Milí klienti, Návod na investování

CS_zpravodaj_II_vnitrni:CS_zpravodaj_II_vnitrni

21.3.2007

18:20

Page 1

Milí klienti, Editorial - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 3 Návod na investování - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 4 Podílové fondy - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 5–7 Profilové fondy - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 8–9 Fondy penûÏního trhu - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 10–11 Dluhopisové fondy - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 12–15 Akciové fondy - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 16–21 Zaji‰tûné produkty - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 22–25 ESPA-âS zaji‰tûné fondy - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 22–23 Prémiové vklady - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 24–25 Pfiedstavujeme Vám ... - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 26–30 âS nemovitostní fond - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 26 brokerjet - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 27 Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 28 ERSTE Sparinvest - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 29 Private Banking - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 30 Slovník cizích pojmÛ - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 31

rostoucí zájem o investování jako standardní souãást bankovních sluÏeb potvrzuje, Ïe jsme se spoleãnû vydali správnou cestou. Je zfiejmé, Ïe vyuÏívání investiãních instrumentÛ jako formy zhodnocení Va‰ich úspor se stalo souãástí bûÏného Ïivota. Zku‰enosti, které pfii investování nab˘váte, zvy‰ují nároky na informace, které od své finanãní instituce oãekáváte. To nás vede k dal‰ímu rozvoji informaãních kanálÛ, které Vám jako klientÛm i budoucím investorÛm nabízíme. JiÏ v pfiedcházejícím ãísle Investiãního zpravodaje jsme Vám nabídli pfiehled investiãních produktÛ finanãní skupiny âeské spofiitelny. Dnes tedy víte, Ïe investovat znamená zejména rozhodnout o volbû investiãní strategie. Na‰ím cílem je pfiiblíÏit Vám i nûkteré návody a tipy, jak investiãních produktÛ v Ïivotû vyuÏívat. Doporuãujeme Vám seznámit se s obecn˘mi pravidly investování, která jsou v Investiãním zpravodaji publikována. Investiãní zpravodaj je základní ti‰tûn˘ materiál, ker˘ poskytuje obecné informace o na‰í investiãní nabídce. Vybírejte a pfiem˘‰lejte o vhodnosti rÛzn˘ch investiãních nástrojÛ pro zhodnocení sv˘ch úspor. Nabídka âeské spofiitelny je velmi ‰iroká, od podílov˘ch fondÛ, zaji‰tûn˘ch

fondÛ, prémiov˘ch vkladÛ aÏ po pfiímé obchodování s cenn˘mi papíry. Investiãní zpravodaj je doplnûn dal‰ími materiály. Aktuální emise produktÛ mÛÏete, pokud preferujete ti‰tûnou podobu informací, nalézt v pravidelnû vydávaném materiálu „Investiãní nabídka aktuálnû“, kter˘ získáte u poradcÛ na kterékoli poboãce âeské spofiitelny. Na stejném místû získáte i aktualizované letáky. Kapitálové trhy jsou velmi Ïiv˘m prostfiedím, které je plné zmûn. Je tedy ponûkud obtíÏné pfii vydávání Investiãního zpravodaje informovat investory touto cestou o aktuálním dûní. Pokud Vás zajímají ãerstvé informace o v˘voji investic v podílov˘ch fondech a pokud hledáte i komentáfie k v˘voji kapitálov˘ch trhÛ, podívejte se na webovou prezentaci Investiãní spoleãnosti âeské spofiitelny, www.iscs.cz. Na‰i poradci na poboãkách jsou pfiipraveni Vám s v˘bûrem vhodné strategie pomoci a konzultovat s Vámi konkrétní pfiání a potfieby. Vûfiím, Ïe kombinací nabízen˘ch informací a konzultací s kolegy-poradci zvolíte pro fiízení sv˘ch úspor skladbu vhodn˘ch investiãních instrumentÛ.

Nabídka informaãních materiálÛ - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 31

Ing. Jan D. Kabelka obchodní fieditel úseku investiãní produkty


21.3.2007

18:21

Page 3

Návod na investování

Podílové fondy

KaÏdá investice má jin˘ potenciální v˘nos, riziko i rychlost, s jakou ji mÛÏete pfiemûnit zpût na „hotové“ peníze. V následujícím ãlánku je struãn˘ návod, jak se ve svûtû finanãních produktÛ lépe orientovat, abyste dosáhli sv˘ch finanãních cílÛ.

Investování do rÛzn˘ch investiãních produktÛ se stává stále oblíbenûj‰í formou uloÏení doãasnû voln˘ch finanãních prostfiedkÛ. Na trhu je k dispozici celá fiada podílov˘ch fondÛ pro rÛzné typy investorÛ. Pojìme se podrobnûji podívat na nûkteré dÛvody, proã jsou tyto investice tak populární.

V¯NOS

R ezerva KaÏd˘ investor bez ohledu na svÛj pfiíjem ãi majetek by mûl mít ãást sv˘ch úspor uloÏenou v produktech, které jsou likvidní (dají se rychle pfiemûnit v hotovost) a bezpeãné. Takové prostfiedky mohou slouÏit zejména k úhradû nepfiedvídan˘ch v˘dajÛ. Jako doporuãovaná ãástka se obvykle uvádí 3 mûsíãní platy. Produkty, které lze jako rezervu doporuãit, jsou pfiedev‰ím fondy penûÏního trhu. V nabídce âeské spofiitelny pak zejména SPOROINVEST. Více informací mÛÏete nalézt na str. 10–11 viz obsah.

I nvestice 0

4

RIZIKO

LIKVIDITA

Následující skupina produktÛ spadá do tzv. „investic“. Neznamená to v‰ak nutnû, Ïe se jedná o produkty s dlouh˘m investiãním horizontem ãi vysokou kolísavostí v˘nosÛ. V této skupinû jsou investice s doporuãen˘m investiãním horizontem od 1 roku do 5 let, od velmi málo kolísav˘ch aÏ po relativnû agresivní. ■

Magick˘ trojúhelník investování: KaÏdá investice má tfii základní parametry, o které byste se mûli zajímat. Neexistuje zázraãná investice s nulov˘m rizikem, velk˘m v˘nosem a vysokou likviditou. Rozhodnûte se, které vlastnosti investice jsou pro Vás dÛleÏitûj‰í, a podle toho si vyberte konkrétní produkt. Investování je pro vût‰inu obãanÛ relativnû nov˘ pojem. V ne pfiíli‰ dávn˘ch dobách naprostá vût‰ina z nás pouze spofiila. AÏ s rozvojem moderního bankovnictví a s obnovením kapitálov˘ch trhÛ se zaãal posouvat zájem obãanÛ od vût‰inou ménû v˘nosn˘ch spofiicích produktÛ smûrem k investicím. Ty se od spofiicích v nûkter˘ch ohledech li‰í. Odli‰nost mÛÏe b˘t nejen v potenciálním v˘nosu, ale i napfi. v kolísavosti investice. Neznamená to v‰ak, Ïe nûco je lep‰í, ãi hor‰í. Nicménû zku‰enosti a objem vkládan˘ch prostfiedkÛ ve vyspûlém svûtû ukazují, Ïe investice jsou ãím dál populárnûj‰í. Pravdûpodobnû nejrozumnûj‰í je v‰ak kombinace obojího. Nakonec ani v pfiípadû investic není jen jedna „správná cesta“. Investiãní produkty se od sebe li‰í a kaÏd˘ z nich je vhodn˘ pro jin˘ typ investora, jin˘ ãasov˘ horizont, pfiíp. pro rÛznû vysokou investovanou ãástku. Následující sloupec se vûnuje investicím a jeho úãelem je rozdûlit produkty, se kter˘mi se setkáte na stránkách tohoto Zpravodaje. Rozdûlení je provedeno do tfií skupin, které zohledÀují jiÏ zmínûné vlastnosti investic. Upozornûní na rizika a dal‰í informace naleznete na zadní stranû obálky.

■

Podílové fondy V této skupinû se jedná zejména o dluhopisové a akciové fondy. KaÏd˘ investor si podle svého investiãního horizontu a kolísavosti, kterou je ochoten akceptovat, vybere ten „svÛj“ fond. Více informací najdete na str. 12–21 viz obsah. Profilové fondy Jsou to fondy fondÛ, tzn. Ïe do sv˘ch portfolií nakupují podílové listy jin˘ch fondÛ. Takové fondy jsou vhodné pro investory, ktefií poÏadují max. diverzifikaci své investice. Více informací mÛÏete najít na str. 8–9 viz obsah.

RozloÏení investice Jednou z nejvût‰ích v˘hod investování do podílov˘ch fondÛ je moÏnost rozloÏit celkovou investici do vût‰ího poãtu investiãních nástrojÛ. Takzvaná diverzifikace je jen odborn˘m názvem pro známé rãení, které fiíká, Ïe není moudré dávat v‰echna vejce do jedné o‰atky. Podílov˘ fond shromaÏìuje finanãní prostfiedky od investorÛ a za ty pak profesionální správce nakupuje ve velk˘ch objemech rÛzné cenné papíry. Znamená to, Ïe s pomûrnû nízkou ãástkou (obvykle jiÏ od 100 Kã) je moÏné se podílet na investici do finanãních nebo jin˘ch aktiv, na která by individuální investor ãasto samostatnû nedosáhl (napfi. investovat individuálnû do státních dluhopisÛ je obvykle moÏné aÏ od násobkÛ milionÛ Kã). Diverzifikace majetku znamená, Ïe fond vlastní mnoho rÛzn˘ch cenn˘ch papírÛ a nepfiízniv˘ v˘voj jednoho cenného papíru bude mít na celkovou hodnotu majetku podílového fondu jenom omeze-

n˘ vliv. Porovnejme situaci s nákupem jediného cenného papíru. Pokud investujete velkou ãást sv˘ch finanãních prostfiedkÛ napfi. do jediného akciového titulu nebo do jediného dluhopisu, hodnota této investice bude záviset na tom, jak se mûní cena tûchto konkrétních titulÛ. Pokud jejich cena roste, má to samozfiejmû za následek i rÛst hodnoty investice. V opaãném pfiípadû v‰ak mÛÏe klient utrpût v˘raznou ztrátu. A právû rozloÏení investované ãástky do více cenn˘ch papírÛ je ochranou pfied moÏn˘m nepfiízniv˘m v˘vojem jednotliv˘ch cenn˘ch papírÛ, protoÏe díky podílov˘m fondÛm je moÏné zprostfiedkovanû investovat do celé fiady rÛzn˘ch titulÛ. Samozfiejmû nûkdy se mÛÏe individuální investice vydafiit, ale pokud nemáte rizikov˘ profil agresivního akciového investora, zfiejmû upfiednostníte nákup podílov˘ch fondÛ a tím i ‰ir‰í rozloÏení investice.

MoÏnost získat peníze rychle zpût Dal‰í velkou v˘hodou investování je vysoká likvidita, tedy moÏnost získat vloÏené peníze kdykoli r ychle a pohodlnû zpût. Staãí poÏádat o odkoupení sv˘ch investic a podle zákona nejpozdûji do 15 pracovních dnÛ, vût‰inou ale do 3–4 pracovních dnÛ, dostanete zpût aktuální hodnotu své investice. Navíc ve vût‰inû pfiípadÛ pfii drÏení investic déle neÏ pÛl roku v˘nos nepodléhá zdanûní (platí pro fyzické osoby).

Z aji‰tûní Do produktÛ této skupiny bychom mûli investovat tu ãást svého majetku, kterou nebudeme nûjakou dobu potfiebovat, a zároveÀ chceme mít jistotu, Ïe pfii pfiípadném nepfiíznivém v˘voji na trzích o tyto peníze nepfiijdeme. V nabídce âeské spofiitelny najdete zaji‰tûné produkty s krátkodob˘m i dlouhodobûj‰ím investiãním horizontem, které Vám zaji‰Èují plnou návratnost investované ãástky. ■

■

Prémiové vklady Jedná se o produkty s krátko- a stfiednûdob˘m horizontem, u kter˘ch je podle typu splatnost od 0,5 roku do 3 let. V nabídce âeské spofiitelny jsou v souãasné dobû 3 typy tûchto vkladÛ. Více informací najdete na str. 24–25 viz obsah. Zaji‰tûné fondy Jedná se o produkt, kter˘ má investiãní horizont obvykle 5 let. V nabídce âeské spofiitelny mÛÏete nûkolikrát do roka najít novou nabídku tûchto fondÛ. Více informací získáte na str. 22–23 viz obsah.

Toto schéma naznaãuje strukturu a princip fungování otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ. Investofii (podílníci) investují své finanãní prostfiedky do jednotliv˘ch fondÛ nákupem podílov˘ch listÛ. Správcem fondÛ je investiãní spoleãnost, která za takto získané finanãní prostfiedky nakupuje jednotlivé cenné papíry na finanãních trzích za úãelem zhodnocení majetku podílníkÛ. Velké objemy získan˘ch penûz umoÏÀují správcÛm fondÛ nakupovat do portfolií fondÛ i taková finanãní aktiva, na která by drobn˘ investor samostatn˘m investováním nedosáhl. Investiãní spoleãnost je pod dohledem âeské národní banky. Etické a dal‰í standardy podnikání jsou navíc kontrolovány profesním sdruÏením AFAM, jehoÏ je také Investiãní spoleãnost

www.csas.cz

âeské spofiitelny ãlenem. Depozitáfiem fondÛ je âeská spofiitelna.

