Persbericht jaarcijfers boekjaar 2007-2008 Antwerpen, donderdag 22 mei 2008 07:00 CET
GIMV REALISEERT 161,4 MILJOEN EURO WINST IN BOEKJAAR 2007-2008 GIMV STELT SLOTDIVIDEND VOOR VAN 2,36 EURO BRUTO PER AANDEEL TOTAAL DIVIDEND OVER BOEKJAAR 2007-2008 BEDRAAGT 4,36 EURO BRUTO PER AANDEEL Aangezien GIMV vorig jaar de overstap maakte naar een boekjaar van 1 april tot en met 31 maart eindigde het huidige boekjaar op 31 maart 2008. Bijgevolg werden de publicatiedata voor de halfjaar- en jaarresultaten aangepast en publiceert GIMV voortaan in de maand mei zijn jaarcijfers. De cijfers van het vorige boekjaar liepen uitzonderlijk over een periode van 15 maanden en zijn bijgevolg niet vergelijkbaar. KERNPUNTEN (beperkte consolidatie)1 Resultaten Nettoresultaat (beperkte consolidatie – deel van de groep) van 161,4 miljoen EUR. Netto gerealiseerde meerwaarden: 128,1 miljoen EUR. Netto niet-gerealiseerde meerwaarden: 37,3 miljoen EUR. Rendement op eigen vermogen van 12,6% (aangroei eigen vermogen + uitgekeerde dividenden). Dividend De Raad van Bestuur stelt aan de Algemene Vergadering van 25 juni 2008 een slotdividend voor van 2,36 EUR bruto (netto 1,77 EUR) per aandeel. Met het uitzonderlijk interim-dividend van 2,00 EUR bruto (netto 1,50 EUR) per aandeel van eind 2007, keert GIMV over het boekjaar 2007-2008 een totaal dividend uit van 4,36 EUR bruto per aandeel (netto 3,27 EUR). Investeringen Totale investeringen van 234,9 miljoen EUR. Daarnaast bijkomend 70,6 miljoen EUR geïnvesteerd door de fondsen beheerd door GIMV2. 57% (134,8 miljoen EUR) in Corporate Investment, 29% (67,6 miljoen EUR) in ICT, 8% (18,4 miljoen EUR) in Life Sciences en 6% (14,0 miljoen EUR) in nieuwe initiatieven (Cleantech, Infrastructuur en Corporate Investment Frankrijk). 53% (123,5 miljoen EUR) in België, 9% (21,7 miljoen EUR) in Nederland, 9% (22,3 miljoen EUR) in Frankrijk, 13% (30,7 miljoen EUR) in Duitsland, 7% (16,5 miljoen EUR) in de rest van Europa, 6% (14,3 miljoen EUR) in de Verenigde Staten en 3% (6,0 miljoen EUR) elders. 40% (93,4 miljoen EUR) in 11 nieuwe directe investeringen, 48% (112,4 miljoen EUR) directe opvolgingsinvesteringen en 12% (29,2 miljoen EUR) in fondsen van derden. Voornaamste investeringen van het boekjaar: Grandeco, Lintor-Verbinnen, VAG Armaturen, Le Cobourg, Numac, Metris, Telenet, Acertys, Barco, Verhaeren, Terstal, Halder-GIMV Duitsland Fonds, Ablynx, Inside Contactless, Dialog Imaging Systems en Movea.
1
De beperkte consolidatie laat investeerders en andere belanghebbenden toe de financiële prestaties van de groep te beoordelen omdat deze beperkte consolidatie een verduidelijking geeft van de waarde-evolutie, de inkomsten en de kosten direct verbonden aan de investeringsactiviteiten. De participaties van GIMV worden gewaardeerd aan reële marktwaarde conform de internationale waarderingsrichtlijnen voor private-equitymaatschappijen. 2 Dit zijn de totale investeringen van de fondsen onder beheer (Halder-GIMV Germany Fonds, Eagle Russia Fonds, Biotech Fonds Vlaanderen, GIMV-Arkiv ICT Fund), na aftrek van het aandeel van GIMV in de betrokken fondsen.
Desinvesteringen Totale verkoopsopbrengst van de desinvesteringen van 380,7 miljoen EUR. Daarnaast bedragen desinvesteringen door de fondsen onder beheer bijkomend 95,6 miljoen EUR. 62% (237,4 miljoen EUR) Corporate Investment, 35% (133,3 miljoen EUR) ICT en 3% (9,9 miljoen EUR) Life Sciences. 47% (180,5 miljoen EUR) in België, 25% (93,4 miljoen EUR) in Nederland, 16% (59,0 miljoen EUR) in Frankrijk, 6% (24,7 miljoen EUR) in Duitsland, 3% (12,8 miljoen EUR) in de rest van Europa en 3% (10,3 miljoen EUR) in de Verenigde Staten. 4% leningen (15,8 miljoen EUR), 37% (139,0 miljoen EUR) beursgenoteerde participaties, 41 % (157,9 miljoen EUR) niet-genoteerde participaties en 18% (68,0 miljoen EUR) fondsen. De verkochte participaties genereerden bovendien 8,6 miljoen EUR dividenden, intresten en beheersvergoedingen. Opbrengsten van de desinvesteringen in het boekjaar 2007-2008 53,1% boven hun waarde in het eigen vermogen per 31 maart 2007, en tegen 2,2 keer hun oorspronkelijke aanschaffingswaarde. Voornaamste desinvesteringen van het boekjaar: Alfacam, Lyceum Capital I, Jensen Group, Dujardin Foods, DTS, Halder-GIMV Duitsland fonds, Bever Zwerfsport, Geveke, Hebu, Holonite, Telenet, Business Architects en Devgen. Balans op 31 maart 2008 Balanstotaal van 1.394,0 miljoen EUR. Financiële activa van 848,1 miljoen EUR, waarvan 14% beursgenoteerde participaties, 26% niet-beursgenoteerde participaties gewaardeerd aan de hand van multiples, 12% leningen, 32% niet-beursgenoteerde participaties gewaardeerd volgens andere waarderingsmethodes (prijs van een recente transactie, verdisconteerde kasstromen) en 16% op basis van de nettoactiefwaarde van de onderliggende private-equity fondsen. Nettokaspositie van 512,5 miljoen EUR Eigen vermogen