OUR VISION & MISSION. Quality apparel products through a continuous learning organization that is efficient and open

CORPORATE INFORMATION Data Perseroan Board of Commissioners / Dewan Komisaris • Adrian Fu Hau Chak (President Commissioner) • Ferenz Cendrawasih (Independent Commissioner) • Julian W. Wong (Commissioner)

Board of Directors / Dewan Direksi

We, the people of Eratex... are committed to be a global leader in providing

Quality apparel products through a continuous learning organization that is efficient and open

• Surojit Ghosh (President Director - Acting) • Frankie Ma Ngon (Chief Operating Officer) • Vincent Luk (Marketing Manager)

No. of Employees / Jumlah Karyawan

• Surojit Ghosh (President Director - Acting) • Frankie Ma Ngon • Chow Chi Keung • Sujoko Efferin (Non Affiliated)

OUR VISION & MISSION

Management / Manajemen

• 2,079 employees / karyawan

Authorized Capital / Modal Dasar • Rp 196.4 billion / milyar • 392,944,000 shares / saham

Independent Audit Committee / Komite Audit Independen Par Value of Share / Harga Saham Nominal

• Ferenz Cendrawasih • Lea Buntaran • Hempy Ali

• Rp 500 per share / per saham

Paid Up Capital / Modal Disetor • Rp 49.1 billion / milyar

Shareholders / Pemegang Saham • Eastern Cotton Mills Ltd. • South Indonesian Holdings Ltd. • PT Wakala Korpora Indonesia • Continuity Developments Ltd. • Public

25.00 % 22.50 % 10.68 % 2.50 % 39.32 %

Type of Shares / Jenis Saham • Script Share / Saham Warkat • Scriptless Share / Saham Nonwarkat

47.97% 52.03%

Registered Office / Kantor Pusat • Sentra Bisnis Tanjung Duren Jl. Tanjung Duren Utara Blok C No. 3B West Jakarta 11470, Indonesia.

Executive Office / Kantor Eksekutif • Jalan Raya Margorejo Indah No.4, Surabaya 60238, Indonesia.

Factory / Pabrik • Jalan Raya Soekarno Hatta No.23, Probolinggo, Indonesia.

Major Bankers / Bank Utama • HSBC • DBS

Auditors / Akuntan Publik • Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Ade Fatma & Rekan Registered Public Accountants

Attorneys / Penasehat Hukum • DNC Advocates at Work • Markus Sajogo & Associates

Share Registrar / Biro Administrasi Saham • P.T. Sirca Datapro Perdana

Executive Committee / Komite Eksekutif • Adrian Fu Hau Chak (President Commissioner) • Surojit Ghosh (President Director - Acting) • Julian W. Wong (Comissioner)

Product Lines / Jenis Produk • Garments / Pakaian Jadi

Marketing & Distribution / Pemasaran & Distribusi • Export / Ekspor • Domestic / Domestik

97 % 3%

Subsidiary Companies / Anak Perusahaan 1. P.T. Asiatex Garmindo Gd. Menara Kadin Indonesia Lt. 30 Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5 Kav 2-3 Kuningan Timur, Setiabudi South Jakarta 12950, Indonesia 93.55 % owned by the Company / 93,55 % dimiliki oleh Perusahaan 2. P.T. Eratex (Hongkong) Limited Registered Office / Kantor Pusat Unit D, 4/F, Effort Industrial Building 2 – 8 Kung Yip Street Kwai Hing, Kwai Chung, NT, Hong Kong 100% owned by the Company / 100% dimiliki oleh Perusahaan 3. P.T. Eratex Garment Registered Office / Kantor Pusat Sentra Bisnis Tanjung Duren Jl. Tanjung Duren Utara Blok C No. 3B West Jakarta 11470, Indonesia 99 % owned by the Company / 99 % dimiliki oleh Perusahaan 4. ASA Partners Holding Ltd Trident Chambers, PO BOX 146 Road Town, Tortola British Virgin Island 100 % owned by the Company / 100 % dimiliki oleh Perusahaan

PT. ERATEX DJAJA Tbk 2009 Annual Report

003

PRESIDENT COMMISSIONER’S REPORT FOR THE YEAR ENDED 2009 2009 was another difficult year for the garment industry as the economies in the US and European Union continued to struggle while recovery is not in the near horizon. For Eratex, phasing out the textile division was a move in the right direction. This has effectively reduced fixed overhead thus cutting losses by a very significant margin. As of now, the viability of this operation hangs on the balance subject to the positive impact of the global economic recovery. On a more upbeat note, I am happy to report that recently the Company has reached a successful restructuring agreement with its main lender. This will allow the Company to stabilize its business and grow its customer base. At this point our primary lender is supportive despite the many challenges and the order book for the rest of the year looks encouraging. In this volatile market it would be speculative to make any further predictions for the future. Despite the many setbacks we have built a strong management team and their efforts to operate under extreme adverse market condition and to combat the financial pressure are little less than remarkable. Last but not least, we owe a round of thanks to our major banker for their confidence in our efforts.

DIRECTORS’ REPORT FOR 2008 Financial Review The Global Economic Crisis that had started in August 2008 soon gathered pace and by early 2009 the major markets where the Company sells its products were in recession. With the closure of the Textiles operations in late 2008, the company was entirely focused on garments revenue which is generated by exports to the North American & European Union markets. The financial year ended 31st December year 2009 saw the full impact of the worst drop in consumer confidence and reduction in the demand in many decades for the company’s core apparel products in the mid to upper end of the price spectrum. This resulted in a reduction of sales revenue from Garments sales from Rp 334.3 Billion to Rp 247.1 billion or by 26%. The reduction of turnover was also accompanied by a trend of reducing gross margins from 13.8% in 2007 to 6.4% in 2008 and a further drop to 5.75% in 2009. The most damaging trend, however, was that as a result of the pressures on prices many buyers moved their vendor base to cheaper manufacturing cost nations in South Asia. This significantly reduced the customer base of your Company. The Company was in the process of negotiating a restructuring of its debts with the major lenders. Since this process was not completed till the end of the financial year 2009 the interest burden for the year was still at a very high level compared to the reduced sales revenue base. As stated later in this report, this restructuring has since been partly completed. The consolidated net loss for the year was Rp 25.3 billion as compared to Rp 110.3 billion in 2008 in spite of the reduced sales largely due to reduction in operating costs, closure of non profitable manufacturing plants and favorable exchange rates caused by the strengthening of the Rupiah. The Rupiah exchange rate at the year end was 14% stronger than in the previous year. While this bodes well for the restatement of foreign currency denominated liabilities on the Company’s Balance Sheet, it does not assist in competitive marketing as 35% of costs are incurred in the domestic currency.

Adrian H. C. Fu President Commissioner

The consolidated accumulated loss remains high at Rp 208.8 billion and the capital deficiency is Rp 158.3 billion.

Business Review The sole business of the company in this financial year was garments as the textiles division generated little revenue. The reduction in off take & erosion of the Company’s customer base soon saw that sales turnover drop after the peak season in the first quarter of 2009. The company suffered severe pressure on prices, smaller order volumes and shortened lead times enforced by a customer profile where most buyers were operating in a risk averse environment with the US economy struggling with job losses till end of the year. To cope with the reduced sales and turn around the operating performance of the Company the management had to embark on redesigning the marketing strategy. Other steps taken included down sizing the operations wherever required, trimming overheads with the aim to cut unnecessary staffing which it had historically inherited as a legacy of the Textiles operations.

004



005

The following steps were taken by the management and some amongst these activities are still ongoing: • Temporary closure of the dedicated shirts manufacturing facilities and retrenchment of related staff.

REPORT OF THE AUDIT COMMITTEE

• A rationalization of work force in the factory to reduce overhead costs. • Downsizing and relocation of its Jakarta office to reduce fixed cost & rationalization and downsizing at its main operational office in Surabaya to reduce overhead costs. • Addition of new marketing staff to drive the acquisition of new customers along with a strategic change in the direction in marketing to add large volume buyers to increase efficiency and productivity at the manufacturing site. • Flexibility in pricing to ensure that the customer base is increased and risks reduced. • Work closely with its bankers to enter in to a restructuring plan whereby the interest bearing debt is reduced significantly and trade facilities kept at adequate levels to grow the business.

PT Eratex Djaja Tbk. Audit Committee, whose members include Ferenz Cendrawasih, Chairman, and Lea Buntaran and Hempy Ali as members, is established by and responsible to the Board of Commissioners of the Company. The task of the Audit Committee is to assist the Board of Commissioners in its oversight responsibilities relating to, among other duties; 1. Accounting and financial reporting principles and procedures for the Company. 2. The adequacy of the Company’s systems of internal control over financial reporting. 3. The quality and integrity of the Company’s financial statements. 4. The practice of good corporate governance in the company.

Business Outlook The successful implementation of this restructuring exercise with its main lender in 2010 has resulted in stabilizing the Company and enabling the management to institute operational changes to increase revenue & profits The steps outlined above have resulted in a growth in customer base. The Company has retained the ability to service the shirts customers by having certain sewing lines capable of producing shirts as well as other core items like trousers and casual bottoms. At this point it appears that main markets of the company are showing a small degree of pick up in consumer confidence and it is hoped that demand for the company’s products will increase from the third quarter of this year. While the first half of this year has not seen a positive result. Its is hoped that the actions taken by the management and key strategic decisions as outlined above will lead to the current year to be better than the year 2009 from an operational perspective. It is also to be noted that the higher cost of labour in China and possible strengthening of the Yuan will in the medium term be beneficial to the prospects of garments manufacturing in Indonesia. The further strengthening of the Rupiah is a cause for concern as is any signs of any negative trend in the nascent recovery that we are beginning to see in the USA.

Appreciation We would like to thank all our employees, customers, suppliers, bankers and shareholders for their continuous support in this very difficult time and we will strive hard to achieve the objectives that we have set out to achieve.

Sincerely,

Surojit Ghosh Acting President Director June 29th 2010

006


During the year of 2009-1010, the Audit Committee has conducted several meetings. The Audit Committee reviewed and discussed the following items during these meetings: a. The audit plans of the external and internal auditors, the results of their examination and evaluation of the systems of internal controls and remedial action taken. b. The financial statements and auditors’ report of the Company before their submission to the Board of Commissioners. c. Compliance with the relevant laws and regulations and with the Company’s statement of Business Conduct. d. The independence and objectivity of the external auditors. e. Relevant business issue in so far the related to the management of business risk and internal controls. f. Special emphasis is given at the practice and application of the Good Corporate Governance and Corporate Social Responsibility. The Audit Committee also expressed concern to the improvement of the financial situation of the Company, especially the Company has reached a successfully restructuring agreement with its main lender which shows that the management of PT Eratex Djaja Tbk. have taken strategic moves. The Audit Committee has met its duties and responsibilities in accordance with the guideline required.

Jakarta, 5 July 2010 Audit Committee of PT Eratex Djaja Tbk.

Ferenz Cendrawasih Chairman

Lea Buntaran Member

Hempy Ali Member


007

STATEMENT FROM BOARD OF COMMISSIONAIRES AND DIRECTORS We, the undersigned, in our capacity as the member of Board of Commissioners and Board of Directors of PT. Eratex Djaja Tbk fully responsible on the printed Annual Report of the Company for the year 2009.

FINANCIAL HIGHLIGHTS Ikhtisar Data Keuangan In million Rupiah / Dalam jutaan Rupiah Except per share figures / Kecuali angka per lembar saham

Date: 6 July 2010

The Board of Commissioners:

08 as restated

07

06

05 as restated

04

248.200 14.684 (32.985)

439.977 (1.999) (59.815)

631.987 72.462 12.119

580.863 59.094 2.830

528.108 68.071 19.997

426.083 56.988 12.478

(23.463) (25.372)

(109.901) (110.336)

(30.778) (2.511)

(4.365) (6.050)

(12.032) (16.412)

(24.481) (23.253)

(336) (258)

(609) (1.123)

123 (26)

29 (62)

204 (167)

127 (237)

98.236

98.236

98.236

98.236

98.236

98.236

97.776 256.112 (158.345) (66.514)

169.256 303.895 (134.648) (151.672)

293.442 316.128 (22.695) (84.058)

307.056 325.850 (18.803) (53.620)

298.199 310.131 (14.518) (49.180)

297.188 293.074 1.443 20.580

6%

0%

11%

10%

13%

13%

-13%

-14%

2%

0%

4%

3%

-26% 0,42 0,05

-65% 0,37 0,12

-1% 0,69 0,20

-2% 0,78 0,26

-6% 0,79 0,26

-8% 1,12 0,34

2,62

1,80

1,08

1,06

1,04

0,99

9.400

10.950

9.419

9.020

9.830

9.290

OPERATING RESULTS HASIL USAHA Revenue / Pendapatan Gross income / Laba kotor Operating income (loss) / Laba (rugi) usaha Income (loss) before corporate income tax / Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan badan Net income (loss) / Laba (rugi) bersih

This statement letter is made truthfully.

09

PER SHARE DATA DATA PER LEMBAR SAHAM Operating income (loss) / Laba (rugi) usaha Net income (loss) / Laba (rugi) bersih No. of shares issued (in thousand) / Jumlah saham beredar (dalam ribuan rata-rata)

Adrian Fu Hau Chak President Commissioner

FINANCIAL POSITION POSISI KEUANGAN Julian Wong Wai Chua Commissioner

Ferenz Cendrawasih Independent Commissioner

The Board of Directors:

Surojit Ghosh President Director (acting)

Norman Chow Chi Keung Director

Total assets / Jumlah aktiva Total liabilities / Jumlah kewajiban Total shareholders' equity / Ekuitas Working capital / Modal kerja

FINANCIAL RATIOS RASIO KEUANGAN

Frankie Ma Ngon Director

Sujoko Efferin Director – Non Affiliated

Gross income to revenue / Laba kotor terhadap pendapatan Operating income (loss) to revenue / Laba (rugi) usaha terhadap pendapatan Net income (loss) to total assets / Laba (rugi) bersih terhadap jumlah aktiva Current ratio / Rasio lancar Quick ratio / Rasio cepat Total debts to total assets / Kewajiban terhadap jumlah aktiva

EXCHANGE RATE / KURS USD 1 = Rupiah

008



009

FINANCIAL HIGHLIGHTS

ASSETS STRUCTURE

Ikhtisar Data Keuangan

Struktur Aset In thousand USD / Dalam ribuan USD Except per share figures / Kecuali angka per lembar saham 09

08 as restated

07

06

05 as restated

04

26,404 1,562 (3,509)

40,181 (183) (5,463)

67,097 7,693 1,287

64,397 6,551 314

53,724 6,925 2,034

45,864 6,134 1,343

(2,496) (2,699)

(10,037) (10,076)

(3,268) (267)

(484) (671)

(1,224) (1,670)

(2,635) (2,503)

(0.04) (0.03)

(0.06) (0.10)

0.01 -

(0.01)

0.02 (0.02)

0.01 (0.03)

98,236

98,236

98,236

98,236

98,236

98,236

OPERATING RESULTS HASIL USAHA Revenue / Pendapatan Gross income / Laba kotor Operating income (loss) / Laba (rugi) usaha Income (loss) before corporate income tax / Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan badan Net income (loss) / Laba (rugi) bersih

PER SHARE DATA DATA PER LEMBAR SAHAM Operating income (loss) per share / Laba (rugi) usaha per lembar saham Net income (loss) / Laba (rugi) bersih No. of shares issued (in thousand) / Jumlah saham beredar (dalam ribuan rata-rata)

FINANCIAL POSITION POSISI KEUANGAN Total assets / Jumlah aktiva Total liabilities / Jumlah kewajiban Total shareholders' equity / Ekuitas Working capital / Modal kerja

In million Rupiah

ASSETS, LIABILITIES & EQUITY STRUCTURE 10,402 27,246 (16,845) (7,076)

15,457 27,753 (12,297) (13,851)

31,154 33,563 (2,409) (8,925)

34,042 36,125 (2,085) (5,945)

30,335 31,549 (1,477) (5,003)

31,990 31,547 155 2,215

6%

0%

11%

10%

13%

13%

-13%

-14%

2%

0%

4%

3%

-26% 0.42 0.05

-65% 0.37 0.12

-1% 0.69 0.20

-2% 0.78 0.26

-6% 0.79 0.26

-8% 1.12 0.34

2.62

1.80

1.08

1.06

1.04

0.99

9,400

10,950

9,419

9,020

9,830

9,290

Struktur Aset, Kewajiban & Modal

FINANCIAL RATIOS RASIO KEUANGAN Gross income to revenue / Laba kotor terhadap pendapatan Operating income (loss) to revenue / Laba (rugi) usaha terhadap pendapatan Net income (loss) to total assets / Laba (rugi) bersih terhadap jumlah aktiva Current ratio / Rasio lancar Quick ratio / Rasio cepat Total debts to total assets / Kewajiban terhadap jumlah aktiva

EXCHANGE RATE / KURS USD 1 = Rupiah

010


In million Rupiah


011

WORKING CAPITAL & LONG TERM LOANS

PROFITABILITY RATIO

Modal Kerja & Pinjaman Jangka Panjang

Rasio Profitabilitas

Gross Income Ratio

In million Rupiah

LIQUIDITY RATIOS

REVENUE

Rasio Likuiditas

Pendapatan

In million Rupiah

012



013

REVENUE PER DIVISION 2009

P.T. Eratex Djaja Tbk.

Pendapatan Per Divisi 2009

AVERAGE PRICE OF SHARE 2008 Rata-rata Harga Saham

0.4%

Price of Share 2008

99.6%

Garment Spinning

Highest

Lowest

Closing

Average

Jan

295

190

250

243

Feb

250

250

250

250

Mar

250

250

250

250

Apr

250

250

250

250

May

250

200

200

225

Jun

250

250

250

250

Jul

250

250

250

250

Aug

250

250

250

250

Sep

250

250

250

250

Oct

250

250

250

250

Nov

250

250

250

250

Dec

250

250

200

250

REVENUE PER REGION 2009

P.T. Eratex Djaja Tbk.

Pendapatan Per Negara 2009

AVERAGE PRICE OF SHARE 2009 Rata-rata Harga Saham 3% 5%

34%

58%

014


Price of Share 2009 Highest

Lowest

Closing

Average

Jan

250

250

250

250

Feb

250

250

250

250

Mar

250

250

250

250

Apr

250

250

250

250

May

250

250

250

250

Jun

250

200

200

225

Jul

200

200

200

200

Aug

200

200

200

200

Sep

200

130

130

165

Oct

130

85

85

108

Nov

85

85

85

85

Dec

85

85

85

85


015

Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Ade Fatma & Rekan

BOARD OF DIRECTOR’S STATEMENT LETTER ON RESPONSIBILITY OVER FINANCIAL STATEMENTS

Registered Public Accountans Decree of the Finance of the Republic of Indonesia No. 1198/KM.1/2009

Accountants & business advisers

This report is originally Issued in Indonesia Language

December 31, 2009 PT. Eratex Djaja Tbk. and subsidiaries

Report No. 062/PHAA-S/GA/VI/2010

Independent Auditor’s Report

We the undersigned below : Name

: Surojit Ghosh

The Shareholders, Board of Commissioners and Directors

Office address

: P.T. Eratex Djaja Tbk. ,

PT ERATEX DJAJA Tbk

Raya Margorejo Indah no.4, Surabaya We have audited the consolidated balance sheets of PT Eratex Djaja Tbk (the “company”) and its Subsidiaries as of December 31, 2009 and 2008, and the related consolidated statements of income, changes in equity and cash flows for the years then ended. These financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based on our audit. We did not audit the financial statements of PT Eratex (Hong Kong) Ltd, a consolidated subsidiary, whose statements reflect total assets and liabilities constituting 5,42% and 0,78%, respectively, of the consolidated total assets and liabilities as of December 31, 2009 and total revenue constituting 3,44% of the consolidated net income for the year then ended. Those financial statements were audited by other independent auditors, whose report dated April 26, 2010 expressed an unqualified opinion has been furnished to us, and our opinion, in so far as it relates to the amounts included for PT Eratex (Hong Kong) Ltd, is based solely on the report of the other independent auditors.

Domicile address/according KTP or other ID card : Raya Margorejo Indah no.4, Surabaya Phone number

: (62 31) 8439004

Position

: Acting President Director

Name

: Frankie Ma Ngon

Office address

: P.T. Eratex Djaja Tbk. , Soekarno Hatta no.23, Probolinggo

Domicile address/according KTP or other ID card : Soekarno Hatta no.23, Probolinggo Phone number

: (62 335) 421866

Position

: Director

We conducted our audit in accordance with auditing standards established by the Indonesian Institute of Certified Public Accountants. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion.

State that : 1. Responsible for the preparation and presentation of the Company’s financial statements. 2. The Company’s financial statements have been prepared and presented in accordance with generally accepted accounting principles. 3. a. All Information contained in the Company’s financial statements are complete and correct.

The accompanying consolidated financial statements have been prepared assuming that the company will continue to operate as a going concern. Note 36 to the consolidated financial statements summarizes the effects of the economic conditions in Indonesia on the Company, as well as the measure the Company have implemented and plan to implement in response to these of the economic conditions have contributed to the Company’s consolidated net loss and capital deficiency. These matters indicate the existence of a material uncertainly about the Company’s ability to continue as a going concern.

b. The Company’s financial statements do not contain misleading material information or facts, and do not omit material information and facts. 4. Responsible for the Company’s internal control system. This statement letter is made truthfully.

Surabaya, May 26, 2010 Acting President Director

In our opinion, based on our audit and the report of other independent auditors, the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of PT Eratex Djaja Tbk and its Subsidiaries as of December 32, 2009 and 2008, and the consolidated results of their operations and their consolidated cash flows for the years then ended in conformity with generally accepted accounting principles in Indonesia.

PAUL HADIWINATA, HIDAYAT, ARSONO, ADE FATMA & REKAN

Director

Member of PKF International Limited, an association of legally independent member firms.

Handriono,CPA Public Accountant License No. 09.1.1032 June 26, 2010 Surojit Ghosh

016


Surabaya Branch Office Tel +6231 501 2161 (hunting) | Fax +6231 501 2335 Email: [email protected] | www.pkfhadiwinata.com Jl. Ngagel Jaya No. 90, Surabaya 60283, Indonesia

Frankie Ma Ngon


017

this page is intentionally left blank

018


CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

PT ERATEX DJAJA Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

PT ERATEX DJAJA Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (continued)

As of December 31, 2008 and 2007 (Expressed in thousands of Rupiah and in thousands of United States Dollars*, unless otherwise stated)

As of December 31, 2009 and 2008 (Expressed in thousands of Rupiah and in thousands of United States Dollars*, unless otherwise stated)

Notes

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

13 14 15 16 17 2n, 22b 2h, 19

73,724,226 19,323,304 2,743,897 571,017 11,123,188 2,190,603 -

156,647,603 24,532,993 4,120,211 7,510,589 7,172,752 4,869,935 2,334,869

7,843 2,056 292 61 1,183 233 -

14,306 2,240 376 686 655 445 213

20

81,461

-

9

-

21

4,881,104

22,192,096

519

2,027

114,638,800

229,381,048

12,196

20,948

2m, 18

18,954,476

21,900,000

2,016

2,000

20

16,063

-

2

-

21 2o, 23

112,099,770 10,194,583

31,310,156 10,126,028

11,926 1,085

2,859 925

TOTAL LONG-TERM LIABILITIES

141,264,892

63,336,184

15,028

5,784

TOTAL LIABILITIES

255,903,692

292,717,232

27,224

26,732

2b, 24

9,260

9,260

1

1

25 26

49,118,000 1,437,950

49,118,000 1,437,950

5,225 153

4,486 131

2c

(38,058) (208,862,748)

(1,712,496) (183,491,046)

(4) (22,219)

(156) (16,757)

(158,344,856)

(134,647,592)

(16,845)

(12,297)

207,856

11,177,388

22

1,021

97,775,952

169,256,288

10,402

15,457

Notes

LIABILITIES, MINORITY INTEREST AND CAPITAL DEFICIENCY

ASSETS CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Trade receivables - third parties, net of provision for doubtful accounts of nil in 2009 and Rp 217,266 in 2008 Other receivables - third parties, net of provision for doubtful accounts of Rp 320,505 in 2009 and Rp 338,524 in 2008 Inventories, net of provision for declining in value of Rp 203,356 in 2009 and Rp 2,324,324 in 2008 Prepaid taxes Advance payments Prepaid expenses

2e, 4

1,847,862

1,763,668

197

161

2f, 5

3,275,271

15,091,091

348

1,378

6

746,990

4,137,558

79

378

2g, 7 2n, 22a 8 9

38,638,502 22,329 2,304,857 811,400

53,133,469 262,706 1,704,722 1,279,770

4,110 2 245 86

4,852 24 156 117

47,647,211

77,372,984

5,069

7,066

TOTAL CURRENT ASSETS

NON - CURRENT ASSETS Long-term investments, net of provision for declining in value of investment of Rp 277,500 in 2009 and 2008 Deferred tax assets Fixed assets, net of accumulated depreciation of Rp 24,223,103 in 2009 and Rp 29,936,269 in 2008 Intangible assets, net of accumulated amortization of Rp 512,271 in 2009 and Rp 386,340 in 2008 Taxes receivable Guarantee deposits Asset held for sale

2i, 10 2n, 22d

TOTAL ASSETS

2,497,706

141

228

TOTAL CURRENT LIABILITIES LONG-TERM LIABILITIES Payables to related parties Consumer finance payable, net of current maturity portion Long-term loans, net of current maturity portion Provision for employee service entitlements

MINORITY INTEREST IN SUBSIDIARIES' NET ASSETS 2h, 2j, 2k, 11

2l, 12 22e 2j

TOTAL NON-CURRENT ASSETS TOTAL ASSETS FROM DISCONTINUING OPERATION

1,329,115

CURRENT LIABILITIES Short-term bank loans Trade payables - third parties Other payables - third parties Advance received Accrued expenses Taxes payable Finance lease liability Current maturity portion of consumer finance payable Current maturity portion of long-term loans

2p, 3

34,330,004

41,707,644

3,652

3,809

1,346,949 4,218,273 85,647 489,854

1,449,326 5,721,093 394,308 -

143 449 9 52

132 522 36 -

41,799,842

51,770,077

4,447

4,728

8,328,899

40,113,227

886

3,663

97,775,952

169,256,288

10,402

15,457

CAPITAL DEFICIENCY Share capital: Nominal value of Rp 500 (in full Rupiah) per share. Authorized capital of 392,944,000 shares. Issued and fully paid-up 98,236,000 shares. Additional paid-in capital, net Exchange difference due to financial statement translations Deficits TOTAL CAPITAL DEFICIENCY TOTAL LIABILITIES FROM DISCONTINUING OPERATION

2p, 3

TOTAL LIABILITIES, MINORITY INTEREST AND CAPITAL DEFICIENCY

020

The consolidated financial statements presented in US Dollars are solely for the convenience of the reader and * translated from financial statements in Rupiah using exchange rates as set out in Note 1c. * PT. ERATEX DJAJA Tbk 2009 Annual Report

See accompanying notes to consolidated financial statements which form an integral part of these consolidated financial statements

* The consolidated financial statements presented in US Dollars are solely for the convenience of the reader and * translated from financial statements in Rupiah using exchange rates as set out in Note 1c. See accompanying notes to consolidated financial statements which form an integral part of these consolidated financial statements


021

PT ERATEX DJAJA Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY (CAPITAL DEFICIENCY)

For the years ended December 31, 2009 and 2008 (Expressed in thousands of Rupiah and in thousands of United States Dollars*, unless otherwise stated)


Notes

PT ERATEX DJAJA Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

CONTINUING OPERATION REVENUE COST OF REVENUE

2d, 27

247,105,382

334,279,727

26,288

30,528

2d, 28, 29, 30

232,880,876

313,029,007

24,775

28,587

14,224,506

21,250,720

1,513

1,941

GROSS MARGIN OPERATING EXPENSES: Selling expenses General and administration expenses

2d, 31 2d, 32

Total operating expenses OPERATING LOSS OTHER INCOME (EXPENSES): Interest income Interest expense Loss from investments Foreign exchange gain (loss), net Gain on disposal of fixed assets Provision for declining in inventories value Provision for doubtful accounts Claim Loan waiver Others

2d 2i 2c 11 2g, 2q 2f 21

Total other income (expenses), net LOSS BEFORE CORPORATE INCOME TAX Income tax benefits (expenses): Current Deferred

11,871,444 35,208,527

17,119,221 33,230,523

1,263 3,746

1,563 3,035

47,079,971

50,349,744

5,009

4,598

(32,855,465)

(29,099,024)

(3,495)

(2,657)

25,850 (19,498,626) 27,587,958 387,269 1,077,103 (320,505) (1,477,322) 1,880,000 310,741

36,157 (16,500,390) (246,125) (18,163,501) 1,480,569 (1,280,459) (4,181,095)

3 (2,074) 2,935 41 115 (34) (157) 200 33

3 (1,507) (22) (1,659) 135 (117) (382)

9,972,468

(38,854,844)

1,061

(3,548)

(22,882,997)

(67,953,868)

(2,434)

(6,206)

Balance as of December 31, 2007 Net loss for 2008 Reversal of assets revaluation increment due to adoption of PSAK No.16 (Revised 2007) Realized losses on marketable securities Translation of the financial statements of foreign Subsidiary Companies Balance as of December 31, 2008

Issued and fully paid-up capital

Additional paid-in capital, net

Revaluation surplus of fixed assets

Exchange difference on financial statement translations

Unrealized losses on marketable securitiesavailable for sale

Deficits

Total capital deficiency

49,118,000

1,437,950

154,431

160,474

(257,009)

(73,309,027)

(22,695,181)

-

-

-

-

-

(110,336,450)

(110,336,450)

154,431

-

(154,431) 257,009

257,009

-

-

-

(1,872,970)

-

-

(1,872,970)

49,118,000

1,437,950

-

(1,712,496)

-

(183,491,046)

(134,647,592)

Net loss for 2009 Translation of the financial statements of foreign Subsidiary Companies

-

-

-

-

-

(25,371,702)

(25,371,702)

-

-

-

1,674,438

-

-

1,674,438

Balance as of December 31, 2009

49,118,000

1,437,950

-

(38,058)

-

(208,862,748)

(158,344,856)

Balance as of December 31, 2008 in US$

4,486

131

-

(156)

-

(16,757)

(12,297)

Balance as of December 31, 2009 in US$

5,225

153

-

(4)

-

(22,219)

(16,845)

2n, 22c (237,721) (1,168,591)

(566,287) (2,378,005)

(25) (124)

(52) (217)

(24,289,309)

(70,898,160)

(2,584)

(6,475)

-

-

-

-

(24,289,309)

(70,898,160)

(2,584)

(6,475)

(1,082,393)

(39,438,290)

(115)

(3,602)

(25,371,702)

(110,336,450)

(2,699)

(10,076)

2r

(258)

(1,123)

(0)

(0)

2r

(247)

(722)

(0)

(0)

LOSS BEFORE MINORITY INTEREST Minority interest in loss of subsidiaries

2b, 24

NET LOSS FROM CONTINUING OPERATION

DISCONTINUING OPERATION NET LOSS FROM DISCONTINUING OPERATION

2p, 3

NET LOSS FROM ALL OPERATIONS Net loss per share from all operations (full Rupiah amount) Net loss per share from continuing operation (full Rupiah amount)

022



* The consolidated financial statements presented in US Dollars are solely for the convenience of the reader and * translated from financial statements in Rupiah using exchange rates as set out in Note 1c. See accompanying notes to consolidated financial statements which form an integral part of these consolidated financial statements


023

PT ERATEX DJAJA Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

PT ERATEX DJAJA Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (continued)



Notes

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

CONTINUED OPERATION

01

GENERAL a. Company history

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: Cash received from customers Cash paid to suppliers Cash paid to employees Cash paid for operating expenses

PT ERATEX DJAJA Tbk (the "Company") was established in the framework of Foreign Capital Investment Law No.1, 1967 by Notarial Deed No.7 dated October 12, 1972 based on Deed prepared by Koerniatini Karim, Public Notary in Jakarta. The Company's Articles of Association have been amended several times, made on June 15, 2004 by Notarial Deed No. 79 prepared by Sutjipto, S.H., Public Notary in Jakarta concerning the change of the Company's name from PT Eratex Djaja Ltd Tbk to PT Eratex Djaja Tbk and an increase in the authorized capital to Rp 196,472,000. This amendment was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia under decision letter No. C-21010 HT.01.04.TH.2004 dated August 20, 2004; and the latest amendment was made on November 4, 2008, by Notarial Deed No.2 prepared by Wahyu Nuraini, S.H, Public Notary in Jakarta concerning the change of notarial deed of establishment to conform with Corporate Law No.40 Year 2007 on Limited Liabilities Companies. On July 28, 2009, the notarial deed has been approved by the Minister of Regulation and Law with decision letter number AHU-0046846.AH.01.09.

