Gereviseerd jaarverslag per 30 april KBC EquiMax

Gereviseerd jaarverslag per 30 april 2012

KBC EquiMax Openbare Bevek naar Belgisch recht met een veranderlijk aantal rechten van deelneming opterend voor Beleggingen die niet voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 85/611/EEG ICB

Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd na kosteloze overlegging van het vereenvoudigd prospectus of het prospectus.

INHOUDSOPGAVE 1.

Algemene informatie over de bevek 1.1. Organisatie van de bevek 1.2. Beheerverslag 1.2.1. Informatie aan de aandeelhouders 1.2.2. Algemeen overzicht van de markten 1.3. Verslag van de commissaris 1.4. Geglobaliseerde balans 1.5. Geglobaliseerde resultatenrekening 1.6. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels 1.6.1. Samenvatting van de regels 1.6.2. Wisselkoersen 1.7. Samenstelling van de activa 1.7.1. Samenstelling van de activa van Beechwood Structured Finance plc 1.7.2. Samenstelling van de activa van Opal Financial Products plc 1.7.3. Samenstelling van de activa van Recolte Securities plc 1.7.4. Samenstelling van de activa van Silverstate Financial Investments plc 1.7.5. Samenstelling van de activa van Vespucci Structured Financial Products plc 1.7.6. Samenstelling van de activa van Eperon Finance plc 1.7.7. Samenstelling van de activa van Vigado Capital plc 1.7.8. Samenstelling van de activa van Voyce Investments plc 1.7.9. Samenstelling van de activa van Nimrod Capital plc 1.7.10. Samenstelling van de activa van Waterford Capital Investments plc 1.7.11. Samenstelling van de activa van Profile Finance plc 1.7.12. Samenstelling van de activa van Espaccio Securities plc 1.7.13. Samenstelling van de activa van Brookfields Capital plc 1.7.14. Samenstelling van de activa van Waves Financial Investments plc 1.7.15. Samenstelling van de activa van Amethyst Structured Finance plc 1.7.16. Samenstelling van de activa van Greenstreet Structured Financial Products plc 1.7.17. Samenstelling van de activa van Amber Protective Bond Portfolio limited 1.7.18. Samenstelling van de activa van Carmine Protective Bond Portfolio limited 1.7.19. Samenstelling van de activa van Coral Protective Bond Portfolio limited 1.7.20. Samenstelling van de activa van Emerald Protective Bond Portfolio limited 1.7.21. Samenstelling van de activa van Indigo Protective Bond Portfolio limited 1.7.22. Samenstelling van de activa van Ivory Protective Bond Portfolio limited 1.7.23. Samenstelling van de activa van Magenta Protective Bond Portfolio limited 1.7.24. Samenstelling van de activa van Sepia Protective Bond Portfolio limited 1.7.25. Samenstelling van de activa van Taupe Protective Bond Portfolio limited 1.7.26. Samenstelling van de activa van Vermillion Protective Bond Portfolio plc 1.8. Samenstelling van de activa van deelportefeuilles in Amber Protective Bond Portfolio limited, Carmine Protective Bond Portfolio limited, Coral Protective Bond Portfolio limited, Emerald Protective Bond Portfolio limited, Indigo Protective Bond Portfolio limited, Ivory Protective Bond Portfolio limited, Magenta Protective Bond Portfolio limited, Sepia Protective Bond Portfolio limited, Taupe Protective Bond Portfolio limited en Vermillion Protective Bond Portfolio plc 1.8.1. Samenstelling van de activa van Arcade Finance plc Series 2007-1 1.8.2. Samenstelling van de activa van Arcade Finance plc Series 2008-17 1.8.3. Samenstelling van de activa van D-Star Finance plc Series 2008-5

1.

ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BEVEK

1.1

ORGANISATIE VAN DE BEVEK

MAATSCHAPPELIJKE ZETEL VAN DE BEVEK: Havenlaan 2, B-1080 Brussel, België.

OPRICHTINGSDATUM VAN DE BEVEK: 5 mei 2003

BESTAANSDUUR: Onbeperkte duur. RAAD VAN BESTUUR VAN DE BEVEK:

Peter Buelens, Gedelegeerd Bestuurder KBC Asset Management NV Alexander Wolfers, Afdelingshoofd Product & Knowledge Management & Research KBC Asset Management NV Filip Abraham, Onafhankelijk Bestuurder Theo Peeters, Onafhankelijk Bestuurder Guido Billion, Afdelingshoofd Effecten Centea NV Luc Vanderhaegen, Zeteldirecteur Private Banking KBC Bank NV Voorzitter: Luc Vanderhaegen, Zeteldirecteur Private Banking KBC Bank NV. Natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding van de Bevek is toevertrouwd: Peter Buelens, Gedelegeerd Bestuurder KBC Asset Management NV Alexander Wolfers, Afdelingshoofd Product & Knowledge Management & Research KBC Asset Management NV

BEHEERTYPE: Bevek die een beheervennootschap van instellingen voor collectieve belegging heeft aangesteld. De aangestelde beheervennootschap is KBC Asset Management N.V., Havenlaan 2, B-1080 Brussel. OPRICHTINGSDATUM VAN DE BEHEERVENNOOTSCHAP:

30 december 1999. NAAM VAN DE BESTUURDERS VAN DE BEHEERVENNOOTSCHAP:

Voorzitter: D. De Raymaeker Bestuurders: J. Lema, Voorzitter van het Directiecomité J. Aerts, Onafhankelijk bestuurder P. Buelens, Gedelegeerd Bestuurder J. Daemen, Niet-uitvoerend Bestuurder M. Debaillie, Onafhankelijk bestuurder J. Verschaeve, Gedelegeerd Bestuurder G. Rammeloo, Gedelegeerd Bestuurder J. Thijs, Niet-uitvoerend Bestuurder P. Rommel, Niet-uitvoerend Bestuurder B. Van Bauwel, Onafhankelijk bestuurder W. Vanden Eynde, Gedelegeerd Bestuurder C. Sterckx, Gedelegeerd Bestuurder P. Marchand, Gedelegeerd Bestuurder

NAAM EN FUNCTIE VAN DE NATUURLIJKE PERSONEN AAN WIE DE EFFECTIEVE LEIDING VAN DE BEHEERVENNOOTSCHAP IS TOEVERTROUWD:

J. Lema, Voorzitter van het Directiecomité P. Buelens, Gedelegeerd Bestuurder J. Verschaeve, Gedelegeerd Bestuurder G. Rammeloo, Gedelegeerd Bestuurder W. Vanden Eynde, Gedelegeerd Bestuurder C. Sterckx, Gedelegeerd Bestuurder P. Marchand, Gedelegeerd Bestuurder Deze personen kunnen tevens bestuurder zijn in diverse beveks. COMMISSARIS VAN DE BEHEERVENNOOTSCHAP:

Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA, met als vertegenwoordigend vennoot Christel Weymeersch, bedrijfsrevisor en revisor erkend door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten, De Kleetlaan 2, B-1831 Diegem. STATUUT VAN DE BEVEK:

Bevek met verschillende compartimenten die geopteerd heeft voor beleggingen die niet voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 85/611/EEG en die, wat haar werking en beleggingen betreft, wordt beheerst door de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles. FINANCIEEL PORTEFEUILLEBEHEER:

Wat de delegatie van de beleggingsportefeuille betreft, wordt verwezen naar de Informatie betreffende het Compartiment. FINANCIËLE DIENST:

De financiële dienst zal in België verzekerd worden door: CBC Banque NV, Grote Markt 5, B-1000 Brussel KBC Bank NV, Havenlaan 2, B-1080 Brussel Centea NV, Mechelsesteenweg 180, B-2018 Antwerpen BEWAARDER:

KBC Bank N.V., Havenlaan 2, B-1080 Brussel. ADMINISTRATIEF EN BOEKHOUDKUNDIG BEHEER:

KBC Asset Management N.V., Havenlaan 2 , B-1080 Brussel.

COMMISSARIS, ERKENDE REVISOR VAN DE BEVEK: Deloitte Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, met als vertegenwoordigend vennoot de heer F. Verhaegen, bedrijfsrevisor en revisor erkend door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten, Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem. DISTRIBUTEUR:

KBC Asset Management S.A., 5, Place de la Gare, L-1616 Luxembourg.

PROMOTOR: KBC

LIJST VAN DE COMPARTIMENTEN VAN KBC EQUIMAX 1.

2009 Invest 1

2.

2009 Invest 2

3.

2009 Invest 3

4.

2009 Invest 4

5.

2009 Invest 5

6.

2009 Invest 6

7.

2009 Invest 7

8.

2009 Invest 8

9.

2009 Invest 9

10.

Asia 10

11.

Asia 11

12.

Asia 12

13.

China Winners 1

14.

China Winners 2

15.

China Winners 3

16.

China Winners 4

17.

China Winners 5

18.

ECO Water 1

19.

ECO Water 2

20.

ECO Water 3

21.

ECO Water 4

22.

ECO Water 5

23.

Energy 1

24.

Energy 2

25.

Energy 3

26.

Energy 4

27.

Energy 5

28.

Europe 1

29.

First Choice Invest Plan 1

30.

First Choice Invest Plan 2

31.

Germany 1

32.

Germany 2

33.

Germany 3

34.

Germany 4

35.

Jumpstart 1

36.

Jumpstart 2

37.

Jumpstart 3

38.

Jumpstart 800

39.

Jumpstart 900

40.

Jumpstart 900 B

41.

Jumpstart 900 C

42.

Jumpstart 900 D

43.

Jumpstart 900 E

44.

Jumpstart 900 F

45.

Jumpstart 900 G

46.

Jumpstart 900 H

47.

Jumpstart 900 I

48.

Jumpstart 900 J

49.

Pharma & Biotech 1

50.

Pharma & Biotech 2

51.

Pharma & Biotech 3

52.

Quality Stocks 13

53.

Quality Stocks 14

54.

Quality Stocks 15

55.

Quality Stocks 16

56.

Quality Stocks 17

57.

Quality Stocks 18

58.

Quality Stocks 19

59.

Quality Stocks US 1

60.

Safety Booster 14

61.

Safety Booster 18

62.

Safety Booster 19

63.

Safety Booster 20

64.

Safety Booster 21

65.

Safety Booster 22

66.

Safety Booster 23

67.

Stock Selection 1

68.

World Invest 3

69.

World Invest 4

VERVALLEN COMPARTIMENTEN TIJDENS VERSLAGPERIODE: 1. 2.

World Sustainables 6 World Sustainables 7

In geval van afwijkingen tussen de Nederlandstalige en anderstalige uitgaven van het prospectus, heeft de Nederlandse tekst de voorrang.

1.2

BEHEERVERSLAG

1.2.1

INFORMATIE AAN DE AANDEELHOUDERS

Overeenkomstig artikel 96 van het wetboek van vennootschappen worden volgende elementen meegedeeld: x De balans en de resultatenrekening geven een getrouw overzicht van de ontwikkeling en de resultaten van de instelling voor collectieve belegging. Het deel “Algemeen overzicht van de markten” geeft een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de instelling voor collectieve belegging geconfronteerd wordt. x Er hebben geen belangrijke gebeurtenissen plaatsgevonden na het einde van het boekjaar. x Voor omstandigheden die de ontwikkeling van de instelling voor collectieve belegging aanmerkelijk kunnen beïnvloeden, wordt verwezen naar de paragraaf “Vooruitzichten” in het deel “Algemeen overzicht van de markten” van dit verslag. x In de instelling voor collectieve belegging zijn er geen werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling. x De instelling voor collectieve belegging heeft geen bijkantoren. x Bij de vaststelling en toepassing van de waarderingsregels, wordt er steeds van uitgegaan dat de instelling voor collectieve belegging haar activiteiten zal voortzetten, zelfs wanneer een verlies blijkt uit de resultatenrekening gedurende twee opeenvolgende boekjaren. x Alle gegevens, die noodzakelijk zijn volgens het wetboek van vennootschappen, werden opgenomen in dit verslag. x Het risicoprofiel van de instelling voor collectieve belegging, vermeld in de prospectus, geeft een overzicht inzake de beheersing van de risico’s.

1.2.2

ALGEMEEN OVERZICHT VAN DE MARKTEN

Midden 2009 klom de wereldeconomie uit een diep dal, maar het herstel bleef erg afhankelijk van de massale overheidsstimuli op het budgettaire en monetaire vlak. In de loop van 2011 raakten die maatregelen uitgewerkt en de Amerikaanse economie had het moeilijk om op eigen kracht te blijven groeien. Twijfels over de duurzaamheid van het economische herstel domineerden dan ook het beleggingsklimaat in de voorbije verslagperiode. Daarnaast groeide de bezorgdheid over de toekomst van de Amerikaanse overheidsfinanciën. In Europa woekerde de schuldcrisis voort. Nadat de Griekse, Ierse en Portugese dominostenen waren gevallen, kwamen andere overheden in het vizier. Zelfs het voortbestaan van de euro werd in vraag gesteld. De eurocrisis gijzelt nu al een volle twee jaar het financiële systeem in Europa. Gelukkig bood de hoogconjunctuur in Azië nog wat tegenwicht. Groeivertraging of conjunctuurinzinking? In 2010 en 2011 werden in de VS meer banen gecreëerd dan geschrapt, maar het tempo van de werkgelegenheidsgroei bleef aan de lage kant. Ook de lonen stegen nauwelijks: de toename van de koopkracht van de gezinnen kwam grotendeels op het conto van de fiscale stimuli die de consumptie ondersteunden. In de VS werd de groei (amper +1,2% op jaarbasis in de eerste drie kwartalen van 2011) verder afgeremd door de sanering van de financiën van de staten en lokale besturen, en door het groeiende invoerlek. In Europa versnelde de groei in de eerste helft van het jaar (+2,3%). De divergentie binnen Europa bleef evenwel groot. In Duitsland, Oostenrijk en Scandinavië was de groei behoorlijk sterk (meer dan 4%). De binnenlandse vraag (daling van de werkloosheid, daling van de spaarquote, herneming van de bedrijfsinvesteringen, inhaalbeweging van de bouw) vulde de uitvoer aan als gangmaker van de groei. Griekenland, Ierland, Italië en Spanje zijn landen met een vrij bescheiden uitvoersector. Zij kregen te weinig zuurstof om de gevolgen van een restrictief begrotingsbeleid te verzachten. Negatieve groeicijfers konden niet uitblijven. Die lasten van de sanering wogen in het derde kwartaal nog zwaarder door. Ook de Duitse locomotief moest stoom aflaten. Resultaat: het groeicijfer over de tweede helft van 2011 viel erg terug en werd zelfs licht negatief (-0,4% voor de EMU). België sloot veeleer aan bij de sterke kern van de eurozone dan bij de zwakke periferie. De voorbije recessie en de eerste fase van het herstel hebben ons veel geleerd over de rol van de groeilanden in de wereldconjunctuur. Ze blijven afhankelijk van de uitvoer. De uiteindelijke motor van de economische groei van de regio ligt nog altijd in het Westen (en dat is de Amerikaanse consument), maar die exclusieve afhankelijkheid neemt af. De interregionale handel in Azië neemt aanhoudend toe.

Al even scherp als de inzinking was het economische herstel in Azië sinds het tweede kwartaal van 2009. Dat herstel kreeg een vervolg in 2010, 2011 en tot dusver ook in 2012. In vergelijking met het verleden is de regio meer bestand tegen financiële crises. De overheidsfinanciën zijn gezond, de betalingsbalans is meestal in evenwicht (de Chinese vertoont zelfs een astronomisch overschot) en de binnenlandse spaarbuffer is hoog. Azië is voor zijn economische ontwikkeling niet langer afhankelijk van het vluchtige, buitenlandse kapitaal. Azië is uitgegroeid tot de onbetwiste groeipool van de wereld. Uitvoer, investeringen in infrastructuur en consumptie vullen elkaar aan in het groeiverhaal. In 2010 haalde China de VS al in als belangrijkste automarkt in de wereld. Eurocrisis indijken Rond de jaarwisseling van 2009-2010 heerste er grote bezorgdheid dat de kredietcrisis in 2010 in een tweede, en voor de echte doemdenkers dodelijke, fase zou belanden. Dat scenario bleef uit. De Amerikaanse huizenmarkt gleed niet verder af, maar van een herstel is nog geen sprake. De huizenverkoop blijft hangen op het lage activiteitsniveau dat in 2009 werd bereikt. Het vertrouwen van promotoren en aannemers blijft onder het vriespunt. De huizenprijzen schommelen sinds het voorjaar van 2009 rond een zijwaartse trend die toch ongeveer een kwart lager ligt dan de recordprijzen van september 2005. Belangrijke faillissementen in de bedrijvensector bleven uit. Zelden waren de solvabiliteit en de liquiditeit van de niet-financiële bedrijven zo sterk als vandaag. Nieuw in deze cyclus is dat aan overheidspapier, dat vroeger als volkomen risicoloos werd beschouwd, ook een dimensie van kredietrisico begon te kleven. Wat begon als een geïsoleerd probleem in de periferie van de eurozone groeide uit tot een geloofwaardigheidsprobleem van de muntunie en haar instellingen. In het najaar van 2009 werd het duidelijk dat de Griekse begrotingssituatie dramatisch slechter was dan de officiële statistieken hadden doen uitschijnen. De vertrouwensbreuk met de geldschieters was compleet en het land stevende af op een bankroet. Na veel gekibbel kwam Europa samen met het Internationaal Monetair Fonds (IMF) in april 2010 over de brug met een eerste reddingsplan van 110 miljard euro. Dat plan moest de financiering van de Griekse overheidsschuld voor de periode tot midden 2013 veiligstellen. Dat kon de crisis niet bedaren. Het nochtans draconische saneringsplan van de Griekse regering werd eveneens op veel scepsis onthaald, en terecht. Bij een tussentijdse evaluatie in mei 2011 bleek dat de schuldstatistieken uit het verleden alweer moesten worden bijgesteld en dat de begrotingsresultaten over het lopende jaar fors op de plannen achterliepen. Daarmee was het duidelijk dat het noodfonds vlugger uitgeput zou zijn (maart 2012 werd becijferd) dan initieel was voorzien (eind 2013). Europa en het IMF drongen aan op bijkomende besparingen, maar die botsen op steeds grotere weerstand van de bevolking. Op 28 juni keurde het Griekse parlement in een woelige sfeer de bijkomende besparingen goed. Op 21 juli beantwoordde Europa die daad van goodwill en keurde het een bijkomend steunpakket van 109 miljard euro goed. Onderhandelingen met de privésector over een schuldherschikking werden opgestart. Zij sleepten langer aan dan voorzien en werden pas begin maart 2012 afgerond tegen voorwaarden die scherper waren dan in juli 2011 vooropgesteld en minder vrijwillig dan voorgespiegeld. Op 12 maart 2012 werd de operatie dan ook als een selective default bestempeld. Griekenland zag zijn schuld voor meer dan 100 miljard euro kwijtgescholden. Toch lijkt niemand daarin de ultieme oplossing van het Griekse schuldvraagstuk te zien. Met het openen van een steunfonds voor Griekenland in april 2010 was een precedent geschapen. Na Griekenland kwamen Portugal, Ierland, Spanje en later ook België in het vizier. De oprichting van een European Financial Stability Facility (EFSF, april 2010), dat over 440 miljard euro beschikt als vangnet voor de schuldfinanciering van andere EMU-lidstaten, kon de gemoederen niet bedaren. De Ierse dominosteen viel in het laatste weekend van november 2010, de Portugese in het tweede weekend van april 2011. De niet-aflatende vrees dat ook de Spaanse en/of de Italiaanse dominosteen (in dat laatste geval deden uitspraken van S. Berlusconi meer kwaad dan goed, wat meteen ook het einde van zijn premierschap betekende) zou kunnen vallen, deden de Europese leiders besluiten de slagkracht van het EFSF aanzienlijk uit te breiden. Op de top van 21 juli werd de scope verruimd, op de top van 26 oktober het financiële arsenaal. De voorlopige eindbalans van al die operaties is dat Europa, in samenwerking met het IMF, in 2010–’11 ruim 900 miljard euro heeft gemobiliseerd om de financiering van de staatsschuld van de EMU-landen verzekerd te houden. Daarbovenop komt dat op 1 juli 2012 een nieuw noodfonds, deze keer met een permanent karakter en dat ook over 500 miljard euro zal kunnen beschikken, van start gaat.

Als van oudsher trouwe beleggers in overheidsobligaties waren de Europese banken, die hun kapitaalbasis sterk hadden zien eroderen door de kredietcrisis van 2008-’09, overgevoelig voor de gevolgen van de eurocrisis en de afwaardering van hun obligatieportefeuille. De eurocrisis kon dus gemakkelijk ontaarden in een systeemcrisis. Dat vermijden was de drijfveer voor de Europese Centrale Bank om zeer actief te interveniëren door vooral Spaans en Italiaans staatspapier op te kopen. De ECB vond het lange tijd niet zijn taak de Europese obligatiemarkten te ondersteunen. Slechts schoorvoetend begon de bank vanaf augustus 2011 overheidsobligaties op te kopen en zette pas in december het grote geschut in. Het LTRO-programma van in totaal 489 miljard euro gaf de Europese banken tegen de gebruikelijke onderpanden de mogelijkheid krediet op 36 maanden op te nemen tegen het uiterst gunstige tarief van 1%. Massaal werd herbelegd in driejarig staatspapier van geviseerde overheden. In februari 2012 werd het aanbod hernieuwd en op die manier 529 miljard euro in de markt gepompt. Het schiep een gunstig klimaat, waarin de Griekse overheid de herschikking van haar obligatieschuld begin maart kon afronden. Dat de operatie uiteindelijk wat minder vrijwillig was en de kwijtschelding wat groter dan aanvankelijk verwacht werd, werd rustig en gelaten aanvaard. De marktreactie kon zelfs positief worden genoemd, allicht omdat de operatie ordelijk verliep en de Europese autoriteiten in staat waren geweest het Griekse schuldprobleem in te kapselen. De eurocrisis heeft zeker nog niet het eindpunt bereikt. Het is nog een lange weg om van de EMU een optimale muntzone te maken. Een excessieve schuldgraad bij een aantal landen is overigens niet het enige probleem van de EMU. Even belangrijk is een almaar wijder wordende kloof in de loonconcurrentie. Italië, Spanje, Portugal en Griekenland hebben in de loop van de tijd een loonhandicap van 30 à 35% opgebouwd tegenover Duitsland. Ook de chronische tekorten op de betalingsbalans zijn een probleem (voornamelijk in Griekenland, Portugal, Spanje, Italië en zelfs Frankrijk). Op 24 maart 2011 bereikten de Europese leiders een historische doorbraak. Het Pact voor de euro creëert een raamwerk om het sociaal-economische beleid van de europartners te stroomlijnen en macro-economische convergentie te bevorderen. Overeengekomen werd dat tegen maart 2012 een concrete procedure wordt uitgewerkt, waarbinnen de actieplannen voor de afzonderlijke lidstaten worden uitgewerkt en opgevolgd. De economische crisis en de noodzakelijke overheidsinterventies om de financiële sector overeind te houden, hebben zowat overal in de westerse wereld de overheidsfinanciën ontwricht. De manier waarop de verschillende overheden met dat probleem omgaan, is sterk verschillend. Het VK en de EMU-landen voeren vrijwillig of onder druk draconische besparingen door. In de VS veroorzaakte het begrotingsdebat een politieke impasse. Dat was de aanleiding voor Standard & Poor’s om de kredietbeoordeling van de Amerikaanse overheidsschuld op lange termijn te verlagen van AAA naar AA+. Het vooruitzicht bleef negatief. Verdere ratingverlagingen worden dus als mogelijk geacht. De verlaging van de kredietbeoordeling werd al in juni geopperd. Ze kwam dus niet onverwacht. De verlaging speelt zich af tegen het politieke gehakketak over de sanering van de Amerikaanse federale financiën. De verdeeldheid tussen republikeinen (die de controle hebben over het Huis van Afgevaardigden) en democraten (zij controleren de Senaat) is groot en van ideologische aard. Bewust van hun onmacht om een beleid uit te stippelen en bevreesd dat de patstelling een ongecontroleerde schuldexplosie op gang zou brengen, hebben de partijen een automatisme in de wetgeving ingeschreven dat over een periode van tien jaar het begrotingstekort moet terugdringen tot 3% van het bbp. De concrete maatregelen daartoe schaden de prioriteiten van de democraten in gelijke mate als die van de republikeinen. Het valt te betwijfelen of dat in het verkiezingsjaar 2012 de standpunten naar elkaar toe zal brengen. Het V-vormige herstel van de bedrijfswinsten Even spectaculair als de winstval tijdens de recessie was het herstel van de bedrijfswinsten vanaf het vierde kwartaal van 2009. Het conjunctuurherstel in het Westen mag dan mager uitvallen, bij de bedrijfswinsten was dat zeker niet het geval. Na een omslag van verlies naar winst in het laatste kwartaal van 2009 steeg de winst per aandeel met gemiddeld 48% in 2010 en gemiddeld 14% in 2011 (voor het geheel van de ondernemingen uit de Amerikaanse S&P 500). Dat krachtige herstel was niet toe te schrijven aan uitzonderlijke of eenmalige gebeurtenissen, maar deed zich voor in zowat alle sectoren. De laagconjunctuur in het Westen stond een sterke omzetstijging niet in de weg (de jaarstijging bedroeg gemiddeld 8,5% in 2011). De opkomende economieën, in hoogconjunctuur, worden almaar belangrijker als afzetmarkt voor westerse bedrijven. Maar meer dan aan de omzetstijging was de winststijging te danken aan een scherpe daling van de (loon)kostendruk.

Dure grondstoffen: meer dan een graadmeter voor het economische herstel De olieprijs schommelde lange tijd tussen 70 en 80 Amerikaanse dollar per vat, maar zette in de laatste maanden van 2010 een steil opwaartse beweging in; nog versterkt in de eerste maanden van 2011. De revoltes in het Midden-Oosten en het uitvallen van de Libische productie hebben de hausse nog versterkt, maar ook niet meer dan dat. Pas toen in juni in de schoot van het Internationaal Energieagentschap een akkoord werd bereikt om 60 miljoen vaten uit de strategische olievoorraden van het Westen op de markt te gooien, werd de klim gestuit, maar niet omgebogen. Begin 2012 versterkten de politieke spanningen omtrent het nucleaire programma van Iran de opwaartse prijzendruk. Op het einde van de verslagperiode werd voor een vat Brent-olie meer dan 120 Amerikaanse dollar neergeteld, ruim een derde meer dan eind 2010. In de meeste andere grondstoffenmarkten werd al eerder een punt gezet achter de sterke prijshausse. Veel industriële metalen en landbouwproducten noteerden piekprijzen rond midden februari 2011. De correctie, die daarna optrad, is van een orde van grootte van 10 à 15%. Ook dat kan worden geïnterpreteerd als een signaal van toenemende conjunctuurtwijfels. De opwaartse druk op de inflatie bleef beperkt. In september 2011 piekte de jaarstijging van de consumptieprijzenindex in de VS op 3,9%, in de EMU op 3,0%. De kerninflatie (de stijging van de prijzenindex gezuiverd van de effecten van voedings- en olieprijzen) werd niet aangestoken door die inflatieversnelling en bleef de voorbije maanden schommelen rond 1,5%. Tegen een achtergrond van een blijvend hoge werkloosheidsgraad, overtollige capaciteit, loonmatiging en kostenbeheersing kon men moeilijk anders verwachten. Dat was ook de reden waarom de totale inflatie de voorbije maanden zo snel daalde, toen de druk van de grondstoffenprijzen verdween. Een beleid van (bijna) gratis geld en andere niet-conventionele maatregelen De Fed, de Amerikaanse centrale bank, heeft zijn beleidsrente al heel vroeg in de crisis verlaagd. Sedert december 2008 bedraagt die een symbolische 0,25%. De Europese Centrale Bank wachtte veel langer met het verlagen van de rente. De ECB deed er ook veel langer over en keerde in de periode april – juni 2011 tijdelijk op zijn passen terug. Vandaag hanteert de ECB een tarief van 1,00%. Een vuistregel stelt dat het ongeveer zes maanden duurt voor een renteverlaging een positief effect heeft op de reële economie. Na ongeveer achttien maanden zijn de effecten uitgewerkt. Het was dus niet verwonderlijk dat de Fed naar andere middelen greep. Hij intervenieerde rechtstreeks in de obligatiemarkten en kocht op grote schaal schuldpapier op in een poging ook de langetermijnrente laag te houden. Veel later en schoorvoetend volgde de Europese Centrale Bank het voorbeeld van de Fed. De ontaarding van de eurocrisis liet de ECB overigens geen andere keuze. Onrustige obligatiemarkten Eind augustus 2010 had de Duitse tienjaarsrente een (voorlopig) dieptepunt van 2,10% bereikt. Voornamelijk geïnspireerd door bemoedigend conjunctuurnieuws keerde het beeld in de periode september 2010 – maart 2011 en klom de Duitse obligatierente tot 3,35%. Nadien stuurden de toegenomen conjunctuurtwijfels en de aanslepende eurocrisis de Europese obligatierente opnieuw lager. Op 22 september 2011 belandde de Duitse tienjaarsrente zelfs op een historisch dieptepunt van 1,65%. In de voorbije zes maanden veranderde dat beeld niet fundamenteel, maar verdwenen de meest extreme vormen van risicoaversie. Op het einde van de verslagperiode rentte een Duitse staatsobligatie op tien jaar 1,80%. In de VS tekende de obligatierente hetzelfde patroon op. De maatregelen van de Fed om op grote schaal staatsobligaties op te kopen, met het uitdrukkelijke doel de langetermijnrente laag te houden of verder te doen dalen, lijken hun doel niet te missen. Ook de aankondiging van S&P om de AAArating van Amerikaans schatkistpapier weg te nemen, was een non-event. Eind maart 2012 was de Amerikaanse tienjaarsrente 2,25%.

Obligatieportefeuilles werden op grote schaal herschikt. Schuldpapier van in opspraak geraakte Europese overheden werd gedumpt, internationale garanties ten spijt, en gearbitreerd voor Duits papier. Het Belgisch-Duitse renteverschil leed ook onder de spanningen binnen de eurozone. De tijd dat België tegen Duitse voorwaarden geld kon lenen, is al lang voorbij. Lange tijd bleef België tijdens de eurocrisis buiten schot. Het renteverschil tussen België en Duitsland was wel al opgelopen, maar slechts in de lijn van de algemene marktbeweging. De hoge staatsschuld, de problemen in de financiële sector, de onevenwichtige financiering van de federale en regionale taken, het gebrek aan een maatschappelijke consensus over een duurzame austeriteitspolitiek, de middelpuntvliedende krachten van de communautaire verhoudingen: redenen genoeg om buitenlandse beleggers wantrouwig te maken. Het Belgisch-Duitse renteverschil piekte op 365 basispunten op 25 november 2011. De grote troef van België is en blijft evenwel dat zijn schuld volledig in het binnenland kan worden gefinancierd. Daardoor is het per saldo niet echt nodig om een beroep te doen op buitenlandse investeerders. Het succes van de uitgifte van de staatsbons in november zette dat aspect in de verf. In de laatste drie maanden luwde de nervositeit omtrent de eurocrisis. In navolging van de ontwikkelingen in andere nationale obligatiemarkten van de EMU slonk ook het BelgischDuitse renteverschil aanzienlijk. De Belgische tienjaarsrente lag op 31 maart 155 basispunten hoger dan de Duitse. De gezondheid van de Europese banken is nauw verbonden met de eurocrisis. Vlagen van pessimisme over de uitzichtloosheid van de europroblemen en vlagen van optimisme over een ultieme en radicale doorbraak zorgden voor vlagen van paniek en opluchting over de solvabiliteit van de Europese banken. Dat vertaalde zich op zijn beurt in heel wispelturige bewegingen bij de rentevoorwaarden waaraan de banken zich konden financieren op de interbankenmarkt. Ook de rentepremies voor niet-financiële debiteuren hadden te lijden onder de vrees voor het kredietrisico. Dat die debiteuren meestal ijzersterke balansen konden voorleggen, werd niet in rekening gebracht. Kortom, in de voorbije maanden konden de credit spreads wel fors inkrimpen, maar bleven ze toch onredelijk hoog. Moeizaam herstel in de aandelenmarkten De eerste fase van het economische herstel ging gepaard met een mooie beursrally, die de S&P 500 eind april 2010 75% hoger dan zijn dieptepunt van 9 maart 2009 had getild. Nadien hadden de aandelenmarkten het moeilijk om hun tweede adem te vinden. De eurocrisis en de vrees dat de Europese bankensector eronder zou bezwijken, bleven natuurlijk permanent een schaduw over de markt werpen. Maar dat was niet het enige. Mooie conjunctuur- en winstcijfers konden in de eerste maanden van 2011 niet overtuigen. De markt werd beducht voor de negatieve effecten op de groei als overal in de westerse wereld (niet alleen in de periferie van de EMU, maar ook in de kernlanden, en de VS en het VK) simultaan draconische besparingsmaatregelen zouden worden genomen. Het monetaire beleid is al extreem laks en kan evenmin moeilijk nog voor extra stimuli zorgen. Die vrees voor een double dip werd ook ingegeven door het uitblijven van enig herstel op de Amerikaanse huizenmarkt, de vrees dat het economische slagkracht miste om genoeg werkgelegenheid voort te brengen en een niet-aflatende vrees voor kredietschaarste. De risicoaversie escaleerde in de zomer van 2011, toen een herziening van Amerikaanse bbp-cijfers uit het recente verleden aantoonde dat de recessie van 2008–2009 scherper was en het economische herstel nadien nog zwakker dan al gedacht. Dat bracht het recessiegevaar dichterbij, zeker omdat de toonaangevende ISM, de barometer van het ondernemersvertrouwen, bleef afglijden. In het najaar keerde het tij. Eerst waren er de acties van kwantitatieve versoepeling vanwege de Fed., later betere arbeidsmarktrapporten en kleinhandelsverkopen in de VS, het besef dat de inflatie over zijn cyclische top heen was, de wissel aan de top van de ECB, waardoor de duiven in het beleidscomité meer zeggingskracht kregen, de lancering van het LTRO-programma door de ECB, … Kortom, de conjunctuurhemel begon op te klaren. Tegen die achtergrond groeide het besef dat het risico op een totale implosie van het financiële bestel in Europa bezworen was en het Griekse schuldenprobleem, welke oplossing het ook zou krijgen, niet meer levensbedreigend voor de Europese banken is. Al bij al werd in het voorbije halfjaar de negatieve koersontwikkeling op de beurzen ongedaan gemaakt. Op 31 maart 2012 boekte de MSCI All Countries (de ruimste wereldindex) over het voorbije jaar een return van 7,3% in euro.

Onder de klassieke markten bleef de underperformance van West-Europa (returnindex van de MSCI Europe over de voorbije twaalf maanden, -2,8%) relatief beperkt. De neerwaartse correctie was veel heviger dan in andere markten. Het koersherstel nadien maar bescheiden beter. West-Europese aandelenmarkten hebben een hoge bèta door hun sterk cyclische karakter en het grote gewicht van de banken. In een door recessievrees en de eurocrisis gekenmerkt beleggingsklimaat hebben die eigenschappen zeer sterk in hun nadeel gespeeld. Hoe dan ook, in deze verslagperiode werd de achterstand die Europa de voorbije jaren heeft opgelopen tegenover de VS nog groter. Wall Street sloot het verslagjaar per saldo fors hoger af (S&P 500: +5,7%, Dow Jones: +6,7%) en voor een Europese belegger kwam daar de koersstijging van de dollar bovenop (return MSCI USA in euro: +15,2%). De BEL 20 daalde met -13,6%. De Belgische banksector kwam naar aanleiding van de crisis rond de Europese overheidsschulden zwaar onder vuur te liggen. Dexia moest worden ondersteund door de tussenkomst van de Belgische en de Franse overheden. Ook KBC kreeg het zwaar te verduren als gevolg van zijn blootstelling aan België, Ierland en Hongarije. Bekaert, de lieveling van 2010, kelderde. De succesproducten staaldraad en zaagdraad (sawing wire) ondervinden steeds meer druk van Chinese concurrentie. Delhaize en Colruyt presteerden min of meer in de lijn van de BEL 20-index. In deze crisisperiode kunnen de warenhuizen de prijsstijging niet volledig doorberekenen. De grote winnaar van de voorbije verslagperiode is UCB, dat een geruisloze opmars maakte tegen de trend in. Naar aanleiding van de derdekwartaalcijfers werden de vooruitzichten voor het hele jaar fors opwaarts bijgesteld. Overnamegeruchten deden de rest. Telenet bleef verrassen. Het bedrijf combineert groei met hoge marges en riante uitkeringen. AB InBev profiteerde van zijn defensieve karakter. Alhoewel de bierverkopen stagneren, beschikt het bedrijf door een sterke marktpositie over prijsstellingsmacht. Vooruitzichten De Amerikaanse en Europese barometers die het vertrouwen onder de bedrijfsleiders meten, piekten in het voorjaar van 2011 op recordniveaus en zijn in de loop van vorig jaar afgegleden naar meer neutrale niveaus. Sedert september is een vrij uitgesproken divergentie opgetreden tussen de VS en Europa. In de VS klimt de barometer van de verwerkende nijverheid opnieuw en wijst hij momenteel op een conjunctuuroptimisme. In Europa glijdt hij verder af en is in de schemerzone tussen conjunctuuroptimisme en -pessimisme terechtgekomen. We verwachten dat de groei in de VS positief, maar bescheiden zal blijven, gezien het gebrek aan veel nieuwe banen, de neerwaartse druk op de loonstijgingen en het uitblijven van een herstel op de huizenmarkt. In Europa zullen de begrotingsplannen op de groei wegen. Maar de graadmeters geven wel aan dat het conjunctuurpessimisme, dat momenteel in de financiële markten heerst, evenmin gerechtvaardigd is. In 2010 en 2011 werd namelijk de basis gelegd voor een meer duurzame groei in 2012 en 2013. De Amerikaanse gezinnen hebben hun schuldgraad sterk afgebouwd, de spaarquote is al fors gestegen en de financiële dienstenlast (aflossingen en rentebetalingen samen) slorpt nog maar 11% van het gezinsbudget op (het laagste niveau in vijftien jaar – drie jaar geleden was dat nog 14%). Stilaan ontstaat ademruimte om een groter deel van de koopkracht aan consumptie te besteden. De explosieve winsten in 2010 en 2011 dikten de al ruime cashposities van de bedrijven verder aan. Tijdens de crisis waren de investeringen sterk teruggeschroefd. De fundamenten worden gelegd om een inhaalbeweging op gang te brengen. In de VS dreigt het begrotingsbeleid restrictief te worden, nu een aantal stimuleringsmaatregelen (belastingverlagingen, subsidies aan deelstaten en verhoging van sociale uitkeringen, allen beperkt in de tijd) uit 2008 en 2010 eind dit jaar aflopen en bij ontstentenis van een politiek akkoord allicht niet zullen worden verlengd. Onder die omstandigheden zou het begrotingstekort teruggeschroefd kunnen worden van 9,8% van het bbp in het begrotingsjaar 2011 tot 8,6% in 2012 en verder tot 6,2% in 2013. Welke accenten in het begrotingsbeleid zullen worden gelegd hangt uiteraard af van de machtsverhoudingen in het nieuw te kiezen Congres. Ten slotte heeft de Fed met zijn aankoopprogramma van staatsobligaties en ander schuldpapier ongeziene liquiditeitsinjecties verschaft. Het programma van 2010-2011 werd in juni 2011 opgevolgd door een nieuw programma met een meer bescheiden omvang, maar sterker geconcentreerd op specifieke marktsegmenten. De commentaren van Fed.-voorzitter Bernanke laat aan duidelijkheid niets te wensen over: mocht in een nabije toekomst de arbeidsmarkt opnieuw ontgoochelen, wordt die politiek van kwantitatieve versoepeling onverkort verder voortgezet. Die liquiditeitsinjecties moeten ofwel hun weg vinden naar de reële economie ofwel inflatieverwachtingen creëren. In elk geval zullen ze de langetermijnrente laag houden en alle vrees voor deflatie wegnemen.

Traditioneel stralen de conjunctuurontwikkelingen in de VS af op Europa. De economische groei (+0 à +0,5%) zal in 2012 bijna onbestaande zijn, in ieder geval flauwer dan in de VS (+1,5 à 2%). In Europa is er een grotere noodzaak voor budgettaire sanering en is de monetaire politiek minder agressief. De eurocrisis heeft ertoe geleid dat de Europese banken een stugge houding hebben aangenomen in het verlenen van krediet. Daar staat wel tegenover dat de reële loonstijgingen, hoe beperkt die ook zijn, in Europa toch nog iets rianter uitvallen dan in de VS. De wereld van vandaag is er één met twee snelheden. De klassieke, geïndustrialiseerde economieën (VS, Europa, Japan) blijven in een omgeving van laagconjunctuur, zonder onderliggende inflatiedruk, een aanhoudend lage rente en ontwrichte overheidsfinanciën. In de Nieuwe Wereld ziet dat beeld er helemaal anders uit. De sterke economische groei heeft in Azië al inflatoire spanningen gekweekt. In China piekte de jaarstijging van de consumptieprijzenindex in augustus 2011 op 6,5%. Dat was wel grotendeels toe te schrijven aan sterk gestegen voedingsprijzen, maar ook daarbuiten begonnen de prijzen en kosten sneller te stijgen. De lonen stijgen heel snel (met 12 tot 16%). Dat deed de kerninflatie – die begin 2009 nog negatief was – al opveren tot +2%. Die ontwikkelingen doen zich ook elders in Azië voor. Het monetaire beleid heeft heel alert op die ontwikkelingen gereageerd. Onder meer in China werd de beleidsrente al verhoogd, werden de reserveverplichtingen opgetrokken en de kredietrestricties aangescherpt. De verkrapping van het monetaire beleid werpt al vruchten af. Zo is het stijgingstempo van de geldhoeveelheid in China al sterk teruggevallen tot het stijgingstempo van het nominale bbp en de inflatie gedaald tot 3,5%. Vandaar onze verwachting dat de fase van monetaire verkrapping in China achter ons ligt. Het risico op oververhitting lijkt dus onder controle. In een jaar waarin aan de top van de Chinese Communistische Partij een nieuw bestuur zal aantreden, zal weinig aan het toeval worden overgelaten en de economische groei nauwelijks lager liggen dan in voorgaande jaren. Een van de grote uitdagingen voor dit decennium is het verder ontwikkelen van de consumptie in Azië en in China. Dat kan een bijdrage leveren tot een meer evenwichtige economische wereldorde. Dat vermindert niet alleen de uitvoerafhankelijkheid van de regio. Minstens even belangrijk is de weerslag op de internationale kapitaalstromen. Meer consumptie in China betekent minder besparingen en meer invoer, ook uit de VS. Dat helpt het Westen uit zijn schuldproblemen te groeien. Voor de eurozone dringt de tijd. Iedereen weet dat de EMU geen optimale muntunie is. In de twaalf jaar van haar bestaan werd er weinig ondernomen om de interne werking te versterken. De vesting nationale autonomie was niet te slopen. De crisis heeft het besef doen rijpen dat er dringend werk moet worden gemaakt van economic governance, zoals dat nu heet in eurojargon. Concreet gaat het onder meer om een op supranationaal niveau georganiseerd toezicht op de banken, een strikte bewaking en sanctionering van het begrotingsbeleid, bewaking van het loonbeleid en het uitbouwen van een Europese fiscaliteit. In de komende maanden zullen de organisatie van het ESM (European Stability Mechanism, dat op 1 juli 2012 operationeel moet worden), de hervorming van het Groei- en Stabiliteitspact en het implementeren van het Pact voor de euro nog veel energie en diplomatieke behendigheid vereisen. Dat werk aan een nieuwe architectuur voor de EMU kan niet wachten, ook al neemt de Griekse schuldcrisis elke dag nieuwe vormen aan en staat het een sereen klimaat voor de besprekingen in de weg. Om de stabiliteit van het financiële systeem te garanderen, moet de kapitaalbasis van de banken verder worden verstevigd, zodat voldoende buffers aanwezig zijn om provisies en onverwachte afschrijvingen op te vangen. Dat blijft in 2012 even belangrijk als in 2011 en allicht ook nog in de jaren daarna. Daartoe worden inderdaad alle noodzakelijke maatregelen genomen. Denk aan de bijna 2 000 miljard euro die in twee jaar werd gereserveerd om de financiering van de Europese overheden vlot te houden, een nieuwe bankenwet in de VS uit te rollen, stresstests te organiseren om na te gaan of de banken over voldoende kapitaal beschikken om een nieuwe, ernstige crisis het hoofd te bieden, en geleidelijk nieuwe kapitaalnormen in het kader van Basel III in te voeren en bestaande te verstrengen. Een (quasi) nultarief voor de geldmarktrente handhaven past ook in dat kader. Zolang de laagconjunctuur in het Westen aanhoudt en er geen wezenlijke inflatoire spanningen optreden, zijn er macro-economisch geen dwingende redenen om een restrictiever beleid te voeren.

