ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, RESIKO BISNIS, PERTUMBUHAN ASSET, LIKUIDITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN JASA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2012 (Studi Empiris Pada Perusahaan Jasa Sektor Hotel, Restoran, dan Pariwisata Yang Terdaftar di BEI)
SKRIPSI Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Mengikuti Ujian Oral Comprehensive Strata 1 Pada Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim Riau OLEH YANTI NIM : 11073200191
PROGRAM S.1 JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN ILMU SOSIAL UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SULTAN SYARIF KASIM RIAU PEKANBARU 2014
i
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, RESIKO BISNIS, PERTUMBUHAN ASSET, LIKUIDITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN JASA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2012 (Studi Empiris Pada Perusahaan Jasa Sektor Hotel, Restoran, dan Pariwisata Yang Terdaftar di BEI)
OLEH: YANTI
ABSTRAK Struktur modal merupakan perimbangan antara penggunaan modal sendiri dengan penggunaan hutang, yang berarti seberapa besar modal sendiri dan berapa besar hutang yang akan digunakan, sehingga dapat menghasilkan struktur modal yang optimal. Mengingat banyaknya faktor yang mempengaruhi struktur modal perusahaan maka dalam penelitian ini peneliti hanya akan meneliti pengaruh profitabilitas, resiko bisnis, pertumbuhan aset, likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap struktur modal pada perusahaan jasa sektor hotel, restoran dan pariwisata. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menguji pengaruh antara profitabilitas, resiko bisnis, pertumbuhan aset, likuditas dan ukuran perusahaan terhadap struktur modal perusahaan jasa yang terdatar di BEI periode 2009-2012 sektor hotel, restoran dan pariwisata. Penelitian ini menggunakan data sekunder dari Bursa Efek Indonesia dengan populasi 22 perusahaan jasa sektor hotel, restoran dan pariwisata. Metode pemilihan sampel adalah purposive sampling, sehingga diperoleh sampel sabanyak 13 perusahaan yang terdapat dalam perusahaan jasa sektor hotel, restoran dan pariwisata di bursa efek Indonesia selama periode 2009-2012. Analisis data menggunakan alat analisis uji regresi berganda yang didahului oleh uji asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas, uji autokorelasi, dan uji heterokdastisitas. Pengujian hipotesis dilakukan dengan pengujian F dan uji t. Hasil analisis data atau regresi menunjukan bahwa secara simultan profitabilitas, resiko bisnis, pertumbuhan aset, likuiditas, dan ukuran perusahaan mempengaruhi struktur modal. Namun secara parsial variabel yang berpengaruh terhadap struktur modal adalah profitabilitas dan resiko bisnis sedangkan yang lainya yaitu pertumbuhan aset, likuiditas dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap struktur modal. Besarnya koefisien determinan ( Adjusted R-Square) adalah sebesar 0,548. Hal ini berarti bahwa 54,8% variabel dependen yaitu struktur modal dapat dijelaskan oleh 5 variabel independen yaitu profitabilitas, resiko bisnis, pertumbuhan aset, likuiditas dan ukuran perusahaan, sedangkan sisanya sebesar 45,2% struktur modal dijelaskan oleh variabel lain seperti kepemilikan manajerial.
Kata Kunci : Profitabilitas, Resiko Bisnis, Pertumbuhan aset, Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal (DER).
ii
KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarokatuh. Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karuniaNya serta Salawat dan Salam atas junjungan kita Nabi Muhammad SAW sehingga penulis diberikan kemampuan untuk menyelesaikan skripsi ini dengan judul Analisis Pengaruh Profitabilitas, Resiko Bisnis, Pertumbuhan Asset, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Jasa yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2012 (Studi Empiris Pada Perusahaan Jasa Sektor Hotel, Restoran dan Pariwisata) . Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan guna mencapai gelar sarjana lengkap pada Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial Jurusan Akuntansi Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim Riau. Penulis menyadari masih banyak kekurangan dalam skripsi ini, untuk itu segala kritik dan saran yang membangunakan akan penulis terima dengan tangan terbuka. Penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Bapak Dr. Mahendra Romus, SP, M.Ec. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi UIN Suska Riau. 2. Bapak Dony Martias, SE, MM. Selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial UIN Suska Riau. 3. Ibu Identiti, SE, MM. Selaku Penasehat Akademis. 4. Ibu Hj Elisanovi, SE, MM. Ak Selaku Pembimbing yang telah meluangkan waktu dan memberikan arahan dan masukan kepada penulis untuk menyusun dan menyelesaikan skripsi ini.