251,661,125 (132,545,597) (90,305,787) (25,014,507)

351,333,069 (202,048,259) (98,644,958) (37,235,598)

26,772 (14,101) (9,607) (2,661)

32,085 (18,452) (9,009) (3,401)

Cash generated from operations

3,795,234

13,404,254

404

1,224

Income tax payment Cash received from (paid to) others

1,194,007 6,589,219

(4,917,027) (5,086,187)

127 701

(449) (464)

11,578,460

3,401,040

1,232

311

(991,592) 25,850 5,663,000 102,377

163,270 (1,259,162) 36,157 3,228,868 7,510,589 67,448

(105) 3 602 11

15 (115) 3 295 686 6

4,799,635

9,747,170

511

890

The Company's factory is located at Jl. Soekarno-Hatta, Probolinggo, East Java. As of December 31, 2009 and 2008, the Company had 2,079 employees and 2,922 employees, respectively. The Company's registered office is in Jakarta with an executive office in Surabaya, and a branch in Hongkong opened in 1990.

3,204,725 (19,498,626)

3,400,768 (16,500,390)

341 (2,074)

311 (1,507)

(16,293,901)

(13,099,622)

(1,733)

(1,196)

On August 21, 1990, the Company registered its shares on the Stock Exchange of Indonesia in accordance with approval of the Minister of Finance of the Republic of Indonesia no. SI-125/SHM/MK.10/1990 dated July 14, 1990. Since 2000, all shares have been registered on the Jakarta Stock Exchange and the Surabaya Stock Exchange (known as Indonesia Stock Exchange in present).

84,194

48,589

9

4

The compositions of the Board of Commissioners, Board of Directors and Independent Audit Committee of the Company as of December 31, 2009 and 2008 were as follows:

Net cash provided by operating activities CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: Decrease of short-term investments Purchases of fixed assets Interest received Proceeds from sale of fixed assets Cash received from proceed of fixed assets Decrease of other assets Net cash provided by investing activities CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: Proceed from short-term and long-term bank loans Interest paid Net cash used in financing activities NET DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS CONTINUING OPERATION

DISCONTINUING OPERATION Net cash used in operating activities Net cash provided by investing activities Net cash used in financing activities

(20,947,711) 17,165,863 (126,405)

(22,204,294) 26,270,865 (2,781,346)

(2,228) 1,826 (13)

(2,028) 2,399 (254)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS FROM DISCONTINUING OPERATION

(3,908,253)

1,285,225

(416)

117

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS FROM ALL OPERATION

(3,824,059)

1,333,813

(407)

122

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

4

5,994,796

4,660,982

638

426

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR

4

2,170,736

5,994,796

231

547

1,880,000 -

21,900,000

200 -

2,330

ACTIVITIES NOT AFFECTING CASH FLOWS: Loan waiver Payment of bank loans by related parties

024

The activities of the Company are integrated textile manufacturing, including spinning, weaving, finishing, garment making and sells its products in both local and export markets. The Company commenced its commercial operations in 1974.

December 31, 2009

December 31, 2008

Board of Commissioners President Commissioner : Adrian Hau Chak Fu Independent Commissioner : Ferenz Cendrawasih Commissioner : Julian Wong Wai Chua

Board of Commissioners President Commissioner Independent Commissioner Commissioner

: Adrian Hau Chak Fu : Juergen Ulrich Schreiber : Julian Wong Wai Chua

Board of Directors President Director (Acting) Director Director Director Non-Affiliated

Board of Directors President Director Executive Director Director Director Non-Affiliated

: : : :

: : : :

Surojit Ghosh Frankie Ma Ngon Chow Chi Keung Sujoko Efferin

Independent Audit Committees Ferenz Cendrawasih Hempy Ali Lea Buntaran

Joseph Chan Wing Tai Frankie Ma Ngon Chow Chi Keung Sujoko Efferin

Independent Audit Committees Juergen Ulrich Schreiber Frans P. Iskandar Joseph Kwan

The total remuneration of the Board of Commissioners of the Company for the years 2009 and 2008 were amounted to Rp 109,472 and Rp 120,422, respectively, while total remuneration of the Board of Directors of the Company for the years 2009 and 2008 were amounted to Rp 2,445,791 and Rp 3,818,506, respectively.




025





01

02

GENERAL (continued) b. Subsidiary Companies

a. Basis of Preparation of Consolidated Financial Statements (continued)

The consolidated Subsidiaries and the percentage of equity held as of balance sheet dates are as follows:

Subsidiaries

PT Asiatex Garmindo

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

Domicile

Jakarta

Nature of business

Integrated garment manufacturing

Percentage of ownership

Year commencing of operation

93,55%

1999

The consolidated financial statements, presented in thousands of Rupiah (and the translation in thousands of United States dollars), unless otherwise stated, have been prepared on the accrual basis using the historical costs, except for certain accounts which are measured on the basis described in accounting policies of the related accounts. The consolidated statements of cash flows have been prepared using the direct method in accordance with the decision letter No. Kep-06/PM/2000 dated March 13, 2000 of the Capital Market Supervisory Board. b. Principles of Consolidation The consolidated financial statements, include the Company’s financial statements and the financial statements of all Subsidiaries, are controlled by the Company. Control is presumed to exist when more than 50% of a Subsidiary’s voting power is directly or indirectly controlled by the Company; or the Company is able to govern the financial and operating policies of a Subsidiary; or control the removal or appointment of a majority of a Subsidiary’s board of directors.

ASA Partners Holdings Ltd

British Virgin Islands

Sub-holding company

100%

2000

PT Eratex (Hongkong) Ltd

Hongkong

General trading

100%

2005

PT Eratex Garment

Jakarta

Integrated garment manufacturing

99%

Pre-operating

In the term of either began or ceased in one certain year during the year, the results included in the consolidated financial statements are limited only by the result when the control commenced or up to the date control ceased. Inter-company balances and transactions, including unrealized income/loss, have been eliminated to present the financial position and results of operations of the Company and its Subsidiaries as a single company entity.

Total assets of subsidiaries as at December 31, 2009 and 2008 are as follows: 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

521,040

13,246,384

48

1,406

1,880

2,190

0

0

5,300,638

6,346,082

484

674

715,335

705,115

65

75

Minority interest in net income (loss) an equity of the Subsidiaries is presented on a proportional basis with the right of minority shareholders over net income/loss and equity of the Subsidiaries. c. Foreign Currency Translation

PT Asiatex Garmindo ASA Partners Holdings Ltd PT Eratex (Hongkong) Ltd PT Eratex Garment

PT Asiatex Garmindo, ASA Partners Holdings Ltd and PT Eratex Garment currently do not have any activities.

Transactions and balances The Company maintains its accounting records in Rupiah. Transactions in foreign currencies are recorded at the prevailing rates of exchange in effect on the date of the transactions. At the balance sheet dates, all foreign currency monetary assets and liabilities are translated in the Rupiah currency using prevailing middle rate of Bank Indonesia on that date. The net foreign exchange gains or losses arise as the result of assets and liabilities translation in foreign currency recognized. Exchange rates used as of December 31, 2009 and 2008 are as follows:

c. Convenience Translation of Financial Statements in Rupiah to United States Dollars Currency The English version of the consolidated financial statements of the Company and its Subsidiaries, solely for the convenience of readers, have been translated into United States Dollars at the rate of Rp 9,400 and Rp 10,950, respectively, to US$ 1.00, being the middle rate of Bank Indonesia on December 31, 2009 and 2008, respectively. The translation should not be construed as a representation that any or all of the amounts shown could be converted into United States Dollars at this or any other exchange rates.

02

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES Accounting and reporting policies adopted by the Company and its Subsidiaries are conform to Generally Accepted Accounting Principles and Practices in Indonesia ("Indonesian GAAP”). The significant accounting principles applied consistently in the preparation of the consolidated financial statements for the years ended December 31, 2009 and 2008 are as follows: a. Basis of Preparation of Consolidated Financial Statements The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Generally Accepted Accounting Principles and Practices in Indonesia, i.e., the Financial Accounting Standards, BAPEPAM regulations, and Guidelines on Financial Statements Presentation set out by BAPEPAM.

026


United States Dollar 1/Rupiah (full amount) EURO 1/Rupiah (full amount) CHF 1/Rupiah (full amount) Japanese Yen 100/Rupiah (full amount) Hongkong Dollar 1/Rupiah (full amount) Singapore Dollar 1/Rupiah (full amount) GBP 1/Rupiah (full amount)

2009

2008

9,400 13,510 9,087 10,170 1,212 6,699 15,114

10,950 15,432 10,349 12,123 1,413 7,607 15,803

Translation of the financial statements of foreign Subsidiary Companies The financial statements of foreign Subsidiary companies are translated into Rupiah as follows: • Assets and liabilities are translated at prevailing rates of exchange at balance sheet dates. • Items in the statements of income are translated with monthly weighted average of middle rates of exchange during the year. • Equity is translated using the historical rates of exchange. • Resulting exchange differences are recorded directly against shareholders’ interest, as “Exchange difference due to financial statements translations”.


027





02

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) d. Revenue Recognition Revenue is recognized to the extent when it is probable that the economic benefits will flow to the Company and its Subsidiaries and the revenue can be reliably measured. The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognized: • Sale of goods Revenue is recognized when the significant risk and rewards of ownership of the goods have been passed to the buyer. • Rendering of services Revenue is recognized by reference to the stage of completion of the transaction at balance sheet dates and there is no significant uncertainties remain considering any associated cost. • Interest Income is recognized as the interest accrues (taking into account the effective yield on the related asset), unless collectability is in doubt. • Expenses are recognized when incurred (accrual basis). e. Cash and Cash Equivalents

02

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) h. Lease (continued) Based on PSAK No. 30 (Revised 2007), under a finance lease, the Company recognize assets and liabilities in its consolidated balance sheets at amounts equal to the fair value of the leased property, if lower, the present value of the minimum lease payments, each determined at inception of the lease. Minimum lease payments are apportioned between the finance expenses and the reduction of outstanding liability. The finance expenses is allocated to each period during the lease term so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the liability. Contingent rent are changed as expenses in the periods in which they are incurred. Finance expenses are reflected in profit and loss. Capitalized leased assets (presented under the account of property, plant and equipment) are depreciated over the shorter of the estimated useful life of the assets and the lease term, if there is no reasonable certainty that the Company will obtain ownership by the end of the lease term. Under an operating lease, the Company recognized lease payments as an expense on a straight-line method over the lease term. i. Investments Short-term deposits with maturities of less than three months but held for collateral or have a restriction and short-term deposits with maturities of more than three months are presented as short-term investments and carried at nominal value.

Cash on hand and in banks and short-term deposits held to maturity are carried at cost.

Investments in securities are classified as follows:

Cash and cash equivalents are defined as cash on hand and in banks, demand deposits and short-term and highly liquid investments readily convertible to known amounts of cash and subject to insignificant risk of changes in value.

(i) Held for trading Investments, which are classified as “held for trading” are measured at fair value, with unrealized gain or losses as a result of an increase or decrease of the fair value are reported in the current period profit and loss statement. The difference between sales proceed and the carrying amount are recognized as realized gains or losses.

For the purposes of the consolidated statements of cash flows, cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks, and short-term deposits with maturities of less than three months. f. Trade Receivables Trade receivables are recognized and carried at original invoice amount less allowance for doubtful accounts. A provision for doubtful accounts is made when collection of the full amount is no longer probable. Bad debts are written off as incurred. g. Inventories Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is based on the average method and comprises all costs of purchase, costs of conversion and other costs incurred in bringing the inventory to its present location and condition. Finished goods and goods in process are including fixed and variable factory overhead in addition to direct materials and labor. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale. Inventory provision are determined by the calculation of inventory value by the end of the accounting period.

(ii) Available for sale Investments which are classified as “available for sale” are measured at fair value. The unrealized gains or losses as a result of an increase or decrease of the fair value are reported as a separate component of equity. The differences between sales proceed and the carrying amount are recognized as gains or losses when the investment is sold, collected or otherwise disposed of. Unrealized gains and losses from this investment at which time the cumulative gain or loss previously reported in equity are recognized as income or expenses when realized. (iii) Held to maturity Investments which are intended to be held to maturity, such as bonds, are measured at the acquisition cost after unamortized premium purchase or discount. Discount and premium is amortized using the straight-line method. When there is a permanent decline of fair value below the carrying value, the impairment in value is reported in the current period profit and loss statement. Investment in shares in other companies with the percentage of ownership as follows: • Less than 20% is stated at the lower of cost or net realizable value. • From 20% to 50% is stated at cost and will be increased or decreased by the portion of income (loss) resulting from associated companies and the dividend received is deducted from the investment amount (equity method). • More than 50% is consolidated

h. Lease Effective January 1, 2008, the Statement of Financial Accounting Standard (PSAK) No. 30 (Revised 2007), "Leases" supersedes PSAK No. 30 (1990). Based on PSAK No. 30 (Revised 2007), the determination of whether an arrangement is, or contains a lease is based on the substance of the arrangement at inception date and whether the fulfillment of the arrangement is depend on the use of a specific asset and the arrangement conveys a right to use the asset. Under this revised PSAK, leases that transfer substantially to the lessee all the risks and rewards incidental to ownership of the leased item are classified as finance leases. Moreover, leases which do not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases.

028


j. Fixed Assets As of January 1, 2009, the Company has been implemented PSAK No. 16 "Fixed Assets" (Revised 2007) as determined by the Indonesian Institute of Accountants. The Company has decided to use cost method concerned to the fixed assets accounting policy. Based on PSAK No.16 (Revised 2007), an entity must choose between cost model or revaluation model as their fixed assets accounting policy. The Company decided to choose the cost model as their fixed assets accounting policy. The Company had previously revalued its fixed assets before the application of PSAK No.16 (Revised 2007) and has chosen the cost model, thus, the revalued amount of fixed assets is considered as deemed cost and the cost is the value at the time PSAK No.16 (Revised 2007) is applied. All the balance of revaluation increment in fixed assets that still exists at the first time application of PSAK No.16 (Revised 2007) as presented in equity section of the consolidated balance sheet have been reclassified to Retained Earnings in 2008 (Note 11).


029





02

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

02

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) n. Income Tax

j. Fixed Assets (continued) Depreciation is computed using the straight-line method based on their estimated useful lives of the assets except land as follows: Buildings and structures

25 years

Machinery and equipment

15 years

Vehicles

10 years

Furniture and fixtures

10 years

Under PSAK No.46, current tax expenses will be determined based on profit subject to tax for the current period and calculated using the currently applying tax rates. Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable. Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date.

The cost of repair and maintenance is charged to income as incurred; significant renewals or betterments are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in earnings.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessments is received or, if appealed against by the Company, when the result of the appeal is determined.

Fixed assets which are not in used, will be classified as asset held for sale.

Indonesian tax regulations do not apply a concept of consolidated tax returns. Therefore, the tax balances in the consolidated financial statements represent the combination of the Company’s and its Subsidiaries tax position.

Construction in progress represents the accumulated costs of materials and other costs related to the construction of fixed asset. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate fixed asset account when the construction is completed and the asset is ready for its intended use. k. Impairment of Assets At each balance sheet date, the Company and subsidiaries review whether there is any indication of asset impairment or not. Fixed assets and other assets, including intangible assets are reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. An impairment loss is recognized for the amount by which the carrying amount of the assets exceeds its recoverable amount, which is the higher of an asset's net selling price and value in use. For the purpose of assessing impairment, assets are grouped at the lowest levels for which there are separately identifiable cash flows.

o. Provision for Employee Service Entitlements The Company recognizes an unfunded employee benefit liability in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (“the Law”). Before January 1, 2005, the Company recognized employee benefits obligations based on the actuary assessment under PSAK No.24 "Cost Benefit Pension Accounting" published in 1994. Under PSAK No. 24 (Revised 2004), "Employee Benefit", the cost of providing employee benefit under the Law is determined using the projected unit credit actuarial valuation method based on projected unit credit. Actuarial gains and losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses for each individual plan at the end of the previous reporting year exceeded 10% of the defined benefit obligation and 10% of the fair value of plan assets. These gains or losses are recognized on a straight-line method of the expected average remaining working lives of the employees. Further, past-service costs arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the benefit payable of an existing plan are required to be amortized over the period until the benefits concerned become vested.

l. Intangible Assets The expense incurred in relation to the extension of land-rights are capitalized and amortized over the lifetime of the landrights which is 20 years. The expense incurred in relation to the acquisition of software are capitalized and amortized over 10 years. As of each balance sheet date, the Company and its Subsidiaries assess whether there is any indication of impairment. If any such indication exists, the recoverable amount is estimated. m. Related Parties In the ordinary course of business, the Company has transactions with entities which are regarded as having special relationship as defined under PSAK No. 7, “Related Party Disclosures”. All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the notes to the consolidated financial statements.

030


p. Discontinuing Operation The discontinuing of operation for an unknown period of time and unknown management plan for the future to continue its operation in textile industry since its inability to compete in international or local market, the increase of transportation costs, increase of world oil prices and raw material (cotton), where the Company's division activities can be separated operationally and the purpose of financial statement reporting in the Company and its Subsidiaries as a whole, have to be calculated in accordance with PSAK No.58 (Revised 2003) on "Discontinued Operation". PSAK No.58 (Revised 2003) obligate the financial statements prepared in the period where required the financial statements prepared in the period in which there are plans to discontinue actions (preliminary disclosure) must be included in the information related to discontinued operation. In order to disclose asset valuation, liabilities, income, expenses, gains, losses and cash flows of discontinued operation in accordance with PSAK revealed that those elements of financial statement can be directly attributed to the discontinued operation, if those elements will be sold, left out, expended or eliminated by the time the discontinuing process of operation has finished. In reverse, foresaid elements considered being used continually after the discontinuing process cannot be included in the discontinued operation classification. Comparative information on the prior year should be presented to distinguish between continued and discontinued operation.


031





02

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) q. Use of Estimates The preparation of consolidated financial statements in conformity with Generally Accepted Accounting Principles requires management to make estimates and assumption that effect amounts reported therein. Due to inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may be based on amounts that differ from those estimates.

03

DISCONTINUING OPERATION Based on "Circular Resolutions in Lieu of Board of Commissioners Meeting" of PT Eratex Djaja Tbk on July 14, 2008, the Company's President Director gained authority to discontinue the operation of textile division and announce that discontinuing. The textile division operation has been stopped for unlimited period of time, in terms of decreasing economic stability, prospect of the current business and the loss occurred in effect of the whole company's performance. The operation of textile division was officially discontinued in August 2008.

r. Basic Earnings Per Share In accordance with PSAK No. 56, "Earning Per Share", net income (loss) from normal operations per share and net income (loss) per share are computed by dividing the respective income (loss) with the weighted average number of shares outstanding during the year. Earnings per share calculations are based on 98,236,000 shares for the years ended December 31, 2009 and 2008. s. Segment Information In accordance with PSAK No. 5 (Revised 2000),"Segment Reporting", business segments provide information of products or services that are subjected to risks and returns that are different from those of other business segments. Geographical segments provide information of products or services within a particular economic environment that are subject to risks and returns that are different from those of components operating in other economic environments. Revenue, expense, assets and liabilities segments are determined before intra-group balances and transactions within the group are eliminated as part of the consolidation process.

The main classifications of assets and liabilities of the discontinued operations are listed below: 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Cash and cash equivalents (Note 4) Trade receivables - third parties, net (Note 5) Other receivables - third parties, net (Note 6) Inventories, net (Note 7) Advance payments (Note 8) Prepaid expenses (Note 9) Deferred tax assets (Note 22d) Fixed assets, net (Note 11) Intangible assets, net (Note 12) Guarantee deposits

322,874 8,155 106,331 203,871 43,940 322,822 7,024,395 46,511 250,000

4,231,128 1,059,006 1,924,410 3,063,679 1,084,239 150,492 824,802 26,307,766 49,899 1,417,806

34 1 11 22 5 34 747 5 27

386 97 176 280 99 14 75 2,403 5 129

Total

8,328,899

40,113,227

886

3,663

Trade payables - third parties (Note 14) Other payables - third parties (Note 15) Advance received (Note 16) Accrued expenses (Note 17)

194,220 13,636 -

3,566,598 84,981 6,218,651 1,307,158

21 1 -

326 8 568 119

Total

207,856

11,177,388

22

1,021

Revenue (Note 27) Cost of revenue (Note 28) Operating expenses (Notes 31, 32)

1,094,315 (634,666) (588,912)

105,697,715 (128,947,538) (7,465,843)

116 (68) (63)

9,653 (11,776) (682)

Operating loss

(129,263)

(30,715,666)

(14)

(2,805)

5,340 (126,405) 2,453,459 (3,128,159) 2,877,841 (2,533,226)

24,656 (2,781,346) (5,800,870) (706,979) (3,017,441) (341,870) 1,392,694

1 (13) 261 (333) 306 (269)

2 (254) (530) (65) (276) (31) 127

Total other expenses, net

(451,150)

(11,231,156)

(48)

(1,026)

Loss before corporate income tax

(580,413)

(41,946,823)

(62)

(3,831)

Income tax benefit (expense)

(501,980)

2,508,533

(53)

229

(1,082,393)

(39,438,290)

(115)

(3,602)

ASSETS

LIABILITIES

REVENUE

OTHER INCOME (EXPENSES) Interest income Interest expense Foreign exchange gain (loss), net Loss on disposal of fixed assets Provision for declining in inventories value Provision for uncollectible receivables Others, net

NET LOSS

032



033





04

05

CASH AND CASH EQUIVALENTS 2008

2007

2008

2007

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

CONTINUING OPERATION Cash on hand Cash in banks: Rupiah: PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd Others

105,504

19

10

1,213,157 4,658

1,018,321 269,188

129 0

93 25

17,374 50

17,452 35,665

2 0

2 3

-

62,329

-

6

431,583

16,609

46

2

HK Dollar: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd

-

127,446

-

12

1,666,822

1,547,010

177

141

Call deposits: Citibank N.A. (US$) TOTAL CASH AND CASH EQUIVALENTS

-

111,154

0

10

1,847,862

1,763,668

197

161

20,000

20,000

2

2

6,218 6,922

113,101 86,759

1 1

10 8

31

205,106

0

19

12,540 256,538

662 2,226,955

1.33 27

0 203

DISCONTINUING OPERATION Cash on hand Cash in banks: Rupiah: PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd US Dollar: PT Bank DBS Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Euro: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd

This account consists of: 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Export sales Local sales

2,241,743 1,033,528

14,966,694 341,663

238 110

1,367 31

Total trade receivables - third parties

3,275,271

15,308,357

348

1,398

-

(217,266)

-

(20)

3,275,271

15,091,091

348

1,378

Local sales

615,107

1,665,958

65

152

Total trade receivables - third parties

615,107

1,665,958

65

152

(606,952)

(606,952)

(65)

(55)

Total trade receivables - third parties, net (Note 3)

8,155

1,059,006

1

97

Details of trade receivables from third parties are as follows:

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

PT Dwi Putra Sakti PT Nirmala PT Pesona Remaja Industri Export customers Other customers (below Rp 500,000 each)

883,404 2,241,743 150,124

78,539 217,266 14,966,694 45,858

94 238 16

7 20 1,367 4

Total

3,275,271

15,308,357

348

1,398

Mr. Deddy Mr. Danu Wijaya Other customers (below Rp 500,000 each)

606,952 8,155

606,952 1,059,006 -

65 1

55 97 -

Total (Note 3)

615,107

1,665,958

65

152

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Less than 1 month 1 - less than 3 months 3 - less than 6 months More than 12 months

3,275,271 -

13,859,945 272,026 959,120 217,266

348 -

1,266 25 88 20

Total

3,275,271

15,308,357

348

1,398

CONTINUING OPERATION 181,040

US Dollar: Standard Chartered Bank The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd

Total cash in banks

TRADE RECEIVABLES - THIRD PARTIES

Less: Allowance for doubtful accounts Total trade receivables - third parties, net

DISCONTINUING OPERATION

Less: Allowance for doubtful accounts

CONTINUING OPERATION


Aging analysis of trade receivables from third parties since issuance of invoices are as follows: 20,625

1,578,546

2

144

Total cash in banks

302,874

4,211,128

32

385

TOTAL CASH AND CASH EQUIVALENTS (Note 3)

322,874

4,231,128

34

386


Interest rates for call deposits in US$ is in the range of 0.004% per annum in 2009 and 0.005% - 0.076% per annum in 2008.

