Panoráma
2016. március 21.
BUX 25.939
0,7%
Mtel
440 0,5%
Bayer
99,5 0,7%
EUR/HUF 310,10 -0,1%
Olaj ($)
39,4
-1,9%
DAX 9.951
0,6%
MOL
16.410 0,7%
BMW
81,4 0,5%
EUR/USD 1,1270 -0,4%
Arany ($)
1.255
-0,2%
S&P 2.050
0,4%
OTP
6.758 -0,7%
8,1 0,8%
USD/HUF 275,16 0,3%
Réz ($)
228,9
RDX 1.041
2,6%
Richter 5.407 2,7%
14,5 -0,9%
USD/JPY 111,55 0,1%
10Y hozam
Commerzbank Lufthansa
3,1
2,6% -7,0
előző napi záró adatok
Piaci áttekintés -
Öt hete tart az emelkedés a tengerentúlon
-
Nincs új egyezség a görög tartozásokkal kapcsolatban
-
Esik az olaj, csökken az arany ára is
-
Újra erősödni tudott a dollár
-
Enyhülhet a kínai tőkeáttételes kereskedés szabályozása
-
Az S&P nem változtatott Magyarország hitelminősítésén
-
Csökkenésre számítunk ma a hazai börzén
Erste kommentár Ez is megvolt. Mármint a tavaszi napéjegyenlőség. A viccet félretéve, ahogy vártuk az S&P nem változtatott Magyarország hitelminősítésén, mert továbbra is kiszámíthatatlan a gazdaságpolitika, és komoly kockázatok vannak a rendszerben. Szerintük Ilyen például az MNB monetáris politikai eszköztára, amely már messze van a hagyományosnak mondhatótól. Így várnunk kell továbbra is. A 2017-es költségvetést májusban nyújtja be az NGM. Ez pedig már jó alap lehet arra, hogy az év második felében bekövetkezzenek a várva-várt felminősítések. Persze ehhez kell egy jó költségvetés, aminek amúgy szerintünk nagy a valószínűsége. A másik esemény a CECE átsúlyozás volt. Mától élnek az új súlyok, amelyek favorizálják az OTP-t és a MOLt (Richter-t). Az elmúlt 2-3 hét során szerintünk ez komoly vételi erőt jelentett ezen részvények piacán. Valószínűleg sok spekuláns is ráugrott erre a lehetőségre. Ugyan a spekulatív pozíciók egy része záródhatott pénteken, ennek ellenére a pénteken megindult korrekció folytatódására számítunk az elkövetkező napokban. A mai napon a BUX és a DAX esetében is csökkenésre számítunk.
1
Panoráma
2016. március 21.
Külföldi és hazai adatok Dátum
Idő
Ország
márc. 21.
10:00
EMU
márc. 21.
13:30
márc. 21.
15:00
Időszak
Adat
Korábbi
Várt
Euróövezet folyó fizetési mérleg (milliárd euró)
jan.
41.4
US
Chicagói Fed index
feb.
0.2796
0.25
US
Használtlakás értékesítések (hó/hó)
feb.
0.37%
-2.93%
Nemzetközi hírek USA: - Ismét jó hetet zártak a tengerentúli börzék. Öt hete tart az emelkedés a tengerentúlon, és az indexnek sikerült ledolgozniuk az éves veszteséget (Dow 0,69%, S&P500 0,44%, Nasdaq 0,43%). - A Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexének márciusi előzetes számai érkeztek pénteken. A 92,2 pont helyett 90 pontra esett vissza a mutató. Ma délután a függőben lévő lakásértékesítések februári számait teszik közzé. - James Bullard, a St. Louisi Fed elnöke beszélt pénteken egy frankfurti konferencián. Szerinte a munkaerőpiac közelíti a normális szintjét, és az infláció is közelíti a célt, ha nem számítjuk az olajárzuhanás negatív hatását. A kiszámítható jegybanki politikának arra kell törekednie, hogy a jegybanki alapkamat és mérlegfőösszeg közeledjen a normális szinthez. - A mai napon érkezhet a legújabb Apple iPhone olcsósított verziója (450 dolláros árat emlegetnek), egy kis kijelzős (9,7 colos) iPad Pro és új Apple Watch is a hírek szerint. Európa: - A DAX és a CAC 40 index 0,5% körüli pluszban, míg a FTSE 100 index 0,2%-os mínuszban zárta a pénteki napot. - A német pénzügyminiszter szerint az első három hónapban tapasztalt gazdasági teljesítmény bizakodásra ad okot. A kommentárból az olvasható ki, hogy több mint 0,3%-kal növekedhetett negyedév alapon a GDP a tavalyi év utolsó negyedévében. - Eredménytelenül zárult vasárnap este a Görögország és a hitelezők közötti megbeszélés. A folytatásra április 2-án kerül sor. Olaj, arany: - A WTI 39 dollár alá esett, mivel a piac aggódik, hogy a magasabb árak miatt a kínálati oldal reagálni fog. A Baker Hughes adatai szerint a fúróberendezések száma 1-gyel nőtt a múlt héthez képest, ami az első emelkedést jelenti a múlt év óta. A nettó vételi pozíciók száma is jelentősen megugrott, ami általában a bika piac végét jelzi, mivel a szereplők már megvették az olajat. - Az arany 1.242 dollárig esett, miután a dollárnak sikerült stabilizálódnia a múlt heti Fed döntést követő gyengülés után. A piac elsősorban erre figyel, a mostani várakozások szerint idén két emelés lehet a Fed részéről. Az ETF-ekbe történő tőkebeáramlás továbbra is erős, a múlt héten 24,1 tonna aranyat vásároltak ezek az alapok.