0

5


21.3.2007

18:21

Profesionalita správy Va‰ich investovan˘ch prostfiedkÛ Podílové fondy jsou spravovány investiãními spoleãnostmi, které zamûstnávají t˘my vysoce kvalifikovan˘ch profesionálÛ s ‰irok˘m analytick˘m a technick˘m zázemím. Jednotlivé fondy jsou fiízeny zku‰en˘mi odborníky, ktefií sledují a pomocí nejmodernûj‰ích nástrojÛ vyhodnocují situaci na jednotliv˘ch trzích a na základû tûchto anal˘z dûlají kvalifikovaná investiãní rozhodnutí. V˘bûr správné investiãní spoleãnosti s dlouhou a úspû‰nou historií je proto velmi dÛleÏit˘.

Page 5

V˘nosnost investice Existuje nûkolik základních typÛ podílov˘ch fondÛ, které se od sebe li‰í pfiedev‰ím oãekávan˘m zhodnocením a rÛznou mírou kolísavosti investice. Nejkonzervativnûj‰í jsou fondy penûÏního trhu, které investují pfieváÏnû do krátkodob˘ch, vysoce bezpeãn˘ch dluhopisÛ, pfiípadnû do vkladÛ u bank apod. Jejich v˘nos kolísá nejménû, jsou tudíÏ nejbezpeãnûj‰í, ale v dlouhodobûj‰ím horizontu je jejich zhodnocení zpravidla niÏ‰í neÏ u jin˘ch aktiv. Platí stará pravda, Ïe ãím niÏ‰í riziko investice, tím také niÏ‰í v˘nos. Hodí se proto zejména pro investice na krátkou dobu.

MoÏnost pravidelného investování 0

6

Dal‰ím dÛleÏit˘m faktorem investování je snadná moÏnost pravideln˘ch investic. Tento zpÛsob investování doporuãujeme zejména u kolísavûj‰í investice. V˘hodou pravidelné investice, stále stejnû vysoké ãástky, je tzv. efekt prÛmûrování nákladÛ pfii nákupu podílov˘ch listÛ (ãi jin˘ch produktÛ). Pfii klesajícím trhu získáváme v˘hodnûj‰í kurz, a tak je moÏné nakupovat levnûji a získat za stejnou ãástku více podílov˘ch listÛ nebo jin˘ch aktiv. Pfii rostoucím trhu klient sice nakupuje dráÏ, ale zároveÀ se zhodnocují v‰echny dfiívûj‰í nákupy. Koneãná cena je pak prÛmûrem odpovídajícím dlouhodobému smûfiování trhu bez velk˘ch v˘kyvÛ. I nízká opakovaná investice tak mÛÏe pfiinést v del‰ím horizontu velmi zajímavou cílovou ãástku. âím déle klient investuje, tím niÏ‰í ãástku je moÏné pravidelnû ukládat k dosaÏení jeho finanãního cíle.

Dal‰ím typem jsou dluhopisové fondy, které investují zejména do státních a podnikov˘ch dluhopisÛ. Jejich v˘nos je zpravidla z del‰ího ãasového hlediska vy‰‰í neÏ u fondÛ penûÏního trhu. Do tûchto typÛ fondÛ je vhodné investovat se stfiednûdob˘m v˘hledem. Bûhem této doby mÛÏe dojít i ke krátkodobému poklesu hodnoty Va‰í investice. Pro nejdynamiãtûj‰í investor y, ktefií chtûjí ãást sv˘ch prostfiedkÛ uloÏit do rizikovûj‰ích, ale zároveÀ potenciálnû v˘nosnûj‰ích fondÛ, jsou potom urãeny akciové fondy. Ty investují vût‰inu svého majetku do akciov˘ch trhÛ. Hodnota podílov˘ch listÛ tûchto fondÛ jiÏ mÛÏe znaãnû kolísat, vzrÛstá tedy i riziko ztrát. V dlouhodobém ãasovém horizontu v‰ak pfiiná‰ejí tyto fondy zpravidla nadstandardní v˘nos. Hodí se pro investici na dlouhou dobu.

Desatero dobrého investora 1. RozloÏte svou investici Základem správného investování je rozloÏení rizika, tzv. diverzifikace. Rozdûlte si ãástku, kterou hodláte investovat, a vyberte si z rÛzn˘ch investiãních moÏností podle sv˘ch potfieb a typu investice. ZároveÀ v‰ak není vhodné své investice zbyteãnû rozmûlnit na pfiíli‰ malé ãástky. 2. Berte ohled na svÛj ãasov˘ horizont Pro krátkodobé investice jsou vhodné jiné investiãní nástroje neÏ pro ty dlouhodobé. âím déle si mÛÏete dovolit své peníze nechat uloÏené, tím ‰ir‰í ‰kála investiãních moÏností se Vám nabízí k dosaÏení vy‰‰ích v˘nosÛ. âím déle budete investovat, tím men‰í vliv bude mít kolísání trhÛ na Va‰i investici.

3. Investujte podle svého rizikového profilu KaÏdá investice je spojena s vût‰ím ãi men‰ím rizikem. Rizikem rozumíme pfiedev‰ím situaci, kdy se skuteãn˘ v˘nos mÛÏe více ãi ménû odli‰ovat od v˘nosu, kter˘ jste oãekávali, popfi. mÛÏe dojít i ke sníÏení hodnoty investice. Je tfieba pfiedem uváÏit, jakou míru nejistoty jste jako investor ochotni akceptovat. âím vy‰‰í v˘nos poÏadujete, tím vy‰‰í je nejistota, Ïe tohoto v˘nosu dosáhnete. 4. Neposuzujte investici podle minulé v˘konnosti Minulá v˘konnost není zárukou budoucí v˘konnosti. Neposuzujte investiãní pfiíleÏitost jen podle historického v˘voje. KdyÏ se informujete o minul˘ch v˘nosech, zajímejte se vÏdy o del‰í ãasové období.

Zajímav˘m fie‰ením jsou profilové fondy. Jedná se o smí‰ené fondy, které investují v rÛzn˘ch pomûrech jak do akcií, tak do dluhopisÛ ãi nástrojÛ penûÏního trhu. VyuÏívají tak v˘hod v‰ech tûchto typÛ investic. Stability, kterou pfiiná‰ejí dluhopisy, i moÏnosti vy‰‰ího zhodnocení, které je dáno akciov˘m podílem. âím více akcií obsahuje por tfolio, tím jsou profilové fondy dynamiãtûj‰í. ManaÏer fondu aktivnû spravuje pomûr akcií a dluhopisÛ. Kromû v˘‰e uveden˘ch typÛ existují i zaji‰tûné fondy. Jejich hlavní v˘hodou je zaji‰tûní plné návratnosti investované ãástky, nev˘hodou pak obvykle niÏ‰í moÏn˘ v˘nos ve srovnání napfi. s akciov˘mi fondy.

5. Investujte pravidelnû Svou jednorázovou investici doplÀte také o pravidelné mûsíãní investování. Pfii pravidelném investování rozkládáte investici navíc v ãase a dále tak sniÏujete investiãní riziko. I men‰í pravidelná investice Vám mÛÏe pomoci postupnû nakumulovat zajímav˘ kapitál. 6. Buìte flexibilní pfii v˘bûru investiãních produktÛ Nelpûte na jedné investiãní strategii. Je spousta rÛzn˘ch druhÛ produktÛ, aby si kaÏd˘ mohl vybrat. 7. Poraìte se s odborníkem Poradit se s finanãním poradcem se obecnû vyplatí. Profesionální poradce Vám pomÛÏe s v˘bûrem vhodné investice s ohledem na Va‰e pfiedstavy o v˘nosu i riziku, investiãním horizontu i s ohledem na Va‰e dal‰í potfieby.

Poradenství Z pfiedchozího textu je zfiejmé, jak dÛleÏité je umût si správnû vybrat. Pokud nejste finanãní profesionálové, je rozumné radûji vyuÏívat sluÏeb finanãních poradcÛ. Dobr˘ poradce Vám mÛÏe u‰etfiit mnoho starostí. Ve vyspûlém svûtû je vyuÏívání finanãního poradenství zcela bûÏné. MoÏností, kam vloÏit své finanãní prostfiedky, totiÏ stále pfiib˘vá a pro mnoho lidí se nabídková ‰kála investiãních produktÛ mÛÏe stát pomûrnû nepfiehlednou. A to je právû jeden z dÛvodÛ, proã je vhodné se na poradce obrátit. Peníze jsou pfiíli‰ dÛleÏité na to, abychom se spoléhali jen na doporuãení pfiátel ãi znám˘ch. Upozornûní na rizika a dal‰í informace naleznete na zadní stranû obálky.

8. VyuÏijte v‰ech dostupn˘ch informací o investiãních produktech Informací není nikdy dost a o investování to platí dvojnásob. Abyste se mohli dobfie rozhodnout, musíte si b˘t jisti, Ïe máte maximum informací o moÏnostech investování a jednotliv˘ch produktech. Informace Vám rádi poskytnou bankovní specialisté pfiímo na poboãce. 9. Nechte svá rozhodnutí dostateãnû uzrát Investovat je tfieba s chladnou hlavou. Nenechte se strhnout emocemi. Jde pfiece o peníze, a to není maliãkost. Pozor na tzv. „zaruãené tipy“. 10. Ujistûte se o dÛvûryhodnosti svého finanãního partnera DÛvûra ve Va‰eho investiãního partnera ãi investiãní spoleãnost je nezbytná a základní nutnost. Vyberte si spoleãnost s tradicí a s dlouhou a úspû‰nou historií.

0

7

18:21

Page 7

V˘voj ceny podílov˘ch listÛ profilov˘ch fondÛ

Profilové fondy

8%

Komu je produkt urãen?

Strategie

Profilové fondy splÀují oãekávání klientÛ, ktefií chtûjí následovat základní pravidla úspû‰ného investování – pravidla rozloÏení investice mezi rÛzné trhy a rÛzné typy investic. Jsou fie‰ením pro kaÏdého, kdo chce jednodu‰e investovat do jednoho fondu, kter ˘ je aktivnû spravován dle konkrétního profilu klienta (moÏn˘ oãekávan˘ v˘nos, ale zároveÀ i moÏné kolísání fondu). Profilové fondy jsou smí‰ené fondy a jsou aktivnû fiízeny, coÏ obná‰í zejména zmûny v rozloÏení aktiv mezi dluhopisy, akciemi a penûÏním trhem.

Profilové fondy jsou zastoupeny ãtyfimi rizikov˘mi kategoriemi. Opatrn˘, Konzervativní, VyváÏen˘ a Dynamick˘ MIX jsou sloÏeny z nástrojÛ penûÏního trhu, dluhopisÛ a akciov˘ch trhÛ v rÛzn˘ch pomûrech, které odpovídají profilu kaÏdého klienta. ManaÏer profilového fondu vyhodnocuje situaci na finanãních trzích a v rámci stanoven˘ch mezí dan˘ch právû „typem“ investora vyvaÏuje rozdûlení jednotliv˘ch typÛ investic podle oãekávaného v˘voje trhu. Správcem profilov˘ch fondÛ je Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny.

6%

0

8

2%

0%

-2 %

Konzervativní mix

00 7

06 20

I-2

6

6

00

XI I-

XI -2

00 X2

06 VI -2 00 6 VI I-2 00 6 VI II20 06 IX -2 00 6

20 V-

IV

-2

00

6

00 6 -2

06

III

6

20

00 I-2

20

Opatrný mix

II-

05

5 00

XI I-

XI -2

X2

00

5

5 00

5 00

IX -2

-2 VI II

00

5

05

-4 %

20

Upozornûní na rizika a dal‰í informace naleznete na zadní stranû obálky.

4%

VI I-

21.3.2007

VI -2


Dynamický mix

Vyvážený mix

Kumulativní v˘konnost profilov˘ch fondÛ od 1. 6. 2005 do 20. 1. 2007. V grafu je vidût kolísavost od nejniÏ‰í, která je typická pro konzervativní fondy, aÏ po nejvolatilnûj‰í v˘konnost typickou pro fondy dynamické.

Konzervativní MIX

Opatrn˘ MIX Investice do Opatrného Mixu je vhodná pro investor y, ktefií se pfiíli‰ nezajímají o aktuální dûní na kapitálov˘ch trzích. Fond je urãen investorÛm, ktefií jednoznaãnû preferují konzer vativní investiãní strategii, nechtûjí podstupovat rizika akciov˘ch trhÛ a pfiejí si dosáhnout lep‰ího zhodnocení neÏ u termínovan˘ch vkladÛ. Opatrn˘ Mix je vhodn˘ pro investor y, ktefií si mohou dovolit investovat svoje peníze nejménû na 2 roky.

Peněžní trh 52 %

Dluhopisy 48 %

Investice do Konzervativního Mixu je vhodná pro investory, ktefií hledají fie‰ení své investice rozloÏením v konzervativním pomûru mezi penûÏní, dluhopisov˘ a akciov˘ trh. Fond je urãen investorÛm, ktefií preferují pevnû úroãené nástroje, nicménû chtûjí v omezené mífie investovat i na akciov˘ch trzích. Portfolio je z nejvût‰í ãásti tvofieno cenn˘mi papíry fondÛ penûÏního trhu, které doplÀují cenné papíry dluhopisov˘ch fondÛ a v malé mífie i fondy akciové. Konzervativní Mix je vhodn˘ pro ménû zku‰ené investory, ktefií si mohou dovolit investovat kapitál nejménû na 3 roky.

