AllianceBernstein
International Health Care Portfolio Vereenvoudigd Prospectus
februari 2008
Aandelen van Categorie A, AX, B, BX, C, I, S en S1. Belangrijke informatie
Portefeuillegegevens
International Health Care Portfolio (de “Portefeuille”) is een portefeuille van ACMBernstein SICAV (het “Fonds”), een open-end beleggingsinstelling met veranderlijk kapitaal ("société d'investissement à capital variable") en beperkte aansprakelijkheid, opgericht op 8 mei 2006 in het Groothertogdom Luxemburg overeenkomstig de wet van 10 augustus 1915 op handelsvennootschappen, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en is geregistreerd krachtens Deel I van de wet van 20 december 2002 op instellingen voor collectieve beleggingen. Buiten Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland doet het Fonds zaken onder de naam AllianceBernstein. Het Fonds bestaat uit diverse portefeuilles die, met hun categorieën van Aandelen, worden beschreven in het Prospectus.
Soorten beleggingen Effecten uitgegeven in de Gezondheidszorgsectoren.
Beleggingsdoel Het beleggingsdoel van het Fonds is kapitaalgroei. Beleggingsbeleid Om dit beleggingsdoel te verwezenlijken, verwacht de Beleggingsbeheerder dat altijd ten minste 80% van het totale vermogen van de Portefeuille zal worden belegd in aandelen van bedrijven die hoofdzakelijk actief zijn in de gezondheidszorg en aanverwante bedrijfstakken (“Gezondheidszorgsectoren”) (bedrijven die hoofdzakelijk actief zijn in de ontdekking, ontwikkeling, levering, productie of distributie van producten en diensten gerelateerd aan de diagnose, behandeling en preventie van ziekten of andere medische aandoeningen). De waarde van het totale vermogen van de Portefeuille dat in dergelijke effecten wordt belegd, zal nooit minder zijn dan twee-derde van het totale vermogen van de Portefeuille. Op de Portefeuille zijn geen beperkingen van toepassing ten aanzien van het gedeelte van het totale vermogen dat kan worden belegd in een bepaald land of regio. De Portefeuille is voornemens om het beleggingsrisico te spreiden en verwacht te beleggen in aandelen van emittenten die in zowel geïndustrialiseerde als in landen met opkomende markten zijn gevestigd. Efficiënt portefeuillebeheer en hedgetechnieken kunnen het gebruik van derivaten omvatten die op de beurzen en parallelmarkten (OTC-derivaten) worden verhandeld, waaronder swaps, opties, futures en valutatransacties.
Iniatior van het Fonds AllianceBernstein L.P. 1345 Avenue of the Americas New York, New York 10105 U.S.A. Introductiedatum De voorganger van de Portefeuille werd geïntroduceerd op 1 december 1986. Zie de paragraaf “Geschiedenis” hieronder. Bewaarder en Administrateur Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 2-8, avenue Charles de Gaulle L-1653 Luxemburg Beleggingsbeheerder AllianceBernstein L.P. 1345 Avenue of the Americas New York, New York 10105 U.S.A. Verkopers Alliance Bernstein Investments, een onderdeel van de Beheerder 18, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxembourg AllianceBernstein Investments, een onderdeel van Alliance Bernstein Investments, Inc. 1345 Avenue of the Americas New York, New York 10105 U.S.A. Beheerder AllianceBernstein (Luxembourg) S.A. 18, rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg Overdrachtskantoor AllianceBernstein Investor Services een onderdeel van de Beheerder 18, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg Registeraccountant Ernst & Young S.A. 7, Parc d’Activité Syrdall L-5365 Munsbach, Luxemburg
AllianceBernstein—International Health Care Portfolio regelgeving dan die van vele andere bedrijfstakken. Bepaalde bedrijven waarin de Portefeuille belegt, kunnen meer financiële middelen dan gewoonlijk uitgeven aan onderzoek en productontwikkeling. Hun aandelen kunnen derhalve bovengemiddelde koersschommelingen ervaren in verband met het verwachte succes van de onderzoeks- en ontwikkelingsprogramma’s. Daarnaast kunnen bedrijven waarin het Fonds belegt, de nadelen ondervinden van het achterblijven van commerciële acceptatie van een nieuw product of proces of van technologische veranderingen en veroudering. De waarde van de Portefeuille en zijn Aandelen kan meer fluctueren dan de waarde van een portefeuille waarbij in een ruimer aantal bedrijfstakken wordt belegd.