Eigen vermogen (deel van de groep) 1.327,6 miljoen EUR (57,28 EUR per aandeel), versus 1.278,5 miljoen EUR (55,17 EUR per aandeel) op 31 maart 2007. Gedurende het boekjaar uitgekeerde dividenden voor 112,4 miljoen EUR. Belangrijkste gebeurtenissen na balansdatum Verkoop van de participatie in Westerlund Group aan Babcock & Brown. Nieuwe investering in Spaans ICT-bedrijf Openbravo. Opvolgingsinvestering in Duits-Amerikaanse CoreOptics. COMMENTAAR “GIMV haalt over het ganse boekjaar 2007-2008 een mooi resultaat en hoort bij de best presterende private equity en venture capital investeerders in Europa en dit ondanks de minder gunstige marktomstandigheden sinds het najaar van 2007. De goede resultaten, de intrinsieke waarde van de portefeuille en de gezonde cashpositie van GIMV bevestigen opnieuw de sterkte van GIMV,” zegt Dirk Boogmans, Gedelegeerd Bestuurder, over de winst van GIMV in het boekjaar 2007-2008. “De sterke positie van GIMV blijkt ook uit de opeenvolgende winstcijfers die GIMV over de afgelopen 5 jaar kan voorleggen en uit ons sterk track record. Over de afgelopen 5 jaar investeerden wij voor een totaalbedrag van bijna 700 miljoen EUR en realiseerden we desinvesteringen voor meer dan 1,5 miljard EUR. Tevens konden we meer dan 12 participaties succesvol naar de beurs brengen.”
Voorzitter Herman Daems, over de waardering van de GIMV portefeuille: “Aangezien de portefeuille van GIMV, zoals wettelijk voorgeschreven, gewaardeerd wordt onder IFRS, kan de waarde van de portefeuille per kwartaal aanzienlijk fluctueren. Om de fair value van onze portefeuille op een professionele, objectieve en uitgebalanceerde manier te kunnen bepalen, hanteren wij de aanbevelingen van de International Private Equity Valuation Guidelines Board. Deze fair value waardering is een momentopname waardoor het resultaat van GIMV kan schommelen in de tijd.” TOELICHTING CIJFERS (beperkte consolidatie) Resultaten: GIMV realiseert nettowinst van meer dan 160 miljoen EUR GIMV realiseert over de 12 maanden van het boekjaar 2007-2008 een nettowinst (deel groep) van 161,4 miljoen EUR tegenover een winst over het verlengde boekjaar 2006-2007 (15 maanden) van 249,3 miljoen EUR. Deze winst wordt sterk beïnvloed door gunstige desinvesteringen omdat participaties aan betere voorwaarden dan de laatste boekwaarde werden verkocht. Daarnaast was er ook de gunstige evolutie van de waarde van de GIMV portefeuille. Sinds de toepassing van IFRS is de winst van GIMV immers grotendeels gebaseerd op de waarde-evolutie van de portefeuille waarbij zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde waardeschommelingen in rekening moeten worden gebracht. In het boekjaar 2007-2008 werden totale gerealiseerde nettomeerwaarden opgetekend van 128,1 miljoen EUR. Hiervan is 81% (103,8 miljoen EUR) afkomstig van de Corporate Investmentactiviteiten (België, Nederland en Duitsland), 17% (21,9 miljoen EUR) van ICT en 2% (2,3 miljoen EUR) van Life Sciences. De niet-gerealiseerde nettomeerwaarden bedroegen 37,3 miljoen EUR. De niet-gerealiseerde nettomeerwaarden zijn voor 60,1 miljoen EUR afkomstig van de Corporate Investment-activiteiten, en voor 0,2 miljoen EUR van de nieuwe activiteiten. Life Sciences en ICT kenden een negatieve bijdrage van respectievelijk 21,6 en 1,4 miljoen EUR. Het waren voornamelijk de beursgenoteerde participaties en de negatieve wisselkoerseffecten die zorgden voor de negatieve waardeontwikkelingen binnen de portefeuille. Daarnaast was er een overig operationeel resultaat3 ten bedrage van -9,4 miljoen EUR en een financieel resultaat ten belope van 12,2 miljoen EUR, inclusief 4,7 miljoen EUR valuta-indekking op de wisselkoerseffecten van de USD. Na aftrek van belastingen (0,1 miljoen EUR) en minderheidsbelangen (6,6 miljoen EUR) realiseert GIMV over het boekjaar 2007-2008 aldus een nettowinst (deel van de groep) van 161,4 miljoen EUR. Investeringen: 88% in directe investeringen en 91% in Europese bedrijven GIMV investeerde over het boekjaar 2007-2008 in totaal voor 234,9 miljoen EUR. Daarnaast werd er bijkomend 70,6 miljoen EUR geïnvesteerd door de fondsen beheerd door GIMV. GIMV investeerde 134,8 miljoen EUR binnen Corporate Investment (99,3 in België, 19,5 in Nederland en 16,0 in Duitsland), 67,6 miljoen EUR in ICT, 18,4 miljoen EUR in Life Sciences en 14,0 miljoen euro in nieuwe initiatieven (Cleantech, Infrastructuur en Corporate Investment Frankrijk). Van het totale investeringsbedrag ging 53% naar België en 39% naar de rest van Europa. De resterende 9% werd voornamelijk geïnvesteerd in de Verenigde Staten. 3
Ontvangen dividenden, intresten, management fees, omzet, en andere operationele opbrengsten, na aftrek van diensten en diverse goederen, personeelskosten, afschrijvingen op immateriële activa, afschrijvingen op terreinen, gebouwen en materieel, en andere operationele kosten.
