globálního státního dluhu

Deník  |  Středa 13. 7. 2016 | číslo 2151  | volný prodej 10 Kč | řízená distribuce | 

CZK/EUR • 27,035 / 0,000 Kč

CZK/USD •24,367 / +0,091 Kč

www.e15.cz |

Trable s konkurencí

Nové pořádky

Čínská ocel v Turecku ničí ceny v Evropě, říká generální ředitel Třineckých železáren Jan Czudek.

Výrobce pian Petrof přeskupil po 150 letech vlastnické podíly ve firmě.

rozhovor str. 10–11

byznys str. 4

PX •827,31 / +0,85 %

Euro Stoxx 50 • 2933,44 / +1,67 %

Zlato • 1 335,58 $ / –1,45 %

komentář: Mýto není problém jednoho ministra / str. 12 Krátce Z výstavby továrny GE se stal politický spor Miliardová investice amerického koncernu General Electric Aviation do výstavby továrny poblíž Prahy se zadrhla kvůli sporu ministrů financí a průmyslu Andreje Babiše (ANO) a Jana Mládka (ČSSD) o finanční injekci pro České vysoké učení technické. str. 2

ČEZ zahájil mezinárodní arbitráž proti Bulharsku Energetická skupina ČEZ zahájila mezinárodní investiční arbitráž proti Bulharsku. Nárokuje si stovky milionů eur. str. 7

Rodiny, které přišly o své příslušníky během teroristických útoků, žalují americký gigant Facebook. V žalobě, kterou mají na starosti americké a izraelské právní firmy, sociální síť obviňují, že napomáhala teroristickým skupinám. Jako odškodnění rodiny žádají miliardu dolarů. str. 9

twitter.com/e15news lukáš kovanda: Keltský tygr opět ožívá a čínský drak jen tiše závidí: irská ekonomika podle právě revidovaných čísel vzrostla loni o více než 26 %!

Foto koláž E15

Pozůstalí po obětech teroristů žalují Facebook

globálního státního dluhu se obchoduje se zápornou sazbou

burzy & trhy str. 6

9 771803 454307

16151

| 2 | události

Zápisník Jana Vávry

Hudební vydavatelství Bigg Boss se k celospolečenské situaci nevyjadřuje už jen manifestem, ale rovnou i rapovým videoklipem. I v něm se jasně vymezilo vůči symbolům hysterie v českém veřejném prostoru. Hudebníci volají za více nadhledu, lásky, názorové barevnosti a svobody. Video nese název Fuck off. Výčet hlavních podezřelých, jimž je daná rétorická figura určena, nepřekvapí. Zemanem, Konvičkou, Ortelem či Brichtou však „fuckování“ za více lásky nekončí. Klip se zaměřil rovnou i na archetyp podporovatelů všech výše uvedených – jak později řekl v rozhovoru pro DVTV Vladimir 518, jeden z protagonistů videa, zárodek zla si v sobě nosíme všichni. Čím vším se tedy lze provinit? V klipu nechybí karikatura sledováním televizního zpravodajství vyděšené divačky, která ztracenou životní pohodu nabývá vařením, nakupováním ve slevách a latentní touhou po radikálním řešení. Další z mnoha „fakáčů“ je určen i těm, kteří nenaplnili své sny, dost se nesnažili a „promarnili, když žili“. Jistě, v rámci rapu jsou i tato poměrně drsná slova ještě slabým odvarem. Z hlediska záměru labelu Bigg Boss kultivovat veřejný prostor je ale otázkou, co nálepkování lidí, kteří by měli údajně trpět pocitem morálního či životního selhání, přinese. I oni mohou vyjádřit své „fuck off“: místo natáčení klipů jim k tomu ale stačí hlasovací lístek.

Foto Profimedia.cz

Rap proti Zemanovi

práce pro odborníky. Práce v leteckém průmyslu přinášejí nejen zajímavé výdělky pro vysoce kvalifikovaný personál, ale v českém případě i možnost podílet se na technologickém vývoji v tomto prestižním oboru.

Z výstavby továrny GE se stal politický spor n Česko nemůže být vůči

Protagonisté dne Jakub škorpil exportní manažer techo České nábytkářské firmě Techo se daří expanze v Africe. Nově otvírá vlastní showroom v keňském hlavním městě Nairobi.

str. 5 David cameron premiér velké británie Napříč kabinetem byla cítit velká pýcha na to, čeho premiér dosáhl, tak včera charakterizovali jeho poslední den v úřadě kolegové.

str. 8 Mark zuckerberg prezident facebooku Čelí žalobě rodin, které přišly o rodinné příslušníky během teroristických útoků. Jeho sociální síť prý atentátníkům poskytuje servis.

str. 9

investorovi v pozici sluhy, míní ministr Babiš. Část peněz poskytneme z úspor, ujišťuje jeho vládní kolega Mládek. Pavel Otto

Ještě donedávna se zdálo, že vybudování továrny amerického koncernu General Electric Aviation poblíž Prahy nestojí nic v cestě. Miliardová investice se však zadrhla kvůli sporu ministrů financí a průmyslu Andreje Babiše (ANO) a Jana Mládka (ČSSD) o finanční injekci pro České vysoké učení technické. To má pro Američany vyvinout turbovrtulové pohonné jednotky pro menší a střední letadla a také motory pro drony, které by se v Česku nejen vyráběly, ale i navrhovaly, vyvíjely a testovaly. Podle všeho se zdá, že Babiš nechce, aby si Mládek připsal za jednu z největších zahraničních investic této dekády politické body. Šéf státní pokladny přitom spolu s premiérem Bohuslavem Sobotkou (ČSSD) podepsal v lednu v USA s GE Aviation dohody,

které chce teď revidovat. Konkrétně jde o 2,7 miliardy korun, které se vláda zavázala poskytnout ČVUT na vývoj motorů a výchovu stovek inženýrů. Tyto peníze by se měly později vrátit formou evropských dotací. „Ministerstvo financí se ohrazuje proti zavádějícím tvrzením, podle kterých principiálně odmítá dotační podporu GE Aviation. Ministerstvo je pro, jen nechce realizaci v podobě, která je všestranně výhodná pro firmu, zatímco český stát, respektive jeho daňoví poplatníci nesou na-

GE chce investovat 9,7 miliardy Plánovaná suma do vybudování továrny na letecké motory má ze strany GE Aviation dosáhnout 9,7 miliardy korun. To je téměř čtyřnásobně více, než v lednu přislíbil poskytnout stát. Na chystané investici je ojedinělé to, že Američané nechtějí v Česku motory jen vyrábět, ale také navrhovat a vyvíjet. GE slibuje, že českým firmám zajistí zakázky za 2,4 miliardy ročně.

prostou většinu nákladů i rizik,“ uvedl Babišův úřad. Americká společnost si podle ministerstva představuje, že vláda jí nezávazně poskytne počáteční podporu 2,7 miliardy, kterou vyčerpá, a teprve pak se rozhodne, zda výrobu v tuzemsku skutečně umístí. Mládek tyto obavy odmítá. „Rád bych věřil tomu, že spor tkví právě ve finanční účasti státu a nemá jen jakési prestižní důvody, protože by se nabízelo jednoduché řešení,“ uvedl pro deník E15 v narážce na politické pozadí záležitosti. Rezort průmyslu navíc nabízí, že by se na příspěvku pro univerzitu podílel. „Úspěšným čerpáním peněz z evropských fondů jsme ušetřili nemalé sumy na spolufinancování jiných průmyslových projektů. Z těchto peněz je tak možné poskytnout cílenou a návratnou podporu ČVUT na přípravu vývoje nových motorů jako alternativu evropských zdrojů, které budou k dispozici později,“ dodal Mládek. Vláda jednání o vývojovém a výrobním leteckém centru přerušila do 27. července, kdy se má uskutečnit zřejmě poslední pokus záměr schválit.

www.e15.cz | 3 |

Pracovních míst přibylo, firmy zvyšují benefity n Počet volných míst nabízených firmami neubývá a hledání nových zaměstnanců se v některých oborech stává čím dál větším oříškem, který zaměstnavatelé řeší nabídkou nejrůznějších benefitů. Arsen Lazarevič Nezaměstnanost v Česku v červnu klesla na 5,2 procenta. Úřady práce evidovali zhruba 384 tisíc uchazečů o práci, nejméně od prosince 2008. V nabídkách úřadů práce přitom bylo téměř 134 tisíc volných pracovních míst.

Skutečných volných pracovních míst ale může být ještě mnohem více. Dokládají to statistiky pracovních portálů. „Přes pracovní portály, vlastní stránky či dalšími způsoby firmy v každém měsíci obsazují dalších několik desítek tisíc pozic, u nichž nemají šanci přes úřad práce potenciální zaměstnance oslovit. Jedná se o pozice náročné na kvalifikaci nebo předchozí zkušenos-

Cena potravin klesá, alkohol a tabák zdražují Spotřebitelské ceny v červnu meziročně stouply o 0,1 procenta, vývoj byl tedy stejný jako v květnu. Zpomalilo zlevňování pohonných hmot, rychleji naopak klesaly ceny potravin a nealkoholických nápojů. Proti loňskému červnu pak zdražily zejména alkoholické nápoje, tabák a rostly i ceny za bydlení. Informoval o tom včera Český statistický úřad. Analytici očekávali, že červnová inflace klesne na nulu. /čtk/

Rezervní nafta se vrátí Správa státních hmotných rezerv se po náročném jednání dohodla na vrácení zásob nafty z Německa. Novým majitelem areálu v Kraillingu se stane německá firma Krailling Oils Development majetkově propojená s firmou Fau z Přerova. S insolvenčním správcem skladového areálu se Česko od vyhlášení insolvence firmy v prosinci 2014 přelo o vlastnictví zhruba 80 milionů litrů nafty, které si zde v minulosti uložila SSHR.

