Panoráma
2012. április 25.
BUX 17.486 2,1%
MOL
17.000
0,6%
Commerzbank
1,5
0,0%
EUR/HUF 293,66 -1,6%
Olaj ($)
103,6
0,4%
DAX
Richter
36.990
0,0%
BMW
67,6
0,9%
EUR/USD 1,3197 0,3%
Arany ($)
1.642
0,2%
3.570
5,9%
Nokia
2,7
0,7%
USD/HUF 222,49 -2,0%
10Y hozam
6.590 1,0%
S&P 1.372 0,4% OTP előző napi záró adatok
8,90
1,0
Piaci áttekintés -
Vegyes hangulat a tengerentúlon, az Apple ismét jó számokat jelentett
-
Az arany és az olaj is oldalazott tegnap
-
Vegyes a hangulat a távol-keleti piacon
-
Nagyot erősödött a forint a Brüsszelből érkező hírek nyomán
-
Az unió ma tárgyal a kötelezettségszegési eljárásról
-
Az MNB nem változtatott tegnap az alapkamaton
-
További árfolyamemelkedésre számítunk ma
Erste kommentár Úgy tűnik megállapodtak. Előkészítették, meggyőzték, majd kezet ráztak. Ma, ha minden igaz, akkor Barroso és Olli Rehn után a bizottság is rábólint. Olli Rehn pénzügyi biztos szerint az MNB ügy nem fog bíróságra kerülni. Úgy tűnik, hogy az EU belátta, hogy a politikai ügyek a bíróságra valók, míg a gazdasági ügyek a szakhatóságokra, és ha azok okét mondanak, vagy a benyújtott terv ésszerű és elfogadható, akkor engedni kell a tárgyalások megkezdését. Persze az is lehet, hogy csak elfáradtak, és a francia elnökválasztási eredmények fényében már azon dolgoznak, hogy mi lesz akkor, ha a szocialisták nyernek és felborul a Sarkozy-Merkel paktum. Na, ebbe bele sem merünk gondolni. Inkább az előbbire szavaznánk. Ráadásul a periférián is enyhül a nyomás a kötvényeken, amely pozitív a centrum részvényei számára is. Mindenesetre a DAX 6.600 pont fölött készül nyitni újra, a BUX visszaszaladt a 17.350-17.450 pontos sáv fölé és e fölött készül nyitni, míg a forint néhány óra alatt a 20 és 30 napos mozgóátlagok alá a 200 napos mozgóátlagig zuhant. Azt pedig nem biztos, hogy elsőre jelentősen ez alá az érték alá szaladna az EUR/HUF árfolyam. Így ma moderált árfolyam emelkedést várunk.
1
Panoráma
2012. április 25.
Ma megjelenő fontos adatok Jelzáloghitel igénylések (április 20)
Ország
Időpont
USA
13:00
Előző
Várakozás
6,9%
--1,7%
Tartós cikkek rendelésállománya (március)
USA
14:30
2,2%
Tartós cikkek rendelésállománya szállítmányozás nélkül (március)
USA
14:30
1,6%
0,5%
Fed kamatmeghatározó ülés (április 25)
USA
18:30
0,25%
0,25%
Kőolajkészletek (április 20, hordó)
USA
16:30
3856 ezer
2800 ezer
Benzinkészletek (április 20, hordó)
USA
16:30
-3671 ezer
-1500 ezer
Eli Lilly (EPS Q1 2012)
USA
12:30
122 cent
78,3 cent
Harley-Davidson (EPS Q1 2012)
USA
13:00
57 cent
71,4 cent
NASDAQ OMX (EPS Q1 2012)
USA
13:00
61 cent
62,6 cent
Boeing (EPS Q1 2012)
USA
13:30
78 cent
93,3 cent
1,84 dollár
2,129 dollár
Motorola (EPS Q1 2012)
USA
13:00
Caterpillar (EPS Q1 2012)
USA
13:30
81,8 cent