iii
5. Bapak-bapak dan Ibu-ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial UIN Suska Riau yang telah membagikan ilmu pengetahuan yang mereka miliki kepada penulis selama mengikuti perkuliahan di Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial UIN Suska Riau. 6. Khususnya ku persembahkan skripsi ini kepada Ayah dan Ibu tercinta, yang dengan sabar selalu memberi semangat, nasehat, kasih sayang yang tak teratas, selalu berkorban demi anaknya. Terimakasih atas semua yang telah kalian berikan kepada penulis, dari kecil hingga dewasa, ayah selalu menjadi seorang motivator yang sangat berarti yang sangat istimewa dalam hidup penulis. Kini tibalah saat yang ayah, ibu dan penulis nanti salama ini yaitu gelar sarjana yang penuh dengan perjuangan. 7. Terima kasih untuk adik-adik ku tercinta Yussi Citra Apriani dan Refi Rahmadani, yang tak bosan-bosannya memberikan semangat dan dorongan kepada penulis agar segera mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi. Senyumanmu selalu membuat penulis semangat dan menjadi sangat bahagia. 8. Terima kasih juga untuk teman-teman seperjuangan Desissa Nazrah, Neni Pilianti, Murni Budiarti, Era Yuliani L, Devi Andriani, Yuli Warni, Wulan Jayanti, Wahyuni Fahni, Tree Wulandari, Suheria Yanti, Eka Retno Asih, Mutia Mondalia, M. Sholeh Habib, Agus Santoso, Zulfatur Rahmat, Firmansyah, Heraldy Rahmanta, Yayat Eka S, M. Saputra Epri, Yuki Rusmana, Faisal Ahmad, Alberto, Rahmita, Rahmi, Rita, Liyana, Fitri Wiradarya, Zaidatul, Elfira, Fitro, Stefi, Nurhamidah H, Nurmalasari, Wirdatul Jannah, Weli Wulandari. Kemudian juga kepada teman-teman angkatan 2010 lainnya yaitu Tri Wulan Handayani, Halimah, Mimie Masyuri, Sairi, Risti, Fitriana dan yang
iv
lainnya yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, penulis merasa bahagia bisa mengenal kalian semua, dimana kalian semua telah memberikan dorongan dan semangat yang sangat berarti kepada penulis dalam penyelesaian skripsi ini. Semoga Allah SWT memberikan balasan yang berlipat ganda atas segala bantuan, semangat, motivasi, kasih sayang, perhatian dan dukungan yang telah penulis terima. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi penulis dan pembaca sekalian. Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarokatuh.
Pekanbaru, 23 Juni 2014 Penulis
YANTI NIM.11073200191
v
DAFTAR ISI ABSTRAK ................................................................................................................ i KATA PENGANTAR ............................................................................................. ii DAFTAR ISI ............................................................................................................ v DAFTAR TABEL .................................................................................................... vii DAFTAR GAMBAR ............................................................................................... viii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang......................................................................................... 1 1.2 Rumusan Masalah.................................................................................... 9 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ................................................................ 10 1.4 Batasan Penelitian.................................................................................... 11 1.5 Sistematika Penulisan .............................................................................. 11 BAB II TELAAH PUSTAKA 2.1 Landasan Teori ........................................................................................ 13 2.2 Teori Struktur Modal ............................................................................... 20 2.3 Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal............................... 27 2.4 Penelitian Sebelumnya............................................................................. 34 2.5 Pengembangan Hipotesis......................................................................... 39 2.6 Kerangka Pemikiran ................................................................................ 46 2.7 Ayat Al-Quran Tentang Struktur Modal.................................................. 47 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Populasi dan Sampel................................................................................ 48 3.2 Jenis dan Sumber Data............................................................................. 50 3.3 Variabel Penelitian................................................................................... 50 3.4 Metode Pengumpulan Data...................................................................... 54 3.5 Metode Analisis Data .............................................................................. 55
vi
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Data ......................................................................................... 63 4.2 Statistik Deskriptif ................................................................................... 66 4.3 Hasil dan Analisis Data ........................................................................... 69 4.4 Pembahasan..................................................................................... ........ 84 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan .............................................................................................. 92 5.2 Keterbatasan Penelitian ........................................................................... 94 5.3 Saran ........................................................................................................ 95 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
vii
DAFTAR TABEL
Tabel II.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu .............................................................. 36 Tabel III.1 Populasi Penelitian .................................................................................. 49 Tabel III.2 Sampel Penelitian .................................................................................... 49 Tabel IV. 1 Data Variabel Penelitian......................................................................... 63 Tabel IV. 2 Deskripsi Variabel Penelitian Perusahaan Sampel................................. 67 Tabel IV. 3 Hasil Uji Normalitas Data ...................................................................... 70 Tabel IV. 4 Asumsi Multikolonearitas ..................................................................... 73 Tabel IV. 5 Uji Autokorelasi ..................................................................................... 75 Tabel IV. 6 Regresi Linier Berganda......................................................................... 76 Tabel IV.7 Koefisien Determinan ............................................................................. 79 Tabel IV. 8 Uji Anova (Uji F) ................................................................................... 80 Tabel IV. 9 Hasil Uji T.............................................................................................. 82
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar I. 1 Pertumbuhan Industri Telekomunikasi Indonesia................................ 3 Gambar II.1 Kerangka Pemikiran............................................................................. 46 Gambar IV.1 Grafik Normal P-Plot .......................................................................... 71 Gambar IV.2 Grafik Heterokedastisitas .................................................................... 74
