LUXEMBURGI JOG ÁLTAL SZABÁLYOZOTT, TÖBB RÉSZALAPBÓL ÁLLÓ BEFEKTETÉSI ALAP

LUXEMBURGI JOG ÁLTAL SZABÁLYOZOTT, TÖBB RÉSZALAPBÓL ÁLLÓ BEFEKTETÉSI ALAP 2005. december 31-ei auditált éves beszámoló

A pénzügyi beszámolók alapján nem fogadható el jegyzés. A jegyzések kizárólag akkor érvényesek, ha azok az aktuális tájékoztató és az ahhoz csatolt utolsó éves beszámoló, illetve – amennyiben az az utolsó éves beszámoló után készült – az utolsó féléves beszámoló alapján történnek.

A jelen dokumentum francia nyelven készült és angolra lefordították. Eltérés esetén a francia nyelvű változat az irányadó.

Tartalomjegyzék

SANPAOLO INTERNATIONAL FUND • Az Alap kezelése _____________________________________________________________ 12 • Könyvvizsgálói jelentés ________________________________________________________ 24 • Az Igazgatóság beszámolója az Alap kezeléséről ___________________________________ 26 • Összevont (konszolidált) ______________________________________________________ 44 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________

44 45

• Részalap – Obiettivo Italia _____________________________________________________ 46 Nettó eszközök kimutatása ____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

46 47 48 49 53 54

• Részalap – Obiettivo Euro _____________________________________________________ 56 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

56 57 58 59 65 66

• Részalap – Obiettivo Europa ___________________________________________________ 68 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

68 69 70 71 81 82 83

• Részalap – Obiettivo Gran Bretagna ____________________________________________ 85 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

85 86 87 88 91 92 93

• Részalap – Obiettivo Nord America _____________________________________________ 95 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ 95 Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ 96 Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ 97 Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ 98 Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ 108 Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ 109 Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________ 110

5

• Részalap – Obiettivo Giappone _________________________________________________ 112 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

112 113 114 115 120 121 122

• Részalap – Obiettivo Oceania __________________________________________________ 124 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

124 125 126 127 131 132 133

• Részalap – Obiettivo Paesi Emergenti Europa, Medio Oriente ed Africa ________________________________________________________ 135 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

135 136 137 138 142

• Részalap – Obiettivo Paesi Emergenti Asia _______________________________________ 144 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

144 145 146 147 154 155

• Részalap – Obiettivo America Latina ____________________________________________ 157 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

157 158 159 160 163

• Részalap – Obiettivo Cina _____________________________________________________ 165 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

165 166 167 168 170

• Részalap – Obiettivo Energia & Materie Prime ___________________________________ 170 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

6

172 173 174 175 179 180

• Részalap – Obiettivo Industria _________________________________________________ 182 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

182 183 184 185 190 191

• Részalap – Obiettivo Beni Durevoli _____________________________________________ 193 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

193 194 195 196 200 201

• Részalap – Obiettivo Multimedia _______________________________________________ 203 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

203 204 205 206 209 210

• Részalap – Obiettivo Beni di Consumo __________________________________________ 212 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

212 213 214 215 218 219

• Részalap – Obiettivo Farma ___________________________________________________ 221 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

221 222 223 224 227 228

• Részalap – Obiettivo Banche ___________________________________________________ 230 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

230 231 232 233 237 238

• Részalap – Obiettivo Assicurazioni ______________________________________________ 240 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

240 241 242 243 247 248

7

• Részalap – Obiettivo Alta Tecnologia ____________________________________________ 250 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

250 251 252 253 257 258

• Részalap – Obiettivo Telecomunicazioni _________________________________________ 260 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

260 261 262 263 265 266

• Részalap – Obiettivo Utilities __________________________________________________ 268 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

268 269 270 271 273 274

• Részalap – Small Cap Europa __________________________________________________ 276 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

276 277 278 279 286

• Részalap – Obiettivo Bilanciato ________________________________________________ 288 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

288 289 290 291 300 301

• Részalap – Valore Liquidità ____________________________________________________ 303 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ______________________________________________________________________________

303 304 305 306 309

• Részalap – Obiettivo Euro Breve Termine ________________________________________ 311 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ______________________________________________________________________________

8

311 312 313 314 316 317

• Részalap – Obiettivo Euro Medio Termine _______________________________________ 319 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ______________________________________________________________________________

319 320 321 322 323

• Részalap – Obiettivo Euro Lungo Termine _______________________________________ 325 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ______________________________________________________________________________

325 326 327 328 330 331

• Részalap – Obiettivo Obbligazionario Franchi Svizzeri _____________________________ 333 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ______________________________________________________________________________

333 334 335 336 337 338 339

• Részalap – Obiettivo Obbligazionario Sterline ____________________________________ 341 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ______________________________________________________________________________

341 342 343 344 345 346

• Részalap – Obiettivo Liquità Dollari ____________________________________________ 348 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Classificazione economica e per valuta di emissione / Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ____________________________________

348 349 350 351 353

• Részalap – Obiettivo Obbligazionario Dollari _____________________________________ 355 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ______________________________________________________________________________

355 356 357 358 359 360 361

• Részalap – Obiettivo Obbligazionario Yen ________________________________________ 363 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ______________________________________________________________________________

363 364 365 366 367 368 369

9

• Részalap – Obbligazioni Convertibili ____________________________________________ 371 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ______________________________________________________________________________

371 372 373 374 378

• Részalap – Obbligazionario Paesi Emergenti _____________________________________ 380 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Classificazione economica e per valuta di emissione / Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ____________________________________

380 381 382 383 387 388

• Részalap – Obbligazionario High Yield __________________________________________ 390 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ______________________________________________________________________________

390 391 392 393 396 397

• Részalap – Valore Equilibrio ___________________________________________________ 399 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ______________________________________________________________________________

399 400 401 402 404 405

• Részalap – Orizzonte Protetto 6 ________________________________________________ 407 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

407 408 409 410 412 413

• Részalap – Orizzonte Protetto 12 _______________________________________________ 415 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

415 416 417 418 420 421

• Részalap – Orizzonte Protetto 24 _______________________________________________ 423 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

10

423 424 425 426 428 429

• Részalap – Valore Reale _______________________________________________________ 431 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Gazdasági, illetve kibocsátási deviza szerinti besorolás ______________________________________________________________________________

431 432 433 434 435

• Részalap – ABS Prudente ___________________________________________________________ 437 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Opciós ügyletek _____________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

437 438 439 440 441 442 443 444

• Részalap – ABS Attivo ______________________________________________________________ 446 Nettó eszközök kimutatása _____________________________________________________________________________________________________ Nettó eszközök változásainak kimutatása _________________________________________________________________________________________ Egyéb információk ___________________________________________________________________________________________________________ Értékpapír-állomány __________________________________________________________________________________________________________ Határidős ügyletek vételéből/eladásából származó kötelezettségek ______________________________________________________________________ Opciós ügyletek _____________________________________________________________________________________________________________ Határidős devizaügyletek ______________________________________________________________________________________________________ Gazdasági és földrajzi besorolás ________________________________________________________________________________________________

446 447 448 449 451 452 453 454

• A pénzügyi kimutatások kiegészítő melléklete ____________________________________ 456

11

Az Alap kezelése

SANPAOLO INTERNATIONAL FUND

SZÉKHELY 9-11, rue Goethe L-1637 Luxembourg

ALAPKEZELŐ TÁRSASÁG SANPAOLO IMI ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A. (volt SANPAOLO WM LUXEMBOURG S.A.) 9-11, rue Goethe L-1637 Luxembourg

AZ ALAPKEZELŐ TÁRSASÁG IGAZGATÓSÁGA Elnök Eugenio NAMOR A SANPAOLO IMI ASSET MANAGEMENT SGR S.p.A., Milánó Megbízott igazgatósági tagja, Milánói lakos (Olaszország) Igazgatósági tag Doriano DEMI (2005. szeptember 22-ig) A SANPAOLO BANK S.A., Luxembourg, Megbízott igazgatósági tagja, Luxembourgi lakos (Luxemburgi Nagyhercegség) Igazgatósági tag Doriano DEMI (2005. szeptember 22-től) A SANPAOLO BANK S.A., Luxembourg, Elnöke Luxembourgi lakos (Luxemburgi Nagyhercegség) Igazgatósági tag Alberto CASTELLI (2005. március 29-től) A SANPAOLO IMI ASSET MANAGEMENT SGR S.p.A., Milánó, Kereskedelmi és Termékigazgatóságának Vezetője Milánói lakos (Olaszország) Igazgatósági tag Alex SCHMITT Ügyvéd, Luxembourg, Luxembourgi lakos (Luxemburgi Nagyhercegség) Igazgatósági tag Carlo NICOLETTI A SANPAOLO BANK (Suisse) S.A., Svájc, Alelnöke Rüschlikoni lakos (Svájc) Igazgatósági tag Stéphane BOSI (2005. március 29-ig) A SANPAOLO BANK S.A., Luxembourg, Vezérigazgatója Luxembourgi lakos (Luxemburgi Nagyhercegség)

12

Az Alap kezelése

SANPAOLO INTERNATIONAL FUND Igazgatósági tag Andrea CALAMANTI (2005. március 29-ig) A Ferrarai Egyetem Gazdasági Karának Professzora, Milánói lakos (Olaszország) Igazgatósági tag Mario NOERA (2005. február 22-ig) A Sanpaolo IMI Asset Management SGR S.p.A., Milánó, Vezérigazgatója Milánói lakos (Olaszország) Igazgatósági tag Marina TABACCO (2005. március 29-ig) A Sanpaolo IMI S.p.A., Torinó, «Magánügyfelek és kis gazdasági vállalkozások» Osztályának Vezetője, Torinói lakos (Olaszország)

LETÉTKEZELŐ BANK ÉS KIFIZETŐ ÜGYNÖK SANPAOLO BANK S.A. 12, avenue de la Liberté L-1930 Luxembourg

ADMINISZTRATÍV ÜGYNÖK / NYILVÁNTARTÁSI ÉS TRANSZFER ÜGYNÖK SANPAOLO IMI ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A. (volt SANPAOLO WM LUXEMBOURG S.A.) 9-11, rue Goethe L-1637 Luxembourg

ALAPKEZELŐK SANPAOLO IMI ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A. (volt SANPAOLO WM LUXEMBOURG S.A.) 9-11, rue Goethe L-1637 Luxembourg SANPAOLO IMI ASSET MANAGEMENT S.G.R. S.p.A. Via Visconti di Modrone 11-15 I-20122 MILANO

AZ ALAP ÉS AZ ALAPKEZELŐ TÁRSASÁG KÖNYVVIZSGÁLÓJA PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Könyvvizsgáló 400, route d’Esch L-1471 Luxembourg

13

Az Alap kezelése


ALAPÍTÁS A Sanpaolo IMI Asset Management Luxembourg S.A. (korábbi nevén a Sanpaolo WM Luxembourg S.A.), a továbbiakban az «Alapkezelő Társaság» Részvénytársaság formájában jött létre a Luxemburgi Nagyhercegség jogrendszere alapján. Az Alapkezelő Társaság alapszabályát a Luxembourgi Kerületi Bíróság Hivatalában történő letétbe helyezését követően — ahol az megtekinthető és az irattári illeték megfizetése után arról másolat kapható — a Mémorial 1988. szeptember 28-i számában tették közzé. Az Alapkezelő Társaság nevét két ízben módosították: a Részvényesek 2002. július 2-i Közgyűlésének határozatával az Alapkezelő Társaság nevét «SANPAOLO GESTION INTERNATIONALE S.A.-ról» «SANPAOLO IMI WEALTH MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A.-ra», rövidített formában «SANPAOLO WM LUXEMBOURG S.A.-ra» módosították; a Részvényesek 2005. január 13-i Közgyűlésének határozatával az Alapkezelő Társaság nevét «SANPAOLO IMI WEALTH MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A.-ról» «SANPAOLO IMI ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A.-ra», rövidített formában «SANPAOLO AM LUXEMBOURG S.A.-ra» módosították. A Sanpaolo International Fund-ot, a továbbiakban az «Alapot», korábbi nevén a Sanpaolo Ecu Fund-ot 1988. július 27-én, Luxembourgban hozták létre, és azt a Kezelési Szabályzat értelmében az Alapkezelő Társaság kezeli. A Kezelési Szabályzatot a Luxembourgi Kerületi Bíróság Hivatalában történő letétbe helyezését követően — ahol az megtekinthető és az irattári illeték megfizetése után arról másolat kapható — a Mémorialban, a Luxemburgi Nagyhercegség Társaságainak és Egyesületeinek Gyűjteményében tették közzé 1988. szeptember 28-án. A Kezelési Szabályzatot többször módosították, és ezeket a módosításokat a Mémorialban, a Társaságok és Egyesületek Gyűjteményében tették közzé 1991. január 20-án, 1992. november 13-án, 1998. szeptember 10-én, 2000. június 10-én, 2002. szeptember 20-án, 2003. október 17-én és 2005. szeptember 9-én. Az Alap nevét az Alapkezelő Társaság Igazgatóságának 1998. augusztus 24-i határozata alapján módosították.

SANPAOLO INTERNATIONAL FUND Az Alap több részalapból álló alap. A 2005. december 31-én működő alapok a következők: Sanpaolo International Fund – Obiettivo Italia Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Sanpaolo International Fund – Obiettivo Europa Sanpaolo International Fund – Obiettivo Gran Bretagna Sanpaolo International Fund – Obiettivo Nord America Sanpaolo International Fund – Obiettivo Giappone Sanpaolo International Fund – Obiettivo Oceania Sanpaolo International Fund – Obiettivo Paesi Emergenti Europa, Medio Oriente ed Africa Sanpaolo International Fund – Obiettivo Paesi Emergenti Asia Sanpaolo International Fund – Obiettivo America Latina Sanpaolo International Fund – Obiettivo Cina Sanpaolo International Fund – Obiettivo Energia & Materie Prime Sanpaolo International Fund – Obiettivo Industria Sanpaolo International Fund – Obiettivo Beni Durevoli Sanpaolo International Fund – Obiettivo Multimedia Sanpaolo International Fund – Obiettivo Beni di Consumo Sanpaolo International Fund – Obiettivo Farma Sanpaolo International Fund – Obiettivo Banche

14

Az Alap kezelése


Sanpaolo International Fund – Obiettivo Assicurazioni Sanpaolo International Fund – Obiettivo Alta Tecnologia Sanpaolo International Fund – Obiettivo Telecomunicazioni Sanpaolo International Fund – Obiettivo Utilities Sanpaolo International Fund – Small Cap Europa Sanpaolo International Fund – Obiettivo Bilanciato Sanpaolo International Fund – Valore Liquidità Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Breve Termine Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Medio Termine Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Lungo Termine Sanpaolo International Fund – Obiettivo Obbligazionario Franchi Svizzeri Sanpaolo International Fund – Obiettivo Obbligazionario Sterline Sanpaolo International Fund – Obiettivo Liquidità Dollari Sanpaolo International Fund – Obiettivo Obbligazionario Dollari Sanpaolo International Fund – Obiettivo Obbligazionario Yen Sanpaolo International Fund – Obbligazioni Convertibili Sanpaolo International Fund – Obbligazionario Paesi Emergenti Sanpaolo International Fund – Obbligazionario High Yield Sanpaolo International Fund – Valore Equilibrio Sanpaolo International Fund – Orizzonte Protetto 6 Sanpaolo International Fund – Orizzonte Protetto 12 Sanpaolo International Fund – Orizzonte Protetto 24 Sanpaolo International Fund – Valore Reale Sanpaolo International Fund – ABS Prudente Sanpaolo International Fund – ABS Attivo A Sanpaolo Ecu Fund – Obligations és a Sanpaolo Ecu Fund – Mixte részalapok 1988. november 25-én kezdték meg működésüket. A Sanpaolo Ecu Fund - Actions, a Sanpaolo Ecu Fund – Obligations France és a Sanpaolo Ecu Fund – Actions France részalapok 1990. február 16-án kezdték meg működésüket. A Sanpaolo Ecu Fund - Obligations Italie részalap 1993. február 9-én kezdte meg működését. A Sanpaolo Ecu Fund - Actions Italie részalap 1993. április 6-án kezdte meg működését, míg a Sanpaolo Ecu Fund Actions Allemagne és a Sanpaolo Ecu Fund - Obligations Ibérie részalapok 1993. december 7-én kezdték meg működésüket. Az Alap nevét az Alapkezelő Társaság Igazgatóságának 1998. augusztus 24-i határozata alapján Sanpaolo International Fund-ra módosították. A Sanpaolo Ecu Fund – Obligations, Mixte, Actions, Actions Allemagne, Obligations Italie, Actions Italie és Actions France részalapok nevét az Alapkezelő Társaság Igazgatóságának 1998. augusztus 24-i határozata alapján Sanpaolo International Fund – Bonds Euro, Mixed, Equity Europe Small Cap, Equity Germany, Bonds Italy, Equity Italy és Equity France-re módosították. Az Alapkezelő Társaság Igazgatóságának 1998. augusztus 24-i határozata alapján a Sanpaolo Ecu Fund Obligations France és Obligations Ibérie részalapok 1998. szeptember 26-i hatállyal a Sanpaolo International Fund - Bonds Euro részalapba olvadtak be. A Bonds US$, Bonds Yen, Equity USA, Equity Japan, Equity Emerging Markets Far East és Equity Europe részalapok 1998. október 15-én kezdték meg működésüket.

15

Az Alap kezelése


1999. február 1-jén a Bonds Italy részalap megnevezése Euro Short Term-re változott. A Bonds UK£, Bonds Emerging Markets, Equity Great Britain és Equity Latin America részalapok 1999. február 15-én kezdték meg működésüket. A Bonds FrSw, Equity Switzerland, Equity Scandinavia, Equity Canada, Equity Australia, Equity China, Equity Africa, Equity Emerging Markets Europe, Euro Medium Term, Euro Long Term és Dollar Short Term részalapok 1999. július 15-én kezdték meg működésüket. A World Convertible Bonds részalap 1999. szeptember 16-án kezdte meg működését. Az Autumn 36-100 részalap 1999. október 15-én kezdte meg működését. A Winter 36-100 részalap 2000. január 15-én kezdte meg működését. A Bonds High Yield, Equity Energy and Materials, Equity Biotech, Equity Utilities, Equity Information Technology, Equity Finance, Equity Telecommunications, Equity High Growth, Equity Media, Equity World Small Cap, Equity US Small Cap, Equity Pacific Small Cap, Equity Eastern Europe és Equity India részalapok 2000. július 14-én kezdték meg működésüket. Az Obiettivo USA, Obiettivo Euro, Obiettivo Europa, Obiettivo Giappone, Obiettivo Italia és Obiettivo Paesi Emergenti részalapok 2001. június 11-én kezdték meg működésüket. Az Alapkezelő Társaság Igazgatóságának 2001. november 15-i határozata alapján a Sanpaolo International Fund - Equity Biotech, Equity Energy and Materials, Equity Finance, Equity Information Technology, Equity Media, Equity Telecommunications, Equity Utilities, Euro Short Term, Euro Medium Term, Euro Long Term, Bonds US$ és Bonds Yen részalapok nevét Sanpaolo International Fund - Obiettivo Biofarma, Obiettivo Materie Prime, Obiettivo Finanza, Obiettivo Alta Tecnologia, Obiettivo Media, Obiettivo Telecomunicazioni, Obiettivo Utilities, Obiettivo Euro Breve Termine, Obiettivo Euro Medio Termine, Obiettivo Euro Lungo Termine, Obiettivo Obbligazionario Dollari, Obiettivo Obbligazionario Yen névre módosították. 2002. szeptember 27-én az Obiettivo USA, Equity Emerging Markets Europe, Equity Emerging Markets Far East, Equity World Small Cap, Equity Great Britain, Equity Australia, Equity Latin America, Equity China, Obiettivo Materie Prime, Obiettivo Media, Obiettivo Biofarma, Obiettivo Finanza, Equity Europe Small Cap, Equity US Small Cap, Mixed, Obiettivo Euro Breve Termine, Obiettivo Euro Medio Termine, Bonds Euro, Bonds FrSw, Bonds UK£, Dollar Short Term, World Convertible Bonds, Bonds Emerging Markets, Bonds High Yield részalapok nevét Obiettivo Nord America, Obiettivo Paesi Emergenti Europa, Medio Oriente ed Africa, Obiettivo Paesi Emergenti Asia, Small Cap Internazionale, Obiettivo Gran Bretagna, Obiettivo Oceania, Obiettivo America Latina, Obiettivo Cina, Obiettivo Energia & Materie Prime, Obiettivo Multimedia, Obiettivo Farma, Obiettivo Banche, Small Cap Europa, Small Cap USA, Obiettivo Bilanciato, Obiettivo Liquidità Euro, Obiettivo Euro Breve Termine, Obiettivo Euro Medio Termine, Obiettivo Obbligazionario Franchi Svizzeri, Obiettivo Obbligazionario Sterline, Obiettivo Liquidità Dollari, Obbligazioni Convertibili, Obbligazionario Paesi Emergenti, Obbligazionario High Yield névre változtatták. 2002. szeptember 27-én az Equity Italy részalap az Obiettivo Italia részalapba, az Equity Euro, Equity France és Equity Germany részalapok az Obiettivo Euro részalapba, az Equity Scandinavia és Equity Switzerland részalapok az Obiettivo Europa részalapba, az Equity USA és Equity Canada részalapok az Obiettivo Nord America részalapba, az Equity Japan részalap az Obiettivo Giappone részalapba, az Equity Africa és Equity Eastern Europe részalapok

16

Az Alap kezelése


az Obiettivo Paesi Emergenti Europa, Medio Oriente ed Africa részalapba, az Equity India és Obiettivo Paesi Emergenti részalapok az Obiettivo Paesi Emergenti Asia részalapba, az Equity High Growth és Equity Pacific Small Cap részalapok a Small Cap Internazionale részalapba olvadtak be. Az Obiettivo Industria, Obiettivo Beni Durevoli, Obiettivo Beni di Consumo és Obiettivo Assicurazioni részalapokat 2002. szeptember 30-án vezették be. Az Orizzonte Protetto 6, Orizzonte Protetto 12, Orizzonte Protetto 24 és Euro Inflation Linked részalapokat 2003. március 31-én vezették be. 2003. november 7-én az Obiettivo Liquidità Euro, Euro Inflation Linked és Autumn 36-100 részalapokat Valore Liquidità, Valore Reale és Valore Equilibrio részalappá nevezték át. 2003. november 7-én a Small Cap USA és Small Cap Internazionale részalapok a Small Cap Europa részalapba, illetve a Winter 36-100 részalap a Valore Equilibrio részalapba olvadt be. Az összes részalapban a befektetők rendelkezésére álló különböző befektetési jegyek részletes adatai a pénzügyi kimutatások kiegészítő mellékletének 9. «Az Alap befektetési jegyei» című jegyzetében szerepelnek.

KÖZGYŰLÉSEK Az Alapkezelő Társaság éves közgyűlését Luxembourgban, a Társaság székhelyén, március hónap utolsó keddjén, 15 órakor tartják.

JEGYZÉS Az Alap befektetési jegyei EURÓBAN szerepelnek, és azokat a Luxemburgi Tőzsdén jegyzik.

A BEFEKTETÉSI JEGY TULAJDONOSOKNAK SZÓLÓ INFORMÁCIÓK A könyvvizsgáló által hitelesített december 31-i éves beszámolók, illetve a nem hitelesített június 30-i féléves beszámolók a Letétkezelő Bank pénztáraiban, az általa kijelölt egyéb intézmények pénztáraiban, valamint az Alapkezelő Társaság székhelyén térítésmentesen a befektetési jegy tulajdonosok rendelkezésére állnak. Az időszakos beszámolók az Alappal, illetve az Alap eszközeinek összetételével és alakulásával kapcsolatos összes információt tartalmazzák. A társaság üzleti éve január 1-jén kezdődik és december 31-én ér véget. A nettó eszközértéket naponta közzéteszik az «Il Sole 24 Ore» napilapban. A nettó eszközérték, valamint az Alap befektetési jegyeinek kibocsátási és visszaváltási ára a Letétkezelő Banknál szintén hozzáférhetők. Az értékpapír-állomány összetételében a 2005. január 1-jétől december 31-éig terjedő időszakban bekövetkezett mozgások jegyzéke az Alap székhelyén áll rendelkezésre. A résztvevőknek szóló egyéb információkat a Mémorialban, a Társaságok és Egyesületek Jegyzékében teszik közé Luxemburgban, amennyiben ezt a közzétételt a Kezelési Szabályzat és a törvény előírja.

17

Független Könyvvizsgaloi Jelentés


Könyvvizsgálói jelentés A Sanpaolo International Fund befektetési jegyek tulajdonosai részére

Elvégeztük a Sanpaolo International Fund és annak egyes részalapjai 2005. december 31-i fordulónapra elkészített, a nettó eszközök kimutatását, a nettó eszközök változásainak kimutatását, az értékpapírállományokat és a kiegészítő mellékletet magukban foglaló pénzügyi kimutatásainak vizsgálatát. Ezen pénzügyi kimutatások elkészítése az Alapkezelő Társaság Igazgatóságának felelőssége. A könyvvizsgáló felelőssége az, hogy az elvégzett könyvvizsgálat alapján véleményt nyilvánítson ezekről a pénzügyi kimutatásokról. A könyvvizsgálatot a nemzetközi könyvvizsgálati standardok alapján hajtottuk végre. A fentiek értelmében a könyvvizsgálat tervezése és elvégzése révén megfelelő bizonyítékot kell szerezni arról, hogy a pénzügyi kimutatások nem tartalmaznak lényeges hibás állításokat. A könyvvizsgálat magában foglalja a pénzügyi kimutatásokban szereplő összegeket és adatokat alátámasztó bizonylatok mintavételen alapuló vizsgálatát. Emellett tartalmazza az alkalmazott számviteli alapelveknek és módszereknek, valamint az Alapkezelő Társaság Igazgatósága által a pénzügyi kimutatások lezárásához végzett lényegesebb becsléseknek, illetve a pénzügyi kimutatások bemutatásának értékelését. Úgy véljük, hogy az általunk elvégzett könyvvizsgálat megfelelő alapot képez véleményünk kialakításához. Véleményünk szerint a mellékelt pénzügyi kimutatások a Luxemburgban érvényben lévő törvényi és rendeleti előírásokkal összhangban valós képet adnak a Sanpaolo International Fund és annak egyes részalapjai 2005. december 31-i vagyoni és pénzügyi helyzetéről, valamint az ezzel a nappal záródó gazdasági év eredményeiről és a nettó eszközök változásairól. Feladatunk végrehajtása során áttekintettük az éves beszámolóban foglalt további információkat, ezeket azonban nem vetettük alá a fent megnevezett standardok szerinti sajátos könyvvizsgálati eljárásoknak. Következésképpen ezekről az információkról nem nyilvánítunk véleményt. Mindazonáltal megjegyezzük, hogy a pénzügyi kimutatások egészét tekintve ezekkel az információkkal kapcsolatban nem szükséges észrevételt tennünk. PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Könyvvizsgáló Képviselője Christophe Pittie

18

Luxembourg, 2006. március 1.

