MOUNT TO THE NEXTLEVEL

2012 LAanpnouraalnReTpaohrutnan

MOUNT TOTHE NEXTLEVEL

1

List of Contents

Daftar Isi List of Contents

01

Daftar Isi Contents

29

02

Riwayat Singkat Brief History

29

Analisis Kinerja Usaha | Analysis of Business Performance

44

Analisis Kinerja Keuangan | Analysis of Financial Performance

04

Pemegang Saham Shareholders

49

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum | Realization on the Usage of Funds from Public Offering

Visi dan Misi Vision and Mission

50

Perubahan Peraturan Perundang-undangan | Changes in Rules and Regulations

Kegiatan Tahun 2012 2012 Event Highlights

50

05 06

Analisis dan Pembahasan oleh Manajemen Analysis and Discussion by the Management

Transaksi Material, Transaksi Afiliasi dan Transaksi yang mengandung Benturan Kepentingan | Material Transactions, Affiliated Transactions and Conflict of Interest Transactions

53

Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

66

Laporan Komite Audit Report of the Audit Committee

68

Manajemen Risiko Risk Management

72

Informasi Perusahaan Information of the Company

74

Layanan dan Produk Services and Products

76

Dewan Komisaris Board of Commissioners

08

Prestasi Achievements

10

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

50

Perubahan Kebijakan Akuntansi | Changes in Accounting Policies

78

Direksi Board of Directors

14

Informasi Saham Shares Information

51

80

Struktur Organisasi Structure of Organization

15

Kebijakan Dividen Dividend Policy

Informasi dan Fakta Material Setelah Tanggal Laporan Akuntan | Information and Material Facts after the Date of Independent Auditors’ Report

81

Anak Perusahaan Subsidiaries

16

Penerbitan Saham dan Obligasi Share and Bond Issuances

84

21

Laporan Dewan Komisaris Report of the Board of Commissioners

Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi Statement of the Board of Commissioners and the Board of Directors

85 24

Laporan Direksi Report of the Board of Directors

Laporan Keuangan Financial Statements

173

Referensi untuk Peraturan Bapepam-LK No. X.K.6 Reference for Bapepam-LK Rule No. X.K.6

51

Prospek dan Strategi Usaha | Business Prospect and Strategies

Panin Sekuritas Annual Report 2012

2

Riwayat Singkat

Riwayat Singkat Brief History

1989 1989

2000

2004

Didirikan sebagai Perantara Pedagang Efek dan Penjamin Emisi Efek.

Penawaran Umum Perdana dan Pencatatan Saham di Bursa Efek Jakarta.

Peningkatan Modal Disetor melalui dividen saham;

Established as a Securities Brokerage and Underwriter.

Initial Public Offering and share listing at the Jakarta Stock Exchange.

Increase of Paid–in Capital through stock dividend;

1997

2001

Pembukaan Kantor Cabang Bandung.

Memperoleh ijin usaha sebaga Manajer Investasi dan penerbitan perdana 3 reksa dana;

Pembukaan Kantor Cabang di Pluit Village-Jakarta Utara.

Licensed as Investment Manager and launched 3 Mutual Funds; Perusahaan efek pertama yang mendapatkan ijin pemberian Fasilitas Pembiayaan Transaksi Nasabah.

Opened Branch Office in Pluit VillageNorth Jakarta.

2002

Opened Branch Office in Bandung.

2005 Penerbitan Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005 dan Pencatatan di Bursa Efek Surabaya;

Pemecahan Nominal Saham.

Bond issuance of Panin Sekuritas II Year2005 and listing at Surabaya Stock Exchange;

Stock Split.

Peluncuran Logo Baru Perusahaan.

1999

2003

Launched Company’s New Logo.

Pembukaan Kantor Cabang Diponegoro-Medan.

Penerbitan Obligasi Panin Sekuritas I Tahun 2003 dan Pencatatan di Bursa Efek Surabaya.

The first securities company licensed for Margin Financing.

Opened Branch office in Diponegoro-Medan.

Bond issuance of Panin Sekuritas I Year 2003 and listing at Surabaya Stock Exchange.

2006 Pelunasan Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005 Seri A; Bond Payment of Obligasi Panin Sekuritas II Year2005 Seri A; Pembukaan Kantor Cabang Kelapa Gading-Jakarta Utara. Opened Branch Office in Kelapa Gading-North Jakarta.

Panin Sekuritas Laporan Tahunan 2012

3

Brief History

2012 2007

2009

Pelunasan Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005 Seri B;

Pembukaan Kantor Cabang di Pluit SaktiJakarta Utara, Tanah Abang-Jakarta Pusat, Padang, Pekanbaru, Pontianak dan Mayjen Sungkono-Surabaya.

Bond Payment of Obligasi Panin Sekuritas II Year 2005 Seri B; Penerbitan Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 dan Pencatatan di Bursa Efek Surabaya. Bond issuance of Obligasi Panin Sekuritas III Year2007 and listing at Surabaya Stock Exchange.

2008 Pemecahan Nilai Nominal Saham; Stock Split; Pelunasan Obligasi Panin Sekuritas I Tahun 2003; Bond Payment of Obligasi Panin Sekuritas I Year 2003; Peluncuran Panin Sekuritas Online Stock Trading (“POST”); Launched Panin Sekuritas Online Stock Trading (“POST”); Pembukaan Kantor Cabang Puri Niaga-Jakarta Barat. Opened Branch Office in Puri Niaga-West Jakarta.

Opened Branch Offices in Pluit SaktiNorth Jakarta, Tanah Abang- Central Jakarta, Padang, Pekanbaru, Pontianak and Mayjen Sungkono-Surabaya.

2010 Pembukaan Kantor Cabang di Pemuda-Medan, Palembang, Semarang, Jembatan LimaJakarta Barat dan Batam. Opened Branch Offices in Pemuda-Medan, Palembang, Semarang, Jembatan LimaWest Jakarta and Batam.

2011 Pengalihan kegiatan Manajer Investasi ke anak perusahaan, PT Panin Asset Management;

Pembukaan Kantor Cabang di Denpasar-Bali, Pondok Indah-Jakarta Selatan, Iskandar MudaMedan dan Alam Sutera-Tangerang. Opened Branch Offices in Denpasar-Bali, Pondok Indah-South Jakarta, Iskandar MudaMedan and AlamSutera-Tangerang.

2012 Pembukaan Kantor Cabang di Bukittinggi dan Dago-Bandung. Opened Branch Offices in Bukittingggi and Dago-Bandung. Penerbitan 2 reksa dana syariah dan 1 reksa dana campuran. Launched 2 syariah funds dan 1 balance fund. Peluncuran online stock trading syariah (“POST Syariah”) Launched syariah online stock trading (“POST Syariah”)

Spin-off Investment Manager activity into subsidiary, PT Panin Asset Management; Peluncuran online stock trading berbasis aplikasi (“POST-Pro”). Launched application based online stock trading (“POST-Pro”).


4

Pemegang Saham

Pemegang Saham Shareholders

Nilai Nominal Rp 125 per share Nominal Value Rp 125 per share Nama Name

Persentase Percentage (%)

Jumlah Saham Number of Shares

Jumlah Nominal Total Nominal (Rp)

1.280.000.000

160.000.000.000

PT Patria Nusa Adamas

216.000.000

27.000.000.000

30,00

PT Bank Panin Tbk

208.800.000

26.100.000.000

29,00

Publik (kepemilikan dibawah 5%) Public (ownership below 5%)

295.200.000

36.900.000.000

41,00

Jumlah | Total

720.000.000

90.000.000.000

100,00

Modal Dasar | Authorized Capital Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Issued and Fully Paid Capital

Pemegang Saham Komposisi pemegang saham Perseroan per 31 Desember 2012 adalah sebagai berikut :

Shareholders Composition of the Company’s shareholders as of December 31, 2012 is as follows :

Gunadi Gunawan

Mu’min Ali Gunawan

Tidjan Ananto

Muljadi Koesumo

PT Panin Investment

PT Panin Korp Famlee Invesco

29,71%

18,28%

Publik | Public (<10%)

52,01%

PT Panin Insurance Tbk

57,15%

ANZ Banking Group


PT Panin Financial Tbk

38,82%

Votraint No. 1103 Pty Ltd 922704000

42,85% 45,94%


15,24%

PT BANK PANIN Tbk

Aries Liman

Kun Mawira

Poppy Dharsono

Handrata Sadeli

Koesman Hermawan

Wong Ye Mey

29,00%

PT Patria Nusa Adamas

30,00%



PT PANIN SEKURITAS Tbk

41,00%

5

Vision and Mission

Visi Vision

Menjadi perusahaan efek andalan dan terpercaya dalam kegiatan pasar modal yang dapat memberikan solusi finansial optimal bagi nasabah. To become a leading and trusted securities company in the capital market by delivering optimal financial solutions to our clients.

Misi Mission

Mengembangkan Perseroan dengan membangun sumber daya manusia yang profesional, dedikatif dan memiliki integritas tinggi, serta didukung sumber daya keuangan yang kuat dan teknologi informasi yang tepat guna. To develop the Company by fostering professional, dedicated and high integrity human resources supported by strong financial resources and effective information technology. Membangun kepercayaan nasabah dengan memberikan kepuasan dan kenyamanan melalui layanan jasa keuangan yang menyeluruh dan solusi cerdas bagi nasabah. To solidify clients’ trust by providing satisfaction and convenience through integrated financial services and innovative solutions. Meningkatkan enterprise value Perseroan melalui upaya yang konsisten dan berorientasi pada hasil dengan tetap menerapkan sikap prudent. To increase enterprise value through consistent and goal-oriented efforts, while continuing to be prudent. Menjadi mitra kerja yang menguntungkan bagi para stakeholders dan menciptakan sinergi kepada hasil kerja bersama. To become a beneficial partner for all stakeholders and create synergy as a result ofmutual cooperation.


6

Kegiatan Tahun 2012

Kegiatan Tahun 2012 2012 Event Highlights

Februari February

Investor Gathering and Market Outlook 2012 di Ballroom Ritz Charlton, Pacific Place, Jakarta Investor Gathering and Market Outlook 2012 at Ballroom Ritz Charlton, Pacific Place, Jakarta

September

Agustus

Juli

Penerbitan Reksa Dana “Panin Dana Syariah Berimbang”.

Perayaan Ulang Tahun Perseroan ke-23 di Jakarta.

Penerbitan Reksa Dana “Panin Dana Syariah Saham” dan “Panin Dana Likuid”.

Launched mutual fund named “Panin Dana Syariah Berimbang”.

The Company’s 23rdAnniversary Celebration in Jakarta.

Launched mutual fund named “Panin Dana Syariah Saham” and “Panin Dana Likuid”.

September

August

July

Oktober October

Berpartisipasi dalam “Indonesia Financial Expo & Forum 2012” di Jakarta Convention Center, Senayan, Jakarta; Participated in “Indonesia Financial Expo & Forum 2012” at Jakarta Convention Center, Senayan, Jakarta;

Konferensi Pers Reksa Dana Panin Dana Prioritas di Financial Club, Jakarta Press Conference of Panin Dana Prioritas Mutual Fund at Financial Club, Jakarta

Desember December

Memperoleh penghargaan “Perusahaan Sekuritas Terbaik 2012”, dari Majalah Investor;

Peluncuran online stock trading berbasis syariah (“POST Syariah”);

Received “Best Securities Company 2012”, awarded by Investor Magazine;

Launched syariah based online stock trading (“POST Syariah”);


Tanggung Jawab Sosial Perusahaan dalam program pendidikan “Ayo Sekolah, Ayo Kuliah”.

Penandatanganan kerjasama transaksi auto debit reksa dana PT Panin Asset Management dan PT Bank Panin Tbk;

Corporate Social Responsibility in education program of “Ayo Sekolah, Ayo Kuliah”.

Signing of cooperation between PT Panin Asset Management and PT Bank Panin Tbk for auto debit of mutual funds transaction;

Penerbitan Reksa Dana “Panin Dana Prioritas”. Launched mutual fund named “Panin Dana Prioritas”.

7

2012 Event Highlights

Maret

April

Mei

Memperoleh penghargaan “Best Mutual Funds 2012”, dari Majalah Investor

Pembukaan kantor cabang PT Panin Asset Management di Graha Bumi Surabaya, Jl. Basuki Rakhmat – Surabaya.

Memperoleh penghargaan “Best Listed Companies 2012”, dari Majalah Investor

March

April

Received “Best Mutual Funds 2012”, awarded by Investor Magazine;

Grand Opening of PT Panin Asset Management Branch at Graha Bumi Surabaya, Jl. Basuki Rakhmat – Surabaya.

May

Received “Best Listed Companies 2012”, awarded by Investor Magazine;

Juni June

Pembukaan kantor cabang di Bukittinggi, Sumatera Barat;

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan di Gedung Bank Panin, Senayan, Jakarta.

Opened branch office in Bukittinggi, West Sumatera;

Annual General Shareholders Meeting at PaninBank Building, Senayan, Jakarta.

November November

Penandatanganan kerjasama transaksi auto debit reksa dana PT Panin Asset Management dan PT Bank CIMB Niaga Tbk; Signing of cooperation between PT Panin Asset Management and PT Bank CIMB NiagaTbk for auto debit of mutual funds transaction;


8

Prestasi

Prestasi Achievements

Reksa Dana Terbaik 2013 Best Mutual Funds 2013


Capital Market Awards 2011

Asia’ Best Companies 2011



Digital Brand of the Year 2012

Emiten Terbaik 2012 Best Publicly Listed Companies 2012

Sekuritas Terbaik 2012 Best Securities Companies 2012

Best of the Best Awards 2011

Best Under a Billion Company 2011

Indonesia Brand Champion 2011

9

Achievements

2013

2012

Reksa Dana Terbaik 2013 untuk kategori Reksa Dana Saham periode tiga, lima dan tujuh tahun dengan Jumlah Aset diatas Rp 1 Triliun (Panin Dana Maksima), penghargaan oleh Majalah Investor.

Reksa Dana Terbaik 2012 untuk kategori Reksa Dana Saham periode satu, tiga, lima dan tujuh tahun dengan Jumlah Aset diatas Rp 1 Triliun (Panin Dana Maksima), penghargaan oleh Majalah Investor.

Reksa Dana Terbaik 2011 untuk kategori Reksa Dana Saham periode satu, tiga, lima dan tujuh tahun dengan Jumlah Aset diatas Rp 1 Triliun (Panin Dana Maksima), penghargaan oleh Majalah Investor.

Best Mutual Fund 2013 in Equity Mutual Fund Category based on three, five and seven years performance with Total Assets above of Rp 1 Trilion (Panin Dana Maksima), awarded by Investor Magazine.

Best Mutual Fund 2012 in Equity Mutual Fund Category based on one, three, five and seven years performance with Total Assets above of Rp 1 Trilion (Panin Dana Maksima), awarded by Investor Magazine.

Best Mutual Fund 2011 in Equity Mutual Fund Category based on one, three, five and seven years performance with Total Assets above of Rp 1 Trilion (Panin Dana Maksima), awarded by Investor Magazine.

Reksa Dana Terbaik 2013 untuk kategori Reksa Dana Saham periode lima tahun dengan Jumlah Aset diatas Rp 100 Miliar - Rp 1 Triliun (Panin Dana Prima), penghargaan oleh Majalah Investor.

Reksa Dana Terbaik 2012 untuk kategori Reksa Dana Campuran periode satu dan tiga tahun (Panin Dana Unggulan), penghargaan oleh Majalah Investor.

Reksa Dana Terbaik 2011 untuk kategori Reksa Dana Saham periode satu dan tiga tahun dengan Jumlah Aset Rp 100 miliar – Rp 1 Triliun (Panin Dana Prima), penghargaan oleh Majalah Investor.

Best Mutual Fund 2013 in Equity Mutual Fund Category based on five years performance with Total Assets above of Rp 100 Billion - Rp 1 Trilion (Panin Dana Prima), awarded by Investor Magazine. Reksa Dana Terbaik 2013 untuk kategori Reksa Dana Campuran B periode tiga dan lima tahun dengan Jumlah Aset diatas Rp 100 Miliar (Panin Dana Unggulan), penghargaan oleh Majalah Investor. Best Mutual Fund 2013 in Balance B Mutual Fund Category based on three and five years performance with Total Assets above of Rp 100 Billion (Panin Dana Unggulan), awarded by Investor Magazine. Digital Brand of the Year 2012 untuk kategori Perusahaan Sekuritas, penghargaan oleh Majalah Infobank Digital Brand of the Year 2012 in Securities Company Category, awarded by Infobank Magazine. Digital Brand of the Year 2012 untuk kategori Reksa Dana, penghargaan oleh Majalah Infobank Digital Brand of the Year 2012 in Mutual Fund Category, awarded by Infobank Magazine. Reksa Dana Bintang Lima, untuk kategori reksa dana saham (Panin Dana Maksima, Panin Dana Prima) dan reksa dana campuran (Panin Dana Bersama, Panin Dana Unggulan), penghargaan oleh Morningstar Inc. Top 5-Star Funds, for the category of equity funds (Panin Dana Maksima, Panin Prima Fund) and balance funds (Panin Dana Bersama, Panin Dana Unggulan), awarded by Morningstar Inc.

Best Mutual Fund 2012 in Balance Mutual Fund Category based on one and three years performance (Panin Dana Unggulan), awarded by Investor Magazine. Emiten Terbaik 2012 untuk Sektor Sekuritas dan Reksa Dana, penghargaan oleh Majalah Investor; The Best Publicly Listed Company 2012 in the Securities and Mutual Fund Sector, awarded by Investor Magazine. Sekuritas Terbaik 2012 untuk kategori Jumlah Aset diatas Rp 1 Triliun, penghargaan oleh Majalah Investor. Best Securities Company 2012 with Total Assets above Rp 1 Trilion, awarded by Investor Magazine.

2011

Best Mutual Fund 2011 in Equity Mutual Fund Category based on one and three years performance with Total Assets of Rp 100 Billion – Rp 1 Trilion (Panin Dana Prima), awarded by Investor Magazine. Reksa Dana Terbaik 2011 untuk kategori Reksa Dana Campuran periode satu tahun (Panin Dana Bersama), penghargaan oleh Majalah Investor. Best Mutual Fund 2011 in Balance Mutual Fund Category based on one year performance (Panin Dana Bersama), awarded by Investor Magazine. Capital Market Award 2011, Penghargaan Khusus Anggota Bursa berdasarkan Kinerja Keuangan dan Tingkat Kepatuhan, penghargaan oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia. Capital Market Award 2011, Special Award for Stock Exchange Member based on Financial Performance and Compliance, awarded by Ministry of Finance of Republic of Indonesia. Asia’s Best Companies 2011, penghargaan oleh Majalah FinanceAsia

Indonesia Brand Champion 2011, Kategori Merk Perusahaan Efek Paling Populer, penghargaan oleh MarkPlus, Inc.

Asia’s Best Companies 2011, awarded by FinanceAsia Magazine.

Indonesia Brand Champion 2011, category: Most Popular Brand of Brokerage House, awarded by MarkPlus, Inc.

Best Of The Best Awards 2011: The 40 Top Performing Small & Midsized Companies, penghargaan oleh Forbes Indonesia.

Indonesia Brand Champion 2011, Kategori Merk Perusahaan Efek Pilihan Konsumen, penghargaan oleh MarkPlus, Inc.

Best Of The Best Awards 2011: The 40 Top Performing Small & Midsized Companies, awarded by Forbes Indonesia.

Indonesia Brand Champion 2011, category: Customer’s Brand Choice of Brokerage House, awarded by MarkPlus, Inc.

200 Best Under A Billion Companies 2011, penghargaan oleh Forbes Asia 200 Best Under A Billion Companies 2011, awarded by Forbes Asia.


10

Ikhtisar Keuangan

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

TAHUN

2008

2009

2010

2011

2012

YEAR CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (Rp billion)

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (Rp miliar) Jumlah Aset

933,56

1.030,85

1.411,33

1.562,53

1.661,87

Total Assets

Jumlah Liabilitas

628,94

594,01

774,83

777,77

709,27

Total Liabilities

Ekuitas Yang Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

303,67

435,04

633,51

777,00

935,89

Equity Attributable to the Owners of the Parent

Jumlah Ekuitas

304,62

436,84

636,50

784,76

952,60

Total Equity CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (Rp billion)

LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN (Rp miliar) Jumlah Pendapatan Usaha*

176,24

226,77

367,20

354,01

430,34

Laba dari Usaha*

Total Revenues*

134,36

171,62

280,04

252,62

304,26

Profit from Operation*

Laba Sebelum Pajak Penghasilan

47,55

153,38

250,79

236,81

287,70

Profit before Income Tax

Laba Tahun Berjalan

36,28

150,22

240,72

203,11

239,84

Profit For The Year

-

-

-

-

-

Other Comprehensive Income

Jumlah Laba Komprehensif Periode Berjalan

36,28

150,22

240,72

203,11

239,84

Total Comprehensive Income For The Period

Jumlah Laba Komprehensif Yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk

36,48

149,37

239,53

201,09

230,89

Total Comprehensive Income Attributable to Equity Holders Of The Parent Company

Jumlah Laba Komprehensif Yang Dapat Diatribusikan Kepada Kepentingan Non-pengendali

0,20

0,85

1,19

2,01

8,95

Total Comprehensive Income Attributable to Non-controlling Interests

720,00

720,00

720,00

720,00

720,00

Total Shares Issued (Million Shares)

50,66

207,45

332,67

279,30

320,68

Earnings Per Share (Rp)*

Pendapatan Komprehensif Lain

Jumlah Saham Beredar (Juta Lembar) Laba Per Saham (Rp)*

*) Jumlah Pendapatan Usaha dan Laba dari Usaha telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasian tahun 2012 yang sesuai dengan Keputusan Ketua Bapepam LK No. Kep 689/BL/2011 tentang “Pedoman Akuntansi Perusahaan Efek”. Total Revenues and Profit from Operation have been reclassified to conform with the presentation of the 2012 consolidated financial statements in accordance with the Decision of the Chairman of Bapepam LK. Kep 689/ BL/2011 on “Accounting Guidelines for Securities Companies”. **) Laba per saham dihitung berdasarkan jumlah laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk. Jumlah saham telah disesuaikan setelah adanya pemecahan nilai nominal Saham pada tahun 2002, 2008 dan Dividen Saham tahun 2004. Earnings per share is calculated based on total comprehensive income attributable to equity holders of the parent company.Total Shares have been adjusted following stock split in 2002, 2008 and Stock Dividend in 2004.


11

Financial Highlights

TAHUN

2008

2009

2010

2011

2012

RASIO KEUANGAN (%)

YEAR FINANCIAL RATIOS (%)

Rasio Pertumbuhan :

Growth Ratios :

Jumlah Aset

(28,09)

10,42

36,91

10,71

6,36

Total Assets

Jumlah Liabilitas

(37,84)

(5,55)

30,44

0,38

(8,81)

Total Liabilities

Ekuitas*

6,48

43,26

45,62

22,65

20,45

Equity*

Jumlah Pendapatan Usaha

(20,13)

28,68

61,93

(3,59)

21,56

Total Revenues

Laba dari Usaha

(21,93)

27,73

63,17

(9,79)

20,44

Profit from Operation

Laba Bersih**

(58,03)

309,48

60,36

(16,05)

14,82

Net Income**

Laba dari Usaha terhadap Pendapatan (Marjin Laba Usaha)

76,24%

75,68%

76,26%

71,36%

70,70%

Operating Profit Margin

Laba Bersih terhadap Pendapatan Marjin Laba Bersih**

20,70%

65,87%

65,23%

56,80%

53,65%

Net Profit Margin**

3,27

15,21

19,62

13,52

14,32

Return on Average Assets (ROAA)

12,39

40,44

44,83

28,51

26,96

Return on Average Equities (ROAE)*

Jumlah Aset Lancar terhadap Jumlah Liabilitas Lancar (Rasio Lancar)

214,94

259,06

243,32

199,39

232,65

Total Current Assets to Total Current Liabilities

Jumlah Liabilitas terhadap Ekuitas*

207,11

136,54

122,31

100,10

75,79

Total Liabilities to Equity*

67,37

57,62

54,90

49,78

42,68

Total Liabilities to Total Assets

108,21

210,26

76,52

291,05

345,09

Net Adjusted Working Capital (Rp Bilion)

Laba Bersih terhadap Rata-rata Aset (Imbal Hasil Aset) Laba Bersih terhadap Rata-rata Ekuitas Imbal Hasil Ekuitas*

Jumlah Liabilitas terhadap Jumlah Aset Modal Kerja Bersih Disesuaikan (Rp Miliar) Peringkat Perusahan Pemeringkat

A1.id

A-(idn)

A(idn)

A(idn)

A(idn)

Rating

Moody’s Indonesia

Fitch Ratings Indonesia




Rating Agency

*) Ekuitas adalah ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk. Equity is equity attributable to the owners of the parent. **) Laba Bersih adalah jumlah laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk. Net Income is total comprehensive income attributable to equity holders of the parent company.


12

Ikhtisar Keuangan

1.661,87 1.562,53 1.411,33

1.500

600

1.250 1.000

430,34

500 933,56

1.030,85

750

Jumlah Aset

300

500

Total Assets (Rp Miliar | Rp Billion)

200

250

6,36%

100

0 2008

367,20 354,01

400

2009

2010

2011


226,77

Total Revenues (Rp Miliar | Rp Billion)

176,24

21,56%

0

2012

2008

2009

2010

2012

2011

304,26 900 750

300

774,83 777,77 628,94

600

252,62

709,27

594,01

Jumlah Liabilities Total Liabilities (Rp Miliar | Rp Billion)

300

8,81%

150 0


2009

250 200

450

2008

280,04

2010

2011

2012

150

171,62 134,36

Laba dari Usaha Profit from Operation (Rp Miliar | Rp Billion)

100

20,44%

50 0 2008

2009

2010

2011

2012

13


935,89 900

300

777,00

750

250

633,51

201,09

600

200 435,04

450

Jumlah Ekuitas

303,67

Total Equities (Rp Miliar | Rp Billion)

300

20,45%

150 0 2008

2009

2010

2011

149,37

150

Laba Bersih Net Profit (Rp Miliar | Rp Billion)

100 50

14,82%

36,48

0

2012

2008

90% 75%

230,89

239,53

2009

2010

2011

2012

Imbal Hasil Rata-Rata Aset

30% 76,24% 75,68% 76,26%

71,36%

70,70%

Return on Average Assets (Rp Miliar | Rp Billion)

25%

60%

20%

45%

Marjin Laba dari Usaha

15%

30%

Operating Profit Margin (Rp Miliar | Rp Billion)

10%

0,80%

19,62% 15,21%

0,66%

15% 0 2008

2009

2010

2011

5%

13,52%

3,27%

0

2012

2008

90%

14,32%

2009

2010

2011

2012

Imbal Hasil Rata-Rata Ekuitas

60%

75%

50%

65,87% 65,23%

60%

56,80%

40,44%

53,65% Marjin Laba Bersih

30%

30%

Net Profit Margin (Rp Miliar | Rp Billion)

20%

3,15%

15% 0 2008

2009

2010

2011

2012

44,83%

1,55%

40%

45% 20,70%

Return on Average Equities (Rp Miliar | Rp Billion)

28,51%

26,96%

12,39% 10% 0 2008

2009

2010

2011

2012


14

Informasi Saham

Informasi Saham Shares Information

Harga Saham | Share Price Tahun Year

Kwartal Quarter

Volume Transaksi di Pasar Reguler

Jumlah Saham Beredar Number of Outstanding Shares

Tertinggi Highest

Terendah Lowest

Penutupan Closing

Transaction Volume in Regular Market

(Rp)

(Rp)

(Rp)

(Unit)

2008

680

300

2009

540

240

2010

1.460

460

2011

390

Kapitalisasi Pasar pada akhir periode Market Capitalization at the end of period (Rp)

9.164.000

720.000.000

280.800.000.000

510

23.833.000

720.000.000

367.200.000.000

1.150

122.759.000

720.000.000

828.000.000.000

1.540

970

1.290

126.349.500

720.000.000

928.800.000.000

1.220

970

1.120

13.824.000

720.000.000

806.400.000.000

II

1.470

1.120

1.150

53.932.000

720.000.000

828.000.000.000

III

1.540

980

1.150

55.076.500

720.000.000

828.000.000.000

I

IV 2012

1.300

1.070

1.290

3.517.000

720.000.000

928.000.000.000

3.200

1.230

3.200

49.529.500

720.000.000

2.304.000.000.000

I

1.480

1.230

1.420

6.588.000

720.000.000

1.022.400.000.000

II

2.100

1.410

1.880

12.271.500

720.000.000

1.353.600.000.000

III

1.950

1.790

1.870

11.314.500

720.000.000

1.346.400.000.000

IV

3.200

1.850

3.200

19.355.500

720.000.000

2.304.000.000.000

Perkembangan Harga Saham PANS di Bursa Efek Indonesia | Price Movement of PANS at Indonesia Stock Exchange

3.500

3.200

3.000

2.500

2.000 *Catatan : Harga Saham telah disesuaikan akibat adanya pemecahan nilai nominal saham tahun 2002 dan 2008 serta dividen saham tahun 2004. *Note : Stock price has been adjusted for the stock split in 2002, 2008 and stock dividend in 2004.

1.500

1.000

670

500

0 31/12/2007


31/12/2008

31/12/2009

31/12/2010

31/12/2011

31/12/2012

15

Dividend Policy

Kebijakan Dividen Dividend Policy

Dividen-dividen dibayarkan sesuai dengan kemampuan keuangan perusahaan berdasarkan keputusan yang diambil dalam Rapat Umum Pemegang Saham. Dividends were paid in accordance with the financial capability of the Company based on the decision taken in the General Meeting of Shareholders.

Dividen Kas | Cash Dividend

Tahun Year

2007

Jenis Dividen

Tanggal Pembayaran

Jumlah Dividen (Rp Miliar)

Laba Bersih (Rp Miliar)

Rasio Pembayaran Dividen

Saham Beredar (juta saham)*

Dividen per Saham (Rp)

Type of Dividend

Payment Date

Total Dividend (Rp Billion)

Net Income (Rp Billion)

Dividend Payout Ratio (%)

Outstanding Shares (million shares)*

Dividend per Share (Rp)

Final

29-08-2008

18,00

86,92

20,7

720,00

25,00

2008

Final

26-08-2009

18,00

36,48

49,3

720,00

25,00

2009

Final

10-08-2010

36,00

149,37

24,1

720,00

50,00

2010

Final

23-06-2011

57,60

239,53

24,0

720,00

80,00

2011

Final

31-08-2012

72,00

201,09

35,8

720,00

100,00

*Catatan : Jumlah Saham telah disesuaikan akibat adanya pemecahan nilai nominal saham tahun 2002 dan 2008 serta dividen saham tahun 2004.

*Note : Number of shares has been adjusted for the stock split in 2002, 2008 and stock dividend in 2004.

Dividen atas laba untuk tahun buku 2012 belum ditentukan.

Dividends from profits for the year 2012 have not been determined.

Dividen Saham | Stock Dividend

Tahun Year

2003

Tanggal Pembagian

Dividen Saham (juta saham)

Nilai Nominal (Rp/saham)

Rasio Saham Lama terhadap Saham Baru

Harga Pelaksanaan (Rp/saham)

Nilai Dividen (Rp Miliar)

Distribution Date

Stock Dividend (million shares)

Nominal Value (Rp/share)

Ratio of Old Shares to New Shares

Exercise Price (Rp/share)

Dividend Value (Rp Billion)

08-07-2004

40,00

250

8:1

325

13,00


16

Penerbitan Saham dan Obligasi

Penerbitan Saham dan Obligasi Share and Bond Issuances

Penerbitan Saham | Share Issuances Tahun 2000 Pada bulan Mei 2000, Perseroan melakukan Penawaran Umum Perdana Saham sebanyak 80.000.000 Saham Biasa Atas Nama dengan Nilai Nominal Rp 500 per saham pada Harga Penawaran Rp 550 per saham yang disertai dengan penerbitan 24.000.000 Waran Seri I. Seluruh saham dan Waran telah dicatatkan di Bursa Efek Jakarta pada tanggal 31 Mei 2000. Sampai dengan akhir masa laku waran, yaitu 2 Juni 2003, tidak ada waran yang dikonversi menjadi saham. Seluruh dana hasil Penawaran Umum Perdana Saham telah digunakan sesuai dengan rencana penggunaan dana, yaitu untuk memperkuat modal kerja.

Jumlah Saham Sebelum dan Setelah Penawaran Umum Perdana The Number of Shares Before and After the Initial Public Offering

Uraian Description

All of the proceeds from the Initial Public Offering have been used according to the capital allocation plan, which is to strengthen the working capital.

Sebelum Penawaran Umum (Nilai Nominal Rp 500 per saham) Before Initial Public Offering (Par Value Rp 500 per share)

Setelah Penawaran Umum (Nilai Nominal Rp 500 per saham) After Initial Public Offering (Par Value Rp 500 per share)


Jumlah Nilai Nominal Total Nominal Value (Rp)

Jumlah Saham Total Shares


Modal Dasar Authorized Capital

320.000.000

160.000.000.000

320.000.000

160.000.000.000

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Issued and Fully Paid Capital

80.000.000

40.000.000.000

160.000.000

80.000.000.000

Tahun 2002 Pada bulan September 2002, Perseroan melakukan pemecahan nilai nominal saham dimana setiap 1 (satu) saham lama dengan nilai nominal Rp 500 per saham dipecahmenjadi 2 (dua) saham baru dengan nilai nominal Rp 250 per saham. Saham dengan nilai nominal baru tersebut mulai dicatatakan di Bursa Efek Jakarta pada tanggal 23 September 2002.


Year 2000 In May 2000, the Company conducted an Initial Public Offering of its 80,000,000 shares at a par value of Rp 500 per share at an offering price of Rp 550 per share, which were accompanied by 24,000,000 in Seri I Warrants. All of the shares and warrants were listed at the Jakarta Stock Exchange on 31 May 2000. None of the warrants were exercised prior to the expiration date of 2 June 2003.

Year 2002 In September 2002, the Company conducted a stock split, whereby 1 (one) old share with a par value of Rp 500 was split into 2 (two) new shares of with a par value of Rp 250 per share. The new par value shares were listed on the Jakarta Stock Exchange on 23 September 2002.

17

Share and Bond Issuances

Uraian Description

Sebelum Pemecahan Saham (Nilai Nominal Rp 500 per saham) Before Stock Split (Par Value Rp 500 per share)

Setelah Pemecahan Saham (Nilai Nominal Rp 250 per saham) After Stock Split (Par Value Rp 250 per share)






320.000.000

160.000.000.000

640.000.000

160.000.000.000


160.000.000

80.000.000.000

320.000.000

80.000.000.000

Tahun 2004 Pada bulan Juli 2004, Perseroan membagikan dividen saham dimana setiap 8 (delapan) saham lama mendapat 1 (satu) saham baru. Pencatatan saham tambahan hasil pembagian dividen saham tersebut dilakukan pada tanggal 8 Juli 2004 di Bursa Efek Jakarta.

Uraian Description

The Number of Shares Before and After the Split

Year 2004 In July 2004, the Company distributed a stock dividend, with each 8 (eight) existing shares receiving 1 (one) new share. The share dividend was listed on 8 July 2004 at the Jakarta Stock Exchange.

Sebelum Dividen Saham (Nilai Nominal Rp 250 per saham) Before Stock Dividend (Par Value Rp 250 per share)

Setelah Dividen Saham (Nilai Nominal Rp 250 per saham) After Stock Dividend (Par Value Rp 250 per share)






640.000.000

160.000.000.000

640.000.000

160.000.000.000


320.000.000

80.000.000.000

360.000.000

90.000.000.000

Tahun 2008 Pada bulan Januari 2008, Perseroan melakukan pemecahan nilai nominal saham dimana setiap 1 (satu) saham lama dengan nilai nominal Rp 250 per saham dipecah menjadi 2 (dua) saham baru dengan nilai nominal Rp 125 per saham. Saham dengan nilai nominal baru tersebut mulai dicatatakan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 21 Januari 2008.

Jumlah Saham Sebelum dan Setelah Pemecahan Nilai Nominal

Jumlah Saham Sebelum dan Setelah Dividen Saham Total Shares Before and After the Stock Dividend

Year 2008 In January 2008, the Company conducted a stock split, whereby 1 (one) old share with a par value of Rp 250 was split into 2 (two) new shares of with a par value of Rp 125 per share. The new par value shares were listed on the Indonesia Stock Exchange on 21 January 2008.


18


Jumlah Saham Sebelum dan Setelah Pemecahan Nilai Nominal Total Shares Before and After the Split

Uraian Description

Sebelum Pemecahan Saham (Nilai Nominal Rp 250 per saham) Before Stock Split (Par Value Rp 250 per share)

Setelah Pemecahan Saham (Nilai Nominal Rp 125 per saham) After Stock Split (Par Value Rp 125 per share)



Jumlah Saham Total Shares



640.000.000

160.000.000.000

1.280.000.000

160.000.000.000


360.000.000

90.000.000.000

720.000.000

90.000.000.000

Penerbitan Obligasi | Bond Issuances Tahun 2003 Pada tanggal 18 September 2003, Perseroan menerbitkan Obligasi Panin Sekuritas I Tahun 2003 Dengan Tingkat Bunga Tetap. Obligasi ini memiliki Jumlah Pokok sebesar Rp 100 miliar dan berjangka waktu 5 (lima) tahun, dengan tingkat bunga tetap sebesar 14,25% (empat belas koma dua lima persen) per tahun yang dibayarkan setiap 3 (tiga) bulan. Obligasi ini dicatatkan di Bursa Efek Surabaya pada tanggal 19 September 2003. Obligasi ini telah jatuh tempo dan dilunasi tepat waktu pada tanggal 18 September 2008. Seluruh dana hasil penerbitan Obligasi telah digunakan untuk memperkuat modal kerja, khususnya meningkatkan pembiayaan fasilitas perdagangan marjin sebagai fasilitas pinjaman perdagangan nasabah Perseroan Tahun 2005 Pada tanggal 15 Maret 2005, Perseroan menerbitkan Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005 Dengan Tingkat Bunga Tetap. Obligasi ini memiliki Jumlah Pokok seluruhnya sebesar Rp 75 miliar, yang terdiri dari 2 (dua) seri, yaitu :


Year 2003 On 18 September 2003, the Company issued the fixed-coupon Obligasi Panin Sekuritas I Tahun 2003. This bond issue had a principal value of Rp 100 billion, a maturity of 5 (five) years and a fixed coupon of 14.25% (fourteen point two five percent) payable every 3 (three) months. This bond issue was listed at the Surabaya Stock Exchange on 19 September 2003. The bond has matured and fully paid at 18 September 2008. All of the proceeds from the bond have been used to strengthen working capital, especially to increase the Company’s capability to facilitate the financing of Margin Financing as a facility for clients to leverage their trades. Year 2005 On 15 March 2005, the Company issued the fixedcoupon Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005. This bond issue had a principal value of Rp 75 billion, consisting of 2 (two) series:

19


• Seri A, memiliki Jumlah Pokok sebesar Rp 25 miliar dengan tingkat bunga tetap sebesar 10,5 % (sepuluh koma lima persen) per tahun. Jangka waktu Obligasi adalah 370 hari, telah jatuh tempo dan dilunasi tepat waktu pada tanggal 20 Maret 2006. • Seri B, memiliki Jumlah Pokok sebesar Rp 50 miliar dengan tingkat bunga tetap sebesar 11,625% (sebelas koma enam dua lima persen) per tahun. Jangka waktu Obligasi adalah 2 (dua) tahun, telah jatuh tempo dan dilunasi tepat waktu pada tanggal 15 Maret 2007. Obligasi ini dicatatkan di Bursa Efek Surabaya mulai tanggal 16 Maret 2005 sampai dengan tanggal jatuh tempo. Seluruh dana hasil penerbitan Obligasi digunakan untuk memperkuat modal kerja, khususnya meningkatkan pembiayaan fasilitas perdagangan marjin sebagai fasilitas pinjaman perdagangan nasabah Perseroan. Tahun 2007 Pada tanggal 15 Juni 2007, Perseroan menerbitkan Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 Dengan Tingkat Bunga Tetap. Obligasi ini memiliki Jumlah Pokok sebesar Rp 200 miliar dan berjangka waktu 5 (lima) tahun, dengan tingkat bunga tetap sebesar 11,75% (sebelas koma tujuh lima persen) per tahun yang dibayarkan setiap 3 (tiga) bulan. Obligasi ini dicatatkan di Bursa Efek Indonesia (sebelumnya Bursa Efek Surabaya) pada tanggal 18 Juni 2007. Obligasi ini telah jatuh tempo dan dilunasi tepat waktu pada tanggal 15 Juni 2012.

• Serie A has a Principal of Rp 25 billion with a fixed coupon of 10.5% (ten point five percent) per annum. The bond has a maturity of 370 days. The bond has matured and fully paid at 20 March 2006. • Serie B has a principal of Rp 50 billion with a fixed coupon of 11.625% (eleven point six two five percent) per annum. The bond has a maturity of 2 (two) years. The bond has matured and fully paid at 15 March 2007. This bond was listed at the Surabaya Stock Exchange from 16 March 2005 until maturity date. All of the proceeds from the bond have been used to strengthen working capital, especially to increase the Company’s capability to facilitate the financing of Margin Financing as a facility for clients to leverage their trades. Year 2007 On 15 June 2007, the Company issued the fixedcoupon Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007. This bond issue had a principal value of Rp 200 billion, a maturity of 5 (five) years and a fixed coupon of 11.75% (eleven point seven five percent) payable every 3 (three) months. This bond issue was listed at the Indonesia Stock Exchange (formerly Surabaya Stock Exchange) on 18 June 2007. The bond has matured and fully paid at 15 June 2012. Corporate and Bond Rating Based on the 14 June 2012 publications by PT Fitch Ratings Indonesia, the rating of the Company and Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 are A(idn) with stable outlook.

Peringkat Perusahaan dan Obligasi Berdasarkan publikasi oleh PT Fitch Ratings Indonesia pada tanggal 14 Juni 2012, Perseroan dan Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 memperoleh peringkat A(idn) dengan outlook stabil.


Next Steps When your goals seem to wander farther and farther away, escalate your will. Believe in yourself and you will see that all those dreams have been within your grasp all along.

21

Report of the Board of Commissioners

Laporan Dewan Komisaris Report of the Board of Commissioners

Dari kiri ke kanan From left to right Kun Mawira, Poppy Dharsono, Peter Setiono, Made Rugeh Ramia, Aries Liman, Mu’min Ali Gunawan

Pemegang Saham yang kami hormati,

Dear Respected Shareholders,

Pada tahun 2012 Panin Sekuritas membukukan kinerja keuangan yang cukup memuaskan, dimana Jumlah Aset tumbuh 6,36% menjadi Rp 1,66 triliun dan Laba Bersih tumbuh 14,82% menjadi Rp 230,89 miliar. Kapitalisasi pasar saham Panin Sekuritas telah meningkat secara signifikan 156,00% dari Rp 900,00 miliar pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 2,30 triliun pada akhir tahun 2012. Pencapaian kinerja tersebut diperoleh dalam kondisi industri pasar modal yang dinamis sejalan dengan perkembangan perekonomian nasional dan global.

In 2012, Panin Sekuritas posted satisfactory financial performance, where total assets grew by 6.36% to Rp 1.66 trillion and net profit increased by 14.82% to Rp 230.89 billion. The market capitalization of Panin Sekuritas increased 156.00% from Rp 900.00 billion at the end of 2011 to Rp 2.3 trillion in 2012. The performance was achieved through a dynamic capital market industry along with the developments in the national and global economy.

Perkembangan Makro Ekonomi Perekonomian global mengalami perlambatan pertumbuhan sebagai imbas dari masih lambatnya proses pemulihan ekonomi negara-negara Eropa. Namun perekonomian nasional dapat tetap tumbuh sesuai target ditopang oleh kuatnya fundamental ekonomi dan tingginya tingkat permintaan domestik yang berasal dari konsumsi rumah tangga dan investasi. Pada tahun 2012 Indonesia dapat mencatatkan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) sebesar 6,2% dan tingkat inflasi 4,3%, menjadikan Indonesia sebagai salah satu negara dengan pertumbuhan ekonomi terbaik di dunia. Perkembangan Industri Pasar Modal Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI) sepanjang tahun 2012 mengalami kenaikan yang cukup baik, yaitu dari 3.821,99 pada akhir tahun 2011 menjadi 4.316,69 pada akhir tahun 2012 atau naik sebesar 12,94%. Nilai kapitalisasi pasar saham di BEI juga mengalami peningkatan

The Macro Economic Development The global economy experienced deceleration in growth impacted by slow economic recovery in developed countries, particularly Europe. However, national economy can still meet its targeted growth rate, through strong economic fundamentals and domestic demand, which originated from household spending and investment. In 2012, Indonesia recorded 6.2% growth in Gross Domestic Product and inflation of 4.3%, which was categorized as one of the top performing countries globally, in term of economic growth. The Capital Market Industry Development In 2012, the Jakarta Composite Index (JCI) recorded a gain of 12.94%, rising from 3,821.99 at the end of 2011 to 4,316.69 at the end of 2012. Total market capitalization of shares listed at IDX also experienced

6,36% Jumlah Aset Total Assets

156% Kapitalisasi Pasar Saham Market Capitalization


22

Laporan Dewan Komisaris

sebesar 16,67% dari Rp 3.537 triliun pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 4.127 triliun pada akhir tahun 2012. Penilaian terhadap Kinerja Direksi mengenai Pengelolaan Perusahaan Dewan Komisaris menilai bahwa selama tahun 2012 Direksi telah melaksanakan tugasnya dan mengelola Perusahaan secara profesional yang tercermin dari pertumbuhan kegiatan usaha dan peningkatan kinerja keuangan sebagaimana yang telah dianggarkan.

“Momentum positif pemulihan ekonomi dunia diperkirakan akan mulai berlangsung dalam tahun 2013 meskipun masih secara perlahan.” “The positive momentum of global economic recovery is expected to begin in 2013, albeit at a slow pace.”

Kegiatan Pengawasan Dewan Komsiaris Sepanjang tahun 2012 Dewan Komisaris melaksanakan kegiatan pengawasan terhadap kinerja Perseroan sesuai dengan tugas dan wewenang yang ditetapkan dalam anggaran dasar serta mengacu pada prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik. Dewan Komisaris telah mengadakan pertemuan dan diskusi dengan Direksi secara rutin maupun insidental guna memastikan bahwa aktivitas usaha telah berjalan sesuai dengan ketentuan yang berlaku dan sesuai rencana strategis perusahaan. Menindaklanjuti proses pengalihan kegiatan manajer investasi yang telah dilaksanakan pada tahun 2011 dari Perseroan ke Entitas Anak, PT Panin Asset Management, Dewan Komisaris telah memberikan pengarahan dan melakukan koordinasi dengan Dewan Komisaris PT Panin Asset Management guna memastikan bahwa program pengawasan Dewan Komisaris dapat berjalan dengan baik dan berkesinambungan, sehingga dapat mendorong Perusahaan dan Entitas Anak untuk meningkatkan sinergi secara optimal dan efisien dalam rangka pertumbuhan usaha. Dalam menjalankan fungsi pengawasan, Dewan Komisaris dibantu oleh komite audit yang terdiri dari satu orang ketua, yaitu komisaris independen, dan dua orang anggota. Komite audit telah menyampaikan laporan bahwa selama tahun 2012 tidak terjadi hal-hal material yang menyimpang dari Peraturan Perseroan maupun peraturan terkait lainnya, yang berdampak negatif bagi kelangsungan usaha dan posisi keuangan Perseroan. Disamping itu Kantor Akuntan Publik ”Tanubrata Sutanto Fahmi dan Rekan” telah memberikan pendapat bahwa laporan keuangan konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak telah menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, dan hasil usaha serta arus kas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal tersebut sesuai dengan standar akuntansi keuangan di Indonesia. Prospek Tahun 2013 Momentum positif pemulihan ekonomi dunia diperkirakan akan mulai berlangsung dalam tahun 2013 meskipun masih secara perlahan. Sejumlah faktor risiko masih membayangi prospek pertumbuhan ekonomi dunia yang bersumber dari persoalan struktural di negara-negara maju yang


a 16.67% increase from Rp 3,537 trillion at the end of 2011 to Rp 4,127 trillion at the end of 2012. Assessment to the Performance of the Board of Directors on Corporate Governance. The Board of Commissioners assessed that throughout 2012 the Board of Directors had performed their duties and managed the Company professionally, which was reflected in the growth of the business activities as well as improvements in financial performance, as budgeted. Supervision Activities by the Board of Commissioners Throughout 2012, the Board of Commissioners had conducted supervisory activities in accordance with the responsibilities set in the Articles of Association as well as reference to the principles of Good Corporate Governance. The Board of Commissioners held regular and incidental meetings with the Board of Directors to ensure that the business activities had been managed in accordance with the applicable regulations and the Company’s strategic plan. Following the transfer of investment management activity which was finalized in 2011 from the Company to its subsidiary, PT Panin Asset Management, the Board of Commissioners had guided and coordinated with the Board of Commissioners of PT Panin Asset Management to ensure that the supervisory program was able to be implemented seamlessly and continuously, so that the Company and its subsidiary could improve synergy optimally and efficiently in conjunction with business growth. In conducting its supervisory function, the Board of Commissioners was assisted by the audit committee which consists of one chairman, i.e. the independent commissioner, and two members. The Audit Committee had submitted its report that in 2012 there were no significant issues that deviate from the Company’s regulations and other relevant regulations that could give negative impact on business continuity and financial position of the Company. In addition, a Certified Public Accountant, “Tanubrata Sutanto Fahmi and Partners”, had given opinion that the consolidated financial statements of the Company and its Subsidiaries hadbeen presented fairly, in all material respects, the consolidated financial position as of December 31, 2012 and 2011, and the consolidated results of their operations and consolidated cash flows for the year were in line with Indonesian Financial Accounting Standards. Prospects in 2013 The positive momentum of global economic recovery is expected to begin in 2013, albeit at a slow pace. Numerous risk factors are still shadowing the prospect of the world economic growth, which originates from the structural issue in advanced countries that is regarded as the epicenter of the global financial crisis.

23


merupakan episentrum dari krisis global. Sementara pertumbuhan ekonomi nasional pada tahun 2013 diperkirakan tidak akan jauh berbeda dengan tahun 2012, yaitu berada pada kisaran 6,0-6,5%. Pertumbuhan ekonomi nasional masih ditopang oleh konsumsi rumah tangga dan investasi, namun perlu diwaspadai kemungkinan adanya tekanan ekonomi karena kenaikan inflasi dan neraca perdagangan yang defisit. Perkembangan ekonomi tersebut akan berdampak terhadap perkembangan industri pasar modal serta aktivitas usaha Perseroan ke depan. Pandangan atas Prospek Usaha Perusahaan yang Disusun oleh Direksi Dewan Komisaris telah menerima dan menganalisa rencana bisnis dan prospek usaha Perseroan untuk tahun 2013 yang disusun oleh Direksi. Dewan Komisaris sependapat bahwa rencana pertumbuhan bisnis Perusahaan dapat dilaksanakan dengan sebaikbaiknya. Apresiasi Dewan Komisaris memberikan apresiasi kepada Direksi, staf dan karyawan Perseroan yang telah memberikan kontribusi bagi kemajuan perusahaan. Dewan Komisaris menyampaikan terima kasih kepada regulator, pemegang saham, para nasabah dan mitra usaha atas dukungan, kerjasama dan kepercayaan yang telah diberikan sepanjang tahun 2012. Semoga kerja sama yang telah terjalin dengan baik dapat terus ditingkatkan lagi menjadi hubungan yang paling menguntungkan bagi seluruh pihak.

Meanwhile, the growth of domestic economy in 2013 is expected to be similar to2012, in the range of 6.0-6.5%. Economic growth will be supported by domestic consumption and investment; however we need to be cautious on the possible economic pressures arising from acceleration in inflation and the ongoing trade deficit. The outcome of the above economic developments will have influence over the domestic capital market industry, as well as the Company’s business activities in the future. Outlook on Business Prospects of the Company Prepared by the Directors The Board of Commissioners had received and analyzed the Company’s business plan and business prospect for the year 2013 which was prepared by the Board of Directors. The Board of Commissioners agreed that the Company’s business plans can be implemented in the optimal way. Appreciation The Board of Commissioners would like to give their appreciation to the Board of Directors, staffs, and employees for their contribution to the Company’s progress. The Board of Commissioners would also like to thank the regulators, shareholders, customers and business partners for their support, cooperation and trust that have been given throughout 2012. We hope the cooperation between all stakeholders can be continuously improved and bring welfare to all parties.


24

Laporan Direksi

Laporan Direksi Report of the Board of Directors

Dari kiri ke kanan From left to right Indra Christanto, Menas Shahaan, Rosmini Lidarjono, Handrata Sadeli

“Kapitalisasi pasar saham Panin Sekuritas telah meningkat signifikan sebesar 156,00% dari Rp 900,00 miliar pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 2,30 triliun pada akhir tahun 2012.” “Panin Sekuritas’ market capitalization increased significantly in 2012, growing from Rp 900.00 billion in 2011 to Rp 2.30 trillion in 2012, an increase of 156.00%.”

Pemegang Saham yang terhormat,

Dear respected Shareholders,

Tahun 2012 menjadi tahun yang bersejarah bagi Panin Sekuritas. Di tengah kondisi makro ekonomi dan industri pasar modal yang penuh tantangan, Panin Sekuritas berhasil membukukan kinerja keuangan yang terus meningkat. Panin Sekuritas dan entitas anak secara konsisten telah mengembangkan produk dan layanan pasar modal yang sesuai dengan kebutuhan nasabah. Kinerja tersebut telah diakui secara nasional dan internasional dengan diperolehnya berbagai penghargaan dari institusi independen.

The year 2012 had become a historic year for Panin Sekuritas. In the midst of the challenging macroeconomic condition and capital market industry, Panin Sekuritas has successfully achieved steady growth in its financial performance. Panin Sekuritas and its subsidiary had successfully developed capital market products and services that correspond with the customer needs in a consistent manner. This performance has been acknowledged nationwide and internationally, proven by the awards received from independent institutions.

Perkembangan Kegiatan Usaha dan Kinerja Keuangan Pada tahun 2012 Panin Sekuritas dapat membukukan kinerja keuangan yang baik. Jumlah Aset tumbuh 6,36% dari Rp 1,56 triliun pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 1,66 triliun pada akhir tahun 2012. Jumlah Ekuitas tumbuh 20,45% dari Rp 777,00 miliar menjadi Rp 935,88 miliar. Pendapatan Usaha pada tahun 2012 mencapai Rp 430,34 miliar atau naik 21,56% dibandingkan tahun 2011 yang sebesar Rp 354,01 miliar. Sedangkan Laba Bersih pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 230,89 miliar atau naik 14,82% dibandingkan tahun 2011 yang sebesar Rp 201,09 miliar.

Progress of Business Activities and Financial Performance In 2012 Panin Sekuritas posted a satisfactory financial performance. Total assets grew 6.36% from Rp 1.56 trillion in 2011 to Rp 1.66 trillion in 2012. Total equity grew 20.45% from Rp 777.00 billion to Rp 935.88 billion. Total revenue in 2012 reached Rp 430.34 billion or up 21.56% from the previous year of Rp 354.01 billion. Net income in 2012 was Rp 230.89 billion or up 14.82% compared to previous year of Rp 201.09 billion.

Kapitalisasi pasar saham Panin Sekuritas telah meningkat signifikan sebesar 156,00% dari Rp 900,00 miliar pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 2,30 triliun pada akhir tahun 2012.


Panin Sekuritas’ market capitalization increased significantly in 2012, growing from Rp 900.00 billion in 2011 to Rp 2.30 trillion in 2012, an increase of 156.00%.

25

Report of the Board of Directors

Pendapatan usaha Panin Sekuritas dan Entitas Anak diperoleh dari beberapa kegiatan usaha, yang meliputi kegiatan transaksi efek, pembiayaan nasabah, penjamin emisi efek, portofolio efek dan jasa manajer investasi. Kegiatan transaksi efek oleh Panin Sekuritas di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012 mencapai Rp 27,59 triliun atau hampir sama dengan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 27,66 triliun dan memberikan kontribusi pendapatan komisi dari transaksi perantara perdagangan efek sebesar Rp 47,38 miliar, sedangkan tahun sebelumnya sebesar Rp 48,05 miliar. Kegiatan pembiayaan nasabah meliputi pembiayaan atas piutang marjin dan reverse repo. Rata-rata pembiayaan nasabah pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 249,85 miliar atau turun 26,44% dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 339,66 miliar yang menghasilkan pendapatan dividen dan bunga sebesar Rp 86,80 miliar atau naik 17,24% dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 74,03 miliar. Sepanjang tahun 2012 Panin Sekuritas telah bertindak sebagai penjamin emisi untuk 16 emisi saham dan obligasi dengan nilai penjaminan seluruhnya sebesar Rp 18,83 miliar yang menghasilkan pendapatan dari jasa penjamin emisi dan penjualan efek sebesar Rp 58,37 juta.

The group’s revenues were derived from several business activities, consisting of securities transaction, customer financing, underwriter, securities portfolio, and investment manager. The Company’s securities transaction at the Indonesia Stock Exchange reached Rp 27.59 trillion in 2012, which was comparable to the amount booked in the previous year of Rp 27.66 trillion. The transaction contributed Rp 47.38 billion to the brokerage fee revenue, while last year’s contribution was recorded at Rp 48.05 billion. Customer financing includes financing for margin receivable and reverse repo. The average customer financing in 2012 reached Rp 249.85 billion, down 26.44% from the previous year of Rp 339.66 billion. This segment generated dividend and interest income of Rp 86.80 billion, 17.24% higher than Rp 74.03 billion in 2011. During 2012, Panin Sekuritas was appointed as underwriter for 16 stocks and bonds issuances with total underwriting value of Rp 18.83 billion, generating underwriting and selling fee revenue of Rp 58.37 million.

“Dalam kegiatan manajer investasi yang dilaksanakan oleh entitas anak, PT Panin Asset Management, jumlah dana kelolaan tumbuh 9,81% dari Rp 9,07 triliun pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 9,96 triliun pada akhir tahun 2012.” The Company’s investment management activities operated by its subsidiary, PT Panin Asset Management, reported growth in total assets under management of 9.81%, from Rp 9.07 trillion.” Dalam rangka mengoptimalkan imbal hasil investasi, Panin Sekuritas melakukan penempatan sebagian dana pada portofolio efek, terutama reksa dana. Rata-rata portofolio efek selama tahun 2012 adalah sebesar Rp 608,84 miliar. Pendapatan dari pengelolaan portofolio efek pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 61,34 miliar.

In order to optimize earnings from the investment, Panin Sekuritas allocated a portion of its funds in marketable securities, which were mutual funds. The average size of marketable securities in 2012 reached Rp 608.84 billion. The gain on trading of marketable securities in 2012 was recorded at Rp 61.34 billion.

Dalam kegiatan manajer investasi yang dilaksanakan oleh entitas anak, PT Panin Asset Management, jumlah dana kelolaan tumbuh 9,81% dari Rp 9,07 triliun pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 9,96 triliun pada akhir tahun 2012.Pertumbuhan jumlah dana kelolaan tersebut telah meningkatkan pendapatan Jasa Manajer Investasi tahun 2012 sebesar 47,31%, yaitu dari Rp 158,01 miliar pada tahun 2011 menjadi Rp 232,77 miliar.

The Company’s investment management activities operated by its subsidiary, PT Panin Asset Management, reported growth in total assets under management of 9.81%, from Rp 9.07 trillion at the end of 2011 to Rp 9.96 trillion at the end of 2012. Growth in assets under management has resulted in an increase in revenue from investment management services by 47.31%, from Rp 158.01 billion in 2011 to Rp 232.77 billion in 2012.

9,81% Jumlah Dana Kelolaan Total Assets Under Management (Rp Miliar | Rp Billion)


26

Laporan Direksi

Pencapaian Target dan Tantangan yang Dihadapi Secara keseluruhan pencapaian kinerja Panin Sekuritas selama tahun 2012 telah melampaui kinerja yang diperoleh pada tahun 2011 dan memenuhi target yang telah ditetapkan, meskipun di tengah kondisi industri pasar modal yang masih penuh tantangan sebagai dampak dari perkembangan makro ekonomi global. Dalam mengantisipasi persaingan yang semakin meningkat dan pasar yang lebih kompetitif, Panin Sekuritas telah meluncurkan produk dan jasa yang lebih inovatif serta melaksanakan strategi usaha sebagaimana diuraikan dibawah ini. Kebijakan Strategis Tahun 2012 Panin Sekuritas dan Entitas Anak menetapkan berbagai kebijakan strategis yang bertujuan untuk meningkatkan kualitas produk dan layanan bagi nasabah serta meningkatkan jumlah nasabah dan nilai transaksi. Beberapa strategi dan pencapaian penting diantaranya adalah : a. Peningkatan kegiatan pemasaran dan perluasan jaringan, melalui: i. Pembukaan kantor cabang baru. Hingga akhir tahun 2012 Panin Sekuritas memiliki 22 kantor cabang di berbagai kota di Indonesia. ii. Kerjasama dengan institusi keuangan lainnya, antara lain untuk program autodebet reksa dana dan investment protection plan. iii. Penambahan tenaga pemasaran untuk menjangkau nasabah retail dan institusi. b. Peningkatan produk dan layanan yang inovatif dan memenuhi keinginan nasabah, melalui: i. Layanan pembiayaan nasabah yang lebih kompetitif ii. Pengembangan sistem online trading yang lebih efisien dengan fitur yang memenuhi berbagai kebutuhan nasabah iii. Peluncuran online trading dan reksa dana syariah iv. Peluncuran program autodebet reksa dana dan investment protection plan. v. Peluncuran sistem informasi reksa dana bagi nasabah berbasis online. c. Peningkatan sistem teknologi informasi, melalui: i. Pengembangan sistem perdagangan yang mendukung JATS NextG 2.0 dari PT Bursa Efek Indonesia (BEI). ii. Pengembangan sistem back office yang mendukung Straight through Processing (STP) dari PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI).


