PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), CURRENT RATIO (CR), EARNING PER SHARE (EPS), DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP DIVIDEND PER SHARE (DPS) PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh: FITROH AINUL YAQIN 201010170311161
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2015
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb. Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT. yang telahmelimpahkan
rahmat
serta
hidayat-Nya
sehingga
penulis
dapat
menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya. Skripsi yang berjudul ”Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER), Return On Investment (ROI), Current Ratio (CR), Earning Per Share (EPS), Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Dividend Per Share (DPS) Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI” disusun untuk memenuhi serta melengkapi syarat memperoleh gelar Kesarjanaan di bidang Ekonomi dan bisnis, program studi Akuntansi pada Universitas Muhammadiyah Malang. Dalam kesempatan yang mulia ini, penulis mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada: 1. Drs. Muhadjir Effendy.M.Sc. selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Dr. Nazaruddin Malik, SE, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 3. Dra. Siti Zubaidah, M.M, Ak.,selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 4. Djoko Sigit Sayogo,SE, M. Acc., Ph.D.selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah sabar memberikan nasehat, petunjuk dalam bimbingan. 5. Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak. selaku Dosen Pembimbing kedua atas segala kesabaran, dorongan motivasi, dan nasehat–nasehat diwaktu bimbingan.
6. Bapak dan Ibu Dosen pengajar di Jurusan Akuntansi yang telah mengajar dengan tekun, sabar dan penuh tanggung jawab. 7. Terima kasih Buat Ayah Munir dan Ibu Suciati tercinta atas segala do’a, dorongan semangat, kesabaran sertabantuan lainnya yang tidak ternilai dan tidak akan saya lupakan. 8. Seluruh keluarga dan saudara, jhony, vivin, veta, zul, tian, arik, yeyen, terima kasih atas bantuan, motivasi dan dukungannya. 9. Kepada orang yang terdekat dengan saya Siti Mustainah. S.pd yang selalu memberi do’a, motivasi dan dukungannya sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik. 10. Kepada sahabat dikelas D angkatan 2010 dan temn-teman di jurusan akuntansi. 11. Impian memang tidak menjamin kesuksesan, tapi tanpa impian jangan pernah mimpi bisa menjadi sukses. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu kritik dan saran tetap penulis harapkan dalam upaya pengembangan peningkatan. Semoga skripsi dapat bermanfaat bagi penulis khususnya dan semua pihak pada khususnya dan semua pihak pada umumnya. Wassalamu’alaikum Wr. Wb. Malang, 12 Februari 2015 Penulis
FITROH AINUL YAQIN 201010170311161
ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, didalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik disertai perguruan tinggi dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebarkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 12 Februari 2015 Penulis
FITROH AINUL YAQIN 201010170311161
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL ............................................................................................ i HALAMAN PENGESAHAN .............................................................................. ii ABSTRAK ........................................................................................................... iii ABSTRACT ........................................................................................................... iv KATA PENGANTAR .......................................................................................... v ORISINALITAS SKRIPSI ................................................................................ vii DAFTAR ISI ...................................................................................................... viii DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. x DAFTAR TABEL .................................................................................................. xi DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xii
BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang .................................................................................... 1 B. Rumusan Masalah ............................................................................... 4 C. Tujuan Penelitian .................................................................................. 5 D. Kontribusi Penelitian............................................................................. 5 BAB II.TINJAUAN PUSTAKA A. Hasil Penelitian Terdahulu ..................................................... ..............6 B. Kajian teori ............................................................................................ 8 1. Kinerja Perusahaan ................................................................. 8 2. Kinerja Keuangan ..................................................................... 9 3. Debt To Equity Ratio (DER) .................................................. 10 4. Return On Investment (ROI) .................................................. 11 5. Current Ratio (CR) ................................................................. 11 6. Earning Per Share (EPS) ........................................................ 12 C. Kerangka Pikir Penelitian ................................................................... 15 D. Hubungan Antara Dividend Per Share dengan Faktor-faktor yang Mempengaruhi............................................................................ 17 E. Hipotesis.............................................................................................. 22 BAB III.METODE PENELITIAN A. Obyek Penelitian ................................................................................. 24 B. Jenis dan Sumber Data ........................................................................ 24 C. Populasi dan Sampel ........................................................................... 24 D. Teknik Pengumpulan Data .................................................................. 25 E. PengukuranVariabel ............................................................................ 25 F. Analisis Data ....................................................................................... 28