Investice do VyváÏeného Mixu je vhodná pro investory, ktefií hledají komplexní a dlouhodobé fie‰ení své investice. Akciová sloÏka zahrnuje nejv˘znamnûj‰í svûtové akciové trhy. Vzhledem k charakteru investic by si mûl investor uvûdomovat, Ïe hodnota jeho investice mÛÏe kolísat. VyváÏen˘ Mix je proto vhodn˘ pro ambicióznûj‰í investory, ktefií si mohou dovolit odloÏit investovan˘ kapitál nejménû na 4 roky.

Peněžní trh 40 %

Peněžní trh 18 %

Akciové trhy 13 %

VyváÏen˘ MIX

Dynamick˘ MIX

Akciové trhy 32 %

Investice do Dynamického Mixu je vhodná pro investory, ktefií chtûjí dosahovat vy‰‰ího zhodnocení své investice, mají jiÏ urãité zku‰enosti s kapitálov˘m trhem a jsou schopni akceptovat i v˘razné v˘kyvy. Dynamick˘ Mix je vhodn˘ pro zku‰ené investory, ktefií si uvûdomují, Ïe hodnota investice mÛÏe kolísat a ktefií si zároveÀ mohou dovolit odloÏit investovan˘ kapitál nejménû na 5 let.

Akciové trhy 54 %

Peněžní trh 9 %

Dluhopisy 37 % Dluhopisy 47 %

www.profilovefondy.cz

2 roky

1 rok

3 měsíce

6 měsíců 0%

2%

4%

6%

8%

-4 %

Fond zaloÏen Vlastní kapitál (mil. Kã)

2 roky

1. 6. 2005 1 107 Aktualizace k 20. 1. 2007

3 roky

2 roky

2 roky

1 rok -2 %

0%

2%

4%

6%

8%

10 %

Sloupcové grafy vypovídají o kolísavosti v˘konnosti fondu. Ukazují, jaká byla historicky nejvy‰‰í a nejniÏ‰í modelová v˘konnost fondu v daném období.

Doporuãen˘ investiãní horizont

5 let

3 roky

2 roky

6 měsíců

-2 %

4 roky

3 roky

1 rok

Dluhopisy 50 %

Doporuãen˘ investiãní horizont Fond zaloÏen Vlastní kapitál (mil. Kã)

3 roky

1. 6. 2005 1 541 Aktualizace k 20. 1. 2007

-15 %

1 rok -10 %

-5 %

0%

5%

10 %

15 %

20 %

-40 %

-20 %

0%

20 %

40 %

60 %

Sloupcové grafy vypovídají o kolísavosti v˘konnosti fondu. Ukazují, jaká byla historicky nejvy‰‰í a nejniÏ‰í modelová v˘konnost fondu v daném období.


4 roky

1. 5. 2005 1 989 Aktualizace k 20. 1. 2007


5 let

1. 5. 2005 779 Aktualizace k 20. 1. 2007

Zdroj: ISâS

Tip: S v˘bûrem vhodného profilového fondu Vám mÛÏe pomoci jednoduch˘ dotazník. Více na poboãkách âeské spofiitelny nebo na http://www.iscs.cz/web/investicniradce/.

80 %

Zdroj: ISâS

Vûdûli jste, Ïe V˘nosov˘ fond se pfiejmenoval na Akciov˘ MIX, kter˘ bude prÛmûrnû investovat 75 % majetku do akciov˘ch trhÛ?

0

9


21.3.2007

18:21

Page 9

Fondy penûÏního trhu Komu je produkt urãen?

Sporoinvest

Fondy penûÏního trhu jsou typick˘m produktem pro investice s horizontem kolem 1 roku a jsou vhodné zejména pro konzer vativní investor y a také pro investor y, ktefií si nejsou jisti, kdy budou své peníze potfiebovat. Kolísání hodnoty ve fondech penûÏního trhu b˘vá zpravidla nízké. Za vysokou míru bezpeãí investor platí relativnû nízk˘m v˘nosem, kter ˘ je v‰ak v doporuãeném investiãním horizontu obvykle vy‰‰í neÏ úrokové sazby vkladov˘ch produktÛ.

Strategie 1

0

Sporoinvest

Fondy penûÏního trhu mohou investovat do státních dluhopisÛ, firemních dluhopisÛ, pokladniãních poukázek a jin˘ch nástrojÛ penûÏního a dluhopisového trhu a dále rovnûÏ do podílov˘ch listÛ podílov˘ch fondÛ s podobnou investiãní strategií. Fondy se vyznaãují aktivní správou úrokového, kreditního, popfi. mûnového rizika, a to podle jednotliv˘ch typÛ fondÛ. Fondy se vyznaãují nízkou úrokovou citlivostí (durací). Správcem fondu Sporoinvest je Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny a ESPA fondÛ spoleãnost ERSTE Sparinvest.

Investuje pfiedev‰ím do úrokov˘ch instrumentÛ s krat‰í dobou do splatnosti a do dluhopisÛ s variabilním kuponem. Fond investuje v omezené mífie i do zahraniãních dluhopisÛ, pfiiãemÏ naprostá vût‰ina investic je zaji‰tûna proti mûnovému riziku. Kolísavost hodnoty podílového listu je relativnû nízká.

ESPA âesk˘ fond penûÏního trhu

Základní údaje

Je vhodn˘ pro ty z Vás, ktefií dávají pfiednost konzervativní investici na krátkou dobu a pro nûÏ hrají velikost fondu a jeho historie v˘znamnou roli. Díky své nízké kolísavosti hodnoty podílového listu je vhodn˘ i pro ty, ktefií nevûdí, kdy budou své peníze potfiebovat. Minimální doporuãovan˘ investiãní horizont je 6–12 mûsícÛ.

Správce Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny Aktualizace k datu 20. 1. 2007 Fond zaloÏen 1. 7. 1996 âíslo sbûrného úãtu 35-2000665319/0800 Vlastní kapitál (mil. Kã) 45 058 Vlastní kapitál/1 PL (Kã) 1,7887 Modifikovaná durace portfolia 0,46 Minimální investice 100 Kã Mûna CZK

Investiãní strategie fondu

Portfolio fondu je konstruováno jako velmi konzervativní a dÛraz je kladen pfiedev‰ím na maximálnû rovnomûrn˘ v˘voj a nulové mûnové riziko. Správce nakupuje do portfolia fondu dluhopisy s krátkou dobou do splatnosti a s nízk˘m úrokov˘m rizikem. Vysoká úroveÀ kreditní kvality portfolia je základem pro nízkou míru kolísání hodnoty podílov˘ch listÛ.

Sporoinvest investuje pfiedev‰ím do úrokov˘ch instrumentÛ s krat‰í dobou do splatnosti a do dluhopisÛ s variabilním kuponem. Modifikovaná durace portfolia nepfiekroãí 1 rok. Fond investuje v omezené mífie i do zahraniãních dluhopisÛ, pfiiãemÏ vût‰í podíl investic je zaji‰tûn proti mûnovému riziku. Kolísavost hodnoty podílového listu je tak relativnû nízká.

Kolísavost fondu smûrodatná odchylka mûsíãních v˘konností za 3 roky je 0,12 % Model extrémní historické v˘konnosti (%) 2 roky

1

1 rok 6 měsíců 3 měsíce -2,0 %

ESPA âesk˘ korporátní fond penûÏního trhu Fond si velmi peãlivû vybírá atraktivní sektory, do kter˘ch investuje, a strategie fondu je zamûfiena na investice do dluhopisÛ svûtov˘ch nadnárodních koncernÛ. V‰echny investice v cizí mûnû jsou zaji‰tûny proti mûnovému riziku.

ESPA Cash Euro-Plus fond penûÏního trhu v EUR


Komu je fond urãen?

ESPA Cash Dollar

0%

2,0 %

4,0 %

6,0 %

V˘poãty jsou zaloÏeny na ãist˘ch hodnotách aktiv (NAV/PL) fondu od 20. 1. 2002 do 20. 1. 2007. Graf vypovídá o skuteãné kolísavosti v˘konnosti fondu. Ukazuje, jaká byla historicky nejvy‰‰í a nejniÏ‰í v˘konnost fondu v daném období. Více informací na www.iscs.cz.

V˘konnost fondu

Nejvût‰í podíl na majetku fondu

aktuální (%) STÁTNÍ DLUHOPIS âR 3.7 2013

3,31 %

za 3 mûsíce

za 6 mûsícÛ

za 12 mûsícÛ

od vzniku p. a.

STÁTNÍ DLUHOPIS âR 4.6 2018

2,73 %

0,59

1,10

1,59

5,66

BARCLAYS BANK VAR/08-03-10

2,64 %

AUST AND NZ BANKING GROUP VAR 10

2,49 %

1996

*4,75

2002

3,18

HSBC FINANCE CORP. VAR 4/10/2010

2,17 %

1997

14,73

2003

2,12

1998

12,83

2004

2,60

1999

8,89

2005

1,55

2000

4,25

2006

1,68

2001

3,98

fond penûÏního trhu v USD

V˘konnost fondÛ penûÏního trhu (v %)

roãní (%)

6%

* Absolutnû od data zaloÏení fondu 5%

Struktura majetku fondu

4%

Depozita

V˘voj ceny podílového listu

Dluhopisy s pev. kup.

3%

2,0000

1,8000

Pokladniční poukázky

2%

1,6000

1,4000

1% 1,2000

0%

ESPA Český fond peněžního trhu

Sporoinvest

Zdroj: ISâS

Zdroj: ISâS + ESPA

Tip: VÏdy je vhodné mít finanãní rezervu pro neãekané v˘daje. Fondy penûÏního trhu se k tomuto úãelu dobfie hodí. Pro krátkodobé investice lze fondy penûÏního trhu zajímavû vyuÏít.

Vûdûli jste, Ïe Sporoinvest je nejvût‰ím podílov˘m fondem v âR? Jeho majetek ãiní 45 miliard korun.

Zdroj: ISâS

I-07

XI-05

IX-04

VII-03

V-02

III-01

I-00

0,8000 XI-98

Dluhopisy s var. kup.

IX-97

Podílové listy

VII-96

6

I-0 7

-0 6

I-0

XI

XI

6

06 X-

06

-0

II-

IX

VI

6 -0

I-0 6

VI

VI

06

6

ESPA Český korporátní fond peněžního trhu

V-

-0 6

-0

I II

IV

6

06

I-0

II-

4

I-0 5 II05 III -0 5 IV -0 5 V05 VI -0 5 VI I-0 5 VI II05 IX -0 5 X05 XI -0 5 XI I-0 5

4 -0

I-0

XI

XI

4

04

-0

X-

IX

4

04 II-

VI

-0 4

I-0

VI

VI

www.iscs.cz

1,0000

-1 %

1


21.3.2007

18:21

Page 11

Dluhopisové fondy Komu je produkt urãen?

Sporobond

Dluhopisové fondy jsou vhodné pfiedev‰ím pro stfiednûdobé investice v investiãním horizontu 2–4 roky. Míra kolísání hodnoty investic se li‰í dle jejich zamûfiení. Obecnû lze v‰ak fiíci, Ïe je vy‰‰í neÏ u fondÛ penûÏního trhu a naopak niÏ‰í neÏ u fondÛ akciov˘ch. Dluhopisové fondy nabízejí ve stfiednûdobém horizontu moÏnost vy‰‰ího zhodnocení investice neÏ fondy penûÏního trhu. Tyto typy fondÛ mohou b˘t zamûfieny na specifické regiony ãi zemû a investují, jak jiÏ jejich název napovídá, zejména do rÛzn˘ch typÛ dluhopisÛ.

Strategie 1

2

Sporobond

Dluhopisové fondy mohou investovat do státních dluhopisÛ, firemních dluhopisÛ, pfiíp. pokladniãních poukázek a jin˘ch nástrojÛ penûÏního a dluhopisového trhu a dále rovnûÏ do podílov˘ch listÛ otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ s podobnou investiãní strategií. Fondy se vyznaãují aktivní správou úrokového, kreditního, popfi. mûnového rizika, a to podle jednotliv˘ch typÛ fondÛ.

Je pfiedstavitelem konzervativnûj‰í dluhopisové sloÏky a investuje pfiedev‰ím do tuzemsk˘ch státních dluhopisÛ a dluhopisÛ jin˘ch dÛvûryhodn˘ch emitentÛ. Pro dosaÏení moÏného vy‰‰ího v˘nosu fond investuje i do zahraniãních dluhopisÛ. Vût‰ina z tûchto investic je zaji‰tûna proti mûnovému riziku. Minimálnû doporuãovan˘ investiãní horizont je 2 roky.

Trendbond PenûÏní prostfiedky jsou investovány pfiedev‰ím do státních dluhopisÛ vydan˘ch v mûnách nov˘ch ãlensk˘ch zemí Evropské unie (pfiedev‰ím âeské republiky, Polska a Maìarska). V˘bûrovû jsou v majetku zastoupeny i státní dluhopisy kandidátsk˘ch zemí do EU. Investice do fondu dává ‰anci vyuÏít vy‰‰ích úrokov˘ch mûr a pfiízniv˘ch pohybÛ cen dluhopisÛ a mûnov˘ch kurzÛ. Správce fondu aktivnû pracuje se zaji‰tûním mûnového rizika.


