METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH

HALFJAARLIJKS VERSLAG 30.06.11

METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH PENSIOENSPAARFONDS Gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Belgisch recht

Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd na kosteloze overlegging van het vereenvoudigd prospectus of het prospectus.

METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH

INHOUDSOPGAVE

1. ORGANISATIE VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING 2. BEHEERVERSLAG Lanceringsdatum van de instelling voor collectieve belegging en inschrijvingsprijs van de 2.1. deelbewijzen 2.2. Informatie aan de aandeelhouders 2.3. Algemeen overzicht van de markten 2.4. Doel van het Fonds 2.5. Beleggingsbeleid van het Fonds 2.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 2.7. Toekomstig beleid 2.8. Risicoklasse 3. BALANS 4. RESULTATENREKENING 5. SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS 5.1. Samenvatting van de regels 5.2. Wisselkoersen 6. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS 6.1. Samenstelling van de activa op 30.06.11 6.2. Verdeling van de activa van het Fonds (in % van de portefeuille) 6.3. Wijziging in de samenstelling van de activa van het Fonds (in EUR) 6.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde 6.5. Return 6.6. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens

2

3 5

5 5 7 9 9 9 10 10 11 12 13 13 14 15 15 27 28 28 29 29


1. ORGANISATIE VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING Oprichtingsdatum van de instelling voor collectieve belegging

9 februari 1987 Beheermaatschappij

Naam : BNP Paribas Investment Partners Belgium Rechtsvorm : naamloze vennootschap Maatschappelijke zetel : Vooruitgangstraat 55, 1210 Brussel Oprichtingsdatum : 30 juni 2006 Bestaansduur : onbeperkt Lijst van de andere beheerde fondsen : BNP Paribas B Pension Balanced, BNP Paribas B Pension Stability, BNP Paribas B Pension Growth Lijst van de beveks waarvan de beheermaatschappij het beheer uitoefent : Altervision, BNP Paribas B Fund I, BNP Paribas B Fund II, BNP Paribas Fix 2010, BNP Paribas Fix 2011, BNP Paribas B Flexible, BNP Paribas B Global, BNP Paribas B Institutional I, BNP Paribas B Institutional II, Fortis B Fix, Fortis B Fix 2006, Fortis B Fix 2007, Fortis B Fix 2008, Fortis B Fix 2009, G.A.-Fund-B, Lutanes Investments, Maestro Invest, Post-Fix Fund Bestuurders : Pieter Croockewit, Voorzitter Bob Adams, Bestuurder Marnix Arickx, Bestuurder Vincent Cambonie, Bestuurder Vincent Camerlynck, Bestuurder Stefaan Dendauw, Bestuurder Charlotte Dennery, Bestuurder William De Vijlder, Bestuurder Julian Kramer, Bestuurder Olivier Lafont, Bestuurder Marc Raynaud, Bestuurder Natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd : Bob Adams, Bestuurder Marnix Arickx, Bestuurder Stefaan Dendauw, Bestuurder William De Vijlder, Bestuurder Olivier Lafont, Bestuurder Commissaris : Deloitte, Bedrijfsrevisoren S.C. s.f.d S.C.R.L., Berkenlaan 8b, 1831 Diegem vertegenwoordigd door Philip Maeyaert en Maurice Vrolix Kapitaal : 94.114.503,33 EUR Delegatie van de administratie

Fastnet Belgium NV, Havenlaan 86C b320 - 1000 Brussel Beheer van de beleggingsportefeuille

BNP Paribas Asset Management SAS, 14 rue Bergère F-75009 Paris (Bond Corporate Euro, Equity Belgium, Equity Microcaps) BNP Paribas Investment Partners UK Limited, 5 Aldermanbury Square, London, EC2V 7BP, United Kingdom (Bond Euro, Equity Euro) Fortis Investment Management USA Inc., 75, State Street, Suite 2700, Boston Massachussetts 02109 (USA) (Equity World ex Euro) Overlay Asset Management S.A., 1 Boulevard Haussmann F-75009 Paris (Forex) De aangeduide beheermaatschappij blijft belast met de spreiding van de activa en met het beheer van de niet gedelegeerde activa. Financiële dienstverlening

Distributienetwerk "Fintro", Fortis Bank NV, Warandeberg 3 - 1000 Brussel

3

METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH Distributeur(s)

Landbouwkrediet NV, Sylvain Dupuislaan 251, 1070 Brussel Beroepskrediet NV,Waterloolaan 16, 1000 Brussel Europabank NV, de Burgstraat 170, 9000 Gent Bewaarder

Fortis Bank NV, Warandeberg 3 - 1000 Brussel Onderbewaarder(s)

BNP Paribas Securities Services, 33 Rue de Gasperich, L-5826 Hesperange LUXEMBOURG aan wie de materiële taken zijn gedelegeerd die worden beschreven in artikel 9, § 1, 1 tot 3 van het Koninklijk Besluit van 4 maart 2005. Commissaris

PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren BCVBA, Woluwedal 18 - 1932 Sint-Stevens-Woluwe vertegenwoordigd door Damien Walgrave Promotor

Distributienetwerk "Fintro", Fortis Bank NV Type aan het publiek aangeboden deelbewijzen

Rechten van de deelnemers in het onverdeelde mede-eigendom van het Fondsvermogen (onafhankelijk van dat van de Beheermaatschappij), uitsluitend vertegenwoordigd door deelbewijzen van het kapitalisatietype, opgesplitst in duizendsten ervan en niet materieel leverbaar. Zij maken het voorwerp uit van inschrijvingen op naam op een rekening die uit naam van de deelnemer wordt geopend bij de financiële tussenpersonen.

4


2. BEHEERVERSLAG 2.1. Lanceringsdatum van de instelling voor collectieve belegging en inschrijvingsprijs van de deelbewijzen 28/02/1987 tegen de prijs van 1.000 BEF (24,79 EUR) per deelbewijs.

2.2. Informatie aan de aandeelhouders METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH is een gemeenschappelijk beleggingsfonds zoals geregeld in de bepalingen betreffende de pensioenspaarfondsen van het Wetboek van Inkomstenbelastingen 1992, en door de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles. Het Fonds heeft geen rechtspersoonlijkheid en het vermogen vormt de onverdeelde eigendom van de participanten. De rechten van de deelnemers zijn vertegenwoordigd door rechten van deelneming en duizendsten hiervan, in het onverdeeld vermogen van het Fonds, dat onderscheiden is van het patrimonium van de beheersvennootschap. Deze rechten van deelneming worden onder de vorm van nominatieve inschrijvingen ingeschreven bij de financiële instelling waar de pensioenrekening werd geopend. Het aantal rechten van deelneming is onbeperkt. Het beheer van het Fonds werd sinds 1 oktober 2006 opgedragen aan BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS BELGIUM N.V. De rekeningen van het Fonds en die van de beheersvennootschap worden nagezien door een erkende commissaris. De financiële verslagen van het Fonds worden zonder kosten ter beschikking gehouden van de deelnemers op de zetel van de beheersvennootschap en aan de loketten van de instellingen, bevoegd om de intekeningen en terugbetalingen te ontvangen. De netto-inventariswaarde van de rechten van deelneming in mede-eigendom van het Fonds wordt door de beheersvennootschap op elke bankwerkdag bepaald. De netto-inventariswaarde van de rechten van deelneming, hun uitgifte- en terugkoopprijs, alsook alle berichten aan de deelnemers zijn elke bankwerkdag verkrijgbaar op de zetel van de beheersvennootschap, alsmede bij de bovenvermelde instellingen. Zij worden bovendien gepubliceerd in twee Belgische dagbladen, met name De Tijd en L Echo (tot nader bericht).

Het boekjaar begint op 1 januari en eindigt op 31 december van elk jaar. De jaarlijkse algemene vergadering van deelnemers wordt gehouden op de maatschappelijke zetel van de vennootschap of op elke andere plaats van het Brussels Hoofdstedelijk Gewest vermeld in de oproepingsberichten, de vierde donderdag van april. Indien deze dag geen bankwerkdag is, zal de jaarlijkse algemene vergadering op de eerstvolgende bankwerkdag plaatsvinden. Deugdelijk bestuur en stemming bij volmacht BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) is van oordeel dat de bevordering van goede praktijken voor corporate governance een essentieel onderdeel vormt van zijn verantwoordelijkheden. Onder corporate governance wordt het systeem verstaan waarmee een vennootschap wordt bestuurd en gecontroleerd. Het heeft betrekking op de werking van de directie, het toezicht en de controlesystemen, en op de relatie met de stakeholders. Een goede corporate governance vormt de basis voor het kader dat ervoor zorgt dat de vennootschap wordt beheerd in het langetermijnbelang van de aandeelhouders. BNPP IP verwacht van alle bedrijven waarin het belegt dat zij de beste praktijken op het vlak van corporate governance naleven. Stemmen op de algemene vergaderingen vormt een belangrijk element voor de dialoog met de bedrijven waarin de beleggingen gebeuren en maakt integraal deel uit van de beheerprocessen van BNPP IP. BNPP IP draagt er zorg voor zijn stemrechten uit te oefenen op basis van de specifieke omstandigheden van het betrokken bedrijf. Het beleid en de richtlijnen voor het stemmen worden ieder jaar herzien om rekening te houden met de evolutie van de gedragscodes voor governance en de marktpraktijken. Zij worden goedgekeurd door de Raad van Bestuur van BNPP IP. Het stembeleid is van toepassing op alle beheeractiviteiten van BNPP IP. De entiteiten waaraan het beheer wordt gedelegeerd, moeten hun stemrechten uitoefenen conform de verwachtingen van BNPP IP en de marktpraktijken, en moeten geregeld communiceren over de bereikte resultaten. Governance en stemprincipes

Onderstaande principes belichamen de verwachtingen van BNPP IP voor de genoteerde bedrijven waarin het belegt. Zij vormen de te volgen gedragslijn voor de uitoefening van de verantwoordelijkheden van BNPP IP. 1.

In het langetermijnbelang van de aandeelhouders handelen.

De bedrijven moeten er in de eerste plaats naar streven waarde op lange termijn voor de aandeelhouders te creëren. De praktijken inzake corporate governance zouden de aandacht van de raad op deze doelstelling moeten focussen. Er moet een heldere strategie ingevoerd worden om deze doelstelling te bereiken, die rekening houdt met alle relevante stakeholders. 2.

De rechten van de aandeelhouders vrijwaren

Alle aandeelhouders moeten over de mogelijkheid beschikken om te stemmen over de besluiten die de fundamentele veranderingen in het bedrijf aansturen. De bedrijven moeten ervoor zorgen dat de rechten van de beleggers gevrijwaard zijn en op billijke wijze behandeld worden, bijvoorbeeld door naleving van het principe van één aandeel één stem één dividend.

De kapitaalverhogingen moeten zorgvuldig gecontroleerd worden om het risico van verwatering voor de bestaande aandeelhouders tot een minimum te beperken. De overnamewerende maatregelen mogen niet worden gebruikt om de bedrijfsleiders in staat te stellen hun verantwoordelijkheden te ontlopen.

5

METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH 3.

Waken over een onafhankelijke en doelmatige structuur voor de raad

De raad en de comités moeten voorzien in voldoende onafhankelijke bestuurders voor een doelmatige controle van de directie. De bestuurders moeten blijk geven van de bekwaamheid en betrokkenheid die nodig is om de efficiency van de raad te versterken. Ten slotte moeten de bestuurders verkozen worden met inachtneming van een geschikte verscheidenheid. 4.

De vergoedingsstructuren afstemmen op het langetermijnbelang van de aandeelhouders

De vergoedingen moeten uitgelijnd worden op de langetermijnresultaten van het bedrijf. De remuneratieprogramma s mogen het vermogen van het bedrijf om zijn leiders aan te trekken en te behouden niet aantasten. Zij moeten de beste praktijken op de markt naleven en moeten duidelijk worden meegedeeld aan de aandeelhouders.

5.

Bekendmaking van nauwkeurige, geschikte en tijdige informatie

De bedrijven moeten erover waken dat de financiële en exploitatieresultaten, de spreiding van het kapitaal en de prestaties op sociaal, milieu- en governancevlak tijdig en nauwkeurig worden meegedeeld. Alle bedrijven zouden hun financiële resultaten aan een jaarlijkse audit door externe en onafhankelijke accountants moeten onderwerpen. 6.

Waken over de goede sociale en milieuprestaties

De bedrijven moeten op verantwoordelijke wijze omgaan met alle stakeholders en de beste sociale, milieu- en governancepraktijken hanteren om de langetermijnbelangen van de aandeelhouders te beschermen. De bedrijven zouden informatie moeten verstrekken over hun koolstofuitstoot en hun bijdrage aan de strijd tegen de klimaatverandering. Praktische stemvoorwaarden

1.

De klantbenadering

BNPP IP adviseert zijn klanten om hun stemrecht te delegeren aan BNPP IP teneinde hun aandeelhoudersbelangen te vrijwaren. BNPP IP stemt uitsluitend in het belang van zijn klanten en van de eindbegunstigden van de fondsen waar het voor instaat. BNPP IP mag de belangen van zijn klanten niet ondergeschikt maken aan andere doelstellingen. Voor de klanten die hun stemrecht hebben gedelegeerd aan BNPP IP, waakt BNPP IP erover dat de nodige volmachten worden ontvangen en dat de stemming conform zijn richtlijnen verloopt. Alle klanten van BNPP IP worden op de hoogte gebracht van het feit dat dit beleid en deze procedures zijn ingevoerd. 2.

Stemcomité

BNPP IP heeft een stemcomité benoemd ( Proxy Voting Committee , PVC) dat het stembeleid uitstippelt en erover waakt dat dit beleid en de procedures worden gevolgd. Aangezien het stemmen beschouwd wordt als een integraal onderdeel van het beleggingsproces, valt de eindverantwoordelijkheid van het stemmen toe aan de beheerverantwoordelijke.

3.

Stemkring

De keuze van de effecten waarvoor het stemrecht wordt uitgeoefend, komt tegemoet aan een dubbele doelstelling: de inspanningen concentreren op de posities die een aanzienlijk deel vertegenwoordigen van de beheerde activa en deelnemen aan de algemene vergaderingen van de bedrijven waarin het collectieve beheer een aanzienlijk deel van het kapitaal houdt. De stemkring wordt gevormd door de bedrijven waarvan de samengenomen posities beantwoorden aan volgende twee voorwaarden: -

90% van het gecumuleerde totaal van de aandelenposities vertegenwoordigen

-

1% of meer van de beurskapitalisatie van het bedrijf vormen.

4.

Stemprocedure

De volgende punten beschrijven de sleutelfasen van het stemproces per post, van de kennisgeving van de agenda van de gewone algemene vergadering (GAV) of de buitengewone algemene vergadering (BAV) tot de uitoefening van het stemrecht: a.

Kennisgeving door het bedrijf van de GAV/BAV en de agenda

b.

De bewaarder verstuurt de bulletins naar het stemplatform

c.

Herinnering of beperking inzake de effectenleningen als de stemming belangrijk is voor het bedrijf of als een te groot aantal effecten is uitgeleend.

d.

Analyse van de agenda en stemadvies.

e.

Dialoog met de emittenten op ad-hocbasis.

f.

Steminstructie door de beheerder of het PVC en stemming via het platform.

5.

Belangenconflicten

De vrije uitoefening van het stemrecht door BNPP IP kan beïnvloed worden door volgende situaties: -

Medewerker die persoonlijke of professionele banden heeft met het bedrijf waarin moet worden gestemd,

-

Handelsrelaties tussen het bij de stemming betrokken bedrijf en een andere entiteit van de Groep BNP Paribas,

-

Uitoefening van het stemrecht betreffende de aandelen van de groep BNP Paribas of van aanzienlijke participaties van de groep.