Az Igazgatóság beszámolója az Alap kezeléséről

2006.03.01-jei Igazgatóság

Tisztelt Befektetési jegy tulajdonosok! A piacok alakulása A 2005-ös esztendőt a világgazdaság növekedése – amely az előző évinél kisebb mértékű volt –, az infláció fokozatos növekedése – amely elsősorban az energiaáraknak volt köszönhető –, illetve a kamatlábak felfelé mozdulása jellemezte, amely különösen az Egyesült Államokban volt tapasztalható. Közelebbről nézve, az év első felében tovább folytatódott a gazdasági ciklust jelző mutatók – úgymint az Egyesült Államok vállalatainak bizalmi szintjét és a kiskereskedelmi értékesítéseket tükröző mutatók – fokozatos romlásának tendenciája, amely tendencia már 2004 végén is érzékelhető volt. Ezen első időszakban azonban nyilvánvaló volt, hogy az előző évben tapasztalt töretlen gyorsulást követő ciklus-közepi fiziológiai lassulásról van szó. A növekedés pilléreit a vállalkozások jó helyzete – melyeknél az éves nyereségek növekedése megerősítést nyert, sőt túlszárnyalta a várakozásokat –, valamint az amerikai munkaerőpiac szilárdsága képezték, és már a nyár folyamán egy újabb gyorsulás jeleit figyelhettük meg. A 2005-ös esztendő tehát a stabilizáció szakaszába lépett erős gazdasági növekedés forgatókönyvével zárult. Az infláció egész évben mindenütt emelkedő tendenciát mutatott, ez a tendencia azonban lényegében a kőolajhoz kapcsolódó javak hatásából ered, míg az alapvető adatok (azaz azok, amelyek nem veszik figyelembe a legkiszámíthatatlanabb tényezőket, úgymint az energia vagy az élelmiszerek költségét) igazolták az árak viszonylagos stabilitását. A monetáris politika szemszögéből a Federal Reserve tovább folytatta a kamatlábak fokozatos emelésére irányuló politikáját. A már 2004-ben végrehajtott emeléseket követően 2005-ben egymás után nyolcszor, 25 bázisponttal emelte az irányadó kamatlábat (utoljára 2005. december 13-án), amely ennek következtében 4,25%-on zárta az évet. Az euróövezetben az erőtlen gazdasággal és inflációmentességgel jellemzett környezet igazolta az Európai Központi Bank azon döntését, hogy nem módosította kamatlábait, melyek szinte egész évben 2%-on (a 2003 júniusában kitűzött szinten) maradtak. Az Európai Központi Bank csak decemberben, az euróövezet gazdasági ciklust jelző mutatóinak javulását követően döntött úgy, hogy 25 bázispontos emelést hajt végre a történelmileg rendkívül alacsony szinten álló kamatlábak normalizálása céljából. Összefoglalásképpen elmondható, hogy az év folyamán a konjunkturális környezet fokozatosan egyre kedvezőbbé vált a tőzsdék számára, és ezt a vállalatok eredményeire vonatkozó jó számadatok is alátámasztották. Világviszonylatban a részvénypiacnak tehát minden oka megvolt arra, hogy élénk maradjon, és a 2005-ös esztendőt 13,7%-os nyereséggel zárta (MSCI World index helyi devizában). A különböző földrajzi övezetek elemzéséből kitűnik, hogy helyi devizában kifejezve a legnagyobb növekedést a csendes-óceáni térség országai érték el 32,9%-os erősödéssel, s őket követték a feltörekvő országok 31,5%-os (MSCI Emerging Markets), majd az eurózóna országai 22,4%-os (MSCI EMU) és végül az Egyesült Államok mérsékelt, 3,8%-os növekedéssel (MSCI USA).

19


Az euróövezet azon befektetői számára, akik külföldi devizában denominált eszközöket tartanak, a teljesítményszint nagymértékben az árfolyamok alakulásától függött. A devizapiacon az évet az jellemezte, hogy az euró az amerikai dollárhoz viszonyítva gyengülni kezdett. A közös valuta ugyanis az amerikai dollárhoz képest 13,2%-kal, illetve az angol fonthoz képest 2,9%-kal értékelődött le, míg a Yenhez viszonyítva gyakorlatilag nem mozgott (-0,04%). Euróra átszámítva a nemzetközi tőzsdék fejlődése 23,9%-os nyereségnek felel meg, ami a csendes-óceáni térség és a feltörekvő országok esetében 39,1%-ot, illetve 50,2%-ot, míg az Egyesült Államok esetében mindössze 19,6%-ot jelent. A nemzetközi kötvénypiacokat illetően az időszak összteljesítménye pozitív volt, 3,7%-os növekedést hozott (JPM GLOBAL index helyi devizában). Az összes fontosabb földrajzi övezetben nyereséget könyveltek el: a feltörekvő országok 11,9%-os növekedéssel tűntek ki (JPM EMBI+). Ezeket követik az euróövezet országai 5,3%-os (JPM EMU) és végül az Egyesült Államok 2,9%-os növekedéssel (JPM USA). A piacokat itt is elsősorban a gazdasági ciklust jelző mutatók és az infláció alakulása irányították. A konjunktúrális mutatók tekintetében a gazdasági növekedés kezdeti lassulása a kötvénypiacokat erősítette, és lehetővé tette a növekvő tendenciát mutató infláció, illetve a Federal Reserve által végrehajtott kamatlábemelések hatásainak ellensúlyozását. Az év folyamán azonban a gazdaság újabb gyorsulására utaló jelek a fix hozamú értékpapírok esetében kedvezőtlenebb irányba alakították a környezetet. Az inflációval kapcsolatos félelmekkel párosulva ez a jelenség is hozzájárult ahhoz, hogy a hozamok azon sáv (range) felső határa felé közelítettek, amelyet a 2005-ös év folyamán mindvégig tartottak. Az árfolyamok alakulása szintén kihatott a teljesítményekre: euróra átszámítva az összes piac összteljesítménye 7,7%-os növekedést mutat, amely fejlődés a feltörekvő országok esetében már a 28,9%-ot, az Egyesült Államok esetében pedig a 18,6%-ot is eléri. A nehéz 2004-es esztendő után a 2005-ös év jól zárult az olasz kollektív befektetési alapok számára, amelyek az évet 8.439,1 millió eurós pozitív nettó tőkebeáramlással zárták. A jegyzők elsősorban a kötvénytermékeket preferálták (10.841,1 millió euró), amelyek esetében csupán az utolsó negyedévben csökkent határozott mértékben a nettó tőkebeáramlás vagy mutatkozott negatív egyenleg a jegyzések és visszaváltások között. A rugalmas alapok (5.948,7 millió euró) és a hedge fund-ok (4.462,2 millió euró) voltak e nettó tőkebeáramlás másik sztárjai, ami arról tanúskodik, hogy az olasz megtakarítók egyre nagyobb érdeklődést mutatnak a valamilyen benchmark-tól független, tehát specifikus eszközallokációhoz nem kötött, abszolút hozamokra törekvő termékek iránt. A kiegyensúlyozott alapok szintén pozitív egyenleget könyveltek el (1.135,3 millió euró), különösen a kiegyensúlyozott kötvényalapok alkategóriában, míg a legtöbb visszaváltás a pénzpiaci alapoknál történt, amelyek meglehetősen rossz nettó tőkebeáramlást (–9.468,3 millió euró) könyveltek el. Végezetül a részvényalapok negatív nettó tőkebeáramlással (–4.479,9 millió euró) zárták a 2005-ös évet. Ez utóbbi terméktípus esetében azonban a havi tőkebeáramlás egyenlege szintjén pozitív inverzió volt tapasztalható a nyári időszak kezdetétől, ugyanakkor október folyamán ebben szünet állt be. A 2006-os esztendő tehát szilárd növekedési forgatókönyvvel indul a világgazdaság számára, még akkor is, ha ez a növekedés időnként a növekedési potenciállal összhangban álló szinteken stabilizálódik. A vállalati szektor továbbra is a gazdasági növekedés támogatásának fő eleme lesz, köszönhetően a vállalati nyereségek jó dinamikájának, amelyek azonban az elmúlt évhez képest valószínűleg lassabb ütemben fognak növekedni. A kőolaj árával kapcsolatos feszültségeket jelenleg az alacsony munkaerő költség és a társaságok jó eredményei ellensúlyozzák, ami ezáltal korlátozza az infláció ellenőrizetlen elszabadulásának kockázatát.

20


A monetáris politika vonatkozásában ki kell emelni, hogy a Federal Reserve már közeledik a kamatemelési ciklus végéhez. Az euróövezetben – tekintettel a gazdasági növekedés újraindulásának jeleire, illetve az inflációs hullámok féken tartása érdekében – a 2005 decemberében végrehajtott 25 bázispontos emelés után néhány kisebb kamatemelésre számítunk az Európai Központi Bank részéről. Ebben a környezetben, melyet a gazdasági növekedés, a vállalatok nyereségeinek jó iránya és a kamatlábak kis mértékű emelése jellemez, a részvénypiacok perspektívái összeségükben még kedvezőnek tűnnek, míg a kötvénypiacok esetében a helyzet kevésbé kecsegtető, s ezek teljesítménye valószínűleg továbbra is szerény lesz. Az Alap tevékenysége December végén a Sanpaolo IMI Asset Management Luxembourg S.A. a Sanpaolo International Fund befektetési alap 43 részalapját kezelte 19.728 millió euró összértékben. Az Alap eszközállománya jelentősen nőtt a 2004-es üzleti év végéhez képest (+3.433 millió euró, azaz +21%), amit nagyrészt a nettó tőkebeáramlás pozitív éves egyenlege eredményezett (+2.023 millió euró, amely 12.727 millió euró összegű jegyzés és 10.704 millió euró összegű visszaváltás eredménye; ehhez jön még az a körülbelül 1.411 millió euró összegű pozitív hozzájárulás, amely a piacok növekedésének és az alapkezelési tevékenység eredményének együttes hatásával áll összefüggésben). Ami a jegyzési/visszaváltási tranzakciók megoszlását illeti, a legkiemelkedőbb eredményeket a kötvény részalapok (+1.459 millió euró), a pénzpiaci részalapok (+452 millió euró) és az Absolut Return részalapok (+200 millió euró) könyvelték el, s ezeket követték a védett tőkéjű részalapok (sub-funds with protected capital) (+5 millió euró). A legjobb tőkebeáramlási eredményeket a Valore Liquidità érte el (+449 millió euró). Szintén rendkívül jó eredményeket hozott az Obiettivo Euro Breve Termine (+379 millió euró), az Obiettivo Euro Medio Termine (+274 millió euró), az Obiettivo Euro Lungo Termine (+191 millió euró), a Valore Reale (+160 millió euró) és az Obbligazionario Yen (+156 millió euró). A legmagasabb negatív egyenleget az Obiettivo Nord America részalap (–406 millió euró) és az Obiettivo Europa részalap (–310 millió euró) érte el. A tőkebeáramlás fent leírt alakulását a kötvénytermékek súlyának növekedése eredményezte. A Társaság által kezelt Alap összesített nettó eszközállományában képviselt arányuk a 2004. végi 40%-ról 2005. végére 43%ra emelkedett. Ezzel szemben megállapítható, hogy a részvény részalapok arányának relatív súlya csökkent, a 2004. végi 29%-ról 2005. végére 28%-ra. A következő táblázat, amely az összes befektetési jegy osztályt tartalmazza, a jegyzések és visszaváltások éves mozgásait, valamint az összes termék 2005. december 31-i eszközállományának részletes adatait mutatja be:

21


A RÉSZALAPOK MEGNEVEZÉSE Obiettivo Italia Obiettivo Euro Obiettivo Europa Obiettivo Gran Bretagna Obiettivo Nord America SPI Obiettivo Giappone SPI Obiettivo Oceania SPI Obiettivo Paesi Emergenti Europa, Medio Oriente ed Africa Obiettivo Paesi Emergenti Asia Obiettivo America Latina Obiettivo Cina Obiettivo Energia & Materie Prime Obiettivo Industria Obiettivo Beni Durevoli Obiettivo Multimedia Obiettivo Beni di Consumo Obiettivo Farma Obiettivo Banche Obiettivo Assicurazioni Obiettivo Alta Tecnologia Obiettivo Telecomunicazioni Obiettivo Utilities Small Cap Europa Obiettivo Bilanciato Valore Liquidità Obiettivo Euro Breve Termine Obiettivo Euro Medio Termine Obiettivo Euro Lungo Termine Obiettivo Obbligazionario Franchi Svizzeri Obiettivo Obbligazionario Sterline Obiettivo Liquidità Dollari Obiettivo Obbligazionario Dollari Obiettivo Obbligazionario Yen Obbligazioni Convertibili Obbligazionario Paesi Emergenti Obbligazionario High Yield Valore Equilibrio (*) Orizzonte Protetto 6 Orizzonte Protetto 12 Orizzonte Protetto 24 Valore Reale

22

JEGYZÉSEK VISSZAVÁLTÁSOK

(összegek euróban) 2005. 12. 31-i ESZKÖZÁLLOMÁNY

111 004 825,41

-150 668 503 ,67

310 597 797,34

107 081 030,91 471 639 072,92 21 582 661,30 708 879 639,37 240 140 568,87 59 513 369,88 76 291 517,04 111 698 882,98 48 066 750,59 55 833 102,10 220 226 957,36 163 013 846,04 144 915 774,98 62 421 048,30 120 876 068,92 150 269 695,96 223 889 557,91 109 934 584,65 152 753 027,72 111 832 788,81 77 045 134,62 57 165 617,27 8 214 915,26 3 253 117 632,56 1 578 731 795,29 984 628 121,69 1 741 678 862,44 10 877 060,71 40 483 524,26 267 872 661,12 133 376 265,30 226 666 587,83 23 692 294,74 118 520 864,82 117 064 987,64 82 184 990,11 16 444 341,14 12 381 914,13

-157 735 153,29 -781 814 419,21 -16 802 434,87 -1 115 033 606,90 -242 523 103,41 -52 937 777,63 -35 668 249,34 -41 501 295,12 -24 430 651,00 -43 464 901,98 -121 590 793,11 -91 244 605,81 -106 678 655,29 -52 102 037,15 -81 988 799,93 -89 273 793,88 -98 238 336,86 -60 565 385,89 -100 388 417,48 -86 203 038,06 -90 598 288,20 -57 620 269,68 -8 278 130,76 -2 804 362 761,84 -1 199 956 599,57 -710 235 451,61 -1 550 321 051,19 -7 426 584,53 -15 657 997,76 -265 036 231,85 -59 006 177,26 -70 940 904,30 -10 800 551,67 -33 606 278,12 -68 688 507,23 -31 667 035,14 -14 942 585,60 -12 784 425,59

210 876 608,10 1 195 274 881,24 25 375 118,68 1 081 078 160,30 412 327 552,28 98 922 066,80 107 475 860,02 148 570 693,46 48 218 359,11 120 395 697,09 267 991 376,40 189 540 381,03 91 541 648,41 61 943 010,53 119 576 221,86 186 535 978,71 296 610 380,87 117 415 551,95 174 164 487,54 73 851 747,34 35 267 886,98 178 290 219,52 29 663 111,85 4 755 658 632,83 2 277 164 523,31 1 556 864 882,22 3 431 101 004,64 7 049 432,00 42 512 501,55 482 857 877,73 156 663 152,27 268 380 279,59 33 760 101,66 123 365 539,32 148 802 498,06 111 664 377,58 41 062 339,13 38 226 117,32

17 187 169,93 287 668 225,97

-13 502 968,98 -127 789 536,98

66 016 473,68 404 519 485,18


ABS Prudente

120 000 000,00

-

120 282 234,61

80 000 000,00

-

80 377 585,19

ABS Attivo

19 727 833 835,28 (*) A 2005. május 6-i Igazgatósági ülést (Körlevelet) követően a részalap RD befektetési jegy kategóriájára 375.132,92 euró (befektetési jegyenként bruttó 0,914 euró) osztalékot fizetnek 2005. május 6-i ex-nappal és 2005. május 19-i értéknappal. Továbbá a 2005. november 7-i Igazgatósági ülésén (Körlevelél) döntést hoztak arról, hogy a részalap RD befektetési jegy kategóriájára 572.065,23 euró (befektetési jegyenként bruttó 1,20 euró / TID=0,2457) osztalékot fizetnek 2005. november 7-i exnappal és 2005. november 18-i értéknappal. =====================================================================

Ami a teljesítményeket illeti, a 2005-ös esztendőt a részvénybe fektetett termékek kiváló eredményei jellemezték. A részvénybe fektetett részalapok többsége pozitív teljesítményeket könyvelt el, különösen az alábbiak: ¾ ¾ ¾ ¾ ¾

Obiettivo America Latina R (+68,5 %) Obiettivo Paesi Emergenti Europa, Medio Oriente ed Africa R (+57,8 %) Obiettivo Paesi Emergenti Asia R (+41,3 %) Obiettivo Giappone RH (+44,2 %) Obiettivo Energia e Materie Prime R (+41,3 %)

Az alábbi részvénybe fektetett alapok könyveltek el negatív teljesítményeket: ¾ Obiettivo Multimedia RH (–5,3 %) ¾ Obiettivo Telecomunicazioni RH (–3,4 %) Ami az Alap egyetlen vegyes részalapját, az Obiettivo Bilanciato R-t illeti, a részalap +12,8%-os pozitív teljesítményt ért el a 2005-ös esztendő folyamán. A kötvény és pénzpiaci részalapok esetében a 2005-ös esztendőt az jellemezte, hogy a világ különböző monetáris övezeteinek kamatlábai eltérően viselkedtek. Az Egyesült Államokban a hozamgörbe jelentős süllyedése volt megfigyelhető a rövid és hosszú lejáratú szegmensekben. Ezzel szemben az euróövezetben a kamatok növekedése a görbe rövid és hosszú lejáratú szakaszain a hosszú lejáratú szakasz csökkenését idézte elő. Az Egyesült Királyság szintén ezzel párhuzamos, de csökkenő tendenciát mutató mozgást regisztrált, míg Japán esetében a helyzet nem változott. A 2005-ös év folyamán a kötvénytermékeknél az Obiettivo Obbligazionario Yen R részalap kivételével abszolút negatív teljesítmény sehol sem regisztráltak.

23

Az Igazgatóság beszámolója az Alap kezeléséről Azok a részalapok, amelyek a „world ex euro” monetáris övezetben fektettek be, valamint a görbe hosszú lejáratú szakaszára irányuló befektetésekre specializálódott részalapok pozitív eredményeket könyveltek el, különösen a feltörekvő országokban befektető részalapok. Az alábbi részalapok pozitív alakulását szükséges kiemelni: ¾ Obbligazionario Paesi Emergenti R (+24,7 %) ¾ Obiettivo Liquidità Dollari R (+17,9 %) ¾ Obiettivo Obbligazionario Dollari R (+16,9 %) valamint az alábbi részalap rossz teljesítményeit: Obiettivo Obbligazionario Yen R (–1,4 %) Végezetül a 3 védett tőkéjű részalap (sub-funds with protected capital) pozitív teljesítményt ért el a 2005ös esztendő folyamán. 2005. folyamán két Absolute Return részalap kezdte meg működését 2005. szeptember 30-ával; teljesítményeiket (melyek az október 18-a – az első befektetések – és december 31-e közötti időszakra lettek kiszámítva) az alábbi táblázat mutatja be: Részalap

Induló dátum

ABS Prudente I ABS Attivo I

05. okt. 18. 05. okt. 18.

Nettó eszközérték millió euróban 120.28 80.38

Abszolút teljesítmény 0.23 % 0.47 %

A részalapok saját benchmarkjukhoz viszonyított teljesítményeinek alakulását illetően meg kell jegyeznünk, hogy a részalapok több mint a fele könyvelt el az egyes referenciapiacokénál jobb teljesítményt (a teljesítmények nem foglalják magukban a részalapok által kezelési jutalék címén viselt költségeket, viszont tartalmazzák az osztalékok és a kuponok pozitív hozzájárulását). Az alábbi táblázat azon részalapoknak a számát mutatja be, amelyek a referencia-benchmarknál jobb vagy rosszabb teljesítményeket értek el:

Jobb teljesítmény Semleges teljesítmény Rosszabb teljesítmény

24

Részvény részalapok 34 -

Vegyes részalapok

Összesen

1 -

Kötvény és pénzpiaci részalapok -

5

-

19

24

35 -


A táblázat nem tartalmazza a védett tőkéjű részalapokat (sub-funds with protected capital), mivel ezen részalapok esetében a referencia-benchmarkot csak tájékoztatásképpen használják. A táblázatból megállapíthatjuk, hogy a részvény részalapok érték el a legnagyobb számú pozitív eredményt. Ezzel szemben szinte az összes kötvény részalap rosszabbul teljesített a referenciapiachoz képest. A benchmarkhoz viszonyítva jelentős negatív eltérést mutató részalapok az alábbiak: ¾ Obbligazionario High Yield R (–2,4 %) ¾ Obbligazionario Paesi Emergenti RH (–2,3 %) ¾ Obbligazionario Sterline RH (–2,1 %) A benchmarkhoz viszonyítva jelentős pozitív eltérést mutató részalapok az alábbiak: ¾ Obiettivo Telecomunicazione R (+2,3 %) ¾ Obiettivo Paesi Emergenti Europa, Medio Oriente ed Africa R (+2,4%) ¾ Obiettivo Oceania R (+2,2 %) ===================================================================== A benchmarkhoz viszonyított teljesítmények tekintetében a Sanpaolo International Fund a következő mozgásokat regisztrálta:

A SANPAOLO INTERNATIONAL FUND teljesítményei 2004.dec. 31-től 2005.dec. 31-ig

Induló dátum

Eszközállomány (millió euró)

Alap telj.

Bmk telj.

Obiettivo Italia R

01. jún. 11.

294.68

13.88

13.79

0.09

1.80

Obiettivo Euro R Obiettivo Europa R Obiettivo Europa RH Obiettivo Gran Bretagna R Obiettivo Gran Bretagna RH Obiettivo Nord America R Obiettivo Nord America RH Obiettivo Giappone R Obiettivo Giappone RH Obiettivo Oceania R Obiettivo Oceania RH

01. jún. 11. 01. jún. 11. 03. jan. 14. 99. febr. 15. 99. febr. 15. 01. jún. 11. 01. jún. 11. 01. jún. 11. 01. jún. 11. 99. júl. 16. 99. júl. 16.

172.65 701.13 3.71 18.24 1.91

22.77 23.51 21.25 21.20 14.43

22.41 22.77 21.65 19.52 13.05

0.37 0.74 -0.39 1.68 1.38

1.80 1.80 1.80 1.80 1.80

512.02 54.32 226.48 48.15 60.45 8.34

20.76 3.24 41.05 44.17 28.79 14.42

20.99 4.82 42.18 46.01 26.63 15.42

-0.23 -1.58 -1.13 -1.84 2.16 -1.0

1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80

Obiettivo Paesi Em. Europa, M.O. ed Africa R Obiettivo Paesi Emergenti Asia R Obiettivo America Latina R

99. júl. 16. 98. okt. 20. 99. febr. 15.

106.78 113.84 47.69

57.84 41.29 68.53

55.40 40.51 67.00

2.45 0.78 1.53

1.80 1.80 1.80

Alapok

Kül.

Arányos jutalák

25


Obiettivo Cina R Obiettivo Energia & Materie Prime R Obiettivo Energia & Materie Prime RH Obiettivo Industria R Obiettivo Industria RH Obiettivo Beni Durevoli R Obiettivo Beni Durevoli RH Obiettivo Multimedia R Obiettivo Multimedia RH

99. júl. 16. 00. júl. 14. 03. jan. 14. 02. szept. 30. 03. jan. 14. 02. szept. 30. 03. jan. 14. 00. júl. 14. 03. jan. 14.

120.39 186.8 12.86 139.33

30.04 41.30 28.80 27.00

31.75 41.22 30.10 26.96

-1.71 0.07 -1.30 0.04

1.80 1.80 1.80 1.80

1.28 61.56

15.74 20.72

16.35 21.88

-0.61 -1.16

1.80 1.80

0.84 31.03 0.57

13.12 6.64 -5.34

14.62 8.14 -2.95

-1.51 -1.50 -2.39

Obiettivo Beni di Consumo R

02. szept. 30.

84.69

19.76

-0.61

1.80 1.80 1.80 1.80

03. jan. 14. 00. júl. 14. 03. jan. 14. 00. júl. 14. 03. jan. 14.

0.66 133.10

7.99 22.95

9.62 24.03

-1.63 -1.07

1.80 1.80

4.39 211.76 3.19 85.05 1.94 87.24 33.54 50.29 1.31 13.52 3.00 147.43 29.66 3,857.41 1,844.20 1207.52 2,860.45 5.08 1.96 20.55 12.71 460.70 113.86 20.59 248.33 1.21 12.91 43.33 43.09

10.68 24.10 13.67 29.51 17.45 18.25 5.39 3.23 -3.38 26.84 17.56 29.07 12.76 1.20 0.86 1.41 6.30 2.27 4.08 9.40 3.44 17.90 16.88 0.06 -1.39 1.06 13.29 24.74 6.87

12.69 23.71 14.35 30.08 19.05 20.09 7.74 0.88 -4.78 26.46 17.93 27.55 14.24 2.20 2.05 2.78 7.72 3.99 6.08 11.34 5.56 19.12 18.63 1.80 0.27 2.95 15.14 27.04 9.20

-2.00 0.39 -0.67 -0.58 -1.60 -1.83 -2.34 2.35 1.39 0.38 -0.37 1.52 -1.48 -0.99 -1.19 -1.37 -1.42 -1.72 -1.99 -1.94 -2.12 -1.22 -1.75 -1.75 -1.66 -1.88 -1.84 -2.30 -2.33

1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80

Obiettivo Beni di Consumo RH Obiettivo Farma R Obiettivo Farma RH Obiettivo Banche R Obiettivo Banche RH Obiettivo Assicurazioni R Obiettivo Assicurazioni RH Obiettivo Alta Tecnologia R Obiettivo Alta Tecnologia RH Obiettivo Telecomunicazioni R Obiettivo Telecomunicazioni RH Obiettivo Utilities R Obiettivo Utilities RH Small Cap Europa R Obiettivo Bilanciato R Valore Liquidità R Obiettivo Euro Breve Termine R Obiettivo Euro Medio termine R Obiettivo Euro Lungo Termine R Obiettivo Obbligazionario Franchi Svizzeri R Obiettivo Obbligazionario Franchi Svizzeri RH Obiettivo Obbligazionario Sterline R Obiettivo Obbligazionario Sterline RH Obiettivo Liquidità Dollari R Obiettivo Obbligazionario Dollari R Obiettivo Obbligazionario Dollari RH Obiettivo Obbligazionario Yen R Obiettivo Obbligazionario Yen RH Obbligazioni Convertibili R Obbligazionario Paesi Emergenti R Obbligazionario Paesi Emergenti RH

26

02. szept. 30. 03. jan. 14. 00. júl. 14. 03. jan. 14. 00. júl. 14. 03. jan. 14. 00. júl. 14. 03. jan. 14. 90. febr. 20. 88. nov. 29. 93. febr. 08. 99. júl. 16. 88. nov. 29. 99. júl. 16. 99. júl. 16. 99. júl. 16. 99. febr. 15. 99. febr. 15. 99. júl. 16. 98. okt. 20. 98. okt. 20. 98. okt. 20. 98. okt. 20. 99. szept. 16. 99. febr. 15. 03. jan. 14.

19.15

1.80 1.90 1.60 0.80 1.00 1.10 1.10 1.30 1.30 1.30 1.30 0.80 1.30 1.30 1.30 1.30 1.60 1.30 1.30


Obbligazionario High Yield R

00. júl 14.

103.90

3.69

6.14

-2.44

1.30

99. okt. 18. 03. márc. 31. 03. márc. 31. 03. márc. 31. 03. márc. 31.

61.06 41.06 38.22 66.01 347.28

2.32 3.27 6.23 7.80 3.22

3.74 4.58 6.99 9.43 4.51

-1.42 -1.31 -0.76 -1.64 -1.29

ABS Prudente I

05. okt. 18.