034



035





05

06

TRADE RECEIVABLES - THIRD PARTIES (continued) 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

OTHER RECEIVABLES - THIRD PARTIES This account consists of: 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

459,386 608,110

2,467,481 2,008,601

48 65

225 184

Total other receivables - third parties

1,067,495

4,476,082

113

409

Less allowance for doubtful accounts Balance at beginning of the year Add: Provision during the year Less: Receivables payment

338,524 320,505 (338,524)

338,524 -

36 34 (36)

31 -

Balance at end of year

320,505

338,524

34

31

Total other receivables - third parties, net

746,990

4,137,558

79

378

Others

106,331

1,924,410

11

176

Total other receivables - third parties (Note 3)

106,331

1,924,410

11

176

DISCONTINUING OPERATION 1 - less than 3 months 3 - less than 6 months More than 12 months

8,155 606,952

1,059,006 606,952

1 65

97 55

Total (Note 3)

615,107

1,665,958

65

152

CONTINUING OPERATION Temporary advances Others

Details of trade receivables from third parties based on currency are as follows: 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

CONTINUING OPERATION Rupiah Foreign currencies Total

1,033,528 2,241,743 3,275,271

341,663 14,966,694 15,308,357

110 238 348

31 1,367


1,398

DISCONTINUING OPERATION Rupiah

615,107

1,665,958

65

152

Total (Note 3)

615,107

1,665,958

65

152

Management believes that the provision for doubtful accounts on other receivables is adequate to cover possible losses on uncollectible accounts.

07

Movement in allowances for doubtful accounts is as follows: 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

INVENTORIES This account consist of: 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Finished goods Goods in process Raw materials Sundry stores

17,335,436 4,561,261 11,523,723 5,421,438

23,372,128 9,311,800 15,255,298 7,518,567

1,844 485 1,226 577

2,134 850 1,393 686

Total inventories

38,841,858

55,457,793

4,132

5,064

(203,356)

(2,324,324)

(22)

(212)

38,638,502

53,133,469

4,110

4,852

343,471

634,807 5,446,313

37

58 497

CONTINUING OPERATION Balance at beginning of the year Add: Provision during the year Less: Receivables payment Balance at end of the year

217,266 (217,266)

1,137,314 (920,048)

23 -

104 -

-

217,266

23

104

DISCONTINUING OPERATION Balance at beginning of the year Add: Provision during the year Less: Receivables payment

606,952 -

265,082 606,952 (265,082)

65 -

24 55

Balance at end of the year (Note 3)

606,952

606,952

65

80


Less: Provision for declining in value Total inventories, net

DISCONTINUING OPERATION Finished goods Sundry stores

These receivables are pledged as collateral for the bank loan facility (Note 21). Management believes that the provision for doubtful accounts on trade receivables is adequate to cover possible losses on uncollectible accounts.

Total inventories Less: Provision for declining in value Total inventories, net (Note 3)

036


343,471

6,081,120

37

555

(139,600)

(3,017,441)

(15)

(276)

203,871

3,063,679

22

28


037





07

08

INVENTORIES (continued) Movements in provision for declining in value of inventories are as follows:

This account consists of:

2009

2008

2009

2008

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Raw materials Others

1,533,208 771,649

305,586 1,399,136

163 82

28 128

Total advance payments

2,304,857

1,704,722

245

156

Others

-

1,084,239

-

99

Total advance payments (Note 3)

-

1,084,239

-

99

CONTINUING OPERATION Balance at beginning of the year Add: Provision during the year Less: Utilization of provision during the year Balance at end of the year

CONTINUING OPERATION 2,324,324 203,356 (2,324,324)

5,338,868 2,324,323 (5,338,867)

247 22 (247)

488 212 (488)

203,356

2,324,324

22

212


DISCONTINUING OPERATION Balance at beginning of the year Add: Provision during the year Less: Utilization of provision during the year Balance at end of the year (Note 3)

ADVANCE PAYMENTS

3,017,441 (2,877,841)

1,316,673 3,017,441 (1,316,673)

321 (306)

120 276 (120)

139,600

3,017,441

15

276

Details of provision for the declining in value of inventories as of balance sheet dates are as follows: 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Others consist of advance payments for the purchase of accessories and spare parts.

09

PREPAID EXPENSES This account consist of: 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Insurance Others

46,762 764,638

150,054 1,129,716

5 81

14 103

Total prepaid expenses

811,400

1,279,770

86

117

Others

43,940

-

5

-

Total prepaid expenses (Note 3)

43,940

-

5

-

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

277,500 (277,500)

277,500 (277,500)

30 (30)

25 (25)

-

-

-

-

CONTINUING OPERATION Finished goods

203,356

2,324,324

22

212

Total provision for declining in value

203,356

2,324,324

22

212


DISCONTINUING OPERATION Finished goods Sundry stores

139,600

317,403 2,700,038

15

29 247

Total provision for declining in value (Note 3)

139,600

3,017,441

15

276


Inventories as of December 31, 2009 have been insured for fire and other risks for a total coverage of Rp 103 Billion (full Rupiah amount) for 2009 and Rp 241 Billion (full Rupiah amount) for 2008. Management believes that this insurance is adequate to cover the possibility of losses. These inventories are pledged as collateral for the bank loan facility (Note 21). Management believes that the provision for declining in value is adequate to cover the possible losses due to decrease in value of inventory.

10

LONG-TERM INVESTMENTS The balances of long-term investments as of December 31, 2009 and 2008 are as follows:

Investment in associates (at cost): PT Pasifik Marketama (less than 20%) Less: Provision for declining in value of investment Total long-term investments

The Company has also invested shares in PT Pasifik Marketama, which is engaged in the marketing of garment products.

038



039





11

11

FIXED ASSETS CONTINUING OPERATION

CONTINUING OPERATION Balance Jan 1, 2009

Additions

Reclassification/ Disposals correction

Balance Dec 31, 2009

Balance Jan 1, 2008

Additions

Disposals

Reclassification/ correction


2,843,486 931,318 38,810 42,526

3,065,631 311,750 -

-

1,837,987 15,340,743 37,124,965 2,947,289 9,154,210

2009 MOVEMENTS

2008 MOVEMENTS

ACQUISITION COST: Direct ownership: Land leasehold Buildings and structures Machineries and equipment Vehicles Furniture and fixtures Finance lease asset: Machineries

1,837,987 15,340,743 37,124,965 2,947,289 9,154,210

1,837,987 15,562,888 36,193,647 3,220,229 9,111,684

4,969,843

ACQUISITION COST: Direct ownership: Land leasehold Buildings and structures Machineries and equipment Vehicles Furniture and fixtures Finance lease asset: Machineries

Sub-total Construction in progress

71,375,037 268,876

Total acquisition cost

71,643,913

1,357,991

ACCUMULATED DEPRECIATION: Direct ownership: Land leasehold Buildings and structures Machineries and equipment Vehicles Furniture and fixtures Finance lease asset: Machineries Total accumulated depreciation NET BOOK VALUE EQUIVALENT (US$)

466,729 463,940 427,322

1,548,919 5,967,275 4,404,393 312,050 -

4,969,843 (270,110) (1,677,174)

289,068 9,373,468 38,157,144 2,829,069 7,904,358

-

-

(4,969,843)

-

4,969,843

-

-

-

4,969,843

1,357,991 -

12,232,637 -

(1,947,284) (268,876)

58,553,107 -


70,896,278 2,865,854

3,856,140 -

3,377,381 2,596,978

-

71,375,037 268,876

12,232,637

(2,216,160)

58,553,107

TOTAL ACQUISITION COST

73,762,132

3,856,140

5,974,359

-

71,643,913

ACCUMULATED DEPRECIATION: Direct ownership: Land leasehold Buildings and structures Machineries and equipment Vehicles Furniture and fixtures Finance lease asset: Machineries

111,642 6,309,850 13,279,555 2,142,659 5,441,024

680,573 1,890,656 243,613 747,912

1,401,904 227,177 -

-

111,642 5,588,519 15,170,211 2,159,094 6,188,936

386,543

331,323

-

-

717,866

27,671,274

3,894,077

1,629,081

-

29,936,269

111,642 5,588,519 15,170,211 2,159,095 6,188,936

374,939 1,223,519 194,927 576,296

2,240,463 4,404,393 312,050 -

1,049,355 (243,507) (1,213,923)

111,642 3,722,995 13,038,692 1,798,465 5,551,309

717,866

331,489

-

(1,049,355)

-

29,936,269

2,701,170

6,956,906

(1,457,430)

24,223,103

41,707,644

34,330,004

3,809

3,652

Total accumulated depreciation NET BOOK VALUE EQUIVALENT (US$)

46,090,859

41,707,644

4,893

3,809


DISCONTINUING OPERATION Balance Jan 1, 2009

Additions

Reclassification/ Disposals correction


2009 MOVEMENTS

2008 MOVEMENTS

AT COST OR REVALUATION: Land leasehold Buildings and structures Machineries and equipment Vehicles Furniture and fixtures

ACQUISITION COST: Land leasehold Buildings and structures Machineries and equipment Vehicles Furniture and fixtures

Balance Jan 1, 2008

Additions

Disposals

Reclassification/ correction


47,663 9,578,399 115,703,512 1,722,788 1,144,663

978,907 1,393,355 -

56,418,606 52,550 -

-

47,663 10,557,306 60,678,261 1,670,238 1,144,663

47,663 10,557,306 60,678,261 1,670,238 1,144,663

-

54,054,520 260,415 -

1,001,729 -

47,663 10,557,306 7,625,470 1,409,823 1,144,663


74,098,131 -

-

54,314,935 -

1,001,729 -

20,784,925 -


128,197,025 1,029,944

2,372,262 -

56,471,156 1,029,944

-

74,098,131 -


74,098,131

-

54,314,935

1,001,729

20,784,925


129,226,969

2,372,262

57,501,100

-

74,098,131

ACCUMULATED DEPRECIATION: Land leasehold Buildings and structures Machineries and equipment Vehicles Furniture and fixture

20,633 5,182,642 39,956,087 1,530,295 1,100,708

-

33,769,923 259,718 -

(194) -

20,633 5,182,642 6,185,970 1,270,577 1,100,708

20,633 4,871,558 70,570,722 1,511,557 1,093,855

311,084 3,730,504 71,288 6,853

34,345,139 52,550 -

-

20,633 5,182,642 39,956,087 1,530,295 1,100,708

47,790,365

-

34,029,641

(194)

13,760,530

78,068,325

4,119,729

34,397,689

-

47,790,365

Total accumulated depreciation NET BOOK VALUE (Note 3) EQUIVALENT (US$)

040

FIXED ASSETS (continued)

T. ERATEX DJAJA Tbk 2009 Annual Report

26,307,766

7,024,395

2,403

747

ACCUMULATED DEPRECIATION: Land leasehold Buildings and structures Machineries and equipment Vehicles Furniture and fixture Total accumulated depreciation NET BOOK VALUE (Note 3) EQUIVALENT (US$)

51,158,644

26,307,766

5,431

2,403


041





11

12

FIXED ASSETS (continued)

INTANGIBLE ASSETS

As disclosed in Note 2j on the consolidated financial statements, the Company have chosen the cost model as the accounting policy for the measurement of its fixed assets in accordance with PSAK No.16 (Revised 2007), "Fixed Assets", and reclassified all of the balance of revaluation increment in fixed assets amounting Rp 154,431 as presented in equity section of the 2007 consolidated balance sheet to retained earnings in 2008.


Disposal represent sales of fixed assets, which can be summarized as follows:


2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

5,275,731 5,663,000

1,748,300 3,228,868

561 602

160 295

387,269

1,480,569

41

135

ACQUISITION COST: Software Land-rights

CONTINUING OPERATION Net book value of disposals Sales price Gain on disposals of fixed assets

Total acquisition cost ACCUMULATED AMORTIZATION: Software Land-rights Total accumulated amortization


BOOK VALUE

Net book value of disposals Sales price

20,285,294 17,157,135

22,073,467 21,366,488

2,158 1,825

2,016 1,951

Loss on disposals of fixed assets

(3,128,159)

(706,979)

(333)

(65)

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

3,162,901 731,176

229 59

289 67

Total

2,701,170

3,894,077

288

356

2008

(US$)

(US$)

1,791,459 67,761

1,767,905 67,761

191 7

162 6

1,859,220

1,835,666

198

168

492,507 19,764

369,963 16,377

53 2

34 1

512,271

386,340

55

35

1,346,949

1,449,326

143

133

Land-rights

67,761

67,761

7

6

Total acquisition cost

67,761

67,761

7

6

21,250

17,862

2

1

21,250

17,862

2

1

46,511

49,899

5

5

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

The Hongkong and Shanghai Banking Corp Ltd PT Bank DBS Indonesia

51,949,849 21,774,377

131,043,446 25,604,157

5,527 2,316

11,968 2,338

Total short-term loans

73,724,226

156,647,603

7,843

14,306

ACCUMULATED AMORTIZATION: Land-rights Total accumulated amortization BOOK VALUE (Note 3)

2,147,972 553,198

2009

(Rp)


CONTINUING OPERATION Cost of sales General and administration expenses

2008

(Rp)

ACQUISITION COST:

Depreciation expenses for the years ended December 31, 2009 and 2008 are Rp 2,701,170 and Rp 8,013,806, respectively, with the following allocations: 2009

2009

13

SHORT-TERM BANK LOANS This account consists of :

DISCONTINUING OPERATION Cost of sales General and administration expenses

-

4,110,666 9,063

-

375 1

Total

-

4,119,729

-

376

Fixed assets as of December 31, 2009 and 2008 have been insured for fire and other risks for a total coverage of Rp 417 Billion (full Rupiah amount) for the year 2009 and Rp 993 Billion (full Rupiah amount) for the year 2008. Management believes that this insurance is adequate to cover the possibility of losses.


All fixed assets are pledged as collateral for bank loan facilities (Note 21).

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited

On June 16, 2010, the Company sold the land and office building on Jalan Raya Margorejo Indah No. 4 (Note 39).

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Jakarta Branch ("HSBC ') provided trade finance and overdraft facilities based on the Corporate Facility Agreement No: JAK/090305/U/090303 which matured on June 30, 2009. On June 25, 2010 the Company obtained approval for credit facility restructuring from HSBC. In the Corporate Facility Agreement, the Company obtained short-term loans as follows: • Overdraft I with a limit of US$ 1,500 with best lending rate 10.92% per annum; • Combined Limit (CBL) with a limit of US$ 12,071 with best lending rate 10.92% per annum; • Exposure Risk Limit with a limit of US$ 400.

042



043





13

14

SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

Details of trade payables - third parties based on currency:

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (continued) In credit facility restructuring, the Company obtained short-term loans facilities as follows: • Overdraft I with a limit of US$ 300 with applicable best lending rate minus 3% per annum; • Overdraft II with a limit of US$ 600 with applicable best lending rate minus 3.5% per annum; • Combined Limit (CBL) I with a limit of US$ 6,700 with applicable best lending rate minus 5% per annum; • Combined Limit (CBL) II with a limit of US$ 1,200 with applicable best lending rate minus 5% per annum; • Exposure Risk Limit with a limit of US$ 400.

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Perfecta (HK) Ltd Global Fabric Sourcing Co LTD/Global Challenge Winnitex Investment Co Ltd Suntex Co Ltd Konboton YKK Zipper Indonesia CV Badjatex Surya Sinar Indah Indoreka Busana Makmur Avery Dennisson Other suppliers (below Rp 500,000 each)

2,544,067 884,725 615,629 593,335 591,461 349,038 269,890 127,691 83,134 13,264,334

757,919 797,127 1,238,883 1,684,262 514,929 1,325,249 18,214,624

271 94 65 63 63 37 29 14 9 1,411

69 73 113 154 47 121 1,663

PT Bank DBS Indonesia was not charging interest on the loans in the year 2008, and the overall interest charged on these loans in 2009 with an average rate of interest of 16% for two years. Lending rate range from 8% in 2009 and 2008 (Note 21).

Total

19,323,304

24,532,993

2,056

2,240

This credit loan is secured by the right to sell which is protected by legal powers over the Company's land and building in Probolinggo, fiduciary transfer over machineries, inventory and receivables. The collateral foresaid are to be shared with HSBC on pari passu basis. (Note 21).

DISCONTINUING OPERATION PT Texcoms Other suppliers (below Rp 500,000 each)

194,220

1,171,499 2,395,099

21

107 219

Total (Note 3)

194,220

3,566,598

21

326

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Rupiah Foreign currencies

6,591,440 12,731,864

5,275,518 19,257,475

702 1,354

481 1,759

19,323,304

24,532,993

2,056

2,240

Rupiah Foreign currencies

194,220 -

3,225,097 341,501

21 -

295 31

Total (Note 3)

194,220

3,566,598

21

326


The best lending rate is at 10.71% per annum, but subject to fluctuation at HSBC discretion. Besides short-term loans facility, the Company also received long-term loans facility (Note 21). PT Bank DBS Indonesia In 2006, PT Bank DBS Indonesia provided facilities for trade finance with a limit of US$ 6,000. This trade finance facility has been matured due and the Company failed to proceed the loan payment. Outstanding balances as of December 31, 2009 and 2008 amounted to US$ 2,316 and US$ 2,338, respectively. Until now, the extension of the loan is under negotiation.

14

TRADE PAYABLES - THIRD PARTIES (continued)

TRADE PAYABLES - THIRD PARTIES

Details of trade payables - third parties based on currency are as follows:

This account represents payables for the purchase of raw and other materials as follows: 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

CONTINUING OPERATION Post dated cheque Local suppliers Foreign suppliers Total trade payables - third parties

2,866,952 7,413,570 9,042,782

1,521,651 20,054,467 2,956,875

305 789 962

139 1,831 270

Total

19,323,304

24,532,993

2,056

2,240



044

Post dated cheque Local suppliers Foreign suppliers

194,220 -

124,799 3,332,299 109,500

21 -

12 304 10

Total trade payables - third parties (Note 3)

194,220

3,566,598

21

326




045





15

17

OTHER PAYABLES - THIRD PARTIES

ACCRUED EXPENSES (continued)


2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Deposits inward Temporary receipts Dividend Others

289,583 178,693 2,275,621

95,384 395,426 178,693 3,450,708

31 19 242

9 36 16 315

Total other payables - third parties

2,743,897

4,120,211

292

376

18

DISCONTINUING OPERATION Deposits inward Others

13,636

3,600 81,381

1

1 7

Total other payables - third parties (Note 3)

13,636

84,981

1

8

2008

(US$)

(US$)

Processing charges Others

-

13,721 1,293,437

-

1 117

Total accrued expenses (Note 3)

-

1,307,158

-

118

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

9,400,000 9,554,476

-

1,000 1,016

-

18,954,476

-

2,016

-

PAYABLES TO RELATED PARTIES

Eastern Cotton Mills Ltd South Holdings Ltd

ADVANCE RECEIVED 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Advance received

571,017

7,510,589

61

686

Total advanced received

571,017

7,510,589

61

686



Payables to related parties consists of payables to shareholders in terms of the Company credit loan payment by SBLC to PT Bank DBS Indonesia on September 2008 amounted to US$ 2.000, each Eastern and South Holdings US$ 1,000. The Company also owed to South Holding Ltd for arrangement commission amounted US$ 16, respectively.

19

FINANCE LEASE LIABILITY 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Advance received

-

6,218,651

-

568

Minimum finance lease payment 2009

-

2,377,365

-

217

Total advanced received (Note 3)

-

6,218,651

-

568

Total minimum finance lease payment

-

2,377,365

-

217

Interest expenses

-

(42,496)

-

(4)

Present value of finance lease

-

2,334,869

-

213

Current maturities portion

-

2,334,869

-

213

Total long-term portion, net

-

-

-

-

Advance received consists of customer sales advance, the Company's machinery sales advance, and building sales advance of PT Asiatex Garmindo, Subsidiary.

ACCRUED EXPENSES This account consists of:

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

7,185,677 2,655,123 236,018 234,368 812,002

1,560,867 2,090,744 175,647 24,745 14,804 3,305,945

764 282 25 25 87

143 191 16 2 1 302

11,123,188

7,172,752

1,183

655

CONTINUING OPERATION Interest expenses Wages and allowances Processing charges Insurance Sales commission Others Total accrued expenses

046

2009

(Rp)

Total


17

2008

(Rp)



16

2009


The Company obtained loan from PT Orix Indonesia Finance on August 14, 2006 to finance the purchase of Alstom John Thompson Coal Fired Steam Boiler machine for an amount of US$ 533.2 (Rp 4,969,843) with security deposit of US$ 106.6 (Rp 961,974). Term of the loan was 3 years (August 2006 until August 2009). The interest rate was 9% p.a. for the year 2009 and 2008. The lease assets are used as collateral for the finance lease liability. The lease agreement includes a barrier for the Company in selling and moving the lease assets. The balance of this loan was settled on August, 2009, whereas as of December 31, 2008, the outstanding principal loan balance is US$ 213.3 (Rp 2,334,869), which is net of the deposit of US$ 106.6 (Rp 1,167,784).


047





20

21

CONSUMER FINANCE PAYABLE 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Total financing 2010 2011 Less : interest expenses

97,380 19,316 (19,172)

-

10 2 (2)

-

Current financing value

97,524

-

10

-

Current maturities portion Total long-term portion, net

81,461 16,063

-

8 2

-

The Company obtained loans from PT Astra Sedaya Finance to purchase one Isuzu Panther vehicle amounted of Rp 144,568 and to purchase one Toyota Kijang vehicle amounted of Rp 98,816 with interest rates each 6,75% and 9,25% per annum.

LONG-TERM LOANS (continued) The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (continued) In credit facility restructuring, the Company obtained short term loans facilities as follows: • Irregular Installment Loan 1 (IIL 1) with a limit of US$ 4,360 with applicable best lending rate minus 3% per annum. HSBC provide a grace period for the IIL 1 facility until the end of 2013, and the Company began to pay in monthly installments on a regular basis since January 2014 until the end of 2015. • Irregular Installment Loan 3 (IIL 3) with a limit of US$ 7,667. This facility has a due date in 2016. For the IIL 3 facility, HSBC provides interest-free loan until the end of 2011. But in the year 2012 until the year 2016, HSBC will charge interest at 15% per annum. Payment of principal and interest will be due in 2016. This loan is subordinated debt. Repayment is subordinated to operating cash requirement including IIL 1, Overdraft, trade facility and required capital expenditure. The best lending rate is at 10.71% per annum, but subject to fluctuation at HSBC discretion. This loan is covered by a notarized power of attorney to sell rights over the Company's land and buildings in Probolinggo, fiduciary transfer over machineries, inventories, and trade receivables. Those securities (except for fiduciary transfer over stocks and receivables from PT Eratex Garment, Subsidiary) are joint guarantee with PT Bank DBS Indonesia on pari passu basis.

21

LONG-TERM LOANS

The Hongkong and Shanghai Banking Corp Ltd PT Bank DBS Indonesia Pacificway Finance Limited Total loans

PT Bank DBS Indonesia 2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

112,099,770 4,881,104 -

45,626,282 5,685,970 2,190,000

11,926 519 -

4,167 519 200

116,980,874

53,502,252

12,445

4,886

This loan is covered by a notarized power of attorney to sell rights over the Company's land and buildings in Probolinggo and fiduciary transfer over machineries, inventories, and trade receivables. Those securities are to be shared with The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Jakarta Branch (“HSBC”) on pari passu basis.

4,881,104 -

14,316,126 5,685,970 2,190,000

519 -

1,307 519 200

The Company failed to proceed payment according to schedule in September 2008, which caused the "stand-by letter of credit" from shareholders and part of the guarantee for the PT Bank DBS Indonesia loan to be realized (Note 18).

4,881,104

22,192,096

519

2,026

112,099,770

31,310,156

11,926

2,860

112,099,770

31,310,156

11,926

2,860

CURRENT MATURITY PORTION: The Hongkong and Shanghai Banking Corp Ltd PT Bank DBS Indonesia Pacificway Finance Limited Total current maturity portion

The Company obtained a revolving loan facility from PT Bank DBS Indonesia with a limit of US$ 3,000; the balance as of December 31, 2009 amounted to US$ 519 or equivalent to Rp 4,881,104 and 2008 amounted to US$ 519 or equivalent to Rp 5,685,970. The loan is secured by stand-by letter of credit from shareholders (Eastern Cotton Mills Ltd and South Holdings Ltd) amounted to US$ 2,000.

2009

Interest rates for the years 2009 and 2008 ranged between 8% - 8,5% per annum, respectively.

In 2008, Company sold their fixed assets (Textile machinery) which was part of guarantee for the loan that was given by HSBC and PT Bank DBS Indonesia.

LONG-TERM PORTION: The Hongkong and Shanghai Banking Corp Ltd Total long-term portion, net

Pacificway Finance Limited On December 28, 2009, Robell International Limited and Pacificway Finance Limited has agreed to waive the Company loans amounted to US$ 200.

The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited The Company entered into a credit agreement with The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Jakarta Branch. In 2006, the Company entered into a new agreement with The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Jakarta Branch ("HSBC") to reschedule the repayment of Club Deal Loan to HSBC and to include PT Eratex Garment, Subsidiary as a new borrower. On June 25, 2010 the Company obtained approval for credit facility restructuring from HSBC. In the Corporate Facility Agreement, the Company obtained long-term loans as follows: • Reducing Balance Loan (RBL) with a limit of US$ 4,258 with best lending rate 10,92% per annum.

048



049





22

22

TAXATION a. PREPAID TAXES

c. CORPORATE INCOME TAX (continued) 2009

2008

2009

2008

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Value Added Tax

22,329

262,706

2

24

Total prepaid taxes

22,329

262,706

2

24

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Income tax article 21 Income tax article 23/26 Value added tax

435,220 631,768 1,123,615

1,331,598 1,476,897 2,061,440

46 67 120

122 135 188

Total taxes payable

2,190,603

4,869,935

233

445

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Current income tax expense: The Company Subsidiary Companies

(237,721)

(566,287)

(25)

(52)

Sub total

(237,721)

(566,287)

(25)

(52)

Deferred tax (expense)/benefit: The Company Subsidiary Companies

(1,361,890) 193,299

(1,511,291) (866,714)

(145) 21

(138) (79)

Sub total

(1,168,591)

(2,378,005)

(124)

(217)

Total corporate tax (expenses)/benefit

(1,406,312)

(2,944,292)

(150)

(269)

b. TAXES PAYABLE

c. CORPORATE INCOME TAX

The reconciliation between loss before corporate income tax as shown in the consolidated statements of income and the Company income tax computation and the related corporate income tax receivables (over payments) are as follows: 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Consolidated loss before corporate income tax Less: Subsidiaries' commercial loss

(23,463,410) 113,486

(107,958,446) 13,479,153

(2,496) 12

(9,859) 1,231

The Company income before corporate income tax

(23,349,924)

(94,479,293)

(2,484)

(8,628)

214,237 88,469 49,077 1,171,297

313,013 88,570 70,959 1,484,716

23 9 5 125

29 8 6 136

(31,180) 11,357,777

(76,016) 6,525,571

(3) 1,208

(7) 596

12,849,677

8,406,812

1,367

768

PERMANENT DIFFERENCES: Entertainment, gifts and donations Travel expenses Vehicle expenses Welfare expenses Interest income on deposits and current accounts-subjected to final tax Others Total permanent differences

050

TAXATION (continued)


TEMPORARY DIFFERENCES: Depreciation of fixed assets Provision for doubtful accounts Amortization of intangible assets Provision for employee service entitlements Provision for inventories

(292,667) (235,284) 95,462

212,685 341,870 (203,734)

(31) (25) 10

19 31 (19)

68,555 (3,954,944)

(964,624) (315,167)

7 (421)

(88) (29)

Total temporary differences

(4,318,878)

(928,971)

(459)

(85)

Total fiscal loss

(14,819,125)

(87,001,452)

(1,577)

(7,945)

PREPAYMENT OF INCOME TAX: Income tax article 22 Income tax article 23 Departure tax

245,453 103,426 -

2,375,579 50,004 46,000

26 11 -

217 5 4

Overpayment of corporate income tax (Notes 22e)

348,879

2,471,583

37

226

The Company will report its 2009 annual tax return (SPT) based on the corporate income tax as stated above. d. DEFERRED TAX ASSETS (LIABILITIES) 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

2,548,646 80,126 69,375 50,839 -

2,683,397 147,284 73,538 339,322 964,193

271 9 7 5 -

245 13 7 31 88

2,748,986

4,207,734

292

384

(1,098,729) (321,142)

(1,156,903) (359,826)

(117) (34)

(106) (33)

1,329,115

2,691,005

141

246

-

(193,299)

-

(18)

1,329,115

2,497,706

141

228

322,822

824,802

34

75

CONTINUING OPERATION DEFERRED TAX ASSETS - THE COMPANY: Provision for employee service entitlements Provision for doubtful accounts Provision for investment Provision for declining in value of inventories Loss carried forward Total deferred tax assets DEFERRED TAX LIABILITIES - THE COMPANY: Fixed assets Intangible assets Net deferred tax assets from normal activities Deferred tax assets of Subsidiary Company PT Asiatex Garmindo Total deferred tax assets, net

DISCONTINUING OPERATION Total deferred tax assets, net (Note 3)

The utilization of deferred tax assets recognized by the Company is dependent upon future taxable income in excess of income arising from the reversal of existing taxable temporary differences. On September 2008, Law No.7 Year 1983 on "Income Tax" was altered for the fourth time under the Law No.36 Year 2008. The new constituent included change in income tax rates from multiple layer rates into using single rates of 28% in fiscal year 2009 and 25% in fiscal year 2010 and so on. The Company recorded the effect of this change of rate in an account with the balance of Rp 34,333 and Rp 464,352 for the year 2009 and 2008 as part of the current year taxes.