ti,“ uvádí Tomáš Ervín Dombrovský, analytik společnosti LMC, která provozuje portály Jobs. cz a Prace.cz. Zaměstnavatelé také musejí vymýšlet pro potenciální zaměstnance nová lákadla. „Pozice, u nichž firmy nabízejí např. pružnou pracovní dobu, možnost občas pracovat na dálku a možnost organizovat si pracovní náplň alespoň do jisté míry po svém, mají

Insolvenční správce Mirko Möllen v polovině února umožnil Česku naftu ze skladu odvézt, nepotvrdil ale vlastnické právo k naftě. Odvoz paliva však komplikuje i porouchaná železniční vlečka v kraillingském areálu. „Předpokládáme, že nafta bude převezena do skladů Čepra, kde máme k dispozici určitou kapacitu. Čepro nám bude zajišťovat také dopravu a naskladnění do České republiky,“ řekl předseda správy Pavel Švagr. /čtk/

v září nejspíš mírně narostou nyní o polovinu více reakcí počty evidovaných uchazečů než místa se staromódním v databázi úřadu práce, fixním nastavením, přiovšem dle mého pomíná Dombrovsoudu půjde jen ský. Firmy však o omezený, velmi zatím stále trpí krátkodobý jev. stereotypním V červnu přibylo uvažováním v nabídkách úřadu práce Do dvou, maximálně do tří a nedostatečměsíců je praně využívají covní trh velmi lidi nad 50 let, snadno přijme. kteří i nyní pracovních míst. I mladí lidé si mají velké letos mohou z napotíže práci zísbízených míst do kat, byť mnohdy značné míry vybírat,“ mají požadovanou zakončil Dombrovský. kvalifikaci. Zájem na pracovních portálech roste především Vývoj počtu 0volných o náročné technické profese (vývojáři, programátoři, pracovních míst (v tisících) konstruktéři, elektroinženýři, 140 strojaři, kvalitáři), ale i o seni133,9 120 orní obchodníky, projektové manažery či o specialisty ve 100 finanční sféře. 80 Absolventi vysokých škol budou mít letos menší trable 60 s hledáním nové práce. 40 „Každá čtvrtá volná pozice 36,4 20 ve firmách je nyní otevřena Leden 2014 Červen 2016 i čerstvým absolventům. S jejich příchodem na trh typicky Pramen MPSV

5000

255726/16

inzerce

Deník E15 a jeho speciály

Krátce ČNB krotí odhady růstu Růst české ekonomiky je podle České národní banky udržitelný, ale odhad posílení pro příští rok je příliš optimistický. V květnu banka oznámila, že odhaduje posílení hospodářství v příštím roce na 3,4 procenta. V letošním prvním čtvrtletí HDP vzrostl meziročně o tři procenta. Rozhovor s guvernérem ČNB JIŘÍM RUSNOKEM najdete na E15.cz

Praha hledá dodavatele energie pro osvětlení Praha vypsala výběrové řízení na dodávku elektřiny a plynu pro lampy veřejného osvětlení včetně zajištění jejich přenosu, distribuce a souvisejících služeb. V řízení hledá firmu, která dodá městu energie v letech 2017 a 2018. Za zakázku chce Praha zaplatit maximálně 164 milionů korun bez DPH. Tendr bude rozdělen na dvě části, na dodávku elektřiny a plynu. /čtk/

Každý týden jiný speciál

| 4 | byznys

Nové pořádky u výrobce pian Petrof úspěšní exportéři.

Foto čtk 2x

Petrof vyváží hudební nástroje do desítek zemí, zejména do Číny, Ruska či Japonska. Zuzana Ceralová Petrofová zastupuje již pátou generaci rodiny Petrofů.

n Legendární výrobce pian směřuje v tržbách ke čtvrt miliardy korun. Firma současně proniká na nové trhy, zejména do Afriky. Daniel Novák Nad tuzemským rodinným podnikem Petrof, největším výrobcem pian a klavírů v Evropě, vznikla po více než

firmě Petrof. Menšinové podíly mají v Petrof Pianos Group ještě další členové rodiny. „Jde o začátek nového uspořádání skupiny Petrof v zájmu komplexní ochrany značky a rozvoje jejího potenciálu na světových trzích,“ uvedla prezidentka skupiny, která zastupuje pátou generaci Petrofů a je

150 letech nová zastřešující společnost. Jmenuje se Petrof Pianos Group a ovládá ji Zuzana Ceralová Petrofová. Převedla do ní svůj podíl v samotné obchodní a výrobní

Krátce Odbory TPCA budou kvůli zvýšení platů i stávkovat V kolínské automobilce TPCA si místní odbory odhlasovaly, že pro zvýšení platů půjdou i do stávky. O jejím vyhlášení ale zatím nerozhodly. Jednání s vedením podniku zatím pokračují.

Accolade staví v Polsku zónu za více než miliardu

mobilního operátora O2 kvůli změnám podmínek u datových tarifů. O2 nebude od poloviny července klientům, kteří vyčerpají datový limit, zpomalovat mobilní internetové připojení, ale bez přikoupení dat je od internetu rovnou odpojí. Zákazníci o tom nebyli podle dTestu včas informováni. Operátor obvinění odmítá. Více E15.cz

Brněnsku v loňském roce zvýšil tržby o sedm procent na 4,2 miliardy korun. Loňský zisk činil 237,2 milionu korun, což je o 40 procent meziročně méně.

O2 musí řešit žalobu kvůli změnám podmínek Spotřebitelská organizace dTest podala žalobu na

Škoda JS má smlouvu s Rusatomem na Mochovce

Hartmann-Rico více utržil, zisk ale klesl o 40 procent Výrobce zdravotnických potřeb a pomůcek Hartmann-Rico z Veverské Bítýšky na

Foto E15 Michael Tomeš

Česká skupina Accolade investuje 1,1 miliardy korun do průmyslové zóny v polském Lublinu. Zóna nabídne až 73 500 metrů čtverečních ploch. V Polsku má skupina i další obchody.  Více E15.cz

Dvouletou smlouvu na technickou podporu při montáži systémů a seřizovacích pracích na dostavbě třetího a čtvrtého bloku slovenské jaderné elektrárny Mochovce podepsala plzeňská Škoda JS a Rusatom Servis. Jde o první velký projekt Rusatomu se Škodou JS, jedním z klíčových dodavatelů dostavby Mochovců. /čtk/  Více E15.cz

držitelkou ocenění Manažerka roku 2014. Petrof Pianos Group v samotném výrobci Petrof drží 77 procent. O zbytek se dělí menšinoví vlastníci Olga Hynková a František Loskot. Společnost zaměstnává více než dvě stě lidí. Výrobci Petrof se po překonání krize daří. Firma

loni mimo jiné díky oslabené koruně zvýšila tržby na 228 milionů korun. Čistý zisk však společnosti klesl o osm procent na 6,7 milionu korun. „Letos plánujeme zhruba 223 milionů v tržbách, jsme poněkud opatrní vzhledem k poklesu prodejů na ruském trhu. Zatím se však tržby vyvíjejí velice dobře,“ sdělila deníku E15 Petrofová. Zisk firma plánuje kolem sedmi milionů. Petrof vyváží hudební nástroje do desítek zemí. Z nich se soustředí hlavně na Čínu, Rusko a Japonsko. „V těchto zemích roste zájem o dražší evropské a značkové zboží vedle místní produkce, jsou zde výhodnější platební podmínky než v západních zemích a značka Petrof tu má velmi dobré jméno,“ uvedla majitelka skupiny. Vedle tradičních odbytišť se ale společnost dívá rovněž po nových trzích. „Začínáme se více angažovat v Africe. První piana již odešla v dubnu do Senegalu,“ dodala Petrofová. Celkem minulý rok firma prodala 1300 pianin a 110 klavírů. Vedle investic do nových strojů se firma rozhodla v Hradci Králové vybudovat i novou reprezentační prodejnu, a to hned vedle svých dílen.

Marks & Spencer po letech ztrát vydělal Britský obchodní řetězec Marks & Spencer se v Česku po čtyřech letech ztrát přehoupl do zisku. Firma ve finančním roce 2014/2015 vydělala téměř 45 milionů korun a tržby jí stouply o 11 procent meziročně na 1,85 miliardy korun. Vyplývá to z výroční zprávy. Ve finančním roce 2013/2014 řetězec prodělal 391 milionů korun, o rok dříve 132 milionů. Jako své cíle pro hospodářský rok 2015/2016 firma uvádí snížení nákladů, kladný výsle-

dek hospodaření či finanční stabilizaci skupiny. Stejně jako v minulých obdobích společnost neplánuje otvírat nové prodejny. Počítá pouze se změnami ve stávajících prodejnách, z nichž některé projdou modernizací. Tuzemská pobočka britského řetězce loni navýšila základní kapitál o 2,3 miliardy korun. Nově činí 2,475 miliardy korun. Marks and Spencer má v České republice devatenáct prodejen a zaměstnává 466 lidí. /čtk/  Více E15.cz

Zisk 45 milionů koun znamená oproti předchozí ztrátě 391 milionů výrazné zlepšení hospodaření řetězce.

www.e15.cz | 5 |

Architekti se utkají o dřevěné sídlo Lesů výrobně technický ředitel Lesů ČR Václav Lidický. V Česku podle Lesů ČR obdobný administrativní objekt ze dřeva pro 200 pracovníků dosud nestojí. První kolo soutěže by mělo být ukončeno letos v říjnu, do druhého postoupí pět návrhů. „V únoru 2017 vyhlásíme výsledky a začneme jednat s vítězem soutěže o zadání zakázky na zpracování projektu stavby podle jeho návrhu,“ řekl Lidický. Lesy ČR následně vyhlásí veřejnou zakázku na stavební firmu. Nové centrum by mělo nahradit současnou nevyhovující budovu z panelů ze sedmdesátých let minulého století. /čtk/

pro starou dámu

DODÁNO. Techo už vybavilo nábytkem třeba keňskou pobočku skupiny Unilever.

