PERKEMBANGAN TERKINI, TANTANGAN, DAN PROSPEK EKONOMI INDONESIA
RINGKASAN
• • •
•
• •
•
• • •
•
2
PEREKONOMIAN GLOBAL
PEREKONOMIAN DOMESTIK
PROSPEK DAN RISIKO
KEBIJAKAN BANK INDONESIA
3
PEREKONOMIAN GLOBAL
4
PROSPEK PERTUMBUHAN EKONOMI DUNIA DIPERKIRAKAN TERUS MEMBAIK... OUTLOOK PEREKENOMIAN GLOBAL WEO IMF
Consensus Forecast
Bank Indonesia
Realisasi Oktober 2016
2015
Januari 2017
Februari 2017
Maret 2017
Februari 2017
2016 2017 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Dunia
3,1
3,1
3,4
3,1
3,4
3,6
3,2
3,7
3,6
3,2
3,6
3,8
3,1
3,4
3,6
Negara Maju
1,9
1,6
1,8
1,6
1,9
2,0
1,7
2,0
1,9
1,7
1,9
1,9
1,6
1,9
1,9
2,5
1,6
2,2
1,6
2,3
2,5
1,6
2,3
2,4
1,6
2,2
2,4
1,6
2,3
2,4
1,5
1,7
1,5
1,7
1,6
1,6
1,7
1,6
1,5
1,7
1,6
1,5
1,6
1,5
1,5
0,6
0,5
0,6
0,9
0,8
0,5
1,0
1,0
1,0
1,0
1,2
1,0
0,8
0,8
0,5
4,0
4,2
4,6
4,1
4,5
4,8
4,6
5,2
5,1
4,6
5,1
5,2
4,1
4,5
4,7
6,6
6,5
6,3
6,3
6,4
6,3
Tiongkok
6,9
6,6
6,2
6,7
6,5
6,0
6,7
6,5
6,1
6,7
6,5
6,2
6,7
6,5
6,5
India
7,3
7,6
7,6
6,6
7,2
7,7
6,8
7,4
7,4
7,0
7,3
7,4
7,4
7,4
7,5
•
Volume Perdagangan Dunia (barang dan jasa)
2,6
1,0
1,2
1,3
•
Minyak (Minas & ICP, Dolar AS per barel)
50,9
Amerika Serikat Kawasan Eropa Jepang Negara Berkembang Negara Berkembang Asia
•
43,0
50,9
43,0
51,2
53,1
:
5
…ANTARA LAIN DITOPANG OLEH EKONOMI AS YANG TERUS MENGUAT KONSUMSI, PENJUALAN RITEL, DAN PENDAPATAN Konsumsi Riil (qtq, SAAR) Konsumsi Riil (yoy, RHS) Penjualan Ritel Riil (yoy, RHS) Pendapatan Riil Rata-rata (yoy, RHS)
4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 3.5 0.5 0.0
Jul-16
3.0
Nov-16
4.3
Sep-16
1.6
% (yoy, SA)
Mei-16
2.3
Mar-16
Sep-15
Jul-15
2.7
Jan-16
2.9
Mei-15
Jan-15
2.4
Mar-15
:
4.6
Nov-14
•
3.7
Jul-14
Mei-14
3.8
Sep-14
5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0
Nov-15
% (SAAR)
TINGKAT PENGANGGURAN DAN RATA-RATA PENDAPATAN AS % (yoy)
10 % (yoy)
•
4.5
9
4.0
8
3.5
7
3.0
6
2.5
5 4
2.0
Tk. Pengangguran Wage Growth (Fed Atlanta), MA12 rhs
3
1.5
•
Feb-17
Jun-16
Okt-16
Feb-16
Jun-15
Okt-15
Okt-14
Feb-15
Jun-14
Okt-13
Feb-14
Jun-13
Feb-13
Okt-12
Jun-12
Feb-12
Jun-11
Okt-11
Feb-11
Okt-10
Jun-10
Feb-10
Jun-09
Okt-09
Okt-08
Feb-09
1.0
Jun-08
2
Pertumbuhan % YoY
INVESTASI NONRESINDENSIAL SEKTOR ENERGI 130