120.28

0.23 (*)

NA

NA

ABS Attivo I

05. okt. 18.

80.38

0.47 (*)

NA

NA

1.20 1.00 1.20 1.60 1.00 0.90 + 20 %-os túlteljesítés 1.40 + 20 %-os túlteljesítés

Valore Equilibrio R Orizzonte Protetto 6 R Orizzonte Protetto 12 R Orizzonte Protetto 24 R Valore Reale R

(*) A 2005. október 18-tól 2005. december 31-ig terjedő időszakra számított teljesítmények.

================================================================= A 2005-ben bekövetkezett jelentősebb változások az alábbiak voltak: Megfelelés a 2002. december 20-i “UCITS III” törvénynek: A befektetési alapokkal kapcsolatos új európai szabályozásnak megfelelően (2001/107/EK és 2001/108/EK irányelvek – «UCITS III») az Alap igazodott a 2002. december 20-I törvényhez. Ezek az átalakítások ma lehetővé teszik a különböző termékek befektetőinek, hogy a szabályozás által nyújtott új lehetőségekben részesüljenek egy ellenőrzött operatív és pénzügyi kockázati környezetben. Új részalapok bevezetése: 2005. szeptember 30-án az alábbi részalapok kerültek bevezetésre: -

Sanpaolo International Fund – ABS Prudente Sanpaolo International Fund – ABS Attivo

E részalapok kezelésével az olasz Sanpaolo IMI Asset Management SGR S.p.A. társaságot bízták meg. Az Alap bejegyzése és forgalmazása Szlovéniában: 2005. június 27-én megkaptuk az engedélyt az Alap egyes részalapjainak Szlovéniában történő forgalmazására. ================================================================= Luxembourg, 2006. március 1.

Az Igazgatóság

27

SANPAOLO INTERNATIONAL FUND ÖSSZEVONT (KONSZOLIDÁLT)

PROSPETTO DEL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2005 IN EURO NETTÓ ESZKÖZÖK KIMUTATÁSA 2005. DECEMBER 31-ÉN, EURÓBAN

Eszközök Bankok Értékpapír-állomány piaci értéken (2.a. jegyzet) Nem realizált nyereség határidős ügyletekből (2.k. jegyzet)

774 277 074,08 18 793 930 146,93 1 015 886,52

Nem realizált nyereség határidős devizaügyletekből (2.c. jegyzet) Kapott kamatok Egyéb eszközök Eszközök összesen

425 430,35 193 615 333,70 165 631 072,98 19 928 894 944,56

Források Rövid lejáratú bankhitelek Kapott prémium kibocsátott opciókból (2.j. jegyzet) Nem realizált veszteség határidős ügyletekből (2.k. jegyzet) Nem realizált veszteség határidős devizaügyletekből (2.c. jegyzet) Fizetendő kamatok Egyéb források Források összesen Nettó eszközök összesen

A kiegészítő melléklet a jelen pénzügyi kimutatások elválaszthatatlan részét képezi. 28

(22 026 098,85) (40 000) (1 066 447,06) (8 612 175,03) (17 795,54) (169 298 592,80) (201 061 109,28) 19 727 833 835,28

SANPAOLO INTERNATIONAL FUND ÖSSZEVONT (KONSZOLIDÁLT)

NETTÓ ESZKÖZÖK VÁLTOZÁSAINAK KIMUTATÁSA 2005. DECEMBER 31-ÉN, EURÓBAN

Nettó eszközök az üzleti év elején

16 294 783 188,50

Befektetések nettó bevétele Banki kamatok Egyéb bevételek Bevételek összesen Alapkezelői díj (5. jegyzet) Letétkezelő Bank díja (6. jegyzet) Jegyzési adó (3. jegyzet) Banki kamatok Egyéb költségek és adók (4. jegyzet)

504 558 208,36 7 553 301,64 7 975 813,40 520 087 323,40 (212 404 707,74) (17 684 098,98) (5 843 588,72) (465 785,62) (9 265 397,51)

Ráfordítások összesen

(245 663 578,57)

Befektetések nettó bevétele (vesztesége)

274 423 744,83

Értékpapír, deviza és pénzügyi instrumentumok értékesítéséből származó nettó nyereség / (veszteség) A befektetések nem realizált értéknövekedésének/értékcsökkenésének változása Határidős devizaügyletek, határidős és opciós ügyletek nem realizált értéknövekedésének/értékcsökkenésének változása

241 664 831,62 903 518 923,17

Éves nettó működési eredmény

Tárgyévi jegyzések Tárgyévi visszaváltások Kifizetett osztalékok (2.l. jegyzet) Nettó eszközök az üzleti év végén

(8 401 095,80) 1 411 206 403,82

12 726 867 738,85 (10 704 076 297,74) (947 198,15) 19 727 833 835,28

A kiegészítő melléklet a jelen pénzügyi kimutatások elválaszthatatlan részét képezi. 29

SANPAOLO INTERNATIONAL FUND ― OBIETTIVO EUROPA

NETTÓ ESZKÖZÖK KIMUTATÁSA 2005. DECEMBER 31-ÉN, EURÓBAN

Eszközök Bankok Értékpapír-állomány piaci értéken (2.a. jegyzet) Nem realizált nyereség határidős ügyletekből (2.k. jegyzet) Nem realizált nyereség határidős devizaügyletekből (2.c. jegyzet) Kapott kamatok Egyéb eszközök Eszközök összesen Források Rövid lejáratú bankhitelek Kapott prémium kibocsátott opciókból (2.j. jegyzet) Nem realizált veszteség határidős ügyletekből (2.k. jegyzet) Nem realizált veszteség határidős devizaügyletekből (2.c. jegyzet) Fizetendő kamatok Egyéb források Források összesen Nettó eszközök összesen

A kiegészítő melléklet a jelen pénzügyi kimutatások elválaszthatatlan részét képezi.

30

13 997 389,68 1 189 997 794,46 61 570,37 908,33 14 462,67 7 958 626,86 1 212 030 752,37

0,00 0,00 0,00 (589 796,12) 0,00 (16 166 075,01) (16 755 871,13) 1 195 274 881,24


NETTÓ ESZKÖZÖK VÁLTOZÁSAINAK KIMUTATÁSA 2005. DECEMBER 31-ÉN, EURÓBAN Nettó eszközök az üzleti év elején

1 254 793 319,77


35 735 225,67 360 067,62 1 827 726,20 37 923 019,49 (21 836 655,44) (1 227 327,59) (411 783,12) (27 031,19) (585 245,43)


(24 088 042,77)

Befektetések nettó bevétele (vesztesége) Értékpapír, deviza és pénzügyi instrumentum értékesítéséből származó nettó nyereség / (veszteség) A befektetések nem realizált értéknövekedésének/értékcsökkenésének változása Határidős devizaügyletek, határidős és opciós ügyletek nem realizált értéknövekedésének/értékcsökkenésének változása Éves nettó működési eredmény

13 834 976,72 32 248 690,20 205 646 698,34 (1 073 457,50) 250 656 907,76

Tárgyévi jegyzések Tárgyévi visszaváltások

471 639 072,92 (781 814 419,21)

Nettó eszközök az üzleti év végén

1 195 274 881,24


31


EGYÉB INFORMÁCIÓK 2005 EUR Ammontare Összeg I osztályú befektetési jegyek összesített nettó eszközértéke

195 372 798,68

IH osztályú befektetési jegyek összesített nettó eszközértéke

295 045 826,81

R osztályú befektetési jegyek összesített nettó eszközértéke

701 149 452,99

RH osztályú befektetési jegyek összesített nettó eszközértéke

3 706 802,76 EUR Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma

Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték

I osztályú befektetési jegyek

2 447 337,822

70,19

IH osztályú befektetési jegyek

4 259 564,270

73,12

R osztályú befektetési jegyek

7 112 485,337

70,15

2 356,362

71,77


2 578 635,085

77,13


3 576 266,423

79,72


9 987 823,724

77,10

7 965,130

78,21


2 050 946,318

95,25


3 050 305,454

96,72


7 362 497,706

95,23

39 088,071

94,83

Dátum

2003.12.31.

RH osztályú befektetési jegyek 2004.12.31.


RH osztályú befektetési jegyek

32


ÉRTÉKPAPÍR-ÁLLOMÁNY 2005. DECEMBER 31-ÉN, EURÓBAN

Megjelölés

Pénznem

Beszerzési költség

Piaci érték

Nettó eszköz %

ÁTRUHÁZHATÓ ÉRTÉKPAPÍROK

954 794 875,22

1 189 997 794,46

99,55

ÉRTÉKPAPÍRTŐZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK

954 794 875,22

1 189 997 794,46

99,55

954 518 522,26

1 189 349 037,54

99,50

33 019 742,30 27 749 930,65 24 436 017,19 17 418 733,59 25 926 982,16 19 231 274,94 18 288 710,13 17 060 374,02 11 852 393,18 12 068 603,45 16 368 277,32 14 948 334,66 12 843 239,65 12 649 796,89 10 265 993,59 12 355 951,59 8 941 100,02 8 899 881,78 10 080 285,90 8 981 331,71 8 262 129,94 9 276 862,92 7 638 587,58 7 570 098,46 6 491 639,57 7 318 006,28 7 862 629,65 7 615 458,32 6 551 171,39 10 294 595,91 8 419 222,66 3 940 721,78 4 808 782,04 6 046 875,87 5 615 349,76 6 924 158,95 4 751 344,36 4 673 054,54 5 968 173,01 5 335 249,79 2 747 949,21 5 354 042,88 7 086 821,51 3 751 388,12 5 518 391,34 3 977 537,48 4 655 650,28 5 988 745,59 5 346 684,36 3 257 525,20

39 360 472,19 31 398 186,13 24 868 025,61 24 265 706,60 23 981 281,94 21 758 034,32 21 152 379,39 19 274 688,11 18 452 994,60 17 810 937,48 16 436 720,56 16 253 181,46 15 940 488,00 14 433 019,20 13 434 913,75 12 811 281,52 12 451 709,49 11 580 886,80 11 472 732,34 11 119 562,26 10 806 719,00 10 782 331,49 10 697 071,92 10 491 109,85 10 346 276,88 9 704 661,37 9 662 540,56 9 630 962,64 9 573 929,10 8 423 109,31 8 109 615,36 7 656 029,25 7 533 333,81 7 499 886,35 7 492 048,20 7 343 323,68 7 169 619,50 6 966 020,40 6 931 001,82 6 872 784,79 6 736 751,56 6 693 857,80 6 693 375,16 6 432 853,18 6 267 476,25 6 137 355,24 6 107 813,25 5 906 947,80 5 640 297,55 5 440 398,78

3,30 2,63 2,08 2,03 2,01 1,82 1,77 1,61 1,54 1,49 1,38 1,36 1,33 1,21 1,12 1,07 1,04 0,97 0,96 0,93 0,90 0,90 0,89 0,88 0,87 0,81 0,81 0,81 0,80 0,70 0,68 0,64 0,63 0,63 0,63 0,61 0,60 0,58 0,58 0,58 0,56 0,56 0,56 0,54 0,52 0,51 0,51 0,49 0,47 0,46

Részvények

4 369 076,00 2 312 293,00 1 163 160,00 114 353,00 13 129 513,00 489 863,00 83 673,00 712 790,00 145 398,00 221 334,00 643 514,00 630 457,00 215 412,00 934 176,00 1 204 925,00 311 157,00 531 443,00 159 957,00 902 654,00 769 411,00 368 830,00 1 212 527,00 248 204,00 153 491,00 118 392,00 3 337 106,00 75 524,00 638 658,00 1 645 005,00 1 184 753,00 575 967,00 198 134,00 261 554,00 339 515,00 91 478,00 598 884,00 69 005,00 255 540,00 160 663,00 1 424 522,00 487 501,00 43 705,00 318 884,00 769 367,00 238 761,00 94 844,00 226 635,00 102 108,00 549 709,00 287 546,00

BP PLC HSBC HOLDS GLAXOSMITHKLINE PLC TOTAL SA VODAFONE AIRTOUCH NOVARTIS N NESTLE SA ROYAL DUTCH SHELL PLC-B SHS ROCHE HOLDING UBS AG-REGISTERED ROYAL BANK OF SCOTLAND GRD ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS SANOFI AVENTIS NOKIA OYJ BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO SA ASTRAZENECA GROUP ENI SPA SIEMENS AG N TELEFONICA DE ESPANA SA HBOS ING GROEP NV BARCLAYS CREDIT SVÁJC GROUP BNP PARIBAS E.ON ERICSSON B ALLIANZ HOLDING BCO BILBAO VIZCAYA SA UNICREDITO ITALIANO SPA GENOVA LLOYDS TSB GROUP PLC DEUTSCHE TELEKOM AG RIO TINTO ANGLO AMERICAN PLC ABN AMRO HOLDING NV DEUTSCHE BANK AG DIAGEO PLC SOCIETE GENERALE AXA DAIMLER CHRYSLER TESCOC PLC BILLITON SAP AG FRANCIAORSZÁG TELECOM BG GROUP PLC ROY.PHILIPS ELECTR B.A.S.F. FORTIS UNILEVER NV AVIVA PLC BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC

GBP GBP GBP EUR GBP CHF CHF GBP CHF CHF GBP EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR GBP EUR GBP CHF EUR EUR SEK EUR EUR EUR GBP EUR GBP GBP EUR EUR GBP EUR EUR EUR GBP GBP EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR GBP GBP

33


Megjelölés

178 393,00 1 618 392,00 146 853,00 188 901,00 27 641,00 187 043,00 710 980,00 190 407,00 205 932,00 73 123,00 1 849 795,00 527 998,00 99 323,00 490 067,00 64 757,00 44 565,00 447 338,00 34 339,00 97 251,00 477 841,00 147 815,00 465 055,00 59 146,00 97 689,00 154 811,00 432 676,00 47 187,00 410 719,00 123 880,00 129 262,00 21 118,00 189 853,00 248 758,00 129 950,00 44 855,00 1 567 592,00 395 412,00 123 722,00 59 986,00 540 621,00 778 269,00 96 138,00 99 330,00 35 508,00 137 732,00 127 347,00 35 375,00 30 457,00 63 485,00 36 088,00 298,00 417 970,00 194 988,00 24 594,00 123 044,00 194 817,00 65 451,00 45 099,00

34

ASSICURAZIONI GENERALI SPA TRIESTE BT GROUP PLC BAYER AG VIVENDI UNIVERSAL ZURICH FINL SVCS SUEZ ENEL REPSOL SA, MADRID ENDESA-EMPRESA NACIONAL DE ELECTRICIDA RWE AG TELECOM ITALIA UNILEVER PLC HYPO REAL ESTATE HOLDING NATIONAL GRID PLC CIE SVÁJC REASSURANCE DANONE NORDEA AB MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS CARREFOUR PRUDENTIAL PLC IMPERIAL TOBACCO CADBURY SCHWEPPES L'OREAL CIE FINANCIERE RICHEMONT -AIBERDROLA ABB LTD LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON, PARIS KONINGLIJKE KPN NV RECKITT BENCKISER PLC CREDIT AGRICOLE SA AIR LIQUIDE ALLIED IRISH BANKS AEGON NV COMMERZBANK SCHNEIDER SA (EX SPIE BATIGNOLLES) TELECOM ITALIA RNC SCOTTISH POWER CRH PLC CIE DE SAINT GOBAIN BRITISH AEROSPACE PLC CENTRICA PLC DANSKE BANK HENNES & MAURITZ AB KBC BANCASSURANCE STATOIL ARCELOR CONTINENTAL AG NORSK HYDRO ASA BOUYGUES /RM VINCI SA A P MOLLER - MAERSK A/S ROLLS-ROYCE GROUP PLC BANK OF IRELAND SYNGENTA SVENSKAHANDELBANK SANPAOLO IMI SPA AKZO SCHERING AG

Pénznem EUR GBP EUR EUR CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR GBP CHF EUR SEK EUR EUR GBP GBP GBP EUR CHF EUR CHF EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR GBP GBP DKK SEK EUR NOK EUR EUR NOK EUR EUR DKK GBP EUR CHF SEK EUR EUR EUR


Piaci érték

Nettó eszköz %

4 106 195,70 5 418 182,02 3 990 700,60 4 798 621,41 3 606 396,80 2 889 908,65 4 692 574,86 3 215 198,04 3 159 534,71 2 730 218,65 4 579 301,12 4 598 664,83 3 123 726,37 3 795 746,23 4 992 409,10 3 028 674,07 2 489 865,80 4 051 680,60 3 985 836,12 3 993 687,20 2 615 397,68 3 005 573,88 3 792 014,80 2 026 585,88 2 438 456,27 2 158 667,09 2 367 776,56 2 355 716,83 2 451 456,41 2 679 965,56 2 679 933,64 2 407 790,22 4 569 817,79 1 507 666,80 2 260 955,65 3 048 813,12 2 341 670,02 1 994 563,20 2 263 632,68 1 971 826,51 2 412 231,08 1 732 580,53 1 984 474,46 1 683 910,06 1 445 989,44 1 833 793,05 613 045,06 1 566 929,78 1 675 625,70 1 316 516,48 1 696 850,38 1 209 049,06 2 228 227,58 1 553 927,17 1 896 358,18 1 781 039,19 2 599 991,56 2 224 909,71

5 266 161,36 5 246 642,67 5 182 442,37 4 998 320,46 4 978 438,18 4 919 230,90 4 717 352,30 4 697 340,69 4 575 809,04 4 573 843,65 4 550 495,70 4 430 080,73 4 368 225,54 4 054 767,72 4 007 219,48 3 932 861,25 3 931 311,68 3 927 694,82 3 849 194,58 3 824 953,43 3 736 787,29 3 719 221,70 3 714 368,80 3 594 372,06 3 574 585,99 3 548 577,77 3 541 384,35 3 478 789,93 3 461 644,59 3 439 661,82 3 431 675,00 3 426 846,65 3 420 422,50 3 381 299,00 3 379 824,25 3 284 105,24 3 127 731,36 3 074 491,70 3 014 296,50 3 003 668,56 2 885 519,25 2 861 384,26 2 856 879,59 2 792 704,20 2 672 900,96 2 667 919,65 2 652 417,50 2 642 631,90 2 621 930,50 2 621 793,20 2 604 905,58 2 600 526,49 2 595 290,28 2 586 593,98 2 582 108,00 2 573 532,57 2 562 406,65 2 552 603,40

0,44 0,44 0,43 0,42 0,42 0,41 0,39 0,39 0,38 0,38 0,38 0,37 0,37 0,34 0,34 0,33 0,33 0,33 0,32 0,32 0,31 0,31 0,31 0,30 0,30 0,30 0,30 0,29 0,29 0,29 0,29 0,29 0,29 0,28 0,28 0,27 0,26 0,26 0,25 0,25 0,24 0,24 0,24 0,23 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,21 0,21


Megjelölés

570 259,00 39 151,00 241 824,00 166 141,00 36 229,00 121 470,00 64 776,00 158 919,00 332 127,00 67 644,00 122 419,00 49 466,00 158 543,00 60 812,00 154 204,00 314 895,00 251 372,00 49 372,00 26 077,00 29 639,00 85 197,00 89 286,00 133 409,00 42 426,00 218 328,00 47 678,00 292 487,00 165 221,00 137 652,00 43 570,00 78 441,00 263 971,00 64 280,00 445 101,00 1 147 464,00 108 579,00 41 221,00 175 806,00 50 112,00 40 907,00 113 769,00 245 894,00 108 925,00 394 473,00 39 955,00 209 717,00 112 906,00 360 266,00 54 337,00 416 679,00 32 909,00 121 567,00 184 465,00 203 049,00 285 877,00 21 281,00 81 955,00 202 016,00

BANCA INTESA ORD LAGARDERE SCA ALCATEL STMICROELECTRONICS REGIE RENAULT NATIONALE DES USINES *RENAULT SA DEUTSCHE POST AG VEOLIA ENVIRONNEMENT SABMILLER FIAT SPA NATIONAL BANK OF GREECE DEXIA NOVO NORDISK -BSCOTTISH & SOUTHERN ENERGY PLC ALTADIS GUS PLC MARKS SPENCER NEW WPP PLC ACCOR DEUTSCHE BOERSE AG LAFARGE SA TNT NV LAND SECURITIES MEDIOBANCA SPA, MILANO TELE DANMARK UNITED UTILITIES PLC VOLKSWAGEN AG WOLFSBURG BRITISH SKY BROADCASTING GROUP PLC GALLAHER GRP SMITHS INDUSTRIES PLC MICHELIN CIE GENERALE DES ETABL.SA BANCA ANTONVENETA SMITH&NEPHEW EUROPEAN AERO DEFENCE SAINSBURY(J) ORD LEGAL&GENERAL GROUP PLC BANCHE POPOLARI UNITE SCRL PEUGEOT SA ELAN CORP PLC VOLVO AB ALSTOM-NEW BOC GROUP PLC REED ELSEVIER PLC WOLSELEY PLC CAPITALIA SPA CARNIVAL BAA PLC ASM LITHOGRAPHY HOLDING HILTON GROUP PLC ORKLA ASA TELIASONERA AB HOLCIM LTD REG BRITISH LAND CO PEARSON DNB NOR ASA KONINKLIJKE *AHOLD NV (FORMERLY *AHOLD NV) HENKEL KGAA ELECTROLUX AB BOOTS GROUP PLC

Pénznem EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR DKK GBP EUR GBP GBP GBP EUR EUR EUR EUR GBP EUR DKK GBP EUR GBP GBP GBP EUR EUR GBP EUR GBP GBP EUR EUR EUR SEK EUR GBP GBP GBP EUR GBP GBP EUR GBP NOK SEK CHF GBP GBP NOK EUR EUR SEK GBP


Piaci érték

Nettó eszköz %

1 713 720,43 1 862 981,41 2 427 928,69 2 125 938,91 2 043 852,69 1 780 208,14 1 370 097,80 1 298 234,51 2 514 932,89 1 035 574,59 1 731 878,14 1 939 496,21 1 588 075,18 1 366 959,82 1 258 857,90 1 653 344,75 2 051 769,19 1 861 513,77 1 406 726,27 2 182 898,63 1 778 055,20 1 174 255,39 1 388 119,70 1 302 339,24 1 623 204,25 1 716 635,33 2 970 247,64 2 079 898,13 1 674 038,41 1 697 375,68 1 669 380,83 1 822 450,71 1 141 386,91 2 232 617,51 2 217 045,22 1 490 619,63 1 936 758,80 1 034 907,34 1 030 922,90 817 758,33 1 765 529,90 2 127 823,54 1 080 883,31 1 169 982,19 1 069 263,71 1 721 967,92 1 066 813,75 1 217 113,13 1 221 709,77 1 632 314,70 1 371 105,28 989 831,21 2 116 142,08 1 154 246,33 2 922 541,94 1 503 017,92 1 420 734,04 1 806 821,07

2 551 909,03 2 544 815,00 2 531 897,28 2 518 697,56 2 496 178,10 2 487 705,60 2 477 034,24 2 453 981,36 2 444 454,72 2 435 184,00 2 384 722,12 2 350 992,04 2 339 726,42 2 330 315,84 2 316 089,77 2 314 393,47 2 301 164,14 2 293 823,12 2 257 225,12 2 252 564,00 2 249 200,80 2 161 004,48 2 151 887,17 2 147 223,10 2 132 121,79 2 126 915,58 2 113 517,62 2 110 048,44 2 095 531,83 2 068 703,60 2 062 213,89 2 057 291,09 2 050 532,00 2 042 178,58 2 037 412,43 2 010 883,08 2 007 462,70 2 004 188,40 1 999 131,19 1 988 898,34 1 983 630,65 1 953 982,30 1 941 975,33 1 928 972,97 1 918 956,48 1 913 732,48 1 908 111,40 1 905 933,50 1 901 488,86 1 895 296,78 1 894 606,65 1 886 048,93 1 845 723,88 1 830 415,43 1 809 601,41 1 808 885,00 1 802 782,14 1 778 775,72

0,21 0,21 0,21 0,21 0,21 0,21 0,21 0,21 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 0,19 0,19 0,19 0,19 0,19 0,19 0,19 0,19 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15

35


Megjelölés

18 544,00 170 400,00 507 026,00 62 751,00 18 646,00 99 275,00 100 124,00 102 448,00 2 458,00 10 292,00 103 611,00 86 949,00 58 172,00 142 219,00 59 046,00 979 139,00 14 218,00 128 561,00 32 000,00 663 455,00 553 247,00 30 160,00 43 776,00 240 784,00 21 749,00 46 860,00 77 831,00 40 167,00 26 477,00 215 269,00 9 877,00 5 348,00 110 622,00 183 437,00 150 274,00 117 225,00 285 494,00 61 262,00 43 514,00 35 688,00 76 756,00 50 346,00 755 738,00 84 006,00 14 877,00 154 582,00 159 278,00 147 474,00 53 414,00 96 614,00 106 921,00 27 608,00 345 783,00 48 142,00 548 126,00 59 892,00 73 300,00 161 254,00

36

PPR BANCO POPULAR ESPANOL KINGFISHER PLC MAN GROUP PLC SOLVAY S-E-BANKEN-ABCA POPOLARE DI VERONA E NOVARA SCRL UPM-KYMMENE CORP SERONO SA ADIDAS-SALOMON FORTUM CORP ATLAS COPCO VNU NV STORA ENSO OYJ - R ACS ACTIVIDADES CONS Y SERV ITV PLC UNIBAIL HOLDING 3I GROUP PLC OMV RENTOKIL INITIAL PLC BCA NAZ LAVORO ORD TECHNIP KONINKLIJKE DSM NV REUTERS GROUP PLC CIE GENERALE D'OPTIQUE ESSILOR INTERNATIONAL SA SVENSKA CELLULO-BTELEKOM AUSTRIA AG INTERBREW SA GROUPE DELHAIZE PENINSULAR & ORIENTAL STEAM NAVIGATION PERNOD-RICARD SWISSCOM SKANSKA AB INFINEON TECHNOLOGIES AG HANSON PLC ELSEVIER IMPERIAL CHEMICAL IND.PLC NEXT PLC UNION ELECTRICA FENOSA SA THALES THYSSEN KRUPP HEINEKEN NV ARM HOLDINGS SEVERN TRENT FRESENIUS MEDICAL CARE AG PORTUGAL TELECOM SA, LISBOA TELENOR ASA MEDIASET SPA ALPHA CREDIT BANK ENTERPRISE INNS PLC INTERCONTINENTAL HOTELS GROU ERSTE BANK SAGE GROUP PLC EFG EUROBANK SA GROUP 4 SECURICOR ORD ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA IRISH LIFE & PERMANENT PLC YELL GROUP PLC

Pénznem EUR EUR GBP GBP EUR SEK EUR EUR CHF EUR EUR SEK EUR EUR EUR GBP EUR GBP EUR GBP EUR EUR EUR GBP EUR SEK EUR EUR EUR GBP EUR CHF SEK EUR GBP EUR GBP GBP EUR EUR EUR EUR GBP GBP EUR EUR NOK EUR EUR GBP GBP EUR GBP EUR DKK EUR EUR GBP