Foto techo

Státní podnik Lesy České republiky vyhlásil mezinárodní architektonickou soutěž na návrh dřevěného sídla podniku v Hradci Králové. Odhad nákladů na areál včetně veřejného parku činí 470 milionů korun bez DPH. Půjde-li vše podle plánu, mohlo by být centrum podle mluvčí podniku Evy Jouklové hotové v roce 2020. Lesům ČR patří polovina lesů v zemi, podnik ročně vykazuje zisk v miliardách korun. „Chceme postavit administrativní centrum s nízkou spotřebou energie, které bude příkladnou ukázkou využití dřeva ve stavebnictví i obnovitelných zdrojů energie,“ uvedl

Techo otevře obchod s nábytkem v Keni n Český výrobce nábytku Techo zvažuje spuštění produkce ve východní Africe. Favoritem je Tanzanie. Tomáš Stingl Česká nábytkářská značka Techo chce výrazně zvednout prodeje ve východoafrické Keni. „V nejbližších dnech otevřeme v hlavním městě Nairobi showroom. Podařilo se nám najít dobrého místního partnera. Je to velký dealer nábytku,“ řekl deníku E15 exportní manažer firmy Jakub Škorpil. Výrobce nábytku míří hlavně na banky nebo telekomunikační firmy, které se

v keňské metropoli usídlily. „Keňa je, co se týče nábytku, dost pokrokový trh. Zákazníci si tu objednali například výškově nastavitelné stoly,“ uvedl Škorpil. Keňu chce Techo využít jako základnu i pro pronikání do sousedních zemí, jako je Tanzanie nebo Uganda. Firma loni v Africe utržila 68 milionů korun, což byla polovina všech tržeb mimo EU. Nábytek už dodala například východoafrické centrále koncernu Unilever nebo tanzanské bance National Microfinance Bank. „Vedle firemních klientů očekáváme, že asi 30 procent tržeb vytvoří také drobní zákazníci. Jejich podíl chceme zvyšovat,“ řekl Škorpil.

Společnost zvažuje kromě otevření nového showroomu i spuštění vlastní výroby přímo ve východní Africe, konkrétně v Tanzanii. To je ostatně stále silnější požadavek samotných Afričanů. „Tyto země se čím dál víc snaží omezit dovoz a vést vás k výrobě přímo u nich,“ uvádí Milan Matějů, exportní manažer Techa pro Afriku. Výroba nábytku přímo na černém kontinentu podle něj sice nevyjde o moc levněji než v Česku, protože Afrika musí draze dovážet dřevotřísku, Techo by ale uspořilo za dopravu. „Díky místní výrobě bychom nejvíce ušetřili za vysoká dovozní cla finálních výrobků, která představují 30 až 40 procent celkových nákladů,“ uvedl Matějů.

Celý článek najdete v aktuální příloze E15

Foto čtk

Nové byty v Česku byly loni nejdražší ve střední Evropě

Trofeje pro vítěze cyklistického závodu Tour de France vyrobila opět česká společnost Lasvit ve sklárnách v Lindavě. Tři čiré křišťálové ceny jsou určené pro všechny držitele trikotů s výjimkou zeleného, ten dostává trofej ze zeleného křišťálu.

Ceny nových bytů v Česku loni dosáhly v průměru zhruba 52 tisíc korun na metr čtvereční. To je o tři čtvrtiny více než v Polsku a téměř dvakrát tolik co v Maďarsku. Za 200 tisíc eur (5,4 milionu korun) si Češi koupí byt o velikosti 100 metrů čtverečních, což je o 80 metrů čtverečních méně než v Polsku. V Maďarsku lze za stejnou cenu získat byt větší o 96 metrů čtverečních. Vyplývá to ze studie poradenské společnosti Deloitte.

Přes vysoké ceny nové bydlení je dle Čechům stačí patří nové byty studie v Německu ke koupi nového v Česku k nej(3,3 platu). 70metrového bytu dostupnějším Největší v regionu. nový byt za Průměrné200 tisíc eur mu Čechovi bylo možné hrubého ročního platu. stačí ke koupi koupit v Rusku Britové potřebují 11, nového bytu (280 metrů Němci jen 3,3 roční o ploše 70 metčtverečních). mzdy. rů čtverečních Naopak v Británii 6,9 hrubého to bylo 39 metrů ročního platu. Maďaři čtverečních a ve vnitřa Slovinci jich potřebují více ním Londýně lze za tuto částnež sedm, a Britové dokonce ku koupit jen pokoj o výměře jedenáct. Nejdostupnější 11 metrů čtverečních. /čtk/

6,9

| 6 | trhy & světová ekonomika

Třetina vládních dluhopisů světa je ztrátová n Penzijním fondům, bankám i pojišťovnám se snižují možnosti, kam investovat. Záporné sazby je nutí riskovat. Jaroslav Bukovský, hf

pro které znamenají velký tlak na zachování ziskovosti jejich podnikání,“ uvedl pro E15 guvernér ČNB Jiří Rusnok. Tyto zmíněné finanční instituce tradičně sází na konzervativnější investice a představují rozhodující část poptávky po státních dluhopisech. Ještě na počátku roku 2014 přitom podle statistik Bank of America Merrill Lynch vydělávaly všechny dluhopisy na světovém trhu. „Nemožnost dostatečného zhodnocení aktiv může vyústit v nedostatek

Foto reuters

Světová investiční mapa letos prochází zásadní proměnou. Tradiční přístav pro peníze velkých konzervativních hráčů jménem státní dluhopisy totiž začal ve velkém prodělávat.

Počátkem července se obchodovaly se záporným úrokem vládní bondy za 13 bilionů dolarů, což odpovídá takřka třetině všech dluhopisů na světovém trhu. Tento podíl se přitom jen od ledna zdvojnásobil. Rychle mizející šance, kterak se ziskem investovat volné peníze, je hrozbou pro byznys bank i příjmy budoucích penzistů. „Záporné sazby jsou zatím málo zmapovanou oblastí, představují ale řadu ohrožení pro finanční stabilitu pojišťoven, penzijních fondů a bank,

nevydělají. Penzijní fondy ve většině případů zastávají konzervativní investiční strategii a velký podíl jejich investic tvoří právě dluhopisy. V současné době však nejenže investice do dluhopisů neudrží hodnotu peněz v čase, ale zároveň také prodělávají. Situace je tak velmi nepříznivá pro lidi, kteří si tímto způsobem šetří na důchod.

Kurzovní lístek ČNB Země

Platnost od 12. 7. 2016

Akcie na pražské burze

12. 7. 2016

Množství

Kurz

Název

Austrálie

1

18,600

CETV

52,50

0,10

Čína

1 1

3,646

ČEZ

437,00

0,83

Dánsko

3,635

Erste Bank

560,00

3,05

EMU

1

27,035

87,30

0,98

Chorvatsko

1

3,608

Kofola

435,00

-0,91

100

23,444

1

18,704

KB

891,90

0,02

100

8,612

73,60

1,03

2,891

O2 CR

205,00

-3,30

Polsko

1 1

Pegas

810,00

-0,14

Rusko

100

38,171

Japonsko Kanada Maďarsko Norsko

Švédsko Švýcarsko

1 1

6,121

Fortuna

Moneta

Philip Mor. ČR

Kurz [Kč]

kapitálu či neschopnost plnit své předchozí závazky, což se může týkat zejména pojišťoven,“ dodává hlavní ekonom ING Jakub Seidler. Klesající škála možných investic nutí velké hráče z finančního sektoru hledat kladný výnos jinde. Výsledkem je však stále vyšší podstupované riziko. „Konzervativní investory včetně penzijních fondů tlačí propad sazeb do stále riskantnějších investic, které by jinak nikdy nerealizovali,“ upozorňuje hlavní ekonom J&T Bank Petr Sklenář. Pád úroků pod nulu je spojen s rostoucí aktivitou hlavních světových centrálních bank v posledních letech. Dluhopisové nákupy Evropské centrální banky v objemu 80 miliard eur měsíčně stlačily úrokové sazby do záporu v rozhodující většině zemí eurozóny. Podle statistik mezinárodního obchodníka s dluhopisy Tradeweb se tak aktuálně se záporným výnosem obchoduje dokonce polovina veškerých státních dluhopisů vydaných zeměmi eurozóny. „Pokračování trendu záporných sazeb experti považují spíše za

12 647,00

0,38

2,862

207,10

0,00

24,793

TMR

650,00

0,00

Turecko USA

1

8,439

Unipetrol

172,00

0,00

1

24,367

VIG

469,00

1,96

Velká Británie

1

32,076

Celkový objem (v tisících korun)

608 505,34

Výnosy dluhopisů v EU Ztrátu vygenerovala více než polovina objemu všech letos vydaných českých státních dluhopisů, bondů se znaménkem minus vydalo Česko od ledna za zhruba 60 miliard korun. Nejhlouběji klesly sazby u švýcarských dluhopisů. Investoři tratí na bondech všech splatností včetně dluhu, který má být splacen až za 50 let. Tříletý dluhopis například vládě vydělá 1,1 procenta. Záporné sazby zatím nezažila Litva, Lotyšsko, Portugalsko a Řecko. Atény jsou v eurozóně rekordmanem, za pětiletou půjčku investoři získají bezmála desetiprocentní úrok.

Z parketu

Změna [%]

PLG

méně pravděpodobné. „Není to tak dávno, kdy jsem záporné sazby považoval pouze za akademickou hříčku. Nechce se mi tedy věštit, kde budou sazby příští rok, nicméně domnívám se, že prostor pro další pokles je již omezený. Rychlý obrat ale nečekám,“ soudí partner KPMG a exguvernér ČNB Zdeněk Tůma.

