Persbericht 31-03-2009, 08u
Buitengewone Algemene Vergadering van 25 maart bereikt geen quorum inzake het voorstel tot ontbinding van de vennootschap De beslissing over het voorstel tot ontbinding van de vennootschap kon slechts worden genomen indien de helft van het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigd was op de algemene vergadering van 25 maart laatstleden. Dit quorum werd niet bereikt. Een nieuwe algemene vergadering zal worden gehouden op 27 april 2009. Resultaten over het boekjaar 2008. In vergelijking met de meer traditionele sectoren, was de biotechsector in 2008 relatief minder onderhevig aan het negatieve beleggerssentiment. Eind 2008 kwam de Nasdaq Biotechindex, de benchmark voor BIOTECH, per saldo 13% (USD) lager uit dan begin 2008. De USD-appreciatie zorgde ervoor dat de daling in EUR beperkt bleef tot 9 %. BIOTECH boekte over het afgelopen jaar een verlies van EUR 4,18 miljoen wat zich vertaalde in een daling van de NIW met bijna 16%. Vooral de volledige afwaardering (EUR 1 miljoen) van de participatie in PR Pharmaceuticals naar aanleiding van de Chapter 11-procedure droeg hiertoe bij. Verder lag bij het niet genoteerde luik van de portefeuille de klemtoon vooral op de opvolging van de bestaande portefeuille. Zo werden opvolginvesteringen doorgevoerd bij Altea Therapeutics, Applied Maths/Quercus Scientific en PharmaNeuroBoost. Puur cashmatig was het resultaat van BIOTECH evenwel licht positief ingevolge gerealiseerde meerwaarden op de beursgenoteerde portefeuille. De koers van BIOTECH vertoonde een grotere daling (30%) dan de NIW, wat toe te schrijven is aan de verruiming van de discount tot 34% eind 2008 tegenover 20 % eind 2007. Kerncijfers: • Netto-inventariswaarde per aandeel op 31/12/2008 EUR 6,63 (EUR 7,86 op 31/12/2007); • Koers op 31/12/2008 EUR 4,40 (EUR 6,30 op 31/12/2007); • Resultaat per aandeel over 2008 EUR -1.22 ( EUR -0,75 over 2007); • Gemiddelde discount van beurskoers op netto-inventariswaarde 25,1 % over 2008 (24,5 % over 2007); • Drie opvolginvesteringen (Altea Therapeutics, Applied Maths en PharmaNeuroBoost)
(EUR)
18,00
BEURSKOERS BIOTECH vs. Netto-inventariswaarde & NASDAQ Biotech Index
(index)
1400
16,00
1200
14,00 1000
12,00 10,00
800
8,00
600
6,00
400
4,00 200
2,00 0,00 04 /01 07 /01 10 /01 01 /02 04 /02 07 /02 10 /02 01 /03 04 /03 07 /03 10 /03 01 /04 04 /04 07 /04 10 /04 01 /05 04 /05 07 /05 10 /05 1/0 6 4/0 6 7/0 6 10 /06 1/0 7 4/0 7 7/0 7 10 /07 01 /08 04 /08 07 /08 10 /0 8
0
Beurskoers
Netto-inventariswaarde
NASBIOT (EUR)
Overzicht niet-genoteerd papier Dealflow. Tijdens 2008 werden 56 nieuwe investeringsdossiers van niet-beursgenoteerde bedrijven aan BIOTECH aangeboden, 15 % minder dan in 2007. In 2008 werden geen nieuwe investeringen doorgevoerd, maar lag de klemtoon op de opvolging van de bestaande portefeuille. Zo waren er nieuwe financieringsronde’s bij Altea Therapeutics, Applied Maths/Quercus Scientific en PharmaNeuroBoost. Berichtgeving bestaande portefeuille Ablynx (BEL). In oktober kondigde Ablynx aan dat het succesvol Nanobodies tegen verschillende GPCR-receptoren heeft gegenereerd. Verder heeft Ablynx een preklinisch ontwikkelingsprogramma (ALX-01401) voorgesteld. Dit programma omvat een Nanobody tegen RANKL, een belangrijke target voor bone disorders zoals osteoporose. In december initieerde Ablynx een Phase 1 studie in gezonde vrijwilligers met ALX-0681 (de subcutaan toe te dienen variant van ALX-0081). Tevens werd in deze maand een mijlpaalbetaling van USD 3 mln ontvangen van Wyeth voor de start van een eerste Phase 1 studie in gezonde vrijwilligers voor een Nanobody tegen TNF-alfa. Altea Therapeutics (VS). Na de ondertekening van een commercieel samenwerkingsakkoord met Hospira, waarbij beide bedrijven samen een niet nader genoemd product zullen ontwikkelen in het transdermale toedieningssysteem van Altea, heeft Altea in 2008 een andere