De belangrijkste investeringen per business unit in de periode 2007-2008 betreffen Grandeco en Lintor-Verbinnen voor Corporate Investment België (CIB), Numac en Terstal voor Corporate Investment Nederland (CIN), en Alukon en VAG Armaturen voor Corporate Investment Duitsland (CID). GIMV ICT investeerde in deze periode in onder meer Metris en Telenet (omzetting van warrants), terwijl GIMV Life Sciences investeerde in Ablynx en Ambit Biosciences. De totale directe investeringen bedroegen 205,7 miljoen EUR, waarvan 93,4 miljoen EUR (40%) ging naar nieuwe investeringen en 112,4 miljoen EUR (48%) vervolginvesteringen betroffen. 12% van het totaal geïnvesteerde bedrag (29,2 miljoen EUR) investeerde GIMV in fondsen onder beheer van derden en dit grotendeels vanuit de door GIMV aangewende strategie waarbij nieuwe activiteiten en regio’s in de eerste plaats ontwikkeld worden in samenwerking met partners. Voor 380,7 miljoen EUR desinvesteringen, verspreid over de verschillende business units In het boekjaar 2007-2008 verkocht GIMV onder meer zijn participaties Alfacam, Jensen Group, Dujardin Foods, DTS, Bever Zwerfsport, Geveke, Hebu, Holonite, Telenet, Business Architects en Devgen. In totaal verkocht GIMV participaties voor een bedrag van 380,7 miljoen EUR. 62% (237,4 miljoen EUR) van deze desinvesteringen realiseerde GIMV binnen Corporate Investment, 35% (133,3 miljoen EUR) betreft de verkoop van ICT-participaties en 3% (9,9 miljoen EUR) Life Sciences-bedrijven. Daarnaast bedroegen de desinvesteringen door de fondsen onder beheer bijkomend 95,6 miljoen EUR. Deze desinvesteringen vertegenwoordigden op 31 maart 2007 een totale waarde van 254,2 miljoen EUR. Daarenboven genereerden de verkochte participaties voor GIMV in het boekjaar 2007-2008 ook voor 8,6 miljoen EUR dividenden, intresten en beheersvergoedingen. Bijgevolg leverden deze verkochte participaties in totaal 389,3 miljoen EUR op, of 53,1% (135,1 miljoen EUR) meer dan hun boekwaarde per 31 maart 2007 (gewaardeerd aan reële waarde in de beperkte consolidatie) en 119,1% (211,6 miljoen EUR) boven hun oorspronkelijke aanschaffingswaarde van 177,7 miljoen EUR, of 2,2 maal de aanschaffingswaarde. Portefeuillewaarde stijgt tot 848,1 miljoen EUR Het balanstotaal op 31 maart 2008 bedraagt 1.394,0 miljoen EUR, waarvan 848,1 miljoen EUR financiële activa. Deze financiële activa kunnen als volgt worden opgesplitst: 62% (527,2 miljoen EUR) Corporate Investment-participaties, 20% (165,8 miljoen EUR) ICT-participaties, 16% (139,6 miljoen EUR) Life Sciences-participaties en voor 2% (15,4 miljoen EUR) participaties binnen de nieuwe initiatieven (Cleantech, Infrastructuur en Corporate Investment Frankrijk). 51% (432,4 miljoen EUR) van de waarde van deze portefeuille is gesitueerd in België, 9% (77,5 miljoen EUR) in Frankrijk, 7% (56,1 miljoen EUR) in Duitsland, 16% (135,2 miljoen EUR) in Nederland, 7% (61,5 miljoen EUR) in andere Europese landen, 9% (77,5 miljoen EUR) in de Verenigde Staten en 1% (7,9 miljoen EUR) elders. Van deze financiële activa zijn 14% (122,6 miljoen EUR) beursgenoteerde participaties, 26% (220,4 miljoen EUR) niet-beursgenoteerde participaties die worden gewaardeerd aan de hand van multiples, 12% (105,7 miljoen EUR) leningen, 6% (49,4 miljoen EUR) niet-beursgenoteerde participaties gewaardeerd aan investeringskost, 15% (124,7 miljoen EUR) niet-beursgenoteerde participaties gewaardeerd op basis van de prijs vastgesteld in de laatste financieringsronden, 16% (134,1 miljoen EUR) op basis van de netto-actiefwaarde van de onderliggende private-equity fondsen, en 11% (91,1 miljoen EUR) op basis van andere waarderingsmethodes (o.a. verkoopswaarde). De netto kaspositie van GIMV per einde maart 2008 bedraagt 512,5 miljoen EUR.
