.000 100.000.000 100.000.000

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership 26,37 % 26,00 % 9,32 % 3,50 % 2,00 % 2,00 %

Jumlah/ Amount 131.831.000.000 130.000.000.000 46.616.150.000 17.500.000.000 10.000.000.000 10.000.000.000

Shareholders Wildwood Investment Pte., Limited Golden Zaga Indonesia Amfraser Securities Pte., Limited Wintergreen Investment Limited Ir. Rudyansyah Bin. A Cosim Jamal R. Hakki


-

53 -



Andrew Michael Vincent Masyarakat (di bawah 5%)

35.000.000 1.505.528.500

0,70 % 30,11 %

3.500.000.000 150.552.850.000

Andrew Michael Vincent Public (below 5%)

Jumlah

5.000.000.000

100,00 %

500.000.000.000

Total

31 Desember 2011/December 31,2012 (Diaudit/audited)

Nama Pemegang Saham

Jumlah Saham Ditempatkan dan disetor Penuh (Lembar)/ Number of Shares Issued and Fully Paid (Shares)


Jumlah/ Amount

Shareholders

Wildwood Investment Pte., Limited Golden Zaga Indonesia Amfraser Securities Pte., Limited Wintergreen Investment Limited Ir. Rudyansyah Bin. A Cosim Jamal R. Hakki Andrew Michael Vincent Masyarakat (di bawah 5%)

1.318.310.000 1.300.000.000 466.161.500 175.000.000 100.000.000 100.000.000 35.000.000 1.505.528.500

26,37 % 26,00 % 9,32 % 3,50 % 2,00 % 2,00 % 0,70 % 30,11 %

131.831.000.000 130.000.000.000 46.616.150.000 17.500.000.000 10.000.000.000 10.000.000.000 3.500.000.000 150.552.850.000

Wildwood Investment Pte., Limited Golden Zaga Indonesia Amfraser Securities Pte., Limited Wintergreen Investment Limited Ir. Rudyansyah Bin. A Cosim Jamal R. Hakki Andrew Michael Vincent Public (below 5%)

Jumlah

5.000.000.000

100,00 %

500.000.000.000

Total

23. TAMBAHAN MODAL DISETOR - BERSIH

23. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL - NET

Akun ini merupakan tambahan modal disetor berupa agio saham. Penawaran Umum Saham Perdana, tahun 2008 Biaya emisi saham Jumlah

This account represent additional paid in capital - in excess of par value.

187.500.000.000 (16.795.681.087) 170.704.318.913

24. PENJUALAN BERSIH

Initial Public Oferring, in 2008 Stock issuance cost Total

24. NET SALES


This account consists of: 31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit /Unudited)

31 Maret 2011/ March 31, 2011 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit /Unudited)

Crude Palm Oil Kernel

75.575.011.818 8.413.500.000

72.754.547.273 21.830.000.000

Crude Palm Oil Kernel

Jumlah

83.988.511.818

94.584.547.273

Total

PT SA, Entitas Anak, memiliki segmen tunggal, sehingga Entitas tidak melaporkan informasi segmen geografis secara terpisah.

PT SA, Subsidiary, had single segment, accordingly the Entity did not disclose geographic segmented information which separated.

Penjualan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan

Sales which exceed 10% of total net sales are as


-

54 -


bersih adalah sebagai berikut:

PT Sinar Alam Permai PT Indokarya Internusa PT Wilmar Nabati Indonesia Jumlah

follows:

31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit /Unudited) 12.356.000.000 27.843.181.818 39.431.830.000 79.631.011.818

25. BEBAN POKOK PENJUALAN

PT Sinar Alam Permai PT Indokarya Internusa PT Wilmar Nabati Indonesia Total


Persediaan Barang Jadi: Awal tahun Akhir tahun Sub-jumlah Jumlah Beban Pokok Penjualan

31 Maret 2011/ March 31, 2011 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit /Unudited) 62.011.820.000 24.309.090.909 86.320.910.909

25. COST OF GOODS SOLD


Beban produksi: Pemeliharaan tanaman menghasilkan Penyusutan tanaman menghasilkan (lihat Catatan 11) Beban pabrikasi Panen Jumlah beban Produksi CPO dan Kernel Pembelian tandan buah segar Beban Pokok Produksi



15.443.829.085

15.683.029.682

10.738.158.378 8.606.696.203 3.682.690.291

10.739.574.534 8.603.602.339 4.095.962.600

38.471.373.957 19.128.534.055 57.599.908.012

39.122.169.155 34.064.583.838 73.186.752.993

796.845.284 (241.268.307) 555.576.977 58.155.484.990

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011, pembelian yang melebihi 10% dari jumlah pembelian bersih adalah sebagai berikut:

2.379.298.672 (13.728.008.150) (11.348.709.478) 61.838.043.515

Cost of production: Maintenance cost of mature plantations Depreciation of mature plantations (see Note 11) Overhead cost Harvest Total Cost of Production of CPO and kernel Purchased of fresh fruit bunches Production Costs Finished Goods: Beginning of the year End of the year Sub-total Total Cost of Goods Sold

For the years ended March 31, 2012 and 2011, purchase which exceed 10% from total net purchase are as follows:


-

55 -


Wendri Agustoni Kebun Robby PT. PSDADP Estate PT. Laras Karya Kahuripan Koperasi Bina Sejahtera Jumlah

31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit /Unudited) 6.210.021.900 2.022.810.716 1.694.567.500 2.812.060.100 12.739.460.216

26. PENDAPATAN LAIN-LAIN

Wendri Agustoni Kebun Robby PT. PSDADP Estate PT. Laras Karya Kahuripan Koperasi Bina Sejahtera Total

This account consists of: 31 Maret 2012/ March 31, 2012 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit /Unudited) 31.287.918.691 1.963.740.288 1.435.000.000 123.513.117 668.464.962 127.272.727 9.972.224 35.615.882.009

27. BEBAN PENJUALAN DAN DISTRIBUSI Akun ini merupakan biaya ongkos angkut Tandan Buah Segar, CPO dan Kernel masing-masing sebesar Rp 1.830.630.130 dan Rp 1.798.529.317 untuk periode tiga bulan yang berakhir masing-masing pada tanggal 31 Maret 2012 dan 2011 (Tidak diaudit)

28. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI


31 Maret 2011/ March 31, 2011 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit /Unudited) 13.554.194.630 6.651.158.550 20.205.353.180

26. OTHER INCOME


Bagian laba Entitas Asosiasi Penghasilan bunga Penjualan cangkang dan bibit sawit Pendapatan fee manajemen plasma Laba selisih kurs Laba penjualan aset tetap Lain-lain Jumlah


31 Maret 2011/ March 31, 2011 (Tiga bulan/three months) (Tidak diaudit /Unudited) 34.098.425.157 Gain from Associate Entity 5.089.641.662 Interest income 762.500.000 Disposal of palms shell and seeds 96.602.606 Income of plasma management fee 842.299.320 Foreign exchange gain 318.181.818 Gain from disposal of fixed assests 48.983.159 Miscellaneous 41.256.633.722 Total

27. SELLING AND DISTRIBUTION EXPENSES This account consist of freight cost of Fresh Fruit Bunches, CPO and Kernel amounted to Rp 1,830,630,130 and Rp 1,798,529,317 for the three months period ended March 31, 2012 and 2011 (unaudited).

28. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

This account consists of:


-

56 -





Gaji dan tunjangan Pajak (lihat Catatan 18) Penyusutan (lihat Catatan 13) Jasa profesional Pemeliharaan Perjalanan dinas

4.180.335.919 610.262.753 995.716.213 161.023.990 319.055.693 843.624.621

3.733.363.165 460.670.866 814.340.609 129.174.802 146.222.436 474.851.940

Telepon, listrik, air dan gas Sewa Perijinan Asuransi Imbalan kerja (Lihat Catatan 21) Perjamuan dan sumbangan Perlengkapan kantor Pencatatan saham Administrasi bank Lain-lain Jumlah

255.674.527 161.850.000 430.968.572 201.279.056 124.212.118 21.728.500 197.621.217 80.000.000 28.249.661 307.471.980 8.919.074.820

309.432.660 161.423.333 110.069.273 122.842.559 121.601.046 48.180.630 191.990.845 30.000.005 21.585.601 242.837.825 7.118.587.595

29. BEBAN LAIN-LAIN

29. OTHER EXPENSES



Amortisasi goodwill Lain-lain Jumlah

Salaries and wages Tax (see Note 18) Depreciation (see Note 13) Professional fee Maintenance Travelling Telephone, electricity, water and gas Rental License Insurance Employee benefits (see Note 21) Representation and donation Office supllies Stock listing Bank administration Others Total

456.928.347 456.928.347

30. BEBAN KEUANGAN


1.781.779.841 1.781.779.841 30. FINANCIAL EXPENSES




Goodwill amortization Others Total


-

57 -


Beban bunga pinjaman bank Beban bunga lembaga keuangan dan sewa pembiayaan Beban bunga dan provisi Beban bunga pinjaman pihak berelasi Jumlah


16.304.689.994

13.834.298.193

160.075.775 62.500.000

145.547.416 629.849.459

16.527.265.769

36.336.969 14.646.032.036

31. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANG ASING Aset dan liabilitas dalam mata uang asing pada tanggal 31 Maret 2012 adalah sebagai berikut: Mata Uang Asing/ Foreign Currency Aset: Bank Liabilitas: Hutang usaha Liabilitas - bersih

US$

3.737.532

34.310.543.760 34.255.779.736

US$

Liabilitas: Hutang usaha

US$

Assets: Bank Liabilities: Trade payables Liabilities - net

Assets and liabilities denominated in foreign currencies as of December 31, 2011 are as follows: Setara Rupiah/Rupiah Equivalent

5.973

54.158.721

Assets: Bank

4.288.869

38.891.464.092

Liabilities: Trade payables

38.837.305.371

Liabilities - net

Liabilitas - bersih

32. GOODWILL-BERSIH

32. GOODWILL-NET



Goodwill Harga perolehan awal tahun Penambahan yang berasal dari akuisisi: PT GBS

Setara Rupiah/Rupiah Equivalent 54.764.024

Aset: Bank

Total

Assets and liabilities denominated in foreign currencies as of March 31, 2012 are as follows:

5.966

Mata Uang Asing/ Foreign Currency

Related party interest expense

31. ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES

US$

Aset dan liabilitas dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

Bank loan interest expenses Financial institutions and Obligation under finance lease interest expense Provision and interest expense


142.816.061.909

142.816.061.909

Goodwill Cost at beginning of the year

131.250.221.956

131.250.221.956

Addition from acquisition: PT GBS


-

58 -



Eliminasi akumulasi amortisasi Harga perolehan akhir tahun Dikurangi:

(10.964.353.644) 263.101.930.221

(10.964.353.644) 263.101.930.221

Akumulasi amortisasi awal tahun

(10.964.353.644)

(10.964.353.644)

Eliminasi akumulasi amortisasi

10.964.353.644

10.964.353.644

Beban amortisasi tahun berjalan

-

-

263.101.930.221

263.101.930.221

Akumulasi amortisasi akhir tahun Goodwill

Elimination of accumulated depreciation Cost at the end of the year Deduction: Accumulated amortization at beginning of the year Elimination of accumulated depreciation Amortization expense current year Accumulated amortization at end of the year Goodwill

Berdasarkan PSAK No. 22 (Revisi 2010) mengenai “Kombinasi Bisnis”, sejak tanggal 1 Januari 2011, Entitas menghentikan amortisasi goodwill dan akumulasi amortisasinya sebesar Rp 10.964.353.644 dieliminasi dengan harga perolehan goodwill.

Based on PSAK No. 22 (Revised 2010) regarding “Business Combination”, since January 1, 2011, the Entity has ceased goodwill amortization and the accumulated amortization amounting to Rp 10,964,353,644 was eliminated with the goodwill acquisition cost.

Manajemen berkeyakinan nilai tercatat goodwill pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 dapat dipulihkan sehingga tidak diperlukan penyisihan penurunan nilai.

Management believes the carrying value of goodwill as of March 31, 2012 and December 31, 2011 can be restored, therefore no allowance for decline in value is required.

33. DIVIDEN Berdasarkan RUPS Entitas yang telah diaktakan dengan Akta No. 67 tanggal 24 Mei 2011 dari Notaris Fathiah Helmi, S.H, para pemegang saham telah menyetujui untuk membagi dividen tunai kepada pemegang saham sebesar Rp 9,6 per saham, yang telah dibagikan pada bulan Juli 2011.

34. KOMITMEN DAN KONTINJENSI a. Berdasarkan SPK No. 001/PSL/GBS/IV/2010 tanggal 21 April 2010, PT GBS, Entitas Anak , melakukan Perjanjian Kerja dengan PT Palmec Surya Lestari untuk membangun Pabrik Minyak Kelapa Sawit dengan kapasitas awal 45 Ton TBS/Jam yang dapat ditingkatkan menjadi 90 Ton TBS/Jam di Desa Prambatan, Kecamatan Abab, Kabupaten Muara Enim, Palembang, Sumatera Selatan dengan nilai kontrak sebesar Rp 108.257.000.000 dan US$ 2.746.670. Estimasi jangka waktu penyelesaian pekerjaan adalah 18 bulan, terhitung sejak tanggal serah terima lokasi, yang diperkirakan berakhir pada tahun 2012. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2011, PT GBS, Entitas Anak, telah melakukan

33. DIVIDENS Based on the Entity’s GM which has notarized by Deed No.67 dated May 24, 2011 by Notary Fathiah Helmi, S.H., the shareholders have agreed to share cash dividend to shareholders of Rp 9.6 per share, which was distributed at Juli 2011.

34. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES a.

Based on the SPK No. 001/PSL/GBS/IV/2010 dated April 21, 2010, PT GBS, Subsidiary, entered into an agreement with PT Palmec Surya Lestari to build Palm Oil Factory with beginning capacity 45 tons FFB/hour that can be increasing became to 90 tons FFB/hour in the Prambatan Village, Abab District, Muara Enim Regency, Palembang, South Sumatra with a total contract value of Rp 108,257,000,000 and US$ 2,746,670. Estimated completion period of the project is 18 months, commencing from the date of the handover location, which is predicted ending in 2012. As of December 31, 2010, PT GBS, Subsidiary, had payment amounting to Rp 81,745,019,289 which is


-

59 -



pembayaran sebesar Rp 81.745.019.289 yang disajikan sebagai bagian dari akun “Aset Dalam Penyelesaian-Pabrik Kelapa Sawit” dalam neraca konsolidasi (lihat Catatan 13).

presented as part of account “Construction In Progress-Oil Palm Factory” in consolidated balance sheets (see Note 13).

b. PT GBS, Entitas Anak mengembangkan perkebunan kelapa sawit melalui pola perjanjian kerja sama Inti-Plasma, dengan petani plasma yang diaktakan oleh Notaris Bambang Hermanto, S.H., M.M., dengan akta No. 301 tanggal 12 Juli 2006. Perjanjian tersebut meliputi kerjasama pengelolaan, pengembangan dan pembiayaan Kebun Inti Kelapa Sawit dan Kebun Plasma Kelapa Sawit masingmasing kurang lebih seluas 8.000 Ha dan 4.500 Ha. Kerjasama tersebut juga menyebutkan bahwa PT GBS, Entitas Anak sebagai Entitas inti dalam pengembangan perkebunan plasma, pola IntiPlasma, menjamin pembayaran kembali pinjaman petani plasma ke Bank (lihat Catatan 12). Jangka waktu perjanjian Inti-Plasma ini adalah selama 15 tahun sampai dengan tanggal 12 Juli 2021.