component gepartnered met een niet nader genoemde partij. De transactie (inclusief eerste aanbetaling) werd eind februari 2009 afgerond. In 2008 verschaften de aandeelhouders twee brugleningen (USD 4 mln en USD 1,8 mln) aan Altea om het bedrijf gefinancierd te houden tot het de inkomsten vanuit de partnerschappen ontvangt. BIOTECH investeerde in beide ronden samen EUR 181.205. Tevens startte de onderneming eind 2008 een nieuwe financieringsronde. Applied Maths (BEL) zal in 2009 zijn omzetniveau proberen te bestendigen door het verder opschuiven van een verkoopsmodel naar een dienstenmodel. Verder zal het bedrijf focusen op groeimarkten, nl. virologische typering, menselijke genetica en plantenkweek. Metabolex (VS). In 4KW’08 werd de voorbereiding voor een PII-bridging study afgerond. Daarnaast werd de Phase II-studie met MBX-8025, een produkt voor de behandeling van dyslipidemie, met positief resultaat afgerond. Voor MBX-2982 (een
diabetes target) is een Phase Ib-studie in 1H’08 afgerond en zijn sinds 2H’08 partnering werkzaamheden opgestart. BIOTECH heeft in totaal reeds USD 2,7 mln (EUR 2,25 mln) geïnvesteerd in Metabolex, gespreid over 3 financieringsronden (2003, 2004 en 2007). Het personeelsbestand werd in 2008 met 15 VTE verminderd om cashburn te beperken. Movetis (BEL). In 4KW’08 heeft Movetis het rapport van EMEA ontvangen met daarin de nog te beantwoorden vragen. De indiening van het antwoordenpakket is voorzien voor de zomer ‘09, wat in het beste geval een goedkeuring van Resolor in 2H’09 zou kunnen impliceren. Met M0003 (produkt tegen gastroparese) werd een PIIa klinische studie afgerond in 4KW’08. Er werd beslist om voorlopig geen verdere klinische studies uit te voeren. PharmaNeuroBoost (BEL). De resultaten van de fase IIa klinische trial van de lead compound PNB01 worden verwacht in 1KW09. Pronota (BEL). De eigen onderzoeksprojecten zullen naar verwachting in 1KW’09 de eerste resultaten opleveren. Omdat de onderneming per eind 2008 nog minder dan 1 jaar cash had, werd de investering forfaitair met 50 % afgewaardeerd. De afronding van een nieuwe financieringsronde wordt verwacht in 1H2009. PR Pharmaceuticals (VS). Begin november meldde PR Pharmaceuticals de verkoop van de services-activiteit aan het Amerikaanse bedrijf Surmodics. Bij ondertekening ontving PRP een eerste betaling van USD 3mln en heeft verder zicht op latere betalingen ad USD 6mln. Met de verkoop van de service afdeling was het de intentie van PRP om volledig te focussen op de ontwikkeling van eigen producten. Op 5 november 2008 verrichtte de koper een eerste betaling aan KBC Private Equity NV (als zg. Collateral Agent) ten gunste van alle secured noteholders waaronder BIOTECH. Op 6 november 2008 diende een schuldeiser een klacht in tegen PRP, waarbij een deel van de inkomsten van de transactie opgeëist werden. Om zichzelf te beschermen tegen deze claim heeft PRP in november 2008 bescherming onder Chapter 11 aangevraagd. Het bedrijf heeft tot maart 2009 om een financieel herstelplan uit te werken. BIOTECH heeft ten belope van EUR 73K een vordering op KBC Private Equity NV als collateral agent geboekt met betrekking tot de te ontvangen bedragen. Naar aanleiding van de Chapter 11 procedure werd beslist het nog niet afgeschreven deel van de investering (EUR 1 mln) volledig af te
schrijven. In tegenstelling tot wat wordt vermeld in het persbericht van 03 februari 2009 wordt deze afschrijving niet ten laste van boekjaar 2009 maar ten laste van boekjaar 2008 gelegd, conform het principe dat voorzienbare risico’s, verliezen en ontwaardingen worden geboekt in het boekjaar waarin ze zijn ontstaan. Tetragenex (VS) (voorheen Innapharma). Het bedrijf heeft recent laten weten dat ze de bullet payment ad EUR 589 K op 26 april 2009 willen aflossen door een conversie in aandelen. BIOTECH onderhandelt momenteel met het bedrijf over een schuldherschikking.
