Popis řešení projektu – příloha LC06075PRP09
1. Pracoviště Vysoké školy ekonomické v Praze Kolektiv řešitelů pracoviště: Jan Kodera, Tran Van Quang, Roman Binter, Martin Mandel, Jiří Málek, Vladimír Dobiáš. (a) Postup při řešení projektu Prof. Jan Kodera se v roce 2009 zabýval nelineárními úlohami optimálního řízení v nekonečném časovém horizontu a jejich ekonomickou aplikací. V práci se soustředil především na rozšiřování znalostí v této problematice. Šlo především o studium podmínek transversality v úlohách s nekonečným časovým horizontem. Vedlejším produktem tohoto studia jsou úvahy o možnosti aplikace těchto náročných modelů při řízení hodnoty podniku. Tento problém je publikován (s Prof. J. Markem v článku: Kodera, J. Marek, P. (2009) Optimální řízení hodnoty podniku v prostředí velkého trhu. Sborník, Medzinárodna vedecka konferencia „Manažment hodnoty podniku v podmienkach EÚ.“ 1. A 2. Októbra 2009 v Bratislave. Fakulta ekonomie a podnikania, Bratislavska vysoka škola práva, Bratislava, s. 119-124 Cílem článku je prezentovat problém řízení hodnoty firmy jako matematickou úlohu optimálního řízení. Článek se zabývá ekonomickou podstatou a ukazuje, že není možné problém ohodnocení podniku redukovat na statickou úlohu. Odpovídající model je model optimálního řízení, kdy účelový funkcionál jsou integrované diskontované okamžité neinvestované zisky. Jako metoda řešení je použit Pontrjaginův princip maxima. Jako regulační proměnné jsou použity investice do kapitálu, materiálová spotřeba, investice do zásob. Fázové proměnné jsou kapitál a zásoby. Při řešení má důležité postavení tzv. stacionární řešení úlohy. Dr. Tran Van Quang (spolu s prof. J. Koderou) se soustředil na analýzu časových řad za účelem tzv. rekonstrukce fázového prostoru. Tuto rekonstrukci je možné provádět různými metodami. Velice slibná se zdá být metoda optimální transformace. S tou bylo experimentováno na modifikovaném Kaleckého modelu. Výsledky byly publikovány ve sborníku konference MME2009:l Kodera J., Tran Van Quang (2009). Reconstruction of Time Delay Model of Capital Stock by Method of Optimal Transformation, 27th International Conference: Mathematical Methods in Economics, 2009, September 9-11, 2009, Faculty of Economics and Mangement, Czech University of Life Sciences, pp.178-183. Cílem výše uvedeného článku je revitalizace Kaleckého modelu. Zavádí se modifikace tradičního Kaleckého modelu. Podobně jako v původním Kaleckém modelu uvažujeme funkci investičního rozhodnutí. Investice se zavádí do provozu po určité (pevné) době po vzniku investičního rozhodnutí. Z tohoto důvodu je použita diferenciální rovnice se zpožděním. Na rozdíl od obyčejné diferenciální rovnice, rovnice se zpožděním generuje složitější dynamiku. Tato rovnice je kalibrována a vzniklé numerické řešení je použito jako materiál pro zpětnou konstrukci diferenciální rovnice. Ta už je charakterizována numerickým
schématem. Výsledkem je ověření úspěšnosti metody optimální transformace na modely ekonomického typu. Dalším problémem analýzy složité dynamiky časových řad je odlišení, zda taková řada je stochastickým procesem, nebo deterministickým nelineárním procesem. V rámci deterministické analýzy se může jednat o periodický vývoj nebo o chaos. Jedním s postupů, jak odlišit povahu dynamiky časové řady je rekurentní vizuální analýza. Výsledky vědeckovýzkumné práce tohoto problému jsou obsaženy v článku aplikačního charakteru, který vyšel v časopise Politická ekonomie: Kodera J.-Tran Van Quang (2009) Vizuální rekurentní analýza a její aplikace na český kapitálový trh. Politická ekonomie, 57, č.3. s.305-322 V článku se zabýváme otázkou, jestli dynamiku cen akcií na českém akciovém trhu vyjádříme deterministickým dynamickým procesem. Jednou z možností je užití dynamické rekurentní analýzy. Tato metoda umožňuje vizualizaci fázového prostoru rekonstruovaného z časových řad prostřednictvím tzv. rekurentního grafu. Tato analýza byla aplikována na několik nejlikvidnějších akcií českého kapitálového trhu a na český akciový index PX-50. Prof. Jan Kodera s Prof. Miloslavem Vošvrdou pokračují ve výzkumu makroekonomických nelineárních dynamických modelů. Zaměřili se na Goodwinův model, který vytváří periodickou dynamiku charakterizovanou ve fázovém prostoru limitním cyklem. Předmětem výzkumu je, jestli zahrnutí technologického pokroku jako endogenní proměnné, jejíž vývoj je representován další diferenciální rovnicí, nepřispěje k obohacení dynamiky systému. Výzkum není u konce, dílčí výsledky byly presentovány na konferenci uživatelů programu Mathematica. Bylo ukázáno, že při řešení takovýchto problémů lze s úspěchem použít produkt Mathematica. Kodera J., Vošvrda, M. (2009) Goodwin's Nonlinear Model and Technological Progress. Před nesený referát na konferenci „Mathematica User Conference 2009“, Champaign, Illinois, USA, October 22-24, Abstract referátu: http://www.wolfram.com/news/events/userconf2009/presentations.html?tab=finance#finance Referát se zabývá tradičním Goodwinovým modelem, který vykazuje složitou dynamiku ve formě nelineárních periodických oscilací. Tyto oscilace jsou ve fázovém prostoru modelu reprezentovány limitním cyklem. U tradičního Goodwinova modelu je technologický progres exogenní veličinou. Náš přístup spočívá v zavedení technologického pokroku jako endogenní veličiny, která je modelována další diferenciální rovnicí. V případě technologického pokroku předpokládáme, že závisí na dvou endogenních proměnných modelu, a to na zaměstnanosti a podílu práce na produkci. Model po endogenizaci technologického pokroku vykazuje chaotický pohyb veličin charakteristických pro model, tj. zaměstnanosti, podílu práce na produktu a tempa technologického pokroku. Doc. Málek se mimo jiné zabýval intensivně rozvojem teorie derivátů. Zaměřil se speciálně na nerealistický předpoklad normality výnosností podkladového instrumentu a neměnnost volatility v Blackově Scholesově modelu. Jeho pojetí je založeno na skutečnosti, že ceny opcí nesou v sobě informaci o tzv. lokální volatilitě. Tu lze získat pomocí tzv. Dupireho rovnice, z níž lze lokální volatilitu vypočítat. Výsledky své práce publikoval v: Málek J.(2009). Lokální volatilita. Ve sborníku: Problémy v řízení finančních rizik. Málek J, ed.,Vysoká škola ekonomická v Praze, Nakladatelství Oeconomica, Praha, str. 43-53.
Ing. Petr Jablonský (doktorand doc. Málka) se zabýval vztahem makroekonomických veličin a výnosové křivky. Tento vztah podrobil ekonometrické analýze. V rámci této analýzy používá regresní rovnici. K tomu je nutné vyjádřit úsporně celou strukturu výnosové křivky. Za tímto účelem je použit Nelsonův-Sieglův model. Výsledky ukázaly, že výnosová křivka má různou prediktivní sílu pro různé horizonty růstu GDP a že výnosové křivky je nutno uvažovat pro analýzu růstu GDP.
Jablonský P.(2009) Revisiting the relationship between the Term Structure of Credit Spreads and the Business Cycle. Ve sborníku: Problémy v řízení finančních rizik. Málek J, ed.,Vysoká škola ekonomická v Praze, Nakladatelství Oeconomica, Praha, pp. 29-41.