Nemzetközi hírek USA, Európa: - Vegyes kép alakult ki zárásra a tengerentúlon, a kezdeti emelkedés után délnek fordultak az indexek, és a Nasdaq mínuszba lendült zárásra (Dow 0,58%, Nasdaq -0,3%, S&P500 0,37%). - Az új lakás-értékesítési adat márciusi értéke 328 ezer lett, ami 10 ezerrel felülmúlta a várakozásokat. Az egy hónappal korábbi adatot 313 ezerről 353 ezerre módosították. - A Conference Board fogyasztói bizalmi indexe 69,6 pont helyett 69,2 pont lett áprilisban, ami a 70,2 pontra módosított egy hónappal ezelőtti értékhez képest is rosszabb. - Az Apple negyedéves számai nagy növekedésről árulkodnak, a cég nettó eredménye a tavalyi 6 milliárd dollárról 11,6 milliárd dollárra nőtt, ami részvényenként 12,3 dollárnak felel meg, a 10,02 dolláros várakozással szemben. A bevétel 60%-kal 39,2 milliárd dollárra bővült tavalyról, az elemzők 37 milliárd dollárra számítottak. Az okostelefon eladások is felülmúlták az előrejelzéseket. 33 millió helyett 35,1 millió iPhone-t értékesített a társaság, ami 90%-os bővülést jelent a bázishoz viszonyítva. A zárás utáni kereskedésben 7,7%-ot emelkedett az okostelefon gyártó. - Tegnap piacnyitás előtt publikálta negyedéves számait az AT&T. Az 57,4 centes részvényenkénti profittal szemben 60 centes eredményt ért el a vállalat, ami közel 2%-os növekedést jelent a tavalyi évhez képest. A papír árfolyama 3,7%-os többlettel zárta a kereskedést. - A 3M is pozitív eredménnyel lepte meg a befektetőket, az 1,49 dolláros várakozások helyett 1,59 dollár profitot ért el az első negyedévben a társaság, ami megegyezik a tavalyi számokkal. A bevétel 7,49 milliárd dollár volt, amely 2,4%-os növekedésnek felel meg. A menedzsment idei évre jelzett kilátásai sem okoztak csalódást, 2,5%-os bevétel növekedéssel számol a vállalat. A 3M árfolyama 1,6%-ot rallyzott. Olaj, arany: - A WTI kőolaj tegnap oldalazott, 102,8 és 104 dollár között mozgott az árfolyam. Hetek óta nincs irány az olaj piacán, szűk sávban mozog az árfolyam. - Az Amerikai Energiahivatal ma publikálja az olajkészletek alakulását. Kőolaj terén 2,8 millió hordós emelkedésre, míg benzin terén 1,5 millió hordó csökkenésre számítanak az elemzők. - Az arany egyre szűkebb sávban araszol a 20 és 30 napos mozgóátlag alatt. Említésre méltó mozgásokat tegnap sem láttunk, 1,640 dollár környékén araszolt az árfolyam. Távol-Kelet: - Felemás hangulatban telt a kereskedés az ázsiai piacokon (Nikkei 0,98%, Hang Seng -0,37%, Shanghai 0,66%). - A legjobb teljesítményt a technológiai szektor könyvelhette el az Apple erős gyorsjelentésének köszönhetően, a Samsung pl. 2% feletti pluszban zárt. 2
Panoráma
-
2012. április 25.
Az ausztrál és az új-zélandi piacok ma zárva tartanak.
Devizák: - Jó napja volt tegnap a forintnak, régen nem erősödött napon belül öt forintot az euróval szemben. Az EU/IMF hiteltárgyalásokkal kapcsolatos kedvező hírek erősítették a hazai fizetőeszközt, mely lepattant a 299-300-as ellenállászónáról, és a 200 napos mozgóátlagig (293,9) rallyzott. - A dollár a gyengülés irányába indult tegnap, és az 1,315-ös nyitás után 1,32-ig emelkedett zárásra. Az irány továbbra is felfelé mutat, a következő ellenállás az 1,337-es szintnél látható. Határidős piacok: - A határidős indexek a pozitív tartományban vannak ma reggel.