Martin Novotný

Zlato šplhá po brexitu Od začátku roku se zlato nachází již o 28 procent výše a zaznamenává tak nejlepší pololetí od roku 2009. Velký podíl na tom má také výsledek britského referenda o opuštění EU – obavy z dalšího vývoje na trzích a útěk od rizika dovolily zlatu posílit o více než 100 dolarů. Drahý kov se nachází na nejvyšších

úrovních za téměř dva a čtvrt roku. Nestabilní trhy mohou zlatu pomáhat a cena 1500 dolarů za troyskou unci koncem roku nemusí být překvapením. V období změn politik centrálních bank mají drahé kovy šanci na sběr zisků. Fed totiž plní pravidelně titulky diskuzemi, zda v červenci zvýší sazby. Japonská centrální banka naopak na svém zasedání uvolnění měnové politiky odmítla, konsenzus očekával slovní intervenci v neprospěch tamní měny. Japonský jen se tak stává spolu se zlatem prozatímním vítězem mezi bezpečnými investičními přístavy. Autor je specialistou v Patria Forexu

www.e15.cz | 7 |

Foto čez

Irsko boří statistiky, rostlo o čtvrtinu

gigant. Bulharská uhelná elektrárna Varna je ve skupině ČEZ největší klasickou elektrárnou.

ČEZ zahájil mezinárodní arbitráž proti Bulharsku Energetická skupina ČEZ včera zahájila mezinárodní investiční arbitráž proti Bulharsku, informovala mluvčí firmy Barbora Půlpánová. ČEZ se podle ní k tomuto kroku rozhodl po celé řadě zásahů bulharských institucí poškozujících podnikání společnosti ČEZ v Bulharsku a v důsledku dlouhodobě se nezlepšující kritické situace na tamním energetickém trhu. Výše nároku se pohybuje v řádu stovek milionů eur. S bulharskými úřady má ČEZ problémy delší dobu.

Třeba loni v květnu dostala jejichž vlastníky jsou české firma od bulharského antispolečnosti ČEZ a Energomonopolního úřadu Pro a rakouská EVN. pokutu Distributoři podle 1,24 milionu leva úřadu stanovili ČEZ dostala (17,1 milionu nepřiměřeně od bulharského Kč) za zneuvysoké ceny antimonopolního úřadu za užívání žití dominantního nízkonapěťopokutu postavení na vé rozvodné trhu. O měsíc sítě, čímž později byla omezena milionů leva. úřad udělil konkurence. za zneužití Z dalšího zneužití dominantního dominantní pozice postavení pokuty místpak obvinil úřad ČEZ ním distributorům energie, letos v květnu. /čtk/

1,24

HDP Irska vzrostl 26,3 procenta z původně odhadovaných 7,8 procenta. Výrazná změna odhadu odrážela účetní revizi hodnoty státních kapitálových aktiv v důsledku daňově motivovaného stěhování zahraničních firem do země i s jejich kapitálem, uvedl irský statistický úřad. Úřad upřesnil, že kvůli příchodu některých firem, zejména společností nabízejících mezinárodní leasing letadel, se musela přeúčtovat celá státní bilance. Do Irska přesouvají zvýšeným

tempem svá oficiální sídla firmy zejména z USA a registrují zde své základní operace, i když management obvykle zůstává v původní zemi. „Po přemístění firmy se celá její účetní rozvaha zahrne do našich kapitálových aktiv a do naší mezinárodní investiční pozice,“ uvedl vedoucí statistik úřadu Michael Connolly. „Tento dramatický vzestup zvýšil kapacitu hospodářské produkce a ovlivnil loňské účty vývozu a dovozu,“ dodal. /čtk/ názory str. 12

Krátce Ocelářský gigant masivně snižuje produkci Čínská vláda omezuje přebytečné kapacity v domácím ocelářství. Zasáhne to také společnost Baosteel, čínskou ocelářskou dvojku, která plánuje snížit své výrobní kapacity během dvou let zhruba o čtvrtinu.

Španělsku a Portugalsku hrozí finanční trest Španělsko ani Portugalsko neudělaly dost, aby snížily svůj vysoký rozpočtový deficit, potvrdili dnes podle očekávání ministři financí EU. Zemím teď hrozí sankce a Evropská komise (EK) má 20 dnů na to, aby navrhla jejich přesnou podobu. Zástupce EK dnes ale prohlásil, že vzhledem k úsilí, které obě země vyvíjejí, existuje možnost výrazného snížení výše postihu, třeba až k nule. /čtk/ názory str. 12

255725/19

inzerce

MĚSÍČNÍK O MÉDIÍCH, REKLAMĚ A MARKETINGOVÉ KOMUNIKACI > ZALOŽENO 1993

WWW.STRATEGIE.CZ

DOSTUPNÉ ELEKTRONICKY

| 8 | zahraničí

Verdikt haagského soudu Čína neuznává Čína nemá územní nárok na sporné ostrovy v Jihočínském moři, které představují strategicky důležitou oblast. Rozhodl tak mezinárodní rozhodčí soud v Haagu, podle nějž neexistují žádné důkazy, které by potvrzovaly, že Čína jako jediná historicky měla kontrolu nad spornými vodami Jihočínského moře. Čína reagovala, že rozhodnutí neuznává. Spor podle ní pod jurisdikci soudu v Haagu nespadá.

Sanders už chce v Bílém domě Clintonovou Bývalý uchazeč o nominaci demokratů do prezidentských voleb Bernie Sanders včera veřejně podpořil v boji o Bílý dům svou bývalou soupeřku Hillary Clintonovou. Řekl, že se „musí stát naší příští prezidentkou“. Učinil tak na shromáždění v New Hampshiru po boku své nedávné rivalky. Ta se o úřad ve Washingtonu utká nejspíš s republikánem Donaldem Trumpem.

V Jubě panuje příměří V jihosúdánské metropoli Jubě včera po pěti dnech násilností utichla střelba. Obě znepřátelené strany dodržují příměří, k němuž vyzvali prezident Salvo Kiir a viceprezident a bývalý povstalecký vůdce Riek Machar. Humanitární situace ve městě však zůstává špatná. /čtk/

Premiér odchází z úřadu se ctí n Rezidence v londýnské Downing Street číslo 10, sídlo britských premiérů, mění nájemníka. Premiér David Cameron včera naposledy řídil schůzi britské vlády a dnes hodlá předat královně Alžbětě II. svou rezignaci. Ministr zdravotnictví Jeremy Hunt po jednání řekl, že členové kabinetu Camerona za jeho šestiletou vládu ocenili. „Napříč kabinetem byla znatelná velká pýcha na to, čeho David Cameron dosáhl, a smutek kvůli tomu, že to končí dříve,“ řekl Hunt. Dodal, že v čele gratulací stáli Mayová a ministr financí George Osborne. Cameronovy funkce v kabinetu i v čele Konzervativní strany se dnes ujme dosavadní ministryně vnitra Theresa Mayová. Už včera dala vědět, že se zahájením výstupových rozhovorů s EU nehodlá spěchat, nejprve se na ně chce připravit. Podle ministra obrany Michaela Fallona hodlá Mayová pokračovat ve vládě konzervativců až do řádných voleb, které budou v roce 2020. Portál standard.co.uk napsal, že stejně jako Fallon hovoří i další zdroje blízké budoucí premiérce.

Foto reuters

Krátce

stěhování. V londýnském sídle premiérů včera naposled zasedla britská vláda pod vedením Davida Camerona. Ten je v nejbližších dnech opustí. Mayová však ze všeho nejdříve ustaví svůj kabinet, přičemž nebude ve výběru hodnotit to, jaký tábor před červnovým referendem možný kandidát zastával. Už dříve prohlásila, že si nade vše cení loajality a odborné

způsobilosti. Britská média už spekulují, že ministr financí George Osborne úřad opustí a vystřídá jej dosavadní ministr zahraničí Philip Hammond. S velkým napětím je očekáváno jméno ministra pro brexit. /čtk,hý/

Nejmladší britský premiér za 200 let • David Cameron (49), který byl v letech 2003 až 2004 místopředsedou konzervativců, vystřídal v prosinci 2005 v jejich čele Michaela Howarda jakožto mladý umírněný politik schopný straně přitáhnout mladé voliče. • Stranu převzal ve stadiu hluboké demoralizace po trojí volební porážce. Zmodernizoval ji podobně jako Tony Blair kdysi labouristy, odklonil ji od tradičního konzervatismu k sociálně liberálním a levicovějším pozicím. • V letech 2010 a 2015 vyhrál dvoje parlamentní volby. • V květnu 2010 nahradil labouristického premiéra Gordona Browna a stal se nejmladším britským premiérem za posledních téměř 200 let. Konzervativci se vrátili do vlády po 13 letech v opozici. • V prosinci 2011 jako první britský premiér vetoval změny Lisabonské smlouvy EU s tím, že nejsou v zájmu Británie. • Jeho vláda rovněž uspořádala v roce 2011 referendum o změně volebního systému, o dva roky později referendum o nezávislosti Falklandských ostrovů, v roce 2014 referendum o nezávislosti Skotska a také legalizovala sňatky osob stejného pohlaví v Anglii a ve Walesu. • Před loňskými volbami slíbil v případě vítězství uspořádat do konce roku 2017 referendum o vystoupení země z EU. • Po referendu, v němž Britové odhlasovali brexit, řekl, že Británie potřebuje nové vedení, a oznámil rezignaci.

Foto the hindu

Jawa v Indii stále jezdí

ikonická jawa. Jawa je jedním z nejikoničtějších motocyklů, které kdy zdobily indické silnice, tvrdí server listu Daily Hunt.