051





22

23

TAXATION (continued)

Movement of provision for employee service entitlements during the years ended December 31, 2009 and 2008 are as follows: 2009 2008 2009 2008

e. TAXES RECEIVABLE The balances of taxes receivable as of December 31, 2009 and 2008 are as follows: 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Overpayment of corporate income tax year 2007 year 2008 year 2009 Value Added Tax Restitution

2,471,583 348,879 1,091,049

2,982,196 2,471,583 -

263 37 116

272 226 -

Total Company taxes receivable

3,911,512

5,453,779

416

498

306,762

267,314

33

24

4,218,273

5,721,093

449

522

Total taxes receivable, Subsidiary Total consolidated taxes receivable

PROVISION FOR EMPLOYEE SERVICE ENTITLEMENTS (continued)

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Balance at beginning of the year Add: Net employee benefits expense during the year Less: Utilization during the year

10,126,028 2,233,667 (2,165,112)

11,254,770 955,123 (2,083,865)

1,077 238 (230)

1,028 87 (190)

Balance at end of the year

10,194,583

10,126,028

1,085

925

The principal assumptions used in determining the provision for employee service entitlements are as follows: Normal retirement age Rate of interest per annum Salary increases per annum Mortality table

2009

2008

55 10.5% 8% TMI-2000

55 12% 8% TMI-2000

f. TAX ASSESSMENTS The corporate income taxes of the Company have been audited by the Directorate General of Taxes for the year 2007. On June 18, 2009, the Company received Overpayment Tax Assessment (SKPLB) No. 00121/406/07/054/09 for income taxes in terms of claiming the tax refund of Rp 2,982,208. For the tax overpayment has been write-off with tax payable amounted to Rp 200,488 and the rest of Rp 2,781,720 has been received by the Company.

24

The account represents minority interest in net assets of PT Asiatex Garmindo, PT Eratex Garment and subsidiaries of ASA Partners Holdings Ltd as follows: 2009 2008 2009 2008

The corporate income taxes of PT Asiatex Garmindo, Subsidiary have been audited by the Directorate General of Taxes for the year 2006. On June 26, 2008, PT Asiatex Garmindo, the Subsidiary, received Overpayment Tax Assessment (SKPLB) No.00054/406/06/063/08 for income taxes in terms of claiming the tax refund of Rp 119,907. Until December 31, 2009, the foresaid tax has not been received by the Company.

23

Share capital Shareholders' loans and payables Accumulated losses

PROVISION FOR EMPLOYEE SERVICE ENTITLEMENTS

The following tables summarize the components of net employee benefits expense recognized in the consolidated statements of income and amounts recognized in the consolidated balance sheets for the employee benefit liability as determined by an independent actuary, PT Bumi Dharma Aktuaria, in their reports dated March 2, 2010.

25

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

836,967 751,620 645,080

674,483 675,463 (394,823)

89 80 69

62 62 (37)

2,233,667

955,123

238

87

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

Present value of employee benefits obligation-vested Unrecognized actuarial gain (loss)

9,744,078 450,505

7,619,652 2,506,376

1,037 48

696 229

Total provision for employee service entitlements

10,194,583

10,126,028

1,085

925


(US$)

(US$)

3,222,260 (3,213,000)

3,222,260 (3,213,000)

343 (342)

294 (293)

9,260

9,260

1

1

SHARE CAPITAL

The composition of the Company's shareholders as of December 31, 2009 and 2008 are as follows: Number of Issued and shared issued Percentage paid-up capital Shareholders and paid of ownership amount (Rp)

f. PROVISION FOR EMPLOYEE SERVICE ENTITLEMENTS

052

(Rp)

Based on notarial deed No. 79 dated June 15, 2004 prepared by Sutjipto, S.H., Public Notary in Jakarta, the Company's authorized capital was increased to Rp 196,472,000 consisting of 392,944,000 shares with nominal value of Rp 500 (full Rupiah amount) per shares.

e. NET EMPLOYEE BENEFITS EXPENSE

Net employee benefits expense

(Rp)

Total minority interest in subsidiaries' net assets

The Company and its Subsidiaries provide benefits for their employees who achieve the retirement age at 55 based on the provisions of Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 with Projected Unit Credit Method. The benefits are unfunded.

Current service cost Interest cost Actuarial losses

MINORITY INTEREST IN SUBSIDIARIES' NET ASSETS

26

Issued and paid-up capital amount (US$)

Eastern Cotton Mills Ltd South Indonesian Holdings Ltd PT Wakala Korpora Indonesia Continuity Developments Ltd Public holders

24,559,000 22,103,100 10,491,600 2,455,900 38,626,400

25.00% 22.50% 10.68% 2.50% 39.32%

12,279,500 11,051,550 5,245,800 1,227,950 19,313,200

1,121 1,009 479 112 1,764

Total

98,236,000

100.00%

49,118,000

4,486

ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL, NET Additional paid-in capital consists of premium on share capital which was received over the nominal value from sale of shares to the public, net of the amount transferred to share capital in 1994 of Rp 24,559,000.


053





27

29

REVENUE

MANUFACTURING EXPENSES


2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

25,861,827 4,882,685 4,178,530 2,830,720 2,113,921 1,630,205 1,294,429 1,277,021 1,040,374 648,661 4,615,724

28,075,059 4,642,217 6,350,218 4,582,986 2,239,465 875,716 2,352,489 4,361,988 1,401,225 5,482,272 3,488,785

2,751 519 445 301 225 173 138 136 111 69 491

2,564 424 580 419 205 80 215 398 128 501 317

50,374,097

63,852,420

5,359

5,831

Factory supplies Processing charges (Note 30) Water and electricity Salary and wages Depreciation and amortization Machine parts Power and coal Handling charges Others

-

107,924 76,872 9,546,047 24,584,878 2,899,898 1,641,659 170,701 522,284 4,741,009

-

10 7 872 2,245 265 150 16 48 432

Total manufacturing expenses (Note 3)

-

44,291,272

-

4,045


CONTINUING OPERATION Net sales - third parties: Export sales Local sales

241,520,243 5,585,139

331,969,472 2,310,255

25,694 594

30,317 211

Total revenue

247,105,382

334,279,727

26,288

30,528

Net sales - third parties: Export sales Local sales

1,094,315

20,028,326 85,669,389

116

1,829 7,824

Salary and wages Water and electricity Power and coal Handling charges Depreciation and amortization Repair and maintenance Transportation Factory supplies Machine parts Processing charges (Note 30) Others

Total revenue (Note 3)

1,094,315

105,697,715

116

9,653

Total manufacturing expenses


28

2009


COST OF REVENUE 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

CONTINUING OPERATION Raw materials used Direct labor Manufacturing expenses (Note 29) Goods in process inventory: At beginning of the year At end of the year

126,414,393 44,263,964 50,374,097

190,011,488 49,409,085 63,852,420

13,448 4,709 5,359

17,353 4,512 5,831

9,311,800 (4,561,261)

10,214,836 (9,311,800)

991 (485)

933 (850)

Cost of goods manufactured

225,802,993

304,176,029

24,022

27,779

Finished goods inventory: At beginning of the year At end of the year Provision for declining in value Others

23,372,128 (17,335,436) 203,356 837,835

29,339,541 (23,372,128) 2,324,323 561,242

2,486 (1,844) 22 89

2,679 (2,134) 212 51

Total cost of revenue

232,880,876

313,029,007

24,775

28,587

DISCONTINUING OPERATION Raw materials used Direct labor Manufacturing expenses (Note 29) Goods in process inventory: At beginning of the year At end of the year

-

54,528,414 7,427,549 44,291,272

-

4,980 678 4,045

-

1,920,388 -

-

175 -

Cost of goods manufactured

-

108,167,623

-

9,878

Finished goods inventory: At beginning of the year At end of the year Provision for declining in value Others

634,807 (141)

20,763,790 (634,807) 317,403 333,529

68 (0)

1,896 (58) 29 29

Total cost of revenue (Note 3)

634,666

128,947,538

68

11,776

054


30

SUB-CONTRACTING The Company subcontracts to other factories to weave gray cloth with specified quality standards and agreed costs per meter and also for finishing the garment products. The costs incurred were presented as processing charges under manufacturing expense accounts (Note 29).

31

SELLING EXPENSES 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

4,158,642 2,740,417 2,585,518 1,403,736 983,131

7,503,347 2,469,535 3,746,044 1,905,760 732,079 762,456

442 292 275 149 105

685 226 342 174 67 69

11,871,444

17,119,221

1,263

1,563

CONTINUING OPERATION Handling charges Bank charges Freight Transportation Commission Others Total selling expenses


055





31

33

SELLING EXPENSES (continued) 2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

RELATED PARTY TRANSACTIONS (continued) Set out below is a summary of sub-contract service, purchases and sales by related parties for the years ended December 31, 2009 and 2008: 2009 2008 2009 2008


32

Bank charges Commission Handling charges Transportation Freight Others

36,769 27,000 110 198,540

43,731 99,459 487,925 1,038,876 838,353 773,068

4 3 0 21

4 9 45 94 77 71

Total selling expenses (Note 3)

262,419

3,281,412

28

300

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

(Rp)

(US$)

(US$)

-

2,270,207 1,991,268

-

207 182

Total

-

4,261,475

-

389

Elimination for inter-group revenue

-

(4,261,475)

-

(389)

-

-

-

Total

34

GENERAL AND ADMINISTRATION EXPENSES

(Rp)

Purchase/subcontract service by PT Asiatex Garmindo, Subsidiary from the Company Sales by PT Asiatex Garmindo, Subsidiary to the Company

ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN CURRENCIES As of December 31, 2009, the Company and its Subsidiaries had monetary assets and liabilities in foreign currencies as follows:

CONTINUING OPERATION CONTINUING OPERATION Salaries and wages Professional fees Provision for employee service entitlements Insurance Communication Depreciation and amortization Travel Bank charges Rental Others

18,371,108 5,047,456 1,877,443 1,980,691 1,090,157 712,986 594,500 265,404 964,397 4,304,385

19,249,955 1,707,793 782,116 360,099 1,155,674 873,224 390,586 1,800,806 1,431,849 5,478,421

1,954 537 200 211 116 76 63 28 103 458

1,758 156 71 33 106 80 36 164 131 500

Total general and administration expenses

35,208,527

33,230,523

3,746

3,035

Cash and cash equivalents Trade receivables - third parties Other receivables - third parties Advance payments

24,004 3,388 314 280 298,507

316,300 10,193 322,087 114,283 1,530,785 521,360 107,462 1,261,961

3 0 0 0 32

29 1 29 10 140 47 10 115

Total general and administration expenses (Note 3)

326,493

4,184,431

35

382

US$ HKD US$ EURO US$ US$

46 75 104 82 75 244

Total assets

431,583 90,520 978,830 1,262,913 708,920 2,291,115 5,763,881

LIABILITIES:

Trade payables - third parties

Bank charges Depreciation and amortization Communication Travel Salaries and wages Professional fees Rental Others

Rupiah

ASSETS:

Short-term bank borrowings


Foreign Currencies (in thousand)

Accrued expenses Current maturity of long-term loans Long-term loans - after deduction of current portion

US$ HKD US$ EURO HKD GBP US$ US$ US$

7,836 54 723 3 4,826 3 836 519 11,926

Total liabilities

73,659,086 65,140 6,800,375 43,559 5,849,608 38,322 7,855,350 4,881,104 112,099,770 211,292,314

Liabilities over assets, net

(205,528,433)


33

Foreign Currencies (in thousand)

RELATED PARTY TRANSACTIONS

ASSETS: Cash and cash equivalents

The Company, in the ordinary course of business, has various trade transactions with related parties including sales and purchases, which are conducted in the normal course of business and on normal terms and conditions. The nature of the relationship with the related parties is generally that of companies under common control and associated entities.

056


Rupiah

Other receivables - third parties

US$ EURO US$

29 2 8

Liabilities over assets, net

269,078 20,625 82,720 372,423


057





35

35

INFORMATION ON THE BUSINESS SEGMENT

INFORMATION ON THE BUSINESS SEGMENT (continued) 2009 Rp

2008 Rp

2009 US$

2008 US$

PT Eratex Djaja Tbk PT Asiatex Garmindo PT Eratex (Hongkong) Ltd PT Eratex Garment

(31,658,099) (2,605,835) 1,431,877 (3,714)

(23,281,428) (11,122,505) 3,534,526 (220,885)

(3,368) (277) 152 (0)

(2,126) (1,016) 323 (20)

Total Elimination

(32,835,771) (19,694)

(31,090,292) 1,991,268

(3,493) (2)

(2,839) 182

Total

(32,855,465)

(29,099,024)

(3,495)

(2,657)

Field of operations: PT Eratex Djaja Tbk as the Parent Company, operates in the integrated garment manufacturing, including garment making and other garment processing. PT Asiatex Garmindo as a Subsidiary Company, has no activities during 2009. PT Eratex Garment and ASA Partners Holdings Ltd is the Subsidiaries Company, which has no activities during 2009 and 2008. PT Eratex (Hongkong) Ltd, as a Subsidiary Company is operating in general trading. 2009 Rp

OPERATING INCOME (LOSS) INFORMATION BASED ON COMPANY: CONTINUING OPERATION

2008 Rp

2009 US$

2008 US$

REVENUE - INFORMATION BASED ON COMPANY: CONTINUING OPERATION PT Eratex Djaja Tbk PT Asiatex Garmindo PT Eratex (Hongkong) Ltd

238,613,823 8,491,559

321,221,754 6,088,594 9,239,586

25,384 903

29,335 556 844

Total Elimination

247,105,382 -

336,549,935 (2,270,207)

26,288 -

30,735 (207)

Total

247,105,382

334,279,728

26,288

30,528

PT Eratex Djaja Tbk

1,094,315

105,697,715

116

9,653

Total

1,094,315

105,697,715

116

9,653


DISCONTINUING OPERATION PT Eratex Djaja Tbk

(129,263)

(30,715,666)

(14)

(2,805)

Total

(129,263)

(30,715,666)

(14)

(2,805)

Garments Others

(34,263,934) 1,428,163

(34,403,933) 3,313,641

(3,645) 152

(3,142) 303

Total Elimination

(32,835,771) (19,694)

(31,090,292) 1,991,268

(3,493) (2)

(2,839) 182

Total

(32,855,465)

(29,099,024)

(3,495)

(2,657)

Textiles

(129,263)

(30,715,666)

(14)

(2,805)

Total

(129,263)

(30,715,666)

(14)

(2,805)

(24,131,401) (1,342,601) 1,194,167 10,220

(56,552,294) (16,971,260) 2,846,279 (220,885)

(2,567) (143) 127 1

(5,165) (1,550) 260 (20)

OPERATING INCOME (LOSS) INFORMATION BASED ON PRODUCTS: CONTINUING OPERATION

REVENUE - INFORMATION BASED ON GEOGRAPHICAL TERRITORY: CONTINUING OPERATION Export Local

241,520,243 5,585,139

331,969,471 4,580,463

25,694 594

30,317 418

Total Elimination

247,105,382 -

336,549,934 (2,270,207)

26,288 -

30,735 (207)

Total

247,105,382

334,279,727

26,288

30,528

DISCONTINUING OPERATION Export Local

1,094,315

20,028,326 85,669,389

116

1,829 7,824

Total

1,094,315

105,697,715

116

9,653

NET INCOME (LOSS) INFORMATION BASED ON COMPANY: CONTINUING OPERATION

REVENUE - INFORMATION BASED ON PRODUCTS: Garments Others

238,613,823 8,491,559

327,310,348 9,239,586

25,384 904

29,891 844


Total Elimination

247,105,382 -

336,549,934 (2,270,207)

26,288 -

30,735 (207)

Total Elimination

(24,269,615) (19,694)

(70,898,160) -

(2,582) (2)

(6,475) -

Total

247,105,382

334,279,727

26,288

30,528

Total

(24,289,309)

(70,898,160)

(2,584)

(6,475)



058



Textiles

1,094,315

105,697,715

116

9,653

PT Eratex Djaja Tbk

(1,082,393)

(39,438,290)

(115)

(3,602)

Total

1,094,315

105,697,715

116

9,653

Total

(1,082,393)

(39,438,290)

(115)

(3,602)



059





35

36

INFORMATION ON THE BUSINESS SEGMENT (continued) 2009 Rp

2008 Rp

2009 US$

2008 US$

NET INCOME (LOSS) INFORMATION BASED ON PRODUCTS: CONTINUING OPERATION

ECONOMIC CONDITIONS Financial performance for the year ended December 31, 2009 bore the full impact of the worst economic crisis in the world market since last few decades. The crisis occurred primarily in major markets where the Company's products were sold. This resulted the decline in apparel sales revenue of USD 334.3 Billion (full Rupiah amount) in 2008 to Rp 247.1 Billion (full Rupiah amount) in the year 2009 or a decrease of 26%. The downturn in sales was also due to some customers who switched to suppliers in other countries with cheaper manufacturing costs, especially suppliers from countries in South Asia. Although sales in 2009 decreased, the consolidated net loss in 2009 amounted to USD 25.3 Billion (full Rupiah amount) was smaller than the consolidated net loss in 2008 which amount to Rp 110.3 Billion (full Rupiah amount). This is due to the decrease in operating expenses, the closure of the textile division which was seen as not profitable, and the strengthening of the rupiah against the US Dollar. In the year 2009, the accumulated losses to Rp 208.8 Billion (full Rupiah amount) and the deficiency of capital to Rp 158.3 Billion (full Rupiah amount).

Garments Others

(25,474,002) 1,204,387

(73,523,554) 2,625,394

(2,710) 128

(6,714) 240

Total Elimination

(24,269,615) (19,694)

(70,898,160) -

(2,582) (2)

(6,475) -

Total

(24,289,309)

(70,898,160)

(2,584)

(6,475)

To overcome the decline in sales and improved operating performance of the Company, management has taken the following action:

Textiles

(1,082,393)

(39,438,290)

(115)

(3,602)

• Temporary closure of manufacturing facilities for the production of shirts and related workforce reductions;

Total

(1,082,393)

(39,438,290)

(115)

(3,602)

• Rationalization of the number of workers at the factory to reduce manufacturing costs;


• The company had discontinued of all textile operations which process had been started since August 2008;

• Downsizing and relocation of the Jakarta office to reduce fixed expenses; • Rationalization and streamlining the operational headquarters in Surabaya for reducing manufacturing costs;

ASSETS - INFORMATION BASED ON COMPANY:

• Addition of new marketing staff to encourage new customer acquisition; • Strategic changes in marketing to add large volume customers to increase efficiency and productivity in the production process;

CONTINUING OPERATION PT Eratex Djaja Tbk PT Asiatex Garmindo ASA Partner Holdings PT Eratex (Hongkong) Ltd PT Eratex Garment

189,834,543 521,040 1,880 5,300,638 715,335

223,289,824 13,246,384 2,190 6,346,082 705,115

20,195 55 0 564 76

20,392 1,210 0 580 64

196,373,436 (106,926,383)

243,589,595 (114,446,534)

20,891 (11,375)

22,246 (10,452)

89,447,053

129,143,061

9,516

11,794

PT Eratex Djaja Tbk

8,328,899

40,113,227

886

3,663

Total

8,328,899

40,113,227

886

3,663

Total Elimination Total


The successful implementation of major restructuring with creditors, will produce a stable company which will enable the management to make operational changes to increase revenues and profits. The steps above have generated growth in the number of customers. The Company retains the ability to meet customer demand for shirts and can add new flexible product lines such as pants and casual pants. Company's main market is the United States and the European Union. Along with the increase in consumer confidence in recent months, demand for the Company's products increased in the third quarter of 2010. While the first half of 2010 have not shown positive results, management believes that the strategic steps taken, such as those described above, the Company will be able to make conditions in this year operationally better than the year 2009.

ASSETS - INFORMATION BASED ON PRODUCTS:

Economic improvements and sustained recovery are dependent upon several factors such as fiscal and monetary actions being undertaken by the Government and others; actions that are beyond the control of the Company.

CONTINUING OPERATION Garments Others

190,355,583 6,017,853

236,536,208 7,053,387

20,251 640

21,601 644

Total Elimination

196,373,436 (106,926,383)

243,589,595 (114,446,534)

20,891 (11,375)

22,246 (10,452)

89,447,053

129,143,061

9,516

11,794

Total

• Flexibility in pricing in order to increase the number of customers and reduce the risk of the sales losses; • Cooperate with lenders to arrange a restructuring plan to reduce the burden of significant interest and obtain trading facility that is suitable for business development.


060

Textiles

8,328,899

40,113,227

886

3,663

Total

8,328,899

40,113,227

886

3,663



061





37

38

REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS The following summarizes the Accounting Standards issued by Indonesian Accounting Standard Board (DSAK), which are relevant to the Company, up to the date of completion of the Company's consolidated financial statements but not yet effective were as follows:

ACCOUNTS RECLASSIFICATION Consolidated financial statement for the year ended Desember 31, 2008 have been reclassified to comform with the 2009 consolidated financial statement presentation. A summary of such accounts are as follows:

Effective on or after January 1, 2010: Accrued expenses Tax payable

a. PSAK No. 26 (Revised 2008), "Borrowing Cost", prescribes for the borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset from part of the cost of that asset;

Before reclassification

Reclassification

After reclassification

9,780,992 2,261,695

(2,608,240) 2,608,240

7,172,752 4,869,935

b. PSAK No. 50 (Revised 2006), "Financial Instruments: Presentation and Disclosures", contains the requirements for the presentation of financial instruments and identifies the information that should be disclosed; c. PSAK No. 55 (Revised 2006), "Financial Instruments: Recognition and Measurement", establishes the principles for recognizing and measuring financial assets, financial liabilities and some contracts to buy or sell non-financial items.

39

1. In accordance with instructions to sell from The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (for and on behalf of HSBC and PT Bank DBS Indonesia), on June 16, 2010, the Company has successfully sold its land and office building on Jalan Raya Margorejo Indah No. 4 Surabaya to a third party with a price of Rp 12,727,273. Proceeds from the sale were used to repay a loan to The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited for US$ 10,397,342 or equivalent to US$ 1,134 and to PT Bank DBS Indonesia amounted to US$ 1,553,626 or equivalent to US$ 169 (Note 11).

Effective on or after January 1, 2011: a. PSAK No. 1 (Revised 2009), "Presentation of Financial Statements", prescribes the basis for presentation of general purpose financial statements to ensure comparability both with the entity's financial statements of previous periods and with the financial statements of other entities; b. PSAK No. 2 (Revised 2009), "Statement of Cash Flows", requires the provision of information about the historical changes in cash and cash equivalents by means of a statement of cash flows which classifies cash flows during the period from operating, investing and financing activities; c. PSAK No. 4 (Revised 2009), "Consolidated and Separate Financial Statements", shall be applied in the preparation and presentation of consolidated for a group of entities under the control of a parent and in accounting for investments in subsidiaries, jointly controlled entities and associates when separate financial statements are presented as additional information; d. PSAK No. 5 (Revised 2009), "Operating Segments", segment information is disclosed to enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which entity engages and the economic environment in which it operates;

SUBSEQUENT EVENTS

2. On June 25, 2010, the Company obtained approval for restructuring the credit facility from The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (Notes 13 and 21).

40

COMPLETION OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS The management of the Company is responsible for the preparation of these consolidated financial statements that are completed on June 26, 2010.

e. PSAK No. 25 (Revised 2009), "Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors", prescribes the criteria for selecting and changing accounting policies, together with the accounting treatment and disclosure of changes in accounting policies, changes in accounting estimates and corrections of errors; f. PSAK No. 57 (Revised 2009), "Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets", aims to provide that appropriate recognition criteria and measurement bases are applied to provisions, contingent liabilities and contingent assets and to ensure that sufficient information is disclosed in the notes to enable users to understand the nature, timing and amount related to the information; g. PSAK No. 58 (Revised 2009), "Non-Current Assets, Held for Sale and Discontinued Operations", aims to specify the accounting for assets held for sale, and the presentation and disclosure of discontinued operations.

The Company is presently evaluating and has not yet determined the effects of these revised and new Standards, Interpretations and Standards Revocation on its consolidated financial statements.

062



063

this page is intentionally left blank

064


LAPORAN PRESIDEN KOMISARIS UNTUK TAHUN BUKU 2009 Tahun 2009 merupakan salah satu tahun yang sulit untuk industri garmen dimana perekonomian di Amerika Serikat dan Negara-negara Eropa masih berlanjut untuk berjuang pada kondisi yang belum mendekati perbaikan. Untuk Eratex, penutupan divisi tekstil adalah sebuah perubahan yang dibuat dengan benar. Hal ini sangat efektif mengurangi biaya pengeluaran sehingga mengurangi kerugian-kerugian dengan margin yang sangat besar. Saat ini, kemungkinan untuk hidup dari operasional tergantung pada sisa yang ada yang juga bergantung pada dampak positif atas pemulihan ekonomi global. Sebagai tambahan catatan, saya sangat gembira melaporkan bahwa saat ini perusahaan telah sukses mencapai kesepakatan restrukturisasi dengan pihak penyandang dana. Hal ini akan membuat perusahaan menjadi stabil di bisnisnya dan dapat mengembangkan basis pelanggannya. Untuk saat ini penyandang dana utama kita tetap mensupport walaupun banyak tantangan-tantangan yang dihadapi dan order yang masuk untuk sisa tahun ini tampak sangat menggembirakan. Dalam pasar yang mudah berubah, akan sangat berspekulasi untuk membuat prediksi kedepan lebih lanjut. Walaupun banyak rintangan, kita telah membangun sebuah tim manajemen yang kuat dengan usaha-usaha mereka untuk menjalankan operasional perusahaan dalam konsisi ekstrem pasar yang kurang baik dan bertempur melawan tekanan keuangan. Hal ini cukup mengagumkan. Akhir kata, kami sangat berterimakasih kepada pihak bank utama kami atas kepercayaan yang diberikan kepada kami dalam segala usaha yang kami lakukan.

Adrian H. C. Fu Presiden Komisaris

PT. ERATEX DJAJA Tbk Laporan Tahunan 2009

067

LAPORAN DIREKTUR UNTUK TAHUN 2009 Evaluasi Keuangan Krisis Ekonomi Global yang dimulai pada bulan Agustus 2008 perlahan-lahan mulai menampakkan kiprahnya dan pada awal tahun 2009 pasar utama dimana perusahaan menjual produk-produknya berada dalam masa resesi. Dengan penutupan operasional tekstil pada akhir tahun 2008, perusahaan ini sepenuhnya difokuskan pada pendapatan dari produk garmen yang dihasilkan dari ekspor ke pasar Amerika Utara dan Uni Eropa. Laporan keuangan tahunan yang berakhir pada 31 Desember 2009 memperlihatkan dampak yang sangat buruk dari penurunan kepercayaan konsumen dan penurunan permintaan dalam beberapa dekade untuk produk inti perusahaan di segmen menengah ke atas. Hal ini mengakibatkan penurunan pendapatan penjualan dari penjualan garmen dari Rp 334.3 miliar menjadi Rp 247.1 miliar atau sebesar 26%. Penurunan omzet juga disertai dengan kecenderungan penurunan margin laba kotor dari 13.8% pada tahun 2007 menjadi 6.4% pada tahun 2008 dan penurunan lagi menjadi 5.75% pada tahun 2009. Namun, dampak yang paling buruk adalah adanya trend dari pembeli untuk mengalihkan basis pemasok mereka ke negara-negara lain di Asia Selatan yang biaya produksinya lebih rendah. Hal ini secara signifikan mengurangi basis pelanggan perusahaan. Perusahaan sedang dalam proses negosiasi restrukturisasi pinjaman dengan para penyandang dana utama. Karena proses ini belum selesai sampai dengan akhir tahun keuangan 2009, maka beban bunga dalam tahun tersebut masih dalam level yang sangat tinggi dibandingkan dengan penurunan basis penjualan yang dialami. Seperti yang disebutkan dalam bagian selanjutnya dari laporan ini, restrukturisasi ini masih dalam penyelesaian sebagian. Konsolidasi kerugian bersih tahun ini adalah Rp 25.3 miliar dibandingkan dengan Rp 110.3 miliar di tahun 2008, meskipun penjualan berkurang, terutama disebabkan oleh pengurangan biaya operasional, penutupan pabrik yang tidak menguntungkan dan nilai tukar yang menguntungkan yang disebabkan oleh menguatnya nilai tukar Rupiah. Nilai tukar Rupiah pada akhir tahun adalah 14% lebih kuat dari tahun sebelumnya. Meskipun hal ini menjadi pertanda yang baik untuk penyajian kembali kewajiban moneter dalam mata uang asing pada Neraca Perusahaan, itu tidak membantu daya saing pemasaran karena 35% dari biaya yang dikeluarkan dalam mata uang domestik Akumulasi kerugian konsolidasi tetap tinggi yaitu sebesar Rp 208.8 miliar dan defisiensi modal sebesar Rp.158.3 miliar.