Land van domicilie Groothertogdom Luxemburg Toezichthoudende instantie Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxemburg (http://www.cssf.lu) Soorten aangeboden Aandelen Aandelen van categorie A, B, C, I, S en S1 van de Portefeuille (“Aandelen”). Basisvaluta U.S. dollar Berekening van de Netto vermogenswaarde De Netto vermogenswaarde per Aandeel van iedere Categorie van Aandelen wordt berekend op elke Werkdag van de Luxemburgse banken (een “Werkdag”) om 16.00 uur EST in de Verenigde Staten (“Waarderingspunt”).
De Portefeuille is onderhevig aan het risico van koers-, renteen valutaschommelingen en andere risico’s die inherent zijn aan het beleggen in effecten. Daarom kan geen zekerheid worden geboden dat het beleggingsdoel zal worden verwezenlijkt, dat het belegde kapitaal zal worden behouden of dat het kapitaal in waarde zal stijgen. Beleggingsresultaten kunnen substantieel verschillen op maandelijkse, kwartaal- of jaarlijkse basis. Een belegging in de Portefeuille vertegenwoordigt geen compleet beleggingsplan.
Publicatie van de Netto vermogenswaarde De netto vermogenswaarde voor een bepaald Waarderingspunt zal beschikbaar zijn op of rond 18.00 uur EST in de Verenigde Staten op een dergelijke Werkdag. De Netto vermogenswaarde zal beschikbaar zijn bij de kantoren van de Beheerder en de Bewaarder. De Netto vermogenswaarde wordt gepubliceerd op http://www.alliancebernstein.com/investments en in The Financial Times, The Wall Street Journal Asia en The Wall Street Journal Europe.
Meer details over de risico’s verbonden aan een belegging in de Portefeuille kunt u lezen in het Prospectus. Zie “Risicofactoren en Bijzondere Overwegingen” in Deel II van het Prospectus. Profiel van een Typische Belegger
Afsluiting boekjaar 31 mei
De Portefeuille is geschikt voor beleggers met een hoge risicotolerantie die de voordelen op lange termijn van beleggingen in aandelen wensen. Beleggers wordt aangeraden om advies te vragen van hun onafhankelijke financiële adviseurs betreffende de geschiktheid van de aandelen van de Portefeuille voor hun beleggingsbehoeften.
Risicoprofiel De beleggingen in aandelen van de Portefeuille gaan gepaard met de hogere risico’s die inherent zijn aan beleggingen in aandelen. De waarde van beleggingen in aandelen zal over het algemeen schommelen, soms zelfs dramatisch, op basis van de activiteiten en resultaten van de afzonderlijke bedrijven of vanwege algemene markt-, economische, politieke en natuurlijke omstandigheden die moeilijk te voorspellen zijn. Dergelijke factoren zijn onder meer de mogelijkheid van een plotselinge of langdurige daling op de markten en de risico’s verbonden met de afzonderlijke bedrijven. Historisch gezien bieden aandelen een groter rendement op de lange termijn, maar met groter risico op de korte termijn dan andere beleggingen.
De Beheerder heeft beslist dat inwoners van de Verenigde Staten, volgens de definitie daarvan in het Prospectus, geen Aandelen in hun bezit mogen hebben. Aandelen van Categorie S en S1 mogen uitsluitend bij institutionele beleggers worden geplaatst volgens de betekenis van artikel 129 van de wet van 20 december 2002 betreffende instellingen voor collectieve beleggingen. Aandelen van Categorie S en S1 mogen alleen aan deze institutionele beleggers worden overgedragen.
