Fonds commun de placement de droit belge, à nombre variable de parts

BELFIUS PLAN MEDIUM FCP GBF

Rapport semi-annuel au 30 avril 2014 Halfjaarverslag op 30 april 2014

Fonds commun de placement de droit belge, à nombre variable de parts

Catégorie Instruments financiers et liquidités Openbaar gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Belgisch recht met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

Categorie Financiële instrumenten en liquide middelen

Belfius Plan Medium FCP – GBF

Rapport semi-annuel au 30 avril 2014 Halfjaarverslag op 30 april 2014

Aucune souscription ne peut être acceptée sur la base du présent rapport. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont effectuées après la remise à titre gratuit du document d’informations clés pour l’investisseur. — Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze worden uitgevoerd na kosteloze overlegging van het document met essentiële beleggersinformatie.

Belfius Plan Medium

1.

ORGANISATION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF

1.

1.1. Date de constitution du Fonds commun de Placement

1.1. Oprichtingsdatum van het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds

19 Mai 1998

19 Mei 1998

1.2. Type de gestion

1.2. Beheertype

Fonds commun de Placement ayant désigné une Société de gestion, conformément à l’article 11 § 1er de la loi. 1.3. Société de gestion

ORGANISATIE VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING

Gemeenschappelijk Beleggingsfonds die, overeenkomstig artikel 11 § 1 van de wet, een Beheervennootschap heeft aangesteld. 1.3. Beheervennootschap

Candriam Belgium Avenue des Arts 58 1000 Bruxelles

Candriam Belgium Kunstlaan 58 1000 Brussel

Conseil d’Administration de la Société de gestion

Raad van Bestuur van de Beheervennootschap

Président Yie-Hsin HUNG Senior Vice Président New York Life Insurance Company Senior Managing Director and Co-President of New York Life Investment Management

Voorzitter Yie-Hsin HUNG Senior Vice Président New York Life Insurance Company Senior Managing Director and Co-President of New York Life Investment Management

–3–

Belfius Plan Medium

1.

ORGANISATION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF (SUITE)

1.

ORGANISATIE VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG)

Administrateurs passifs

Passieve bestuurders

Naïm ABOU-JAOUDE Président du Comité Exécutif de Candriam Vice President, New York Life Investment Management John M. GRADY Senior Managing Director, New York Life Investment Management John T. FLEURANT Executive Vice President and Chief Financial Officer of New York Life Insurance Company John YONG KIM Vice Chairman, President, Investments Group Chief Investment Officer, New York Life Insurance Company Chairman, New York Life Investment Management David BEDARD Senior vice-Président, New York Life Insurance Company Senior Managing Director and Chief Financial Officer, New York Life Investment Management Jeffrey PHLEGAR Senior Vice President, New York Life Insurance Company Chairman and Chief Executive Officer of MacKay Shields LLC Chief Executive Officer, MacKay Shields UK LLP Daniel Gillet Administrateur indépendant

Naïm ABOU-JAOUDE Chairman of the Executive Committee Candriam Vice President, New York Life Investment Management John M. GRADY Senior Managing Director, New York Life Investment Management John T. FLEURANT Executive Vice President and Chief Financial Officer of New York Life Insurance Company John YONG KIM Vice Chairman, President, Investments Group Chief Investment Officer, New York Life Insurance Company Chairman, New York Life Investment Management David BEDARD Senior vice-Président, New York Life Insurance Company Senior Managing Director and Chief Financial Officer, New York Life Investment Management Jeffrey PHLEGAR Senior Vice President, New York Life Insurance Company Chairman and Chief Executive Officer of MacKay Shields LLC Chief Executive Officer, MacKay Shields UK LLP Daniel Gillet Independent Director

Administrateurs actifs Tanguy de Villenfagne Membre du Comité Exécutif Candriam Belgium Il exerce également les activités suivantes : Président du Comité de Direction Candriam Belgium

Actieve bestuurders Tanguy de Villenfagne Lid van het Executief Comité Candriam Belgium Hij oefent tevens volgende functies uit: Voorzitter van het Directiecomité Candriam Belgium

Vincent Hamelink Membre du Comité Exécutif Candriam Belgium Il exerce également les activités suivantes : Membre du Comité de Direction Candriam Belgium Mandats d’administrateur dans différents OPC

Vincent Hamelink Lid van het Executief Comité Candriam Belgium Hij oefent tevens volgende functies uit: Lid Van het Directiecomité Candriam Belgium Bestuursmandaten in diverse ICB’s

Henric VAN WEELDEN Membre du Comité Exécutif Candriam Belgium Il exerce également les activités suivantes : Membre du Comité de Direction Candriam Belgium

Henric VAN WEELDEN Lid van het Executief Comité Candriam Belgium Hij oefent tevens volgende functies uit: Lid Van het Directiecomité Candriam Belgium

Commissaire de la Société de Gestion Deloitte Réviseurs d’entreprises / Bedrijfsrevisoren SC s.f.d. SCRL représentée par Bernard DE MEULEMEESTER Berkenlaan 8b — 1831 Diegem

Commissaris van de Beheervennootschap B.V. o.v.v.e. C.V.B.A. Bedrijfsrevisoren / Deloitte Réviseurs d’entreprises vertegenwoordigd door Bernard DE MEULEMEESTER Berkenlaan 8b — 1831 Diegem

–4–

Belfius Plan Medium

1.

