Informasi Umum. General Information. Factory. 1 LAPORAN TAHUNAN 2014 ANNUAL REPORT PT. FKS MULTI AGRO Tbk

Informasi Umum General Information

Factory

Sampoerna Strategic Square, North Tower, 3rd Floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 45-46 Jakarta 12930 T: + 62 (21) 5795 0889 F: + 62 (21) 5795 0890 W: www.fksmultiagro.com

Jl. Kalimati No. 36 Desa Kedung Rejo, Muncar Banyuwangi 68472 T: + 62 (333) 593 515 F: + 62 (333) 593 317

Jl. Tanjung Batu No. 25-27 Surabaya 60165 T: + 62 (31) 357 0686 - 88 F: + 62 (31) 357 1688, 357 0689

Jl. Ir. Sutami Km. 10 Tanjung Bintang Lampung Selatan 35141 T: + 62 (721) 350 388 F: + 62 (721) 350 381

1

LAPORAN TAHUNAN 2014 ANNUAL REPORT

Jl. Prof. Dr. Ir. Sutami No. 38 Kawasan Pergudangan dan Industri Parangloe Indah Makassar 90244 T: + 62 (411) 513 099, 513 388 F: + 62 (411) 512 288

Jl. Gatot Subroto Blok 8 C Kawasan Industri Candi Semarang 50184 T: + 62 (24) 762 7054 F: + 62 (24) 762 7056 Jl. Pulau Sumbawa No. 3 Kawasan Industri Medan - Mabar Medan 20242 T: + 62 (61) 685 3888 F: + 62 (61) 685 2678

PT. FKS MULTI AGRO Tbk.

Daftar Isi Table of Content

IKHTISAR KEUANGAN Financial Highlights

PERDAGANGAN SAHAM Share Trading Highlights

LAPORAN DEWAN KOMISARIS Board of Commissioners Report

LAPORAN DIREKSI Board of Directors Report

PROFIL PERUSAHAAN Company Profile

ANALISA DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN Management Discussion & Analysis

TATA KELOLA PERUSAHAAN Good Corporate Governance

PERNYATAAN TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN Management Responsibility Statement

LAPORAN KEUANGAN TAHUNAN YANG TELAH DIAUDIT Audited Annual Financial Statements


5 8 9 15 24 48 57 75 76


2

33


.PT. FKS MULTI AGRO Tbk.

KATA PENGANTAR

FOREWORD

“Dimana ada kemauan, disitu ada jalan”

Sebagai pemasok terkemuka biji-bijian, bijian-bijian penghasil minyak dan bahan baku pakan di Indonesia, PT. FKS MULTI AGRO Tbk. (“Perusahaan”) memperoleh komoditas tersebut dari berbagai negara pengekspor utama di dunia. Setiap tahun Perusahaan mengimpor untuk memenuhi permintaan dalam negeri yang terus meningkat. Jumlah muatan impor curah kering dalam satu tahun, setara dengan 2-3 kapal Panamax setiap bulannya atau 32 kapal per tahunnya. Kapal ukuran Panamax merupakan kapal terbesar yang dapat melewati Terusan Panama dan karenanya disebut Pana-Max.

As a leading supplier of Grain, Oilseed and Feed Ingredients in Indonesia, PT. FKS MULTI AGRO Tbk. (“Company”) sources these commodities from the world’s top exporting nations. Every year the Company imports to meet the country’s growing demand. The total volume of cargo imported in a year, which arrives laden on dry bulk vessels, can be expressed in terms of 2-3 Panamax Vessel equivalent each month or about 32 vessels annually. A Panamax size vessel is the máximum size of a vessel that can pass through the Panama Canal and hence the name Pana-Max.

Tahun 2014 menandakan seratus tahunnya Terusan Panama, yang secara resmi dibuka pada tanggal 15 Agustus 1914. Terusan ini tidak hanya merupakan sebuah keajaiban arsitektur dunia tetapi juga memberikan dampak yang besar pada transformasi perdagangan global. Dari satu kapal yang melintasi terusan pada saat perdananya, sekarang, lebih dari satu juta kapal telah melintasi terusan dalam 100 tahun sejarahnya. Terusan Panama telah menjadi salah satu penghubung utama yang strategis dan penting untuk transportasi laut di dunia, dan saat ini telah berperan menyumbang sebesar 6% dari perdagangan global. Terusan sepanjang 80 km ini melayani 144 rute perkapalan di seluruh dunia dan mencapai 1.700 pelabuhan di 160 negara.

The year 2014 marked the Centenary of Panama Canal, The canal is not only an engineering marvel but it has had a great impact on transforming global trade. From a single vessel that crossed the canal on its debut, more than a million vessels have crossed in its 100 year history. The canal has been one of the foremost, vital strategic links of world-wide ocean transport, accounting for 6% of global trade today. The 80 km long canal currently serves 144 shipping routes around the world and reaches 1,700 ports in 160 countries.

Saat ini, pengerjaan perluasan Terusan Panama sedang berlangsung untuk memungkinkan melintasnya kapal yang lebih besar, disebut sebagai Post Panamax / kapal Panamax baru. Setelah pengerjaan selesai (yang diharapkan selesai pada semester kedua tahun 2015), menurut Jones Lang Lasalle, kapasitas terusan tidak hanya akan meningkat menjadi dua kali lipat saja, tetapi juga menyebabkan perubahan pada rantai pasokan. Selain itu, sebuah artikel di New York Times mengungkapkan pandangan umum bahwa proyek perluasan Terusan Panama akan menyebabkan perubahan terbesar dalam bisnis angkutan sejak tahun 1950-an. Dalam hal ini, konektivitas akan menjadi lebih penting daripada sekedar tambahan kapasitas.

Currently, the expansion of Panama Canal is underway to allow the passage of bigger vessels, referred to as Post Panamax / New Panamax vessels. Upon completion (which ! capacity will not only be doubled but will also be a supply chain game changer according to Jones Lang Lasalle. Furthermore, an article in New York Times echoed the general consensus that the expansion project will lead to "#$ sense, it seems more about connectivity than just additional capacity.

Dari konsep awal sampai tercapainya hasil yang diharapkan, Terusan Panama merupakan contoh studi kasus yang sangat baik tentang Manajemen Proyek dalam memberikan pelajaran tentang Visi, Keberanian, Kepemimpinan, Usaha, Komitmen, Ketekunan, Disiplin dan juga Kerja Sama. Kami mempersembahkan Laporan Tahunan 2014 untuk memperingati 100 tahun berdirinya Terusan Panama sebagai bahan inspirasi mewujudkan tujuan logisitik kami.

From concept to fruition, Panama Canal is an excellent case study example on Project Management giving lessons about Vision, Courage, Leadership, Effort, Commitment, Persistence, Discipline as well as Team Work. We dedicate our 2014 Annual Report to the 100th anniversary of Panama Canal to draw inspiration for realizing our logisitic goals.



4

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasi

2013

2012

1.243.238.928

1.318.716.014

1.309.590.939

Net Sales

Laba Bruto

26.270.166

34.940.233

31.734.889

&" '"

Laba Usaha

13.725.418

20.727.153

17.162.733

*"'"

7.119.808

12.037.734

11.006.399

'" + "59"

(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) untuk tahun

Penjualan Neto

2014

Laba Tahun Berjalan Laba tahun berjalan yang dapat didistribusikan kepada : - Pemilik entitas induk - Kepentingan non-pengendali

Saham Beredar

7.121.788 (1.980)

(dalam USD, kecuali dinyatakan lain) per 31 Desember

12.037.734 -

11.006.399 -

7.120.666 (2.584)

12.037.734 -

11.006.399 -

- Equity holders of the parent entity

480.000.000

480.000.000

480.000.000

Issued Shares and Fully Paid (pcs)

0,015

0,025

0,023

Earning Per Share (USD/Share)

2014

2013

2012

Aset Aset Lancar Aset Tidak Lancar Total Aset

- Equity holders of the parent entity - Non-controlling interest

Total comprehensive income for the year attributable to :

Laba Bersih Per saham Share)

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

(in USD, unless otherwise stated) for the year

Net Income Attributable to :

Total Pendapatan komprehensif tahun berjalan yang dapat didistribusikan kepada : - Pemilik entitas induk - Kepentingan non-pengendali

- Non-controlling interest

! (in USD, unless otherwise stated) As of December 31

Assets 174.395.763

253.876.588

248.388.852

Current Assets

26.840.141

8.261.928

6.877.833

Non-current Assets

201.235.904

262.138.516

255.266.685

Total Assets

Liabilitas & Ekuitas

Liabilities & Equity

Liabilitas Jangka Pendek

146.675.924

206.919.087

219.998.602

Short-term liabilities

Liabilitas Jangka Panjang

2.451.781

9.450.870

812.693

Long-term liabilities

149.127.705

216.369.957

220.811.295

Total liabilities

52.108.199

45.768.559

34.455.390

Equity

201.235.904

262.138.516

255.266.685

Total liabilities & equity

27.719.839

46.957.501

28.390.250

Net working capital

Jumlah Liabilitas Ekuitas Total liabilitas & ekuitas Modal kerja bersih

5



2014

Rasio Penting

Laba bersih terhadap aset

2013

2012

" #

3,54 %

4,59 %

4,31 %

Return on asset

13,68 %

26,30 %

31,94 %

Return on equity

Laba kotor terhadap penjualan bersih

2.11 %

2.65 %

2.42 %

Gross Margin

Laba usaha terhadap penjualan bersih

1,10 %

1,57 %

1,31 %

Operating Margin

Laba bersih terhadap penjualan bersih

0.57 %

0,91 %

0,84 %

;" <"

Asset lancar terhadap liabilitas jangka pendek

1,19 x

1,23 x

1,13 x

Current Ratio

Liabilitas terhadap jumlah ekuitas

2,86 x

4,73 x

6,41 x

Liabilities / equity

Liabilitas terhadap jumlah aset

0,74 x

0,83 x

0,87 x

Liabilities / Assets

Penjualan bersih terhadap aset

6,18 x

5,03 x

5,13 x

Asset turn over ratio

Laba bersih terhadap ekuitas

Pertumbuhan Pendapatan / # () 1.400

Jutaan USD $%&

1.200 1.000 800 600 400 200 2010

2011

2012

2013

2014

Pertumbuhan Laba Bersih / ' G 14,00

Jutaan USD $%&

12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 2010


2011

2012

2013

2014


6

Total Kewajiban / /12 250

Jutaan USD $%&

200 150 100 50 2010

2011

2012

2013

2014

Total Ekuitas / /*0( 60

Jutaan USD $%&

50 40 30 20 10 2010

2011

2012

2013

2014

Laba Bersih Per Saham ( US Cents / Lembar ) * +! ,$ - .

7

1,27

1,00

2010

2011


2,30

2,50

2012

2013

1,50 2014


Perdagangan Saham Share Trading Highlights

Harga dan Volume Perdagangan Saham per Triwulan

Shares Price and Trading Volume per Quarter 2014 Uraian

Kuartal / 3(

Kuartal / 3(

Kuartal / 3(

Kuartal / 3( 4

%

Tertinggi (Rp)

1.900

2.030

2.000

1.930

Highest (Rp)

Terendah (Rp)

1.840

1.820

1.730

1.720

Lowest (Rp)

Penutupan (Rp)

1.840

1.820

1.760

1.820

Closing (Rp)

0

0

0

93

Transaction Volume (unit)

Volume transaksi (Unit)

2013 Uraian

Kuartal / 3(

Kuartal / 3(

Kuartal / 3(

Kuartal / 3( 4 %

Tertinggi (Rp)

2.500

2.425

2.350

2.300

Highest (Rp)

Terendah (Rp)

2.200

2.275

2.225

2.950

Lowest (Rp)

Penutupan (Rp)

2.350

2.275

2.250

1.950

Closing (Rp)

Volume transaksi (Unit)

1.000

1.000

0

0

Transaction Volume (unit)

Tercatat pada PT. Bursa Efek Indonesia / Listing on Indonesia Stock Exchange : 18 Januari 2002 Kode Saham / Stock Code: FISH Kapitalisasi pasar per 31 Desember 2014 / Market capitalization December 31, 2014: Rp873.600.000.000



8

Laporan Dewan Komisaris Board Of Commissioners Report

Dewan Komisaris- < Fazwar Bujang, Yus’an, Farhan Rio Gunawan

99

Yang Terhormat Para Pemangku Kepentingan,

% ;

Suatu kehormatan bagi kami untuk mempersembahkan laporan Dewan Komisaris tahun 2014. Laporan ini bertujuan untuk memberikan gambaran dari kegiatan usaha yang telah kami lakukan dan cara Perusahaan bekerja. Tahun 2014 merupakan tahun yang penuh dengan tantangan. Kami sungguh terkesan bahwa dalam semua aspek, Perusahaan telah bereaksi dengan tepat sehingga memungkinkan perusahaan untuk terus berkembang.

It is my pleasure to present to you the report of the Board of Commissioners for 2014. It aims to provide you with an overview of the activities we performed and the way we work. The year 2014 had some challenging issues to deal with. I am pleased that in all these areas the Company has appropriately responded and enabled us to make progress.

LAPORAN LAPORANTAHUNAN TAHUNAN2014 2014ANNUAL ANNUALREPORT REPORT

PT. FKS FKS MULTI MULTI AGRO AGRO Tbk. Tbk. PT.

Penilaian Terhadap Kinerja Direksi

! = %

Dewan Komisaris menilai, dalam hal ini, tindakan Direksi dalam kesesuaiannya dengan strategi Perusahaan dan tujuan komersial, keuangan dan operasional. Setiap rapat yang diadakan berfokus pada kinerja Perusahaan yang dibandingkan dengan target yang telah ditetapkan.

The Board of Commissioners assesses whether the way in which the Board of Directors acts is in compliance with the > < #" ! <<" ! " objectives. Each and every meeting focuses on the Company’s performance in comparison to the set target.

Kami meyakini bahwa setiap kegiatan bisnis harus secara teratur ditinjau kembali manfaat ekonomisnya. Sejalan dengan itu, tinjauan atas kemampuan Perusahaan untuk mempertahankan kinerja terhadap situasi operasional terkini, struktur dan strategi Perusahaan menjadi hal yang penting dan diperlukan. Tujuan penggunaan jasa Boston Consulting Group (BCG) mencerminkan hasil penilaian tersebut.

We believe that every business needs to regularly reassess its own economic purpose. Along that line, review of the company’s ability to sustain its performance against the backdrop of its current operations, structure and strategy becomes necessary. The intention to engage the services ? > &" @?>&"Q < such an assessment.

Dua anggota dewan yang paling senior, Komisaris Utama dan Direktur Utama telah meninggalkan Perusahaan pada tahun 2014. Kami berterima kasih atas kontribusi yang telah diberikan kepada Perusahaan. Keputusan Perusahaan untuk merestrukturisasi organisasi Perusahaan mencerminkan pandangan yang jauh ke depan bahwa setiap bisnis yang dijalankan harus mencurahkan semua sumber daya dan tenaga untuk menciptakan nilai yang berkesinambungan. Hal ini juga mengakibatkan perubahan dalam jajaran eksekutif. Kami sangat terbantu dengan dukungan dari tiga orang Dewan Eksekutif yang terdiri dari, Direktur Utama, Direktur Keuangan dan Direktur Komersial karena sejalan dengan tanggung jawab dan akuntabilitas untuk memenuhi tujuan bisnis. Dukungan akan diberikan oleh Komite Eksekutif yang bertanggung jawab pada Dewan Eksekutif.

Two senior most board members, President Commissioner and President Director left the Company in 2014. We are grateful for their contributions to the company. The decision """ < # "X "Q ! hard look at where the business needs to devote its energy and resources to create sustainable value. It also resulted in restructuring at the Executive level. We are much in support of a three person Executive Board comprising of > Z[ * " @>Z*! > + * " @>+* \ > > <<" * " @>>*! aligns responsibility and accountability to meet business objectives. Valuable support will be provided by an Executive Committee reporting to the Executive Board.

Selama masalah-masalah terkait dengan bisnis dan pemerintah ditangani, perhatian yang lebih akan semakin tertuju kepada keputusan strategis yang menentukan keberlangsungan dan nilai tambah bagi pemangku kepentingan Perusahaan untuk dekade berikutnya. pertumbuhan yang berkesinambungan’.

As business and governance issues are addressed, attention can turn increasingly to the strategic decisions that will determine Company’s prosperity and value for stakeholders over the next decade. Company’s strategic " ]^"[ " #

Berdasarkan penilaian dari strategi pertumbuhan ini, dapat disimpulkan secara bulat bahwa secara fundamental, strategi yang digunakan tetap berlaku dan kuat; penyesuaian target penjualan yang didasarkan pada sikap perusahaan terkait manajemen risiko dan dinamika pasar baru, tidak akan menunda pelaksanaan strategi perusahaan. Kunci untuk menerapkan nilai dari strategi Perusahaan adalah disiplin dalam melakukan pendekatan atas peluang pengalaman. Atas latar belakang tersebut, kami akan dan terus memberi perhatian lebih dan melakukan pendekatan atas pilihan-pilihan yang ada sesuai dengan kerangka disiplin keuangan, karena kami meyakini bahwa imbal hasil yang menarik dan berkesinambungan tergantung kepada alokasi modal yang tepat.

Based on the review of this growth strategy, it was unanimously concluded that its fundamentals remain to be valid and strong; the adjustment of sales targets, based on the company’s stance on risk management and new market dynamics, will not delay the execution of the strategy by the company. The key to unlocking the value of strategy is ! " " " ! Q and drawing on experience. Against this background, we will continue to be observant to make choices within a

"< "` { " [ attractive sustainable returns will depend on proper capital allocation.



10

Pemilihan, Penunjukan, Remunerasi Dan Kinerja

= #( = !

Dewan Komisaris terlibat dalam topik yang berhubungan dengan pemilihan, suksesi dan proses kinerja Direksi.

The Board of Commissioners is involved in aspects related to selection, succession and performance at Board Of Directors level.

Pada tahun 2014, Dewan Komisaris menyusun uraian atas pemilihan dan penunjukkan Direksi serta anggota dari Dewan Komisaris.

In 2014, the Board of Commissioners drafted a description of the selection and appointment of directors as well as of members of the Board of Commissioners.

Dewan Komisaris menunjuk Bapak Lim Aun Seng menggantikan Bapak Hiu Baron Setiawan Sumadi sebagai Direktur utama yang ditunjuk pada tanggal 19 Mei 2014. Dewan Komisaris berterima kasih atas kontribusi yang telah diberikan Bapak Hiu Baron Setiawan Sumadi.

The Board of Commissioners nominated Mr.Lim Aun Seng to succeed Mr.Hiu Baron Setiawan Sumadi as the President ^" " | 5 ? " of Commissioners is grateful for the contribution of Mr. Hiu Baron Setiawan Sumadi.

Setelah penunjukkan atas jajaran manajemen puncak yang baru, revisi yang dibahas secara rinci, Direksi tetap terdiri dari lima anggota. Dewan Komisaris secara berkala mendiskusikan hal-hal yang berhubungan dengan kinerja dan remunerasi di dalam rapat. Pada tahun 2014, Pokok Direksi, evaluasi manajemen senior dan urutan rencana, dan juga usulan remunerasi tambahan.

Following the implementation of a newly adopted top structure, the revision of which was discussed in detail, the ? " ^" " [ <<" The Board of Commissioners frequently discusses performance and remuneration related matters at its <$! the performance of the Board of Directors, the review of senior management and succession planning, proposals for variable remuneration as well.

Dewan Eksekutif dan Komisaris Perusahaan mempertemukan pribadi-pribadi yang memiliki pengalaman, keahlian dan pengetahuan yang luas dan bervariasi. Perusahaan menghargai setiap perbedaan dan meyakini bahwa perbedaan yang ada memberikan kontribusi positif kepada penilaian situasi dalam proses pengambilan keputusan.

The Company’s Executives and Board of Commissioners bring together people with diverse experiences, skills and knowledge. The Company prizes this variety and believes it makes a positive contribution to assessment of situations during decision-making process.

Pandangan Atas Prospek Usaha Perusahaan

>( !

Hasil Dan Strategi Keuangan Menurut pendapat kami, Perusahaan telah melakukan kegiatan usaha dengan baik di tahun 2014. Meskipun terdapat beberapa tantangan ekonomi di dalam pasar dimana Perusahaan beroperasi, kinerja Perusahaan secara wajar dinilai baik walaupun keseluruhan pendapatan sebesar USD 1,24 miliar lebih rendah 6% dari pendapatan di tahun 2013. Prioritas utama di tahun 2015 adalah penerapan strategi kami yaitu integrasi yang lebih jauh dari aset yang baru diakuisisi, melakukan sinergi, pengembangan manajemen dan urutan perencanaan, yang secara bersamaan, tetap melihat peluang baru untuk memenuhi tujuan strategis Perusahaan. Sehubungan dengan struktur keuangan Perusahaan, posisi keuangan dan rencana keuangan secara keseluruhan, Dewan Komisaris memeriksa secara intensif seluruh solusi ekuitas yang strategis yang dikemukakan oleh Direksi. Topik-topik yang didiskusikan termasuk struktur keuangan Perusahaan, perkiraan laporan arus kas dan analisa kelayakan investasi IRR.

11


#(= + In our opinion, the company continued to do well in 2014. Despite some challenging economic circumstances in the markets where we operate, the company performed reasonably well although overall revenue of USD 1.24 billion was 6% below 2013 result. Important priorities for " [" " " ! "" " of the recently acquired assets, capturing of synergies, management development and succession planning, while at the same time we continue to look at new opportunities "" {"" < # ""! [" ! ? " > << " "[ intensively all strategic equity solutions as put forth by the ? " ^" "5 "" > < !Q " IRR analysis.


Perusahaan memiliki laporan neraca yang baik dan laporan arus kas yang stabil yang memberikan dasar yang kuat untuk tumbuh secara organis juga melalui akuisisi aset.

The Company has a strong balance sheet and its steady Q " " [ "" organically as well through asset acquisitions.

Belanja Modal

*? ( ,?.

Belanja Modal Perusahaan merupakan salah satu topik yang selalu dibahas secara berkala dalam rapat Dewan Komisaris. Pokok pembahasan dalam agenda rapat pergudangan dan kebutuhan dana untuk mengakuisisi aset. Dewan Komisaris menilai investasi yang telah diajukan dengan tujuan untuk memperkuat posisi neraca, meningkatkan kemampuan penanganan muatan dari berbagai segi untuk menentukan kelayakan ekonomis dari keputusan tersebut.

The company’s CAPEX program was one of the recurring topics in the meetings of the Board of Commissioners. Topics on agenda during such meetings used to be identifying proper location for warehouse selection, capital requirements for asset acquisition. The Board of Commissioners assessed the proposed investments which were aimed at strengthening the balance sheet, improving cargo handling capabilities from various angles to determine the economic viability of such decision.

Pelaporan Dan Pemeriksaan Keuangan

Reporting And Audit

Auditor Purwantono, Suherman & Surja (Kantor akuntan publik Ernst & Young) ditunjuk sebagai auditor eksternal yang baru atas pemeriksaan laporan keuangan Perusahaan. Komite Audit/Dewan Komisaris memimpin pemilihan dan prosedur penunjukkan. Dalam rapat yang diadakan, laporan keuangan tahun 2013, laporan triwulan 2014 dan laporan interim 2014 telah dibahas. Dalam rapat yang diadakan juga meliputi proses transisi setelah penunjukkan auditor yang baru, surat manajemen dan laporan hasil pemeriksaan laporan keuangan. Topik-topik berkaitan yang dibahas termasuk rencana internal audit tahun 2015, rencana menengah tahun 2016-2017, laporan internal pemeriksaan laporan keuangan, laporan pajak dan laporan secara keseluruhan.

New auditors Purwantono, Suherman & Surja (an EY group "< " " The Audit Committee/Board of Commissioners chaired the selection and appointment procedure. In the meetings, < "+ 9"~!"" reports of 2014 and the interim FY 2014 were discussed. The meetings also covered the transition process after the appointment of the new external auditor as well as the management letters and auditor’s reports. Related topics " " and the medium-term plan for 2016-2017 along with internal audit reports, the tax report and integrated reporting.

Laporan Keuangan

Dewan Komisaris berdasarkan saran dan persiapan yang telah dilakukan oleh Komite Audit, telah memeriksa laporan tahunan 2014, laporan keuangan tahun 2013 dan laporan gabungan audit independen beserta opini atas laporan keuangan yang dikeluarkan oleh auditor. Dewan Komisaris mendukung dan merekomendasikan penerapan laporan keuangan dalam Rapat Umum Pemegang Saham.

The Board of Commissioners based on the preparatory work and advice of the Audit Committee has examined " "!~ < the combined independent auditor’s report and assurance report issued by the auditor. It endorses these documents " << < the General Meeting of Shareholders.

Dewan Komisaris merekomendasikan bahwa Rapat Umum Pemegang Saham membebaskan Direksi dari tanggung jawab manajemen Perusahaan dan membebaskan Dewan Komisaris dari tanggung jawab atas pengawasannya.

The Board of Commissioners recommends that the General Meeting of Shareholders discharges the Board of Directors from liability in respect of its management of the company and releases the Board of Commissioners from liability in respect of its supervision.

Manajemen Risiko

#;& +

Berkaitan dengan manajemen risiko, Dewan Komisaris mendiskusikan hasil penilaian risiko tahun sebelumnya, metodologi penilaian risiko, yang telah diperkenalkan sebelumnya. Menjaga dan meningkatkan standar manajemen risiko Perusahaan merupakan topik yang selalu menjadi perhatian.

With regard to risk management, the Board of Commissioners discussed the results of last year’s risk assessment, risk assessment methodology, which was introduced earlier. The aim of maintaining and improving Company’s risk management standards has been a topic of constant attention.



12

13

Topik-Topik Lain

/

Topik-topik lain dalam rapat Dewan Komisaris termasuk cara Perusahaan menanggapi perubahan dalam penataan tata lahan atas bahan pangan & pertanian dan bagaimana merencanakan untuk mengamankan pasokan komoditas pasar Indonesia. Perusahaan juga turut mendiskusikan, sebagai pihak yang ikut bertanggung jawab terhadap lingkungan dan masyarakat yang dijadikan sarana untuk memperoleh kepercayaan dan menyeimbangkan kepentingan para pemangku kepentingan dalam rangka ekspansi usaha. Dewan Komisaris mendiskusikan tujuan strategis dan pencapaian Perusahaan, termasuk evaluasi atas akuisisi aset dan peningkatan kapasitas fasilitas penyimpanan di seluruh wilayah Indonesia.

Other topics in the Board of Commissioners meetings included how company responds to changes in the food & agri landscape and how it plans to secure the supply of commodities for Indonesian market. Taking a responsible attitude towards the environment and society as a means of gaining acceptance and balancing the interests of stakeholders for the necessary expansion of the business was also discussed. The Board of Commissioners also discussed the Company’s strategic objectives and its achievements, including the evaluation of the assets acquisition to boost warehouse storage capacities across the country.

Komposisi Dewan Komisaris

/

Susunan Dewan Komisaris mengalami perubahan menyusul adanya pengunduran diri Komisaris Utama Perusahaan yaitu Bapak Siswanta Atmadja dan karena salah satu Komisaris Perusahaan yaitu Ibu Yundi Lowana memasuki masa usia pensiun. Kami berterima kasih atas kontribusi mereka terhadap pertumbuhan Perusahaan. Ibu Yundi Lowana telah bergabung dengan Perusahaan sejak 1999 dan selama masa bergabung, beliau pernah menjabat sebagai Direktur selama 11 tahun dan selanjutnya sebagai Komisaris selama 4 tahun. Bapak Siswanta Atmadja telah bergabung dengan Perusahaan sebagai Direktur Utama pada tahun 2006, berlangsung sampai beliau diangkat sebagai Komisaris Utama Perusahaan pada tahun 2011.

The composition of the Board of Commissioners changed following the resignation of company’s President Commissioner namely Mr. Siswanta Atmadja and due to one of company’s commissioner namely Mrs. Yundi Lowana reaching her retirement age. We gratefully acknowledge their contribution towards company’s growth. Mrs. Yundi < " her long standing tenure, she had served as a Director for 11 years and thereafter as a Commissioner for 4 years. Mr. Siswanta Atmadja had joined the company as President Director in 2006, a post he held until he was appointed as the company’s President Commissioner in 2011.

Perubahan komposisi Dewan Komisaris telah dilaksanakan pada Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada tanggal 29 September 2014. Susunan baru Dewan Komisaris adalah sebagai berikut:

The changes to the composition of the Board of Commissioners were made during the Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGM) held on September !5 < ? " of Commiioner’s is as follows:

Komisaris Utama: Yus’an Komisaris: Farhan Rio Gunawan Komisaris Independen: Fazwar Bujang

President Commissioner: Yus’an Commissioner: Farhan Rio Gunawan Independent Commissioner: Fazwar Bujang

Masa jabatan Dewan Komisaris sampai tanggal 19 Mei 2017.

5"< ? " > << "# | ! 2017.

Rapat Dewan Komisaris

& +

Dewan Komisaris mengadakan 4 kali rapat pada tahun 2014. Setiap rapat selalu dihadiri anggota dewan secara lengkap

The Board of Commissioners held 4 times of meetings in 2014. The meetings were all attended by members.



Penilaian Kinerja Dewan Komisaris

! =

Pada tahun 2014, evaluasi atas Dewan Komisaris dilakukan oleh pengawasan dari pihak luar. Evaluasi sebelumnya dilakukan oleh Direksi menggunakan kuisioner. Berbagai masukan telah dikumpulkan dari Dewan Komisaris, Direksi dan Pemegang Saham.

In 2014, the evaluation of Board of Commissioners was conducted under supervision of an external facilitator. Previous evaluation was done by the Board of Commissioners themselves, using a questionnaire. Inputs were gathered from the members of Board of Commissioners, Board of Directors and the Shareholders.

Pendidikan Permanen

! *(

Pendidikan permanen merupakan bagian penting dan tidak terpisahkan bagi Dewan Komisaris. Setelah diangkat, anggota baru mengambil bagian dalam program perkenalan atas karakteristik kegiatan usaha, industri di mana Perusahaan beroperasi, kekuatan & kelemahan Perusahaan, aspek kunci dan karakteristik khas dari bisnis pada umumnya. Sebuah lokakarya diadakan pada tahun 2014 berkaitan dengan peraturan yang berlaku. Lebih lanjut, kunjungan lapangan secara rutin dilakukan.

Permanent education forms an important and integral part for the Board of Commissioners. After being appointed, new members take part in an orientation program to abreast themselves with the nature of business, industry in which the company is operating, strengths & weakness of the company, key aspects and peculiar characteristics of the business in general. An in-depth workshop was also held in 2014 with regards to regulation. Furthermore, site visits are routinely undertaken.

Ucapan Apresiasi

=

Pada tahun berjalan, dimiliki manajemen telah pasokan komoditas yang yang memuaskan.

saat menghadapi tantangan menjaga keamanan dan risiko tercermin pada hasil keuangan

$ """[! in the commodities market, the management’s efforts safeguarded the security and risk management of supply " " "

Dewan Komisaris menghargai pencapaian tersebut sehingga Dewan Komisaris ingin mengucapkan rasa terima kasih yang mendalam kepada seluruh jajaran Direksi, manajer dan karyawan atas kerja keras, kontribusi serta komitmen yang diberikan secara terus menerus. Pada saat yang bersamaan, Dewan Komisaris ingin menyampaikan apresiasi kepada semua pelanggan, bankir, pemangku kepentingan dan pemegang saham atas dukungan yang berkesinambungan.

The Board of Commissioners recognizes these achievements and therefore would like to thank the members of the Board of Directors and all of the employees of the Company for their hard work, dedication and commitment. At the sametime, the Board of Commissioner would like to express their appreciation to all the customer, bankers, stakeholders and shareholders for their continuous support.

Dewan Komisioner teramat sangat menghargai kontribusi yang diberikan oleh Sekretaris Perusahaan atas dukungan yang selalu diberikan dalam membantu Dewan Komisaris dan anggotanya dalam pekerjaan yang dilakukan.

The Board of Commissioners values the contribution made by the Company’s Corporate Secretary for her valuable support to the Board of Commissioners and its members in their work.

Yus’an

Farhan Rio Gunawan

Fazwar Bujang

Komisaris Utama President Commissioner

Komisaris Commissioner

Komisaris Independen Independent Commissioner



14

Laporan Direksi Board Of Directors Report

Dewan Direksi- % < Lim Aun Seng, Kusnarto, Liauw Sioe Lian, Anand Kishore Bapat, Bong Kong Fui

15

Yang Terhormat Para Pemangku Kepentingan,

%

Kami mempersembahkan Laporan Tahunan 2014 bersama dengan Laporan Keuangan yang telah diaudit untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2014.

We would like to present the Company’s Annual Report together with the Audited Statement of Accounts for the year ended on December 31, 2014.



Kinerja Perusahaan

! /

Perusahaan berhasil memperoleh pendapatan sebesar USD 1,24 miliar dan laba bersih sebesar sebesar USD 7,118 juta. Meskipun hasil ini secara komparatif kurang menunjukkan penurunan dibanding tahun sebelumnya, perusahaan tetap mampu mencapai hasil yang cukup memuaskan, mengingat tantangan bisnis yang sulit untuk tahun ini.

The company generated USD 1.24 billion in revenues and " ^ < " a comparative basis was a drop from previous year, the company was able to achieve quite a moderate result, considering the tough business environment for the year.

Pendapatan yang dihasilkan menurun sebesar 5,7% dibandingkan dengan tahun 2013. Hal ini disebabkan oleh kombinasi dari penurunan harga jual untuk kacang kedelai dan penurunan volume untuk penjualan bungkil kacang kedelai. Laba Bersih menurun lebih dari 40% karena harga bahan pakan mentah yang semakin mahal.

[ <" ~5 by a combination of fall in selling price for soybeans and fall [ < " < ;'" " hand declined by over 40% due to the higher price of raw <"

" <"

Tinjauan Penjualan

#

Pada tahun 2013, volume penjualan kuartalan telah meningkat sekitar 24% dari kuartal 1 ke kuartal 3. Namun, selama periode yang sama pada tahun 2014, kenaikan volume penjualan secara kuartalan berada di bawah 7%. Ini merupakan penurunan 13% dalam volume penjualan dari kuartal pertama tahun 2014 dibandingkan kuartal !"# dijual oleh Perusahaan yang pada nilai rata-rata tertimbang menurun sebesar 4,4% dibandingkan dengan tahun 2013, tidak membantu meningkatkan permintaan untuk bahan pangan dan pakan.

$ ~! "" " < " "" " "" trended upwards, increasing by about 24%. However, during the corresponding period in 2014, quarterly sales increase was relatively subdued, increasing less than 7%. The economic slowdown in 2014 caused a further 13% " [ <""" <" """ ~5Q " "" on commodity prices. On a weighted average, selling price of commodities sold by the Company fell by 4.4% in comparison to 2013 but ironically, the drop in prices failed to boost demand for the price sensitive food & feed ingredients sector.

Komposisi kacang kedelai yang terdiri dari kacang kedelai dan bungkil kacang kedelai tetap merupakan aktivitas bisnis utama Perusahaan. Dinamika pasar atas komoditas tersebut cenderung cukup berbeda, terutama dalam konteks di negara Indonesia. Permintaan kacang kedelai untuk industri tahu tempe & produksi tumbuh sesuai dengan pertumbuhan penduduk, sementara permintaan untuk bungkil kacang kedelai tumbuh sesuai dengan prospek Peternakan dan Pabrik Pakan Ternak. Meskipun kedua komoditas tersebut diimpor untuk memenuhi kebutuhan permintaan lokal, kacang kedelai masih ditanam dan bisa diperoleh di dalam negeri, sementara impor bungkil kacang kedelai mencapai 100%. Sebagian permintaan bungkil kacang kedelai dipenuhi dengan melakukan prosedur extruding/pressing atas kacang kedelai lokal untuk menghasilkan bungkil kacang kedelai berlemak, tanpa menyuling minyaknya.

The soya complex comprising of soybean and soybean meal is the main stay of Company’s business. The market dynamics of these raw materials tends to be quite different, especially in the Indonesian context. Demand for Soybeans for tahu & tempeh production grows in accordance with the population growth, while the demand for soybean meal grows in accordance with the prospects of Livestock and Animal Feed Industry. Although both these raw materials are imported to meet local demand, soybeans are grown domestically while soybean meal is 100% imported. Part of soybean meal demand is met by extruding soybeans locally to produce full fat soya meal, without extracting the oil.



16

17

Pada tahun 2014, volume penjualan kacang kedelai diperkirakan tumbuh sebesar 5%, namun volume penjualan bungkil kacang kedelai diperkirakan sebaliknya. Menurut estimasi yang paling konservatif untuk penjualan bungkil kacang kedelai yaitu terjadi penurunan sebesar 25% atas volume penjualan. Hal ini didasarkan pada peningkatan atas harga bungkil kacang kedelai dan penurunan harga kedelai di tahun 2014. Ditinjau dari sisi historis, kacang kedelai menunjukkan pertumbuhan penjualan yang menurun dibandingkan dengan bungkil kacang kedelai yang menunjukkan pertumbuhan penjualan yang lebih tinggi dari estimasi volume penjualan. Hal ini disebabkan fakta bahwa harga kacang kedelai tidak menunjukkan penurunan yang tajam dan harga bungkil kacang kedelai naik secara moderat.

In 2014, while soybean sales volume was expected to " ! < [ < "" was expected to contract. By most conservative estimate, < < [ < " [ 5 divergence in our sales forecast for the two commodities was based on bullish outlook for soybean meal prices and bearish outlook for soybean prices during the year. In retrospect, bean sales registered lower growth whereas meal sales registered higher growth than estimated volumes. This was due to the fact that bean prices did not register a steep drop and meal prices rose moderately.

Harga Komoditas

!

Peningkatan penjualan bungkil kacang kedelai itu tetap terlihat untuk semester pertama tahun 2014, dimana harga bungkil kacang kedelai mengalami peningkatan lebih dari 8%. Namun, kecenderungan berbalik pada semester kedua, harga bungkil kacang kedelai turun hampir sebesar 7% di triwulan tiga dan kemudian sekitar 8% pada triwulan empat. Rata-rata harga bungkil kacang kedelai sedikit meningkat sebesar 2% pada tahun 2014 dibandingkan tahun 2013.

The bullish outlook for soybean meal price had remained "" !" < "" by over 8%. However, the trend reversed during the second half of the year and meal prices started falling, dropping by almost 7% in third quarter and further by about 8% in fourth quarter. Average soybean meal price for the year rose slightly, just 2% above 2013 price.

Penurunan untuk harga kacang kedelai tahun 2014 tetap terjadi dimana harga kacang kedelai secara konsisten turun melalui setiap kuartal, menurun sekitar 8% dibandingkan dengan tahun 2013.

Meanwhile, bearish outlook for Soybean price in remained intact throughout 2014, whereby prices gradually dropped every quarter, correcting by about 8% for the full year compared to 2013.

Dikarenakan elastisitas harga atas permintaan, bungkil kacang kedelai yang harganya 11% relatif lebih mahal daripada kacang kedelai pada tahun 2014, volume penjualannya mengalami penurunan. Dengan demikian, komposisi penjualan bungkil kacang kedelai dan kacang kedelai yang masing-masing sebesar 56% & 44% pada tahun 2013 berubah menjadi 54% untuk bungkil kacang kedelai & 46% kacang kedelai pada tahun 2014.

Due to price elasticity of demand, sales volume of soybean meal, which was 11% relatively more expensive than beans in 2014, dropped more than beans. As such, the sales composition of soybean meal and soybeans which was \"[ ~ < \ 46% beans in 2014.

Laba

! 2

Laba kotor mengalami penurunan sebesar USD 8,67 juta dari USD 34,94 juta pada tahun 2013 menjadi USD 26,27 miliar pada tahun 2014. Penurunan laba kotor sebesar 25% jauh lebih besar dari penurunan 5,7% pada pendapatan. Hal ini disebabkan margin kotor lebih rendah sekitar 2,1% pada tahun 2014 dibandingkan dengan 2,65% pada tahun 2013. Dampak terbesar penurunan margin kotor pada tahun 2014 dibandingkan dengan 2013 adalah penurunan yang tajam atas margin kotor pada Kuartal 4 karena depresiasi Rupiah yang berkelanjutan. Dampak dari laba kotor yang rendah turut mempengaruhi sisi laba usaha dan juga laba bersih.

&" " ^< " <^~ < ~ ^ < 5 " " " < " " in revenue. This was due to lower gross margins of about <" ~ 5 impact to bring down gross margins in 2014 compared to 2013 was the sustained Rupiah depreciation. The impact "" " "` ! ["

"" "



Laba usaha sebesar USD 13,725 juta dicapai pada tahun 2014. Ini adalah penurunan sebesar USD 7 juta atau 33,78% di bawah angka tahun sebelumnya sebesar USD 20,727 juta. Laba kotor yang rendah menjadi alasan utama di balik penurunan laba usaha, selain itu juga dipengaruhi oleh penurunan USD 2,71 juta atas pendapatan operasional lainnya. Penurunan laba usaha sedikit terkompensasi dengan adanya penurunan sebesar USD 4,37 juta dalam beban penjualan, umum dan administrasi, dan beban operasional lainnya. Perusahaan berhasil menurunkan beban penjualan sebesar 0,585% dari penjualan bersih pada 2013 menjadi sebesar 0,38% dari penjualan bersih pada tahun 2014. Secara absolut, biaya penjualan menurun sebesar USD 3,05 juta atau 39,5% lebih rendah dari tahun sebelumnya, sementara beban umum dan administrasi menurun sebesar USD 0,83 juta atau 6,15% di bawah angka tahun sebelumnya.

" " ^ ~ < [ for 2014. This was a decline of USD 7.0 million or 33.78% "[ "# " ^ < { " " " < " " " ! ["

USD 2.71 million decline in other income. The decrease in "" < < " USD 4.37 million in selling, general & administrative expenses. The company managed to bring down its selling " < ~ 0.38% of net sales in 2014. In absolute terms, selling ^~< ~ lower than previous year, while general and administrative " ^~< " "[ ""

Perusahaan membukukan laba sebelum pajak sebesar USD 10,516 juta pada tahun 2014, yang 35,36% di bawah pendapatan sebelum pajak tahun lalu sebesar USD 16,27 juta. Beban keuangan sebagai persentase dari penjualan bersih sebesar 0,27% pada tahun 2014 dibandingkan dengan 0,34% pada tahun 2013.

5 < " " ^ < !"~~ "#" tax earnings of USD 16.27 million. Finance charges as a percentage of net sales were 0.27% in 2014 compared to 0.34% in 2013.

Perusahaan memperoleh laba bersih sebesar USD 7,12 juta atau margin laba bersih sebesar 0,57% pada tahun 2014 dibandingkan dengan USD 12,04 juta atau margin laba bersih 0,91% margin pada tahun 2013. $ ' * terpengaruh karena harga produk yang semakin tinggi dikarenakan pelemahan nilai Rupiah.

5> < "" ^< " " <" <" ^ < " " <" <" ~ *[" ! " ["

to higher cost of product arising from the depreciation of Indonesian Rupiah.

Penekanan Pada Logistik Pelabuhan

* ! 1+

Seperti yang dinyatakan sebelumnya, kami telah mendedikasikan Laporan Tahunan 2014 untuk memperingati seratus tahun Terusan Panama untuk mendapatkan inspirasi untuk mewujudkan tujuan logistik Perusahaan.

As stated earlier, we have dedicated our 2014 Annual Report to the centenary of Panama Canal to draw inspiration for realizing the Company’s logistic goals.

Di bagian terdepan terdapat fasilitas gudang transit yang modern dan berskala besar di Jawa Timur di bawah PT. Nusa Prima Logistik.

At the forefront is a modern, large scale, transit storage facility in East Java under PT. Nusa Prima Logistik.

PT. Nusa Prima Logistik merupakan gabungan dari tiga perusahaan yang bergerak pada industri bahan makanan dan makanan ternak, yaitu PT. FKS Multi Agro Tbk., PT. Charoen Pokphand Indonesia Tbk. dan PT. Japfa Comfeed Indonesia Tbk. dengan memiliki saham masing-masing sebesar 65%, 17,5% dan 17,5%.

PT. Nusa Prima Logistik is a join venture of three companies engaged in the food and feed industry, namely PT. FKS Multi Agro, PT. Charoen Pokphand Indonesia Tbk. and PT. > < "< ! !"[

Sebelumnya, PT. Nusa Prima Logistik telah melakukan perjanjian kerja sama dengan PT. Terminal Teluk Lamong untuk pembangunan fasilitas dan sistem operasional gudang transit curah kering diatas lahan seluas 8 hektar.

Previously, PT. Nusa Prima Logistik had entered into an agreement with PT. Terminal Teluk Lamong for construction of facilities and operational systems of dry bulk transit warehouse on an area of 8 hectares.



18

19

Dalam perjanjian, PT. Nusa Prima Logistik juga berhak memiliki, mengoperasikan, dan menggunakan gudang Terminal Curah Kering di Teluk Lamong dan PT. Pelindo III (Persero) tetap berkomitmen penuh untuk mendukung rencana logistik Perusahaan.

As per the terms of agreement, PT. Nusa Prima Logistik also entitled to own, operate, and use the Dry Bulk Terminal warehouse in Teluk Lamong and PT. Pelindo III (Persero) remains fully committed to support the Company’s logistic plans.

Tujuan PT. Nusa Prima Logistik adalah menciptakan < bahan baku pakan ternak untuk daerah Jawa Timur.

PT. Nusa Prima Logistik goal is to ensure the effective and [" "<" Z["

Pekerjaan konstruksi proyek gudang curah kering dijadwalkan akan dimulai pada awal 2015 dan diharapkan akan beroperasi pada kuartal ketiga 2016.

The construction work of the proposed dry bulk warehouse " " be operational in the third quarter of 2016.

Estimasi CAPEX untuk membangun fasilitas logistik adalah sekitar USD30 juta. Pendanaan proyek berdasarkan 30% ekuitas and 70% pinjaman jangka panjang.

The estimated CAPEX to construct the said logistics facilities is around USD 30 million. The funding for the project is envisaged to be based on 30% equity and 70% of term loans.

Fasilitas logistik ini dimaksudkan sebagai fasilitas penanganan curah kering yang paling modern di Indonesia dan akan mampu menangani 4,5 juta ton kargo per tahun.

The logistic facility is slated to be the most modern dry bulk handling operations in Indonesia and will be capable of < " "<

Ulasan Industri Bahan Baku Pakan Ternak Dan Unggas Di Indonesia

>!( = = (

Tahun 2014 ternyata menjadi tahun yang sulit untuk industri unggas di dalam negeri. Peternak lokal / peternakan pengembangbiakan dan peternak mandiri ayam pedaging, secara bersama-sama mengalami kerugian total sebesar diperkirakan lebih dari 7,5 triliun Rupiah. Kerugian itu disebabkan oleh pasokan lebih dari anak ayam umur sehari (DOC) dari penetasan yang membanjiri pasar dan menurunkan harga jual unggas hidup di bawah biaya produksi.

The year 2014 turned out to be a tough year to deal with for poultry industry in the country. Domestic hatcheries / breeding farms and independent commercial broiler / layer farms, together registered huge losses, estimated ["" 5 over supply of day old chicks (DOC’s) from the hatcheries Q <"` " "[ selling price of live bird below production costs.

Produksi mingguan DOC broiler pada tahun 2014 berkisar dari yang terendah 55 juta sampai yang tertinggi 65 juta ekor per minggu, dibandingkan dengan permintaan mingguan dari peternakan ayam pedaging mulai 40 – 43 juta DOC. Sebagai konsekuensi dari pasokan yang melebihi antara 37,5% sampai 50% dari permintaan, DOC dan harga

"

The weekly DOC broiler production in 2014 ranged

" < < < " `! in comparison to a weekly demand from broiler farms ranging 40-43 million DOC’s. As a consequence of supply < ~ ! ^*> [ " ""

Harga ayam pedaging turun di hampir semua wilayah di dalam negeri, dengan harga yang jatuh sebesar 33,33% dari Rp 12.000 menjadi Rp 8.000 per unggas hidup. Dalam sebuah pernyataan yang dikeluarkan oleh Asosiasi Unggas Indonesia, Ketua Singgih Januratmoko menyebutkan bahwa dampak negatif dari penurunan tajam harga dirasakan paling terkena imbasnya untuk petani unggas independen yang memasok sekitar 40 persen dari ayam pedaging. Di sisi lain, dampak dari penurunan ini sebagian besar terkandung dalam peternak pengembang biakan yang bermitra dengan Poultry Intergrators, karena mereka bekerja untuk komisi berdasarkan model outsourcing.

Broiler prices dropped in almost all regions across the country, with prices falling by 33.33% from Rp 12,000 to Rp 8,000 per live bird. In a statement issued by the Indonesian Association of Poultry, Chairman Singgih Januratmoko mentioned that the adverse impact of the steep drop in prices was felt the most by independent poultry farmers who supply about 40 percent of the broilers. On the other hand, the impact of this down turn was largely contained for breeding farms working in partnership with Poultry Integrators, as they work on a fee based outsourcing model.



Untuk mengatasi situasi ini, Kementerian Perdagangan mengumumkan rencana untuk mengeluarkan Peraturan bulan Januari 2015. Peraturan baru ini dimaksudkan untuk penataan industri perunggasan yang akan mampu menjaga keseimbangan antara jumlah penawaran dan permintaan sehingga memastikan stabilitas di harga produk unggas. Meskipun respon yang diberikan pemerintah sedikit terlambat, inisiatif untuk memperkenalkan mekanisme untuk mengatur penawaran dan permintaan DOC untuk industri unggas di dalam negeri merupakan upaya yang layak dihargai dan dipuji.

In order to address this situation, Ministry of Trade had " It is envisaged that the new regulation aimed at structuring the poultry industry would be able to maintain a balance between supply & demand and thus ensure stability in the price of poultry products. Inspite of a late response by the Government, an initiative to introduce a mechanism for regulating the supply & demand of DOC for the country’s poultry industry is an appreciable & praise worthy effort.

Pada tahun 2014, produksi pakan ternak di Indonesia mencapai 15 juta ton atau tumbuh 11% setiap tahunnya. Meskipun terjadi pertumbuhan dua digit ini, masih terdapat sinyal pelambatan menurut Desianto Budi Utomo, Sekretaris Gabungan Perusahaan Makanan Ternak (GPMT). Berdasarkan pandangannya dengan membandingkan angka produksi output pakan ternak pada tahun 2014 sehubungan dengan angka output 2012/2013, menunjukkan pertumbuhan 8,7% dalam 2 tahun.

$ ! $ # < " " million tons representing 11% y.o.y growth. In spite of this double digit growth, it still signals a slowdown according to Desianto Budi Utomo, secretary of Indonesia’s Animal Feed Association (GPMT). He based his view by comparing < " " " i/o 2013, which shows 8.7% growth in 2 years.

