Jaarverslag Duurzame veranderingen

Jaarverslag 2006

Duurzame veranderingen

Inhoud


Thema: Duurzame veranderingen

4

Verslag van de directie

5

De grondstoffenmarkt in 2006

14

Interview met de heer C. Stans

22

Preadvies van de raad van commissarissen

24

Kerngegevens

25

Financieel verslag 2006 (verkorte jaarrekening)

26

Overige gegevens

31

Cefetra Jaarverslag 2006


Meer dan één type verbruiker Tot voor enkele jaren waren de voedsel- en veevoedersector bijna exclusief afnemer van agrarische grondstoffen. Aan die situatie is een eind gekomen; ook de energiemaatschappijen en brandstofproducenten oefenen een groeiende vraag uit naar agrarische grondstoffen. Voor de prijsvorming heeft dit onvermijdelijk gevolgen.


4



In de afgelopen jaren heeft de wereldmarkt voor agrarische grondstoffen een heel ander aanzien gekregen. Zo oefenen landen als China en India een nog steeds groeiende vraag uit. Daarnaast maakt de energiesector meer en meer gebruik van de grondstoffen die voorheen

Meer dan één type verbruiker.

bijna uitsluitend aan de voedsel- en veevoedersector werden afgezet. De situatie leidt er bovendien toe dat hedge funds speculatieve posities innemen in de markt voor agrarische grondstoffen. En per saldo is niet alleen Concurrentie om het areaal.

sprake van een gevecht om de grondstoffen, maar ook om het areaal waarop de gewassen worden geproduceerd.

Cefetra kijkt terug op een jaar met bijzonder veel

ingezet als grondstof voor veevoeders, maar ook als

dynamiek. De energiesector oefent een groeien-

biomassa worden benut voor de opwekking van elektri-

de en zeer krachtige vraag uit naar plantaardige

citeit.

grondstoffen voor de productie van biobrandstof-

Tegelijkertijd oefenden China en India opnieuw een

fen. Bovendien heeft de snelle economische groei

grotere vraag naar agrarische grondstoffen uit. China

van China en India opnieuw grote invloed op

manifesteert zich bovendien als lange termijn investeer-

onder meer de vrachtenmarkt en de markt voor

der in gebieden waar dit land denkt de grondstofvoor-

veevoedergrondstoffen. De internationale voe-

ziening voor de langere termijn zeker te kunnen stellen.

dingsmiddelen- en veevoederbedrijven krijgen op

Zo investeert China grote sommen geld in het Afri-

de grondstoffenmarkten te maken met een steeds

kaanse continent.

toenemende concurrentie vanuit de energiesector.

Door het gevecht om de relatief schaarse grondstoffen

Meer en meer worden de agrarische markten door

zagen akkerbouwers wereldwijd hun inkomsten toe-

de vraag gedreven. Als gevolg hiervan lopen de

nemen, veehouders daarentegen kregen te maken met

grondstofprijzen op, neemt het aantal variabelen

oplopende prijzen van veevoeders. De producenten van

in de prijsvorming toe en worden de markten

veevoeders werden aan de inkoopkant van hun markt

complexer. Om in de sterk groeiende vraag naar

met meer concurrentie uit andere sectoren geconfron-

agrarische grondstoffen te voorzien, zal de pro-

teerd.

ductie op een duurzame wijze moeten worden Bij dit alles komt nog een nieuwe eis: grondstoffen moeten duurzaam zijn geproduceerd. Voor alle afnemers van agrarische grondstoffen geldt

Nieuwe dimensies, wijzigende grondstofstromen

handhaafde de Cefetra groep de omzet op een

Graanoverschotten worden steeds vaker gebruikt voor

niveau van 12,7 miljoen ton, terwijl de winst na

lokaal industrieel verbruik, waaronder in toenemende

belastingen daalde naar € 0,2 miljoen.

mate de productie van biobrandstoffen. De internationale veevoedersector krijgt nadrukkelijk te maken met

Mens, milieu, natuur en landschap.

dat de markt ingrijpend en blijvend is veranderd, aan transparantie heeft verloren en complexer is geworden. De illustraties in dit jaarverslag brengen deze ‘nieuwe’ markt in beeld. Analyseren, interpreteren en adviseren.


verhoogd. In deze hoogst competitieve omgeving

Het jaar 2006 werd gekenmerkt door sterk wijzigende

deze nieuwe patronen in de grondstofstromen. Ook bin-

omgevingsfactoren. De discussie rond de uitstoot van

nen de EU zullen de grondstofstromen om deze redenen

CO2, de afhankelijkheid van politiek minder stabiele

gaan wijzigen.

landen voor de levering van minerale olie en aardgas

Door de sterk oplopende graanprijzen op de wereldmarkt

en de omvang en de eindigheid van de wereldvoorraad

is het belang van de interventie- en drempelprijzen dui-

fossiele brandstof brachten veel overheden ertoe de op-

delijk afgenomen. De EU-graanprijzen liggen nagenoeg

wekking van bio-energie en de productie van biobrand-

op wereldniveau, met als gevolg ruimere mogelijkheden

stoffen op de politieke agenda te plaatsen en nadruk-

om graanstromen vanuit meerdere gebieden te origine-

kelijk te stimuleren. In de prijsontwikkeling van granen

ren.

en oliezaden zijn de gevolgen hiervan zichtbaar gewor-

In Europa verwerkt een toenemend aantal bedrijven

den. Bij de productie van bio-ethanol en biodiesel komen

sterk groeiende hoeveelheden raap-, soja- en palmolie

grote stromen bijproducten vrij. Deze kunnen worden

voor de productie van biodiesel of de opwekking van


5


6

elektriciteit. Om aan deze stijgende vraag naar plantaar-

strategische partnerships, zodat zij toegang krijgen tot

Kwaliteit

Cefetra streeft er naar om samen met ketenpartners te

dige olie te voldoen, is Europa enerzijds van netto expor-

kennis en informatie van de agrarische grondstoffen-

In het voortdurende proces om de productkwaliteit te

bewerkstelligen dat de verbouw en de productie van

teur van sojaolie nu importeur geworden, anderzijds is

markten. Ook deze afnemers wenst Cefetra, selectief,

waarborgen en in te spelen op nieuwe ontwikkelingen,

grondstoffen onder ecologisch en maatschappelijk ver-

binnen de EU de productie van raapzaad de afgelopen

te bedienen om daarmede ook de eigen kennis te ver-

heeft Cefetra zich in 2006 laten certificeren voor GMP-

antwoorde omstandigheden plaatsvinden. Cefetra blijft

jaren fors gestegen. Door een sterke uitbreiding van de

groten en de complementariteit in grondstofstromen

binnenvaart.

zich de komende jaren dan ook richten op het selecteren

crushcapaciteit van raapzaad neemt de beschikbaarheid

en risicomanagement te benutten.

Cefetra was al in het bezit van de certificaten GMP-plus,

van ketenpartners die deze aanpak onderschrijven en

van raapolie sterk toe. Tevens wordt een toenemende

GTP, GMP-zeevracht en QS-import. Inhoudelijk werden

die samen met Cefetra de verantwoordelijkheid willen

hoeveelheid raapzaadschroot geproduceerd die voor-

Supply chain manager

de controleprogramma’s op ongewenste stoffen uitge-

nemen om te komen tot een gezond evenwicht tussen

alsnog grotendeels in veevoeders wordt verwerkt.

