Nieuwsbrief oktober 2013 Onderwerpen in deze nieuwsbrief: Laatste bijeenkomst 2013 Kosten toezicht Geassocieerd lidmaatschap De DSI periodieke toets, registratie, MiFID en de Wft vakbekwaamheidseisen Provisieverbod beleggingsondernemingen CRD IV Total Cost of Ownership KiFiD Publicaties DNB / AFM / MinFin Laatste bijeenkomsten 2013 Donderdag 7 november 2013
Jaardiner in Kasteel Woerden Algemene Ledenvergadering en discussiebijeenkomst De uitnodiging voor het Jaardiner is inmiddels verstuurd. Velen hebben zich inmiddels aangemeld. De tafelrede zal worden verzorgd door Prof. Drs. Jeroen Smit. U ontvangt a.s. maandag nog separaat een herinnering, alsmede de agenda en de uitnodiging voor de Algemene Ledenvergadering en de discussiebijeenkomst. Kosten toezicht Vorige week heeft u van ons een e‐mail ontvangen betreffende de stijging van de kosten van toezicht van AFM en DNB. Daarbij verzoeken wij u om ons, vanzelfsprekend vertrouwelijk, een totaal overzicht te geven van de kosten van beide toezichthouders sinds 2011. Geachte leden, De afgelopen weken heeft u weer de nota toezichtkosten DNB en AFM ontvangen. Voor de meesten van u was de hoogte van de rekening een schok. Wel hebben wij op de laatste ledenbijeenkomst in september hier al mededeling over gedaan. Met name de nota van DNB heeft veel reacties gegeven. Diverse leden rekenen (een deel van) de toezichtkosten op basis van afspraken binnen hun vermogensbeheerovereenkomst reeds transparant door aan hun cliënten, door toevoeging van een extra regel Toezichtkosten op de nota Beheerkosten. Voor de stijging zijn drie redenen aan te voeren: ‐ De totale begroting van DNB is, door alle nieuwe wettelijke taken (o.m. CRD IV), gestegen van 120 mln. naar 150 mln. euro. Aangezien alle financiële ondernemingen worden aangeslagen voor een vast percentage van de totale begroting, stijgt het nominale bedrag per onderneming. ‐ Krachtens afspraken in het regeerakkoord zullen de toezichtkosten volledig worden doorberekend aan de marktpartijen, met andere woorden: de bijdrage van de overheid (ca. 20% van de totale begrotingen van de toezichthouders) zal vervallen. Dit jaar is daarvan de eerste tranche in rekening gebracht. Volgend jaar zal de overheidsbijdrage helemaal worden afgebouwd. ‐ Bij de kosten van de AFM is er bovendien sprake van een tekort op de bijdrage 2012 die nu via een naheffing wordt geïnd. De afgelopen jaren (sinds 2006) hebben wij veel geïnvesteerd in het beperken van de stijging van de toezichtkosten, onder meer door het voeren van rechtszaken. De uitkomsten waren wisselend.
Maar ook hebben wij veel overleg gevoerd met toezichthouders en het ministerie van Financiën. Dit jaar hebben wij de volgende resultaten geboekt: ‐ Het totale bedrag van door de AFM in rekening te brengen kosten aan onze instellingen is ca. 10% verminderd. Bovendien is bij de AFM de verdeling binnen onze groep aangepast, wat tot resultaat had dat voor kleine ondernemingen in plaats van een stijging van 159% een stijging van 31% is gerealiseerd. ‐ De percentages zoals vastgesteld in de Wet bekostiging toezicht zouden voor vijf jaar vast staan, waarna de percentages zouden worden geëvalueerd. Gezien de toch wel extreme uitkomsten voor onze beroepsgroep zal de minister het voorstel voor volgend jaar aanpassen: het huidige percentage bij de AFM wordt verlaagd van 3,3% naar 3% en voor DNB van 3% naar 2,6%. Gezien bovenstaande hebben wij het volgende verzoek aan u: Dit jaar is de stijging van de kosten toezicht vrijwel uitsluitend veroorzaakt door politieke besluitvorming. In het regeerakkoord staat ook de volgende zinsnede: bij de vaststelling van de nieuwe (hogere) tarieven voor de toezichtkosten zullen kleinere partijen zoveel mogelijk worden ontzien. Om de stelling te onderbouwen, dat kleinere partijen relatief minder worden ontzien dan grote partijen en om onze politieke lobby meer kracht te geven verzoeken wij u onderstaand staatje in te vullen en naar ons terug te sturen. Uw gegevens zullen vanzelfsprekend volledig vertrouwelijk worden behandeld. AFM DNB 2011 2012 2013 Toelichting: Uitsluitend de totale bedragen onder de streep invullen. Het jaar is het jaar van ontvangst van de nota. Alvast dank voor uw medewerking. Met vriendelijke groet, Vereniging van Vermogensbeheerders & ‐Adviseurs
Voor zover u dit staatje nog niet heeft geretourneerd, verzoeken wij u dat alsnog te doen. Het helpt ons in onze overleggen met het ministerie en de politiek. Geassocieerd Lidmaatschap De belangstelling voor het geassocieerd lidmaatschap is boven verwachting. Geassocieerde leden mogen geen ledenvergadering bijwonen maar wel ledenbijeenkomsten en evenementen, bijdragen leveren aan de nieuwsbrief etc., evenwel alles ter beoordeling van het bestuur. Onze eerste geassocieerde leden zijn ook uitgenodigd voor het jaardiner op 7 november a.s.