Berdasarkan data GPMT, minimal empat pabrik pengolahan pakan baru memulai produksi mereka pada tahun 2014. Kapasitas pabrik ini dilaporkan berproduksi antara 15.000 ton sampai 25.000 ton yang terdiri dari campuran produksi pakan per bulan. Penambahan pabrik pengolahan pakan ini diharapkan dapat menambah sekitar 0,25 juta ton pada kapasitas terpasang yang ada sebesar 16,5 juta ton per tahun.

Based on GPMT data, at least four new feed mills commenced their production in 2014. The capacity of < " " ! ! of compound feed production per month. The addition of < < < " annum.

Setiap industri memiliki tantangan untuk dihadapi dan diatasi, tidak terkecuali dengan industri unggas. Terkadang, masalah ini mungkin merupakan hasil dari situasi dalam negeri, sementara di lain waktu, masalah mungkin berasal dari luar negeri. Apapun menjadi kasus, kemampuan industri untuk menjadi tangguh akan tergantung pada kemampuannya untuk menilai kemungkinan dampak dan mengambil tindakan yang diperlukan untuk menjaga kepentingan bisnisnya. Bagaimana untuk tetap kompetitif adalah proses yang berkelanjutan bagi perusahaan menghadapi persaingan dalam suatu industri, baik itu di tingkat nasional, regional dan atau global. Industri ini sekarang perlu untuk melakukan analisis SWOT untuk menentukan daya saing Indonesia dalam ASEAN.

Each industry has its own set of challenges to face and overcome. Poultry industry is no exception. At times, these problems may be an outcome of domestic situation, while at other times, the adversities may emanate from overseas. Whatever be the case, the industry’s ability to be resilient will depend on its ability to assess the likely impact and take the necessary precautions to guard its business interests. How to remain competitive is an ongoing process for the companies facing competition within an industry, be it on a national, regional and or global level. The industry now needs to conduct a SWOT analysis to determine Indonesia’s competitive edge within the ASEAN.



20

Prospek Usaha

21

(( !

Indonesia sangat bergantung pada bahan baku impor untuk pakan ternak karena produksi lokal tidak mencukupi dan biasanya terjadi di daerah-daerah terpencil yang terletak jauh dari pabrik pengolahan bahan pakan. Akibatnya, 50-80 persen bahan baku pakan diimpor. Dengan ketergantungan yang tinggi terhadap bahan baku impor, produksi pakan ternak lokal sangat dipengaruhi oleh harga komoditas dunia dan nilai tukar. Pada tahun 2014, rupiah terus terdepresiasi terhadap US Dollar yang menyebabkan peningkatan biaya produksi. Kenaikan harga menyebabkan permintaan yang melemah untuk produk olahan ayam dan karena ketidakmampuan produsen pengolahan bahan pakan untuk melewati gejolak kenaikan harga, produsen dan penjual mengalami hal yang sama yaitu penurunan margin keuntungan mereka.

Indonesia is highly reliant on imported raw materials

" < ! " typically occurs in remote areas located far from feed < > ! " " <" are imported. With such a high dependence on imports, " < Q " commodity prices and exchange rates. In 2014, rupiah continued to depreciate against the US Dollar leading to an increase in production costs. Price increases led to a slowdown of demand for chicken products and due to the inability of the feed producers to pass on the price increases, both manufacturers and traders alike, saw their " <"

Kami tetap berharap bahwa permintaan Indonesia untuk daging unggas akan terus tumbuh, terutama didorong oleh meningkatnya daya beli atas kelas menengah.

We are nevertheless hopeful that Indonesia’s demand for poultry meat will continue to grow, primarily driven by the growing purchasing power of the country’s expanding middle class.

Indonesia adalah negara terbesar di ASEAN dengan penduduk yang relatif muda, tumbuh dengan cepat dan jumlah populasi yang terus meningkat hampir 250 juta penduduk. Kelas menengah di negara Indonesia diperkirakan mencapai 60% dari total populasi atau sekitar 150 juta orang. Kelas menengah ini yang diharapkan dapat mendorong permintaan produk unggas asalkan tetap merupakan sumber protein yang terjangkau bagi mereka.

Indonesia is the largest country in the ASEAN with a relatively young, fast growing and increasingly urban < < 5 " #< constitutes an estimated 60% of the population or about < $ " < expected to drive demand for poultry products, provided, it remains an affordable source of protein for them.

Ekonomi negara semakin bertambah makmur, seperti tercermin dari pertumbuhan Produk Domestik Bruto yang memiliki rata-rata sekitar 6 persen per tahun selama dekade terakhir. Kelas menengah yang sedang berkembang berpotensi melipatgandakan permintaan daging unggas dalam waktu lima tahun. Dengan demikian, bagaimana memastikan pengembangan sektor unggas secara berkelanjutan menjadi faktor yang penting. Selain itu, peningkatan prosedur keselamatan bahan pangan perlu dilakukan untuk memastikan bahwa produk ayam yang sehat dan higienis menjangkau semua pelanggan.

The country’s economy has been prospering, as witnessed by Gross Domestic Product growth that has averaged about 6 percent per annum over the past decade. A thriving middle class can potentially double the demand

" " <[ "! " the development of the poultry sector in a sustainable way becomes a crucial factor. Additionally, improved food safety procedures need to be implemented to ensure that healthy and hygienic chicken products reach the consumer.

Pada saat ini, kurang dari 30% persen pasokan daging ayam di Indonesia disembelih di rumah pemotongan hewan. Menurut kabar yang beredar, hanya sepertiga = mereka untuk menjual ke supermarket modern, restoran cepat saji dan hotel. Statistik ini menunjukkan bahwa ada banyak ruang untuk meningkatkan produksi daging unggas olahan yang merupakan suatu pertanda baik untuk peternakan komersial, permintaan untuk pakan senyawa dan pasokan bahan pakan.

At the moment, less than 30% percent of the country’s chickens are slaughtered in abattoirs. Reportedly, only a " " ["" "! them to sell to modern supermarkets, fast food restaurants and hotels. These statistics suggest that there is ample room to increase the production of processed poultry meat which augers well for commercial breeding farms, demand for compound feed and supply of feed ingredients.



Penerapan Tata Kelola Perusahaan

)

Perusahaan berkomitmen untuk melaksanakan Tata Kelola "> perusahaan menjunjung tinggi transparansi, akuntabilitas dan integritas dalam menjalankan Perusahaan dan perilaku bisnis, hubungan dengan karyawan, pemangku kepentingan, kreditur, pelanggan, lembaga keuangan dan pemberi pinjaman lainnya. Perusahaan menekankan kepada kepatuhan yang teratur.

The Company is committed to good Corporate Governance. The Company’s philosophy on corporate governance envisages attainment of high level of transparency, accountability and integrity in the functioning of the company and the conduct of its business, its relationship with employees, stakeholders, creditors, customers, " "5 < due emphasis on regular compliance.

Komposisi Anggota Direksi

/ %

Komposisi Direksi terdiri dari lima Direktur sebagai berikut :

The composition of the Board of Directors which comprises [^" ""

Direktur Utama: Lim Aun Seng Direktur: Anand Kishore Bapat Direktur Kusnarto Direktur: Liauw Sioe Lian Direktur Independen: Bong Kong Fui

President Director Lim Aun Seng Director: Anand Kishore Bapat Director: Kusnarto Director: Liauw Sioe Lian Independent Director: Bong Kong Fui

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diselenggarakan pada 19 Mei 2014 telah menunjuk Bapak Lim Aun Seng sebagai Direktur Utama Perusahaan menggantikan Bapak Hiu Baron Setiawan Sumadi, yang telah mengajukan pengunduran diri pada masa jabatannya.

The Extraordinary General Meeting of the Shareholders @Z&| | ! |"< as the President Director of the company replacing Mr. Hiu Baron Setiawan Sumadi, who had tendered his resignation on completing his term.

Kami memberikan apresiasi terhadap bimbingan yang diberikan oleh Bapak Hiu Baron Setiawan Sumadi selama masa jabatannya di kantor.

We place on record our appreciation of the guidance extended by Mr. Hiu Baron Sumadi during his tenure in

RUPSLB menyetujui pencalonan Bapak Anand Kishore Bapat, Bapak Kusnanto, Ibu Liauw Sioe Lian dan Bapak Bong Kong Fui sebagai Direksi kembali. Sebelumnya mereka telah berakhir masa jabatannya namun masih dapat memenuhi syarat untuk diangkat kembali.

The EGM approved the nomination of Mr. Anand Kishore Bapat, Mr. Kusnarto, Mrs. Liauw Sioe Lian and Mr. Bong Kong Fui to the Board of Directors for another term. Earlier they had retired by rotation and were eligible for reappointment.



22

Ucapan Apresiasi

=

Akhir kata, kami ucapkan terima kasih kepada para pemangku kepentingan, bankir, pelanggan, Dewan Komisaris, manajemen dan seluruh jajaran karyawan serta para mitra bisnis terkait atas dukungan, kerja keras dan keyakinan yang diberikan selama perjalanan pertumbuhan PT. FKS Multi Agro Tbk.

Finally, we share our gratitude to stakeholders, bankers, customers, the Board of Commissioners , management and all levels of employees and related business partners for the support, hard work, trust & credit during the course of growth PT. FKS Multi Agro Tbk.

Lim Aun Seng

Anand Kishore Bapat

Direktur Utama President Director

Direktur Director

Kusnarto

Liauw Sioe Lian

Direktur Director

Direktur Director

Bong Kong Fui Direktur Independen Independent Director

23



Company Profile

Riwayat Singkat Perusahaan Cerita Tentang Fish

/

Meskipun anda mungkin telah membaca buku-buku inspiratif tentang kisah ikan, kami juga memiliki kisah ikan untuk diceritakan yaitu tentang perjalanan Perusahaan FISH yang disebut Fishindo.

{ < ["" ` ! [ ! " " " FISH called Fishindo.

“Naskah” ini mulai ditulis pada tanggal 27 Juni 1992. Selama 10 tahun pertama, Perusahaan berenang di sekitar Selat Bali. Lalu suatu hari, melaju menuju ibukota. Setelah tiba dan mengamati situasi, kemudian memutuskan untuk berubah haluan untuk berani menerima tantangan perubahan yang lebih besar. Perusahaan “Ikan Sarden” yang dari sebuah desa nelayan kecil telah melihat kesempatan yang begitu besar, perbedaan besar antara pasar ikan dan pasar komoditas. Namun, bergerak dari perairan dangkal menuju lautan luas bukanlah perjalanan yang mudah. Tantangan dan taruhan yang ada begitu besar dan kegagalan bukan merupakan pilihan.

The script was written on June 27th + " " "! < ? " 5 ! proceeded straight to the capital. Having arrived, took stock of the situation, decided to trade places and braved " " << [ sighted a whale of an opportunity, the difference between <"` << <"`9!< [ " < shallow waters to high seas was no ordinary adventure. Stakes were high and it was venture where failure was not an option.

Namun demikian, Perusahaan “Ikan Sarden Kecil” ini tangguh sejak didirikan, dilahirkan untuk berenang melawan arus yang kuat. Sisanya seperti yang dikisahkan adalah sejarah, transformasi Fishindo, pelopor dalam produksi tepung ikan dan minyak ikan menjadi PT. FKS Multi Agro Tbk., sebuah Perusahaan yang memiliki sumber daya yang kuat dalam perdagangan bahan pakan.

Nevertheless, little sardine with brave heart from birth, being born swimming against the tide. The rest as they say is history, the transformation of Fishindo, a pioneer in the " < '5+| " Tbk., a power house in distributing feed ingredients.

Latar Belakang

;+ (

Indonesia merupakan negara kepulauan terbesar di dunia, memiliki garis pantai luas yang membentang ribuan kilometer dan kaya akan sumber daya laut. Namun ironisnya, industri perikanan dalam negeri sangat bergantung pada tepung ikan impor. Untuk mengurangi ketergantungan ini, maka Perusahaan didirikan. Pada saat bulan Juni 1992, Perusahaan ini bernama PT. Fishindo Kusuma Sejahtera. Fishindo seperti yang telah dikenal, adalah inisiatif pemegang saham awal atas kewirausahaan untuk menjamin kecukupan dalam produksi tepung ikan dan minyak ikan di Indonesia.

Indonesia is the world’s largest archipelago and its vast coastline spanning thousands of kilometers is rich in marine resources. Yet ironically, the domestic aquaculture industry < " < $ "" reduce this dependence, our company was established. 5 ` ! < called PT. Fishindo Kusuma Sejahtera. Fishindo as it was popularly known, was the founding shareholder’s initiative, """ "[ " < \ $



24

Lokasi untuk pabrik dipilih di sebuah desa nelayan kecil bernama Muncar, dekat dengan Selat Bali di provinsi Banyuwangi, Jawa Timur. Pabrik ini dilengkapi dengan salah satu mesin terbaik yang pernah ada. Karyawan Perusahaan dibina oleh para ahli luar negeri dalam prakteknya. Bahan baku yang dibeli untuk produksi adalah ikan utuh bukan limbah pengalengan. Semua faktor ini memastikan bahwa kualitas produk perikanan dari pabrik diperlukan untuk industri akuakultur Indonesia. Fishindo menempatkan dirinya sebagai produsen berkualitas atas tepung ikan dan minyak ikan dalam negeri, yang tidak hanya melayani permintaan domestik tetapi juga luar negeri. Kegiatan industri yang berkelanjutan di Muncar telah membantu untuk meningkatkan pendapatan nelayan

" " < [ called Muncar, near Bali Strait in East Java’s Banyuwangi province. The plant was equipped with one of the best machineries available. The work force was properly trained ["" 5"<" " "

"" " " " "

" < " " << " that were required for the Indonesian aquaculture industry. + " " < " ! " to domestic demand but also exported its produce. The sustained industrial activity in Muncar has meant to boost "<# <"

di daerah.

25

Sekilas Perusahaan

Company Overview

Nama Perusahaan :PT. FKS Multi Agro Tbk. Tanggal Pendirian : 27 Juni 1992 Dasar Hukum Pendirian: Akta notaris No. 34 tanggal 27 Juni 1992 Dibuat dihadapan Raden Santoso, Notaris di Jakarta Surat Keputusan Menteri Kehakiman Republik Indonesia No. C2-8706.HT.01.01 TH.92 tanggal 21 Oktober 1992 Lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 100 tanggal 15 Desember 1992, Tambahan No. 6459.

Company Name: PT. FKS Multi Agro Tbk. ^ Z <! Law of Establishment: 5; ~! Made before Raden Santoso, Notary in Jakarta Decree of the Minister of Justice of the Republic Indonesia ; >55* "! State Gazette of the Republic of Indonesia No. 100 dated ^<"!! <;

Bidang Usaha : 1. Perdagangan 2. Perikanan 3. Industri 4. Jasa

Business Fields: 1. Trading 2. Fishing 3. Industry 4. Services

Modal Dasar : Rp 100.000.000.000 Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh : Rp 48.000.000.000,-

Authorized Capital: Rp 100,000,000,000 Issued Capital and Fully Paid: Rp 48,000,000,000, -

Kepemilikan : ? PT. Era Investama Cemerlang 72,92 % ? PT. Caturkartika Perdana 10,42 % ? Masyarakat 16,66 %

Ownership: '5Z"$[<><" PT. Caturkartika Perdana 10.42% Public 16.66%

Pencatatan di Bursa : Saham Perusahaan telah dicatatkan pada PT. Bursa Efek Indonesia pada tanggal 18 Januari 2002 dengan kode saham di Bursa: FISH.

Recording in Stock: Company’s shares were listed on the PT. Indonesia Stock Exchange on January 18, 2002 with code in Stock: FISH.

Alamat Kantor Pusat:

= <

Sampoerna Strategic Square Tower Utara, lantai 3 Jl. Jend. Sudirman Kav. 45-46 Jakarta Selatan 12930, Indonesia Telp: (021) 57950889 Faks: (021) 57950890 E-mail: [email protected] Website: www.fksmultiagro.com

Sampoerna Strategic Square North Tower, 3rd Floor "<[ `"~!$ 5 @ +@ E-mail : [email protected] Website: www.fksmultiagro.com



Peristiwa Penting

&

1992 PT. Fishindo Kusuma Sejahtera didirikan.

1992 5 < " "< PT. Fishindo Kusuma Sejahtera.

1993 Dimulainya kegiatan komersial.

1993 Commencement of commercial operations.

1997 Perluasan fasilitas pabrik.

1997 Expansion of manufacturing facility.

1999 Memperluas lingkup pasokan bahan baku untuk menangani volatilitas tangkapan hasil laut yang dihasilkan dari perubahan pola cuaca.

Broadening the scope of raw material supply to deal with [ <" "" " < in weather pattern.

2000 Dimulainya perdagangan bahan baku pakan.

2000 Commencement of feed ingredients trading.

2002 Perusahaan menjadi entitas publik dengan menawarkan 16,66% saham modal yang diperbesar kepada publik dengan melakukan Penawaran Umum di Bursa Efek Jakarta. Saham terdaftar PT. Fishindo Kusuma Sejahtera # >Q$Z["

2002 The Company became a public entity by way of offering 16.66 % shares of its enlarged capital to the public by conducting an Initial Public Offering (IPO) on Jakarta Stock Exchange. The enlisted shares of PT. Fishindo Kusuma Sejahtera Tbk started trading under the ticker symbol ]+$#

2005 Investasi dalam fasilitas Gudang Pendingin.

2005 Investment in Cold Storage facility.

2006 Tonggak awal pertumbuhan Perusahaan dicapai dengan Pendapatan melebihi Rp 1 triliun. Nama perusahaan diubah menjadi PT. FKS Multi Agro Tbk. Perubahan nama ini dilakukan untuk mencerminkan evolusi perusahaan dari pelopor dalam produk industri perikanan menjadi pemasok terkemuka bahan pakan di Indonesia.

2006 Growth Landmark was reached with Revenues crossing Rp 1 trillion. Company’s name was changed to PT. FKS | " 5`5<

"Q the company’s evolution from a pioneer in industrial " " " " in Indonesia.

2007 Membangun fasilitas penyimpanan khusus untuk impor peti kemas di Jakarta.

2007 Building a storage facility exclusively for containerized imports in Jakarta.

2008 Cerita pertumbuhan Perusahaan berlanjut, mencapai pendapatan lebih dari Rp 2 triliun.

dengan

2008 Growth story continued, breaching another landmark to cross Rp 2 trillion in revenues.

2010 Pertumbuhan pesat yang mencapai dua kali lipat selama rentang waktu dua tahun dari Rp 2 triliun menembus Rp 4 triliun.

2010 Growth trajectory accelerated to witness doubling of revenues in a span of two years from Rp 2 trillion to cross Rp 4 trillion.

2011 $ < telah tiba dan hal ini menyebabkan dimulainya perdagangan komoditas biji-bijian penghasil minyak, yaitu Kacang Kedelai.

2011 The time to diversify commodity portfolio had come and this led to the commencement of trading in Oilseed, namely Soybeans.



26

27

2012 Tahun yang sangat penting. Sungguh berbesar hati untuk melihat FISH (simbol kode Perusahaan) bergabung dengan Perusahaan-Perusahaan beromset milyaran dolar, menjadi salah satu perusahaan kelas atas dan terkenal pada Bursa Saham Indonesia.

2012 Very eventful year. It was heartening to see FISH (company’s ticker symbol) join the Billion Dollar Club, an elite galaxy of stars on Indonesian Stock Index.

Perusahaan ini dianugerahi penghargaan bergengsi Q \ ]=[ investasi.

5 < " " ]$ ?"# "< " " in domestic trade, services and investment.

\ Pertanian’ karena telah menjadi importir terbesar atas komoditas jagung yang berasal dari Amerika Serikat (United States Grain Council).

5 < "[ ]" " ? Partner Award’ for being the biggest importer of Corn from United States Grain Council (USGC).

Perusahaan juga menerima pengakuan untuk menjadi pengimpor terbesar kedelai di Asia Tenggara. Penghargaan ini adalah disampaikan oleh tiga partai yaitu Asosiasi Kacang Kedelai Amerika (ASA); Dewan Kacang Kedelai Amerika Serikat (USB) dan Dewan Ekspor Kacang Kedelai Amerika Serikat (USSEC).

The company also received recognition for being the largest importer of Soybean in South East Asia. The award was co-presented by three parties namely American Soybean Association (ASA); United Soybean Board (USB) and U.S. Soybean Export Council (USSEC).

Perusahaan juga menerima Fasilitas Pinjaman Sindikasi untuk pertama kalinya. Total keseluruhan pinjaman dari enam bank yang berpartisipasi yaitu Rabobank, HSBC, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Bank of China dan EXIM Bank Indonesia senilai USD 128 juta.

The company also received a Syndicated Revolving + " " < " " " participating banks namely Rabobank, HSBC, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Bank of China and Indonesia’s EXIM Bank for lending USD 128 million to the company.

Mengimplementasikan System Application and Product in Data Proccesing

Implementation of System Application and Product in Data Proccesing

2014 Menggunakan jasa Boston Consulting Group (BCG) dalam rangka mengkaji lebih dalam struktur perusahaan untuk memastikan tingkat restrukturisasi dan penyusunan kembali kegiatan operasional yang diperlukan untuk memastikan tercapainya tujuan pertumbuhan yang berkesinambungan di masa depan.

2014 Engaged the services of Boston Consulting Group (BCG) for an in-depth review of corporate structure to ascertain the extent of re-structuring and re-alignment of operations needed to ensure that growth objectives are sustainable in future as well.

Mempersiapkan PT. Nusa Prima Logistik, Perusahaan patungan dengan PT. Charoen Pokphand Indonesia Tbk. dan PT. Japfa Comfeed Indonesia Tbk. Setelah beroperasi, PT. Nusa Prima Logistik yang terletak di dalam pelabuhan Teluk Lamong di Surabaya akan berfungsi sebagai fasilitas gudang transit curah kering untuk penanganan biji-bijian dan bahan pakan.

Setting up of PT. Nusa Prima Logistik, a joint venture with PT. Charoen Pokphand Indonesia Tbk. and PT. Japfa Comfeed Indonesia Tbk. Once operational, PT. Nusa Prima Logistik located within Teluk Lamong port in Surabaya would serve as a dry bulk transit storage facility for handling grains and feed ingredients.

Mengimplementasikan Human Resources Information System (HRIS) terkait dengan sumber daya manusia di dalam Perusahaan.

Implementation of Human Resources Information System (HRIS) related with Company’s Human Resources.



Kegiatan Usaha

>(

Berdasarkan anggaran dasar Perusahaan sebagaimana tercantum akta notaris No. 13 tanggal 29 September 2014 yang dibuat dihadapan Andalia Farida SH, MH, Notaris di Jakarta dan telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum Dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-09202.40.20.2014 tanggal 8 Oktober 2014, kegiatan usaha Perusahaan adalah :

Based on the Company’s articles as stated in the deed No. ~<"!< " +" SH, MH, Notary in Jakarta, and has obtained the approval of the Minister of Justice and Human Rights of the Republic $ ^"; dated October 8, 2014, the Company’s business activities are:

1. Kegiatan Usaha Utama :

1. Core Business :

Perdagangan :

Trading :

?

Perdagangan besar termasuk impor, ekspor, lokal antar pulau (interinsulair) baik untuk perhitungan sendiri maupun atas tanggungan pihak lain baik secara komisi serta usaha-usaha sebagai leveransir, grossier, supplier, distributor dan perwakilan/ keagenan Perusahaan lain baik dalam maupun luar negeri untuk barang-barang hasil produksi sendiri dan hasil produksi Perusahaan lain. Ekspor impor perdagangan pakan ternak meliputi makanan ternak dan unggas serta kegiatan usaha terkait; Ekspor impor dan perdagangan hasil pertanian.

?

?

2. Kegiatan Usaha Penunjang. a. Perikanan : Perikanan darat/laut, budidaya pertambakan, penangkaran dan pembesaran, pengolahan dan pengawetan serta kegiatan usaha terkait. b. Industri : ?

?

? ?

Industri makanan ternak dan bahan bakunya antara lain tepung kerang, tepung ikan, minyak ikan, tepung bulu unggas serta kegiatan usaha lainnya. Industri pakan ternak, ikan, udang antara lain mengandung bahan kopra, cassava (gaplek), minyak nabati dan bahan bakulainnya serta kegiatan usaha terkait. Industri pengolahan hasil perikanan (cold storage). Industri pengolahan hasil pertanian

c. Jasa : ? ? ?

Jasa Sewa Menyewa Jasa Pengangkutan yaitu pengangkutan darat, udara dan air Menyediakan jasa dan pelayanan konsultasi, pengelolaan manajemen, saran dan bantuan operasional, perencanaan, pengawasan, evaluasi dan strategi pengembangan bisnis dan investasi, analisa dan studi kelayakan logistik serta kegiatan usaha terkait.


Large scale trading, including import, export, local inter island (interinsulair) whether for the own account or others by commision also other business as purveyor, grossier, supplier, distributor, and representatives/agents of other domestic/ international companies of its respective goods and other related agricultural products. Export import trading of feed ingredients, including livestock and poultry feed and related business activities; Agricultural products export impor and trading.

2. Supporting Business a. Fisheries: $ "<"! " "<!" and rearing, processing and preservation and related business activities. b. Industry:

Animal feed industry and other raw feed materials, ! Q " ! < ! ! " feather meal and other business activities. < ! "< " copra, cassava (cassava), vegetable oil and other raw feed materials and related business activities. Fish processing industry (cold storage) Industrial processing of agricultural products

c. Services:

Rental Services Freight transport including land, air and water transport Providing services and consultancy services, managementgovernance, operational and advice support, planning, monitoring, evaluation and business development and investment strategy, analysis andlogistics feasibility study and related business activities.


28

?

Menjalankan kegiatan usaha ekspedisi, pengepakan dan pergudangan yang meliputi bidang warehousing yaitu penerimaan, penampungan, penumpukan, penyimpanan, sortasi, pengepakan, penandaan, pengukuran, penimbangan, pengiriman dimana dikerjakan dan disiapkan untuk barang-barang yang diterima dari kapal untuk peredaran selanjutnya atau disiapkan untuk diserahkan kepada Perusahaan pelayanan untuk dikapalkan serta bidang usaha terkait.

Running business activity of delivery, packing and " [" " such as goods receipt, storage, stacking, storage, sorting, packing, marking, measuring, weighing, and delivery for the goods received from the vesselwhether for further delivery or prepared to be transferred to the Company for shipping services and related business

Jenis Produk

! (

Biji-Bijian Dan Biji-Bijian Penghasil Minyak

) E

Jagung

Corn

Jagung merupakan makanan dan pakan biji-bijian utama dan memiliki banyak varietas. Varietas yang paling banyak ditanam dikenal sebagai jagung gigi kuda (dent corn) dan biasanya digunakan untuk bahan pakan. Jenis lain seperti jagung mutiara @Q " dan jagung manis sebagian besar ditujukan untuk keperluan makanan. Masih terdapat varietas lain yang telah dibuat baik untuk meningkatkan nilai industri atau gizi atau untuk meningkatkan daya cerna ternak.

It is a major food and feed grain and has a multitude of available varieties. The most widely grown variety is known as the dent corn and is typically used for feed. Other types Q "! ""< " uses. There are other varieties that have been created either to improve the industrial or nutritional value or to improve the digestibility in livestock.

Jagung merupakan biji-bijian yang lezat dan juga sumber energi yang paling berharga di antara sereal. Oleh sebab itu, jagung menjadi komponen utama dari setiap pakan ternak. Dalam pakan unggas, yang merupakan segmen terbesar dalam pakan ternak di Indonesia, jagung memiliki tingkat penyertaan sekitar 50%. Biji-bijian lain biasanya dibandingkan dengan jagung untuk memperkirakan nilai gizi mereka.

Corn is a palatable grain and also the most valuable source of energy among cereals. As such it is a major component of every livestock feed. In poultry feed, which is the largest segment in Indonesia’s animal feed, corn has an inclusion " *""" <" corn to estimate their nutritional value.

Pengolahan jagung untuk produk pangan dilakukan dengan penggilingan bahan baku. Proses penggilingan bisa melalui penggilingan basah atau penggilingan kering, tergantung pada jenis produk akhir yang diinginkan oleh mesin penggilingan. Jika tujuannya adalah untuk mendapatkan pati atau memproduksi pemanis seperti glukosa, dekstrosa atau sirup jagung fruktosa tinggi (HFCS), dilakukan penggilingan basah. Sedangkan untuk mendapatkan emping jagung, tepung jagung, dan beras jagung, dilakukan penggilingan kering. Penggilingan jagung menghasilkan sejumlah produk turunan, yang digunakan sebagai bahan pakan.

Processing corn for food products is done by milling the raw material. Milling process can either be wet milling or dry milling, depending on what sort of end products are desired by the grain miller. If the objective is to obtain starch or to produce sweeteners such as glucose, dextrose or high fructose corn syrup (HFCS), then wet milling is adopted. {" "Q`! "Q "! ""\ " meal, dry milling process is adopted. Milling of corn yields a number of co-products, which are used as feed ingredients.

Kacang Kedelai Kacang kedelai merupakan salah satu sumber minyak dan protein yang paling penting di dunia. Kacang kedelai adalah tanaman pangan penting yang dapat diolah untuk menghasilkan protein yang digunakan sebagai suplemen makanan ataupun menghasilkan minyak kedelai, yang merupakan minyak goreng nabati.

29


2 Soybean is one of the world’s most important sources of oil and protein. It is an important food crop that can be processed to yield protein which is used as food supplement or they can yield oil, which is an edible oil in food.


Bungkil B Bu Bun un ungki ungki gk kil B Biji ijji iji ji S Sa Sawi awi wi Rapeseed Meal Jagung Corn

Tepung Tulang & Daging Meat Bone Meal

Kacang K Ka Kac ac acan ang a ng Ke ng K Kedelai ede del elaii Soybeans Tepung Gluten Corn Gluten Meal


LAPORANTAHUNAN TAHUNAN2013 2014ANNUAL ANNUALREPORT REPORT LAPORAN

30 30

Berbagai jenis makanan berbahan dasar kacang kedelai ^ dan non-fermentasi. Produk utama atas fermentasi kacang kedelai di Indonesia adalah tempe, oncom, tauco, dan kecap. Produk non-fermentasi meliputi tahu, tauge, susu kedelai, kacang goreng (dimakan sebagai makanan ringan), dan kacang yang dimasak sebagai sayuran atau sebagai bahan untuk sup. Produk kedelai ini merupakan sumber protein yang lebih terjangkau dibanding dengan produk hasil peternakan.

The large variety of food based on soybean can be " "< "< The main fermented soybean products in Indonesia are tempe, oncom, tauco and soy sauce. Non-fermented products include tahu, soybean sprouts, soy milk, fried beans (eaten as snack), and beans cooked as a vegetable or as an ingredient for soup. These soybean products are a more affordable source of protein than livestock products.

Kacang kedelai mengandung unsur yang berharga yaitu rendah lemak, dan bebas kolesterol. Kacang kedelai juga mengandung asam amino yang pentng dan senyawa antioksidan yang melindungi sel dari kerusakan. Kacang kedelai diketahui memiliki banyak manfaat kesehatan termasuk mengurangi risiko berbagai jenis kanker, memperlambat atau mencegah kerusakan ginjal, dan membantu mempertahankan massa tulang.

Soybean contains valuable constituents, is low in fat, and is cholesterol-free. It also contains of essential amino acids and antioxidants-compounds which protect cells from damage.Soybean is known to possess many health ""` [" "! slowing down or preventing kidney damage, and to help retain bone mass.

Bahan Pakan

31

Produk Hasil Penggilingan Biji-Bijian

+ I

) & +! (

Produk hasil penggilingan biji-bijian yang dijual oleh Perusahaan adalah produk turunan yang diperoleh selama penggilingan jagung basah, penggilingan jagung kering dan penggilingan gandum.

that are sold by the Company are the co-products obtained during corn wet milling, corn dry milling and wheat milling.

Tepung Jagung Gluten (CGM)

)( &,)&.<

Produk turunan hasil penggilingan jagung basah, yang biasanya memiliki kandungan protein 60%. Kami memasok produk tersebut dari Amerika Serikat & lokal.

Co-product of corn wet milling, which typically has 60% protein content. We source it from USA & locally.

Pakan Jagung Gluten (CGF)

)( ,) .

Produk turunan hasil penggilingan jagung basah, yang biasanya memiliki kandungan protein berkisar antara 1822%. CGF dipasok secara lokal.

Co-product of corn wet milling, which typically has a protein content ranging from 18-22%. CGF is sourced locally.

Dried Distiller’s Grains (DDGS)

% % >) ,%%).

Produk ini merupakan produk turunan atas hasil penggilingan jagung kering, dimana jagung digiling sebagai bahan bakar (etanol) dan bukan untuk makanan. Produk ini biasanya diperdagangkan dengan dasar lemak protein lemak 25-30%. DDGS dimpor dari Amerika Serikat.

This is a co-product of corn dry milling, when corn is milled for fuel (ethanol) rather than for food. It is usually traded on ~" ^^&"< " " <

Dedak Gandum

!

Produk ini merupakan produk turunan dari tepung terigu dan merupakan bahan pakan yang berserat dan juga dapat dijadikan alternatif pengganti atas produk dedak padi/ bekatul. Produk ini diperoleh secara lokal.

5 " Q " $ " ingredient and alternative to rice bran. This is locally sourced.



Produk Biji-Bijian Penghasil Minyak

I

! (

“Produk biji-bijian penghasil minyak merupakan produk biji-bijian yang tersisa setelah minyak yang terkandung di dalamnya di buang”. Biji-bijian penghasil minyak kaya akan protein dengan berbagai kandungan sisa minyak yang tergantung pada proses ekstraksi. Biji-bijian penghasil minyak yang pada umumnya digunakan dalam pakan ternak di Asia adalah bungkil kacang kedelai, bungkil biji sawi, kacang tanah, bungkil kopra, dan biji sawit. Biji-bijian tersebut, sebagian besar, merupakan formulasi campuran pakan (25-30%).

“An oil seed product is the residue remaining after reserved oil is removed from oilseeds”

Bungkil Kacang Kedelai (SBM)

2 &,&.

Produk biji-bijian yang diperoleh setelah mengekstraksi minyak dari kacang kedelai. Produk ini diimpor dari Argentina, Amerika Serikat, Brazil, Paraguay, India, Cina.

Residue obtained after extracting oil from soybeans. Imported from Argentina, USA, Brazil, Paraguay, India, China.

Biji Bunga Sawi/ Bunga Kanola (RSM)

#&- &,#&.

Produk biji-bijian yang diperoleh setelah mengekstraksi minyak dari bunga sawi dan bunga canola. India, Eropa dan Kanada negara penghasil utama produk tersebut.

Residue obtained after extracting oil from Rapeseed / Canola. India, Europe and Canada are the main producers.

Bungkil Kacang Tanah (GNM)

) ( (&,)'&.

Produk biji-bijian yang diperoleh setelah mengekstraksi minyak dari kacang tanah. Produk ini bersumber terutama dari India.

Obtained after extracting groundnut oil. Sourced mainly from India.

I

Produk Hasil Industri Perikanan

_ produk yang karena alasan spesies, ukuran, kualitas, ketersediaan atau kapasitas pengolahan, tidak cocok untuk dikonsumsi manusia secara langsung”. Berdasarkan hasil tangkapan ikan dunia secara tahunan, sekitar sepertiga hasil tangkapan tidak digunakan untuk konsumsi manusia langsung tetapi digunakan sebagai bahan baku perikanan untuk membuat produk turunan hasil perikanan. Produksi tepung ikan dan minyak ikan sangat digunakan sebagai jalan keluar dari bahan baku tersebut. Di seluruh dunia sekitar 33 juta ton ikan hasil tangkapan digunakan untuk kepentingan industri dan diproses menjadi tepung ikan dan minyak ikan.

Tepung Ikan Tepung ikan merupakan bahan utama dalam formulasi pakan budidaya perairan (ikan dan udang). Hampir semua ikan mengandung 15-20% protein, tetapi berbeda dalam kandungan lemak mereka. Beberapa ikan tidak berlemak dan yang lain memilik lemak ikan yang tinggi, mengandung jumlah tinggi minyak. Tepung ikan dibeli terutama karena memiliki protein yang berkualitas tinggi. Komoditas Ini juga merupakan sumber yang kaya akan vitamin dan mineral, yang memiliki peran penting untuk dalam nutrisi hewan.


Oil seed meals are rich in protein with varying residual oil content depending on the extraction process. Oil seed meals that are generally used in animal feed in Asia are soybean meal, rapeseed meal, groundnut meal, copra meal and palm kernel meal. Together, they constitute a substantial " " @~ < "<

( ! (

$" +" '" "" products, which are for reasons of species, size, quality, availability or processing capacity, found unsuitable for direct human consumption”. Of the annual world catch ! " " " < consumption and as such considered to be the raw material

"$" "'" < overwhelmingly used as an outlet for these raw materials. { " " ~~< " "" <

& Fish meal is a key ingredient in the formulation of aquaculture

@"<" "

" " < " " " ! < Fish meal is purchased primarily for the high quality protein. It is also a rich source of vitamins and minerals, which have an important role to play in the nutrition of animal.


32

Kualitas tepung ikan biasanya ditentukan dalam kontrak dalam hal tingkat minimum protein, dan tingkat maksimum lemak, kelembaban, garam, dan pasir. Dijabarkan lebih jauh bahwa pakan ikan harus bebas bakteri salmonella. Harga komoditas ini secara langsung berdasarkan analisis yang telah dilakukan. Secara langsung maupun tidak langsung, sumber berharga ini adalah pasokan bahan pangan manusia. Komoditas ini memberikan biaya yang paling efektif dalam memperoleh asam lemak tak jenuh. Protein ikan juga memiliki antigenisitas yang jauh lebih rendah dibanding protein nabati. Tepung ikan juga mengandung banyak vitamin B12. Akibatnya, masuknya tepung ikan dalam pakan ternak memainkan peran penting dalam pencapaian peningkatan pertumbuhan " ] ` menghubungkan keunggulan dari pakan ikan karena {|}>~"

Minyak Ikan

33

5 < "< " in terms of a minimum level of protein, and maximum levels !< "! !$ "" < < " 5 " directly based on this analysis. Directly or indirectly, this valuable source is a supply of human food. It provides the most cost effective source of polyunsaturated fatty acids. Fish protein has a much lower antigenicity than vegetable " + < [< ? ! < animal feeds plays a decisive role in the achievement of <" [" ;" " ""< < " &" + "@&+

Minyak ikan diperoleh dari lapisan jaringan sel ikan yang berminyak. Minyak Ikan merupakan komponen yang tersisa setelah kepadatan dan kelembaban yang terkandung di dalamnya diekstraksi. Produk jadi ini digunakan sebagai sumber energi untuk budidaya perikanan dan pakan ternak. Komoditas ini menjadi salah satu dari banyak bahan yang digunakan oleh para ahli gizi untuk membuat bahan pakan yang lengkap.

+ "[ " < +* is the component remaining after the solids and moisture have been extracted in the normal rendering process. 5 " " " " aquaculture and animal feed. It is one of many ingredients that a nutritionist will use to formulate a complete feed.

I

Produk Hewan

= ! (

_ = hewani lemak. Protein hewani tidak hanya mengandung protein dan asam amino, tetapi mereka juga dapat menjadi sumber yang baik atas energi dan mineral “

< " "" "< protein of fats. Animal proteins not only supply protein and amino acids, but they can also be a good source of energy and minerals”

Pakan protein unggas (hidrolisa tepung bulu unggas), tepung daging dan tulang, tepung darah, dan produk sampingan tepung unggas diproduksi oleh industri pengolahan. Bahan baku industri pengolahan ini sebagian besar terdiri dari produk turunan dari industri pengolahan dan pengepakan daging dan sisa dari toko-toko ritel, restoran, dan tempat penanganan daging lainnya. Kegiatan pengolahan memiliki fungsi yang sangat penting dengan mendaur ulang lapisan jaringan dari unggas, bahan-bahan ternak, unggas dan hewan peliharaan lainnya yang tidak dapat dimakan. Protein dan mineral dalam produk turunan hewani membantu mengisi kebutuhan nutrisi penting yang tersedia untuk digunakan sebagai pakan.

Poultry protein meal (hydrolyzed poultry feathers), meat and bone meals, blood meals, and poultry by-product meal: Are produced by the rendering industry. The raw materials of this industry consist largely of by-products from the meat packing and processing industries and trimmings from retail stores, restaurants, and other establishments handling meats. The rendering operations perform a very important function by recycling inedible tissues of poultry and other ingredients for livestock, poultry and pets. The proteins and <" < " " essential nutrients available for use in feeds.

Dalam beberapa percobaan nutrisi yang dilakukan berkalikali, protein hewani selalu terbukti lebih unggul dibandingkan protein nabati dalam meningkatkn pertumbuhan dan produksi hewan. Keunggulan ini dianggap melekat dalam protein itu sendiri sehingga protein hewani dirasakan sangat diperlukan untuk formulasi pakan ternak. Protein hewani telah secara jelas menjadi bagian penting dari campuran bahan pakan.

In several nutrition experiments conducted time and again, animal protein invariably proved to be superior to vegetable protein in promoting growth in production of animals. This superiority was considered to be inherent in the protein itself and as such animal proteins were considered indispensable for the animal feed formulation. Animal " [ < < " " feed ingredient mix.



Struktur Organisasi

Rapat Umum Pemegang Saham

Organization Structure

General Shareholder’s Meeting

Dewan Komisaris Board of Commissioners Yus’an Komisaris Utama / President Commissioner

Farhan Rio Gunawan Komisaris / Commissioner

Fazwar Bujang Komisaris Independen / Independent Commissioner

Komite Audit

Direksi Board of Directors

Audit Commitee

Lim Aun Seng

Fazwar Bujang

Direktur Utama / President Director

Ketua / Chairman

Anand Kishore Bapat Direktur / Director

Kusnarto Direktur / Director

Liauw Sioe Lian Direktur / Director

Bong Kong Fui Direktur Independen / Independent Director

Manajemen Tim Team Management

Audit Internal Internal Audit

Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

Po Indarto Gondo

Erwin Simardjo

Kepala Pengembangan Strategi Komersial > > <<" * "

Mitalia GM Marketing Bahan Baku Pakan GM Marketing Feed Ingredients

Lie Min Tjen Manajer Pengembangan Bisnis Business Development Manager

Riko Motto Manajer Marketing Bahan Baku Pangan Marketing Food Ingredients Manager

Tjong Heriyanto GM Pembelian Bahan Baku Pakan GM Procurement Feed Ingredients

Manajer Pembelian Bahan Baku Pangan Procurement Food Ingredients Manager

Nico Widjaja Manajer Akuntansi & Finance Acounting & Finance Manager

Tjong Hendra Setyo Kepala Cabang Surabaya Branch Manager Surabaya

Suhardi Kepala Cabang Makassar Branch Manager Makassar

Ade Krisna Setiawan Kepala Cabang Medan Branch Manager Medan

Pontjo Sardjono Kepala Cabang Semarang Branch Manager Semarang

Eliya Rosa Kartika Pelaksana Tugas Kepala Cabang Lampung * |"<

FX. Hery Suyono Koordinator Pabrik Banyuwangi Plant Coordinator Banyuwangi



34

35

VISI KAMI

$#4'

Menyelaraskan dengan visi Indonesia dalam ketahanan pangan. Kami memiliki visi menjadi penyedia jasa yang dapat diandalkan oleh Negara untuk memastikan pertumbuhan yang berkesinambungan khususnya di bidang pangan dan pertanian Indonesia.

Our vision is to align with Indonesia’s vision of food security. We envision ourselves to be a service provider of repute that the country can always count on for ensuring sustainable growth in Indonesia’s food & agri sector.

MISI KAMI

$#&'

Misi kami adalah untuk menerapkan Tripple A (AAA) strategi yang mendukung Ketersediaan, Aksesibilitas & Keterjangkauan di berbagai komoditas pangan dan pakan yang dibutuhkan oleh Negara Indonesia.

Our mission is to implement a Tripple A strategy that supports the Availability, Accessibility & Affordability across a broad range of the food & feed commodities that are required by Indonesia.

FILOSOFI KAMI

$#!1!J

Kami percaya untuk menjalankan usaha dengan “SIMPLE”. Bagi kami, sesuatu yang sederhana, selain dari makna kesederhanaan itu sendiri, juga memiliki singkatan yang terdiri dari:

We believe in keeping things “SIMPLE”. For us, being simple other than meaning simplicity is an acronym that stands for

?Supply Komoditas ?Ingredients ? ? ? ?

upplying ngredients & anaging ! roduct 1 ogistics E



Sekertaris Perusahaan, dan Internal Audit

% =( = =(

Dewan Komisaris

Sesuai dengan akta No. 14 tanggal 29 September 2014 yang dibuat dihadapan Andalia Farida S.H., M.H, Notaris di Jakarta dan yang telah diterima pemberitahuan perubahan data Perusahaan oleh Kementerian Hukum Dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Nomor AHU34356.40.22.2014 tanggal 8 Oktober 2014, susunan Dewan Komisaris Perusahaan adalah :

"" ; <"! was made before Andalia Farida SH, MH, a public notary in Jakarta and had been approved by the Ministry of Justice and Human Rights of Indonesia based on the decree ; ~~ * " ! ! composisition of Board of Commissioners are as follows:

Yus’an – Komisaris Utama

J(> L!

Bapak Yus’an diangkat sebagai Komisaris Utama pada tanggal 29 September 2014. Sebelumnya beliau menjabat sebagai Komisaris Independen Perusahaan pada tahun 2011. Lahir di Bone pada tahun 1948. Meraih gelar Sarjana Teknik Perkapalan dari Universitas Hasanuddin pada tahun 1975. Sebelum bergabung dengan Perusahaan,berkarir di BKPM (1986 – 2010) dengan jabatan terakhir sebagai Wakil Kepala Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) Indonesia. Beliau, diperbantukan sebagai tim ahli yaitu tim pengendali pengadaan barang atau peralatan pemerintah Sekretariat Negara (1980 – 1986). Telah berkarir di Departemen Perindustrian, Ditjend Industri Logam Dasar (1976 – 1980) dan berkarir sebagai kepala divisi bangunan kapal di PT. Inggom Shipyard (1975).

Mr. Yus’an was appointed as a President Commissioner on <"!'"[ !"[$ Commissioner of the Company in 2011. Born in Bone in "[ ;[ "" " " < [" '" " > < ! "[ ?'| @ position as a Deputy Head of theIndonesia Investment Coordinating Board (BKPM). He was appointed as an expert team who helped controlling the procurement of goods or equipment of the Secretary of State’s government @ [ "[ |" $" ! ^" "&" | ?@ a position of head division of building ships in PT. Inggom "@

Farhan Rio Gunawan - Komisaris Bapak Farhan Rio Gunawan diangkat sebagai Komisaris pada tanggal 29 September 2014. Lahir di Tanjung Karang pada tahun 1962. Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Jayabaya, Jakarta pada tahun 1986. Sebelum bergabung dengan Perusahaan, berkarir di PT. Gerbang Cahaya Utama di Jakarta dengan jabatan sebagai Asisten Direksi bidang Pemasaran dan Operasional (2001 sekarang), berkarir pada PT. Sentral Grain Terminal dengan jabatan Direktur Operasional (2000 – sekarang), berkarir pada PT. Caturkartika Perdana sebagai Komisaris (1994 – 2001), berkarir di PT. Fishindo Kusuma Sejahtera sebagai Direktur (1992 – 1998), berkarir di PT. Saudara Era Sejahtera sebagai Direktur Pemasaran dan Operasional (1985 – 1992)


#)( M Mr. Farhan Rio Gunawan was appointed as a Commissioner <"!? "5" He received Economics degree from Jayabaya University, `"'" " > < !["[ PT. Gerbang Cahaya Utama in Jakarta with a position as Marketing dan Operational Assistant Director(2001 present), PT. Sentral Grain Terminal as an Operational Director (2000 - present), PT. Caturkartika Perdana as > << " @ ! '5 + < " ^" " @ ! '5 " Z" " |"` *" ^" " @


36

Yus’an

Farhan Rio Gunawan

Fazwar Bujang

37



Fazwar Bujang – Komisaris Independen

N (O +M

Bapak Fazwar Bujang diangkat sebagai Komisaris Independen pada tanggal 29 September 2014. Lahir di Bukit Tinggi pada tahun 1947. Meraih gelar Sarjana Teknik Kimia dari Institute Tekhnologi Bandung pada tahun 1973, Magister Administrasi Bisnis dari Institut Teknologi Bandung, Kursus Musim Semi-Musim Panas Bahasa Spanyol di Instituto Technologico de Monterrey, (ITESM ) Nuevo Leon, Mexico pada tahun 1975. Sebelum bergabung dengan Perusahaan, berkarir di PT. Krakatau Posco sebagai Komisaris Utama (2010 – 2013), berkarir di PT. Krakatau Steel Group sebagai Direktur Utama (2007 – 2012), berkarir di PT. Krakatau Steel sebagai Direktur Keuangan, Marketing & Operasional (2006 – 2007), berkarir di PT. Krakatau Steel sebagai Direktur Keuangan (2003 – 2007), berkarir di PT. Krakatau Bandar Samudera sebagai Direktur Utama (1998 – 2003), berkarir di PT. Krakatau Steel sebagai Direktur Teknologi (1993 – 1998), berkarir di PT. Krakatau Steel sebagai Manager Pabrik Besi (1984 – 1989).

Mr. Fazwar Bujang was appointed as an Independent > << " <"!? "?`5 "[ >< Z" " " < $ 5 ? ~! |" Business Administration from the Institute of Technology Bandung, Course Spring-Summer Spanish language at the Instituto Technologico de Monterrey (ITESM) Nuevo !| '" " > < ![ served in PT. Krakatau Posco as President Commissioner (2010 - 2013), PT. Krakatau Steel Group as an Chief Z[ * " @ ! '5 "` Director of Finance, Marketing & Operations (2006 - 2007), PT. Krakatau Steel as Director of Finance (2003 - 2007), '5"`?"<"^" "@~! '5"` ^" " 5 @~! '5 "` |" | "" $" @

Direksi

%

Sesuai dengan akta No. 16 tanggal 19 Mei 2014 yang dibuat dihadapan Andalia Farida S.H., M.H, Notaris di Jakarta dan yang telah diterima pemberitahuan perubahan data Perusahaan oleh Kementerian Hukum Dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Nomor AHU09890.40.22.2014 tanggal 23 Mei 2014, susunan Direksi Perusahaan adalah :

$ " ; | ! which were made before Andalia Farida S.H., M.H, Notary in Jakarta and has received notice of changes to the Company’s article of association by the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia No. AHU | ~! ! > < # Board of Directors are:

Lim Aun Seng – Direktur Utama

1=( +L! %

Bapak Lim Aun Seng diangkat sebagai Direktur Utama pada tanggal 19 Mei 2014. Lahir di Penang, Malaysia pada tahun 1971. Meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Tunku Abdul Rahman, pada tahun 1994. Sebelum bergabung dengan Perusahaan, berkarir di PT. > #" >' ' {] 2008 – 2014), berkarir di Plenitude Berhard sebagai Group Financial Controller (April 2008 – Maret 2009), berkarir di Leong Hup Group of Companies sebagai Personal Assistant (Regional Controller) to Executive Director (Desember 2002 – Maret 2007), berkarir di Leong Hup Holding Berhard sebagai Group Finance Manager. Kassim Chan & Co/Deloitte Touche (Desember 1994 – Desember 1999).