Piaci érték

Nettó eszköz %

1 664 847,20 1 555 308,75 2 007 290,72 1 044 723,89 1 219 758,35 920 681,13 1 300 489,83 1 618 515,20 1 590 911,58 937 450,70 828 909,72 634 933,76 1 745 933,88 1 779 370,40 666 882,86 1 740 094,24 1 138 017,93 1 549 484,07 303 640,38 2 089 202,61 1 093 326,18 674 552,96 952 006,19 1 697 930,96 921 916,84 1 413 207,32 972 015,14 1 128 040,14 1 227 005,09 660 966,28 720 181,93 1 536 827,95 721 895,37 1 354 678,20 1 054 511,11 1 384 598,37 1 372 386,82 1 124 443,65 707 421,69 1 133 826,39 1 036 488,30 1 227 763,99 1 658 212,48 952 236,33 1 011 384,47 1 117 527,17 937 587,88 1 313 617,58 557 367,35 875 215,91 1 056 584,69 431 739,00 1 013 490,24 1 026 818,59 948 581,50 773 221,44 892 245,17 804 501,37

1 764 461,60 1 755 120,00 1 750 719,24 1 744 351,77 1 735 942,60 1 729 041,39 1 711 119,16 1 696 538,88 1 655 426,48 1 646 720,00 1 641 198,24 1 639 402,51 1 629 397,72 1 626 985,36 1 606 641,66 1 603 160,21 1 598 103,20 1 585 729,12 1 584 000,00 1 578 735,16 1 540 792,90 1 532 128,00 1 510 272,00 1 508 623,37 1 483 281,80 1 482 540,17 1 478 789,00 1 476 940,59 1 461 530,40 1 459 981,87 1 455 869,80 1 426 786,95 1 425 852,54 1 417 968,01 1 397 541,64 1 383 255,00 1 379 479,09 1 368 609,66 1 367 645,02 1 366 850,40 1 352 440,72 1 348 265,88 1 330 873,21 1 325 316,61 1 324 053,00 1 321 676,10 1 321 167,84 1 319 892,30 1 319 325,80 1 318 933,66 1 306 362,68 1 298 956,40 1 298 384,72 1 286 354,24 1 284 358,70 1 273 303,92 1 265 158,00 1 259 100,15

0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11


Megjelölés

32 281,00 73 181,00 18 768,00 60 913,00 174 127,00 123 389,00 31 150,00 2 000,00 199 013,00 305 545,00 648 816,00 29 879,00 79 657,00 71 582,00 362 990,00 97 008,00 29 478,00 80 995,00 100 777,00 19 300,00 84 235,00 40 408,00 5 907,00 262 220,00 88 304,00 24 060,00 95 347,00 164 603,00 58 200,00 83 874,00 75 701,00 99 351,00 35 157,00 429 525,00 24 985,00 200 643,00 36 556,00 572 238,00 134 279,00 4 017,00 10 366,00 3 257,00 7 780,00 17 429,00 27 586,00 158 881,00 110 620,00 46 850,00 1 104 531,00 342 635,00 18 862,00 80 651,00 55 506,00 9 921,00 1 630,00 398 000,00 112 911,00 50 394,00

AB VOLVO WOLTERS KLUWER NV LINDE AG AUTOSTRADE SPA SCOTTISH&NEWCASTLE PLC SWEDISH MATCH SANDVIK AB DR.ING.PORSCHE BRAMBLES INDUSTRIES BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA ROYAL SUN ALLIANCE INSURANCE GROUP PLC UCB HAMMERSON PLC FINMECCANICA SPA COMPASS GROUP PLC SVENSKA KULLAGERFABRIKEN AB SKF ADECCO SA SECURITAS-BKELDA GROUP PLC GRUPPO FERROVIAL ASSA ABLOY BELGACOM SA NOBEL BIOCARE HLDG BANCA INTESA RISP YARA INTERNATIONAL ASA MAN AG BPB PLC AMVESCAP PLC HELLENIC TELECOM DEPFA HOLDING PLC SCHRODERS PLC ALLEANZA PUBLICIS SA DSG INTERNATIONAL METRO AG SKANDIA FOERSAEKRI INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL INDITEX SA CABLE AND WIRELESS REXAM PLC PUMA AG SYNTHES INC OESTERREICHISCHE ELEKTRIZITAETSWIRSCHAFTS AG THE SWATCH GROUP SA ATOS ORIGIN SA KONINKLIJKE NUMICO NV-CVA CAPITA GRP SLOUGH ESTATES JOHNSON MATTHEY PLC CORUS GROUP PLC FRIENDS PROVIDENT AUTOROUTES SUD FRANCIAORSZÁG GETINGE AB-B SHS ATLAS COPCO AB ACCIONA SA GIVAUDAN N BCP R TATE & LYLE PLC BANK OF PIRAEUS

Pénznem SEK EUR EUR EUR GBP SEK SEK EUR GBP EUR GBP EUR GBP EUR GBP SEK CHF SEK GBP EUR SEK EUR CHF EUR NOK EUR GBP GBP EUR EUR GBP EUR EUR GBP EUR SEK EUR GBP GBP EUR CHF EUR CHF EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP EUR SEK SEK EUR CHF EUR GBP EUR


Piaci érték

Nettó eszköz %

934 704,59 1 199 941,44 845 737,27 857 684,88 1 593 483,40 830 024,41 776 872,88 943 493,95 857 515,51 755 857,01 1 288 246,42 1 053 219,13 590 634,78 905 233,22 2 211 667,74 474 174,49 1 186 777,71 1 577 894,81 676 683,47 500 525,09 1 184 954,40 1 061 467,42 479 828,76 455 211,92 615 981,24 490 444,01 518 441,30 1 518 994,81 777 397,37 1 028 381,21 715 073,77 931 735,36 869 870,34 1 384 246,84 867 938,81 762 045,38 802 852,88 1 834 047,27 827 907,20 767 442,72 908 055,86 344 238,60 703 882,63 795 821,74 633 501,99 637 224,99 583 565,89 684 873,16 712 031,42 569 126,65 479 860,96 799 211,45 333 110,70 486 845,88 593 977,46 1 314 381,25 605 409,90 465 648,11

1 253 407,39 1 249 931,48 1 234 371,36 1 234 097,38 1 232 903,30 1 228 954,47 1 227 743,13 1 213 940,00 1 207 807,03 1 206 138,89 1 187 434,32 1 185 598,72 1 184 826,87 1 170 365,70 1 164 885,68 1 152 206,06 1 149 084,52 1 138 885,01 1 135 226,28 1 129 050,00 1 121 631,84 1 113 240,40 1 098 110,77 1 094 768,50 1 086 248,65 1 084 624,80 1 071 977,27 1 058 863,72 1 047 600,00 1 047 586,26 1 046 659,15 1 037 224,44 1 033 615,80 1 023 646,03 1 019 388,00 1 017 369,47 1 007 117,80 993 150,66 992 777,35 990 190,50 984 189,89 981 334,10 975 878,04 969 923,85 964 958,28 963 668,42 963 558,00 962 773,98 948 440,24 944 976,47 943 100,00 940 744,34 937 166,89 937 038,45 933 690,34 927 340,00 925 176,73 912 131,40

0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08

37


Megjelölés

51 091,00 105 552,00 16 345,00 113 477,00 123 517,00 340 146,00 47 720,00 16 664,00 18 047,00 64 648,00 46 557,00 60 716,00 13 038,00 44 418,00 10 063,00 110 430,00 228 755,00 71 500,00 85 109,00 42 645,00 23 127,00 178 461,00 1 080,00 11 000,00 82 647,00 26 258,00 51 722,00 9 527,00 24 629,00 47 484,00 157 805,00 23 528,00 58 681,00 5 692,00 15 715,00 41 709,00 1 803 207,00 21 756,00 56 164,00 53 059,00 29 756,00 32 527,00 130 934,00 20 759,00 84 658,00 116 002,00 55 496,00 75 480,00 20 280,00 47 603,00 433 452,00 19 178,00 151 843,00 26 342,00 14 740,00 9 158,00 371 086,00 359 171,00

38

THOMSON SA ASSOCIATED BRITISH PORTS HLDGS CIBA SPECIALITES CHIMIQUES HOLDING WILLIAM HILL BRISA AUTO ASTRADAS DE PORTUGAL SA ELECTRIC PORTUGAL ALFA LAVAL AB COLOPLAST-B DASSAULT SYSTEMES SA CLOSE BROS GRP PERSIMMON PLC CORP MAPFRE R DANISCO A/S COSMOTE GDR REG-S GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA GBL STOREBRAND ASA SNAM RETE GAS SPA GN STORE NORD BUNZL PLC PUBLIC POWER CAP GEMINI SA , PARIS TOMKINS PLC SGS SA MERCK KGAA UNITED BUSINESS MEDIA PLC GREEK ORGANISATION OF FOOTBALL PROGNOSTICS SA OPAP SAMPO INSURANCE COMPANY LTD KLEPIERRE SCANIA AB-B SHS ITALCEMENTI SPA CIMPOR - CIMENTOS DE PORTUGAL SA TIETOENATOR CORP PUNCH TAVERNS LTD UNAXIS HOLDING AG ALTANA AG TUI AG SEAT PAGINE GIALLE SPA VOLKSWAGEN VZ EMAP PLC NH HOTELES SA TF1 LUXOTTICA GROUP MEGGITT PLC INCHCAPE PLC IMMOFINANZ IMMOBILIEN ANLAGE ICAP PLC ACERINOX SA LONDON STOCK EXCHANGE PLC KONE OYJ LIBERTY INTERNATIONAL PLC SIGNET GROUP PLC MODERN TIMES GROUP AB RANK GROUP PLC THE SWATCH N GRP CARLSBERG AS CELESIO AG AEGIS GROUP PLC HAYS PLC

Pénznem EUR GBP CHF GBP EUR EUR SEK DKK EUR GBP GBP EUR DKK EUR EUR NOK EUR DKK GBP EUR EUR GBP CHF EUR GBP EUR EUR EUR SEK EUR EUR EUR GBP CHF EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR GBP GBP EUR GBP EUR GBP EUR GBP GBP SEK GBP CHF DKK EUR GBP GBP


Piaci érték

Nettó eszköz %

866 604,07 733 701,59 1 136 078,94 626 199,81 883 939,00 723 209,50 622 669,99 623 891,09 727 940,81 567 589,96 303 543,15 586 816,44 490 515,08 577 125,47 532 041,62 759 573,19 917 367,04 222 291,41 610 129,97 813 176,31 486 450,10 617 903,30 227 932,94 405 420,55 474 258,84 527 591,16 451 420,40 569 605,20 658 638,80 485 488,13 669 755,45 568 239,67 498 771,66 518 926,18 842 158,59 953 942,67 375 340,36 569 573,88 672 742,51 463 281,62 788 266,89 453 982,30 484 134,90 483 124,38 558 276,32 496 669,60 488 857,33 399 108,26 261 816,43 423 207,78 595 127,65 295 247,87 585 559,46 556 396,43 639 926,69 440 151,66 417 167,07 1 002 097,17

904 310,70 901 746,82 893 686,48 884 397,23 884 381,72 884 379,60 874 332,49 873 542,70 860 661,43 853 850,39 852 404,40 846 988,20 843 405,48 834 170,04 833 719,55 805 377,18 794 351,74 790 839,07 790 271,31 787 226,70 784 236,57 778 542,93 769 741,41 769 450,00 766 207,82 764 107,80 761 347,84 755 491,10 754 279,60 748 822,68 733 793,25 725 838,80 725 078,87 724 589,48 722 890,00 721 565,70 711 365,16 707 070,00 705 421,80 703 031,75 697 480,64 697 053,61 689 828,38 689 146,83 686 576,38 683 755,06 682 045,84 681 088,63 679 988,40 679 300,57 678 155,87 677 227,50 675 680,35 673 545,93 667 947,47 665 420,28 658 892,33 656 032,03

0,08 0,08 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,05


Megjelölés

19 363,00 39 429,00 20 500,00 18 117,00 6 032,00 85 541,00 130 689,00 25 902,00 5 300,00 76 726,00 26 059,00 64 884,00 143 198,00 29 123,00 8 803,00 11 493,00 8 324,00 166 183,00 5 494,00 263 387,00 7 130,00 845,00 269 033,00 15 141,00 39 227,00 30 732,00 65 899,00 21 994,00 10 802,00 20 124,00 53 173,00 7 146,00 2 306,00 14 100,00 67 379,00 16 770,00 23 100,00 123 176,00 28 000,00 55 376,00 2 332,00 16 300,00 82 139,00 8 050,00 36 158,00 35 442,00 5 543,00 28 479,00 37 621,00 22 951,00 5 000,00 6 946,00 33 556,00 170 090,00 108 700,00 14 600,00 120 084,00 26 543,00

SOGECABLE SA PROSIEBEN SAT.1 MEDIA AG VALEO SODEXHO ALLIANCE DE SAMMENSLUTTEDE VOGNMAEND IMI PLC BBA GROUP PLC NESTE OIL OYJ COLRUYT SA ARNOLDO MONDADORI EDITORE SPA METSO OYJ BANCA POPOLARE DI MILANO GKN TRAVIS PERKINS MOBISTAR SA METROVACESA SA RODAMCO EUROPE NATIONAL POWER BEIERSDORF AG PILKINGTON PLC EAST ASIATIC COMPAGNY LTD GEBERIT AG-REG TERNA SPA PHONAK HLDG VESTAS WIND SYSTEMS H. LUNDBECK PROVIDENT FINANCIAL PLC GAS NATURAL SDG SA FCC EURONAV SA GAMBRO -A- SHARES SBM Offshore NV HERMES INTERNATIONAL SA WIENERBERGER BAUSTOFFINDUSTRIE AG WIMPEY (GEORGE) PLC CMB(CIE MARITIME) NPV (POST-SPLIT) SAFRAN KESA ELECTRICALS PLC INDRA SISTEMAS SA TRINITY MIRROR STRAUMANN HOLDING AG-REG HOLMEN AB_B SHARES TAYLOR WOODROW PLC CASINO GUICHARD CLARIANT AG NATIONAL EXP GRP WERELDHAVE NV AGFA-GEVAERT N.V. DAILY MAIL&GENERAL TST-A NV KERRY GROUP PLC VOEST-ALPINE AG IMERYS DEUTSCHE LUFTHANSA AG COBHAM PLC BPI SGPS SA SSAB SWEDISH STEEL MISYS ELISA CORPORATION

Pénznem EUR EUR EUR EUR DKK GBP GBP EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP EUR EUR EUR GBP EUR GBP DKK CHF EUR CHF DKK DKK GBP EUR EUR EUR SEK EUR EUR EUR GBP EUR EUR GBP EUR GBP CHF SEK GBP EUR CHF GBP EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR GBP EUR SEK GBP EUR


Piaci érték

Nettó eszköz %

647 425,37 540 412,11 861 753,29 746 744,48 128 770,78 384 093,61 507 203,87 388 530,00 246 986,41 574 119,67 330 125,44 247 405,80 664 635,19 756 581,34 434 611,31 401 485,22 473 461,80 365 342,23 635 754,22 391 448,99 164 638,41 270 453,77 522 341,56 400 951,22 747 307,39 792 846,83 730 890,70 415 398,65 293 749,77 60 396,57 347 103,37 355 142,43 294 566,86 229 838,93 267 358,26 180 369,37 211 034,92 298 774,93 243 965,40 518 516,02 400 240,48 415 231,46 218 610,98 501 960,94 624 311,26 375 222,02 426 879,13 461 387,64 406 676,73 366 774,71 143 715,25 201 500,47 354 153,63 309 089,21 264 523,38 167 290,76 516 237,64 279 981,80

655 631,18 644 664,15 643 905,00 630 471,60 629 171,52 626 213,40 624 819,34 618 539,76 617 980,00 602 682,73 602 484,08 600 501,42 600 218,66 593 395,43 589 801,00 589 590,90 585 177,20 579 258,17 571 376,00 571 163,78 567 811,39 565 290,11 560 933,81 551 254,73 544 319,10 537 686,91 525 101,19 520 378,04 517 415,80 493 239,24 491 369,71 487 714,50 487 257,80 476 580,00 470 701,79 467 044,50 466 620,00 466 100,42 462 280,00 461 802,47 456 769,59 455 789,85 454 866,69 452 812,50 450 056,16 443 863,21 441 499,95 438 861,39 431 456,09 429 413,21 425 750,00 424 400,60 419 785,56 419 593,29 419 582,00 418 362,62 417 261,75 415 397,95

0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,03

39


Megjelölés

30 640,00 3 473,00 44 769,00 28 946,00 8 546,00 21 770,00 26 954,00 84 099,00 7 381,00 72 796,00 12 100,00 60 905,00 62 855,00 26 804,00 43 221,00 29 206,00 17 664,00 33 000,00 30 000,00 20 693,00 6 900,00 17 016,00 7 827,00 23 939,00 54 689,00 202 372,00 47 962,00 121 606,00 121 780,00 4 706,00 11 148,00 19 070,00 26 593,00 870,00 120 687,00 118 934,00 37 136,00 10 140,00 23 233,00 5 180,00 122 391,00 58 093,00 1 100,00 8 875,00 63 467,00 12 580,00 20 486,00 71 097,00 929 546,00 7 240,00 13 585,00 6 714,00 12 500,00 13 250,00 4 738,00 64 678,00 2 950,00 34 340,00

40

NORSKE SKOGIND-AMAYR-MENLHOF KARTON AG TELE2 AB -BWHITBREAD PLC NOVOZYMES-BSOCIEDAD GENERAL DE AGUAS DE BARCELONA SA PRISA SERCO GROUP PLC LONZA GRP NOM TANDBERG ASA SSAB SWEDISH STEEL TOMRA SYSTEM FIRSTGROUP PLC BANCO ESPIRITO SANTO SA RYANAIR HOLDINGS PLC OCE NV, VENLO ANTENA 3 TELEVISION ENIRO ALLIANCE UNICHEM TRELLEBORG AB STE BIC DEUTSCHE POST AG - GBP EURONEXT BARRAT DEVELOPMENTS PLC BURBERRY GROUP PLC STAGECOACH GROUP PLC DAVIS SERVICE GROUP PLC HAGMEYER NV HMV GROUP PLC CNP ASSURANCES MICRONAS SEMICONDUCTOR FABEGE AB AUTOGRILL KUONI REISEN HOLDING AG , ZUERICH PREMIER FARNELL PLC INDEPENDENT NEWS & MEDIA PLC FINECOGROUP SPA CARGOTEC CORP-B SHARE VEDIOR NV ZODIAC SA IBERIA LINEA AER DE ESPANA CATTLES PLC RIETER HOLDING AG CASTELLUM AB ELECTROCOMPONENTS PLC WHILBORGS SYD AB OUTOKUMPU OYJ EMI GROUP PLC INVENSYS PLC TITAN CEMENT CO MLP AG ALCAN ALUMINIUM LTD DCC PLC BELLWAY PLC CORIO NV GREENCORE GROUP PLC TOPDANMARK AS MITCHELLS & BUTLERS PLC

Pénznem NOK EUR SEK GBP DKK EUR EUR GBP CHF NOK SEK NOK GBP EUR EUR EUR EUR SEK GBP SEK EUR GBP EUR GBP GBP GBP GBP EUR GBP EUR CHF SEK EUR CHF GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP CHF SEK GBP SEK EUR GBP GBP EUR EUR CAD EUR GBP EUR EUR DKK GBP


Piaci érték

Nettó eszköz %

558 394,58 248 567,43 390 678,59 317 816,01 206 347,71 259 035,16 401 407,19 310 906,74 429 274,16 627 511,69 113 163,33 496 032,91 234 204,75 299 496,66 249 231,62 311 450,33 176 549,86 235 124,77 209 370,80 168 720,87 232 151,11 806 126,75 164 251,40 145 789,95 338 182,15 259 476,11 312 728,08 408 326,19 404 346,12 189 875,95 404 836,76 209 240,55 259 376,73 188 864,53 368 990,69 199 968,18 482 204,85 0,00 290 934,90 96 920,20 182 508,48 269 275,06 240 790,00 124 012,36 482 789,96 30 244,84 176 045,83 260 161,88 448 494,19 122 805,02 342 163,20 258 078,67 133 931,40 151 519,54 132 301,17 192 994,87 77 218,67 148 632,81

411 436,08 409 814,00 406 555,20 399 792,66 395 284,80 391 860,00 388 137,60 384 632,67 381 726,75 376 421,03 372 504,01 368 312,45 367 515,59 364 534,40 358 734,30 356 021,14 355 752,96 351 529,42 349 512,44 349 381,95 346 725,00 345 966,41 344 388,00 343 528,66 342 054,98 340 182,88 338 198,06 333 200,44 320 357,08 313 419,60 311 937,48 307 759,21 307 681,01 304 438,44 303 430,05 302 092,36 301 915,68 297 000,60 290 877,16 281 015,00 280 275,39 278 374,62 275 955,23 270 384,71 259 557,95 257 293,97 257 099,30 250 924,51 250 277,99 249 780,00 238 009,20 230 961,60 226 250,00 217 715,76 217 474,20 217 318,08 216 340,32 208 908,75

0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02


Megjelölés

269 200,00 2 600,00 77 742,00 11 000,00 20 000,00 42 964,00 36 214,00 5 279,00 35 251,00 3 217,00 8 487,00 25 383,00 14 290,00 36 888,00 6 730,00 10 593,00 6 884,00 14 000,00 16 032,00 124 950,00 26 174,00 10 545,00 1 522,00 31 622,00 3 965,00 718,00 6 065,00 388,00 2 148,00 250,00 14 001,00 8 215,00 6 910,00 1 400,00 4 420,00 855,00 1 943,00 70 956,00 900,00 3 447,00 174,00 12 488,00 1 895,00 900,00 435,00 315,00 174,00 2 700,00 27 088,00 20 147,00 1,00 166,00 7,00 166,00

PIRELLI C STA IN ACCOMANDITA BEKAERT SA LOGICACMG PLC UPONOR OYJ PT MULTIMEDIA SERVICOS GRUPPO EDITORIALE L'ESPRESSO SPA, ROMA BALFOUR BEATTY PLC BUSINESS OBJECTS SA AMEC PLC RWE AG VALLEHERMOSO SA DE LA RUE PLC HELLENIC PETROLEUM BANCA FIDEURAM COCA COLA HELLENIC BOTTLING CO. AMER SPORTS CORPORATIONS KESKO-BBILLERUD AB BENETTON SONAE SGPS SA HELLENIC TECHNODOMIKI SA GAMESA CORP TECNOLOGICA SA EXMAR NV AGGREKO SCANIA AB-A SHS VALORA HOLDING AG BERN STE AIR FRANCIAORSZÁG D'IETEREN SA LOGITECH INTERNATIONAL-REG SCHINDLER HLDG - PART CERT MEDIOLANUM SPA TPI VIOHALCO DOUGLAS HOLDING AG QIAGEN NV WILLIAM DEMANT HLDG NOVELIS INC - W/I TELECOM ITALIA MEDIA SPA FRONTLINE ZELTIA SA, VIGO UNION MINIERE SA MFI FURNITURE GROUP PLC MARCONI CORP PLC SOL MELIA SA SHIP FINANCE INTL LTD-W/I SHIP FINANCE INTL LTD-W/I NOK CUMERIO GOLDEN OCEAN GROUP LTD SUEZ-STRIP VVPR ITV PLC - CONVERTIBLE SHARES KUDELSKI SA-BEARER UMICORE-STRIP VVPR ALSTOM CUMERIO-VVPR

Pénznem


Piaci érték

Nettó eszköz %

EUR EUR GBP EUR EUR EUR GBP EUR GBP EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR SEK EUR EUR EUR EUR EUR GBP SEK CHF EUR EUR CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR DKK CAD EUR NOK EUR EUR GBP GBP EUR USD NOK EUR NOK EUR GBP CHF EUR EUR EUR

226 564,58 93 161,80 600 537,61 89 945,39 155 232,50 209 535,43 100 096,14 92 944,03 199 898,59 94 909,54 68 158,64 187 380,02 106 522,41 166 807,15 90 605,80 95 411,94 123 261,36 148 090,24 144 372,92 55 583,42 127 164,07 129 370,01 45 338,65 71 272,97 0,00 134 718,99 74 754,42 54 146,25 38 910,72 59 675,27 74 061,16 33 978,84 64 417,74 38 729,88 87 397,50 24 394,15 0,00 157 106,12 7 461,48 31 645,03 7 388,49 23 496,79 280 097,78 9 364,68 124,45 1 380,56 0,00 0,00 271,37 0,00 25,09 0,00 0,00 0,00

208 899,20 205 270,00 200 549,70 198 000,00 193 000,00 191 404,62 187 631,84 180 489,01 176 229,36 175 133,48 174 832,20 172 704,89 169 765,20 169 315,92 167 442,40 166 627,89 164 871,80 155 099,04 154 227,84 147 441,00 142 910,04 130 336,20 125 488,90 124 835,80 120 586,04 117 657,60 109 715,85 90 210,00 85 320,34 83 783,61 77 985,57 58 901,55 46 988,00 45 500,00 43 934,80 39 948,18 34 392,75 31 717,33 29 072,24 20 268,36 17 330,40 14 539,95 10 666,44 9 666,00 6 232,46 4 338,30 2 672,64 1 284,59 270,88 183,26 25,12 16,60 8,47 6,64

0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

276 352,96

605 024,42

0,05

EUR GBP

201 016,22 75 336,74

484 950,40 120 074,02

0,04 0,01

Egyéb részvények

52 712,00 7 426,00

GRAFTON GRP PLC-UTS THE BERKELEY GRP HOLDINGS

41


Megjelölés

Pénznem

Jogok

124 950,00

SONAE SGPS – RTS 06.01.06

Értékpapír-állomány összesen

42

EUR


Piaci érték

Nettó eszköz %

0,00

43 732,50

0,00

0,00

43 732,50

0,00

954 794 875,22 1 189 997 794,46

99,55


HATÁRIDŐS ÜGYLETEK VÉTELÉBŐL / ELADÁSÁBÓL SZÁRMAZÓ KÖTELEZETTSÉGEK 2005. DECEMBER 31-ÉN

Névérték

10

Mennyiség

47,00

Vétel / Eladás

Vétel

Ügylet

LON FTSE 100 IN

Lejárat

2006/03/17

Piaci érték Pénznem 2005.12.31-én

5 616,00

GBP

Nem realizált értéknövekedés (csökkenés) (EUR)

Kötelezettség (EUR)

61 570,37

3 841 536,89

61 570,37

3 841 536,89

43


HATÁRIDŐS DEVIZAÜGYLETEK 2005. DECEMBER 31-ÉN

Lejárat dátuma

Devizavételi kötelezettségvállalás

Devizaeladási kötelezettségvállalás

Az ügylet piaci értéke Nem realizált nyereség 2005.dec.31-én / veszteség (EUR) (EUR)

(588 887,79) 2006/01/27 2006/01/27 2006/01/27 2006/01/27 2006/01/27 2006/01/27 2006/01/27 2006/01/27 2006/01/27

44

31 149 922,22 3 791 506,47 102 673 300,64 3 282 848,17 11 782 904,66 141 518,71 600 609,27 1 034 183,58 1 190 902,33

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP

48 524 632,38 CHF 28 292 790,37 DKK 70 974 715,85 GBP 26 406 082,01 NOK 110 783 933,59 SEK 168 898,00 USD 935 109,23 CHF 711 238,04 GBP 1 731 191,67 EUR

(31 248 960,26) (3 793 022,02) (103 110 931,73) (3 305 991,55) (11 807 526,08) (142 962,08) (602 192,94) (1 033 275,25) 1 730 372,07

(99 038,04) (1 515,55) (437 631,09) (23 143,38) (24 621,42) (1 443,37) (1 583,67) 908,33 (819,60)


AZ ÉRTÉKPAPÍR-ÁLLOMÁNY GAZDASÁGI ÉS FÖLDRAJZI BESOROLÁSA 2005. DECEMBER 31-ÉN

Gazdasági besorolás Pénzügy Energia Lakossági fogyasztás Egészségügy Alapvető fogyasztási cikkek Ipar Távközlés Nyersanyagok Közművek Információtechnológia Értékpapír-állomány összesen

