Panoráma
2015. február 12.
BUX 17.745 -1,1%
Mtel
372 -0,5%
Bayer
123,8
0,0%
EUR/HUF 309,14 0,1%
Olaj ($)
48,8
-2,4%
DAX 10.752
0,0%
MOL
11.775 -1,0%
BMW
104,6
0,0%
EUR/USD 1,1336 0,1%
Arany ($)
1.219
-1,2%
S&P 2.069
0,0%
OTP
4.282 -0,2%
Commerzbank
11,3
0,0%
USD/HUF 272,73 0,0%
Réz ($)
254,1
-0,4%
RDX 1.014
1,6%
Richter 3.680 -2,8%
Lufthansa
13,6
0,0%
USD/JPY 120,46 0,9%
10Y hozam 3,14
-1,0
előző napi záró adatok
Piaci áttekintés -
Behúzták a kéziféket a Tesla befektetői
-
Remény Ukrajnában, továbbra sincs áttörés a görögöknél
-
Újra 50 dollár alatt az olajár
-
Alacsony infláció hozhat magyar kamatvágást
-
Pozitív japán adat húzza Ázsiát
-
Emelkedés jöhet ma a budapesti börzén
Erste kommentár Leginkább dagonyának tűnnek jelenleg a piacok. Nagyobb eséseket nagyobb emelkedések követtek, és most itt a kivárás, konszolidáció a csúcsok, mélypontok környékén. Persze van, amiben ez már jó ideje zajlik, és van, ami egyáltalán nem így viselkedik. Az utóbbira példa a BUX, amely a bankszektort érintő jó híreknek köszönhetően komolyabb emelkedést mutatott fel, és most a 200 napos mozgóátlagon vacillál. Sem görög, sem ukrán-orosz fronton nincs áttörés egyelőre. Az előbbi esetében hétfőn, az utóbbi esetében ma folytatják a megbeszéléseket. Mindezek ellenére a nemzetközi részvénypiacok inkább fölfelé kacsingatnak ma reggel, de nagyobb mozgásra nem számítunk, hacsak nem valami komolyabb bejelentés születik. Itthon is maradhat a BUX a 200 napos mozgóátlag környékén, talán valamiféle emelkedés felmutatásával.
1
Panoráma
2015. február 12.
Külföldi és hazai adatok Dátum
Idő
Ország
Adat
Időszak
Korábbi
Várt
febr. 12. febr. 12. febr. 12. febr. 12.
8:00 9:00 11:00 Bef-mkt
GE HU EMU US
Fogyasztói árindex (év/év) - végleges, tény Ipari termelés (év/év, igazított) - végleges, tény Ipari termelés (év/év) Coca-Cola Enterprises
jan. dec. dec. 2014 Q4
-0.3% 4.6% -0.4% 0,54
-0.4% 4.6% 0.3% 0,56
febr. 12.
14:00
febr. 12. febr. 12. febr. 12. febr. 12. febr. 12. febr. 12.
14:30 14:30 14:30 15:45 16:00 Aft-mkt
US
Kellogg
2014 Q4
2,39
0,92
US US US US US US
Friss munkanélküli-segély kérelmek (fő/hét) Tartós munkanélküli-segély kérelmek (fő/hét) Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó) Bloomberg fogyasztói elégedettség Üzleti raktárkészlet állomány AIG
feb. jan. jan. feb. dec. 2014 Q4
278 2400 -0.9% 45.5 0.2% 1,65
286.5 2400 -0.4% 0.2% 1,05
Nemzetközi hírek USA: - Nem tudták eldönteni a tengerentúli befektetők az irányt tegnap, így az S&P 500 és a Dow Jones index is nullában zárt, míg a Nasdaq minimális, 0,3%-os pluszt hozott össze. - 7% körüli pluszban járt a zárás utáni kereskedésben a Cisco a negyedik negyedéves gyorsjelentés hatására. A bevételek 11,16 milliárd dollárról 11,94 milliárd dollárra emelkedtek (várakozás 11,8 milliárd dollár) a hálózati eszközök kedvező eladási számainak köszönhetően. Az 53 centes nettó profit 2 centtel haladta meg a prognózisokat, és 13%-kal a