Mr. Lim Seng Aun was appointed as President Director | ! ? " '! | received Accounting degree from Tunku Abdul Rahman > ! '" " > < ! [ "['5| +< 5`> +* " (April 2008-2014), Plenitude Berhad as Group Financial > " "@" |"! &" Companies as a Personal Assistant (Regional Controller) to the Executive Director (December 2002 - March 2007), Leong Hup Holdings Berhad as Group Finance Manager, < > \ > ^ 5 @^<" ^<"



38

Lim Aun Seng

Anand Kishore Bapat

Kusnarto

Liauw Sioe Lian

Bong Kong Fui 39



Anand Kishore Bapat - Direktur

= " M%

Bergabung dengan perusahaan sebagai Penasihat Teknis pada tahun 2002. Pada tahun 2006, diangkat menjadi Direksi dan telah ditunjuk kembali menjadi Direksi beberapa kali sejak periode tersebut, Pada tahun 2014, ditunjuk kembali menjadi Direksi untuk jangka waktu tiga tahun.

Joined the company as Technical Advisor in 2002. In 2006, was appointed to the company’s Board of Directors and has been re-appointed to the Board several times since then, most recently in 2014 for another three year term.

Sebelum bergabung dengan PT. FKS Multi Agro Tbk, berkarir sebagai Penasihat / Direktur di PT. Gerbang Cahaya Utama (2000-2002); Manajer Pengembangan Bisnis (Asia Tenggara) di US Filter Corporation (1998); Senior Manajer Keuangan di PT. Indonesia Farming Ciganjur Makmur (1995-1997); Analis keuangan di PT. Multi Finas Perdana (1994) dan Asisten Mechanical Engineer di Grasim Industries Ltd (1990-1992).

Prior to joining PT. FKS Multi Agro Tbk, was Advisor / Director in PT. Gerbang Cahaya Utama (2000-2002); Business Development Manager (S.E Asia) in US Filter > " " @ " + |" '5 $ +"< >" |`<" @ + '5 | + '" @ Assistant Mechanical Engineer in Grasim Industries Ltd @

Menempuh Pendidikan Manajemen di Institut Pengembangan Manajemen untuk memperoleh gelar magister dalam bidang bisnis administrasi pada tahun 1993, Teknik Mesin di Institut Teknologi Maharashtra untuk mendapatkan gelar sarjana pada tahun 1989 dari Universitas Pune.

Pursued Management Study at the Institute for Management ^[ < |?"~!| Engineering at Maharashtra Institute of Technology to ?Z" " <[" '

Selain itu, menyelesaikan modul Dasar Teknik energi penguapan yang dilakukan oleh Forbes Marshall; melakukan kursus pelatihan di Derivatif dan Futures program yang dilakukan oleh Bursa Efek Bombay; menerima pelatihan di Inspeksi dan kontrol kualitas di Divisi Teknik Grasim dan dalam Perencanaan dan Pengendalian Produksi di Mahindra & Mahindra Divisi Otomotif.

Additionally, completed a module on Basics of Steam Engineering conducted by Forbes Marshall; undertook a training course in Derivatives and Futures program conducted by the Bombay Stock Exchange; received training in Inspection and Quality control at Grasim’s Engineering Division and in Production Planning and Control at Mahindra & Mahindra’s Automotive Division .

Beliau adalah seorang warga negara India, lahir di Jamshedpur, India pada tahun 1967.

$X! "<"!$

Kusnarto - Direktur

"( M%

Bapak Kusnarto diangkat sebagai Direktur Perusahaan kembali pada tanggal 19 Mei 2014. Lahir di Teluk Betung, Lampung pada tahun 1961. Bergabung dengan Perusahaan pada tahun 1994 sebagai manajer pabrik untuk pendirian dan pembangunan pabrik pengolahan tepung ikan dan minyak ikan yang berlokasi di Muncar, Jawa Timur dan diangkat sebagai Direktur sejak 28 Juni 2011. Sebelumnya berkarir sebagai wakil kepala cabang di perusahaan swasta yang berkaitan dengan ekspor dan impor komoditas agro yang berlokasi di Lampung (1996 – 2000). Sebagai Manajer Cabang PT. Gerbang Cahaya Utama (2001 – 2011).

Mr. Kusnarto was appointed as Director of the Company’s | !? "5 `?!< > < <" " < [ < < " " |"! Z [ was appointed as a Director since June 28, 2011. Previous career as a deputy branch manager in a private company that deals with export and import of agro commodities < @ ?" |" '5 Gerbang Cahaya Utama (2001-2011).



40

Liauw Sioe Lian - Direktur

1(1 M%

Ibu Liauw Sioe Lian diangkat sebagai Direktur Perusahaan kembali pada tanggal 19 Mei 2014. Lahir di Jakarta pada tahun 1970. Meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Persada Indonesia pada tahun 1994. Bergabung dengan Perusahaan pada tahun 2002 sebagai Manajer Accounting. Setelah menjabat di posisi tersebut selama 7 tahun, lalu menjabat sebagai Manager Impor Execution pada tahun 2009 dan diangkat sebagai Direktur sejak tanggal 28 Juni 2011. Sebelumnya berkarir sebagai Chief of Finance PT. Alam Makmur Sembada selama satu tahun dan sebagai Chief of Accounting PT. Cipta Dimensi Baja Nusantara (1989 – 2001).

Mrs. Liauw Sioe Lian was appointed as Director of the > < | !? "`" received Accounting degree from the University of Persada $ > < Accounting Manager. Having served in that position for "! |" $< " Z and was appointed as a Director since June 28, 2011. Prior Joining the Company, having served in PT. Alam Makmur Sembada for one year as Chief of Finance and PT. Cipta ^< " @ > Finance.

Bong Kong Fui – Direktur Independen

+" + (M %

Bapak Bong Kong Fui diangkat sebagai Direktur Independen Perusahaan kembali pada tanggal 19 Mei 2014. Lahir di Teluk Betung, Lampung pada tahun 1972. Meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Tarumanegara pada tahun 1995. Bergabung dengan Perusahaan dan diangkat sebagai Direktur sejak tanggal 28 Juni 2011. Sebelumnya berkarir di PT. Matahari Putra Prima Tbk. selama sepuluh tahun (2001 – 2010). Berkarir sebagai auditor pada akuntan publik terdaftar Prasetio Utomo & Co, Arthur Andersen (Juli 1995 – Mei 2001).

Mr. Bong Kong Fui was appointed as an Independent ^" " > < | ! ? " 5 ` ?! < "[ " " <[" 5"<" the Company and appointed as a Director since June 28, 2011. Previous career in PT. Matahari Putra Prima Tbk. for ten years (2001-2010). Having served as an auditor at the registered public accounting Prasetio Utomo & Co., Arthur "@ |

Komite Audit

/=(

Fazwar Bujang - Ketua { = ~

41


N (O +M @ '" " ? " Commissioners )


Sekretaris Perusahaan

# M

Q $ $ Perusahaan pada tahun 2001 berdasarkan surat keputusan Direksi. Lahir di Pamekasan pada tahun 1971. Meraih gelar Sarjana Hukum dari Universitas Trisakti tahun 1995. $ ' #" \ Finance Corporation Tbk. (1995 – 2001).

|" <" > " """ 2001 based on Board of Directors approval letter Born in '<` " " < 5"` [" '"[ "" * "'5 ?`"+> " " 5`@

Auditor Internal

=(

Erwin Simardjo – Auditor Internal

* OM =(

Bapak Erwin Simardjo diangkat sebagai Internal Audit Perusahaan sejak Juli 2014 berdasarkan surat keputusan Direksi. Lahir di Surabaya pada tahun 1977. Meraih gelar Sarjana Ekonomi Akuntansi pada tahun 1999 dari Universitas Surabaya dan Master Keuangan dari Universitas Airlangga pada tahun 2012. Bergabung dengan Perusahaan pada tahun 1999 sebagai pengawas keuangan. Setelah menjabat posisi tersebut selama 15 tahun lalu diangkat sebagai Internal Audit pada tahun 2014.

Mr. Erwin Simardjo appointed as Internal Audit of the Company since July 2014 based on Board of Directors " [ " ? " " "[ Z < " " < University of Surabaya and Master of Finance from " [" > < " " [ " years and was appointed as Internal Audit in 2014.



42

SUMBER DAYA MANUSIA

$&='#*$#*

Kualitas sumber daya manusia merupakan faktor yang penting untuk mengatur operasional dan menunjang perkembangan Perusahaan.

The quality of human resources is an important factor to manage the Company’s operations and to sustain growth.

Perusahaan menghargai karyawan dengan memberikan penghasilan dan mengambil langkah-langkah untuk mendukung mereka agar lebih berkembang. Usulan dari para karyawan untuk kemajuan dilingkungan pekerjaan mereka dipacu dan dilaksanakan dengan baik. Direksi akan mencatat penghargaan mereka atas dedikasi dan dukungan sepenuh hati dan komitmen seluruh karyawan dari seluruh jajaran dalam Perusahaan ini.

The Company accords due importance to valuable human resources, the employees and takes continued and varied steps for their development. Suggestions from employees for improvement in their work areas are encouraged and the same are duly implemented. The Board of Directors would like to place on record their appreciation for the dedication and whole hearted support and commitment of all the employees across the Company.

Pada tanggal 31 Desember 2014 Perusahaan memliki 307 karyawan.

As of December 31, 2014 the Company had 307 employees.

Wilayah / Region

Semarang Medan 10% 12% Muncar 7% Makassar 9%

Lampung 10%

Pendidikan / Education

Sarjana muda / Diploma 8%

Jakarta 26% Non Sarjana Muda / Non Diploma 60%

Surabaya 26%

Sarjana / Scholar 32%

Jenis Kelamin / Gender

Perempuan 20%

Laki - laki 80%

43





44

Struktur Permodalan Dan Pemegang Saham

= ( (

Rincian modal dasar, modal ditempatkan dan disetor penuh dan susunan pemegang saham pada tanggal 31 Desember 2014 :

Details of authorized shares and composition shareholders as of December 31, 2014 :

of

Nilai Nominal Rp. 100 per saham Nominal Value Rp. 100 per share

Keterangan Description

Modal Dasar Authorized Shares Modal ditempatkan dan Disetor Penuh Issued and Fully Paid Up Shares

Nama Pemegang Saham

Jumlah Saham

Nilai Nominal (Rp)

Number of Shares

Nominal Value (RP)

%

1.000.000.000

100.000.000

100.00

480.000.000

48.000.000.000

48.00

Jumlah Saham Number of Shares

%

350.000.000

72.92

PT. Caturkartika Perdana

50.000.000

10.42

Masyarakat / Public < 5%

80.000.000

16.66

480.000.000

100,00

PT. Era Investama Cemerlang

Total

Smart Capital Investment Pte. Ltd 93.48%

Freddi Sumadi

Freddi Sumadi

99.99%

3.7%

Yundi Lowana

Yundi Lowana

0.01%

2.82% PT. Era Investama Cemerlang

PT. Caturkartika Perdana

Masyarakat / Public

72.92%

10.42%

16.66%

PT. FKS MULTI AGRO TBK.

45



Kepemilikan Saham Per 31 Desember 2014 > % 2 PQRSQT

Nama Name

Posisi

Jumlah Saham

Position

Number of Shares

Dewan Komisaris Board of Commissioners

%

Yus’an

Komisaris Utama / President Commissioner

-

Farhan Rio Gunawan

Komisaris / Commissioner

-

Fazwar Bujang

Komisaris Independen / Independent Commissioner

-

Lim Aun Seng

Direktur Utama / President Director

-

Anand Kishore Bapat

Direktur / Director

-

Kusnarto

Direktur / Director

-

Liauw Sioe Lian

Direktur / Director

-

Bong Kong Fui

Direktur Independen /Independent Director

-


Status Pemilik / Ownership Status

Jumlah Saham / Number of Shares

%

Pemodal Nasional National Investor

~

!

Pemodal Asing Foreign Investor

!

Entitas Anak Perusahaan (2 Entitas anak yang dimiliki Perusahaan secara langsung pada tanggal 31 Desember 2014 adalah : The subsidiary which is directly owned by the Company as at December 31, 2014 is as follows : Nama / Name : PT. Nusa Prima Logistik Bidang Usaha / Business Fields : Logistik Pergudangan / Logistic Warehousing Jumlah Saham Perusahaan / Company Share : 65%. Kegiatan komersial / Commercial operations : belum ada Alamat / Address : Jl. KH. Mas Mansyur No. 129 Jakarta



46

Lembaga Penunjang Pasar Modal & ;= ( # +! Kantor Akuntan Publik / Public Accountant Purwantono, Suherman, Surja Indonesia Stock Exchange Building Tower 2, 7th Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 Jakarta 12150 T: + 62 21 5289 5000 F: + 62 21 5289 4100

Akuntan memberikan jasa untuk mengaudit laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dengan biaya sebesar USD 47,000 (belum termasuk PPN). " ["[ < > < " "^<"~! cost of USD 47,000 (excluding VAT).

Notaris / Notary Andalia Farida, S.H., M.H Gedung Jagat Lantai 1 Jl. R. P. Soeroso No. 42 A Jakarta Pusat 10350 T: + 62 21 391 2189 F: + 62 21 391 2192 Notaris memberikan jasa untuk membuat berita acara hasil rapat dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa untuk tahun 2014 dengan total biaya sebesar Rp 45.000.000,Notary provide services to publish results minutes of meeting of the General Meeting of Shareholders and the Extraordinary &" | " " "< !

Biro Administrasi Efek / Share Registrar PT. BSR Indonesia Komp. Perkantoran ITC Roxy Mas Blok E1 No. 10-11 Jl. KH Hasyim Ashari Jakarta 101050 T: + 62 21 631 7828 F: + 62 21 631 7827 Biro Administrasi Efek memberikan jasa untuk mengelola administrasi saham Perusahaan untuk periode 01 Januari 2014 sampai dengan 01 Januari 2015 dengan biaya sebesar Rp 12.000.000,- (belum termasuk PPN). Share Registrar provides services for managing the administration of the Company’s shares for the period January 1, 2014 until " ! !!!@ 5

47

= =

Pada tahun buku 2014, Perusahaan tidak menerima maupun internasional.

$ " ! > < "[ "" " " scale.



Management Discussion & Analysis

Analisa Keuangan

=

Pada tahun 2014, hasil keuangan Perusahaan tidak menunjukkan perbaikan atas kinerja tahun 2013, dengan operasional dan laba bersih menurun secara serempak karena kondisi bisnis yang sulit yang terjadi sepanjang tahun.

5> < # " " ~ " ! " <" [ " < &" ! *" ; " tough business conditions prevailing during the year.

Marjin laba kotor pada tahun 2014 adalah 2,11%, lebih rendah dari 2,65% yang dicapai pada tahun 2013. Marjin usaha untuk tahun ini dari 1,10% juga lebih rendah dibandingkan dengan 1,57% pada tahun 2013. Margin laba bersih Perusahaan juga turun dari 0,91% pada tahun 2013 menjadi 0,57% pada tahun 2014.

&" <" ! " achieved in 2013. An operating margin of 1.10% for the

" " <" ~5 > < #" <" " <~

Penurunan laba bersih sebagai persentase dari penjualan serta secara absolut mempengaruhi imbal hasil ekuitas Pemegang Saham, yang menurun dari 26,30% pada tahun 2014 menjadi 13,68% pada tahun 2013. Hal yang sama juga terjadi, imbal hasil atas aset menurun dari 4,59% pada tahun 2013 menjadi 3,54% pada tahun 2014.

^ ;" " absolute terms adversely affected Return on Shareholder’s Equity, causing it to decrease from 26.30% in 2014 to 13.68% in 2013. In much the same way, Return on Assets " " <~ ~

Adapun hal yang bagus dari ini semua adalah rasio utang yang lebih rendah yang diukur yaitu rasio utang terhadap ekuitas 2,86 : 1 pada tahun 2014 dibandingkan dengan rasio 4,73: 1 pada tahun sebelumnya.

The silver lining amidst all this was lower leverage as measured by an improvement in debt : equity ratio of 2.86 : 1 in 2014 from 4.73 : 1 in previous year.

Aset

=

Total posisi aset Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar USD 201,24 juta, mengalami penurunan 23,23% dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan aktiva lancar sebesar 35,7% atau USD 79,48 juta dari USD 253,88 juta pada tahun 2013 menjadi USD 174,39 juta pada tahun 2014.

The Company’s total asset position as at December 31, 2014 of USD 201.24 million registered a 23.23% decline compared to the previous year. This was primarily due to ~"""< ^ < " < ^~ < ~ ^ ~ million in 2014.

Rasio aktiva lancar mengalami penurunan dari 1,23 x tahun 2013 menjadi 1.19x tahun 2014, tetapi tidak mempengaruhi likuiditas.

>""" " " <~~ in 2014, but does not in anyway affect the liquidity.

Modal kerja bersih menurun dari USD 46,95 juta pada tahun 2014 menjadi USD 27,72 juta pada tahun 2013.

; "` " " < ^ < 2014 to USD 27.72 million in 2013.

Aset tidak lancar Perusahaan di sisi lain meningkat sebesar USD 18,58 juta karena belanja modal yang dihasilkan dari akuisisi fasilitas pergudangan di berbagai lokasi.

Non-current assets of the Company on the other hand " ^< " " < acquisition of warehousing facilities in various locations.



48

Arus Kas

Kas dan setara kas sebesar USD 12,54 juta per 31 Desember 2014, dibandingkan dengan USD 11,54 juta pada tanggal 31 Desember 2013.

>[ < ^< ^<"~!! <" ^< as at December 31, 2013.

Arus kas operasional turun dari USD 41,08 juta pada tahun 2013 menjadi USD 6,64 juta pada tahun 2014. Ini dikarenakan penerimaan pelunasan piutang yang rendah serta keuntungan yang lebih rendah.

*" > Q " < ^ < ~ to USD 6.64 million in 2014. This was on account of lower "[ ""

Pembayaran untuk beban pabrikasi dan operasional pada tahun 2014 mengalami penurunan dari USD 54,84 juta pada tahun 2013 menjadi USD 41,12 juta pada tahun 2014, yang sejalan dengan pendapatan yang lebih rendah.

Payments for manufacturing and operating expense in " < ^ < ~ ^ 41.12 million in 2014, which is in line with lower revenue.

Pembayaran untuk beban gaji, upah dan tunjangan naik sekitar USD 978 ribu atau 15,86%. Hal ini dianggap wajar dikarenakan perusahaan secara konsisten berusaha meningkatkan kesejahteraan karyawan dan juga menarik pribadi-pribadi yang dianggap mampu untuk terus mengembangkan lini bisnis Perusahaan.

Payments for salaries, wages and allowance increased by ^ "$ "" because the company has consistently tried to improve the welfare of employees and also attract individuals who are considered to be able to continue to develop the Company’s business lines.

Secara total pembayaran atas pajak dan bunga pada tahun 2014 mencapai USD 3,17 juta atau naik sekitar 20% dibandingkan tahun sebelumnya.

In total, payment of tax and income tax and interest in 2014 reached USD 3.17 million or increased by 20% over the previous year.

Pembayaran kas untuk aktivitas investasi pada tahun 2014 mencapai USD 7,6 juta atau naik sebesar 291,27% dari tahun sebelumnya. Hal ini disebabkan pergeseran dalam kebijakan perusahaan dalam kepemilikan fasilitas gudang penyimpanan dibandingkan dengan menyewanya, hal ini diperlukan agar memiliki kontrol yang lebih baik atas penyimpanan dan distribusi.

Cash payments for investing activities in 2014 reached USD < "" " <"[ " This was due to a shift in company’s policy that favoured ownership of warehouse storage facilities as opposed to renting, in order to have better control over storage & distribution.

Piutang

49

=

( # 2

Piutang usaha menurun dari USD 54,19 juta menjadi USD 44,83 juta. Jumlah saldo piutang menurun dikarenakan adanya pembayaran piutang yang telah jatuh tempo dan netting off dengan uang muka pejualan. Penurunan piutang usaha juga dikarenakan dengan adanya penurunan penjualan di tahun 2014. Secara keseluruhan penerimaan piutang usaha menjadi 13 hari lebih cepat dibandingkan dengan 15 hari di tahun sebelumnya.

5" "[ " " < ^ < USD 44.83 million. Trade receivable balance decreased due to the payment of past due receivables and due to netting off receivables against sales advance from customers. Decrease in Trade receivables was also due to sales drop in 2014. The total outstanding trade receivables stood at 13 <" "[ "

Persediaan dan Uang Muka Pembelian

E!( =

Persediaan menurun dari USD 171,26 juta pada tahun 2013 menjadi USD 110,089 juta pada tahun 2014, persediaan akhir tahun 2014 lebih sedikit yaitu sebesar 177.510 metrik ton. Namun, persediaan akhir tahun cukup untuk menutup penjualan sebulan dibandingkan dengan persediaan 1,5 bulan yang ada pada awal tahun

As Inventories declined from USD 171.26 million in 2013 ^ < ! [ " " !<" 9! " [ " ["< # <" < "< `"" the year.

Uang muka pembelian bertambah dari USD 2,71 juta pada 2013 menjadi USD 4,29 juta pada tahun 2014.

Advances to suppliers increased from USD 2.71 million in ~ ^<



Pajak Dibayar Dimuka

Prepaid Taxes

Pajak dibayar dimuka / klaim restitusi pajak menurun dari USD 13,74 juta pada tahun 2013 menjadi USD 10,94 juta pada tahun 2014 dimana sejumlah USD 2,02 juta ' |$ '" dikarenakan terkabulnya permohonan Surat Keterangan Bebas Pajak (SKB) atas barang impor yang lebih awal pada tahun 2013/2014 dibandingkan dengan tahun 2013/2012. Pengembalian kelebihan pembayaran pajak PPh 22 atas impor senilai USD 2,02 juta diharapkan dapat diterima pada tahun 2015.

Prepaid taxes / claim for tax refund declined from USD ~ < ~ ^ < which USD 2.02 million recorded under current asset and ^ < " "" The decline was due to the earlier approval of a Tax Free Assessment Letter for imported goods in 2013/2014 compare to 2013/2012. Cash receipt from tax overpayment refund article 22 on imports amounting to USD 2.02 million "[

Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) yang diterbitkan kantor pajak pada tanggal 25 April 2014, terdapat koreksi penerimaan pajak dari Rp 134 milyar menjadi Rp 125 miliar. Perusahaaan mencatat penerimaan kas atas kelebihan pembayaran Pajak Penghasilan badan tahun 2012 sebesar Rp 125 milyar (setara dengan USD10,7 juta). Adapun selisih sebesar Rp 9 miliar dicatat sebagai bagian dari “Beban Pajak Penghasilan Neto’ di laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Based on the tax assessment overpayment issued by the 5 * " ! ! < " " " "" " <~ billion. The Company recorded cash receipt for tax refund < @[ ^ < !

" " " " “Net Income Tax Expense” in the consolidated statement of comprehensive income.

Aset Lancar Lainnya

( =

Aset lancar lainnya terdiri dari uang muka impor dan atau biaya dibayar dimuka yang terkait dengan masalah impor. Terdapat sedikit kenaikan atas aset lancar lainnya sebesar USD 43.642 atau 15,3% dari tahun sebelumnya.

Other current assets comprise of import cash advance and or prepaid expenses related with the import issue. There "< ^~! "~ of other current assets from the previous year.

STRUKTUR PENDANAAN / PERMODALAN

/#$/$#* $'%')-=!/=1

Pinjaman Bank

;1

Pada tanggal 16 Oktober 2012, Perusahaan menandatangani Revolving Credit Facility Agreement tanggal 16 Oktober 2012 yang merupakan fasilitas pinjaman sindikasi yang dikoordinir oleh PT. Bank Rabobank International Indonesia dan PT. Rabobank International cabang Hong Kong dan bertindak sebagai facility agent dan security agent. Fasilitas ini telah dilunasi pada bulan November 2014 dan telah dilanjutkan dengan pinjaman bilateral.

The Company entered into a revolving credit facility agreement dated October 16, 2012, which was a syndicated loan facility arranged by PT. Bank Rabobank International Indonesia and Rabobank International, Hong Kong branch acted as Facility Agent and Security Agent. This facility has been fully paid on November 2014 and continued with bilateral loan agreement.

Pada tanggal 7 Agustus 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman Pre Settlement Exposures (PSE) Line and Omnibus Line dari Citibank N.A (Citibank) dengan batas maksimum pinjaman sebesar USD2 juta. Fasilitas ini tanpa jaminan dan digunakan untuk modal kerja.

On August 7, 2014, the Company obtained Pre Settlement Exposures (PSE) Line and Omnibus Line from Citibank N.A. (Citibank) with a maximum credit limit amounting to USD2 million. This is an unsecured facility for working capital purposes.

Pada Tanggal 8 Oktober 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman Revolving Credit Facility dari Citibank dengan batas maksimum pinjaman sebesar USD 10 juta. Fasilitas ini tanpa jaminan dan digunakan untuk modal kerja.

On October 8, 2014, the Company obtained Revolving Credit Facility from Citibank with a maximum credit limit amounting to USD 10 million. This is an unsecured facility for working capital purposes.



50

51

Pada tanggal 21 Oktober 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman pembiayaan pemasok dan pembiayaan piutang lokal dari The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC) dengan batas maksimum masing-masing sebesar USD 20 juta dan USD 5 juta untuk pembiayaan modal kerja, termasuk untuk pelunasan pinjaman sindikasi. Total batas maksimum gabungan penggunaan adalah sebesar USD 20 juta.

On October 21, 2014, the Company obtained supplier <"[ " < The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited @?><<< < ^< ^ million, respectively, for working capital purposes, including for the repayment of the existing syndicated loan. Total maximum combined limit amounted to USD 20 million.

Sesuai dengan perjanjian fasilitas pinjaman commited dari Rabobank International, Cabang Hongkong, pada tanggal 24 November 2014 Perusahaan menerima fasilitas pinjaman maksimum USD 25 juta untuk pembiayaan belanja modal. Fasilitas ini dijamin dengan tanah atau bangunan.

On November 24, 2014, the Company obtained committed loan facility from Rabobank International, Hong Kong Branch with a maximum credit limit amounting to USD < " 5 secured by land and building.

Pada tanggal 24 November 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman uncommited dari Rabobank International, Cabang Hong kong dengan batas maksimum pinjaman sebesar USD 40 juta untuk pembiayaan modal kerja, termasuk untuk pelunasan pinjaman sindikasi. Fasilitas ini "

On November 24, 2014, the Company obtained uncommitted loan facility from Rabobank International, Hong Kong Branch with a maximum credit limit amounting to USD 40 million for working capital purposes, including for the repayment of the existing syndicated loan. This facility " " [""[ !" <! cash and inventories.

Pada tanggal 24 November 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman revolving dari The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Ltd., Cabang Jakarta (Mitsubishi) dengan batas maksimum pinjaman sebesar USD 20 juta. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan, piutang, klaim asuransi, bill of lading, atau kas.

On November 24, 2014, the Company obtained revolving credit facility from The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Ltd., Jakarta Branch with a maximum credit limit amounting to USD 20 million. This facility is secured by inventories, receivables, insurance claims, bill of lading or cash.

Kewajiban

12

# ' liabilitas, sebesar USD 67,24 juta pada tahun 2014 atau sekitar 31,08% lebih rendah dari tahun 2013.

" ! < USD 67.24 million in 2014, or approximately 31.08% lower than in 2013.

Liabilitas lancar terdiri 98,36% dari total liabilitas dan ' " |$ 146,68 juta pada tahun 2014. Penurunan dalam liabilitas lancar terutama berasal dari penurunan utang dagang dan uang muka penjualan dari pelanggan masing-masing sebesar USD 24,94 juta dan USD 47,95 juta. Penurunan ini disebabkan karena adanya pelunasan utang yang telah jatuh tempo kepada pemasok dan net-off uang muka penjualan dengan piutang dagang.

>"" <" ~ " < " " < amounting to USD 146.68 million in 2014. The decrease in current liabilities primarily due to decrease in trade payables [ " < <" < ^ < ^< !"[ 5" was due to the repayment of maturity debt to the supplier and the net-off advance sales to accounts receivable.

Liabilitas jangka panjang menurun dari USD 9,45 juta pada tahun 2013 menjadi USD 2,45 juta pada tahun 2014. Hal ini dikarenakan utang pemegang saham pada tahun 2014 telah dilunasi.

"< " " < ^ < ~ ^ < 5 shareholder debt in 2014 was repaid.



Ekuitas

*0(

Jumlah ekuitas meningkat sebesar USD 6,34 juta atau 13,85% menjadi USD 52,11 juta. Hal ini disebabkan ' *" Pengembalian ekuitas mengalami penurunan dari 26,30% pada tahun 2013 menjadi 13,68% pada tahun 2014.

5 " ^ ~ < " ~ ^ < $ " generated in 2014. Return on equity decreased from 26.30% in 2013 to 13.68% in 2014.

Rasio utang terhadap ekuitas Perusahaan sebesar 4,73x pada tahun 2013, menjadi 2,86x di tahun 2014. Hal ini mencerminkan bahwa Perusahaan menjadi lebih kuat secara fundamental dalam pembayaran kewajiban dengan modal yang ada.

Debt to equity ratio of the Company in 2013 was 4.73x <" 5"Q> < fundamentally stronger in payment of its liabilities with the existing capital.

LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF

/=/*&*'/ &!#**'4*'&*

Penjualan Bersih

'

Penjualan bersih pada tahun 2014 menurun menjadi USD 1,24 milyar dibandingkan tahun 2013 sebesar USD 1,31 milyar dengan penurunan sebesar 5,72%. Hal tersebut dikarenakan adanya penurunan harga rata-rata penjualan komoditas barang kacang kedelai sebesar 8% dari USD 703,56 per ton di tahun 2013 menjadi USD 647,11 ton di tahun 2014.

Net sales in 2014 declined to USD 1.24 billion compared to the year 2013 amounted to USD 1.31 billion, with a " 5 " [" " " <^~ per ton in 2013 to USD 647.11 ton in 2014.

Pada tahun 2014, total volume penjualan seluruh komoditas adalah 2,05 juta ton atau menurun sebesar 1,37% dibandingkan dengan penjualan tahun 2013. Secara keseluruhan volume penjualan yang mengalami penurunan cukup besar adalah bungkil kacang kedelai dengan penurunan sebesar 79.000 ton atau sebesar 7,07% dibandingkan tahun lalu.

$! " [ << tons or decrease by 1.37% compared to sales in 2013. Among all, the sales volume that deeply fell was soybean < " ! " <" to last year.

KOMPOSISI PENJUALAN BERSIH

&!/' '*/=1*

Komposisi Penjualan Bersih / Net Sales Composition Tahun / Year 2014

Komposisi Penjualan Bersih / Net Sales Composition Tahun / Year 2013

3%

46%

2%

51%

48%

50%

Tepung berprotein dari bungkil biji-bijian / Protein meals from oil seed extractions

Tepung berprotein dari bungkil biji-bijian / Protein meals from oil seed extractions

Kacang kedelai untuk pangan / Soybean food

Kacang kedelai untuk pangan / Soybean food

Lain-lain / Others

Lain-lain / Others



52

53

Kecuali industri perikanan, semua bahan lainnya yang dibeli dan dijual merupakan operasi perdagangan utama dimana perusahaan menyediakan bahan baku untuk didistribusikan ke seluruh Indonesia. Penjualan dari perdagangan memberikan kontribusi hingga 99,87% dari total pendapatan pada tahun 2014 sedikit lebih rendah dibandingkan dengan 99,94% pada tahun 2013. Hal ini disebabkan karena adanya peningkatan produksi atas hasil industri perikanan yang disebabkan cukup melimpahnya hasil tangkapan ikan di tahun 2014.

Z " $" "! " " were bought and sold is primarily a main activity of business wherein the company procures and distributes the ingredients throughout Indonesia. Sales from trading made " "[! ~5 " " " " "

!

( E( !

Pelanggan Perusahaan terdiri dari produsen pakan ternak, peternakan hewan, distributor kedelai berskala besar, menengah dan kecil di seluruh Indonesia. Pada tahun 2014, Penjualan bahan untuk pabrik pakan dan peternakan mencapai volume sebesar 1.159.286 ton atau 56,5% dan nilai penjualan sebesar USD665,66 juta atau 53,54%. sedangkan penjualan untuk bahan pangan mencapai volume sebesar 892.550 ton atau 43,5% dan nilai penjualan sebesar USD577,58 juta atau 46,46% dari seluruh total volume dan nilai penjualan.

Company’s customers consist of producers of animal feed, livestock farm, large, medium and small scale soybean distributor throughout Indonesia. In 2014, sales of feed ingredients for feed mills and farms reached a volume !! " [ " ^ < " ~ { " "[ < "~ [ " ^ < " volume and value of sales.

Beban Pokok Penjualan (COGS)

),).

Beban pokok penjualan tahun 2014 mencapai USD 1,22 miliar, lebih rendah dibandingkan USD 1,28 milyar di tahun 2013. Penurunan ini sejalan dengan melemahnya penjualan. Adapun persentase beban pokok penjualan terhadap penjualan bersih secara rata-rata selama 2 tahun berturut-turut berada dalam kisaran persentase 97%.

Cost of sales in 2014 reached USD 1.22 billion, lower than USD 1.28 billion in 2013. This decline is in line with weakening sales. The percentage of cost of sales to net sales on average for two consecutive years are in the range "

Analisis Pembelian

!( =

Pada tahun 2014, pembelian komoditas tercatat sebesar 1,86 juta ton biji-bijian & bahan baku pakan senilai USD 1,08 milyar. Dari jumlah tersebut, impor bungkil kedelai terdiri dari 943.242 ton atau sebesar USD 541,33 juta, turut menyumbang persentase sebesar 50,64% dari volume dan 50,23% dari nilai pembelian.

In 2014, commodity purchases amounted to 1.86 million tons of grains and raw feed materials valued at USD 1.08 billion. In total, imports of soybean meal comprised ~! " < ^ ~~ < ! " " ~ volume and purchase value, respectively.

Sejak memulai impor kedelai pada tahun 2011, impor kacang kedelai pada tahun 2014 mencapai 0,8 juta ton, memberikan kontribusi sebesar 44% dari volume dan 46,9% dari nilai pembelian.

Since the start of soybean imports in 2011, imports of soybeans in 2014 reached 0.8 million tons, accounted for "[ < "[

Sedangkan sisa pembelian komoditas sekitar 11% dari volume dan 6% dari nilai pembelian terdiri dari bahanbahan yang diperoleh secara lokal maupun impor seperti pakan bungkil biji-bijian lainnya dan protein hewani seperti bahan tepung tulang dan daging dan tepung daging unggas, juga produk jagung dan turunannya jagung seperti tepung gluten dan gaplek.

The remaining commodity purchased approximately 11% and 6% of the purchase volume and value consists of materials obtained locally or imported as other grains and oilseed meals and animal protein meal including meat bone meal and poultry meat meal , as well as corn and its byproducts such as corn gluten meal and dried cassava.



(

Pemasok dari

Procurement of commodities is essentially derived from a variety of suppliers.

Bungkil kacang kedelai diperoleh dari Enerfo, Noble Resources dan Quadra Commodities.

Soybean meal supplied from Enerfo, Noble Resources and Quadra Commodities.

Kacang kedelai diperoleh dari Enerfo, Quadra Commodities dan Lansing Trade Group.

Soybeans supplied from Enerfo, Quadra Commodities and Lansing Trade Group.

Produk jagung dan turunannya diperoleh dari Enerfo, Calgrain, Delong dan lokal.

Corn products and its by products were supplied from Enerfo, Calgrain Delong and local.

Bungkil Biji Sawi dipasok dari Enerfo, Farmers Fortune, Merchant Agri India, dan Emmsons Asia.

Rape seed meal supplied from Enerfo, Farmers Fortune, Merchant Agri India, and Emmsons Asia.

Bahan protein hewani seperti Tepung Tulang Dan Daging & Tepung Daging Unggas diperoleh dari Swift & Company, Enerfo, Wilmar Gavilon, Miji Universal, Standard Commodities, dan SBT Marketing.

Animal protein ingredients such as Meat bone meal and poultry meat meal supplied from Swift & Company, Enerfo, Wilmar Gavilon, Miji Universal, Standard Commodities, and SBT Marketing.

Enerfo Pte Ltd dan Quadra Commodities merupakan pemasok utama bagi perusahaan dan menyumbang sekitar 85% dari total nilai pembelian.

Enerfo Pte Ltd and Quadra Commodities were two major " " < " the total purchase value.

Laba Kotor

) !

Perusahaan memperoleh laba kotor sebesar USD 26,27 juta pada 2014 dibandingkan dengan USD 34,94 juta pada tahun 2013. Laba kotor tahun 2014 menurun sebesar USD 8,7 juta atau 24,81% dibandingkan tahun 2013. Pada tahun 2014 terjadi penurunan dalam margin laba kotor dari 2,65% pada tahun 2013 menjadi 2,11%. Penurunan Laba Kotor dikarenakan penjualan yang menurun dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Hal ini tidak terlepas dari harga penjualan komoditas kacang kedelai yang melemah dan volume penjualan komoditas bungkil kacang kedelai yang lebih rendah dibanding tahun sebelumnya.

5 > < " " " < ^ < <" ^ ~ < ~&" " " ^< " 24.81% compared to 2013. In 2014, there was a decrease " " <" " < ~ &" '" " <" the previous year. It is due to of the lower selling price soybeans and sales volume soybean meal is lower than the previous year.

BEBAN USAHA

!*#=/')*U!*'*

Beban Penjualan

+*?

Beban penjualan menurun sekitar USD 3 juta dari USD 7,7 juta pada tahun 2013 menjadi USD 4,7 juta pada tahun 2014. Hal ini sejalan penurunan nilai penjualan sebesar 5,72% dibandingkan tahun sebelumnya. Penurunan beban penjualan pada tahun 2014 dianggap lebih baik dalam persentase terhadap penjualan bersih karena lebih banyak komoditas yang langsung diambil dari pelabuhan atau kapal sehingga biaya tambahan atas gudang dan efektivitas "Z ' dari persentase yang semakin menurun dari tahun 2012, 2013 dan 2014, masing-masing sebesar 0,66%, 0.59% dan 0,38%.

Selling expenses decreased approximately USD 3 million from USD 7.7 million in 2013 to USD 4.7 million in 2014. 5 [ compared to the previous year. The decrease in selling expenses in 2014 is considered better in percentage of net sales. It was due to commodities directly taken from the port or vessel so that the additional costs for warehouse logistic and the effectiveness of the delivery of the goods will be < " 5"Q "

" <!~ !!~! respectively.

Pengadaan komoditas beragam pemasok.

pada


dasarnya

berasal


54

Beban Umum dan Administrasi

) E= *?

Biaya umum dan administrasi pada tahun 2014 sedikit menurun dibandingkan tahun sebelumnya. Untuk tahun 2014, biaya umum dan administrasi menurun sebesar USD 827.282 atau 8,04% lebih kecil dibandingkan dengan tahun !" provisi dari beban operasional menjadi beban keuangan. Beban ini dibandingkan dengan penjualan bersih secara 2 tahun berturut-turut tetap berada dikisaran 0,7%.

General and administrative expenses in 2014 decreased slightly compared to the previous year. In 2014, general and administrative expenses decreased by USD 827,282 or 8.04% lower compared to 2013. The decrease is due to " " [ " < " 5 <" with net sales of 2 consecutive years still around 0.7%.

Pendapatan & Beban Lainnya

E*?

Perbedaan besar yang terjadi dalam pendapatan & biaya lain antara tahun 2014 sebesar USD 4,3 juta dibandingkan tahun 2013 sebsar USD 1,6 juta adalah pada tahun 2014,

pendapatan atas selisih kurs ikut tergerus dan turun dari USD 2,7 juta pada tahun 2013 menjadi USD 264 ribu pada tahun 2014.

The big difference that occurred in other income and expenses between 2014 amounting to USD 4.3 million compared to the year 2013 amounting to USD 1.6 million [ " "Q thereby foreign exchange income eroded and down from USD 2,7 million in 2013 to USD 264 thousand in 2014.

Laba Usaha

+!

Laba usaha menurun sebesar 33,78% dari USD 20,73 juta menjadi USD 13,73 juta pada tahun 2014. Secara total, biaya usaha menurun dari USD 14,213,080 dari tahun 2013 menjadi USD 12,544,748 pada tahun 2014. Adapun penurunan biaya usaha ini tidak bisa mengangkat kinerja laba usaha dikarenakan memang turunnya laba kotor yang ' "

Operating income decreased by 33.78% from USD 2 0.73 million to USD 13.73 million in 2014. In total, the operating cost decreased from USD 14,213,080 in 2013 to USD !!5" " ! ["! " "" " < < " " "

Beban Keuangan

55

+

Secara total, beban keuangan Perusahaan pada tahun 2014 sebesar USD 3,3 juta, lebih rendah dibandingkan dengan beban keuangan pada tahun 2013 sebesar USD 4,5 juta pada 2013. Beban keuangan lebih rendah pada 2014 karena penurunan pinjaman jangka pendek sejalan dengan penurunan penjualan.

In total, Financial expenses in 2014 amounted to USD 3.3 < ! " ~< ^< ~+ " " in 2014 due to a decrease in the utilization short-term loans in line with a decrease in sales.

Laba Bersih

'!

Laba bersih menurun sebesar USD 4,9 juta atau sekitar 40,87% menjadi USD 7,12 juta pada tahun 2014.

;'" " ^< "" to USD 7.12 million in 2014.

Informasi Material Setelah Periode Pelaporan

(20( * = /# +%

Pada bulan Januari 2015, PT. Nusa Prima Logistik mengadakan perjanjian dengan Buhler (Wuxi) Commercial Co., Ltd. untuk pembelian peralatan dan mesin dengan nilai kontrak sebesar USD 11.388.366.

$ " ! '5 ; '"< ` " a purchase agreement with Buhler (Wuxi) Commercial Co., Ltd. whereby Nusa is committed to buy mechanical and electrical equipment, for a contract value of USD 11,388,366.

Pada bulan Maret 2015, PT. Nusa Prima Logistik mengadakan perjanjian dengan Symaga S.A. untuk pembelian silo dengan nilai kontrak sebesar USD 2.850.000.

$ |" ! '5 ; '"< ` " purchase agreement with Symaga S.A., whereby Nusa is committed to buy silos, for a contract value of USD !!



Kebijakan Dividen

% !

Perusahaan merencanakan untuk membayarkan dividen tunai kepada seluruh pemegang saham sekurangkurangnya sekali dalam setahun. Pembayaran dividen untuk tahun berjalan berdasarkan tahun buku untuk periode sebelumnya.

The Company plans to pay cash dividend to its shareholders at least once in a year. Dividend pay out for any given year is based on the book closure of the previous period.

Pembagian Dividen Untuk 2 Tahun Terakhir

% ! RJ

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (“RUPST”) yang dilaksanakan pada tanggal 19 Mei 2014 telah menyetujui pembagian dividen tunai kepada para pemegang saham untuk tahun buku 2013 sebesar Rp 20 per saham atau seluruhnya sebesar Rp 9.600.000.000, (setara dengan USD 813.146). Dividen tunai dibayarkan pada tanggal 24 Juni 2014.

The Annual General Shareholder’s Meeting (AGSM) | ! " " distribute a cash dividend of Rp. 20 per share totaling to Rp !!!@[ ^~! " year of 2013, which was paid on June 24, 2014 during that year.

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (“RUPST”) yang dilaksanakan pada tanggal 27 Juni 2013 telah menyetujui pembagian dividen tunai kepada para pemegang saham untuk tahun buku 2012 sebesar Rp 15,- setiap saham seluruhnya sebesar Rp 7.200.000.000,-. Dividen tunai dibayarkan pada tanggal 22 Agustus 2013.

The Annual General Shareholder’s Meeting (AGSM) held on June 27, 2013 passed a resolution agreeing to distribute a [ "" !!!

" " ! ! 2013 during that year.

Transaksi Material Kepentingan

& / V

Dan

Transaksi

Benturan

Selama tahun 2014 Perusahaan tidak melakukan transaksi yang material maupun transaksi yang mengandung benturan kepentingan.

During 2014, the Company did not enter into any material " " Q "

Perubahan Peraturan Perundang-Undangan Dan Kebijakan Akuntansi

+ 1+ #+( = =

( + !

Selama tahun 2014 tidak ada perubahan peraturan ' terhadap kegiatan usaha Perusahaan dan juga tidak ada perubahan atas kebijakan akuntansi.

During 2014, there were no changes of law and regulations Q [ Company and there were no changes in the accounting policies.



56

Good Corporate Governance

57

Guna menjamin terciptanya keseimbangan secara menyeluruh antara kepentingan internal dan eksternal, jangka pendek dan jangka panjang, kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentingan, Perusahaan menerapkan Tata Kelola Perusahaan dengan cara melaksanakan prinsip-prinsip transparansi, akuntabilitas, responsibilitas, independensi dan kesetaraan.

In order to ensure an overall balance between internal and external interest, short-term and long-term interests of shareholders and stakeholders, the Company adopted Corporate Governance by means of implementing the principles of transparency, accountability, responsibility, independence and equality.

Dalam mengembangkan Tata Kelola Perusahaan, Perusahaan senantiasa memperhatikan ketentuan dalam Pedoman Umum Tata Kelola Perusahaan yang dikeluarkan oleh Komite Nasional Kebijakan Governance, semua peraturan yang berlaku di Indonesia.

In developing Good Corporate Governance, the Company comply the requirement in the General Guidelines Corporate Governance issued by the National Committee on Governance Policy, all regulations applied in Indonesia.

Berdasarkan Undang-Undang Republik Indonesia No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, organisasi Perusahaan terdiri dari Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), Dewan Komisaris, Direksi, yang masing-masing memiliki tugas dan tanggungjawab dan peranan penting dalam pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan.

Based on the Law of the Republic of Indonesia No. 40 Year 2007 on Limited Liability Company, organization company consists of the General Meeting of Shareholders (GMS), the Board of Commissioners, the Board of Directors, which respectively have its obligation, responsibility and important role in the implementation of Good Corporate Governance.

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM

)*'*#=1&**/') =#*1%*#

Rapat umum pemegang saham merupakan organ Perusahaan yang memegang kekuasaan dan wewenang tertinggi. Kewenangan rapat umum pemegang saham antara lain mengangkat dan memberhentikan Dewan Komisaris dan Direksi, mengevaluasi kinerja Dewan Komisaris dan Direksi, menyetujui perubahan Anggaran Dasar, menyetujui laporan tahunan dan menetapkan jumlah remunerasi anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

The general meeting of shareholders holds the power and supreme authority in the Company. The authority of the general meeting of shareholders, among others, to appoint and dismiss the Board of Commissioners and Board of Directors, evaluating the performance of the Board of Commissioners and Board of Directors, approved the articles of association and approved the annual report and set the amount of remuneration for the Board of Commissioners and Board of Directors.

Rapat Umum Pemegang Saham terdiri dari :

General Meeting of Shareholders consists of:

? ?

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) : Diselenggarakan dalam jangka waktu paling lambat 6 bulan setelah tutup buku berakhir.

Annual General Meeting of Shareholders (AGMS):Held within a maximum period of 6 months after the end of closing.

? ?

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB): Diselenggarakan untuk aksi korporasi tertentu yang memerlukan persetujuan pemegang saham.

Meeting of the Extraordinary General Shareholders (EGMS): Held for certain corporate actions requiring shareholder approval.

?

Selama tahun 2014 Perusahaan telah menyelenggarakan 1 (satu) kali RUPST pada tanggal 19 Mei 2014 dan 2 (dua) kali RUPSLB pada tanggal 19 Mei 2014 dan 29 September 2014.

During 2014, the Company has organized 1 (one) times &| | @ < Z&| | !<"!



RUPST menghasilkan berikut :

keputusan-keputusan

sebagai

AGMS resulted in the following decisions:

1.a. ? Menerima dan menyetujui laporan tahunan dan mengesahkan laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku 2013.

1.a. Receive and approve the annual report and certify the < > < " year 2013.

? b. Memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) kepada anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan kepengurusan dan pengawasan yang dilakukan dalam tahun buku 2013 sejauh tindakantindakan tersebut dilaporkan dan tercermin dalam laporan tahunan dan laporan keuangan Perseroan.

b. Give a settlement and discharge of responsibility (acquit et de charge) to the members of the Board of Directors and Board of Commissioners for the actions of management and supervision carried out in the year ~ " " " " "Q " " < Company.

2.a. ? Menyetujui dan menetapkan penggunaan laba bersih Perseroan untuk tahun buku 2013 sebesar USD 12.037.734 sebagai berikut :

2.a. " [ "X " " "~ ^!~!~ Distribution of cash dividends to shareholders amounting to Rp 20 per share or a total of Rp !!! "[ !!! The rest as retained earnings. b. To authorize the Board of Directors, with the substitution rights, to allocate cash dividends and determine the schedule and procedures of implementation of the cash dividend to shareholders of the Company, including for the presenting and facing the authorized $ ` Z! " and request approval for schedule for allocating of the cash dividend.

?

? ?

Pembagian dividen tunai kepada para pemegang saham sebesar Rp 20, setiap saham atau seluruhnya sebesar Rp 9.600.000.000 Dana cadangan sebesar Rp 5.000.000.000 $ "

? b. Memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan, dengan hak subtitusi, untuk melakukan pembagian dividen tunai dan menentukan jadwal serta tata cara dari pelaksanaan pembagian dividen tunai kepada para pemegang saham Perseroan, termasuk untuk hadir dan menghadap pejabat yang berwenang di Bursa Efek Indonesia, mengajukan dan meminta persetujuan atas jadwal pelaksanaan pembagian dividen tunai tersebut. ? 3.

Menyetujui memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan dalam menunjuk kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku 2014 sekaligus dalam menetapkan honorarium dan persyaratan lain atas penunjukan kantor Akuntan Publik tersebut.

4.a. ? Menyetujui memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan gaji atau honorarium dan tunjangan lain bagi anggota Direksi Perseroan.

? b. Menyetujui memberikan wewenang kepada Pemegang Saham Utama Perseroan untuk menetapkan gaji atau honorarium dan tunjangan lain bagi anggota Dewan Komisaris Perseroan.


3.

To approve the Board of Directors authorization for ' ""< < > < " " as well in setting the fee and other requirements for the ' "<

4.a. Agreed to provide authority to the Board of Commissioners in determining the salary or honorarium and other allowances for members of the Board of Directors. b.

Approve to provide authorization for the major shareholders in determining the salary or honorarium and other allowances for members of the Board of Commissioners.


58

RUPSLB yang diselenggarakan pada tanggal 19 Mei 2014, menghasilkan keputusan-keputusan sebagai berikut :

Z&| | ! ! " decisions:

1.a. 1. Menyetujui untuk menjaminkan lebih dari 50% jumlah kekayaan bersih Perseroan dalam satu tahun buku, dalam satu transaksi atau lebih, baik yang berkaitan satu sama lain maupun tidak kepada pihak bank b. atau lembaga keuangan maupun pihak lain, baik atas fasilitas pinjaman yang telah diberikan dan/atau akan diberikan kemudian berikut penambahan dan/ atau perubahan dan/atau perpanjangannya dan/atau pembaharuannya (jika ada), dengan syarat dan nilai pinjaman yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan.