WTI Price (%YoY)
Investment Nonresidential Structures-Mining (% YoY)
80 30 -20
*
-70 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 : Blooberg, BEA,
6
DISERTAI DENGAN MEMBAIKNYA EKONOMI EROPA…
PERTUMBUHAN EKONOMI EROPA 10.0
PERKEMBANGAN EKSPOR DAN IMPOR EROPA
%
200.0
20
15
5.0
150.0
-5.0
-10.0
-15.0
Impor Ekspor Investasi Belanja RT dan Lembaga Non Profit Belanja Pemerintah Final Consumption Expenditure PDB
100.0
5
%
0.0
Milyar Eurp
10
0
50.0
-5 0.0 -10
-50.0
-15 Neraca Berjalan
Nilai Ekspor
Ekspor (YoY)
Impor (YoY)
Nilai Impor
7
... DAN EKONOMI TIONGKOK YANG TETAP KUAT PERTUMBUHAN TOTAL KREDIT TIONGKOK 60 Total Pinjaman Total Loans
Pertumbuhan (% YoY)
50
Loans to Households Pinjaman Rumah Tangga Loans to NFIKorporasi Corporation Pinjaman NFI
40 30
24.5 20
11.8
10
7.2
Feb-17
Jun-16
Okt-16
Okt-15
Feb-16
Jun-15
Feb-15
Jun-14
Okt-14
Feb-14
Jun-13
Okt-13
Feb-13
Jun-12
Okt-12
Feb-12
Jun-11
Okt-11
Okt-10
Feb-11
Jun-10
Okt-09
Feb-10
Jun-09
Feb-09
Jun-08
•
Okt-08
Feb-08
0
FIXED ASSET INVESTMENT TIONGKOK
•
30
% 23.5
20
9.2
10
6.8 5.8
0
-7.1
-10 FAI YTD YoY FAI Real Estate YTD YoY FAI Mining YTD YoY (RHS) FAI Infrastructure YTD YoY FAI Manufacturing YTD YoY
-20 -30
Mar-17
Feb-17
Jan-17
Des-16
Nov-16
Okt-16
Sep-16
Agu-16
Jul-16
Jun-16
Mei-16
Apr-16
Mar-16
Feb-16
Jan-16
Des-15
Nov-15
Okt-15
Sep-15
Agu-15
Jul-15
Jun-15
Mei-15
Apr-15
Mar-15
-40
Feb-15
•
8
SEMENTARA ITU, HARGA KOMODITAS DUNIA DIPERKIRAKAN TETAP TINGGI... PERKEMBANGAN HARGA MINYAK 60
US$ / barel Brent Price
WTI Price
55.14
55
55.18 20
50
17/
45 40 35 30 Data terakhir : 25-Apr-17 25
•
Apr-17
Mar-17
Feb-17
Jan-17
Des-16
Nov-16
Okt-16
Sep-16
Agu-16
Jul-16
Jun-16
Mei-16
Apr-16
Mar-16
Feb-16
Jan-16
20
Sumber: Bloomberg
•
PERKIRAAN PRODUKSI MINYAK OPEC
(Skala Kanan)
Produksi OPEC
YOY. Produksi OPEC (RHS)
8%
34.5
31.5
31.7
31.3 30.3
30.5
2% 0%
30.2
-2%
29.5
28.5
-4% 2012
Sumber: Bloomberg
4%
% perubahan
32.1
32.5
mbpd
•
6%
33.2
33.5
2013
2014
2015
2016
2017*
Sumber : Bloomberg *) perkiraan dg asumsi pemotongan produksi berlanjut
9
PEREKONOMIAN DOMESTIK
10
PEREKONOMIAN INDONESIA TW I 2017 DIPERKIRAKAN TETAP TUMBUH BAIK.. PERTUMBUHAN EKONOMI SISI PENGELUARAN (% yoy) 2015 Komponen
