Kempen Zuidoost Azië Airbag Profiteren van de positieve ontwikkelingen van een mandje van vijf belangrijke indices uit Zuidoost Azië.
Kempen Zuidoost Azië Airbag
Kempen Zuidoost Azië Airbag De laatste jaren hebben de opkomende en gevestigde economieën in Zuidoost Azië indrukwekkende resultaten laten zien. Ook in een wereldwijd stagnerende economie biedt deze regio kansen voor de belegger. Kempen & Co heeft 5 indices geselecteerd welke aantrekkelijke vooruitzichten bieden in het huidige beursklimaat. De onderliggende waarde van de Kempen Zuidoost Azië Airbag (het ‘Certificaat’) is een mandje van vijf indices van belangrijke landen in de Zuidoost Aziatische regio, namelijk China, Taiwan, Korea, Japan en Australië (het 'Mandje'). China is uitgegroeid tot een belangrijke groeimotor van de wereldeconomie en heeft sterke groeicijfers laten zien de afgelopen jaren. De verwachting is dat de Chinese economie sterk zal blijven groeien en dat ook naburige landen hiervan zullen profiteren. De welvarende middenklasse in Azië zorgt voor een impuls in sectoren als consumptiegoederen en telecom, gestimuleerd door stijgende lonen. In de gevestigde economieën is een stijging in spaartegoeden merkbaar, wat een goed teken is in tijden van economische onzekerheid (bron: BNP Paribas). Het Mandje
Koers ultimo maart 2003
Koers ultimo maart 2007
Koers ultimo maart 2008
5 jaars performance
1 jaars performance
Dividend rendement maart 2008
FTSE Xinhua China 25 4,437.62 Index (China)
15,634.92
19,911.54
348.7%
27.4%
1.99%
MSCI Taiwan (Taiwan)
Index 184.08
312.84
329.35
78.9%
5.3%
3.45%
Kospi (Korea)
200
Index 68.05
187.60
217.65
219.8%
16.0%
1.95%
Nikkei (Japan)
225
Index 7,972.71
17,287.65
12,252.54
57.1%
-27.5%
1.72%
5,995.00
5,355.70
85.6%
-10.7%
4.83%
S&P ASK 200 Index 2,885.20 (Australië)
Bron: Bloomberg, BNP Paribas. Alle koersen en performance cijfers in lokale valuta. Het Certificaat wordt uitsluitend in Euro's gehandeld. Er is derhalve geen valutarisico voor de belegger.
De bovenstaande resultaten zijn in het verleden behaalde resultaten en vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Wilt u profiteren van de stijging van deze indices, maar twijfelt u vanwege de kans op het neerwaartse risico? Dan is de Kempen Zuidoost Azië Airbag wellicht een belegging voor u. Het Certificaat biedt kans op een hoog rendement in combinatie met bescherming tegen koersdalingen tot 20% op einddatum. Zo profiteert u volop als de waarde van het Mandje gaat stijgen, maar bent u toch beschermd als het Mandje een eerste stap terug doet.
2
Kempen Zuidoost Azië Airbag
Beleggen in de Kempen Zuidoost Azië Airbag
Het Certificaat is een driejarig beleggingsproduct waarmee u belegt in een Mandje van vijf indices. Het Certificaat combineert twee eigenschappen. Het beschermt tegen koersdalingen van het Mandje tot 20% en biedt tegelijkertijd de mogelijkheid om volledig te profiteren van koersstijgingen. Historische koersen, evenals dividendrendementen voor alle indices in het Mandje zijn vermeld in de tabel op de vorige pagina. Het Certificaat keert geen dividend uit.
Uitbetalingen bij koersstijgingen
De eindwaarde op de afloopdatum van de Airbag is gebaseerd op de prestatie van het Mandje over een periode van drie jaar, op 28 april 2011 (de Einddatum) ten opzichte van de Startwaarde van het Mandje op 28 april 2008, de Startdatum. Als het Mandje op de Einddatum is gestegen ten opzichte van de Startwaarde, participeert u met 100% in deze stijging. De onderstaande grafiek geeft de uitbetaling en het rendement van het Certificaat op de Einddatum ten opzichte van het Mandje schematisch weer.
