Kansen in een onzekere Nederlandse aandelenmarkt?

Kansen in een onzekere Nederlandse aandelenmarkt? Van Lanschot AEX© Trigger Note 10-15

Private Banking Pur Sang

Van Lanschot is een bank met een gezicht. Een bekend gezicht voor vermogende particulieren en DGA’s. Zij herkennen in Van Lanschot een betrokken bankier. Met passie voor persoonlijke dienstverlening en veel kennis van zaken. Wie bij Van Lanschot binnenstapt, ervaart meteen het verschil. Van Lanschot onderscheidt zich door een zekere allure. Wij denken graag mee, en we kunnen ons goed inleven in de ambities en de toekomstwensen van onze cliënten. Die vinden ons deskundig, onafhankelijk en een tikje eigenzinnig. Dat blijkt ook uit onze adviezen: altijd uniek, persoonlijk en helder. En wat we adviseren, kunnen we ook waarmaken. Van Lanschot heeft de ervaring en de middelen in huis om de regie te voeren over grote vermogens. We hebben ‘t niet van een vreemde. Bankieren zit ons in het bloed, al eeuwenlang. Van Lanschot is de oudste zelfstandige bank in Nederland, met een rijke historie. Ons verhaal begint in de achttiende eeuw met de vestiging van een handelshuis in Den Bosch. Dat familiebedrijf ontwikkelde zich tot een gerenommeerd bankiershuis. Om in onze tijd uit te groeien tot een beursgenoteerde onderneming met een eigen stijl. Bankiers pur sang. Om zo lang een sterke positie te handhaven in de financiële wereld, moet je van goede huize komen. Vooruitzien, alert blijven en je eigen koers varen. Ook bij zwaar weer. De wereldeconomie is in beweging, belangen verschuiven en financiële markten fluctueren. Van Lanschot schat de risico’s in en profiteert van de kansen. Onze blik blijft steeds gericht op de toekomst. Al ruim 270 jaar. Een gedreven zakenbank en de beste private bank van Nederland. Dat is het gezicht van Van Lanschot. Inderdaad, sinds 1737.

Van Lanschot AEX Trigger Note 10-15

©

2 Van Lanschot AE X © Trigger Note 10-15

Aantrekkelijk rendement in een onzekere markt De Nederlandse aandelenbeurs zal in 2010 een beweeglijk beeld laten zien met een onveranderd tot licht hoger niveau aan het eind van het jaar 2010. Dat verwacht Van Lanschot Bankiers. Wellicht bent u in deze onzekere aandelenmarkt op zoek naar een belegging die deze verwachting onderschrijft en kans biedt op een aantrekkelijk rendement? Dan kan Van Lanschot AEX© Trigger Note 10-15 voor u een interessante belegging zijn. Deze belegging biedt overigens op einddatum ook bescherming tegen een daling van de AEX-index tot en met 50% van de startwaarde.

Verwachtingen Van Lanschot voor de AEX-index Voor beleggers was 2008 een slecht jaar. In 2009 lieten de internationale beurzen betere resultaten zien; zo liet de AEX-index bijvoorbeeld een stijging zien van 36,35%. De betere resultaten zijn vooral te danken aan alert en krachtig ingrijpen van overheden en centrale banken wereldwijd, wat zorgde voor een herstel van de economieën. Van Lanschot Bankiers verwacht dat 2010 een jaar wordt van onzekerheden. We voorzien internationaal wel een verder economisch herstel, maar hebben nog zorgen over de houdbaarheid daarvan. We gaan ervan uit dat het gepaard zal gaan met vallen en opstaan. Wij verwachten dat ook de Nederlandse aandelenbeurs een wisselend beeld zal laten zien met weinig tot lichte groei tot eind 2010. Een belegging die de mogelijkheid biedt om op deze verwachtingen in te spelen is de Van Lanschot AEX© Trigger Note 10-15 (hierna Trigger Note).

Van Lanschot AEX© Trigger Note 10-15 in het kort — Een belegging in de AEX-index met een looptijd van maximaal vijf jaar. − Jaarlijks wordt bekeken of de Trigger Note wordt afgelost; u hebt dus jaarlijks de kans dat uw belegging wordt uitbetaald. − Als de AEX-index gelijk is gebleven of is gestegen, wordt de Trigger Note afgelost tegen de nominale waarde inclusief coupon. − De definitieve coupon wordt vastgesteld op 22 februari 2010, maar bedraagt minimaal 10%. − Op de einddatum biedt de Trigger Note bescherming tot en met een koersdaling van 50% van de AEX-index.