De economische vooruitzichten van de Gezondheidszorgsectoren zijn over het algemeen in grotere mate afhankelijk van de invloed van overheidsbeleid en -
2
AllianceBernstein—International Health Care Portfolio effecten waarin de Portefeuille belegt, eveneens fluctueert. Daarom kunnen de aandelen van een belegger bij inkoop meer of minder waard zijn dan de oorspronkelijke kostprijs.
Historische resultaten In de onderstaande grafiek worden de resultaten getoond van de aandelen van categorie A van de Portefeuille voor elk van de drie afgelopen perioden van twaalf maanden per 30 november van de Portefeuille.
Aankoop, Inkoop en Omwisseling Orders tot aankoop, inlkoop of omwisseling voor een bepaalde Transactiedatum kunnen worden geaccepteerd tot 16.00 uur EST in de Verenigde Staten op deze Transactiedatum. Geldige en volledige orders die binnen deze tijd door de Portefeuille of zijn vertegenwoordigers zijn ontvangen en geaccepteerd, worden verwerkt op deze Transactiedag tegen de Netto vermogenswaarde bepaald op het Waarderingspunt van deze Transactiedatum. Orders die worden ontvangen en geaccepteerd na 16.00 uur EST in de Verenigde Staten, worden verwerkt op de volgende Werkdag tegen de toepasselijke Netto vermogenswaarde die wordt bepaald op het Waarderingspunt van deze Werkdag. De Portefeuille kan de inkoop van aandelen beperken of opschorten, zoals wordt bepaald in het Prospectus, en naar eigen goeddunken afzien van de maximale of minimale bedragen voor een belegging voor iedere categorie van aandelen. Aandeelhouders kunnen hun Aandelen omwisselen volgens de bepalingen in het Prospectus. De Portefeuille brengt momenteel geen administratieve of andere kosten in rekening voor een dergelijke omwisseling. Aandeelhouders die Aandelen houden via een rekening bij een effectenhandelaar, moeten echter contact opnemen met deze effectenhandelaar en vragen of de effectenhandelaar zulke kosten in rekening brengt voor een omwisseling van aandelen. Meer informatie kunt u lezen in de hoofdstukken "Aandelen kopen", "Aandelen inkopen" en "Aandelen omwisselen" in Deel II van het Prospectus.
International Health Care Portfolio 22,06%
10,42%
0,08% 2005
2006
2007
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.. Het totaalrendement dat door de Beleggingsbeheerder wordt gegeven, is de procentuele wijziging in de Netto vermogenswaarde van de aandelen van categorie A van de Portefeuille voor elke periode van twaalf maanden per 30 november van de vermelde jaren. Het is mogelijk dat de resultaten van aandelen van categorie A na 30 november 2007 verschillen of zelfs substantieel verschillen van de getoonde resultaten. Bovendien kunnen de resultaten van andere categorieën van aandelen hoger of lager zijn, omdat hun vergoedingen en kosten verschillen. Het rendement wordt verstrekt in de veronderstelling dat eventuele uitkeringen voor de aandelen van categorie A voor de getoonde periode worden herbelegd, maar houden geen rekening met eventuele verkoopkosten. Deze cijfers zijn dus geen weergave van het werkelijke rendement voor een belegger. Het beleggingsrendement en het kapitaal van een belegging in de Portefeuille zullen fluctueren, aangezien de koers van de afzonderlijke
Verkoopkosten, vergoedingen en andere kosten Verkoopkosten bij instappen 3
1
Beheersvergoeding
4
Distributievergoeding
5
Voorwaardelijk uitgestelde verkoopkosten 6
TOTALE KOSTENRATIO
Categorie A
Maximaal 6,25%
1,80%
Geen
Geen
2,27%
Categorie AX
Maximaal 6,25%, alleen in Japan aangeboden
1,30%
Geen
Geen
1,76%
1,00%
0-1 jaar in bezit = 4,0% 1–2 jaar=3,0% 2-3 jaar=2,0% 3-4 jaar=1,0% 4+ jaar=0%
3,27%
2,77%
2,69%
Categorie B
2
Geen
1,80%
7
Niet meer aangeboden
1,30%
Geen
0-1 jaar in bezit = 4,0% 1–2 jaar=3,0% 2-3 jaar=2,0% 3-4 jaar=1,0% 4+ jaar=0%
Geen
2,25%
Geen
0-1 jaar in bezit = 1,0% Daarna: 0%
Categorie I