Prof. Martin Mandel spolu s doc. Vladimírem Zelenkou (není pracovníkem Centra) se soustředili na zkoumání ztráty centrální banky. Práce má empiricko-teoretický charakter. Analýza je prováděna na příkladě České národní banky. Výsledky byly publikovány v Mandel, M. a Zelenka, V. (2009): Ztráta centrální banky – účetní a ekonomický pohled na příkladě České národní banky. Politická ekonomie, 2009, roč. 57, č. 6 (v tisku). V prvé části tohoto příspěvku se řeší otázka, zda účetnictví centrální banky má respektovat principy mezinárodně uznávaných standardů účetního výkaznictví, zejména International Financial Reporting Standards (IFRS). Jsou zde vymezeny základní rozdíly v chápání pojmů (ne)likvidita a (in)solvence na úrovni centrálních a komerčních bank. Vzhledem k hlavním příčinám ztráty ČNB je ve druhé části diskutována otázka, zda současná výše devizových rezerv ČNB je nadměrná či přiměřená a zda je možné devizové rezervy akumulovat bez vzniku „dlouhé“, tj. spekulační, devizové pozice. Ve třetí a čtvrté části článku jsou analyzovány měnové a finanční dopady ztráty centrální banky. Poukazuje se na skutečnost, že ztráta centrální banky není pouze „fiktivní“ účetní problém. Ve skutečnosti má tato ztráta řadu měnových, důchodových a poptávkových dopadů. Na základě formálně matematického modelového přístupu jsou diskutovány omezení účinnosti měnové politiky při boji s inflací a to vzhledem k ziskovosti či ztrátovosti měnové politiky. V závěrečné části jsou shrnuty jednotlivé názory na řešení ztráty ČNB a vyhodnoceny výhody a nevýhody jednotlivých řešení. R. Binter se zabývá rozvojem metodologie dynamických nelineárních modelů. V této souvislosti spolupracuje s týmem statistiků na London School of Economics v oblasti studia meteorologie, která je kolébkou nelineárních modelů. Dále bude Centrem ověřena využitelnost výsledků studií vznikajících ve spolupráci s tímto týmem v oblasti ekonomické teorie. Dosavadní výsledky práce týmu jsou následující: 1) Young, R., Binter, R., Niehoerster, F. and Smith, L. A. Towards a robust definition of a shadowing time for high-dimensional systems, in preparation, to be submitted to Physica D. 2) Binter, R., Du, H., Niehoerster, F. and Smith, L. A. Establishing Skill in ENSEMBLES Probability Forecast. ENSEMBLES project – Final Symposium (Poster), 2009.
3) Binter, R. and Smith, L. A. Linking Information Measures. Seminar-Poster Series, Department of Statistics, London School of Economics, 2009. poster 2) je momentálně přepracováván do podoby článku, který pravděpodobně bude postoupen do časopisu Tellus Literatura. Časopisy z impaktem: Kodera J.-Tran Van Quang (2009) Vizuální rekurentní analýza a její aplikace na český kapitálový trh. Politická ekonomie, 57, č.3. s.305-322. Mandel, M. a Zelenka, V. (2009): Ztráta centrální banky – účetní a ekonomický pohled na příkladě České národní banky. Politická ekonomie, 2009, roč. 57, č. 6 (v tisku). Sborníky z vědeckých konferencí: Kodera, J. Marek, P. (2009) Optimální řízení hodnoty podniku v prostředí velkého trhu. Sborník, Medzinárodna vedecka konferencia „Manažment hodnoty podniku v podmienkach EÚ.“ 1. A 2. Októbra 2009 v Bratislave. Fakulta ekonomie a podnikania, Bratislavska vysoka škola práva, Bratislava, s. 119-124. Kodera J., Tran Van Quang (2009). Reconstruction of Time Delay Model of Capital Stock by Method of Optimal Transformation, 27th International Conference: Mathematical Methods in Economics, 2009, September 9-11, 2009, Faculty of Economics and Mangement, Czech University of Life Sciences, pp.178-183. Málek J.(2009). Lokální volatilita. Ve sborníku: Problémy v řízení finančních rizik. Málek J, ed.,Vysoká škola ekonomická v Praze, Nakladatelství Oeconomica, Praha, str.43-53. Jablonský P.(2009) Revisiting the relationship between the Term Structure of Credit Spreads and the Business Cycle. Ve sborníku: Problémy v řízení finančních rizik. Málek J, ed.,Vysoká škola ekonomická v Praze, Nakladatelství Oeconomica, Praha, pp.29-41. Referáty: Kodera J., Vošvrda, M. (2009) Goodwin's Nonlinear Model and Technological Progress. Před nesený referát na konferenci „Mathematica User Conference 2009“, Champaign, llinois,USA, October 22-24, Abstract referátu: http://www.wolfram.com/news/events/userconf2009/presentations.html?tab=finance#finance (b) Plán na rok 2010 Jan Kodera se bude bude pokračovat ve studiu úloh optimálního řízení a jejich aplikací v ekonomii. V rámci možností se bude zabývat i optimalizací procesů řízených parciálními diferenciálními rovnicemi. Součástí výzkumu bude i aplikace příslušných numerických metod s použitím programu Matlab a Mathematica. Výsledkem bude publikace v prestižním časopise (Macroeconomic Dynamics?) Tran Van Quang se zaměří na další rozvoj teorie optimální transformace a možnosti její aplikace v ekonomii, zejména v rozvoji makroekonomických modelů. Vladimír Dobiáš se bude zabývat teorií derivátů v souvislosti s rozvojem oceňovacích modelů. R. Binter se bude zabývat dynamickou analýzou přírodních jevů a jejich vlivem na ekonomické procesy. Jde o systém předpovídání počasí a související predikci produkce, která na počasí závisí. Např. výroba elektrické energie větrnými elektrárnami.
Prof. Mandel bude v roce 2010 pokračovat v analýze monetární politiky malé otevřené ekonomiky pomocí ekonometrických dynamických modelů. Doc. Málek plánuje účast na tuzemských konferencích v Ostravě (pravidelně v září pořádá VŠB), délka pobytu 3 dny a dále na semináři z výpočtové ekonomie v Plzni (pořádáno pravidelně jednou za 2 roky Západočeskou univerzitou, délka pobytu 1 den). Pravidelně bude i nadále na VŠE pořádán seminář „Oceňování derivátů a řízení finančních rizik“ pod vedením doc. Málka. Výsledky budou prezentovány na konferencích EURO 2010, Mathematica Users 2010, Computational Economics 2010, v imputovaných časopisech Macroeconomic Dynamics, Prague Economic Papers, Politická ekonomie.
2. Pracoviště Fakulty sociálních věd University Karlovy: Kolektiv řešitelů (pracoviště FSV UK): v roce 2009 působil ve složení: Prof. RNDr. Jiří Hlaváček, CSc., PhDr. Michal Bauer, PhD, PhDr. Michal Hlaváček, PhD, PhDr. Julie Chytilová,PhD, PhDr. Petr Jakubík, PhD, prof. Ing. Karel Janda, CSc, PhDr. Radka Štiková, PhD, PhDr. Petr Švarc, PhDr. Natálie Švarcová, PhD, prof. RNDr. Jan Ámos Víšek, CSc. Paralelně se svými aktivitami v týmu prof. Vošvrdy působil zde i PhDr. Jaromír Baxa.
