LEVERAGING OUR CAPACITY THROUGH STRONG RECOGNITION

LEVERAGING OUR CAPACITY THROUGH STRONG RECOGNITION

Memanfaatkan Kapasitas Kami melalui Pengakuan yang Kuat

LAPORAN TAHUNAN 2013 ANNUAL REPORT


LEVERAGING OUR CAPACITY THROUGH STRONG RECOGNITION Memanfaatkan Kapasitas Kami melalui Pengakuan yang Kuat

Menara Global, Lantai 19 Jl. Jendral Gatot Subroto Kavling 27 Jakarta, 12950 Indonesia Tel : +62.21.527-0179 Fax : +62.21.527.0178

www.ibpa.co.id


PT Penilai Harga Efek Indonesia

2

LEVERAGING OUR CAPACITY THROUGH STRONG RECOGNITION Meningkatkan Kapasitas Kami melalui Pengakuan yang Kuat Tahun 2013 menjadi milestone baru bagi industri pasar

Year 2013 is a new milestone for the Indonesia

modal di indonesia secara umum maupun industri

capital market industry generally and mutual funds

reksadana secara khusus. Hal ini terkait dengan mulai

specifically. It is regarding the implementation of

diimplementasikannya peraturan BAPEPAM-LK atau

BAPEPAM-LK Rule or now known as Financial Service

sekarang disebut Otoritas Jasa Keuangan (OJK) nomor

Authority (OJK) number IV.C.2 concerning Fair Market

IV.C.2 tentang Nilai Pasar Wajar Dari Efek Dalam

Value of Bonds in Mutual Fund Portfolio effectively

Portofolio Reksa Dana yang mulai berlaku efektif

on January 1, 2013. One of significant changes in

pada tanggal 1 Januari 2013. Salah satu perubahan

the rule was a definition in calculating the daily Net

signifikan yang terdapat dalam peraturan tersebut

Asset Value of Mutual Fund that must refer to the

adalah ketentuan mengenai perhitungan Nilai Aktiva

fair market value issued by independent Bond Pricing

Bersih harian Reksa Dana yang wajib mengacu pada

Agency, in this case is IBPA. For the Company, it is

harga pasar wajar yang dikeluarkan oleh Lembaga

an important recognition for the existence and the

Penilai Harga Efek yang independen dalam hal

objectives of Company’s establishment back during

ini adalah Perseroan. Bagi perseroan sendiri, ini

the crisis of mutual fund in 2005.

adalah bentuk pengakuan yang sangat penting bagi eksistensi serta tujuan dibentuknya Perseroan dahulu pada saat terjadinya krisis reksadana di tahun 2005. Perseroan juga berupaya keras agar bentuk pengakuan

The Company also tries its best to improve the

yang telah diberikan dapat terus meningkat menjadi

recognition gained to a wider market recognition

bentuk penerimaan pasar yang lebih luas agar

that can give positive impact to the development

berdampak positif bagi perkembangan pasar modal

of Indonesia capital market to be more transparent,

di Indonesia yang lebih transparan, likuid, objektif,

liquid, objective, and accountable by not putting aside

dan akuntabel dengan tidak mengesampingkan

the Company’s business that must remain sustainable

bisnis perseroan yang harus terus sustainable untuk

for the long term. This is in line with the importance

jangka panjang. Hal ini selaras dengan pentingnya

of transparent and liquidity roles as central aspect in

peranan transparansi dan likuiditas sebagai aspek

developing capital market these days. Transparency

sentral dalam pengembangan pasar modal dewasa

and liquidity do not only create a fair market but also

ini. Transparansi dan likuiditas tidak saja dapat

encourage objective maket development and give

menghasilkan kondisi pasar yang adil (fair) namun

protection for investors (investor protection).

juga mendorong perkembangan pasar yang objektif dan memberikan perlindungan bagi investor (investor protection). Pengakuan yang didapat oleh Perseroan juga tidak

Recognition gained by the Company came from the

lepas dari adanya sinergi yang kuat antara Perseroan

strong synergy between the Company and regulator

dan

tersebut.

in achieveing the mission. Throughout 2013, there

Sepanjang tahun 2013, terdapat pula beberapa

were other rules related with the existence, function

peraturan lain yang terkait dengan keberadaan serta

and capacity of the Company in Indonesia bonds

fungsi dan kapasitas Perseroan dalam pasar surat

market. Those regulations, among others, Regulation

utang di Indonesia. Peraturan-peraturan tersebut

of Minister of Finance Number 134.PMK.08/2013

regulator

untuk

Laporan Tahunan 2013

mencapai

misi


Annual Report 2013

3

antara lain Peraturan Menteri Keuangan Nomor 134/

concerning Primary Broker in which the Primary Broker

PMK.08/2013 tentang Dealer Utama dimana Dealer

may request the release of obligation in making

Utama dapat meminta pembebasan kewajiban

Government Bonds price quotation Benchmark Series

melakukan kuotasi harga SUN Seri Benchmark dalam

in the event of increasing yield in one of Government

hal terjadi peningkatan yield pada salah satu SUN

Bonds Benchmark Series in Secondary Market at least

Seri Benchmark di Pasar Sekunder paling kurang

20 (twenty) basis points on the previous trading closing

sebesar 20 (dua puluh) basis point pada penutupan

that was based on the yield information from Bond

perdagangan hari sebelumnya yang didasarkan

Pricing Agency. Other than that, the borrowed and

informasi yield dari Lembaga Penilaian Harga Efek.

guaranteed Government Bonds market value refers

Selain itu, nilai Pasar SUN yang dipinjamkan dan

to Government Bonds’ mid day closing price from

dijaminkan mengacu pada harga SUN penutupan

Bond Pricing Agency for related series on the request

tengah hari (mid day) dari Lembaga Penilaian Harga

date. Furthermore, Circular Letter OJK Number 18/

Efek untuk seri yang bersesuaian pada tanggal

SEOJK.04/2013 Concerning Writen Statement Criteria

permohonan. Selain itu, Surat Edaran (SE) OJK Nomor

by OJK and Determination Procedure on Investors’

18/SEOJK.04/2013 Tentang Kriteria Pernyataan Tertulis

Lost Asset Value for investors protection in using

Oleh OJK dan Tata Cara Penentuan Nilai Aset Pemodal

their fund that in the case of lost assets in the forms

Yang Hilang dimana dalam rangka penggunaan dana

of bonds and/or sukus then the calculation of the

perlindungan pemodal bahwa dalam hal terdapat

component using Fair Market Value issued by the

asset yang hilang berupa efek bersifat utang dan/

Bond Pricing Agency (Company).

atau

sukuk

maka

komponen

perhitungannya

menggunakan HPW yang diterbitkan oleh LPHE (Perseroan). Ketentuan-ketentuan tersebut menambah deretan

Those

ketentuan-ketentuan

sudah

requirements that have referred to the function

mengacu kepada fungsi serta kapasitas Perseroan

and capacity of the Company as bond pricing

sebagai lembaga penilai harga Efek, di antaranya

agency, among others, Regulation of Minister of

adalah Peraturan Menteri Keuangan Nomor 53/

Finance Number 53/PMK.010/2012 concerning the

PMK.010/2012

Keuangan

Financial Health of Insurance and Reassurance

Perusahaan Asuransi dan Perusahaan Reasuransi

Company in which those companies must refer

dimana Perusahaan Asuransi dan Reasuransi wajib

to the price from BPA in valuing invested assets.

menggunakan

dalam

Then the Regulation of Minister of Finance No. 11/

yang

PMK.010/2011 concerning the Financial Health of

diperkenankan dalam bentuk investasi. Kemudian

Insurance and Reassurance Company with Sharia

Peraturan Menteri Keuangan Nomor 11/PMK.010/2011

Principles in which those companies must refer

tentang Kesehatan Keuangan Perusahaan Asuransi

to the price from Bond Pricing Agency in valuing

dan Perusahaan Reasuransi Dengan Prinsip Syariah

invested assets. In addition, Regulation of Minister

dimana Perusahaan Asuransi dan Reasuransi dengan

of

prinsip syariah wajib menggunakan harga acuan dari

Amendment on the Regulation of Minister of

Lembaga pemeringkat harga efek dalam melakukan

Finance No. 79/PMK.010/2011 concerning the

penilaian atas aset tertentu yang diperkenankan

Financial Health of Administering Agency Savings

dalam

melakukan

sebelumnya

tentang

harga

penilaian

bentuk

yang

Kesehatan

acuan atas

investasi.

dari aset

No.

the

55/PMK.010/2012

previous

concerning

Peraturan

Program for Civil servants that must refer to the price from BPA in valueing investments on

Perubahan atas Peraturan Menteri Keuangan No.

some particular assets, and last but not least

79/PMK.010/2011

Keuangan

the Regulation of Bapepam-LK Chairman No.

Badan Penyelenggara Program Tabungan Hari Tua

Per-05/BL/2012 concerning Financial Statement

Pegawai

Preparation and Basic Assessment on Pension Fund

Negeri


Sipil

itu,

Finance

added

Menteri Keuangan No. 55/PMK.010/2012 tentang tentang

Selain

LPHE tertentu

requirements

Kesehatan

mengenai

Penyelenggara


Annual Report 2013

4

Program Tabungan Hari Tua Pegawai Negeri Sipil

Investment must refer to the price issued by IBPA

wajib menggunakan harga acuan LPHE dalam

as basic assessment of pension fund investment on

melakukan penilaian investasi atas efek-efek tertentu

particular securities.

yang diperkenankan dan terakhir Peraturan Ketua Bapepam-LK no. Per-05/BL/2012 tentang Penyusunan Laporan Keuangan dan Dasar Penilaian Investasi Dana Pensiun dana pensiun wajib mengacu pada harga yang diterbitkan oleh LPHE sebagai dasar penilaian investasi dana pensiun atas efek-efek tertentu. Namun demikian, selain berbagai peluang yang

But, apart from those opportunities, there were

akan

yang

some challenges faced by the Company that require

mengharuskan perseroan untuk lebih inovatif dalam

the Company to be more innovative in serving

memberikan pelayanan kepada para stakeholder di

the stakeholders in capital market industry. The

industri pasar modal. Tantangan yang dihadapi juga

challenges faced are not easy, since the economic

tidak dapat dikatakan mudah, hal ini disebabkan

and capital market situation and condition, especially

karena situasi dan kondisi ekonomi serta pasar modal

bond market in 2013 remains unconducive. Inflation

khususnya pasar obligasi di tahun 2013 tidak begitu

increased as the increasing price of subsidized fuel

kondusif. Inflasi bergerak meningkat seiring dengan

based on the Governments’ decision, increasing

adanya keputusan pemerintah untuk menaikkan

benchmark interest rates BI rate of +175bps for a

harga BBM bersubsidi, kenaikan tingkat suku bunga

year, and depreciation on Rupiah exchange rate, have

acuan BI Rate sebesar +175bps selama setahun, serta

made the market condition is even more difficult

pelemahan nilai tukar Rupiah membuat kondisi pasar

to get through. The volatility level that came from

menjadi cukup berat untuk dilalui. Tingkat volatilitas

the global market such as plan of tapering off The

yang datang dari pasar global seperti akibat rencana

Fed that caused capital outflow in some emerging

tapering off The Fed yang menyebabkan terjadinya

markets such as Indonesia also adversely affected the

capital outflow di beberapa negara emerging

bond market industry in Indonesia.

didapat,

market

seperti

terdapat

Indonesia

pula

tantangan

juga

menjadi

faktor

kurang menguntungkan bagi industri surat utang di Indonesia. Meski tantangan tersebut cukup berat, namun

Apart

manajemen

mampu

management believes that Company can get through

menjawabnya dengan kerjasama dan sinergi yang baik

it with cooperation and good synergy between the

antara manajemen, Dewan Komisaris dan karyawan

management, Board of Commissioners, employees,

serta seluruh stakeholder demi kemajuan Perseroan

and all stakeholders for the Company’s growth with

berbekal

terus

spirit and commitment to improve the Company’s

meningkatkan sustainability Perseroan secara khusus

sustainability specifically and bonds industry generally.

percaya

semangat

bahwa

dan

Perseroan

kemauan

untuk

from

those

difficult

challenges,

the

dan memajukan industri surat utang secara umum.



Annual Report 2013

5

Daftar Isi

Table of Contents

12 Profil Perusahaan Company Profile

42 Analisis dan Pembahasan Manajemen 80 Tata Kelola Perusahaan Management Discussion and Analysis Corporate Governance

6

Ikhtisar Statistik Statistic Highlights

Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis

10

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

44 58 64 67

Profil Perusahaan Company Profile 14

Profil Perusahaan

14

Sekilas IBPA

Company Profile

IBPA at a Glance

20

Struktur Organisasi

21

Visi, Misi & Nilai Inti

22

Profil Dewan Komisaris

24

Profil Direksi

26

Profil Karyawan

26

Komposisi Pemegang Saham

27

Entitas Anak dan/atau Entitas Asosiasi

27

Kronologis Pencatatan Saham

28

Kilas Peristiwa 2013

31

Kegiatan SOBFI 2013

32

Laporan Dewan Komisaris

36

Laporan Direksi

41

Nama dan Lembaga dan/atau Profesi Penunjang Pasar Modal

Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Organization Structure

Vision, Mission & Core Value Board of Commissioners’ Profile Board of Directors’ Profile Employees’ Profile

Shareholders Composition

Subsidiaries and/or Affiliated Companies Sharelisting Chronology Event Highlights 2013

SOBFI Activities in 2013

Board of Commissioners Report Board of Directors Report

Name and Institution and/or Supporting Professionals of Capital Market

41

Penghargaan dan/atau Sertifikasi

41

Nama dan Alamat Entitas Anak dan Atau Kantor Cabang atau Kantor Perwakilan

72 Dewan Komisaris Board of Commissioners 74 Direksi Board of Directors 81 Komite Audit Audit Committee 81 Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary 82 Audit Internal Internal Audit 83 Akuntan Publik Public Accountant 87 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility 88 Perkara Penting Yang Dihadapi Legal Matters 89 Akses Informasi dan Data Perusahaan Access to Information and Corporate Data 89 Kode Etik Code of Ethics 90 Whistleblowing System Whistleblowing System

91

Pernyataan Tanggung Jawab Dewan Komisaris dan Direksi PT Penilai Harga Efek Indonesia Atas Laporan Tahunan 2013 Responsibility Statement of the Board of Commissioners and Directors of PT Penilai Harga Efek Indonesia Regarding the 2013 Annual Report

93

Pernyataan Direksi PT Penilai Harga Efek Indonesia Tentang Tanggung Jawab Atas Laporan Keuangan Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 Board of Directors’ Responsibility Statement on Financial Statements for the Year Ended December 31, 2013 and 2012

Award and/or Certification

Name and Addresses of Subsidiaries or Branch Office or Representative Office

95

Laporan Auditor Independen dan Laporan Keuangan PT Penilai Harga Efek untuk Tahuntahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 Independent Auditor Report and Financial Statement of PT Penilai Harga Efek Indonesia for the Year Ended December 31, 2013 and 2012


Tinjauan Bisnis Business Review Kinerja Keuangan Financial Report Dampak Kebijakan Manajemen Impacts of Management Policies Aspek Pemasaran Marketing Aspect


Annual Report 2013

6

Ikhtisar Statistik Statistic Highlights

Indeks Obligasi IBPA / IBPA Bonds Index 2013

2012

Jenis Indeks

Tertinggi Higest

Teredah Lowest

Awal Tahun Open

Akhir Tahun Close

Total Return Index

165,57

141,85

163,56

147,48

16,08

9,83

Clean Price Index

126,19

102,78

125,80

104,38

21,42

17,03

Gross Price Index

128,42

104,83

127,90

106,35

21,55

Effective Yield Index

9,10

5,90

5,97

8,85

Gross Redemption Yield Index

9,13

5,92

5,98

8,87

Total Return Index

196,80

164,43

195,22

171,47

23,75

12,17

Clean Price Index

136,23

108,02

135,76

109,96

25,80

19,01

Gross Price Index

138,86

110,31

138,21

112,23

25,98


8,84

5,47

5,55

8,57


8,99

5,72

5,77

8,72

Total Return Index

158,37

149,43

150,71

153,73

3,02

2,00

Clean Price Index

110,80

102,19

110,62

102,71

7,91

7,15

Gross Price Index

112,05

103,63

111,79

103,83

7,96


10,35

7,90

8,00

10,16


10,47

8,05

8,11

10,31

Total Return Index

166,55

142,29

,62

148,04

16,58

10,07

Clean Price Index

126,97

103,02

126,58

104,66

21,92

17,31

Gross Price Index

129,20

105,11

128,69

106,65

22,04


9,13

5,92

5,99

8,87


9,13

5,92

5,98

8,87

Total Return Index

166,55

142,29

164,62

148,04

16,58

Clean Price Index

126,97

103,02

126,58

104,66

21,92

Gross Price Index

129,20

105,11

128,69

106,65


9,13

5,92

5,99


9,13

5,92

5,98

Perubahan Change

Perubahan (%) Change (%)

Tertinggi Higest

Teredah Lowest

Awal Tahun Open

Akhir Tahun Close

Perubahan Change

Perubahan (%) Change (%)

163,54

145,44

145,78

163,54

17,76

12,18

129,40

118,59

121,25

125,80

4,55

3,75

16,85

131,62

121,03

123,64

127,89

4,25

3,44

2,88

48,26

6,82

5,53

6,59

5,97

0,62

9,41

2,89

48,38

6,96

5,66

6,71

5,98

0,73

10,94

195,18

173,15

173,71

195,18

21,47

12,36

140,01

126,84

130,22

135,76

5,54

4,26

18,80

142,54

129,60

132,99

138,18

5,19

3,90

3,02

54,53

6,51

5,12

6,20

5,55

0,66

10,56

2,95

51,12

6,81

5,46

6,51

5,77

0,74

11,32

150,77

135,12

135,12

150,71

15,59

11,54

111,91

109,00

109,28

110,62

1,34

1,23

7,12

113,26

110,22

110,50

111,82

1,32

1,19

2,17

27,09

8,71

7,73

8,70

8,00

0,70

8,06

2,20

27,15

8,75

7,88

8,75

8,11

0,64

7,36

164,59

146,16

146,52

164,59

18,07

12,33

130,22

119,10

121,87

126,58

4,70

3,86

17,13

132,44

121,61

124,28

128,68

4,39

3,54

2,88

48,01

6,85

5,55

6,60

5,99

0,61

9,27

2,89

48,38

6,97

5,66

6,71

5,97

0,73

10,93

10,07

147,15

133,41

133,41

147,15

13,74

10,30

17,31

115,93

108,77

110,93

113,60

2,68

2,41

22,04

17,13

118,15

109,64

112,99

115,55

2,55

2,26

8,87

2,88

48,01

6,65

5,14

6,31

5,64

0,68

10,71

8,87

2,89

48,38

6,84

5,71

6,76

6,00

0,76

11,26

IBPA - Indonesia Composite Bond Index (ICBX)

IBPA - Indonesia Government Bond Index (GBIX)

IBPA - Indonesia Corporate Bond Index (CBIX)

IBPA - Indonesia Conventional Bond Index (VBIX)

IBPA - Indonesia Sukuk Index (SIX)

IBPA Composite Bond Total Return Index vs. Indonesia Stock Exchange Composite 180

5.500

IBPA ICBX - Composite Bond Total Return Index 5.250

ICBX

170

IDX Composite

5.000

165 4.750 160 4.500

IHSG Open

4.250

4.000

4346,48 on 2 Jan 2013

ICBX 155

163,56235 on 1 Jan 2013

Close

4274,18 on 30 Dec 2013

147,48323 on 31 Dec 2013

High

5214,98 on 20 May 2013

165,57324 on 14 May 2013

Low

3967,84 on 27 Aug 2013

141,84785 on 6 Sep 2013

Change

-72,30 / 1,66%

145

-16,08 / -9,83%

3.750 Jan-13

140 Feb-13

Mar-13


Apr-13

Mei-13

Jun-13

Jul-13

Aug-13


Sep-13

Oct-13

Nov-13

Des-13

Annual Report 2013

7

Efek Bersifat Utang Yang Divaluasi IBPA / Fixed Income Valuated by IBPA Instrumen Instrument

2013

2012 Jumlah Seri Series

Nilai (Rp000) Values (IDR000)






Jumlah Seri Series

Surat Utang Negara (SUN) / Government Bond

Surat Perbendaharaan Negara (SPN) Treasury Notes Obligasi Negara (ON) Treasury Bond

34.050.000.000

13

24.083.000.000

16

29.900.000.000

14

29.795.000.000

10

874.028.136.000

58

757.231.314.000

58

654.717.542.000

60

585.702.764.000

61

Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) / Government Sukuk Wholesale (IFR) Wholesale

16.586.700.000

8

17.136.700.000

9

16.736.700.000

9

12.126.700.000

8

Sukuk Retail (SR) Retail Sukuk

35.924.090.000

3

28.989.075.000

3

20.931.560.000

3

13.590.150.000

2

8.633.000.000

7

16.714.000.000

4

-

26.030.000.000

6

195.000.000

2

1.320.000.000

Project Based Sukuk (PBS) Project Based Sukuk SPN Syariah Syariah Treasury Notes

3

-

Surat Utang Negara (SUN) Global * / Government Global Bond * SUN Berdenominasi US Dollar US Dollar Denominated Global Bond SUN Valas Berdenominasi US Dollar US Dollar Denominated Forex Bond SBSN Berdenominasi US Dollar US Dollar Denominated Sukuk Total Surat Berharga Negara Total Government Securities

330.407.000.000

17

221.926.500.000

2.329.400.000

1

-

50.879.000.000

4

25.625.500.000

1.378.867.326.000

117

1.091.901.089.000

14

-

-

-

-

3

-

-

109

723.605.802.000

89

641.214.614.000

81

177

Obligasi Korporasi - Peringkat Layak Investasi / Corporate Bonds - Investment Grades Fixed Rate Variable Rate Subdebt Fixed

182.332.600.000

309

149.004.100.000

260

116.520.100.000

226

88.747.100.000

493.500.000

4

493.500.000

4

581.256.453

5

541.754.510

6

25.346.000.000

24

24.186.000.000

22

16.461.000.000

14

19.300.000.000

8

Subdebt - Step Up

-

3.425.000.000

4

4.275.000.000

7

4.275.000.000

7

Zero Coupon

-

500.000.000

1

500.000.000

1

500.000.000

1

150.000.000

1

150.000.000

1

150.000.000

1

28

Convertible

150.000.000

1

Sukuk Korporasi / Corporate Sukuk Ijarah

4.774.000.000

23

4.794.000.000

22

5.037.000.000

26

5.382.000.000

Mudharabah Step - Up

1.079.000.000

8

1.114.000.000

2

314.000.000

1

314.000.000

1

Mudharabah Floating

1.500.000.000

2

775.000.000

5

839.000.000

5

639.000.000

3

KIK-EBA / Mortgage Backed Securities Kontrak Investasi Kolektif Efek Beragun Aset Asset Backed Securities Total Obligasi Korporasi dan Sukuk Corporate Bond & Sukuk Total


2.361.979.243

7

1.982.303.750

5

1.495.235.333

4

1.024.000.000

3

218.037.079.243

378

186.423.903.750

326

146.172.591.786

290

120.872.854.510

235


Annual Report 2013

8

5 Seri Teraktif Obligasi Pemerintah dari Sisi Frekuensi / Top 5 Most Liquid Government Bond in Frequency No

Kode Obligasi

Nama Obligasi

Volume

Frekuensi

IBPA Fair Yield

IBPA Fair Price

Bond Code

Bond Name

Volume

Frequency

IBPA Fair Yield

IBPA Fair Price

1

FR0065

Obligasi Negara Republik Indonesia Seri FR0065

377.207

13.744

8,8998

79,1563

2

FR0058


209.797

10.668

8,9296

93,9000

3

SR005

Sukuk Negara Ritel Seri SR-005

67.524

10.428

8,2080

95,6462

4

ORI010

Obligasi Negara Republik Indonesia Seri ORI010

51.090

9.701

8,5045

99,9881

5

ORI009


198.368

7.192

8,3483

96,5189

5 Seri Teraktif Obligasi Korporasi dari Sisi Frekuensi / Top 5 Most Liquid Corporate Bond in Frequency No

Kode Obligasi

Nama Obligasi

Volume

Frekuensi

IBPA Fair Yield

IBPA Fair Price

Bond Code

Bond Name

Volume

Frequency

IBPA Fair Yield

IBPA Fair Price

1

PNBN01SBCN1

Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank Panin Tahap I Tahun 2012

2

PNBN04SB

Obligasi Subordinasi Bank Panin III Tahun 2010

3.544

466

10,3877

100,3450

3

BNLI01SBCN2

Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank Permata Tahap II Tahun 2012

2.650

432

10,7509

94,1016

4

FIFA01BCN1

Obligasi Berkelanjutan I FIF Tahap I Tahun 2012 Seri B

2.421

321

8,0814

99,7783

5

MEDC03

Obligasi Medco Energi Internasional III Tahun 2012

1.113

311

10,3904

95,2695

FR0063 (TTM9.38yr)

Price (%)

FR0064 (TTM 14.38yr)

3.097

567

10,1313

96,7503

FR0065 (TTM19.38yr)

FR0066 (TTM 4.37yr)

110 105 100 95 90 85 80 75 60 Jan-13

Feb-13

Mar-13

Apr-13

May-13

Jun-13

Jul-13

Aug-13

Sep-13

Oct-13

Nov-13

Des-13

Price (%)

Series

Open

Close

High

Low

FR0066

102,4698

90,4000

103,5465

88,9000

FR0063

104,2500

82,0833

104,8911

78,9850

FR0064

104,0729

78,0000

104,0729

75,7752

FR0065

106,2294

79,1563

106,3982

76,3594

5 Seri Obligasi Pemerintah dengan Performa Terbaik / Top 5 Best Return of Government Bond No

Kode Obligasi

Nama Obligasi

Bond Code

Bond Name

Capital Gain/Loss

Coupon

Total Return

1

SR003

Sukuk Negara Ritel Seri SR-003

-3,48%

8,15%

4,67%

2

FR0051

Obligasi Negara RI Seri FR0051

-6,77%

11,25%

4,48%

3

FR0026

Obligasi Negara RI Seri FR0026

-7,31%

11,00%

3,69%

4

ORI008


-4,24%

7,30%

3,06%

5

IFR0001

SBSN Seri IFR0001

-9,25%

11,80%

2,55%



Annual Report 2013

9

5 Seri Teraktif Obligasi Pemerintah dari Sisi Volume / Top 5 Most Liquid Government Bond in Volume No

Kode Obligasi

Nama Obligasi

Volume

Frekuensi

IBPA Fair Yield

IBPA Fair Price

Bond Code

Bond Name

Volume

Frequency

IBPA Fair Yield

IBPA Fair Price

1

FR0065


189.848

13.744

8,8998

79,1563

2

FR0063


169.815

5.094

8,4254

82,0833

3

FR0064


149.203

6.988

8,8594

78,0000

4

FR0070


105.166

4.003

8,3889

99,8850

5

FR0058


87.770

10.668

8,9296

93,9000

5 Seri Teraktif Obligasi Korporasi dari Sisi Volume / Top 5 Most Liquid Corporate Bond in Volume No

Kode Obligasi

Nama Obligasi

Volume

Frekuensi

IBPA Fair Yield

IBPA Fair Price

Bond Code

Bond Name

Volume

Frequency

IBPA Fair Yield

IBPA Fair Price

1

SIAGII02

Sukuk Ijarah Aneka Gas Industri II Tahun 2012

3.914

228

13,3395

89,5326

2

PNBN04SB

Obligasi Subordinasi Bank Panin III Tahun 2010

3.544

466

10,3877

100,3450

3

PNBN01SBCN1

Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank Panin Tahap I Tahun 2012

3.097

567

10,1313

96,7503

4

BDMN02A

Obligasi II Bank Danamon Tahun 2010 Seri A

2.771

233

BNLI01SBCN2

Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank Permata Tahap II Tahun 2012

2.650

432

5

FR0063 (TTM9.38yr)

YTM (%)

FR0064 (TTM 14.38yr)

MATURE 10 Dec 2013 10,7509

94,1016

FR0066 (TTM 4.37yr)

FR0065 (TTM19.38yr)

10 9 8 7 6 5 4 Jan-13

Feb-13

Mar-13

Apr-13

May-13

Jun-13

Jul-13

Aug-13

Sep-13

Oct-13

Nov-13

Des-13

YTM (%)

Series

Open

Close

High

Low

FR0066

4,7224

7,8840

8,2863

4,4953

FR0063

5,0915

8,4254

8,9052

5,0127

FR0064

5,7222

8,8594

9,1651

5,7222

FR0065

6,0864

8,8998

9,2538

6,0725

5 Seri Obligasi Korporasi dengan Performa Terbaik / Top 5 Best Return of Corporate Bond No

Kode Obligasi

Nama Obligasi

Bond Code

Bond Name

Capital Gain/Loss

Coupon

Total Return

1

WEHA01

Obligasi Panorama Transportasi I Tahun 2012

0,67%

12,25%

12,92%

2

IMFI04C

Obligasi Indomobil Finance Indonesia IV Tahun 2011 Seri C

1,90%

10,65%

12,55%

3

PNBN04

Obligasi Bank Panin III Tahun 2009

0,22%

11,50%

11,72%

4

SIKTPNI01

Sukuk Ijarah Titan Petrokimia Nusantara I Tahun 2010

-1,09%

12,35%

11,26%

5

MDLN02A

Obligasi II Modernland Realty Tahun 2012 Seri A

0,09%

10,75%

10,84%



Annual Report 2013

10

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights dalam Rupiah / in Rupiah

Neraca

Balance Sheet

2013

Audited 2011

2012

2010

2009

Aset / Asset Aset Lancar / Current Assets Kas dan Setara Kas Cash and Cash Equivalents

17.055.084.381

3.401.836.769

11.094.858.881

15.830.800.449

21.260.781.265

1.226.607.223

688.971.825

326.250.000

126.000.000

5.000.000

95.958.156

4.030.137

32.478.932

46.791.097

17.830.138

439.369.260

377.503.910

216.469.683

421.429.586

363.200.000

18.817.019.020

4.472.342.641

11.670.057.496

16.425.021.132

21.646.811.403

Aset Tetap Fixed Assets

587.268.092

1.037.295.635

1.507.552.840

1.784.727.685

1.541.252.870

Biaya Bayar Dimuka Jangka Panjang Long Term Prepaid Expenses

486.000.000

810.000.000

-

162.000.000

486.000.000

30.000.000

30.000.000

30.000.000

30.000.000

30.000.000

1.103.268.092

1.877.295.635

1.537.552.840

1.976.727.685

2.057.252.870

19.920.287.112

6.349.638.276

13.207.610.336

18.401.748.817

23.704.064.273

Piutang Usaha Accounts Receivables Piutang Lain-lain Other Receivables Uang Muka dan Biaya Dibayar Di Muka Advances and Prepayment

Jumlah Aset Lancar

Total Current Assets

Aset Tidak Lancar / Non Current Assets

Uang Jaminan Refundable Deposits

Jumlah Aset Tidak Lancar Total Non Current Assets

Jumlah Aset / Total Assets

Liabilitas & Ekuitas / Liabilities and Equity Liabilitas Jangka Pendek / Current Liabilities Biaya Yang Masih Harus Dibayar Accrued Expenses

2.093.477.619

60.974.278

77.526.725

109.215.981

174.254.485

Utang Pajak Taxes Payable

264.863.872

227.390.994

144.374.495

63.361.572

60.174.169

Pendapatan Diterima Dimuka Unearned Revenues

354.125.000

289.543.620

204.507.340

53.000.000

-

2.712.466.491

577.908.892

426.408.560

225.577.553

234.428.654

-

-

-

-

-

2.712.466.491

577.908.892

426.408.560

225.577.553

234.428.654

45.000.000.000

30.000.000.000

30.000.000.000

30.000.000.000

30.000.000,000

(27.792.179.379)

(24.228.270.616)

(17.218.798.224)

(11.823.828.736)

(6.530.364.381)

17.207.820.621

5.771.729.384

12.781.201.776

18.176.171.264

23.469.635.619

19.920.287.112

6.349.638.276

13.207.610.336

18.401.748.817

23.704.064.273

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek Jumlah Liabilitas Jangka Pendek Liabilitas Jangka Panjang / Non Current Liabilities Jumlah Liabilitas Total Liabilities Ekuitas / Share Holder’s Equity Modal Saham Share Capital Akumulasi Rugi Accumulated Losses

Jumlah Ekuitas

Total Shareholders’ Equity

Jumlah Liabilitas & Ekuitas Total Liability & Shareholder’s Equity



Annual Report 2013

11

dalam Rupiah / in Rupiah

Laporan Laba Rugi Komprehensif Income Statement

Pendapatan Revenues

2013

Audited 2011

2012

2010

2009

10.088.346.151

5.511.633.028

3.683.782.822

1.115.600.000

215.000.000

710.853.224

386.234.962

739.546.861

1.044.134.539

1.171.823.413

(10.809.277.341)

(9.754.429.279)

(6.796.097.691)

(5.040.569.741)

(4.128.319.745)

(2.270.279.289)

(1.868.817.228)

(1.755.062.998)

(1.488.069.492)

(1.424.512.364)

Beban Pengembangan Usaha dan Pasar Modal Operating and Capital Market Development Expenses

(656.553.398)

(490.512.740)

(571.713.745)

(388.433.718)

(194.477.004)

Beban Penyusutan Depreciation Expenses

(575.172.243)

(726.100.378)

(651.277.505)

(515.176.624)

(312.512.376)

(51.825.867)

(67.480.757)

(44.147.232)

(20.949.319)

(208,677,788)

(3.563.908.762)

(7.009.472.392)

(5.394.969.488)

(5.293.464.355)

(4.881.675.864)

0

0

0

0

0

(3.563.908.762)

(7.009.472.392)

(5.394.969.488)

(5.293.464.355)

(4.881.675.864)

0

0

0

0

0

(3.563.908.762)

(7.009.472.392)

(5.394.969.488)

(5.293.464.355)

(4.881.675.864)

Penghasilan Bunga Education Revenues Beban Gaji, Honor dan Tunjangan Salaries, Honorarium and Allowances Expenses Beban Umum dan Administrasi General and Administrative Expenses

Beban Lain-lain Bersih Miscellaneous - Net Expenses Rugi Sebelum Pajak Operating Loss

Manfaat (beban) Pajak Penghasilan Income Tax Benefit (Expenses)

Rugi Bersih Tahun Berjalan Net Loss

Pendapatan Komprehensif Lain Tahun Berjalan Other Comprehensive RevenuesExpenses

Jumlah Rugi Komprehensif Tahun Berjalan

Total Comprehensive Loss

Rasio-Rasio Keuangan Financial Ratios

2013

Audited 2011

2012

2010

2009

Rasio Lancar Current Ratio

694%

774%

2737%

7281%

9234%

Beban Usaha terhadap Total Pendapatan Operating Expenses Margin

142%

233%

265%

727%

2819%

Rugi Usaha terhadap Total Pendapatan Net Loss Margin

-42%

-133%

-165%

-617%

-2719%

Rugi Bersih terhadap Total Pendapatan Net Profit Margin

-35%

-127%

-146%

-517%

-2271%

ROE ROE

-21%

-121%

-42%

-29%

-21%

ROA ROA

-18%

-110%

-41%

-29%

-21%

403.533.846

250.528.774

147.351.313

55.780.000

17.916.667

-12%

-135%

-118%

-419%

-2255%

Rasio Pendapatan terhadap Karyawan Revenue to Employees Rasio Operating Cash Flow terhadap Pendapatan Operating Cash Flow Ratio to Revenue



Annual Report 2013

12

Profil Perusahaan Company Profile



Annual Report 2013

13



Annual Report 2013

14

Profil Perusahaan Company Profile

Nama

Name

Nama Branding

Branding Name

Status Perusahaan

Company Status

Kepemilikan

Ownership

Tanggal Pendirian

Date of Establishment

Akta Pendirian

Deed of Establishment

Pengesahan Menkumham

Minister of Justice and Human Rights Legitimation

Modal Dasar

Authorized Capital

Modal ditempatkan dan disetor

Issued and Fully Paid Capital

Alamat Kantor

Office Address

Situs

Website


PT Penilai Harga Efek Indonesia Indonesia Bond Pricing Agency

Swasta / Private

1. PT Bursa Efek Indonesia (33,33%) 2. PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (33,33%) 3. PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (33,33%)

28 Desember 2007/ December 28, 2007 Akta Nomor 15 tanggal 28 Desember 2007, dibuat oleh Notaris Indrasari Kresnadjaja Gunadharma, S.H., M.Kn. December 28, 2007 AHU-17734.AH.01.01.Tahun 2008 tanggal 9 April 2008. Rp60.000.000.000,- (enam puluh milyar rupiah) Rp45.000.000.000,- (empat puluh lima milyar rupiah) PT Penilai Harga Efek Indonesia Gedung Menara Global, Jl. Jenderal Gatot Subroto Kav. 27 Kelurahan Kuningan Timur, Kecamatan Setiabudi Jakarta Selatan, 12950, Indonesia Telp : (62-21) 5270279 Faks : (62-21) 5270178 Email : [email protected] www.ibpa.co.id


Annual Report 2013

15

Sekilas IBPA IBPA at a Glance Badan Usaha

Business Entity

PT Penilai Harga Efek Indonesia atau dikenal juga

PT Penilai Harga Efek Indonesia (PHEI) is also familiarly

dengan nama Indonesia Bond Pricing Agency (IBPA)

known as Indonesia Bond Pricing Agency (IBPA)

berdomisili di Gedung Menara Global Lantai 19,

located at Menara Global building, 19th floor, Suite

Jalan Jend. Gatot Subroto Kav. 27, Jakarta 12950,

405, Jalan Jend. Gatot Subroto Kav. 27, Jakarta 12950,

Indonesia. IBPA didirikan di Jakarta pada tanggal 28

Indonesia. IBPA was established in December 28, 2007

Desember 2007 dan telah mendapatkan pengesahan

and earned its license from the Minister of Justice and

sebagai badan hukum dari Menteri Hukum dan

Human Rights of the Republic of Indonesia through a

Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat

Decision Letter Number AHU- 17734. AH.01.01 Year

Keputusan

Tahun

2008 dated April 9, 2008. IBPA earned its business

2008, tanggal 9 April 2008. IBPA mendapatkan izin

nomor

AHU-17734.AH.01.01

license from the Capital Market and Financial

usaha sebagai Lembaga Penilaian Harga Efek (LPHE)

Institutions Supervisory Agency (Bapepam-LK) as Bond

dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga

Pricing Agency on August 10, 2009 through Decision

Keuangan (Bapepam-LK) pada tanggal 10 Agustus

Letter of Bapepam-LK Number KEP-266/BL/2009. With

2009 melalui Surat Keputusan Bapepam-LK Nomor

such license, IBPA became the first and the only Bond

KEP-266/BL/2009. Dengan adanya surat izin usaha

Pricing Agency in Indonesia.

tersebut, IBPA menjadi Lembaga LPHE pertama dan satu-satunya di Indonesia.