De werking van de Van Lanschot AEX© Trigger Note 10-15 De Trigger Note is een belegging met een looptijd van maximaal vijf jaar die inspeelt op een gelijkblijvende stand van de AEX-index of beperkt stijgende AEX-index. Tevens biedt de Trigger Note op de einddatum bescherming tegen een koersdaling tot en met 50% van de startwaarde van de AEX-index. Bij grotere koersdalingen loopt u volledig koersrisico over uw inleg. De startwaarde is de slotkoers van de AEX-index op 22 februari 2010. Elk jaar wordt op de peildatum de slotkoers van de AEX-index vergeleken met de startwaarde. Als de slotkoers op een peildatum gelijk is aan of hoger is dan de startwaarde, wordt de Trigger Note afgelost. De Trigger Note wordt in ieder geval uiterlijk op 26 februari 2015 afgelost. In het stroomdiagram op de pagina hiernaast is deze systematiek schematisch weergegeven. Houdt u er rekening mee dat de waarde van uw belegging kan fluctueren en dat resultaten uit het verleden geen garantie bieden voor de toekomst.

Van Lanschot AE X © Trigger Note 10-15

3

Aflossingsschema met mogelijke scenario’s 22 februari 2011 AEX-index gelijk aan of hoger dan de startwaarde?

JA

25 februari 2011 Trigger Note wordt afgelost tegen € 1.100,Effectief rendement: 8,91%*

JA


JA


JA


JA


JA

26 februari 2015 Trigger Note wordt afgelost tegen € 1.000,Effectief rendement: -0,20%*

NEE 22 februari 2012 AEX-index gelijk aan of hoger dan de startwaarde?




NEE 23 februari 2015 AEX-index gedaald maar hoger dan 50% van de startwaarde?

NEE 26 februari 2015 Trigger Note wordt afgelost met verlies. Zoals bijvoorbeeld in voorbeeld 4 op pagina 6.

* De afgeloste bedragen en het effectief rendement in bovenstaand schema zijn voorbeelden, gebaseerd op een coupon van 10% (indicatief) en een uitgifteprijs van 101% (indicatie). Op 22 februari 2010 worden de definitieve coupon en uitgiftekoers vastgesteld en bekendgemaakt. Het effectief rendement is op jaarbasis en inclusief kosten.

Uitleg aflossingsschema

Jaarlijks op de peildatum wordt de slotkoers van de AEX-index vergeleken met de startwaarde. Indien de slotkoers gelijk is aan of hoger is dan de startwaarde, ontvangt u de nominale waarde (€ 1.000,- per Trigger Note) inclusief een enkelvoudige coupon van minimaal 10% per verstreken jaar (gerekend vanaf de startdatum). Is de slotkoers van de AEX-index op de peildatum lager dan de startwaarde, dan wordt de Trigger Note niet afgelost en wordt het jaar daarop opnieuw de slotstand van de AEX-index op de peildatum vergeleken met de startwaarde. Op 23 februari 2015 wordt, indien de Trigger Note niet voortijdig is afgelost, voor de laatste keer de slotstand van de AEX-index vergeleken met de startwaarde. Is de slotstand op die datum gelijk aan of hoger dan de startwaarde, dan ontvangt u per Trigger Note € 1.000,- plus vijf keer een coupon van minimaal 10%. Is de slotstand lager maar hoger dan 50% van de startwaarde, dan ontvangt u € 1.000,-. Bij een slotstand die onder 50% van de startwaarde noteert, ontvangt u € 1.000,- verminderd met de procentuele daling van de AEX-index.


Effectief rendement Bij de berekening van het effectief rendement zijn wij ervan uitgegaan dat u de Van Lanschot AEX© Trigger Note 10-15 hebt aangeschaft uit emissie (22 februari 2010) en aanhoudt totdat deze, al dan niet vervroegd, aflost. Het effectief rendement is exclusief coupon- en lossingsprovisie en bewaarloon. Van Lanschot berekent deze kosten niet. Als u de Trigger Note aanhoudt bij een andere bank, dient u er rekening mee te houden dat deze kosten mogelijk wel worden berekend. Deze kosten verlagen het effectief rendement. Voor de hoogte van deze kosten verwijzen wij u naar uw eigen bank.