Zašlou slávu českých motocyklů oživili o víkendu v Indii fanoušci z celého světa. Na Mezinárodní den Jawa Yezdi, který se koná každoročně vždy druhý červencový víkend, se v sobotu v jihoindickém Bengalúru sjely téměř čtyři stovky majitelů nejrůznějších modelů značek Jawa, Yezdi a ČZ. Následující den se motorkáři přesunuli do města Mysoru. To má pro fandy českých

strojů zásadní význam. Právě tam se v letech 1961 až 1996 motorky Jawa a Yezdi vyráběly. Firma Ideal Jawa zahájila dovoz jaw do Indie po druhé světové válce. Později však indická vláda začala podporovat domácí výrobu, a tak se zakladatel firmy F. K. Irani rozhodl pro licenční výrobu. Produkoval hlavně Jawu 250 v Česku známou jako kývačku. Od konce šedesátých let,

kdy licence vypršela, továrna vyráběla motocykly Yezdi, které vycházely z jawáckých modelů. Název je údajně odvozen od slova „jezdí“, jež čeští technici volali při zkouškách nových motorek. Dvoutaktní dvěstěpadesátky Jawa a Yezdi byly v Indii velmi oblíbené díky spolehlivosti a nízkým nákladům na údržbu, populární byly zejména mezi mládeVíce E15.cz ží. /vag/

www.e15.cz | 9 |

Pozůstalí po obětech teroristů žalují Facebook Michal Tomeš Rodiny, které přišly o své blízké během teroristických útoků, žalují americký gigant Facebook. V žalobě, kterou mají na starosti americké a izraelské právní firmy, sociální síť obviňují, že napomáhala teroristickým skupinám. Jako odškodnění rodiny žádají miliardu dolarů. Oběťmi, jejichž pozůstalí Facebook žalují, jsou čtyři lidé s americko-izraelským občanstvím a jeden občan USA. Zemřeli během několika útoků teroristů mezi roky 2014 a 2016, k nimž došlo

Hamas je na teroristických v Jeruzalémě, Tel Avivu a na seznamech mnoha zemí, od Západním břehu Jordánu. roku 2006 vede Palestinskou Žaloba, kterou právnárodní správu. níci podali v amePrávníci Facebook se rickém státě se opírají k události vyjádřil New York, o protiteroristický nepřímo. „U nás obviňuje není místo pro sociální síť, podněcování že umožnila násilí, podpoorganizaci zakazující podnikatelům ru terorismu Hamas poskytovat služby a šíření nenávisrekrutovat teroristickým ti. Chceme, aby nové členy, skupinám. se u nás lidé cítili komunikovat bezpečně, proto mají mezi jednotlivýmožnost závadný obsah mi buňkami, plánovat nahlásit,“ reagoval. a monitorovat útoky, ale Organizace Hamas, jejíž zároveň pomocí sociální sítě jméno v žalobě zaznělo, šířit mezi občany strach. Právníci se v žalobě opírají jakákoli obvinění odmítá. Její hlavně o zákon z roku 1992. mluvčí ale poukázal na to, že Ten zakazuje americkým pod- mnozí představitelé Izraele nikatelům poskytovat podna Facebooku vyjadřovali poru a služby teroristickým svou nenávist vůči Palestině. Více E15.cz skupinám a jejich členům. 

zákon

255724/12

PRÁVĚ V PRODEJI

Foto profimedia.cz

n Sociální síť dle žaloby usnadňuje teroristům akceschopnost.

tragédie

při čelní srážce vlaků na jihu Itálie včera krátce před polednem zahynulo nejméně dvacet lidí a 35 osob bylo zraněno. Neštěstí se stalo na regionální trati v Apulii u města Corato, asi 30 kilometrů západně od přístavu Bari. Linkou obvykle cestuje mnoho lidí. Každý z vlaků měl čtyři vagony, první dva vozy Sledujte E15.cz z obou vlaků byly při srážce zcela zničeny.  inzerce

TAJEMNÝ OSTROV

SARDINIE NABÍZÍ PŘÍVAL BAREV MOŘSKÉ HEDVÁBÍ ZÁZRAČNÝ PRAMEN WWW.LIDEAZEME.CZ

| 10 | ROZHOVOR s generálním ředitelem Třineckých železáren Janem Czudkem

Čínská ocel v Turecku ničí ceny v Evropě n Čínské ocelárny vozí ve velkém do světa nejen hotové výrobky, ale také polotovary. Ty jsou často levnější než vsázka pro výrobu ze železné rudy nebo šrot. Ten se kvůli tomu přestal kupovat a jeho cena padá. „Se zákazníky máme sjednáno, že když šrot zlevňuje, musíme automaticky zlevňovat také. Jenže když skokově spadne cena šrotu o 50 eur, zákazníci čekají, že tento prudký pokles bude dál pokračovat a chtějí změny v cenách okamžitě,“ popisuje situaci na trhu

generální ředitel Třineckých železáren Jan Czudek. Jan Stuchlík Evropské ocelárny bijí na poplach před dovozem neférově levné oceli z Číny. Jak se zvýšený dovoz čínské oceli dotýká Třineckých železáren? Zvýšený dovoz způsobuje extrémní tlak na ceny. A to v situaci, kdy v samotné Evropě jsou velké nadbytečné kapacity. Nejhorší je, že jde o dotovanou ocel. Pokud by to byla ocel dovážená za férové ceny, nebáli bychom se jí. Jenže když Číňané přivezou a prodávají ocel za ceny, které jsou prokazatelně pod cenami surovin, nemůže to být férová konkurence. Přímý dopad je jen v cenách, nebo jste přišli i o část odbytu? S čínským materiálem jako konkurencí vůči některému z našich výrobků se přímo nesetkáváme. Ale naši zákazníci vidí, že adekvátní výrobky se na trhu objevují za cenu, řekněme 80, a ptají se, proč my je prodáváme za 100. Cenový problém zesiluje ještě to, že Číňané nevozí jen hotové výrobky, ale také polotovary za ceny, za které do Evropy dostanete jen železnou rudu. O jaké polotovary jde? Sochory a kontislitky, což jsou vstupy pro válcovny. Když stojí tolik jako ruda nebo méně než šrot, nikdo nekupuje šrot a jeho cena ex-

trémně klesá. Jenže na ceny šrotu jsou navázané některé základní ceny hotových výrobků. A jejich cena jde také dolů. Velkou roli v tom hraje Turecko. Proč Turecko? Sochory z Číny šly ve velkém do Turecka. To je shodou okolností jedním z největších spotřebitelů šrotu. Čínské dotované sochory stály 200 eur za tunu. Při

cena by pro vás mohla být výhodná. To sice ano, ale pro nás je důležitý i cenový vzorec u našich výrobků. Se zákazníky máme sjednáno, že když se pohne cena šrotu, změní se v určitém poměru i cena našich výrobků. Když šrot zlevňuje, musíme automaticky zlevňovat také. Jenže když skokově spadne cena šrotu o 50 eur, zákazníci čekají, že tento prudký pokles

korun, o kolik to může být letos, pokud se cenový pokles nezastaví? Přesnou kalkulaci ještě nemůžeme mít, je polovina roku, ale určitě půjde o miliardy.

rázová společnost, která za rok už nebude existovat. Po kom se pak clo vymůže? Je to podobné jako karuselové obchody kvůli únikům DPH, které se dotkly i betonářské oceli.

Co by měla Evropská komise udělat, aby zmiňovaným negativním dopadům zabránila? Je třeba, aby antidumpingové řízení bylo rychlejší a efektivnější. Když řízení trvá několik kvartálů, jsou mezitím čínští výrobci schopni pružně zareagovat na očekávaná opatření. Příkladem může být antidumpingové clo na legované oceli. Producenti na těchto výrobcích provedli dodatečnou úpravu, loupání, a najednou jejich výrobky spadaly do jiné kategorie a antidumpingové clo se na ně už nevztahuje. Efektivní by také bylo, kdyby bylo možné budoucí antidumpingové clo

Čína už oznámila, že uzavře část svých ocelářských kapacit. Pokolikáté už. S každou investicí do nových kapacit slyšíme, jak ty staré zavře. Ještě nikdy se to nestalo.

Technologie s ultranízkými emisemi CO2 zatím nenašly moc uplatnění. Tudy cesta sice vede, bude to ale znamenat zvýšení nákladů. takových cenách se nikomu nevyplácí ocel vyrábět. Turecko přestalo spotřebovávat šrot, což umocnilo pokles jeho cen v Evropě. Navíc když měli Turci takto nízkou cenu vstupu, mohli si dovolit jít do cenového souboje s evropskými výrobci. Turecko je přitom velký vývozce oceli do Evropy, mnohem větší než Čína.

bude dál pokračovat a chtějí změny v cenách okamžitě. Ale ve výrobě, která vede přes železnou rudu, trvá tři měsíce, než se do konečného výrobku promítne změna ceny rudy. Tento časový nesoulad se dá zvládat, když jsou výkyvy v cenách do deseti eur za tunu za měsíc, ale když jsou pohyby tak prudké jako teď, je to špatné.

Šrot je pro vás jedním ze vstupů, takže jeho padající

Loni vám tržby klesly meziročně o tři miliardy

Takže Číňanům nevěříte, že nadměrné kapacity osekají? Teď tvrdí, že zavřou výrobu 100 milionů tun oceli při nadvýrobě 400 milionů tun. To je jako nic. Loni jste měli zisk 2,78 miliardy korun při tržbách přes 37 miliard korun. Je dosažená sedmiprocentní marže po hubených krizových letech už dostatečná na stabilní provoz? Pokud chceme investovat a rozvíjet se, marže by měla zůstat kolem sedmi procent.

vyměřit i zpětně na dovozy, které do Evropy přišly od zahájení šetření.

Je udržitelná i letos? Neudržíme ji, protože na jedné straně je tlak na ceny mnohem větší, na druhé straně hrají roli opravy některých agregátů. Opravujeme třeba koksárenskou baterii, která nás bude stát v hospodářském výsledku 600 až 700 milionů korun, protože nám vzrostou náklady na koks, který budeme muset kupovat. V příštím roce zase budeme opravovat blokovou stolici, ta bude mimo provoz tři měsíce.