ORGANISATION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF (SUITE)

1.

ORGANISATIE VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG)

1.4. Commissaris

1.4. Commissaire Deloitte Réviseurs d’entreprises / Bedrijfsrevisoren S.C. s.f.d. S.C.R.L., dont le représentant permanent est Monsieur Maurice Vrolix Berkenlaan 8b — 1831 Diegem 1.5. Promoteur(s)

Deloitte Bedrijfsrevisoren / Réviseurs d’entreprises B.V. o.v.v.e. C.V.B.A., vast vertegenwoordigd door de heer Maurice Vrolix Berkenlaan 8b — 1831 Diegem

1.5. Promotor(s)

Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco 44 — 1000 Bruxelles

Belfius Bank N.V. Pachecolaan 44 — 1000 Brussel

Candriam Belgium Avenue des Arts 58 — 1000 Bruxelles

Candriam Belgium Kunstlaan 58 — 1000 Brussel

1.6. Dépositaire

1.6. Bewaarder

Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco 44 — 1000 Bruxelles

Belfius Bank N.V. Pachecolaan 44 — 1000 Brussel

1.7. Gestion financière du portefeuille

1.7. Financieel portefeuillebeheer

Candriam Belgium Kunstlaan 58 — 1000 Brussel

Candriam Belgium Kunstlaan 58 — 1000 Brussel

1.8. Gestion administrative et comptable

1.8. Administratief en boekhoudkundig beheer

RBC Investor Services Belgium S.A. Place Rogier 11 — 1210 Bruxelles

RBC Investor Services Belgium N.V. Rogierplein 11 — 1210 Brussel

Pour certaines fonctions de l’administration liées à l’activité d’Agent de Transfert :

Voor bepaalde functies van de administratie verbonden aan de activiteit van Transferagent :

Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco 44 — 1000 Bruxelles

Belfius Bank N.V. Pachecolaan 44 — 1000 Brussel

Les fonctions de l’administration liées à l’activité de Montage sont assurées par la Société de Gestion.

De functies van de administratie verbonden aan de activiteit van Montage worden door de Beheervennootschap verzekerd.

1.9. Service financier

1.9. Financiële dienst

Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco 44 — 1000 Bruxelles 1.10.

Distributeur(s)

Belfius Bank N.V. Pachecolaan 44 — 1000 Brussel 1.10.

Belfius Banque S.A. Boulevard Pachéco 44 — 1000 Bruxelles 1.11.

Classe(s) d’action

Distributeur(s)

Belfius Bank N.V. Pachecolaan 44 — 1000 Brussel 1.11.

Aandelenklasse(n)

Compartiment Belfius Plan Medium, Fund of Funds

Compartiment Belfius Plan Medium, Fund of Funds

Classe C (Capitalisation)

Klasse C (Kapitalisatie)

–5–

Belfius Plan Medium

2.

RAPPORT DE GESTION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF

2.

BEHEERVERSLAG VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING

Mesdames, Messieurs,

Dames, Heren,

Nous avons l’honneur de vous présenter les comptes semi-annuels arrêtés au 30 avril 2014 du Fonds commun de Placement Belfius Plan Medium.

Wij hebben het genoegen het halfjaarverslag per 30 april 2014 van het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds Belfius Plan Medium aan de aandeelhouders voor te leggen.

2.1. Date de lancement du compartiment et prix de souscription des parts Le Fonds commun de Placement a été lancé le 7 juin 1998. La période de souscription initiale a été fixée du 7 mai au 7 juin 1998 et le prix de souscription initial à 247,89 EUR.

2.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds werd gelanceerd op 7 juni 1998. De initiële inschrijvingsperiode liep van 7 mei t.e.m. 7 juni 1998 en de inschrivingsprijs bedroeg 247,89 EUR.

2.2. Cotation en bourse Non applicable.

2.2. Beursnotering Niet van toepassing

2.3. Information aux actionnaires Belfius Plan Medium (ex-Cordius Medium Risk) est un Fonds commun de Placement belge à nombre variable de parts, conformément à la loi du 3 août 2012 relative à certaines formes de gestion collectives de portefeuille d’investissement. Ce « Fund of Funds » est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières et liquidités soumis aux dispositions de l’article 7 alinéa 1, 2° de la susdite loi et à ses arrêtés royaux d’exécution. Le « Règlement de Gestion » de ce fonds a été déposé auprès de l’Autorité des Services et Marchés Financiers. L’objectif du fonds réside dans la composition d’un portefeuille diversifié de parts d’autres organismes de placement du type ouvert.