Rekenvoorbeelden Wij geven vier rekenvoorbeelden van mogelijke scenario’s gedurende de looptijd van de Trigger Note. Hierbij gaan we weer uit van een indicatieve coupon van 10%. Onderstaande resultaten zijn een voorbeeld en vormen geen betrouwbare indicatie voor de toekomst. Verschil AEX-index ten opzichte van de startwaarde In dit voorbeeld gaan we uit van een startwaarde van de AEX van 330 punten. Het beschermingsniveau ligt in dit geval op 165 punten. Links staat de stand van de AEX-index en rechts het koersverschil. Voorbeeld 1 Stand jaar 1

Mutatie

445,50

Voorbeeld 2 Stand

35%

303,60

jaar 2

-

330,00

jaar 3

Mutatie

Voorbeeld 3 Stand

Mutatie

-8% 280,50

Voorbeeld 4 Stand

Mutatie

-15% 297,00

-10%

0%

198,00

-40% 270,60

-18%

-

-

148,50

-55%

201,30

-39%

jaar 4

-

-

158,40

-52%

247,50

-25%

jaar 5

-

- 198,00

-40% 132,00

-60%

Voorbeeld 1: Sterke stijging van de AEX-index

Na één jaar is de stand van de AEX-index (op de peildatum) 35% hoger dan de startwaarde van de Note. In deze situatie wordt de Note vervroegd afgelost. U ontvangt in februari 2011 per Note € 1.000,- plus een coupon van 10%, ofwel een totaalbedrag van € 1.100,-. In dit geval is uw rendement lager dan een rechtstreekse belegging in de AEX-index.

150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

0 Aflossing

150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70%

1

2 Index

3 Startwaarde

4

5 Beschermingsniveau

150% Van Lanschot AE X © Trigger Note 10-15 5 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 150% 60% 140% 50% 130% 40% 120% 30% 110% Voorbeeld 2: Gelijke stand van de AEX-index 20% 100% Na één jaar is de stand van de AEX-index lager dan de startwaarde. Er vindt geen vervroegde 10% 90% 0% aflossing twee jaar is de stand van de AEX-index gelijk aan de startwaarde. In deze 80% 0 plaats. Na 1 2 3 4 5 situatie 70% wordt de Note vervroegd afgelost. U ontvangt in februari 2012 per Note € 1.000,60%een Aflossing plus coupon van 20%Index (10% over jaarStartwaarde 1 en 10% over jaarBeschermingsniveau 2). Dit is een totaalbedrag van 50% €40% 1.200,-. 30% 20% 150% 10% 140% 0% 130% 1 2 3 4 5 120% 0 110% Aflossing Index Startwaarde Beschermingsniveau 100% 90% 80% 70% 150% 60% 140% 50% 130% 40% 120% 30% 110% 20% 100% 10% 90% 0% 80% 0 1 2 3 4 5 70% 60% Aflossing Index Startwaarde Beschermingsniveau 50% 40% 30% Voorbeeld 3: Daling van de AEX-index 20% 150% Gedurende de looptijd is stand van de AEX-index op de peildata steeds lager dan de startwaarde. 10% 140% Er0% vindt dus geen voortijdige terugbetaling plaats. Aan het einde van de looptijd staat de 130% 0 1 2 3 4 5 120% AEX-index minder dan 50% lager dan de startwaarde. Ondanks dat de AEX-index gedurende 110% Aflossing Index dan 50%, Startwaarde Beschermingsniveau de looptijd wel lager is geweest wordt u door de ingebouwde bescherming behoed 100% voor 90% de koersdaling. U ontvangt in februari 2015 per Note € 1.000,- zonder coupon. 80% 70% 150% 60% 140% 50% 130% 40% 120% 30% 110% 20% 100% 10% 90% 0% 80% 0 1 2 3 4 5 70% 60% Aflossing Index Startwaarde Beschermingsniveau 50% 40% 30% 20% 150% 10% 140% 0% 130% 1 2 3 4 5 120% 0 110% Aflossing Index Startwaarde Beschermingsniveau 100% 90% 80% 70% 150% 60% 140% 50% 130% 40% 120% 30% 110% 20% 100% 10% 90% 0% 80% 0 1 2 3 4 5 70% 60% Aflossing Index Startwaarde Beschermingsniveau 50% 40% 30% 20% 10% 0% 0 1 2 3 4 5


150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Voorbeeld 4: Sterke daling van de AEX-index 30% Gedurende de looptijd is de stand van de AEX-index op de peildata steeds lager dan de 20% startwaarde. Er vindt dus geen vervroegde aflossing plaats. Aan het einde van de looptijd 10% 0% de AEX-index meer dan 50% lager dan de startwaarde. Uw kapitaal is in deze situatie staat 0 1 2 3 4 5

niet beschermd met de ingebouwde garantie tot en met 50%. U ontvangt in februari 2015 Aflossing per Note € 1.000,- minusIndex de procentueleStartwaarde daling van de index.Beschermingsniveau In dit voorbeeld bedraagt de uitbetaling € 400,-.