1.a. 1. " < " > < # "! " < " transactions, whether related or no related to each " ` " " ""! b. whether or not the loan facility has been provided and / or will be provided later including additions and / or changes and / or extension and / or renewal (if any), on the condition and loans value considered good by the Board of Directors. 2.

? b. Memberikan kuasa kepada Direksi Perseroan untuk menandatangani segala surat-surat, perjanjianperjanjian, akta-akta dan lain-lain sehubungan dengan penjaminan lebih dari 50% jumlah kekayaan bersih Perseroan dalam satu tahun buku serta melakukan segala sesuatu yang dianggap perlu.

b. Authorized the Board of Directors to sign all letters, agreements, deeds and others in connection with the "" < " > < # "" "<[" necessary.

2.a. 1. Menyetujui perubahan tempat kedudukan dan kantor pusat Perseroan menjadi berkedudukan dan berkantor pusat di Jakarta Selatan sehingga menyetujui Pasal 1 anggaran dasar Perseroan menjadi sebagai berikut :

2.a. 1. " [ < the Company in South Jakarta to approve Article 1 of the articles of association shall be as follows:

Pasal 1 Nama dan Tempat Kedudukan 1. Perseroan Terbatas ini bernama “PT. FKS Multi ? Agro Tbk.”, (selanjutnya cukup disingkat dengan ? “Perseroan”), berkedudukan dan berkantor pusat ? di Jakarta Selatan. ? ? ? 2. Perseroan dapat membuka cabang, perwakilan atau satuan usaha di tempat lain, baik didalam ? maupun diluar wilayah Republik Indonesia ? sebagaimana yang ditetapkan oleh Direksi, dengan ? mengindahkan ketentuan peraturan perundang? undangan yang berlaku. ? ? ? b. Menyetujui perubahan Pasal 16 ayat 3 dan menghapus Pasal 16 ayat 4 Anggaran Dasar Perseroan, sehingga berbunyi sebagai berikut :

2. 1. Limited Liability Company is named “PT. FKS Multi Agro Tbk.“, (Hereinafter abbreviated with the” 3. Company”), domiciled and headquartered in South 4. Jakarta. 6. 7. 2. The Company allow to open branches, representative or business units in other places, 8. both within and outside the territory of the Republic of Indonesia, as determined by the Board of 10. Directors, subject to the prevailing law regulation. 11.

Pasal 16 ayat 3

Article 16, paragraph 3

3.a. Direktur Utama dan salah seorang anggota Direksi ? lainnya bersama-sama berhak dan berwenang bertindak untuk dan atas nama Direksi serta mewakili Perseroan. ? ? b. Dalam hal Direktur Utama tidak hadir atau berhalangan karena sebab apapun juga, yang tidak perlu dibuktikan kepada pihak ketiga, maka dua orang anggota Direksi lainnya bersama-sama berhak dan berwenang bertindak untuk dan atas nama Direksi serta mewakili Perseroan. ? ? c. Menghapus ketentuan pasal 16 ayat 4.

59

Article 1 Name and Domicile


b. Approve the amendment of Article 16 paragraph 3 and delete Article 16, paragraph 4 of the Articles of Association, to read as follows:

3.a. President Director and a member of the Board of Directors jointly entitled and authorized to act for and on behalf of the Board of Directors and represent the Company. b. In case the Director is absent or unavailable due to any cause, which does not need to prove to a third party, then the other two members of the Board of Directors jointly entitled and authorized to act for and on behalf of the Board of Directors and represent the Company. c. Deleting the provisions of Article 16, paragraph 4. PT. FKS MULTI AGRO Tbk.

3.a. 1. Menerima pengunduran diri Bapak Hiu Baron Setiawan Sumadi sebagai Direktur Utama Perseroan dan memberhentikan dengan hormat seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perseroan efektif sejak ditutupnya rapat hari ini tanggal 19 Mei 2014 dengan ucapan terima kasih atas sumbangan tenaga dan pikirannya selama masa bakti di Perseroan. 2.

3.a. 1. Accept the resignation of Mr. Hiu Baron Setiawan Sumadi as President Director of the Company and dismiss with respect all members of the Board of Directors and members of the Board of Commissioners of the Company effective as of the closing of today’s < | ! " " for the contribution during the period of service in the Company.

1.b. Mengangkat Bapak Lim Aun Seng sebagai Direktur Utama Perseroan efektif sejak ditutupnya rapat hari ini tanggal 19 Mei 2014 sampai dengan tanggal 19 Mei 2017.

1.b. Appoint Mr. Lim Aun Seng as President Director of the Company effective as of the closing of today’s meeting | ! | ! 2.

1.c. Mengangkat anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perseroan untuk masa jabatan 3 (tiga) tahun efektif sejak tanggal 19 Mei 2014 sampai dengan tanggal 19 Mei 2017 yaitu:

1.c. Appoint members of the Board of Directors and members of the Board of Commissioners of the Company for a term of three (3) years effective from | ! | ! 2017, namely:

Direksi :

% <

Direktur Independen: Bong Kong Fui Direktur: Anand Kishore Bapat Direktur: Kusnarto Direktur: Liauw Sioe Lian

Independent Director: Bong Kong Fui Director: Anand Kishore Bapat Director: Kusnarto Director: Liauw Sioe Lian

Dewan Komisaris :

<

Komisaris Utama: Yus’an Komisaris Independen: Fazwar Bujang Komisaris: Farhan Rio Gunawan

President Commissioner: Yus’an Independent Commissioner: Fazwar Bujang Commissioner: Farhan Rio Gunawan

Selanjutnya susunan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan untuk masa jabatan 3 (tiga) tahun efektif sejak ditutupnya rapat tanggal 19 Mei 2014 sampai dengan tanggal 19 Mei 2017 adalah sebagai berikut :

Furthermore, the composition of the Board of Directors and Board of Commissioners for a term of three (3)

"

[| ! | ! 2017 are as follows:

Direksi :

% <

Direktur Utama: Lim Aun Seng Direktur Independen: Bong Kong Fui Direktur: Anand Kishore Bapat Direktur: Kusnarto Direktur: Liauw Sioe Lian

President Director: Lim Aun Seng Independent Director: Bong Kong Fui Director: Anand Kishore Bapat Director: Kusnarto Director: Liauw Sioe Lian

Dewan Komisaris :

<

Komisaris Utama: Siswanta Atmadja Komisaris Independen: Yus’an Komisaris: Yundi Lowana

President Commissioner: Siswanta Atmadja Independent Commissioner: Yus’an Commissioner: Yundi Lowana



60

d. 1.

61

Memberikan wewenang dengan hak substitusi kepada Direksi Perseroan untuk melakukan segala tindakan sehubungan dengan pengangkatan Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan tersebut di atas, untuk membuat atau meminta untuk dibuatkan, serta menandatangani segala akta sehubungan dengan pengangkatan Direksi dan Dewan Komisaris tersebut.

d. To authorize the substitution rights to the Directors of 1. the Company to perform any action with respect to the appointment of Directors and Board of Commissioners of the above, to make or request to be made, and to " < of Directors and the Board of Commissioners.

RUPSLB yang diselenggarakan pada tanggal 29 September 2014, menghasilkan keputusan-keputusan sebagai berikut :

Z&| <"!!" decisions:

1.a. Menerima Pengunduran diri Bapak Siswanta ? Atmadja sebagai Komisaris Utama Perseroan dan memberhentikan dengan hormat Ibu Yundi Lowana sebagai Komisaris Perseroan, efektif sejak ditutupnya rapat hari ini tanggal 29 September 2014 dengan ucapan terima kasih atas sumbangan tenaga dan pikirannya selama masa bakti di Perseroan.

Accept the resignation of Mr. Siswanta Atmadja 1.a. as President Commissioner of the Company and dismiss with respect Mrs. Yundi Lowana as Company’s Commissioner, effective from the closing # < <" ! ! an appreciation for the contribution of labor and mind during the period of service in the Company.

?

Mengangkat Bapak Farhan Rio Gunawan, sebagai Komisaris Perseroan efektif sejak ditutupnya rapat hari ini tanggal 29 September 2014 sampai dengan tanggal 19 Mei 2017

To appoint Mr. Farhan Rio Gunawan, as Commissioner of the Company effective from the closing of today’s < <" ! | !

?

Mengangkat Bapak Fazwar Bujang sebagai Komisaris Independen dan Bapak Yus’an sebagai Komisaris Utama Perseroan efektif sejak ditutupnya rapat hari ini tanggal 29 September 2014 sampai dengan tanggal 19 Mei 2017.

To appoint Mr. Fazwar Bujang as Independent Commissioner and Mr. Yus’an as President Commissioner of the Company effective from the #<<"! | !

?

Selanjutnya sejak ditutupnya rapat hari ini tanggal 29 September 2014 sampai dengan tanggal 19 Mei 2017 susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan adalah sebagai berikut :

Furthermore, since the close of today’s meeting dated <"! | ! Board of Commissioners and Board of Directors are as follows:

Dewan Komisaris :

<

Komisaris Utama: Yus’an Komisaris: Farhan Rio Gunawan Komisaris Independen: Fazwar Bujang

President Commissioner: Yus’an Commissioner: Farhan Rio Gunawan Independent Commissioner: Fazwar Bujang

Direksi :

% <

Direktur Utama: Lim Aun Seng Direktur: Anand Kishore Bapat Direktur: Kusnarto Direktur: Liauw Sioe Lian Direktur Independen: Bong Kong Fui

Director: Lim Aun Seng Director: Anand Kishore Bapat Director: Kusnarto Director: Liauw Sioe Lian Independent Director: Bong Kong Fui



b. Memberikan wewenang dan kuasa kepada Direksi Perseroan dengan hak substitusi untuk melakukan segala tindakan yang diperlukan sehubungan dengan perubahan susunan Dewan Komisaris Perseroan tersebut di atas, untuk membuat atau meminta untuk dibuatkan, serta menandatangani segala akta dihadapan Notaris.

b. Provide authority and power to the Board of Directors with the right of substitution to perform all necessary actions with respect to changes in the composition of the Board of Commissioners of the above, to make or request to be made, and to sign any deed notarized.

2.a. Menyetujui penambahan isi Pasal 3 Anggaran Dasar ? Perseroan sehingga selanjutnya berbunyi dan dibaca sebagai berikut:

2.a. Approve the addition of the contents of Article 3 of the Articles of Association so that subsequent reads and reads as follows:

Pasal 3 Maksud dan Tujuan Serta Kegiatan Usaha:

= P 2O = ( = <

1. Maksud dan tujuan Perseroan ialah berusaha dalam bidang perdagangan, perikanan, industri, dan jasa. 2. Untuk mencapai maksud dan tujuan tersebut diatas, Perseroan dapat melaksanakan kegiatan usaha sebagai berikut:

1. The purpose and objective of the Company is to "!"!" !"[ . 2. In order to achieve the above objectives, the Company may perform the following activities:

Kegiatan Usaha Utama :

( <

Perdagangan :

Trade:

?

Bidang perdagangan besar termasuk impor, ekspor, lokal antar pulau (interinsulair) baik untuk perhitungan sendiri maupun atas tanggungan pihak lain baik secara komisi serta usaha-usaha sebagai leveransir, grossier, supplier, distributor dan perwakilan/keagenan Perusahaan lain baik dalam maupun luar negeri untuk barang-barang hasil produksi sendiri dan hasil produksi Perusahaan lain Ekspor impor perdagangan pakan ternak meliputi makanan ternak dan unggas serta kegiatan usaha terkait Ekspor impor dan perdagangan hasil pertanian.

?

?

Kegiatan Usaha Penunjang:

Field of great trade, including import, export, local anta island (interinsulair) for the calculation itself and at the expense of other parties both commissions and businesses as suppliers, grossier, suppliers, distributors and representatives / agency Other companies both within and outside the country for the goods of its own production and the production of another company Import export trade fodder include livestock and poultry food and related business activities Import and export trade of agricultural products.

( <

a. Perikanan: Perikanan darat/laut, budidaya pertambakan, penangkaran dan pembesaran, pengolahan dan pengawetan serta kegiatan usaha terkait;

a. Fisheries: Q ' and rearing, processing and preservation and related business activities;

? b. Industri: ? Makanan ternak dan bahan bakunya antara lain tepung kerang, tepung ikan, minyak ikan, tepung bulu unggas serta kegiatan usaha lainnya;

b. Industry: Manufacture of animal food and raw materials, among meal and other business activities;

?

?

Industri pakan ternak, ikan, udang antara lain mengandung bahan kopra, cassava (gaplek), minyak nabati dan bahan baku lainnya serta kegiatan usaha terkait; ? ?

Industri pengolahan hasil perikanan storage); Industri pengolahan hasil pertanian


(cold

?

' containing copra, cassava (cassava), vegetable oil and other raw materials and related business activities; ?

Fish processing industry (cold storage);

?

Industrial processing of agricultural products


62

c. Jasa: ? ? ?

?

63

Jasa Sewa Menyewa Jasa Pengangkutan yaitu pengangkutan darat, udara dan air Menyediakan jasa dan pelayanan konsultasi, pengelolaan manajemen, saran dan bantuan operasional, perencanaan, pengawasan, evaluasi dan strategi pengembangan bisnis dan investasi, analisa dan studi kelayakan logistik serta kegiatan usaha terkait. Menjalankan kegiatan usaha ekspedisi, pengepakan dan pergudangan yang meliputi bidang warehousing yaitu penerimaan, penampungan, penumpukan, penyimpanan, sortasi, pengepakan, penandaan, pengukuran, penimbangan, pengiriman dimana dikerjakan dan disiapkan untuk barang-barang yang diterima dari kapal untuk peredaran selanjutnya atau disiapkan untuk diserahkan kepada Perusahaan pelayanan untuk dikapalkan serta bidang

c. Services:

Rental Services Freight transport is by land, air and water

Providing services and consultancy services, management of management, advice and operational support, planning, monitoring, evaluation and business development and investment strategy, analysis and feasibility study logistics and related business activities. Running a business activity expedition, packing and warehousing which covers the " " ! "! stacking, storage, sorting, packing, marking, measuring, weighing, delivery of which worked and prepared for the goods received from the ship for further circulation or prepared to be submitted to the Company for "["

?b. Memberikan wewenang dan kuasa kepada Direksi Perseroan dengan hak substitusi untuk melakukan segala tindakan yang diperlukan sehubungan dengan penambahan isi Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan tersebut di atas, untuk menyesuaikan dan/atau menyusun kembali ketentuan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan sesuai dengan UU No. 40 Tahun 2007 dan peraturan yang berlaku di bidang Pasar Modal, serta peraturan terkait lainnya, untuk membuat atau meminta untuk dibuatkan, serta menandatangani segala akta dihadapan Notaris.

?b. Provide authority and power to the Board of Directors with the right of substitution to perform all necessary actions in connection with the addition of the contents of Article 3 of the Articles of Association of the Company mentioned above, to adjust and / or recast the provisions of Article 3 of the Articles of Association of the Company in accordance with Law No. 40 of 2007 and the regulations in the capital market, and other relevant regulations, to create or ask to be made, and to sign any deed notarized.

3 a. Menyetujui untuk menjaminkan sebagian atau seluruh aset-aset Perseroan, dalam satu transaksi atau lebih, baik yang berkaitan satu sama lain maupun tidak kepada pihak bank atau lembaga keuangan maupun pihak lain, baik atas fasilitas pinjaman yang telah diberikan dan/atau akan diberikan kemudian berikut penambahan dan/atau perubahan dan/atau perpanjangannya dan/atau pembaharuannya (jika ada), dengan syarat dan nilai pinjaman yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan.

3 a. Agreed to pledge a portion or all of the assets of the Company, in one or more transactions, whether in " " ` " institution or other parties, whether the loan facility has been provided and / or will be given later following the addition and / or alteration and / or extension and / or renewal (if any), on the condition and value of loans that are considered good by the Board of Directors.

b. Memberikan kuasa kepada Direksi Perseroan untuk menandatangani segala surat-surat, perjanjianperjanjian, akta-akta dan lain-lain sehubungan dengan penjaminan sebagian atau seluruh aset-aset Perseroan serta melakukan segala sesuatu yang dianggap perlu.

b. Authorize the Board of Directors to sign all letters, agreements, deeds and others in connection with the guarantee part or all of the assets of the Company and perform everything necessary.



DEWAN KOMISARIS

=#% &&'*#

Dewan Komisaris bertugas melakukan pengawasan atas kebijakan Direksi dalam menjalankan Perusahaan dan memberi saran terhadap pelaksanaan tugas operasional Direksi. Dewan Komisaris juga bertugas mengawasi efektivitas pelaksanaan tata kelola Perusahaan. Sesuai dengan ketentuan yang ditetapkan dalam Undang-undang Perusahaan dan Anggaran Dasar Perusahaan, Direksi wajib meminta persetujuan dari Dewan Komisaris sebelum mengambil tindakan tertentu atas kegiatan Perusahaan.

The Board of Commissioners carries out supervision of the Board of Directors policy in managing the company and provides advice on the execution of the Board of Directors duties. The Board of Commissioners also monitors the effectiveness of the implementation of good corporate governance. In accordance with the stipulations of the Company Law and the Company Articles of Association, the Board of Directors must request the approval of the Board of Commissioners before taking certain corporate actions.

Dewan Komisaris, bertindak dalam kepentingan Perusahaan, bisnis perusahaan dan pemegang saham, mengawasi dan memberikan arahan kepada Direksi. Keputusan manajemen utama, seperti strategi perusahaan, investasi utama dan anggaran, memerlukan persetujuan Dewan Komisaris. Dewan Komisaris juga mengawasi struktur dan sistem manajemen, termasuk pengendalian internal dan manajemen risiko, dan proses pelaporan keuangan.

The Board of Commissioners, acting in the interests of the Company, its business and shareholders, supervises and advices the Board of Directors. Major management decisions, such as corporate strategy, major investments and budget, require their approval. The Board of Commissioners also supervises the structure and management of systems, including internal control and risk << <! " ""

Dewan Komisaris pada tahun 2014 telah 4 (empat) kali melakukan rapat untuk membahas hasil laporan Keuangan per semester. Semua anggota Dewan Komisaris hadir dalam rapat tersebut. Selama rapat, Dewan Komisaris antara lain mendiskusikan strategi perusahaan, situasi keuangan, risiko bisnis, anggaran dan sasaran Perusahaan.

In 2014, The Board of Commissioners had 4 ( four ) times < <" " " members of the Board of Commissioners present in the meeting. During the meeting, the Board of Commissioners < # " ! ! "` business, budget and goals of the Company.

Selain rapat yang sudah dijadwalkan, anggota Dewan Komisaris juga berinteraksi dengan Direksi untuk membahas berbagai isu.

In addition to the scheduled meeting, the Board of Commissioners also interact with the Board of Directors to discuss a range of issues.

Remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris Perusahaan ditetapkan melalui rapat umum pemegang saham dan rapat umum pemegang saham telah menyetujui untuk memberikan wewenang kepada pemegang saham utama dalam menetapkan remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris.

Remuneration for the members of the Board of Commissioners set by the general meeting of shareholders and the general meeting of shareholders has agreed to give authority to the major shareholders in setting remuneration for the members of the Board of Commissioners.

Untuk tahun 2014, total remunerasi untuk seluruh anggota Dewan Komisaris Perusahaan adalah sebesar USD 723.739

For 2014, the total remuneration to the Board of > << " > < ^~!~

DIREKSI

%#*/#

Direksi bertanggungjawab atas pengurusan Perusahaan dengan itikad baik dan penuh tanggung jawab. Setiap anggota Direksi bertanggungjawab penuh baik secara pribadi maupun bersama (tanggung renteng) atas kerugian Perusahaan apabila yang bersangkutan terbukti bersalah atau lalai.

The Board of Directors is responsible for managing the Company in good faith and with full responsibility. Every member of the Board of Directors holds absolute responsibility, both personally and collectively, on Company losses when culpability or negligence of the said member is proven.



64

Direksi memiliki tugas dan tanggung jawab sebagai berikut: ? ? ? ? ? ? ?

? ? ?

65

Berpartisipasi dalam pengembangan rencana strategis dan pelaksanaan rencana operasi. Menetapkan target keuangan. untuk menangani risiko-risiko tersebut. Menyetujui laporan keuangan. Meninjau dan menyetujui pengeluaran modal. Melakukan komunikasi dengan para pemegang saham. Mengembangkan dan memperbaharui pola kerja perusahaan untuk pencapaian tata kelola perusahaan yang baik. Menganalisa integritas sistem pengendalian internal Perusahaan. Memantau sistem informasi manajemen. Kebijakan dividen dan masalah lingkungan.

The Board of Directors of the Company have the following responsibilities: Participating in the development of strategic and operating plans. Indentifying key risks and approving systems to manage these risks. " [ < Reviewing and approving capital spending. Overseeing communication with shareholders.

Developing and updating the company’s approach to Corporate governance.

Reviewing the integrity of the company’s internal controls. Overseeing the management information systems. Dividend policy and environmental matters.

Direksi pada tahun 2014 mengadakan rapat setiap satu bulan sekali dengan dihadiri minimal 3 Direktur dan dilakukan sesuai dengan ketentuan anggaran dasar Perusahaan.

The Company’s Board of Directors routinely hold meeting once a month, attended by a minimum 3 Directors, as per the provisions of the articles of association of the Company.

Untuk meningkatkan kemampuan dan kompetensi para anggota Direksi, Perusahaan memberikan kesempatan untuk mengikuti pelatihan-pelatihan dan seminar yang diselenggarakan oleh pihak luar.

To improve the capability and competency of members of the Board of Directors, the Company provides an opportunity to participate in trainings and seminars organized by outside parties.

Remunerasi bagi anggota Direksi Perusahaan ditetapkan melalui rapat umum pemegang saham dan rapat umum pemegang saham telah menyetujui untuk memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris dalam menetapkan remunerasi bagi anggota Direksi.

Remuneration for members of the Board of Directors of the Company are set by the general meeting of shareholders and the general meeting of shareholders has agreed to grant authority to the Board of Commissioners in setting the remuneration of the members of the Board of Directors.

Untuk tahun 2014 total remunerasi untuk seluruh anggota Direksi Perusahaan adalah sebesar USD597.110

For 2014, the total remuneration for all members of the ? " ^" " > < ^!

KOMITE AUDIT

=$%/&&/**

Pada bulan Januari sampai Oktober 2014 anggota Komite Audit Perusahaan adalah Yus’an sebagai Ketua, Fenny Novelita Halim dan Indra Sakti Kalipurnareis sebagai anggota.

Starting from January to October 2014 the Company’s Audit Committee members are Yus’an as Chairman, Fenny Novelita Halim and Indra Sakti Kalipurnareis as members.

Pada bulan Nopember 2014 anggota Komite Audit Perusahaan adalah Fazwar Bujang sebagai Ketua Komite Audit yang merupakan pula sebagai Komisaris Independen Perusahaan.

In November 2014 the Company’s Audit Committee members are Fazwar Bujang as Chairman of the Audit Committee, which is also an Independent Commissioner of the Company.

Anggota komite audit lainnya masih dalam proses seleksi.

Other audit committee members are still in the selection process.

>`=\ = Komisaris.

+X"?" " the Board of Commissioners.



Komite Audit Perusahaan diangkat dan diberhentikan berdasarkan surat keputusan Dewan Komisaris dan dilaporkan dalam rapat umum pemegang saham.

Company’s Audit Committee are appointed and dismissed by decision letter of the Board of Commissioners and reported in the general meeting of shareholders.

Masa tugas anggota Komite Audit tidak boleh lebih lama dari masa jabatan Dewan Komisaris sebagaimana diatur dalam anggaran dasar dan dapat dipilih kembali hanya untuk 1 (satu) periode berikutnya.

Period of Services for the Audit Committee members should not be longer than the service tenure of the Board of Commissioners as set in the Company’s articles of association and may be re-elected only for 1 (one) next period.

Seluruh anggota Komite Audit merupakan pihak independen dan eksternal yang dipilih sesuai dengan kemampuan dan latar belakang pendidikannya, serta telah memenuhi persyaratan yang ditetapkan dalam Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam-LK) No. IX.I.5 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

All members of the Audit Committee are independent and from outside the company, and are selected according to their capabilities and educational backgrounds, and " "" the Indonesia Capital Market and Financial Institution "[ " @?< ; $$ on the Establishment and Guidelines for the Implementation of Internal Audits.

Komite Audit telah memiliki Pedoman Kerja (Charter) yang ditetapkan oleh Dewan Komisaris sebagai pedoman bagi Komite Audit dalam melaksanakan tugasnya. Setiap akhir tahun Komite Audit membuat laporan pelaksanaan kegiatannya dalam setahun sebagai pertanggungjawaban atas kegiatannya selama setahun.

The Audit Committee has an Audit Charter established by the Board of Commissioners as a guideline for the Audit Committee in performing its duties. At the end of each year, the Audit Committee reports its activities as accountable of its activities during the year.

Komite Audit Perusahaan adalah :

Members of the Audit Committee are those who are:

?

; " "

Not having any shares, either directly or indirectly in the Company. Neither related to the Board of Commissioners, nor to the Board of Directors nor to the Company’s Major Shareholders either by marriage or by descent up to the second generation, either horizontally and /or vertically Not having any sort of business relationship, that is either directly or indirectly related to the business activities of the Company.

? ?

?

Bukan merupakan orang dalam Kantor Akuntan Publik, Kantor Konsultan Hukum, atau pihak lain yang memberi jasa audit, jasa non audit dan atau jasa konsultasi lain kepada Perusahaan dalam waktu 6 (enam) bulan terakhir sebelum diangkat oleh Dewan Komisaris. Tidak mempunyai saham baik langsung maupun tidak langsung pada Perusahaan. Tidak mempunyai Hubungan keluarga karena perkawinan dan keturunan sampai derajat kedua, baik secara horizontal maupun vertikal dengan Dewan Komisaris, Direksi dan atau Pemegang Saham Utama Perusahaan. Tidak memiliki hubungan usaha baik langsung maupun tidak langsung yang berkaitan dengan kegiatan usaha Perusahaan.

Pada tahun 2014, Komite Audit mengadakan pertemuan sebanyak 4 kali dengan dihadiri oleh semua anggota komite audit.

In 2014, the Audit Committee held four meetings with attended by all members.

Sesuai dengan ketentuan dalam Piagam Komite Audit Perusahaan, Komite Audit bertugas memberikan pendapat kepada Dewan Komisaris terhadap laporan atau halhal yang akan disampaikan oleh Direksi kepada Dewan perhatian Dewan Komisaris, antara lain meliputi : 1. Melakukan penelaahan atas informasi Keuangan yang akan dikeluarkan Perusahaan seperti laporan keuangan, proyeksi, dan informasi keuangan lainnya.

In accordance with the Company’s Audit Committee’s Charter, the Audit Committee is responsible for giving opinion to the Board of Commissioners on any Reports or other matters submitted by the Board of Directors to the Board of Commissioners, to identify the issues that might require the attention of Board of Commissioners such as : 1. 5 "[ "< " > < ! " "! " " "<



66

2. 1.

Melakukan penelaahan atas ketaatan Perusahaan terhadap peraturan perundang-undangan dibidang pasar modal dan peraturan perundang-undangan lainnya yang berhubungan dengan kegiatan Perusahaan. Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal. Melaporkan kepada Dewan Komisaris berbagai risiko yang dihadapi Perusahaan dan pelaksanaan manajemen risiko oleh Direksi. Melakukan penelaahan dan melaporkan kepada Dewan Komisaris atas pengaduan yang berkaitan dengan Perusahaan sebagai perusahaan publik. Menjaga kerahasiaan dokumen, data dan informasi Perusahaan.

1.2. To review the Company’s compliance with laws and regulations of the capital markets and other relevant regulations associated with corporate activities.

Pada tahun 2014 Komite Audit telah melaksanakan tugas dan tanggungjawabnya dengan kegiatan sebagai berikut :

$ ! > << ` responsibilities with the following activities :

1.

1.

3. 2. 4. 3.

5. 4.

6. 5.

2.

3. 4.

5.

Menelaah kepatuhan terhadap peraturan perundangan yang berlaku. Mengadakan pertemuan dengan auditor eksternal untuk membahas kecukupan ruang lingkup audit dan membahas laporan keuangan Perusahaan untuk tahun buku 31 Desember 2014. Membahas kinerja Perusahaan secara umum dan kecukupan keterbukaan laporan keuangan.

3.4. Report to the Board of Commissioners on various risks faced by Companies and risk management practices by the Board of Directors. 4.5. To review and report to the Board of Commissioners on complaints relating to Company as a public company. 6.6. | <! corporate information.

Held routine meetings with the Company’s management to review the Company’s Quarterly Financial Statements and participated in drawing up the Company’s Annual Budget. 2. Held routine meetings with the Internal Auditor of the Company to review effectiveness and to enhance internal control. 3. Reviewing compliance towards prevailing laws and regulations. 4. Held meetings with External Auditors to review the comprehensiveness of audit scope and to discuss the > < # < " " December 31, 2014. Discussions on the Company’s performance in general " "# "

SEKRETARIS PERUSAHAAN

#!#=/**#*/=#J

Sekretaris Perusahaan (Corporate Secretary) merupakan pejabat penghubung kepada Otoritas Jasa Keuangan, Bursa Efek Indonesia, Kustodian Sentral Efek Indonesia dan masyarakat, serta sebaliknya.

5> " """ " $ Financial Services Authority and Indonesia Stock Exchange, Indonesian Central Securities Depository, Indonesian Public Listed Companies Association and public and viceversa.

Tugas Sekretaris Perusahaan antara lain :

Tasks performed by the Corporate Secretary are as follows :

1.

1.

To follow the capital market developments, particularly the regulations which prevail in the capital market.

2.

Provide necessary information to the public regarding the corporate condition and outlook.

3.

'" [ " " " < " ! particularly capital market regulations, company act including the relative implementation guidelines.

2.

3.

67

Mengadakan pertemuan rutin dengan manajemen untuk membahas laporan keuangan triwulanan dan penyusunan anggaran tahunan Perusahaan. Mengadakan pertemuan rutin dengan auditor pengendalian internal.

2.3. To review the audit result of internal auditors.

Mengikuti perkembangan pasar modal khususnya peraturan-peraturan yang berlaku dibidang pasar modal; Memberikan pelayanan kepada masyarakat atas setiap informasi yang dibutuhkan yang berkaitan dengan kondisi dan masa depan Perusahaan; Memberikan masukan kepada direksi untuk memenuhi ketentuan undang-undang, khususnya undang-undang tentang pasar modal, undang-undang perusahaan terbatas dan peraturan-peraturan pelaksanaannya;



4

Sebagai penghubung antara perusahaan dengan masyarakat, Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia.

4 To act as a contact person between the company, public, Indonesia Financial Services Authority and Indonesia Stock Exchange.

$ $"

5> " """ <"

$ Sekretaris Perusahaan.

'" <" > " " "" "

Selama tahun 2014, Sekretaris Perusahaan melakukan berbagai kegiatan, antara lain :

In 2014, the Corporate Secretary carried out various duties, among others :

1.

2.

3.

4. 5. 6.

telah

Memandu Perusahaan untuk senantiasa patuh terhadap peraturan pasar modal, dan mengikuti perkembangan peraturan baru untuk selanjutnya memastikan bahwa Perusahaan mengimplementasikan peraturanperaturan tersebut. Menyampaikan keterbukaan informasi, laporan berkala kepada Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia. Mengkordinasikan penyelenggaraan RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa pada tanggal 19 Mei 2014 dan 29 September 2014. Mengkordinasikan penyelenggaraan Publik Ekspose Tahunan pada tanggal 29 September 2014. Menjadi anggota team penyusun laporan tahunan. Mengikuti seminar, workshop, dan pertemuan yang diadakan oleh Otoritas Jasa Keuangan, Bursa Efek Indonesia, Kustodian Sentral Efek Indonesia, Asosiasi Emiten Indonesia.

1.

Steered the Company to ensure compliance with capital market regulations, and kept tab of new regulations to further guarantee that the Company implemented such regulations.

2.

Delivered transparent information, periodeic report to Indonesia Financial Services Authority and Indonesia Stock Exchange. 3. Coordinated the holding of the Annual General Meeting of Shareholders and Extraordinary General Meeting of " " | ! <" ! 2014. 4. Coordinated the implementation of the Annual Public Z <"! To become a member team of drafting annual report. 6. To attend several seminars, workshops and meetings with Indonesia Financial Services Authority and Indonesia Stock Exchange, Indonesian Central Securities Depository, Indonesian Public Listed Companies Association.

AUDIT INTERNAL

'/*#'=1=$%/#

Perusahaan telah memiliki Unit Audit Internal dalam memenuhi ketentuan Surat Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Dan Lembaga Keuangan No.Kep-496/BL/2008 tanggal 28 November 2008 Peraturan No. IX.I.7 tentang Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Unit Audit Internal.

In order to meet the provisions as stipulated in the decree of the chairman of the capital market supervisory agency ; [<"!; ?" ; $$ < guidance unit of the internal audit charter.

Perusahaan telah memiliki Piagam Unit Audit Internal sebagai pedoman dalam pelaksanaan pembentukannya. Piagam tersebut mengatur tentang kedudukan, wewenang dan tanggungjawab serta metode kerja dalam menjalankan tugas sebagai audit internal yang efektif di Perusahaan.

The Company has the Internal Audit Charter as a guidance. The Charter acts as a status and rights and responsibility and the audit methodlogy for the internal audit to carries out their responsibility effectively.

Struktur dan kedudukan Audit Internal Perseroan sesuai Piagam Unit Audit Internal, yang ditetapkan pada tanggal 17 November 2009 adalah sebagai berikut :

The structure of the Company’s Internal Audit Unit pursuant >""! ; [<"! as follows:

1.

1.

2.

Unit Audit Internal dipimpin oleh seorang kepala Unit Audit Internal. Kepala Unit Audit Internal diangkat dan diberhentikan oleh Direktur Utama atas persetujuan Dewan Komisaris.


2.

The Internal Audit Unit lead by the Chairman of the Internal Audit Unit. The Chairman of the Internal Audit Unit is appointed and dismissed by the President Director upon approval from the Board of Commissioners.


68

3. ?

4. ? 5. ?

Direktur Utama dapat memberhentikan kepala Unit Audit Internal setelah mendapat persetujuan Dewan Komisaris, jika kepala Unit Audit Internal tidak memenuhi persyaratan sebagai auditor Unit Auditor Internal sebagaimana diatur dalam peraturan ini dan atau gagal atau tidak cakap menjalankan tugas. Kepala Unit Audit Internal bertanggungjawab kepada Direktur Utama Perusahaan. Anggota Unit Audit Internal bertanggungjawab kepada Kepala Unit Audit Internal.

4. 5.

The President Director may dismiss the Head of the Internal Audit Unit upon approval from the Board of Commissioners, should he/she fail the requirements as an Internal Auditor as stipulated in the Internal Audit Charter, or fail the tasks or be incapable to carry out tasks. The Head of the Internal Audit Unit is accountable to the President Director of the Company. Members of the Internal Audit Unit are accountable to the Chairman of the Internal Audit Unit.

Tugas dan Tanggung Jawab Unit Audit Internal adalah sebagai berikut :

The following duties and responsibilities are assigned to the Internal Auditor :

1.

1. . 2.

Menyusun dan melaksanakan rencana Audit Internal tahunan. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian interen dan sistem manajemen risiko. dan efektivitas di berbagai bidang fungsi perusahaan. Menyediakan informasi yang obyektif tentang aktivitas audit pada semua tingkat manajemen. Mempersiapkan laporan hasil audit dan menyampaikan laporan tersebut kepada Direktur Utama. Memantau, menganalisa dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disarankan.

To arrange and perform the annual internal audit plan.

Bekerja sama dengan komite audit. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu kegiatan audit internal yang dilakukannya. Melakukan pemeriksaan khusus apabila diperlukan.

To examine and evaluate the performance of internal control and risk management system. 3. 5 < [ effectiveness across various organizational functions. 4. To provide objective information regarding investigation activities for every level of management. To prepare the audit report and submit it to the President Director. 6. To monitor, analyze and report the realization of improvement activities. 7. To co-operate with audit committee. 8. To arrange an evaluation program about the quality of internalaudit activities. To conduct special examination if required.

Perusahaan berdasarkan surat keputusan Direksi tanggal 22 Juli 2014 dengan mendapat persetujuan Dewan Komisaris telah mengangkat saudara Erwin Simardjo sebagai Kepala Unit Auditor Internal Perusahaan.

In accordance to the Decision Letter of The Board of Directors dated July 22, 2014 with approval by the Board of Commissioners, the Company has appointed Mr. Erwin Simardjo as the Head of Internal Audit for the Company.

| ] Q ] Q "

'" $" " section of the Internal Audit.

Pada tahun 2014, Unit Audit Internal Perusahaan :

For the Financial year 2014, the Internal Audit Team :

?

2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

? ?

Melaksanakan Audit di kantor pusat Perusahaan, pabrik dan 5 kantor cabang Perusahaan. Memantau pelaksanaan rekomendasi audit yang telah disepakati. Menyelenggarakan audit operasional dengan focus { ~ inventory control, cash management.

Hasil pemeriksaan dari Audit Internal disampaikan kepada Direksi dan manajemen terkait sebagai masukan dalam ' internal yang diperlukan.

69

3.


'" "< branches of the Company. Review the implementation of the recommendation from the internal audit which has been agreed upon. Carries out operational audit focusing on verifying the ![ " " <<

The result of the Internal audit has been presented to the Directors and respective management for the purposes of improving the effective internal management.


KERANGKA PENGENDALIAN INTEREN

'/*#'=1'/#1 #=&*#"

Kerangka pengendalian interen dewan mempunyai tiga komponen :

The board’s internal control frame work has three components:

?

Financial reporting: There is a comprehensive budgeting system with the annual budget approved by the directors. Monthly actualresult is reported against Budget. The Company reports to it’s shareholders on a quarterly basis.

Quality and integrity of personnel: The Company seeks toemploy people of the highest quality and integrity. Formal appraisals are conducted annually for all employees. Operating unit controls: Financial controls and procedures including information system are in place and reporting occurs on a monthly basis.

?

?

Laporan keuangan: Adanya sistem anggaran belanja yang menyeluruh dengan anggaran tahunan yang disetujui oleh Direksi. Laporan realisasi bulanan dilaporkan sesuai dengan biaya yang telah dianggarkan. Perusahaan memberikan laporan keuangan kepada para pemegang saham setiap periode tiga bulan. Kualitas dan integritas karyawan: Perusahaan beritikad mempekerjakan tenaga kerja yang memiliki kualitas dan integritas tertinggi. Penilaian prestasi kerja diadakan setiap tahun terhadap semua karyawan. Pengawasan unit kerja: Dijalankannya pengendalian keuangan dan berbagai prosedur termasuk system informasi dan pelaporan dilakukan setiap bulannya.

Manajemen Risiko

#;& +

Sebagaimana halnya bidang usaha lainnya, bidang usaha yang dilakukan Perusahaan juga tidak terlepas dari risiko yang disebabkan oleh berbagai faktor yang dapat mempengaruhi kegiatan usaha Perusahaan. Berkaitan dengan ini, Perusahaan berupaya meminimalkan risiko dengan melakukan pengamatan yang seksama terhadap risiko tersebut.

As any other business sectors, the Company’s line of business can not be separated from the risks caused by various factors that may be affected to the Company’s business. In this regard, the Company seeks to minimize risk by making careful observations on this risk.

Risiko yang dihadapi Perusahaan adalah :

Risks faced by the Company are:

Ketersediaan Pasokan Bahan Baku

=2#&

Faktor penentu limpahan ketersediaan pasokan bahan baku adalah faktor alam. Kondisi kelautan sangat dipengaruhi oleh curah hujan dan angin. Cuaca buruk disertai gelombang besar mengurangi hasil tangkapan pelaut. Semua faktor tersebut mempengaruhi volume produksi tahunan. Perusahaan menyikapi situasi ini dengan pengadaan ikan laut dari berbagai area penangkapan dan juga melakukan pembelian produk sampingan ikan tuna. Kesinambungan ketersediaan bahan baku diamankan dengan mekanisme harga yang mengikuti harga pasar yang kompetitif demi menjaga mata rantai penyaluran bahan baku oleh nelayan secara maksimal.

Variability of abundance is caused by environmental factors. 5 " "[" <Q < "[ "< " < ["

" " volumes. In response, the company engages in procuring " <[" <" waste. The supply continuity of raw material is secured by paying a fair and competitive price on cash basis, to lure "< <<<

Risiko Fluktuasi Harga Dan Nilai Tukar Rupiah

! ( ( = #(*? +#

Karena Perusahaan melakukan kegiatan impor bahan baku pada pendapatan perusahaan. Fluktuasi harga pasar internasional juga berpengaruh pada harga impor bahan baku yang kemudian dapat mempengaruhi permintaan, sehingga pada akhirnya mempengaruhi pendapatan perusahaan. Sebagai antisipiasi, perusahaan secara seimbang membatasi risiko usaha dengan penerapan manajemen risiko yang memadai.

Since the Company is engaged in import of feed ingredients, "Q Q < # < '"Q " <"` Q price of import raw material. These price variations in turn affect demand, thereby affecting company’s sales and " $" ! < its exposure through proper risk management.



70

71

Risiko Kualitas Produk

! ( 3(

Pengadaan bahan baku ikan tanpa uji mutu dan pengolahan ketat maka hasil produksinya tidak akan memenuhi standar baku mutu pihak konsumen. Hal tersebut akan mengakibatkan harga jual produk menjadi tidak kompetitif. Sebagai antisipasi, perusahaan melakukan pengujian kontrol kualitas dan fumigasi bila mana diperlukan untuk menjaga standar kualitas.

If we procure raw materials and products without proper " < standard as required by the customers. It can lead to lower selling price. In response, the company does proper testing, quality control and fumigation as and when required to maintain standard quality.

Risiko Kondisi Makro Ekonomi

& *

Kondisi ekonomi makro yang buruk, seperti resesi ekonomi dunia dapat mempengaruhi daya beli konsumen sehingga dapat menimbulkan pengaruh yang kurang menguntungkan terhadap permintaan produk-produk perusahaan sehingga pada akhirnya dapat mempengaruhi tingkat pendapatan perusahaan. Sebagai langkah antisipasi, kami mencoba mensejajarkan kebutuhan kepada para pelanggan sesuai kebutuhan mereka. Kami menjaga cadangan persediaan yang cukup untuk menjaga keluwesan untuk bertindak dengan cepat bilamana terjadi lonjakan permintaan.

Economic down turn such as an economic recession could Q <" " " $ [ negative impact for the demand of the company’s products, and ultimately affect the company’s income. In response, we try to align the supply to our customers as per their needs. We maintain adequate buffer stock so as to maintain the ability to respond swiftly whenever the demand picks up.

Risiko Persaingan Pasar Dan Produk Substitusi

= & ;#;! ( (2(

Adanya persaingan antar produk yang dipasarkan Perusahaan dengan produk sejenis maupun produk-produk substitusi lainnya dapat mempengaruhi pangsa pasar perusahaan dan tingkat penjualan perusahaan. Sebagai langkah antisipasi, kami menawarkan produk beragam dan juga mempertahankan kemampuan mengikuti tren dalam formulasi pakan.

The competition between the Company’s product with < "" " " <Q market share and sales of the company. In response, we offer a wide range of feed ingredients and also maintain the ability to follow the trend in feed formulation.

Risiko Penyakit Yang Menyerang Hewan

/#;= %

Dengan terjangkitnya wabah penyakit yang menyerang hewan dapat menimbulkan kerugian terhadap permintaan dan persediaan. Sebagai antisipasi, kami waspada terhadap segala insiden wabah dan mempertahankan basis konsumen yang tersebar diberbagai daerah.

Any outbreak of animal disease can have an adverse impact on demand & supply. In response, we are alert and watchful about such incidences and maintain a geographically diverse customer base.

PERKARA YANG SEDANG DIHADAPI

*'$'/*#*%1*)=1&=//*#

Pada tahun 2014, Perusahaan, anggota Dewan Komisaris dan Direksi tidak menghadapi perkara hukum yang secara "

In 2014, the Company, the Board of Commissioners and Board of Directors did not face legal process that

> <

SANKSI ADMINISTRATIF

=%&'/#=/4*='/'

Pada tahun 2014, tidak ada sanksi administratif yang dikenakan kepada Perusahaan, anggota Dewan Komisaris dan Direksi oleh Otoritas Jasa Keuangan, PT. Bursa Efek Indonesia maupun lainnya.

For the year 2014, there are no penalty or sanction on the Company, Board of Commissioner and Directors from “Financial Services Authority, Stock Exchange or any other authorities.



TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN

#!#=/*=1#*!'11/J /=/*&*'/

Perusahaan memberikan pelayanannya melalui kualitas kerja yang diberikan melalui produksi, hubungan antar karyawan dan investasi. Sebuah aspek penting dari tanggung jawab sosial adalah hubungan antara perusahaan dengan masyarakat setempat. Perusahaan sering berhubungan dengan lingkungan sosial masyarakat yang baru yang kemudian mengakibatkan harus menghadapi keinginan yang berbeda sebagai contoh kesehatan dan keamanan, praktek kerja dan perlindungan terhadap lingkungan. Perusahaan memiliki kepentingan agar atau masalah kesehatan, terdapatnya tenaga kerja yang berpendidikan dan sehat, tempat dimana investasi tidak terancam oleh lingkungan yang tidak stabil dan korup. Perusahaan pada akhirnya bergantung pada dukungan pembangunan di wilayah dimana mereka beroperasi.

=

atau utama untuk mencapai hal ini, perusahaan memahami bagaimana aktivitas Perusahaan memberikan kontribusi untuk pembangunan berkelanjutan.

Companies provide services through the quality of jobs they provide, through production, employee relations and investments. A particularly important aspect of corporate social responsibility is the relationship between Companies and the local community in which they are based. Companies are often brought into contact with new societies and social structures and are thus faced with very different expectations, for example, in the areas of health and safety, employment practices and environmental protection. Companies have an interest in operating in environments

" " < "< Q " ! " and healthy workforce is available, where investments are not endangered by unstable and corrupt environment. Companies are ultimately dependant on the sustainable development of the region in which they operate. While it is not Companies’ sole or primary responsibility to achieve this, we at Company understand how corporate activity contributes to sustainable development.

Strategi tanggung jawab sosial Perusahaan didasarkan pada pendekatan terpadu dan seimbang, menggabungkan seperangkat kebijakan, praktek dan program berkaitan dengan faktor ekonomi dan sosial.

The Company’s corporate social responsibility strategies are based on an integrated and balanced approach, incorporating a comprehensive set of policies, practices and programs with regards to economic and social factors.

Masyarakat Setempat

1 (

Kami biasanya merekrut tenaga kerja dari masyarakat setempat. Kami percaya bahwa keterlibatan dalam proyek-proyek masyarakat dapat membantu memperkuat hubungan antara Perusahaan dan penduduk setempat, dan ini sebagai perusahaan lokal secara positif dapat mempengaruhi daya saing dan membantu integrasi yang mulus dengan masyarakat setempat.

We usually recruit work force from the local community. We believe that the involvement in community projects can help strengthen the relationship between the Pompany and the local population, and as a local company can positively affect the competitiveness and help the smooth integration with the local community.

Selain itu, kami percaya bahwa Perusahaan harus memiliki keterasingan dan isolasi dan tidak dipandang sebagai ancaman terhadap nilai-nilai budaya dan kepercayaan masyarakat.

In addition, we believe that a Pompany should have its own standards and philosophy without causing any alienation and isolation and without being viewed as an attack on the society’s Cultural values and beliefs.

Karyawan Dan Sumber Daya Manusia

*= ( #(

Perusahaan menekankan pada peningkatan jaringan informasi internal, mengembangkan program pelatihan khusus (lokal atau sebaliknya), memberikan kesempatan untuk magang. Kebijakan perekrutan yang non-diskriminatif diambil untuk menawarkan kesempatan kerja penghasilan yang sama baik pria dan wanita.

Company emphasizes on improving internal information "`! [ " " "< @ " otherwise), providing opportunities for apprenticeship. Responsible non-discriminatory recruitment practices are adopted offering enhanced equal employment opportunities and remuneration packages for both men and women.



72

73

'

perusahaan sebagai investor pada manusia dan bertujuan untuk meningkatkan kinerja Perusahaan melalui pelatihan dan pengembangan karyawannya untuk mencapai tujuan bisnis.

The Company embraces a philosophy which considers companies as investors in people and aims at improving the company’s performance through the training and development of its people to achieve business goals.

Memberikan kerangka kerja untuk meningkatkan kinerja bisnis dan dayasaing, melalui pendekatan direncanakan untuk menetapkan dan mengkomunikasikan tujuan bisnis dan mengembangkan karyawan untuk memenuhi tujuan tersebut.

This provides a framework for improving business performance and competitiveness, through a planned approach to setting and communicating business objectives and developing employees to meet these objectives.

Kami menganggap pencapaian standar ini sebagai prestasi tanggung jawab sosial perusahaan dibidang kesejahteraan karyawan.

We consider the attainment of this standard as a corporate social responsibility achievement in the area of employee welfare.

Kesehatan Dan Keselamatan

=

Isu tentang kesehatan dan keselamatan di tempat kerja, walaupun saat ini ditangani oleh hukum perusahaan, dapat diatasi dengan skema sukarela dalam rangka untuk meningkatkan standar di tempat kerja. Dibawah undangundang perseroan terbatas saat ini, kebijakan kesehatan dan keselamatan adalah wajib bagi Perusahaan. Kami menekankan pada Revitalisasi Kesehatan dan Keselamatan, yang dirancang untuk mempromosikan pemahaman yang lebih besar atas masalah kesehatan dan keselamatan dalam organisasi.

Issues regarding health and safety at work, although currently addressed by company law, can be tackled by complementary voluntary schemes in order to raise such standards in the workplace. Under current companies regulation act, a health and safety policy is mandatory for companies. We are emphasizing on Revitalizing Health and Safety, which is designed to promote greater understanding of health and safety issues within the organization.

Restrukturisasi Perusahaan

# ( ( +

Reorganisasi Perusahaan memiliki efek yang serius, baik pada tenaga kerja dan pemangku kepentingan pihak lainnya. Namun, proses restrukturisasi dapat gagal untuk mencapai tujuan dalam mengurangi biaya, meningkatkan produktivitas dan meningkatkan kualitas dan layanan pelanggan karena kerusakan yang berakibat pada semangat kerja karyawan. Oleh karena itu, tampaknya diperlukan restrukturisasi yang memperhitungkan seluruh kepentingan dan hal-hal yang terkait atas dampak yang diakibatkan oleh proses restrukturisasi tersebut. Ini termasuk perlindungan terhadap hak-hak karyawan, pelatihan kerja mereka dan memastikan adanya pembentukan prosedur untuk berbagi informasi, dialog, kerjasama dan kemitraan.