BUX Index (napi felbontás) Forgalom (jobb skála, millió darab)
EUR/HUF (napi felbontás)
20 napos mozgóátlag
21.000
30 napos mozgóátlag 80
320
70
Érték (pont)
19.500
18.000
310 300 290
40 30
16.500
280
20
270
10
260 jan. 20.
0
febr. 2.
márc. 2.
Nyitó BUX (pont)
30 napos mozgóátlag
60 50
15.000 jan. 4.
20 napos mozgóátlag
17.235
ápr. 4.
Max.
Min.
Záró
17.486
17.209
17.486
febr. 21.
Nyitó EUR/HUF
293,62
márc. 22.
ápr. 23.
Max.
Min.
Záró
293,80
293,34
293,38
Nemzetközi részvényindexek változás
változás záró érték Dow Jones
napi
52 hét
13.002
0,6%
4,2%
WIG 20
Nasdaq Composite
2.962
-0,3%
4,8%
PX
Nasdaq 100
2.639
-0,6%
10,7%
Hang Seng
FTSE 100
5.709
0,8%
-5,1%
Russell 2000
RTX
2.238
-0,0%
-21,6%
Nikkei
3
záró érték
napi
52 hét
2.180
0,6%
-25,0%
922
1,2%
-26,3%
20.685
0,0%
-14,3%
798
0,8%
-5,5%
9.551
0,9%
-1,2%
Panoráma
2012. április 25.
BÉTa - Európai blue-chipek a BÉT-en változás
változás
záróár
napi
52 hét
záróár
napi
Arcelormittal
12,61
3,0%
-49,5%
52 hét
Deutsche Bank
33,42
1,3%
-18,7%
Axa
10,40
2,2%
-31,2%
E.On
16,88
1,6%
-24,1%
Banco Bilbao
5,15
Banco Santander
4,81
3,0%
-37,3%
Fiat
3,81
5,1%
-44,6%
2,8%
-39,2%
Infineon
7,27
2,1%
BASF
-1,9%
63,93
0,4%
-2,9%
Nokia
2,73
0,7%
-54,3%
Bayer
52,09
1,4%
-8,0%
Siemens
69,81
1,3%
-27,3%
BMW
67,60
0,9%
10,8%
Telefonica
11,05
2,7%
-37,3%
BNP Paribas
29,24
3,0%
-43,1%
Thyssenkrupp
17,32
-0,8%
-42,5%
1,54
0,0%
-55,9%
Total
35,91
1,0%
-14,6%
40,28
2,0%
-21,5%
Unicredit
2,90
3,8%
-73,9%
Commerzbank Daimler
A BÉTa piac árfolyamadatait díjmentesen követheti valós időben a www.erstemarket.hu honlapon!
Vállalati hírek -
Meg nem nevezett források szerint az EBA felszólította az európai bankokat, hogy mutassanak be tervet arra nézve, hogyan refinanszíroznák lejáró forrásaikat, ha nem lenne az ECB jelenlegi segítsége. Nem gondoljuk azt, hogy ez azt jelenti, hogy az ECB vissza akarná venni az éppen hogy csak kiosztott euró forrásokat. Mindenesetre azt mutatja, hogy az EBA monitorozni kívánja, hogy a bankok hogyan válnának újra önállóvá.
-
A Banco Bilbao első negyedéves eredménye 1 Mrd euró lett a várt 936,7 millióval szemben. Ez 13%-os csökkenésnek felel meg éves összehasonlításban. A gyengébb eredmény az emelkedő céltartalékoknak köszönhető, amely a lakáshitel-állomány romlása miatt következett be, ugyanis a kihelyezett hitelek 60%-a Spanyolországban van. A spanyol kormány is arra ösztönzi a bankokat, hogy növeljék a kétes kintlévőségek fedezettségét, azaz növeljék a céltartalék állományt. A jobb eredménynek és a jó hangulatnak köszönhetően 2%-ot emelkedik a bank részvényeinek árfolyama.