Devizák: - Minimális erősödés után 310,8-nál zárta a hetet a forint az euróval szemben. A 20 és 30 napos mozgóátlagon tartózkodik a devizapár, de a grafikonon kirajzolódott háromszög alakzat alsó éle is a 2
Panoráma
-
2016. március 21.
pénteki záróár közelében húzódik. Hamarosan nagyobb elmozdulás jöhet a devizapárban, talán a holnapi MNB kamatdöntő ülés hozhat nagyobb elmozdulást. Az 1,333-as ellenállás állította meg pénteken az EUR/USD árfolyamát. A délutáni órákban megérkezett a fordulat, és 1,125-ig zuhant vissza az árfolyam. Ha folytatódik a korrekció, akkor az 1,12-es támaszt tesztelheti vissza az árfolyam.
Távol-Kelet: - A Shanghai index 1,9%-ot emelkedett, a Hang Seng index étéke stabil maradt. A japán részvénypiac nemzeti ünnep miatt ma zárva tartott. - Kínában az állami ügynökség újra fog likviditást biztosítani a brókercégeknek 7 és 182 napos futamidő közötti időtávra. Ráadásul ezt a korábban alkalmazottnál alacsonyabb kamatok mellett teszik meg. A tőkeáttételes ügyletek értéke jelentősen zuhant Kínában az elmúlt hónapokban. A csúcson 2000 milliárd jüan értékű hitelügylet kapcsolódott a részvényekhez, ami mostanra 850 milliárd jüanra csökkent. Az enyhülő szabályozás a teljes kínai részvénypiac számára pozitív, de elsősorban a brókercégek árfolyama profitált belőle. Határidős piacok: - Az amerikai határidős piacok a negatív tartományban voltak ma reggel, míg az európaiak vegyes képet mutattak. A DAX mínuszban volt.
BUX Index (napi felbontás)
EUR/HUF (napi felbontás)
25.000
330 50
24.000
325
23.000 40
22.000
315
21.000 30
20.000
19.000
Forgalom (millió): 8.33
18.000
Utolsó ár: 25,939
20
MA 200: 22,588
BUX (pont)
Nyitó 25.771
aug. 7.
Max. 26.387
Utolsó ár: 309.89 MA 20: 310.16
295
0 máj. 29.
305
10
16.000
márc. 16.
310
300
MA 20: 24,332
17.000
15.000 jan. 5.
320
okt. 20.
jan. 5.
Záró 25.939
Min 25.771
290 dec. 31.
MA 200: 312.24
márc. 11.
EUR/HUF
máj. 20.
Nyitó 310,59
júl. 29.
Max. 310,91
okt. 7.
Min 309,7
dec. 16.
Záró 309,89
Nemzetközi részvényindexek változás
változás
záró érték
napi
52 hét
17.602
0,7%
-2,9%
WIG 20
Nasdaq Composite
4.796
0,4%
-4,6%
PX
Nasdaq 100
4.411
0,2%
-1,1%
Hang Seng
FTSE 100
6.190
-0,2%
-11,9%
RDX
1.041
2,6%
-3,9%
102.343
2,1%
0,9%
Dow Jones
ISE 30
napi
52 hét
1.962
0,9%
-18,5%
915
1,8%
-12,4%
20.657
-0,1%
-15,3%
1.102
1,0%
-13,0%
Nikkei
16.725
-1,2%
-14,5%
ATX
2.317
0,9%
-8,4%
Russell 2000
3
záró érték
Panoráma
2016. március 21.
