Presentasi Manajemen. PT Chandra Asri Petrochemical Tbk [TPIA.JK] Jakarta, September 2016

Presentasi Manajemen PT Chandra Asri Petrochemical Tbk [TPIA.JK] Jakarta, September 2016

1. Profil Perusahaan 2. Kinerja Operasional & Keuangan 3. Update Proyek 4. Outlook Industri

2

3. Update Proyek 2. Kinerja Operasional & Keuangan 4. Outlook Industri

1. Profil Perusahaan

Sekilas Perusahaan (“CAP”)  Produsen Olefins dan Polyolefins terintegrasi terbesar di Indonesia.

yang

 Memproduksi bahan baku plastik dan kimia yang digunakan untuk membuat produk konsumen sehari-hari (kemasan, pipa, jerigen, otomotif, elektronik, sepatu, dll).  Memiliki satu-satunya pabrik Naphtha Cracker, Styrene Monomer, dan Butadiene di Indonesia.  Produsen Propylene (470KTA) & Polypropylene (480KTA) terbesar di Indonesia.

Kompleks petrokimia yang terintegrasi

 Satu-satunya produsen Ethylene (860KTA); dan satu dari dua penghasil Polyethylene (336KTA) di Indonesia.  Lokasi pabrik yang strategis/dekat dengan pelanggan di kawasan industri Cilegon-Merak.  Mengoperasikan 3 Jetty dengan kapasitas DWT 6K, 10K, dan 80K di dalam komplek pabrik memudahkan logistik.

Naphtha Cracker

Pabrik Polypropylene

 Pemegang saham utama Barito Pacific Grup* (65.2%) dan SCG Chemicals (30.5%) per Agustus 2016. Catatan: (*) Termasuk kepemilikan Marigold Resources dan Magna Resources. KTA: Kilo tonnes per annum; DWT: Dead-weight ton

Pabrik Styrene Monomer

Pabrik Butadiene

3



PT Chandra Asri

2004  Ekspansi produk melalui penjualan Mixed C4

1995  Dimulainya produksi komersial di CAP dengan kapasitas awal cracker sebesar 520ktpa

PT Tri Polyta Indonesia Tbk.

1992 1993 1995

2007  Menambahkan unit furnace untuk meningkatkan produksi Ethylene sebesar 80ktpa dan menambah jaringan pipa sepanjang 25km  Mengakuisisi 100% saham PT Styrindo Mono Indonesia (“SMI”)

2004

1992  Dimulainya produksi komersial Polypropylene, terdiri dari 2 train dengan kapasitas tahunan 160ktpa

2007

2009

1995  Penyelesaian Train 3, meningkatkan kapasitas pabrik Polypropylene menjadi 360ktpa

1993  Meningkatkan kapasitas pabrik PP menjadi 240ktpa

2010  Penerbitan perdana Obligasi Berjangka 5 Tahun sebesar US$230 juta

2010

2009  Meningkatkan kapasitas pabrik PP menjadi 480KT

PT Chandra Asri Petrochemical Tbk.

23 tahun rekam jejak keberhasilan pertumbuhan 2011

2012



Merger CAP dan TPI efektif per tanggal 1 Jan 2011



Penyelesaian de-bottlenecking pada Apr 2011 untuk meningkatkan kapasitas pabrik Polypropylene menjadi 480ktpa

 Refinancing obligasi dengan pinjaman berjangka 7 tahun dengan biaya lebih rendah sebesar US$220 juta, secara substansial mengurangi beban bunga.



SCG mengakuisisi 30% saham CAP dari Barito Pacific dan Temasek

2011

2012

2014  Dimulainya proyek ekspansi Cracker dari 600KTPA menjadi 860 KTPA.

2013

2014

2013 2011 



Dimulainya pembangunan pabrik Butadiene pertama di Indonesia pada Agustus 2011. Memperoleh fasilitas pinjaman berjangka sebesar US$150 juta untuk pembiayaan proyek Butadiene pada November 2011.