150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

0

1

2

Aflossing

3

Index

4

5

Startwaarde

Beschermingsniveau

Historische simulatie aflossingen Op basis van het historische koersverloop van de AEX-index kunnen wij simuleren wat de Trigger Note had kunnen opleveren. Onderstaand figuur toont de gesimuleerde aflossingen van de Van Lanschot AEX© Trigger Note 10-15 als deze op een willekeurige dag vanaf eind 1999 tot en met eind 2004 zou zijn uitgegeven. Op de verticale as ziet u het percentage dat is afgelost. Op de horizontale as ziet u de periode waarin dat gebeurt. In 40% van de gevallen zou de Trigger Note na één jaar zijn afgelost, in 5% van de gevallen na twee jaar etc. In 49% van de gevallen zou de Trigger Note niet voortijdig zijn afgelost. In alle gevallen zou de minimumaflossing 100% van de nominale waarde zijn, waarbij in 11% van de gevallen de Trigger Note zou worden afgelost met couponuitkering en in 38% van de gevallen zonder couponuitkering. Houdt u er rekening mee dat deze resultaten een simulatie zijn en geen betrouwbare indicatie voor de toekomst vormen. Simulatie van de Trigger Note over 1999 tot en met 2004 45% 40%

40%

38%

35% 30% 25% 20% 15%

11% 10%

5%

5%

5% 1%

0%

0% 1 jaar

2 jaar

Bron: Kempen & Co/Bloomberg

3 jaar

4 jaar

5 jaar Nominale Waarde plus coupon

5 jaar Nominale Waarde

5 jaar Minder dan Nominale Waarde


7

Beleggen in de AEX-index De AEX-index bestaat sinds 1983 en is dé graadmeter van de Amsterdamse beurs. De AEX-index is het gewogen gemiddelde van de 25 grootste Nederlandse beursfondsen. Hierbij moet wel opgemerkt worden dat drie bedrijven, zijnde Arcelor Mittal, RD Shell en Unilever momenteel (eind januari 2010) elk een weging hebben tussen 12% en 15%. De beursfondsen zijn veelal multinationals die weliswaar in Nederland zijn gevestigd, maar voor hun omzet niet alleen afhankelijk zijn van de Nederlandse economie. In onderstaande grafiek ziet u de koersontwikkeling van de AEX-index over de afgelopen 10 jaar. Deze grafiek is samengesteld op basis van resultaten uit het verleden. Deze vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Koersontwikkeling AEX-index van 2000 tot en met 2009 800 700

600 500 400 300 200 100

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Bron: Datastream

Koersontwikkeling Gedurende de looptijd van de Trigger Note kan de koers fluctueren. Onderstaande factoren zijn van invloed op de tussentijdse koersontwikkeling van de Van Lanschot AEX© Trigger Note 10-15. Onderliggende waarde

Een stijging in de koers van de AEX-index (zie uitleg hierboven) leidt tot een hogere koers van de Trigger Note en omgekeerd. De mate waarin de koers van de Trigger Note verandert als de AEX-index stijgt of daalt, zal toenemen naarmate de jaarlijkse peildatum nadert en dan vooral als de koers van de AEX-index zich rondom de startwaarde begeeft. Het koersverloop van de Trigger Note kan zeer grote schommelingen laten zien als richting het eind van de looptijd de AEX-index zich rondom de startwaarde of rondom 50% van de startwaarde begeeft. Immers een koers die gelijk is aan de startwaarde, geeft een uitkering van de nominale waarde inclusief coupon. Een koers net onder de startwaarde geeft een uitkering van de nominale waarde zonder coupon. Een koers gelijk aan 50% van de startwaarde geeft recht op de gegarandeerde uitkering en een koers net onder 50% van de startwaarde geeft dat niet. Renteontwikkeling

Wanneer gedurende de looptijd de rente stijgt, daalt de koers van de Trigger Note en omgekeerd. Dit effect wordt kleiner naarmate de resterende looptijd van de Trigger Note korter wordt. Beweeglijkheid

Als de beweeglijkheid van de koersen van de aandelen in de AEX-index (onderliggende waarde) toeneemt, dan daalt de koers van de Trigger Note. En omgekeerd als de beweeglijkheid afneemt, dan stijgt de koers van de Trigger Note.