2016
2014
2015 I
II
III
IV
2016 I
II
III
IV
Konsumsi Rumah Tangga
5,15
5,01
4,97
4,95
4,93
4,96
4,97
5,07
5,01
4,99
5,01
Konsumsi LNPRT
12,19
-8,06
-7,98
6,57
8,33
-0,62
6,40
6,71
6,64
6,72
6,62
Konsumsi Pemerintah
1,16
2,91
2,61
7,09
7,12
5,32
3,43
6,23
-2,95
-4,05
-0,15
Investasi
4,45
4,60
4,01
4,93
6,43
5,01
4,67
4,18
4,24
4,80
4,48
Investasi Bangunan
5,52
5,71
4,72
6,11
7,78
6,11
6,78
5,07
4,96
4,07
5,18
Investasi NonBangunan
1,58
1,62
2,05
1,65
2,47
1,95
-1,20
1,70
2,16
7,07
2,45
Ekspor Barang dan Jasa
1,07
-0,68
-0,26
-0,95
-6,38
-2,12
-3,29
-2,18
-5,65
4,24
-1,74
Impor Barang dan Jasa
2,12
-2,63
-7,37
-6,65
-8,75
-6,41
-5,14
-3,20
-3,67
2,82
-2,27
PDB
5,01
4,82
4,74
4,77
5,17
4,88
4,92
5,18
5,01
4,94
5,02
Sumber: BPS (diolah)
11
... PERTUMBUHAN KONSUMSI RELATIF TERJAGA.. KEYAKINAN KONSUMEN Indeks 140 130 120 110 100
•
90 80 I
II
III
IV
I
II
2014 Indeks Keyakinan Konsumen
•
III
IV
I
II
2015 Indeks Keyakinan Saat Ini
III
IV
I
2016 2017 Indeks Ekspektasi Konsumen
PENJUALAN ECERAN %, yoy
•
40 30 20 10 0 -10 -20 I
II
III
IV
I
2015
II
III 2016
IV
I
Sep 2017
Okt
Nov
2016
Des
Jan
Feb
2017
Total
Suku Cadang dan Aksesori
Makanan, Minuman & Tembakau
Perlengkapan Rumah Tangga Lainnya
Peralatan Informasi dan Komunikasi
Sandang
12
... INVESTASI TUMBUH MEMBAIK DIBANDINGKAN TW SEBELUMNYA...
PMI BANK INDONESIA 53
•
Indeks
52 51 50
•
49 48 47
•
46 45 44 43 I
II
III 2014
IV
I
II
III
IV
2015
I
II
III 2016
PMI BI
IV
I
II* 2017
PMI Markit Economics
13
...KINERJA EKSPOR TETAP POSITIF... INDEKS HARGA EKSPOR % yoy 50 40 30 20 10 0
•
-10 -20 -30 I
II
•
III
IV
I
II
2014
III
IV
I
II
III
2015 Total
IV
2016
Manufaktur
I 2017
Pertambangan
Pertanian
PERKEMBANGAN EKSPOR RIIL % yoy 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 I
II
III 2014 Total
IV
I
II
III
IV
I
2015 Pertanian
II
III 2016
Pertambangan
IV
I 2017
Manufaktur
14
NERACA PERDAGANGAN KEMBALI MENCATAT SURPLUS PADA MARET 2017...
NERACA PERDAGANGAN
•
Miiar dolar AS 3 3 2 2
•
1 1 0 -1 -1
•
-2 -2
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar
-3
2014
2015
2016
2017
• Nonmigas
Migas
Total
15
SEMENTARA ITU, ALIRAN MASUK PORTOFOLIO ASING KE PASAR KEUANGAN INDONESIA TETAP KUAT...