Naast het voeren van een politiek van lage rente hebben de centrale banken hun weerstand tegen maatregelen van kwantitatieve versoepeling volkomen opgegeven. Zij grijpen op grote schaal rechtstreeks in de kapitaalmarkt in. Door obligaties en ander schuldpapier in te kopen, beïnvloeden ze rechtstreeks de obligatierente in bepaalde marktsegmenten, verzekeren ze de secundaire handel (bijvoorbeeld van overheden die het vertrouwen van de markt dreigen te verliezen) en overspoelen ze het financiële systeem met liquiditeiten. Ook de ECB is nu definitief die weg ingeslagen. De bezorgdheid over de inflatie heeft volkomen plaatsgemaakt voor ongerustheid over de conjunctuur en het indijken van de eurocrisis. Allicht blijft de ECB streven naar een normaal tarief van 2,00% voor de kortetermijnrente in de eurozone, maar dat is nu een doelstelling op zeer lange termijn. Op korte termijn is dat absoluut uitgesloten. In 2012 zal zij de beleidsrente veeleer nog wat verlagen dan verhogen. Een eerste renteverhoging wordt ten vroegste pas in de tweede helft van 2013 verwacht. De centrale banken van de VS, het VK en Japan zullen, naar onze inschatting, nog langer wachten voordat ze hun beleidsrente verhogen. De Amerikaanse centrale bank heeft al officieel 2014 naar voor geschoven als vroegste datum van een renteverhoging. Allicht heeft de obligatierente een bodem bereikt, althans als het om uitgiften van de Duitse Bund of de Amerikaanse schatkist gaat. Vanuit de huidige laagterecords zou het logisch zijn dat de obligatierente stijgt, gevoed door een betere economische omgeving (of toch het verder afschrijven van neerwaartse groeirisico’s). Daardoor zal de markt al in de loop van dit jaar kunnen anticiperen op een strakker monetair beleid in de loop van 2013. Eerst zullen in de VS een aantal onconventionele maatregelen worden teruggeschroefd, pas daarna kan de markt daar anticiperen op een normalisering van de beleidsrente. De vrees voor een complete, budgettaire ontsporing in de VS en/of inflatievrees door het onorthodoxe beleid in het recente verleden kunnen de risicopremie opvoeren. Die rentestijging hoeft evenwel niet heel sterk te zijn. De rentecurve is steil, zeker steiler dan de huidige omgeving van zwakke groei rechtvaardigt en houdt al rekening met heel wat renteverhogingen. De acties van de centrale banken houden het korte eind van de obligatiemarkt ook min of meer artificieel laag. Ook dat zet een rem op stijgende rentes in het lange eind van de markt. De markt zal volatiel blijven. Op korte termijn is meer neerwaartse druk goed mogelijk. De Fed zal dat zeker proberen te forceren. De premie voor het debiteurenrisico in de markt van de bedrijfsobligaties is zeer hoog, zowel in een historisch perspectief als tegen de achtergrond van de gezonde financiële structuur van de meeste ondernemingen. Er is dus nog veel potentieel voor spreadvernauwing. De renteverschillen binnen de EMU zullen allicht nog lang hoog blijven en zeker volatiel, gezien de hoeveelheid knelpunten die de muntunie het hoofd moet bieden. Dankzij de aanhoudend sterke groei in de opkomende markten kan de groei van de wereldeconomie in 2012 en 2013 telkens op 3 à 3,5% uitkomen, nauwelijks lager dan in 2011, hoger dan het gemiddelde van de afgelopen veertig jaar en dus zeer behoorlijk. Het is een van de redenen om te verwachten dat de bedrijfswinsten in de komende kwartalen sterk kunnen blijven stijgen. Het lijkt een paradox: de bedrijven zijn als overwinnaars uit de crisis van 2008–2009 gekomen. Ze hebben tijdens de recessie zwaar geherstructureerd en plukken daar nu de vruchten van. De kostenbeheersing gaat verder dan (eenmalige en soms spectaculaire) herstructureringsoperaties en is ondertussen ingebed in de bedrijfscultuur. De recessie van 2008–2009 heeft bedrijven aangezet nog bewuster met risico’s (lees: geld, en dus kosten) om te springen. Investeringsprojecten worden aan een grondigere rendabiliteitstudie onderworpen. Een combinatie van schuldafbouw en de lage rente doet de financiële kosten scherp dalen. De globalisering (druk van delokalisatie) en de hoog blijvende werkloosheidsgraad ontnemen werknemers alle macht om scherpe looneisen te stellen. Veel meer dan koopkrachtbehoud valt er niet te rapen. Van reële loonstijging is geen sprake. Kortom, elke eurocent bijkomende omzet vloeit (bijna) volledig als vergoeding naar de factor Kapitaal af.

Voor het kalenderjaar 2012 wordt op het niveau van de S&P 500 een winststijging met 9,5% verwacht. Voor de MSCI Europe-index bedraagt de verwachte winststijging maar 8%. Tegen de achtergrond van een behoorlijke groei op wereldvlak (+3 à 3,5%) zullen prijsstijgingen (+2,5 à 3%) en verdere margeverruiming gemakkelijk haalbaar zijn. Maar de periode van robuuste winstgroei ligt stilaan toch achter ons. Op termijn moet de winstontwikkeling aansluiting vinden bij de omzetontwikkeling, dat is de nominale bbp-groei van zo’n 6%. De geldmarktrente zal niet snel stijgen en de obligatierente bevindt zich dicht bij historische dieptepunten. Het lijkt wel of alles naar aandelen wijst als het meest interessante beleggingsalternatief voor de komende maanden. Gebrek aan alternatieven is natuurlijk een onvoldoende reden om een opwaardering van de markt te krijgen. Daarvoor moeten de beleggers opnieuw wat meer risicoappetijt krijgen. De huidige waardering van aandelen verdisconteert nog ruim zeer sombere scenario’s. Op basis van de verwachte winst voor de volgende twaalf maanden bedraagt de koers-winstverhouding (K/W) 13,7 voor de S&P 500 en 10,8 voor de MSCI Europe. Dat is respectievelijk 25% en 35% lager dan het historische gemiddelde. In vergelijking met obligaties zijn aandelen zonder enige twijfel spotgoedkoop. Het winstrendement, d.i. het omgekeerde van de K/W, bedraagt voor de MSCI Europe nu bijna 10%, een uitzonderlijk hoge premie van meer dan 800 basispunten boven de Duitse obligatierente. Redactie beëindigd op 4 april 2012.

1.3

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS KBC Equimax NV Bevek naar Belgisch recht, categorie ICB

Verslag van de commissaris over het boekjaar afgesloten op 30 april 2012 gericht tot de algemene vergadering van aandeelhouders Aan de aandeelhouders Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen brengen wij u verslag uit in het kader van het mandaat van commissaris dat ons werd toevertrouwd. Dit verslag omvat ons oordeel over de jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermeldingen. Verklaring over de jaarrekening zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de jaarrekening van KBC Equimax NV over het boekjaar afgesloten op 30 april 2012, opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een eigen vermogen van 1.252.355.387,62 EUR en waarvan de resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 88.963.116,98 EUR. Een overzicht van het eigen vermogen en het resultaat per compartiment wordt in onderstaande tabel opgenomen.

Naam

Devies

Netto-actief

Resultaten

KBC Equimax World Invest 3

EUR

2.590.287,76

-19.858,51

KBC Equimax Quality Stocks 13

EUR

2.613.012,61

-55.323,54

KBC Equimax Quality Stocks 14

EUR

2.922.125,57

-37.102,35

KBC Equimax Quality Stocks 15

EUR

3.928.361,68

35.339,25

KBC Equimax Quality Stocks 16

EUR

1.402.605,96

9.612,24

KBC Equimax Quality Stocks 17

EUR

2.628.415,47

37.458,74

KBC Equimax Quality Stocks us 1

EUR

1.653.781,11

104.051,34

KBC Equimax World Invest 4

EUR

1.240.469,03

-83.573,48

KBC Equimax Quality Stocks 18

EUR

3.507.543,84

49.470,22

KBC Equimax Quality Stocks 19

EUR

4.402.643,25

-5.029,25

KBC Equimax Europe 1

EUR

2.192.540,23

-128.125,55

KBC Equimax Stock Selection 1

EUR

2.168.224,88

98.552,42

KBC Equimax China Winners 1

USD

9.086.714,96

344.310,85

KBC Equimax China Winners 2

USD

6.666.720,64

268.495,20

KBC Equimax Pharma & Biotech 1

USD

3.156.154,41

83.152,09

KBC Equimax China Winners 3

USD

4.959.268,99

205.588,49

KBC Equimax Pharma & Biotech 2

USD

11.768.483,30

310.252,15

KBC Equimax China Winners 4

USD

1.946.232,33

76.068,14

KBC Equimax China Winners 5

USD

3.110.109,37

-81.784,56

KBC Equimax Pharma & Biotech 3

USD

6.064.241,72

81.624,11

KBC Equimax First Choice Invest Plan 1

EUR

2.400.044,19

74.348,83

Naam

Devies

Netto-actief

Resultaten

KBC Equimax First Choice Invest Plan 2

EUR

4.229.278,17

128.856,40

KBC Equimax Germany 1

EUR

11.481.692,37

-455.749,15

KBC Equimax Germany 2

EUR

9.611.628,80

-376.397,57

KBC Equimax Germany 3

EUR

3.974.302,50

-121.511,50

KBC Equimax Germany 4

EUR

1.623.497,25

-55.786,06

KBC Equimax Eco Water 1

EUR

34.283.770,22

1.452.385,85

KBC Equimax Eco Water 2

EUR

28.682.407,98

1.110.683,83

KBC Equimax Safety Booster 14

USD

18.660.234,11

395.923,35

KBC Equimax Eco Water 3

EUR

11.944.365,77

451.707,28

KBC Equimax Eco Water 4

EUR

11.723.064,39

458.867,72

KBC Equimax Safety Booster 18

USD

19.717.385,49

970.767,35

KBC Equimax Eco Water 5

EUR

12.676.090,80

448.491,91

KBC Equimax Safety Booster 19

USD

14.224.831,38

460.998,89

KBC Equimax Safety Booster 20

USD

10.589.230,41

428.425,45

KBC Equimax Safety Booster 21

USD

11.037.399,18

457.749,94

KBC Equimax Safety Booster 22

USD

12.388.751,51

406.237,91

KBC Equimax Safety Booster 23

USD

3.860.933,09

120.274,02

KBC Equimax Asia 10

USD

15.827.255,25

68.153,30

KBC Equimax Asia 11

USD

4.350.214,24

10.069,99

KBC Equimax Asia 12

USD

1.822.736,10

-11.163,48

KBC Equimax Jumpstart 800

EUR

7.401.897,83

183.582,74

KBC Equimax Jumpstart 900

EUR

9.491.568,79

185.220,38

KBC Equimax Jumpstart 900b

EUR

6.340.636,01

389.034,20

KBC Equimax Jumpstart 900c

EUR

14.605.396,31

1.259.829,21

KBC Equimax Jumpstart 900d

EUR

19.774.960,96

1.929.474,68

KBC Equimax 2009 Invest 1

EUR

22.457.211,74

1.497.400,49

KBC Equimax Jumpstart 900e

EUR

32.063.222,22

2.928.049,91

KBC Equimax 2009 Invest 2

EUR

32.923.443,18

2.513.101,21

KBC Equimax Jumpstart 900f

EUR

24.732.149,11

2.619.969,33

KBC Equimax 2009 Invest 3

EUR

43.387.840,98

3.012.849,53

KBC Equimax 2009 Invest 4

EUR

39.124.609,98

3.764.922,49

KBC Equimax Jumpstart 900g

EUR

25.276.167,61

3.098.402,83

KBC Equimax 2009 Invest 5

EUR

40.022.885,79

4.596.278,68

KBC Equimax Jumpstart 900h

EUR

32.375.732,48

3.943.326,86

KBC Equimax 2009 Invest 6

EUR

53.327.340,62

5.242.059,19

KBC Equimax Jumpstart 900i

EUR

53.346.263,42

5.632.231,35

KBC Equimax 2009 Invest 7

EUR

61.336.956,39

6.061.836,77

KBC Equimax Jumpstart 900j

EUR

74.326.289,34

7.711.382,79

KBC Equimax 2009 Invest 8

EUR

19.187.090,74

2.050.863,04

KBC Equimax Jumpstart 1

EUR

24.071.611,89

2.441.235,48

KBC Equimax Jumpstart 2

EUR

13.314.224,37

1.168.037,48

KBC Equimax 2009 Invest 9

EUR

13.875.925,60

1.197.206,95

KBC Equimax Energy 1

EUR

127.362.767,03

7.372.819,76

KBC Equimax Energy 2

EUR

71.378.798,64

4.929.553,73

KBC Equimax Energy 3

EUR

49.506.861,54

3.315.709,05

KBC Equimax Energy 4

EUR

25.801.261,41

1.441.842,16

KBC Equimax Jumpstart 3

EUR

10.376.393,35

532.779,84

KBC Equimax Energy 5

EUR

20.979.820,98

1.351.046,97

Het opstellen van de jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de jaarrekening zodat deze geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels; en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut van de Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de jaarrekening afwijkingen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van onze risicoinschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de vennootschap met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de jaarrekening ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de vennootschap te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de waarderingsregels, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de jaarrekening als geheel beoordeeld. Ten slotte, hebben wij van de raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel geeft de jaarrekening afgesloten op 30 april 2012 een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de resultaten van de vennootschap, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Bijkomende vermeldingen Het opstellen en de inhoud van het jaarverslag, alsook het naleven door de vennootschap van het Wetboek van Vennootschappen en van de statuten, vallen onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermeldingen op te nemen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de jaarrekening te wijzigen:

x

Het jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de vennootschap wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op haar toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat.

x x

Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, werd de boekhouding gevoerd overeenkomstig de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Wij dienen u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten of het Wetboek van vennootschappen zijn gedaan of genomen. De verwerking van het resultaat die aan de algemene vergadering wordt voorgesteld, stemt overeen met de wettelijke en statutaire bepalingen.

Diegem, 9 juli 2012 De commissaris

__________________________________ DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Frank Verhaegen

1.4

GEGLOBALISEERDE BALANS (IN EUR)

Balansschema TOTAAL NETTO ACTIEF II.

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten

A.

Obligaties en andere schuldinstrumenten a) Obligaties a} Ontvangen collateral in obligaties Financiële derivaten e) Op aandelen Swapcontracten (+/-) k) Op rente Swapcontracten (+/-) m) Op financiële indexen Swapcontracten (+/-)

F.

30/04/2012

(in de valuta van de bevek)

30/04/2011

(in de valuta van de bevek)

1.252.355.387,62

1.381.631.991,08

1.032.294.042,48 19.024.454,33

1.124.974.666,80

98.600.780,01

16.405.053,23

-16.290.870,11

-15.386.825,85

1.873.401,34

2.113.181,06

19.247,70 151.515,56

0,03 86.666.629,51

IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar

A.

B.

Vorderingen a) Te ontvangen bedragen c) Collateral Schulden d) Collateral (-)

V.

Deposito's en liquide middelen

A. B.

Banktegoeden op zicht Banktegoeden op termijn

-19.024.454,33

23.152.597,37 112.624.769,88

19.809.294,61 147.488.048,86

286.467,16 -356.563,80

410.646,91 -848.704,07

TOTAAL EIGEN VERMOGEN

1.252.355.387,62

1.381.631.991,08

A.

Kapitaal

1.164.333.047,29

1.374.428.930,93

B.

Deelneming in het resultaat

-940.776,67

-949.887,95

D.

Resultaat van het boekjaar

88.963.116,98

8.152.948,08

VI. Overlopende rekeningen

B. Verkregen opbrengsten C. Toe te rekenen kosten (-)

Posten buiten-balanstelling I

Zakelijke zekerheden (+/-)

I.A

Collateral (+/-)

I.A.A Effecten/geldmarktinstrumenten I.A.B Liquide middelen/deposito's IV

Notionele bedragen van de swapcontracten (+)

19.024.454,33 151.103,05

86.667.357,79

2.443.145.701,96

2.928.763.762,77

1.5

GEGLOBALISEERDE RESULTATENREKENING (IN EUR)

Resultatenrekening I.

30/04/2012

(in de valuta van de bevek)

30/04/2011

(in de valuta van de bevek)

Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden

A.

Obligaties en andere schuldinstrumenten a) Obligaties F. Financiële derivaten e) Op aandelen Swapcontracten (+/-) j) Op rente Swapcontracten (+/-) l) Op financiële indexen Swapcontracten (+/-) G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen b) Andere wisselposities en verrichtingen II.

-1.215.090,32

3.738.449,39

93.883.134,91

1.292.202,71

-3.486.906,59

2.110.847,69

-55.846,72

2.497.751,86

138.624,88

-49.247,31

-2.572,41

14.590,28

17.253.679,04 2.122.517,17 292.543,99 -3.979,98 -10.749.887,81

12.978.974,57 1.651.384,01 677.625,35 -269,54 -4.627.848,44

1.841.584,17

2.186.577,59

124.404,04

16.880,21

Opbrengsten en kosten van de beleggingen

B.

Interesten a) Effecten en geldmarkt instrumenten b) Deposito's en liquide middelen c) Collateral (+/-) C. Interesten in gevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) III.

Andere opbrengsten

A.

Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten Andere

B.

IV. Exploitatiekosten

A. B. C. D.

E. F. G. H. J. K.

Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a) Financieel beheer b) Administratief- en boekhoudkundig beheer Administratiekosten (-) Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Taksen Andere kosten (-)

-0,90

4,18

-19.333,88 -16.344,45

-51.387,89 -17.211,98

-9.292.356,31 -616.510,14 -150,00 -68.437,66 -832,98 -105.485,54 -971.176,12 -88.459,44

-11.958.643,61 -707.164,27

-298.226,79

-1.451.646,57

88.963.116,98

8.152.948,08

88.963.116,98

8.152.948,08

-66.594,40 -341,76 -320.429,56 -1.088.146,48 -125.054,66

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar)

Subtotaal II + III + IV vóór belasting op het resultaat V.

Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening

VII. Resultaat van het boekjaar

Bestemming van de resultaten I.

Te bestemmen winst (te verwerken verlies)

Te bestemmen winst (te verwerken verlies) van het boekjaar Ontvangen deelnemingen in het resultaat (uitgekeerde deelnemingen in het resultaat) II.

(Toevoeging aan) onttrekking aan het kapitaal

30/04/2012

(in de valuta van de bevek)

30/04/2011

(in de valuta van de bevek)

88.022.340,32

7.203.060,16

88.963.116,98

8.152.948,08

-940.776,67

-949.887,95

-88.022.340,32

-7.203.060,16

1.6

SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS

1.6.1

SAMENVATTING VAN DE REGELS

Samenvatting van de waarderingsregels overeenkomstig het KB van 10/11/2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming. De waardering van de activa van de verschillende compartimenten gebeurt op de volgende manier: x De effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging en financiële derivaten worden bij aankoop en verkoop in de boekhouding opgenomen tegen hun aankoopprijs, respectievelijk verkoopprijs. De bijkomende kosten zoals verhandelings- en leveringskosten worden onmiddellijk ten laste gebracht van de resultatenrekening. x De effecten, geldmarktinstrumenten en financiële derivaten worden na de eerste opname gewaardeerd tegen hun reële waarde op basis van volgende regels: o Voor de waarden die op een actieve markt worden verhandeld zonder toedoen van derde financiële instellingen wordt de slotkoers weerhouden voor de waardering aan reële waarde; o Voor vermogensbestanddelen waarvoor een actieve markt bestaat die functioneert door toedoen van derde financiële instellingen die een doorlopende notering waarborgen van bied- en laatkoersen , wordt de op die markt gevormde actuele biedkoers weerhouden voor de waardering van de activa. Gezien evenwel de meeste internationale benchmarks midprijzen gebruiken, en de dataproviders geen biedprijzen kunnen aanleveren (vb. JP Morgan, iBoxx, MSCI, …) worden voor de waardering van schuldinstrumenten aan reële waarde de midprijzen weerhouden, zoals voorzien in de toelichting bij voornoemd KB. De methode om deze midprijzen te corrigeren ten einde te komen tot de biedkoers wordt niet weerhouden wegens onvoldoende betrouwbaarheid en mogelijke grote schommelingen. o Voor de waarden waarvan de laatst gekende koers niet representatief is, en voor de waarden die niet toegelaten zijn tot een officiële notering of een andere georganiseerde markt, gebeurt de waardering als volgt: ƒ Voor de waardering aan reële waarde wordt de actuele reële waarde van soortgelijke vermogens-bestanddelen waarvoor een actieve markt bestaat weerhouden, mits deze reële waarde wordt aangepast rekening houdend met de verschillen tussen de gelijkaardige vermogensbestanddelen. ƒ Indien geen reële waarde van soortgelijke vermogensbestanddelen bestaat, wordt de reële waarde bepaald aan de hand van andere waarderingstechnieken die maximaal gebruik maken van marktgegevens, die consistent zijn met de algemeen aanvaarde economische methodes, en die op regelmatige basis worden geijkt en getest. ƒ Indien er voor vermogensbestanddelen geen georganiseerde of onderhandse markt bestaat, wordt bij de waardering bovendien rekening gehouden met hun onzeker karakter op grond van het risico dat de betrokken tegenpartijen hun verplichtingen niet zouden nakomen. o Aandelen waarvoor geen georganiseerde of onderhandse markt bestaat, en waarvan de reële waarde niet betrouwbaar kan worden bepaald zoals hierboven vermeld, worden gewaardeerd aan kostprijs. Op deze aandelen worden bijzondere waardeverminderingen toegepast zo er hiervoor objectieve aanwijzingen zijn. o Voor de rechten van deelneming in instellingen voor collectieve beleggingen (waarvoor geen georganiseerde markt bestaat) gebeurt de waardering aan reële waarde tegen hun laatste netto-inventariswaarde.

x De liquiditeiten, met inbegrip van tegoeden op zicht bij kredietinstellingen, de verbintenissen in rekening-courant ten aanzien van kredietinstellingen, op korte termijn te betalen en te ontvangen bedragen die niet belichaamd zijn in verhandelbare effecten of geldmarktinstrumenten (andere dan ten aanzien van kredietinstellingen), fiscale tegoeden en schulden worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde. Andere vorderingen op termijn die niet belichaamd zijn in verhandelbare effecten of geldmarktinstrumenten worden gewaardeerd tegen hun reële waarde. Op tegoeden, te ontvangen bedragen en vorderingen worden waardeverminderingen toegepast zo er voor het geheel of een gedeelte ervan onzekerheid bestaat over de betaling hiervan op de vervaldag of zo de realisatiewaarde van deze activa lager is dan de aanschaffingswaarde. Er worden aanvullende waardeverminderingen geboekt op de in de vorige alinea bedoelde tegoeden, bedragen en vorderingen om rekening te houden met hetzij de evolutie van hun waarde, hetzij met de risico's inherent aan de aard van de betrokken activa. x De opbrengsten die voortvloeien uit effectenleningen worden verwerkt als leningrente. Deze opbrengsten worden prorata temporis voor de looptijd van de verrichting in de resultatenrekening opgenomen. x De waarden uitgedrukt in een andere munt dan die van het desbetreffende compartiment worden omgezet in de munt van het compartiment tegen een wisselkoers op basis van de laatst gekende middenkoers. In het geval van compartimenten gestructureerd met ‘equity/index linked’, rente- en inflatieswaps, worden de obligaties gewaardeerd door de huidige waarde van verwachte betalingen op basis van de curve zonder risico te berekenen. Ze kunnen een waardevermindering ondergaan in geval van vermindering, afstand of uitstel van de betalingen in intresten of in hoofdsom. De Raad van Bestuur kan dan beslissen om de hoger beschreven waardering te verlagen of te opteren voor een volledige mark-to-market waardering.

VERSCHILLEN Soms kan er een licht verschil voorkomen tussen de netto-inventariswaarde zoals gepubliceerd in de pers en deze in onderhavig verslag. Dan betreft dit minimale afwijkingen in de berekening van de netto-activa, die na de publicatie in de pers werden opgemerkt. Indien een dergelijke afwijking een bepaalde tolerantiegrens bereikt of overschrijdt, wordt het verschil vergoed. Deze tolerantiegrens wordt voor de toe- en uittreders en de bevek bepaald als een bepaald percentage van de inventariswaarde respectievelijk de netto-activa. Deze tolerantiegrens bedraagt: x geldmarktfondsen: 0,25% x obligatiefondsen, gemengde fondsen en kapitaalbeschermde fondsen: 0,50% x aandelenfondsen: 1% x andere fondsen (vastgoedfondsen, …): 0,50%

1.6.2

WISSELKOERSEN

30/04/2012 1 EUR =

1,00 1,3236

30/04/2011 EUR USD

1,00 1,4836

EUR USD

1.7

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA

Om de beleggingsdoeleinden te bereiken, kunnen de compartimenten van de Bevek beleggen in effecten (onder meer obligaties en andere schuldinstrumenten), geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging, deposito’s, afgeleide producten (financiële derivaten), liquide middelen en alle andere instrumenten voor zover en in de mate dit toegelaten is door de toepasselijke regelgeving. Het financiële mechanisme met het oog op het bereiken van de kapitaalbescherming op Vervaldag of met het oog op het bereiken van een bepaald percentage ten opzichte van de initiële inschrijvingsprijs op Vervaldag bestaat uit een belegging van het totale bedrag van de inschrijvingen in obligaties en andere schuldinstrumenten, deposito’s, en/of liquide middelen. De deposito’s, obligaties en andere schuldinstrumenten voldoen aan één van de volgende kwalificaties: (1)

Een belegging in deposito’s en/of schuldinstrumenten, geplaatst bij of uitgegeven door financiële instellingen onder prudentieel toezicht en gevestigd in een lidstaat van de Europese Economische Ruimte.

(2)

Schuldinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de Europese Economische Ruimte.

(3)

De beleggingen die een analoge structuur met een identiek tegenpartijrisico hebben als deze bedoeld onder (1) en (2) hierboven vermeld.

Deze beleggingen kunnen bestaan uit: Een belegging in beursgenoteerde obligaties uitgegeven door 26 “Special Purpose Vehicles” (zogenaamde “SPV’s”). De hierna opgesomde 16 SPV’s werden opgericht onder het sponsorschap van KBC Asset Management NV: x x x x x x x x x x x x x x x x

Amethyst Structured Finance Plc Beechwood Structured Finance Plc Brookfields Capital Plc Eperon Finance Plc Espaccio Securities Plc Greenstreet Structured Financial Products Plc Nimrod Capital Plc Opal Financial Products Plc Profile Finance Plc Recolte Securities Plc Silverstate Financial Investments Plc Vespucci Structured Finance Products Plc Vigado Capital Plc Voyce Investments Plc Waterford Capital Investments Plc Waves Financial Investments Plc

Het onderliggend actief van deze SPV’s is een gediversifieerde portefeuille aan deposito’s uitgegeven door financiële instellingen, obligaties en andere effecten. De volgende 10 SPV’s werden opgericht onder het sponsorschap van KBC Asset Management NV: x Amber Protective Bond Portfolio limited x Carmine Protective Bond Portfolio limited x Coral Protective Bond Portfolio limited x Emerald Protective Bond Portfolio limited x Indigo Protective Bond Portfolio limited x Ivory Protective Bond Portfolio limited x Magenta Protective Bond Portfolio limited x Sepia Protective Bond Portfolio limited x Taupe Protective Bond Portfolio limited x Vermillion Protective Bond Portfolio plc

Deze 10 SPV’s worden alle beheerd door KBC Asset Management NV of een dochtervennootschap. Het onderliggend actief van deze SPV’s is: o enerzijds een gediversifieerde portefeuille aan deposito’s uitgegeven door financiële instellingen, obligaties en andere effecten. Deze obligaties zijn onder meer obligaties uitgegeven door respectievelijk Arcade Finance Plc en D-Star Finance Plc. Deze vennootschappen zijn eveneens SPV’s, opgericht onder het sponsorschap van KBC Asset Management NV en waarvan het onderliggend actief eveneens wordt beheerd door KBC Asset Management NV. o anderzijds bestaan deze SPV’s uit effecten verworven onder de modaliteiten van een (TRS)1 gesloten met Goldman Sachs International. Goldman Sachs International is een financiële instelling onderworpen aan het toezicht van de “Financial Services Authority” (FSA), de Engelse toezichthouder voor de financiële sector in Groot-Brittannië en is met andere woorden een onderneming die onder prudentieel toezicht staat en gevestigd is in een lidstaat van de Europese Economische ruimte (EER). De activa die in aanmerking komen om door de SPV te worden aangekocht onder de modaliteiten van de TRS moeten beantwoorden aan een aantal stringente voorwaarden, waaronder ratingvereisten. Nadere bijzonderheden omtrent de criteria waaraan het onderliggend actief moet voldoen zijn terug te vinden in het prospectus met betrekking tot deze emissie. De samenstellingen van de activa van de SPV’s die hieronder worden besproken zijn niet gereviseerd. Het prospectus en het gereviseerde jaarverslag kunnen kosteloos worden bekomen op de kantoren van KBC Asset Management NV, Havenlaan 6, 1080 Brussel.

1

. Een “Total Return Swap” (TRS) is een contract waarbij de begunstigde (in casu de SPV) effecten koopt van/via de tegenpartij. Gedurende de looptijd van de transactie stemt de begunstigde ermee in om de tegenpartij waarmee de TRS werd gesloten de totale opbrengst van de onderliggende activa te vergoeden. De tegenpartij neemt op zijn beurt eventuele waardeverminderingen voor zijn rekening en treedt dus op als garantiegever. De garantiegever verwerft aldus de economische “eigendom” van de onderliggende activa, terwijl de juridische eigendom in handen van de begunstigde is. In ruil hiervoor ontvangt de begunstigde een vergoeding voor de financieringskost van de activa. Aangezien de garantiegever gedurende de ganse looptijd van de transactie het economisch risico draagt, ontvangt hij in ruil alle inkomsten verbonden aan de effecten. Anders gezegd, de begunstigde van een TRS koopt effecten van/via de tegenpartij/garantiegever. De garantiegever behoudt gedurende de looptijd van de transactie en op vervaldag echter het kredietrisico verbonden aan de effecten. Bij een eventuele waardedaling moet de tegenpartij collateral storten aan de begunstigde.

In de praktijk betekent dit dat de begunstigde een dubbele protectie geniet. Primo, indien de activa die het voorwerp van de TRS uitmaken, waardeverminderingen ondergaan, worden deze ondervangen door de verplichting collateral te storten. Secundo, indien de tegenpartij in gebreke blijft, heeft de begunstigde een portefeuille activa, die hij kan verzilveren.

Op het einde van de transactie ontvangt de begunstigde het initieel betaalde bedrag terug en gaat de eigendom van de activa terug naar de tegenpartij.

1.7.1

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN BEECHWOOD STRUCTURED FINANCE PLC

Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

2.069.372,88

0,40

0,39

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 07/13 4% 28/3

2.000.000,00

EUR

103,107

BELGIUM 07/17 4% 28/03

880.000,00

EUR

108,261

955.879,43

0,18

0,18

BELGIUM 08/18 4% 28/03

9.400.000,00

EUR

107,991

10.185.110,73

1,94

1,90

FLEMISH COMMUNITY 09/14 3.75% 31/03

5.000.000,00

EUR

104,081

5.219.449,46

1,00

0,97

FLEMISH COMMUNITY 09/16 3.875% 20/07

7.000.000,00

EUR

107,169

7.713.028,26

1,47

1,44

Frankrijk FRANCE 08/13 3.75% 12/01

2.000.000,00

EUR

102,470

2.071.736,06

0,40

0,39

FRANCE 09/14 2.50% 12/01

2.500.000,00

EUR

103,418

2.604.053,24

0,50

0,49

3.500.000,00

EUR

104,645

3.693.422,40

0,71

0,69

45.000.000,00

CZK

106,155

1.919.082,56

0,37

0,36

ANZ NATIONAL LTD 10/15 3.125% 10/08

10.000.000,00

USD

102,801

7.819.201,90

1,49

1,46

COMMONWEALTH BK OF AUSTRALIA 11/16 3.25% 17/03-17/09

10.000.000,00

USD

103,234

7.828.848,93

1,50

1,46

NATIONAL AUSTRALIA BANK 08/15 5.50% 20/05

10.000.000,00

EUR

110,736

11.593.594,35

2,21

2,16

NATIONAL AUSTRALIA BANK 09/15 3.50% 23/01

3.500.000,00

EUR

104,828

3.701.788,59

0,71

0,69

NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

4.000.000,00

EUR

100,266

4.011.578,78

0,77

0,75

WESTPAC BANKING 10/17 3.875% 19/03

7.500.000,00

EUR

106,421

8.015.047,16

1,53

1,49

WESTPAC BANKING CORP 09-16 4.25% 22/09

3.500.000,00

EUR

108,650

3.892.557,97

0,74

0,73

BELGIUM 03/18 5% 24/04

8.320.000,00

GBP

106,303

10.859.094,53

2,07

2,02

FORTIS BANK SA/NA 08/13 5.20% 20/06

2.500.000,00

EUR

103,008

2.687.085,25

0,51

0,50

11.400.000,00

EUR

99,833

11.397.892,89

2,18

2,12

Polen POLAND 06/16 3.625 % 01/02

Tsjechië CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

Obligaties krediet instellingen Australië

België

FORTIS FINANCE 6E+28 23/03-23/09 1.231%

Denemarken NYKREDIT A/S 6E 23/03-23/09 1.943%

5.000.000,00

EUR

99,574

4.986.864,72

0,95

0,93

SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

1.925.000,00

EUR

100,231

1.935.336,82

0,37

0,36

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01 LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09 LANDESBANK BADEN-WUERTTEMBERG 09/14 3.25% 29/01 VOLKSWAGEN LEASE 3E+40 05/12/11-05/03/12 1.869%

500.000,00

EUR

107,352

542.926,67

0,10

0,10

3.700.000,00

USD

100,046

2.800.645,72

0,54

0,52

365.000,00

EUR

104,363

383.905,12

0,07

0,07

2.000.000,00

EUR

100,060

2.005.452,89

0,38

0,37

50.000.000,00

SEK

99,598

5.602.507,48

1,07

1,04

Finland FINGRID OYJ 3S+12 18/10/11-18/01/12 3.71%

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 10/12 2.026% 24/09 BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+12.5 20/07-20/10 1.733% BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 12/10-12/01 1.717% BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 27/05-29/08 1.585% BNP PARIBAS 10-15 2.5% 09/06

500.000,00

EUR

100,157

501.425,21

0,10

0,09

7.500.000,00

EUR

99,619

7.473.229,16

1,43

1,39

5.000.000,00

EUR

99,485

4.976.535,00

0,95

0,93

5.500.000,00

EUR

98,552

5.431.563,50

1,04

1,01

4.000.000,00

EUR

103,184

4.216.423,04

0,81

0,79

CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01

710.000,00

EUR

101,345

726.751,45

0,14

0,14

CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

1.700.000,00

EUR

103,074

1.753.966,07

0,34

0,33

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

1.700.000,00

EUR

106,813

1.883.749,38

0,36

0,35

CREDIT AGRICOLE 08/18 5.971% 01/02

6.000.000,00

EUR

99,298

6.045.004,46

1,15

1,13 0,15

CREDIT AGRICOLE (LONDON) 3E+44 12/09-12/12 1.910%

800.000,00

EUR

100,129

802.493,29

0,15

14.000.000,00

EUR

103,130

14.735.555,37

2,81

2,75

DEXIA CREDIT LOCAL 3E+15 10/10-09/01 1.706%

7.350.000,00

EUR

53,381

3.927.439,42

0,75

0,73

SOCIETE GENERALE 12/17 3.75% 01/03

8.000.000,00

EUR

102,098

8.217.155,06

1,57

1,53

15.000.000,00

EUR

89,909

13.488.972,24

2,58

2,51

CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH 10/15 2.50% 24/06

Ierland IRISH INTERCONTINENTAL BANK 3E+16 21/07-21/10 1.769%

Italië BANCA INTESA SPA 3E+17.5 21/03-20/06 1.345% BANCA INTESA SPA 3E+20 01/07-03/10 1.737%

6.900.000,00

EUR

84,890

5.865.488,36

1,12

1,09

10.000.000,00

EUR

92,874

9.295.045,55

1,77

1,73

INTESA SANPAOLO SPA 09/12 2.625 04/12

2.700.000,00

EUR

100,239

2.735.112,84

0,52

0,51

UNICREDIT SPA 3E+17.5 BP 18/05-18/08 1.601%

1.500.000,00

EUR

91,130

1.370.496,67

0,26

0,26

ABN AMRO BANK NV 11/16 4.25% 11/04

1.930.000,00

EUR

106,725

2.064.071,65

0,39

0,39

ABN AMRO BANK NV 11/18 3.50% 12/01

5.500.000,00

EUR

107,580

5.974.203,38

1,14

1,11

ABN AMRO BANK NV 3R 10/13 17/10-16/01 2.522%

7.000.000,00

EUR

100,606

7.047.066,83

1,35

1,31

BANK NED. GEMEENTEN 11/16 2.50% 18/01

4.600.000,00

EUR

103,991

4.815.952,84

0,92

0,90

COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS 11/16 3.875% 20/04

5.000.000,00

EUR

106,460

5.328.327,47

1,02

0,99

ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946%

5.500.000,00

EUR

98,649

5.429.452,72

1,04

1,01 0,19

Nederland

KBC IFIMA 11/13 4% 01/03

1.000.000,00

EUR

101,499

1.021.565,34

0,20

10.000.000,00

EUR

79,540

7.974.679,99

1,52

1,49

NED. WATERSCH. BK 12/17 2.25% 17/01

3.600.000,00

EUR

102,529

3.714.043,47

0,71

0,69

RABOBANK NEDERLAND NV 09/16 4.375% 05/05

6.000.000,00

EUR

108,439

6.765.247,93

1,29

1,26

RABOBANK NEDERLAND NV 3E+45BP 17/06-19/09 1.935 %

5.000.000,00

EUR

100,232

5.019.253,33

0,96

0,94

KBC IFIMA 3E+20 14/03-14/06 2.169%

Oostenrijk AUST&NZ BANKING GROUP 11/16 2.40% 23/05-23/11

5.000.000,00

USD

102,070

3.895.310,77

0,74

0,73

AUST&NZ BANKING GROUP 11/16 3.25% 01/03

6.500.000,00

USD

103,757

5.121.494,61

0,98

0,95

ERSTE GROUP BANK AG 10/13 1.625 % 02/09

1.200.000,00

EUR

101,084

1.225.843,12

0,23

0,23

Spanje AYT CEDULAS CAJAS FTA 3E+5 14/03-14/06 1.519%

5.900.000,00

EUR

98,322

5.808.192,39

1,11

1,08

CAJA AHORRO MONTE MADRID 3E+12.5 01/06-01/09 1.555%

3.400.000,00

EUR

99,755

3.397.994,00

0,65

0,63

V.K. BANK OF SCOTLAND_PLC 3E+.075 25/07-24/10 1.683%

1.725.000,00

EUR

98,843

1.705.274,34

0,33

0,32

CLYDESDALE BANK 3E+7.5 30/11-29/02 1.552%

5.488.000,00

EUR

99,994

5.497.639,36

1,05

1,02

HBOS TREASURY SERVICES PLC 3L+5 16/05-16/08 0.31075%

7.600.000,00

USD

99,980

5.747.230,83

1,10

1,07

600.000,00

EUR

102,874

647.450,26

0,12

0,12

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 10/15 4.875% 15/07

2.072.000,00

EUR

105,205

2.259.875,39

0,43

0,42

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 2011-2016 4% 15-03

10.000.000,00

EUR

107,815

10.831.867,45

2,07

2,02

525.000,00

EUR

107,899

594.467,70

0,11

0,11

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05

UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

V.S.A. BANCO DESIO DELLA BRIANZ 3E+15 13/05-15/08 1.57%

4.050.000,00

EUR

99,410

4.036.673,25

0,77

0,75

BANK OF AMERICA 3E+15 05/05-05/08 1.552%

4.500.000,00

EUR

96,543

4.357.644,00

0,83

0,81

BANK OF AMERICA 3E+15 12/12-12/03 1.620%

15.000.000,00

EUR

97,661

14.670.628,32

2,80

2,73

CITIGROUP INC 3E+14 06/06-05/09 1.575%

11.500.000,00

EUR

97,375

11.217.927,99

2,14

2,09

HSBC FINANCE CORP 3E+24 28/04-28/07 0.885%

8.799.000,00

EUR

99,019

8.712.681,80

1,66

1,62

HSBC FINANCE CORP 3E+25 05/07-05/10 1.806%

15.000.000,00

EUR

99,493

14.934.575,00

2,85

2,78

MERRILL LYNCH & CO 3E+45 22/07-24/10 2.054%

8.679.000,00

EUR

94,970

8.244.449,46

1,57

1,54

MORGAN STANLEY 3E+30 29/11-29/02 1.775%

3.000.000,00

EUR

96,215

2.893.197,67

0,55

0,54

Zweden NORDEA BANK AB 10/13 1.75% 04/10

1.058.000,00

USD

99,972

800.121,60

0,15

0,15

SVENSKA HANDBK 10/17 3.75% 24/02

13.100.000,00

EUR

107,786

14.208.592,67

2,71

2,65

SVENSKA HANDBK 12/17 3.375% 17/07

3.000.000,00

EUR

106,019

3.209.349,19

0,61

0,60

SWEDBANK 6E 16/05-23/09 1.97600

8.000.000,00

EUR

100,042

8.015.215,99

1,53

1,49

SWEDBANK HYPOTEK AB 11/16 2.95% 28/03-09

4.500.000,00

USD

104,552

3.563.493,50

0,68

0,66

Zwitserland CREDIT SUISSE 05/2012 3.125% 14/09

1.700.000,00

EUR

100,752

1.746.023,41

0,33

0,33

CREDIT SUISSE LONDON 08/13 6.125% 05/08

4.000.000,00

EUR

105,979

4.419.246,50

0,84

0,82

12.292.000,00

EUR

100,064

12.319.312,81

2,35

2,30

14.500.000,00

USD

99,996

10.954.533,09

2,09

2,04

BAYERISCHE LANDESBANK GIRO 07/10/2012

4.000.000,00

USD

99,761

3.014.838,32

0,58

0,56

DEUTSCHE POSTBANK AG 07/10/2012

6.200.000,00

USD

99,887

4.678.901,48

0,89

0,87

LANDESBANK HESSEN LONDON 22/06/2012

2.500.000,00

EUR

99,960

2.499.000,00

0,48

0,47

LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

1.800.000,00

USD

99,785

1.357.003,63

0,26

0,25

4.000.000,00

EUR

99,919

3.996.760,00

0,76

0,75

200.000,00

EUR

99,897

199.794,00

0,04

0,04

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/10/2012

300.000,00

EUR

99,994

299.982,00

0,06

0,06

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 23/05/2012

6.300.000,00

USD

99,974

4.758.508,61

0,91

0,89

ING BANK 05/10/2012

4.000.000,00

EUR

99,997

3.999.880,00

0,76

0,75

ING BANK 07/10/2012

7.450.000,00

EUR

99,887

7.441.581,50

1,42

1,39

2.900.000,00

EUR

99,809

2.894.461,00

0,55

0,54

9.300.000,00

EUR

97,945

9.116.911,02

1,74

1,70

CREDIT SUISSE LONDON 3E+5 06/06-05/09 1.485%

Obligaties private bedrijven Australië DEUTSCHE BANK SYDNEY 05/08/2012

Duitsland

Frankrijk BPCE SA 22/06/2012 NATIXIS 07/10/2012

Ierland Luxemburg

Nederland

Oostenrijk RAIFFEISEN BANK INTL 08/10/2012

Spanje CORES 08/18 4.50% 23/04

V.K. GRANITE MASTER ISSUER PLC 1L+16 20/10-21/11 0.78750% LLOYDS BANKING GROUP PLC 05/10/2012

12.500.000,00

GBP

95,500

5.614.376,90

1,07

1,05

3.000.000,00

EUR

99,993

2.999.790,00

0,57

0,56

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3E+14 05/07-03/10 1.696% GENERAL ELEC CAP CORP 3L+13 02/08-02/11 0.38550%

1.400.000,00

EUR

99,427

1.392.940,85

0,27

0,26

16.750.000,00

USD

99,535

12.616.834,01

2,41

2,35

GUARDIAN EUROPE SA 05/10/2012 PFIZER 07/14 4.75 15/12

10.000.000,00

EUR

99,991

9.999.100,00

1,91

1,86

5.400.000,00

EUR

109,491

6.008.526,83 533.021.232,43

1,15 101,75

1,12 99,30

EUR

1,000

-9.177.675,89 -9.177.675,89

-1,75 -1,75

-1,71 -1,71

523.843.556,54 100,00

97,60

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK KBC GROUP EURO

1.435.053,69

CZK

1,000

57.542,55

0,01 0,09

456.974,45

EUR

1,000

456.974,45

5,10

GBP

1,000

6,26

KBC GROUP HUF

30.135,63

HUF

1,000

105,31

KBC GROUP PLN

585.549,55

PLN

1,000

140.284,99

KBC GROUP SEK

-0,11

SEK

1,000

-0,01

KBC GROUP USD

564.252,12

USD

1,000

426.301,09 1.081.214,64

KBC GROUP GBP

Totaal zichtrekeningen

0,03 0,08 0,20

Termijnrekeningen België KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

2.750.000,00

CZK

100,075

110.351,76

0,02

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

34.000.000,00

HUF

100,046

118.873,46

0,02

KBC BANK NV 10/11-10/05/12 KBCBANK 0.950 %

4.400.000,00

CZK

100,005

176.439,31

0,03

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.500.000,00

HUF

99,921

5.237,86

0,00

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 1.300 %

52.000.000,00

CZK

99,986

2.084.795,70

0,39

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 1.100 %

146.500.000,00

CZK

99,907

5.868.870,25

1,09

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 5.100 %

12.000.000,00

PLN

100,079

2.877.211,31

0,54

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

2.460.000,00

PLN

100,022

589.492,38 11.831.272,03

0,11 2,20

12.912.486,67

2,41

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

156,60

CZK

1,000

6,28

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

138,82

EUR

1,000

138,82

KBC GROUP GBP TE ONTVANGEN

4,72

GBP

1,000

5,79

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

158,84

HUF

1,000

0,56

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

546,91

PLN

1,000

131,03

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

40,96

USD

1,000

30,95 313,43

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

313,43

ANDERE Verlopen interesten

EUR

12.142,13

0,00

Te betalen kosten

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

EUR

-13.838,10

0,00

-1.695,97 536.754.660,67

100,00

1.7.2

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN OPAL FINANCIAL PRODUCTS PLC

Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

6.832.426,99

1,95

1,89

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 02/17 5.5% 28/09

5.750.000,00

EUR

115,594

BELGIUM 04/14 4.25 % 28/09

450.000,00

EUR

106,974

492.618,99

0,14

0,14

BELGIUM 07/17 4% 28/03

840.000,00

EUR

108,261

912.430,36

0,26

0,25

BELGIUM 08/18 4% 28/03

1.800.000,00

EUR

107,991

1.950.340,35

0,56

0,54

3.500.000,00

EUR

108,250

3.796.864,99

1,09

1,05

5.000.000,00

USD

102,056

3.862.731,70

1,10

1,07

450.000,00

EUR

106,646

487.973,21

0,14

0,14

4.900.000,00

EUR

112,424

5.746.004,04

1,64

1,59

21.500.000,00

CZK

106,155

916.895,00

0,26

0,25

3.000.000,00

EUR

100,266

3.008.684,08

0,86

0,83

15.000.000,00

EUR

105,071

16.380.322,13

4,68

4,53

1.935.000,00

EUR

100,231

1.945.390,52

0,56

0,54

0,13

Europa EUROPEAN UNION 11/18 3.25% 04-04

Frankrijk CADES 11/16 2.375% 31/03-30/09

Oostenrijk AUSTRIA 09/14 3.40% 20/10

Polen POLAND 08/18 5.625% 20/06

Tsjechië CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

Obligaties krediet instellingen Australië NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

België FORTIS BANK SA/NA 07/14 4.50% 30/05

Denemarken SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01

425.000,00

EUR

107,352

461.487,66

0,13

COMMERZBANK AG 12/17 3.625% 10/07

5.000.000,00

EUR

102,199

5.150.543,42

1,47

1,42

L-BANK BW FOERDERBANK 10/13 1.00 15/10

4.500.000,00

USD

100,345

3.429.952,89

0,98

0,95

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09

3.800.000,00

USD

100,046

2.876.338,85

0,82

0,80

VOLKSWAGEN LEASE 11/15 2.75% 13/07

3.500.000,00

EUR

103,745

3.707.854,12

1,06

1,03

1.850.000,00

EUR

98,552

1.826.980,45

0,52

0,51

7.000.000,00

EUR

103,184

7.378.740,31

2,11

2,04

599.000,00

EUR

101,345

613.132,56

0,18

0,17

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 27/05-29/08 1.585% BNP PARIBAS 10-15 2.5% 09/06 CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01 CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04 CIE FINANCIERE DU CRED 09/14 5.375% 22/04 CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06 CREDIT AGRICOLE 08/18 5.971% 01/02

800.000,00

EUR

103,074

825.395,80

0,24

0,23

2.600.000,00

EUR

106,652

2.776.010,98

0,79

0,77

800.000,00

EUR

106,813

886.470,29

0,25

0,25

9.500.000,00

EUR

99,298

9.571.257,07

2,74

2,65

DEXIA CREDIT LOCAL 3E+15 10/10-09/01 1.706%

6.650.000,00

EUR

53,381

3.553.397,57

1,02

0,98

SOCIETE GENERALE 11/16 3.25% 06/06

3.500.000,00

EUR

105,472

3.793.769,98

1,08

1,05

5.000.000,00

EUR

106,690

5.347.874,16

1,53

1,48

INTESA SANPAOLO SPA 09/12 2.625 04/12

2.400.000,00

EUR

100,239

2.431.211,41

0,70

0,67

INTESA SANPAOLO SPA 3E+37.5BP 17/06-19/09 1.86%

4.000.000,00

EUR

99,287

3.977.252,66

1,14

1,10

Ierland GE CAPITAL EURO FUNDING 11/16 3.75% 04/04

Italië

Nederland B.M.W. FIN 08/13 8.875% 19/09 COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS 3E +30 14/04-14/07 1.620% ING BANK 3E+55 10/10-09/01 2.106% KBC IFIMA 05/20 4.05% 21/12 KBC IFIMA 11/13 4% 01/03

1.625.000,00

EUR

110,647

1.886.281,14

0,54

0,52

12.000.000,00

EUR

100,109

12.018.012,66

3,43

3,32 1,39

5.000.000,00

EUR

100,175

5.012.411,11

1,43

236.000.000,00

SKK

81,543

6.501.444,35

1,86

1,80

2.900.000,00

EUR

101,499

2.962.539,49

0,85

0,82

RABOBANK NEDERLAND NV 09/16 4.375% 05/05

1.900.000,00

EUR

108,439

2.142.328,51

0,61

0,59

RABOBANK NEDERLAND NV 10/17 3.375 % 21/04

8.000.000,00

EUR

104,557

8.371.234,73

2,39

2,31

1.000.000,00

EUR

101,084

1.021.535,94

0,29

0,28

10.000.000,00

EUR

100,089

10.018.092,46

2,86

2,77

BARCLAYS BANK PLC 3E+80 28/01-28/04 1.851%

3.000.000,00

EUR

100,356

3.010.680,00

0,86

0,83

HBOS TREASURY SERVICES PLC 3L+5 16/05-16/08 0.31075%

9.500.000,00

USD

99,980

7.184.038,54

2,05

1,99

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04

1.180.000,00

EUR

106,733

1.262.478,39

0,36

0,35

300.000,00

EUR

102,874

323.725,13

0,09

0,09

6.900.000,00

EUR

100,476

6.953.351,57

1,99

1,92

1.500.000,00

EUR

99,423

1.503.895,42

0,43

0,42

440.000,00

EUR

107,899

498.220,54

0,14

0,14

4.050.000,00

EUR

99,410

4.036.673,25

1,15

1,12

Oostenrijk ERSTE GROUP BANK AG 10/13 1.625 % 02/09

Slovenie NOVA LJUBLJANSKA BANK 3E+20 28/06-28/09 1.728%

V.K.