Geen
1,00%
Geen
Geen
1,46%
Categorie S
Geen
Geen
Geen
Geen
Nog niet beschikbaar
Categorie S1
Geen
0,90%
Geen
Geen
Nog niet beschikbaar
Categorie BX
Categorie C
2
3
AllianceBernstein—International Health Care Portfolio Andere kenmerken
1
2
3 4
5
Aangeboden valuta’s
Minimaal bedrag van eerste belegging 8
Minimaal bedrag van een volgende belegging 8
Categorie A
Dollar Euro SGD
$ 2.000 € 2.000 S$ 3.000
$ 750 € 750 S$ 1.000
Categorie AX
Dollar
$ 2.000
Categorie B
Dollar Euro SGD
$ 2 .000 € 2.000 S$ 3.000
Categorie BX
Dollar
Categorie C
Maximale belegging
9
Luxemburgse Taxe d'Abonnement 10
Geen
0,05%
$ 750
Geen
0,05%
$ 750 € 750 S$ 1.000
$ 250.000 € 250.000 S$ 350.000
0,05%
Niet meer aangeboden
Niet meer aangeboden
Niet meer aangeboden
0,05%
Dollar Euro SGD
$ 2.000 € 2.000 S$ 3.000
$ 750 € 750 S$ 1.000
Geen
0,05%
Categorie I
Dollar Euro SGD
$ 1 miljoen € 1 miljoen S$ 1,5 miljoen 9
Geen
Geen
0,05%
Categorie S
Dollar Euro
$ 10 miljoen € 10 miljoen 9
Geen
Geen
0,01%
Categorie S1
Dollar Euro
$ 10 miljoen € 10 miljoen 9
Geen
Geen
0,01%
Nadere gegevens over verkoopkosten, vergoedingen en kosten kunt u lezen in "Aandelen kopen" en "Bijkomende informatie—vergoedingen en kosten" in deel II van het prospectus. Vanaf 1 juli 2007 hebben aandeelhouders van categorie B en BX vanaf zes jaar na de datum van aankoop het recht te verzoeken om omzetting in aandelen van categorie A en AX, zonder kosten te hoeven te betalen aan het fonds of aan de beheerder. Nadere gegevens over het recht tot omzetting kunt u lezen in "Aandelen ruilen of omzetten—omzetting van aandelen met voorwaardelijk uitgestelde verkoopkosten" in deel II van het prospectus. Als percentage op de aankoopprijs. Als een jaarlijks percentage op de gemiddelde dagelijkse netto vermogenswaarde. Voor bepaalde categorieën van aandelen kan de beheersvergoeding ook een component omvatten die wordt betaald aan verkopers of andere financiële tussenpersonen en dienstverleners. Nadere gegevens over de beheersvergoeding kunt u lezen in "Bijkomende informatie—vergoedingen en kosten" in deel II van het prospectus. Als een jaarlijks percentage op de gemiddelde dagelijkse netto vermogenswaarde.
6 Als percentage op de huidige netto vermogenswaarde of op de oorspronkelijke prijs van de aandelen die worden ingekocht, en gebaseerd op de periode tijdens welke deze aandelen werden gehouden, indien dit laatste bedrag kleiner is. Aandelen met voorwaardelijk uitgestelde verkoopkosten kunnen uitsluitend worden gekocht via een dealer die van de verkoper autorisatie heeft gekregen om deze aandelen aan te bieden. Beleggers die een belegging in aandelen met voorwaardelijk uitgestelde verkoopkosten overwegen, dienen nadere informatie te vragen aan hun financiële adviseur. Voor aandelen van categorie C kan een dealer in bepaalde omstandigheden afzien van voorwaardelijk uitgestelde verkoopkosten. 7 Zoals opgenomen in het laatste halfjaarverslag van het fonds gedateerd 31 mei2007. Berekend als het quotiënt van de totale bedrijfskosten van de portefeuille, inclusief kosten voor effectentransacties, gedeeld door de gemiddelde dagelijkse netto vermogenswaarde. Omvat alle vergoedingen en administratieve kosten, waaronder, zonder beperking, vergoedingen voor de beheerder, de bewaarder en het overdrachtskantoor, juridische kosten en administratieve en productiekosten. Omvat geen verkoopkosten, voorwaardelijk uitgestelde verkoopkosten of andere vergoedingen die direct door de belegger worden betaald. Huidige of toekomstige totale kosten kunnen hoger of lager zijn wegens wijziging in de administratieve kosten. 8 Niet van toepassing op eventueel beschikbare automatische beleggingsregelingen. 9 De beheerder kan naar eigen goeddunken hiervan afstand doen. 10 Jaarlijkse Luxemburgse belasting die elk kwartaal door de portefeuille verschuldigd is.