Overzicht genoteerd papier Affymetrix (AFFX) rapporteerde voor het vierde kwartaal van 2008 een verlies per aandeel van 0,95 USD op een omzet van 79 mln. USD. Voor het jaar rapporteerde AFFX een verlies per aandeel van 0,27 USD, op een omzet van 410 mln. USD. Biogen Idec (BIIB) rapporteerde een omzet in Tysabri steeg tot 218 mln. USD waarvan 155,6 mln. voor rekening van BIIB. Omzet in Avonex interferon beta-1a steeg tot 565,8 mln. USD en Rituxan voor de behandeling van reumatoïde artritis en non-Hodgkin's lymphoma (NHL), kwam op 677 mln. USD waarvan Biogen Idec 303 mln. USD voor rekening neemt. Voor het jaar rapporteerde BIIB een winst per aandeel van 3,66 USD op een omzet van 4,1 mld. USD. Celgene (CELG) rapporteerde voor het vierde kwartaal van 2008 een winst per aandeel van 0,43 USD op een omzet van 623 mln. USD, waarvan Revlimid lenalidomide voor multiple
myeloma (MM) en myelodysplasthische syndroom (MDS) 369 mln. USD. Voor 2008 is de winst per aandeel 1,56 USD op een omzet van 2,2 mld. Voor 2009 verwacht de onderneming een winst per aandeel van 2,05 tot 2,15 USD op een omzet van 2,6 tot 2,7 mld. USD. Genentech (DNA) rapporteerde voor het vierde kwartaal van 2008 een winst per aandeel van 0,90 USD op een omzet van 3.7 mld. USD. Voor het jaar rapporteerde DNA een winst per aandeel van 3,17 USD, op een omzet van 13 mld. USD. Voor 2009 verwacht de onderneming een winst tussen de 3,55 en de 3,90 USD per aandeel. Gilead (GILD) rapporteerde voor het vierde kwartaal van 2008 een winst per aandeel van 0,60 USD op een omzet van 1,4 mld. USD. Voor het jaar rapporteerde GILD een winst per aandeel van 2,11 USD, op een omzet van 5,3 mld. USD. Illumina (ILMN) rapporteerde voor het vierde kwartaal een winst per aandeel van 0,31 USD op een omzet van 160,9 mln. USD. Illumina rapporteerde voor 2008 een winst per aandeel van 0,93 USD op een omzet van 573,2 mln. USD. Voor het eerste kwartaal van 2009 verwacht de onderneming een winst per aandeel van 0,23 tot 0,26 USD en voor 2009 een winst per aandeel van 1,10 tot 1,20 USD op een omzet van 690 tot 720 mln. USD. Het Zwitserse Lonza rapporteerde voor het vierde kwartaal een winst van 419 mln. CHF op een omzet van 2,94 mld. CHF. Dat is in lijn der verwachtingen. De onderneming kondigde ook aan dat het een dividend zal uitkeren van 1,75 CHF per aandeel.
Gelet op het voorstel van de raad van bestuur dd 19 februari 2009 aan de algemene vergadering van 25 maart 2009 om de vennootschap te ontbinden, werden de activa, de passiva en de verplichtingen van de vennootschap per 31 december 2008 gewaardeerd in de veronderstelling van discontinuïteit.