Achievement of Target and Challenge Overall, the performance of Panin Sekuritas in 2012 exceeded the results in 2011 and achieved its target, despite the midst of a challenging capital market industry, affected by the global macroeconomic development. In anticipating a more competitive environment, Panin Sekuritas has launched a number of innovative products and services, as well as business strategies as described below. 2012 Strategic Policies Panin Sekuritas and its subsidiary have established strategic policies aimed to improve the quality of products and services for the customers and increase the number of customers as well as transaction value. Some strategies and important achievements include: a. Marketing activities intensification and network expansion, through: i. Opening of new branches. Up to end of 2012, Panin Sekuritas has 22 branch offices in various cities in Indonesia. ii. Cooperation with other financial institutions, such as auto-debit program for mutual funds and investment protection plan. iii. Expansion of marketing team to reach retail and institutional clients. b. Innovative products and services improvement to meet customer needs, through: i. More competitive customer financing services. ii. Development of a more efficient online trading system with features that meet the customers’ needs. iii. Introduction of sharia online trading and sharia mutual fund iv. Introductionof the mutual fund auto-debit program and investment protection plan. v. Introduction of online based mutual funds information system for customers. c. Information technology system enhancement, through: i. Development of trading system that supports NextG JATS 2.0 of Indonesia Stock Exchange (IDX). ii. Development of back office system that supports Straight through Processing (STP) of Indonesian Clearing and Guarantee Corporation (KPEI).

27


iii. Peningkatan kapasitas server dan back up system untuk menjaga kelancaran dan keamanan transaksi.

iii. Server capacity and backup system enhancement to maintain smooth operation and transaction security.

d. Peningkatan kegiatan sosialiasi dan publikasi mengenai peluang berinvestasi di pasar modal.

d. Increase socialization activities and publications on opportunities to invest in the stock market.

Tata Kelola Perusahaan dan Manajemen Risiko Tata Kelola Perusahaan (GCG) menjadi perhatian utama bagi Panin Sekuritas sebagai salah satu fondasi bagi pengelolaan perusahaan yang baik dan sehat. Selama tahun 2012 Panin Sekuritas berupaya menerapkan prinsip-prinsip GCG di setiap aktivitas usahanya pada semua jajaran struktur organisasi, dengan mengacu pada sejumlah peraturan pasar modal dan pedoman yang berlaku.

Good Corporate Governance and Risk Management Good Corporate Governance (GCG) has been a major focus for Panin Sekuritas – used as a foundation for recognizing the creditability in managing the Company. In 2012, Panin Sekuritas endeavored to apply the principles of good corporate governance in all business activities at every level of theorganization, in line with the capital market regulations and guidelines.

Strategi pertumbuhan usaha akan dilaksanakan dengan memperhatikan prinsip kehati-hatian dan tata kelola yang baik. Pengelolaan Manajemen Risiko dilaksanakan secara konsisten dan dievaluasi secara pro aktif guna mengantisipasi perubahan pasar dan lingkungan usaha yang berpotensi meningkatkan risiko perusahaan. Penghargaan Pencapaian kinerja Panin Sekuritas dan Entitas Anak selama tahun 2012 dibuktikan oleh sejumlah institusi independen yang memberikan penghargaan, diantaranya adalah: • TOP 5 STAR MUTUAL FUNDS, kategori reksa dana saham, campuran dan pendapatan tetap, dari Morningstar Inc., USA. • EMITEN TERBAIK 2012, sektor sekuritas dan reksa dana, dari Majalah Investor. • SEKURITAS TERBAIK 2012, kategori jumlah aset diatas Rp 1 triliun, dari Majalah Investor. • DIGITAL BRAND OF THE YEAR 2012, kategori perusahaan sekuritas dan reksa dana, dari Majalah Infobank. • REKSA DANA TERBAIK 2012 DAN 2013, kategori reksa dana saham dan campuran, dari Majalah Investor. Penghargaan tersebut mendorong Perseroan untuk terus meningkatkan kinerja usaha dan memberikan yang terbaik kepada semua pemangku kepentingan. Perubahan Komposisi Anggota Direksi Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) yang diselenggarakan pada tanggal 28 Juni 2012, pemegang saham menyetujui pengangkatan Saudara Indra Christanto sebagai Direktur Panin Sekuritas, terhitung sejak ditutupnya RUPST sampai dengan habisnya masa jabatan anggota Direksi. Dengan demikian komposisi anggota Direksi Panin Sekuritas menjadi sebagai berikut: • Handrata Sadeli sebagai Presiden Direktur yang bertugas mengkoordinasikan kegiatan Direksi dan membawahi bidang Manajemen Risiko. • Rosmini Lidarjono sebagai Direktur yang betugas membawahi bidang operasional, akuntansi dan keuangan

Business strategy will be implemented by taking into account prudence and good corporate governance. Risk Management is consistently executed and is proactively evaluated in order to anticipate the developments in the market as well as business environment that could potentially increase the risk exposures of the Company. Appreciation Performance of Panin Sekuritas and its subsidiary for the year 2012 had been acknowledged by independent institutions, such as: • TOP 5 STAR MUTUAL FUNDS, in the mutual fund categories of equity, balanced and fixed income, by Morningstar Inc., USA. • 2012 BEST ISSUER, in the category of securities and mutual fund, by Investor Magazine. • 2012 BEST SECURITIES COMPANY, in the category of total assets above Rp 1 trillion, by Investor Magazine. • DIGITAL BRAND OF THE YEAR 2012, in the securities companies and mutual funds category, by Infobank Magazine. • 2012 AND 2013 BEST MUTUAL FUND, in the equity funds and balanced funds categories, by Investor Magazine. The awards encourage the Company to continue improving its business performance and serve in the best interests of all of its stakeholders. Changes in Composition of The Board of Directors In the Annual General Meeting (AGM) held on June 28, 2012, the shareholders had approved the appointment of Mr. Indra Christanto as a Director of Panin Sekuritas, as of the closing of the AGM until the expiration of the Board of Directors’ period. Thus the composition of the Board of Directors of Panin Sekuritas is as follows: • Handrata Sadeli as President Director in charge of coordinating the activities of the Board of Directors and in charge of Risk Management. • Rosmini Lidarjono as Director in charge of operation, accounting and finance


28

Laporan Direksi

• Menas Shahaan sebagai Direktur yang betugas membawahi bidang Corporate Finance dan Business Development • Indra Christanto sebagai Direktur yang betugas membawahi bidang pemasaran. Prospek dan Strategi Usaha Tahun 2013 Meskipun kondisi ekonomi global masih dalam tahap pemulihan, perekonomian Indonesia pada tahun 2013 diperkirakan masih akan tumbuh di kisaran 6,0-6,5% ditopang oleh konsumsi rumah tangga dan investasi. Prospek ekonomi yang baik ini akan menjadi insentif bagi investor lokal maupun asing untuk meningkatkan transaksinya di pasar modal Indonesia. Panin Sekuritas akan melanjutkan strategi pertumbuhan usaha yang berkesinambungan dan akan memanfaatkan setiap peluang pasar yang dapat mendukung kinerja perusahaan. Pengembangan jaringan usaha akan menjangkau lebih banyak nasabah dan meningkatkan nilai transaksi efek nasabah. Perseroan akan terus memperluas jaringan pemasaran, meningkatkan keterampilan tenaga pemasaran, mengembangkan kegiatan pemasaran berbasis teknologi dan meluncurkan berbagai produk investasi yang inovatif yang memenuhi kebutuhan nasabah. Apresiasi Akhir kata perkenankan kami menyampaikan terima kasih kepada otoritas pasar modal, pemegang saham, nasabah dan relasi atas kepercayaan dan kerjasama yang telah terjalin dengan baik. Kami juga menyampaikan terima kasih kepada seluruh jajaran staf serta karyawan yang telah memberikan dedikasinya bagi kemajuan Perseroan. Dengan dukungan dari seluruh pemangku kepentingan, kami optimis Perseroan akan mencapai kinerja yang lebih baik lagi di masa mendatang.


• Menas Shahaan as Director in charge of Corporate Finance and Business Development • Indra Christanto as a Director in charge of marketing. Prospects and Business Strategies in 2013 Although global economy is still in the recovery phase, Indonesian economy is estimated to grow at a range of 6.0-6.5% in 2013, driven by domestic consumption and investment. This positive economic prospect will be an incentive for local and foreign investors to increase capital market transactions in Indonesia. Panin Sekuritas will continue to enhance its growth strategy and take advantage of any market opportunities that support the Company’s performance. Development in business network will enable the Company to reach more customers and increase the securities transaction value. The Company will continue to expand the marketing network, improve marketing skills, develop technology-based marketing activities, and launch innovative investment products that meet the customers’ needs. Appreciation To conclude this report, allow us to express our deepest gratitude to the capital market authorities, shareholders, customers and business relations for the trust and cooperation. We would also like to thank all the staff and employees who have given their dedication to the Company. With the support of all stakeholders, we are optimistic that the Company will achieve better performance in the future.

29

Analysis and Discussion by the Management

Analisis Dan Pembahasan oleh Manajemen Analysis and Discussion by the Management

Perkembangan makro ekonomi global dan nasional sepanjang tahun 2012 telah mempengaruhi perkembangan industri pasar modal nasional. Meskipun pertumbuhan ekonomi di sejumlah negara di Eropa dan Amerika Serikat mengalami perlambatan, namun pertumbuhan ekonomi nasional masih tetap baik. Kondisi ini menjadikan pasar modal Indonesia sebagai salah satu lokasi investasi yang menarik sepanjang tahun 2012.

The development of global and national macroeconomic throughout the year 2012 had influenced the development of the national capital market. Despite economic growth in several countries in Europe and the United States experienced a slowdown, the nation’s economic growth was still good. This condition caused Indonesia capital market become an attractive investment location throughout the year 2012.

Perkembangan yang terjadi di pasar modal sepanjang tahun 2012 telah berpengaruh terhadap kegiatan usaha dan kinerja keuangan Perseroan. Jumlah aset Perseroan mengalami pertumbuhan 6,36%, yaitu dari Rp 1.562,53 miliar pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 1.661,87 miliar pada akhir tahun 2012. Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk mengalami pertumbuhan 20,45% dari Rp 777,00 miliar menjadi Rp 935,89 miliar. Sementara Jumlah pendapatan usaha pada tahun 2012 mencapai Rp 430,34 miliar atau naik 21,56% dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 354,01 miliar. Jumlah laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk pada tahun 2012 mencapai Rp 230,89 miliar atau naik 14,82% dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 201,09 miliar.

Developments in the capital markets during the year 2012 had affected the Company’s business and financial performance. Total assets of the Company grew 6.36%, from Rp 1,562.53 billion at year-end 2011 to Rp 1,661.87 billion at the end of 2012. Equity attributable to owners of parent entity grew 20.45% from Rp 777.00 billion to Rp 935.89 billion. While total revenues in 2012 reached Rp 430.34 billion, up 21.56% over the previous year’s Rp 354.01 billion. Total comprehensive income attributable to owners of parent entity in 2012 reached Rp 230.89 billion, up 14.82% over the previous year which amounted to Rp 201.09 billion.

Analisis Kinerja Usaha Pendapatan usaha Perseroan diperoleh dari kegiatan transaksi efek, pembiayaan nasabah, corporate finance, investasi pada portofolio efek dan asset management. Berikut ini adalah tinjauan kinerja dari setiap segmen kegiatan usaha.

Analysis of Business Performance The Company’s revenues are derived from securities transactions, customer financing, corporate finance, investment in marketable securities and asset management. Below is a review of the performance in each segment of business activities.


30

Analisis dan Pembahasan oleh Manajemen

Transaksi Efek Aktivitas transaksi efek oleh Perseroan meliputi efek ekuitas (saham, right dan waran) serta efek pendapatan tetap (obligasi pemerintah dan korporasi). Pendapatan transaksi efek Perseroan pada tahun 2012 terutama berasal dari transaksi saham. Pada tahun 2012, kinerja pasar saham di Bursa Efek Indonesia (“BEI”) mengalami peningkatan dari sisi harga saham dan kapitalisasi pasar. Sepanjang tahun 2012 Indeks Harga Saham Gabungan (“IHSG”) mengalami kenaikan dari 3.821,99 pada akhir tahun 2011 menjadi 4.316,69 pada akhir tahun 2012 atau naik sebesar 12,94%. Pada tanggal 26 November 2012, IHSG juga berhasil mencatatkan rekor indeks tertinggi sepanjang sejarah dengan ditutup pada 4.375,17. Nilai kapitalisasi pasar saham juga mengalami peningkatan sebesar 16,67% dari Rp 3.537,29 triliun pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 4.127,00 triliun pada akhir tahun 2012. Total nilai transaksi saham di BEI sepanjang tahun 2012 mencapai Rp 1.116,11 triliun atau turun 8,77% dari total nilai transaksi saham sepanjang tahun 2011 sebesar Rp 1.223,44 triliun. Demikian juga, nilai transaksi rata-rata harian mengalami penurunan dari Rp 4,95 triliun per hari pada tahun 2011 menjadi Rp 4,54 triliun per hari pada tahun 2012. Sepanjang tahun 2012 aliran masuk dana asing bersih adalah sebesar Rp15,88 triliun; angka ini menurun dibandingkan tahun 2011 sebesar Rp24,29 triliun. Dalam kondisi pasar modal yang dipengaruhi sentimen negatif perekonomian global, Perseroan dapat membukukan nilai transaksi saham yang hampir sama dengan tahun sebelumnya. Nilai transaksi saham yang dilaksanakan oleh Perseroan di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 27,59 triliun, sementara tahun 2011 adalah sebesar Rp 27,66 triliun. Dari kegiatan transaksi efek tersebut Perseroan dapat membukukan pendapatan komisi dari transaksi perantara pedagang efek pada tahun 2012 sebesar Rp 47,38 miliar atau hanya turun 1,40% dibandingkan pendapatan pada tahun 2011 yang sebesar Rp 48,05 miliar. Aktivitas transaksi efek memberikan kontribusi sebesar 11,01% terhadap jumlah pendapatan usaha tahun 2012. Perseroan telah melaksanakan sejumlah strategi dalam mempertahankan dan meningkatkan aktivitas transaksi efek. Guna memperluas jaringan pemasaran, pada tahun 2012 Perseroan telah membuka 2 kantor cabang di Bukittinggi dan Bandung, sehingga Perseroan telah memiliki 22 kantor cabang yang tersebar di kota-kota besar di Indonesia. Perseroan juga terus meningkatkan kemudahan bertransaksi melalui fasilitas online trading yang dapat diakses melalui website (www.post.co.id), aplikasi komputer (POST-PRO) maupun mobile trading (POST on Blackberry, Android, iOS). Pada tahun 2012, fasilitas online trading telah memberikan konstribusi sekitar 25% dari total transaksi efek ekuitas oleh Perseroan.


Securities Trading Securities trading activity by the Company includes equity trading (stocks, rights and warrants) as well as fixed income trading (government and corporate bonds). In 2012, the Company’s revenue from securities In 2012, the stock market performance in the Indonesia Stock Exchange (“IDX”) experienced an increase in terms of stock price and market capitalization. Throughout the year 2012 Jakarta Composite Index (“JCI”) increased from 3,821.99 at the end of 2011 to 4,316.69 at the end of 2012, an increase of 12.94%. On 26 November 2012, JCI could achieve a highest record in the history of the index when closed at 4,375.17. Stock market capitalization also increased by 16.67% from Rp 3,537,29 trillion by the end of 2011 to Rp 4,127.00 trillion in late 2012. The total transaction value of shares in the IDX during the year 2012 reached Rp 1,116.11 trillion, decreased 8.77% from the total value of stock transactions during the year 2011 amounted to Rp 1,223.44 trillion. Similarly, the value of average daily transactions decreased from Rp 4.95 trillion per day in 2011 to Rp 4.54 trillion per day by 2012. Throughout the year 2012 net inflow of foreign capital was amounted to Rp 15.88 trillion; this figure is lower than in 2011 amounted to Rp24.29 trillion. In the capital market condition affected by negative sentiment of global economics, the Company was able to record shares transaction value similar to the previous year. The shares transaction value by the Company at the Indonesia Stock Exchange in 2012 was Rp 27.59 trillion, while in 2011 was Rp 27.66 trillion. From those securities transaction, the Company recorded revenue from brokerage commission in 2012 amounted to Rp 47.38 billion, decreased only 1.40% compared to revenue in 2011 amounted to Rp 48.05 billion. Securities transaction activity contributed 11.01% to total revenues in 2012. The Company has implemented a number of strategies to maintain and increase the activity of securities transactions. In order to expand the marketing network, in 2012 the Company has opened two branches in Bukittinggi and Bandung, so the Company has 22 branch offices in major cities in Indonesia. The Company also continues to improve the ease of transactions through online trading facilities that can be accessed via the website (www.post.co.id), computer applications (POST-PRO) and mobile trading (POST on Blackberry, Android, iOS). In 2012, the online trading facilities have contributed approximately 25% of the total equity transactions by the Company.

31


48,05

47,38

26,17

27,66

27,59

2010

2011

2012

45,37 38,92

Nilai Transaksi Efek di BEI (Rp Triliun) | Stock Transaction Value at IDX (Rp Trillion) Komisi Perantara Pedagang Efek (Rp Miliar) | Brockerage Commissions (Rp Billion)

27,13

23,07 17,08

2008

2009

Pembiayaan Nasabah Kegiatan pembiayaan nasabah adalah pembiayaan atas piutang marjin dan reverse repo.

Customer Financing Customer financing is a financing activity on activity on margin receivables and reverse repo.

Pembiayaan Marjin merupakan fasilitas pembiayaan yang diberikan kepada nasabah untuk melakukan transaksi efek di bursa efek. Dengan adanya fasilitas ini, nasabah dapat melakukan transaksi efek yang lebih besar dari nilai deposit yang dimilikinya, karena sebagian transaksi tersebut dibiayai oleh Perseroan, sehingga nasabah dapat meningkatkan peluang untuk memperoleh keuntungan dari perubahan harga efek. Pemberian fasilitas ini mengikuti ketentuan yang berlaku di pasar modal, antara lain jumlah minimum deposit yang harus disetor oleh nasabah serta pemilihan saham-saham yang dapat ditransaksikan menggunakan pembiayaan marjin (marginable stocks).

Margin financing is a financing facility given to clients for stock trading in the stock exchange. Given the facility, clients may trade larger than their deposit because the Company finances their trading, therefore clients may increase their opportunity to gain profit if the equity price increases. The facility is given according to market regulation, including minimum deposit and the selection of stocks that are able to be traded using margin financing (marginable stocks).

Penggunaaan fasilitas pembiayaan marjin berdasarkan rata-rata pada akhir empat kwartal di tahun 2012 adalah sebesar Rp 59,83 miliar, mengalami penurunan sebesar 27,95% dibandingkan rata-rata pada akhir empat kwartal di tahun sebelumnya yang sebesar Rp 83,05 miliar. Penurunan ini terjadi karena nasabah cenderung untuk bertransaksi efek dengan menggunakan dananya sendiri. Perseroan telah memiliki fasilitas pembiayaan marjin sejak tahun 1997. Perseroan selalu bertindak hati – hati dan konsisten dalam mengawasi piutang marjin, serta didukung dengan jaminan yang memadai dan likuid. Sistem back office yang telah terintegrasi secara real time dengan front office juga telah membantu dalam melakukan pemantauan marjin trading, sehingga pengambilan keputusan dapat dilakukan dengan cepat dan akurat. Perseroan telah melaksanakan sejumlah langkah antisipatif guna mencegah terjadinya piutang marjin yang tidak dapat ditagih, antara lain lebih selektif dalam memilih efek-efek yang layak untuk dijadikan jaminan piutang berdasarkan daftar efek marjin yang diterbitkan oleh bursa efek, membatasi pemberian piutang marjin pada tingkat yang lebih aman, serta meningkatkan pengawasan rasio piutang terhadap jaminan nasabah secara real time basis.

The average usage of the Margin Financing Facility at the end of four quarters in 2012 was Rp 59.83 billion, a 27.95% decrease compared to the average at the end of four quarters in previous year which was Rp 83.05 billion. The decrease was due to clients’ tendency to trade in the short term by using their own funds. The Company has provided margin financing facility since 1997. The Company is always prudent and consistent in monitoring margin receivables and because the receivables are backed by sufficient liquid collateral. The integrated back office and front office systems assist in monitoring margin financing activities and enable quick and accurate decision making. The Company has taken measures to prevent uncollectible debt, including being more selective in receiving equities as collaterals based on list of marginable stocks issued by stock exchange, limit margin financing exposure at secure level, and monitor client’s debt to collateral on real-time basis.


32


Aktivitas reverse repo (beli efek dengan janji jual kembali) pada tahun 2012 mengalami penurunan, seiring dengan penurunan nilai transaksi efek di bursa efek. Rata-rata reverse repo pada akhir empat kwartal di tahun 2012 adalah sebesar Rp 190,02 miliar atau turun 25,95% dibandingkan rata-rata pada akhir empat kwartal di tahun sebelumnya yang sebesar Rp 256,62 miliar. Perusahaan telah meningkatkan pengelolaan risiko sebagai bagian dari pelaksanaan prinsip kehatihatian yang telah dapat meminimasi kemungkinan terjadinya cedera janji dalam aktivitas Reverse Repo. Secara keseluruhan rata-rata piutang marjin dan reverse repo pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 249,85 miliar atau turun 26,44% dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 339,66 miliar dan menghasilkan pendapatan dividen dan bunga - bersih sebesar Rp 86,80 miliar atau naik 17,24% dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 74,03 miliar. Pendapatan dividen dan bunga - bersih memberikan kontribusi sebesar 20,17% terhadap jumlah pendapatan usaha tahun 2012. Corporate Finance Aktivitas Perseroan sebagai Penjamin Emisi Efek dan Penasehat Keuangan ditangani oleh Divisi Corporate Finance. Berdasarkan laporan akhir tahun PT Bursa Efek Indonesia, pada tahun 2012 tercatat 23 emiten baru yang melaksanakan Penawaran Umum Perdana (IPO) dan mencatatkan sahamnya di BEI dengan total dana yang berhasil dihimpun melalui IPO sebesar Rp10,14 triliun, atu mengalami penurunan dibandingkan IPO tahun sebelumnya sebanyak 25 emiten dengan total dana yang berhasil dihimpun sebesar Rp 19,59 triliun. Sedangkan jumlah emisi surat utang (Obligasi, Sukuk Korporasi dan Efek Beragun Aset) yang dicatatkan di BEI pada pada tahun 2012 adalah 68 emisi dengan nilai emisi sebesar Rp 76,26 triliun dan USD 20 juta dan diterbitkan oleh 52 Emiten. Jumlah emisi baru tahun 2012 naik 48% dari 46 emisi di tahun 2011. Nilai emisi surat utang naik sebesar 51% dibanding tahun 2011 yang sebesar Rp 45,93 triliun. Sepanjang tahun 2012 Perseroan telah bertindak sebagai penjamin emisi untuk 16 emisi saham dan obligasi dengan nilai penjaminan seluruhnya sebesar Rp 18,83 miliar. Sedangkan pada tahun 2011 Perseroan telah bertindak sebagai penjamin emisi untuk 12 emisi saham dan obligasi dengan nilai penjaminan sebesar Rp 170,26 miliar. Adanya penurunan nilai penjaminan emisi telah berdampak pada penurunan pendapatan Perseroan dari jasa penjamin emisi dan penjualan efek menjadi sebesar Rp 58,37 juta pada tahun 2012 dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 748,15 juta. Jasa penjamin emisi dan penjualan efek memberikan kontribusi sebesar 0,01% terhadap jumlah pendapatan usaha tahun 2012.


Reverse repo activities during 2012 experienced decline. The average reverse repo at the end of four quarters in 2012 was Rp 190.02 billion, or decreased 25.95% compared to the end of four quarters in previous year which was Rp 256.62 billion. The Company has improved risk management as an implementation of prudential principle that has been able to minimize the possibility of default in reverse repo activities. In overall average margin receivables and reverse repo in 2012 was Rp 249.85 billion, decreased about 26.44% compared to previous year which amounted to Rp 339.66 billion and generated dividend and interest income - net amounted to Rp 86.80 billion, up 17.24% over the previous year’s Rp 74.03 billion. Dividend and interest income - net contributed 20.17% to total revenues in 2012. Corporate Finance The Company’s activity as underwriter and financial advisor is handled by the Corporate Finance Division. Based on its year-end report, in 2012 the Indonesia Stock Exchange recorded 23 new issuers conducting an Initial Public Offering (IPO) and listed its shares on the Stock Exchange with a total fund raised through IPO by Rp 10.14 trillion, a decrease below the previous year by 23 issuers with Rp 19.59 trillion fund raised. In 2012 there were 68 emissions of debt securities (Bonds, Corporate Sukuk and Asset Backed Securities) and listed in the Indonesia Stock Exchange, issued by 52 companies with total value of Rp 76.26 trillion and USD 20 million. The number of debt emissions in 2012 increased 48% from 46 emissions in 2011. The value of debt emissions also increased by 51% compared to previous year which was Rp 45.93 trillion. In 2012 the Company has acted as underwriter for 16 issuances of stock and bonds with total underwriting value of Rp 18.83 billion. Meanwhile, in 2011 the Company has acted as underwriter for the 12 issuance of stocks and bonds with an underwriting value of Rp 170.26 billion. The decrease in the underwriting and value had resulted in the decrease in underwriting and selling fees to Rp 58.37 million in 2012, compared to the previous year which amounted to Rp 748.15 million. Underwriting and selling fees contributed 0.01% to total revenues in 2012.

33


Portofolio Efek Dalam rangka mengoptimalkan pendapatan dan hasil investasi, Perseroan telah menempatkan sebagian dananya pada portofolio efek berupa reksa dana, dengan tujuan agar dana Perseroan dapat dikelola oleh manajer investasi yang profesional dan telah berpengalaman serta fokus pada pengelolaan portfolio. Disamping itu Perseroan juga secara tidak langsung dapat melakukan diversifikasi investasi sehingga dapat meminimalkan resiko dari penurunan nilai suatu efek dan dapat memperoleh keuntungan dari kenaikan efek-efek lainnya. Nilai portofolio efek Perseroan berdasarkan rata-rata pada akhir empat kwartal di tahun 2012 adalah sebesar Rp 608,84 miliar atau meningkat 14,96% dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 529,61 miliar yang disebabkan karena adanya pembelian unit reksa dana serta kenaikan nilai aktiva bersih reksa dana. Keuntungan atas perdagangan efek (keuntungan investasi di reksa dana) yang telah direalisasi maupun belum direalisasi pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 61,34 miliar. Keuntungan atas perdagangan efek telah memberikan kontribusi sebesar 14,25% terhadap Jumlah Pendapatan Usaha tahun 2012.

Marketable securities In order to optimize earnings from the investment, the Company has invested a portion of its funds into marketable securities that consist of mutual funds. The Company expected that its assets could be managed by experienced and professional fund managers that focus on portfolio management. Indirectly, the Company also could diversify its investment in order to minimize risk of decline in the value of a security and earn gain on the other securities. The average value of the marketable securities at the end of four quarters in 2012 was Rp 608.84 billion, a 14.96% increase from Rp 529.61 billion in previous year. The increase was due to the additional placement in mutual funds and the increase of net asset value. The realized and unrealized gain on trading of marketable securities (gain from investment in mutual funds) in 2012 was Rp 61.34 billion. Gain on trading of marketable securities contributed 14.25% of total revenues obtained in 2012.

“Keuntungan atas perdagangan efek telah memberikan kontribusi sebesar 14,25% terhadap Jumlah Pendapatan Usaha tahun 2012.” “Gain on trading of marketable securities contributed 14.25% of total revenues obtained in 2012.” Asset Management Perseroan memperoleh izin usaha Manajer Investasi dari Bapepam sejak tahun 1997 dan kegiatannya telah dilaksanakan oleh Divisi Asset Management. Mulai tahun 2011, kegiatan usaha Manajer Investasi dialihkan kepada entitas anak, yaitu PT Panin Asset Management, yang khusus dibentuk untuk melaksanakan kegiatan tersebut.

Asset Management The Company obtained a business license as Investment Manager from Bapepam in 1997 and its activities had been undertaken by the Asset Management Division. In 2011, Investment Manager activities were transferred to subsidiary, PT Panin Asset Management, which is established to carry out these activities.

Di tengah bayang-bayang krisis Eropa yang menimpa pasar modal global di tahun 2012, industri reksa dana Indonesia tumbuh moderat. Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana tumbuh sebesar 12,03% dari Rp 163,15 Triliun pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 182,79 Triliun pada akhir 2012. Jumlah unit penyertaan tumbuh 14,93% dari 98,54 Miliar Unit Penyertaan pada akhir 2011 menjadi 113,26 Miliar Unit Penyertaan pada akhir 2012.

In the midst of European Crisis that hit global capital market in 2012, the Indonesia mutual fund industry grew moderately. Net Asset Value grew by 12.03% from Rp 163.15 trillion at the end of 2011 to Rp 182.79 trillion at the end of 2012. The number of units grew 14.93% from 98.54 Billion Units by the end of 2011 to 113.26 Billion Units by the end of 2012.

Nilai Aktiva Bersih reksa dana yang dikelola oleh Perseroan dan Anak Perusahaan juga mengalami peningkatan dari Rp 9,07 triliun pada akhir tahun 2011 menjadi Rp 9,96 triliun pada akhir tahun 2012 atau mengalami kenaikan sebesar 9,81%. Nilai Aktiva Bersih tumbuh moderat disebabkan oleh kinerja pasar yang kurang mendukung pada tahun 2012. Ditengah situasi yang kurang kondusif, reksa dana yang dikelola Perseroan dan Anak Perusahaan tetap mampu mempertahankan kinerja, terbukti dengan mendapatkan berbagai penghargaan dari berbagai institusi independen baik berskala nasional maupun berskala global.

Net Asset Value of mutual funds managed by the Company and its Subsidiary also increased from Rp 9,07 trillion at the end of 2011 to Rp 9,96 trillion at the end of 2012 or an increase of 9,81%. Net asset value grew moderately due to unfavorable market performance in 2012. Amid the unfavorable situation, the funds managed by the Company and its Subsidiaries were still able to maintain its performance, as evidenced by the multiple award received from various independent institutions both at national and global scale.


34


Adanya peningkatan jumlah dana kelolaan reksa dana telah memberikan kontribusi peningkatan pendapatan perusahaan. Pendapatan dari jasa manajer investasi meningkat dari Rp 158,01 milliar pada tahun 2011 menjadi Rp 232,77 miliar pada tahun 2012 atau terjadi peningkatan 47,31%. Pendapatan jasa manajer investasi memberikan kontribusi 54,09% terhadap jumlah pendapatan usaha tahun 2012.

The increasing in assets under management has contributed to an increase in the Company’s revenue. Income from investment management services increased from Rp 158.01 billion in 2011 to Rp 232.77 billion in 2012 or an increase of 47.31%. Income from investment management services contributed 54.09% to total revenues in 2012.

232,77 158,01 57,42

Jumlah Dana Kelolaan (Rp Triliun) Total Asset Under Management (Rp Trillion )

22,36

25,36 9,07

Pendapatan Jasa Manajer Investasi (Rp Miliar) | Investment Management Fee (Rp Billion)

9,96

4,30 1,80 2008

2,24 2009

2010

2011

2012

Reksa Dana Panin Asset Management Panin Asset Management Mutual Fund Nama Names

Kebijakan Investasi Investment Policy

Unit Penyertaan Yang Ditawarkan Number of Units Oferred

Tanggal Penawaran Offering Date

Reksa Dana Konvensional / Conventional Fund

Panin Dana Maksima

70% pada efek ekuitas di pasar modal, dan 30% pada instrumen pasar uang. 70% in equities in the capital market and 30% in money market instruments.

300.000.000 unit

01 April 1997

Panin Dana Prima

80%-100% pada efek bersifat ekuitas di pasar modal Indonesia dan sisanya pada efek utang dengan peringkat minimum investment grade yaitu AA dan instrumen pasar uang. 80-100% in equities in the Indonesia capital market and the remainder in debt securities with a minimum of “AA” investment grade or in money market instruments.

7.000.000.000 unit

27 Desember 2007

Panin Dana Syariah Saham

Efek Syariah bersifat Saham minimal 80% sampai dengan maksimum 95% dan sisanya pada instrumen pasar uang. 80%-95% in Equities in Indonesia that comply to Shariah Rule and remainder in shariah Money Market Instrument.

1.000.000.000 unit

02 Juli 2012

1.500.000.000 unit

09 Desember 2012

Panin Dana Bersama Plus

5%-79% pada efek bersifat ekuitas yang ditawarkan melalui Penawaran Umum dan/atau diperdagangkan di Bursa Efek, dan 5%-79% pada efek bersifat utang yang ditawarkan melalui Penawaran Umum dan/atau diperdagangkan di Bursa Efek; serta 5%-79%pada instrument pasar uang. 5%-79% in equities offered in Initial Public Offering and/or traded in the stock exchange, 5%-79% in debt securities offered in Initial Public Offering and/or traded in the stock exchange, and 5%-79% in the money market instruments.

Bersambung ke halaman berikutnya | Continued on next page


35


Panin Dana Bersama

5%-79% pada efek bersifat ekuitas yang ditawarkan melalui Penawaran Umum dan/atau diperdagangkan di Bursa Efek, dan 5%-79% pada efek bersifat utang yang ditawarkan melalui Penawaran Umum dan/atau diperdagangkan di Bursa Efek; serta 5%-79%pada instrument pasar uang. 5%-79% in equities offered in Initial Public Offering and/or traded in the stock exchange, 5%-79% in debt securities offered in Initial Public Offering and/or traded in the stock exchange, and 5%-79% in the money market instruments.

1.500.000.000 unit

26 Februari 2009

Panin Dana Unggulan

2%-75% pada efek ekuitas, 20%-75% pada efek utang dan sisanya di instrument pasar uang. Target investasi portofolio 75% pada efek utang minimum rating AA. 2%-75% in equities and 20%-75% in debt securities, while the remainder put into money market instruments. Investment target of portfolio is 75% in debt securities having a minimum of AA rating.

2.000.000.000 unit

13 Juni 2005

1.000.000.000 unit

17 September 2012

100.000.000 unit

13 Desember 2007

Panin Dana Syariah Berimbang

5% - 79% pada Efek saham Syariah dan 5% - 79% pada efek Sukuk Syariah. Sisanya di efek pasar uang syariah. 5% - 79% in equities and 5% - 79% in Bond that comply to Shariah Rule. The remainder in Shariah Money market instrument

Panin Dana US Dollar

65%-75% pada efek bersifat utang dengan peringkat minimal A (investment grade) dalam denominasi US Dollar Amerika Serikat, 5%-35% pada efek ekuitas di dalam maupun luar negeri di pasar modal dan 5%-35% pada instrumen pasar uang dalam denominasi US Dollar Amerika Serikat. 65%-75% in US Dollar denominated debt securities with a minimum of “A” investment grade, 5%-35% in equities in the capital market in the Indonesia or regional capital market and the remainder in US Dollar denominated money market instruments.

Panin Dana Prioritas

5% - 30% di efek ekuitas, 5% - 79% di Efek bersifat Utang dan 5% - 79% di Efek Pasar Uang. 5% - 30% in Equities, 5% - 79% in Debt Securities, and 5% - 79% in Money Market Instrument.

1.000.000.000 unit

5 Desember 2012

Panin Dana Utama Plus 2

80%-100% pada efek hutang di pasar modal Indonesia dan sisanya pada instrumen pasar uang. 80%-100% in debt securities in the Indonesia capital market and the remainder in money market instruments.

1.500.000.000 unit

9 Desember 2011

Panin Gebyar Indonesia 2

80%-100% pada efek bersifat utang yang diterbitkan oleh Negara Republik Indonesia dan 0%-20% pada instrumen pasar uang yang mempunyai jatuh tempo kurang dari 1 (satu) tahun. 80%-100% in debt securities issued by the Indonesian government and 0%-20% in money market instruments maturing in less than 1 (one) year.

2.000.000.000 unit

30 April 2008

Panin Dana Likuid

100% pada efek pasar uang dan surat utang yang jatuh temponya kurang dari 1 tahun. 100% in money market and debt securites that have less than one year in maturity

5.000.000.000 unit

16 Juli 2012

1.000..000.000.000 unit

20 januari 2011

Reksa Dana Terstruktur / Structured Fund

Panin Flexi Maxi

95%-100% pada efek bersifat utang berdenominasi rupiah yang diterbitkan oleh Negara RI dan 0%-5% pada instrument pasar uang yang mempunyai jatuh tempo kurang dari satu tahun meliputi Sertifikat Bank Indonesia dan/atau Surat Perbendaharaan Negara dan/ atau kas. 95%-100% in Rupiah denominated debt securities issued by the Indonesian government and 0%-5% in money market instruments maturing in less than 1 (one) year including of Certificate of Indonesia Central Bank and/or Government Bonds and/or cash.


36



37



38


Riset Divisi Riset merupakan salah satu unjuk tombak yang sangat berguna dalam menunjang bisnis Perseroan. Divisi Riset menyuplai informasi dan rekomendasi yang sangat diperlukan untuk mendukung usaha perdagangan efek perseroan. Dukungan Divisi Riset sangat diperlukan untuk mendorong dan memotivasi para tim perdagangan efek perseroan dalam mencapai target yang telah ditetapkan. Ideide dari Divisi Riset menjadi bahan yang efektif untuk melancarkan transaksi.

Research Research Division is one of the supporting divisions that is very necessary to support the Company’s business. Research Division supplies the information and recommendations which are necessary for securities trading activities. The support by Research Division is needed to encourage and motivate the Securities Trading Division in achieving their targets. The information provided by Research Division becomes effective sources for Securities Trading Division to execute the transaction.

Riset yang telah dilakukan mencakup analisa teknikal dan fundamental. Analisa teknikal dilakukan oleh satu analis senior yang telah berpengalaman dalam bidangnya. Produk yang dihasilkan membahas pergerakan indeks maupun harga saham, baik untuk tren pergerakan mingguan, harian, mau pun per sesinya. Hal ini sangat menolong/berarti bagi investor yang melakukan perdagangan jangka pendek.

Research analysis includes technical and fundamental aspects. Technical analysis undertaken by a senior analyst who has experience in the field. The reports produced describe the movement and trend of stock price and index, either for weekly, daily, as well as for a trading session. It was very helpful for investors who prefer short term trading.

Sedangkan riset fundamental merupakan ulasan tentang perkembangan usaha dan kinerja keuangan emiten. Emiten yang menjadi bahan bahasan mencakup emiten yang besar dan aktif (blue chip) serta juga emiten yang memiliki prospek yang bagus (baik yang besar maupun kecil). Secara umum emiten yang termasuk dalam indeks LQ 45 dimasukkan dalam kajian Divisi Riset. Sejumlah laporan telah dihasilkan oleh Divisi Riset, seperti Panin News, Daily Technical, Recommendation, Company Report, Industry Report dan Economic Outlook. Divisi riset juga telah melakukan pertemuan secara periodik dengan para nasabah guna memaparkan perkembangan terbaru mengenai kondisi makro ekonomi, industri maupun kinerja perusahaan tercatat. Upaya ini juga dapat menghasilkan hubungan yang lebih baik antara Perseroan dengan para nasabah. Disamping itu, kajian-kajian singkat secara terus menerus dilakukan sepanjang hari bursa. Umumnya dalam satu hari bursa dikirim beberapa berita dan kajian ringkas ke pihak-pihak yang terkait. Langkah ini terbukti berhasil memacu perdagangan dan memberi keuntungan bagi nasabah. Kecepatan penyampian informasi ditunjang dengan pemakaian teknologi informasi, seperti BlackBerry Messenger, Yahoo Messenger, Twitter, Facebook serta Email. Untuk update informasi harian, pertemuan pagi (morning meeting) selalu dilakukan. Pertemuan ini diikuti semua tenaga pemasaran dari kantor pusat dan cabang, dengan dibantu oleh sarana telekomunikasi terkini. Pertemuan ini menjadi pencerahan sebelum dimulainya perdagangan. Disamping itu, juga diadakan pertemuan lainnya di luar jam perdagangan untuk penyampaian analisa emiten secara mendalam, maupun membahas hal lain yang memerlukan waktu yang lebih panjang.


Research Division also provides fundamental analysis to review business development and financial performance of issuers. Issuers that become subject material include large and active issuers (blue chip) as well as issuers that have good prospects (both large and small). In general, the issuers in LQ 45 index are included in the Research Division’s study. A number of reports have been generated by Research Division, such as Panin News, Daily Technical, Recommendation, Company Report, Industrial Report and Economic Outlook Report. Research Division also has meeting with clients periodically in order to explain the latest developments on the macro economic conditions, industry and the performance of listed companies. These efforts could also result in better relations between the Company and its customers. Brief studies about the market conducted continuously throughout the trading days. In one trading day the Research Division sent some news and brief reviews to relevant parties. These efforts have successfully increased trading activities and given benefit to the customers. Information dissemination could be accelerated by using information technology, such as BlackBerry Messenger, Yahoo Messenger, Twitter, Facebook as well as Email. To update daily information, Research Division conducts morning meetings participated by all sales team at headquarters and branches, assisted by the latest telecom facilities. The meetings are held in order to give enlightment before trading hours begin. In addition, other meetings are also held after the trading hours to deliver in-depth analysis of the issuers or discuss any material information that requires longer time analysis.

39


Teknologi Informasi Divisi Teknologi Informasi (TI) terdiri dari dua gugus kerja, yaitu Gugus Sistem yang bertanggung jawab atas perangkat-perangkat lunak pendukung perdagangan dan operasional dan Gugus Infrastruktur yang bertanggung jawab atas konektivitas atau jaringan dan perangkat komputer.

Information Technology Information Technology (IT) Division comprises of two working groups: the Systems Group which is responsible for software of trading and operational support, and the Infrastructure Group which is responsible for connectivity or network and computer hardware.

Pada tahun 2012, Bursa Efek Indonesia (BEI) dan Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) melakukan pengembangan sistem di bidang TI dan dari Panin Sekuritas juga ikut menyesuaikan sistem TI sesuai dengan pengembangan tersebut, yaitu :

In 2012, Indonesia Stock Exchange (IDX) and Indonesia Securities Clearing and Guarantee Institution (KPEI) has developed their IT system, and Panin Sekuritas should customize the IT system according to the those developments, such as :

• Pengembangan sistem perdagangan JATS NextG 2.0 oleh BEI : - Peningkatan kapasitas sistem perdagangan dari semula 500 ribu transaksi dan 1 juta order menjadi 2,5 juta transaksi dan 5 juta order. - Penerapan fungsi perdagangan efek bersifat ekuitas hasil enhancement.

• The development of a trading system JATS NextG 2.0 by IDX: - Increased capacity of the trading system from 500 thousand transactions and 1 million orders to 2.5 million transactions and 5 million orders. - Implementation of equity trading functions after enhancement.

• Penerapan sistem Straight Through Processing (STP) oleh KPEI yang berkaitan dengan sistem Back Office Perseroan. Panin Sekuritas telah mengembangkan sistem Online Trading Syariah yang diberi nama POST Syariah, yaitu sistem perdagangan saham melalui internet (berbasis aplikasi desktop) yang hanya bisa digunakan bertransaksi saham sesuai dengan prinsip-prinsip syariah. POST Syariah telah mendapat ijin resmi dan memperoleh Sertifikasi dari Dewan Syariah Nasional berdasarkan Surat Keputusan Dewan Syariah Nasional - Majelis Ulama Indonesia (DSN-MUI) No. 007.18.02/DSN-MUI/XI/2012 tanggal 12 November 2012 tentang Kesesuaian Syariah atas Sistem POST Syariah. Untuk sistem atau aplikasi yang telah ada, seperti Remote Trading, POST website, POST Blackberry dan POST Pro, Divisi IT telah melakukan pemantauan dalam operasional sehari-hari dan melakukan perbaikan jika ditemukan permasalahan, serta melakukan perubahan atau penambahan fitur sesuai dengan kebutuhan pengguna sehingga sistem onlime trading menjadi lebih cepat, ringan, mudah diakses dan mudah dipahami. Gugus Infrastruktur telah melaksanakan beberapa kegiatan pada tahun 2012, antara lain: • Peningkatan kapasitas hardisk server • Penambahan memory server dengan kapasitas lebih besar • Penggantian power supply server • Penambahan backup firewall untuk peningkatan keamanan transaksi dan data • Penambahan backup link controller untuk backup online trading

• Implementation of Straight Through Processing (STP) system by KPEI that is related to the Company’s back office system. Panin Sekuritas has developed a sharia online trading system named POST Syariah. It is the stock trading system via the internet (based desktop application) that can only be used to transact shares in accordance with the principles of Shariah. POST Syariah has received official permission and obtained certification from the National Sharia Board based on the Decree of National Sharia Board - Indonesia Council of Ulema (DSN-MUI) No. 007.18.02/DSN-MUI/ XI/2012 dated November 12, 2012 concerning on the Sharia Compliance for the POST Syariah System. For existing systems or applications, such as Remote Trading, POST website, POST Blackberry and POST Pro, IT Division has conducted monitoring the day-today operations and made repairs if problems were found, and to made changes or addition of features according to the needs of the user so that the online trading system could be faster, lighter, easily accessible and easy to understand. Infrastructure Grup has undertaken activities in 2012, include: • • • •

Increasing the capacity of server harddisk Adding server memory with greater capacity Replacing power supply server Adding backup firewall to improve security on trading activities and data • Adding backup link controller for online trading backup.


40


Pada tahun 2013 Gugus Sistem akan mengembangkan sistem online trading ke arah Mobile Trading, agar dapat diakses melalui aplikasi khusus di Android, iOS, dan perangkat-perangkat (devices) lain sesuai dengan kemajuan teknologi yang ada. Sistem Online Trading tersebut akan dikembangkan juga dengan berbagai macam fitur seperti: chart yang lebih kompleks (advanced), berita (news) yang lebih lengkap, laporan keuangan emiten dan lain-lain. Sedangkan untuk Gugus Infrastruktur, beberapa kegiatan yang akan dilaksanakan pada tahun 2013 antara lain: • Pengembangan Disaster Recovery Center (DRC) sebagai backupatas trading system, • Pengembangan co-location untuk mobile online trading. • Penambahan fasilitas ruang server dengan kapasitas lebih besar • Penggantian trading server dengan teknologi dan kapasitas lebih besar • Penggantian UPS dengan kapasitas lebih besar dan teknologi redundant processor. Pemasaran Kegiatan pemasaran merupakan aspek penting bagi Perseroan dalam mencapai targetnya untuk meningkatkan jumlah nasabah dan nilai transaksi. Beberapa langkah strategis telah dan akan dilaksanakan Perseroan dalam rangka mencapai target tersebut. Dalam Rapat Umum Pemegang Saham tahun 2012 telah disetujui pengangkatan Bp. Indra Christanto sebagai Direktur yang selanjutnya bertugas untuk mengembangkan kegiatan pemasaran. Langkah pertama yang dilakukannya adalah mengevaluasi kembali seluruh kebijakan dan kinerja pemasaran di kantor pusat dan cabang guna mengetahui permasalahan yang dihadapi dan solusinya. Langkah selanjutnya adalah meningkatkan koordinasi dan kerjasama antara divisi pemasaran dan divisi-divisi terkait, seperti divisi Riset, Teknologi Informasi dan Operasional dalam rangka mendukung peningkatan kegiatan pemasaran. Guna memperluas jaringan pemasaran, pada tahun 2012 Perseroan telah membuka 2 kantor cabang baru di Bukittinggi-Sumatera Barat dan Bandung Dago-Jawa Barat. Dengan demikian hingga akhir 2012 Perseroan telah memiliki 22 kantor cabang yang tersebar di berbagai kota di pulau Jawa, Bali, Sumatera dan Kalimantan. Pada tahun 2012, Perseroan telah menyelenggarakan Investor Gathering di Jakarta dan kantorkantor cabang dengan mengundang para nasabah maupun calon nasabah guna memberikan pandangan mengenai kondisi dan prospek investasi di pasar modal pada tahun 2012 dan kedepannya. Perseroan juga aktif mengikuti berbagai pameran sebagai bagian dari sosialisasi mengenai pasar modal. Pemasangan iklan secara rutin dilakukan di media cetak guna menarik minat para pemilik dana untuk berinvestasi melalui Perseroan.


In 2013 System Group will develop online trading system into mobile trading that can be accessed via specific application on Android, iOS, and other devices in accordance with the technological advances. The online trading system will be developed with a variety of features such as: a more complex or advanced chart, more completed news, issuers’ financial report and others. In the Infrastructure Group, some activities that will be undertaken in 2013 include: • Development of Disaster Recovery Center (DRC) as a backup on the trading system, • Development of co-location for mobile trading online • Addition of server room facility with greater capacity • Replacement of trading servers with greater technology and capacity • Replacement of UPS with a larger capacity and redundant processor technology. Marketing Marketing activities are important aspect for the Company in achieving its target to increase the number of customers and the transaction value. Strategic steps has been and will be implemented by the Company in order to achieve those targets. In the 2012 General Meeting of Shareholders, shareholders had approved the appointment of Mr. Indra Christanto as a Director. He has responsibility to develop marketing activities. The first step he did was re-evaluating all policies and performance of marketing team at head office and branches to find out the problems and its solutions. The next step is improving coordination and cooperation between the marketing division and related divisions, such as the Research, Information Technology and Operation Division in order to support the increase of marketing activities. In order to expand the marketing network, in 2012 the Company has opened two new branches in Bukittinggi-West Suamtera and Dago Bandung, West Java. Thus, until the end of 2012 the Company has 22 branch offices in various cities on Java, Bali, Sumatera and Kalimantan. In 2012, the Company held the Investor Gathering in Jakarta and other branch offices to provide customers and future customers insight on capital market investment outlook in 2012. The Company has also participated actively in a number of exhibitions as part of giving education on capital market, as well as putting advertisements on print media regularly to attract people to invest through the Company.

41


Pada tahun 2012 Perseroan telah meningkatkan tenaga pemasaran yang menangani nasabah ritel dan institusi. Guna meningkatkan pelayanan kepada nasabah ritel, Perseroan telah mengembangkan fasilitas bertransaksi efek melalui online trading yang lebih cepat, ringan dan mudah dipahami. Guna menambah jumlah investor dan memberikan kesempatan lebih luas untuk berinvestasi di pasar modal, Perseroan telah meluncurkan sistem online trading yang sesuai dengan prinsip-prinsip syariah, yang diberi nama POST Syariah. POST Syariah melengkapi fasilitas online trading yang telah ada sebelumnya, yaitu POST berbasis website (www. post.co.id), aplikasi (POST Pro) dan smartphone (POST on Blackberry). Dengan adanya fasilitas online trading maka Perseroan dapat menjangkau daerahdaerah dimana Perseroan belum memiliki kantor cabang. Fasilitas ini sangat memudahkan nasabah untuk melakukan transaksi di berbagai lokasi sepanjang memiliki koneksi internet. Guna meningkatkan pelayanan kepada nasabah institusi, tim pemasaran secara rutin melakukan kunjungan kepada nasabah institusi untuk berdiskusi mengenai prospek dan peluang investasi. Aktivitas pemasaran juga didukung oleh tim riset yang secara intensif menyampaikan analisis terbaru mengenai perkembangan yang terjadi di pasar modal.

In 2012 the Company has increased the sales team that handles retail customers and institutional clients. To improve service to retail customers, the Company has developed online trading facility online trading securities that are faster, lighter and easier to understand. In order to increase the number of investors and provide greater opportunity to invest in the stock market, the Company has launched its online trading system in accordance with the principles of sharia, which is named POST Syariah. POST Syariah complete the exixting online trading facility, the POST-based website (www.post.co.id), application (POST Pro) and smartphones (POST on Blackberry). With online trading facility, the Company can reach areas where the Company does not have branches. This facility is very user-friendly for customers to trade anywhere, as long as they have internet connection. In order to improve services to institutional clients, the marketing team regularly visited institutional clients to discuss investment prospects and opportunities. Marketing activities were also supported by research team who intensively provide information to marketing team about the latest developments in capital markets.


42


Sumber Daya Manusia Divisi Sumber Daya Manusia (SDM) berperan penting dalam meningkatkan kinerja Perseroan. Hal ini terkait dengan kualitas kerja karyawan Perseroan.

Human Resource Human Resource Division has important role in escalating the Company’s performance. This is related to quality work of the employees.

Perseroan tidak dapat berkembang tanpa mengembangkan Sumber Daya Manusia dan target kinerja menuntut kualitas yang tepat dari SDM yang ada dan ditugaskan di semua tingkatan yang ada. Oleh karena itu, Divisi SDM memiliki programprogram yang berkesinambungan untuk membantu para karyawan mencapai tingkat kinerja yang paling tinggi.

The Company cannot grow without growing our people and our performance targets require the right caliber of people to be in place at all levels. Therefore, Human Resource Division has continuous programs and initiatives exist to assist al employees attain optimal performance levels.

Program-program tersebut dimulai saat pertama kali karyawan masuk melalui rekrutmen, lalu proses adaptasi serta adanya proses pengembangan selama masa kerja di Perseroan. Selama karyawan menjalani masa kerja di Perseroan, karyawan mendapatkan pelatihan yang cukup, baik pelatihan secara internal maupun pelatihan diluar kantor yang dapat meningkatkan pengetahuan baik secara teori maupun teknikal demi menunjang pekerjaannya. Divisi SDM melakukan evaluasi secara berkala terhadap training yang dilakukan, agar kinerja karyawan dapat dimonitor dan apakah pelatihan berpengaruh dalam efisiensi kinerja karyawan. Perseroan menyadari bahwa karyawan penting untuk melaksanakan kerja dengan tenang dan nyaman. Sebagai bentuk penghargaan atas kinerja karyawan, Perseroan memberikan kompensasi bagi karyawan secara jelas dan kompetitif, pengadaan fasilitas, penggantian biaya kesehatan bagi karyawan dan keluarganya, mengikutsertakan karyawan ke program Jamsostek, pemberian tunjangan Hari Raya (THR), pemberian insentif dan bonus serta adanya program rekreasi bagi seluruh karyawan secara berkala. Mulai tahun 2013, Perseroan memberikan fasilitas tambahan bagi karyawan dan keluarganya untuk asuransi kesehatan rawat inap dari Perusahaan Asuransi. Pada 31 Desember 2012 Perseroan memiliki 254 karyawan dan 100 karyawan diantaranya telah memiliki izin standar profesi pasar modal (WPPE, WPEE, dan WMI) yang dikeluarkan oleh BapepamLK / OJK. Situasi kompetitif yang terjadi saat ini telah menambah tantangan-tantangan baru untuk tetap mempekerjakan dan memberi penghargaan kepada karyawan di beberapa posisi penting. Target jumlah karyawan telah dicapai dengan menyeimbangkan sumber daya berdasarkan besarnya bisnis dan nilai investasi. Melihat kedepan, kami harus bersaing agar memperoleh SDM yang kompeten untuk bisnis dan kemudian melatih mereka, dibidang keterampilan dan kompetensi yang kami butuhkan guna menyumbangkan pertumbuhan yang menguntungkan bagi Perseroan.


These programs started at prior time of entrance employee through the recruitment process, then adaptation process, and also development process during the working period in the Company. During the working period in the Company, employees get sufficient training, both internal and external training which increase their knowledge both theory and also technical to support their job. HR Division evaluates their training periodically, so employee’s performance can be monitored and decide if the training affect to efficiency of employee’s performance. The Company recognizes the important thing of employee doing their work in comfortable and good tempered. As an appreciation of employee’s performance, the Company gives compensation in a clear and competitive basis, employee’s facility, reimbursement of health cost for employees and their family, Jamsostek, provision of Hari Raya Benefit (THR), incentives, bonus and also periodically recreation program to all employee. Starting in 2013, the Company gives additional facility for employees and their family to get health insurance from Insurance Company. As of December 31, 2012, The Company had 234 employees, 100 employees have the professional standards license of capital market (WPPE, WPEE, WMI and WAPERD) from Bapepam-LK / OJK. The current competitive environment has given rise to new challenges in retaining and rewarding people in some key position. Headcount targets have been achieved by balancing resources on the basis of business size and investment values. Looking forwards we must compete to obtain capable recruits for the business and then train them and all our employees in the skills and competencies that we need to deliver profitable growth.

43


Komposisi Karyawan Perseroan berdasarkan Jenis Kelamin

58%

Composition of Employees by sex

Laki - laki Male

42%

Perempuan Female

Komposisi Karyawan Perseroan berdasarkan Usia Composition of Employees by Age

2%

>51 tahun / years

15%

41-50 tahun / years

47%

36%

20-30 tahun / years

31-40 tahun / years

Komposisi Karyawan Perseroan berdasarkan Pendidikan

6%

S2 Post Graduate

Composition of Employees by Education

28%

50%

Non Akademi Non Diploma

S1 Bachelor

16%

Akademi Diploma


44


Analisis Kinerja Keuangan Tabel berikut ini adalah ikhtisar data keuangan Perseroan yang angka-angkanya diambil dari Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Tanubrata Sutanto Fahmi dan Rekan dengan pendapat wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, dan hasil usaha serta arus kas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal tersebut sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

31 Des / Dec

(Rp Miliar) Aset lancar Aset tidak lancar

2011

1.650,15

1.550,80

11,72

Jumlah aset

1.661,87

Liabilitas jangka pendek

709,27

Liabilitas jangka panjang

-

Jumlah liabilitas

31 Des / Dec

2012

709,27

11,72 1.562,53 777,77 -

Analysis of Financial Performance The following table is a summary of financial data of the Company which the figures are taken from the Company’s Consolidated Financial Statements for the years ended December 31, 2012 and 2011 which have been audited by Public Accountant Tanubrata Sutanto Fahmi and Partners with a fairly opinion, in all material respect, the consolidated financial position as of December 31, 2012 and 2011, and the consolidated results of operations and consolidated cash flows for the years then ended in conformity with Indonesian Financial Accounting Standard.

(Rp Billion) Current assets Non current assets Total assets Short term liabilities Long term liabilites

777,77

Total liabilities

935,89

777,00

Equity attributable to the owners of the parent

Jumlah ekuitas

952,60

784,76

Total equity

Jumlah pendapatan usaha

430,34

354,01

Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk

Jumlah beban usaha

(126,08)

(101,39)

Total revenues Total operating expenses

Laba dari usaha

304,26

252,62

Profit from operations

Laba tahun berjalan

239,84

203,11

Profit for the year

Pendapatan komprehensif lain

-

-

Other comprehensive income

Jumlah laba komprehensif tahun berjalan

239,84

203,11

Total comprehensive income for the year

Jumlah laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

230,89

201,09

Total comprehensive income attributable to equity holders of the parent company

Arus kas dari aktivitas operasi

92,39

(40,38)

Cash flows from operating activities

Arus kas dari aktivitas investasi

(4,45)

(5,35)

Cash flows from investing activities

Arus kas dari aktivitas pendanaan

(115,72)

(34,85)

Cash flows from financing activities

Penurunan bersih dalam kas dan setara kas

(27,78)

(80,58)

Net decrease in cash and cash equivalents

Jumlah Aset Jumlah aset Perseroan pada 31 Desember 2012 adalah sebesar Rp 1.661,87 miliar, yang terdiri dari aset lancar sebesar Rp 1.650,15 miliar dan aset tidak lancar sebesar Rp 11,72 miliar. Jumlah aset pada akhir tahun 2012 tersebut mengalami peningkatan 6,36% dibandingkan jumlah aset pada akhir tahun 2011 yang sebesar Rp 1.562,53 miliar. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh meningkatnya aset lancar. Piutang pada lembaga kliring dan penjaminan meningkat dari Rp 57,62 miliar menjadi Rp 280,98 miliar dan piutang nasabah (pihak ketiga) meningkat dari Rp 364,16 miliar menjadi Rp 553,69 miliar.


Total assets Total assets as of December 31, 2012 were Rp 1,661.87 billion, comprising of Rp 1,650.15 billion current assets and Rp 11.72 billion non-current assets. Total assets at the end of 2012 has increased 6.36% compared to total assets at the end of 2011 which amounted to Rp 1,562.53 billion. The increase was primarily due to the increase in current assets. Receivable from clearing and guarantee institution increased from Rp 57.62 billion to Rp 280.98 billion and receivable from customers (third party) increased from Rp 364.16 billion to Rp 553.69 billion.

45


Peningkatan piutang tersebut terjadi karena adanya peningkatan transaksi pembelian efek oleh nasabah akhir tahun 2012.