Company reorganization has serious effects both on the workforce and other stakeholders. However, it seems that restructuring operations can fail to achieve their objectives of reducing costs, increasing productivity and improving quality and customer service because of the damage caused to employee morale. Therefore, it appears necessary for responsible restructuring tasks to take into account the interests and concerns of all of those affected by the restructuring process. This includes safeguarding employees’ rights, their vocational retraining and ensuring the establishment of procedures for information-sharing, dialogue, co-operation and partnership.

Mempertahankan Standar Etika

& +*

Perusahaan telah menetapkan pedoman mengenai standar dimana semua karyawan diharapkan untuk melaksanakan dan menunjang standar yang telah ditetapkan. Pedoman ini antara lain berhubungan dengan tingkah laku pribadi, kebijaksanaan dan prosedur kepegawaian, kesehatan dan keselamatan.

The Company has established guidelines that deals with the standards which the employees are expected to maintain and standards they are expected to live up to. These guidelines deal with, among other things, personal conduct, personnel policies and procedures, health and safety.

Semua direksi, eksekutif, manajer dan karyawan diharapkan

berusaha setiap saat untuk meningkatkan reputasi dan prestasi Perusahaan.

All directors, executives, managers and employees are expected to act with utmost integrity and objectivity, striving at all times to enhance the reputation and performance of the Company.



Peduli Lingkungan

*

Perusahaan menargetkan untuk memastikan standar yang layak untuk pemeliharaan lingkungan dapat terpenuhi. Dewan sadar akan perlunya memastikan bahwa perusahaan mentaati standar lingkungan yang tinggi dan perusahaan menyadari dan memenuhi semua peraturan perundangundangan yang berlaku terkait dengan lingkungan.

The Company aims to ensure that proper standards of environmental care are achieved. The board is conscious of the need to ensure that the company adheres to high environmental standards and that the company is aware of, and is in compliance with, all relevant environmental legislation.

Sebagai bentuk tanggung jawab sosial, upaya untuk membantu masyarakat dan lingkungan sekitar , Perusahaan telah mengalokasikan dana sekitar USD 138.000 pada tahun 2014 dan telah melakukan kegiatan sebagai berikut:

As a part of Company’s social responsibility, the effort to help the lives of the people and the environment around the Company, in 2014, the Company has allocated approximately USD 138,000. Activities undertaken were :

- Pengembangan sosial dan kemasyarakatan dengan total

- Social

and community and development with total fund < ^!~

dana sebesar USD 19.637. ?

?

-

Tanggung jawab produk dengan total dana sebesar USD 60.274. ? ?

-

Perusahaan membantu para pengungsi Gunung Sinabung dengan berkoordinasi dengan Rotary Club Medan Deli dan Rotary Club Medan Thamrin pada tanggal 19, 20 dan 23 Desember 2014. Pemberian bantuan diberikan kepada 500 kepala keluarga berupa pengobatan dan perlengkapan sehari-hari. Pengadaan hewan kurban pada perayaan keagamaan Idul Adha.

Perusahaan mendukung kegiatan Forum Tempe Indonesia. Perusahaan melakukan fumigasi produk.

Praktek ketenaga kerjaan, kesehatan dan keselamatan kerja ?

-

Perusahaan mengikutsertakan karyawan dalam beberapa pelatihan dan seminar, asuransi kesehatan, jamsostek.


The Company help Sinabung refugees in coordination with the Medan Deli Rotary Club and the Rotary Club Medan Thamrin dated on December !~!5 "[ families in the form of medication and daily goods.

'" "< " < $ religious celebration.

Product responsibility with total fund amounting to USD 60,274. ?

-

The Company support the activities of the Forum Tempeh Indonesia. The Company carries out products fumigation.

Employment practices, health dan safety

The Company engade the employee to take part in several training and seminar, health insurance, jamsostek.


74

Management Responsibility Statement SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2014 PT. FKS MULTI AGRO Tbk.

=#% &&'*# ='%=#% %#*/# /=/*&*'/1*//*##*1=/')//* #*!'1/J =''$=1#*!#/RSQT !/W "&$1/=)#/2;W

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam laporan tahunan PT. FKS Multi Agro Tbk. tahun 2014 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan Perusahaan.

We, the undersigned hereby stated that all information in the 2014 Annual Report of PT. FKS Multi Agro Tbk. has been disclosed in complete and fully responsible for the accuracy of the content of the Company’s Annual Report

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We state that the above statement is true and fair.

Jakarta, 27 April 2015

Dewan Komisaris Board of Commissioners

Yus’an Komisaris Utama

Farhan Rio Gunawan Komisaris

Fazwar Bujang Komisaris Independen

President Commissioner

Commissioner

Independent Commissioner


75

Lim Aun Seng Direktur Utama

Anand Kishore Bapat Direktur

Kusnarto Direktur

President Director

Director

Director

Liauw Sioe Lian Direktur

Bong Kong Fui Direktur Independen

Director

Independent Director



Laporan Keuangan Tahunan Yang Telah Diaudit Audited Annual Financial Statements



76

Halaman Ini Sengaja Dikosongkan This Page Is Intentionally Left Blank

77



The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

PT FKS MULTI AGRO TBK DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 DESEMBER 2014 DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

Daftar Isi

PT FKS MULTI AGRO TBK AND ITS SUBSIDIARY CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2014 AND FOR THE YEAR THEN ENDED WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Table of Contents

Halaman/ Page

Independent Auditors’ Report

Laporan Auditor Independen

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian ..............

1-2

Consolidated Statement of …...……………………………Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian ...............................................

3

Consolidated Statement of .…..…...……………….Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian .........

4

Consolidated Statement of Changes in ………………………………………………Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian .........................

5-6

…............Consolidated Statement of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian ..

7-86

Notes to the Consolidated Financial ….……………………………………..Statements

************************


PT FKS MULTI AGRO TBK DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2014 (Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT FKS MULTI AGRO TBK AND ITS SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION As of December 31, 2014 (Expressed in United States Dollar, Unless Otherwise Stated)

31 Desember/December 31,

2014

Catatan/ Notes

2013

ASET

ASSETS

ASET LANCAR

CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas

12.539.813

Piutang usaha - pihak ketiga

44.829.267

Piutang lain-lain - pihak ketiga Persediaan Uang muka kepada pemasok Pajak dibayar di muka Biaya dibayar di muka Aset lancar lainnya

36.415 110.089.109 4.288.614 2.018.776 264.964 328.805

TOTAL ASET LANCAR

174.395.763

ASET TIDAK LANCAR Tagihan pajak penghasilan Aset pajak tangguhan Aset tetap Uang muka perolehan aset tetap Aset tidak lancar lainnya TOTAL ASET TIDAK LANCAR TOTAL ASET

8.895.992 228.801 15.331.056

2,3,5, 12,28,30,33 2,3,6, 12,28,30,33 2,3,6, 28,30 2,7,12,21 8 2,14 2,9 2,3,11

2,3,14,28 2,3,14 2,3,10,12, 22,21,29,36

2.003.049 381.243

10 2,3,11, 28,36

26.840.141 201.235.904

18,29

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

11.539.735

Cash and cash equivalents

54.191.767

Trade receivables - third parties

18.576 171.263.752 2.714.115 13.735.338 128.142 285.163

Other receivables - third parties Inventories Advances to suppliers Prepaid taxes Prepaid expenses Other current assets

253.876.588

TOTAL CURRENT ASSETS

174.162

NON-CURRENT ASSETS Claim for income tax refund Deferred tax assets

6.898.495 1.115.902

Fixed assets Advances for acquisition of fixed assets

73.369

Other non-current assets

8.261.928

TOTAL NON-CURRENT ASSETS

262.138.516

TOTAL ASSETS

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements.

1


PT FKS MULTI AGRO TBK DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tanggal 31 Desember 2014 (Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT FKS MULTI AGRO TBK AND ITS SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (continued) As of December 31, 2014 (Expressed in United States Dollar, Unless Otherwise Stated)

31 Desember/December 31, Catatan/ Notes

2014

2013

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK

CURRENT LIABILITIES

Utang bank jangka pendek

26.122.256

Utang usaha - pihak ketiga Utang pajak

95.222.811 167.903

Beban yang masih harus dibayar Uang muka pelanggan Liabilitas derivatif

206.788 23.432.484 338.916

Liabilitas jangka pendek lainnya

1.184.766

TOTAL LIABILITAS JANGKA PENDEK

146.675.924

LIABILITAS JANGKA PANJANG Utang pemegang saham Liabilitas imbalan kerja Utang lain-lain

1.023.736 1.428.045

TOTAL LIABILITAS JANGKA PANJANG

2.451.781

TOTAL LIABILITAS

2,12, 30,33 2,3,13, 28,30,33 2,3,14,28 2,3,15, 28,30,33 16 2,32,33 2,3,17, 28,30,33

2,27, 33 2,3,26,28 2,30,33

149.127.705

18,29

13.714.050

Short-term bank loans

120.166.122 106.458

Trade payables - third parties Taxes payable

857.249 71.385.065 -

Accrued expenses Advances from customers Derivative liabilities

690.143

Other current liabilities

206.919.087

TOTAL CURRENT LIABILITIES

8.204.118 1.246.752 -

NON-CURRENT LIABILITIES Due to a shareholder Employee benefits liabilities Other current liabilities

9.450.870

TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES

216.369.957

TOTAL LIABILITIES

EKUITAS Modal saham - nilai nominal Rp100 per saham Modal dasar - 1.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh - 480.000.000 saham Tambahan modal disetor Selisih kurs atas penjabaran laporan keuangan Saldo laba Ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya

1.433.919 44.426.946

1.010.406 38.541.817

EQUITY Share capital - Rp 100 par value per share Authorized 1,000,000,000 shares Issued and fully paid 480,000,000 shares Additional paid-in capital Foreign exchange differences from financial statement translations Retained earnings Appropriated Unappropriated

Sub-total

52.076.079

45.768.559

Sub-total

-

Non-controlling Interests

45.768.559

TOTAL EQUITY

262.138.516

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Kepentingan Nonpengendali TOTAL EKUITAS TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS

6.120.561 95.775 (1.122)

32.120 52.108.199

18 2

6.120.561 95.775

2 19

-

2,4,34 18

201.235.904



2


PT FKS MULTI AGRO TBK DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014 (Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT FKS MULTI AGRO Tbk AND ITS SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME For the Year Ended December 31, 2014 (Expressed in United States Dollar, Unless Otherwise Stated)

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, Catatan/ Notes

2014 PENJUALAN NETO

BEBAN POKOK PENJUALAN

2013

1.243.238.928

2,20,29,35

1.318.716.014

(1.216.968.762)

2,7,10, 21,27,31

(1.283.775.781)

LABA BRUTO

26.270.166

Beban penjualan

(4.677.505)

Beban umum dan administrasi Pendapatan operasi lain Beban operasi lain

34.940.233

(9.459.962) 1.623.275 (30.556)

2,22, 2,10,22, 26,31 2,10,22 2,10,22

(10.287.244) 4.326.579 (526.141)

LABA USAHA

13.725.418

29

20.727.153

Pendapatan keuangan Beban keuangan

162.401 (3.372.189)

2,23,29 2,24,29,32

67.914 (4.525.228)

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN

10.515.630

29

16.269.839

Beban pajak penghasilan

(3.395.822)

2,3,14,29

(4.232.105)

LABA TAHUN BERJALAN PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN Selisih kurs atas penjabaran laporan keuangan TOTAL PENDAPATAN KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN Laba (rugi) tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali Total Total pendapatan komprehensif tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali Total LABA PER SAHAM DASAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK

7.119.808

(1.726)

12.037.734

2

7.118.082

7.121.788 (1.980) 29

COST OF GOODS SOLD GROSS PROFIT Selling expenses General and administrative expenses Other operating income Other operating expenses PROFIT FROM OPERATIONS Finance income Finance expenses PROFIT BEFORE INCOME TAX Income tax expense PROFIT FOR THE YEAR

OTHER COMPREHENSIVE INCOME Foreign exchange differences from financial statement translations

12.037.734 2,4

7.119.808

(7.726.274)

NET SALES

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR

Profit (loss) for the year attributable to: 12.037.734 Equity holders of the parent entity Non-controlling interests 12.037.734

Total

7.120.666 (2.584)

Total comprehensive income for the year attributable to: 12.037.734 Equity holders of the parent entity Non-controlling interests

7.118.082

12.037.734

2,4

0,015

2,25


0,025

Total BASIC EARNINGS PER SHARE ATTRIBUTABLE TO THE EQUITY HOLDERS OF THE PARENT ENTITY


3

Pembagian dividen kas

-

Laba tahun berjalan

Pembagian dividen kas

6.120.561

-

95.775

-

-

-

-

-

-

95.775

-

-

(1.122)

-

-

(1.122)

(1.122)

-

-

-

-

-

-

-

-


Saldo 31 Desember 2014

-

19

19

Cadangan umum -

-

Total pendapatan komprehensif tahun berjalan

-

-

Kombinasi bisnis PT Nusa Prima Logistik

Pendapatan komprehensif lain

6.120.561

Saldo 31 Desember 2013

2,4

-

19

19

Cadangan umum -

-

-

-

-

Pendapatan komprehensif lain

Total pendapatan komprehensif tahun berjalan

95.775 -

6.120.561

Tambahan Modal Disetor/ Additional Paid-in Capital

-

Laba tahun berjalan

Saldo 1 Januari 2013

Catatan/ Notes

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Issued and Fully Paid Share Capital

Selisih Kurs Atas Penjabaran Laporan Keuangan/ Foreign Exchange Differences from Financial Statements Translations

4

1.433.919

-

423.513

-

-

-

-

1.010.406

-

503.170

-

-

-

507.236

Ditentukan Penggunaannya/ Appropriated 27.731.818

34.455.390

52.076.079

(813.146)

-

7.120.666

(1.122)

7.121.788

-

45.768.559

(724.565)

-

12.037.734

-

12.037.734

-

-

-

-

-

-

-

32.120

-

-

(2.584)

(604)

(1.980)

34.704

Kepentingan Nonpengendali/ Non-controlling Interest

52.108.199

(813.146)

-

7.118.082

(1.726)

7.119.808

34.704

45.768.559

(724.565)

-

12.037.734

-

12.037.734

34.455.390

Total Ekuitas/ Total Equity

Other comprehensive income

Profit for the year

Balance, January 1, 2013

Balance, December 31, 2014

Distribution of cash dividends

Appropriated for general reserve

Total comprehensive income for the year

Other comprehensive income

Profit for the year

Business combination PT Nusa Prima Logistik

Balance, December 31, 2013

Distribution of cash dividends

Appropriated for general reserve

Total comprehensive income for the year


44.426.946

(813.146)

(423.513)

7.121.788

-

7.121.788

-

38.541.817

(724.565)

(503.170)

12.037.734

-

12.037.734

Sub-total/ Sub-total

PT FKS MULTI AGRO TBK AND ITS SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY For the Year Ended December 31, 2014 (Expressed in United States Dollar, Unless Otherwise Stated)

Belum Ditentukan Penggunaannya/ Unappropriated

Saldo Laba/Retained Earnings

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/ Equity Attributable to the Equity Holders of the Parent Entity

PT FKS MULTI AGRO TBK DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014 (Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, Kecuali Dinyatakan Lain)



PT FKS MULTI AGRO TBK DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014 (Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT FKS MULTI AGRO TBK AND ITS SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS For the Year Ended December 31, 2014 (Expressed in United States Dollar, Unless Otherwise Stated)

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, Catatan/ Notes

2014 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok Pembayaran gaji, upah dan tunjangan Pembayaran beban pabrikasi dan usaha Kas neto yang diperoleh dari operasi

1.205.305.378 (1.147.230.875)

1.312.705.256 (1.207.971.374)

(7.143.723)

(6.165.669)

(41.119.369)

(54.837.065)

9.811.411

Penerimaan tagihan pajak Penerimaan bunga Pembayaran bunga Pembayaran pajak penghasilan

10.707.607 134.145 (2.472.193) (11.541.598)

Kas neto yang diperoleh dari aktivitas operasi

6.639.372

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Akuisisi entitas anak, setelah dikurangkan dengan kas yang diperoleh Hasil penjualan aset tetap Penambahan aset tak berwujud

62.544 38.540 (58.652) (989.084) (6.692.276)

Kas neto yang digunakan untuk aktivitas investasi

(7.638.928)

Kas neto yang diperoleh dari (digunakan untuk) aktivitas pendanaan

CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES Receipts from customers Payments to suppliers Payments for salaries, wages and allowance Payments for manufacturing and operating expenses

43.731.148 Net cash generated from operations 14

6.619.520 67.914 (4.066.284) (5.265.184) 41.087.114

Receipt of claim for income tax Receipts from interest Payments of interest Payment of income tax Net cash provided by operating activities CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES

Uang muka perolehan aset tetap Penambahan aset tetap

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan utang bank jangka pendek Pelunasan utang bank jangka pendek Pembayaran dividen kas Penambahan utang pemegang saham Pembayaran utang pemegang saham

2013

10

10

135.501.802 (124.334.270) (813.146)

(1.113.828) (1.056.365)

Acquisition of a Subsidiary, net of cash acquired Proceeds from sale of fixed assets Addition of intangible asset Advances for acquisitions of fixed assets Acquisitions of fixed assets

(1.952.349)

Net cash used in investing activities

217.844 -

243.723.661

19

-

(289.533.930) (724.565) 8.204.118

(8.204.118)

-

2.150.268

(38.330.716)


CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from short-term bank loans Repayments of short-term bank loans Payment for cash dividend Proceeds from account due to a shareholder Repayments of account due to a shareholder Net cash provided by (used to) financing activities


5


PT FKS MULTI AGRO TBK DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014 (Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, Kecuali Dinyatakan Lain)

PT FKS MULTI AGRO TBK AND ITS SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS For the Year Ended December 31, 2014 (Expressed in United States Dollar, Unless Otherwise Stated)

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, 2014 KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN Pengaruh perubahan kurs terhadap kas dan setara kas serta selisih kurs atas penjabaran laporan keuangan, neto KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

Catatan/ Notes

2013

1.150.712

804.049

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

11.539.735

9.332.509

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

Effect of changes in exchange rate on cash and cash equivalents and foreign exchange differences from financial statement 1.403.177 translations, net

(150.634) 12.539.813

5


11.539.735

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR


6


PT FKS MULTI AGRO TBK DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2014 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut (Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, Kecuali Dinyatakan Lain)

1.

PT FKS MULTI AGRO TBK AND ITS SUBSIDIARY NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2014 and for the Year Then Ended (Expressed in United States Dollar, Unless Otherwise Stated)

UMUM a.

1.

Pendirian Perusahaan

GENERAL a.

Establishment of the Company

PT FKS Multi Agro Tbk (“Perusahaan”) didirikan berdasarkan Akta Notaris Raden Santoso, S.H., No. 34 tanggal 27 Juni 1992 dengan nama PT Fishindo Kusuma Sejahtera. Akta pendirian ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C28706.HT.01.01 TH’92 tanggal 21 Oktober 1992 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 100 tanggal 15 Desember 1992, Tambahan No. 6459.

PT FKS Multi Agro Tbk (“the Company”) was established based on Notarial Deed No. 34 of Raden Santoso, S.H., dated June 27, 1992, under the name of PT Fishindo Kusuma Sejahtera. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice in Decision Letter No. C2-8706.HT.01.01 TH’92 dated October 21, 1992 and was published in the State Gazette No. 100, Supplement No. 6459 dated December 15, 1992.

Berdasarkan Akta Notaris Andalia Farida, S.H., M.H. No. 20 tanggal 28 Juni 2006, nama Perusahaan berubah menjadi PT FKS Multi Agro Tbk. Akta perubahan ini telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. C-19266 HT.01.04.TH.2006 tanggal 3 Juli 2006, serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 66, Tambahan No. 8825, tanggal 18 Agustus 2006.

Based on the Notarial Deed No. 20 of Andalia Farida, S.H., M.H. dated June 28, 2006, the Company’s name was changed to PT FKS Multi Agro Tbk. The amendment of the deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights of Republic of Indonesia in Decision Letter No. C-19266 HT.01.04.TH.2006 dated July 3, 2006 and was published in Supplement No. 8825 of the State Gazette No. 66 dated August 18, 2006.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris Andalia Farida, S.H., M.H. No. 13 tanggal 29 September 2014 mengenai perluasan ruang lingkup kegiatan usaha Perusahaan. Akta perubahan tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-09202.40.20.Tahun 2014 tanggal 8 Oktober 2014.

The Company’s Articles of Association has been amended several times, most recently by Notarial Deed No. 13 of Andalia Farida, S.H., M.H. dated September 29, 2014 concerning the expansion of the Company’s business activities. The amendment of the deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights of Republic of Indonesia based on Decision Letter No. AHU09202.40.20.Year 2014 dated October 8, 2014.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama bergerak dalam bidang perdagangan (termasuk ekspor dan impor), perikanan, industri dan jasa.

According to Article 3 of the Company’s Articles of Association, its scope of activities comprises trading (including export and import), fishery sector, manufacturing and service.

Perusahaan berkantor di Sampoerna Strategic Square, North Tower Lantai 3, Jl. Jend. Sudirman Kav. 45-46, Jakarta Selatan dan lokasi pabrik terletak di Muncar-Banyuwangi, Jawa Timur. Perusahaan memulai kegiatan komersialnya pada tahun 1993.

The Company’s office is located at Sampoerna Strategic Square, North Tower 3rd Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 45-46, South Jakarta and the factory is located in MuncarBanyuwangi, East Java. The Company started its commercial operations in 1993.

7



1.


UMUM (lanjutan) b.

1.

Penawaran Umum dan Tindakan Perusahaan yang Mempengaruhi Modal Saham yang Ditempatkan dan Disetor Penuh

GENERAL (continued) b.

The Company obtained an effective notice from the Chairman of the Capital Market Supervisory Board, through letter No. 4065/PM/2001 dated December 27, 2001, for its initial public offering of 80,000,000 shares with par value of Rp100 per share and offering price of Rp125 per share. On January 18, 2002, the Company listed all of its issued and fully paid shares in the Indonesia Stock Exchange.

Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal No. 4065/PM/2001 tanggal 27 Desember 2001 untuk melakukan penawaran saham perdana sebanyak 80.000.000 saham, dengan nilai nominal Rp100 per saham, dengan harga penawaran Rp125 per saham. Pada tanggal 18 Januari 2002, Perusahaan telah mencatatkan seluruh saham yang telah ditempatkan dan disetor pada Bursa Efek Indonesia.

Tanggal/ Date 27 Desember 2001/ Desember 27, 2001 18 Januari 2002/ January 18, 2002

c.

Tindakan Perusahaan/ Nature of Corporate Actions Penawaran umum perdana sejumlah 80.000.000 saham/Initial public offering of 80,000,000 shares Pencatatan perdana saham pada Bursa Efek Jakarta/Initial listing of shares at Jakarta Stock Exchange

Entitas Induk dan Entitas Induk Terakhir

c.

Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Number of Shares Issued and Fully Paid

Nilai Nominal per Saham/ Par Value per Share

80.000.000

Rp100

480.000.000

Rp100

Parent and Ultimate Parent PT Era Investama Cemerlang and Smart Capital Investment Pte., Ltd., Singapore, are the Company’s parent and ultimate parent, respectively.

PT Era Investama Cemerlang dan Smart Capital Investment Pte., Ltd., Singapura, masing-masing adalah entitas induk dan entitas induk terakhir dari Perusahaan. d.

Public Offerings and Corporate Actions Affecting Issued and Fully Paid Share Capital

Manajemen Kunci dan Informasi Lainnya

d.

Key Management and Other Information As of December 31, 2014 and 2013, the Company’s Boards of Commissioners and Directors as well as Audit Committee are as follows:

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, susunan anggota Dewan Komisaris, Direksi dan Komite Audit Perusahaan adalah sebagai berikut: 2014

2013

Dewan Komisaris Presiden Komisaris Komisaris Komisaris Independen

Yus’an Farhan Rio Gunawan Fazwar Bujang

Siswanta Atmadja Yundi Lowana Yus’an

Direksi Presiden Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Independen

Lim Aun Seng Anand Kishore Bapat Kusnarto Liauw Sioe Lian Bong Kong Fui

Hiu Baron Setiawan Sumadi Anand Kishore Bapat Kusnarto Liauw Sioe Lian Bong Kong Fui

8

Board of Commissioners President Commissioner Commissioner Independent Commissioner Directors President Director Director Director Director Independent Director



1.


UMUM (lanjutan) d.

1.

Manajemen Kunci dan Informasi Lainnya (lanjutan)

Komite Audit Ketua Anggota Anggota

e.

GENERAL (continued) d.

2014

2013

Fazwar Bujang -

Yus’an Indra Sakti Kalipurnareis Fenny Novelita Halim

Audit Committee Chairman Member Member

Sekretaris Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah Sofia Ridmarini.

Corporate secretary of the Company as of December 31, 2014 and 2013 is Sofia Ridmarini.

Gaji dan tunjangan lainnya yang dibayarkan kepada Komisaris dan Direktur Perusahaan adalah US$757.203 dan US$723.739 masingmasing untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Total salaries and other compensations paid to Commisioners and Directors amounted to US$757,203 and US$723,739 for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2014, Kelompok Usaha mempekerjakan 307 orang karyawan tetap (2013: 293 orang karyawan tetap) (tidak diaudit).

As of December 31, 2014, the Group has a total of 307 permanent employees (2013: 293 permanent employees) (unaudited).

Struktur Perusahaan dan Entitas Anak

e.

Entitas Anak/ Subsidiaries Langsung/Direct PT Nusa Prima Logistik(1)

(1)

Domisili/ Domicile

Jakarta/ Jakarta

Corporate structure and Subsidiaries The Subsidiary which is directly owned by the Company as at December 31, 2014 is as follows:

Entitas Anak yang dimiliki oleh Perusahaan secara langsung pada tanggal 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

f.

Key Management and Other Information (continued)

Tahun Beroperasi Secara Komersial/ Start of Commercial Operations

Jenis Usaha/ Nature of Business

-

Logistik pergudangan/Logistic warehousing

Total Aset Sebelum Eliminasi pada Tanggal 31 Desember 2014/ Total Assets Before Elimination as of December 31, 2014

Persentase Kepemilikan Efektif/ Effective Percentage of Ownership

152.260

65%

Kegiatan komersial belum dilaksanakan/Commercial operations not yet commenced

Penyelesaian Konsolidasian

Laporan

Keuangan

f.

Completion of the Consolidated Financial Statements The consolidated financial statements were completed and authorized for issue by the Company’s Board of Directos on March 16, 2015.

Laporan keuangan konsolidasian ini telah diselesaikan dan disetujui untuk diterbitkan oleh Direksi Perusahaan pada tanggal 16 Maret 2015.

9



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN

AKUNTANSI


YANG

2.

SUMMARY POLICIES

OF

SIGNIFICANT

ACCOUNTING

Berikut ini adalah kebijakan akuntansi signifikan Perusahaan dan Entitas Anak (Kelompok Usaha) yang diterapkan secara konsisten, kecuali untuk standar akuntansi revisi seperti diungkapkan lebih lanjut di bawah ini:

Presented below are the significant accounting policies adopted consistently, except for the revised accounting standards described below, by the Company and its Subsidiary (the Group):

a.

a.

Dasar Penyajian Konsolidasian

Laporan

Keuangan

Basis of Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (SAK), yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan Nomor VIII.G.7 tentang Pedoman Penyajian serta Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk perusahaan publik.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards (SAK), which comprise the Statements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and Regulation Number VIII.G.7 on Guidelines on Financial Statement Presentation and Disclosures issued by the Financial Services Authority (OJK) for publicly listed companies.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah selaras dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2013.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements are consistent with those followed in the preparation of the Group’s consolidated financial statements as of December 31, 2013.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, disusun atas dasar akrual dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali seperti yang disebutkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang relevan.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statement of cash flows, have been prepared on the accrual basis using the historical cost concept, except as disclosed in the relevant notes to the consolidated financial statements.

Laporan arus kas konsolidasian yang disajikan dengan menggunakan metode langsung, menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statement of cash flows, which has been prepared using the direct method, presents receipts and disbursements of cash and cash equivalents classified into operating, investing and financing activities.

Mata uang penyajian yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah Dolar Amerika Serikat (Dolar AS), yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The presentation currency used in the preparation of the consolidated financial statements is United States Dollar (US Dollar), which is the functional currency of the Company.

10



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) b.

AKUNTANSI


YANG

2.

Prinsip-prinsip Konsolidasi

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) b.

ACCOUNTING

Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan Entitas Anak, seperti yang disebutkan pada Catatan 1e, yang dimiliki oleh Perusahaan (secara langsung atau tidak langsung) dengan kepemilikan saham lebih dari 50%.

The consolidated financial statements include the accounts of the Company and its Subsidiary, mentioned in Note 1e, in which the Company maintains (directly or indirectly) equity ownership of more than 50%.

Laporan keuangan Entitas Anak dibuat untuk periode pelaporan yang sama dengan Perusahaan, menggunakan kebijakan akuntansi yang konsisten.

The financial statements of the Subsidiary are prepared for the same reporting period as the Company, using consistent accounting policies.

Seluruh saldo akun, transaksi, penghasilan dan beban antar perusahaan yang signifikan, dan laba atau rugi hasil transaksi dari intra kelompok usaha yang belum direalisasi telah dieliminasi.

All significant intra and inter-group balances, transactions, income and expenses, and unrealized profits and losses resulting from intra-group transactions.

Entitas Anak dikonsolidasi secara penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan memperoleh pengendalian, sampai dengan tanggal entitas induk kehilangan pengendalian. Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaan memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas Anak, lebih dari setengah hak suara entitas.

Subsidiary is fully consolidated from the date of acquisition, being the date on which the Company obtained control, and continue to be consolidated until the date such control ceases. Control is presumed to exist if the Company owned directly or indirectly through Subsidiary, more than a half of the voting power of an entity.

Seluruh laba rugi komprehensif diatribusikan pada pemilik entitas induk dan pada kepentingan nonpengendali (KNP) bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Total comprehensive income is attributed to the owners of the parent entity and to the noncontrolling interest (NCI) even if that results in a deficit balance.

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas induk pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian, dicatat sebagai transaksi ekuitas. Jika kehilangan pengendalian atas suatu entitas anak, maka Kelompok Usaha: i. menghentikan pengakuan aset (termasuk goodwill) dan liabilitas entitas anak; ii. menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap KNP; iii. menghentikan pengakuan akumulasi selisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas, jika ada; iv. mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima; v. mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya; vi. mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laporan laba rugi; dan

A change in the parent’s ownership interest in a subsidiary, without a loss of control, is accounted for as an equity transaction. In case of loss of control over a subsidiary, the Group:

i. ii. iii.

iv.

derecognizes the assets (including goodwill) and liabilities of the subsidiary; derecognizes the carrying amount of any NCI; derecognizes the cumulative translation differences, recorded in equity, if any;

recognizes the fair value of the consideration received; v. recognizes the fair value of any investment retained; vi. recognizes any surplus or deficit in profit or loss; and

11



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) b.

AKUNTANSI


YANG

2.

Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) b.

ACCOUNTING

Principles of Consolidation (continued)

vii. mereklasifikasi bagian induk atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif ke laporan laba rugi, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

vii. reclassifies the parent’s share of components previously recognized in other comprehensive income to profit or loss or retained earnings, as appropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba rugi dan aset neto dari entitas anak yang dapat diatribusikan pada kepentingan ekuitas yang tidak dimiliki secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan, yang masingmasing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the subsidiary attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company, which are presented in the consolidated statement of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statement of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the equity holders of the parent company.

Mata uang fungsional dan pelaporan Entitas Anak adalah Rupiah.

The Subsidiary’s functional and reporting currency is Indonesian Rupiah.

Untuk keperluan konsolidasi, akun-akun keuangan Entitas Anak yang mata uang fungsionalnya selain Dolar AS, dijabarkan ke dalam mata uang Dolar AS dengan dasar sebagai berikut:

For consolidation purposes, the accounts of a Subsidiary with functional currency other than US Dollar, are translated into US Dollar amounts on the following basis:

•

Aset dan liabilitas dijabarkan dengan menggunakan kurs pada tanggal pelaporan.

•

Assets and liabilities are translated using the prevailing rates of exchange as of reporting date.

•

Akun-akun laporan laba rugi komprehensif dijabarkan dengan menggunakan kurs rata-rata selama tahun berjalan.

•

The accounts of the statement of comprehensive income are translated using the average exchange rates during the year.

•

Laporan arus kas Entitas Anak tersebut dijabarkan dengan menggunakan kurs rata-rata selama tahun berjalan.

•

The statement of cash flows of the Subsidiary is translated using the average exchange rates during the year.

•

Selisih yang timbul atas penjabaran akunakun tersebut di atas disajikan sebagai “Pendapatan Komprehensif Lain - Selisih Kurs atas Penjabaran Laporan Keuangan” di bagian Ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

•

The resulting differences arising from the translations of the above-mentioned accounts are presented as “Other Comprehensive Income Foreign Exchange Differences from Financial Statement Translations” under the Equity section of the consolidated statement of financial position.

12



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) c.

d.

AKUNTANSI


YANG

2.

Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) c.

Foreign Balance

Currency

ACCOUNTING

Transactions

and

Pembukuan Perusahaan diselenggarakan dalam mata uang Dolar AS. Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke mata uang Dolar AS dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi.

The accounting records of the Company is maintained in US Dollar. Transactions denominated in foreign currencies are translated in US Dollar at the exchange rates prevailing at the dates of the transactions.

Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang Dolar AS berdasarkan kurs tengah Bank Indonesia yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan dan kerugian dari selisih kurs yang timbul dari transaksi dalam mata uang asing dan penjabaran aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing ke mata uang Dolar AS, dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

At reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into US Dollar using the middle rates of exchange quoted by Bank Indonesia at such date. Exchange gains and losses arising from foreign currency transactions and from the translation of foreign currency denominated monetary assets and liabilities into US Dollar are recognized in the current year consolidated statement of comprehensive income.

Pada tanggal 31 Desember 2014, nilai tukar yang digunakan untuk 1 Dolar AS sebesar Rp12.440 (31 Desember 2013: Rp12.189).

At December 31, 2014, the rate of exchange used for 1 US Dollar was Rp12,440 (December 31, 2013: Rp12,189).

Transaksi dalam mata uang asing selain Rupiah adalah tidak signifikan.

Transactions in foreign currencies other than Rupiah are not significant.

Transaksi dengan Pihak Berelasi

d.

Transactions with Related Parties

Kelompok Usaha mempunyai transaksi dengan pihak berelasi, dengan definisi diuraikan pada PSAK No. 7 (Revisi 2010) sebagai berikut:

The Group has transactions with related parties, as defined in PSAK No. 7 (Revised 2010) as follows:

i)

Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan Kelompok Usaha dan Perusahaan jika orang tersebut: 1) memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas Perusahaan; 2) memiliki pengaruh signifikan atas Perusahaan; atau 3) personil manajemen kunci Kelompok Usaha atau Perusahaan atau entitas induk Perusahaan.

i)

Suatu entitas berelasi dengan Kelompok Usaha dan Perusahaan jika memenuhi salah satu hal berikut: 1) Entitas dan Perusahaan adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

ii)

ii)

A person or a close member of that person’s family is related to the Group and the Company if that person: 1)

2)

13

has control or joint control over the Company;

has significant influence over the Company; or 3) is a member of the key management personnel of the Group or the Company or of a parent of the Company. An entity is related to the Group and the Company if any one of the following conditions applies: 1) The entity and the Company are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary are related to the entities).



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) d.

AKUNTANSI


YANG

2.

Transaksi dengan Pihak Berelasi (lanjutan) 2)

3)

4)

5)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) d.

Transactions (continued)

Suatu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya). Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama. Suatu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu perusahaan atau entitas yang terkait dengan perusahaan. Jika perusahaan adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan perusahaan.

Suatu pihak dianggap Perusahaan jika:

berelasi

with

ACCOUNTING

Related

Parties

2)

One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

3)

Both entities are joint ventures of the same third party.

4)

One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

5)

The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the company or an entity related to the company. If the company is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the company.

A party is considered to be related to the Company if:

dengan

a.

Langsung atau tidak langsung melalui satu atau lebih perantara, suatu pihak (i) mengendalikan, atau dikendalikan oleh, atau berada di bawah pengendalian bersama dengan Perusahaan; (ii) memiliki kepentingan dalam Perusahaan yang memberikan pengaruh signifikan atas Perusahaan; atau (iii) memiliki pengendalian bersama atas Perusahaan;

a.

Directly, or indirectly through one or more intermediaries, the party (i) controls, is controlled by, or is under common control with, the Company; (ii) has an interest in the Company that gives it significant influence over the Company; (iii) has joint control over the Company;

b.

Suatu pihak Perusahaan;

dengan

b.

The party is an associate of the Company;

c.

Suatu pihak adalah ventura bersama dimana Perusahaan sebagai venturer;

c.

The party is a joint venture in which the Company is a venturer;

d.

Suatu pihak adalah anggota dari personil manajemen kunci Perusahaan atau induk;

d.

The party is a member of the key management personnel of the Company or its parent;

e.

Suatu pihak adalah anggota keluarga dekat dari individu yang diuraikan dalam butir (a) atau (d);

e.

The party is a close member of the family of any individual referred to in (a) or (d);

yang

berelasi

14



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) d.

e.

AKUNTANSI


YANG

2.

Transaksi dengan Pihak Berelasi (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) d.

with

Related

Parties

f.

Suatu pihak adalah entitas yang dikendalikan, dikendalikan bersama atau dipengaruhi signifikan oleh atau untuk dimana hak suara signifikan pada beberapa entitas, langsung maupun tidak langsung, individu seperti diuraikan dalam butir (d) atau (e); atau

f.

The party is an entity that is controlled, jointly controlled or significantly influenced by or for which significant voting power in such entity resides with, directly or indirectly, any individual referred to in (d) or (e); or

g.

Suatu pihak adalah suatu program imbalan paska kerja untuk imbalan kerja dari Perusahaan atau entitas yang terkait dengan Perusahaan.

g.

The party is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of the Company, or of any entity that is a related party of the Company.

Seluruh transaksi dan saldo yang material dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam Catatan yang relevan.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant Notes herein.

Kecuali diungkapkan khusus sebagai pihak berelasi, maka pihak-pihak lain yang disebutkan dalam Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan pihak ketiga.

Unless specifically identified as related parties, the parties disclosed in the Notes to the consolidated financial statements are third parties.

Kas dan Setara kas

e.

Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents include cash on hand, cash in banks and time deposits with original maturity periods of 3 (three) months or less and are not restricted in use.

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan deposito berjangka dengan jangka waktu 3 (tiga) bulan atau kurang sejak saat penempatan dan tidak dibatasi penggunaannya. f.

Transactions (continued)

ACCOUNTING

Persediaan

f.

Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai terendah antara biaya perolehan dengan nilai realisasi neto. Biaya perolehan persediaan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata tertimbang.

Inventories are stated at the lower of cost and net realizable value. Cost is determined using the weighted-average method.

Kelompok Usaha menetapkan penyisihan penurunan nilai dan keusangan persediaan, berdasarkan hasil penelaahan berkala atas nilai pasar dan kondisi fisik persediaan, untuk menurunkan nilai persediaan ke nilai realisasi netonya.

The Group provides allowance for decline in value and obsolescence of inventories, based on the periodic review of the market value and physical conditions of the inventories to reduce the carrying values of inventories to their net realizable values.

15



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) g.

AKUNTANSI


YANG

2.

Biaya Dibayar di Muka

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) g.

Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over the periods benefited using the straight-line method. Prepaid expenses, the benefits of which extend beyond one year, are presented under “Other Non-current Assets, Net” in the consolidated statement of financial position.

Biaya dibayar di muka diamortisasi dan dibebankan pada operasi selama masa manfaatnya dengan metode garis lurus (straight-line method). Biaya dibayar di muka dengan masa manfaat lebih dari satu tahun disajikan dalam bagian “Aset Tidak Lancar Lainnya” pada laporan posisi keuangan konsolidasian. h.

ACCOUNTING

Aset Tetap

h.

Fixed Assets

Aset tetap pada awalnya diakui sebesar biaya perolehan, yang terdiri atas harga perolehan dan biaya-biaya tambahan yang dapat diatribusikan langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan agar aset siap digunakan sesuai maksud manajemen. Biaya perolehan tersebut juga termasuk estimasi awal atas biaya pembongkaran dan pemindahan aset tetap dan pemulihan lokasi dan biaya untuk mengganti komponen dari aset tetap pada saat penggantian, bila kriteria pengakuan terpenuhi.

Fixed assets are initially recognized at cost, which comprises its purchase price and any additional costs directly attributable in bringing the asset to its working condition and location for its intended use. Such cost also includes initial estimation of the costs of dismantling and removing the item and restoring the sites and the cost of replacing part of such fixed assets when that cost is incurred, if the recognition criteria are met.

Setelah pengakuan awal, aset tetap, kecuali tanah, dinyatakan pada biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan kerugian penurunan nilai.

Subsequent to initial recognition, fixed assets, except land, are carried at cost less any subsequent accumulated depreciation and impairment losses.

Penyusutan dihitung dengan cara sebagai berikut:

Depreciation is computed using the following methods:

Metode Bangunan dan prasarana

Mesin dan peralatan pabrik Kendaraan Peralatan kantor dan gudang

Garis lurus Saldo menurun Machinery and ganda Saldo menurun ganda Saldo menurun ganda

Estimasi Masa Manfaat Ekonomis/ Estimated Useful Life (tahun/years)

Tarif/ Rate

Method

20

5%

Straight- line

4-10

20% - 50%

Double declining

Machinery and factory equipment

4-8

25% - 50%

Double declining

4-8

25% - 50%

Double declining

Vehicles Office and warehouse equipment

Buildings and improvements

The carrying amounts of fixed assets are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that their carrying values may not be fully recoverable.

Penilaian aset tetap dilakukan atas penurunan dan kemungkinan penurunan nilai wajar aset jika terjadi peristiwa atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat mungkin tidak dapat seluruhnya terealisasi.

16



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) h.

AKUNTANSI


YANG

2.

Aset Tetap (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) h.

ACCOUNTING

Fixed Assets (continued)

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset (dihitung sebagai perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatat dari aset) dimasukkan dalam laba rugi pada periode aset tersebut dihentikan pengakuannya.

The carrying amount of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset) is included in profit or loss in the period the asset is derecognized.

Pada setiap akhir tahun buku, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan ditelaah kembali untuk memastikan konsistensi dari jumlah, metode dan periode penyusutan dengan estimasi awal, serta pola konsumsi atas manfaat ekonomi masa depan yang diharapkan dari aset tetap tersebut, dan jika keadaan mengharuskan disesuaikan secara prospektif.

At each financial year end, the assets’ residual values, useful lives and methods of depreciation are reviewed to ensure the consistency of the amounts, method and periods of depreciation with previous estimates as well as the expected pattern of consumption of the future economic benefits embodied in the items of fixed assets, and adjusted prospectively, if appropriate.

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak diamortisasi karena manajemen berpendapat bahwa kemungkinan besar hak atas tanah tersebut dapat diperbarui/diperpanjang pada saat jatuh tempo.

Land is stated at cost and not amortized as the management is of the opinion that it is probable that the titles can be renewed/extended upon expire.

Biaya pengurusan legal hak atas tanah dalam bentuk Hak Guna Usaha (HGU), Hak Guna Bangunan (HGB) dan Hak Pakai (HP) ketika tanah diperoleh pertama kali diakui sebagai bagian dari biaya perolehan tanah pada akun “Aset Tetap” dan tidak diamortisasi. Sementara biaya pengurusan atas perpanjangan atau pembaruan legal hak atas tanah dalam bentuk HGU, HGB dan HP diakui sebagai bagian dari akun “Beban Ditangguhkan” pada laporan posisi keuangan konsolidasian dan diamortisasi sepanjang mana yang lebih pendek antara umur hukum hak dan umur ekonomi tanah.

Legal cost of land rights in the form of Business Usage Rights (Hak Guna Usaha or HGU), Building Usage Right (Hak Guna Bangunan or HGB) and Usage Rights (Hak Pakai or HP) when the land is initially acquired are recognized as part of the cost of the land under the “Fixed Assets” account and not amortized. Meanwhile the extension or the legal renewal costs of land rights in the form of HGU, HGB and HP are recognized as part of “Deferred Charges” account in the consolidated statement of financial position and are amortized over the shorter of the rights' legal life and land's economic life.

17



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) h.

i.

AKUNTANSI


YANG

2.

Aset Tetap (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) h.

ACCOUNTING

Fixed Assets (continued)

Aset tetap dalam penyelesaian dicatat sebesar biaya perolehan, yang mencakup kapitalisasi beban pinjaman dan biaya-biaya lainnya yang terjadi sehubungan dengan pendanaan aset tetap dalam penyelesaian tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masingmasing akun “Aset Tetap” yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan. Penyusutan mulai dibebankan pada bulan dimana aset siap digunakan atau bulan berikutnya secara konsisten.

Constructions in-progress are stated at cost, including capitalized borrowing costs and other charges incurred in connection with the financing of the said asset constructions. The accumulated cost will be reclassified to the appropriate “Fixed Assets” account when the construction is completed and the asset is ready for its intended use. Depreciation is consistently charged from the month when asset is available for use or the following month.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada operasi pada saat terjadinya. Beban pemugaran dan penambahan dalam jumlah besar dikapitalisasi kepada nilai tercatat aset tetap terkait bila besar kemungkinan bagi Kelompok Usaha manfaat ekonomi masa depan menjadi lebih besar dari standar kinerja awal yang ditetapkan sebelumnya dan disusutkan sepanjang sisa masa manfaat aset tetap terkait, jika ada.

Repairs and maintenance expenses are taken to profit or loss when these are incurred. The cost of major renovation and restoration is included in the carrying amount of the related fixed asset when it is probable that future economic benefits in excess of the originally assessed standard of performance of the existing asset will flow to the Group, and is depreciated over the remaining useful life of the related asset, if any.

Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

i.

Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir tahun pelaporan, Kelompok Usaha menilai apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat pengujian penurunan nilai aset diperlukan, maka Kelompok Usaha membuat estimasi formal jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at the end of each annual reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau UPK dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dipertimbangkan mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan nilai menjadi sebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunan nilai dari operasi yang berkelanjutan diakui pada laba rugi sebagai “rugi penurunan nilai”. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan neto didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or CGU’s fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets or groups of assets. Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses of continuing operations are recognized in profit or loss as “impairment losses”. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset.

18



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) i.

Penurunan (lanjutan)

Nilai

AKUNTANSI

Aset


YANG

2.

Non-Keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) i.

Impairment (continued)

of

ACCOUNTING

Non-Financial

Assets

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir, jika tersedia. Jika tidak terdapat transaksi tersebut, Kelompok Usaha menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan oleh penilaian berganda atau indikator nilai wajar yang tersedia.

In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available. If no such transactions can be identified, an appropriate valuation model is used to determine the fair value of the assets. These calculations are corroborated by valuation multiples or other available fair value indicators.

Kerugian penurunan nilai dari operasi yang berkelanjutan, jika ada, diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sesuai dengan kategori biaya yang konsisten dengan fungsi dari aset yang diturunkan nilainya.

Impairment losses of continuing operations, if any, are recognized in the consolidated statement of comprehensive income under expense categories that are consistent with the functions of the impaired assets.

Penilaian dilakukan pada akhir setiap periode pelaporan tahunan apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya untuk aset selain goodwill mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka entitas mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.

An assessment is made at each annual reporting period as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses recognized for an asset other than goodwill may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated.

Kerugian penurunan nilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya untuk aset selain goodwill dibalik hanya jika terdapat perubahan asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya. Pembalikan tersebut dibatasi sehingga jumlah tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun jumlah tercatat, neto setelah penyusutan seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut pada tahun sebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilai diakui dalam laba rugi. Setelah pembalikan tersebut, penyusutan aset tersebut disesuaikan di periode mendatang untuk mengalokasikan jumlah tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

A previously recognized impairment loss for an asset other than goodwill is reversed only if there has been a change in the assumptions used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount. The reversal is limited so that the carrying amount of the assets does not exceed its recoverable amount, nor exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. Reversal of an impairment loss is recognized in profit or loss. After such a reversal, the depreciation charge on the said asset is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful life.

19



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) i.

j.

Penurunan (lanjutan)

Nilai

AKUNTANSI

Aset


YANG

2.

Non-Keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) i.

Non-Financial

Assets

Goodwill is tested for impairment annually (as at December 31) and when circumstances indicate that the carrying value may be impaired. Impairment is determined for goodwill by assessing the recoverable amount of each CGU (or group of CGUs) to which the goodwill relates. Where the recoverable amount of the CGU is less than their carrying amount, an impairment loss is recognized. Impairment losses relating to goodwill cannot be reversed in future periods.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi atas penurunan potensial atas nilai aset tetap pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Management believes that there is no indication of potential impairment in values of fixed assets as of December 31, 2014 and 2013.

Beban Tangguhan

j.

Deferred Charges Expenditures, with benefits extending over one year, are deferred and amortized over the periods benefited using the straight-line method.

Biaya Emisi Saham

k.

Stock Issuance Costs Costs incurred in connection with the Company’s issuance of share capital to the public were offset directly with the proceeds and presented as deduction to the additional paid-in capital account in the consolidated statement of financial position.

Biaya yang terjadi sehubungan dengan penerbitan modal saham Perusahan kepada publik dikurangkan langsung dengan hasil emisi dan disajikan sebagai pengurang akun tambahan modal disetor dalam laporan posisi keuangan. l.

of

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahun (pada tanggal 31 Desember) dan ketika terdapat suatu indikasi bahwa nilai tercatatnya mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai bagi goodwill ditetapkan dengan menentukan jumlah tercatat tiap UPK (atau kelompok UPK) dimana goodwill terkait. Jika jumlah terpulihkan UPK kurang dari jumlah tercatatnya, rugi penurunan nilai diakui. Rugi penurunan nilai terkait goodwill tidak dapat dibalik pada periode berikutnya.

Beban-beban yang mempunyai masa manfaat lebih dari satu tahun ditangguhkan dan diamortisasi berdasarkan masa manfaatnya dengan menggunakan metode garis lurus. k.


ACCOUNTING

Imbalan Kerja

l.

Employee Benefits In accordance with PSAK No. 24, the Group recognizes provision for employee service entitlement benefits in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (the “Labor Law”). Under the Labor Law, companies are required to pay separation, appreciation and compensation benefits to their employees if the conditions specified in the Labor Law are met.

Sesuai dengan PSAK No. 24, Kelompok Usaha mengakui penyisihan untuk imbalan kerja karyawan sesuai dengan Undangundang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (UUK). Berdasarkan UUK tersebut, perusahaan diharuskan untuk membayar uang pesangon, uang penghargaan masa kerja dan uang pengganti hak kepada karyawan apabila persyaratan yang ditentukan dalam UUK tersebut terpenuhi.

20



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) l.