Periodieke toets DSI (deze bijdrage aan de nieuwsbrief is verzorgd door DSI) DSI spitst de nieuwe Periodieke Toets zo goed mogelijk toe op uw werkzaamheden Jerry Brouwer, directeur van DSI: “De DSI‐geregistreerde professionals staan voor deskundig en integer advies en willen aan de huidige adviesnormen blijven voldoen. De sector heeft DSI daarom verzocht om het toetsprogramma te verzwaren: inhoudelijk breder, qua niveau hoger en bovendien frequenter.”
Zoals u wellicht al weet introduceert DSI dit najaar de nieuwe Periodieke Toets voor vermogensbeheerders, beleggingsadviseurs en financieel adviseurs met een DSI‐registratie. De toets bestaat uit een kennistoets, een vaardigenhedentoets en een integriteitstoets en wordt binnen bepaalde kaders, op hoofdlijnen toegespitst op de werkzaamheden van de professionals. DSI heeft daarom in kaart gebracht welke geregistreerde vermogensbeheerders alleen de zakelijke markt bedienen. De registratie gaat (standaard) uit van – ook – particulier klant contact dus een all round vermogensbeheerder. De verzwaarde toetsing rechtvaardigt het maken van onderscheid en het achterwege laten van het toetsen van de adviesvaardigheden indien er geen particuliere klanten bediend worden. Vanzelfsprekend staat het wel vrij deze facultatief te doen. Ga naar de site van DSI voor alle beschikbare informatie over de nieuwe Periodieke Toets. DSI geeft op de site aan op welke onderdelen u kunt worden getoetst. Daarnaast heeft DSI de themalijsten voor de kennis‐ en vaardighedentoets gepubliceerd. Neem de themalijsten vooral tot u want de toets is verzwaard en we adviseren u om de toets goed voor te bereiden. Wilt u uw vakbekwaamheid op peil houden? Opteer dan ook voor een DSI‐registratie als Vermogensbeheerder. Op DSI.nl staat hoe u zich kunt registreren. De DSI registratie, MiFID en de Wft vakbekwaamheidseisen De komst van het nieuwe Wft vakbekwaamheidsbouwwerk houdt de gemoederen in de sector flink bezig. Wat betekent dit voor mij als adviseur? Wat betekent dit voor mij als werkgever, wie moet nu aan welke eisen voldoen? Deze vragen bereiken ook DSI in toenemende mate. Daarbij komt nog eens dat DSI veelal met haar registraties opereert in het zogenaamde MiFID domein. Dit domein, dat geregeerd wordt door Europees recht, heeft een andere opzet dan het Wft vakbekwaamheidsbouwwerk. Aan de werkgever worden zeer zware eisen gesteld betreffende de (aantoonbaarheid van de) vakbekwaamheid waarbij open wordt gelaten hoe daaraan voldaan kan worden (open norm). Voor in het bijzonder beleggingsadviseurs en vermogensbeheerders (adviseurs op gebied van beleggen/effecten, financiële instrumenten volgens de wet) roept dat vragen op hoe een en ander zich verhoudt met het komende nieuwe vakbekwaamheidsbouwwerk dat immers ook een module “Vermogen” bevat. Maar ook adviseurs die een onderdeel van beleggingsadvies doen (bijvoorbeeld het intakegesprek) worden door dit vraagstuk geraakt. De DSI registratie vormt, naast een integriteitkeurmerk, op kennis én vaardighedengebied een belangrijk onderscheid tussen Wft en het veel hogere MiFID niveau én tevens bewijs daarvan. De toegevoegde waarde van de registratie zal door de ontwikkelingen verder gaan toenemen. Maar het is ons duidelijk geworden dat op dit moment zeer veel vragen rijzen over wettelijke kwalificaties in verhouding tot de feitelijk verrichte werkzaamheden en bijbehorende registraties (keurmerken). Om die reden zet DSI in deze notitie graag enkele zaken op een rij en ziet deze notitie als eerste aanzet om de sector te ondersteunen bij de keuzes die gemaakt moeten worden. DSI stelt zoals bekend integriteit altijd voorop, maar zal in dit geval eerste ingaan op de vakbekwaamheid, waarna nog wel de koppeling met integriteit wordt gelegd. Met reacties en vragen op deze notitie kunt u zich wenden tot DSI. Het volledige document is te vinden op www.vvena.nl Provisieverbod beleggingsondernemingen