Nettó eszköz %-a 28,35 11,09 9,97 9,85 8,84 8,50 7,06 6,71 5,09 4,09 99,55

Információ-technológia

4.09

5.09

Közművek

Nyersanyagok

6.71

Távközlés

7.06

Ipar

8.50

Alapvető fogyasztási cikkek

8.84

Egészségügy

9.85

Lakossági fogyasztás

9.97

Energia

11.09

Pénzügy

28.35 0

20

40

60

80

100

45


Földrajzi besorolás EGYESÜLT KIRÁLYSÁG FRANCIAORSZÁG SVÁJC NÉMETORSZÁG OLASZORSZÁG SPANYOLORSZÁG HOLLANDIA SVÉDORSZÁG FINNORSZÁG EGYÉB Értékpapír-állomány összesen

Nettó eszköz %-a 35,53 13,29 10,31 10,00 6,03 5,49 5,16 4,05 2,03 7,66 99,55

7.66

EGYÉB 2.03

FINNORSZÁG

4.05

SVÉDORSZÁG HOLLANDIA

5.16

SPANYOLORSZÁG

5.49

OLASZORSZÁG

6.03

NÉMETORSZÁG

10.00

SVÁJC

10.31 13.29

FRANCIAORSZÁG

35.53

EGYESÜLT KIRÁLYSÁG 0

46

20

40

60

80

100

SANPAOLO INTERNATIONAL FUND ― OBIETTIVO NORD AMERICA


Eszközök Bankok Értékpapír-állomány piaci értéken (2.a. jegyzet) Nem realizált nyereség határidős ügyletekből (2.k. jegyzet) Nem realizált nyereség határidős devizaügyletekből (2.c. jegyzet) Kapott kamatok Egyéb eszközök Eszközök összesen

41 973 382,78 1 059 955 965,50 17 642,79 20 229,99 63 926,03 4 477 483,51 1 106 508 630,60

Források Rövid lejáratú bankhitelek Kapott prémium kibocsátott opciókból (2.j. jegyzet) Nem realizált veszteség határidős ügyletekből (2.k. jegyzet) Nem realizált veszteség határidős devizaügyletekből (2.c. jegyzet) Fizetendő kamatok Egyéb források Források összesen

(17 582 390,96) 0,00 (289 627,40) (2 345 377,03) (23,43) (5 213 051,48) (25 430 470,30)

Nettó eszközök összesen

1 081 078 160,30


47



1 308 540 169,66


15 360 218,33 532 006,42 2 538 711,16 18 430 935,91 (20 215 890,44) (1 125 636,34) (339 734,70) (117 048,22) (570 953,78)


(22 369 263,48)

Befektetések nettó bevétele (vesztesége) Értékpapír, deviza és pénzügyi instrumentum értékesítéséből származó nettó nyereség / (veszteség) A befektetések nem realizált értéknövekedésének/értékcsökkenésének változása Határidős devizaügyletek, határidős és opciós ügyletek nem realizált értéknövekedésének/értékcsökkenésének változása Risultato netto delle Operazioni nell'esercizio / Éves nettó működési eredmény Sottoscrizioni dell'esercizio / Tárgyévi jegyzések Riscatti dell'esercizio / Tárgyévi visszaváltások Attivo netto alla fine dell'esercizio / Nettó eszközök az üzleti év végén


48

(3 938 327,57) (14 407 984,34) 199 967 008,70 (2 928 738,62) 178 691 958,17 708 879 639,37 (1 115 033 606,90) 1 081 078 160,30


EGYÉB INFORMÁCIÓK 2005 EUR Összeg I osztályú befektetési jegyek összesített nettó eszközértéke

332 885 925,57

IH osztályú befektetési jegyek összesített nettó eszközértéke

181 782 159,97


512 086 468,11

RH osztályú befektetési jegyek összesített nettó eszközértéke

54 323 606,65 EUR Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma



4 088 380,050

59,22


2 487 129,323

90,06


13 110 413,932

59,13

375 293,160

90,01


4 405 014,875

59,22


2 018 539,691

97,11


13 681 628,705

59,10

442 476,462

97,06


4 653 016,733

71,54


1 812 392,641

100,29


7 174 166,862

71,37

542 109,574

100,20

Dátum

2003.12.31.



RH osztályú befektetési jegyek

49



Megjelölés

Pénznem


Piaci érték

Nettó eszköz %


934 019 705,45

1 059 955 965,50

98,05


933 988 560,21

1 059 955 965,50

98,05

933 988 560,21

1 059 907 751,92

98,05

25 465 179,71 28 055 320,04 24 998 428,55 17 335 471,38 14 907 378,97 17 012 140,99 16 361 207,98 16 478 320,27 21 682 634,77 9 617 492,91 10 789 939,35 10 963 916,28 10 939 232,23 8 760 009,93 8 307 048,22 7 217 492,16 11 012 679,48 8 108 727,85 7 991 097,50 7 327 960,17 7 456 116,43 6 781 222,77 6 002 013,97 6 229 904,92 3 702 109,79 6 086 791,49 5 444 241,97 10 503 317,97 9 503 678,69 3 680 398,00 7 434 641,77 6 862 697,26 6 349 588,19 4 906 756,14 4 424 798,16 5 153 342,32 6 771 199,74 4 033 488,28 4 094 814,37 4 410 524,66 6 123 646,58 3 071 419,80 3 583 934,20 2 815 085,07 3 942 656,60 3 373 857,54 3 200 091,73 3 139 634,35

33 155 562,16 28 654 649,01 22 722 821,42 18 121 185,52 18 020 859,98 17 582 902,77 15 599 810,86 14 606 449,75 14 365 697,29 14 018 195,41 12 618 924,44 10 715 502,56 10 474 064,04 9 724 462,20 9 354 428,47 9 337 270,48 9 290 685,77 9 199 157,65 9 013 752,62 9 012 791,10 8 738 110,06 8 339 202,21 8 121 813,15 7 953 297,77 7 871 769,08 7 274 293,28 7 216 393,94 7 127 403,26 7 094 587,19 6 601 570,36 6 362 334,04 6 297 505,91 6 054 795,69 6 025 329,22 5 815 071,00 5 521 411,55 5 500 108,21 5 491 638,94 5 480 571,41 5 354 812,22 5 117 158,57 5 115 083,01 5 052 528,31 5 004 538,66 4 949 993,29 4 927 426,56 4 886 757,97 4 854 918,53

3,03 2,65 2,10 1,68 1,67 1,63 1,44 1,35 1,33 1,30 1,17 0,99 0,97 0,90 0,87 0,86 0,86 0,85 0,83 0,83 0,81 0,77 0,75 0,74 0,73 0,67 0,67 0,66 0,66 0,61 0,59 0,58 0,56 0,56 0,54 0,51 0,51 0,51 0,51 0,50 0,47 0,47 0,47 0,46 0,46 0,46 0,45 0,45

Részvények

696 255,00 964 325,00 1 024 960,00 440 446,00 460 596,00 830 926,00 306 169,00 209 599,00 726 632,00 221 295,00 257 164,00 185 248,00 721 652,00 289 002,00 175 617,00 194 007,00 234 163,00 268 055,00 355 710,00 134 809,00 174 459,00 186 086,00 334 617,00 182 303,00 149 423,00 267 552,00 20 518,00 264 292,00 277 836,00 180 754,00 306 439,00 247 690,00 584 925,00 131 444,00 139 983,00 99 660,00 160 944,00 174 506,00 107 600,00 91 873,00 153 080,00 75 532,00 57 643,00 82 113,00 88 026,00 140 390,00 82 064,00 60 915,00

50

EXXON MOBIL CORP GENERAL ELECTRIC CO MICROSOFT CORP CITIGROUP INC BANK OF AMERICA INTEL CORP JOHNSON & JOHNSON INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORP IBM PFIZER INC ALTRIA GROUP PROCTER & GAMBLE CO AMERICAN INTERNATIONAL GROUP INC CISCO SYSTEMS JP MORGAN CHASE WELLS FARGO & COMPANY CHEVRON CORP WAL-MART STORES INC HOME DEPOT INC US BANCORP AMGEN INC PEPSICO INC WACHOVIA HEWLETT PACKARD CO AMERICAN EXPRESS CO UNITEDHEALTH GROUP INC TEXAS INSTRUMENTS INC GOOGLE INC-CL A MERCK & CO INC VERIZON COMM QUALCOMM AT&T INC DELL INC ORACLE CORP ALLSTATE METLIFE FREDDIE MAC COCA-COLA PG&E CORP (HOLDING COMPANY) BECTON DICKINSON & CO CARDINAL HEALTH ABBOTT LABORATORIES OCCIDENTAL PETROLEUM CORP FEDEX CORP APPLE COMPUTER FED DEPRTMENT STORE AMERISOURCEBERGEN CORP BOEING FRANKLIN RESOURCES INC

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD


Megjelölés

100 652,00 163 800,00 79 521,00 72 119,00 163 246,00 80 955,00 94 182,00 229 039,00 161 795,00 46 026,00 132 490,00 86 401,00 173 145,00 63 623,00 100 815,00 38 412,00 155 020,00 56 439,00 93 036,00 274 095,00 81 601,00 36 939,00 60 352,00 113 800,00 207 366,00 172 831,00 77 122,00 105 508,00 149 011,00 128 095,00 86 954,00 74 644,00 77 400,00 108 709,00 174 023,00 156 136,00 56 194,00 215 116,00 75 871,00 89 037,00 117 200,00 40 429,00 55 980,00 169 766,00 214 557,00 60 310,00 81 427,00 69 337,00 79 653,00 56 296,00 81 754,00 80 198,00 36 781,00 244 823,00 59 970,00 57 871,00 58 254,00 79 189,00

MORGAN STANLEY DEAN WITTER & GENWORTH FINANCIAL INC-CL A BURLINGTON NORTHERN ROYAL BANK CANADA MC DONALD'S CORP MERRILL LYNCH & CO MEDTRONIC INC SPRINT NEXTEL CORP VIACOM.INC GENERAL DYNAMICS CORP YAHOO INC KIMBERLY-CLARK CORP TYCO INTERNATIONAL MINESOTA MINING & MANUFACTURING FANNIE MAE GOLDMAN SACHS GROUP INC CLEAR CHANNEL COMMUNICATIONS INC BURLINGTON RESS VALERO ENERGY CORP TIME WARNER INC MANULIFE FINANCIAL CORP LEHMAN BROTHERS HOLDINGS SUNOCO COOPER CAMERON MOTOROLA BELLSOUTH CORP MBIA INC FISERV INC MASCO MELLON FINANCIAL CO TXU CATERPILLAR INC TORCHMARK CORP BANK OF NOVA SCOTIA ARCHER-DANIELS MIDLAND CO APPLERA-APP BIOSYSTEMS CORP PRUDENTIAL FINANCIAL INC KROGER CO EXELON CORP ENCANA CORP NATIONAL CITY CORP SCHLUMBERGER LTD TRANSOCEAN INC STAPLES INC APPLIED MATERIALS INC DEVON ENERGY WYETH INTUIT SEMPRA ENERGY SIGMA-ALDRICH EBAY INC ANHEUSER-BUSCH COS GENENTECH INC EMC CORP J.C. PENNEY CO INC (HLDG CO) ELI LILLY & CO UNITED TECHNOLOGIES CORP PMI GROUP

Pénznem USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD


Piaci érték

Nettó eszköz %

4 507 443,80 4 285 493,31 3 134 005,22 2 749 599,54 3 583 202,27 3 614 444,11 4 063 677,34 4 130 378,71 6 127 673,58 3 663 369,23 3 050 485,87 4 111 087,46 3 609 143,06 3 965 097,62 6 179 123,69 3 262 040,48 4 027 157,08 1 682 997,49 2 328 967,43 4 912 418,98 2 369 542,18 2 779 944,43 2 185 782,88 2 779 456,00 2 962 817,33 4 395 454,66 3 640 756,44 3 941 739,62 4 085 241,94 3 610 962,57 2 295 954,94 3 062 664,59 3 438 532,73 2 049 344,22 2 817 097,01 2 647 225,44 2 185 084,13 3 652 107,25 2 553 158,38 1 799 195,20 3 459 291,36 2 099 533,87 2 420 223,89 2 062 986,06 3 201 654,10 2 219 656,10 3 348 391,32 2 656 004,81 2 166 811,31 2 674 110,48 2 320 415,18 3 586 121,78 1 550 968,92 2 540 134,29 2 093 119,80 3 466 861,32 2 070 219,58 2 744 364,90

4 841 672,23 4 802 004,16 4 774 428,57 4 752 976,55 4 666 741,65 4 648 452,50 4 596 717,17 4 535 925,59 4 471 634,95 4 450 227,04 4 400 795,39 4 369 310,04 4 236 331,39 4 180 223,39 4 171 743,59 4 158 871,20 4 133 253,36 4 124 489,68 4 069 905,98 4 052 576,66 4 043 036,70 4 013 794,78 4 010 334,24 3 994 167,27 3 971 343,26 3 970 768,60 3 933 414,88 3 870 400,72 3 813 862,99 3 719 430,08 3 699 903,57 3 655 787,27 3 648 374,38 3 640 201,22 3 638 173,18 3 515 723,92 3 486 786,37 3 443 169,08 3 418 070,40 3 396 316,66 3 335 512,69 3 329 809,97 3 307 402,14 3 268 522,62 3 263 238,17 3 197 649,44 3 180 316,13 3 133 111,86 3 027 968,73 3 020 621,29 2 997 635,12 2 920 864,80 2 884 356,32 2 826 916,42 2 826 783,10 2 776 414,64 2 761 206,51 2 757 231,35

0,45 0,44 0,44 0,44 0,43 0,43 0,43 0,42 0,41 0,41 0,41 0,40 0,39 0,39 0,39 0,38 0,38 0,38 0,38 0,37 0,37 0,37 0,37 0,37 0,37 0,37 0,36 0,36 0,35 0,34 0,34 0,34 0,34 0,34 0,34 0,33 0,32 0,32 0,32 0,31 0,31 0,31 0,31 0,30 0,30 0,30 0,29 0,29 0,28 0,28 0,28 0,27 0,27 0,26 0,26 0,26 0,26 0,26

51


Megjelölés

131 577,00 51 054,00 39 491,00 56 556,00 47 625,00 35 000,00 128 821,00 81 955,00 122 189,00 53 748,00 66 600,00 83 830,00 76 112,00 65 334,00 38 058,00 41 588,00 43 411,00 108 739,00 52 552,00 121 618,00 64 124,00 40 978,00 41 618,00 60 531,00 54 736,00 44 600,00 51 767,00 87 810,00 34 343,00 119 879,00 59 598,00 47 122,00 138 000,00 106 539,00 32 794,00 146 618,00 33 854,00 26 674,00 57 718,00 60 416,00 46 673,00 56 211,00 44 397,00 44 000,00 70 299,00 145 422,00 57 580,00 43 371,00 83 082,00 25 882,00 52 767,00 41 477,00 32 014,00 38 361,00 120 607,00 30 852,00 26 157,00 56 896,00

52

BOSTON SCIENTIFIC CORP SUNCOR ENERGY WELLPOINT INC BANK OF MONTREAL MGIC INVESTMENT AVALONBAY COMMUN WALT DISNEY COMPANY (HOLDING COMPANY) BJ SERVICES CO H&R BLOCK INC SLM CORP BEST BUY CO INC SOUTHERN CO EQUIFAX INC WALGREEN CO UNITED PARCEL SVC-BENTERGY CORP CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE COMCAST -A CARNIVAL CORP BRISTOL MYERS SQUIB WASHINGTON MUTUAL PUBLIC STORAGE LOWE'S COM INC NORFOLK SOUTHERN CDN NATURAL RES LTD DST SYSTEMS MCKESSON HBOC INC THERMO ELECTRON CORP TEXTRON INC VERISIGN DOW CHEMICAL TARGET CORP JANUS CAPITAL GROUP INC SABRE HLG MOSANTO CENDANT CORPORATION EMERSON ELECTRIC AETNA INC SCIENTIFIC-ATLANTA INC PETRO-CANADA HARLEY DAVIDSON INC DU PONT DE NEMOURS NEWMONT MINING CORP LABORATORY CRP OF AMER HLDGS AGILENT TECH CONVERGYS SUN LIFE FINANCIAL INC TALISMAN ENERGY MBNA CORP EXPRESS SCRIPTS INC ALCAN ALUMINIUM LTD CAREMARK RX MARRIOT INTL-A MEDCO HEALTH SOLUTIONS INC GAP INC DEERE & CO CANADIAN NATIONAL RAILWAY CO AON CORP

Pénznem USD CAD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD CAD CAD USD USD CAD USD USD USD USD USD CAD USD


Piaci érték

Nettó eszköz %

3 332 449,97 1 175 557,49 1 515 416,13 1 719 936,89 2 449 500,94 2 499 965,90 2 620 694,04 1 651 324,63 2 440 538,91 2 158 320,17 1 850 236,80 2 277 052,13 1 573 559,56 2 235 073,67 2 313 183,61 2 378 916,07 1 366 371,90 2 558 369,12 2 031 666,73 3 164 766,61 2 163 707,54 2 112 006,17 1 925 445,50 1 538 145,48 752 021,88 2 050 581,79 1 547 099,14 1 886 002,09 1 656 569,31 1 953 468,17 2 040 155,06 1 843 994,04 2 209 358,21 2 059 189,35 1 382 839,55 2 335 551,94 1 716 019,19 1 276 248,08 1 688 689,99 1 327 372,94 1 866 187,68 2 077 239,14 1 469 354,82 1 311 890,43 1 754 771,80 2 200 801,25 1 052 209,30 926 853,22 1 795 404,80 1 105 544,75 1 656 874,09 1 319 784,47 1 495 865,55 1 186 446,31 1 840 081,08 1 595 848,27 710 847,68 1 202 926,28

2 731 822,07 2 716 655,26 2 671 346,61 2 667 929,46 2 657 519,81 2 648 255,69 2 617 811,34 2 547 827,44 2 543 122,34 2 510 260,12 2 454 976,90 2 454 028,99 2 453 290,02 2 451 513,58 2 424 703,23 2 420 428,30 2 407 311,50 2 393 170,65 2 382 226,65 2 369 362,59 2 364 795,05 2 352 617,66 2 351 961,24 2 300 542,35 2 289 306,69 2 265 258,79 2 264 134,23 2 242 986,98 2 241 298,92 2 227 754,38 2 214 051,43 2 196 003,85 2 179 593,91 2 177 656,98 2 155 498,98 2 144 174,05 2 143 947,94 2 132 698,86 2 107 510,71 2 045 436,10 2 037 381,01 2 025 321,10 2 009 918,87 2 008 732,15 1 984 022,48 1 954 083,08 1 952 763,91 1 938 931,42 1 912 319,36 1 838 761,90 1 828 980,28 1 821 113,00 1 817 623,31 1 814 712,22 1 803 660,28 1 781 467,27 1 768 098,54 1 734 060,61

0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,24 0,24 0,24 0,24 0,23 0,23 0,23 0,23 0,23 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,22 0,21 0,21 0,21 0,21 0,21 0,21 0,21 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 0,19 0,19 0,19 0,19 0,19 0,19 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,16 0,16 0,16


Megjelölés

33 044,00 52 855,00 43 784,00 34 886,00 68 687,00 20 498,00 37 972,00 61 759,00 32 330,00 96 337,00 43 503,00 68 110,00 34 745,00 29 746,00 46 067,00 61 747,00 64 779,00 67 851,00 188 465,00 45 353,00 64 082,00 116 918,00 38 126,00 23 460,00 56 060,00 19 287,00 22 602,00 105 721,00 33 872,00 48 462,00 42 765,00 69 397,00 31 764,00 42 131,00 41 268,00 33 129,00 48 968,00 64 301,00 32 925,00 34 900,00 35 560,00 61 992,00 16 633,00 18 854,00 30 210,00 22 103,00 22 501,00 16 254,00 43 734,00 17 903,00 27 517,00 453 841,00 173 507,00 16 553,00 24 397,00 16 994,00 22 407,00 43 303,00

BAKER HUGHES INC FIFTH THIRD BANCORP BIOGEN IDEC INC COMERICA CITRIX SYSTEMS INC ANADARKO PETROLEUM HCA-THE HEALTHCARE CO JONES APPAREL GROUP LTD RADIAN GROU CORNING INC FIRST DATA CORP DUKE ENERGY CO TECK CORP HALLIBURTON CO AMERICAN STANDARD COMPANIES INC ALCOA BARRICK GOLD CORP OLD REPUBLIC INTL CORP BEA SYSTEMS INC DARDEN RESTAURANTS INC CROWN CASTLE INTL CORP SCHWAB (CHARLES) CORP ST. PAUL TRAVELERS COS INC T ROWE PRICE GRP STARBUCKS CORP CAPITAL ONE FINANCIAL CORP SUNTRUST BANKS INC NEWS CORP LTD -SPONS ADR PRF AMAZON.COM INC KEYCORP HONEYWELL INTERNATIONAL INC UNUMPROVIDENT COSTCO WHSL JABIL CIRCUIT REPUBLIC SERVICES AFLAC INC TRANSCANADA CORP SAFEWAY INC AUTOMATIC DATA PROC HOSPIRA INC-WHEN ISSUED BB&T CORPORATION HUNTINGTON BRANCSH ILLINOIS TOOL WORKS INC AMBAC FINANCIAL GROUP INC NEXEN GUIDANT CORP CAMECO CORP HARTFORD FIN SERV BANK OF NEW YORK DOMINION RESOURCES INC BROOKFIELD ASSET MANAGE-CL A NORTEL NETWORKS CORP LIBERTY MEDIA CORP NEW PEABODY ENERGY CORP DANAHER CORP POTASH CORP OF SASKATCHEWAN NORTHROP GRUMMAN CORP SYSCO CORP

Pénznem USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD CAD USD USD USD CAD CAD USD USD USD CAD USD USD


Piaci érték

Nettó eszköz %

1 231 045,78 2 321 690,22 1 825 826,69 1 715 138,74 1 197 151,58 999 097,74 1 352 714,40 1 639 101,61 1 228 942,89 954 616,39 1 486 918,39 1 716 254,86 1 118 016,31 733 862,16 1 587 377,31 1 695 548,20 1 172 614,97 1 327 592,30 1 308 534,90 1 101 228,11 1 126 819,44 1 200 840,43 1 180 500,02 892 115,76 727 081,02 1 234 433,95 1 422 424,87 1 363 049,40 987 370,76 1 209 500,65 1 247 391,30 1 137 895,54 1 284 827,36 1 022 520,20 1 112 333,40 1 058 753,04 850 738,28 1 268 136,11 1 417 494,69 1 115 265,62 1 101 333,73 1 114 930,12 1 140 181,33 1 034 508,48 859 560,45 1 049 965,54 548 047,05 809 396,24 1 362 218,22 1 103 188,20 377 476,73 1 310 990,17 1 442 720,35 1 012 946,88 859 018,70 638 187,14 933 946,07 1 249 628,76

1 702 695,36 1 690 212,88 1 682 615,17 1 678 715,92 1 675 903,41 1 646 547,84 1 625 692,85 1 608 440,91 1 605 879,10 1 605 684,73 1 586 252,41 1 585 027,76 1 564 647,11 1 562 512,96 1 560 236,24 1 547 928,27 1 523 686,33 1 510 548,31 1 501 904,12 1 494 913,01 1 461 952,96 1 454 102,89 1 443 845,89 1 432 600,40 1 426 273,24 1 412 739,43 1 394 193,99 1 393 719,26 1 353 961,09 1 352 934,30 1 350 511,85 1 338 461,07 1 332 173,35 1 324 775,37 1 313 732,69 1 303 758,37 1 302 472,74 1 289 781,41 1 280 936,16 1 265 755,58 1 263 464,54 1 248 196,34 1 240 759,33 1 231 731,79 1 215 065,10 1 213 318,00 1 204 984,97 1 183 549,71 1 180 897,72 1 171 727,86 1 170 456,04 1 169 268,85 1 157 644,94 1 156 626,06 1 153 715,11 1 148 226,57 1 141 863,23 1 139 890,76

0,16 0,16 0,16 0,16 0,16 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,14 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11 0,11

53


Megjelölés

20 074,00 66 600,00 26 538,00 38 796,00 34 921,00 11 250,00 31 769,00 50 132,00 21 267,00 15 888,00 20 907,00 31 750,00 18 422,00 20 073,00 48 267,00 160 052,00 45 428,00 27 796,00 63 941,00 23 069,00 28 214,00 22 385,00 35 732,00 3 256,00 24 419,00 12 101,00 44 942,00 19 978,00 25 409,00 17 573,00 13 483,00 18 292,00 124 900,00 21 409,00 25 953,00 22 024,00 14 822,00 7 293,00 14 546,00 15 655,00 10 465,00 29 821,00 32 400,00 27 148,00 22 865,00 19 185,00 16 276,00 15 615,00 18 914,00 14 843,00 31 952,00 19 099,00 169 191,00 17 970,00 32 949,00 26 038,00 21 360,00 24 222,00

54

WEYERHAEUSER CO SEAGATE TECHNOLOGY COM ENERGIZER HLDGS THOMSON CORP BAXTER INTERNATIONAL PREGRESSIVE AMERIPRISE FINANCIAL INC-W/I NATL SEMICONDUCTOR MARATHON OIL CORP UNION PACIFIC LENNAR CORP RAYTHEON CO APACHE CORP PNC FINL SER COMCAST -A- SPL FORD MOTOR COMPANY POWER CORP DU CANADA GENUINE PARTS CO. DOLLAR GENERAL GILEAD SCIENCES AUTODESK INC FREEPORT MCMORAN B INTL PAPER CHICAGO MERCANTIL EXCHANGE HOLDINGS INC FIRSTENERGY CORP IMPERIAL OIL CVS CORPORATION AIR PRODUCT & CHEMICAL ROCKWELL COLLINS NUCOR CORP NIKE INC LOCKHEED MARTIN CORPORATION COMPUWARE CORP ELECTRONIC ARTS ROGERS COMMUNICATIONS GENERAL MILLS INC HARRAH'S ENTERTAINMENT INC PHELPS DODGE CORP MAGNA INTERNATIONAL INC GOLDEN WEST FIN CHUBB CORP COUNTRYWIDE FINANCIAL CORP ENBRIDGE INC ADOBE SYSTEMS INC EDISON INTERNATIONAL BANQUE NATIONALE CANADA GANNETT CO INC ALLTEL CORP MCGRAW-HILL CO RESEARCH IN MOTION COM NPV WASTE MANAGEMENT ST JUDE MEDICAL INC QWEST COMMUNICATION PRAXAIR INC POWER FINANCIAL CORP SHELL CANADA LTD INCO LTD DEAN FOODS CO

Pénznem USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD CAD USD USD USD CAD USD USD CAD USD USD USD CAD USD USD USD USD CAD CAD CAD USD


Piaci érték

Nettó eszköz %

1 075 294,33 888 037,14 982 355,71 1 022 351,91 1 263 658,71 691 785,63 906 961,67 997 091,99 729 744,46 919 472,51 941 949,84 1 061 223,90 778 152,69 1 061 475,49 1 269 428,18 1 729 342,98 783 964,36 956 342,66 949 135,03 573 649,95 1 053 634,04 790 106,35 1 004 762,32 867 464,18 902 981,63 352 359,52 841 120,84 944 998,07 860 883,01 802 537,73 859 311,05 826 515,88 899 494,99 900 122,23 358 827,30 877 755,24 646 118,77 404 438,52 884 749,88 621 577,90 626 218,70 755 493,87 462 341,74 724 018,27 556 891,60 384 464,88 1 069 621,40 846 540,41 604 825,45 951 345,77 804 573,24 466 540,12 747 434,34 633 390,33 420 082,63 273 841,61 454 621,47 738 163,39