AKUNTANSI


YANG

2.

Imbalan Kerja (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) l.

ACCOUNTING

Employee Benefits (continued) The amounts of the above-mentioned required provisions are estimated based on the actuarial calculations using the Projected Unit Credit method. Provisions made pertaining to past service costs are deferred and amortized over the expected average remaining service years of the qualified employees. On the other hand, provisions for current service costs are directly charged to operations of the current period. Actuarial gains or losses arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains or losses at the end of the previous reporting period exceed 10% of the present value of the defined benefit obligations at that date. The actuarial gains or losses in excess of the said 10% threshold are recognized on a straight-line method over the expected average remaining service years of the qualified employees.

Saldo penyisihan yang diperlukan sebagaimana disebutkan di atas, diestimasi berdasarkan penilaian/proyeksi aktuaria yang menggunakan metode Projected Unit Credit. Penyisihan sehubungan biaya jasa masa lalu ditangguhkan dan diamortisasi selama sisa masa kerja rata-rata yang diharapkan dari karyawan yang memenuhi syarat tersebut. Selain itu, penyisihan untuk biaya jasa kini dibebankan langsung pada operasi periode berjalan. Keuntungan atau kerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaian dan perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban apabila akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial neto yang belum diakui pada akhir periode pelaporan sebelumnya melebihi 10% dari nilai kini kewajiban imbalan pasti pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian aktuarial yang melebihi batas 10% tersebut diakui atas dasar metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan yang diharapkan. m. Pengakuan Pendapatan dan Beban

m. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Kelompok Usaha dan jumlahnya dapat diukur secara andal. Pendapatan diukur pada nilai wajar pembayaran yang diterima, tidak termasuk diskon, rabat dan Pajak Pertambahan Nilai (PPN). Kriteria spesifik berikut juga harus dipenuhi sebelum pendapatan diakui:

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. Revenue is measured at the fair value of the consideration received, excluding discounts, rebates and value-added taxes (VAT). The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognized:

Pendapatan

Revenue

Pendapatan dari penjualan dan jasa yang timbul dari pengiriman fisik produk-produk Kelompok Usaha diakui bila risiko dan manfaat yang signifikan telah dipindahkan kepada pelanggan, bersamaan waktunya dengan pengiriman dan penerimaannya dan jasa yang diberikan.

Revenue from sales and services arising from physical delivery of the Group’s products is recognized when the significant risks and rewards of ownership of the goods have passed on to the customers, that generally coincide with their deliveries and acceptance and when services are rendered.

21



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) m. Pengakuan (lanjutan)

n.

AKUNTANSI

Pendapatan

dan


YANG

2.

Beban

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) m. Revenue and (continued)

Expense

ACCOUNTING

Recognition

Pendapatan/beban bunga

Interest income/expense

Untuk semua instrumen keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, pendapatan atau biaya bunga dicatat dengan menggunakan metode Suku Bunga Efektif (SBE), yaitu suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran atau penerimaan kas di masa datang selama perkiraan umur dari instrumen keuangan, atau jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat, untuk nilai tercatat neto dari aset keuangan atau liabilitas keuangan.

For all financial instruments measured at amortized cost, interest income or expense is recorded using the Effective Interest Rate (EIR) method, which uses the rate that exactly discounts the estimated future cash payments or receipts through the expected life of the financial instrument or a shorter period, where appropriate, to the net carrying amount of the financial asset or liability.

Beban

Expense

Beban diakui pada saat terjadinya (asas akrual).

Expenses are (accrual basis).

Perpajakan

n.

recognized

when

incurred

Taxation

Penyesuaian atas pajak penghasilan kini dan tangguhan tahun sebelumnya (tidak termasuk bunga dan penalti yang disajikan sebagai bagian dari pendapatan atau beban operasi lain) disajikan sebagai bagian dari beban pajak penghasilan.

The adjustments in respect of current and deferred income tax of the previous years (exclusive of interests and penalties, which are presented as part of other operating income or expenses) are presented as part of the income tax expense.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (SKP) diterima atau, jika Perusahaan mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

Changes in tax obligation are recognized when Tax Assessment Letter is received or, if appealed against by the Company, when the result of the appeal is determined.

Pajak Kini

Current Tax

Beban pajak penghasilan merupakan jumlah dari pajak penghasilan badan yang terutang saat ini dan pajak tangguhan.

Income tax expense represents the sum of the corporate income tax currently payable and deferred tax.

Aset dan liabilitas pajak kini untuk tahun berjalan diukur sebesar jumlah yang diharapkan dapat direstitusi dari atau dibayarkan kepada otoritas perpajakan. Tarif pajak dan peraturan pajak yang digunakan untuk menghitung jumlah tersebut adalah yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Current income tax assets and liabilities for the current year are measured at the amount expected to be recovered from or paid to the taxation authority. The tax rates and tax laws used to compute the amount are those that have been enacted or substantively enacted as at reporting date.

22



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) n.

AKUNTANSI


YANG

2.

Perpajakan (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) n.

ACCOUNTING

Taxation (continued)

Pajak Kini (lanjutan)

Current Tax (continued)

Pajak penghasilan kini diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, kecuali pajak yang berkaitan dengan item yang diakui di luar laba atau rugi, baik pada pendapatan komprehensif lain atau langsung pada ekuitas. Manajemen secara periodik melakukan evaluasi atas posisi yang diambil dalam pelaporan pajak sehubungan dengan situasi di mana peraturan pajak terkait menjadi subyek interpretasi dan menetapkan provisi bila diperlukan.

Current income taxes are recognized in the consolidated statement of comprehensive income, except to the extent that the tax relates to items recognized outside profit or loss, either in other comprehensive income or directly in equity. Management periodically evaluates positions taken in the tax returns with respect to situations in which applicable tax regulations are subject to interpretation and establishes provisions when appropriate.

Pajak Tangguhan

Deferred Tax

Pajak tangguhan diakui dengan menggunakan metode liabilitas atas perbedaan temporer pada tanggal pelaporan antara dasar pengenaan pajak dari aset dan liabilitas dan jumlah tercatatnya untuk tujuan pelaporan keuangan pada tanggal pelaporan.

Deferred tax is provided using the liability method on temporary differences at the reporting date between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes at the reporting date.

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer yang kena pajak, kecuali: i) liabilitas pajak tangguhan yang terjadi dari pengakuan awal goodwill atau dari aset atau liabilitas dari transaksi yang bukan transaksi kombinasi bisnis, dan pada waktu transaksi tidak mempengaruhi laba akuntansi dan laba atau rugi kena pajak; ii) dari perbedaan temporer kena pajak atas investasi pada entitas anak, yang saat pembalikannya dapat dikendalikan dan besar kemungkinannya bahwa beda temporer itu tidak akan dibalik dalam waktu dekat.

Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences, except:

23

i)

where the deferred tax liability arises from the initial recognition of goodwill or of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss;

ii)

in respect of taxable temporary differences associated with investments in subsidiaries, when the timing of the reversal of the temporary differences can be controlled and it is probable that the temporary differences will not reverse in the foreseeable future.



2.


AKUNTANSI


YANG

2.



ACCOUNTING


Pajak Tangguhan (lanjutan)

Deferred Tax (continued)

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan akumulasi rugi pajak belum dikompensasi, bila kemungkinan besar laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat dikurangkan tersebut, dan rugi pajak belum dikompensasi, dapat dimanfaatkan, kecuali: i) jika aset pajak tangguhan timbul dari pengakuan awal aset atau liabilitas dalam transaksi yang bukan transaksi kombinasi bisnis dan tidak mempengaruhi laba akuntansi maupun laba kena pajak/rugi pajak; atau

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and carry forward of unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profits will be available against which deductible temporary differences, and the carry forward of unused tax losses can be utilized, except:

ii)

i)

dari perbedaan temporer yang dapat dikurangkan atas investasi pada entitas anak, aset pajak tangguhan hanya diakui bila besar kemungkinannya bahwa beda temporer itu tidak akan dibalik dalam waktu dekat dan laba kena pajak dapat dikompensasi dengan beda temporer tersebut.

ii)

where the deferred tax asset relating to the deductible temporary difference arises from the initial recognition of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss; or in respect of deductible temporary differences associated with investments in subsidiaries, deferred tax assets are recognized only to the extent that it is probable that the temporary differences will reverse in the foreseeable future and taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan nilai tercatat aset pajak tangguhan tersebut diturunkan apabila laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua manfaat aset pajak tangguhan. Pada setiap tanggal pelaporan, perusahaan menilai kembali aset pajak tangguhan yang tidak diakui. Perusahaan mengakui aset pajak tangguhan yang sebelumnya tidak diakui apabila besar kemungkinan bahwa laba fiskal pada masa yang akan datang akan tersedia untuk pemulihannya.

The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the benefit of that deferred tax asset to be utilized. Unrecognized deferred tax assets are reassessed at each reporting date and are recognized to the extent that it has become probable that future taxable profit will allow the deferred tax assets to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan akan berlaku pada tahun saat aset dipulihkan atau liabilitas diselesaikan berdasarkan tarif pajak dan peraturan pajak yang berlaku atau yang telah secara substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates and tax laws that have been enacted or substantively enacted as at the reporting date.

24



2.


o.

AKUNTANSI


YANG

2.



ACCOUNTING




Aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan disaling-hapuskan jika terdapat hak secara hukum untuk melakukan saling hapus antara aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini, atau aset dan liabilitas pajak tangguhan pada entitas yang sama, kelompok usaha yang bermaksud untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas lancar berdasarkan jumlah neto.

Deferred tax assets and deferred tax liabilities are offset when a legally enforceable right exists to offset current tax assets against current tax liabilities, or the deferred tax assets and the deferred tax liabilities relate to the same taxable entity, or the Group intends to settle its current assets and liabilities on a net basis.

PPN

VAT

Pendapatan, beban-beban dan aset-aset diakui neto atas jumlah PPN kecuali: • PPN yang muncul dari pembelian aset atau jasa yang tidak dapat dikreditkan oleh kantor pajak, yang dalam hal ini PPN diakui sebagai bagian dari biaya perolehan aset atau sebagai bagian dari item beban-beban yang diterapkan; dan • piutang dan utang yang disajikan termasuk dengan jumlah PPN.

Revenue, expenses and assets are recognized net of the amount of VAT except: • where the VAT incurred on a purchase of assets or services is not recoverable from the taxation authority, in which case the VAT is recognized as part of the cost of acquisition of the asset or as part of the expense item, as applicable; and • receivables and payables that are stated with the amount of VAT included.

Jumlah PPN neto yang terpulihkan dari, atau terutang kepada, kantor pajak termasuk sebagai bagian dari piutang atau utang pada laporan perubahan posisi keuangan konsolidasian.

The net amount of VAT recoverable from, or payable to, the taxation authorities is included as part of receivables or payables in the consolidated statement of financial position.

Instrumen Keuangan i.

o.

Financial Instruments i.

Aset Keuangan

Financial Assets

Pengakuan awal

Initial recognition

Aset keuangan dalam ruang lingkup PSAK No. 55 diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laba atau rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, dan aset keuangan tersedia untuk dijual. Kelompok Usaha menentukan klasifikasi aset keuangan pada saat pengakuan awal dan, jika diperbolehkan dan sesuai, akan dievaluasi kembali setiap akhir tahun keuangan.

Financial assets within the scope of the PSAK No. 55 are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-to-maturity investments and available-for-sale financial assets. The Group determines the classification of its financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at each financial year end.

25



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) o.

AKUNTANSI


YANG

2.

Instrumen Keuangan (lanjutan) i.

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) o.

Financial Instruments (continued) i.

Aset Keuangan (lanjutan)

ACCOUNTING

Financial Assets (continued)

Pengakuan awal (lanjutan)

Initial recognition (continued)

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukur pada nilai wajar. Dalam hal investasi tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, nilai wajar tersebut ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial assets are recognized initially at fair value plus, in the case of investments not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs.

Pembelian atau penjualan aset keuangan yang memerlukan penyerahan aset dalam kurun waktu yang telah ditetapkan oleh peraturan dan kebiasan yang berlaku di pasar (pembelian secara reguler) diakui pada tanggal perdagangan, seperti tanggal perusahaan berkomitmen untuk membeli atau menjual aset.

Purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within a time frame established by regulation or convention in the marketplace (regular way purchases) are recognized on the trade date, i.e., the date that the companies commit to purchase or sell the assets.

Aset keuangan Kelompok Usaha mencakup kas dan setara kas, piutang usaha dan piutang lain-lain.

The Groups’ financial assets include cash and cash equivalents, trade and other receivables.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran setelah pengakuan awal dari aset keuangan tergantung pada klasifikasi sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

•

•

Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laba atau rugi

Financial assets at fair value through profit or loss Financial assets at fair value through profit or loss include financial assets held for trading and financial assets designated upon initial recognition at fair value through profit or loss.

Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laba atau rugi meliputi aset keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan dan aset keuangan yang pada saat pengakuan awalnya telah ditetapkan untuk dinilai pada nilai wajar melalui laba atau rugi.

26



2.


AKUNTANSI


YANG

2.


o.

•

setelah

pengakuan

Financial Assets (continued) Subsequent measurement (continued)

awal

•

Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laba atau rugi (lanjutan)

Financial assets at fair value through profit or loss (continued) Financial assets are classified as held for trading if these are acquired for the purpose of selling in the near term. Derivative assets are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial assets at fair value through profit and loss are carried in the consolidated financial position at fair value with gains or losses recognized in profit loss

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika diperoleh atau dimiliki untuk tujuan dijual dalam waktu dekat. Aset derivatif juga diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan kecuali ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai yang efektif. Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi dicatat dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada nilai wajar dengan laba atau rugi diakui melalui laba atau rugi. •

ACCOUNTING


Aset Keuangan (lanjutan) Pengukuran (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued)

•

Pinjaman yang diberikan dan piutang

Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebut dicatat pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode SBE. Laba atau rugi diakui dalam laba rugi pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Such financial assets are carried at amortized cost using EIR method. Gains and losses are recognized in the profit loss when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Kas dan setara kas, piutang usaha dan piutang lain-lain Kelompok Usaha termasuk dalam kategori ini.

The Group’s cash and cash equivalents, trade and other receivables are included in this category.

27



2.


AKUNTANSI


YANG

2.





ACCOUNTING


Penurunan nilai

Impairment

Pada setiap tanggal pelaporan, Kelompok Usaha mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan dianggap telah terjadi, jika dan hanya jika, terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (“peristiwa yang merugikan”), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara handal.

The Group assesses at each reporting date whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is deemed to be impaired if, and only if, there is an objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred “loss event”) and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or the group of financial assets that can be reliably estimated.

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihak peminjam atau kelompok pihak peminjam mengalami kesulitan keuangan signifikan, wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan pada saat data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa datang, seperti meningkatnya tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Evidence of impairment may include indications that the debtors or a group of debtors is experiencing significant financial difficulty, default or delinquency in interest or principal payments, the probability that they will enter bankruptcy or other financial reorganization, and when observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows, such as changes in arrears or economic conditions that correlate with defaults.

•

•

Aset keuangan dicatat pada biaya perolehan diamortisasi

Financial assets carried at amortized cost For loans and receivables carried at amortized cost, the Group first assesses individually whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant. If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang yang dicatat pada biaya perolehan yang diamortisasi, Kelompok Usaha pertama kali secara individual menentukan bahwa terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual. Jika Kelompok Usaha

28



2.


AKUNTANSI


YANG

2.






Penurunan nilai (lanjutan)


•

•

Aset keuangan dicatat pada biaya perolehan diamortisasi (lanjutan)

ACCOUNTING

Financial assets carried at amortized cost (continued)

menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka Kelompok Usaha memasukkan aset tersebut ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

significant or not, it includes the asset in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assesses them for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be recognized, are not included in a collective assessment or impairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa mendatang yang belum terjadi). Nilai kini estimasi arus kas masa datang didiskonto dengan menggunakan SBE awal dari aset keuangan tersebut. Jika pinjaman yang diberikan memiliki suku bunga variabel, maka tingkat diskonto yang digunakan untuk mengukur setiap kerugian penurunan nilai adalah SBE yang terkini.

If there is objective evidence that an impairment loss has occurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred). The present value of the estimated future cash flows is discounted at the financial asset’s original EIR. If a loan has a variable interest rate, the discount rate for measuring impairment loss is the current EIR.

29



2.


AKUNTANSI


YANG

2.






Penurunan nilai (lanjutan)


•

•

Aset keuangan dicatat pada biaya perolehan diamortisasi (lanjutan)

ACCOUNTING

Financial assets carried at amortized cost (continued)

Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangi melalui penggunaan pos penyisihan penurunan nilai dan jumlah kerugian yang terjadi diakui dalam laba rugi. Pendapatan bunga tetap diakui berdasarkan nilai tercatat yang diturunkan nilainya berdasarkan SBE efektif awal dari aset keuangan. Pinjaman yang diberikan dan piutang beserta dengan penyisihan terkait dihapuskan jika tidak terdapat kemungkinan pemulihan di masa mendatang yang realistis dan seluruh agunan telah terealisasi atau dialihkan kepada Kelompok Usaha.

The carrying amount of the financial asset is reduced through the use of an allowance for impairment account and the amount of the loss is recognized in profit or loss. Interest income continues to be accrued on the reduced carrying amount based on the original EIR of the financial asset. Loans and receivables, together with the associated allowance, are written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collaterals have been realized or have been transferred to the Group.

Jika, pada tahun berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karena peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya bertambah atau berkurang dengan menyesuaikan pos penyisihan penurunan nilai. Jika di masa mendatang penghapusan tersebut dapat dipulihkan, jumlah pemulihan tersebut diakui pada laba rugi.

If, in a subsequent year, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the allowance for impairment account. If a future write-off is later recovered, the recovery is recognized in profit or loss.

Penghentian pengakuan

Derecognition

Aset keuangan (atau jika berlaku, bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan sejenis) dihentikan pengakuannya pada saat: (1) hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau (2) Kelompok Usaha mentransfer hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut

A financial asset (or where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when: (1) the rights to receive cash flows from the asset have expired; or (2) the Group has transferred its rights to receive cash flows from the asset or has assumed an obligation to pay the received cash flows in full without material delay to

30



2.


AKUNTANSI


YANG

2.





ACCOUNTING


Penghentian pengakuan (lanjutan)

Derecognition (continued)

atau menanggung liabilitas untuk membayar arus kas yang diterima tersebut tanpa penundaan yang signifikan kepada pihak ketiga melalui suatu kesepakatan penyerahan dan salah satu diantara (a) Kelompok Usaha secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, atau (b) Kelompok Usaha secara substansial tidak mentransfer dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, namun telah mentransfer pengendalian atas aset tersebut.

a third party under a “pass-through” arrangement; and either (a) the Group has transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (b) the Group has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.

Ketika Kelompok Usaha mentransfer hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan atau mengadakan kesepakatan penyerahan, Kelompok Usaha mengevaluasi sejauh mana Kelompok Usaha memiliki risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut. Pada saat Kelompok Usaha tidak mentransfer maupun tidak memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan tersebut, juga tidak mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut, maka aset keuangan tersebut diakui oleh Kelompok Usaha sebesar keterlibatannya yang berkelanjutan dengan aset keuangan tersebut.

When the Group has transferred its rights to receive cash flows from a financial asset or has entered into a pass-through arrangement, it evaluates if and to what extent it has retained the risks and rewards of ownership. When it has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the financial asset, nor transferred control of the financial asset, the financial asset is recognized to the extent of the Group’s continuing involvement in the asset.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentuk pemberian jaminan atas aset yang ditransfer diukur sebesar jumlah terendah antara nilai aset yang ditransfer dan jumlah maksimal dari pembayaran yang diterima yang mungkin harus dibayar kembali oleh Kelompok Usaha.

Continuing involvement that takes the form of a guarantee over the transferred asset is measured at the lower of the original carrying amount of the asset and the maximum amount of consideration that the Group could be required to repay.

Dalam hal ini, Kelompok Usaha juga mengakui liabilitas terkait. Aset yang ditransfer dan liabilitas terkait diukur atas dasar yang merefleksikan hak dan kewajiban Kelompok Usaha yang ditahan.

In that case, the Group also recognizes an associated liability. The transferred asset and the associated liability are measured on a basis that reflects the rights and obligations that the Group has retained.

31



2.


AKUNTANSI


YANG

2.


ii.




ACCOUNTING




Pada saat penghentian pengakuan atas aset keuangan secara keseluruhan, maka selisih antara nilai tercatat dan jumlah dari (i) pembayaran yang diterima, termasuk aset baru yang diperoleh dikurangi dengan liabilitas baru yang ditanggung; dan (ii) keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui secara langsung dalam ekuitas, harus diakui sebagai laba rugi.

On derecognition of a financial asset in its entirety, the difference between the carrying amount and the sum of (i) the consideration received, including any new asset obtained less any new liability assumed; and (ii) any cumulative gain or loss that has been recognized directly in equity, is recognized in the profit or loss.

ii.

Liabilitas Keuangan

Financial Liabilities

Pengakuan awal

Initial recognition

Liabilitas keuangan dalam ruang lingkup PSAK No. 55 diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, liabilitas yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi atau derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai yang efektif, jika sesuai. Kelompok Usaha menentukan klasifikasi liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities within the scope of the PSAK No. 55 are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, financial liabilities measured at amortized cost, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Liabilitas keuangan pada awalnya diukur pada nilai wajar dan, dalam hal liabilitas yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of financial liabilities measured at amortized cost, inclusive of directly attributable transaction costs.

Derivatif melekat dalam kontrak utama dicatat sebagai derivatif terpisah ketika karakteristik dan risikonya tidak berkaitan erat dengan kontrak utama dan kontrak utama tidak dicatat pada nilai wajar. Derivatif melekat diukur pada nilai wajar dengan laba atau rugi yang timbul dari perubahan nilai wajar tersebut diakui dalam laba rugi. Penilaian kembali hanya terjadi jika terdapat perubahan dalam ketentuan kontrak yang secara signifikan mengubah arus kas yang diperlukan.

Derivatives embedded in host contracts are accounted for as separate derivatives when their characteristics and risks are not closely related to those of the host contracts and the host contracts are not carried at fair value. These embedded derivatives are measured at fair value with gains or losses arising from changes in fair value recognized in profit loss. Reassessment only occurs if there is a change in the terms of the contract that significantly modifies the cash flows that would otherwise be required.

32



2.


AKUNTANSI


YANG

2.

Instrumen Keuangan (lanjutan) ii.


Financial Instruments (continued) ii.

Liabilitas Keuangan (lanjutan)

ACCOUNTING

Financial Liabilities (continued)

Pengakuan awal (lanjutan)

Initial recognition (continued)

Liabilitas keuangan Kelompok Usaha mencakup utang bank jangka pendek, utang usaha dan utang lain-lain, beban yang masih harus dibayar, liabilitas derivatif, dan liabilitas jangka pendek lainnya.

The Group’s financial liabilities include short-term bank loans, trade and other payables, accrued expenses, derivative liabilities and other current liabilities.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran liabilitas keuangan bergantung pada klasifikasi sebagai berikut:

The measurement of financial liabilities depends on their classification as follows:

•

•

Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi

Financial liabilities amortized cost

measured

at

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi mencakup liabilitas keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan dan liabilitas keuangan yang pada saat pengakuan awalnya, telah ditetapkan, diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi.

After initial recognition, interestbearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the EIR method. At reporting dates, accrued interest is recorded separately from the associated borrowings within current liabilities section.

Laba atau rugi harus diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi menggunakan metode SBE.

Gains and losses are recognized in the consolidated statement of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the EIR method amortization process.

Utang bank jangka pendek, utang usaha dan lain-lain, beban yang masih harus dibayar, liabilitas derivatif dan liabilitas jangka pendek lainnya Kelompok Usaha termasuk dalam kategori ini.

The Group’s short-term bank loans, trade and other payables, accrued expenses, derivative liabilities and other current liabilities are included in this category.

Penghentian pengakuan

Derecognition

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya ketika liabilitas yang ditetapkan dalam kontrak dilepaskan atau dibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation under the liability is discharged or cancelled or has expired.

33



2.


AKUNTANSI


YANG

2.

Instrumen Keuangan (lanjutan) ii.

iii.


Financial Instruments (continued) ii.

Liabilitas Keuangan (lanjutan)

Financial Liabilities (continued)



Ketika liabilitas keuangan yang ada digantikan dengan liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama dengan ketentuan yang berbeda secara substansial, atau modifikasi secara substansial atas ketentuan liabilitas keuangan yang ada, maka pertukaran atau modifikasi tersebut dicatat sebagai penghapusan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru dan selisih antara nilai tercatat masing-masing liabilitas keuangan tersebut diakui dalam laba rugi.

When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a extinguishment of the original liability and the recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts is recognized in profit loss.

iii.

Saling Hapus Instrumen Keuangan

Offsetting of Financial Instruments Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statement of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai netonya dilaporkan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dari aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut dan terdapat intensi untuk menyelesaikan secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara bersamaan. iv.

ACCOUNTING

iv.

Nilai Wajar Instrumen Keuangan

Fair value of Financial Instruments The fair value of financial instruments that are actively traded in organized financial markets is determined by reference to quoted market bid prices at the close of business at the end of the reporting period, without any deduction for transaction costs. For financial instruments where there is no active market, fair value is determined using valuation techniques. Such techniques may include using recent arm’s length market transaction, reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same, discounted cash flow analysis, or other valuation models.

Nilai wajar instrumen keuangan yang secara aktif diperdagangkan di pasar keuangan ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga pasar yang berlaku pada penutupan pasar pada akhir periode pelaporan, tanpa pengurangan untuk biaya transaksi. Untuk instrumen keuangan yang tidak memiliki pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian tersebut meliputi penggunaan transaksi pasar terkini yang dilakukan secara wajar (arm’s-length market transactions), referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama, analisis arus kas yang didiskonto, atau model penilaian lainnya.

34



2.


AKUNTANSI


YANG

2.

Instrumen Keuangan (lanjutan) iv.

o.

Biaya Perolehan Diamortisasi Instrumen Keuangan

of

Financial

Instruments

When the fair value of the financial instruments not traded in an active market cannot be reliably determined, such financial assets are recognized and measured at their carrying values.

yang tidak aset pada

v.

dari

Amortized cost of financial instruments

Amortized cost is computed using EIR method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the EIR.

Biaya perolehan diamortisasi diukur dengan menggunakan metode SBE dikurangi penyisihan penurunan nilai dan pembayaran atau pengurangan pokok. Perhitungan ini mencakup seluruh premi atau diskonto pada saat akuisisi dan mencakup biaya transaksi serta fee yang merupakan bagian tak terpisahkan dari SBE. p.

ACCOUNTING

Financial Instruments (continued) iv. Fair value (continued)

Nilai Wajar Instrumen Keuangan (lanjutan)

Bila nilai wajar instrumen keuangan tidak diperdagangkan di pasar aktif dapat ditentukan secara andal, keuangan tersebut diakui dan diukur nilai tercatatnya. v.


Informasi Segmen

p.

Segment Information

Untuk tujuan manajemen, Kelompok Usaha dibagi menjadi dua (2) segmen operasi berdasarkan aktivitas utama secara independen oleh masing-masing pengelola segmen yang bertanggung jawab atas kinerja dari masing-masing segmen. Para pengelola segmen melaporkan secara langsung kepada manajemen Perusahaan yang secara teratur mengkaji laba segmen sebagai dasar untuk mengalokasikan sumber daya ke masingmasing segmen dan untuk menilai kinerja segmen. Pengungkapan tambahan pada masing-masing segmen terdapat dalam Catatan 29, termasuk faktor yang digunakan untuk mengidentifikasi segmen yang dilaporkan dan dasar pengukuran informasi segmen.

For management purposes, the Group is organized into two (2) operating segments based on main activities which are independently managed by the respective segment managers responsible for the performance of the respective segments under their charge. The segment managers report directly to the management who regularly reviews the segment results for resource allocation and performance assessment of each segment. Additional disclosures on each of these segments are shown in Note 29, including the factors used to identify the reportable segments and the measurement basis of segment information.

Suatu segmen usaha adalah sekelompok aset dan operasi yang menyediakan barang atau jasa yang memiliki risiko serta tingkat imbalan yang berbeda dengan segmen usaha lainnya. Sebuah segmen geografis menyediakan barang maupun jasa di dalam lingkungan ekonomi tertentu yang memiliki risiko serta tingkat imbalan yang berbeda dengan segmen operasi lainnya yang berada dalam lingkungan ekonomi lain.

A business segment is a group of assets and operations engaged in providing products or services that are subject to risks and returns that are different from those of other business segments. A geographical segment is engaged in providing products or services within a particular economic environment that is subject to risks and returns that are different from those of segments operating in other economic environments.

35



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) q.

AKUNTANSI


YANG

2.

Laba per Saham Dasar

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) q.

s.

Basic Earnings per Share Earning per share is computed by dividing the income attributable to equity holders of the parent entity by the weighted-average number of issued and fully paid shares outstanding during the year.

Laba per saham dihitung dengan membagi laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham ditempatkan dan disetor penuh yang beredar pada tahun yang bersangkutan. r.

ACCOUNTING

Provisi

r.

Provisions

Provisi diakui jika Kelompok Usaha memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) yang akibat peristiwa masa lalu besar kemungkinannya penyelesaian kewajiban tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group has a present obligation (legal or constructive) where, as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate of the amount of the obligation can be made.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi kini yang terbaik. Jika tidak terdapat kemungkinan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi untuk menyelesaikan kewajiban tersebut, provisi tidak diakui.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

Provisi untuk biaya pembongkaran aset diestimasi berdasarkan beberapa asumsi dan disajikan pada nilai wajar sesuai dengan tingkat diskonto yang berlaku.

Provision for asset dismantling costs is estimated based on certain assumptions and carried at fair value based on applicable discount rates.

Kombinasi Bisnis

s.

Business Combinations Business combinations are accounted for using the acquisition method. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred, measured at acquisition date fair value, and the amount of any NCI in the acquiree. For each business combination, the Group elects whether it measures the NCI in the acquiree either at fair value or at the proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. Acquisition costs incurred are directly expensed and included in administrative expenses.

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, Kelompok Usaha memilih apakah mengukur KNP pada entitas yang diakuisisi baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan KNP atas aset neto yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dan disertakan dalam beban administrasi.

36



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) s.

AKUNTANSI


YANG

2.

Kombinasi Bisnis (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) s.

ACCOUNTING

Business Combinations (continued)

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, Kelompok Usaha mengukur kembali kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada pihak yang diakuisisi pada nilai wajar tanggal akuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan.

If the business combination is achieved in stages, the acquisition date fair value of the Group’s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date through profit or loss.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukur pada harga perolehan yang merupakan selisih lebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkan dan jumlah setiap KNP atas selisih jumlah dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih. Jika imbalan tersebut kurang dari nilai wajar aset neto entitas anak yang diakuisisi, selisih tersebut diakui pada laba rugi sebagai keuntungan dari pembelian dengan diskon setelah sebelumnya manajemen melakukan penilaian atas identifikasi dan nilai wajar dari aset yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih.

At acquisition date, goodwill is initially measured at cost being the excess of the aggregate of the consideration transferred and the amount recognized for NCI over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed. If this consideration is lower than the fair value of the net assets of the subsidiary acquired, the difference is recognized in profit or loss as gain on bargain purchase after previously assessing the identification and fair value measurement of the acquired assets and the assumed liabilities.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai. Untuk tujuan pengujian penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas (“UPK”) dari Kelompok Usaha yang diharapkan akan bermanfaat dari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi ditetapkan atas UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. For the purpose of impairment testing, goodwill acquired in a business combination is, from the acquisition date, allocated to each of the Group’s Cash-generating Units (“CGU”) that are expected to benefit from the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the acquiree are assigned to those CGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK dan operasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan, maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasi yang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatat operasi tersebut ketika menentukan keuntungan atau kerugian dari pelepasan. Goodwill yang dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan dan porsi UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part of the operations within that CGU is disposed of, the goodwill associated with the operation disposed of is included in the carrying amount of the operation when determining the gain or loss on disposal of the operation. Goodwill disposed of in this circumstance is measured based on the relative values of the operation disposed of and the portion of the CGU retained.

37



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan)

AKUNTANSI


YANG

2.

t. Sewa


ACCOUNTING

t. Leases

Penentuan apakah suatu perjanjian merupakan, atau mengandung, sewa, adalah berdasarkan substansi dari perjanjian tersebut pada penetapan awal. Perjanjian dievaluasi apakah pemenuhannya tergantung kepada penggunaan aset atau aset-aset tertentu secara spesifik atau perjanjian mengalihkan hak untuk menggunakan aset atau aset-aset, walaupun hak tersebut tidak secara eksplisit disebutkan dalam perjanjian.

The determination of whether an arrangement is, or contains, a lease is based on the substance of the arrangement at the inception date. The arrangement is assessed for whether fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset or assets or the arrangement conveys a right to use the asset or assets, even if that right is not explicitly specified in an arrangement.

Sebagai Lessee

As Lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset sewa. Sewa tersebut dikapitalisasi sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa minimum harus dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas, sedemikian rupa sehingga menghasilkan suatu tingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Beban keuangan dibebankan langsung sebagai laba rugi.

A lease is classified as a finance lease if it transfers substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased assets. Such leases are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased property or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. Minimum lease payments are apportioned between the finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of liability. Finance charges are charged directly to the profit or loss.

Jika terdapat kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa, aset sewaan disusutkan selama masa penggunaan aset yang diestimasi berdasarkan umur manfaat aset tersebut. Jika tidak terdapat kepastian tersebut, maka aset sewaan disusutkan selama periode yang lebih pendek antara umur manfaat aset sewaan atau masa sewa. Selisih lebih yang timbul dari transaksi jual dan sewa-balik kembali ditangguhkan dan diamortisasi selama sisa masa sewa.

Capitalized leased assets are depreciated over the shorter of the estimated useful life of the asset or the lease term, if there is no reasonable certainty that the Group will obtain ownership by the end of the lease term. Any excess of sales proceeds over the carrying amount of an asset in a sale-and-leaseback transaction is deferred and amortized over the lease term.

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi jika sewa tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Dengan demikian, pembayaran sewa diakui sebagai beban pada operasi dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

A lease is classified as an operating lease if it does not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased asset. Accordingly, the related lease payments are recognized in profit or loss on a straight-line basis over the lease term.

38



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan)

AKUNTANSI


YANG

2.

t. Sewa (lanjutan)

u.


ACCOUNTING

t. Leases (continued)

Sebagai Lessor

As Lessor

Sewa yang didalamnya Kelompok Usaha tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases where the Group does not transfer substantially all the risks and rewards of ownership of the asset are classified as operating leases.

Transaksi Restrukturisasi Antara Entitas Sepengendali

u.

Restructuring Transactions Among Entities Under Common Control

Berdasarkan PSAK No. 38 (Revisi 2012), "Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali", oleh karena transaksi kombinasi bisnis entitas sepengendali tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi kepemilikan atas bisnis yang dipertukarkan, transaksi tersebut diakui pada jumlah tercatat berdasarkan metode penyatuan kepemilikan (pooling-of-interests).

Under PSAK No. 38 (Revised 2012), "Business Combination of Entities Under Common Control", since the transaction of business combination of entities under common control does not result in a change of the economic substance of the ownership of businesses which are exchanged, the said transaction is recognized at its carrying value using the pooling-of-interest method.

Dalam menerapkan metode penyatuan kepemilikan (pooling-of-interests), unsur-unsur laporan keuangan dari entitas yang bergabung, untuk periode terjadinya kombinasi bisnis entitas sepengendali dan untuk periode komparatif sajian, disajikan seolah-olah penggabungan tersebut telah terjadi sejak awal periode entitas yang bergabung berada dalam sepengendalian.

In applying the pooling-of-interest method, the components of the financial statements of the combining entity, for the period during which the business combination of entities under common control occurred and for the comparative period, are presented in such a manner as if the combination has occurred since the beginning of the period of the combining entity are under common control.

Selisih antara jumlah imbalan yang dialihkan dalam kombinasi bisnis entitas sepengendali atau jumlah imbalan yang diterima dalam pelepasan bisnis entitas sepengendali, jika ada, dengan jumlah tercatat bisnis tersebut dicatat sebagai bagian dari akun "Tambahan Modal Disetor" dalam bagian Ekuitas dari laporan posisi keuangan konsolidasian dan mulai tanggal 1 Januari 2013, tidak dapat diakui sebagai laba direalisasi maupun direklasifikasi ke saldo laba.

Difference between the value of considerations transferred when business combination of entities under common control or considerations received when disposal of business of entities under common control, if any, and its carrying value is recognized as part of "Additional Paid-in Capital" account under the Equity in the consolidated statement of financial position, and, starting January 1, 2013, can neither be recognized as realized profit nor be reclassified to retained earnings.

39



2.

IKHTISAR KEBIJAKAN SIGNIFIKAN (lanjutan) v.

AKUNTANSI


YANG

2.

Standar Akuntansi yang telah Disahkan Namun Belum Berlaku Efektif

SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (continued) v.

ACCOUNTING

Accounting Standards Issued but Not Yet Effective

Berikut ini adalah beberapa standar akuntansi yang telah disahkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK) yang dipandang relevan terhadap pelaporan keuangan Kelompok Usaha namun belum berlaku efektif untuk laporan keuangan tahun 2014:

The following are several issued accounting standards by the Indonesian Financial Accounting Standards Board (DSAK) that are considered relevant to the financial reporting of the Group but not yet effective for 2014 financial statements:

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2015:

Effective on or after January 1, 2015:

•

PSAK No. 1 (Revisi 2013): Penyajian Laporan Keuangan, mengubah penyajian kelompok pos-pos dalam Penghasilan Komprehensif Lain. Pos-pos yang akan direklasifikasi ke laba rugi disajikan terpisah dari pos-pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi.

•

PSAK No. 1 (Revised 2013): Presentation of Financial Statements, changes the grouping of items presented in Other Comprehensive Income. Items that could be reclassified to profit or loss would be presented separately from items that will never be reclassified.

•

PSAK No. 4 (Revisi 2013): Laporan Keuangan Tersendiri, hanya mengatur persyaratan akuntansi ketika entitas induk menyajikan laporan keuangan tersendiri sebagai informasi tambahan. Pengaturan akuntansi untuk laporan keuangan konsolidasian diatur dalam PSAK No. 65.

•

PSAK No. 4 (Revised 2013): Separate Financial Statements, prescribes only the accounting requirements when a parent entity prepares separate financial statements as additional information. Accounting for consolidated financial statements is determined in PSAK No. 65.

•

PSAK No. 15 (Revisi 2013): Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama, mengatur penerapan metode ekuitas pada investasi ventura bersama dan juga entitas asosiasi.

•

PSAK No. 15 (Revised 2013): Investments in Associates and Joint Ventures, describes the application of the equity method to investments in joint ventures in addition to associates.

•

PSAK No. 24 (Revisi 2013): Imbalan Kerja, mensyaratkan seluruh biaya jasa lalu diakui pada yang lebih awal antara amandemen/kurtailmen terjadi dan pengakuan biaya restrukturisasi atau terminasi terkait diakui, dan keuntungan atau kerugian aktuaria pada program imbalan pasti langsung diakui pada pendapatan komprehensif lain.

•

PSAK No. 24 (Revised 2013): Employee Benefits, requires all past service costs to be recognized at the earlier of when the amendment/curtailment occurs or when the related restructuring or termination costs are recognized, and actuarial gains or losses in defined benefit plan are recognized immediately in other comprehensive income. As of December 31, 2014, net unrecognized actuarial losses amounted to US$577,710 (Note 26).

Pada tanggal 31 Desember 2014, jumlah rugi aktuarial yang belum diakui adalah sebesar US$577.710 (Catatan 26).

40



2.


AKUNTANSI


YANG

2.

Standar Akuntansi yang telah Disahkan Namun Belum Berlaku Efektif (lanjutan)


ACCOUNTING

Accounting Standards Issued but Not Yet Effective (continued)

•

PSAK No. 46: Pajak Penghasilan, mengatur perlakuan akuntansi untuk pajak penghasilan. Isu utama dalam perlakuan akuntansi untuk pajak penghasilan adalah bagaimana menghitung konsekuensi pajak kini dan masa depan untuk: (a) pemulihan (penyelesaian) masa depan jumlah tercatat aset (liabilitas) yang diakui dalam laporan posisi keuangan entitas; dan (b) transaksi dan peristiwa lain pada periode berjalan yang diakui dalam laporan keuangan entitas. PSAK ini juga mengatur pengakuan aset pajak tangguhan yang timbul dari rugi pajak belum dikompensasi atau kredit pajak belum dimanfaatkan, penyajian pajak penghasilan dalam laporan keuangan, dan pengungkapan informasi yang terkait dengan pajak penghasilan.

•

PSAK No. 46: Income Taxes, prescribes the accounting treatment for income taxes. The principal issues in accounting treatment for income taxes are how to account for the current and future tax consequences of: (a) the future recovery (settlement) of the carrying amount of assets (liabilities) recognized in an entity’s statement of financial position; and (b) transactions and another events in the curent period which recognized in an entity’s financial statement. This PSAK also deals with the recognition of deferred tax assets arising from unused tax loss or unused tax credits, the presentation of income taxes in the financial statements and the disclosure of information relating to income taxes.

•

PSAK No. 48: Penurunan Nilai Aset, mengatur pengukuran nilai wajar dikurangi biaya pelepasan mengacu pada hirarki nilai wajar dalam PSAK No. 68: Pengukuran Nilai Wajar, dan juga memberikan tambahan persyaratan pengungkapan untuk setiap aset individual atau unit penghasil kas yang kerugian penurunan nilainya telah diakui atau dibalik selama periode pelaporan. Revisi PSAK No. 48 ini berlaku prospektif, tidak mengijinkan penerapan dini, dan berlaku efektif tanggal 1 Januari 2015.

•

PSAK No. 48: Impairment of Assets, prescribes measurement of fair value less costs of disposal in reference to the fair value hierarchy in PSAK No. 68: Fair Value Measurement, and also requires additional disclosures for each individual asset or cash generating unit, for which the impairment loss has been recognized or reversed during the reporting period. The revised PSAK No. 48 is applied prospectively, with no early adoption, and will be effective January 1, 2015.

•

PSAK No. 50: Instrumen Keuangan: Penyajian. Revisi PSAK ini mengikuti definisi nilai wajar dalam PSAK No. 68 Pengukuran Nilai Wajar, yaitu harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran. Selain itu, revisi PSAK ini juga memberikan pedoman aplikasi atas kriteria saling hapus yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus, serta kriteria untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara neto atau bersamaan.

•

PSAK No. 50: Financial Instruments: Presentation. The revised PSAK defines the fair value as provided in PSAK No. 68: Fair Value Measurement, which is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date. Furthermore, the revised PSAK also establishes principles for the criteria of legally enforceable right to offset, and criteria to realize assets and settle liabilities in net amount or simultaneously.

41



2.


AKUNTANSI


YANG

2.



ACCOUNTING


•

PSAK No. 55: Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran, menetapkan pengungkapan atas pengukuran nilai wajar aset keuangan atau liabilitas keuangan sesuai PSAK No. 68: Pengukuran Nilai Wajar. Revisi PSAK ini juga mengatur pertimbangan pengukuran nilai wajar, teknik penilaian nilai wajar instrumen keuangan pada pasar tidak aktif, dan input dalam teknik penilaian nilai wajar instrumen keuangan yang mengacu pada PSAK No. 68.

•

PSAK No. 55: Financial Instruments: Recognition and Measurement, establishes disclosures for fair value measurement of financial assets or financial liabilities in accordance with PSAK No. 68: Fair Value Measurement. The revised PSAK also sets forth judgements of fair value measurement, valuation techniques of financial instruments in non-active markets, and inputs for the valuation techniques of financial instruments’ fair value in accordance with PSAK No. 68.

•

PSAK No. 60: Instrumen Keuangan: Pengungkapan, mengatur pengungkapan dan hirarki nilai wajar yang mengacu pada PSAK No. 68 Pengukuran Nilai Wajar. Revisi PSAK ini juga mengatur bahwa entitas yang memenuhi persyaratan penyajian saling hapus dalam PSAK No. 50 atau entitas yang tunduk pada perjanjian induk untuk penyelesaian secara neto (enforceable master netting arrangement) atau perjanjian serupa, harus mengungkapkan informasi kuantitatif dan kualitatif.

•

PSAK No. 60: Financial Instruments: Disclosures, sets forth disclosures and fair value hierarchy in accordance with PSAK No. 68: Fair Value Measurement. The revised PSAK also requires entities that fulfill the criteria for offsetting presentation as stated in PSAK No. 50, or entities that comply to the enforceable master netting arrangement or similar arrangement, shall disclose quantitative and qualitative information.

•

PSAK No. 65: Laporan Keuangan Konsolidasi, menggantikan porsi PSAK No. 4 (Revisi 2009) yang mengenai pengaturan akuntansi untuk laporan keuangan konsolidasian, menetapkan prinsip penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian ketika entitas mengendalikan satu atau lebih entitas lain.

•

PSAK No. 65: Consolidated Financial Statements, replaces the portion of PSAK No. 4 (Revised 2009) that addresses the accounting for consolidated financial statements, establishes principles for the presentation and preparation of consolidated financial statements when an entity controls one or more other entities.

•

PSAK No. 66: Pengaturan bersama, menggantikan PSAK No. 12 (Revisi 2009) dan ISAK No. 12. PSAK ini menghapus opsi metode konsolidasi proporsional untuk mencatat bagian ventura bersama.

•

PSAK No. 66: Joint Arrangements, replaces PSAK No. 12 (Revised 2009) and ISAK No. 12. This PSAK removes the option to account for jointly controlled entities using proportionate consolidation.

42



2.


AKUNTANSI


YANG

2.


v.

ACCOUNTING


•

PSAK No. 67: Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain, mencakup semua pengungkapan yang diatur sebelumnya dalam PSAK No. 4 (Revisi 2009), PSAK No. 12 (Revisi 2009) dan PSAK No. 15 (Revisi 2009). Pengungkapan ini terkait dengan kepentingan entitas dalam entitas-entitas lain.

•

PSAK No. 67: Disclosure of Interest in Other Entities, includes all of the disclosures that were previously in PSAK No. 4 (Revised 2009), PSAK No. 12 (Revised 2009) and PSAK No. 15 (Revised 2009). This disclosures relate to an entity’s interests in other entities.

•

PSAK No. 68: Pengukuran Nilai Wajar, memberikan panduan tentang bagaimana pengukuran nilai wajar ketika nilai wajar disyaratkan atau diizinkan.

•

PSAK No. 68: Fair Value Measurement, provides guidance on how to measure fair value when fair value is required or permitted.

The Group is presently evaluating and has not yet determined the effects of these accounting standards on the consolidated financial statements.

Kelompok Usaha sedang mengevaluasi dampak dari standar akuntansi tersebut dan belum menentukan dampaknya terhadap laporan keuangan konsolidasiannya.

3.


PERTIMBANGAN, ESTIMASI AKUNTANSI SIGNIFIKAN

DAN

ASUMSI

3.

SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mewajibkan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of consolidated financial statements, in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards, requires management to make judgements, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting period. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require a material adjustment to the carrying amount of the asset and liability affected in future periods.

Pertimbangan

Judgements

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Kelompok Usaha yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgements are made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

43



3.

PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (lanjutan)


ASUMSI

3.

SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Pertimbangan (lanjutan)

Judgements (continued)

Penentuan Mata Uang Fungsional

Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional dari masing-masing entitas dalam Kelompok Usaha adalah mata uang yang paling mempengaruhi pendapatan dan beban dari penjualan barang dan jasa yang dihasilkan serta sumber pendanaan. Masing-masing entitas menentukan mata uang fungsionalnya berdasarkan substansi ekonomi dari keadaan mendasar yang relevan (Catatan 2).

The functional currency of each of the entities under the Group is the currency that mainly influences the revenue and expenses from sale of goods and services rendered as well as source of financing. Each of the entities determines its functional currency based on the economic substance of the relevant underlying circumstances (Note 2).

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan

Classification of Financial Assets and Liabilities

Kelompok Usaha menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan apakah definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Kelompok Usaha seperti diungkapkan pada Catatan 2.

The Group determines the classification of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55. Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 2.

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Evaluasi Individual

Allowance for Impairment of Trade Receivables Individual Assessment

Kelompok Usaha mengevaluasi akun piutang tertentu jika terdapat informasi bahwa pelanggan tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya. Dalam hal tersebut, Kelompok Usaha mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak-pihak ketiga yang tersedia dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat penyisihan spesifik atas jumlah piutang pelanggan guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Kelompok Usaha. Penyisihan spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah penyisihan atas penurunan nilai piutang usaha. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 6.

The Group evaluates specific receivables accounts where it has information that certain customers are unable to meet their financial obligations. In these cases, the Group uses judgement, based on available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status based on any available third parties credit reports and known market factors, to record specific provisions for customer’s receivable amount to reduce the amount that the Group expects to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts of allowance for impairment of trade receivables. Further details are disclosed in Note 6.

Tagihan atas Pajak Penghasilan

Claims for Tax Refund

Berdasarkan peraturan perpajakan yang berlaku saat ini, manajemen mempertimbangkan apakah jumlah yang tercatat dalam akun di atas dapat dipulihkan dan direstitusi oleh Kantor Pajak. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 14.

Based on the tax regulations currently enacted, the management judged if the amounts recorded under the above account are recoverable and refundable by the Tax Office. Further details are disclosed in Note 14.

44



3.



ASUMSI

3.


Pertimbangan (lanjutan)

Judgements (continued)

Pajak Penghasilan

Income Tax

Ketidakpastian atas interpretasi dari peraturan pajak yang kompleks, perubahan peraturan pajak dan jumlah dan timbulnya pendapatan kena pajak di masa depan, dapat menyebabkan penyesuaian di masa depan atas pendapatan dan beban pajak yang telah dicatat.

Uncertainties with respect to the interpretation of complex tax regulations, changes in tax laws, and the amount and timing of future taxable income, could necessitate future adjustments to tax income and expense already recorded.

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti dalam kegiatan usaha normal. Kelompok Usaha mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgement is involved in determining provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Group recognizes liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due.

Estimasi dan Asumsi

Estimates and Assumptions

Asumsi utama terkait masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya, diungkapkan di bawah ini. Kelompok Usaha mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Situasi saat ini dan asumsi mengenai perkembangan di masa depan dapat berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Kelompok Usaha. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are disclosed below. The Group bases its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Evaluasi Kolektif

Allowance for Impairment of Trade Receivables Collective Assessment

Bila Kelompok Usaha memutuskan bahwa tidak terdapat bukti obyektif atas penurunan nilai pada evaluasi individual atas piutang usaha, baik yang nilainya signifikan maupun tidak, Kelompok Usaha menyertakannya dalam kelompok piutang usaha dengan risiko kredit yang serupa karakteristiknya dan melakukan evaluasi kolektif atas penurunan nilai. Karakteristik yang dipilih mempengaruhi estimasi arus kas masa depan atas kelompok piutang usaha tersebut karena merupakan indikasi bagi kemampuan pelanggan untuk melunasi jumlah terutang.