b. PT GBS, Subsidiary, developing oil palm plantation through cooperation agreement IntiPlasma with plasma farmers, which notarized by Notarial Deed of Bambang Hermanto, S.H., M.M., No. 301 dated July 12, 2006. The agreement covered cooperation on management, development and financial of Inti Palm Plantations and Plasma Palm Plantations for the approximately areas of 8,000 Ha and 4,500 Ha, respectively. This agreement also mentioned that PT GBS, Subsidiary, as growers in the development of Plasma Plantations, under inti-plasma scheme, guarantee repayment of plasma farmers’ loans to the bank (see Note 12). The period term of this agreement is 15 years and expiring on July 12, 2021.

c. Berdasarkan akta Notaris Herman Adriansyah, S.H., No. 60, tanggal 21 Juni 2004, Jo. No. 32, tanggal 20 Pebruari 2006 tentang Anggaran Dasar PT Pemdas, Entitas Anak, yang disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-15153 HT.01.01.TH.2006 tanggal 23 Mei 2006, para pemegang saham PT Pemdas, Entitas Anak, memutuskan diantaranya sebagai berikut:

c. Based on Notarial deed of Herman Adriansyah S.H., No. 60, dated June 21, 2004, Jo. No. 32, dated February 20, 2006, concerning the change of the PT Pemdas, Subsidiary Article of Association, which approved by the Minister of Justice and Human Rights in its letter No. C-15153 HT.01.01.TH.2006 dated May 23, 2006, the Subsidiary’s stockholders decide among others:

-

PT BMI, melakukan setoran saham secara tunai sebesar Rp 2.000.000.000 untuk 2.000 saham.

-

PT BMI, has capital contribution by cash amounting to Rp 2,000,000,000 for 2,000 shares.

-

Perusda melakukan setoran saham secara tunai sebesar Rp 197.500.000 yang dananya diperoleh dari pinjaman ke Entitas dan dalam bentuk inbreng hak atas tanah yang berlokasi di Kecamatan Talang Ubi, Kabupaten Muara Enim, Sumatra Selatan dengan luas 401,6722 Ha senilai Rp 602.500.000 yang seluruhnya untuk 800 saham. Tanah yang digunakan sebagai setoran modal tersebut telah dinilai oleh PT Inti Utama Cahaya Perkasa, EntitasPenilai Independen, dalam laporannya No. 108/IUCP-PLG/PV-004006/04 tanggal 6 April 2004 dengan nilai pasar sebesar Rp 602.500.000.

-

Perusda has capital contribution by cash amounting to Rp 197,500,000 which obtained from the loans to the Entity and in the form of inbreng on landrights which located in Talang Ubi District, Muara Enim Regency, South Sumatra, consisting 401,6722 Ha valued to Rp 602,500,000 for 800 shares. The land used for capital contribution has been valued by PT Inti Utama Cahaya Perkasa, independent appraisal, based on its report No. 108/IUCP-PLG/PV-004006/04 dated April 6, 2004 with market price amounting to Rp 602,500,000.

d. Sesuai dengan Surat Keterangan Bupati Muara Enim No. 594/0030/I/2004 tanggal 18 Mei 2004 disebutkan bahwa berdasarkan surat Ketua DPRD Muara Enim tanggal 30 Oktober 2003 No. 188.342/903/DPRD/2003, DPRD Muara Enim menyetujui rencana Pemerintah Kabupaten Muara Enim untuk melepaskan penguasaan tanah tersebut

d. According to Official Statement Letter from Bupati Muara Enim No. 594/0030/I/2004 dated May 18, 2004 mentioned that based on DPRD Muara Enim Letter dated October 30, 2003 No. 188.342/903/DPRD/2003, DPRD Muara Enim approved the plan of the Government’s Muara Enim Regency to release the above landrights to


-

60 -



diatas kepada Perusda.

Perusda

Sampai dengan tanggal laporan auditor independen, perubahan sertifikat hak pakai atas nama Pemerintah Kabupaten Muara Enim menjadi sertifikat Hak Guna Usaha atas nama Perusda masih dalam proses.

Until the date of independent auditor report, the changes of Land rights on behalf of Government’s Muara Enim Regency to Perusda still in process.

35. KEBIJAKAN KEUANGAN

MANAJEMEN

RISIKO

35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICIES

Aktivitas Entitas dan Entitas Anak, mengandung berbagai macam risiko-risiko keuangan antara lain: risiko mata uang, risiko suku bunga, risiko harga, risiko kredit dan risiko likuiditas. Kebijakan manajemen risiko keuangan yang dijalankan oleh Entitas dan Entitas Anak adalah sebagai berikut:

Activities of the Entity and its Subsidiaries contain various kinds of financial risks include: currency risk, interest rate risk, price risk, credit risk and liquidity risk. Financial risk management policies implemented by the Entity and its Subsidiaries are as follows:

a. Risiko Mata Uang

a. Currency Risk

Risiko mata uang adalah risiko fluktuasi atas nilai wajar atau arus kas dari instrumen keuangan yang disebabkan perubahan nilai tukar mata uang asing.