To už Evropská komise vyřešila, když nařídila registrace dovozů po zahájení šetření, aby se clo dalo zpětně vybrat. To hodnotím jako velmi pozitivní krok. Tento postup by se měl udržet, protože už slyším hlasy, které proti němu bojují. Rizikem ale je, že dovozcem bude jedno-

K loňskému zisku přispěl výrazně celoroční provoz modernizované kontidrátové tratě. V čem? Zvětšila se výrobní kapacita. Ani ne tak co do množství drátu, ale můžeme teď častěji měnit rozměry. Takže si nepotřebujeme vytvářet tak velké zásoby na skladě, abychom mohli zásobovat naše

Foto E15 Michael Tomeš 2x

www.e15.cz | 11 |

zákazníky. Linka má nově technické parametry, které jsou v absolutní světové špičce. U některých výrobků se dostáváme do kategorie prémiového drátu. Plánujete další investice takového charakteru? Už začínáme s výstavbou brousicí linky, která nám umožní výrobu speciálních kvalit právě na kontidrátové trati. Špičkovou kvalitu zajistí jen špičkový vstup do tratě, aby na vyválcovaném drátu nevznikaly defekty, jako třeba povrchové vady. Proto potřebujete sochory, které jsou zbavené například oduhličené vrstvy oceli. Dnes už máme jednu brusírnu, nová bude stát zhruba 650 milionů korun. Do jakých výrobků se pak takový drát bude moci použít? Třeba do šroubů, kde jsou vysoké nároky na další zpracování. Zjednodušeně řečeno, z našeho drátu se budou dělat lepší šrouby. V Evropě se teď jedná o reformě trhu s emisními povolenkami, která by mohla ocelárnám podle některých studií přinést nové náklady v řádu miliard eur.

S každou investicí do nových kapacit od Číňanů slyšíme, jak ty staré zavře. Ještě nikdy se to nestalo. Jak s tím ve svých výhledech pracujete? V rámci Evropy se nic hrozného neděje, protože tam budou mít všichni výrobci podobné podmínky. Je třeba mít takové technologické zařízení a takové využití, abychom minimalizovali spotřebu fosilních paliv. Ale výchozí pozice je pro všechny evropské firmy zhruba stejná. Problém je, když něco takového jiné země nemají. Pak Evropa jako celek začíná trpět. Ale ani v rámci Evropy nejsou podmínky stejné. Při přídělu povolenek zdarma jsou znevýhodněné integrované hutě, jako je ta vaše. To jsou výsledky lobbistických bojů. My se to snažíme řešit tak, abychom měli zákazníky, kteří potřebují ocel s kvalitou z integrované hutě. Pak jsou za ni ochotni

zaplatit vyšší cenu. Nemáme šanci konkurovat podniku, který dělá ocel jen ze šrotu.

a to nikoli s cílem snížit emise CO2, ale vytvořit virtuální trh s povolenkami.

Kdo potřebuje zrovna tu vaši ocel? Ti, kdo potřebují vysokou čistotu. Hlavně odvětví výroby automobilů směřuje k integrovaným hutím, nebo výrobci svařovacích drátů. Proti tomu je například stavebnictví, kde drobné znečištění šrotem nehraje významnou roli.

Pomohly investice do nových technologií ve výrobě z nedávné minulosti snížit emise CO2? Minimálně. Je nutné si uvědomit, že musíte dát do procesu určité množství energie, aby se vyvinulo dostatečné teplo. I kdybychom to dělali jen elektřinou, je otázka, z čeho tu elektřinu budeme vyrábět.

Komise přišla s myšlenkou, že příděl povolenek zdarma bude každý rok snižovat o určité procento, což má odrážet technologický pokrok. Dá se změnit během deseti let technologie výroby tak, aby se výrazně snížily emise CO2? Vyvíjejí se technologie s ultranízkými emisemi CO2, které zatím nenašly moc uplatnění. Tudy cesta sice vede, bude to ale znamenat zvýšení nákladů. Ale během deseti let se reálné výsledky dostavit nemohou. Samotný tlak nutně ale není špatný. Je to stejné jako s demografickou křivkou, kdy se musíme v průmyslu dívat, jestli dostaneme do výroby potřebný počet lidí. Jen se mi nelíbí, že ten tlak je uměle vytvořený,

Nově se objevil další strašák, kterým je odchod Velké Británie z EU. Může se vás nějak dotknout? V Británii máme několik zákazníků. Když z EU odejde, bude asi obchod složitější, nebo se úplně zastaví. Ale to jsou běžné věci, které nemůžeme ovlivnit. Máme ale dostatek času, abychom se na to připravili. Máte dost času se připravit i na výsledek úpadku OKD, které je vaším dodavatelem uhlí? Dokud nějaké uhlí v Česku je a je ekonomicky vytěžitelné, byla by z pohledu celého státu škoda, kdyby těžba skončila. Doufám, že tento názor zvítězí a nebudou

v případu OKD jiné hrátky, které by vedly k rychlému zavření dolů. Karvinské uhlí patří mezi to kvalitnější. Dokud tady bude, budeme se zajímat o jeho koupi, abychom mohli s OKD spolupracovat. Ale přesto jsme už dnes připravení na alternativní varianty a podnikáme další kroky, které zvýší naši jistotu.

Jan Czudek (57) Do Třineckých železáren nastoupil v roce 1983 po studiích oboru Telekomunikace na Vysokém učení technickém v Brně. Nejprve působil jako asistent v oblasti energetiky, dále pracoval jako projektant automatizace výroby, ředitel dceřiné společnosti Inženýring Třinec, ředitel pro rozvoj systému řízení, a naposledy zastával téměř pět let funkci investičního ředitele Třineckých železáren. Generálním ředitelem je od roku 2012.

| 12 | názory a komentáře

Tvář dne

řekl k možnému trestu pro Španělsko a Portugalsko za vysoký rozpočtový deficit místopředseda Evropské komise pro euro Valdis Dombrovskis

Foto reuters

Je třeba vzít v úvahu i snahu... Takže je možnost sankce snížit, dokonce až na nulu,

Komentář

Jana Havligerová

Mýto není problém jednoho ministra Sláva, zachránili jsme pro státní kasu deset miliard korun, zní z hnutí ANO poté, co vláda schválila plán ministra Ťoka prodloužit smlouvu na výběr mýta s firmou Kapsch o další tři roky, a to prostřednictvím takzvaného jednacího řízení bez uveřejnění. Ministři koaliční ČSSD sice dál, i když teď už tiše, nesouhlasí, ale dokonáno jest. Jistě, vrátit se například k papírovým kuponům, které by prodával stát, by byl pořádný krok zpět a ztráty z umrtveného, nyní používaného systému by nebyly malé. Přesto není důvod jásat nad tím, že ministra dopravy podrželi jeho straničtí kolegové a lidovci, a tudíž jeho varianta prošla. Ta má totiž více ale, než je zdrávo. Pomiňme možné šetření Úřadu na ochranu hospodářské soutěže. To může úřad začít jen v případě, že dostane podnět zvenčí. Ten možná

Glosa přijde, a třeba také ne. Další, mnohem vážnější zádrhel se skrývá v tvrzení: Není to automatické zopakování smlouvy, je to prodloužení na dobu nejvýše tří let a v průběhu toho času by měl z regulérního tendru vzejít nový provozovatel mýtného systému. Nebo, jak ještě eufemističtěji říká ministr Ťok, vůbec nejde o prodloužení dnešního stavu, ale o otevřenou cestu k veřejné soutěži. Tak určitě. Co se nepovedlo v uplynulých dvou a půl letech, se dotáhne do konce v době, kdy po sobě následují dvojí volby? Termín

Po téměř deseti letech, která uplynula od přípravy mýta, zase víme pouze to, že něco je špatně. úspěšného dokončení otevřené cesty, o které mluví šéf rezortu dopravy, je dost jasný. Až naprší a uschne. Přes povýtce politické strkanice o to, zda lze nebo nelze prodloužit stávající smlouvu s Kapschem, především nelze dohlédnout na to, co vlastně vláda chce. Jaká koncepce mýtného systému by byla pro Česko nejvýhodnější. Odpovědi na tři základní otázky, zdá se, nikdo nehledá. Přitom by je mohli alespoň orientačně spočítat i nevládní experti.

Zaprvé – vyplatí se mikrovlnné mýto a chceme ho dál provozovat? Zadruhé – chceme mít a vyplatilo by se satelitní mýto, tedy fungl nový systém? Anebo máme uvažovat na dobrých deset let dopředu a vsadit na to, že Brusel bude prosazovat celoevropské mýtné? Což by mimochodem opět znamenalo zavést zcela nový systém, nicméně peníze by mohl vybírat stát s tím, že po českých silnicích by mohlo jezdit více soukromých společností a využívat jak satelit, tak mikrovlnnou technologii. I o tom už se jednou na ministerstvu dopravy uvažovalo, k žádnému výsledku ale rezort nedošel. Bruselská směrnice v tomto duchu existuje a v případě, že by se z doporučení změnila na direktivu, ani nevíme, na kolik by takový manévr přišel. Po téměř deseti letech, která uplynula od přípravy mýta řízené lidoveckým ministrem dopravy Milanem Šimonovským, zase víme pouze to, že něco je špatně. Všichni Šimonovského následníci v křesle ministra dopravy se jen ráchali ve stojaté vodě. Ťok se v ní snažil plavat. Jenže tak nešikovně, až se mu málem přelila přes hlavu. Teď mu nezbývá než doufat, že záchranný kruh, který mu na poslední chvíli hodila ministerská kolegyně Šlechtová, hned tak nesplaskne.