(a) Postup při řešení projektu: a) Jiří a Michal Hlaváčkovi pokračovali v budování své originální modelové koncepce, zobecňující standardní mikroekonomické paradigma. V roce 2009 se věnovali problematice positivních i negativních externalit (zformulovali zobecněný Coaseho teorém) a deskripci rozhodování v ekonomice s rozsáhlou platební neschopností firem. Dále zkonstruovali alternativní model homo se assecurans, kde namísto původní absolutní rezervy je ekonomickými subjekty maximalizována relativní rezerva. Na konci roku 2009 předložili k tisku do nakladatelství Karolinum rozsáhlou monografii „Zobecněná mikroekonomie“. b) Jaromír Baxa se v roce 2009 zaměřil na dvě oblasti. Zkoumal roli kooperace a vynucování pravidel pomocí modelu s heterogenními agenty. Ukázal, že tyto faktory jsou pro hospodářský růst klíčové, nicméně jejich pozitivní efekty se projeví s poměrně dlouhým zpožděním. Dále se zaměřil na analýzu vývoje měnové politiky v zemích s inflačním cílováním (pomocí Taylorova pravidla se stochastickými koeficienty). c) Petr Jakubík se v roce 2009 zabýval zejména stresovým testováním se zaměřením na kreditní riziko reálného sektoru. Vedle makroekonomických modelů využitelných pro testování odolnosti bankovního sektoru se rovněž zaměřil na vývoj insolvencí českých podniků a makroekonomické determinanty, které jsou úpadek podniků schopny vysvětlit. Dále se (společně s Jakubem Seidlerem) věnoval odhadu rizikového parametru ztráty při selhání (LGD) z tržních dat. Tento koncept byl použit pro odhad parametru LGD podniků obchodovaných na Pražské burze. d) Michal Bauer pokračoval v roce 2009 ve výzkumu role preferencí v ekonomickém rozvoji. Konkrétně
•
• • •
upravoval článek o roli časově nekonzistentních preferencí a omezené sebekontroly jakožto možného vysvětlení popularity mikroúvěrů v Indii na základě komentářů z časopisu American Economic Review (společný projekt s J. Chytilovou z UK a J. Morduchem z New York University), analyzoval vliv odpovědnosti za malé děti na trpělivost žen v indických vesnických oblastech, organizoval sběr experimentálních dat o vlivu války na sociální preference a normy v Gruzii (s J. Chytilovou a A. Cassar z University of San Francisco) a připravoval experimentální studii o efektu informací a transakčních nákladů na diskriminaci minorit na českém trhu nájemního bydlení (s V. Bartošem, J. Chytilovou a L. Švejdovou z UK).
e) Julie Chytilová se v roce 2009 vedle společných aktivit s Michalem Bauerem popsaným výše věnovala: • • •
práci na článku Education and Desired Fertility: Evidence from Ugandan Villages vycházejícím z dat sebraných v Ugandě, který byl v prosinci zaslán k posouzení do časopisu South African Journal of Economics, práci na článku Women, Children and Patience, který byl v prosinci zaslán k posouzení do časopisu AEJ Applied Economics, sběru dat a organizaci experimentálního šetření zaměřeného na socialní preference mezi dětmi v Gruzii.
Společný příspěvek Michala Bauera a Julie Chytilové, který byl v roce 2008 přijat k prezentaci na nejvýznamnější ekonomické konferenci pořádané každoročně American Economic Association, byl v roce 2009 lektorsky posuzován a je pravděpodobné, že v roce 2010 vyjde v jednom z nejprestižnějších ekonomických časopisů American Economic Review. e) J. Á. Víšek se v rámci svého metodologického výzkumu v roce 2009 soustředil na problematiku konzistence instrumentálních vážených proměnných v rámci svého výzkumu v oblasti robustních odhadů. Vydal tři publikace včetně článku v impaktovaném časopise. f) Karel Janda se v roce 2009 zabýval především teoretickým modelováním dynamiky finančních trhů. Základním výsledkem bylo odvození dynamicky konzistentních kontraktů na úvěrovém trhu v případě, kdy jak věřitel, tak dlužník nejsou schopni se důvěryhodně zavázat k setrvání na předem určené kontraktační trajektorii. Tento typ kontraktu proto vede k Bayesiánské dokonalé rovnováze ve smíšených strategiích. Vydal jednu monografii, dva články v impaktovaném časopise a řadu dalších publikací. g) Radka Štiková pokračovala ve výzkumu v oblasti politicky determinovaného ekonomického cyklu s využitím vlastních dynamických nelineárních modelů. Vedle toho se zabývala ekonomickou historií, konkrétně členství Československa v Mezinárodním měnovém fondu v období 1945-1954. h) Petr Švarc s Natálií Švarcovou završili svůj výzkum v oblasti aplikace síťových modelů monografií, kterou (spolu s T. Cahlíkem) vydali v nakladatelství Karolinum. Natálie Švarcová rovněž obhájila svoji doktorskou práci s touto problematikou. Oba pokračovali v metodologickém výzkumu v této oblasti a z četných jejich aplikací publikovali výsledky komparace finančního dopadu vládních politik na rodiny s dětmi v středoevropských postkomunistických zemích.
Celkem vyšlo z pera 11 členů výzkumného týmu z FSV UK v roce 2009 celkem 45 publikací, z toho 5 monografií a 5 článků v časopisech s impaktfaktorem.
(b) Publikace (pracoviště FSV UK): 1) Monografie 1. HLAVÁČEK, Jiří - HLAVÁČEK, Michal. Zobecněná mikroekonomie. 1. vyd. Praha : Karolinum, 2009. 207 s. ISBN 978-80-246-1685-8. 2. CAHLÍK, Tomáš - ŠVARC, Petr - ŠVARCOVÁ, Natálie - BAXA, Jaromír HAUSENBLAS, Václav. Network approaches in economics. 1. vyd. Praha : Karolinum, 2009. 114 s. ISBN 978-80-246-1705-3. 3. JANDA, Karel. Microeconomic models of credit contracting : debt renegotiation, government interventions and optimal contracting. 1. vyd. Köln : Lambert Academic Publishing, 2009. 122 s. ISBN 978-3-8383-1073-2.
2) Kapitoly v monografiích 4. MEJSTŘÍK, Michal - CHYTILOVÁ, Julie. Trends in changes of national economic structures, influence of European social models, and policy options. Part 2. In Structural changes and their influence on EU diplomatic policies. 1. vyd. Praha : Karolinum, 2009, 978-80-246-1774-9. 5. MEJSTŘÍK, Michal - CHYTILOVÁ, Julie. Comparison of ESM. In Comparison of ESM. 1. vyd. Beijing : Hua dong shi fan ta xue chu ban she, 2009, s. 275-310. ISBN 978-7-5617-6759-7.
3) Impaktované časopisy 6. BAUER, Michal - CHYTILOVÁ, Julie. Time Discounting, Education and Growth: Evidence and a Simple Model. Czech Journal of Economics and Finance . 2009, roč. 59, č. 1, s. 71-86. ISSN 0015-1920. 7. JANDA, Karel (rec.). Methodology and empirical analysis of social changes and economic risk in complex systems. Prague Economic Papers. 2009, roč. 18, č. 1, s. 8893. ISSN 1210-0455. 8. JANDA, Karel. Bankruptcies with soft budget constraint. The Manchester School. 2009, roč. 77, č. 4, s. 430-460. ISSN 1463-6786. 9. SEIDLER, Jakub - JAKUBÍK, Petr. Insolvence podniků a její makroekonomické determinanty. Ekonomický časopis. 2009, roč. 57, č. 7, 0013-3035. 10. VÍŠEK, Jan Ámos. Consistency of the instrumental weighted variables. Annals of the Institute of Statistical Mathematics. 2009, roč. 61, č. -, s. 543-578. ISSN 0020-3157.
