Hartelijk welkom bij het DFT-seminar:
Met het oog op 2013
Royce Tostrams, technisch analist Jim Tehupuring, beleggingsspecialist
Communicatie
Presentatoren
2
CO-LEAD LOGO
RBS00000
CLIENT LOGO
Deelnemers
Communicatie
Presentatoren
Deelnemers Moderator
3
CO-LEAD LOGO
RBS00000
CLIENT LOGO
Communicatie
Presentatoren
Deelnemers Moderator
4
CO-LEAD LOGO
RBS00000
CLIENT LOGO
Waar staat de AEX op 31/12? A. Onder 330 B. 330 – 340 C. 340 – 350 D. 350 – 360 E. Boven 360
5
CO-LEAD LOGO
RBS00000
CLIENT LOGO
Programma: •
Introductie
•
Beursblik wereldwijd (Technisch en fundamenteel)
•
Asset classes
•
Pauze
•
Kijkersvragen
•
Tips 2013: visie & strategie
•
Blik op de AEX
6
Vooruitblik 2013 Lange termijn visie op 2013 dus strategisch Sterke Assets: • Aandelen • Vastgoed 4 sterke Sectoren: • Financials • Food & Beverage • Personal Households & Goods • Vastgoed
7
Nederlandse rente: downtrend
8
Euro downtrend gebroken
9
Uptrend Wall Street
10
Neutrale trend Japan
11
Uptrend AEX naar 374,19
12
2013: key events
• Verkiezingen Japan (16/12) • Milde versie Fiscall Cliff wordt geïmplementeerd • Eind februari ‘debt ceiling’ VS ($16.400.000.000.000) • April: verkiezingen Italië • Najaar: verkiezingen Duitsland
• Elke maand: Ben Bernanke • Elke maand: Mario Draghi
13
Welk gebied kun je bedekken met de Amerikaanse staatsschuld in $1-biljetten?
A. Luxemburg
B. Nederland C. Benelux D. Nederland+België+Luxemburg
+Zwitserland+Denemarken+Israël
14
Aandelen overwegen
15
Aandelen overwegen
16
Waar overwegen?
17
Europa: Lower for longer Europa: Noord vs Zuid
18
Welke Assets in 2013 Sterke Assets: • Vastgoed • Aandelen • Bedrijfsleningen Minder sterke Assets: • Staatsleningen • Grondstoffen • Liquiditeiten
19
Uptrend Vastgoed
20
Eurocommercial Properties
21
2 Sterke sectoren • •
Financials Food & Beverage
22
Kansen in de markt • Markt overdrijft altijd! • Waarderingen bedrijven aantrekkelijk • Kapitaalposities large caps sterk • Recessie niet de gevreesde -4,5% Wel: Aandelen Nederland (defensief) Wel: Aandelen (cyclisch, maar onderwegen) Wel: Aandelen VS Wel: Vastgoed VS Niet: Cash Niet: Obligaties (risico) Nog niet: Europees vastgoed (laat cyclisch)
Kijk ook naar: Frontier markets (Mongolië, Kazachstan,…) 23
Deelnemersvragen •
Wat betekent de extra monetaire verruiming (die hoogstwaarschijnlijk aangekondigd zal worden om 20.15) voor beleggen in Nederland in 2013? (Dhr. Brouwer)
•
Voorziet u een crash in 2013 en zo ja waarom en zo niet waarom niet? Dhr. Van der Meulen
•
Als men turbos op aandelen heeft kan men daar ook een meerwaarde op genereren zoals bij aandelen. Wat, als je de aandelen dan moet leveren? (Mevr. Mettens)
•
Sommige goeroes denken dat er begin 2013 opnieuw een beursdip zal komen, de AEX misschien wel terug tot 200. Hoe kunnen we ons daarop voorbereiden? (Dhr. Van Driel)
•
Hoe maak ik meer rendement met een gemiddeld risico dan inflatie en vermogensrendementheffing bij elkaar in 2013? (Dhr. Kuijs)
•
Is de combinatie aandelen kopen, met een geschreven calls, niet altijd een winner ? (Dhr. Netten)
•
Zijn we met de oudejaars rally niet een enorme luchtbel aan het bouwen gezien de omstandigheden in Europa? Dhr. Kleintjens).
•
Europa of VS (Dhr. Van Muijen, Dhr. Hazeu)
•
De beurs is een barometer welke min 6 maanden voorop loopt op het sentiment. Nu de signalen voor 2014 voorzichtig aan positief worden is mijn vraag wanneer de verwachting is dat de beurs dit tevens laat zien? (Dhr. Van Schaik) 24
Deelnemersvragen Vraag 1. Waarom wordt er niet globaal een aantal miljard aan propaganda tegen aan gegooid, waarin uitgelegd wordt wat er gebeurt als iedereen vanaf morgen begint met producten te kopen. Ik heb maar 1 keer iemand dat zien doen aan het begin van zijn carrière als president van de VS, dat was Barak Obama. Ik begrijp echt niet waarom het schijnbaar nodig is om een crisis in stand te houden door niet te doen wat gedaan moet worden. Vraag 2. Waarom wordt er niet uitgelegd door een regering dat indien zij bezuinigingen opleggen, mensen minder producten gaan kopen waardoor de crisis langer in stand wordt gehouden.