-
A Siemens második negyedéves eredménye 1,16 euró lett a várt 1,37-tel szemben. Az eredmény csökkenését egy befektetésen elszenvedett 640 millió eurós veszteség is lejjebb húzta. A cég a korábbi 6 Mrd euróról 5,2-5,4 Mrd euróra csökkentette ide eredménykilátásait. Ez elsősorban a szélturbina gyártás csökkenő eredményhányadával magyarázható.
-
A Banco Santander holnap publikálja az eredményét. 14,3 centes első negyedéves eredményt vár a piac. Ez majdnem felezést jelentene a tavalyi 24 centes egy részvényre jutó eredményhez képest.
-
A BoFA szerint 120 Mrd dolláros tőkenövekedés következhet be az ArcelorMittal-nál (átértékelés), amely 30%-kal növelheti az egy részvényre jutó eredményt.
-
A Repsol YPF SA államosítása után Moody’s aggódik a Telefonica argentin egysége miatt.
-
Az Infineon 140 millió dollárért chip technológiát vesz az amerikai Cray-tól.
-
A Bankhaus Lampe 47 eurós célárfolyammal a korábbi tartásról vételre emelte ajánlását a Daimlerre.
4
Panoráma
2012. április 25.
-
A MOL június 22-től fizet osztalékot. A papír június 12-én forog utoljára osztalékszelvénnyel. A cég 45 milliárd forintot fizet ki osztalékként, ami a saját részvényállományt is figyelembe véve kb. 453 forint részvényenként. A társaság holnap tartja közgyűlését.
-
A MOL úgy nyilatkozott, hogy nem támogatja a Nabucco 2012-es költségvetését. A MOL-nak 16,67%-os részesedése van a projektben, így a döntéshez a többi résztvevő szava is kell.
-
A Dana Gas a Deutsche Bank mellett a Balckstone-t is felkérte, hogy tanácsadóként segítsen az októberben lejáró 1 milliárd dollárnyi iszlám kötvényét refinanszírozni. A Dana Gas-nak 3%-os részesedése van a MOL-ban, így egyes befektetői csoportok attól félnek, hogy a Dana MOL pakettje piacra kerülhet.
-
Az Állami Nyomda május 15-től fizeti a részvényenkénti 43 forintos osztalékot, osztalékszelvénnyel május 3-án forog utoljára a papír.
-
Ma tartja közgyűlését az FHB, a bank osztalékot nem fizet.
Gazdasági hírek -
Az MNB monetáris tanácsa tegnapi kamatdöntő ülésén változatlanul, 7,0%-on hagyta az irányadó rátát.
-
Orbán Viktor tegnap találkozott Jose Manuel Barroso-val. Az utána következő nyilatkozatokból az derül ki, hogy jól haladtak a megbeszélések, és Magyarország egyre közelebb áll a hiteltárgyalások megkezdéséhez. A bizottság ma tárgyalja a kötelezettségszegési eljárásokat, a konvergenciaprogramról pedig május végéig mond véleményt az unió. Olli Rehn azt is elmondta, hogy a jegybanktörvényt ügyét nem viszik az Európai Bíróságra.
5
Panoráma
2012. április 25.
