Management rizika Bc. Ing. Karina Mužáková, Ph.D. BIVŠ, 2015
1
7/ Paralelní provázanost na finanční a investiční rizika. Viz prezentace č. 2. BIVŠ, 2015
2
•
Z obrázku vyplývá, že existuje pět hlavních finančních rizik (Jílek, 2000), tj. úvěrové, tržní, likvidní, operační a obchodní riziko, přičemž tato hlavní finanční rizika zahrnují níže uvedené kategorie rizik. Dále existuje ještě tzv. systémové riziko (neboli systemické riziko), a to jestliže jakékoliv z pěti hlavních finančních rizik způsobí potíže danému subjektu, které mají dopad na další subjekty či na část finančního systému. V pojistné praxi se tedy vyskytují obdobná rizika jako v sektoru bankovnictví, ovšem mohou být rozdílně nazývána.
Druhy a klasifikace finančních rizik neboli rizik bankovního podnikání BIVŠ, 2015
3
Finanční rizika Úvěrové riziko
Tržní riziko
Likvidní riziko
Operační riziko
BIVŠ, 2015
Obchodní riziko
Systémové riziko
4
Úvěrové riziko (credit risk) •
Přímé úvěrové riziko (direct credit risk)
•
Riziko úvěrových ekvivalentů (credit equivalent exposure risk)
•
Vypořádací riziko (settlement risk)
•
Riziko úvěrové angažovanosti (large credit exposure risk)
Úvěrové riziko (credit risk) BIVŠ, 2015
5
Tržní riziko (market risk, price risk) •
Úrokové riziko (interest rate risk)
•
Akciové riziko (equity risk)
•
Komoditní riziko (commodity risk)
•
Měnové riziko (currency risk, FX risk, foreign exchange risk)
•
Korelační riziko (correlation risk, basis risk)
•
Riziko úvěrového rozpětí (credit spread risk)
Tržní riziko (market risk, price risk) BIVŠ, 2015
6
Likvidní riziko (liquidity risk) •
Riziko financování (funding risk)
•
Riziko tržní likvidity (market liquidity risk)
Likvidní riziko (liquidity risk) BIVŠ, 2015
7
Operační riziko (operational risk) •
Transakční riziko (transaction risk, execution risk)
•
Riziko operačního řízení (operation control risk)
•
Riziko systémů (systems risk)
Operační riziko (operational risk) BIVŠ, 2015
8
Obchodní riziko (business risk) •
Právní riziko (legal risk)
•
Riziko změny úvěrového hodnocení (credit rating risk)
•
Reputační riziko (reputation risk)
•
Daňové riziko (taxation risk)
•
Regulační riziko (regulatory risk)
•
Riziko měnové konvertibility (currency convertibility risk)
•
Riziko pohromy (disaster risk)
Obchodní riziko (business risk) BIVŠ, 2015
9
•
Investiční riziko obecně mluví o míře pravděpodobnosti, že se sníží hodnota investice. Investičních rizik je celá řada a jsou spojena s každou investicí. Mezi ty základní (klasifikujeme jich 6) patří: tržní riziko (riziko volatility) a kreditní riziko (riziko úpadku dlužníka). Mezi dalšími významnými druhy můžeme jmenovat měnové riziko (riziko při investování v cizí měně), úrokové riziko (investice může být ovlivněna růstem úrokových sazeb), riziko likvidity nebo inflace.
INVESTIČNÍ RIZIKO BIVŠ, 2015
10
Inflační riziko: Riziko inflace znamená nebezpečí, že se v ekonomice zrychlí růst cen zboží a služeb. V takovém případě klesne kupní síla vaší investice. Proto vždy berte v úvahu nikoliv nominální (tj. skutečně dosažený) výnos, ale výnos očištěný o změnu cenové hladiny (tzv. "reálný výnos").
Inflační riziko BIVŠ, 2015
11
Kreditní riziko: Kreditní riziko se týká dluhopisů a znamená nebezpečí, že ten, kdo dluhopis vydává (jeho "emitent"), nebude schopen dostát svému závazku splatit nominální hodnotu dluhopisu.
Kreditní riziko BIVŠ, 2015
12
Úrokové riziko: Je to nebezpečí, že s růstem úrokových sazeb klesne tržní cena akcií či dluhopisů a tím pádem i hodnota vaší investice.
Úrokové riziko BIVŠ, 2015
13
Riziko likvidity: Jde o riziko, že v době, kdy budete chtít své aktivum přeměnit v peníze to nebude možné vzhledem k nedostatečné poptávce.
Riziko likvidity BIVŠ, 2015
14
Riziko trhu (tržní riziko): Jde o riziko, kterému podléhají všechny akcie či dluhopisy na konkrétním kapitálovém trhu. Vyplývá z ekonomických, politických i jiných podmínek, které jsou všem cenným papírům na daném trhu společné. Tržní riziko zahrnuje například riziko hospodářského poklesu, riziko politického převratu či riziko přírodních katastrof.
Riziko trhu (tržní riziko) BIVŠ, 2015
15
Měnové riziko: Jde o nebezpečí, že zahraniční měna, v níž je vaše aktivum denominováno, se během investičního období znehodnotí oproti domácí měně a díky tomu klesne výnos vaší investice vyjádřený v domácí měně.
Měnové riziko BIVŠ, 2015
16
DĚKUJI ZA POZORNOST
BIVŠ, 2015
17