Eigen vermogen stijgt verder tot 1.327,6 miljoen EUR of 57,28 EUR per aandeel De waarde van het eigen vermogen (deel van de groep) (vervangt de vroegere intrinsieke waarde) op datum van 31 maart 2008 bedraagt 1.327,6 miljoen EUR. Dit betekent een waarde van 57,28 EUR per aandeel. De aangroei van het eigen vermogen over boekjaar 2007-2008 opgeteld bij de in het boekjaar uitgekeerde dividenden ten belope van 112,4 miljoen EUR betekent dat er in het boekjaar 2007-2008 een rendement op eigen vermogen werd gerealiseerd van 12,6%. GIMV betaalt totaal bruto dividend van 4,36 EUR per aandeel (netto 3,27 EUR), waarvan reeds 2,00 EUR bruto (netto 1,50 EUR) per aandeel als interimdividend werd betaald De Raad van Bestuur zal aan de Gewone Algemene Vergadering van 25 juni 2008 voorstellen om over het boekjaar 2007-2008 een bruto dividend van 4,36 EUR (netto 3,27 EUR) per aandeel uit te keren. In december 2007 keerde GIMV reeds een interim-dividend uit van 2,00 EUR bruto per aandeel (netto 1,50 EUR per aandeel) omwille van de sterke resultaten die het realiseerde in de eerste jaarhelft. Als gevolg van het voorstel van de Raad van Bestuur kan verwacht worden dat op 3 juli 2008 een slotdividend van 2,36 EUR bruto per aandeel (netto 1,77 EUR) zal betaalbaar gesteld worden (coupon nr. 15). Dit brengt het bruto dividendrendement over de gemiddelde beurskoers van het boekjaar 2007-2008 op 9,0%. Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum Midden mei verkocht GIMV zijn participatie in Westerlund Group, een Belgisch logistiek bedrijf gespecialiseerd in woudproducten, aan de internationale investerings- en adviesfirma Babcock & Brown. De verkoop heeft een bijkomende positieve impact van 9,2 miljoen EUR (0,40 EUR per aandeel) op de waarde van het eigen vermogen van GIMV per 31 maart 2008. Tevens voerde GIMV een opvolgingsinvestering uit van 7 miljoen USD in CoreOptics, een DuitsAmerikaans bedrijf in de sector van optische netwerksystemen. Daarnaast werd 3 miljoen EUR geïnvesteerd in het Spaanse Openbravo, dat open source ERP-software ontwikkelt. NOOT BIJ DE GECONSOLIDEERDE CIJFERS Bovenstaande cijfers betreffen de cijfers over het boekjaar 2007-2008 volgens de ‘beperkte consolidatie’. Deze geeft een realistisch beeld van de realisaties van GIMV als bedrijf. Sinds het boekjaar 2005 stelt GIMV zijn geconsolideerde jaarrekeningen op in overeenstemming met de ‘International Financial Reporting Standards’ (IFRS), zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Een gevolg van IFRS is dat GIMV een aantal ondernemingen uit de investeringsportefeuille waarover de Groep geacht wordt controle te hebben conform IAS 27 (consolidatieperimeter), integraal moet consolideren in de ‘wettelijke consolidatie’. Het effect op de presentatie van de balans en de resultatenrekening is groot doordat nu elementen opgenomen zijn zoals omzet, bedrijfswinst, personeelskosten, voorraden, schuldvorderingen, enz. van een aantal van de ondernemingen uit de investeringsportefeuille. Omdat deze investeringen uitdrukkelijk zijn gedaan met het oog op meerwaardecreatie en het genereren van inkomsten, zijn we van mening dat het consolideren van ondernemingen die opgenomen zijn in de investeringsportefeuille geen relevante maatstaf is voor het meten van de prestaties van de Groep en mogelijk zelfs misleidend kan zijn. GIMV heeft daarom beslist twee soorten geconsolideerde rekeningen op te maken, met name de ‘wettelijke’ consolidatie waarin alle IFRS regels worden nageleefd inclusief IAS 27 (consolidatieperimeter) en een ‘beperkte’ consolidatie waarin alle ondernemingen die deel uitmaken van de investeringsportefeuille aan reële waarde worden opgenomen.
Hiernavolgend vindt u commentaar bij de resultaten van GIMV over het boekjaar 2007-2008 volgens de wettelijke consolidatie. AANSLUITING TUSSEN DE BEPERKTE EN DE WETTELIJKE CONSOLIDATIE Het belangrijkste verschil tussen de beperkte en de wettelijke consolidatie is dat in de wettelijke consolidatie een aantal ondernemingen integraal geconsolideerd worden in vervanging van de reële waarde in de beperkte consolidatie. Voor het boekjaar 2006-2007 betrof het Bever Zwerfsport Investments, De Groot International Investments, Geveke Investments, Hebu Investments, Interbrush, Lowland Fashion en Operator Groep Delft. Voor het boekjaar 2007-2008 daarentegen betreft het naast De Groot International Investments, Interbrush, HVEG Investments (voorheen Lowland Fashion) en Operator Group Delft ook Grandeco Wallfashion Group, Verlihold, Numac Investments en Ter Stal Investments. De participaties in Bever Zwerfsport Investments, Geveke Investments en Hebu Investments werden in de loop van het afgelopen boekjaar verkocht. Aansluiting tussen het eigen vermogen
31/03/2008
31/03/2007
1.327.554 -8.714 251 641 2.778 -246 -6.221 -319 -600 1.315.124
1.278.526 -6.185 -7.449 -6.881 668 139 718 26 1.259.562
31/03/2008
31/03/2007
161.432 6.184 -1.270 6.880 251 -668 2.180 2.115 -246 -7.921 -319 -600 168.017
249.319 -8.867 -7.927 -5.955 13.279 669 139 608 26 241.290
(toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moederonderneming
Beperkte consolidatie Opname Bever Zwerfsport Investments Opname De Groot International Investments Opname Geveke Investments Opname Grandeco Wallfashion Group Opname Hebu Investments Opname Interbrush Opname HVEG (Lowland Fashion) Opname Numac Investments Opname Operator Group Delft Opname Terstal Investments Opname Verlihold Wettelijke consolidatie Aansluiting tussen het resultaat (toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moederonderneming)
Beperkte consolidatie Opname Bever Zwerfsport Investments Opname De Groot International Investments Opname Geveke Investments Opname Grandeco Wallfashion Group Opname Konrad Hornschuch Opname Hebu Investments Opname Interbrush Opname HVEG (Lowland Fashion) Opname Numac Investments Opname Operator Group Delft Opname Terstal Investments Opname Verlihold Wettelijke consolidatie