ALIRAN DANA NONRESIDEN PADA ASET RUPIAH
• Juta Dolar AS 4,000 3,000
•
2,000 1,000 0
•
-1,000
-2,000 -3,000 -4,000
SBI
SUN
Saham
Mar-17
Jan-17
Nov-16
Sep-16
Jul-16
Mei-16
Mar-16
Jan-16
Nov-15
Sep-15
Jul-15
Mei-15
Mar-15
Jan-15
Nov-14
Sep-14
Jul-14
Mei-14
Mar-14
Jan-14
Nov-13
Sep-13
Jul-13
Mei-13
Mar-13
Jan-13
-5,000
SBSN
16
... SEHINGGA MENDORONG PENINGKATAN CADANGAN DEVISA
PERKEMBANGAN CADANGAN DEVISA Bulan
Miliar dolar AS 120
120
100
9
8
80 7 60 6 40 5
20
2014
2015 Cadangan Devisa Foreign Reserves
2016
Feb
Jan
Dec
Nov
Oct
Sep
Aug
Jul
Jun
May
Apr
Mar
Feb
Jan
Dec
Nov
Oct
Sep
Aug
Jul
Jun
May
Apr
Mar
Feb
Jan
Dec
Nov
Oct
Sep
Aug
Jul
Jun
May
Apr
Mar
Feb
4
Jan
0
2017
Bulan of Impor dan Pembayaran Utang Pemerintah Month Imports and Servicing Foreign Debt (Skala (RHS) Kanan)
17
NILAI TUKAR RUPIAH BERGERAK MENGUAT PADA MARET 2017 PERGERAKAN NILAI TUKAR RUPIAH Rupiah per dolar AS 14,200 14,000 13,800 13,600 13326
13,400 13,200
13,000 12,800 12,600 4-Jan
9-Feb
16-Mar
21-Apr
IDR/USD
•
30-May
11-Jul
%
•
21-Sep
26-Oct
Rata-rata Bulanan RATA-RATA BULANAN
VOLATILITAS NILAI TUKAR – PEER GROUP
•
15-Aug
30-Nov
-3.10 -5.01
-1.20
IDR
20
MYR
15
EUR
10 5
-0.32 -6.74 -3.92
1.10
1.37 1.27
THB
0.48
INR
0.32
YTD 2016 YTD 2017 Rata-rata YTD 2017
Average YTD-17
4.74 10.83
2.43
ZAR TRY BRL KRW ZAR SGD THB INR MYR PHP IDR
4.31
4.27
BRL
-
21-Mar
PERBANDINGAN NILAI TUKAR KAWASAN
PHP -18.18
25
13-Feb
Rata-rata Triwulanan RATA-RATA TRIWULANAN
TRY
30
9-Jan
KRW
0.63 point-to-point
11.12
7.81 %
Rata-rata average
18
PERKEMBANGAN HARGA PADA MARET 2017 MENCATAT DEFLASI...
PERKEMBANGAN INFLASI %,yoy 10
%,
%,
8 6
4±1%
4 2
•
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 2014
2015
2016
2017
DISAGREGASI INFLASI (%, MTM)
• 2.57
0.56 0.37
0.97 0.58 0.13
Nov
1.84 0.47
0.23
0.37
0.15
0.67
0.10
-0.36 Des 2016
Jan
Feb 2017
Mar
Nov
Des 2016
Jan
Feb 2017
Mar
Nov
Des 2016
Jan
Feb
-0.77 Mar
•
2017
± 19
... DIDUKUNG OLEH PENURUNAN INFLASI KELOMPOK INTI... PERKEMBANGAN INFLASI INTI %,mtm Inti Inti
1.0
Core Intitraded Traded
Core Inti Inti Nontraded Non-Traded
0.8
0.6
0.4
•
0.2
0.0 1
2
3
4
5
6
7
8
9
10 11 12
2015
•
2
3
4
5
6
7
2016
Indeks 180
8
9
10 11 12
1
2
3
2017
PENYUMBANG INFLASI INTI (MARET 2017)
EKSPEKTASI INFLASI PEDAGANG ECERAN
•
1
%, yoy 20
160
15
140
10
120
5
100
0 2014
2015
2016
2017
Inflasi IHK aktual (skala kanan) Indeks Ekspektasi Harga Pedagang 3 bln yad Indeks Ekspektasi Harga Pedagang 6 bln yad
20
... DAN PENURUNAN INFLASI KELOMPOK ADMINISTERED PRICES...