 Membentuk JV dengan Michelin (SRI) pada Juni 2013 untuk pembangunan pabrik SBR.  Dimulainya operasi pabrik Butadiene pada Sept 2013  Memperoleh pendanaan untuk ekspansi Cracker:  US$128 juta dari rights issue pada November 2013  US$265 juta dari pinjaman berjangka 7 tahun pada Desember 2013

2015

2015  Penyelesaian proyek ekspansi Cracker pada Des 2015 untuk meningkatkan kapasitas menjadi 860KTPA.  Menunjuk Toyo Eng. Corp untuk pembangunan pabrik SBR.  Refinancing pinjaman US$150 juta dengan pinjaman berjangka 7 tahun dengan biaya lebih rendah sebesar US$94,98 juta.

4



Tim manajemen yang kuat dengan pengalaman industri yang luas Dewan Komisaris Djoko Suyanto

Tan Ek Kia

Ho Hon Cheong

Agus Salim Pangestu

Loeki Sundjaja Putera

Chaovalit Ekabut(1)

Cholanat Yanaranop(1)

4 tahun di Industri 1 tahun dengan CAP


9 bulan di Industri 9 bulan dengan CAP





Manajemen Senior

Erwin Ciputra Presiden Direktur 13 tahun di Industri 12 tahun dengan CAP

Kulachet Dharachandra(1)

Baritono Pangestu

Wakil Presiden Direktur Operasi

Terry Lim Chong Thian

Wakil Presiden Direktur Komersial Polymer

Direktur Keuangan

Direktur Sumber Daya Manusia & Administrasi Korporasi

19 tahun di Industri Bergabung Juni 2016 dengan CAP




Suryandi

Piboon Sirinantanakul(1) Direktur Produksi

22 tahun di Industri Bergabung Januari 2016 dengan CAP

Fransiskus Ruly Aryawan Direktur Komersial Monomer 13 tahun di Industri 13 tahun dengan CAP

(1) Ditunjuk oleh SCG.

5



Operasional Bisnis yang Terintegrasi “Operasional bisnis terintegrasi dari hulu sampai hilir membuat lebih efisien, berbiaya rendah, dan bernilai tambah”.

Oil & Gas

Crude Oil Refinery Kerosene

Midstream Petrochemical

Upstream Petrochemical

Diesel

Gasoline

LPG

Naphtha

Condensate

Naphtha Cracker Ethylene

Styrene Monomer

Propylene

Polyethylene

Polypropylene

Py-Gas

Mixed C4

Butadiene

Raffinate - 1

New Generation Synthetic Rubber Legend:

CAP Facility

CAP Products

Future products by SRI

6



Operasional Bisnis yang Terintegrasi (lanjutan) Proses Utama Pabrik

Produk Utama Ethylene 860 KTPA

330 KTPA

Polyethylene  Licensed by Univation  336 KTPA

LLDPE(1) HDPE(2)

430 KTPA

100 KTPA

Naphtha 2,300 KTPA

Naphtha Cracker berlisensi Lummus and Propylene KBR. 470 KTPA

Pasar Utama  Domestik  Ekspor

 Domestik Styrene Monomer  Licensed by Mobil-Badger and Lummus  340 KTPA

 Domestik  Ekspor Homopolymer

Polypropylene  W.R. Grace  480 KTPA

Random Copolymer

 Domestik

Impact (Block) Copolymer

Py-Gas

 Ekspor

400 KTPA Crude C4 315 KTPA Catatan: (1) LLDPE: Linear Low Density Polyethylene (2) HDPE: High Density Polyethylene

Butadiene  BASF/Lummus  100 KTPA

 Domestik  Ekspor

Peningkatan marjin seiring terintegrasinya rantai nilai produksi 7



Lokasi yang Strategis “Saling berdekatan dan terhubung dengan fasilitas pelanggan (jaringan pipa Ethylene 45 km)”. CAP’s Petrochemical Complexes