Riwayat Singkat

Brief History

Pembentukan IBPA sebagai LPHE tidak lepas dari

The establishment of IBPA as Bond Pricing Agency

perkembangan pasar investasi khususnya reksa dana

comes from the development of investment market

di tanah air. Perkembangan reksa dana pada tahun

especially mutual fund in Indonesia. The mutual

2000 sampai dengan 2004 mencatat peningkatan

fund development in 2000 to 2004 recorded good

baik dari jumlah investor maupun dari pertumbuhan

improvement from the total investors or the NAV

NAB. Bahkan pada tahun 2004, return reksa dana

growth. Even in 2004, the return of Indonesia mutual

Indonesia berada diatas rata-rata return reksa dana

fund was above the average return of other countris

negara lain di Asia dengan 34%.

in Asia, which was 34%.

Kenaikan harga minyak dunia pada tahun 2005

The increasing world crude oil price in 2005 made a

membuat nilai tukar rupiah terhadap dolar melemah.

depreciation in Rupiah exchange rate. The increasing

Kondisi ini diperparah dengan kenaikan harga BBM

fuel price up to 80% is even worsening the condition

sebesar 80% yang mengakibatkan melonjaknya

that caused the increased inflation rate in Indonesia.

tingkat inflasi Indonesia. Mengakali peningkatan

Therefore, Central Bank raised the interest rated to

ini, Bank Indonesia menaikkan tingkat suku bunga

11%. And that caused a declining bond prices that

menjadi 11%. Hal ini menyebabkan penurunan

become the majority of mutual fund portfolio. Such

harga obligasi yang menjadi mayoritas portofolio

declining triggered massive redemption of mutual

reksa dana. Penurunan ini memicu redemption masal

funds by investors who are worried about their money

reksa dana oleh investor yang khawatir dananya

in mutual fund. This massive redemption has caused a

terus berkurang di reksa dana. Redemption masal

drastic decreased in total fund of NAV at that time up

ini menyebabkan penurunan drastis nilai tolal dana

to 72% from Rp104 trillion at the end of 2004 to Rp29

kelolaan NAB pada saat itu hingga 72% dari Rp104

trillion at the end of 2005.

triliun pada akhir tahun 2004 menjadi Rp29 triliun pada akhir tahun 2005.



Annual Report 2013

16

Mencegah krisis yang sama berulang lagi, pemerintah

To avoid the same crisis, Government conducted some

melakukan

dengan

preventive actions by releasing Financial Sector Policy

mengeluarkan Paket Kebijakan Sektor Keuangan yang

langkah-langkah

Package as drawn up in a Joint Decision Letter (MDL)

dituangkan dalam sebuah Surat Keputusan Bersama

on July 5, 2006. The MDL signed by the Minister of

pada tanggal 5 Juli 2006. SKB yang ditandatangani

Economic Affairs, Minister of Finance, Minister of

oleh Menteri Koordinator Perekonomian, Menteri

State-Owned Enterprises, and the Central Bank

Keuangan, dan Menteri Negara BUMN dan Bank

mandated to establish an independent institution

Indonesia

ini

preventif

pembentukan

that can perform a fixed income valuation. A

suatu lembaga independen yang berfungsi untuk

mengamanahkan

Presidential Instruction Number 6 Year 2007 was later

melakukan valuasi surat utang. Sebagai tindak lanjut

issued as a follow up for such policy, one of which is

dari kebijakan tersebut, selanjutnya Presiden RI

to improve the bond (securities) market liquidity and

mengeluarkan Inpres No. 6 Tahun 2007 yang salah

stability through the development of price discovery

satu inisiatifnya adalah peningkatan likuiditas dan

mechanism.

stabilitas pasar obligasi (surat berharga) melalui pengembangan mekanisme pembentukan harga (price discovery mechanism). Selanjutnya di dalam Inpres tersebut, Presiden

Furthermore,

menginstruksikan penyusunan peraturan tentang

the President has instructed the arrangement of

persyaratan, kriteria, dan tata cara pendirian lembaga

regulation concerning the requirements, criteria,

yang melakukan valuasi surat utang. Bentuk nyata

and procedures of institution establishment for fixed

dari kebijakan-kebijakan di atas yakni dikeluarkannya

income valuation. The concrete form of such policy

Peraturan Bapepam-LK No V.C.3 tentang Lembaga

was a release of Bapepam-LK Rule Number V.C-3

Penilaian Harga Efek (LPHE) yang dikeluarkan pada

dated September 19, 2007 concerning Bond Pricing

tanggal 19 September 2007.

Agency (BPA).

Bapepam-LK

selanjutnya

in

such

Presidential

Instruction,

mengamanatkan

Later, Bapepam-LK instructed the Self Regulatory

pembentukan LPHE kepada PT Bursa Efek Indonesia,

Organization (SRO), comprising of Indonesia Stock

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia dan PT Kliring

Exchange, Indonesia Central Securities Depository,

Penjaminan Efek Indonesia selaku Self Regulatory

and Indonesia Securities Clearing Guarantee, to

Organization (SRO) pada Pasar Modal Indonesia

establish an independent institution that could

untuk mendirikan sebuah institusi independen untuk

perform the duties as mandated in the MDL and

mengemban tugas sebagaimana diamanatkan dalam

Presidential Instruction.

SKB dan Inpres.

Tujuan Pembentukan IBPA

Objectives of IBPA Establishment

Terjadinya mini krisis moneter pada industri keuangan

Mini monetary crisis in national finance industry

nasional pada tahun 2005 menyebabkan terjadinya

that hit in 2005 has caused the massive redemption

redemption massal pada industri reksa dana. NAB

on the mutual fund industry. Mutual fund NAV

reksa dana mencatat penurunan tajam sebesar 72%

recorded sharp declined of 72% at that time. From

pada waktu itu. Berangkat dari hal ini, dimulailah

this situation, the long road of bond pricing agency

jalan panjang dibentuknya satu lembaga penilaian

establisment began. Generally, the main objective

harga efek yang merupakan cikal bakal IBPA. Secara

of IBPA establishment as bond pricing agency is to

luas, tujuan utama pembentukan IBPA sebagai LPHE

minimalize the existence potential of same crisis that

adalah untuk meminimalisir potensi terjadinya

hit in 2005. Subtantially, the establishement of IBPA

sebagaimana yang terjadi pada tahun 2005 lalu.

was based on the urgent needs on a orderly, fair, and

Secara substansial, pembentukan IBPA didasari oleh

transparent fixed income market.



Annual Report 2013

17

adanya kebutuhan yang mendesak atas adanya pasar surat utang yang teratur, efisien dan transparan. 1. Penerapan Prinsip Transparansi

1. Implementation of Transparency Principle

Hadirnya IBPA sebagai LPHE juga diharapkan mampu

The presence of IBPA as Bond Pricing Agency is also

membuka jalan bagi penerapan prinsip transparansi

expected to open a way in implementing transparent

pada industri efek bersifat utang di Indonesia.

principle in debt securities market in Indonesia.

Penetapan acuan harga pasar wajar efek bersifat

Determination of fair market prices by IBPA can be

utang oleh LPHE dapat digunakan untuk valuasi aset,

used for asset valuation, debt securities and/or sukuk

referensi penerbitan efek bersifat utang dan/atau

issuance

sukuk, referensi lelang surat utang negara, referensi

reference, audit activities reference and to measure

kegiatan

asset management performance.

audit

serta

untuk

mengukur

kinerja

reference,

Government

bonds

auction

pengelolaan aset. 2. Price Discovery Mechanism

2. Price Discovery Mechanism

Mekanisme pembentukan harga pasar yang wajar

Mechanism of fair and efficient market prices needs

dan efisien perlu didukung oleh ketersediaan

to be supported by the availability of objective,

informasi harga pasar wajar (fair price) yang

independent,

objektif,

dapat

information. IBPA as bond pricing agency ensures the

independen,

kredibel,

dipertanggungjawabkan.

IBPA

dan sebagai

credible,

accountable

fair

price

LPHE

availability of such information to be easy to access

memastikan ketersediaan informasi tersebut mudah

in creating fair, orderly, liquid, and efficient fixed

untuk diakses sehingga dapat menciptakan pasar

income market.

surat utang yang wajar, teratur, likuid dan efisien. 3. Peningkatan Likuiditas Pasar Sekunder

3. Improvement of Seconday Market Liquidity

Alpanya acuan harga pasar yang wajar pada transaksi

Unavailability of fair price reference in secondary

surat

menyebabkan

market’s fixed income transactions has caused

keengganan investor dalam melakukan transaksi

reluctance of investors in conducting debt securities

perdagangan efek bersifat utang. Hal ini berimbas

trading transaction. This has impacted on the low

pada minimnya likuiditas pasar efek bersifat utang

liquidity of debt securities market in Indonesia. IBPA

di

dibentuknya

as bond pricing agency is expected to improve the

IBPA sebagai LPHE mampu meningkatkan volume

transaction volume to directly improve the liquidity

transaksi yang akan berdampak secara langsung pada

of debt securities market.

utang

Indonesia.

di

pasar

sekunder

Diharapkan

dengan

peningkatan likuiditas pasar efek bersifat utang. 4. Recognized Benchmark

4. Recognized Benchmark

Acuan penilaian harga pasar wajar yang kredibel

Credible

merupakan salah satu faktor penting bagi pemodal

an important factor for investors in conducting

dalam melakukan transaksi Efek di pasar modal

transaction in capital market as mandated in Capital

sebagaimana amanat Master Plan Pasar Modal dan

Market Master Plan and Non Bank Finance Industry in

Industri Keuangan Non Bank tahun 2010 - 2014.

2010 – 2014. Considering its importance, Bapepam-LK

Mengingat pentingnya hal tersebut, maka Bapepam-

has conducted some significant efforts to encourage

LK telah melakukan beberapa upaya penting untuk

the creation of credible fair market valuation

mendorong terciptanya benchmark penilaian harga

benchmark.

fair

market

valuation

benchmark

is

pasar wajar yang kredibel.



Annual Report 2013

18

Line of Business

Bidang Usaha IBPA

sebagai

IBPA has main business segment as bond pricing

perusahaan penilaian harga efek. Setelah melalui

memiliki

segmen

usaha

utama

agency. After such a long process in assessing the

proses panjang dalam mengkaji penilaian harga efek

bond pricing including determining the methodology,

ini termasuk menentukan metodologi, sumber data

source of data and others, IBPA started its roles as

dan lain sebagainya, IBPA mulai melakoni perannya

bond pricing agency on August 2009. Other things

sebagai perusahaan penilaian harga efek pada

related with the bond pricing on its development also

Agustus 2009. Hal-hal lain yang menyangkut bidang

becoming IBPA efforts.

penilaian harga efek pada perkembangannya juga menjadi usaha yang dilakoni IBPA 1. Penilaian Harga Efek

1. Bond Pricing

Penilaian Harga Efek merupakan kegiatan utama

Bond Pricing is the main activity of IBPA. Since August

IBPA. Sejak Agustus 2009, IBPA telah menetapkan

2009, IBPA has determining fair market price on fixed

harga pasar wajar atas efek bersifat utang (EBU) yang

income (EBU) issued by Government of Indonesia or

diterbitkan baik oleh Pemerintah Indonesia maupun

Indonesia’s corporations that include in investment

oleh korporasi di Indonesia yang termasuk dalam

grade category.

kategori investment grade. Adapun yang menjadi produk IBPA terkait penilaian

Some of IBPA products on bond pricing are:

harga efek antara lain: a. Government Bond-Sukuk Price & Yields

a. Government Bond-Sukuk Price & Yields • Fixed Rate (FR) Yield Curves

• Fixed Rate (FR) Yield Curves

• Variable Rate (VR) Yield Curves


• FR Yield by Tenors


• VR Yield by Tenors


• Benchmark Series


• GB Prices & Yields Per Series


• Global Bond Prices and Yields

• Global Bond Prices and Yields

• Yields & Prices Movement (Charts & Table)

• Yields & Prices Movement (Charts & Table) b. Corporate Bond-Sukuk Price & Yields

b. Corporate Bond-Sukuk Price & Yields • CB Yield Curves by Ratings

• CB Yield Curves by Ratings

• Credit Spread Matrix




• Yields & Prices Movement (By Ratings & Trend)


d. Bond Index

d. Bond Index

• Composite Index

• Composite Index

• Government Bond Index


• Corporate Bond Index


• Global Bond Index


• Conventional Bond Index’

• Conventional Bond Index’

• Sukuk Index

• Sukuk Index

e. Bond Calculator

e. Bond Calculator

f. Asset Backed Securities Calculator




Annual Report 2013

19

2. Riset dan Informasi Pasar

2. Market Research and Information

Riset dan Informasi Pasar juga merupakan segmen

Market and Information Research also main business

usaha utama IBPA dalam memberikan layanan

segment of IBPA in providing integrated services

menyeluruh terkait efek bersifat utang kepada

on fixed income to subscribers. The research result

pelanggan. Hasil riset pasar efek bersifat utang ini

on fixed income will be given to subscribers in

diberikan kepada Pelanggan secara harian, mingguan

daily, weekly, or monthly. The Market Research and

maupun bulanan. Produk-produk riset dan informasi

Information products are:

pasar antara lain: a. IBPA Daily Pricing Notes

a. IBPA Daily Pricing Notes

b. IBPA Mid Day Pricing Notes (in Bahasa Indonesia)

b. IBPA Mid Day Pricing Notes (in Bahasa Indonesia)

c. IBPA Weekly Pricing Notes

c. IBPA Weekly Pricing Notes

d. IBPA Monthly Market Review

d. IBPA Monthly Market Review

e. IBPA Auction Notes

e. IBPA Auction Notes

Selain

menghasilkan

riset

yang

bersifat

rutin,

Beside producing routine research, the market

kegiatan riset dan informasi pasar yang dilakukan

research

dapat bersifat costumized sepanjang terkait dengan

customized as long as it is related with the IBPA’s line

bidang usaha yang dilakukan oleh IBPA.

of business.

3. Layanan Edukasi

3. Layanan Edukasi / Education Service

Layanan

Edukasi

merupakan

kegiatan

and

information

conducted

can

be

usaha

Education service is supporting business activity of

pendukung IBPA. Layanan Edukasi dilakukan melalui

IBPA. It is conducted by organizing training classes on

penyelenggaraan kelas-kelas training terkait efek

fixed income. The classes are conducted in two ways,

bersifat utang. Adapun penyelenggaraan kelas ini

which are:

dilakukan dengan 2 cara, yaitu: a. Kelas regular

a. Regular Class

b. Kelas in-house

b. in-house Class

Materi yang disampaikan khusus pada kelas in-house

Contents delivered during in-house classes can be

dapat disesuaikan dengan kebutuhan pengguna jasa

customized to the needs of clients as long as it is still

sepanjang masih terkait dengan efek bersifat utang

related with the fixed income and debt securities

dan pasar efek bersifat utang.

market.



Annual Report 2013

20

Struktur Organisasi Organization Structure

RUPS

General Meeting of Shareholders

Dewan Komisaris Board of Commissioners

Direksi

Board of Directors

Satuan Pemeriksa Internal Internal Control Unit

Direktur Utama President Director

Direktur Operasional Director of Operations

Divisi Operasional Operational Division

Divisi Teknologi Informasi

Information technology Division Dep. Penilaian Harga Efek Securities Valuation Dept.

Dep. Keuangan dan Akuntansi Finance and accounting Dept.

Dep. Operasional Teknologi Informasi IT Operational Dept.

Dep. Sumber Daya Manusia dan Umum Human Resources and General Affairs Dept.

Dep. Hukum dan Komunikasi Perusahaan Legal and Corporate Communication Dept.

Dep. Layanan Edukasi (LED) Educational Services Dept.


Administration Division

Dep. Pengembangan Teknologi Informasi IT Development Dept. Dep. Riset dan Informasi Pasar Research and Market Information Dept.

Dep. Pemasaran dan Pengembangan Layanan Marketing and Service Development Dept.

Divisi Administrasi


Annual Report 2013

21

Visi, Misi & Nilai Inti Vision, Mission & Core Value

Menjadi lembaga penilaian harga efek yang menilai dan menetapkan harga pasar wajar atas efek bersifat utang, Sukuk dan surat berharga lainnya, serta menyediakan informasi pasar surat utang, secara objektif, independen, kredibel dan dapat di pertanggungjawabkan.

VISI

To become a bond pricing agency that conducts valuation and determines fair market prices of bonds, Sukuk and other types of debt securities, as well as provides debt market information in a way that objective, independent, credible, and accountable

Vision

Menciptakan Pasar Modal Indonesia yang transparan dan efisien. To create a transparent and efficient Capital Market of Indonesia.

MISI

Mission

NILAI INTI Core Value

Objektif Objective Independen Independent Kredibel Credible Transparan Transparent



Annual Report 2013

22

Profil Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Profile Tarmiden Sitorus Komisaris Utama President Commissioner

Diangkat sebagai Komisaris Utama IBPA sejak tanggal 24 Juni 2010. Memperoleh gelar Doktor (1989) dan Master (1986) di bidang Ekonomi Moneter dan Keuangan Internasional dari University of Illinois, Urbana Champaign, Amerika Serikat, serta gelar Sarjana Teknik Industri dari Universitas Sumatera Utara, Medan, Sumatera Utara tahun 1975. Pernah menjabat sebagai Analis Junior pada Lembaga Penelitian Bahan (1976-1977), Asisten Peneliti Departemen Perhubungan (1978-1979), Analis Kredit, Urusan Kredit Umum (1979-1983), Peneliti Ekonomi Tingkat IV, Urusan Ekonomi dan Statistik (URES) (1990-1993), Asisten Direktur Eksekutif, International Monetary Fund (IMF), Washington DC, (1993-1996), Koordinator Sistem Pembayaran Ritel, Komite Sistem Pembayaran Nasional (1997-1998), Deputi Direktur Direktorat Pengelolaan Moneter, Bank Indonesia (1999-2001), Acting Direktur Pengelolaan Moneter, Bank Indonesia (2001-2002), Direktur Pengelolaan Moneter, Bank Indonesia (2002-2003), Direktur Statistik Ekonomi Moneter, Bank Indonesia (2003-2005), Direktur Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan (2005-2006), Direktur Unit Khusus Manajemen Informasi Bank Indonesia (2006-2007), Staf Ahli Dewan Gubernur Bank Indonesia (2007-2008) dan Komisaris PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (2008-2013).

He was appointed as the President Commissioner of IBPA since June 24, 2010. He earned his Doctoral Degree (1989) and Master Degree (1986) in Monetary Economics and International Finance from Universioty of Illinois, Urbana Champaign, United States of America, and Bachelor Degree of Industrial Engineering from University of North Sumatera , Medan, North Sumatera, in 1975. He began his carreer as Junior Analysts in Material Research Institution (1976-1977), Research Assistant of Transportation Department (1978-1979), Credit Analyst, General Credit Department (1979-1983), Economics Analyst Level IV, Economy and Statistic Department (URES) (1990-1993), Assistant Executive Director, International Monetary Fund (IMF), Washington DC, (1993-1996), Retail Payment System Coordinator, National Payment System Committee (1979-1998), Deputy Director of Monetary Management Directorate, Central Bank (1999-2001), Acting Director of Monetary management, Central Bank (2001-2002), Director of Monetary Management, Central Bank (2002-2003), Director of Monetary Economics Statistic, Central Bank (2003-2005), Director of Central Bank Study and Education Center (2005-2006), Director of Information Management Special Unit Central Bank (2006-2007), Expert Staff Board of Governors Central Bank (2007-2008) and Commissioner of PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (2008-2013).

Risbadi Purbowo Komisaris Commissioner

Diangkat sebagai Komisaris IBPA sejak 24 Juni 2010. Memperoleh gelar sarjana Ekonomi dari Universitas Diponegoro, Semarang pada tahun 1981. Memulai karir pada PT Bank Ekspor Impor Indonesia (19831992). Pernah menjabat sebagai Presiden Direktur PT Merincorp Securities Indonesia (1992-1999), Presiden Direktur PT Exim Securities (1999-2000), Presiden Direktur PT Mandiri Sekuritas (2000-2003), Direktur PT Mandiri Sekuritas (2003-2005), Head of Custody, PT Bank Mandiri (2005-2007), Direktur PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (2007-2010). Aktif sebagai anggota Ikatan Sarjana Ekonomi Indonesia Bidang Lembaga Keuangan Bank dan Non Bank.

He was appointed as the Commissioner of IBPA since June 24, 2010. He earned his Bachelor Degree in Economics from University of Diponegoro, Semarang in 1981. He started his carreer in PT Bank Ekspor Impor Indonesia (1983-1992). He has served some positions such as President Director of PT Merincorp Securities Indonesia (1992-1999), President Director of PT Exim Securities (1999-2000), President Director of PT Mandiri Sekuritas (2000-2003), Director of PT Mandiri Sekuritas (2003-2005), Head of Custody PT Bank Mandiri (2005-2007), Director of PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (2007-2010). Actively involved as a member of Indonesia Economists Association for Bank and Non Bank Financial Insitution.



Annual Report 2013

23

Tarmiden Sitorus Komisaris Utama / President Commissioner Laporan Tahunan 2013

Risbadi Purbowo Komisaris / Commissioner PT Penilai Harga Efek Indonesia

Annual Report 2013

24

Profil Direksi

Board of Directors’ Profile Ignatius Girendroheru Direktur Utama President Director

Diangkat sebagai Direktur Utama sejak 1 Juli 2008.

He was appointed as the President Director since July

Memperoleh gelar Master of Business Administration

1, 2008. He earned Master of Business Administration

dari University of North Texas, Amerika Serikat pada

from University of North Texas, United States of

tahun 1995 dan Bachelor of Science di bidang Geofisika

America in 1995 and Bachelor of Science in Geophysics

dari University of Texas at Austin, Amerika Serikat pada tahun 1992. Pernah menjabat sebagai Asisten Manajer Divisi Pencatatan, PT Bursa Efek Surabaya (1996-1999), Manajer Divisi Pencatatan (spesialisasi Industri Pertambangan) PT Bursa Efek Surabaya (1999-2000), Kepala Divisi Perdagangan Surat Utang (merangkap Kordinator Strategic Business Unit Surat

from University of Texas at Austin, United States of America in 1992. He has served some positions such as Assistant Manager of Listing Division, PT Bursa Efek Surabaya (1996-1999), Manager of Listing Division (Mining Industry) PT Bursa Efek Surabaya (19992000), Head Division of Fixed Income Trading and as Coordinator of Bonds Strategic Business Unit PT Bursa Efek Surabaya (2000-2006), Senior Researcher PT Bursa

Utang) PT Bursa Efek Surabaya (2000-2006), Peneliti

Efek Jakarta (2006-2007), and Head Division of Listing

Senior PT Bursa Efek Jakarta (2006-2007), dan Kepala

Real Sector PT Bursa Efek Indonesia (2007-2008).

Divisi Pencatatan Sektor Riil PT Bursa Efek Indonesia (2007-2008).

Wahyu Trenggono Direktur Director

Diangkat sebagai Direktur sejak 16 Juni 2012.

He was appointed as the Director since June 16, 2012.

Memperoleh gelar Magister Manajemen dari IPMI

He earned his Master Degree of Management from IPMI

Business School, Jakarta pada tahun 2008 dan Sarjana

Business School, Jakarta in 2008 and Bachelor Degree in

Ekonomi dari Universitas Gajah Mada, Yogyakarta

Economics from University of Gajah Mada, Yogyakarta

pada tahun 1997. Memulai karir sebagai staff Risk Management di PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia pada tahun 1997 hingga mencapai posisi terakhir sebagai Kepala Departemen Hukum, Kepatuhan dan Komunikasi Perusahaan (2001-2008), dan Kepala Divisi Operasional di PT Penilai Harga Efek Indonesia

in 1997. He started his career as Risk Management Staff at PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia on 1997 with last position as Head of Legal, Compliance and Corporate Communication Departement (2001-2008), and Head of Operational Division at PT Penilai Harga Indonesia (2008-2012).

(2008-2012).



Annual Report 2013

25

Ignatius Girendroheru Direktur Utama / President Director Laporan Tahunan 2013

Wahyu Trenggono Direktur / Director PT Penilai Harga Efek Indonesia

Annual Report 2013

26

Profil Karyawan Employees’ Profile Karyawan

merupakan

aspek

terpenting

dalam

Employees are the most important aspect in Company

Perseroan dalam mewujudkan visi dan misi Perseroan

to realize its vision and mission that have been

yang telah ditetapkan dalam Anggaran Dasar. Berikut

set in the Articles of Association. Below is the total

disampaikan jumlah karyawan berdasarkan profil

employees based on education and oraganization

pendidikan dan level organisasi.

level.

Jumlah Karyawan Berdasarkan Tingkat Pendidikan Total Employee Based on Education Level Tingkat Pendidikan

Jumlah Karyawan Berdasarkan Level Organisasi Total Employee Based on Organization Level Level Organisasi

2013

2012

2

1

17

13

Diploma 3 Diploma

3

4

Staf Staff

Lainnya Others

3

4

25

22

Education Level

Sarjana Strata 2 (S2) Master Degree Sarjana Strata 1 (S1) Bachelor Degree

Jumlah / Total

2013

2012

Kepala Divisi Head Division

1

1

Kepala Departemen Depatment Head

4

2

16

15

Office Support Office Support

4

4

Jumlah / Total

25

22

Organization Level

Pelatihan Karyawan Tahun 2013 / Employee Training in 2013 Penyelenggara

Nama Training

No

Training

Waktu Training

Organizer

Date

Peserta Training Participant

1

Wakil Manager Investasi Investment Manager Representative

Bina Insan

Feb – Mar 2013

2

2

MTEC SQL Server 2012 HOL

Microsoft Indonesia

Mar 2013

2

3

Cisco Network Administrator Training

ID Networkers

08 – 11 April 2013

1

4

KPI Workshop

Optima Consultant

01 Juni 2013

26

5

FI Overview + Bond Pricing Calculator

Thomson Reuters

10 Sept 2013

1

6

How to create a Zero Coupon Curve

Thomson Reuters

12 Sept 2013

2

7

Training For Trainer

Optima Consultant

08-09 Nov 2013

14

Komposisi Pemegang Saham Shareholders Composition

Komposisi Pemegang Saham 31 Desember 2013 Shareholders Composition as 31 December 2013 PT Penilai Harga Efek Indonesia Indonesia Bond Pricing Agency Pemegang Saham Shareholders

Unit Saham Shares Unit

Persentase Percentage

Nilai Value

PT Bursa Efek Indonesia

15.000

33.33%

Rp.15.000.000.000,-

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia

15.000

33.33%

Rp.15.000.000.000,-

PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia

15.000

33.33%

Rp.15.000.000.000,-



Annual Report 2013

27

Dewan Komisaris dan Direksi Pemegang Saham per 31 Desember 2013 The Board of Commissioners and Directors of Shareholders as per 31 December 2013 PT Kustodian Sentral Efek Indonesia Pemegang Saham Shareholders PT Bursa Efek Indonesia Pemegang Saham Shareholders

Komisaris Utama President Commissioner

Erry Firmansyah

Komisaris Commissioner

Rudy Tandjung Wiwit Gusnawan


Heri Sunaryadi

Direktur Director

Sulistyo Budi Margeret Mutiara Tang


Nyoman Tjager


Chaeruddin Berlian Felix Oentoeng Soebagjo Johnny Darmawan Danusasmita Suwantara Gotama


Ito Warsito

Pemegang Saham Shareholders Komisaris Utama President Commissioner

Inarno Djajadi

Direktur Director

Adikin Basirun Friderica Widyasari Dewi Hamdi Hassyarbaini Hoesen Syamsul Hidayat Uriep Budhi Prasetyo


Parikesit Suprapto Erizal


Hasan Fawzi

Direktur Director

Bambang Widodo Indriani Darmawati

PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia

Entitas Anak dan/atau Entitas Asosiasi Subsidiaries and/or Affiliated Companies IBPA tidak memiliki entitas anak dan/atau entitas

IBPA does not have subsidiaries and/or affiliated

asosiasi.

companies.

Kronologis Pencatatan Saham Sharelisting Chronology

Sampai dengan tahun 2013, IBPA belum pernah

Until 2013, IBPA has not listed any shares in Stock

mencatatkan efek lainnya di Bursa Efek, sehingga

Exchange, so there are no information related with

tidak ada informasi terkait kronologis pencatatan,

teh shareholsting chronology, corporate action, total

jenis tindakan korporasi, perubahan jumlah efek,

share changes, stock exhange name or credit rating.

nama bursa maupun peringkat efek.



Annual Report 2013

28

Kilas Peristiwa 2013 Event Highlights 2013

2 Januari January 2, 2013 Peluncuran Sistem Solusi IV.C.2 (SiSoIVC2). IV.C.2 Solution System Launching. Januari - Maret January - March 2013 Sosialisasi Penggunaan Sistem Solusi IV.C.2 (SiSoIVC2), Jakarta. Socialization on IV.C.2 Solution System Usage, Jakarta. 20 Maret March 20, 2013 Penandatanganan Memorandum of Understanding-ADPLK. Signing of Memorandum of Understanding - ADPLK. 3-7 April April 3-7, 2013 Partisipasi Dalam Kegiatan Shareholder Capacity Building PT Kustodian Sentral Efek Indonesia, Seoul, Korea Selatan. Building Activity PT Kustodian Sentral Efek Indonesia, Seoul, South Korea. 23-24 April April 23-24, 2013 Partisipasi Dalam ASEAN+3 Bond Market Forum, Jakarta. Participating in ASEAN+3 Bond Market Forum, Jakarta. 6 Mei May 6, 2013 Sosialisasi Penggunaan HPW Kepada Dana Pensiun Jawa Timur, Surabaya. Socialization in Using FMP to Pension Fund East Jave, Surabaya. 1 Juni June 1, 2013 In House Workshop SDM Penyusunan & Penetapan KPI Efektif Bersama Optima Konsultan, Jakarta. In House Workshop Human Resources Preparation & Determination of Effective KPI with Optima Consultant, Jakarta. 5-8 Juni June 5-8, 2013 Partisipasi Dalam Kegiatan Capacity Building Anggota Bursa, Sydney, Australia. Participating in Capacity Building Members of Stock Exchange Activity, Sydney, Australia. 24 Juni June 24, 2013 Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan – Pengangkatan Dewan Komisaris Periode 2013-2016. Annual General Meeting of Shareholder - Appointment of the Board of Commissioners for period of 2013-2016. 5 Juli July 5, 2013 Perayaan Hari Jadi IBPA Ke 5 di Jakarta. 5th Anniversary of IBPA in Jakarta. 10 Juli July 10, 2013 Pembicara Pada Seminar Prospek Pertumbuhan Pasar Obligasi Indonesia, Diadakan oleh PT Bursa Efek Indonesia, Jakarta. Speaker in Seminar of Growth Prospect of Indonesia Bond Market, organized by PT Bursa Efek Indonesia, Jakarta. 22 Juli July 22, 2013 Partisipasi Dalam Kegiatan SRO-Buka Puasa On The Road, Jakarta. Participating in SRO-Breakfasting On The Road Activity, Jakarta.



Annual Report 2013

29

3-5 November November 3-5, 2013 Partisipasi Dalam Kegiatan CEO Networking, Diadakan oleh Otoritas Jasa Keuangan dan SRO, Bali. Participating in CEO Networking Activity, organized by Financial Service Authority and SRO, Bali. 29-30 Oktober October 29-30, 2013 Partisipasi Dalam Kegiatan Investor Summit & Capital Market Expo 2013, Surabaya. Participating in Investor Summit & Capital Market Expo 2013 Activity, Surabaya. 26 Oktober October 26, 2013 Partisipasi Dalam Turnamen Futsal Memperingati 36 Tahun Diaktifkan Kembali Pasar Modal Indonesia. Participating in Futsal Tournament with regards to the 36th year of Indonesia Capital Market reactivation 7 Oktober October 7, 2013 Partisipasi Dalam Turnamen Paintball Memperingati 36 Tahun Diaktifkan Kembali Pasar Modal Indonesia. Participating in Paintball Tournament with regards to the 36th year of Indonesia Capital Market reactivation. 7 Oktober October 7, 2013 Partisipasi Dalam Turnamen Tenis Memperingati 36 Tahun Diaktifkan Kembali Pasar Modal Indonesia. Participating in Tennis Tournament with regards to the 36th year of Indonesia Capital Market reactivation. 7 Oktober October 7, 2013 Relokasi Kantor IBPA Ke Gedung Menara Global, Jakarta. Relocation IBPA office to Menara Global Buliding, Jakarta. 18 September September 18, 2013 Courtesy Visit-Departemen Pengawasan Bank 3, Bank Indonesia, Jakarta. Courtesy Visit-Departement of Bank 3 Supervisory, Bank Indonesia, Jakarta. 13-15 September September 13-15, 2013 Penyelenggaraan Kegiatan Team Bulding, Bali. Organizing the Team Building Activity, Bal.i

6 September September 6, 2013 Serah Terima Sistem Solusi IVC2 Untuk Pemantauan Pelaporan Reksadana Kepada Otoritas Jasa Keuangan, Jakarta Handover IV.C.2 Solution System for Mutual Fund Reporting Monitoring to the Financial Service Authority, Jakarta.

28-29 Agustus August 28-29, 2013 Pembicara pada Sosialisasi Kerjasama Ekonomi Indonesia dan Korea Selatan, Kementerian Koordinator Bidang Perekonomian RI, Yogyakarta. As Speaker in Socialization of Indonesia and South Korea Economy Cooperation, Ministry of Finance RI, Yogyakarta.



Annual Report 2013

30

8-9 November November 8-9, 2013 In-House Workshop SDM “Training For Trainers” Bersama Optima Konsultan, Jakarta. In-House Workshop Human Resources “Training for Trainers” with Optima Consultant, Jakarta. 16 November November 26, 2013 Penyelenggaraan Simulasi Business Continuity Plan, Serpong-Tangerang. Organizing Business Continuity Plan Simulation, Serpong-Tangerang. 27 November November 27, 2013 Menyelenggarakan dan Pembicara Seminar Nasional Surat Utang, Memperingati 36 Tahun Diaktifkan Kembali Pasar Modal Indonesia, Jakarta. Organizing and As Speaker in the Fixed Income National Seminar Launching of Domestic Currency Government Bonds Fair Market Price. 27 November November 27, 2013 Penerbitan Harga Pasar Wajar SUN Valas Domestik. Launching of Domestic Currency Government Bonds Fair Market PriceActivity. 27 November November 27, 2013 Partisipasi Dalam Kegiatan Investor Summit & Capital Market Expo 2013, Jakarta. Participating in Investor Summit & Capital Market Expo 2013 Activity, Jakarta. 30 November November 30, 2013 Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa 2013 di Jakarta. Extraordinary General meeting of Sharheolder in jakarta. 2-3 Desember December 2-3, 2013 Partisipasi Dalam Seminar Internasional Literasi Keuangan, Diadakan Oleh Otoritas Jasa Keuangan, Bali. Participating in International Finance Literation Seminar, organized by Financial Service Authority, Bali. 3 Desember December 4 2013 Pembicara Dalam FGD Terkait Rancangan Undang-Undang Pasar Modal, Diadakan oleh OJK, Jakarta. Participating in FGR concerning the Plan of Capital Market Regulation, organized by OJK, Jakarta 4 Desember December 4, 2013 Pembicara Dalam Seminar “Indonesia 2014: Quo Vadis?”, Diadakan Oleh Thomson Reuters, Jakarta. Participating in Seminar of “Indonesia 2014: Quo Vadis?”, organized by Thomson Reuters, Jakarta. 10-11 Desember December 10-11, 2013 Partisipasi Dalam Kegiatan Pemaparan Proposal Riset Pembangunan Indonesia Batch II, Kementerian Keuangan RI, Semarang. Participating in Explanation on Indonesia Development Research Proposal Batch II, Ministry of Finance RI, Semarang. 21-22 Desember December 21-22, 2013 Pembicara Dalam Kegiatan Capacity Building (Team Structure), oleh Bank Indonesia, Bandung. As speaker in Capacity Building (team Structure) activity by Bank Indonesia, Bandung.