Dividendverwachting

Als het verwachte dividendrendement op de aandelen in de AEX-index (onderliggende waarde) tijdens de looptijd van de Trigger Note toeneemt, dan zal de koers van de Trigger Note dalen. En omgekeerd als het verwachte dividendrendement afneemt, zal de koers van de Trigger Note stijgen. Let wel, u ontvangt op uw belegging in de Trigger Note geen dividend. Kredietwaardigheid

Verder wordt de koers beïnvloed door de kredietwaardigheid van F. van Lanschot Bankiers NV, de uitgevende instelling van de Trigger Note. Dit wordt het debiteurenrisico genoemd. De kredietwaardigheid komt mede tot uitdrukking in de kredietopslag, ofwel de extra rente die Van Lanschot moet betalen over haar leningen. Een toename van de kredietopslag zal de koers van de Trigger Note laten dalen. Een daling van de kredietopslag zal de koers laten stijgen. In geval van een faillissement van Van Lanschot loopt u gedurende de looptijd en op de afloopdatum het risico dat u uw investering niet (volledig) terugontvangt. Koerseffect van Trigger Note bij verandering van diverse factoren Factoren

Koers Trigger Note

Onderliggende waarde Rente Volatiliteit (beweeglijkheid onderliggende waarde) Dividendrendement

Het effect van alle factoren samen verandert naarmate de looptijd verstrijkt. Op de einddatum heeft, los van een eventueel faillissement van Van Lanschot, alleen een verandering van de onderliggende waarde nog invloed op de uitkering van de Note. Wij kunnen ons voorstellen dat u meer informatie wenst over de werking van deze factoren. U kunt daarover contact opnemen met uw private banker.

Uitgevende instelling Van Lanschot heeft een sterke balans. Onze fundingratio, ongeveer 80%, is één van de hoogste van alle banken in Nederland. De fundingratio geeft aan in hoeverre de totale kredietverlening van de bank gefinancierd wordt met de toevertrouwde middelen van cliënten. Van Lanschot heeft geen staatssteun nodig of nodig gehad ten gevolge van de kredietcrisis. Met een BIS-ratio van bijna 12% is de bank ruim gekapitaliseerd. De BIS-ratio geeft aan hoe gezond de financiële positie van een bank is. Hierbij wordt gekeken naar de solvabiliteit en de uitstaande kredieten. Volgens de regels dient de BIS-ratio minimaal 8% te zijn en hoe hoger hoe beter. De solide kapitaalpositie van Van Lanschot wordt door de rating agencies S&P en Fitch uitgedrukt in een Single A- (stable outlook) credit rating.

Verhandeling en informatie De Trigger Note krijgt een notering op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext. Van Lanschot zorgt voor een liquide markt in de Trigger Note met een bied-laat spread van 1% tot maximaal 2% onder normale omstandigheden. De technische uitvoering hiervan is thans uitbesteed aan Kempen & Co. Dit betekent dat u op iedere beursdag kunt kopen of verkopen. Onder bijzondere omstandigheden kan het voorkomen dat er geen handel mogelijk is. Tijdens de looptijd geldt bij aan- en verkoop dat u de actuele koers ontvangt van de Trigger Note. Deze actuele koers kan hoger of lager zijn dan de nominale waarde. Wij verwijzen u nadrukkelijk naar de paragraaf ‘Koersontwikkeling’ op pagina 7 van deze brochure voor de factoren die van invloed zijn op de koers van de Trigger Note. Gedurende de looptijd van de Trigger Note vindt u het koersverloop van zowel de Van Lanschot AEX© Trigger Note 10-15 als de AEX-index op www.euronext.nl. Belegt u via Van Lanschot in de Trigger Note, dan ontvangt u ieder kwartaal een portefeuilleoverzicht met de koers.