Santa Fe

Sulfindo Adi. EDC, VCM Sulfindo Adi. PVC Showa Esterindo

PuloampelSerang Merak

Main Plant 

Main Plant Capacity (ktpa) – Ethylene: 860 – Propylene: 470 – Py-Gas: 40 0 – Mixed C4: 315 – Polyethylene: 336 – Polypropylene: 480



Butadiene Plant: 100 ktpa



On-Site Power

Rhone Poulenc SBL Sulfindo Adiusaha NAOH, CL2 Redeco

Sintetikajaya Indochlor Multisidia

Styrene Monomer Plant Polychem Cont Carbon CB Trans Bakrie Capacity 340 ktpa Risjad Brasali EPS, SAN Golden Key ABS

Buana Sulfindo Statomer PVC

N

Prointail Unggul Indah AB PIPI PS and SBL Mitsubishi Kasei TITAN PE

Amoco Mitsui Cabot

UAP Dow Chemical Siemens KS Air Liquide

Hoechst

ARCO PPG Polyprima PTA Polypet PET Asahimas Lautan Otsuka Dongjin

Indonesia Cilegon

Cilegon

NSI

Sriwie

Anyer

Main Plant Jetty

New Toll Road

CAP Pipeline

Existing Road

Existing customers with pipeline access

8



Basis Pelanggan yang Luas & Loyal  Jumlah pelanggan yang terdiversifikasi. Dari 10 pelanggan teratas menyumbang 46% dari pendapatan 1H-2016.  Pelanggan utama merupakan para pelanggan loyal yang sudah lama berhubungan.  Kemudahan bagi pelanggan yang langsung terhubung dengan pipa terintegrasi dengan fasilitas produksi CAP.

Komposisi Penjualan menurut Pelanggan Total Pendapatan Bersih 1H-2016: US$882,1 juta

46% 54%

Top 10 Pelanggan Lainnya

Pelanggan Utama

 Basis pemasaran yang kuat dengan jaringan distribusi yang luas, melayani ~300+ pelanggan.  Keunggulan ketersediaan barang dan waktu pengiriman yang cepat, CAP mengenakan harga premium atas harga referensi pasar. 9


2. Kinerja Operasional & Keuangan 3. Update Proyek 4. Outlook Industri

10


2. Kinerja Operasional & Keuangan

3. Update Proyek 4. Outlook Industri

Tingkat Utilisasi Pabrik Ethylene

Polyethylene, Polypropylene, Styrene Monomer, Butadiene Polyethylene

99

94 95 95

94 79

Polypropylene

93 76

Styrene Monomer

99

91 93

92 74

79

Butadiene

80

88 80

69

57 47

2013

2014

2015

1H-16

2013

2014

2015

1H-16

 Secara konsisten mencapai tingkat operasi tinggi diatas 90%.  Penurunan utilisasi di 2015 disebabkan shutdowns pada kuartal 4 untuk pengerjaan Tie-in proyek Ekspansi Cracker. Selain itu dalam periode shutdowns selama 85 hari tersebut juga dilakukan Turnaround Maintenance (TAM).  Pasca selesainya Ekspansi di Des-2015, Pabrik Cracker beroperasi dengan kapasitas baru 860 KTA (naik hingga 43%).  Pabrik Butadiene beroperasi sejak Sept-2013. 11




Volume dan Harga per produk Olefins Ethylene

Propylene

Volume (KT)

Volume (KT)

185

198 337 110

99 29 2Q-15

208

111 161

48 2Q-16

YTD Jun-15

107 52

YTD Jun-16

Price & spread (US$/ton)

1.258

YTD Jun-15

YTD Jun-16


996

404

931 729

578

581

2Q-15

2Q-16

1.134 1.028

677

31

13

2Q-15

50 18

392

581

887 698 578

404

624

556

604

350

325

2Q-16

YTD Jun-15

YTD Jun-16

2Q-15

2Q-16

392 309

306

YTD Jun-15 YTD Jun-16

12




Volume dan Harga per produk Polyolefins Polyethylene

Polypropylene

Volume (KT)