bázisidőszakot. A menedzsment a kedvező számokra tekintettel 19 centről 21 centre emelte meg a negyedéves osztalék mértékét. Az eladások jócskán elmaradtak a várttól, hiszen csak 9.834 darab Model S-t adtak el a várt 11.200 darab helyett. A gyártási kapacitásra ezzel szemben nem lehetett panasz, miután a szerelőműhelyből 11.627 darab jármű gurult ki. A bevételek 1,225 milliárd dollár helyett 1,095 milliárd dollárt értek el, míg a non-GAAP alapján számolt EPS a 31 centes nyereség helyett 13 centes mínuszt mutatott. - 4%-os mínuszt láthattunk a Tesla árfolyamában a zárás utáni kereskedésben. A bruttó marzs 28%-os értéke is csak álom maradt a 26,7%-os érték láttán, a működési költségek duplázódása nem segített a cél elérésében. A Model X névre keresztelt jármű hat hónapon belül érkezhet, míg az akkumulátor gyár 2016-tól állhat majd a cég rendelkezésére. A 2015-ös évben 70%-kal több autót adhat el a cég (55.000 darab), és a bruttó marzs is elérheti a 28%-ot, ha a dollár nem erősödik tovább. A menedzsment a fejlesztésekre 1,5 milliárd dollárt készül idén költeni, ami a készpénzállomány 80%ával megegyező összeg. - A délután érkező munkaerő-piaci adatok mellett a kiskereskedelmi eladások statisztikáira lesz érdemes odafigyelnünk. Európa: - Enyhén csökkentek tegnap a vezető európai tőzsdék. A DAX 0,02%-ot, a CAC40 0,35%-ot, a FTSE100 0,16%-kal emelkedett. - Ma is tovább folytatódnak Minszkben a tárgyalások Franciaország, Németország, Ukrajna és Oroszország között, melyek éjszaka sem szakadtak meg, így már több 12 órája zajlanak. A tegnap kezdődött találkozón a tárgyalások felgyorsítása érdekében meglepetésre részt vett az oroszbarát szeparatisták két vezetője is. Az orosz külügyminiszter tegnap úgy fogalmazott, hogy több mint szuperül haladtak a megbeszélések. Ma várhatóan aláírják a tűzszünetről szóló megállapodást, egyúttal kijelölhetik a demilitarizációs övezetet és rendezhetik a Dombas (Donyeck és Luhanszk) régió státuszát is. Az egyeztetéseket nehezíti, hogy Putyin állítólag mereven kitart álláspontja mellett. - Az IMF 17,5 milliárd dollárra növelte Ukrajna finanszírozását. A megállapodás támogathatja az ukrán hrivnya árfolyamát, mely a múlt héten nagyot esett, miután az ukrán jegybank kénytelen volt felhagyni az intervenciókkal. 2
Panoráma
-
-
2015. február 12.
Nem született megállapodás tegnap az EU pénzügyminiszterei és Görögország között, azonban az egyeztetéseket hétfőn folytatni fogják. A tegnapi tanácskozásokat a résztvevők is ellentmondásosan ítélték meg. A görög pénzügyminiszter jónak nevezte a tanácskozásokat, ennek ellenére Görögország nem volt hajlandó aláírni a rendezés módjáról szóló közös közleményt. A következő, hétfői ülést megelőző konzultációkról sem sikerült megállapodni. Németországban még a vártnál is alacsonyabb inflációs adat érkezett ma reggel. A fogyasztói árindex 0,4%-kal csökkent, miközben a piac csak 0,3%-os visszaesésre számított.