2.3. Informatie aan de aandeelhouders Belfius Plan Medium (ex-Cordius Medium Risk) is een Belgisch Gemeenschappelijk Beleggingsfonds met een veranderlijk aantal rechten van deelneming, volgens de wet van 3 augustus 2012 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuille. Deze « Fund of Funds » is een gemeenschappelijk beleggingsfonds, volgens de categorie effecten en liquiditeiten, onderworpen aan de bepalingen van het artikel 7 alinéa 1, 2° van de bovenvermelde wet en zijn uitvoeringsbesluiten. Het « Beheerreglement » van dit fonds werd neergelegd bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten. De doelstelling van het fonds bestaat erin een gediversifieerde portefeuille samen te stellen van rechten van deelneming van andere beleggingsinstellingen van het open type.

2.4. Vue d’ensemble des marchés Aux États-Unis, au premier octobre 2013, faute d’accord entre Démocrates et Républicains, la paralysie des administrations fédérales non-essentielles commence. Un accord est trouvé le 16 octobre pour rouvrir les administrations jusqu’au 15 janvier 2014 et suspendre la limitation sur le plafond de la dette jusqu’au 7 février 2014. Au final, l’arrêt d’une part de l’activité publique a eu peu d’impact sur la croissance. En effet, les indices ISM manufacturier et des services s’établissent respectivement à 56,7 et 54,1 en moyenne au quatrième trimestre. Les créations mensuelles d’emplois passent à nouveau le cap des 200 000. Pendant la même période, avec 4,1 % en glissement trimestriel annualisé au troisième trimestre, l’accélération de la croissance américaine se confirme. Début décembre, Démocrates et Républicains se mettent d’accord sur le budget 2014. Lors de la réunion du FOMC du 18 décembre, la Réserve fédérale annonce qu’elle va réduire ses achats d’actifs de 10 milliards de dollar à partir de début janvier – répartis de manière égale entre les obligations à long terme du Trésor et les MBS. Au total, la Bourse croît de près de 10 % sur le quatrième trimestre pour terminer l’année sur le plus haut niveau jamais atteint. Par ailleurs, les taux d’intérêt à 10 ans du Trésor augmentent d’un peu moins de 40 points de base. A partir de janvier, la Réserve fédérale met en œuvre son plan de réduction d’achats d’actifs. Cela affecte légèrement la progression de la bourse qui n’augmente que de 1,3 % entre fin décembre 2013 et fin mars 2014 tandis que pendant la même période, les taux d’intérêt à 10 ans baissent de 28 points de base. Cette légère atonie provient des conditions météorologiques particulièrement dégradées en janvier, février et mars, la fin des mesures exceptionnelles d’accompagnement des chômeurs, une accumulation importante de stocks au quatrième trimestre, un environnement mondial marqué par les incertitudes sur un certain nombre de

2.4. Algemeen overzicht van de markten Op 1 oktober 2013 begint, bij gebrek aan een akkoord tussen de Amerikaanse democraten en republikeinen, in de Verenigde Staten de shutdown van de niet-essentiële federale overheidsdiensten. Op 16 oktober werd uiteindelijk toch een akkoord gesloten zodat de overheidsdiensten tot 15 januari 2014 opnieuw kunnen functioneren en de beperking op het schuldenplafond tot 7 februari 2014 kan worden opgeheven. Het stopzetten van een deel van de activiteiten van de overheidsdiensten had uiteindelijk maar weinig impact op de groei. De ISM-indices van de verwerkende nijverheid en de dienstverlenende sector komen tijdens het vierde kwartaal immers uit op respectievelijk 56,7 en 54,1 gemiddeld. De cijfers voor jobcreatie op maandbasis overschrijden opnieuw de kaap van de 200.000. Tijdens dezelfde periode wordt de versnelling van de Amerikaanse groei bevestigd, met op jaarbasis een stijging van 4,1 % voor het derde kwartaal. Begin december bereiken de democraten en republikeinen een akkoord over de begroting voor 2014. Tijdens de bijeenkomst van het Federal Open Market Committee (FOMC), op 18 december, kondigt de Fed aan dat het de aankoop van activa vanaf begin januari zal verminderen met 10 miljard dollar gelijk verdeeld over langetermijnoverheidsobligaties en geëffectiseerde hypothecaire schuldvorderingen (MBS). De beurs stijgt met ongeveer 10 % in de loop van het vierde kwartaal en sluit het jaar af op het hoogste punt ooit. De rente op 10-jarig schatkistpapier stijgt met iets minder dan 40 basispunten. Vanaf januari start de Federal Reserve met de afbouw van zijn inkoopprogramma. Dat heeft een lichte impact op de beurs, die slechts met 1,3 % stijgt tussen eind december 2013 en eind maart 2014, terwijl de tienjaarsrente in dezelfde periode daalt met 28 basispunten. Deze lichte verslapping is te wijten aan de bijzonder slechte weersomstandigheden in januari, februari en

–6–

Belfius Plan Medium

2.