De Raad van State heeft inmiddels advies uitgebracht. Half november worden de nieuwe wetsteksten verwacht. Dan wordt het hopelijk duidelijk wat wel en niet mogelijk is in de nieuwe verdienmodellen. Zodra wij de beschikking krijgen over de wetsteksten, zullen wij deze verspreiden onder de leden. CRD IV Veel leden waren aanwezig op het door DNB georganiseerde seminar over CRD IV. Zoals bekend is CRD IV een uitvloeisel van Basel III. De Baselse akkoorden betreffen met name de bankenstabiliteit. Omdat Amerikaanse instellingen voor de crisis geen bankstatus hadden, zijn ook beleggingsondernemingen onder de werkingssfeer van de CRD regelgeving komen te vallen. Een kort overzicht van de gevolgen van de invoering van CRD IV vindt u hier. Het seminar wordt wegens overweldigende belangstelling nog een keer herhaald op 29 november a.s. U kunt zich opgeven via http://www.toezicht.dnb.nl/7/50‐228920.jsp
Total Cost of Ownership (TCO) De AFM is bezig om de kostenmaatstaf voor beleggingsproducten verder te ontwikkelen. Er is discussie over welke kosten wel en welke kosten niet zouden moeten worden opgenomen in de TCO. Wij zijn vanzelfsprekend nauw bij deze discussie betrokken. Zodra er nieuws te melden valt, zullen wij u daarover informeren. KiFID Kifid werkt aan een wijziging van het reglement om de geldigheid van de bindendheidsverklaring in de tijd te regelen en te voorkomen dat een dienstverlener, lopende een klacht, de bindendheid kan intrekken. De VV&A heeft positief gereageerd op deze wijziging. Publicaties DNB / AFM / MinFin Open Boek Toezicht ‐ nieuwsservice 4 oktober 2013
http://www.dnb.nl/nieuws/nieuwsoverzicht-en-archief/obt-nieuwsberichten/dnb281939.jsp Aanbieders beloven betere bescherming beleggers bij risicovolle hefboomproducten
http://www.afm.nl/professionals/afm-actueel/nieuws/2013/sep/hefboomproducten.aspx Verslag schriftelijk overleg MiFIDII‐MiFIR
http://www.rijksoverheid.nl/documenten-en-publicaties/kamerstukken/2013/09/10/verslagschriftelijk-overleg-mifidii-mifir.html?ns_campaign=kamerstukken-ministerie-vanfinanci%C3%ABn&ns_channel=att AFM publiceert voorlopige plannen 2014
http://www.afm.nl/professionals/afm-actueel/nieuws/2013/sep/concept-agenda-2013.aspx Nieuwsbrief kapitaalmarkten
http://afm.m13.mailplus.nl/genericservice/code/servlet/React?encId=9CuUFSutE8ebj2w&actI d=403507&command=openhtml Beantwoording Kamervragen over het ontwijken van het provisieverbod
http://www.rijksoverheid.nl/documenten-enpublicaties/kamerstukken/2013/09/16/beantwoording-kamervragen-over-het-ontwijken-vanhet-provisieverbod.html?ns_campaign=kamerstukken-ministerie-vanfinanci%C3%ABn&ns_channel=att Kamervragen Nijboer verbetering toezicht financiële benchmarks
http://www.rijksoverheid.nl/documenten-enpublicaties/kamerstukken/2013/09/18/kamervragen-nijboer-verbetering-toezicht-financielebenchmarks.html?ns_campaign=kamerstukken-ministerie-vanfinanci%C3%ABn&ns_channel=att Nieuwsoverzicht AFM september
http://afm.m13.mailplus.nl/genericservice/code/servlet/React?encId=Feetp2Y6quIycRK&actI d=405418&command=openhtml Nieuwsbrief Financiële dienstverleners
http://afm.m13.mailplus.nl/genericservice/code/servlet/React?encId=Feetp2Y6quIycRK&actI d=405669&command=openhtml Antwoorden op Kamervragen over tax rulings
http://www.rijksoverheid.nl/documenten-enpublicaties/kamerstukken/2013/10/09/antwoorden-op-kamervragen-over-taxrulings.html?ns_campaign=kamerstukken-ministerie-van-financi%C3%ABn&ns_channel=att Begrotingsafspraken 2014
http://www.rijksoverheid.nl/documenten-enpublicaties/kamerstukken/2013/10/11/begrotingsafspraken2014.html?ns_campaign=kamerstukken-ministerie-van-financi%C3%ABn&ns_channel=att Brief internetconsultatie regeling theoretisch solvabiliteitscriterium
http://www.rijksoverheid.nl/documenten-en-publicaties/kamerstukken/2013/10/18/briefinternetconsultatie-regeling-theoretischsolvabiliteitscriterium.html?ns_campaign=kamerstukken-ministerie-vanfinanci%C3%ABn&ns_channel=att