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 10/12 2.921% 15/6-15/9 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 6E 11/13 22/2-22/8 2.419% UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

V.S.A. BANCO DESIO DELLA BRIANZ 3E+15 13/05-15/08 1.57% BANK OF AMERICA 3E+15 05/05-05/08 1.552%

4.700.000,00

EUR

96,543

4.551.317,07

1,30

1,26

CITIGROUP INC 03/13 4.75% 12/11

1.250.000,00

EUR

103,896

1.326.272,61

0,38

0,37

CITIGROUP INC 3E+16 28/12/11-28/03/12 0.795%

1.000.000,00

EUR

99,204

992.920,00

0,28

0,27

JPMORGAN CHASE & CO 3L+10 28/03-27/06 0.925%

6.750.000,00

GBP

100,006

8.290.417,73

2,37

2,29

MORGAN J.P. & CO 07/15 5.25% 14/01

2.500.000,00

EUR

109,450

2.774.628,03

0,79

0,77

500.000,00

USD

103,695

395.516,68

0,11

0,11

2.000.000,00

EUR

98,810

1.980.603,33

0,57

0,55

MORGAN J.P. & CO 11/16 3.15% 05/01-07 MORGAN STANLEY 3E+33 01/12/11-01/03/12 1.048%

Zweden NORDEA BANK AB 11/16 3.625% 11/02

3.470.000,00

EUR

106,094

3.708.606,40

1,06

1,03

SVENSKA HANDBK 10/17 3.75% 24/02

4.200.000,00

EUR

107,786

4.555.426,66

1,30

1,26

SVENSKA HANDBK 12/17 3.375% 17/07

8.600.000,00

EUR

106,019

9.200.134,34

2,63

2,54

SWEDBANK 10/13 3.125% 04/03

3.000.000,00

EUR

101,692

3.065.400,41

0,88

0,85

SWEDBANK 12/16 2.375% 04/04

5.000.000,00

EUR

100,697

5.043.308,90

1,44

1,39

SWEDBANK 12/17 3.375% 09/02

3.750.000,00

EUR

104,034

3.931.709,64

1,12

1,09

Zwitserland CREDIT SUISSE 05/2012 3.125% 14/09

1.250.000,00

EUR

100,752

1.283.840,74

0,37

0,36

CREDIT SUISSE LONDON 08/13 6.125% 05/08

2.000.000,00

EUR

105,979

2.209.623,25

0,63

0,61

Obligaties private bedrijven Denemarken NYKREDIT A/S 05/10/2012

3.500.000,00

EUR

99,991

3.499.685,00

1,00

0,97

NYKREDIT A/S 21/06/2012

2.410.000,00

EUR

99,928

2.408.264,80

0,69

0,67

BASF SE 07/14 5.00 26/09

4.000.000,00

EUR

109,390

4.494.163,43

1,28

1,24

BAYERISCHE LANDESBANK GIRO 07/10/2012

3.000.000,00

USD

99,761

2.261.128,74

0,65

0,63 0,55

Duitsland

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 07/10/2012

2.000.000,00

EUR

99,936

1.998.720,00

0,57

LANDESBANK HESSEN LONDON 22/06/2012

6.000.000,00

EUR

99,960

5.997.600,00

1,71

1,66

LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

1.500.000,00

USD

99,785

1.130.836,35

0,32

0,31

BPCE SA 07/10/2012

4.200.000,00

EUR

99,907

4.196.094,00

1,20

1,16

BPCE SA 22/06/2012

4.000.000,00

EUR

99,919

3.996.760,00

1,14

1,11

SOCIETE GENERALE 22/06/2012

7.500.000,00

EUR

99,943

7.495.725,00

2,14

2,07

25.000.000,00

EUR

93,146

10.413.667,83

2,98

2,88

1.000.000,00

EUR

99,994

999.940,00

0,29

0,28

RAIFFEISEN BANK INTL 08/10/2012

19.500.000,00

EUR

99,809

19.462.755,00

5,56

5,38

RAIFFEISEN BANK INTL 21/09/2012

3.000.000,00

EUR

99,674

2.990.220,00

0,85

0,83

DZ BANK LONDON 05/08/2012

8.500.000,00

EUR

99,997

8.499.745,00

2,43

2,35

LLOYDS BANKING GROUP PLC 05/10/2012

2.500.000,00

EUR

99,993

2.499.825,00

0,71

0,69

10.400.000,00

EUR

99,427

10.347.560,60

2,96

2,86

Frankrijk

Ierland Italië CORDUSIO RMBS SRL 3E+13 30/06-30/09 1.661%

Luxemburg DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/10/2012

Oostenrijk

V.K.

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3E+14 05/07-03/10 1.696% GENERAL ELEC CAP CORP 3L+26 15/09-15/12 0.60711%

5.000.000,00

USD

98,602

3.728.307,05

1,07

1,03

NEW YORK LIFE GLOBAL FDG 07/12 5.25% 16/04-10

20.000.000,00

USD

102,147

15.465.573,68

4,42

4,28

PFIZER 07/14 4.75 15/12

15.000.000,00

EUR

109,491

16.690.352,31 361.533.945,35

4,77 103,29

4,61 99,94

EUR

1,000

-11.528.090,72 -11.528.090,72

-3,29 -3,29

-3,19 -3,19

350.005.854,63 100,00

96,75

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

3.094.521,93

CZK

1,000

124.083,64

0,03

446.141,05

EUR

1,000

446.141,05

0,12

KBC GROUP GBP

62,07

GBP

1,000

76,15

KBC GROUP HUF

40.270,17

HUF

1,000

140,73

KBC GROUP PLN

94.744,76

PLN

1,000

22.698,79

KBC GROUP EURO

0,01

KBC GROUP USD

224.466,00

USD

1,000

169.587,49 762.727,85

0,05 0,21

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

600.000,00

PLN

100,077

143.857,69

0,04

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

16.500.000,00

HUF

100,046

57.688,59

0,02

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.000.000,00

HUF

99,921

3.491,91

0,00

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 1.300 %

11.700.000,00

CZK

99,986

469.079,03

0,13

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 4.950 %

6.620.000,00

PLN

100,013

1.586.214,80

0,44

KBC BANK NV 25/04-10/07/12 KBCBANK 4.700 %

1.700.000,00

PLN

99,995

407.262,82

0,11

KBC BANK NV 27/04-10/07/12 KBCBANK 0.820 %

198.320.000,00

CZK

99,952

7.948.386,32

2,20

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

1.600.000,00

PLN

100,022

383.409,68 10.999.390,84

0,11 3,04

11.762.118,69

3,25

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

201,88

CZK

1,000

8,09

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

196,33

EUR

1,000

196,33

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

212,26

HUF

1,000

0,74

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

274,95

PLN

1,000

65,87

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

31,91

USD

1,000

24,11 295,14

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

295,14

ANDERE Verlopen interesten

EUR

14.796,41

0,00

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

958,31 361.769.226,77

100,00

1.7.3

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN RECOLTE SECURITIES PLC

Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 02/17 5.5% 28/09

2.712.600,00

EUR

115,594

3.223.242,00

0,95

0,89

BELGIUM 03/13 4.25% 28/09

600.000,00

EUR

104,783

643.676,91

0,19

0,18

BELGIUM 04/14 4.25 % 28/09

600.000,00

EUR

106,974

656.825,32

0,19

0,18

BELGIUM 07/17 4% 28/03

380.000,00

EUR

108,261

412.766,12

0,12

0,11

1.254.800,00

EUR

105,419

1.327.339,15

0,39

0,37

12.700.000,00

EUR

107,991

13.760.734,71

4,07

3,81

5.000.000,00

USD

101,588

3.853.429,37

1,14

1,07

2.000.000,00

EUR

107,353

2.148.043,85

0,64

0,60

450.000,00

EUR

104,915

487.271,19

0,14

0,14

2.500.000,00

EUR

100,965

2.623.168,72

0,78

0,73

17.500.000,00

CZK

106,155

746.309,88

0,22

0,21

NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

3.000.000,00

EUR

100,266

3.008.684,08

0,89

0,83

WESTPAC BANKING CORP 09-16 4.25% 22/09

1.000.000,00

EUR

108,650

1.112.159,42

0,33

0,31

15.000.000,00

EUR

105,071

16.380.322,13

4,85

4,53

8.700.000,00

EUR

99,833

8.698.391,94

2,57

2,41

BELGIUM 08/14 4.00% 28/03 BELGIUM 08/18 4% 28/03 BELGIUM 10/15 2.75% 05/03

Frankrijk CADES 06/16 3.625% 25/04

Nederland NETHERLANDS 03/13 4.25% 15/07

Oostenrijk AUSTRIA 02/12 5% 15/07

Tsjechië CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

Obligaties krediet instellingen Australië

België FORTIS BANK SA/NA 07/14 4.50% 30/05 FORTIS FINANCE 6E+28 23/03-23/09 1.231%

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01

325.000,00

EUR

107,352

352.902,33

0,10

0,10

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09

2.500.000,00

USD

100,046

1.892.328,20

0,56

0,52

VOLKSWAGEN LEASE 11/18 3.25% 10/05

5.000.000,00

EUR

105,962

5.374.464,62

1,59

1,49

1.500.000,00

EUR

99,619

1.494.645,83

0,44

0,41

16.745.000,00

EUR

99,485

16.666.415,72

4,93

4,61

2.800.000,00

EUR

98,552

2.765.159,60

0,82

0,77

4.500.000,00

EUR

100,100

4.505.988,75

1,33

1,25

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+12.5 20/07-20/10 1.733% BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 12/10-12/01 1.717% BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 27/05-29/08 1.585% BPCE SA 10/12 1.311 % 20/07 BPCE SA 11/16 3.625% 12/5 CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01

4.000.000,00

EUR

106,632

4.405.513,10

1,30

1,22

460.000,00

EUR

101,345

470.853,05

0,14

0,13

CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

600.000,00

EUR

103,074

619.046,85

0,18

0,17

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

600.000,00

EUR

106,813

664.852,72

0,20

0,18

DEXIA CREDIT LOCAL 3E+15 10/10-09/01 1.706%

7.350.000,00

EUR

53,381

3.927.439,42

1,16

1,09

SOCIETE GENERALE 11/16 3.25% 06/06

2.500.000,00

EUR

105,472

2.709.835,70

0,80

0,75

8.500.000,00

USD

90,832

5.834.271,09

1,73

1,62

Ierland DEPFA BANK PLC/IRELAND 6P+19 23/04-23/10 0.66250%

Italië BANCA INTESA SPA 3E+17.5 21/03-20/06 1.345% INTESA SANPAOLO SPA 09/12 2.625 04/12

6.000.000,00

EUR

84,890

5.100.424,66

1,51

1,41

900.000,00

EUR

100,239

911.704,28

0,27

0,25

Nederland BANK NED. GEMEENTEN 11/16 2.50% 18/01

4.000.000,00

EUR

103,991

4.187.785,08

1,24

1,16

COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS 3E +30 14/04-14/07 1.620%

3.000.000,00

EUR

100,109

3.004.503,17

0,89

0,83

ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946%

11.866.000,00

EUR

98,649

11.713.797,45

3,47

3,24

KBC IFIMA 05/16 3.87% 18/05

50.000.000,00

CZK

94,477

1.967.935,20

0,58

0,55

KBC IFIMA 05/20 4.05% 21/12

452.000.000,00

SKK

81,543

12.451.918,85

3,68

3,45

5.800.000,00

EUR

102,529

5.983.736,70

1,77

1,66

10.700.000,00

EUR

108,439

12.064.692,15

3,57

3,34

1.000.000,00

EUR

101,084

1.021.535,94

0,30

0,28

6.000.000,00

EUR

104,470

6.349.839,04

1,88

1,76

890.000,00

EUR

106,733

952.208,28

0,28

0,26 0,09

NED. WATERSCH. BK 12/17 2.25% 17/01 RABOBANK NEDERLAND NV 09/16 4.375% 05/05

Oostenrijk ERSTE GROUP BANK AG 10/13 1.625 % 02/09

V.K. BG ENERGY CAPITALPLC 11/18 3% 16-11 LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05

300.000,00

EUR

102,874

323.725,13

0,10

5.000.000,00

EUR

107,815

5.415.933,73

1,60

1,50

340.000,00

EUR

107,899

384.988,60

0,11

0,11

HSBC FINANCE CORP 3E+24 28/04-28/07 0.885%

14.377.000,00

EUR

99,019

14.235.961,60

4,21

3,94

JPMORGAN CHASE & CO 3L+10 28/03-27/06 0.925%

5,41

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 2011-2016 4% 15-03 UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

V.S.A. 15.900.000,00

GBP

100,006

19.528.539,54

5,78

MORGAN J.P. & CO 07/15 5.25% 14/01

6.000.000,00

EUR

109,450

6.659.107,26

1,97

1,84

MORGAN J.P. & CO 11/16 3.15% 05/01-07

2.000.000,00

USD

103,695

1.582.066,71

0,47

0,44

MORGAN STANLEY 3E+30 29/11-29/02 1.775%

3.000.000,00

EUR

96,215

2.893.197,67

0,86

0,80

Zweden NORDEA BANK AB 10/13 1.75% 04/10

3.148.000,00

USD

99,972

2.380.702,09

0,70

0,66

NORDEA BANK AB 11/16 3.625% 11/02

300.000,00

EUR

106,094

320.628,80

0,10

0,09

SVENSKA HANDBK 11/16 3.625% 16/2

14.000.000,00

EUR

106,777

15.051.453,68

4,45

4,17

900.000,00

EUR

106,019

962.804,76

0,29

0,27

13.500.000,00

EUR

103,462

14.199.597,25

4,20

3,93

10.000.000,00

EUR

99,991

9.999.100,00

2,96

2,77

3.000.000,00

USD

99,785

2.261.672,71

0,67

0,63

BPCE SA 07/10/2012

3.800.000,00

EUR

99,907

3.796.466,00

1,12

1,05

SOCIETE GENERALE 22/06/2012

4.400.000,00

EUR

99,943

4.397.492,00

1,30

1,22

1.100.000,00

USD

99,974

830.850,71

0,25

0,23

SVENSKA HANDBK 12/17 3.375% 17/07

Zwitserland CREDIT SUISSE/GUERNSEY 10/15 2.875% 24/09

Obligaties private bedrijven Denemarken NYKREDIT A/S 05/10/2012

Duitsland LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

Frankrijk

Ierland Luxemburg DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 23/05/2012

Nederland ING BANK 05/10/2012

2.000.000,00

EUR

99,997

1.999.940,00

0,59

0,55

ING BANK 07/10/2012

350.000,00

EUR

99,887

349.604,50

0,10

0,10

ING BANK 22/06/2012

3.200.000,00

EUR

99,939

3.198.048,00

0,95

0,89

RAIFFEISEN BANK INTL 08/10/2012

3.000.000,00

EUR

99,809

2.994.270,00

0,89

0,83

RAIFFEISEN BANK INTL 21/09/2012

2.000.000,00

EUR

99,674

1.993.480,00

0,59

0,55

RAIFFEISEN BANK INTL 25/06/2012

1.000.000,00

EUR

99,933

999.330,00

0,30

0,28

Oostenrijk

V.K. DZ BANK LONDON 05/08/2012

5.000.000,00

EUR

99,997

4.999.850,00

1,48

1,38

13.250.000,00

EUR

96,058

4.878.719,49

1,44

1,35

LLOYDS BANKING GROUP PLC 05/10/2012

2.000.000,00

EUR

99,993

1.999.860,00

0,59

0,55

UBS LONDON 07/10/2012

3.000.000,00

EUR

99,942

2.998.260,00

0,89

0,83

UBS LONDON 21/09/2012

10.000.000,00

EUR

99,759

9.975.900,00

2,95

2,76

UBS LONDON 21/09/2012

5.000.000,00

EUR

99,764

4.988.200,00

1,48

1,38

GRANITE MASTER ISSUER PLC 2E+10 22/08-20/09 1.448%

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3E+20 28/04-28/07 0.845% PFIZER 07/14 4.75 15/12

8.500.000,00

EUR

99,209

8.432.765,00

2,50

2,33

15.000.000,00

EUR

109,491

16.690.352,31 348.199.030,11

4,94 103,01

4,62 96,38

EUR

1,000

-10.157.166,60 -10.157.166,60

-3,01 -3,01

-2,81 -2,81

338.041.863,51 100,00

93,57

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

1.954.809,05

CZK

1,000

78.383,62

0,02

324.141,89

EUR

1,000

324.141,89

0,09

140,48

GBP

1,000

172,35

KBC GROUP HUF

45.368,43

HUF

1,000

158,55

KBC GROUP PLN

123.505,98

PLN

1,000

29.589,36

0,01

KBC GROUP USD

144.959,16

USD

1,000

109.518,86 541.964,63

0,03 0,15

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

14.000.000,00

CZK

100,075

561.790,77

0,16

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

22.770.000,00

PLN

100,077

5.459.399,35

1,51

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

16.500.000,00

HUF

100,046

57.688,59

0,02

KBC BANK NV 10/11-10/05/12 KBCBANK 0.950 %

7.900.000,00

CZK

100,005

316.788,76

0,09

KBC BANK NV 11/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

7.000.000,00

CZK

100,075

280.895,38

0,08

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.000.000,00

HUF

99,921

3.491,91

0,00

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 1.300 %

1.400.000,00

CZK

99,986

56.129,12

0,02

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 1.100 %

140.880.000,00

CZK

99,907

5.643.729,97

1,56

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 5.100 %

13.040.000,00

PLN

100,079

3.126.569,62

0,87

KBC BANK NV 27/04-21/09/12 KBCBANK 1.100 %

167.000.000,00

CZK

99,907

6.690.111,47

1,85

KBC GROUP EURO KBC GROUP GBP

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

1.700.000,00

PLN

100,022

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN

407.372,78 22.603.967,72

0,11 6,26

23.145.932,35

6,41

OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

166,23

CZK

1,000

6,67

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

157,60

EUR

1,000

157,60

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

239,13

HUF

1,000

0,84

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

232,23

PLN

1,000

55,64

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

40,52

USD

1,000

30,61 251,36

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

251,36

ANDERE Verlopen interesten

EUR

98.199,38

0,03

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

84.361,28

0,02

361.272.408,50

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.4

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN SILVERSTATE FINANCIAL INVESTMENTS PLC

Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 07/17 4% 28/03

540.000,00

EUR

108,261

586.562,38

0,16

0,16

BELGIUM 08/14 4.00% 28/03

500.000,00

EUR

105,419

528.904,67

0,15

0,15

3.300.000,00

EUR

107,991

3.575.623,98

0,99

0,98

2.000.000,00

EUR

108,250

2.169.637,14

0,60

0,60

AUSTRIA 03/13 3.8 % 20/10

650.000,00

EUR

105,008

695.574,31

0,19

0,19

AUSTRIA 03/18 4.65% 15/01

7.200.000,00

EUR

114,978

8.375.354,51

2,32

2,31

CZECHIA 03/13 3.7% 16/06

15.300.000,00

CZK

102,925

651.240,63

0,18

0,18

CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

35.500.000,00

CZK

106,155

1.513.942,91

0,42

0,42

BELGIUM 08/18 4% 28/03

Europa EUROPEAN UNION 11/18 3.25% 04-04

Oostenrijk

Tsjechië

Obligaties krediet instellingen Australië ANZ NATIONAL LTD 10/15 3.125% 10/08

13.000.000,00

USD

102,801

10.164.962,47

2,82

2,80

NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

4.250.000,00

EUR

100,266

4.262.302,45

1,18

1,17

WESTPAC BANKING CORP 09-16 4.25% 22/09

3.500.000,00

EUR

108,650

3.892.557,97

1,08

1,07

15.000.000,00

EUR

105,071

16.380.322,13

4,54

4,51

20.000.000,00

EUR

112,012

23.436.182,78

6,49

6,45

België FORTIS BANK SA/NA 07/14 4.50% 30/05

Canada TORONTO DOMINION BK 08/15 5.375% 14/05

Denemarken DANSKE BK AS 11/16 3.875% 14/04-14/10

5.000.000,00

USD

97,785

3.700.401,73

1,03

1,02

SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

345.000,00

EUR

100,231

346.852,57

0,10

0,10

COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01

5.375.000,00

EUR

107,352

5.836.461,67

1,62

1,61

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09

2.500.000,00

USD

100,046

1.892.328,20

0,52

0,52

3.000.000,00

EUR

100,419

3.020.518,50

0,84

0,83

6.600.000,00

EUR

98,552

6.517.876,20

1,81

1,79

4.500.000,00

EUR

103,184

4.743.475,92

1,31

1,31

668.000,00

EUR

101,345

683.760,52

0,19

0,19

Duitsland

Finland POHJOLA BANK PLC 3E 10/13 25/5-25/8 1.934%

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 27/05-29/08 1.585% BNP PARIBAS 10-15 2.5% 09/06 CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01 CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

1.300.000,00

EUR

103,074

1.341.268,17

0,37

0,37

CIE FINANCIERE DU CRED 3E+0.7 11/13 2.263% 13-10

6.000.000,00

EUR

100,227

6.017.019,67

1,67

1,66

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

1.300.000,00

EUR

106,813

1.440.514,23

0,40

0,40

CREDIT AGRICOLE (LONDON) 3E+38BP 12/12-12/03 1.850%

4.500.000,00

EUR

100,048

4.510.012,25

1,25

1,24

CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH 09/16 4.5% 29/1

19.000.000,00

EUR

109,900

21.095.875,28

5,84

5,81

DEXIA CREDIT LOCAL 3E+15 10/10-09/01 1.706%

7.350.000,00

EUR

53,381

3.927.439,42

1,09

1,08

SOCIETE GENERALE 3E 11/13 14/4-14/7 1.82%

5.000.000,00

EUR

100,109

5.007.894,17

1,39

1,38

SOCIETE GENERALE 3E+9 20/07-20/10 2.508%

3.000.000,00

EUR

100,418

3.013.907,50

0,84

0,83

14.400.000,00

USD

90,832

9.883.941,61

2,74

2,72

Ierland DEPFA BANK PLC/IRELAND 6P+19 23/04-23/10 0.66250%

Italië BANCA NAZ. DEL LAVORO 3E+15 06/06-06/09 1.584%

6.750.000,00

EUR

99,315

6.715.085,62

1,86

1,85

INTESA SANPAOLO SPA 09/12 2.625 04/12

2.300.000,00

EUR

100,239

2.329.910,93

0,65

0,64

UNICREDIT SPA 10/15 2.625 31/10

7.000.000,00

EUR

98,618

6.994.627,70

1,94

1,93

Nederland ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946%

6.866.000,00

EUR

98,649

6.777.931,34

1,88

1,87

451.810.000,00

SKK

95,880

14.951.270,66

4,14

4,12

KBC IFIMA 11/13 4% 01/03

1.300.000,00

EUR

101,499

1.328.034,94

0,37

0,37

RABOBANK NEDERLAND NV 09/16 4.375% 05/05

2.000.000,00

EUR

108,439

2.255.082,64

0,63

0,62

RABOBANK NEDERLAND NV 3E+18 10/10-08/01 1.736%

6.800.000,00

EUR

100,121

6.811.809,33

1,89

1,88

1.500.000,00

EUR

101,084

1.532.303,90

0,43

0,42

13.500.000,00

EUR

99,755

13.492.034,99

3,74

3,71

KBC IFIMA 05/16 4.01% 18/05

Oostenrijk ERSTE GROUP BANK AG 10/13 1.625 % 02/09

Spanje CAJA AHORRO MONTE MADRID 3E+12.5 01/06-01/09 1.555%

V.K. BARCLAYS BANK PLC 10/15 3.125% 14/01

13.400.000,00

EUR

104,685

14.150.183,97

3,92

3,90

BARCLAYS BANK PLC 11/16__4.125% 15-03

1.930.000,00

EUR

106,384

2.063.244,95

0,57

0,57

BARCLAYS BANK PLC 3E+80 28/01-28/04 1.851%

7.000.000,00

EUR

100,356

7.024.920,03

1,95

1,93

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04

1.380.000,00

EUR

106,733

1.476.457,78

0,41

0,41

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05

3.550.000,00

EUR

102,874

3.830.747,35

1,06

1,06

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 2011-2016 4% 15-03

5.000.000,00

EUR

107,815

5.415.933,73

1,50

1,49

UBS LONDON 09/12 4.625% 06/07

3.200.000,00

EUR

100,684

3.342.795,10

0,93

0,92

UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

490.000,00

EUR

107,899

554.836,52

0,15

0,15

3.100.000,00

EUR

99,410

3.089.799,28

0,86

0,85 1,25

V.S.A. BANCO DESIO DELLA BRIANZ 3E+15 13/05-15/08 1.57% BANK OF AMERICA 3E+15 05/05-05/08 1.552% HSBC FINANCE CORP 3E+24 28/04-28/07 0.885% JPMORGAN CHASE & CO 3L+10 28/03-27/06 0.925%

4.700.000,00

EUR

96,543

4.551.317,07

1,26

10.000.000,00

EUR

99,019

9.901.899,99

2,74

2,73

7.550.000,00

GBP

100,006

9.272.985,76

2,57

2,55

MORGAN J.P. & CO 11/16 3.75% 15/06

4.500.000,00

EUR

106,958

4.960.648,06

1,37

1,37

MORGAN STANLEY 08/18 6.50% 28/12

5.800.000,00

EUR

107,771

6.378.420,70

1,77

1,76

MORGAN STANLEY 3E+30 29/11-29/02 1.775%

3.600.000,00

EUR

96,215

3.471.837,20

0,96

0,96

3.000.000,00

EUR

103,462

3.155.466,05

0,87

0,87

BAYERISCHE LANDESBANK GIRO 07/10/2012

500.000,00

USD

99,761

376.854,79

0,10

0,10

DEUTSCHE POSTBANK AG 07/10/2012

200.000,00

USD

99,887

150.932,30

0,04

0,04

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 07/10/2012

1.000.000,00

EUR

99,936

999.360,00

0,28

0,28

LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

1.900.000,00

USD

99,785

1.432.392,71

0,40

0,39

Zwitserland CREDIT SUISSE/GUERNSEY 10/15 2.875% 24/09

Obligaties private bedrijven Duitsland

Frankrijk BPCE SA 07/10/2012

2.700.000,00

EUR

99,907

2.697.489,00

0,75

0,74

BPCE SA 22/06/2012

1.700.000,00

EUR

99,919

1.698.623,00

0,47

0,47

SOCIETE GENERALE 22/06/2012

9.900.000,00

EUR

99,943

9.894.357,00

2,74

2,72

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/08/2012

1.250.000,00

EUR

99,993

1.249.912,50

0,35

0,34

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/10/2012

2.500.000,00

EUR

99,994

2.499.850,00

0,69

0,69

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 23/05/2012

500.000,00

USD

99,974

377.659,42

0,11

0,10

1.500.000,00

EUR

99,997

1.499.955,00

0,42

0,41

9.500.000,00

EUR

99,996

9.499.620,00

2,63

2,62

RAIFFEISEN BANK INTL 08/10/2012

3.000.000,00

EUR

99,809

2.994.270,00

0,83

0,82

RAIFFEISEN BANK INTL 21/09/2012

9.000.000,00

EUR

99,674

8.970.660,00

2,49

2,47

RAIFFEISEN BANK INTL 25/06/2012

2.500.000,00

EUR

99,933

2.498.325,00

0,69

0,69

UBS LONDON 07/10/2012

5.000.000,00

EUR

99,942

4.997.100,00

1,38

1,38

UBS LONDON 21/09/2012

7.500.000,00

EUR

99,764

7.482.300,00

2,07

2,06

11.500.000,00

USD

99,535

8.662.303,94 373.024.266,19

2,40 103,34

2,39 102,70

EUR

1,000

-12.058.673,57 -12.058.673,57

-3,34 -3,34

-3,32 -3,32

360.965.592,62 100,00

99,38

Ierland Luxemburg

Nederland ING BANK 05/10/2012

Noorwegen DNB ASA 05/08/2012

Oostenrijk

V.K.

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3L+13 02/08-02/11 0.38550%

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

131.600,94

KBC GROUP EURO

CZK

1,000

5.276,91

0,00 0,20

709.693,87

EUR

1,000

709.693,87

KBC GROUP GBP

67,61

GBP

1,000

82,95

KBC GROUP HUF

26.272,51

HUF

1,000

91,81

KBC GROUP PLN

18.577,90

PLN

1,000

4.450,86

0,00

KBC GROUP USD

103.164,38

USD

1,000

77.942,26 797.538,66

0,02 0,22

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

11.700.000,00

CZK

100,075

469.496,57

0,13

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

600.000,00

PLN

100,077

143.857,69

0,04

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

16.000.000,00

HUF

100,046

55.940,45

0,02

KBC BANK NV 10/11-10/05/12 KBCBANK 0.950 %

16.000.000,00

CZK

100,005

641.597,50

0,18

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.000.000,00

HUF

99,921

3.491,91

0,00

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België

KBC BANK NV 30/03-10/07/12 KBCBANK 4.700 %

670.000,00

PLN

99,992

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN

160.504,65 1.474.888,77

0,04 0,41

2.272.427,43

0,63

OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

44,78

CZK

1,000

1,80

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

105,64

EUR

1,000

105,64

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

138,48

HUF

1,000

0,48

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

157,42

PLN

1,000

37,71

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

22,05

USD

1,000

16,66 162,29

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

162,29

ANDERE Verlopen interesten

EUR

9.117,51

0,00

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

-4.720,59

0,00

363.233.461,75

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.5

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN VESPUCCI STRUCTURED FINANCIAL PRODUCTS PLC

Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 02/17 5.5% 28/09

1.300.000,00

EUR

115,594

1.544.722,63

0,43

0,43

450.000,00

EUR

106,974

492.618,99

0,14

0,14

BELGIUM 07/17 4% 28/03

500.000,00

EUR

108,261

543.113,31

0,15

0,15

BELGIUM 08/18 4% 28/03

7.500.000,00

EUR

107,991

8.126.418,14

2,26

2,24

BELGIUM 92/12 8% 24/12 OLO12

2.000.000,00

EUR

104,888

2.153.716,28

0,60

0,59

11.900.000,00

EUR

104,081

12.422.289,70

3,46

3,42

4.000.000,00

EUR

106,065

4.342.977,31

1,21

1,20

AUSTRIA 02/12 5% 15/07

6.500.000,00

EUR

100,965

6.820.238,66

1,90

1,88

AUSTRIA 03/14 4.30% 15/07

1.255.000,00

EUR

108,075

1.399.100,40

0,39

0,39

AUSTRIA 09/14 3.40% 20/10

450.000,00

EUR

106,646

487.973,21

0,14

0,13

28.000.000,00

CZK

106,155

1.194.095,82

0,33

0,33

NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

2.000.000,00

EUR

100,266

2.005.789,39

0,56

0,55

WESTPAC BANKING CORP 09-16 4.25% 22/09

3.500.000,00

EUR

108,650

3.892.557,97

1,08

1,07

31.500.000,00

USD

99,932

23.814.603,68

6,63

6,56

2.000.000,00

EUR

100,039

2.004.321,69

0,56

0,55

360.000,00

EUR

100,231

361.933,12

0,10

0,10

BELGIUM 04/14 4.25 % 28/09

FLEMISH COMMUNITY 09/14 3.75% 31/03

Europa EUROPEAN UNION 11/16 2.75% 03/06

Oostenrijk

Tsjechië CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

Obligaties krediet instellingen Australië

België FORTIS BANK SA/NA 3L+22 22/08-22/11 0.51778

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09 SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01 LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09

315.000,00

EUR

107,352

342.043,80

0,10

0,09

2.500.000,00

USD

100,046

1.892.328,20

0,53

0,52

6.500.000,00

EUR

100,157

6.518.527,70

1,82

1,80

1.968.851,12

0,55

0,54 1,45

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 10/12 2.026% 24/09 BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+12.5 20/07-20/10 1.733% BNP PARIBAS 10-15 2.5% 09/06

1.975.904,00

EUR

99,619

5.000.000,00

EUR

103,184

5.270.528,80

1,47

BPCE SA 10/12 1.311 % 20/07

8.500.000,00

EUR

100,100

8.511.312,08

2,37

2,35

BPCE SA 11/16 3.625% 12/5

2.500.000,00

EUR

106,632

2.753.445,69

0,77

0,76

CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01

443.000,00

EUR

101,345

453.451,96

0,13

0,13

CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

1.000.000,00

EUR

103,074

1.031.744,75

0,29

0,28

CIE FINANCIERE DU CRED 3E+0.7 11/13 2.263% 13-10

6.000.000,00

EUR

100,227

6.017.019,67

1,68

1,66

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

2.600.000,00

EUR

106,813

2.881.028,45

0,80

0,79

Italië BANCA INTESA SPA 3E+17.5 21/03-20/06 1.345%

6.050.000,00

EUR

84,890

5.142.928,20

1,43

250.000,00

EUR

99,315

248.706,87

0,07

0,07

5.000.000,00

EUR

98,618

4.996.162,64

1,39

1,38

5.000.000,00

USD

103,485

3.939.031,60

1,10

1,09

ABN AMRO BANK NV 11/16 4.25% 11/04

2.700.000,00

EUR

106,725

2.887.561,39

0,80

0,80

ABN AMRO BANK NV 11/18 3.50% 12/01

4.000.000,00

EUR

107,580

4.344.875,19

1,21

1,20

ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946%

7.700.000,00

EUR

98,649

7.601.233,81

2,12

2,09

RABOBANK NEDERLAND NV 09/14 4.375% 22/01

5.770.000,00

EUR

105,196

6.138.072,14

1,71

1,69

BANCA NAZ. DEL LAVORO 3E+15 06/06-06/09 1.584% UNICREDIT SPA 10/15 2.625 31/10

1,42

Japan SUMITOMO MITSUI BANKING CORPORATION 11/16 2.90% 22/01-07

Nederland

RABOBANK NEDERLAND NV 09/16 4.375% 05/05

1.750.000,00

EUR

108,439

1.973.197,31

0,55

0,54

11.000.000,00

EUR

100,121

11.019.103,33

3,07

3,04

5.000.000,00

USD

102,070

3.895.310,77

1,09

1,07

5.100.000,00

EUR

98,322

5.020.640,88

1,40

1,38

CLYDESDALE BANK 3E+7.5 30/11-29/02 1.552%

6.924.000,00

EUR

99,994

6.936.161,62

1,93

1,91

HBOS TREASURY SERVICES PLC 3L+5 16/05-16/08 0.31075%

9.500.000,00

USD

99,980

7.184.038,54

2,00

1,98

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04

2.700.000,00

EUR

106,733

2.888.721,75

0,80

0,80

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05

2.200.000,00

EUR

102,874

2.373.984,27

0,66

0,65

RABOBANK NEDERLAND NV 3E+18 10/10-08/01 1.736%

Oostenrijk AUST&NZ BANKING GROUP 11/16 2.40% 23/05-23/11

Spanje AYT CEDULAS CAJAS FTA 3E+5 14/03-14/06 1.519%

V.K.

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 11/14 2.5% 07/09

1.500.000,00

EUR

102,683

1.564.419,11

0,44

0,43

UBS LONDON 09/12 4.625% 06/07

1.800.000,00

EUR

100,684

1.880.322,24

0,52

0,52

UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

325.000,00

EUR

107,899

368.003,81

0,10

0,10

10.000.000,00

EUR

100,207

10.036.006,66

2,80

2,77

UBS LONDON 3E 11/13 17/6-19/9 1.935%

V.S.A. CITIGROUP INC 06/13 3.95% 10/10

15.000.000,00

EUR

102,651

15.726.296,54

4,38

4,33

GENERAL ELEC CAP CORP 07/12 5.25% 19/04

3.500.000,00

USD

102,201

2.706.746,43

0,75

0,75

HSBC FINANCE CORP 07/17 4.875% 30/05

1.500.000,00

EUR

109,606

1.711.222,88

0,48

0,47

HSBC FINANCE CORP 3E+24 28/04-28/07 0.885%

4.377.000,00

EUR

99,019

4.334.061,63

1,21

1,19

JPMORGAN CHASE & CO 3E+15 30/04-30/07 0.804%

6.000.000,00

EUR

99,280

5.956.800,00

1,66

1,64

JPMORGAN CHASE & CO 3L+10 28/03-27/06 0.925%

10.150.000,00

GBP

100,006

12.466.331,85

3,47

3,43

MORGAN J.P. & CO 07/15 5.25% 14/01

4.000.000,00

EUR

109,450

4.439.404,84

1,24

1,22

MORGAN J.P. & CO 11/16 3.15% 05/01-07

5.000.000,00

USD

103,695

3.955.166,78

1,10

1,09

MORGAN STANLEY 3E 13/04-13/07 1.711

9.500.000,00

EUR

87,563

8.323.688,88

2,32

2,29

MORGAN STANLEY 3E+30 29/11-29/02 1.775%

2.000.000,00

EUR

96,215

1.928.798,44

0,54

0,53

Zweden STADSHYPOTEK AB 10/13 30/06-30/09 0.79575%

5.000.000,00

USD

98,920

3.740.095,32

1,04

1,03

SVENSKA HANDBK 3E 10/13 14/4-14/07 1.72%

6.000.000,00

EUR

100,313

6.021.479,66

1,68

1,66

SWEDBANK HYPOTEK AB 11/16 2.95% 28/03-09

3.000.000,00

USD

104,552

2.375.662,34

0,66

0,65

6.608.000,00

EUR

100,064

6.622.682,97

1,84

1,82

2.000.000,00

USD

99,996

1.510.970,08

0,42

0,42

10.000.000,00

EUR

99,917

9.991.700,00

2,78

2,75

Zwitserland CREDIT SUISSE LONDON 3E+5 06/06-05/09 1.485%

Obligaties private bedrijven Australië DEUTSCHE BANK SYDNEY 05/08/2012

België SOC PUBL DE GESTION DE L'EAU SA 22/06/2012

Duitsland BASF SE 07/14 5.00 26/09

11.000.000,00

EUR

109,390

12.358.949,44

3,44

3,41

300.000,00

USD

99,785

226.167,27

0,06

0,06

BPCE SA 07/10/2012

2.000.000,00

EUR

99,907

1.998.140,00

0,56

0,55

SOCIETE GENERALE 22/06/2012

1.600.000,00

EUR

99,943

1.599.088,00

0,45

0,44

2.000.000,00

EUR

99,994

1.999.880,00

0,56

0,55

20.000.000,00

EUR

99,996

19.999.200,00

5,57

5,51

1.000.000,00

EUR

99,809

998.090,00

0,28

0,28

DZ BANK LONDON 05/08/2012

5.000.000,00

EUR

99,997

4.999.850,00

1,39

1,38

LLOYDS BANKING GROUP PLC 05/10/2012

4.200.000,00

EUR

99,993

4.199.706,00

1,17

1,16

11.000.000,00

EUR

99,427

10.944.535,25

3,05

3,02

LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

Frankrijk

Ierland Luxemburg DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/10/2012

Noorwegen DNB ASA 05/08/2012

Oostenrijk RAIFFEISEN BANK INTL 08/10/2012

V.K.