(uitgezonderd kortlopende transacties) door de gemiddelde, jaarlijkse marktwaarde van de portefeuille.
Uitkeringen Volgens de Statuten is de Raad van bestuur momenteel niet voornemens om dividenden betaalbaar te stellen voor de Aandelen. Derhalve zullen de netto-inkomsten en de netto gerealiseerde winsten toe te wijzen aan de Aandelen tot uiting komen in de respectieve netto vermogenswaarde van de Aandelen.
Fiscaal regime De onderstaande samenvatting is niet bedoeld om in alle opzichten volledig te zijn en mag niet worden opgevat als beleggings- of fiscaal advies. Beleggers moeten het advies vragen van hun professionele adviseurs betreffende de fiscale gevolgen van een belegging in de Portefeuille volgens de wetten van de landen van hun nationaliteit, woonplaats, domicilie of oprichting.
Turnover Rate van de portefeuille De Turnover Rate van de portefeuille vermeld in het laatste jaarverslag van het fonds gedateerd 31 mei 2007 bedroeg 21,47%. De Turnover Rate ratio wordt berekend door deling van de jaarlijkse totaalwaarde van aankopen of verkopen, indien dit bedrag lager is, van portefeuille-effecten
Luxemburgse belasting. Het Fonds is geen Luxemburgse belasting op de winsten of inkomsten verschuldigd, en ook op de dividenden die door het Fonds worden uitgekeerd, wordt geen Luxemburgse bronbelasting ingehouden. Het Fonds is 4
AllianceBernstein—International Health Care Portfolio echter wel in Luxemburg een jaarlijkse belasting van 0,05 procent op de Netto vermogenswaarde verschuldigd. Deze belasting is verschuldigd op kwartaalbasis en wordt berekend op de waarde van het totale netto vermogen van de Portefeuille aan het einde van het relevante kalenderkwartaal.
Dit Vereenvoudigd Prospectus geeft geen beschrijving van alle portefeuilles van het Fonds die momenteel bestaan en waarvoor een afzonderlijk Vereenvoudigd Prospectus beschikbaar is. Termen die hier niet op andere wijze worden gedefinieerd, hebben dezelfde betekenis als in het Prospectus.
Voor de aandelen van categorieën die voorbehouden zijn voor institutionele beleggers, zoals de Aandelen van Categorie S en S1, overeenkomstig de betekenis daaraan gegeven in artikel 129 van de wet van 20 december 2002 op instellingen voor collectieve belegging, is een gereduceerd jaarlijks belastingtarief van 0,01% van toepassing.
Plaatselijke informatie Oostenrijk. Bank Austria Creditanstalt AG, Am Hof 2, 1010 Wenen, is het Betaal- en Informatiekantoor in Oostenrijk. Frankrijk. BNP-Paribas Securities Services, 3, rue d'Antin – 75002, Parijs, Frankrijk, is de plaatselijke financiële en centraliserende correspondent. Het Vereenvoudigd en Geconsolideerd Prospectus, het Beheersreglement en de jaaren halfjaarverslagen kunnen worden verkregen bij het kantoor van de correspondent.