Cefetra is de succesvolle supply chain manager van een

breid en werd de controle op voedselveiligheid van

people, planet en profit. Het uiteindelijk doel is te komen

Doordat de bio-energiesector groot belang hecht aan

aantal grondstofketens. Om in een steeds complexere

op- en overslagbedrijven geïntensiveerd. Teneinde de

tot het leveren van grondstoffen die in alle opzichten

de calorische waarde van grondstoffen, in tegenstelling

markt dat succes verder uit te bouwen, moet de onder-

herkomst en de productieprocessen van producten ver-

‘schoon’ zijn.

tot de nutritionele waardebeoordeling in mengvoeders,

neming focussen op veel uiteenlopende terreinen.

der te analyseren en nader te documenteren, bezocht

zullen ook de aanwendingsmogelijkheden van de diverse

Dat zijn de originatie van grondstoffen (kwaliteit, kwan-

Cefetra samen met afnemers producenten in Azië,

Cefetra Feed Service

grondstoffen gaan wijzigen

titeit en prijs), de logistiek (transport, opslag, voorraad-

Zuid-Amerika en Europa. In 2006 heeft Cefetra haar

Cefetra Feed Service opereert steeds nadrukkelijker in

management), marketing, consultancy, de ontwikkeling

aansprakelijkheidsverzekering geprolongeerd.

nichemarkten. Deze vereisen specifieke kennis.

Markten minder transparant

van partnerships in een groeiend en divers netwerk,

Door de economische groei van China en India en de

schaalgrootte en risicomanagement in de bestaande en

Duurzaamheid

verslagjaar de handel in bulkproducten over van Cefetra

dynamische ontwikkelingen rond biobrandstoffen,

nieuwe markten. Op deze wijze kan Cefetra de afnemers

Cefetra besteedt niet alleen veel energie en tijd aan voed-

Feed Service. Dit betreft raapzaadschilfers en raapzaad-

hebben de markten aan transparantie verloren en zijn

een identity-preserved, decommoditised product van

selveiligheid en kwaliteitsborging, maar neemt ook ten

schroot, sojaschroot en getoaste sojabonen, plantaardige

deze complexer geworden. De groei van de vraag wordt

hoge kwaliteit blijven aanbieden, een product waarmee

aanzien van duurzaamheid nadrukkelijk haar verant-

oliën, tarwegries en granen.

vooralsnog aan de aanbodzijde van de markt onvoldoen-

de afnemers in hun markt concurrentievoordelen kun-

woordelijkheid. Deze aanpak vloeit voort uit het streven

Naast de nicheproducten, zoals kalk, zout, fosfaten,

de gecompenseerd. Daarnaast speelt ook de entree van

nen realiseren.

te komen tot een maximale integriteit van de supply

zuren en hoogwaardig eiwit, blijft Cefetra Feed Service

hedge funds in de grondstoffenmarkten nadrukkelijk een

Onder invloed van de ontwikkelingen rond biobrand-

chain en het waarborgen van duurzame omstandigheden

bestendig sojaschroot en bestendig raapzaadschroot voor

rol. Deze fondsen investeren grote sommen geld in de

stoffen zullen grondstofstromen gaan wijzigen. Om deze

waaronder de grondstofstromen tot stand komen.

Pre-Mervo (onder de merknaam Mervobest) vermarkten.

agrarische markten en nemen omvangrijke speculatieve

reden analyseert Cefetra onder meer de aantrekkelijk-

Een voorbeeld is de ‘verantwoorde’ soja die Cefetra levert

In de keten van producent tot klant zorgt Cefetra Feed

posities in. Door al deze ontwikkelingen, samen met

heid op lange termijn van een aantal productieregio’s.

aan mengvoederbedrijven die samenwerken met de

Service als vanouds voor zaken als kwaliteit, marktinfor-

veronderstelde klimaatveranderingen en extreme weers-

Ook de logistiek verandert ingrijpend en Cefetra ziet het

Nederlandse zuivelcoöperatie Campina. In het verslag-

matie en logistieke afstemming. In het verslagjaar steeg

omstandigheden, neemt de volatiliteit van de markten

als een taak hierop een goed antwoord te formuleren.

jaar werden de eerste partijen van deze in Brazilië gepro-

de volumeomzet, inclusief het pakket bulkgrondstof-

sterk toe. Producenten en eindverwerkers van grond-

Verder onderzoekt Cefetra mogelijkheden om in een

duceerde soja geleverd.

fen, van 922.000 ton naar 1.020.000 ton. De financiële

stoffen zien zich genoodzaakt hun prijsrisicomanage-

omgeving met wijzigende grondstofstromen en logistieke

ment te evalueren en zonodig aan te scherpen.

modellen de infrastructuur en logistiek te versterken, zowel in de landen van origine als in de landen van

Verdieping van de adviesfunctie

bestemming. Doel hiervan is de keten te verkorten,

Door de geschetste ontwikkelingen is het lastiger gewor-

deze nog efficiënter te besturen en risico’s voor de afne-

den om markten goed te analyseren en te interpreteren.

mer te minimaliseren. De investering samen met ADM in

De complexiteit vergt steeds meer specialistische ken-

de Baltic Grain Terminal in de Poolse havenstad Gdynia

nis en stelt nieuwe, zware eisen aan de adviesrol van

in 2005, en de gecontracteerde op- en overslagfaciliteiten

Cefetra. De vraag vanuit de markt naar informatie en

in diverse havens in Engeland en Ierland zijn hiervan

gespecialiseerd advies op hoog niveau groeit snel.

goede voorbeelden.

Kwam deze vraag voorheen voornamelijk van bedrijven in de West-Europese veevoederindustrie, nu zijn met

Om deze reden nam Cefetra BV aan het eind van het

1. Ontwikkeling volume-omzet (x 1.000 ton) 2006

1.910

775

2005

1.878

1.150

7.172

2004

1.940

1.143

7.587

2003

1.800

2002

1.956

1.045

7.649

2.386

2.564

12.764

2.593

6.797

1.211

12.720

2.552

6.894

13.263

12.194

12.325

2.264

name ook bedrijven in de energiesector op zoek naar 2.000 n Aandeelhouders


4.000

6.000

8.000

10.000

n Overige verbruikers n Overige mengvoerproducenten


12.000

n Handelsomzetten

14.000

7


8

resultaten waren goed. Vanaf 1 januari 2007 wordt het

Samen met de moedermaatschappij in Rotterdam ont-

uit te breiden, zowel in de originatie (import en export

Financiële resultaten

kwaliteitsbeleid voor alle ondernemingen binnen de

wikkelde Cefetra Hungary alternatieve aanvoerroutes

van granen) als in de distributie van onder meer geïm-

De resultaten van Cefetra werden in 2006 negatief beïn-

Cefetra groep vanuit Cefetra Feed Service ondersteund

om logistieke problemen op de Donau te vermijden.

porteerd sojaschroot. De Baltic Grain Terminal , waarin

vloed door een veelheid aan factoren. Door een aantal

en begeleid. Tevens heeft Cefetra Feed Service nadruk-

Zo werden granen per trein vervoerd naar Duitsland,

Cefetra BV een belang van 50 procent heeft, is een be-

specifieke marktomstandigheden ontstonden bij bepaal-

kelijk aandacht voor de nutritionele kenmerken van de

Nederland en havens aan de Adriatische Zee. De logis-

langrijk instrument om deze groei te faciliteren. Om ver-

de producten forse, voor Cefetra ongunstige prijsmuta-

grondstoffen.

tieke combinatiemogelijkheden en de afstemming tussen

dere groei mogelijk te maken is het aantal medewerkers

ties. Op de prijsstijgingen als gevolg van de toenemende

invoer van sojameel en export van granen hebben geleid

in het verslagjaar uitgebreid naar 13.

vraag naar grondstoffen vanuit de energiesector en de

Cefetra Ltd

tot een duidelijke verbetering van de efficiëntie.

Cefetra Ltd heeft zich in 2006 verder ontwikkeld en

In de tweede helft van het verslagjaar leverde Cefetra

Baltic Grain Terminal

heden werd adequaat geanticipeerd. De sterk fluctue-

bouwt, met investeringen in logistieke faciliteiten en

Hungary een groeiend volume granen en maïs aan Polen.