4) Ostatní recenzované časopisy 11. CIMBUREK J., HLAVÁČEK M., KOMÁREK L. (2009): Vývojové trendy na trhu nemovitostí s ohledem na relevantní datové zdroje, časopis Odhadce, Ročník XV. – 2009, číslo 3-4/2009, ISSN 1213-8223, pp. 32-39
12. JAKUBÍK, Petr - SCHMIEDER, Christian. Stress testing credit risk : is the Czech Republic different from Germany?. CNB Economic Research Bulletin. 2009, roč. 7, č. 2, s. 2-4. ISSN 1803-7089. 13. JANDA, Karel. Úvěrová podpora investičních záměrů v České republice. Acta Oeconomica Pragensia. 2009, roč. 17, č. 2, s. 3-20. ISSN 0572-3043. 14. JANDA, Karel - DOKULILOVÁ, Lenka - ZETEK, Pavel. Sustainability of microfinance institutions in financial crisis. European Financial and Accounting Journal. 2009, roč. 4, č. 2, s. 7-33. ISSN 1802-2197. 15. ŠVARCOVÁ, Natálie - ŠVARC, Petr. The financial impact of government policies on families with children in the Czech Republic, Hungary, Poland and Slovakia. Acta Universitatis Carolinae. Oeconomica, Czech Economic Review. 2009, roč. 3, č. 1, s. 4868. ISSN 1802-4696. 16. ŠTIKOVÁ, Radka. Členství Československa v Mezinárodním měnovém fondu v období 1945-1954. Mezinárodní vztahy 3, 2009
5) Nerecenzované časopisy 17. HLAVÁČEK, Michal – KOMÁREK, Luboš (2009). Determinanty cen nemovitostí pro jednotlivé regiony ČR (Property price determinants in the Czech regions; česká i anglická verze), thematic article in CNB Financial Stability Report 2008/2009 (3), ISBN 978-80-87225-16-5, p.p. 80- 89 18. JAKUBÍK, Petr. Podnikový sektor versus krize. Bankovnictví . 2009, roč. 2009, č. 11, s. 25. ISSN 1212-4273. 19. JAKUBÍK, Petr. Propad mezd jako riziko pro finanční stabilitu. Bankovnictví. 2009, roč. 2009, č. 8, s. 25. ISSN 1212-4273. 20. SEIDLER, Jakub - JAKUBÍK, Petr - HORVÁTH, Roman. Estimating expected loss given default in an emerging economy : the case of Czech Republic. Journal of Financial Transformation. 2009, roč. 27, č. s. 69-73.
6) Statě v recenzovaném sborníku 21. BAXA, Jaromír. Cooperative Behavior and Economic Growth. In: Mathematical Methods in Economics 2009, Czech University of Life Sciences, Prague 22. GERŠL, Adam - JAKUBÍK, Petr. Modely bankovního financování českých podniků a úvěrové riziko. In Zpráva o finanční stabilitě 2008/2009. 1. vyd. Praha: Česká národní banka, 2009, s. 90-98. ISBN 978-80-87225-15-8. 23. JAKUBÍK, Petr - SCHMIEDER, Christian. How to stress test credit risk for economics and credit portfolios? Evidence for the Czech Republic and Germany. In 7th International Conference on Accounting & Finance in Transition European & Asian Experience and Public Policy Considerations - Conference Proceedings. London : University of Greenwich, Old Royal Naval College, 2009, 24. JAKUBÍK, Petr - TEPLÝ, Petr. The JT index as an indicator of financial stability. In Proceedings of Business and Information 2009. Kuala Lumpur : International Business Academics Consortium; Academy of Taiwan Information Systems Research, 2009, 25. JANDA, Karel - MIKOLÁŠEK, Jakub. Econometric estimation of the factors influencing the Czech beer demand. In SVATOŠ, M. (ed.). Agrarian perspectives XVIII : Strategies for the future : collection of papers of international scientific conference. 1.
vyd. Praha : Česká zemědělská univerzita v Praze, 2009, s. 679–683. ISBN 978-80-2131965-3. 26. JANDA, Karel - MIKOLÁŠEK, Jakub. Socially optimal taxation of bads. In KUBÁTOVÁ, K. (ed.). Teoretické a praktické aspekty veřejných financí . 1. vyd. Praha : Oeconomica, 2009, s. 19. ISBN 978-80-245-1513-7. 27. SEIDLER, Jakub - JAKUBÍK, Petr. Estimating loss given default. In Proceedings of the 6th International Conference on Applied Financial Economics. Athens. : National and Capodistrian University of Athens, 2009, s. 128-134. ISBN 978-960-466-044-5. 28. TEPLÝ, Petr - JAKUBÍK, Petr. The JT index as an indicator financial stability of emerging markets. In JALBERT, M. (ed.). Global conference on business nad finance proceedings. 1. vyd. Hilo : The Institute for Business and Finance Research, 2009, ISSN 1931-0285. 29. VÍŠEK, Jan Ámos. Consistency of weighted generalized method of moments. In ANTOCH, J. - DOHNAL, G. (ed.). ROBUST 2008. Praha : JČMF, 2009, s. 495 - 503. ISBN 978-80-7015-004-7.
7) Statě v nerecenzovaném sborníku 30. VÍŠEK, Jan Ámos. Root-consistency of the instrumental weighted variables. In Česká národní banka, Český statistický úřad, Vysoká škola ekonomická (ed.). Statistics : investment in the Future 2. Praha : Česká národní banka, Český statistický úřad, Vysoká škola ekonomická, 2009, s. 1-12. ISBN 978-80-250-1965-8.
8) Working papers 31. BAUER, Michal - CHYTILOVÁ, Julie. Women, Children and Patience : Experimental Evidence from Indian Villages. Bonn : Institute for the Study of Labor, 2009. 40 s. IZA Discussion Papers, 4241. 32. BAUER, Michal - CHYTILOVÁ, Julie. The Impact of Education on the Subjective Discount Rate in Ugandan Villages . Bonn : Institute for the Study of Labor, 2009. 40 s. IZA Discussion Papers, 4057.(tento working paper je pracovní verzí pro významnou publikaci v impaktovaném mezinárodním časopise Economic Development and Cultural Change, kde po úspěšném posudkovém řízení vyjdou v roce 2010) 33. BAUER, Michal - CHYTILOVÁ, Julie. Do children make women more patient? Experimental evidence from Indian villages. Praha: IES FSV UK, 2009. 28 s. IES working paper, 10/2009. 34. HLAVÁČEK, Jiří - HLAVÁČEK, Michal. Mikroekonomické modely trhu s externalitami, zobecněný Coaseho teorém. Praha: Univerzita Karlova v Praze. Fakulta sociálních věd. Institut ekonomických studií, 2009. 19 s. 35. HLAVÁČEK, Michal – KOMÁREK, Luboš (2009). Housing Prices Bubbles and Their Determinants in the Czech Republic and its Regions, Czech National Bank Working Paper 2009, 39 s. 36. JAKUBÍK, Petr - SCHMIEDER, Christian. Stress testing credit risk : Is the Czech Republic different from Germany?. Prague: Czech National Bank, 2009. 33 s. CNB Working Paper Series; 9/2008. ISSN 1803-7070.