The increase in those receivables was due to the increase of buying transaction of securities by customers at the end of 2012.

Jumlah Liabilitas Jumlah liabilitas Perseroan pada 31 Desember 2012 adalah sebesar Rp 709,27 miliar yang seluruhnya merupakan liabilitas jangka pendek. Jumlah liabilitas pada akhir tahun 2012 tersebut mengalami penurunan 8,81% dibandingkan akhir tahun 2011 yang sebesar Rp 777,77 miliar. Penurunan ini terutama disebabkan oleh : • Pelunasan obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 sebesar Rp 200 miliar pada tanggal 15 Juni 2012. • Peningkatan hutang bank dari Rp 20 miliar menjadi Rp 176 miliar • Penurunan transaksi jual efek oleh nasabah.

Total Liabilities Total liabilities as of December 31, 2012 were Rp 709.27 billion, all of which were short-term liabilities. Total liabilities at the end of 2012 decreased 8.81% compared to the end of 2011 which were Rp 777.77 billion. The decrease was primarily due to: • Rp 200 billion Panin Sekuritas III Year 2007 bond payment at June 15, 2012. • Increase in bank loans from Rp 20 billion to Rp 176 billion • Decrease in selling transactions of securities by customers.

Jumlah utang pada lembaga kliring dan penjaminan dan utang nasabah (pihak berelasi dan pihak ketiga) mengalami penurunan dari Rp 525,71 miliar pada akhir 2011 menjadi Rp 490,85 miliar pada akhir 2012. Ekuitas Jumlah ekuitas Perseroan pada 31 Desember 2012adalah sebesar Rp 952,60 miliar, mengalami peningkatan 21,39% dibandingkan jumlah ekuitas pada 31 Desember 2011 yang sebesar Rp 784,76 miliar. Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk mengalami peningkatan 20,45% dari Rp 777,00 miliar pada akhir 2011 menjadi Rp 935,89 miliar pada ahir 2012. Peningkatan ekuitas ini disebabkan oleh peningkatan saldo laba, yaitu dari Rp 682,41 miliar menjadi Rp 841,30 miliar, yang berasal dari akumulasi laba yang dibukukan Perseroan pada tahun 2012 setelah dikurangi dividen tunai. Pendapatan, Beban, dan Laba Jumlah pendapatan usaha Perseroan pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 430,34 miliar, mengalami peningkatan 21,56% dibandingkan jumlah pendapatan usaha pada tahun 2011 yang sebesar Rp 354,01 miliar. Peningkatan jumlah pendapatan usaha terutama disebabkan oleh: • Peningkatan pendapatan kegiatan jasa manajer investasi dari Rp 158,01 miliar menjadi Rp 232,77 miliar atau naik 47,31%. • Peningkatan pendapatan dividen dan bunga bersih dari Rp 74,03 miliar menjadi Rp 86,80 miliar atau naik 17,24%. Jumlah beban usaha pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 126,08 miliar, naik 24,35% dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp 101,39 miliar. Kenaikan beban usaha tersebut terutama disebabkan oleh: • Kenaikan beban gaji dan tunjangan dari Rp 28,58 miliar menjadi 44,07 miliar • Kenaikan beban sewa dan perawatan gedung dari Rp 5,86 miliar menjadi Rp 10,46 miliar karena adanya perluasan ruang kantor

Total of payable to clearing and guarantee institution and payable to customers (related parties and third parties) declined from Rp 525.71 billion at the end 2011 to Rp 490.85 billion at the end of 2012. Equity Total equity as of December 31, 2012 was Rp 952.60 billion, a 21.39% increase compared to December 31, 2011 of Rp 784.76 billion. Equity attributable to the owners of the parent company increased by 20.45% from Rp 777.00 billion in late 2011 to Rp 935.89 billion in late 2012. The increase in equity was due to the increase in retained earnings, from Rp 682.41 billion to Rp 841.30 billion, which is derived from accumulated profits booked by the Company in 2012 after deducted by the cash dividend. Revenues, Expenses, and Profit The Company’s total revenues in 2012 were Rp 430.34 billion, increasing 21.56% compared to total revenues in 2011 amounted to Rp 354.01 billion. The increase in total revenues was primarily due to: • The increase of income from investment management services from Rp 158.01 billion to Rp 232.77 billion, or up 47.31%. • The increase of dividend and interest income net from Rp 74.03 billion to Rp 86.80 billion, or up 17.24%. Total operating expenses in 2012 were Rp 126.08 billion, up 24.35% over the previous year of Rp 101.39 billion. The increase in operating expenses was primarily due to: • The increase in salaries and allowances from Rp 28.58 billion to Rp 44.07 billion • The increase in rental expenses and maintenance of buildings from Rp 5.86 billion to Rp 10.46 billion due to the expansion of office space.


46


Laba dari usaha pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 304,26 miliar, mengalami peningkatan 20,44% dibandingkan laba dari usaha pada tahun 2011 yang sebesar Rp 252,62 miliar. Hal ini disebabkan karena peningkatan pendapatan usaha lebih besar daripada peningkatan beban usaha. Laba tahun berjalan dan laba komprehensif pada tahun 2012 adalah sebesar Rp 239,84 miliar, mengalami peningkatan 18,09% dibandingkan tahun 2011 yang sebesar Rp 203,10 miliar. Hal ini disebabkan karena peningkatan pendapatan lebih besar daripada peningkatan beban.

Arus Kas Arus kas dari aktivitas operasi Pada tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2012, Perseroan memperoleh arus kas bersih dari aktivitas operasi sebesar Rp 92,39 miliar. Sedangkan pada tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2011, Perseroan menggunakan kas bersih untuk aktivitas operasi sebesar Rp 40,38 miliar. Perolehan kas dari aktivitas operasi yang terjadi pada tahun 2012 antara lain disebabkan oleh adanya peningkatan penerimaan dari jasa, khususnya jasa manajer investasi, sebesar Rp 180,04 miliar pada akhir tahun 2011 menjadi sebesar Rp 282,81 miliar pada akhir tahun 2012 miliar, sehubungan dengan meningkatnya jumlah dana kelolaan manajer investasi. Arus kas dari aktivitas investasi Pada aktivitas investasi tercatat penggunaan kas bersih oleh Perseroan sebesar Rp 4,45 miliar dan Rp 5,35 miliar masing-masing untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011. Penggunaan kas untuk aktivitas investasi terutama untuk pembelian aset tetap, yaitu sebesar Rp 3,91 miliar dan Rp 5,66 miliar masing-masing untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011. Arus Kas dari aktivitas pendanaan Pada aktivitas pendanaan tercatat kas bersih yang digunakan oleh Perseroan sebesar Rp 115,72 miliar dan Rp 34,85 miliar masing-masing untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011. Pada tahun 2012 penggunaan kas bersih terutama untuk pelunasan utang obligasi sebesar Rp 199,72 miliar dan pembayaran dividen sebesar Rp 72,00 miliar, sedangkan pada tahun 2011 pengeluaran kas terutama untuk pembayaran dividen sebesar Rp 57,60 miliar. Kemampuan Membayar Utang Kemampuan Perseroan dalam memenuhi seluruh kewajibannya dapat dianalisa melalui beberapa rasio keuangan, seperti rasio aset lancar terhadap liabilitas jangka pendek, jumlah liabilitas terhadap jumlah aset, laba dari usaha terhadap beban bunga dan Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD). Berikut ini adalah perhitungan rasio-rasio tersebut.


Profit from operations in 2012 was Rp 304.26 billion, a 20.44% increase compared to profit from operations in 2011 of Rp 252.62 billion. This was due to the increase in revenues greater than the increase in operating expenses. Profit for the year and total comprehensive income in 2012 was Rp 239.84 billion, a 18.09% increase compared to 2011’s Rp 203.10 billion. This was due to the increase in revenues greater than the increase in expenses. Cash Flows Cash flows from operating activities In the year ended December 31, 2012, the Company received net cash flows provided by operating activities amounted to Rp 92.39 billion. While in the year ended December 31, 2011, the Company used net cash flows in operating activities amounted to Rp 40.38 billion. Cash inflow from operating activities that occurred in 2012 was partly due to an increase in revenues from services, particularly investment management services, amounting to Rp 180.04 billion at the end of 2011 to Rp 282.81 billion at the end of 2012 billion, in connection with the increase of funds under management by investment manager. Cash flows from investing activities On investing activities, the Company recorded net cash usage of Rp 4.45 billion and Rp 5.35 billion respectively for the year ended December 31, 2012 and 2011. The use of cash for investing activities was primarily for the purchase of fixed assets, amounting to Rp 3.91 billion and Rp 5.66 billion respectively for the year ended December 31, 2012 and 2011. Cash flows from financing activities On financing activities, the Company recorded net cash usage of Rp 115.72 billion and Rp 34.85 billion respectively for the year ended December 31, 2012 and 2011. In 2012 the cash was used primarily for repayment of bonds amounting to Rp 199.72 billion and dividend payments of Rp 72.00 billion, while the cash usage in 2011 was primarily for the dividend payment of Rp 57.60 billion. Capability of Debt Repayment The Company’s capability to meet all obligations can be analyzed through financial ratios, such as current assets to current liabilities, total liabilities to total assets, profit from operations to interest expense and Net Adjusted Working Capital (NAWC). The following is the calculation of these ratios.

47


31 Des / Dec

2012

31 Des / Dec

2011

Aset lancar terhadap liabilitas jangka pendek

1,99

2,33

Current assets to short term liabilities

Jumlah liabilitas terhadap jumlah aset

0,50

0,43

Total liabilites to total assets

Laba dari usaha terhadap beban bunga

6,57

12,73

Modal Kerja Bersih Disesuaikan (Rp miliar) : Perseroan Entitas anak

Berdasarkan rasio keuangan diatas, Perseroan memiliki kemampuan untuk memenuhi seluruh kewajibannya. Perseroan mampu melunasi seluruh kewajiban jangka pendeknya dengan menggunakan aset lancar yang dimilikinya, dimana rasio aset lancar terhadap kewajiban jangka pendek pada akhir tahun 2012 dan 2011 masing-masing mencapai 1,99x dan 2,33x. Jumlah liabilitas juga hanya sebesar 0,50x dan 0,43x dari jumlah aset pada akhir tahun 2012 dan 2011. Pembayaran bunga dapat dipenuhi oleh laba dari usaha, dimana rasio laba dari usaha terhadap beban bunga pada akhir tahun 2012 dan 2011 masing-masing mencapai 6,57x dan 12,73x. Perseroan sebagai perusahaan efek memiliki kewajiban untuk menjaga likuiditas asetnya, yaitu kemampuan untuk melikuidasi aset menjadi kas dan setara kas, agar perusahaan dapat memenuhi kewajiban-kewajiban jangka pendeknya. Salah satu indikator yang menunjukkan likuiditas perusahaan adalah Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD). Perseroan diwajibkan untuk memelihara MKBD dan menyampaikan laporan secara rutin kepada Bapepam dan LK, bursa efek serta lembaga kliring dan penjaminan efek. Pada tahun 2012 Perseroan dan entitas anak sudah memenuhi ketentuan MKBD yang ditetapkan oleh Bapepam dan LK. MKBD Perseroan pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 345,09 miliar dan Rp 291,05 miliar. Sementara MKBD Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 80,81 miliar dan Rp 42,58 miliar. Kolektibilitas Piutang Tingkat kolektibilitas piutang Perseroan terkait dengan kegiatan usaha perantara pedagang efek dan pembiayaan nasabah. Kegiatan perantara pedagang efek tahun 2012 memiliki tingkat kolektibilitas lancar karena penyelesaian transaksi efek nasabah biasanya dilaksanakan dalam 3 hari setelah transaksi (T+3). Apabila melampaui 3 hari, maka Perseroan dapat mengenakan pinalti. Disamping itu efek-efek nasabah disimpan di sub rekening efek nasabah yang berada di Perseroan, sehingga apabila penyelesaian transaksi belum dilaksanakan oleh nasabah dalam 5 hari setelah transaksi (T+5), maka Perseroan dapat/ berwenang menjual (forced sell) efek-efek nasabah untuk menyelesaikan kewajibannya.

Profit from operations to interest expense Net Adjusted Working Capital (Rp billlion):

345,09

291,05

80,81

42,58

The Company Subsidiary

Based on the above financial ratios, the Company had capability to meet all its obligations. The Company was able to pay all its short term obligations using its current assets, where the ratio of current assets to current liabilities at year-end 2012 and 2011 reached 1.99x and 2.33x, respectively. Total liabilities were also only at 0.50x and 0.43x of total assets at year-end 2012 and 2011. Interest payments could be met by the profit from operations, where the ratio of profit from operations to interest expense in late 2012 and 2011 reached 6.57x and 12.73x. The Company as a securities company has obligation to maintain the liquidity of its assets, which is the capability to liquidate assets into cash and cash equivalents, so that the Company can meet its short term obligations. One of indicators that show the Company’s liquidity is the Net Adjusted Working Capital (NAWC). The Company is required to maintain NAWC and report it regularly to BapepamLK, stock exchange as well as securities clearing and guarantee institution. In 2012 the Company and its subsidiary had fulfilled the NAWC rules set by Bapepam-LK. The Company’s NAWC on December 31, 2012 and 2011 amounting to Rp 345.09 billion and Rp 291.05 billion, respectively, while its subsidiary’s NAWC as of December 31, 2012 and 2011 were Rp 80.81 billion and Rp 42.58 billion. Collectibility of Receivables The collectibility of receivables are related to the Company’s business activities in securities brokerage and customer financing. Securities brokerage activity in 2012 had a performing collectibility because the customers’ securities transactions were usually settled within 3 days after the transaction (T+3). If the settlement was after 3 days, then the Company could charge a penalty. The customer’s securities were also kept in the customer’s sub-account that were opened in the Company, so that if the settlement has not been completed by the customer within 5 days after the transaction (T+5), then the Company was allowed/ authorized to sell (forced sell) the customers’ securities to fullfil its obligations.


48


Untuk kegiatan pembiayaan nasabah, pada tahun 2012 Perseroan tidak mengalami piutang yang tidak dapat ditagih karena pembiayaan nasabah dijamin oleh portofolio efek nasabah yang berada di Perseroan, dan Perseroan dapat/berwenang menjual (force sell) atas efek-efek nasabah sesuai ketentuan Pembiayaan Transaksi Nasabah untuk menyelesaikan piutangnya.

On the customer financing activities, in 2012 the Company did not experience non-performing receivables because the customer financing is covered by the customers’ securities portfolio that were kept in the Company, and the Company was allowed/authorized to sell (force sell) securities in accordance with the customer financing agreement to settle its receivables.

Sesuai dengan ketentuan pasar modal, jumlah pembiayaan yang dapat diberikan kepada nasabah adalah sebesar 50%-65% dari nilai jaminan. Apabila nilai pembiayaan melampaui 65% dari nilai jaminan, maka Perseroan akan meminta nasabah untuk menambah deposit atau menjual sebagian efek-efeknya agar rasio pembiayaan turun menjadi dibawah 65%. Apabila rasio pembiayaan mencapai 80%, maka Perseroan wajib segera menjual efek-efek dalam jaminan sehingga nilai pembiayaan tidak melebihi 65% dari nilai jaminan.

In accordance with the regulation in the capital market, the amount of financing that can be provided to customers is 50%-65% of the collateral value. If the financing exceed 65% of the collateral value, then the Company will ask the customer to increase the deposit or to sell a part of portfolio, so that the financing ratio will fall to below 65%. If the financing ratio reaches 80%, then the Company shall immediately sell the collateral so that the financing ratio will fall to below 65%.

Struktur Permodalan Perseroan dan entitas anak mengelola modal yang ditujukan untuk memastikan kemampuan Perseroan dan entitas anak melanjutkan usaha secara berkelanjutan dan memaksimumkan imbal hasil kepada pemegang saham melalui optimalisasi saldo liabilitas dan ekuitas. Untuk memelihara atau mencapai struktur modal yang optimal, Perseroan dan entitas anak dapat menyesuaikan jumlah pembayaran dividen, pengurangan modal, penerbitan saham baru atau membeli kembali saham beredar, mendapatkan pinjaman baru atau menjual aset untuk mengurangi pinjaman.

Capital Structure The Company and its subsidary manage their capital to ensure that they will be able to continue as going concern while maximizing the return to stakeholders through the optimisation of the debt and equity balance. In order to maintain or achieve an optimal capital structure, the Company and subsidary may adjust the amount of dividend payment, return capital to shareholders, issue new shares or buy back issued shares, obtain new borrowings or sell assets to reduce borrowings. The Company’s sources of fund as of December 31, 2012 and 2011 are as follow:

Berikut ini sumber pendanaan Perseroan pada 31 Desember 2012 dan 2011:

(Rp Miliar) Utang obligasi

31 Des / Dec

31 Des / Dec

2012

2011

(Rp Billion)

-

199,72

Bonds payable

Utang bank

176,00

20,00

Ekuitas

935,89

777,00

Equity

Jumlah

1.111,89

996,72

Total

Perusahaan yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi, dan entitas anak yang beroperasi sebagai manajer investasi diwajibkan untuk mempunyai modal disetor di atas ketentuan minimum masing-masing sebesar Rp 50 miliar dan Rp 25 miliar yang ditetapkan oleh Keputusan Menteri Keuangan No. 153/ KMK.010/2010 tentang kepemilikan saham dan permodalan perusahaan efek. Perusahaan dan entitas anak diwajibkan memelihara persyaratan minimum Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) seperti yang disebutkan dalam Peraturan Bapepam-LK No.V.D.5 yang terlampir dalam Surat Keputusan Ketua Bapepam-LK No. KEP-566/BL/2011 tanggal 31 Oktober 2011 dan Peraturan Bapepam-LK No.X.E.1, yang terlampir dalam surat keputusan Ketua Bapepam-LK No. KEP-460/BL/2008 tanggal 10 November 2008. Panin Sekuritas Laporan Tahunan 2012

Bank loan

The Company that operate as brokerage dealer which administer customers’ account and underwriter, and the subsidiary that operate as investment manager are required to have paid-up capital above the minimum requirement amounting to Rp 50 billion and Rp 25 billion, respectively, by the Ministry of Finance decision letter No. 153/ KMK.010/2010 concerning the shares ownership and equity of securities companies. The Company and its subsidiary are required to maintain minimum Net Adjusted Working Capital (NAWC) as imposed by Bapepam-LK Regulation No.V.D.5 as attached to Decree of Chairman of Bapepam-LK No. KEP-566/BL/2011 dated 31 October 2011 and Bapepam-LK Regulation No.X.E.1 as attached to Decree of Chairman of Bapepam-LK No. KEP-460/BL/2008 dated November 10, 2008.

49


Perusahaan yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi, diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum MKBD sebesar Rp 25 miliar atau 6,25% dari total liabilitas tanpa utang sub-ordinasi dan utang dalam rangka penawaran umum/penawaran terbatas ditambah ranking liabilitas, mana yang lebih tinggi. Entitas anak yang beroperasi sebagai manajer investasi juga diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum MKBD sebesar Rp 0,2 miliar ditambah 0,1% dari total dana yang dikelola. Keputusan ini harus diterapkan oleh Perusahaan dan entitas anak sejak 1 Februari 2012.

The Company that operates as brokerage dealer which administer customers’ account and underwriter, are required to maintain NAWC at least Rp 25 billion or 6.25% of total liabilities without subordinate loan and loan related to public offering/ limited offering plus ranking liabilities, whichever is higher. The subsidiary that operates as investment manager are required to maintain NAWC at least Rp 200 million plus 0.1% from total managed fund. This Decree should be implemented by the Company and its subsidiary starting from February 1, 2012. If not properly monitored and adjusted, the regulatory working capital levels could fall below the required minimum amounts set by the regulators, which could expose various sanctions ranging from fines and censure to imposing partial or complete restrictions on its ability to conduct business. To address the risk, the Company and subsidary continuously evaluates the levels of regulatory capital requirements and monitors regulatory developments regarding net working capital requirements and prepare for increases in the required minimum levels of regulatory capital that may occur from time to time in the future.

Jika hal ini tidak diawasi dan disesuaikan, tingkat modal kerja sesuai peraturan dapat berada di bawah jumlah minimum yang ditetapkan oleh regulator, yang dapat mengakibatkan berbagai sanksi mulai dari denda sampai dengan penghentian sebagian atau seluruh kegiatan usaha. Untuk mengatasi risiko ini, Perseroan dan entitas anak terus mengevaluasi tingkat kebutuhan modal kerja berdasarkan peraturan dan memantau perkembangan peraturan tentang modal kerja bersih yang disyaratkan dan mempersiapkan peningkatan batas minimum yang diperlukan sesuai peraturan yang mungkin terjadi dari waktu ke waktu di masa datang.

The Company and subsidary have complied with the requirement of the paid-in capital and the Net Adjusted Working Capital (NAWC). These amounts of reported NAWC are as follow:

Perseroan dan entitas anak telah memenuhi persyaratan modal disetor dan Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD). Jumlah MKBD yang dilaporkan adalah sebagai berikut:

31 Des / Dec

31 Des / Dec

2012

2011

PT Panin Sekuritas Tbk

345,09

291,05

PT Panin Asset Management

80,81

42,58

Jumlah/Total

425,90

333,63

(Rp Miliar / Billion)

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Pada tahun 2012, dana hasil penawaran umum adalah berasal dari penerbitan Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007. Berdasarkan rencana penggunaan dana hasil penawaran umum Obligasi, dana yang diperoleh dari hasil Penawaran Umum Obligasi ini, setelah dikurangi biaya-biaya emisi, seluruhnya akan dipergunakan oleh Perseroan untuk meningkatkan modal kerja, khususnya meningkatkan pembiayaan fasilitas perdagangan marjin sebagai fasilitas pinjaman perdagangan nasabah Perseroan Selama dana tersebut belum dapat digunakan oleh Perseroan sebagaimana tersebut di atas, maka untuk sementara akan ditempatkan di instrumen pasar uang dan pasar modal di Indonesia. Pada 31 Maret 2012, dana Obligasi yang digunakan sesuai dengan rencana adalah sejumlah Rp. 70,94 miliar, sedangkan sisa dana Obligasi yang belum digunakan sesuai rencana telah ditempatkan pada giro bank, deposito dan reksa dana. Pada tanggal 15 Juni 2012, Obligasi ini telah jatuh tempo dan dilunasi seluruhnya secara tepat waktu.

Realization on the Usage of Funds from Public Offering In 2012, proceeds of public offering are obtained from the bond issuance of Panin Sekuritas III Year 2007. According to the use of proceeds’ plan, all of the proceeds from the bonds’ offering, after deducted by expenses of public offering, would be used to strengthen working capital, especially to increase the Company’s capability to facilitate the financing of Margin Financing as a facility for clients to leverage their trades. The company will place the unused proceeds into money market and capital market instruments in Indonesia. As of March 31, 2012, total bonds’ fund that had been used as its plan was Rp 70.94 billion, while the unused proceeds of bonds issuance had been placed in account deposit, time deposits and mutual funds. At 15 June 2012, the bond has matured and been fully paid on the schedule.


50


Perseroan telah melaporkan realisasi penggunaan dana hasil Penawaran Umum Obligasi ini secara berkala kepada Pemegang Obligasi melalui Wali Amanat dan Bapepam-LK sesuai dengan peraturan Bapepam Nomor X.K.4. tentang Laporan Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum. Perubahan Peraturan Perundang-undangan Selain Perubahan Kebijakan Akuntansi tersebut dibawah ini, tidak ada perubahan peraturan perundang-undangan yang berpengaruh signifikan terhadap perusahaan dan berdampak terhadap laporan keuangan Transaksi Material, Transaksi Afiliasi dan Transaksi yang mengandung Benturan Kepentingan Perusahaan dan entitas anak dalam kegiatan usaha normalnya melakukan beberapa transaksi dengan pihak terafiliasi berdasarkan ketentuan dan kondisi yang disepakati bersama. Rincian transaksi dengan pihak terafiliasi adalah sebagaimana dijelaskan dalam catatan no. 37 laporan keuangan konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2012 dan 2011. Pada tahun 2012 Perseroan tidak memiliki transaksi material dan transaksi yang mengandung benturan kepentingan sebagaimana diatur dalam Peraturan Bapepam-LK No. IX.E.1 tentang Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu serta Peraturan Bapepam-LK No. IX.E.2 tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama. Perubahan Kebijakan Akuntansi Berikut adalah standar akuntansi keuangan yang baru, beserta interpretasinya yang berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2012 yang relevan: • PSAK 10 (Revisi 2010), “Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing” • PSAK 16 (Revisi 2011), “Aset Tetap” • PSAK 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja” • PSAK 30 (Revisi 2011), “Sewa” • PSAK 46 (Revisi 2010), “Pajak Penghasilan” • PSAK 50 (Revisi 2010), “Instrumen Keuangan: Penyajian” • PSAK 55 (Revisi 2011), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” • PSAK 56 (Revisi 2011), “Laba per saham” • PSAK 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan” Pada tanggal 30 Desember 2011 Bapepam dan LK telah menerbitkan Peraturan Nomor VIII.G.17 Lampiran Keputusan Ketua Bapepam dan LK Nomor: Kep-689/BL/2011 tentang Pedoman Akuntansi Perusahaan Efek (”PAPE”). PAPE berlaku untuk periode tahun buku yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012. Laporan keuangan konsolidasian tahun 2012 telah disajikan sesuai dengan Keputusan Ketua Bapepam LK No. Kep-689/BL/2011. Laporan keuangan konsolidasian tahun 2011 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasian tahun 2012 yang sesuai dengan Keputusan Ketua Bapepam LK No. Kep 689/ BL/2011. Rincian reklasifikasi akun tersebut adalah sebagaimana dijelaskan dalam catatan no. 42 Panin Sekuritas Laporan Tahunan 2012

The Company has reported the realization of use of proceeds periodically to the bonds’ holder through Trustee and Bapepam-LK as regulated by BapepamLK Rule No. X.K.4 regarding the Reporting of Use of Proceeds of Public Offering. Changes in Rules and Regulations Unless stated on the Changes in Accounting Policies below, there were no changes in rules and regulations that significantly influence the company and affect the financial statements Material Transactions, Affiliated Transactions and Conflict of Interest Transactions In the normal course of business, the Company and its subsidiary entered into certain transactions with the affiliated parties based on terms and conditions agreed by both parties. Details of transactions with the affiliated parties are as stated in the notes no. 37 of the Company and subsidiaries’ consolidated financial statements for the years ended Desember 31, 2012 and 2011. In 2012 the Company did not have material transactions and transactions involving conflict of interest as stipulated in Bapepam-LK Rule No. IX.E.1 regarding Affiliate Transactions and Conflict of Interest Transactions and Bapepam-LK Rule No. IX.E. regarding Material Transactions and Change of Main Business Activities. Changes in Accounting Policies These are a new accounting standard, with an interpretation effective starting 1 January 2012, and relevant: • PSAK 10 (Revised 2010), “The Effects of Foreign Exchange Rates • PSAK 16 (Revised 2011), “Property, plant and equipment” • PSAK 24 (Revised 2010), “Employee Benefits” • PSAK 30 (Revised 2011), “Lease” • PSAK 46 (Revised 2010), “Income Taxes” • PSAK 50 (Revised 2010), “Financial Instruments: Presentation” • PSAK 55 (Revised 2011), “Financial instrument: Recognition and measurement” • PSAK 56 (Revised 2011), “Earnings per share” • PSAK 60, “Financial Instruments: Disclosures” On December 31, 2011 Bapepam-LK released the Rule Number VIII.G.7 attachment of Decision of Chairman of Bapepam-LK Number: Kep-689/BL/2011 concerning Accounting Guidelines for Securities Companies (“PAPE”). PAPE was effective started for financial statement began or ater January 1, 2012. The 2012 consolidated financial statements have been presented n accordance with the Decision of the Chairman of Bapepam LK. Kep 689/BL/2011. The 2011 consolidated financial statements have been reclassified to conform with the presentation of the 2012 consolidated financial statements in accordance with the Decision of the Chairman of Bapepam LK. Kep 689/BL/2011. Details of the reclassification are as stated in the notes no. 42 of

51


laporan keuangan konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2012 dan 2011.

the Company and subsidiaries’ consolidated financial statements for the years ended Desember 31, 2012 and 2011.

Informasi dan Fakta Material yang Terjadi Setelah Tanggal Laporan Akuntan Perseroan dan entitas anak tidak memiliki informasi dan fakta material yang terjadi setelah tanggal laporan akuntan sampai dengan diterbitkannya Laporan Tahunan ini

Information and Material Facts Occurring After the Date of Independent Auditors’ Report The Company and subsidiaries do not have information and material facts occurring after the date of independent auditors’ report until the issuance of this Annual Report.

Prospek dan Strategi Usaha Setelah mengalami perlambatan di 2012, momentum positif pemulihan ekonomi global diperkirakan akan mulai muncul di 2013, meskipun masih akan berjalan dengan lambat. Dengan asumsi faktor-faktor yang memperlemah ekonomi global akan menurun secara gradual di 2013, asesmen terkini IMF memperkirakan pertumbuhan ekonomi global akan mencapai 3,5% year-on-year, hanya sedikit di atas pertumbuhan tahun sebelumnya yang tercatat 3,2% year-on-year. Sejumlah faktor risiko masih membayangi prospek pertumbuhan ekonomi global yang masih bersumber dari persoalan struktural di negara-negara yang merupakan episentrum dari krisis global. Faktor risiko tersebut antara lain konsolidasi fiskal Amerika Serikat dalam jangka pendek dan potensi stagnasi ekonomi di kawasan Eropa.

Business Prospect and Strategies After experienced a slowdown in 2012, the positive momentum of global economic recovery is expected to appear in 2013, although it will still be slow. Assuming the factors that weakened the global economy will decline gradually in 2013, the latest assessment by IMF estimates that global economic growth will reach 3.5% year-on-year, just slightly above the previous year which recorded growth of 3.2% year-on-year. A number of risk factors are still looming global economic growth prospects that are sourced from structural problems in countries that were the epicenter of the global crisis. Risk factors include short-term fiscal consolidation in the United States and the potential of economic stagnation in the European region.

Luas dan dalamnya tantangan global yang akan dihadapi ke depan tidak berarti bahwa prospek pertumbuhan ekonomi nasional akan melambat. Indonesia memiliki modal yang kuat, yaitu perekonomian yang telah teruji stabil, permintaan domestik dengan basis kelas menengah yang tengah tumbuh, serta ketersediaan ruang kebijakan yang cukup memadai untuk meredam risiko global. Dengan basis-basis pertumbuhan domestik dapat semakin dimantapkan, maka momentum pertumbuhan ekonomi nasional masih dapat dipertahankan. Bank Indonesia memperkirakan perekonomian nasional di tahun 2013 akan tumbuh 6,3%-6,7%. Meski pertumbuhan ekonomi diproyeksikan tetap tinggi, Bank Indonesia memperkirakan tekanan inflasi pada 2013 tetap akan terkendali dalam kisaran sasaran yang ditetapkan yaitu 4,5 ± 1 persen. Pasar modal Indonesia pada tahun 2013 diperkirakan akan tetap mengalami pertumbuhan. Iklim investasi yang kondusif di Indonesia diharapkan dapat menarik minat para investor asing maupun lokal untuk menempatkan dananya di pasar modal Indonesia. Bursa Efek Indonesia (BEI) memproyeksikan rata-rata nilai transaksi harian saham selama tahun 2013 mencapai Rp 5,50 triliun dengan jumlah hari bursa sebanyak 244 hari. BEI juga menargetkan 30 emiten saham baru (Initial Public Offering atau IPO), 55 emiten melakukan pencatatan tambahan (right issue dan saham bonus), 50 emisi obligasi korporasi, dan 60 seri obligasi negara. Rata-rata volume transaksi harian Surat Berharga Negara (SBN) yang dilaporkan melalui Centralized Trading Platform Value Added Service (CTP VAS) diproyeksikan mencapai Rp 4,03 miliar dan rata-rata volume transaksi harian obligasi korporasi mencapai Rp 1.71 miliar.

The breadth and depth of global challenges that will be faced in the future does not mean that the prospects for national economic growth will slow. Indonesia has a strong capital, that is the stable proven economy, with domestic demand based on growing middle class, as well as the availability of adequate policy space to reduce the global risk. With the domestic growth bases that can be further strengthened, the national economic growth momentum can still be maintained. Bank Indonesia predicts the national economy in 2013 will grow 6.3%-6.7%. Although economic growth is projected to remain high, Bank Indonesia forecasts inflation in 2013 will still be controlled in a targeted range of 4.5 ± 1 percent. Indonesia capital market in 2013 is expected to continuing its growth. Conducive investment climate in Indonesia is expected to attract foreign and local investors to invest their funds in Indonesia capital market. Indonesia Stock Exchange (IDX) projected average daily transaction value of shares during the year 2013 reached Rp 5.50 trillion on 244 trading days. IDX also targets 30 IPOs, 55 right issues and bonus shares, 50 corporate bond issuances and 60 series of government bonds. Average daily transaction volume of Government Securities (SBN) reported through Centralized Trading Platform Value Added Service (VAS CTP) is projected to reach Rp 4.03 billion and average daily trading volume of corporate bonds reached Rp 1.71 billion.


52


Dalam mengantisipasi perkembangan pasar modal yang dinamis dan penuh tantangan, Perseroan telah menetapkan strategi guna melanjutkan pertumbuhan usahanya. Dalam kegiatan transaksi efek, peningkatan penetrasi ke pasar ritel dilakukan dengan terus memperluas jaringan pemasarannya melalui pembukaan kantor cabang baru di berbagai kota besar di Indonesia, peningkatan transaksi saham melalui online trading dan peningkatan layanan pembiayaan transaksi nasabah (margin trading). Disamping itu, Perseroan juga terus mengembangkan jaringan nasabah institusional yang terdiri dari Dana Pensiun, Asuransi, Fund Manager dan institusi lain. Dalam kegiatan penjamin emisi efek, Perseroan terus aktif bertindak sebagai penjamin emisi dan penjamin pelaksana emisi untuk berbagai penerbitan saham dan surat utang. Sedangkan untuk aktivitas Manajer Investasi pada tahun 2012 telah sepenuhnya dijalankan oleh anak perusahaan, PT Panin Asset Management (“PAM”), sementara Perseroan bertindak sebagai agen penjual reksa dana yang dikelola oleh PAM. Setelah dilaksanakan pengalihan, PAM dapat lebih aktif dalam meningkatkan jumlah dana kelolaan dan jumlah nasabah. Pada tahun 2013 PAM akan terus meningkatkan kinerja reksa dana dengan didukung tim riset yang selalu melakukan evaluasi secara berkala atas kinerja portofolio reksa dana dan membantu manajer investasi mengambil keputusan investasi. PAM juga akan menerbitkan produk-produk baru yang memberikan lebih banyak alternatif investasi sesuai dengan keinginan nasabah. Guna memperluas jaringan pemasaran dan lebih mendekatkan diri dengan nasabah, PAM aktif mendirikan cabang. Pada akhir tahun 2012, PAM telah memiliki 4 cabang di Jakarta dan 1 cabang di Surabaya. Dalam rangka meningkatkan kualitas hubungan dengan nasabah, PAM juga aktif melakukan sosialisasi di berbagai kota di Indonesia antara lain Jakarta, Bandung, Surabaya dan Medan melalui kegiatan client gathering, market outlook dan edukasi investasi. Untuk meningkatkan pelayanan, PAM juga mengembangkan sistem informasi berbasis online dengan alamat situs www.panin-am.co.id. Melalui website tersebut, nasabah PAM dapat melakukan pengecekan saldo, historis transaksi, informasi fund fact sheet, dan melakukan top up online. Saat ini, PAM juga bekerja sama dengan Bank Panin, Bank BCA dan Bank CIMB Niaga menyelenggarakan fasilitas autodebet. Melalui fasilitas ini, nasabah dapat melakukan pembelian secara berkala pada reksa dana yang dikelola oleh PAM. Dengan berbagai strategi usaha yang diterapkan pada tahun 2013, Perseroan berharap kegiatan usaha dapat mengalami pertumbuhan signifikan sehingga pendapatan dan laba perusahaan pada tahun 2013 dapat melampaui pencapaian pada tahun 2012. Panin Sekuritas Laporan Tahunan 2012

In order to anticipate the dynamic and challenging development in the capital market, the Company has set strategies to continue its business growth. In securities trading activities, the increase of penetration into retail market will be executed by continuing to expand its marketing network through opening new branches in cities in Indonesia, increasing online trading transactions and improving margin trading services. The Company also continues to develop a network of institutional clients consisting of Pension Funds, Insurance, Fund Manager and other institutions. In underwriting activities, the Company continues to actively acting as lead underwriter and sub underwriter for stock and bond issuances. In terms of Investment Management business, all investment activities in 2012 has been fully executed by the subsidiary, PT Panin Asset Management (PAM), while the Company continues to act as the selling of mutual funds managed by PAM. After the completion of the spin-off in 2011, PAM will continue to increase the size of its asset under management, as well as number of customers. Supported by a dedicated research team which consistently supports fund managers and evaluate funds’ performance, PAM will continue to enhance its performance in the future. PAM will also launch new products, providing the appropriate investment alternatives to its customers, in line with customers’ preferences. In order to expand the marketing network, as well as strengthening the relationship with clients, PAM continues to establish new branches. At the end of 2012, PAM has 4 branches in Jakarta and 1 branch in Surabaya. In order to improve the quality of the relationships with its clients, PAM is also actively socializing in various major cities in Indonesia such as Jakarta, Bandung, Surabaya, and Medan. Some of the activities include client gathering, market outlook, and investment education. To improve the quality of services, PAM is also developing an online-based information system, www.panin-am.co.id. The website provides various services to all of PAM customers, including access to investment balances, historical transactions, fund fact sheets, as well as top-up online. Currently, PAM is also working with Panin Bank, Bank Central Asia (BCA), and CIMB Niaga on auto-debit facility. Through this facility, customers can make a periodic purchase for mutual funds managed by PAM. With a variety of business strategies applied in 2013, the Company expects that business activities can experience a significant growth, so that the revenues and profit in 2013 may surpass the 2012 performance.

53

Corporate Governance

Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Manajemen Perseroan menyadari pentingnya penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance/GCG) untuk mendapatkan kepercayaan dari pemegang saham, nasabah dan pihak terkait lainnya (stakeholders). Perseroan berupaya agar implementasi GCG memenuhi peraturan yang berlaku di pasar modal serta pedoman-pedoman yang telah disusun oleh lembaga independen yang menangani GCG. Nilai-nilai transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi, serta kewajaran dan kesetaraan harus diimplementasikan dalam setiap jenjang organisasi dan setiap aktivitas usaha. Pelaksanaan GCG tersebut dilakukan antara lain melalui beberapa hal berikut: • Pemenuhan hak-hak pemegang saham; • Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris dan Direksi; • Kelengkapan dan pelaksanaan tugas Komite Audit; • Penerapan fungsi kepatuhan, auditor internal dan eksternal; • Penerapan manajemen risiko, termasuk sistem pengendalian internal; • Rencana strategis Perseroan; dan • Pelaksanaan transparansi kondisi keuangan dan non keuangan perusahaan. Rapat Umum Pemegang Saham Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) merupakan organ tertinggi dalam struktur organisasi Perseroan. RUPS merupakan wadah bagi pada pemegang saham untuk mengambil keputusan penting berkaitan dengan Perseroan. RUPS memiliki kewenangan antara lain :

The Company recognizes the importance of Good Corporate Governance (GCG) implementation to gain trust from shareholders, clients and stakeholders. The Company makes all efforts to make the GCG meet capital market regulations and other guidelines issued by independent institutions. The values of transparency, accountability, responsibility, independence, appropriateness and fairness must be upheld in every level of organization and business activity. The implementation of GCG is shown through: • Fulfillment of shareholders’ privileges; • Implementation of duties and responsibilities of the Board of Commissioners and Board of Directors; • Organizational completeness and duty implementation by the Audit Committee; • Implementation of compliance function as well as internal and external auditor functions; • Risk management implementation as well as internal control system; • The Company’s strategic plan; and • Transparency of the Company’s financial and non financial conditions. Shareholders’ General Meeting Shareholders’ General Meeting represents the highest level of authority in the Company’s organizational structure. Shareholders’ General Meeting is a place for shareholders to make important decisions related to the Company. Its authorities include:


54

Tata Kelola Perusahaan

• Memberikan persetujuan atas Laporan Tahunan, • Menetapkan penggunaan laba perusahaan, • Menunjuk Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit Laporan Keuangan Perseroan, • Mengangkat dan memberhentikan anggota Dewan Komisaris dan Direksi, • Mengambil keputusan-keputusan penting lainnya sesuai anggaran dasar dan peraturan lainnya yang terkait dengan status atau kegiatan usaha Perseroan Perseroan telah menyelenggarakan RUPS Tahunan pada tanggal 28 Juni 2012 bertempat di Gedung Bank Panin Senayan Lantai 4, Jl. Jend. Sudirman No.1 Senayan, Jakarta 10270. RUPS Tahunan dihadiri dan/ atau diwakili oleh 602.713.760 saham atau mewakili 83,71% dari seluruh saham yang telah dikeluarkan oleh Perseroan, sehingga berdasarkan anggaran dasar, RUPS Tahunan adalah sah dan berhak mengambil keputusan yang sah dan mengikat. Keputusan penting yang dihasilkan oleh RUPS Tahunan tersebut adalah sebagai berikut:

• Approve of the Annual Report, • Approve of the appropriation of the Company’s Net Profit, • Approve of the appointment of Public Accountants to audit the Company’s financial statements, • Appoint and replace the member of the Company’s Board of Commissioners and Board of Directors, • Undertake important decisions that is related to the Company’s status and business activities. The Company held Annual Shareholders’ General Meeting (AGM) on June 28, 2012 in the Bank Panin Senayan Building 4th fl., Jl. Jenderal Sudirman No. 1, Senayan, Jakarta 10270. AGM was attended by shareholders and authorized representatives of 602,713,760 shares or 83.71% of total outstanding shares, fulfilling the requirement specified by the Company’s articles of association for a valid meeting that were authorized to adopt binding and lawful resolutions. The AGM principally decided on the following:

1. Menerima baik dan menyetujui Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, termasuk laporan tahunan Direksi dan Laporan tugas pengawasan Dewan Komisaris Perseroan; Menerima baik dan menyetujui serta mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 yang telah diaudit oleh oleh Kantor Akuntan Publik Tanubrata Sutanto Fahmi dan Rekan, sebagaimana tercantum dalam laporannya No: 191/2-P030/SC-1/12.11 tanggal 12 Maret 2012 dengan pendapat wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan konsolidasian PT Panin Sekuritas Tbk dan entitas anak tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, dan hasil usaha serta arus kas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal tersebut sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia; dengan demikian membebaskan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan dari tanggung jawab dan segala tanggungan (acquit et de charge) atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah mereka jalankan selama tahun buku 2011, sepanjang tindakan-tindakan mereka tercantum dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011. 2. Menyetujui penetapan penggunaan laba bersih, yaitu berdasarkan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 Perseroan telah memperoleh ‘Laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk’ sebesar Rp 201.093.878.480,- yang diusulkan dipergunakan sebagai berikut : a. sejumlah Rp. 72.000.000.000,- dibagikan sebagai dividen tunai untuk 720.000.000 saham yang telah dikeluarkan Perseroan atau Rp. 100,- per saham;


1. To accept and approve the Annual Report for the year ended December 31, 2011, including the annual report of the Board of Directors and the supervisory report of the Board of Commissioners; to accept, approve and endorse the Company’s financial statements for the year ended December 31, 2011 which was audited by Public Accountant “Tanubrata Sutanto Fahmi & Rekan”; as stated in its report No: 191/ 2-P030/SC-1/12.11 dated March 12, 2012, with an opinion that the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all material aspect, the financial position of the Company and subsidiary as of 31 December 2011 and 2010, and the results of their operations and their cash flows for the year then ended in conformity with generally accepted accounting principles in Indonesia; therefore releasing the members of the Board of Directors and the Board of Commissioners from all responsibility (acquit et de charge) for the management actions and the control measures they conducted during the year 2011, as far as the respective decisions are reflected in the Company’s Annual Report and Financial Statements for the year ended December 31, 2011. 2. To approve the use of the Company’s net profit, which is based on the Company’s Financial Statements for the year ended December 31, 2011 the Company had comprehensive income attributable to owners of the parent entity’ of Rp 201,093,878,480, for the following purposes: a. Rp 72,000,000,000 was distributed as cash dividends to the 720,000,000 shares or equivalent to Rp 100 per share.

55


b. sejumlah Rp. 200.000.000,- sebagai dana cadangan sesuai ketentuan Anggaran Dasar Perseroan; dan c. Sisa Laba Bersih tahun 2011 sebesar Rp. 128.893.878.480,- digunakan untuk keperluan investasi dan modal kerja Perseroan dan dicatat sebagai Laba Yang Ditahan.

b. Rp 200,000,000 was classified as appropriated retained earnings that is required under the Company’s Articles of Association; and c. The remainder of Rp 128,893,878,480 was used in the investment and working capital of the Company and to be classified as retained earnings.

Perseroan telah membagikan dividen tunai tersebut diatas pada tanggal 31 Agustus 2012.

The Company has distributed the aforementioned cash dividend on August 31, 2012.

3. Menyetujui memberi kuasa dan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku 2012 serta menetapkan honorarium Akuntan Publik tersebut dan persyaratan lain penunjukannya.

3. To approve giving authorization to the Board of Commissioners to appoint Registered Public Accountant that would audit the Company’s 2012 Financial Report and to determine the amount of honorarium and other designation requirements.

4. Menyetujui memberikan kuasa dan wewenang kepada PT. Patria Nusa Adamas selaku pemegang saham Perseroan untuk menetapkan besarnya honorarium kepada masing-masing anggota Dewan Komisaris terhitung sejak ditutupnya Rapat ini sampai dengan diselenggarakannya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada tahun 2013 dan menyetujui memberikan pelimpahan kewenangan kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan penghasilan bagi setiap anggota Direksi untuk tahun buku 2012. 5. Menyetujui Perubahan Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan, yaitu : • Menyetujui pengangkatan Indra Christanto sebagai Direktur terhitung sejak ditutupnya Rapat; pengangkatan Indra Christanto sebagai Direktur tersebut diatas telah mendapat persetujuan dari Bapepam-LK berdasarkan surat Bapepam-LK nomor: S-4841/BL/2012 tanggal 24 April 2012 perihal Perubahan Susunan Direksi. Dengan demikian susunan Anggota Direksi Perseroan terhitung sejak ditutupnya Rapat ini sampai dengan habisnya masa jabatan anggota Direksi, yaitu sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan yang diselenggarakan pada tahun 2013, disetujui sebagai berikut: -

Handrata Sadeli sebagai Presiden Direktur Rosmini Lidarjono sebagai Direktur Menas Shahaan sebagai Direktur Indra Christanto sebagai Direktur

• Disetujui untuk mengangkat kembali seluruh anggota Dewan Komisaris, sebagai berikut: - Mu’min Ali Gunawan selaku Presiden Komisaris - Aries Liman selaku Wakil Presiden Komisaris - Kun Mawira selaku Komisaris - Poppy S. Dharsono selaku Komisaris - Peter Setiono selaku Komisaris Independen - Made Rugeh Ramia selaku Komisaris Independen

4. To approve giving authorization to PT Patria Nusa Adamas, the Company’s shareholder, to determine the grant of honorarium for each member of the Board of Commissioners commencing from the closing of this Annual Shareholders’ Meeting until the Annual Shareholders’ Meeting to be held in 2013; and giving authorization to the Board of Commissioners to determine the grant of salary and benefits for each member of the Board of Directors for the 2012 financial year. 5. To approve changes in the Board of Directors and Board of Commissioners, as follows: • To approve the appointment of Indra Christanto as a Director as of the close of the Meeting; the appointment of Indra Christanto as a Director as mentioned above has received approval from BapepamLK pursuant to letter of Bapepam-LK number: S-4841/BL/2012 dated April 24, 2012 concerning the Amendment of the Board of Directors. Thus the composition of the Board of Directors of the Company as of the close of this Meeting until the expiration of position period of the Board of Directors, ie until the closing of the AGM of the Company held in 2013, was approved as follows: -

Handrata Sadeli as President Director Rosmini Lidarjono as Director Menas Shahaan as Director Indra Christanto as Director

• To approve reappointment all members of the Board of Commissioners, as follows: - Mu’min Ali Gunawan as President Commissioner - Aries Liman as Vice President Commissioner - Kun Mawira as Commissioner - Poppy S. Dharsono as Commissioner - Peter Setiono as Independent Commissioner - Made Rugeh Ramia as Independent Commissioner


56


terhitung sejak ditutupnya Rapat ini untuk masa jabatan 3 tahun, yaitu sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan yang diselenggarakan pada tahun 2015. Dewan Komisaris Sesuai Anggaran Dasar, Dewan Komisaris ditugaskan untuk mengawasi pengurusan Perseroan yang dilakukan oleh Direksi dan memberikan nasihat kepada Direksi. Para anggota Dewan Komisaris diangkat dan diberhentikan oleh RUPS untuk jangka waktu tiga tahun dan dapat diangkat kembali apabila masa jabatannya telah berakhir. Berdasarkan hasil RUPS Tahunan pada tanggal 28 Juni 2012, Perseroan memiliki enam orang anggota Dewan Komisaris, yang terdiri dari satu orang Presiden Komisaris, satu orang Wakil Presiden Komisaris, dua orang Komisaris dan dua orang Komisaris Independen. Empat anggota Dewan Komisaris memiliki hubungan afiliasi dengan pemegang saham mayoritas Perseroan, yaitu Mu’min Ali Gunawan yang merupakan pendiri PT Bank Panin Tbk.; Aries Liman, Kun Mawira dan Poppy S. Dharsono merupakan pemegang saham PT Patria Nusa Adamas. Salah satu Komisaris Independen menjabat sebagai Ketua Komite Audit. Komisaris Independen adalah anggota Dewan Komisaris yang tidak memiliki hubungan keuangan, kepengurusan, kepemilikan saham dan/atau hubungan keluarga dengan anggota Dewan Komisaris lainya dan/atau dengan pemegang saham mayoritas atau hubungan lainnya dengan Perseroan, yang dapat mempengaruhi kemampuan mereka bertindak independen. Dengan adanya Komisaris Independen tersebut, maka pengawasan dan nasihat Dewan Komisaris dapat lebih obyektif dan tetap memperhatikan kepentingan dari pemegang saham minoritas. Evaluasi kinerja Dewan Komisaris dilakukan dalam rapat Dewan Komisaris. Hasil kinerja Dewan Komisaris dilaporkan di dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS). Jumlah remunerasi bagi setiap anggota Dewan Komisaris ditentukan berdasarkan keputusan RUPS. Dalam RUPS pada tanggal 28 Juni 2012, pemegang saham menyetujui memberikan kuasa dan wewenang kepada PT. Patria Nusa Adamas selaku pemegang saham Perseroan untuk menetapkan besarnya honorarium kepada masing-masing anggota Dewan Komisaris. Jumlah remunerasi bagi seluruh anggota Dewan Komisaris Perseroan untuk tahun 2012 adalah sebesar Rp 2,39 miliar.


as of the closing of this Meeting for a period of 3 years, ie until the closing of the AGM of the Company held in 2015. Board of Commissioners According to the Articles of Association, the Board of Commissioners is charged with the duty to supervise the business conduct of the Board of Directors and to provide them with advice. Members of the Board of Commissioners are appointed and discharged by the Annual Shareholders’ Meeting for a period of three years and can be reappointed after the term has expired. According to the result of Annual General Meeting of Shareholders dated on June 28, 2012, the Company has six members of the Board of Commissioners, ie one President Commissioner, one Vice President Commissioner, two Commissioners and two Independent Commissioners. Four members of the Board of Directors have affiliation with the majority shareholders, i.e. Mu’min Ali Gunawan who is the founder of PT Bank Panin Tbk.; Aries Liman, Kun Mawira dan Poppy S. Dharsono who are the shareholders of PT Patria Nusa Adamas. One of the Independent Commissioners is also chairman of the Audit Committee. Independent Commissioner is member of the Board of Commissioners with no relation in terms of financial, management, share ownership, and/or family relations to the other member of the Board of Commissioners, Directors, and/or controlling shareholders, or any relation to the Company, which could affect the ability to act independently. The presence of the Independent Commissioner will allow the objective supervision and dispensing of advice, thus protecting the interests of minority shareholders. The performance of the Board of Commissioners is evaluated in the meeting of the Board of Commissioners. Performance results are reported in the Annual General Meeting of Shareholders (AGM). The amount of remuneration for each member of the Board of Commissioners is determined by the decree of the AGM. In the AGM on June 28, 2012, shareholders approved to give right and authority to PT. Patria Nusa Adamas as majority shareholder of the Company to determine the honorarium to each member of the Board of Commissioners. Total remuneration for all members of the Board of Commissioners for the year 2012 was amounted to Rp 2.39 billion.

Direksi Sesuai dengan anggaran dasar, Perseroan diurus dan dipimpin oleh suatu Direksi. Para anggota Direksi diangkat dan diberhentikan oleh RUPS untuk jangka waktu dua tahun dan dapat diangkat kembali apabila masa jabatannya telah berakhir.

Board of Directors According to the Articles of the Association, the Company is managed and led by a Board of Directors. Members of the Board of Directors are appointed and discharged by the Annual General Meeting of Shareholders for a period of two years and can be reappointed after the expiration of the term.

Berdasarkan hasil RUPS Tahunan pada tanggal 28 Juni 2012, Direksi Perseroan terdiri dari empat

According to the result of AGM dated on June 28, 2012 the Board of Directors consists of four members,

57


orang, yaitu satu orang Presiden Direktur dan tiga orang Direktur. Dari empat orang anggota Direksi, tiga diantaranya tidak memiliki hubungan afiliasi dengan pemegang saham pengendali Perseroan. Satu anggota Direksi memiliki hubungan afiliasi dengan pemegang saham mayoritas, yaitu Handrata Sadeli sebagai salah satu pemegang saham di PT Patria Nusa Adamas. Direksi Perseroan merupakan individu-individu yang keahlian dan pengalaman hingga dua puluh tahun di bidang keuangan dan pasar modal. Ruang lingkup pekerjaan dan tanggung jawab masing-masing anggota Direksi pada tahun 2012 adalah sebagai berikut: • Handrata Sadeli sebagai Presiden Direktur yang bertugas mengkoordinasikan kegiatan Direksi dan membawahi bidang Manajemen Risiko. • Rosmini Lidarjono sebagai Direktur yang bertugas membawahi bidang operasional, akuntansi dan keuangan • Menas Shahaan sebagai Direktur yang bertugas membawahi bidang Corporate Finance dan Business Development • Indra Christanto sebagai Direktur yang bertugas membawahi bidang pemasaran. Direksi telah mengadakan rapat mingguan maupun insidentil guna membahas perkembangan usaha serta menentukan langkah-langkah yang diambil dalam mengatasi kendala operasional. Program pelatihan dalam rangka meningkatkan kompetensi Direksi selama tahun 2012, antara lain adalah: • Pendidikan lanjutan direksi perusahaan efek • Pelatihan perpajakan • Penyusunan laporan keuangan sesuai Pedoman Standar Akuntanasi Keuangan (PSAK) dan Pedoman Akuntansi Perusahaan Efek (PAPE). • Program team building direksi perusahaan efek • Sosialisasi peraturan pasar modal. Evaluasi kinerja Direksi dilakukan oleh Dewan Komisaris baik secara individual maupun kolektif berdasarkan Key Performance Indicators (KPI). Beberapa KPI diantaranya adalah pertumbuhan pendapatan, struktur pendapatan, struktur biaya, profitabilitas, kinerja di setiap divisi, kepuasan konsumen, inovasi, proses operasional, manajemen risiko, kepatuhan, teknologi informasi dan manajemen sumber daya manusia. Penilaian kinerja Direksi juga mengacu kepada rencana kerja yang telah disusun oleh Direksi dan disampaikan kepada Dewan Komisaris pada awal tahun. Pelaksanaan penilaian dilakukan pada tiap akhir semester dan tiap akhir tahun. Hasil penilaian kinerja Direksi oleh Dewan Komisaris disampaikan dalam RUPS. Jumlah remunerasi bagi Direksi ditentukan berdasarkan keputusan RUPS. Dalam RUPS pada tanggal 28 Juni 2012, pemegang saham menyetujui pelimpahan kewenangan kepada Dewan Komisaris

ie. one President Director and three Directors. Three members of the Board of Directors are not affiliated with the controlling shareholders of the Company. One member of the Board of Directors has affiliation with the majority shareholder, i.e. , Handrata Sadeli whon is one of the shareholders of PT Patria Nusa Adamas. The Board of Directors consists of individuals who are experts in their fields and have twenty years of experience in finance and in the capital markets. The scope of work and responsibilities of each member of the Board of Directors in 2012 are as follows: • Handrata Sadeli as President Director was in charge to coordinate the activities of the Board of Directors and in charge in Risk Management. • Rosmini Lidarjono as Director was in charge in operation, accounting and finance • Menas Shahaan as Director was in charge in Corporate Finance and Business Development • Indra Christanto as a Director was in charge in marketing. The Board of Directors routinely and incidentally conducts internal meetings to discuss the latest developments and to decide on actions to take to overcome operational challenges. During the year 2012 the Board of Directors had attended training programs in order to improve their competence, including: • Advanced education program for directors of the securities company. • Training of taxation • The preparation of financial statements in conformity Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) and Securities Company Accounting Guidelines (PAPE). • Team building program for directors of the securities company. • Socialization of the latest capital market regulation Performance evaluation of the Board of Directors is conducted by the Board of Commissioners, both individually and collectively based on Key Performance Indicators (KPI). Some indicators are such as revenue growth, revenue structure, cost structure, profitability, division performance, customer satisfaction, innovation, operational processes, risk management, compliance, information technology and human resource management. Directors’ performance appraisal also refers to the business plan that has been prepared by the Board of Directors and submitted to the Board of Commissioners at the beginning of the year. Assessment is conducted at the end of half-year and at the end of the year. Performance evaluation results are reported at the AGM by the Board of Commissioners. The amount of remuneration for the Board of Directors is determined by AGM. According to the AGM on June 28, 2012, the shareholders approved the delegation of authority to the Board of


58


Perseroan untuk menetapkan penghasilan bagi setiap anggota Direksi untuk tahun buku 2012. Selanjutnya Dewan Komisaris menggunakan hasil penilaian kinerja Direksi untuk menjadi dasar penetapan remunerasi bagi setiap anggota Direksi. Jumlah remunerasi bagi seluruh anggota Direksi Perseroan yang dibayarkan dalam bentuk gaji dan tunjangan lainnya untuk tahun 2012 adalah sebesar Rp 6,88 miliar. Rapat Dewan Komisaris dan Direksi Rapat Dewan Komisaris dan Direksi merupakan rapat yang membahas seluruh aspek kegiatan perusahaan, yang pada akhirnya akan menghasilkan keputusankeputusan menyangkut tata kelola perusahaan, kinerja dan produktivitas perusahaan, peningkatan efisiensi, dan hal-hal lainnya. Selama tahun 2012, Dewan Komisaris dan Direksi telah melaksanakan rapat evaluasi sebanyak 7 kali. Sebelum dilaksanakannya rapat, seluruh peserta rapat sudah memperoleh laporan kinerja setiap divisi perusahaan pada bulan sebelumnya. Laporan ini akan dievaluasi oleh seluruh peserta, sehingga Dewan Komisaris dan Direksi akan mendapatkan gambaran yang jelas mengenai kinerja dan produktivitas perusahaan pada bulan tersebut dan menjadi acuan untuk pengembangan usaha kedepannya. Dalam beberapa kesempatan, Dewan Komisaris telah melakukan rapat-rapat dan conference call secara insidentil dengan anggota Direksi agar diperoleh informasi yang cepat dan akurat, khususnya dalam menghadapi perubahan yang sangat cepat dalam industri pasar modal yang diperkirakan dapat mempengaruhi aktivitas Perseroan. Komite Audit Komite Audit membantu Dewan Komisaris dalam menjalankan fungsi pengawasannya dengan melaksanakan kajian atas laporan keuangan PT Panin Sekuritas Tbk; manajemen risiko, pengendalian internal, kepatuhan terhadap ketentuan hukum dan perundang-undangan, kinerja, kualifikasi dan independensi auditor eksternal serta implementasi dari fungsi audit internal. Komite Audit mengkoordinasikan tugasnya secara erat dengan Unit Audit Internal dan Auditor Eksternal. Tugas dan Kewenangan Tanggung jawab Komite Audit mencakup: • Menelaah informasi keuangan yang akan dipublikasikan oleh Perseroan; • Menelaah kepatuhan Perseroan dengan ketentuan pasar modal dan peraturan terkait lainnya; • Menelaah dan mengevaluasi pelaksanaan audit oleh auditor internal; • Menelaah dan melaporkan setiap keluhan tentang Perseroan kepada Dewan Komisaris; • Mengatur hubungan dengan auditor eksternal dan melakukan pembahasan secara berkala dengan mereka selama periode audit;


Commissioners to determine remuneration for each member of the Board of Directors for the financial year 2012. Then the Board of Commissioners used the results of the performance appraisal to be the basis for determining the remuneration of each member of the Board of Directors. Total remuneration for the Board of Directors which is paid in the form of salaries and other benefit for the year 2012 was Rp 6.88 billion. Meeting of the Board of Commissioners and Board of Directors The Board of Commissioners and the Board of Directors meet jointly to discuss all aspects of the Company’s operations in order to produce decisions on issues concerning corporate governance, operations, productivity, efficiency and other matters. During 2012, the Board of Commissioners and Board of Directors held 7 evaluation meetings. Before the commencement of meetings, all participants receive the latest performance reports of the Company’s divisions encompassing the activities of the previous month. This report is evaluated and analyzed by all of the participants so that the Board of Commissioners and Board of Directors will have a clear picture on the performance and productivity of the company during that month and have guidance for business development in the future. In certain instances, the Board of Commissioners has held incidental meetings and conference calls with Board of Directors to obtain quick and accurate information necessary to perform its supervisory function, especially in facing quick changes in capital market industry which might influence the Company’s activities. Audit Committee The Audit Committee supports the oversight function of the Board of Commissioners by reviewing and providing assurance on the Company’s financial statements, risk management, internal control, compliance with legal and regulatory requirements, the external auditor’s performance, qualifications and independence, and also the implementation ofthe internal audit function. The Audit Committee coordinates closely with the Internal Audit Unit and the External Auditor. Duties and Authority The responsibilities of the Audit Committee are articulated in the Audit Committee Charter, and include the following: • Reviewing the financial information that the Company intends to disclose; • Reviewing the Company’s compliance with capital market laws and other relevant regulations; • Reviewing and evaluating the audits performed by the internal audit; • Reviewing and reporting to the BoC any complaints about the Company; • Overseeing relations with the external auditors and consulting regularly with them during the course of the audit;

59


Pada tahun 2012 Komite Audit mengadakan rapat sebanyak 6 kali yang dihadiri oleh seluruh anggota Komite Audit. Dalam Rapat Komite Audit dapat dihadiri oleh Divisi Audit Internal & Kepatuhan serta Divisi Manajemen Resiko.