Olaj, arany: - Az arany ára az 1.235 dolláros szintekről 1.217 dollárig esett, amiben szerepet játszott az EU és Görögország álláspontjainak közeledése, valamint a World Gold Council riportja. Utóbbi arról számolt be, hogy a globális kereslet 4%-kal esett, ezzel 5 éves mélypontot elérve 2014-ben (3.923,7 tonna). A befektetési céllal vásárolt tömbök és érmék forgalma Kínában 50%-kal esett vissza. - Újra 50 dollár alatt forog a WTI nyersolaj, miután az amerikai energiaügynökség (EIA) adatai alapján 1982. augusztus óta nem látott szintre emelkedett a készletállomány (417.9 millió hordó). Gátat szabott az emelkedésnek az a bejelentés is, miszerint Irak, Kuvait és Irán megvágja ázsiai exportárait. Véleményünk szerint a korábbi mélypontig, azaz 44 dollárig is eshet a fekete olaj jegyzése a következő hetekben. Devizák: - Januárban az infláció -1,4% volt Magyarországon a várt -1,2%-kal szemben. Az energia és friss élelmiszerárakkal tisztított maginfláció is csak +0,7% volt. A rendkívül alacsony fogyasztói árindex pedig ismét erősíti a kamatvágással kapcsolatos várakozásokat. Az MNB tegnap publikálta a legutolsó kamatdöntő ülés jegyzőkönyvét, melyben megismételték, hogy márciusban az inflációs jelentés függvényében változtathatnak a kamatpolitikán. Várakozásunk szerint összesen 60 bázisponttal, 1,5%-ra vághatják az alapkamatot. A rendkívül alacsony infláció ellenére a forint nem szakadt el a többi régiós devizától, azokkal együtt gyengült a forint. - Az EURUSD árfolyamában egész héten nem tapasztalható jelentős elmozdulás. Mivel a görög egyeztetések esetében nem volt realitása a megegyezésnek, így az újabb eredménytelenségre sem reagált élénken a devizapiac. Ma reggel 1,131-en jegyzik az EURUSD devizapárt. - Miután az USDJPY kitört a szűkülő háromszögből, erőteljes jengyengülés tapasztalható, melynek eredményeként már 120-as árfolyam fölött jegyzik a devizapárt. - Az angol jegybank ma 10.30-kor publikálja inflációs jelentését, ezt követően pedig a jegybank elnöke sajtótájékoztatót tart. Távol-Kelet: - A Nikkei 1,9%-ot, a Shanghai index 0,7%-ot, a Hang Seng 0,5%-ot emelkedett a ma reggeli kereskedésben. - A japán emelkedést a gyengülő jen és egy jó ipari adat is támogatta. A gépipari rendelésállomány decemberben 11,4%-kal haladta meg az egy évvel korábbi értéket, miközben a várakozás csak 5,6%os bővülés volt. - Ausztráliában a foglalkoztatottság 12,2 ezer fővel esett vissza, több mint duplájával az előre jelzett értéknél, ami miatt a munkanélküliség 6,4%-ra ugrott januárban. Az aktivitási ráta nem változott, továbbra is 64,8%-on áll. Határidős piacok: - A főbb határidős indexek a Nasdaq kivételével a negatív tartományban voltak ma reggel. 3
Panoráma
2015. február 12.
EUR/HUF (napi felbontás)
BUX Index (napi felbontás) 19,000
330 50
325 18,000
40 30
17,000
30 napos mozgóátlag
315 310
Forgalom (millió): 8.34
20
Utolsó ár: 17745
16,000
320
20 napos mozgóátlag
305
MA (20): 16832
10
MA (200): 17751
15,000 nov. 4.
0 nov. 25.
BUX (pont)
dec. 16.
Nyitó 17.920
Max. 17.922
jan. 14.
febr. 4.
300 295 nov. 10.
Záró 17.745
Min. 17.606
EUR/HUF
dec. 10.
Nyitó 309,08
jan. 9.
Max. 309,51
febr. 10.
Záró 309,23
Min. 308,89
Nemzetközi részvényindexek változás
változás
záró érték
napi
52 hét
17.862
-0,0%
11,9%
WIG 20
Nasdaq Composite
4.801
0,3%
14,3%
PX
Nasdaq 100
4.297
0,4%
18,5%
Hang Seng
FTSE 100
6.818
-0,2%
2,1%
RDX
1.014
1,6%
-22,6%
103.012
0,4%
31,5%
Dow Jones
ISE 30
záró érték
napi
52 hét
2.324
-0,7%
-6,4%
988
-0,3%
-3,0%
24.389
0,3%
9,4%
1.202
-0,1%
6,1%
Nikkei
17.980
1,9%
22,2%
ATX
2.321
-0,3%
-12,6%
Russell 2000
BÉTa - Európai blue-chipek a BÉT-en változás záróár Adidas Arcelormittal Axa Banco Bilbao Banco Santander
változás
napi
52 hét
63,22
0,0%
-26,6%
8,74
-1,7%
-28,7%
20,66
-1,0%
4,2%
8,04
-0,8%
-10,6%
záróár
napi
52 hét
Deutsche Bank
63,22
0,0%
-26,6%
E.On
13,07
0,0%
-4,8%
Infineon
10,13
0,0%
30,8%
171,27
0,0%
17,5%
13,61
0,0%
-25,0%
6,95
0,8%
37,7%
Linde
5,98
-1,4%
-8,2%
BASF
81,00
0,0%
0,9%
Lufthansa
Bayer
123,76
0,0%
24,6%
Siemens
92,96
0,0%
-1,8%
BMW
Nokia
104,64
0,0%
22,8%
Telefonica
12,96
-1,4%
14,5%
BNP Paribas
46,07
-0,2%
-24,3%
Thyssenkrupp
22,94
0,0%
16,7%
Commerzbank
11,33
0,0%
-15,9%
Total
46,95
-0,8%
6,7%
Daimler
82,37
0,0%
24,0%
5,30
-3,5%
-10,2%
Unicredit
A BÉTa piac árfolyamadatait díjmentesen követheti valós időben a www.erstemarket.hu honlapon!