9

Kosten De indicatieve uitgiftekoers van de Trigger Note is 101%. De definitieve uitgiftekoers wordt op 22 februari 2010 vastgesteld en kan zowel lager als hoger dan 101% uitkomen. De definitieve uitgiftekoers zal echter nooit meer bedragen dan 101,5% van de nominale waarde. Zowel bij de emissie van de Trigger Note als bij de aflossing brengt Van Lanschot geen transactiekosten in rekening. Ook brengen wij geen bewaarloon in rekening. Indien u de Trigger Note aankoopt via een andere bank, kan dit anders zijn. Bij tussentijdse aan- en verkoop gelden de reguliere transactietarieven. Hiervoor verwijzen wij u naar de brochure ‘Tarieven beleggen’. In de uitgiftekoers is een vergoeding voor structurering, plaatsingsrisico, marketing en winstopslag opgenomen. Deze kosten bedragen jaarlijks 0,70%. Bij vervroegde aflossing zijn deze kosten pro rata per jaar hoger. In onderstaande tabel ziet u het maximale bedrag dat aan kosten wordt berekend bij een investering in de Trigger Note ter grootte van € 10.000,- nominaal. Voor de goede orde vermelden wij nogmaals dat de Trigger Note geen dividend uitkeert. Vervalschema kosten verwerkt in uitgiftekoers Kosten

Gemiddeld per jaar

Bij vervroegde aflossing na 1 jaar

€ 350,-

€ 350,-


€ 350,-

€ 175,-


€ 350,-

€ 116,67


€ 350,-

€ 87,50

Bij aflossing op einddatum

€ 350,-

€ 70,-

Fiscale informatie Hier geven wij beknopt de fiscale gevolgen weer die verbonden zijn aan het beleggen in de Trigger Note. Voor een uitgebreidere beschrijving verwijzen wij u naar het prospectus. De fiscale gevolgen van het beleggen in de Trigger Note zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel dat wat u als particulier aan rente, dividend of koersresultaten op uw beleggingen ontvangt, fiscaal niet relevant is. Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in Box 3 tegen een vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%. Uw nettovermogen in Box 3 bestaat uit uw bezittingen in Box 3 (indien en voorzover deze bezittingen niet zijn vrijgesteld) minus uw aftrekbare schulden in Box 3. Daarbij gaat de fiscus uit van uw gemiddelde nettovermogen op de peildata 1 januari en 31 december in een jaar, voor zover dit gemiddelde meer bedraagt dan het heffingsvrije vermogen van € 20.661,- (2010) per persoon. Dit heffingsvrije vermogen kan onder bepaalde voorwaarden met toeslagen verhoogd worden. Als u niet in Nederland woont, wordt u in Nederland alleen belast voor specifieke genoten inkomsten genoemd in de wet. Voor u valt uw belegging in de Trigger Note in dat geval niet in Box 3. Bent u geen particuliere belegger dan zijn er andere fiscale aspecten van toepassing. Dit geldt ook voor een rechtspersoon of een professionele belegger. Bovenstaande fiscale informatie geeft een algemeen overzicht van de mogelijk fiscale consequenties die aan de Trigger Note verbonden zijn ten tijde van de uitgifte. Wij adviseren geïnteresseerden eerst een belastingdeskundige te raadplegen over de fiscale regelgeving en de gevolgen van een belegging in de Trigger Note in uw persoonlijke situatie. In het kader van de Europese spaarrenterichtlijn, zal de uitbetalende financiële instelling (in de regel uw bank), informatie over rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat woont moeten doorgeven aan de Nederlandse fiscus. De fiscus geeft deze informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont. Ofschoon er op de Trigger Note tussentijds geen rente wordt uitgekeerd, kwalificeert een mogelijke toename boven de nominale waarde van de belegging op de einddatum, bij tussentijdse verkoop of vervroegde aflossing, in het kader van de Europese


spaarrenterichtlijn als rente. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden.

Voor welke belegger interessant? De Trigger Note is een ingewikkeld product enkel geschikt voor beleggers die de risico’s van deze belegging op juiste waarde in kunnen schatten. Daarnaast geldt dat de Trigger Note vooral geschikt is voor beleggers die: –– een coupon van 10% (indicatief) als aantrekkelijk rendement zien voor aandelen en extra opwaarts potentieel van een rechtstreekse aandelenbelegging op willen geven ten gunste van meer zekerheid, –– verdere herstelkansen zien op de huidige niveaus binnen nu en de komende vijf jaar, –– genoegen nemen en het risico kunnen dragen van een voorwaardelijke bescherming tot en met 50% onder het startniveau van de AEX, –– flexibiliteit wensen. Vanwege de beursnotering bij Euronext Amsterdam is de Trigger Note dagelijkse verhandelbaar, –– een beleggingshorizon van ten minste vijf jaar hebben. Of de Trigger Note geschikt is voor u, hangt af van uw financiële situatie, uw beleggingsdoelstellingen, uw kennis van en ervaring met beleggen. Neem uw beslissing om in de Trigger Note te beleggen uitsluitend op basis van het Prospectus en de definitieve voorwaarden. Het Prospectus is kosteloos verkrijgbaar bij de kantoren van Van Lanschot en te raadplegen via www.vanlanschot.nl. Wilt u meer weten over de Trigger Note of wilt u meteen een afspraak maken, dan kunt u contact opnemen met uw private banker. Als u nog niet bij ons bankiert, leren wij u graag kennen. Neemt u dan contact op met Van Lanschot Client Services, telefoon 0800-1737.