RAPPORT DE GESTION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF (SUITE)

2.

BEHEERVERSLAG VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG)

pays émergents et une fébrilité accrue sur les valeurs technologiques, en mars principalement... d’autant que la Réserve fédérale – lors de sa réunion de mars – maintient le rythme de réduction de ses achats d’actifs. La publication, fin avril, de la première estimation du PIB du premier trimestre à 0,1 % en glissement trimestriel annualisé confirme la faiblesse de l’activité. Toutefois, le ralentissement du premier trimestre n’est que passager. En effet, au début du deuxième trimestre, les indices ISM manufacturier et des services remontent vers 55. C’est également le raisonnement du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale qui continue de réduire – lors de sa réunion du 29-30 avril – ses achats d’actifs.

maart, het stopzetten van uitzonderlijke begeleidingsmaatregelen voor werklozen, een sterke accumulatie van stocks in het vierde kwartaal, de wereldwijde context die gekenmerkt wordt door de onzekerheid met betrekking tot een aantal opkomende landen en een toegenomen nervositeit voor de technologische waarden, hoofdzakelijk in maart. Temeer omdat de Fed op de vergadering van maart heeft beslist om zijn lagere inkoopritme voor activa aan te houden. De publicatie eind april van de eerste schatting van het BBP in het eerste kwartaal met op jaarbasis een stijging van 0,1 % bevestigt de zwakke activiteit. De vertraging van het eerste kwartaal is evenwel slechts van voorbijgaande aard. Bij aanvang van het tweede kwartaal stijgen de ISM-indices van de verwerkende nijverheid en de dienstverlenende sector opnieuw tot 55. Dat is ook de redenering van het Monetair Beleidscomité van de Fed, dat op zijn vergadering van 29 en 30 april beslist om zijn activa-aankopen verder te verminderen.

Dans la zone euro, début octobre 2013, la moyenne de l’indice PMI composite au troisième trimestre s’établit à 51,4 – au-dessus de 50 pour la première fois depuis le troisième trimestre 2011 – indiquant une poursuite de la croissance ce que confirme Eurostat en novembre. La croissance s’établit ainsi à +0,6 % après +1,3 % au second trimestre. Au quatrième trimestre, la croissance du PIB continue d’accélérer pour croître de 0,9 % ce que montrait déjà l’indice PMI composite qui avait atteint 51,9. La Bourse termine le mois de décembre à un niveau jamais atteint au cours des douze derniers mois – aidé par une nouvelle baisse de 25 points de base du taux directeur de la BCE – alors que les taux à long terme allemands suivent le même mouvement qu’aux États-Unis. Toutefois pas au même niveau que ces derniers, et ce, grâce à la nouvelle politique de communication de la BCE qui a permis d’ancrer les taux à long terme sur un niveau bas et ce, pour longtemps. Finalement, la Bourse progresse de 1,7 % entre fin décembre 2013 et fin mars 2014 tandis que pendant la même période, les taux d’intérêt à 10 ans allemand baissent de 37 points de base. Cette performance en demi-teinte s’explique d’une part, par une poursuite de l’amélioration des indicateurs de confiance tant auprès des entreprises – le PMI composite s’établit à 53,1 en moyenne au premier trimestre 2014 – qu’auprès des ménages. Mais d’autre part, l’évolution aux États-Unis, au Japon et dans les pays émergents ont freiné quelque peu l’enthousiasme lié à l’amélioration de la situation économique dans la zone euro. En avril, à l’instar des États-Unis, les indicateurs de confiance s’améliorent, la Bourse progresse très légèrement et les taux allemands à long terme baisse... sous la barre des 1,50 %.