37. JANDA, Karel - DOKULILOVÁ, Lenka - ZETEK, Pavel. Sustainability of microfinance institutions in financial crisis. Munich : University Library of Munich, 2009. 25 s. MPRA, 17696. 38. JANDA, Karel. The origins of Czech credit guarantees programs and the value of guarantee fund portfolio on Czech stock exchanges. Munich : University Library of Munich University, 2009. 36 s. MPRA, 19404. 39. JANDA, Karel - SVÁROVSKÁ, Barbora. The problems of correlation in the financial risk management - the contribution of microfinance. Munich : University LibraryMunich University, 2009. 14 s. MPRA, 19486. 40. JANDA, Karel. The roles of commercial credit and direct subsidies in Czech agriculture during early transition. Munich : University Library of Munich, 2009. 13 s. MPRA, 17005. 41. JANDA, Karel. Signaling the strength of a market entrant. Munich : University Library of Munich, 2009. 15 s. MPRA, 17007. 42. JANDA, Karel - MICHALÍKOVÁ, Eva - POTÁCELOVÁ, Věra. Vyplácí se podporovat exportní úvěry?. Praha : UK FSV - IES, 2009. 36 s. IES working paper, 30/2009. 43. JANDA, Karel - MIKOLÁŠEK, Jakub - NETUKA, Martin. The estimation of complete almost ideal demand system from Czech household budget survey data. Prague : UK FSV - IES, 2009. 25 s. IES working paper, 31/2009. 44. JANDA, Karel - SVÁROVSKÁ, Barbora. Investing into microfinance investment funds. Praha: IES FSV UK, 2009. 35 s. IES working paper, 32/2009. 45. ŠVARC, Petr, ŠVARCOVÁ, Natálie. Diffusion Processes on Complex Networks, IES Working Papers 27/2009
(c) Program pro rok 2010 - pracoviště FSV UK a) J. Hlaváček a M. Hlaváček budou pokračovat v budování zobecněné mikroekonomické teorie v oblasti modelování externalit, předloží dva články k publikaci v impaktovaném časopise, b) M. Hlaváček se vedle toho bude věnovat metodologickému i aplikovanému výzkumu v oblasti stresového testování bankovního sektoru a modelování kreditního rizika, c) J. Á. Víšek bude pokračovat v metodologickém výzkumu v oblasti robustních ekonometrických odhadů, d) M. Bauer a J. Chytilová v rámci svého výzkumu v problematice rizik a dynamiky rozvojových ekonomik budou (spolu s R. Filerem z Hunter College a CERGE-EI) analyzovat výsledky výzkumu v Indii, zejména pokud jde o dopad vnitro-rodinné alokace omezených zdrojů mezi sourozence na kvalitu a kvantitu dětí v další generaci a dále pokud jde o efekt struktury sourozenců (věk a pohlaví) na zdraví a vzdělání dětí. Dále spolu s J. Chytilovou realizuje sběr experimentálních dat o evoluci sociálních preferencí u dětí v ČR, e) K. Janda zaměří v roce 2010 svůj výzkum na další rozvíjení dosavadních výsledků v oblasti mikrofinančních kontraktů a úvěrových garancí a podpor. Pozornost bude věnována zvláště korelační analýze a dynamice portfolia mikrofinančních investičních fondů. Ekonometrické modely vyvinuté v rámci výzkumu budou aplikovány i na
analýzu dynamiky spotřebitelské poptávky v České republice a na zkoumání jejich fiskálních důsledků. f) P. Jakubík bude v roce 2010 pokračovat v propracování a zpřesňování konceptu zátěžového testování bankovního sektoru. Vedle toho bude s využitím dynamických modelů analyzovat dopad makroekonomických šoků na reálný sektor, především sektor domácností se zaměřením na problematiku jejich možné insolvence, g) P. Švarc (vzhledem k mateřské dovolené manželky Natálie bez jejího spoluautorství) bude pokračovat v metodologickém i aplikovaném výzkumu v oblasti síťových modelů a předloží doktorskou práci s touto problematikou
3. Pracoviště Ústav teorie informace a automatizace, AV ČR, v.v.i.: (a) Postup při řešení projektu Katastrofický CUSP model, vysvětlující krachy kapitálových trhů způsobené endogenními, byl dále rozpracováván. Podařilo se rozvinout bifurkační model teorie katastrof a odhadnout ho na reálných datech z finančních trhů. Výsledek byl publikován v prestižním časopise "Journal of Economic Dynamics and Control" s IF=0.885: Barunik & Vošvrda (2009). V tomto článku se popisují, pomocí teorie katastrof, nejvýznamnější krachy na finančních trzích. Navázali jsme tímto na práci Thoma (1975) a Zeemana (1974), kteří teorií katastrof kvalitativně popsali krachy na finančních trzích. Nám se jejich hypotézy podařilo dokázat kvantitativně na reálných datech z finančních trhů (2.1,2.2,2.3,2.19). Hypotéza výkonných kapitálových trhů poskytuje teoretický základ, na kterém jsou obchodní pravidla technické analýzy odmítány. Přístup teorie výkonných kapitálových trhů spoléhá na heterogenitu investorů. Informace a rozhodování jsou děleny v zásadě do dvou kategorií a to fundamentalistů a technických analyzátorů. Přepínání mezi strategiemi fundamentalistů a technických analyzátorů jsou základem pro tvorbu cyklického chovaní cenových realizací. Tato skutečnost byla analyzována aplikací a rozšířením Brock a Hommes modelu (1998, Heterogeneous Beliefs and Routes to Chaos in a Simple Asset Pricing Model. Journal of Economic Dynamics and Control 22, pp. 1235-1274.) jednak rozšiřováním paměti a jednak aplikací waveletů. Bylo ukázáno na základní mechanismus endogenního zdroje pro reálný obchodní cyklus. Dále byl zkonstruován model heterogenních agentů, který rozšiřuje původní model Brock a Hommes (1998) o zcela originální koncept tzv. "Chytrých agentů" (v originále "Smart Traders") a možnost změny sentimentu agentů na kapitálovém trhu. Tato modifikace umožňuje měnit fáze optimizmu a pesimismu a dovoluje nám modelovat realističtější finanční časové řady. Fundamentalisti tvoří základ očekávání budoucích cenových procesů a jejich obchodní strategie jsou tvořeny na základě fundamentálních ekonomických faktorů. Naopak chartisti se snaží odhadovat vývoj budoucích cen pouze na základě informační množiny, která obsahuje minulé ceny. Obě publikace přináší nový pohled na problematiku heterogenních agentů na finančních trzích. Prvním hlavním výsledkem je, že se nám podařilo prokázat, že přítomnost "Chytrých agentů" na trhu výrazně mění distribuční funkci simulovaných výnosů a dál ovlivňuje jejich persistenci. Byl také vytvořen algoritmus pro waveletovou varianci, který umožňuje kvantifikovat energii zkoumaného signálu. Dále byl proveden sběr a očištění dat potřebných pro aplikaci. Předběžné výsledky ukazují rozdílné rozložení energií na finančních trzích během současné finanční krize (2.4,2.5,2.6,2.7,2.8,2.9,2.10,2.11,2.12,2.13,2.14, 2.16,2.17,2.18,2.20,2.21). Směry a intenzita šíření šoků mezi kapitálovými trhy je analyzováno a měřeno (2.15). V oblasti monetární makroekonomie byla pozornost zaměřena na zkoumání měnové politiky v podmínkách finanční nestability. Vycházíme z hypotézy, že transmise měnové politiky na
reálnou ekonomiku se v případě finanční nestability - ať už je její příčinou pád akciových trhů, nebo pád směnného kurzu nebo cokoliv jiného – mění. Vznikají významné diskrepance mezi úrokovými sazbami vyhlašovanými centrální bankou a úrokovými sazbami na poskytovaných úvěrech komerčními bankami, klesá objem úvěrů a může dojít i k celkovému poklesu poptávky. Mechanismy přelévání problémů z finančních trhů do reálné ekonomiky byly popsány několikrát. Nejvýznamnějším teoretickým příspěvkem v této oblasti je Minského hypotéza finanční nestability. Nevyřešenou otázkou je, jak by se měly centrální banky, v případě nestability na finančních trzích, chovat. K zodpovězení této otázky byly potřeba dva kroky: předně je potřeba finanční nestabilitu nějakým vhodným způsobem operacionalizovat. Pak je možné studovat interakci měnové politiky a finanční nestability, ať už je definována optimální měnovou politiku s ohledem na finanční nestabilitu, nebo explicitně reakcí měnové politiky na finanční nestabilitu. Následně můžeme porovnávat úspěšnost jednotlivých kroků. Problém operacionalizace finanční nestability jsme vyřešili použitím Financial Stress Indexu, který byl koncem roku 2008 zkonstruován v IMF skupinou Cerdarelli et al. (IMF WP, 2009). Hlavní výhodou indexu je, že explicitně pracuje s různými formami finanční nestability: akciovou, bankovní a měnovou. Rozhodli jsme se navázat na teoretické články věnující se optimální měnové politice a to: Badauco et al (IMF WP 2009), Bulíř-Čihák (mimeo 2010, IMF WP), Cechetti et al. (2009 Economic Inquiry), BernankeGertler (JOEP 1995), Rigobon-Sack (QJE 2003) a empirickým odhadováním vývoje měnové politiky během finanční nestability. Použili jsme Taylorovo pravidlo rozšířené o proměnné finanční nestability se stochastickými koeficienty, které odhadujeme pomocí VC metody podle Schlicht (J.Am.Stat.Org, 1981, J.Japan Stat.Ass., 2008). Na rozdíl od Kalmanova filtru VC metoda nepotřebuje počáteční podmínky pro hodnoty koeficientů a pro odhad variancí používá GMM místo ML a má lepší vlastnosti na kratších časových řadách. V tomto ohledu navazujeme na výsledky Baxa, Horváth, Vašíček (ÚTIA WP, 2254, 2009). Předběžné výsledky naznačují, že centrální banky reagují na finanční nestabilitu jen v případě velkých šoků a jejich reakce je během současné krize výrazně větší, než byla v předchozích obdobích (pád akcií r. 1987, ERM krize, DotCom bublina a další) (2.22,2.23). Tradiční Goodwinův model je dvourovnicový a předpokládá exogenní technologický pokrok (měřený produktivitou práce). První rovnice tohoto modelu popisuje dynamiku podílu práce na produkci a druhá rovnice popisuje dynamiku zaměstnanosti. Kromě Leontievovské produkční funkce a řady předpokladů z neoklasické ekonomické teorie, model používá rovněž Phillipsovu křivku. V navržené predator-pray modifikaci modelu byl odstraněn předpoklad exogeneity a technologický pokrok byl do modelu zahrnut endogenně ve formě další diferenciální rovnice. Tato rovnice byla formulována tak, že síly ovlivňující technologický pokrok vznikají v důsledku odchylky vybavenosti prací od její rovnovážné hodnoty. Výsledná forma modelu obsahuje systém čtyři diferenciálních nelineárních rovnic. Model byl opět, po provedení těchto změn, kalibrován. Za hodnoty parametrů modelu byla zvolena čísla, která odpovídají ekonomické realitě. Model vykázal opět chaotické chování (2.24,2.25,2.26).