4
Panoráma
2015. február 12.
Vállalati hírek -
Amint az várható volt, az MSCI indexek negyedéves átsúlyozása nem érint magyar papírt. Az átsúlyozásra egyébként február 27-én fog sor kerülni.
-
Ha Magyarország csökkenti a bankadót és piacbarát üzleti környezetet teremt a befektetőknek, az javíthatja az ország hitelességét, mondta a Fitch vezető elemzője. Hozzátette ugyanakkor azt is, hogy a besorolás megváltoztatásakor több tényezőt is figyelembe vesznek. A Fitch május 22-én közli Magyarország adósbesorolását. Ma reggel a Moody’s is hasonló tartalmú nyilatkozatot tett.
5
Panoráma
2015. február 12.
Fontosabb adatok ERSTE ajánlások záróár
változás
forgalom
Cégnév
HUF
napi
52 hét
db
FHB
769
-0,8%
-1,4%
35.242
Ajánlás
Dátum tól
Célár
Tartás
2014.06.18
913
372
-0,5%
18,1%
603.758
Csökkentés
2014.08.08
325
MOL
11.775
-1,0%
-14,0%
50.381
Tartás
2015.02.03
11.880
OTP
4.282
-0,2%
2,6%
2.068.320
Tartás
2014.10.02
4.560
Richter
3.680
-2,8%
-8,7%
305.449
Felhalmozás
2015.02.06
4.320
Magyar Telekom
Amerikai szektorindexek
Államkötvények változás
változás (bázispont)
záró érték
napi
52 hét
hozam
napi
Bank
24
0,0%
12,4%
USA 10 éves
1,99%
-3,0
-77,3
Távközlés
49
-0,5%
5,3%
EMU 10 éves
0,35%
-0,3
-136,3
1.365
-0,8%
-4,2%
Magyar 10 éves
3,23%
9,0
-280,0
550
-0,1%
13,2%
USA 5 éves
1,52%
-2,5
-4,5
8.941
0,3%
23,1%
EMU 5 éves
0,06%
-0,1
-75,9
116
0,4%
27,7%
Magyar 5 éves
2,75%
6,0
-228,0
46
-2,2%
16,4%
Japán 5 éves
0,13%
-0,2
-6,9
2.989
-0,1%
15,1%
EMU 3 hónapos
0,11%
-0,1
-26,2
Olaj Gyógyszer Szállítmányozás Félvezető Közszolgáltató Hadiipar
52 hét
Magyar referenciahozamok 6.0%
5.0% 1 hónapja
4.0%
3 hónapja
3.0% 1 hete Jelenlegi 2.0%
1.0% 0 év
Alapkamatok (%):
3 év
MNB 2,10
6 év
9 év
ECB 0,05
FED 0,25
6
12 év
BOE 0,50
BOJ 0,10
15 év
SNB -0,75
Panoráma
2015. február 12.
Fontosabb instrumentumok árfolyamának alakulása
21,000
5,500
BUX Index (pont)
11,000
Ricther (Ft)
DAX Index (pont)
10,500 20,000
5,000
10,000
19,000
9,500 4,500 9,000
18,000
8,500
4,000 17,000
8,000 7,500
3,500
16,000
7,000 15,000 2013 febr. 2013 júl.
6,000
2013 dec. 2014 máj.