Veiligheidsbuffer bij koersdalingen: de Airbag. De bescherming
Het Certificaat biedt een veiligheidsbuffer in de vorm van een “Airbag” als bescherming tegen een daling van de waarde van het Mandje. Er is daarvoor een beschermingsniveau aangebracht op 80% van de Nominale waarde van het Mandje. Hiermee bent u op Einddatum, na de gehele looptijd van drie jaar, beschermd tegen een koersdaling van het Mandje tot en met 20%. Bij grotere dalingen van het Mandje op de Einddatum loopt u echter het risico over de gehele hoofdsom.
- Als de waarde van het Mandje van de Aziatische indices op de Einddatum onder de Startwaarde ligt en als deze waardedaling minder bedraagt dan 20%, dan ontvangt u de Nominale waarde van € 1.000,- per Certificaat;
- Is het Mandje op de Einddatum echter meer dan 20% gedaald ten opzichte van de Nominale waarde, dan treedt een dalingsfactor van 125% in werking (zie grafiek 1). Dit betekent dat elke procent daling versneld doorwerkt met de dalingsfactor 125% in het rendement van het Certificaat.
Waarde van de Certificaat
% 180 160 100% Participatie
140 120
80%
100 80
Airbag
125% Participatie
60
100%
40 20 0
0
20
40
60
80
100
120
Mandje 3
(Grafiek 1: Schematisch overzicht van het Certificaat op de einddatum ten opzichte van het Mandje.)
140
160
180
%
Kempen Zuidoost Azië Airbag
Risico’s • De waarde van het Mandje. Het Certificaat is geen garantieproduct. Dit betekent dat u op de Einddatum (een deel van) uw inleg kunt verliezen als het mandje op die datum met meer dan 20% is gedaald ten opzichte van de nominale waarde. • Valuta. Doordat het Certificaat uitsluitend in euro’s wordt gehandeld is er voor de belegger geen valutarisico. •
Tussentijds uitstappen. Doordat de koers van het Certificaat kan fluctueren, kan de waarde van het Certificaat tussentijds lager zijn dan de Startwaarde. Indien men op dat moment uitstapt ontvangt men de dan geldende koers.
•
Debiteurenrisico. BNP Paribas waarborgt de conditionele garantie van het certificaat. De kredietwaardigheid van deze bank is Aa1 (Moody’s) en AA+ (Standard & Poor’s), wat betekent dat het debiteurenrisico gering is.
Verhandelbaarheid Voor het Certificaat is een notering aangevraagd op Eurolist van NYSE Euronext Amsterdam by NYSE Euronext. Het Certificaat is dagelijks verhandelbaar en Kempen & Co, de liquiditeitsverschaffer, zal onder normale marktomstandigheden een verschil tussen bied- en laatkoers aanhouden van 1%. De koers op de beurs is afhankelijk van de marktomstandigheden op het moment van handelen en kan boven of beneden de Uitgifteprijs zijn.
KosteN De indicatieve uitgifteprijs van het Certificaat bedraagt € 1.000 - € 1.015 en de uitgifteprijs wordt definitief vastgesteld op 25 april 2008. In de uitgifteprijs zijn kosten voor de belegger verwerkt, welke naar verwachting zullen uitkomen op 3% van de nominale waarde (EUR 30 per Certificaat) bij uitgifte.
Interesse? Of het Certificaat geschikt voor u is en of u bereid bent het beleggingsrisico van dit product te lopen hangt af van uw financiële situatie, uw beleggingsdoelstellingen, uw kennis van en ervaring met beleggen. Wilt u meer weten over het Certificaat dan kunt u contact opnemen met uw eigen financiële adviseur.