During 2012 the Audit Committee met 6 times that was attended by all member of Audit Committee. Internal Audit & Compliance Division and Risk Management Division could attend the Audit Committee meetings.

Komposisi dan Laporan Kegiatan Komite Audit diangkat oleh, dan bertanggung jawab secara langsung kepada Dewan Komisaris. Komite Audit dipimpin oleh seorang Komisaris Independen Perseroan, sedangkan dua anggota lain berasal dari luar Perseroan, sehingga menjamin kemandiriannya. Keanggotaan Komite Audit per 31 Desember 2012 sebagai berikut:

Composition and Activity Report The Audit Committee is appointed by the Board of Commissioners, and reports directly to them. The Audit Committee is chaired by one of the Company’s Independent Commissioners while the other two members are external parties in order to guarantee the independence of the Committee. As of 31 December 2012, the Audit Committee membership was as follows:

Ketua

: Peter Setiono (Komisaris Independen) Anggota : Juliantoro Anggota : Mustofa

Chairman : Peter Setiono (Independent Commissioner) Member : Juliantoro Member : Mustofa

Berikut ini riwayat hidup singkat dari anggota Komite Audit:

Below is a brief biography of member of Audit Committee:

Juliantoro Menjabat sebagai Anggota Komite Audit Perseroan sejak tahun 2004. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1956. Menyelesaikan pendidikan di Yayasan Administrasi Indonesia (YAI) Jakarta pada tahun 1986. Memulai karirnya di PT Rana Sankara, Jakarta pada tahun 1983 hingga 2011 dengan posisi terakhir sebagai Manajer Keuangan.

Juliantoro Member of Audit Committee of the Company since 2004. Indonesia citizen, born in 1956. He obtained his education from Yayasan Administrasi Indonesia (YAI) Jakarta in 1986. He began his career at PT Rana Sankara from 1983 until 2011 in which his last position was Finance Manager.

Mustofa Menjabat sebagai Anggota Komite Audit Perseroan sejak tahun 2009. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1969. Menyelesaikan pendidikan di STIAMI Jakarta jurusan Administrasi Fiskal pada tahun 1995 dan Universitas Jayabaya jurusan Magister Ilmu Hukum pada tahun 2009. Memulai karirnya sebagai karyawan tetap di RS. Husada (1990), kemdian di PT Medifarma (1990-1991), RS. Dirga Husada (1991-1996) dan PT Samuel Sekuritas Indonesia (2001). Mendirikan KKP Mustofa & Rekan pada tahun 2001 hingga saat ini dan menjabat sebagai Partner.

Mustofa Member of Audit Committee of the Company since 2009. Indonesia citizen, born in 1969. He obtained his education from STIAMI Jakarta, major in Fiscal Administration, in 1995 and from Universitas Jayabaya, major in Magister of Legal Science, in 2009. He began his career at RS. Husada (1990), then PT Medifarma (1990-1991), RS. Dirga Husada (19911996) and PT Samuel Sekuritas Indonesia (2001). He established KKP Mustofa & Rekan in 2001 until now and holds position as a Partner.

Audit Internal dan Kepatuhan Divisi Audit Internal & Kepatuhan memberikan pelayanan konsultasi dan jaminan kemandirian yang obyektif guna peningkatan efektivitas, disiplin dan integritas operasional Perusahaan sehingga menunjang pencapaian tujuan. Divisi Audit Internal & Kepatuhan sesuai dengan struktur organisasi, bertanggung jawab secara langsung kepada Presiden Direktur.

Internal Audit and Compliance The Internal Audit & Compliance Division provides independent, objective assurance and consulting services to improve the effectiveness, discipline and integrity of the Company’s operations and thereby help the Company to achieve its objectives. Based on Structure of Organization, Internal Audit & Compliance Division is directly responsible their activities to the President Director.

Susunan Divisi Audit Internal dan Kepatuhan yaitu :

Composition of Internal Audit and Compliance is:

Yudha Satya Amidarmo Menjabat sebagai Senior Manajer Divisi Audit Internal dan Kepatuhan sejak tahun 2007 dan memiliki izin perorangan dari Bapepam-LK sebagai Wakil Perantara Pedagang Efek. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1976, meraih gelar

Yudha Satya Amidarmo Senior Manager of Internal Audit & Compliance Division since 2007 and holds license from BapepamLK as a Securities Broker Dealer Representative. Born in 1976, graduated as bachelor degree in


60


Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi di STIE Institut Bisnis Ekonomi dan Keuangan. Beliau telah aktif di Pasar Modal Indonesia sejak tahun 1999 dan sebelumnya sebagai eksternal auditor di KAP Prasetio & Utomo (Arthur Anderson).

Economics majoring in Accounting from STIE Institut Bisnis Ekonomi dan Keuangan. He has been actively engaged in Indonesia Capital Market since 1999, and he was an external auditor at KAP Prasetio & Utomo (Arthur Anderson).

Samuel Hudoyo Menjabat sebagai Ass. Manajer Divisi Audit Internal dan Kepatuhan di Perusahaan. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1986, meraih gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi di Universitas Indonesia serta memiliki Izin perorangan dari Bapepam-LK sebagai Wakil Perantara Pedagang Efek. Mulai bekerja di Perusahaan sejak tahun 2010 dan sebelumnya bekerja sebagai eksternal auditor di KAP Siddharta & Widjaja (KPMG) sejak tahun 2007.

Samuel Hudoyo Ass. Manager of Internal Audit & Compliance Division in the Company. Born in 1986, graduated as bachelor degree in Economics majoring in Accounting from University of Indonesia and holds license from Bapepam-LK as a Securities Broker Dealer Representative. He has been working in the Company since 2010, and he worked as an external auditor at KAP Siddharta & Widjaja (KPMG) started from 2007.

Tanggung jawab Audit Internal & Kepatuhan sesuai dengan piagam Audit Internal yang telah dikeluarkan mencakup:

The responsibilities of the Internal Audit & Compliance Division as mentioned on the Charter include:

• Mengidentifikasi dan mengevaluasi paparan risiko yang signifikan dan berkontribusi terhadap peningkatan manajemen risiko serta sistem pengendaliannya.

• Identifying and evaluating significant exposures to risk and contributing to the improvement of risk management and control systems;

• Memastikan bahwa seluruh aktivitas perusahaan telah berjalan sesuai dengan ketentuan yang berlaku, memperhatikan prinsip kehati-hatian dan memastikan tidak ada penyimpangan dalam aktivitas bisnis Perusahaan sesuai dengan peraturan Bapepam LK V.D.3 mengenai Pengendalian Internal Perusahaan Efek • Membantu Perusahaan dalam melaksanakan pengendalian yang efektif melalui evaluasi efektivitas dan efisiensinya, serta mendorong upaya perbaikan secara berkelanjutan untuk mencapai kondisi sebagai berikut: - Operasional usaha dilaksanakan secara efisien dan mencapai hasil yang efektif. - Informasi keuangan dan operasional yang dapat diandalkan dan memiliki integritas. - Aset-aset Perusahaan terjaga, dan - Tindakan dan keputusan Perusahaan sesuai dengan ketentuan Perundang-undangan serta peraturan yang berlaku. Divisi Audit Internal & Kepatuhan bertanggung jawab untuk menyusun rencana audit tahunan dan mengkomunikasikannya secara intensif dengan Dewan Komisaris, Direksi dan Komite Audit. Sesudah kesimpulan dari masing-masing audit, Divisi ini bertugas membuat laporan tertulis mengenai temuan, kesimpulan dan rekomendasi. Divisi Audit Internal & Kepatuhan bertanggung jawab untuk menindaklanjuti hasil audit untuk memastikan tindakan manajemen telah diterapkan secara efektif atau bahwa manajemen Perusahaan telah menerima risiko untuk tidak mengambil keputusan tersebut. Pada tahun 2012, Divisi Audit Internal dan Kepatuhan telah melakukan review dan pemeriksaan rutin atas kegiatan operasional Perseroan, termasuk didalamnya mengenai masalah laporan keuangan


• To ensure that each activity has been done prudently and complied with the regulation and to ensure that there’s no any discrepancy in the Company’s business activities according to regulation from Bapepam LK No. V.D.3 regarding the Internal Control of Securities Company. • Assisting the Company in maintaining effective controls by evaluating their effectiveness and efficiency and by promoting continuous improvement to achieve the following conditions: - Operations are performed efficiently and achieve effective results, - Financial and operational information is reliable and possesses integrity, - Assets are safeguarded, and - Actions and decisions of the Company is in compliance with laws and regulations. The Internal Audit & Compliance Division is responsible for preparing an annual audit plan and is required to communicate frequently with the BoC, BoD and the Audit Committee on its execution. Upon the conclusion of each audit, the Internal Audit & Compliance Division produces a written report on the findings, conclusions and recommendations and present a summary of the same to the President Director and the BoC. The Internal Audit & Compliance Division is responsible for following up the audits to ensure that management actions have been effectively implemented or that Company’s management has accepted the risk of not taking action. In 2012, Internal Audit & Compliance Division has periodically audited and reviewed the operation activities of the Company, including financial

61


dan kepatuhan Perseroan terhadap peraturan dan perundang-undangan yang berlaku. Divisi Audit Internal dan Kepatuhan tidak menemukan adanya hal signifikan dan material yang secara potensial dapat mengganggu efektivitas kinerja Perseroan. Whistle-Blowing System Sejalan dengan komitmen perusahaan dalam melaksanakan GCG, Perseroan telah mengembangkan kebijakan Whistle-Blowing System untuk mendeteksi secara dini pelanggaran di perusahaan yang dapat menimbulkan kerugian finansial maupun non finansial, termasuk hal-hal yang merusak citra perusahaan. Melalui sistem ini, Perseroan dapat mencegah terjadinya pelanggaran dengan pola pengawasan yang menyeluruh dan melibatkan seluruh pegawai sehingga memberikan rasa aman bagi seluruh pihak yang terkait dengan Perseroan. Whistle-Blowing System dikembangkan dan dikelola oleh divisi Audit Internal dan Kepatuhan. Informasi yang dapat dilaporkan melalui Whistle-Blowing System antara lain tindakan fraud (kecurangan, penipuan atau penggelapan), kelalaian, kekerasan terhadap karyawan atau pimpinan, pemerasan, penggunaan narkoba, pelecehan, perbuatan kriminal, pelanggaran peraturan dan kode etik serta perbuatan yang membahayakan keselamatan kerja atau membahayakan keamanan perusahaan serta merugikan perusahaan. Mekanisme Whistle Blowing-System adalah karyawan menginformasikan suatu pelanggaran atau potensi pelanggaran oleh karyawan lain kepada divisi Audit Internal dan Kepatuhan melalui telepon, surat email, atau media komunikasi lainnya. Selanjutnya, Internal Audit dan Divisi Kepatuhan akan menindaklanjuti laporan tersebut dengan melakukan penyelidikan dan menyajikan hasil penyelidikan kepada Dewan Direksi untuk memutuskan tindakan atas hasil investigasi. Audit Internal dan Divisi Kepatuhan harus memastikan perlindungan yang memadai kepada pelapor dan pelapor tidak dirugikan setelah mengirimkan laporannya. Auditor Eksternal Pengawasan terhadap Perseroan selain dilaksanakan oleh auditor internal juga dilaksanakan oleh auditor eksternal. RUPS Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 28 Juni 2012 telah menyetujui memberi kuasa dan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku 2012 serta menetapkan honorarium Akuntan Publik tersebut dan persyaratan lain penunjukannya. Selanjutnya Dewan Komisaris telah menunjuk Kantor Akuntan Publik Tanubrata Sutanto Fahmi & Rekan (a member of BDO International Limited) (“BDO”) untuk melakukan audit independen atas laporan keuangan konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak tahun 2012, yang merupakan penunjukan untuk tahun ke-3. Sementara akuntan yang melaksanakan audit adalah Santanu Chandra, CPA, yang merupakan penunjukan untuk tahun ke-2.

reporting and compliance to the valid rules and acts. Internal Audit & Compliance Division did not find a significant and material point which potentially disrupt the efectivity of Company’s performance. Whistle-Blowing System In line with the company’s commitment to implement good corporate governance, the Company has developed a policy of Whistle-Blowing System that used for early detection of violations in the Company which may cause financial or nonfinancial loss, including those who damage the image of the Company. Through this system, the Company may prevent the occurrence of violations by involving all employees in monitoring to provide a sense of security for all parties related to the Company. Whistle-Blowing System is developed and maintained by Internal Audit and Compliance Division. Information that can be reported through Whistle-Blowing System are such as acts of fraud (deception, cheating, corruption), negligence, violence against employees or leaders, extortion, drug use, abuse, crime, violation of rules and codes of conduct and deeds endanger the safety or jeopardize the security of the company and damage the company. Mechanism of Whistle-Blowing System is the employees inform of a violation or potential violation by another employee to Internal Audit and Compliance division via telephone, email, letter or other communication media. Furthermore, Internal Audit and Compliance Division will follow up the report by conducting an investigation and present the results of investigation to the Board of Directors to decide the action following the results of investigation. Internal Audit and Compliance Division shall ensure the adequate protection to complainant and the complainant was not harmed after submitting its report. External Auditor Monitoring activity to the Company is implemented by internal auditors as well as external auditor. The Annual General Meeting of Shareholders held on June 28, 2012 resolved to grant authority to the Company’s Board of Commissioners to appoint a Public Accountant that would audit the Company’s financial report for the financial year 2012 and to determine the amount of honorarium and other requirements for such appointment.

“Mekanisme Whistle Blowing-System adalah karyawan menginformasikan suatu pelanggaran atau potensi pelanggaran oleh karyawan lain kepda divisi Audit Internal dan Kepatuhan melalui telepon, surat email, atau media komunikasi lainnya.” “Mechanism of Whistle-Blowing System is the employees inform of a violation or potential violation by another employee to Internal Audit and Compliance division via telephone, email, letter or other communication media.”

The Board of Commissioners subsequently appointed the Certified Public Accountants of Tanubrata Sutanto Fahmi & Rekan (a member of BDO International Limited) (“BDO”) to conduct an independent audit of the Company and subsidiaries’ consolidated financial statements for the year 2012, in which that appointment was for the 3rd year. Meanwhile the appointed accountant was Santanu Chandra, CPA, in which that appointment was for the 2nd year.


62


Total honorarium yang dibayarkan kepada BDO terkait dengan jasa audit atas laporan keuangan selama tahun 2012 adalah sebesar Rp 168 juta.

Total honorarium paid to BDO in regards to its audit services for the year of 2012 was Rp 168 million.

Permasalahan Hukum dan Sanksi Administratif Pada tahun 2012, Perseroan memiliki dua permasalahan hukum (kasus litigasi), sebagai berikut :

Lawsuits and Adiministrative Sanctions In the year 2012, the Company had two lawsuits (litigation cases), as follows:

• Perseroan menjadi tergugat bersama dengan tergugat lainnya atas perkara No. 146 K/Pdt/2009 di Pengadilan Negeri Jakarta Selatan sehubungan dengan penerbitan Medium Term Notes (MTN) oleh Penggugat. Berdasarkan salinan resmi Putusan Mahkamah Agung yang diterima Perseroan tanggal 4 Oktober 2012, diputuskan antara lain meminta Perseroan untuk mengembalikan seluruh MTN kepada Penggugat dan membayar kerugian kepada Penggugat sebesar Rp 500 juta bersama-sama dengan tergugat lainnya. • Perseroan menjadi tergugat bersama dengan tergugat lainnya atas perkara No. 29/PDT.G/2011/ PN.JKT.PST di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat, sehubungan dengan Penawaran Umum Perdana Saham satu Emiten dimana Perseroan menjadi salah satu Penjamin Emisi Efek. Pengadilan Negeri Jakarta Selatan pada tanggal 28 Juni 2011 telah memutuskan antara lain gugatan penggugat tidak dapat diterima. Pengadilan Tinggi DKI Jakarta pada tanggal 4 September 2012 telah memutuskan antara lain menguatkan Putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat. Saat ini perkara berada dalam tingkat kasasi di Mahkamah Agung. Manajemen berkeyakinan bahwa putusan atas perkara-perkara tersebut tidak berdampak signifikan terhadap kegiatan usaha Perseroan. Pada tahun 2012 Perseroan, anggota Dewan Komisaris dan Direksi tidak menerima sanksi administratif yang berdampak signifikan terhadap kegiatan usaha Perseroan. Kode Etik dan Budaya Perusahaan Dalam melaksanakan aktivitas usahanya, Perseroan berupaya untuk menerapkan kode etik dan budaya perusahaan dalam setiap tingkatan organisasi. Hal ini bertujuan agar lingkungan kerja perusahaan menjadi lingkungan kerja yang profesional, mengoptimalkan seluruh potensi karyawan, dan memberikan kenyamanan kepada seluruh karyawan dan manajemen dalam menjalankan usaha untuk mencapai tujuan perusahaan. Kode etik dan budaya perusahaan diterapkan dengan mengacu pada ketentuan-ketentuan dan dan kode etik yang berlaku di pasar modal, yaitu: • Peraturan Bapepam nomor V.E.1 tentang perilaku perusahaan efek yang melakukan kegiatan sebagai perantara pedagang efek, • Peraturan Bapepam nomor V.F.1 tentang perilaku perusahaan efek yang melakukan kegiatan sebagai penjamin emisi efek, • Peraturan Bapepam-LK nomor V.B.4 tentang perilaku agen penjual efek reksa dana,


• The Company became a defendant along with other defendants for the case No. 146 K/ Pdt/2009 at South Jakarta District Court, in connection with the issuance of Medium Term Notes (MTN) by the plaintiff. Based on official copy of the Decision of Supreme Court of the Republic of Indonesia which received by the Company on October 4, 2012, it has been decided request the Company to reinstate all MTN to the plaintiff and pay damages to the plaintiff amounted Rp 500 million jointly with other defendant. • The Company became a defendant along with other defendants for the case No. 29/ PDT.G/2011/PN.JKT.PST at South Jakarta District Court, in connection with the Initial Public Offering of an Issuer, which the Company became one of the Underwriters. On June 28, 2011 the Central Jakarta District Court has been decided that the plaintiff’s lawsuit can not be accepted. On September 4, 2012 the DKI Jakarta High Court has decided to strengthen the Central Jakarta District Court’s verdict. This case is at the Supreme Court Stage. The Company’s management convinces that the decision of those lawsuits does not impact significantly on the business activities of the Company. In 2012 the Company, member of the Board of Commissioners and Board of Directors did not accept administrative sanctions that significantly affect the Company’s business activities. Code of Conduct and Corporate Culture In carrying out its business activities, the Company seeks to apply the code of conduct and corporate culture at all levels of the organization. It is intended to create a professional working environment, to optimize the potency of employees, and to provide comfort environment to employees and management in running the business to achieve its goals. Code of conduct and corporate culture has been implemented in the Company by referring to the rules and regulation as well as code of conduct applied in the capital market, include : • Bapepam Rule no. V.E.1 regarding the behavior of securities company that has activity as a broker-dealer, • Bapepam Rule no. V.F.1 regarding behavior of securities company that has activity as an underwriter, • Bapepam-LK Rule no. V.B.4 regarding behavior of sales agent of mutual fund,

63


• Peraturan Bapepam nomor V.G.1 tentang perilaku yang dilarang bagi manajer investasi, • Kode etik asosiasi wakil perantara pedagang efek, • Kode etik asosiasi wakil penjamin emisi efek, • Kode etik asosiasi wakil manajer investasi. Sekretaris Perusahaan Perseroan menyadari pentingnya keterbukaan informasi dan komunikasi yang efektif dengan seluruh pemangku kepentingan. Untuk itu Perseroan telah membentuk Sekretaris Perusahaan yang mempunyai tanggung jawab antara lain : • Sebagai penghubung antara Perseroan dengan Bapepam, bursa efek, pemegang saham, pemegang obligasi dan masyarakat,

• Bapepam Rule No. V.G.1 regarding prohibited conduct for investment manager, • Code of conduct of broker-dealer association, • Code of conduct of underwriter representative association, • Code of conduct of investment manager association. Corporate Secretary The Company realizes the importance of information disclosure and effective communication with the stakeholders. The Company has appointed a Corporate Secretary, who is responsible : • For being the link between the Company and the Capital Market Supervisory Agency, stock exchanges and the public.

• Memberikan pelayanan kepada masyarakat atas setiap informasi yang berkaitan dengan kondisi Perseroan,

• To disseminate information to the public on relevant issues concerning the company,

• Mengikuti perkembangan pasar modal khususnya peraturan-peraturan yang berlaku di bidang pasar modal, serta

• To monitor the latest developments in the capital market, especially pertaining to capital market regulations; and

• Memberi masukan kepada Direksi dalam mematuhi ketentuan pasar modal. • Membantu Direksi dalam hal tata kelola dan tanggung jawab social perusahaan.

• To give input to the Board of Directors regarding compliance with capital market rules.

Pejabat Sekretaris Perusahaan saat ini adalah Prama Nugraha. Berikut ini riwayat hidup singkat dari Sekretaris Perusahaan: Prama Nugraha Menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan sejak tahun 2005. Memiliki izin perorangan dari Bapepam-LK sebagai Wakil Penjamin Emisi Efek dan Wakil Manajer Investasi. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1974. Menyelesaikan pendidikan di Universitas Trisakti Jakarta, jurusan Teknik Industri pada tahun 1998 dan Magister Manajemen Universitas Indonesia pada tahun 2001. Memulai karirnya di pasar modal pada tahun 2000 sebagai Corporate Finance Officer di PT Panin Sekuritas Tbk. Pada tahun 2004 diangkat sebagai Manager Corporate Finance. Pada tahun 2012 Sekretaris Perusahaan telah melaksanakan kegiatan-kegaitan sebagai berikut : • Menyampaikan laporan keuangan interim dan tahunan kepada otoritas pasar modal serta memuat iklan laporan keuangan di media masa. • Menerbitkan Laporan Tahunan 2011 pada bulan April 2012. Informasi dalam laporan tahunan ini dapat dijadikan panduan bagi pemegang saham untuk mengambil keputusan dalam RUPS. • Melaksanakan RUPS Tahunan pada bulan Juni 2012, melaporkan hasil RUPS kepada otoritas pasar modal serta mempublikasikannya di media massa.

• To support the Board of Directors regarding corporate governance and corporate social responsibilities. The Company has appointed Prama Nugraha as a Corporate Secretary. Below is a brief biography of Corporate Secretary: Prama Nugraha Corporate Secretary of the Company since 2005. Holds licenses from Bapepam-LK as Securities Underwriter Representative and Investment Manager Representative. Indonesia Citizen, born in 1974. He graduated from Trisakti University, Jakarta majoring in Industrial Engineering in 1998 and University of Indonesia, Magister of Management, in 2001. Started his carrer in the capital market in 2000 as a Corporate Finance Officer at PT Panin Sekuritas Tbk. In 2004 he was promoted as a Manager Corporate Finance. During 2012, Corporate Secretary has performed activities include : • Submitting interim and annual financial reports to the capital market authorities and publishing it in news media. • Issuing 2011 Annual Report on April 2012. Shareholders can take into account the information contained in the annual report to decide on issues discussed during the Shareholders’ Meeting. • Conducting Annual Shareholders’ General Meeting on June 2012, reporting the result of the Meeting to the capital market authorities and publishing it in news media.


64


• Melaksanakan Paparan Publik pada bulan Juni 2012, yang menjelaskan perkembangan kinerja perusahaan, kebijakan yang telah dan akan diambil serta prospek usaha. Acara ini dihadiri oleh para pemegang saham, analis efek dan calon investor serta media masa.

• Conducting Public Expose on June 2012 which explained the latest developments related to the Company’s performance, the latest policies taken, and business plan. This event was attended by shareholders, stock analysts and potential investors and was covered by the media.

• Menerima sejumlah analis dan investor yang ingin mengetahui langsung perkembangan dan rencana usaha Perseroan.

• Meeting with stock analysts and investors who were looking for the Company’s development and business plan.

• Memproses pemeringkatan perusahaan dan mempublikasikan hasil peringkat perusahaan.

• Processing the Company’s rating and publishing rating result.

• Menyampaikan informasi penting kepada bapepam, bursa efek dan media lainnya mengenai kejadian-kejadian penting yang dapat berpengaruh terhadap perkembangan usaha dan nilai efek Perseroan. Sepanjang tahun 2012 Sekretaris Perusahaan telah mengirimkan 36 laporan keterbukaan informasi kepada Bursa Efek Indonesia.

• Submitting material information to the Capital Market Supervisory Agency, stock exchange and other publications regarding important news/ events that could have a material impact on the Company and its shares’ value. During 2012 the Corporate Secretary has submitted 36 disclosure reports to the Indonesia Stock Exchange.

• Melaksanakan kegiatan tanggung jawab sosial perusahaan


• Implementing corporate social responsibility activities.

Media Penyebaran Informasi Perseroan sebagai sebuah perusahaan publik memiliki tanggung jawab dalam menyampaikan informasi mengenai perkembangan usahanya, baik kepada otoritas pasar modal, investor maupun masyarakat umum. Untuk itu Perseroan telah menggunakan berbagai akses penyebaran informasi. Panin Sekuritas memiliki situs www.pans.co.id, dimana dapat diakses berbagai informasi mengenai Perseroan termasuk profil perusahaan, laporan keuangan, siaran pers serta jenis layanan dan produk. Informasi Perseroan juga dapat diakses melalui situs Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) dimana Perseroan selalu menyampaikan informasi terbaru. Publikasi laporan keuangan telah dilakukan setiap tiga bulan melalui situs Perseroan dan Bursa Efek Indonesia, serta setiap enam bulan melalui surat kabar. Perseroan secara rutin melakukan publikasi di media masa guna meningkatkan pemahaman publik mengenai berbagai produk dan prestasi Perseroan. Informasi lebih lanjut mengenai perkembangan usaha dapat diperoleh melalui Sekretaris Perusahaan, sementara informasi mengenai jenis layanan dan produk dapat menghubungi divisi Layanan Nasabah dan Pemasaran.

Information Dissemination Media As a publicly listed company, the Company has an obligation to disseminate information on its operations to the capital market authorities, to investors and to the public. To fulfill this obligation the Company has used various information dissemination media. The Company owns the website www.pans.co.id, where information such as company profile, financial reports, press releases and service and product descriptions can be accessed. Information on the Company can also be obtained from the website of Indonesia Stock Exchange (www.idx.co.id) to which the Company always provides the latest updates. The publication of the financial reports is conducted every three months in the website of the Company and Indonesia Stock Exchange, and every six months in the newspaper. The Company also routinely publishes information in the news media in order to increase public understanding about the Company’s products and achievements. Further information on the Company’s operational activities can be obtained through Corporate Secretary, while information on the services and products offered can be obtained by contacting the Marketing and Customer Services Division.

Khusus informasi mengenai perkembangan kegiatan Manajer Investasi dan reksa dana dapat diakses melalui situs PT Panin Asset Management, yaitu www.panin-am.co.id. Perkembangan mengenai produk reksadana, seperti Nilai Aktiva Bersih, dapat diperoleh juga setiap hari di beberapa surat kabar nasional.

Information about the development of the Investment Manager activities and mutual funds performance can be accessed through the website of PT Panin Asset Management, namely www.paninam.co.id. Information on mutual fund products, such as the Net Asset Value, can also be obtained daily in several national newspapers.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Perseroan sebagai perusahaan publik maupun perusahaan efek memiliki tanggung jawab sosial kepada masyarakat yang telah berperan bagi pertumbuhan perusahaan. Pada tahun 2012, kegiatan tanggung jawab sosial perusahaan

Corporate Social Responsibility The Company, as a public company and securities company, has a social responsibility to the community that has contributed to the growth of the Company. This responsibility is reflected in social activities, especially in the context of increasing

65


diprioritaskan pada program pendidikan dan kesejahteraan masyarakat. Tanggung jawab tersebut diwujudkan dalam berbagai kegiatan sosial khususnya dalam rangka peningkatan kesadaran dan pengetahuan masyarakat mengenai berbagai aktivitas dan peluang investasi di pasar modal. Perseroan telah melakukan sejumlah sosialisasi ke berbagai daerah di Indonesia untuk meningkatkan pemahaman masyarakat mengenai industri pasar modal, antara lain mengenai peluang investasi di pasar modal, market outlook dan pasar modal syariah. Perseroan telah menjadi nara sumber dalam berbagai acara diskusi mengenai pasar modal dan bekerja sama dengan media massa dalam mengulas perkembangan ekonomi dan investasi. Dalam kunjungan ke berbagai kota di Indonesia, Perseroan telah bertemu dengan sejumlah perusahaan dan menjelaskan mengenai berbagai peluang pendanaan di pasar modal. Guna memberikan kesempatan pendidikan sejak usia dini, Perseroan bekerja sama dengan tim pengurus program Ayo Sekolah, Ayo Kuliah (“ASAK”) wilayah Jakarta Blok Q memberikan bantuan bagi pendidikan anak-anak tidak mampu yang berada di wilayah Jakarta dan Papua (SMA Adhiluhur, Nabire dan SD Waghete). Dukungan yang diberikan dalam bentuk edukasi mengenai industri pasar modal serta pemberian donasi untuk pelaksanaan program ASAK.

public awareness and knowledge about the activities and investment opportunities in capital market. The Company has conducted a number of socialization in cities around Indonesia to enhance people’s understanding about capital market industry, including the investment opportunities in capital market, development of capital market performance and dissemination of new regulations, such as the Securities Ownership Card (AKSes) Single Investor Identification (SID) and Investor Fund Account (RDI). The Company has acted as news source for a number of seminar and talk shows. The Company also has cooperated with the media to provide information on economic progress and investment. During its visits to cities around Indonesia, the Company has met with potential companies and provides information on opportunities to obtain sources of fund in the capital market. In order to provide educational opportunities at an early age, the Company cooperated with the caretaker of Go to School and College program (“ASAK”) at Jakarta Block Q provide educational support for underprivileged children at Jakarta and Papua (SMA Adhiluhur, Nabire and SD Waghete). This support was provided in the form of education about capital market and donations for the ASAK program.


66

Laporan Komite Audit

Laporan Komite Audit Report of the Audit Committee

Komite Audit dalam tahun 2012 terutama difokuskan pada pengkajian laporan keuangan yang akan dipublikasikan, penerapan peraturan baru dalam pasar modal (Rekening Dana Nasabah, Kartu AKSes, sistem STP), aksi korporasi, transaksi yang mengandung benturan kepentingan, sistem pengendalian internal, serta proses dan temuan Auditor Internal maupun Eksternal. The activities of the Audit Committee during the year 2012 mainly focused on reviewing financial statements to be published; implementation of new Capital Market’s rules (Investor account; AKSes Card; Straight Through Processing System); corporate actions; continuing connected transactions; internal control; and the processes and findings of the Internal Auditors and External Auditors.

Komite Audit PT Panin Sekuritas Tbk dibentuk dan disusun sesuai dengan ketentuan dalam Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK).

The Audit Committee of PT Panin Sekuritas Tbk is formed and organized in compliance with the regulation of Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (Bapepam-LK).

Misi Komite Audit adalah membantu Dewan Komisaris PT Panin Sekuritas Tbk dalam memenuhi tugas dan tanggung jawabnya, dengan mengkaji pelaporan keuangan Perusahaan, sistem pengendalian internal, proses dan temuan Audit Internal dan Audit Eksternal, kepatuhan Perusahaan pada peraturan pasar modal serta undang-undang dan peraturan lainnya yang berlaku bagi Perusahaan dalam menjalankan kegiatanusahanya, kode etik dan penerapan manajemen risiko Perusahaan.

The mission of the Audit Committee is to assist the Board of Commissioners of PT Panin Sekuritas Tbk in fulfilling its oversight duties and responsibilitiesby reviewing the Company’s financial reporting, the system of internal control, the internal as well as the external audit processes and findings, the Company’s compliance with capital market statutory regulations and other statutory laws and regulations related to the Company’s operations, its code of conduct, and the mplementation of the Company’s risk management.

Komite Audit dalam tahun 2012 terutama difokuskan pada pengkajian laporan keuangan yang akan dipublikasikan, penerapan peraturan baru dalam pasar modal (Rekening Dana Nasabah, Kartu AKSes, sistem STP), aksi korporasi, transaksi yang mengandung benturan kepentingan, sistem pengendalian internal, serta proses dan temuan Auditor Internal maupun Eksternal. Komite Audit telah mengkaji dan melakukan diskusi dengan jajaran manajemen dan Auditor Eksternal mengenai kebijakan-kebijakan dan praktik-praktik akuntansi serta laporan keuangan interim dan tahunan yang telah diaudit untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012.


The activities of the Audit Committee during the year 2012 mainly focused on reviewing financial statements to be published; implementation of new Capital Market’s rules (Investor account; AKSes Card; Straight Through Processing System); corporate actions; continuing connected transactions; internal control; and the processes and findings of the Internal Auditors and External Auditors. The Audit Committee reviewed and discussed with members of management and the External Auditors the Company’s accounting policies and practices, together with the interim and the audited annual financial statements for the year ended December 31, 2012.

67

Report of Audit Committee

Komite Audit dapat menerima pernyataan Auditor Eksternal bahwa laporan keuangan Perusahaan telah disusun dan disajikan secara wajar sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia. KAP Tanubrata Sutanto Fahmi dan Rekan yang merupakan anggota dari BDO Internasional, ditunjuk sebagai Auditor Eksternal untuk melakukan audit terhadap laporan keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012. Komite Audit telah yakin bahwa tidak ada pembatasan lingkup pemeriksaan auditor dan bahwa semua risiko penting telah dipertimbangkan dalam pelaksanaan audit. Komite Audit juga telah dilaporkan oleh pejabat bagian legal Perseroan, dan tidak terdapat transaksi material yang mengandung benturan kepentingan dalam tahun 2012.

The Audit Committee is satisfied with the assurance given by the External Auditors that the financial statements have been prepared and fairly presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards. KAP Tanubrata Sutanto Fahmi dan Rekan, member of BDO International, was appointed as External Auditor to audit the Company’s financial statements for the year ended 2012. The Audit Committee was assured that there were no scope limitations on the work of the auditors and that all important risks were considered in the audit. The Company legal officers had updated the Audit Committee that there were no significant continuing connected transactions in 2012.


68

Manajemen Resiko

Manajemen Risiko Risk Management

Bagi Perseroan, manajemen risiko adalah suatu pendekatan terstruktur termasuk penilaian risiko, pengembangan strategi untuk mengelolanya dan mitigasi risiko dengan menggunakan pemberdayaan/ pengelolaan sumberdaya untuk mengantisipasi ketidakpastian. For the Company, risk management is a structured approach including risk assessment, strategy development to manage and mitigate risk with use of empowerment/ resource management to anticipate uncertainty.

Perekonomian dunia telah mengalami perubahan sejak terjadinya krisis subprime mortgage di Amerika Serikat pada tahun 2008 dan krisis Eropa pada tahun 2011 yang dimulai dari Yunani hingga merambat kebeberapa negara Eropa lainnya seperti Spanyol, Portugal dan Italia. Krisis ekonomi tersebut telah mempengaruhi perekonomian dunia melalui pasar keuangan. Krisis ekonomi telah memberikan pelajaran mengenai pentingnya manajemen risiko di suatu perusahaan dalam mengantisipasi perubahan pasar. Perseroan yang memiliki kegiatan di industri keuangan telah berhasil mengantisipasi dampak krisis ekonomi global tersebut. Hal ini membuktikan bahwa Perseroan memiliki manajemen yang solid dengan menerapkan Good Corporate Governance dan manajemen resiko yang kuat. Bagi Perseroan, manajemen risiko adalah suatu pendekatan terstruktur termasuk penilaian risiko, pengembangan strategi untuk mengelolanya dan mitigasi risiko dengan menggunakan pemberdayaan/ pengelolaan sumberdaya untuk mengantisipasi ketidakpastian. Untuk itu Perseroan senantiasa memberi perhatian khusus kepada Divisi Manajemen Risiko sebagai salah satu landasan utama pengelolaan perusahaan secara baik dan sehat. Kebijakan manajemen risiko di Perseroan mengacu kepada peraturan-peraturan yang dikeluarkan oleh Bapepam-LK, bursa efek dan peraturan terkait lainnya, Dimana peraturan-peraturan tersebut mengalami beberapa perubahan mengikuti kondisi pasar yang ada. Strategi pengelolaan risiko mencakup seluruh aktivitas bisnis Perseroan, melalui pengklasifikasian jenis risiko dan tingkat risiko yang dapat ditolerir di dalam aktivitas operasional setiap unit usaha. Secara teratur Perseroan menganalisa berbagai faktor risiko utama yang dapat mempengaruhi kinerja Perseroan. Pelaksanaan pengelolaan risiko dipantau setiap waktu untuk memastikan bahwa praktik yang berlaku pada setiap divisi untuk tetap sepadan terhadap perubahan dalam lingkungan usaha. Dengan manajemen risiko yang berfungsi baik, maka Divisi Manajemen Risiko dapat menjadi mitra strategis bagi unit usaha dalam mendapatkan hasil optimal dari operasi perusahaan. Panin Sekuritas Laporan Tahunan 2012

The global economy has changed since the subprime mortgage crisis at the United States in 2008 and the European crisis in 2011 started from Greece followed by Spain, Portugal and Italy. The economic crisis has affected the world economy through financial markets. The economic crisis has provided a lesson about the importance of risk management at a company in anticipation of market changes. The Company that has activities in the financial industry has been managed to anticipate the impact of the global economic crisis. This proves that the Company has a solid management by implementing Good Corporate Governance and strong risk management. For the Company, risk management is a structured approach including risk assessment, strategy development to manage and mitigate risk with use of empowerment/ resource management to anticipate uncertainty. Therefore the Company always gives special attention to Risk Management Division as one of the main foundation in managing Company well and healthy. Risk management policy at the Company always holds on the regulations issued by Bapepam-LK, stock exchange and other related regulations which have been improved due to market condition. Risk management strategy covers all the Company’s business activities by classifying risk categories and levels that can be tolerated within which business units may conduct operations. The Company conducts periodic assessments of major risks which may threaten business performance. Risk Management practices are continuously monitored to ensure that risk practices remain in line with changing circumstances. With its well functioning risk management systems, Risk Management Division can be a strategic partner of business units in obtaining optimal operational outcomes.

69

Risk Management

Transaksi Efek Dalam kegiatan Transaksi Efek, risiko utama yang dihadapi perusahaan adalah risiko pasar terkait dengan perubahan harga Efek. Perubahan harga efek tidak terlepas dari kekuatan permintaan dan penawaran efek di pasar. Oleh karena itu Perseroan menerapkan rasio transaksi bagi seluruh nasabah, khususnya yang mempunyai saldo dana negatif. Rasio ini didapat dari jumlah dana atau hutang dibagi atas nilai efek setelah pengurangan. Kenaikan rasio dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor, yaitu turunnya nilai pasar atas portfolio efek nasabah, dan pemilihan efek-efek yang memiliki nilai pengurang (haircut) cukup tinggi. Oleh karena itu, Perseroan telah menetapkan rasio yang lebih ketat dari pada Regulator untuk mengurangi risiko naiknya rasio yang lebih signifikan. Peranan Manajemen Risiko disini sangatlah penting untuk menjaga rasio tersebut tetap aman terkendali. Sistem IT telah dibangun untuk mendukung pemantauan terhadap risiko ini. Jika Rasio telah menunjukan level ”margin call” maka pihak manajemen Risiko akan melakukan beberapa cara yaitu memberitahukan kepada nasabah untuk menjual atau menyetorkan dana atau efek. Jika rasio telah mencapai tingkat “Force Sell”, maka sesuai dengan ketentuan yang berlaku dapat dilakukan penjualan efek langsung tanpa memberitahu nasabah terlebih dahulu agar rasio kembali ke level yang aman. Resiko lainnya dalam transaksi efek adalah kegagalan dalam melakukan penyelesaian transaksi efek. Kegagalan ini dapat disebabkan oleh berbagai faktor, seperti kesalahan sistem, human error, efek yang belum siap dikirim, keterlambatan pembayaran, dan cidera janji dari pembeli atau penjual. Kegagalan tersebut dapat megakibatkan kerugian pada Perseroan. Penyelenggara bursa dapat melakukan ketentuan denda dan suspensi perdagangan efek melalui Peseroan. Dalam mengantisipasi resiko ini, Perseroan telah memiliki Standard Operating Procedure (SOP) yang harus dipatuhi oleh karyawan terkait maupun para nasabah, yang antara lain meliputi prosedur pemesanan efek dan penyelesaian transaksi efek. SOP tersebut akan dipantau dan direvisi apabila diperlukan guna mencegah terjadinya kesalahan sistem dan menyesuaikan dengan peraturan terbaru, Perseroan terus mengembangkan sistem perdagangan, baik melalui dealer maupun online trading. Pengujian sistem TI telah dilakukan secara rutin baik internal maupun dengan pihak eksternal, seperti bursa efek, guna memastikan bahwa transaksi efek dapat dilaksanakan dengan cepat dan akurat. Hingga saat ini Perseroan belum pernah mengalami kegagalan penyelesaian transaksi efek yang bernilai signifikan dan mempengaruhi kelangsungan usaha. Pembiayaan Nasabah Risiko utama dalam kegiatan Pembiayaan Nasabah adalah berkurangnya nilai jaminan akibat adanya penurunan nilai efek yang menjadi jaminan. Risiko ini dapat bersumber dari fundamental efek yang kurang baik, ataupun dari perkembangan kondisi makro ekonomi yang kurang menguntungkan. Apabila hal ini tidak dikelola dengan baik, maka akan menimbulkan potensi piutang tidak tertagih dan tergerusnya kesempatan Perusahaan dalam memaksimalkan pendapatan.

Securities Trading In Securities Trading activities, the main risk to the Company is the market risk associated with changes in securities prices. The effect of price changes can not be separated from the forces of demand and supply effects in the market. Therefore, the Company applies trading ratio to all customers, especially those having a negative fund balance. This ratio is obtained from the fund or loan amount divided by the value of the securities after the haircut. Increase in the ratio can be influenced by several factors, including the decline in market value of portfolio securities, and stocks chosen which have high haircut. Therefore the Company has determined trading ratio more stringent than Regulator’s to prevent a significant increase in the ratio. Risk Management has important role to maintain the ratio remains safely under control. IT system has been developed to support monitoring of these risks. If the ratio has shown the level of “Margin Call” then Risk Management will conduct a few ways to inform clients to sell or deposit more funds or securities. If the ratio has reached the level of “Force Sell”, then in accordance with the applicable provisions the stock could be sold directly without notifying customers in advance in order to put the ratio back to a safe level. Another risk in securities transaction is the failure to settle the transactions. These failures can be caused by several factors, such as system failure, human error, securities that cannot be delivered on time, late payments, and buyers or sellers breaking their promises. The Company could potentially face significant losses due to these factors. The Stock Exchange Authorities could levy fines and suspend further securities transactions carried out by the Company. In order to avoid the dangers posed by these risks, the Company has developed Standard Operating Procedures covering the processing of securities orders and the settlement of transactions. These procedures must be strictly followed by affected employees and clients at all times. In order to eliminate system failure and to comply with the latest regulation, the Company continuously develops trading system to anticipate the increase in securities transaction through dealer as well as online trading. Evaluation of IT system has been done routinely within internal as well as external, such as stock exchange, in order to ensure that the stock transactions can be settled fast and accurately. Thus far, the Company has never experienced a failure in settlement that has had a material effect on the Company’s status as a going concern. Customer Financing The main risk faced by the Company in Customer Financing activities is the decrease in collateral value due to the decrease in the price of pledged securities. This risk can arise either because the pledged securities are fundamentally weak, or as a result of unexpected adverse macroeconomic developments. If these risks are not managed properly, they can result in uncollectible receivables and a loss of potential revenue for the Company.


70

Manajemen Risiko

Untuk mengantisipasi risiko ini, Perseroan selalu mensyaratkan nasabah untuk memiliki jaminan yang memadai dan efek dengan fundamental yang baik. Perseroan juga telah melakukan pengembangan sistem informasi yang terpercaya, aktual (real time) dan terintegrasi antara front office dan back office sehingga dapat segera mengantisipasi kemungkinan terjadinya penurunan nilai jaminan dengan cepat dan tepat. Peseroan juga telah memiliki Panduan Pembiayaan Nasabah yang harus dipatuhi oleh manajemen dan karyawan terkait. Panduan tersebut seperti dalam hal limit pembiayaan serta kontrol rekening pembiayaan Penjamin Emisi Efek Dalam aktivitas Penjaminan Emisi Efek, risiko utama yang dihadapi adalah tidak diminatinya efek-efek yang ditawarkan Perseroan kepada nasabah, sehingga Perseroan berkewajiban untuk membeli efek-efek tersebut dan menjadi bagian portofolio efek Perseroan. Hal ini disebabkan oleh fundamental efek yang kurang baik serta kondisi makro ekonomi dan industri yang kurang mendukung pada saat efek diterbitkan. Perusahan akan mengalami kerugian apabila nilai efek-efek tersebut turun. Untuk mengantisipasi risiko tersebut, Perseroan selalu melakukan analisis yang mendalam terhadap kinerja perusahaan yang akan melakukan corporate action sebelum Perseroan bertindak sebagai penjamin emisi. Guna mengetahui besarnya minat investor atas efek yang ditawarkan, Divisi Corporate Finance bekerja sama dengan Divisi Transaksi Efek dalam menawarkan efek-efek yang akan diterbitkan. Asset Management Untuk aktivitas Manajemen Aset, risiko utama yang dihadapai Perseroan adalah adanya penurunan Nilai Aktiva Bersih (NAB) Reksa Dana akibat penurunan nilai efek-efek yang menjadi bagian portofolio Reksa Dana. Apabila tidak segera diatasi, hal ini akan berdampak pada penurunan tingkat kepercayaan nasabah dan akan melakukan pencairan Reksa Dana. Dalam menghadapi resiko tersebut, Perseroan selaku Manajer Investasi telah melakukan berbagai antisipasi, seperti melakukan analisis mendalam atas efek – efek yang akan menjadi bagian portofolio Reksa Dana, serta menempatkan sebagian dana Reksa Dana pada instrumen pasar uang yang likuid dan dalam jumlah yang cukup. Manajer Investasi juga selalu melakukan program edukasi kepada pemegang unit penyertaan mengenai karakteristik Reksa Dana, serta secara berkala memberikan gambaran mengenai prospek investasi di pasar modal dan Reksa Dana. Dari sisi operasional, PAM membuat dan menerapkan SOP (Standard Operating Procedure) yang komprehensif untuk semua kegiatan transaksi dari pembelian, penjualan, dan pengalihan reksa dana. Selain itu, PAM juga menerapkan prinsip mengenal nasabah yang ketat agar sesuai dengan semua ketentuan BAPEPAM-LK. Dengan adanya penerapan manajemen resiko tersebut, hingga saat ini Perseroan dapat mengantisipasi setiap kemungkinan terjadinya resiko dan selalu menjaga kondisi Perseroan agar selalu berada pada tingkat yang aman.


In order to prevent this from occurring, the Company always inquires customers to have a sufficient amount of collateral with a strong fundamental. The Company also has developed real time information systems that integrate front and back office operations to quickly anticipate any adverse movements in the value of collateral. The Company has also developed Standard Operating Procedures that must be followed by the management and affected employees. These procedures specify requirements for financing limits, and controls on financing accounts Underwriting In Underwriting activities the main risk faced by the Company is that clients do not find the securities offered by the Company attractive. This forces the Company to purchase the unsold securities using the Company’s portfolio. This can happen due to weak fundamentals of the security issue being offered, unfavorable macroeconomic conditions, and/or adverse industry conditions at the time the securities are being issued. The Company will suffer loss if the values of those securities decrease. In order to anticipate this risk the Company conducts in-depth analysis and due diligence on firms being underwritten. In order to gauge client interest on the securities offered, the Corporate Finance Division has worked closely with the Equity and Fixed Income Division to offer the new-issue securities. Asset Management For activities in Asset Management, the main risk faced by the Company is the decline of Net Asset Value due to the decline of underlying assets. If this decline is not anticipated properly, the investors will lose confidence quickly and redeem their mutual fund units. In facing this risk, the Company, acting in the capacity of an Investment Manager, has implemented several anticipatory measures, such as conducting in-depth analysis on potential securities being considered for mutual fund inclusion, and by putting aside a sufficient portion of the funds into liquid money market instruments. In an effort to stem unit holders from spuriously redeeming their funds, the Investment Manager also constantly runs programs to educate unit holders on the characteristics of the mutual funds and routinely presents its outlooks on capital market and mutual fund investments. From the operational side, PAM developed and performs a comprehensive SOP (Standard Operating Procedure) for all transactions including subscription, redemption and switching of mutual funds. In addition, PAM also applies strict Know Your Customer to comply with all the provisions of Bapepam-LK’s regulation. With the implementation of the aforementioned risk management measures, the Company has thus far successfully anticipated each risk and maintained the Company’s operational risk at a safety level.

Next Goals Always be inspired and motivated. Have the courage to soar high and you will have the whole world in your hands.

72

Manajemen Risiko

Informasi Perusahaan Information of the Company

Nama Perusahaan

PT PANIN SEKURITAS Tbk.

Name of Company

Ijin Usaha Business Licenses

Perantara Pedagang Efek Securities Brokerage Penjamin Emisi Efek Underwriting

Situs Website

Kantor Pusat Head Office

Kantor Cabang Branch Offices

www.pans.co.id www.post.co.id Indonesia Stock Exchange Tower II, Suite 1705 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52 – 53, Jakarta Selatan 12190 Telp. : (62-21) 515 3055 Fax : (62-21) 515 3061 Email : [email protected], [email protected]

Jakarta - Jembatan Lima : Jl. K. H. Moh.Mansyur No.120F Jembatan Lima, Jakarta Barat 11210 Telp. : (62-21) 6386 5386 Fax : (62-21) 6386 5387 Email : [email protected] Jakarta - Kelapa Gading : Menara Satu Sentra Kelapa Gading Lt. 5F suite 0505 Jl. Bulevar Kelapa Gading, Jakarta Utara 14240 Telp. : (62-21) 2938 5767 Fax. : (62-21) 2938 5768 Email : [email protected] Jakarta - Pluit Village : Pluit Village, Ruko No. 66 Jl. Pluit Permai Raya, Jakarta Utara 14450 Telp. : (62-21) 6667 0268 Fax : (62-21) 668 3585 Email : [email protected] Jakarta - Pluit Sakti : Ruko Central Bisnis Pluit, Blok A2 Jl. Pluit Sakti Raya No. 28, Jakarta Utara 14450 Telp. : (62-21) 666 00302 Fax : (62-21) 666 05618 Email : [email protected] Jakarta - Pondok Indah : Plaza Pondok Indah 5 Jl. Margaguna Blok .B-9, Jakarta Selatan Telp. : (62-21) 722 4420 Fax : (62-21) 722 4421 Email : [email protected]


Jakarta - Puri Niaga : Puri Niaga I Blok K7 No. 3U Puri Kencana, Kembangan, Jakarta Barat 11610 Telp. : (62-21) 582 3868 Fax : (62-21) 582 3867 Email : [email protected] Jakarta - Tanah Abang : Pusat Grosir Tanah Abang Blok A Lt. 3 Los. A No. 1 Tanah Abang, Jakarta Pusat 10210 Telp. : (62-21) 2357 1177 Fax : (62-21) 2357 0404 Email : [email protected]

Bandung - Dago : Jl. Diponegoro No. 2, Bandung 40115 Telp. : (62-22) 426 8127 / 426 8129 Fax : (62-22) 426 8128 Email : [email protected] Bandung - Sunda : Gedung BPR Citradana Rahayu Lt. 3 Jl. Sunda No. 2A, Bandung 40262 Telp. : (62-22) 732 1434 Fax : (62-22) 732 1435 Email : [email protected] Batam : Komp Ruko Lumbung Rejeki Blok H. 13, Nagoya, Pulau Batam, Kepri Telp. : (62-778) 459 222 Fax : (62-778) 459220 Email : [email protected] Bukittinggi : Hotel Sakato Jl. Urip Sumoharjo No. 3, Bukittinggi Telp. : (62-752) 33998 Fax : (62-752) 33998 Email : [email protected] Denpasar : Jl. Raya Puputan Renon Komplek Pertokoan Nitimandala No. 8, Denpasar, 80226 Telp. : (62-361) 250 025 Fax : (62-361) 238 970 Email : [email protected]

73

Information of the Company

Medan - Diponegoro : Wisma BII, 4th Floor, Suite 404 Jl. P. Diponegoro No. 18, Medan 20152 Telp. : (62-61) 451 9267 Fax : (62-61) 451 9206 Email : [email protected] Medan - Iskandar Muda : Jalan Iskandar Muda No. 99, Medan 20112 Telp. : (62-61) 453 0123 Fax : (62-61) 452 3934 Email : [email protected] Medan - Pemuda : Gedung Bank Panin Lt 5 Jalan Pemuda No.16-22, Medan 20151 Telp. : (62-61) 457 6996 Fax : (62-61) 453 1097 Email : [email protected]

Semarang : Jl. S Parman No. 41, Semarang 50231 Telp. : (62-24) 850 2300 Fax : (62-24) 850 4971 Email : [email protected] Surabaya : Gedung Panin Bank Lt. 5 Jl. Mayjend Sungkono 100, Surabaya 60256 Telp. : (62-31) 561 3388 Fax : (62-31) 561 3585 Email : [email protected] Tangerang - Alam Sutera : Ruko ASTC Blok 10B No. 30 Jl. Sutera Utama, Alam Sutera, Tangerang 15235 Telp. : (62-21) 292 11518 Fax : (62-21) 292 11519

Padang : Jl. Thamrin No. 43, Padang 25122 Telp. : (62-751) 811 322, 789 4682 Fax : (62-751) 811 332 Email : [email protected] Palembang : Gedung Panin Bank Lt. 3 Jl Kol. Atmo No. 863, Palembang 30125 Telp. : (62-711) 370 235 Fax : (62-711) 370 271 Email : [email protected] Pekanbaru : Komplek Riau Business Centre Blok B No. 18 Jl. Riau, Pekan Baru 28292 Telp. : (62-761) 27827 Fax : (62-761) 27845 Email : [email protected] Pontianak : Jl.Budi Karya Komp.Villa Gama Blok D No.26 Pontianak 78121 Telp. : (62-561) 748 888 Fax : (62-561) 767 300 Email : [email protected]

Kantor Akuntan Publik Certified Public Accountant

Biro Administrasi Efek Share Registrar

Perusahaan Pemeringkat Rating Agency

Wali Amanat Trustee

Tanubrata Sutanto Fahmi & Rekan Prudential Tower, 17th Fl Jl. Jend. Sudirman Kav. 79 Jakarta 12910 Telp. : (62 21) 5795 7300 PT Sinartama Gunita Plaza BII Menara 3 Lantai 12 Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta 10350 Telp. : (62 21) 392 2332 Fax : (62 21) 392 3003 PT Fitch Ratings Indonesia Prudential Tower 20th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 79, Jakarta 12910 Telp. : (62 21) 5795 7755 Fax : (62 21) 5795 7750 PT Bank Mega Tbk Menara Bank Mega Lt.16 Jl. Kapt. Tendean Kav. 12-14A Jakarta 12190 Telp. : (62 21) 791 75000 Fax : (62 21) 799 0720


74

Layanan dan Produk

Layanan dan Produk Services and Product

Transaksi Efek

Asset Management

Securities Trading

Efek Ekuitas Equities Efek Pendapatan Tetap Fixed Income Panin Sekuritas Online Stock Trading (POST) Web based (www.post.co.id) Application based (POST-Pro) Mobile Trading (POST on Blackberry) Syariah (POST Syariah)

Pembiayaan Nasabah Customer Financing

Pembiayaan Marjin Marjin Financing Beli Efek dengan Janji Jual Kembali Reverse Repo

Corporate Finance Penjamin Emisi Efek Underwriter

Riset

Research


(Melalui anak perusahaan | in Subsidiary)

Reksa Dana Mutual Fund • • • • • • • • • • • • •

Panin Dana Maksima Panin Dana Prima Panin Dana Syariah Saham Panin Dana Bersama Plus Panin Dana Bersama Panin Dana Unggulan Panin Dana Syariah Berimbang Panin Dana US Dollar Panin Dana Prioritas Panin Dana Utama Plus 2 Panin Dana Gebyar Indonesia 2 Panin Dana Likuid Panin Fleksi Maxi

75

Services and Products


76

Dewan Komisaris

Dewan Komisaris Board of Commissioners

1. Mu’min Ali Gunawan Presiden Komisaris | President Commissioner Presiden Komisaris Perseroan sejak tahun 1991. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1939. Beliau adalah salah seorang Pendiri dan Pemegang Saham dari tiga bank yang digabung dan merupakan cikal bakal Panin Bank yang didirikan pada tahun 1971. Saat ini Beliau menjabat sebagai Penasehat PT Panin Bank Tbk, Presiden Komisaris PT Panin Insurance Tbk, Presiden Komisaris PT Panin Life Tbk dan Presiden Komisaris PT Clipan Finance Indonesia Tbk.

1

President Commissioner of the Company since 1991. Indonesia citizen, born in 1939. He was one of the Founders and Shareholder of the three banks that merged into Panin Bank in 1971. He is currently serving as the Adviser of PT Panin Bank Tbk, President Commissioner of PT Panin Insurance Tbk, President Commissioner of PT Panin Life Tbk and President Commissioner of PT Clipan Finance Indonesia Tbk.

2. Aries Liman Wakil Presiden Komisaris | Vice President Commissioner Wakil Presiden Komisaris sejak 1991. Memiliki izin perorangan dari Bapepam-LK sebagai Wakil Penjamin Emisi Efek dan Wakil Manajer Investasi. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1954. Beliau lulus dari Technische Hochschule Karlsruhe-Jerman Barat, jurusan Teknik Kimia pada tahun 1979 dan International Management Training LudwigsburgJerman Barat pada tahun 1980. Pernah bekerja di PT Unilever Indonesia Tbk., Henkel Indonesia dan Arnold Otto Meyer.

2


Vice President Commissioner of the Company since 1991. Holds licenses from Bapepam-LK as Securities Underwriter Representative and Investment Manager Representative. Indonesia citizen, born in 1954. He graduated from Technische Hochschule Karlsruhe-West Germany majoring in Chemical Engineering in 1979 and International Management Training Ludwigsburg –West Germany in 1980. He has past working experiences with PT Unilever Indonesia Tbk., Henkel Indonesia and Arnold Otto Meyer.

77

Board of Commissioners

3. Kun Mawira Komisaris | Commissioner

3

Komisaris Perseroan sejak tahun 1991. Memiliki izin perorangan dari Bapepam-LK sebagai Wakil Manajer Investasi. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1951. Sejak tahun 1971 Beliau aktif berusaha di bidang industri garmen. Tahun 1979 turut mendirikan PT Rana Sankara dan sejak tahun 1984 hingga sekarang menjabat sebagai Direktur Utama. Sejak tahun 1988 aktif mengamati pasar modal Indonesia. Tahun 1990-1991 menduduki posisi sebagai Komisaris PT Nusamas Sekurindo. Commissioner of the Company since 1991. Holds license from Bapepam-LK as an Investment Manager Representative. Indonesia citizen, born in 1951. He has been actively engaged in the garment industry since 1971. In 1979 he was involved in the founding of PT Rana Sankara and has been serving as its President Director since 1984. He has been actively monitoring Indonesian capital market since 1988. From 1990-1991, he was a Commissioner at PT Nusamas Sekurindo.