Deze belasting is niet verschuldigd op beleggingen die bestaan uit deelbewijzen of Aandelen van andere Luxemburgse fondsen waarop deze belasting reeds werd geheven. Op de emissie van Aandelen in Luxemburg is geen zegelrecht noch een ander soort belasting verschuldigd. In Luxemburg is geen belasting verschuldigd op gerealiseerde vermogenstoename van de beleggingen van het Fonds.
Italië. BNP PARIBAS Securities Services SA, kantoor in Milaan, Via Ansperto 5, Milaan, is het betaalkantoor voor het Fonds in Italië. Het Prospectus van het Fonds, de vereenvoudigde prospectussen en de documenten die erin worden vermeld, kunnen worden verkregen bij het betaalkantoor en de plaatsingagenten. Het betaalkantoor in Italië kan een commissie in rekening brengen voor elk verzoek tot inschrijving op en omwisseling of inkoop van aandelen.
Geschiedenis De Portefeuille werd als een portefeuille van het Fonds opgericht op 31 augustus 2006 als de opvolger van ACM International Health Care Fund (oorspronkelijk genaamd: Alliance International Health Care Fund), een open-end beleggingsinstelling met veranderlijk kapitaal (société d'investissement à capital variable) en beperkte aansprakelijkheid opgericht krachtens het recht van het Groothertogdom Luxemburg op 1 december 1986 als opvolger van Alliance International Health Care Fund, een trust van de kaaimaneilanden.
Nederland. Fastnet Netherlands N.V., De Ruyterkade 6, 1013 AA Amsterdam, Postbus 192, 1000 AD Amsterdam, is de plaatselijke vertegenwoordiger of informatieagent in Nederland. Het Prospectus, Vereenvoudigd Prospectus en het Beheersreglement van het Fonds kunnen gratis worden verkregen bij het kantoor van de informatieagent. Eventuele overige informatie voor aandeelhouders ligt ter inzage in het kantoor van de informatieagent. Wijzigingen in de voorwaarden van het Fonds en de Portefeuille zullen aan Nederlandse beleggers worden meegedeeld via publicatie in een nationaal Nederlands dagblad. Het fonds is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) in Nederland.
Overige Informatie De rechten en plichten van de beleggers en de wettelijke relatie met het Fonds worden in het Prospectus vermeld. Het Prospectus, de meest recente jaar- en halfjaarverslagen van het Fonds en bepaalde belangrijke overeenkomsten waarbij het Fonds partij is, kunnen gratis worden verkregen bij de Beheerder. Deze documenten beschrijven in detail de doelen, vergoedingen en kosten, soorten beleggingen, risico’s en andere belangrijke aspecten van het Fonds.
Zwitserland. De federale bankcommissie (de "FBC") heeft aan BNP Paribas Securities Services S.A., kantoor in Zürich, de toestemming gegeven om te fungeren als vertegenwoordiger en betaalkantoor van het fonds in Zwitserland. Het Prospectus, de Vereenvoudigde Prospectussen voor de portefeuilles van het Fonds, het Beheersreglement, de jaar- en halfjaarverslagen van het Fonds en een lijst van de aan- en verkopen die door de Beleggingsbeheerder tijdens het boekjaar namens het Fonds werden uitgevoerd, zijn op verzoek gratis verkrijgbaar bij BNP Paribas Securities Services S.A., kantoor Zürich, Selnaustrasse 16, postbus 2119, CH-8022 Zürich, Zwitserland.
Dit Vereenvoudigd Prospectus geeft bepaalde belangrijke linformatie over de Portefeuille. Lees het Prospectus indien u meer informatie wenst voordat u belegt. Details over de beleggingen van de Portefeuille vindt u op http://www.alliancebernstein.com/investments of het meest recente jaar- of halfjaarverslag van het Fonds. U kunt een exemplaar van deze documenten verkrijgen door contact op te nemen met het documentatiecentrum van AllianceBernsteinfondsen op +800-11-300-300 of +32-11-300-520. Voor andere vragen of informatie over een bestaande rekening, of om een nieuwe rekening te openen, neemt u contact op met de Beheerder via +800-22-63-8637 of via +352-46-39-36-151.