Er zijn diverse mechanismen ontwikkeld om eventuele belangenconflicten te voorkomen:

6

METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH -

Het stembeleid schrijft voor dat het wordt uitgevoerd in het uitsluitende belang van de klanten om de waarde van hun belegging op lange termijn te beschermen en te versterken ;

-

De stemrichtlijnen die dienen als beslissingskader bij de uitoefening van de stemrechten worden goedgekeurd door de Raad van Bestuur van BNPP IP;

-

De voorstellen van besluit worden geëvalueerd op basis van analyses die worden uitgevoerd door externe en onafhankelijke consultants;

-

De medewerkers dienen de procedures na te leven die de geschenken en persoonlijke voordelen regelen en moeten iedere andere professionele activiteit melden;

-

Het bestaan van een Chinese muur tussen BNPP IP en de andere entiteiten van de Groep staat er borg voor dat de medewerkers van BNPP IP onafhankelijk blijven in de uitvoering van hun opdrachten en verantwoordelijkheden.

De dossiers betreffende alle potentiële belangenconflicten en hun oplossing worden bijgehouden in het kader van de notulen van het PVC. De belangenconflicten die niet kunnen worden voorkomen, worden opgelost volgens een getrapt mechanisme waarbij de directie van BNPP IP betrokken is: i. De Verantwoordelijke van het beheer ii. De Verantwoordelijken voor compliance en de interne controle iii. De Voorzitter 6.

Transparence & Reporting

BNPP IP is transparant inzake zijn benadering van het stemmen en de uitoefening ervan: -

Een exemplaar van dit beleid kan worden geraadpleegd op de website van BNPP IP;

-

Jaarlijks wordt een reporting gepubliceerd met een overzicht van de stemactiviteiten;

-

De details van de stemmingen, besluit per besluit, zijn verkrijgbaar op verzoek.

Stemrichtlijnen

De stemrichtlijnen vormen het sluitstuk van het stembeleid voor de algemene vergaderingen van de genoteerde bedrijven van BNPP IP. De belangrijkste types besluiten die ter stemming worden voorgelegd, vallen onder vier grote thema s:

1. Goedkeuring van de rekeningen 2. Financiële transacties 3. Benoeming en vergoeding van de bestuurders en de vennootschappelijke mandatarissen 4. Andere besluiten (bijv. gereglementeerde overeenkomsten) Voor ieder type besluit reiken de richtlijnen de beste praktijken aan, naast de situaties die kunnen leiden tot een tegenstem of een onthouding bij het stemmen:

De stembesluiten zijn gebaseerd op volgende principes: -

Voor : het besluit weerspiegelt of leunt aan bij de beste praktijken en is afgestemd op het langetermijnbelang van de aandeelhouders.

-

Onthouding : het besluit vormt een probleem vanuit het standpunt van de aandeelhouders.

-

Tegen : het besluit is niet aanvaardbaar en is niet afgestemd op het langetermijnbelang van de aandeelhouders.

Soft Commissions Ervan uitgaande dat de soft commissions die door de effectenmakelaars worden betaald aan BNP Paribas Investment Partners, in het kader van de verwerking van orders inzake de effecten van de bevek, een commercieel voordeel vormen dat door deze makelaars wordt verleend aan de beheersmaatschappij zelf, voor de informatica-, administratieve en andere middelen die zij heeft ontwikkeld voor een gestroomlijnde transmissie, uitvoering en verefening van deze orders, ontstaat er geen belangenconflict vanwege de verwerving van dit commercieel voordeel, dat bovendien niet substantieel is, uit hoofde van deze beheersmaatschappij ten opzichte van de bevek die zij beheert.

2.3. Algemeen overzicht van de markten Economisch klimaat De wereldwijde economische groei is in de afgelopen zes maanden afgekoeld. Japan is na de tsunami en de aardbeving van maart in een recessie terechtgekomen. De leveringsonderbrekingen na de tsunami werden echter wereldwijd gevoeld. Snel stijgende olieprijzen door de gespannen markt en politieke onrust in Noord-Afrika en het Midden-Oosten (en zelfs een burgeroorlog in Libië) en slechte weersomstandigheden in de VS wogen zwaar door op de groei. In de tussentijd stopte de Fed eind juni met het op grote schaal aankopen van schatkisteffecten en duurde de staatsobligatiecrisis in de eurozone voort.

7

METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH Verenigde Staten Na een stevige groei in de tweede helft van vorig jaar daalde de groei van het bbp in het eerste kwartaal van dit jaar onder de trendlijn. Particuliere consumptie, overheidsuitgaven en investeringen van het bedrijfsleven in kantoren en fabrieken waren bijzonder zwak, terwijl stijgende voorraden bijdroegen tot de groei. Gegevens voor het tweede kwartaal zijn nog niet vrijgegeven, maar aangezien de consumptie in april en mei daalde, de staats- en lokale overheden gericht waren op soberheid en de huizenmarkt zijn bodem bereikte, ziet het tweede kwartaal er niet veel beter uit. Sommige factoren die de vertraging veroorzaakten zijn tijdelijk, zoals de leveringsonderbrekingen van Japan en slechte weersomstandigheden. De stijging van de olieprijzen is tot stilstand gekomen. De zwakke trend heeft zich echter uitgebreid naar de arbeidsmarkt. Het aantal eerste uitkeringsaanvragen bleef op een hoog niveau en de banengroei was zwak in mei. Het werkloosheidspercentage is gestegen in april en in mei. In de tweede helft van het jaar zou de groei dan ook moeten verbeteren, maar de uiteindelijke kracht van de economie is twijfelachtig. Europa De economie van de eurozone noteerde een sterke groei in het eerste kwartaal van dit jaar. Dit was vooral een opvering na de strenge winter die de groei in het laatste kwartaal van vorig jaar had beperkt. De groei werd aangestuurd door hoge investeringen van het bedrijfsleven, terwijl de groei van de consumptie slechts bescheiden bleef. Duitsland bleef met een uitzonderlijk sterke groei de beste prestaties leveren in Europa, maar ook in andere kernlanden was de groei sterk, o.a. in Frankrijk, Nederland en België. Italië en Spanje noteerden slechts een bescheiden groei, terwijl de economie van Portugal kromp. De onder vuur genomen economie van Griekenland verraste met een kleine winst, maar dit was vermoedelijk toeval. De voorlopende indicatoren voor de eurozone zijn echter afgezwakt, in sommige gevallen zelfs heel sterk. Zij blijven een sterkere groei noteren in de kern dan in de periferie. Dit is ook niet verrassend want in perifere landen is er een veel strakker begrotingsbeleid. De staatsobligatiecrisis duurde voort en Griekenland, Ierland en Portugal zijn nu gered. In de eerste drie maanden van het jaar koppelden de risicopremies van Spaanse, Italiaanse en Belgische overheidsobligaties zich los van die in Griekenland, Ierland en Portugal. Naar het einde van de verslagperiode toe kon Griekenland nog net voorkomen dat het in gebreke bleef. Bijkomende soberheidsmaatregelen plaveiden ten slotte de weg voor de betaling van de volgende tranche van het overeengekomen bail out-plan. Toen de onzekerheid toenam in verband met een cruciale stemming in het Griekse parlement over de saneringsmaatregelen laaide het besmettingsgevaar weer op. Japan De Japanse economie was in het laatste kwartaal van vorig jaar al gekrompen, voor de aardbeving en de tsunami. In het eerste kwartaal van dit jaar kromp het bbp op een nog sneller tempo verder. De Japanse economie is dan ook in een recessie terechtgekomen. De industriële productie en particuliere consumptie daalden na de ramp, maar hebben zich vervolgens gedeeltelijk hersteld. De voorlopende indicatoren zijn ook weer sterker geworden na de scherpe val ten gevolge van de tsunami. In het tweede kwartaal zal de economie nog niet volledig hersteld zijn, maar zou wel weer moeten gaan groeien in de tweede helft van het jaar als dorpen, fabrieken en wegen heraangelegd worden. Op lange termijn is dit niet positief omdat de heropbouw in grote mate gefinancierd moet worden door een regering die al te kampen heeft met hoge schulden en tekorten. Opkomende markten De groei in de opkomende markten bleek niet volledig bestand te zijn tegen de recente wereldwijde vertraging van de groei en de monetaire verstrakking in veel van deze landen. In sommige van deze landen is de reële rente echter laag of zelfs negatief, het monetaire beleid nog niet strak genoeg en blijkt de groei gematigd te zijn in plaats van snel achteruit te gaan. De voorlopende indicatoren wijzen desondanks op minder momentum dan in vergelijkbare situaties met samenvallende indicatoren. In China is de inflatie nog niet op het hoogtepunt en is er bezorgdheid ontstaan over de onroerendgoedzeepbel en hoge schulden van lokale en regionale overheden. De centrale bank van Brazilië heeft de rentevoeten in de afgelopen 14 maanden aanzienlijk verhoogd, maar de hoge kredietgroei blijft wijzen op een mogelijke oververhitting van de economie. Monetair beleid De ECB verhoogde als eerste van de grotere centrale banken de rentevoeten. En wel met 25 basispunten in april. Aangezien dit besluit al van tevoren was aangekondigd, veroorzaakte het weinig deining op de financiële markten. De inflatie steeg sterk van 1,9% in november van vorig jaar tot 2,8% in april. Dit was met name te wijten aan de stijgende olieprijzen, hoewel BTW-verhogingen ook een rol speelden. Inflatie is marginaal gedaald tot 2,7% in juni, maar dit ligt nog steeds ver boven het door de ECB nagestreefde percentage van dichtbij, maar onder 2%. Een opwaartse beweging van de kerninflatie heeft de ECB in het gelijk gesteld dat de percentages te laag zijn en ECB-voorzitter Trichet heeft al aangegeven dat hij de percentages in juli opnieuw zal verhogen. Terwijl de ECB strijdlust toonde op het gebied van inflatie- en rentepercentages, moest de ECB wel haar beleid voortzetten van onbeperkte liquiditeitsverstrekking aan de bancaire sector. Aangezien de banken, voornamelijk in Griekenland, Ierland en Portugal, maar ook in Spanje, praktisch niet gefinancierd konden worden door de markten, was de ECB verplicht dit te doen om een ineenstorting te voorkomen. Aan het einde van de verslagperiode heeft de Fed haar USD 600 miljard aankoopprogramma voor obligaties, genaamd QE2, afgesloten. Hoewel het economisch herstel frustrerend traag is volgens Fed-voorzitter Bernanke, zal de centrale bank geen ander stimuleringsprogramma opstarten. De vertraging van de economie kan sterk genoeg zijn om dit wel te doen, maar de dreiging van de deflatie die de Fed ertoe aanzette om QE2 op te starten is nu afwezig. De globale inflatie bedraagt momenteel 3,4% (mei) vergeleken met 1,5% in juni vorig jaar. Belangrijker is dat de kerninflatie die in juni vorig jaar 1% bedroeg en neerwaarts was gericht, nu geleidelijk stijgt. Om te voorkomen dat de balans krimpt hetgeen een soort van monetaire verstrakking zou zijn zal de Fed de belangrijkste terugbetalingen op haar door hypotheek gedekte effecten en overheidsobligaties herbeleggen. Dit beleid zal gewijzigd worden voor er ook maar sprake is van renteverhogingen.

8

METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH De wisselmarkten De euro startte de verslagperiode met 1,34 tegenover de US-dollar en sloot deze af met 1,45, een stijging van 8,1%. In de tussentijd bereikte de euro een dieptepunt van 1,29 en een hoogtepunt van 1,48. Vanaf het begin van het jaar tot eind april bewoog de euro zich in een redelijk rechte lijn. De belangrijkste factor van de euro-dollar wisselkoers was het monetaire beleid. Terwijl de ECB zich strijdbaarder opstelde en de rentevoeten inderdaad eenmaal verhoogde, bleef de Fed focussen op de neerwaartse trends en overspoelde de Fed het bancaire systeem met liquiditeit via zijn aankoopprogramma voor activa. Hierdoor steeg de kortetermijnrente in de eurozone, terwijl die in de VS laag bleef. Het positieve rentevoetverschil was vanuit Europees perspectief gunstig voor de euro. Tegen het einde van april was het verschil in monetair beleid in grote mate ingecalculeerd door de markten. De sterke euro werd zelfs als nadeel gezien voor de economische groei van de eurozone en de fiscale crisis in de eurozone kwam weer in beeld. De euro daalde in mei in waarde ten opzichte van de US-dollar en bewoog zich zijwaarts in juni. De Japanse yen steeg lichtjes in waarde tegenover de US-dollar van 81,2 yen per US-dollar aan het begin van de verslagperiode tot 80,5 aan het einde. De yen maakte de grootste bewegingen net na de aardbeving en de tsunami. Grote repatriëringsstromen zorgden ervoor dat de yen net onder de 80 kwam, een ontwikkeling die door de overheden niet werd gewaardeerd. De interventie van de centrale bank veroorzaakte een recordhoogte van 85 begin april, maar dit bleek tijdelijk te zijn. In een algemeen klimaat van risicoaversie, kwam de yen al snel terug naar het niveau van 80 yen per US-dollar. De obligatiemarkten Amerikaanse en Duitse obligatieopbrengsten bewogen zich in tegengestelde richtingen in de afgelopen zes maanden. Terwijl de Amerikaanse opbrengsten met 15 basispunten daalden tot 3,2%, stegen de Duitse opbrengsten met 12 basispunten naar 3,0%. Het verschil in richting deed zich voor in de eerste helft van de verslagperiode. Tijdens deze maanden stegen Duitse opbrengsten toen de ECB aankondigde bereid te zijn de rentevoeten op te trekken ten gevolge van de stijging van de olieprijzen en de inflatie. De Fed bleef van haar kant wijzen op het kortstondige effect van de hogere olieprijzen. De Amerikaanse obligatieopbrengsten bewogen zich vervolgens zijwaarts. Vanaf april daalden de opbrengsten in de VS en Duitsland in parallel. De verlengde economische soft patch in de VS en de tragere groeivooruitzichten voor de eurozone door het strakkere monetaire en fiscale beleid en een sterke euro leidden tot een vlucht naar veilige overheidsobligaties waardoor de opbrengsten daalden.

De aandelenmarkten De afgelopen zes maanden gingen de ontwikkelde aandelenkoersen er 4,0% op vooruit, hun opkomende tegenhangers verloren 0,4%. De dollar handhaafde 8% tegenover de euro en ontwikkelingen in euro bleven een gelijkwaardig percentage achter. Aandelen uit ontwikkelde economieën noteerden stijgingen van januari tot het eind van februari. De markten werden toen geconfronteerd met aanzienlijke tegenwind, zoals de politieke onrust in Noord-Afrika en het Midden-Oosten, hogere aardolieprijzen en een mogelijke renteverhoging door de ECB. Daarbovenop kwam nog de natuurramp in Japan. De markten corrigeerden dan ook scherp in maart. Positieve winstcijfers en de consensus dat de soft patch in de groei van het Amerikaanse bbp slechts tijdelijk was leidde tot een rally in april, waarbij aandelen uit ontwikkelde economieën nieuwe pieken bereikten sinds de financiële crisis. Vanaf toen noteerden de aandelen uit ontwikkelde economieën dalingen. De soft patch in de Amerikaanse groei bleek langer voort te duren terwijl de eurozone geplaagd werd door de fiscale crisis. Er waren geen winstresultaten die steun konden bieden. Aandelen uit opkomende markten werden zwakker vanaf het begin van het jaar tot de correctie van aandelen uit ontwikkelde economieën in maart. Stijgende inflatie en aanzienlijke monetaire verstrakking versterkten de vrees voor een harde landing in sommige opkomende landen. De terugkeer van de risicobereidheid in april was echter ook gunstig voor aandelen uit opkomende markten. Deze presteerden duidelijk beter dan aandelen van ontwikkelde economieën in maart en april. Na de piek eind april/begin mei tendeerden de aandelen van opkomende en ontwikkelde economieën neerwaarts in parallel, hoewel de dalingen iets scherper waren bij de aandelen van opkomende markten.

2.4. Doel van het Fonds Metropolitan-Rentastro Growth zal voornamelijk beleggen in aandelen van bedrijven uit de Europese Economische Ruimte en, in mindere mate, in obligaties en andere schuldbewijzen die zijn uitgedrukt in euro of in de valuta van een lidstaat van de Europese Economische Ruimte. In ondergeschikte mate kan het Fonds ook in andere activa beleggen. Wat de aandelen betreft, wordt rekening gehouden met het economische belang en de beurskapitalisatie van de verschillende sectoren en met de vooruitzichten en specifieke omstandigheden van de individuele effecten. Wat de obligaties betreft, wordt voor de samenstelling van de portefeuille rekening gehouden met de voorspellingen inzake de rentevoeten die leiden tot een verkorting of een verlenging van de resterende levensduur van de obligaties in de portefeuille.