Nadat Cefetra, middels Baltic Logistic Holding, met

rende vrachtenmarkt, nieuwe logistieke combinaties

uitbreiding van het aantal medewerkers, aan een sterke

De verbreding van de activiteiten verschaft Cefetra

ADM eind 2005 de Baltic Grain Terminal heeft verwor-

naar diverse Europese havens en het daarop af te stem-

toekomst. In Glasgow breidde Cefetra Ltd de opslag-

Hungary een goede basis voor verdere groei, mede omdat

ven, werd in 2006 veel aandacht besteed aan verbetering

men voorraadbeheer waren complicerende factoren.

faciliteiten uit; in Immingham, Southampton en Belfast

nieuwe regio’s van aanvoer worden aangeboord.

van de efficiëntie in het algemeen en van logistieke pro-

Bovendien speelde de moeilijke beschikbaarheid van

werd geïnvesteerd in machines teneinde de efficiency en

De omzet in sojaschroot nam toe en opnieuw bleek de

cessen in het bijzonder. In dit kader vindt ook onderzoek

binnenvaartschepen, zeker van de kleinere formaten,

productiviteit van de op- en overslagfaciliteiten te ver-

mogelijkheid om vrachten te combineren van grote

plaats naar verdere uitbreiding van de op- en overslag-

een rol.

beteren.

waarde te zijn. Het aantal medewerkers van de onder

faciliteiten.

Een laatste factor betreft de extreme weersomstandig-

Op strategische plaatsen in het Verenigd Koninkrijk

GMP-4 gecertificeerde onderneming groeide naar vijf,

Ondanks tegenvallende Poolse graanexporten, het gevolg

heden in Polen tijdens de oogst, waardoor circa 30 pro-

en Ierland heeft Cefetra Ltd importfaciliteiten tot

de financiële resultaten droegen positief bij aan het

van een veel lagere Poolse graanoogst dan verwacht, was

cent van de verwachte oogst verloren ging en een aantal

zijn beschikking. Wekelijks wordt tussen 25.000 en

groepsresultaat.

het totale overgeslagen volume (762.000 ton) 2 procent

leveranciers hun verplichtingen niet na wist te komen.

40.000 ton grondstoffen uitgeleverd en dagelijks worden

kleinere oogsten als gevolg van slechte weersomstandig-

hoger dan in 2005. Dit kwam door een toegenomen

Cefetra sloot 2006 af met een vrijwel gelijk gebleven

220 tot 350 trucks beladen.

Cefetra Polska

import, hetgeen naast sojaschroot ook gedeeltelijk door

volumeomzet van 12.720.000 ton (zie grafiek 1). Bij deze

Dankzij maatwerkleveringen en objectieve marktana-

In het tweede volledige jaar na oprichting realiseerde

geïmporteerde granen in het tweede deel van het jaar

omzet werd een winst na vennootschapsbelasting gerea-

lyses en op basis van het beproefde Cefetra-beleid (kwa-

Cefetra Polska een omzetstijging van ruim 50 procent

werd veroorzaakt. De Baltic Grain Terminal droeg in

liseerd van € 0,2 miljoen.

liteit, voedselveiligheid, duurzaamheid, traceerbaarheid)

en bereikte de onderneming een omzet van 430.000 ton,

2006 positief bij aan het resultaat van Cefetra.

creëert de onderneming waarde voor de klanten.

verdeeld tussen granen en sojaschroot.

Risicobeleid

Met deze aanpak, het uitgebreide netwerk en nieuwe

De omzet in granen, die volgens prognose voornamelijk

De voornaamste risico’s waarmee de onderneming wordt

mogelijkheden die zich aandienen zal Cefetra Ltd zijn

zou bestaan uit exporten naar West- en Zuid-Europa,

geconfronteerd betreffen het prijsrisico van grondstof-

positie in de markt verder kunnen versterken.

viel krapper uit door serieuze schade aan de Poolse

fenposities, koersrisico van valutaposities, risico’s op

Cefetra Ltd droeg positief bij aan de groepsresultaten.

graanoogst na droogte, gevolgd door hevige regenval

posities met zakenpartners en liquiditeitsrisico.

De gerealiseerde verkopen stegen met ruim 15 procent

in de zomer. Hierdoor ontstond in Polen de behoefte aan

naar 1,7 miljoen ton.

importgranen, waarin Cefetra Polska actief heeft geparticipeerd.

Cefetra Hungary

Als gevolg van de sterk tegenvallende graanopbreng-

Cefetra Hungary Kft zag in 2006 de omzet aanzienlijk

sten werd Cefetra Polska geconfronteerd met een aantal

stijgen, tot een totaal van 215.000 ton. Dit betreft hoofd-

leveranciers die hun leveringsverplichtingen niet zijn

zakelijk de aankoop en aanvoer van granen uit Hongarije

nagekomen. Dit heeft een negatieve invloed gehad op

voor export naar Noord-West-Europa. Cefetra Hungary

de resultaatontwikkeling van de Poolse onderneming.

bouwde daartoe het netwerk van leveranciers verder uit,

De groeiende Poolse economie, de geografische ligging,

tot op boerderijniveau. Ook werden in 2006 voor het

het toenemend belang van de Baltische regio, de agra-

eerst, en met succes, granen betrokken uit de Hongaarse

rische ontwikkelingen in de Oekraïne en een sterke

interventievoorraden.

positionering in de Poolse markt bieden Cefetra Polska goede mogelijkheden om de activiteiten verder succesvol

2. Ontwikkeling $/€ koers in 2005 en 2006 1,3500 1,3000 1,2500 1,2000 1,1500 01-01 01-02 01-03 01-04 01-05 01-06 01-07 01-08 01-09 01-10 01-11 01-12 01-01 01-02 01-03 01-04 01-05 01-06 01-07 01-08 01-09 01-10 01-11 01-12 31-12

2005


2006


9


Deze risico’s zijn door de toenemende complexiteit van

Structuur

Vooruitzichten

markten groter geworden. Dit maakt aanscherping van

Op 1 januari 2007 waren de aandelen Cefetra als volgt

Bij een toenemende complexiteit van de markten wordt

het bestaande risicobeleid noodzakelijk. Daarom wor-

verdeeld. In de stemrechtverhoudingen heeft geen van de

de handel meer en meer door kennis gedreven.

den steeds nieuwe technieken ontwikkeld en bestaande

aandeelhouders een absolute meerderheid.

De trends in de internationale markt zijn duidelijk en

10

maatregelen uitgediept. Een gehele organisatie moet alert zijn op voorkomende risico’s. Binnen Cefetra wordt veel

Coöperatie ForFarmers u.a.

50,2%

belen is immers groter geworden. De bestaande en de

aandacht besteed aan het bewustzijn van risico’s en de

Agrifirm B.V.

28,1%

nieuwe afnemers, de vraag vanuit landen als China en

beheersing ervan.

Rijnvallei Holding B.V.

8,7%

India, de invloeden vanuit de bio-energiesector, het toe-

Coöperatie Arkervaart-Twente u.a.

5,4%

treden van financiële beleggers in de commodity mark-

Rente-ontwikkelingen

Coöperatie De Valk Wekerom u.a.

3,1%

ten en de roep om duurzaamheid (economisch, sociaal

De Amerikaanse FED heeft tot en met de zomer van

Coöperatie Agruniek u.a.

2,1%

en ecologisch) zijn stuk voor stuk factoren die de inter-

2006 een reeks van 14 renteverhogingen doorgevoerd en

CLV De Samenwerking u.a.

1,4%

nationale grondstoffensector in enkele jaren een heel

heeft sindsdien de rente op 5,25 procent gehandhaafd,

C.A. en V.V. Zuid-Oost-Salland u.a.

0,8%

ander aanzien hebben gegeven.

vanwege het vertragen van de Amerikaanse economische

AVC De Eendracht u.a.

0,2%

groei. De ECB heeft de rente in 5 stappen verhoogd tot

Hugo W. Stam, CEO

Voor Cefetra is het zaak het kompas hierop juist in te

3,25 procent, vanwege het bovengemiddeld presteren

Raad van commissarissen

stellen. De ontwikkelingen brengen immers belangrijke

van de Europese economie.