Belangrijkste risico’s 1. Koersrisico. De Trigger Note is geen garantieproduct. Dit betekent dat u een deel van uw inleg of uw gehele inleg kunt verliezen als de AEX-index op 23 februari 2015 met meer dan 50% is gedaald ten opzichte van de startwaarde. Ook bij tussentijdse verkoop ontvangt u mogelijk een actuele waarde die substantieel lager is dan de nominale waarde. Daarnaast lijdt u (maximaal 1,5%) koersverlies als de emissiekoers boven de 100% wordt vastgesteld en op de einddatum enkel de nominale waarde (100%) wordt uitgekeerd. 2. Debiteurenrisico. Met deze belegging loopt u debiteurenrisico op F. van Lanschot Bankiers NV als uitgevende instelling van de Trigger Note. In geval van een faillissement van Van Lanschot, loopt u gedurende de looptijd en op de afloopdatum het risico dat u uw investering niet (volledig) terug ontvangt. 3. Gemis aan dividend. Het dividend dat de bedrijven in de AEX uitkeren, wordt niet aan u uitgekeerd. De prognose voor het dividendrendement op de AEX-index over 2010 is circa 2,9% (bron: Bloomberg). 4. Valutarisico. De Trigger Note noteert in euro’s. Als de euro voor u geen basisvaluta is, loopt u het risico dat uw belegging omgerekend naar uw eigen valuta minder waard wordt. 5. Liquiditeitsrisico. Er vindt dagelijks doorlopende handel plaats in de Trigger Note. Er kunnen bijzondere omstandigheden voorkomen (bijv. een stroomstoring) waardoor er geen of beperkt handel mogelijk is. 6. Bij verhandeling gedurende de looptijd kan de waardeontwikkeling van de Trigger Note afwijken van de waardeontwikkeling van de Index (zie onder kopje Koersontwikkeling) en geldt de ingebouwde garantie niet. 7. Voor de jaarlijkse peildatum en vooral vlak voor de einddatum zal de Trigger Note een hectisch koersverloop laten zien als de AEX-index rond de startwaarde of rond het beschermingsniveau noteert. 8. Fiscale risico’s. De fiscale gevolgen van het beleggen in de Trigger Note zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Wij adviseren u hierover een deskundige te raadplegen. 9. In het prospectus vindt u een uitgebreidere beschrijving van de mogelijke risico’s. Wij adviseren u dringend deze te raadplegen alvorens u overgaat tot aankoop van de Van Lanschot AEX© Trigger Note 10-15.


11

Inschrijven Inschrijven op de Van Lanschot AEX© Trigger Note kan vanaf 1 februari 2010 tot en met 19 februari 2010 tot 17.30 uur. Terugtrekking of vervroegde sluiting van de emissie door Van Lanschot is mogelijk.

De belangrijkste kenmerken Uitgevende Instelling Uitgifteprogramma Rating F. van Lanschot Bankiers N.V. Status Valuta Nominale Waarde Minimuminschrijving Uitgiftekoers Coupon Triggerniveau Beschermingsniveau Emissieperiode Initiële Vaststellingsdatum Onderliggende Waarde (strike) Incassodatum Laatste Vaststellingsdatum Einddatum Peildata Vervroegde aflossingsdata (indien van toepassing) Onderliggende Waarde Notering/beurs Quotatie type Settlement type ISIN-code Liquidity Provider Distributeur Clearing Overkoepelende wet Totale kosten