2.5. Beleggingsbeleid van het Fonds De deelnemers een zo hoog mogelijke waardestijging van het belegde kapitaal te bieden, en hen tegelijk te laten profiteren van een brede spreiding van het risico. Bij de samenstelling van de activa van het fonds dient rekening te worden gehouden met de voorwaarden voor pensioenspaarfondsen vastgelegd in artikel 145-11, WIB 1992, zodat de deelnemers de fiscale voordelen kunnen genieten die daarin zijn opgenomen, met naleving van de wetgeving op de beleggingsfondsen die van kracht is in België.

2.6. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid In januari verhoogden wij onze overweging in aandelen en vervolgens reduceerden wij deze in februari door de onrust in het MiddenOosten. Wij herstelden onze oorspronkelijke overweging tot half april. Daarna reduceerden we de positie en sloten deze vervolgens (begin mei) toen wij op basis van de verwachte negatieve vooruitzichten onze waardering van de economische cyclus neerwaarts moesten bijstellen.

9

METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH Wij bouwden een overwogen Europese positie op tegenover Amerikaanse aandelen in februari maar sloten deze aan het einde van het eerste kwartaal na de aankondiging van de nakende renteverhogingen in de eurozone die een dreiging vormden voor de perifere economieën. Vervolgens bleven wij neutraal in Amerikaanse, Europese en Japanse aandelen tot het einde van het tweede kwartaal. In mei initieerden wij een korte durationpositie gezien de toenemende trend naar een normalisatie van het monetaire beleid. Wij sloten onze overwogen positie in kredieten van beleggingskwaliteit in maart gezien de onzekerheid over eventuele haircuts in senior financials maar bleven overwogen in hoogrentende effecten dankzij hun positieve fundamentals, een groter aantal opwaartse dan neerwaartse herzieningen en verbeterende kredietomstandigheden. In januari herstelden wij onze onderwogen positie in inflatiegekoppelde obligaties, maar sloten deze in maart. Begin juni implementeerden wij een onderwogen positie in inflatiegekoppelde obligaties en aan het einde van het tweede kwartaal namen wij winst.

2.7. Toekomstig beleid De recente vertraging van de groei werd hoofdzakelijk aangestuurd door tijdelijke factoren (aardbeving in Japan, extreme weersomstandigheden in de VS, hoge olieprijzen). De recente indicatoren voor de Amerikaanse arbeidsmarkt waren niet erg bemoedigend maar de PMI-cijfers lijken beter te worden. Op korte termijn stellen wij ons voorzichtig positief op tegenover risicoactiva gezien de huidige soft patch in de globale economie en de onzekerheden in de eurozoneperiferie.

2.8. Risicoklasse De synthetische risico-indicator vormt een aanduiding van het risico dat voortvloeit uit de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Hij zet dit risico af op een schaal die reikt van nul (laagste risico) tot zes (hoogste risico). Klasse 3.

10


3.

BALANS Op 30.06.11 (in EUR) AFDELING 1: BALANSSCHEMA TOTAAL NETTO-ACTIEF

II.

IV.

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten A. Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten B. Geldmarktinstrumenten C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen D. Andere effecten en waardepapieren

Op 30.06.10 (in EUR)

497.530.386,02

442.013.478,42

484.533.232,74

434.510.417,40

129.772.248,41

127.255.393,29

41.740,31 2.435.546,17

864.235,10 3.721.029,19

352.264.928,16 18.769,69

302.651.402,11 18.357,71

-397.801,52

95.094,95

Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen b. Fiscale tegoeden B. Schulden a. Te betalen bedragen (-) c. Ontleningen (-)

1.490.600,30

2.497.885,95 4.272,73

-1.877.845,19 -10.556,63

-2.391.929,56 -15.134,17

V.

Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht

11.356.390,86 11.356.390,86

5.438.901,11 5.438.901,11

VI.

Overlopende rekeningen B. Verkregen opbrengsten C. Toe te rekenen kosten (-)

2.038.563,94 2.702.392,32 -663.828,38

1.969.064,96 2.662.955,97 -693.891,01

497.530.386,02 492.803.359,38 -36.428,89 4.763.455,53

442.013.478,42 443.924.879,47 6.184,66 -1.917.585,71

TOTAAL EIGEN VERMOGEN A. Kapitaal B. Deelneming in het resultaat D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

11


4.

RESULTATENREKENING Op 30.06.11 (in EUR) AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden Obligaties en andere schuldinstrumenten a.Obligaties b.Andere schuldinstrumenten b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten Geldmarktinstrumenten Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a.Aandelen Andere effecten ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Wisselposities en -verrichtingen a.Financiële derivaten ii. Termijncontracten b.Andere wisselposities en -verrichtingen

Op 30.06.10 (in EUR)

-1.433.829,61

-7.126.367,01

-1.614.818,24

1.160.704,73

-59.315,14 -349,15

-108.506,74 361,46

3.371.899,17 430.459,73 502,55

-15.465.267,47 12.829,83

551,23 -3.562.759,76

-6.399,35 7.279.910,53

9.369.167,01 7.713.428,95

8.130.224,21 6.420.627,71

2.787.280,06 18.900,24 -792,14

2.615.740,64 3.996,40 -1.087,86

-1.257.275,23 107.625,13

-1.152.582,84 243.530,16

-3.171.881,87 -204.014,46 -120.849,70

-2.921.442,91 -245.461,64 -112.022,77

-2.416.129,89 -120.849,70 -189.188,42 -120.849,70

-2.240.455,38 -112.022,77 -99.457,58 -112.022,77

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

6.197.285,14

5.208.781,30

V.

Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat

4.763.455,53

-1.917.585,71

VII.

Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

4.763.455,53

-1.917.585,71

I. A.

B. C. D. E. H.

II.

IV.

Opbrengsten en kosten van beleggingen A. Dividenden B. Intresten a.Effecten/geldmarktinstrumenten b.Deposito's en liquide middelen C. Intresten in gevolge ontleningen (-) E. Roerende voorheffingen (-) b.Van buitenlandse oorsprong F. Andere opbrengsten van beleggingen Exploitatiekosten A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) C. Vergoeding van de bewaarder (-) D. Vergoeding van de beheerder (-) a.Financieel beheer b.Administratief- en boekhoudkundig beheer J. Taksen K. Andere kosten (-)

12


5.

SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS

5.1.

Samenvatting van de regels

Onderstaande waarderingsregels zijn opgesteld in navolging van het KB van 10 november 2006 betreffende de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming. Meer bepaald, zijn de bepalingen van Art. 7 t/m 19 van toepassing. Kosten Teneinde grote schommelingen in de netto-inventariswaarde te voorkomen op datum van de betaling van de kosten, zijn de kosten met een recurrent karakter geprovisioneerd prorata temporis. Het zijn voornamelijk de recurrente provisies en kosten zoals weergegeven in het prospectus (bijvoorbeeld de vergoeding voor het beheer van de beleggingsportefeuille, de administratie, de bewaarder, de commissaris, …). De oprichtingkosten worden lineair afgeschreven over een periode van één of meerdere jaren, met een maximum van 5 jaar. Boeking van aan- en verkopen De effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging en financiële derivaten die tegen reële waarde worden gewaardeerd, worden bij aanschaffing en vervreemding in de boekhouding respectievelijk geboekt tegen de aankoopprijs en verkoopprijs. De bijkomende kosten zoals verhandelings- en leveringskosten, worden onmiddellijk ten laste gebracht van de resultatenrekening. Vorderingen en schulden De vorderingen en de schulden op korte termijn evenals de termijnplaatsingen worden in de balans opgenomen onder hun nominale waarde. Indien het beleggingsbeleid van het compartiment hoofdzakelijk gericht is op het beleggen van haar/zijn middelen in deposito's, liquide middelen of geldmarktinstrumenten, worden de termijnplaatsingen gewaardeerd aan reële waarde. Effecten, geldmarktinstrumenten en financiële derivaten De effecten, geldmarktinstrumenten en financiële derivaten (optiecontracten, termijncontracten en swapcontracten) worden gewaardeerd tegen hun reële waarde overeenkomstig de volgende hiërarchie: - Voor vermogensbestanddelen waarvoor een actieve markt bestaat die functioneert door toedoen van derde financiële instellingen, wordt de biedkoers (activa) en de laatkoers (passiva) weerhouden. In uitzonderlijke situaties, kunnen deze koersen niet beschikbaar zijn voor obligaties en andere schuldinstrumenten. In voorkomen geval, zal gebruik gemaakt worden van de middenkoers en zal deze werkwijze worden toegelicht in het (half) jaarverslag. - Voor vermogensbestanddelen die op een actieve markt worden verhandeld zonder toedoen van derde financiële instellingen, wordt de slotkoers weerhouden. - Gebruik van de prijs van de meeste recente transactie op voorwaarde dat de economische omstandigheden niet wezenlijk zijn gewijzigd sinds deze transactie. - Gebruik van andere waarderingstechnieken die maximaal gebruik maken van marktgegevens, die consistent zijn met de algemeen aanvaarde economische methodes en die op regelmatig basis worden geijkt en de validiteit wordt getest. De waardering van niet op de markt genoteerde rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming wordt gebaseerd op de netto-inventariswaarde van de deelbewijzen. De waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden voortvloeiend uit de hogervernoemde regels, worden in de resultatenrekening opgenomen onder de desbetreffende subpost van de rubriek "I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden”. De waardeschommelingen ten gevolge de prorata temporis verwerking van de gelopen interesten met betrekking tot obligaties en andere schuldinstrumenten, wordt opgenomen in de resultatenrekening als bestanddeel van de post ”II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen - B. Interesten”. De reële waarde van de financiële derivaten (optiecontracten, termijncontracten en swapcontracten) wordt in de verschillende posten van de balans opgenomen in functie van het onderliggende instrument. De onderliggende waarde (optiecontracten en warrants) en de notionele bedragen (termijn- en swapcontracten) worden in de posten buiten-balanstelling opgenomen onder de respectievelijke rubrieken. Bij uitoefening van de optiecontracten en warrants worden de premies gevoegd bij of afgetrokken van de aankoop- of verkoopprijs van de onderliggende vermogensbestanddelen. Tussentijdse betalingen en ontvangsten in gevolge swapcontracten worden in resultaat opgenomen onder de subpost "II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen - D. Swap-contracten".

13


Verrichtingen in deviezen De in buitenlandse valuta uitgedrukte vermogensbestanddelen worden omgezet in de munt van het compartiment op basis van de middenkoers op de contantmarkt en het saldo van de positieve en negatieve verschillen die resulteren uit de omzetting van de vermogensbestanddelen, wordt per munt in de resultatenrekening opgenomen.

5.2.

Wisselkoersen 30.06.11

1 EUR

30.06.10 1,3542 1,3993 1,2208 7,4589 0,9031 11,2817 117,0899 7,7791 9,1487 1,7799 1,4499

AUD CAD CHF DKK GBP HKD JPY NOK SEK SGD USD

1,4502 1,3017 1,3209 7,4490 0,8188 9,5385 108,3914 7,9658 9,5322 1,7101 1,2249

14

AUD CAD CHF DKK GBP HKD JPY NOK SEK SGD USD


6. 6.1.

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS Samenstelling van de activa op 30.06.11 Benaming

Hoeveelheid op 30.06.11

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in EUR)

% Portefeuille

% NettoActief

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE STELLEN MARKT ACCENTIS ACKERMANS AND VAN HAAREN AGEAS AGFA-GEVAERT ALFACAM GROUP ANHEUSER-BUSCH INBEV ARSEUS BARCO BEFIMMO BEKAERT BELGACOM CMB COFINIMMO COLRUYT D IETEREN STRIP VVPR DELHAIZE D'IETEREN EVS BROADCAST EQUIPMENT FINANCIERE DE TUBIZE FLUXYS -DGALAPAGOS GENOMICS GBL GIMV HAMON AND CIE KBC KBC ANCORA CVA KINEPOLIS GROUP MDXHEALTH MELEXIS NYRSTAR OMEGA PHARMA REAL DOLMEN RECTICEL SIPEF SOFINA SOLVAY TELENET GROUP HOLDING TER BEKE TESSENDERLO CHEMIE THROMBOGENICS TRANSICS INT. ACT UCB UMICORE VAN DE VELDE WERELDHAVE BELGIUM 4ENERGY INVEST

429.416 13.709 645.473 426.784 22.074 572.406 231.253 20.644 4.207 42.027 80.866 14.207 6.990 49.705 197 47.572 46.438 57.846 15.571 73 37.490 34.416 10.274 26.897 156.891 47.202 12.770 39.015 89.951 43.355 1.516 1.375 99.090 31.990 2.259 16.979 187.082 7.882 73.722 17.525 128.054 80.113 82.891 35.942 2.573 20.554

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

0,02 66,99 1,87 3,08 4,68 40,00 11,35 51,08 61,31 52,50 24,60 18,69 98,32 34,50 0,07 51,70 47,14 46,68 24,80 2.760,00 8,43 61,33 43,92 27,23 27,10 12,71 51,29 1,67 12,59 9,98 35,40 16,24 7,60 69,75 72,31 106,55 32,81 58,70 29,72 18,51 7,15 30,99 37,61 39,20 68,90 2,48

8.588,32 918.365,91 1.207.679,98 1.314.494,72 103.306,32 22.896.240,00 2.624.721,55 1.054.495,52 257.931,17 2.206.417,50 1.988.899,27 265.528,83 687.256,80 1.714.822,50 13,00 2.459.472,40 2.189.087,32 2.700.251,28 386.160,80 201.480,00 316.040,70 2.110.733,28 451.234,08 732.405,31 4.251.746,10 599.937,42 654.973,30 65.155,05 1.132.483,09 432.682,90 53.666,40 22.330,00 753.084,00 2.231.302,50 163.348,29 1.809.112,45 6.138.160,42 462.673,40 2.191.017,84 324.387,75 915.586,10 2.482.301,31 3.117.530,51 1.408.926,40 177.279,70 50.973,92 78.234.285,41

0,00% 0,19% 0,25% 0,27% 0,02% 4,74% 0,54% 0,22% 0,05% 0,46% 0,41% 0,05% 0,14% 0,35% 0,00% 0,51% 0,45% 0,56% 0,08% 0,04% 0,07% 0,44% 0,09% 0,15% 0,88% 0,12% 0,14% 0,01% 0,23% 0,09% 0,01% 0,00% 0,16% 0,46% 0,03% 0,37% 1,28% 0,10% 0,45% 0,07% 0,19% 0,51% 0,64% 0,29% 0,04% 0,01% 16,16%

0,00% 0,18% 0,24% 0,26% 0,02% 4,61% 0,54% 0,21% 0,05% 0,44% 0,40% 0,05% 0,14% 0,34% 0,00% 0,49% 0,44% 0,55% 0,08% 0,04% 0,06% 0,42% 0,09% 0,15% 0,86% 0,12% 0,13% 0,01% 0,23% 0,09% 0,01% 0,00% 0,15% 0,45% 0,03% 0,36% 1,24% 0,09% 0,44% 0,07% 0,18% 0,50% 0,64% 0,28% 0,04% 0,01% 15,73%

AEROPORTS DE PARIS-ADPALTEN SA ARKEMA SA ATOS AXA SA BNP PARIBAS SA CELLECTIS-NOM DANONE SA DASSAULT SYSTEMES SA DELACHAUX SA FAIVELEY TRANSPORT

19.869 15.198 6.743 14.249 111.270 78.703 36.449 41.172 22.385 24.964 22.608

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

64,87 27,44 70,99 38,96 15,67 53,23 8,15 51,45 58,71 80,22 70,50

1.288.902,03 416.957,13 478.685,57 555.141,04 1.743.600,90 4.189.360,69 297.059,35 2.118.299,40 1.314.223,35 2.002.612,08 1.593.864,00