4. Poppy Dharsono Komisaris | Commissioner Komisaris Perseroan sejak 1991. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1951. Memperoleh pendidikan dari Akademi Cinematography, Lembaga Pendidikan Kesenian Jakarta (1971-1973) dan Ecole Supérieur de la Mode Guarre Lavigne, Paris (1977). Sejak tahun 1977 hingga sekarang menduduki posisi sebagai Presiden Direktur Poppy Dharsono Fashion Studio. Pernah menjabat sebagai Presiden Komisaris PT Rana Sankara (1986-2008), Presiden Direktur PT Prima Modalinea (1992-2001) dan Presiden Direktur Indonesian International Fashion Institute (2004-2009). Saat ini Beliau menjabat sebagai Presiden Direktur PT Poppy Dharsono Cosmetic, Komisaris PT Spinindo Mitradaya, Presiden Direktur PT Pesona Sinjang Kencana, Presiden Komisaris PT Indotex LaSalle International Collage, Komisaris Yayasan Nusantara Stroke Center dan Presiden Komisaris PT Hasta Bumi Mandiri. Saat ini menjabat sebagai Anggota Dewan Perwakilan Daerah, Republik Indonesia (DPD-RI) periode 2009-2014.

4

Commissioner of the Company since 1991. Indonesia citizen, born in 1951. She graduated from the Academy of Cinematography, Lembaga Pendidikan Kesenian, Jakarta (1971-1973) and Ecole Supérieur de la Mode Guarre Lavigne, Paris (1977). She has been President Director of the Poppy Dharsono Fashion Studio since 1977. She was President Commissioner of PT Rana Sankara (1986-2008), President Director of PT Prima Modalinea (1992-2001) and President Director of Indonesian International Fashion Institute (2004-2009). Currently she holds positions as President Director of PT Poppy Dharsono Cosmetic, Commissioner of PT Spinindo Mitradaya, President Director of PT Pesona Sinjang Kencana, President Commissioner of PT Indotex LaSalle International Collage, Commissioner of Nusantara Stroke Center Foundation and and President Commissioner of PT Hasta Bumi Mandiri. She is member of the House of Regional Representative, Republic of Indonesia (2009-2014).

5. Peter Setiono Komisaris Independen | Independent Commissioner Komisaris Independen Perseroan sejak tahun 2004. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1957. Memperoleh pendidikan pada Fakultas Sosial Politik jurusan Administrasi Bisnis, Universitas Parahyangan Bandung. Memulai karirnya di Lippo Bank pada tahun 1984. Pada tahun 1994 hingga 1995 menjabat sebagai Direktur Bank Insurance di PT Lippo Insurance Tbk. Pada tahun 1995 hingga 2001 menjabat sebagai Presiden Direktur PT Broadband Multimedia Tbk. Sejak tahun 2001 hingga sekarang, menjabat sebagai Presiden Direktur PT Mitra Multi Sarana.

5

Independent Commissioner of the Company since 2004. Indonesia citizen, born in 1957. He obtained his education from the Faculty of Social and Political Affairs, Parahyangan University, Bandung. He began his career at Lippo Bank in 1984. He was Director of Bank Insurance at PT Lippo Insurance Tbk from 1994 until 1995. He was President Director of PT Broadband Multimedia Tbk from 1995 until 2001. Currently, he is President Director of PT Mitra Multi Sarana.

6. Made Rugeh Ramia Komisaris Independen | Independent Commissioner Komisaris Independen Perseroan sejak tahun 2009. Memiliki izin perorangan dari Bapepam-LK sebagai Wakil Penjamin Emisi Efek dan Wakil Manajer Investasi. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1940. Beliau menyelesaikan pendidikan pada Universitas Gajah Mada, Yogyakarta (1966) dan New York Institute of Finance (1982). Memulai karir di Departemen Keuangan pada Ditjen Pengawasan Keuangan Negara (1967-1971), Keuangan Internasional Ditjen Moneter (1971-1979) dan Badan Pengawas Pasar Modal (1979-1989) dengan posisi terakhir pada Biro Pembinaan Bursa. Pada tahun 1989-1990 menjabat sebagai Senior Manager di PT Bank Pacific. Pada tahun 1990-2009 menjabat sebagai Presiden Direktur Perseroan. Pada tahun 2001-2004 menjabat sebagai Komisaris PT Bursa Efek Jakarta. Pada tahun 2000 hingga sekarang menjadi Capital Market Advisor pada PT Bank OCBC NISP Tbk.

6

Independent Commissioner of the Company since 2009. Holds licenses from Bapepam-LK as Securities Underwriter Representative and Investment Manager Representative. Indonesia citizen, born in 1940. He completed his studies at Gajah Mada University, Yogyakarta (1966) and New YorkInstitute ofFinance (1982). He began his career in the Ministry of Finance at the Directorate General of Monitoring of State Finance (1967-1971), International Finance of the Directorate General of Monetary (1971-1979) and the Capital Market Supervisory Agency (1979-1989) in which his last position was at the Stock Exchange Supervision Bureau. Then he became a Senior Manager at PT Bank Pacific (19891990). He was appointed as President Director of the Company (1990-2009), Commissioner of Jakarta Stock Exchange (2001-2004) and Capital Market Advisor of PT Bank OCBC NISP Tbk (2000-now).


78

Direksi

Direksi

Board of Directors

1. Handrata Sadeli Presiden Direktur | President Director

1

Presiden Direktur Perseroan sejak tahun 2009. Memiliki izin perorangan dari Bapepam-LK sebagai Wakil Perantara Pedagang Efek. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1952. Pada tahun 1976 Beliau meraih gelar BSc dari University of California, Berkeley, jurusan Industrial Engineering dan Operation Research. Sebelum memasuki pasar modal, Beliau memiliki pengalaman usaha di bidang perdagangan, properti dan perhotelan. Pada tahun 1989-1991 menjabat sebagai Direktur PT Nusamas Sekurindo. Bergabung dengan Perseroan pada tahun 1991 sebagai Direktur. Kemudian diangkat sebagai Wakil Presiden Direktur Perseroan pada tahun 2002 hingga 2009. President Director of the Company since 2009. Holds license from Bapepam-LK as a Securities Broker Dealer Representative. Indonesia citizen, born in 1952. He obtained a BSc degree majoring in Industrial Engineering and Operational Research from the University of California, Berkeley. His past business experience was in a trading company, property development & construction, and hotel industry. He started his career in the capital market in 1989-1991 as Director of PT Nusamas Sekurindo. He joined the Company in 1991 as Director. He was appointed as Vice President Director of the Company from 2002 until 2009.

2. Rosmini Lidarjono Direktur | Director Direktur Perseroan sejak tahun 2004. Memiliki izin perorangan dari Bapepam-LK sebagai Wakil Perantara Pedagang Efek. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1967. Beliau menyelesaikan pendidikan pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Jakarta tahun 1989. Memulai karirnya di PT Bank Central Asia Tbk pada tahun 1989 hingga 1991. Pada tahun 1991 hingga 1996 menjabat sebagai Assistant Manager of Accounting di PT Bali Securities. Bergabung dengan Perseroan pada tahun 1996 sebagai Chief of Accounting & Finance.

2


Director of the Company since 2004. Holds license from Bapepam-LK as a Securities Broker Dealer Representative. Indonesia citizen, born in 1967. She graduated in Economics from Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia, Jakarta in 1989. She established her career at PT Bank Central Asia Tbk in 1989-1991, she was appointed as Assistant Manager of Accounting at Bali Securities in 1991-1996. She joined the Company in 1996 as Chief of Accounting & Finance.

79

Board of Directors

3. Menas Shahaan Direktur | Director

3

Direktur Perseroan sejak tahun 2009. Memiliki izin perorangan dari Bapepam-LK sebagai Wakil Penjamin Emisi Efek dan Wakil Manajer Investasi. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1976. Beliau memperoleh gelar Bachelor Science dalam bidang Kimia dari University of Wisconsin tahun 1998 dan Master of Business Administration pada tahun 2004 dari Stuart Graduate School of Business, Illinois Institute of Technology dalam bidang Finance and International Business. Memulai karirnya di Sunstar Pharmaceutical Inc di Chicago sebagai chemist dan bergabung dengan Perseroan pada tahun 2004 sebagai Kepala Divisi Perantara Pedagang Efek. Director of the Company since 2009. Holds licenses from Bapepam-LK as Securities Underwriter Representative and Investment Manager Representative. Indonesia citizen, born in 1976. He earns bachelor of Science in Chemistry from the University of Wisconsin and holds Master of Business Administration in 2004 from Stuart Graduate School of Business, Illinois Institute of Technology, emphasizing in Finance and International Business. He started his career in Sunstar Phamaceuticals Inc as a chemist in Chicago and established his career at the Company since 2004 as a Head of Equity Brokerage.

4. Indra Christanto Direktur | Director

4

Direktur Perseroan sejak tahun 2012. Memiliki izin perorangan dari Bapepam-LK sebagai Wakil Perantara Pedagang Efek dan Wakil Penjamin Emisi Efek. Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1968. Beliau menyelesaikan pendidikan pada Universitas Atmajaya Yogyakarta jurusan Ekonomi Manajemen pada tahun 1992. Memulai karirnya di PT Putra Swareka Perdana PSP Group pada tahun 1992. Pada tahun 1997 hingga 1998 menjabat sebagai Assistant Manager of Dealer di PT Jardine Fleming Nusantara, tahun 1998 hingga 2000 menjabat sebagai Assistant Manager of Dealer PT Vicker Ballas Tamara dan kemudian menjabat sebagai Sales Senior Manager of Institutional Equity di PT KUO Capital Raharja dari tahun 2001 hingga 2003. Pada tahun 2003 hingga 2011, ia menjabat sebagai Direktur Equity PT Andalan Artha Advisindo Securities. Director of the Company since 2012. Holds license from Bapepam-LK as Securities Broker Dealer Representative and Securities Underwriter Representative. Indonesia Citizen, born in 1968. He graduated from Atma Jaya University, Yogyakarta majoring in Economic Management in 1992. Started his carrer at PT Swareka Perdana PSP Group in 1992. He was Assistant Manager of Dealer at PT Jardine Fleming Nusantara from 1997 until 1998, Assistant Manager of Dealer at PT Vicker Ballas Tamara from 1998 until 2000, and Sales Senior Manager of Institutional Equity at PT KUO Capital Raharja from 2001 until 2003. In 2003 until 2011, he was Equity Director of PT Andalan Artha Advisindo Securities.


80

Struktur Organisasi

Struktur Organisasi Structure of Organization

Rapat Umum Pemegang Saham Shareholders General Meeting

Dewan Komisaris The Board of Commissioners

Komite Audit Audit Committee

Direksi The Board of Directors

Sekretaris Perusahaan

Audit Internal dan Kepatuhan

Corporate Secretary

Corporate Secretary

Marketing Division


Research Division

Risk Management Division

Finance & Accounting Division

Custody & Settlement Division

Information & Technology Division

Equity

Fixed Income

Corporate Finance

Customer Care

Branch Offices

Human Resource Division

81

Subsidiaries

Anak Perusahaan Subsidiaries

Perseroan memiliki dua anak perusahaan, yaitu PT Panin Asset Management (“PAM”) dan PT Panin Investment Management (“PIM”).

The Company has two subsidiaries, PT Panin Asset Management (“PAM”) and PT Panin Investment Management (“PIM”).

Perseroan memiliki 90% saham PAM. PAM memiliki kegiatan usaha sebagai Manajer Investasi. PAM telah memperoleh izin usaha dari Bapepam-LK berdasarkan Keputusan Ketua Bapepam-LK Nomor: Kep-06/BL/MI/2011 tanggal 18 Agustus 2011.

The Company has 90% ownership of PAM. PAM has line of business as Investment Manager. PAM has obtained business license from the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK) based on the Decree of the Chairman of Bapepam-LK No. Kep-06/BL/MI/2011 dated August 18, 2011.

Perseroan memiliki 49% saham PIM. Hingga 31 Desember 2011, PIM belum melakukan kegiatan operasional.

The Company has 49% ownership of PIM. Up to December 31, 2011, PIM has not conducted any operational activities.

PT Panin Sekuritas Tbk

90%

49%


PT Panin Investment Management

Nama Anak Perusahaan

PT PANIN INVESTMENT MANAGEMENT

Name of Subsidiary


Indonesia Stock Exchange Tower II, Suite 1705 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52 – 53, Jakarta Selatan 12190 Telp. : (62-21) 515 3055 Fax : (62-21) 515 3061


82

Anak Perusahaan

Nama Anak Perusahaan

PT PANIN ASSET MANAGEMENT

Name of Subsidiary

Ijin Usaha Business Licenses

Situs

Manajer Investasi Investment Manager www.panin-am.co.id

Website


Kantor Cabang dan Perwakilan Branch Offices and Representative

Indonesia Stock Exchange Tower I, Suite 306 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52 – 53, Jakarta Selatan 12190 Telp. : (62-21) 515 0595 Fax : (62-21) 515 0601 Email : [email protected] Menara Cakrawala (Skyline Building) Lt. 4 Jl. M. H. Thamrin No. 9, Jakarta Pusat 10340 Telp. : (62-21) 319 03999 Fax : (62-21) 319 03899 Email : [email protected] Puri Kencana, Kembangan Puri Niaga 1 Blok K7/3U Lantai 3, Jakarta Barat 11610 Telp. : (62-21) 58355654, 58355695 Fax : (62-21) 58304544 Email : [email protected] Pluit Village Ruko No. 66 Jl. Pluit Permai Raya, Jakarta Utara 14450 Telp. : (62-21) 66670287, 66670289 Fax : (62-21) 6683803 Email : [email protected]

Galeri Investasi Investment Gallery


Indonesia Stock Exchange Tower, GF l-09 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52 – 53, Jakarta Selatan 12190 Telp. : (62-21) 515 0605 Fax : (62-21) 515 0601 Email : [email protected]

Gading Menara Satu Sentra Kelapa Gading Lt. 5 Unit 0505 Jl. Boulevard Klp Gading Blok LA 3 No. 01, Jakarta Utara 14240 Telp. : (62-21) 29385769, 29385767 Fax : (62-21) 29385747 Email : [email protected] Pondok Indah Rukan Plaza 5 Pondok Indah, B-09 Jl. Marga guna Raya, Gandaria Utara, Jakarta Selatan 12140 Telp. : (62-21) 7225696 Fax : (62-21) 7225697 Email : [email protected] Graha Bumi Surabaya Lt. 3 Jl. Basuki Rakhmat 106 – 128, Surabaya Telp. : (62-31) 531 5488 Fax : (62-31) 231 6488 Email : [email protected]

83

Subsidiaries

Dari kiri ke kanan : Li Kwong Wing (Komisaris), Mila Mawira (Presiden Komisaris), Ridwan Soetedja (Direktur), Winston Sual (Presiden Direktur)

From left to right : Li Kwong Wing (Commissioner), Mila Mawira (President Commissioner), Ridwan Soetedja (Director), Winston Sual (President Director)

Dewan Komisaris Presiden Komisaris: Jamilah Mawira Komisaris: Li Kwong Wing

Struktur Organisasi PT Panin Asset Management Organizational Structure of PT Panin Asset Management

Direksi Presiden Direktur: Winston S.A. Sual Direktur : Ridwan Soetedja

Investasi dan Pengelolaan Dana

Investment & Research

Dealing

Keuangan dan Umum

Accounting & Finance

SDM & Umum

Kepatuhan dan Manajemen Resiko

Operation

Admin Settlement

Institusi

Marketing

Information Technology

Retail

Pengembangan Produk

Customer Service & Marketing Support


84

Surat Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi

Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2012 PT Panin Sekuritas Tbk Statement of the Board of Commissioners and the Board of Directors regarding the Responsibilities to the 2012 Annual Report of PT Panin Sekuritas Tbk

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Panin Sekuritas Tbk tahun 2012 telah dimuat secara lengkap, dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan.

We, the undersigned, declare that all information in the 2012 Annual Report of PT Panin Sekuritas Tbk has been disclosed completely, and are fully responsible for the contents of the Annual Report. Jakarta, April 2013 Yang Bertandatangan The Undersigned Dewan Komisaris Board of Commissioners

Mu’min Ali Gunawan

Aries Liman

Kun Mawira

Presiden Komisaris President Commissioner

Wakil Presiden Komisaris Vice President Commissioner

Komisaris Commissioner

Poppy S. Dharsono

Peter Setiono

Made Rugeh Ramia

Komisaris Commissioner

Komisaris Independen Independent Commissioner

Komisaris Independen Independent Commissioner

Direksi Board of Directors

Handrata Sadeli Presiden Direktur President Director


Rosmini Lidarjono

Menas Shahaan

Indra Christanto

Direktur Director

Direktur Director

Direktur Director

Laporan Keuangan Financial Report

2012 Panin Sekuritas Annual Report 2012

Halaman ini sengaja dikosongkan | This page is intentionally left blank

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DESEMBER 2012 DAN 2011/ 31 DECEMBER 2012 AND 2011 DAN/AND LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEMBER 2012 AND 2011

DAFTAR ISI

CONTENTS

Pernyataan Direksi

Laporan Auditor Independen

Directors’ Statement

Ekshibit/ Exhibit

Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

A

Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian

B

Consolidated Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian

C

Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian

D

Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian

E

Notes to Consolidated Financial Statements

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued In Indonesian Language

Ekshibit A PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2012, 31 DESEMBER 2011 DAN 1 JANUARI 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) Catatan/ Notes

2012

Exhibit A PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION 31 DECEMBER 2012, 31 DECEMBER 2011 AND 1 JANUARY 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2 0 1 1*)

1 Jan 2 0 1 1*)

A S E T Kas dan setara kas 2c,d,m,o,4 Deposito pada lembaga kliring dan penjaminan 2d,5a Piutang pada lembaga kliring dan penjaminan 2d,5b Piutang nasabah 2d,o,6 Pihak berelasi Pihak ketiga setelah dikurangi penyisihan kerugian penurunan nilai masing-masing sebesar 2012 : Rp nihil 2011 : Rp 5.183.222.719 2010 : Rp nihil Piutang kegiatan manajer investasi 2d,o,7 Portofolio efek 2d,m,o,s,8 Piutang reverse repo bersih 2d,9 Biaya dibayar di muka 10 Pajak dibayar dimuka 2j,21a Klaim pajak Pendapatan yang masih harus diterima 11 Piutang lain-lain 2d,12 Penyertaan saham 2d,13 Aset tetap, setelah dikurangi 2e,14 akumulasi penyusutan masing-masing sebesar 2012 : Rp 13.418.697.187 2011 : Rp 10.051.071.849 2010 : Rp 9.391.569.986 Aset pajak tangguhan 21d Aset lain-lain 2d,m,15 JUMLAH ASET *)

ASSETS 10.182.787.525

37.960.635.923

118.541.646.316

4.642.990.229

31.449.459.552

54.218.554.158

280.975.263.000

57.621.099.500

97.735.863.000

4.440.726.747

67.799.271.404

104.024.140.001

Cash and cash equivalents Deposit to clearing and guarantee institution Receivable from clearing and guarantee institution Receivable from customers Related parties Third parties, net of provision for impairment amounted to 2012 : Rp nil 2011 : Rp 5,183,222,719 2010 : Rp nil Receivables from investment manager Marketable securities Receivable from reverse repo -net Prepaid expenses Prepaid taxes Claims for tax refund

553.692.298.650

364.157.244.645

395.880.847.223

20.180.544.903 623.833.934.158

22.321.139.217 613.257.640.113

9.842.638.049 465.505.306.463

139.535.657.064 10.664.924.760 1.104.504.156 -

351.042.409.868 4.326.026.486 -

147.741.538.383 1.380.466.307 5.027.489.200

208.192.555 688.605.498 495.000.000

607.220.666 259.897.300 495.000.000

740.795.279 97.323.426 495.000.000

7.217.034.468 1.596.450.420 2.408.747.896

6.896.187.390 2.477.158.859 1.856.514.873

4.142.763.537 4.734.115.483 1.217.021.035

Accrued income Other receivables Investment in shares Equipments, net of accumulated depreciation amounted to 2012 : Rp 13,418,697,187 2011 : Rp 10,051,071,849 2010 : 9,391,569,986 Deferred tax assets Other assets

1.661.867.662.029

1.562.526.905.796

1.411.325.507.860

TOTAL ASSETS

Direklasifikasi, lihat Catatan 42

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada Ekshibit E yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan

*)

As reclassified, refer to Note 42

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements on Exhibit E which are an integral part of the Consolidated Financial Statements taken as a whole


Ekshibit A/2 PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2012, 31 DESEMBER 2011 DAN 1 JANUARI 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

2012

Exhibit A/2 PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION 31 DECEMBER 2012, 31 DECEMBER 2011 AND 1 JANUARY 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2011

*)

1 Jan 2 0 1 1*)

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS Utang obligasi Utang bank Utang pada lembaga kliring dan penjaminan Utang nasabah Pihak berelasi Pihak ketiga Utang kegiatan manajer investasi Biaya masih harus dibayar Utang pajak Liabilitas imbalan kerja

LIABILITIES AND EQUITY 2g,16 2g,17

176.000.000.000

199.717.658.200 20.000.000.000

199.151.887.980 -

2g,5b 2g,o,18

158.169.888.500

125.008.430.500

182.879.485.000

199.227.006.434 133.454.698.816

8.721.577.501 391.981.040.047

1.612.471.997 370.482.847.809

2g,19 2g,20 2j,21b

540.212.492 7.158.732.511 30.022.157.048

1.510.234.309 3.138.883.306 23.696.486.021

395.277.301 4.859.536.016 12.291.704.786

2h,22

4.698.520.634

3.996.560.076

3.152.633.692

LIABILITIES Bonds payable Bank loan Payable to clearing and guarantee institution Payable to customers Related parties Third parties Payables to investment manager Accrued expenses Taxes payable Post-employment benefits obligation

709.271.216.435

777.770.869.960

774.825.844.581

Total Liabilities

Jumlah Liabilitas EKUITAS Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk Modal saham - nilai nominal Rp 125 per saham Modal dasar 1.280.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh – 720.000.000 saham Tambahan modal disetor - Bersih Saldo laba Telah ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya

EQUITY Equity attributable to the owners of the parent 23

Kepentingan non pengendali Jumlah Ekuitas JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS *)

90.000.000.000

90.000.000.000

90.000.000.000

4.585.630.888

4.585.630.888

4.585.630.888

5.729.684.302

5.529.684.302

5.329.684.302

Appropriated

835.570.623.932

676.883.564.731

533.589.686.251

Un-appropriated

935.885.939.122

776.998.879.921

633.505.001.441

Equity attributable to the owners of the parent

16.710.506.472

7.757.155.915

2.994.661.838

Non - controlling Interest

952.596.445.594

784.756.035.836

636.499.663.279

Total Equity

1.661.867.662.029

1.562.526.905.796

1.411.325.507.860

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

24

Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk 1c

Share capital – par value of Rp 125 per share Authorized 1,280,000,000 shares Issued and fully paid-up 720,000,000 shares Additional paid-in capital - Net Retained earnings



*)

Reclassified, refer to Note 42


These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit B PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

2012 PENDAPATAN USAHA Komisi dari transaksi perantara perdagangan efek Pendapatan kegiatan jasa manajer investasi Pendapatan dividen dan bunga – bersih Keuntungan atas perdagangan efek yang telah direalisasi Keuntungan atas perdagangan efek yang belum direalisasi Jasa penjamin emisi dan penjualan efek Pendapatan usaha lainnya

Exhibit B PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ Notes 2i

2 0 1 1*) REVENUES

47.375.378.273

26

48.049.842.511

232.765.623.873 86.798.209.250

27 28

158.012.329.727 74.033.162.704

40.813.883.530

29

22.745.848.771

20.524.666.255

30

49.558.988.207

58.367.185 1.999.969.593

31

748.150.033 863.476.857

Brokerage commissions Income from investment management services Dividend and interest income-net Gain on trading of marketable securities – realized Gain on trading of marketable securities – unrealized Underwriting and selling fees Other revenues

354.011.798.810

Total Revenues

28.584.085.482 5.855.411.369 5.057.311.856 2.684.280.114 59.212.476.605

OPERATING EXPENSES Salaries and allowances Rental and building maintenance Marketing expenses Depreciation of equipments General and administrative


430.336.097.959

BEBAN USAHA Gaji dan tunjangan Sewa dan perawatan gedung Beban pemasaran Penyusutan aset tetap Umum dan administrasi

44.066.622.975 10.463.608.468 4.465.491.580 3.583.064.968 63.499.514.918

2i

2e,14 32

Jumlah Beban Usaha

126.078.302.909

101.393.565.426

Total Operating Expenses

LABA DARI USAHA

304.257.795.050

252.618.233.384

PROFIT FROM OPERATIONS

PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN Pendapatan bunga Laba atas pelepasan aset tetap Laba selisih kurs - bersih Pemulihan penurunan nilai piutang nasabah Beban bunga

5.183.222.719 ( 23.904.756.684 )

Beban Lain-Lain - Bersih

( 16.556.488.653 )

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN

2.024.529.840 7.953.800 132.561.672

( 46.980.188.200 ) ( 880.708.439 )

Beban Pajak Penghasilan - Bersih

( 47.860.896.639 )

*)

34

(

9.392.969.926 38.454.815.158)

OTHER INCOME (EXPENSES) Interest income Gain on disposal of equipments Gain (loss) on foreign exchange – net Reversal on impairment – reverse repo Interest expenses

(

15.812.207.903)

Other Expenses – Net

12.472.470.430 729.660.345 47.506.554

287.701.306.397

PAJAK PENGHASILAN Kini Tangguhan

LABA TAHUN BERJALAN

2i 33 2e,14 2m

239.840.409.758



236.806.025.481 2j 21c 21d

PROFIT BEFORE INCOME TAX

( (

31.442.696.300) 2.256.956.624)

INCOME TAX Current Deferred

(

33.699.652.924)

Income Tax Expense – Net

203.106.372.557 *)

PROFIT FOR THE YEAR




Ekshibit B/2 PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

2012 LABA TAHUN BERJALAN

Exhibit B/2 PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ Notes

2 0 1 1*)

239.840.409.758

203.106.372.557

PROFIT FOR THE YEAR

Pendapatan komprehensif lain

-

-

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN

239.840.409.758

203.106.372.557

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR

Other comprehensive income

Jumlah laba rugi komprehensif yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

230.887.059.201 8.953.350.557

201.093.878.480 2.012.494.077

Total comprehensive income attributable to: Equity holders of the parent company Non-controlling interests

Jumlah laba komprehensif tahun berjalan

239.840.409.758

203.106.372.557


279,30

BASIC EARNINGS PER SHARE

LABA PER SAHAM DASAR *)

320,68



2p,35 *)




Ekshibit C

Exhibit C

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Tambahan modal

Catatan/ Notes Saldo 31 Desember 2010 Dividen tunai

25

Tambahan modal disetor Laba ditahan yang telah ditentukan penggunaannya

25

Laba komprehensif tahun berjalan Saldo 31 Desember 2011

Modal saham/ Share capital

disetor/ Additional paid-in capital

90.000.000.000

4.585.630.888

Belum ditentukan penggunaannya/ Unappropriated

5.329.684.302

533.589.686.251

-

-

-

-

-

-

-

4.585.630.888

25

-

-

Laba ditahan yang telah ditentukan penggunaannya

25

-

-

-

-

Saldo 31 Desember 2012

Telah ditentukan penggunaannya/ Appropriated

-

Dividen tunai

Laba komprehensif tahun berjalan

Saldo laba/Retained earnings

-

90.000.000.000

90.000.000.000

4.585.630.888

(Catatan 23)/ (Note 23)

(Catatan 24)/ (Note 24)

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

(

-

200.000.000 (

5.529.684.302 -

(

200.000.000 (

5.729.684.302


57.600.000.000 ) (

200.000.000 )

Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk/ Equity attributable to the owners of the parent 633.505.001.441 57.600.000.000 ) -

-

Kepentingan non - pengendali/ Non - controlling interest

Ekuitas – bersih/ Equity - Net

2.994.661.838

636.499.663.279

-

(

2.750.000.000

-

Balance as of 31 December 2010

57.600.000.000 )

Cash dividends

2.750.000.000

Paid in Capital

-

Appropriation for general reserves

201.093.878.480

201.093.878.480

2.012.494.077

203.106.372.557


676.883.564.731

776.998.879.921

7.757.155.915

784.756.035.836


72.000.000.000 ) (

200.000.000 )

72.000.000.000 )

-

-

-

(

72.000.000.000 )

-

Cash dividends Appropriation for general reserves

230.887.059.201

230.887.059.201

8.953.350.557

239.840.409.758

Comprehensive income for the year

835.570.623.932

935.885.939.122

16.710.506.472

952.596.445.594




Ekshibit D

Exhibit D

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, Kecuali dinyatakan lain)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari jasa Penerimaan dari nasabah Pihak berelasi (Pembayaran kepada) penerimaan dari nasabah Pihak ketiga Penjualan portofolio efek Pihak ketiga Penjualan portofolio efek Pihak berelasi Penerimaan perdagangan portofolio efek Penerimaan bunga Penarikan deposito pada lembaga kliring dan penjaminan Pembayaran pajak Pembayaran bunga Pembayaran kepada tenaga ahli, karyawan dan beban operasional lainnya Pembelian portofolio efek Pihak ketiga Pembelian portofolio efek Pihak berelasi Penjualan (pembelian) reverse repo Pembayaran kepada lembaga kliring dan penjaminan

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2012

2 0 1 1*)

282.811.580.324

180.038.474.494

253.863.973.590

43.333.974.101

( 448.061.395.236)

53.221.794.816

26.444.843.334

70.971.204.736

201.428.849.770 61.338.549.785 88.822.739.090

110.246.898.769 72.304.836.978 86.505.633.134

26.806.469.323 41.759.021.329 ) ( 23.904.756.684 ) (

22.769.094.606 15.010.425.865 ) 38.454.815.158 )

( 118.267.891.051) (

76.282.543.905)

(

72.840.968.061 )

( (

8.541.112.452 ) (

( 229.908.874.697) ( 256.129.469.093) 211.506.752.804 ( 203.300.871.485)

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipt from services Receipt from customers Related parties (Payment to) receipt from customers Third parties Sale of marketable securities Third parties Sale of marketable securities Related parties Proceeds from trading of marketable securities Interest receipt Withdrawal of deposits In clearing and guarantee institution Payment of tax Interest payment Payment to professionals, employees and other operations Purchase of marketable securities Third parties Purchase of marketable securities Related parties Sale (purchase) of reverse repo

( 190.192.705.500) (

17.756.291.000)

Payment to clearing and guarantee institution

92.388.001.071 (

40.383.472.933 )

Net cash flows provided by (used in) operating activities

( (

9.500.000 3.905.458.246 ) ( 552.233.023 ) (

947.800.000 5.655.843.622 ) 639.493.838 )

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Proceed from sale of equipments Acquisition of equipments Additions of other assets

Arus kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi (

4.448.191.269 ) (

5.347.537.460 )

Net cash flows used in investing activities

Arus kas bersih diperoleh dari (digunakan untuk) aktivitas operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penerimaan dari penjualan aset tetap Pembelian aset tetap Penambahan aset lain-lain

*)


*)



Ekshibit D/2

Exhibit D/2

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, Kecuali dinyatakan lain)

2012 ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Pembayaran dividen kas Pelunasan utang bank Penerimaan utang bank Pelunasan utang obligasi Penerimaan setoran modal dari pihak non pengendali Arus kas bersih digunakan untuk aktivitas pendanaan

( (

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2 0 1 1*) CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Payment of cash dividends Payment of bank loans Receipt of bank loans Payment of obligation payables Profit from paid in capital non controlling interest

72.000.000.000) ( 20.000.000.000) 176.000.000.000 ( 199.717.658.200 )

57.600.000.000 ) 20.000.000.000 -

-

2.750.000.000

( 115.717.658.200 ) (

34.850.000.000 )

Net cash flows used in financing activities

80.581.010.393 )

NET DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

PENURUNAN BERSIH DALAM KAS DAN SETARA KAS (

27.777.848.398 ) (

KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL PERIODE

37.960.635.923

118.541.646.316

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIOD

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR PERIODE

10.182.787.525

37.960.635.923

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD

29.073.030 9.873.767.995 279.946.500

19.629.848 22.678.487.475 15.262.518.600

ADDITIONAL INFORMATION Cash and cash equivalents consist of: Cash on hand Cash in banks Time deposits

10.182.787.525

37.960.635.923

INFORMASI TAMBAHAN Kas dan setara kas terdiri dari: Kas Bank Deposito

*)

Direklasifikasi, lihat Catatan 42 Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada Ekshibit E yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan

*)




Ekshibit E PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

1. U M U M a. Pendirian

Exhibit E PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 December 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

1. GENERAL a. Establishment

PT Panin Sekuritas Tbk (“Perusahaan”) dahulu bernama PT Panin Sekuritasindo, didirikan dengan akta Notaris yang dibuat di hadapan Benny Kristianto, SH, Notaris di Jakarta, No. 369 tanggal 27 Juli 1989 juncto No. 59 tanggal 4 September 1989. Akta pendirian Perusahaan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. C2.8438.HT.01.01.TH.89 tanggal 7 September 1989 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 90 tanggal 10 November 1989, Tambahan No. 2985. Nama Perusahaan berubah menjadi PT Panin Sekuritas berdasarkan akta Notaris yang dibuat di hadapan Benny Kristianto, SH, Notaris di Jakarta, No. 205 tanggal 27 Juni 1995. Akta pendirian Perusahaan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No.C2.10318.HT.01.04.TH.95 tanggal 18 Agustus 1995 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 3 tanggal 9 Januari 1996, Tambahan No. 348.

PT Panin Sekuritas Tbk (the Company), formerly known as PT Panin Sekuritasindo, was established based on Notarial deed No. 369 dated 27 July 1989 juncto Notarial deed No. 59 dated 4 September 1989, of Benny Kristianto, SH, Notary in Jakarta. The deed of establishment had been approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia by his Decree No.C2.8438.HT.01.01.TH.89 dated 7 September 1989 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 90 dated 10 November 1989, Supplement No. 2985. The Company’s name was then changed to PT Panin Sekuritas based on Notarial deed No. 205 dated 27 June 1995, made in the presence of Benny Kristianto, SH, Notary in Jakarta. The deed of establishment had been approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia by his Decree No.C2.10318.HT.01.04.TH.95 dated on 18 August 1995 and had been published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 3 dated 9 January 1996, Supplement No. 348.

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan akta Notaris yang dibuat dihadapan Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta, No. 7 tanggal 13 Februari 2012 sehubungan dengan perubahan kegiatan usaha utama, yaitu pengalihan kegiatan usaha Manajer Investasi dari Perusahaan ke Entitas Anak – PT Panin Asset Management yang menyebabkan perubahan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan yaitu yang semula melaksanakan kegiatan usaha (a) menjalankan usaha Perantara Pedagang Efek (b) menjalankan kegiatan sebagai Penjamin Emisi Efek dan (c) melaksanakan kegiatan sebagai Manajer Investasi, menjadi melaksanakan kegiatan usaha utama (a) menjalankan usaha Perantara Pedagang Efek dan (b) menjalankan kegiatan sebagai Penjamin Emisi Efek, dengan demikian meniadakan kegiatan usaha Perusahaan di bidang Manajer Investasi. Akta Notaris tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-10127.AH.01.02.Tahun 2012 tanggal 24 Februari 2012 dan sedang dalam proses untuk diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia.

The Company’s articles of association have been amended several times, the latest amendment was based on Notarial deed No. 7 dated 13 February 2012, of Fathiah Helmi, SH, Notary in Jakarta, regarding the change in main business activities, is diversion business activities of investment managers from Company to subsidiaries – PT Panin Asset Management causes the changes Article 3 of the Company’s article which were originally conducting business activities (a) operate business as a securities brokerage (b) operate activities as an Underwriter and (c) operate activities as the Investment Manager to be operate main business activity are (a) operate business as a securities brokerage and (b) operate activities as an Underwriter, therefore negating the Company's business activities in Investment Manager. The deed had been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia by his Decree No. AHU-10127.AH.01.02.Tahun 2012 dated 24 February 2012 and is in process to be announced in the State Gazette of the Republic of Indonesia.

Sesuai dengan anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan usaha Perusahaan meliputi jasa perantara perdagangan efek dan penjamin emisi efek.

In accordance with the Company’s articles of association, the Company’s scope of activities comprise of securities brokerage and underwriting.


Ekshibit E/2 PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

1. U M U M (Lanjutan) a. Pendirian (Lanjutan)

Exhibit E/2 PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 December 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

1. GENERAL (Continued) a. Establishment (Continued)

Perusahaan telah memperoleh ijin usaha sebagai perantara perdagangan efek, penjamin emisi efek dan manajer investasi dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (“Bapepam”) masing-masing berdasarkan surat No. Kep-205/PM/1992 tanggal 14 April 1992, No. Kep-206/PM/1992 tanggal 14 April 1992 dan No. Kep-01/PM/MI/1997 tanggal 31 Januari 1997. Sehubungan dengan pengalihan kegiatan usaha Manajer Investasi dari Perusahaan ke Entitas Anak, yaitu PT Panin Asset Management, maka Perusahaan telah mengembalikan ijin usaha sebagai manajer investasi kepada Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (“Bapepam & LK”) dan telah diterima oleh Bapepam & LK sesuai dengan Surat Keputusan Bapepam & LK No. Kep-30/BL/2012 tanggal 1 Februari 2012. Perusahaan juga telah memperoleh ijin pembiayaan penyelesaian transaksi efek oleh Perusahaan bagi nasabah dari Bapepam dan Bursa Efek Indonesia (“BEI”) (dahulu Bursa Efek Jakarta) masing-masing berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep09/PM/97 tanggal 30 April 1997 dan Surat Direksi BEI No. Peng-151/BEJ-1.3/0897 tanggal 1 Agustus 1997. Ijin tersebut telah diperbaharui beberapa kali, terakhir berdasarkan Surat BEI No. S-03881/BEI.ANG/07-2008 tanggal 14 Juli 2008.

The Company has obtained its securities brokerage, underwriting and investment management license from the Chairman of Capital Market Supervisory Board (“Bapepam”) based on his Decrees No. Kep-205/PM/1992 and No. Kep-206/ PM/ 1992 both dated 14 April 1992 and No. Kep-01/PM/MI/ 1997, dated 31 January 1997. In relation to changes in main business activities, is diversion business activities of investment managers from Company to subsidiaries – PT Panin Asset Management, the Company has returned the license Investment Manager to the Capital Market Supervisory Agency and Financial Institution ("Bapepam-LK") and has been accepted by Bapepam & LK and accordance with the Decree of Bapepam & LK. No. Kep30/BL/2012 dated 1 February 2012. The company has also obtained funding licenses settlement of securities transactions by the Company for customers of Bapepam and the Indonesia Stock Exchange ("IDX") (formerly Jakarta Stock Exchange) based on the Decree of the Chairman of BapepamLK No. Kep-09/PM/97 dated 30 April 1997 and the Board of Directors Letter BEI No. Peng-151/BEJ1.3/0897 dated 1 August 1997. Permission has been updated several times, the last by Letter BEI No. S-03881/BEI.ANG/07-2008 dated 14 July 2008.

Perusahaan berdomisili di Jakarta dan berkantor pusat di Gedung Bursa Efek Indonesia – Menara II, Lt. 17, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190, Indonesia. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial sejak tanggal 14 September 1989.

The Company is domiciled in Jakarta and its head office is located at Indonesia Stock Exchange Building, Tower II, 17th Floor, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190, Indonesia. The Company started its commercial operation on 14 September 1989.

b. Penawaran Umum Saham dan Obligasi

b. Public Offering of Shares and Bonds

Pada tanggal 15 Mei 2000, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam berdasarkan suratnya No. S-106/PM/2000 untuk melakukan penawaran umum perdana saham dan waran kepada masyarakat sejumlah 80.000.000 saham biasa dengan nilai nominal Rp 500 per saham dengan harga penawaran Rp 550 per saham dan sejumlah 24.000.000 Waran Seri I (“Waran”). Pelaksanaan Waran tersebut telah kadaluarsa pada tanggal 2 Juni 2003 dan tidak ada Waran yang dilaksanakan.

On 15 May 2000, the Company obtained an effective statement from the Chairman of Bapepam by its Decree No. S-106/ PM/2000 to conduct the initial public offering of shares and warrants consisting of 80,000,000 common shares with par value of Rp 500 per share at offering price of Rp 550 per share, and 24,000,000 Series I Warrants (“Warrant”). These warrants expired on 2 June 2003 and no warrants, were exercised.

Perusahaan telah mencatatkan seluruh sahamnya pada PT Bursa Efek Indonesia (“BEI”) pada tanggal 31 Mei 2000 dengan cara perdagangan tanpa warkat (Scriptless Trading).

The Company has listed all of its shares at the Indonesia Stock Exchange on 31 May 2000 through scriptless trading.



1. U M U M (Lanjutan) b. Penawaran Umum Saham dan Obligasi (Lanjutan)


1. GENERAL (Continued) b. Public Offering of Shares and Bonds (Continued)

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang dinyatakan dalam akta No. 64 tanggal 28 Mei 2004 dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dinyatakan dalam akta No. 65 tanggal 28 Mei 2004, keduanya dibuat di hadapan Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui penetapan penggunaan laba bersih tahun 2003 untuk pembagian dividen saham, dengan perbandingan setiap kepemilikan 8 saham berhak memperoleh 1 dividen saham, sehingga dari 320.000.000 saham yang telah diterbitkan Perusahaan, jumlah dividen saham yang dibagikan adalah sebanyak 40.000.000 saham dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 325 per saham. Harga pelaksanaan tersebut di atas nilai nominal Rp 250 per saham, sehingga Perusahaan mencatat agio saham sebesar Rp 3.000.000.000 (Catatan 24).

Based on Annual General Meeting of Shareholders which was stipulated in deed No. 64 dated 28 May 2004 and Extraordinary General Meeting of Shareholders which was stipulated in deed No. 65 dated 28 May 2004, both of Fathiah Helmi, SH, Notary in Jakarta, the shareholders agreed to distribute share dividends from 2003 net profit, with the ratio of 1 share dividend allocated to every 8 shares. Consequently, from 320,000,000 shares that have been issued by the Company, 40,000,000 share dividends were distributed at Rp 325 per share. This exercise price is higher than the nominal price of Rp 250 per share, which eventually gave rise to additional paid-in capital amounted to Rp 3,000,000,000 (Note 24).

Dengan disetujuinya pembagian dividen tersebut, modal ditempatkan dan disetor Perusahaan meningkat dari Rp 80.000.000.000 yang terdiri dari 320.000.000 saham menjadi Rp 90.000.000.000 yang terdiri dari 360.000.000 saham.

With the approval of the above dividend distribution, the Company’s issued and fully paid-up capital was increasing from Rp 80,000,000,000 consisting of 320,000,000 shares to Rp 90,000,000,000 consisting of 360,000,000 shares.

Pada tanggal 8 September 2003, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK berdasarkan suratnya No. S-2222/ PM/2003 untuk melakukan penawaran Obligasi Panin Sekuritas I tahun 2003, tanpa warkat sebesar Rp 100.000.000.000 dengan jangka waktu 5 (lima) tahun, yang ditawarkan 100% pada pasar perdana dan tercatat pada Bursa Efek Surabaya (“BES”) pada tanggal 19 September 2003. Obligasi tersebut dikenakan bunga sebesar 14,25% per tahun dan akan dibayarkan setiap 3 (tiga) bulan yang dimulai pada tanggal 18 September 2003. Perusahaan dapat membeli kembali obligasi yang belum jatuh tempo apabila obligasi tersebut telah berumur 1 (satu) tahun sejak tanggal penerbitan. Obligasi ini telah jatuh tempo dan dilunasi seluruhnya pada tanggal 18 September 2008.

On 8 September 2003, the Company obtained an effective statement from the Chairman of Bapepam-LK by its Decree No. S-2222/PM/2003 to conduct the offering of Panin Sekuritas Bonds I Year 2003 with face value of Rp 100,000,000,000 (one hundred billion Rupiah), which was offerred at 100% of face value in the primary market with 5 (five) years of maturity. These bonds were listed at the Surabaya Stock Exchange on 19 September 2003. These bonds bear a fixed coupon rate of 14.25% per annum and the interest is paid every 3 months commencing from 18 September 2003. The Company has a right to buy back the bonds before their maturity, 1 (one) year subsequent to its issuance. The bonds had been matured and fully settled on 18 September 2008.

Pada tanggal 28 Februari 2005, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK berdasarkan suratnya No. S-432/ PM/2005 untuk melakukan penawaran Obligasi Panin Sekuritas II tahun 2005 sebesar Rp 75.000.000.000 yang terdiri dari 2 (dua) seri, Seri A dan Seri B masing-masing sebesar Rp 25.000.000.000 dan Rp 50.000.000.000. Obligasi-obligasi tersebut dicatat di Bursa Efek Surabaya (“BES”) pada tanggal 16 Maret 2005.

On 28 February 2005, the Company obtained an effective statement from the Chairman of Bapepam-LK by its Decree No. S-432/PM/2005 to conduct the offering of Panin Sekuritas Bonds II Year 2005 with face value of Rp 75,000,000,000 consisting of 2 (two) series, Series A and B, each with face value of Rp 25,000,000,000 and Rp 50,000,000,000 respectively. Those bonds were listed in the Surabaya Stock Exchange on 16 March 2005.



1. U M U M (Lanjutan) b. Penawaran Umum Saham dan Obligasi (Lanjutan)


1. GENERAL (Continued) b. Public Offering of Shares and Bonds (Continued)

Obligasi Panin Sekuritas II tahun 2005 Seri A dikenakan bunga sebesar 10,50% per tahun dan berjangka waktu 370 (tiga ratus tujuh puluh) hari. Obligasi tersebut sudah jatuh tempo dan telah dilunasi seluruhnya pada tanggal 20 Maret 2006. Obligasi Panin Sekuritas II tahun 2005 Seri B dikenakan bunga sebesar 11,625% per tahun dan berjangka waktu 2 (dua) tahun. Obligasi tersebut sudah jatuh tempo dan sudah dilunasi seluruhnya oleh Perusahaan pada tanggal 15 Maret 2007.

Panin Sekuritas Bonds II Year 2005 Series A were due for repayment in 370 (three hundred and seventy) days bearing fixed coupon rate of 10.50% per annum. The bonds had been matured and fully settled on 20 March 2006. Panin Sekuritas Bonds II Year 2005 Series B was due for repayment in 2 (two) years, with fixed coupon rate of 11.625% per annum which matured and was fully settled on 15 March 2007.

Pada tanggal 7 Juni 2007, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK berdasarkan suratnya No. S-2710/ BL/2007 untuk melakukan penawaran Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 dengan nilai nominal sebesar Rp 200.000.000.000. Obligasi tersebut berjangka waktu 5 (lima) tahun dan telah jatuh tempo pada tanggal 15 Juni 2012 dan dikenakan bunga tetap sebesar 11,75% per tahun. Obligasi tersebut seluruhnya dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia, (dahulu Bursa Efek Surabaya) pada tanggal 18 Juni 2007. Obligasi ini telah jatuh tempo dan dilunasi seluruhnya pada tanggal 15 Juni 2012.

On 7 June 2007, the Company obtained an effective statement from the Chairman of Bapepam-LK by its Decree No. S-2710/BL/2007 to conduct the offering of Panin Sekuritas Bonds III Year 2007 with face value of Rp 200,000,000,000, due for repayment in 5 (five) years, has matured on 15 June 2012 with fixed coupon rate of 11.75% per annum. These bonds were listed at the Indonesia Stock Exchange, (formerly known as Surabaya Stock Exchange) on 18 June 2007. The bonds matured and was fully settled on 15 June 2012.

c. Entitas Anak 1. PT Panin Investment Management (“PIM”)

c. Subsidiaries 1. PT Panin Investment Management (“PIM”)

PT Panin Investment Management (“PIM”) berkedudukan di Jakarta, didirikan berdasarkan akta Notaris yang dibuat di hadapan Fathiah Helmi, SH., Notaris di Jakarta, No. 3 tanggal 5 Juli 2002 yang telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. C-12795 HT.01.01.TH.2002 tanggal 12 Juli 2002. Sampai dengan tanggal laporan ini PIM belum melakukan kegiatan operasional sebagai perusahaan efek karena belum mendapat ijin usaha dari instansi yang berwenang.

PT Panin Investment Management (“PIM”), an entity domiciled in Jakarta, was established based on Notarial deed No. 3 dated 5 July 2002, of Fathiah Helmi, SH, Notary in Jakarta. The deed of establishments was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia based on its Decision Letter No. C-12795 HT.01.01.TH.2002 dated 12 July 2002. Up to the date of this report, PIM has not started its commercial operation as its business license has not been approved by authorized institutions.

Persentase kepemilikan saham oleh Perusahaan adalah sebesar 49%, namun kekuasaan dalam pengaturan operasional PIM telah sepenuhnya diserahkan kepada Perusahaan oleh pemegang saham lainnya. Dengan adanya pengendalian tersebut maka laporan keuangan PIM dikonsolidasi

The Company has an ownership interest of 49%, however the power to rule PIM’s financial policies and operation management has been fully assigned to the Company by others shareholders. Based on this control, the PIM’s financial statements are consolidated.



1. U M U M (Lanjutan)


1. GENERAL (Continued)

c. Entitas Anak (Lanjutan)

c. Subsidiaries (Continued)

1. PT Panin Investment Management (“PIM”) (Lanjutan)

1. PT Panin Investment Management (“PIM”) (Continued)

Total asset pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

Total assets as of 31 December 2012 and 2011 are as follows:

2012 PT Panin Investment Management

14.151.428.205

2. PT Panin Asset Management (“PAM”)

2011 6.950.398.649

PT Panin Investment Management

2. PT Panin Asset Management (“PAM”)

PT Panin Asset Management (“PAM”) berkedudukan di Jakarta, didirikan berdasarkan akta Notaris yang dibuat di hadapan Fathiah Helmi, SH., Notaris di Jakarta, No. 32 tanggal 17 Maret 2011 dan telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan daftar perseroan No. AHU0033289.AH.01.09 tahun 2011 tanggal 26 April 2011. Pada tanggal 18 Agustus 2011, PT Panin Asset Management, Entitas Anak secara efektif melakukan kegiatan operasional karena telah mendapat ijin usaha dari Kementerian Keuangan Republik Indonesia Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan berdasarkan surat keputusan BAPEPAM-LK No. KEP-06/BL/MI/2011 tanggal 18 Agustus 2011. Persentase kepemilikan saham Perusahaan di PAM adalah sebesar 90%.

PT Panin Asset Management (“PAM”), domiciled in Jakarta, was established based on Notarial deed No. 32 dated 17 March 2011, of Fathiah Helmi, SH, Notary in Jakarta and had been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia with list of Company 2011 No. AHU-0033289.AH.01.09 year 2011 dated 26 April 2011. On 18 August 2011, PT Panin Asset Management, a subsidiary effectively conduct operations because it has been received a business license from the Ministry of Finance of the Republic of Indonesia Capital Market Supervisory Agency and Financial Institution based on Decree Bapepam-LK No. KEP06/BL/MI/2011 dated 18 August 2011. The Company’s percentage ownership interest in PAM is 90%.

Total asset pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

Total assets as of 31 December 2012 and 2011 are as follows:

2012 PT Panin Asset Management

139.746.654.336

Perusahaan bersama-sama entitas anak untuk selanjutnya disebut sebagai “Grup”.

2011 89.932.980.700


The Company together with its subsidiaries will be herein after referred as the “Group”.



1. U M U M (Lanjutan)


1. GENERAL (Continued)

d. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit dan Karyawan

d. Board of Commissioners, Board of Directors, Audit Committee and Employees

Berdasarkan akta Notaris No. 117 tanggal 28 Juni 2012 dan No. 32 tanggal 23 September 2011 yang dibuat oleh Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta, yang telah diterima dan dicatat dalam database Sisminbakum Kemenkumham RI berdasarkan Surat No.AHU-AH.01.10-31985 tanggal 3 September 2012 dan telah didaftarkan dalam daftar Perseroan sesuai UUPT dengan No. AHU-0078772.AH.01.09 Tahun 2012 Tanggal 3 September 2012, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

Based on Notarial deed No.117 dated 28 June 2012 and No. 32 dated 23 September 2011 of Fathiah Helmi, SH, Notary in Jakarta, which has been received and recorded in Legal entity administration system database on The Minister of Law and Human Rights Republic of Indonesia based on Letter No. AHU-AH. 01: 10 -31985 on 3 September 2012 and have been registered in the register of the company in accordance with No. UUPT AHU-0078772. AH. 01 in 2012 on 3 September 2012. The composition of the Company’s Board of Commissioners and Directors as of 31 December 2012 and 2011 are as follows:

2012

2011

Dewan Komisaris Presiden Komisaris Wakil Presiden Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen

Mu’min Ali Gunawan Aries Liman Kun Mawira Poppy S. Dharsono Peter Setiono Made Rugeh Ramia

Mu’min Ali Gunawan Aries Liman Kun Mawira Poppy S. Dharsono Peter Setiono Made Rugeh Ramia

Dewan Direksi Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Direktur Direktur Direktur

Handrata Sadeli Rosmini Lidarjono Menas Shahaan Indra Christanto

Handrata Sadeli Winston S. A. Sual Rosmini Lidarjono Menas Shahaan -

Susunan Komite Audit pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

Komite Audit Ketua Anggota Anggota

Board of Commissioners President Commissioner Vice President Commissioner Commissioner Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Board of Directors President Director Vice President Director Director Director Director

The composition of the Audit Committee as of 31 December 2012 and 2011 are as follows:

2012

2011

Peter Setiono Juliantoro Mustofa

Peter Setiono Juliantoro Mustofa

Audit Committee Head Member Member

Kompensasi Dewan Komisaris dan Direksi yang dibayar oleh Perusahaan dalam bentuk gaji dan tunjangan untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 17.637.170.343 dan Rp 6.391.311.556.

The Commisioners’ and Directors’ compensation which are paid by the Company in the form of salaries and other allowances for the period ended 31 December 2012 and 2011 amounted to Rp 17,637,170,343 and Rp 6,391,311,556, respectively.

Jumlah karyawan Perusahaan dan entitas anak pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 masingmasing sebanyak 254 dan 266 (tidak diaudit).

The Company and subsidiaries employed a total of 254 and 266 employees as of 31 December 2012 and 2011, respectively (unaudited).



2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING a. Dasar Pengukuran dan Keuangan Konsolidasian

Penyusunan

Laporan


2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES a. Basis of Preparation Financial Statements

of

the

Consolidated

Laporan keuangan konsolidasian disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“PSAK”), termasuk Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”) yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan - Ikatan Akuntan Indonesia serta peraturan dan surat edaran tentang pedoman penyajian laporan keuangan yang dikeluarkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK)

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards (“PSAK”), which includes the Interpretations of Financial Accounting Standards (“ISAK”) issued by the Financial Accounting Standards Board of Institute of Accountant in Indonesia and regulations and circular letters regarding guidance for financial statements presentation issued by Capital Market and Financial Institution Supervisory Board (Bapepam-LK).

Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan konsep biaya perolehan kecuali sebagaimana diungkapkan pada kebijakan akuntansi dibawah ini.

The consolidated financial statements have been prepared on historical cost basis except as disclosed in the accounting policies below.

Laporan keuangan konsolidasian Grup disajikan dalam Indonesia Rupiah (“IDR” atau “Rp”) yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan, kecuali dinyatakan lain.

The consolidated financial statements of the Group are presented in Indonesian Rupiah (“IDR” or “Rp”) which is the functional currency of the Company, unless otherwise stated.

Perubahan Kebijakan Akuntansi

Changes in Accounting Policies

Berikut adalah standar akuntansi keuangan yang baru, beserta interpretasinya yang berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2012 yang relevan:

These are a new accounting standard, with an interpretation effective starting 1 January 2012, and relevant:



PSAK 10 (Revisi 2010), "Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing" PSAK 16 (Revisi 2011), “Aset Tetap”



PSAK 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja” PSAK 30 (Revisi 2011), “Sewa” PSAK 46 (Revisi 2010), “Pajak Penghasilan” PSAK 50 (Revisi 2010), “Instrumen Keuangan: Penyajian” PSAK 55 (Revisi 2011), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” PSAK 56 (Revisi 2011), “Laba per saham” PSAK 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”

   

       



  

PSAK 10 (Revised 2010), “The Effects of Foreign Exchange Rates PSAK 16 (Revised 2011), “Property, plant and equipment” PSAK 24 (Revised 2010), “Employee Benefits” PSAK 30 (Revised 2011), “Lease” PSAK 46 (Revised 2010), “Income Taxes” PSAK 50 (Revised 2010), “Financial Instruments: Presentation” PSAK 55 (Revised 2011), “Financial instrument: Recognition and measurement” PSAK 56 (Revised 2011), “Earnings per share” PSAK 60, “Financial Instruments: Disclosures”


Ekshibit E/8

Exhibit E/8

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 December 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

a. Dasar Pengukuran dan Penyusunan Keuangan Konsolidasian (Lanjutan)

Laporan

a. Basis of Preparation of the Financial Statements (Continued)

Consolidated

Dampak dari perubahan kebijakan akuntansi Grup sehubungan dengan implementasi standar akuntansi baru di atas tidak signifikan kecuali untuk hal-hal berikut ini:

The impact of the change in accounting policy in relation to implementation of the group to the new accounting standards is not significant except for the following:

 PSAK 24 (Revisi 2010), "Imbalan Kerja", menggantikan PSAK 24 (Revisi 2004), "Imbalan Kerja", mensyaratkan pengungkapan tambahan untuk memberikan informasi mengenai tren atas aset dan kewajiban dalam program imbalan pasti dan asumsi yang mendasari komponen dari biaya imbalan pasti. Perubahan ini tidak berdampak terhadap pengakuan, pengukuran dan pengungkapan, ketika Perusahaan memilih untuk tidak menerapkan opsi baru yang ditawarkan untuk mengakui keuntungan dan kerugian aktuarial di dalam pendapatan komprehensif lainnya.

 PSAK 24 (Revised 2010), “Employee Benefits,” which supersedes PSAK 24 (Revised 2004), “Employee Benefits,” requires additional disclosures are made providing information about trends in the assets and liabilities in the defined benefit plans and the assumptions underlying the components of the defined benefit cost. This change has not had any recognition, measurement and disclosures impact, as the Company chose not to apply the new option offered to recognize actuarial gains and losses in other comprehensive income.

 PSAK 60, "Instrumen Keuangan: Pengungkapan" menggantikan persyaratan pengungkapan dalam PSAK 50, "Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan," mensyaratkan pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi signifikansi instrumen keuangan dan sifat dan tingkat risiko yang timbul dari instrumen keuangan tersebut. Pengungkapan baru disertakan di dalam seluruh laporan keuangan. Standar ini diterapkan secara prospektif sesuai dengan ketentuan transisinya. Oleh karena itu, Perusahaan tidak perlu menyajikan informasi komparatif untuk pengungkapan yang disyaratkan oleh standar ini.

• PSAK 60, “Financial Instruments: Disclosures,” which supersedes the disclosure requirements of PSAK 50, “Financial Instruments: Presentation and Disclosures,” requires disclosures that enable users of the financial statements to evaluate the significance of our financial instruments and the nature and extent of risks arising from those financial instruments. The new disclosures are included throughout the financial statements. This standard is applied prospectively in accordance with its transitional provisions. Accordingly, the Company does not need to present comparative information for the disclosures required by this standard.

b. Dasar Konsolidasi

b. Basis of Consolidation

Entitas Anak

Subsidiaries

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan entitas anak.

The consolidated financial statements include the financial statements of the Company and subsidiaries.

Entitas Anak adalah entitas yang dikendalikan oleh Grup. Laporan keuangan entitas anak termasuk ke dalam laporan keuangan konsolidasian sejak tanggal pengendalian dimulai sampai dengan tanggal pengendalian dihentikan. Kebijakan akuntansi entitas anak diubah apabila dipandang perlu untuk menyelaraskan kebijakan akuntansi yang diadopsi oleh Perusahaan.

Subsidiaries is entities controlled by the Group. The financial statements of subsidiaries are included in the consolidated financial statements from the date that control commences until the date that control ceases. The accounting policies of subsidiaries have been changed when necessary to align them with the policies adopted by the Company.


Ekshibit E/9

Exhibit E/9





b. Dasar Konsolidasi (Lanjutan)

b. Basis of Consolidation (Continued)

Grup menggunakan metode akuisisi untuk mencatat akuisisi entitas anak. Biaya perolehan termasuk nilai wajar imbalan kontinjensi pada tanggal akuisisi. Dalam kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, Grup mengukur kembali kepemilikan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada nilai wajar tanggal akuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dalam laba rugi.

Group uses purchase method of accounting to record the acquisition of subsidiaries. The cost of an acquisition includes the fair value at the acquisition date of any contingent consideration. In a business combination achieved in stages, the Group remeasures its previously held interest at its acquisition date at fair value and recognized the resulting gain or loss in profit or loss.