Annual Report 2013

31

Kegiatan SOBFI 2013 SOBFI Activities in 2013

15-16 April April 15-16, 2013 Regular Bond Training Batch 38, Jakarta Regular Bond Training Batch 38, Jakarta. 13-14 Mei May 13-14 2013 Regular Bond Training Batch 39, Jakarta Regular Bond Training Batch 39, Jakarta. 10-11 Juni June 10-11, 2013 Regular Bond Training Batch 40, Jakarta Regular Bond Training Batch 40, Jakarta. 25-26 Juni 25-26 June, 2013 Regular Bond Training Batch 41, Jakarta Regular Bond Training Batch 41, Jakarta. 22-23 Juli 22-23 July, 2013 Regular Bond Training Batch 42, Jakarta Regular Bond Training Batch 42, Jakarta. 9-10 Oktober October 9-10, 2013 Regular Bond Training Batch 46, Jakarta Regular Bond Training Batch 46, Jakarta. 23-24 Oktober October 23-24, 2013 Regular Bond Training Batch 47, Jakarta Regular Bond Training Batch 47, Jakarta. 25-26 November November 25-26, 2013 Regular Bond Training Batch 48, Jakarta Regular Bond Training Batch 48, Jakarta. 4-5 Desember December 4-5 2013 Regular Bond Training Batch 49, Bali Regular Bond Training Batch 49, Bali. 9-10 November November 9-10, 2013 In-House Training PT BTN (Persero), Jakarta In-House Training PT BTN (Persero), Jakarta. 14 Desember December 14, 2013 In-House Training PT BII Tbk, Bandung In-House Training PT BII Tbk, Bandung.



Annual Report 2013

32

Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Report

Indikator utama peningkatan kinerja adalah meningkatnya pendapatan Perseroan hingga 83% dari tahun sebelumnya The main indicator of the performance improvement is the increased revenues of the Company up to 83% from the previous year.



Annual Report 2013

33

Pemegang Saham yang Terhormat, Dear Honored Shareholders,

Dedikasi dan kerjasama yang ditunjukkan oleh

Dedication and cooperation given by the Board of

Direksi serta seluruh jajaran Karyawan membawa

Directors and employees have contributed positively

hasil yang baik pada tahun 2013 ini. Tak lupa berkat

in this 2013. We are so thankful that we are able to

rahmat Tuhan Yang Maha Esa kami bersyukur mampu

face the challenges given smoothly and confidently.

menjalani semua tantangan yang diberikan dengan lancar dan penuh percaya diri. Pengakuan yang diberikan baik oleh regulator

Recognition given by the regulator through the

melalui diimplementasikannya beberapa peraturan

implementation of some mandatory regulations on

mandatori penggunaan produk kami merupakan

usage of our products is a reward for the hardwork

imbalan atas kerja keras dan dedikasi yang dilakukan

and dedication given by the Board of Directors and

oleh Direksi dan Karyawan. Kepercayaan dan

employees. Such trust and recognition are answered

pengakuan tersebut kami jawab dengan peningkatan

by the improved sustainable performance throughout

kinerja yang berkesinambungan sepanjang tahun

2013.

2013. Indikator

adalah

The main indicator of the performance improvement

meningkatnya pendapatan Perseroan hingga 83%

utama

is the increased revenues of the Company to 83% from

dari tahun sebelumnya. Pendapatan Perseroan pada

the previous year. The revenues in 2013 was recorded

tahun 2013 tercatat sebesar Rp10,08 miliar meningkat

Rp10.08 billion that increased from the previous

dari

miliar.

year by Rp5.51 billion. Significant improvement was

Peningkatan tajam juga dicatatkan Perseroan dari

also recorded from the total Subscribers by the end

jumlah Pelanggan yang tercatat pada akhir tahun

of 2013. Total subscribers in 2013 was recorded 165

2013. Jumlah Pelanggan pada 2013 tercatat sebanyak

subscribers or increased by 122% from the previous

165 pelanggan atau mengalami peningkatan sebesar

year that was only 74 subscribers. Such achievement

122% dari tahun sebelumnya dengan 74 pelanggan.

was driven by the implementation of some mandatory

Hal ini tidak lepas dari berbagai faktor antara lain,

regulations and strategic policy conducted by the

pemberlakuan

mandatori

Board of Director in anticipating. Service and capacity

serta kebijakan strategis yang ditempuh Direksi

development of the Board of Directors and employees

dalam menyiasatinya. Pengembangan layanan serta

become the supporting factors of the Company’s

pengembangan kapasitas Direksi dan karyawan juga

performance improvement.

tahun

peningkatan

sebelumnya

beberapa

sebesar

kinerja

Rp5,51

peraturan

menjadi faktor pendukung peningkatan kinerja Perseroan.



Annual Report 2013

34

Kedepan, kami merasa optimis bahwa Perseroan

In the future, we are very optimistic that the Company

mampu menjaga prospek usaha dan meningkatkan

is able to maintain the business prospect and improve

kinerjanya

fungsi

its performance without putting aside its function

dan peranannya dalam pasar surat utang. Inisiasi

and roles in the fixed income market. Initiation

pengembangan produk dan layanan yang dilakukan

for product and service development conducted

sepanjang tahun 2013 memberikan kami keyakinan

throughout 2013 has given us faith that the service

bahwa mutu layanan serta varian produk merupakan

excellence and product variety are the key success for

kunci keberhasilan Perseroan dalam meraih tujuan

the Company in achieving its business goals.

lebih

lagi

tanpa

melupakan

usahanya.

Pemegang Saham yang Terhormat, Dear Honored Shareholders, Pengangkatan

Dewan

Reappointment of us as the Board of Commissioners

Komisaris IBPA untuk periode 2013-2016 pada tahun

kembali

kami

sebagai

of IBPA for 2013-2016 period in 2013 is such a

2013 merupakan penghargaan dan kepercayaan yang

reward and trust given by the shareholders. We are

diberikan oleh Pemegang Saham. Kami bertekad

committed to continue the synergy between us and

melanjutkan sinergi yang telah terjalin antara kami

the Board of Directors and employees to give pride to

dan Direksi serta Karyawan untuk memberikan

the shareholders through hardwork and performance

kebanggaan kepada Pemegang Saham melalui kerja

improvement in the future.

keras dan peningkatan kinerja di masa mendatang.

Penutup

Closing

Rasa terima kasih kami ucapkan kepada Pemegang Saham

Our highest appreciation to the shareholders for

atas kepercayaannya kepada kami untuk dapat terus

the trust given to us to guide the Company in giving

mengawal Perseroan untuk dapat terus memberikan

positive contirbution to the fixed income industry or

kontribusi baik bagi industri surat utang maupun

the contribution to the busines of the Shareholders.

kontribusi bagi usaha yang dilakukan Pemegang Saham.

We would like to express our gratitude to the

Terima kasih juga kami sampaikan kepada regulator yang

regulators for the support given to us in conducting

telah mendukung kami dalam melaksanakan fungsi dan

our function and role in fixed income market.

peran kami di pasar surat utang. Apresiasi sebesar-besarnya kami sampaikan kepada

Our greatest appreciation to the Board of Directors

Direksi dan Karyawan atas dedikasi dan kerja

and employees for the dedication and hard work in

kerasnya dalam mencapai seluruh target usaha yang

achieving the business target set.

telah ditetapkan.

Tarmiden Sitorus Komisaris Utama / President Commissioner



Annual Report 2013

35

Risbadi Purbowo Komisaris Commissioner


Tarmiden Sitorus


Wahyu Trenggono Direktur Director


Ignatius Girendroheru Direktur Utama President Director

Annual Report 2013

36

Laporan Direksi Board of Directors’ Report

IBPA telah melakukan penilaian dan penetapan harga pasar wajar secara harian untuk 495 seri instrumen Surat Utang Negara dan korporasi. IBPA has assessed and determined the daily fair market price for 495 series of goverment and corporate bonds.



Annual Report 2013

37

Kondisi

pasar

digambarkan

obligasi dalam

Indonesia

sebagaimana Bond-Total

the IBPA-Composite Bond-Total Return Index in 2013

Return Index pada tahun 2013 mencatatkan negative

recorded negative return of -10.00%ytd. Specifically,

return tahun berjalan sebesar -10,00%ytd. Secara

the government bonds performance experiences the

spesifik, kinerja obligasi pemerintah yang mengalami

greatest pressure with negative return of -12.35%ytd.

tekanan paling besar yakni mencatatkan negative

Sukuk also recorded negative return of -6.92%ytd.

return tahun berjalan sebesar -12,35%ytd. Selain

Only the corporate bonds that are able to maintain

obligasi

pemerintah,

IBPA-Composite

The Indonesia bond market condition as explained in

mencatatkan

and record positive return of +1.96%ytd this year.

negative return sebesar -6,92%ytd. Hanya obligasi

sukuk

pun

Those conditions are affected by the global and

korporasi yang pada tahun ini mampu bertahan dan

dometic factors. From the pending discussion on debt

mencatatkan positive return sebesar +1,96%ytd.

ceiling US< tapering off the Fed, and the slow growth

Kondisi ini tidak lepas dari pengaruh dari faktor

of European Economy or influences from varied

global maupun domestik. Mulai dari penundaan

domestic macroeconomy policy released in 2013

pembahasan debt ceiling AS, tapering off the Fed,

concerning the increased subsidized fuel price in June

serta pertumbuhan ekonomi Eropa yang berjalan

2013 and increased BI rate.

lambat maupun pengaruh dari berbagai kebijakan makro ekonomi domestik yang dikeluarkan pada tahun 2013 yakni terkait dengan adanya kenaikan harga BBM bersubsidi di bulan Juni 2013 serta kenaikan suku bunga acuan BI Rate. Pada pasar perdana, pemerintah telah berhasil

On the primary market, Government has successfully

menerbitkan dana sebesar Rp323,17 triliun dimana

issued fund of Rp323.17 trillion in which Rp235.78

Rp235,78 triliun merupakan utang baru. Jumlah

trillion was the new debt. Total net issuance increased

penerbitan surat utang baru (net issuance) ini naik

+47.74%yoy from the previous year. Meanwhile for

+47,74% dari tahun sebelumnya. Sementara untuk

the corporate bonds issuance by the end of 2013

penerbitan obligasi korporasi sampai dengan akhir

recorded Rp58.43 trillion or decreased by -15.78%yoy

tahun 2013, tercatat sebesar Rp58,43 triliun atau

from the previous year with total new series of 117

mengalami penurunan sebesar -15,78%yoy dari

series. Average Government bonds trading volume

tahun sebelumnya dengan jumlah seri baru sebanyak

on the secondary market in 2013 decreased by

117 seri. Rata-rata volume perdagangan obligasi

-15.57%yoy to Rp6.8 trillion/day from previously Rp8.1

pemerintah pada pasar sekunder di tahun 2013

trillion/day. Same thing happened with the corporate

mengalami penurunan sebesar -15,57%yoy menjadi

bonds in which the average trading showed a decline

Rp6,8 triliun/hari dari sebelumnya Rp8,1 triliun/hari.

by -22.56%yoy from previously Rp931 billion/day to

Senada dengan obligasi pemerintah untuk obligasi

Rp721 billion/day.

korporasi, rata-rata perdagangannya menunjukkan penurunan sebesar -22,56%yoy dari sebelumnya Rp931 milliar/hari menjadi Rp721 milliar/hari. Meningkatnya investasi pada surat utang yang

The increasing investment on fixed income with its

serta kondisi pasar surat utang yang tidak mudah

unpredictable condition, becomes one of supporting

diprediksi ini menjadi salah satu faktor pendukung

factors

diberlakukannya

concerning the usage of independent fair market


beberapa

peraturan

terkait


of

some

regulations

implementation

Annual Report 2013

38

penggunaan harga pasar wajar yang independen

price issued by Bond Pricing Agency as a reference in

yang diterbitkan Lembaga Penilaian Harga Efek (LPHE)

valuing asset, calculating Net Asset Value and other

sebagai acuan dalam penilaian aset, perhitungan

for insurance, mutual fund, pension fund industry and

Nilai Aktiva Bersih dan lainnya bagi industri asuransi,

other industries in capital market. Implementation

reksa dana, dana pensiun dan industri lain pada pasar

of those regulations becomes a recognition of IBPA

modal. Pemberlakuan peraturan-peraturan tersebut

as the only Bond Pricing Agency in Indonesia. Our

merupakan satu bentuk pengakuan terhadap IBPA

hardwork for years in socializing the function and

selaku satu-satunya LPHE yang ada di Indonesia.

roles of Bond Pricing Agency has been successfull

Kerja keras kami selama bertahun-tahun dalam

with the mandate and trust given by the regulator

mensosialisasikan fungsi dan peran LPHE terbayar

in developing the fixed income market in Indonesia.

dengan pemberian mandat dan kepercayaan dari regulator dalam turut serta membangun pasar surat utang di Indonesia. Tahun

2013

menjawab

We started 2013 by answering the trust given by

kepercayaan yang diberikan oleh regulator serta

the regulator and capital market industry with the

industri pasar modal dengan berhasilnya implementasi

impelementation of fair market price issued as a

penggunaan harga pasar wajar yang kami terbitkan

refrence in calculating Net Asset Value of mutual fund

sebagai acuan bagi perhitungan Nilai Aktiva Bersih

by the Investment Manager. With the information

reksa dana oleh Manajer Investasi. Melalui sistem

system built, Solution IVC2 System (SiSolVC2), we

informasi yang kami bangun, Sistem Solusi

IVC2

successfully fulfilled the regulation requirement and

(SiSoIVC2),

kami

kami

mulai

berhasil

dengan

ketentuan

also providing services to the Investment Manager.

Peraturan sekaligus memberikan layanan kepada

memenuhi

The system that eases the process of NAV calculation

Manajer Investasi. Sistem yang memudahkan proses

on the Investment Manager or Custodian Bank

perhitungan NAB baik pada level Manajer Investasi

level is one of the key factors in improving the total

maupun Bank Kustodian ini kami nilai sebagai salah

subscribers from Investment Manager and Custodian

satu faktor penentu meningkatnya jumlah Pelanggan

Bank. On the first quarter in 2013, Investment

dari Manajer Investasi dan Bank Kustodian. Tercatat

Manager customer was recorded increased by 170%

pada kuartal pertama tahun 2013, terjadi peningkatan

from the previous year.

Pelanggan Manajer Investasi sebesar 170% dari jumlah keseluruhan tahun sebelumnya. Awal tahun yang menggembirakan ini kami sikapi

We have improved the quality of our products and

dengan melakukan peningkatan mutu produk dan

services offered to customer on this exciting year.

layanan bagi para Pelanggan. Sepanjang tahun

Throughout 2013, the Company has conducted

2013, Perseroan melakukan valuasi atas instrumen

valuation on new instrument of Government Bonds

baru yaitu SUN Valas Domestik pada Oktober 2013.

Domestic Currency in October 2013. The methodology

Perubahan metodologi pada perhitungan harga

changes on the fair market price calculation KIK-EBA

pasar wajar KIK-EBA juga dilakukan dalam rangka

also conducted to provide more accurate and reliable

memberikan harga acuan yang lebih akurat dan

price reference. Throughout 2013, IBPA has assessed

reliable. Sepanjang tahun 2013, IBPA telah melakukan

and determined the Fair Market Price of 494 series

penilaian dan penetapan Harga Pasar Wajar atas 494

of fixed income instruments and Sukuk issued by

seri jenis instrumen Efek bersifat utang dan Sukuk

Government. Meanwhile for the instrument issued

yang diterbitkan pemerintah. Sementara itu untuk

by corpoation, IBPA has assessed and determined the

instrumen yang diterbikan oleh korporasi, telah

daily fair market price for 495 series of goverment

melakukan penilian dan penetapan harga pasar wajar

and corporate bonds, with investment grade rating.

secara harian untuk 495 seri instrumen Surat Utang

This is equal with 97.48% government bonds, 97.39%



Annual Report 2013

39

Negara dan korporasi, dengan peringkat (rating)

corporate bonds and sukuk and 100% KIK-EBA traded

investment grade. Ini setara dengan valuasi atas

in secondary market of domestic bonds.

97,48% surat utang yang diterbitkan Pemerintah, 97,39% obligasi dan sukuk korporasi dan 100% KIKEBA yang diperdagangan di pasar sekunder obligasi dalam negeri. Dari aspek riset dan informasi pasar, penyusunan

From market research and information aspect, the

Indonesia Bond Market Directory (IBMD) 2013 menjadi

Indonesia Bonda Market Directory 2013 becomes

satu pencapaian serta jawaban atas kepercayaan

another achievement and answer for the trust given

yang diberikan oleh PT Bursa Efek Indonesia kepada

by PT Bursa Efek Indonesia to the Company. IBMD is a

Perseroan. IBMD yang merupakan kumpulan informasi

compilation of information of Indonesia bonds market

pasar obligasi Indonesia menjadi salah satu sumber

that has become a reliable source for the investors and

yang reliable bagi investor dan pelaku pasar serta

market players as well as public. Quality improvement

kalangan masyarakat umum. Peningkatan kualitas

on

infrastruktur Teknologi Informasi melalui pengadaan

new server and performance tuning has also been

server baru serta melalui performance tuning juga

conducted to improve the quality of internet-based

dilakukan dalam rangka meningkatkan pelayanan

services that we offered to the subscribers.

Information

Technology

infrastructure

with

berbasis internet yang kami berikan kepada Pelanggan. 2013

From the service improvement side, 2013 has become

menjadi tahun diinisiasikannya beberapa proyek

the year of initiating some service development

pengembangan layanan. Peningkatan layanan serta

projects. Service improvement and feedbacks from

adanya masukan dari Pelanggan dan stakeholder

subscribers and stakeholders are the reasons why we

menjadi alasan dilakukannya pengembangan ini.

conduct such action. Development on Mutual Fund

Pengembangan Mutual Fund Solution, BIPS-Solution,

Solution, BIPS-Solution, development of together

pengembangan indeks bersama, pengembangan

index, development of Bond Master and development

Bond Master serta pengembangan Laporan Early

of Early Warning System Report: Corprate Default are

Dari

sisi

pengembangan

layanan,

tahun

5

five main development that have been successfully

pengembangan utama yang berhasil diinisiasikan

initiated in 2013. Those developments are expected to

pada tahun 2013. Diharapkan seluruh pengembangan

be implemented soon and launched in the next year.

ini dapat segera diimplementasikan dan diluncurkan

With such developments, we expect that we could

pada tahun berikutnya. Dengan pengembangan-

improve the quality and varieties of our products to

pengembangan yang dilakukan, kami berharap

the subscribers.

Warning

System:

Corporate

Default

adalah

dapat meningkatkan mutu dan varian produk yang kami berikan kepada para Pelanggan. Kemitraan strategis dalam rangka mensosialisasikan

Strategic partnership in socializing the function and

fungsi dan peran IBPA juga terus kami lanjutkan pada

roles of IBPA has continued in 2013. Cooperation in

tahun 2013. Kerjasama penyusunan IBMD 2013 dan

preparing IBMD 2013 and development of together

pengembangan indeks bersama dengan PT Bursa

index with PT Bursa Efek Indonesia, signing of MOU

Efek Indonesia, penandatanganan nota kesepahaman

with Association of Financial Institutions Pension

dengan Asosiasi Dana Pensiun Lembaga Keuangan

Fund (ADPLK), and organizing national seminar of

(ADPLK), serta penyelenggaraan seminar nasional

Ficed Income with Self Regulatory Organization

Surat Utang bekerja sama dengan Self Regulatory

and Indonesia Economists Association (ISEI) are the

Organization dan Ikatan Sarjana Ekonomi Indonesia

strategic partnership conducted in 2013.

(ISEI) merupakan kegiatan kemitraan strategis yang dilakukan pada tahun 2013. Laporan Tahunan 2013


Annual Report 2013

40

Keberhasilan

kegiatan-kegiatan

Those successful activities are the result from the

tersebut tentu tidak lepas dari penerapan tata

pelaksanaan

implementation of good corporate governance by

kelola perusahaan yang baik oleh segenap organ

the Company’s management and employees. The

perusahaan beserta karyawan. Peningkatan kapasitas

improvement of capacity and quality of human

dan kualitas sumber daya manusia juga menjadi

resources also key component for the Company’s

komponen penentu bagi keberlangsungan Perseroan

business as a whole. We believe that with qualified

secara keseluruhan. Kami berkeyakinan bahwa

human resources and supported with the reliable

dengan sumber daya manusua yang handal serta

infrastructure, we can answer all challenges and

didukung oleh infrastruktur yang memadai, kami

needs in the future.

dapat menjawab segala tantangan dan kebutuhan yang ada di masa mendatang.

Penutup

Closing

Dukungan serta kepercayaan tiada henti yang

With the continous trust given by the shareholders

diberikan

regulator

and regulator, we are able to answer and get through

memberikan kepercayaan diri bagi kami untuk mampu

all challenges in this year. With the establishment and

menjawab segala tantangan yang ada. Ditetapkan

implementation of some regulation that mandated

dan diimplementasikannya beberapa peraturan yang

the usage of our products in 2013 has become the

memandatorikan penggunaan produk kami pada

highest recognition and rewards for the hardwork

tahun 2013 merupakan bentuk pengakuan serta

since the establishment of the Company.

Pemegang

Saham

dan

penghargaan tertinggi atas kerja keras yang telah kami lakukan sejak berdirinya Perseroan. Untuk itu, saya, mewakili Direksi serta karyawan

Therefore, on behalf of the Board of Directors and

mengucapkan

Pemegang

employees, we would like to express our gratitude to

Saham atas dukungan dan kepercayaan yang tiada

the shareholders for the continuous support and trust

hentinya diberikan kepada kami. Terima kasih juga

given to us. We would like also to say thank you to

kami sampaikan kepada Otoritas Jasa Keuangan atas

the Financial Service Authority for the trust given to

kepercayaannya yang telah diberikan kepada kami.

us.

Ucapan terima kasih juga saya sampaikan yang

Our highest appreciation also belongs to all

sebesar-besarnya kepada seluruh karyawan Perseroan

employees of the Company for the dedication and

atas dedikasi dan kerja kerasnya dalam mewujudkan

hard work in realizing the Company’s achievement.

seluruh pencapaian Perseroan. Kami berkeyakinan

We believe with the hardwork and cooperation of all

dengan kerja keras dan kerjasama seluruh Karyawan,

employees, IBPA is able to realize its vision and give

IBPA

positive contribution to the development of fixed

mampu

terima

kasih

mewujudkan

kepada

tujuan

Perseroan

serta mampu memberikan kontribusi berarti bagi

income industry in Indonesia.

perkembangan industri surat utang di Indonesia.

Ignatius Girendroheru Direktur Utama / President Director



Annual Report 2013

41

Nama dan Lembaga dan/atau Profesi Penunjang Pasar Modal

Name and Institution and/or Supporting Professionals of Capital Market PT Penilai Harga Efek Indonesia Indonesia Bond Pricing Agency Lembaga Shareholders

Nama Name

Alamat Address

Kantor Akuntan Publik Public Accountant

Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto

Plaza ABDA Lantai 10-11 Jl. Jend. Sudirman Kav.59 Jakarta, 12190

Notaris Notary

Muhamat Hatta

Jl. Cideng Timur No. 60 Jakarta Pusat

Notaris Notary

Eko Putranto

Jl. Lenteng Agung Raya No. 199A Jakarta Selatan

Konsultan Hukum Hak Atas Kekayaan Intelektual Legal Consultant on Intelectual Property

AMR Partnership

Gandaria 8, Lantai 3 Unit D Jl. Sultan Iskandar Muda Jakarta Selatan

Biro Administrasi Efek Share Registrar

Tidak ada Not Available

-

Perusahaan Pemeringkat Efek Credit Rating

Tidak ada Not Available

-

Penghargaan dan/atau Sertifikasi Award and/or Certification

Sepanjang tahun 2013, IBPA tidak mendapatkan

Throughout 2013, IBPA did not get anu awards or

penghargaan maupun sertifikasi baik secara nasional

certification in national or international scope.

maupun internasional.

Nama dan Alamat Entitas Anak dan Atau Kantor Cabang atau Kantor Perwakilan Name and Addresses of Subsidiaries or Branch Office or Representative Office IBPA tidak memiliki entitas anak atau kantor cabang

IBPA does not have subsidiaries or branch offive or

atau kantor perwakilan.

representative office.



Annual Report 2013

42

Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Discussion and Analysis



Annual Report 2013

43



Annual Report 2013

44

Tinjauan Bisnis Business Review

Anggaran Dasar Perseroan Pasal 3 ayat (2) menentukan

The Company’s Articles of Association Article 3 (2)

bahwa IBPA didirikan untuk melaksanakan kegiatan

stated that IBPA was established to valuate bond

penilaian harga efek dan jasa lain yang terkait untuk

pricing and other services related with the Company’s

mencapai maksud dan tujuan Perseroan. Kegiatan-

goals and objectives. The activities conducted by the

kegiatan yang dilakukan Perseroan antara lain:

Company are as follows:

Penilaian Harga Efek

BOND PRICING

Penilaian Harga Efek merupakan kegiatan utama yang

Bond Pricing is the main activity of IBPA. This activity

dilakukan oleh IBPA. Kegiatan ini berfungsi untuk

is conducted to valuate and determine the fair market

menghasilkan dan menetapkan harga pasar wajar

price of bonds in daily basis to be used as reference by

efek bersifat utang secara harian untuk digunakan

investors. Customers can easily access the fair market

sebagai acuan bagi investor. Pelanggan mendapatkan

price with Bond Information and Pricing Services

harga pasar wajar yang dihasilkan melalui Bond

(BIPS), a website based information system with

Information and Pricing Services (BIPS) yaitu sistem

products of IBPA. The activities of Bond Pricing are:

informasi berbasis website yang di dalamnya terdapat produk-produk yang dihasilkan oleh IBPA. Kegiatankegiatan yang dilakukan dalam area Penilaian Harga Efek adalah: a. Penilaian Harga Efek Harian

a. Daily Bond Pricing

Harga Pasar Wajar (HPW) yang diterbitkan oleh IBPA

Fair Price Market (FMP) is issued by IBPA in daily basis

secara harian merupakan produk utama IBPA sebagai

and is main product of IBPA as Bond Pricing Agency.

Lembaga Penilaian Harga Efek. Penetapan HPW ini

Determination of this FMP is conducted with careful

dilakukan melalui proses perhitungan yang dilakukan

calculation process by Bond Pricing Department.

secara seksama oleh Departemen Penilai Harga Efek.

With reliable data source and proven methodology,

Dengan sumber data yang reliable serta metodologi

IBPA produces objective, independent, credible, and

yang telah teruji, IBPA memproduksi HPW atas efek

transparent FMP.

bersifat utang yang objektif, independen, kredibel dan transparan. Sepanjang tahun 2013,

IBPA telah melakukan

Throughout 2013, IBPA has valuated and determined

penilaian dan penetapan Harga Pasar Wajar atas

Fair Market Prices of 495 series of fixed income

495 seri jenis instrumen Efek bersifat utang dan

and Sukuk instruments, with total outstanding

Sukuk, dengan total jumlah outstanding mencapai

up to Rp1,595.22 trillion. That figure covers 116

Rp1.595,22 triliun. Adapun jenis instrumen yang

series of Government Bonds comprising 20 series of

telah divaluasi tersebut meliputi 116 seri surat utang

Treasury Bills, 95 series of State Securities in Rupiah

yang diterbitkan Pemerintah antara lain 20 seri Surat

denomination, 21 series of State Securities in Dollar

Perbendaharaan Negara (SPN), 95 seri Surat Berharga

denomination and 17 series of Sharia State Securities,

Negara (SBN) denominasi Rupiah, 21 seri

with a total nominal value of Rp1,376.99 trillion.

Surat

Berharga Negara (SBN) denominasi Dollar dan 17 seri

(Table V.1)

Surat Berharga Syariah Negara (SBSN), dengan total nilai nominal mencapai Rp1.376,99 triliun. (Tabel V.1) Sementara itu, untuk instrumen yang diterbikan

Meanwhile, for instruments issued by corporation,

oleh korporasi, IBPA telah melakukan penilaian dan

IBPA conducted daily fair market price of 378 series

penetapan harga pasar wajar secara harian untuk

of plain vanilla corporate bonds and corporate Sukuk

378 seri instrumen obligasi korporasi plain vanilla dan

Ijarah with investment grade rating and total nominal



Annual Report 2013

45

Sukuk Ijarah korporasi, dengan peringkat (rating)

value of Rp218.23 trillion. As of December 30, 2013,

investment grade dengan total nilai nominal Rp218,23

IBPA has conducted valuation of 98.71% fixed

triliun. Sampai dengan 30 Desember 2013, IBPA telah

income issued by the Government, 98.82% bonds and

melakukan valuasi atas 98,71% surat utang yang

corporate sukuk, and 100% Asset Backed Securities

diterbitkan Pemerintah, 98,82% obligasi dan sukuk

Collective Investment Scheme traded in domestic

korporasi dan 100% KIK-EBA yang diperdagangan di

secondary bond market. (Table V.2)

pasar sekunder obligasi dalam negeri. (Tabel V.2). Selain harga pasar wajar, Penilaian Harga Efek juga

Despite of fair market price, Bond Pricing also

menghasilkan beberapa produk lainnya seperti bond

produces some other products such as bond indices,

index, yield dan yield curves.

yield, yield curves, and others. Generally, the products

Secara garis besar,

produk yang dihasilkan pada kegiatan Penilaian

produced in Bond Pricing are:

Harga Efek adalah: a. Government Bond-Sukuk Price & Yields

a. Government Bond-Sukuk Price & Yields













• Global Bond Prices

• Global Bond Prices



b. Corporate Bond-Sukuk Price & Yields

b. Corporate Bond-Sukuk Price & Yields









c. Bond Index

c. Bond Index

• Composite Index

• Composite Index







• Conventional Bond Index

• Conventional Bond Index

• Sukuk Index

• Sukuk Index

e. Bond Calculator

e. Bond Calculator





Annual Report 2013

46

Daftar Jenis Surat Utang Negara Beserta Nilai Outstanding List of Government Bonds with Outstanding Value Number of Series

Type of Instrument

Outstanding (000.000.000)


SBN - Surat Berharga Negara Rupiah Denominated 1

Surat Utang Negara (SUN)

13

Rp

34.050.000

USD

2.777,32

- Surat Perbendaharaan Negara (SPN) - Treasure Bills

58

Rp

874.028.136

USD

71.291,04

- Obligasi Negara(ON) - Treasure Bond 2

Surat Berharga Syariah (SBSN) - Syaria Bonds - Wholesale

8

Rp

16.586.700

USD

1.352,91

- Sukuk Ritel

3

Rp

35.924.090

USD

2.930,19

- SPN Syariah

7

Rp

8.633.000

USD

704,16

6

Rp

- Project Base Sukuk SBN Total - Rupiah Denominated

26.030.000

USD

2.123,16

95

Rp 995.251.926

USD

81.178,00

17

USD 27.140,00

USD 27.140,00

4

USD 4.150,00

USD 4.150,00

21

USD 31.290,00

USD 31.290,00

SBN - Surat Berharga Negara Non Rupiah Denominated 1

Denominasi US Dollar - Fixed Coupon - Islamic Securities SBN Total - Non Rupiah Denominated

Daftar Jenis Surat Utang Korporasi Beserta Nilai Outstanding List of Corporation Bonds with Outstanding Value Number of Series

Type of Instrument



Corporate Bond & Sukuk Rupiah Denominated 1

Corporate Bonds - Investment Grades - Fixed Rate

2

3

309

- Variable Rate

4

- Subdebt Fixed

24

Rp

182.332.600

USD

14.872,15

Rp

493.500

USD

40,25

Rp

25.346.000

USD

2.067,37

- Zero Coupon

0

Rp

-

USD

-

- Convertible

1

Rp

150.000

USD

12,23

- Ijarah

23

Rp

4.774.000

USD 210,36

- Mudharabah

10

Rp

2.579.000

USD -

7

Rp

2.361.979

USD 192.66

378

Rp

218.037.079

USD 17.784,43

Corporate Sukuk

KIK-EBA (RMBS) - Residential Mortgage Backed Securities Corporate Bond & Sukuk Total - Rupiah Denominated

b. Peningkatan Mutu Produk

b. Product Quality Improvement

1. Valuasi SUN Valas Domestik

1. Domestic Currency Government Bonds Valuation

Tahun 2013, untuk melengkapi cakupan valuasi

In 2013, IBPA has officially valuated new

surat utang, IBPA resmi memvaluasi intrumen baru

instrument in Indonesia fixed income market of

di pasar surat utang Indonesia berupa Surat Utang

US Dollar denomination Government Bonds to

Negara (SUN) valas domestik berdenominasi US

complete the fixed income valuation coverage.

dollar. Instrumen baru dengan kode USDFR001

The new instrument with code USDFR001 gives

ini memberikan kupon sebesar 3,5% p.a dengan

coupon of 3.5% p.a with payment twice (2) in a

pembayaran kupon dua (2) kali dalam setahun

year (semi-annually) and will be mature on May

(semi-annually) dan akan jatuh tempo pada 15

15, 2017. This domestic currency Government

Mei 2017. SUN valas domestik ini memberikan

Bonds gives premium in its coupon due to different

premi dalam kuponnya karena pemberlakuan

tax application with USD denominated global

pajak yang berbeda dibanding obligasi global

bonds which has caused a higher coupon in this



Annual Report 2013

47

berdenominasi USD yang menyebabkan kupon

domestic currency Government Bonds compare

SUN valas domestik ini lebih tinggi dibandingkan

to other global bonds. This domestic currency

obligasi

penyesuaian

Government Bonds is charge with final tax of 15%

pengenaan pajak. SUN valas domestik ini dikenai

on bonds interest rate, which is different with the

pajak final 15% atas bunga obligasi, berbeda

global bonds that has no tax being charged. This

dengan obligasi global yang tidak dikenai pajak.

domestic currency Government Bonds is offered

SUN valas domestik ini dijual dengan satuan US$

US$1,000 per unit and only domestic investors can

1.000 dimana hanya investor domestik saja yang

purchase this instrument in primary market.

global

karena

adanya

dapat membeli instrumen ini di pasar perdana. 2. Perubahan Metodologi Perhitungan Harga Pasar

2. Methodology Changes on Fair Market Price Calculation

Wajar KIK-EBA

of Asset Backed Securities Collective Investment Scheme

Sejak tahun 2010, IBPA telah melakukan valuasi

Since 2010, IBPA has valuated Asset Backed

terhadap instrumen KIK-EBA yaitu Efek yang

Securities Collective Investment Scheme instrument,

portofolionya terdiri dari aset keuangan berupa

a securities with portfolio comprising receivables

tagihan yang timbul dari surat berharga komersial

from commercial securites or future receivables,

atau tagihan yang timbul di kemudian hari (futures

lending comprising mortgage or apartment loans,

receivables), pemberian kredit termasuk kredit

debt securities guaranteed by Government, Credit

pemilikan rumah atau apartemen, Efek bersifat

Enhancement / Cash Flow, and equivalent financial

hutang yang dijamin oleh Pemerintah, Sarana

assets and other financial assets related with the

Peningkatan Kredit (Credit Enhancement) / Arus

financial assets. Based on the internal research,

Kas (Cash Flow), serta aset keuangan setara dan

EBA calculation used needs to be changed, in the

aset keuangan lain yang berkaitan dengan aset

calculation of coupon payment period (t), interest

keuangan tersebut. Dari hasil kajian internal yang

portion, and clean price. The calculation changes

dilakukan, dirasakan perlu adanya perubahan

are needed because in the previous calculation,

perhitungan EBA yang telah digunakan, yaitu

coupon payment period (t) and Interest Portion is

perhitungan pada periode pembayaran kupon

calculated based on day count basis in EBA which

(t), besarnya bunga yang dibayarkan (interest

is act/360 but actually it must be based on the

portion), dan clean price. Perubahan perhitungan

actual day between the range of coupon payment

dilakukan karena pada perhitungan sebelumnya

of previous period until the next coupon payment.

periode pembayaran kupon (t) dan Interest

Then the previous clean price calculation used

Portion dihitung berdasarkan day count basis pada

accrued interest that was calculated based on the

EBA yaitu act/360 sedangkan seharusnya adalah

value of total payment and principal payment but

berdasarkan jumlah hari sebenarnya (actual

actually it must be based on the coupon gained.

day) pada rentang periode pembayaran kupon sebelumnya sampai dengan periode pembayaran kupon

selanjutnya.

Kemudian

perhitungan

clean price sebelumnya menggunakan accrued interest yang dihitung berdasarkan nilai dari total payment dan principal payment sedangkan seharusnya adalah dihitung berdasarkan kupon yang diperoleh. 3. Penyusunan Kajian Pricing Alternative Model Kegiatan

ini

untuk

3. Preparation of Pricing Alternative Model Research

melengkapi

This activity is conducted to complete the portfolio

protofolio model penilaian harga Efek yang telah

of bond pricing model owned by IBPA. In 2013,

dimiliki oleh IBPA. Di tahun 2013, alternative

alternative pricing model developed was the


dilakukan


Annual Report 2013

48

pricing

yang

model

dikembangkan

adalah

Spline

Polynominal

Truncated

model.