0,27% 0,09% 0,10% 0,11% 0,36% 0,87% 0,06% 0,44% 0,27% 0,41% 0,33%

0,26% 0,08% 0,10% 0,11% 0,35% 0,84% 0,06% 0,43% 0,26% 0,40% 0,32%

België

15

METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH Benaming


GDF SUEZ SA HAVAS SA HIGH CO INGENICO SA JACQUET METAL JC DECAUX SA LISI AUTOMOTIVE LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA MERSEN METABOLIC EXPLORER - ACT OPO MICHELIN SA REG SHS ORPEA SA OUTRMER TELECOM - ACT NOMINATIVE PARROT SA PLASTIC OMNIUM SA PUBLICIS GROUPE RHODIA SA RUBIS SAMSE SCHNEIDER ELECTRIC SA SCOR SE ACT PROV REGROUPEMENT SEB SA SECHILIENNE SIDEC SOITEC STALLERGENES SWORD GROUP ACT.NOM. TECHNIP-COFLEXIP TOTAL SA UNIBAIL-RODAMCO SE VALEO SA VIRBAC SA

Frankrijk

AMADEUS FIRE AG A.S.CREATION TAPETEN BAUER AG BAYER AG REG SHS BAYWA VINKULIERTE NAMEN-AKTIE BECHTLE BILFINGER BERGER AG BIOTEST VORZUG DELTICOM AG DEMAG CRANES AG DEUTSCHE BOERSE AG REG SHS DEUTSCHE EUROSHOP AG REG SHS DRAEGERWERK VORZUG OHNE STIMMRECHT DT FORFAIT -A AKT DUERR AG E.ON AG REG SHS FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA GEA GROUP AG GERRY WEBER INTERNATIONAL GRENKELEASING AG HEIDELBERGCEMENT AG HUGO BOSS VZ O ST. INIT INNOVATION KWS KLEINWANZL SAAT LINDE AG METRO AG MORPHOSYS MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS AG REG SHS PFEIFF VACUUM TECHNOLOGY RHEINMETALL AG SAP AG SIEMENS AG REG SHS SOFTWARE AG STRATEC BIOMEDICAL SYSTEMS TIPP 24 TOGNUM AG VOLKSWAGEN VORZ.AKT

16

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in EUR)

% Portefeuille

668.408 184.523 39.355 15.214 65.190 27.126 16.760 28.454 10.518 97.995 22.028 34.886 49.901 38.952 65.827 34.967 7.440 17.356 4.788 24.965 72.819 11.951 32.939 87.030 19.551 45.639 23.822 107.041 10.291 25.662 10.270

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

25,24 3,68 8,97 33,62 17,25 22,11 64,75 124,10 38,90 5,50 67,44 33,50 11,90 27,95 22,45 38,45 31,28 87,48 77,34 115,20 19,60 72,25 17,10 7,67 56,54 19,61 73,93 39,88 159,45 47,08 117,90

16.867.275,88 679.229,16 353.014,35 511.494,68 1.124.201,55 599.620,23 1.085.210,00 3.531.141,40 409.150,20 538.972,50 1.485.568,32 1.168.681,00 593.821,90 1.088.708,40 1.477.816,15 1.344.481,15 232.723,20 1.518.302,88 370.303,92 2.875.968,00 1.427.252,40 863.459,75 563.256,90 667.781,19 1.105.413,54 894.980,79 1.761.160,46 4.268.795,08 1.640.899,95 1.208.166,96 1.210.833,00 69.466.390,43

3,49% 0,14% 0,07% 0,11% 0,23% 0,12% 0,22% 0,73% 0,08% 0,11% 0,31% 0,24% 0,12% 0,22% 0,30% 0,28% 0,05% 0,31% 0,08% 0,59% 0,29% 0,18% 0,12% 0,14% 0,23% 0,18% 0,36% 0,89% 0,34% 0,25% 0,25% 14,34%

% NettoActief 3,40% 0,14% 0,07% 0,10% 0,23% 0,12% 0,22% 0,71% 0,08% 0,11% 0,30% 0,23% 0,12% 0,22% 0,30% 0,27% 0,05% 0,31% 0,07% 0,58% 0,29% 0,17% 0,11% 0,13% 0,22% 0,18% 0,35% 0,87% 0,33% 0,24% 0,24% 13,97%

23.240 24.215 27.039 65.218 23.714 50.426 14.594 21.693 31.122 45.413 22.367 14.764 30.247 40.428 59.871 94.971 49.444 70.143 26.883 27.921 26.782 15.408 54.749 7.124 25.405 29.868 82.268 16.170 22.033 13.579 31.602 53.067 24.774 28.817 52.635 13.116 19.914

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

30,70 29,29 29,31 55,44 28,82 30,85 68,19 49,88 73,80 44,91 52,40 27,30 77,00 4,87 28,00 19,59 51,55 24,69 45,28 43,80 44,03 70,01 18,50 156,50 120,90 41,79 20,39 105,45 86,47 61,05 41,75 94,70 41,32 30,64 34,80 25,79 142,35

713.468,00 709.257,35 792.513,09 3.615.685,92 683.437,48 1.555.642,10 995.164,86 1.082.046,84 2.296.803,60 2.039.497,83 1.172.030,80 403.057,20 2.329.019,00 196.884,36 1.676.388,00 1.860.007,04 2.548.838,20 1.731.479,96 1.217.127,83 1.222.939,80 1.179.077,55 1.078.714,08 1.012.582,76 1.114.906,00 3.071.464,50 1.248.183,72 1.677.444,52 1.705.126,50 1.905.193,51 828.997,95 1.319.383,50 5.025.444,90 1.023.537,81 882.952,88 1.831.698,00 338.261,64 2.834.757,90

0,15% 0,15% 0,16% 0,75% 0,14% 0,32% 0,21% 0,22% 0,47% 0,42% 0,24% 0,08% 0,48% 0,04% 0,35% 0,38% 0,53% 0,36% 0,25% 0,25% 0,24% 0,22% 0,21% 0,23% 0,63% 0,26% 0,35% 0,35% 0,39% 0,17% 0,27% 1,05% 0,21% 0,18% 0,38% 0,07% 0,59%

0,14% 0,14% 0,16% 0,72% 0,14% 0,31% 0,20% 0,22% 0,46% 0,41% 0,24% 0,08% 0,47% 0,04% 0,34% 0,37% 0,51% 0,35% 0,24% 0,25% 0,24% 0,22% 0,20% 0,22% 0,61% 0,25% 0,34% 0,34% 0,38% 0,17% 0,27% 1,00% 0,21% 0,18% 0,37% 0,07% 0,57%



VOSSLOH AG WASHTEC AG

Duitsland

ACCELL GROUP NV AKZO NOBEL NV ARCADIS ASM INTERNATIONAL NV ASML HOLDING NV BALLAST NEDAM CERT. BETER BED HOLDING NV BINCKBANK NV BRUNEL INTERNATIONAL CSM NV GRONTMIJ NV CERT OF SHS IMTECH NV KONINKLIJKE AHOLD NV KONINKLIJKE KPN NV KONINKLIJKE VOPAK MEDIQ NV NUTRECO HOLDING NV REED ELSEVIER NV TEN CATE TKH GROUP N.V. UNIT 4 AGRESSO USG PEOPLE NV WERELDHAVE NV

Nederland

ADOBE SYSTEMS INC ALEXION PHARMACEUTICALS ALPHA NATURAL RESOURCES INC APACHE CORP BEST BUY CO INC CAMERON INTERNATIONAL CORP CARDINAL HEALTH INC CISCO SYSTEMS INC COGNIZANT TECHNOLOGY SOLUTIONS -ACOMPUTER SCIENCES CORP. CONOCOPHILLIPS CO CVS CAREMARK CORP DANAHER CORP DAVITA INC DIAMOND OFFSHORE DRILLING EATON CORP EXELON CORP EXPRESS SCRIPTS -AEXXON MOBIL CORP FLOWSERVE FMC TECHNOLOGIES INC F5 NETWORKS GENERAL ELECTRIC CO GENERAL MILLS INC GENUINE PARTS CO HEWLETT-PACKARD CO HORMEL FOODS CORP IBM CORP INTERNATIONAL FLAVORS FRAGRANCES INTERNATIONAL PAPER CO KBR INC KROGER CO LAS VEGAS SANDS CORP LORILLARD WHEN ISSUED MANPOWER INC MARATHON OIL CORP MCDONALD'S CORP MCKESSON CORP MICROSOFT CORP MONSANTO CO MURPHY OIL CORP

17

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in EUR)

% Portefeuille

6.974 59.684

EUR EUR

96,78 9,70

674.943,72 578.875,12 58.172.835,82

0,14% 0,12% 12,01%

% NettoActief 0,14% 0,12% 11,69%

76.561 52.506 90.569 23.100 37.695 20.325 69.848 105.863 55.954 26.585 70.957 34.721 180.283 171.542 28.528 124.154 20.416 93.677 63.772 122.920 90.789 57.498 6.085

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

19,85 43,50 16,87 27,21 25,40 14,00 18,81 9,46 30,44 23,21 13,72 24,39 9,27 10,03 33,79 13,29 50,71 9,26 27,92 22,27 24,93 11,93 70,19

1.519.735,85 2.284.011,00 1.527.899,03 628.435,50 957.453,00 284.550,00 1.313.840,88 1.001.146,39 1.703.239,76 617.037,85 973.530,04 846.845,19 1.670.502,28 1.720.566,26 963.961,12 1.650.006,66 1.035.295,36 866.980,64 1.780.514,24 2.737.428,40 2.263.369,77 685.663,65 427.106,15 29.459.119,02

0,31% 0,47% 0,32% 0,13% 0,20% 0,06% 0,27% 0,21% 0,35% 0,13% 0,20% 0,17% 0,34% 0,36% 0,20% 0,34% 0,21% 0,18% 0,37% 0,56% 0,47% 0,14% 0,09% 6,08%

0,31% 0,46% 0,31% 0,13% 0,19% 0,06% 0,26% 0,20% 0,34% 0,12% 0,20% 0,17% 0,34% 0,35% 0,19% 0,33% 0,21% 0,17% 0,36% 0,54% 0,45% 0,14% 0,09% 5,92%

31.020 12.504 8.577 1.488 21.114 15.993 21.866 61.380 15.586 10.002 2.327 16.588 7.852 3.299 5.248 5.181 11.920 14.413 3.482 3.970 15.804 3.354 59.633 28.872 2.699 29.340 8.629 10.710 4.912 10.741 7.727 37.062 4.094 8.526 2.061 16.253 15.094 14.965 39.827 2.774 11.515

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

31,45 47,03 45,44 123,39 31,41 50,29 45,42 15,61 73,34 37,96 75,19 37,58 52,99 86,61 70,41 51,45 42,84 53,98 81,38 109,89 44,79 110,25 18,86 37,22 54,40 36,40 29,81 171,55 64,24 29,82 37,69 24,80 42,21 108,87 53,65 52,68 84,32 83,65 26,00 72,54 65,66

672.882,71 405.602,73 268.813,24 126.636,77 457.420,24 554.738,75 685.004,46 660.855,81 788.410,69 261.872,55 120.679,47 429.959,68 286.979,67 197.073,07 254.862,01 183.855,19 352.210,78 536.616,71 195.444,47 300.902,37 488.230,62 255.046,04 775.720,51 741.191,05 101.269,51 736.611,37 177.418,69 1.267.234,89 217.641,05 220.917,07 200.869,49 633.953,58 119.190,08 640.221,83 76.264,89 590.549,39 877.832,93 863.415,01 714.213,19 138.790,88 521.484,91

0,14% 0,08% 0,06% 0,03% 0,09% 0,11% 0,14% 0,14% 0,16% 0,05% 0,02% 0,09% 0,06% 0,04% 0,05% 0,04% 0,07% 0,11% 0,04% 0,06% 0,10% 0,05% 0,16% 0,15% 0,02% 0,15% 0,04% 0,27% 0,04% 0,05% 0,04% 0,13% 0,02% 0,13% 0,02% 0,12% 0,19% 0,19% 0,15% 0,03% 0,11%

0,14% 0,08% 0,05% 0,03% 0,09% 0,11% 0,14% 0,13% 0,16% 0,05% 0,02% 0,09% 0,06% 0,04% 0,05% 0,04% 0,07% 0,11% 0,04% 0,06% 0,10% 0,05% 0,16% 0,15% 0,02% 0,15% 0,04% 0,26% 0,04% 0,04% 0,04% 0,13% 0,02% 0,13% 0,02% 0,12% 0,18% 0,17% 0,14% 0,03% 0,10%



NATIONAL OILWELL VARCO INC NOBLE ENERGY INC PAYCHEX INC PEPCO HOLDINGS RAYTHEON CO REYNOLDS AMERICAN SHERWIN WILLIAMS CO SPECTRA ENERGY - WHEN ISSUED STRYKER CORP SYSCO CORP THE WESTERN UNION COMPANY WHEN ISSUED TOTAL SYSTEM SERVICES INC US STEEL VERIZON COMMUNICATIONS INC VIACOM -BWESTERN DIGITAL CORP WEYERHAEUSER CO WILLIAMS COS INC WMWARE WYNN RESORTS LTD ZIMMER HOLDINGS INC

Verenigde Staten

AFREN PLC ANGLO AMERICAN PLC ANTOFAGASTA PLC ARM HOLDINGS PLC ASTRAZENECA PLC BARCLAYS PLC BHP BILLITON PLC BP PLC BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC COMPUTACENTER COOKSON GROUP PLC CRODA INT'L PLC DERWENT LONDON PLC DIALOG SEMICONDUCTOR DOMINO PRINTING SCIENCES PLC FERREXPO FILTRONA PLC GALIFORM PLC GLAXOSMITHKLINE PLC HSBC HOLDINGS PLC ICG IG GROUP HLDGS IMI PLC INCHCAPE INTL PERSONAL FINANCE JAZZTEL PLC JOHNSON MATHEY PLC KAZAKHMYS PLC LADBROKES PLC LOGICA MAN GROUP PLC MELROSE MICRO FOCUS INTERNATIONAL PLC N BROWN GROUP PROVIDENT FINANCIAL RECKITT BENCKISER GROUP PLC REDROW PLC REED ELSEVIER PLC RIGHTMOVE PLC RIO TINTO PLC ROYAL DUTCH SHELL PLC ROYAL DUTCH SHELL PLC -BSCHRODERS SPIRAX-SARCO ENGINEERING PLC SYNERGY HEALTHCARE PLC TALK TALK TELECOM

18

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in EUR)

% Portefeuille

5.810 9.487 20.978 15.412 13.215 16.203 5.777 42.074 10.610 13.638 19.943 12.419 9.986 34.821 21.492 16.663 27.116 26.980 5.118 5.107 6.506

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

78,21 89,63 30,72 19,63 49,85 37,05 83,87 27,41 58,69 31,18 20,03 18,58 46,04 37,23 51,00 36,38 21,86 30,25 100,23 143,54 63,20

313.411,80 586.488,13 444.490,23 208.668,18 454.369,59 414.057,42 334.184,22 795.425,97 429.493,33 293.294,37 275.516,98 159.150,96 317.105,52 894.151,69 756.003,72 418.112,18 408.839,37 562.916,85 353.813,94 505.610,08 283.601,20 27.307.594,08

0,06% 0,12% 0,09% 0,04% 0,09% 0,09% 0,07% 0,16% 0,09% 0,06% 0,06% 0,03% 0,07% 0,19% 0,16% 0,09% 0,08% 0,12% 0,07% 0,10% 0,06% 5,64%

% NettoActief 0,06% 0,12% 0,09% 0,04% 0,09% 0,08% 0,07% 0,16% 0,09% 0,06% 0,06% 0,03% 0,06% 0,18% 0,15% 0,08% 0,08% 0,11% 0,07% 0,10% 0,06% 5,49%

543.049 2.072 19.450 74.195 19.588 79.435 33.614 80.417 4.045 95.941 120.335 42.129 13.145 94.694 70.212 126.099 124.818 517.785 49.171 70.440 241.209 17.512 97.307 94.347 227.623 136.742 5.298 7.712 359.933 128.211 97.251 201.721 15.590 173.189 69.194 4.080 180.452 47.505 45.875 2.899 80.381 25.485 3.871 47.605 57.872 496.493

GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP EUR GBP GBP GBP GBP GBP

1,58 30,88 13,94 5,88 31,08 2,56 24,52 4,59 27,31 4,80 6,73 18,87 18,26 12,56 6,82 4,70 3,68 1,07 13,34 6,18 3,23 4,36 10,53 4,18 3,68 4,42 19,66 13,80 1,52 1,34 2,37 3,62 3,35 2,63 9,63 34,40 1,24 5,66 11,92 44,91 24,48 22,24 15,47 20,01 9,15 1,43

949.531,44 70.841,04 300.241,40 483.103,48 674.154,30 225.581,15 912.701,71 408.429,84 122.328,72 509.957,15 896.132,97 880.321,39 265.796,69 1.189.356,64 530.253,96 655.734,34 508.090,33 613.509,72 726.361,93 482.366,38 861.947,22 84.626,95 1.134.646,71 436.604,96 927.329,63 604.673,12 115.340,99 117.851,28 607.428,04 190.247,21 255.229,36 808.626,34 57.885,24 504.387,43 737.875,22 155.419,97 248.382,53 297.744,64 605.536,79 144.155,47 1.967.726,88 627.635,68 66.313,46 1.054.843,09 586.378,16 786.207,84

0,20% 0,01% 0,06% 0,10% 0,14% 0,05% 0,19% 0,08% 0,03% 0,11% 0,18% 0,18% 0,05% 0,26% 0,11% 0,14% 0,10% 0,13% 0,15% 0,10% 0,18% 0,02% 0,23% 0,09% 0,19% 0,12% 0,02% 0,02% 0,13% 0,04% 0,05% 0,17% 0,01% 0,10% 0,15% 0,03% 0,05% 0,06% 0,12% 0,03% 0,42% 0,13% 0,01% 0,22% 0,12% 0,16%

0,19% 0,01% 0,06% 0,10% 0,14% 0,05% 0,18% 0,08% 0,02% 0,10% 0,18% 0,18% 0,05% 0,24% 0,11% 0,13% 0,10% 0,12% 0,15% 0,10% 0,17% 0,02% 0,23% 0,09% 0,19% 0,12% 0,02% 0,02% 0,12% 0,04% 0,05% 0,16% 0,01% 0,10% 0,15% 0,03% 0,05% 0,06% 0,12% 0,03% 0,41% 0,13% 0,01% 0,21% 0,12% 0,16%



Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in EUR)

% Portefeuille

13.875

GBP

20,06

308.213,83 25.698.052,62

0,06% 5,30%

% NettoActief 0,06% 5,17%

AMADEUS IT HOLDINGS -ABANCO BILBAO VIZCAYA ARGENT. SA REG SHS BANCO SANTANDER SA REG SHS EBRO FOODS SA OBRASCON HUARTE LAIN SA PROSEGUR CIA DE SEGURIDAD SA REG SHS RED ELECTRICA CORPORACION SA TELEFONICA SA VISCOFAN SA

85.276 332.126 578.498 55.568 37.954 13.298 61.350 230.954 36.367

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

14,31 8,09 7,96 15,93 26,35 36,67 41,63 16,86 27,45

1.220.299,56 2.686.899,34 4.606.579,57 885.198,24 1.000.087,90 487.637,66 2.553.693,75 3.893.884,44 998.274,15 18.332.554,61

0,25% 0,55% 0,95% 0,18% 0,21% 0,10% 0,53% 0,80% 0,21% 3,78%

0,25% 0,54% 0,92% 0,18% 0,20% 0,10% 0,51% 0,78% 0,20% 3,68%

ATLANTIA SPA BANCA GENERALI SPA DIASORIN INTESA SANPAOLO SPA LUXOTTICA GROUP SPA RECORDATI SPA SORIN TOD'S SPA

94.557 83.651 20.919 960.538 69.397 72.808 490.678 2.685

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

14,68 9,56 33,10 1,84 22,12 7,59 1,95 92,25

1.388.096,76 799.703,56 692.418,90 1.763.547,77 1.535.061,64 552.248,68 958.784,81 247.691,25 7.937.553,37

0,29% 0,17% 0,14% 0,36% 0,32% 0,11% 0,20% 0,05% 1,64%

0,28% 0,16% 0,14% 0,36% 0,31% 0,11% 0,19% 0,05% 1,60%

ANDRITZ AG ERSTE GROUP BANK AG KAPSCH AKT. WIENER INSURANCE GROUP

29.069 40.839 16.070 46.140

EUR EUR EUR EUR

71,00 36,15 61,79 37,90

2.063.899,00 1.476.329,85 992.965,30 1.748.706,00 6.281.900,15

0,44% 0,30% 0,20% 0,36% 1,30%

0,41% 0,30% 0,20% 0,35% 1,26%

BALOISE HOLDING REG.SHS BANQUE CANTONALE VAUDOISE CLARIANT NAMEN AKT GATEGROUP HOLDING AG HELVETIA HOLDING AG SGS SA REG SHS TEMENOS GROUP AG NAM.AKT ZURICH FINANCIAL SERVICES AG REG SHS

1.714 1.997 81.123 13.678 2.843 268 22.840 2.952

CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF

86,75 505,00 16,07 37,10 360,00 1.596,00 25,90 212,60

121.796,77 826.085,35 1.067.862,56 415.673,17 838.368,28 350.366,97 484.564,22 514.085,19 4.618.802,51

0,03% 0,17% 0,21% 0,09% 0,17% 0,07% 0,10% 0,11% 0,95%

0,02% 0,17% 0,22% 0,08% 0,17% 0,07% 0,10% 0,10% 0,93%

AEON CO LTD ASTELLAS PHARMA CENTRAL JAPAN RAILWAY CO JAPAN STEEL WORKS KDDI CORP KEIO KONICA MINOLTA HOLDINGS INC KYUSHU ELECTRIC POWER CO INC NIPPON TELEGRAPH AND TELEPHONE CORP NTT DOCOMO INC SUMITOMO CORP TAKEDA PHARMA CO LTD TOPPAN PRINTING TOYOTA TSUSHO CORP

40.800 11.400 13 21.000 127 16.000 28.000 12.000 26.800 200 54.000 3.500 15.000 8.300

JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY

966,00 3.120,00 632.000,00 538,00 567.000,00 444,00 673,00 1.460,00 3.870,00 142.500,00 1.116,00 3.715,00 620,00 1.375,00

336.602,90 303.766,59 70.168,31 96.489,96 614.989,00 60.671,33 160.936,17 149.628,62 885.780,93 243.402,72 514.681,45 111.047,15 79.426,15 97.467,84 3.725.059,12

0,07% 0,06% 0,01% 0,02% 0,13% 0,01% 0,03% 0,03% 0,19% 0,05% 0,11% 0,02% 0,02% 0,02% 0,77%

0,07% 0,06% 0,01% 0,02% 0,12% 0,01% 0,03% 0,03% 0,19% 0,05% 0,10% 0,02% 0,02% 0,02% 0,75%

ANZ BANKING GROUP LTD BHP BILLITON LTD COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA INSURANCE AUSTRALIA GROUP LIMITED NAT. AUSTRALIA BANK ORICA LIMITED SUNCORP GROUP WESTFIELD GROUP LTD STAPLED SECURITY WESTPAC BANKING CORP

7.728 35.246 25.392 47.967 12.722 4.789 29.211 18.768 32.802

AUD AUD AUD AUD AUD AUD AUD AUD AUD

21,95 43,77 51,92 3,35 25,48 27,00 8,16 8,56 22,03

125.261,85 1.139.209,44 973.528,75 118.660,06 239.371,26 95.482,94 176.016,66 118.633,94 533.619,89 3.519.784,79

0,03% 0,24% 0,20% 0,02% 0,05% 0,02% 0,04% 0,02% 0,11% 0,73%

0,03% 0,22% 0,20% 0,02% 0,05% 0,02% 0,04% 0,02% 0,11% 0,71%

CARLSBERG AS -BCHRISTIAN HANSEN JYSKE BANK A/S

6.781 39.881 27.684

DKK DKK DKK

559,50 122,00 203,10

508.650,00 652.305,57 753.813,62

0,10% 0,13% 0,16%

0,10% 0,13% 0,15%

UNILEVER PLC

Verenigd Koninkrijk

Spanje

Italië

Oostenrijk

Zwitserland

Japan

Australië

19



Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in EUR)

% Portefeuille

11.030

DKK

645,50

954.546,25 2.869.315,44

0,20% 0,59%

% NettoActief 0,20% 0,58%

129.979 41.840

EUR EUR

15,27 19,65

1.984.779,33 821.946,80 2.806.726,13

0,41% 0,17% 0,58%

0,39% 0,17% 0,56%

FORTUM CORP HUHTAMAKI OYJ POHJOLA BANK -A-

71.156 62.573 57.789

EUR EUR EUR

19,97 8,81 8,92

1.420.985,32 551.268,13 515.477,88 2.487.731,33

0,29% 0,11% 0,11% 0,51%

0,29% 0,11% 0,10% 0,50%

FABEGE AB INVESTOR -B- FREE LOOMIS -BRATOS AB -B- FREE SKF AB -BSVENSKA HANDELSBANK -A- FREE

62.651 30.019 63.880 6.685 25.096 15.628

SEK SEK SEK SEK SEK SEK

63,55 145,00 88,25 121,50 183,00 195,10

435.197,66 475.781,13 616.201,30 88.781,13 501.994,06 333.275,71 2.451.230,99

0,09% 0,10% 0,13% 0,02% 0,10% 0,07% 0,51%

0,09% 0,10% 0,11% 0,02% 0,10% 0,07% 0,49%

JERONIMO MARTINS SGPS SA

184.365

EUR

13,24

2.440.992,60 2.440.992,60

0,50% 0,50%

0,49% 0,49%

CAPITALAND LTD DBS GROUP HOLDINGS OVERSEA-CHINESE BANKING CORPORATION LTD UNITED OVERSEAS BANK WILMAR INTERNATIONAL LTD

45.000 82.000 71.000 45.000 104.000

SGD SGD SGD SGD SGD

2,92 14,76 9,46 19,80 5,47

73.826,45 680.012,36 377.368,88 500.603,98 319.622,44 1.951.434,11

0,02% 0,13% 0,08% 0,10% 0,07% 0,40%

0,01% 0,14% 0,08% 0,10% 0,06% 0,39%

8.615 1.806 5.143 276 2.502 4.231 1.435 7.083

CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD CAD

84,69 63,10 16,00 386,00 69,94 50,55 69,40 55,40

521.425,30 81.442,63 58.808,65 76.137,93 125.059,77 152.851,21 71.173,13 280.434,66 1.367.333,28

0,10% 0,02% 0,01% 0,02% 0,03% 0,03% 0,01% 0,06% 0,28%

0,09% 0,02% 0,01% 0,02% 0,03% 0,03% 0,01% 0,06% 0,27%

BIP INVEST PARTNERS RTL GROUP SES GLOBAL CERT.GC FID.DEP.REC(1-A-SHS)

8 6.445 45.203

EUR EUR EUR

62,01 67,60 19,36

496,08 435.682,00 874.904,07 1.311.082,15

0,00% 0,09% 0,18% 0,27%

0,00% 0,09% 0,17% 0,26%

STATOIL ASA

36.476

NOK

136,60

640.513,89 640.513,89

0,13% 0,13%

0,13% 0,13%

SHIRE

25.477

GBP

19,45

548.726,70 548.726,70

0,11% 0,11%

0,11% 0,11%

SWIRE PACIFIC LTD SIE A

37.500

HKD

114,30

379.931,13 379.931,13

0,08% 0,08%

0,08% 0,08%

9.860

USD

37,64

255.978,48 255.978,48

0,05% 0,05%

0,05% 0,05%

352.264.928,16

72,71%

70,81%

30,34 65,69 785,04 247,06 76,72 8.082,88 1,63 9,11 262,46 283,33 479,12

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

NOVO-NORDISK -B-

Denemarken CRH PLC DCC PLC

Ierland

Finland

Zweden

Portugal

Singapore

AGRIUM CANADIAN TIRE CORP -A- NON VOTING CENTERRA GOLD INC FAIRFAX FINANCIAL HOLDINGS SUB.VTG GEORGE WESTON IGM FINANCIAL INC INMET MINING CORP INTACT FINANCIAL CORP

Canada

Luxemburg

Noorwegen Jersey Hong-Kong

ROYAL CARIBBEAN CRUISES

Liberia

AANDELEN AGEAS STRIP VVPR AGFA GEVAERT STRIP VVPR ANH.-B.INBV STRIP STRIP VVPR ARSEUS STRIP VVPR BARCO STRIP VVPR BEKAERT STRIP VVPR BREDERODE STRIP VVPR CNP - STRIP VVPR EXMAR STRIP VVPR GROUPE BRUXELLES LAMBERT STRIP VVPR HAMON AND CIE / STRIP VVPR

30.336 32.847 196.260 5.615 1.096 27.872 34 9.109 37.494 35.416 11.978

20


0,00 0,00 0,00 0,04 0,07 0,29 0,05 0,00 0,01 0,01 0,04



ION BEAM APPLICATIONS STRIP VVPR KBC GROUPE STRIP VVPR PINGUIN STRIP VVPR RIGHT PUNCH INTL STRIP VVPR RIGHT REAL DOLMEN SAPEC STRIP VVPR SPECTOR PHOTO GROUP STRIP VVPR TESSENDERLO CHEMIE STRIP VVPR UMICORE -STRIP VVPR ZENITEL STRIP VVPR 4 ENERGY INVEST STRIP VVPR

België

GAZ DE FRANCE STRIP

Frankrijk

Valuta

Koers in valuta

EUR

-11 31/08U

37.228 11.396 9.245 88.624 1 35 666 13.007 28.592 36 134.092


0,00 0,02 0,28 0,00 0,02 6,35 0,00 0,32 0,01 0,00 0,00

148,91 250,71 2.588,60 177,25 0,02 222,25 0,67 4.162,24 200,14 0,04 402,28 18.476,49

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

99.184

EUR

0,00

99,18 99,18

0,00% 0,00%

0,00% 0,00%

18.575,67

0,00%

0,00%

1.704.685,57 1.704.685,57

0,35% 0,35%

0,34% 0,34%

1.704.685,57

0,35%

0,34%

226.387,72 350.818,30 417.929,33 101.013,01 116.513,57 505.542,83 41.880,00 191.985,99 51.960,00 103.820,00 62.040,00 97.195,00 190.030,00 50.147,00 61.135,80 63.778,15 137.802,43 130.611,44 102.561,00 242.468,00 207.953,99 571.811,26 422.276,76 595.693,36 1.215.240,15 100.625,00 501.250,04 273.789,00 51.944,50 195.639,61 198.677,99 147.477,00 160.111,32 210.469,39 134.128,00 87.267,09 224.752,70 235.345,60 97.326,88 126.374,39 216.088,61 161.824,50 155.654,51 143.589,60 120.395,00 142.044,00 100.530,00

0,05% 0,07% 0,09% 0,02% 0,02% 0,10% 0,01% 0,04% 0,01% 0,02% 0,01% 0,02% 0,04% 0,01% 0,01% 0,01% 0,03% 0,03% 0,02% 0,05% 0,04% 0,12% 0,09% 0,12% 0,25% 0,02% 0,10% 0,06% 0,01% 0,04% 0,04% 0,03% 0,03% 0,04% 0,03% 0,02% 0,05% 0,05% 0,02% 0,03% 0,04% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02% 0,03% 0,02%

0,05% 0,07% 0,08% 0,02% 0,02% 0,10% 0,01% 0,04% 0,01% 0,02% 0,01% 0,02% 0,04% 0,01% 0,01% 0,01% 0,03% 0,03% 0,02% 0,05% 0,04% 0,11% 0,08% 0,12% 0,24% 0,02% 0,10% 0,06% 0,01% 0,04% 0,04% 0,03% 0,03% 0,04% 0,03% 0,02% 0,05% 0,05% 0,02% 0,03% 0,04% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02% 0,03% 0,02%