Záhada (Iro)lamu Irsko opět potvrdilo, že dokáže překvapit. Pryč jsou doby, kdy se tak prohnulo pod pády několika bank a sešupem realitního trhu, že muselo požádat o finanční pomoc EU. Rozpočtová disciplína, jasně definovaná firemní kultura a výhody specifického postavení na zeměpisné a daňové mapě světa pomohly Irům nabrat druhý dech. Jeho síla, jak ukazují revidovaná čísla, bere dech. Odpověď na otázku, co stojí za současným skokem keltského tygra, může být složitá a jednoduchá zároveň. Budeme-li pátrat po dílčích příčinách, narazíme na stavební boom, rozvoj v sektoru služeb či na fakt, že Irsko je světovým centrem v pronájmu letadel. A je tady i druhý úhel pohledu, který říká, že leasingový „letecký um“ Irů je mýtus a že statistiky jsou jen hrátky s čísly. „Vysvětlit, co se děje, je nemožné,“ tvrdí Jim Power, hlavní ekonom v pojišťovací skupině Eureko. Takže si Igor Záruba vyberte…

Ten dům se prakticky zaplatí sám. Stojí na velmi větrné ulici hned u bankomatu!

food



www.e15.cz | 13 |

Vůně letních koláčů n Co by to bylo za prázdniny, kdyby z trouby nevonělo ovoce, které právě dozrává v tuzemských zahradách, lesích či v sadech. Přinášíme recepty na několik sladkých dobrot včetně jedné nepečené varianty.

Křehký koláč s blumami Ingredience na 12–16 porcí: • 400 g blum (také broskve, nektarinky nebo směs) • 50 g krupicového cukru • 2 kousky celé skořice • 150 g marcipánu • 2 lžíce rybízové marmelády

Křehké těsto • 250 g hladké mouky • 25 g moučkového cukru • špetka soli • 1 žloutek • 1 lžíce vody • 150 g másla

Postup: Prosejte mouku s cukrem a solí. Žloutek rozmíchejte ve studené vodě a vlijte do mouky s cukrem. Pak přidejte na kostičky nakrájené studené tuhé máslo. Zapracujte ho vidličkou a pak rychle vypracujte hladké těsto. Zabalte ho do fólie a nechte 30 minut odpočinout v ledničce. Blumy rozpulte a zbavte pecek. Promíchejte je s cukrem a skořicí a nechte 30 minut rozležet. Těsto rozválejte na kruh, okraje zvedněte nahoru. Marcipán rozválejte na menší kruh než těsto a položte ho na něj. Na kruh marcipánu naskládejte blumy a lehce je vmáčkněte do korpusu. Pečte v troubě vyhřáté na 200 stupňů Celsia asi 25 minut. Až koláč vychladne, mírně zahřejte marmeládu a potřete povrch ovoce.

Nepečený koláč se sýrem a malinami Sypaný koláč s tvarohem a ovocem

Ingredience na 12–16 porcí: • 250 g krémového sýra typu Philadelphia • 250 g jogurtu řeckého typu • 50 g moučkového cukru • 1 lžička vanilkového extraktu • 1 lžička citronové kůry • 500 g malin

Postup: Mandle v robotu rozmixujte na moučku. Přisypte rozdrobené sušenky a společně mixujte najemno. Přidejte na kostičky nakrájené máslo a znovu mixujte, až vznikne mazlavější těsto. Rozprostřete ho do koláčové formy o průměru 26 centimetrů. Uhlaďte, zvedněte okraj a dejte chladit do ledničky. Želatinu namočte do kastrolu s vodou s citronovou šťávou a nechte zhruba deset minut bobtnat. Mezitím dejte do mísy krémový sýr, jogurt, moučkový cukr, vanilkový extrakt a citronovou kůru, vše vyšlehejte. Želatinu v tekutině zahřejte a rozmíchejte. Za stálého míchání ji vlijte do sýrové hmoty a prošlehejte. Krém rozprostřete na vychlazený korpus a nechte ztuhnout v ledničce (zhruba čtyři hodiny). Ozdobte malinami a zlehka pocukrujte.

Ingredience na 12–16 porcí: • 3 hrnky polohrubé mouky • 1 hrnek krupicového cukru • 1 kypřicí prášek do pečiva • 3 vaničky tvarohu (po 250 g) • 3 vejce

• 1 hrnek moučkového cukru • 200 g másla • 300 g směsi drobného ovoce (borůvky, rybíz, malé ostružiny)

Postup: Polohrubou mouku smíchejte s krupicovým cukrem a kypřicím práškem do pečiva. Tvaroh rozšlehejte s vejci a moučkovým cukrem. Hranatý plech vymažte silnou vrstvou másla (spotřebujete ho téměř polovinu). Na máslo nasypte polovinu moučné směsi, rozetřete na ni tvaroh a do něj lehce vmáčkněte ovoce. Posypte zbytkem moučné směsi. Nahoru rozložte plátky zbylého másla a pečte v troubě vyhřáté na 170 stupňů Celsia, dokud koláč nezezlátne. Krájejte, až zcela vychladne. Foto Nina Novák 3x

• 100 g loupaných mandlí • 200 g jemných vanilkových sušenek • 125 g másla Náplň • 6 plátků želatiny • 50 ml vody • 1 lžička citronové šťávy

Více gastro tipů v letním dvojčísle časopisu Food

| 14 | KULTURA

n Na pultech se objevil první díl komiksové série Parker, která vychází z noirových románů Richarda Starka. Komiksový umělec Darwyn Cooke vypráví temný příběh jednoho antihrdiny plný vražd.

Richarda Starka (detektivkářský pseudonym Donalda Westlakea), kterého diváci již mohli vidět v řadě filmů (například Odplata). Westlake ale nikdy nepovolil užití skutečného jména postavy Parker, až Cookeovi v komiksu. Ústřední postava komiksové série je pak pravověrně noirová. Parker není žádným hrdinou, naopak stojí mimo zákon a ze všech prohnilých je tím prohnilým nejméně. Stanislav Šulc Nebo se alespoň snaží držet nějakou ctnost, ačkoli se Komiksový tvůrce Darwyn nezdráhá zabít hned v úvodu Cooke spolupracoval na řadě vlastní manželku. V příběhu slavných sérií typu The ohromné odplaty to Spirit nebo The New však zdaleka není Frontier. Za tuto jediná mrtvola, práci sklidil která Příběh evokující mnoho uznání, za Parkerem ale na vrchol se zůstane. dostal vlastní Příběh komiksovou školu americké detektivky evokující řadou Richard Cooke ztvárňuje úžasným drsnou školu Stark: Parker, americké devizuálním jazykem. jejíž první díl tektivky Cooke Lovec nyní konečztvárňuje úžasně vychází v češtině. ným vizuálním Takový komiks jsme jazykem. Styl kresby v Česku ještě nečetli. vychází z padesátkových Parker je jméno hlavníilustrací šestákových deho hrdiny kriminální ságy tektivek, které významným

Repro E15

drsnou

způsobem ovlivnily popartovou kulturu. K tomu autor mimořádným způsobem pracuje s barvou. Základní škála je černo-šedá, nicméně každý díl série je na jinak barevném podkladu. První díl je žlutý, proto ve výsledku je celý komiks kouzelně černo-modro-žlutý. K tomu má Cooke mimořádný cit pro skladbu na jednotlivých stránkách, které čtenáře nechávají v neustálém napětí, co se bude s Parkerem dít dál. Drsností příběhu a vizuální působivostí nemá v českém komiksovém prostředí Parker mnoho konkurentů. Navíc nakladatelství Crew komiks vydává ve skvělé pevné vazbě, která velkolepost projektu podtrhuje. Snad jen ten překlad občas mírně zadrhne. Jinak paráda.

Foto aerofilms

Popartově krásný komiks Hit Varů vstupuje do kin n Hned po konci kar-

lovarského festivalu přicházejí tři kousky z jeho programu do české distribuce pod hlavičkou Vary ve vašem kině. Jedním z nich je snímek Tohle je náš svět, čerstvý vítěz divácké ceny z MFF KV. Iva Přivřelová

Darwyn Cooke: Parker 1. Lovec Vydavatel: Crew, 2016 Překlad: Štěpán Kopřiva Hodnocení: 100 %

Pod názvem Captain Fantastic se film letos zúčastnil i slavnějších festivalů – Sundance a pak také Cannes, kde v soutěži Un Certain Regard získal jeho tvůrce Matt Ross cenu za režii. Ross je známější jako seriálový herec, Tohle je náš svět se stal jeho druhým celovečerním autorským projektem. Do hlavní role otce, který v americké divočině vychovává svých šest potomků jako vzorně svobodomyslné, inteligentní levicové zálesáky, obsadil spolehlivého Vigga Mortensena. Jeho netradiční výchovné metody občas vyvolají smích, důraz na upřímnost a samostatné myšlení dokáže i inspirovat. Na film o programově nekonvenční rodině však výsledek působí dost konvenčně. Divoká rodinka se střetne s konzervativnější americkou existencí během cesty na pohřeb manželky a matky. Kromě smíchu dojde i na slzy, hádky s nechápavým okolím a rebelii jednoho z dítek. Vše ovšem

až moc bezpečně spěje ke kompromisu. Ross je vcelku schopný režisér, jeho scénář zato chce skloubit neobvyklé rodinné drama v tradici americké nezávislé scény vybízející k toleranci a většímu rozhledu s divácky hřejivým a poněkud vypočítaným dojákem o silných rodinných poutech. A není uspokojivě ani jedním. Zajímavé momenty zpochybňující obecné normy se střídají se scénami, kterým chybí přesvědčivost nebo překvapení a v nichž jsou závažná rozhodnutí přijata příliš lehce a rychle. Chování klanu někdy působí nekonzistentně a ze šesti dětí zbyly víceméně dobře obsazené typy. O trochu širší rozměr dostaly vedlejší role nechápající ústřední hrdiny. I mezi nimi se ukážou dobří herci, především Frank Langella, který velmi dobře zvládá bohatého konzervativního dědečka, aniž ho mění v karikaturu. Tohle je náš svět je sympatický film, který nicméně příliš stojí na straně svého nedokonalého hrdiny. Diváka nechce podceňovat, ale zároveň se k němu pořád chová jako k dospívajícímu. Autorka je spolupracovnicí redakce

Tohle je náš svět (drama, USA, 119 minut) Režie: Matt Ross Hrají: Viggo Mortensen, George MacKay, Frank Langella Premiéra: 14. července Hodnocení: 70 %

čtení na léto

www.e15.cz | 15 |

Falešný ostych před neznámým

Co číst?

n Obecná pravda hlásá, že zákazníci své návyky mění neradi. Neplatí to však všude a mnohdy je pravda jiná, než bychom čekali.