Fontosabb adatok ERSTE ajánlások záróár Cégnév
forgalom
változás
HUF
napi
52 hét
db
Dátumtól
Célár
527
0,6%
-29,2%
576
Vétel
2011.03.07
1.010
2.850
1,8%
-26,0%
62
Tartás
2011.05.18
4.040
14.200
-0,0%
-28,3%
5.377
Vétel
2012.03.08
20.455
2.372
3,9%
-80,7%
3.172
felülvizsgálat alatt
2011.05.17
felülvizsgálat alatt
FHB
539
0,4%
-47,3%
31.359
Magyar Telekom
534
1,9%
-12,2%
1.651.317
MOL
17.000
0,6%
-30,1%
70.055
OTP
3.570
5,9%
-42,8%
2.313.685
630
0,0%
-30,8%
36.990
-0,0%
-2,3%
Állami Nyomda Danubius Egis E-Star
PannErgy Richter
Ajánlás
Tartás
2012.02.06
550
Csökkentés
2012.04.23
500
Felhalmozás
2011.06.17
27.500
Tartás
2012.02.06
4.460
2.231
Vétel
2009.12.11
1.228
5.480
Vétel
2012.03.08
47.800
Amerikai szektorindexek
Államkötvények változás
változás (bázispont)
záró érték
napi
52 hét
hozam
napi
52 hét
Bank
15
1,1%
-5,2%
USA 10 éves
1,96%
-0,9
-139,8
Távközlés
40
2,6%
-5,3%
EMU 10 éves
1,70%
5,4
-156,2
1.203
0,6%
-11,5%
Magyar 10 éves
8,90%
1,0
186,0
342
0,4%
6,6%
Japán 10 éves
0,92%
-0,9
-31,0
Olaj Gyógyszer Szállítmányozás
5.247
1,2%
-1,0%
USA 5 éves
0,84%
-0,5
-122,4
Félvezető
76
-0,4%
0,2%
EMU 5 éves
0,67%
5,0
-196,9
Közszolgáltató
35
0,7%
8,8%
Magyar 5 éves
8,87%
-1,0
207,0
n.a.
n.a.
n.a.
Japán 5 éves
0,27%
-0,5
-23,3
1.623
0,5%
-3,9%
EMU 3 hónapos
0,08%
-1,0
-86,7
Kiskereskedelem Hadiipar
Magyar referenciahozamok
9,5% 9,0%
3 hónapja 1 hete
8,5%
Jelenlegi
8,0% 7,5% 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% 0 év
Alapkamatok (%):
3 év
MNB 7,00
6 év
ECB 1,00
9 év
FED 0,25
6
BOE 0,50
12 év
BOJ 0,10
15 év
SNB 0,00
Panoráma
2012. április 25.
Fontosabb instrumentumok árfolyamának alakulása
30. 000
55.000
BUX Index (pont)
9.000
Ricther (Ft)
DAX Index (pont)
8.500
50.000
8.000
25. 000 45.000 20. 000
7.500 7.000
40.000
6.500 35.000
15. 000
6.000 5.500
30.000
5.000
10.000 25.000 5.000 2010 ápr.
4.500
20.000 2010 júl.
2010 okt.
2011 2011 jan. ápr.
8.0 00
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
4.000
2010 2010 ápr. júl.
1.500
OTP (Ft)
2011 2011 jan. ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2010 okt.
2011 jan.
2011 ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2011 okt.
2012 jan.
MOL (Ft)
25.000
1.300
6.0 00
2010 2010 ápr. júl.
30.000
S&P 500 Index (pont)
1.400
7.0 00
2010 okt.
1.200
5.0 00
20.000
1.100 4.0 00 1.000 3.0 00
15.000
900
2.0 00
800
1.0 00
10.000
700
0
600
2010 ápr.
2010 júl.
2.000
2010 okt.
2011 jan.
2011 ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2010 ápr.
5.000 2010 júl.
2010 okt.
100
Arany/uncia (USD)
1.800
2011 jan.
2011 2011 ápr. júl.
2011 okt.
2012 jan.
2010 júl.
2010 okt.
2011 jan.
2011 ápr.
2011 júl.
140
USD/JPY
WTI olaj (USD) 120
95
1.600
2010 ápr.
100
90
1.400
80 85
1.200
60 80
1.000 800 600 2010 ápr.
40
75
20
70 2010 júl.
11 11
2010 okt.
2011 jan.
2011 ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2010 ápr.
0 2010 júl.
2010 okt.
1,55
10 éves hozam (%)
2011 2011 jan. ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2010 okt.
2011 jan.
2011 ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2011 okt.