BÉTa - Európai blue-chipek a BÉT-en változás
változás
záróár
napi
52 hét
100,08
0,1%
42,0%
záróár
napi
12,08
1,2%
4,06
0,9%
-44,0%
9,0%
127,42
0,2%
-34,2%
21,59
0,2%
-9,4%
14,48
-0,9%
3,9%
Banco Bilbao
6,38
0,9%
-31,9%
Nokia
Banco Santander
4,28
0,9%
-37,0%
Osram
5,45
0,7%
-25,3%
44,30
1,2%
BASF
66,11
1,4%
-28,1%
Raiffeisen
-3,5%
13,95
3,4%
13,7%
Bayer
99,45
0,7%
-30,3%
Ryanair
13,60
2,8%
26,0%
BMW
81,37
0,5%
BNP Paribas
45,62
1,4%
-30,5%
SAP
70,73
0,3%
5,2%
-15,5%
Siemens
92,12
1,5%
-8,5%
8,14
0,8%
-34,7%
Telefonica
10,01
0,6%
-24,8%
Daimler Deutsche Bank
67,14
0,7%
-26,4%
Thyssenkrupp
17,48
-0,3%
-28,5%
17,12
1,6%
-45,7%
Total
42,89
0,1%
Deutsche Post
-10,0%
24,31
1,1%
-17,7%
Unicredit
3,68
-1,8%
-41,5%
E.ON
8,56
1,1%
-39,9%
Volksw agen
129,40
-0,4%
-46,2%
Fiat Chrysler Automotives
7,12
2,7%
-29,4%
Wizz Air
23,07
0,4%
23,4%
Adidas Arcelormittal Axa
Commerzbank
Infineon Linde Lufthansa
A BÉTa piac árfolyamadatait díjmentesen követheti valós időben a www.erstemarket.hu honlapon!
4
52 hét
Panoráma
2016. március 21.
Fontosabb adatok ERSTE ajánlások záróár
változás
forgalom
Cégnév
HUF
napi
52 hét
db
Magyar Telekom
440
0,5%
14,0%
3.209.456
Ajánlás
Dátum tól
Célár
Felhalmozás
2015.09.29
450
MOL
16.410
0,7%
40,2%
486.474
Tartás
2016.01.28
14.200
OTP
6.758
-0,7%
32,5%
2.495.647
Tartás
2015.10.02
6.000
Richter
5.407
2,7%
36,9%
1.264.830
Felhalmozás
2015.08.05
5.190
Amerikai szektorindexek
Államkötvények változás
záró érték
változás (bázispont)
napi
52 hét
hozam
napi
52 hét -5,9
Bank
23
1,0%
-8,0%
USA 10 éves
1,87%
-0,2
Távközlés
47
-0,9%
-2,1%
EMU 10 éves
0,22%
0,5
3,3
1.109
0,2%
-16,6%
Magyar 10 éves
3,11%
2,0
-46,0
490
0,3%
-15,9%
USA 5 éves
1,33%
-0,3
-8,5
8.076
1,5%
-11,7%
EMU 5 éves
0,29%
0,1
-18,3
121
0,9%
3,0%
Magyar 5 éves
2,17%
1,0
-67,0
49
-0,6%
8,1%
Japán 5 éves
0,23%
-4,5
-32,8
2.862
1,4%
-11,5%
EMU 3 hónapos
0,42%
1,7
-21,2
Olaj Gyógyszer Szállítmányozás Félvezető Közszolgáltató Hadiipar
Magyar referenciahozamok 5,0%
4,0% 3 hónapja
3,0% 1 hónapja
Jelenlegi
1 hete
2,0%
1,0%
0,0% 0 év
Alapkamatok (%):
3 év
MNB 1,35
6 év
9 év
ECB 0,00
FED 0,50
5
12 év
BOE 0,50
BOJ 0,10
15 év
SNB -0,75
Panoráma
2016. március 21.
Fontosabb instrumentumok árfolyamának alakulása 27.000
14.000
BUX (pont)
2.300
DAX (pont)
25.000
13.000
2.200
23.000
12.000
2.100
21.000
11.000
2.000
19.000
10.000
1.900
17.000
9.000
1.800
15.000 2015 jan.
2015 ápr.
17.000
2015 júl.
2015 okt.
2016 jan.
8.000 2015 jan. 2015 ápr. 2015 júl.
7.000
MOL (Ft)
2015 okt. 2016 jan.
S&P 500 (pont)
1.700 2015 jan. 2015 ápr.
2015 júl.
7.000
OTP (Ft)
2015 okt.
2016 jan.
Richter (Ft)
16.000 15.000
6.000
6.000
5.000
5.000
4.000
4.000
14.000 13.000 12.000 11.000 10.000 2015 jan. 2015 ápr. 2015 júl.