Evaluasi Bisnis Kegiatan bisnis satu-satunya di tahun ini adalah garmen, divisi tekstil hanya menyumbang pendapatan sedikit saja. Penurunan permintaan dan erosi basis pelanggan segera memperlihatkan penurunan omzet penjualan setelah masa puncak pada kuartal pertama tahun 2009. Perusahaan mengalami tekanan berat pada harga, order dengan jumlah kecil, dan semakin singkatnya waktu pengerjaan yang diminta oleh pelanggan yang mayoritas beroperasi di lingkungan ekonomi beresiko Amerika Serikat yang sedang mengalami perjuangan dengan pengurangan lapangan kerja sampai akhir tahun. Untuk mengatasi penuruan penjualan dan perubahan kinerja operasional, manajemen perusahaan harus mulai merancang ulang strategi pemasaran. Langkah-langkah lain yang diambil termasuk perampingan operasional, pemangkasan overhead dengan tujuan untuk mengurangi tenaga kerja yang tidak perlu yang secara historis diwariskan oleh operasional Tekstil.

068


Berikut adalah langkah-langkah yang diambil oleh manajemen dan beberapa di antara kegiatan ini masih berlangsung: • Penutupan sementara fasilitas produksi khusus kemeja dan penghentian tenaga kerja terkait. • Rasionalisasi tenaga kerja di pabrik untuk mengurangi biaya overhead • Perampingan dan relokasi kantor Jakarta untuk mengurangi biaya tetap dan rasionalisasi dan perampingan di kantor pusat operasional di Surabaya untuk mengurangi biaya overhead. • Penambahan staf pemasaran baru untuk mendorong akuisisi pelanggan baru seiring dengan perubahan arah strategis di dalam pemasaran untuk menambahkan pembeli dengan jumlah pesanan yang besar untuk meningkatkan efisiensi dan produktivitas di lokasi pabrik. • Fleksibilitas dalam harga untuk memastikan bahwa basis pelanggan meningkat dan resiko berkurang. • Bekerja erat dengan para bankir untuk masuk dalam suatu rencana restrukturisasi untuk mengurangi pinjaman dengan bunga secara signifikan dan fasilitas perdagangan tetap dipertahankan pada tingkat yang memadai untuk mengembangkan bisnis.

Pandangan Bisnis Keberhasilan pelaksanaan restrukturisasi ini dengan penyandang dana utama di tahun 2010 telah berhasil menstabilkan Perusahaan dan memungkinkan manajemen untuk mengarahkan perubahan operasional dalam meningkatkan pendapatan dan keuntungan Langkah-langkah di atas telah menghasilkan pertumbuhan basis pelanggan. Perusahaan tetap mampu melayani pelanggan kemeja dengan adanya “sewing line” tertentu yang bisa membuat kemeja serta item inti lainnya seperti celana panjang dan celana kasual. Pada titik ini, tampak bahwa pasar utama perusahaan menunjukkan sedikit peningkatan kepercayaan konsumen dan diharapkan permintaan atas produk perusahaan akan meningkat mulai kuartal ketiga tahun ini. Sementara semester pertama tahun ini belum menunjukkan hasil positif. Diharapkan bahwa tindakan-tindakan yang diambil oleh manajemen dan keputusan strategis penting sebagaimana diuraikan di atas akan mengarah tahun berjalan kepada kondisi yang lebih baik dari tahun 2009 secara perspektif operasional Perlu dicatat juga bahwa peningkatan biaya tenaga kerja di Cina dan kemungkinan menguatnya nilai Yuan dalam jangka menengah akan menguntungkan bagi prospek produksi garmen di Indonesia. Berlanjutnya penguatan nilai Rupiah akan tetap menjadi perhatian sebagai tren negatif dalam awal pemulihan yang baru mulai dapat dilihat di Amerika Serikat.

Apresiasi Kami mengucapkan terima kasih kepada seluruh karyawan, pelanggan, pemasok, bankir dan pemegang saham atas dukungan mereka yang terus menerus dalam waktu yang sangat sulit ini dan kami akan berusaha keras untuk mencapai tujuan yang telah kami tetapkan untuk dicapai

Hormat kami,

Surojit Ghosh Pjs. Presiden Direktur 29 Juni 2010


069

LAPORAN KOMITE AUDIT

SURAT PERNYATAAN DEWAN KOMISARIS DAN DEWAN DIREKSI

Komite Audit PT Eratex Djaja, Tbk beranggotakan Ferenz Cendrawasih sebagai ketua, Lea Buntaran sebagai anggota, Hempy Ali sebagai anggota, dibentuk oleh dan bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris. Tugas Utama Komite Audit adalah membantu Dewan Komisaris dalam pelaksanaan pengawasan internal yang berkaitan dengan: 1. Proses pelaporan keuangan dengan terpenuhinya Prinsip-prinsip, prosedur, dan kebijaksanaan akuntansi yang berlaku. 2. Kelayakan dan efektifitas system pengendalian internal Perseroan dalam pelaporan keuangan. 3. Kualitas dan integritas laporan keuangan perseroan 4. Praktek-praktek yang sehat dalam tata kelola perusahaan yang baik (Good Corporate Governance)

Kami yang bertandatangan dibawah ini, dalam kapasitas sebagai anggota Dewan Komisaris dan Dewan Direksi dari PT. Eratex Djaja Tbk. bertanggung jawab penuh atas penerbitan Laporan Tahunan Keuangan perusahaan untuk tahun 2009.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya. Tanggal: 06 Juli 2010

Dewan Komisaris:

Dalam melaksanakan fungsi-fungsi dan peranannya Komite Audit bekerja sesuai dengan peraturan yang telah ditetapkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM) sebagaimana tertuang dalam surat keputusan nomor KEP-29/PM/2004 Selama tahun 2009-2010, Komite Audit telah mengadakan beberapa kali pertemuan. Dalam pertemuan-pertemuan tersebut Komite Audit meninjau dan mengkaji hal-hal sebagai berikut: a. Rencana audit oleh para Auditor Eksternal dan Internal, hasil pemeriksaan dan evaluasi mereka terhadap sistem pengendalian internal serta langkah-langkah perbaikan yang dilakukan. b. Laporan keuangan dan laporan auditor perseroan sebelum disampaikan kepada Dewan Komisaris. c. Kepatuhan terhadap peraturan dan Undang-Undang yang berlaku, serta terhadap kode etik perseroan. d. Independensi dan obyektivitas auditor eksternal e. Masalah bisnis yang relevan sejauh berkaitan dengan manajemen resiko bisnis dan pengendalian internal. f. Perhatian khusus diberikan pada praktek yang sehat dalam pelaksanaan tata kelola perusahaan yang baik (Good Corporate Govermence) dan Corporate Social Responsibility. Komite Audit juga melihat adanya perbaikan pada kondisi keuangan perusahaan terutama dengan telah disepakatinya restrukturisasi hutang perusahaan yang menunjukkan bahwa manajemen PT Eratex Djaja, Tbk telah mengambil langkah-langkah strategis.

Adrian Fu Hau Chak Presiden Komisaris

Julian Wong Wai Chua Komisaris

Ferenz Cendrawasih Komisaris Independen

Dewan Direktur:

Komite Audit telah memenuhi tugas dan tanggung jawabnya sesuai dengan pedoman yang disyaratkan.

Surojit Ghosh President Director (acting)

Frankie Ma Ngon Direktur

Norman Chow Chi Keung Direktur

Sujoko Efferin Direktur – Non Afiliasi

Jakarta, 5 Juli 2010 Komite Audit PT Eratex Djaja, Tbk

Ferenz Cendrawasih Ketua

070


Lea Buntaran Anggota

Hempy Ali Anggota


071

SURAT PERNYATAAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN KEUANGAN

Paul Hadiwinata, Hidayat, Arsono, Ade Fatma & Rekan Registered Public Accountants Decree of the Finance Minister of the Republic of Indonesia No KEP-347/KM.6/2004

31 Desember 2009 PT. Eratex Djaja Tbk. dan anak perusahaan

Accountants & business advisers

Laporan No. 062/PHAA-S/GA/VI/2010

Laporan Auditor Independen Kami yang bertanda tangan di bawah ini :

Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan Direksi PT ERATEX DJAJA Tbk

Nama

: Surojit Ghosh

Alamat Kantor

: P.T. Eratex Djaja Tbk., Raya Margorejo Indah no.4, Surabaya

Alamat Domisili/sesuai KTP atau kartu identitas lain

: Raya Margorejo Indah no.4, Surabaya

Nomor Telepon

: (62 31) 8439004

Jabatan

: Pjs Presiden Direktur

Nama

: Frankie Ma Ngon

Alamat Kantor

: P.T. Eratex Djaja Tbk,. Soekarno Hatta no.23, Probolinggo

Alamat Domisili/sesuai KTP atau kartu identitas lain

Kami telah mengaudit neraca konsolidasian PT Eratex Djaja Tbk (“Perusahaan”) dan Anak Perusahaan tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, serta laporan laba rugi, laporan perubahan ekuitas (defisiensi modal) dan laporan arus kas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal tersebut. Laporan keuangan konsolidasian adalah tanggung jawab manajemen perusahaan. Tanggung jawab kami terletak pada pernyataan pendapat atas laporan keuangan konsolidasian berdasarkan audit kami. Kami tidak mengaudit laporan keuangan PT Eratex (Hongkong) Ltd, Anak Perusahaan yang dikonsolidasian, yang laporan keuangannya menyajikan jumlah aset dan kewajiban masingmasing sebesar 5,42% dan 0,78% dari jumlah aset dan kewajiban konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2009, dan menyajikan jumlah pendapatan sebesar 3,44% dari jumlah pendapatan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut. Laporan keuangan tersebut diaudit oleh Auditor independen lain yang dalam laporannya, tertanggal 26 April 2010 berisi pendapat wajar tanpa pengecualian atas laporan keuangan tersebut, telah diserahkan kepada kami, dan pendapat kami, sejauh yang berkaitan dengan jumlah untuk PT Eratex (Hong Kong) ltd semata-mata hanya didasarkan atas laporan keuangan auditor independent lain tersebut. Kami melaksanakann audit berdasarkan standar auditing yang ditetapkan oleh institut Akuntan Publik Indonesia. Standar tersebut mengharuskan kami merencanakan dan melaksanakan audit agar kami memperoleh keyakinan memadai bahwa laporan keuangan bebas dari salah saji material. Suatu audit meliputi pemeriksaan, atas dasar pengujian, buktibukti yang mendukung jumlah-jumlah dan pengungkapan dalam laporan keuangan. Audit juga meliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakan dan estimasi signifikan yang dibuat oleh manajemen, serta penilaian terhadap penyajian laporan keuangan secara keseluruhan. Kami yakin bahwa audit kami memberikan dasar memadai untuk menyatakan pendapat.

: Soekarno Hatta no.23, Probolinggo

Nomor Telepon

: (62 335) 421866

Jabatan

: Direktur

Menyatakan bahwa : 1. Bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan perusahaan; 2. Laporan keuangan perusahaan telah disusun dan disajikan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum; 3. a. Semua informasi dalam laporan keuangan perusahaan telah dimuat secara lengkap dan benar; b. Laporan keuangan perusahaan tidak mengandung informasi atau fakta material yang tidak benar dan tidak menghilangkan informasi atau fakta material; 4. Bertanggung jawab atas sistem pengendalian intern dalam perusahaan. Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Surabaya, 26 Juni, 2010 Pjs Presiden Direktur

Menurut pendapat kami, berdasarkan audit kami dan laporan auditor idependen lain tersebut, lapora konsolidasian yang kami sebut diatas menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan PT Eratex Djaja Tbk dan Anak Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, dan hasil usaha, serta arus kas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal tersebut sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia. Laporan keuangan konsolidasian terlampir telah disusun dengan asumsi bahwa Perusahaan akan melanjutkan operasinya sebagai entitas yang berkemampuan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya. Catatan 36 atas laporan keuangan konsolidasian berisi pengungkapan dampak kondisi ekonomi Indonesia terhadap Perusahaan dan tindakan yang ditempuh serta rencana yang dibuat oleh manajemen Perusahaan untuk menghadapi kondisi tersebut. Laporan keuangan konsolidasian terlampir mencakup dampak kondisi ekonomi tersebut sepanjang hal ini dapat ditentukan dan diperkirakan. Kondisi perekonomian tersebut telah mengakibatkan hasil usaha konsolidasian Perusahaan mengalami rugi dan menimbulkan defisiensi modal sehingga menimbulkan ketidakpastian yang signifikan atas kemampuan Perusahaan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya.

Direktur

PAUL HADIWINATA, HIDAJAT, ARSONO, ADE FATMA & REKAN

Member of PKF International Limited, an association of legally independent member firms.

Handriono, SPA Izin Akuntan Publik No.09.1.1032 Surojit Ghosh

072


Frankie Ma Ngon

26 Juni 2010

Surabaya Branch Office Tel +6231 501 2161 (hunting) | Fax +6231 501 2335 Email: [email protected] | www.pkfhadiwinata.com Jl. Ngagel Jaya No. 90, Surabaya 60283, Indonesia


073

halaman ini sengaja dikosongkan

074


LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

PT ERATEX DJAJA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASIAN

PT ERATEX DJAJA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASIAN (lanjutan)

Per 31 Desember 2009 dan 2008 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Per 31 Desember 2009 dan 2008 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan

2009

2008

2009

2008

13 14 15 16 17 2n, 22b 2h, 19

73.724.226 19.323.304 2.743.897 571.017 11.123.188 2.190.603 -

156.647.603 24.532.993 4.120.211 7.510.589 7.172.752 4.869.935 2.334.869

20

81.461

-

21

4.881.104

22.192.096

114.638.800

229.381.048

2m, 18

18.954.476

21.900.000

20

16.063

-

21 2o, 23

112.099.770 10.194.583

31.310.156 10.126.028

JUMLAH KEWAJIBAN JANGKA PANJANG

141.264.892

63.336.184

JUMLAH KEWAJIBAN

255.903.692

292.717.232

2b, 24

9.260

9.260

25 26 2c

49.118.000 1.437.950 (38.058) (208.862.748)

49.118.000 1.437.950 (1.712.496) (183.491.046)

(158.344.856)

(134.647.592)

207.856

11.177.388

97.775.952

169.256.288

KEWAJIBAN, HAK MINORITAS DAN DEFISIENSI MODAL

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Piutang usaha - pihak ketiga, bersih setelah dikurangi penyisihan piutang ragu - ragu sebesar nil pada tahun 2009 dan Rp 217.266 pada tahun 2008 Piutang lain-lain - pihak ketiga, bersih setelah dikurangi penyisihan piutang ragu - ragu sebesar Rp 320.505 pada tahun 2009 Rp 338.524 pada tahun 2008 Persediaan, bersih setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai sebesar Rp 203.356 pada tahun 2009 dan Rp 2.324.324 pada tahun 2008 Pajak dibayar dimuka Uang muka Beban dibayar dimuka

2e, 4

1.847.862

1.763.668

2f, 5

3.275.271

15.091.091

6

746.990

4.137.558

ASET TIDAK LANCAR Investasi jangka panjang, bersih setelah dikurangi cadangan penurunan nilai investasi sebesar Rp 277.500 pada tahun 2009 dan 2008 Aset pajak tangguhan Aset tetap, bersih setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 24.223.103 pada tahun 2009 dan Rp 29.936.269 pada tahun 2008 Aset tak berwujud, bersih setelah dikurangi akumulasi amortisasi sebesar Rp 512.271 pada tahun 2009 dan Rp 386.340 pada tahun 2008 Piutang pajak Uang jaminan Aset dimiliki untuk dijual

2i, 10 2n, 22d

2h, 2j, 2k, 11

2l, 12 22e 2j

JUMLAH ASET TIDAK LANCAR ASET DALAM PENGHENTIAN OPERASI JUMLAH ASET

2p, 3

38.638.502 22.329 2.304.857 811.400

53.133.469 262.706 1.704.722 1.279.770

47.647.211

77.372.984

1.329.115

34.330.004

2.497.706

41.707.644

1.346.949 4.218.273 85.647 489.854

1.449.326 5.721.093 394.308 -

41.799.842

51.770.077

8.328.899

40.113.227

97.775.952

169.256.288

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian ini PT. ERATEX DJAJA Tbk Laporan Tahunan 2009

KEWAJIBAN LANCAR Pinjaman bank jangka pendek Hutang usaha - pihak ketiga Hutang lain-lain - pihak ketiga Uang muka penjualan Beban masih harus dibayar Hutang pajak Kewajiban sewa pembiayaan Bagian hutang pembiayaan konsumen yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Bagian pinjaman jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun TOTAL KEWAJIBAN LANCAR

2g, 7 2n, 22a 8 9

JUMLAH ASET LANCAR

076

Catatan

KEWAJIBAN JANGKA PANJANG Hutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa Hutang pembiayaan konsumen - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Pinjaman jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Cadangan kesejahteraan karyawan

HAK MINORITAS ATAS ASET BERSIH ANAK PERUSAHAAN DEFISIENSI MODAL Modal saham: Nilai nominal Rp 500 (Rupiah penuh) per saham. Modal dasar sejumlah 392.944.000 saham. Ditempatkan dan disetor penuh 98.236.000 saham. Tambahan modal disetor, bersih Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan Defisit JUMLAH DEFISIENSI MODAL KEWAJIBAN DALAM PENGHENTIAN OPERASI JUMLAH KEWAJIBAN, HAK MINORITAS DAN DEFISIENSI MODAL

2p, 3


077

PT ERATEX DJAJA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN

PT ERATEX DJAJA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


Catatan

2009

OPERASI YANG DILANJUTKAN

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI: Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok Pembayaran untuk gaji dan upah Pembayaran kas untuk biaya operasional

251.661.125 (132.545.597) (90.305.787) (25.014.507)

351.333.069 (202.048.259) (98.644.958) (37.235.598)

247.105.382

334.279.727

2d, 28, 29, 30

232.880.876

313.029.007

14.224.506

21.250.720

Kas diperoleh dari operasi

3.795.234

13.404.254

11.871.444 35.208.527

17.119.221 33.230.523

Pembayaran pajak penghasilan Penerimaan/ (pembayaran) lainnya

1.194.007 6.589.219

(4.917.027) (5.086.187)

47.079.971

50.349.744

Kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi

11.578.460

3.401.040

(32.855.465)

(29.099.024)

25.850 (19.498.626) 27.587.958 387.269 1.077.103 (320.505) (1.477.322) 1.880.000 310.741

36.157 (16.500.390) (246.125) (18.163.501) 1.480.569 (1.280.459) -

(991.592) 25.850 5.663.000 102.377

163.270 (1.259.162) 36.157 3.228.868 7.510.589 67.448

4.799.635

9.747.170

3.204.725 (19.498.626)

3.400.768 (16.500.390)

9.972.468

(38.854.844)

(16.293.901)

(13.099.622)

(22.882.997)

(67.953.868)

84.194

48.588

(237.721) (1.168.591)

(566.287) (2.378.005)

(24.289.309)

(70.898.160)

-

-

(20.947.711) 17.165.863 (126.405)

(22.204.294) 26.270.865 (2.781.346)

(24.289.309)

(70.898.160)

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS DARI OPERASI YANG DIHENTIKAN

(3.908.253)

1.285.225

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS DARI SELURUH OPERASI

(3.824.059)

1.333.813

BEBAN USAHA: Beban penjualan Beban umum dan administrasi

2d, 31 2d, 32

Jumlah beban usaha RUGI USAHA PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN: Pendapatan bunga Beban bunga Rugi investasi Laba (rugi) selisih kurs, bersih Laba penjualan aset tetap Pemulihan (penyisihan) penurunan nilai persediaan Penyisihan penurunan piutang ragu-ragu Klaim Penghapusan pinjaman Lainnya

2d 2i 2c 11 2g, 2q 2f 21

Jumlah pendapatan (beban) lain-lain, bersih RUGI SEBELUM PAJAK PENGHASILAN BADAN Beban pajak penghasilan badan Tahun berjalan Ditangguhkan

(4.181.095)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI: Penurunan investasi jangka pendek Pembelian aset tetap Penerimaan dari pendapatan bunga Penerimaan dari penjualan aset tetap Penerimaan uang muka penjualan aset tetap Penerimaan untuk penambahan aset lain-lain Kas bersih yang diperoleh dari aktivitas investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN: Penerimaan dari pinjaman bank jangka pendek dan pinjaman jangka panjang Pembayaran bunga Kas bersih yang digunakan untuk aktivitas pendanaan PENURUNAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS DARI OPERASI YANG DILANJUTKAN

2n, 22c

RUGI SEBELUM HAK MINORITAS Hak minoritas atas rugi anak perusahaan

2b, 24

RUGI BERSIH DARI OPERASI YANG DILANJUTKAN

OPERASI YANG DIHENTIKAN RUGI BERSIH DARI OPERASI YANG DIHENTIKAN

2p, 3

RUGI BERSIH DARI SELURUH OPERASI Rugi bersih per saham dari seluruh operasi (Rupiah penuh) Rugi bersih per saham dari operasi yang dilanjutkan (Rupiah penuh)

2r 2r

OPERASI YANG DIHENTIKAN Kas bersih yang digunakan untuk aktivitas operasi Kas bersih yang diperoleh dari aktivitas investasi Kas bersih yang digunakan untuk aktivitas pendanaan

(1.082.393)

(39.438.290)

(25.371.702)

(110.336.450)

SALDO KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN

4

5.994.796

4.660.982

(258) (247)

(1.123) (722)

SALDO KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN

4

2.170.736

5.994.796

1.880.000 -

21.900.000

AKTIVITAS YANG TIDAK MEMPENGARUHI ARUS KAS: Penghapusan pinjaman jangka panjang Pembayaran hutang bank oleh pihak hubungan istimewa


2008

2d, 27

LABA KOTOR

078

2009


PENDAPATAN BEBAN POKOK PENJUALAN

Catatan

2008


079

PT ERATEX DJAJA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN (DEFISIENSI MODAL)

PT ERATEX DJAJA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN



Rugi Selisih kurs belum karena direalisasi penjabaran dari efek laporan tersedia keuangan untuk dijual

Modal ditempatkan dan disetor penuh

Tambahan modal disetor, bersih

Selisih penilaian kembali aset tetap

49.118.000

1.437.950

154.431

160.474

Saldo per 31 Desember 2007

01 Defisit

Jumlah defisiensi modal

(257.009)

(73.309.027)

(22.695.181)

Rugi bersih tahun 2008

-

-

-

-

-

(110.336.450)

(110.336.450)

Pembalikan selisih penilaian kembali aset akibat penerapan PSAK No.16 (Revisi 2007)

-

-

(154.431)

-

-

154.431

-

Realisasi rugi dari efektersedia untuk dijual

-

-

-

-

257.009

-

257.009

Penjabaran laporan keuangan Anak Perusahaan di luar negeri Saldo per 31 Desember 2008

-

-

-

(1.872.970)

-

-

(1.872.970)

a. Sejarah Perusahaan PT Eratex Djaja Tbk ("Perusahaan") didirikan dalam rangka Undang-Undang Penanaman Modal Asing No.1 tahun 1967 berdasarkan akta notaris No.7 tanggal 12 Oktober 1972 yang dibuat oleh Koerniatini Karim, Notaris di Jakarta. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, dengan akta notaris No.79 tanggal 15 Juni 2004 yang dibuat oleh Sutjipto, S.H., Notaris di Jakarta mengenai perubahan nama Perusahaan dari PT Eratex Djaja Ltd Tbk menjadi PT Eratex Djaja Tbk dan peningkatan modal dasar menjadi sebesar Rp 196.472.000. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-21010 HT.01.04.TH.2004 tanggal 20 Agustus 2004, dan perubahan terakhir dengan akta No.2 tanggal 4 Nopember 2008 yang dibuat oleh Wahyu Nurani, S.H, Notaris di Jakarta mengenai penyesuaian Anggaran Dasar Perseroan dengan Undang-Undang No.40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. Pada tanggal 28 Juli 2009, akta notaris tersebut telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Daftar Perseroan nomor AHU-0046846.AH.01.09. Perusahaan bergerak dalam bidang industri tekstil yang terpadu meliputi bidang-bidang pemintalan, penenunan, penyelesaian, pembuatan pakaian jadi serta menjual produknya di dalam maupun luar negeri. Perusahaan beroperasi secara komersial pada tahun 1974.

49.118.000

1.437.950

-

(1.712.496)

-

(183.491.046)

(134.647.592)

Rugi bersih tahun 2009

-

-

-

-

-

(25.371.702)

(25.371.702)

Penjabaran laporan keuangan Anak Perusahaan di luar negeri

-

-

-

1.674.438

-

-

1.674.438

49.118.000

1.437.950

-

(38.058)

-

(208.862.748)

(158.344.856)

Saldo per 31 Desember 2009

UMUM

Pabrik berlokasi di Jalan Raya Soekarno-Hatta, Probolinggo, Jawa Timur. Jumlah karyawan masing-masing 2.079 orang dan 2.922 orang pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008. Kantor Perusahaan terdaftar di Jakarta dan kantor eksekutif di Surabaya. Mulai tahun 1990 Perusahaan membuka cabang di Hongkong. Pada tanggal 21 Agustus 1990, Perusahaan telah mencatatkan sebagian sahamnya di bursa efek di Indonesia sesuai dengan surat persetujuan Menteri Keuangan Republik Indonesia No. SI-125/SHM/MK.10/1990 tanggal 14 Juli 1990. Sejak tahun 2000, seluruh saham telah dicatatkan di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya (sekarang Bursa Efek Indonesia). Susunan Dewan Komisaris, Dewan Direksi dan Komite Audit Independen Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut: 31 Desember 2009

31 Desember 2008

Dewan Komisaris Presiden Komisaris Komisaris Independen Komisaris

: Adrian Hau Chak Fu : Ferenz Cendrawasih : Julian Wong Wai Chua

Dewan Komisaris Presiden Komisaris Komisaris Independen Komisaris

: Adrian Hau Chak Fu : Juergen Ulrich Schreiber : Julian Wong Wai Chua

Dewan Direksi Presiden Direktur (Pjs) Direktur Direktur Direktur Non-Afiliasi

: : : :

Dewan Direksi Presiden Direktur Direktur Eksekutif Direktur Direktur Non-Afiliasi

: : : :

Komite Audit Independen Ferenz Cendrawasih Hempy Ali Lea Buntaran

Surojit Ghosh Frankie Ma Ngon Chow Chi Keung Sujoko Efferin

Joseph Chan Wing Tai Frankie Ma Ngon Chow Chi Keung Sujoko Efferin

Komite Audit Independen Juergen Ulrich Schreiber Frans P. Iskandar Joseph Kwan

Jumlah remunerasi Dewan Komisaris Perusahaan untuk tahun 2009 dan 2008, masing-masing adalah sebesar Rp 109.472 dan Rp 120.422, sedangkan jumlah remunerasi Dewan Direksi Perusahaan untuk tahun 2009 dan 2008 masing-masing adalah sebesar Rp 2.445.791 dan Rp 3.818.506.