This

model Spline Polynomial Truncated. Model ini

model was chosen because the approach with

dipilih karena pendekatan dengan polynomial

polynominal that has good mathematics and

mempunyai sifat matematik dan statistik yang

statistics. With spline polynominal truncated basis

baik. Dengan basis spline yang digunakan berupa

that using knots dots, so the behaviour changes

polynomial truncated yang memuat titik-titik

from the spline model in different intervals can

knots, akibatnya secara visual dapat digambarkan

be clearly visualized, as the uniqueness of spline

secara jelas perubahan perilaku dari model spline

approach. This model generally can produce more

pada interval-interval yang berbeda, sebagai ciri

flexible curve, so it can effectively adapt the local

khas pendekatan spline. Model ini secara umum

characteristics of some data.

dapat menghasilkan kurva yang lebih fleksibel sehingga memungkinkan untuk menyesuaikan diri secara lebih efektif terhadap karakteristik lokal suatu data. c. Pengembangan Produk Inovatif

c. Development of Innovative Products

a. Penyusunan Business Specification Mutual Fund

a. Business Specification Mutual Fund Solution Preparation

Solution mulai

2013 was marked with the implementation of

diberlakukannya peraturan Bapepam no IV.C.2

Bapepam Regulation No. IV.C.2 concerning the

tentang Nilai Pasar Wajar Dari Efek Dalam

Fair Market Price in Mutual Fund Portfolio, that

Portofolio Reksadana, yang mewajibkan Manajer

require the Investment Manager to use the

Investasi (MI) untuk menggunakan Harga Pasar

Fair Market Price (FMP) issued by IBPA as price

Wajar (HPW) yang ditetapkan oleh IBPA sebagai

reference in determining the Fair Market Price in

harga

Mutual Fund portfolio managed.

Tahun

2013

acuan

ditandai

dalam

dengan

penentuan

Nilai

Pasar

Wajar Efek dalam portofolio Reksa Dana yang dikelolanya. Sebagai Value Added Service bagi para pengguna

As Value Added Service to IBPA subscribers, IBPA

jasa IBPA, IBPA merencanakan mengembangkan

plans to develop information system related with

sistem

yang

the mutual fund, named Mutual Fund Solution.

dinamakan Mutual Fund Solution. Mutual Fund

Mutual Fund Solution is a feature in BIPS that can

Solution adalah suatu fitur dalam BIPS yang

be used to gain information and analyze about

dapat digunakan untuk mendapatkan informasi

mutual fund. Modules developed in Mutual Fund

dan melakukan beberapa analisis mengenai

Solution are:

informasi

terkait

reksadana

reksadana. Modul-modul yang dikembangkan pada Mutual Fund Solution meliputi: - Information

- Information

- Ranking

- Ranking

- Mutual Fund Performance

- Mutual Fund Performance

- Index

- Index

- My List

- My List

b. Penyusunan Business Specification IBPA Solution

b. Business Specification IBPA Solution Preparation

BIPS (Bond Information and Pricing Services) adalah

BIPS (Bond Information and Pricing Services) is an

sistem aplikasi yang dikembangkan oleh IBPA

application system that is developed by IBPA so the

sehingga para pengguna jasa dapat menggunakan

subscribers can use its products and services, that



Annual Report 2013

49

produk dan layanan IBPA, yang meliputi layanan

cover the information and bond pricing service in

informasi dan penilaian harga Efek di Pasar

Indonesia Capital Market. BIPS version 1.0 was live

Modal Indonesia. BIPS versi 1.0 sudah live sejak 16

since November 16, 2009. After receiving feedbacks

November 2009. Setelah mendapatkan beberapa

regarding the existing features, development on

masukan terkait fitur-fitur yang ada , dirasa perlu

new features are needed on the BIPS version 1.0.

adanya pengembangan fitur baru penyempurnaan

BIPS-Solution is a new module that was added to

serta terhadap beberapa fitur yang ada pada BIPS

the current BIPS version 1.0 system.

versi 1.0 tersebut. BIPS-Solution merupakan modul baru yang akan ditambahkan ke dalam Sistem BIPS versi 1.0 saat ini. Modul-modul yang dikembangkan pada BIPS-

Modules developed in BIPS-Solution are:

Solution meliputi:

-

Bond Calculator 2.0

-

Bond Technical Indicator

- Bond Calculator 2.0

-

Bond Calendar

- Bond Technical Indicator

-

Bond Performance & Analysis

- Bond Calendar

-

Bond Trading Indicator

- Bond Performance & Analysis - Bond Trading Indicator c. Kerjasama Penerbitan Indeks Obligasi

c. Cooperation in Releasing Bond Index

Dewasa ini perkembangan dunia investasi semakin

Nowadays, the investment development is getting

marak dengan semakin banyaknya masyarakat

attractive with more people who are interested

yang tertarik untuk melakukan investasi. Hal

to invest. This what makes fund manager create

inilah yang kemudian membuat para pengelola

variety of product innovations that are offered to

dana ramai-ramai menciptakan berbagai produk

public. We can see it from the trading transaction

untuk ditawarkan kepada masyarakat. Dapat

in Stock Exchange that is getting more attractive

kita lihat bagaimana perkembangan transaksi

and more variety of investment products launched,

di bursa yang semakin hari semakin ramai dan

including bonds instrument. Seeing the growth

mulai bermunculannya berbagai produk investasi

trend of bonds market, we need to benchmark

yang

pada

to monitor the bonds portfolio performance.

instrumen obligasi. Melihat tren perkembangan

Therefore, in order to benchmark, a bond index

pasar obligasi yang terus bertumbuh tersebut,

can be used as indicator to measure the movement

diperlukan suatu benchmark untuk memantau

and development of bond price or yield. This index

kinerja portofolio obligasi. Sebagai benchmark

can be used as a reference to picture the trend in

tersebut dapat dibuat suatu indeks obligasi

bonds market generally in certain conditions.

cukup

beragam.

Tak

terkecuali

yang dapat dijadikan indikator untuk mengukur pergerakan dan perkembangan harga ataupun yield obligasi. Indeks ini juga dapat dijadikan patokan untuk menggambarkan tren pergerakan pasar obligasi secara umum pada kondisi tertentu. Melihat kondisi di atas, IBPA melakukan penjajakan

With the above conditions, IBPA conducted initial

kerjasama dengan pihak Bursa Efek Indonesia

cooperation with Indonesia Stock Exchange to

untuk menerbitkan Indeks Obligasi bersama yang

release Bond Index that can be a reference to

dapat dijadikan acuan dalam mengukur kinerja

measure bonds portfolio performance.

portofolio obligasi.



Annual Report 2013

50

Riset dan Informasi Pasar

RESEARCH AND MARKET INFORMATION

Perkembangan pasar surat utang di Indonesia yang

Fixed income market development in Indonesia that is

dinamis dan fluktuatif memberikan tantangan bagi

very dynamic and fluctuative gives challenges to IBPA

IBPA untuk dapat menyajikan riset pasar surat utang

to be able to provide fixed income market research

baik yang sifatnya berkala maupun tidak berkala

periodically or not in actual, independent, objective,

secara tajam, independen, objektif dan berkualitas.

and quality manner. With qualified human resources

Dengan dukungan sumber daya manusia yang

who has experiences in fixed income market and

memiliki bekal pengetahuan mendalam akan pasar

reliable data source, IBPA always tries to provide the

surat utang serta dukungan sumber data yang dapat

best fixed income market research and information to

dipercaya, IBPA senantiasa berupaya memberikan riset

the subscribers specifically and stakeholders generally.

dan informasi pasar surat utang yang terbaik kepada

Results and efforts that have been carried out by

Pelanggan secara khusus dan para stakeholder secara

Research and Market Information throughout 2013

umum. Adapun hasil dan upaya yang dilakukan

are:

dibawah area Riset dan Informasi Pasar sepanjang tahun 2013 adalah: 1. Riset Berkala

1. Regular Research

Riset berkala merupakan hasil riset IBPA terkait

Regular research a research of IBPA concerning

kondisi Pasar Surat Utang di Indonesia yang

the Fixed Income Market conditionin Indonesia

diterbitkan oleh IBPA untuk disajikan kepada

provided by IBPA for subscribers and stakeholders

Pelanggan dan Stakeholder secara rutin baik.

regularly. This research is expected to help in

Penerbitan riset ini diharapkan mampu menambah

investment or strategic decision making of the

informasi dalam pengambilan keputusan investasi

subscribers and stakeholders. With the fair market

maupun strategis bagi Pelanggan dan Stakeholder.

prices, regular research is a product that can be

Bersama dengan informasi harga pasar wajar, riset

accessed through BIPS. The regular research issued

berkala merupakan produk yang dapat diakses

are:

melalui BIPS. Riset berkala yang dihasilkan antara lain:

a. Daily Pricing Notes

a. Daily Pricing Notes

b. Midday Pricing Notes

b. Midday Pricing Notes

c. Weekly Pricing Notes

c. Weekly Pricing Notes

d. Weekly Dashboard

d. Weekly Dashboard

e. Auction Notes

e. Auction Notes

f. Laporan Kecenderungan Pasar

f. Laporan Kecenderungan Pasar 2. Project

Based

Activities-Penyusunan

dan

2. Project

Based

Activities

–

Preparation

and

Penerbitan IBMD 2013

Establishment of IBMD 2013

Indonesian Bond Market Directory 2013 (IBMD

Indonesian Bond Market Directory 2013 (IBMD

2013) merupakan buku yang memuat informasi

2013) is a book that covers information of Indonesia’s

akan pasar surat utang Indonesia tahun 2013-

fixed income in 2013-204 comprehensively. The

2014 secara komprehensif. Penyusunan dan

preparationa nd establishment of this IBMD is

penerbitan IBMD ini diharapkan sumber data

expected to be a data source and information for

dan informasi yang memberikan data-data dan

investors, market players, public and academics

gambaran baik kepada investor dan pelaku

concerning the fixed income market information

pasar maupun kepada masyarakat dan kalangan

inIndonesia. IBMD is a project of IBPA and PT Bursa

akademisi terkait informasi pasar surat utang di

Efek Indonesia (BEI) in which IBPA is responsible

Indonesia. IBMD merupakan proyek kerjasama

on the preparation of majority bonds materials



Annual Report 2013

51

IBPA dengan PT Bursa Efek Indonesia (BEI) dimana

inside. IBMD 2013 is the third time for IBPA as

IBPA

terhadap

person in charge for the material preparation.

penyusunan sebagian besar materi-materi surat

menjadi

penanggung

jawab

Fixed income market data and analysis ability of

utang yang terdapat di dalamnya. IBMD 2013

Market Research and Information Department of

ini merupakan kali ketiga IBPA dipercaya oleh

IBPA become the main factor for BEI to give its

BEI sebagai penanggung jawab penyusunan

trust to IBPA in preparing this IBMD 2013.

materi. Dukungan basis data pasar surat utang serta kemampuan analisis Departemen Riset dan Informasi Pasar yang dimiliki IBPA menjadi faktor utama bagi BEI dalam memberikan kepercayaannya untuk penyusunan IBMD 2013 ini. 3. Pengembangan Produk Riset

3. Research Product Development

a. Pengembangan Bond Master

a. Bond Master Development

Basis data obligasi merupakan salah satu kunci

Bonds data basis is one of the keys of successfull

dari keberhasilan dan peningkatan kualitas

and improvement of valuation quality produced

valuasi yang dihasilkan oleh Perseroan. Selain

by the Company. In addition, the complete data

itu, basis data yang lengkap, komprehensif serta

basis, comprehensive and easy to understand can

mudah dipahami juga dapat menjadi tambahan

be the additional revenues for the Company. This

revenue bagi perseroan. Hal ini disiasati oleh

is responded by the Company by developing the

Perseroan dengan mengembangkan Basis

IBPA Bond Master. The initial initiation of IBPA

Data Surat Utang IBPA (IBPA Bond Master).

Bond Master development was started since

Inisiasi awal pengembangan IBPA Bond Master

2012. In 2013, the Bond Master development was

dimulai sejak tahun 2012. Pada tahun 2013

focused on the business specification and fields

pengembangan

difokuskan

identification preparation on current Bond Master

untuk penyusunan business specification dan

and analyze the strengths and weaknesses of the

identifikasi field-field pada Bond Master yang

existing system.

Bond

Master

saat ini ada beserta analisis kelebihan dan kekurangan dari sistem yang ada tersebut. b. Pengembangan

Laporan

Early

Warning

b. Early Warning System: Corporate Default Report

System: Corporate Default

Development

Sebagai bagian dari pembentukan pasar

As part of the transparent, efficient, liquid, and

surat utang yang transparan, efisien, likuid

orderly fixed income market in Indonesia, IBPA

dan teratur di Indonesia, IBPA merasa perlu

needs to provide a product to give investment

memberikan suatu produk yang berfungsi

protection and convenient for its cutomers. This

untuk

is done by the development of new research

memberikan

perlindungan

dan

kenyamanan berinvestasi bagi Pelanggannya.

product

Hal ini diwujudkan dengan dilakukannya

Default. This research product is developed to

pengembangan

Early

give accurate and varied information concerning

Warning System: Corporate Default. Produk

the ability of public listed company in fulfilling

riset ini dimaksudkan untuk memberikan

its obligation and providing information on its

informasi yang akurat dan variatif mengenai

potention of default. In 2013, the development

kemampuan

pemenuhan

for EWS: Corporate Default report has entered

kewajibannya serta memberikan informasi

to the Report template stage. The complexity in

antisipasi

making the model becomes one of the challenges


produk

emiten

akan

riset

dalam

kemungkinan

baru

terjadinya


Early

Warning

System:

Corproate

Annual Report 2013

52

potensi default yang dilakukan oleh emiten.

faced by the Market Research and Information in

Pada tahun 2013, pengembangan untuk

completing this development.

Laporan

EWS:

kedalam

tahap

Corporate

masuk

Default

pengembangan

template

Laporan. Kompleksnya pembuatan model menjadi salah satu tantangan dan kendala yang

dihadapi

oleh

Departemen

Riset

dan Informasi Pasar dalam menyelesaikan pengembangan ini.

Layanan Edukasi

EDUCATIONAL SERVICE

Layanan Edukasi adalah kegiatan layanan yang

Educational service is a service provided by IBPA for

diberikan

melalui

public through School of Bonds and Fixed Income

penyelenggaraan School of Bonds and Fixed Income

(SOBFI) in training classes with main topic of bonds and

(SOBFI)

dengan

fixed income market in Indonesia. This educational

subjek utama surat utang dan pasar surat utang di

service is not only a business that contributes to

Indonesia. Layanan Edukasi selain memiliki tujuan

the Company’s revenues but it is also a part of the

bisnis sebagai salah satu penyumbang pendapatan

Company’s commitment to improve the bonds and

Perseroan juga merupakan bentuk kepedulian IBPA

fixed income market in Indnesia. Inadequate public

terhadap perkembangan surat utang dan pasar

understanding on bonds and fixed income market

surat utang di Indonesia. Pemahaman masyarakat

becomes on the factor to create this educational

yang belum memadai terkait surat utang dan pasar

service through regular or in-house classes. The

surat utang menjadi salah satu faktor diciptakannya

regular classes are organized with duration of 2 days,

layanan edukasi ini melalui penyelenggaraan kelas-

and the participants are given the understanding of

kelas baik secara regular maupun secara in-house.

bonds and fixed income market and also the methods

Pada penyelenggaraan kelas regular yang dilakukan

of simple calculation related with the investment on

dengan durasi 2 hari, peserta diberikan pemahaman

fixed income market.

IBPA melalui

bagi

masyarakat

kelas-kelas

luas

pelatihan

terkait surat utang dan pasar surat utang serta diberikan metode perhitungan sederhana terkait investasi pada industri surat utang. Sepanjang tahun 2013, penyelenggaraan Layanan

Throughout 2013. Regular classes held in this

Edukasi melalui kelas regular dilaksanakan sebanyak

Educational Service were 12 times with total

12 kali dengan total peserta sejumlah 110 peserta.

participants of 110 participants. The in house classes

Layanan Edukasi yang diberikan melalui kelas in-

held were 2 times with 46 participants.

house diselenggarakan sebanyak 2 kali dengan peserta sebanyak 46 peserta.



Annual Report 2013

53

Penyelenggaraan SOBFI Regular 2013 Regular SOBFI Class 2013 Tanggal Penyelenggaraan Date of Class

Penyelenggaraan SOBFI In house 2013 In house SOBFI Class 2013

Jumlah Peserta

Tanggal Penyelenggaraan Date of Class

Total Participants

15 – 16 April

9

13 – 14 Mei

8

10 – 11 Juni

20

25 – 26 Juni

8

22 – 23 Juli

9

26 – 27 Agustus

8

09 – 10 September

7

23 – 24 September

6

09 – 10 Oktober

7

23 – 24 Oktober

6

25 – 26 November

15

04 – 05 Desember

7

TOTAL PESERTA Total Participants

Tanggal Penyelenggaraan Organizer

Jumlah Peserta Total Participants

9-10 Desember

PT Bank Tabungan Negara

22

14 Desember

PT Bank Internasional Indonesia

24

TOTAL PESERTA Total Participants

46

110

Pemasaran dan Pengembangan Layanan

MARKETING AND SERVICE DEVELOPMENT

Kegiatan Pemasaran dan Pengembangan Layanan

Marketing and Service Development Activity becomes

menjadi pintu bagi Perseroan dalam menyampaikan

a way for the Company to deliver all products

seluruh produk yang telah dihasilkan oleh Perseroan

produced by the Comany to public. The growth of

kepada publik. Pertumbuhan jumlah Pelanggan dan

total subscribers and service development given by

pengembangan layanan yang diberikan Perseroan

the Company to its subscribers become the main focus

kepada Pelanggan menjadi fokus utama pada

of the Marketing and Service Development.

kegiatan Pemasaran dan Pengembangan Layanan.

Pemasaran

MARKETING

Kegiatan Pemasaran pada tahun 2013 difokuskan

Marketing activities in 2013, in line with the

untuk sejalan dengan bentuk pengakuan dan

revognition and trust given by OJK to IBPA, were

kepercayaan yang diberikan oleh OJK kepada IBPA

focused on the right promotion actitivies to the

dengan kegiatan-kegiatan promosi yang tepat sasaran

industries who have been mandated to use the

kepada industri-industri yang telah dimandatorikan

Company’s product as reference. Implementation

untuk menggunakan produk Perseroan sebagai

of mandatory regulations in 2012 and 2013 have

acuan. Penetapan beragam ketentuan mandatori

given an wasy way for the Company to determine

pada tahun 2012 dan 2013 memberikan kemudahan

the promotion target of its products. The target set

bagi Perseroan dalam menentukan target promosi

not only covers the institutional target but industrial

produk-produk yang dihasilkan Perseroan. Target

target.

yang ditentukan bukan lagi mencakup institutional

industries are the three industries that become the

target melainkan industrial target. Industri asuransi,

main target of the Company in marketing its products.

reksa dana, dan dana pensiun adalah tiga industri

Initial cooperation with associations of these three

yang

menjadi

target

fund,

pension

fund

dalam

industries have been carried out continuously since 2012. As the result, total subscribers throughout 2013

dengan

ketiga

increased by 122% compare to the previous year

industri tersebut dilakukan secara berkesinambungan

2012 with total custoemrs of 164 institutions from 73

sejak tahun 2012 oleh Perseroan. Hasilnya, jumlah

institution in the previous year. The most improvement

Pelanggan

meningkat

is contributed by the 3 industries that become the

sebanyak 122% dari tahun 2012 dengan total

main target of Company’s marketing with average

Pelanggan sebanyak 164 institusi dari 73 institusi pada

improvement of 170% from the previous year. The

sepanjang


yang

Perseroan

mutual

pemasaran produk-produknya. Penjajakan kerjasama asosiasi-asosiasi

utama

Insurance,

tahun

menaungi

2013


Annual Report 2013

54

tahun sebelumnya. Peningkatan terbesar disumbang

highest total subscribers comes from pension fund

oleh 3 industri yang menjadi target utama kegiatan

industry with improvement of 200%.

Pemasaran Perseroan dengan rata-rata peningkatan sebesar 170% dari tahun sebelumnya. Peningkatan jumlah Pelanggan tertinggi dipegang oleh industri dana pensiun dengan kenaikan 200%. Jumlah Pelanggan IBPA Total Subscribers of IBPA Institusi Institution

2013

2012

Asuransi Insurance

30

13

7

4

1

Bank Bank

23

14

13

4

-

Dana Pensiun Pension Fund

61

20

12

8

-

Manajer Investasi Investment Manager

37

15

7

3

-

Money Broker Money Broker

2

3

3

3

-

Perusahaan Sekuritas Securities Companies

3

2

2

1

-

Lainnya Others

8

7

7

3

1

164

74

51

26

2

TOTAL

2011

2010

2009

Pengembangan Layanan

SERVICE DEVELOPMENT

Pengembangan layanan adalah kegiatan lanjutan

Service development is a continued activity from the

dari proses Pemasaran dengan tujuan utama untuk

Marketing process with main objective to maintain

menjaga client sustainability service. Layanan-layanan

client sustainability service. The services developed

yang dikembangkan Perseroan bertujuan untuk

by the Company aim to give the optimal and right

memberikan layanan yang optimal dan tepat sasaran

services and provide satisfaction to the custoemrs. The

untuk memberikan kepuasan kepada para Pelanggan.

service development activities carried out throughout

Adapun kegiatan pengembangan layanan yang

2013 are:

dilakukan sepanjang tahun 2013 adalah:

• Integrated Data Delivery Method Development

• Pengembangan Metode Pengiriman Data Terintegrasi

Electronic data delivery becomes one of the services

Pengiriman data secara eletronik menjadi salah

provided by the Company to its subscribers. The

satu layanan yang diberikan oleh Perseroan bagi

data preparation and delivery process conducted

Pelanggan. Proses persiapan dan pengiriman data

by the Company is semi-automatically, it means

dilakukan oleh Perseroan secara semi-otomatis,

that some data has dependency on human

dalam artian bahwa beberapa data tertentu

resources of the Company. The high delivery

memiliki

sumber

frequency of daily, weekly, monthly or request

daya manusia yang dimiliki Perseroan. Tingginya

based can creates human error in sending the

frekuensi

harian,

data. Therefore, the Company initiated to conduct

mingguan,

ketergantungan pengiriman bulanan

terhadap

baik

maupun

secara

based

integrated data delivery development. With this

memungkinkan terjadinya human error dalam

integrated data delivery, the data preparation and

pengiriman data yang dilakukan. Oleh karena

delivery will be conducted automatically so it can

itu,

melakukan

decrease the human error. In addition, the data

pengembangan pengiriman data terintegrasi.

delivery is expected to be conducted in efficient

Pada pengiriman data terintegrasi ini, proses

and effective manner.

Perseroan

berinisiatif

request

untuk

persiapan dan pengiriman data akan dilakukan secara otomatis sehingga mampu mengurangi faktor human error yang mungkin ada. Selain itu, pengiriman data diharapkan dilakukan dengan lebih efisien dan efektif.



Annual Report 2013

55

Pengembangan

data

The development of this integrated data delivery

terintegrasi ini dilakukan oleh Departemen Riset

method is conducted by the Market Research

dan Informasi Pasar selaku penanggung jawab

and Information Department who is in charge in

terhadap pengiriman data dan informasi pasar.

delivering the market data and information. In

Pada

business

2013, the development of business specification

specification telah dilakukan dan diharapkan

has been conducted and it is expected in 2014 this

pada tahun 2014 pengiriman data terintegrasi ini

integrated data delivery can be applied.

tahun

metode

2013,

pengiriman

pengembangan

dapat diaplikasikan secara menyeluruh.

PENINGKATAN KAPASITAS DAN KUALITAS SISTEM TEKNOLOGI INFORMASI

IMPROVEMENT OF INFORMATION TECHNOLOGY

Sistem

faktor

Information technology system is a supporting factor

penyampaian

that enables the delivery of IBPA’s products to the

teknologi

pendukung produk

informasi

yang

yang

merupakan

memungkinkan dihasilkan

Perseroan

SYSTEM CAPACITY AND QUALITY

kepada

its subscribers. The activities conducted in improving

Pelanggan. Kegiatan-kegiatan yang dilakukan dalam

the capacity and quality of information technology

peningkatan kapasitas dan kualitas sistem teknologi

system are:

informasi adalah: 1. Pengembangan NewBIPS

1. Development of NewBIPS

Pengembangan NewBIPS merupakan jawaban

Development of NewBIPS is an answer for

dari masukan-masukan yang diberikan oleh

feedbacks given by the IBPA custoemrs on the

Pelanggan IBPA atas layanan yang diberikan

services offered by IBPA. This development is

oleh IBPA. Pengembangan ini ditujukan untuk

used to create website based information system

menciptakan sistem informasi berbasis website

in distributing the products of IBPA to be more

dalam

yang

user friendy, comrehensive and complete. The

pendistribusian

dihasilkan

IBPA

produk-produk

untuk

lebih

friendly,

development conducted throughout 2013 has

komprefensif dan menyeluruh. Pengembangan

user

entered the user interface phase. NewBIPS that

yang dilakukan sepanjang 2013 ini memasuki

is planned to be launced in 2014 is expected to

tahap user interface. NewBIPS yang rencananya

provide efficent and compehensive information

akan diluncurkan pada tahun 2014 diharapkan

system for the subscribers. This development

mampu menjawab kebutuhan Pelanggan akan

hopefully can improve the revenues.

sistem informasi yang efisien dan komprehensif. Peningkatan

pendapatan

juga

dinilai

akan

menjadi salah satu dampak dari pengembangan yang dilakukan. 2. Pengadaan Infrastruktur untuk Layanan NewBIPS Pengembangan

NewBIPS

yang

2. Procurement of Infrastructure for NewBIPS Service

dilakukan

Development of NewBIPS conducted in 2013 needs

pada tahun 2013 perlu didukung infrastruktur

to be supported by adequate infrastructure. To

memadai. Untuk memberikan layanan optimal

provide optimum services to custoemrs, Company

bagi Pelanggan, Perseroan melakukan pengadaan

can procure information system infrastructure

infrastruktur sistem informasi berupa server. BIPS

of a server. BIPS and NewBIPS are implemented

dan NewBIPS diimplementasikan pada server

to the different server. This is done so that the

yang berbeda. Hal ini dilakukan agar akses

access to both will not interrupt each other and

terhadap keduanya tidak saling mengganggu dan

customer can utilize the BIPS and NewBIPS when

Pelanggan dapat secara optimal memanfaatkan

it is launched.

BIPS dan NewBIPS saat diluncurkan nanti.



Annual Report 2013

56

PENINGKATAN KAPASITAS SUMBER DAYA MANUSIA

DAN

KUALITAS

HUMAN RESOURCES CAPACITY AND QUALITY IMPROVEMENT

Sumber daya manusia merupakan faktor vital dalam

Human resources is a vital factor in all activities of the

seluruh kegiatan Perseroan. Dalam menghasilkan

Company. In producing reliable products, qualified

produk yang reliable, sumber daya manusia yang

human resources is needed to assist the production

andal mutlak diperlukan untuk mengawal proses

process. The improvement on the human resources

produksi. Peningkatan kapasitas dan kualitas sumber

capacity and quality in the Company is conducted

daya manusia di Perseroan dilakukan melalui kegiatan

through trainings, sharing sessions, team buildings,

pelatihan, sharing session, team building dan lain

and others. Those activities are:

sebagainya. Kegiatan-kegiatan tersebut antara lain: 1. Pelatihan Karyawan

1. Employee Training

Kegiatan pelatihan yang dilakukan sepanjang

Trainings

2013 terfokus pada pengembangan kapasitas

focused on the development of capacity and

pengetahuan surat utang dan pasar modal bagi

knowledge in bonds and capital market for some

karyawan tertentu dan pengembangan kapasitas

employees and development of personal capacity

individu bagi karyawan. Kegiatan pelatihan yang

for employees. The trainings conducted are:

conducted

throughout

2013

were

dilakukan antara lain: Pelatihan Karyawan Tahun 2013 / Employee Training in 2013 Penyelenggara

Nama Training

No

Training

Organizer

Waktu Training Date

Peserta Training Participant

1

Wakil Manager Investasi Investment Manager Representative

Bina Insan

Feb – Mar 2013

2

2

MTEC SQL Server 2012 HOL

Microsoft Indonesia

Mar 2013

2

3

Cisco Network Administrator Training

ID Networkers

08 – 11 April 2013

4

KPI Workshop

Optima Konsultan

01 Juni 2013

26

5

FI Overview + Bond Pricing Calculator

Thomson Reuters

10 Sept 2013

1

6

How to create a Zero Coupon Curve

Thomson Reuters

12 Sept 2013

2

7

Training For Trainer

Optima Konsultan

08-09 Nov 2013

2. Kegiatan Team Bulding Kerjasama

tim

1

14

2. Team Building Activity kunci

Team work is a key success factor in any task. With

keberhasilan suatu pekerjaan. Tak dipungkiri

the existing total employees that the Company

bahwa

Perseroan

has, effective and efficient teamwork is needed

yang ada diperlukan kerjasama yang efektif dan

to achieve the Company’s goals. To improve the

efisien dalam mencapai tujuan Perseroan. Dalam

spirit of teamwork, the Company organized Team

rangka

dengan

merupakan jumlah

mengasah

faktor

karyawan

tim,

Building activity to develop the ability of all Board

maka Perseroan menyelenggarakan kegiatan

semangat

of Directors, Commissioners, and employees to be

Team Building yang bertujuan mengembangkan

able to work together in efficient and effective

kemampuan

manner.

seluruh

jajaran

kerjasama

baik

Direksi,

Dewan Komisaris hingga karyawan untuk dapat bekerjasama dengan baik, efisien dan efektif.



Annual Report 2013

57

KERJASAMA MITRA STRATEGIS

STRATEGIC PARTNERSHIP 1. Development of IBPA Page - Bloomberg

1. Pengembangan IBPA Page – Bloomberg Pengembangan IBPA Page pada Bloomberg

Development of IBPA Page in Bloomberg is a

merupakan

mitra

continued strategic partnership program between

strategis antara IBPA dan Bloomberg yang

IBPA and Bloomberg agreed last 2012. This

disepakati pada tahun 2012 lalu. Pengembangan

development takes more time that it was planned

ini membutuhkan waktu lebih lama dari yang

due to technical barriers on the integrated data

direncanakan akibat banyaknya kendala-kendala

between IBPA and Bloomberg. The IBPA data

teknis pada proses integrasi data antara IBPA dan

service in Bloomberg is planned to be launched

Bloomberg. Layanan data IBPA pada Bloomberg

in 2014 to improve the distribution coverage of

direncanakan dapat diluncurkan pada tahun 2014

IBPA product worldwide. It is expected to improve

dengan tujuan meningkatkan cakupan distribusi

the total subscribers that will also improve the

produk IBPA secara worldwide. Hal ini diharapkan

Company’s revenues.

lanjutan

dari

kerjasama

dapat meningkatkan jumlah Pelanggan yang tentunya akan berpengaruh pada peningkatan pendapatan Perseroan. 2. Penandatanganan

Memorandum

Of

2. Signing of Memorandum of Understanding with

Understanding Dengan Asosiasi Dana Pensiun

ADPLK

Lembaga Keuangan

To expand the usage of IBPA products coverage, cakupan

this time the industry chosen is ADPLK. With

penggunaan produk IBPA, kali ini industri yang

ADPLK, IBPA tries to grab pension fund market

dirangkul adalah dana pensiun lembaga keuangan.

and financial institution with the signing of MOU

Melalui Asosiasi Dana Pensiun dan Lembaga

between IBPA and ADPLK.

Masih

dalam

rangka

memperluas

Keuangan (ADPLK), IBPA mencoba menarik pasar dana pensiun dan lembaga keuangan dengan penandatanganan kesepakatan antara IBPA dan ADPLK yang dituangkan dalam Memorandum of Understanding.



Annual Report 2013

58

Kinerja Keuangan Financial Report

Sepanjang tahun 2013, IBPA melakukan ragam

Throughout 2013, IBPA conducted various innovation

terobosan dan inovasi dan telah menghasilkan kinerja

that have improved its financial and business

keuangan dan bisnis yang semakin bertumbuh. Hal

performance. That can be shown from some aspects

tersebut dapat dinilai dari beberapa aspek yang telah

that have given positive contribution such as growth

memberikan kontribusi positif seperti pertumbuhan

of revenues and more effective costs management

pendapatan usaha, pengelolaan beban yang semakin efektif.

Ringkasan Laporan Laba Rugi

Income Statements Summary

Ringkasan Laporan Laba Rugi Income Statement Summary Ringkasan Laporan Laba Rugi (Rp) Income Statement (Rp)

2013

Pendapatan Usaha - Bersih Operating Revenues Penghasilan Bunga Interest Income Beban Usaha Operating Expenses Beban Lain-lain - Bersih Other Expenses - Net Rugi Sebelum Pajak Loss Before Tax

10.088.346.151

5.511.633.028

83

710.853.224

386.234.962

84

(14.311.282.271)

(12.839.859.625)

11

(51.825.867)

(67.480.757)

(23)

(3.563.908.763)

(7.009.472.392)

(49)

0

0

n.a

(3.563.908.763)

(7.009.472.392)

(49)

Pajak Penghasilan Income Tax Rugi Bersih Tahun Berjalan Net Loss Current Year

Perubahan % Change (%)

2012

Laporan Laba Rugi

Income Statements

Pada tahun 2013, IBPA membukukan Rugi Bersih

In 2013, IBPA recorded Net Loss of Rp3.563 billion,

sebesar Rp3,563 miliar, turun sebesar Rp3,445 miliar

or decreased by Rp3.445 billion or 49% compare to

atau 49% dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

the previous year. Even though IBPA still recorded a

Walaupun IBPA masih membukukan rugi bersih,

net loss, but IBPA has recorded operating revenues

namun

berhasil

of Rp10.088 billion or increased by Rp4.576 billion or

membukukan pendapatan Usaha Bersih sebesar

disisi

pendapatan

IBPA

telah

83% compare to previous year. Operating Loss of IBPA

Rp10,088 miliar meningkat sebesar Rp4,576 miliar

decreased from Rp7.099 billion in 2012 to Rp3.563

atau 83% dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

billion in 2013 or decreased by Rp3.445 billion or 49%.

Rugi usaha IBPA mengalami penurunan dari Rp7,099 miliar pada tahun 2012 menjadi Rp3,563 miliar pada tahun 2013 turun sebesar Rp3,445 miliar atau 49%.

Pendapatan Usaha

Operating Revenues

Pada tahun 2013, IBPA berhasil membukukan

In 2013, IBPA recorded Operating Revenues of

Pendapatan Usaha sebesar Rp10,088 miliar meningkat

Rp10.088 billion or increased by Rp4.576 billion or

sebesar Rp4,576 miliar atau 83% dibandingkan tahun

83% compare to 2012. This significant increase was

2012. Pertumbuhan signifikan dari Pendapatan

due to the significant improvement from revenues

Usaha disebabkan oleh peningkatan signifikan dari

of Market Pricing Data business of Rp9.133 billion

pendapatan bisnis Data Harga Pasar sebesar Rp9,133

or 118% from the previous year. The revenues of

miliar atau 118% dari tahun sebelumnya. Pendapatan

information data and bond research of Rp586 million



Annual Report 2013

59

informasi dan riset obligasi sebesar Rp586 juta atau

or decreased by 23% from previous year and the

turun 23% dari tahun sebelumnya dan pendapatan

education revenues of Rp369 million or decreased by

Edukasi sebesar Rp369 juta atau turun 35% dari

35% from the previous year.

tahun sebelumnya.

Pendapatan Usaha Operating Revenues Rincian Pendapatan Usaha (Rp) Operating Revenues (Rp

2013

Data Harga Pasar Market Pricing Data

2012


9.132.999.801

4.180.866.325

118

Data Informasi dan Riset Obligasi Information Data and Bond Research

586.236.350

765.000.000

(23)

Edukasi Education

369.110.000

565.766.703

(35)

10.088.346.151

5.511.633.028

83

Jumlah Pendapatan Usaha - Bersih Total Operating Revenues - Net

Pendapatan Jasa Data Harga Pasar

Market Pricing Data Revenues

Merupakan jasa penyediaan harga wajar pasar dari

It is a service to provide fair market price from

SUN, yang dilaporkan secara harian dan berkala untuk

Government Bonds, that is reported daily and

harga wajar dan yield, dan menyediakan berbagai

regularly for the fair price and yield, and provide

jasa informasi yang sesuai dengan kebutuhan pasar.

various information services to fulfill the market’s needs.

Pendapatan Jasa Informasi dan Riset Obligasi

Information Data and Bond Research Revenues

Merupakan jasa informasi data dan riset obligasi yang

It is a service of providing information data and bon

disajikan harian dan dapat diakses untuk kebutuhan

research that is delivered daily and can be accessed

portofolio investasi.

for the investment portfolio needs.

Pendapatan Edukasi

Education Revenues

Merupakan jasa Pelatihan terkait dengan pengenalan

It is an educational service concerning the introduction

tentang instrumen obligasi dan fixed income.

of bond and fixed income instrument.

Beban Usaha

Operating Expenses

Komponen beban usaha terdiri dari beban gaji,

The components of Operating Expenses comprised

honor dan tunjangan, beban umum dan administrasi,

of Salary, Honorarium and Allowance, General and

beban pengembangan usaha dan PM, serta beban

Administration Expenses, Business Development and

penyusutan. Secara keseluruhan beban usaha IBPA

Capital Market Expenses, as well as Depreciation

mengalami peningkatan sebesar Rp1,471 miliar dari

Expenses. In overall, IBPA Operating Expenses

Rp12,839 miliar pada tahun 2012 menjadi Rp14,311

increased by Rp1.471 billion from Rp12.839 billion in

miliar pada tahun 2013.

2012 to Rp14.311 billion in 2013.