TOELICHTING CIJFERS (wettelijke consolidatie) Resultatenrekening De nettowinst van GIMV (deel van de groep) over het boekjaar 2007-2008 bedraagt 168,0 miljoen EUR tegenover een nettowinst van 241,3 miljoen EUR in het boekjaar 2006-2007 (15 maanden). Deze winst kwam tot stand door de desinvesteringen boven de laatste boekwaarde enerzijds en de gunstige evolutie van de waarde van de GIMV portefeuille anderzijds. Onder IFRS is de winst van GIMV immers voornamelijk gebaseerd op de waarde-evolutie van de portefeuille waarbij zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde waardeschommelingen in rekening worden gebracht. Daarnaast wordt het resultaat toegevoegd van de in de wettelijke consolidatie opgenomen ondernemingen, na deconsolidatie van eventuele desinvesteringen. In het boekjaar 2007-2008 werden gerealiseerde en niet-gerealiseerde waardeschommelingen opgetekend ten bedrage van 162,7 miljoen EUR. Het verschil met de 165,4 miljoen EUR uit de beperkte consolidatie kan voornamelijk worden verklaard door de eliminatie van de nietgerealiseerde waardeschommelingen van de in de wettelijke consolidatie opgenomen ondernemingen. Het overige operationeel resultaat bedraagt 30,9 miljoen EUR. Dit cijfer verhult evenwel belangrijke verschillen in zijn samenstelling in vergelijking met de -9,4 miljoen EUR operationeel resultaat uit de beperkte consolidatie. Het is namelijk zo dat GIMV door de opname in de wettelijke consolidatie van bovenvermelde ondernemingen plots geconfronteerd wordt met wezenlijk hogere cijfers qua omzet, personeelskosten, afschrijvingen op materiële vaste activa en overige operationele kosten in vergelijking met de cijfers uit de beperkte consolidatie. Samen met het financieel resultaat ten bedrage van -0,1 miljoen EUR en na aftrek van belastingen (8,1 miljoen EUR) en minderheidsbelangen (17,4 miljoen EUR) realiseert GIMV over het boekjaar 2007-2008 aldus een nettowinst (deel van de groep) van 168,0 miljoen EUR. Balans Activa Vaste Activa De vaste activa stijgen in de wettelijke consolidatie tot 1.119,0 miljoen EUR, tegenover 955,3 miljoen EUR eind vorig boekjaar. De post goodwill en andere immateriële activa vertoont een quasi verdubbeling tot 308,1 miljoen EUR (+138,5 miljoen EUR) als gevolg van de acquisitie van Numac, Ter Stal, Verlihold (Lintor-Verbinnen) en de add-on acquisities bij HVEG (Lowland Fashion) en de opname in de consolidatie van hun respectievelijke koopholdings enerzijds, en de deconsolidatie van Bever Zwerfsport, Geveke en Hebu als gevolg van de verkoop anderzijds. Omwille van dezelfde redenen stijgt de post materiële vaste activa met 53,2 miljoen EUR tot 90,5 miljoen EUR. De financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat en de leningen aan ondernemingen behorend tot de investeringsportefeuille kennen een daling met 28,2 miljoen EUR tot 719,2 miljoen EUR, voornamelijk als gevolg van het feit dat de desinvesteringen de investeringen in het afgelopen boekjaar in belangrijke mate overtroffen. Het verschil van 129,0 miljoen EUR tussen de financiële activa in de wettelijke en in de beperkte consolidatie komt overeen met de reële waarde van de in de wettelijke consolidatie geconsolideerde participaties.
Vlottende Activa In het boekjaar 2007-2008 kennen de vlottende activa eveneens een forse stijging van 119,2 miljoen EUR tot 718,1 miljoen EUR. De 50,3 miljoen EUR in de balans opgenomen voorraden zijn volledig afkomstig van de buy-outs die worden geconsolideerd in de wettelijke consolidatie, en is iets hoger als in het boekjaar 20062007. De handelsvorderingen kennen een quasi verdubbeling tot 116,7 miljoen EUR. Deze handelsvorderingen zijn voor het grootste deel afkomstig van de wettelijk geconsolideerde buy-out participaties wat het belangrijke verschil verklaart met het bedrag van de handelsvorderingen in de beperkte consolidatie (17,2 miljoen EUR). Daarnaast was er een afname van de leningen aan ondernemingen behorend tot de investeringsportefeuille (4,8 miljoen EUR versus 46,5 miljoen EUR) en de forse toename van de liquide middelen van 452,5 miljoen EUR einde maart 2007 tot 538,4 miljoen EUR eind maart 2008. Dit laatste als gevolg van de desinvesteringen enerzijds en de investeringen, terugbetaling van leningen en dividenduitkeringen anderzijds. Passiva Eigen Vermogen Het eigen vermogen nam toe van 1.285,6 miljoen EUR tot 1.366,3 miljoen EUR. Enerzijds omvat dit bedrag het eigen vermogen van de beperkte consolidatie, dat stijgt met het resultaat van het boekjaar (185,4 miljoen EUR) na uitkering van dividenden ten belope van 112,4 miljoen EUR (slotdividend over boekjaar 2006-2007 betaald in juli 2007 en interim-dividend over boekjaar 20072008 betaald in december 2007). Anderzijds zijn in dit geconsolideerde eigen vermogen de reserves opgenomen van De Groot International Investments, Interbrush, HVEG Investments (voorheen Lowland Fashion), Operator Groep Delft, Grandeco Wallfashion Group, Verlihold, Numac Investments en Terstal Investments na eliminatie van de eventuele herwaarderingen van deze participaties in de beperkte consolidatie van de GIMV Groep. De belangen van derden stijgen van 26,0 miljoen EUR tot 51,2 miljoen EUR voornamelijk als gevolg van de consolidatie van een aantal nieuwe investeringen. Verplichtingen De totale verplichtingen stijgen van 268,8 miljoen EUR tot 470,9 miljoen EUR. De langlopende verplichtingen stijgen in het boekjaar 2007-2008 tot 309,9 miljoen EUR (159,7 miljoen EUR eind vorig boekjaar), en zijn voornamelijk het resultaat van toegenomen voorzieningen (+8,1 miljoen EUR), en een zeer sterke stijging van de financiële verplichtingen (+141,4 miljoen EUR), een lichte afname van de uitgestelde belastingsschulden (-0,8 miljoen EUR). Het bedrag van de financiële verplichtingen staat in schril contrast met de totale afwezigheid in de beperkte consolidatie van langlopende financiële verplichtingen en kan worden verklaard door de aanwezigheid van buy-out schulden in de koopholdings opgenomen in de wettelijke consolidatie. Het dient echter benadrukt dat deze schulden geen schulden zijn van GIMV nv. Het risico is voor GIMV dan ook beperkt tot zijn investering in de diverse participaties. De kortlopende verplichtingen stegen met nagenoeg de helft tot 161,0 miljoen EUR. Deze stijging kan voornamelijk worden verklaard door een toename van de financiële verplichtingen op korte termijn met 17,0 miljoen EUR en een stijging van de handels- en overige schulden met 29,8 miljoen EUR. Ook hier staan de financiële verplichtingen op korte termijn in schril contrast met de totale afwezigheid in de beperkte consolidatie van kortlopende financiële verplichtingen, en dit omwille van dezelfde reden als hiervoor aangehaald.