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3E+14 05/07-03/10 1.696% GENERAL ELEC CAP CORP 3E+8 21/03-20/06 1.25%

1.400.000,00

EUR

99,942

1.400.675,62

0,39

0,39

SLM STUDENT LOAN 3E+17 25/10-25/01 1.755% A6

18.700.000,00

EUR

77,000

14.401.340,08 366.621.964,95

4,01 102,10

3,97 101,00

EUR

1,000

-7.527.988,05 -7.527.988,05

-2,10 -2,10

-2,07 -2,07

359.093.976,90 100,00

98,92

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

135.632,81

CZK

1,000

5.438,58

0,00

KBC GROUP EURO

406.431,13

EUR

1,000

406.431,13

0,11

KBC GROUP GBP

90,28

GBP

1,000

110,76

KBC GROUP HUF

68.129,00

HUF

1,000

238,09

KBC GROUP PLN

88.930,98

PLN

1,000

21.305,94

0,01

KBC GROUP USD

264.256,51

USD

1,000

199.649,83 633.174,33

0,06 0,17

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België KBC BANK NV 07/02-10/05/12 KBCBANK 1.150 %

4.000.000,00

CZK

100,011

160.409,00

0,04

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

17.800.000,00

CZK

100,075

714.276,83

0,20

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

5.670.000,00

PLN

100,077

1.359.455,18

0,37

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

16.000.000,00

HUF

100,046

55.940,45

0,02

KBC BANK NV 10/11-10/05/12 KBCBANK 0.950 %

3.900.000,00

CZK

100,005

156.389,39

0,04

KBC BANK NV 11/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

700.000,00

CZK

100,075

28.089,54

0,01

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.000.000,00

HUF

99,921

3.491,91

0,00

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 5.100 %

1.700.000,00

PLN

100,079

407.604,94

0,11

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

1.600.000,00

PLN

100,022

383.409,68 3.269.066,92

0,11 0,90

3.902.241,25

1,08

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

55,23

CZK

1,000

2,21

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

112,48

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

359,09

EUR

1,000

112,48

HUF

1,000

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

1,25

353,11

PLN

1,000

84,60

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

30,49

USD

1,000

23,04 223,58

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

223,58

ANDERE Verlopen interesten

EUR

29.080,83

0,01

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

15.242,73

0,00

363.011.684,46

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.6

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN EPERON FINANCE PLC

Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

0,27

0,27

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 07/17 4% 28/03

1.310.000,00

EUR

108,261

1.422.956,87

BELGIUM 08/18 4% 28/03

12.300.000,00

EUR

107,991

13.327.325,74

2,56

2,49

9.000.000,00

USD

101,588

6.936.172,87

1,33

1,29

11.000.000,00

EUR

104,081

11.482.788,80

2,21

2,14

EUROPEAN UNION 11/16 2.75% 03/06

2.100.000,00

EUR

106,065

2.280.063,09

0,44

0,43

EUROPEAN UNION 11/18 3.25% 04-04

4.000.000,00

EUR

108,250

4.339.274,27

0,84

0,81

CADES 06/16 3.625% 25/04

4.000.000,00

EUR

107,353

4.296.087,70

0,83

0,80

CADES 11/16 2.375% 31/03-30/09

3.000.000,00

USD

102,056

2.317.639,02

0,45

0,43

6.500.000,00

EUR

100,965

6.820.238,66

1,31

1,27

CZECHIA 03/13 3.7% 16/06

29.100.000,00

CZK

102,925

1.238.634,13

0,24

0,23

CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

48.500.000,00

CZK

106,155

2.068.344,54

0,40

0,39

ANZ NATIONAL LTD 10/15 3.125% 10/08

6.000.000,00

USD

102,801

4.691.521,14

0,90

0,88

NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

5.000.000,00

EUR

100,266

5.014.473,47

0,97

0,94

WESTPAC BANKING 10/17 3.875% 19/03

2.500.000,00

EUR

106,421

2.671.682,39

0,51

0,50

WESTPAC BANKING CORP 09-16 4.25% 22/09

3.500.000,00

EUR

108,650

3.892.557,97

0,75

0,73

7.600.000,00

EUR

99,833

7.598.595,26

1,46

1,42

3.475.000,00

EUR

100,231

3.493.659,98

0,67

0,65

BELGIUM 10/15 2.75% 05/03 FLEMISH COMMUNITY 09/14 3.75% 31/03

Europa

Frankrijk

Oostenrijk AUSTRIA 02/12 5% 15/07

Tsjechië

Obligaties krediet instellingen Australië

België FORTIS FINANCE 6E+28 23/03-23/09 1.231%

Denemarken SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01

505.000,00

EUR

107,352

548.355,93

0,11

0,10

L-BANK BW FOERDERBANK 10/13 1.00 15/10

3.500.000,00

USD

100,345

2.667.741,13

0,51

0,50

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09

3.000.000,00

USD

100,046

2.270.793,83

0,44

0,42

VOLKSWAGEN LEASE 3E+40 05/12/11-05/03/12 1.869%

4.000.000,00

EUR

100,060

4.010.905,78

0,77

0,75

11.600.000,00

EUR

100,157

11.633.064,83

2,24

2,17

17.500.000,00

EUR

99,619

17.437.534,71

3,35

3,25

3.255.000,00

EUR

99,485

3.239.724,29

0,62

0,60

3.400.000,00

EUR

98,552

3.357.693,80

0,65

0,63

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 10/12 2.026% 24/09 BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+12.5 20/07-20/10 1.733% BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 12/10-12/01 1.717% BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 27/05-29/08

1.585% CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01

710.000,00

EUR

101,345

726.751,45

0,14

CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

1.900.000,00

EUR

103,074

1.960.315,02

0,38

0,14 0,37

CIE FINANCIERE DU CRED 09/14 5.375% 22/04

1.600.000,00

EUR

106,652

1.708.314,45

0,33

0,32

CIE FINANCIERE DU CRED 10/13 2.125% 22/04

6.000.000,00

USD

100,729

4.568.278,43

0,88

0,85

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

1.900.000,00

EUR

106,813

2.105.366,95

0,41

0,39

DEXIA CREDIT LOCAL 3E+15 10/10-09/01 1.706%

7.350.000,00

EUR

53,381

3.927.439,42

0,76

0,73

SOCIETE GENERALE 10/13 2.2% 14/09

5.000.000,00

USD

99,718

3.777.527,87

0,73

0,71

SOCIETE GENERALE SCF SA 09/16 4% 07-07

5.500.000,00

EUR

108,406

6.141.451,83

1,18

1,15

2.200.000,00

EUR

100,239

2.228.610,46

0,43

0,42

250.000,00

EUR

98,169

245.734,28

0,05

0,05

UNICREDIT SPA 10/15 2.625 31/10

5.000.000,00

EUR

98,618

4.996.162,64

0,96

0,93

UNICREDIT SPA 3E+17.5 BP 18/05-18/08 1.601%

3.000.000,00

EUR

91,130

2.740.993,33

0,53

0,51

5.500.000,00

USD

103,485

4.332.934,75

0,83

0,81

Italië INTESA SANPAOLO SPA 09/12 2.625 04/12 INTESA SANPAOLO SPA 3E+10 15/09-15/12 1.628%

Japan SUMITOMO MITSUI BANKING CORPORATION 11/16 2.90% 22/01-07

Nederland ABN AMRO BANK NV 10/17 3.625% 06/10

10.000.000,00

EUR

103,413

10.546.290,49

2,03

1,97

COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS 11/16 3.875% 20/04

15.300.000,00

EUR

106,460

16.304.682,05

3,14

3,04

COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS 3E +30 14/04-14/07 1.620%

3.000.000,00

EUR

100,109

3.004.503,17

0,58

0,56

ING BANK 10/17 3.375 23/03

11.000.000,00

EUR

107,317

11.843.547,63

2,28

2,21

ING BANK 12/19 3.25% 03/04

12.000.000,00

EUR

100,059

12.035.929,31

2,32

2,25

8.001.000,00

EUR

98,649

7.898.372,95

1,52

1,47

ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946% KBC IFIMA 05/20 4.05% 21/12 KBC IFIMA 11/13 4% 01/03

236.000.000,00

SKK

81,543

6.501.444,35

1,25

1,21

2.400.000,00

EUR

101,499

2.451.756,82

0,47

0,46

RABOBANK NEDERLAND NV 09/14 4.375% 22/01

3.610.000,00

EUR

105,196

3.840.284,31

0,74

0,72

RABOBANK NEDERLAND NV 09/16 4.375% 05/05

18.800.000,00

EUR

108,439

21.197.776,85

4,08

3,96

AUST&NZ BANKING GROUP 11/16 3.25% 01/03

6.500.000,00

USD

103,757

5.121.494,61

0,99

0,96

ERSTE GROUP BANK AG 10/13 1.625 % 02/09

1.500.000,00

EUR

101,084

1.532.303,90

0,30

0,29

3.700.000,00

EUR

99,755

3.697.817,00

0,71

0,69

Oostenrijk

Spanje CAJA AHORRO MONTE MADRID 3E+12.5 01/06-01/09 1.555%

V.K. BANK OF SCOTLAND_PLC 3E+.075 25/07-24/10 1.683%

2.474.000,00

EUR

98,843

2.445.709,40

0,47

0,46

BARCLAYS BANK PLC 09/19 4.875% 13/08

5.000.000,00

EUR

110,520

5.699.844,47

1,10

1,06

BARCLAYS BANK PLC 3E+80 28/01-28/04 1.851%

15.000.000,00

EUR

100,356

15.053.400,06

2,90

2,81

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04

1.480.000,00

EUR

106,733

1.583.447,48

0,31

0,30

LLOYDS TSB BANK PLC 3E 11-13 2.506%_18/01

3.000.000,00

EUR

100,635

3.021.300,00

0,58

0,56

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 10/15 4.875% 15/07 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 6E 11/13 22/2-22/8 2.419% UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

600.000,00

EUR

102,874

647.450,26

0,13

0,12

2.985.000,00

EUR

105,205

3.255.660,24

0,63

0,61

700.000,00

EUR

99,423

701.817,86

0,14

0,13

520.000,00

EUR

107,899

588.806,10

0,11

0,11

V.S.A. BANCO DESIO DELLA BRIANZ 3E+15 13/05-15/08 1.57%

3.350.000,00

EUR

99,410

3.338.976,64

0,64

0,62

BANK OF AMERICA 3E+15 05/05-05/08 1.552%

9.400.000,00

EUR

96,543

9.102.634,13

1,75

1,70 2,03

BANK OF AMERICA 3E+15 12/12-12/03 1.620%

11.150.000,00

EUR

97,661

10.905.167,05

2,10

CITIGROUP INC 06/13 3.95% 10/10

15.000.000,00

EUR

102,651

15.726.296,54

3,03

2,93

CITIGROUP INC 3E+14 06/06-05/09 1.575%

13.600.000,00

EUR

97,375

13.266.419,19

2,55

2,48

CITIGROUP INC 3E+16 28/12/11-28/03/12 0.795%

2.000.000,00

EUR

99,204

1.985.840,00

0,38

0,37

GENERAL ELEC CAP CORP 08/13 4.8% 01/05

3.000.000,00

USD

104,050

2.412.425,47

0,46

0,45

HSBC FINANCE CORP 3E+24 28/04-28/07 0.885%

12.400.000,00

EUR

99,019

12.278.355,97

2,36

MORGAN J.P. & CO 07/15 5.25% 14/01

10.000.000,00

EUR

109,450

11.098.512,10

2,14

2,29 2,07

MORGAN STANLEY 07/17 5.50% 02/10

6.000.000,00

EUR

103,130

6.378.037,50

1,23

1,19

MORGAN STANLEY 3E+33 01/12/11-01/03/12 1.048%

2.000.000,00

EUR

98,810

1.980.603,33

0,38

0,37

ZURICH FINANCE USA INC 09/15 6.50% 14/10

7.500.000,00

EUR

115,409

8.920.725,97

1,72

1,66

3.703.000,00

USD

99,972

2.800.425,61

0,54

0,52

Zweden NORDEA BANK AB 10/13 1.75% 04/10 NORDEA BANK AB 11/16 3.625% 11/02

2.310.000,00

EUR

106,094

2.468.841,73

0,48

0,46

SKANDINAVISKA ENSKILDA 09/12 4.375% 29/05

5.000.000,00

EUR

100,269

5.214.867,35

1,00

0,97

SVENSKA HANDBK 11/16 3.125% 12/01-07

3.500.000,00

USD

103,043

2.749.568,64

0,53

0,51

SWEDBANK 10/13 3.125% 04/03

7.500.000,00

EUR

101,692

7.663.501,02

1,47

1,43

SWEDBANK HYPOTEK AB 11/16 2.95% 28/03-09

1.000.000,00

USD

104,552

791.887,44

0,15

0,15

VATTENFALL TREASURY 09/16 5.25% 17/03

2.500.000,00

EUR

114,005

2.865.942,30

0,55

0,54

1.750.000,00

EUR

100,752

1.797.377,04

0,35

0,34

Zwitserland CREDIT SUISSE 05/2012 3.125% 14/09 CREDIT SUISSE LONDON 07/17 5.125% 18/09

5.500.000,00

EUR

113,151

6.396.571,76

1,23

1,19

10.000.000,00

EUR

103,462

10.518.220,18

2,02

1,96

8.500.000,00

EUR

99,994

8.499.490,00

1,64

1,59

1.205.000,00

EUR

99,928

1.204.132,40

0,23

0,23

DEUTSCHE POSTBANK AG 07/10/2012

5.000.000,00

USD

99,887

3.773.307,64

0,73

0,70

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 07/10/2012

2.000.000,00

EUR

99,936

1.998.720,00

0,38

0,37

LANDESBANK HESSEN LONDON 22/06/2012

1.000.000,00

EUR

99,960

999.600,00

0,19

0,19

BPCE SA 07/10/2012

1.200.000,00

EUR

99,907

1.198.884,00

0,23

0,22

BPCE SA 22/06/2012

6.000.000,00

EUR

99,919

5.995.140,00

1,15

1,12

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/08/2012

5.200.000,00

EUR

99,993

5.199.636,00

1,00

0,97

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/10/2012

6.600.000,00

EUR

99,994

6.599.604,00

1,27

1,23

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 23/05/2012

3.500.000,00

USD

99,974

2.643.615,89

0,51

0,49

200.000,00

EUR

99,887

199.774,00

0,04

0,04

10.000.000,00

EUR

99,996

9.999.600,00

1,92

1,87

3.500.000,00

EUR

99,809

3.493.315,00

0,67

0,65

9.200.000,00

EUR

97,945

9.018.879,72

1,74

1,68

DZ BANK LONDON 05/08/2012

9.300.000,00

EUR

99,997

9.299.721,00

1,79

1,74

UBS LONDON 07/10/2012

4.500.000,00

EUR

99,942

4.497.390,00

0,87

0,84

CREDIT SUISSE/GUERNSEY 10/15 2.875% 24/09

Obligaties private bedrijven België FORTIS BANK SA/NA 05/10/2012

Denemarken NYKREDIT A/S 21/06/2012

Duitsland

Frankrijk

Ierland Luxemburg

Nederland ING BANK 07/10/2012

Noorwegen DNB ASA 05/08/2012

Oostenrijk RAIFFEISEN BANK INTL 08/10/2012

Spanje CORES 08/18 4.50% 23/04

V.K.

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3E+14 05/07-03/10 1.696%

11.000.000,00

EUR

99,427

10.944.535,25 533.717.892,25

2,11 102,66

2,04 99,57

EUR

1,000

-13.814.300,94 -13.814.300,94

-2,66 -2,66

-2,58 -2,58

519.903.591,31 100,00

96,99

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

873.792,52

CZK

1,000

35.037,19

0,01

KBC GROUP EURO

729.035,32

EUR

1,000

729.035,32

0,14

KBC GROUP GBP

5,06

GBP

1,000

6,21

KBC GROUP HUF

73.836,58

HUF

1,000

258,03

KBC GROUP PLN

279.831,49

PLN

1,000

67.041,56

0,01

KBC GROUP USD

286.005,09

USD

1,000

216.081,21 1.047.459,52

0,04 0,20

KBC BANK NV 07/02-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

11.600.000,00

PLN

100,081

2.781.359,84

0,52

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

1.170.000,00

PLN

100,077

280.522,49

0,05

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

33.000.000,00

HUF

100,046

115.377,18

0,02

KBC BANK NV 10/11-10/05/12 KBCBANK 0.950 %

4.000.000,00

CZK

100,005

160.399,37

0,03

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.500.000,00

HUF

99,921

5.237,86

0,00

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 1.300 %

10.700.000,00

CZK

99,986

428.986,81

0,08

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 4.950 %

3.990.000,00

PLN

100,013

956.041,85

0,18

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 1.100 %

90.100.000,00

CZK

99,907

3.609.455,35

0,67

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 5.100 %

3.400.000,00

PLN

100,079

815.209,87

0,15

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

3.200.000,00

PLN

100,022

766.819,35

0,14

KBC BANK NV 30/03-21/09/12 KBCBANK 1.250 %

127.490.000,00

CZK

99,967

5.110.386,48 15.029.796,45

0,95 2,80

16.077.255,97

3,00

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

121,40

CZK

1,000

4,87

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

164,46

EUR

1,000

164,46

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

389,18

HUF

1,000

1,36

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

375,12

PLN

1,000

89,87

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

28,50

USD

1,000

21,53 282,09

Totaal vorderingen

Schulden België KBC GROUP EUR TE BETALEN

-285,79

EUR

Totaal schulden

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

1,000

-285,79 -285,79

-3,70

ANDERE Verlopen interesten

EUR

55.942,75

0,01

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

42.104,65

0,01

536.022.948,23

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.7

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN VIGADO CAPITAL PLC

Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 02/17 5.5% 28/09

5.000.000,00

EUR

115,594

5.941.240,87

1,67

1,64

BELGIUM 07/13 4% 28/3

800.000,00

EUR

103,107

827.749,15

0,23

0,23

BELGIUM 07/17 4% 28/03

810.000,00

EUR

108,261

879.843,56

0,25

0,24

BELGIUM 09/19 4.00% 28/03

5.500.000,00

EUR

107,637

5.939.931,85

1,67

1,64

BELGIUM 10/15 2.75% 05/03

5.000.000,00

USD

101,588

3.853.429,37

1,08

1,06

15.500.000,00

CZK

106,155

661.017,33

0,19

0,18

Tsjechië CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

Obligaties krediet instellingen Australië NATIONAL AUSTRALIA BANK 08/15 5.50% 20/05

5.000.000,00

EUR

110,736

5.796.797,18

1,63

1,60

NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

2.500.000,00

EUR

100,266

2.507.236,74

0,70

0,69

WESTPAC BANKING CORP 09-16 4.25% 22/09

3.500.000,00

EUR

108,650

3.892.557,97

1,09

1,07

2.700.000,00

EUR

99,833

2.699.500,95

0,76

0,74

25.000.000,00

EUR

112,012

29.295.228,48

8,22

8,07

4.200.000,00

EUR

100,039

4.209.075,56

1,18

1,16

340.000,00

EUR

100,231

341.825,72

0,10

0,09

315.000,00

EUR

107,352

342.043,80

0,10

0,09

4.000.000,00

USD

100,046

3.027.725,11

0,85

0,83

1.000.000,00

EUR

99,619

996.430,56

0,28

0,27

4.000.000,00

EUR

98,552

3.950.228,00

1,11

1,09

België FORTIS FINANCE 6E+28 23/03-23/09 1.231%

Canada TORONTO DOMINION BK 08/15 5.375% 14/05

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09 SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01 LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+12.5 20/07-20/10 1.733% BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 27/05-29/08 1.585% BPCE SA 10/12 1.311 % 20/07

2.000.000,00

EUR

100,100

2.002.661,67

0,56

0,55

CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01

443.000,00

EUR

101,345

453.451,96

0,13

0,13

CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

600.000,00

EUR

103,074

619.046,85

0,17

0,17

8.500.000,00

USD

100,729

6.471.727,78

1,82

1,78

600.000,00

EUR

106,813

664.852,72

0,19

0,18 2,64

CIE FINANCIERE DU CRED 10/13 2.125% 22/04 CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06 CREDIT AGRICOLE 08/18 5.971% 01/02

9.500.000,00

EUR

99,298

9.571.257,07

2,69

CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH 10/15 2.50% 24/06

11.500.000,00

EUR

103,130

12.104.206,19

3,40

3,33

CREDIT LOGEMENT SA 11/16 3.375 18/07

12.500.000,00

EUR

106,140

13.598.336,42

3,81

3,75

DEXIA CREDIT LOCAL 3E+15 10/10-09/01 1.706%

6.600.000,00

EUR

53,381

3.526.680,29

0,99

0,97

SOCIETE GENERALE 11/16 4.00% 20/04

3.200.000,00

EUR

103,926

3.329.137,41

0,93

0,92

Ierland DEPFA BANK PLC/IRELAND 6P+19 23/04-23/10 0.66250%

23.600.000,00

USD

90,832

16.198.682,08

4,54

4,46

Italië BANCA NAZ. DEL LAVORO 3E+15 06/06-06/09 1.584% INTESA SANPAOLO SPA 3E+12 21/03-20/06 1.29%

6.500.000,00

EUR

99,315

6.466.378,74

1,81

1,78

15.000.000,00

EUR

94,397

14.176.734,99

3,98

3,90

5.000.000,00

EUR

106,460

5.328.327,47

1,50

1,47

Nederland COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS 11/16 3.875% 20/04 COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS 3E +30 14/04-14/07 1.620%

1.300.000,00

EUR

100,109

1.301.951,37

0,37

0,36

10.000.000,00

EUR

101,175

10.252.744,40

2,88

2,82

ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946%

6.666.000,00

EUR

98,649

6.580.496,70

1,85

1,81

KBC IFIMA 11/13 4% 01/03

3.100.000,00

EUR

101,499

3.166.852,56

0,89

0,87

300.000,00

EUR

101,084

306.460,78

0,09

0,08

6.400.000,00

EUR

98,322

6.300.412,08

1,77

1,74

10.000.000,00

EUR

105,206

10.726.612,92

3,01

2,95

BARCLAYS BANK PLC 11/16__4.125% 15-03

7.500.000,00

EUR

106,384

8.017.791,23

2,25

2,21

BARCLAYS BANK PLC 3E+80 28/01-28/04 1.851%

6.000.000,00

EUR

100,356

6.021.360,02

1,69

1,66

820.000,00

EUR

106,733

877.315,49

0,25

0,24

15.000.000,00

EUR

107,959

16.234.461,42

4,55

4,47

3.000.000,00

EUR

100,457

3.020.644,93

0,85

0,83

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05

300.000,00

EUR

102,874

323.725,13

0,09

0,09

UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

325.000,00

EUR

107,899

368.003,81

0,10

0,10

ING BANK 10/13 2.25% 23/09

Oostenrijk ERSTE GROUP BANK AG 10/13 1.625 % 02/09

Spanje AYT CEDULAS CAJAS FTA 3E+5 14/03-14/06 1.519%

V.K. ABBEY NATIONAL 10/17 3.625% 05-10

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04 LLOYDS TSB BANK PLC 11/16 4.125% 6/4 NATIONWIDE BLDG SOCIETY 12/17 3.125% 03/04

V.S.A. BANCO DESIO DELLA BRIANZ 3E+15 13/05-15/08 1.57% CITIGROUP INC 3E+14 06/06-05/09 1.575%

3.350.000,00

EUR

99,410

3.338.976,64

0,94

0,92

19.400.000,00

EUR

97,375

18.924.156,78

5,31

5,21

GENERAL ELEC CAP CORP 08/13 4.8% 01/05

1.500.000,00

USD

104,050

1.206.212,73

0,34

0,33

MORGAN J.P. & CO 11/16 3.15% 05/01-07

2.500.000,00

USD

103,695

1.977.583,39

0,56

0,55

INVESTOR AB 10/18 3.25% 17/09

5.000.000,00

EUR

104,526

5.326.641,53

1,49

1,47

NORDEA BANK AB 10/13 1.75% 04/10

7.408.000,00

USD

99,972

5.602.363,74

1,57

1,54

NORDEA BANK AB 11/16 3.625% 11/02

1.540.000,00

EUR

106,094

1.645.894,49

0,46

0,45

SVENSKA HANDBK 11/16 3.625% 16/2

4.000.000,00

EUR

106,777

4.300.415,34

1,21

1,18

SWEDBANK 10/13 3.125% 04/03

1.300.000,00

EUR

101,692

1.328.340,18

0,37

0,37

SWEDBANK HYPOTEK AB 11/16 2.95% 28/03-09

2.000.000,00

USD

104,552

1.583.774,89

0,44

0,44

VATTENFALL TREASURY 09/16 5.25% 17/03

3.500.000,00

EUR

114,005

4.012.319,21

1,13

1,11

CREDIT SUISSE LONDON 3E+5 06/06-05/09 1.485%

7.092.000,00

EUR

100,064

7.107.758,42

1,99

1,96

CREDIT SUISSE/GUERNSEY 10/15 2.875% 24/09

5.000.000,00

EUR

103,462

5.259.110,09

1,48

1,45

3.000.000,00

EUR

99,994

2.999.820,00

0,84

0,83

BAYERISCHE LANDESBANK GIRO 07/10/2012

1.800.000,00

USD

99,761

1.356.677,24

0,38

0,37

LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

3.000.000,00

USD

99,785

2.261.672,71

0,63

0,62

Zweden

Zwitserland

Obligaties private bedrijven België FORTIS BANK SA/NA 05/10/2012

Duitsland

Frankrijk SOCIETE GENERALE 22/06/2012

5.500.000,00

EUR

99,943

5.496.865,00

1,54

1,51

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/08/2012

300.000,00

EUR

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/10/2012

2.300.000,00

EUR

99,993

299.979,00

0,08

0,08

99,994

2.299.862,00

0,65

0,63

5.800.000,00

EUR

99,996

5.799.768,00

1,63

1,60

1.500.000,00

EUR

97,945

1.470.469,52

0,41

0,41

Ierland Luxemburg

Noorwegen DNB ASA 05/08/2012

Spanje CORES 08/18 4.50% 23/04

V.K. DZ BANK LONDON 05/08/2012

5.000.000,00

EUR

99,997

4.999.850,00

1,40

1,38

GRANITE MASTER ISSUER PLC 1L+16 20/10-21/11 0.78750%

12.500.000,00

GBP

95,500

5.614.376,90

1,58

1,55

UBS LONDON 07/10/2012

10.000.000,00

EUR

99,942

9.994.200,00

2,80

2,75

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3L+17 27/04-27/07 0.4221% PFIZER 07/14 4.75 15/12

6.340.000,00

USD

100,079

4.794.004,64

1,35

1,32

15.000.000,00

EUR

109,491

16.690.352,31 368.863.621,43

4,68 103,47

4,60 101,59

EUR

1,000

-12.361.739,98 -12.361.739,98

-3,47 -3,47

-3,41 -3,41

356.501.881,45 100,00

98,19

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

176.955,21

CZK

1,000

7.095,52

0,00

KBC GROUP EURO

382.158,95

EUR

1,000

382.158,95

0,11

KBC GROUP GBP

4,90

GBP

1,000

6,01

KBC GROUP HUF

75.226,46

HUF

1,000

262,89

KBC GROUP PLN

108.671,57

PLN

1,000

26.035,35

0,01

KBC GROUP USD

58.195,29

USD

1,000

43.967,43 459.526,15

0,01 0,13

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

18.000.000,00

CZK

100,075

722.302,42

0,20

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

15.000.000,00

HUF

100,046

52.444,17

0,01

KBC BANK NV 10/04-10/07/12 KBCBANK 4.750 %

250.000,00

PLN

100,003

59.896,38

0,02

KBC BANK NV 10/11-10/05/12 KBCBANK 0.950 %

26.250.000,00

CZK

100,005

1.052.620,89

0,29

KBC BANK NV 11/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

7.000.000,00

CZK

100,075

280.895,38

0,08

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.000.000,00

HUF

99,921

3.491,91

0,00

KBC BANK NV 23/03-10/07/12 KBCBANK 1.050 %

3.750.000,00

CZK

99,997

150.362,38

0,04

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 4.950 %

70.000,00

PLN

100,013

16.772,66

0,01

KBC BANK NV 25/04-10/07/12 KBCBANK 4.700 %

6.500.000,00

PLN

99,995

1.557.181,36

0,43

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 5.100 %

6.500.000,00

PLN

100,079

1.558.489,46

0,43

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

1.600.000,00

PLN

100,022

383.409,68

0,11

KBC BANK NV 30/03-10/07/12 KBCBANK 4.700 %

1.220.000,00

PLN

99,992

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN

292.262,19 6.130.128,88

0,08 1,69

6.589.655,03

1,82

OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

32,89

CZK

1,000

1,32

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

93,64

EUR

1,000

93,64

KBC GROUP GBP TE ONTVANGEN

4,72

GBP

1,000

5,79

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

396,50

HUF

1,000

1,39

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

178,66

PLN

1,000

42,80

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

8,10

USD

1,000

6,12 151,06

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

151,06

ANDERE Verlopen interesten

EUR

15.706,42

0,00

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

1.868,32

0,00

363.093.555,86

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.8

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN VOYCE INVESTMENTS PLC

Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 02/17 5.5% 28/09 BELGIUM 04/14 4.25 % 28/09 BELGIUM 08/14 4.00% 28/03

3.750.000,00

EUR

115,594

4.455.930,65

1,29

1,23

600.000,00

EUR

106,974

656.825,32

0,19

0,18

1.490.600,00

EUR

105,419

1.576.770,58

0,46

0,43

13.000.000,00

EUR

107,169

14.324.195,34

4,15

3,95

1.500.000,00

EUR

108,250

1.627.227,85

0,47

0,45

3.000.000,00

USD

102,056

2.317.639,02

0,67

0,64

12.500.000,00

EUR

114,978

14.540.546,04

4,21

4,01

29.000.000,00

CZK

106,155

1.236.742,09

0,36

0,34

NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

2.500.000,00

EUR

100,266

2.507.236,74

0,73

0,69

WESTPAC BANKING CORP 09-16 4.25% 22/09

3.500.000,00

EUR

108,650

3.892.557,97

1,13

1,07

FORTIS BANK SA/NA 07/14 4.50% 30/05

11.250.000,00

EUR

105,071

12.285.241,59

3,56

3,38

FORTIS BANK SA/NA 3L+22 22/08-22/11 0.51778

24.300.000,00

USD

99,932

18.371.265,69

5,32

5,06

6.000.000,00

EUR

100,039

6.012.965,08

1,74

1,66

355.000,00

EUR

100,231

356.906,27

0,10

0,10

FLEMISH COMMUNITY 09/16 3.875% 20/07

Europa EUROPEAN UNION 11/18 3.25% 04-04

Frankrijk CADES 11/16 2.375% 31/03-30/09

Oostenrijk AUSTRIA 03/18 4.65% 15/01

Tsjechië CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

Obligaties krediet instellingen Australië

België

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09 SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01 LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09 MUNCHENER HYPOTHEKENBANK 6E+5 23/03-23/09 2.088%

250.000,00

EUR

107,352

271.463,34

0,08

0,08

5.000.000,00

USD

100,046

3.784.656,38

1,10

1,04

15.000.000,00

EUR

100,729

15.139.047,26

4,39

4,17

1.500.000,00

EUR

100,157

1.504.275,62

0,44

0,41

1.300.000,00

EUR

98,552

1.283.824,10

0,37

0,35

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 10/12 2.026% 24/09 BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 27/05-29/08 1.585% BPCE SA 10/12 1.311 % 20/07 CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01

2.000.000,00

EUR

100,100

2.002.661,67

0,58

0,55

356.000,00

EUR

101,345

364.399,32

0,11

0,10

CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

1.100.000,00

EUR

103,074

1.134.919,22

0,33

0,31

CIE FINANCIERE DU CRED 09/14 5.375% 22/04

2.300.000,00

EUR

106,652

2.455.702,03

0,71

0,68

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

1.100.000,00

EUR

106,813

1.218.896,66

0,35

0,34

CREDIT AGRICOLE (LONDON) 3E+44 12/09-12/12 1.910%

2.200.000,00

EUR

100,129

2.206.856,54

0,64

0,61

CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH 10/15 2.50% 24/06

5.000.000,00

EUR

103,130

5.262.698,35

1,53

1,45

SOCIETE GENERALE 08/13 5.25% 28/03

3.000.000,00

EUR

103,443

3.117.529,73

0,90

0,86

ABN AMRO BANK NV 11/16 4.25% 11/04

2.500.000,00

EUR

106,725

2.673.667,95

0,78

0,74

ABN AMRO BANK NV 11/18 3.50% 12/01

5.500.000,00

EUR

107,580

5.974.203,38

1,73

1,65

ALLIANZ FINANCE II BV 08/13 5% 06/03

7.000.000,00

EUR

103,397

7.290.529,72

2,11

2,01

B.M.W. FIN 08/13 8.875% 19/09

1.625.000,00

EUR

110,647

1.886.281,14

0,55

0,52

Nederland

COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS 3E +30 14/04-14/07 1.620% KBC IFIMA 05/16 3.87% 18/05 KBC IFIMA 11/13 4% 01/03

6.000.000,00

EUR

100,109

6.009.006,33

1,74

1,66

361.500.000,00

CZK

94,477

14.228.171,52

4,12

3,92

800.000,00

EUR

101,499

817.252,27

0,24

0,23

NED. WATERSCH. BK 12/17 2.25% 17/01

3.300.000,00

EUR

102,529

3.404.539,85

0,99

0,94

RABOBANK NEDERLAND NV 09/14 4.375% 22/01

2.900.000,00

EUR

105,196

3.084.992,94

0,89

0,85

RABOBANK NEDERLAND NV 3E+45BP 17/06-19/09 1.935 %

5.000.000,00

EUR

100,232

5.019.253,33

1,45

1,38

1.200.000,00

EUR

101,084

1.225.843,12

0,36

0,34

BARCLAYS BANK PLC 10/17 4.00% 20/01

5.000.000,00

EUR

106,047

5.357.565,76

1,55

1,48

BARCLAYS BANK PLC 11/16__4.125% 15-03

2.310.000,00

EUR

106,384

2.469.479,70

0,72

0,68

BARCLAYS BANK PLC 3E+80 28/01-28/04 1.851%

3.000.000,00

EUR

100,356

3.010.680,00

0,87

0,83

HBOS TREASURY SERVICES PLC 3L+5 16/05-16/08 0.31075%

9.500.000,00

USD

99,980

7.184.038,54

2,08

1,98

630.000,00

EUR

106,733

674.035,07

0,20

0,19

Oostenrijk ERSTE GROUP BANK AG 10/13 1.625 % 02/09

V.K.

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05 UBS LONDON 08/13 6.25% 03/09 UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

300.000,00

EUR

102,874

323.725,13

0,09

0,09

5.600.000,00

EUR

106,202

6.176.792,47

1,79

1,70

265.000,00

EUR

107,899

300.064,65

0,09

0,08

V.S.A. BANCO DESIO DELLA BRIANZ 3E+15 13/05-15/08 1.57%

4.050.000,00

EUR

99,410

4.036.673,25

1,17

1,11

BANK OF AMERICA 3E+15 05/05-05/08 1.552%

4.700.000,00

EUR

96,543

4.551.317,07

1,32

1,25

BANK OF AMERICA 3E+15 12/12-12/03 1.620%

5.000.000,00

EUR

97,661

4.890.209,44

1,42

1,35

CITIGROUP INC 03/13 4.75% 12/11

1.250.000,00

EUR

103,896

1.326.272,61

0,38

0,37

CITIGROUP INC 3E+14 06/06-05/09 1.575%

6.500.000,00

EUR

97,375

6.340.567,99

1,84

1,75

CITIGROUP INC 3E+16 28/12/11-28/03/12 0.795%

1.000.000,00

EUR

99,204

992.920,00

0,29

0,27

GENERAL ELEC CAP CORP 07/12 5.25% 19/04

1.500.000,00

USD

102,201

1.160.034,19

0,34

0,32 3,43

HSBC FINANCE CORP 3E+25 05/07-05/10 1.806%

12.500.000,00

EUR

99,493

12.445.479,16

3,61

MERRILL LYNCH & CO 3E+45 22/07-24/10 2.054%

11.321.000,00

EUR

94,970

10.754.166,64

3,12

2,96

6.000.000,00

EUR

103,130

6.378.037,50

1,85

1,76

MORGAN STANLEY 3E+30 29/11-29/02 1.775%

2.400.000,00

EUR

96,215

2.314.558,13

0,67

0,64

MORGAN STANLEY 3E+33 01/12/11-01/03/12 1.048%

2.000.000,00

EUR

98,810

1.980.603,33

0,57

0,55

MORGAN STANLEY 07/17 5.50% 02/10

Zweden NORDEA BANK AB 10/13 1.75% 04/10

1.481.000,00

USD

99,972

1.120.018,99

0,33

0,31

SVENSKA HANDBK 11/16 3.125% 12/01-07

1.000.000,00

USD

103,043

785.591,04

0,23

0,22

SVENSKA HANDBK 3E 10/13 14/4-14/07 1.72%

1.000.000,00

EUR

100,313

1.003.579,94

0,29

0,28

SWEDBANK 10/13 3.125% 04/03

3.000.000,00

EUR

101,692

3.065.400,41

0,89

0,84

SWEDBANK HYPOTEK AB 11/16 2.95% 28/03-09

4.000.000,00

USD

104,552

3.167.549,78

0,92

0,87

1.800.000,00

EUR

100,752

1.848.730,67

0,54

0,51

500.000,00

EUR

100,064

501.111,00

0,15

0,14

4.500.000,00

EUR

103,462

4.733.199,09

1,37

1,30

2.410.000,00

EUR

99,928

2.408.264,80

0,70

0,66

Zwitserland CREDIT SUISSE 05/2012 3.125% 14/09 CREDIT SUISSE LONDON 3E+5 06/06-05/09 1.485% CREDIT SUISSE/GUERNSEY 10/15 2.875% 24/09

Obligaties private bedrijven Denemarken NYKREDIT A/S 21/06/2012

Duitsland BAYERISCHE LANDESBANK GIRO 07/10/2012

3.700.000,00

USD

99,761

2.788.725,45

0,81

BAYERISCHE LANDESBANK GIRO 07/10/2012

10.000.000,00

EUR

99,923

9.992.300,00

2,90

2,75

2.500.000,00

USD

99,785

1.884.727,26

0,55

0,52

2.500.000,00

EUR

99,897

2.497.425,00

0,72

0,69

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/08/2012

6.300.000,00

EUR

99,993

6.299.559,00

1,83

1,74

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 23/05/2012

2.500.000,00

USD

99,974

1.888.297,07

0,55

0,52

4.500.000,00

EUR

99,887

4.494.915,00

1,30

1,24

6.500.000,00

EUR

99,996

6.499.740,00

1,88

1,79

GRANITE MASTER ISSUER PLC 2E+10 22/08-20/09 1.448%

15.000.000,00

EUR

96,058

5.523.078,66

1,60

1,52

GRANITE MORTGAGES PLC 1L+12 22/08-20/09 0.77438%

14.700.000,00

GBP

95,766

6.620.803,43

1,92

1,82

100.000,00

EUR

99,942

99.942,00

0,03

0,03

GENERAL ELEC CAP CORP 3L+17 27/04-27/07 0.4221%

26.160.000,00

USD

100,079

19.780.940,27

5,73

5,45

NEW YORK LIFE GLOBAL FDG 07/12 5.25% 16/04-10

20.000.000,00

USD

102,147

15.465.573,68 360.659.415,17

4,48 104,51

4,26 99,34

EUR

1,000

-15.563.663,74 -15.563.663,74

-4,51 -4,51

-4,29 -4,29

345.095.751,43 100,00

95,05

LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

0,77

Frankrijk NATIXIS 07/10/2012

Ierland Luxemburg

Nederland ING BANK 07/10/2012

Noorwegen DNB ASA 05/08/2012

V.K.

UBS LONDON 07/10/2012

V.S.A.

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

1.335.137,14

CZK

1,000

53.536,11

0,02

460.350,49

EUR

1,000

460.350,49

0,13

KBC GROUP GBP

4,89

GBP

1,000

6,00

KBC GROUP HUF

73.920,69

HUF

1,000

258,33

KBC GROUP EURO

KBC GROUP PLN

38.651,48

PLN

1,000

9.260,06

0,00

KBC GROUP USD

230.591,67

USD

1,000

174.215,53 697.626,52

0,05 0,19

KBC BANK NV 07/02-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

3.700.000,00

PLN

100,081

887.157,88

0,24

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

2.700.000,00

PLN

100,077

647.359,61

0,18

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

15.000.000,00

HUF

100,046

52.444,17

0,01

KBC BANK NV 10/11-10/05/12 KBCBANK 0.950 %

19.000.000,00

CZK

100,005

761.897,03

0,21

KBC BANK NV 11/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

5.900.000,00

CZK

100,075

236.754,68

0,07

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.000.000,00

HUF

99,921

3.491,91

0,00

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 1.300 %

17.000.000,00

CZK

99,986

681.567,83

0,19

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 4.950 %

2.750.000,00

PLN

100,013

658.926,09

0,18

KBC BANK NV 25/04-10/07/12 KBCBANK 4.700 %

1.700.000,00

PLN

99,995

407.262,82

0,11

KBC BANK NV 27/04-10/07/12 KBCBANK 0.820 %

160.000.000,00

CZK

99,952

6.412.574,68

1,77

KBC BANK NV 27/04-21/09/12 KBCBANK 1.100 %

140.500.000,00

CZK

99,907

5.628.506,96

1,55

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

2.400.000,00

PLN

100,022

575.114,52

0,16

KBC BANK NV 30/03-10/07/12 KBCBANK 4.700 %

1.220.000,00

PLN

99,992

292.262,19 17.245.320,37

0,08 4,75

17.942.946,89

4,94

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

117,63

CZK

1,000

4,72

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

3.492.466,55

EUR

1,000

3.492.466,55

KBC GROUP GBP TE ONTVANGEN

5,51

GBP

1,000

6,76

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

389,62

HUF

1,000

1,36

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

165,43

PLN

1,000

39,63

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

36,53

USD

1,000

27,60 3.492.546,62

0,96

-3.492.345,00 -3.492.345,00

-0,96 -0,96

Totaal vorderingen

0,96

Schulden België KBC GROUP EUR TE BETALEN

-3.492.345,00

EUR

Totaal schulden

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

1,000

201,62

ANDERE Verlopen interesten

EUR

35.559,04

0,01

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

21.720,94

0,01

363.060.620,88

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.9

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN NIMROD CAPITAL PLC

Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 07/17 4% 28/03

690.000,00

EUR

108,261

749.496,36

0,22

0,21

BELGIUM 08/18 4% 28/03

3.900.000,00

EUR

107,991

4.225.737,43

1,21

1,17

2.000.000,00

EUR

108,250

2.169.637,14

0,62

0,60

10.000.000,00

EUR

100,645

11.939.259,37

3,42

3,30

1.254.000,00

EUR

108,075

1.397.985,58

0,40

0,39

CZECHIA 03/13 3.7% 16/06

11.000.000,00

CZK

102,925

468.212,22

0,13

0,13

CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

34.000.000,00

CZK

106,155

1.449.973,49

0,42

0,40

Europa EUROPEAN UNION 11/18 3.25% 04-04

Italië ITALY 03/14 2.15% 15/03-09

Oostenrijk AUSTRIA 03/14 4.30% 15/07

Tsjechië

Obligaties krediet instellingen Australië NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

5.250.000,00

EUR

100,266

5.265.197,14

1,51

1,45

WESTPAC BANKING 3E+45 10/13 1.493% 29/10

3.000.000,00

EUR

100,363

3.010.890,00

0,86

0,83

Denemarken DANSKE BK AS 11/16 3.875% 14/04-14/10 NYKREDIT A/S 6E 23/03-23/09 1.943% SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

6.000.000,00

USD

97,785

4.440.482,08

1,27

1,23

10.000.000,00

EUR

99,574

9.973.729,44

2,86

2,76

335.000,00

EUR

100,231

336.798,88

0,10

0,09

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01

355.000,00

EUR

107,352

385.477,94

0,11

0,11

L-BANK BW FOERDERBANK 10/13 1.00 15/10

2.000.000,00

USD

100,345

1.524.423,50

0,44

0,42

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09

4.500.000,00

USD

100,046

3.406.190,74

0,98

0,94

VOLKSWAGEN LEASE 11/15 2.75% 13/07

1.500.000,00

EUR

103,745

1.589.080,34

0,46

0,44

2.000.000,00

EUR

100,419

2.013.679,00

0,58

0,56

1.500.000,00

EUR

99,619

1.494.645,83

0,43

0,41

Finland POHJOLA BANK PLC 3E 10/13 25/5-25/8 1.934%

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+12.5 20/07-20/10 1.733% BPCE SA 10/12 1.311 % 20/07

2.000.000,00

EUR

100,100

2.002.661,67

0,57

0,55

CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01

496.000,00

EUR

101,345

507.702,42

0,15

0,14

CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

1.300.000,00

EUR

103,074

1.341.268,17

0,39

0,37

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

1.300.000,00

EUR

106,813

1.440.514,23

0,41

0,40

CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH 10/15 2.50% 24/06

2.200.000,00

EUR

103,130

2.315.587,27

0,66

0,64

SOCIETE GENERALE 11/16 3.25% 06/06

3.500.000,00

EUR

105,472

3.793.769,98

1,09

1,05

Ierland DEPFA BANK PLC/IRELAND 6P+19 23/04-23/10 0.66250%

37.100.000,00

USD

90,832

25.464.877,33

7,30

7,03

Italië BANCA INTESA SPA 3E+20 01/07-03/10 1.737% UNICREDIT SPA 10/15 2.625 31/10

26.900.000,00

EUR

92,874

25.003.672,53

7,17

6,91

3.000.000,00

EUR

98,618

2.997.697,58

0,86

0,83

5.000.000,00

USD

103,485

3.939.031,60

1,13

1,09

Japan SUMITOMO MITSUI BANKING CORPORATION 11/16 2.90% 22/01-07

Nederland ABN AMRO BANK NV 10/17 3.625% 06/10 B.M.W. FIN 08/13 8.875% 19/09 ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946% KBC IFIMA 05/16 3.87% 18/05 KBC IFIMA 11/13 4% 01/03

10.000.000,00

EUR

103,413

10.546.290,49

3,02

2,91

1.625.000,00

EUR

110,647

1.886.281,14

0,54

0,52

5.000.000,00

EUR

98,649

4.935.866,11

1,42

1,36

469.200.000,00

CZK

94,477

18.467.103,95

5,30

5,10

800.000,00

EUR

101,499

817.252,27

0,23

0,23

NED. WATERSCH. BK 12/17 2.25% 17/01

2.300.000,00

EUR

102,529

2.372.861,11

0,68

0,66

RABOBANK NEDERLAND NV 09/14 4.375% 22/01

3.250.000,00

EUR

105,196

3.457.319,66

0,99

0,96

RABOBANK NEDERLAND NV 3E+18 10/10-08/01 1.736%

5.000.000,00

EUR

100,121

5.008.683,33

1,44

1,38

10.000.000,00

EUR

100,089

10.018.092,46

2,87

2,77

BARCLAYS BANK PLC 11/16__4.125% 15-03

1.540.000,00

EUR

106,384

1.646.319,80

0,47

0,46

BARCLAYS BANK PLC 3E+80 28/01-28/04 1.851%

5.000.000,00

EUR

100,356

5.017.800,00

1,44

1,39

BNZ INTL FINDING LTD 10/17 4.00% 08/03

3.000.000,00

EUR

105,067

3.169.423,11

0,91

0,88

HBOS TREASURY SERVICES PLC 3L+5 16/05-16/08 0.31075%

9.500.000,00

USD

99,980

7.184.038,54

2,06

1,98

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04

980.000,00

EUR

106,733

1.048.499,00

0,30

0,29

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05

300.000,00

EUR

102,874

323.725,13

0,09

0,09

Slovenie NOVA LJUBLJANSKA BANK 3E+20 28/06-28/09 1.728%

V.K.