• •
PERKEMBANGAN INFLASI ADMINISTERED PRICES
PENYUMBANG INFLASI AP (MARET 2017)
%, mtm
%, yoy
10
20
8
15
6
10
4 5 2 0
0
-5
-2 -4
-10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 2014
2015
2016
2017
Administered Prices bulanan Sumber: BPS (diolah)
Administered Prices tahunan
Sumber: BPS (diolah)
21
... SERTA DEFLASI KELOMPOK VOLATILE FOOD... • •
PERKEMBANGAN INFLASI VOLATILE FOODS
PENYUMBANG INFLASI VF (MARET 2017) %, yoy
%, mtm 6
14
5
12
4 10 3
2
8
1
6
0 4 -1 2
2
-2
-3
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 2014
2015
2016 VF bulanan
Sumber: BPS (diolah)
2017 VF tahunan Sumber: BPS (diolah)
22
TEKANAN INFLASI DI BERBAGAI DAERAH TERCATAT CUKUP RENDAH •
•
•
±
•
SEBARAN INFLASI DAERAH (MARET 2017)
Inf > 3.0%
2.0% < Inf ≤ 3.0%
1.0% < Inf ≤ 2.0%
0.5% < Inf ≤ 1.0%
0% < Inf ≤ 0.5%
Inf ≤ 0%
23
SUKU BUNGA PUAB MENINGKAT…
•
•
•
•
PERKEMBANGAN SUKU BUNGA KEBIJAKAN DAN PUAB O/N % 8.50
rPUAB O/N
8.00
DF Rate
7.50
LF Rate
PERKEMBANGAN VOLUME PUAB O/N
7 Days RR (Stlh 19/08/16)
BI Rate
7.00 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 Jan-16
Mar-16
May-16
Jul-16
Sep-16
Nov-16
Jan-17
Mar-17
24
…SEMENTARA PENURUNAN SUKU BUNGA PERBANKAN BERLANJUT •
•
•
PERKEMBANGAN SUKU BUNGA KREDIT % 14
13
12
RRT Sb Kredit
rKMK
rKI
Jan-17
Okt-16
Jul-16
Apr-16
Jan-16
Okt-15
Jul-15
Apr-15
Jan-15
Okt-14
Jul-14
Apr-14
11 Jan-14
PERKEMBANGAN SUKU BUNGA PERBANKAN
rKK
25
Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 Mei-14 Jun-14 Jul-14 Agu-14 Sep-14 Okt-14 Nov-14 Des-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 Mei-15 Jun-15 Jul-15 Agu-15 Sep-15 Okt-15 Nov-15 Des-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 Mei-16 Jun-16 Jul-16 Agu-16 Sep-16 Okt-16 Nov-16 Des-16 Jan-17 Feb-17
UANG BEREDAR TUMBUH MELAMBAT... PERTUMBUHAN M2 DAN KOMPONENNYA 20
%
15
10
5
• 0
•
• M1
Jan-14 Apr-14 Jul-14 Okt-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15
NFA
Kuasi
Okt-15 Jan-16
M2
PERTUMBUHAN M2 DAN FAKTOR YANG MEMENGARUHI 20 %
15
10
5
0 Apr-16
NDA
Jul-16 Okt-16 Jan-17
M2
26
... PERTUMBUHAN KREDIT MENINGKAT TERBATAS PERTUMBUHAN KREDIT PERBANKAN %