1 128 997,63 1 128 679,58 1 120 195,86 1 116 662,57 1 114 641,73 1 113 793,40 1 104 259,25 1 104 174,78 1 099 274,29 1 084 432,94 1 081 552,41 1 080 719,34 1 070 133,05 1 052 192,44 1 051 230,75 1 047 519,34 1 043 798,89 1 034 971,24 1 033 745,81 1 029 309,03 1 027 333,56 1 020 993,60 1 018 144,65 1 014 410,11 1 014 189,15 1 013 554,26 1 006 627,65 1 002 499,11 1 001 022,62 993 998,19 992 064,41 986 749,15 949 813,91 949 433,93 926 691,05 920 879,73 895 816,52 889 528,98 886 758,11 875 952,69 866 353,48 864 380,48 854 500,33 850 654,98 845 358,53 839 857,18 835 774,08 835 324,06 827 883,36 826 765,55 822 129,80 812 826,76 810 418,51 806 825,65 798 676,68 794 613,47 782 843,46 773 346,21

0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,09 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,08 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07


Megjelölés

20 600,00 8 023,00 19 115,00 15 936,00 39 783,00 28 710,00 42 834,00 8 700,00 14 119,00 11 351,00 12 756,00 12 135,00 14 458,00 23 044,00 19 445,00 24 540,00 18 557,00 198 429,00 13 051,00 26 017,00 14 472,00 12 379,00 18 816,00 14 097,00 12 000,00 26 933,00 1 100,00 19 058,00 24 223,00 9 028,00 34 890,00 17 672,00 10 386,00 11 101,00 20 717,00 33 103,00 17 530,00 14 283,00 6 171,00 18 867,00 9 478,00 9 794,00 38 264,00 13 432,00 18 826,00 19 730,00 10 695,00 14 617,00 58 246,00 11 091,00 26 074,00 19 455,00 33 103,00 51 839,00 14 830,00 28 447,00 24 063,00 20 291,00

NII HOLDINGS INC CIGNA CORP YUM BRANDS STATE STREET CORP GOLDCORP INC ADVANCED MICRO DEVICES BMC SOFTWARE INC EVEREST REINSURANCE GROUP LTD MOODY'SCORP NABORS INDUSTRIES LTD XL CAPITAL -AGENZYME CORP ROCKWELL AUTOMATION INC AMERICAN ELECTRIC POWER XTO ENERGY INC REGIONS FINANCIAL CORP LEXMARK INTERNATIONAL INC SUN MICROSYSTEMS SANDISK CORP OFFICE DEPOT MARVELL TECHNOLOGY GROUP LTD PUBLIC SERVICE ENTERPRISE GROUP INC ARCHSTONE SMITH SHS OF BENEF INTEREST ULTRA PETROLEUM CORP ABERCROMBIE & FITCH CO-CL A ACCENTURE LTD-CL A NVR INC INGERSOLL-RAND-A MARSH & MCLENNEN OMNICOM GRP INC AGRIUM INC KELLOGG CO EOG RESOURCES ZIMMER HLDGS INC LINEAR TECHNOLOGY CORP LIBERTY GLOBAL INC-A PITNEY BOWES NORTHERN TRUST CORP LEGG MASON INC EQUITY RESIDENTIAL PROPERTIES TRUST WHOLE FOODS MARKET INC BOSTON PROPERTIES INC SARA LEE CORP ACE LTD PAYCHEX INC BED BATH & BEYOND INC INVITROGEN CORP KOHL S EL PASO CORPORATION STARWOOD H&R AMERICAN TOWER CORP CL'A' COM MAXIM INTEGRATED PRODUCTS LIBERTY GLOBAL INC-C W/I MICRON TECHNOLOGY CORP CONSOLIDATED EDISON INC ELECTRONIC DATA SYSTEMS COMPUTER ASSIOCATES INTERNATIONAL INC COACH INC

Pénznem USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD


Piaci érték

Nettó eszköz %

579 538,32 679 918,23 578 595,48 699 409,35 457 031,84 652 275,80 563 183,23 684 556,75 301 754,22 431 645,82 1 008 209,08 396 083,48 547 085,76 840 467,34 235 307,60 620 701,42 829 827,92 982 869,10 556 647,39 528 343,53 715 900,85 479 510,93 510 220,41 458 891,10 631 552,48 576 183,12 752 714,88 458 623,54 593 686,44 604 537,32 517 658,23 543 891,56 185 496,02 528 507,25 723 241,09 307 047,90 658 481,91 633 393,79 248 395,87 498 447,53 603 818,72 466 523,45 744 010,26 396 750,22 635 015,08 688 897,92 685 520,96 869 685,94 543 212,35 352 199,56 591 950,27 871 568,40 656 342,27 804 553,98 576 213,70 1 037 016,65 531 815,92 509 101,95

762 840,07 759 755,08 759 705,99 749 007,54 747 789,90 744 797,59 744 070,76 740 150,91 735 186,28 728 954,47 728 667,10 728 172,01 725 136,94 724 600,03 724 355,30 710 683,23 705 277,70 704 859,91 695 064,91 692 580,90 688 173,02 681 839,37 668 222,83 666 875,16 663 100,33 659 196,91 654 656,44 652 258,45 652 216,93 651 565,12 648 727,63 647 521,38 646 026,72 634 692,42 633 514,64 631 442,08 627 902,59 627 480,87 626 176,92 625 727,64 621 849,37 615 513,73 613 106,35 608 542,31 608 407,55 604 670,85 604 226,02 602 251,88 600 458,95 600 458,87 599 046,59 597 727,27 594 958,76 584 949,42 582 488,15 579 768,45 575 080,30 573 525,45

0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,06 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05

55


Megjelölés

8 779,00 22 113,00 13 570,00 7 326,00 14 960,00 30 700,00 15 957,00 22 416,00 32 752,00 28 674,00 11 467,00 22 000,00 17 860,00 19 339,00 37 963,00 17 695,00 8 796,00 31 434,00 13 120,00 17 631,00 33 905,00 17 468,00 7 978,00 22 692,00 9 822,00 17 013,00 19 271,00 38 337,00 30 400,00 22 302,00 13 708,00 11 855,00 25 225,00 225 511,00 8 054,00 40 748,00 10 464,00 9 069,00 8 412,00 34 663,00 30 079,00 10 281,00 24 462,00 12 889,00 19 792,00 15 301,00 16 157,00 11 636,00 11 773,00 23 442,00 16 320,00 8 851,00 4 733,00 9 410,00 4 996,00 23 256,00 14 742,00 9 353,00

56

SIMON PROP GRP-PRD EQUITY OFFICE PROPETRIES KLA-TENCOR KERR MCGEE STRYKER CORP SOVEREIGN BANCORP INC FPL GROUP INC UNIVISION COMMUNICATIONS-A SYNOPSYS INC PLACER DOME INC COVENTRY HEALTH CARE INC FALCONBRIDGE LTD WEATHERFORD INTL DUKE REALTY CORP ATI TECHNOLOGIES ECOLAB INC JOHNSON CONTROLS INC CONAGRA INC LOBLAW COMPANIES LTD ANALOG DEVICES INC ALTERA CORPORATION DR HORTON INC FORTUNE BRANDS NORTH FORK BANCORP NATIONAL OILWELL VARCO INC PLUM CREEK TIMBER CO-REIT CHESAPEAKE ENERGY CORP MATTEL CRESCENT REAL ESTATE EQT CO SYNOVUS FINANCIAL CORP PROGRESS ENERGY INC CSX CORP BCE INC LUCENT TECHNOLOGIES INC L-3 COMMUNICATIONS HLDGS INC XEROX CORP CLOROX CO. CELGENE CORP PACCAR INC NEWS CORP-CLASS B HOST MARRIOTT CORP HERSHEY FOODS CORP WILLIAMS COMPAGNIES CHICOS FAS AVON PRODUCTS FIDELITY NATIONAL FINANCIAL INC COGNOS INC GLOBALSANTAFE CORP BROADCOM-ABIOVAIL H J HEINZ CO FISHER SCIENTIFIC INTL SEARS HOLDINGS CORP PPG INDUSTRIES INC M&T BANK CORP TJX COS BIOMET INC CONSTELLATION ENERGY GROUP

Pénznem USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD CAD USD USD CAD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD


Piaci érték

Nettó eszköz %

405 387,88 623 743,18 484 535,26 364 374,50 451 379,66 558 032,47 468 461,98 621 792,77 639 979,45 267 720,96 477 111,65 561 950,86 257 008,02 500 697,17 388 752,32 504 026,20 376 707,55 727 163,10 486 036,30 635 707,97 518 464,38 347 871,98 508 258,04 466 580,29 472 355,42 435 744,37 473 548,28 521 507,05 491 056,88 508 702,43 538 597,12 448 413,40 460 306,98 556 349,25 494 085,79 373 242,54 452 362,07 384 742,56 303 162,00 470 226,11 438 903,75 299 136,46 190 789,05 478 917,96 582 335,83 426 002,21 388 876,17 264 344,99 467 316,14 711 219,60 605 673,02 473 451,25 475 207,39 517 678,92 361 873,02 467 558,12 423 809,60 294 747,96

570 331,71 568 595,90 567 511,42 564 317,21 563 496,93 562 701,03 562 225,36 558 523,37 556 996,42 553 960,29 553 736,87 550 838,23 548 117,50 547 600,86 545 516,66 544 103,81 543 695,78 540 444,68 536 740,26 536 156,98 532 626,55 529 126,90 527 695,78 526 347,44 522 096,90 519 959,86 518 391,62 514 171,79 510 811,75 510 683,75 510 411,06 510 260,99 510 211,74 508 549,24 507 663,85 506 089,78 504 681,41 498 216,44 493 716,04 488 111,93 483 232,63 481 560,98 480 509,13 480 025,24 479 048,45 477 236,06 475 481,79 474 989,11 470 600,61 468 363,64 466 542,66 464 179,44 463 569,57 461 904,12 461 882,75 458 002,53 457 051,37 456 727,40

0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04


Megjelölés

11 403,00 15 273,00 18 959,00 10 296,00 13 508,00 19 453,00 9 984,00 17 938,00 50 400,00 19 383,00 11 708,00 11 160,00 22 260,00 5 554,00 21 071,00 7 155,00 13 375,00 133 800,00 15 879,00 12 711,00 28 704,00 44 519,00 9 383,00 72 000,00 8 401,00 198 519,00 29 608,00 43 772,00 8 950,00 16 400,00 24 221,00 17 661,00 5 319,00 30 973,00 14 753,00 8 551,00 11 638,00 14 248,00 8 302,00 6 330,00 16 932,00 6 307,00 18 946,00 10 251,00 15 780,00 4 029,00 8 890,00 6 261,00 8 489,00 18 424,00 12 005,00 19 522,00 9 614,00 20 194,00 7 363,00 31 454,00 7 300,00 15 165,00

GENGROW TH PROP MEDIMMUNE INC KRAFT FOODS -ACIT GROUP PULTE HOMES INC XM SATELLITE RADIO HOLD - CL'A' LINCOLN NATL CORP PPL CORP FLEXTRONICS INTL LTD NETWORK APPLIANCE INC CINCINNATI FINANCI PROLOGIS EASTMAN KODAK CO KINDER MORGAN INC HILTON HOTELS CORP NOBLE CORP SHOPPERS DRUG MART INC SOLECTRON INTL GAME TECNOLOG TIFFANY & CO CADENCE DESIGN SYS INC TELLABS INC QUEST DIAGNOSTICS SIRIUS SATELLITE RADIO INC JEFFERSON PILOT BOMBARDIER INC AES AVAYA AMEREN CORP MERCURY INTERACTIVE XCEL ENERGY INC XILINX INC VORNADO REALTY TRUST SHS OF BENEF. INT. DIRECTV GROUP INC/THE ALLIED CAPITAL CORP COMPUTER SCIENCES CORP SMITH INTL TRIBUNE CO PIONEER NATURAL RES EATON CERIDIAN CORP WRIGLEY WM JR CO AMERICAN POWER CONVERSION CORP DOVER CORP GREAT-WEST LIFECO INC ITT INDUSTRIES INC MANPOWER INC PARKER-HANNIFIN CORP ROHM & HAAS CO JUNIPER NETWORKS INC RR DONNELLEY & SONS CO RADIOSHACK CORP CINERGY CORP HASBRO INC WENDY'S INTERNATIONAL INC CENTERPOINT ENERGY VF CORP NEW YORK TIMES CO

Pénznem USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD


Piaci érték

Nettó eszköz %

299 628,05 393 380,26 761 400,25 199 972,65 288 675,41 531 096,83 441 476,89 354 398,61 543 229,92 250 818,39 408 712,18 348 172,22 488 355,26 246 884,24 287 177,78 235 937,31 253 179,46 441 057,12 368 293,69 414 595,53 468 362,19 315 527,51 345 342,90 356 669,29 374 325,66 475 109,02 343 287,79 549 394,40 342 524,64 573 979,82 355 185,68 544 871,05 184 050,22 582 672,11 280 635,11 364 442,66 176 609,18 623 741,05 229 302,34 242 441,76 270 404,69 294 987,06 226 053,12 390 378,03 269 316,04 232 988,09 265 988,27 307 288,33 296 401,18 159 992,96 286 571,56 592 010,60 330 769,16 286 443,61 228 654,37 326 211,36 284 840,01 715 599,03

454 263,89 453 444,50 452 296,44 451 974,80 450 743,83 449 898,55 448 858,90 447 100,33 446 081,98 443 678,52 443 485,60 442 028,91 441 595,52 432 953,50 430 691,20 427 886,65 426 905,07 415 165,11 414 357,70 412 618,53 411 743,19 411 391,72 409 509,42 408 969,52 405 467,28 397 643,11 397 350,38 395 953,75 388 790,64 386 381,25 379 059,52 377 460,74 376 395,18 370 767,46 367 339,76 367 108,34 366 144,87 365 516,07 360 852,48 360 035,35 356 712,48 355 518,99 353 365,27 351 882,49 351 582,84 351 203,24 350 459,92 350 112,81 348 469,65 348 315,20 348 176,04 348 054,48 346 073,03 345 483,38 344 944,58 342 659,40 342 488,24 340 057,01

0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03

57


Megjelölés

10 008,00 6 996,00 5 919,00 17 455,00 13 083,00 9 203,00 8 838,00 15 332,00 18 000,00 15 059,00 6 171,00 4 101,00 14 901,00 21 129,00 12 734,00 4 754,00 6 700,00 5 559,00 9 447,00 8 670,00 17 723,00 30 181,00 19 788,00 29 021,00 12 700,00 63 756,00 16 000,00 24 338,00 23 995,00 19 378,00 21 067,00 14 664,00 17 655,00 5 881,00 8 746,00 2 800,00 8 304,00 4 616,00 7 668,00 7 504,00 10 016,00 9 900,00 8 746,00 9 902,00 2 890,00 3 914,00 5 400,00 4 452,00 5 700,00 20 161,00 78 285,00 3 176,00 2 370,00 2 533,00 2 631,00 10 957,00 5 115,00 1 777,00

58

TELUS NON-VOTING SAFECO CORP BARD (C.R.) INC LIMITED INC CAMPBELL SOUP CO CDN PACIFIC RAILWAY DTE ENERGY COMPANY FAMILY DOLLAR STORE NISOURCE INC IMS HEALTH INC APOLLO GROUP INC-CL A BLACK & DECKER CORP NEWEL RUBBERMAID SOUTHWEST AIRLINES ECHOSTAR COMMUNICATIONS - A CENTEX CORP HUSKY ENERGY INC CDN TIRE CORP INTL FLAVORS&FRAGRAN KEYSPAN CORP MDS INC INTERPUBLIC GROUP TERADYNE MILLENNIUM PHARMACEUTICALS TRANSALTA CORP SANMINA CORP NY COMMTY BANCORP CELESTICA INC SIEBEL SYSTEMS LIVE NATION SERVICEMASTER CO TYSON FOODS INC-CL A SMURFIT-STONE CONTAINER CORP FAIRMONT HOTEL & RESORTS INC IAC/INTERACTIVECORP IPSCO INC GLAMIS GOLD LTD US STEEL INTRAWEST CORP TD BANKNORTH INC SHAW COMMUNICATIONS NON-VOTING CI FINANCIAL INC EXPEDIA INC NOVELIS INC - W/I WW GRAINGER HEALTH NET A ABER DIAMOND CORP ENSCO INTERNATIONAL INC NOVA CHEMICALS CORP KINROSS GOLD CORP JDS UNIPHASE DOFASCO INC COOPER INDUSTRIES -AEXPEDIT INTL WASH KNIGHT RIDDER DISCOVERY HOLDING CO-A MICROCHIP TECH AUTOZONE

Pénznem CAD USD USD USD USD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CAD CAD USD USD CAD USD USD USD CAD USD USD CAD USD USD USD USD USD CAD USD CAD CAD USD CAD USD CAD CAD USD CAD USD USD CAD USD CAD CAD USD CAD USD USD USD USD USD USD


Piaci érték

Nettó eszköz %

168 579,63 262 005,68 183 894,94 283 431,27 345 524,21 189 470,06 322 184,91 463 268,15 358 498,29 287 008,35 292 948,10 281 589,72 301 144,67 350 461,61 349 176,99 204 302,43 230 482,84 126 310,12 306 813,54 298 738,60 239 250,67 518 806,93 473 525,41 491 991,36 243 900,84 687 127,69 435 567,94 299 039,81 318 868,78 173 112,64 231 059,34 199 467,10 250 660,65 123 795,59 290 402,42 146 542,16 94 751,79 157 621,92 105 336,17 0,00 107 886,00 177 620,94 162 908,52 0,00 120 048,31 117 935,84 164 785,86 113 714,08 129 687,14 119 030,87 351 307,59 58 901,86 87 633,12 76 584,46 151 613,22 135 612,03 97 228,46 125 461,53

338 974,79 335 105,76 330 787,57 330 735,66 330 194,49 325 334,30 323 609,19 322 224,81 318 324,78 318 146,99 316 305,93 302 338,15 300 407,60 294 306,70 293 317,60 288 129,76 286 885,84 280 552,19 268 301,05 262 330,80 258 661,39 246 913,36 244 424,70 238 653,47 234 202,05 230 257,78 224 085,46 217 962,78 215 223,69 215 210,71 213 429,40 212 584,80 212 090,50 209 947,30 209 909,93 196 522,24 192 669,19 188 115,06 185 481,12 184 808,78 183 397,69 179 621,16 177 656,02 175 273,81 174 201,18 171 053,96 168 399,74 167 391,12 160 546,48 157 144,31 156 629,73 149 776,09 146 674,58 144 972,94 141 191,39 140 730,41 139 415,24 138 221,99

0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01


Megjelölés

8 200,00 4 111,00 3 056,00 7 000,00 25 851,00 3 041,00 944,00 3 270,00 3 503,00 2 911,00 3 958,00 1 820,00 1 676,00 5 638,00 4 152,00 2 098,00 2 311,00 4 161,00 1 569,00 12 300,00 13 142,00 2 677,00 537,00 338,00 16 553,00 1,00

AGNICO-EAGLE MINES LTD ROBERT HALF INTERNATIONAL INC VARIAN MEDICAL SYSTEMS MERIDIAN GOLD INC DOMTAR INC SHERWIN-WILLIAMS CO FAIRFAX FINANCIAL HOLDINGS LTD CINTAS CORP WATERS CORPORATION CHOICEPOINT INC FINNING INTERNATIONAL INC NTL INC GEORGE WESTON HEALTH MGMT MEADWESTVACO AVERY DENNISON CORP COMPASS BANCSHARES INC COMVERSE TECHNOLOGY INC SNC-LAVALIN GROUP INC IVANHOE MINES LTD UNISYS CORP FIDELITY NATIONAL TITLE-CL A TELEPHONE AND DATA SYSTEMS ACCO BRANDS CORP-W/I METROMEDIA FIBER NETWORK INC PACTIV CORP

Pénznem


Piaci érték

Nettó eszköz %

CAD USD USD CAD CAD USD CAD USD USD USD CAD USD CAD USD USD USD USD USD CAD CAD USD USD USD USD USD USD

122 330,86 113 547,84 70 898,68 121 705,79 237 042,81 91 933,07 79 244,92 147 184,32 88 163,83 95 848,59 71 520,34 98 040,25 110 162,35 125 139,93 131 621,41 134 556,74 70 455,97 46 648,36 38 299,93 75 364,24 130 388,52 49 148,09 18 121,12 6 828,95 18 607,16 16,23

136 993,98 132 055,27 130 421,80 129 443,36 125 887,37 117 097,38 115 096,89 114 160,99 112 257,56 109 845,80 106 684,17 105 044,81 104 982,63 104 964,16 98 665,22 98 305,68 94 610,82 93 799,32 86 881,99 74 537,34 64 955,16 55 262,56 16 402,96 7 020,47 140,33 18,65

0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00

48 213,58

0,00

CAD CAD

0,00 0,00

36 351,51 11 862,07

0,00 0,00

31 145,24

0,00

0,00

Átváltható kötvények

1 805,00 589,00

GREAT-WEST LIFECO INC 4.8% SERIE E 31/12/49 GREAT-WEST LIFECO INC 5.9% SERIE F 31/12/49

NEM JEGYZETT Részvények

15 900,00

EXODUS COMMUNICATIONS INC


USD

31 145,24

0,00

0,00

31 145,24

0,00

0,00

934 019 705,45 1 059 955 965,50

98,05

59


HATÁRIDŐS ÜGYLETEK VÉTELÉBŐL / ELADÁSÁBÓL SZÁRMAZÓ KÖTELEZETTSÉGEK 2005. DECEMBER 31-ÉN

Névérték

100 200 250

60

Mennyiség

22,00 17,00 51,00

Vétel / Eladás

Vétel Vétel Vétel

Ügylet

CHI NASDAQ 100 THE S&P/TSE 60 CHI S&P 500

Lejárat

2006/03/16 2006/03/16 2006/03/16

Piaci érték Pénznem 2005.12.31-én

1 659,00 637,1 1 254,80

USD CAD USD

Nem realizált értéknövekedés (csökkenés) (EUR)

Kötelezettség (EUR)

(271 984,61)

18 229 682,60

(108 922,89) 17 642,79 (180 704,51)

3 094 230,85 1 572 058,93 13 563 392,82


HATÁRIDŐS DEVIZAÜGYLETEK 2005. DECEMBER 31-ÉN

Lejárat dátuma

Devizavételi kötelezettségvállalás

Devizaeladási kötelezettségvállalás

Az ügylet piaci értéke Nem realizált nyereség 2005.dec.31-én / veszteség (EUR) (EUR)

(2 325 147,04) 2006/01/27 2006/01/27 2006/01/27 2006/01/27

15 241 224,76 221 958 083,34 2 468 435,63 1 002 728,44

EUR EUR USD EUR

21 129 265,01 CAD 264 899 781,02 USD 2 069 551,17 EUR 1 184 526,01 USD

(15 322 817,82) (224 221 867,31) 2 089 683,35 (1 002 630,63)

(81 593,06) (2 263 783,97) 20 132,18 97,81

61



Gazdasági besorolás Pénzügy Információtechnológia Egészségügy Energia Ipar Lakossági fogyasztás Alapvető fogyasztási cikkek Nyersanyagok Közművek Távközlés Értékpapír-állomány összesen

Nettó eszköz %-a 23,33 16,84 12,09 10,33 9,69 9,62 7,52 3,05 2,97 2,61 98,05

Távközlés

2.61

Közművek

2.97

Nyersanyagok

3.05

7.52



9.62

Ipar

9.69

10.33

Energia

12.09

Egészségügy Információtechnológia

16.84

23.33

Pénzügy 0

62

20

40

60

80

100


Földrajzi besorolás EGYESÜLT ÁLLAMOK KANADA EGYÉB Értékpapír-állomány összesen

Nettó eszköz %-a 91,20 6,21 0,64 98,05

0.64

DIVERSI / EGYÉB

CANADA / KANADA

6.21

91.20

EGYESÜLT ÁLLAMOK

0

20

40

60

80

100

63

SANPAOLO INTERNATIONAL FUND ― OBIETTIVO PAESI EMERGENTI EUROPA, MEDIO ORIENTE ED AFRICA


Eszközök Bankok Értékpapír-állomány piaci értéken (2.a. jegyzet) Nem realizált nyereség határidős ügyletekből (2.k. jegyzet) Nem realizált nyereség határidős devizaügyletekből (2.c. jegyzet) Kapott kamatok Egyéb eszközök Eszközök összesen

863 288,23 106 955 935,80 0,00 0,00 586,15 1 998 879,12 109 818 689,30

Források Rövid lejáratú bankhitelek Kapott prémium kibocsátott opciókból (2.j. jegyzet) Nem realizált veszteség határidős ügyletekből (2.k. jegyzet) Nem realizált veszteség határidős devizaügyletekből (2.c. jegyzet) Fizetendő kamatok Egyéb források Források összesen

(169 845,48) 0,00 0,00 0,00 (930,18) (2 172 053,62) (2 342 829,28)

Nettó eszközök összesen


64

107 475 860,02



36 623 691,47


1 592 639,78 7 633,82 57 395,81 1 657 669,41 (1 114 769,80) (62 006,60) (37 340,03) (18 485,00) (89 708,25)


(1 322 309,68)

Befektetések nettó bevétele (vesztesége) Értékpapír, deviza és pénzügyi instrumentum értékesítéséből származó nettó nyereség / (veszteség) A befektetések nem realizált értéknövekedésének/értékcsökkenésének változása Határidős devizaügyletek, határidős és opciós ügyletek nem realizált értéknövekedésének/értékcsökkenésének változása Éves nettó működési eredmény

335 359,73 3 509 617,08 26 383 924,04 0,00 30 228 900,85


76 291 517,04 (35 668 249,34)


107 475 860,02


65


EGYÉB INFORMÁCIÓK

2005 EUR Összeg I osztályú befektetési jegyek összesített nettó eszközértéke

699 303,39


106 776 556,63

EUR Dátum

2003.12.31.

I osztályú befektetési jegyek R osztályú befektetési jegyek

2004.12.31.


2005.12.31.