080



081

PT ERATEX DJAJA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan)




01

02

UMUM (lanjutan) b. Anak Perusahaan

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (lanjutan) b. Prinsip Konsolidasi Laporan keuangan konsolidasian yang meliputi laporan keuangan Perusahaan dan laporan keuangan seluruh Anak Perusahaan, berada di bawah pengendalian Perusahaan. Suatu pengendalian dianggap ada bilamana Perusahaan menguasai lebih dari 50%, baik langsung maupun tidak langsung, hak suara di Anak Perusahaan; atau Perusahaan dapat menentukan kebijakan keuangan dan operasi dari Anak Perusahaan; atau mempunyai kemampuan untuk memberhentikan atau menunjuk mayoritas anggota direksi di Anak Perusahaan.

Konsolidasi Anak Perusahaan dan persentase kepemilikan pada tanggal neraca adalah sebagai berikut: Persentase kepemilikan

Tahun operasi

93,55%

1999

100%

2000

Anak Perusahaan

Domisili

Jenis usaha

PT Asiatex Garmindo

Jakarta

Industri pembuatan pakaian jadi terpadu

ASA Partners Holdings Ltd

British Virgin Islands

Sub induk perusahaan

PT Eratex (Hongkong) Ltd

Hongkong

Perdagangan umum

100%

2005

PT Eratex Garment

Jakarta

Industri pembuatan pakaian jadi terpadu

99%

Pra-operasi

Dalam hal pengendalian terhadap Anak Perusahaan dimulai atau diakhiri dalam suatu tahun tertentu, maka hasil Anak Perusahaan yang diperhitungkan ke dalam laporan keuangan konsolidasian hanya sebatas hasil pada saat pengendalian tersebut mulai diperoleh atau hingga saat pengendalian atas Anak Perusahaan tersebut berakhir. Saldo dan transaksi antar perusahaan, termasuk keuntungan/kerugian yang belum direalisasi, dieliminasi untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil usaha Perusahaan dan Anak Perusahaan sebagai satu kesatuan usaha. Hak minoritas atas laba/rugi bersih dan ekuitas Anak Perusahaan dinyatakan sebesar proporsi pemegang saham minoritas atas laba/rugi bersih dan ekuitas Anak Perusahaan tersebut. c. Penjabaran Mata Uang Asing

Jumlah aset Anak Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

PT Asiatex Garmindo ASA Partners Holdings Ltd PT Eratex (Hongkong) Ltd PT Eratex Garment

Transaksi dan saldo

2009

2008

2009

2008

(Rp)

(Rp)

(US$)

(US$)

521.040

13.246.384

55

1.210

1.880

2.190

0

0

5.300.638

4.943.471

564

451

715.335

705.115

76

64

Perusahaan menyelenggarakan pembukuannya dalam mata uang Rupiah. Transaksi-transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi yang bersangkutan. Pada tanggal neraca, aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs tengah yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian yang timbul sebagai akibat dari penjabaran aset dan kewajiban dalam mata uang asing dicatat dalam laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan, termasuk keuntungan atau kerugian sehubungan dengan kontrak valuta berjangka. Kurs yang digunakan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

PT Asiatex Garmindo, ASA Partners Holdings Ltd dan PT Eratex Garment saat ini tidak melakukan aktivitas usaha.

02

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING Kebijakan akuntansi dan pelaporan yang dianut oleh Perusahaan dan Anak Perusahaan sesuai dengan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku umum di Indonesia. Ikhtisar kebijakan akuntansi yang penting yang diterapkan secara konsisten dalam menyusun laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut: a. Prinsip Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian Laporan keuangan konsolidasian telah disajikan sesuai dengan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Standar Akuntansi Keuangan, peraturan BAPEPAM dan Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh BAPEPAM. Laporan keuangan konsolidasian, disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain, telah disajikan dengan metode akrual dan menggunakan konsep biaya perolehan, kecuali untuk persediaan yang dinyatakan menurut nilai terendah antara harga perolehan dan nilai bersih yang dapat direalisasi, berdasarkan hasil penilaian kembali untuk aset tetap yang telah dinilai kembali sesuai dengan peraturan pemerintah yang berlaku, dan investasi tertentu berdasarkan nilai wajar.

1 Dollar Amerika/Rupiah (penuh) 1 EURO/Rupiah (penuh) 1 CHF/Rupiah (penuh) 100 Yen Jepang/Rupiah (penuh) 1 Dollar Hongkong/Rupiah (penuh) 1 Dollar Singapura/Rupiah (penuh) 1 GBP/Rupiah (penuh)

2009

2008

9.400 13.510 9.087 10.170 1.212 6.699 15.114

10.950 15.432 10.349 12.123 1.413 7.607 15.803

Penjabaran laporan keuangan Anak Perusahaan di luar negeri Laporan keuangan Anak Perusahaan di luar negeri dijabarkan ke dalam mata uang Rupiah dengan cara sebagai berikut: • Aset dan kewajiban dijabarkan dengan menggunakan kurs pada tanggal neraca. • Akun-akun laba rugi dijabarkan dengan menggunakan rata-rata tertimbang dari kurs tengah setiap akhir bulan yang berlaku sepanjang tahun yang bersangkutan. • Ekuitas dijabarkan dengan menggunakan kurs historis. • Selisih yang timbul akibat penjabaran tersebut dicatat sebagai bagian dari ekuitas pemegang saham melalui akun “Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan”.

Laporan arus kas konsolidasian disajikan dengan menggunakan metode langsung sesuai dengan Surat Keputusan Badan Pengawas Pasar Modal No. Kep-06/PM/2000 tertanggal 13 Maret 2000.

082



083





02

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (lanjutan) d. Pengakuan Pendapatan dan Beban Pendapatan diakui apabila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan mengalir kepada Perusahaan dan Anak Perusahaan dan pendapatan tersebut dapat diukur secara andal. Kriteria pengakuan berikut harus dipenuhi sebelum pengakuan pendapatan: • Penjualan barang Pendapatan diakui pada saat risiko dan manfaat kepemilikan barang secara signifikan telah dipindahkan kepada pembeli. • Penjualan jasa Pendapatan diakui sesuai dengan tahap penyelesaian transaksi tersebut pada tanggal neraca, dan tidak terdapat ketidakpastian yang signifikan mengenai penerimaan pendapatan atau biaya yang terjadi untuk transaksi tersebut. • Bunga Pendapatan diakui atas dasar proporsi waktu yang memperhitungkan hasil efektif aset tersebut kecuali kolektibilitas diragukan. • Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

02

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (lanjutan) h. Sewa (lanjutan) Berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), dalam sewa pembiayaan, Perusahaan mengakui aset dan kewajiban dalam neraca konsolidasi pada awal masa sewa, sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan kewajiban sewa. Beban keuangan dialokasikan pada setiap periode selama masa sewa, sehingga menghasilkan tingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldo kewajiban. Rental kontinjen dibebankan pada periode terjadinya. Beban keuangan dicatat dalam laporan laba rugi. Aset sewaan (disajikan sebagai bagian aset tetap) disusutkan selama jangka waktu yang lebih pendek antara umur manfaat aset sewaan dan periode masa sewa, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa Perusahaan akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa. Dalam sewa operasi, Perusahaan mengakui pembayaran sewa sebagai beban dengan dasar garis lurus selama masa sewa. i. Investasi Deposito jangka pendek yang jangka waktunya kurang dari tiga bulan namun dijaminkan, atau telah ditentukan penggunaannya dan deposito jangka pendek yang jangka waktunya lebih dari tiga bulan disajikan sebagai investasi jangka pendek dan dicatat sebesar nilai nominal.

e. Kas dan Setara Kas Kas dan bank, serta deposito jangka pendek yang dimiliki hingga jatuh tempo, dicatat sebesar nilai perolehannya. Kas dan setara kas didefinisikan sebagai saldo kas dan bank, deposito dan investasi jangka pendek yang sangat likuid dan dengan segera dapat dijadikan kas dalam jumlah yang telah diketahui tanpa menghadapi risiko perubahan nilai yang signifikan. Untuk tujuan laporan arus kas konsolidasian, kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan bank, serta deposito jangka pendek yang jangka waktunya kurang dari tiga bulan. f. Piutang Usaha Piutang usaha diakui dan disajikan sebesar nilai faktur dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu. Penyisihan piutang ragu-ragu dibuat apabila terdapat kemungkinan besar bahwa piutang tersebut tidak dapat diterima seluruhnya. Penghapusan piutang dicatat pada saat piutang tersebut benar-benar tidak dapat ditagih. g. Persediaan Persediaan dinyatakan menurut nilai yang terendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi bersih. Biaya perolehan ditetapkan berdasarkan metode rata-rata yang meliputi harga pembelian, biaya konversi dan biaya-biaya lainnya yang terjadi untuk memperoleh persediaan tersebut, serta membawanya ke lokasi dan kondisinya yang sekarang. Termasuk dalam nilai persediaan barang jadi dan barang dalam proses adalah bahan baku, upah langsung dan beban overhead pabrik tetap maupun variabel. Nilai realisasi bersih adalah taksiran harga jual yang wajar setelah dikurangi dengan taksiran biaya untuk menyelesaikan dan menjual barang jadi yang dihasilkan. Penyisihan penurunan nilai persediaan ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan persediaan pada akhir periode. h. Sewa Efektif tanggal 1 Januari 2008, PSAK No. 30 (Revisi 2007), "Sewa" menggantikan PSAK No. 30 (1990). Berdasarkan PSAK No. 30 (2007), penentuan apakah suatu perjanjian merupakan perjanjian sewa atau perjanjian yang mengandung sewa didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjian tergantung pada penggunaan suatu aset dan perjanjian tersebut memberikan suatu hak untuk menggunakan aset tersebut. Menurut PSAK revisi ini, sewa yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Selanjutnya, suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi, jika sewa tidak mengalihkan secara substantial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset.

084


Investasi dalam bentuk surat berharga diklasifiksasikan sebagai berikut: (i) Diperdagangkan (held for trading) Investasi yang diklasifikasikan sebagai diperdagangkan disajikan sebesar nilai wajarnya, keuntungan atau kerugian yang belum direalisasikan akibat kenaikan atau penurunan nilai wajarnya diakui dalam laporan laba rugi tahun berjalan. Perbedaan antara harga jual dengan nilai wajar per buku pada saat penjualan, diakui sebagai keuntungan atau kerugian terealisasi. (ii) Tersedia untuk dijual (available for sale) Investasi yang diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual disajikan sebesar nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi akibat kenaikan atau penurunan nilai wajarnya, dicatat sebagai komponen ekuitas. Selisih antara harga jual dan nilai tercatat diakui sebagai keuntungan atau kerugian pada saat investasi tersebut dijual. Keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi dari investasi untuk dijual yang tercatat dalam ekuitas tersebut diakui sebagai penghasilan atau beban pada saat realisasi. (iii) Dimiliki hingga jatuh tempo (held to maturity) Investasi yang diklasifikasikan sebagai dimiliki hingga jatuh tempo, seperti obligasi, dicatat sebesar harga perolehan yang disesuaikan dengan diskonto atau premi pembelian yang belum diamortisasi. Diskonto atau premi diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus. Bila terjadi penurunan nilai wajar di bawah biaya perolehan (termasuk amortisasi premi dan/atau diskonto) yang bersifat permanen, maka biaya perolehan investasi diturunkan sebesar nilai wajarnya dan jumlah penurunan nilai tersebut dibebankan pada laba rugi tahun berjalan. Investasi dalam bentuk penyertaan saham pada perusahaan lain dengan persentase kepemilikan: • Kurang dari 20% dicatat sebesar harga terendah antara harga perolehan dan nilai wajar yang dapat direalisasikan. • 20% sampai dengan 50% dicatat sebesar harga perolehan ditambah atau dikurangi dengan bagian laba (rugi) hasil usaha perusahaan asosiasi serta dikurangi dengan dividen yang diterima. • Lebih dari 50% dikonsolidasikan. j. Aset Tetap Per 1 Januari 2009, Perusahaan telah menerapkan PSAK No. 16 "Aset Tetap" (Revisi 2007) sebagaimana ditetapkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia. Perusahaan telah menetapkan model biaya terhadap pengelolaan aset tetapnya. Berdasarkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), suatu entitas harus memilih model biaya (cost model) atau model revaluasi (revaluation model) sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetap. Perusahaan memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya. Perusahaan telah melakukan penilaian kembali aset tetap sebelum penerapan PSAK No.16 (Revisi 2007) dan memilih model biaya, maka nilai penilaian kembali aset tetap tersebut dianggap sebagai biaya perolehan tersebut adalah nilai pada saat PSAK No.16 (Revisi 2007) diterbitkan.


085





02

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (lanjutan)

02

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (lanjutan) n. Perpajakan

j. Aset Tetap (lanjutan) Seluruh saldo selisih penilaian kembali aset tetap yang masih dimiliki pada saat penerapan pertama kali PSAK No.16 (Revisi 2007) yang disajikan sebagai bagian dari ekuitas dalam neraca konsolidasian telah direklasifikasi ke Saldo Laba pada tahun 2008 (Catatan 11).

Berdasarkan PSAK No. 46 beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan dan dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Aset tetap, kecuali tanah disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan kewajiban untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Bangunan dan sarana

25 tahun

Mesin dan peralatan

15 tahun

Kendaraan bermotor

10 tahun

Perabot dan perlengkapan kantor

10 tahun

Beban perbaikan dan perawatan dibebankan langsung ke perhitungan laba (rugi) pada saat terjadinya beban-beban tersebut, sedangkan beban-beban yang berjumlah besar dan sifatnya meningkatkan kondisi aset secara signifikan dikapitalisasi. Aset tetap yang sudah tidak lagi digunakan diklasifikasikan sebagai aset dimiliki untuk dijual. Aset tetap dalam konstruksi merupakan akumulasi dari biaya-biaya pembelian bahan dan peralatan serta biaya konstruksi lainnya hingga aset tersebut selesai dan siap untuk digunakan. Biaya-biaya ini dipindahkan ke akun aset tetap pada saat pekerjaan selesai dan aset tersebut siap untuk digunakan.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang akan berlaku pada saat aset dipulihkan atau kewajiban dilunasi, yaitu dengan tarif pajak (peraturan pajak) yang telah berlaku atau yang telah secara substantif berlaku pada tanggal neraca. Amandemen atas kewajiiban perpajakan dicatat ketika ketetapan pajak diterima atau, jika keberatan diajukan oleh Perusahaan, ketika hasil dari keberatan tersebut telah ditentukan. Peraturan perpajakan Indonesia tidak mengenal konsep pajak konsolidasi. Oleh karenanya saldo pajak dalam laporan keuangan konsolidasian merupakan gabungan dari posisi saldo pajak Perusahaan dan Anak Perusahaan. o. Cadangan Kesejahteraan Karyawan Perusahaan mengakui kewajiban imbalan kerja karyawan yang tidak didanai sesuai dengan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13 Tahun 2003 tanggal 25 Maret 2003. Sebelum 1 Januari 2005, Perusahaan mengakui kewajiban imbalan kerja karyawan berdasarkan penilaian aktuaris sesuai dengan PSAK No. 24, "Akuntansi Biaya Manfaat Pensiun", yang diterbitkan pada tahun 1994.

k. Penurunan Nilai Aset Setiap tanggal neraca, Perusahaan dan Anak Perusahaan menelaah ada atau tidaknya indikasi penurunan nilai aset. Aset tetap dan aset lain-lain, termasuk aset tak berwujud ditelaah untuk mengetahui apakah telah terjadi kerugian akibat penurunan nilai bilamana terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat aset tersebut tidak dapat diperoleh kembali. Kerugian akibat penurunan nilai diakui sebesar selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tersebut. Nilai yang dapat diperoleh kembali adalah nilai yang lebih tinggi antara harga jual bersih dan nilai pakai aset. Dalam rangka menguji penurunan nilai, aset dikelompokkan hingga unit terkecil yang menghasilkan arus kas terpisah. l. Aset Tak Berwujud Beban yang dikeluarkan sehubungan dengan perpanjangan hak atas tanah dikapitalisasi dan diamortisasi selama dua puluh tahun. Beban yang dikeluarkan sehubungan dengan pembelian software dikapitalisasi dan diamortisasi selama sepuluh tahun. Setiap tanggal neraca, Perusahaan dan Anak Perusahaan meninjau kembali untuk meyakinkan apakah terdapat indikasi penurunan nilai aset. Apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset, maka nilai yang dapat diperoleh kembali akan diestimasi. m. Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa Perusahaan dalam melakukan usahanya melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa seperti yang dinyatakan dalam PSAK No. 7, "Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa". Seluruh transaksi dan saldo material dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

086


Berdasarkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), "Imbalan Kerja", beban imbalan kerja yang harus disediakan berdasarkan peraturanperaturan yang berlaku, dihitung dengan menggunakan metode penilaian aktuaris berdasarkan metode projected unit credit. Keuntungan dan kerugian koreksi aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban ketika akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial yang belum diakui untuk masing-masing karyawan pada akhir periode sebelumnya melebihi 10% dari nilai kini kewajiban manfaat pasti (defined benefit obligation) dan 10% dari nilai wajar aset program (fair value of plan assets). Keuntungan dan kerugian ini diakui menggunakan metode garis lurus (straight-line method) atas rata-rata sisa masa kerja karyawan. Selanjutnya, beban jasa lalu (past service costs) atas kewajiban manfaat pasti atau perubahan dari kewajiban imbalan pasti dari program yang telah ada diamortisasi selama sisa periode sampai imbalan tersebut menjadi hak. p. Operasi Dalam Penghentian Penghentian operasi untuk jangka waktu yang tidak ditentukan serta tidak diketahuinya rencana masa depan komponen Perusahaan untuk melanjutkan kegiatannya di bidang industri textile karena ketidakmampuan bersaing di pasar internasional maupun pasar lokal, meningkatnya beban transportasi, harga minyak serta bahan dasar kapas, dimana kegiatan divisi Perusahaan tersebut dapat dipisahkan secara operasional dan untuk tujuan penyusunan laporan keuangan dalam kegiatan Perusahaan dan Anak Perusahaan secara keseluruhan, harus dihitung sesuai dengan PSAK No. 58 (Revisi 2003) mengenai "Operasi Dalam Penghentian". PSAK No.58 (Revisi 2003) mengharuskan laporan keuangan untuk periode dimana terdapat rencana untuk pelepasan atau terjadinya pelepasan secara aktual (peristiwa pengungkapan awal) harus termasuk dalam informasi yang berkaitan dengan operasi yang dihentikan. Dalam rangka pengungkapan pengukuran aset, kewajiban, pendapatan, beban, laba, rugi dan arus kas atas operasi yang dihentikan sesuai dengan PSAK ini bahwa unsur-unsur laporan keuangan tersebut dapat dikaitkan secara langsung pada operasi yang dihentikan, jika unsur-unsur tersebut akan dilepaskan, ditinggalkan, dijual atau dieliminasi pada saat penghentian operasi tersebut terselesaikan. Akan tetapi unsur-unsur yang akan dilanjutkan setelah penghentian tersebut, tidak dapat dimasukkan sebagai operasi yang dihentikan.


087





02

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (lanjutan) q. Penggunaan Estimasi Penyajian laporan keuangan konsolidasian berdasarkan prisip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang akan mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan. Karena adanya ketidakpastian yang melekat dalam penetapan estimasi, maka jumlah sesungguhnya yang akan dilaporkan di masa mendatang mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi tersebut. r. Dasar Perhitungan Laba Per Saham Sesuai dengan PSAK No. 56, "Laba per Saham", laba (rugi) dari aktivitas normal per saham dan laba (rugi) bersih per saham dihitung dengan membagi laba (rugi) masing-masing dengan jumlah rata-rata tertimbang lembar saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan. Perhitungan laba per saham masing-masing didasarkan atas 98.236.000 saham untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2009 dan 2008. s. Informasi Segmen Sesuai PSAK No. 5 (Revisi 2000), "Pelaporan Segmen", segmen usaha menyajikan informasi produk atau jasa yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan segmen usaha lain. Segmen geografis menyajikan informasi produk atau jasa pada wilayah ekonomi tertentu yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan pada komponen yang beroperasi pada wilayah ekonomi lain. Pendapatan segmen, laba (rugi) usaha segmen, laba (rugi) bersih segmen dan aset segmen ditentukan sebelum saldo dan transaksi dalam kelompok perusahaan dieliminasi dalam proses konsolidasi.

03

OPERASI DALAM PENGHENTIAN Berdasarkan “Circular Resolutions in Lieu of Board of Commissioners Meeting” of PT Eratex Djaja Tbk tanggal 14 Juli 2008, memberikan kuasa kepada Presiden Direktur Perusahaan untuk menutup operasional divisi textile dan menyatakan pengumuman atau pernyataan mengenai penutupan tersebut. Divisi textile telah dihentikan seluruh kegiatannya untuk jangka waktu yang tidak ditentukan, sehubungan memburuknya kondisi usaha dan prospek usaha di masa yang akan datang dan mempertimbangkan kerugian yang dialami dalam kegiatan operasional divisi textile yang mengarah pada kerugian operasional Perusahaan secara keseluruhan. Kegiatan divisi textile secara resmi dihentikan pada bulan Agustus 2008. Kelompok utama aset dan kewajiban dari operasi yang dihentikan adalah sebagai berikut: 2009

2008

Kas dan setara kas (Catatan 4) Piutang usaha - pihak ketiga, bersih (Catatan 5) Piutang lain-lain - pihak ketiga, bersih (Catatan 6) Persediaan, bersih (Catatan 7) Uang muka (Catatan 8) Beban dibayar dimuka (Catatan 9) Aset pajak tangguhan (Catatan 22d) Aset tetap, bersih (Catatan 11) Aset tak berwujud, bersih (Catatan 12) Uang jaminan

322.874 8.155 106.331 203.871 43.940 322.822 7.024.395 46.511 250.000

4.231.128 1.059.006 1.924.410 3.063.679 1.084.239 150.492 824.802 26.307.766 49.899 1.417.806

Jumlah

8.328.899

40.113.227

Hutang usaha - pihak ketiga (Catatan 14) Hutang lain-lain - pihak ketiga (Catatan 15) Uang muka penjualan (Catatan 16) Beban masih harus dibayar (Catatan 17)

194.220 13.636 -

3.566.598 84.981 6.218.651 1.307.158

Jumlah

207.856

11.177.388

Pendapatan (Catatan 27) Beban pokok penjualan (Catatan 28) Beban usaha (Catatan 31, 32)

1.094.315 (634.666) (588.912)

105.697.715 (128.947.538) (7.465.843)

Rugi usaha

(129.263)

(30.715.666)

5.340 (126.405) 2.453.459 (3.128.159) 2.877.841 (2.533.226)

24.656 (2.781.346) (5.800.870) (706.979) (3.017.441) (341.870) 1.392.694

ASET

KEWAJIBAN

HASIL USAHA

PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN Pendapatan bunga Beban bunga Laba (rugi) selisih kurs, bersih Rugi penjualan aset tetap Pemulihan (penyisihan) penurunan nilai persediaan Penyisihan piutang ragu-ragu Lainnya, bersih Beban lain-lain, bersih

(451.150)

(11.231.156)

Rugi sebelum pajak penghasilan

(580.413)

(41.946.823)

Manfaat (beban) pajak penghasilan tangguhan

(501.980)

2.508.533

(1.082.393)

(39.438.290)

RUGI BERSIH

088

T. ERATEX DJAJA Tbk Laporan Tahunan 2009


089





04

05

KAS DAN SETARA KAS 2009

2008

OPERASI YANG DILANJUTKAN Kas

181.040

105.504

1.213.157 4.658 17.374 50

1.018.321 269.188 17.452 35.665

US Dollar: Standard Chartered Bank The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd

431.583

62.329 16.609

HK Dollar: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd

-

127.446

1.666.822

1.547.010

-

111.154

1.847.862

1.763.668

Deposito jangka pendek (call deposits) : Citibank N.A. (US$)

Akun ini merupakan piutang kepada pihak ketiga yang terdiri dari:

2009

2008

Penjualan ekspor Penjualan lokal

2.241.743 1.033.528

14.966.694 341.663

Jumlah piutang usaha - pihak ketiga

3.275.271

15.308.357

-

(217.266)

3.275.271

15.091.091

Penjualan lokal

615.107

1.665.958

Jumlah piutang usaha - pihak ketiga

615.107

1.665.958

(606.952)

(606.952)

8.155

1.059.006

2009

2008

PT Dwi Putra Sakti PT Nirmala PT Pesona Remaja Industri Pelanggan ekspor Pelanggan lainnya (masing-masing di bawah Rp 500.000)

883.404 2.241.743 150.124

78.539 217.266 14.966.694 45.858

Jumlah

3.275.271

15.308.357


Bank: Rupiah: PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd Lainnya

Jumlah saldo bank

PIUTANG USAHA - PIHAK KETIGA

Dikurangi: Penyisihan piutang ragu-ragu Jumlah piutang usaha - pihak ketiga, bersih

OPERASI YANG DIHENTIKAN

Dikurangi: Penyisihan piutang ragu-ragu Jumlah piutang usaha - pihak ketiga, bersih (Catatan 3)

Rincian piutang usaha kepada pihak ketiga adalah sebagai berikut: JUMLAH SALDO KAS DAN SETARA KAS

OPERASI YANG DILANJUTKAN OPERASI YANG DIHENTIKAN Kas

20.000

20.000

6.218 6.922 31

113.101 86.759 205.106

12.540 256.538

662 2.226.955

Mr. Deddy Mr. Danu Wijaya Pelanggan lainnya (masing-masing di bawah Rp 500.000)

606.952 8.155

606.952 1.059.006 -

20.625

1.578.546

Jumlah (Catatan 3)

615.107

1.665.958

Jumlah saldo bank

302.874

4.211.128

JUMLAH SALDO KAS DAN SETARA KAS (Catatan 3)

322.874

4.231.128

Bank: Rupiah: PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd US Dollar: PT Bank DBS Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Euro: The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd


Penggolongan umur piutang usaha - pihak ketiga dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut:

Tingkat bunga untuk deposito jangka pendek (call deposits) dalam US$ berkisar antara 0,004% per tahun pada tahun 2009 dan 0,005% - 0,76% per tahun pada tahun 2008.

090


2009

2008

Kurang dari 1 bulan 1 - kurang dari 3 bulan 3 - kurang dari 6 bulan Lebih dari 12 bulan

3.275.271 -

13.859.945 272.026 959.120 217.266

Jumlah

3.275.271

15.308.357



091





05

06

PIUTANG USAHA - PIHAK KETIGA (lanjutan) 2009

PIUTANG LAIN-LAIN - PIHAK KETIGA Akun ini terdiri dari:

2008

2009

2008

459.386 608.110

2.467.481 2.008.601

Jumlah piutang lain-lain - pihak ketiga

1.067.495

4.476.082

Dikurangi dengan penyisihan piutang ragu-ragu: Saldo awal tahun Ditambah: Penyisihan tahun berjalan Dikurangi: Pelunasan piutang

338.524 320.505 (338.524)

338.524 -

Saldo akhir tahun

320.505

338.524

Jumlah piutang lain-lain - pihak ketiga, bersih

746.990

4.137.558

OPERASI YANG DIHENTIKAN 1 - kurang dari 3 bulan 3 - kurang dari 6 bulan Lebih dari 12 bulan

8.155 606.952

1.059.006 606.952

Jumlah (Catatan 3)

615.107

1.665.958

OPERASI YANG DILANJUTKAN Uang muka sementara Lainnya

Penggolongan piutang usaha kepada pihak ketiga berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2009

2008

OPERASI YANG DILANJUTKAN Rupiah Mata uang asing

1.033.528 2.241.743

341.663 14.966.694


Jumlah

3.275.271

15.308.357

Lainnya

106.331

1.924.410

Jumlah piutang lain-lain - pihak ketiga (Catatan 3)

106.331

1.924.410

OPERASI YANG DIHENTIKAN Rupiah

615.107

1.665.958

Jumlah (Catatan 3)

615.107

1.665.958

2009

2008

Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu adalah sebagai berikut:

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu cukup untuk menutup kemungkinan kerugian akibat tidak tertagihnya piutang lain-lain di kemudian hari.

07

PERSEDIAAN Akun ini terdiri dari:

OPERASI YANG DILANJUTKAN Saldo awal tahun Ditambah: Penyisihan tahun berjalan Dikurangi: Pelunasan piutang

217.266 (217.266)

1.137.314 (920.048)

-

217.266

Saldo awal tahun Ditambah: Penyisihan tahun berjalan Dikurangi: Pelunasan piutang

606.952 -

265.082 606.952 (265.082)

Saldo pada akhir tahun (Catatan 3)

606.952

606.952

Saldo pada akhir tahun


2009

2008

Barang jadi Barang dalam proses Bahan baku Bahan pembantu dan suku cadang

17.335.436 4.561.261 11.523.723 5.421.438

23.372.128 9.311.800 15.255.298 7.518.567

Jumlah persediaan

38.841.858

55.457.793


Dikurangi: Penyisihan penurunan nilai Jumlah persediaan, bersih

(203.356)

(2.324.324)

38.638.502

53.133.469

343.471

634.807 5.446.313

OPERASI YANG DIHENTIKAN Piutang ini dijaminkan untuk pinjaman bank (Catatan 21).

