1
Penerapan Hukum dan Etika Bisnis Syariah dalam Transaksi Murabahah Emas dan Gadai Emas Dr. Rifki Ismal
Workshop Keuangan Syariah Risk Management International (RMI) Jakarta, 19 April 2012
2
Perbankan dan Keuangan Syariah Indonesia
MAINSTREAM OF THE INDONESIAN IB Sharia and Islamic Banking Mainstream
•Sharia based Islamic Economics together with selective Sharia Compliance (applicable and undoubtful) •Real sector oriented Islamic banking operation with the domination of investment based contracts. •Domestic oriented Islamic banking without ignoring the potential to capture foreign markets •Living in the same level of playing field with conventional banking.
MARKET SHARE • Market share terus tumbuh dengan kecepatan yang melambat hingga 2020. • Market share Desember 2011 = 3,8%. • Market share 5% insya Allah awal 2013. • Market share 20% insya Allah antara 2015-2020. 25
Antara 2015-2020 20
15
Market Share Islamic Banks 10
Awal 2013
5
0
Oct-16
Oct-15
Oct-14
Oct-13
Oct-12
Oct-11
Oct-10
Oct-09
Oct-08
Oct-07
Oct-06
Oct-05
Oct-04
Oct-03
Oct-02
Oct-01
PROYEKSI PEMBIAYAAN SMEs Asumsi-asumsi Proyeksi Pembiayaan SMEs •70%-80% pembiayaan BS adalah ke SMEs. •Modal SMEs minimal Rp500.000. •Proyeksi total asset BS 2012-2020. •Jumlah minimal tenaga kerja SMEs adalah 5 orang.
Dec-12 Dec-14 Dec-16 Dec-18 Dec-20
Pembiayaan SMEs (triliun Rp) 133.48 189.92 236.31 275.65 305.25
Usaha SMEs SDM SMEs (unit) (orang) 267 1,335 380 1,899 473 2,363 551 2,756 610 3,052
Required Actions •Kerjasama dengan Depnakertrans •Kerjasama dengan Depkop dan lembaga pemerintah terkait. •Robust funding dan financing strategies dari bank syariah.
6
Linkage Lembaga Keuangan Syariah Untuk Pembiayaan Microfinance
LINKAGE OF INSTITUTIONS Komite Perbankan Syariah
Dewan Syariah Nasional IAI Baznas Basyarnas Dewan Pengawas Syariah Islamic Insurance/Takaful
Bank Syariah
UUS Depositors - Publik - Pemerintah - Asing (terbatas)
Asosiasi Central Bank Investment Certificate Medium and Large Business Islamic Money Market
BPRS
Lembaga Rating Islamic Capital (Sukuk) Market
BMT Small and Micro Business Lembaga Penjamin
LKS non bank
Islamic Stock Market
FINANCING TO SMEs Calon Pendiri BPR/S
Bank Umum Konvensional
Medium and Large Business
UUS
BMT
Pembiayaan SMEs dilakukan oleh: •Bank Umum Konvensional •Bank Umum Syariah
Bank Umum Syariah
Small and Micro Business
•Unit Usaha Syariah •Bank Perkreditan Rakyat •Bank Pembiayaan Rakyat Syariah
Existing BPRS
New BPRS
Existing Community
New Community
Existing BPR Existing Community
New BPR New Community
•New Investor (Calon Pemilik) •Baitul Maal Watamwill (BMT)
9
Gadai Emas untuk Mendukung Pembiayaan Microfinance
GADAI EMAS DI BANK SYARIAH
• Client mempunyai 1 batang emas senilai RpX • Ia menggadaikan emas tsb ke bank syariah dengan skim gadai emas. • Bank syariah menerima emas tersebut dan memberikan Qardh senilai pX dengan 0
GADAI EMAS DI BANK SYARIAH • Bersama akad Qardh (gadai emas) tersebut, client juga membayar jasa sewa (ijarah) pemeliharaan emas yang sedang digadaikannya tsb kepada bank syariah. • Biaya sewa ada 2: (i) fixed rate, misalnya A, (ii) variable rate, yaitu terkait nilai X, misalnya rvX. Untuk waktu penyimpanan selama n. • Income bank syariah dari ijarah emas: n n Income N A1 A2 ... An ... N rv X 1 rv X 2 ... rv X n t 1 t 1 m
n
Incometotal N A rv X n t 1 t 1
MANFAAT BAGI MICROFINANCE Akad
Manfaat ekonomi
Alasan •
Qardh (Gadai Emas) Tidak ada manfaat langsung bagi sektor riil namun dimungkinkan bermanfaat bagi microfinance
Ijarah (Penyimpanan Tidak ada manfaat Emas Gadai) langsung bagi sektor riil.