Begin oktober 2013 bedraagt de gemiddelde samengestelde PMI-index van de eurozone voor het derde kwartaal 51,4 – voor het eerst sinds het derde kwartaal van 2011 boven de 50. Dat geeft aan dat de groei zich voortzet, wat in november door Eurostat wordt bevestigd. De groei bedraagt +0,6 %, na een groei van +1,3 % tijdens het tweede kwartaal. Tijdens het vierde kwartaal blijft de groei van het BBP versnellen tot 0,9 %, wat ook al werd aangetoond door de samengestelde PMI-index die 51,9 bedraagt. De beurs eindigt de maand december op een niveau dat ongezien is in de afgelopen twaalf maanden – geholpen van een nieuwe daling van de belangrijkste rentevoet van de ECB met 25 basispunten – terwijl de langetermijnrente in Duitsland dezelfde kant uitgaat als de Amerikaanse. Het niveau van beide verschilt echter, met dank aan het nieuwe communicatiebeleid van de ECB waarbij de langetermijnrente op een laag niveau wordt verankerd, en dit voor lange tijd. Ten slotte stijgt de beurs tussen eind december 2013 en eind maart 2014 met 1,7 %, terwijl de Duitse tienjaarsrente tijdens dezelfde periode daalt met 37 basispunten. Deze genuanceerde prestaties worden enerzijds verklaard door een verdere verbetering van de vertrouwensindicatoren bij zowel de bedrijven – de samengestelde PMI-index bedraagt tijdens het eerste kwartaal van 2014 gemiddeld 53,1 – als bij de gezinnen. Maar anderzijds remde de evolutie in de Verenigde Staten, Japan en de groeilanden enigszins het enthousiasme door de verbetering van de economische situatie in de eurozone. In april verbeteren de vertrouwensindicatoren in navolging van de Verenigde Staten, de Beurs stijgt licht en de Duitse langetermijnrente daalt ... tot onder de drempel van 1,50 %.

2.5. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid

2.5. Objectif et lignes de force de la politique de placement 2.5.1. Objectif du compartiment L’objectif du fonds est de faire bénéficier l’investisseur de l’évolution des marchés d’actions et d’obligations au travers d’un portefeuille d’Organismes de Placement Collectif (OPC) sélectionnés par le gestionnaire sur base de la stabilité et de la pérennité de leurs performances relatives à l’univers de gestion. Le fonds mettra l’accent sur un équilibre entre les investissements en OPC d’obligations et en OPC d’actions.

2.5.1. Doel van het compartiment Het fonds heeft als doel de belegger te laten profiteren van de evolutie van aandelen- en obligatiemarkten en dit via een portefeuille met Instellingen voor Collectieve Beleggingen (ICB) die door de beheerder worden geselecteerd op basis van de stabiliteit en bestendigheid van hun rendementen in verhouding tot het beleggingsuniversum. Het fonds zal de nadruk leggen op een evenwicht in de beleggingen in obligatie ICB’s en in aandelen ICB’s.

2.5.2. Politique de placement du compartiment Catégories d’actifs autorisés :

2.5.2. Beleggingsbeleid van het compartiment Categorieën van toegelaten activa :

Les actifs de ce fonds seront investis principalement en parts d’autres OPC de type ouvert. Les actifs du fonds pourront également être investis

De activa van dit fonds zullen voornamelijk worden belegd in rechten van deelneming van andere ICB’s van het open type. De activa van dit fonds kunnen eveneens bijkomstig belegd

–7–

Belfius Plan Medium

2.

RAPPORT DE GESTION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF (SUITE)

2.

BEHEERVERSLAG VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG)

accessoirement au travers des autres catégories d’actifs mentionnées dans le règlement de gestion. Ainsi, à titre accessoire, les actifs pourront, par exemple, être placés en instruments du marché monétaire, dépôts et/ou liquidités.

worden in de andere categorieën van activa die vermeld staan in het beheerreglement. Zo kunnen de activa bijkomstig belegd worden in bijvoorbeeld geldmarktinstrumenten, deposito’s en/of liquide middelen.

Opérations sur instruments financiers dérivés autorisées :

Toegelaten derivatentransacties:

Le fonds pourra également avoir recours, dans le respect des règles légales en vigueur, à l’utilisation de produits dérivés ; comme par exemple des options, des futures et des opérations de change à terme et ce, tant dans un but d’investissement que dans un but de couverture. L’investisseur doit être conscient du fait que ces types de produits dérivés sont plus volatils que les produits sous-jacents.

Met inachtneming van de geldende wettelijke regels, mag het fonds ook gebruikmaken van afgeleide producten zoals bijvoorbeeld opties, futures en wisselverrichtingen op termijn en dit zowel ter verwezenlijking van beleggingsdoelstellingen als ter risicodekking. De belegger moet zich bewust zijn van het feit dat dit soort afgeleide producten volatieler is dan de onderliggende instrumenten.

Stratégie particulière :

Bepaalde strategie :