Barang jadi Bahan pembantu dan suku cadang Jumlah persediaan

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian akibat tidak tertagihnya piutang usaha di kemudian hari.

092


343.471

6.081.120

Dikurangi: Penyisihan penurunan nilai

(139.600)

(3.017.441)

Jumlah persediaan, bersih (Catatan 3)

203.871

3.063.679


093





07

08

PERSEDIAAN (lanjutan) Mutasi penyisihan penurunan nilai persediaan adalah sebagai berikut:

Akun ini terdiri dari: 2009

2008

OPERASI YANG DILANJUTKAN Saldo awal tahun Ditambah: Penyisihan tahun berjalan Dikurangi: Penghapusan

UANG MUKA 2009

2008

Bahan baku Lain-lain

1.533.208 771.649

305.586 1.399.136

Jumlah uang muka

2.304.857

1.704.722

Lain-lain

-

1.084.239

Jumlah uang muka (Catatan 3)

-

1.084.239

2009

2008

Asuransi Lain-lain

46.762 764.638

150.054 1.129.716

Jumlah beban dibayar dimuka

811.400

1.279.770

Lain-lain

43.940

150.492

Jumlah beban dibayar dimuka (Catatan 3)

43.940

150.492

OPERASI YANG DILANJUTKAN 2.324.324 203.356 (2.324.324)

5.338.868 2.324.323 (5.338.867)

203.356

2.324.324

Saldo akhir tahun


OPERASI YANG DIHENTIKAN Saldo awal tahun Ditambah: Penyisihan tahun berjalan Dikurangi: Penghapusan Saldo pada akhir tahun (Catatan 3)

3.017.441 (2.877.841)

1.316.673 3.017.441 (1.316.673)

139.600

3.017.441

Lain-lain merupakan uang muka pembelian aksesoris dan suku cadang.

09

Rincian penyisihan penurunan nilai persediaan pada tanggal neraca adalah sebagai berikut: 2009

2008

BEBAN DIBAYAR DIMUKA Akun ini terdiri dari:

OPERASI YANG DILANJUTKAN Barang jadi

203.356

2.324.324

Jumlah penyisihan penurunan nilai persediaan

203.356

2.324.324

Barang jadi Bahan pembantu dan suku cadang

139.600

317.403 2.700.038

Jumlah penyisihan penurunan nilai persediaan (Catatan 3)

139.600

3.017.441




Persediaan pada tanggal 31 Desember 2009 telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan sebesar Rp 103 Milyar (Rupiah penuh) pada tahun 2009 dan Rp 241 Milyar (Rupiah penuh) pada tahun 2008. Manajemen berkeyakinan bahwa asuransi tersebut cukup memadai untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul. Persediaan ini dijaminkan untuk pinjaman bank (Catatan 21). Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai persediaan adalah cukup memadai untuk menutup kemungkinan kerugian atas penurunan nilai persediaan.

10

INVESTASI JANGKA PANJANG Saldo investasi jangka panjang pada tanggal-tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

Investasi dengan metode biaya PT Pasifik Marketama (kurang dari 20%) Dikurangi: Cadangan penurunan nilai investasi Jumlah investasi jangka panjang

2009

2008

277.500

277.500

(277.500)

(277.500)

-

-

Perusahaan juga memiliki saham pada PT Pasifik Marketama, perusahaan yang bergerak dalam bidang penjualan produk pakaian jadi.

094



095





11

11

ASET TETAP OPERASI YANG DILANJUTKAN

OPERASI YANG DILANJUTKAN Saldo 1 Jan 2009

Penambahan

Pelepasan

Reklasifikasi/ koreksi

Saldo 31 Des 2009

Saldo 1 Jan 2008

Penambahan

Pelepasan


Saldo 31 Des 2008

2.843.486 931.318 38.810 42.526

3.065.631 311.750 -

-

1.837.987 15.340.743 37.124.965 2.947.289 9.154.210

PERUBAHAN DALAM TAHUN 2009


NILAI PEROLEHAN: Kepemilikan langsung: Tanah Bangunan dan sarana Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor Perabot dan perlengkapan kantor Aset sewa: Mesin

1.837.987 15.340.743 37.124.965 2.947.289 9.154.210

1.837.987 15.562.888 36.193.647 3.220.229 9.111.684

4.969.843

NILAI PEROLEHAN: Kepemilikan langsung: Tanah Bangunan dan sarana Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor Perabot dan perlengkapan kantor Aset sewa: Mesin

Sub jumlah Aset tetap dalam konstruksi

71.375.037 268.876

Jumlah nilai perolehan

71.643.913

1.357.991

AKUMULASI PENYUSUTAN: Kepemilikan langsung: Tanah Bangunan dan sarana Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor Perabot dan perlengkapan kantor Aset sewa: Mesin Jumlah akumulasi penyusutan NILAI BUKU

466.729 463.940 427.322

1.548.919 5.967.275 4.404.393 312.050 -

4.969.843 (270.110) (1.677.174)

289.068 9.373.468 38.157.144 2.829.069 7.904.358

-

-

(4.969.843)

-

4.969.843

-

-

-

4.969.843

1.357.991 -

12.232.637 -

(1.947.284) (268.876)

58.553.107 -


70.896.278 2.865.854

3.856.140 -

3.377.381 2.596.978

-

71.375.037 268.876

12.232.637

(2.216.160)

58.553.107


73.762.132

3.856.140

5.974.359

-

71.643.913

111.642 6.309.850 13.279.555 2.142.659 5.441.024

680.573 1.890.656 243.613 747.912

1.401.904 227.177 -

-

111.642 5.588.519 15.170.211 2.159.095 6.188.936

386.543

331.323

-

-

717.866

27.671.273

3.894.077

1.629.081

-

29.936.269

111.642 5.588.519 15.170.211 2.159.095 6.188.936

374.939 1.223.519 194.927 576.296

2.240.463 4.404.393 312.050 -

1.049.355 (243.507) (1.213.923)

111.642 3.722.995 13.038.692 1.798.465 5.551.309

717.866

331.489

-

(1.049.355)

-

29.936.269

2.701.170

6.956.906

(1.457.430)

24.223.103

41.707.644

34.330.004

AKUMULASI PENYUSUTAN: Kepemilikan langsung: Tanah Bangunan dan sarana Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor Perabot dan perlengkapan kantor Aset sewa: Mesin Jumlah akumulasi penyusutan NILAI BUKU

46.090.859

41.707.644


OPERASI YANG DIHENTIKAN Saldo 1 Jan 2009

Penambahan

Pelepasan


Saldo 31 Des 2009

Saldo 1 Jan 2008

Penambahan

Pelepasan


Saldo 31 Des 2008



NILAI PEROLEHAN: Tanah Bangunan dan sarana Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor Perabot dan perlengkapan kantor

47.663 10.557.306 60.678.261 1.670.238 1.144.663

-

54.054.520 260.415 -

1.001.729 -

47.663 10.557.306 7.625.470 1.409.823 1.144.663

NILAI PEROLEHAN: Tanah Bangunan dan sarana Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor Perabot dan perlengkapan kantor

47.663 9.578.399 115.703.512 1.722.788 1.144.663

978.907 1.393.355 -

56.418.606 52.550 -

-

47.663 10.557.306 60.678.261 1.670.238 1.144.663


74.098.131 -

-

54.314.935 -

1.001.729 -

20.784.925 -


128.197.025 1.029.944

2.372.262 -

56.471.156 1.029.944

-

74.098.131 -


74.098.131

-

54.314.935

1.001.729

20.784.925


129.226.969

2.372.262

57.501.100

-

74.098.131

AKUMULASI PENYUSUTAN: Tanah Bangunan dan sarana Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor Perabot dan perlengkapan kantor

20.633 5.182.642 39.956.087 1.530.295 1.100.708

-

33.769.923 259.718 -

(194) -

20.633 5.182.642 6.185.970 1.270.577 1.100.708

AKUMULASI PENYUSUTAN: Tanah Bangunan dan sarana Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor Perabot dan perlengkapan kantor

20.633 4.871.558 70.570.722 1.511.557 1.093.855

311.084 3.730.504 71.288 6.853

34.345.139 52.550 -

-

20.633 5.182.642 39.956.087 1.530.295 1.100.708

Jumlah akumulasi penyusutan

47.790.365

-

34.029.641

(194)

13.760.530

Jumlah akumulasi penyusutan

78.068.325

4.119.729

34.397.689

-

47.790.365

NILAI BUKU (Catatan 3)

096

ASET TETAP (lanjutan)


26.307.766

7.024.395

Nilai buku (Catatan 3)

51.158.644

26.307.766


097





11

12

ASET TETAP (lanjutan) Sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 2j atas laporan keuangan konsolidasian, Perusahaan telah memilih model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya sesuai dengan PSAK No.16 (Revisi 2007), “Aset Tetap” dan mereklasifikasi seluruh saldo selisih penilaian kembali aset tetap sebesar Rp 154.431 yang disajikan sebagai bagian dari ekuitas dalam neraca konsolidasian tahun 2007 ke saldo laba pada tahun 2008.

Akun ini terdiri dari:

2008

5.275.731 5.663.000

1.748.300 3.228.868

387.269

1.480.569

NILAI PEROLEHAN: Software Hak atas tanah

OPERASI YANG DILANJUTKAN Nilai buku pelepasan Harga jual Laba atas pelepasan aset tetap

Jumlah nilai perolehan AKUMULASI AMORTISASI: Software Hak atas tanah Jumlah akumulasi amortisasi

OPERASI YANG DIHENTIKAN 20.285.294 17.157.135

22.073.467 21.366.488

Rugi atas pelepasan aset tetap (Catatan 3)

(3.128.159)

(706.979)

2.701.170

3.894.077

492.507 19.764

369.963 16.377

67.761

67.761

67.761

67.761

21.250

17.862

21.250

17.862

46.511

49.899

2009

2008

The Hongkong and Shanghai Banking Corp Ltd PT Bank DBS Indonesia

51.949.849 21.774.377

131.043.446 25.604.157

Jumlah pinjaman bank jangka pendek

73.724.226

156.647.603

Jumlah akumulasi amortisasi NILAI BUKU (Catatan 3)

Jumlah

1.835.666

386.340

AKUMULASI AMORTISASI: Hak atas tanah

OPERASI YANG DILANJUTKAN 3.162.901 731.176

1.859.220

1.449.326

NILAI PEROLEHAN: Hak atas tanah

2008

2.147.972 553.198

1.767.905 67.761

512.271


Beban pokok penjualan Beban umum dan administrasi

1.791.459 67.761


Beban penyusutan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 masing-masing sebesar Rp 2.701.170 dan Rp 8.013.806 dengan alokasi sebagai berikut: 2009

2008

1.346.949

NILAI BUKU

Nilai buku pelepasan Harga jual

2009


Pelepasan merupakan penjualan aset tetap dengan rincian sebagai berikut: 2009

ASET TAK BERWUJUD

13

PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK Akun ini terdiri dari:

OPERASI YANG DIHENTIKAN Beban pokok penjualan Beban umum dan administrasi

-

4.110.666 9.063

Jumlah

-

4.119.729

Aset tetap pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan sebesar Rp 417 Milyar (Rupiah penuh) pada tahun 2009 dan Rp 993 Milyar (Rupiah penuh) pada tahun 2008. Manajemen berkeyakinan bahwa asuransi tersebut cukup memadai untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul. Aset tetap ini dijaminkan untuk pinjaman bank (Catatan 21). Pada tanggal 16 Juni 2010, Perusahaan telah menjual tanah dan bangunan kantor di Jalan Raya Margorejo Indah No. 4 (Catatan 39).


The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Cabang Jakarta (”HSBC”) memberikan fasilitas pembiayaan untuk perdagangan dan modal kerja berdasarkan Corporate Facility Agreement No: JAK/090305/U/090303 yang jatuh tempo pada 30 Juni 2009. Pada tanggal 25 Juni 2010 Perusahaan memperoleh persetujuan restrukturisasi fasilitas kredit dari HSBC. Dalam Corporate Facility Agreement, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman jangka pendek sebagai berikut: • Overdraft dengan plafon US$ 1.500 dengan tingkat suku bunga pinjaman 10,92% per tahun; • Combined Limit (CBL) dengan plafon US$ 12.071 dengan tingkat suku bunga pinjaman 10,92% per tahun; • Exposure Risk Limit dengan plafon US$ 400.

098



099





13

14

PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (lanjutan)

HUTANG USAHA - PIHAK KETIGA (lanjutan) Rincian hutang usaha kepada pihak ketiga adalah sebagai berikut:

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (lanjutan) Dalam persetujuan restrukturisasi fasilitas kredit, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman jangka pendek sebagai berikut: • Overdraft I dengan plafon US$ 300 dengan tingkat suku bunga pinjaman yang berlaku dikurangi 3%; • Overdraft II dengan plafon US$ 600 dengan tingkat suku bunga pinjaman yang berlaku dikurangi 3,5% • Combined Limit (CBL) I dengan plafon US$ 6.700 dengan tingkat suku bunga pinjaman yang berlaku dikurangi 5%; • Combined Limit (CBL) II dengan plafon US$ 1.200 dengan tingkat suku bunga pinjaman yang berlaku dikurangi 5%; • Exposure Risk Limit dengan plafon US$ 400. Tingkat suku bunga pinjaman yang berlaku yang ditetapkan HSBC sebesar 10,71% per tahun, tetapi dapat berubah sesuai dengan kebijakan HSBC. Selain fasilitas pinjaman jangka pendek, Perusahaan juga mendapat fasilitas pinjaman jangka panjang (Catatan 21). PT Bank DBS Indonesia Pada tahun 2006, PT Bank DBS Indonesia memberikan fasilitas pembiayaan perdagangan dengan plafon sebesar US$ 6.000. Fasilitas perdagangan PT Bank DBS Indonesia ini seluruhnya telah jatuh tempo dan Perusahaan telah gagal untuk memenuhi pembayaran pinjaman tersebut. Saldo pinjaman tersebut pada tanggal-tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebesar US$ 2.316 dan US$ 2.338. Sampai dengan saat ini, perpanjangan pinjaman tersebut masih dalam proses negosiasi. PT Bank DBS Indonesia tidak menagihkan bunga pinjaman pada tahun 2008, dan keseluruhan bunga atas pinjaman tersebut ditagihkan pada 2009 dengan rata-rata tingkat bunga pinjaman sebesar 16% untuk 2 tahun. Tingkat bunga pinjaman berkisar 8% pada tahun 2009 dan 2008 (Catatan 21). Pinjaman ini dijamin dengan hak menjual yang berkekuatan hukum atas tanah dan bangunan di Probolinggo, fiducia atas mesin, persediaan, piutang usaha milik Perusahaan. Jaminan tersebut merupakan jaminan bersama secara proporsional (pari passu basis) dengan HSBC (Catatan 21).

2009

2008

Perfecta (HK) Ltd Global Fabric Sourcing Co LTD/Global Challenge Winnitex Investment Co Ltd Suntex Co Ltd Konboton YKK Zipper Indonesia CV Badjatex Surya Sinar Indah Indoreka Busana Makmur Avery Dennisson Pemasok lainnya (masing-masing dibawah Rp 500.000)

2.544.067 884.725 615.629 593.335 591.461 349.038 269.890 127.691 83.134 13.264.334

757.919 797.127 1.238.883 1.684.262 514.929 1.325.249 18.214.624

Jumlah

19.323.304

24.532.993

PT Texcoms Pemasok lainnya (masing-masing dibawah Rp 500.000)

194.220

1.171.499 2.395.099

Jumlah (Catatan 3)

194.220

3.566.598



Penggolongan hutang usaha kepada pihak ketiga berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

14

2009

2008

Rupiah Mata uang asing

6.591.440 12.731.864

5.275.518 19.257.475

Jumlah

19.323.304

24.532.993

Rupiah Mata uang asing

194.220 -

3.225.097 341.501

Jumlah (Catatan 3)

194.220

3.566.598

HUTANG USAHA - PIHAK KETIGA Akun ini merupakan hutang sehubungan dengan pembelian bahan baku dan pembantu dengan rincian sebagai berikut: 2009

2008

OPERASI YANG DILANJUTKAN Giro mundur Pemasok dalam negeri Pemasok luar negeri Jumlah hutang usaha - pihak ketiga

2.866.952 7.413.570 9.042.782

1.521.651 20.054.467 2.956.875

19.323.304

24.532.993




100

Giro mundur Pemasok dalam negeri Pemasok luar negeri

194.220 -

124.799 3.332.299 109.500

Jumlah hutang usaha - pihak ketiga (Catatan 3)

194.220

3.566.598



101





15

17

HUTANG LAIN-LAIN - PIHAK KETIGA

BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR (lanjutan)


2008

289.583 178.693 2.275.621

95.384 395.426 178.693 3.450.708

Jumlah hutang lain-lain - pihak ketiga

2.743.897

4.120.211

18

OPERASI YANG DIHENTIKAN Uang jaminan Lainnya

13.636

3.600 81.381

Jumlah hutang lain-lain - pihak ketiga (Catatan 3)

13.636

84.981

2008

Beban maklon Lainnya

-

13.721 1.293.437

Jumlah beban masih harus dibayar (Catatan 3)

-

1.307.158


OPERASI YANG DILANJUTKAN Uang jaminan Titipan sementara Dividen Lainnya

2009

HUTANG KEPADA PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA Eastern Cotton Mills Ltd South Holdings Ltd Jumlah

16

UANG MUKA PENJUALAN 2009

2008

Uang muka

571.017

7.510.589

Jumlah uang muka penjualan

571.017

7.510.589

Uang muka

-

6.218.651

Jumlah uang muka penjualan (Catatan 3)

-

6.218.651



Uang muka penjualan merupakan uang muka pelanggan, uang muka penjualan mesin milik Perusahaan, dan uang muka penjualan bangunan milik PT Asiatex Garmindo, Anak Perusahaan.

BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR Akun ini terdiri dari: 2009

2008

7.185.677 2.655.123 236.018 234.368 812.002

1.560.867 2.090.744 175.647 24.745 14.804 3.305.945

11.123.188

7.172.752

OPERASI YANG DILANJUTKAN Beban bunga Upah dan tunjangan Beban maklon Asuransi Komisi penjualan Lainnya Jumlah beban masih harus dibayar

102


2008

9.400.000 9.554.476

10.950.000 10.950.000

18.954.476

21.900.000

Hutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa merupakan hutang kepada pemegang saham atas pencairan SBLC Perusahaan kepada PT Bank DBS Indonesia pada September 2008 sebesar US$ 2.000, masing-masing Eastern dan South Holdings US$ 1.000. Perusahaan juga berhutang pada South Holdings Ltd atas pengurusan komisi HSBC sejumlah US$ 16.

Akun ini terdiri dari:

17

2009

19

KEWAJIBAN SEWA PEMBIAYAAN 2009

2008

Pembayaran minimum sewa 2009

-

2.377.365

Jumlah minimum pembayaran sewa

-

2.377.365

Beban bunga

-

(42.496)

Nilai sewa saat ini

-

2.334.869

Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun

-

2.334.869

Bagian jangka panjang, bersih

-

-

Perusahaan memperoleh pinjaman dari PT Orix Indonesia Finance pada tanggal 14 Agustus 2006 untuk membeli mesin Alstom John Thompson Coal Fired Steam Boiler sebesar US$ 533,2 (Rp 4.969.843) dengan uang jaminan sebesar US$ 106,6 (Rp 961.974). Jangka waktu pinjaman selama 3 tahun (Agustus 2006 hingga Agustus 2009). Tingkat bunga pinjaman adalah sebesar 9% per tahun untuk tahun 2009 dan 2008. Kewajiban sewa pembiayaan dijamin dengan aset sewa yang bersangkutan. Perjanjian sewa pembiayaan ini membatasi Perusahaan antara lain dalam melakukan penjualan dan pemindahan aset sewa. Saldo pinjaman ini telah lunas pada Agustus 2009, sedangkan saldo pinjaman pada tanggal 31 Desember 2008 adalah US$ 213,3 (Rp 2.334.869) setelah dikurangi uang jaminan sebesar US$ 106,6 (Rp 1.167.784).


103





20

21

HUTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN 2009

2008

97.380 19.316 (19.172)

-

Nilai pembiayaan saat ini

97.524

-

Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Bagian jangka panjang, bersih

81.461 16.063

-

Jumlah pembiayaan 2010 2011 Dikurangi : beban bunga

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (lanjutan) Dalam persetujuan restrukturisasi fasilitas kredit, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman jangka panjang sebagai berikut:

Perusahaan memperoleh pinjaman dari PT Astra Sedaya Finance untuk pembelian kendaraan Isuzu Panther sebesar Rp 144.568 dan pembelian kendaraan Toyota Kijang sebesar Rp 98.816 dengan tingkat bunga pinjaman masing-masing sebesar 6,75% per tahun dan 9,25% per tahun.

21

PINJAMAN JANGKA PANJANG (lanjutan)

• Irregular Installment Loan 1 (IIL 1) dengan plafon US$ 4.360 dengan tingkat suku bunga pinjaman yang berlaku dikurangi 3%. HSBC memberikan grace period untuk fasilitas IIL 1 sampai dengan akhir 2013, dan Perusahaan mulai mengangsur secara rutin sejak Januari 2014 sampai akhir 2015. • Irregular Installment Loan 3 (IIL 3) dengan plafon US$ 7.667. Fasilitas pinjaman ini memiliki jatuh tempo pembayaran pada tahun 2016. Atas fasilitas IIL 3, HSBC memberikan pinjaman tanpa bunga hingga akhir tahun 2011. Namun pada tahun 2012 hingga tahun 2016, HSBC akan membebankan bunga sebesar 15% per tahun. Pembayaran atas pokok pinjaman dan bunga tersebut akan jatuh tempo pada tahun 2016. Pinjaman ini adalah pinjaman subordinasi. Pembayarannya adalah subordinasi dari kebutuhan kas untuk operasional termasuk IIL 1, Overdraft, fasilitas perdagangan dan kebutuhan belanja modal. Tingkat suku bunga pinjaman yang berlaku yang ditetapkan HSBC sebesar 10,71% per tahun, tetapi dapat berubah sesuai dengan kebijakan HSBC.

PINJAMAN JANGKA PANJANG The Hongkong and Shanghai Banking Corp Ltd PT Bank DBS Indonesia Pacificway Finance Limited Jumlah pinjaman

2009

2008

112.099.770 4.881.104 -

45.626.282 5.685.970 2.190.000

116.980.874

53.502.252

4.881.104 -

14.316.126 5.685.970 2.190.000

4.881.104

22.192.096

Pinjaman ini dijamin dengan hak menjual yang berkekuatan hukum atas tanah dan bangunan di Probolinggo, fiducia atas mesin, persediaan, piutang usaha milik Perusahaan. Jaminan tersebut merupakan jaminan bersama secara proporsional (pari passu basis) dengan HSBC.

112.099.770

31.310.156

Perusahaan telah gagal untuk memenuhi jadual pembayaran pinjaman tersebut pada September 2008, sehingga 'stand-by letter of credit' dari pemegang saham yang merupakan bagian dari jaminan atas pinjaman PT Bank DBS Indonesia telah direalisasi (Catatan 18).

112.099.770

31.310.156

BAGIAN PINJAMAN YANG JATUH TEMPO DALAM WAKTU SATU TAHUN: The Hongkong and Shanghai Banking Corp Ltd PT Bank DBS Indonesia Pacificway Finance Limited Jumlah bagian pinjaman yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun PINJAMAN SETELAH DIKURANGI BAGIAN PINJAMAN YANG JATUH TEMPO DALAM WAKTU SATU TAHUN: The Hongkong and Shanghai Banking Corp Ltd Jumlah pinjaman jangka panjang, bersih

Pinjaman ini dijamin dengan hak menjual yang berkekuatan hukum atas tanah dan bangunan di Probolinggo, fiducia atas mesin, persediaan, piutang usaha milik Perusahaan. Jaminan tersebut (kecuali hak kepemilikan atas saham dan piutang dari PT Eratex Garment, Anak Perusahaan) merupakan jaminan bersama secara proporsional (pari passu basis) dengan PT Bank DBS Indonesia. PT Bank DBS Indonesia Perusahaan memperoleh fasilitas revolving loan dari PT Bank DBS Indonesia dengan plafon US$ 3.000, saldo pada tanggal 31 Desember 2009 sebesar US$ 519 atau setara dengan Rp 4.881.104 dan 2008 sebesar US$ 519 atau setara dengan Rp 5.685.970. Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan "stand-by letter of credit" dari pemegang saham (Eastern Cotton Mills Ltd dan South Holdings Ltd) sebesar US$ 2.000. Tingkat suku bunga pinjaman pada tahun 2009 dan 2008 sebesar 8,00% - 8,50% pa.

Pada tahun 2008, Perusahaan melakukan penjualan aset tetap (mesin Textile) yang merupakan bagian dari jaminan atas pinjaman yang diterima dari Bank HSBC dan DBS.

The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited Perusahaan memperoleh pinjaman berdasarkan perjanjian kredit dengan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Cabang Jakarta. Pada tahun 2006 Perusahaan mengadakan perjanjian dengan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Cabang Jakarta ("HSBC") untuk penjadualan kembali pembayaran Club Deal Loan kepada HSBC dan untuk memasukkan PT Eratex Garment, Anak Perusahaan sebagai peminjam baru. Pada tanggal 25 Juni 2010 Perusahaan memperoleh persetujuan restrukturisasi fasilitas kredit dari HSBC.

Pacificway Finance Limited Pada tanggal 28 Desember 2009, Robell International Limited dan Pacificway Finance Limited telah menyetujui untuk menghapuskan pinjaman Perusahaan sebesar US$ 200.

Dalam Perjanjian terdahulu, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman jangka panjang sebagai berikut: • Reducing Balance Loan (RBL) dengan plafon US$ 4.258 dengan tingkat suku bunga pinjaman 10,92% per tahun.