Annual Report 2013

60

Beban Usaha Operating Expenses Rincian Beban Usaha (Rp) Operating Expenses (Rp)

2013

Beban Gaji, Honor dan Tunjangan Salaries, Honorarium and Allowances Expenses

2012


(10.809.277.341)

(9.754.429.279)

11

(2.270.279.289)

(1.868.817.228)

21

Beban Pengembangan Usaha dan Pasar Modal Operating and Capital Market Development Expenses

(656.553.398)

(490.512.740)

34

Beban Penyusutan Depreciation Expenses

(575.172.243)

(726.100.378)

(21)

(14.311.282.271)

(12.839.859.625)

11

Beban Umum dan Administrasi General and Administrative Expenses

Jumlah Beban Usaha Total Operating Expenses

Beban Gaji, honor dan Tunjangan

Salary, Honorarium, and Allowance Expenses

Beban gaji, honor dan tunjangan terdiri dari

Salary, Honorarium, and Allowance Expenses consist

beban gaji dan tunjangan karyawan, Direksi dan

of salary and allowance for employees, Board of

honorarium Dewan Komisaris. Beban ini merupakan

Directors and Board of Commissioners honorarium.

komponen terbesar dari seluruh beban usaha IBPA.

These expenses were the biggest components of IBPA

Pada tahun 2013, beban gaji dan tunjangan sebesar

Operating Expenses. Throughout 2013, the salary

Rp10,809 miliar atau naik sebesar Rp1,055 miliar atau

and allowance expenses were Rp10.809 billion or an

11% dari Rp9,754 miliar pada tahun 2012. Kenaikan

increased by Rp1.055 billion or 11% from Rp9.754

ini terutama berasal dari adanya beban personalia

billion in 2012. Such increase was mainly derived from

adanya realisasi penyesuaian gaji dan tunjangan

personnel expenses in the form of the realization

serta apresiasi karyawan, direksi dan dewan komisaris

of salary and allowance adjustment and incentive

selama tahun 2013 dan jasa penghargaan dekom

for employees, Board of Directors and Board of

lama periode 2009-2013. Jumlah karyawan IBPA

Commissioners throughout 2013 as well as appreciation

pada tahun 2013 sebanyak 24 orang dan tahun 2012

for former Board of Directors of 2009-2013 period. IBPA

sebanyak 28 orang.

had 24 employees in 2013 and 28 employees in 2012.

Beban Umum dan Administrasi

General and Administration Expenses

Beban umum dan administrasi terdiri dari beban

General and Administration Expenses comprises of

kantor & umum, beban diklat dan beban konsultan

office & general expenses, training & consultant

dan

pemeliharaan

expenses, and rent expenses as well as IT maintenance

TI. Komponen terbesar dari beban umum dan

beban

sewa

expenses. The biggest component form these

administrasi adalah beban sewa. Pada tahun 2013

expenses were rent expenses. In 2013, the general

beban umum dan administrasi sebesar Rp2,270 miliar

and administration expenses were Rp2.270 billion or

mengalami kenaikan sebesar Rp402 juta atau 21%

increased by Rp402 million or 21% from 2012 that

dari tahun 2012 sebesar Rp1,868 miliar.

was Rp1.868 billion.

Beban Pengembangan Usaha dan PASAR MODAL

Business Development and Capital Market Expenses

Beban pengembangan usaha terdiri dari beban iklan

Business development and capital market Expenses

pasar modal, beban pengembangan pasar modal,

consisted of costs for capital market advertisement,

beban promosi dan sosialisasi dan beban perjalanan

capital market development, promotion, socialization,

dinas.

and business trip.

Pada tahun 2013 beban pengembangan usaha dan Pasar

Throughout 2013, these expenses were recorded

Modal tercatat sebesar Rp656 juta atau naik sebesar

Rp656 million or increase by Rp166 million or 34%

Rp166 juta atau 34% dari tahun 2012 sebesar Rp490juta.

from 2012 which was Rp490 million.


serta

beban


Annual Report 2013

61

Beban Penyusutan

Depreciation Expenses

Beban penyusutan pada tahun 2013 tercatat sebesar

Total Depreciation Expenses in 2013 was recorded

Rp575 juta, turun sebesar Rp151 juta atau 21% dari tahun

Rp575 million, decreased by Rp151 million or 21%

2012 sebesar Rp726 juta, hal ini disebabkan adanya nilai

from those 2012 that was Rp726 million, it was due to

buku yang sudah nihil atau manfaat 4 tahun.

the zero book value or 4 years benefits.

Rugi Bersih

Net Loss

Sampai saat ini perusahaan masih mengalami Rugi

Up until now, the Company still experienced a net loss

Usaha, yang disebabkan belum terpenuhinya jumlah

due to the non-fulfillment of total users compared to

pemakai jasa dibandingkan dengan beban usaha.

operating expenses. As of December 31, 2013, total

Posisi Per 31 Desember 2013 di peroleh Rugi Usaha

net loss was recorded Rp3.563 billion, or decreased by

sebesar Rp3,563 miliar, turun sebesar Rp3,445 miliar

Rp3.445 billion or 49% from 2012.

atau 49% dari tahun 2012.

NERACA

BALANCE SHEET Neraca (Rp) Balance Sheet

2013


2012

Aset / Assets Aset Lancar Current Assets Kas Dan Setara Kas Cash And Cash Equivalent

17.055.084.381

3.401.836.769

401

1.226.607.223

688.971.825

78

95.958.156

4.030.137

2.281

Uang Muka Dan Biaya Dibayar Dimuka Advances and Prepayments

439.369.260

377.503.910

16

Jumlah Aktiva Lancar Total Current Assets

18.817.019.020

4.472.342.641

321

Aset Tetap - Nilai Buku Fixed Assets - Book Value

587.268.092

1.037.295.635

(43)

Biaya Dibayar Dimuka Jangka Panjang Long Term Prepayments

486.000.000

810.000.000

n.a

30.000.000

30.000.000

0

Piutang Usaha Account Receiveable Piutang Lain-Lain Other Receivables

Aset Tidak Lancar Non Current Assets

Uang Jaminan Refundable Deposits

Jumlah Aset Tidak Lancar Total Non Current Assets Jumlah Aset / Total Assets

1.103.268.092

1.877.295.635

(41)

19.920.287.112

6.349.638.276

214

2.093.477.619

60.974.278

3.333

264.863.872

227.390.994

16

354.125.000

289.543.620

22

2.712.466.491

577.908.892

369

0

0

n.a

2.712.466.491

577.908.892

369

45.000.000.000

30.000.000.000

50

(27.792.179.379)

(24.228.270.616)

15

Liabilitas dan Ekuitas Liability and Equity Liabilitas Jangka Pendek Short Term Liabilities Beban Akrual Accrual Expenses Utang Pajak Tax Payables

Pendapatan Diterima Di Muka Unearned Revenues

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek Total Short Term Liabilities Liabilitas Jangka Panjang Long Term Liabilities Jumlah Liabilitas Total Liabilities Ekuitas Equity Modal Saham Share Capital Akumulasi Rugi Accumulated Losses

Jumlah Ekuitas Total Equity

17.207.820.621

5.771.729.384

198

Total Liabilitas Dan Ekuitas Total Liabilities and Equity

19.920.287.112

6.349.638.276

214



Annual Report 2013

62

Aset

Assets

Pada tahun 2013, IBPA mengalami kenaikan total

In 2013, IBPA experienced an increase in total Assets

aset sebesar Rp13,571 miliar atau 214%. peningkatan

by Rp13.571 billion or 214%. It occurred due to

ini disebabkan posisi kas yang bertambah signifikan

significant increased in cash position in 2013 with the

pada tahun 2013 seiring dengan penambahan modal

additional paid in capital by Rp15.000 billion.

disetor sebesar Rp15,000 miliar.

Aset Lancar

Current Assets

Tahun 2013, IBPA mengalami peningkatan nilai

Throughout 2013, IBPA experienced an increased

aset lancar sebesar Rp14,345 miliar atau 321%.

current assets by Rp14.345 billion or 321%. It was due

Peningkatan ini disebabkan

to the additional paid in capital that increased the

penambahan setoran

modal perusahaan yang mengakibatkan peningkatan

cash positin and cash equivalents.

posisi kas dan setara kas.

Kas dan Setara Kas

Cash and Cash Equivalents

Kas dan Setara kas sebesar Rp17,055 miliar mengalami

Total cash and cash equivalents was Rp17.055 billion,

peningkatan sebesar Rp13,654 miliar atau 401% yang

or increased by Rp13.654 billion or 401% due to

disebabkan adanya penambahan setoran modal

additional paid in capital.

perusahaan.

Piutang Usaha

Account Receivables

Piutang Usaha pada tahun 2013 sebesar Rp1,226

Total Account Receivables in 2013 was Rp1.226 billion,

miliar mengalami kenaikan sebesar Rp538 juta atau

or increased by Rp538 million or 78%, that was due

78%, kenaikan ini disebabkan semakin meningkatnya

to increasing number of service users and education

pertambahan pengguna pemakai jasa dan jasa

services.

edukasi.

Aset Tidak Lancar

Non-current Assets

Pada tahun 2013 Perusahaan mengalami penurunan

In 2013, the Company experienced a decrease in non-

asset tidak lancar sebesar Rp774 juta atau 43%.

current assets by Rp774 million or 43%. Such decrease

Penurunan ini disebabkan adanya biaya dibayar di

occurred due to long-term pre-paid expenses which

muka jangka panjang yang merupakan tunjangan

was car allowances for the Board of Directors and

kendaraan Direksi dan penurunan harga perolehan

decreasing fixed asset acquisition value in line with

asset tetap seiring dengan berkurangnya nilai buku

book value of such asset.

asset tetap tersebut.



Annual Report 2013

63

Pendapatan Diterima Dimuka

Unearned REVENUES

Pendapatan Diterima dimuka pada tahun 2013 sebesar

Total Unearned Revenues in 2013 was Rp354 million,

Rp354 juta mengalami peningkatan sebesar Rp65 juta

or increased by Rp65 million or 22% compared to

atau 22% dari tahun 2012, kenaikan ini disebabkan

2012. Such increase occurred due to prepaid payment

adanya pembayaran dimuka oleh pengguna jasa.

from service users.

Ekuitas

Equity

Sisi Ekuitas IBPA peningkatan signifikan sepanjang

In terms of equity, IBPA experienced a significant

tahun 2013 sebesar 198% dibandingkan dengan

improvement throughout 2013 by 198% compare to

tahun 2012 atau senilai Rp11,496 miliar. Peningkatan

2012 that was Rp11.496 billion. Such improvement

ekuitas ini disebabkan oleh penambahan modal

in equity was derived from additional paid in

perusahaan sebesar Rp15,000 miliar dan akumulasi

capital of the Company that was Rp15.000 billion

rugi yang meningkat signifikan di tahun 2013 menjadi

and accumulated loss that increased significantly in

Rp27,792 miliar dibandingkan dengan tahun 2012

2013 to Rp27.792 billion compare to 2012 that was

sebesar Rp24,228 miliar

Rp24.228 billion. Ekuitas / Equity

Ekuitas (Rp) Equity (Rp)

2013


2012

EKUITAS Equity Modal Saham Share Capital Akumulasi Rugi Accumulated Losses Jumlah Ekuitas Total Equity

45.000.000.000

30.000.000.000

50

(27.792.179.379)

(24.228.270.616)

15

17.207.820.621

5.771.729.384

198

Laporan Arus Kas

Cash Flow Statements

Kas dan setara kas pada akhir tahun 2013 sebesar

Total cash and cash equivalents at the end of 2013

Rp17,055 miliar mengalami peningkatan Rp13,654

was Rp17.055 billion or increased by Rp13.654 billion

miliar atau 401% dari tahun 2012 sebesar Rp3,401

or 401% from 2012 that was Rp3.401 billion. It was

miliar. Kenaikan ini disebabkan adanya penambahan

due to addition paid in capital of Rp15 billion.

setoran modal sebesar Rp15 miliar.

Arus Kas Bersih

Net Cash Flows Laporan Arus Kas Cash Flow Statements Arus Kas (Rp) Cash Flow (Rp)

2013


2012

Arus Kas dari aktivitas operasi Cashflow from operating activities

(1,221,607,689)

(7,437,178,939)

(84)

Arus Kas dari aktivitas investasi Cashflow from operating activities

(125,144,700)

(255,843,173)

(51)

Arus Kas dari aktivitas pendanaan Cashflow from operating activities

15,000,000,000

0

n.a

Penurunan Bersih Kas dan setara kas Change in cash and equivalent

13,653,247,611

(7,693,022,112)

(277)

3,401,836,769

11,094,858,881

(69)

17,055,084,381

3,401,836,769

401

Kas dan setara kas awal tahun Cash and equivalent in beginning year Kas dan setara kas akhir tahun Cash and equivalent at end of year



Annual Report 2013

64

Kas bersih yang di perolah dari aktivitas operasi

Total net cash deriving from the operational activities

menurun Rp6,216 miliar atau 84% dari tahun 2012

increased by Rp6.216 billion or 84% from RpRp7.437

sebesar Rp7,437 miliar.

billion in 2012.

Belanja Modal

Capital Expenditure

Dalam

kepada

In order to improve its services to the subscribers,

pelanggan, maka pembelanjaan investasi diutamakan

rangka

meningkatkan

investment expenditures was allocated to improve

untuk meningkatkan performa system BIPS maupun

the performance of BIPS and back office system.

system

For operational system enhancement, the Company

operasional perusahaan telah melakukan alokasi

has allocated certain funds for the development of

dan pengembangan system Disaster Recovery Centre

Disaster Recovery Centre (DRC) system and office

(DRC) dan system automation office.

automation system.

backoffice.

Dalam

rangka

layanan

peningkatan

Dampak Kebijakan Manajemen Impacts of Management Policies

Kebijakaan perusahaan dalam inisiatif pengembangan

Management policy in the business development

usaha telah menghasilkan nilai tambah yang sangat

initiatives has resulted in improvements of business

berarti bagi kemajuan bisnis dan kinerja keuangan

and financial performance of IBPA. The Company

IBPA, perusahaan menggunakan perangkat terukur

has applied measurable instruments to control the

dalam upaya mengendalikan jalannya usaha dan

business and human resources. These were part of the

sumber daya manusia. Hal ini merupakan bagian

company’s initiatives in the optimalization of business

dari inisiatif perusahaan dalam mengoptimalkan

development, revenue growth, and efficiency of

pengembangan usaha, pertumbuhan revenue serta

business activities.

efisiensi kegiatan bisnis perusahaan.

Analisis Kemampuan Membayar Utang dan Tingkat Kolektibilitas Piutang

Analysis of Solvability and Collectability Ratio of Accounts Receivable

Layaknya tahun-tahun sebelumnya, IBPA pada tahun

Similar to previous years, IBPA was recorded to have

2013 tercatat tidak memiliki utang baik jangka

no long-term or short-term liabilities in 2013.

panjang maupun jangka pendek.

Struktur Modal dan Kebijakan Manajeman atas Struktur Modal

Capital Structure and Management Policy on Capital Structure

Sepanjang tahun 2013, IBPA masih mengandalkan

Throughout 2013, IBPA still relied on its assets and

asset dan modal didalam melakukan kegiatan

capital in performing its operational activities, and

operasionalnya, dan Perusahaan tidak menggunakan

the Company spent no funding source from business

sumber pendanaan dari utang usaha hal ini untuk

debt in order to maximize the utilization of funds

memaksimalkan penggunaan dana dari kas dan

from cash and cash equivalents.

setara kas.



Annual Report 2013

65

Struktur Modal dan Kebijakan Manajeman atas Struktur Modal Capital Structure and Management Policy on Capital Structure

Rasio Pertumbuhan Majinal Marginal Growth Ratio

2013

Perubahan Pendapatan Usaha - Bersih Operating Revenues - Net Margin Perubahan Beban Usaha operating Expenses Margin

2012

4.576.713.123

1.827.850.206

(1.471.422.646)

(3.065.707.686)

(3.11)

(0.60)

Incremental Revenue to Expense Ratio Incremental Revenue to Expense Ratio

Pada tahun 2013, Pemegang Saham IBPA melakukan

In 2013, the shareholders of IBPA have increased the

peningkatan

masing-masing

issued capital each Rp5,000,000,000,- to maintain

sebesar Rp5.000.000.000,- dengan tujuan menjaga

the sustainability of Company’s operations. The

keberlangsungan operasional Perusahaan. Pemegang

shareholders of IBPA are Self Regulatory Organization

saham IBPA adalah Self Regulatory Organization

(SROs) who consists of PT Bursa Efek Indonesia

(SROs) yang terdiri dari PT Bursa Efek Indonesia

(BEI), Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI)

(BEI), Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) dan

and Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI). Each

Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI). Masing-

shareholders has same portion of 33.33% or equal to

masing pemegang saham memiliki porsi yang sama

Rp15 billion.

modal

disetor

yaitu 33,33% atau setara dengan Rp15 miliar.

Kebijakan Manajemen Atas Struktur Modal

Management Policy on Capital Structure

Manejemen menetapkan IBPA tidak melakukan

The management has decided that IBPA shall not get

pembiayaan dari sisi liabilities dalam bentuk hutang

financing from long-term loan. Throughout 2013, the

jangka panjang. Sepanjang tahun 2012 perusahaan

Company remained on its equity policy by distributing

tetap pada kebijakan ekuitas dimana kebijakan

no dividend to the shareholdersso the capital of IBPA

tidak akan membagikan deviden kepada pemegang

will be lower compare to its liabilities.

saham sehingga modal IBPA akan lebih kecil jika dibandingkan dengan liabilities.

Ikatan Material untuk Investasi Barang Modal

Material Bonds in Capital Goods Investment

Sepanjang tahun 2013 Perusahaan tidak mencatat

Throughout 2013, the Company recorded no material

adanya

dalam

bonds in its capital expenses or investment of

pengeluaran modal atau investasi barang modal.

capital goods. In addition, there was also no record

Selain itu tidak ada catatan juga mengenai kebijakan

concerning loan policy from external parties which

pinjaman apapun dari pihak eksternal yang membuat

made the Company materially bound.

ikatan-ikatan

yang

material

perusahaan terikat secara material.



Annual Report 2013

66

Peningkatan Pendapatan bersih Berdasarkan

Perusahaan

Based on the Company’s 2013 financial statement,

tahun buku 2013, perusahaan mencatat kenaikan

Company recorded increased revenues of 83% from

pendapatan sebesar 83% dari tahun sebelumnya.

the previous year. In 2012, the revenues was recorded

Pada

tercatat

Rp5,511,633,028 meanwhile in 2013 the revenues

dalam Laporan Keuangan sebesar Rp5.511.633.028.

was recorded Rp10,088,346,151. This improvement is

sementara pada tahun 2013 pendapatan usaha

the result from the development of some valuation,

tercatat

tahun

Laporan

OPERATING REVENUES IMPROVEMENT

2012,

sebesar

Keuangan

pendapatan

usaha

Peningkatan

research and education products that increased the

ini merupakan hasil dari pengembangan beberapa

Rp10.088.346.151.

public attractiveness to use the Company’s products

produk baik valuasi dan riset serta edukasi yang

and services. Some new products were positioned

menaikkan animo publik dalam menggunakan

as the value added service that increased the total

Produk dan Layanan perusahaan. Beberapa produk

subscribers which increased the revenues in 2013.

baru yang ditempatkan sebagai value added service memicu kenaikan jumlah pelanggan yang berimbas pada kenaikan pendapatan perusahaan pada tahun 2013. Peningkatan Pendapatan Bersih Operating Revenues Improvement Produktivitas per Karyawan Productivity per Employee

2013

Pendapatan Usaha - Bersih Operating Revenues - Net Penghasilan Bunga Interest Revenues

10,088,346,151

5,511,633,028

83

710,853,224

386,234,962

84

24

28

(14)

449,966,641

210,638,143

114

Jumlah Karyawan Total Employees Kontribusi Pendapatan per Karyawan Revenues Contribution per Employee

Dampak Perubahan harga penjualan/pendapatan Perusahaan

tidak

melakukan

terhadap

perubahan

harga

produk dan layanannya sepanjang tahun 2013.


2012

The Impact of Price Change Toward Sales/ Revenues The Company made no price change of products and services throughout 2013.

Informasi dan fakta Material setelah Laporan akuntan

Material Information After Accountant’s Report

Date

of

Sepanjang tahun 2013, Perusahaan tidak mencatatkan

Throughout 2013, Company recorded no material

adanya informasi material yang dilaporkan setelah

information after date of Accountant’s report.

tanggal laporan akuntan.



Annual Report 2013

67

Aspek Pemasaran Marketing Aspect

Dalam upaya memasarkan Produk dan Layanan,

In order to market its products and services, the

Perusahaan mengeluarkan strategi-strategi bisnis

Company has released business strategies which are

yang

penggunaan.

considered to improve the application of products

Adapun fokus strategi pemasaran yang dijalankan

and services. The focus of marketing strategies in

pada tahun 2013 antara lain:

2013, among others:

1. Client Focus

1. Client Focus

dinilai

mampu

menggiring

Client Focus merupakan program kerja Departemen

Client Focus is a program that provides special

Pemasaran

yang

attention to IBPA clients, both old clients (becoming

memberikan perhatian khusus kepada pelanggan

IBPA client for 1-3 years) and new clients (becoming

IBPA, baik pelanggan yang lama maupun yang baru.

IBPA client for less than 1 year). It comprises of 2

Client focus terdiri dari 2 komponen, masing-masing

components as follows:

dan

Pengembangan

Layanan

komponen adalah sebagai berikut. a. Client Maintain Client

a. Client Maintenance

maintain

menjaga

merupakan

program

pelanggan-pelanggan

Client Maintenance is a program to maintain IBPA

dengan

client by organizing series of regular events, e.g.

mengadakan serangkaian acara berkala seperti

courtesy visit and client gathering. There is also

courtesy call, client gathering yang akan diadakan

seminar concerning development of bond/fixed

di luar kantor IBPA seperti di arena terbuka,

income market in Indonesia with well-known

alam terbuka dsb. Kemudian, acara lainnya

speakers/experts. The seminar is held in prestigious

seperti

perkembangan

hotel by inviting representative from respective

pasar obligasi/surat utang di Indonesia dengan

IBPA client. The purpose of this activity is to

mengundang

ahli/

maintain harmonism with the whole clients and to

terkemuka di bidangnya, seminar ini diadakan di

provide aggressive service to make the clients feel

hotel berbintang dengan mengundang masing-

fully well-noticed by IBPA in other matter other

masing perwakilan dari pelanggan IBPA. Adapun

than daily data dan information publishing.

seminar

mengenai

IBPA

untuk

pembicara-pembicara

tujuan dari kegiatan ini adalah untuk menjaga keharmonisan

kepada

pelanggan

dan

juga

memberikan pelayanan agresif agar pelanggan merasa diperhatikan penuh oleh IBPA dalam halhal lain diluar penyajian data & informasi seharihari. b. Client Service

b) Client Service

Client service merupakan program yang berisikan

Client Service is a program consisting of series of

serangkaian acara yang fokus terhadap core

event which focus on core business developed

bisnis yang dikembangkan oleh IBPA & digunakan

by IBPA and regularly applied by client. Those

secara reguler oleh pelanggan. Adapun rangkaian

series of event are: Bond Information & Pricing

acaranya seperti Bond Information & Pricing

Services (BIPS) training system, client visit & market

Services (BIPS) training system, client visit & market

update discussion provided to IBPA clients under

update discussion kepada client-client IBPA yang

scheduled agenda. The purpose is to develop IBPA



Annual Report 2013

68

diselenggarakan terjadwal. Tujuan dari sisi IBPA

core business and to make the clients understand

adalah sebagai pengembangan core bisnis IBPA.

and fully comprehend the products and services.

Kemudian dari sisi pelanggan agar pelanggan memahami dan menguasai betul produk & layanan yang diberikan oleh IBPA.

Pembagian Deviden

Devidend Distribution

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang

Considering that the Company’s financial condition

diadakan pada Juni 2013 memutuskan bahwa

has not recorded any profit, the management, under

Perusahaan tidak melakukan pembagian deviden

approval from the shareholders, decided to postpone

kepada Pemegang Saham. Hal ini dikarenakan

the devidend distribution. Other consideration was

kondisi

belum

that IBPA was still under development. It is expected

keuangan

Perusahaan

memperoleh keuntungan.

yang

Pertimbangan lainnya

that after earning significant profit in the coming

adalah saat ini IBPA masih dalam pengembangan dan

years, this devidend policy will be reviewed in the

diharapkan setelah adanya keuntungan atau profit

Annual General Meeting of Shareholders.

yang signifikan ditahun-tahun yang akan datang, kebijakan deviden ini akan ditinjau kembali dalam Rapat Umum Pemegang Saham setiap tahunnya.

Realisasi Penggunaan Dana hasil public offering

Realization Utilization

Tidak

No public offering has been performed by the

dilakukan

public

offering

atas

saham

of

Public

Offering

Fund

perusahaan.

Company.

Informasi terkait investasi, ekspansi, divestasi, akuisisi atau restrukturisasi utang

Information Related to Investment, Expansion, Divestment, Acquisition, or Debt Restructuring

Perusahaan tidak melakukan investasi, ekspansi,

The Company has not performed any investment,

divestasi, akuisisi maupun restrukturisasi utang pada

expansion,

tahun 2013.

restructuring in 2013.

divestment,

acquisition,

or

debt

Informasi transaksi material terkait benturan kepentingan

Information of Material Transaction Related to Conflict of Interest

Tidak terdapat transaksi material yang mengandung

There was no material transaction with conflict of

benturan kepentingan dan atau transaksi dengan

interest or affiliated transaction.

pihak afiliasi.



Annual Report 2013

69

Pengaruh Peraturan terhadap perusahaan

Perundangan

The Impact of Rule & Regulation Toward The Company

Bulan Juli 2012, Bapepam-LK selaku otoritas pasar

On July 2012, Bapepam-LK, as the capital market

modal di Indonesia mengeluarkan Peraturan Nomor

authority in Indonesia, issued Rule Number IV.C.2

IV.C.2 tentang Nilai Pasar Wajar Dari Efek Dalam

regarding

Portofolio Reksa Dana. Peraturan yang mulai berlaku

Investment Fund Portfolio. The rule, which shall

tanggal 1 Januari 2013 tersebut menentukan bahwa

take into effec on January 1, 2013, requires the

perusahaan wajib menyediakan Harga Pasar Wajar

companies to provide FMP of debt securities to IM

atas efek bersifat utang kepada Manajer Investasi

with no charges. Additionally, the companies are also

tanpa dipungut bayaran. Selain itu, perusahaan juga

required to publish such FMP by no later than 04.30

diwajibkan menerbitkan HPW dimaksud paling lambat

PM everyday. The issuance of such rule has influenced

pukul 16.30 setiap harinya. Terbitnya ketentuan

the operational activities of the Company. In order to

ini berpengaruh pada kegiatan operasional utama

keep the information value of such FMP, the Company

perusahaan. Demi menjaga nilai materil informasi

has developed a new system that could accommodate

HPW, perusahaan melakukan pengembangan sistem

the obligation of those companies and IM as well as

baru untuk mengakomodasi kewajiban perusahaan

other relevant parties. Besides, determination of FMP

dan Manajer Investasi serta pihak terkait lainnya.

publishing time has affected the valuation activity of

Selain itu, penetapan waktu penerbitan HPW

FMP and made the valuation performed earlier than

tersebut mempengaruhi kegiatan valuasi harga pasar

before.

Fair

Market

Value

of

Securities

in

wajar efek di perusahaan dimana waktu operasional khususnya waktu valuasi dilakukan lebih awal dari sebelum ditetapkannya Peraturan.

Uraian Perubahan Kebijakan Akuntansi

Description of Accounting Policy Change

Sepanjang tahun 2013 Perusahaan tidak mencatat

Throughout 2013, the Company recorded no financial

adanya

information of extraordinary and/or non-recurring

informasi

keuangan

yang

dilaporkan

dan bersifat luar biasa dan atau jarang terjadi

events.

(extraordinary and/or non-recurring events).



Annual Report 2013

70

Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance



Annual Report 2013

71



Annual Report 2013

72


Berdasarkan ketentuan Anggaran Dasar Pasal 14 dan

Based on the Articles Association Article 14 and 15, the

15, Dewan Komisaris adalah organ Perseroan yang

Board of Commissioners is appointed and responsible

diangkat dan bertanggung jawab kepada RUPS.

to the General Meeting of Shareholders. The Board

Dewan Komisaris merupakan organ Perseroan yang

of Commissioners has duties and responsibilities to

memiliki tugas dan tanggung jawab secara kolegial

supervise generally and specifically on the Board

untuk melakukan pengawasan baik secara umum

of Directors in managing the Company. The Board

atau khusus terhadap Direksi dalam melakukan

of Commissioners has authority to direct and give

pengelolaan Perusahaan. Dewan Komisaris memiliki

feedbacks to the Board of Directors in managing the

wewenang untuk mengarahkan dan memberikan

Company so the activities of Company management is

masukan kepada Direksi dalam mengelola Perusahaan

in line with the Articles of Association.

agar seluruh kegiatan pengelolaan Perusahaan sesuai dengan yang diamanatkan dalam Anggaran Dasar.

Tanggung Jawab Dewan Komisaris Dewan

The Board of Commissioners is responsible to supervise

pengawasan Perseroan sebagaimana yang dimaksud

the Company as stated in Article 104 (1) of Company

dalam Pasal 108 ayat (1) UUPT yaitu dalam hal

Regulation in terms of supervising on the management

melakukan pengawasan atas kebijakan pengurusan,

policy,

jalannya pengurusan pada umumnya, baik mengenai

concerning the Company or Company’s business,

Perseroan maupun usaha Perseroan, dan memberi

and giving feedbacks to the Board of Directors. Each

nasehat kepada Direksi. Setiap anggota Dewan

member of the Board of Commissioners must carry

Komisaris wajib dengan itikad baik, kehati-hatian,

out their duties with good intention, prudence, and

dan bertanggung jawab dalam menjalankan tugas

responsible especially in conducting supervisory and

pengawasan dan pemberikan nasehat kepada Direksi

giving advice to the Board of Directors for the interest

untuk kepentingan Perseroan dan sesuai dengan

of Company and based on the Company’s vision and

maksud dan tujuan Perseroan.

mission.

Komisaris

bertanggung

Responsibilities of Board of Commissioners atas

Dewan

Komisaris

management

activities

in

general

dalam

The Board of Commissioners is responsible in guiding the managerial and strategic policy carried

yang ditempuh oleh Direksi Perseroan agar tidak

out by the Board of Directors so it will not out of

melenceng dari Anggaran Dasar dan prinsip tata

track from the Articles of Association and applied

kelola perusahaan yang berlaku, sehingga dapat

corporate governance principles, so there is a business

terjaga kesinambungan usaha dan penciptaan nilai

sustainability and values creation for all stakeholders.

bagi segenap pemangku kepentingan. Tanggung

This responsibility is limited only on supervisory,

jawab ini bersifat terbatas pada pengawasan, oleh

therefore the Board of Commissioners is not involved

karenanya, Dewan Komisaris tidak ikut serta dalam

with the Company’s operations, managerial and

penetapan kebijakan baik operasional, manajerial

strategic policy determination.

kebijakan

manajerial

jawab

the

strategis

mengawal

bertanggung

jawab

dan

maupun strategis Perseroan. Dewan Komisaris diangkat dan diberhentikan oleh

The Board of Directors is appointed and discharged by

RUPS untuk masa jabatan selama 3 (tiga) tahun.

the General Meeting of Shareholders for period of 3

Namun demikian RUPS memiliki wewenang penuh

(three) years. But the General Meeting of Shareholders

untuk memberhentikan dan mengangkat Dewan

has full authority to discharge and appoint the Board

Komisaris

masing-

of Commissioners in time. The position of each Board of

masing anggota Dewan Komisaris termasuk Komisaris

sewaktu-waktu.

Commissioners including the President Commissioner

Utama adalah setara. Dalam Perseroan, Komisaris

is equal. In Company, the President Commissioner is

Utama berperan sebagai primus inter pares, bertugas

in charge to be primus inter pares, to coordinate the


Kedudukan


Annual Report 2013

73

untuk melakukan koordinasi Dewan Komisaris dalam

Board of Commissioners in any decision making by

setiap kegiatan serta pengambilan keputusan Dewan

the Board of Commissioners. In conducting its duties,

Komisaris. Dalam melaksanakan tanggung jawabnya,

the Board of Commissioners and Directors are respect

Dewan Komisaris dan Direksi saling menghormati

each others’ duties, responsibilities, and authorities

tugas, tanggung jawab dan wewenang masing-

according the regulations and Articles of Association.

masing sesuai peraturan perundang-undangan dan anggaran dasar.

Prosedur Penerapan Remunerasi Dewan Komisaris

Remuneration COMMISSIONERS

Penetapan remunerasi dan fasilitas lain-lain bagi

Remuneration and other facilities determination for

Dewan Komisaris ditetapkan dalam Rapat Umum

the Board of Commissioners are decided in the General

Pemegang Saham. Penetapan kenaikan honorarium

Meeting of Shareholders. The decision on increased

tahunan bagi Dewan Komisaris juga ditetapkan

yearly honorarium for the Board of Commissioners

Pemegang Saham melalui keputusan Rapat Umum

is also decided by the shareholders in the decision of

Pemegang Saham.

General Meeting of Shareholders.

Struktur Remunerasi

Remuneration Structure

Mengacu pada keputusan Pemegang Saham yang

Refer to the decision of General Meeting of

diambil pada Rapat Umum Pemegang Saham bulan

Shareholders on June 2010, the total honorarium for

Juni 2010, ditetapkan bahwa nilai honorarium bagi

the Board of Commissioners are as follows:

Dewan Komisaris adalah sebagai berikut:

• President Commissioner

• Komisaris Utama

of

the

Board

of

Total honorarium for the President Commissioner

Nilai honorarium bagi Komisaris Utama adalah

is 30% (thirty percent) of the total basic salary of

sebesar 30% (tiga puluh persen) dari nilai gaji

the President Director for each month.

pokok Direktur Utama pada setiap bulannya. • Anggota Dewan Komisaris

• Members of the Board of Commissioners

Nilai honorarium bagi anggota Dewan Komisaris

Total honorarium for the members of the Board

adalah sebesar 90% (sembilan puluh persen) dari

of Commissioners is 90% (ninety percent) of the

nilai honorarium Komisaris Utama pada setiap

total honorarium President Commissioner for each

bulannya.

month.

Rapat Dewan Komisaris

Board of Commissioners Meeting

Kegiatan pengawasan terhadap jalannya Perseroan

The supervisory activities towards the company

dilakukan oleh Dewan Komisaris melalui pertemuan

operations

berkala yaitu Rapat Dewan Komisaris, yang dilakukan

Commissioners through periodic meetings which is

sekurang-kurangnya 1 (satu) kali dalam sebulan.

conducted at least 1 (once) in a month. This meeting

Rapat ini dilaksanakan dalam rangka pembahasan

is held to discuss about recent performance of the

kinerja terkini Perseroan. Rapat dihadiri oleh Dewan

Company attended by Board of Commissioners,

Komisaris, Direksi serta sekretaris Dewan Komisaris.

Directors, and secretary of the Board of Commissioners.

Dalam rapat ini, Dewan Komisaris dan Direksi

In the meeting, the Board of Commissioners and

melakukan pembahasan atas kondisi keuangan

Directors have discussion on the Company’s financial

Perseroan,

dijalankan,

condition, activities conducted, relationship with

hubungan Perseroan dengan pihak ketiga, serta

third party, and monitoring toward the accurate

pemantauan terhadap penerapan GCG secara tepat

and consistent implementation of GCG. In the case

dan konsisten oleh Perseroan. Dalam hal terdapat

of any specific conditions or matters, the Board of

kondisi atau hal-hal yang bersifat khusus, maka

Commissioners can call a meeting at any time. During

aktivitas-aktivitas


yang


are

performed

by

the

Board

of

Annual Report 2013

74

Dewan Komisaris dapat sewaktu-waktu melakukan

2013, the Board of Commissioners has held 12 Board

rapat Dewan Komisaris. Sepanjang tahun 2013,

of Commissioners Meetings.

Dewan Komisaris telah melaksanakan rapat Dewan Komisaris sebanyak 12 (dua belas) kali. Persentasi kehadiran Dewan Komisaris dalam rapat

Percentage of Board of Commissioners attendance

yang dilakukan sepanjang tahun 2013 disajikan

in meetings held throughout 2013 is shown in the

dalam table berikut :

following table: Rapat Dekom 2013 / Board of Commissioner’s Meeting 2013

Nama Name

Jabatan Title

Jumlah Kehadiran Total Attendance

Persentase Kehadiran Percentage of Attendance

Tarmiden Sitorus


12

100%

Risbadi Purbowo


12

100%

Rapat Umum Pemegang Saham / General Meeting Shareholder Nama Name

Jabatan Title

RUPST AGMS

RUPSLB EGMS


Tarmiden Sitorus


Hadir Attended

Hadir Attended

100%

Risbadi Purbowo


Hadir Attended

Hadir Attended

100%

Direksi

Board of Directors Direksi adalah organ Perseroan yang memiliki

Board of Directors is the company organ with executive

wewenang eksekutif. Direksi bertanggung jawab atas

authority. They are responsible for the performance

pelaksanaan dan pengelolaan kegiatan Perseroan

and management of Company’s daily activities and

sehari-hari dalam rangka mencapai visi, misi, dan

implementations in order to achieve the Company’s

tujuan yang telah digariskan dalam Anggaran Dasar

vision, mission, and target outlined in the Company’s

Perseroan dan ketentuan mengenai Perseroan yang

Articles of Association and the prevailing provision of

berlaku, serta menjalankan keputusan yang diambil

rules on IBPA, and for conducting the decision made

dalam Rapat Umum Pemegang Saham.

in the GMS.