(b) Publikace [2.1] Baruník J., Vošvrda M.: Stochastic Cusp Catastrophe Application to Stock Market Crashes Modeling, ÚTIA AV ČR, (Praha, 2008), Research Report 2223, [2.2] Barunik, J., Vosvrda, M. (2009): Can a stochastic cusp catastrophe model explain stock market crashes? Journal of Economic Dynamics and Control 33, pp. 1824-1836 [2.3] Vošvrda Miloslav, Voříšek Jan: Stochastic Catastrophe Theory, ÚTIA AV ČR, v.v.i, (Praha 2009) Research Report 2253 [2.4] Vacha L., Barunik J. Vosvrda M. (2009): Sentiment Patterns in the Heterogeneous Agent Model, Prague Economic Papers 3:209-219
[2.5] Barunik J., Vacha L., Vosvrda M. (2009): Smart predictors in the heterogeneous agent model, Journal of Economic Interaction and Coordination, vol. 4(2), pp. 163-172, Springer [2.6] Vácha Lukáš, Baruník Jozef: What does the wavelet analysis tell us about the Central European stock markets behavior during the crisis? , Proceedings of 27th International Conference Mathematical Methods in Economics 2009 , Eds: Brožová Helena, 27th International Conference Mathematical Methods in Economics 2009, (Kostelec nad Černými lesy, CZ, 09.09.2009-11.09.2009) [2.7] Vácha L., Vošvrda M.: An Energy Decomposition of the Financial Market, ÚTIA AV ČR, (Praha 2006), Research Report 2171, [2.8] Vošvrda Miloslav: Capital Market Efficiency and Tsallis Relative Entropy , Proceedings of 27th International Conference Mathematical Methods in Economics 2009 , Eds: Brožová Helena, 27th International Conference Mathematical Methods in Economics 2009, (Kostelec nad Černými lesy, CZ, 09.09.2009-11.09.2009) [2.9] Vácha L., Vošvrda M.: Moods Modelling on the Financial Markets, Proceedings of the Mathematical Methods in Economics, Mathematical Methods in Economics, (Ostrava, CZ, 04.09. - 06.09.2007), [2.10] Vácha L., Vošvrda M.: Heterogenous Agents Model with the Worst Out Algorithm, Prague Social Science Studies, 8 (2006), p. 3-19, [2.11] Vácha L., Baruník J., Vošvrda M.: Sentiment Patterns in the Heterogeneous Agent Model, ÚTIA AV ČR, (Praha 2008), Research Report 2224, [2.12] Vácha L., Baruník J., Vošvrda M.: Smart Predictors in the Heterogeneous Agent Model, ÚTIA AV ČR, (Praha 2008), Research Report 2222, [2.13] Vácha L., Vošvrda M.: Wavelet Applications to Heterogeneous Agents Model, Fakulta sociálních věd UK, (Praha 2008), Pražské sociálně vědní studie, Economic Series vol. EC-025, [2.14] Vácha L., Vošvrda M.: Wavelets and Sentiment in the Heterogeneous Agents Model, Bulletin of the Czech Econometric Society vol.15, 25 (2008), p. 41-56, [2.15] Vošvrda M.: Empirical analysis of persistence and dependence patterns among the capital markets, Prague Economic Papers, vol.15, 3 (2006), p. 231-243, [2.16] Vošvrda M., Vácha L.: Wavelet Applications to Heterogeneous Agents Model, Proceedings of the 24th International Conference Mathematical Methods in Economics 2006, p. 497-502, Eds: Lukáš L., Mathematical Methods in Economics 2006, (Plzeň, CZ, 13.09. 15.09. 2006), [2.17] Vošvrda M., Vácha L.: Heterogeneous Agents Model with the Worst Out Algorithm, Czech Economic Review, 1 (2007), p. 54-66, [2.18] Vošvrda M., Vácha L.: Wavelet Decomposition of the Financial Market, Prague Economic Papers vol.16, 1 (2007), p. 38-54, [2.19] Vošvrda M., Baruník J.: Modelování krachů na kapitálových trzích: Aplikace teorie stochastických katastrof, Politická ekonomie vol.56, 6 (2008), p. 759-771, [2.20] Barunik, J. & Kristoufek, L. (2010): On Hurst exponent estimation under heavytailed distributions, Physica A, (IF>0) [2.21] Vošvrda Miloslav: Capital Market Efficiency and Tsallis Relative Entropy , Proceedings of 27th International Conference Mathematical Methods in Economics 2009 , Eds: Brožová Helena, 27th International Conference Mathematical Methods in Economics 2009, (Kostelec nad Černými lesy, CZ, 09.09.2009-11.09.2009) [2.22] Baxa J., Horváth R., Vašíček B. (2009): How monetary policy changes in inflation targeting countries, ÚTIA AV ČR, Research Report 2254 [2.23] Baxa J., Horváth R., Vašíček B. (2009): How monetary policy changes in inflation targeting countries, Macroeconomic Dynamics, (IF>0)
[2.24] Vošvrda M., Kodera J. (2009): “Goodwin’s Nonlinear Model and Technological Progress”, International Mathematica Conference 2009, Champagne, Illinois, U.S.A. [2.25] Kodera J., Sladký K., Vošvrda M.: Neo-Keynesian and Neo-Classical Macroeconomic Models: Stability and Lyapunov Exponents, Czech Economic Review vol.1, 3 (2007), p. 1-11, [2.26] Vošvrda M., Kodera J.: Goodwin's Predator-Prey Model with Endogeneous Technological Progress , Proceedings of the 24th International Conference Mathematical Methods in Economics 2006, p. 293-300 , Eds: Lukáš L., Mathematical Methods in Economics 2006, (Plzeň, CZ, 13.09. - 15.09.2006),
(c) Program pro rok 2010 1. Předložit aproximaci modelu stochastických katastrof pro empirickou verifikaci a testování poruch výkonnosti na kapitálových trzích. Provádět testování této aproximace na empirických datech z kapitálových trhů. Analyzovat důsledky fundamentálního modelu a důsledky působení spekulativních peněz, které mohou vést v některých případech ke krachům kapitálových trhů. 2. Sestrojit empirické modely obsahující makroekonomické proměnné spolu s indikátory kapitálového trhu. Použít při konstrukci VAR modelů, ARMAX modelů, případně nelineárních postupů, například NARMAX modelů. Po empirickém ověření závislostí by následovala konstrukce DGE nebo DSGE modelu se zahrnutím kapitálového trhu. 3. Objasnit bílá místa za specifickými fakty na kapitálových trzích reprezentovaných modelem heterogenních agentů a konstruovat odpovídající nový model. Tento nový model bude zahrnovat možnost změny sentimentu investorů na kapitálovém trhu. Tato modifikace umožní měnit fáze optimismu a pesimismu a bude umožňovat realističtější finanční časové řady. Výstupem našeho modelu bude srovnání empirického kapitálového trhu s reálnými tržními indexy. Cílem je jemnější analýza energetického obrazu struktury kapitálového trhu. Popis řešení projektu – příloha LC06075PRP08.doc 4. Pracoviště ZČU v Plzni: Výzkumný tým na pracovišti Západočeské univerzity pracoval ve stejném složení jako v minulém roce, t.zn. Ladislav Lukáš, Alexandr Kuchynka, David Martinčík, Jaroslav Potměšil a Blanka Šedivá. V Centru základního výzkumu pro dynamickou ekonomii a ekonometrii (CZVDEE) na pracovišti ZČU byly v roce 2009 realizovány následující aktivity: a) A.Kuchynka – práce dílem pokračovaly v oblasti tvorby modelů zaměřených na problematiku volatility ve finančních časových řadách. Práce byla již publikována. A.Kuchynka koncem r.2009 ukončil svou činnost ve výzkumném týmu na pracovišti ZČU a jeho místo zaujme v r.2010 Doc. Ing. Jiří Beck, CSc., ZČU/FEK/KEF (Katedra ekonomiky a financí). b) L. Lukáš – byla dokončena a vydána v Nakladatelství Academia, Praha, monografie: Pravděpodobnostní modely v managementu – Markovovy řetězce a systémy hromadné obsluhy.