FINANCIELE KALENDER Jaarverslag 2007-2008 (NED) beschikbaar op website 23 mei 2008 Algemene & buitengewone algemene vergadering boekjaar 2007-2008 25 juni 2008 Ex-date slotdividend boekjaar 2007-2008 (coupon nr.15) 30 juni 2008 Record-date slotdividend boekjaar 2007-2008 (coupon nr.15) 2 juli 2008 Betaalbaarstelling slotdividend boekjaar 2007-2008 (coupon nr.15) 3 juli 2008 Business update eerste kwartaal boekjaar 2008-2009 eind juli / begin augustus 2008 Resultaten eerste semester boekjaar 2008-2009 20 november 2008 VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE BOEKHOUDKUNDIGE GEGEVENS VERMELD IN HET JAARLIJKS COMMUNIQUE VAN GIMV NV De commissaris Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA, vertegenwoordigd door de heer Rudi Braes, heeft bij de wettelijk geconsolideerde jaarrekening een verklaring zonder voorbehoud afgeleverd. De commissaris heeft eveneens de controle uitgevoerd van de beperkte consolidatie. Hij heeft daarbij geconcludeerd dat de beperkte consolidatie in alle materiële opzichten is opgesteld in overeenstemming met de boekhoudkundige principes die zijn opgenomen in toelichting 5 van het jaarverslag. De commissaris heeft bevestigd dat de boekhoudkundige gegevens opgenomen in huidig communiqué geen onmiskenbare inconsistenties bevatten met de wettelijk geconsolideerde jaarrekening respectievelijk de beperkte consolidatie. Bijlagen: 1. GIMV GROEP - Geconsolideerde balans per 31 maart 2008 (Beperkte en wettelijke consolidatie) 2. GIMV GROEP - Geconsolideerde resultatenrekening per 31 maart 2008 (Beperkte en wettelijke consolidatie) 3. GIMV GROEP – Staat van wijziging in het geconsolideerd eigen vermogen per 31 maart 2008 (IWettelijke consolidatie) 4. GIMV GROEP – Geconsolideerde cash flow statement per 31 maart 2008 (Wettelijke consolidatie)
Voor meer informatie kunt u contact opnemen met: De heer Frank De Leenheer – Investor Relations Manager GIMV Tel: +32 3 290 22 18 – E-mail:
[email protected] De heer Marc Vercruysse – Chief Financial Officer GIMV Tel. +32 3 290 22 10 – E-mail:
[email protected] Sinds zijn oprichting in 1980 is GIMV uitgegroeid tot de belangrijkste private-equity- en venture-capitalspeler in België én tot een belangrijke Europese en internationale marktspeler. GIMV investeert in managementbuyouts (MBO’s) en groeifinanciering van bedrijven in meer traditionele sectoren. In andere toekomstgerichte domeinen richt GIMV zich op investeringen in informatie- en communicatietechnologie, biotechnologie en cleantech, zowel in binnen- als buitenland. In de Benelux focust GIMV zich ook op infrastructuurprojecten. GIMV beheert ongeveer 2,0 miljard euro (inclusief fondsen van derden) en staat sinds 1997 genoteerd op Euronext Brussel. Meer informatie over GIMV kunt u vinden op www.gimv.be.
Bijlage 1: GIMV GROEP - Geconsolideerde balans per 31 maart 2008 (Beperkte en wettelijke consolidatie) GIMV GROEP - Geconsolideerde balans (in EUR 000)
Beperkte consolidatie 31/03/2008
Wettelijke consolidatie
31/03/2007
31/03/2008
31/03/2007
ACTIVA
I. VASTE ACTIVA
853.142
1. Goodwill en andere immateriële activa
825.816
1.119.032
955.346
115
167
308.108
169.561
4.779
4.687
90.452
37.282
3. Deelnemingen in niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen
-
-
-
-
4. Geassocieerde deelnemingen
-
-
-
681
5. Belangen in joint ventures
-
-
-
-
6. Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat
737.935
764.280
648.398
690.811
7. Leningen aan ondernemingen behorende tot de investeringsportefeuille
110.209
56.471
70.758
56.497
2. Materiële vaste activa
8. Overige financiële activa
104
210
943
240
9. Uitgestelde belastingvorderingen
-
-
373
274
10. Pensioenactiva
-
-
-
-
11. Overige vaste activa
-
-
-
-
540.844
501.610
718.135
598.976
12. Voorraden
-
-
50.343
37.653
13. Belastingsvorderingen
-
-
-
-
17.162
6.481
116.728
59.062
4.380
46.518
4.817
46.549
512.524
445.608
538.337
452.535
6.779
3.002
7.909
3.177
1.393.986
1.327.425
1.837.167
1.554.322
II. VLOTTENDE ACTIVA
14. Handelsvorderingen en overige vorderingen 15. Leningen aan ondernemingen behorende tot de investeringsportefeuille 16. Liquide middelen 17. Overige vlottende activa
TOTALE ACTIVA
GIMV GROEP - Geconsolideerde balans (in EUR 000)
Beperkte consolidatie 31/03/2008
Wettelijke consolidatie
31/03/2007
31/03/2008
31/03/2007
PASSIVA
I. EIGEN VERMOGEN
1.349.264
1.288.924
1.366.290
1.285.557
A. Eigen vermogen toerekenbaar a/d aandeelhouders van de moederm'ij
1.327.554
1.278.526
1.315.124
1.259.562
220.000
220.000
220.000
220.000
1. Geplaatst kapitaal 2. Uitgiftepremies 3. Overgedragen winsten (verliezen (-))
1
1
1
1
1.107.553
1.058.525
1.095.065
1.039.451
-