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 11/14 2.5% 07/09 UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

1.100.000,00

EUR

102,683

1.147.240,68

0,33

0,32

360.000,00

EUR

107,899

407.634,99

0,12

0,11

V.S.A. BANCO DESIO DELLA BRIANZ 3E+15 13/05-15/08 1.57%

3.350.000,00

EUR

99,410

3.338.976,64

0,96

0,92

10.000.000,00

EUR

97,661

9.780.418,88

2,80

2,70

CITIGROUP INC 03/13 4.75% 12/11

1.250.000,00

EUR

103,896

1.326.272,61

0,38

0,37

CITIGROUP INC 3E+16 28/12/11-28/03/12 0.795%

1.000.000,00

EUR

99,204

992.920,00

0,29

0,27

GENERAL ELEC CAP CORP 07/12 5.25% 19/04

1.500.000,00

USD

102,201

1.160.034,19

0,33

0,32 0,79

BANK OF AMERICA 3E+15 12/12-12/03 1.620%

HSBC FINANCE CORP 07/17 4.875% 30/05

2.500.000,00

EUR

109,606

2.852.038,13

0,82

HSBC FINANCE CORP 3E+24 28/04-28/07 0.885%

10.000.000,00

EUR

99,019

9.901.899,99

2,84

2,74

MERRILL LYNCH & CO 3E+45 22/07-24/10 2.054%

11.321.000,00

EUR

94,970

10.754.166,64

3,08

2,97

MORGAN J.P. & CO 11/16 3.15% 05/01-07

2.500.000,00

USD

103,695

1.977.583,39

0,57

0,55

MORGAN STANLEY 07/17 5.50% 02/10

7.000.000,00

EUR

103,130

7.441.043,75

2,13

2,06

MORGAN STANLEY 3E+30 29/11-29/02 1.775%

4.400.000,00

EUR

96,215

4.243.356,58

1,22

1,17

MORGAN STANLEY 3E+33 01/12/11-01/03/12 1.048%

2.000.000,00

EUR

98,810

1.980.603,33

0,57

0,55

5.000.000,00

USD

98,920

3.740.095,32

1,07

1,03

Zweden STADSHYPOTEK AB 10/13 30/06-30/09 0.79575% SWEDBANK 10/13 3.125% 04/03

8.400.000,00

EUR

101,692

8.583.121,14

2,46

2,37

SWEDBANK 6E 16/05-23/09 1.97600

5.000.000,00

EUR

100,042

5.009.510,00

1,44

1,38

Zwitserland CREDIT SUISSE 05/2012 3.125% 14/09

2.500.000,00

EUR

100,752

2.567.681,49

0,74

0,71

CREDIT SUISSE LONDON 08/13 6.125% 05/08

2.000.000,00

EUR

105,979

2.209.623,25

0,63

0,61

Obligaties private bedrijven België FORTIS BANK SA/NA 05/10/2012

5.000.000,00

EUR

99,994

4.999.700,00

1,43

1,38

2.770.000,00

EUR

99,928

2.768.005,60

0,79

0,77

Denemarken NYKREDIT A/S 21/06/2012

Duitsland DEUTSCHE POSTBANK AG 07/10/2012

5.000.000,00

USD

99,887

3.773.307,64

1,08

1,04

800.000,00

USD

99,785

603.112,72

0,17

0,17

BPCE SA 07/10/2012

2.600.000,00

EUR

99,907

2.597.582,00

0,75

0,72

BPCE SA 22/06/2012

1.000.000,00

EUR

99,919

999.190,00

0,29

0,28

NATIXIS 07/10/2012

2.000.000,00

EUR

99,897

1.997.940,00

0,57

0,55

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/08/2012

2.500.000,00

EUR

99,993

2.499.825,00

0,72

0,69

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/10/2012

4.500.000,00

EUR

99,994

4.499.730,00

1,29

1,24

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 23/05/2012

2.000.000,00

USD

99,974

1.510.637,65

0,43

0,42

16.500.000,00

EUR

99,997

16.499.505,00

4,73

4,56

10.000.000,00

EUR

99,996

9.999.600,00

2,87

2,76

RAIFFEISEN BANK INTL 08/10/2012

900.000,00

EUR

99,809

898.281,00

0,26

0,25

RAIFFEISEN BANK INTL 21/09/2012

3.000.000,00

EUR

99,674

2.990.220,00

0,86

0,83

2.000.000,00

EUR

99,993

1.999.860,00

0,57

0,55

8.500.000,00

EUR

99,209

8.432.765,00

2,42

2,33

LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

Frankrijk

Ierland Luxemburg

Nederland ING BANK 05/10/2012

Noorwegen DNB ASA 05/08/2012

Oostenrijk

V.K. LLOYDS BANKING GROUP PLC 05/10/2012

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3E+20 28/04-28/07 0.845% GENERAL ELEC CAP CORP 3L+13 02/08-02/11 0.38550% GUARDIAN EUROPE SA 05/10/2012

16.750.000,00

USD

99,535

12.616.834,01

3,62

3,49

2.500.000,00

EUR

99,991

2.499.775,00 362.147.326,98

0,72 103,83

0,69 100,03

EUR

1,000

-13.350.717,24 -13.350.717,24

-3,83 -3,83

-3,69 -3,69

348.796.609,74 100,00

96,35

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

2.313.649,02

CZK

1,000

92.772,33

0,03

577.761,51

EUR

1,000

577.761,51

0,16

KBC GROUP GBP

5,07

GBP

1,000

6,22

KBC GROUP HUF

30.605,26

HUF

1,000

106,96

KBC GROUP PLN

44.663,05

PLN

1,000

10.700,30

KBC GROUP EURO

0,00

KBC GROUP USD

415.829,26

USD

1,000

314.165,35 995.512,67

0,09 0,28

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

8.720.000,00

PLN

100,077

2.090.731,77

0,58

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

16.000.000,00

HUF

100,046

55.940,45

0,02

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.000.000,00

HUF

99,921

3.491,91

0,00

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 4.950 %

7.800.000,00

PLN

100,013

1.868.954,00

0,52

KBC BANK NV 25/04-10/07/12 KBCBANK 4.700 %

1.800.000,00

PLN

99,995

431.219,45

0,12

KBC BANK NV 27/04-21/09/12 KBCBANK 1.100 %

184.000.000,00

CZK

99,907

7.371.140,79

2,04

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

1.600.000,00

PLN

100,022

383.409,68 12.204.888,05

0,11 3,37

13.200.400,72

3,65

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

119,20

EUR

1,000

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

161,31

HUF

1,000

0,56

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

343,58

PLN

1,000

82,31

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

47,29

USD

1,000

35,73 237,80

-2.413,89

CZK

1,000

-96,79 -96,79

Totaal vorderingen

119,20

Schulden België KBC GROUP CZK TE BETALEN

Totaal schulden

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

141,01

ANDERE Verlopen interesten

EUR

46.485,36

0,01

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

32.647,26

0,01

362.029.798,73

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.10 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN WATERFORD CAPITAL INVESTMENTS PLC Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 03/13 4.25% 28/09

1.900.000,00

EUR

104,783

2.038.310,21

0,58

0,56

380.000,00

EUR

108,261

412.766,12

0,12

0,11

BELGIUM 09/19 4.00% 28/03

5.500.000,00

EUR

107,637

5.939.931,85

1,69

1,64

FLEMISH COMMUNITY 09/14 3.75% 31/03

7.500.000,00

EUR

104,081

7.829.174,18

2,23

2,16

4.000.000,00

EUR

106,065

4.342.977,31

1,24

1,20

3.000.000,00

USD

102,056

2.317.639,02

0,66

0,64

CZECHIA 03/13 3.7% 16/06

15.300.000,00

CZK

102,925

651.240,63

0,19

0,18

CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

29.500.000,00

CZK

106,155

1.258.065,23

0,36

0,35

BELGIUM 07/17 4% 28/03

Europa EUROPEAN UNION 11/16 2.75% 03/06

Frankrijk CADES 11/16 2.375% 31/03-30/09

Tsjechië

Obligaties krediet instellingen Australië COMMONWEALTH BK OF AUSTRALIA 11/16 3.25% 17/03-17/09

10.000.000,00

USD

103,234

7.828.848,93

2,23

2,16

NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

3.000.000,00

EUR

100,266

3.008.684,08

0,86

0,83

WESTPAC BANKING 3E+45 10/13 1.493% 29/10

3.000.000,00

EUR

100,363

3.010.890,00

0,86

0,83

WESTPAC BANKING CORP 09-16 4.25% 22/09

3.500.000,00

EUR

108,650

3.892.557,97

1,11

1,07

1.350.000,00

EUR

103,008

1.451.026,03

0,41

0,40

6.450.000,00

EUR

100,039

6.463.937,46

1,84

1,78

COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01

5.050.000,00

EUR

107,352

5.483.559,34

1,56

1,51

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09

3.000.000,00

USD

100,046

2.270.793,83

0,65

0,63

VOLKSWAGEN LEASE 11/15 2.75% 13/07

2.000.000,00

EUR

103,745

2.118.773,78

0,60

0,58

BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 10/12 2.026% 24/09

2.500.000,00

EUR

100,157

2.507.126,04

0,72

0,69

BPCE SA 10/12 1.311 % 20/07

1.000.000,00

EUR

100,100

1.001.330,83

0,29

0,28

703.000,00

EUR

101,345

719.586,30

0,21

0,20

België FORTIS BANK SA/NA 08/13 5.20% 20/06

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09

Duitsland

Frankrijk

CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01 CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

1.100.000,00

EUR

103,074

1.134.919,22

0,32

0,31

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

1.100.000,00

EUR

106,813

1.218.896,66

0,35

0,34

CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH 10/15 2.50% 24/06

10.000.000,00

EUR

103,130

10.525.396,69

3,00

2,90

CREDIT LOGEMENT SA 11/16 3.375 18/07

12.500.000,00

EUR

106,140

13.598.336,42

3,88

3,74

DEXIA CREDIT LOCAL 3E+15 10/10-09/01 1.706%

7.350.000,00

EUR

53,381

3.927.439,42

1,12

1,08

SOCIETE GENERALE 08/13 5.25% 28/03

5.000.000,00

EUR

103,443

5.195.882,88

1,48

1,43

SOCIETE GENERALE 11/16 3.25% 06/06

11.000.000,00

EUR

105,472

11.923.277,08

3,40

3,28

SOCIETE GENERALE 12/17 3.75% 01/03

9.500.000,00

EUR

102,098

9.757.871,64

2,78

2,69

SOCIETE GENERALE SCF SA 09/16 4% 07-07

3.500.000,00

EUR

108,406

3.908.196,62

1,12

1,08

15.000.000,00

EUR

89,909

13.488.972,24

3,85

3,71

BANCA INTESA SPA 3E+17.5 21/03-20/06 1.345%

6.900.000,00

EUR

84,890

5.865.488,36

1,67

1,62

BANCA NAZ. DEL LAVORO 3E+15 06/06-06/09 1.584%

6.500.000,00

EUR

99,315

6.466.378,74

1,84

1,78

Ierland IRISH INTERCONTINENTAL BANK 3E+16 21/07-21/10 1.769%

Italië

Nederland ABN AMRO BANK NV 11/16 4.25% 11/04

2.500.000,00

EUR

106,725

2.673.667,95

0,76

0,74

COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS 3E +30 14/04-14/07 1.620%

1.800.000,00

EUR

100,109

1.802.701,90

0,51

0,50

10.000.000,00

EUR

101,175

10.252.744,40

2,92

2,82

3.300.000,00

EUR

102,529

3.404.539,85

0,97

0,94

11.500.000,00

EUR

104,557

12.033.649,93

3,43

3,31

ING BANK 10/13 2.25% 23/09 NED. WATERSCH. BK 12/17 2.25% 17/01 RABOBANK NEDERLAND NV 10/17 3.375 % 21/04

Oostenrijk AUST&NZ BANKING GROUP 11/16 2.40% 23/05-23/11 ERSTE GROUP BANK AG 10/13 1.625 % 02/09

5.000.000,00

USD

102,070

3.895.310,77

1,11

1,07

200.000,00

EUR

101,084

204.307,19

0,06

0,06

2.700.000,00

EUR

98,322

2.657.986,35

0,76

0,73

Spanje AYT CEDULAS CAJAS FTA 3E+5 14/03-14/06 1.519%

V.K. ABBEY NATIONAL 10/17 3.625% 05-10

2.000.000,00

EUR

105,206

2.145.322,58

0,61

0,59

BARCLAYS BANK PLC 11/16__4.125% 15-03

1.930.000,00

EUR

106,384

2.063.244,95

0,59

0,57

HSBC HOLDING PLC 11/16 3.875% 16/03

5.000.000,00

EUR

107,204

5.384.090,99

1,54

1,48

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04

1.420.000,00

EUR

106,733

1.519.253,66

0,43

0,42

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05

3.550.000,00

EUR

102,874

3.830.747,35

1,09

1,05

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 10/12 2.921% 15/6-15/9

4.000.000,00

EUR

100,476

4.030.928,44

1,15

1,11

UBS LONDON 08/13 6.25% 03/09

3.050.000,00

EUR

106,202

3.364.145,90

0,96

0,93

515.000,00

EUR

107,899

583.144,50

0,17

0,16

2,40

UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

V.S.A. BANK OF AMERICA 3E+15 05/05-05/08 1.552%

9.000.000,00

EUR

96,543

8.715.288,00

2,49

BMW US CAPITAL LLC 08/15 5.00% 28/05

6.000.000,00

EUR

110,444

6.903.711,98

1,97

1,90

25.000.000,00

USD

108,287

20.721.713,49

5,91

5,70

CREDIT SUISSE FB USA INC 04/15 4.875% 15/01-15/07 HSBC FINANCE CORP 3E+25 05/07-05/10 1.806%

6.000.000,00

EUR

99,493

5.973.830,00

1,70

1,64

JPMORGAN CHASE & CO 3L+10 28/03-27/06 0.925%

6.750.000,00

GBP

100,006

8.290.417,73

2,36

2,28

MERRILL LYNCH & CO 3E+45 22/07-24/10 2.054%

11.500.000,00

EUR

94,970

10.924.204,26

3,12

3,01

MORGAN STANLEY 3E+30 29/11-29/02 1.775%

10.000.000,00

EUR

96,215

9.643.992,22

2,75

2,66

Zweden INVESTOR AB 06/16 4.00% 14/03

11.000.000,00

EUR

108,454

11.986.638,22

3,42

3,30

SVENSKA HANDBK 10/17 3.75% 24/02

2.500.000,00

EUR

107,786

2.711.563,49

0,77

0,75

SVENSKA HANDBK 3E 10/13 14/4-14/07 1.72%

3.000.000,00

EUR

100,313

3.010.739,83

0,86

0,83

12.500.000,00

EUR

100,042

12.523.774,99

3,57

3,45

6.000.000,00

EUR

99,994

5.999.640,00

1,71

1,65

5.000.000,00

EUR

99,991

4.999.550,00

1,43

1,38

BAYERISCHE LANDESBANK GIRO 07/10/2012

2.500.000,00

USD

99,761

1.884.273,95

0,54

0,52

LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

2.500.000,00

USD

99,785

1.884.727,26

0,54

0,52

SWEDBANK 6E 16/05-23/09 1.97600

Obligaties private bedrijven België FORTIS BANK SA/NA 05/10/2012

Denemarken NYKREDIT A/S 05/10/2012

Duitsland

Frankrijk BPCE SA 07/10/2012

2.000.000,00

EUR

99,907

1.998.140,00

0,57

0,55

BPCE SA 22/06/2012

3.500.000,00

EUR

99,919

3.497.165,00

1,00

0,96

NATIXIS 07/10/2012

2.800.000,00

EUR

99,897

2.797.116,00

0,80

0,77

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/08/2012

250.000,00

EUR

99,993

249.982,50

0,07

0,07

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/10/2012

7.500.000,00

EUR

99,994

7.499.550,00

2,14

2,06

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 23/05/2012

3.000.000,00

USD

99,974

2.265.956,49

0,65

0,62

Ierland Luxemburg

Nederland ING BANK 07/10/2012

3.000.000,00

EUR

99,887

2.996.610,00

0,86

0,83

ING BANK 22/06/2012

1.000.000,00

EUR

99,939

999.390,00

0,29

0,28

V.K. LLOYDS BANKING GROUP PLC 05/10/2012

4.000.000,00

EUR

99,993

3.999.720,00

1,14

1,10

400.000,00

EUR

99,942

399.768,00

0,11

0,11

GENERAL ELEC CAP CORP 3E+14 05/07-03/10 1.696%

4.000.000,00

EUR

99,427

3.979.831,00

1,14

1,10

GENERAL ELEC CAP CORP 3E+8 21/03-20/06 1.25%

1.800.000,00

EUR

99,942

1.800.868,65 360.062.224,88

0,51 102,68

0,50 99,11

EUR

1,000

-9.407.577,21 -9.407.577,21

-2,68 -2,68

-2,59 -2,59

350.654.647,67 100,00

96,52

UBS LONDON 07/10/2012

V.S.A.

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

180.041,10

CZK

1,000

7.219,26

0,00

KBC GROUP EURO

233.693,31

EUR

1,000

233.693,31

0,06

KBC GROUP GBP

60,04

GBP

1,000

73,66

KBC GROUP HUF

35.151,74

HUF

1,000

122,84

KBC GROUP PLN

35.605,72

PLN

1,000

8.530,36

0,00

KBC GROUP USD

260.241,64

USD

1,000

196.616,53 446.255,96

0,05 0,12

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

6.150.000,00

CZK

100,075

246.786,66

0,07

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

22.640.000,00

PLN

100,077

5.428.230,18

1,49

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

16.000.000,00

HUF

100,046

55.940,45

0,02

KBC BANK NV 10/04-21/09/12 KBCBANK 1.200 %

6.000.000,00

CZK

99,947

240.459,52

0,07

KBC BANK NV 10/11-10/05/12 KBCBANK 0.950 %

7.000.000,00

CZK

100,005

280.698,90

0,08

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.000.000,00

HUF

99,921

3.491,91

0,00

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 1.300 %

4.000.000,00

CZK

99,986

160.368,90

0,04

KBC BANK NV 27/04-10/07/12 KBCBANK 0.820 %

70.000.000,00

CZK

99,952

2.805.501,42

0,77

KBC BANK NV 27/04-21/09/12 KBCBANK 1.100 %

53.000.000,00

CZK

99,907

2.123.209,03

0,58

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

3.200.000,00

PLN

100,022

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN

766.819,35 12.111.506,32

0,21 3,33

12.557.762,28

3,46

OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

35,18

CZK

1,000

1,41

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

82,72

EUR

1,000

82,72

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

185,28

HUF

1,000

0,65

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

118,12

PLN

1,000

28,30

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

29,81

USD

1,000

22,52 135,60

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

135,60

ANDERE Verlopen interesten

EUR

93.452,58

0,03

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

79.614,48

0,02

363.292.160,03

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.11 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN PROFILE FINANCE PLC Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 08/18 4% 28/03

2.800.000,00

EUR

107,991

3.033.862,77

0,89

0,84

BELGIUM 10/15 2.75% 05/03

3.150.000,00

USD

101,588

2.427.660,50

0,71

0,67

Frankrijk CADES 11/16 2.375% 31/03-30/09

3.000.000,00

USD

102,056

2.317.639,02

0,68

0,64

FRANCE 02/13 4 % 25/04

2.000.000,00

EUR

103,650

2.074.095,89

0,61

0,57

10.000.000,00

EUR

100,645

11.939.259,37

3,51

3,29

5.000.000,00

EUR

107,865

5.531.892,45

1,63

1,53

30.000.000,00

CZK

106,155

1.279.388,37

0,38

0,35

3.000.000,00

EUR

100,266

3.008.684,08

0,88

0,83

FORTIS BANK SA/NA 08/13 5.20% 20/06

1.350.000,00

EUR

103,008

1.451.026,03

0,43

0,40

FORTIS FINANCE 6E+28 23/03-23/09 1.231%

7.600.000,00

EUR

99,833

7.598.595,26

2,23

2,09

Italië ITALY 03/14 2.15% 15/03-09

Oostenrijk AUSTRIA 04/15 3.5% 15/07

Tsjechië CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

Obligaties krediet instellingen Australië NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

België

Denemarken NYKREDIT A/S 6E 23/03-23/09 1.943% SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

10.000.000,00

EUR

99,574

9.973.729,44

2,93

2,75

4.570.000,00

EUR

100,231

4.594.539,88

1,35

1,27

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01 LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09

545.000,00

EUR

107,352

591.790,06

0,17

0,16

5.000.000,00

USD

100,046

3.784.656,38

1,11

1,04

5.000.000,00

EUR

100,419

5.034.197,50

1,48

1,39

7.000.000,00

EUR

100,157

7.019.952,91

2,06

1,94

11.550.000,00

EUR

98,552

11.406.283,35

3,35

3,14

754.000,00

EUR

101,345

771.789,57

0,23

0,21

Finland POHJOLA BANK PLC 3E 10/13 25/5-25/8 1.934%

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 10/12 2.026% 24/09 BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 27/05-29/08 1.585% CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01 CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

1.100.000,00

EUR

103,074

1.134.919,22

0,33

0,31

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

1.100.000,00

EUR

106,813

1.218.896,66

0,36

0,34

CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH 09/16 4.5% 29/1

6.000.000,00

EUR

109,900

6.661.855,35

1,96

1,84

CREDIT MUTUEL ARKEA SAC 12/17 4.5% 23/1

5.000.000,00

EUR

106,639

5.392.173,90

1,59

1,49

SOCIETE GENERALE 11/16 3.25% 06/06

3.500.000,00

EUR

105,472

3.793.769,98

1,12

1,05

Ierland DEPFA BANK PLC/IRELAND 6P+19 23/04-23/10 0.66250%

28.400.000,00

USD

90,832

19.493.329,28

5,73

5,37

Italië INTESA SANPAOLO SPA 09/12 2.625 04/12

2.400.000,00

EUR

100,239

2.431.211,41

0,72

0,67

INTESA SANPAOLO SPA 3E+10 15/09-15/12 1.628%

9.750.000,00

EUR

98,169

9.583.636,83

2,82

2,64

INTESA SANPAOLO SPA 3E+12 21/03-20/06 1.29%

15.000.000,00

EUR

94,397

14.176.734,99

4,17

3,91

5.000.000,00

EUR

99,287

4.971.565,83

1,46

1,37

4.500.000,00

USD

103,485

3.545.128,44

1,04

0,98

1.625.000,00

EUR

110,647

1.886.281,14

0,55

0,52

11.667.000,00

EUR

98,649

11.517.349,98

3,39

3,17

INTESA SANPAOLO SPA 3E+37.5BP 17/06-19/09 1.86%

Japan SUMITOMO MITSUI BANKING CORPORATION 11/16 2.90% 22/01-07

Nederland B.M.W. FIN 08/13 8.875% 19/09 ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946% KBC IFIMA 04/14 VAR 17/03

100.000,00

EUR

103,384

103.946,82

0,03

0,03

1.150.000,00

EUR

101,499

1.174.800,14

0,35

0,32

10.000.000,00

EUR

79,540

7.974.679,99

2,34

2,20

3.200.000,00

EUR

100,121

3.205.557,33

0,94

0,88

20.000.000,00

EUR

99,892

20.754.287,96

6,10

5,72

BARCLAYS BANK PLC 11/16__4.125% 15-03

8.930.000,00

EUR

106,384

9.546.516,76

2,81

2,63

BG ENERGY CAPITALPLC 11/18 3% 16-11

6.000.000,00

EUR

104,470

6.349.839,04

1,87

1,75

BNZ INTL FINDING LTD 10/17 4.00% 08/03

5.000.000,00

EUR

105,067

5.282.371,85

1,55

1,46

HBOS TREASURY SERVICES PLC 3L+5 16/05-16/08 0.31075%

9.500.000,00

USD

99,980

7.184.038,54

2,11

1,98

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04

1.570.000,00

EUR

106,733

1.679.738,20

0,49

0,46

LLOYDS TSB BANK PLC 3E 11-13 2.506%_18/01

1.000.000,00

EUR

100,635

1.007.100,00

0,30

0,28

KBC IFIMA 11/13 4% 01/03 KBC IFIMA 3E+20 14/03-14/06 2.169% RABOBANK NEDERLAND NV 3E+18 10/10-08/01 1.736%

Portugal CAIXA GERAL DEPOSIT FIN 07/12 4.625 28/06

V.K.

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05

900.000,00

EUR

102,874

971.175,38

0,29

0,27

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 10/12 2.921% 15/6-15/9

6.600.000,00

EUR

100,476

6.651.031,93

1,96

1,83

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 11/14 2.5% 07/09

1.000.000,00

EUR

102,683

1.042.946,07

0,31

0,29

STANDARD CHARTERED 12/19 4.125% 18/01

4.000.000,00

EUR

106,970

4.325.246,62

1,27

1,19

545.000,00

EUR

107,899

617.114,08

0,18

0,17

UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

V.S.A. BANCO DESIO DELLA BRIANZ 3E+15 13/05-15/08 1.57%

3.150.000,00

EUR

99,410

3.139.634,75

0,92

0,87

CITIGROUP INC 03/13 4.75% 12/11

1.250.000,00

EUR

103,896

1.326.272,61

0,39

0,37

CITIGROUP INC 09/19 7.375% 04/09

9.000.000,00

EUR

117,828

11.037.934,82

3,24

3,04

GENERAL ELEC CAP CORP 08/18 5.375% 16/01

3.000.000,00

EUR

114,017

3.466.771,74

1,02

0,96

JPMORGAN CHASE & CO 3E+15 30/04-30/07 0.804%

9.000.000,00

EUR

99,280

8.935.199,99

2,63

2,46

20.000.000,00

EUR

94,970

18.998.616,10

5,58

5,24

MORGAN J.P. & CO 07/15 5.25% 14/01

3.500.000,00

EUR

109,450

3.884.479,24

1,14

1,07

MORGAN STANLEY 3E+33 01/12/11-01/03/12 1.048%

2.652.000,00

EUR

98,810

2.626.280,02

0,77

0,72

MERRILL LYNCH & CO 3E+45 22/07-24/10 2.054%

Zweden NORDEA BANK AB 10/13 1.75% 04/10

4.259.000,00

USD

99,972

3.220.905,39

0,95

0,89

SVENSKA HANDBK 11/16 3.125% 12/01-07

2.000.000,00

USD

103,043

1.571.182,08

0,46

0,43

2.000.000,00

USD

99,785

1.507.781,81

0,44

0,42

BPCE SA 22/06/2012

3.800.000,00

EUR

99,919

3.796.922,00

1,12

1,05

NATIXIS 07/10/2012

1.500.000,00

EUR

99,897

1.498.455,00

0,44

0,41

Obligaties private bedrijven Duitsland LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

Frankrijk

SOCIETE GENERALE 22/06/2012

7.800.000,00

EUR

99,943

7.795.554,00

2,29

2,15

3.200.000,00

USD

99,974

2.417.020,25

0,71

0,67

10.000.000,00

GBP

95,551

4.493.982,85

1,32

1,24

1.700.000,00

EUR

99,942

1.700.820,39

0,50

0,47

GENERAL ELEC CAP CORP 3L+13 02/08-02/11 0.38550%

11.000.000,00

USD

99,535

8.285.682,03

2,44

2,28

GENERAL ELEC CAP CORP 3L+17 27/04-27/07 0.4221%

15.000.000,00

USD

100,079

11.342.282,27

3,33

3,13

2.500.000,00

EUR

99,991

2.499.775,00 351.061.838,89

0,74 103,18

0,69 96,75

EUR

1,000

-10.830.139,63 -10.830.139,63

-3,18 -3,18

-2,99 -2,99

340.231.699,26 100,00

93,77

Ierland Luxemburg DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 23/05/2012

V.K. GRANITE MASTER ISSUER PLC 1BP+12 22/08-20/09 0.77438%

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3E+8 21/03-20/06 1.25%

GUARDIAN EUROPE SA 05/10/2012

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

2.408.057,11

CZK

1,000

96.557,89

0,03

465.349,56

EUR

1,000

465.349,56

0,13

KBC GROUP GBP

74,22

GBP

1,000

91,06

KBC GROUP HUF

87.227,14

HUF

1,000

304,83

KBC GROUP EURO

KBC GROUP PLN

36.281,07

PLN

1,000

8.692,16

0,00

KBC GROUP USD

175.893,46

USD

1,000

132.890,19 703.885,69

0,04 0,19

KBC BANK NV 07/02-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

3.300.000,00

PLN

100,081

791.248,92

0,22

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

6.000.000,00

PLN

100,077

1.438.576,90

0,40

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

16.000.000,00

HUF

100,046

55.940,45

0,02

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.000.000,00

HUF

99,921

3.491,91

0,00

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 4.950 %

5.000.000,00

PLN

100,013

1.198.047,44

0,33

KBC BANK NV 25/04-10/07/12 KBCBANK 0.800 %

138.000.000,00

CZK

99,948

5.530.624,33

1,52

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 1.100 %

253.990.000,00

CZK

99,907

10.174.978,52

2,80

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 5.100 %

1.690.000,00

PLN

100,079

405.207,25

0,11

KBC BANK NV 27/04-10/07/12 KBCBANK 0.820 %

36.000.000,00

CZK

99,952

1.442.829,30

0,40

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

2.500.000,00

PLN

100,022

599.077,63

0,17

KBC BANK NV 30/03-10/07/12 KBCBANK 4.700 %

1.020.000,00

PLN

99,992

244.350,36 21.884.373,01

0,07 6,03

22.588.258,70

6,23

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN

OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

114,73

EUR

1,000

KBC GROUP GBP TE ONTVANGEN

4,03

GBP

1,000

4,94

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

459,76

HUF

1,000

1,61

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

346,52

PLN

1,000

83,02

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

35,08

USD

1,000

26,50 230,80

-715,60

CZK

1,000

-28,69 -28,69

Totaal vorderingen

114,73

Schulden België KBC GROUP CZK TE BETALEN

Totaal schulden

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

202,11

ANDERE Verlopen interesten

EUR

45.585,29

0,01

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

31.747,19

0,01

362.851.907,26

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.12 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN ESPACCIO SECURITIES PLC Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 02/17 5.5% 28/09

3.500.000,00

EUR

115,594

4.158.868,61

1,16

1,15

420.000,00

EUR

108,261

456.215,18

0,13

0,13

BELGIUM 09/19 4.00% 28/03

4.500.000,00

EUR

107,637

4.859.944,24

1,36

1,34

FLEMISH COMMUNITY 09/14 3.75% 31/03

5.000.000,00

EUR

104,081

5.219.449,46

1,46

1,44

EUROPEAN UNION 11/16 2.75% 03/06

5.800.000,00

EUR

106,065

6.297.317,10

1,76

1,74

EUROPEAN UNION 11/18 3.25% 04-04

4.000.000,00

EUR

108,250

4.339.274,27

1,21

1,20

12.500.000,00

EUR

100,645

14.924.074,21

4,17

4,11

1.000.000,00

EUR

105,008

1.070.114,32

0,30

0,30

CZECHIA 04/14 4.625% 23/06

15.000.000,00

EUR

107,104

16.657.005,44

4,66

4,59

CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

17.500.000,00

CZK

106,155

746.309,88

0,21

0,21

4.000.000,00

EUR

100,363

4.014.520,00

1,12

1,11

FORTIS BANK SA/NA 07/17 4,375% 01/02

7.000.000,00

EUR

106,432

7.524.680,18

2,10

2,07

FORTIS BANK SA/NA 08/13 5.20% 20/06

1.300.000,00

EUR

103,008

1.397.284,33

0,39

0,39

345.000,00

EUR

100,231

346.852,57

0,10

0,10

BELGIUM 07/17 4% 28/03

Europa

Italië ITALY 03/14 2.15% 15/03-09

Oostenrijk AUSTRIA 03/13 3.8 % 20/10

Tsjechië

Obligaties krediet instellingen Australië WESTPAC BANKING 3E+45 10/13 1.493% 29/10

België

Denemarken SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01 LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09

375.000,00

EUR

107,352

407.195,00

0,11

0,11

5.000.000,00

USD

100,046

3.784.656,38

1,06

1,04

3.075.000,00

EUR

100,157

3.083.765,03

0,86

0,85

500.000,00

EUR

98,552

493.778,50

0,14

0,14

526.000,00

EUR

101,345

538.410,23

0,15

0,15

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 10/12 2.026% 24/09 BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 27/05-29/08 1.585% CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01 CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

600.000,00

EUR

103,074

619.046,85

0,17

0,17

CIE FINANCIERE DU CRED 10/13 2.125% 22/04

3.000.000,00

USD

100,729

2.284.139,22

0,64

0,63

CIE FINANCIERE DU CRED 3E+0.7 11/13 2.263% 13-10

6.000.000,00

EUR

100,227

6.017.019,67

1,68

1,66

600.000,00

EUR

106,813

664.852,72

0,19

0,18

CREDIT AGRICOLE 08/18 5.971% 01/02

6.000.000,00

EUR

99,298

6.045.004,46

1,69

1,67

SOCIETE GENERALE 08/13 5.25% 28/03

3.000.000,00

EUR

103,443

3.117.529,73

0,87

0,86

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

SOCIETE GENERALE 10/13 2.2% 14/09

5.000.000,00

USD

99,718

3.777.527,87

1,06

SOCIETE GENERALE 10/15 3.00 % 31/03

10.500.000,00

EUR

101,279

10.660.228,46

2,98

1,04 2,94

SOCIETE GENERALE 11/16 3.25% 06/06

3.500.000,00

EUR

105,472

3.793.769,98

1,06

1,05

BANCA INTESA SPA 3E+20 01/07-03/10 1.737%

1.800.000,00

EUR

92,874

1.673.108,20

0,47

0,46

INTESA SANPAOLO SPA 09/12 2.625 04/12

3.200.000,00

EUR

100,239

3.241.615,21

0,91

0,89

INTESA SANPAOLO SPA 3E+37.5BP 17/06-19/09 1.86%

2.000.000,00

EUR

99,287

1.988.626,33

0,56

0,55

UNICREDIT SPA 3E+17.5 BP 18/05-18/08 1.601%

4.500.000,00

EUR

91,130

4.111.490,00

1,15

1,13

KBC IFIMA 11/13 4% 01/03

1.500.000,00

EUR

101,499

1.532.348,01

0,43

0,42

NED. WATERSCH. BK 12/17 2.25% 17/01

1.500.000,00

EUR

102,529

1.547.518,11

0,43

0,43

RABOBANK NEDERLAND NV 09/14 4.375% 22/01

3.600.000,00

EUR

105,196

3.829.646,40

1,07

1,06

RABOBANK NEDERLAND NV 09/16 4.375% 05/05

15.000.000,00

EUR

108,439

16.913.119,83

4,73

4,66

5.000.000,00

USD

102,070

3.895.310,77

1,09

1,07

ERSTE GROUP BANK AG 10/13 1.625 % 02/09

1.000.000,00

EUR

101,084

1.021.535,94

0,29

0,28

ERSTE GROUP BANK AG 12/17 3.375% 28/03

5.000.000,00

EUR

100,519

5.041.199,10

1,41

1,39

6.900.000,00

EUR

99,755

6.895.928,99

1,93

1,90

Italië

Nederland

Oostenrijk AUST&NZ BANKING GROUP 11/16 2.40% 23/05-23/11

Spanje CAJA AHORRO MONTE MADRID 3E+12.5 01/06-01/09 1.555%

V.K. BANK OF SCOTLAND_PLC 3E+.075 25/07-24/10 1.683%

2.744.000,00

EUR

98,843

2.712.621,90

0,76

0,75

BARCLAYS BANK PLC 11/16__4.125% 15-03

2.310.000,00

EUR

106,384

2.469.479,70

0,69

0,68

LLOYDS BANKING GROUP PLC 08/13 5.625% 05/03

12.500.000,00

EUR

85,429

10.786.501,70

3,02

2,97

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04

1.030.000,00

EUR

106,733

1.101.993,85

0,31

0,30

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 10/15 4.875% 15/07 UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

800.000,00

EUR

102,874

863.267,01

0,24

0,24

3.316.000,00

EUR

105,205

3.616.673,15

1,01

1,00

385.000,00

EUR

107,899

435.942,98

0,12

0,12

V.S.A. BANCO DESIO DELLA BRIANZ 3E+15 13/05-15/08 1.57%

4.050.000,00

EUR

99,410

4.036.673,25

1,13

1,11

BANK OF AMERICA 3E+15 12/12-12/03 1.620%

22.450.000,00

EUR

97,661

21.957.040,39

6,14

6,05

CITIGROUP INC 3E+20BP 09/02-09/05 1.286%

9.000.000,00

EUR

92,196

8.323.681,50

2,33

2,29

GENERAL ELEC CAP CORP 08/13 4.8% 01/05

1.500.000,00

USD

104,050

1.206.212,73

0,34

0,33

HSBC FINANCE CORP 07/17 4.875% 30/05

2.700.000,00

EUR

109,606

3.080.201,17

0,86

0,85

HSBC FINANCE CORP 3E+24 28/04-28/07 0.885%

13.877.000,00

EUR

99,019

13.740.866,62

3,84

3,79

MERRILL LYNCH & CO 3E+45 22/07-24/10 2.054%

8.679.000,00

EUR

94,970

8.244.449,46

2,31

2,27

10.000.000,00

EUR

106,958

11.023.662,35

3,08

3,04

SVENSKA HANDBK 11/16 3.625% 16/2

8.500.000,00

EUR

106,777

9.138.382,59

2,56

2,52

SWEDBANK 10/13 3.125% 04/03

5.148.000,00

EUR

101,692

5.260.227,10

1,47

1,45

CREDIT SUISSE LONDON 08/13 6.125% 05/08

4.000.000,00

EUR

105,979

4.419.246,50

1,24

1,22

CREDIT SUISSE LONDON 3E+5 06/06-05/09 1.485%

6.608.000,00

EUR

100,064

6.622.682,97

1,85

1,83

1.500.000,00

EUR

99,994

1.499.910,00

0,42

0,41

15.000.000,00

EUR

109,390

16.853.112,87

4,71

4,65

1.600.000,00

USD

99,887

1.207.458,44

0,34

0,33

MORGAN J.P. & CO 11/16 3.75% 15/06

Zweden

Zwitserland

Obligaties private bedrijven België FORTIS BANK SA/NA 05/10/2012

Duitsland BASF SE 07/14 5.00 26/09 DEUTSCHE POSTBANK AG 07/10/2012

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 07/10/2012

3.500.000,00

EUR

99,936

3.497.760,00

0,98

0,96

LANDESBANK HESSEN LONDON 22/06/2012

2.000.000,00

EUR

99,960

1.999.200,00

0,56

0,55

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 07/10/2012

5.000.000,00

EUR

99,890

4.994.500,00

1,40

1,38

BPCE SA 22/06/2012

1.500.000,00

EUR

99,919

1.498.785,00

0,42

0,41

SOCIETE GENERALE 22/06/2012

1.000.000,00

EUR

99,943

999.430,00

0,28

0,28

1.000.000,00

EUR

99,887

998.870,00

0,28

0,28

7.200.000,00

EUR

99,996

7.199.712,00

2,01

1,98

RAIFFEISEN BANK INTL 08/10/2012

1.000.000,00

EUR

99,809

998.090,00

0,28

0,28

RAIFFEISEN BANK INTL 21/09/2012

3.000.000,00

EUR

99,674

2.990.220,00

0,84

0,82

RAIFFEISEN BANK INTL 25/06/2012

3.500.000,00

EUR

99,933

3.497.655,00

0,98

0,96

13.250.000,00

EUR

96,058

4.878.719,49

1,36

1,35

6.500.000,00

EUR

99,993

6.499.545,00

1,82

1,79

Ierland Nederland ING BANK 07/10/2012

Noorwegen DNB ASA 05/08/2012

Oostenrijk

V.K. GRANITE MASTER ISSUER PLC 2E+10 22/08-20/09 1.448% LLOYDS BANKING GROUP PLC 05/10/2012

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3E+14 05/07-03/10 1.696% GENERAL ELEC CAP CORP 3L+13 01/08-02/11 0.38395%

8.000.000,00

EUR

99,427

7.959.662,00

2,23

2,19

17.500.000,00

USD

100,041

13.249.061,76 368.851.779,26

3,71 103,14

3,65 101,66

EUR

1,000

-11.229.892,43 -11.229.892,43

-3,14 -3,14

-3,10 -3,10

357.621.886,83 100,00

98,56

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

381.920,50

KBC GROUP EURO

CZK

1,000

15.314,19

0,00 0,05

193.177,71

EUR

1,000

193.177,71

KBC GROUP GBP

5,92

GBP

1,000

7,26

KBC GROUP HUF

48.424,17

HUF

1,000

169,23

KBC GROUP PLN

59.040,19

PLN

1,000

14.144,75

0,00

KBC GROUP USD

241.654,30

USD

1,000

182.573,51 405.386,65

0,05 0,11

0,73

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

11.070.000,00

PLN

100,077

2.654.174,39

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

16.500.000,00

HUF

100,046

57.688,59

0,02

KBC BANK NV 10/04-10/05/12 KBCBANK 0.600 %

19.000.000,00

CZK

99,996

761.828,46

0,21

KBC BANK NV 10/11-10/05/12 KBCBANK 0.950 %

12.000.000,00

CZK

100,005

481.198,12

0,13

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.000.000,00

HUF

99,921

3.491,91

0,00

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 5.100 %

1.800.000,00

PLN

100,079

431.581,69

0,12

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

1.600.000,00

PLN

100,022

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN

383.409,68 4.773.372,84

0,11 1,32

5.178.759,49

1,43

OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

527,98

CZK

1,000

21,17

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

103,06

EUR

1,000

103,06

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

255,23

HUF

1,000

0,89

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

433,35

PLN

1,000

103,82

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

34,57

USD

1,000

26,12 255,06

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

255,06

ANDERE Verlopen interesten

EUR

47.579,72

0,01

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

33.741,62

0,01

362.834.643,00

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.13 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN BROOKFIELDS CAPITAL PLC Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 02/17 5.5% 28/09

3.750.000,00

EUR

115,594

4.455.930,65

0,87

0,83

BELGIUM 07/17 4% 28/03

2.080.000,00

EUR

108,261

2.259.351,36

0,44

0,42

BELGIUM 08/14 4.00% 28/03

1.254.600,00

EUR

105,419

1.327.127,58

0,26

0,25

18.500.000,00

EUR

107,991

20.045.164,73

3,89

3,74

CADES 06/16 3.625% 25/04

6.500.000,00

EUR

107,353

6.981.142,52

1,36

1,30

CADES 11/16 2.375% 31/03-30/09

3.000.000,00

USD

102,056

2.317.639,02

0,45

0,43

FRANCE 02/13 4 % 25/04

2.000.000,00

EUR

103,650

2.074.095,89

0,40

0,39

22.500.000,00

EUR

100,645

26.863.333,58

5,22

5,01

AUSTRIA 03/18 4.65% 15/01

8.350.000,00

EUR

114,978

9.713.084,75

1,89

1,81

AUSTRIA 04/15 3.5% 15/07

5.300.000,00

EUR

107,865

5.863.806,00

1,14

1,09

34.000.000,00

CZK

106,155

1.449.973,49

0,28

0,27

ANZ NATIONAL LTD 10/15 3.125% 10/08

6.000.000,00

USD

102,801

4.691.521,14

0,91

0,88

NATIONAL AUSTRALIA BANK 09/15 3.50% 23/01

6.500.000,00

EUR

104,828

6.874.750,25

1,34

1,28

NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

5.000.000,00

EUR

100,266

5.014.473,47

0,97

0,94

BELGIUM 08/18 4% 28/03

Frankrijk

Italië ITALY 03/14 2.15% 15/03-09

Oostenrijk

Tsjechië CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

Obligaties krediet instellingen Australië

België ELIA SYSTEM OPERATOR 09/16 5.625% 22/04

3.000.000,00

EUR

114,326

3.433.479,23

0,67

0,64

12.500.000,00

EUR

105,071

13.650.268,44

2,65

2,55

DANSKE BK AS 12/17 3.875% 28/02

5.000.000,00

EUR

102,860

5.175.802,79

1,01

0,97

SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

1.560.000,00

EUR

100,231

1.568.376,85

0,31

0,29

FORTIS BANK SA/NA 07/14 4.50% 30/05

Denemarken

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01

425.000,00

EUR

107,352

461.487,66

0,09

0,09

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09

1.500.000,00

USD

100,046

1.135.396,92

0,22

0,21

LANDESBANK BADEN-WUERTTEMBERG 09/14 3.25% 29/01

2.920.000,00

EUR

104,363

3.071.240,95

0,60

0,57

VOLKSWAGEN LEASE 3E+40 05/12/11-05/03/12 1.869%

4.000.000,00

EUR

100,060

4.010.905,78

0,78

0,75

1.500.000,00

EUR

100,157

1.504.275,62

0,29

0,28

7.500.000,00

EUR

99,619

7.473.229,16

1,45

1,39

5.000.000,00

EUR

99,485

4.976.535,00

0,97

0,93

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 10/12 2.026% 24/09 BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+12.5 20/07-20/10 1.733% BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 12/10-12/01 1.717%

BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 27/05-29/08 1.585% BNP PARIBAS 10-15 2.5% 09/06 CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01

3.400.000,00

EUR

98,552

3.357.693,80

0,65

0,63

5.000.000,00

EUR

103,184

5.270.528,80

1,02

0,98

598.000,00

EUR

101,345

612.108,97

0,12

0,11

CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

1.400.000,00

EUR

103,074

1.444.442,65

0,28

0,27

CIE FINANCIERE DU CRED 09/14 5.375% 22/04

1.600.000,00

EUR

106,652

1.708.314,45

0,33

0,32

CIE FINANCIERE DU CRED 10/13 2.125% 22/04

8.000.000,00

USD

100,729

6.091.037,91

1,18

1,14

CIE FINANCIERE DU CRED 3E+0.7 11/13 2.263% 13-10

5.000.000,00

EUR

100,227

5.014.183,06

0,97

0,94

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

1.400.000,00

EUR

106,813

1.551.323,01

0,30

0,29

CREDIT AGRICOLE (LONDON) 3E+38BP 12/12-12/03 1.850%

2.000.000,00

EUR

100,048

2.004.449,89

0,39

0,37

CREDIT AGRICOLE (LONDON) 3E+44 12/09-12/12 1.910%

2.000.000,00

EUR

100,129

2.006.233,22

0,39

0,37

CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH 10/15 2.50% 24/06

6.000.000,00

EUR

103,130

6.315.238,01

1,23

1,18

SOCIETE GENERALE 10/13 2.2% 14/09

5.000.000,00

USD

99,718

3.777.527,87

0,73

0,70

SOCIETE GENERALE SCF SA 09/16 4% 07-07

2.000.000,00

EUR

108,406

2.233.255,21

0,43

0,42

DEPFA BANK PLC/IRELAND 6P+19 23/04-23/10 0.66250%

14.400.000,00

USD

90,832

9.883.941,61

1,92

1,84

IRISH INTERCONTINENTAL BANK 3E+16 21/07-21/10 1.769%

10.000.000,00

EUR

89,909

8.992.648,16

1,75

1,68

INTESA SANPAOLO SPA 09/12 2.625 04/12

2.600.000,00

EUR

100,239

2.633.812,36

0,51

0,49

INTESA SANPAOLO SPA 3E+15BP 11/05-11/08 1.573%

1.750.000,00

EUR

100,008

1.754.706,53

0,34

0,33

UNICREDIT SPA 3E+17.5 BP 18/05-18/08 1.601%

2.000.000,00

EUR

91,130

1.827.328,89

0,36

0,34

5.000.000,00

USD

103,485

3.939.031,60

0,77

0,74

Ierland

Italië

Japan SUMITOMO MITSUI BANKING CORPORATION 11/16 2.90% 22/01-07

Nederland COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS 11/16 3.875% 20/04

7.900.000,00

EUR

106,460

8.418.757,40

1,64

1,57

ING BANK 3E+55 10/10-09/01 2.106%

5.000.000,00

EUR

100,175

5.012.411,11

0,97

0,94

ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946% KBC IFIMA 11/13 4% 01/03 KBC IFIMA 3E+20 14/03-14/06 2.169%