c) L. Lukáš – práce pokračovaly v oblasti rozpracování algoritmů vizuální rekurentní analýzy (VRA) časových řad (TS). Hlavní pozornost byla věnována formulaci vhodných měr pro grafickou konverzi 1-D časové řady do 2-D obrazu. Navržené a algoritmicky zpracované míry umožňují podrobnější lokální analýzu TS a zároveň i možnost extrakce nebo lokálního zprůměrňování hodnot TS k převodu na 2-D obraz. Pro generování testovacích TS máme zpracované třídy diskrétních nelineárních dynamických modelů abstraktního směnného kurzu, které byly již publikovány. Tyto výsledky byly předneseny na dvou důležitých mezinárodních konferencích: 21.Int.Conf. on System Research, Informatics and Cybernetics, 2009-08-02/09, Baden-Baden, D, a 27.Int.Conf. MME 2009, 2009-09-9/11, Kostelec n/Č.lesy. Po stránce numerické realizace pokračuje tvorba VRA-specifických tříd v OOP Java, zejména pro zpracování obrazu a jeho kódování/dekódování. Některé práce již byly publikovány a v přípravě je článek do zahraničního recenzovaného časopisu. d) L. Lukáš – v rámci prací zaměřených na výpočtovou ekonomii: 1) Byly naprogramovány a odladěny další třídy v OOP Java pro analýzu dynamické složitosti systému dodavatelsko-odběratelských vztahů založené na entropii, které navazují a využívají data z problémově-orientované DB. Byly provedeny testovací případové studie. 2) V teorii zásob byly odvozeny zobecněné modely typu EOQ, se kterými byly provedeny numerické analýzy pomocí sestavených programů v OOP Java pro výpočty optimální velikosti dodávek a dob dodávkových cyklů pro modely s lokálními informacemi o průběhu spotřeby. Analýzy byly soustředěny na testy interpolačních podmínek zajišťujících neostrou monotónnost hladiny zásob během celého cyklu. Výsledky byly publikovány a v přípravě jsou publikace do zahraničních recenzovaných časopisů. e) L. Lukáš – získal mezinárodní ocenění „Outstanding research Achievement Award“, udělené The International Institute for Advanced Studies in Systems Research and Cybernetics, Windsor, Canada , u příležitosti konání 21.Int.Conf. on System Research, Informatics and Cybernetics, 2009-08-02/09, Baden-Baden, D. f) D.Martinčík – pokračoval ve studiu a konstrukci modelů stochastické dynamické všeobecné rovnováhy (DSGE). Důležitou prací byl příspěvek přednesený na 27. Int.Conf. MME 2009, 2009-09-9/11, Kostelec n/Č.lesy, který byl věnován konstrukci nerovnovážného modelu malé ekonomiky založený na myšlenkách A. Rašína. D.Martinčík je před dokončením doktorské disertace. Další aktivitou byla příprava a navázání pedagogicko-vědeckých kontaktů s pracovištěm Dept. of Economics, Univ. of Birmingham, GB. Právě s tímto pracovištěm připravuje publikace do časopisů s IF, resp. zahraničních recenzovaných časopisů. g) J.Potměšil – pokračoval v sérii prací zaměřených na modelování časových řad pomocí modelů typu GARCH, TARCH a EGARCH orientovaných na analýzu finančních řad. Výsledky byly již publikovány a v přípravě jsou další. h) B.Šedivá – pokračovala ve studiu SDE a jejich diferenčních analogiích zaměřených na modelování dynamických makroekonomických úloh s akcentem na vyšetřování stabilitu jejich numerického řešení při uvažování náhodně proměnného časového kroku. Důležitou prací byl příspěvek přednesený na 27. Int.Conf. MME 2009, 200909-9/11, Kostelec n/Č.lesy, který byl věnován právě této problematice. Byly publikovány i další práce. i) B.Šedivá – další práce byly orientovány na problematiku modelů DSGE. Základní práce analytického charakteru již byly zpracovány v předchozí etapě projektu. Nyní byla pozornost soustředěna především na algoritmické zpracování a numerickou
realizaci, především na odhady parametrů a kalibraci modelů. Další aktivitou byla příprava a navázání pedagogicko-vědeckých kontaktů s pracovištěm Dept. of Economics, Univ. of Birmingham, GB. Právě s tímto pracovištěm připravuje publikace do časopisů s IF, resp. zahraničních recenzovaných časopisů. j) na pracovišti CZVDEE, ZČU byl 2009-04-07 zorganizován Diskusní workshop: Anatomie současné světové finanční a hospodářské krize, který vzbudil velký ohlas a byl referován v časopise Study, 2009-05, Vyd. ZČU v Plzni. Dále po celý rok pokračoval interní seminář zaměřený na zvyšování teoretických znalostí z oblasti matematické ekonomie (celkem 12 prezentací, přednášející (D.Martinčík, a B.Šedivá), témata: Pavučinový model a jiné jednoduché dynamické modely, Keynes a klasikové: multiplikátor, Princip akcelerace, Teorie hospodářských cyklů: Samuelsonovy a Hicksovy výsledky, Teorie hospodářských cyklů: Goodwinovy, Kaleckého a Phillipsovy výsledky, Hospodářská regulace: řídící systémy se zpětnou vazbou, Všeobecná hospodářská rovnováha, Meziodvětvové vztahy, Programování aktivit: alokace zdrojů, Teorie firmy (podniku), Teorie hodnoty, Problém agregace). k) pracovníci pracoviště CZVDEE, ZČU uskutečnili v rámci projektu několik zahraničních cest, které byly spolufinancovány, především – 1) návštěva Univ. of Limoges, IUT, Limoges, Francie (2009-04-25/05-02, L.Lukáš, 3 přednášky na Facult.Int.Workshop, spolufin. Erasmus program), 2) návštěva Univ. of Birmingham, Dept. of Economics, Birmingham, GB (2009-11-15/25, D.Martinčík, B.Šedivá, navázány pedagogicko-vědecké kontakty s pracovníky Dept. of Econ., především Dr. Nicholas J Horsewood), účast na přednáškách a seminářích zaměřených na Econometrics, Econometric Theory, Econometric with Financial Applications, Advance Quantitative Economic Methods, Mathematical Finance, Monetary Police s cílem najít oblasti společného výzkumu 3) návštěva Univ. of Vigo, FCEE, Vigo, Španělsko (2009-09-13/21, L.Lukáš, 2 přednášky na FCEE Int.Workshop, spolufin. Erasmus program), 4) Int. Week Conf., Univ. of Limoges, F (2009-10-19/23, L.Lukáš, 3 přednášky, jedna odborná), 5) L.Lukáš (s pracovníky z dalších pracovišť: J.Kodera, Tran Van Quang, VŠE a M.Vošvrda, ÚTIA) – pracovní návštěva Maison de Sci.Econ, Univ. Sorbonne, Paris, F (2009-12-18/21) cílem navázat důležité vědecké kontakty. Výsledky: Publikace v recenzovaných zahraničních časopisech [4.1] Kuchynka, A.: Distribution of Volatility Proxies. IIAS - Transactions on System Research and Cybernetics, Canada, Vol. IX (2009), pp. 1-5, ISSN 1609-8625. [4.2] Lukáš, L.: Some Generalization of VRA algorithm for Time-Series Analysis. In Acta Systemica. (zasláno k publikování). [4.3] Lukáš, L.: Generalized Inventory Models of EOQ Type and Their Numerical Solution in Java. In Acta Systemica. (zasláno k publikování). Články v ostatních recenzovaných časopisech a publikacích [4.4] Lukáš L.: Visual reccurence analysis of simulated FX rate – graphical and encryption algorithms. In Proceedings of 27th Int.Conf. Mathematical Methods in Economics 2009. Kostelec n/Č.lesy: ČZU v Praze, 2009. ISBN 978-80-213-1963-9. pp. 208-213.