Le Fonds sera investi principalement en parts d’autres organismes de placement collectif de la gamme Dexia investissant eux-mêmes essentiellement en actions et/ou valeurs mobilières assimilables aux actions, obligations et/ou valeurs mobilières assimilables – telles que par exemple, obligations convertibles, obligations « investment grade », obligations à haut rendement, titrisations hypothécaires (« mortgage-backed securities »), obligations liées à l’inflation, etc, et/ou liquidités et instruments du marché monétaire. La part des actifs investie en OPC d’actions pourra être, soit majoritaire, soit minoritaire et pourra être réduite fortement, voire être nulle, en fonction des attentes du gestionnaire quant à l’évolution des marchés financiers et afin de réduire le risque pour l’investisseur. En outre, le compartiment pourra investir une partie de ses actifs nets en OPC qui suivent eux-mêmes des stratégies spécifiques (tels que p.ex. matières premières, alternatives ou autres opportunités). Néanmoins, ces investissements seront toujours minoritaires. Tant les OPC détenus que les instruments financiers qui les composent pourront être libellés en toutes devises et feront ou non l’objet d’une couverture, en fonction des attentes du gestionnaire quant à l’évolution du marché des changes. Les instruments financiers de ces OPC pourront être émis par des émetteurs des différentes régions du monde, en ce compris les pays émergents. Aucun organisme de placement collectif sélectionné ne représentera plus de 20 % de l’actif du Fonds. Les actifs pourront être détenus en toutes devises et feront ou non l’objet d’une couverture en fonction des attentes du gestionnaire quant à l’évolution du marché des changes. Si la composition du portefeuille doit respecter des règles et limites générales prescrites par la loi ou le règlement de gestion, il n’en reste pas moins qu’une concentration de risques peut se produire dans des catégories d’actifs plus restreintes.

Het fonds zal voornamelijk belegd worden in rechten van deelneming van andere instellingen voor collectieve beleggingen uit het Dexia-gamma, die op hun beurt voornamelijk beleggen in aandelen en/of met aandelen gelijkgestelde effecten, obligaties en/of ermee gelijkgestelde effecten zoals bijvoorbeeld converteerbare obligaties, « investment grade »-obligaties, hoogrentende obligaties, geëffectiseerde hypothecaire leningen (« mortgage-backed securities »), inflatiegelinkte obligaties, enz, en/of liquide middelen en geldmarktinstrumenten. Het gedeelte van de activa die in aandelen ICB’s belegd wordt kan hetzij een meerderheid, hetzij een minderheid vertegenwoordigen en kan aanzienlijk worden verminderd, zelfs nul zijn, volgens de verwachtingen van de beheerder betreffende de evolutie van de financiële markten en om het risico voor de belegger te verkleinen. Daarenboven kan het compartiment een deel van zijn netto-activa beleggen in ICB’s die zelf specifieke strategieën volgen (zoals bijvoorbeeld grondstoffen, alternatieve strategieën, of andere opportuniteiten). Niettemin zullen deze beleggingen steeds het kleinst zijn. Zowel de ICB’s in portefeuille als de financiële instrumenten waaruit ze bestaan kunnen in alle munten uitgedrukt zijn en zijn al of niet gedekt, afhankelijk van de verwachtingen van de beheerder met betrekking tot de evolutie van de wisselmarkt. De financiële instrumenten van deze ICB’s mogen uitgegeven worden door emittenten uit verschillende regio’s ter wereld, ook uit groeilanden. Geen van de geselecteerde instellingen voor collectieve belegging maakt meer dan 20 % uit van de activa van het Fonds. Het feit dat de samenstelling van de portefeuille weliswaar voldoet aan algemene, wettelijke en in het beheerreglement vermelde voorschriften en beperkingen, verhindert niet dat een risicoconcentratie kan ontstaan in bepaalde kleinere categorieën van activa.

Caractéristiques des obligations et des titres de créance:

Kenmerken van de obligaties en schuldinstrumenten :

Les valeurs à revenu fixe ou variable détenues par les OPC en position seront émises principalement par des émetteurs réputés de bonne qualité (investment grade : minimum BBB- et/ou Baa3 à l’acquisition). Néanmoins, le fonds pourra détenir à titre accessoire des OPC investissant dans des obligations à haut rendement (rating inférieur à BBB- et/ou Baa3 à l’acquisition). Les obligations des OPC en position seront principalement émises par des gouvernements, des institutions supranationales, le secteur public et/ou le secteur privé. Le gestionnaire pourra faire varier la duration globale du fonds dans une fourchette de 0 à 10 ans en fonction de ses attentes

De vastrentende of niet-vastrentende waarden in het bezit van de ICB’s in portefeuille worden voornamelijk uitgegeven door emittenten met een erkende goede kwaliteit (investment grade : minimum BBB- en/of Baa3 op moment van aankoop). Het fonds mag aanvullend wel ICB’s bevatten diebeleggen in hoogrentende obligaties (rating lager dan BBB- en/of Baa3 op moment van aankoop). De obligaties van de ICB’s in portefeuille worden voornamelijk uitgegeven door overheden, supranationale instellingen, de openbare sector en/of de privé-sector. De beheerder kan de globale looptijd van het fonds doen schommelen in een vork van 0 tot 10 jaar, afhankelijk van zijn

–8–

Belfius Plan Medium

2.

RAPPORT DE GESTION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF (SUITE)

2.