Vraag 3. Wat zijn we nou aan het doen met z`n allen, de hele tijd. Maurice van de Groep
25
Sterke Aandelen • • • • •
Aegon Soc Gen ING Bank of America CSM
(uitgebroken) (uitgebroken) (nog niet uitgebroken) (uitgebroken) (uitgebroken)
26
Aegon: Uptrend
27
ING: Nog niet doorgebroken
28
Mogelijke strategie ING RBS ING 10% Memory Coupon Note oktober 2012 - 2015 Jaarlijks 10% als ING boven €4,25 staat
• Mogelijke coupon: • Coupongrens: • Peildatum: • Afloopdatum: • ISIN-code:
• Introductiekoers:
10% 4,25 euro jaarlijks, 31 oktober 9 november 2015 NL0010248415 100%
Lees voor meer informatie de brochure, het prospectus en de definitieve voorwaarden. Verkrijgbaar via www.rbs.nl/markets
29
Scenario 1: ING continu boven coupongrens
10%
10%
100%
4,25 euro
Memory Coupon Notes
10%
Let op: er is sprake van fictieve resultaten, welke geen betrouwbare indicator zijn voor toekomstige resultaten 30
Scenario 2: ING tussentijds onder coupongrens
10%
100%
4,25 euro 0% 0%
10%
Memory Coupon Notes
10%
Let op: er is sprake van fictieve resultaten, welke geen betrouwbare indicator zijn voor toekomstige resultaten 31
Scenario 3: ING iedere peildatum onder coupongrens
58% 0% 0% 0%
Memory Coupon Notes
4,25 euro
Ook beschikbaar: 3-jarige 10% Memory Coupon Notes KPN en Aegon (30 november 2015 resp. € 3,20 en € 2,99) Let op: er is sprake van fictieve resultaten, welke geen betrouwbare indicator zijn voor toekomstige resultaten 32
Bank Of America: Uptrend
33
Soc Gen: uptrend
34
Mogelijke strategie SocGen • Turbo Long i.p.v. aandelen
Bijv. Soc Gen Turbo Long 14,1 • Restant op spaarrekening • Financieringsrente < spaarrente • Zelfde ‘exposure’ • Transactiekosten Amsterdam lager
•
dan Parijs
35
Food & Beverage: CSM
36
AEX
37
Mogelijke strategie AEX (eindejaars-rally)
Koop Turbo Long met stop loss-niveau vlak onder steun 340 Bijvoorbeeld: RBS AEX Turbo Long 339 RBS AEX Turbo Long 318
(zeer offensief) (offensief)
Voordeel:
-beperkte investering, maximaal profijt
Nadeel:
-Turbo kan uitgestopt worden -financieringskosten 2,11% (12/12/12)
Lees voor meer informatie de brochure, het prospectus en de definitieve voorwaarden. Verkrijgbaar via www.rbs.nl/markets 38
Mogelijke belegging AEX • Inspelen op herstel aandelenmarkt (AEX) • Visie RBS: lower voor longer • Equities: beperkte koerswinst plus dividend
Optiestrategie voor langere termijn (beperkt herstel): Koop Call AEX Dec ‘15 360 Schrijf Call AEX Dec ‘15 400
€ 24,50 € 12,50
39
(kooprecht) (leveringsplicht)
Mogelijke belegging AEX • Inspelen op herstel aandelenmarkt (AEX) • Visie RBS: lower voor longer • Equities: beperkte koerswinst plus dividend
Optiestrategie voor langere termijn (beperkt herstel): Koop Call AEX Dec ‘15 360 Schrijf Call AEX Dec ‘15 400
€ 24,50 € 12,50
Investering: € 12,00 Mogelijke winst (AEX>400 in 2015): € 28,00
40
(kooprecht) (leveringsplicht)
Waar staat de AEX op 31/12/13? A.
Onder 275 punten
B. 275 – 325 punten C. 325 – 375 punten D. Boven 375 punten
41
Uptrend AEX naar 374,19
42
Hartelijk dank voor uw deelname en veel succes op de beurs!