Volume (KT)

130 139 56

65

2Q-15

77

151 144 110

76

2Q-16

YTD Jun-15

YTD Jun-16

2Q-15


1.474 1.270

581 404

1.374

113

117

228 237

222 225

YTD Jun-15

YTD Jun-16

116

2Q-16


1.449 1.238

578

1.230

1.127 578

581 392

1.354

392

404

893

866

796

846

868

826

776

735

2Q-15

2Q-16

YTD Jun-15

YTD Jun-16

2Q-15

2Q-16

YTD Jun-15

YTD Jun-16

13




Volume dan Harga per produk Styrene Monomer dan Butadiene Styrene Monomer(1)

Butadiene

Volume (KT)

Volume (KT)

120 113 68

64

2Q-15

76

66

2Q-16

44 43

136 128 14

YTD Jun-15

YTD Jun-16

2Q-15


1.254 1.062 792

1.130

765 611

15

25

26

2Q-16

30 28

YTD Jun-15

YTD Jun-16


1.011 894 591

980

886

852

581 404

578

392

462

451

365

420

313

576

274

2Q-15

2Q-16

YTD Jun-15

YTD Jun-16

2Q-15

2Q-16

YTD Jun-15

494 YTD Jun-16

(3)

(1)Styrene Monomer and by products (Toluene and Ethyl Benzene)

14




Ikhtisar Keuangan: Laba Rugi 1H-2016 2Q-15

1Q-16

2Q-16

(US$ juta) (US$ juta) (US$ juta)

2Q-16

YoY

1H-15

QoQ

1H-16

(US$ juta) (US$ juta)

YoY

Pendapatan Bersih

442

359

523

18%

46%

799

882

10%

Beban Pokok Pendapatan

370

296

368

-1%

24%

711

664

-7%

Laba Kotor

72

63

156

116%

149%

88

218 147%

Laba (Rugi) Usaha

48

46

135

181%

193%

46

180 291%

Laba (Rugi) Bersih Tahun Berjalan

15

35

96

538%

172%

18

132

EBITDA

65

68

156

141%

129%

93

224 140%

Margin Laba Kotor

16%

17%

30%

11%

25%

Margin Laba Usaha

11%

13%

26%

6%

20%

Margin Laba Bersih

3%

10%

18%

2%

15%

15%

19%

30%

12%

25%

Margin EBITDA

636%

15




Ikhtisar Keuangan: Lanjutan EBITDA

Pendapatan Bersih 15%

Margin Ebitda 12% 30%

25%

10%

140%

93

Arus Kas dari Aktivitas Operasi

Belanja Modal

16




Utang, Likuiditas dan Perjanjian Kas & Setara Kas (US$ juta)

Total Utang (US$ juta) Debt

Rasio Laba Bunga (x)

Net Debt

Rasio Utang Terhadap Total Modal (%) Max 50%

Min 1.75x

17




Portofolio Produk yang Variatif

Pendapatan Bersih 1H-2016: US$882.1 juta (100%) 28%

49% Polyolefins Pendapatan Bersih US$432 juta

15%

Olefins

Styrene Monomer

Pendapatan Bersih US$250 juta

Polyethylene

Ethylene

Propylene

Polypropylene

Py-Gas

Mixed C4

Pendapatan Bersih US$131 juta

7% Butadiene Pendapatan Bersih US$64 juta

Mendirikan PT Synthetic Rubber Indonesia, JV antara SMI dan Michelin, yang akan membangun pabrik Styrene Butadiene Rubber.

*) Segmen usaha lain: Sewa Tangki dan Jetty dengan pendapatan US$ 5juta atau 1% dari total pendapatan 1H-2016

18

1. Profil Perusahaan 2. Kinerja Operasional & Keuangan


19



Proyek Ekspansi Cracker  Penyelesaian Mekanik dicapai pada 9 Desember 2015.  Pekerjaan TAM/tie-in Ekspansi berhasil diselesaikan sesuai jadwal. Cracker beroperasi kembali dengan produk on-spec pada 19 Desember, 5 hari lebih cepat dari rencana.  Total pengeluaran sesuai anggaran sekitar US$380 juta.  Kapasitas fasilitas Cracker meningkat menjadi 860 KTA (naik 43%) sejak 2016.