•
Dana Qardh adalah murni tabarru, non productive funds for social purposes only. Client menggunakan dana gadai umumnya untuk keperluan konsumtif (bukan produktif)
• Bank syariah tentunya tidak akan membeli tempat penyimpanan emas di setiap transaksi gadai emas. • Aliran dana sewa hanya satu arah (dari client ke bank syariah).
DANA YANG TERLIBAT DI GADAI EMAS Akad
Jumlah Dana (Rp)
Keterangan •
• pX (satu kali Qardh (Gadai Emas) transaksi gadai emas). • • NpX (N transaksi gadai emas).
m
Ijarah (Penyimpanan Emas Gadai)
n
Incometotal N A rv X n t 1 t 1
• •
Dana Qardh dari bank syariah kepada client. Dana idle (bagi bank syariah) Untuk konsumtif (bagi client) Dana non produktif bagi perekonomian
• Income bank syariah dari Ijarah. • Apabila client menggunakan dana Qardh untuk konsumtif, pembayaran ijarah bukan dari hasil usaha produktif cient.
KINERJA PEREKONOMIAN P
LM R
LM’
p0 p1
Dana pembiayaan bank syariah ketika mengalir kepada sektor riil untuk kegiatan produktif maka akan meningkatkan output dan menurunkan harga (inflasi)
IS q0
q1
Q LM
P
Dana pembiayaan bank syariah ketika jumlahnya berkurang (karena gadai emas) dan mengalir kepada sektor riil untuk kegiatan produktif, dampak perekonomiannya menurun.
LM’ (R-NpX)
p0 p1
IS q0
q1
Q
KINERJA PEREKONOMIAN P
LM R
LM’
p0 p1
Dana pembiayaan bank syariah ketika mengalir kepada sektor riil untuk kegiatan produktif maka akan meningkatkan output dan menurunkan harga (inflasi)
IS q0
q1
Q LM
P
Apabila dana pembiayaan bank syariah via gadai emas digunakan oleh SMEs untuk pembiayaan produktif, dampak perekonomian secara umum tetap maksimal.
LM’ (R-NpX)
p0
R
p1
p2 IS q0
q1 q2
Q
16
Murabahah Emas dan Microfinance
PERILAKU HARGA EMAS • Pola historical harga harian emas dibagi 3 periode: (i) periode harga emas yang relatif stabil (Januari 1999 – September 2004); (ii) periode harga emas yang cenderung meningkat (September 2004 – Mei 2011) dan; (iii) periode harga emas yang cenderung volatile (Mei 2011 – Februari 2012) . 2000 1800
volatile (>1500)
1600 1400 1200
increasing (400-1500)
1000 800 600 400
stable (<400) 01/01/2012
01/01/2011
01/01/2010
01/01/2009
01/01/2008
01/01/2007
01/01/2006
01/01/2005
01/01/2004
01/01/2003
01/01/2002
01/01/2001
01/01/2000
01/01/1999
200
PERILAKU HARGA EMAS • Ekspektasi harga emas berkaitan dengan perkiraan harganya saat ini dan peluang kejadiannya. • Transaksi Murabahah emas yang dilakukan seorang nasabah pastinya memperhitungkan harga beli emas on the spot (dengan transaksi Murabahah) dan perkiraan harga emas di masa datang yang berkaitan dengan peluang naik dan turunnya harga emas. Interval Harga & Probability per Periode Stable Peluang kejadian Increasing Peluang kejadian Volatile Peluang kejadian < 296 0.53 < 693 0.44 < 1591 0.25 296 - 339 0.19 693 - 983 0.30 1591 - 1694 0.34 339 - 383 0.13 983 - 1273 0.16 1694 - 1797 0.32 > 383 0.15 > 1273 0.10 > 1797 0.09