Direksi diangkat dan diberhentikan oleh Rapat Umum

The Directors are appointed and dismissed by the GMS.

Pemegang Saham. Pengangkatan dilakukan setelah

The appointment is performed after the Directors

Direksi memenuhi kualifikasi yang ditetapkan dalam

fulfill the qualifications determined in the relevant

Peraturan serta setelah Direksi ditetapkan lulus dalam

rules and pass the fit & proper test conducted by the

fit and proper test yang dilakukan oleh Otoritas Pasar

capital market authority in Indonesia. In compliance

Modal di Indonesia. Sesuai dengan Anggaran Dasar

with the Articles of Association of IBPA, the tenure of

IBPA, masa jabatan Direksi IBPA adalah 4 (empat)

IBPA Directors is 4 (four) years.

tahun.



Annual Report 2013

75

Fungsi dan Tugas Direksi

Functions and Duties of BOARD Of Directors

Direksi merupakan organ Perseroan yang berwenang

The Board of Directors is in charge and fully

dan bertanggung jawab penuh atas pengurusan

responsible to manage the Company for the interest

perseroan untuk kepentingan perseroan sesuai

of the Company and inline with the Company’s vision

dengan maksud dan tujuan Perseroan serta mewakili

and mission based on the Articles of Association.

Perseroan baik di dalam maupun di luar pengadilan

The Board of Directors is appointed and discharged

sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar. Direksi

by the GMS. The Board of Directors is in charge and

diangkat dan diberhentikan oleh RUPS. Direksi

responsible in collegial. Each Directors can act and

bertugas dan bertanggung jawab secara kolegial.

take decision based on the division of their duties

Masing-masing

dan

and authorities. But the implementation of duties of

mengambil keputusan sesuai dengan pembagian

Direktur

dapat

bertindak

each Directors is still the responsibility of all members.

tugas dan wewenangnya. Namun, pelaksanaan

Board of Directors of IBPA consists of President

tugas oleh masing-masing Direktur tetap merupakan

Director and Director of Operations.

tanggung jawab bersama. Direksi IBPA terdiri dari Direktur Utama dan Direktur Operasional.

Peran dan Tanggung Jawab Direktur Utama

RESPONSIBILITIES AND ROLES OF PRESIDENT DIRECTOR

Anggaran

(2)

The Company’s Articles of Association article 12 (2)

Dasar

menentukan

Perseroan

bahwa

pasal

ayat

memiliki

decided that the President Director has authority to

kewenangan untuk mewakili Direksi dan mewakili

represent the Board of Directors and Company. The

Perseroan. Direktur Utama bertanggung jawab

President Director is responsible in coordinating all

untuk

kegiatan

activities of the Company, and will be helped by the

Perseroan, yang dalam pelaksanaannya dibantu

other Director, which is Director of Operations. In

dan bekerjasama dengan Direktur lainnya, yaitu

addition, the President Director also has function to

Direktur Operasional. Selain mengemban tanggung

determine, manage, and control supervisory on the

jawab di atas, Direktur Utama juga mempunyai

Company’s management.

melakukan

Direktur

12

koordinasi

Utama

seluruh

fungsi menetapkan, mengelola, dan mengendalikan pengawasan terhadap pengelolaan Perseroan. Dalam struktur organisasi IBPA, Direktur Utama

In IBPA organization structure, President Director

bertanggung jawab dalam area yang bersifat

is responsible in the area of support. This is done to

support. Hal ini ditetapkan dengan tujuan agar tidak

avoid overlapping in the authorities of the Company’s

terjadi tumpang tindih wewenang dalam kegiatan

operations activities. The President Director managed

operasional

two divisions in the Company, as follows:

Perseroan.

Direktur

Utama

dalam

Perseroan membawahi dua divisi, yaitu : Divisi Administrasi

Administration Division

Divisi Administrasi menjadi pemegang tanggung

Administration Division is fully responsible to the

jawab

yang

administration and non operational activities of the

bersifat administratif dan non operasional. Divisi ini

atas

seluruh

kegiatan

Perseroan

Company. This division is headed by a Head Division

dikepalai oleh seorang Kepala Divisi dan membawahi

and manages departments as follows:

departemen-departemen sebagai berikut: 1. Departemen Akuntansi dan Keuangan

1. Accounting and Finance Department

2. Departemen Sumber Daya Manusia dan Umum

2. Human Resources and General Department

3. Departemen Hukum dan Komunikasi Perusahaan

3. Legal and Corporate Communication Department



Annual Report 2013

76

Divisi Teknologi Informasi

Information Technology Division

Divisi Teknologi Informasi menjadi penyokong utama

Information Technology Division is the main support

kegiatan operasional Perseroan baik yang terkait

of the Company’s operations activities related with

dengan pihak internal maupun pihak eksternal. Divisi

the internal and external parties. The Information

Teknologi Informasi dibagi menjadi 2 unit terpisah,

Technology Division is divided into 2 different units,

yaitu:

as follows:

1. Departemen Operasional Teknologi Informasi

1. Information Technology Operations Department

2. Departemen Pengembangan Teknologi Informasi

2. Information Technology Development Department

Koordinasi seluruh kegiatan yang berada di bawah

Coordination of all activities under the President

Direktur Utama dilakukan melalui rapat koordinasi

Director is conducted in coordination meeting of

Direktorat

setiap

Main Directorate held every week. In this meeting

minggu.

Utama Dalam

yang

rapat

diselenggarakan

jawab

the person in charge of each division and department

masing-masing divisi dan departemen melaporkan

ini,

penanggung

reports all of their activities including barriers that

seluruh laporan kegiatan termasuk didalamnya

become their responsibility to the President Director.

perkembangan kegiatan beserta kendala-kendala yang muncul yang menjadi tanggung jawabnya kepada Direktur Utama.

Peran dan Tanggung Jawab Direktur Operasional

RESPONSIBILITIES AND ROLES OF DIRECTOR OF OPERATIONS

Direktur Operasional bertanggung jawab melakukan

Director of Operations is responsible to coordinate

koordinasi untuk seluruh kegiatan yang menjadi

all activities of the Company in achieving its goals as

kegiatan usaha Perseroan dalam mencapai tujuan

stated in the Articles of Associations. The Director of

sebagaimana dimaksud dalam Anggaran Dasar

Operations manages the Operational Division and

Perseroan. Direktur Operasional dalam Perseroan

divided its activities into different departments. The

membawahi Divisi Operasional yang di dalamnya

departments under the Operational Division are:

terdapat kegiatan usaha Perseroan dan dibagi menjadi departemen-departemen terpisah. Adapun departemen-departemen yang berada di bawah Divisi Operasional adalah: 1. Departemen Penilaian Harga Efek

1. Bond Pricing Department

Departemen Penilaian Harga Efek adalah unit

Bond pricing department is an activity unit that

kegiatan yang menangani kegiatan usaha utama

handles the Company’s main business activity as

Perseroan

dalam

stated in the Articles of Association and applied

Anggaran Dasar dan peraturan yang berlaku.

regulations. This department has duties and

Departemen ini memiliki tugas dan wewenang

authorities to determine the fair market prices of

untuk menetapkan harga pasar wajar efek

fixed income.

sebagaimana

ditentukan

bersifat utang. 2. Departemen Riset dan Informasi Pasar

2. Market Research and Information Department

Departemen Riset dan Informasi Pasar merupakan

Market Research and Information Department is

unit yang bertugas untuk melakukan analisis

a unit that conduct analysis on the fixed income



Annual Report 2013

77

terhadap kondisi pasar efek bersifat utang.

market. This department is responsible on the

Departemen ini bertanggung jawab atas laporan

daily, weekly, monthly research report released by

riset baik secara harian, mingguan, maupun

the Company.

bulanan yang ditebitkan Perseroan. 3. Departemen Pemasaran dan Pengembangan Layanan

3. Marketing and Service Development Department

Pengembangan

Marketing and Service Development Department

Layanan merupakan unit kegiatan yang bertugas

is an activity unit to deliver products from other

untuk

activity unit to public.

Departemen

Pemasaran

menyampaikan

dan

produk-produk

yang

dihasilkan dari unit kegiatan lainnya kepada masyarakat. 4. Education Service Department

4. Departemen Layanan Edukasi berfungsi

Education Service Department is a business activity

sebagai unit kegiatan usaha yang memberikan

unit that provide knowledge to public concerning

pengetahuan kepada masyarakat terkait efek

the fixed income market through regular trainings.

Departemen

Layanan

Edukasi

bersifat utang dan pasar efek bersifat utang melalui penyelenggaraan kelas-kelas training yang diadakan secara rutin.

Rapat Direksi

Directors Meeting

Ada 3 (tiga) jenis rapat yang dihadiri oleh Direksi:

There are 3 (three) types of meetings attended by Directors:

Rapat Koordinasi Direksi

Directors Coordination Meeting

Rapat yang dilakukan guna membahas perkembangan

Meetings are conducted to discuss the development

dari rencana dan program di masing-masing Direktorat

of each Directorate that has been explained in Work

yang telah dijabarkan dalam Rencana Kerja dan

and Budget Plan 2013 twice a week. Generally, things

Anggaran 2013 ini dilakukan dengan frekuensi dua

discussed in the meeting of the Board of Directors are

minggu sekali. Secara umum, hal-hal yang dibahas

as follows:

pada Rapat Direksi adalah sebagai berikut: 1. Penyampaian informasi oleh setiap Direktur berkenaan

dengan

menyangkut

kegiatan

hal-hal pada

penting

yang

masing-masing

1. Information delivery by each Director concerning with important matters relating with activities of each Directorate. 2. Coordination between Directors regarding the

Direktorat. 2. Koordinasi antar Direktur tentang kegiatan

operational activities involving other Directorates.

operasional yang melibatkan lintas Direktorat.

In this meeting, all action plans in the form of

Melalui rapat ini, keseluruhan action plan dalam

programs, for both new and existing will be

bentuk

discussed in coordinated and monitored manner.

program-program,

baik

yang

baru

maupun bawaan dari tahun sebelumnya dibahas

3. Decision making for issues based on Standard Operating Procedures (SOP) and Company’s policy

secara koordinatif dan terpantau. 3. Pengambilan keputusan untuk hal-hal yang

that needs to be taken by the Board of Directors.

berdasarkan Standard Operating Procedures (SOP) dan kebijakan Perseroan yang perlu diambil oleh Direksi.



Annual Report 2013

78

Rapat Dewan Komisaris

Board of Commissioners Meeting

Rapat Direksi dengan Dewan Komisaris ini ditujukan

Meetings of the Board of Directors with Commissioners

untuk mengevaluasi kinerja Direksi dalam mengelola

are to evaluate the performance of the Board of

Perseroan dan aktivitas bisnis valuasi, termasuk

Directors in managing the Company and valuation

penerapan prinsip-prinsip GCG. Rapat ini dilakukan

business activity, including implementation of GCG

dengan frekuensi sebulan sekali.

principles. This meeting is conducted once a month.

Rapat Umum Pemegang Saham

General Meeting of Shareholders (GMS)

RUPS yang dilakukan oleh seluruh organ Perseroan

General Meeting of Shareholders conducted by all

yaitu Pemegang Saham, Dewan Komisaris serta

the Company’s members including shareholders,

Direksi ini diadakan dua kali dalam setahun. RUPS

Board of Commissioners and Directors and held twice

Tahunan yang dilakukan selambatnya bulan keenam

a year. Annual General Meeting of Shareholders that

dilakukan dalam rangka pertanggung jawaban

is conducted at least on the sixth month is used to

Direksi akan kinerja tahun sebelumnya. RUPS Luar

report the previous year performance of the Board

Biasa yang dilakukan paling lambat 30 hari sebelum

of Directors. Extraordinary General Meeting of

berakhirnya tahun buku dilakukan dalam rangka

Shareholder that is conducted at least 30 days before

penjabaran serta pengesahan Rencana Kerja dan

the year ended is used to explain and authorize the

Anggaran Tahunan pada tahun mendatang.

Annual Work and Budget Plan for hte next year.

Tingkat Kehadiran

Attendance

Kehadiran Direksi dalam setiap rapat adalah sebagai

Attendance of the Directors in each meeting can be

berikut:

seen as follows: Rapat Direksi / Board of Director’s Meeting Nama Name

Jabatan Title


Ignatius Girendroheru


100%

Wahyu Trenggono

Direktur Director

100%

Rapat Dewan Komisaris / Board of Commissioner’s Meeting Nama Name

Jabatan Title




100%

Wahyu Trenggono

Direktur Director

100%

Rapat Umum Pemegang Saham / General Meeting Shareholder Nama Name

Jabatan Title

RUPST AGMS

RUPSLB EGMS




Hadir Attend

Hadir Attend

100%

Wahyu Trenggono

Direktur Director

Hadir Attend

Hadir Attend

100%



Annual Report 2013

79

Pengembangan Kapasitas Direksi Dalam

rangka

peningkatan

Capacity Development of Directors dan

In order to improve the competency and to ensure

memastikan bahwa Direksi IBPA senantiasa mengikuti

kompetensi

that the IBPA Directors always keep up with the

perkembangan pasar modal terkini, sepanjang tahun

recent capital market development, throughout 2011,

2013 anggota Direksi secara aktif mengikuti kegiatan

members of Directors actively participated in various

dalam berbagai kesempatan pelatihan, seminar, dan

training, seminar, and workshop related to financial

lokakarya yang relevan dalam industri keuangan

industry and Indonesia capital market as well as

dan Pasar Modal Indonesia serta bidang terkait surat

fixed income matters. They participated as speakers,

utang baik sebagai pembicara, narasumber maupun

source-people or participants. IBPA Directors served as

peserta. Direksi IBPA telah menjadi narasumber

speakers in various training, seminar and workshop

dalam kesempatan pelatihan, seminar, dan lokakarya

discussing the valuation and application of securities

yang membahas perihal valuasi dan penerapan HPW

FMP, the outlook and the development of Indonesia

efek, outlook, dan perkembangan kondisi pasar surat

fixed income market, ABS CIS market development,

utang Indonesia, pengembangan pasar KIK-EBA,

Sukuk market development, etc.

pengembangan pasar Sukuk dan lain-lain. Adapun kegiatan-kegiatan yang dilakukan oleh

Throughout 2013, the Directors conducted the

Direksi dalam rangka meningkatkan kompetensi

following activities to improve the competency:

sepanjang tahun 2013 antara lain: 1. Shareholder Capacity Building PT Kustodian Sentral Efek Indonesia, Seoul, Korea Selatan.

1. Shareholder Capacity Building PT Kustodian Sentral Efek Indonesia, Seoul, South Korea.

2. Partisipasi dalam ASEAN+3 Bond Market Forum, Jakarta.

2. Particiating in ASEAN+3 Bond Market Forum, Jakarta.

3. Partisipasi dalam kegiatan Capacity Building Anggota Bursa, Sydney, Australia.

3. Participating in Capacity Building Members of Stock Exchange, SYdney, Australia.

4. Pembicara pada Seminar Prospek Pertumbuhan

4. As Speaker in Seminar of Growht Prospect on

Pasar Obligasi Indonesia, diadakan oleh PT Bursa

Indonesia Bond Market, organized by PT Bursa

Efek Indonesia, Jakarta.

Efek Indonesia, Jakarta.

5. Partisipasi dalam kegiatan Sosialisasi Kerjasama Ekonomi Indonesia dan Korea Selatan, Yogyakarta. 6. Partisipasi dalam kegiatan CEO Networking, diadakan oleh Otoritas Jasa Keuangan dan SRO, Bali.

5. Participating in Socialization on Indonesia and South

Korea

Economy

Cooperation

activity,

Yogyakarta. 6. Participating in CEO Networking, organized by Financial Service Authority and SRO, Bali.

7. Pembicara pada Seminar Nasional Surat Utang,

7. As Speaker in Debt Securities National Seminar,

Jakarta, diadakan oleh OJK, SRO, IBPA dan ISEI

Jakarta, organized by OJK, SRO, IBPA and ISEI with

dalam rangka Peringatan 36 Tahun Diaktifkannya

regard to celebrate the 36th year of Indonesia

Kembali Pasar Modal Indonesia.

Capital Market Reactivation.

8. Partisipasi dalam Seminar Internasional Literasi Keuangan,

diadakan

Oleh

Otoritas

8. Participating in Financial Literation International

Jasa

Seminar, organized by Financial Service Authority,

9. Pembicara dalam Focus Group Discussion terkait

9. As Speaker in Focus Group Discussion concerning

Keuangan, Bali. Rancangan

Undang-Undang

Bali. Pasar

Modal,

diadakan oleh OJK, Jakarta.

the Plan of Capital Market Regulation by OJK, Jakarta.

10. Pembicara dalam Seminar “Indonesia 2014: Quo Vadis?”, diadakan oleh Thomson Reuters, Jakarta. 11. Partisipasi dalam kegiatan Pemaparan Proposal

10. As Speaker in “Indonesia 2014: Quo Vadis?” Seminar, organized by Thomson Reuters, Jakarta. 11. Participating

in

Explanation

of

Indonesia

Riset Pembangunan Indonesia Batch II, diadakan

Development

di Semarang oleh Kementerian Keuangan RI.

organized by Ministry of Finance of RI in Semarang.



Research

Proposal

Batch

III,

Annual Report 2013

80

12. Pembicara dalam kegiatan Capacity Building (Team Structure), diadakan di Bandung oleh Bank Indonesia.

12. As Speaker in Capacity Building (Team Structure), organized by Bank Indonesia in Bandung.

Penetapan Kebijakan Remunerasi Direksi

DETERMINATION OF BOARD OF DIRECTORS’ REMUNERATION POLICY

Kebijakan remunerasi bagi Direksi ditetapkan melalui

Remuneration policy for the Board of Directors is

keputusan Pemegang Saham dalam Rapat Umum

determined by shareholders in the General meeting

Pemegang Saham. Kebijakan remunerasi ini juga

of Shareholders. This remuneration policy also covers

mencakup fasilitas yang didapatkan oleh Direksi

the facilities for the Board of Directors during its

selama memegang jabatan dalam perseroan.

duties period.

Struktur Remunerasi Direksi

STRUCTURE OF THE BOARD OF DIRECTORS’ REMUNERATION

Sebagaimana

ditetapkan

dalam

Rapat

Umum

As decided in the General Meeting of Shareholders,

Pemegang Saham, Direksi menerima gaji pokok

the Board of Directors receives basic salary each

setiap bulannya. Gaji pokok Direktur ditetapkan

month. The basic salary of Director is decided to

sebesar 90% (sembilan puluh persen) dari nilai gaji

be 90% (ninety percent) of the basic salary of the

pokok Direktur Utama. Selain gaji pokok, Rapat

President Director. In addition, the General Meeting

Umum Pemegang Saham juga menetapkan fasilitas

of Shareholders has also decided the facility and

dan apresiasi bagi Direksi, yaitu:

appreciation for the Board of Directors as follows:

1. Tunjangan Kendaraan

1. Transportation Allowance

Diberikan kepada seluruh Direksi untuk 1 (satu)

It is given to all the Board of Directors for 1 (one)

periode masa jabatan.

period of duty.

2. Tunjangan Perumahan

2. Housing Allowance

Diberikan kepada seluruh Direksi dengan nilai yang sama pada setiap bulannya.

It is given to all the Board of Directors with the same value each month.

3. Apresiasi Kinerja Tahunan

3. Annual Performance Appreciation

Apresiasi kinerja tahunan diberikan kepada Direksi

Annual performance appreciation is given to the

atas kinerjanya sepanjang tahun untuk menjalankan

Board of Directors on the performance for the

program kerja sebagaimana dituangkan dalam

year to carry out the work plan as stated in the

Rencana Kerja dan Anggaran Tahunan Perseroan.

Company’s Annual Work and Budget Plan.

4. Apresiasi Akhir Masa Jabatan Pada

setiap

akhir

masa

4. Appreciation on End Duty jabatannya,

Rapat

At the end of its duty, the General Meeting of

Umum Pemegang Saham memberikan apresiasi

Shareholders gives appreciation to the Board

kepada Direksi sebagai bentuk penghargaan atas

of Directors as part of the appreciation of its

kinerjanya selama mengelola Perseroan.

performance in managing the Company.

Indikator Kinerja Direksi

THE BOARD OF DIRECTORS’ PERFORMANCE INDICATOR

Pemberian apresiasi baik yang dilakukan secara

Rewards given annually or at the end of duty’s

tahunan maupun dilakukan pada akhir masa jabatan

period are determined based on the assessment

tidak lepas dari penilaian Pemegang Saham atas

of the General Meeting of Shareholders on the

kinerja Direksi. Indikator utama dalam menilai

Board of Directors’ performance. The main indicator

kinerja Direksi adalah pencapaian Perseroan dalam

in assessing the Board of Directors’ report is the

menjalankan

mengelola

Company’s achievement in carrying out all programs

anggaran agar sejalan dengan apa yang telah disusun

seluruh

and managing the budget to be in line with what have

oleh manajemen dan disetujui oleh Pemegang Saham

been prepared by the management and approved by

sebagaimana tertuang dalam Rencana Kerja dan

the Shareholders in the Company’s Annual Work and

Anggaran Tahunan Perseroan.

Budget Plan.


program

dan


Annual Report 2013

81

Komite Audit Audit Committee

Dalam rangka mendukung aktivitas pengawasan

In order to support the supervision activity of the

pengelolaan Perseroan, secara ideal Dewan Komisaris

Company management, Board of Commissioners shall

dibantu oleh Komite Audit yang berfungsi untuk

be ideally assisted by Audit Committee to perform an

melakukan audit terhadap kebijakan pengelolaan

audit toward management policies of the Company.

Perseroan.

manusia

Limited HR and work time allocation have become the

dan alokasi waktu kerja yang ada menjadi faktor

main factor for the non-fulfillment of Company’s Audit

utama belum dibentuknya Komite Audit Perseroan.

Committee establishment. However, to cope with GCG

Namun, demi penerapan prinsip-prinsip GCG yang

principles, the Company has planned to form an Audit

baik,

perencanaan

Committee. In the meantime, to solve the absence of

pembentukan Komite Audit Perseroan. Sementara itu

such committee, the Board of Commissioners and the

demi mengatasi ketiadaan Komite Audit ini, Dewan

Directors have agreed and decided to perform the

Komisaris dan Direksi telah sepakat dan memutuskan

supervision activity temporarily in the form of regular

bahwa

untuk

meeting once a month at minimum. It is specially held

sementara dilakukan dalam bentuk penyelenggaraan

to evaluate the Directors performance in conducting

rapat regular minimal 1 kali sebulan, yang khusus

the Company management from month to month.

Keterbatasan

Perseroan

kegiatan

telah

sumber

daya

melakukan

pengawasan

tersebut

dilakukan untuk mengevaluasi kinerja berjalan Direksi dalam melakukan pengelolaan Perseroan dari bulan ke bulan.

Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

Sekretaris Perusahaan (Sekper) merupakan fungsi

Corporate Secretary (Corsec) is a strategic role

yang

interaksi

formed to interact with the shareholders and the

dengan para pemegang saham dan pemangku

stakeholders. The main function of a Corsec is

kepentingan lainnya. Tugas utama Sekper adalah

to maintain the Company image, to ensure the

untuk

effectiveness

berperan

menjaga

dalam

citra

kepentingan

Perseroan,

memastikan

of

communication

between

the

efektifitas komunikasi antara Perseroan dengan para

Company and the stakeholders, and to act as custodian

pemangku kepentingan, dan menjadi kustodian

for all Company’s documents. A Corsec is responsible

dokumen Perseroan. Sekper bertanggung jawab atas

for the availability of Company’s documented

tersedianya rencana kerja IBPA yang terdokumentasi,

work plan, the implementation of Company’s

terlaksananya sistem kesekretariatan Perseroan yang

structured secretarial system, and the performance

terstruktur, dan terlaksananya komunikasi yang

of effective communication between Directors,

efektif antar Direksi dan komunikasi antara Direksi

and communication between the Directors and the

dengan pemangku kepentingan lainnya dalam

stakeholders in order to improve the Company image.

rangka meningkatkan citra IBPA.



Annual Report 2013

82

Audit Internal Internal Audit

Satuan Audit Internal merupakan organ pendukung

Internal Audit is a supporting organ in the

pelaksanaan GCG yang berfungsi untuk membantu

implementation of GCG that is responsible for

manajemen dalam berbagai kebutuhan seperti

helping the management in many kinds of need,

penelaahan prosedur operasi dari berbagai unit,

such as review of operational procedures of units,

menjalankan audit dan konsultasi yang bersifat

independent and objective audit and consultancy,

independen dan objektif, pelaporan hal-hal yang

reporting related to the compliance of Company’s

menyangkut tingkat kepatuhan terhadap kebijakan

policies, efficiency, business unit, or effectiveness of

pimpinan Perseroan, efisiensi, unit usaha, atau

internal audit system. It is conducted to improve the

efektifitas sistem pengawasan internal. Hal ini

value and the Company operational activities through

bertujuan untuk meningkatkan nilai dan memperbaiki

systematical approach by evaluating and improving

operasional Perseroan melalui pendekatan yang

risk management effectiveness, internal control, and

sistematis dengan cara mengevaluasi dan menigkatkan

GCG process.

efektivitas manajemen risiko, pengendalian internal, dan proses GCG.



Annual Report 2013

83

Akuntan Publik Public Accountant Berpegang

teguh

pada

prinsip

Tata

Kelola

With the Corporate Governance Principles, IBPA has

Perusahaan, maka IBPA melakukan kegiatan audit

conducted audit activity on the financial statement

terhadap laporan keuangan selama tahun 2013.

in 2013. The Independent Auditor who audited

Auditor independen yang bertugas mengaudit

the IBPA’s financial report for 2013 period is Public

laporan keuangan IBPA untuk periode 2013 adalah

Accountant Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto.

Kantor Akuntan Publik Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto. Proses pemilihan auditor tersebut telah melalui

The auditor selection process has passed the

proses yang transparan dan diputuskan dalam RUPS.

transparent process and decided in the GMS. IBPA

IBPA telah menggunakan jasa Kantor Akuntan Publik

has used the service from Public Accountant Aryanto,

Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto selama 5

Amir Jusuf, Mawar & Saptoto for five times since 2008.

(lima) kali sejak tahun 2008. IBPA bekerja sama dengan Kantor Akuntan Publik

IBPA cooperates with the Public Accountant Aryanto,

(KAP) Aryanto, Amir Jusuf, Mawar & Saptoto

Amir Jusuf, Mawar & Saptoto for the financial audit

untuk keperluan audit keuangan. KAP ini tidak

needs. This Public Accountant is not involved in any

diperuntukkan dalam proses emisi karena IBPA belum

underwriting process since IBPA has not issued any

menerbitkan efek sepanjang tahun 2013.

securities throughout 2013.

Biaya audit untuk tahun 2013 adalah sebesar

The audit fee for 2013 was Rp65,000,000,- (sixty

Rp65.000.000,- (enam puluh lima juta rupiah).

million rupiahs).

Manajemen Risiko Risk Management

Pengelolaan Manajemen Risiko merupakan salah satu

Risk management is one of the important matters in

hal penting dalam penerapan prinsip-prinsip GCG.

the GCG principles implementation. Risk management

Manajemen risiko bertujuan untuk mengidentifikasi,

is

mengukur, dan melakukan mitigasi terhadap risiko

performing risk mitigation toward any possible risks.

responsible

for

identifying,

measuring,

and

yang mungkin timbul. Terkait hal tersebut, beberapa risiko yang dihadapi

Some of the risks faced by the Company are:

oleh Perseroan yaitu: 1. Risiko Kondisi Perekonomian Makro

1. Risk of Macro-economic Condition

Kondisi ekonomi makro yang dipengaruhi oleh

Macro-economic condition affected by global

kondisi perekonomian global serta indikator-

economic condition as well as national economic

indikator

inflasi,

indicators such as inflation, interest rate, exchange

tingkat suku bunga, nilai tukar dan sebagainya,

rate, etc, are anticipated by the Company through

diantisipasi

regular

ekonomi

nasional

perseroan

seperti

dengan

pemantauan

rutin serta penentuan langkah-langkah yang diperlukan.



Annual Report 2013

84

2. Risiko Persaingan Usaha

2. Risk of Business Competition

Meningkatnya persaingan usaha dapat timbul dari

Increasing business competition which arises

keluarnya produk kompetitor yang baru ataupun

from the release of competitors’ new products or

diangkatnya distributor baru atas produk yang

the appointment of new distributor for existing

ada, diantisipasi dengan memberikan pelayanan

products is anticipated by providing better service

yang lebih baik kepada konsumen, membuat

to the consumers, creating effective and efficient

progam-program pemasaran yang efektif dan

marketing programs, and strict cost control, and

efisien, pengendalian biaya yang ketat serta

implementation of good corporate governance

penerapan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan

principles.

yang baik. 3. Risiko Pemutusan Kontrak Kerja sama

3. Risk of Cooperation Contract Termination

Risiko pemutusan kontrak kerja sama dapat

Risk of cooperation contract termination can occur

terjadi sebagai akibat dari beberapa faktor

as the result of a few external factors, such as the

eksternal seperti keputusan dari manajemen

decision of the management or service users. This

maupun

itu

is anticipated by continuously broadening total

diantisipasi dengan terus memperluas jumlah

pengguna

layanan

jasa.

Hal

consumer distribution and adding number of

sebaran konsumen dan penambahan pengguna

new service users, increasing the service level to

jasa baru, menaikkan tingkat pelayanan kepada

consumers, and improving the good relationships

konsumen dan meningkatkan hubungan yang

with suppliers under mutual benefit concept.

baik dengan para pemasok dengan konsep yang saling menguntungkan. 4. Risiko Pelunasan Hutang

4. Risk of Debt Settlement

Risiko ini timbul jika pengguna layanan jasa

This risk arises when the service users have

kesulitan dalam membayar tagihan piutang

difficulties in paying their receivables to the

ke Perseroan. Untuk mengatasinya dilakukan

Company. To counter this risk, it is necessary to

pemantauan dan tindak lanjut untuk piutang

conduct monitoring and follow-up for matured

jatuh tempo serta membina hubungan baik

receivables, as well as to maintain a good

dengan para pengguna layanan jasa.

relationships with all service users.

5. Risiko Ketersediaan Informasi

5. Risk of Information Availability

Risiko ini terjadi khususnya untuk ketersediaan

This risk arises especially for the availability of

informasi

kesalahan

information related to incorrect information

informasi dan laporan yang diterbitkan. Selain itu

yang

terkait

dengan

and reports released. Moreover, the risk can also

risiko ini juga timbul jika kontrol yang ada tidak

show up if the existing control system is unable

dapat menghindari terjadinya kesalahan yang

to prevent non-regular mistakes. The Company

non-reguler. Perseroan mengatasi hal ini dengan

solves this issue by applying thorough verification

menerapkan proses verifikasi dan validasi yang

and validation process before the information are

baik sebelum dilakukan publikasi informasi oleh

being published by the Company.

Perseroan. 6. Risiko Kebakaran dan Bencana Alam Untuk

menghindari

6. Risk of Fire and Disaster dan

To prevent the risk of fire and disaster, the

telah

Company has equipped the office building with

alat

fire extinguisher, and applied strict supervision to

pemadam kebakaran, mengadakan pengawasan

the Company’s activities in a good and safe manner.

terjadinya melengkapi

bencana

risiko

kebakaran

alam,

Perseroan

bangunan


kantor

dengan


Annual Report 2013

85

ketat atas pelaksanaan kegiatan di lingkungan Perseroan secara baik dan aman. 7. Risiko Ketenagakerjaan

7. Risk of Employment

Risiko ketenagakerjaan dapat terjadi akibat

Risk of employment might occur due to challenges

munculnya tantangan-tantangan bagi tenaga

on the Company’s human resources and other

kerja Perseroan dari instansi lain. Mengatasi hal

institutions. To solve this issue, the Company has

ini, secara bertahap Perseroan telah melakukan

adjusting issues related with the rights and facilities

penyesuaian-penyesuaian

berkaitan

for the employees. Regularly, the Company

dengan hak dan fasilitas bagi karyawan. Secara

increased the basic salary of its employees. In

ruti Perseroan melakukan peningkatan nilai gaji

addition, the Company also provides allowances

pokok bagi karyawan. Selain itu, pemberian serta

and facilities for the employees comprehensively.

peningkatan tunjangan-tunjangan dan fasilitas-

The appreciation given based on the employees’

fasilitas bagi karyawan secara komprehensif terus

performance that becomes one of the factors

dilakukan oleh Perseroan. Pemberian apresiasi

that can minimize the risk of employment in the

berdasarkan kinerja karyawan juga menjadi salah

Company.

yang

satu faktor yang dinilai mampu meminimalisir risiko ketenagakerjaan pada Perseroan. Selain risiko di atas, Perseroan juga menghadapi

In addition to the abovementioned risks, the Company

ragam risiko eksternal seperti:

also encounters various external risks, such as:

• Risiko Regulasi

• Regulation Risk

Keberlangsungan bisnis Perseroan bergantung

The Company business continuity depends on the

pada

terdapat

compliance of the provisions of Bapepam-LK Rule

dalam Peraturan Bapepam-LK No. V.C.3 tentang

No. V.C.3 concerning Bond Pricing Agency (BPA).

Lembaga Penilaian Harga Efek (LPHE). Perbedaan

The difference between the management policies

antara kebijakan manajemen dengan ketentuan

with the above regulation is one of the risks faced

di atas merupakan salah satu risiko yang dihadapi

by the Company. To manage this risk, the Company

Perseroan. Untuk mengelola risiko ini, dalam

has formed a Legal and Corporate Communication

struktur organisasi Perseroan telah terdapat

division to monitor and ensure that the Company

Departemen Hukum dan Komunikasi Perusahaan.

always

Salah satu fungsi utama Departemen ini adalah

obligations as BPA based on prevailing rules and

memantau dan memastikan Perseroan selalu

regulations.

dapat

pemenuhan

memenuhi

ketentuan

seluruh

yang

persyaratan

complies

with

all

requirements

and

dan

kewajiban selaku LPHE sesuai dengan ketentuan dan perundang-undangan yang berlaku. • Risiko Kompetisi

• Competition Risk

Selama tahun 2013, Perseroan masih menjadi satu-

Throughout 2012, the Company was still the

satunya LPHE di Pasar Modal Indonesia. Walau

one and only BPA in Indonesian Capital Market.

demikian, masih ada kemungkinan munculnya

However, there is a possibility of other BPA

LPHE lainnya yang dapat menjadi ancaman bagi

establishment which can be a threat to the

Perseroan, yang disebut sebagai risiko kompetisi.

Company, and it is called a risk of competition. To

Untuk mengelola risiko ini, Perseroan menetapkan

manage this risk, the Company has set a short-term

strategi dan program kerja jangka pendek serta

and long-term strategies and programs that focus

jangka panjang yang berorientasi kepada kualitas

on the products and services quality. Therefore, in

produk dan jasa layanan. Oleh karena itu, di dalam

the product development map, the Company has



Annual Report 2013

86

peta pengembangan produk, Perseroan telah

planned to conduct valuation of various products

merencanakan valuasi produk dan layanan untuk

and services to deal with the risk of new players.

mengatasi risiko munculnya para kompetitor. • Risiko Operasional

• Operational Risk

Dalam rangka mitigasi risiko, Perseroan telah

To mitigate the risk, the Company has built

membangun sistem otomasi yang terintegrasi

an integrated automatic system to minimize

dalam rangka memperkecil terjadinya potensi

disruption caused by human error. Therefore,

kesalahan yang disebabkan human error. Oleh

capacity building factor in HR has become a vital

karena itu, selain memperkuat infrastruktur

aspect in the Company.

sistem otomasi tersebut, faktor capacity building dalam aspek SDM menjadi vital di dalam internal Perseroan. • Risiko Teknologi Informasi

• Information and Technology Risk

Aktivitas bisnis yang dilakukan Perseroan sangat

Business activities performed by the Company

tergantung pada sistem informasi yang didukung

strongly depend on the information system

oleh Teknologi Informasi (TI) yang handal. Potensi

supported by reliable Information and Technology

risiko bisa muncul jika sistem TI yang digunakan

(IT). Potential risk can reveal when the applied

menghambat aktivitas operasional Perseroan.

IT system blocks the Company’s operational

Untuk memitigasi risiko ini, Perseroan telah

activities. To mitigate this risk, the Company has

membangun Disaster Recovery Center (DRC), yaitu

built a Disaster Recovery Center (DRC), a system

suatu sistem yang ditujukan untuk penanganan

which is designed to handle disruption or disaster,

kondisi gangguan atau bencana, yang dilengkapi

equipped with high-availability infrastructure

dengan jaringan infrastruktur dengan high-

network, as well as continuous hardware and

availabity, serta sistem pemeliharaan perangkat

software maintenance system.

keras dan lunak yang berkesinambungan.



Annual Report 2013

87

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility Lingkungan

ENVIRONMENT

Penerapan Corporate Social Responsibility (CSR) dalam

The implementation of Corporate Social Responsibility

ruang lingkup penyelamatan lingkungan dilakukan

(CSR) in the scope of environmental preservation was

oleh perseroan dengan cara penetapan kebijakan

conducted by the Company by determining internal

internal terhadap penggunaan-penggunaan material

policy on the usage of office materials created from

kantor yang dihasilkan dari lingkungan sekitar.

the surrounding environment. The real action was

Contoh nyata adalah pengurangan penggunaan

the decreasing usage of papers for work. In addition,

kertas sebagai media kerja. Selain itu penggunaan

the efficient electricity usage also became one of

listrik yang efisien juga menjadi salah satu upaya

the corporate social responsibility concerning the

penerapan CSR terkait lingkungan.

environmental preservation.