Currency risk is the risk of fluctuations in the fair value or cash flows of financial instruments due to changes in foreign currency exchange rates.

Penjualan PT SA dan PT GBS, Entitas Anak, dilakukan dalam mata uang Rupiah dan untuk menyeimbangkan arus kas, Entitas melakukan aktivitas pendanaan dalam mata uang yang sama.

PT SA and PT GBS, Subsidiary sales are in Rupiah currency and to balance the cash flow, the Entity conducted financing activities in the same currency.

b. Risiko Suku Bunga

b. Interest Rate Risk

Risiko suku bunga adalah risiko fluktuasi atas nilai wajar atau arus kas dari instrumen keuangan yang disebabkan perubahan suku bunga pasar.

Interest rate risk is the risk of fluctuations in the fair value or cash flows of financial instruments due to changes in market interest rates.

Eksposur risiko tingkat bunga Entitas dan Entitas Anak timbul terutama dari pinjaman yang diperoleh dari pinjaman bank dan non bank yang dikenakan tingkat bunga antara 7% - 13% per tahun. Entitas dan Entitas Anak memandang tingkat suku bunga demikian sangat kompetitif dan resiko dalam berinvestasi akan memberikan hasil yang sangat memadai. Entitas, PT SA dan PT GBS, Entitas Anak, aktif melakukan review atas pinjaman yang diberikan oleh bank.

The exposure on interest rate risk of the Entity and Subsidiaries’ arises mainly from the bank and non-bank loan which bears interest of 7% - 13% per annum. The Entity and Subsidiaries’ consider the interest rates are very competitive and thus the risk of investing will give a very adequate result. The Entity and PT SA and PT GBS, Subsidiaries actively reviews the loans granted by banks.

c. Risiko Harga Risiko harga adalah risiko fluktuasi atas nilai wajar atau arus kas dari instrumen keuangan yang disebabkan perubahan harga pasar, baik yang disebabkan oleh faktor-faktor spesifik dari instrumen individual atau faktor-faktor yang mempengaruhi seluruh instrumen yang

c.

Price Risk Price risk is the risk of fluctuations in the fair value or cash flows of financial instruments due to changes in market prices, whether caused by factors specific to the individual instrument or factors affecting all instruments traded in the market.


-

61 -



diperdagangkan di pasar. Penjualan crude palm oil PT SA, Entitas Anak, kepada konsumen dalam negeri diberikan harga berdasarkan referensi harga pasar spot untuk minyak kelapa sawit yang ditentukan pada penjualan lelang antara para produsen minyak kelapa sawit Indonesia dan para konsumennya di Medan, Sumatera Utara. Harga pasar yang berlaku untuk pelelangan minyak kelapa sawit di Medan ditentukan berdasarkan basis “free on board” dari Sumatera Utara dan pada umumnya berdasarkan, atau dipengaruhi oleh, harga minyak kelapa sawit internasional di MDEX di Kuala Lumpur.

PT SA, Subsidiaries, sale of crude palm oil to domestic Indonesian customers is priced with reference to the spot market prices for palm oil set at a daily auction sale among Indonesian palm oil produces and their customers, which is conducted in Medan, North Sumatra. The prevailing market prices for palm oil at the Medan auction are set on a ‘‘free on board’’ basis from North Sumatra and have generally been based on, or affected by, international crude palm oil prices prevailing at the MDEX in Kuala Lumpur.

PT SA, Entitas Anak, tidak melakukan perjanjian jangka panjang atau transaksi lindung nilai atas crude palm oil dan inti sawitnya. PT SA, Anak Entitas menandatangani perjanjian dengan harga tetap dengan beberapa pelanggan untuk mengunci harga.

PT SA, Subsidiaries, does not currently enter into any forward or long-term contracts nor does it enter into hedging transactions in respect of its crude palm oil and palm kernel. From time to time, PT SA, Subsidiaries enters into fixed price agreements with certain customers to lock in prices.

d. Risiko Kredit

d. Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko dimana salah satu pihak atas instrumen keuangan akan gagal memenuhi liabilitasnya dan menyebabkan pihak lain mengalami kerugian keuangan.

Credit risk is the risk that one party of a financial instruments will fail to fulfill its obligations and cause the other party suffered financial losses.

PT SA, Entitas Anak, tidak terpengaruh oleh risiko kredit karena penjualan dilakukan secara tunai dan pembayaran di depan sebelum pengiriman.

PT SA, Subsidiary, is not affected by credit risk due to sales made by made in cash and payment in advance of delivery.

e. Risiko Likuiditas

f. Liquidity Risk

Risiko likuiditas adalah risiko dimana entitas akan mengalami kesulitan dalam memperoleh dana untuk memenuhi komitmennya terkait dengan instrumen keuangan.

Liquidity risk is the risk that an entity will have difficulty in obtaining funds to fulfill commitments related with financial instruments.

Ekposur risiko likuiditas Entitas dan Entitas Anak timbul terutama dari persyaratan pendanaan untuk membayar liabilitas dan mendukung kegiatan usaha. Entitas dan Entitas Anak menerapkan manajemen risiko likuiditas yang berhati-hati dengan mempertahankan saldo kas yang cukup yang berasal dari penagihan hasil penjualan dan juga dapat memperoleh dana tambahan melalui lembaga keuangan serta sumber lainnya.