EKSPEKTASI HARGA EMAS
Expected price (kanan) 350
120
1350 390
950 330
80 310
40 250
100 350
15/04/2011 18/02/2011 24/12/2010 29/10/2010 03/09/2010 09/07/2010 14/05/2010 19/03/2010 22/01/2010 27/11/2009 02/10/2009 07/08/2009 12/06/2009 17/04/2009 20/02/2009 26/12/2008 31/10/2008 05/09/2008 11/07/2008 16/05/2008 21/03/2008 25/01/2008 30/11/2007 05/10/2007 10/08/2007 15/06/2007 20/04/2007 23/02/2007 29/12/2006 03/11/2006 08/09/2006 14/07/2006 19/05/2006 24/03/2006 27/01/2006 02/12/2005 07/10/2005 12/08/2005 17/06/2005 22/04/2005 25/02/2005 31/12/2004 05/11/2004 10/09/2004
27/08/2004 23/07/2004 18/06/2004 14/05/2004 09/04/2004 05/03/2004 30/01/2004 26/12/2003 21/11/2003 17/10/2003 12/09/2003 08/08/2003 04/07/2003 30/05/2003 25/04/2003 21/03/2003 14/02/2003 10/01/2003 06/12/2002 01/11/2002 27/09/2002 23/08/2002 19/07/2002 14/06/2002 10/05/2002 05/04/2002 01/03/2002 25/01/2002 21/12/2001 16/11/2001 12/10/2001 07/09/2001 03/08/2001 29/06/2001 25/05/2001 20/04/2001 16/03/2001 09/02/2001 05/01/2001 01/12/2000 27/10/2000 22/09/2000 18/08/2000 14/07/2000 09/06/2000 05/05/2000 31/03/2000 25/02/2000 21/01/2000 17/12/1999 12/11/1999 08/10/1999 03/09/1999 30/07/1999 25/06/1999 21/05/1999 16/04/1999 12/03/1999 05/02/1999 01/01/1999
150 1450
200 Expected price (kanan) 1500
250 Actual price (kiri) 1550
Actual price (kiri) 550 270
250 1150 Actual price (kiri) 370
160 430
300 410
1550 140
100
200
290
750
150 60
Expected price (kanan)
1900
600 1850
550 1800
500 1750
450 1700
400 1650
350 1600
300
10-Feb-12 3-Feb-12 27-Jan-12 20-Jan-12 13-Jan-12 6-Jan-12 30-Dec-11 23-Dec-11 16-Dec-11 9-Dec-11 2-Dec-11 25-Nov-11 18-Nov-11 11-Nov-11 4-Nov-11 28-Oct-11 21-Oct-11 14-Oct-11 7-Oct-11 30-Sep-11 23-Sep-11 16-Sep-11 9-Sep-11 2-Sep-11 26/08/2011 19/08/2011 12/08/2011 05/08/2011 29/07/2011 22/07/2011 15/07/2011 08/07/2011 01/07/2011 24/06/2011 17/06/2011 10/06/2011 03/06/2011 27/05/2011 20/05/2011
MURABAHAH EMAS DAN MICROFINANCE • Aktifitas SME sangat kecil kaitannya dengan Murabahah emas karena: – SMEs tidak memantau pergerakan harga emas, – SMEs kecil kemungkinan investasi dalam bentuk Murabahah emas, – Murabahah emas butuh likuiditas yang besar dan analisa pergerakan harga emas yang akurat, – Aktifitas SMEs langsung ke sektor riil dan tidak menempatkan uang pada logam mulia seperti emas. • Aktifitas Murabahah emas pun lebih cenderung dilakukan oleh non SMEs baik untuk investasi namun liquidity motive.
AKHIR PRESENTASI
Terima kasih atas perhatian anda
21