If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed trade receivables, whether significant or not, it includes the asset in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assesses them for impairment. The characteristics chosen are relevant to the estimation of future cash flows for groups of such trade receivables by being indicative of the customers’ ability to pay all amounts due.

45



3.



ASUMSI

3.


Estimasi dan Asumsi (lanjutan)

Estimates and Assumptions (continued)

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Evaluasi Kolektif (lanjutan)

Allowance for Impairment of Trade Receivables Collective Assessment (continued)

Arus kas masa depan pada kelompok piutang usaha yang dievaluasi secara kolektif untuk penurunan nilai diestimasi berdasarkan pengalaman kerugian historis bagi piutang usaha dengan karakteristik risiko kredit yang serupa dengan piutang usaha pada kelompok tersebut.

Future cash flows in a group of trade receivables that are collectively evaluated for impairment are estimated on the basis of historical loss experience for the trade receivables with credit risk characteristics similar to those in the group.

Pensiun dan Imbalan Kerja

Pension and Employee Benefits

Penentuan biaya pensiun dan liabilitas imbalan kerja Kelompok Usaha bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Kelompok Usaha yang memiliki pengaruh lebih dari 10% kewajiban imbalan pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan.

The determination of the Group’s cost for pension and employee benefits liabilities is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, future annual salary increase, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actual results that differ from the Group’s assumptions which effects are more than 10% of the defined benefit obligations are deferred and amortized on a straight-line basis over the expected average remaining service years of the qualified employees.

Sementara Kelompok Usaha berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Kelompok Usaha dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas pensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerja neto. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 26.

While the Group believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Group’s actual experiences or significant changes in the Group’s assumptions may materially affect its estimated liabilities for pension and employee benefits and net employee benefits expense. Further details are disclosed in Note 26.

Kenaikan/penurunan sebesar satu persen pada tingkat diskonto tahunan akan menyebabkan penurunan/kenaikan pada biaya jasa kini dan nilai kini liabilitas imbalan kerja masing-masing sebesar US$27.904 dan US$116.655 untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014.

An increase/decrease of one percent in the annual discount rate will decrease/increase current service cost and present value of employee benefits obligations by US$27,904 and US$116,655 respectively, for the year ended December 31, 2014.

46



3.

4.



ASUMSI

3.


Estimasi dan Asumsi (lanjutan)

Estimates and Assumptions (continued)

Penyusutan Aset Tetap

Depreciation of Fixed Assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus dan saldo menurun ganda berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 4 (empat) sampai dengan 20 (dua puluh) tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri dimana Kelompok Usaha menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan dapat direvisi. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 10.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-line and double declining method over their estimated useful lives. Management properly estimates the useful lives of these fixed assets to be within 4 (four) to 20 (twenty) years. These are common life expectancies applied in the industries where the Group conducts its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised. Further details are disclosed in Note 10.

Aset Pajak Tangguhan

Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan rugi fiskal yang belum digunakan sepanjang besar kemungkinannya bahwa penghasilan kena pajak akan tersedia sehingga rugi fiskal tersebut dapat digunakan. Estimasi signifikan oleh manajemen disyaratkan dalam menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang dapat diakui, berdasarkan saat penggunaan dan tingkat penghasilan kena pajak dan strategi perencanaan pajak masa depan. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 14.

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and unused tax losses to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the losses can be utilized. Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of future taxable profits together with future tax planning strategies. Further details are disclosed in Note 14.

KOMBINASI BISNIS

4.

BUSINESS COMBINATION

Pada tanggal 30 September 2014, Perusahaan melakukan akuisisi atas 65% kepemilikan saham pada PT Nusa Prima Logistik (Nusa) dari pemilik saham lama Nusa, yaitu PT FKS Capital, dengan nilai kompensasi sebesar Rp813 juta (ekuivalen dengan US$67.596). Dengan demikian, Nusa telah menjadi entitas anak yang dimiliki Perusahaan sejak tanggal tersebut.

On September 30, 2014, the Company acquired 65% equity interests in PT Nusa Prima Logistik (Nusa) from the previous owner, PT FKS Capital, for a consideration of Rp813 million (equivalent to US67,596). Accordingly, Nusa became a subsidiary of the Company since that date.

Nilai buku aset bersih Nusa (antara lain piutang dari pemegang saham, uang muka kepada pemasok dan pinjaman kepada pemegang saham dan pihak berelasi) pada tanggal perolehan adalah sebesar Rp1 miliar (ekuivalen dengan US$99.155). Selisih antara nilai buku dengan nilai kompensasi sebesar Rp25 juta (ekuivalen dengan US$3.145) dibebankan pada operasi tahun berjalan.

Carrying value of Nusa’s net identifiable assets and liabilities (i.e. due from shareholders, advance for supplier and loan from shareholder and related party) as at acquisition date amounted to Rp1 billion (equivalent to US$99,155). The difference between the net book value and total compensation amounting to Rp25 million (equivalent to US$3,145) was charged in current year operations.

47



4.

5.


KOMBINASI BISNIS (lanjutan)

4.

BUSINESS COMBINATION (continued)

Kas dan setara kas yang diperoleh dari akuisisi Nusa adalah sebesar US$5.052. Nilai kepentingan nonpengendali pada tanggal akuisisi adalah sebesar US$34.704.

Cash and cash equivalent acquired from the acquisition of Nusa amounting to US$5,052. Noncontroling interests as at acquisition date amounting to US$34,704.

Perusahaan mengakuisisi Nusa meningkatkan efektivitas dan efisiensi pelayanan pengiriman bahan baku pakan Perusahaan dari Terminal Curah Kering Lamong di Surabaya.

untuk dalam ternak Teluk

The Company acquired Nusa to improve effectiveness and efficiency of the animal feed delivery from Curah Kering Port Teluk Lamong in Surabaya.

Sejak tanggal akuisisi, Nusa tidak memberikan kontribusi pendapatan namun memberi kontribusi rugi sebesar US$5.660 kepada laba sebelum pajak Kelompok Usaha. Bila kombinasi bisnis terjadi pada awal tahun, laba sebelum pajak Kelompok Usaha akan menjadi sebesar US$10.513.720.

From the date of acquisition, Nusa did not contribute any revenue, but contributed loss of US$5,660 to the profit before tax of the Group. If the business combination had taken place at the beginning of year, profit before tax of the Group would have been US$10,513,720.

KAS DAN SETARA KAS

5.

CASH AND CASH EQUIVALENTS Cash and cash equivalents consist of:

Kas dan setara kas terdiri dari:

31 Desember/December 31, 2014 Kas Rupiah Dolar AS Dolar Australia Dolar Singapura Sub-total Bank Pihak ketiga Rekening Rupiah PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Lain-lain (masing-masing di bawah US$300.000) Rekening Dolar AS PT Bank Rabobank International Indonesia The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Central Asia Tbk Lain-lain (masing-masing di bawah US$300.000)

2013

106.577 11.862 862 -

125.441 4.104 47.393

119.301

176.938

Cash on hand Rupiah US Dollar Australian Dollar Singapore Dollar Sub-total Cash in Banks Third parties Rupiah accounts PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

3.774.835 1.744.691 1.008.689

7.277 2.746.586 2.035.650

506.362

209.260

1.800.313

2.974.931

1.289.573 1.141.087 779.077

168.252 285.815 1.147.821

375.885

1.787.205

Sub-total

12.420.512

11.362.797

Sub-total

Total kas dan setara kas

12.539.813

11.539.735

Total cash and cash equivalents

48

Others (each below US$300,000) US Dollar accounts PT Bank Rabobank International Indonesia The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Central Asia Tbk Others (each below US$300,000)



5.

6.


KAS DAN SETARA KAS (lanjutan)

5.

CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

Rekening di bank memiliki tingkat bunga mengambang sesuai dengan tingkat penawaran pada masing-masing bank.

Accounts in banks earn interest at floating rates based on the offerred rate from each bank.

Tingkat suku bunga jasa giro dalam mata uang Rupiah dan Dolar AS berkisar antara 0,25% 7,50% (2013: antara 0,25% sampai dengan 4,00%).

The Rupiah and US Dollar accounts bear interest at annual rates ranging from 0.25% to 7.50% (2013: from 0.25% to 4.00%).

Tingkat suku bunga deposito dalam mata uang Rupiah berkisar antara 9,75% (2013: 4,75% 5,5%).

The Rupiah time deposit bear interest at annual rates ranging from 9.75% (2013: from 4.75% 5.5%).

Tidak ada kas dan setara kas yang disimpan pada pihak berelasi.

There were no cash and cash equivalents held with the related parties.

PIUTANG USAHA

6.

TRADE RECEIVABLES Trade receivables represent receivables due from customers arising from the sales of the Group’s products. The details of this account are as follows:

Piutang usaha merupakan tagihan kepada para pelanggan yang timbul dari penjualan produk Kelompok Usaha. Rincian akun ini adalah sebagai berikut:

31 Desember/December 31, 2014

2013

Pihak Ketiga PT Mabar Feed Indonesia PT Central Pertiwi Bahari PT Central Proteina Prima PT Central Pangan Pertiwi PT Sabas Dian Bersinar PT Sabas Indonesia PT Sinta Prima Feedmil Istanto Farm PT Gold Coin Indonesia Lain-lain (masing-masing di bawah US$1.000.000)

8.506.212 6.612.088 4.031.643 3.021.495 2.121.786 2.105.750 1.196.197 1.155.370 1.119.514

6.859.231 2.318.387 6.076.175 4.565.315 5.268.561 45.692 290.046 612.969

14.959.212

28.155.391

Total

44.829.267

54.191.767

49

Third Parties PT Mabar Feed Indonesia PT Central Pertiwi Bahari PT Central Proteina Prima PT Central Pangan Pertiwi PT Sabas Dian Bersinar PT Sabas Indonesia PT Sinta Prima Feedmil Istanto Farm PT Gold Coin Indonesia Others (each below US$1,000,000) Total



6.


PIUTANG USAHA (lanjutan)

6.

TRADE RECEIVABLES (continued) The details of trade receivables currencies are as follows:

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

based

on


2013

Dolar AS Rupiah

32.722.365 12.106.902

49.639.372 4.552.395

US Dollar Rupiah

Total

44.829.267

54.191.767

Total

The aging schedule analysis are as follows:

Rincian piutang usaha berdasarkan umur piutang adalah sebagai berikut:


2013

Lancar dan tidak mengalami penurunan nilai

11.395.464

658.881

Neither past due nor impaired

Telah jatuh tempo namun tidak mengalami penurunan nilai 1 - 30 hari 31 - 60 hari Lebih dari 60 hari

22.078.781 4.735.965 6.619.057

36.751.001 12.956.460 3.825.425

Past due but not impaired 1 - 30 days 31 - 60 days More than 60 days

Total

44.829.267

54.191.767

Total

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, piutang usaha sejumlah US$6.818.159 dan US$6.499.962 dijadikan jaminan atas utang bank jangka pendek (Catatan 12).

As of December 31, 2014 and 2013, trade receivables amounting to US$6,818,159 and US$6,499,962, respectively, are pledged as collateral to short-term bank loans (Note 12).

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap adanya penurunan nilai pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, manajemen berkeyakinan bahwa tidak diperlukan penyisihan atas penurunan nilai piutang usaha.

Based on the results of review for impairment as of December 31, 2014 and 2013, the management believes that no allowance for impairment of trade receivables is necessary.

Lihat Catatan 33 mengenai risiko kredit piutang usaha untuk memahami bagaimana Kelompok Usaha mengelola dan mengukur kualitas kredit piutang usaha.

See Note 33 on credit risk of trade receivables to understand how the Group manages and measures credit quality of trade receivables.

50



7.


PERSEDIAAN

7.

INVENTORIES Inventories consist of:

Persediaan terdiri dari:

31 Desember/December 31, 2014 Barang jadi, pada biaya perolehan (Catatan 21) Bahan baku, pada biaya perolehan Bahan pembantu, pada biaya perolehan Persediaan dalam perjalanan, pada biaya perolehan Barang jadi Neto

8.

2013

69.631.446 3.053 770.309

170.912.006 36.881 314.865

Finished goods, at cost (Note 21) Raw materials, at cost Indirect materials, at cost

39.684.301

-

Inventories in-transit, at cost Finished goods

110.089.109

171.263.752

Net

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap harga pasar dan kondisi fisik persediaan, manajemen berkeyakinan bahwa tidak diperlukan penyisihan untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari penurunan nilai persediaan.

Based on the review of the market prices and physical conditions of the inventories, management believes that no allowance is necessary to cover any possible losses that may arise from the decline in value of inventories.

Pada tanggal 31 Desember 2014, persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kerugian atas kebakaran dan gempa bumi kepada PT Lippo General Insurance Tbk, PT Asuransi Wahana Tata, PT Asuransi Dayin Mitra dan PT Lippo General Insurance Tbk berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan sebesar Rp1.751 miliar (ekuivalen dengan US$140.749.628) (2013: US$114.693.576) (ekuivalen dengan Rp1.398 miliar), yang menurut pendapat manajemen cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas risiko tersebut.

As of December 31, 2014, inventories are covered by insurance against losses from fire and earthquake with PT Lippo General Insurance Tbk, PT Asuransi Wahana Tata, PT Asuransi Dayin Mitra and PT Lippo General Insurance Tbk under a certain policy package with coverage amounting to approximately Rp1,751 billion (equivalent to US$140,749,628) (2013: US$114,693,576 (equivalent to Rp1,398 billion), which in management’s opinion, is adequate to cover possible losses that may arise from such risks.

Persediaan dalam perjalanan diasuransikan dengan nilai pertanggungan yang sama dengan nilai tercatatnya.

Inventories in-transit were insured with total coverage amount equal to the carrying value.

Pada tanggal 31 Desember 2014, persediaan sebesar US$22.185.928 digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek (Catatan 12).

As of December 31, 2014, inventories amounting to US$22,185,928 are pledged as collateral to shortterm loan (Note 12).

UANG MUKA KEPADA PEMASOK

8.

ADVANCES TO SUPLIERS This account represents advance payments for purchases of raw materials and finished goods from the following suppliers:

Akun ini merupakan uang muka pembelian untuk pembelian bahan baku dan barang jadi kepada para pemasok sebagai berikut:

31 Desember/December 31, 2014 Quadra Commodities, SA, Swiss Noble Resources Pte., Ltd., Singapura Enerfo Pte., Ltd., Singapura

2013

1.252.402 831.420 780.581

51

212.000 687.600

Quadra Commodities, SA, Switzerland Noble Resources Pte., Ltd., Singapore Enerfo Pte., Ltd., Singapore



8.


UANG MUKA KEPADA PEMASOK (lanjutan)

8.

ADVANCES TO SUPLIERS (continued)

31 Desember/December 31, 2014 Bunge Agribusiness Singapore Pte. Ltd., Singapura PT Bungasari Flour Mills Indonesia Lain-lain (masing-masing di bawah US$300.000) Total

9.

2013

568.794 500.000

-

Bunge Agribusiness Singapore Pte. Ltd., Singapore PT Bungasari Flour Mills Indonesia

355.417

1.814.515

Others (each below US$300,000)

4.288.614

2.714.115

Total

BIAYA DIBAYAR DI MUKA

9.

PREPAID EXPENSES Prepaid expenses consist of:

Biaya dibayar di muka terdiri dari:


2013

Sewa dibayar di muka Asuransi dibayar di muka Lain-lain

156.866 104.520 3.578

58.095 70.047 -

Prepaid rent Prepaid insurance Others

Total

264.964

128.142

Total

10. ASET TETAP

10. FIXED ASSETS The details of fixed assets are as follows:

Rincian aset tetap adalah sebagai berikut:

31 Desember 2014/December 31, 2014 Saldo Awal/ Beginning Balance Nilai Perolehan Pemilikan Langsung Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Kendaraan Peralatan kantor dan gudang Sub-total Aset Tetap Dalam Penyelesaian Total nilai perolehan

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Deductions

Reklasifikasi/ Reclassifications

125.913 (134.865)*

Saldo Akhir/ Ending Balance

7.495.489 6.033.295 5.663.024 2.105.637 797.571

Cost Direct Ownership Land Buildings and improvements Machinery and factory equipment Vehicles Office and warehouse equipment

1.590.886 3.814.464 5.030.333 1.820.024 676.004

5.904.603 2.092.918 632.691 358.733 256.432

73.120 -

12.931.711

9.245.377

73.120

(8.952)

22.095.016

Sub-total

30.645

118.799

-

(125.913)

23.531

Construction in Progress

12.962.356

9.364.176

73.120

(134.865)

22.118.547

Total cost

Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Kendaraan Peralatan kantor dan gudang

1.753.604 3.224.733 703.562 381.962

186.425 182.675 308.022 99.589

34.227 -

(18.854)*

1.940.029 3.407.408 977.357 462.697

Accumulated Depreciation Direct Ownership Buildings and improvements Machinery and factory equipment Vehicles Office and warehouse equipment

Total akumulasi penyusutan

6.063.861

776.711

34.227

(18.854)

6.787.491

Total accumulated depreciation

Nilai Buku

6.898.495

15.331.056

Net Book Value

*) reklasifikasi ke aset tidak lancar lainnya/reclassified to other non-current asset

52




10. ASET TETAP (lanjutan)

10. FIXED ASSETS (continued) 31 Desember 2013/December 31, 2013 Saldo Awal/ Beginning Balance

Nilai Perolehan Pemilikan Langsung Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Kendaraan Peralatan kantor dan gudang Sub-total

Pengurangan/ Deductions

Reklasifikasi/ Reclassifications

Saldo Akhir/ Ending Balance Cost Direct Ownership Land Buildings and improvements Machinery and factory equipment Vehicles Office and warehouse equipment

1.590.525 3.725.463 4.965.610 1.471.528 477.924

361 89.001 15.821 723.048 197.489

374.552 -

48.902 591

1.590.886 3.814.464 5.030.333 1.820.024 676.004

12.231.050

1.025.720

374.552

49.493

12.931.711

Sub-total

-

30.645

-

-

30.645

Construction in Progress

12.231.050

1.056.365

374.552

49.493

12.962.356

Total cost

1.753.604 3.224.733 703.562 381.962

Accumulated Depreciation Direct Ownership Buildings and improvements Machinery and factory equipment Vehicles Office and warehouse equipment

6.063.861

Total accumulated depreciation

6.898.495

Net Book Value

Aset Dalam Penyelesaian Total nilai perolehan

Penambahan/ Additions

Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Kendaraan Peralatan kantor dan gudang

1.574.894 3.019.550 676.596 299.806

178.710 205.241 276.997 82.098

250.031 -

Total akumulasi penyusutan

5.570.846

743.046

250.031

Nilai Buku

6.660.204

(58) 58 -

Pada tanggal 31 Desember 2014, nilai perolehan aset tetap Kelompok Usaha yang telah disusutkan penuh namun masih digunakan adalah sebesar US$646.302.

As of December 31, 2014, the costs of the Group’s fixed assets that have been fully depreciated but are still being utilized amounted to US$646,302.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, uang muka atas pembelian tanah, mesin, kendaraan dan peralatan kantor dicatat sebagai akun “Uang Muka Perolehan Aset Tetap” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

As of December 31, 2014 and 2013, advances for purchase of land, machinery, vehicle and office equipment were recorded as “Advances for Acquisitions of Fixed Assets” account in the consolidated statement of financial position.

Perhitungan laba (rugi) atas pelepasan aset tetap adalah sebagai berikut:

The calculation of the gain (loss) on disposal of fixed assets is as follows:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, 2014 Penerimaan dari pelepasan aset tetap Nilai buku aset tetap yang dilepas Laba (rugi) atas pelepasan aset tetap

2013

38.540 38.893 (353)

53

217.844 124.521

Proceeds from disposal of fixed assets Net book value of disposed fixed assets

93.323

Gain (loss) on disposal of fixed assets





10. FIXED ASSETS (continued) Depreciation charged to operations is allocated to:

Penyusutan dibebankan pada operasi sebagai bagian dari:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, 2014

2013

Beban pokok penjualan (Catatan 21) Beban umum dan administrasi (Catatan 22)

234.825

236.836

541.886

506.210

Cost of goods sold (Note 21) General and administrative expenses (Note 22)

Total

776.711

743.046

Total

Perusahaan memiliki beberapa sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) atas tanah yang terletak di Muncar, Ngaliyan, Cilegon, Tanjung Bintang, dan Parangloe, yang akan jatuh tempo antara tahun 2018 sampai dengan 2039. Manajemen berkeyakinan bahwa sertifikat HGB tersebut di atas dapat diperpanjang pada saat masa berlakunya berakhir karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

The Company have several titles of land ownership in the form of building usage rights (HGB) certificates covering its land located in Muncar, Ngaliyan, Cilegon, Tanjung Bintang, and Parangloe, which will expire between 2018 to 2039. Management believes that the above HGB certificates can be extended upon their expiration since these were legally acquired and supported by sufficient documents of ownership.

Berdasarkan hasil penelaahan pada akhir tahun, manajemen berkeyakinan tidak ada peristiwa atau kondisi yang mengindikasikan terjadinya penurunan nilai aset tetap.

Based on the review at the end of the year, management believes that no event or circumstance which may indicate impairment in value of fixed asset.

Pada tanggal 31 Desember 2014, aset tetap diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko gempa bumi kepada PT Lippo General Insurance Tbk, PT Asuransi Wahana Tata, PT Asuransi Umum Bumiputeramuda 1967, dan PT Asuransi Dayin Mitra Tbk berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan sejumlah Rp77 miliar (ekuivalen dengan US$6.215.741) (2013: US$7.515.479) (ekuivalen dengan Rp92 miliar). Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut memadai untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko yang dipertanggungkan.

As of December 31, 2014, fixed assets are covered by insurance against losses by fire and earthquake risks to PT Lippo General Insurance Tbk, PT Asuransi Wahana Tata, PT Asuransi Umum Bumiputeramuda 1967, and PT Asuransi Dayin Mitra Tbk under blanket policies with total coverage amounting to Rp77 billion (equivalent to US$6,215,741) (2013: US$7,515,479) (equivalent to Rp92 billion). Management is of the opinion that the said amounts of insurance coverage are adequate to cover any possible losses that may arise from the insured risks.

Pada tahun 2014, tidak ada tanah dan bangunan yang dijadikan jaminan atas utang bank jangka pendek (2013: US$2.617.926) (Catatan 36).

In 2014, there were no land and building pledged as collaterals to short-term bank loan (2013: US$2,617,926) (Note 36).

54





10. FIXED ASSETS (continued)

Aset dalam penyelesaian

2014

Construction in progress Persentase Penyelesaian/ Percentage of Completion

Bangunan Mesin

Akumulasi Biaya/ Accumulated Cost

70% 90%

Estimasi Tahun Penyelesaian/ Estimated Year of Completion

2014

2015 2015

Buildings Machinery

17.432 6.099

Total

23.531

Total

2013 Bangunan

2013 50%

30.645

Total

2014

Buildings

30.645

11. ASET LAINNYA

Total

11. OTHER ASSETS The details of other assets are as follows:

Rincian aset lainnya adalah sebagai berikut:

31 Desember/December 31, 2014 Lancar Uang muka impor Lain-lain (masing-masing di bawah US$100.000) Total

Tidak Lancar Beban yang ditangguhkan Lain-lain (masing-masing di bawah US$100.000) Total

2013

205.933

275.971

Current Import advances

122.872

9.192


328.805

285.163

Total

183.333

-

Non-current Deferred charges

197.910

73.369


381.243

73.369

Total

12. UTANG BANK JANGKA PENDEK

12. SHORT-TERM BANK LOANS The short-term bank loans consist of:

Utang bank jangka pendek terdiri atas:


2013

Rabobank International The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Citibank N.A. Pinjaman sindikasi Dikurangi biaya transaksi tangguhan

20.014.965 4.350.664 1.756.627 -

14.671.550 (957.500)

Total

26.122.256

13.714.050

55

-

Rabobank International The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Citibank N.A. Syndicated loan Less deferred transaction cost Total




12. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan)

12. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

Rabobank International


Pada tanggal 24 November 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman uncommited dari Rabobank International, Cabang Hong Kong dengan batas maksimum pinjaman sebesar US$40.000.000 untuk pembiayaan modal kerja, termasuk untuk pelunasan pinjaman sindikasi. Fasilitas ini dijamin fidusia atas piutang, klaim asuransi dan persediaan.

On November 24, 2014, the Company obtained uncommitted loan facility from Rabobank International, Hong Kong Branch with a maximum credit limit amounting to US$40,000,000 for working capital purposes, including for the repayment of the existing syndicated loan. This facility is secured by fiduciary over receivables, insurance claims and inventories.

Perjanjian pinjaman mensyaratkan beberapa pembatasan, antara lain, sehubungan dengan perubahan kendali dari pemegang saham utama; penghapusan aset; nilai pertanggungan asuransi; stasus tercatat di Bursa Efek Indonesia atau Hong Kong dan pengeluaran belanja modal. Perusahaan juga diharuskan mempertahankan beberapa rasio keuangan tertentu.

The credit agreement contains several requirements in relation to, among others, control of the ultimate shareholder; disposal of assets; maintainance of insurance coverage, maintainance of listing status in Indonesia or Hong Kong Stock Exchange and maintainance of the capital expenditures. The Company is also required to maintain certain financial ratios.

The Hongkong and Corporation Limited

The Hongkong and Corporation Limited

Shanghai

Banking

Shanghai

Banking

Pada tanggal 21 Oktober 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman pembiayaan supplier dan pembiayaan piutang lokal dari The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC) dengan batas maksimum masingmasing sebesar US$20.000.000 dan US$5.000.000 untuk pembiayaan modal kerja, termasuk untuk pelunasan pinjaman sindikasi. Total batas maksimum gabungan penggunaan adalah sebesar US$20.000.000.

On October 21, 2014, the Company obtained supplier financing and domestic receivable financing facilities from The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC) with a maximum limit of US$20,000,000 and US$5,000,000, respectively, for working capital purposes, including for the repayment of the existing syndicated loan. Total maximum combined limit amounted to US$20,000,000.

Dalam perjanjian yang sama, Perusahaan juga memperoleh fasilitas pinjaman treasury dengan batas maksimum paparan risiko sebesar US$500.000. Jatuh tempo maksimum atas setiap penggunaan fasilitas ini adalah 6 (enam) bulan.

In the same loan agreement, the Company also obtained a treasury facility with a maximum exposure risk limit of US$500,000. The maximum maturity for each loan is 6 (six) months.

Fasilitas-fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan persediaan dan/atau piutang senilai US$22.000.000.

Those facilites are secured by inventories and/or receivables amounting to US$22,000,000.

Perjanjian pinjaman dengan HSBC juga meliputi pembatasan dan persyaratan tertentu, antara lain, untuk mempertahankan rasio keuangan tertentu. Selain itu, Peminjam harus mendapat persetujuan tertulis dari HSBC sehubungan dengan pembagian dividen yang melebihi batas tertentu, penjaminan atas aset tidak bergerak, pemberian hutang atau pinjaman tertentu dan penggabungan usaha.

The loan agreement with HSBC provides for certain restrictions and covenants, among others, to maintain certain financial ratios. In addition, the Borrower is required to obtain prior written consent from HSBC with respect to dividend distribution exceeding a certain amount, fixed assets pledge, granting certain loan and business combination.

56




12. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) The Hongkong and Shanghai Corporation Limited (lanjutan)

12. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

Banking

The Hongkong and Shanghai Corporation Limited (continued)

Banking

Perjanjian pinjaman tersebut berlaku selama 1 (satu) tahun sejak tanggal perjanjian dan akan terus berlaku hingga HSBC membatalkan secara tertulis.

The loan agreement is valid for a period of 1 (one) year from the agreement date and shall continue unless HSBC submits a written cancelation.

Citibank N.A.

Citibank N.A.

Pada tanggal 7 Agustus 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman Pre Settlement Exposures (PSE) Line dan Omnibus Line dari Citibank N.A. (Citibank) dengan batas maksimum pinjaman sebesar US$2.000.000. Fasilitas ini tanpa jaminan dan digunakan untuk modal kerja..

On August 7, 2014, the Company obtained Pre Settlement Exposures (PSE) Line and Omnibus Line from Citibank N.A. (Citibank) with a maximum credit limit amounting to US$2,000,000. This is an unsecured facility for working capital purposes.

Pada tanggal 8 Oktober 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman Revolving Credit Facility dari Citibank dengan batas maksimum pinjaman sebesar US$10.000.000. Fasilitas ini tanpa jaminan dan digunakan untuk modal kerja.

On October 8, 2014, the Company obtained Revolving Credit Facility from Citibank with a maximum credit limit amounting to US$10,000,000. This is an unsecured facility for working capital purposes.

Revolving Credit Facility tersedia selama jangka waktu 1 (satu) tahun sejak tanggal perjanjian dan akan diperpanjang secara otomatis kecuali ada pemberitahuan berakhirnya perjanjian dari Citibank.

The revolving Credit Facility is available for 1 (one) year starting from the date of the agreement and will be automatically extended unless Citibank submits a termination notification.

Tingkat suku bunga tahunan atas utang bank jangka pendek berkisar antara 3,16% sampai dengan 6,53% untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014.

The annual interest rates of the short-term bank loans ranged from 3.16% to 6.53% for the year ended December 31, 2014.

Pinjaman Sindikasi

Syndicated Loan

Perusahaan menandatangani Revolving Credit Facility Agreement tanggal 16 Oktober 2012 yang merupakan fasilitas pinjaman sindikasi yang dikoordinir oleh PT Bank Rabobank International Indonesia dan Rabobank International Cabang Hong Kong dan bertindak sebagai Facility Agent dan Security Agent.

The Company entered into a revolving credit facility agreement dated October 16, 2012, which was a syndicated loan facility arranged by PT Bank Rabobank International Indonesia and Rabobank International, Hong Kong branch acted as Facility Agent and Security Agent.

Pinjaman ini telah dilunasi seluruhnya pada tanggal 28 November 2014.

The loan was fully paid on November 28, 2014.

Kepatuhan atas Syarat-syarat Pinjaman

Compliance with Loan Covenants

Pada tanggal 31 Desember 2014, Perusahaan telah memenuhi semua persyaratan sehubungan dengan pinjaman-pinjaman tersebut di atas.

As of December 31, 2014, the Company had complied with all covenants relating to the above loans.

57




13. UTANG USAHA - PIHAK KETIGA

13. TRADE PAYABLES - THIRD PARTIES This account represents the Group’s payables arising from purchases of raw materials and finished goods for trading activities, with the details are as follows:

Akun ini merupakan utang Kelompok Usaha atas pembelian bahan baku dan barang jadi yang akan diperdagangkan, dengan rincian sebagai berikut:


2013

Enerfo, Pte., Ltd., Singapura Quadra Commodities, SA, Swiss PT Teluk Intan PT Redwood Indonesia Lain-lain (masing-masing di bawah US$300.000)

61.491.965 27.014.468 5.898.581 520.489

43.229.058 73.551.689 -

Enerfo, Pte., Ltd., Singapore Quadra Commodities, SA, Switzerland PT Teluk Intan PT Redwood Indonesia

297.308

3.385.375


Total

95.222.811

120.166.122

Total

The aging schedule analysis of trade payables are as follows:

Rincian utang usaha berdasarkan umur utang adalah sebagai berikut:


2013

Belum jatuh tempo Lewat jatuh tempo 1 - 30 hari 31 - 60 hari Lebih dari 60 hari

29.792.610

-

18.119.695 30.334.082 16.976.424

78.148.786 42.017.336 -

Not yet due Overdue 1 - 30 days 31 - 60 days More than 60 days

Total

95.222.811

120.166.122

Total

The details of trade payables based on the currencies are as follows:

Rincian utang usaha menurut jenis mata uang adalah sebagai berikut:


2013

Dolar AS Rupiah

88.652.215 6.570.596

119.795.098 371.024

US Dollar Rupiah

Total

95.222.811

120.166.122

Total

Trade payables are unsecured, non-interest bearing and generally on 7 (seven) to 60 (sixty) days terms of payment.

Utang usaha tidak dijamin, tidak dikenakan bunga dan umumnya dikenakan syarat pembayaran antara 7 (tujuh) hari sampai dengan 60 (enam puluh) hari.

58




14. PERPAJAKAN

14. TAXATION

Utang Pajak

Taxes Payable

Rincian utang pajak adalah sebagai berikut:

The details of taxes payable are as follows: 31 Desember/December 31, 2014

PPN Pasal Penghasilan Pasal 4 (2) Pasal 21 Pasal 23 Pasal 26 Total

2013

55.776

814

50.025 47.415 10.247 4.440

26.693 45.746 31.767 1.438

VAT Income Taxes Article 4(2) Article 21 Article 23 Article 26

167.903

106.458

Total

Rekonsiliasi Fiskal

Fiscal Reconciliation

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan, sebagaimana tercantum dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan penghasilan kena pajak adalah sebagai berikut:

A reconciliation of profit before income tax, as shown in the consolidated statements of comprehensive income and taxable income is as follows:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, 2014 Laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Ditambah: Rugi Entitas Anak sebelum pajak penghasilan Rugi atas perolehan Entitas Anak Laba sebelum pajak penghasilan Perusahaan Beda temporer Beban imbalan kerja Penyusutan aset tetap Beda tetap Beban yang tidak dapat dikurangkan (terutama terdiri dari sumbangan dan perjamuan, dan beban pajak) Pendapatan yang telah dikenakan pajak penghasilan yang bersifat final Penghasilan kena pajak Perusahaan Beban pajak penghasilan - kini

2013

16.269.839

Profit before income tax per consolidated statement of comprehensive income

5.660 3.145

-

Add: Loss of Subsidiary before income tax Loss on acquisition of Subsidiary

10.524.435

16.269.839

Profit before income tax attributable to the Company

434.059 37.600

Temporary differences Employee benefits expense Depreciation of fixed assets

10.515.630

44.245 (14.806)

234.580

795.239

(206.032)

(136.659)

Permanent differences Non-deductible expenses (mainly consisting of donation and entertainment, and tax expenses) Income already subjected to final income tax

10.582.422

17.400.078

Taxable income of the Company

2.645.606

4.350.020

Income tax expense - current

59




14. PERPAJAKAN (lanjutan)

14. TAXATION (continued)

Rekonsiliasi Fiskal (lanjutan)

Fiscal Reconciliation (continued) Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, 2014

2013

Dikurangi pajak penghasilan dibayar di muka Pasal 22 Pasal 23

11.539.952 1.646

7.073.375 749

Less prepayments of income tax Article 22 Article 23

Total

11.541.598

7.074.124

Total

Tagihan pajak penghasilan badan

(8.895.992)

(2.724.104)

Claims for income tax refund

Jumlah penghasilan kena pajak dan beban pajak penghasilan kini Perusahaan untuk tahun 2014 seperti yang disebutkan di atas dan utang PPh terkait akan dilaporkan oleh Perusahaan dalam Surat Pemberitahuan Tahunan (“SPT”) PPh badan tahun 2014 ke Kantor Pajak.

The amounts of the Company’s taxable income and current income tax expense for 2014, as stated in the foregoing, and the related income tax payables will be reported by the Company in its 2014 annual income tax return (“SPT”) to be submitted to the Tax Office.

Jumlah penghasilan kena pajak dan beban pajak penghasilan kini Perusahaan dalam Rupiah untuk tahun 2013 seperti yang disebutkan di atas dan tagihan PPh terkait telah dilaporkan oleh Perusahaan ke Kantor Pajak dalam SPT PPh badan tahun 2013.

The Rupiah amounts of the Company’s taxable income and current income tax expense for 2013, as stated in the foregoing, and the related claims for income tax refund have been reported by the Company in its 2013 SPT as submitted to the Tax Office.

Pada tahun 2013, Perusahaan mendapatkan persetujuan dari Menteri Keuangan Republik Indonesia yang berlaku efektif mulai tahun fiskal 2014 untuk menggunakan pembukuan dalam Dolar AS untuk keperluan pelaporan dan perhitungan kewajiban perpajakannya.

In 2013, the Company obtained approval from the Minister of Finance of the Republic of Indonesia to use US Dollar book-keeping for tax reporting and computation of tax liabilities effective in 2014 fiscal year onwards.

Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan

Income Tax Benefit (Expense)

Rincian manfaat (beban) pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

The details of the income tax benefit (expense) are as follows:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, 2014 Beban pajak penghasilan kini

Penyesuaian atas tahun sebelumnya Total beban pajak penghasilan - kini

2013

(2.645.606)

(804.855) (3.450.461)

60

(4.350.020)

(4.350.020)

Income tax expense - current Adjustments in respect of the previous years Total income tax expense - current






Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan (lanjutan)

Income Tax Benefit (Expense) (continued)

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, 2014 Manfaat pajak penghasilan - tangguhan

\

2013 7.360

117.915

Income tax benefit - deferred

Penyesuaian atas tahun sebelumnya

47.279

-

Adjustments in respect of the previous years

Total manfaat pajak penghasilan tangguhan

54.639

117.915

Total income tax benefit deferred


(3.395.822)

(4.232.105)

Income tax expense

Pajak Dibayar di Muka dan Tagihan Pajak Penghasilan

Prepaid Taxes and Claim for Income Tax Refund

Rincian pajak dibayar di muka dan tagihan pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

The details of prepaid taxes and claim for income tax refund are as follows:


2013

Pajak dibayar di muka Tahun pajak 2013 Tahun pajak 2012

2.018.776 -

2.724.104 11.011.234

Prepaid taxes Fiscal year 2013 Fiscal year 2012

Total

2.018.776

13.735.338

Total

Tagihan pajak penghasilan Tahun pajak 2014

8.895.992

-

Claim for income tax refund Fiscal year 2014

Total

8.895.992

-

Total

Pada tanggal 31 Desember 2013, tagihan pajak penghasilan dicatat sebagai akun “Pajak Dibayar Di Muka” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

As of December 31, 2013, claims for income tax refund were presented as “Prepaid Taxes” account in the consolidated statement of financial position.

Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) yang diterbitkan oleh Kantor Pajak pada tanggal 25 April 2014, kelebihan pembayaran pajak Perusahaan yang dilaporkan untuk tahun pajak 2012 dikoreksi dari Rp134 miliar (ekuivalen dengan US$11.512.460) menjadi Rp125 miliar (ekuivalen dengan US$10.707.607). Perusahaan mencatat selisih sebesar Rp9 miliar (ekuivalen dengan US$804.855) sebagai bagian dari “Beban Pajak Penghasilan, neto” di laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Based on the tax assessment overpayment issued by the Tax Office on April 25, 2014, the claim for tax refund for fiscal year 2012 was reduced from Rp134 billion (equivalent to US$11,512,460) to Rp125 billion (equivalent to US$10,707,607). The Compay recorded the difference of Rp9 billion (equivalent to US$804,855) as part of “Income Tax Expense, net” in the consolidated statement of comprehensive income.

61






Pajak Dibayar di Muka dan Tagihan Pajak Penghasilan (lanjutan)

Prepaid Taxes and Claim for Income Tax Refund (continued)

Pada tanggal 5 Juni 2014, Perusahaan telah menerima pengembalian kelebihan pembayaran pajak penghasilan tersebut sebesar Rp125 miliar (ekuivalen dengan US$10.707.607).

On June 5, 2014, the Company received the refund of the said income tax overpayment amounting to Rp125 billion (equivalent to US$10,707,607).

Lain-lain

Others

Tarif pajak yang berlaku untuk Kelompok Usaha adalah 25%.

The tax rate applicable to the Group is 25%.

Pada tanggal 21 November 2013, Presiden Republik Indonesia menandatangani PP 77/2013 tentang “Penurunan Tarif Pajak Penghasilan Bagi Wajib Pajak Badan Dalam Negeri yang Berbentuk Perseroan Terbuka”. PP 77/2013 ini mencabut PP 81/2007, dan mengatur perseroan terbuka dalam negeri di Indonesia dapat memperoleh penurunan tarif Pajak Penghasilan (PPh) sebesar 5% lebih rendah dari tarif tertinggi pajak penghasilan sebagaimana diatur dalam Pasal 17 ayat 1b Undang-undang Pajak Penghasilan, dengan memenuhi kriteria yang ditentukan, yaitu perseroan yang saham atau efek bersifat ekuitas lainnya dengan jumlah paling sedikit 40% dari keseluruhan saham yang disetor tercatat di bursa efek di Indonesia dan masuk dalam penitipan kolektif di lembaga penyimpanan dan penyelesaian. Saham tersebut dimiliki paling sedikit oleh 300 pihak, masing-masing pihak hanya boleh memiliki saham kurang dari 5% dari keseluruhan saham yang disetor. Ketentuan sebagaimana dimaksud harus dipenuhi oleh perseroan terbuka dalam waktu paling sedikit enam bulan dalam jangka waktu satu tahun pajak.

On November 21, 2013, the President of the Republic of Indonesia signed PP 77/2013 regarding the “Reduction of Income Tax Rate on Resident Corporate Taxpayers in the Form of Publicly-listed Companies”. PP 77/2013 revokes PP 81/2007, and regulates resident publicly-listed companies in Indonesia which can avail the reduced income tax rate, i.e., 5% lower than the highest income tax rate under Article 17 paragraph 1b of the Income Tax Law, provided they meet the prescribed criteria, i.e., companies whose 40% or more of the total paid-up shares or other equity instruments are listed in the Indonesian stock exchanges and included in the collective custody at depository institutions and settlement. Such shares are owned by at least 300 parties, each party owning less than 5% of the total paid up shares. These requirements should be fulfilled by the publicly-listed companies for a period of six months in one fiscal year.

PP 77/2013 ini mulai berlaku sejak tahun pajak 2013, namun Perusahaan tidak menerapkan penurunan tarif pajak tersebut dalam perhitungan beban PPh badan seperti diungkapkan di atas karena tidak dapat memenuhi seluruh persyaratan di dalamnya. Dengan demikian, sesuai dengan peraturan perpajakan yang berlaku Perusahaan menggunakan tarif pajak penghasilan tunggal sebesar 25%.

PP 77/2013 becomes effective for fiscal year 2013, but the Company does not apply the said reduction of tax rates in the computation of corporate income tax as disclosed above since it cannot fulfill all the requirements set forth therein. Thus, in accordance with the authoritative tax regulations, the Company applied a single tax rate of 25%.

62






Rekonsiliasi Tarif Pajak Efektif

Reconciliation of Effective Tax rate

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku untuk Kelompok Usaha atas laba sebelum pajak penghasilan, dan beban pajak penghasilan seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian adalah sebagai berikut:

The reconciliation between the income tax expense calculated by applying the applicable tax rates of the Group to the profit before income tax, and the income tax expense as shown in the consolidated statements of comprehensive income is as follows:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, 2014 Laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Beban pajak penghasilan berdasarkan tarif pajak yang berlaku untuk Perusahaan dan Entitas Anak Pengaruh pajak atas beda tetap: Beban yang tidak dapat dikurangkan Pendapatan yang telah dikenakan pajak penghasilan yang bersifat final Pajak tangguhan atas rugi fiskal yang tidak diakui Penyesuaian atas pajak tangguhan tahun sebelumnya Penyesuaian atas pajak penghasilan badan tahun sebelumnya Beban pajak penghasilan

2013

10.515.630

16.269.839

(2.629.694)

(4.067.460)

(58.645)

(198.809)

51.508

34.164

(1.415)

-

47.279

-

(804.855) (3.395.822)

(4.232.105)

Profit before income tax per consolidated statements of comprehensive income Income tax expense at the applicable tax rate of the Company and Subsidiary Tax effects of permanent differences: Non-deductible expenses ` Income already subjected to final income tax Unrecognized deferred income tax Adjustments in respect of deferred income tax of the previous years Adjustments in respect of corporate income tax of the previous years Income tax expense

Pajak Tangguhan

Deferred Tax

Rincian pajak tangguhan adalah sebagai berikut:

The details of deferred tax are as follows:


2013

Liabilitas imbalan kerja Aset tetap

255.934 (27.133)

311.688 (137.526)

Aset pajak tangguhan

228.801

174.162

63

Employee benefits liabilities Fixed assets Deferred tax assets








Untuk tujuan penyajian dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, klasifikasi aset atau liabilitas pajak tangguhan untuk setiap perbedaan temporer di atas ditentukan berdasarkan posisi pajak tangguhan neto (aset neto atau liabilitas neto) setiap entitas.

For purposes of presentation in the consolidated statements of financial position, the asset or liability classification of the deferred tax effect of each of the above temporary differences is determined based on the net deferred tax position (net assets or net liabilities) on a per entity basis.

Rincian beban (manfaat) pajak penghasilan tangguhan yang dibebankan ke laporan laba rugi konsolidasian adalah sebagai berikut:

The details of deferred income tax expense (benefit) charged to the consolidated statement of comprehensive income are as follows:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, 2014 Aset tetap Liabilitas imbalan kerja Total manfaat pajak penghasilan - tangguhan

2013

110.393 (55.754)

9.400 108.515

Fixed assets Employee benefits liabilities

54.639

117.915

Total income tax benefit - deferred

15. BEBAN YANG MASIH HARUS DIBAYAR

15. ACCRUED EXPENSES This account consists of advances from the following customers:

Akun ini terdiri dari uang muka dari pelanggan sebagai berikut:

31 Desember/December 31, 2014 Pengangkutan Penyimpanan dan jasa dermaga Sewa Bunga Lain-lain (masing-masing di bawah US$50.000) Total

2013

47.577 39.254 30.206 27.942

60.241 176.948 90.897 524.254

Freight Logistic and jetty services Rent Interest

61.809

4.909


206.788

857.249

Total

Accrued expenses are unsecured and non-interest bearing.

Beban yang masih harus dibayar tidak dijamin dan tidak dikenakan bunga.

64




16. UANG MUKA PELANGGAN

16. ADVANCES FROM CUSTOMERS Advances from customers consist of:

Uang muka pelanggan terdiri dari:

31 Desember/December 31, 2014 PT Sierad Produce Tbk PT Wonokoyo Jaya Corporindo PT Cargill Indonesia PT Universal Agri Bisnisindo PT New Hope Indonesia PT Mabar Mitra Bersama PT Gold Coin Indonesia PT East Hope Agriculture Surabaya PT New Hope Jawa Timur PT Sabas Indonesia PT Charoen Pokhpand Indonesia Lain-lain (masing-masing di bawah US$100.000) Total

2013

7.705.059 3.809.500 3.516.116 2.500.391 1.665.410 772.775 644.170 347.700 288.618 246.233 245.290

3.448.472 1.006.662 7.526.921 4.681.650 1.771.253 3.456.047 8.401.636 11.661.173

PT Sierad Produce Tbk PT Wonokoyo Jaya Corporindo PT Cargill Indonesia PT Universal Agri Bisnisindo PT New Hope Indonesia PT Mabar Mitra Bersama PT Gold Coin Indonesia PT East Hope Agriculture Surabaya PT New Hope Jawa Timur PT Sabas Indonesia PT Charoen Pokhpand Indonesia

1.691.222

29.431.251


23.432.484

71.385.065

Total

17. LIABILITAS JANGKA PENDEK LAINNYA

17. OTHER CURRENT LIABILITIES This account mainly consist of third party liability for import clearance activities.

Akun ini terutama merupakan liabilitas kepada pihak ketiga atas klaim atas susut dan jasa inklaring. 18. EKUITAS

18. EQUITY

Modal Saham

Share Capital

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, rincian pemegang saham dan kepemilikan sahamnya masing-masing berdasarkan pencatatan yang dilakukan oleh biro administrasi efek adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2014 and 2013, the details of shareholders and their respective share ownership based on the records of securities administration agency are as follows:

Pemegang saham

PT Era Investama Cemerlang PT Caturkartika Perdana Publik (masing-masing di bawah 5%) Total

Presentase Pemilikan/ Percentage of Ownership (%)

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Number of Shares Issued and Fully Paid

Total/ Amount

Shareholders

72,92 10,42

350.000.000 50.000.000

4.459.574 891.756

PT Era Investama Cemerlang PT Caturkartika Perdana

16,66

80.000.000

769.231

Public (each below 5%)

100,00

480.000.000

6.120.561

Total

65




18. EKUITAS (lanjutan)

18. EQUITY (continued)

Manajemen Modal

Capital Management

Tujuan utama pengelolaan modal Kelompok Usaha adalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value.

Selain itu, Kelompok Usaha dipersyaratkan oleh Undang-undang Perseroan Terbatas efektif tanggal 16 Agustus 2007 untuk mengkontribusikan sampai dengan 20% dari modal saham ditempatkan dan disetor penuh ke dalam dana cadangan yang tidak boleh didistribusikan. Persyaratan permodalan eksternal tersebut dipertimbangkan oleh Kelompok Usaha pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST).

In addition, the Group is also required by the Corporate Law effective on August 16, 2007 to contribute to and maintain a non-distributable reserve fund until the said reserve reaches 20% of the issued and fully paid share capital. This externally imposed capital requirements are considered by the Group at the Shareholders’ Annual General Meeting (AGM).

Kelompok Usaha mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian terhadap perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikan struktur permodalan, Kelompok Usaha dapat menyesuaikan pembayaran dividen kepada pemegang saham, menerbitkan saham baru atau mengusahakan pendanaan melalui pinjaman. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan maupun proses pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The Group manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. To maintain or adjust the capital structure, the Group may adjust the dividend payment to shareholders, issue new shares or raise debt financing. No changes were made in the objectives, policies or processes as of December 31, 2014 and 2013.

Kebijakan Kelompok Usaha adalah mempertahankan rasio modal kerja, struktur permodalan yang sehat untuk mengamankan akses terhadap pendanaan pada biaya yang wajar.

The Group’s policy is to maintain working capital ratio and a healthy capital structure in order to secure access to finance at a reasonable cost.

Rasio jumlah liabilitas terhadap jumlah ekuitas pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Total liabilities to total equity ratios as December 31, 2014 and 2013 are as follows:

of

31 Desember/December 31, 2014 Total liabilitas Total ekuitas Rasio total liabilitas terhadap total ekuitas

2013

149.127.705 52.108.199

216.369.957 45.768.559

Total liabilities Total equity

2,86

4,73

Total liabilities to total equity ratio

66




19. SALDO LABA YANG TELAH DITENTUKAN PENGGUNAANNYA DAN DIVIDEN KAS

19. APPROPRIATION OF RETAINED EARNINGS AND CASH DIVIDENDS

Dalam RUPST yang berlangsung pada tanggal 19 Mei 2014, yang risalah rapatnya dicakup oleh Akta Notaris Andalia Farida, S.H., M.H. No. 13, para pemegang saham memutuskan untuk menyisihkan Rp5 miliar (ekuivalen dengan US$423.513) sebagai tambahan cadangan umum sesuai dengan ketentuan Pasal 61 dari Undangundang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. Dalam rapat yang sama, para pemegang saham juga memutuskan untuk membagikan dividen kas kepada pemegang saham sebesar Rp20 per saham atau seluruhnya sebesar Rp10 miliar (ekuivalen dengan US$813.146).