BEHEERVERSLAG VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG)

vis-à-vis de l’évolution des taux d’intérêt. La politique d’investissement veille à assurer une diversification des risques du portefeuille. L’évolution de la valeur nette d’inventaire est toutefois incertaine car elle est soumise aux différents types de risque évoqués ci-dessous. Il peut en résulter une volatilité relativement importante de son cours.

verwachtingen ten aanzien van de rente-evolutie. Het beleggingsbeleid is erop gericht de risico’s van de portefeuille te spreiden. De evolutie van de netto-inventariswaarde is echter onzeker omdat ze onderworpen is aan de verschillende soorten risico’s die hierna worden beschreven. Dit kan leiden tot een relatief hoge volatiliteit van de koers.

Description de la stratégie générale visant à couvrir le risque de change: Le fonds n’a pas l’intention de couvrir systématiquement l’exposition au risque de change.

Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: Het fonds heeft niet de intentie om systematisch de blootstelling aan het wisselrisico in te dekken.

Aspects sociaux, éthiques et environnementaux: La sélection des OPC n’est pas particulièrement basée sur des critères sociaux, éthiques ou environnementaux.

Sociale, ethische en milieuaspecten: De selectie van de ICB’s is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. 2.6. Index en benchmark

2.6. Indice(s) et benchmark(s) Non applicable.

Niet van toepassing. 2.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Q4 2013

2.7. Politique suivie pendant l’exercice 4ème trimestre 2013 Contexte de marché

Marktoverzicht

Le quatrième trimestre de l’année a démarré sur un bon pied. Bien que les marchés boursiers aient été quelque peu secoués par l’instabilité politique en Italie, les débats relatifs au plafond de la dette et le blocage du gouvernement au cours des premières semaines d’octobre aux États-Unis, les investisseurs ont renoué avec la confiance après la signature d’un accord entre Républicains et Démocrates à la fin du mois. Les marchés des actions ont également été soutenus par les bons résultats des entreprises, spécialement aux États-Unis. Après un bon mois d’octobre, les actions ont continué à progresser en novembre. Mme Janet Yellen, future présidente de la Réserve fédérale a apaisé les esprits des investisseurs en déclarant que la politique monétaire resterait accommodante. Mais à la fin du mois, l’enthousiasme des investisseurs s’est quelque peu calmé suite à des variables macroéconomiques quelque peu décevantes dans la zone euro. Malheureusement, les investisseurs ont commencé à prendre des bénéfices au début du mois de décembre. Les spéculations quant à un retrait de l’assouplissement quantitatif de la FED pour les mois à venir sont restées très présentes alors que tant la zone euro que les marchés émergents ont subi l’influence de variables macroéconomiques plutôt décevantes. Pourtant, dans l’ensemble, les actions américaines ont fourni de bonnes prestations, alors que celles des marchés émergents et d’Europe sont restées quelque peu à la traîne. Dans le même temps, le léger retour d’une aversion pour le risque a eu un impact positif sur les obligations.

Het vierde en laatste kwartaal van het jaar begon uitstekend. Hoewel de aandelenmarkten een beetje bezorgd waren over de politieke onrust in Italië, de onderhandelingen over het Amerikaanse schuldenplafond en de shutdown in de eerste weken van oktober, herwonnen de beleggers vertrouwen na een overeenkomst tussen de Republikeinen en de Democraten aan het einde van de maand. De aandelenmarkten werden ook ondersteund door degelijke inkomsten, vooral in de Verenigde Staten. Na een sterk oktober, zetten de aandelen hun rally in november voort. Janet Yellen, de toekomstige voorzitter van de Fed, stelde de beleggers gerust door te verklaren dat het monetair beleid niet zou worden verstrakt. Tegen het einde van de maand was het enthousiasme bij de beleggers wat afgenomen na enkele teleurstellende macro-economische cijfers uit de eurozone. Helaas begonnen de beleggers begin december winst te maken. De daaropvolgende maanden bleef men speculeren over de tapering van de Fed, terwijl zowel de eurozone als de opkomende markten werden beïnvloed door enkele teleurstellende macro-economische cijfers. Al bij al presteerden de Amerikaanse aandelen goed, terwijl zowel de opkomende markten en Europa wat achterbleven. Ondertussen stond men minder afkerig tegenover risico’s, wat een positieve impact op obligaties had.

Activités du portefeuille et stratégie

Portefeuille en strategie

Nous avons conservé notre légère surpondération en actions même si nous avons réduit tactiquement notre position à neutre au début du trimestre. Du côté des obligations, nous avons conservé notre surpondération en titres convertibles, bien que nous l’ayons très légèrement réduite. Le fonds a maintenu sa surpondération en instruments à taux élevés et en obligations des marchés émergents tout en sous-pondérant les obligations d’État. Au cours du trimestre, nous avons également surpondéré les investissements alternatifs.