BA-109 New Furnace

“Dengan kapasitas Cracker yang setara dengan kelas dunia serta modernisasi pabrik, CAP semakin memantapkan posisinya di industri petrokimia di Indonesia”.

DA-415 New Propylene Tower

EBR Compressor 20



Proyek Ekspansi Cracker

21



Proyek pabrik SBR

 Kontrak EPC diberikan kepada Toyo Engineering & IKPT pada Juni 2015.  CAP telah sepenuhnya menginjeksikan total ekuitas sebesar US$54m.  Progress keseluruhan mencapai 32% per Juni 2016.  Pekerjaan drainase & fasilitas pabrik temporer selesai.  Peningkatan kualitas tanah, pekerjaan konstruksi sipil struktur, pemancangan bangunan, sedang berlangsung.  Memberikan nilai tambah terhadap produk Butadiene dan Styrene Monomer CAP menjadi produk Synthetic Rubber berteknologi tinggi dan meningkatkan netback CAP.

Soil Improvement

Temporary Site Facility

Future SBR Plant Facility Area

CCR & Substation 22



Ekspansi pabrik Polyethylene  Lisensi: UNIPOL Polyethylene Process dari Univation Technologies, LLC.  Kapasitas: fasilitas baru berkapasitas 400 KTA untuk memproduksi LLDPE, HDPE dan Metallocene LLDPE.

 Keputusan Investasi Akhir ditargetkan pertengahan 2017.  Pabrik mulai beroperasi di 2019/2020.

“Setelah selesainya ekspansi Cracker dan seiring dengan strategi integrasi vertikal, CAP memiliki rencana strategis untuk membangun pabrik PE baru guna menghasilkan nilai tambah atas berlebihnya produk Ethylene"

 Ekspansi ini akan menangkap lebih banyak pangsa pasar di dalam negeri untuk produk PE dimana Indonesia masih kekurangan pasokan. Permintaan pasar diperkirakan +/1.4 juta TPA.

Pabrik PE saat ini di Cilegon dengan kapasitas 336 KTA dimana salah satu train menggunakan Teknologi PE UNIPOL berkapasitas 200 KTA dan train yang lain dengan kapasitas 136 KTA menggunakan Teknologi SDK

23

1. Profil Perusahaan 2. Kinerja Operasional & Keuangan 3. Update Proyek

4. Outlook Industri

24


3. Update Proyek

4. Outlook Industri

Outlook Industri

“Permintaan secara fundamental tetap baik untuk industri petrokimia selama beberapa tahun ke depan. Penambahan kapasitas baru pasca 2015 mengakibatkan adanya sedikit penurunan pada marjin rata-rata mengikuti periode profitabilitas yang lebih tinggi dan berkelanjutan”. SEA Ethylene price spreads over naphtha 90%

1200

600

300

84%

200 82% 100 0

80% 2009

2011

2013

2015

2017F

Ethylene Delta Over Net Raw Material Cost

2019F

2021F

Global utilisation rates

Note: - 2015 is based on actual on year to date basis (Jan-Nov) - Forecast price is based on Brent Crude at $30 (2016-2020) and $50 (2021-2022) per barrel

Sumber: Nexant (Feb 2016)

800

80%

600 400

70%

200 0

60% 2009

2011

2013

2015

2017F

2019F

2021F

Polyolefins Delta Over Net Raw Material Cost Global polyolefins utilisation rates


25

% Utilisation rates

400

Gap over naphtha (Dollars per ton)

500 86%

90%

1000

88% % Utilisation rates


700

SEA Polyolefins price spreads over naphtha


3. Update Proyek

4. Outlook Industri

Outlook Industri (lanjutan)