•
•
35
•
Pertumbuhan DPKDPK PERTUMBUHAN
PERTUMBUHAN KREDIT SEKTORAL
30 25 20 15 10 5
0 -5
Giro
Tab
Deposito
27
KINERJA PASAR KEUANGAN MENGUAT.. IHSG DAN INDEKS BURSA GLOBAL Philipina
INDEKS SEKTORAL
1.4%
Properti
3.1%
India Thailand
Pertanian
1.0% 1.6%
Vietnam Singapura
Industri Dasar
2.7%
-0.6%
UK
Keuangan Pertambangan
1.1%
Indonesia
0%
1%
2%
3%
3.4%
IHSG
3.37% -1%
3.81%
Infrastruktur
-0.60% -2%
1.3%
Aneka Industri
1.6%
Malaysia
•
2.6%
Konsumsi
Jepang -1.1%
Hong Kong
AS
2.4%
Perdagangan
2.5%
China
-1.3%
-2%
4%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
PERUBAHAN YIELD SBN
•
% 10
Rp Triliun 45 35
9
•
25
8
15 5 6
-5
Net Beli Jual Asing (T)
Mar-17
Jan-17
Nov-16
Sep-16
Jul-16
May-16
Mar-16
Jan-16
Nov-15
Sep-15
Jul-15
May-15
Mar-15
Jan-15
Nov-14
Sep-14
-25
Jul-14
4
May-14
-15
Mar-14
5
Jan-14
•
7
10YR
28
… PEMBIAYAAN NONBANK TERUS MENINGKAT
•
2016 TW I
TW II
TW III
TW IV
Total
Jan
Feb
Mar
Total
24,2
85,7
50,4
67,8
227,8
4,3
14,9
20,2
39,4
22,7
44,7
24,4
298
121,6
3,6
11,9
14,4
29,8
0,8
41,5
14,1
23,8
79,9
0,0
1,5
4,7
6,2
0,3
10,1
2,3
2,1
14,9
0,0
0,7
0,1
0,8
17,8
35,1
26,0
29,8
108,8
3,2
10,1
12,1
25,3
o/w Emiten Sektor Keuangan
17,8
27,0
19,4
17,2
81,4
3,2
8,4
11,2
22,7
MTN dan Promissory Nores + NCD
5,5
9,1
10,2
14,2
39,0
1,1
3,3
3,4
7,9
o/w Emiten Sektor Keuangan
4,5
7,6
2,7
10,5
25,3
0,4
2,8
3,1
6,3
Total Pembiayaan Non Bank Total o/w Emiten Sektor keuangan Saham
•
o/w Emiten Sektor Keuangan Obligasi
•
2017
29
PROSPEK DAN RISIKO
30
PEREKONOMIAN GLOBAL 2017 DIPERKIRAKAN LEBIH BAIK..
PERTUMBUHAN EKONOMI GLOBAL (%, yoy)
31
... DEMIKIAN PULA PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK •
•
±
± PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK
5,0-5,4%
4% ±1% < 2,5%
Pertumbuhan Ekonomi
Inflasi 2015
2016
CAD (% GDP) 2017*
32
PEREKONOMIAN DOMESTIK KE DEPAN DIBAYANGI BEBERAPA RISIKO EKSTERNAL DAN DOMESTIK
33
KEBIJAKAN BANK INDONESIA
34
KEPUTUSAN RDG 18 DAN 20 APRIL 2017
35
TERIMA KASIH
MARET 2017 | PERKEMBANGAN TERKINI, TANTANGAN, DAN PROSPEK EKONOMI INDONESIA DEPARTEMEN KEBIJAKAN EKONOMI DAN MONETER
36