Foto reuters

Člověk se rád pohybuje ve známém terénu. Změnili byste zcela bez dalšího zubní pastu, druh kávy nebo značku piva? Také při investování lidé většinou jednají podle principu: Co člověk má, to má. A tak měníte banku například jen tehdy, když za to budete odškodněni vysokými úroky na běžném kontě. Podle jakých vzorů se lidé rozhodují, když musejí volit mezi dvěma možnostmi a jen při jedné z nich znají pravděpodobnost úspěchu, ukazuje takzvaný Ellsbergův experiment. V odborné literatuře se také hovoří o Ellsbergově paradoxu, protože závěr experimentů amerického ekonoma Daniela Ellsberga z Harvardské univerzity si protiřečí s (do té doby) nepopiratelnými základními předpoklady teorie rozhodování. V roce 1961 provedl Ellsberg následující pokus: V sáčku se nacházelo celkem devadesát kuliček. Třicet z nich bylo červených, zbylé pak žluté nebo modré, s neznámými podíly. Pokusné osoby se měly v prvním kroku rozhodnout mezi dvěma Patriotismus na burze. FS překvapivým zjištěním přišli Kenneth French sázkami. Sázka A přinášela výhru a James Poterba. Podle nich se investoři do akcií často řídí vlastní národností. 100 dolarů při tažení jedné červené kuličky, sázka B výhru 100 dolarů při při sázce na modrou nebo žlutou se pro známé riziko – se šancí na tažení jedné modré kuličky. Převážvýš než při sázce na červenou nebo výhru od jedné ku třem na prvním ná část účastníků se rozhodla pro žlutou, když se předtím rozhodovali a dvě ku třem na druhém sázkovém sázku A. ve prospěch červené? stupni. Ve druhém kroku se uspořádání Podívejme se na to přesněji: Při Ellsberg vysvětluje tento fenomén pokusu změnilo. V sázce C byla přizahrnutí další barvy získala na tím, že rozlišuje riziko a nejistotu. slíbena výhra 100 dolarů při tažení významu informace, která předtím Při riziku je vstupní pravděpodobjedné červené nebo žluté kuličky. na prvním stupni nehrála žád- nost známá pro všechny myslitelné, V sázce D byla naproti tomu nou roli. Sice nadále neby- statisticky dané případy. Nejistota výhra při tažení jedné lo známo, kolik modrých naproti tomu je charakteristická modré a jedné žluté Podle jakých a kolik žlutých kuliček tím, že se pravděpodobnost nedá kuličky. sáček obsahuje, ale vypočítat. To může být tím, že inforJelikož pouze sázka přesto účastníci věmace chybějí, nebo že podmínky pro C dovolovala účastděli, že jich je celkem rozhodování jsou velice komplexní, níkům ponechat si se lidé rozhodují, když a proto nepřehledné. Klíčový pro úspěšnou volbu na musejí volit mezi dvěma šedesát. Známé množství chování člověka při rozhodování za prvním sázkovém možnostmi, ukazuje žlutých a modrých takových podmínek je tedy zřejmě stupni, dalo se očekátakzvaný Ellsbergův kuliček při sázce D je odpor k nejistotě. To vede k tomu, že vat, že se rozhodnou experiment. větší než známé množriziko spočítané s pomocí pravděpro kombinaci červeství červených kuliček při podobnosti se upřednostňuje před ných a modrých kuliček. sázkách A a C. V obou příparizikem nespočítatelným. Tak to ale zpravidla nedělali. dech postupovaly pokusné osoby Tato tendence se ukazuje také Místo toho volili sázku D. Nicméně, podle stejného vzoru a rozhodovaly při investičních rozhodnutích na proč odhadovali šance na výhru

vzorů

Vážení čtenáři, v průběhů prázdninových měsíců vám nabídneme úryvky z několika knih. Každý týden se jeden letošní titul představí pěti ukázkami. Jako první nabízíme knihu Winanda von Petersdorff a Patricka Bernaua Chyby, které nás stojí peníze. Jde o knihu z oblasti stále populárnější behaviorální ekonomie, která v běžném lidském chování odhaluje ekonomické zákonitosti. Knihu v tradiční či elektronické podobě můžete objednat na bux.cz. kapitálovém trhu. Badatelé Kenneth French a James Poterba v roce 1991 zveřejnili vědeckou stať, ve které představili svůj výzkum investičních rozhodnutí soukromých a institucionálních investorů. Pozadí: Obě skupiny upřednostňovaly akcie z vlastní země oproti zahraničním papírům. Němečtí investoři kupovali raději německé akcie než americké, a naopak u amerických investorů byly zřetelně oblíbenější akcie z USA než německé. Zajisté mohl být u mnoha investorů rozhodující patriotismus. Ale zdali jsou nyní americké nebo německé papíry dobrou volbou, závisí z finančního hlediska především na tom, jaký je právě vztah mezi výnosností papírů a jejich rizikovostí. Odpověď na tuto otázku je nezávislá na národnosti investorů. Vzdor tomu všude na světě je vyhraněné těžiště investičních portfolií určeno domácími cennými papíry. Pro to se dají v podstatě zmínit tři důvody. Zaprvé, investice v zahraničí v protikladu k podobné v domácí měnové oblasti skrývá kvůli možnému kolísání měnového kurzu dodatečná rizika. Zadruhé, pro koupi a prodej cenných papírů na zahraničních burzách jsou často vyšší poplatky. Nejdůležitější je třetí důvod: zahraničním investičním příležitostem investoři zpravidla méně důvěřují, a proto je klasifikují jako riskantní.

| 16 | NAKONEC

Foto dne

Foto reuters

erupce. Senzacemi nenabažitelné lidské plémě ztratilo základní pud sebezáchovy. Zatímco pro naše dávné předky byla jakákoli zvýšená aktivita přírodních sil jasným signálem vyhledávat bezpečí, našinec vybaven všemi druhy záznamové techniky vyráží do epicentra dění. Tak jako v těchto dnech na okraj sopky Mount Bromo nad městem Probolinggo na indonéském ostrově Jáva, která dává vědět, že je stále živá.

Vědci zjistili, že...

…děti, jež zkoumají svět ústy, mají méně alergií n Orální fixace dětí na palce, hračky a další „ošklivosti“, jež do pusy nepatří, nemusí být na škodu. Posilují tím nejspíš svou imunitu.

Foto profimedia.cz

Rodiče, které trápí, že jejich ratolesti mají neodstranitelný zlozvyk cucat palce či si okusují nehty, by mohli začít jásat: děti si tak prý zlepšují imunitní systém. Tvrdí to vědci z University of Otago na Novém Zélandu a z McMaster University of Canada, kteří analyzovali data z takzvané

dunedinské studie, dlouhodobého sledování průřezového vzorku populace. Výsledky nové analýzy prý dále podporují to, čemu léka-

ři říkají hygienická hypotéza, tedy tezi, že nedostatečné vystavení jedince přiměřenému množství infekčních mikroorganismů v raném

i pozdějším stadiu dětství zvyšuje jeho náchylnost k alergiím a utlumuje funkci jeho imunitního systému. „I když uznáme hygienickou hypotézu, stále nevíme, na co který mikrob působí. Nevíme, kteří jsou v tomto stadiu ‚hodní‘ a kteří ‚zlí‘,“ varoval jeden z tvůrců studie Robert J. Hancox. Nadbytek hygienických návyků by však podle něj mohl způsobovat pozorovaný rapidní nárůst počtu alergií a jiných náchylností. „Hygienická hypotéza je stále velmi kontroverzní a nepotvrzená, našli jsme ale další důkaz, že by mohla být pravdivá,“ uzavřel Hancox.

Data dodala dunedinská studie, jejíž více než tisícovka účastníků dobrovolně poskytuje data o svém zdravotním stavu a životních návycích. Zahájena byla v letech 1972–73, kdy se narodili. Ve věku 5, 7, 9 a 11 let u nich jejich rodičové pravidelně zaznamenávali mimo jiné také návyky jako cucání prstů a nejrůznějších předmětů. Ve 13 a ve 32 letech pak prošli alergologickým vyšetřením. U notorických „ocucávačů“ a „ožužlávačů“ byl až o 38 procent nižší výskyt alergií ve třinácti letech a až o 49 procent menší výskyt alergií ve 32 letech. /msc/

E15, deník pro ekonomiku a byznys | Vydává CN Invest a.s., Pařížská 130/26, Josefov, 110 00 Praha 1, IČ 04312945, internet www.e15.cz | Šéfredaktorka Tereza Zavadilová | Zástupci šéfredaktorky Hana Filipová, Martin Čaban a Stanislav Šulc Šéfkomentátorka Jana Havligerová | Vedoucí vydání Kateřina Baumgartnerová a Jiří Kubec | Redakce E15.cz Michal Nosek | Sekretariát redakce Adéla Nová, tel.: 225 977 668 | Kontakt na členy redakce [email protected] | Distribuce a výroba Monika Šnaidrová, [email protected] | Marketing Hana Holková, [email protected] | Inzerce Šárka Kamarýtová, [email protected] | Číslo registrace deníku E15 – MK ČR E 17948, ISSN 1803-4543 deník E15 vychází od listopadu 2007 každý pracovní den | Přetisk a jakékoli šíření povoleno pouze se souhlasem vydavatele | Adresa redakce: Komunardů 1584/42, 170 00 Praha 7, [email protected] Nevyžádané příspěvky se nevracejí | Tisk EUROPRINT a. s. | Předplatné [email protected] | Tištěný a prodaný náklad ověřuje ABC, člen IF ABC