Základní údaje

Bude vyhovovat tûm investorÛm, ktefií hledají konzervativnûj‰í dluhopisov˘ fond a jejichÏ profil odpovídá rizikÛm a dlouhodob˘m v˘nosÛm spojen˘m se zhodnocením nad úrovní fondÛ penûÏního trhu. Je dÛleÏit˘m stavebním kamenem, kter˘ by nemûl chybût v Ïádné stfiednûdobé investici stejnû jako v dlouhodobé investici. Minimální doporuãovan˘ investiãní horizont je 2 roky.

Správce Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny Aktualizace k datu 20. 1. 2007 Fond zaloÏen 31. 3. 1998 âíslo sbûrného úãtu 35-2000666389/0800 Vlastní kapitál (mil. Kã) 12 780 Vlastní kapitál/1 PL (Kã) 1,6960 Modifikovaná durace portfolia 4,87 Minimální investice 100 Kã Mûna CZK

Investiãní strategie fondu Sporobond investuje pfiedev‰ím do státních dluhopisÛ a dluhopisÛ jin˘ch dÛvûryhodn˘ch emitentÛ. Pro dosaÏení moÏného vy‰‰ího v˘nosu fond investuje i do zahraniãních dluhopisÛ. Vût‰ina z tûchto investic je zaji‰tûna proti mûnovému riziku.

Kolísavost fondu smûrodatná odchylka mûsíãních v˘konností za 3 roky je 0,87 % Model extrémní historické v˘konnosti (%)

2 rok 1 rok 6 měsíců

High Yield

-5,0 %

Správcem fondÛ Sporobond, Trendbond a âS korporátní dluhopisov˘ fond je Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny. Správcem ESPA fondÛ je spoleãnost ERSTE Sparinvest. Upozornûní na rizika a dal‰í informace naleznete na zadní stranû obálky.

âS korporátní dluhopisov˘

Fond investuje do cenn˘ch papírÛ dluhopisov˘ch fondÛ kolektivního investování, a to pfiedev‰ím do podnikov˘ch a komunálních dluhopisÛ. Jedná se zejména o emitenty ze zemí západní Evropy a Spojen˘ch státÛ americk˘ch. Mûnové riziko je prÛbûÏnû zaji‰Èováno. Doporuãen˘ investiãní horizont je 3 roky.

0%

5,0 %

10,0 %

15,0 %

20,0 %

V˘poãty jsou zaloÏeny na ãist˘ch hodnotách aktiv (NAV/PL) fondu od 20. 1. 2001 do 20. 1. 2007. Graf vypovídá o skuteãné kolísavosti v˘konnosti fondu. Ukazuje, jaká byla historicky nejvy‰‰í a nejniÏ‰í v˘konnost fondu v daném období. Více informací na www.iscs.cz.


V˘konnost fondu aktuální (%)


10,81 %

za 3 mûsíce

za 6 mûsícÛ

za 12 mûsícÛ

od vzniku p. a.


10,34 %

0,80

2,66

0,34

6,18


6,95 %


6,31 %

1998

*14,36

2003

1,95


6,03 %

1999

9,65

2004

6,27

2000

3,66

2005

3,76

ESPA Bond Dollar

2001

7,09

2006

1,69

dluhopisov˘ fond v USD

2002

6,78

ESPA Bond Combirent

Fond investuje do dluhopisÛ firem (korporací) pfieváÏnû ze zemí stfiedoevropského a v˘chodoevropského regionu a vyuÏívá tak obecnû vy‰‰í úrovnû v˘nosÛ dluhopisÛ v tûchto zemích. Ve‰keré mûnové riziko je zaji‰Èováno, fond není vystaven kolísání mûn.

1

3 roky

dluhopisov˘ fond v EUR

ESPA Bond Danubia

roãní (%)

dluhopisov˘ fond v EUR

* Absolutnû od data zaloÏení fondu

V˘konnost dluhopisov˘ch fondÛ (v %)


Struktura majetku fondu

16 %

Depozita

14 % 12 %

Státní dluhopisy

1,8000

1,6000

10 %

Podílové fondy

8% 6%

1,2000

4%

Korporátní dluhopisy

2% 0%

1,0000

Trendbond

I-07

VI-06

IX-05

XII-04

III-04

VI-03

IX-02

XII-01

III-01

VI-00

IX-99

XII-98

I-0 7

VI -0 6 VI I-0 6 VI II06 IX -0 6 X06 XI -0 6 XI I-0 6

6

06 V-

06

-0

III -

IV

6

06

I-0

II-


5

05 V-

-0 5

-0

III

IV

5

5

I-0

II0

Sporobond

III-98

0,8000

-2 %


www.iscs.cz

1,4000

Zdroj: ISâS

ČS korporátní dluhopisový

Zdroj: ISâS + ESPA

Tip: Kombinujte dluhopisové fondy s fondy akciov˘mi, které Vám v del‰ím horizontu mohou nabídnout zajímavûj‰í zhodnocení. Vyznaãují se v‰ak vy‰‰í mírou kolísavosti hodnoty neÏ fondy dluhopisové.

Zdroj: ISâS Vûdûli jste, Ïe Sporobond je nejvût‰ím dluhopisov˘m fondem v âR? Jeho majetek je témûfi 13 miliard korun.

3


21.3.2007

18:21

Page 13

Trendbond

High Yield

Komu je fond urãen? InvestorÛm, ktefií chtûjí své základní portfolio tvofiené pfiedev‰ím domácími dluhopisy a penûÏním trhem zkompletovat a obohatit jej o zahraniãní dluhopisy. Spolu s moÏností vy‰‰ího zhodnocení v‰ak fond také pfiiná‰í vy‰‰í míru kolísavosti. Minimální doporuãovan˘ investiãní horizont je 3 roky.

Základní údaje


Základní údaje

Správce Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny Aktualizace k datu 20. 1. 2007 Fond zaloÏen 29. 10. 2001 âíslo sbûrného úãtu 35-2001150309/0800 Vlastní kapitál (mil. Kã) 1 546 Vlastní kapitál/1 PL (Kã) 1,1948 Minimální investice 100 Kã Mûna CZK

InvestorÛm, ktefií hledají ‰iroce diverzifikovan˘ fond fondÛ, jenÏ do svého portfolia nakupuje high-yield dluhopisové fondy renomovan˘ch správcÛ. Investor mÛÏe jeho prostfiednictvím dosáhnout vy‰‰ího zhodnocení, pfiiãemÏ je vystaven zejména kreditnímu riziku. Mûnové riziko je prÛbûÏnû zaji‰Èováno. Minimální doporuãovan˘ investiãní horizont je 3 roky.

Správce Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny Aktualizace k datu 20. 1. 2007 Fond zaloÏen 28. 8. 2006 âíslo sbûrného úãtu 35-2001316399/0800 Vlastní kapitál (mil. Kã) 27 Vlastní kapitál/1 PL (Kã) 1,0247 Minimální investice 100 Kã Mûna CZK


smûrodatná odchylka mûsíãních v˘konností za 3 roky je 1,52 % Model extrémní historické v˘konnosti (%) 3 roky 2 rok 1 rok 6 měsíců -20,0 %

-10,0 %

0%

20,0 %

10,0 %

30,0 %

V˘poãty jsou zaloÏeny na ãist˘ch hodnotách aktiv (NAV/PL) fondu od jeho zaloÏení do 20. 1. 2007. Graf vypovídá o skuteãné kolísavosti v˘konnosti fondu. Ukazuje, jaká byla historicky nejvy‰‰í a nejniÏ‰í v˘konnost fondu v daném období. Více informací na www.iscs.cz.

V˘konnost fondu


Cílem investiãní politiky je poskytnout podílníkÛm dlouhodobé zhodnocení podílov˘ch listÛ pfiedev‰ím investicemi do cenn˘ch papírÛ dluhopisov˘ch fondÛ kolektivního investování, které investují pfiedev‰ím do podnikov˘ch a komunálních dluhopisÛ, jejichÏ emitentÛm byl pfiidûlen rating dlouhodobé zadluÏenosti Standard & Poor's nebo Moody's na spekulativním stupni. Jedná se zejména o emitenty ze zemí západní Evropy a ze Spojen˘ch státu americk˘ch. Portfolio fondu tvofií pfiedev‰ím cenné papíry fondu kolektivního investování denominované v EUR nebo USD. Mûnové riziko je z pfieváÏné ãásti zaji‰Èováno pomocí standardních zaji‰Èovacích operací.

Kolísavost fondu smûrodatná odchylka mûsíãních v˘konností za 3 roky je 1,09 % Model extrémní historické v˘konnosti (%)

1

3 roky 2 roky 1 rok 6 měsíců -24 %

0%

24 %

48 %

72 %

V˘poãty jsou zaloÏeny na v˘voji hodnoty neutrálního portfolia od 1. 8. 2000 do 20. 1. 2007. Graf vypovídá o modelové kolísavosti v˘konnosti modelového portfolia fondu. Ukazuje, jaká by byla historicky nejvy‰‰í a nejniÏ‰í v˘konnost modelového portfolia v daném období. Více informací na www.iscs.cz.

V˘konnost fondu


aktuální (%)

aktuální (%)

11,34%

za 3 mûsíce

za 6 mûsícÛ

za 12 mûsícÛ

od vzniku p. a.

POLSK¯ STÁTNÍ DLUHOPIS 6 05/09

6,05%

1,56

4,97

0,13

3,46

MAëARSK¯ STÁTNÍ DLUHOPIS 6 3/4 02/13

5,90%


5,88%

MAëARSK¯ STÁTNÍ DLUHOPIS 6.25 06/07

5,51%

POLSK¯ STÁTNÍ DLUHOPIS 5 10/13 -1013

roãní (%) 2001

*2,37

2004

11,20

2002

6,90

2005

2,80

2003

-5,14

2006

0,42

ABERDEEN GL-EUROPE HYLD B-A2

15,31%

za 3 mûsíce

od zaloÏení

CREDIT SUISSE BF LUX HY EU-B

14,43%

1,54

2,47

ESPA BOND USA HIGH YIELD T

14,20%

CREDIT SUISSE BF LUX HY US-B

13,65%

UBS LUX BD SICAV-USD H YD-B

13,53%

roãní (%) 2006

*1,88 * Absolutnû od data zaloÏení fondu


Turecká lira

Rozdûlení portfolia fondu podle regionÛ


Mûnová struktura majetku fondu

Česká koruna

V˘voj ceny podílového listu 1,0250

1,3000

Nástroje peněžního trhu

Evropa 1,0200

1,2000 1,0150

Polský zlotý

1,0100

1,1000 1,0050

1,0000

USA

1,0000

20. I-07

10. I-07

21. XII-06

10. XII-06

21. XI-06

10. XI-06

21. X-06

10. X-06

21. IX-06

10. IX-06

I-07

XI-06

II-06

VI-06

X-05

II-05

VI-05

X-04

II-04

VI-04

X-03

II-03

VI-03

X-02

VI-02

Maďarský forint

28. VIII-06

0,9950

0,9000

X-01

4

Kolísavost fondu

II-02

1

PenûÏní prostfiedky jsou investovány hlavnû do státních dluhopisÛ vydan˘ch v mûnách nov˘ch ãlensk˘ch zemí Evropské unie, pfiedev‰ím âeské republiky, Polska a Maìarska. V˘bûrovû jsou v majetku zastoupeny i státní dluhopisy kandidátsk˘ch zemí do EU. Fond dává ‰anci vyuÏít vy‰‰ích úrokov˘ch mûr a pfiízniv˘ch pohybÛ cen dluhopisÛ. Správce fondu aktivnû pracuje se zaji‰tûním mûnového rizika.


Zdroj: ISâS Zdroj: ISâS

Vûdûli jste, Ïe fond investuje ãást aktiv také na lokálním tureckém trhu?

www.iscs.cz

5


21.3.2007

18:21

Page 15

Akciové fondy

Sporotrend


Top Stocks

Akciové fondy jsou zejména díky své vysoké mífie kolísavosti vhodné pro dlouhodobé investování na 5 a více let. Tedy pro investory, ktefií preferují moÏnost v˘raznû vy‰‰ího zhodnocení své investice ve srovnání napfi. s dluhopisov˘mi fondy, ale zároveÀ jsou si vûdomi rizika v˘razné kolísavosti hodnoty investice.

PfievaÏující ãást svého majetku fondy investují do akcií, akciov˘ch indexÛ, akciov˘ch fondÛ a dal‰ích podobn˘ch aktiv. Fondy investují na akciov˘ch trzích s cílem dosáhnout zhodnocení majetku klientÛ v˘nosy z rozdílÛ prodejních a pofiizovacích cen nakoupen˘ch cenn˘ch papírÛ, dividendov˘ch v˘nosÛ apod.

6


Základní údaje

Dynamick˘m investorÛm, ktefií vûfií v pozitivní v˘voj na akciov˘ch trzích nov˘ch ãlensk˘ch zemí EU a ktefií se chtûjí ãástí své investice na tomto v˘voji podílet. Minimální doporuãovan˘ investiãní horizont je 5 let.


ESPA Stock Japan

Strategie

1

Fond investuje penûÏní prostfiedky shromáÏdûné na bûÏném úãtu zejména do akcií obchodovan˘ch na vyspûl˘ch akciov˘ch trzích v USA, Kanadû a v Evropû. Cílem fondu je pravidelné kladné zhodnocení na akciovém trhu a je zaji‰tûn proti mûnovému riziku. Doporuãená doba investování je 5 let.