10.701.000,00

EUR

98,649

10.563.740,65

2,05

1,97

2.250.000,00

EUR

101,499

2.298.522,02

0,45

0,43

20.000.000,00

EUR

79,540

15.949.359,98

3,10

2,97

NED. WATERSCH. BK 12/17 2.25% 17/01

3.300.000,00

EUR

102,529

3.404.539,85

0,66

0,64

RABOBANK NEDERLAND NV 09/14 4.375% 22/01

3.250.000,00

EUR

105,196

3.457.319,66

0,67

0,65

RABOBANK NEDERLAND NV 3E+18 10/10-08/01 1.736%

5.000.000,00

EUR

100,121

5.008.683,33

0,97

0,93

RABOBANK NEDERLAND NV 3E+45BP 17/06-19/09 1.935 %

4.000.000,00

EUR

100,232

4.015.402,66

0,78

0,75

1.000.000,00

EUR

101,084

1.021.535,94

0,20

0,19

20.000.000,00

EUR

99,892

20.754.287,96

4,03

3,87

3.800.000,00

EUR

99,755

3.797.758,00

0,74

0,71

Oostenrijk ERSTE GROUP BANK AG 10/13 1.625 % 02/09

Portugal CAIXA GERAL DEPOSIT FIN 07/12 4.625 28/06

Spanje CAJA AHORRO MONTE MADRID 3E+12.5 01/06-01/09 1.555%

V.K. BANK OF SCOTLAND_PLC 3E+.075 25/07-24/10 1.683%

2.474.000,00

EUR

98,843

2.445.709,40

0,48

0,46

BARCLAYS BANK PLC 11/16__4.125% 15-03

5.310.000,00

EUR

106,384

5.676.596,19

1,10

1,06

BG ENERGY CAPITALPLC 11/18 3% 16-11

6.000.000,00

EUR

104,470

6.349.839,04

1,23

1,18

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04

2.710.000,00

EUR

106,733

2.899.420,72

0,56

0,54

LLOYDS TSB BANK PLC 3E 11-13 2.506%_18/01

3.000.000,00

EUR

100,635

3.021.300,00

0,59

0,56

850.000,00

EUR

102,874

917.221,20

0,18

0,17

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 10/15 4.875% 15/07

2.985.000,00

EUR

105,205

3.255.660,24

0,63

0,61

UBS LONDON 08/13 6.25% 03/09

3.650.000,00

EUR

106,202

4.025.945,09

0,78

0,75

UBS LONDON 08/18 6.00% 18/04

7.000.000,00

EUR

116,905

8.197.138,26

1,59

1,53

440.000,00

EUR

107,899

498.220,54

0,10

0,09

UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

V.S.A. BANCO DESIO DELLA BRIANZ 3E+15 13/05-15/08 1.57%

6.750.000,00

EUR

99,410

6.727.788,75

1,31

1,26

BANK OF AMERICA 3E+15 05/05-05/08 1.552%

9.200.000,00

EUR

96,543

8.908.961,06

1,73

1,66

BANK OF AMERICA 3E+15 12/12-12/03 1.620%

16.750.000,00

EUR

97,661

16.382.201,62

3,18

3,06

900.000,00

EUR

99,204

893.628,00

0,17

0,17

CITIGROUP INC 3E+16 28/12/11-28/03/12 0.795% GENERAL ELEC CAP CORP 07/12 5.25% 19/04

1.500.000,00

USD

102,201

1.160.034,19

0,23

0,22

GENERAL ELEC CAP CORP 08/13 4.8% 01/05

4.000.000,00

USD

104,050

3.216.567,29

0,63

0,60

HSBC FINANCE CORP 3E+24 28/04-28/07 0.885%

10.000.000,00

EUR

99,019

9.901.899,49

1,92

1,85

JPMORGAN CHASE & CO 3L+10 28/03-27/06 0.925%

13.300.000,00

GBP

100,006

16.335.193,46

3,17

3,05

MORGAN J.P. & CO 07/15 5.25% 14/01

5.000.000,00

EUR

109,450

5.549.256,05

1,08

1,04

MORGAN J.P. & CO 11/16 3.15% 05/01-07

6.000.000,00

USD

103,695

4.746.200,13

0,92

0,89

MORGAN STANLEY 08/18 6.50% 28/12

4.650.000,00

EUR

107,771

5.113.733,84

0,99

0,95

MORGAN STANLEY 3E+33 01/12/11-01/03/12 1.048%

3.000.000,00

EUR

98,810

2.970.905,00

0,58

0,55

NORDEA BANK AB 10/13 1.75% 04/10

2.222.000,00

USD

99,972

1.680.406,62

0,33

0,31

SVENSKA HANDBK 12/17 3.375% 17/07

4.500.000,00

EUR

106,019

4.814.023,78

0,94

0,90

SWEDBANK 10/13 3.125% 04/03

7.200.000,00

EUR

101,692

7.356.960,98

1,43

1,37

SWEDBANK HYPOTEK AB 11/16 2.95% 28/03-09

4.000.000,00

USD

104,552

3.167.549,78

0,62

0,59

10.000.000,00

EUR

99,917

9.991.700,00

1,94

1,86

1.205.000,00

EUR

99,928

1.204.132,40

0,23

0,23

BAYERISCHE LANDESBANK GIRO 07/10/2012

4.000.000,00

USD

99,761

3.014.838,32

0,59

0,56

DEUTSCHE POSTBANK AG 07/10/2012

5.000.000,00

USD

99,887

3.773.307,64

0,73

0,70

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 07/10/2012

3.500.000,00

EUR

99,936

3.497.760,00

0,68

0,65

BPCE SA 07/10/2012

2.500.000,00

EUR

99,907

2.497.675,00

0,49

0,47

BPCE SA 22/06/2012

3.000.000,00

EUR

99,919

2.997.570,00

0,58

0,56

NATIXIS 07/10/2012

2.500.000,00

EUR

99,897

2.497.425,00

0,49

0,47

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/10/2012

4.000.000,00

EUR

99,994

3.999.760,00

0,78

0,75

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 23/05/2012

3.500.000,00

USD

99,974

2.643.615,89

0,51

0,49

ING BANK 05/10/2012

4.000.000,00

EUR

99,997

3.999.880,00

0,78

0,75

ING BANK 05/10/2012

5.000.000,00

EUR

99,992

4.999.600,00

0,97

0,93

ING BANK 07/10/2012

4.000.000,00

EUR

99,887

3.995.480,00

0,78

0,75

ING BANK 22/06/2012

800.000,00

EUR

99,939

799.512,00

0,16

0,15

2.200.000,00

EUR

99,809

2.195.798,00

0,43

0,41

10.000.000,00

GBP

95,551

4.493.982,85

0,87

0,84

LLOYDS BANKING GROUP PLC 05/10/2012

9.300.000,00

EUR

99,993

9.299.349,00

1,81

1,73

UBS LONDON 07/10/2012

2.000.000,00

EUR

99,942

1.998.840,00

0,39

0,37

Zweden

Obligaties private bedrijven België SOC PUBL DE GESTION DE L'EAU SA 22/06/2012

Denemarken NYKREDIT A/S 21/06/2012

Duitsland

Frankrijk

Ierland Luxemburg

Nederland

Oostenrijk RAIFFEISEN BANK INTL 08/10/2012

V.K. GRANITE MASTER ISSUER PLC 1BP+12 22/08-20/09 0.77438%

UBS LONDON 21/09/2012

3.800.000,00

EUR

99,764

3.791.032,00

0,74

0,71

UBS LONDON 21/09/2012

11.500.000,00

EUR

99,759

11.472.285,00

2,23

2,14

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3L+13 01/08-02/11 0.38395%

17.500.000,00

USD

100,041

13.249.061,76 533.137.482,97

2,57 103,57

2,47 99,42

EUR

1,000

-18.366.712,15 -18.366.712,15

-3,57 -3,57

-3,43 -3,43

514.770.770,82 100,00

96,00

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

1.473.695,10

CZK

1,000

59.091,99

0,01

417.434,28

EUR

1,000

417.434,28

0,08

KBC GROUP GBP

68,85

GBP

1,000

84,47

KBC GROUP HUF

79.349,59

HUF

1,000

277,30

KBC GROUP PLN

318.788,62

PLN

1,000

76.374,85

0,01

KBC GROUP USD

325.278,78

USD

1,000

245.753,08 799.015,97

0,05 0,15

KBC BANK NV 07/02-10/07/12 KBCBANK 1.300 %

9.150.000,00

CZK

100,046

367.063,99

0,07

KBC BANK NV 07/02-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

10.800.000,00

PLN

100,081

2.589.541,93

0,48

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

36.000.000,00

CZK

100,075

1.444.604,83

0,27

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

2.500.000,00

PLN

100,077

599.407,04

0,11

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

32.500.000,00

HUF

100,046

113.629,04

0,02

KBC BANK NV 10/11-10/05/12 KBCBANK 0.950 %

14.000.000,00

CZK

100,005

561.397,81

0,11

KBC BANK NV 11/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

7.000.000,00

CZK

100,075

280.895,38

0,05

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.500.000,00

HUF

99,921

5.237,86

0,00

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 4.950 %

3.690.000,00

PLN

100,013

884.159,01

0,17

KBC BANK NV 25/04-10/07/12 KBCBANK 0.800 %

257.250.000,00

CZK

99,948

10.309.805,12

1,92

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 5.100 %

3.350.000,00

PLN

100,079

803.221,49

0,15

KBC BANK NV 27/04-10/07/12 KBCBANK 0.820 %

36.680.000,00

CZK

99,952

1.470.082,75

0,27

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

3.250.000,00

PLN

100,022

778.800,91

0,15

KBC BANK NV 30/03-10/07/12 KBCBANK 4.750 %

1.730.000,00

PLN

100,001

414.474,67 20.622.321,83

0,08 3,85

21.421.337,80

4,00

KBC GROUP EURO

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

136,85

CZK

1,000

5,49

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

170,37

EUR

1,000

170,37

KBC GROUP GBP TE ONTVANGEN

2,88

GBP

1,000

3,53

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

418,24

HUF

1,000

1,46

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

340,63

PLN

1,000

81,61

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

42,56

USD

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

1,000

32,15 294,61

294,61

ANDERE Verlopen interesten

EUR

65.245,02

0,01

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

51.406,92

0,01

536.243.810,15

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.14 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN WAVES FINANCIAL INVESTMENTS PLC Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 08/18 4% 28/03

4.000.000,00

EUR

107,991

4.334.089,67

1,25

1,20

BELGIUM 09/19 4.00% 28/03

2.500.000,00

EUR

107,637

2.699.969,03

0,78

0,74

BELGIUM 10/15 2.75% 05/03

7.500.000,00

USD

101,588

5.780.144,06

1,66

1,59

EUROPEAN UNION 11/16 2.75% 03/06

4.000.000,00

EUR

106,065

4.342.977,31

1,25

1,20

EUROPEAN UNION 11/18 3.25% 04-04

4.000.000,00

EUR

108,250

4.339.274,27

1,25

1,20

2.000.000,00

EUR

114,978

2.326.487,37

0,67

0,64

Europa

Oostenrijk AUSTRIA 03/18 4.65% 15/01

Tsjechië CESKA EXPORTNI BANKA AS 12/19 3.625% 15/3 CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

2.000.000,00

EUR

100,699

2.023.116,99

0,58

0,56

41.500.000,00

CZK

106,155

1.769.820,58

0,51

0,49

Obligaties krediet instellingen Australië COMMONWEALTH BK OF AUSTRALIA 11/16 3.25% 17/03-17/09

10.000.000,00

USD

103,234

7.828.848,93

2,25

2,16

NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

6.000.000,00

EUR

100,266

6.017.368,16

1,73

1,66

WESTPAC BANKING CORP 09-16 4.25% 22/09

3.500.000,00

EUR

108,650

3.892.557,97

1,12

1,07

8.750.000,00

EUR

105,071

9.555.187,91

2,75

2,63

24.200.000,00

USD

99,932

18.295.663,78

5,27

5,04

België FORTIS BANK SA/NA 07/14 4.50% 30/05 FORTIS BANK SA/NA 3L+22 22/08-22/11 0.51778

Denemarken DANSKE BK AS 11/16 3.875% 14/04-14/10

2.000.000,00

USD

97,785

1.480.160,69

0,43

0,41

NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09

5.000.000,00

EUR

100,039

5.010.804,23

1,44

1,38

COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01

2.550.000,00

EUR

107,352

2.768.926,01

0,80

0,76

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09

3.500.000,00

USD

100,046

2.649.259,47

0,76

0,73

Duitsland

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+12.5 20/07-20/10 1.733% BPCE SA 10/12 1.311 % 20/07

1.000.000,00

EUR

99,619

996.430,56

0,29

0,28

1.000.000,00

EUR

100,100

1.001.330,83

0,29

0,28

CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

1.600.000,00

EUR

103,074

1.650.791,60

0,48

0,46

800.000,00

EUR

106,652

854.157,23

0,25

0,24

SOCIETE GENERALE 08/13 5.25% 28/03

2.000.000,00

EUR

103,443

2.078.353,15

0,60

0,57

SOCIETE GENERALE 11/16 3.25% 06/06

3.500.000,00

EUR

105,472

3.793.769,98

1,09

1,05

SOCIETE GENERALE 3E+9 20/07-20/10 2.508%

3.000.000,00

EUR

100,418

3.013.907,50

0,87

0,83

10.000.000,00

EUR

89,909

8.992.648,16

2,59

2,48

CIE FINANCIERE DU CRED 09/14 5.375% 22/04

Ierland IRISH INTERCONTINENTAL BANK 3E+16 21/07-21/10 1.769%

Italië BANCA INTESA SPA 3E+20 01/07-03/10 1.737%

1.300.000,00

EUR

92,874

1.208.355,92

0,35

0,33

UNICREDIT SPA 3E+17.5 BP 18/05-18/08 1.601%

5.000.000,00

EUR

91,130

4.568.322,22

1,32

1,26

3.000.000,00

USD

103,485

2.363.418,96

0,68

0,65

ING BANK 3E+55 10/10-09/01 2.106%

5.000.000,00

EUR

100,175

5.012.411,11

1,44

1,38

ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946%

4.250.000,00

EUR

98,649

4.195.486,19

1,21

1,16

KBC IFIMA 11/13 4% 01/03

1.500.000,00

EUR

101,499

1.532.348,01

0,44

0,42

NED. WATERSCH. BK 12/17 2.25% 17/01

1.900.000,00

EUR

102,529

1.960.189,61

0,56

0,54

RABOBANK NEDERLAND NV 09/14 4.375% 22/01

3.250.000,00

EUR

105,196

3.457.319,66

1,00

0,95

RABOBANK NEDERLAND NV 3E+18 10/10-08/01 1.736%

6.000.000,00

EUR

100,121

6.010.420,00

1,73

1,66

RABOBANK NEDERLAND NV 3E+45BP 17/06-19/09 1.935 %

6.000.000,00

EUR

100,232

6.023.104,00

1,73

1,66

Japan SUMITOMO MITSUI BANKING CORPORATION 11/16 2.90% 22/01-07

Nederland

Oostenrijk AUST&NZ BANKING GROUP 11/16 2.40% 23/05-23/11

5.000.000,00

USD

102,070

3.895.310,77

1,12

1,07

ERSTE GROUP BANK AG 10/13 1.625 % 02/09

1.200.000,00

EUR

101,084

1.225.843,12

0,35

0,34

6.900.000,00

EUR

99,755

6.895.928,99

1,99

1,90

1,41

Spanje CAJA AHORRO MONTE MADRID 3E+12.5 01/06-01/09 1.555%

V.K. BANK OF SCOTLAND_PLC 06/13 3.25% 25/01

5.000.000,00

EUR

101,727

5.128.972,95

1,48

BANK OF SCOTLAND_PLC 3E+.075 25/07-24/10 1.683%

2.541.000,00

EUR

98,843

2.511.943,24

0,72

0,69

BARCLAYS BANK PLC 11/16__4.125% 15-03

8.000.000,00

EUR

106,384

8.552.310,64

2,46

2,36

12.500.000,00

EUR

99,994

12.521.955,55

3,61

3,45

7.000.000,00

EUR

100,457

7.048.171,50

2,03

1,94

300.000,00

EUR

102,874

323.725,13

0,09

0,09

CLYDESDALE BANK 3E+7.5 30/11-29/02 1.552% NATIONWIDE BLDG SOCIETY 12/17 3.125% 03/04 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 10/12 2.921% 15/6-15/9

4.000.000,00

EUR

100,476

4.030.928,44

1,16

1,11

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 10/15 4.875% 15/07

3.067.000,00

EUR

105,205

3.345.095,47

0,96

0,92

10.000.000,00

EUR

100,207

10.036.006,66

2,89

2,77

UBS LONDON 3E 11/13 17/6-19/9 1.935%

V.S.A. BANCO DESIO DELLA BRIANZ 3E+15 13/05-15/08 1.57% BANK OF AMERICA 3E+15 12/12-12/03 1.620%

4.050.000,00

EUR

99,410

4.036.673,25

1,16

1,11

15.500.000,00

EUR

97,661

15.159.649,26

4,37

4,18

GENERAL ELEC CAP CORP 07/12 5.25% 19/04

1.500.000,00

USD

102,201

1.160.034,19

0,33

0,32

HSBC FINANCE CORP 07/17 4.875% 30/05

3.650.000,00

EUR

109,606

4.163.975,66

1,20

1,15

HSBC FINANCE CORP 3E+24 28/04-28/07 0.885%

4.058.000,00

EUR

99,019

4.018.191,02

1,16

1,11

HSBC FINANCE CORP 3E+25 05/07-05/10 1.806%

4.000.000,00

EUR

99,493

3.982.553,33

1,15

1,10

JPMORGAN CHASE & CO 3E+15 30/04-30/07 0.804%

15.000.000,00

EUR

99,280

14.891.999,99

4,29

4,11

JPMORGAN CHASE & CO 3L+10 28/03-27/06 0.925%

13.250.000,00

GBP

100,006

16.273.782,96

4,69

4,49

MERRILL LYNCH & CO 3E+45 22/07-24/10 2.054%

16.500.000,00

EUR

94,970

15.673.858,28

4,51

4,32

MORGAN J.P. & CO 11/16 3.15% 05/01-07

1.500.000,00

USD

103,695

1.186.550,03

0,34

0,33

MORGAN STANLEY 3E 13/04-13/07 1.711

2.000.000,00

EUR

87,563

1.752.355,55

0,51

0,48

4.074.000,00

USD

99,972

3.080.997,55

0,89

0,85

Zweden NORDEA BANK AB 10/13 1.75% 04/10 NORDEA BANK AB 11/16 3.625% 11/02 NORDEA BANK AB 12/17 3.125% 20/03-06 SWEDBANK 12/16 2.375% 04/04

3.080.000,00

EUR

106,094

3.291.788,98

0,95

0,91

10.000.000,00

USD

100,346

7.607.503,94

2,19

2,10

8.000.000,00

EUR

100,697

8.069.294,24

2,32

2,23

6.500.000,00

EUR

100,064

6.514.442,99

1,88

1,80

Zwitserland CREDIT SUISSE LONDON 3E+5 06/06-05/09 1.485%

Obligaties private bedrijven Duitsland BAYERISCHE LANDESBANK GIRO 07/10/2012

2.500.000,00

USD

99,761

1.884.273,95

0,54

0,52

LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

1.500.000,00

USD

99,785

1.130.836,35

0,33

0,31

2.000.000,00

EUR

99,919

1.998.380,00

0,58

0,55

500.000,00

EUR

99,897

499.485,00

0,14

0,14

700.000,00

EUR

99,993

699.951,00

0,20

0,19

500.000,00

EUR

99,887

499.435,00

0,14

0,14

5.000.000,00

EUR

99,996

4.999.800,00

1,44

1,38

600.000,00

EUR

99,809

598.854,00

0,17

0,17

GRANITE MASTER ISSUER PLC 2E+10 22/08-20/09 1.448%

15.000.000,00

EUR

96,058

5.523.078,66

1,59

1,52

GRANITE MORTGAGES PLC 1L+12 22/08-20/09 0.77438%

14.800.000,00

GBP

95,766

6.665.842,91

1,92

1,84

12.500.000,00

USD

99,535

9.415.547,77 354.122.749,44

2,71 101,96

2,60 97,62

EUR

1,000

-6.798.196,12 -6.798.196,12

-1,96 -1,96

-1,87 -1,87

347.324.553,32 100,00

95,75

Frankrijk BPCE SA 22/06/2012 NATIXIS 07/10/2012

Ierland Luxemburg DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/08/2012

Nederland ING BANK 07/10/2012

Noorwegen DNB ASA 05/08/2012

Oostenrijk RAIFFEISEN BANK INTL 08/10/2012

V.K.

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3L+13 02/08-02/11 0.38550%

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

843.951,03

CZK

1,000

33.840,61

0,01

KBC GROUP EURO

624.101,74

EUR

1,000

624.101,74

0,17

KBC GROUP GBP

2,97

GBP

1,000

3,64

KBC GROUP HUF

27.934,07

HUF

1,000

97,62

KBC GROUP PLN

23.635,84

PLN

1,000

5.662,64

0,00

KBC GROUP USD

277.152,41

USD

1,000

209.392,88 873.099,13

0,06 0,24

0,91

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

13.720.000,00

PLN

100,077

3.289.545,86

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

16.000.000,00

HUF

100,046

55.940,45

0,02

KBC BANK NV 10/04-21/09/12 KBCBANK 4.950 %

1.250.000,00

PLN

100,018

299.526,83

0,08

KBC BANK NV 10/11-10/05/12 KBCBANK 0.950 %

49.700.000,00

CZK

100,005

1.992.962,23

0,55

KBC BANK NV 11/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

3.000.000,00

CZK

100,075

120.383,73

0,03

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.000.000,00

HUF

99,921

3.491,91

0,00

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 5.100 %

1.800.000,00

PLN

100,079

431.581,69

0,12

KBC BANK NV 27/04-10/07/12 KBCBANK 0.820 %

105.000.000,00

CZK

99,952

4.208.252,14

1,16

KBC BANK NV 27/04-21/09/12 KBCBANK 1.100 %

92.500.000,00

CZK

99,907

3.705.600,67

1,02

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

1.600.000,00

PLN

100,022

383.409,68 14.490.695,19

0,11 4,00

15.363.794,32

4,24

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

112,16

CZK

1,000

4,50

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

117,69

EUR

1,000

117,69

KBC GROUP GBP TE ONTVANGEN

5,58

GBP

1,000

6,85

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

147,23

HUF

1,000

0,51

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

191,43

PLN

1,000

45,86

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

18,98

USD

1,000

14,34 189,75

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

189,75

ANDERE Verlopen interesten

EUR

66.163,83

0,02

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

52.325,73

0,01

362.740.863,12

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.15 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN AMETHYST STRUCTURED FINANCE PLC Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 07/17 4% 28/03

3.860.000,00

EUR

108,261

4.192.834,74

0,80

0,78

19.000.000,00

USD

101,588

14.643.031,61

2,78

2,73

4.600.000,00

EUR

104,888

4.953.547,45

0,94

0,92

EUROPEAN UNION 11/16 2.75% 03/06

8.300.000,00

EUR

106,065

9.011.677,92

1,71

1,68

EUROPEAN UNION 11/18 3.25% 04-04

5.000.000,00

EUR

108,250

5.424.092,84

1,03

1,01

5.000.000,00

EUR

107,353

5.370.109,63

1,02

1,00

10.000.000,00

EUR

100,645

11.939.259,37

2,27

2,22

1.491.000,00

EUR

108,075

1.662.198,17

0,32

0,31

36.000.000,00

CZK

106,155

1.535.266,05

0,29

0,29

0,73

BELGIUM 10/15 2.75% 05/03 BELGIUM 92/12 8% 24/12 OLO12

Europa

Frankrijk CADES 06/16 3.625% 25/04

Italië ITALY 03/14 2.15% 15/03-09

Oostenrijk AUSTRIA 03/14 4.30% 15/07

Tsjechië CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

Obligaties krediet instellingen Australië ANZ NATIONAL LTD 10/15 3.125% 10/08 COMMONWEALTH BK OF AUSTRALIA 11/16 3.25% 17/03-17/09 NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

5.000.000,00

USD

102,801

3.909.600,95

0,74

20.000.000,00

USD

103,234

15.657.697,85

2,97

2,92

3.500.000,00

EUR

100,266

3.510.131,43

0,67

0,65

2.500.000,00

EUR

103,008

2.687.085,25

0,51

0,50

1.820.000,00

EUR

100,231

1.829.772,99

0,35

0,34

625.000,00

EUR

107,352

678.658,33

0,13

0,13

België FORTIS BANK SA/NA 08/13 5.20% 20/06

Denemarken SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01 COMMERZBANK AG 12/17 3.625% 10/07 LANDBK HESSEN-THUERINGEN 10/15 0% 23/09 LANDESBANK BADEN-WUERTTEMBERG 09/14 3.25% 29/01

10.000.000,00

EUR

102,199

10.301.086,84

1,96

1,92

500.000,00

USD

100,046

378.465,64

0,07

0,07

2.555.000,00

EUR

104,363

2.687.335,83

0,51

0,50

1.500.000,00

EUR

100,157

1.504.275,62

0,29

0,28

5.000.000,00

EUR

99,485

4.976.535,00

0,95

0,93

5.500.000,00

EUR

98,552

5.431.563,50

1,03

1,01

15.500.000,00

EUR

106,632

17.071.363,26

3,24

3,18

883.000,00

EUR

101,345

903.833,14

0,17

0,17

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 10/12 2.026% 24/09 BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 12/10-12/01 1.717% BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 27/05-29/08 1.585% BPCE SA 11/16 3.625% 12/5 CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01

CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

1.500.000,00

EUR

103,074

1.547.617,12

0,29

0,29

CIE FINANCIERE DU CRED 09/14 5.375% 22/04

1.000.000,00

EUR

106,652

1.067.696,53

0,20

0,20

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

1.500.000,00

EUR

106,813

1.662.131,80

0,32

0,31

CREDIT AGRICOLE (LONDON) 3E+38BP 12/12-12/03 1.850%

2.000.000,00

EUR

100,048

2.004.449,89

0,38

0,37

FRANCE TELECOM 07/17 4.75 % 21/02

7.500.000,00

EUR

112,020

8.468.676,89

1,61

1,58

HSBC FRANCE 08/13 5.75% 19/06

9.000.000,00

EUR

105,016

9.898.222,57

1,88

1,84

HSBC FRANCE 3E 06/13 6/6-6/9 1.56%

5.000.000,00

EUR

99,584

4.987.396,53

0,95

0,93

BANCA INTESA SPA 3E+17.5 21/03-20/06 1.345%

6.900.000,00

EUR

84,890

5.865.488,36

1,11

1,09

INTESA SANPAOLO SPA 09/12 2.625 04/12

1.400.000,00

EUR

100,239

1.418.206,66

0,27

0,26

INTESA SANPAOLO SPA 3E+15BP 11/05-11/08 1.573%

1.750.000,00

EUR

100,008

1.754.706,53

0,33

0,33

UNICREDIT SPA 3E+17.5 BP 18/05-18/08 1.601%

2.000.000,00

EUR

91,130

1.827.328,89

0,35

0,34

7.000.000,00

USD

103,485

5.514.644,24

1,05

1,03

0,07

Italië

Japan SUMITOMO MITSUI BANKING CORPORATION 11/16 2.90% 22/01-07

Nederland ABN AMRO BANK NV 11/16 4.25% 11/04

370.000,00

EUR

106,725

395.702,85

0,08

8.200.000,00

EUR

106,460

8.738.457,04

1,66

1,63

11.667.000,00

EUR

98,649

11.517.349,98

2,19

2,15

KBC IFIMA 05/16 3.87% 18/05

469.300.000,00

CZK

94,477

18.471.039,82

3,51

3,44

KBC IFIMA 05/16 4.01% 18/05

451.810.000,00

SKK

95,880

14.951.270,66

2,84

2,79

RABOBANK NEDERLAND NV 09/14 4.375% 22/01

3.610.000,00

EUR

105,196

3.840.284,31

0,73

0,72

RABOBANK NEDERLAND NV 09/16 4.375% 05/05

6.000.000,00

EUR

108,439

6.765.247,93

1,28

1,26

5.000.000,00

USD

102,070

3.895.310,77

0,74

0,73

COOPERATIEVE CENTRALE RAIFFEIS 11/16 3.875% 20/04 ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946%

Oostenrijk AUST&NZ BANKING GROUP 11/16 2.40% 23/05-23/11

Spanje AYT CEDULAS CAJAS FTA 3E+5 14/03-14/06 1.519%

5.000.000,00

EUR

98,322

4.922.196,94

0,93

0,92

CAJA AHORRO MONTE MADRID 3E+12.5 01/06-01/09 1.555%

3.400.000,00

EUR

99,755

3.397.994,00

0,65

0,63

12.000.000,00

EUR

100,500

12.148.591,99

2,31

2,26

Tsjechië CESKA EXPORTNI BANKA AS 6E+80 08/07-09/01 2.614%

V.K. BANK OF SCOTLAND_PLC 3E+.075 25/07-24/10 1.683%

1.523.000,00

EUR

98,843

1.505.584,24

0,29

0,28

BARCLAYS BANK PLC 11/16__4.125% 15-03

6.890.000,00

EUR

106,384

7.365.677,54

1,40

1,37

CLYDESDALE BANK 3E+7.5 30/11-29/02 1.552%

5.488.000,00

EUR

99,994

5.497.639,36

1,04

1,02

HBOS TREASURY SERVICES PLC 3L+5 16/05-16/08 0.31075%

7.700.000,00

USD

99,980

5.822.852,29

1,11

1,09

HSBC HOLDING PLC 11/16 3.875% 16/03

5.000.000,00

EUR

107,204

5.384.090,99

1,02

1,00

LLOYDS BANKING GROUP PLC 08/13 5.625% 05/03

12.500.000,00

EUR

85,429

10.786.501,70

2,05

2,01

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04

1.880.000,00

EUR

106,733

2.011.406,26

0,38

0,38

600.000,00

EUR

102,874

647.450,26

0,12

0,12

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 10/15 4.875% 15/07

1.825.000,00

EUR

105,205

1.990.479,04

0,38

0,37

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 11/14 2.5% 07/09

3.200.000,00

EUR

102,683

3.337.427,42

0,63

0,62

STANDARD CHARTERED 10/15 3.85% 27/4

5.500.000,00

USD

103,725

4.311.470,66

0,82

0,80

650.000,00

EUR

107,899

736.007,63

0,14

0,14

2,57

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05

UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

V.S.A. AMERICAN INT. GROUP 3E+17.5 19/07-19/10 1.783%

14.000.000,00

EUR

98,625

13.811.439,82

2,62

BANCO DESIO DELLA BRIANZ 3E+15 13/05-15/08 1.57%

6.700.000,00

EUR

99,410

6.677.953,27

1,27

1,24

BANK OF AMERICA 3E+15 05/05-05/08 1.552%

4.700.000,00

EUR

96,543

4.551.317,07

0,86

0,85

BANK OF AMERICA 3E+15 12/12-12/03 1.620%

12.000.000,00

EUR

97,661

11.736.502,66

2,23

2,19

8.000.000,00

EUR

97,375

7.803.775,99

1,48

1,45

CITIGROUP INC 3E+14 06/06-05/09 1.575% HSBC FINANCE CORP 3E+24 28/04-28/07 0.885%

17.612.000,00

EUR

99,019

17.439.226,26

3,31

3,25

JPMORGAN CHASE & CO 3L+10 28/03-27/06 0.925%

10.150.000,00

GBP

100,006

12.466.331,85

2,37

2,32

MORGAN J.P. & CO 07/15 5.25% 14/01

9.000.000,00

EUR

109,450

9.988.660,89

1,90

1,86

MORGAN STANLEY 3E 13/04-13/07 1.711

1.500.000,00

EUR

87,563

1.314.266,67

0,25

0,25

Zweden NORDEA BANK AB 10/13 1.75% 04/10

5.925.000,00

USD

99,972

4.480.832,23

0,85

0,84

NORDEA BANK AB 11/16 3.625% 11/02

1.600.000,00

EUR

106,094

1.710.020,24

0,33

0,32

SVENSKA HANDBK 11/16 3.125% 12/01-07

3.500.000,00

USD

103,043

2.749.568,64

0,52

0,51

SVENSKA HANDBK 11/16 3.625% 16/2

3.000.000,00

EUR

106,777

3.225.311,50

0,61

0,60

SWEDBANK 10/13 3.125% 04/03

14.600.000,00

EUR

101,692

14.918.281,99

2,83

2,78

SWEDBANK 12/17 3.375% 09/02

3.750.000,00

EUR

104,034

3.931.709,64

0,75

0,73

13.500.000,00

EUR

100,042

13.525.676,99

2,57

2,52

6.450.000,00

EUR

100,064

6.464.331,89

1,23

1,20

SWEDBANK 6E 16/05-23/09 1.97600

Zwitserland CREDIT SUISSE LONDON 3E+5 06/06-05/09 1.485%

Obligaties private bedrijven België FORTIS BANK SA/NA 05/10/2012

3.000.000,00

EUR

99,994

2.999.820,00

0,57

0,56

10.000.000,00

EUR

99,917

9.991.700,00

1,90

1,86

20.000.000,00

EUR

109,390

22.470.817,16

4,27

4,19

3.000.000,00

USD

99,761

2.261.128,74

0,43

0,42

500.000,00

EUR

99,960

499.800,00

0,10

0,09

3.200.000,00

USD

99,785

2.412.450,89

0,46

0,45

BPCE SA 07/10/2012

2.000.000,00

EUR

99,907

1.998.140,00

0,38

0,37

BPCE SA 22/06/2012

6.000.000,00

EUR

99,919

5.995.140,00

1,14

1,12

NATIXIS 07/10/2012

3.000.000,00

EUR

99,897

2.996.910,00

0,57

0,56

25.000.000,00

EUR

93,146

10.413.667,83

1,98

1,94

2.000.000,00

EUR

99,887

1.997.740,00

0,38

0,37

2.900.000,00

EUR

99,809

2.894.461,00

0,55

0,54

GUARDIAN EUROPE SA 05/10/2012

10.000.000,00

EUR

99,991

9.999.100,00

1,90

1,86

PFIZER 07/14 4.75 15/12

15.000.000,00

EUR

109,491

16.690.352,31 545.132.458,63

3,17 103,49

3,11 101,57

EUR

1,000

-18.381.534,06 -18.381.534,06

-3,49 -3,49

-3,43 -3,43

526.750.924,57 100,00

98,14

SOC PUBL DE GESTION DE L'EAU SA 22/06/2012

Duitsland BASF SE 07/14 5.00 26/09 BAYERISCHE LANDESBANK GIRO 07/10/2012 LANDESBANK HESSEN LONDON 22/06/2012 LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

Frankrijk

Ierland Italië CORDUSIO RMBS SRL 3E+13 30/06-30/09 1.661%

Nederland ING BANK 07/10/2012

Oostenrijk RAIFFEISEN BANK INTL 08/10/2012

V.S.A.

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

955.704,80

CZK

1,000

38.321,70

0,01

KBC GROUP EURO

540.575,38

EUR

1,000

540.575,38

85,28

GBP

1,000

104,63

KBC GROUP HUF

85.925,88

HUF

1,000

300,28

KBC GROUP PLN

609.890,93

PLN

1,000

146.116,66

0,03

KBC GROUP USD

169.685,10

USD

1,000

128.199,68 853.618,33

0,02 0,16

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

33.000.000,00

CZK

100,075

1.324.221,10

0,25

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

12.440.000,00

PLN

100,077

2.982.649,45

0,56

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

33.000.000,00

HUF

100,046

115.377,18

0,02

KBC BANK NV 10/11-10/05/12 KBCBANK 0.950 %

21.500.000,00

CZK

100,005

862.146,64

0,16

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.500.000,00

HUF

99,921

5.237,86

0,00

KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 1.300 %

500.000,00

CZK

99,986

20.046,11

0,00

KBC BANK NV 25/04-21/09/12 KBCBANK 5.100 %

12.000.000,00

PLN

100,079

2.877.211,31

0,54

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

3.700.000,00

PLN

100,022

886.634,88 9.073.524,53

0,17 1,69

9.927.142,86

1,85

KBC GROUP GBP

Totaal zichtrekeningen

0,10

Termijnrekeningen België

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

112,97

CZK

1,000

4,53

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

234,00

EUR

1,000

234,00

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

452,90

HUF

1,000

1,58

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

618,93

PLN

1,000

148,28

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

25,48

USD

1,000

19,25 407,64

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

407,64

ANDERE Verlopen interesten

EUR

65.298,77

0,01

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

51.460,67

0,01

536.729.935,74

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.16 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN GREENSTREET STRUCTURED FINANCIAL PRODUCTS PLC

Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

0,17

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties van staten België BELGIUM 02/12 5% 28/9_OLO 38

600.000,00

EUR

101,913

629.100,95

0,17

BELGIUM 02/17 5.5% 28/09

2.712.400,00

EUR

115,594

3.223.004,34

0,89

0,89

BELGIUM 07/13 4% 28/3

2.000.000,00

EUR

103,107

2.069.372,88

0,57

0,57

BELGIUM 07/17 4% 28/03 BELGIUM 08/14 4.00% 28/03 BELGIUM 08/18 4% 28/03 BELGIUM 92/12 8% 24/12 OLO12

570.000,00

EUR

108,261

619.149,17

0,17

0,17

1.500.000,00

EUR

105,419

1.586.714,00

0,44

0,44

16.600.000,00

EUR

107,991

17.986.472,14

4,99

4,95

4.600.000,00

EUR

104,888

4.953.547,45

1,37

1,36

250.000,00

EUR

103,650

259.261,99

0,07

0,07

15.000.000,00

EUR

100,645

17.908.889,06

4,97

4,93

37.000.000,00

CZK

106,155

1.577.912,33

0,44

0,43

2.500.000,00

EUR

100,266

2.507.236,74

0,70

0,69

Frankrijk FRANCE 02/13 4 % 25/04

Italië ITALY 03/14 2.15% 15/03-09

Tsjechië CZECHIA 05/15 3.8% 11/04

Obligaties krediet instellingen Australië NATIONAL AUSTRALIA BANK 3E+0.47 22/07-24/10 2.074%

Denemarken DANSKE BK AS 11/16 3.875% 14/04-14/10

2.000.000,00

USD

97,785

1.480.160,69

0,41

0,41

SYDBANK A/S 3E+100 03/06-05/09 2.434%

335.000,00

EUR

100,231

336.798,88

0,09

0,09

Duitsland COMMERZBANK AG 09/15 4.75 26/01 L-BANK BW FOERDERBANK 10/13 1.00 15/10

465.000,00

EUR

107,352

504.921,80

0,14

0,14

2.000.000,00

USD

100,345

1.524.423,50

0,42

0,42

5.000.000,00

EUR

100,419

5.034.197,50

1,40

1,39

15.524.096,00

EUR

99,619

15.468.683,59

4,29

4,26

6.600.000,00

EUR

98,552

6.517.876,20

1,81

1,80

Finland POHJOLA BANK PLC 3E 10/13 25/5-25/8 1.934%

Frankrijk BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+12.5 20/07-20/10 1.733% BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 3E+15 27/05-29/08 1.585% BPCE SA 11/16 3.625% 12/5 CAISSE CENTR.CREDIT IMMOB. 10/15 3.75 22/01

3.000.000,00

EUR

106,632

3.304.134,83

0,92

0,91

651.000,00

EUR

101,345

666.359,43

0,19

0,18

CIE FINANCEMENT FONCIER 10/15 2.625% 16/04

1.400.000,00

EUR

103,074

1.444.442,65

0,40

0,40

CIE FINANCIERE DU CRED 09/14 5.375% 22/04

1.500.000,00

EUR

106,652

1.601.544,80

0,44

0,44

CIF EUROMORTGAGE 04/14 4.50 % 10/06

1.400.000,00

EUR

106,813

1.551.323,01

0,43

0,43

SOCIETE GENERALE 10/15 3.00 % 31/03

7.000.000,00

EUR

101,279

7.106.818,97

1,97

1,96

SOCIETE GENERALE 11/16 4.00% 20/04

6.800.000,00

EUR

103,926

7.074.416,99

1,96

1,95

SOCIETE GENERALE 3E 11/13 14/4-14/7 1.82%

5.000.000,00

EUR

100,109

5.007.894,17

1,39

1,38

23.600.000,00

USD

90,832

16.198.682,08

4,49

4,46

2.400.000,00

EUR

100,239

2.431.211,41

0,67

0,67

5.000.000,00

EUR

105,205

5.307.797,23

1,47

1,46

Ierland DEPFA BANK PLC/IRELAND 6P+19 23/04-23/10 0.66250%

Italië INTESA SANPAOLO SPA 09/12 2.625 04/12

Nederland FORTIS BK NEDERLAND NV 10/15 4.00% 03/02 ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946% KBC IFIMA 05/16 4.01% 18/05 RABOBANK NEDERLAND NV 09/14 4.375% 22/01

11.116.000,00

EUR

98,649

10.973.417,54

3,04

3,02

491.380.000,00

SKK

95,880

16.260.718,84

4,51

4,48

3.260.000,00

EUR

105,196

3.467.957,57

0,96

0,96

5.000.000,00

EUR

100,519

5.041.199,10

1,40

1,39

Oostenrijk ERSTE GROUP BANK AG 12/17 3.375% 28/03

Spanje AYT CEDULAS CAJAS FTA 3E+5 14/03-14/06 1.519%

7.900.000,00

EUR

98,322

7.777.071,17

2,16

2,14

CAJA AHORRO MONTE MADRID 3E+12.5 01/06-01/09 1.555%

6.600.000,00

EUR

99,755

6.596.105,99

1,83

1,82

2.000.000,00

EUR

100,356

2.007.120,00

0,56

0,55

CLYDESDALE BANK 3E+7.5 30/11-29/02 1.552%

12.500.000,00

EUR

99,994

12.521.955,55

3,47

3,45

LLOYDS BANKING GROUP PLC 08/13 5.625% 05/03

20.000.000,00

EUR

85,429

17.258.402,72

4,79

4,75

LLOYDS BANKING GROUP PLC 09/14 6.25% 15/04

1.330.000,00

EUR

106,733

1.422.962,94

0,40

0,39

LLOYDS TSB BANK PLC 3E 11-13 2.506%_18/01

3.000.000,00

EUR

100,635

3.021.300,00

0,84

0,83

V.K. BARCLAYS BANK PLC 3E+80 28/01-28/04 1.851%

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 08/13 5.25% 15/05

300.000,00

EUR

102,874

323.725,13

0,09

0,09

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 10/12 2.921% 15/6-15/9

3.500.000,00

EUR

100,476

3.527.062,39

0,98

0,97

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 11/14 2.5% 07/09

2.200.000,00

EUR

102,683

2.294.481,35

0,64

0,63

UBS LONDON 08/13 4.875% 21/1

5.000.000,00

EUR

102,618

5.197.498,36

1,44

1,43

475.000,00

EUR

107,899

537.851,72

0,15

0,15

BANK OF AMERICA 3E+15 05/05-05/08 1.552%

4.700.000,00

EUR

96,543

4.551.317,07

1,26

1,25

BANK OF AMERICA 3E+15 12/12-12/03 1.620%

13.150.000,00

EUR

97,661

12.861.250,83

3,57

3,54

CREDIT SUISSE FB USA INC 04/15 4.875% 15/01-15/07

25.000.000,00

USD

108,287

20.721.713,49

5,75

5,71

UBS LONDON 09/14 5.625% 19/05

V.S.A.

GENERAL ELEC CAP CORP 07/12 5.25% 19/04

1.500.000,00

USD

102,201

1.160.034,19

0,32

0,32

HSBC FINANCE CORP 3E+24 28/04-28/07 0.885%

9.500.000,00

EUR

99,019

9.406.805,00

2,61

2,59

HSBC FINANCE CORP 3E+25 05/07-05/10 1.806%

8.500.000,00

EUR

99,493

8.462.925,83

2,35

2,33

MORGAN J.P. & CO 07/15 5.25% 14/01

10.000.000,00

EUR

109,450

11.098.512,10

3,08

3,06

MORGAN J.P. & CO 11/16 3.15% 05/01-07

5.000.000,00

USD

103,695

3.955.166,78

1,10

1,09

MORGAN STANLEY 08/18 6.50% 28/12

1.800.000,00

EUR

107,771

1.979.509,87

0,55

0,55

NORDEA BANK AB 11/16 3.625% 11/02

2.700.000,00

EUR

106,094

2.885.659,16

0,80

0,80

STADSHYPOTEK AB 10/13 30/06-30/09 0.79575%

5.000.000,00

USD

98,920

3.740.095,32

1,04

1,03

SWEDBANK 10/13 3.125% 04/03

2.000.000,00

EUR

101,692

2.043.600,27

0,57

0,56

11.000.000,00

EUR

100,042

11.020.921,99

3,06

3,03

2.000.000,00

USD

104,552

1.583.774,89

0,44

0,44

Zweden

SWEDBANK 6E 16/05-23/09 1.97600 SWEDBANK HYPOTEK AB 11/16 2.95% 28/03-09

Zwitserland CREDIT SUISSE 05/2012 3.125% 14/09

3.000.000,00

EUR

100,752

3.081.217,79

0,85

0,85

CREDIT SUISSE LONDON 08/13 6.125% 05/08

2.000.000,00

EUR

105,979

2.209.623,25

0,61

0,61

3.000.000,00

EUR

99,994

2.999.820,00

0,83

0,83

Obligaties private bedrijven België FORTIS BANK SA/NA 05/10/2012

Duitsland DEUTSCHE POSTBANK AG 07/10/2012

2.000.000,00

USD

99,887

1.509.323,06

0,42

LANDBK HESSEN-THUERINGEN 07/10/2012

1.000.000,00

EUR

99,936

999.360,00

0,28

0,42 0,28

LB BADEN-WUERTTEMBERG 07/10/2012

2.000.000,00

USD

99,785

1.507.781,81

0,42

0,42

BPCE SA 07/10/2012

2.000.000,00

EUR

99,907

1.998.140,00

0,55

0,55

BPCE SA 22/06/2012

8.500.000,00

EUR

99,919

8.493.115,00

2,36

2,34

SOCIETE GENERALE 22/06/2012

1.000.000,00

EUR

99,943

999.430,00

0,28

0,28

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 05/10/2012

300.000,00

EUR

99,994

299.982,00

0,08

0,08

DZ PRIVATBANK LUXEMBURG 23/05/2012

3.800.000,00

USD

99,974

2.870.211,54

0,80

0,79

ING BANK 07/10/2012

2.000.000,00

EUR

99,887

1.997.740,00

0,55

0,55

ING BANK 22/06/2012

3.000.000,00

EUR

99,939

2.998.170,00

0,83

0,83

1.000.000,00

EUR

99,809

998.090,00

0,28

0,28

15.000.000,00

EUR

96,058

5.523.078,66

1,53

1,52

8.000.000,00

EUR

99,427

7.959.662,00 376.027.211,05

2,21 104,27

2,19 103,53

EUR

1,000

-15.414.202,09 -15.414.202,09

-4,27 -4,27

-4,24 -4,24

360.613.008,96 100,00

99,29

Frankrijk

Ierland Luxemburg

Nederland

Oostenrijk RAIFFEISEN BANK INTL 08/10/2012

V.K. GRANITE MASTER ISSUER PLC 2E+10 22/08-20/09 1.448%

V.S.A. GENERAL ELEC CAP CORP 3E+14 05/07-03/10 1.696%

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP CZK

965.146,81

CZK

1,000

38.700,30

0,01

KBC GROUP EURO

746.251,32

EUR

1,000

746.251,32

0,21

KBC GROUP HUF

67.061,13

HUF

1,000

234,36

KBC GROUP PLN

136.654,19

PLN

1,000

32.739,38

0,01

KBC GROUP USD

283.268,15

USD

1,000

214.013,41 1.031.938,77

0,06 0,28

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 1.450 %

1.400.000,00

CZK

100,075

56.179,08

0,02

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 5.200 %

800.000,00

PLN

100,077

191.810,25

0,05

KBC BANK NV 10/01-10/07/12 KBCBANK 6.700 %

16.000.000,00

HUF

100,046

55.940,45

0,02

KBC BANK NV 10/04-10/07/12 KBCBANK 0.950 %

21.000.000,00

CZK

99,977

841.860,94

0,23

KBC BANK NV 23/02-10/07/12 KBCBANK 6.000 %

1.000.000,00

HUF

99,921

3.491,91

0,00

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België

KBC BANK NV 29/03-21/09/12 KBCBANK 4.970 %

1.700.000,00

PLN

100,022

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN

407.372,78 1.556.655,41

0,11 0,43

2.588.594,18

0,71

OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP CZK TE ONTVANGEN

660,05

CZK

1,000

26,47

KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

197,31

EUR

1,000

197,31

KBC GROUP HUF TE ONTVANGEN

353,47

HUF

1,000

1,24

KBC GROUP PLN TE ONTVANGEN

430,00

PLN

1,000

103,02

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

40,26

USD

1,000

30,42 358,46

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

358,46

ANDERE Verlopen interesten

EUR

6.695,07

0,00

Te betalen kosten

EUR

-13.838,10

0,00

-7.143,03

0,00

363.194.818,57

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

1.7.17 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN AMBER PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties krediet instellingen België HOME LOAN INVEST FRN 3E+8 17/10-16/01 1.652%

52.500.000,00

EUR

99,490

52.249.481,66

6,00

5,99

400.000,00

EUR

100,039

400.864,34

0,05

0,05

4.050.000,00

EUR

100,729

4.087.542,76

0,47

0,47

30.000.000,00

EUR

98,649

29.615.196,66

3,40

3,40

1.300.000,00

EUR

100,500

1.316.097,47

0,15

0,15

10.800.000,00

EUR

99,423

10.828.047,00

1,24

1,24

GS AMBER 23/03-23/09 EUR /TRS/

71.428.571,43

EUR

100,098

71.604.669,01

8,22

8,21

GS AMBER 6E+12 10/05-10/11 /TRS/

49.110.987,29

EUR

100,037

49.554.259,77

5,69

5,68

GS AMBER 6E+12 23/03-23/09 /TRS/

106.761.739,86

EUR

100,098

107.007.150,61

12,28

12,27

GS AMBER 6E+12 23/04-23/10 /TRS/

67.858.977,29

EUR

100,028

67.893.408,53

7,79

7,79

GS AMBER 6E+12 23/06-23/12 /TRS/

34.070.484,00

EUR

100,173

34.347.406,61

3,94

3,94

GS AMBER 6E+5 10/07-10/01 /TRS/

65.043.165,33

EUR

100,192

65.491.212,96

7,52

7,51

NORDEA BANK AB 10/13 1.75% 04/10

16.722.000,00

USD

99,972

12.646.156,38

1,45

1,45

PKO FINANCE AB 10/15 3.733 21/10

12.500.000,00

EUR

101,158

12.889.474,38

1,48

1,48

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09

Duitsland MUNCHENER HYPOTHEKENBANK 6E+5 23/03-23/09 2.088%

Nederland ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946%

Tsjechië CESKA EXPORTNI BANKA AS 6E+80 08/07-09/01 2.614%

V.K. ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 6E 11/13 22/2-22/8 2.419%

V.S.A.