Grup akan menghentikan pengakuan aset dan liabilitas entitas anak, semua kepentingan nonpengendali dan komponen ekuitas lainnya terkait dengan entitas anak apabila terjadi hilangnya pengendalian. Segala surplus atau defisit yang timbul dari hilangnya pengendalian, diakui di dalam laporan laba rugi. Apabila Grup menahan semua bagian di dalam entitas anak sebelumnya, maka bagian tersebut diukur pada nilai wajar pada tanggal saat pengendalian dihentikan. Selanjutnya, bagian tersebut dicatat sebagai investee dengan ekuitas yang dihitung atau sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual bergantung pada besarnya pengaruh.

The Group derecognizes the assets and liabilities of the subsidiary, any non-controlling interests and the other components of equity related to the subsidiary. Any surplus or deficit arising on the loss of control upon the loss of control is recognized in profit or loss. If the Group retains any interest in the previous subsidiary, then such interest is measured at fair value at the date that control is lost. Subsequently, it is accounted for as an equity-accounted investee or as an availablefor-sale financial asset depending on the level of influence retained.

Kepentingan non pengendali merupakan proporsi atas hasil usaha dan aset bersih entitas anak yang tidak diatribusikan pada Grup.

Non-controlling interest represent the proportion of the results and net assets of subsidiaries not attributable to the Group.

Akuisisi kepentingan non-pengendali dihitung sebagai transaksi dengan pemilik dalam kapasitasnya sebagai pemilik dan oleh karena itu tidak terdapat goodwill yang diakui sebagai hasil transaksi tersebut. Penyesuaian kepentingan nonpengendali berdasarkan jumlah proporsional aset bersih entitas anak.

Acquisition non-controlling interests are accounted for as transactions with owners in their capacity as owners and therefore no goodwill is recognized as a result of such transactions. The adjustments to non-controlling interests are based on a proportionate amount of the net assets of the subsidiary.

Kerugian yang terjadi pada kepentingan nonpengendali pada entitas anak dialokasikan kepada kepentingan non-pengendali bahkan apabila dialokasikan kepada kepentingan nonpengendali tersebut dapat menimbulkan saldo defisit. Kepentingan nonpengendali disajikan di dalam laporan keuangan konsolidasian pada bagian ekuitas, yang terpisah dari ekuitas pemilik entitas induk.

Losses applicable to the non-controlling interests in a subsidiary are allocated to the non-controlling interests even if doing so causes the noncontrolling interests to have a deficit balance. Non-controlling interests is presented in the consolidated statement of financial position within equity, separately from the equity of the owners of the parent.

Hasil usaha entitas anak, dimasukan atau dikeluarkan di dalam laporan keuangan konsolidasian masing-masing sejak tanggal akuisisi atau tanggal pelepasan.

The result of subsidiaries are included or excluded in consolidated financial statements from their effective dates of acquisition or disposal respectively.


Ekshibit E/10

Exhibit E/10





b. Dasar Konsolidasi (Lanjutan)

b. Basis of Consolidation (Continued)

Transaksi yang dieliminasi pada konsolidasi

Transactions eliminated on consolidation

Saldo dan transaksi antar Grup dan semua pendapatan dan beban yang belum terealisasi yang timbul dari transaksi antar Grup, dieliminasi di dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian. Laba yang belum terealisasi yang timbul dari transaksi dengan entitas asosiasi dieliminasi terhadap investasi dari bagian Grup di dalam investee. Kerugian yang belum terealisasi dieliminasi dengan cara yang sama dengan keuntungan yang belum terealisasi, hanya apabila tidak terdapat bukti penurunan nilai.

Intra-group balances and transactions, and any unrealized income and expenses arising from intragroup transactions, are eliminated in preparing the consolidated financial statements. Unrealized gains arising from transactions with associates are eliminated against the investment to the extent of the Group’s interest in the investee. Unrealized losses are eliminated in the same way as unrealized gains, but only to the extent that there is no evidence of impairment.

c. Kas dan Setara Kas Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung yang diklasifikasikan sebagai aktivitas operasi, aktivitas pendanaan dan aktivitas investasi. Kas dan setara kas meliputi uang kas, uang yang ada di bank serta deposito berjangka yang akan jatuh tempo dalam waktu 3 (tiga) bulan atau kurang dari tanggal penempatannya dan tidak digunakan sebagai jaminan atas pinjaman serta tidak dibatasi penggunaannya. d. Aset Keuangan

c. Cash and Cash Equivalents The consolidated financial statements of cash flows are prepared using direct method classified into operating activities, financing activities and investing activities. Cash and cash equivalents include cash on hand and in banks and all time deposits which were within 3 (three) months of maturity when acquired and not being used as collateral of loans and not restricted for use.

d. Financial Assets

Aset keuangan diakui di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, jika dan hanya jika, Grup menjadi pihak yang terikat secara kontraktual terhadap persyaratan-persyaratan instrumen keuangan tersebut.

Financial assets are recognized in the consolidated statement of financial position when, and only when, the Group becomes a party to the contractual provisions of the financial instrument.

Pengakuan dan pengukuran awal

Initial recognition and measurement

Ketika aset keuangan diakui pertama kali, aset keuangan tersebut diukur pada nilai wajar, ditambah, dalam hal aset keuangan tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, biayabiaya transaksi langsung yang dapat diatribusikan. Grup menentukan klasifikasi aset keuangan pada pengakuan awal dan, apabila diizinkan dan jika diperbolehkan dan sesuai, akan dievaluasi kembali setiap akhir periode pelaporan keuangan.

When financial assets are recognized initially, they are measured at fair value, plus, in the case of financial assets not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs. The Group determines the classification of its financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at the end of each reporting period.

Grup mengklasifikasikan aset keuangannya ke dalam salah satu kategori yang dibahas di bawah ini, tergantung pada tujuan penggunaan aset tersebut saat diperoleh.

The Group classifies its financial assets into one of the categories discussed below, depending on the purpose for which the asset was acquired.


Ekshibit E/11

Exhibit E/11





d. Aset Keuangan (Lanjutan)

d. Financial Assets (Continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran setelah pengakuan awal aset keuangan bergantung pada klasifikasi sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

(i) Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan keuangan

(i) Financial assets at fair value through profitor loss

Kategori ini meliputi aset keuangan “yang dimiliki untuk diperdagangkan” dan aset keuangan yang ditetapkan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi pada awal penentuan. Suatu aset keuangan diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual apabila secara prinsip diperoleh untuk tujuan dujual dalam jangka pendek. Aset keuangan yang ditetapkan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi pada saat penetapan awal adalah aset keuangan yang dikelola, dan kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajar, sesuai dengan suatu strategi investasi yang terdokumentasi. Aset yang termasuk dalam kategori ini diklasifikasikan sebagai aset lancar apabila aset tersebut baik dimiliki untuk diperdagangkan atau diharapkan untuk direalisasikan dalam jangka waktu 12 bulan setelah akhir periode pelaporan. Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi diukur pada nilai wajar, dan segala perubahan nilai wajar diakui pada laporan laba rugi.

This category includes financial assets “held for trading” and those designated at fair value through profit or loss at inception. A financial asset is classified as held for trading if acquired principally for the purpose of selling in the short term. Financial assets designated at fair value through profit or loss at inception are those that are managed, and their performance evaluated on a fair value basis, in accordance with a documented investment strategy. Assets in this category are classified as current assets if they are, either held for trading or are expected to be realized within 12 months after the end of the reporting period. Financial assets at fair value through profit or loss are measured at fair value, and any fair value changes are recognized in profit or loss.

(ii) Pinjaman yang diberikan dan piutang

(ii) Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang merupakan aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau yang telah ditentukan yang tidak memiliki kuotasi di pasar aktif. Pinjaman yang diberikan dan piutang tersebut timbul terutama berasal dari penyediaan barang dan jasa kepada pelanggan (misalnya piutang usaha), tetapi juga menggabungkan jenis lain dari kontrak aset moneter.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. They arise principally through the provision of goods and services to customers (e.g. trade receivables), but also incorporate other types of contractual monetary asset.

Aset tersebut dinilai pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penyisihan penurunan nilai. Keuntungan dan kerugiannya diakui di dalam laporan laba rugi ketika pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, sebagaimana halnya melalui proses amortisasi.

Such assets are carried at amortized cost using the effective interest method less provision for impairment. Gains and losses are recognized in profit or loss when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.


Ekshibit E/12

Exhibit E/12







Pengukuran setelah pengakuan awal (Lanjutan)

Subsequent measurement (Continued)

(iii) Investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo

(iii) Held-to-maturity investments

Aset keuangan "dimiliki hingga jatuh tempo" merupakan aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan di mana manajemen Perusahaan memiliki tujuan dan kemampuan positif untuk memiliki investasi tersebut hingga jatuh tempo.

Financial assets "held-to-maturity" are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities that the Company's management has the positive intention and ability to hold the investment to maturity.

Investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi segala kerugian penurunan nilai. Keuntungan dan kerugiannya diakui di dalam laporan laba rugi pada saat investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo tersebut dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, sebagaimana halnya melalui proses amortisasi.

Held-to-maturity investments are measured at amortized cost using the effective interest method, less any impairment losses. Gains and losses are recognized in profit or loss when the held-to-maturity investments are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Grup tidak memiliki aset keuangan yang diklasifikasikan sebagai dimiliki hingga jatuh tempo.

The Group does not have any financial assets classified as held-to-maturity.

(iv) Aset keuangan tersedia untuk dijual Aset keuangan non-derivatif yang tidak termasuk dalam kategori di atas diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual dan terutama terdiri atas investasi strategis Perusahaan dalam entitas yang tidak memenuhi syarat sebagai anak perusahaan, asosiasi atau entitas sepengendali. Aset tersebut dicatat sebesar nilai wajar dengan perubahan nilai wajar, selain yang timbul akibat fluktuasi nilai tukar dan bunga dihitung dengan menggunakan tingkat bunga efektif, diakui sebagai pendapatan komprehensif lain dan diakumulasikan dalam cadangan tersedia untuk dijual. Selisih kurs atas investasi dalam valuta asing dan bunga dihitung dengan menggunakan metode suku bunga efektif diakui dalam laporan laba rugi.

(iv) Available-for-sale financial assets Non-derivative financial assets not included in the above categories are classified as available-for-sale and comprise principally the Company's strategic investments in entities not qualifying as subsidiaries, associates or jointly controlled entities. They are carried at fair value with changes in fair value, other than those arising due to exchange rate fluctuations and interest calculated using the effective interest rate, recognised in other comprehensive income and accumulated in the available-for-sale reserve. Exchange differences on investments denominated in a foreign currency and interest calculated using the effective interest rate method are recognised in profit or loss.


Ekshibit E/13

Exhibit E/13







Pengukuran setelah pengakuan awal (Lanjutan)

Subsequent measurement (Continued)

(iv) Aset keuangan tersedia untuk dijual (Lanjutan)

(iv) Available-for-sale financial assets(Continued)

Investasi dalam instrumen ekuitas yang nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal diukur sebesar biaya perolehan dikurangi penurunan nilai.

Investments in equity instruments whose fair value cannot be reliably measured are measured at cost less impairment loss.

Pada saat dijual, keuntungan atau kerugian kumulatif diakui dalam pendapatan komprehensif lain direklasifikasi dari cadangan tersedia untuk dijual ke laporan laba rugi.

On sale, the cumulative gain or loss recognised in other comprehensive income is reclassified from the available-for-sale reserve to profit or loss.

Penghentian Pengakuan

Derecognition

Suatu aset keuangan dihentikan pengakuannya apabila hak untuk menerima arus kas dari aset telah berakhir. Pada penghentian aset keuangan secara keseluruhan, selisih antara nilai tercatat dengan jumlah yang akan diterima dan semua keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui di dalam pendapatan komprehensif lainnya diakui di dalam laporan laba rugi.

A financial asset is derecognized when the rights to receive cash flows from the asset have expired. On derecognition of a financial asset in its entirety, the difference between the carrying amount and the sum of the consideration received and any cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income is recognized in profit or loss.

Semua penjualan dan pembelian yang lazim atas aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada saat tanggal perdagangan, yaitu tanggal di mana Grup berkomitmen untuk membeli atau menjual aset. Pembelian atau penjualan yang lazim (regular) adalah pembelian atau penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset dalam kurun waktu yang ditetapkan dengan peraturan atau kebiasaan yang berlaku di pasar.

All regular way purchases and sales of financial assets are recognized or derecognized on the trade date i.e., the date that the Group commits to purchase or sell the asset. Regular way purchases or sales are purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within the period generally established by regulation or convention in the marketplace concerned.

Penurunan nilai aset keuangan

Impairment of financial assets

Grup menilai pada tiap akhir periode pelaporan apakah terdapat bukti objektif suatu aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai.

The Group assesses at the end of each reporting period whether there is any objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired.


Ekshibit E/14

Exhibit E/14







Penurunan nilai aset keuangan (Lanjutan)

Impairment of financial assets (Continued)

(i) Aset dinilai pada biaya perolehan diamortisasi

(i) Assets carried at amortized cost

Untuk aset keuangan yang dinilai pada biaya perolehan diamortisasi, Pertama, Grup menilai aset keuangan tersebut secara individual untuk menentukan apakah terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual. Apabila Grup menentukan tidak terdapat bukti obyektif penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, apakah signifikan atau tidak, maka aset tersebut dikategorikan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang serupa dan menilai aset keuangan tersebut secara kolektif. Aset yang dinilai secara individual untuk penurunan nilai dan dimana kerugian penurunan nilai itu terjadi, atau melanjutkan untuk diakui, tidak dikategorikan ke dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

For financial assets carried at amortized cost, the Group first assesses individually whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant. If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, it includes the asset in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assesses them for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be recognized are not included in a collective assessment of impairment.

Apabila terdapat bukti objektif penurunan nilai aset keuangan yang dinilai pada biaya perolehan diamortisasi, telah terjadi, jumlah kerugiannya diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dan nilai kini diskonto arus kas di masa depan pada suku bunga efektif awal aset keuangan. Apabila suatu pinjaman memiliki suku bunga variabel, maka suku bunga diskonto untuk mengukur semua kerugian penurunan nilai adalah suku bunga efektif. Jumlah tercatat aset dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan. Kerugian penurunan nilai diakui di dalam laporan laba rugi.

If there is objective evidence that an impairment loss on financial assets carried at amortized cost has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset's carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the financial asset's original effective interest rate. If a loan has a variable interest rate, the discount rate for measuring any impairment loss is the current effective interest rate. The carrying amount of the asset is reduced through the use of an allowance account. The impairment loss is recognized in profit or loss.

Ketika aset menjadi tidak tertagih, nilai tercatat aset keuangan yang mengalami penurunan nilai langsung dikurangi atau apabila suatu jumlah dibebankan kepada akun penyisihan, jumlah yang dibebankan kepada akun penyisihan dihapuskan terhadap nilai tercatat aset keuangan.

When the asset becomes uncollectible, the carrying amount of impaired financial assets is reduced directly or if an amount was charged to the allowance account, the amounts charged to the allowance account are written off against the carrying value of the financial asset.


Ekshibit E/15

Exhibit E/15









(i) Aset dinilai pada biaya perolehan diamortisasi (Lanjutan)

(i) Assets carried at amortized cost (Continued)

Untuk menentukan apakah terdapat bukti objektif suatu kerugian penurunan nilai aset keuangan yang telah terjadi, Grup mempertimbangkan faktor-faktor seperti kemungkinan ketidakmampuan untuk membayar atau kesulitan keuangan signifikan debitur dan wanprestasi atau penundaan signifikan di dalam pembayaran.

To determine whether there is objective evidence that an impairment loss on financial assets has been incurred, the Group considers factors such as the probability of insolvency or significant financial difficulties of the debtor and default or significant delay in payments.

Apabila di dalam periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai menurun dan penurunan tersebut dapat dikaitkan secara objektif kepada peristiwa yang terjadi setelah kerugian penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya dipulihkan nilainya kepada nilai tercatat aset selama tidak melebihi biaya diamortisasinya pada saat tanggal pemulihan. Jumlah yang dipulihkan nilainya diakui di dalam laporan laba rugi.

If in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed to the extent the carrying amount of the asset does not exceed its amortized cost at the reversal date. The amount of reversal is recognized in profit or loss.

(ii) Aset dinilai pada biaya perolehan Apabila terdapat bukti objektif (seperti memburuknya lingkungan bisnis di mana entitas penerbit menjalankan bisnisnya, kemungkinan ketidakmampuan di dalam membayar atau kesulitan keuangan signifikan entitas penerbit) di mana kerugian penurunan nilai aset keuangan dinilai berdasarkan biaya yang terjadi, jumlah kerugian dihitung sebagai selisih nilai tercatat dan nilai kini arus kas yang didiskontokan pada tingkat pengembalian yang berlaku di pasar untuk aset keuangan yang serupa. Kerugian penurunan nilai tersebut tidak dapat dipulihkan nilainya pada periode berikutnya.

(ii) Assets carried at cost If there is objective evidence (such as significant adverse changes in the business environment where the issuer operates, probability of insolvency or significant financial difficulties of the issuer) that an impairment loss on financial assets carried at cost has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset's carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the current market rate of return for a similar financial asset. Such impairment losses are not reversed in subsequent periods.


Ekshibit E/16

Exhibit E/16









(iii) Aset keuangan tersedia untuk dijual

(iii) Available-for-sale financial assets

Penurunan yang signifikan atau penurunan jangka panjang di dalam nilai wajar lebih rendah dari biaya perolehan, kesulitan keuangan signifikan entitas penerbit atau entitas peminjam, dan hilangnya pasar aktif perdagangan merupakan bukti objektif bahwa investasi ekuitas yang diklasifikasikan sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual mungkin mengalami penurunan nilai. ‘Signifikan’ akan dievaluasi terhadap biaya awal investasi dan ‘jangka panjang’ terhadap periode di mana nilai wajar telah lebih rendah dari biaya awalnya.

Significant or prolonged decline in fair value below cost, significant financial difficulties of the issuer or obligor, and the disappearance of an active trading market are objective evidence that equity investments classified as available-for-sale financial assets may be impaired. ‘Significant’ is to be evaluated against the original cost of the investment and ‘prolonged’ against the period in which the fair value has been below its original cost.

Di mana terdapat bukti penurunan nilai, kerugian kumulatif, yang diukur sebagai selisih antara biaya perolehan dan nilai wajar kini, dikurangi semua kerugian penurunan nilai pada investasi tersebut yang sebelumnya diakui pada laporan laba rugi, dikeluarkan dari pendapatan komprehensif lain dan diakui di dalam laporan laba rugi. Kerugian penurunan nilai pada investasi ekuitas tidak dibalikkan nilainya melalui laporan laba rugi; kenaikan di dalam nilai wajar setelah penurunan nilai diakui langsung di dalam pendapatan komprehensif lainnya.

Where there is evidence of impairment, the cumulative loss, measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in profit or loss, is removed from other comprehensive income and recognized in profit or loss. Impairment losses on equity investments are not reversed through profit or loss; increases in their fair value after impairment are recognized directly in other comprehensive income.

Dalam hal instrumen utang diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual, penurunan nilai diuji berdasarkan kriteria yang sama dengan aset keuangan yang dinilai berdasarkan biaya perolehan diamortisasi. Namun demikian, jumlah tercatat bagi penurunan nilai adalah kerugian kumulatif yang diukur sebagai selisih antara biaya perolehan diamortisasi dan nilai wajar kini, dikurangi segala kerugian penurunan nilai pada investasi yang sebelumnya diakui di dalam laporan laba rugi. Apabila di dalam tahun berikutnya, nilai wajar instrumen utang meningkat dan peningkatan tersebut dapat secara objektif dikaitkan dengan peristiwa yang terjadi setelah kerugian penurunan nilai yang diakui di dalam laporan laba rugi, maka kerugian penurunan nilai tersebut dipulihkan nilainya di dalam laporan laba rugi.

In the case of debt instruments classified as available-for-sale, impairment is assessed based on the same criteria as financial assets carried at amortized cost. However, the amount recorded for impairment is the cumulative loss measured as the difference between the amortized cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in profit or loss. If in a subsequent year, the fair value of a debt instrument increases and the increases can be objectively related to an event occurring after the impairment loss was recognized in profit or loss, the impairment loss is reversed in profit or loss.



2. IKHTISAR KEBIJAKAN (Lanjutan) e.

AKUNTANSI

YANG

Aset Tetap


2. SUMMARY (Continued) e.

OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Equipment

Aset tetap pada awalnya diakui sebesar biaya perolehan. Sebagaimana harga pembelian, biaya perolehan meliputi biaya yang dapat diatribusikan langsung dan estimasi nilai kini atas biaya pembongkaran dan pemindahan barang-barang di masa depan yang tidak dapat dihindari. Liabilitas yang terkait diakui di dalam provisi.

Items of equipment are initially recognised at cost. As well as the purchase price, cost includes directly attributable costs and the estimated present value of any future unavoidable costs of dismantling and removing items. The corresponding liability is recognised within provisions.

Grup menerapkan model biaya di dalam pengakuan selanjutnya atas aset tetap. Aset tetap diakui sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi penurunan nilai.

The Group has applied the cost model in subsequent recognition for its equipment. Equipment are recognized at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses.

Penyusutan pada asset tetap dihitung dengan basis garis lurus untuk menghapus biaya perolehan asset tetap selama masa manfaat yang diharapkan atasnya. Estimasi masa manfaatnya adalah sebagai berikut: Masa manfaat/ Useful lives

Depreciation on equipment is calculated on a straight-line basis to write off the cost of equipment over their expected useful lives. The estimated useful lives are as follows:

Kendaraan bermotor Inventaris kantor

f.

PENTING

Exhibit E/17

4 tahun/years 2-4 tahun/years

Vehicles Office equipments

Beban penyusutan dibebankan ke laporan laba rugi selama periode tahun buku dimana beban tersebut terjadi.

Depreciation expenses are taken to profit or loss during the financial year in which they are incurred.

Beban perbaikan dan pemeliharaan dibebankan ke laporan laba rugi selama periode tahun buku dimana terjadinya beban tersebut. Biaya renovasi dan restorasi utama digabungkan ke dalam nilai tercatat aset jika biaya tersebut memiliki kemungkinan untuk memberikan manfaat di masa depan yang jumlahnya melebihi standar kinerja pada penilaian awal aset yang akan mengalir ke dalam Grup, dan disusutkan sebesar sisa umur manfaat aset tersebut.

Repair and maintenance expenses are taken to profit or loss during the financial year in which they are incurred. The cost of major renovations and restorations is included in the carrying amount of the asset when it is probable that future economic benefits in excess of the originally assessed standard of performance of the existing asset will flow to the Group, and depreciated over the remaining useful life of the asset.

Nilai sisa, masa manfaat dan metode penyusutan ditelaah pada tiap akhir periode pelaporan, dan disesuaikan secara prospektif, sesuai dengan keadaan.

The residual value, useful life and depreciation method are reviewed at the end of each reporting period, and adjusted prospectively, if appropriate.

Ketika terdapat indikasi penurunan nilai, nilai tercatat aset dinilai dan segera dicatat berdasarkan jumlah terpulihkan.

Where an indication of impairment exists, the carrying amount of the asset is assessed and written down immediately to its recoverable amount.

Keuntungan atau kerugian atas pelepasan aset tetap ditentukan dengan membandingkan penerimaan dengan nilai tercatat dan dicatat ke dalam laporan laba rugi dari operasi.

Gains or losses on disposal are determined by comparing proceeds with the carrying amount and are included in profit or loss from operations.

Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan Termasuk Aset Pajak Tangguhan)

(Tidak

Grup menilai pada tiap tanggal pelaporan apakah terdapat indikasi penurunan nilai pada aset. Apabila terdapat indikasi penurunan nilai, atau ketika penilaian penurunan nilai bagi aset secara tahunan disyaratkan, Grup membuat estimasi nilai terpulihkan aset.

f.

Impairment of Non-Financial Assets (Excluding Deferred Tax Assets) The Group assesses at each reporting date whether there is any indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment assessment for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset's recoverable amount.



2. IKHTISAR KEBIJAKAN (Lanjutan) f.

AKUNTANSI

YANG

PENTING


2. SUMMARY (Continued)


Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan (Tidak Termasuk Aset Pajak Tangguhan) (Lanjutan)

f. Impairment of Non-Financial Assets (Excluding Deferred Tax Assets) (Continued)

Suatu nilai terpulihkan aset lebih tinggi dibandingkan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual aset atau unit penghasil kas dan nilai pakainya dan ditentukan sebagai suatu aset individual, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset lain. Di dalam menilai nilai pakai, estimasi arus kas yang diharapkan diperoleh dari aset didiskontokan terhadap nilai kininya dengan menggunakan suku bunga diskon sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini terhadap nilai waktu uang dan risiko spesifik aset. Di dalam menilai nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, dibutuhkan model penilaian yang tepat.

An asset's recoverable amount is the higher of an asset's or cash-generating unit's fair value less costs to sell and its value in use and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets. In assessing value in use, the estimated future cash flows expected to be generated by the asset are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. In assessing fair value less costs to sell, an appropriate valuation model is used.

Ketika nilai tercatat aset melebihi nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dicatat sebesar nilai terpulihkan. Kerugian penurunan nilai diakui di dalam laporan laba rugi kecuali aset yang relevan dinilai pada jumlah yang direvaluasi, yang dalam hal ini kerugian penurunan nilai diperlakukan sebagai penurunan revaluasi.

Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is written down to its recoverable amount. Impairment losses are recognized in profit or loss unless the relevant asset is carried at a revalued amount, in which case the impairment loss is treated as a revaluation decrease.

Suatu penilaian dilakukan pada setiap tanggal pelaporan apabila terdapat segala indikasi bahwa kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya sudah tidak ada lagi atau mengalami penurunan. Suatu kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya, dipulihkan nilainya jika terdapat perubahan estimasi yang digunakan untuk menentukan nilai terpulihkan aset sejak pengakuan terakhir kerugian penurunan nilai. Apabila demikian kondisinya, nilai tercatat aset meningkat pada jumlah terpulihkannya. Kenaikan tersebut tidak dapat melebihi nilai tercatat yang telah ditentukan, setelah dikurangi penyusutan, tidak ada kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya. Pemulihan nilai tersebut diakui di dalam laporan laba rugi kecuali aset tersebut diukur pada jumlah revaluasian, yang dalam hal ini diperlakukan sebagai kenaikan revaluasi.

An assessment is made at each reporting date as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses may no longer exist or may have decreased. A previously recognized impairment loss is reversed only if there has been a change in the estimates used to determine the asset's recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount. That increase cannot exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized previously. Such reversal is recognized in profit or loss unless the asset is measured at revalued amount, in which case the reversal is treated as a revaluation increase.

g. Liabilitas Keuangan

g. Financial Liabilities

Liabilitas keuangan diakui di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, jika dan hanya jika, Grup menjadi bagian ketentuan kontraktual instrumen keuangan. Grup menentukan klasifikasi liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities are recognized in the consolidated statement of financial position when, and only when, the Group becomes a party to the contractual provisions of the financial instrument. The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Perusahaan mengklasifikasikan liabilitas keuangan ke dalam salah satu dari dua kategori, tergantung pada tujuan liabilitas tersebut diperoleh.

The Company classifies its financial liabilities into one of two categories, depending on the purpose for which the liability was acquired.



2. IKHTISAR KEBIJAKAN (Lanjutan)

AKUNTANSI

YANG

PENTING

g. Liabilitas Keuangan (Lanjutan)


2. SUMMARY (Continued)


g. Financial Liabilities (Continued)

Selain liabilitas keuangan yang memenuhi syarat di dalam hubungan lindung nilai, kebijakan akuntansi Perusahaan untuk masing-masing kategori adalah sebagai berikut:

Other than financial liabilities in a qualifying hedging relationship, the Company's accounting policy for each category is as follows:





Nilai wajar melalui laporan laba rugi Kategori ini hanya terdiri dari derivatif out-ofthe-money. Liabilitas dicatat di laporan posisi keuangan pada nilai wajar dengan perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba rugi komprehensif. Perusahaan tidak memiliki atau menerbitkan instrumen derivatif untuk tujuan spekulasi maupun untuk tujuan lindung nilai. Perusahaan juga tidak memiliki liabilitas untuk diperdagangkan atau liabilitas keuangan yang ditujukan sebagai diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.



This category comprises only out-of-the-money derivatives. They are carried in the statement of financial position at fair value with changes in fair value recognised in the statement of comprehensive income. The Company does not hold or issue derivative instruments for speculative purposes, but for hedging purposes. Other than these derivative financial instruments, the Company does not have any liabilities held for trading nor has it designated any financial liabilities as being at fair value through profit or loss. 

Liabilitas keuangan lainnya

Fair value through profit or loss

Other financial liabilities

Liabilitas keuangan lainnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode bunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi ketika liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya, dan melalui proses amortisasi.

Other financial liabilities are subsequently measured at amortized cost, using the effective interest method. Gains and losses are recognized in profit and loss when the liabilities are derecognized, and through the amortization process.

Yang termasuk liabilitas adalah sebagai berikut:

Other financial liabilities include the following items:

keuangan

lainnya

i.

Utang bank pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dikurangi biaya transaksi yang secara langsung terkait dengan penerbitan instrumen. Liabilitas tersebut selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif, yang memastikan bahwa setiap beban bunga sampai dengan pembayaran adalah pada tingkat yang konstan atas saldo dari liabilitas yang disajikan dalam laporan posisi keuangan. Beban bunga dalam konteks ini meliputi biaya transaksi awal dan premi yang dibayarkan pada jatuh tempo, serta utang bunga atau kupon dibayar ketika liabilitas tersebut belum dilunasi.

i.

Bank Loans are initially recognized at fair value net of any transaction costs directly attributable to the issue of the instrument. Such interest bearing liabilities are subsequently measured at amortised cost using the effective interest rate method, which ensures that any interest expense over the period to repayment is at a constant rate on the balance of the liability carried in the statement of financial position. Interest expense in this context includes initial transaction costs and premium payable on redemption, as well as any interest or coupon payable while the liability is outstanding.

ii.

Utang pada lembaga kliring dan penjaminan, utang nasabah, pos-pos tertentu utang lainlain dan pos-pos tertentu beban akrual, pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan selanjutnya dicatat pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode bunga efektif.

ii.

Payables to clearing and guarantee institution, payables to customers, certain items of other payables and certain items of accrued expenses, which are initially recognised at fair value and subsequently carried at amortised cost using the effective interest method.


Ekshibit E/20

Exhibit E/20





g. Liabilitas Keuangan (Lanjutan) Sebuah liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya pada saat kewajiban atas liabilitas tersebut dihentikan atau dibatalkan atau berakhir. Ketika sebuah liabilitas keuangan yang ada digantikan oleh liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama dengan persyaratan yang berbeda secara substansial, atau ketentuan liabilitas keuangan yang ada secara substansial dimodifikasi, maka pertukaran atau modifikasi tersebut diperlakukan sebagai penghentian pengakuan liabilitas awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru, dan selisih antara nilai tercatat yang terkait diakui dalam laporan laba rugi. h. Imbalan Kerja

g. Financial Liabilities (Continued) A financial liability is derecognized when the obligation under the liability is discharged or cancelled or expires. When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts is recognized in profit or loss.

h. Employees’ Benefits

Imbalan Pasca Kerja - Program imbalan pasti

Post-employment Benefits - Defined benefit plans

Sesuai dengan Undang-undang Tenaga Kerja yang berlaku di Indonesia, Grup menyelenggarakan program imbalan pasti manfaat pasca kerja kepada para karyawannya.

In accordance with the relevant Labour Law prevailing in Indonesia, the Company provides defined benefit post-employment benefits to their employees.

Provisi atas manfaat pasca kerja ditentukan dengan menggunakan metode projected unit credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum terealisasi yang melebihi 10% nilai kini kewajiban manfaat pasti Grup, diakui berdasarkan metode garis lurus terhadap rata-rata sisa masa kerja yang diharapkan dari karyawan peserta program. Biaya jasa lalu diakui segera pada saat manfaat menjadi vested, dan sebaliknya diamortisasi berdasarkan metode garis lurus terhadap periode rata-rata sampai manfaat menjadi vested.

Provision for post-employment benefits is determined using the projected unit credit method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the present value of the Group’s defined benefit obligations is recognized on the straight-line method over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on the straight-line method over the average period until the benefits become vested.

Imbalan Pasca Kerja - Program imbalan pasti

Post-employment Benefits - Defined benefit plans

Kewajiban imbalan pasca kerja yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian sehubungan dengan program pensiun imbalan pasti adalah nilai kini kewajiban imbalan pasti pada akhir periode pelaporan dikurangi dengan nilai wajar aset program, serta disesuaikan dengan biaya jasa lalu yang belum diakui.

The pension benefit obligations recognized in the consolidated statement of financial position in respect of defined benefit pension plans is the present value of the defined benefit obligation at the end of the reporting period less the fair value of plan assets, together with adjustments for unrecognised past-service costs.

Imbalan kerja jangka pendek

Short-term employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terutang kepada karyawan berdasarkan metode akrual.

Short-term employees’ benefits are recognized when they are owed to the employees based on an accrual method.



2. IKHTISAR KEBIJAKAN (Lanjutan) i.

AKUNTANSI

YANG

PENTING

Pengakuan Pendapatan dan Beban


2. SUMMARY OF (Continued) i.

SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Revenues and Expenses Recognition

Pendapatan komisi dari transaksi perantara perdagangan efek diakui pada saat transaksi terjadi.

Brokerage commisions related to brokerage activities are recognized when the transactions occur.

Imbalan jasa penjaminan emisi dan penjualan efek diakui pada saat aktivitas penjaminan emisi selesai. Imbalan jasa manajer/penasihat investasi diakui pada saat jasa tersebut sudah dilakukan dan pendapatannya sudah ditentukan.

Underwriting and selling fees are recognised when the underwriting activity has been completed. Financial advisory and investment management fees are recognized when the service has been rendered to the client and the revenues have been determined.

Pendapatan provisi dan komisi termasuk biaya bróker, biaya manajemen investasi dan komisi penjualan diakui sebagai jasa yang telah dilakukan. Biaya lain dan beban komisi sebagian besar berkaitan dengan biaya transaksi dan pelayanan yang dibebankan saat jasa diterima.

Fees and commissions including brokerage fees, investment management fees and sales commissions are recognized as the services that have been performed. Other fees and commission expense relate mainly to transaction and service fees are charged when the service is received.

Laba rugi atas perdagangan efek diakui pada saat tanggal transaksi, dan pendapatan bunga diakui berdasarkan metode akrual. Penghasilan dan beban bunga dari nasabah diakui pada saat terjadinya. Pendapatan dividen dari portofolio efek diakui pada saat emiten mengumumkan pembayaran dividen. Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Gains or losses on trading of marketable securities are recognized at the transaction date, and interest incomes are recognized based on the accrual method. Interest income and expense from customers are recognized as they occur. Dividend income from investment in marketable securities is recognized when the issuer declares dividend payment. Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

j. Perpajakan

j. Taxation

Pajak kini

Current tax

Pendapatan aset dan/atau liabilitas pajak kini terdiri dari kewajiban kepada, atau klaim dari kantor pelayanan pajak terkait dengan periode kini dan periode sebelumnya pelaporan yang belum dibayar pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian. Pendapatan aset dan/atau liabilitas pajak dihitung sesuai dengan tarif pajak dan ketentuan perpajakan yang berlaku pada periode fiskal yang terkait, berdasarkan laba kena pajak periode berjalan. Semua perubahan aset atau liabilitas pajak kini diakui sebagai komponen beban pajak penghasilan di dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Current income tax assets and/or liabilities comprise those obligations to, or claims from, tax authorities relating to the current or prior reporting period, that are unpaid at the consolidated statement of financial position date. They are calculated according to the tax rates and tax laws applicable to the fiscal periods to which they relate, based on the taxable profit for the period. All changes to current tax assets or liabilities are recognized as a component of income tax expense in the consolidated statement of comprehensive income.

Pajak tangguhan

Deferred tax

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui bagi perbedaan temporer antara basis komersial dan basis fiskal atas aset dan liabilitas pada setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan yang memiliki kemungkinan tersedianya laba kena pajak di masa depan terhadap perbedaan temporer yang dapat dikurangkan untuk diutilisasi. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan pajak temporer. Manfaat pajak di masa depan, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan juga diakui apabila besar kemungkinan manfaat pajak tersebut dapat direalisasi.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carryforward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.


Ekshibit E/22

Exhibit E/22


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan) j. Perpajakan (Lanjutan)


2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) j. Taxation (Continued)

Pajak tangguhan (Lanjutan)

Deferred tax (Continued)

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian dan diturunkan apabila jumlah laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua aset pajak tangguhan. Aset pajak tangguhan yang belum diakui diukur kembali pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian dan diakui apabila terdapat kemungkinan aset pajak tangguhan akan dipulihkan oleh pendapatan kena pajak di masa depan.

The carrying amount of deferred tax assets is reviewed at each consolidated statement of financial position date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the deferred tax asset to be utilized. Unrecognized deferred tax assets are reassessed at each consolidated statement of financial position date and are recognized to the extent that it has become probable that future taxable income will allow the deferred tax asset to be recovered.

Jumlah aset atau liabilitas ditentukan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial berlaku pada tanggal pelaporan dan diharapkan berlaku pada saat liabilitas/(aset) pajak tangguhan ditetapkan/(dipulihkan).

The amount of the asset or liability is determined using tax rates that have been enacted or substantively enacted by the reporting date and are expected to apply when the deferred tax liabilities/(assets) are settled/(recovered).

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus apabila Grup memiliki hak berkekuatan hukum untuk saling hapus antara aset dan liabilitas pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset when the Group has a legally enforceable right to offset current tax assets and liabilities.

Perpajakan lainnya

Other taxation matters

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat surat ketetapan pajak diterima dan/atau, jika mengajukan keberatan dan/atau banding oleh Grup, ketika hasil dari keberatan dan/atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment letter is received and/or, if objected to and/or appealed against by the Group, when the result of the objection and/or appeal is determined.

k. Dividen Dividen diakui ketika terhutang secara legal. Dividen interim kepada pemegang saham diakui ketika diumumkan oleh direksi. Dan dividen final diakui ketika disetujui oleh pemegang saham dalam Rapat Umum Tahunan (RUPS). l. Provisi Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban legal maupun konstruktif sebagai hasil peristiwa lalu, yaitu kemungkinan besar arus keluar sumber daya ekonomi diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban dan suatu estimasi terhadap jumlah dapat dilakukan.

k. Dividends Dividends are recognised when they become legally payable. In the case of interim dividends to equity shareholders, this is when declared by the directors. In the case of final dividends, this is when approved by the shareholders at the Annual General Meeting (AGM). l. Provision Provisions are recognized when the Group has a legal or constructive obligation as a result of past events, it is more likely than not that an outflow of resources will be required to settle the obligation and a reliable estimate of the amount can be made.


Ekshibit E/23

Exhibit E/23





l. Provisi (Lanjutan)

l. Provision (Continued)

Provisi ditelaah pada akhir tiap periode pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik. Apabila tidak ada lagi kemungkinan arus keluar sumber daya ekonomi diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban, maka provisi tersebut dipulihkan.

Provisions are reviewed at the end of each reporting period and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of economic resources will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

Apabila dampak nilai waktu uang material, maka provisi didiskontokan dengan menggunakan tarif sebelum pajak, jika lebih tepat, untuk mencerminkan risiko spesifik liabilitas. Ketika pendiskontoan digunakan, kenaikan provisi terkait dengan berlalunya waktu diakui sebagai beban keuangan.

If the effect of the time value of money is material, provisions are discounted using a current pre tax rate that reflects, where appropriate, the risk specific to the liability. When discounting is used, the increase in the provision due to the passage of time is recognized as a finance cost.

m. Transaksi dan Penjabaran Mata Uang Asing 1. Transaksi di dalam mata uang asing diukur dengan mata uang fungsional Grup. Mata uang fungsional Perusahaan adalah Rupiah. Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam mata uang Rupiah. 2. Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. 3. Aset dan liabilitas moneter dinyatakan dalam mata uang asing yang dijabarkan pada kurs nilai tukar pada akhir periode pelaporan. Itemitem non moneter yang diukur pada biaya historis di dalam mata uang asing dijabarkan dengan menggunakan kurs nilai tukar pada tanggal transaksi awal. Item-item non moneter yang diukur pada nilai wajar di dalam mata uang asing dijabarkan dengan menggunakan kurs nilai tukar pada tanggal di mana nilai wajar ditentukan. 4. Selisih nilai tukar yang timbul dari penyelesaian item-item moneter atau pada item-item non moneter yang dijabarkan atau pada item-item moneter yang dijabarkan pada akhir periode pelaporan, diakui di dalam laporan laba rugi. 5. Kurs utama yang digunakan untuk penjabaran mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, berdasarkan kurs tengah yang diterbitkan Bank Indonesia, yaitu sebagai berikut: 31 Des/Dec 2012 1 Dollar Amerika Serikat (USD)

9.670,00

m. Foreign Currency Transactions and Translations 1. Transactions in foreign currencies are measured in the functional currency of the Group. The functional currency of the Company is Rupiah. The consolidated financial statements are presented in Rupiah. 2. Foreign currency transactions are translated into Rupiah using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. 3. Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated at the rate of exchange ruling at the end of the reporting period. Non-monetary items that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are translated using the exchange rates as at the dates of the initial transactions. Non-monetary items measured at fair value in a foreign currency are translated using the exchange rates at the date when the fair value was determined. 4. Exchange differences arising on the settlement of monetary items or on translating monetary items at the end of the reporting period are recognized in profit and loss. 5. The main exchange rates used for translating the foreign currency as of 31 December 2012 and 2011 are based of the mid rates published by Bank Indonesia, are as follows: 31 Des/Dec 2011 9,068,00

1 United States Dollars (USD)


Ekshibit E/24

Exhibit E/24





n. Kontinjensi

n. Contigencies

Liabilitas kontinjen tidak diakui di dalam laporan keuangan konsolidasian. Liabilitas kontinjensi diungkapkan di dalam catatan atas laporan keuangan konsilidasian kecuali kemungkinan arus keluar sumber daya ekonomi adalah kecil.

Contingent liabilities are not recognized in the consolidated financial statements. They are disclosed in the notes to consolidated financial statements unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote.

Aset kontinjen tidak diakui di dalam laporan keuangan konsolidasian, namun diungkapkan di dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian jika terdapat kemungkinan suatu arus masuk manfaat ekonomis.

Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements but are disclosed in the notes to consolidated financial statements when an inflow of economic benefits is probable.

o. Pihak Berelasi

o. Related Parties

Untuk tujuan penyajian laporan keuangan konsolidasian ini, suatu pihak disebut sebagai pihak berelasi terhadap Grup, apabila:

For the purposes of these consolidated financial statements, a party is considered to be related to the Group if:

i.

Entitas tersebut, baik secara langsung maupun tak langsung melalui satu atau lebih perantara, untuk mengendalikan Grup atau melakukan pengaruh signifikan terhadap Grup di dalam membuat keputusan kebijakan keuangan dan operasional, atau memiliki pengendalian bersama terhadap Grup; ii. Grup dan entitas tersebut adalah subjek pengendalian bersama; iii. Entitas tersebut adalah entitas asosiasi Grup atau ventura bersama di mana Grup adalah venturer; iv. Pihak tersebut adalah anggota personel manajemen kunci atau anggota keluarga dekat individu yang bersangkutan, atau merupakan entitas di bawah pengendalian, pengendalian bersama atau pengaruh signifikan Grup; v. Pihak tersebut adalah anggota keluarga dekat pihak yang disebut pada butir (i) atau merupakan entitas di bawah pengendalian, pengendalian bersama atau pengaruh signifikan individu tersebut; atau vi. Pihak tersebut merupakan program imbalan pasca kerja yang merupakan manfaat karyawan Grup atau merupakan entitas yang berelasi dengan Grup.

i. The party has the ability, directly or indirectly through one or more intermediaries, to control the Group or exercise significant influence over the Group in making financial and operating policy decisions, or has joint control over the Group;

Anggota keluarga dekat merupakan individu anggota keluarga yang diharapkan mempengaruhi, atau dipengaruhi oleh orang, dalam hubungan mereka dengan entitas.

Close family members of an individual are those family members who may be expected to influence, or be influenced by, that individual in their dealings with the entity.

ii. The Group and the party are subject to common control; iii. The party is an associate of the Group or a joint venture in which the Group is a venturer; iv. The party is a member of the key management personnel of the Company or a close family member of such an individual, or is an entity under the control, joint control or significant influence of the Group; v. The party is a close family member of a party referred to in (i) or is an entity under the control, joint control or significant influence of such individuals; or vi. The party is a post-employment benefit plan which is for the benefit of employees of the Group or of any entity that is a related party of the Group.


Ekshibit E/25

Exhibit E/25


2. IKHTISAR KEBIJAKAN (Lanjutan)

AKUNTANSI

YANG

PENTING

p. Laba Bersih per Saham Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, laba bersih per saham dihitung berdasarkan laba bersih dibagi dengan jumlah rata-rata tertimbang harian dari modal saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh. q. Segmen Operasi


2.

SUMMARY OF (Continued)

SIGNIFICANT

ACCOUNTING POLICIES

p. Earnings per Share At the end of reporting period, basic earnings per share is computed by dividing the net profit by the daily weighted average number of shares issued and fully paid. q. Operating Segments

Segmen operasi adalah suatu komponen dari Grup yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama, yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya, dan tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan. Hasil segmen yang dilaporkan kepada pengambil keputusan operasional termasuk hal-hal yang dapat diatribusikan secara langsung kepada segmen dan juga yang dapat dialokasikan dengan basis yang wajar.

An operating segment is a component of the Group that engages in business activities from which it may earn revenues and incur expenses, including revenues and expenses that relate to transactions with any if the entity’s components, whose operating results are reviewed regularly by the chief operating decision maker to make decisions about resources allocated to the segment and assess its performance, and for which discrete financial information is available. Segment results that are reported to the chief operating decision maker include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis.

Grup menentukan dan menyajikan segmen operasi berdasarkan informasi yang secara internal diberikan kepada pengambilan keputusan operasional.

The Group determines and presents operating segments based on the information that internally is provided to the chief operating decision maker.

r. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan

r. Events After the Reporting Period

Peristiwa setelah periode pelaporan yang menyajikan bukti dari kondisi yang terjadi pada akhir periode pelaporan (peristiwa penyesuai) yang dicerminkan di dalam laporan keuangan konsolidasian.

Events after the reporting period that provide evidence of conditions that existed at the end of the reporting period (adjusting events) are reflected in the consolidated financial statements.

Peristiwa setelah periode pelaporan yang bukan merupakan peristiwa penyesuai, diungkapkan di dalam catatan laporan keuangan konsolidasian bila material.

Events after the reporting period that are not adjusting events are disclosed in the notes to consolidated financial statements when material.

s. Hirarki Pengukuran Nilai Wajar

s. Fair Value Measurement Hierarchy

Grup mengukur nilai wajar dengan menggunakan hirarki dari metode berikut ini:

The Group measures fair values using the following hierarchy of methods:

i.

i.

ii.

Harga kuotasi di pasar yang aktif untuk instrumen keuangan yang sejenis. Teknik penilaian berdasarkan input yang dapat diobservasi. Termasuk dalam kategori ini adalah instrumen keuangan yang dinilai dengan menggunakan harga kuotasi di pasar aktif untuk instrumen yang sejenis; harga kuotasi untuk instrumen keuangan yang sejenis di pasar yang kurang aktif; atau teknik penilaian lainnya dimana seluruh input signifikan yang digunakan dapat diobservasi secara langsung ataupun tidak langsung dari data yang tersedia di pasar.

ii.

Quoted market price in an active market for an identical instrument. Valuation techniques based on observable inputs. This category includes instruments valued using quoted market prices in active markets for similar instruments; quoted prices for similar instruments in markets that are considered less than active; or other valuation techniques where all significant inputs are directly or indirectly observable from market data.


Ekshibit E/26

Exhibit E/26





s.

Hirarki Pengukuran Nilai Wajar (Lanjutan)

s. Fair Value Measurement Hierarchy (Continued)

Grup mengukur nilai wajar dengan menggunakan hirarki dari metode berikut ini: (Lanjutan)

The Group measures fair values using the following hierarchy of methods: (Continued)

iii. Teknik penilaian yang menggunakan input signifikan yang tidak dapat diobservasi. Termasuk dalam kategori ini adalah semua instrumen dimana teknik penilaiannya menggunakan input yang bukan merupakan data yang dapat diobservasi dan input yang tidak dapat diobservasi tersebut dapat memiliki dampak signifikan terhadap penilaian instrumen keuangan. Termasuk dalam kategori ini adalah instrumen yang dinilai berdasarkan harga kuotasi untuk instrumen yang sejenis dimana terdapat penyesuaian signifikan yang tidak dapat diobservasi atau asumsi-asumsi yang diperlukan untuk mencerminkan selisih antara instrumen keuangan yang diperbandingkan.

iii. Valuation techniques using significant unobservable inputs. This category includes all instruments where the valuation technique includes inputs not based on observable data and the unobservable inputs could have a significant effect on the instrument's valuation. This category includes instruments that are valued based on quoted prices for similar instruments where significant unobservable adjustments or assumptions are required to reflect differences between the instruments.

Tingkat hirarki nilai wajar di mana aset keuangan atau kewajiban keuangan dikategorikan, ditentukan atas dasar input tingkat terendah yang signifikan untuk pengukuran nilai wajar. Aset keuangan dan kewajiban keuangan diklasifikasikan secara keseluruhan menjadi hanya satu dari tiga tingkatan.

The level in the fair value hierarchy within which the financial asset or financial liability is categorized, is determined on the basis of the lowest level input that is significant to the fair value measurement. Financial assets and financial liabilities are classified in their entirety into only one of the three levels.

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN Penyajian laporan keuangan konsolidasian Grup memerlukan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah pendapatan, beban, aset dan liabilitas yang dilaporkan, dan pengungkapan liabilitas kontinjensi pada tanggal pelaporan. Namun demikian, ketidakpastian tentang asumsi dan estimasi ini dapat mengakibatkan hasil penyesuaian materi untuk nilai buku aset atau liabilitas yang berpengaruh pada periode di masa depan.

3.

SIGNIFICANT ACCOUNTING ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

JUDGEMENTS,

The preparation of the Group’s consolidated financial statements requires management to make judgements, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenue, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the reporting date. However, uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that could require a material adjustment to the carrying amount of the asset or liability affected in future periods.


Ekshibit E/27

Exhibit E/27



3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (Continued)

a.

Pertimbangan di dalam penerapan kebijakan akuntansi

a.

Judgements policies

made

in

applying

accounting

Di dalam proses penerapan kebijakan akuntansi, manajemen telah melakukan pertimbangan, terpisah dari masalah estimasi, yang memiliki dampak signifikan terhadap jumlah yang diakui di dalam laporan keuangan konsolidasian:

In the process of applying the Group's accounting policies, management has made the following judgements, apart from those involving estimations, which have the most significant effect on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

i.

i.

Pajak Penghasilan Grup memiliki eksposur atas pajak penghasilan. Pertimbangan signifikan dilakukan di dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan. Ada beberapa transaksi dan komputasi di mana penentuan akhir perpajakan adalah tidak pasti didalam kegiatan usaha normal. Grup mengakui liabilitias atas isu pajak yang diharapkan berdasarkan estimasi apakah penambahan pajak akan jatuh tempo. Pada saat hasil final perpajakan berbeda dari jumlah yang sebelumnya diakui, maka selisih tersebut akan berdampak pada pajak penghasilan kini dan provisi pajak tangguhan di dalam periode dimana penentuan tersebut dibuat. Jumlah tercatat liabilitas pajak penghasilan kini Grup pada akhir periode pelaporan adalah Rp 46.980.188.200 dan Rp 31.442.696.300 untuk tahun-tahun yang berakhir masingmasing pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011.

ii.

Penentuan Mata Uang Fungsional Grup mengukur transaksi mata uang asing dalam mata uang fungsional Perusahaan dan anak perusahaan terkait. Dalam menentukan mata uang fungsional dari entitas di dalam Grup, pertimbangan diperlukan untuk menentukan mata uang yang sebagian besar mempengaruhi harga penjualan jasa dan negara yang mempunyai kekuatan kompetitif dan peraturan-peraturan yang sebagian besar menentukan harga penjualan jasa entitas di dalam Grup. Mata uang fungsional dari entitas dalam Grup ditentukan berdasarkan penilaian manajemen terhadap lingkungan ekonomi dimana entitas itu beroperasi dan proses entitas untuk menentukan harga jual.

Income Taxes The Group has exposure to income taxes. Significant judgement is involved in determining the provision for income taxes. There are certain transactions and computations for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Group recognizes liabilities for expected tax issues based on estimates of whether additional taxes will be due. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recognized, such differences will impact the current income tax and deferred tax provisions in the period in which such determination is made. The carrying amounts of the Group's current income tax liabilities at the end of the reporting period were approximately Rp 46,980,188,200 and Rp 31,442,696,300 for the years ended 31 December 2012 and 2011, respectively.

ii.

Determination of Functional Currency The Group measures foreign currency transactions in the respective functional currencies of the Company and its subsidiaries. In determining the functional currency of the entities in the Group, judgement is required to determine the currency that mainly influences sales prices for services and of the country whose competitive forces and regulations mainly determines the sales prices of its services. The functional currencies of the entities in the Group are determined based on management’s assessment of the economic environment in which the entities operate and the entities’ process of determining sales prices.


Ekshibit E/28

Exhibit E/28





b. Sumber Utama Ketidakpastian Estimasi

b. Key Sources of Estimation Uncertainty

Asumsi utama berkenaan dengan sumber utama dan sumber lainnya ketidakpastian estimasi di masa depan, yang memiliki risiko signifikan yang dapat menyebabkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas pada tahun buku mendatang, didiskusikan di bawah.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below.

i. Masa Manfaat Aset Tetap

i.

Biaya aset tetap disusutkan dengan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat aset tetap. Manajemen memperkirakan masa manfaat aset tetap tersebut antara 2 - 4 tahun. Hal ini sesuai taksiran masa manfaat yang umum diaplikasikan pada industri. Perubahan tingkat yang diharapkan dalam penggunaan dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat peralatan dan nilai sisa atas aset-aset tersebut, oleh karena itu, biaya penyusutan di masa yang akan datang dapat saja berubah. Nilai tercatat aset tetap pada akhir periode pelaporan diungkapkan dalam Catatan 14 atas laporan keuangan konsolidasian. ii. Penurunan Nilai Piutang Nasabah

Useful Lives of Equipments The cost of equipment is depreciated on a straight-line method over the assets’ estimated useful economic lives. Management estimates the useful lives of these equipment to be 2 to 4 years. These are common life expectancies applied in the industry. Changes in the expected level of usage and technological developments could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, therefore, future depreciation charges could be revised. The carrying amount of the Company's equipments at the end of the reporting period is disclosed in Note 14 to the consolidated financial statements.

ii.

Impairment of Receivables From Customers

Grup menilai pada tiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian apakah terdapat bukti objektif aset keuangan mengalami penurunan nilai. Untuk menentukan apakah terdapat bukti objektif penurunan nilai, Grup mempertimbangkan faktor-faktor seperti kemungkinan ketidakmampuan untuk membayar hutang atau kesulitan signifikan debitur dan kegagalan maupun penundaan signifikan pembayaran.

The Group assesses at each consolidated statement of financial position date whether there is objective evidence that a financial asset is impaired. To determine whether there is objective evidence of impairment, the Group considers factors such as the possibility of insolvency or significant difficulties of the debtor and default or significant delay in payments.

Apabila terdapat bukti objektif penurunan nilai, jumlah dan saat arus kas di masa mendatang diestimasi berdasarkan pengalaman historis atas kerugian aset dengan karakteristik risiko kredit yang serupa. Nilai tercatat atas piutang nasabah Grup pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian diungkapkan di Catatan 6 atas laporan keuangan konsolidasian.

Where there is objective evidence of impairment, the amount and timing of future cash flows are estimated based on historical loss experience for assets with similar credit risk characteristics. The carrying amount of the Group’s receivables from customers at the consolidated statement of financial position date is disclosed in Note 6 to the consolidated financial statements.


Ekshibit E/29

Exhibit E/29





b. Sumber Utama (Lanjutan)

Ketidakpastian

Estimasi

iii. Nilai Wajar Instrumen Keuangan

b. Key Sources (Continued)

of

Estimation

Uncertainty

iii. Fair Value of Financial Instruments

Grup menentukan nilai wajar dari instrumen keuangan yang tidak mempunyai kuotasi, menggunakan teknik penilaian. Teknik tersebut secara signifikan dipengaruhi oleh asumsi yang digunakan, termasuk tingkat diskonto dan estimasi arus kas masa depan. Maka dari itu, perkiraan nilai wajar yang diperoleh tidak selalu dapat dibuktikan melalui perbandingan dengan pasar independen dan, dalam banyak kasus, mungkin tidak dapat direalisasikan dengan segera.

The Group determines the fair value of financial instruments that are not quoted, using valuation techniques. Those techniques are significantly affected by the assumptions used, including discount rates and estimates of future cash flows. In that regard, the derived fair value estimates cannot always be substantiated by comparison with independent markets and, in many cases, may not be capable of being realised immediately.

Metode dan asumsi yang digunakan, serta teknik penilaian yang digunakan, diungkapkan di dalam Catatan 41 di dalam laporan keuangan konsolidasian.

The methods and assumptions applied, and the valuation techniques used, are disclosed in Note 41 to the consolidated financial statements.

iv. Asumsi Liabilitas Imbalan Kerja Biaya, aset dan liabilitas dari program imbalan pasti yang diselenggarakan oleh Grup ditentukan dengan menggunakan metodemetode yang mengandalkan estimasi dan asumsi aktuarial. Rincian dari asumsi-asumsi utama ditetapkan dalam Catatan 22 atas laporan keuangan konsolidasian. Grup menerima masukan dari aktuaris independen berkaitan dengan kelayakan asumsi. Perubahan dalam asumsi yang digunakan mungkin memiliki dampak yang signifikan terhadap laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan laporan posisi keuangan konsolidasian.

iv. Post Employee Assumptions

Benefits

Obligation

The costs, assets and liabilities of the defined benefit schemes operating by the Group are determined using methods relying on actuarial estimates and assumptions. Details of the key assumptions are set out in Note 22 to the consolidated financial statements. The Group takes advice from independent actuaries relating to the appropriateness of the assumptions. Changes in the assumptions used may have a significant effect on the consolidated statement of comprehensive income and the consolidated statement of financial position.



4. KAS DAN SETARA KAS


4. CASH AND CASH EQUIVALENTS 2012

2011

Kas Rupiah Perusahaan Entitas anak

12.270.080 16.802.950

13.979.848 5.650.000

Cash on Hand Rupiah The Company Subsidiary

Jumlah Kas

29.073.030

19.629.848

Total Cash on Hand

273.889.664 366.480.406

18.722.510.036 194.185.136

Bank Related parties PT Bank Pan Indonesia Tbk Rupiah The Company Subsidiary

248.533.698 888.903.768

232.961.907 19.149.657.079

Bank Pihak-pihak berelasi PT Bank Pan Indonesia Tbk Rupiah Perusahaan Entitas anak Dolar AS Perusahaan Pihak ketiga Rupiah Perusahaan PT Bank Central Asia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mandiri (Persero)Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Permata Tbk PT Bank Mega Tbk Dolar AS PT Bank Mandiri (Persero)Tbk Rupiah Entitas anak PT Bank Mandiri (Persero)Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Jumlah Bank Deposito berjangka Pihak-pihak berelasi PT Bank Pan Indonesia Tbk Dolar AS Perusahaan Pihak ketiga Rupiah Entitas anak PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk

US Dollar The Company

1.276.368.939 1.093.414.848 5.785.587.331 164.057.572 262.228.075 15.105.797

2.102.606.187 95.927.501 985.401.761 12.692.841 77.016.378 6.581.528

Third parties Rupiah The Company PT Bank Central Asia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mandiri (Persero)Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Permata Tbk PT Bank Mega Tbk

60.740.461

48.788.560

US Dollar PT Bank Mandiri (Persero)Tbk

61.639.991 204.692.330 61.028.883 8.984.864.227

6.937.683 192.877.957 3.528.830.396

9.873.767.995

22.678.487.475

279.946.500 279.946.500

262.518.600 262.518.600

-

5.000.000.000

-

7.000.000.000

-

3.000.000.000 15.000.000.000

Rupiah Subsidiary PT Bank Mandiri (Persero)Tbk PT Bank Central Asia Tbk

Total Banks Time deposits Related parties PT Bank Pan Indonesia Tbk US Dollar The Company Third parties Rupiah Subsidiary PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk

Jumlah Deposito Berjangka

279.946.500

15.262.518.600

Total Time Deposits

Jumlah Kas dan Setara Kas

10.182.787.525

37.960.635.923

Total Cash and Cash Equivalents



4. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) Rincian kas dan penempatannya:

setara


4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued) kas

berdasarkan 2012

Kas

Exhibit E/31

Details of cash placement:

and

cash

equivalent

based

on

2011

29.073.030

19.629.848

Cash on hand

888.903.768 279.946.500

19.149.657.079 262.518.600

Related parties Bank Time deposit

Jumlah pihak-pihak berelasi

1.168.850.268

19.412.175.679

Total Related parties

Pihak ketiga Bank Deposito berjangka

8.984.864.227 -

3.528.830.396 15.000.000.000

Third parties Bank Time deposit

Jumlah pihak ketiga

8.984.864.227

18.528.830.396

Total Third parties

10.182.787.525

37.960.635.923

Total Cash and Cash Equivalents

Pihak-pihak berelasi Bank Deposito berjangka

Jumlah Kas dan Setara Kas

Tingkat suku bunga deposito per tahun berkisar antara:

Rupiah Dolar AS

Average annual interest rate of time deposits are as follows:

2012

2011

4,25% - 7,50% 0,25%

5% - 9,25% 0,25%

Rupiah US Dollar

5. AKUN-AKUN YANG BERHUBUNGAN DENGAN LEMBAGA KLIRING DAN PENJAMINAN

5. ACCOUNTS RELATE TO CLEARING AND GUARANTEE INSTITUTION

a. Deposito pada Lembaga Kliring dan Penjaminan

a. Deposit at Clearing and Guarantee Institution

Rincian deposito berdasarkan penempatannya: 2012 Deposito wajib Deposito tambahan PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Permata Tbk PT Bank Mandiri (Persero)Tbk

Jumlah

4.642.990.229

Details of deposit based on placement: 2011 4.449.459.552

Mandatory deposit

-

12.000.000.000 10.000.000.000 5.000.000.000

Additional deposit PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Permata Tbk PT Bank Mandiri (Persero)Tbk

-

27.000.000.000

4.642.990.229

Tingkat suku bunga deposito tersebut masingmasing sebesar 5,25% - 6,5% (2012) dan 7% (2011).