1. Balans per 31/12/2008 (in EUR)
31/12/2008
31/12/2007
ACTIVA VLOTTENDE ACTIVA
22,802,121.04
27,042,563.50
VII. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar B. Overige vorderingen VIII. Geldbeleggingen B. Overige beleggingen IX. Liquide middelen
662,641.63 662,641.63 22,058,057.89 22,058,057.89 81,421.52
560,647.04 560,647.04 26,435,386.92 26,435,386.92 46,529.54
Totaal Activa
22,802,121.04
27,042,563.50
22,667,522.72
26,850,353.77
51,250,005.00 -24,399,651.23 -4,182,831.05
51,250,005.00 -21,837,791.84 -2,561,859.39
134,598.32
192,209.73
IX. Schulden op minder dan 1 jaar
40,482.12
165,995.50
B. Financiële schulden F. Diverse schulden X. Overlopende rekeningen
40,482.12 0.00 94,116.20
165,995.50 0.00 26,214.23
Totaal Passiva
22,802,121.04
27,042,563.50
Netto vermogen Netto inventariswaarde per stuk
22,667,522.72 6.63
26,850,353.77 7.86
PASSIVA EIGEN VERMOGEN I. Kapitaal V. Overgedragen verlies VI. Resultaat van het boekjaar SCHULDEN
2. Resultatenrekening per 31/12/2008 (in EUR)
31/12/2008
31/12/2007
II. Bedrijfskosten
-561,559.07
-721,321.99
B. Diensten en diverse goederen - Vergoeding beheerder - Vergoeding bewaarder - Vergoeding revisor - Andere C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen G. Andere bedrijfskosten
-560,483.50 -398,385.51 -21,148.30 -35,086.38 -105,863.31 -852.50 -223.07
-720,380.49 -462,914.71 -13,263.56 -34,183.72 -210,018.50 -852.50 -89.00
III. Bedrijfsverlies
-561,559.07
-721,321.99
IV. Financiële opbrengsten
2,342,516.65
3,719,556.20
B. Opbrengsten uit vlottende activa - Gerealiseerd - Niet gerealiseerd C. Andere financiële opbrengsten
2,182,436.75 1,330,082.45 852,354.30 160,079.90
3,490,018.32 1,804,932.49 1,685,085.83 229,537.88
V. Financiële kosten
-5,963,788.63
-5,560,093.60
A. Kosten van schulden B. Waardeverminderingen op vlottende activa C. Minderwaarden op de realisatie van vlottende activa
-10,174.97 -5,194,376.88 -759,236.78
-21,458.85 -3,498,355.30 -2,040,279.45
VI. resultaat van het boekjaar
-4,182,831.05
-2,561,859.39
-28,582,482.28 -24,399,651.23
-24,399,651.23 -21,837,791.84
-4,182,831.05
-2,561,859.39
28,582,482.28
24,399,651.23
4. Resultaatverwerking A. Te bestemmen winst (Te verwerken verlies) Overgedragen winst (Overgedragen verlies) van het vorige boekjaar Te bestemmen winst (Te verwerken verlies) van het boekjaar Ontvangen deelnemingen in het resultaat (Uitgekeerde deelnemingen in het resultaat) B. (Toevoeging aan) Onttrekking aan het kapitaal C. Over te dragen winst (Over te dragen verlies)
3. Resultatenrekening 4e kwartaal 2008 (in EUR)
4ekwartaal
II. Bedrijfskosten
-137,403.14
B. Diensten en diverse goederen - Vergoeding beheerder - Vergoeding bewaarder - Vergoeding revisor - Andere C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen G. Andere bedrijfskosten
-137,403.14 -99,306.46 -5,287.08 -17,543.19 -15,266.41 0.00 0.00
III. Bedrijfsverlies
-137,403.14
IV. Financiële opbrengsten
-117,842.49
B. Opbrengsten uit vlottende activa - Gerealiseerd - Niet gerealiseerd C. Andere financiële opbrengsten
-159,488.20 333,055.88 -492,544.08 41,645.71
V. Financiële kosten
-2,940,456.00
A. Kosten van schulden B. Waardeverminderingen op vlottende activa C. Minderwaarden op de realisatie van vlottende activa
-1,924.65 -2,678,685.48 -259,845.87
VI. resultaat van de periode 01/10/2008 t.e.m. 31/12/2008
-3,195,701.63
KBC Private Equity Fund Biotech BIOTECH is een privak naar Belgisch recht met zetel te Havenlaan 2, 1080 Brussel. BIOTECH is opgericht in het eerste kwartaal van 2001 en is gericht op beleggingen in biopharmaceutische bedrijven wereldwijd. BIOTECH is genoteerd op Euronext Brussels. Het kapitaal van BIOTECH is verdeeld over 3.416.667 aandelen. De financiële dienstverlening wordt verzorgd door KBC Bank, CBC Banque en Centea. Op 5 maart 2009 bedroeg het aandeel van de niet-beursgenoteerde participaties in de totale portefeuille 57.25%. Voor meer informatie, kunt u contact opnemen met : Ignace Van Oortegem (tel. 32 2 429 19 31) KBC Private Equity Fund Biotech - Havenlaan 2 - 1080 Brussels http://www.kbcam.be/biotech