The liquidity risk exposure of the Entity and Subsidiaries arises mainly from funding requirement to pay its liabilities and support its business activities. The Entity and Subsidiaries adopt prudent liquidity risk management by maintaining sufficient cash balance from sales collection and also may seek to raise such additional funds from financial institution or other sources.


-

62 -



36. PENGELOLAAN MODAL

36. CAPITAL MANAGEMENT

Entitas mengelola modal untuk tujuan menjaga kelangsungan usahanya, dengan cara menerapkan program sourcing fund dan managing assets dengan menjaga struktur pendanaan Entitas dan Entitas Anak pada tingkat yang aman.

The Entity managing the capital to keep the going concern, with implementing sourcing fund and managing assets program by keeping the Entity’s and subsidiaries finance structure on the secured level.

Struktur permodalan Entitas dan Entitas Anak adalah sebagai berikut :

The Entity and Subsidiaries capital structure are as follow:

Liabilitas jangka pendek Liabilitas jangka panjang Jumlah Liabilitas Interest bearing debt – bersih Ekuitas Rasio jumlah liabilitas terhadap ekuitas Rasio net interest bearing debt terhadap ekuitas Rasio net interest bearing debt terhadap aset

2012 307.286.470.665 1.008.890.215.925 1.316.176.686.591 929.200.876.577 1.540.653.198.282

2011 293.848.910.505 1.033.627.084.458 1.327.475.994.963 952.942.870.368 1.507.122.207.431

Short-term liabilities Long-term liabilities Total Liabilities Interest bearing debt – net Stockholders Equity

85%

88%

Debt to equity ratio

60%

63%

Gearing ratio

33%

34%

Debt to assets ratio

Secara periodik, Entitas dan Entitas Anak melakukan valuasi hutang untuk menentukan kemungkinan refinancing hutang yang ada dengan hutang baru yang lebih efisien yang akan mengarah pada biaya hutang yang lebih optimal.

Periodically, the Entity and Subsidiaries doing the valuation of debt to determine the possible refinancing of existing debt with new debt that is more efficient which will lead to more optimal debt costs.

Selain harus memenuhi persyaratan pinjaman, Entitas jdan Entitas Anak juga harus mempertahankan struktur permodalannya pada tingkat yang tidak berisiko terhadap peringkat kreditnya dan setara dengan pesaingnya.

Beside the loan requirements, the Entity and Subsidiaries must maintain its capital structure at a level that no risk of credit rating and equal to its competitors.

Rasio hutang terhadap ekuitas (dengan membandingkan hutang yang dikenai bunga terhadap jumlah ekuitas) adalah rasio yang diawasi oleh manajemen untuk mengevaluasi struktur permodalan Entitas dan Entitas Anak serta mereview efektivitas hutang Entitas dan Entitas Anak.

Ratio of debt to equity (by comparing the gearing debt to equity) is the ratio of which is manage by management to evaluate the capital structure of the Entity and review the effectiveness of the Entity’s dan Subsidiaries debt.

Sesuai dengan persyaratan dari pihak bank bahwa Entitas dan Entitas Anak harus menjaga rasio hutang terhadap ekuitas (debt to equity) maksimum 3 kali.

In accordance with the requirements of the bank that the Entity and Subsidiaries must maintain debt to equity ratio maximum 3 times.

Pada tahun 2011 dan 2010, Entitas dan Entitas Anak telah memenuhi persyaratan tersebut.

In 2011 and 2010, the Entity and Subsidiaries have been fully the requirements.


-

63 -


37. ESTIMASI AKUNTANSI PENTING


37. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATED

Penyusunan laporan keuangan mengharuskan manajemen untuk membuat taksiran dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan liabilitas dan pengungkapan aset dan liabilitas kontinjensi pada tanggal laporan keuangan serta jumlah pendapatan dan beban yang dilaporkan selama periode pelaporan.

The preparation of financial statements requires management to make estimation and assumption that affect assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period.

Pos-pos signifikan yang terkait dengan taksiran dan asumsi antara lain:

Significant posts associated with the estimation and assumptions include:

a. Aset Tetap

a.

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method). Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 5 sampai dengan 30 tahun. Umur masa manfaat ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Entitas menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi. b. Pajak Penghasilan

The costs of fixed assets are depreciated on straight-line method. Management estimates the useful lives of these fixed assets to be within 5 to 30 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Entity conducts its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

b.

Entitas beroperasi di bawah peraturan perpajakan di Indonesia. Pertimbangan yang signifikan diperlukan untuk menentukan provisi pajak penghasilan dan pajak pertambahan nilai. Apabila keputusan final atas pajak tersebut berbeda dari jumlah yang pada awalnya dicatat, perbedaan tersebut akan dicatat di laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada periode dimana hasil tersebut dikeluarkan c. Imbalan Kerja

Fixed Assets

Income Tax The Entity operates under the tax regulations in Indonesia. Significant judgement is required in determining the provision for income taxes and value added taxes. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will recorded at consolidated statements of comprehensive income in the period in which such determination is made.

c.