43
Disclaimer RBS DISCLAIMER: Dit document is opgesteld door The Royal Bank of Scotland plc. (“RBS”) en dient uitsluitend voor informatiedoeleinden. Noch dit document noch de verklaringen die in verband met dit document zijn afgegeven zijn opgesteld als of vormen een aanbieding, uitnodiging of aanbeveling tot het kopen of verkopen van een effect of het aangaan van een transactie. Een aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding, uitnodiging of aanbeveling tot het aangaan van een transactie zal uitsluitend worden gedaan op basis van een aanbiedingsdocument of, indien toepasselijk, een prospectus welke kosteloos verkrijgbaar is via www.rbs.nl/markets. U kunt ook bellen op 0900-MARKETS (0900-6275387, lokaal tarief), een e-mail sturen naar
[email protected] of per post aanvragen via RBS Markets NL, Gustav Mahlerlaan 350,1082 ME Amsterdam. Potentiële partijen dienen een onafhankelijk oordeel te vormen en/of onafhankelijk professioneel advies inwinnen voordat zij een beleggingsbeslissing met betrekking tot de effecten nemen. Beleggers dienen zorgvuldig af te wegen of een transactie in de effecten geschikt is gezien de economische voordelen, de risico’s, de krediet aspecten, de effectenrechtelijk, andere juridische, fiscale en boekhoudkundige aspecten en hun persoonlijke omstandigheden (waaronder ervaring, doelstellingen en financiële positie). De getallen opgenomen in dit document zijn indicatief en resultaten behaald in het verleden zijn geen garantie of indicatie voor toekomstige resultaten. Er is geen enkele garantie dat de beleggingsdoelstellingen genoemd in dit document werkelijk worden behaald. Elke belegging kent economische en markt risico’s en de waarde van een belegging kan zowel stijgen als dalen. RBS accepteert geen enkele aansprakelijkheid ten opzichte van enige informatie opgenomen in dit document of mondeling verstrekt, tenzij er sprake is van opzet of fraude. RBS kan als principaal of als agent van tijd tot tijd een belang nemen in of financiële instrumenten kopen, verkopen of aanbieden die identiek zijn aan of vergelijkbaar met de effecten beschreven in dit document of daaraan gerelateerde financiële instrumenten zoals effecten, futures, opties en grondstoffen contracten. Distributie van dit document verplicht RBS niet tot het aangaan van enige transactie. De informatie opgenomen in dit document is onderhevig aan wijzigingen zonder dat hiervan voorafgaande mededeling wordt gedaan en kan in zijn geheel worden gewijzigd, aangevuld of vervangen door latere documentatie. Dit document mag niet (geheel of gedeeltelijk) worden gekopieerd, verstrekt of anderszins gedistribueerd aan een ander zonder de schriftelijke toestemming van RBS. Aanvullende informatie is op verzoek beschikbaar. Als geen contact wordt opgenomen nemen wij aan dat aanvullende informatie niet nodig is gezien uw kennis en ervaring. Opinies in het algemeen of specifiek met betrekking tot het economisch klimaat en/of de prestaties van de effecten geven de inzichten 44 van RBS weer ten tijde van het opstellen van dit document. Deze opinies en inzichten kunnen wijzigen en
Disclaimer DISCLAIMER: The Royal Bank of Scotland plc. (‘RBS’) en Tostrams Groep B.V. (Tostrams) zijn een samenwerkingsverband aangegaan waarin Tostrams in ruil voor een financiële vergoeding bepaalde promotionele activiteiten verricht met betrekking tot producten van RBS. RBS heeft echter geen enkele betrokkenheid bij, op welke manier dan ook, invloed op, zeggenschap over of inspraak in van de totstandkoming, vaststelling, organisatie, verstrekking, aanbieding en verspreiding door of namens Tostrams of een aan haar gelieerde onderneming, van internet, sms, email of andere diensten en activiteiten, beleggings- of andere adviezen en aanbevelingen, promotie, aanbieding, koop en verkoop van beleggingsproducten, werving, selectie, abonnering van (potentiële) beleggers en anderen en informatie in welke vorm dan ook. RBS is niet verantwoordelijk voor de volledigheid, juistheid en geschiktheid voor welke doeleinden dan ook van de website, email- en sms berichten van Tostrams en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid in verband met de website, email- en sms berichten of andere diensten en activiteiten van Tostrams. Een aanbieding of een uitnodiging tot het doen van een aanbieding, uitnodiging of aanbeveling tot het aangaan van een transactie in Turbo producten vindt uitsluitend plaats op basis van het basisprospectus en de toepasselijke definitieve voorwaarden die kosteloos verkrijgbaar zijn via www.rbs.nl/markets. De aanschaf van effecten brengt bepaalde risico's met zich mee, zoals marktrisico's, kredietrisico's en liquiditeitsrisico's. Beleggers dienen zich ervan te vergewissen dat zij de aard van al deze risico's begrijpen voordat zij een beleggingsbeslissing met betrekking tot de effecten nemen. Beleggers dienen zorgvuldig af te wegen of de effecten geschikt voor hen zijn gezien hun ervaring, doelstellingen, financiële positie en andere relevante omstandigheden. In geval van twijfel, dienen beleggers voorafgaand aan het maken van een beleggingsbeslissing professioneel advies in te winnen dat relevant en specifiek is voor de beoogde beleggingsbeslissing. De hier gepubliceerde informatie of kopieën daarvan is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door klanten of, enig persoon of entiteit in een jurisdictie of land waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving en mag niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. © The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm danook van de hier gepubliceerde informatie is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik.
45