Zweden

Obligaties private bedrijven Ierland ARCADE FINANCE PLC R1 6E+7 23/04-22/10 1.104%

215.000.000,00

EUR

100,080

215.172.000,00

24,70

24,67

10.200.000,00

EUR

100,192

10.272.920,30

1,18

1,18

D-STAR FINANCE PLC 6E+13.5BP 23/03-23/09

2.000.000,00

EUR

100,098

2.004.628,62

0,23

0,23

D-STAR FINANCE PLC 6E+13.5BP 23/04-23/10

108.000.000,00

EUR

100,028

108.055.113,59

12,41

12,39

4.700.000,00

EUR

98,403

4.625.711,30

0,53

0,53

10.000.000,00

EUR

92,000

9.201.362,49 869.262.704,44

1,06 99,79

1,06 99,67

ARCADE FINANCE PLC R17 JAN/JUL 6E+13.5BP 10/01-10/07

Nederland STORM BV 3E+11 22/07-21/10 1.714%

V.S.A. SLM STUDENT LOAN 3E+8 25/07-25/10 1.688% A5

Totaal obligaties

Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

EUR

1,000

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE

1.828.442,35 1.828.442,35

0,21 0,21

0,21 0,21

871.091.146,79 100,00

99,88

LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC BANK NV KAPITAAL REKENING

8.098,44

EUR

1,000

8.098,44

0,00

KBC GROUP EURO

510.195,20

EUR

1,000

510.195,20

0,06

KBC GROUP USD

277.869,91

USD

1,000

209.934,96 728.228,60

0,02 0,08

728.228,60

0,08

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

298.142,47

EUR

1,000

298.142,47

0,03

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

249,23

USD

1,000

188,30 298.330,77

0,03

298.330,77

0,03

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN ANDERE Te betalen kosten

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

EUR

-0,11

-0,11 872.117.706,05

100,00

1.7.18 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN CARMINE PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties krediet instellingen België HOME LOAN INVEST FRN 3E+8 17/10-16/01 1.652%

40.750.000,00

EUR

99,490

40.555.550,05

4,67

4,66

3.800.000,00

EUR

100,039

3.808.211,21

0,44

0,44

10.000.000,00

EUR

104,551

10.496.472,10

1,21

1,21

300.000,00

EUR

100,729

302.780,94

0,04

0,04

12.500.000,00

EUR

103,739

12.970.909,77

1,49

1,49

18.800.000,00

EUR

108,492

20.625.767,11

2,37

2,37

12.500.000,00

EUR

102,702

13.034.797,41

1,50

1,50

400.000,00

EUR

100,500

404.953,07

0,05

0,05

1.000.000,00

EUR

99,423

1.002.596,94

0,12

0,12

8,23

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09

Duitsland COMMERZBANK AG 10/17 3.875 22/03 MUNCHENER HYPOTHEKENBANK 6E+5 23/03-23/09 2.088%

Frankrijk CAISSE CENTRALE DU CREDIT IMMO 10/16 2.60% 26/04

Nederland RABOBANK NEDERLAND NV 07/17 4.25% 16/01

Noorwegen DNB NORBANK BOLIGKREDITT 10/17 2.375% 31/08

Tsjechië CESKA EXPORTNI BANKA AS 6E+80 08/07-09/01 2.614%

V.K. ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 6E 11/13 22/2-22/8 2.419%

V.S.A. GS CARMINE 23/03-23/09 EUR /TRS/

71.428.571,43

EUR

100,098

71.604.669,01

8,24

GS CARMINE 6E+12 10/05-10/11 /TRS/

49.110.987,29

EUR

100,037

49.554.259,77

5,70

5,70

GS CARMINE 6E+12 23/03-23/09 /TRS/

106.761.739,86

EUR

100,098

107.007.150,61

12,31

12,30

GS CARMINE 6E+12 23/04-23/10 /TRS/

67.858.977,29

EUR

100,028

67.893.408,53

7,81

7,80

GS CARMINE 6E+12 23/06-23/12 /TRS/

34.070.484,00

EUR

100,173

34.347.406,61

3,95

3,95

GS CARMINE 6E+5 10/01-10/07 /TRS/

65.043.165,33

EUR

100,192

65.491.212,96

7,53

7,53

12.500.000,00

EUR

101,158

12.889.474,38

1,48

1,48

Zweden PKO FINANCE AB 10/15 3.733 21/10

Obligaties private bedrijven Ierland ARCADE FINANCE PLC R1 6E+7 23/04-22/10 1.104%

187.800.000,00

EUR

100,080

187.950.240,00

21,62

21,60

ARCADE FINANCE PLC R17 APR/OCT 6E+13.5BP 23/10-23/04

120.500.000,00

EUR

100,028

120.561.492,48

13,87

13,86

ARCADE FINANCE PLC R17 JAN/JUL 6E+13.5BP 10/01-10/07

22.900.000,00

EUR

100,192

23.063.713,22

2,65

2,65

29.000.000,00

EUR

98,403

28.541.622,93 872.106.689,10

3,28 100,32

3,28 100,23

Nederland STORM BV 3E+11 22/07-21/10 1.714%

Totaal obligaties

Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

EUR

1,000

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE

-2.815.968,94 -2.815.968,94

-0,32 -0,32

-0,32 -0,32

869.290.720,16 100,00

99,91

LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC BANK NV KAPITAAL REKENING

8.098,44

EUR

1,000

8.098,44

0,00

KBC GROUP EURO

296.570,92

EUR

1,000

296.570,92

0,03

KBC GROUP USD

261.590,13

USD

1,000

197.635,34 502.304,70

0,02 0,06

502.304,70

0,06

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

290.829,81

EUR

1,000

290.829,81

0,03

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

35,16

USD

1,000

26,56 290.856,37

0,03

290.856,37

0,03

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN ANDERE Te betalen kosten

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

EUR

-0,11

-0,11 870.083.881,12

100,00

1.7.19 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN CORAL PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties krediet instellingen België HOME LOAN INVEST FRN 3E+8 17/10-16/01 1.652%

36.500.000,00

EUR

99,490

36.325.830,10

4,18

4,17

2.750.000,00

EUR

100,039

2.755.942,33

0,32

0,32

4.200.000,00

EUR

100,729

4.238.933,23

0,49

0,49

8.500.000,00

EUR

103,443

8.833.000,89

1,02

1,02

7.500.000,00

EUR

98,649

7.403.799,17

0,85

0,85

5.000.000,00

EUR

106,276

5.340.002,88

0,61

0,61

1.300.000,00

EUR

100,500

1.316.097,47

0,15

0,15

4.600.000,00

EUR

104,685

4.857.525,84

0,56

0,56

11.000.000,00

EUR

103,464

11.493.319,40

1,32

1,32

8,23

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09

Duitsland MUNCHENER HYPOTHEKENBANK 6E+5 23/03-23/09 2.088%

Frankrijk SOCIETE GENERALE 08/13 5.25% 28/03

Nederland ING GROEP NV 3E+175 04/04/12-18/06/12 0.946%

Oostenrijk AUST&NZ BANKING GROUP 10/17 3.75% 10/03

Tsjechië CESKA EXPORTNI BANKA AS 6E+80 08/07-09/01 2.614%

V.K. BARCLAYS BANK PLC 10/15 3.125% 14/01 NORDEA BK FINLAND PLC LONDON 10/15 2.25% 16/11

V.S.A. GS CORAL 23/03-23/09 EUR /TRS/

71.428.571,43

EUR

100,098

71.604.669,01

8,24

GS CORAL 6E+12 10/05-10/11 /TRS/

49.110.987,29

EUR

100,037

49.554.259,77

5,70

5,69

GS CORAL 6E+12 23/03-23/09 /TRS/

106.761.739,86

EUR

100,098

107.007.150,61

12,31

12,29

GS CORAL 6E+12 23/04-23/10 /TRS/

67.858.977,29

EUR

100,028

67.893.408,53

7,81

7,80

GS CORAL 6E+12 23/06-23/12 /TRS/

34.070.484,00

EUR

100,173

34.347.406,61

3,95

3,95

GS CORAL 6E+5 10/01-10/07 /TRS/

65.043.165,33

EUR

100,192

65.491.212,96

7,53

7,52

5.000.000,00

EUR

107,245

5.396.052,48

0,62

0,62

12.500.000,00

EUR

101,158

12.889.474,38

1,48

1,48

Zweden NORDEA BANK AB 10/17 3.75% 24/02 PKO FINANCE AB 10/15 3.733 21/10

Obligaties private bedrijven Ierland ARCADE FINANCE PLC R1 6E+7 23/04-22/10 1.104%

273.000.000,00

EUR

100,080

273.218.400,00

31,43

31,39

ARCADE FINANCE PLC R17 JAN/JUL 6E+13.5BP 10/01-10/07

40.700.000,00

EUR

100,192

40.990.966,29

4,72

4,71

ARCADE FINANCE PLC R2 6E+2 10/05-10/11 1.723%

29.874.000,00

EUR

101,540

30.334.059,60

3,49

3,49

5.500.000,00

EUR

100,192

5.539.319,77

0,64

0,64

3.500.000,00

EUR

98,403

3.444.678,63

0,40

0,40

D-STAR FINANCE PLC 6E+13.5BP 10/01-10/07

Nederland STORM BV 3E+11 22/07-21/10 1.714%

V.S.A. SLM STUDENT LOAN 3E+8 25/07-25/10 1.688% A5

20.000.000,00

EUR

92,000

18.402.724,98 868.678.234,93

2,12 99,92

2,11 99,80

EUR

1,000

669.761,06 669.761,06

0,08 0,08

0,08 0,08

869.347.995,99 100,00

99,88

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC BANK NV KAPITAAL REKENING

8.098,44

EUR

1,000

8.098,44

0,00

KBC GROUP EURO

939.550,15

EUR

1,000

939.550,15

0,11

KBC GROUP USD

172.786,83

USD

1,000

130.543,09 1.078.191,68

0,02 0,12

1.078.191,68

0,12

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

20,76

USD

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

1,000

15,68 15,68

15,68

ANDERE Te betalen kosten

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

EUR

-0,11

-0,11 870.426.203,24

100,00

1.7.20 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN EMERALD PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties krediet instellingen België HOME LOAN INVEST FRN 3E+8 17/10-16/01 1.652%

70.000.000,00

EUR

99,490

69.665.975,54

8,00

8,00

13.950.000,00

EUR

100,039

13.980.143,81

1,61

1,60

300.000,00

EUR

100,729

302.780,94

0,04

0,04

3.800.000,00

EUR

108,492

4.169.038,03

0,48

0,48

200.000,00

EUR

100,500

202.476,53

0,02

0,02

8.000.000,00

EUR

103,464

8.358.777,74

0,96

0,96

8,22

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09

Duitsland MUNCHENER HYPOTHEKENBANK 6E+5 23/03-23/09 2.088%

Nederland RABOBANK NEDERLAND NV 07/17 4.25% 16/01

Tsjechië CESKA EXPORTNI BANKA AS 6E+80 08/07-09/01 2.614%

V.K. NORDEA BK FINLAND PLC LONDON 10/15 2.25% 16/11

V.S.A. GS EMERALD 23/03-23/09 EUR /TRS/

71.428.571,43

EUR

100,098

71.604.669,01

8,22

GS EMERALD 6E+12 10/05-10/11 /TRS/

49.110.987,29

EUR

100,037

49.554.259,77

5,69

5,69

GS EMERALD 6E+12 23/03-23/09 /TRS/

106.761.739,86

EUR

100,098

107.007.150,61

12,29

12,28

GS EMERALD 6E+12 23/04-23/10 /TRS/

67.858.977,29

EUR

100,028

67.893.408,53

7,80

7,79

GS EMERALD 6E+12 23/06-23/12 /TRS/

34.070.484,00

EUR

100,173

34.347.406,61

3,95

3,94

GS EMERALD 6E+5 10/01-10/07 /TRS/

65.043.165,33

EUR

100,192

65.491.212,96

7,52

7,52

MERRILL LYNCH & CO 3E+45 22/07-24/10 2.054%

5.000.000,00

EUR

94,970

4.749.654,03

0,55

0,55

MORGAN STANLEY 3E 13/04-13/07 1.711

7.500.000,00

EUR

87,563

6.571.333,33

0,76

0,75

Obligaties private bedrijven Ierland ARCADE FINANCE PLC R1 6E+7 23/04-22/10 1.104% ARCADE FINANCE PLC R17 JAN/JUL 6E+13.5BP 10/01-10/07 ARCADE FINANCE PLC R2 6E+2 10/05-10/11 1.723%

217.300.000,00

EUR

100,080

217.473.840,00

24,98

24,96

24.500.000,00

EUR

100,192

24.675.151,70

2,83

2,83

5.000.000,00

EUR

101,540

5.077.000,00

0,58

0,58

D-STAR FINANCE PLC 6E+13.5BP 10/01-10/07

55.000.000,00

EUR

100,192

55.393.197,70

6,36

6,36

D-STAR FINANCE PLC 6E+13.5BP 23/03-23/09

38.000.000,00

EUR

100,098

38.087.943,82

4,37

4,37

33.000.000,00

USD

101,003

25.570.595,34 870.176.016,00

2,94 99,94

2,94 99,86

V.K. NATIONWIDE BLDG SOCIETY 07/12 5.5 18/07

Totaal obligaties

Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

EUR

1,000

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE

522.745,58 522.745,58

0,06 0,06

0,06 0,06

870.698.761,58 100,00

99,92

LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC BANK NV KAPITAAL REKENING

8.098,44

EUR

1,000

8.098,44

0,00

KBC GROUP EURO

473.274,68

EUR

1,000

473.274,68

0,05

KBC GROUP USD

241.491,49

USD

1,000

182.450,51 663.823,63

0,02 0,08

663.823,63

0,08

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

29,09

USD

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

1,000

21,98 21,98

21,98

ANDERE Te betalen kosten

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

EUR

-0,11

-0,11 871.362.607,08

100,00

1.7.21 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN INDIGO PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties krediet instellingen België HOME LOAN INVEST FRN 3E+8 17/10-16/01 1.652%

36.500.000,00

EUR

99,490

36.325.830,10

8,35

8,33

1.900.000,00

EUR

100,039

1.904.105,61

0,44

0,44

650.000,00

EUR

100,729

656.025,38

0,15

0,15

7.400.000,00

EUR

108,492

8.118.653,01

1,87

1,86

100.000,00

EUR

100,500

101.238,27

0,02

0,02

21.000.000,00

EUR

99,423

21.054.535,82

4,84

4,83

8,21

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09

Duitsland MUNCHENER HYPOTHEKENBANK 6E+5 23/03-23/09 2.088%

Nederland RABOBANK NEDERLAND NV 07/17 4.25% 16/01

Tsjechië CESKA EXPORTNI BANKA AS 6E+80 08/07-09/01 2.614%

V.K. ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 6E 11/13 22/2-22/8 2.419%

V.S.A. GS INDIGO 23/03-23/09 EUR /TRS/

35.714.285,71

EUR

100,098

35.802.334,49

8,23

GS INDIGO 6E+12 10/05-10/11 /TRS/

24.555.493,64

EUR

100,037

24.777.129,88

5,69

5,68

GS INDIGO 6E+12 23/03-23/09 /TRS/

53.380.869,93

EUR

100,098

53.503.575,31

12,29

12,27

GS INDIGO 6E+12 23/04-23/10 /TRS/

33.929.488,64

EUR

100,028

33.946.704,26

7,80

7,79

GS INDIGO 6E+12 23/06-23/12 /TRS/

17.035.242,00

EUR

100,173

17.173.703,30

3,95

3,94

GS INDIGO 6E+5 10/01-10/07 /TRS/

32.521.582,66

EUR

100,192

32.745.606,47

7,52

7,51

7.000.000,00

EUR

96,215

6.750.794,55

1,55

1,55

23,74

MORGAN STANLEY 3E+30 29/11-29/02 1.775%

Obligaties private bedrijven Ierland ARCADE FINANCE PLC R1 6E+7 23/04-22/10 1.104%

103.400.000,00

EUR

100,080

103.482.720,00

23,77

ARCADE FINANCE PLC R17 JAN/JUL 6E+13.5BP 10/01-10/07

2.600.000,00

EUR

100,192

2.618.587,53

0,60

0,60

ARCADE FINANCE PLC R17 MAR/SEP 6E+13.5BP 23/03-23/09

45.000.000,00

EUR

100,098

45.104.144,00

10,36

10,35

ARCADE FINANCE PLC R2 6E+2 10/05-10/11 1.723%

10.000.000,00

EUR

101,540

10.154.000,00 434.219.687,98

2,33 99,75

2,33 99,60

EUR

1,000

1.074.484,03 1.074.484,03

0,25 0,25

0,25 0,25

435.294.172,01 100,00

99,85

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE

LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC BANK NV KAPITAAL REKENING KBC GROUP EURO KBC GROUP USD

8.098,44

EUR

1,000

8.098,44

0,00

613.511,21

EUR

1,000

613.511,21

0,14

59.705,24

USD

1,000

45.108,22 666.717,87

0,01 0,15

666.717,87

0,15

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

7,04

USD

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

1,000

5,32 5,32

5,32

ANDERE Te betalen kosten

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

EUR

-0,11

-0,11 435.960.895,09

100,00

1.7.22 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN IVORY PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties krediet instellingen België HOME LOAN INVEST FRN 3E+8 17/10-16/01 1.652%

38.000.000,00

EUR

99,490

37.818.672,44

8,70

8,68

450.000,00

EUR

100,039

450.972,38

0,10

0,10

1.300.000,00

EUR

100,729

1.312.050,76

0,30

0,30

12.500.000,00

EUR

103,739

12.970.909,77

2,99

2,98

100.000,00

EUR

100,500

101.238,27

0,02

0,02

8,22

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09

Duitsland MUNCHENER HYPOTHEKENBANK 6E+5 23/03-23/09 2.088%

Frankrijk CAISSE CENTRALE DU CREDIT IMMO 10/16 2.60% 26/04

Tsjechië CESKA EXPORTNI BANKA AS 6E+80 08/07-09/01 2.614%

V.S.A. GS IVORY 23/03-23/09 EUR /TRS/

35.714.286,00

EUR

100,098

35.802.334,78

8,24

GS IVORY 6E+12 10/05-10/11 /TRS/

24.555.494,00

EUR

100,037

24.777.130,25

5,70

5,69

GS IVORY 6E+12 23/03-23/09 /TRS/

53.380.870,00

EUR

100,098

53.503.575,38

12,31

12,29

GS IVORY 6E+12 23/04-23/10 /TRS/

33.929.489,00

EUR

100,028

33.946.704,62

7,81

7,80

GS IVORY 6E+12 23/06-23/12 /TRS/

17.035.242,00

EUR

100,173

17.173.703,30

3,95

3,94

GS IVORY 6E+5 10/01-10/07 /TRS/

32.521.582,66

EUR

100,192

32.745.606,47

7,54

7,52

4.500.000,00

EUR

101,158

4.640.210,78

1,07

1,07

Zweden PKO FINANCE AB 10/15 3.733 21/10

Obligaties private bedrijven Ierland ARCADE FINANCE PLC R1 6E+7 23/04-22/10 1.104%

130.000.000,00

EUR

100,080

130.104.000,00

29,94

29,88

1.400.000,00

EUR

100,192

1.410.008,67

0,32

0,32

D-STAR FINANCE PLC 6E+13.5BP 10/01-10/07

35.500.000,00

EUR

100,192

35.753.791,24

8,23

8,21

D-STAR FINANCE PLC 6E+13.5BP 23/03-23/09

2.000.000,00

EUR

100,098

2.004.628,62

0,46

0,46

9.600.000,00

EUR

109,491

10.681.825,48 435.197.363,21

2,46 100,15

2,45 99,94

EUR

1,000

-637.343,96 -637.343,96

-0,15 -0,15

-0,15 -0,15

434.560.019,25 100,00

99,79

ARCADE FINANCE PLC R17 JAN/JUL 6E+13.5BP 10/01-10/07

V.S.A. PFIZER 07/14 4.75 15/12

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE

LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC BANK NV KAPITAAL REKENING

8.098,44

EUR

1,000

8.098,44

0,00

KBC GROUP EURO

827.869,25

EUR

1,000

827.869,25

0,19

KBC GROUP USD

113.324,57

USD

1,000

85.618,44 921.586,13

0,02 0,21

921.586,13

0,21

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

13,55

USD

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

1,000

10,24 10,24

10,24

ANDERE Te betalen kosten

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

EUR

-0,11

-0,11 435.481.615,51

100,00

1.7.23 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN MAGENTA PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

34.335.373,66

7,91

7,89

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties krediet instellingen België HOME LOAN INVEST FRN 3E+8 17/10-16/01 1.652%

34.500.000,00

EUR

99,490

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09

300.000,00

EUR

100,039

300.648,25

0,07

0,07

5.000.000,00

EUR

102,796

5.224.909,29

1,20

1,20

1.550.000,00

EUR

100,729

1.564.368,22

0,36

0,36

12.500.000,00

EUR

102,860

13.000.071,92

2,99

2,99

12.500.000,00

EUR

102,702

13.034.797,41

3,00

3,00

100.000,00

EUR

100,500

101.238,27

0,02

0,02

1.800.000,00

EUR

106,047

1.928.723,67

0,44

0,44

GS MANGENTA 23/03-23/09 EUR_/TRS/

35.714.286,00

EUR

100,098

35.802.334,78

8,25

8,23

GS MANGENTA 6E+12 10/05-10/11 /TRS/

24.555.494,00

EUR

100,037

24.777.130,25

5,71

5,70

GS MANGENTA 6E+12 23/03-23/09 /TRS/

53.380.869,93

EUR

100,098

53.503.575,31

12,32

12,30

GS MANGENTA 6E+12 23/04-23/10 /TRS/

33.929.488,64

EUR

100,028

33.946.704,26

7,82

7,80

GS MANGENTA 6E+12 23/06-23/12 /TRS/

17.035.242,00

EUR

100,173

17.173.703,30

3,96

3,95

GS MANGENTA 6E+5 10/01-10/07 /TRS/

32.521.582,66

EUR

100,192

32.745.606,47

7,54

7,53

NYKREDIT A/S 10/15 3.50 04/11

Duitsland MUNCHENER HYPOTHEKENBANK 6E+5 23/03-23/09 2.088%

Nederland BANK NED. GEMEENTEN 10/17 2.5% 15/11

Noorwegen DNB NORBANK BOLIGKREDITT 10/17 2.375% 31/08

Tsjechië CESKA EXPORTNI BANKA AS 6E+80 08/07-09/01 2.614%

V.K. BARCLAYS BANK PLC 10/17 4.00% 20/01

V.S.A.

Obligaties private bedrijven Ierland ARCADE FINANCE PLC R1 6E+7 23/04-22/10 1.104% ARCADE FINANCE PLC R17 JAN/JUL 6E+13.5BP 10/01-10/07

154.100.000,00

EUR

100,080

154.223.280,00

35,52

35,45

11.600.000,00

EUR

100,192

11.682.928,97 433.345.394,03

2,69 99,81

2,69 99,61

EUR

1,000

809.871,57 809.871,57

0,19 0,19

0,19 0,19

434.155.265,60 100,00

99,80

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE

LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC BANK NV KAPITAAL REKENING KBC GROUP EURO KBC GROUP USD

8.098,44

EUR

1,000

8.098,44

0,00

831.945,22

EUR

1,000

831.945,22

0,19

49.528,48

USD

1,000

37.419,52 877.463,18

0,01 0,20

877.463,18

0,20

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

5,81

USD

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

1,000

4,39 4,39

4,39

ANDERE Te betalen kosten

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

EUR

-0,11

-0,11 435.032.733,06

100,00

1.7.24 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN SEPIA PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties krediet instellingen België HOME LOAN INVEST FRN 3E+8 17/10-16/01 1.652%

36.250.000,00

EUR

99,490

36.077.023,05

8,30

8,29

2.000.000,00

EUR

100,039

2.004.321,69

0,46

0,46

300.000,00

EUR

100,729

302.780,94

0,07

0,07

10.000.000,00

EUR

108,492

10.971.152,72

2,52

2,52

4.300.000,00

EUR

100,500

4.353.245,46

1,00

1,00

6.900.000,00

EUR

106,047

7.393.440,74

1,70

1,70

GS SEPIA 23/03-23/09 EUR /TRS/

35.714.286,00

EUR

100,098

35.802.334,78

8,24

8,23

GS SEPIA 6E+12 10/05-10/11 /TRS/

24.555.494,00

EUR

100,037

24.777.130,25

5,70

5,69

GS SEPIA 6E+12 23/03-23/09 /TRS/

53.380.870,00

EUR

100,098

53.503.575,38

12,31

12,29

GS SEPIA 6E+12 23/04-23/10 /TRS/

33.929.489,00

EUR

100,028

33.946.704,62

7,81

7,80

GS SEPIA 6E+12 23/06-23/12 /TRS/

17.035.242,00

EUR

100,173

17.173.703,30

3,95

3,95

GS SEPIA 6E+5 10/01-10/07 /TRS/

32.521.582,66

EUR

100,192

32.745.606,47

7,53

7,52

8.000.000,00

EUR

101,158

8.249.263,60

1,90

1,90

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09

Duitsland MUNCHENER HYPOTHEKENBANK 6E+5 23/03-23/09 2.088%

Nederland RABOBANK NEDERLAND NV 07/17 4.25% 16/01

Tsjechië CESKA EXPORTNI BANKA AS 6E+80 08/07-09/01 2.614%

V.K. BARCLAYS BANK PLC 10/17 4.00% 20/01

V.S.A.

Zweden PKO FINANCE AB 10/15 3.733 21/10

Obligaties private bedrijven Ierland ARCADE FINANCE PLC R1 6E+7 23/04-22/10 1.104%

67.500.000,00

EUR

100,080

67.554.000,00

15,54

15,52

ARCADE FINANCE PLC R17 APR/OCT 6E+13.5BP 23/10-23/04

7.000.000,00

EUR

100,028

7.003.572,18

1,61

1,61

ARCADE FINANCE PLC R17 JAN/JUL 6E+13.5BP 10/01-10/07

11.500.000,00

EUR

100,192

11.582.214,06

2,67

2,66

ARCADE FINANCE PLC R17 MAR/SEP 6E+13.5BP 23/03-23/09

82.500.000,00

EUR

100,098

82.690.930,66 436.130.999,90

19,03 100,34

19,00 100,20

EUR

1,000

-1.483.437,01 -1.483.437,01

-0,34 -0,34

-0,34 -0,34

434.647.562,89 100,00

99,86

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE

LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC BANK NV KAPITAAL REKENING

8.098,44

EUR

1,000

8.098,44

0,00

KBC GROUP EURO

508.044,27

EUR

1,000

508.044,27

0,12

KBC GROUP USD

131.631,48

USD

1,000

99.449,59 615.592,30

0,02 0,14

615.592,30

0,14

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

15,77

USD

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

1,000

11,91 11,91

11,91

ANDERE Te betalen kosten

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

EUR

-0,11

-0,11 435.263.166,99

100,00

1.7.25 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN TAUPE PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

43.790.041,77

9,80

10,06

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties krediet instellingen België HOME LOAN INVEST FRN 3E+8 17/10-16/01 1.652%

44.000.000,00

EUR

99,490

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09

150.000,00

EUR

100,039

150.324,12

0,03

0,04

10.000.000,00

EUR

102,796

10.449.818,57

2,34

2,40

1.550.000,00

EUR

100,729

1.564.368,22

0,35

0,36

12.500.000,00

EUR

103,938

13.355.979,50

2,99

3,07

100.000,00

EUR

100,500

101.238,27

0,02

0,02

GS TAUPE 23/03-23/09 EUR /TRS/

35.714.286,00

EUR

100,098

35.802.334,78

8,01

8,22

GS TAUPE 6E+12 10/05-10/11 /TRS/

24.555.494,00

EUR

100,037

24.777.130,25

5,54

5,69

GS TAUPE 6E+12 23/03-23/09 /TRS/

53.380.870,00

EUR

100,098

53.503.575,38

11,97

12,29

GS TAUPE 6E+12 23/04-23/10 /TRS/

33.929.489,00

EUR

100,028

33.946.704,62

7,60

7,80

GS TAUPE 6E+12 23/06-23/12 /TRS/

17.035.242,00

EUR

100,173

17.173.703,30

3,84

3,94

GS TAUPE 6E+5 10/01-10/07 /TRS/

32.521.582,66

EUR

100,192

32.745.606,47

7,33

7,52

NYKREDIT A/S 10/15 3.50 04/11

Duitsland MUNCHENER HYPOTHEKENBANK 6E+5 23/03-23/09 2.088%

Frankrijk BPCE SA 10/17 3.75% 21/7

Tsjechië CESKA EXPORTNI BANKA AS 6E+80 08/07-09/01 2.614%

V.S.A.

Obligaties private bedrijven Ierland ARCADE FINANCE PLC R1 6E+7 23/04-22/10 1.104%

135.900.000,00

EUR

100,080

136.008.720,00

30,43

31,23

ARCADE FINANCE PLC R17 JAN/JUL 6E+13.5BP 10/01-10/07

2.100.000,00

EUR

100,192

2.115.013,00

0,47

0,49

D-STAR FINANCE PLC 6E+13.5BP 10/01-10/07

5.500.000,00

EUR

100,192

5.539.319,77

1,24

1,27

D-STAR FINANCE PLC 6E+13.5BP 23/03-23/09

5.000.000,00

EUR

100,098

5.011.571,56

1,12

1,15

D-STAR FINANCE PLC 6E+13.5BP 23/04-23/10

19.500.000,00

EUR

100,028

19.509.951,06

4,37

4,48

12.500.000,00

EUR

99,998

12.499.750,00 448.045.150,64

2,80 100,24

2,87 102,89

EUR

1,000

-1.060.705,17 -1.060.705,17

-0,24 -0,24

-0,24 -0,24

446.984.445,47 100,00

102,65

Noorwegen DNB ASA 05/03/2012

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE

LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC BANK NV KAPITAAL REKENING KBC GROUP EURO KBC GROUP USD

8.098,44

EUR

1,000

8.098,44

0,00

-12.401.249,33

EUR

1,000

-12.401.249,33

-2,85

149.263,72

USD

1,000

112.771,02 -12.280.379,87

0,03 -2,82

-12.280.379,87

-2,82

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

764.321,72

EUR

1,000

764.321,72

0,18

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

17,91

USD

1,000

13,53 764.335,25

0,18

764.335,25

0,18

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN ANDERE Te betalen kosten

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

EUR

-0,11

-0,11 435.468.400,74

100,00

1.7.26 SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN VERMILLION PROTECTIVE BOND PORTFOLIO PLC Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

35.828.215,99

8,26

8,24

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties krediet instellingen België HOME LOAN INVEST FRN 3E+8 17/10-16/01 1.652%

36.000.000,00

EUR

99,490

Denemarken NYKREDIT A/S 10/13 0% 23/09

650.000,00

EUR

100,039

651.404,55

0,15

0,15

11.000.000,00

EUR

102,796

11.494.800,43

2,65

2,64

800.000,00

EUR

100,729

807.415,85

0,19

0,19

15.000.000,00

EUR

108,725

16.617.005,22

3,83

3,82

100.000,00

EUR

100,500

101.238,27

0,02

0,02

GOLDMAN SACHS 6E+12 10/05-10/11 /TRS/

24.555.494,00

EUR

100,037

24.777.130,25

5,71

5,70

GOLDMAN SACHS 6E+12 23/03-23/09 1.608% /TRS/

53.380.870,00

EUR

100,098

53.503.575,38

12,33

12,31

GOLDMAN SACHS 6E+12 23/04-23/10 /TRS/

33.929.489,00

EUR

100,028

33.946.704,62

7,82

7,81

GOLDMAN SACHS 6E+12 23/06-23/12 /TRS/

17.035.242,00

EUR

100,173

17.173.703,30

3,96

3,95

GOLDMAN SACHS 6E+5 10/07-10/01 /TRS/

32.521.582,66

EUR

100,192

32.745.606,47

7,55

7,53

GS VERMILLION 6E+28 23/03-23/09 /TRS/

35.714.286,00

EUR

100,098

35.802.334,78

8,25

8,24

15,19

NYKREDIT A/S 10/15 3.50 04/11

Duitsland MUNCHENER HYPOTHEKENBANK 6E+5 23/03-23/09 2.088%

Frankrijk CADES 04/19 4% 25/10

Tsjechië CESKA EXPORTNI BANKA AS 6E+80 08/07-09/01 2.614%

V.S.A.

Obligaties private bedrijven Ierland ARCADE FINANCE PLC R1 6E+7 23/04-22/10 1.104%

66.000.000,00

EUR

100,080

66.052.800,00

15,22

D-STAR FINANCE PLC 6E+13.5BP 10/01-10/07

26.000.000,00

EUR

100,192

26.185.875,27

6,04

6,02

D-STAR FINANCE PLC 6E+13.5BP 23/03-23/09

80.500.000,00

EUR

100,098

80.686.302,04 436.374.112,42

18,60 100,58

18,56 100,37

EUR

1,000

-2.509.381,17 -2.509.381,17

-0,58 -0,58

-0,58 -0,58

433.864.731,25 100,00

99,79

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS IRS/CCS

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC BANK NV KAPITAAL REKENING KBC GROUP EURO KBC GROUP GBP

6.099,22

EUR

1,000

6.099,22

0,00

785.046,09

EUR

1,000

785.046,09

0,18

2,45

GBP

1,000

3,01

KBC GROUP PLN

8,19

PLN

1,000

1,96

KBC GROUP USD

156.061,63

USD

1,000

117.906,94 909.057,22

0,03 0,21

909.057,22

0,21

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP EUR TE ONTVANGEN

119,37

EUR

1,000

119,37

KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

18,93

USD

1,000

14,30 133,67

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

133,67

ANDERE Te betalen kosten

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

EUR

-0,11

-0,11 434.773.922,03

100,00

1.8

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN DEELPORTEFEUILLES IN AMBER PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED, CARMINE PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED, CORAL PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED, EMERALD PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED, INDIGO PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED, IVORY PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED, MAGENTA PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED, SEPIA PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED, TAUPE PROTECTIVE BOND PORTFOLIO LIMITED EN VERMILLION PROTECTIVE BOND PORTFOLIO PLC

De samenstellingen van de activa van de SPV’s die hieronder worden besproken zijn niet gereviseerd. Het gereviseerde jaarverslag kan kosteloos worden bekomen op de kantoren van KBC Asset Management NV, Havenlaan 6, 1080 Brussel.

1.8.1

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN ARCADE FINANCE PLC SERIES 2007-1

Het onderliggend actief van deze obligatie zijn effecten verworven onder de modaliteiten van een “Total Return Swap” (TRS) gesloten met Merrill Lynch International. Merrill Lynch International is een financiële instelling onderworpen aan het toezicht van de “Financial Services Authority” (FSA), de Engelse toezichthouder voor de financiële sector in Groot-Brittannië en is met andere woorden een onderneming die onder prudentieel toezicht staat en gevestigd is in een lidstaat van de Europese Economische ruimte (EER). De effecten die in aanmerking komen om door de SPV te worden aangekocht onder de modaliteiten van de TRS moeten beantwoorden aan een aantal stringente voorwaarden, waaronder ratingvereisten. Nadere bijzonderheden omtrent de criteria waaraan deze effecten moeten voldoen zijn terug te vinden in de prospectussen met betrekking tot deze emissie. Deze kunnen kosteloos worden bekomen op de kantoren van KBC Asset Management NV, Havenlaan 6, 1080 Brussel. Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties krediet instellingen V.S.A. MERRILL LYNCH & CO 6E+105 23/04-22/10 1.059% /TRS/

1.000.000.000,00

EUR

100,028

1.000.504.577,00

50,00

49,98

MERRILL LYNCH & CO 6E+26,5 23/04-22/10 1.219%/TRS/

1.000.000.000,00

EUR

100,021

1.000.465.068,00 2.000.969.645,00

50,00 100,00

49,98 99,97

2.000.969.645,00 100,00

99,97

Totaal obligaties

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP EURO KBC GROUP USD

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN

697.104,02

EUR

1,000

697.104,02

0,04

5.571,94

USD

1,000

4.209,69 701.313,71

0,04

701.313,71

0,04

OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Vorderingen België KBC GROUP USD TE ONTVANGEN

8.233,10

USD

Totaal vorderingen

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN

1,000

6.220,23 6.220,23

6.220,23

ANDERE Te betalen kosten

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

EUR

-0,11

-0,11 2.001.677.178,83

100,00

1.8.2

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN ARCADE FINANCE PLC SERIES 2008-17

Arcade Finance Plc is een “Special Purpose Vehicle” (SPV) dat “notes” (obligaties) uitgeeft, waaronder ook “Series 2008-17 € 757,500,000 Secured Notes due 2013, met volgende klassen: x x x x x

€127,500,000 Class A AprOct Senior Secured Floating Rate Notes due 2013 €127,500,000 Class B JanJul Senior Secured Floating Rate Notes due 2013 €127,500,000 Class C MarSep Senior Secured Floating Rate Notes due 2013 €312,500,000 Class D Falcon Mezzanine Secured Floating Rate Notes due 2013 €62,500,000 Class E Falcon Subordinated Variable Coupon Notes due 2013”

Deze notes zijn niet genoteerd en getrancheerd in verschillende klassen: een subordinated of achtergestelde tranche die de eerste verliezen in de portefeuille opvangt (Class E hierboven), vervolgens een mezzanine tranche (Class D) en tenslotte 3 senior tranches (Class A,B & C). Deze SPV belegt in deelbewijzen van N-Vest-Fund, een Luxemburgs Special Investment Fund (een zogenaamde “SIF”). Dit fonds belegt op zijn beurt in een portefeuille van deposito’s uitgegeven door financiële instellingen, obligaties en derivaten. Ongeveer 50% van de portefeuille bestaat uit een tier 1-lening uitgegeven door KBC Bank NV (BE0934378747 KBC 8% 29/05/2049). De portefeuille van N-Vest-Fund bevat eveneens notes met als onderliggende activa effecten verkregen onder de modaliteiten van een Total Return Swap. Nadere details hierover vindt men terug onder 1.8.1. De waardering van de N-Vest-Fund portefeuille gebeurt conform de bepalingen van het prospectus aan “hold to maturity”. De rangorde van betaling in geval van verliezen houdt in dat de lager gerangschikte tranches de eerste verliezen ondervangen. Indien men ervan uitgaat dat de tier 1-lening uitgegeven door KBC Bank NV het meest risicovolle bestanddeel van de onderliggende portefeuille van de SIF is, betekent dit dat de achtergestelde notes en vervolgens de mezzanine tranche eventuele verliezen eerst dienen te ondergaan. De verschillende tranches worden gewaardeerd volgens een modelwaardering waarin maximaal marktparameters worden meegenomen. Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

739.424.858,70 739.424.858,70

100,00 100,00

99,98 99,98

739.424.858,70 100,00

99,98

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Beleggingsfondsen Gesloten fondsen Niet genoteerde gesloten beleggingsfondsen Luxemburg N-VEST FUND-1 N-VEST FUND-1 DIV

764.500,00

EUR

967,201

Totaal beleggingsfondsen

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP EURO

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

118.010,39

EUR

1,000

118.010,39 118.010,39

0,02 0,02

118.010,39

0,02

739.542.869,09

100,00

1.8.3

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN D-STAR FINANCE PLC SERIES 2008-5

D-Star Finance Plc is een “Special Purpose Vehicle” (SPV) dat “notes” (obligaties) uitgeeft, waaronder ook “Series 2008-5 € 757,500,000 Secured Notes due 2013, met volgende klassen: x x x x x

€127,500,000 Class A AprOct Senior Secured Floating Rate Notes due 2013 €127,500,000 Class B JanJul Senior Secured Floating Rate Notes due 2013 €127,500,000 Class C MarSep Senior Secured Floating Rate Notes due 2013 €312,500,000 Class D Falcon Mezzanine Secured Floating Rate Notes due 2013 €62,500,000 Class E Falcon Subordinated Variable Coupon Notes due 2013”

Deze notes zijn niet genoteerd en getrancheerd in verschillende klassen: een subordinated of achtergestelde tranche die de eerste verliezen in de portefeuille opvangt (Class E hierboven), vervolgens een mezzanine tranche (Class D) en tenslotte 3 senior tranches (Class A,B & C). Deze SPV belegt in deelbewijzen van N-Vest-Fund, een Luxemburgs Special Investment Fund (een zogenaamde “SIF”). Dit fonds belegt op zijn beurt in een portefeuille van deposito’s uitgegeven door financiële instellingen, obligaties en derivaten. Ongeveer 50% van de portefeuille bestaat uit een tier 1-lening uitgegeven door KBC Bank NV (BE0934378747 KBC 8% 29/05/2049). De portefeuille van N-Vest-Fund bevat eveneens notes met als onderliggende activa effecten verkregen onder de modaliteiten van een Total Return Swap. Nadere details hierover vindt men terug onder 1.8.1. De waardering van de N-Vest-Fund portefeuille gebeurt conform de bepalingen van het prospectus aan “hold to maturity”. De rangorde van betaling in geval van verliezen houdt in dat de lager gerangschikte tranches de eerste verliezen ondervangen. Indien men ervan uitgaat dat de tier 1-lening uitgegeven door KBC Bank NV het meest risicovolle bestanddeel van de onderliggende portefeuille van de SIF is, betekent dit dat de achtergestelde notes en vervolgens de mezzanine tranche eventuele verliezen eerst dienen te ondergaan. De verschillende tranches worden gewaardeerd volgens een modelwaardering waarin maximaal marktparameters worden meegenomen. Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie (in de valuta van het compartiment)

% Porte feuille

% Nettoactief

739.424.858,70 739.424.858,70

100,00 100,00

100,00 100,00

739.424.858,70 100,00

100,00

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Beleggingsfondsen Gesloten fondsen Niet genoteerde gesloten beleggingsfondsen Luxemburg N-VEST FUND-1 N-VEST FUND-1 DIV

764.500,00

EUR

967,201

Totaal beleggingsfondsen

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP EURO

Totaal zichtrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

24.107,35

EUR

1,000

24.107,35 24.107,35

0,00 0,00

24.107,35

0,00

739.448.966,05

100,00

Gereviseerd jaarverslag per 30 april 2012 INHOUDSOPGAVE 2.

Informatie over KBC EquiMax Jumpstart 900 F 2.1. Beheerverslag 2.1.1. Lanceringsdatum, inschrijvingsprijs en vervaldatum 2.1.2. Beursnotering 2.1.3. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid 2.1.4. Financieel portefeuillebeheer 2.1.5. Distributeurs 2.1.6. Index en benchmark 2.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 2.1.8. Risicoklasse 2.2. Balans 2.3. Resultatenrekening 2.4. Samenstelling van de activa en kerncijfers 2.4.1. Samenstelling van de activa 2.4.2. Wijziging in de samenstelling van de activa 2.4.3. Bedrag van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities 2.4.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en inventariswaarde 2.4.5. Rendementscijfers 2.4.6. Kosten 2.4.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens

van

de

netto-

In geval van afwijkingen tussen de Nederlandstalige en anderstalige uitgaven van het (half)jaarverslag, heeft de Nederlandse tekst de voorrang.

2

INFORMATIE OVER KBC EQUIMAX JUMPSTART 900 F

2.1

BEHEERVERSLAG

2.1.1

LANCERINGSDATUM EN INSCHRIJVINGSPRIJS

Lanceringsdatum: 26 juni 2009 Initiële inschrijvingsprijs: 900 EUR Vervaldatum: 31 januari 2018 Uitdrukkingsmunt: EUR

2.1.2

BEURSNOTERING

Niet van toepassing.

2.1.3

DOEL EN KRACHTLIJNEN VAN HET BELEGGINGSBELEID

DOEL VAN HET COMPARTIMENT OMSCHRIJVING VAN HET DOEL VAN HET COMPARTIMENT Het compartiment heeft als tweevoudig doel (vóór afhouding van kosten en taksen): (1) Per aandeel de initiële inschrijvingsprijs van 900 EUR terug te betalen op de Vervaldag (de zogenaamde kapitaalbescherming). Deze kapitaalbescherming wordt verleend door het bestaan van een financieel mechanisme dat nader wordt toegelicht onder Kapitaalbescherming. Deze kapitaalbescherming geldt echter niet voor de aandeelhouder die zijn aandelen verkoopt vóór de Vervaldag. (2) Een potentieel rendement te bieden door middel van een belegging in ‘swaps’ (ruilcontracten). De verschillende soorten ‘swaps’ waarin het compartiment kan beleggen, worden verder toegelicht onder Potentieel rendement.

KAPITAALBESCHERMING Het financiële mechanisme met het oog op de kapitaalbescherming Het financiële mechanisme met het oog op het bereiken van de kapitaalbescherming op Vervaldag bestaat uit een belegging van het totale bedrag van de inschrijvingen in obligaties en andere schuldinstrumenten, deposito’s en/of liquide middelen (onder meer geld geplaatst op een termijn- of zichtrekening). Deze beleggingen hebben mogelijks verschillende looptijden en couponbetaaldata. Deze worden door middel van de ‘swaps’ beschreven onder Toegelaten transacties in ‘swaps’ (2) op de vervaldata van de verplichtingen van het compartiment afgestemd. Kenmerken waaraan de beleggingen moeten voldoen De beleggingen moeten voldoen aan één van de volgende kenmerken: (1) Een belegging in deposito’s en/of schuldinstrumenten, geplaatst bij of uitgegeven door financiële instellingen onder prudentieel toezicht en gevestigd in een lidstaat van de Europese Economische Ruimte. (2) Een belegging in schuldinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een lidstaat van de Europese Economische Ruimte. (3) Een belegging onder een beleggingsstrategie die steunt op een analoge structuur met een identiek tegenpartijrisico als een rechtstreekse belegging in deposito’s en/of schuldinstrumenten die zijn vermeld onder (1) en (2) hierboven. De beleggingen onder (3) kunnen bestaan uit: (A) Een belegging in beursgenoteerde obligaties uitgegeven door ‘Special Purpose Vehicles’ (zogenaamde ‘SPV’s’). Deze SPV’s worden beheerd door KBC Asset Management NV of een dochtervennootschap. De obligaties die zijn uitgegeven door de SPV’s hebben als onderliggend actief een gediversifieerde portefeuille bestaande uit deposito’s uitgegeven door financiële instellingen, obligaties, andere schuldinstrumenten en afgeleide producten (financiële derivaten). Bij de selectie van deze onderliggende activa wordt rekening gehouden met criteria met betrekking tot spreiding en kredietwaardigheid (zie onder Categorieën van toegelaten activa en Kenmerken van de obligaties en andere schuldinstrumenten) om het tegenpartijrisico te beperken.