Employee Benefits

Nilai kini kewajiban imbalan kerja tergantung pada sejumlah faktor yang ditentukan dengan menggunakan asumsi aktuaria. Asumsi yang digunakan dalam menentukan biaya bersih untuk pensiun termasuk tingkat pengembalian jangka panjang yang diharapkan atas aset program dan tingkat diskonto yang relevan. Setiap perubahan dalam asumsi ini akan berdampak pada nilai tercatat kewajiban imbalan kerja.

The present value of the employee benefits obligation depends on a number of factors that are determined on an actuarial basis using a number of assumptions. The assumptions used in determining the net cost for pensions include the expected long-term rate of return on the relevant plan assets and the discount rate. Any changes in these assumptions will impact the carrying amount of employee benefits obligation.

Asumsi tingkat pengembalian yang diharapkan atas aset program ditentukan secara seragam, dengan mempertimbangkan pengembalian historis jangka panjang, alokasi aset dan perkiraan masa depan

The expected return on plan assets assumption is determined on a uniform basis, taking into consideration long-term historical returns, asset allocation and future estimates of long-term


-

64 -



atas pengembalian investasi jangka panjang.

investment returns.

Asumsi penting lainnya untuk kewajiban imbalan kerja sebagian didasarkan pada kondisi pasar saat ini.

Other key assumptions for employee benefits obligation are based in part on current market conditions.

Hasil aktual dapat berbeda dari taksiran tersebut

Actual results could be different from these estimation.

38. REKLASIFIKASI AKUN

38. ACCOUNTS RECLASSIFICATION

Beberapa akun dalam laporan keuangan konsolidasi 31 Maret 2011 telah direklasifikasi untuk menyesuaikan dengan laporan keuangan konsolidasi 31 Maret 2012, dengan rincian sebagai berikut: Laporan Terdahulu/ Prior Statements

Direklasifikasi ke/ Reclassified to

Certain accounts in consolidated financial statements March 31, 2011 had been reclassified to comform with consolidated financial statements March 31, 2012, which is consist of: Jumlah/ Amount

Keterangan/ Description

Laba Rugi Komprehensif Hak Minoritas Atas Rugi (Laba) Bersih Entitas Anak yang Dikonsolidasikan/ Minority Interests in Net Loss (Earnings) of Consolidated Subsidiaries

Laba yang dapat diatribusikan kepada – Kepentingan non pengendali/ Profit attributable to - Non-Controlling Interests

39. PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI BARU Berikut ini ikhtisar revisi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK) dan belum berlaku efektif untuk laporan keuangan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011: a. Standar dan interpretasi revisi yang berlaku efektif untuk laporan keuangan yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012: -

PSAK No. 10 (Revisi 2010), mengenai “Pengaruh Perubahan Nilai Tukar Valuta Asing” PSAK No. 13(Revisi 2011), mengenai “Properti Investasi” PSAK No. 16 (Revisi 2011), mengenai “Aset Tetap” PSAK No. 18 (Revisi 2010), mengenai “Akuntansi dan Pelaporan Program Manfaat Purnakarya” PSAK No. 24 (Revisi 2010), mengenai “Imbalan Kerja” PSAK No. 26 (Revisi 2011), mengenai “Biaya

296.367.749

Menyesuaikan penyajian laporan keuangan tahun 2010 sesuai dengan PSAK 1 (Revisi 2009)/ According presentation of consolidated financial statements of 2010 with PSAK 1 (Revised 2009).

39. NEW FINANCIAL ACCOUNTING STANDARS Here is an overview of the revision of Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretations of Financial Accounting Standards (ISAK) published by the Board of Finance Accounting Standart and has not become effective for financial statements for the year ended December 31, 2011 are as follows: a. Standards and interpretations effective for financial statements beginning on or after January 1, 2012: -

PSAK No.10 (Revised 2010), regarding “The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates” PSAK No.13 (Revised 2011), regarding “Investment Property” PSAK No.16 (Revised 2011), regarding “Property, Plant and Equipment” PSAK No.18 (Revised 2010), regarding “Accounting and Reporting by Retirement Benefit Plans” PSAK No. 24 (Revised 2010), regarding “Employee Benefits” PSAK No. 26 (Revised 2011), regarding