66

Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma


3 003,300

80,63

292 491,800

80,83

3 264,987

101,13

358 137,356

101,33

4 379,055

159,69

667 596,273

159,94



Megjelölés

Pénznem


Piaci érték

Nettó eszköz %


72 426 966,93

106 955 935,80

99,52


65 721 303,45

96 138 553,79

89,46

65 721 303,45

96 138 553,79

89,46

3 943 192,44 2 966 385,00 2 995 623,66 2 684 544,84 2 140 486,44 2 090 301,08 1 449 406,74 1 325 261,13 959 792,47 1 398 557,11 1 226 242,28 1 059 200,51 1 704 301,70 756 784,34 826 857,48 1 115 087,75 915 329,57 762 399,13 813 215,76 844 190,73 906 290,51 738 589,67 814 354,83 616 577,98 857 893,64 690 187,10 711 152,34 462 653,71 621 034,88 690 844,60 657 728,17 439 410,08 649 901,72 668 370,35 846 836,93 517 034,89 617 306,96 828 633,78 523 792,73 606 071,02 701 364,31 744 231,56 466 465,77 476 188,48 546 554,65

5 844 846,35 5 091 841,80 4 774 052,33 3 977 029,33 3 389 724,34 2 858 753,29 2 430 269,81 2 106 827,85 2 029 903,62 1 922 425,00 1 873 089,18 1 843 347,24 1 735 059,98 1 473 756,94 1 467 720,10 1 412 828,67 1 357 775,67 1 356 966,06 1 301 420,82 1 298 133,84 1 236 752,71 1 202 234,52 1 175 975,61 1 171 615,67 1 074 482,84 1 033 908,17 1 027 727,27 995 057,28 965 218,18 959 219,42 902 224,45 879 875,80 847 099,74 842 125,43 840 261,96 834 651,02 815 732,25 814 224,60 806 912,86 798 743,53 793 565,83 766 530,78 680 020,84 669 839,60 667 424,40

5,48 4,74 4,44 3,70 3,15 2,66 2,26 1,96 1,89 1,79 1,74 1,72 1,61 1,37 1,37 1,31 1,26 1,26 1,21 1,21 1,15 1,12 1,09 1,09 1,00 0,96 0,96 0,93 0,90 0,89 0,84 0,82 0,79 0,78 0,78 0,78 0,76 0,76 0,75 0,74 0,74 0,71 0,63 0,62 0,62

Részvények

158 067,00 101 798,00 157 686,00 392 470,00 408 035,00 1 191 479,00 19 508,00 854 293,00 22 785,00 45 803,00 922 518,00 251 160,00 58 474,00 1 327,00 212 706,00 51 194,00 75 383,00 90 633,00 423 400,00 69 073,00 82 759,00 19 681,00 95 111,00 46 217,00 176 431,00 53 161,00 13 005,00 30 803,00 245 160,00 64 925,00 19 866,00 14 475,00 42 519,00 46 634,00 49 310,00 51 148,00 71 881,00 89 370,00 248 264,00 59 756,00 105 142,00 202 629,00 144 693,00 267 266,00 129 753,00

TEVA PHARMA IND LUKOIL ADR SASOL NPV STANDARD BANK GROUP LTD MTN GROUP LTD OLD MUTUAL PLC IMPALA PLATINUM HOLDING FIRSTRAND LTD ORASCOM TELECOM HLD ANGLOGOLD ASHANTI LIMITED SANLAM LIMITED TURKIYE BANKASI AS MOBILE TELESYSTEMS-SP ADR SBERBANK RF AKBANK OTP BANK LTD TELKOM SA LTD NASPERS LTD TURK GARANTI BANK AS IMPERIAL HOLDINGS LTD GOLD FIELDS PLC ANGLO PLATINUM LTD BIDVEST GROUP LTD CEZ POLISH TELECOM TPSA, WARSZAWA TIGER BRANDS LTD MOL MAGYAR OLAJ- ES GAZIPARI ORASCOM CONSTRUCTION INDS BANK HAPOALIM BARLOWORLD LTD BANK PEKAO GAZPROM OAO AFK SISTEMA-REG S SPONS GDR SPT TELECOM AS CHECK POINT SOFTWARE TECHNOLOGIES LTD PKNORLEN HARMONY GOLD MINING CO LTD BORSODCHEM RT BANK LEUMI LE ISRAEL NEDBANK GROUP PLC PKO BANK POLSKI SA MAGYAR TELEKOM EDGARS CONSOLIDATED STORES STEINHOFF INTL HOLDINGS LTD TURKCELL ILETISIM HIZMET

ILS USD ZAR ZAR ZAR ZAR ZAR ZAR EGP ZAR ZAR TRY USD USD TRY HUF ZAR ZAR TRY ZAR ZAR ZAR ZAR CZK PLN ZAR HUF EGP ILS ZAR PLN USD USD CZK USD PLN ZAR HUF ILS ZAR PLN HUF ZAR ZAR TRY

67


Megjelölés

3 364,00 64 989,00 146 944,00 133 463,00 61 311,00 48 111,00 16 627,00 99 069,00 147 013,00 81 198,00 29 184,00 64 473,00 135 457,00 233 073,00 128 030,00 61 730,00 166 795,00 53 033,00 19 533,00 36 307,00 362 608,00 9 856,00 72 194,00 16 259,00 46 334,00 127 087,00 7 006,00 6 772,00 191 837,00 125 950,00 64 281,00 260 029,00 20 128,00 33 071,00 6 975,00 52 823,00 101 142,00 94 212,00 2 035,00 8 452,00 60 657,00 63 900,00 118 309,00 60 959,00 5 036,00 127 039,00 272 456,00 9 941,00 4 128,00 46 164,00 30 946,00 8 778,00 86 329,00 90 306,00 21 185,00 6 967,00

68

BPH PBK SAPPI LTD EL WATANY BANK KOC HOLDING AS MITTAL STEEL SOUTH AFRICA LT JD GROUP EGYPTIAN CO MOBILE SABANCI HOLDING TRUWORTHS INTERNATIONAL LTD EREGLI DEMIR VE CELIK FABRIKALARI TURK AS TUPRAS-TURKIYE PETROL RAFINERLI A.S. FOSCHINI LTD AFICAN BANK INVESTMENTS LTD WOOLWORTHS HOLDINGS LTD ISRAEL CHEMICALS MASSMART HOLDING LTD NAMPAK LTD REUNERT LTD EFG-HERMES HOLDING SAE LIBERTY GROUP LTD NETWORK HEALTHCARE HOLDINGS INVESTEC MAKHTESHIM-AGAN INDUSTRIES OAO MECHEL ADANA CIMENTO -A SHOPRITE HOLDINGS LTD BRE BANK S.A. GLOBE TRADE CENTRE SA METROPOLITAN HOLDING LTD AVENG LTD ASPEN PHARMACARE HOLDINGS LT BEZEQ ISRAEL TELECOM KUMBA RESOURCES LTD ELLERINE HOLDINGS LTD ZENTIVA BV AKCANSA CIMENTO MURRAY & ROBERTS HOLDINGS DOGAN SIRKETLER GRUBU HLDGS KOMERCNI BANKA A.S M-SYSTEMS FLASH DISK PIONEER PICK'N PAY STORES DOGAN YAYIN TOFAS TURK OTOMOBIL HURRIYET GAZETE NICE SYSTEMS LTD ISRAEL-DISCOUNT BANK -AALLAN GRAY PROPERTY TRUST JELFA EASTERN TOBACCO SPAR GROUP LIMITED/THE ARCELIK AS ORBOTECH AVI LTD ALEXANDER FORBES MIGROS TURK IDB DEVL CORP

Pénznem PLN ZAR EGP TRY ZAR ZAR EGP TRY ZAR TRY TRY ZAR ZAR ZAR ILS ZAR ZAR ZAR EGP ZAR ZAR ZAR ILS USD TRY ZAR PLN PLN ZAR ZAR ZAR ILS ZAR ZAR CZK TRY ZAR TRY CZK USD ZAR TRY TRY TRY ILS ILS ZAR PLN EGP ZAR TRY USD ZAR ZAR TRY ILS


Piaci érték

Nettó eszköz %

403 470,99 677 634,80 343 150,07 482 159,34 471 146,02 308 518,40 272 816,43 326 682,05 266 458,61 302 437,42 320 784,34 255 935,23 254 722,14 273 857,55 277 949,44 330 560,48 303 407,66 243 694,82 110 837,82 252 183,19 234 798,45 223 658,74 258 749,23 364 665,79 184 735,23 212 174,33 233 540,31 212 968,44 217 986,79 186 417,13 219 155,78 243 162,78 183 163,27 227 194,27 207 108,84 190 121,31 207 766,93 182 890,72 207 876,94 151 646,72 156 773,24 117 939,57 172 857,47 114 314,36 136 499,87 129 516,44 158 808,99 161 871,78 102 720,02 89 947,69 147 489,96 146 879,80 172 226,07 138 502,29 142 895,11 145 902,33

657 075,62 629 888,37 629 746,04 531 625,04 501 961,40 492 926,74 491 823,08 475 411,88 471 620,65 455 868,08 454 011,98 448 994,93 443 601,87 442 390,86 428 385,59 426 179,38 375 449,00 372 870,28 369 730,81 366 406,48 364 486,17 363 609,82 353 099,71 333 160,98 322 621,71 313 077,82 308 152,41 304 910,08 303 862,12 302 869,24 286 982,18 282 802,61 274 426,87 274 116,32 272 804,27 271 711,32 264 980,21 260 033,75 241 089,17 237 319,52 232 695,86 214 449,71 210 769,10 202 667,69 201 239,69 201 188,75 199 209,27 195 078,83 194 705,07 191 289,42 182 474,92 178 380,45 176 552,54 175 029,17 174 088,70 172 173,58

0,61 0,59 0,59 0,49 0,47 0,46 0,46 0,44 0,44 0,42 0,42 0,42 0,41 0,41 0,40 0,40 0,35 0,35 0,34 0,34 0,34 0,34 0,33 0,31 0,30 0,29 0,29 0,28 0,28 0,28 0,27 0,26 0,26 0,26 0,25 0,25 0,25 0,24 0,22 0,22 0,22 0,20 0,20 0,19 0,19 0,19 0,19 0,18 0,18 0,18 0,17 0,17 0,16 0,16 0,16 0,16


Megjelölés

34 547,00 7 054,00 15 330,00 97 360,00 16 230,00 4 005,00 9 783,00 23 832,00 93 948,00 20 255,00 48 940,00 7 756,00 903,00 6 646,00 420,00 7 749,00 86 242,00 1 875 022,00 15 210,00 4 120,00 2 319,00 7 837,00 4 822,00 5 015,00 9 507,00 4 230,00 14 371,00 2 344,00 11 996,00 3 438,00 22 048,00 38 742,00 31 660,00 4 066,00 16 763,00 3 069,00 1 771,00 12 969,00 10 033,00 1 400,00 13 841,00 1 747,00 9 516,00 34 757,00 5 560,00 2 718,00 2 939,00 5 413,00 36 009,00 72 160,00 2 622,00 4 491,00 5 604,00 1 320,00 5 236,00 2 182,00

MIZRAHI TEFAHO BANK LTD ANADOLU EFES BIRACILIK VE MALT SANAYI AS TONGAAT-HULETT GRP GRINDROD LTD EL EZZ STEEL REBARS PRETORIA PORTLAND CEMENT CO KGHM POLSKA MIEDZ S.A. , LUBLIN AKSIGORTA A.S CONSOL LTD PARTNER COMMUNICATIONS CO TURK SISE VE CAM FABRIKALARI AGORA SA GEDEON RICHTER RT WIMM-BILL-DANN FOODS-ADR THE ISRAEL CORP DEBICA SUPER GROUP LTD SIBIRTELECOM ALVARION LTD SYNERON MEDICAL LTD KOOR INDS LTD MISR BENI SUEF CEMENT CO RETALIX LTD LIPMAN ELECTRONIC AUDIOCODES LTD ELBIT SYSTEMS LTD CIMSA CIMENTO ALARKO HOLDIND ECI TELECOM LTD GIVEN IMAGING LTD TRAKYA CAM SANAYIT AS IS GAYRIMENKUL YATIRIM ORTAKLIGI EGYPTIAN MEDIA PROD MEDINET NASR FOR HOUSING &DV AYGAZ TVN SA GRUPA KETY SA CLAL INDUSTRIE & INVESTMENT MISR INTERNATIONAL BANK HAREL INSURANCE EGYPTIAN INTERNATIONAL PHARM AFRICA-ISRAEL INV LTD OLYMPIC GROUP FINANCIAL INV TANSAS PERAKENDE MAGAZACILIK ORBIS CLAL INSURANCE ENTERP HLDGS RADWARE LTD EGYPTIAN AMERICAN BANK EAB MIGDAL INSURANCE IHLAS HOLDING FRANTSCHACH SWIECIE ELITE INDUSTRIES LTD (1) DELEK AUTOMOTIVE SYSTEMS LTD COMPUTERLAND ZAKLADY CHEMICZNE TWORZYW SZ ALADDIN KNOWLEDGE SYSTEMS

Pénznem ILS TRY ZAR ZAR EGP ZAR PLN TRY ZAR ILS TRY PLN HUF USD ILS PLN ZAR USD USD USD ILS EGP ILS USD USD ILS TRY TRY USD USD TRY TRY EGP EGP TRY PLN PLN ILS EGP ILS EGP ILS EGP TRY PLN ILS USD EGP ILS TRY PLN ILS ILS PLN PLN USD


Piaci érték

Nettó eszköz %

127 643,27 139 377,33 110 069,33 115 589,18 108 963,33 122 885,21 97 308,29 97 224,73 129 695,07 135 218,92 102 862,55 114 874,39 115 236,65 106 494,90 63 802,67 171 936,42 120 450,19 100 166,04 129 799,93 124 735,03 79 427,79 86 091,53 88 699,52 111 584,47 79 418,42 74 583,28 59 738,16 59 633,28 60 200,66 83 675,49 54 194,94 45 233,42 55 839,83 23 324,88 32 214,69 37 238,76 55 608,88 42 013,43 40 096,71 41 685,48 23 715,38 47 520,37 31 266,41 37 464,63 29 860,91 36 222,54 45 519,09 43 865,12 40 392,78 33 092,25 35 565,59 30 965,39 29 060,20 32 025,95 26 191,07 37 094,06

168 714,36 167 041,06 167 003,51 165 926,82 165 653,10 164 215,04 159 133,20 153 981,49 150 065,64 144 460,10 144 288,81 139 282,20 137 050,68 135 393,48 132 178,11 131 089,45 123 346,95 117 630,99 112 442,20 110 898,22 107 955,80 104 903,95 103 270,22 98 935,23 89 464,37 87 943,25 86 091,68 83 811,44 76 173,15 76 064,17 72 610,48 71 935,71 65 760,04 64 571,62 63 617,70 62 301,75 57 845,69 57 556,15 53 476,53 53 417,80 51 997,17 51 601,87 50 538,13 49 928,51 47 752,65 47 403,83 45 247,97 44 380,98 43 366,76 40 738,95 34 802,59 33 932,26 32 919,78 31 949,61 31 887,78 31 854,55

0,16 0,16 0,16 0,15 0,15 0,15 0,15 0,14 0,14 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,12 0,12 0,11 0,11 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,09 0,08 0,08 0,08 0,08 0,07 0,07 0,07 0,07 0,06 0,06 0,06 0,06 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03

69


Megjelölés

2 052,00 456,00 1 900,00 3 464,00 2 649,00 4 166,00 3 027,00 591,00

EGYPTIAN FIN & INDUSTRIAL DEMASZ RT POLSKA GRUPA FARMACEUTYCZNA AKSA BUDIMEX SA MATAV-CABLE COMM AK ENERJI ELEKTRIK URETIM BLUE SQUARE ISRAEL LTD

Pénznem EGP HUF PLN TRY PLN ILS TRY ILS

MÁS SZABÁLYOZOTT PIACON FORGALMAZOTT ÉRTÉKPAPÍROK Részvények

56 427,00 2 138 515,00 2 075 720,00 602,00 14 368,00 387 622,00 2 516 427,00 3 632 262,00 18 291,00

LUKOIL HOLDING JSC SURGUTNEFTEGAZ JSC SURGUTNEFTEGAZ TRANSNEFT-PREF MMC NORILSK NICKEL AO TATNEFT JSC UNIFIED ENERGY SYSTEM UES URALSVYAZINFORM VOLGATELECOM


70

USD USD USD USD USD USD USD USD USD


Piaci érték

Nettó eszköz %

24 833,89 28 092,49 25 984,15 24 678,81 27 369,58 25 524,38 15 725,83 4 470,92

31 499,28 30 779,32 30 015,88 27 596,40 26 543,09 26 206,28 11 582,79 5 251,13

0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,02 0,01 0,00

6 705 663,48

10 817 382,01

10,06

6 705 663,48

10 817 382,01

10,06

1 760 778,45 1 401 141,62 937 515,42 569 396,33 671 697,80 616 638,46 590 085,85 109 387,21 49 022,34

2 841 561,44 1 976 161,54 1 564 422,94 1 204 459,33 1 079 229,20 1 074 582,63 904 552,63 111 780,86 60 631,44

2,64 1,84 1,46 1,12 1,00 1,00 0,84 0,10 0,06

72 426 966,93

106 955 935,80

99,52


AZ ÉRTÉKPAPÍR-ÁLLOMÁNY GAZDASÁGI ÉS FÖLDRAJZI BESOROLÁSA 2005. DECEMBER 31-ÉN Gazdasági besorolás Pénzügy Energia Nyersanyagok Távközlés Egészségügy Lakossági fogyasztás Ipar Alapvető fogyasztási cikkek Információtechnológia Közművek Értékpapír-állomány összesen

Nettó eszköz %-a 27,62 20,21 13,55 12,95 6,86 5,93 5,05 3,07 2,25 2,03 99,52

Közművek

2.03

Információtechnológia

2.25

3.07


5.05

Ipar Lakossági fogyasztás

5.93 6.86

Egészségügy

Távközlés

12.95

Nyersanyagok

13.55

20.21

Energia

27.62

Pénzügy 0

20

40

60

80

100

71


Földrajzi besorolás DÉL-AFRIKA OROSZ FÖDERÁCIÓ IZRAEL TÖRÖKORSZÁG LENGYELORSZÁG EGYIPTOM MAGYARORSZÁG CSEH KÖZTÁRSASÁG EGYÉB Értékpapír-állomány összesen

Nettó eszköz %-a 42,23 19,94 11,40 9,31 5,42 4,97 3,90 2,10 0,25 99,52

EGYÉB 0.25 2.10

CSEH KÖZTÁRSASÁG MAGYARORSZÁG

3.90

EGYIPTOM

4.97

LENGYELORSZÁG

5.42 9.31

TÖRÖKORSZÁG

11.40

IZRAEL

19.94

OROSZ FÖDERÁCIÓ

42.23

DÉL-AFRIKA 0

72

20

40

60

80

100

SANPAOLO INTERNATIONAL FUND ― OBIETTIVO CINA


Eszközök Bankok Értékpapír-állomány piaci értéken (2.a. jegyzet) Nem realizált nyereség határidős ügyletekből (2.k. jegyzet) Nem realizált nyereség határidős devizaügyletekből (2.c. jegyzet) Kapott kamatok Egyéb eszközök Eszközök összesen Források Rövid lejáratú bankhitelek Kapott prémium kibocsátott opciókból (2.j. jegyzet) Nem realizált veszteség határidős ügyletekből (2.k. jegyzet) Nem realizált veszteség határidős devizaügyletekből (2.c. jegyzet) Fizetendő kamatok Egyéb források Források összesen Nettó eszközök összesen

561 249,05 119 993 187,87 0,00 0,00 0,00 505 340,02 121 059 776,94

(28 272,70) 0,00 0,00 0,00 (523,82) (635 283,33) (664 079,85) 120 395 697,09


73



82 361 817,55


2 775 025,97 7 541,91 56 011,73 2 838 579,61 (1 769 298,13) (98 716,76) (53 832,49) (8 724,74) (63 289,43)


(1 993 861,55)

Befektetések nettó bevétele (vesztesége)

844 718,06

Értékpapír, deviza és pénzügyi instrumentum értékesítéséből származó nettó nyereség / (veszteség)

10 241 090,60

A befektetések nem realizált értéknövekedésének/értékcsökkenésének változása

14 579 870,76

Határidős devizaügyletek, határidős és opciós ügyletek nem realizált értéknövekedésének/értékcsökkenésének változása Éves nettó működési eredmény

0,00 25 665 679,42


55 833 102,10 (43 464 901,98)


120 395 697,09


74


EGYÉB INFORMÁCIÓK

2005 EUR Összeg R osztályú befektetési jegyek összesített nettó eszközértéke

120 395 697,09

EUR

Dátum

Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma


2003.12.31.


1 860 377,325

38,87

2004.12.31.


2 265 572,687

36,35

2005.12.31.


2 546 881,294

47,27

75



Megjelölés

Pénznem


Piaci érték

Nettó eszköz %


103 441 070,76

119 993 187,87

99,66


103 441 070,76

119 993 187,87

99,66

103 441 070,76

119 993 187,87

99,66

6 704 431,33 7 377 845,18 6 911 435,13 5 094 815,15 5 084 506,60 4 820 101,77 4 778 296,74 4 532 909,12 2 676 999,84 2 015 886,03 2 145 182,85 2 476 769,80 2 072 929,77 1 689 578,23 1 703 886,04 2 308 788,06 2 192 152,19 750 190,53 1 502 751,85 1 150 110,29 1 145 352,89 2 245 788,11 850 334,49 968 952,14 1 173 740,62 886 036,51 986 724,30 802 842,02 730 271,60 972 942,97 951 635,82 1 004 034,91 829 275,44 953 587,32 643 348,63 406 328,32 792 582,78 674 080,05 808 402,07 1 033 100,66 695 687,79 523 250,61 655 024,82 634 156,29 617 195,64 431 825,88 635 267,57

10 950 394,72 10 052 100,99 7 552 401,61 7 316 968,00 7 312 714,59 5 880 288,00 5 512 393,36 3 924 709,48 3 366 124,28 3 037 963,41 2 615 104,43 2 553 217,02 2 460 454,65 2 453 817,98 2 239 447,04 2 069 805,65 1 990 936,13 1 733 326,35 1 624 157,42 1 323 000,56 1 282 274,95 1 254 361,32 1 248 149,40 1 194 147,41 1 144 275,45 1 141 115,50 1 090 794,06 1 039 924,77 954 201,80 946 083,95 913 412,86 911 000,50 881 675,32 873 692,01 868 235,89 862 082,73 812 266,97 772 213,42 753 176,25 744 634,09 733 450,62 709 627,37 670 216,60 662 652,39 654 918,01 586 310,47 579 832,99

9,07 8,35 6,27 6,08 6,07 4,88 4,58 3,26 2,80 2,52 2,17 2,12 2,04 2,04 1,86 1,72 1,65 1,44 1,35 1,10 1,07 1,04 1,04 0,99 0,95 0,95 0,91 0,86 0,79 0,79 0,76 0,76 0,73 0,73 0,72 0,72 0,67 0,64 0,63 0,62 0,61 0,59 0,56 0,55 0,54 0,49 0,48

Részvények

15 771 500,00 2 505 000,00 25 582 222,00 12 746 437,00 17 371 401,00 7 851 000,00 17 689 367,00 1 673 390,00 8 733 493,00 1 648 920,00 1 684 293,00 4 578 619,00 1 573 607,00 3 803 709,00 1 478 795,00 7 351 387,00 5 093 288,00 4 767 664,00 2 985 740,00 2 122 766,00 4 425 397,00 10 925 726,00 1 502 000,00 1 916 020,00 648 000,00 3 508 000,00 2 078 349,00 3 279 600,00 1 322 249,00 3 496 000,00 3 094 000,00 3 744 601,00 2 194 160,00 2 333 000,00 1 815 000,00 2 302 000,00 1 698 000,00 2 242 042,00 3 703 400,00 2 003 000,00 2 079 975,00 1 828 180,00 2 554 000,00 232 200,00 627 192,00 1 284 364,00 500 281,00

76

PETROCHINA CO CHINA MOBILE CHINA CONSTRUCTION BANK-H CNOOC LTD CHINA PETROL&CHEMICAL CORP SINOPEC CHINA LIFE INSURANCE CO-H CHINA TELECOM -HCITIC PACIFIC BANK OF COMMUNICATIONS CO-H CHINA MERCHANTS COSCO PACIFIC HUANENG POWER H PING AN INSURANCE GROUP CO-H ALUM CORP -HCHINA RES ENTERP DENWAY MOTORS LENOVO GROUP LTD CHINA OVERSEAS LAND & INVEST YANZHOU COAL MINING CO LTD DATANG INTERNATIONAL POWER GEN SHANGHAI ELECTRIC GRP CORP-H SEMICONDUCTOR MANUFACTURING TPV TECHNOLOGY LTD CHINA SHIP DEVL H SH INDUSTRIAL HOLD SH PETROCHEMICAL H ZJ EXPRESS H GUANGDONG INVESTMENT LTD CHINA MENGNIU DAIRY CO AIR CHINA LIMITED-H CHINA SHIPPING CONTAINER-H PICC PROPERTY & CASUALTY -H JIANGXI COPPER CO LTD COSCO HOLDINGS - H JIANGSU EXPRESS H ZIJIN MINING GROUP CO., LTD CHINA RESOURCES POWER HOLDIN SINOTRANS LIMITED-H CHINA TRAVEL INTERNATIONAL INVESTMENT GLOBAL BIO-CHEM TECHNOLOGY CHAODA MODERN AGRICULTURE BEIJING CAPITAL INTL AIRPO-H MAANSHAN IRON & STEEL-H ZTE CORP-H ANHUI CONCH CEMENT 'H'CNY1 ANGANG NEW STEEL 'H'CNY1 WEIQIAO TEXTILE CO LTD-H

HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD


Megjelölés

792 270,00 2 086 000,00 850 000,00 842 000,00 530 417,00 1 269 450,00 2 047 510,00 299 580,00 3 405 000,00 2 260 500,00 1 417 645,00 4 605 616,00 1 651 115,00 1 056 700,00 1 101 432,00 425 000,00 962 007,00 248 664,00 844 521,00 1 023 571,00 2 084 700,00 2 253 000,00 177 000,00 1 902 000,00 1 268 000,00 983 514,00 461 000,00 1 916 000,00

CHINA INTL MARINE CONTAINE-B GUANGSHEN RAILWAY CO LTD LI NING CO LTD GOME ELECTRICAL APPLIANCES TSINGTAO BREWERY CO LTD CHINA RESOURCES BEIJING LAND HUADIAN POWER INT CO -HBEIJING ENTERPRISES BRILLIANCE CHINA AUTOMOTIVE LTD YIZHENG CHEM H SHANGHAI FORTE LAND CO-H GUANGZHOU INVESTMENT CHINA SOUTHN AIR H GD EL POWER B SE POWER -BTRAVELSKY TECHNOLOGY LTD-H CHINA EVERBRIGHT BYD CO 'H'SHS CNY1 COFCO INTERNATIONAL LTD SHENZHEN EXPRESSWAY CO CHINA EASTERN AIRLINES CORP TCL INTL HLGDS WEICHAI POWER CO LTD-H SHENZHEN INVESTMENT LTD CHINA PHARMACEUTICAL GROUP L QINGLING MOTORS H DIGITAL CHINA HLDGS AVICHINA INDUSTRY & TECH-H


Pénznem HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD USD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD


Piaci érték

Nettó eszköz %

763 848,44 477 221,59 327 059,49 663 639,70 422 965,51 224 417,22 524 031,32 347 183,01 905 132,71 424 841,00 301 731,00 345 231,98 514 284,67 713 472,93 706 277,64 306 170,97 539 484,12 515 394,05 341 106,82 276 202,12 322 154,80 743 326,86 450 404,87 281 732,06 246 634,77 185 697,21 205 242,48 324 844,67

541 422,47 530 298,39 511 169,18 483 341,90 475 569,87 447 639,46 443 276,05 429 108,54 428 152,03 415 237,76 410 767,82 402 866,13 401 689,41 362 797,60 343 628,49 332 259,97 331 338,45 324 910,59 318 575,66 285 391,61 280 370,12 275 906,71 253 528,98 224 603,91 166 373,27 129 046,09 107 113,18 82 751,46

0,45 0,44 0,42 0,40 0,40 0,37 0,37 0,36 0,36 0,34 0,34 0,33 0,33 0,30 0,29 0,28 0,28 0,27 0,26 0,24 0,23 0,23 0,21 0,19 0,14 0,11 0,09 0,07

103 441 070,76

119 993 187,87

99,66

77



Gazdasági besorolás Energia Pénzügy Ipar Távközlés Nyersanyagok Lakossági fogyasztás Közművek Információtechnológia Alapvető fogyasztási cikkek Egészségügy Értékpapír-állomány összesen