31.449.459.552

Total

The annual interest rates of these deposits were 5,25% - 6,5% (2012) and 7% (2011).


Ekshibit E/32

Exhibit E/32



5. AKUN-AKUN YANG BERHUBUNGAN DENGAN LEMBAGA KLIRING DAN PENJAMINAN (Lanjutan)

5. ACCOUNTS RELATED TO CLEARING AND GUARANTEE INSTITUTION (Continued)

a. Deposito pada Lembaga Kliring dan Penjaminan (Lanjutan)

a. Deposit at Clearing and Guarantee Institution (Continued)

KPEI mempunyai wewenang untuk menggunakan dana kliring tersebut untuk menutup kegagalan penyelesaian transaksi bursa dari anggota bursa pada kondisi tertentu sebagaimana ditetapkan dalam peraturan yang bersangkutan.

KPEI has a right to use the clearing fund to cover any failed market transaction settlement of a stock exchange member on certain conditions as stated in the respective regulations.

Dana tersebut akan ditambahkan ke dalam deposito anggota bursa oleh KPEI setelah dana yang digunakan untuk menutup gagal bayar kemudian diperoleh kembali dari Anggota Bursa Gagal Bayar berdasarkan pembayaran yang dilakukan.

The used clearing fund does not earn any interest. KPEI will add back that fund to the stock exchange members’ deposits when the used clearing fund is repaid by the member according to the fund that has been repaid.

b. Piutang / Hutang Penjaminan

pada

Lembaga

Kliring

dan

b. Receivables from / Payable to Clearing and Guarantee Institution

Akun ini merupakan tagihan dan kewajiban Perusahaan kepada KPEI sehubungan dengan perhitungan penyelesaian (settlement) transaksi perdagangan efek yang dilakukan oleh Perusahaan di bursa efek, dengan rincian sebagai berikut:

These account represents the Company’s receivables and payables to KPEI resulting from the settlement calculation of the Company’s securities trading transactions in the stock market with details as follows:

2012 Piutang LKP Hutang LKP

Piutang (Hutang) LKP – Bersih

2011

( 158.169.888.500 ) ( 125.008.430.500 )

Receivables from clearing and guarantee institution Payables to clearing and guarantee institution

122.805.374.500 ( 67.387.331.000 )

Receivables (Payables) to clearing and guarantee institution – Net

280.975.263.000

6. PIUTANG NASABAH

57.621.099.500

6. RECEIVABLES FROM CUSTOMERS 2012

2011

Pihak berelasi Reguler Reksa Dana Panin Dana Unggulan Reksa Dana Panin Dana Prioritas Reksa Dana Panin Dana Maksima Reksa Dana Panin Dana Prima Reksa Dana Panin Dana Bersama

3.686.686.500 382.863.647 371.176.600 -

3.808.016.850 51.215.802.716 11.577.105.588 1.198.346.250

Related parties Regular Reksa Dana Panin Dana Unggulan Reksa Dana Panin Dana Prioritas Reksa Dana Panin Dana Maksima Reksa Dana Panin Dana Prima Reksa Dana Panin Dana Bersama

Jumlah pihak berelasi

4.440.726.747

67.799.271.404

Total related parties

Pihak ketiga Reguler Saldo lebih atau sama dengan 5% Saldo kurang dari 5%

257.424.918.790 243.212.315.564 500.637.234.354

171.037.800.786 119.770.808.862 290.808.609.648

Third parties Regular Balances which are more than or equal to 5% Balances which are less than 5%


Ekshibit E/33

Exhibit E/33



6. PIUTANG NASABAH (Lanjutan)

6. RECEIVABLES FROM CUSTOMERS (Continued) 2012

Pihak ketiga (Lanjutan) Marjin Saldo lebih atau sama dengan 5% Saldo kurang dari 5% Sub jumlah Penyisihan kerugian penurunan nilai

2011

38.828.068.967 14.226.995.329 53.055.064.296

47.905.342.524 30.626.515.192 78.531.857.716

553.692.298.650

369.340.467.364

-

(

5.183.222.719 )

Third parties (Continued) Margin Balances which are more than or equal to 5% Balances which are less than 5% Sub total Allowance for impairment losses

Jumlah pihak ketiga - bersih

553.692.298.650

364.157.244.645

Total third parties – net

Jumlah

558.133.025.397

431.956.516.049

Total

Pada umumnya, seluruh piutang nasabah diselesaikan dalam waktu singkat, biasanya dalam waktu 3 (tiga) hari dari tanggal perdagangan, sehingga Grup membentuk penyisihan kerugian penurunan nilai berdasarkan evaluasi secara individual.

Substantially, all receivables from customers are settled within a short period of time, usually within 3 (three) days from the trade date, hence the Group provides provision for impairment losses based on individual assessment.

Transaksi nasabah yang belum dibayar pada hari ketiga setelah tanggal transaksi (T+3) akan dikenakan pinalti sesuai dengan kebijakan perusahaan.

Customer transaction outstanding after the third day following the date of the transaction (T+3) will be charged penalty fee recording to Company’s Policy

Perusahaan memberikan pembiayaan transaksi marjin sebesar rasio 1:1 terhadap jaminan nasabah. Jaminan piutang marjin pada umumnya berupa kas dan saham nasabah.

The Company offers financing for margin transactions of 1: 1 ratio from customers’ collateral. Margin receivables collaterals are generally in the form of cash and customers’ stocks.

Piutang marjin yang terkait dengan pembiayaan transaksi marjin dikenakan bunga sesuai dengan kebijakan perusahaan.

Margin receivables related to margin transaction financing borne interest according to Company’s Policy.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh piutang nasabah dinyatakan dalam Rupiah Indonesia.

As at consolidated statements of financial position date, all receivables from customers are denominated in Indonesian Rupiah.

Mutasi penyisihan kerugian penurunan nilai adalah sebagai berikut:

Changes in provision for impairment losses are as follows:

2012 Saldo awal Pemulihan penyisihan Reklasifikasi (Catatan 9) Saldo akhir

(

2011

5.183.222.719 ) 5.183.222.719 ( -

Manajemen berkeyakinan bahwa kerugian penurunan nilai tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari piutang nasabah yang tidak tertagih karena nasabah mempunyai jaminan yang cukup.

(

5.183.222.719 )

Beginning balance Reversal of allowance Reclassifications (Note 9)

5.183.222.719 )

Ending Balance

Management believes that the provision for impairment losses is adequate to cover possible losses from uncollectible customer accounts because customers have sufficient collateral.



6. PIUTANG NASABAH (Lanjutan)


6. RECEIVABLES FROM CUSTOMERS (Continued)

Nilai wajar aset keuangan yang dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi dalam laporan keuangan konsolidasian mendekati nilai tercatatnya karena jatuh temponya dalam jangka pendek atau menggunakan suku bunga pasar yang berlaku.

The fair values of the financial assets recorded at amortized cost in the consolidated financial statements approximate their fair values because of their short-term maturities or they carry prevailing market interest rates.

Tidak terdapat piutang nasabah yang dijaminkan pada setiap akhir periode pelaporan.

There are no receivables from customer pledged at the end of each reporting period.

7. PIUTANG KEGIATAN MANAJER INVESTASI

7. RECEIVABLES FROM INVESTMENT MANAGER 2012

2011

Pihak berelasi Berdasarkan reksadana Panin Dana Maksima Panin Dana Prima Panin Dana Bersama Plus Lain-lain (masing-masing dibawah 5% dari jumlah)

13.404.625.992 2.363.203.181 1.342.475.317

13.323.929.261 2.467.620.093 2.467.620.093

Related parties By mutual funds Panin Dana Maksima Panin Dana Prima Panin Dana Bersama Plus

3.070.240.413

4.061.969.770

Others (each below 5% of total)

Jumlah

20.180.544.903

22.321.139.217

Total



Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh piutang kegiatan manajer investasi dinyatakan dalam Rupiah Indonesia.

As at consolidated statements of financial position date, all receivables from investment manager are denominated in Indonesian Rupiah.

Tidak terdapat piutang kegiatan manajer investasi yang dijaminkan pada setiap akhir periode pelaporan.

There are no receivables from investment manager pledged at the end of each reporting period.

8. PORTOFOLIO EFEK

Aset keuangan pada nilai wajar melalui laba rugi

8. MARKETABLE SECURITIES 2012

2011

623.833.934.158

613.257.640.113

Tidak terdapat portofolio efek yang dijaminkan pada setiap akhir periode pelaporan.

Financial assets at fair value through profit or loss

There are no marketable securities pledged at the end of each reporting period.


Ekshibit E/35

Exhibit E/35



8. PORTOFOLIO EFEK (Lanjutan)

8. MARKETABLE SECURITIES (Continued)

2012 Harga kuotasi Pihak ketiga Efek ekuitas Efek utang

Pihak berelasi Efek ekuitas Efek utang Reksadana Nilai wajar

2011

1.341.892.575 1.341.892.575

967.023.457 18.000.000.000 18.967.023.457

10.041.600.000 25.232.400.000 587.218.041.583 622.492.041.583

6.292.620.000 25.511.000.000 562.486.996.656 594.290.616.656

623.833.934.158

613.257.640.113

Quoted price Third parties Equity securities Debt securities

Related parties Equity securities Debt securities Mutual funds Fair value

Aset keuangan, pada nilai wajar melalui laba rugi Grup meliputi sebagai berikut:

The Group’s financial assets, at fair value through profit or loss consist of the following:

Efek Utang

Debt Securities

Rincian jatuh tempo, biaya perolehan, nilai wajar dan laba (rugi) yang belum direalisasi masing-masing efek utang yang diterbitkan pihak ketiga pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

Details of maturity date, cost, fair value and unrealized gain (loss) of each debt securities issued by third parties as of 31 December 2012 and 2011 were as follows: 2012

Jatuh tempo/ Maturity date

Nama Efek/ Name of securities Pihak berelasi/ Related parties Subordinasi Panin Bank III 9 Nov/ Nov 2017 Tahun 2010 Obligasi Bank Panin IV 9 Nov/ Nov 2015 Tahun 2010 Obligasi Bank Panin II 9 Apr/ Apr 2013 Tahun 2008 Jumlah – Bersih/ Total – Net

Peringkat/ Rating

AA-

Biaya perolehan/ Cost

Nilai wajar/ Fair value

20.000.000.000 20.000.000.000

Laba yang belum direalisasi/ Unrealized gain

-

AA

4.000.000.000

4.200.400.000

200.400.000

idA

1.000.000.000

1.032.000.000

32.000.000

25.000.000.000 25.232.400.000

232.400.000


Ekshibit E/36

Exhibit E/36


8. PORTOFOLIO EFEK (Lanjutan)



Efek Utang (Lanjutan)

Debt Securities (Continued) 2011

Nama Efek/ Name of securities Pihak ketiga/ Third parties Subordinasi II Bank Mayapada Tahun 2007

Jatuh tempo/ Maturity date

Peringkat/ Rating

Biaya perolehan/ Cost

Nilai wajar/ Fair value

Laba (rugi) yang belum direalisasi/ Unrealized gain (loss)

29 Mei/ May 2017

Pihak berelasi/ Related parties Subordinasi Panin Bank III 9 Nov/ Nov 2017 Tahun 2010 Obligasi Bank Panin IV 9 Nov/ Nov 2015 Tahun 2010 Obligasi Bank Panin II 9 Apr/ Apr 2013 Tahun 2008

Jumlah – Bersih/ Total – Net

A2id

20.000.000.000 18.000.000.000 (

AA-

20.000.000.000 20.400.000.000

2.000.000.000 )

400.000.000

AA

4.000.000.000

4.076.000.000

76.000.000

idA

1.000.000.000

1.035.000.000

35.000.000

25.000.000.000 25.511.000.000

511.000.000

45.000.000.000 43.511.000.000 (

1.489.000.000 )

Unit Penyertaan Reksadana

Units of Mutual Funds

Jumlah unit penyertaan dan nilai aktiva bersih Reksadana dengan pihak berelasi pada tanggal 31 Desember 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

Number of units and net asset value of mutual funds with related parties as of 31 December 2012 and 31 December 2011 are as follows:

Jumlah Unit/ Number of Units Nama Reksadana/ Name of Mutual Fund Pihak berelasi/Related parties Perusahaan/The Company Panin Dana Maksima Panin Dana Utama Plus 2 Panin Dana Unggulan Panin Dana Prima Panin Dana US Dollar Panin Dana Bersama Plus

3.786.838,09 50.438.592,03 12.457.440,82 15.661.767,88 1.063.829,79 33.740.789,20

2012 Nilai Aset Bersih/Unit/ Net Asset Value/Units

58.504,54 1.937,88 5.100,84 2.762,97 1,48 1.118,33

Nilai Wajar/ Fair Value

221.547.227.594 97.743.903.412 63.543.366.356 43.272.924.310 15.188.072.380 37.733.259.188



8. PORTOFOLIO EFEK (Lanjutan) Unit Penyertaan Reksadana (Lanjutan)



Units of Mutual Funds (Continued)

Jumlah Unit/ Number of Units Nama Reksadana/ Name of Mutual Fund Pihak berelasi/Related parties Entitas Anak/Subsidiary Panin Dana Maksima Panin Dana Unggulan Panin Dana Prima Panin Dana Bersama Plus Panin Dana US Dollar Panin Gebyar Indonesia II Panin Dana Utama Plus 2 Panin Dana Likuid Panin Dana Syariah Saham Panin Dana Syariah Berimbang Panin Flexi Maxi Jumlah/Total

349.868,22 4.632.258,35 8.873.408,48 27.032.042,66 1.025,43 5.591,93 5.341,57 4.086.956,71 9.801,04 9.987,91 1,00

Entitas Anak/ Subsidiary Panin Dana Maksima Panin Dana Unggulan Panin Dana Prima Panin Dana Bersama Plus Panin Pendapatan Tetap Pemerintah Panin Pendapatan Tetap Berkualitas Panin Flexi Maxi Jumlah/Total

58.504,54 5.100,84 2.762,97 1.118,33 1,48 1.871,18 1.937,88 1.000,00 1.041,06 1.007,97 5.201.730.727,00

162.155.541,11

Jumlah Unit/ Number of Units Nama Reksadana/ Name of Mutual Fund Pihak berelasi/Related parties Perusahaan/The Company Panin Dana Maksima Panin Dana Utama Plus 2 Panin Dana Unggulan Panin Dana Prima Panin Dana US Dollar Panin Dana Bersama Plus



20.468.880.043 23.628.391.565 24.516.921.498 30.230.682.090 14.639.857 10.463.497 10.351.311 4.086.956.715 10.203.478 10.067.562 5.201.730.727 587.218.041.583



4.132.679,29 97.570.038,43 12.457.440,82 15.661.767,88 1.063.829,79 15.000.000,00

53.830,87 1.710,18 4.819,77 2.487,27 12.590,01 1.018,57

222.465.721.612 166.862.328.322 60.041.999.541 38.955.045.395 13.393.633.894 15.278.550.000

221.542,01 1.180.249,59 2.032.949,53 7.000.000,00 1,00 1,00 1,00

53.830,87 4.819,77 2.487,27 1.018,57 5.369.252.373,06 5.000.046.262,00 5.319.604.173,00

11.925.799.140 5.688.531.566 5.056.494.378 7.129.990.000 5.369.252.373 5.000.046.262 5.319.604.173

156.320.500,34

562.486.996.656



9.

PIUTANG REVERSE REPO

Kode (jumlah saham)/ Code (No. of shares) MEDC (8.333.500) MEDC (8.930.500) MEDC (23.333.500) MEDC (13.333.500) BORN (76.923.500) BORN (82.474.500) MDLN (82.547.500) TKIM (671.000) BKSL (25.000.000) KAEF (1.300.000) BKSL (20.700.000) BUMI (3.250.000) UNSP (11.500.000) KAEF (13.000.000) INTA (28.533.000) TKIM (327,500) UNSP (8.350.000) BKSL (24.000.000) SSIA (2.700.000)

Kode (jumlah saham)/ Code (No. of shares) UNSP(109.091.000) BUMI (54.545.500) BUMI (9.639.000) BUMI (43.478.500) KIJA (47.300.000) KIJA (142.000.000) ELSA (142.857.500) UNSP (65.000.000) TRAM (14.746.500) BUMI (1.740.000) ELTY (45.667.000) BULL (10.285.000) BTEL (31.000.000) BUMI (3.333.500) ADRO (1.158.000) BKSL (7.500.000)

Nilai nominal/ Nominal Amount


9. REVERSE REPO RECEIVABLES

Tanggal dimulai/ Starting date

Tanggal jatuh tempo/ Due date

28 Des/Dec 2012 28 Des/Dec 2012 28 Des/Dec 2012 25 Okt/Oct 2012 13 Nop/Nov 2012 12 Des/Dec 2012 2 Nop/Nov 2012 18 Des/Dec 2012

6 Mar/Mar 2013 4 Mar/Mar 2013 11 Mar/Mar 2013 25 Jan/Jan 2013 15 Jan/Jan 2013 22 Jan/Jan 2013 1 Feb/Feb 2013 2 Jan/Jan 2013

8.000.000.000 26 Des/Dec 2012

7.776.007.776 8.268.817.640 21.340.087.435 11.528.608.027 20.000.000.000 20.000.000.000 25.000.000.000 3.500.000.000

2012 Pendapatan bunga yang belum diamortisasi/ Unamortized interest

Nilai penjualan kembali/ Resale amount ( ( ( ( ( ( ( (

214.110.214 ) 220.674.069 ) 632.792.870 ) 128.095.645 ) 150.000.000 ) 220.000.000 ) 377.777.777 ) 3.500.000 )

7.785.889.786 8.279.325.931 21.367.207.130 11.871.904.355 20.480.000.000 20.190.000.000 25.696.527.779 3.522.750.000

9 Jan/Jan 2013

8.054.444.444 (

35.000.000 )

8.019.444.444

7.500.000.000 19 Des/Dec 2012 19 Mar/Mar 2013 3.000.000.000 18 Des/Dec 2012 2 Jan/Jan 2013

7.828.125.000 ( 3.022.500.000 (

284.375.000 ) 3.000.000 )

7.543.750.000 3.019.500.000

1.750.000.000 20 Des/Dec 2012

1.761.909.722 (

2.552.083 )

1.759.357.639

3 Jan/Jan 2013

8.000.000.000 8.500.000.000 22.000.000.000 12.000.000.000 20.630.000.000 20.410.000.000 26.074.305.556 3.526.250.000

Nilai tercatat/ Carrying value

137.663.520.878

141.807.534.722 ( 2.271.877.658 ) 139.535.657.064

Nilai nominal/ Nominal amount


15.000.000.000 60.000.000.000 10.000.000.000 50.000.000.000 5.000.000.000 15.000.000.000 15.000.000.000

25.000.000.000



19 Des/Dec 2011 22 Des/Dec 2011 5 Des/Dec 2011 9 Nop/Nov 2011 28 Des/Dec 2011 28 Des/Dec 2011 27 Okt/Oct 2011

19 Jan/Jan 2012 31 Jan/Jan 2012 20 Jan/Jan 2012 12 Jan/Jan 2012 4 Jan/Jan 2012 4 Jan/Jan 2012 27 Jan/Jan 2012

Nilai penjualan kembali/ Resale amount 15.232.500.000 61.200.000.000 10.223.611.111 51.555.555.555 5.016.041.667 15.048.125.000 15.690.000.000


( ( ( ( ( ( (

142.500.000 ) 930.000.000 ) 97.222.222 ) 291.666.666 ) 9.166.667 ) 27.500.000 ) 202.500.000 )

15.090.000.000 60.270.000.000 10.126.388.889 51.263.888.889 5.006.875.000 15.020.625.000 15.487.500.000

2 Nov/Nov 2011 2 Feb/Feb 2012 26.134.027.778 (

406.770.833 )

25.727.256.945



9.

Nilai nominal/ Nominal amount

BNBR (45.000.000) ADMG (5.200.000) TKIM (1.800.000) ADMG (5.000.000) TKIM (800.000) BKSL (20.000.000) UNSP (142.857.500) UNSP (71.429.000) UNSP (33,333,500) MEDC (8.333.500) MEDC (8.333.500) MEDC (9.210.500) MEDC (7.865.500) MEDC (23,333,500) BUMI (6.447.500) ELSA (190.476.500)


9. REVERSE REPO RECEIVABLES (Continued)

PIUTANG REVERSE REPO (Lanjutan)

Kode (jumlah saham)/ Code (No. of shares)

Exhibit E/39



Nilai penjualan kembali/ Resale amount



4.000.000.000 3.500.000.000

6 Des/Dec 2011 6 Mar/Mar 2012 27 Des/Dec 2011 10 Jan/Jan 2012

4.176.944.444 ( 3.523.138.889 (

128.333.333 ) 16.527.778 )

4.048.611.111 3.506.611.111

5.000.000.000

27 Des/Dec 2011 10 Jan/Jan 2012

5.033.055.556 (

23.611.111 )

5.009.444.445

47.345.768 ) 363.288.719 ) 95.602.294 ) 224.338.186 ) 265.126.947 ) 322.231.212 ) 248.811.442 ) 832.090.725 ) 42.342.462 ) 573.613.767 )

16.452.654.232 19.636.711.281 9.904.397.706 9.775.661.814 9.734.873.053 9.677.768.788 9.751.188.558 29.167.909.275 6.957.657.538 19.426.386.233

15.781.922.525 7 Okt/Oct 2011 6 Jan/Jan 2012 19.120.458.891 7 Nop/Nov 2011 7 Feb/Feb 2012 9.560.229.445 20 Okt/Oct 2011 20 Jan/Jan 2012 9.628.822.275 25 Nov/Nov 2011 24 Feb/Feb 2012 9.628.822.275 5 Des/Dec 2011 5 Mar/Mar 2012 9.628.822.275 19 Des/Dec 2011 19 Mar/Mar 2012 9.628.822.275 1 Des/Dec 2011 1 Mar/Mar 2012 28.886.466.824 8 Des/Dec 2011 8 Mar/Mar 2012 6.700.345.652 13 Okt/Oct 2011 13 Jan/Jan 2012 19.120.458.891 29 Nov/Nov 2011 29 Feb/Feb 2012 345.185.171.328

16.500.000.000 20.000.000.000 10.000.000.000 10.000.000.000 10.000.000.000 10.000.000.000 10.000.000.000 30.000.000.000 7.000.000.000 20.000.000.000

( ( ( ( ( ( ( ( ( (

356.333.000.000 ( 5.290.590.132 ) 351.042.409.868

Tingkat bunga piutang reverse repo ditentukan sesuai dengan kebijakan manajemen.

The interest rates of reverse repo receivables were determined in accordance with management’s policy.

Grup memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa perdagangan dengan nasabah yang mempunyai jaminan kredit yang baik. Jenis instrumen diterima Grup atas jaminan tersebut dapat berupa kas dan efek yang tercatat di bursa.

Group has policies in place to ensure that it trades with clients with appropriate credit collateral history. The types of acceptable instruments that Group may accept from clients are cash and listed securities.



Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh piutang reverse repo dinyatakan dalam Rupiah Indonesia.

As at consolidated statements of financial position date, all receivables reverse repo are denominated in Indonesian Rupiah.

Mutasi penyisihan kerugian penurunan nilai:

Movement of provision for impairment loss: 2012

2011

Saldo awal Pemulihan Reklasifikasi (Catatan 6)

-

( 14.576.192.645) 9.392.969.926 5.183.222.719

Saldo akhir

-

-

Beginning balace Reversal Reclassification Ending balance


Ekshibit E/40

Exhibit E/40


10. BIAYA DIBAYAR DI MUKA


10. PREPAID EXPENSES 2011

2012

Sewa gedung Uang muka Asuransi Jumlah

3.724.967.213 6.887.973.345 51.984.202

1.546.891.683 2.733.377.527 45.757.276

Building rental Advances Insurance

10.664.924.760

4.326.026.486

Total

11. PENDAPATAN YANG MASIH HARUS DITERIMA

11. ACCRUED INCOME 2011

2012

Bunga obligasi Bunga deposito

208.051.668 140.887

501.396.112 105.824.554

Interest on bonds Interest on time deposits

Jumlah

208.192.555

607.220.666

Total

12. PIUTANG LAIN-LAIN

12. OTHER RECEIVABLES 2012

2011

Karyawan Lain - lain

99.711.685 588.893.813

140.179.989 119.717.311

Employees Others

Jumlah

688.605.498

259.897.300

Total

Nilai tercatat piutang lain-lain yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang mendekati nilai wajarnya.

The carrying amounts of other receivables classified as loans and receivables approximate their fair values.

Grup tidak membentuk penyisihan kerugian penurunan nilai karena pihak manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang lan-lain dapat sepenuhnya tertagih.

The Group did not provide any allowance for impairment losses, as the management believes that all other receivables are fully collectible.

13. PENYERTAAN SAHAM

13. INVESTMENT IN SHARES

Akun ini merupakan penyertaan saham kepada pihak ketiga dan dicatat dengan metode biaya, dengan rincian sebagai berikut: Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership % PT Kustodian Sentral Efek Indonesia PT Bursa Efek Indonesia

0,6 0,4

This account represents investments in shares of third parties and stated at cost, with detail as follows:

2012

2011

300.000.000 195.000.000

300.000.000 195.000.000

495.000.000

495.000.000

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia PT Bursa Efek Indonesia


Ekshibit E/41

Exhibit E/41



13. PENYERTAAN SAHAM (Lanjutan)

13. INVESTMENT IN SHARES (Continued)

Penyertaan saham pada PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (“KSEI”) dan PT Bursa Efek Indonesia (“BEI”) merupakan salah satu persyaratan sebagai anggota bursa. Penyertaan saham pada KSEI sebanyak 60 saham dengan nilai nominal sebesar Rp 5.000.000 per saham atau setara dengan Rp 300.000.000. Penyertaan saham pada BEI sebanyak 1 saham dengan nilai nominal sebesar Rp 135.000.000 per saham ditambah agio saham sebesar Rp 60.000.000.

Investment in shares of PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) and PT Bursa Efek Indonesia (BEI) is a requirement for members of the Stock Exchange. Investment in KSEI consists of 60 shares with par value of Rp 5,000,000 per share or equivalent to Rp 300,000,000. Investment in BEI consists of 1 share with par value of Rp 135,000,000 per share plus premium of Rp 60,000,000.

Manajemen berpendapat tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai investasi saham pada akhir periode pelaporan.

Management believes that there are no events or change in circumstances which may indicate impairment in value of investment in shares at the end of reporting period.

14. ASET TETAP

14. EQUIPMENT 2012 Saldo awal/ Beginning balance

Biaya perolehan Pemilikan langsung Kendaraan bermotor Inventaris kantor Akumulasi penyusutan Pemilikan langsung Kendaraan bermotor Inventaris kantor

Nilai tercatat

4.840.884.091 12.106.375.148 16.947.259.239

1.848.443.441 8.202.628.408 10.051.071.849

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Deductions

2.063.335.273 1.842.122.973 3.905.458.246

14.300.000 202.685.830 216.985.830

1.376.476.119 2.206.588.849 3.583.064.968

14.300.000 201.139.630 215.439.630

6.896.187.390

Saldo akhir/ Ending balance

6.889.919.364 13.745.812.291 20.635.731.655

3.210.619.560 10.208.077.627 13.418.697.187 7.217.034.468

Cost Direct ownership Vehicles Office equipment Accumulated depreciation Direct ownership Vehicles Office equipment

Carrying amount

2011 Saldo awal/ Beginning balance Biaya perolehan Pemilikan langsung Kendaraan bermotor Inventaris kantor Akumulasi penyusutan Pemilikan langsung Kendaraan bermotor Inventaris kantor

Nilai tercatat

3.624.297.727 9.910.035.796 13.534.333.523

2.598.325.145 6.793.244.841 9.391.569.986 4.142.763.537

Penambahan/ Additions

2.819.045.455 2.836.798.167 5.655.843.622

720.381.554 1.963.898.560 2.684.280.114

Pengurangan/ Deductions

1.602.459.091 640.458.815 2.242.917.906

1.470.263.258 554.514.993 2.024.778.251

Saldo akhir/ Ending balance

4.840.884.091 12.106.375.148 16.947.259.239

1.848.443.441 8.202.628.408 10.051.071.849 6.896.187.390

Cost Direct ownership Vehicles Office equipment Accumulated depreciation Direct ownership Vehicles Office equipment

Carrying amount



14. ASET TETAP (Lanjutan)


14. EQUIPMENT (Continued)

Penyusutan yang dialokasikan pada beban usaha untuk tahun berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 3.583.064.968 dan Rp 2.684.280.114.

Depreciation allocated to operating expenses for the years ended 31 December 2012 and 2011 amounted to Rp 3,583,064,968 and Rp 2,684,280,114 respectively.

Kendaraan bermotor Perusahaan telah diasuransikan dengan jumlah pertanggungan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 4.934.700.000 dan Rp 2.318.000.000. Manajemen Perusahaan berpendapat bahwa nilai pertanggungan asuransi tersebut telah memadai untuk menutup kemungkinan terjadinya kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Vehicles are covered by insurance with sum insured for the years ended 31 December 2012 and 2011 amounted to Rp 4,934,700,000 and Rp 2,318,000,000, respectively. The Management of the Company believes that the amount of insurance coverage is adequate to cover possible losses that may arise.

Berdasarkan hasil penelaahan Manajemen atas keadaan akun masing-masing jenis aset tetap Perusahaan pada akhir tahun, Manajemen Perusahaan berpendapat bahwa tidak terjadi penurunan nilai aset tetap Perusahaan untuk periode dan tahun berakhir 31 Desember 2012 dan 31 Desember 2011.

Based on the Management review of the status of individual equipment at the end of the year, no impairment write down should be provided for the period and year ended 31 December 2012 and 31 December 2011.

Tidak terdapat aset tetap yang dijaminkan pada setiap akhir periode pelaporan.

There are no equipment pledged at the end of each reporting period.

Pengurangan aset tetap merupakan penjualan aset tetap dengan rincian sebagai berikut:

Deductions of equipments represent equipments with details as follows:

2012

Laba atas penjualan aset tetap Biaya perolehan Akumulasi penyusutan

(

sale

of

2011

216.985.830 2.242.917.906 215.439.630 ) ( 2.024.778.251 )

Gain on sale of equipment Cost Accumulated depreciation

Nilai tercatat Harga jual

1.546.200 9.500.000

218.139.655 947.800.000

Carrying amount Proceeds from sale

Laba atas penjualan aset tetap

7.953.800

729.660.345

Gain on sale of equipment

15. ASET LAIN-LAIN

15. OTHER ASSETS 2012

Jaminan sewa gedung dan telepon Jaminan stockwatch

2011

2.407.247.896 1.500.000

1.855.014.873 1.500.000

2.408.747.896

1.856.514.873

Office rental and telephone deposit Stockwatch deposit


Ekshibit E/43

Exhibit E/43



16. UTANG OBLIGASI

16. BONDS PAYABLE 2012

Pokok obligasi Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 Dikurangi: Diskonto yang belum diamortisasi Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007

-

(

-

Pada tanggal 15 Juni 2007, Perusahaan menerbitkan “Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007” dengan nilai nominal sebesar Rp 200.000.000.000 (dua ratus milyar Rupiah). Obligasi tersebut telah jatuh tempo pada tanggal 15 Juni 2012 dengan tingkat bunga tetap sebesar 11,75% per tahun. Pada tanggal 15 Juni 2012, Obligasi ini telah dilunasi. 17. UTANG BANK

Face value Panin Sekuritas Bonds III Year 2007

200.000.000.000

)(

Less: Unamortized discount Panin Sekuritas Bonds III Year 2007

282.341.800) 199.717.658.200

The Company issued bonds on 15 June 2007 under the name of “Panin Sekuritas III Year 2007 Bonds” with face value of Rp 200,000,000,000 (two hundred billion Rupiahs). These bonds have mature on 15 June 2012 and bear fixed coupon rate of 11.75% per annum. On 15 June 2012, these bonds have been fully paid.

17. BANK LOANS 2012

Fasilitas kredit modal kerja: PT Bank Central Asia Tbk (a) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (b) PT Bank International Indonesia Tbk (c)

2011

63.000.000.000 60.000.000.000 53.000.000.000 176.000.000.000

a. PT Bank Central Asia Tbk

2011 20.000.000.000 -

Credit facility for working capital: PT Bank Central Asia (a) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (b) PT Bank International Indonesia Tbk (c)

20.000.000.000 a. PT Bank Central Asia Tbk

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 42 tanggal 1 November 2012 yang dinyatakan dalam akta Notaris Julius Purnawan, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh pinjaman dari PT Bank Central Asia Tbk berupa pinjaman berjangka money market dengan jumlah maksimum sebesar Rp 150.000.000.000. Fasilitas ini berlaku selama 12 bulan dan dikenakan bunga sebesar sebagaimana tercantum di dalam surat konfirmasi.

Based on Letter of Credit Agreement No. 42 dated 1 November 2012 made before Julius Purnawan, SH, MSi, a notary in Jakarta, the Company obtained money market loan from PT Bank Central Asia Tbk with maximum limit of Rp 150,000,000,000. This facility is valid for 12 months and bears interest at as stated in the confirmation letter.

Pada tanggal 31 Desember 2012 saldo pinjaman kredit money market dengan rincian sebagai berikut:

As of 31 December 2012, outstanding balance of money market loan with details as follows:

No. surat konfirmasi/ No. confirmation letter No. 57632/PBMM/TRS/2012 No. 57757/PBMM/TRS/2012 No. 57813/PBMM/TRS/2012 Jumlah/Total

Tanggal penarikan/ Withdrawal date 14 Des/ Dec 2012 26 Des/ Dec 2012 28 Des/ Dec 2012

Tanggal jatuh tempo/ Due date 14 Jan/ Jan 2013 9 Jan/ Jan 2013 11 Jan/ Jan 2013

Suku bunga/ Interest rate 7,00% 6,75% 6,75%

Jumlah pinjaman/ Total loan 40.000.000.000 21.000.000.000 2.000.000.000 63.000.000.000



17. UTANG BANK (Lanjutan)


17. BANK LOANS (Continued)

b. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

b. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Berdasarkan Perjanjian Kredit Modal Kerja Jangka Pendek No. CRO.KP/193/KJP/11 tanggal 4 Juli 2011 yang telah dilegalisasi dihadapan Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh pinjaman dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk berupa pinjaman kredit modal kerja jangka pendek dengan jumlah maksimum sebesar Rp 60.000.000.000 yang digunakan untuk modal kerja usaha. Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Fasilitas Kredit Jangka Pendek (SPPK) No. TFS.FCS/DFI.2614/2012 tanggal 26 Juni 2012, Perusahaan mendapatkan tambahan fasilitas kredit dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk dari fasilitas maksimum Rp 60.000.000.000 menjadi fasilitas maksimum Rp 100.000.000.000. Pinjaman ini dikenakan suku bunga mengambang untuk setiap penarikan kredit jangka pendek dan fasilitas ini berlaku selama 12 bulan.

Based on Letter of Working Capital Short Term Loan No. CRO.KP/193/KJP/11 dated 4 July 2011 which has been legalized before Fathiah Helmi, SH, Notary in Jakarta, the Company obtained working capital loan short term from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk with maximum limit of Rp 60,000,000,000 were used for working capital. Based on letter of offering short term credit No. TFS.FCS/DFI.2614/2012 dated 26 June 2012, the Company had obtained additional credit facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk from maximum limit of Rp 60,000,000,000 to maximum limit of Rp 100,000,000,000. The loan bears a floating interest rate for each withdrawal of short-term credit facility and is valid for 12 months.

Rincian saldo pinjaman pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

Details of the outstanding balances of loan as of 31 December 2012 and 2011 were as follows:

No. surat konfirmasi/ No. confirmation letter No. 725/PS-Acc/X/2012 No. 877/PS-Acc/XI/2012 No. 904/PS-Acc/XII/2012 No. 952/PS-Acc/XII/2012

Jangka waktu/ Period term 12 Okt/ Oct 2012 – 14 Jan/ Jan 2013 3 Des/ Dec 2012 – 3 Jan/ Jan 2013 10 Des/ Dec 2012 – 10 Jan/ Jan 2013 26 Des/ Dec 2012 – 25 Jan/ Jan 2013

Suku bunga/ Interest rate 8,00% 7,00% 7,00% 6,50%

Jumlah/Total

60.000.000.000

No. surat konfirmasi/ No. confirmation letter

Jangka waktu/ Period term

Suku bunga/ Interest rate

No. 799/PS-Acc/XII/2011

30 Des/ Dec 2011 – 2 Jan/ Jan 2012

8,50%

*) Saldo pinjaman 2 Januari 2012

ini

2012 Jumlah pinjaman/ Total loan 12.000.000.000 10.000.000.000 18.000.000.000 20.000.000.000

telah dilunasi pada tanggal

2011 Jumlah pinjaman/ Total loan 20.000.000.000*)

*) The balance of this loan was fully paid on 2 January 2012



17. UTANG BANK (Lanjutan)


17. BANK LOANS (Continued)

c. PT Bank International Indonesia Tbk

c. PT Bank International Indonesia Tbk

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 364/PK/CODThamrin/2011 tanggal 26 Agustus 2011 dan Offering Letter No. S.2011.026/DIR Corporate-International tanggal 27 Juni 2011, Perusahaan memperoleh pinjaman dari PT Bank International Indonesia Tbk berupa fasilitas Money Market Line dengan jumlah maksimum sebesar Rp 50.000.000.000 yang digunakan untuk modal kerja usaha. Dan berdasarkan Offering Letter No. S.2012.039/DIR WHOLESALE BANKING tanggal 20 Juli 2012, Perusahaan mendapatkan tambahan fasilitas kredit dari PT Bank International Indonesia Tbk dari fasilitas maksimum Rp 50.000.000.000 menjadi fasilitas maksimum Rp 125.000.000.000. Pinjaman ini dikenakan suku bunga mengambang untuk setiap penarikan kredit jangka pendek dan fasilitas ini berlaku selama 12 bulan.

Based on Letter of Credit No. 364/PK/CODThamrin/2011 dated 26 August 2011 and Offering Letter No. S.2011.026/DIR Corporate-International dated 27 June 2011, the Company obtained a loan from PT Bank International Indonesia Tbk such as Money Market Line facility with maximum limit is Rp 50,000,000,000 used for working capital. And based on offering letter No. S.2012.039/DIR WHOLESALE BANKING dated 20 July 2012, the Company had obtained additional credit facility from PT Bank International Indonesia Tbk from maximum limit of Rp 50,000,000,000 to maximum limit of Rp 125,000,000,000. The loan bears a floating interest rate for each withdrawal of credit facility and is valid for 12 months.

Pada tanggal 31 Desember 2012 saldo pinjaman kredit money market dengan rincian sebagai berikut:

As of 31 December 2012, outstanding balance of money market loan with details as follows:

No. surat konfirmasi/ No. confirmation letter No. 919/PS-Acc/XII/2012 No. 951/PS-Acc/XII/2012 No. 956/PS-Acc/XII/2012 No. 960/PS-Acc/XII/2012 No.963/PS-Acc/XII/2012

Tanggal pencairan/ Withdrawal date 14 Des/ Dec 2012 26 Des/ Dec 2012 26 Des/ Dec 2012 27 Des/ Dec 2012 28 Des/ Dec 2012

Tanggal jatuh tempo/ Due date 14 Jan/ Jan 2013 2 Jan/ Jan 2013 2 Jan/ Jan 2013 3 Jan/ Jan 2013 4 Jan/ Jan 2013

Suku bunga/ Interest rate 7,50% 6,75% 6,75% 6,75% 6,75%

Jumlah/Total

53.000.000.000

18. UTANG NASABAH

18. PAYABLE TO CUSTOMERS 2012

Pihak berelasi Reksadana Panin Dana Prima Reksadana Panin Dana Bersama Plus Reksadana Panin Dana Unggulan Reksadana Panin Dana Maksima Reksadana Panin Dana Bersama Reksadana Panin Dana Syariah Reksadana Panin Dana Prioritas PT Patria Nusa Adamas Jumlah pihak berelasi Pihak ketiga Reguler Saldo lebih dari atau sama dengan 5% Saldo kurang dari 5% Marjin Saldo lebih dari atau sama dengan 5% Saldo kurang dari 5%

Jumlah pinjaman/ Total loan 19.000.000.000 10.000.000.000 8.000.000.000 4.000.000.000 12.000.000.000

2011

68.813.850.182 66.159.265.584 46.288.022.177 13.867.508.251 3.078.819.244 1.019.521.913 19.083 -

207.000 8.651.650.013 50.407 69.235.447

Related parties Reksadana Panin Dana Prima Reksadana Panin Dana Bersama Plus Reksadana Panin Dana Unggulan Reksadana Panin Dana Maksima Reksadana Panin Dana Bersama Reksadana Panin Dana Syariah Reksadana Panin Dana Prioritas PT Patria Nusa Adamas

199.227.006.434

8.721.577.501

Total related parties

434.634 -

64.482.042.676 64.501.858.016

138.753.513.642 230.190.351.786

3.475.510.925 995.287.199

13.701.349.344 9.335.825.275

Third parties Regular Balances which are more than or equal to 5% Balances which are less than 5% Margin Balances which are more than or equal to 5% Balances which are less than 5%

Jumlah Pihak ketiga

133.454.698.816

391.981.040.047

Total third parties

Jumlah

332.681.705.250

400.702.617.548

Total



18. UTANG NASABAH (Lanjutan)


18. PAYABLE TO CUSTOMERS (Continued)

Utang nasabah non-kelembagaan adalah utang atas transaksi dengan nasabah pemilik rekening efek pada Grup.

Non-institutional customer payables represent payables from transactions with customers owning securities account in the Group.

Utang marjin diberikan bunga marjin sebesar 16% 18,5% per tahun. Utang marjin umumnya diselesaikan dalam tempo 90 hari.

Margin payables bears interest margin amounted to 16% - 18,5% per annum. Margin payables are normally settled on 90 days.



Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh utang nasabah dan utang marjin dinyatakan dalam Rupiah Indonesia.

As at consolidated statements of financial position date, all payable to customers and margin payables are denominated in Indonesian Rupiah.

19. UTANG KEGIATAN MANAJER INVESTASI

19. PAYABLES TO INVESTMENT MANAGEMENT 2012

Pihak ketiga Utang komisi agen penjualan

540.212.492

2011 1.510.234.309

Third parties Debt commission sales agents



Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh utang kegiatan manajer investasi dinyatakan dalam Rupiah Indonesia.

As at consolidated statements of financial position date, all payables from investment manager are denominated in Indonesian Rupiah.

20. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR

20. ACCRUED EXPENSES 2012

Beban transaksi efek Beban komisi Beban bunga utang bank Beban bunga obligasi Lain-lain

5.162.846.202 1.023.307.523 355.930.557

Jumlah

2011

616.648.229

752.471.209 862.096.125 979.166.667 545.149.305

Securities trading charges Commission expenses Interest bank loan expenses Interest expenses on bonds Others

7.158.732.511

3.138.883.306

Total



21. PERPAJAKAN

a. Prepaid taxes 2012

Pajak Pertambahan Nilai

1.104.504.156

b. Utang pajak

Pajak Penghasilan Pasal 21 Pajak Penghasilan Pasal 23 Pajak Penghasilan Pasal 25 Pajak Penghasilan Pasal 26 Pajak Penghasilan Badan Pajak Penghasilan atas transaksi saham Pajak Pertambahan Nilai

-

Value Added Tax

2011

2.582.964.234 316.994.419 1.820.352.473 22.674.570.738

1.411.060.258 249.866.571 569.539.786 6.187.074 18.401.162.842

1.381.242.348 1.246.032.836

861.367.174 2.197.302.316

30.022.157.048

23.696.486.021

c. Pajak kini

Income Tax Article 21 Income Tax Article 23 Income Tax Article 25 Income Tax Article 26 Corporate income tax Income tax on securities trading Value Added Tax

c. Current tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan sebagaimana yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan taksiran penghasilan kena pajak untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut: 2012

Jumlah beda waktu

2011

b. Taxes payable 2012

Beda waktu: Beban emisi obligasi Penyusutan aset tetap Imbalan kerja Laba atas penjualan asset tetap Laba yang belum direalisasi atas aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi Penyisihan kerugian penurunan nilai – piutang nasabah


21. TAXATION

a. Pajak dibayar dimuka

Laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Bagian laba bersih dari entitas anak Laba induk perusahaan sebelum pajak penghasilan

Exhibit E/47

A reconcilliation between profit before income tax as presented in the consolidated statements of comprehensive income with estimated taxables profit for years ended 31 December 2012 and 2011 is as follows: 2011

287.701.306.397 236.806.025.481 ( 75.414.006.184) ( 60.098.150.685) 212.287.300.213

176.707.874.793

Profit before income tax according to the consolidated statements of comprehensive income Profit before income tax of the subsidiary Profit before income tax of the parent company Timing differences : Bonds issuance cost Depreciation of equipments Employee benefits Gain on sale of equipments

(

282.341.800 94.508.674 308.315.239 ( 7.929.516) (

565.770.220 128.851.173 22.540.188 ) 613.317.817)

(

2.093.834.200) (

2.357.458.325)

(

5.183.222.719) (

9.392.969.926)

Unrealized gain on Financial assets at fair valuethrough profit and loss Provision for impairment loss – receivable from customers

(

6.599.820.722) ( 11.691.664.863)

Total timing differences



21. PERPAJAKAN (Lanjutan)

c. Current tax (Continued) 2012

Jumlah beda tetap Penghasilan kena pajak


21. TAXATION (Continued)

c. Pajak kini (Lanjutan)

Beda tetap: Pendapatan yang dikenakan pajaknya bersifat final Laba perdagangan atas aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi Bunga deposito dan jasa giro obligasi dan lain-lain Beban atas obyek pajak penghasilan final Pendapatan yang bukan merupakan obyek pajak: Penyertaan di reksadana - yang telah realisasi - yang belum realisasi Beban yang tidak diperkenankan oleh fiskal: Beban pajak Representasi dan sumbangan Pemeliharaan mobil mewah dan telepon selular Pemeliharaan kendaraan bermotor

Exhibit E/48

2011 Permanent differences: Income subject to final tax:

( (

Gain on trading of Financial assets at fair valuethrough profit and loss Interest on deposits and interest on 4.065.035.371) ( 16.063.703.272) credit bank balances, bonds and other Expenses related to final 384.142.609 309.974.559 tax object 4.473.833.541) (

7.705.502.002)

( 34.534.365.169) ( 10.192.089.117) ( 7.790.983.015) ( 50.218.070.877) 28.495.542 209.992.521

2.405.654.371 158.310.451

224.266.251 14.312.434

183.504.143 27.035.857

( 50.003.007.739) ( 81.094.885.887)

Income not subject to income tax Investment in units of mutual funds realized unrealized Non-deductible expenses: Tax expenses Representation and donation Maintenance of luxurious vehicle and cellular phone Maintenance on vehicles Total permanent differences

155.684.471.752

83.921.324.043

Taxable profit

Beban pajak penghasilan: 20%

31.136.894.200

16.784.264.800

Income tax expense: 20%

Dikurangi kredit pajak: Pajak Penghasilan Pasal 23 Pajak Penghasilan Pasal 25

2.518.535.185 7.393.023.396

2.118.945.350 9.337.519.647

Less credit taxes: Income Tax Article 23 Income Tax Article 25

9.911.558.581

11.456.464.997

Utang pajak penghasilan badan Perusahaan Entitas anak

21.225.335.619 1.449.235.119

5.327.799.803 13.073.363.039

Corporate income tax payable: Company Subsidiaries

Utang pajak penghasilan badan

22.674.570.738

18.401.162.842

Corporate income tax payable

Pajak penghasilan - kini Perusahaan Entitas anak

31.136.894.200 15.843.294.000

16.784.264.800 14.658.431.500

Income tax - current Company Subsidiaries

Jumlah

46.980.188.200

31.442.696.300

Total

Besarnya pajak terhutang ditetapkan berdasarkan perhitungan pajak yang dilakukan sendiri oleh wajib pajak (self-assessment). Kantor pajak dapat melakukan pemeriksaan pajak dalam jangka waktu lima tahun sejak pajak terhutang.

The determination of the tax liabilities is based on self assessment. The tax office can perform examination of income taxes within five years after the tax becomes due.




d. Deferred tax

2011 626.018.701 379.562.973

(

Aset pajak tangguhan - Bersih Aset pajak tangguhan - Bersih entitas anak Jumlah

410.016.319 ( 56.468.360)

Aset pajak tangguhan - Bersih Aset pajak tangguhan - Bersih entitas anak Jumlah

(

Manfaat (beban) Pajak tangguhan/ Deferred tax Benefit (expense) 61.663.048 17.315.832 418.766.840) ( 56.468.360

1.036.644.544 (

1.036.644.544)

2.395.774.177 (

1.319.964.144)

81.384.682

439.255.705

2.477.158.859 (

880.708.439)

2010 Liabilitas imbalan kerja Penyusutan aset tetap Keuntungan atas perdagangan efek yang belum direalisasi Emisi obligasi Penyisihan kerugian penurunan nilai beli efek dengan janji jual kembali Penyisihan kerugian penurunan nilai – piutang nasabah



d. Pajak tangguhan

Liabilitas imbalan kerja Penyusutan aset tetap Keuntungan atas perdagangan efek yang belum direalisasi Emisi obligasi Penyisihan kerugian penurunan nilai – piutang nasabah

Exhibit E/49

Manfaat (beban) Pajak tangguhan/ Deferred tax Benefit (expense)

2012 687.681.749 396.878.805 8.750.521 ) 1.075.810.033

Deferred tax assets – Net

520.640.387

Deferred tax asset – Net subsidiary

1.596.450.420

Total

2011

630.526.738 ( 476.464.636 (

4.508.037) 96.901.663)

626.018.701 379.562.973

881.507.984 ( 169.622.404)

471.491.665) 113.154.044 (

410.016.319 56.468.360)

2.915.238.529 ( 4.734.115.483 ( 4.734.115.483 (

Post-employment benefits obligation Depreciation of equipments unrealized gain on trading of marketable securities Bonds issuance cost Provision for impairment loss – receivable from customers

Post-employment benefits obligation Depreciation of equipments Unrealized gain on trading of marketable securities Bonds issuance cost

1.036.644.544

1.036.644.544

Provision for impairment loss - reverse repo Provision for impairment loss – receivable from customers

2.338.341.306)

2.395.774.177

Deferred tax assets – Net

81.384.682

Deferred tax assets – Net subsidiary

2.477.158.859

Total

2.915.238.529)

81.384.682 2.256.956.624)

-






e. Pajak penghasilan

e. Income tax

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 Pajak penghasilan Grup adalah sebagai berikut:

2012

On 31 December 2012 and 2011, The Group’s income tax are as follows:

2011

Kini Tangguhan

( 46.980.188.200) ( 31.442.696.300 ) ( 880.708.439) ( 2.256.956.624 )

Current Deferred

Jumlah pajak penghasilan

( 47.860.896.639) ( 33.699.652.924 )

Total income tax

22. LIABILITAS IMBALAN KERJA Grup menghitung imbalan kerja Ketenagakerjaan 25 Maret 2003.

22. POST EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

dan membukukan penyisihan berdasarkan Undang-Undang No. 13 Tahun 2003 tanggal

Manajemen berpendapat bahwa estimasi imbalan kerja tersebut telah memadai untuk menutup kewajiban imbalan kerja Grup. Asumsi aktuaria yang digunakan dalam menentukan beban dan penyisihan imbalan kerja adalah sebagai berikut:

Usia pensiun normal Tingkat diskonto Estimasi kenaikan gaji di masa datang Tabel mortalita Tingkat cacat Tingkat pengunduran diri Metode

The Group has calculated and recognized its provision for employee benefits in accordance with Manpower Law No. 13/2003 dated 25 March 2003. The Management believes that the provision for employee benefits is sufficient to cover liabilities on the Group’s employee benefits. Actuarial assumptions used in determining employee benefits expense and liabilities are as follows:

2012

2011

55 tahun/years 6% 8% 100% TMI99 10%TMI99 5% Projected unit Credit

55 tahun/years 7% 8% 100% TMI99 10%TMI99 5% Projected unit Credit

Rincian dari penyisihan imbalan kerja Perusahaan adalah sebagai berikut: 2012 Saldo awal tahun Pembayaran imbalan tahun berjalan ( Utang pembayaran imbalan karena mutasi ke entitas anak Beban imbalan kerja tahun berjalan

3.996.560.076 570.320.588 )

Jumlah

4.698.520.634

Normal pension age Discount rate Estimated future salary increase Mortality table Disability table Resignation rate Method

Details of provision for employee benefits are as follows: 2011 3.152.633.692 -

( 773.746.466 ) 1.272.281.146 1.617.672.850 3.996.560.076

Beginning balance Actual benefit payment Obligation payments in return for a mutation to subsidiary Expense for the year Total



22. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan)

2012

995.549.710 247.235.030 1.057.146 (

Jumlah beban imbalan kerja

(

Liabilitas bersih

Nilai kini kewajiban imbalan pasti akhir periode

43.393.524)

Current service cost Past service cost Interest cost

Total employee benefit expenses

The amounts included in the consolidated statement of financial position arising from Group’s obligation on provision for employee benefits are as follows: 2011

5.602.301.859 4.093.246.581 340.870.563) ( 369.309.824) 562.910.662)

4.093.246.581 995.549.710 247.235.030 (

674.864.378 773.746.466 184.016.270

1.617.672.850

2012

Pembayaran imbalan tahun berjalan

2011

1.272.281.146

Perubahan nilai kini dari kewajiban imbalan pasti adalah sebagai berikut:

Kerugian (keuntungan) aktuarial yang diakui Amortisasi biaya jasa lalu yang belum vested

Employment benefits expense in the current period are as follows:

28.439.260

4.698.520.634

Nilai kini kewajiban imbalan pasti awal periode Biaya jasa kini Biaya bunga

OBLIGATION

28.439.260

2012

(

BENEFITS

Recognized actuarial loss (gain) Amortization of past service cost - non vested

Jumlah yang dimasukkan ke dalam laporan posisi keuangan konsolidasian yang timbul dari liabilitas terhadap provisi imbalan kerja adalah sebagai berikut:

Nilai kini kewajiban imbalan pasti Biaya jasa lalu yang belum diakui (Kerugian) keuntungan aktuarial yang belum diakui


22. POST EMPLOYMENT (Continued)

Beban imbalan kerja pada periode berjalan adalah sebagai berikut:

Biaya jasa kini Biaya jasa lalu Biaya bunga Kerugian (keuntungan) actuarial yang diakui Amortisasi biaya jasa lalu yang belum vested

Exhibit E/51

570.320.588)

835.533.980 1.057.146 ( 5.602.301.859

Present value past service liability Unrecognized past service cost

272.623.319

Unrecognized actuarial gain (loss)

3.996.560.076

Net Liability

Changes in present value of the defined benefit obligation are as follows: 2011 2.318.407.733 674.864.378 184.016.270 -

959.351.724 43.393.524) 4.093.246.581

Present value of the defined benefit obligation in the beginning period Current service cost Interest cost Actual benefit payment

Recognized actuarial loss (gain) Amortized past service cost – non vested Present value of the defined benefit obligation in the ending period



23. MODAL SAHAM


23. SHARE CAPITAL

Berdasarkan akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No. 13 tanggal 7 Agustus 2007 yang dibuat di hadapan Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta, telah disetujui pemecahan nilai nominal saham dari Rp 250 per saham menjadi Rp 125 per saham. Berdasarkan pengumuman Bursa Efek Indonesia No. Peng-01/BEI.PSJ/SS/01-2008 tanggal 4 Januari 2008, awal perdagangan saham dengan nilai nominal baru tersebut mulai dilaksanakan di pasar reguler dan pasar negosiasi tanggal 21 Januari 2008 dan di pasar tunai tanggal 24 Januari 2008.

Based on the deed of Extraordinary General Meetings of Shareholder as stipulated in Notarial deed No. 13 dated 7 August 2007 of Fathiah Helmi, SH, notary in Jakarta, the shareholders approved to conduct a stock split, whereby par value of share of Rp 250 was split into Rp 125 per share. Based on the announcement of the Indonesia Stock Exchange No. Peng-01/BEI.PSJ/SS/01-2008 dated 4 January 2008, the new par value of share was traded in the regular market and negotiation market on 21 January 2008 and in the cash market on 24 January 2008.

Susunan pemegang saham dan kepemilikannya pada 31 Desember 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

The composition of the shareholders and their respective ownerships interest as of 31 December 2012 and 31 December 2011 are as follows:

Jumlah lembar saham/ Number of shares Pemegang saham PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Patria Nusa Adamas Masyarakat (masing-masing di bawah 5%)

Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership

208.800.000 216.000.000

29,00 26.100.000.000 30,00 27.000.000.000

295.200.000

41,00 36.900.000.000

720.000.000

100,00 90.000.000.000

Berdasarkan Surat Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia No.153/PMK.010/2010 tanggal 31 Agustus 2010 tentang “Kepemilikan Saham dan Permodalan Perusahaan Efek”, perusahaan efek yang menjalankan kegiatan sebagai Perantara pedagang efek dan penjamin emisi, wajib memiliki modal disetor minimal sebesar Rp 50.000.000.000 (lima puluh miliar Rupiah). 24. TAMBAHAN MODAL DISETOR

Shareholders PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Patria Nusa Adamas Public (each below 5%)

Based on the Decision Letter of the Minister of Finance of the Republic of Indonesia in his Decree No. 153/PMK.010/ 2010 dated 31 August 2010 concerning “The Shareholding and Capital of Securities Company”, a securities company that operates as brokerage dealer and underwriter shall has a paid-up capital of not less than Rp 50,000,000,000 (fifty billion Rupiah). 24. PAID IN CAPITAL

2012 Agio saham penawaran umum Agio dividen saham 2004 Biaya emisi saham

Jumlah/ Total

2011

4.000.000.000 (

4.000.000.000 Additional paid-in capital- public offering Additional paid-in capital 3.000.000.000 3.000.000.000 share dividend 2004 2.414.369.112) ( 2.414.369.112 ) Share issuance cost 4.585.630.888

4.585.630.888



25. DIVIDEN DAN CADANGAN UMUM


25. DIVIDEND AND GENERAL RESERVE

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dengan akta Notaris No. 116 tanggal 28 Juni 2012, yang dibuat dihadapan Fathiah Helmi, SH., Notaris di Jakarta, telah diputuskan dan disetujui penetapan penggunaan laba bersih Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir tanggal 31 Desember 2011 sebesar Rp 201.093.878.480 dan dipergunakan sebagai berikut:

Based on Annual General Meeting of Shareholders as spitulated in Notarial deed No. 116 dated 28 June 2012 of Fathiah Helmi,SH., Notary in Jakarta has been decided and approved the allocation of net earning for closing period as of 31 December 2011 at amount of Rp 201,093,878,480 and has been used as follows:

1.

Membagikan dividen tunai sebesar Rp 100 per lembar saham untuk 720.000.000 lembar saham atau sebesar Rp 72.000.000.000.

1.

Distribute cash dividend of Rp 100 per share over 720,000,000 common share or totaling to Rp 72,000,000,000.

2.

Mengalokasikan laba bersih sebesar Rp 200.000.000 sebagai Cadangan Umum sesuai ketentuan anggaran dasar Perusahaan.

2.

Allocation appropriated net earning of Rp 200,000,000 in General Reserve, based on Company’s article of association.

3.

Sisa laba bersih tahun 2011 sebesar Rp 128.893.878.480 akan dipergunakan untuk keperluan investasi dan modal kerja Perusahaan dan dicatat sebagai saldo laba.

3.