De publicaties van het Fonds in Zwitserland verschijnen in de Feuille Officielle Suisse du Commerce en in de Neue Zürcher Zeitung. De koers voor uitgifte en inkoop en de nettovermogenswaarde met de vermelding ‘exclusief commissie‘ van de Aandelen van elke portefeuille worden
5
AllianceBernstein—International Health Care Portfolio activa als onderpand voor de portefeuilles blijft zoals de portefeuilles momenteel worden beheerd. Indien het beleggingsbeleid van een portefeuille inzake belegging in derivaten of lenen zou worden gewijzigd en het huidige vermogen tot beleggen zou uitbreiden, zal de beheerder de aandeelhouders in kennis stellen van een dergelijke wijzing en eventuele in acht te nemen risico-overwegingen. Niettegenstaande deze beperkingen wordt de aandacht van Zwitserse beleggers gevestigd op het feit dat de wet van 20 december 2002 een instelling voor collectieve belegging toestaat om tot 100% van het netto vermogen te beleggen in derivaten en tot 10% van de netto vermogenswaarde te lenen. Dit betekent dat het mogelijke totale risico van een in Luxemburg gevestigde instelling voor collectieve belegging mogelijk niet volledig door de activa van de instelling wordt gedekt en maximaal 210% van het netto vermogen kan bedragen.
tegelijkertijd dagelijks in de Neue Zürcher Zeitung gepubliceerd. Voor uitvoering van transacties en rechtsbevoegdheid voor rechtszaken in verband met de distributie van aandelen in Zwitserland geldt de statutaire zetel van BNP Paribas Securities Services S.A., kantoor Zürich. Aangezien de aandelen van de portefeuilles van het fonds in meer dan één valuta kunnen worden aangeboden, zijn houders van deze aandelen onderhevig aan bepaalde bijkomende valutarisico’s en -kosten, zoals vermeld in deel II van het prospectus onder "Risicofactoren en bijzondere overwegingen—algemene risico’s—valutarisico". Hoewel voor bepaalde portefeuilles van het fonds valutahedging kan worden toegepast conform het beleggingsdoel en -beleid van de portefeuille en de beleggingsbeperkingen van het fonds, wordt geen hedging toegepast voor aandelen van een categorie van het fonds.
Voor aanbod en verkoop van het fonds in Zwitserland kan de beheerder uit de beheersvergoeding bepaalde, zogenaamde "trailer fees" (verkoopprovisie) betalen aan verkopers die autorisatie hebben gekregen van de FBC, of aan verkopers die van dergelijke autorisatie vrijgesteld zijn (Zwitserse fondsbeheerders, Zwitserse banken, Zwitserse effectenmakelaars, het Zwitserse postbedrijf en Zwitserse verzekeringsbedrijven), financiële tussenpersonen die aandelen uitsluitend bij institutionele beleggers plaatsen, en discretionaire vermogensbeheerders conform de richtlijnen van de Zwitserse fondsvereniging op transparantie inzake beheersvergoedingen.
De aandelen van categorie S1 van het fonds worden niet verkocht aan Zwitserse beleggers. Daarom zal nooit retrocessie worden betaald aan een Zwitserse houder van deze aandelen. Niettegenstaande het bovenstaande kan de beheerder voor het aanbod en de verkoop van het fonds in Zwitserland, indien van toepassing, retrocessie betalen uit de beheersvergoeding aan de volgende institutionele beleggers die aandelen voor derden houden: levensverzekeringsbedrijven, pensioenfondsen en andere pensioeninstellingen, beleggingsstichtingen, Zwitserse bedrijven voor fondsbeheer en beleggingsbedrijven.
Op de wettelijke relatie tussen het fonds en aandeelhouders in Zwitserland is uitsluitend de Duitse versie van het prospectus ingediend bij de Zwitserse federale bankcommissie van toepassing.
Hoewel in het prospectus en de Akte van Oprichting van het fonds wordt vermeld dat op het vermogen tot beleggen de Luxemburgse wet van 20 december 2002 op instellingen voor collectieve belegging van toepassing is, verklaart het fonds dat het huidige beleid voor belegging in derivaten en lenen met
IHC-ODS-DU-GN-0208
6