In maart 2006 legde de heer W.J. van Schaik zijn functie

uitdagingen en aantrekkelijke kansen met zich mee.

als voorzitter van de raad van commissarissen van

In 2007 zal Cefetra zich primair focussen op versterking

Valuta-ontwikkelingen

Cefetra neer en trad hij terug uit deze raad. Tot zijn

van het supply chain-management en zich oriënteren op

De Amerikaanse dollar verzwakte in 2006 ten opzichte

opvolger werd benoemd de heer ir. F. Visser. Deze trad

verbreding van de activiteiten. Cefetra onderzoekt daar-

van de euro met circa 12 procent. De belangrijkste reden

in 2005 toe tot de raad en vervulde in het verleden ver-

om de mogelijkheden om haar positie in de logistieke

daarvoor is de afkoelende Amerikaanse economie ten

schillende internationale functies binnen de Kemira

ketens te versterken. Doel hiervan is de keten te verkor-

opzichte van een goed draaiende Europese economie.

groep. Tot nieuw lid van de raad van commissarissen

ten, deze nog efficiënter te besturen en risico’s voor de

Ook ten opzicht van de Aziatische valuta moest de

werd de heer ir. M.A. Grift benoemd. Hij is algemeen

afnemers te beperken.

dollar prijsgeven. Doordat het relatieve renteverschil

directeur van Coöperatie Rijnvallei en vervult de vacatu-

tussen de dollar en de euro verkleinde, werd de euro

re die ontstond door het vertrek van de heer Van Schaik.

sterker. Grafiek 2 brengt de ontwikkeling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro in beeld.

11

leiden tot beduidend meer volatiliteit. Het aantal varia-

Remco van Gelderen, CFO Voor de ondernemingen binnen de groep is het zaak een groeiend aantal relaties, uit verschillende sectoren

Op 1 januari 2007 was de raad als volgt samengesteld:

en met uiteenlopende belangen, op maat te bedienen en tegelijkertijd de omzet op te voeren. In 2007 wordt daar-

Interne organisatie

Ir. F. Visser (voorzitter)

om extra tijd en geld in kennisontwikkeling gestoken.

In 2006 groeide het aantal medewerkers naar 105.

Ir. M.A. Grift

De ontwikkelingen in biobrandstoffen en energie geven

Onder meer in Engeland en Polen leidden groeiende

Ir. A. Loman

de mogelijkheid om verdere volumegroei te realiseren.

omzetten en positieve verwachtingen inzake toekomstige

B.J. Ruumpol RA

Belangrijke investeringen worden op dit moment niet

omzet tot uitbreiding van het aantal medewerkers.

A.M. Schurink

voorzien. De financiering van de onderneming zal

Ook werd een aantal medewerkers aangenomen om

Ir. J. Schuttert

naar de huidige inzichten binnen de reeds beschikbare

verloop uit hoofde van pensionering op te vangen,

kredietlijnen kunnen worden gerealiseerd. Daarnaast

logistieke activiteiten in te vullen en in te spelen op

verwachten wij in 2007, om eerder genoemde redenen,

de steeds complexere omgeving.

een verdere uitbreiding van het personeelsbestand, onder

Per 1 januari 2007 is de heer Van Gelderen benoemd tot

meer in de kernactiviteit logistiek.

Kees Stans, lid

CFO in verband met de aanstaande pensionering van de heer Stans. Rotterdam, 9 maart 2007



Concurrentie om het areaal Doordat de vraag naar agrarische grondstoffen stijgt, moeten de afnemers ook om het in principe begrensde productieareaal met elkaar concurreren. Daarbij concurreren ook gewassen met elkaar en vindt bovendien conversie plaats: land dat voor veehouderij werd gebruikt, wordt in gebruik genomen voor de productie van plantaardige grondstoffen.

De grondstoffenmarkt

De grondstoffenmarkt in 2006

dit seizoen nog hooguit 30 procent over zijn, waarvan

Een ‘echte’ weermarkt in Noord-Amerika bleef achter-

het grootste deel zal bestaan uit maïs in Hongarije.

wege waardoor de bonenprijzen in september een dieptepunt bereikten op $ 5,30 per bushel.

Met ingang van 2007 zijn Bulgarije en Roemenië toe-

Vanaf september begon in de Verenigde Staten het

getreden tot de EU. Het totale graanareaal bedroeg in

gevecht om areaal tussen bonen en maïs, met name

deze landen 6,2 miljoen hectare in 2006, vergeleken met

gedreven door de vraag naar bio-ethanol. Het innemen

7 miljoen hectare in 2005.

van grootschalige longposities door de fondsen heeft

Granen

12,8 miljard bushels nodig (325 miljoen ton) om de tota-

De vooruitzichten voor 2007 wijzen op een totaal graan-

de maïsprijzen enorm opgedreven. Bonen werden

Voor de oogst van 2006 werd het graanareaal in de

le vraag naar maïs (inclusief export) te kunnen dekken.

areaal in de EU-27 van 57,2 miljoen hectare, vergeleken

gedwongen de maïsprijzen te volgen teneinde niet te veel

EU-25 ingekrompen van 51 naar 50 miljoen hectare.

In 2006 bedroeg de Amerikaanse maïsoogst 10,5 miljard

met 56,3 miljoen hectare in 2006. Met een gemiddelde

areaal te verliezen. De prijzen bereikten eind november

De totale graanoogst in de EU-25 bedroeg in 2005 nog

bushels (267 miljoen ton).

opbrengst kan de totale graanoogst in 2007 dan ongeveer

een niveau van $ 7,00 per bushel. In grafiek 4 is de prijs-

256,4 miljoen ton. Maar als gevolg van ongekende

Dit alles tezamen resulteerde binnen de EU in de tweede

285 miljoen ton opleveren.

ontwikkeling van sojabonen weergegeven en in grafiek 5

droogte in de maanden juni en juli, gevolgd door een

helft van het jaar in een aanzienlijke stijging van de

zeer natte oogstperiode, bleef de graanoogst in de EU

graanprijzen. In grafiek 3 is de ontwikkeling van de EU

Oliezadencomplex

In Zuid-Amerika heeft deze prijsontwikkeling geleid tot

in 2006 beperkt tot 242,6 miljoen ton. Daarenboven

tarwe- en maïsprijzen in kaart gebracht.

Sojabonen/sojaschroot

een uitbreiding van het areaal en een, naar verwachting,

In het begin van 2006 had de markt een vaste onder-

groeiend aanbod van granen en oliezaden.

werd Australië getroffen door een verschroeiende hitte.

de prijsontwikkeling van Argentijns sojaschroot.

De Amerikaanse tarweoogst was door droogte ongeveer

De tarweprijzen op de Matif termijnmarkt lagen in het

toon, mede als gevolg van vermeende droogte in Zuid-

8 miljoen ton kleiner uitgevallen en ook in de landen

begin van het jaar op € 115, maar liepen gestaag op naar

Amerika. Nadat het weer en de oogsten bleken mee te

Sinds 2001/02 ontwikkelden de Noord-Amerikaanse

rond de Zwarte Zee vielen de oogsten door zware vorst

een niveau van € 145. De prijzen van gerst lagen sub-

vallen, was in de loop van januari een correctie zichtbaar

en Zuid-Amerikaanse sojabonenoogsten zich als volgt

in januari en februari tegen. Daarnaast verschenen

stantieel onder die van tarwe; dit leidde tot een verhou-

op de CBOT van ongeveer 60 dollarcent naar $ 5,65 per

(x 1.000 ton):

Brazilië en India als niet verwachte kopers op de wereld-

dingsgewijs grote incorporatie van gerst in mengvoeders.

bushel. In het tweede kwartaal steeg de markt tot en

tarwemarkt.