The remaining net income in 2011 amounted Rp 128,893,878,480 will be used for the Company’s investment and working capital and recorded as retained earnings.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dengan akta Notaris No. 9 tanggal 9 Mei 2011, yang dibuat dihadapan Fathiah Helmi, SH., Notaris di Jakarta, telah diputuskan dan disetujui penetapan penggunaan laba bersih Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir tanggal 31 Desember 2010 sebesar Rp 239.527.996.185 dan dipergunakan sebagai berikut:

Based on Annual General Meeting of Shareholders as spitulated in Notarial deed No. 9 dated 9 May 2011 of Fathiah Helmi,SH., Notary in Jakarta has been decided and approved the allocation of net earning for closing period as of 31 December 2010 at amount of Rp 239,527,996,185 and has been used as follows:

1.

Membagikan dividen tunai sebesar Rp 80 per lembar saham untuk 720.000.000 lembar saham atau sebesar Rp 57.600.000.000.

1.

Distribute cash dividend of Rp 80 per share over 720,000,000 common share or totaling to Rp 57,600,000,000.

2. Mengalokasikan laba bersih sebesar Rp 200.000.000 sebagai Cadangan Umum sesuai ketentuan anggaran dasar Perusahaan.

2.

Allocation appropriated net earning of Rp 200,000,000 in General Reserve, based on Company’s article of association.

3. Sisa laba bersih tahun 2010 sebesar Rp 181.727.996.185 akan dipergunakan untuk keperluan investasi dan modal kerja Perusahaan dan dicatat sebagai saldo laba.

3.

The remaining net income in 2010 amounted Rp 181,727,996,185 will be used for the Company’s investment and working capital and recorded as retained earnings.

26. KOMISI DARI TRANSAKSI PERANTARA PERDAGANGAN EFEK Akun ini merupakan komisi yang diperoleh dari aktivitas perantara perdagangan efek yang terdiri dari: 2012

26. BROKERAGE COMMISSIONS This account represents commissions from securities brokerage activities with details as follows: 2011

Pihak ketiga Pihak-pihak berelasi

33.860.422.463 13.514.955.810

35.790.796.711 12.259.045.800

Third parties Related parties

Jumlah

47.375.378.273

48.049.842.511

Total



27. PENDAPATAN KEGIATAN JASA MANAJER INVESTASI Akun ini merupakan pendapatan jasa sebagai manajer investasi atas pengelolaan reksadana. 2012 Perusahaan Pihak ketiga Pihak berelasi Entitas anak Pihak ketiga Pihak berelasi

FROM

INVESTMENT

MANAGEMENT

This account represents income investment manager of mutual funds.

from

being

2011

6.241.914.198 226.523.709.675 232.765.623.873

2.727.774.989 79.414.315.918 82.142.090.907

232.765.623.873

158.012.329.727

2012

29. KEUNTUNGAN ATAS TELAH DIREALISASI

27. INCOME SERVICES

3.930.276.485 71.939.962.335 75.870.238.820

Akun ini merupakan pendapatan bunga yang diperoleh dari saldo kurang dana nasabah pihak ketiga sehubungan dengan transaksi efek yang dilakukan oleh nasabah yang bersangkutan dengan rincian sebagai berikut:

Jumlah


-

28. PENDAPATAN DIVIDEN DAN BUNGA - BERSIH

Pendapatan bunga dari transaksi Piutang reverse repo Pendapatan bunga dari piutang marjin Pendapatan bunga dari piutang nasabah Pendapatan bunga obligasi Pendapatan dividen

Exhibit E/54

The Company Third parties Related parties Subsidiary Third parties Related parties

28. DIVIDEND AND INTEREST INCOME – NET This account represents interest income from unsufficient balance of third parties customers pertaining to their securities trading transactions with details as follows: 2011

32.608.413.582

30.176.230.612

27.065.281.635

26.646.169.909

23.898.699.900 2.958.980.223 266.833.910

12.686.558.553 4.524.203.630 -

Interest income from reverse repo Interest income from margin receivables Interest income from receivable from customers Interest income from bonds Dividend income

86.798.209.250

74.033.162.704

Total

PERDAGANGAN EFEK YANG

29. REALIZED GAIN ON TRADING OF MARKETABLE SECURITIES

Akun ini merupakan keuntungan dari transaksi perdagangan efek bersifat ekuitas, efek bersifat utang dan efek lain yang terdaftar di Bursa Efek dan Bapepam-LK.

This account represents gain on trading transactions of equity, debt, and other securities listed at the Stock Exchange and Bapepam-LK.

2012

2011

Keuntungan penjualan efek utang Keuntungan penjualan efek ekuitas Keuntungan direalisasi atas penjualan reksadana

48.975.850 5.211.819.060

( 51.248.191 7.654.253.811

)

Gain on trading of debt securities Gain on trading of equity securities

35.553.088.620

15.040.346.769

Realized gain on mutual funds

Jumlah

40.813.883.530

22.745.848.771

Total



30. KEUNTUNGAN ATAS BELUM DIREALISASI

PERDAGANGAN EFEK YANG 2012

Perubahan nilai wajar efek utang

1.721.400.000


30. UNREALIZED SECURITIES 2011 2.907.260.000

Perubahan nilai wajar efek ekuitas Perubahan nilai wajar reksadana

6.296.414.200 ( 549.801.675) 12.506.852.055 47.201.529.882

Jumlah

20.524.666.255

31. JASA PENJAMIN EMISI DAN PENJUALAN EFEK Akun ini merupakan imbalan jasa yang diterima Perusahaan sebagai pemjamin emisi dan agen penjualan atas penawaran umum saham dan obligasi serta penawaran umum terbatas dengan hak memesan terlebih dahulu atas saham dan reksadana untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 58.367.185 dan Rp 748.150.033. 32. UMUM DAN ADMINISTRASI

GAIN ON TRADING OF MARKETABLE

Changes in fair value of debt securities Changes in fair value of equity securities Changes in fair value of mutual funds

49.558.988.207

Total

31. UNDERWRITING AND SELLING FEES This account represents fees obtained by the Company from underwriting activities and the selling agent for limited public offerings of shares and bonds with pre-order right for share and mutual funds for the years ended on 31 December 2012 and 2011 amounted to Rp 58,367,185 and Rp 748,150,033, respectively.

32. GENERAL AND ADMINISTRATIVE 2012

2011

Komisi Honorarium Komunikasi Imbalan kerja Percetakan dan perlengkapan kantor Transportasi dan perjalanan dinas Jamsostek Jasa profesional Representasi dan sumbangan Pendidikan dan pelatihan Pemeliharaan peralatan kantor dan kendaraan Konsumsi Transaksi efek Administrasi bank Jamuan Iuran anggota asosiasi Asuransi Beban pajak Penjamin emisi Lain-lain

44.204.618.690 5.752.831.268 4.282.031.829 1.272.281.146 1.032.631.775 1.010.966.880 808.602.339 732.829.299 707.606.656 664.102.712

41.815.264.293 4.130.979.461 4.133.523.297 843.926.384 710.661.950 657.116.585 550.526.860 786.410.003 332.670.951 92.456.730

563.816.026 501.810.944 411.881.501 314.505.828 190.398.220 140.652.039 96.437.287 53.301.543 30.852.255 727.356.681

509.797.091 384.770.672 538.282.781 124.028.874 196.950.942 122.816.315 84.304.423 2.406.621.901 2.500.000 788.867.092

Commission Honorarium Communication Employee benefits Printing and office supplies Transportation and traveling Employee social security Professional fees Representation and donation Education and training Maintenance office supplies and vehicle Consumption Securities transaction Bank administration Entertainment Association Membership Insurance premium Tax expenses Underwriting Others

Jumlah

63.499.514.918

59.212.476.605

Total



33. PENDAPATAN BUNGA


33. INTEREST INCOME 2012

Deposito Jasa giro Jumlah

2011

1.597.174.034 427.355.806

10.813.038.436 1.659.431.994

Time deposits Interest on credit bank balances

2.024.529.840

12.472.470.430

Total

34. BEBAN BUNGA

34. INTEREST EXPENSES 2012

Obligasi Nasabah Utang bank

2011

8.248.033.332

24.065.770.220 14.144.067.700 244.977.238

23.904.756.684

38.454.815.158

11.053.175.133 4.603.548.219

Beban bunga nasabah merupakan beban bunga atas saldo hutang kepada nasabah. Tingkat bunga masingmasing sebesar 5% - 8% (31 Desember 2012 dan 2011).

35. LABA PER SAHAM DASAR

Bonds Customers Bank loan

Customer interest expense is interest expense on the outstanding payable balance to the customer. The interest rate are 5% - 8% (31 December 2012 and 2011), respectively. 35. BASIC EARNINGS PER SHARE

Berikut ini adalah data yang digunakan sebagai dasar untuk perhitungan laba per saham dasar: 2012 Laba periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Pemilik Perusahaan yang digunakan untuk perhitungan laba per saham dasar

The computation of earnings per share is based on following data: 2011

230.887.059.201

201.093.878.480

Profit for the period attributable to owners of the Company which Is used in the calculation of the basic earning per share

720.000.000

720.000.000

Average number of outstanding shares

320,68

279,30

Basic earnings per share

Jumlah rata-rata saham Beredar Laba per saham dasar

36. ASET MONETER DALAM MATA UANG ASING Mata Uang Asing/Foreign Currency 2012 2011 USD USD Kas dan setara kas Portofolio efek Aset lain-lain

Exhibit E/56

36. MONETARY CURRENCY

ASSETS

DENOMINATED

IN

FOREIGN

Ekuivalen Rupiah / Equivalents in Rupiah 2012 2011

60.932,85 1.572.152,25 165.141,17

60.020,85 1.477.021,28 144.247,37

589.220.659 15.202.712.237 1.596.915.114

544.269.067 13.393.628.971 1.308.035.151

1.798.226,27

1.681.289.50

17.388.848.010

15.245.933.189

Cash and cash equivalents Marketable securities Other assets



37. SIFAT RELASI DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI


37. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat relasi a. PT Bank Pan Indonesia Tbk dan PT Patria Nusa Adamas adalah pemegang saham Perusahaan.

Nature of relationship a. PT Bank Pan Indonesia Tbk dan PT Patria Nusa Adamas are shareholders of the Company.

b.

Entitas anak merupakan manajer investasi dari Reksadana-reksadana yang ditempatkan oleh induk perusahaan. Sebelum tanggal 18 Agustus 2011 Perusahaan bertindak sebagai manajer investasi reksadana tersebut.

b.

Subsidiaries is the investment manager of mutual funds placed by parent company. Before dated 18 August 2011, the Company acts as the investment manager for such mutual funds.

c.

Perusahaan memberikan jasa perantara perdagangan efek kepada Reksadana-reksadana yang dikelola oleh Entitas anak dan PT Patria Nusa Adamas.

c.

The Company provides securities brokerage services to mutual funds managed by the Subsidiaries and PT Patria Nusa Adamas.

d.

Karyawan kunci adalah pihak Direksi dan Komisaris Perusahaan yang mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin dan mengendalikan kegiatan Perusahaan.

d.

Key personnel consists of the Company’s directors and commissioners who hold authority and responsibility to plan, manage and control the Company’s operations.

Transaksi-transaksi dengan pihak berelasi

Transactions with related parties

Transaksi antara Perusahaan dan entitas anak yang merupakan pihak berelasi, telah dieliminasi dalam konsolidasian dan tidak disajikan dalam catatan ini.

Transactions between the Company and its subsidiary, which is the related party of the Company has been eliminated on consolidation and are not disclosed in this note.

Perusahaan dan entitas anak dalam kegiatan usaha normalnya, melakukan beberapa transaksi dengan pihak berelasi tersebut diatas berdasarkan ketentuan dan kondisi yang disepakati bersama.

In the normal course of business, the Company and its subsidiary entered into certain transactions with the above related parties based on terms and conditions agreed by both parties.

a.

a.

Saldo-saldo signifikan dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Significant balances with related parties were as follows:

2012 Aset/Assets Kas dan setara kas/ Cash and cash equivalents (Catatan/ Note 4) Piutang nasabah/ Receivables from customers (Catatan/ Note 6) Piutang kegiatan manajer investasi/ Receivables from investment manager (Catatan/ Note 7) Portofolio efek/ Marketable securities (Catatan/ Note 8)

2011

Persentase terhadap jumlah aset/kewajiban/pendapatan yang bersangkutan (%)/ Percentage to respective total assets/liabilities/ revenue (%) 2012 2011

1.168.850.268

19.412.175.679

11,48

51,14

4.440.726.747

67.799.271.404

0,80

15,70

20.180.544.903 622.492.041.583

22.321.139.917 594.290.616.656

100,00 99,78

100,00 96,91



37. SIFAT RELASI (Lanjutan)

DAN

TRANSAKSI

PIHAK

BERELASI


37. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (Continued)

Transaksi-transaksi dengan pihak berelasi (Lanjutan)

Transactions with related parties (Continued)

a. Saldo-saldo signifikan dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut: (Lanjutan)

a. Significant balances with related parties were as follows: (Continued) Persentase terhadap jumlah aset/kewajiban/pendapatan yang bersangkutan (%)/ Percentage to respective total assets/liabilities/ revenue (%) 2012

Liabilitas/ Liability Utang nasabah/ Payable to customers (Catatan/ Note 18)

b. Transaksi-transaksi signifikan dengan berelasi adalah sebagai berikut:

pihak-pihak

199.227.006.434

2012

8.721.577.501

59,89

2011 2,18

b. Significant transactions with related parties were as follows:

2012 Pendapatan kegiatan jasa manajer investasi/ Income from investment management Services (Catatan/ Note 27)

2011

2011

Persentase terhadap jumlah aset/kewajiban/pendapatan yang bersangkutan (%)/ Percentage to respective total assets/liabilities/ revenue (%) 2012 2011

226.523.709.675

151.354.278.253

97,32

95,79

Komisi dari transaksi perantara perdagangan efek/ Brolerage commissions (Catatan/ Note 26)

13.514.955.810

12.259.045.800

28,53

25,51

Keuntungan atas perdagangan efek yang telah direalisasi/ Gain on trading of marketable securities – realized (Catatan/ Note 29)

35.553.088.620

15.040.346.769

87,11

66,12

Keuntungan atas perdagangan efek yang belum direalisasi/ Gain on trading of marketable securities – unrealized (Catatan/ Note 30)

14.228.252.055

49.909.709.882

69,32

100,71

38. INFORMASI SEGMEN

38. SEGMENT INFORMATION

Sehubungan dengan pendirian PAM, entitas anak pada tahun 2011, struktur organisasi internal telah berubah yang menyebabkan segmen dilaporkan teridentifikasi.

In connection with the establishment of PAM, a subsidiary in 2011, the internal organization structure has been changed that resulting in reportable segment is identified.

Segmen dilaporkan atas menghasilkan pendapatan

yang

Product and services from which reportable segments derive their revenues

Informasi yang dilaporkan kepada direksi untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen difokuskan pada jenis jasa yang diberikan atau disediakan. Segmen yang dilaporkan Group merupakan kegiatan sebagai berikut:

Information reported to directors for the purpose of resources allocation and assessment of segment performance focuses on type of services delivered or provided. The Group’s reportable segments are engaged in the following:

1.

1.

Brokerage and underwriting

2.

Investment manager

2.

produk

dan

jasa

Perantara perdagangan efek dan penjaminan emisi efek Kegiatan manajer investasi



38. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan)


38. SEGMENT INFORMATION (Continued)

Pendapatan segmen

Segment revenue

Berikut ini merupakan analisa pendapatan dan hasil segmen Perusahaan dan entitas anak berdasarkan segmen dilaporkan:

The following is an analysis of the Company and its subsidiary’s revenue and result by reportable segments:

Pendapatan Segmen/ Segment Revenues 2012 2011 Perantara perdagangan efek dan penjaminan emisi efek Manajemen investasi

191.981.628.637 238.354.469.322

271.130.012.970 82.881.785.840

Brokerage and underwriting Investment management

Konsolidasian

430.336.097.959

354.011.798.810

Consolidated

Laba (Rugi) Segmen/ Segment Profit (Loss) 2012 2011 Perantara perdagangan efek dan penjaminan emisi efek Manajemen investasi

139.546.432.885 164.711.362.165

194.567.455.216 58.050.778.168


Konsolidasian

304.257.795.050

252.618.233.384

Consolidated

Laba (Rugi) sebelum pajak Segmen/ Segment Profit (Loss) before tax 2012 2011 Perantara perdagangan efek dan penjaminan emisi efek Manajemen investasi

219.488.163.063 68.213.143.334

177.786.387.488 59.019.637.993


Konsolidasian

287.701.306.397

236.806.025.481

Consolidated

Pendapatan segmen yang dilaporkan diatas merupakan pendapatan yang dihasilkan dari pihak ketiga. Tidak terdapat pendapatan antar segmen.

Segment revenue reported above represents revenue generated from third parties. There were no intersegment sales.

Kebijakan akuntansi dari segmen dilaporkan adalah sama dengan kebijakan akuntansi Perusahaan dan entitas anak seperti dijabarkan pada Catatan 2q atas laporan keuangan konsolidasian. Laba segmen merupakan laba yang diperoleh setiap segmen tanpa mengalokasikan penghasilan (beban) lain-lain dan beban pajak. Hal ini merupakan pengukuran yang dilaporkan kepada direksi sebagai pengambil keputusan operasional untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen.

The accounting policies of the reportable segments are the same as the Company and its subsidiary's accounting policies described in Note 2q to the consolidated finanancial statements. Segment profit represents the profit earned by each segment without allocation of other income (expense) and tax expense. This is the measure reported to the directors as the chief operating decision maker for the purposes of resource allocation and assessment of segment performance.



38. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan)


38. SEGMENT INFORMATION (Continued)

Aset dan liabilitas segmen

Segment assets and liabilities Aset Segmen / Segment Assets 2012 2011

Perantara perdagangan efek dan penjaminan emisi efek Manajemen investasi

1.522.121.007.693 139.746.654.336

1.472.593.925.096 89.932.980.700


Konsolidasian

1.661.867.662.029

1.562.526.905.796

Consolidated

Liabilitas Segmen / Segment Liabilities 2012 2011 Perantara perdagangan efek dan penjaminan emisi efek Manajemen investasi

694.276.258.313 14.994.958.122

759.780.480.435 17.990.389.525


Konsolidasian

709.271.216.435

777.770.869.960

Consolidated

Untuk tujuan pengawasan kinerja segmen dan pengalokasian sumber daya diantara segmen, seluruh aset dan liabilitas dialokasikan ke segmen dilaporkan.

For the purpose of monitoring segment performance and allocating resources between segments, all assets and liabilities are allocated to reportable segments

Grup mempertimbangkan untuk tidak menyajikan pendapatan per pelanggan eksternal per lokasi operasi dan informasi terkait aset per lokasi aset karena Perusahaan dan entitas anak hanya beroperasi di Indonesia.

The Group considered not presenting the revenue from external customers by location of operation and information by location of operations and its assets by location of assets, since the Company and its subsidiary only operate in Indonesia.

39. KONTINJENSI a.

Pada bulan Agustus 2005, Perusahaan telah menerima surat gugatan perkara dari Pengadilan Negeri Jakarta Selatan sehubungan dengan gugatan hukum dari PT Hati Prima Persada (HPP) kepada Perusahaan dan tergugat lainnya. Dalam surat gugatan tersebut dinyatakan antara lain, HPP minta agar dibebaskan dari kewajiban pelunasan Medium Term Notes (MTN) yang telah diterbitkan oleh HPP dan meminta Perusahaan mengembalikan fisik MTN kepada HPP. Berdasarkan Putusan Mahkamah Agung No. 146 K/Pdt/2009 tanggal 6 Oktober 2010, diputuskan antara lain meminta Perusahaan untuk mengembalikan seluruh MTN kepada HPP dan membayar kerugian kepada HPP sebesar Rp 500.000.000 secara tanggung renteng dengan tergugat lainnya.

39. CONTINGENCIES a.

In August 2005, the Company received a lawsuit from the District Court of South Jakarta concerning to an allegation from PT Hati Prima Perdasa (HPP) against the Company and other defendants. In its letter, among others, HPP requests to be discharged from the obligation to repay its Medium Term Notes (MTN) and asks the Company, as the fund manager of other defendant, to return the MTN to HPP. Based on the decision of Supreme Court No. 146 K/Pdt/2009 dated 6 October 2010, has been decided request the Company to reinstate all MTN to HPP and pay damages to HPP amounted Rp 500,000,000 jointly and several liability with order defendants.



39. KONTINJENSI (Lanjutan)

b.


39. CONTINGENCIES (Continued)

Perusahaan telah menerima salinan resmi Putusan Mahkamah Agung atas perkara No. 146 K/Pdt/2009 dari Pengadilan Negeri Jakarta Selatan tanggal 4 Oktober 2012.

The company has received on official copy of the Decision of Supreme Court of the Republic of Indonesia No. 146 K/Pdt/2009 of the South Jakarta District Court dated 4 October 2012.

Perusahaan tengah mempertimbangkan untuk melakukan upaya hukum selanjutnya atas putusan Mahkamah Agung R.I tersebut dan manajemen berkeyakinan bahwa putusan Mahkamah Agung RI tersebut tidak berdampak signifikan terhadap kegiatan usaha Perusahaan.

The Company consider doing next remedy over the R.I.Supreme Court Ruling and the management convinced that the decision of Supreme Court RI does not impact significantly on the business activities of the Company.

Pada bulan Februari 2011, Perusahaan menerima surat perkara dari Pengadilan Negeri Jakarta Pusat No. 29/PDT.G/2011/PN.JKT.PST, sehubungan dengan Penawaran Umum Perdana (IPO) PT Media Nusantara Citra Tbk (MNC) dimana Perusahaan menjadi salah satu Penjamin Emisi Efek dan salah satu tergugat dari 44 pihak yang digugat sebagai dalam perkara. Pada tanggal 28 Juni 2011, Pengadilan Negeri Jakarta Pusat telah memutuskan:

b.

In February 2011, the Company received a lawsuit from the State Court of Central Jakarta No. 29/PDT.G/2011/PN.JKT.PST as a defendant among 44 parties sued in the case concerning of Initial Public Offering (IPO) of PT Media Nusantara Citra Tbk (MNC), whereas the Company acted as one of the Underwriters. On 28 June 2011, Central Jakarta district court has been decided

1. Mengabulkan eksepsi para tergugat. 2. Menyatakan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat tidak berwenang untuk memeriksa dan mengadili perkara ini. 3. Menyatakan gugatan penggugat tidak dapat diterima.

1. Granted the demurrer of the defendants. 2. Declared the Central Jakarta district court is not authorized to examine and adjudicate the case. 3. Declared the plaintiff’s lawsuit can not be accepted.

Pada tanggal 4 September 2012, Majelis Hakim Pengadilan Tinggi DKI Jakarta, telah memutuskan perkara perdata No. 15/Pdt/2012/PT.DKI juncto No. 29/Pdt.G/2011/PN.Jkt.Pst, yang amar putusannya antara lain: 1. Menerima permohonan banding dari Kuasa Hukum Pembanding semula Penggugat; 2. Menguatkan Putusan Pengadilan Negeri Jakarta Pusat tanggal 28 Juni 2011 No. 29/Pdt.G/2011/PN.Jkt.Pst. yang dimohonkan pemeriksaan dalam tingkat banding tersebut.

On 4 September 2012, the Court of DKI Jakarta have decided the civil case No. 15/Pdt/2012/PT.DKI juncto No. 29/Pdt.G/2011/PN.Jkt.Pst, which the finding are:

Saat ini perkara dalam tingkat kasasi di mahkamah Agung Republik Indonesia.

Currently the case in the level of cassation in the Supreme Court of the Republic of Indonesia.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat potensi kerugian yang kemungkinan akan ditanggung oleh Perusahaan atas perkara tersebut.

The Management believes that there are no potential losses will be borne by the Company of the case.

1. Receiving the petition for appeal of the Attorneys of the plaintiff's; 2. Strengthen the Central Jakarta District Court's verdict on 28 June 2011 No. 29/Pdt. G/2011/PN.Jkt.Pst. which petitioned the appellate level examinations.



40. MANAJEMEN MODAL


40. CAPITAL MANAGEMENT

Grup mengelola modal ditujukan untuk memastikan kemampuan Grup melanjutkan usaha secara berkelanjutan dan memaksimumkan imbal hasil kepada pemegang saham melalui optimalisasi saldo liabilitas dan ekuitas. Untuk memelihara atau mencapai struktur modal yang optimal, Grup dapat menyesuaikan jumlah pembayaran dividen, pengurangan modal, penerbitan saham baru atau membeli kembali saham beredar, mendapatkan pinjaman baru atau menjual aset untuk mengurangi pinjaman.

The Group manages its capital to ensure that they will be able to continue as going concern while maximizing the return to stakeholders through the optimisation of the debt and equity balance. In order to maintain or achieve an optimal capital structure, the Group may adjust the amount of dividend payment, return capital to shareholders, issue new shares or buy back issued shares, obtain new borrowings or sell assets to reduce borrowings.

Perusahaan yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi, dan entitas anak yang beroperasi sebagai manajer investasi diwajibkan untuk mempunyai modal disetor di atas ketentuan minimum masing-masing sebesar Rp 50 miliar dan Rp 25 miliar yang ditetapkan oleh Keputusan Menteri Keuangan No. 153/KMK.010/2010 tentang kepemilikan saham dan permodalan perusahaan efek.

The Company that operate as brokerage dealer which administer customers' account and underwriter, and the subsidiary that operate as investment manager are required to have paid-up capital above the minimum requirement amounting to Rp 50 billion and Rp 25 billion, respectively, by the Ministry of Finance decision letter No. 153/KMK.010/2010 concerning the shares ownership and equity of securities companies.

Perusahaan dan entitas anak diwajibkan memelihara persyaratan minimum Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) seperti yang disebutkan dalam Peraturan Bapepam-LK No.V.D.5 yang terlampir dalam Surat Keputusan Ketua Bapepam-LK No. KEP-566/BL/2011 tanggal 31 Oktober 2011 dan Peraturan Bapepam-LK No.X.E.1, yang terlampir dalam surat keputusan Ketua Bapepam-LK No. KEP-460/BL/2008 tanggal 10 November 2008.

The Company and its subsidiary are required to maintain minimum Net Adjusted Working Capital (NAWC) as imposed by Bapepam-LK Regulation No.V.D.5 as attached to Decree of Chairman of Bapepam-LK No. KEP566/BL/2011 dated 31 October 2011 and Bapepam-LK Regulation No.X.E.1 as attached to Decree of Chairman of Bapepam-LK No. KEP-460/BL/2008 dated 10 November 2008.

Perusahaan yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi, diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum MKBD sebesar Rp 25 miliar atau 6,25% dari total liabilitas tanpa utang subordinasi dan utang dalam rangka penawaran umum/penawaran terbatas ditambah ranking liabilitas, mana yang lebih tinggi. Entitas anak yang beroperasi sebagai manajer investasi juga diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum MKBD sebesar Rp 0,2 miliar ditambah 0,1% dari total dana yang dikelola. Keputusan ini harus diterapkan oleh Perusahaan dan entitas anak sejak 1 Februari 2012.

The Company that operates as brokerage dealer which administer customers' account and underwriter, are required to maintain NAWC at least Rp 25 billion or 6.25% of total liabilities without subordinate loan and loan related to public offering/limited offering plus ranking liabilities, whichever is higher. The subsidiary that operates as investment manager are required to maintain NAWC at least Rp 200 million plus 0.1% from total managed fund. This Decree should be implemented by the Company and its subsidiary starting from1 February 2012.

Jika hal ini tidak diawasi dan disesuaikan, tingkat modal kerja sesuai peraturan dapat berada di bawah jumlah minimum yang ditetapkan oleh regulator, yang dapat mengakibatkan berbagai sanksi mulai dari denda sampai dengan penghentian sebagian atau seluruh kegiatan usaha. Untuk mengatasi risiko ini, Grup terus mengevaluasi tingkat kebutuhan modal kerja berdasarkan peraturan dan memantau perkembangan peraturan tentang modal kerja bersih yang disyaratkan dan mempersiapkan peningkatan batas minimum yang diperlukan sesuai peraturan yang mungkin terjadi dari waktu ke waktu di masa datang.

If not properly monitored and adjusted, the regulatory working capital levels could fall below the required minimum amounts set by the regulators, which could expose various sanctions ranging from fines and censure to imposing partial or complete restrictions on its ability to conduct business. To address the risk, the Group continuously evaluates the levels of regulatory capital requirements and monitors regulatory developments regarding net working capital requirements and prepare for increases in the required minimum levels of regulatory capital that may occur from time to time in the future.



40. MANAJEMEN MODAL (Lanjutan)


40. CAPITAL MANAGEMENT (Continued)

Grup telah memenuhi persyaratan modal disetor dan Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD). Jumlah MKBD yang dilaporkan adalah sebagai berikut: 31 Des/Dec 2012

The Group has complied with the requirement of the paid-in capital and the Net Adjusted Working Capital (NAWC). These amounts of reported NAWC are as follow: 31 Des/Dec 2011

PT Panin Sekuritas Tbk PT Panin Asset Management

345.092.978.249 80.808.219.709

291.045.698.669 42.580.038.296

PT Panin Sekuritas Tbk PT Panin Asset Management

Jumlah

425.901.197.958

333.625.736.965

Total

41. INSTRUMEN KEUANGAN – MANAJEMEN RESIKO

41. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT

Ikhtisar dari instrumen keuangan yang dimiliki Grup menurut kategorinya sebagai berikut:

A summary of the financial instruments held by the Group based on their categories is provided below:

Aset keuangan

Financial assets 2012

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi Portofolio efek Aset keuangan tersedia untuk dijual Penyertaan saham*) Pinjaman dan piutang Kas dan setara kas Deposito pada lembaga kliring dan penjaminan Piutang lembaga kliring dan penjaminan Piutang nasabah Piutang kegiatan manajer investasi Piutang reverse repo – bersih Piutang lain-lain Aset lain-lain Jumlah *)

623.833.934.158

613.257.640.113

Financial assets at fair value through profit and loss Marketable securities

495.000.000

495.000.000

Available for sale financial assets Investment in shares*)

10.182.787.525

37.960.635.923

4.642.990.229

31.449.459.552

280.975.263.000 558.133.025.397 20.180.544.903 139.535.657.064 688.605.498 2.408.747.896

57.621.099.500 431.956.516.049 22.321.139.917 351.042.409.868 259.897.300 1.856.514.873

Loans and receivables Cash and cash equivalents Deposit to clearing and guarantee institution Receivable from clearing and guarantee institution Receivable from customers Receivables from investment manager Receivables from reverse repo - net Other receivables Other assets

1.016.747.621.512

934.467.672.982

Total

Nilai wajar penyertaan saham tidak dapat diukur secara andal sehingga dinyatakan sebesar nilai perolehannya

Liabilitas keuangan

Jumlah

*) The fair value of investments in shares cannot be measured reliably so are valued at acquisition cost. Financial liabilities

2012 Liabilitas keuangan lainnya Utang obligasi Utang bank Utang lembaga kliring dan penjaminan Utang nasabah Utang kegiatan manajer investasi Biaya masih harus dibayar

2011

2011

176.000.000.000

199.717.658.200 20.000.000.000

158.169.888.500 332.681.705.250 540.212.492 7.158.732.511

125.008.430.500 400.702.617.548 1.510.234.309 3.138.883.306

Other financial liabilities Bonds payable Bank loan Payable to clearing and guarantee institution Payable to customers Payables from investment manager Accrued expenses

674.550.538.753

750.077.823.863

Total



41. INSTRUMEN (Lanjutan)

KEUANGAN

–

MANAJEMEN

RESIKO


41. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued)

–

RISK

MANAGEMENT

Instrumen keuangan yang diukur pada nilai wajar

Financial instruments measured at fair value

Nilai wajar aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL) dengan syarat dan kondisi standar dan diperdagangkan di pasar aktif ditentukan dengan mengacu pada harga kuotasi pasar sebagai berikut:

The fair values of financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL) with standard terms and conditions and traded on active liquid markets are determined with reference to quoted market prices as follows:

- Nilai wajar efek ekuitas dan obligasi ditetapkan berdasarkan harga pasar yang tercatat di Bursa Efek Indonesia pada tanggal pelaporan.

- The fair value of equity and bond securities is determined based on market prices published by Indonesia Stock Exchange as of the reporting date.

- Nilai wajar reksadana disajikan sebesar nilai aset bersih reksadana tersebut pada tanggal pelaporan yang dihitung oleh bank kustodian.

- The fair value of mutual funds is determined based on its net asset value as of the reporting date calculated by custodian bank.

Seluruh instrumen keuangan Grup yang diukur pada nilai wajar diukur menggunakan hirarki pengukuran tingkat 1, yaitu menggunakan harga kuotasi di pasar yang aktif untuk instrumen keuangan sejenis (lihat Catatan 2s untuk hirkarki pengukuran nilai wajar).

All Company’s financial instruments measured at fair value are measured using level 1 measurement hierarchy, which is using quoted market price in an active market for an identical instrument (see Note 2s for fair value measurement hierarchy).

Kebijakan dan Tujuan Manajemen Risiko Keuangan

Financial Risk Management Policies and Objectives

Grup telah mendokumentasikan kebijakan manajemen risiko keuangannya. Kebijakan yang ditetapkan merupakan strategi bisnis secara menyeluruh dan filosofi manajemen risiko. Keseluruhan strategi manajemen risiko Grup ditujukan untuk meminimalkan pengaruh ketidakpastian yang dihadapi dalam pasar terhadap kinerja keuangan Grup. Dewan Direksi menentukan kebijakan tertulis manajemen risiko keuangan secara keseluruhan melalui masukan laporan komite-komite risiko yang dibentuk dalam divisi-divisi terkait.

Group has documented its financial risk management policies. These policies set out Group’s overall business strategies and its risk management philosophy. Group’s overall risk management strategy seeks to minimize adverse effects from the unpredictability of financial markets on Group’s financial performance. The Board of Directors provides written policies for overall financial risk management through input of reports of each risk committee in the related division.

Grup beroperasi di dalam negeri dan menghadapi berbagai risiko keuangan, termasuk likuiditas, harga pasar, kredit, dan suku bunga. Dana Perusahaan dan entitas anak dan eksposur suku bunga dikelola oleh fungsi keuangan Grup sesuai dengan kerangka kebijakan yang disetujui oleh komite. Kerangka tersebut memaparkan risiko pada Perusahaan dan entitas anak dan langkah-langkah yang akan diambil untuk mengelola risiko. Komite risiko Perusahaan dan entitas anak menetapkan dan memantau kebijakan ini.

The Group operates locally and is exposed to a variety of financial risks including liquidity, market price, credit, interest rate and currency risks. The Company and its subsidiary’s funding and exposure to interest rate risk are managed by the Group’s treasury functions in accordance with a policy framework approved by the committees. The framework lays out the Company and its subsidiary’s appetite for risk and the steps to be taken to manage these risks. The Company and its subsidiary’s risk committee set and monitor these policies.




KEUANGAN

–

MANAJEMEN

RESIKO



–

RISK

MANAGEMENT

Risiko Harga Pasar

Market Price Risk

Eksposur Grup terhadap risiko harga pasar terutama muncul dari counterparty yang gagal memenuhi kewajibannya atau melalui kesalahan perdagangan dan kesalahan lainnya. Dalam transaksi perdagangan di bursa, Grup bertindak sebagai principal dan kemudian menovasi kontrak tersebut ke nasabah. Kegagalan nasabah memenuhi kewajibannya atas penggunaan margin akan menyebabkan Grup terkena risiko harga pasar.

Group’s exposure to market price risk primarily arises from counterparties who fail to fulfill their obligations or through trade mismatches and other errors.In exchange traded transactions, Group executes the trade as principal and then novates the contract to its client. The failure of customers to meet their obligations for the use of margin will cause Group to market price risk exposure.

Untuk mengelola risiko harga yang timbul dari investasi ini, Grup mendiversifikasi portofolionya. Diversifikasi portofolio dilakukan berdasarkan batasan yang ditentukan komite.

To manage its price risk arising from these investments, Group diversifies its portfolio. Diversification of the portfolio is done in accordance with the limits set by the Commitee.

Aset Keuangan yang berdampak terhadap resiko harga pasar adalah :

Financial Assets that have an impact on the market price risk are:

2012

2011

Portofolio efek (Catatan 8) Efek Ekuitas Pihak berelasi Pihak ketiga

Marketable securities (Notes 8) Equity Securities Related parties Third parties

10.041.600.000 1.341.892.575 11.383.492.575

6.292.620.000 967.023.457 7.259.643.457

25.232.400.000 25.232.400.000

25.511.000.000 18.000.000.000 43.511.000.000

Reksadana Pihak berelasi

587.218.041.583

562.486.996.656

Mutual funds Related parties

Jumlah

623.833.934.158

613.257.640.113

Total

Efek Utang Pihak berelasi Pihak ketiga

Debt Securities Related parties Third parties

Grup mempunyai resiko yang disebabkan oleh perubahan harga pasar instrument keuangan dimana perubahan harga pasar tersebut sangat dipengaruhi oleh faktor-faktor eksternal dengan variabel-variabel yang sangat kompleks, antara lain:

Group has a risk due to changes in market prices of financial instruments where market price changes are strongly influenced by external factors with the variables that are very complex, such as:

a.

a.

b.

c.

Aset keuangan yang dimiliki mempunyai fluktuasi harga yang sangat tinggi Prediksi harga pasar sangat tergantung dengan keadaan ekonomi dalam dan luar negeri serta kinerja masing-masing instrument keuangan tersebut, sehingga sulit untuk diprediksi secara tepat. Data historikal tidak dapat mencerminkan keadaan ditahun berjalan maupun ditahun-tahun yang akan datang.

b.

c.

Financial assets held to have a very high price fluctuations Prediction of market price depends on the economic situation the domestic and foreign and the performance of each of the financial instrument, so it is difficult to predict appropriately. Historical data can not reflect the condition in the current year and in the next years.




KEUANGAN

–

MANAJEMEN

RESIKO


41. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT (Continued)

Risiko Harga Pasar (Lanjutan)

Market Price Risk (Continued)

Grup berkesimpulan bahwa analisa sensitifitas resiko pasar karena perubahan harga tidak memungkinkan untuk diungkapkan mengingat analisa tersebut tidak dapat mewakili resiko yang melekat pada instrument keuangan yang dimiliki Grup.

Group concluded that the sensitivity analysis of market risk because of changes in prices are not allowed to be disclosed since the analysis is not able to represent the risks inherent in Group's financial instruments.

Risiko Suku Bunga

Interest Rate Risk

Risiko suku bunga arus kas adalah risiko arus kas di masa datang atas instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar. Nilai wajar risiko suku bunga adalah risiko nilai wajar instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar. Grup dihadapkan pada berbagai risiko terkait dengan fluktuasi suku bunga pasar.

Cash flow interest rate risk is the risk that the future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. Fair value interest rate risk is the risk that the fair value of a financial instrument will fluctuate due to changes in market interest rates. Group is exposed to various risks associated with fluctuations in market interest rates.

Aset dan kewajiban keuangan yang berpotensi terpengaruh risiko suku bunga terutama terdiri dari deposito berjangka, piutang dan hutang marjin. Grup memonitor perubahan suku bunga pasar untuk memastikan suku bunga Grup sesuai dengan pasar.

The financial assets and liabilities that potentially subject Group to interest rate risk consist mainly of time deposits, margin debts and receivables. Changes in market interest rates are closely monitored to ensure that Group’s interest rates are in line with the market.

Dibawah ini menggambarkan rincian aset dan liabilitas keuangan Grup yang dipengaruhi oleh tingkat bunga :

Below describes the details of Group's financial assets and liabilities are affected by interest rate:

Tingkat bunga %/ Interest rate %

2012

2011

Aset Keuangan Kas dan setara kas 0,25% - 7,5% 16%-18,5% Piutang nasabah - marjin Piutang reverse repo - bersih 15,5%-17%

10.182.787.525 53.055.064.296 139.535.657.064

37.960.635.923 78.531.857.716 351.042.409.868

Financial Assets Cash and cash equivalents Margin receivables Receivable reverse repo - net

Jumlah Aset keuangan

202.773.508.885

467.534.903.507

Total financial assets

176.000.000.000 -

20.000.000.000 199.717.658.200

Financial Liabilities Bank loan Bonds payable

176.000.000.000

219.717.658.200

Total financial liabilities

Liabilitas Keuangan Utang bank Utang obligasi Jumlah Liabilitas keuangan

6,5% - 8%


Ekshibit E/67

Exhibit E/67



KEUANGAN

–

MANAJEMEN

RESIKO



–

RISK

MANAGEMENT

Risiko Suku Bunga (Lanjutan)

Interest Rate Risk (Continued)

Tabel berikut menunjukan sensitivitas atas kemungkinan perubahan suku bunga, dengan variabel lain dianggap tetap terhadap laba sebelum pajak Grup:

The following table shows the sensitivity of the possibility of changes in interest rates, with other variables assumed to be constant to Group's profit before tax:

Kenaikan (Penurunan) suku bunga dalam persentase/ Increase (Decrease) interest rate in percentage Periode: Jan – Des 2012

+1% -1%

Dampak Terhadap Laba Sebelum pajak/ Impact to profit before Tax (

608.336.362 608.336.362 ) (

Dampak Terhadap Laba Setelah pajak/ Impact to profit After Tax 495.914.111 495.914.111 ) (

Dampak Terhadap Ekuitas/ Impact to equity 495.914.111 495.914.111 )

Period: Jan – Dec 2012

Risiko Kredit

Credit Risk

Risiko kredit timbul dari risiko kegagalan dari counterparty atas kewajiban kontraktual yang mengakibatkan kerugian keuangan kepada Grup. Grup tidak memiliki risiko konsentrasi kredit yang signifikan. Grup memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa perdagangan dengan nasabah yang mempunyai jaminan kredit yang baik. Divisi kredit menetapkan batas kredit dan tingkat jaminan untuk klien.

Credit risk arises from the risk that counterparty will default on its contractual obligations resulting in financial loss to Group. Group has no significant concentration of credit risk. Group has policies in place to ensure that it trades with clients with appropriate credit collateral history. The credit division sets trading limits and collateral levels for clients.

Eksposur risiko kredit Grup berkaitan dengan kegiatan broker saham terasosiasi pada posisi kontraktual nasabah yang muncul pada saat perdagangan. Dengan demikian, Grup memerlukan jaminan untuk mengurangi risiko tersebut. Jenis instrumen diterima Grup atas jaminan tersebut dapat berupa kas dan efek yang tercatat di bursa. Grup mempunyai eksposur terhadap nasabah-nasabah yang memiliki piutang yang telah jatuh tempo dan Grup telah menurunkan nilainya ke estimasi jumlah terpulihkan. Atas piutang tersebut, Grup telah menerima jaminan yang memadai.

Group’s exposure to credit risk relating to its stock broking activities is associated with its clients’ contractual positions that arise on trading. As such, Group requires its stock broking clients to post collaterals to mitigate such risks. The types of acceptable instruments that Group may accept from clients are cash and listed securities. Group has exposure to customers with receivables which are past due and impaired such receivable to its estimated recoverable amount. On such receivables, Group has received the appropriate collateral.




KEUANGAN

–

MANAJEMEN

RESIKO



– RISK MANAGEMENT

Risiko Kredit (Lanjutan)

Credit Risk (Continued)

Tabel dibawah ini menggambarkan rincian aset keuangan Grup yang dipengaruhi oleh risiko kredit:

The table below describes the details of Group's financial assets that are affected by credit risk:

Tingkat bunga %/ Interest rate % Aset Keuangan Piutang marjin Piutang reverse repo - bersih

2012

16%-18,5%

53.055.064.296

15,5%-17%

139.535.657.064

Jumlah Aset keuangan

192.590.721.360

2011 Financial Assets 78.531.857.716 Margin receivables 351.042.409.868 Receivable from reverse repo – net 429.574.267.584

Total financial assets

Risiko Likuiditas

Liquidity Risk

Manajemen telah membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas untuk pengelolaan dana jangka pendek, menengah dan jangka panjang dan persyaratan manajemen likuiditas. Grup mengelola risiko likuiditas dengan mempertahankan cadangan yang memadai dan fasilitas pinjaman, dengan terus memantau rencana dan realisasi arus kas dengan cara pencocokkan profil jatuh tempo aset keuangan dan kewajiban keuangan.

The management has established an appropriate liquidity risk management framework for the management of Group’s short, medium and long-term funding and liquidity management requirements. Group manages liquidity risk by maintaining adequate reserves and reserve borrowing facilities, by continuously monitoring forecast and actual cash flows, and by matching the maturity profiles of financial assets and liabilities.

Tabel dibawah ini menggambarkan rincian liabilitas keuangan Grup yang dipengaruhi oleh risiko likuiditas:

The table below describes the details of Group's financial liabilities are affected by liquidity risk:

Tingkat bunga %/ Interest rate % Liabilitas Keuangan Utang bank Utang obligasi Jumlah liabilitas keuangan

6,5% - 8%

2012

2011

176.000.000.000 -

20.000.000.000 199.717.658.200

Financial liabilities Bank loan Bonds payable

176.000.000.000

219.717.658.200

Total financial liabilities

Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan yang dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi dalam laporan keuangan konsolidasian mendekati nilai tercatatnya karena jatuh temponya dalam jangka pendek atau menggunakan suku bunga pasar yang berlaku.

The fair values of the financial assets and financial liabilities recorded at amortized cost in the consolidated financial statements approximate their fair values because of their short-term maturities or they carry prevailing market interest rates.



42. REKLASIFIKASI AKUN

31 Desember 2011 saldo sebelum reklasifikasi/ 31 December 2011 before reclassification

Liabilitas Rekening nasabah Utang nasabah – pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Utang kegiatan manajer investasi Pendapatan Usaha Pembiayaan transaksi nasabah Pendapatan dividen dan bunga - bersih Jasa manajer investasi Jasa kegiatan manajer investasi Pendapatan usaha lainnya Pendapatan bunga Beban Usaha Pemasaran Biaya komisi Arus kas bersih dari aktivitas operasi Penerimaan hutang bank Arus kas bersih dari aktivitas pendanaan Penerimaan hutang bank


42. RECLASSIFICATION O\F ACCOUNTS

Laporan keuangan konsolidasian tahun 2011 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasian tahun 2012 yang sesuai dengan Keputusan Ketua Bapepam LK No. Kep 689/BL/2011 tentang “Pedoman Akuntansi Perusahaan Efek”. Rincian reklasifikasi tersebut adalah sebagai berikut:

Aset Aset keuangan pada nilai wajar melalui laba rugi Portofolio efek Beli efek dengan janji jual kembali Piutang reverse repo - bersih Pendapatan yang masih harus diterima Piutang kegiatan manajer investasi Rekening nasabah Piutang nasabah – pihak ketiga

Exhibit E/69

The 2011 Consolidated financial statements have been reclassified to conform with the presentation of the 2012 consolidated financial statements in accordance with the Decision of the Chairman of Bapepam LK. Kep 689/BL/2011 on "Accounting Guidelines for Securities Companies". Details of the reclassification are as follows:

Reklasifikasi/ Reclassification

31 Desember 2011 saldo sesudah reklasifikasi/ 31 December 2011 after reclassification Assets Financial assets at fair value through profit or loss Marketable securities

613.257.640.113 ( 613.257.640.113) 613.257.640.113

613.257.640.113

351.042.409.868 ( 351.042.409.868) 351.042.409.868

Reverse repo 351.042.409.868 Receivable from reverse repo - net

22.928.359.883 (

22.321.139.217)

607.220.666

78.531.857.716 (

22.321.139.217 78.531.857.716)

22.321.139.217 -

78.531.857.716

364.157.244.645

285.625.386.929 23.037.174.619 (

23.037.174.619)

368.943.865.428 4.649.117.615 (

23.037.174.619 1.510.234.309)

-

1.510.234.309

69.508.959.074 ( 131.240.481.950

69.508.959.074)

391.981.040.047 3.138.883.306 1.510.234.309

-

69.508.959.074 ( 131.240.481.950)

74.033.162.704 -

158.012.329.727 27.635.324.634 ( 26.771.847.777) 16.996.674.060 ( 4.524.203.630)

158.012.329.727 863.476.857 12.472.470.430

46.872.576.149 ( -

20.000.000.000 (

-

41.815.264.293) 41.815.264.293

20.000.000.000)

20.000.000.000

5.057.311.856 41.815.264.293

-

20.000.000.000

Accrued income Receivable from investment Manager Customer accounts Receivables from customers – third parties Liabilities Customer accounts Payables to customers – third parties Accrued expenses Payables to investment manager Revenues Customer financing Transactions Dividend and interest income – net Investment management fees Fee from investment manager’s services Other revenues

Marketing Commission expenses Cash flow from operating activities Receipt of bank loan Cash flow from financing activities Receipt of bank loan




42. REKLASIFIKASI AKUN (Lanjutan)

42. ACCOUNTS RECLASSIFICATION (Continued)

1 Januari 2011 saldo sebelum reklasifikasi/ 1 January 2011 before reclassification Aset Aset keuangan pada nilai wajar melalui laba rugi Portofolio efek Beli efek dengan janji jual kembali Piutang reverse repo - bersih Pendapatan yang masih harus diterima Piutang kegiatan manajer investasi Rekening nasabah Piutang nasabah – pihak ketiga

Exhibit E/70

Reklasifikasi/ Reclassification

Assets Financial assets at fair value through profit or loss Marketable securities

465.505.306.463 (465.505.306.463 ) 465.505.306.463

465.505.306.463

147.741.538.383 ( 147.741.538.383) 147.741.538.383

Reverse repo 147.741.538.383 Receivable from reverse repo - net

10.583.433.328 (

9.842.638.049)

740.795.279

9.842.638.049 91.265.156.810 ( 91.265.156.810)

9.842.638.049 -

-

91.265.156.810

715.095.434.984 Liabilitas Rekening nasabah Utang nasabah – pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Utang kegiatan manajer investasi

1 Januari 2011 saldo sesudah reklasifikasi/ 1 January 2011 after reclassification

715.095.434.984

37.453.518.372 ( 37.453.518.372) 37.453.518.372 5.254.813.317 ( 395.277.301) -

91.265.156.810

Accrued income Receivable from investment manager Customer accounts Receivables from customer – third parties

395.277.301

42.708.331.689

43. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN Pada tanggal 11 Maret 2013, Perusahaan menerima Surat Pengajuan Perkara ketingkat Kasasi di Mahkamah Agung sehubungan dengan Penawaran Umum Perdana (IPO) PT Media Nusantara Citra Tbk (MNC) dan untuk menanggapinya Perusahaan sedang dalam proses mengajukan Kontra Memori Kasasi. 44. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan Laporan keuangan konsolidasian ini yang telah diselesaikan dan diotorisasi oleh Direksi untuk diterbitkan pada 15 Maret 2013.

37.453.518.372 4.859.536.016 395.277.301

Liabilities Customer accounts Payables to customers – third parties Accrued expenses Payables from investment manager

42.708.331.689

43. EVENT AFTER THE REPORTING PERIOD On 11 March 2013, the Company received Litigation Letter to appeal in Supreme Court in the case concerning at Initial Public Offering (IPO) of PT Media Nusantara Citra Tbk (MNC) and in response the Company filed a counter against the cassation.

44. COMPLETION STATEMENTS

OF

CONSOLIDATED

FINANCIAL

The Management of Group is responsible for the preparation of the consolidated financial statements which were completed and authorized on 15 March 2013.

Halaman ini sengaja dikosongkan | This page is intentionally left blank

173

Reference for Bapepam-LK Rule No. X.K.6

Referensi Peraturan Bapepam-LK No. X.K.6 Reference for Bapepam-LK Rule No. X.K.6

No.

Hal-hal yang Dipersyaratkan

Items Regulated

Halaman Page

Bagian

Section

1

Ikhtisar Data Keuangan Penting

Key Financial Highlights

10

Ikhtisar Keuangan


2

Informasi Saham

Shares Information

14

Informasi Saham

Shares Information

3

Aksi Korporasi

Corporate Action

16



4



21



5

Laporan Direksi


24

Laporan Direksi


Profil Perusahaan

Company Profile

72

Informasi Perusahaan


a. Nama dan Alamat Perusahaan dan Kantor Cabang

Name and Addresses of the Company and Branch offices

72



6

b. Riwayat Singkat

Brief History

2

Riwayat Singkat

Brief History

c. Kegiatan Usaha, Produk dan Jasa

Line of Businesses, Products and Services

74

Layanan dan Produk

Services and Products

d. Struktur Organisasi

Structure of Organization

80

Struktur Organisasi

Structure of Organization

e. Visi dan Misi

Vision And Mission

5

Visi dan Misi

Vision and Mission

f. Profil Dewan Komisaris

Profile of the Board of Commissioners

76

Dewan Komisaris


g. Profil Direksi

Profile of the Board of Directors

78

Direksi

Board of Directors

7

Jumlah Karyawan dan Deskripsi Pengembangan Kompetensinya

Total Employees and Description of Competence Development

42

Sumber Daya Manusia

Human Resources

8

Uraian Tentang Nama Pemegang Saham Dan Persentase Kepemilikannya

Description of Shareholders and Percentage of Ownership

4

Pemegang Saham

Shareholders

9

Informasi Mengenai Pemegang Saham Utama dan Pengendali

Information Regarding the Ultimate and Controlling Shareholders

4

Pemegang Saham

Shareholders

10

Nama Entitas Anak, Persentase Kepemilikan Saham, Bidang Usaha, Status Operasi Perusahaan tersebut dan Alamat

Name of Subsidiary, Percentage of Ownership, Line of Business, Operational Status and Address

81

Anak Perusahaan

Subsidiaries

11

Kronologis Pencatatan Saham

History of Share Listing

16

Penerbitan Saham

Share Issuances

12

Kronologis Pencatatan Efek lainnya dan Peringkat Efek

History of Other Securities Listing and Rating

18

Penerbitan Obligasi

Bond Issuances

13

Nama dan Alamat Perusahaan Pemeringkatan Efek

Name and Address of Rating Agency

73



14

Nama dan Alamat Lembaga dan atau Profesi Penunjang Pasar Modal

Name and Address of the Capital Market Supporting Institutions/Profession

61, 73

Auditor Eksternal, Informasi Perusahaan

External Auditor, Information of the Company

15

Penghargaan dan Sertifikasi yang Diterima Perusahaan

Awards and Certifications Received by the Company

8

Prestasi

Achievements

16

Analisis dan Pembahasan Manajemen

Management’s Discussion and Analysis

29



a. Tinjauan Operasi per Segmen

Overview of Operations per Segment

29

Analisis Kinerja Usaha

Analysis of Business Performance

b. Analisis Kinerja Keuangan Komprehensif

Comprehensive Analysis of the Financial Performance

44

Analisis Kinerja Keuangan

Analysis of Financial Performance

c. Kemampuan Membayar Utang

Capability of Debt Repayment

46

Kemampuan Membayar Utang

Capability of Debt Repayment

d. Kolektibilitas Piutang

Collectibility of Receivables

47

Kolektibilitas Piutang

Collectibility of Receivables

e. Struktur Permodalan

Capital Structure

48

Struktur Permodalan

Capital Structure

f. Informasi dan Fakta Material setelah Tanggal Laporan Akuntan

Information and Material Facts After the Date of Independent Auditors’ Report

51

Informasi dan Fakta Material Setelah Tanggal Laporan Akuntan

Information and Material Facts After the Date of Independent Auditors’ Report

g. Prospek Usaha

Business Prospect

51

Prospek dan Strategi Usaha

Business Prospect and Strategies

h. Pemasaran atas Produk dan Jasa

Marketing of Products and Services

40

Pemasaran

Marketing

i. Kebijakaan Dividen

Dividend Policy

15

Kebijakan Dividen

Dividend Policy

Bersambung ke halaman berikutnya | Continued on next page


174

Referensi Peraturan Bapepam-LK No. X.K.6

No.

16

Hal-hal yang Dipersyaratkan

Items Regulated

j. Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum

Realization on the Usage of Funds From Public offering

k. Transaksi Material, Transaksi Afiliasi, dan Transaksi yang Mengandung Benturan Kepentingan l. Perubahan Peraturan Perundang-Undangan

Halaman Page

Bagian

Section

49

Realisasi Penggunaan dana Hasil Penawaran Umum

Realization on the Usage of Funds from Public offering

Materials Transactions, Affiliated Transactions and Conflict of Interest Transactions

50

Transaksi Material, Transaksi Afiliasi, dan Transaksi yang Mengandung Benturan Kepentingan

Materials Transactions, Affiliated Transactions and Conflict of Interest Transactions

Changes in Rules and Regulations

50

Perubahan Peraturan Perundang-Undangan

Changes in Rules and Regulations

m. Perubahan Kebijakan Akuntansi


50

Perubahan Kebijakan Akuntansi




53



a. Dewan Komisaris


56

Dewan Komisaris


b. Direksi

Board of Directors

56

Direksi

Board of Directors

c. Komite Audit

Audit Committee

58

Komite Audit

Audit Committee

d. Uraian Tugas dan Fungsi Sekretaris Perusahaan

Job Description of Corporate Secretary

63

Sekretaris Perusahaan

Corporate Secretary

e. Uraian Mengenai Unit Audit Internal

Description of Internal Audit Unit

59


Internal Audit and Compliance

f. Uraian Mengenai Sistem Pengendalian Interen

Description of Internal Control System

59


Internal Audit and Compliance

g. Sistem Manajemen Risiko

Risk Management System

68

Manajemen Risiko

Risk Management Lawsuits and Administrative Sanctions Lawsuits and Administrative Sanctions

h. Perkara Penting yang Sedang Dihadapi Perusahaan

the Company’s Lawsuit

62

Permasalahan Hukum dan Sanksi Administratif

i. Sanksi Administratif yang Dikenakan Kepada Perusahaan

Administrative Sanctions Imposed on the Company

62

Permasalahan Hukum dan Sanksi Administratif

j. Kode Etik dan Budaya Perusahaan

Code of Conduct and Corporate Culture

62

Kode Etik dan Budaya Perusahaan

Code of Conduct and Corporate Culture

k. Sistem Pelaporan Pelanggaran

Whistle Blowing System

61



17

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Corporate Social Responsibility

64

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Corporate Social Responsibility

18

Laporan Keuangan Tahunan yang Telah Diaudit

Audited Yearly Financial Statements

85

Laporan Keuangan

Financial Statements

19

Tanda Tangan Dewan Komisaris dan Direksi

Signatures of the Board of Commissioners and the Board of Directors

84

Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi

Statement of the Board of Commissioners and the Board of Directors


KANTORPUSAT

GedungBur saEf ekI ndonesi aMenar a2Lant ai17 Jl .Jend.Sudi r manKav.5253 Jakar t a12190 Tel p :( 6221)5153055 Fax :( 6221)5153061 Emai l :i nf o@pans. co. i d t e :www. pans. co. i d Websi Onl i neTr adi ng :www. post. co. i d

KANTORCABANG

JAKARTA JEMBATANLI MA: Tel p. : ( 6221)63865386 Emai l :j embat anl i ma@pans. co. i d

BANDUNG DAGO : Tel p. : ( 6222)4268127/4268129 Emai l : bandungdago@pans. co. i d

PALEMBANG: Tel p. : ( 62711)370235 Emai l : pal embang@pans. co. i d

JAKARTA KELAPAGADI NG: Tel p. : ( 6221)29385767 Emai l : kel apagadi ng@pans. co. i d

BANDUNG SUNDA: Tel p. : ( 6222)7321434 Emai l : bandung@pans. co. i d

PEKANBARU: Tel p. : ( 62761)27827 Emai l : pekanbar u@pans. co. i d

TVI LLAGE: JAKARTA PLUI Tel p. : ( 6221)66670268 Emai l : pl ui t vi l l age@pans. co. i d

BATAM : Tel p. : ( 62778)459222 Emai l : bat am@pans. co. i d

PONTI ANAK: Tel p. : ( 62561)748888 Emai l : pont i anak@pans. co. i d

JAKARTA PLUI TSAKTI: Tel p. : ( 6221)66600302 Emai l : pl ui t sakt i @pans. co. i d

BUKI TTI NGI: Tel p. : ( 62752)33998 Emai l : buki t t i nggi @pans. co. i d

SEMARANG: Tel p. : ( 6224)8502300 Emai l : semar ang@pans. co. i d

JAKARTA PONDOKI NDAH: p. : ( 6221)7224420 Tel Emai l : pondoki ndah@pans. co. i d

DENPASAR: p. : ( 62361)250025 Tel Emai l : denpasar @pans. co. i d

SURABAYA: p. : ( 6231)5613388 Tel Emai l : sur abaya2@pans. co. i d

JAKARTA PURI: Tel p. : ( 6221)5823868 Emai l : pur i @pans. co. i d

MEDAN DI PONEGORO : Tel p. : ( 6261)4519267 Emai l : medan@pans. co. i d

TANGERANG ALAM SUTERA: Tel p. : ( 6221)29211518 Fax :( 6221)29211519

JAKARTA TANAHABANG: Tel p. : ( 6221)23571177 Emai l :t anahabang@pans. co. i d

MEDAN I SKANDARMUDA: Tel p. : ( 6261)4530123 Emai l : medan3@pans. co. i d MEDAN PEMUDA: Tel p. : ( 6261)4576996 Emai l : medan2@pans. co. i d PADANG: Tel p. : ( 62751)811322,7894682 Emai l : padang@pans. co. i d

MOUNT TO THE NEXTLEVEL

Recommend Documents