2000

90%

1500 80% 1000 70%

500

0

60% 2009

2011

2013

2015

2017F

Butadiene Delta Over Net Raw Material Cost

2019F

2021F



600 Gap over net raw material cost (Dollars per ton)

100%

% Utilisation rates


2500

SEA SM price spreads over Net Raw Material Cost 100%

500

400

90%

300

200

80%

100

0

70% 2009

2011

2013

2015

2017F

Styrene Delta Over Net Raw Material Cost*

2019F

2021F


Note: - 2015 is based on actual on year to date basis (Jan-Nov) - Forecast price is based on Brent Crude at $30 (2016-2020) and $50 (2021-2022) per barrel * Styrene market price less net raw material prices (benzene*.0.78 + ethylene*0.28)

Sumber: Nexant (Feb 2016)

26

% Utilisation rates

SEA Butadiene price spreads over Net Raw Material Cost


3. Update Proyek

4. Outlook Industri “CAP merupakan pemimpin pasar di Indonesia untuk keseluruhan produk nya dan pemain terkemuka di pasar regional”. 1

Largest Petrochemical company in Indonesia(1) Ethylene (2015)

Polyolefin Top 10 South East Asia Producers 5000

Polyethylene (2015)

HD

LL

LD

PP

Sumber: CAP, Nexant (Feb 2016) Note: (1) By production excluding fertilizer producers

Sumber: Nexant (Feb-2016)

Nghi Son Refinery &…

JG Summit

Polytama

Chevron Phillips

PCG

Total Supply: 0.2M tons

Chandra Asri


0 TPC

Styrene Monomer (2015)

1000

Lotte

Polypropylene (2015)

6

ExxonMobil


2000

PTT


3000

SCG

Thousand tons per year

4000

27

Terima Kasih Alamat Kantor: PT Chandra Asri Petrochemical Tbk Wisma Barito Pacific Tower A, Lt. 7 Jl. Let. Jend. S. Parman Kav. 62-63 Jakarta 11410

Kontak: Investor Relations Email: [email protected] Telp: +62 21 530 7950 Faks: +62 21 530 8930

Kunjungi website kami di www.chandra-asri.com

Disclaimer: Pemberitahuan Penting • Dokumen ini disusun semata-mata dan secara eksklusif untuk pihak-pihak yang saat ini diundang dengan tujuan diskusi. Dokumen ini maupun isinya tidak diperbolehkan untuk direproduksi, diungkapkan atau digunakan tanpa izin tertulis dari PT Chandra Asri Petrochemical Tbk. • Dokumen ini mungkin berisi pernyataan yang menyampaikan ekspektasi yang berorientasi masa depan yang mewakili pandangan dari Perusahaan pada peristiwa dan rencana keuangan yang mungkin terjadi di masa depan. Pandangan tersebut didasarkan atas asumsi saat ini, yang dipengaruhi oleh berbagai risiko dan perubahan yang terjadi kapan pun. Asumsi yang disajikan dianggap benar dan berdasarkan pada data yang tersedia pada tanggal pembuatan dokumen ini. Perusahaan tidak menjamin terwujudnya pandangan tersebut. Hasil yang sebenarnya dapat berbeda secara signifikan dari yang diproyeksikan. Informasi dalam dokumen ini dapat berubah tanpa pemberitahuan, akurasinya tidak diverifikasi atau dijamin, dan mungkin tidak lengkap atau dipersingkat dan mungkin tidak berisi semua informasi material mengenai Perusahaan. • Tidak satu pun dari Perusahaan, PT Chandra Asri Petrochemical Tbk atau orang yang bersangkutan dengan Perusahaan menerima tanggung jawab apapun atas kerugian yang timbul dari penggunaan dokumen ini, atau isinya, atau lainnya yang muncul dan berhubungan dengan dokumen ini.

Presentasi Manajemen. PT Chandra Asri Petrochemical Tbk [TPIA.JK] Jakarta, September 2016

Recommend Documents