1.707.597

EUR

99,86%

GELDMARKTINSTRUMENTEN ABBEY NATL TREAS 3.375 10-15 20/10A ABN AMRO 3.375 11-14 21/01A ABN AMRO BANK NV 3.625 10-17 06/10A AIR LIQUIDE FINANCE 3.889 10-20 09/06A ALLEMAGNE 3.50 09-19 04/07A ALLEMAGNE GOVT BOND 4.25 07-17 04/07A ALLIANZ FIN SUB -XW- FL.R 05-XX 28/02A ALLIANZ FINANCE FL.R 11-41 08/07A ALLIANZ FINANCE II BV 5.00 08-13 06/03A ALLIANZ IARD SA FL.R 05-XX 10/06A ALLIED IRISH BANKS 5.625 09-14 12/11A ALSTOM 2.875 10-15 05/10A ALSTOM 3.625 10-18 05/10A ALSTOM 4.125 10-17 01/02A ANGLO AMER CAPITAL 4.375 09-16 02/12A ANGLO AMERCAN CAPITAL 4.25 09-13 30/09A ARCELORMITTAL 8.25 09-13 03/06A ARCELORMITTAL SA 9.375 09-16 03/06A ARRFP 5.00 11-17 12/01A ASF SA EMTN 7.375 09-19 20/03A ASSICURAZ GENERALI 4.875 09-14 11/11A AUSTRIA 3.50 05-21 15/09A AUSTRIA 4.15 06-37 15/03A AUSTRIA EMTN 4.00 05-16 15/09A AUSTRIA -24.65 03-18 15/01A AVIVA PLC FL.R 04-XX 29/11A AVIVA PLC SUB FL.R 03-23 02/10A AXA FL.R 10-40 16/04A AXA SA EMTN 4.50 09-15 23/01A A2A EMTN 4.50 09-16 02/11A BANCA INTESA EMTN 3.875 05-15 01/04A BANCO POP SOC COOP 4.125 09-14 22/10A BANCO POPOLARE SC 6.00 10-20 05/11A BANK V.NED.GEM. 3.375 05-15 01/06A BANQUE PSA 8.50 09-12 04/05A BANQUE PSA FINANCE 3.625 10-13 17/09A BANQUE PSA FINANCE 3.875 11-15 14/01A BARCLAYS BANK 5.25 09-14 27/05A BARCLAYS BANK EMTN 4.125 11-16 15/03A BARCLAYS BANK PLC 6.00 10-21 14/01A BARCLAYS BK REG-S SUB 6.00 08-18 23/01A BASF FIN EUROPE NV 5.125 09-15 09/06Q BAT HOLDINGS BV 4.00 10-20 07/07A BAT INTERNATIONAL FIN 5.375 07-17 29/06A BAYER SUB FL.R 05-XX 29/07A BBVA SENIOR FINANCE 3.25 10-15 23/04A BBVA SENIOR FINANCE 3.625 09-12 14/05A

236.000 349.000 437.000 100.000 110.994 461.051 48.000 200.000 50.000 116.000 88.000 100.000 200.000 50.000 60.000 62.000 126.000 109.000 100.000 200.000 200.000 572.000 426.000 563.000 1.113.000 115.000 500.000 300.000 50.000 195.000 200.000 150.000 174.000 205.000 128.000 87.000 227.000 224.000 97.000 131.000 217.000 150.000 157.000 132.000 121.000 150.000 100.000

21

% Portefeuille

% NettoActief 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

ANDERE EFFECTEN DUTCH T-BILL

Evaluatie (in EUR)

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

95,93% 100,52% 95,64% 101,01% 104,97% 109,65% 87,25% 95,99% 103,92% 89,50% 70,50% 97,20% 95,02% 100,29% 101,89% 102,87% 109,37% 119,83% 102,56% 121,23% 103,98% 99,97% 99,13% 105,81% 109,19% 87,50% 100,25% 91,26% 103,89% 100,33% 99,34% 98,32% 92,02% 102,67% 104,79% 100,31% 99,01% 105,07% 100,34% 96,47% 99,58% 107,88% 99,14% 108,78% 99,50% 94,70% 100,53%



BBVA SENIOR FINANCE 4.00 11-13 22/03A BBVA SENIOR REGS 108 2.75 10-12 10/09A BCP SA 5.625 09-14 23/04A BEI 2.50 10-19 16/09A BELGACOM 3.875 11-18 07/02A BELGIAN -445.00 04-35 28/03A BELGIQUE -405.50 02-17 28/09A BELGIQUE OLO -38- 5.00 02-12 28/09A BELGIUM KINGDOM 64 4.50 11-26 28/03A BERTELSMANN AG 4.75 06-16 26/09A BES FINANCE EMTN FL.R 03-XX 02/07A BMW FINANCE 3.25 11-16 28/01A BMW FINANCE 3.875 10-17 18/01A BMW FINANCE NV 4.00 09-14 17/09A BMW FINANCE NV EMTN 8.875 08-13 19/09A BNP PARIBAS EMTN 3.50 11-16 07/03A BNP PARIBAS SA FL.R 08-XX 11/09A BNP PARIBAS SUB FL.R 06-XX 12/04A BOUYGUES 4.75 06-16 24/05A BPCE 5.10 08-18 27/06Q BPCE PERPETUAL FL.R 10-49 17/03A BRD 3.00 10-20 04/07A BRD 4.75 98-28 04/07A BRD 5.50 00-31 04/01A BRD -985.625 98-28 04/01A BRITISH TELECOM PLC 6.50 08-15 07/07A CARLSBERG BREWERIES 3.375 10-17 13/10A CARREFOUR EMTN 6.625 08-13 02/12A CASINO GUICHARD EMTN 4.379 10-17 08/02A CASINO GUICHARD EMTN 5.50 09-15 30/01A CCCI 5.875 02-12 25/04A CDC IXIS-SUB-EMTN FL.R 03-18 24/07A CIE SAINT GOBAIN EMTN 4.00 10-18 08/10A CNCEP EMTN SUB FL.R 03-XX 30/07A CNP ASSURANCES FL.R 10-40 14/09A CNP ASSURANCES SA FL.R 06-XX 22/12A COMMERZBANK AG 4.75 09-15 26/01A COMMERZBANK AG 5.00 09-14 06/02A CREDIT AGRICOLE LDN 3.625 11-16 08/03Q CREDIT SUISSE LDN 3.875 10-17 25/01A CS GUERNSEY EMTN 2.875 10-15 24/09A DAIMLER AG EMTN 4.625 09-14 02/09A DAIMLER INTL 7.75 09-12 26/03A DAIMLERCHRYSLER EMTN 4.375 06-13 21/03A DANSKE BANK 4.75 09-14 04/06A DEUTSCHE CAP TR.EMTN FL.R 03-XX 19/09A DEUTSCHE TELEKOM 5.75 08-15 14/04A DUESSELD HYPBK 1.875 10-13 13/12A E ON INTER FINANCE 5.50 09-16 19/01A EDISON SPA 3.875 10-17 10/11A EDP FINANCE 5.50 09-10 18/02A EDP FINANCE EMTN 4.25 06-12 12/06A EFSF 2.75 11-16 18/07A ELECT.DE FRANCE 6.25 09-21 25/01A ENBW INTL FINANCE 4.875 04-25 16/01A ENEL FINANCE INTL 4.00 09-16 14/09A ENEL SPA 5.25 04-24 20/05A ENI SPA -45.875 08-14 20/01A ENI SPA -64.125 09-19 16/09A E.ON INTL FINANCE 4.875 09-14 28/01A E.ON INTL FINANCE 5.75 08-20 07/05A ERSTE BANK OEST SPAR.FL.R 06-17 19/07Q EUROPEAN COMMUNITY 3.125 09-14 03/04A EUROPEAN UNION 3.50 11-21 04/06A EUROP.INVEST.BK EMTN 4.00 05-37 15/10A EUTELSAT 4.125 10-17 27/03A EWE AG 5.25 09-21 16/07A EXANE SA FL.R 06-16 17/10Q EXOR SPA EMTN 5.375 07-17 12/06A FINMECCANICA FINANCE 8.125 08-13 03/12A

200.000 400.000 50.000 939.000 100.000 478.127 734.267 1.963.737 426.899 192.000 26.000 306.000 215.000 35.000 52.000 174.000 200.000 150.000 250.000 25.276 250.000 1.325.950 1.048.465 606.197 924.664 240.000 148.000 74.000 50.000 200.000 122.000 120.000 131.000 87.000 200.000 100.000 301.000 87.000 400.000 131.000 349.000 190.000 143.000 79.000 157.000 52.000 480.000 170.000 102.000 118.000 131.000 144.000 127.000 200.000 317.000 190.000 90.000 100.000 100.000 166.000 349.000 50.000 426.000 650.000 529.000 50.000 20.000 150.000 50.000 349.000

22

Valuta

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Koers in valuta 99,91% 99,20% 80,38% 93,39% 101,50% 104,71% 110,13% 103,74% 100,44% 105,35% 51,99% 99,94% 101,49% 103,30% 113,12% 100,04% 105,00% 90,00% 105,65% 103,00% 102,00% 100,69% 113,96% 124,35% 124,59% 111,41% 96,80% 108,81% 100,80% 106,11% 102,57% 96,82% 99,67% 88,50% 93,69% 78,00% 104,46% 104,76% 99,13% 99,58% 97,45% 104,90% 103,99% 103,08% 103,49% 92,50% 108,89% 99,19% 108,82% 95,06% 98,08% 100,26% 99,44% 116,34% 99,86% 101,03% 100,83% 107,13% 99,28% 105,24% 112,53% 96,39% 102,45% 99,23% 96,07% 100,31% 107,44% 85,49% 101,46% 110,78%

Evaluatie (in EUR) 199.810,00 396.780,00 40.189,00 876.932,10 101.495,00 500.666,26 808.670,29 2.037.181,07 428.764,96 202.277,75 13.517,90 305.819,46 218.197,07 36.154,30 58.823,96 174.067,87 209.999,98 135.000,00 264.122,52 26.033,80 255.000,00 1.335.058,73 1.194.778,21 753.806,18 1.152.029,87 267.374,38 143.264,01 80.521,62 50.400,00 212.218,01 125.133,57 116.181,61 130.562,46 76.995,00 187.384,00 78.000,00 314.412,54 91.137,72 396.528,02 130.444,55 340.107,49 199.317,60 148.707,84 81.434,78 162.471,45 48.100,00 522.648,01 168.614,49 110.993,34 112.174,34 128.488,73 144.370,80 126.291,34 232.677,97 316.543,53 191.960,80 90.744,31 107.134,01 99.275,01 174.693,41 392.729,67 48.194,75 436.449,79 644.995,01 508.210,30 50.152,50 21.488,80 128.237,92 50.731,50 386.615,22

% Portefeuille 0,04% 0,08% 0,01% 0,18% 0,02% 0,10% 0,17% 0,42% 0,09% 0,04% 0,00% 0,06% 0,05% 0,01% 0,01% 0,04% 0,04% 0,03% 0,05% 0,01% 0,05% 0,28% 0,25% 0,16% 0,24% 0,06% 0,03% 0,02% 0,01% 0,04% 0,03% 0,02% 0,03% 0,02% 0,04% 0,02% 0,06% 0,02% 0,08% 0,03% 0,07% 0,04% 0,03% 0,02% 0,03% 0,01% 0,11% 0,03% 0,02% 0,02% 0,03% 0,03% 0,03% 0,05% 0,07% 0,04% 0,02% 0,02% 0,02% 0,04% 0,08% 0,01% 0,09% 0,13% 0,10% 0,01% 0,00% 0,03% 0,01% 0,08%

% NettoActief 0,04% 0,08% 0,01% 0,18% 0,02% 0,10% 0,16% 0,41% 0,09% 0,04% 0,00% 0,06% 0,04% 0,01% 0,01% 0,03% 0,04% 0,03% 0,05% 0,01% 0,05% 0,27% 0,24% 0,15% 0,23% 0,05% 0,03% 0,02% 0,01% 0,04% 0,03% 0,02% 0,03% 0,02% 0,04% 0,02% 0,06% 0,02% 0,08% 0,03% 0,07% 0,04% 0,03% 0,02% 0,03% 0,01% 0,11% 0,03% 0,02% 0,02% 0,03% 0,03% 0,03% 0,05% 0,06% 0,04% 0,02% 0,02% 0,02% 0,04% 0,08% 0,01% 0,09% 0,13% 0,10% 0,01% 0,00% 0,03% 0,01% 0,08%



FONCIERE LYONNAISE 4.625 11-16 25/05A FORTIS BANK 5.757 07-17 04/10A FORTIS BANK NED REGS 4.00 10-15 02/03A FORTIS BANK SUB FL.R 01-XX 26/09A FORTIS BANQUE -SUB FL.R 04-XX 31/12A FRANCE BTAN 2.00 10-15 12/07A FRANCE BTAN 3.75 08-13 12/01A FRANCE BTAN 4.50 07-12 12/07A FRANCE BTAN 4.50 08-13 12/07A FRANCE FTB 3.50 05-15 25/04A FRANCE GOVT 4.50 09-41 25/04A FRANCE OAT 3.25 06-16 25/04A FRANCE OAT 3.50 09-20 25/04A FRANCE OAT 3.75 06-17 25/04A FRANCE OAT 3.75 08-19 25/10A FRANCE OAT 4.00 06-38 25/10A FRANCE OAT 4.00 09-60 25/04A FRANCE OAT 4.25 03-19 25/04A FRANCE OAT 4.25 06-23 25/10A FRANCE OAT 5.75 00-32 25/10A FRANCE OAT 3.50 10-26 25/04A FRANCE OAT INDEX 2.50 02-13 25/07A FRANCE TELECOM EMTN 4.75 07-17 21/02A FRANCE TELECOM EMTN 8.125 03-33 28/01A FUND ORD.BK RESTRUCT 4.50 11-14 03/02A GAS NATURAL CAPITAL 4.375 09-16 02/11A GDF SUEZ 5.625 09-16 18/01A GDF SUEZ 6.875 08-19 24/01A GECINA EMTN 4.50 10-14 19/09A GENERALI FINANCE BV FL.R 07-XX 08/02A GERMANY 4.25 08-18 04/07A GERMANY 4.50 03-13 04/01A GERMANY 4.75 08-40 04/07A GERMANY -043.75 04-15 04/01A GERMANY -054.00 05-37 04/01A GERMANY -064.00 06-16 04/07A GERMANY -1534.00 08-13 11/10A GIE SUEZ ALLIANCE EMTN5.125 03-15 24/06A GLAXOSMITHK CAP EMTN 3.00 05-12 18/06A HANNOVER FINANCE FL.R 10-40 14/09A HBOS EMTN FL.R 04-16 01/09Q HELLENIC REPUBLIC 4.30 09-12 20/03A HENKEL EMTN 4.625 09-14 19/03A HSBC BANK 4.50 09-14 30/04A HSBC BANK EMTN 3.125 10-17 15/11A HSBC CAP FDG FL.R 03-XX 31/12A HSBC CAP FDG REG-S FL.R 00-XX 31/12A HSBC HOLDINGS SUB 6.00 09-10 10/06A IBERDROLA FINANZAS 3.50 10-16 13/10A IBERDROLA FINANZAS 3.875 11-14 10/02A IBERDROLA INTL EMTN 4.875 03-13 18/02A ICO 3.75 10-15 28/07A ICO GMTN 2.875 10-13 15/11A IMPERIAL TABACCO 4.375 06-13 22/11A IMPERIAL TOBACCO EMTN FL.R 09-12 25/06A IMPERIAL TOBACCO FIN FL.R 09-16 17/02A INBEV NV 8.625 09-17 30/01A ING BANK NV 3.875 11-16 24/05A ING BANK SUB.(LT II) 4.625 04-19 15/03A ING GROEP 4.75 07-17 31/05A INTESA SAN PAOLO 3.75 09-16 23/11A INTESA SANPAOLO 5.375 08-13 19/12A INTESA SANPAOLO 6.625 08-18 08/05A INTESA SANPAOLO SPA 3.375 10-15 19/01A INTESA SANPAOLO SUB FL.R 10-XX 01/06A IRISH GOVT TREASURY 5.40 09-25 13/03A ITALY BTP 3.75 05-15 01/08S ITALY BTP 3.75 06-16 01/08S ITALY BTP 4.00 05-37 01/02S ITALY BTP 4.25 03-13 01/08S