Pengembangan Sosial dan kemasyarakatan

SOCIAL AND COMMUNITY DEVELOPMENT

Dibentuknya

Edukasi

The establishment on the Educational Services

merupakan salah satu CSR perseroan dalam misi

Department was one of the Company’s corporate

pengembangan sosial dan kemasyarakatan. Minimnya

social responsibility with regards on the mission of

pengetahuan masyarakat akan efek bersifat utang

the social and community development. The lack

menjadi salah satu alasan diadakannya kegiatan

of public knowledge on bonds became one of the

edukasi oleh Perseroan. Sebagai wujud tanggung

reasons of the existence of this educational activities

jawab sosial, Perseroan juga telah berinisiatif

by the Company. As part of the corporate social

untuk turut membantu para akademisi, dosen, dan

responsibility, the Company also initiated to actively

mahasiswa yang sedang menyusun penelitian dan

support the academics, lecturers, and students who

tugas akhir yang membutuhkan data terkait bonds

preparing research and final project that need data

dan fixed income. Selain itu, Perseroan juga terlibat

related with bonds and fixed income. In addition, the

dalam pemberian materi kuliah umum pada kampus-

Company also involved in the public lecture in some

kampus di Indonesia. Hal ini dilaksanakan sebagai

universities in Indonesia. This was conducted as part of

wujud

Departemen

pembentukan

Layanan

development

the community development, especially to introduce

khususnya dalam rangka pengenalan pasar modal

community

capital market and bonds to public. Other than that,

dan surat utang kepada masyarakat.

Selain itu,

in 2013 the Company also participated in the social

Perseroan pada tahun 2013 turut berpartisipasi

and community development activities organized by

dalam kegiatan sosial dan kemasyarakatan yang

the shareholders.

diselenggarakan oleh Pemegang Saham.

Ketenagakerjaan, Keselamatan Kerja

Kesehatan

dan

Employment, Health and Safety

Penerapan CSR dalam bidang ketenagakerjaan

The CSR implementation on employment, health and

dilakukan

fasilitas-fasilitas

safety was conducted by providing facilities including

mencakup pemberian plafon kesehatan, medical

melalui

pemberian

health benefits, routine medical check up, sharing

check up yang dilakukan secara rutin, sharing session

session of the current health issues, and vaccination

mengenai isu kesehatan terkini, serta vaksinasi bagi

for Company’s employees. In addition, the Company

karyawan Perseroan. Selain itu, secara rutin Perseroan

also

juga melakukan pelatihan evakuasi bencana bagi

training for employees. The work facilities and

karyawan. Sarana dan prasarana kerja yang terdapat

infrastructure were safely designed to minimize risk

di lingkungan Perseroan didesain secara aman untuk

of possible work accident.

periodically

conducted

disaster

evacuation

meminimalisir risiko kecelakaan kerja yang mungkin terjadi.



Annual Report 2013

88

Perusahaan

memberikan

yang

The Company provides equal opportunity to each

sama bagi setiap karyawan dalam mendapatkan

employees in getting promoted. Such promotion is

promosi. Pemberian promosi dilakukan dengan

given by considering the employees performance

mempertimbangkan

tanpa

regardless to gender of the employees. Other than

memandang jenis kelamin karyawan. Selain itu,

that, the Company also conducted mutation to

Perseroan juga melakukan mutasi bagi karyawan

employees with regards to develop potential owned

dalam

by the employees to give optimum performance for

rangka

kinerja

kesempatan

karyawan

mengembangkan

potensi-potensi

yang dimiliki karyawan agar dapat bermanfaat bagi

the Company and employees.

Perseroan dan karyawan secara optimal.

Tanggung Jawab Kepada Konsumen

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TO CUSTOMERS

Sebagai perusahaan yang memberikan jasa dan

As the company who provides services to the

layanan kepada konsumen, Perseroan berorientasi

customers, the Company is oriented to its customers

pada kepuasan konsumen atas jasa dan layanan yang

satisfaction on the services given by the Company.

diberikan oleh Perseroan. Kebijakan-kebijakan yang

Policies related with the service provider to the

terkait dengan pemberian layanan kepada konsumen

customers are taken in prudence. Unpaid services

diambil dengan penuh kehati-hatian. Pemberian

to Investment Manager is one of the CSR activities

layanan tanpa berbayar kepada Manajer Investasi

conducted by the Company.

merupakan salah satu bentuk kegiatan CSR yang dilakukan Perseroan. Penyertaan disclaimer pada setiap produk yang

Disclaimer statement on each products established by

dikeluarkan

salah

the Company is part of the Company’s responsibility to

satu bentuk tanggung jawab Perseroan terhadap

its customers. In addition, the complaint mechanism

penggunaan produk Perseroan yang dilakukan

prepared on the products and services given by the

oleh konsumen. Selain itu disusunnya mekanisme

Company to its customers became on the of the

pengaduan atas produk dan layanan yang diberikan

media for the Company to keep improving its services

oleh Perseroan kepada konsumen menjadi salah

to the customers.

oleh

Perseroan

merupakan

satu media bagi Perseroan untuk terus memperbaiki layanan yang diberikan kepada konsumen.

Perkara Penting Yang Dihadapi Legal Matters

Sepanjang tahun 2013, Perseroan tidak memiliki

Throughout 2013, the Company did not involve in

perkara yang sedang dihadapi.

any legal disputes.



Annual Report 2013

89

Akses Informasi dan Data Perusahaan Access to Information and Corporate Data Dalam menjaga hubungan berbagi informasi dengan

In maintaining relationship to share the information

publik, Perseroan memiliki beberapa cara antara

to public, the Company has some tools among others

lain melalui pemuatan informasi baik informasi

are information disclosure related with corporate

terkait korporasi dan kegiatan korporasi. Selain itu,

information and corporate activities. In addition, the

Perseroan juga menggunakan media website dalam

Company also used website in delivering information

menyampaikan informasi terkait efek bersifat utang

related with bonds and fixed income to public. Mailing

dan pasar efek bersifat utang kepada masyarakat.

list also became the platform for the Company to

Mailing list juga menjadi sarana bagi Perseroan

share information to printed and electronic media,

untuk berbagi informasi antara lain kepada media

subscribers, and other stakeholders.

cetak dan elektronik, Pelanggan, dan pemegang kepentingan lainnya. Email dan telepon juga menjadi sarana bagi publik

Email and telephone also became the platform for

untuk dapat mengakses informasi dari Perseroan.

public to access information from the Company. The

Telepon Perseroan dapat dihubungi oleh publik di

Company telephone can be accessed by public during

setiap hari kerja dan pada jam kerja. Khusus untuk

weekday and office hour. Specially to optimize the

mengoptimalkan

services to its customers, the phone service can be

layanan

kepada

Pelanggan,

layanan telepon dapat dihubungi pada setiap hari

accessed on weekday until 19.00 WIB.

kerja sampai dengan pukul 19.00 WIB.

Kode Etik Code of Ethics

Kode etik merupakan acuan pelaksanaan tugas serta

Code of Ethics is a reference to the execution of

proses pengambilan keputusan internal Perseroan.

duties and internal decision making process within

Tujuan penyusunan kode etik ini adalah untuk

the Company. The objective of this code of ethics is to

mengembangkan karakter kuat dan baik sesuai

develop strong and positive character in accordance

dengan standar yang berlaku bagi pihak Dewan

with the high standard applied for the Board of

Komisaris, Direksi dan seluruh karyawan. Penerapan

Commissioners, Directors and all employees. The

kode etik ini dilakukan tanpa pandang bulu dalam

implementation of this code of ethics regardless

Perseroan. Seluruh elemen perseroan memilik akses

of the gender and position in the Company. All

terhadap isi dan esensi kode etik tersebut. Penegakan

Company’s element have access to the content and

kode etik dalam Perseroan melibatkan setiap elemen

essence of the code of ethics. The implementation

perseroan mulai dari staf sampai dengan Dewan

of the code of ethics in the Company involves each

Komisaris. Setiap personel Perseroan wajib untuk

element of the Company starting from the staff to the

menerapkan kode etik serta mengawasi pelaksanaan

Board of Commissioners. Each Company’s personnel

penerapan kode etik dalam Perseroan.

must implement the code of ethics and supervise the implementation of the code of ethics in the Company.



Annual Report 2013

90

Kode etik Perseroan dibagi atas 3 (tiga) hubungan

The Company’s code of ethics are divided into 3

etika yaitu:

(three) ethic relationships, namely:

• Hubungan antara Direksi dan karyawan dengan

• Relationships between the Board of Directors and

Perseroan

employees with the Company,



pihak lain

employees with other parties,



lingkungan kerja.

employees with the working environment.

Whistleblowing System Whistleblowing System

Dalam pelaksanaan seluruh ketentuan yang berlaku

In implementing all applied provisions in the Company

dalam Perseroan baik itu peraturan perusahaan

for both company regulation and code of ethics, the

maupun kode etik, Perseroan menetapkan kebijakan

Company determined policy that each personnel

bahwa setiap personel bertanggung jawab untuk

is responsible to implement such provisions and

menerapkan ketentuan tersebut bagi dirinya serta

conduct supervision of the implementation by their

melakukan

colleague. The policies concerning the mechanism of

pengawasan

terhadap

penerapan

ketentuan yang dilakukan oleh sejawatnya. Adapun

whistleblowing in the Company are as follow:

kebijakan mengenai mekanisme whistleblowing dalam perseroan antara lain: 1. Seluruh personel dapat menyampaikan laporan

1. All personnels can submit a report concerning

mengenai terjadinya atau dugaan terjadinya

the allegation of violation or violation on the

pelanggaran terhadap ketentuan Perseroan ini

Company’s provisions to the Compliance Function

kepada Fungsi Kepatuhan baik secara langsung

directly or by mail with supporting facts.

maupun melalui surat disertai dengan fakta pendukung. 2. Terkait dengan pelaporan tersebut, pelapor harus: a. Menyebutkan secara jelas identitas pelaku pelanggaran dan tindak pelanggaran yang

2. Related with such report, the informer must: a. State clearly the identity of the suspect and violation act

dilakukan. b. Menyebutkan identitas pelapor secara jelas. 3. Kerahasiaan pelaporan dijamin termasuk identitas

b. State clearly the identity of the informer 3. The confidentiality of the report shall be

pelapor kecuali jika pengungkapan diperlukan

guaranteed

dalam rangka pelaksanaan penyelidikan dan

informer, unless a disclosure is required for further

untuk kepentingan perusahaan.

investigation and for the Company’s interest.

including

the

identity

of

the

4. Fungsi Kepatuhan menindaklanjuti setiap laporan

4. Compliance Function shall follow up each report

dan menyampaikan hasil kajiannya kepada Direksi

and submit a review report to the Board of

atau Komisaris sesuai dengan lingkup tanggung

Directors or Commissioners based on its scope of

jawabnya.

responsibility



Annual Report 2013

91

Pernyataan Tanggung Jawab Dewan Komisaris dan Direksi PT Penilai Harga Efek Indonesia Atas Laporan Tahunan 2013 Responsibility Statement of the Board of Commissioners and Directors of PT Penilai Harga Efek Indonesia Regarding the 2013 Annual Report



Annual Report 2013

92

Pernyataan Tanggung Jawab Dewan Komisaris dan Direksi PT Penilai Harga Efek Indonesia atas Laporan Tahunan 2013 Responsibility Statement of the Board of Commissioners and Directors of PT Penilai Harga Efek Indonesia Regarding the 2013 Annual Report Berdasarkan ketentuan Undang-Undang No. 40

In compliance with the Law No. 40 year 2007 on

Tahun 2007 tentang Perusahaan Terbatas, dengan ini

Limited Company and Regulation, herewith stated

menyatakan bahwa semua isi yang terdapat dalam

that this Annual Report and the accompanying

Laporan Tahunan ini berikut Laporan Keuangan dan

Financial Statements and related information, are the

informasi lain yang terkait, merupakan tanggung

responsibility of the Management of Indonesia Bond

jawab Manajemen PT Penilai Harga Efek Indonesia

Pricing Agency and have been approved by members

dan telah disetujui oleh seluruh anggota Dewan

of Board of Commissioners and the Board of Directors

Komisaris

whose signature appear below.

dan

Direksi

dengan

membubuhkan

tandatangannya masing-masing dibawah ini.


Tarmiden Sitorus Komisaris Utama / President Commissioner

Risbadi Purbowo Komisaris / Commissioner

Direksi Board of Directors

Ignatius Girendroheru Direktur Utama / President Director



Wahyu Trenggono Direktur / Director

Annual Report 2013

93

Pernyataan Direksi PT Penilai Harga Efek Indonesia Tentang Tanggung Jawab Atas Laporan Keuangan Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 Board of Directors’ Responsibility Statement on Financial Statements for the Year Ended December 31, 2013 and 2012



Annual Report 2013

94


PT Penilai Harga efek Efek Indonesia

Annual Report 2013

95

Laporan Auditor Independen dan Laporan Keuangan PT Penilai Harga Efek untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 Independent Auditor Report and Financial Statement of PT Penilai Harga Efek Indonesia for the Year Ended December 31, 2013 and 2012



Annual Report 2013

96

Halaman Ini Sengaja Dikosongkan This Page is Intentionally Left Blank



Annual Report 2013

PT PENILAI HARGA EFEK INDONESIA Laporan Keuangan Untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2013 dan 2012

d1/March 24, 2014

Financial Statements For the Years Ended December 31, 2013 and 2012

Sign:

PT PENILAI HARGA EFEK INDONESIA

Daftar Isi


Halaman/ Page

Laporan Auditor Independen

Table of Contents

Independent Auditors’ Report

Laporan Keuangan Untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2013 dan 2012

Financial Statements For the Years Ended December 31, 2013 and 2012

Laporan Posisi Keuangan

1

Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif

2

Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas

3

Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas

4

Statements of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan

5

Notes to the Financial Statements



LAPORAN POSISI KEUANGAN

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

Per 31 Desember 2013 dan 2012 (Dalam Rupiah Penuh)

ASET Aset Lancar Kas dan Setara Kas Piutang Usaha Piutang Lain-lain Uang Muka dan Biaya Dibayar di Muka Jumlah Aset Lancar Aset Tidak Lancar Aset Tetap (Setelah dikurangi akumulasi penyusutan per 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp2.804.805.026 dan Rp2.229.632.783) Biaya Dibayar di Muka Jangka Panjang Uang Jaminan Jumlah Aset Tidak Lancar

As of December 31, 2013 and 2012 (In Full of Rupiah)

Catatan/ Notes 2.c, 2.d, 2.j, 3 2.j, 4 2.j, 5 2.e, 6.a

2.f, 2.m, 7 2.e, 6.b 2.j

JUMLAH ASET

2013 Rp

2012 Rp

ASSETS

3,401,836,769 688,971,825 4,030,137 377,503,910 4,472,342,641

Current Assets Cash and Cash Equivalents Accounts Receivable Other Receivables Advances and Prepayments Total Current Assets

587,268,092 486,000,000 30,000,000 1,103,268,092

1,037,295,635 810,000,000 30,000,000 1,877,295,635

Non Current Assets Fixed Assets (Net of accumulated depreciation as of December 31, 2013 and 2012, amounting to Rp2,804,805,026 and Rp2,229,632,783, respectively) Long Term Prepayments Refundable Deposits Total Non Current Assets

19,920,287,112

6,349,638,276

TOTAL ASSETS

17,055,084,381 1,226,607,223 95,958,156 439,369,260 18,817,019,020

LIABILITAS DAN EKUITAS Liabilitas Jangka Pendek Beban Akrual Utang Pajak Pendapatan Diterima di Muka Jumlah Liabilitas Jangka Pendek

LIABILITIES AND EQUITY

2.j, 9 2.g, 8.a 10

60,974,278 227,390,994 289,543,620 577,908,892

Current Liabilities Accrued Expenses Tax Payables Unearned Revenues Total Current Liabilities

--

--

Non Current Liabilities

2,712,466,491

577,908,892

TOTAL LIABILITIES

45,000,000,000 (27,792,179,379) 17,207,820,621

30,000,000,000 (24,228,270,616) 5,771,729,384

EQUITY Share Capital - par value of Rp1,000,000 each; Authorized Capital - 60,000 shares Issued and Fully Paid Up 2013: 45,000 shares 2012: 30,000 shares Accumulated Losses Total Equity

19,920,287,112

6,349,638,276

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

2,093,477,619 264,863,872 354,125,000 2,712,466,491

Liabilitas Jangka Panjang JUMLAH LIABILITAS EKUITAS Modal Saham - nilai nominal Rp1.000.000 per saham; Modal Dasar - 60.000 saham Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh 2013: 45.000 saham 2012: 30.000 saham Akumulasi Rugi Jumlah Ekuitas JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

11

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan

d1/March 24, 2014

The accompanying notes form an integral part of these financial statements

1

paraf:



LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Dalam Rupiah Penuh)

PENDAPATAN Penghasilan Bunga Beban Gaji, Honor dan Tunjangan Beban Umum dan Administrasi Beban Pengembangan Usaha dan Pasar Modal Beban Penyusutan Beban Lain-lain - Bersih

Catatan/ Notes

2013 Rp

2.i, 12

10,088,346,151

5,511,633,028

REVENUES

710,853,224

386,234,962

2.i, 13 2.i, 14

(10,809,277,341) (2,270,279,289)

(9,754,429,279) (1,868,817,228)

2.i 2.f, 7

(656,553,398) (575,172,243) (51,825,867)

(490,512,740) (726,100,378) (67,480,757)

Interest Income Salaries, Honorarium and Allowances Expenses General and Administrative Expenses Operating and Capital Market Development Expenses Depreciation Expenses Miscellaneous Expenses - Net

(3,563,908,762)

(7,009,472,392)

LOSS BEFORE TAX

----

----

INCOME TAX BENEFIT (EXPENSES) Current Tax Deferred Tax Total Income Tax Expenses

(3,563,908,762)

(7,009,472,392)

NET LOSS FOR THE YEAR

--

--

OTHER COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR

(3,563,908,762)

(7,009,472,392)

TOTAL COMPREHENSIVE LOSS FOR THE YEAR

15

RUGI SEBELUM PAJAK MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN Kini Tangguhan Jumlah Beban Pajak Penghasilan RUGI BERSIH TAHUN BERJALAN

STATEMENTS OF INCOME For the Years Ended December 31, 2013 and 2012 (In Full of Rupiah)

2012 Rp

2.g, 8.b

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN TAHUN BERJALAN JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN


d1/March 24, 2014


2

paraf:



LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012

STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY For the Years Ended December 31, 2013 and 2012

(Dalam Rupiah Penuh)

(In Full of Rupiah)

Catatan/ Notes

Saldo per 31 Desember 2011 Rugi Komprehensif Tahun Berjalan Saldo per 31 Desember 2012 Modal Disetor Rugi Komprehensif Tahun Berjalan Saldo per 31 Desember 2013

11

Modal Disetor/ Paid Up Capital Rp

Akumulasi Rugi/ Accumulated Losses Rp

Jumlah Ekuitas/ Total Equity

Rp

30,000,000,000

(17,218,798,224)

12,781,201,776

Balance as of December 31, 2011

--

(7,009,472,392)

(7,009,472,392)

Comprehensive Loss For The Year

30,000,000,000

(24,228,270,616)

5,771,729,384


15,000,000,000

--

15,000,000,000

--

(3,563,908,762)

(3,563,908,762)

Paid Up Capital Comprehensive Loss For The Year

45,000,000,000

(27,792,179,379)

17,207,820,621


`


d1/March 24, 2014


3

paraf:



LAPORAN ARUS KAS Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Dalam Rupiah Penuh)

Catatan/ Notes ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari Pelanggan Penerimaan dari Penghasilan Bunga Pembayaran kepada Pihak-pihak Berelasi Pembayaran kepada Pemasok Pembayaran kepada Karyawan Arus Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Perolehan Aset Tetap Arus Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penambahan Modal Saham Arus Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

2013 Rp

STATEMENTS OF CASH FLOWS For the Years Ended December 31, 2013 and 2012 (In Full of Rupiah)

2012 Rp

9,615,292,133 686,491,580

5,233,947,483 413,689,757

(362,232,000) (342,232,986) (10,818,926,416)

(492,976,000) (2,921,421,399) (9,670,418,780)

(1,221,607,689)

(7,437,178,939)

(125,144,700)

(255,843,173)

(125,144,700)

(255,843,173)

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipts from Customers Receipts from Interest Income Payment to Related Parties Payments for Suppliers Payments for Employees Net Cash Flows Used in Operating Activities CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Acquisition of Fixed Assets Net Cash Flows Used in Investing Activities

15,000,000,000

--

15,000,000,000

--

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Addition of Share Capital Net Cash Flows Provided from Financing Activities

13,653,247,612

(7,693,022,112)

INCREASE/(DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN

3,401,836,769

11,094,858,881

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE BEGINNING OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN

17,055,084,381

3,401,836,769

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE YEAR

5,000,000 550,084,381 16,500,000,000

5,000,000 146,836,769 3,250,000,000

Cash and Cash Equivalents at End of The Year consist of: Cash on Hand Cash in Banks Time Deposits

17,055,084,381

3,401,836,769

KENAIKAN/(PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS

Kas dan Setara Kas pada Akhir Tahun terdiri dari: Kas Bank Deposito Berjangka Jumlah

2.c, 2.d, 2.j, 3


d1/March 24, 2014

Total


4

paraf:



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2013 dan 2012

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the Years Ended December 31, 2013 and 2012

1. Umum

1.

1.a. Pendirian dan Informasi Umum PT Penilai Harga Efek Indonesia (“Perusahaan”) didirikan di Jakarta berdasarkan Akta Notaris Indrasari K. Gunadharma, S.H., M.Kn., No. 15 tanggal 28 Desember 2007 dan telah disahkan oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-17734.AH.01.01.TH.2008 tanggal 9 April 2008.

General

1.a. Establishment and General Information PT Penilai Harga Efek Indonesia (“the Company”) was established in Jakarta based on notarial deed of Indrasari K. Gunadharma, S.H., M.Kn., No. 15, dated December 28, 2007 and approved by Ministry of Law and Human Rights of The Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-17734.AH.01.01.TH.200 dated April 9, 2008.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami perubahan beberapa kali, perubahan terakhir adalah sehubungan dengan penambahan modal saham yang telah dituangkan dalam Akta Notaris Muhamat Hatta, S.H., No. 26 tanggal 17 Juni 2013. Akta perubahan tersebut telah mendapat persetujuan dari Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia pada tanggal 21 Juni 2013 melalui surat No. AHU-0059266.AH.01.09.Tahun 2013 (Catatan 13).

The Company’s Articles of Association have been amended several times, most recently related to additional paid in capital shares based on Notarial Deed of Muhamat Hatta, S.H., No. 26 dated June 17, 2013. The amendment has been approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia on June 21, 2013 through letter No. AHU-0059266.AH.01.09.Year 2013 (Note 13).

Perusahaan memperoleh ijin operasional sebagai Lembaga Penilaian Harga Efek dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) melalui Surat Keputusannya No. KEP-266/BL/2009 tanggal 10 Agustus 2009.

The Company obtained its operational license as Bond Pricing Agency from the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) based on his Decision Letter No. KEP-266/BL/2009 dated August 10, 2009.

Pada tanggal 9 Juli 2012, Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) menerbitkan surat keputusan Nomor Kep-367/BL/2012 tentang Nilai Pasar Wajar dari Efek dalam Portofolio Reksadana, dimana ditetapkan bahwa manajer investasi yang mengelola reksadana wajib menghitung nilai pasar wajar dari efek dalam portofolio reksadana sesuai dengan Peraturan Nomor IV.C.2 yang merupakan lampiran dari surat keputusan tersebut.

On July 9, 2012, Indonesia Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) has issued a decision letter No. Kep-367/BL/2012 regarding Bonds Market Fair Value in Mutual Fund Portfolio, which defines that it is mandatory for investment managers who manage mutual fund to calculate the market fair value of bonds in mutual fund portfolio in accordance with Regulation No. IV.C.2 that is attached to the decision letter.

Perhitungan nilai pasar wajar dari efek dalam portofolio reksadana tersebut menggunakan harga pasar wajar yang ditetapkan oleh Lembaga Penilaian Harga Efek (LPHE) sebagai harga acuan bagi manajer investasi.

The calculation of bonds market fair value in mutual fund portfolio uses market fair value defined by Bonds Pricing Agency (BPA) as a reference for fund managers.

LPHE adalah pihak yang telah memperoleh izin usaha dari BAPEPAM-LK untuk melakukan penilaian harga efek dalam rangka menetapkan harga pasar wajar, sebagaimana dimaksud dalam Peraturan Nomor V.C.3 tentang Lembaga Penilaian Harga Efek.

BPA are those who have obtained permission from BAPEPAM-LK to conduct an assessment in defining bonds market fair value, as stated in Regulation No. V.C.3 regarding Bonds Pricing Agency.

Surat keputusan ini berlaku efektif mulai 1 Januari 2013.

The letter of decision effectively applied starting from January 1, 2013.

Saat ini, Perusahaan merupakan satu-satunya lembaga penilai harga efek yang telah memperoleh izin dari BAPEPAM-LK untuk melakukan penilaian harga efek di Indonesia.

Currently, the Company is the only bonds pricing agency who have obtained permission from BAPEPAM-LK to conduct an assessment in defining bonds market fair value in Indonesia.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, maksud dan tujuan Perusahaan didirikan adalah untuk

In accordance with article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company was established to support the

d1/March 24, 2014

Paraf: 5



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN (Lanjutan) Untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2013 dan 2012

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2013 and 2012

menunjang kebijaksanaan Pemerintah dalam pengembangan pasar modal nasional dengan menyediakan jasa pengolahan dan penyediaan data efek, penilaian harga efek, serta kegiatan atau jasa terkait.

Indonesian Government's policies in developing national capital market by providing and tabulating data of bonds, valuating price of bonds, and other related services.

Perusahaan berdomisili di Menara Global, Lantai 19, Jl. Gatot Subroto Kav. 27, Jakarta 12950.

The Company is domiciled at the Global Tower, 19th Floor, JI. Gatot Subroto Kav. 27, Jakarta 12950.

1.b. Komisaris, Direksi, dan Karyawan 1.b. Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 sesuai dengan Akta Notaris Muhamat Hatta, S.H., No. 14 tanggal 15 Juni 2012 dan telah diterima Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia pada tanggal 1 Maret 2013 melalui surat No. AHU-0017257.AH.01.09.Tahun 2013 adalah sebagai berikut: 2013 dan/and Dewan Komisaris: Presiden Komisaris Komisaris

Commisssioners, Directors, and Employees The Company’s Board of Commissioners and Directors as of December 31, 2012 based on Notarial Deed of Muhamat Hatta, S.H., No. 14 dated June 15, 2012, and has been received by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia on March 1, 2013 through letter No. AHU-0017257.AH.01.09.Year 2013 were as follows: 2012 Board of Commissioners: President Commissioner Commissioner

Tarmiden Sitorus Risbadi Purbowo

Dewan Direksi: Direktur Utama Direktur

Ignatius Girindro S.N Wahyu Trenggono

Board of Directors: President Director Director

Per tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Perusahaan mempekerjakan masing-masing 24 karyawan dan 28 karyawan.

As of December 31, 2013 and 2012, the Company employed 24 employees and 28 employees, respectively.

Gaji dan Tunjangan Manajemen Kunci Perincian gaji dan tunjangan untuk Dewan Komisaris dan Direksi untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

Salaries and Allowances of Key Management The detail of salaries and allowance paid to Boards of Commissioners and Directors for the years ended December 31, 2013 and 2012 are as follows:

2013

2012

Dewan Komisaris Dewan Direksi

979,317,000 3,277,955,066

707,940,000 5,057,619,250

Board of Commissioners Board of Directors

Jumlah

4,257,272,066

5,765,559,250

Total

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi Penting

2. Summary of Significant Accounting Policies

2.a. Pernyataan Kepatuhan Laporan keuangan Perusahaan untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 telah disusun berdasarkan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) di Indonesia, yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia.

2.a. Statement of Compliance The Company’s financial statements for the years ended December 31, 2013 and 2012, have been prepared in accordance with Indonesian Statements of Financial Accounting Standards (“PSAK”), which comprise the Statements and Interpretations issued by the Indonesian Institute of Accountants.

2.b. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Laporan keuangan, kecuali laporan arus kas, disusun dengan konsep harga perolehan dan dasar akrual.

2.b. Basis Preparation of Financial Statements The financial statements, except for statements of cash flows, have been prepared on the historical cost concept and accrual basis.

d1/March 24, 2014

Paraf: 6





Laporan arus kas disusun dengan menggunakan metode langsung dan menyajikan sumber dan penggunaan kas dan setara kas dengan mengelompokkan arus kas atas dasar kegiatan operasi, investasi dan pendanaan.

The statements of cash flows are prepared using the direct method and present the sources and uses of cash and cash equivalents according to operating, investing and financing activities.

Laporan keuangan disajikan dalam Rupiah, yang merupakan mata uang fungsional dan penyajian Perusahaan.

The financial statements are presented in Rupiah, which is the Company’s functional and presentation currency.

Berikut ini adalah Pernyataan (“PSAK”), Interpretasi (“ISAK”) dan Pernyataan Pencabutan (“PPSAK”) yang telah dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan – Ikatan Akuntan Indonesia (DSAK-IAI) untuk diterapkan pada tahun buku laporan keuangan yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2013, yaitu:

The following are The Statement (“PSAK”), Interpretation (“ISAK”) and Statement of Withdrawal (“PPSAK”) issued by Financial Accounting Standards Board – Indonesian Institute of Accountants (DSAK-IAI) and applied for the financial year beginning on or after January 1, 2013 are as follows:

•

•

• •

Penyesuaian PSAK No. 60 (Revisi 2010): Instrumen Keuangan: Pengungkapan PSAK No. 38 (Revisi 2012): Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali PPSAK No. 10: Pencabutan PSAK No. 51: Akuntansi Kuasi Reorganisasi

• •

Penerapan PSAK No. 60, PSAK No. 38 dan PPSAK No.10, tidak memiliki dampak signifikan terhadap laporan keuangan.

The Improvement on PSAK No.60 (Revised 2010): Financial Instrument: Disclosures PSAK No. 38 (Revised 2012): Business Combination for Entities Under Common Control PPSAK No. 10: Revocation of PSAK No. 51: Accounting for Quasi-Reorganization

The adoption of PSAK No. 60, PSAK No. 38 and PPSAK No.10, do not have significant impact to the financial statement.

2.c. Transaksi dan Penjabaran Laporan Keuangan dalam Mata Uang Asing

2.c. Foreign Exchange Transactions and Translations

Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi.

Transactions denominated in foreign currencies are translated into Rupiah at the exchange rates prevailing as at the date of the transaction.

Pada tanggal laporan posisi keuangan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke mata uang Rupiah dengan kurs rata-rata dari kurs beli dan kurs jual yang diterbitkan oleh Bank Indonesia yang berlaku pada tanggal tersebut. Kurs dari mata uang asing utama yang digunakan adalah sebagai berikut:

As at the statements of financial position date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into Rupiah using middle rate of buying rate and selling rate issued by the Bank of Indonesia which prevail as at that date. The exchange rates of the major foreign currencies used are as follows:

2013 USD

2012 12,189

9,670

USD

Keuntungan atau kerugian dari selisih kurs, yang sudah terealisasi maupun yang belum, baik yang berasal dari transaksi dalam mata uang asing maupun penjabaran aset dan liabilitas moneter dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif.

Realized and unrealized foreign exchange gains or losses arising from transactions in foreign currency and from the translation of foreign currency monetary assets and liabilities are recognized in the statements of comprehensive income.

2.d. Setara Kas Setara kas merupakan deposito berjangka yang jangka waktunya kurang dari atau sama dengan 3 (tiga) bulan sejak tanggal penempatannya dan tidak dijaminkan.

2.d. Cash Equivalents Cash equivalents represents short term deposits with maturity less than or equal to 3 (three) months since their placement and not pledged as collateral.

2.e. Biaya Dibayar di Muka Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat dengan menggunakan metode garis lurus.

2.e. Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

d1/March 24, 2014

Paraf: 7





2.f. Aset Tetap Aset tetap, setelah pengakuan awal, diukur dengan menggunakan model biaya dan dinyatakan sebesar harga perolehan dikurangi dengan akumulasi penyusutan dan penyisihan penurunan nilai.

2.f. Fixed Assets Property and equipment, after initial recognition, are measured based on cost method and stated at cost less accumulated depreciation and provision for impairment.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis Depreciation is calculated using the straight-line method lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa based on the estimated useful lives of the assets as manfaat ekonomis aset tetap yang bersangkutan sebagai follows: berikut: Tahun/Years Peralatan Kantor Perabot Kantor Renovasi Teknologi Informasi

4 4 4 4

Office Equipments Furnitures and Fixtures Renovation Information Technology

Biaya perbaikan dan pemeliharaan dicatat sebagai beban pada saat terjadinya perbaikan. Sedangkan biaya-biaya yang berjumlah besar dan sifatnya meningkatkan kondisi aset secara signifikan dikapitalisasi.

The cost of repairs and maintenances is charged to expense as incurred. Significant renewals and improvements are capitalized.

Aset tetap yang sudah tidak dipergunakan lagi atau dijual, biaya perolehan dan akumulasi penyusutan aset tersebut dikeluarkan dari pencatatan dan keuntungan atau kerugian yang diperoleh dicatat dalam laporan laba rugi tahun berjalan.

Where assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in current year’s statements of comprehensive income.

Nilai yang dapat diperoleh kembali atas aset diestimasi apabila terdapat peristiwa atau perubahan keadaan yang memberikan indikasi bahwa nilai perolehan mungkin tidak sepenuhnya dapat diperoleh kembali. Apabila terjadi penurunan nilai aset, maka kerugian atas penurunan nilai aset diakui pada laporan laba rugi tahun berjalan. Aset dalam penyelesaian (ADP) merupakan akumulasi biaya material dan biaya lainnya yang terkait dengan aset dalam penyelesaian tersebut. Pada saat aset dalam penyelesaian telah selesai dan siap untuk digunakan, maka aset dalam penyelesaian dialihkan ke akun aset tetap yang sesuai.

The recoverable amount of an asset is estimated whenever events or changes in circumstances indicate that its carrying amount may not be recoverable. Impairments in asset values are recognized as a loss in the current year’s statements of comprehensive income. Construction in progress (CIP) represents the accumulated cost of materials and other costs related to the asset under construction. When the asset is completed and ready for its intended use, these costs are transferred to the relevant fixed assets account.

2.g. Pajak Penghasilan Pajak penghasilan dalam laporan laba rugi periode berjalan terdiri dari pajak kini dan pajak tangguhan. Pajak penghasilan diakui dalam laporan laba rugi, kecuali untuk transaksi yang berhubungan dengan transaksi yang diakui langsung dalam ekuitas atau pendapatan komprehensif lainnya, dalam hal ini diakui dalam ekuitas atau pendapatan komprehensif lainnya.

2.g. Income Tax Income tax in profit or loss for the period comprises current and deferred tax. Income tax is recognized in profit or loss, except to the extent that it relates to items recognized directly in equity or other comprehensive income in which case it is recognized in equity or other comprehensive income.

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak periode berjalan.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the period.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan untuk seluruh perbedaan temporer boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh dikurangkan tersebut

Deferred tax assets and liabilities are recognized for all temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that sufficient future taxable profit will be available against

d1/March 24, 2014

Paraf: 8





dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba fiskal pada masa yang akan datang. Liabilitas pajak tangguhan diakui atas semua perbedaan temporer kena pajak. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilites are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward for unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak diterima atau, jika Perusahaan mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an Tax Assessment Letter is received or, if appealed against by the Company, when the result of the appeal has been determined.

2.h. Imbalan Kerja Beban imbalan pasti pascakerja ditentukan dengan menggunakan “Projected Unit Credit”. Keuntungan atau kerugian aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban apabila akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial neto yang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi jumlah yang lebih besar di antara 10% dari nilai kini imbalan pasti dan 10% dari nilai wajar aset program pada akhir periode pelaporan. Keuntungan atau kerugian diakui atas dasar metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan yang diharapkan. Beban jasa lalu yang terjadi ketika memperkenalkan program imbalan atau mengubah imbalan terutang pada program imbalan pasti yang ada, diamortisasi selama periode sampai imbalan tersebut menjadi hak.

2.h. Employee Benefit The cost of providing post-employment benefits is determined using “Projected Unit Credit” method. Actuarial gains or losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceeded the higher of 10% of the defined benefit obligation and 10% of the fair value of plan assets at that date. These gains or losses are recognized on a straightline basis method over the expected average remaining working lives of the employees. Past service cost arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the benefits obligation of an existing plan are required to be amortized over the period until the benefits concerned become vested.

Manajemen telah mempertimbangkan bahwa perhitungan atas estimasi provisi imbalan karyawan dengan menggunakan projected unit credit seperti yang telah disyaratkan oleh PSAK 24 (Revisi 2010) tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap provisi imbalan kerja karyawan per 31 Desember 2013 sehingga manajemen memutuskan untuk tidak membukukan provisi imbalan kerja tersebut pada tanggal laporan posisi keuangan.