[4.5] Martinčík, D.: Disequilibrium open ekonomy with paper money (a model according A. Rašín). In Proceedings of 27th Int.Conf. Mathematical Methods in Economics 2009. Kostelec n/Č.lesy: ČZU v Praze, 2009. ISBN 978-80-213-1963-9. pp. 214-220. [4.6] Šedivá, B.: Random graininess in stochastic diference equations. In Proceedings of 27th Int.Conf. Mathematical Methods in Economics 2009. Kostelec n/Č.lesy: ČZU v Praze, 2009. ISBN 978-80-213-1963-9. pp. 312-316. Monografie a příspěvky do monografií [4.7] Lukáš, L. (2009): Pravděpodobnostní modely v managementu – Markovovy řetězce a systémy hromadné obsluhy. Knižnice České matice technické LANNA, monografie, Nakladatelství ACADEMIA, Praha, ISBN 978-80-200-1704-8, 144 str. Ostatní publikace [4.8] Lukáš, L. (2009): Project management methods – CPM and PERT. Int.workshop, 200904-28, IUT, Limoges, F. [4.9] Lukáš, L. (2009): Supplier – customer system: entropy as a measure of its operational complexity. Int.workshop, 2009-04-29, IUT, Limoges, F. [4.10] Lukáš, L. (2009): Markov chains used for optimization of serial production system. Int.workshop, 2009-04-29, IUT, Limoges, F. [4.11] Lukáš, L. (2009): Some Generalization of VRA algorithm for Time-Series Analysis. 21.Int.Conf. on System Research, Informatics and Cybernetics, 2009-08-02/09, Baden-Baden, D. [4.12] Lukáš, L. (2009): Generalized Inventory Models of EOQ Type and Their Numerical Solution in Java. 21.Int.Conf. on System Research, Informatics and Cybernetics, 2009-0802/09, Baden-Baden, D. [4.13] Lukáš, L. (2009): Visual reccurence analysis of simulated FX rate – graphical and encryption algorithms. 27th Int.Conf. Mathematical Methods in Economics 2009. Kostelec n/Č.lesy, 2009-09-09/11. [4.14] Martinčík, D.: Disequilibrium open ekonomy with paper money (a model according A. Rašín). 27th Int.Conf. Mathematical Methods in Economics 2009. Kostelec n/Č.lesy, 200909-09/11. [4.15] Šedivá, B.: Random graininess in stochastic diference equations. 27th Int.Conf. Mathematical Methods in Economics 2009. Kostelec n/Č.lesy, 2009-09-09/11. [4.16] Lukáš, L. (2009): Simulation models of FX rate – implementation of CA technique. Int.workshop, 2009-09-16, Univ. of Vigo, FCEE, Vigo, Španělsko. [4.17] Lukáš, L. (2009): Inventory management models with intermediate demand data. Int.workshop, 2009-09-17, Univ. of Vigo, FCEE, Vigo, Španělsko. [4.18] Lukáš, L. (2009): FX rate simulation models based upon CA technique. 2009-10-21, Int. Week Conf., Univ. of Limoges, F. Poznámka:
Za splnění dílčího úkolu pokládáme publikace [4.1]-[4.7]. Pracoviště ZČU Program pro rok 2010 a) (L. Lukáš) – pokračování prací v oblasti konstrukce nelineárních dynamických modelů především s finančním a makroekonomickým zaměřením a jejich numerické realizace včetně využití aparátu SDE pro konstrukci simulačních modelů, využití vizuální rekurentní analýzy, výzkum v oblasti použití techniky počítačových agentů k modelování ekonomických úloh, řešení úloh výpočtové ekonomie, dokončení vydání v Nakl. Academia monografie: Pravděpodobnostní modely v managementu – teorie zásob b) (J. Beck) – zpracování některých mikroekonomických modelů, možnosti jejich spojení s metodami výpočtové ekonomie a příprava nejméně jednoho diskusního workshopu s aktuální ekonomickou problematikou c) (D. Martinčík) – výzkum v oblasti DSGE modelů, především formulace modelů, dokončení doktorské disertace téma „Vnější ekonomická rovnováha“ na VŠE/FNH, a společně s B.Šedivou a kolegy z University of Birmingham publikovat společný článek d) (J. Potměšil) – pokračování výzkumu v oblasti analýzy a modelování časových řad a jejich aplikací s akcentem na využití simulačních technik a paralelních výpočtů e) (B. Šedivá) – pokračování výzkumu ve směru zaměřeném na teoretické problémy spojené s SDE a jejich aplikacemi především v makroekonomii, dále na oblast efektivních numerických algoritmů odhadu a kalibrace modelů DSGE, a konečně společně s D.Martinčíkem a kolegy z University of Birmingham publikovat minimálně jeden společný článek. Společné vědecká činnost bude orientována na téma odhadů funkcí poptávek po importu ve vybraných zemích střední Evropy s použitím různých funkcí odvozených z různých teoretických přístupů (neoklasický, keynesovský a monetární). K odhadům budou používány jak běžné statistické přístupy, tak kointegrační analýza eventuelně i Bayesovský přístup a metoda McMc. Odhady budou prováděny jak pomocí speciálního ekonometrického softwareu (má k dispozici partnerská University of Birmingham, GB), tak vlastními kódy v prostředí Matlab (softwareu využívaný na ZČU) f) společný úkol – 1) referovat o získaných výsledcích na zahraničních odborných konferencích, 2) zpracovat výsledky jednotlivých prací provedených v r. 2009 do podob publikovatelných v časopisech s IF a zahraničních recenzovaných časopisech, 3) zorganizovat 5. Seminář Výpočtová ekonomie, 2010-11/12, zaměřený na problémy modelování dynamických úloh makroekonomie, financí a výpočtové ekonomie, který podle možností může být i s mezinárodní účastí 4) pokračovat v interních seminářích a zaměřených jak na zvyšování teoretických znalostí, tak i na dynamické ekonomické modely (DEM) na ZČU/FEK.