Nettó eszköz %-a 22,59 19,70 18,62 12,93 6,37 6,27 5,71 4,65 2,68 0,14 99,66

Egyéb

0.14


2.68

Információtechnológia

4.65

Közművek

5.71


6.27

Nyersanyagok

6.37

12.93

Távközlés

18.62

Ipar

19.70

Pénzügy

22.59

Energia 0

78

20

40

60

80

100


Földrajzi besorolás KÍNA HONGKONG BERMUDA-SZIGETEK KAJMÁN-SZIGETEK Értékpapír-állomány összesen

Nettó eszköz %-a 59,96 31,29 4,32 4,09 99,66

KAJMÁN-SZIGETEK

4.09

BERMUDA-SZIGETEK

4.32

31.29

HONGKONG

59.96

KÍNA

0

20

40

60

80

100

79

A pénzügyi kimutatások kiegészítő melléklete


1. TEVÉKENYSÉG A SANPAOLO INTERNATIONAL FUND befektetési alapot (a továbbiakban az «Alap») 1988. július 27-én, Luxembourgban hozták létre a Kollektív Befektetési Vállalkozásokról szóló 1988. március 30-i törvénnyel, illetve 2005. szeptember 9-e óta a Kollektív Befektetési Vállalkozásokról szóló, 2002. december 20-i törvény I. részével összhangban. Kollektív befektetési alapként a SANPAOLO INTERNATIONAL FUND nem rendelkezik jogi személyiséggel. Az Alap átruházható értékpapírok és egyéb pénzügyi eszközök osztatlan közös tulajdona, amelyet a résztvevők kizárólagos érdekében az 1988. július 27-én, luxembourgi székhellyel létrehozott SANPAOLO IMI ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A. (korábbi nevén a SANPAOLO WM LUWEMBOURG S.A.) (a továbbiakban az «Alapkezelő Társaság») részvénytársaság kezel. Az Alap vagyonának összege, illetve az Alap eszközállományát megtestesítő közös tulajdonú befektetési jegyek darabszáma nem korlátozott. Az Alap nettó eszközeinek minimumösszege legalább 1 250 000,00 euró. Annak érdekében, hogy a befektetéseket kockázati szintek szerint ajánlják a befektetők részére a SANPAOLO INTERNATIONAL FUND-ot részalapokra osztották. 2005. december 31-én negyvenhárom részalap működött. Ezek az alábbiak: Sanpaolo International Fund – Obiettivo Italia Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Sanpaolo International Fund – Obiettivo Europa Sanpaolo International Fund – Obiettivo Gran Bretagna Sanpaolo International Fund – Obiettivo Nord America Sanpaolo International Fund – Obiettivo Giappone Sanpaolo International Fund – Obiettivo Oceania Sanpaolo International Fund – Obiettivo Paesi Emergenti Europa, Medio Oriente ed Africa Sanpaolo International Fund – Obiettivo Paesi Emergenti Asia Sanpaolo International Fund – Obiettivo America Latina Sanpaolo International Fund – Obiettivo Cina Sanpaolo International Fund – Obiettivo Energia & Materie Prime Sanpaolo International Fund – Obiettivo Industria Sanpaolo International Fund – Obiettivo Beni Durevoli Sanpaolo International Fund – Obiettivo Multimedia Sanpaolo International Fund – Obiettivo Beni di Consumo Sanpaolo International Fund – Obiettivo Farma Sanpaolo International Fund – Obiettivo Banche Sanpaolo International Fund – Obiettivo Assicurazioni Sanpaolo International Fund – Obiettivo Alta Tecnologia Sanpaolo International Fund – Obiettivo Telecomunicazioni Sanpaolo International Fund – Obiettivo Utilities Sanpaolo International Fund – Small Cap Europa Sanpaolo International Fund – Obiettivo Bilanciato Sanpaolo International Fund – Valore Liquidità Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Breve Termine Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Medio Termine Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Lungo Termine Sanpaolo International Fund – Obiettivo Obbligazionario Franchi Svizzeri Sanpaolo International Fund – Obiettivo Obbligazionario Sterline Sanpaolo International Fund – Obiettivo Liquidità Dollari

80



Sanpaolo International Fund – Obiettivo Obbligazionario Dollari Sanpaolo International Fund – Obiettivo Obbligazionario Yen Sanpaolo International Fund – Obbligazioni Convertibili Sanpaolo International Fund – Obbligazionario Paesi Emergenti Sanpaolo International Fund – Obbligazionario High Yield Sanpaolo International Fund – Valore Equilibrio Sanpaolo International Fund – Orizzonte Protetto 6 Sanpaolo International Fund – Orizzonte Protetto 12 Sanpaolo International Fund – Orizzonte Protetto 24 Sanpaolo International Fund – Valore Reale Sanpaolo International Fund – ABS Prudente Sanpaolo International Fund – ABS Attivo Az ABS Prudente és az ABS Attivo részalapokat 2005. szeptember 30-án vezették be.

2. A FONTOSABB ÉRTÉKELÉSI SZABÁLYOK RÖVID ISMERTETÉSE Az Alap az egyes részalapok nyilvántartását a részalap pénznemében vezeti és az éves beszámolót EURÓBAN készítette el a Luxemburgban általánosan elfogadott számviteli elvekkel összhangban és különösen az alábbi értékelési szabályok alkalmazásával: a) Az értékpapír-állomány értékelése A hivatalos tőzsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett értékpapírok értékelése, a nem kamatozó kötvényeket és a pénzpiaci eszközöket is beleértve, az utolsó ismert árfolyam alapján, illetve amennyiben több piac létezik, a főpiac árfolyama alapján történik. A hivatalos tőzsdén vagy más szabályozott piacon nem jegyzett értékpapírok értékelése, a nem kamatozó kötvényeket és a pénzpiaci eszközöket is beleértve, az utolsó ismert piaci értékük alapján, vagy piaci érték hiányában az Alapkezelő Társaság által az óvatosság elve szerint becsült érték alapján történik. b) Az értékpapír-állományon realizált nettó nyereség (veszteség) Az értékpapír-eladáson realizált nyereségek vagy veszteségek kiszámítása az átlagköltség alapján történik. c) Határidős devizaügyletek A határidős devizaügyletek értékelése a határidős devizaárfolyamon történik az értékelési napon a lejáratig még hátralévő időre. A nem realizált értéknövekedés vagy értékcsökkenés a Nettó eszközök kimutatásában, változásaik pedig a Nettó eszközök változásainak kimutatásában szerepelnek. d) Az Alap összevont (konszolidált) pénzügyi kimutatásai A Nettó eszközök összevont (konszolidált) kimutatásának és a Nettó eszközök változásainak összevont (konszolidált) kimutatásának elkészítéséhez a devizában denominált részalapok kimutatásait a zárás napján érvényben levő devizaárfolyamon váltják át. Az összevont (konszolidált) kimutatásokat az egyes részalapok kimutatásainak összege adja.

81



e) A portfolióban szereplő értékpapírok beszerzési költsége A részalap devizájától eltérő devizában denominált értékpapírok esetében a beszerzési költség kiszámítása a vétel napján érvényes árfolyam alapján történik. f) Bevételek Az osztalékokat azon a napon ismerik el, amikor az érintett részvényeket «osztalék nélküliként (ex-dividend)» jelölik meg. A kamatok könyvelése időarányosan, a forrásadó levonásával történik. g) A külföldi devizában nyilvántartott tételek átszámítása A külföldi devizában nyilvántartott eszközöket és forrásokat a zárás napján érvényes árfolyamon számítják át. A részalap devizanemétől eltérő devizában eszközölt tőkebeáramlásokat és ráfordításokat a tranzakció napján érvényes árfolyamon számítják át a részalap devizanemére. Az ebből eredően realizált vagy nem realizált árfolyamnyereségeket vagy árfolyamveszteségeket a Nettó eszközök változásainak kimutatásában tüntetik fel. h) Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Az egyes részalapok nettó eszközértéke az adott részalap bruttó eszközeinek és forrásainak különbségével egyenlő. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték meghatározásához a nettó eszközértéket elosztják az értékelési napon forgalomban lévő befektetési jegyek darabszámával. i) Értékpapír-kölcsönzés A kölcsönadott értékpapírok értékelése az utolsó ismert árfolyam alapján történik. Az értékpapírok, valamint a vonatkozó kapott kamatok a Nettó eszközök kimutatásában szerepelnek. Az értékpapír kölcsönszerződések keretében szerzett összes tőkebeáramlás leírása a szerződés időtartamára történik. j) Opciók A hivatalos tőzsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett opciók értékelése az utolsó ismert árfolyam, illetve amennyiben több piac létezik, a főpiac árfolyama alapján történik. A hivatalos tőzsdén vagy más szabályozott piacon nem jegyzett opciók értékelése az utolsó ismert piaci értékük alapján, vagy piaci érték hiányában az Alapkezelő Társaság által az óvatosság elve szerint becsült érték alapján történik. Az értékpapír-állományon belül az opcióeladás után kapott díjakat a források között, illetve az opcióvásárlás után fizetett díjakat az eszközök között szerepeltetik. A zárás napján nyitott opciós ügyletek értékelése az ezen a napon érvényes piaci áron történik. A nem realizált értéknövekedés és értékcsökkenés változásai a Nettó eszközök változásainak kimutatásában szerepelnek. k) Határidős ügyletek A határidős ügyletekhez kapcsolódó kötelezettségvállalásokat mérlegen kívüli tételként tartják nyilván, és értékelésük az ügyletek utolsó rendelkezésre álló árfolyamán történik. A határidős ügyletekből nem realizált értéknövekedés és értékcsökkenés a Nettó eszközök kimutatásában, változásaik pedig a Nettó eszközök változásainak kimutatásában szerepelnek. A biztosítéki letétek a „Bankok” soron szerepelnek.

82



l) Osztalékfizetés Osztalékfizetést előirányzó «RD» kategória jelenleg csak a Valore Equilibrio részalapnál létezik. A 2005-ös üzleti év folyamán két osztalékfizetésre került sor : E részalap esetében 2005. május 6-án (ex-nap) összesen 375 132,92 EUR összegű, egy befektetési jegyre 0,914 EUR-nak megfelelő osztalékot fizettek ki, amely 0,857 EUR befektetésekből származó nettó bevételből és 0,057 EUR nem realizált értéknövekedésből/csökkenésből áll. 2005. november 7-én (ex-nap) összesen 572 065,23 EUR összegű, egy befektetési jegyre 1,20 EUR-nak megfelelő második osztalékot fizettek ki, amely 0,768 EUR befektetésekből származó nettó bevételből és 0,432 EUR nem realizált értéknövekedésből/csökkenésből áll. m) Fordított visszavásárlási ügyletek A fordított visszavásárlási ügyletek (fordított repók) meghatározott időpontban és meghatározott áron történő viszonteladási kötelezettséget kikötő értékpapír-vásárlási ügyletek. Az értékpapírok viszonteladási ára az értékpapírok kamattal növelt vételárának felel meg. Ezek az ügyletek, valamint a vonatkozó kapott kamatok a Nettó eszközök kimutatásában az "egyéb eszközök" soron szerepelnek. Az értékpapírok vételára és viszonteladási ára közötti különbségnek megfelelő kamatokat időarányosan írják le az ügylet futamidejére és a Nettó eszközök változásainak kimutatásában az "egyéb bevételek" tétel alatt könyvelik le. A fordított visszavásárlási ügyletek az értékpapírokkal biztosított kölcsönügyletekhez hasonlíthatóak. A 2005ös üzleti év során a fordított visszavásárlási ügyletek csak az Európai Unióból származó kibocsátók kormányzati kötvényeire vonatkoztak. A 2005-ös üzleti év folyamán az Alap a következő tőkebeáramlásokat kapta: Sanpaolo International Fund – Obbligazionario High Yield : Sanpaolo International Fund – Valore Equilibrio : Sanpaolo International Fund – ABS Attivo :

1 344,88 EUR 94 897,49 EUR 28 155,11 EUR

2005. december 31-én kizárólag a Sanpaolo International Fund – ABS Attivo részalap vett részt fordított visszavásárlási ügyletekben. A fordított visszavásárlási ügyletek összesített piaci értéke 11 584 220 EUR volt, az alábbi részletezés szerint: Fordított visszavásálási ügyletben érintett értékpapírok BTPS 2 ½ 06/15/08 BTPS 2 ½ 06/15/08 BTPS 6 ½ 11/01/27 BTPS 6 05/01/31

Névleges

5 700 000 4 600 000 425 000 590 000

Kamatláb

Visszaváltás dátuma

2,32% 2,32% 2,29% 2,28%

2006/01/09 2006/01/09 2006/01/09 2006/01/05

Névérték

5 641 997,94 4 553 191,21 596 824,91 792 205,69

Lejáratkori érték

5 646 724,68 4 557 005,77 597 204,56 793 008,46

83



n) A pénzügyi helyzet bemutatása A pénzügyi kimutatások az üzleti év utolsó nettó eszközértéke alapján készültek. A tájékoztatóval összhangban a nettó eszközértékek kiszámítása a számítás időpontjában ismert utolsó árfolyamok alkalmazásával történt. A beszámoló elkészítésének időpontjában az értékpapír-állomány értékeléséhez használt tőzsdei és devizaárfolyamok az alábbiak voltak: -

az elsősorban amerikai és európai értékpapírokba fektetett részalapok esetében: 2005. december 30.; az elsősorban ázsiai és a csendes-óceáni térség értékpapírjaiba fektetett részalapok esetében: 2006. január 2.

Tájékoztatásképpen jelezzük, hogy ha a Társaság kizárólag közzétételi céllal végezte volna el a nettó eszközértékek számítását, akkor az értékpapír-állomány értékeléséhez használt tőzsdei árfolyamok az összes értékpapír-állomány esetében, beleértve az elsősorban ázsiai és a csendes-óceáni térség értékpapírjaiba fektetett részalapokat is, a 2005. december 30-i záróárfolyamok lettek volna. A nettó eszközértékek azonban nem tértek volna el jelentős mértékben az éves beszámolóban bemutatott nettó eszközértékektől.

3. ADÓZÁS Az Alapra a luxemburgi adótörvények vonatkoznak. A jelenleg hatályos jogszabályok és rendeletek értelmében az Alap évi 0,05% mértékű jegyzési adó fizetésére kötelezett, amit negyedévente kell kiszámítani és befizetni az Alap eszközeinek a tárgynegyedév végén megállapított nettó eszközértéke után. A részalapok vagy az egyes kategóriák befektetési jegyei esetében az éves jegyzési adó mértéke 0,01%-ban rögzített, amennyiben e részalapok vagy kategóriák befektetési jegyeit egy vagy több intézményi befektető részére tartják fenn (I és IH kategóriák), valamint azon részalapok esetében, amelyek kizárólagos célja a pénzpiaci eszközökbe és/vagy a hitelintézeteknél lévő betétekbe történő kollektív befektetés.

4. FIZETENDŐ KÖLTSÉGEK Az ellenőrző hatóságnál történő bejegyzés költségeit és az egyéb szakmai költségeket az egyes részalapok nettó eszközértéke arányában osztják meg a különböző részalapok között.

5. ALAPKEZELŐI DÍJ Az általa végzett alapkezelési szolgáltatásért az Alapkezelő Társaság díjat számít fel, amit az Alap egyes részalapjainak nettó eszközértéke alapján számítanak ki. 2005. december 31-én az egyes részalapokra vonatkozóan érvényben lévő díjtételek az alábbiak: Részalap Sanpaolo International Fund – Obiettivo Italia Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Sanpaolo International Fund – Obiettivo Europa Sanpaolo International Fund – Obiettivo Gran Bretagna Sanpaolo International Fund – Obiettivo Nord America Sanpaolo International Fund – Obiettivo Giappone

84

Az alapkezelői díj éves mértéke: 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80%



Sanpaolo International Fund – Obiettivo Oceania

1,80%

Sanpaolo International Fund – Obiettivo Paesi Emergenti Europa, Medio Oriente ed Africa Sanpaolo International Fund – Obiettivo Paesi Emergenti Asia Sanpaolo International Fund – Obiettivo America Latina Sanpaolo International Fund – Obiettivo Cina Sanpaolo International Fund – Obiettivo Energia & Materie Prime Sanpaolo International Fund – Obiettivo Industria Sanpaolo International Fund – Obiettivo Beni Durevoli Sanpaolo International Fund – Obiettivo Multimedia Sanpaolo International Fund – Obiettivo Beni di Consumo Sanpaolo International Fund – Obiettivo Farma Sanpaolo International Fund – Obiettivo Banche Sanpaolo International Fund – Obiettivo Assicurazioni Sanpaolo International Fund – Obiettivo Alta Tecnologia Sanpaolo International Fund – Obiettivo Telecomunicazioni Sanpaolo International Fund – Obiettivo Utilities Sanpaolo International Fund – Small Cap Europa Sanpaolo International Fund – Obiettivo Bilanciato Sanpaolo International Fund – Valore Liquidità Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Breve Termine Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Medio Termine Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Lungo Termine Sanpaolo International Fund – Obiettivo Obbligazionario Franchi Svizzeri Sanpaolo International Fund – Obiettivo Obbligazionario Sterline Sanpaolo International Fund – Obiettivo Liquidità Dollari Sanpaolo International Fund – Obiettivo Obbligazionario Dollari Sanpaolo International Fund – Obiettivo Obbligazionario Yen Sanpaolo International Fund – Obbligazioni Convertibili Sanpaolo International Fund – Obbligazionario Paesi Emergenti Sanpaolo International Fund – Obbligazionario High Yield Sanpaolo International Fund – Valore Equilibrio Sanpaolo International Fund – Orizzonte Protetto 6 Sanpaolo International Fund – Orizzonte Protetto 12 Sanpaolo International Fund – Orizzonte Protetto 24 Sanpaolo International Fund –Valore Reale Sanpaolo International Fund – ABS Prudente Sanpaolo International Fund – ABS Attivo

1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,80% 1,90% 1,60% 0,80% 1,00% 1,10% 1,10% 1,30% 1,30% 0,80% 1,30% 1,30% 1,60% 1,30% 1,30% 1,20% 1,00% 1,20% 1,60% 1,00% 0,90% 1,40%

A díjat az Alap mindegyik részalapjánál havonta kell fizetni, és kiszámítása a havi állomány nettó eszközértékeinek átlagából történik.

6. A LETÉTKEZELŐ BANK ÉS KIFIZETŐ ÜGYNÖK DÍJA A letétkezelő bank évi 0,10% mértékű díjat számít fel, amelyet negyedévente kell fizetni, és kiszámítása a negyedéves állomány nettó eszközértékeinek átlagából történik.

85



7. PÉNZÜGYI HATÁRIDŐS ÜGYLETEK ÉS OPCIÓS ÜGYLETEK A 2005-ös üzleti év folyamán egyes részalapokat határidős devizaügyletekbe, határidős ügyletekbe és opciós ügyletekbe vontak be, melyek részletes adatai az érintett részalapokra vonatkozó Nettó eszközök változásainak kimutatásában találhatók.

8. ÉRTÉKPAPÍR-KÖLCSÖNÜGYLETEK Az Alap kizárólag az elismert elszámolási rendszerek vagy az ilyen típusú ügyletekre specializálódott elsőrendű pénzintézet által előírt feltételek mellett és eljárások szerint adhat kölcsön értékpapírokat. Ezek a kölcsönügyletek nem vonatkozhatnak a portfolióban lévő értékpapírok összesített értékének több mint 50%-ára. Ezen felül e kölcsönügyletek időtartama nem haladhatja meg 30 napot. Ezeket a korlátozásokat nem kell alkalmazni akkor, ha az Alapnak bármikor jogában áll felmondani a szerződést és kérni a kölcsönadott értékpapírok visszaszolgáltatását. 2005-ben az Alapkezelő Társaság különböző értékpapír-kölcsönzési megállapodásokat kötött egy szakosodott pénzügyi intézménnyel, amelyek értelmében kölcsönügyleteket hajt végre az Alap értékpapírjaival. 2005-ben az Alap összesen 7 851 416 EUR tőkebeáramlást kapott. 2005. december 31-én a kölcsönadott értékpapírok összesített piaci értéke 3 291 106 718 EUR volt, melynek részalaponkénti megoszlása a következő: Részalap A kölcsönadott értékpapírok piaci értéke euróban Sanpaolo International Fund – Obiettivo Italia 52 000 074 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro 8 984 762 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Europa 38 184 007 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Nord America 809 960 491 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Giappone 56 300 774 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Oceania 37 272 700 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Paesi Emergenti Europa, Medio Oriente ed Africa 827 087 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Paesi Emergenti Asia 4 315 908 Sanpaolo International Fund – America Latina 41 191 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Cina 37 111 293 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Energia & Materie Prime 114 881 711 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Industria 95 298 592 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Beni Durevoli 21 659 578 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Multimedia 27 798 134 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Beni di Consumo 60 955 651 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Farma 74 806 468 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Banche 137 128 108 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Assicurazioni 55 648 936 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Alta Tecnologia 65 809 117 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Telecomunicazioni 23 313 230 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Utilities 16 322 854 Sanpaolo International Fund – Small Cap Europa 17 068 114 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Bilanciato 3 964 445 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Breve Termine 841 034 458 Sanpaolo International Fund – Obiettivo Euro Lungo Termine 690 419 035 3 291 106 718

86



9. AZ ALAP BEFEKTETÉSI JEGYEI 2000. július 14-e óta az összes működő részalapnál két, «R» és «I» nevű befektetési jegy kategória áll a befektetők rendelkezésére. További, «RH» és «IH» megnevezésű kategóriák állnak a befektetők rendelkezésére az Obiettivo Europa, Obiettivo Gran Bretagna, Obiettivo Nord America, Obiettivo Giappone, Obiettivo Oceania, Obiettivo Energia & Materie Prime, Obiettivo Industria, Obiettivo Beni Durevoli, Obiettivo Multimedia, Obiettivo Beni di Consumo, Obiettivo Farma, Obiettivo Banche, Obiettivo Assicurazioni, Obiettivo Alta Tecnologia, Obiettivo Telecomunicazioni, Obiettivo Utilities, Obiettivo Obbligazionario Franchi Svizzeri, Obiettivo Obbligazionario Sterline, Obiettivo Obbligazionario Dollari, Obiettivo Obbligazionario Yen és Obbligazionario Paesi Emergenti részalapoknál. 2003. november 7-e óta egy további, «RD» megnevezésű kategória áll a befektetők rendelkezésére a Valore Equilibrio részalapnál. A 2005. december 31-i állapot szerint az ABS Prudente és ABS Attivo részalapoknál nem jegyeztek «R» befektetési jegyeket. A 2005. december 31-i állapot szerint az Obiettivo Cina, Obiettivo Bilanciato, Obiettivo Obbligazionario Franchi Svizzeri, Valore Equilibrio, Orizzonte Protetto 6, Orizzonte Protetto 12 és Orizzonte Protetto 24 részalapoknál nem jegyeztek «I» befektetési jegyeket. • Az «R» kategória befektetési jegyeit bármilyen befektető megvásárolhatja. • Az «I» kategória befektetési jegyeit csak intézményi befektetők vásárolhatják meg, azaz olyan biztosítótársaságok, vagyonkezelő társaságok, hitelintézetek vagy a pénzügyi szektor egyéb szakmabeli szereplői, amelyek saját maguk nevében vagy egy kezelői megbízás keretében az ügyfeleik nevében járnak el, akik akár magánügyfelek is lehetnek (ebben az esetben azonban szükséges, hogy azok az ügyfelek, akik nevében a hitelintézet vagy a pénzügyi szektor egyéb szakmabeli szereplői eljárnak, ne támaszthassanak igényt az Alappal szemben, csak a hitelintézettel vagy a pénzügyi szektor szakmabeli szereplőjével szemben), kollektív befektetési vállalkozások, helyi közigazgatási szervek, holding társaságok, amennyiben igazolni tudják, hogy tényleges állománnyal, struktúrával és a részvényesekétől eltérő saját tevékenységgel rendelkeznek és jelentős pénzügyi érdekeltségük van, és végezetül az úgynevezett «családi» holding társaságok, feltéve, ha olyan holding társaságokról van szó, amelyekben egy családnak vagy egy család valamely ágának jelentős pénzügyi érdekeltsége van. • Az «IH» kategória befektetési jegyeit csak a fent meghatározott intézményi befektetők vásárolhatják meg. Jellemzőjük továbbá, hogy árfolyam-kockázati fedezetet foglalnak magukban. Ennek megfelelően az IH kategória esetében az ilyen kockázatok fedezésére irányuló tranzakciók, mint például határidős árfolyamszerződések, devizaopciók vagy határidős devizaügyletek köthetők a részalap eszközeinek devizanemei és a részalap alapdevizája közötti árfolyam-ingadozások lehető legnagyobb mértékű fedezése érdekében. Az IH kategória befektetési jegy tulajdonosainak figyelmét felhívjuk arra, hogy az árfolyamkockázat elleni fedezet biztosításához kapcsolódó költségeket hozzárendeljük ehhez a kategóriához, és azok megjelennek a részalap nettó eszközértékében. • Az «RH» kategória befektetési jegyeit bármely befektető megvásárolhatja. Jellemzőjük továbbá, hogy árfolyam-kockázati fedezetet foglalnak magukban. Ennek megfelelően az RH kategória esetében az ilyen kockázatok fedezésére irányuló tranzakciók, mint például határidős árfolyamszerződések, devizaopciók vagy határidős devizaügyletek köthetők a részalap eszközeinek devizanemei és a részalap alapdevizája közötti árfolyam-ingadozások lehető legnagyobb mértékű fedezése érdekében. Az RH kategória befektetési jegy tulajdonosainak figyelmét felhívjuk arra, hogy az árfolyamkockázat elleni fedezet biztosításához kapcsolódó költségeket hozzárendeljük ehhez a kategóriához, és azok megjelennek a részalap nettó eszközértékében.

87



• Az «RD» kategória befektetési jegyeit bármilyen befektető megvásárolhatja, melyek ezen felül az Alap egyes részalapjain belül realizált befektetésekből származó jövedelmeknek a részalap adatlapjaiban meghatározott kritériumok alapján történő kifizetését irányozzák elő. Az «R, RH, I» és «IH» kategóriák befektetési jegyei a jövedelmek halmozását irányozzák elő, azaz az Alap egyes részalapjain belül realizált befektetésekből származó jövedelmek teljes tőkésítését.

10. A SANPAOLO INTERNATIONAL FUND - ORIZZONTE PROTETTO 6, SANPAOLO INTERNATIONAL FUND - ORIZZONTE PROTETTO 12 ÉS SANPAOLO INTERNATIONAL FUND ORIZZONTE PROTETTO 24 RÉSZALAPOK BEFEKTETŐINEK VÉDELME A Sanpaolo International Fund - Orizzonte Protetto 6, Sanpaolo International Fund -Orizzonte Protetto 12 és Sanpaolo International Fund - Orizzonte Protetto 24 részalapok célja a befektetett tőke megóvása. Ezt a célkitűzést kockázatfedezeti módszer alkalmazásával érik el, amely a portfolió összetételének rendszeres kiigazításából áll. A kiigazítás egy, a részvények, kötvények és pénzpiaci eszközök optimális megoszlását meghatározó algoritmus (Constant Proportion Portfolio Insurance) alkalmazásával történik.

88

LUXEMBURGI JOG ÁLTAL SZABÁLYOZOTT, TÖBB RÉSZALAPBÓL ÁLLÓ BEFEKTETÉSI ALAP

Recommend Documents