Ook de beperkte beschikbaarheid van rogge en triticale

met medio mei onder invloed van een dreigende weer-

Tevens leidden de ontwikkelingen rond biobrandstoffen

speelde hierbij een rol.

markt in de VS. Vanuit Zuid-Amerika kwam er nagenoeg

en de sterk stijgende behoefte aan maïs voor de produc-

De EU-balans voor maïs was krap, waardoor er in toe-

geen oogstdruk. In Argentinië is de crushcapaciteit en

tie van ethanol tot sterk stijgende maïsprijzen op de

nemende mate een beroep moest worden gedaan op de

de opslagcapaciteit bij de boer behoorlijk toegenomen.

wereldmarkt.

Hongaarse interventievoorraden.

Daarnaast was er een goede exportvraag naar bonen.

De verwachte stijging van het ethanolverbruik van maïs

Het seizoen 2006/07 werd gekenmerkt door sterk dalen-

In Brazilië is de prijshoudende markt mede te verklaren

in de Verenigde Staten leidt tot een enorme verbruiks-

de interventievoorraden. Van de 14 miljoen ton die per

door de sterke lokale valuta (Real), waardoor er bij de

stijging van maïs. Er is in 2007 een maïsoogst van

1 juli vorig jaar nog aanwezig was, zal aan het einde van

boeren weinig verkoopdruk bestond.

3. Prijsontwikkeling van EU maïs en tarwe (in € per ton)

n Maïs n Tarwe

180,00 170,00 160,00

78.000

156.700

2004/05

85.000

100.000

185.000

2005/06

83.400

102.000

185.400

2006/07

86.800

107.500

194.300

5. Prijsontwikkeling Argentijns hipro sojaschroot (in $ per ton)

7,30

270,00 260,00 250,00 240,00

130,00

5,80

230,00 220,00

5,30

210,00

4,80

100,00 01-01 01-02 01-03 01-04 01-05 01-06 01-07 01-08 01-09 01-10 01-11 01-12 01-01 01-02 01-03 01-04 01-05 01-06 01-07 01-08 01-09 01-10 01-11 01-12 31-12

2005

2006


Totaal

78.700

6,30

110,00

ZuidAmerika

2001/02

140,00 120,00

Verenigde Staten

4. Prijsontwikkeling sojabonen op Chicago Board of Trade (in $ per bushel)

6,80

150,00

Seizoen

200,00 01-02 01-04 01-06 01-08 01-10 01-12 01-02 01-04 01-06 01-08 01-10 01-12

2005

01-02 01-04 01-06 01-08 01-10 01-12 01-02 01-04 01-06 01-08 01-10 01-12

2005

2006


2006

15


16

Raapschroot

andere eiwitbronnen heeft geleid tot hogere opname-

Citruspulp

De teelt van raapzaad binnen de EU is in een stroom-

percentages in mengvoeders. In 2006 lagen de raapmeel-

Het aanbod van citruspulp handhaaft zich ook in

versnelling gekomen onder invloed van de zich snel

prijzen tussen € 90 en € 140 per ton.

2006/07 op een laag niveau. Vanaf 2003/04 ontwikkelde

ontwikkelende biodieselindustrie, waarvoor raapolie de

het aanbod zich als volgt (x 1.000 ton):

basisgrondstof is. Vanaf 2003 ontwikkelt de teelt van

Zonnepitschroot

raapzaad in de EU zich als volgt (x 1.000 hectare):

Deze grondstof is ook in 2006/07 overwegend krap ge-

Seizoen

Brazilië

weest. De verwerking door de oliefabrieken in de EU ligt vanaf 2004/05 tussen 4 en 4,1 miljoen ton. Ondanks de

Jaar

Areaal

2003

4.140

de EU nauwelijks gestegen of zelfs gedaald. Dit heeft te

2004

4.490

maken met de grotere lokale verwerking van het zaad

2005

4.760

2006

5.230

2007

5.650

grotere oogsten in Rusland en Oekraïne, is de import in

in de producerende landen. Wel kan er meer schroot uit Rusland en Oekraïne worden geïmporteerd, maar

Verenigde Staten

Totaal

2003/04

823

572

1.395

2004/05

961

209

1.170

2005/06

651

269

920

2006/07

730

230

960

dit wordt weer tenietgedaan door een dalende export uit

Jaar

Import

2001

148

2004

431

2005

723

2006

960*

* Raming

Palmpitschilfers De export van palmpitschilfers vanuit Maleisië groeide van 2,029 miljoen ton in 2005 tot 2,123 miljoen ton in 2006, vanuit Indonesië van 1,639 miljoen ton in 2005

Argentinië als gevolg van een belangrijk groter eigen

De prijzen liepen gedurende het jaar geleidelijk op van

tot 1,852 miljoen ton. Van dit gecombineerde volume

verbruik in dat land.

$ 115 tot $ 175 per ton cif Rotterdam, met name als

wordt circa 2,9 miljoen ton naar de EU verscheept.

gevolg van de geleidelijk stijgende graanprijzen.

Naast de vraag vanuit de mengvoedersector is met name

Het raapzaadareaal in de EU-landen groeide in 2006

Graanvervangers

De graanprijsstijging stimuleert ook de lokale vraag in

het gebruik van palmpitschilfers als biomassa in de ener-

met 7 procent. Door matige weersomstandigheden waren

De krapte aan rundveevoedergrondstoffen hield ook

zowel Brazilië als de VS. Voor de prijsbewegingen van

giesector sterk gestegen.

de opbrengsten echter niet optimaal; de markt moest

in 2006/07 aan. Deze situatie werd versterkt door het

citruspulp zie grafiek 6.

In toenemende mate wordt ook geëxporteerd naar lan-

genoegen nemen met 15,5 miljoen ton. Vooral Frankrijk

vrijwel ontbreken van concurrerende voergranen, zoals

en Polen kenden tegenvallende oogsten.

rogge en triticale. De sterk opgelopen graanprijzen

Sojahullen

De prijzen lieten een zeer sterke opwaartse beweging

Voor 2007 wordt opnieuw een areaalgroei van gemiddeld

waren hiervan de directe oorzaak. De markt moest dus

Het aanbod van (Argentijnse) sojahullen vertoont een

zien. Daar waar in de eerste helft van het jaar de prijzen

7 procent voorzien. De crushcapaciteit groeide in 2006

rond zien te komen met de traditionele grondstoffen.

stijgende tendens. Dit heeft te maken met de belangrijke

nog rond $ 85 cif Rotterdam lagen, bereikten deze aan

toename van de crush en de verschuiving naar de pro-

het eind van het jaar een niveau van $ 140 als gevolg van

naar 16 miljoen ton. Door de relatief hoge raapzaad-

den in Azië en naar Nieuw-Zeeland.

prijzen en een lagere dan verwachte vraag naar raapolie,

Tapioca

ductie van hipro sojaschroot. Argentinië exporteert de

hogere vrachttarieven en een krap aanbod in Maleisië en

lagen de crushmarges weliswaar op een acceptabel

De tapioca-import door de EU bleef ook in 2006 mini-

sojahullen voornamelijk naar de EU. Sinds 2001 ontwik-

Indonesië. Voor de prijsbeweging van palmpitschilfers

niveau, maar ver onder de marges van 2005. Voor 2007

maal. In het gehele kalenderjaar exporteerde Thailand

kelde de EU-import van Argentijnse sojahullen zich als

zie grafiek 6.

wordt een verdere substantiële uitbreiding van de crush-

341.000 ton tapioca naar de EU, vergeleken met 242.000

volgt (x 1.000 ton):

capaciteit verwacht. De extra crushcapaciteit wordt ge-

ton in het kalenderjaar 2005. De vooruitzichten voor

bouwd met het oog op de verwachte groei van de vraag

2007 wijzen op een belangrijke toename van de import.

naar raapolie voor aanwending als biobrandstof.