-
58
110
Waarvan niet-gerealiseerde resultaten op financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat 4. Omrekeningsverschillen B. Minderheidsbelangen
21.710
10.399
51.165
25.995
II. VERPLICHTINGEN
44.722
38.501
470.877
268.763
A. Langlopende verplichtingen
27.287
20.772
309.913
159.653
2.875
3.299
4.010
3.766
24.412
17.473
26.242
18.155
7. Uitgestelde belastingverplichtingen
-
-
5.571
6.383
8. Financiële verplichtingen
-
-
266.665
125.232
5. Pensioenverplichtingen 6. Voorzieningen
9. Overige verplichtingen B. Kortlopende verplichtingen 10. Financiële verplichtingen 11. Handelsschuilden en overige schulden 12. Belastingverplichtingen 13. Overige verplichtingen
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN
-
-
7.425
6.118
17.435
17.729
160.965
109.110
-
-
54.190
37.162
14.254
16.365
83.122
53.292
217
369
6.864
5.160
2.964
995
16.789
13.497
1.393.986
1.327.425
1.837.167
1.554.322
Bijlage 2: GIMV GROEP - Geconsolideerde resultatenrekening per 31 maart 2008 (Beperkte en wettelijke consolidatie) GIMV GROEP - Geconsolideerde resultatenrekening (in EUR 000) 1. Operationele opbrengsten
Beperkte consolidatie 31/03/2008
Wettelijke Consolidatie
31/03/2007
31/03/2008
31/03/2007
318.979
369.171
837.644
689.479
1.1. Dividenden
5.885
25.122
5.885
23.034
1.2. Interesten
7.630
8.098
5.691
8.101
1.3. Meerwaarde op realisatie van investeringen
129.710
105.835
129.710
105.836
1.4. Niet-gerealiseerde opbrengsten uit financiële activa gewaardeerd aan
155.952
214.794
163.732
227.806
4.150
5.794
4.150
5.794
10.260
7.635
494.526
315.367
reële waarde via resultaat 1.5. Management fees 1.6. Omzet 1.7. Andere operationele opbrengsten 2. Operationele kosten (-) 2.1. Gerealiseerde verliezen uit verkopen investeringen 2.2. Niet-gerealiseerde kosten uit financiële activa gewaardeerd aan reële
5.393
1.892
33.951
3.540
-163.027
-134.603
-643.981
-449.181
-1.615
-3.942
-1.615
-3.972
-106.633
-67.321
-115.546
-92.365
waarde via resultaat 2.3. Bijzondere waardeverminderingen
-12.026
-12.734
-13.541
-12.936
2.4. Aankoop goederen en diverse diensten
-12.006
-14.244
-363.278
-243.642
2.5. Personeels kosten
-15.339
-27.773
-88.266
-61.576
-62
-569
-7.572
-5.010
-494
-786
-7.318
-5.422
2.8. Andere operationele kosten
-14.851
-7.234
-46.845
-24.258
3. Operationeel resultaat, winst (verlies)
155.952
234.567
193.663
240.298
4. Financiële inkomsten
21.270
20.298
21.820
20.035
5. FinancIële kosten (-)
-9.080
-353
-21.910
-6.138
-
-
-
-
168.143
254.512
193.573
254.194
-141
-157
-8.134
-4.813
168.002
254.355
185.438
249.382
2.6. Afschrijvingen op immateriële activa 2.7. Afschrijving op terreinen, gebouwen en materieel
6. Aandeel in de winst (verlies (-)) van geassocieerde ondernemingen 7. Resultaat voor belastingen, winst (verlies) 8. Belastingen (-) 9. Netto resultaat winst (verlies) van de periode 9.1. Minderheidsbelangen 9.2. Toerekenbaar aan de aandeelhouders v/d moedermaatschappij
6.570
5.036
17.421
8.091
161.432
249.319
168.018
241.290
WINST PER AANDEEL (in EUR) 1. Gewone winst (verlies) per aandeel
6,97
10,76
7,25
10,41
2. Verwaterde winst (verlies) per aandeel (*)
6,97
10,76
7,25
10,41
(*) In de veronderstelling dat alle opties/warrants die 'in the money' zijn op het einde van de periode, worden uitgeoefend
Bijlage 3: GIMV GROEP – Staat van wijziging in het geconsolideerd eigen vermogen per 31 maart 2008 (Wettelijke consolidatie) GIMV GROEP - Staat van de wijziging in het geconsolideerd eigen vermogen (in EUR 000)
Wettelijke consolidatie JAAR 2007-2008 TOTAAL 01/04/2007 1. Totaal opbrengsten(kosten(-)) van de periode rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen
Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij
Kapitaal
Niet-opgevraagd kapitaal
Eigen aandelen
Omrekeningsverschillen
Overgedragen resultaat
TOTAAL EIGEN VERMOGEN
Minderheidsbelangen
TOTAAL
220.000
1
-
1.039.451
110
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
168.018 -52
-
168.018 -112.404 -52
17.421
-112.404 -
-475
185.439 8.225 -112.404 -52
220.000
1
-
1.095.065
58
0
1.315.124
51.165
1.366.765
1.1. Omrekeningsverschillen op transacties in vreemde valuta 1.2. Belasting op elementen die rechtstreeks in eigen vermogen zijn geboekt 2 Netto resultaat 3. Uitgifte aandelen kapitaal 4. Kapitaalsvermindering ( - ) 5. Verrichtingen met ingekochte eigen aandelen 6. Dividenden 7. Andere wijzigingen (te specifiëren) TOTAAL 31/03/2008
Uitgifte premie
1.259.562 -
25.994 -
-
8.225
1.285.557 -
Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij Uitgifte premie