104



105





22

22

PERPAJAKAN a. PAJAK DIBAYAR DIMUKA

c. PAJAK PENGHASILAN BADAN (lanjutan) 2009

2008

Pajak Pertambahan Nilai

22.329

262.706

Jumlah pajak dibayar dimuka

22.329

262.706

2009

2008

Pajak penghasilan pasal 21 Pajak penghasilan pasal 23/26 Pajak Pertambahan Nilai

435.220 631.768 1.123.615

1.331.598 1.476.897 2.061.440

Jumlah hutang pajak

2.190.603

4.869.935

2009

2008

b. HUTANG PAJAK

c. PAJAK PENGHASILAN BADAN Beban pajak penghasilan tahun berjalan: Perusahaan Anak Perusahaan

(237.721)

(566.287)

Sub jumlah

(237.721)

(566.287)

Manfaat/(beban) pajak tangguhan: Perusahaan Anak Perusahaan

PERPAJAKAN (lanjutan)

(1.361.890) 193.299

(1.511.291) (866.714)

Sub jumlah

(1.168.591)

(2.378.005)

Jumlah manfaat/(beban) pajak penghasilan badan

(1.406.312)

(2.944.292)

Rekonsiliasi antara rugi sebelum pajak penghasilan badan sebagaimana ditunjukkan dalam laporan laba rugi konsolidasian dan penghitungan pajak penghasilan Perusahaan serta piutang (lebih bayar) pajak penghasilan badan adalah sebagai berikut: 2009

2008

Rugi konsolidasian sebelum pajak penghasilan badan Dikurangi : Rugi Anak Perusahaan

(23.463.410)

(107.958.446)

113.486

13.479.153

Rugi Perusahaan sebelum pajak penghasilan badan

(23.349.924)

(94.479.293)

2009

2008

PERBEDAAN TEMPORER: Penyusutan aset tetap Penyisihan piutang ragu-ragu Amortisasi aset tak berwujud Cadangan kesejahteraan karyawan Penyisihan penurunan nilai persediaan

(292.667) (235.284) 95.462 68.555 (3.954.944)

212.685 341.870 (203.734) (964.624) (315.167)

Jumlah perbedaan temporer

(4.318.878)

(928.971)

(14.819.125)

(87.001.452)

PAJAK PENGHASILAN BADAN DIBAYAR DIMUKA: Pajak penghasilan badan pasal 22 Pajak penghasilan badan pasal 23 Fiskal luar negeri

245.453 103.426 -

2.375.579 50.004 46.000

Lebih bayar pajak penghasilan badan (Catatan 22e)

348.879

2.471.583

Jumlah rugi fiskal

Perusahaan akan menyampaikan Surat Pemberitahuan Pajak Tahunan (SPT) tahun 2009 sesuai dengan perhitungan pajak penghasilan badan yang dinyatakan di atas.

d. ASET/(KEWAJIBAN) PAJAK TANGGUHAN 2009

2008

ASET PAJAK TANGGUHAN - PERUSAHAAN: Cadangan kesejahteraan karyawan Penyisihan piutang ragu-ragu Penyisihan investasi Penyisihan penurunan nilai persediaan Rugi fiskal

2.548.646 80.126 69.375 50.839 -

2.683.397 147.284 73.538 339.322 964.193

Jumlah aset pajak tangguhan

2.748.986

4.207.734

(1.098.729) (321.142)

(1.156.903) (359.826)

1.329.115

2.691.005

-

(193.299)

1.329.115

2.497.706

322.822

824.802


KEWAJIBAN PAJAK TANGGUHAN - PERUSAHAAN: Aset tetap Aset tak berwujud Jumlah aset pajak tangguhan, bersih Aset (kewajiban) pajak tangguhan Anak Perusahaan - PT Asiatex Garmindo Jumlah aset pajak tangguhan, bersih

PERBEDAAN TETAP: Perjamuan, hadiah dan sumbangan Perjalanan Beban kendaraan Tunjangan Pendapatan bunga deposito dan jasa giro yang dikenai pajak penghasilan final Lain-lain Jumlah perbedaan tetap

106


214.237 88.469 49.077 1.171.297

313.013 88.570 70.959 1.484.716

(31.180) 11.357.777

(76.016) 6.525.571

12.849.677

8.406.812

OPERASI YANG DIHENTIKAN Aset pajak tangguhan, bersih (Catatan 3)

Penggunaan aset pajak tangguhan yang telah diakui oleh Perusahaan tergantung pada selisih antara besarnya laba fiskal pada masa yang akan datang dengan laba yang timbul dari pemulihan perbedaan temporer yang ada. Pada September 2008, Undang-undang No. 7 Tahun 1983 mengenai "Pajak Penghasilan" diubah untuk keempat kalinya dengan Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Perubahan tersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badan dari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu 28% untuk tahun fiskal 2009 dan 25% untuk tahun fiskal 2010 dan seterusnya. Perusahaan mencatat dampak perubahan tarif pajak tersebut sebesar Rp 34.333 dan Rp 464.352 masing-masing pada tahun 2009 dan 2008 sebagai bagian dari beban pajak pada tahun berjalan.


107





22

23

PERPAJAKAN (lanjutan)

CADANGAN KESEJAHTERAAN KARYAWAN (lanjutan) Mutasi cadangan kesejahteraan karyawan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

e. PIUTANG PAJAK Saldo piutang pajak pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut: 2009 Lebih bayar pajak penghasilan badan tahun 2007 tahun 2008 tahun 2009 Restitusi Pajak Pertambahan Nilai

2.471.583 348.879 1.091.049

2.982.196 2.471.583 -

Jumlah piutang pajak Perusahaan

3.911.512

5.453.779

306.762

267.314

4.218.273

5.721.093

Jumlah piutang pajak, Anak Perusahaan Jumlah piutang pajak konsolidasian

2008

Saldo awal tahun Penambahan: Beban tahun berjalan Pengurangan: Penggunaan cadangan tahun berjalan

10.126.028 2.233.667 (2.165.112)

11.254.770 955.123 (2.083.865)

Saldo akhir tahun

10.194.583

10.126.028

Asumsi-asumsi yang digunakan dalam perhitungan cadangan kesejahteraan karyawan adalah sebagai berikut:

Usia pensiun normal Tingkat bunga per tahun Tingkat kenaikan gaji per tahun Tingkat mortalitas

f. KETETAPAN PAJAK Pajak penghasilan badan Perusahaan, untuk tahun 2007 telah diaudit Direktorat Jenderal Pajak. Pada tanggal 18 Juni 2009, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) No. 00121/406/07/054/09 untuk pajak penghasilan badan sehubungan dengan pengembalian pajak sebesar Rp 2.982.208. Atas kelebihan pembayaran pajak tersebut diperhitungkan dengan hutang pajak sebesar Rp 200.488 dan sisa sebesar Rp 2.781.720 telah diterima Perusahaan.

24

2009

2008

55 10,5% 8% TMI-2000

55 12% 8% TMI-2000

HAK MINORITAS ATAS ASET BERSIH ANAK PERUSAHAAN Merupakan hak minoritas sehubungan dengan investasi pada Anak Perusahaan yaitu PT Asiatex Garmindo, PT Eratex Garment dan ASA Partner holdings Ltd: 2009 2008

Pajak penghasilan badan PT Asiatex Garmindo, Anak Perusahaan, untuk tahun 2006 telah di audit Direktorat Jenderal Pajak. Pada tanggal 25 Juni 2008, PT Asiatex Garmindo, Anak Perusahaan, menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) No. 00054/406/06/063/08 untuk pajak penghasilan badan sehubungan dengan pengembalian pajak sebesar Rp 119.907. Kelebihan pembayaran pajak tersebut sampai dengan 31 Desember 2009 belum diterima.

23

2009

2008

Modal saham Pinjaman dan hutang kepada pemegang saham Akumulasi rugi Jumlah hak minoritas atas aset bersih anak perusahaan

3.222.260 (3.213.000)

3.222.260 (3.213.000)

9.260

9.260

CADANGAN KESEJAHTERAAN KARYAWAN Perusahaan dan Anak Perusahaan memberi imbalan kerja bagi karyawan yang telah mencapai usia pensiun, yaitu 55 tahun, sesuai dengan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 dengan metode Projected Unit Credit. Imbalan kerja ini tidak didanai.

25

Berdasarkan akta notaris No. 79 tanggal 15 Juni 2004 yang dibuat oleh Sutjipto, S.H., Notaris di Jakarta, modal dasar Perusahaan telah ditingkatkan menjadi Rp 196.472.000 terdiri dari 392.944.000 saham dengan nilai nominal Rp 500 (Rupiah penuh) per saham.

Tabel berikut di bawah ini menyajikan unsur-unsur beban imbalan kerja bersih dalam laporan laba rugi konsolidasian dan kewajiban imbalan kerja bersih dalam neraca konsolidasian berdasarkan laporan aktuaris independen, PT Bumi Dharma Aktuaria, tertanggal 2 Maret 2010.

Komposisi pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

a. BEBAN IMBALAN KERJA BERSIH Beban jasa kini Beban bunga Keuntungan/(kerugian) aktuarial Beban imbalan kerja bersih

MODAL SAHAM

Jumlah Saham

Persentase kepemilikan

Jumlah

Eastern Cotton Mills Ltd South Indonesian Holdings Ltd PT Wakala Korpora Indonesia Continuity Developments Ltd Masyarakat

24.559.000 22.103.100 10.491.600 2.455.900 38.626.400

25,00% 22,50% 10,68% 2,50% 39,32%

12.279.500 11.051.550 5.245.800 1.227.950 19.313.200

Jumlah

98.236.000

100,00%

49.118.000

Pemegang saham 2009

2008

836.967 751.620 645.080

674.483 675.463 (394.823)

2.233.667

955.123

b. CADANGAN KESEJAHTERAAN KARYAWAN Nilai kini kewajiban imbalan kerja yang telah menjadi hak Keuntungan/(kerugian) aktuarial yang belum diakui Jumlah cadangan kesejahteraan karyawan

108


2009

2008

9.744.078 450.505

7.619.652 2.506.376

10.194.583

10.126.028

26

TAMBAHAN MODAL DISETOR, BERSIH Merupakan saldo selisih antara nilai nominal saham dengan nilai jual saham kepada masyarakat, setelah dikurangi jumlah yang dipindahkan ke modal saham pada tahun 1994 sebesar Rp 24.559.000.


109





27

29

PENDAPATAN

BEBAN PABRIKASI


2008

241.520.243 5.585.139

331.969.472 2.310.255

Jumlah pendapatan

247.105.382

334.279.727

Penjualan bersih - pihak ketiga: Penjualan ekspor Penjualan lokal

1.094.315

20.028.326 85.669.389

Jumlah pendapatan (Catatan 3)

1.094.315

105.697.715


28

2008

Pemakaian bahan baku Upah langsung Beban pabrikasi (Catatan 29) Persediaan barang dalam proses: Saldo awal Saldo akhir

126.414.393 44.263.964 50.374.097

190.011.488 49.409.085 63.852.420

9.311.800 (4.561.261)

10.214.836 (9.311.800)

Beban pokok produksi

225.802.993

304.176.029

Persediaan barang jadi: Saldo awal Saldo akhir Penyisihan penurunan nilai Lain-lain

23.372.128 (17.335.436) 203.356 837.835

29.339.541 (23.372.128) 2.324.323 561.242

Jumlah beban pokok penjualan

232.880.876

313.029.007



110

Pemakaian bahan baku Upah langsung Beban pabrikasi (Catatan 29) Persediaan barang dalam proses: Saldo awal Saldo akhir

-

54.528.414 7.427.549 44.291.272

-

1.920.388 -

Beban pokok produksi

-

108.167.623

Persediaan barang jadi: Saldo awal Saldo akhir Penyisihan penurunan nilai Lain-lain

634.807 (141)

20.763.790 (634.807) 317.403 333.529

Jumlah beban pokok penjualan (Catatan 3)

634.666

128.947.538


Gaji dan upah Air dan listrik Bahan bakar dan batu bara Bongkar muat Penyusutan dan amortisasi Perbaikan dan pemeliharaan Transportasi Bahan pembantu Suku cadang Beban maklon (Catatan 30) Lain-lain

25.861.827 4.882.685 4.178.530 2.830.720 2.113.921 1.630.205 1.294.429 1.277.021 1.040.374 648.661 4.615.724

28.075.059 4.642.217 6.350.218 4.582.986 2.239.465 875.716 2.352.489 4.361.988 1.401.225 5.482.272 3.488.785

Jumlah beban pabrikasi

50.374.097

63.852.420

Bahan pembantu Beban maklon (Catatan 30) Air dan listrik Gaji, upah dan pesangon Penyusutan dan amortisasi Suku cadang Bahan bakar dan batu bara Bongkar muat Lain-lain

-

107.924 76.872 9.546.047 24.584.878 2.899.898 1.641.659 170.701 522.284 4.741.009

Jumlah beban pabrikasi (Catatan 3)

-

44.291.272


BEBAN POKOK PENJUALAN 2009

2008


OPERASI YANG DILANJUTKAN Penjualan bersih - pihak ketiga: Penjualan ekspor Penjualan lokal

2009

30

KONTRAK SUB-PRODUKSI Perusahaan telah mengadakan kontrak sub-produksi untuk menenun grey-cloth melalui pabrik-pabrik lain dengan spesifikasi standar kualitas tertentu dan biaya per meter yang disetujui dan juga untuk penyelesaian produk pakaian jadi. Beban yang terjadi disajikan sebagai beban maklon dalam beban pabrikasi (Catatan 29).

31

BEBAN PENJUALAN 2009

2008

4.158.642 2.740.417 2.585.518 1.403.736 983.131

7.503.347 2.469.535 3.746.044 1.905.760 732.079 762.456

11.871.444

17.119.221

OPERASI YANG DILANJUTKAN Bongkar muat Beban bank Angkutan Transportasi Komisi Lain-lain Jumlah beban penjualan


111





31

33

BEBAN PENJUALAN (lanjutan) 2009

2008 Berikut ini adalah ikhtisar transaksi kontrak sub-produksi, pembelian, dan penjualan dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 : 2009 2008


32

Beban bank Komisi Bongkar muat Transportasi Angkutan Lain-lain

36.769 27.000 110 198.540

43.731 99.459 487.925 1.038.876 838.353 773.068

Jumlah beban penjualan (Catatan 3)

262.419

3.281.412

34

BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 2009

TRANSAKSI DENGAN PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (lanjutan)

2008

Pembelian/kontrak sub-produksi oleh PT Asiatex Garmindo, Anak Perusahaan, dari Perusahaan Penjualan oleh PT Asiatex Garmindo, Anak Perusahaan, kepada Perusahaan

-

2.270.207 1.991.268

Jumlah

-

4.261.475

Eliminasi untuk pendapatan antar group

-

(4.261.475)

Jumlah

-

-

ASET DAN KEWAJIBAN DALAM MATA UANG ASING Pada tanggal 31 Desember 2009, Perusahaan dan Anak Perusahaan mempunyai aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:


OPERASI YANG DILANJUTKAN Gaji dan upah Beban profesional Cadangan kesejahteraan karyawan Asuransi Komunikasi Penyusutan dan amortisasi Perjalanan Beban bank Sewa Lain-lain

18.371.108 5.047.456 1.877.443 1.980.691 1.090.157 712.986 594.500 265.404 964.397 4.304.385

19.249.955 1.707.793 782.116 360.099 1.155.674 873.224 390.586 1.800.806 1.431.849 5.478.421

Jumlah beban umum dan administrasi

35.208.527

33.230.523

Mata Uang Asing (dalam ribuan)

Rupiah

46 75 104 82 75 244

431.583 90.520 978.830 1.262.913 708.920 2.291.115

ASET: Kas dan setara kas Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain - pihak ketiga Uang muka

US$ HKD US$ EURO US$ US$

Jumlah aset

5.763.881

KEWAJIBAN:


Pinjaman bank - jangka pendek

Beban bank Penyusutan dan amortisasi Komunikasi Perjalanan Gaji dan upah Beban profesional Sewa Lain-lain

24.004 3.388 314 280 298.507

316.300 10.193 322.087 114.283 1.530.785 521.360 107.462 1.261.961

Beban yang masih harus dibayar Bagian pinjaman jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Pinjaman jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

Jumlah beban umum dan administrasi (Catatan3 )

326.493

4.184.431

Jumlah kewajiban

Hutang usaha - pihak ketiga

US$ HKD US$ EURO HKD GBP US$ US$

7.836 54 723 3 4.826 3 836 519

US$

11.926

33

Perusahaan, dalam melakukan usahanya, melakukan beberapa transaksi usaha dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa yang meliputi transaksi penjualan dan pembelian yang diselenggarakan dengan syarat-syarat dan kondisi seperti lazimnya transaksi normal. Sifat keterkaitan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa pada umumnya karena merupakan entitas sepengendali atau perusahaan asosiasi.

112


112.099.770 211.292.314

Jumlah bersih kewajiban melebihi aset

TRANSAKSI DENGAN PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA

73.659.086 65.140 6.800.375 43.559 5.849.608 38.322 7.855.350 4.881.104

(205.528.433)


Mata Uang Asing (dalam ribuan)

Rupiah

29 2 8

269.078 20.625 82.720

ASET: Kas dan setara kas Piutang lain-lain - pihak ketiga Jumlah bersih aset melebihi kewajiban

US$ EURO US$

372.423


113





35

35

INFORMASI SEGMEN

INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 2009

2008


(31.658.099) (2.605.835) 1.431.877 (3.714)

(23.281.428) (11.122.505) 3.534.526 (220.885)

Jumlah Eliminasi

(32.835.771) (19.694)

(31.090.292) 1.991.268

Jumlah

(32.855.465)

(29.099.024)

Bidang usaha: PT Eratex Djaja Tbk adalah Induk Perusahaan yang bergerak dalam bidang industri pakaian jadi terpadu meliputi bidang-bidang pembuatan pakaian jadi dan proses pakaian jadi lainnya. PT Asiatex Garmindo adalah Anak Perusahaan yang tidak memiliki kegiatan usaha selama tahun 2009. PT Eratex Garment dan ASA Partners Holdings Ltd adalah Anak Perusahaan yang tidak memiliki kegiatan usaha selama tahun 2009 dan 2008. PT Eratex (Hongkong) Ltd adalah Anak Perusahaan yang bergerak dalam bidang perdagangan umum. 2009

2008

PENDAPATAN - BERDASARKAN PERUSAHAAN: OPERASI YANG DILANJUTKAN PT Eratex Djaja Tbk PT Asiatex Garmindo PT Eratex (Hongkong) Ltd

238.613.823 8.491.559

321.221.754 6.088.594 9.239.586

Jumlah Eliminasi

247.105.382 -

336.549.934 (2.270.207)

Jumlah

247.105.382

334.279.727

PT Eratex Djaja Tbk

1.094.315

105.697.715

Jumlah

1.094.315

105.697.715

PENDAPATAN - BERDASARKAN DAERAH GEOGRAFIS: OPERASI YANG DILANJUTKAN Ekspor Lokal

241.520.243 5.585.139

331.969.471 4.580.463

Jumlah Eliminasi

247.105.382 -

336.549.934 (2.270.207)

Jumlah

247.105.382

334.279.727

Ekspor Lokal

1.094.315

20.028.326 85.669.389

Jumlah

1.094.315

105.697.715


OPERASI YANG DIHENTIKAN PT Eratex Djaja Tbk

(129.263)

(30.715.666)

Jumlah

(129.263)

(30.715.666)

Pakaian jadi Lain-lain

(34.263.934) 1.428.163

(34.403.933) 3.313.641

Jumlah Eliminasi

(32.835.771) (19.694)

(31.090.292) 1.991.268

Jumlah

(32.855.465)

(29.099.024)


OPERASI YANG DIHENTIKAN Tekstil

(129.263)

(30.715.666)

Jumlah

(129.263)

(30.715.666)

(24.131.401) (1.342.601) 1.194.167 10.220

(56.552.294) (16.971.260) 2.846.279 (220.885)

Sub jumlah Eliminasi

(24.269.615) (19.694)

(70.898.160) -

Jumlah

(24.289.309)

(70.898.160)

LABA (RUGI) BERSIH BERDASARKAN PERUSAHAAN: OPERASI YANG DILANJUTKAN PT Eratex Djaja Tbk PT Asiatex Garmindo PT Eratex (Hongkong) Ltd PT Eratex Garment

PENDAPATAN - MENURUT JENIS PRODUK: OPERASI YANG DILANJUTKAN Pakaian jadi Lain-lain

238.613.823 8.491.559

327.310.348 9.239.586

Jumlah Eliminasi

247.105.382 -

336.549.934 (2.270.207)

Jumlah

247.105.382

334.279.727


1.094.315

105.697.715

Jumlah

1.094.315

105.697.715



LABA (RUGI) USAHA MENURUT JENIS PRODUK:


114

LABA (RUGI) USAHA BERDASARKAN PERUSAHAAN:

OPERASI YANG DIHENTIKAN PT Eratex Djaja Tbk

(1.082.393)

(39.438.290)

Sub jumlah

(1.082.393)

(39.438.290)


115





35

36

INFORMASI SEGMEN (lanjutan)

KONDISI EKONOMI

2009

2008

Kondisi keuangan pada akhir 31 Desember 2009 sepenuhnya menggambarkan dampak dari krisis ekonomi paling buruk yang terjadi di pasar dunia sejak beberapa tahun terakhir. Krisis tersebut terutama terjadi di pasar utama di mana produk-produk Perusahaan dijual. Hal ini berakibat menurunnya pendapatan penjualan pakaian jadi dari Rp 334,3 Milyar (Rupiah penuh) di tahun 2008 menjadi Rp 247,1 Milyar (Rupiah penuh) di tahun 2009 atau menurun sebesar 26%. Menurunnya penjualan tersebut juga disebabkan karena beberapa pelanggan yang beralih ke pemasok di negara lain dengan biaya manufaktur lebih murah, terutama pemasok dari negara-negara di Asia Selatan.

Pakaian jadi Lain-lain

(25.474.002) 1.204.387

(73.523.554) 2.625.394

Jumlah Eliminasi

(24.269.615) (19.694)

(70.898.160) -

Jumlah

(24.289.309)

(70.898.160)

Walaupun penjualan tahun 2009 menurun, rugi bersih konsolidasian tahun 2009 sebesar Rp 25,3 Milyar (Rupiah penuh) lebih kecil dibandingkan rugi bersih konsolidasian tahun 2008 sebesar Rp 110,3 Miliar (Rupiah penuh). Hal tersebut diakibatkan karena penurunan beban operasional, penutupan divisi tekstil yang dipandang tidak menguntungkan, dan menguatnya nilai tukar Rupiah terhadap Dollar. Pada tahun 2009, akumulasi kerugian menjadi Rp 208,8 Milyar (Rupiah penuh) dan defisiensi modal menjadi Rp 158,3 Miliar (Rupiah penuh). Untuk mengatasi penurunan penjualan dan memperbaiki kinerja operasi Perusahaan, manajemen telah mengambil langkahlangkah strategis sebagai berikut:

LABA (RUGI) BERSIH MENURUT JENIS PRODUK: OPERASI YANG DILANJUTKAN


(1.082.393)

(39.438.290)

Jumlah

(1.082.393)

(39.438.290)

• Penghentian semua operasi tekstil yang telah dimulai sejak Agustus 2008; • Penutupan sementara fasilitas manufaktur atas produksi kemeja dan pengurangan tenaga kerja terkait;

ASET BERDASARKAN PERUSAHAAN:

• Rasionalisasi jumlah tenaga kerja di pabrik untuk mengurangi beban pabrikasi;


• Perampingan dan relokasi kantor Jakarta untuk mengurangi beban tetap;

PT Eratex Djaja Tbk PT Asiatex Garmindo ASA Partner Holdings PT Eratex (Hongkong) Ltd PT Eratex Garment

• Rasionalisasi dan perampingan di kantor pusat operasional di Surabaya untuk mengurangi beban pabrikasi;

189.834.543 521.040 1.880 5.300.638 715.335

223.289.824 13.246.384 2.190 6.346.082 705.115

196.373.436 (106.926.383)

243.589.595 (114.446.534)

89.447.053

129.143.061

• Melakukan kerja sama yang erat dengan kreditur untuk menyusun rencana restrukturisasi untuk mengurangi beban bunga yang signifikan dan memperoleh fasilitas perdagangan yang sesuai untuk pengembangan bisnis.

PT Eratex Djaja Tbk

8.328.899

40.113.227

Keberhasilan pelaksanaan restrukturisasi pinjaman dengan kreditur utama akan menghasilkan kestabilan Perusahaan dan memungkinkan manajemen melakukan perubahan operasional untuk meningkatkan pendapatan dan keuntungan.

Jumlah

8.328.899

40.113.227

Jumlah Eliminasi Jumlah


• Penambahan staf pemasaran baru untuk mendorong perolehan pelanggan baru; • Perubahan strategis yang mengarah pada pemasaran untuk menambah pelanggan besar untuk meningkatkan efisiensi dan produktivitas pada proses produksi; • Fleksibilitas dalam harga untuk dapat meningkatkan jumlah pelanggan dan mengurangi resiko penjualan;

Langkah-langkah di atas telah menghasilkan pertumbuhan jumlah pelanggan. Perusahaan tetap memiliki kemampuan untuk memenuhi permintaan pelanggan atas kemeja serta dapat menambah lini produk baru seperti celana dan celana kasual.

ASET MENURUT JENIS PRODUK:

Pasar utama Perusahaan adalah Amerika Serikat dan Uni Eropa. Seiring dengan meningkatnya kepercayaan pelanggan kepada Perusahaan, permintaan atas produk meningkat pada kuartal ketiga tahun 2010.

OPERASI YANG DILANJUTKAN Pakaian jadi Lain-lain Jumlah Eliminasi Jumlah

190.355.583 6.017.853

236.536.208 7.053.387

196.373.436 (106.926.383)

243.589.595 (114.446.534)

89.447.053

129.143.061


116

Tekstil

8.328.899

40.113.227

Jumlah

8.328.899

40.113.227


Walaupun semester pertama tahun 2010 belum menunjukkan hasil yang positif, manajemen yakin bahwa dengan diambilnya langkah-langkah strategis seperti yang telah dijelaskan di atas, akan mampu menjadikan kondisi Perusahaan di tahun ini secara operasional menjadi lebih baik dari tahun 2009. Peningkatan di bidang ekonomi dan indikasi pemulihan tergantung pada beberapa faktor antara lain kebijakan fiskal dan moneter yang akan diambil oleh Pemerintah untuk menyehatkan ekonomi, suatu tindakan yang berada diluar kendali Perusahaan.


117





37

38

REVISI PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN Berikut ini ikhtisar Standar Akuntansi yang telah dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK), yang relevan terhadap Perusahaan, sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian Perusahaan tetapi belum efektif adalah sebagai berikut:

REKLASIFIKASI AKUN Laporan keuangan tahun 2008 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasian tahun 2009. Rincian reklasifikasi tersebut adalah sebagai berikut:

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2010: Beban masih harus dibayar Hutang pajak

a. PSAK No. 26 (Revisi 2008), "Biaya Pinjaman", menetapkan biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehan aset tersebut;

Sebelum reklasifikasi

Reklasifikasi

Setelah reklasifikasi

9.780.992 2.261.695

(2.608.240) 2.608.240

7.172.752 4.869.935

b. PSAK No. 50 (Revisi 2006), "Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan", berisi persyaratan penyajian dari instrumen keuangan dan pengidentifikasian informasi yang harus diungkapkan; c. PSAK No. 55 (Revisi 2006), "Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran", mengatur prinsip-prinsip dasar pengakuan dan pengukuran aset keuangan, kewajiban keuangan dan kontrak pembelian dan penjualan item non-keuangan.

39

1. Sesuai dengan perintah untuk menjual dari The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (untuk dan atas nama HSBC dan PT Bank DBS Indonesia), pada tanggal 16 Juni 2010, Perusahaan telah berhasil menjual tanah dan bangunan kantor di Jalan Raya Margorejo Indah No. 4 Surabaya kepada pihak ketiga dengan harga Rp 12.727.273. Hasil dari penjualan tersebut digunakan untuk membayar pinjaman kepada The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited sebesar Rp 10.397.342 atau setara dengan US$ 1.134 dan kepada PT Bank DBS Indonesia sebesar Rp 1.553.626 atau setara dengan US$ 169 (Catatan 11).

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2011: a. PSAK No. 1 (Revisi 2009), "Penyajian Laporan Keuangan", menetapkan dasar-dasar bagi penyajian laporan keuangan bertujuan umum agar dibandingkan baik dengan laporan keuangan periode sebelumnya maupun dengan laporan keuangan entitas lain; b. PSAK No. 2 (Revisi 2009), "Laporan Arus Kas", memberikan pengaturan atas informasi mengenai perubahan historis dalam kas dan setara kas melalui laporan arus kas yang mengklasifikasikan arus kas berdasarkan aktivitas operasi, investasi maupun pendanaan selama suatu periode; c. PSAK No. 4 (Revisi 2009), "Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri", akan diterapkan dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian untuk sekelompok entitas yang berada dalam pengendalian suatu entitas induk dan dalam akuntansi untuk investasi pada entitas anak, pengendalian bersama entitas, dan entitas asosiasi ketika laporan keuangan tersendiri disajikan sebagai informasi tambahan; d. PSAK No. 5 (Revisi 2009), "Segmen Operasi", informasi segmen diungkapkan untuk memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi;

KEJADIAN SETELAH TANGGAL NERACA

2. Pada tanggal 25 Juni 2010, Perusahaan memperoleh persetujuan restrukturisasi fasilitas kredit dari The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (Catatan 13 dan 21).

40

PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyajian laporan keuangan konsolidasian yang diselesaikan pada tanggal 26 Juni 2010.

e. PSAK No. 25 (Revisi 2009), "Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan", menentukan kriteria untuk pemilihan dan perubahan kebijakan akuntansi, bersama dengan perlakuan akuntansi dan pengungkapan atas perubahan kebijakan akuntansi, perubahan estimasi akuntansi dan koreksi kesalahan; f. PSAK No. 57 (Revisi 2009), "Provisi, Liabilitas Kontijensi, dan Aset Kontijensi", bertujuan untuk mengatur pengakuan dan pengukuran kewajiban diestimasi, kewajiban kontinjensi dan aset kontijensi serta untuk memastikan informasi memadai telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan untuk memungkinan para pengguna memahami sifat, waktu, dan jumlah yang terkait dengan informasi tersebut; g. PSAK No. 58 (Revisi 2009), "Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan", bertujuan untuk mengatur akuntansi untuk aset yang dimiliki untuk dijual, serta penyajian dan pengungkapan operasi dihentikan. Perusahaan sedang mengevaluasi dan belum menentukan dampak dari Standar, Interpretasi dan Pencabutan Standar yang direvisi dan yang baru tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasiannya.

118



119

halaman ini sengaja dikosongkan

120


OUR VISION & MISSION. Quality apparel products through a continuous learning organization that is efficient and open

Recommend Documents