Verwacht wordt een import van circa 1 miljoen ton, dit

Veranderingen in de verplichte bijmenging van raapolie

als gevolg van de historisch hoge graanprijzen binnen

in biodiesel, raapzaadimporten uit landen als Canada en

de EU en de grotere tapiocaoogst in Thailand.

6. Prijsontwikkeling citruspulp en palmpitschilfers (in $ per ton)

n Citrus n Palm

190,00 170,00

veel andere factoren zullen uiteindelijk de ontwikkeling van de raapmeelprijzen gaan bepalen. Als de opbreng-

Bietenpulp

150,00

sten goed zijn en de crushcapaciteit volledig kan wor-

Als gevolg van het EU-suikerbeleid vindt er de laatste

130,00

den benut, komt waarschijnlijk twee miljoen ton extra

jaren een belangrijke inkrimping van het bietenareaal

110,00

raapmeel op de EU-markt beschikbaar, dat vooralsnog

plaats, met als gevolg een dalende suikerbietenoogst.

90,00

via opname in de mengvoederproductie moet worden

Ook dit jaar zal het suikerbietenareaal verder krimpen.

70,00

afgezet. Het teruglopende aanbod van maïsglutenvoer-

De prijzen van bietenpulp bewogen zich tussen € 90

50,00

meel en de concurrerende prijsstelling ten opzichte van

en € 135 per ton geleverd Nederland.

01-01 01-02 01-03 01-04 01-05 01-06 01-07 01-08 01-09 01-10 01-11 01-12 01-01 01-02 01-03 01-04 01-05 01-06 01-07 01-08 01-09 01-10 01-11 01-12

2005


2006


17


18

Tarwegries

hoger dan in de eerste helft ($ 17.700 tegen $ 29.800 per

Prijsontwikkeling minerale olie

Hoewel de EU in 2006 tarwe exporteerde, was er geen

dag, eindigend op $ 34.500). Voor de prijsbewegingen

De olieprijzen ontwikkelden zich grillig in 2006, waar-

sprake van grote exporten van tarwegries.

van zeevracht zie grafiek 7.

bij gedurende het eerste deel van 2006 een stijging van

Importerende landen betrekken de tarwe van de EU,

19

Meer dan één type verbruiker.

ruim 30 procent werd genoteerd in lijn met de stijgingen

Rusland, Oekraïne of de Verenigde Staten en hebben

De aanhoudend sterke groei in de vraag naar scheeps-

in 2005. Het hoogtepunt werd bereikt in de maand juli

de afgelopen jaren zelf geïnvesteerd in verwerkingsca-

ruimte, met name uitgeoefend door de Chinese staal-

op grond van onder meer onrust en instabiliteit in het

paciteit.

industrie, was voor velen een verrassing, gezien de

Midden-Oosten en andere olieproducerende landen en

De nieuwe, grote ethanolfabrieken zijn een uitdaging

enorme toename van het aantal nieuw gebouwde boten

berichten van de Amerikaanse overheid over dalende

voor tarwegries in de toekomst. Hun restproducten

en de verwachting dat dit tot dalende prijzen zou leiden.

oliereserves. Vanaf de zomer daalden de olieprijzen

(zoals tarwegluten en distillers) komen in toenemende

De verdere groei van de Chinese staalindustrie leidde tot

echter weer significant, om terug te komen op niveaus

mate beschikbaar voor de mengvoederindustrie en zul-

een belangrijk grotere vraag naar vrachtruimte vanuit

die in het laatste kwartaal van 2005 werden genoteerd,

len tarwegries meer en meer gaan beconcurreren.

China naar andere landen in Azië, de Verenigde Staten

circa $ 55 per barrel. Redenen voor de daling waren de

en Europa.

verminderde spanningen in het Midden-Oosten en het

Maïsglutenvoermeel

Ook vanuit de kolensector steeg de vraag naar vracht-

uitblijven van grote wervelstormen in Midden-Amerika.

De EU-importen van Amerikaans maïsglutenvoermeel

ruimte. Problemen met kerncentrales in Japan, de sterke

dalen sterk, enerzijds veroorzaakt door problemen bij

groei van de vraag in India en lage hydro-niveaus in

Prijsontwikkeling productportfolio

de import vanwege een door de EU niet goedgekeurd

Europa en China zijn factoren die de vraag naar vracht-

In grafiek 8 is de ontwikkeling van de prijsindex van

GMO-maïsras, anderzijds vanwege de hoge maïsprijzen

ruimte voor kolen opdreven.

de door Cefetra op basis van cif condities verkochte

in de Verenigde Staten, waardoor maïsglutenvoermeel

In de granensector was de groei minder spectaculair.

productportfolio weergegeven. Hierbij zijn de prijzen

aldaar een goedkoop alternatief is. Het lokale verbruik

Niettemin nam de volatiliteit in de vrachtenmarkt toe.

meegenomen in de basisvaluta waarin producten worden

in de VS vertoont derhalve een stijgende trend, waardoor

Exportproblemen in de Zwarte Zee, een aanzienlijk

verhandeld.

de export (ondanks een grotere productie) daalt.

kleinere tarweoogst in Australië en een grillig aankoop-

Concurrentie om het areaal.

Mens, milieu, natuur en landschap.

beleid van de Chinese soja-industrie liggen hieraan ten grondslag.

De vrachtenmarkt

Met een Chinese staalindustrie die opnieuw sterk van

De vrachtenmarkt werd in 2006 opnieuw gekenmerkt

start gaat en een groei van het aanbod in schepen ziet

door een grote volatiliteit en historisch gezien hoge

het ernaar uit dat 2007 een jaar wordt met veel volatili-

tarieven. Zo was de gemiddelde huurprijs voor een

teit.

panamax in de tweede helft van het jaar 70 procent

Analyseren, interpreteren en adviseren.

7. Prijsontwikkeling zeevrachten 2005/2006 (in $ per dag)

n Panamax

n Supermax

50.000 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000

8. Ontwikkeling van cif prijsindex over 2005 en 2006 (basis: 1 januari 2003 = 100) 150 140 130 120 110 100

01-01 01-02 01-03 01-04 01-05 01-06 01-07 01-08 01-09 01-10 01-11 01-12 01-01 01-02 01-03 01-04 01-05 01-06 01-07 01-08 01-09 01-10 01-11 01-12 31-12

2005

2006


01-02

01-04

01-06

01-08

01-10

01-12

01-02

2005

01-04

01-06

01-08

2006


01-10

01-12

Mens, milieu, natuur en landschap Kwaliteit en voedselveiligheid zijn al vele jaren hoogst belangrijke eisen in de markt voor agrarische grondstoffen. Een duurzame productie is daar bij gekomen: de grondstoffen moeten zijn geproduceerd met oog voor de belangen van mens, milieu, natuur en landschap. Een maximaal integere keten moet leiden tot grondstoffen die in alle opzichten ‘schoon’ zijn.

Interview

‘Jaar in jaar uit duurzaam denken’

22

23

De handel in agrarische grondstoffen en de logis-

wijze dat het naar méér smaakt en er langdurige verbin-

gende omstandigheden – de markt staat immers nooit

Een geoliede organisatie

tiek zijn bij uitstek terreinen waar het aankomt

tenissen ontstaan. Zodat partijen jaar na jaar weten wat

stil – zijn taaiere doelstellingen, stukken lastiger te ver-

Niettemin weet het Cefetra-management dat ook een

op vertrouwen tussen mensen.

zij aan elkaar hebben”.

wezenlijken. In onze organisatie zijn dat leerprocessen

geoliede organisatie van tijd van tijd onderhoud behoeft.