BAB IV.HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Obyek Penelitian ..................................................... 33 B. Statistik Deskriptif ....................................................................................... 35 C. Hasil Analisis Data ...................................................................................... 38 D. Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................. 54 BAB V.KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan ......................................................................................... 59 B. Keterbatasan Penelitian ....................................................................... 61 C. Saran .................................................................................................... 61 DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... ...63 LAMPIRAN ........................................................................................................ 67
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 2.1 Kerangka Pikir Penelitian ...................................................................... 16 Gambar 4.1 Data Debt to Equity Ratio, Return On Investment, Current Ratio, Earning Per Share, dan Ukuran Perusahaan.............................. 36 Gambar 4.2 Hasil Uji Normalitas Data ...................................................................... 38 Gambar 4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................................. 43
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 4.1 Penentuan Sampel Penelitian .................................................................... 33 Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan Manufaktur yang terdaftardi Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013 yang Telah Menjadi Sampel Penelitian ................................................................................................... 34 Tabel 4.3 Hasil Analisis Deskriptif ........................................................................... 35 Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Data ......................................................................... 38 Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................................ 40 Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi............................................................................... 42 Tabel 4.7 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda .................................................... 45 Tabel 4.8 Nilai Koefisien Determinasi (R2) .............................................................. 48 Tabel 4.9 Hasil Uji F ................................................................................................. 49 Tabel 4.10 Hasil Uji t .................................................................................................. 50
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Data Penelitian 2. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
DAFTAR PUSTAKA
Kajian Teks Agus, Sartono, 2006, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, Edisi Ketiga, Penerbit BPFE: Yogyakarta. Atmaja, Lukas Setia. 2008. Manajemen Keuangan. Yogyakarta. Awat, J. Napa, 1999. Manajemen Keuangan, PT Gramedia Pustaka Utama, Jakarta. Brealey, Myers, dan Marcus, 2008. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Perusahaan, Jilid 1, Penerbit Erlangga: Jakarta. Brigham Eugene, F, dan Houston Joel.F,2001Manajemen Keuangan, Edisi Kedelapan, Buku Dua, Erlangga, Jakarta. Darmadji, Fahkruddin, 2005, Pasar Modal Indonesia; Pendekatan Tanya Jawab, Penerbit Salemba Empat: Jakarta. Darsono dan Ashari, 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan, Andi, Yogyakarta. Eduardus, Tandelilin, 2005, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio, Edisi Pertama, Penerbit BPFE: Yogyakarta. Fraser, L.M., dan Ormiston, A. 2008. Memahami Laporan Keuangan Edisi Ketujuh. Indonesia: PT. Mancanan Jaya Cemerlang. Ghozali, Imam, 2001, Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS (Edisi Kedua), Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang. Hanafi, Mahmud M dan Abdul Halim. 2007. Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta:UPP YKPN. Harahap, Sofyan Syafri. 2008. Analisis Kritis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajagrafindo Persada. Harianto, Farid DR, Sudomo Siswanto Dr, 2001. Perangkat dan Teknik Analisis Investasi. Edisi Pertama. PT BEJ.
Horne, James C. Van and Wachowicz, John, 2006, Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan, Edisi Kesembilan, Alih Bahasa oleh Heru Sutojo, Penerbit Salemba Empat: Jakarta. Husnan, Suad dan Eny Pudjiastutik. 2002. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Yogyakarta: UPP-AMP YKPN. Indriyo Gitosudarmo dan Basri. 2002. Manajemen Keuangan. BPFE: Yogyakarta. Kieso, Weygandt dan Kimmel .2006.Accounting Principle. John Wiley & Sons Inc. Mamduh M. Hanafi dan Abdul Halim, 2005, “Analisi Laporan Keuangan”, Yogyakarta. Munawir S, 2002, Analisis Informasi Keuangan. Penerbit Liberty. Yogyakarta. Munawir S, 2005. Analisa laporan keuangan, Liberty, Yogyakarta. Parthington. 1989. Dividend Policy: Case Study Australian Capital Market. Journal of Finance: 155-176. Riyanto, Bambang. 1995, Dasar-dasar pembelanjaan perusahaan, Edisi keempat, Yogyakarta, Yayasan Penerbit Gajah Mada. Sawir, Agnes. 2003. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. PT.Gramedia Pustaka Utama. Jakarta. Siegel, Joel, dkk. 2006. Kamus Bisnis. Canary;Indonesia Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik. Erlangga : Jakarta. Sutrisno. 2000Manajemen Keuangan: Teori, Konsep dan Aplikasi. Penerbit Ekonisia.Yogyakarta. Syamsudin, Lukman. 2009. Manajemen Keuangan Perusahaan. PT. Raja Grafindo Persada. Jakarta. Tampubolon, M. 2005. Manajemen Keuangan (Finance Management). Cetakan Pertama. Bogor: Ghalia Indonesia. Tandelilin, Eduardus, 2005, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio, Edisi Pertama, Penerbit BPFE: Yogyakarta.