2014 okt.
3,000 2013 febr.
2,400
OTP (Ft)
2013 júl.
2013 dec. 2014 máj.
2014 okt.
S&P 500 Index (pont)
6,500 2013 febr. 2013 júl.
19,000
2013 dec. 2014 máj. 2014 okt.
MOL (Ft)
18,000
5,500
2,200 17,000
5,000
16,000
2,000
4,500
15,000 4,000
1,800
14,000 3,500
13,000
1,600
3,000
12,000 1,400
2,500 2,000 2013 febr.
11,000 2013 júl.
2,200
2013 dec. 2014 máj.
2014 okt.
Arany/uncia (USD)
1,200 2013 febr.
2013 júl.
130
2013 dec. 2014 máj.
2014 okt.
10,000 2013 febr.
2013 júl.
2014 okt.
130
USD/JPY
WTI olaj (USD)
120
2,000
2013 dec. 2014 máj.
120 110
1,800
100
110
1,600
90 100
80
1,400
70
90
1,200 60 80
1,000 800 2013 febr.
8
50
2013 júl.
2013 dec. 2014 máj.
2014 okt.
10 éves hozam (%)
70 2013 febr.
2013 júl.
1.50
2013 dec. 2014 máj.
2014 okt.
2013 júl.
330
EUR/USD
1.45
7
40 2013 febr.
2013 dec. 2014 máj.
2014 okt.
EUR/HUF
320
1.40 310
1.35
6
1.30 5
300
1.25
290
1.20 4
280
1.15 3 2013 febr. 2013 júl.
2013 dec. 2014 máj. 2014 okt.
1.10 2013 febr.
2013 júl.
2013 dec. 2014 máj.
7
2014 okt.
270 2013 febr. 2013 júl.
2013 dec. 2014 máj.
2014 okt.
Panoráma
2015. február 12.
Az Erste-Sparinvest KAG által kezelt alapok eszközértéke Alap
eszközérték
hozam
2015.02.10
3 hó
6 hó
12 hó
Erste Responsible Stock America
92.699,86
9,03%
17,29%
30,46%
ESPA Stock Global
28.863,02
9,38%
17,43%
28,88%
ESPA Stock Europe
49.184,75
9,78%
12,40%
14,27%
ESPA Stock Japan
26.938,61
10,47%
13,82%
23,52%
ESPA Stock Europe-Emerging
27.104,88
-4,75%
-10,33%
-13,42%
ESPA Stock Global Emerging-Market
55.853,97
5,76%
4,53%
22,32%
ESPA Stock Europe Properties
99.493,36
21,25%
23,16%
36,29%
116,52
0,34%
0,80%
1,98%
7.386,64
10,54%
14,22%
19,85%
ESPA Bond Euro Corporate
57.495,11
1,90%
1,73%
7,13%
ESPA Bond Emerging-Markets
ESPA Reserve Euro Plus (EUR) ESPA Bond International
57.205,68
-0,23%
-1,60%
6,38%
ESPA Bond Dollar (USD)
133,95
1,91%
2,61%
4,26%
ESPA Bond Dollar Corporate (USD)
180,86
2,12%
1,90%
5,44%
41.379,36
0,47%
-0,88%
1,77%
134,42
0,01%
-0,01%
-0,01%
36.080,31
-3,45%
-7,87%
-3,23%
1.202,20
0,80%
4,00%
10,71%
ESPA Reserve Corporate HUF ESPA Reserve Dollar (USD) ESPA Short Term Emerging Markets ESPA Stock Adriatic ESPA Stock Asia-Infrastructure
2.392,42
8,97%
10,82%
27,58%
36.489,82
6,90%
2,05%
14,82%
124.449,06
8,16%
9,59%
38,73%
ESPA Stock Russia
1.511,81
-8,11%
-16,81%
-20,95%
ESPA Stock Techno
13.707,93
9,85%
20,46%
33,56%
121,64
8,53%
12,86%
20,95%
ESPA Stock Commodities ESPA Stock Istanbul
ERSTE WWF Stock Umw elt
Az Erste Alapkezelő Zrt. által kezelt alapok eszközértéke ERSTE Megtakarítási Alapok Alapja
1,3672
0,61%
1,22%
3,15%
YOU INVEST Stabil Alapok Alapja
1,3438
1,95%
3,72%
7,19%
Erste Stock Hungary Indexkövető Részvény Alap
1,0379
-0,67%
1,86%
-2,54%
ERSTE Tőkevédett Kamatoptimum
1,3796
0,62%
1,18%
3,09%
ERSTE XL Kötvény Alap
2,1416
4,16%
10,92%
20,27%
ERSTE Közép-Európai Részvény Alap
1,832
-0,53%
2,42%
2,30%
ERSTE Rövid Kötvény
3,067
0,95%
2,09%
5,82%
ERSTE € Pénzpiaci
1,1206
0,07%
0,20%
0,48%
ERSTE $ Pénzpiaci
1,1017
0,07%
0,22%
0,51%
1,567009
0,18%
0,35%
1,07%
1,2453
0,46%
0,97%
2,02%
ERSTE Tőkevédett Likviditási Alap ERSTE Euro Ingatlan Alap
A fenti táblázatokban közölt hozamadatok a 2001. évi CXX. törvény vonatkozó rendelkezései értelmében nem évesített adatok, hanem a jelzett időszak során ténylegesen bekövetkezett árfolyamváltozás százalékos mutatói.