Dat betoogt Kees Stans. De man die vanaf de

De benadering van Cefetra – de partners staan centraal

geweest, waarin managers en medewerkers elkaar de

“De toegevoegde waarde vraagt voortdurend aandacht,

oprichting van Cefetra de financiën bestuurde,

– heeft de onderneming veel groei gebracht, in zowel

tijd en de ruimte moesten gunnen. Ook daarin spelen

hij moet op peil blijven. Vroeger ging het alleen om de

neemt dit voorjaar afscheid van Cefetra.

volume als kwaliteit. “Het is geen denken in winst, maar

relaties een hoofdrol, ook daarin is de kwaliteit, de

afgesproken volumes en om tijdig leveren. Nu draait

“Weten wat je aan elkaar hebt, dat is waar het in

in continuïteit. Het is duurzaam denken. Wij hebben dat

duurzaamheid van de relatie van het grootste belang.

het om veel meer zaken, zoals om de kwaliteit en de voe-

de agrarische supply chain om draait. Het is een

van jaar op jaar consequent volgehouden en iedereen,

Spijt van deze inspanningen hebben wij nooit gehad”.

dingswaarde van de grondstoffen, om voedselveiligheid,

plek waar het bij uitstek aankomt op werken met

inclusief wijzelf, vaart daar wel bij”.

Want binnen Cefetra constateert Kees Stans nu een

om kennis van de markten en adviezen en om duur-

hecht commitment naar leveranciers en afnemers en

zaamheid in de productie en de handel. Alles heeft aan-

Een lerende organisatie

dat betaalt zich uit: “De relaties zijn goed en we leveren

dacht nodig, de aandacht voor de ene factor mag nooit

Voor Kees Stans lijdt het geen twijfel: het is vertrouwen

Kees Stans zag Cefetra uitgroeien tot een veelzijdige

veel toegevoegde waarde. Als de omstandigheden sterk

ten koste gaan van een andere factor”.

waar het in goede, zakelijke relaties om draait en dat

specialist die bijzonder goed de weg weet in de com-

veranderen, zullen wij niet snel in gevaar komen.

Wie werkt in hectische markten, mag het vermogen tot

vertrouwen kan alleen in duurzame relaties ontstaan en

plexe, wereldwijde agrarische grondstoffenhandel.

Wij hebben hele goede papieren. Ik durf te stellen dat

bezinning niet missen, besluit Kees Stans. Het verleden

groeien. Ooit begon Cefetra als een organisatie die de

Het groeipad was niet bepaald eenvoudig. “Het vergroten

vraag naar grondstoffen bundelde. Naarmate markten

van kennis is goed beschouwd de makkelijkste doelstel-

en de handel complexer werden en steeds meer kennis

ling. Dat kan met boeken, opleidingen en bijeenkomsten.

vereisten, bouwde Cefetra voor veel relaties de functie

Maar het denken sterker op de supply chain richten en

van supply chain manager op. “Vanaf dat moment

het omvormen van de eigen organisatie in steeds wijzi-

mensen”.

werden aan beide kanten van de keten de relatie en wederzijds vertrouwen steeds belangrijker. Als je naar de turbulentie van nu kijkt, komt het nog sterker aan op goede relaties. De relaties die wij nu hebben, zijn over het algemeen langdurig van aard. Ze doorstaan zogezegd de tand des tijds”. De optimale functie De betrekkingen zijn, aldus Kees Stans, gebaseerd op een model van samenwerken waarin de toegevoegde waarde centraal staat. “Onze partners aan beide zijden van de keten weten dat wij allereerst voor hen in de weer zijn. Onze centrale doelstelling is niet maximalisatie van onze winst, maar het optimaliseren van onze functie. Dat zien wij als de kerntaak van een supply chain manager: twee partners bij elkaar brengen, op een dusdanige


een klant die bij Cefetra vertrekt, elders vroeg of laat onze toegevoegde waarde zal missen”.

is er om van te leren, zegt hij. “De waan van de dag moet je doorzien en vervolgens links laten liggen. Als je dat niet doet, zul je nooit aan een stevige strategie voor de lange termijn toekomen”.

Preadvies

Kerngegevens

Preadvies van de raad van commissarissen

24

2006

Hierbij bieden wij u de verkorte jaarrekening van Cefetra

2005

2004

2003

2002

over 2006 aan, zoals deze door de directie is opgesteld en aan de raad van commissarissen is voorgelegd. 12.720

12.764

13.263

12.194

12.325

1.838.550

1.778.724

2.121.167

1.813.749

1.927.855

4.608

11.466

13.996

13.229

12.854

Resultaat na belasting (x € 1.000)

154

6.956

7.777

7.763

7.993

Resultaat in procenten van het gemiddeld eigen vermogen

0,3

15,1

19,2

22,7

30,8

158.730

146.345

97.892

98.546

103.467

Solvabiliteit (in procenten; garantievermogen/totaalvermogen)

28,4

33,0

47,0

40,3

34,4

Orderportefeuille ultimo boekjaar (x 1.000 ton)

4.975

4.932

4.500

5.327

3.910

Verwacht resultaat op onafgewerkte verplichtingen (na vpb. x € 1.000)

248 **

1.835

510 **

654

-/- 1.782 *

Bruto marge per ton (x € 1)

1,17

1,69

1,84

1,78

1,61

Kosten per ton (x € 1)

0,84

0,84

0,81

0,72

0,60

Aantal medewerkers (fte)

105

100

77

66

61

Omzet (x 1.000 ton)

De raad van commissarissen heeft de jaarrekening over 2006 beoordeeld en stelt de algemene vergadering voor Omzet (x € 1.000)

deze vast te stellen en de directie en raad van commissarissen décharge te verlenen voor het gevoerde beleid, respectievelijk het gehouden toezicht.

Bedrijfsresultaat (x € 1.000) Het gerealiseerde resultaat na belasting van € 0,2 miljoen is ten opzichte van voorgaande jaren teleurstellend. Desondanks heeft de raad van commissarissen er vertrouwen in dat Cefetra in staat zal zijn om zich succesvol aan te passen aan de duurzame wereldwijde veranderingen, waaraan in het jaarverslag uitvoerig aandacht is besteed. Wij zijn de directie en de medewerkers van Cefetra erkentelijk voor hun enthousiaste inzet in het Balanstotaal (x € 1.000)

verslagjaar. Rotterdam, 9 maart 2007 Namens de raad van commissarissen, Ir. F. Visser, voorzitter


*

Dit verlies is verwerkt in het resultaat van het boekjaar.

**

Betreft deelnemingen.


25

Financieel verslag Geconsolideerde winsten verliesrekening (X € 1.000)

26

Geconsolideerde balans vòòr verwerking resultaatbestemming (X € 1.000)

2006

Netto omzet

2005

31 december 2006

1.838.550

1.778.724

414

437

1.838.964

1.779.161

Overige bedrijfsopbrengsten

Bedrijfslasten Kosten handelsgoederen

31 december 2005

Activa Vaste activa Vlottende activa Voorraden handelsgoederen

6.348

6.322

95.681

96.089

Vorderingen 1.823.623

1.756.984

Personeelskosten

6.529

7.012

Afschrijvingskosten

1.275

1.011

Overige bedrijfskosten

2.929

2.688 1.834.356

1.767.695

4.608

11.466

Bedrijfsresultaat Financiële baten en lasten Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vòòr belasting Vennootschapsbelasting over het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening

-/- 4.698

-/- 1.348

-/- 90

10.118

28

-/- 3.182

-/- 62

6.936

Resultaat deelnemingen

216

20

Resultaat na belasting

154

6.956


Handelsdebiteuren

41.487

30.317

Overige vorderingen en overlopende activa

15.214

13.617 56.701

43.934

158.730

146.345

45.031

48.255

0

295

Passiva Eigen vermogen Voorzieningen Bedrijfsrisico’s Kortlopende schulden Kredietinstellingen

60.158

49.080

Handelscrediteuren

21.928

11.316

Omzetbelasting

366

3.164

Vennootschapsbelasting

156

0

31.091

34.235

Overige schulden en overlopende passiva


113.699

97.795

158.730

146.345

27

Analyseren, interpreteren en adviseren Voor Cefetra brengen de nieuwe marktomstandigheden een verdieping van de adviesfunctie met zich mee. Het is voor afnemers immers steeds lastiger om markten goed te analyseren en juist te interpreteren. De vraag van de verschillende afnemers naar gespecialiseerd advies van hoog niveau groeit de laatste jaren dan ook zeer snel.