-

65 -


-

-

Pinjaman” PSAK No. 28 (Revisi 2010), mengenai “Akuntansi Kontrak Asuransi Kerugian” PSAK No. 30 (Revisi 2011), mengenai “Sewa” PSAK No. 33 (Revisi 2010), mengenai “Aktivitas Pengupasan Lapisan Tanah dan Pengelolaan Lingkungan Hidup pada Pertambangan Umum” PSAK No. 34 (Revisi 2010), mengenai “Kontrak Konstruksi” PSAK No. 36 (Revisi 2010), mengenai “Akuntansi Kontrak Asuransi Jiwa” PSAK No. 45 (Revisi 2010), mengenai “Pelaporan Keuangan Organisasi Nirlaba” PSAK No. 46 (Revisi 2010), mengenai “Pajak Penghasilan” PSAK No. 50 (Revisi 2010), mengenai “Instrumen Keuangan: Penyajian” PSAK No. 53 (Revisi 2010), mengenai “Pembayaran Berbasis Saham” PSAK No. 55 (Revisi 2011), mengenai “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” PSAK No. 56 (Revisi 2010), mengenai “Laba per Saham” PSAK No. 60, mengenai “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”. PSAK No. 61, mengenai “Akuntansi Hibah Pemerintah dan Pengungkapan Bantuan Pemerintah”. PSAK No. 62, mengenai “Kontrak Asuransi”. PSAK No. 63, mengenai “Pelaporan Keuangan Dalam Ekonomi Hiperinflasi”. PSAK No. 64, mengenai “Aktivitas Eksplorasi dan Evaluasi pada Pertambangan Sumber Daya Mineral”. ISAK No. 13, mengenai “Lindung Nilai Investasi Neto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri”. ISAK No. 15, mengenai “PSAK No. 24 – Batas Aset Manfaat Pasti, Persyaratan Minimum dan Interaksinya”. ISAK No. 16, mengenai “Perjanjian Konsesi Jasa”. ISAK No. 18, mengenai “Bantuan Pemerintah – Tidak Ada Relasi Spesifik dengan Aktivitas Operasi”. ISAK No. 19, mengenai “Penerapan Pendekatan Penyajian Kembali Dalam PSAK No. 63: Pelaporan Keuangan Dalam Ekonomi Hiperinflasi”. ISAK No. 20, Pajak Penghasilan – Perubahan dalam status Pajak Entitas atau Para Pemegang Saham. ISAK No. 22, mengenai “Perjanjian Konsesi Jasa: Pengungkapan”. ISAK No. 23, mengenai “Sewa Operasi – Insentif”.


-

“Borrowing Costs” PSAK No. 28 (Revised 2010), regarding “Accounting for Casualty Insurance Contracts” PSAK No. 30 (Revised 2011), regarding “Leases” PSAK No. 33 (Revised 2010), regarding “Stripping Cost Activity and Environmental Management in the Public Mining” PSAK No. 34 (Revised 2010), regarding “Construction Contracts” PSAK No. 36 (Revised 2010), regarding “Accounting for Life Insurance Contracts” PSAK No. 45 (Revised 2010), regarding “Financial Reporting for Non-profit Organizations” PSAK No. 46 (Revised 2010), regarding “Income Taxes” PSAK No. 50 (Revised 2010), regarding “Financial Instruments: Presentation” PSAK No. 53 (Revised 2010), regarding “Sharebased Payments” PSAK No. 55 (Revised 2011), regarding “Financial Instruments: Recognition and Measurement” PSAK No. 56 (Revised 2010), regarding “Earnings per Share” PSAK No. 60, regarding “Financial Instruments: Disclosures”. PSAK No. 61, regarding “Accounting for Government Grants and Disclosure of Government Assistance. PSAK No. 62, regarding “Insurance Contracts”. PSAK No. 63, regarding “Financial Reporting in Hyperinflationary Economies”. PSAK No. 64, regarding “Mining Exploration Activity and Mineral Resources Mining Evaluation”. ISAK No. 13, regarding “Hedges of Net Investments in Foreign Operations”. ISAK No. 15, regarding “PSAK No. 24 – The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction”. ISAK No. 16, regarding “Service Concession Arrangements”. ISAK No. 18, regarding “Government Assistance –No Specific Relation to Operating Activities”.

-

ISAK No. 19, regarding “Applying the Restatement Approach Under PSAK 63: Financial Reporting in Hyperinflationary Economies”.

-

ISAK No. 20, regarding “Income Taxes – Changes in the Tax Status of an Enterprise or its Shareholders”. ISAK No. 22, regarding “Service Concession Arrangements: Disclosures”. ISAK No. 23, regarding “Operating Lease –

-


-

66 -


-

ISAK No. 24, mengenai “Evaluasi Substansi Beberapa Transaksi yang Melibatkan Suatu Bentuk Legal Sewa”. ISAK No. 25, mengenai “Hak atas Tanah”. ISAK No. 26, mengenai “Penilaian Ulang Derivatif Melekat”.

b. Standar dan interpretasi yang berlaku efektif untuk laporan keuangan yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2013:

-

ISAK No. 21, mengenai “Perjanjian Konstruksi

Real Estate”. Manajemen Entitas dan Entitas Anak sedang mengevaluasi dampak dari standar dan interpretasi ini terhadap laporan keuangan konsolidasi.

40. PENYELESAIAN KONSOLIDASI

LAPORAN

KEUANGAN

Manajemen Entitas dan Entitas Anak bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasi yang telah diselesaikan pada tanggal 26 Maret 2012.


-

Incentives”. ISAK No. 24, regarding “Evaluating the Substance of Transaction Involving the Legal form of a Lease”. ISAK No. 25, regarding “Land Rights”. ISAK No. 26, regarding “Reassessment of Embedded Derivatives”.

b. Standard and interpretations effective for financial statements beginning on or after January 1, 2013:

-

ISAK No. 21, regarding “Agreement for the Construction of Real Estate”. Management of the Entity and Subsidiaries is evaluating the effect of these standards and interpretations on the consolidated financial statements.

40. COMPLETION OF THE FINANCIAL STATEMENTS

CONSOLIDATED

The management of the Entity and Subsidiaries are responsible for the preparation of the consolidated financial statements that was completed in March 26, 2012.

PT. GOZCO PLANTATIONS Tbk

Recommend Documents