Správcem fondÛ Global Stocks, Sporotrend a Top Stocks je Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny, správcem ESPA fondÛ spoleãnost ERSTE Sparinvest.

Investuje do velk˘ch a stfiednû velk˘ch japonsk˘ch spoleãností. Fond se orientuje na index MSCI Japan a je vhodn˘ pro dlouhodobé investice. Fond spravuje ESPA Sparinvest ve spolupráci s Mitsubishi UFJ Group.

ESPA Stock BRICK Investuje do akcií podnikÛ v Brazílii, Rusku, Indii, âínû a Koreji. Na základû fundamentální anal˘zy je vybráno 50–80 akcií, které nabízí nadprÛmûrné v˘nosy. Portfolio je bûÏnû pfiizpÛsobováno zmûnám na trhu.

Sporotrend

Investiãní strategie fondu Prostfiedky fondu jsou investovány zejména do vefiejnû obchodovan˘ch likvidních akcií dÛvûryhodn˘ch ãesk˘ch a zahraniãních emitentÛ z nov˘ch ãlensk˘ch zemí EU a kandidátsk˘ch zemí, jakoÏ i dal‰ích státÛ v˘chodní Evropy.

Global Stocks Fond fondÛ je zamûfien na investování do globálních akciov˘ch trhÛ. Do portfolia jsou nakupovány pfiedev‰ím regionálnû zamûfiené fondy renomovan˘ch svûtov˘ch správcÛ, které v rámci své investiãní strategie dosahují dlouhodobû nadprÛmûrn˘ch v˘sledkÛ. ManaÏer fondu rozhoduje o regionálním rozloÏení aktiv.

ESPA Stock America

Model extrémní historické v˘konnosti (%) 5 let

1

3 roky

1 rok -50,0 %

0%

50,0 %

10,0 %

150,0 %

200,0 %

250,0 %

V˘poãty jsou zaloÏeny na v˘voji hodnoty neutrálního portfolia od jeho zaloÏení do 20. 1. 2007. Graf vypovídá o kolísavosti v˘konnosti modelového portfolia fondu. Ukazuje, jaká by byla historicky nejvy‰‰í a nejniÏ‰í v˘konnost modelového portfolia v daném období. Více informací na www.iscs.cz.

evropské akcie (mÛÏete investovat v EUR i v CZK) Nejvût‰í podíl na majetku fondu

severoamerické akcie (mÛÏete investovat v USD i v CZK)

smûrodatná odchylka mûsíãních v˘konností za 3 roky je 6,07 %

2 roky

ESPA Stock Europe

Prostfiedky fondu jsou investovány zejména do vefiejnû obchodovan˘ch likvidních akcií dÛvûryhodn˘ch emitentÛ z regionu stfiední a v˘chodní Evropy (âR, Polsko, Maìarsko, Rusko, Turecko, …).

Kolísavost fondu

V˘konnost fondu aktuální (%) 10,16 %

za 3 mûsíce

za 6 mûsícÛ

za 12 mûsícÛ

od vzniku p. a.

MOL MAGYAR OLAJ - ES GAZIPARI RT

9,24 %

1,01

12,73

-0,49

7,48

POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN

6,62 %

KGHM POLSKA MIEDZ S.A.

5,38 %

TURKIYE IS BANKASI A.S.

4,10 %

1998

*-18,33

2003

25,41

1999

10,70

2004

41,89

2000

-2,67

2005

41,20

2001

-21,48

2006

7,23

2002

1,16

OTP BANK HUNGARY

ESPA Stock Global globálni akciové trhy (mÛÏete investovat v EUR i v CZK)

roãní (%)


V˘konnost akciov˘ch fondÛ (v %)


120 %

100 %


Rozdûlení akcií podle zemû emitenta

80 %

2,5000

Ostatní země

60 %

Česká republika 2,0000

40 %

Turecko

Maďarsko 1,5000

20 % 1,0000

-20 %

Global Stocks

Sporotrend

Tip: Spoleãnost ERSTE Sparinvest nabízí celou fiadu

akciov˘ch fondÛ v rÛzn˘ch mûnách (USD, CZK, EUR).

Zdroj: ISâS + ESPA

I-07

IV-06

VII-05

X-04

I-03

IV-02

VII-01

X-00

Polsko

I-99

Rusko

IV-98

I-0 7

6

6

-0

I-0 XI

X06

XI

6

6 -0

II0 VI

IX

6

6 I-0

VI -0

VI

6

06 V-

-0 6

-0 IV

III

I-0 6 II06

-0 5 X05 XI -0 5 XI I-0 5

IX

5

05 II-

VI

-0 5

I-0

VI

ESPA Stock Japan

VI

5

05 V-

-0 5

-0

III

IV

5 II05

4

I-0

-0 4

I-0

XI

XI

4

04

-0

X-

II04

IX

VI

4 VI -0

04

0,5000

VI I-

www.iscs.cz

0%

Zdroj: ISâS

Vûdûli jste, Ïe Sporotrend je jedním z nejvût‰ích akciov˘ch fondÛ v âR? Jeho majetek ãiní jiÏ 6 miliard korun.

7


21.3.2007

18:21

Page 17

Global Stocks

Top Stocks


Základní údaje

Pokud je pro Vás zajímavé podílet se na v˘voji portfolia, na kterém naleznete svûtové fondy investující do mnoha rÛzn˘ch akciov˘ch titulÛ, pak budete jistû spokojeni s akciov˘m fondem fondÛ Global Stocks. Svou povahou je urãen pro dynamiãtûj‰í investory. Minimální doporuãovan˘ investiãní horizont je 5 let.


Investiãní strategie fondu smûrodatná odchylka mûsíãních v˘konností za 3 roky je 3,10 % Model extrémní historické v˘konnosti (%) 5 let 3 roky 2 roky 1 rok -80 %

-40,0 %

0,0 %

80,0 %

40,0 %

120,0 %

V˘poãty jsou zaloÏeny na v˘voji hodnoty neutrálního por tfolia od 20. 1. 1996 do 20. 1. 2007. Graf vypovídá o kolísavosti v˘konnosti modelového portfolia fondu. Ukazuje, jaká by byla historicky nejvy‰‰í a nejniÏ‰í v˘konnost modelového portfolia v daném období. Více informací na www.iscs.cz.

Investiãní strategie fondu Je zaloÏena na metodû aktivního v˘bûru jednotliv˘ch akcií pro dlouhodobé zhodnocení („stock picking“). Fond investuje penûÏní prostfiedky shromáÏdûné na bûÏném úãtu zejména do akcií obchodovan˘ch na vyspûl˘ch akciov˘ch trzích v USA, Kanadû a v Evropû. Podíl akcií na portfoliu se mÛÏe pohybovat od 66 % do 100 %. V˘bûr jednotliv˘ch akciov˘ch titulÛ je fiízen s cílem dosaÏení pravidelného roãního kladného korunového zhodnocení, pfii zachování potenciálu dlouhodobého zhodnocování investic podílníkÛ. Pro dosaÏení tohoto cíle budou také pouÏívány dostupné mûnové zaji‰Èovací instrumenty. Vzhledem k dÛrazu na vy‰‰í koncentrovanost portfolia a na del‰í inves-

tiãní horizont jednotliv˘ch investic je dosahováno nízkého obratu aktiv. Vy‰‰í koncentrace portfolia je dána tím, Ïe portfolio fondu reprezentuje zpravidla kolem 25 rÛzn˘ch investiãních nápadÛ. Jeden investiãní nápad zpravidla znamená investici do jedné vybrané akcie, v nûkolika málo pfiípadech mÛÏe jeden investiãní nápad b˘t reprezentován také investicí do více akcií. Váha jednotliv˘ch investiãních nápadÛ zpravidla b˘vá pfiibliÏnû stejná. Základní údaje Správce Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny Aktualizace k datu 20. 1. 2007 Fond zaloÏen 28. 8. 2006 âíslo sbûrného úãtu 35-2001317359/0800 Vlastní kapitál (mil. Kã) 176 Vlastní kapitál/1 PL (Kã) 1, 0306 Minimální investice 100 Kã Mûna CZK

Kolísavost fondu V˘konnost fondu


Fond byl zaloÏen 28. 8. 2006 a pro v˘poãet hodnot extrémních historick˘ch v˘koností je tedy toto období pfiíli‰ krátké.

aktuální (%) 13,37 %

za 3 mûsíce

za 6 mûsícÛ

za 12 mûsícÛ

od vzniku p. a.

GARTMORE-CONTINENTAL EUROPA FUND

8,15 %

1,65

11,75

3,63

-9,14

MELLON HIGHER INCOME FUND

6,58 %

UNINORDAMERICA

XT USA

4,61 %

THREADNEEDLE-EUROPEAN GROWTH F.

4,35 %


V˘konnost fondu aktuální (%)

roãní (%) 2000

*-15,10

2004

1,05

2001

-24,61

2005

19,85

2002

-37,57

2006

-0,08

2003

9,28

SANDISK CORP

8,23 %

za 3 mûsíce

od zaloÏení

CVS CORP

4,85 %

3,25

3,06

BARR PHARMACEUTICALS INC

4,69 %

ORIFLAME COSMETICS SA

4,56 %

ENDO PHARMACEUTICALS HOLDINGS

4,53 %

roãní (%) 2006



Rozdûlení portfolia fondu podle regionÛ

V˘voj ceny podílového listu Rozdûlení akcií podle odvûtví

Rozvíjející se trhy

Depozita


1,2000

1,0400

Průmysl

Depozita

1,0000

1,0200

Japonsko

0,8000

Energie 0,6000

Zdravotní péče

0,2000

Zdroj: ISâS

Tip: Na www.iscs.cz jsou u vybran˘ch fondÛ kaÏd˘ mûsíc

zvefiejnûny komentáfie k fondÛm.

7. I-07

17. I-07

18. XII-06

28. XII-06

8. XII-06

28. XI-06

8. XI-06

18. XI-06

29. X-06

9. X-06

19. X-06

19. IX-06

29. IX-06

Informační technologie

9. IX-06

Spotřební zboží

30. VIII-06

I-07

IV-06

X-05

X-04

IV-05

IV-04

X-03

X-02

IV-03

0,9600 IV-02

USA

X-01

Evropa

1,0000

0,9800

0,4000

IX-00

8

Kolísavost fondu

IV-01

1

Cílem fondu je pfiekonávat globální akciov˘ index díky aktivní správû investic v rÛzn˘ch regionech. Právû díky ‰iroké diverzifikaci aktiv fond rozkládá investiãní riziko, které s sebou pfiiná‰ejí investice do akciov˘ch fondÛ.

Komu je fond urãen? InvestorÛm, ktefií hledají pravidelné kladné zhodnocení na akciovém trhu. Fond je také vhodn˘ pro ty investory, ktefií chtûjí mít svou investici do akciového portfolia zaji‰tûnou vÛãi mûnov˘m rizikÛm. Doporuãená doba investování je pût let. Díky vysoké koncentraci portfolia a v dÛsledku zamûfiení se na v˘bûr akcií se siln˘m specifick˘m fundamentálním pfiíbûhem mÛÏe hodnota investice vykazovat jak vysokou krátkodobou kolísavost, tak i v˘razné odch˘lení od v˘voje hlavních akciov˘ch indexÛ.

Zdroj: ISâS

Vûdûli jste, Ïe manaÏer fondu komentuje svá investiãní rozhodnutí na www.iscs.cz?

1

9


21.3.2007

18:21

Page 19

ESPA Stock Japan

ESPA Stock BRICK

Investiãní strategie

Základní údaje

ESPA STOCK JAPAN investuje do velk˘ch a stfiednû velk˘ch japonsk˘ch spoleãností. Fond se orientuje na index MSCI Japan a je vhodn˘ pro dlouhodobé investice. Fond spravuje ERSTE Sparinvest ve spolupráci s Mitsubishi UFJ Group.

Správce Aktualizace k datu Fond zaloÏen âíslo sbûrného úãtu Vlastní kapitál (mil. Kã) Vlastní kapitál/PL (Kã) Mûna

V˘hody pro investora - podíl na hospodáfiském rozvoji Japonska - optimální pokrytí trhu jiÏ s nízk˘m vkladem kapitálu

smûrodatná odchylka v˘voje hodnoty neutrálního portfolia od zaloÏení je 4,81 %

Upozornûní Kolísání jenu má pfiím˘ vliv na hodnotu fondu. Kurz fondu mÛÏe silnûji kolísat.

Model extrémní historické v˘konnosti (%) 7 let

5 let

3 roky

1 rok -100 %

-50 %

50 %

0%

100 %

150%

V˘poãty jsou zaloÏeny na v˘voji hodnoty neutrálního portfolia od jeho zaloÏení do 20. 1. 2007. Graf vypovídá o kolísavosti v˘konnosti modelového portfolia fondu. Ukazuje, jaká by byla historicky nejvy‰‰í a nejniÏ‰í v˘konnost modelového portfolia v daném období. Více informací na www.iscs.cz.


Základní údaje

ESPA STOCK BRICK investuje do akcií podnikÛ v Brazílii, Rusku, Indii, âínû a Koreji. Na základû fundamentální anal˘zy je vybráno 50–80 akcií, které nabízí nadprÛmûrné v˘nosy. Portfolio je bûÏnû pfiizpÛsobováno zmûnám na trhu.