8
Panoráma
2015. február 12.
Fogalmak P/E = P / EPS = Price / Earning Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó eredménnyel EPS = A vállalat nettó eredménye osztva a forgalomban levő részvények számával Megmutatja, hogy a részvényvásárlással eszközölt befektetésünk hány év alatt térül meg nettó eredmény szinten. Az alacsony PE mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) az eredménye csökkenni fog az adott vagy az elkövetkező években. A magas PE mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) magas eredménybővülés várható az adott és/vagy az elkövetkező években. EV/EBITDA = Enterprise Value / Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortization EV = Piaci kapitalizáció+ nettó adósság Piaci kapitalizáció = Részvény szám szorozva az árfolyammal Nettó adósság = Rövid és hosszú távú adósság összege mínusz a cég készpénzállománya EBITDA = Operatív eredmény és az amortizáció összege Operatív eredmény = A nettó eredmény, a kisebbségi részesedés, az adó és a pénzügyi eredmény összege = Az értékesítés árbevétele csökkentve a cég működési költségeivel. Megmutatja, hogy a cég működéséből keletkező eredményből hány év alatt lehetne kifizetni a részvényeseket és a hitelezőket. Az alacsony EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években csökkeni fog. A magas EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években növekedni fog. P/BVPS = Price per Book Value Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó könyvszerinti eszközértékkel BVPS = Book Value Per Share = Könyvszerinti érték osztva a részvényszámmal Könyvszerinti érték = A cég sajáttőkéje Megmutatja, hogy hányszorosát fizeti a piac a tulajdonolt eszközök piaci értékének (más szavakkal: ha felszámolnánk a céget, akkor a hitelezők kifizetése után rendelkezésre álló pénz hányszorosát fizetjük ki az adott árfolyamon vásárolt részvény esetén). Az alacsony P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – alacsony, azaz kisebb, mint az elvárt hozam (esetleg negatív - azaz veszteség), amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 0-5% ponttal nagyobb hozamot jelent. A magas P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – magas, azaz magasabb, mint az elvárt hozam, amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 05% ponttal nagyobb hozamot jelent.
Az Erste Brókerek munkanapokon 8:30 és 22:00 óra között várják tőzsdei megbízásait telefonon: Angyal Krisztián
1-235-5852
Farkas László
1-235-5895
Kis Dániel
1-235-5873
Balog Enikő
1-235-5114
Háhn Gábor
1-235-7564
Kovács Zsolt
1-235-5175
Baráth Tibor
1-235-5854
Hanzli Judit
1-235-5886
Lojis László
1-235-5849
Bereczk Zoltán
1-235-5860
Kababik József
1-235-5124
Rácz Gábor
1-235-5857
Bézsenyi Zoltán
1-235-5855
Kéri Lajos
1-235-5874
Varjú Péter
1-235-5111
Czene Tamás
1-235-5121
Kincse Áron
1-235-5858
Visnyai Zoltán
1-235-5153
Honlap: www.erstebroker.hu, www.erstemarket.hu e-mail:
[email protected] A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002 (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.erstebroker.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben. A kiadvány nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem vonatkozik rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom.
9