During the AGM held on May 19, 2014, which minutes was covered by Notarial Deed No. 13 of Andalia Farida, S.H., M.H., the shareholders approved the additional appropriation of retained earnings in the amount of Rp5 billion (equivalent to US$423,513) as general reserve in accordance with Article 61 Law No. 40 Year 2007 regarding Limited Liability Company. In the same meeting, the shareholders also approved the distribution of cash dividends to the registered shareholders of Rp20 per share or totalling to Rp10 billion (equivalent to US$813,146).

Dalam RUPST yang berlangsung pada tanggal 27 Juni 2013, yang risalah rapatnya dicakup oleh Akta Notaris Andalia Farida, S.H., M.H. No. 13, para pemegang saham memutuskan untuk menyisihkan Rp5 miliar (ekuivalen dengan US$503.170) sebagai tambahan cadangan umum sesuai dengan ketentuan Pasal 61 dari Undangundang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. Dalam rapat yang sama, para pemegang saham juga memutuskan untuk membagikan dividen kas kepada pemegang saham sebesar Rp15 per saham atau seluruhnya sebesar Rp7 miliar (ekuivalen dengan US$724.565).

During the AGM held on June 27, 2013, which minutes was covered by Notarial Deed No. 13 of Andalia Farida, S.H., M.H., the shareholders approved the additional appropriation of retained earnings in the amount of Rp5 billion (equivalent to US$503,170) as general reserve in accordance with Article 61 Law No. 40 Year 2007 regarding Limited Liability Company. In the same meeting, the shareholders also approved the distribution of cash dividends to the registered shareholders of Rp15 per share or totalling to Rp7 billion (equivalent to US$724,565).

20. PENJUALAN NETO

20. NET SALES The details of net sales classified based on the Group’s main activities, are as follows:

Rincian penjualan neto berdasarkan kegiatan utama Kelompok Usaha adalah sebagai berikut:


2013

Perdagangan Pabrikasi

1.241.653.030 1.585.898

1.317.969.312 746.702

Trading Manufacturing

Jumlah

1.243.238.928

1.318.716.014

Total

All of these sales were made to third parties. There are no sales to any third-party customers exceeding 10% of consolidated net sales.

Seluruh penjualan yang dilakukan merupakan penjualan kepada pihak ketiga. Tidak ada penjualan kepada setiap pelanggan pihak ketiga yang melebihi 10% dari jumlah penjualan konsolidasian.

67




21. BEBAN POKOK PENJUALAN

21. COST OF GOODS SOLD The details of cost of goods sold are as follows:

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagai berikut:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, 2014 Bahan baku yang digunakan Tenaga kerja langsung Beban pabrikasi: Penyusutan (Catatan 10) Gaji dan kesejahteraan karyawan Lain-lain (masing-masing di bawah US$50.000)

2.755.872 46.995

6.294

234.825 83.234

236.836 119.592

28.864

54.285

346.923

410.713

Total manufacturing overhead

3.149.790

417.007

Cost of goods manufactured

Total beban pabrikasi Beban pokok produksi

2013

Persediaan barang jadi Awal tahun Pembelian Beban karung dan lain-lain Akhir tahun (Catatan 7)

170.912.006 1.108.272.499 4.265.913 (69.631.446)

180.499.772 1.269.136.579 4.634.429 (170.912.006)

Beban Pokok Penjualan

1.216.968.762

1.283.775.781

619.205.758 295.750.656

Finished goods At beginning of year Purchases Bags and other costs At end of year (Note 7) Cost of Goods Sold

Persentase terhadap Total Penjualan Neto/ Percentage to Net Sales

Jumlah/ Amount

Enerfo Pte., Ltd., Singapura Quadra Commodities, SA, Swiss


The detail of supplier with a cumulative amount of purchases exceeding 10% of total net sales are as follows:

Rincian pemasok dengan total pembelian kumulatif yang melebihi 10% dari total penjualan neto selama tahun 2014 adalah sebagai berikut:

2014

Raw material used Direct labor Manufacturing overhead: Depreciation (Note 10) Salaries and employee benefits

2013

2014

730.002.598 296.335.426

2013 50% 24%

55% 22%

Enerfo Pte., Ltd., Singapore. Quadra Commodities, SA, Switzerland

All purchases were from third parties. In 2014 and 2013, The Company obtained services of loading and unloading and storage from related parties (Note 27).

Seluruh pembelian yang dilakukan merupakan pembelian dari pihak ketiga. Selama tahun 2014 dan 2013, terdapat transaksi jasa bongkar muat dan penyimpanan dengan pihak berelasi (Catatan 27).

68




22. BEBAN DAN PENDAPATAN OPERASI DAN LAIN-LAIN

22. OPERATING EXPENSES

AND

OTHER

INCOME

AND


2013

Beban Penjualan Ongkos angkut Klaim dan retur Upah Biaya ekspor

3.558.160 472.664 640.989 5.692

5.632.501 1.096.532 994.305 2.936

Selling Expenses Freight Claims and returns Wages Export charges

Total

4.677.505

7.726.274

Total

5.739.441 965.179 541.886 415.045 355.661 308.561

5.151.190 219.596 506.210 518.442 341.204 228.177

General and Administrative Expenses Salaries and employee benefits Professional fees Depreciation (Note 10) Rental Repairs and maintenance Transportation and travelling

1.134.189

3.322.425


9.459.962

10.287.244

Total

1.012.842 263.677

984.363 2.763.401

Other Operating Income Commission, penalty and claims Gain on foreign exchange, net

346.756

578.815


1.623.275

4.326.579

Total

Beban Operasi Lain Beban pajak Lain-lain

4.938 25.618

199.526 4.152

Other Operating Expenses Tax expenses Others

Total

30.556

203.678

Total

Beban Umum dan Administrasi Gaji dan kesejahteraan karyawan Tenaga ahli Penyusutan (Catatan 10) Sewa Pemeliharaan dan perbaikan Transportasi dan perjalanan dinas Lain-lain (masing-masing di bawah US$300.000) Total Pendapatan Operasi Lain Komisi, penalti dan klaim Laba atas selisih kurs, neto Lain-lain (masing-masing di bawah US$200.000) Total

23. PENDAPATAN KEUANGAN

23. FINANCE INCOME The details of finance income are as follows:

Rincian pendapatan keuangan adalah sebagai berikut:


2013

Pendapatan bunga Laba atas selisih kurs, neto

134.135 28.266

67.914 -

Interest income Gains on foreign exchange, net

Total

162.401

67.914

Total

69




24. BEBAN KEUANGAN

24. FINANCE EXPENSES The details of finance charges are as follows:

Rincian beban keuangan adalah sebagai berikut:


2013

Beban bunga Biaya fasilitas pinjaman bank Rugi atas instrumen derivatif (Catatan 32) Lain-lain

1.975.880 1.057.340 338.916 53

4.525.228 -

Interest expenses Charges on bank loan facility Loss on derivative instruments (Note 32) Others

Total

3.372.189

4.525.228

Total

25. LABA PER SAHAM

25. EARNINGS PER SHARE The detail of calculation of basic earnings attributable to the equity holders of the parent per share is as follows:

Rincian perhitungan laba neto yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk per saham adalah sebagai berikut:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, 2014 Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar*) Laba per saham dasar yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk per saham

2013

7.121.788

12.037.734

480.000.000

480.000.000

0,015

0,025

Profit for the year attributable to equity holders of the parent entity Total weighted average of the outstanding of common stock*) Basic earnings per share attributable to the equity holders of the parent entity

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, jumlah rata-rata tertimbang saham adalah sebanyak 480.000.000 saham.

As of December 31, 2014 and 2013, the weighted average number of shares outstanding during the year is 480,000,000 shares.

Perusahaan tidak mempunyai efek berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif pada tanggal 31 Desember 2014.

The Company has no outstanding potential dilutive ordinary shares as of December 31, 2014.

*)

*)

Sampai dengan tanggal laporan posisi keuangan, Perusahaan tidak memiliki efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

70

Up to the statement of financial position date, the Company has no potential dilutive shares.




26. LIABILITAS IMBALAN KERJA

26. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES

Perusahaan mencatat beban imbalan kerja, sebagaimana ditentukan sesuai dengan persyaratan Undang-undang No. 13 tahun 2003 tentang Ketenagakerjaan (“UUK”) dan berdasarkan kebijakan dan praktik internal yang berlaku dan relevan, yang sesuai dengan PSAK No. 24 (Revisi 2010). Beban imbalan kerja Perusahaan dicatat berdasarkan laporan penilaian aktuaria independen, PT Dian Artha Tama tanggal 6 Januari 2015 (2013: tanggal 14 Maret 2014). Penilaian aktuaria tersebut menggunakan metode “Projected Unit Credit”.

The Company recognized employee benefits expense as required in accordance with the requirements of Labor Law No. 13 year 2003 (the “Labor Law”) and on existing relevant internal policies and practices, which is in accordance with PSAK No. 24 (Revised 2010). The employee benefits expense of the Company was recorded based on the valuation reports of independent firm of actuaries, PT Dian Artha Tama dated January 6, 2015 (2013: dated March 14, 2014). The actuarial valuations adopted the “Projected Unit Credit Method” .

Asumsi dasar yang digunakan pada perhitungan aktuaria tersebut, antara lain, adalah sebagai berikut:

The key assumptions used for the said actuarial calculations, among others, are as follows:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31,

Tingkat diskonto Tingkat kenaikan gaji Usia pensiun

Referensi tingkat kematian

2014

2013

8,0% per tahun 5,0% per tahun 58 tahun Indonesian Mortality Table (TMI) - 2011

8,5% per tahun 5,0% per tahun 55 tahun Commissionners Standard Ordinary (CSO) - 1980

Discount rate Salary increment rate Pension age

Mortality rate reference

Tabel berikut merangkum komponen-komponen beban imbalan kerja yang diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan liabilitas imbalan kerja di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, sesuai dengan Undang-undang, sebagaimana diestimasi oleh aktuaria independen:

The following tables summarize the components of employee benefits expense recognized in the consolidated statements of comprehensive income and employee benefits liabilities in the consolidated statements of financial position under the Law as estimated by the independent firm of actuaries:

Rincian Beban Imbalan Kerja

Details of Employee Benefits Expense Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Years Ended December 31, 2014

2013

Biaya jasa kini Biaya bunga Amortisasi atas biaya jasa lalu yang belum diakui Amortisasi atas kerugian (keuntungan) aktuarial Amortisasi atas biaya jasa lalu yang diakui

251.428 91.301

289.970 81.746

1.412

1.609

12.874

64.814

Beban imbalan kerja

272.031

(84.984)

71

Current service cost Interest cost Amortization of unvested past service cost

-

Amortization of actuarial losses (gains) Amortization of vested past service cost

438.139

Employee benefit expense




26. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan)

26. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES (continued)

Rincian Liabilitas Imbalan Kerja

Details of Employee Benefit Liabilities 31 Desember/December 31, 2014

2013

(10.177)

(14.977)

Present value of employee benefits obligation Unrecognized past service cost non vested

(577.710)

(329.088)

Unrecognized actuarial losses

Nilai kini kewajiban imbalan kerja Biaya jasa lalu yang belum diakui belum menjadi hak Kerugian aktuarial yang belum diakui

1.611.623

Liabilitas imbalan kerja

1.023.736

1.590.817

1.246.752

Mutasi Liabilitas Imbalan Kerja

Employee benefit liabilities

Movement of Employee Benefit Liabilities 31 Desember/December 31, 2014

2013

Saldo awal tahun Beban imbalan kerja tahun berjalan Pembayaran imbalan kerja selama tahun berjalan Perubahan kurs Penyesuaian atas saldo tahun lalu

1.246.752 272.031

Saldo akhir tahun

1.023.736

812.693 438.139

(203.512) (24.273) (267.262)

(4.080) -

Beginning balance of the year Employee benefit expense for the year Payment of employee benefits during the year Foreign exchange rate changes Adjustment to prior year balance

1.246.752

Balance at end of year

Reconciliation of Present Value of Employee Benefits Obligation

Rekonsiliasi Nilai Kini Kewajiban Imbalan Kerja

31 Desember/December 31, 2014 Nilai kini kewajiban imbalan kerja - awal tahun Biaya bunga Biaya jasa kini Biaya jasa lalu yang diakui Pembayaran imbalan kerja selama tahun berjalan Keuntungan aktuarial

2013

1.590.817 91.301 251.428 (84.984)

1.610.739 81.746 289.970 -

(203.512) (33.427)

Nilai kini kewajiban imbalan kerja - akhir tahun

(4.080) (387.558)

1.611.623

1.590.817

2014 1.611.623

620.613

2013

2012

1.590.817

(42.340)

Present value of employee benefits obligation - at end of year

Amounts of the current and the previous 4 (four) annual periods present value of obligation and any experience adjustments are as follows:

Jumlah nilai kini liabilitas tahun berjalan dan 4 (empat) periode tahunan sebelumnya dan penyesuaian yang timbul pada liabilitas program adalah sebagai berikut:

Nilai kini liabilitas Penyesuaian laba (rugi) yang timbul pada liabilitas program

Present value of employee benefits obligation - at beginning of year Interest cost Current service cost Past service cost - vested Payment of employee benefits during the year Actuarial gains

2011

2010

1.610.739

856.676

451.102

Present value of obligation

404.142

136.269

84.622

Experience adjustment gain (loss) on plan liabilities

72



27. SALDO DAN TRANSAKSI BERELASI


DENGAN PIHAK

27. ACCOUNTS AND RELATED PARTIES

TRANSACTIONS

WITH

Dalam kegiatan usaha normal, Kelompok Usaha melakukan transaksi usaha dan keuangan dengan pihak-pihak berelasi tertentu. Saldo akun-akun yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

In the normal course of business, the Group engages in trade and financial transactions with certain related parties. The significant account balances with related parties are as follows:

a.

a.

Pada tanggal 19 Desember 2012, Perusahaan telah menandatangani Perjanjian Pinjaman Pemegang Saham dengan PT Era Investama Cemerlang sebesar Rp100.000.000.000 untuk modal kerja. Pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar 8% per tahun dan diperhitungkan pada saat pengembalian pinjaman. Pinjaman ini dilunasi seluruhnya pada tahun 2014. Jumlah/ Amount 2014 Liabilitas Jangka Panjang Utang Pemegang Saham Entitas induk PT Era Investama Cemerlang

b.

Persentase terhadap Total Liabilitas/ Percentage to Total Liabilities 2013

-

2014

8.204.118

3,78%

Non-current Liabilities Due to a Shareholder Parent entity PT Era Investama Cemerlang

On January 1, 2014, the Company entered into a rental agreement on warehouse, located in Pelabuhan Cigading, Cilegon with PT Sentral Grain Terminal. The rental fee is Rp14,400 per MT per month. The agreement will expire on December 31, 2018.

Total rent expense for the year ended December 31, 2014 amounting to US$830,414 is presented as part of “Cost Of Goods Sold”.

Total beban sewa untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar US$830.414 disajikan sebagai bagian dari “Beban Pokok Penjualan”.

Persentase terhadap Total Beban yang Bersangkutan/ Percentage to the Related Expenses

Jumlah/ Amount 2014

2013

-

b.

Pada tanggal 1 Januari 2014, Perusahaan telah menandatangani perjanjian sewa gudang yang terletak di Pelabuhan Cigading, Cilegon dengan PT Sentral Grain Terminal. Perusahaan dikenakan biaya sewa sebesar Rp14.400 per MT per bulan. Perjanjian ini akan berakhir pada tanggal 31 Desember 2018.

Jasa Bongkar Muat Pihak berelasi lainnya PT Perusahaan Bongkar Muat Wahana Intradermaga Niaga Jasa Penyimpanan Pihak berelasi lainnya PT Sentral Grain Terminal

On December 19, 2012, the Company entered into a Shareholder Loan Agreement with PT Era Investama Cemerlang amounting to Rp100,000,000,000 for working capital purposes. The loan bore interest at 8% per annum which was paid upon the repayment of the loan. The loan was fully paid in 2014.

2013

2014

2013

601.695

744.553

73%

1.881.312

1.668.109

35%

73

Loading and unloading Services Other related parties PT Perusahaan Bongkar Muat 65% Wahana Intradermaga Niaga Storage Services Other related parties 33% PT Sentral Grain Terminal



27. SALDO DAN TRANSAKSI BERELASI (lanjutan)


DENGAN PIHAK

27. ACCOUNTS AND TRANSACTIONS RELATED PARTIES (continued)

WITH

Hubungan dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The relationships with the related mentioned in the foregoing are as follows:

parties

Pihak-pihak Berelasi/ Related Parties

Sifat Hubungan/ Nature of Relationships

Sifat Transaksi Nature of Transactions

PT FKS Capital

Pihak-pihak berelasi lainnya/Other related parties

Akuisisi Entitas Anak/ Acquisition of a Subsidiary

PT Sentral Grain Terminal


Jasa penyimpanan/Storage services

PT Perusahaan Bongkar Muat Wahana Intradermaga Niaga


Jasa bongkar muat/Loading and unloading services

PT Era Investama Cemerlang

Entitas induk/Parent entity

Pinjaman/Loans

28. ASET DAN LIABILITAS MATA UANG ASING

MONETER DALAM

28. MONETARY ASSETS FOREIGN CURRENCY

AND

LIABILITIES

IN

The Group’s significant monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as of December 31, 2014 are as follows:

Aset dan liabilitas moneter Kelompok Usaha dalam mata uang asing yang signifikan pada tanggal 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

Ekuivalen dalam Dolar AS/ US Dollar Equivalent

Mata Uang Asing/ Foreign Currency

31 Desember 2014 (Tanggal Pelaporan)/ December 31, 2014 (Reporting Date)

16 Maret 2015 (Tanggal Penyelesaian Laporan Keuangan Konsolidasian)/ March 16, 2015 (Consolidated Financial Statements Completion Date)

Aset Lancar Dalam Rupiah Dalam Dolar Australia

264.252.303.946 1.050

21.242.147 861

19.963.157 795

Current Assets In Rupiah In Australian Dollar

Aset Tidak Lancar Dalam Rupiah

110.874.490.079

8.912.741

8.376.104

Non-current Assets In Rupiah

30.155.749

28.340.056

Total Financial Assets in Foreign Currencies

Total Aset Keuangan dalam Mata Uang Asing Liabilitas Jangka Pendek Dalam Rupiah

98.116.054.556

7.887.143

7.412.258

Current Liabilities In Rupiah

Liabilitas Jangka Panjang Dalam Rupiah

12.735.280.332

1.023.736

962.097

Non-current Liabilities In Rupiah

8.910.879

8.374.355

Total Financial Liabilities in Foreign Currencies

21.244.870

19.965.701

Net Financial Assets in Foreign Currencies

Total Liabilitas Keuangan dalam Mata Uang Asing Aset Keuangan Neto dalam Mata Uang Asing

74




28. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG ASING (lanjutan)

28. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES FOREIGN CURRENCY (continued)

As shown in the table below, US Dollar has fluctuated based on the average of selling and buying rates used as follows:

Sebagaimana disajikan pada tabel di bawah ini, nilai tukar Dolar AS telah mengalami fluktuasi berdasarkan rata-rata kurs jual dan kurs beli yang digunakan sebagai berikut: Mata Uang Asing

31 Desember 2014/ December 31, 2014

Rupiah/US$1 Dolar Australia/US$1

IN

16 Maret 2015/ March 16, 2015

12.440 1,22

Foreign Currencies

13.237 1,32

29. INFORMASI SEGMEN

Rupiah/US$1 Australian Dollar/US$1

29. SEGMENT INFORMATION

Kelompok Usaha mengklasifikasikan aktivitas usahanya menjadi dua segmen usaha berdasarkan kegiatan utama yang terdiri atas perdagangan dan pabrikasi

The Group classifies its business activities into two business segments based on its main activities, consisting of trading and manufacturing.

Manajemen memantau hasil operasi dari unit usahanya secara terpisah guna keperluan pengambilan keputusan mengenai alokasi sumber daya dan penilaian kinerja. Kinerja segmen dievaluasi berdasarkan laba atau rugi operasi dan diukur secara konsisten dengan laba atau rugi operasi pada laporan keuangan konsolidasian.

Management monitors the operating results of its business units separately for the purpose of making decisions about resource allocation and performance assessment. Segment performance is evaluated based on operating profit or loss and is measured consistently with operating profit or loss in the consolidated financial statements.

31 Desember 2014/December 31, 2014 Perdagangan/ Trading Penjualan kepada pelanggan eksternal

1.241.653.030

Hasil segmen Laba (rugi) usaha

14.021.455

Beban bunga

(1.975.880)

Pendapatan bunga Pendapatan keuangan lainnya

Total/ Total

1.585.898

(296.037) -

134.135

-

28.248

Beban keuangan lainnya

(1.396.309)

Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan

10.811.649


(3.395.822)

Laba tahun berjalan

Pabrikasi/ Manufacturing

7.415.827

18 -

(296.019)

(296.019)

75

1.243.238.928

Sales to external customers

13.725.418

Segmen results Profit (loss) from operations

(1.975.880)

Interest expense

134.135

Interest income

28.266

Other finance income

(1.396.309)

10.515.630

(3.395.822) 7.119.808

Other finance charges

Income (loss) before income tax

Income tax expenses Profit for the year




29. INFORMASI SEGMEN (lanjutan)

29. SEGMENT INFORMATION (continued) 31 Desember 2014/December 31, 2014

Perdagangan/ Trading


Total/ Total

Aset dan liabilitas Aset segmen

198.584.242

2.651.662

201.235.904

Assets and liabilities Segment assets

Liabilitas segmen

140.854.672

8.273.033

149.127.705

Segment liabilities

Informasi segmen lainnya Belanja modal Penyusutan dan amortisasi

Other segment information 9.364.176

-

9.364.176

Capital expenditures

854.724

-

854.724

Depreciation and amortization

31 Desember 2013/December 31, 2013 Perdagangan/ Trading Penjualan kepada pelanggan eksternal

1.317.969.312

Hasil segmen Laba (rugi) usaha

21.041.792

Beban bunga

(4.525.228)

Pendapatan bunga


746.702

(314.639)

-

67.836

Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan

16.584.400


(4.232.105)

Laba tahun berjalan

12.352.295

Aset dan liabilitas Aset segmen

258.365.786

Liabilitas segmen

216.349.019

Jumlah/ Total

78

(314.561) (314.561)

1.318.716.014

Sales to external customers

20.727.153

Segmen results Profit (loss) from operations

(4.525.228)

Interest expense

67.914

Interest income

16.269.839

Income (loss) before income tax

(4.232.105)

Income tax expenses

12.037.734

Profit for the year

3.772.730

262.138.516

Assets and liabilities Segment assets

20.938

216.369.957

Segment liabilities

Informasi segmen lainnya Belanja modal Penyusutan dan amortisasi

Other segment information 1.056.365

-

1.056.365

Capital expenditures

743.046

-

743.046

Depreciation and amortization

30. INSTRUMEN KEUANGAN

30. FINANCIAL INSTRUMENTS The carrying value of financial instruments presented in the consolidated statement of financial position approximates their fair value. Further explanations are provided in the following paragraphs.

Nilai tercatat instrumen keuangan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian kurang lebih sebesar nilai wajarnya. Penjelasan lebih lanjut diberikan pada paragraf-paragraf berikut.

76




30. INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan)

30. FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2014, nilai tercatat (berdasarkan jumlah nosional) kas dan setara kas, piutang usaha dan piutang lain-lain, utang bank jangka pendek, utang usaha dan utang lain-lain, beban yang masih harus dibayar, dan liabilitas jangka pendek lainnya kurang lebih sebesar nilai wajarnya karena instrumen keuangan tersebut berjangka pendek.

As of December 31, 2014, the carrying amounts (based on notional amounts) of cash and cash equivalents, trade and other receivables, shortterm bank loans, trade and other payables, accrued expenses, and other current liabilities reasonably approximate their fair values because they are mostly short-term in nature.

Liabilitas derivatif dicatat sebesar nilai wajar dengan menggunakan teknik penilaian yang berdasarkan input dari pasar yang dapat diobservasi (Tingkat 2).

Derivative liabilities are carried at fair value using valuation technique with market observable input (Level 2).

31. PERJANJIAN-PERJANJIAN SIGNIFIKAN a.

31. SIGNIFICANT AGREEMENTS a.

Perusahaan telah menandatangani perjanjian sewa ruangan kantor Sampoerna Strategic Square yang terletak di Jalan Jenderal Sudirman, Jakarta dengan PT Buana Sakti. Perjanjian ini berlaku sampai dengan 6 September 2016.

Rent expense for the year ended December 31, 2014 amounting to US$250,495 was presented as part of “General and Administrative”.

Beban sewa untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar US$250.495 disajikan sebagai bagian dari “Beban Umum dan Administrasi”. b.

b.

Perusahaan memiliki perjanjian sewa gudang dengan PT Teluk Intan atas gudang di Medan dan Surabaya. Perjanjian-perjanjian sewa tersebut berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan telah diperpanjang sampai dengan 31 Desember 2015.

The Company entered into rental agreements with PT Teluk Intan for warehouses in Medan and Surabaya. Those rental agreements expired on December 31, 2014 and has been extended to December 31, 2015.

Total related rent expense for the year ended December 31, 2014 amounting to US$960,248 is presented as part of “Cost Of Goods Sold”.

Total beban sewa untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar US$960.248 disajikan sebagai bagian dari “Beban Pokok Penjualan”. c.

The Company entered into a rental agreement with PT Buana Sakti for office space in Sampoerna Strategic Square, located at Jalan Jenderal Sudirman, Jakarta. This agreement is valid until September 6, 2016.

c.

Perusahaan memiliki beberapa perjanjian sewa gudang di Surabaya dengan PT Sinarindo Megantara atas gudang di Surabaya.

77

The Company entered into several rent agreements with PT Sinarindo Megantara for warehouses in Surabaya.



31. PERJANJIAN-PERJANJIAN (lanjutan) Perjanjian sewa berikut:

Gudang A Gudang B Gudang C Gudang D Gudang E Gudang F


SIGNIFIKAN

tersebut adalah

31. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued)

The rent agreements are as follows:

sebagai

Tanggal Mulai Masa Sewa/Start Date of Rental Period

Tanggal Berakhir Masa Sewa/End Date of Rental Period

10 Mei 2014/ May 10, 2014 5 September 2014/ September 5, 2014 30 Oktober 2014/ October 30, 2014 15 Juli 2014/ July 15, 2014 27 September 2014/ September 27, 2014 1 November 2014/ November 1, 2014

9 Mei 2015/ May 9, 2015 4 September 2015/ September 4, 2015 29 Oktober 2015/ October 29, 2015 14 Juli 2015/ July 14, 2015 26 September 2015/ September 26, 2015 31 Oktober 2015/ October 31, 2015

d.

Perusahaan memiliki beberapa perjanjian sewa dengan PT Gerbang Cahaya Utama atas ruangan kantor, gudang, rumah dan mesin di Lampung, Medan, Makassar, Semarang dan Tangerang. Perjanjian sewa berikut:

Ruang Kantor Ruang Kantor Gudang Gudang Gudang Rumah Mesin Mesin Mesin

tersebut adalah

Warehouse B Warehouse C Warehouse D Warehouse E Warehouse F


Total beban sewa untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar US$919.374 disajikan sebagai bagian dari “Beban Pokok Penjualan”. d.

Warehouse A

The Company entered into several rental agreements with PT Gerbang Cahaya Utama for office space, warehouse, house and machinery located in Lampung, Medan, Makassar, Semarang and Tangerang. The rent agreements are as follows:

sebagai

Tanggal Mulai Masa Sewa/Start Date of Rental Period

Tanggal Berakhir Masa Sewa/End Date of Rental Period

Lokasi/Location

2 Januari 2014/ January 2, 2014 1 Januari 2013/ January 1, 2013 2 Februari 2013/ February 2, 2013 1 April 2012/ April 1, 2012 1 Oktober 2012/ October 1, 2012 15 April 2013/ April 15, 2013 1 Januari 2013/ January 1, 2013 1 April 2012/ April 1, 2012 2 Februari 2013/ February 2, 2013

31 Desember 2015/ December 31, 2015 31 Desember 2016/ December 31, 2016 2 Februari 2017/ February 2, 2017 30 April 2017/ April 30, 2017 30 September 2015/ September 30, 2015 15 April 2015/ April 15, 2015 31 Desember 2017/ December 31, 2017 30 April 2017/ April 30, 2017 2 Februari 2017/ February 2, 2017

Lampung/ Lampung Makassar/ Makassar Makassar/ Makassar Semarang/ Semarang Lampung/ Lampung Tangerang/ Tangerang Medan/ Medan Semarang/ Semarang Makassar/ Makassar

Office Office Warehouse Warehouse Warehouse Housing Machines Machines Machines


Total beban sewa untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar US$706.467 disajikan sebagai bagian dari “Beban Pokok Penjualan”.

78




32. INSTRUMEN DERIVATIF

32. DERIVATIVE INSTRUMENTS

Perusahaan mengadakan beberapa forward exchange contract (FEC) dengan Citibank, Rabobank, PT Bank Ekonomi Raharja Tbk, PT Bank CIMB Niaga Tbk, Deutsche Bank, JP Morgan dan BTMU. Berdasarkan kontrak tersebut, Perusahaan akan membayar kepada bank jumlah nosional dengan total Rp453.214.555.000 dan, sebaliknya, bank akan membayar kepada Perusahaan jumlah nosional dengan total US$36.200.000 pada bulan Januari 2015.

The Company entered into several forward exchange contracts (FEC) with Citibank, Rabobank, PT Bank Ekonomi Raharja Tbk, PT Bank CIMB Niaga Tbk, Deutsche Bank, JP Morgan and BTMU. Under these contracts, the Company shall pay the banks total notional amount of Rp453,214,555,000, while the banks shall pay the Company total notional amount of US$36,200,000 in January 2015.

Semua kontrak-kontrak tersebut di atas tidak memenuhi kriteria sebagai lindung nilai untuk tujuan akuntansi dan, oleh karena itu, perubahan nilai wajar kontrak-kontrak tersebut dibukukan langsung ke laba rugi periode berjalan.

All of the above contracts have not met the criteria as effective hedges for accounting purposes and, accordingly, changes in the fair value of such contracts were recorded directly to current period profit or loss.

Pada tanggal pelaporan, Perusahaan menggunakan option pricing model untuk mengukur nilai wajar dari kontrak-kontrak tersebut diatas.

As of the reporting date, the Company used option pricing model to calculate the fair value of above mentioned contracts.

Rugi yang timbul dari perubahan nilai wajar instrumen derivatif selama tahun 2014 sebesar US$338.916, disajikan sebagai bagian dari akun “Beban Keuangan” (Catatan 24) pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The related losses arising from changes in fair value of the derivative instruments during 2014 amounting to US$338,916 is presented as part of “Finance Expenses” (Note 24) in the consolidated statement of comprehensive income.

33. TUJUAN DAN KEBIJAKAN RISIKO KEUANGAN

MANAJEMEN

33. THE FINANCIAL MANAGEMENT RISK POLICY AND PURPOSE

Liabilitas keuangan utama Kelompok Usaha meliputi utang jangka pendek, utang usaha dan lain-lain dan beban yang masih harus dibayar. Tujuan utama dari liabilitas keuangan ini adalah untuk mengumpulkan dana untuk atau langsung berasal dari operasi Kelompok Usaha. Kelompok Usaha juga mempunyai berbagai aset keuangan seperti piutang usaha dan kas dan setara kas, yang dihasilkan langsung dari kegiatan usahanya.

The Group’s principal financial liabilities comprise short-term loans, trade and other payables and accrued expenses. The purposes of these financial liabilities are to raise funds or arise directly from the Group’s operations. The Group also has various financial assets such as trade receivables and cash and cash equivalents, which arise directly from its operations.

Risiko utama dari instrumen keuangan Kelompok Usaha adalah risiko suku bunga, risiko mata uang, risiko harga komoditas, risiko kredit, dan risiko likuiditas sebagai berikut:

The main risks arising from the Group’s financial instruments are interest rate risk, foreign currency risk, commodity price risk, credit risk and liquidity risk as follows:

79



33. TUJUAN DAN KEBIJAKAN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)


MANAJEMEN

33. THE FINANCIAL MANAGEMENT RISK POLICY AND PURPOSE (continued)

Risiko Suku Bunga atas Nilai Wajar dan Arus Kas

Interest Rate Risks on Fair Values and Cash Flows

Risiko suku bunga Kelompok Usaha terutama timbul dari pinjaman untuk modal kerja dan pinjaman jangka panjang. Pinjaman pada berbagai suku bunga menimbulkan risiko suku bunga atas nilai wajar kepada Kelompok Usaha. Kelompok Usaha memiliki risiko suku bunga yang berasal dari pinjaman menggunakan suku bunga mengambang. Kelompok Usaha melakukan pengawasan terhadap dampak pergerakan suku bunga untuk meminimalisasi dampak negatif terhadap Kelompok Usaha.

The Group’s interest rate risk mainly arises from loans for working capital purposes and long-term loan. Loans at variable rates expose the Group to fair value interest rate risk. The Group has interest risk arising from floating rates of its loans. The Group monitors the interest rate fluctuations to minimize any negative impacts to the Group.

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014, berdasarkan simulasi yang rasional, jika tingkat suku bunga pinjaman dan kas dan setara kas lebih tinggi/lebih rendah 100 basis poin, dengan seluruh variabel-variabel lain tidak berubah, maka laba sebelum pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 akan lebih rendah/lebih tinggi sebesar US$322.213, terutama akibat biaya bunga utang bank jangka pendek dengan tingkat bunga mengambang yang lebih tinggi/lebih rendah.

For the year ended December 31, 2014, based on a sensible simulation, had the interest rates of loans and cash and cash equivalents been 100 basis points higher/lower, with all other variables held constant, profit before tax for the years ended December 31, 2014 would have been US$322,213 lower/higher, mainly as a result of higher/lower interest charges on floating rate short-term bank loan.

Kebijakan Kelompok Usaha terkait dengan risiko tingkat bunga yang berasal dari pinjaman jangka pendek adalah membebankan perubahan tingkat bunga yang terjadi ke pelanggan melalui harga jual.

The Group’s policy related to interest rate risk from short-term loan is to charge the change in floating rate to customers through selling price.

Risiko Mata Uang

Foreign Currency Risk

Risiko nilai tukar mata uang asing yang dihadapi Kelompok Usaha terutama timbul dari aset dan liabilitas moneter yang diakui dalam mata uang yang berbeda dengan mata uang fungsional entitas yang bersangkutan.

The Group has foreign exchange risk primarily arising from recognized monetary assets and liabilities that are denominated in a currency other than the entity's functional currency.

Kelompok Usaha menyadari adanya risiko pasar yang disebabkan oleh fluktuasi nilai tukar mata uang asing. Untuk mengurangi dampak perubahan nilai tukar mata uang asing terhadap aset dan liabilitas tersebut, bilamana memungkinkan, Kelompok Usaha mengupayakan aset dan liabilitas signifikan dalam mata uang asing yang dimiliki entitas yang bersangkutan bernilai seimbang dimana untuk mencapai tujuan tersebut tidak tertutup kemungkinan untuk dilakukannya transaksi lindung nilai.

The Group is aware about market risks due to foreign exchange fluctuation. To mitigate the impact of fluctuations in foreign exchange rates on the Group’s assets and liabilities, if possible, the Group would manage a proper proportion of significant assets and liabilities denominated in foreign currencies based on the respective entity's functional currency. If the assets are insufficient to cover its liabilities, the Group may enter into derivative transactions to mitigate such risks.

80





MANAJEMEN


Risiko Mata Uang (lanjutan)

Foreign Currency Risk (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2014, berdasarkan simulasi yang rasional, jika nilai tukar Dolar AS terhadap Rupiah melemah/menguat sebesar 10%, dengan seluruh variabel-variabel lain tidak berubah, maka laba sebelum pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 akan lebih tinggi/lebih rendah sebesar US$2.124.401, terutama sebagai akibat dari kerugian/keuntungan selisih kurs atas penjabaran kas dan setara kas, piutang usaha, dan utang usaha dalam Rupiah.

As of December 31, 2014, based on a sensible simulation, had the exchange rate of US Dollar against the Rupiah depreciated/appreciated by 10%, with all other variables held constant, profit before tax for the years ended December 31, 2014 would have been US$2,124,401 higher/lower, mainly as a result of foreign exchange losses/gains on the translation of cash and cash equivalents, trade receivables, and trade payables denominated in Rupiah.

Risiko Harga komoditas

Commodity Price Risk

Risiko harga komoditas yang dihadapi Kelompok Usaha berasal dari fluktuasi harga barang jadi, khususnya kacang kedelai dan bungkil kacang kedelai yang merupakan barang komoditas.

The Group faces commodity price risk arising from the volatility of finished goods prices, especially soybean and soybean meal, which are commodities.

Kebijakan Kelompok Usaha untuk menekan risiko yang timbul dari fluktuasi harga barang jadi adalah mencermati informasi perkembangan pasar internasional dan meningkatkan efisiensi pembelian barang sesuai dengan kebutuhan pelanggan. Kelompok Usaha secara terus-menerus mengawasi tingkat persediaan yang optimal dengan cara melakukan kontrak pembelian pada saat harga relatif rendah dengan mengacu kepada rencana penjualan dan kebutuhan barang.

The Group’s policy to minimize the risk arising from the fluctuations of finished goods price is to observe and analyze international market information and enhance material procurement and efficiency to suit customers’ demands. The Group continuously monitors the optimal inventory level by entering in a purchase agreement when the price is relatively low with the consideration of sales planning and material requirement.

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014, kebijakan Kelompok Usaha adalah untuk tidak melakukan lindung nilai atas risiko harga komoditas tersebut.

For the year ended December 31, 2014, the Group’s policy is that no hedging in the said commodity price risk shall be undertaken.

Risiko Kredit

Credit Risk

Risiko kredit yang dihadapi oleh Kelompok Usaha berasal dari kredit yang diberikan kepada pelanggan dan penempatan rekening koran dan deposito pada bank.

The Group has credit risk arising from the credits granted to the customers and placement of current accounts and deposits in the banks.

81





MANAJEMEN


Risiko Kredit (lanjutan)

Credit Risk (continued)

Selain dari pengungkapan di bawah ini, Kelompok Usaha tidak memiliki konsentrasi risiko kredit.

Other than as disclosed below, the Group has no concentration of credit risk.

Kas dan setara kas

Cash and cash equivalents

Risiko kredit atas penempatan rekening koran dan deposito dikelola oleh manajemen sesuai dengan kebijakan Kelompok Usaha. Investasi atas kelebihan dana dibatasi untuk tiap-tiap bank dan kebijakan ini dievaluasi setiap tahun oleh Direksi. Batas tersebut ditetapkan untuk meminimalkan risiko konsentrasi kredit sehingga mengurangi kemungkinan kerugian akibat kebangkrutan bankbank tersebut.

Credit risk arising from placements of current accounts and deposits is managed in accordance with the Group’s policy. Investments of surplus funds are limited for each banks and reviewed annually by the Directors. Such limits are set to minimize the concentration of credit risk and therefore mitigate financial loss through potential failure of the banks.

Piutang usaha

Trade receivables

Kelompok Usaha memiliki kebijakan untuk memastikan penjualan produk hanya dilakukan kepada pelanggan yang dapat dipercaya dengan rekam jejak atau sejarah kredit yang baik. Kelompok Usaha menerapkan kebijakan pemberian kredit berdasarkan kehati-hatian dan melakukan pemantauan atas portofolio kredit secara berkesinambungan. Merupakan kebijakan Kelompok Usaha bahwa semua pelanggan yang akan melakukan pembelian secara kredit harus melalui prosedur verifikasi kredit seperti pemeriksaan yang teliti atas histori transaksi, potensi bisnis, kekuatan keuangan, reputasi di bidang industri dan evaluasi atas manajemennya.

The Group has policies in place to ensure that sales of products are made only to creditworthy customers with proven track records or good credit history. The Group applies prudent credit acceptance policies and performs ongoing credit portfolio monitoring. It is the Group’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subject to credit verification procedures, such as satisfactory scrutiny of their transactions history, business potential, financial strength, perceived reputation in the industry and evaluation of their board of management.

Kelompok Usaha memiliki kebijakan yang membatasi jumlah kredit untuk tiap-tiap pelanggan. Penggunaan batasan kredit tersebut dipantau secara teratur oleh manajemen. Pelanggan yang belum memenuhi verifikasi kredit diharuskan untuk melakukan pembayaran di muka. Selain itu, saldo piutang dipantau secara terus menerus untuk mengurangi risiko piutang tak tertagih.

The Group has policies that limit the amount of credit exposure to any particular customer. Utilization of credit limits by customers is regularly monitored by the management. Customers who do not qualify for credit facilities are required to pay in advance. In addition, the receivable balances are monitored on an ongoing basis to reduce the Group’s exposure to bad debts.

Pada tanggal pelaporan, eksposur maksimum Kelompok Usaha terhadap risiko kredit adalah sebesar nilai tercatat masing-masing kategori dari aset keuangan yang disajikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

At the reporting date, the Group’s maximum exposure to credit risk is represented by the carrying amount of each class of financial assets presented in the consolidated statement of financial position.

82





MANAJEMEN


Risiko Likuiditas

Liquidity Risk

Kelompok Usaha mengelola profil likuiditasnya untuk membiayai belanja modal dan melunasi utang yang jatuh tempo dengan menyediakan kas dan setara kas yang cukup, dan ketersediaan pendanaan melalui kecukupan jumlah fasilitas kredit yang diterima.

The Group manages its liquidity profile to be able to finance its capital expenditures and service its maturing debts by maintaining sufficient cash and cash equivalents, and the availability of funding through an adequate amount of committed credit facilities.

Kelompok Usaha secara teratur mengevaluasi arus kas proyeksi dan aktual dan terus menerus memantau tanggal jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan.

The Group regularly evaluates its projected and actual cash flow information and continuously monitors the maturity of its financial assets and liabilities.

Tabel di bawah ini merangkum profil jatuh tempo liabilitas keuangan Kelompok Usaha, berdasarkan arus kas kontraktual yang tidak terdiskonto:

The table below summarizes the maturity profile of the Group’s financial liabilities, based on contractual undiscounted payments:

Sewaktu-waktu dan Dalam Waktu 1 Tahun/ On Demand and Within 1 Year

Total/Total Pada tanggal 31 Desember 2014 Utang bank jangka pendek Beban bunga masa depan Utang usaha - pihak ketiga Beban yang masih harus dibayar Liabilitas derivatif Liabilitas jangka pendek lainnya Utang lain-lain

Lebih dari 5 Tahun/More than 5 Years

26.122.256

26.122.256

-

-

142.136

142.136

-

-

95.222.811

95.222.811

-

-

As at December 31, 2014 Short-term bank Loans Future imputed interest charges Trade payables – third parties

206.788 338.916

206.788 338.916

-

-

Accrued expenses Derivative liabilities

1.184.766 1.428.045

1.184.766 1.428.045

-

-

Other current liabilities Other payables

Sewaktu-waktu dan Dalam Waktu 1 Tahun/ On Demand and Within 1 Year

Total/Total Pada tanggal 31 Desember 2013 Utang bank jangka pendek Utang usaha - pihak ketiga Beban yang masih harus dibayar Liabilitas jangka pendek lainnya Utang pemegang saham Pokok pinjaman Beban bunga masa depan

Dalam Waktu 1 sampai dengan 5 Tahun/Within 1 to 5 Years

Dalam Waktu 1 sampai dengan 5 Tahun/Within 1 to 5 Years

Lebih dari 5 Tahun/More than 5 Years

13.714.050

13.714.050

-

-

120.166.122

120.166.122

-

-

As at December 31, 2013 Short-term bank loans Trade payables - third parties

857.249

857.249

-

-

Accrued expenses

690.143

690.143

-

-

Other current liabilities

8.204.118

8.204.118

-

-

-

-

-

-

83

Due to a shareholder Principal Future imputed interest charges




34. KEPENTINGAN NONPENGENDALI

34. NON-CONTROLLING INTERESTS

Kepentingan nonpengendali atas aset neto Entitas Anak merupakan bagian atas aset neto Entitas Anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung kepada Perusahaan (Catatan 2).

Non-controlling interest in net assets of Subsidiary represents the portions of the net assets of the Subsidiary that are not attributable, directly or indirectly, to the Company (Note 2).

Rincian kepentingan sebagai berikut:

The details of non-controlling interests are as follows:

nonpengendali

adalah 2014

2013

PT Nusa Prima Logistik

32.120

-

PT Nusa Prima Logistik

Total

32.120

-

Total

35. KOMITMEN DAN KONTINJENSI

35. COMMITMENTS AND CONTINGENCIES

Kontijensi

Contingency

Pada tanggal 15 Februari 2013, Perusahaan mengajukan gugatan ke Pengadilan Negeri Jakarta Pusat atas Touton Far East Pte. Ltd., Singapura (Touton).

On February 15, 2013, the Company filed a law suit to Jakarta Pusat District Court against Touton Far East Pte. Ltd., Singapore (Touton).

Perusahaan mengajukan gugatan sebesar US$510.000 dan Rp3.988.602.664 kepada Touton atas wanprestasi yang dilakukan sehubungan dengan perjanjian jual beli kacang kedelai curah tanggal 22 Juli 2011.

The Company filed a law suit amounting to US$510,000 and Rp3,988,602,664 against Touton for its violations to the bulk soybean sales and purchase agreement dated July 22, 2011.

Pengadilan Negeri Jakarta Pusat dalam surat putusan nomor 67/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Pst. tanggal 4 Februari 2014, memutuskan bahwa: 1. Mengabulkan sebagian gugatan Perusahaan 2. Menyatakan Touton telah melakukan perbuatan melawan hukum kepada Perusahaan 3. Menghukum Touton untuk membayar ganti rugi sebesar US$510.000 kepada Perusahaan 4. Menghukum Touton untuk membayar biayabiaya yang timbul dalam perkara sebesar Rp916.000 5. Menolak gugatan Perusahaan yang lain

Jakarta Pusat District Court in its decision letter number 67/Pdt.G/2013/PN.Jkt.Pst. dated February 4, 2014, ruled as follows: 1. Accepted a portion of the Company’s suit 2. Acknowledged that Touton did violation of laws against the Company 3. Penalized Touton to pay US$510,000 to the Company 4. Penalized Touton to pay legal costs amounting to Rp916,000 5. Rejected the Company’s other suits

Sampai dengan 16 Maret 2015, belum ada kelanjutan atas kasus tersebut.

As of March 16, 2015, there has been no update on this case.

Komitmen Penjualan

Sales Commitment

Pada tanggal 31 Desember 2014, Kelompok Usaha memiliki komitmen penjualan untuk menyerahkan bungkil kedelai sebanyak 39.500 MT kepada pelanggan pihak ketiga lokal.

As of December 31, 2014, the Group has sales commitments to deliver soybean meals of approximately 39,500 MT to third party local customers.

84




36. FASILITAS KREDIT YANG TIDAK DIGUNAKAN

36. UNUSED CREDIT FACILITIES



Pada tanggal 24 November 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman commited dari Rabobank International, Cabang Hong Kong dengan batas maksimum pinjaman sebesar US$25.000.000 untuk pembiayaan belanja modal. Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan.

On November 24, 2014, the Company obtained committed loan facility from Rabobank International, Hong Kong Branch with a maximum credit limit amounting to US$25,000,000 to finance capital expenditures. This facility is secured by land and building.

Perjanjian pinjaman mencakup pembatasan dan persyaratan tertentu, antara lain, mempertahankan rasio keuangan tertentu, mempertahankan stasus tercatat di Bursa Efek Indonesia atau Hong Kong, mempertahankan batasan tertentu atas kepemilikan saham PT Era Investama Cemerlang dan menjaga nilai pertanggungan asuransi.

The loan agreement provides for certain restrictions and covenants in relation to, among others, maintenance of certain financial ratios, maintenance of listing status on Indonesia or Hong Kong Stock Exchange, maintenance a certain minimum ownership by PT Era Investama Cemerlang and maintenance of insurance coverage.

Fasilitas pinjaman ini akan berakhir 5 (lima) tahun sejak tanggal perjanjian.

The loan will expire in 5 (five) years from the agreement date.

Di 2014, fasilitas pinjaman ini tidak digunakan oleh Perusahaan. Pada tanggal 16 Maret 2015, Perusahaan telah melakukan penarikan sebesar US$12.660.000.

In 2014, no drawdown was made by the Company from this credit facility. As of March 16, 2015, the Company made the drawdown amounting to US$12,660,000.

The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Ltd.

The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Ltd.

Pada tanggal 24 November 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman revolving dari The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Ltd., Cabang Jakarta (Mitsubishi) dengan batas maksimum pinjaman sebesar US$20.000.000. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan, piutang, klaim asuransi, bill of lading atau kas.

On November 24, 2014, the Company obtained revolving credit facility from The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Ltd., Jakarta Branch with a maximum credit limit amounting to US$20,000,000. This facility is secured by inventories, receivables, insurance claims, bill of lading or cash.

Perjanjian mensyaratkan beberapa pembatasan, antara lain, untuk menggabungkan usaha; menjual, menyewakan, mengalihkan atau menghapus aset; mengubah aktivitas usaha; melakukan penyertaan saham baru jika melebihi batasan tertentu; memperoleh pinjaman, memberikan pinjaman atau memberikan jaminan; mematuhi peraturan lingkungan hidup; memastikan pembayaran pajak tepat waktu; pembatasan pembayaran dividen; menjaga nilai pertanggungan asuransi dan mempertahankan persediaan tertentu. Perusahaan juga diharuskan mempertahankan beberapa rasio keuangan tertentu.

The credit agreement contains several requirements, among others, to merge with other entity; to sell; lease, transfer or dispose assets; to change the current course of their businesses; making new investments in excess of certain threshold; to obtain, grant loan or guarantee; to comply with environmental law; to punctually pay tax imposed; restricting dividend distribution; to maintain insurance coverage and to maintain certain inventories. The Company is also required to maintain certain financial ratios.

Di 2014, fasilitas pinjaman ini tidak digunakan oleh Perusahaan.

In 2014, no drawdown was made by the Company from this credit facility.

85




37. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN

37. EVENTS AFTER THE BALANCE SHEET DATE

Pada bulan Januari 2015, Nusa mengadakan perjanjian dengan Buhler (Wuxi) Commercial Co., Ltd. untuk pembelian peralatan dan mesin dengan nilai kontrak sebesar US$11.388.366.

In January 2015, Nusa entered into a purchase agreement with Buhler (Wuxi) Commercial Co., Ltd. whereby Nusa is committed to buy mechanical and electrical equipment, for a contract value of US$11,388,366.

Pada bulan Maret 2015, Nusa mengadakan perjanjian dengan Symaga S.A. untuk pembelian silo dengan nilai kontrak sebesar US$2.850.000.

In March 2015, Nusa entered into a purchase agreement with Symaga S.A., whereby Nusa is committed to buy silos, for a contract value of US$2,850,000.

86

Informasi Umum. General Information. Factory. 1 LAPORAN TAHUNAN 2014 ANNUAL REPORT PT. FKS MULTI AGRO Tbk

Recommend Documents