200.000 131.000 345.000 200.000 450.000 1.921.047 506.302 1.280.698 725.729 1.707.597 341.519 1.622.217 1.576.112 645.471 838.430 623.273 670.232 440.560 2.127.666 776.956 853.798 717.191 174.000 218.000 600.000 300.000 210.000 212.000 200.000 350.000 823.147 1.451.458 607.051 569.562 64.889 741.097 2.219.877 304.000 131.000 50.000 318.000 1.996.000 127.000 132.000 131.000 262.000 122.000 572.000 100.000 100.000 200.000 426.000 426.000 50.000 65.000 125.000 82.000 262.000 566.000 279.000 150.000 200.000 50.000 400.000 50.000 436.291 1.280.000 486.000 1.131.000 1.903.000

23

Valuta


Koers in valuta 100,17% 103,38% 100,76% 98,50% 88,00% 98,41% 103,23% 103,11% 105,53% 104,13% 105,21% 102,71% 101,51% 104,89% 103,68% 97,32% 95,33% 107,35% 105,73% 123,18% 95,92% 104,86% 105,54% 131,40% 99,73% 96,33% 109,86% 119,76% 101,10% 86,00% 110,06% 104,41% 117,05% 106,03% 103,46% 107,85% 105,24% 106,10% 100,95% 93,31% 87,88% 87,00% 105,26% 104,04% 96,04% 98,00% 103,25% 105,49% 95,94% 100,90% 102,72% 94,71% 96,05% 102,90% 102,37% 118,32% 125,16% 99,09% 100,27% 102,57% 96,41% 103,04% 100,69% 97,74% 101,50% 62,40% 99,82% 99,04% 80,00% 102,21%

Evaluatie (in EUR) 200.343,99 135.433,04 347.611,66 197.002,00 396.000,00 1.890.406,30 522.670,74 1.320.502,09 765.861,82 1.778.189,11 359.295,07 1.666.195,28 1.599.832,33 677.015,12 869.242,39 606.563,06 638.905,33 472.945,52 2.249.475,01 957.062,17 818.997,22 871.539,31 183.636,13 286.454,18 598.367,98 288.993,00 230.703,90 253.886,95 202.192,00 301.000,00 905.939,63 1.515.467,39 710.522,80 603.929,12 67.131,92 799.295,75 2.336.109,94 322.556,13 132.238,61 46.652,50 279.450,45 1.736.582,81 133.685,27 137.336,75 125.805,85 256.760,00 125.961,34 603.397,11 95.942,00 100.900,99 205.436,02 403.481,63 409.160,21 51.449,00 66.542,45 147.903,74 102.627,92 259.615,79 567.550,86 286.159,15 144.619,50 206.078,00 50.346,50 390.976,01 50.750,00 272.263,16 1.277.708,78 481.314,97 904.822,61 1.945.075,31

% Portefeuille 0,04% 0,03% 0,07% 0,04% 0,08% 0,39% 0,11% 0,27% 0,16% 0,37% 0,07% 0,34% 0,33% 0,14% 0,18% 0,13% 0,13% 0,10% 0,46% 0,20% 0,17% 0,18% 0,04% 0,06% 0,12% 0,06% 0,05% 0,05% 0,04% 0,06% 0,19% 0,31% 0,15% 0,12% 0,01% 0,16% 0,48% 0,07% 0,03% 0,01% 0,06% 0,36% 0,03% 0,03% 0,03% 0,05% 0,03% 0,12% 0,02% 0,02% 0,04% 0,08% 0,08% 0,01% 0,01% 0,03% 0,02% 0,05% 0,12% 0,06% 0,03% 0,04% 0,01% 0,08% 0,01% 0,06% 0,26% 0,10% 0,19% 0,40%

% NettoActief 0,04% 0,03% 0,07% 0,04% 0,08% 0,38% 0,11% 0,27% 0,15% 0,36% 0,07% 0,33% 0,32% 0,14% 0,17% 0,12% 0,13% 0,10% 0,44% 0,19% 0,16% 0,18% 0,04% 0,06% 0,12% 0,06% 0,05% 0,05% 0,04% 0,06% 0,18% 0,30% 0,14% 0,12% 0,01% 0,16% 0,46% 0,06% 0,03% 0,01% 0,06% 0,35% 0,03% 0,03% 0,03% 0,05% 0,03% 0,12% 0,02% 0,02% 0,04% 0,08% 0,08% 0,01% 0,01% 0,03% 0,02% 0,05% 0,11% 0,06% 0,03% 0,04% 0,01% 0,08% 0,01% 0,05% 0,26% 0,10% 0,18% 0,39%



ITALY BTP 4.25 03-19 01/02S ITALY BTP 4.25 04-14 01/08S ITALY BTP 4.50 08-19 01/03S ITALY BTP 4.75 02-13 01/02S ITALY BTP 4.75 08-23 01/08S ITALY BTP 5.00 07-39 01/08S ITALY BTP 5.25 02-17 01/08S ITALY BTP 5.25 98-29 01/11S ITALY BTP 5.75 02-33 01/33S ITALY BTP 6.00 00-31 01/05S ITALY BTPS 4.75 11-21 01/09S ITALY BUONI DEL TESO 5.00 03-34 01/08S ITALY INFL. INDEX 1.85 07-12 15/09S KBC IFIMA 3887 4.50 09-14 17/09A KFW 2.125 11-14 11/04A KFW 2.25 10-17 21/09A KLEPIERRE 4.625 04-11 15/07A KPN NV 3.75 10-20 21/09A KREDIT WIEDERAUFBAU 1.875 10-15 16/11A LA POSTE EMTN 4.25 06-21 08/11A LAFARGE 5.00 10-18 13/04A LAFARGE 5.375 10-18 29/11A LANXESS FINANCE 4.125 11-18 23/05A LEASEPLAN CORP 3.75 11-13 07/08A LEHMAN BROT (IN DEFAULT) 06-XX 28/02A LINDE FINANCE BV EMTN 6.75 08-15 08/12A LLOYDS TSB 6.50 10-20 24/03A LLOYDS TSB BANK EMTN 6.25 09-14 15/04A LOTTOMATICA 5.375 09-16 05/12A LOTTOMATICA 5.375 10-18 02/02A LVMH MOET HENNESSY 4.00 11-18 06/04A MERCK FIN SERVIC 4.875 09-13 27/09A METRO AG 5.75 09-14 14/07A MUNICH RE SUB FL.R 07-XX 29/06A NEDERLAND 4.00 08-18 15/07A NEDERLAND 4.50 07-17 15/07A NEDERLAND 5.50 98-28 15/01A NETHERLANDS 3.50 10-20 15/07A NETHERLANDS 4.00 09-19 15/07A NETHERLANDS GOVERN. 3.75 06-23 15/01A NETHERLANDS GOVERNMENT3.75 04-14 15/07A NOKIA CORPORATION 5.50 09-14 04/02A NORDEA BANK 2.75 10-15 18/08A NORDEA BANK 4.50 09-14 12/05A PORTUGAL 3.35 05-15 15/10A PORTUGAL 5.00 02-12 15/06A PORTUGAL 5.45 98-13 23/09A PORTUGAL TELECOM 6.00 09-13 30/04A PORTUGUESE OT'S 4.80 10-20 15/06A PORTUGUESE OT'S 6.40 11-16 15/02A PPR SA 3.75 10-15 08/04A PPR SA 8.625 09-14 03/04A RABOBANK EMTN 4.375 09-14 22/01A RABOBANK NEDERLAND 4.75 08-18 15/01A RBS 5.375 09-19 30/09A RBS 5.50 10-20 23/03A RCI BANQUE 4.00 11-16 16/03A RCI BANQUE EMTN 4.375 10-15 27/01A RCI BANQUE SA 4.00 09-11 21/10A RED ELECTRICA DE ESP 4.75 03-13 18/09A RENAULT SA 4.375 06-13 24/05A REPSOL INTL FIN 6.50 09-14 27/03A ROYAL BK OF SCOT SUB 4.35 06-17 23/01A ROYAL BK SCOTLAND 5.25 08-13 15/05A RWE FINANCE 6.50 09-21 10/08A RWE FINANCE EMTN 5.125 03-18 23/07A SAINT GOBAIN NEDERL 5.00 04-14 25/04A SAN PAOLO IMI EMTN FL.R 05-20 02/03A SANOFI AVENTIS 3.50 09-13 17/05A SANPAOLO IMI EMTN 5.375 02-12 13/12A

1.396.000 1.554.000 1.696.000 1.707.000 853.000 737.000 452.000 368.841 607.000 469.000 951.000 469.000 1.204.000 62.000 853.000 734.000 117.000 262.000 924.000 144.000 78.000 96.000 174.000 174.000 350.000 142.000 194.000 256.000 50.000 100.000 100.000 87.000 148.000 200.000 426 665.963 552.407 256.139 481.542 256.139 698.407 81.000 345.000 201.000 1.024.559 426.899 939.179 97.000 589.121 922.103 119.000 50.000 816.000 437.000 87.000 227.000 306.000 139.000 79.000 45.000 100.000 136.000 300.000 397.000 407.000 69.000 57.268 100.000 141.000 45.000

24

Valuta


Koers in valuta 98,68% 101,90% 100,05% 102,90% 98,74% 92,00% 105,52% 99,02% 102,99% 105,95% 99,45% 93,79% 101,19% 100,75% 99,83% 95,38% 100,08% 93,99% 97,12% 101,32% 99,09% 99,10% 99,53% 100,58% 0,03% 114,93% 94,57% 105,52% 100,91% 100,17% 102,14% 104,66% 107,59% 91,50% 106,40% 109,29% 121,62% 102,17% 106,28% 102,68% 105,14% 103,71% 97,78% 104,34% 72,28% 95,26% 86,84% 97,00% 63,14% 78,05% 101,66% 114,31% 104,11% 105,01% 98,04% 98,25% 97,61% 100,79% 100,58% 103,48% 101,29% 108,23% 88,38% 102,86% 117,57% 107,35% 105,50% 94,42% 102,48% 102,04%

Evaluatie (in EUR) 1.377.586,76 1.583.479,42 1.696.796,93 1.756.554,21 842.218,08 678.017,91 476.963,97 365.219,07 625.118,95 496.882,05 945.740,96 439.861,05 1.337.538,89 62.466,24 851.549,92 700.111,25 117.094,18 246.264,29 897.388,83 145.899,36 77.286,30 95.134,08 173.173,51 175.016,15 105,00 163.194,92 183.459,98 270.126,08 50.452,50 100.165,00 102.142,00 91.057,68 159.228,77 183.000,00 453,26 727.844,23 671.848,45 261.694,65 511.792,46 263.013,76 734.305,06 84.008,34 337.351,34 209.723,39 740.540,70 406.675,06 815.554,62 94.090,00 371.994,67 719.682,73 120.977,78 57.152,49 849.537,61 458.871,87 85.298,28 223.016,16 298.689,66 140.099,49 79.455,83 46.565,54 101.290,00 147.187,35 265.142,99 408.338,33 478.497,70 74.069,43 60.416,02 94.422,00 144.502,44 45.919,80

% Portefeuille 0,28% 0,33% 0,35% 0,36% 0,17% 0,14% 0,10% 0,08% 0,13% 0,10% 0,20% 0,09% 0,28% 0,01% 0,18% 0,14% 0,02% 0,05% 0,19% 0,03% 0,02% 0,02% 0,04% 0,04% 0,00% 0,03% 0,04% 0,06% 0,01% 0,02% 0,02% 0,02% 0,03% 0,04% 0,00% 0,15% 0,14% 0,05% 0,11% 0,05% 0,15% 0,02% 0,07% 0,04% 0,15% 0,08% 0,17% 0,02% 0,08% 0,15% 0,02% 0,01% 0,18% 0,09% 0,02% 0,05% 0,06% 0,03% 0,02% 0,01% 0,02% 0,03% 0,05% 0,08% 0,10% 0,02% 0,01% 0,02% 0,03% 0,01%

% NettoActief 0,28% 0,32% 0,34% 0,35% 0,17% 0,14% 0,10% 0,07% 0,13% 0,10% 0,19% 0,09% 0,27% 0,01% 0,17% 0,14% 0,02% 0,05% 0,18% 0,03% 0,02% 0,02% 0,03% 0,04% 0,00% 0,03% 0,04% 0,05% 0,01% 0,02% 0,02% 0,02% 0,03% 0,04% 0,00% 0,15% 0,14% 0,05% 0,10% 0,05% 0,15% 0,02% 0,07% 0,04% 0,15% 0,08% 0,16% 0,02% 0,07% 0,14% 0,02% 0,01% 0,17% 0,09% 0,02% 0,04% 0,06% 0,03% 0,02% 0,01% 0,02% 0,03% 0,05% 0,08% 0,10% 0,01% 0,01% 0,02% 0,03% 0,01%



SANTANDER INTL 2.875 10-13 20/09A SANTANDER INTL 3.50 10-14 12/08A SANTANDER INTL DEBT 3.75 11-13 28/02A SANTANDER INTL EMTN 4.50 11-15 18/05A SANTANDER ISSUANCES 4.50 04-19 30/09A SANT.ISSUANCE EMTN FL.R 07-19 29/05A SG CAPITAL TRUST SUB FL.R 03-49 10/11A SHELL INTL FIN REG-S 4.375 09-18 14/05A SKANDINAV ENSKIL BK 2.50 10-15 01/09A SL FINANCE SUB FL.R 02-22 12/07A SLOVAKIA GOVT 216 4.35 10-25 14/10A SLOVAKIA(REPUBLIC OF) 4.375 09-15 21/01A SNS BANK 4.625 04-14 18/02A SOCIETE GENERALE FL.R 05-49 29/01A SOCIETE GENERALE 3.125 10-17 21/09A SPAIN 4.20 05-37 31/01A SPAIN 4.60 09-19 30/07A SPAIN 5.00 02-12 30/07A SPAIN STRIP 3.15 05-16 31/01A SPAIN STRIP 3.80 06-17 31/01A SPANISH GOV'T 5.50 02-17 30/07A ST GOBAIN 8.25 09-14 28/07A STANDARD CHART SUB FL.R 05-17 03/02A STANDARD CHARTERED 5.75 09-14 30/04A SVENSKA HANDELSBANK 4.875 09-14 25/03A SVENSKA HANDELSBK SUB FL.R 05-XX 16/12A TELECOM ITALIA 5.125 11-16 25/01A TELECOM ITALIA 8.25 09-16 21/03A TELECOM ITALIA EMTN 5.375 04-19 29/01A TELEFONICA EMI EMTN 4.75 11-17 07/02A TELEFONICA EMIS SA 5.496 09-16 01/04A TELEFONICA EMISIONES 4.674 07-14 07/02A TELEFONICA EMISIONES 5.431 09-14 03/02A TELENOR ASA 4.50 06-14 28/03A TELIASONERA 4.125 05-15 11/05A TELIASONERA 4.75 09-21 16/11A TERNA SPA 4.75 11-21 15/03A THYSSENKRUPP AG 8.00 09-14 18/06A THYSSENKRUPP FIN NED 8.50 09-16 25/02A TOTAL CAPITAL 4.875 09-19 28/01A UBS AG LONDON 5.625 09-14 19/05A UNCRED.ITAL SUB EMTN 6.10 02-12 28/02A UNICREDIT FINANCE FL.R 09-XX 10/12A UNICREDIT SPA 6.125 11-21 19/04A UNICREDIT SPA -373- 5.25 09-14 14/01A UNICREDIT SPA -382- 4.125 09-12 27/04A UNICREDITO ITAL.EMTN FL.R 04-19 22/09A UNILEVER NV 4.875 08-13 21/05A VATTENFALL TREAS 6.75 08-19 31/01A VEOLIA ENVIRONN.EMTN 4.247 10-21 06/01A VEOLIA ENVRNMT 5.25 09-14 24/04A VEOLIA ENVRNMT 6.75 09-19 24/04A VODAFONE GROUP 5.00 03-18 04/06A VOLKSWAGEN LEASING 2.75 11-15 13/07A VOLVO TREASURY 5.00 07-17 31/05A WENDEL 4.875 04-14 04/11A WESTPAC BANKING EMTN 4.25 09-16 22/09A WPP GROUP EMTN 6.625 08-16 12/05A 3CIF 3.75 11-14 10/03A