Weston, Fred and Brighman, 2010, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi IX, Penerbit Gelora Aksara Pratama, Yogyakarta. Zaki Baridwan, 2000. Intermediate Accounting Edisi 7. BPFE Fakultas Ekonomi UGM: Yogyakarta Kajian Terdahulu Anam, Saiful, 2003, “Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan (Studi Kasus Industri Manufaktur di BEJ)”, Tesis. Arsetiyawati,Devi. 2013. Analisis Pengaruh Der, Roi, Eps, Dpr, Npm, Volume Perdagangan Terhadap Harga Saham (Pada Perusahaan Go Public Yang Pernah Masuk Dalam Jakarta Islamic Indextahun 2008-2012). Skripsi S1 Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomika Dan Bisnis Universitas Diponegoro Semarang Artik, Estuari, 2009. Pengaruh Current Ratio (Cr), Debt To Equity Ratio (Der), Return On Investment (Roi), Earning Per Share (Eps) Dan Dividend Payout Ratio (Dpr) Terhadap Return Saham Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Indonesia/diakses pada 08 November 2014. Cahyati, Karina. 2006, Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividen Per Share pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia. Yogyakarta. Fauzia, Rahmi,Siti.2005.Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Dividen Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur di BEJ. Skripsi S1 Jurusan Akuntansi, Universitas Riau. Kartika, Nuringsih. 2005. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Utang, ROA, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen. Skripsi Akuntansi, Universitas Riau. Pekanbaru. Khasanah,Uswatun 2009, Analisis Pengaruh Investasi, Likuiditas, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Deviden Payout Ratio, Skripsi. Fakultas Syariah Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga, Yogyakarta. Lestari,Silvia. Puji, 2007. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kebijakan Deviden Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta. Skripsi. Malang.
Natarsyah, Syahib. 2000. Analisis Pengaruh Beberapa Faktor Fundamental dan Risiko Sistematik terhadap Harga Saham. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia. Nirwanasari, Siswi, 2007. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Dividen Per Share pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta 2002-2004, Skripsi, Program studi akuntansi, Yogyakarta: Universitas Islam Indonesia. Sari. 2010. Analisis Pengaruh Manajerial, Kebijakan Utang, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Kesempatan Investasi terhadap Kebijakan Dividend. Universitas Riau. Pekanbaru. Skripsi Akuntansi. Setiawati, 2012. Nalisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Dividen Per Share (Dps) Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia (Bei) (Periode 2006-2010). Skripsi, Program studi manajemen keuangan fakultas ekonomi dan bisnis universitas hasanuddin makassar. Sumariyati, Sri. 2010. Analisis Pengaruh Return On Investmen (ROI), Cash Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS) terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan yang terdaftar di BEI periode 20062008. Universitas Gunadarma. Skripsi Akuntansi. Swastyastu, Made Wiradharma Dkk, 2014. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividend Payout Ratio Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei). E-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Akuntansi Program S1 Volume 2 No: 1/diakses pada 08 November 2014. Tesdi, Priono, 2006. Analisis Pengaruh Rasio-Rasio Keuangan, Pertumbuhan Asset Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Dividen Per Share (Studi Empiris: Di Bursa Efek Jakarta Periode Tahun 2002-2004). Program Studi Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro Semarang. Widayasa. 2007. Analisis Faktor- Faktor yang mempengaruhi kebijakan pembagian Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Go Publik di BEJ. Tesis (tidak di terbitkan). Depok: Universitas Indonesia, Program Studi Magister Akuntansi.