F. van Lanschot Bankiers NV F. van Lanschot Bankiers € 5.000.000.000,- Debt Issuance Programme A- (stable outlook) (S&P / Fitch) Senior Euro € 1.000,€ 5.000,Indicatieve koers is 101% met een maximum van 101,5% Indicatief 10%; de definitieve coupon wordt op 22 februari 2010 vastgesteld en bedraagt ten minste 10% 100% van de startwaarde, zijnde de slotkoers van de AEX-index op 22 februari 2010 50% van de startwaarde, zijnde de slotkoers van de AEX-index op 22 februari 2010; het beschermingsniveau is alleen van toepassing op Einddatum 1 februari 2010 t/m 19 februari 2010, 17.30 uur 22 februari 2010 25 februari 2010 23 februari 2015 26 februari 2015 22 februari 2011, 22 februari 2012, 22 februari 2013, 24 februari 2014, 23 februari 2015 25 februari 2011, 27 februari 2012, 27 februari 2013, 27 februari 2014, 26 februari 2015 AEX (Bloomberg ticker: AEX Index) Dagelijkse continue handel op Euronext Amsterdam by NYSE Secundaire marktprijzen worden gequote als percentage Cash Settlement NL0009341874 Kempen & Co F. van Lanschot Bankiers N.V. en Kempen & Co Euroclear Nederlandse 3,5% eenmalig bij inschrijving; het betreft kosten voor structurering, plaatsingsrisico, marketing en winstopslag; deze kosten zijn verwerkt in de uitgiftekoers.


Disclaimer Euronext Indices B.V., gevestigd te Amsterdam, heeft het eigendomsrecht met betrekking tot de AEX-index. Op geen enkele wijze ondersteunt of bekrachtigt de Euronext Indices B.V. het gebruik en de aanbieding van de Van Lanschot AEX© Trigger Note 10-15 noch is zij op andere wijze daarbij betrokken. Euronext Indices B.V. wijst elke aansprakelijkheid af, jegens welke partij ook, voor onnauwkeurigheden van welke aard ook in de gegevens waarop de AEX-index is gebaseerd, voor fouten en veronachtzaming in de berekening en/of verspreiding van de AEX-index of op de wijze waarop het is toegepast met betrekking tot het gebruik of aanbieding daarvan. “AEX®” en “AEX-index®” zijn geregistreerde merknamen van Euronext N.V. of haar dochtermaatschappijen. Deze brochure is met de grootst mogelijke zorg samengesteld, maar wij kunnen niet garanderen dat deze volledig en actueel is. Deze publicatie is geen aanbod. U kunt aan deze publicatie geen rechten ontlenen. Alle auteursrechten voorbehouden, inclusief het recht van wijziging. Van Lanschot AEX© Trigger Note 10-15 is onderdeel van de beleggingsdienstverlening bij Van Lanschot. Op deze dienstverlening zijn onder meer van toepassing de ‘Voorwaarden voor de Beleggingsdienstverlening bij Van Lanschot’. Wij adviseren u van deze voorwaarden kennis te nemen. Zowel het Basisprospectus als de Voorwaarden voor de Beleggingsdienstverlening bij Van Lanschot zijn kosteloos verkrijgbaar bij de kantoren van Van Lanschot. F. van Lanschot Bankiers NV is statutair gevestigd aan de Hooge Steenweg 29, 5211 JN te ’s-Hertogenbosch, KvK ’s-Hertogenbosch nr. 16038212 met BTW-identificatienummer NL.004 670632.B.01. F. van Lanschot Bankiers NV is als bank geregistreerd in het register en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank NV (DNB), Postbus 98 1000 AB Amsterdam, en de Autoriteit Financiële Markten (AFM), Postbus 11723 1001 GS Amsterdam, 0900 540 05 40 (€ 0,05 per minuut), www.afm.nl. F. van Lanschot Bankiers NV kan optreden als aanbieder van betaal-, spaar- en kredietproducten, als bemiddelaar van verzekeringsproducten en als aanbieder en/of uitvoerder van beleggingsdiensten. Voor eventuele klachten inzake onze financiële dienstverlening kunt u zich richten tot uw eigen kantoor van F. van Lanschot Bankiers NV, de afdeling Klachtenmanagement van het hoofdkantoor, Postbus 1021 5200 HC ’s-Hertogenbosch, of het Klachteninstituut Financiële Dienstverlening (KiFiD), Postbus 93257 2509 AG Den Haag. Het is niet toegestaan de gegevens in de brochure geheel of gedeeltelijk te reproduceren, in welke vorm dan ook, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van F. van Lanschot Bankiers NV.

Concept en ontwerp Mountain Design, Den Haag

Tekst Van Lanschot Bankiers

Uitgave F. van Lanschot Bankiers NV Hooge Steenweg 29 5211 JN ’s-Hertogenbosch Telefoon 0800 1737 [email protected] www.vanlanschot.nl Januari 2010

3527/01/10

Kansen in een onzekere Nederlandse aandelenmarkt?

Recommend Documents