Správce Aktualizace k datu Fond zaloÏen âíslo sbûrného úãtu Vlastní kapitál (mil. Kã) Vlastní kapitál/PL (Kã) Mûna

V˘hody pro investora - investice pomocí jednoho fondu do rozvíjejících se trhÛ v Brazílii, Rusku, Indii, âínû a Koreji - aktivní v˘bûr akcií - rozloÏení rizika i pfii relativnû nízkém vloÏeném kapitálu - okamÏit˘ pfiístup ke kapitálu prostfiednictvím prodeje podílÛ za vypoãtenou aktuální hodnotu

SUMITOMO MITSUI FINL GRP

5,71 %

ASTELLAS PHARMA INC.

3,58 %

NISSAN MOTOR

3,48 %

CANON INC

za 6 mûsícÛ

-1,76

za 12 mûsícÛ

4,54

od vzniku p. a.

-5,56

3,10

roãní (v %)

3,44 %

Fond byl zaloÏen 12. 6. 2006 a pro v˘poãet hodnot extrémních historick˘ch v˘konností je tedy toto období pfiíli‰ krátké.

2

aktuální (%)

za 3 mûsíce

3,63 %

Kolísavost fondu

V˘konnost fondu (p. a. v %)

aktuální (%) TOYOTA MOTOR

ERSTE Sparinvest 20. 1. 2007 12. 6. 2006 2001331329/0800 3 089,59 3 093,30 CZK

Upozornûní Fond se hodí jako doplnûk k diverzifikovanému akciovému portfoliu. Na hodnotu fondu má vliv kolísání cizích mûn. Rozvíjející se trhy tradiãnû podléhají znaãnému kolísání.


V˘konnost fondu (p. a. v %)

2004

-15,15

2005

39,43

2006

-9,68

LG HOUSEH.+HEALTHCARE

4,10 %

za 1 mûsíc

za 3 mûsíce

za 6 mûsícÛ

od vzniku p. a.

MOBILE TELESYS. ADR/20

4,02 %

2,25

8,53

18,93

23,05

CIA VALE DO R.DOC. ADR

3,83 %

FUBON FINANCIAL

3,68 %

roãní (v %)

CNOOC LTD.

3,65 %

2006



Rozdûlení akcií podle oborÛ Technické vybavení

Struktura majetku fondu podle zemû emitenta

V˘voj ceny podílového listu Telekomunikační služby


3 100 3 400

Korea

2 900

3 000

Indie

2 800

2 800

2 700

2 600

Čína 2 600

2 400

2 500

Suroviny

Zdroj: ERSTE Sparinvest Zdroj: ERSTE Sparinvest

www.cz.sparinvest.com

X-07

2 400

XII-06

Brazílie

XI-06

Tchaj-wan

X-06

I-07

X-06

VII-06

IV-06

I-06

X-05

VII-05

I-05

IV-05

Informační technologie

X-04

2 000

IX-06

2 200

VIII-06

Ostatní

VII-06

Spotřební zboží

Průmysl

3 000

3 200

Finance

VI-06

Zdravotní péče

Rusko

VII-04

0

Kolísavost fondu

IV-04

2

ERSTE Sparinvest 20. 1. 2007 16. 4. 2004 2001237359/0800 3 401,85 2 825,22 CZK

Investiãní strategie

www.cz.sparinvest.com

1


21.3.2007

18:21

Page 21

ESPA-âS zaji‰tûné fondy

V˘nos fondu je odvozen od v˘voje podkladového aktiva

Komu je produkt urãen Zajištěné fondy jsou určeny především klientům, kteří hledají možnost podílet se na pozitivním vývoji především akciových trhů při současném zajištění původně investované částky. Zajištěné fondy mají pevný časový horizont, zpravidla 5 let. Proto jsou vhodné pro investory, kteří předpokládají, že vložené prostředky nebudou potřebovat dříve. Konstrukce a strategie Investoři investují své prostředky do fondu po dobu upisovacího období. Upisovací období trvá několik týdnů. V upisovacím období lze objednat nákup fondu obvykle bez vstupního poplatku a klient tak není zatížen náklady. Po upisovacím období fond vzniká a nelze už do něj dále standardně vstupovat. Zajištěné fondy, jako i ostatní fondy, mají denně vyhlašován kurz podílového listu, lze je tak i během doby trvání fondu kdykoli odprodat. Odprodej před splatností (koncem doby trvání fondu) je spojen s výstupním poplatkem.

Fond Vám zaji‰Èuje plnou návratnost investované ãástky. V˘poãet v˘nosu je odvozen z v˘voje podkladového aktiva, na jehoÏ rÛstu se klient podílí. KaÏd˘ poslední obchodní den ve sledovaném období se porovná hodnota podkladového aktiva s jeho poãáteãní srovnávací hodnotou. Pokud je hodnota vy‰‰í, zahrne se do v˘poãtu hodnota podkladového aktiva. Pokud je jeho hodnota rovna nebo niÏ‰í, neÏ je poãáteãní srovnávací hodnota, zahrne se do v˘poãtu poãáteãní hodnota. Z takto získan˘ch ãísel se vypoãítá aritmetick˘ prÛmûr. V˘nos fondu se vypoãítá jako nárÛst takto vypoãteného prÛmûru oproti poãáteãní hodnotû podkladového aktiva. Na tomto dosaÏeném v˘sledku se klient podílí z urãité ãásti. Pfiíklad v˘poãtu prÛmûrné hodnoty podkladového aktiva 1200

1100

2

2

U zajištěných fondů se klienti setkávají s různými konstrukcemi výnosu a různou výší zajištění. Některé fondy zajišťují návratnost původně investované částky, jiné zajišťují i minimální výnos, např. 5 % po 5 letech trvání fondu. Obecně se dá říci, že čím nižší zajištěná návratnost, tím vyšší šance na nadvýnos (bonus) závislý na vývoji podkladového instrumentu. Podkladovým instrumentem může být akciový index, koš indexů, různě sestavený koš akcií a další. Výběrem fondu s vhodným podkladovým instrumentem mohou investoři navázat svoji šanci na výnos nad zajištěnou hranici na konkrétní trh, kterému věří. Správcem ESPA zajištěných fondů je společnost ERSTE Sparinvest.

Průměrná hodnota podkladového aktiva

1000

2 900

800

Vlastnosti fondÛ ■ ■ ■ ■ ■

Hodnoty, které se započítávají do výpočtu průměrné hodnoty podkladového aktiva

obvykle bez vstupního poplatku doba trvání obvykle 5 let investice již od 5 000 Kč plná návratnost investované částky po skončení doby trvání fondu příležitost zajímavého zhodnocení

Počáteční hodnota podkladového aktiva

700

600 0

Česká spořitelna nabízí každé dva měsíce nové emise zajištěných fondů. Vzhledem k velkému zájmu investorů jsou konstrukce nových fondů velmi podobné minulým. V následujících odstavcích Vám nabízíme dvě nejčastější konstrukce.

Kumulované prodeje ESPA-âS zaji‰tûn˘ch fondÛ (v mil. Kã) 6000 5500 5000

10

20

30

40

60

Fond participující na v˘voji vybrané skupiny akcií Např. ESPA-ČS zajištěný fond 25 má jedinečnou kombinaci až 40 % možného výnosu za 5 let a plné návratnosti investované částky. Vždy na začátku sledovaného období víte, že následujících 12 měsíců můžete zhodnotit svou investici až o 8 %. Výnos tohoto fondu je vázán na vývoj cen koše 25 světových akciových titulů. Za každé období, v němž kurz žádné akcie nepoklesne pod stanovenou bariéru, fond uzamkne výnos 8 %. Každá akcie, která kdykoli během sledovaného období poklesne pod bariéru, sníží výnos fondu o dva procentní body. V případě poklesu 4 a více akcií je výnos roven 0 %. Uzamčené výnosy za 5 období se na konci doby trvání fondu sečtou a vytvoří výnos, který bude vyplacen. Další fondy mohou být konstruovány na obdobném principu.

4500

3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1. čtvrtletí 2. čtvrtletí 3. čtvrtletí 4. čtvrtletí 1. čtvrtletí 2. čtvrtletí 3. čtvrtletí 4. čtvrtletí 1. čtvrtletí 2. čtvrtletí 3. čtvrtletí 4. čtvrtletí 2004

2004

2004

2004

2005

2005

2005

2005

2006

2006

2006

V˘nos v (% za 1 rok)

www.zajistenefondy.cz

4000

8%

6%

4%

2%

0%

V pfiípadû, Ïe akcie Ïádné z 25 spoleãností nikdy v prÛbûhu sledovaného období neklesne pod bariéru

V pfiípadû, Ïe akcie právû jedné spoleãnosti z 25 klesnou v prÛbûhu sledovaného období pod bariéru

V pfiípadû, Ïe akcie právû dvou spoleãností z 25 klesnou v prÛbûhu sledovaného období pod bariéru

V pfiípadû, Ïe akcie právû tfií spoleãností z 25 klesnou v prÛbûhu sledovaného období pod bariéru

V pfiípadû, Ïe akcie právû ãtyfi a více spoleãností z 25 klesnou v prÛbûhu sledovaného období pod bariéru

2006 Zdroj: âS, a. s.

Tip: Informace o aktuální nabídce naleznete na www.zajistenefondy.cz nebo na pobočkách České spořitelny.


Vûdûli jste, Ïe ESPA-âS zaji‰tûn˘ fond 7 uzamkl za první rok svého trvání v˘nos 8 %?

3


21.3.2007

18:21

Page 23

Prémiové vklady Komu je produkt urãen? Prémiové vklady patfií k nov˘m vkladov˘m produktÛm pro nej‰ir‰í klientelu. Prémiové vklady jsou atraktivní alternativou vhodnou zejména pro investory, které lákají pfiíleÏitosti na finanãních trzích, ale zároveÀ vyÏadují bezpeãí termínovan˘ch vkladÛ. Na rozdíl od nûkter˘ch jin˘ch produktÛ, u prémiov˘ch vkladÛ je i pfii nepfiíznivém v˘voji na finanãních trzích sjednána minimálnû 100% návratnost investované ãástky.

V˘hody

2

4

■ vklad se zfiizuje a vede zdarma ■ vklad i jeho v˘nosy podléhají stejnému poji‰tûní jako termínované vklady ■ pfii splnûní stanovené podmínky získávají v‰echny vklady prémiovou sazbu ■ základní vklad spolu s prémií vytváfiejí v˘nos v˘raznû pfievy‰ující sazby termínovan˘ch vkladÛ ■ základní i prémiov˘ v˘nos jsou stanoveny pfii zaloÏení vkladu a jsou souãástí uzavfiené smlouvy ■ díky pevnému datu splatnosti mÛÏete plánovat dal‰í investice

Základní parametry vkladÛ: ■ velikost vkladu obvykle minimálnû 10 000 Kã a násobky této ãástky; u vybran˘ch prémiov˘ch vkladÛ mÛÏe b˘t stanovena minimální v˘‰e vkladu ■ doba trvání vkladÛ zpravidla od 6 mûsícÛ do 3 let ■ plná návratnost vloÏené ãástky po ukonãení vkladu ■ vklady pfiijímá âeská spofiitelna

Tip pro investora: Prémiové vklady podléhají stejnému poji‰tûní jako termínované vklady.

Mûnov˘ prémiov˘ vklad

Akciov˘ prémiov˘ vklad

V˘nos vkladu se dennû úroãí dvojí úrokovou sazbou. Vy‰‰í úroková sazba se pouÏije v pfiípadû, Ïe smûnn˘ kurz CZK/EUR vyhla‰ovan˘ âNB pro dan˘ den bude uvnitfi stanoveného pásma. NiÏ‰í úroková sazba se pouÏije v pfiípadû, Ïe smûnn˘ kurz CZK/EUR vyhla‰ovan˘ âNB pro dan˘ den bude mimo pásmo nebo roven krajním hodnotám. V˘sledn˘ v˘nos vkladu tak bude souãtem v˘nosÛ za jednotlivé dny úroãení. Jedná se o krátkodob˘ produkt, obvykle se splatností od 6 do 12 mûsícÛ. U v‰ech prémiov˘ch vkladÛ jsou zákonné poji‰tûní a daÀová povinnost stejné jako u bûÏn˘ch termínovan˘ch vkladÛ.

V˘nos akciového prémiového vkladu závisí buì na v˘voji cen vybran˘ch svûtov˘ch akcií, nebo nûkter˘ch hlavních akciov˘ch indexÛ. Vût‰ina Akciov˘ch prémiov˘ch vkladÛ je vázána na v˘voj akcií vybran˘ch spoleãností obchodovan˘ch v USA, Evropû a Japonsku. Zhodnocení vkladu se stanovuje kaÏd˘ kalendáfiní den. Pro stanovení v˘nosu je rozhodující hodnota kaÏdé akcie z poãáteãního dne. S touto poãáteãní hodnotou se kaÏd˘ kalendáfiní den v prÛbûhu trvání vkladu porovnávají aktuální ceny akcií a dle pfiedem stanoven˘ch pásem je urãován úrokov˘ v˘nos pro tento den.