80
2015 okt. 2016 jan.
3.000 2015 jan. 2015 ápr.
1.500
WTI olaj (USD)
2015 júl.
2015 okt.
2016 jan.
Arany (USD/uncia)
3.000 2015 jan.
1,2
70
1.400
1,0
60
1.300
0,8
50
1.200
0,6
40
1.100
0,4
30
1.000
0,2
20 2015 jan. 2015 ápr. 2015 júl.
330
2015 okt. 2016 jan.
900 2015 jan. 2015 ápr.
1,25
EUR/HUF
2015 júl.
2015 okt. 2016 jan.
EUR/USD
2015 ápr.
2015 júl.
2015 okt.
10 éves hozam (%)
0,0 2015 jan. 2015 ápr.
135
2015 júl.
2015 okt. 2016 jan.
USD/JPY
325 320 315
1,20
130
1,15
125
1,10
120
1,05
115
310 305
300 295 290 2015 jan.
2015 ápr.
2015 júl.
2015 okt.
2016 jan.
1,00 2015 jan. 2015 ápr. 2015 júl.
6
2015 okt. 2016 jan.
110 2015 jan.
2016 jan.
2015 ápr.
2015 júl.
2015 okt.
2016 jan.
Panoráma
2016. március 21.
Fogalmak P/E = P / EPS = Price / Earning Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó eredménnyel EPS = A vállalat nettó eredménye osztva a forgalomban levő részvények számával Megmutatja, hogy a részvényvásárlással eszközölt befektetésünk hány év alatt térül meg nettó eredmény szinten. Az alacsony PE mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) az eredménye csökkenni fog az adott vagy az elkövetkező években. A magas PE mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) magas eredménybővülés várható az adott és/vagy az elkövetkező években. EV/EBITDA = Enterprise Value / Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortization EV = Piaci kapitalizáció+ nettó adósság Piaci kapitalizáció = Részvény szám szorozva az árfolyammal Nettó adósság = Rövid és hosszú távú adósság összege mínusz a cég készpénzállománya EBITDA = Operatív eredmény és az amortizáció összege Operatív eredmény = A nettó eredmény, a kisebbségi részesedés, az adó és a pénzügyi eredmény összege = Az értékesítés árbevétele csökkentve a cég működési költségeivel. Megmutatja, hogy a cég működéséből keletkező eredményből hány év alatt lehetne kifizetni a részvényeseket és a hitelezőket. Az alacsony EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években csökkeni fog. A magas EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években növekedni fog. P/BVPS = Price per Book Value Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó könyvszerinti eszközértékkel BVPS = Book Value Per Share = Könyvszerinti érték osztva a részvényszámmal Könyvszerinti érték = A cég sajáttőkéje Megmutatja, hogy hányszorosát fizeti a piac a tulajdonolt eszközök piaci értékének (más szavakkal: ha felszámolnánk a céget, akkor a hitelezők kifizetése után rendelkezésre álló pénz hányszorosát fizetjük ki az adott árfolyamon vásárolt részvény esetén). Az alacsony P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – alacsony, azaz kisebb, mint az elvárt hozam (esetleg negatív - azaz veszteség), amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 0-5% ponttal nagyobb hozamot jelent. A magas P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – magas, azaz magasabb, mint az elvárt hozam, amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 05% ponttal nagyobb hozamot jelent.
Az Erste Brókerek munkanapokon 8:30 és 22:00 óra között várják tőzsdei megbízásait telefonon és személyesen Címünk: 1054 Budapest, Szabadság tér 14. Angyal Krisztián
1-235-5852
Farkas László
1-235-5895
Kis Dániel
1-235-5873
Balog Enikő
1-235-5114
Háhn Gábor
1-235-7564
Kovács Zsolt
1-235-5175
Baráth Tibor
1-235-5854
Izbéki Ottó
1-235-5123
Lojis László
1-235-5849
Bereczk Zoltán
1-235-5860
Kababik József
1-235-5124
Mezei Ákos
1-235-5122
Bézsenyi Zoltán
1-235-5855
Kerényi Eszter
1-235-5886
Rácz Gábor
1-235-5857
Czene Tamás
1-235-5121
Kéri Lajos
1-235-5874
Varjú Péter
1-235-5111
Csillag Zsigmond
1-235-5850
Kincse Áron
1-235-5858
Visnyai Zoltán
1-235-5153
Honlap: www.ersteinvestment.hu, www.erstemarket.hu e-mail:
[email protected] A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde és Deutsche Börse (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.ersteinvestment.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben. A kiadvány nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem vonatkozik rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom.
7