2012 jan.
EUR/HUF
320
10
1,45
10
300
1,40
9
1,35
9
280 1,30
8
1,25
8 7
1,20
7
1,15
260 240
6 2010 2010 ápr. júl.
2010 júl.
340
EUR/USD
1,50
2010 ápr.
1,10 2010 2011 2011 okt. jan. ápr.
2011 júl.
2011 okt.
2012 jan.
2010 ápr.
220 2010 júl.
2010 okt.
2011 2011 2011 jan. ápr. júl.
7
2011 okt.
2012 jan.
2010 ápr.
2010 júl.
2010 okt.
2011 2011 jan. ápr.
2011 júl.
Panoráma
2012. április 25.
Az Erste-Sparinvest KAG által kezelt alapok eszközértéke Alap
hozam
eszközérték 2012.04.24
3 hó
6 hó
12 hó
ESPA Stock America
56.559,46
1,86%
15,26%
14,67%
ESPA Stock Global
18.650,67
5,61%
13,62%
17,37%
ESPA Stock Europe Active
32.428,79
1,28%
7,77%
5,49%
ESPA Stock Japan
19.496,25
1,32%
11,73%
25,85%
ESPA Stock Europe-Emerging
32.383,81
1,19%
8,56%
-6,12%
ESPA Stock Global Emerging-Market
48.317,84
1,81%
12,55%
-0,12%
ESPA Stock Europe Properties
53.436,28
1,30%
1,81%
-0,12%
99,25
-3,36%
7,68%
-13,38%
ESPA Stock Brick (EUR) ESPA Cash Euro-Plus (EUR)
110,87
0,96%
1,24%
2,01%
6.566,72
-0,46%
6,81%
28,85%
ESPA Bond Euro Corporate
47.205,40
4,14%
7,54%
22,35%
ESPA Bond Emerging-Markets
50.389,81
4,75%
7,95%
24,99%
ESPA Bond Europe (EUR)
130,95
1,70%
4,65%
8,05%
ESPA Bond Dollar (USD)
128,78
0,55%
1,83%
7,92%
ESPA Bond Dollar Corporate (USD)
162,60
2,48%
4,14%
6,97%
36.518,74
2,40%
4,89%
15,31%
133,99
0,16%
0,26%
0,09%
36.932,53
1,81%
2,06%
6,85% -12,49%
ESPA Bond International
ESPA Cash Corporate Plus ESPA Cash Dollar (USD) ESPA Cash Emerging Markets ESPA Stock Adriatic
1.031,48
4,44%
-3,77%
ESPA Stock Agricultural
2.503,75
-0,96%
9,89%
7,07%
ESPA Stock Asia-Infrastructure
1.988,01
-2,37%
9,43%
-5,88%
ESPA Stock Commodities
31.454,27
-3,53%
5,80%
-2,32%
ESPA Stock Istanbul
102.719,64
10,23%
15,67%
-7,27%
ESPA Stock Pharma
32.281,86
1,88%
13,98%
27,67%
ESPA Stock Russia
2.185,91
1,08%
5,07%
-9,65%
ESPA Stock Techno
7.829,09
2,53%
10,49%
21,45%
21.604,20
-1,53%
5,19%
-29,72%
5,54%
ESPA WWF Stock Umwelt
Az Erste Alapkezelő Zrt. által kezelt alapok eszközértéke ERSTE Tőkevédett Pénzpiaci
2,0156
1,67%
2,93%
ERSTE Ingatlan
1,8935
2,05%
3,75%
7,18%
ERSTE Megtakarítási Alapok Alapja
1,1439
3,44%
3,51%
6,58%
ERSTE Válogatott Alapok Alapja
1,1069
0,99%
-3,40%
-1,56%
ERSTE Nyíltvégű Hazai Indexkövető Alap
1,0478
-10,60%
-4,98%
-29,93%
ERSTE Tőke-és Hozamvédett Alap
13097,0
1,71%
3,17%
5,95%
ERSTE XL Kötvény Alap
1,3506
5,24%
-2,09%
-3,31%
ERSTE Közép-Európai Részvény Alap
1,7235
-6,26%
-6,35%
-19,92%
ERSTE Rövid Kötvény
2,3754
4,74%
2,63%
4,89%
ERSTE € Pénzpiaci
1,0913
0,61%
1,18%
2,47%
ERSTE $ Pénzpiaci ERSTE Tőkevédett Likviditási Alap ERSTE Euro Ingatlan Alap
1,0659
0,66%
1,14%
2,08%
1,431273
1,56%
2,85%
5,38%
1,1501
1,16%
2,29%
4,37%
A fenti táblázatokban közölt hozamadatok a 2001. évi CXX. törvény vonatkozó rendelkezései értelmében nem évesített adatok, hanem a jelzett időszak során ténylegesen bekövetkezett árfolyamváltozás százalékos mutatói.