Nadere bijzonderheden omtrent de criteria waaraan deze onderliggende deposito’s, obligaties, andere schuldinstrumenten en afgeleide producten (financiële derivaten) moeten voldoen zijn terug te vinden in de basisprospectussen van de SPV’s. Deze basisprospectussen kunnen worden geconsulteerd op de website http://www.kbc.be/prospectus/spv. De beleggingen van zowel het compartiment als van de SPV’s worden ten behoeve van de belegger in het compartiment toegelicht in het jaarverslag en het halfjaarverslag van de Bevek waartoe het compartiment behoort. Het jaarverslag en het halfjaarverslag zijn eveneens consulteerbaar op de website http://www.kbc.be/. (B) Een belegging in: -

deposito’s bij financiële instellingen onder prudentieel toezicht in de Verenigde Staten van Amerika, Japan, Canada of Australië en/of

-

schuldinstrumenten uitgegeven door financiële instellingen onder prudentieel toezicht in de Verenigde Staten van Amerika, Japan, Canada of Australië en/of

-

schuldinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door de Verenigde Staten van Amerika, Japan, Canada of Australië.

Het prudentieel toezicht op de financiële instellingen in de Verenigde Staten van Amerika, Japan, Canada en Australië kan als gelijkwaardig worden beschouwd als het prudentieel toezicht op de financiële instellingen in de lidstaten van de Europese Economische Ruimte. De beleggingen in schuldinstrumenten uitgegeven door financiële instellingen onder prudentieel toezicht in de Verenigde Staten van Amerika, Japan, Canada en Australië of uitgegeven of gewaarborgd door de Verenigde Staten van Amerika, Japan, Canada en Australië hebben een minimum kredietbeoordelingsscore zoals uiteengezet onder Kenmerken van de obligaties en andere schuldinstrumenten. (C) De beleggingen kunnen ook bestaan uit een combinatie van beleggingen in (A) en (B). Geen formele waarborg Er wordt geen formele waarborg tot terugbetaling van de initiële inschrijvingsprijs verleend aan het compartiment of aan zijn aandeelhouders. De kapitaalbescherming is met andere woorden geen resultaatsverbintenis voor het compartiment, hoewel de verwezenlijking van deze doelstelling door de werking van het financiële mechanisme de eerste prioriteit blijft. Indien, door het falen van het financiële mechanisme, het bedrag dat op de Vervaldag per aandeel moet worden betaald (vóór aftrek van kosten en belastingen), lager is dan de initiële inschrijvingsprijs, kan KBC Asset Management NV beslissen (zonder daartoe verplicht te zijn) de beheervergoeding die zij tijdens het lopende boekjaar heeft ontvangen van het compartiment en mogelijks van andere compartimenten van de Bevek, aan te wenden voor het dekken van dit tekort. Dit vormt geen garantie vanwege KBC Asset Management NV. Deze mag steeds naar eigen inzicht beslissen om de beheervergoeding hiervoor al dan niet aan te wenden. De kapitaalbescherming geldt niet voor de aandeelhouder die zijn aandelen verkoopt vóór de Vervaldag.

POTENTIEEL RENDEMENT Om een potentieel rendement te bereiken, sluit het compartiment zogenaamde ‘swaps’ af met één of meerdere tegenpartijen van eersterangskwaliteit. Het compartiment staat daarom een gedeelte van de toekomstige opbrengsten van de beleggingen die werden gedaan met het oog op het bereiken van de kapitaalbescherming af aan deze tegenpartij(en) gedurende de looptijd van het compartiment. In ruil hiervoor verbind(t)(en) de tegenpartij(en) zich ertoe een potentieel rendement te leveren zoals beschreven is onder Bepaalde strategie.

BELEGGINGSBELEID VAN HET COMPARTIMENT CATEGORIEËN VAN TOEGELATEN ACTIVA De beleggingen van het compartiment mogen krachtens de bepalingen van het Koninklijk Besluit van 4 maart 2005 met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging bestaan uit verhandelbare effecten (onder meer obligaties en andere schuldinstrumenten), geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging, deposito’s, afgeleide producten (financiële derivaten), liquide middelen en alle andere instrumenten voor zover en in de mate dit toegelaten is door de toepasselijke regelgeving. De gebruikte beleggingsinstrumenten garanderen het Duurzaam en Maatschappelijk Verantwoord karakter van de beleggingen. De vereisten worden bepaald door een gespecialiseerd team van KBC Asset Management in samenspraak met de Externe Adviesraad Duurzaamheidsanalyse. Deze Externe Adviesraad Duurzaamheidsanalyse bewaakt de kwaliteit van de methodologie en het onderzoek van het KBC-researchteam. De methodologie van het duurzaamheidsonderzoek kan gewijzigd worden door de Externe Adviesraad. De beleggingslimieten en –beperkingen van het Koninklijk Besluit van 4 maart 2005 met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging zullen te allen tijde worden gerespecteerd.

KENMERKEN VAN DE OBLIGATIES EN ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN De gemiddelde kredietbeoordelingsscore (rating) van de obligaties en andere schuldinstrumenten gedurende de looptijd van het compartiment is minimum “A-” bij Standard & Poor’s of een gelijkwaardige kredietbeoordelingsscore van Moody’s of Fitch of, indien er geen kredietbeoordelingsscore voorhanden is, een gemiddeld kredietrisicoprofiel dat minstens gelijkwaardig is naar het oordeel van de beheerder. De kredietbeoordelingsscore van de obligaties en andere schuldinstrumenten op lange termijn is bij start van de belegging minimum “A-” bij Standard & Poor’s of een gelijkwaardige kredietbeoordelingsscore van Moody’s of Fitch of, indien er geen kredietbeoordelingsscore voorhanden is, een kredietrisicoprofiel dat minstens gelijkwaardig is naar het oordeel van de beheerder. De kredietbeoordelingsscore van de obligaties en andere schuldinstrumenten op korte termijn is bij start van de belegging minimum “A-1” bij Standard & Poor’s of een gelijkwaardige kredietbeoordelingsscore van Moody’s of Fitch of, indien er geen kredietbeoordelingsscore voorhanden is, een kredietrisicoprofiel dat minstens gelijkwaardig is naar het oordeel van de beheerder. Bij de selectie van de obligaties en andere schuldinstrumenten worden alle looptijden in aanmerking genomen.

TOEGELATEN TRANSACTIES IN ‘SWAPS’ De hierna beschreven 'swaps' worden afgesloten met eersterangskwaliteit binnen de grenzen opgelegd door de wet.

(een)

tegenpartij(en)

van

(1) Om een potentieel rendement te bereiken, sluit het compartiment zogenaamde 'swaps' af. In het kader van deze 'swap' staat het compartiment een gedeelte van de toekomstige opbrengsten van de beleggingen die werden gedaan met het oog op het bereiken van de kapitaalbescherming af aan de tegenpartij(en) gedurende de looptijd van het compartiment. In ruil verbind(t)(en) de tegenpartij(en) zich ertoe een potentieel rendement te leveren dat beschreven is onder Bepaalde strategie. De 'swaps' sub (1) zijn onmisbaar voor de verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen van het compartiment, aangezien door middel van deze techniek het oogmerk een potentieel rendement te bereiken, kan worden gerealiseerd. Het risicoprofiel van het compartiment wordt niet beïnvloed door het gebruik van deze 'swaps'. (2) Het compartiment sluit indien nodig ook 'swaps' af om de looptijden van de verbintenissen van het compartiment en deze van de geldstromen die voortvloeien uit de deposito’s, obligaties en andere schuldinstrumenten beschreven onder Kenmerken waaraan de beleggingen moeten voldoen op elkaar af te stemmen.

Deze 'swaps' zijn onmisbaar voor de verwezenlijking van de beleggingsdoelstellingen van het compartiment, aangezien er in de markt onvoldoende obligaties en andere schuldinstrumenten beschikbaar zijn waarvan de couponbetalingen en vervaldata te allen tijde perfect samenvallen met de vervaldata van de verplichtingen van het compartiment. Het risicoprofiel van het compartiment wordt niet beïnvloed door het gebruik van deze 'swaps'. (3) Het compartiment kan eveneens 'swaps' sluiten om zich te beschermen tegen het kredietrisico op emittenten van obligaties en andere schuldinstrumenten. Door middel van een dergelijke 'swap' nemen één of meerdere tegenpartijen het risico dat een emittent van een obligatie of een ander schuldinstrument dat zich in de portefeuille van het compartiment bevindt in gebreke blijft, over in ruil voor een premie, betaalbaar door het compartiment. De 'swaps' sub (3) dienen als dekking van het kredietrisico. Het risicoprofiel van het compartiment wordt niet beïnvloed door het gebruik van deze 'swaps'. (4) Verder worden er renteswaps afgesloten om de dalingen in inventariswaarde ten gevolge van eventuele rentestijgingen te beperken tijdens de looptijd van het compartiment. De 'swaps' sub (4) dienen als dekking van het renterisico. Het risicoprofiel van het compartiment wordt niet beïnvloed door het gebruik van deze 'swaps'.

BEPAALDE STRATEGIE BELEGGINGSDOELEINDEN EN –BELEID : Het compartiment streeft twee beleggingsdoelstellingen na: enerzijds het behoud van 100% van de initiële inschrijvingswaarde op de Vervaldag en anderzijds een mogelijke meerwaarde afhankelijk van de eventuele stijging van een korf van 30 aandelen met een Duurzaam en Maatschappelijk Verantwoord (*) karakter. Meer in het bijzonder zullen aandelen van bedrijven geselecteerd worden die vooraf een grondige duurzaamheidsanalyse hebben ondergaan door een gespecialiseerd team van KBC Asset Management, bijgestaan door de Externe Adviesraad Duurzaamheidsanalyse. Indien de korf van aandelen niet gedaald is (Eindwaarde >= Startwaarde) , wordt het beste van enerzijds, een vaste meerwaarde van 33.33% (actuarieel rendement: 3.41%, voor kosten en taksen), en anderzijds 100% van de stijging van de korf van aandelen (=(Eindwaarde min Startwaarde) gedeeld door Startwaarde) (ten opzichte van de initiële inschrijvingswaarde) op Vervaldag uitgekeerd, bovenop 100% van de initiële inschrijvingswaarde. De maximale meerwaarde bedraagt 88.89% (actuarieel rendement: 7.70% voor kosten en taksen) Indien de korf van aandelen echter gedaald is (Eindwaarde < Startwaarde), wordt enkel 100% van de initiële inschrijvingswaarde uitgekeerd op Vervaldag. Bijkomend streeft het compartiment ernaar om dalingen in netto-inventariswaarde ten gevolge van eventuele rentestijgingen te beperken tijdens de looptijd van het compartiment. (*) DUURZAAM EN MAATSCHAPPELIJK VERANTWOORD KARAKTER: De aandelen van de bedrijven in de korf voldoen bij de start van het compartiment aan de vereisten inzake maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze vereisten worden bepaald door een gespecialiseerd team van KBC Asset Management in samenspraak met de Externe Adviesraad Duurzaamheidsanalyse. Alle emissies van bedrijven volgen de bedrijvenscreening. Indien tijdens de looptijd van het compartiment een aandeel uit de korf niet meer aan de vereisten inzake maatschappelijk verantwoord ondernemen zou voldoen, beschikt de beheerder over de mogelijkheid om in overleg met de swaptegenpartij dit aandeel te vervangen door een aandeel dat wel aan de vereisten voldoet. Bedrijvenscreening Het gespecialiseerde team van KBC Asset Management evalueert de bedrijven op maatschappelijk verantwoord ondernemen op basis van onder meer volgende criteria: - economisch beleid en maatschappelijke rol; - bedrijfsethiek en deugdelijk bestuur; - milieu; - intern sociaal beleid; - mensenrechten; - maatschappelijk betwiste praktijken en technologieën.

Wijziging van criteria Elk criterium is onderverdeeld in een aantal meetbare indicatoren. De criteria en indicatoren worden voortdurend op hun relevantie getoetst en kunnen na goedkeuring door de Externe Adviesraad Duurzaamheidsanalyse worden aangepast aan maatschappelijke evoluties. Kwaliteits- en onafhankelijkheidsgarantie De onafhankelijke werking van de Externe Adviesraad Duurzaamheidsanalyse verzekert een objectieve beoordeling van de bedrijfs- en landenprofielen en garandeert bijgevolg de geloofwaardigheid van de duurzaamheidsanalyse. De Externe Adviesraad Duurzaamheidsanalyse bewaakt immers de kwaliteit van de methodologie en het onderzoek van het KBC-researchteam. De methodologie van het duurzaamheidsonderzoek kan gewijzigd worden door de Externe Adviesraad. VERVALDAG : woensdag 31 januari 2018 (Uitbetaling met Valuta D+1 Bankwerkdag) UITDRUKKINGSMUNT: EUR, waarbij de wisselkoersevolutie van de uitdrukkingsmunt van de aandelen in de korf ten opzichte van de EUR irrelevant is. STARTWAARDE: Waarde van de korf op basis van het gemiddelde van de Koers van de aandelen in de korf van de eerste tien Evaluatiedagen vanaf en met inbegrip van dinsdag 30 juni 2009. EINDWAARDE: Waarde van de korf op basis van het gemiddelde van de Koers van de aandelen in de korf op de laatste Evaluatiedag van de maand voor de laatste 24 maanden voor de Vervaldag, meer bepaald van januari 2016 tot en met december 2017. KOERS : Voor alle aandelen, behalve voor de aandelen die noteren op de beurs van Milaan, de slotkoers, met name de koers van een aandeel in de korf zoals deze bij het sluiten van de beurs wordt berekend en bekendgemaakt door de verantwoordelijke instantie van de beurs waarop het aandeel noteert (of haar wettelijke opvolger). Voor de aandelen die noteren op de beurs van Milaan, de referentiekoers. EVALUATIEDAG : Is voor elk aandeel in de korf een beursdag voor de beurs waarop het aandeel noteert en voor de belangrijkste optiebeurs waarop de opties voor dit aandeel noteren, tenzij zich op zo'n dag ten aanzien van dit aandeel een marktverstorende gebeurtenis voordoet (opschorting of beperking van de handel in dit aandeel) of zich voor de betrokken beurzen een vervroegde sluiting voordoet (door de bevoegde instantie werd voor die beursdag een vroeger sluitingsuur dan voor de andere beursdagen aangekondigd). Indien zich een marktverstorende gebeurtenis of een vervroegde sluiting voordoet ten aanzien van een aandeel in de korf, wordt de originele Evaluatiedag voor dit aandeel vervangen door de eerstvolgende beursdag, waarop zich geen marktverstorende gebeurtenis en geen vervroegde sluiting voordoet en die zelf geen originele Evaluatiedag is en die zelf geen originele Evaluatiedag vervangt omwille van een marktverstorende gebeurtenis of een vervroegde sluiting. Indien zich echter gedurende elk van de acht beursdagen volgend op de originele Evaluatiedag een marktverstorende gebeurtenis of een vervroegde sluiting voordoet, (i) zal deze achtste beursdag beschouwd worden als de originele Evaluatiedag en, (ii) zal de bevek, in overleg met de eersterangstegenpartij(en) waarmee een swapovereenkomst werd gesloten, te goeder trouw de koers van het aandeel schatten zoals het zou genoteerd zijn op deze achtste beursdag en (iii) zal de bevek de aandeelhouders op de hoogte brengen van (a) de marktverstorende gebeurtenis of de vervroegde sluiting die zich heeft voorgedaan ten aanzien van een of meerdere aandelen, (b) de gewijzigde voorwaarden voor het bepalen van de Start- en/of Eindwaarde en (c) de modaliteiten inzake uitkeringen van gelden overeenkomstig de gerealiseerde beleggingsdoelstellingen.

De onderstaande toelichting is bedoeld om de werking van de structuur van het compartiment te verduidelijken. De vermelde voorbeelden zijn geen indicatie van de te verwachten opbrengst. De effectieve opbrengst van het compartiment is afhankelijk enerzijds van de reële marktevolutie gedurende de looptijd van de structuur en anderzijds van de concrete modaliteiten van het compartiment, en meer in het bijzonder van de evolutie van de onderliggende waarden, de looptijd en het volgingspercentage, zoals vermeld onder “Beleggingsdoeleinden en –Beleid”.

De volgende voorbeelden verduidelijken de hierboven beschreven beleggingsdoeleinden voor een structuur op 8 jaar, 6 maanden en 25 dagen. Indien de korf van aandelen niet gedaald is , wordt het beste van enerzijds, een vaste meerwaarde van 33.33%, en anderzijds 100% van de stijging van de korf van aandelen (ten opzichte van de initiële inschrijvingswaarde), op Vervaldag uitgekeerd, bovenop 100% van de initiële inschrijvingswaarde. De maximale meerwaarde bedraagt 88.89%. Indien de korf van aandelen echter gedaald is, wordt enkel 100% van de initiële inschrijvingswaarde uitgekeerd op vervaldag. De initiële inschrijvingswaarde is gelijk aan 900 EUR en de startwaarde van de korf bedraagt 100. Eindwaarde Korf

Relevante meerwaarde (*)

Positief Scenario

210

100% * 110% = 110%

Neutraal Scenario

150

100% * 50% = 50%

Neutraal Scenario

110

100% * 10% = 10%

Negatief Scenario

90

100% * -10% = -10%

Waarde op Vervaldag 900 +88.89% * 900 = 1700.01 EUR wordt herleid naar 88.89% ( 7.70% actuarieel rendement, voor kosten en taksen) 900 + 50% * 900 = 1350 EUR 50% ( 4.84% actuarieel rendement, voor kosten en taksen) 900 + 33.33% * 900 = 1199.97 EUR wordt herleid naar 33.33% ( 3.41% actuarieel rendement, voor kosten en taksen) 900 + 0% * 900 = 900 EUR wordt herleid naar 0% ( 0% actuarieel rendement, voor kosten en taksen)

(*) Dalingen van de korf worden niet in rekening gebracht TOEPASSELIJKE KORF : In de tabel hierna vindt u in de kolom van links naar rechts achtereenvolgens een nummering van het aandeel, de naam van het aandeel, de Bloomberg code van het aandeel, de beurs waarop het aandeel noteert en de initiële weging van het aandeel . 1 ABBOTT LABORATORIES 2 BAYER AG 3 COLGATE-PALMOLIVE CO 4 DIAGEO PLC 5 EAST JAPAN RAILWAY CO 6 ENEL SPA 7 ENI SPA 8 FRANCE TELECOM SA 9 HENNES & MAURITZ AB-B SHS 10 HJ HEINZ CO 11 INTL BUSINESS MACHINES CORP 12 KONINKLIJKE KPN NV 13 KRAFT FOODS INC-CLASS A 14 MCDONALD'S CORP 15 MICROSOFT CORP 16 MITSUBISHI CORP 17 NATIONAL GRID PLC 18 NESTLE SA-REG 19 NOVARTIS AG-REG 20 NTT DOCOMO INC 21 PFIZER INC 22 REED ELSEVIER NV 23 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN 24 STATOILHYDRO ASA 25 SWISSCOM AG-REG 26 TAKEDA PHARMACEUTICAL CO LTD 27 TELEFONICA SA 28 TESCO PLC 29 VERIZON COMMUNICATIONS INC 30 VIVENDI Selectiecriteria om tot de korf te behoren :

ABT UN Equity BAY GY Equity CL UN Equity DGE LN Equity 9020 JT Equity

ENEL IM Equity ENI IM Equity FTE FP Equity HMB SS Equity HNZ UN Equity IBM UN Equity KPN NA Equity KFT UN Equity MCD UN Equity MSFT UQ Equity 8058 JT Equity NG/ LN Equity NESN VX Equity NOVN VX Equity 9437 JT Equity PFE UN Equity REN NA Equity ROG VX Equity STL NO Equity SCMN VX Equity 4502 JT Equity TEF SM Equity TSCO LN Equity VZ UN Equity VIV FP Equity

NYSE Frankfurt NYSE London Tokyo Milan Milan Paris Stockholm NYSE NYSE Amsterdam NYSE NYSE Nasdaq Tokyo London Virt-X Virt-X Tokyo NYSE Amsterdam Virt-X Oslo Virt-X Tokyo Madrid London NYSE Paris

3.00% 3.00% 3.50% 3.00% 3.50% 3.25% 3.00% 4.00% 3.00% 3.25% 3.00% 4.50% 3.00% 3.25% 2.75% 3.00% 3.50% 3.75% 4.50% 4.50% 2.75% 2.50% 3.00% 3.75% 4.25% 3.25% 3.00% 3.00% 3.25% 3.00%

Een aandeel/emittent kan slechts deel uitmaken van de korf indien (i) het aandeel genoteerd is op een beurs, (ii) de Raad van Bestuur van de bevek op advies van de beheerder (zie (*)DUURZAAM EN MAATSCHAPPELIJK VERANTWOORD KARAKTER) de opname van het aandeel in de korf heeft goedgekeurd (de 'Selectiecriteria')

Aanpassingen in de korf als gevolg van fusie, overname, splitsing, nationalisatie, faillissement of diskwalificatie. Het aantal aandelen in de korf zal steeds gelijk zijn aan het oorspronkelijke aantal aandelen tenzij de emittent uit de korf failliet wordt verklaard (cfr § faillissement). Als door een fusie het aantal aandelen vermindert, zal een extra aandeel aan de korf worden toegevoegd. Het extra aandeel en het aandeel dat ontstaan is uit de fusie krijgen dezelfde weging in de korf. Fusie, overname, nationalisatie of diskwalificatie Indien één of meerdere emittenten van aandelen uit de korf tijdens de looptijd van het compartiment betrokken zijn bij een fusie of een overname, dan zal aan de aandelen van de bij de operatie betrokken emittenten die na deze operaties nog aan de Selectiecriteria voldoen een gewicht in de korf worden toegekend, gelijk aan de som van de gewichten van de aandelen van alle bij de operatie betrokken emittenten. Indien één of meerdere emittenten van aandelen uit de korf tijdens de looptijd van het compartiment betrokken zijn bij een fusie, een overname, een nationalisatie of een andere gebeurtenis ten gevolge waarvan één of meerdere emittenten van aandelen uit de korf niet langer aan de Selectiecriteria voldoen ('Diskwalificatie'), dan kan de Raad van Bestuur van de bevek de aandelen die niet langer aan de Selectiecriteria voldoen vervangen door aandelen van andere emittenten met gelijkaardige internationale standing en kredietwaardigheid en die aan de Selectiecriteria voldoen. Splitsing Indien een emittent van een aandeel uit de korf overgaat tot splitsing van zijn aandelen, dan zal het aandeel van de betrokken emittent worden vervangen door een korf bestaande uit de aandelen die ontstaan als gevolg van de splitsing en die aan de Selectiecriteria voldoen. Deze korf van aandelen zal voor de berekening van het aantal aandelen in de korf als één aandeel worden beschouwd. Indien na de operatie geen van de uit de splitsing ontstane aandelen aan de Selectiecriteria voldoet dan zal gehandeld worden zoals vermeld onder 'Fusie, overname, nationalisatie of diskwalificatie'. Faillissement Indien een emittent uit de korf failliet wordt verklaard voor de Vervaldag, dan wordt dit aandeel tegen de laatste koers voor de verwijdering gerealiseerd. Het realisatiebedrag wordt vervolgens opgerent tot de vervaldag van de onderliggende swaptransactie aan de geldende marktrente op het ogenblik van de schrapping voor een looptijd gelijk aan de restlooptijd tot de vervaldag van de onderliggende swaptransactie van het compartiment. De volgende informatie is van algemene aard en heeft niet de bedoeling in te gaan op alle aspecten van een belegging in een ICB. In bijzondere gevallen kunnen zelfs andere regels van toepassing zijn. Bovendien kan de fiscale wetgeving én de interpretatie ervan wijzigen. Beleggers die meer informatie wensen over de fiscale gevolgen - zowel in België als in het buitenland - van de verwerving, het aanhouden en de overdracht van de rechten van deelneming, dienen advies in te winnen bij hun gebruikelijke financiële en fiscale adviseurs. De Europese Spaarrichtlijn en de belasting op het schuldvorderingenrendement bekomen naar aanleiding van de inkoop van eigen rechten van deelneming of ingeval van gehele of gedeeltelijke verdeling van het eigen vermogen. A. Europese Spaarrichtlijn (Richtlijn 2003/48/EG) De inkomsten van deze ICB vallen niet onder het toepassingsgebied van de Europese Spaarrichtlijn (Richtlijn 2003/48/EG), die in België geïmplementeerd werd door : - de Wet van 17 mei 2004 tot omzetting in het Belgisch recht van de Richtlijn 2003/48/EG van 3 juni 2003 van de Raad van de Europese Unie betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling en tot wijziging van het Wetboek van de inkomstenbelastingen 1992 inzake de roerende voorheffing; - het Koninklijk besluit van 27 september 2009 tot uitvoering van artikel 338bis § 2, van het Wetboek van de inkomstenbelastingen 1992; - het Koninklijk besluit van 27 september 2009 betreffende de inwerkingtreding van artikel 338bis, § 2, eerste tot derde lid van het Wetboek van de inkomstenbelastingen 1992. B. Belasting op het schuldvorderingenrendement verkregen naar aanleiding van de inkoop van eigen rechten van deelneming of ingeval van gehele of gedeeltelijke verdeling van het eigen vermogen (artikel 19bis WIB 92). De inkomsten van deze ICB zijn niet onderworpen schuldvorderingenrendement als bedoeld in artikel 19bis WIB 92.

aan

de

belasting

op

het

2.1.4

FINANCIEEL PORTEFEUILLEBEHEER

Het intellectueel beheer, met uitzondering van de in de prospectus omschreven duurzaamheidsscreening en van de creatie en het onderhoud van het compartiment op producttechnisch en juridisch vlak, wordt door de beheervennootschap gedelegeerd aan KBC Fund Management Limited, Joshua Dawson House, Dawson Street, Dublin 2, IRELAND.

2.1.5

DISTRIBUTEURS

KBC Asset Management S.A., 5, Place de la Gare, L-1616 Luxembourg.

2.1.6

INDEX EN BENCHMARK

Niet van toepassing.

2.1.7

TIJDENS HET BOEKJAAR GEVOERD BELEID

Samenstelling van de korf op datum van het verslag Naam ABBOTT LABORATORIES BAYER AG COLGATE-PALMOLIVE CO DIAGEO PLC EAST JAPAN RAILWAY ENEL SPA ENI SPA FRANCE TELECOM SA HENNES & MAURITZ AB-B SHS HJ HEINZ CO INTL BUSINESS MACHINES CORP KONINKLIJKE KPN NV KRAFT FOODS INC-CLASS A MCDONALD'S CORP MICROSOFT CORP (UQ) MITSUBISHI CORP NATIONAL GRID PLC NESTLE SA-REG NOVARTIS AG-REG NTT DOCOMO INC PFIZER INC REED ELSEVIER NV ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN STATOILHYDRO ASA SWISSCOM AG-REG TAKEDA PHARMACEUTICAL CO LTD TELEFONICA SA (SM) TESCO PLC VERIZON COMMUNICATIONS INC VIVENDI TOTAAL

Waarde 4,0334 4,3047 4,7681 5,2461 2,9398 2,3915 3,0610 2,5721 3,6045 4,8108 6,0710 3,1025 4,5729 5,5221 3,8175 3,1112 4,7495 5,0607 5,1752 4,3601 4,3102 2,8444 3,3590 4,6601 4,2986 3,0439 2,0757 2,6958 4,7508 2,4931 117,81

Ontwikkeling van de beursindex of basket Referentie Index:

BASKET

29/04/2011:

121,22

31/10/2011:

115,10

30/04/2012:

117,81

Evolutie sinds 29/04/2011 of sinds start compartiment:

-2,81%

Evolutie sinds 31/10/2011 of sinds start compartiment:

2,35%

Index bij start compartiment:

100,00

Minimum garantie in lokale munt op eindvervaldag:

900,00

Lokale munt: 2.1.8

EUR

RISICOKLASSE

Op een schaal van Ø tot VI. Huidige risicoklasse: II Risicoklasse bij lancering: III De synthetische risico-indicator geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul (kleinste risico) en zes (grootste risico). Wijziging in de risicoklasse: De (her)berekening van de risicoklasse gebeurt volgens de circulaire ICB 3/2007 van de FSMA van 8 juni 2007. Een risicoklasse kan in de loop van de tijd evolueren. Wijziging van de marktvolatiliteit, bijvoorbeeld, zal het risicoprofiel beïnvloeden. De risicoklasse dient aangepast indien een ICB-compartiment gedurende twee opeenvolgende semestriële berekeningen in een andere risicoklasse scoort dan de oorspronkelijk toegekende. De aangepaste risicoklasse wordt opgenomen in de (half)jaarverslagen, samen met de risicoklasse bij lancering.

2.2

BALANS

Balansschema

30/04/2012

30/04/2011

(in de valuta van het compartiment) (in de valuta van het compartiment)

TOTAAL NETTO ACTIEF II.

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten

A.

Obligaties en andere schuldinstrumenten a) Obligaties a} Ontvangen collateral in obligaties Financiële derivaten e) Op aandelen Swapcontracten (+/-) k) Op rente Swapcontracten (+/-)

F.

24.732.149,11

30.730.645,24

20.758.608,19 1.993.920,89

25.783.885,59

3.532.300,80

1.944.651,75

-430.406,96

-538.387,08

IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar

A. B.

Vorderingen c) Collateral Schulden d) Collateral (-)

V.

Deposito's en liquide middelen

A. B.

Banktegoeden op zicht Banktegoeden op termijn

1.059.809,20 -1.993.920,89

197.560,93 680.495,50

241.775,99 2.249.689,40

707,75 -7.117,10

4.957,07 -15.736,68

TOTAAL EIGEN VERMOGEN

24.732.149,11

30.730.645,24

A.

Kapitaal

22.145.367,90

30.832.153,41

B.

Deelneming in het resultaat

-33.188,12

-5.658,12

D.

Resultaat van het boekjaar

2.619.969,33

-95.850,05

VI. Overlopende rekeningen

B. Verkregen opbrengsten C. Toe te rekenen kosten (-)

Posten buiten-balanstelling I

Zakelijke zekerheden (+/-)

I.A

Collateral (+/-)

I.A.A Effecten/geldmarktinstrumenten I.A.B Liquide middelen/deposito's IV

Notionele bedragen van de swapcontracten (+)

1.993.920,89 1.060.000,00 42.213.068,00

59.388.668,00

2.3

RESULTATENREKENING

Resultatenrekening

30/04/2012

30/04/2011

(in de valuta van het compartiment) (in de valuta van het compartiment)

I.

Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden

A.

Obligaties en andere schuldinstrumenten a) Obligaties F. Financiële derivaten e) Op aandelen Swapcontracten (+/-) j) Op rente Swapcontracten (+/-) G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H. Wisselposities en -verrichtingen b) Andere wisselposities en verrichtingen II.

-35.631,51

81.139,90

2.738.722,68

-186.608,61

-63.643,76

119.114,71

996,90

-1.843,70

-0,46

-0,42

398.529,34 31.551,65

-341.976,73

288.662,98 33.585,61 10.635,45 -3,27 -241.417,29

81.096,71

19.965,97

Opbrengsten en kosten van de beleggingen

B.

Interesten a) Effecten en geldmarkt instrumenten b) Deposito's en liquide middelen c) Collateral (+/-) C. Interesten in gevolge ontleningen (-) D. Swapcontracten (+/-) III.

Andere opbrengsten

A.

Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten Andere

B.

3.666,46

IV. Exploitatiekosten

A. B. C. D.

F. G. H. J. K.

Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) Financiële kosten (-) Vergoeding van de bewaarder (-) Vergoeding van de beheerder (-) a) Financieel beheer b) Administratief- en boekhoudkundig beheer Oprichtings- en organisatiekosten (-) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) Diensten en diverse goederen (-) Taksen Andere kosten (-)

-0,04

-0,09

-198,01 -250,00

-648,99 -250,00

-151.677,30 -13.784,00 -1.487,42 -19,08 -2.064,98 -21.698,27 -2.162,85

-171.533,87 -15.590,39 -1.418,27 -7,04 -2.918,18 -24.454,57 -2.259,98

-20.474,52

-107.651,93

2.619.969,33

-95.850,05

2.619.969,33

-95.850,05

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar)

Subtotaal II + III + IV vóór belasting op het resultaat V.

Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening

VII. Resultaat van het boekjaar

Bestemming van de resultaten

30/04/2012

30/04/2011

(in de valuta van het compartiment) (in de valuta van het compartiment)

I.

Te bestemmen winst (te verwerken verlies)

Te bestemmen winst (te verwerken verlies) van het boekjaar Ontvangen deelnemingen in het resultaat (uitgekeerde deelnemingen in het resultaat) II.

(Toevoeging aan) onttrekking aan het kapitaal

2.586.781,21

-101.508,17

2.619.969,33

-95.850,05

-33.188,12

-5.658,12

-2.586.781,21

101.508,17

2.4

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

2.4.1

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN KBC EQUIMAX JUMPSTART 900 F

Benaming

Hoeveelheid op 30/04/2012

Valuta

Koers in valuta

Evaluatie % (in de valuta van het in het bezit compartiment) van de ICB

% Porte feuille

% Nettoactief

NETTOACTIVA EFFECTENPORTEFEUILLE Obligaties Obligaties private bedrijven Ierland AMBER PRO BOND PTF 6E-0.07 23/03-23/09 AMETHYST STRUCTURED FIN PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165 BEECHWOOD STRUCTURED FIN PLC 6E-7 23/0923/03 5.165% BROOKFIELS CAPITAL PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165%

2.020.000,00

EUR

98,697

1.995.928,09

8,37

8,07

426.000,00

EUR

99,820

425.710,37

1,78

1,72

430.000,00

EUR

98,869

425.617,95

1,78

1,72

426.000,00

EUR

99,788

425.572,63

1,78

1,72

CARMINI PRO BAND PFT 6E-0.07 23/03-23/09

2.020.000,00

EUR

98,466

1.991.266,37

8,35

8,05

CORAL PRO BOND PTF 6E-0.07 23/03-23/09

2.020.000,00

EUR

98,505

1.992.051,73

8,35

8,06

EMERALD PRO BOND PTF 6E-0.07 23/03-23/09

2.020.000,00

EUR

98,611

1.994.198,61

8,36

8,06

EPERON FINANCE PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165%

428.000,00

EUR

99,334

425.628,47

1,78

1,72

ESPACCIO SECURITIES PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165% GREENSTREET STRUCT. FIN. PROD. PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165% INDIGO PRO BOND PTF 6E-0.07 23/03-23/09

429.000,00

EUR

98,909

424.799,51

1,78

1,72

428.000,00

EUR

99,157

424.869,65

1,78

1,72

1.010.000,00

EUR

98,676

997.750,89

4,18

4,03

IVORY PRO BOND PTF 6E-0.07 23/03-23/09

1.010.000,00

EUR

98,567

996.651,94

4,18

4,03

MAGENTA PRO BOND PTF 6E-0.07_23/03-23/09

1.010.000,00

EUR

98,465

995.622,75

4,17

4,03

NIMROD CAPITAL PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165 OPAL FINANCIAL PRODUCTS PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165% PROFILE FINANCE PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165%

426.000,00

EUR

99,619

424.853,81

1,78

1,72

431.000,00

EUR

98,581

425.365,44

1,78

1,72

427.000,00

EUR

99,433

425.055,65

1,78

1,72

RECOLTE SECURITIES PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165%

434.000,00

EUR

97,970

425.674,46

1,78

1,72

1.010.000,00

EUR

98,517

996.151,25

4,18

4,03

SEPIA PRO BOND PTF 6E-0.07 23/03-23/09 SILVERSTATE FIN INV PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165%

427.000,00

EUR

99,572

425.650,90

1,78

1,72

TAUPE PRO BOND PTF 6E-0.07 23/03-23/09

1.010.000,00

EUR

98,564

996.621,10

4,18

4,03

VERMILION PRO BOND PTF 6E-0.07 23/03-23/09 VESPUCCI STRUCTURED FIN PROD 6E-7 23/09-23/03 5.165% VIGADO CAPITAL PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165%

1.010.000,00

EUR

98,412

995.085,05

4,17

4,02

428.000,00

EUR

99,304

425.499,94

1,78

1,72

429.000,00

EUR

98,965

425.038,34

1,78

1,72

VOYCE INVESTMENTS PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165% WATERFORD CAPITAL INC PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165 WAVES FINANCIAL INV PLC 6E-7 23/09-23/03 5.165%

425.000,00

EUR

100,192

426.288,58

1,79

1,72

430.000,00

EUR

98,829

425.444,96

1,78

1,72

428.000,00

EUR

99,470

426.209,75 20.758.608,19

1,79 87,00

1,72 83,93

21.106.534,00

EUR

14,390

3.532.300,80

14,81

14,29

21.106.534,00

EUR

-1,790

-430.406,96 3.101.893,84

-1,80 13,00

-1,74 12,54

23.860.502,03

100,00

96,48

Totaal obligaties Swaps België KBC SWAPS

België BERMSWAP

Totaal swaps

TOTAAL EFFECTENPORTEFEUILLE

ONTVANGEN COLLATERAL België KBC GROUP COLLATERAL EUR

1.993.920,89

EUR

1,000

TOTAAL ONTVANGEN COLLATERAL

1.993.920,89

8,06

1.993.920,89

8,06

LIQUIDE MIDDELEN Zichtrekeningen België KBC GROUP EURO

197.560,93

EUR

1,000

197.560,93 197.560,93

0,80 0,80

370.000,00

EUR

100,118

370.436,60

1,50

310.000,00

EUR

100,019

310.058,90

1,25

680.495,50

2,75

878.056,43

3,55

-1.993.920,89 -1.993.920,89

-8,06 -8,06

-1.993.920,89

-8,06

Totaal zichtrekeningen Termijnrekeningen België KBC BANK NV 23/03-21/09/12 KBCBANK 1.100 %

Zweden SKANDINAVISKA ENSKILDA 23/03-21/09/12 SKANENSK 0.850 %

Totaal termijnrekeningen

TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN Schulden België KBC GROUP TEGENPOST COLLATERAL EUR

-1.993.920,89

EUR

1,000

Totaal schulden

TOTAAL VORDERINGEN EN SCHULDEN ANDERE Verlopen interesten

EUR

707,75

0,00

Te betalen kosten

EUR

-7.117,10

-0,03

-6.409,35

-0,03

24.732.149,11

100,00

TOTAAL ANDERE TOTAAL VAN DE NETTOACTIVA

2.4.2

WIJZIGING IN DE SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA VAN HET COMPARTIMENT

De gedetailleerde lijst van de transacties kan gratis worden ingekeken op de zetel van de Bevek of het Fonds, Havenlaan 2, 1080 Brussel.

2.4.3

BEDRAG VAN DE VERBINTENISSEN INZAKE FINANCIËLE DERIVATENPOSITIES

In effecten KBC COLLATERAL EUR

In valuta van het compartiment

Lotsize

Verrichtingsdatum

Valuta

In valuta

EUR

1.993.920,89

1.993.920,89

n.v.t

30.04.2012

BERMSWAP

EUR

21.106.534,00

21.106.534,00

n.v.t

16.04.2012

EQLISWAP

EUR

21.106.534,00

21.106.534,00

n.v.t

16.04.2012

2.4.4

EVOLUTIE VAN HET AANTAL INSCHRIJVINGEN, TERUGBETALINGEN EN VAN DE NETTO-INVENTARISWAARDE

Periode

Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop Inschrijvingen

Jaar

Kap.

Einde periode

Terugbetalingen

Dis.

Kap.

Dis.

Kap.

Dis.

Totaal

2010 - 04*

35.097,00

391,00

34.706,00

34.706,00

2011 - 04*

0,00

2.169,00

32.537,00

32.537,00

2012 - 04*

0,00

8.607,00

23.930,00

23.930,00

Bedragen ontvangen en betaald door de ICB (in de valuta van het compartiment)

Periode

Inschrijvingen

Jaar

Kapitalisatie

Terugbetalingen Distributie

Kapitalisatie

2010 - 04*

31.587.193,32

363.279,20

2011 - 04*

0,00

2.039.075,97

2012 - 04*

0,00

8.618.465,46

Periode Jaar

Distributie

Netto-inventariswaarde Einde periode (in de valuta van het compartiment) van één recht van deelneming

van het compartiment

Kapitalisatie

2010 - 04*

32.865.571,26

946,97

2011 - 04*

30.730.645,24

944,48

2012 - 04*

24.732.149,11

1.033,52

* Het boekjaar valt niet samen met het kalenderjaar

Distributie

2.4.5

RENDEMENTSCIJFERS

1 Jaar

Kap Div

ISIN code

Munt

KAP

BE0948747879

EUR

3 Jaar*

5 Jaar*

10 Jaar*

Aandelen Bench Aandelen Bench Aandelen Bench Aandelen Bench klassen mark klassen mark klassen mark klassen mark 9.43%

Sinds start* Startdatum

Aandelen klassen

26/06/2009

4.98%

* De rendementscijfers zijn op jaarbasis. Rendementen uit het verleden bieden geen enkele garantie voor de toekomst. x x x x x

x x x

Het staafdiagram geeft de performance weer van volledige boekjaren. Deze cijfers houden geen rekening met eventuele herstructureringen. Berekend in EUR. Het rendement wordt berekend als de wijziging van de inventariswaarde tussen twee tijdstippen uitgedrukt in procent. Berekeningsmethode voor datum D waarbij NIW staat voor inventariswaarde: Kapitalisatie deelbewijzen (KAP) Return op datum D over een periode van X jaar: [NIW(D) / NIW(Y)] ^ [1 / X] - 1 met Y = D-X Return op datum D sinds de startdatum S van het deelbewijs: [NIW(D) / NIW(S)] ^ [1 / F] - 1 met F = 1 indien het deelbewijs minder dan één jaar bestaat op datum D met F = (D-S) / 365.25 indien het deelbewijs langer dan één jaar bestaat op datum D Indien de periode tussen de twee tijdstippen groter is dan één jaar, dan wordt de gewone rendementsberekening omgezet in een rendement op jaarbasis door de n-de machtswortel te nemen van 1 plus het totale rendement van het deelbewijs. De hierboven voorgestelde rendementscijfers houden geen rekening met de provisies en kosten verbonden aan de uitgiften en terugkopen van de rechten van deelneming. Het gaat om de rendementscijfers van kapitalisatie rechten van deelneming.

2.4.6

KOSTEN

Totale-kostenpercentage: * Kapitalisatie: 0.653% * De volgende kosten zijn niet in de TKP opgenomen: - transactiekosten - rentebetalingen op aangegane leningen - betalingen uit hoofde van financiële derivaten - provisies en kosten die rechtstreeks door de belegger worden betaald - eventuele soft commissions

SOFT COMMISSIONS Niet van toepassing.

BESTAAN VAN FEE SHARING AGREEMENTS EN REBATES: De beheervennootschap kan haar vergoeding delen met de Distributeur, institutionele en/of professionele partijen. In principe gaat het om 35% tot 60% indien de distributeur een entiteit is van KBC Groep NV en om 35% tot 70% indien de distributeur geen entiteit is van KBC Groep NV, doch in een beperkt aantal gevallen bedraagt de vergoeding van de distributeur minder dan 35%. De belegger zal, op verzoek, meer informatie kunnen bekomen inzake deze gevallen. Indien de beheervennootschap de activa van de instelling voor collectieve belegging belegt in rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging die niet worden beheerd door een entiteit van KBC Groep NV en de beheervennootschap ontvangt hiervoor een vergoeding, zal de beheervennootschap deze vergoeding betalen aan de instelling voor collectieve belegging. Fee sharing heeft geen invloed op de hoogte van de beheercommissie die het compartiment betaalt aan de beheervennootschap. Deze beheercommissie is onderworpen aan de beperkingen bepaald in de statuten. Deze beperkingen kunnen enkel gewijzigd worden na goedkeuring van de algemene vergadering. De beheervennootschap heeft een distributieovereenkomst afgesloten met de Distributeur om een ruimere verspreiding van de rechten van deelneming van het compartiment mogelijk te maken, door gebruik te maken van meerdere distributiekanalen. Het is in het belang van de deelnemers, van het compartiment en van de Distributeur dat een zo groot mogelijk aantal rechten van deelneming wordt verkocht, en dat de activa van het compartiment dus zo hoog mogelijk zijn. In dit opzicht is er dus geen sprake van tegenstrijdige belangen.

2.4.7

TOELICHTING BIJ DE FINANCIËLE STATEN EN ANDERE GEGEVENS

Het beheerloon is betaalbaar op het einde van elke maand en is gebaseerd op de toestand van het aantal deelbewijzen bij het begin van het betreffende semester. De vergoeding voor administratief agent is betaalbaar op het einde van elke maand en is gebaseerd op het aantal uitgegeven aandelen bij het begin van elk semester. Vergoeding van de commissaris: 1000 EUR per jaar. Deze vergoeding is exclusief BTW en wordt na het verstrijken van het driejaarlijkse mandaat geïndexeerd. De vergoeding van de bewaarder: deze vergoeding is jaarlijks betaalbaar aan het begin van elk kalenderjaar en is gebaseerd op de toestand van het vermogen op het einde van het voorafgaande kalenderjaar. Sociale, ethische en milieuaspecten : Voor de beleggingen beschreven in 'Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten' zijn alle producenten van controversiële wapens, waarvan de voorbije vijf decennia bij internationale consensus is vastgesteld dat het gebruik ervan onevenredig veel menselijk leed veroorzaakt aan de burgerbevolking, uitgesloten van opname. Het betreft de producenten van antipersoonsmijnen, clusterbommen en -munitie en wapens met verarmd uranium. Financiële derivaten op financiële indexen: nadere toelichting betreffende eventuele financiële indexen als onderliggend van financiële derivaten vindt u in het deel “Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid” van dit verslag. Detail van de ontvangen collateral voor financiële derivaten

Benaming

Munt

KFW 02/12 5,25% 04/07

EUR

Nominaal 1.895.000

Munt fonds

Waarde in munt fonds

EUR Totaal

Voor de waardering van de ontvangen collateral op deze detaillijst werden indicatieve koersen gebruikt vanuit de afdeling Collateral Management van KBC Bank.

1.993.920,89 1.993.920,89