Financieel verslag

Overige gegevens

Grondslagen voor waardering

waarde, of (indien van toepassing) lagere realisatie-

Statutaire winstbestemming

Oordeel

waarde. De passiva worden opgenomen tegen de nomi-

Volgens artikel 19 van de voor het jaar 2006 van toepas-

Wij zijn van oordeel dat de verkorte jaarrekening op

In de geconsolideerde cijfers zijn de cijfers van

nale waarde. Onder de overige passiva wordt tevens

sing zijnde statuten staat de winst ter beschikking van

alle van materieel belang zijnde aspecten in overeen-

Cefetra B.V., Cefetra Feed Service B.V., Cefetra Ltd.,

opgenomen het saldo van verliezen (indien van toepas-

de algemene vergadering van aandeelhouders.

stemming is met de jaarrekening waaraan deze is ont-

Cefetra Hungary Kft, Cefetra Polska Sp. z o.o. en

sing) op nog niet afgewikkelde contracten inzake aan- en

Baltic Logistic Holding B.V. verwerkt.

verkopen van grondstoffen en daarmee samenhangende

Voorstel tot bestemming van het resultaat

woorde oordeelsvorming omtrent de financiële positie en

valutatermijntransacties. Dit bedrag wordt berekend op

Aan de algemene vergadering van aandeelhouders wordt

de resultaten van de vennootschap en voor een toerei-

Vreemde valuta

basis van het verschil tussen contractprijzen en markt-

voorgesteld de nettowinst over 2006 ad. € 154.000 toe te

kend inzicht in de reikwijdte van onze controle dient de

Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend

prijzen per balansdatum.

voegen aan de algemene reserve.

verkorte jaarrekening te worden gelezen in samenhang

en resultaatbepaling

30

leend. Voor het inzicht dat vereist is voor een verant-

tegen de valutakoers per balansdatum, dan wel de ter-

met de volledige jaarrekening, waaraan deze is ontleend,

mijnkoers op balansdatum voor zover het vorderingen

Resultaten

Accountantsverklaring

alsmede met de door ons daarbij op 9 maart 2007 ver-

of schulden op termijn zijn. In de winsten verliesreke-

Opbrengsten worden toegerekend aan de periode waar-

Opdracht

strekte goedkeurende accountantsverklaring.

ning zijn omzet, kosten en resultaat omgerekend in

op ze betrekking hebben. De netto omzet betreft de op-

Wij hebben de in dit jaarverslag opgenomen verkorte

euro’s tegen de dan geldende transactiekoers, dan wel de

brengst van geleverde goederen en diensten, exclusief

jaarrekening over 2006 van Cefetra B.V. te Rotterdam

indekkingskoers voorzover de transacties zijn ingedekt.

omzetbelasting. Resultaten uit hoofde van wash-outs

gecontroleerd. De verkorte jaarrekening is ontleend

Koersverschillen bij omrekening van de waardering van

en circles worden voor wat betreft de verkooptrans-

aan de door ons gecontroleerde jaarrekening 2006 van

deelnemingen worden ten laste of ten gunste van het

actie onder de netto omzet en voor wat betreft de

Cefetra B.V. Bij die jaarrekening hebben wij op 9 maart

eigen vermogen gebracht.

inkooptransactie onder de kosten van handelsgoederen

2007 een goedkeurende accountantsverklaring verstrekt.

verantwoord. De kosten worden bepaald met inachtne-

De verkorte jaarrekening is opgesteld onder verantwoor-

Vaste activa

ming van de hiervoor reeds vermelde grondslagen van

delijkheid van het bestuur van de vennootschap. Het is

De materiële vaste activa zijn gewaardeerd op verkrij-

waardering en toegerekend aan het verslagjaar, waarop

onze verantwoordelijkheid een accountantsverklaring

gingsprijs onder aftrek van afschrijvingen.

zij betrekking hebben. Winsten worden verantwoord in

inzake de verkorte jaarrekening te verstrekken.

De afschrijvingen zijn lineair en worden bepaald op

het jaar, waarin de goederen zijn geleverd en verliezen

basis van de geschatte levensduur.

worden in aanmerking genomen in het jaar, waarin deze

Werkzaamheden

Deelnemingen waarop vanuit de vennootschap invloed

voorzienbaar zijn. Indien ingenomen posities leiden tot

Onze controle is verricht overeenkomstig in Nederland

van betekenis wordt uitgeoefend, worden gewaardeerd

ongewenste risico’s, dan zullen voor deze posities tegen-

algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot con-

tegen het aandeel in de netto vermogenswaarde, bepaald

posities (hedges) ingenomen worden, om de risico’s af te

troleopdrachten. Volgens deze richtlijnen dient onze

volgens grondslagen zoals vermeld in deze jaarrekening.

dekken. In het geval hiervan sprake is, kunnen samen-

controle zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat

hangende en tegenovergestelde resultaten in verschil-

een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de

Voorraden

lende boekjaren gerealiseerd worden. De resultaten van

verkorte jaarrekening geen onjuistheden van materieel

De voorraden zijn gewaardeerd op kostprijs of lagere

beide transacties worden echter gesaldeerd verantwoord

belang bevat. Een controle omvat onder meer een onder-

marktwaarde. Voor eventuele incourante voorraden wor-

in het jaar waarin de hedge is afgesloten. In het geval het

zoek door middel van deelwaarnemingen van informatie

den voorzieningen getroffen. Lopende contractposities

saldo een verlies betreft, wordt het verlies in aanmerking

ter onderbouwing van de bedragen en de toelichtingen in

en de daarmee samenhangende valutatermijntransacties

genomen in het jaar waarin dit voorzienbaar is. Positieve

de verkorte jaarrekening. Tevens omvat een controle een

worden niet in de voorraden opgenomen.

resultaten, welke in een volgend boekjaar worden gere-

beoordeling van de grondslagen voor financiële verslag-

aliseerd, worden alleen in aanmerking genomen voor-

geving die bij het opmaken van de verkorte jaarrekening

Voorzieningen

zover er voldoende zekerheid bestaat omtrent de realisa-

zijn toegepast en van belangrijke schattingen die het

Onder de voorzieningen zijn opgenomen verplichtingen

tie van deze resultaten.

bestuur van de vennootschap daarbij heeft gemaakt, als-

en risico’s verbonden aan de bedrijfsuitoefening, waar-

Den Haag, 9 maart 2007 Ernst & Young Accountants namens deze w.g. drs. U. Tjeerdsma RA

mede een evaluatie van het algehele beeld van de verkorte

van de omvang niet nauwkeurig is vast te stellen.

Belasting

jaarrekening. Wij zijn van mening dat onze controle een

De voorzieningen hebben betrekking op kwaliteitsrisi-

De belasting wordt berekend op basis van het verant-

deugdelijke grondslag vormt voor ons oordeel.

co’s waaronder aansprakelijkheidsstellingen ter zake.

woorde resultaat, rekening houdend met fiscaal vrijgestelde posten en geheel of gedeeltelijk niet-aftrekbare

Overige activa en passiva

kosten.

De overige activa worden opgenomen tegen nominale



31

Colofon

32

Uitgave: Cefetra BV Boompjes 40, Postbus 113, 3000 AC Rotterdam Telefoon 010 - 4007 900, Telefax 010 - 2018 000 E-mail [email protected], Internet www.cefetra.com Tekst: Jos Bezemer, De Lier Illustraties: Rick Slinger, Den Haag Vormgeving: B.V. Cambrouse, Schiedam Druk: B.V. Drukkerij De Eendracht, Schiedam


Jaarverslag Duurzame veranderingen

Recommend Documents