The Management has considered that the result from calculation of estimated provision on employee benefit using the projected unit credit as required by the PSAK 24 (Revised 2010) has not significant effect compared to the existing employee benefits provision as of December 31, 2013, therefore, the Management decided to not record such employee benefits liability on the statements of financial position.

2.i. Pengakuan Pendapatan dan Beban Pendapatan usaha diperoleh dari imbalan jasa pengolahan dan penyediaan, serta penilaian data efek. Pendapatan diakui pada saat penyediaan data telah efektif dimanfaatkan oleh pelanggan sesuai dengan perjanjian yang disepakati.

2.i. Revenue and Expense Recognitions The Company’s revenues are derived from the services given such as managing and providing bonds information and also bonds valuation. Revenues are recognized when datas provided are effectively used by the customer based on contractual agreement.

Pendapatan diterima di muka merupakan imbalan jasa pengolahan dan penyediaan, serta penilaian data efek yang dibayarkan sekaligus di muka oleh pelanggan.

Unearned revenues represent cash receipt in advance for services rendered by Company.

Beban diakui pada saat terjadinya (secara akrual).

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

2.j. Instrumen Keuangan Aset Keuangan Perusahaan mengklasifikasikan aset keuangannya dalam kategori: (i) aset keuangan yang ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, (ii) pinjaman yang diberikan dan piutang, (iii) aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo, atau (iv) aset keuangan tersedia untuk dijual.

2.j. Financial Instruments Financial Asset The Company classifies its financial asets into the following four categories: (i) financial assets at fair value through profit or loss, (ii) loans and receivables, (iii) heldto-maturity investments, and (iv) available for sale financial assets.

d1/March 24, 2014

Paraf: 9





Pinjaman yang diberikan dan piutang Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Pada saat pengakuan awal, pinjaman yang diberikan dan piutang diakui pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Loans and receivables Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed payment or have been determined and does not have quoted price in active market. At the time of initial recognition, loans and receivables are recognized at fair value plus transaction costs and subsequently measured at cost which amortized using the effective interest rate method.

Pinjaman yang diberikan dan piutang meliputi kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, dan uang jaminan.

Loans and receivables include cash and cash equivalents, accounts receivable, other receivables and refundable deposits.

Penurunan nilai aset keuangan

Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal pelaporan, Perusahaan mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan dianggap telah terjadi jika, dan hanya jika, terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal tersebut (“peristiwa yang merugikan”) dan peristiwa tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara handal.

The Company assesses at each reporting date whether there is any objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired. A financial asset or group of financial assets is deemed to be impaired if, and if only, there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the assets (an incurred “loss event”) and that loss event has an impact on the estimated future cash flow of the financial asset or the group of financial assets that can be reliably estimated.

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihak peminjam atau kelompok peminjam mengalam kesulitan keuangan signifikan, wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan pada saat data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa datang, seperti meningkatnya tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Evidence of impairment includes indications that the debtor or a group of debtors is experiencing significant financial difficulty, default or deliquency in interest or principal payment, the probability that they will enter bankruptcy or other financial reorganization and then observable data indicates that there is a measurable decrease in the estimated future cash flow, such as changes in arrears or economic conditions that correlate with defaults.

Liabilitas Keuangan Perusahaan menetapkan klasifikasi liabilitas keuangannya pada saat pengakuan awal. Perusahaan mengklasifikasikan liabilitas keuangan dalam kategori (i) liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dan (ii) liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi.

Financial Liabilities The Company determines the classification of financial liabilites at initial recognition. The Company classifies its financial liabilities in categories (i) financial liabilities measured at fair value through profit and loss and (ii) financial liabilities measured using amortized cost.

Liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dikategorikan dan diukur pada biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities are measured using amortized cost Financial liabilities which are not classified as financial liabilities measured at fair value through profit and loss are categorized and measured using amortized cost.

Tidak ada Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi.

There are no financial liabilities measured using amortized cost.

d1/March 24, 2014

Paraf: 10





Estimasi nilai wajar Nilai wajar untuk instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar aktif ditentukan berdasarkan nilai pasar yang berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan.

Estimated fair value The fair value of financial instruments traded in active markets is determined based on the prevailing market value at statements of financial position date.

Nilai wajar untuk instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian tertentu.

The fair value of financial instruments not traded in the market determined using certain valuation techniques.

2.k. Penggunaan Estimasi Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan Manajemen membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan liabilitas pada tanggal laporan keuangan serta jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Nilai aset, liabilitas, pendapatan, dan beban sebenarnya kemungkinan berbeda.

2.k. Use of Estimates The preparation of the financial statements in conformity with generally accepted accounting principles requires the Management to make estimates and assumptions that affect amounts of assets and liabilities at the reporting date and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. The actual value of assets, liabilities, revenues, and expenses may be different.

2.l. Transaksi dengan Pihak-Pihak Berelasi Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas yang terkait dengan Perusahaan. a) Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: 1) memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor; 2) memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau 3) personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitas pelapor.

2.l. Transaction with Related Parties A related party is a person or entity that is related to the Company. a) A person or a close member of that person's family is related to the reporting entity if that: 1) has control or joint control over the reporting entity; 2) has significant influence over the reporting entity; or 3) is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity. b) An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies: 1) the entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others); 2) one entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member);

b) Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: 1) entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain); 2) satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya); 3) kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama; 4) satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga; 5) entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor; 6) entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang dildentifikasikan dalam huruf a; atau

3) both entities are joint ventures of the same third party; 4) one entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity; 5) the entity is a post-employment defined benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity; 6) the entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a); or

d1/March 24, 2014

Paraf: 11





7) orang yang diidentifikasikan dalam huruf (1) (a) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas.

7) a person identified in (1)(a) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

2.m. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan Pada tanggal laporan, Perusahaan menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada).

2.m. Impairment of Non-Financial Assets At the reporting date, the Company reviews the carrying amount of non-financial assets to determine whether there are any indications that such assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the assets is estimated in order to determine the extent of impairment loss (if any).

Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Perusahaan mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Company estimates the recoverable amount of the cash-generating unit of the asset.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara harga jual neto atau nilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset nonkeuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

Estimated recoverable amount is the higher of net selling price or value in use. If the recoverable amount of nonfinancial assets (cash-generating unit) is lower than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cashgenerating unit) is reduced to its recoverable amount and impairment loss is recognized immediately against to profit or loss.

3. Kas dan Setara Kas

3.

Cash and Cash Equivalents 2013 Rp

Kas/Cash on Hand

2012 Rp

5,000,000

5,000,000

459,291,201

139,133,550

90,793,180

7,703,219

Deposito Berjangka/Time Deposits Rupiah PT Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk PT Bank Bukopin Tbk

16,500,000,000 --

3,100,000,000 150,000,000

Jumlah Kas dan Setara Kas/Total Cash and Cash Equivalents

17,055,084,381

3,401,836,769

Bank/Cash in Bank Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Dolar Amerika Serikat/United States Dollar PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Tingkat bunga deposito berjangka per 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing sebesar 10,50% per tahun dan 6,00-7,75% per tahun. Jangka waktu penempatan deposito berjangka per 31 Desember 2013 dan 2012 adalah 1 (satu) bulan.

Interest rates on time deposits as of December 31, 2013 and 2012 amounting to 10.50% per annum, and 6.00-7,75% per annum. The placement period of time deposits as of December 31, 2013 and 2012 are 1 (one) month.

d1/March 24, 2014

Paraf: 12





4. Piutang Usaha

4. Accounts Receivables

Piutang usaha per 31 Desember 2013 dan 2012 merupakan piutang atas Jasa Pricing dan Jasa Riset kepada pihak ketiga dengan jumlah keseluruhan masing-masing sebesar Rp1.226.607.223 dan Rp688.971.825.

Accounts receivables as of December 31, 2013 and 2012 represents Pricing Service Fees and Research Fees from third parties amounting in total to Rp1,226,607,223 and Rp688,971,825, respectively.

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang usaha dapat tertagih sehingga manajemen tidak membentuk provisi atas penurunan nilai piutang usaha per 31 Desember 2013 dan 2012.

The Management believes that accounts receivable are fully collectible, therefore provision for impairment loss for accounts receivable as of December 31, 2013 and 2012 were not considered necessary.

Tidak terdapat jumlah piutang usaha yang terkonsentrasi kepada satu pihak tertentu.

There are no accounts receivable concentrated to one party.

5. Piutang Lain-Lain

5. Other Receivables 2013 Rp

2012 Rp

Akrual Bunga Piutang Karyawan Lainnya

28,391,781 9,649,075 57,917,300

4,030,137 ---

Accrued Interest Income Employees' Loan Others

Jumlah

95,958,156

4,030,137

Total

Piutang lainnya merupakan piutang kepada panitia independen dalam rangka kegiatan Seminar Nasional Surat Utang pada acara 36 tahun diaktifkannya Pasar Modal Indonesia.

Others receivable represents receivables to independent committee in the National Bond Seminar event at the 36th-year anniversary of Indonesian Capital Market activation.

6. Uang Muka dan Biaya Dibayar di Muka a.

6.

Uang Muka dan Biaya Dibayar di Muka

a. 2013 Rp

Biaya Dibayar Di Muka Tunjangan Kendaraan Direksi Bagian Jatuh Tempo dalam Satu Tahun Disaster Recovery Center Sewa Gedung

Advances and Prepayments Advances and Prepayments

2012 Rp

324,000,000 46,937,225 --

324,000,000 -25,286,250

Prepayments Car Allowances for Directors Current Portion Disaster Recovery Center Building Rent

68,432,035

28,217,660

Advances Others

439,369,260

377,503,910

Total

2013 Rp

2012 Rp

Tunjangan Kendaraan Direksi

486,000,000

810,000,000

Car Allowances for Directors

Jumlah

486,000,000

810,000,000

Total

Uang Muka Lain-lain Jumlah

b. Biaya Dibayar di Muka Jangka Panjang

b.

Tunjangan kendaraan direksi diberikan sesuai dengan Akta Notaris Muhamat Hatta, S.H., No. 13 tanggal 15 Juni 2012. Masing-masing direksi menerima tunjangan kendaraan sebesar Rp648.000.000. Tunjangan kendaraan direksi tersebut diamortisasi selama 4 (empat) tahun sesuai dengan masa jabatan direksi Perusahaan.

Long Term Prepayments

Car allowances for directors are given as in line with Notarial Deed of Muhamat Hatta, S.H., No. 13 dated June 15, 2012. Each director receives such allowance amounting to Rp648,000,000. Car allowance for directors are amortized for 4 (four) years as in line with the working period of director in the Company.

d1/March 24, 2014

Paraf: 13





7. Aset Tetap

7. 2013 Penambahan/ Pengurangan/ Additional Disposals Rp Rp

1 Januari/ January 1 Rp Biaya Perolehan: Perabot Kantor Peralatan Kantor Renovasi Teknologi Informasi Aset Dalam Penyelesaian Teknologi Informasi Jumlah Akumulasi Penyusutan: Perabot Kantor Peralatan Kantor Renovasi Teknologi Informasi Jumlah Nilai Buku

Akumulasi Penyusutan: Perabot Kantor Peralatan Kantor Renovasi Teknologi Informasi Jumlah Nilai Buku

31 Desember/ December 31 Rp

179,519,448 109,274,000 576,410,237 2,401,724,733

-14,600,000 28,350,000 82,194,700

-----

179,519,448 123,874,000 604,760,237 2,483,919,433

-3,266,928,418

-125,144,700

---

-3,392,073,118

Acquisition Cost: Office Furniture Office Equipment Renovation Information Technology Construction In Progress Information Technology Total

124,324,463 96,471,644 519,006,345 1,489,830,331 2,229,632,783 1,037,295,635

28,451,663 2,862,572 72,767,476 471,090,532 575,172,243

------

152,776,126 99,334,216 591,773,821 1,960,920,863 2,804,805,026 587,268,092

Acumulated Depreciation: Office Furniture Office Equipment Renovation Information Technology Total Book Value

1 Januari/ January 1 Rp Biaya Perolehan: Perabot Kantor Peralatan Kantor Renovasi Teknologi Informasi Aset Dalam Penyelesaian Teknologi Informasi Jumlah

Fixed Assets

Penambahan/ Additional Rp

2012 Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember/ Disposals Reclassification December 31 Rp Rp Rp

133,699,450 101,074,000 576,410,237 2,145,901,558

45,819,998 8,200,000 -201,823,175

-----

---54,000,000

179,519,448 109,274,000 576,410,237 2,401,724,733

54,000,000 3,011,085,245

-255,843,173

---

(54,000,000) --

-3,266,928,418

Acquisition Cost: Office Furniture Office Equipment Renovation Information Technology Construction In Progress Information Technology Total

86,766,783 72,353,745 408,222,183 936,189,694 1,503,532,405 1,507,552,840

37,557,680 24,117,899 110,784,162 553,640,637 726,100,378

------

------

124,324,463 96,471,644 519,006,345 1,489,830,331 2,229,632,783 1,037,295,635

Acumulated Depreciation: Office Furniture Office Equipment Renovation Information Technology Total Book Value

Penyusutan yang dibebankan ke usaha untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah masing-masing sebesar Rp575.172.243 dan Rp726.100.378.

Depreciation charged to operations for the year ended December 31, 2013 and 2012 amounted to Rp575,172,243 and Rp726,100,378, respectively.

d1/March 24, 2014

Paraf: 14





8. Perpajakan

8.

a. Utang Pajak

Taxation

a. Taxes Payables 2013 Rp

2012 Rp

Pajak Penghasilan Pasal 21 Pajak Pertambahan Nilai - Bersih Pajak Penghasilan Pasal 23

176,082,054 88,781,818

178,869,570 47,655,885

--

865,539

Income Tax Article 21 Value Added Tax - Net Income Tax Article 23

Jumlah

264,863,872

227,390,994

Total

2013 Rp

2012 Rp

b.

Pajak Penghasilan Badan

b. Corporate Income Tax

Manfaat (Beban) Pajak Pajak Kini Pajak Tangguhan

---

---

Income Tax Benefits (Expenses) Current Tax Deferred Tax

Jumlah

--

--

Total

Rekonsiliasi antara rugi sebelum pajak penghasilan dengan rugi fiskal adalah sebagai berikut:

Reconciliation between loss before income tax and fiscal loss is as follows:

2013 Rp Rugi Sebelum Pajak Penghasilan

2012 Rp

(3,563,908,762)

(7,009,472,392)

Perbedaan Tetap Beban Gaji, Honor, dan Tunjangan Beban Umum dan Administrasi Beban Pengembangan Usaha dan Pasar Modal Beban Penyusutan Penghasilan Bunga Beban Lain-lain - Bersih

Loss Before Income Tax Permanent Differences Salaries, Honorarium, and Allowances Expenses General and Administration Expenses Operating and Capital Market Development Expenses Depreciation Expenses Interest Income Others Expenses - Net

1,958,566,377 185,501,950

2,206,085,163 167,228,393

266,707,724 114,416,808 (710,853,224) 45,876,833 1,860,216,468

154,640,909 49,091,812 (386,234,962) 32,444,171 2,223,255,486

(1,703,692,294)

(4,786,216,906)

Fiscal Loss

Rugi Fiskal Tahun Sebelumnya Rugi Fiskal yang Tidak Dapat Diakui Berakhirnya Pembatasan Waktu

(21,546,524,955)

(16,760,308,049)

2,015,226,709

--

Fiscal Loss from Previous Year Unrealized Fiscal Loss Period Limitation

Akumulasi Rugi Fiskal

(21,234,990,540)

(21,546,524,955)

Accumulated Fiscal Loss

Rugi Fiskal

Akumulasi Rugi Fiskal terdiri dari: 2013 2012 2011 2010 2009 Jumlah

Accumulated Fiscal Loss consisted of: (1,703,692,294) (4,786,216,906) (4,217,430,032) (5,043,278,433) (5,484,372,875)

2013 2012 2011 2010 2009

(21,234,990,540)

Total

Berdasarkan UU Perpajakan Indonesia No. 36 Tahun 2008 mengenai Pajak Penghasilan Pasal 6 Ayat 2, akumulasi kerugian yang dapat dikompensasikan sampai dengan 5 tahun, d1/March 24, 2014

According to Indonesia Taxation Regulation No. 36 Year 2008 regarding Income Tax Article 6 Paragraph 2, the accumulated fiscal loss which could be compensated are up to 5 years, Paraf: 15





sehingga rugi fiskal yang dapat diakui Perusahaan untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp21.234.990.540 dan Rp21.546.524.955.

therefore, fiscal loss realized by the Company for the years ended December 31, 2013 and 2012 each amounting to Rp21,234,990,540 and Rp21,546,524,955, respectively.

Manajemen berkeyakinan bahwa laba fiskal masa depan tidak akan cukup tersedia untuk kompensasi rugi fiskal, sehingga seluruh rugi fiskal tidak diakui sebagai aset pajak tangguhan.

The management believes that future taxable income will not be available to compensate the cumulative tax losses; hence the remaining tax loss is not recognized as deferred tax asset.

9. Beban Akrual

9. Accrued Expenses 2013 Rp

2012 Rp

Apresiasi Pegawai Jamsostek Pemasok

2,066,661,971 23,679,282 3,136,366

-19,879,321 41,094,957

Employee Appreciation Jamsostek Vendors

Jumlah

2,093,477,619

60,974,278

Total

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPS-LB) Perusahaan pada tanggal 29 November 2013 memutuskan untuk membagikan Apresiasi kepada Karyawan sebesar Rp2.066.661.971. Risalah rapat ini telah diaktakan oleh Eko Putranto, S.H. notaris di Jakarta, No. 10 tanggal 29 November 2013.

Based on Extraordinary Shareholders Meeting (RUPS-LB) of the Company on November 29, 2013 has been decided to distribute Appreciation to Employees amounting to Rp2,066,661,971. This minutes of meeting has been notarized by Eko Putranto, S.H. notary in Jakarta, No. 10 dated November 29, 2013.

Beban yang akrual ke Pemasok terutama merupakan biaya keperluan kantor.

Accrued expenses to vendor mainly represents office expenses.

10. Pendapatan Diterima di Muka

10. Unearned Revenues

Saldo pendapatan diterima di muka atas pendapatan usaha per 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp354.125.000 dan Rp289.543.620.

Represents unearned from operating revenues as of December 31, 2013 and 2012 amounting to Rp354,125,000 and Rp289,543,620, respectively.

11. Modal Saham

11. Share Capital

Susunan pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s shareholders’ as of December 31, 2013 and 2012 are as follows: Jumlah Lembar Saham/ Number of Shares

2013 Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership %

Jumlah/ Total

Rp

PT Bursa Efek Indonesia PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia PT Kustodian Sentral Efek Indonesia

15,000 15,000 15,000

33.33% 33.33% 33.33%

15,000,000,000 15,000,000,000 15,000,000,000

Jumlah/Total

45,000

100.00%

45,000,000,000

d1/March 24, 2014

Paraf: 16





Jumlah Lembar Saham/ Number of Shares

2012 Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership %

Jumlah/ Total

Rp

PT Bursa Efek Indonesia PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia PT Kustodian Sentral Efek Indonesia

10,000 10,000 10,000

33.33% 33.33% 33.33%

10,000,000,000 10,000,000,000 10,000,000,000

Jumlah/Total

30,000

100.00%

30,000,000,000

Pada tanggal 23 Mei 2013 terdapat peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh pada Perusahaan dari 30.000 lembar saham menjadi 45.000 lembar saham. Amandemen ini telah diaktakan oleh Muhamat Hatta, S.H. notaris di Jakarta, No. 26 tanggal 17 Juni 2013. Amandemen juga telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0059266.AH.01.09.Tahun 2013 tanggal 21 Juni 2013.

On May 23, 2013 there was an increase of issued and fully paid capital of the Company from 30,000 shares to 45,000 shares. This amandment has been notarized by Muhamat Hatta, S.H. notary in Jakarta, No. 26 dated June 17, 2013. The amandment also has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decree No. AHU-0059266.AH.01.09.Tahun 2013 dated June 21, 2013.

12. Pendapatan

12. Revenues 2013 Rp 9,132,999,801 586,236,350 369,110,000

4,180,866,325 765,000,000 565,766,703

Market Pricing Data Information Data and Bond Research Education Revenues

10,088,346,151

5,511,633,028

Total

Data Harga Pasar Data Informasi dan Riset Obligasi Pendapatan Edukasi Jumlah

2012 Rp

13. Beban Gaji, Honor dan Tunjangan

13. Salaries, Honorarium, and Allowances Expenses 2013 Rp

Tunjangan Gaji dan Honor Jumlah

2012 Rp

7,330,487,318 3,478,790,023

6,359,582,589 3,394,846,690

Allowances Salaries and Honorarium

10,809,277,341

9,754,429,279

Total

d1/March 24, 2014

Paraf: 17





14. Beban Umum dan Administrasi

Telekomunikasi dan Pos Sewa Ruangan dan Lainnya Pemeliharaan dan Perbaikan Konsumsi Transportasi Jasa Profesional Kegiatan Karyawan Alat Tulis Kantor Listrik Pendidikan dan Pelatihan Lain-lain (kurang dari Rp50 juta) Jumlah

14.

General and Administrative Expenses

2013 Rp

2012 Rp

655,698,412 372,437,198 299,860,579 165,285,306 160,126,392 155,425,000 153,087,950 87,887,264 78,199,596 38,433,500 103,838,092

282,065,648 497,559,500 219,283,743 93,990,318 163,214,437 187,168,000 91,160,277 95,066,996 99,932,157 64,734,900 74,641,252

Telecommunication and Postage Office Space Rental and Others Repairs and Maintenance Meals Transportation Professional Fees Employee Gathering Office Supplies Electricity Training and Education Others (less than Rp50 million)

2,270,279,289

1,868,817,228

Total

15. Penghasilan Bunga

15.

Interest Income

2013 Rp

2012 Rp

Deposito Berjangka Jasa Giro

703,259,612 7,593,612

382,437,967 3,796,995

Time Deposits Current Account

Jumlah

710,853,224

386,234,962

Total

16. Transaksi Pihak-pihak Berelasi

16. Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan melakukan transaksi dengan pemegang saham Perusahaan yang dilakukan dengan syarat-syarat dan kondisi normal, termasuk pembayaran oleh Perusahaan atas beban-beban pihak-pihak berelasi atau sebaliknya. Berikut adalah rincian transaksi dari masingmasing pihak tersebut untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2013 dan 2012, sebagai berikut:

In the normal course of business, the Company entered into certain transactions with its shareholders conducted by normal terms and conditions. These transactions include payments made by the Company to the related parties or vice versa. Below are detail of transaction from those related parties for the years ended December 31, 2013 and 2012, as follows:

a. Pendapatan Usaha

PT Bursa Efek Indonesia PT Kustodian Sentral Efek Indonesia PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia

a. Operating Revenues 2013 Rp

2012 Rp

519,000,000 327,000,000 345,000,000

450,000,000 300,000,000 300,000,000

Transaksi dengan PT Bursa Efek Indonesia merupakan transaksi atas kerja sama penerbitan buku Indonesia Bond Market Directory 2013, jasa penyediaan data harga pasar wajar obligasi dan jasa edukasi. Transaksi dengan PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia dan PT Kustodian Sentral Efek Indonesia merupakan transaksi atas jasa penyediaan data harga pasar wajar obligasi dan jasa edukasi.

PT Bursa Efek Indonesia PT Kustodian Sentral Efek Indonesia PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia

The transaction with PT Bursa Efek Indonesia represents revenues from publishing Indonesia Bond Market Directory 2013, data providing of bond fair market price and education services. The transaction with PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia and PT Kustodian Sentral Efek Indonesia represents revenues from data providing of bond fair market price and education services.

d1/March 24, 2014

Paraf: 18





b. Beban Usaha


b. Operating Expense 2013 Rp

2012 Rp

362,232,000

492,976,000

Transaksi dengan PT Bursa Efek Indonesia merupakan transaksi atas sewa gedung kantor di Gedung Bursa Efek Jakarta.


The transaction with PT Bursa Efek Indonesia represents transaction related to office building rent at Bursa Efek Jakarta Building.

17. Imbalan Kerja Karyawan

17. Employee Benefit Liability

Program Tabungan Karyawan Perusahaan menyelenggarakan program tabungan karyawan untuk semua karyawan tetap yang berumur tidak lebih dari 55 tahun. Program ini dimulai sejak Januari 2010. Perusahaan memberikan kontribusi iuran sebesar 10% dan karyawan menanggung sebesar 5% dari jumlah gaji pokok per bulan. Jumlah karyawan yang berhak atas program ini per 31 Desember 2013 dan 2012 adalah masing-masing 7 dan 5 karyawan.

Employees Savings Plan The Company established an employee savings plan covering all its permanent employees who are not more than 55 years old. This program started from January, 2010. The contributions are based on employees’ gross salaries whereby the Company contributes 10% and employees contribute 5% to the savings plan. As of December 31, 2013 and 2012, 7 and 5 employees were entitled to this program.

Per 31 Desember 2013 dan 2012, saldo tabungan karyawan ditempatkan di deposito berjangka di PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk atas nama Perusahaan qq Karyawan masing-masing sebesar Rp310.873.209 dan Rp212.699.279, sedangkan tabungan karyawan untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 yang merupakan kontribusi Perusahaan dicatat pada akun gaji dan tunjangan sebesar Rp58.556.460 dan Rp71.966.801. Perusahaan berencana untuk memindahkan pengelolaan saldo tabungan karyawan tersebut ke pihak lain yaitu Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) jika kelengkapan persyaratan sudah terpenuhi.

As of December 31, 2013 and 2012, the balance of employee savings which placed into time deposit at PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk on behalf of the Company qq Karyawan is amounting to Rp310,873,209 and Rp212,699,279, the Company's portion for the contributions for years ended December 31, 2013 and 2012 are recorded as salaries and allowances amounting to Rp58,556,460 and Rp71,966,801. The Company plans to transfer the management of the employee savings account balance to another party such as Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) if the requirements have been fulfilled.

Provisi Imbalan Kerja Karyawan Manajemen telah mempertimbangkan bahwa perhitungan atas estimasi liabilitas imbalan karyawan dengan menggunakan “projected unit credit” (PUC) seperti yang telah disyaratkan oleh PSAK 24 (Revisi 2010) tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap provisi imbalan kerja karyawan per 31 Desember 2013 dan 2012 sehingga manajemen memutuskan untuk tidak membukukan provisi imbalan kerja tersebut pada tanggal laporan posisi keuangan.

Employee Benefit Provision The Management has considered that the calculation of estimated liability on employee benefit using the “projected unit credit” (PUC) as required by the PSAK 24 (Revised 2010) has not significant effect compared to the existing employee benefit liability as of December 31, 2013 and 2012, therefore, the Management decided to not record such employee benefit liability at the statements of financial position date.

18. Instrumen Keuangan: Informasi atas Risiko Keuangan

18. Financial Instrument: Information on Financial Risk

Dalam menjalankan kegiatan operasi, investasi dan pendanaan, Perusahaan menghadapi risiko keuangan sebagai berikut: risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko pasar dan mendefinisikan risiko-risiko yang ada sebagai berikut: • Risiko kredit: kemungkinan bahwa debitur tidak akan membayar semua atau sebagian pinjaman atau tidak akan membayar secara tepat waktu dan karena itu akan menyebabkan kerugian terhadap Perusahaan.

In performing its operating, investing and financing activities, the Company is exposed to the following financial risks: credit risk, liquidity risk and market risk and define those risks as follows: • Credit risk: the possibility that a debtor will not repay all or a portion of a loan or will not repay in a timely manner and therefore will cause a loss to the Company.

d1/March 24, 2014

Paraf: 19





• Risiko likuiditas: Perusahaan mendefinisikan risiko ini sebagai risiko tidak memiliki sumber dana, atau tidak mampu memperoleh, sumber dana saat dibutuhkan dan karena itu mengalami kesulitan dalam memenuhi liabilitas yang terkait dengan liabilitas keuangan. • Risiko pasar: risiko bahwa nilai instrumen keuangan akan berfluktuasi dalam hal nilai wajar atau arus kas masa depan sebagai hasil dari fluktuasi harga pasar. Pada saat ini, Perusahaan hanya menghadapi risiko tingkat bunga sebagai bagian dari risiko pasar.

•

Liquidity risk: the Company defines this risk as the risk that it may not have, or may not be able to raise, cash funds when needed and therefore encounter difficulty in meeting obligations associated with financial liabilities.

•

Market risk: the risk that the value of a financial instrument will fluctuate in terms of fair value or future cash flows as a result of a fluctuation in market prices. At present, the Company is only exposed to interest rate risk as part of market risks.

Dalam rangka mengelola risiko-risiko yang ada secara efektif, dewan direksi telah menyetujui beberapa strategi untuk pengelolaan risiko keuangan, yang sejalan dengan tujuan Perusahaan. Pedoman ini menetapkan tujuan jangka pendek dan panjang dan tindakan yang harus diambil dalam rangka mengelola risiko keuangan yang dihadapi Perusahaan.

In order to effectively manage those risks, the Board of Directors has approved some strategies for the management of financial risks, which are in line with the Company’s objectives. These guidelines set up the short and long term objectives and action to be taken in order to manage the financial risks that the Company faces.

Risiko Kredit Perusahaan mengelola risiko kredit yang mungkin timbul dengan melakukan penagihan atas biaya berlangganan secara di muka setiap bulan. Hal ini sesuai dengan perjanjian yang dilakukan antara Perusahaan dan pelanggan institusi, kepatuhan dipantau secara rutin oleh bagian pemasaran dan pelayanan. Konsentrasi risiko kredit yang signifikan hanya terbatas pada pelanggan perusahaan dan institusi.

Credit Risk The Company manages credit risk that may arise by charging of subscription fees in advance each month. This is in accordance with agreements made between the Company and institutional customers, compliance is monitored routinely by the marketing and service department. Significant concentrations of credit risk is limited to company and institution customers.

31 Desember/December 31 , 2013 Konsentrasi Risiko Kredit/Concentration of Credit Risk Saldo/ Balance Piutang Usaha Piutang Lain-lain Uang Jaminan

Lain-lain/ Others

Eksposur Maksimum/ Maximum Exposure

1,226,607,223 95,958,156 30,000,000

----

1,226,607,223 95,958,156 30,000,000

1,352,565,379

--

1,352,565,379

Risiko Tingkat Bunga Perusahaan menghadapi risiko tingkat bunga terutama pada akun aset keuangan. Aset keuangan terdiri dari tingkat bunga mengambang, tingkat bunga tetap, dan tanpa bunga. Saat ini Perusahaan tidak memiliki kredit dan piutang jatuh tempo jangka panjang. Berikut adalah tabel analisa aset dan liabilitas menurut jenis suku bunga:

Accounts Receivable Other Receivables Refundable Deposits

Interest Rate Risk The Company’s exposure to interest rate risk mainly concerns financial assets. Financial assets are consisted of floating rate, fixed rate, and non interest bearing. At presents the Company does not hold any loans and receivables that are long-term in nature. The following table analyses the breakdown of assets and liabilities by type of interest rate:

31 Desember/December 31, 2013 Suku Bunga Mengambang/ Floating Interest Rate Lancar/ Tidak Lancar/ Current Non Current

Suku Bunga Tetap/ Fixed Interest Rate Lancar/ Tidak Lancar/ Current Non Current

Tidak Dikenakan Bunga/ Non Interest Bearing

Jumlah/ Total

ASET Kas dan Setara Kas Piutang Usaha Piutang Lain-lain Uang Jaminan

550,084,381 ----

-----

16,500,000,000 -28,391,781 --

-----

5,000,000 1,226,607,223 67,566,375 30,000,000

17,055,084,381 1,226,607,223 95,958,156 30,000,000

ASSETS Cash and Cash Equivalents Accounts Receivable Other Receivables Refundable Deposits

JUMLAH ASET KEUANGAN

550,084,381

--

16,528,391,781

--

1,329,173,598

18,407,649,760

TOTAL FINANCIAL ASSETS

LIABILITAS

--

--

--

--

--

--

LIABILITY

JUMLAH LIABILITAS KEUANGAN

--

--

--

--

--

--

TOTAL FINANCIAL LIABILITY

d1/March 24, 2014

Paraf: 20




NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (Continued) For the Years Ended December 31, 2013 and 2012 31 Desember/December 31, 2012

Suku Bunga Mengambang/ Floating Interest Rate Lancar/ Tidak Lancar/ Current Non Current

Suku Bunga Tetap/ Fixed Interest Rate Lancar/ Tidak Lancar/ Current Non Current

Tidak Dikenakan Bunga/ Non Interest Bearing

Jumlah/ Total

ASET Kas dan Setara Kas Piutang Usaha Piutang Lain-lain Uang Jaminan

146,836,769 ----

-----

3,250,000,000 -4,030,137 --

-----

5,000,000 688,971,825 -30,000,000

3,401,836,769 688,971,825 4,030,137 30,000,000

ASSETS Cash and Cash Equivalents Accounts Receivable Other Receivables Refundable Deposits

JUMLAH ASET KEUANGAN

146,836,769

--

3,254,030,137

--

723,971,825

4,124,838,731

TOTAL FINANCIAL ASSETS

LIABILITAS

--

--

--

--

--

--

LIABILITY

JUMLAH LIABILITAS KEUANGAN

--

--

--

--

--

--

TOTAL FINANCIAL LIABILITY

Nilai Wajar Aset dan Liabilitas Keuangan Nilai wajar adalah suatu jumlah dimana aset dapat ditukar, atau liabilitas dapat dilunasi dengan dasar transaksi arms-length.

Financial Assets and Libilities Fair Value Fair value is an amount on which the asset can be exchanged, or liability can be settled on the basis of arms-length transaction.

Tabel berikut menjelaskan nilai buku dan nilai wajar atas aset moneter yang tidak disajikan sebesar nilai wajar dalam laporan posisi keuangan Perusahaan:

The following table described the book value and fair value of each monetary assets that are not presented at fair value in the Company’s statements of financial position:

31 Desember/December 31, 2013 Nilai Buku/ Book Value

Rp

31 Desember/December 31, 2012

Nilai Wajar/ Fair Value Rp

Nilai Buku/ Book Value

Rp

Nilai Wajar/ Fair Value Rp

Uang Jaminan

30,000,000

25,972,103

30,000,000

24,171,719

Refundable Deposits

Jumlah

30,000,000

25,972,103

30,000,000

24,171,719

Total

Nilai wajar atas uang jaminan dihitung dengan menggunakan discounted cash flows dengan Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan sesuai dengan jangka waktu jatuh tempo.

Fair value from refundable deposits are measured using discounted cash flows based on Bank Indonesia Certificate (SBI) charged to each deposits appropriate with their due date.

Manajemen mempertimbangkan bahwa nilai wajar tersebut tidak material untuk direvaluasi pada tanggal neraca.

Management considered this amount is not material to revalue at balance sheets date.

19. Standar Akuntansi Baru yang Belum Berlaku Tahun Buku 2013

19. New Accounting Standards not Yet Effective for the Year 2013

Beberapa intepretasi baru standar baru berikut ini berlaku sejak 1 Januari 2014 namun tidak berdampak signifikan terhadap laporan keuangan Perusahaan: • ISAK No. 27 : Pengalihan Aset dari pelanggan • ISAK No. 28 : Pengakhiran Liabilitas Keuangan dengan Instrumen Ekuitas

Several new interpretation of accounting standards effective since January 1, 2014 but does not have significant impact to the Company: • ISAK 27: Transfer of Assets from Customer • ISAK 28: Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments

Disamping itu, pada bulan Desember 2013, Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkan beberapa standar akuntansi baru dan revisian yang akan berlaku efektif pada tahun buku yang dimulai 1 Januari 2015. Penerapan dini atas standar-standar tersebut tidak diperkenankan.

In addition, in December 2013, the Accounting Standards Board of The Indonesian Institute of Accountants issued a number of new and revised accounting standards that will become effective for the annual period beginning of January 2015. Early adoption of these standards is not permitted.

d1/March 24, 2014

Paraf: 21





Standar-standar tersebut adalah sebagai berikut: • PSAK 65 “Laporan keuangan konsolidasian” • PSAK 66 “Pengaturan bersama” • PSAK 67 “Pengungkapan kepentingan dalam entitas lain” • PSAK 68 “Pengukuran nilai wajar” • PSAK 1 (revisi 2013) “Penyajian laporan keuangan” • PSAK 4 (revisi 2013) “Laporan keuangan tersendiri” • PSAK 15 (revisi 2013) “Investasi pada entitas asosiasi dan ventura bersama” • PSAK 24 (revisi 2013) “Imbalan kerja”

The new standards are: • PSAK 65 “Consolidated financial statements” • PSAK 66 “Joint arrangements” • PSAK 67 “Disclosure of interests in other entities” • PSAK 68 “Fair value measurement” • PSAK 1 (revised 2013) “Presentation of financial statements” • PSAK 4 (revised 2013) “Separate financial statements” • PSAK 15 (revised 2013) “investment in associates and joint ventures” • PSAK 24 (revised 2013) “Employee benefits”

Hingga tanggal pengesahan laporan keuangan ini, Perusahaan masih melakukan evaluasi atas dampak potensial dari intepretasi standar serta PSAK baru dan revisian tersebut.

As at the authorisation date of this of financial statements, the Company is still evaluating the potential impact of these interpretations and new and revised PSAK.

20. Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan

20. Responsibility of the Financial Statements

Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan yang diselesaikan pada tanggal 14 Maret 2014.

The management of the Company is responsible for the preparation of the financial statements that were completed on March 14, 2014 .

d1/March 24, 2014

Paraf: 22

LEVERAGING OUR CAPACITY THROUGH STRONG RECOGNITION

Recommend Documents