Inschrijven U kunt inschrijven van 9 april tot en met 25 april 2008, 15.00 uur, op het Certificaat bij uw eigen bank of commissionair. U kunt alleen inschrijven in veelvouden van EUR 1.000 nominaal. Bij grote belangstelling bestaat de mogelijkheid dat de inschrijving eerder sluit of dat u niet uw gehele inschrijving krijgt toegewezen. Lees voor aankoop van het Certificaat het prospectus met bijlagen en de “Final Terms”, waarin de kosten en risico’s staan beschreven alsmede de definitieve voorwaarden. Al deze documenten zijn kosteloos verkrijgbaar bij Kempen & Co. Beethovenstraat 300, 1077 WZ Amsterdam,
[email protected], www.kempen.nl.
4
Kempen Zuidoost Azië Airbag
Belangrijkste kenmerken Nominale waarde
€ 1.000 per Certificaat
Uitgifteprijs
€ 1.000 - € 1.015 (wordt vastgesteld op 25 april 2008)
Inschrijvingsperiode
9 april 2008 – 25 april 2008
Storting
5 mei 2008
Looptijd
3 jaar
Startdatum
28 april 2008
Einddatum
28 april 2011
Het Mandje bestaat uit:
20% FTSE Xinhua China 25 Index (China) 20% MSCI Taiwan Index (Taiwan) 20% Kospi 200 Index (Korea) 20% Nikkei 225 Index (Japan) 20% S&P ASK 200 Index (Australië)
5
Startwaarde van het Mandje
€ 1.000
Dividenduitkering
Geen
Verhandelbaarheid
Dagelijks verhandelbaar op Eurolist van NYSE Euronext Amsterdam
ISIN code
XS0355182667
Fondscode
626803
Uitgevende instelling
BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.
Kredietwaardigheid
AA+ / Aa1 (S&P / Moody’s)
Distributeur
Kempen & Co NV welke is geregistreerd bij de Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM)
Kosten
De kosten voor structurering, plaatsingsrisico, marketing en winstopslag bedragen naar verwachting 3,00% van de Nominale waarde.
European Protector Yield Enhancement Fund
Kempen Zuidoost Azië Airbag
Disclaimer
Deze brochure is bedoeld om informatie te geven, en is niet bedoeld en dient ook niet te worden beschouwd, als een aanbod of uitnodiging om enige van de hier genoemde effecten te kopen of te verkopen. De beslissing om het Certificaat te kopen dient uitsluitend op basis het Prospectus met bijlagen en de “Final Terms” te worden genomen en iedere afzonderlijke belegger dient advies in te winnen van zijn financieel, fiscaal, boekhoudkundig en juridisch adviseurs met betrekking tot de risico’s die gepaard gaan met het investeren in het Certificaat en ten aanzien van de geschiktheid van een investering in dergelijke Certificaat in het licht van zijn specifieke omstandigheden.
Beleggers in het Certificaat moeten er zich van bewust zijn dat het Certificaat vóór de Einddatum kan worden verhandeld tegen een waarde die lager ligt dan de Nominale waarde. Het is over het algemeen niet mogelijk om de waarde van het Certificaat op de secundaire markt te voorspellen. De waarde van het Certificaat is afhankelijk van verschillende factoren waaronder, wijziging in de beurskoersen van de onderliggende indices, rentevoeten, de volatiliteit van de beurskoersen en van de rente, als ook van het algemene marktsentiment en macro-economische vooruitzichten. Het valt niet te voorspellen of de markt in het Certificaat liquide of niet liquide zal zijn. Het is op elk moment mogelijk dat er maar één market maker is. Het is mogelijk dat een makelaarscommissie wordt gerekend over aan- of verkopen op de secundaire markt. Kempen & Co of haar werknemers kunnen ook posities opbouwen in deze effecten en derivaten daarvan, en kunnen deze ook verkopen op elk door hen geschikt geacht tijdstip.
Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen en bronnen die als betrouwbaar gelden, maar Kempen & Co geeft geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de opgenomen gegevens. De in deze brochure gegeven informatie is gebaseerd op het beste oordeel dat wij ons op de datum van deze brochure hebben kunnen vormen, en kunnen, zonder aankondiging vooraf, veranderen. Aan de in de brochure gebruikte voorbeelden en verwachtingen kunnen geen rechten worden ontleend. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Kempen & Co accepteert geen enkele verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid voor ongeacht welke kosten, verliezen of schade, dan ook resulterend uit, dan wel in enigerlei wijze verbonden aan, het gebruik van (delen van) de informatie in deze brochure. Kempen & Co verschaft uitsluitend informatie over haar producten en geeft geen beleggingsadvies. Transacties in het Certificaat zijn in sommige landen, en afhankelijk van het soort klant, aan beperkingen onderhevig. Deze brochure of kopieën daarvan mogen niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika, Canada of het Verenigd Koninkrijk.
Het Certificaat is noch zal worden geregistreerd onder de (gewijzigde) Securities Act van 1933 van de Verenigde Staten van Amerika, (de ‘Securities Act’) en mag niet worden aangeboden, verkocht, geleverd, direct of indirect, in de Verenigde Staten van Amerika, haar gebiedsdelen of bezittingen, enige Staat van de Verenigde Staten van Amerika en het District of Columbia (‘de Verenigde Staten’), tenzij zulks geschiedt in overeenstemming met Regulation S van de Securities Act of is gebaseerd op een uitzondering of ontheffing van de in de Securities Act genoemde registratievereisten.
Kempen & Co staat als bank onder toezicht van de Nederlandsche Bank N.V. en is in het bezit van een vergunning op grond van artikel 2:11 van de Wet op het financieel toezicht (Wft). Kempen & Co is tevens als financiële onderneming geregistreerd bij de Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM) te Amsterdam. Kempen & Co is tevens aangesloten bij het Klachteninstituut Financiële Diensten (KiFiD). Indien een belegger een klacht heeft en het Certificaat niet via een bemiddelaar is aangeschaft zal de klacht aan Kempen & Co kunnen worden voorgelegd.
“FTSE™” is een handelsmerk in gezamenlijke eigendom van de London Stock Exchange PLC en The Financial Times Limited. “富時 指數” is een handelsmerk van FTSE International Limited. “Xinhua” en “新華” zijn dienstmerken en handelsmerken van Xinhua Finance Limited. Alle merken zijn in gebruikslicentie gegeven door FTSE/Xinhua Index Limited. MSCI en de MSCI indexnamen zijn dienstmerken van MSCI of aan haar gelieerde ondernemingen waarvoor BNP Paribas een licentie heeft verkregen voor het gebruik voor bepaalde doeleinden. KRX's enige relatie tot de Licentiehouder is in de hoedanigheid van licentiegever van bepaalde handelsmerken en handelsnamen van KRX. De Nikkei Stock Average ("Index") is een intellectueel eigendom van Nikkei Inc1. S&P’s enige relatie tot BNP Paribas is in de hoedanigheid van licentiegever van bepaalde handelsmerken en handelsnamen van S&P.
niet door de Index Sponsors gesponsord of onderschreven en de Certificaten worden niet door de Index Sponsors verkocht of aanbevolen. De Index Sponsors laten zich op geen enkele wijze uit, expliciet noch impliciet, over de raadzaamheid van het kopen van of de risico’s verbonden aan de Certificaten of over de passendheid of geschiktheid van de Certificaten
6
Kempen & Co NV Beethovenstraat 300 1077 WZ Amsterdam Postbus 75666 1070 AR Amsterdam Nederland
KCO Vormgeving /S138/ april 2008
Elk van deze Indices wordt gebruikt door BNP Paribas die daartoe een gebruikslicentie heeft verkregen van de index sponsors (de "Index Sponsors”). De uitgifte van de Certificaten wordt