Konstrukce vkladu umoÏÀuje získat v˘nos, i kdyÏ jsou ceny v‰ech vybran˘ch akcií pod svou poãáteãní hodnotou. Pokud je v˘voj maximálnû nepfiízniv˘, investor získá zpût svoji jistinu (tzn. Ïe neutrpí Ïádnou ztrátu). Podmínky získání prémiového v˘nosu jsou známy jiÏ v den zaloÏení akciového prémiového vkladu. Díky pevnému datu splatnosti vkladu mÛÏete plánovat dal‰í investice. I v‰echny akciové prémiové vklady podléhají poji‰tûní vkladu podle zákona. Tip: Aktuální leták ke vkladu Ïádejte v kterékoli poboãce âeské spofiitelny nebo na internetu: www.premiovevklady.cz.

Pfiehled splatn˘ch prémiov˘ch vkladÛ Vklad EUR 02 EUR 07 EUR 08 EUR 09 EUR 12 EUR 13 EUR 17 EUR 18 EUR 19 EUR 30 EUR 43 EUR 44 EUR 45 EUR 47 EUR 48 EUR 49 EUR 50 EUR 51 EUR 52 EUR 54 EUR 55 EUR 57 EUR 59 EUR 60 EUR 61 EUR 62 EUR 63 EUR 64

Splatnost

DosaÏen˘ v˘nos (p.a.)

30.5. 2005 11. 7. 2005 14. 7. 2005 25. 7. 2005 25. 4. 2005 29. 4. 2005 4. 7. 2005 24. 10. 2005 28. 10. 2005 8. 11. 2005 25. 7. 2006 8. 8. 2006 15. 5. 2006 23. 8. 2006 8. 9. 2006 29. 9. 2006 24. 10. 2006 6. 11. 2006 6. 11. 2006 6. 11. 2006 6. 11. 2006 6. 11. 2006 6. 11. 2006 6. 11. 2006 6. 11. 2006 6. 11. 2006 6. 11. 2006 6. 11. 2006

5,20 % 4,90 % 4,90 % 4,90 % 3,00 % 3,00 % 2,55 % 3,20 % 3,20 % 1,85 % 2,70 % 2,40 % 2,15 % 2,20 % 2,60 % 2,70 % 2,70 % 2,80 % 2,35 % 2,60 % 2,55 % 2,60 % 3,20 % 2,55 % 3,20 % 3,20 % 3,20 % 2,65 % Zdroj: âS, a. s.

Ostatní dosud splatné EUR mûnové prémiové vklady pfiipsaly investorÛm základní v˘nos.

2

Akciov˘ prémiov˘ vklad AKC24

P¤ PR ÍKL ÉM AD IO AK VÉ CI HO OV VK ÉHO LA DU

Extra porce pro Vá‰ termínovan˘ vklad Vlastnosti vkladu ■ ■ ■ ■ ■

zaloÏení vkladu a jeho vedení zdarma v˘nos závisí na v˘voji cen 15 vybran˘ch akciov˘ch titulÛ a je znám k datu splatnosti vkladu denní v˘nos v pfiepoãtu na roãní hodnotu mÛÏe b˘t dle v˘voje ceny akcií 6 %, 3 % nebo 0 % p. a. vklad i jeho v˘nosy podléhají stejnému poji‰tûní a dani jako termínované vklady vklady jsou uloÏeny u âeské spofiitelny

Jak se poãítá v˘nos? V˘nos vkladu závisí na v˘voji cen 15 vybran˘ch akcií spoleãností obchodovan˘ch v USA, Evropû a Japonsku a stanovuje se kaÏd˘ kalendáfiní den. Pro stanovení v˘nosu je rozhodující hodnota kaÏdé akcie ze dne 21. 2. 2007. S touto poãáteãní hodnotou se kaÏd˘ kalendáfiní den v prÛbûhu trvání vkladu porovnává v˘voj ceny akcií a dle pfiedem stanoven˘ch pásem je urãován denní v˘nos 6 %, 3 % nebo 0 % v pfiepoãtu na roãní hodnotu (p. a.).

www.premiovevklady.cz

Podmínka pro zapoãtení denního v˘nosu Tip pro investora: Tran‰e prémiov˘ch vkladÛ se prÛbûÏnû opakují tak, abyste mohli flexibilnû investovat své krátkodobû volné finanãní prostfiedky. Upozornûní na rizika a dal‰í informace naleznete na zadní stranû obálky.

Komoditní prémiov˘ vklad V˘nos vkladu závisí na v˘voji cen vybran˘ch komodit. Pro stanovení v˘nosu z vkladu jsou rozhodující ceny komodit k tzv. rozhodn˘m dnÛm, coÏ jsou dopfiedu známé termíny, kdy se jejich aktuální cena porovná s pfiedem stanovenou hodnotou. V pfiípadû, Ïe ceny komodit jsou vy‰‰í neÏ tato hodnota, investor získává pfiedem stanoven˘ v˘nos a vklad konãí. Pokud tato podmínka splnûna není, vklad pokraãuje dal‰ím obdobím. Pokud není splnûna podmínka v celém prÛbûhu trvání vkladu, investor získá zpût peníze, které do vkladu vloÏil (to znamená, Ïe je zaji‰tûna 100% návratnost investice). Poslední tran‰e Komoditního prémiového vkladu je vyprodána, sledujte nabídku nov˘ch prémiov˘ch vkladÛ âeské spofiitelny na www.premiovevklady.cz

6 % p. a.

ceny v‰ech 15 akciov˘ch titulÛ jsou nad svou poãáteãní hodnotou nebo se jí rovnají

3 % p. a.

cena nûkterého akciového titulu je pod svou poãáteãní hodnotou, ale ceny v‰ech akciov˘ch titulÛ jsou alespoÀ na úrovni 70,25 % své poãáteãní hodnoty

0 % p. a.

cena jedné nebo více akcií poklesla pod 70,25 % poãáteãní hodnoty

100 %

poãáteãní hodnota

70,25 %

Denní v˘nosy se sãítají v období od 22. 2. 2007 do 24. 8. 2009.

Akciové tituly obsaÏené v ko‰i USA – Bank of America, Procter Gamble, Johnson Johnson, Altria Group, American International Group Evropa – Telefonica, E.ON, Unicredito Italiano, Bbvargentaria, Siemens Japonsko – Canon, Honda Motors, Takeda Pharmaceutical, Sony, Nipon Telegraph Telephone

5


21.3.2007

18:21

Pfiedstavujeme Vám…

brokerjet

âS nemovitostní fond

VÁ· PARTNER PRO OBCHODOVÁNÍ

âeská spofiitelna zaloÏila v prosinci 2006 novou 100% dcefiinou spoleãnost s názvem REICO Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny.

Internet + brokerjet = dobr˘ obchod

brokerjet, on-line broker âeské spofiitelny, Vám nabízí:

Tuto jednoduchou rovnici ocení každý, kdo má chuť obchodovat přes internet. Obchodovat prostřednictvím on-line brokera je totiž velmi snadné.

■ nejširší možnost investování do více než 50 000 instrumentů

Posláním spoleãnosti je poskytovat sluÏby vysoké kvality spojené: ■ s investováním do otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ – speciálních fondÛ nemovitostí ■ se správou majetku ve fondech ■ se zaji‰Èováním doprovodn˘ch technick˘ch a poradensk˘ch sluÏeb 2

6

Page 25

2. Finanãní prostfiedky k zaji‰tûní likvidity (20–49 % hodnoty nemovitostního fondu) Nejménû 20 a nejv˘‰e 49 % investuje fond do rychle likvidních aktiv: ■ Vklady na vidûnou a termínované vklady do 1 roku ■ Cenné papíry vydané standardním fondem, speciálním fondem cenn˘ch papírÛ nebo fondem fondÛ


■ Pokladniãní poukázky

Jedná se o dlouhodobou investici pro investory s investiãním horizontem 5–7 let. Klient má moÏnost investovat jiÏ od 5 000 Kã. Cílem nemovitostního fondu je konzervativní zhodnocení vloÏen˘ch prostfiedkÛ podílníkÛ, pfiiãemÏ tûÏi‰tûm v˘nosÛ podílového fondu jsou pfiíjmy z pronájmÛ a nárÛstu trÏních cen nemovitostí. Zisky generované tímto portfoliem jsou reinvestovány v souladu s investiãními cíli tak, aby nebyl sniÏován jak v˘nosov˘ potenciál, tak míra bezpeãnosti nemovitostního fondu.

■ Dluhopisy se zbytkovou splatností nejdéle 3 roky pokud jsou obchodovány na vefiejn˘ch trzích www.reicofunds.cz informační linka: 800 INVEST (800 468 378)

■ možnost obchodování na 26 světových trzích ■ vzdělávání díky široké nabídce odborných seminářů

brokerjet… Investovat s brokerjet, on-line brokerem, je velmi pohodlné, protože se tak můžete do světa velkých financí pustit prostřednictvím několika kliknutí svého počítače. Na www.brokerjet.cz najdete všechny potřebné informace z finančních trhů a také analýzy, které Vám umožní učinit správné rozhodnutí. Obchodovat je možné hned poté, co se na výše uvedených webových stránek zaregistrujete, otevřete si účet a ten si jednoduchým způsobem aktivujete. Pak už jen investujte podle vlastního uvážení.

■ transparentní poplatky – vidíte, kolik platíte, navíc platíte pouze za skutečně realizované obchody ■ analytickou podporu prostřednictvím analýz a zpráv včetně investičního doporučení ■ rychlé připojení přes internet odkudkoli a kdykoli ■ zázemí silné finanční skupiny A jeden naprosto zásadní dÛvod, proã pfii obchodování vyuÏít brokerjet âeské spofiitelny: V nezávislém testu na finančním serveru Fincentrum byl vyhodnocen jako nejlepší on-line broker. Takže když se do obchodů pustíte s ním, jste v dobrých rukou.

V nemovitostech jsou peníze! Využijte novou příležitost a investujte s 1. nemovitostním fondem v České republice!

Strategie 1. Investice do nemovitostí (51–80% hodnoty nemovitostního fondu) Nemovitostní fond bude investovat pfieváÏnû do nemovitostí a nemovitostních spoleãností na území âR, ale pfiítomnost Erste Group v dal‰ích evropsk˘ch zemích umoÏÀuje snadné a bezpeãné roz‰ífiení portfolia i o realitní projekty v tûchto zemích. Investice budou smûfiovat pfiedev‰ím do: ■ vysoce kvalitních kanceláfisk˘ch nemovitostí a obchodních center, ■ rezidenãních projektÛ a okrajovû do hotelÛ a logistick˘ch, popfi. prÛmyslov˘ch nemovitostí. Dle zákona a v rámci zákonem stanoven˘ch limitÛ nesmí hodnota jedné pofiizované nemovitosti pfiekroãit 20 % hodnoty majetku v nemovitostním fondu. Hodnota úãasti nemovitostního fondu v jedné nemovitostní spoleãnosti mÛÏe tvofiit v dobû pofiízení nejv˘‰e 30 % hodnoty majetku nemovitostního fondu. Po dobu pfiechodného období (tfii roky od vzniku fondu) lze vyuÏít zákonné moÏnosti odch˘lit se od tûchto limitÛ.

Jako zkušený odborník na poli investování jistě víte, že vložit své peníze do nemovitosti se vyplácí. Proto Vám nyní nabízíme exkluzivní šanci stát se podílníkem ČS nemovitostního fondu, který investuje do komerčních a rezidenčních nemovitostí. Můžete se tak účastnit rozvoje tohoto trhu a podílet se na příjmech z pronájmu. Tak co říkáte, nepostavíte své bohatství na chytré investici nové doby? Úplný název fondu a další informace jsou uvedeny ve statutu. Hodnota investované částky a příjem z ní mohou kolísat, a tudíž není zaručena návratnost původně investované částky. Správcem ČS nemovitostního fondu je REICO investiční společnost České spořitelny, která podléhá dohledu ČNB. Více informací Vám rádi poskytneme ve všech pobočkách České spořitelny.

www.reicofunds.cz

www.brokerjet.cz

2

7


21.3.2007

18:21

Page 27

Seznamte se s Investiãní spoleãností âeské spofiitelny Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny v prosinci 2006 oslavila 15. v˘roãí vzniku.

2

8

Investiãní spoleãnost âeské spofiitelny (ISâS) je nejv˘znamnûj‰ím hráãem na ãeském trhu kolektivního investování. ISâS je 100% dcefiinou spoleãností âeské spofiitelny, která je dÛleÏit˘m ãlenem finanãní skupiny ERSTE Bank. Více neÏ kaÏdá tfietí koruna investovaná v âeské republice do podílov˘ch fondÛ byla investována právû do fondÛ ISâS. Historie ISâS sahá do poãátku 90. let, kdy byla zaloÏena âeskou spofiitelnou jako Spofiitelní investiãní spoleãnost jiÏ v listopadu 1991. V souãasné dobû ISâS obhospodafiuje 16 otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ v celkové v˘‰i cca 75 mld. Kã. Podíl na trhu kolektivního investování Conseq Inv. M.

Citibank

HSBC Raiff. bank

ČP Invest

finanãní produkty. Ve Zlaté korunû v uplynul˘ch letech bodoval fond penûÏního trhu Sporoinvest a akciov˘ fond Sporotrend. 2003

Sporoinvest

Stfiíbrná koruna

2005

Sporoinvest

Bronzová koruna

2006

Sporotrend

Stfiíbrná koruna

SoutûÏ Zlat˘ mû‰ec je vefiejné hlasování o nejoblíbenûj‰í finanãní instituci v kategoriích banka, poji‰Èovna, stavební spofiitelna, obchodník s cenn˘mi papír y, penzijní fond, úvûrová spoleãnost, leasingová spoleãnost a investiãní spoleãnost. V˘bûr provádûjí ãtenáfii webov˘ch stránek Mû‰ec.cz pomocí hlasovacího formuláfie. ISâS se jiÏ od zahájení soutûÏe v roce 2003 stabilnû pohybuje mezi nejoblíbenûj‰ími investiãními spoleãnostmi.