8
Panoráma
2012. április 25.
Fogalmak P/E = P / EPS = Price / Earning Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó eredménnyel EPS = A vállalat nettó eredménye osztva a forgalomban levő részvények számával Megmutatja, hogy a részvényvásárlással eszközölt befektetésünk hány év alatt térül meg nettó eredmény szinten. Az alacsony PE mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) az eredménye csökkenni fog az adott vagy az elkövetkező években. A magas PE mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) magas eredménybővülés várható az adott és/vagy az elkövetkező években. EV/EBITDA = Enterprise Value / Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortization EV = Piaci kapitalizáció+ nettó adósság Piaci kapitalizáció = Részvény szám szorozva az árfolyammal Nettó adósság = Rövid és hosszú távú adósság összege mínusz a cég készpénzállománya EBITDA = Operatív eredmény és az amortizáció összege Operatív eredmény = A nettó eredmény, a kisebbségi részesedés, az adó és a pénzügyi eredmény összege = Az értékesítés árbevétele csökkentve a cég működési költségeivel. Megmutatja, hogy a cég működéséből keletkező eredményből hány év alatt lehetne kifizetni a részvényeseket és a hitelezőket. Az alacsony EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években csökkeni fog. A magas EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években növekedni fog. P/BVPS = Price per Book Value Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó könyvszerinti eszközértékkel BVPS = Book Value Per Share = Könyvszerinti érték osztva a részvényszámmal Könyvszerinti érték = A cég sajáttőkéje Megmutatja, hogy hányszorosát fizeti a piac a tulajdonolt eszközök piaci értékének (más szavakkal: ha felszámolnánk a céget, akkor a hitelezők kifizetése után rendelkezésre álló pénz hányszorosát fizetjük ki az adott árfolyamon vásárolt részvény esetén). Az alacsony P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – alacsony, azaz kisebb, mint az elvárt hozam (esetleg negatív - azaz veszteség), amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 0-5% ponttal nagyobb hozamot jelent. A magas P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – magas, azaz magasabb, mint az elvárt hozam, amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 0-5% ponttal nagyobb hozamot jelent.
Az Erste Brókerek munkanapokon 8:30 és 22:00 óra között várják tőzsdei megbízásait telefonon:
Angyal Krisztián
1-235-5852
Baráth Tibor
1-235-5854
Bereczk Zoltán
1-235-5860
Bézsenyi Zoltán
1-235-5855
Boldizsár Péter
1-235-5114
Farkas László
1-235-5895
Hanzli Judit
1-235-5886
Keresztyén Attila
1-235-7564
Kéri Lajos
1-235-5874
Kincse Áron
1-235-5858
Kis Dániel
1-235-5873
Kovács Zsolt
1-235-5175
Lojis László
1-235-5849
Varjú Péter
1-235-5111
Vaszkó Szabolcs
1-235-5857
Honlap: www.erstebroker.hu, www.erstemarket.hu e-mail:
[email protected]
A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002 (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.erstebroker.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben. A kiadvány nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem vonatkozik rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom.
9