Kapitaal JAAR 2006-2007 TOTAAL 01/01/2006 1. Totaal opbrengsten(kosten(-)) van de periode rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen 1.1. Omrekeningsverschillen op transacties in vreemde valuta 1.2. Belasting op elementen die rechtstreeks in eigen vermogen zijn geboekt 2 Netto resultaat 3. Uitgifte aandelen kapitaal 4. Kapitaalsvermindering ( - ) 5. Verrichtingen met ingekochte eigen aandelen 6. Dividenden 7. Andere wijzigingen (te specifiëren) TOTAAL 31/03/2007
Niet-opgevraagd kapitaal
Eigen aandelen
Omrekeningsverschillen
Overgedragen resultaat
TOTAAL EIGEN VERMOGEN
Minderheidsbelangen
TOTAAL
220.000
1
-
879.937
50
-
-
-
-
-
-
-
1.099.988 -
-
-
-
241.290 -81.888 112
60
-
241.290 -81.888 172
220.000
1
-
1.039.451
110
-
1.259.562
-
14.736 8.091
1.114.724 -
-
249.382 3.167 -81.888 172
25.994
1.285.557
3.167
Bijlage 4: GIMV GROEP – Geconsolideerde cash flow statement per 31 maart 2008 (Wettelijke consolidatie) GIMV GROEP - Cash flow statement (in EUR 000)
Wettelijke consolidatie 31/03/2008 31/03/2007
I. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT BEDRIJFSACTIVITEITEN (1 + 2 )
46.066
1. Kasstromen met betrekking tot exploitatie (1.1. + 1.2. + 1.3. )
44.362
-31.169
193.663 -161.592 -5.691 -5.885 -129.710 1.615 4.678 13.541 -112 -49.246 8.087 244 886
240.298 -249.619 -8.101 -23.034 -105.836 3.973 10.431 12.937 -135.441 6.106 -10.465 -190
12.291 -3.630 11.846 3.320 754
-21.848 -432 -8.816 -20.922 8.322
1.1. Resultaat uit bedrijfsactiviteiten 1.2. Aanpassingen voor 1.2.1. Ontvangen intresten ( - ) 1.2.2. Dividenden ( - ) 1.2.3. Opbrengst uit de verkoop van investeringen 1.2.4. Verlies uit de verkoop van investeringen 1.2.5. Waardeverminderingen en afschrijvingen 1.2.6. Bijzondere waardeverminderingen 1.2.7.Omrekeningsverschillen 1.2.8. Niet-gerealiseerde winsten(verliezen) van financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via het resultaat 1.2.9. Toename (afname) in voorzieningen 1.2.10. Toename (afname) in pensioenverplichtingen (activa) 1.2.11. Andere aanpassingen 1.3.Toename (afname) werkkapitaal 1.3.1. Toename (afname) in voorraden 1.3.2. Toename (afname) in handels- en overige vorderingen 1.3.3. Toename (afname) in handels- en overige schulden (-) 1.3.4. Andere toename (afname) in werkkapitaal 2. Betaalde (ontvangen) inkomstenbelasting
II. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKKING TOT INVESTERINGSACTIVITEITEN
-29.622
1.704
1.548
152.676
-17.317
-3.099 -250 -41.243 49 19 28 362.368 16.505 -123.319 -49.811 -20.993
-3.876 -109 67 26 2 166.543 28.237 -131.421 -18.182 2 -90.854
5.691 5.885 471
8.101 23.035 1.112
-112940
12.724
46291 -43082 -3001 -475 -21910 -112584 21820
5.243 81.342 681 -7.845 -6.138 -83.303 22.744
85803
-34.215
452535
486.750
(1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 + 9 + 10 + 11 + 12 + 13 + 14 ) 1. Betalingen m.b.t. aankoop van materiële vaste activa ( - ) 2. Betalingen m.b.t. aankoop van vastgoedbeleggingen (-) 3. Betalingen m.b.t. aankoop immateriële activa ( - ) 4. Ontvangsten uit verkoop materiële vaste activa ( + ) 5. Ontvangsten uit verkoop vastgoedbeleggingen (+) 6. Ontvangsten uit verkoop immateriële activa ( + ) 7. Ontvangsten uit verkoop financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat ( + ) 8. Ontvangsten uit terugbetaling leningen toegekend aan ondernemingen behorende tot de investeringsportefeuille ( + ) 9. Investeringen in financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat ( - ) 10. Leningen toegekend aan ondernemingen behorende tot de investeringsportefeuille ( - ) 11. Netto investeringen in andere financiële activa ( - ) 12. Betalingen m.b.t. investeringen in dochterondernemingen, geassocieerde ondernemingen, belangen in joint-vetures, na aftrek van verworven geldmiddelen ( - ) 13. Ontvangen intresten 14. Ontvangen dividenden 15. Ontvangen overheidssubsidies 16. Andere kasstromen uit investeringsactiviteiten
III. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT FINANCIERINGSACTIVITEITEN (1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 + 9 + 10 + 11) 1. Ontvangsten uit kapitaalverhogingen 2. Ontvangsten uit leningen 3. Ontvangsten uit financiële leasing 4. Ontvangsten uit de verkoop van eigen aandelen 5. Terugbetaling van kapitaal (-) 6. Aflossing van leningen ( - ) 7. Aflossing van financiële leasingschulden ( - ) 8. Betalingen m.b.t. inkoop eigen aandelen ( - ) 9. Betaalde interesten ( - ) 10. Betaalde dividenden ( - ) 11. Andere kasstromen uit financieringsactiviteiten
IV. NETTO TOENAME (AFNAME) IN LIQUIDE MIDDELEN (II + III + IV) V. LIQUIDE MIDDELEN BEGIN VAN DE PERIODE VI. EFFECT VAN WISSELKOERSWIJZIGINGEN OP GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN VII. LIQUIDE MIDDELEN EINDE VAN DE PERIODE (I + V + VI)
-
-
538337
452.535