Prosperita IS, a. s. J&T AM Akro

ING BANK

Parvest

UniCredit Group

ostatní IKS KB

Seznamte se s ERSTE Sparinvest Ocenûní pro ERSTE Sparinvest ERSTE Sparinvest (dále jen ESPA) je dcefiinou spoleãností ERSTE Bank a stejnû jako âeská spofiitelna patfií do skupiny ERSTE Bank. ESPA patfií k nejv˘znamnûj‰ím investiãním spoleãnostem v Rakousku a pravidelnû získává rÛzná ocenûní. V tomto roce byla ESPA úspû‰ná v Standard & Poor's Fund Awards 2006 a Lipper Fund Awards 2006. V rámci Standard & Poor's Fund Awards 2006 byla ESPA vyhodnocena jako druhá nejlep‰í spoleãnost v Rakousku v jednoletém (celkem z 58 spoleãností) a pûtiletém (celkem z 42 spoleãností) segmentu. Spoleãnost Standard & Poor's vyhodnocovala nejen kvalitu investiãních spoleãností, ale i v˘kony por tfolio managementu zastoupen˘ch domácích a zahraniãních fondÛ, jejichÏ poãet dosáhl neuvûfiiteln˘ch 2503 fondÛ. ESPA se dostala na úplnou ‰piãku – získala hned tfii pr vní místa a na stupních vítûzÛ se objevila celkem jedenáctkrát.

skupina ERSTE Bank

skupina KBC

2003

ISâS

2. místo

2005

ISâS

2. místo

2006

ISâS

2. místo

Za ISâS bychom Vám rádi pfiiblíÏili:

Zlatá koruna je specifická soutûÏ, ve které se hodnotí jednotlivé produkty finanãního trhu. Hodnocení produktÛ provádí nezávislá odborná porota – Finanãní akademie, sloÏená z finanãních odborníkÛ a publicistÛ. Vefiejnost hlasuje o nejoblíbenûj‰í

smí‰en˘ch fondÛ. V kategorii jednotliv˘ch fondÛ byl ocenûn fond ESPA BOND DANUBIA za nejlep‰í v˘konnost (+65,5 % bûhem 5 let) v rámci dluhopisov˘ch fondÛ se zamûfiením na evropské rozvíjející se trhy, v rámci smí‰en˘ch globálních balancovan˘ch fondÛ fond SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST (+44,2 % bûhem 3 let) a v rámci smí‰en˘ch globálních agresivních fondÛ WE TOP DYNAMIC (+77,7 % bûhem 3 let). Dluhopisov˘ fond ESPA âesk˘ fond státních dluhopisÛ, kter ˘ je dostupn˘ i pro investor y na ãeském trhu, byl vyhlá‰en britskou informaãní agenturou Citywire jako fond s tfietí nejlep‰í v˘konností mezi stejnû zamûfien˘mi fondy.

ISâS získává ocenûní jak od finanãních odborníkÛ, tak od ‰iroké vefiejnosti Ing. ·tûpán Mikolá‰ek, CFA Vystudoval Fakultu financí a úãetnictví V·E, obor finance, a poté získal titul CFA (Chartered Financial Analyst). Od roku 2000 pracuje v ISâS, nejdfiíve jako manaÏer fondu, potom jako fieditel úseku dluhopisov˘ch fondÛ a od r. 2005 jako fieditel investiãního managementu. Mezi jeho koníãky patfií vysokohorská turistika, lyÏování a fotbal. Je Ïenat˘ a má jedno dítû.

2

Za ERSTE Sparinvest bychom Vám rádi pfiiblíÏili: Ocenûní za nejlep‰í v˘konnost v pfiíslu‰né investiãní kategorii získaly fondy ESPA STOCK BIOTEC (+47 % za 1 rok), ESPA CASH EURO (+2,2 % za 1 rok) a ESPA STOCK VIENNA (+57 % za 1 rok). V tomto Ïebfiíãku Standard & Poor's je zohledÀována i volatilita. Tím se pfiedchází situaci, Ïe by za skvûlou v˘konnost byly ocenûny fondy, které zároveÀ vykazují vysoké riziko (velké v˘kyvy ve v˘voji kurzu). Z vynikajících umístûní se ESPA radovala i pfii udílení cen ratingovou spoleãností Lipper (Lipper Fund Awards 2006), pfii kter ˘ch byla ocenûna za „tr vale nadprÛmûrn˘ v˘voj hodnot podílÛ sv˘ch fondÛ“. ESPA se prosadila jako nejlep‰í v oblasti

Mag. Harald Egger, CFA Po ukonãení studia na Hlavní univerzitû ve Vídni, obor Statistika a makroekonomie, získal diplom CEFA v kurzu ÃVFA a poté titul CFA (Char tered Financial Analyst). Po studiu pracoval v bance GiroCredit, v Constantia Privatbank a v AXA – Gruppe. Od roku 2001 pracuje v Erste Sparinvest, nejdfiíve jako vedoucí oddûlení fondÛ a pozdûji jako fieditel úseku akciov˘ch fondÛ. Mezi jeho koníãky patfií umûní, kultura, víno a rodina.

9


21.3.2007

18:21

Page 29

Private Banking

Slovníãek pojmÛ

V˘hody vyuÏití sluÏeb Private Banking

3

0

■ individuální péãe, individuálnû fiízená por tfolia ve správû aktiv, strukturované produkty ‰ité na míru. ■ nadstandardní potenciál zhodnocování finanãních prostfiedkÛ na kapitálov˘ch trzích (v dÛsledku aktivní správy âeské spofiitelny) ■ vyuÏití ‰piãkového know-how zahraniãního par tnera – Erste Bank der österreichischen Sparkassen ■ v˘razná úspora na transakãních nákladech v rámci správy aktiv (zejména v oblasti vstupních poplatkÛ do fondÛ, poplatkÛ za nákup dluhopisÛ aj.) ■ pfiístup k ‰irokému spektru investiãních nástrojÛ na lokálním i zahraniãních trzích ■ starosti spojené se správou finanãních prostfiedkÛ pfiebírá profesionál – por tfolio manaÏer âeské spofiitelny nebo privátní bankéfi Posláním Private Banking je jiÏ od jeho vzniku v na‰í bance v roce 2001 poskytovat Vám, na‰im klientÛm, pr votfiídní poradenské sluÏby a zajistit individuální pfiístup ke kaÏdému z na‰ich klientÛ, k jeho potfiebám a oãekáváním. S klienty si vytváfiíme osobní vztah zaloÏen˘ na profesionalitû, dÛvûfie a diskrétnosti. Kvalitu sluÏeb Private Banking dokazuje v roce 2006 dosaÏen˘ 50% nárÛst poãtu klientÛ vyuÏívajících sluÏbu správa aktiv.

Strukturované produkty na míru Private Banking nabízí sv˘m klientÛm vedle investiãního poradenství a správy aktiv také strukturované produkty, které jsou buì plnû, ãi ãásteãnû garantované v ãeské korunû ãi cizích mûnách. Tyto produkty lze vytvofiit na míru jednomu klientovi ãi vybrané skupinû klientÛ. Jedná se napfiíklad o individuální prémiové vklady, kdy je prémiov˘ v˘nos je navázán na v˘voj urãitého podkladového aktiva, kter˘m mÛÏe b˘t napfi. akcie vybrané spoleãnosti, akciov˘ index, mûna, komodita (zlato, stfiíbro, ropa, ...) ãi jejich kombinace. Klienti tak mají moÏnost nechat si vytvofiit produkt na základû sv˘ch pfiedstav a zadání, se splatností jiÏ od 6 mûsícÛ.

Pokud se rozhodnete vyuÏít sluÏeb Private Banking âeské spofiitelny, zkonzultovat své investice nebo získat více informací, privátní bankéfii si s Vámi rádi domluví schÛzku. Kontaktujte nás na adrese: âeská spofiitelna Private Banking Rytífiská 29

Blue Chip Anglosask˘ v˘raz burzovnû obchodovan˘ch akcií nejvût‰ích a nejbezpeãnûj‰ích akciov˘ch spoleãností, jeÏ se vyznaãují vysokou kvalitou managementu, dlouhou dobou existence, pravidelnou v˘platou dividend a dostateãnou likviditou na trhu. Cenné papíry Cenn˘ papír pfiedstavuje právní nárok majitele vÛãi tomu, kdo je v nûm zavázán. Cenn˘ papír je nositelem právního nároku, kter ˘ v sobû ztûlesÀuje, a je pro jeho vznik, existenci, pfievod a zánik v zásadû nenahraditeln˘. Cenné papír y mohou b˘t vydávány v listinné nebo zaknihované (dematerializované) formû. Diverzifikace RozloÏení investice do rÛzn˘ch nástrojÛ (akcie, dluhopisy, podílové fondy, vklady) za úãelem sníÏení investiãního rizika. Dluhopis Dluhopis je obecnû cenn˘ papír vyjadfiující dluÏnick˘ závazek emitenta vÛãi kaÏdému vlastníkovi tohoto dokumentu. Emitent je povinen splatit k urãitému datu dluÏnou ãástku ve jmenovité hodnotû a vyplatit z ní k urãitému datu v˘nosy. Podle emitentÛ dûlíme dluhopisy na vefiejné (stát, místní samosprávy), korporátní a hypotéãní zástavní listy. Durace Durace je ukazatel vyvinut˘ Frederickem Macaulayem a slouÏí k ohodnocení rizika spojeného s dluhopisy. Mûfií míru rizika zmûny úrokÛ u pevnû úroãen˘ch cenn˘ch papírÛ. Durací se rozumí prÛmûrná doba vázanosti vloÏeného kapitálu v letech. âím je durace dluhopisového fondu vût‰í, tím v˘raznûj‰í je zmûna (stoupá, resp. klesá) hodnoty obchodního jmûní fondÛ podle toho, jak se mûní trÏní úrokové sazby.

111 21 Praha 1

Emise Vydání nov˘ch cenn˘ch papírÛ (akcie, dluhopisy atd.), vût‰inou vefiejn˘m upsáním emise. Emitent si takto obstarává v pfiípadû potfieby kapitál. Emisí se také ãasto rozumí objem vydan˘ch cenn˘ch papírÛ. Emitent Emitenta pfiedstavuje právnická osoba podle obchodního práva (napfi. akciová spoleãnost) nebo vefiejnoprávní korporace (napfi. spolková zemû), která vydává nové cenné papíry. Fond fondÛ Specifick˘ druh fondu, jehoÏ majetek se skládá z podílov˘ch listÛ jin˘ch fondÛ. Index Indikátor popisující v˘voj trhu (akciového, dluhopisového). KaÏd˘ cenn˘ papír má v pfiíslu‰ném indexu váhu, která odpovídá podílu trÏní hodnoty tohoto cenného papíru na v‰ech cenn˘ch papírech v daném indexu. Index slouÏí k jednodu‰‰ímu porovnávání konkrétní investice s v˘vojem daného trhu. Kolísavost fondu Je rozpûtí kolísání kurzu podílového fondu bûhem urãitého období. Nejvût‰í kolísání mají akciové fondy, nejmen‰í fondy penûÏního trhu. Likvidita MoÏnost promûnit aktiva (napfi. podílové listy) na hotové peníze. Statut fondu Základní dokument fondu. Obsahuje informace o zamûfiení a cílech investiãní politiky, zpÛsobech investování v˘nosÛ, zásadách hospodafiení s majetkem fondu a údajích o investiãní spoleãnosti. Statut a jeho zmûny podléhají schválení âNB. Volatilita Kolísavost. Cena/kurz cenn˘ch papírÛ mÛÏe v prÛbûhu ãasu kolísat, a to i pod poãáteãní hodnotu.

tel.: 224 101 521–-5 e-mail: [email protected] www.csas.cz

Filozofií Private Banking je navrhnout a zprostfiedkovat kaÏdému klientovi optimální fie‰ení jeho investiãních potfieb za pouÏití nejvhodnûj‰ích dostupn˘ch instrumentÛ a s vyuÏitím znalostí ãeského i mezinárodního finanãního trhu. Komplexní nabídka Private Banking zahrnuje ‰irokou ‰kálu produktÛ a sluÏeb pfiedev‰ím v oblasti správy aktiv, individuálních investic, poradenství a financování, stejnû jako tradiãních bankovních produktÛ upraven˘ch podle potfieb klienta.

Nabídka elektronick˘ch informaãních materiálÛ

Ing. Martin Loubr fieditel Private Banking

www.csas.cz

Zasílání informací Bezplatné zasílání aktuálních informací o produktech Investiãní spoleãnosti âeské spofiitelny si mÛÏete objednat na adrese: www.iscs.cz/web/personalizace.

Informaãní listy KaÏd˘ mûsíc aktualizované elektronické informaãní listy k jednotliv˘m podílov˘m fondÛm.

Fondy a trhy T˘denní elektronick˘ informaãní materiál o aktuálním v˘voji na finanãních trzích.

Investiãní nabídka KaÏdé 2 mûsíce aktuální ti‰tûné informace o produktech a jejich v˘konnostech.

3

1

Milí klienti, Návod na investování

Recommend Documents