350.000 100.000 300.000 200.000 100.000 200.000 61.000 325.000 402.000 220.000 128.069 179.000 182.000 261.000 50.000 1.660.000 1.536.000 399.000 768.000 708.000 589.000 131.000 280.000 96.000 153.000 65.000 250.000 249.000 100.000 100.000 250.000 550.000 50.000 52.000 131.000 120.000 153.000 144.000 87.000 165.000 212.000 123.000 69.000 349.000 87.000 416.000 262.000 166.000 50.000 150.000 107.000 34.000 131.000 300.000 262.000 82.000 162.000 131.000 454.000

EUR

OBLIGATIES

25

Valuta

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Koers in valuta 97,53% 97,46% 99,56% 99,24% 92,04% 93,76% 92,00% 105,47% 96,00% 100,00% 92,23% 103,77% 101,13% 84,50% 93,93% 77,76% 96,33% 102,37% 94,44% 95,19% 103,21% 114,93% 99,75% 106,93% 105,34% 93,00% 101,31% 113,80% 99,04% 100,89% 104,89% 102,77% 104,59% 104,45% 103,70% 103,09% 100,62% 111,87% 115,74% 108,42% 107,00% 101,75% 99,50% 96,95% 103,56% 101,19% 97,15% 104,62% 119,07% 98,69% 106,17% 117,15% 106,77% 98,16% 104,57% 99,88% 102,27% 111,60% 99,90%

Evaluatie (in EUR)

% Portefeuille

341.355,00 97.461,00 298.692,01 198.479,99 92.040,00 187.518,01 56.120,00 342.764,53 385.936,07 220.000,00 118.121,24 185.748,30 184.052,94 220.545,00 46.964,50 1.290.832,64 1.479.613,47 408.468,28 725.306,89 673.909,78 607.912,78 150.556,98 279.304,20 102.648,96 161.162,55 60.450,00 253.275,01 283.369,49 99.036,00 100.889,00 262.212,52 565.257,01 52.296,50 54.312,96 135.848,30 123.706,79 153.953,19 161.088,48 100.696,41 178.896,30 226.833,65 125.150,04 68.655,00 338.365,98 90.093,72 420.942,08 254.525,15 173.675,84 59.535,49 148.033,50 113.596,55 39.829,64 139.868,69 294.480,01 273.973,38 81.897,50 165.670,92 146.189,45 453.559,62 114.942.056,04

0,07% 0,02% 0,06% 0,04% 0,02% 0,04% 0,01% 0,07% 0,08% 0,05% 0,02% 0,04% 0,04% 0,05% 0,01% 0,27% 0,31% 0,08% 0,15% 0,14% 0,13% 0,03% 0,06% 0,02% 0,03% 0,01% 0,05% 0,06% 0,02% 0,02% 0,05% 0,12% 0,01% 0,01% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02% 0,04% 0,05% 0,03% 0,01% 0,07% 0,02% 0,09% 0,05% 0,04% 0,01% 0,03% 0,02% 0,01% 0,03% 0,06% 0,06% 0,02% 0,03% 0,03% 0,09% 23,72%

% NettoActief 0,07% 0,02% 0,06% 0,04% 0,02% 0,04% 0,01% 0,07% 0,08% 0,04% 0,02% 0,04% 0,04% 0,04% 0,01% 0,26% 0,30% 0,08% 0,15% 0,14% 0,12% 0,03% 0,06% 0,02% 0,03% 0,01% 0,05% 0,06% 0,02% 0,02% 0,05% 0,11% 0,01% 0,01% 0,03% 0,02% 0,03% 0,03% 0,02% 0,04% 0,05% 0,03% 0,01% 0,07% 0,02% 0,08% 0,05% 0,03% 0,01% 0,03% 0,02% 0,01% 0,03% 0,06% 0,06% 0,02% 0,03% 0,03% 0,09% 23,10%

114.942.056,04

23,72%

23,10%



Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in EUR)

% Portefeuille

% NettoActief

41.740,31 41.740,31

0,01% 0,01%

0,01% 0,01%

41.740,31

0,01%

0,01%

730.860,60 730.860,60

0,15% 0,15%

0,15% 0,15%

730.860,60

0,15%

0,15%

48.000,00 89.043,00 288.636,00 203.061,87 49.532,50 430.576,60 347.362,92 1.325.906,90 292.725,52 50.437,50 165.703,51 147.583,50 871.049,46 83.553,93 97.589,99 199.712,00 129.742,40 210.572,01 217.797,51 169.796,82 53.951,50 54.682,99 96.626,00 401.535,98 431.124,25 405.574,10 101.697,01 50.500,00 254.485,01 863.051,91 69.531,66 857.990,05 608.223,99 948.520,94 847.651,70 388.681,31 161.949,01 301.026,01 209.938,01 956.883,21 246.963,20 582.801,41 94.678,19 71.610,60 199.294,00 152.836,39 14.830.192,37

0,01% 0,02% 0,06% 0,04% 0,01% 0,09% 0,07% 0,28% 0,06% 0,01% 0,03% 0,03% 0,18% 0,02% 0,02% 0,04% 0,03% 0,04% 0,04% 0,04% 0,01% 0,01% 0,02% 0,08% 0,09% 0,08% 0,02% 0,01% 0,05% 0,18% 0,01% 0,18% 0,13% 0,21% 0,17% 0,08% 0,03% 0,06% 0,04% 0,21% 0,05% 0,12% 0,02% 0,01% 0,04% 0,03% 3,06%

0,01% 0,02% 0,06% 0,04% 0,01% 0,09% 0,07% 0,28% 0,06% 0,01% 0,03% 0,03% 0,18% 0,02% 0,02% 0,04% 0,03% 0,04% 0,04% 0,03% 0,01% 0,01% 0,02% 0,08% 0,09% 0,08% 0,02% 0,01% 0,05% 0,17% 0,01% 0,17% 0,12% 0,19% 0,17% 0,08% 0,03% 0,06% 0,04% 0,19% 0,05% 0,12% 0,02% 0,01% 0,04% 0,03% 2,98%

14.830.192,37

3,06%

2,98%

EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN DIE WORDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE SECUNDAIRE MARKT DIE GEREGLEMENTEERD, REGELMATIG FUNCTIONEREND, ERKEND EN OPEN IS BANCAJA FTA 3 A2

EUR

FL.R 06-26 12/43Q

52.756

EUR

79,12%

ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Zonder embedded financiële derivaten BELGIUM T-BILL

EUR

-11 14/07U

732.559

EUR

99,98%

GELDMARKTINSTRUMENTEN ABERTIS INFRAESTRUCT. 4.625 09-16 14/10A AREVA EMTN 3.50 10-21 22/03A AUCHAN SA EMTN 2.875 10-17 15/11A AUSTRIA 3.40 09-14 20/10A AUTOROUTES DU SUD FRA 4.125 10-20 13/04A BELGIQUE OLO -60- 3.50 11-17 28/06A BELGIUM -52-LINEAIRE 4.00 08-18 28/03A BELGIUM -54-LINEAIRE 4.00 08-14 28/03A BFCM 4.125 11-20 20/07A BOUYGUES 4.00 10-18 12/02A BOUYGUES 6.125 08-15 03/07A BPCE EMTN 3.75 10-17 21/07A BTPS 4.25 08-13 15/04S CAISSE CENT CREDIT IM 4.00 10-18 12/01A CAJA ASTURIAS 3.50 10-13 08/10A CASINO GUICHARD 4.481 10-18 12/11A CEZ EMTN 3.625 11-16 27/05A CIE FIN CRD-MUTL 5.375 09-14 22/04A CRCAM EMTN SUB 3.90 10-21 19/04A DNB NOR BANK ASA 5.875 08-13 20/06A DSM KON EMTN 5.75 09-14 17/03A ELIA SYSTEM OP 5.625 09-16 22/04A EUROGRID GMBH 3.875 10-20 22/10A FADE 5.00 11-15 17/06A FINLAND 3.50 11-21 15/04A FINLAND 4.375 08-19 04/07A HIT FINANCE 5.75 11-18 09/03A INTESA SAN PAOLO 8.375 09-XX 14/10A INTESA SANPAOLO FL.R 08-18 28/05A IRELAND TREASURY BOND 4.00 09-14 15/01A IRISH GOVT TREASURY 5.90 09-19 18/10A ITALY BTP 3.00 09-12 01/03S ITALY BTP 5.00 09-40 01/09S ITALY BTPS 3.75 10-21 01/03S KRED WIEDERAUFBAU 3.125 11-18 15/06A LAFARGE SA EMTN 8.875 09-14 27/05A SCHNEIDER ELECTRIC 5.375 07-15 08/01A SOCIETE GENERALE EMTN 4.75 11-21 02/03A SOCIETE GENERALE EMTN 5.125 08-13 19/12A SPAIN 4.65 10-25 30/07A SPAIN 4.85 10-20 31/10A SPAIN 5.50 11-21 30/04A TDC AS EMTN 5.875 09-15 16/12A UNIBAIL RODAM RED 3.375 10-15 11/03A VALEO 4.875 11-18 11/05A VOLVO TREASURY EMTN 9.875 09-14 27/02A

50.000 100.000 300.000 196.000 50.000 433.730 341.520 1.280.698 300.000 50.000 150.000 150.000 853.000 87.000 100.000 200.000 131.000 200.000 250.000 160.000 50.000 50.000 100.000 400.000 425.000 373.000 100.000 50.000 250.000 1.082.550 102.456 853.000 664.000 1.024.000 853.000 349.000 150.000 300.000 200.000 1.062.000 256.000 580.000 87.000 71.000 200.000 131.000

EUR

OBLIGATIES

26

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

96,00% 89,04% 96,21% 103,60% 99,07% 99,27% 101,71% 103,53% 97,58% 100,88% 110,47% 98,39% 102,12% 96,04% 97,59% 99,86% 99,04% 105,29% 87,12% 106,12% 107,90% 109,37% 96,63% 100,38% 101,44% 108,73% 101,70% 101,00% 101,79% 79,72% 67,87% 100,59% 91,60% 92,63% 99,37% 111,37% 107,97% 100,34% 104,97% 90,10% 96,47% 100,48% 108,83% 100,86% 99,65% 116,67%



Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in EUR)

% Portefeuille

% NettoActief

ANDERE EFFECTEN HEIDELBERGERCEMENT STRIP VVPR

Duitsland

DISTRIGAZ

België

01.07.13 RIGHT

19.402

EUR

0,01

194,02 194,02

0,00% 0,00%

0,00% 0,00%

778

EUR

0,00

0,00 0,00

0,00% 0,00%

0,00% 0,00%

194,02

0,00%

0,00%

ANDERE EFFECTEN TOTAAL PORTEFEUILLE

484.533.232,74 100,00%

BP2S BP2S BP2S

EUR USD NOK

97,39%

Banktegoeden op zicht

11.144.952,21 211.332,28 106,37 11.356.390,86

DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN

11.356.390,86

2,28%

-397.801,52

-0,08%

OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN ANDERE

2.038.563,94

TOTAAL NETTO-ACTIEF

6.2.

497.530.386,02

2,24% 0,04% 0,00% 2,28%

0,41% 100,00%

Verdeling van de activa van het Fonds (in % van de portefeuille)

AANDELEN Australië België Canada Denemarken Duitsland Finland Frankrijk Hong-Kong Ierland Italië Japan Jersey Liberia Luxemburg Nederland Noorwegen Oostenrijk Portugal Singapore Spanje Verenigd Koninkrijk Verenigde Staten Zweden Zwitserland OBLIGATIES EUR GELDMARKTINSTRUMENTEN EUR ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Zonder embedded financiële derivaten EUR

72,70% 0,73% 16,15% 0,28% 0,59% 12,01% 0,51% 14,34% 0,08% 0,58% 1,64% 0,77% 0,11% 0,05% 0,27% 6,08% 0,13% 1,30% 0,50% 0,40% 3,78% 5,30% 5,64% 0,51% 0,95% 26,78% 26,78% 0,50% 0,50% 0,01% 0,01%

27


ANDERE EFFECTEN België Duitsland Frankrijk TOTAAL PORTEFEUILLE

6.3.

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 100,00%

Wijziging in de samenstelling van de activa van het Fonds (in EUR)

Omloopsnelheid 1ste HALFJAAR Aankopen Verkopen

128.754.196,50 120.620.239,60

Totaal 1

249.374.436,10

Inschrijvingen Terugbetalingen

12.225.579,04 18.552.208,75

Totaal 2

30.777.787,79

Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen

Omloopsnelheid

501.280.332,78

43,61%

Gecorrigeerde omloopsnelheid 1ste HALFJAAR Aankopen Verkopen

136.545.665,29 128.257.535,52

Totaal 1

264.803.200,81

Inschrijvingen Terugbetalingen

12.225.579,04 18.552.208,75

Totaal 2

30.777.787,79

Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen

Gecorrigeerde omloopsnelheid

501.280.332,78

48,10%

Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito's en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties is gratis beschikbaar bij BNP Paribas FORTIS, Warandeberg 3, 1000 Brussel, die instaat voor de financiële dienst.

6.4.

Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Periode Jaar

2009 2010 01.01.11 - 30.06.11

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (EUR)

Evolutie van het aantal aandelen in omloop Inschrijvingen Kap. 231.596 201.436 80.322

Terugbetalingen Kap. 113.141 157.093 122.080

Einde periode Kap. 3.268.916 3.313.259 3.271.501

Inschrijvingen Kap. 28.259.392,81 28.764.665,96 12.225.579,04

28

Terugbetalingen Kap. 13.500.262,94 22.196.795,55 18.552.208,75

Netto-inventariswaarde Einde periode (in EUR) van één aandeel Kap. 443.148.144,73 135,56 499.093.560,20 150,64 497.530.386,02 152,08

van het Fonds


6.5.

Return

* Het betreft cijfers uit het verleden die geen indicator van toekomstige rendementen zijn. Deze cijfers houden geen rekening met eventuele herstructureringen. * Staafdiagram met jaarlijks rendement over de laatste 10 boekjaren (in %): Jaarlijks rendement

23.51

11.12

13

13.58

20.00%

21.53

24.09

Kapitalisatie

2.42

10.00%

-16.29

-10.00%

-3.94

0.00%

-20.00%

-33.71

-30.00%

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

* Tabel met de historische rendementen :

Kapitalisatie 1 jaar

3 jaar

5 jaar

10 jaar

Deelbewijs

Deelbewijs

Deelbewijs

Deelbewijs

11,12% (in EUR)

-3,10% (in EUR)

1,04% (in EUR)

3,79% (in EUR)

* De hierboven voorgestelde rendementscijfers houden geen rekening met de provisies en kosten verbonden aan de uitgiften en inkopen van rechten van deelneming. * Het betreft de rendementscijfers van kapitalisatieaandelen. De prestatie op jaarbasis van een gegeven periode n wordt aan de hand van volgende formule berekend: P (t; t+n) =

([(NIW t+n) / (NIW t)] ^ (1/n)) - 1

met

6.6.

P (t; t+n)

de prestatie van t tot t+n

NIW t+n

de netto-inventariswaarde per aandeel op t+n

NIW t

de netto-inventariswaarde per aandeel op t

n

de huidige periode

Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens

NOTA 1 - Berekening van de return Met jaarlijks rendement wordt het absoluut rendement behaald over één jaar bedoeld. NOTA 2 - Lenen van titels Tijdens de periode onder toezicht heeft het compartiment, in het kader van afgesloten verrichtingen met een principaal, een totaal volume geleend van 5.692.711,00 aandelen, bevoorrechte deelbewijzen en obligaties, voor een totaal geschat bedrag van

29

METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH 15.578.304,75 Euro.

30

METROPOLITAN-RENTASTRO GROWTH

Recommend Documents