We hebben onze positieve strategische overweging voor aandelen behouden, hoewel we onze blootstelling bij het begin van het kwartaal tactisch hebben verminderd tot neutraal. Op het vlak van de obligaties hebben we onze overweging voor converteerbare obligaties behouden, maar licht verminderd. We behielden onze overweging voor hoogrentende obligaties en schuldpapieren van opkomende markten, en een onderweging voor overheidspapieren. We hadden ook een overweging voor alternatieve beleggingen over het kwartaal.

1er trimestre 2014

Q1 2014

–9–

Belfius Plan Medium

2.

RAPPORT DE GESTION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF (SUITE)

2.

BEHEERVERSLAG VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG)

Contexte de marché

Marktoverzicht

Les marchés boursiers ont connu un début difficile au cours du premier mois de l’année. Les tensions (géo)politiques et les résultats décevants des marchés émergents ont mis la pression sur les marchés. Même si les marchés développés ont fait mieux que ceux des pays émergents, ils n’ont toutefois pas été épargnés malgré leurs bonnes performances en 2013. Toutefois, début février, les investisseurs ont dépassé leurs doutes et accepté de moins bons résultats aux États-Unis (causés par des conditions hivernales extrêmes) et ont été encouragés par les bons résultats économiques de la zone euro. Les investisseurs ont également été portés par l’annonce du président de la BCE, M. Draghi, qui s’est déclaré prêt à intervenir si nécessaire pour maintenir la stabilité des prix (risque de déflation). Le mois de mars a également été volatile sur les marchés à cause des tensions en Ukraine et des résultats modérés en provenance de Chine. Les actions japonaises n’ont pas fourni de bonnes performances pour cause d’exportations décevantes et d’une croissance au quatrième trimestre plus faible que prévu. En revanche, les marchés obligataires ont bien démarré 2014, les investisseurs se réfugiant encore une fois dans des obligations d’État (allemandes) offrant plus de sécurité, suite aux tensions politiques alors que les obligations des pays périphériques ont tiré parti du flux de bonnes nouvelles. Les titres à haut rendement européens ont fourni d’excellentes performances et les marchés émergents ont rebondi, tant en monnaie locale qu’en devises. Le mois de mai a bien démarré, grâce au soutien de variables macroéconomiques satisfaisantes et à la hausse des activités de fusions et acquisitions. Par ailleurs, les investisseurs ont spéculé sur les nouvelles mesures de relance en Chine et une communication claire de la part de la Réserve Fédérale quant à la faiblesse de l’inflation. À la fin du mois, les marchés boursiers ont oscillé entre la poursuite des activités de fusions et acquisitions et le regain de tension entre la Russie et l’Ukraine. Dans l’ensemble, les marchés boursiers ont été en mesure d’afficher des performances positives en euros, à l’exception du Japon et des marchés émergents. Le marché obligataire a quant à lui fourni de bons résultats grâce au fait que Fitch a relevé la notation de l’Espagne et que la BCE, via M. Mario Draghi, s’est dite prête à agir en cas de besoin en vue d’éviter les risques de déflation. Tant les segments obligataires à plus haut risque que les obligations d’État ont fourni de bonnes prestations au cours du mois.

De aandelenmarkten kenden tijdens de eerste maand van het jaar een moeilijke start. (Geo)politieke spanningen en teleurstellende cijfers voor de groeilanden zetten de markten onder druk. De ontwikkelde markten presteerden weliswaar beter dan de groeimarkten, maar werden toch niet gespaard, ondanks de sterke prestaties van 2013. Toch schudden de beleggers begin februari de twijfels van zich af en aanvaardden ze minder sterke cijfers in de Verenigde Staten (veroorzaakt door de extreem strenge winter) en trokken ze zich op aan de sterke economische cijfers uit de eurozone. Investeerders werden ook opgemonterd door de woorden van ECB-voorzitter Mario Draghi, die stelde dat hij bereid was te interveniëren teneinde prijsstabiliteit te garanderen (risico op deflatie). Daarnaast was ook maart een volatiele maand op de markten, door de spanningen in Oekraïne en slechts matige cijfers uit China. De Japanse waarden presteerden zwak door ontgoochelende exportcijfers en een lager dan verwachte groei voor het vierde kwartaal. Tegelijkertijd maakten de obligatiemarkten in 2014 een goede start, aangezien investeerders door politieke spanningen opnieuw hun heil zochten in veiliger (Duits) overheidspapier, terwijl de obligaties van de perifere landen het beter deden dankzij een stroom aan goed nieuws. De Europese hoogrentende obligaties vertoonden een outperformance en ook de opkomende markten deden het opnieuw goed, zowel in harde als lokale munten. Mei begon uitstekend, ondersteund door degelijke macro-economische cijfers en een toename in M&A-activiteit. Beleggers speculeerden ook over nieuwe stimulerende maatregelen in China en een duidelijke berichtgeving van de Fed over de lage inflatiecijfers. Tegen het eind van de maand balanceerden de aandelenmarkten tussen aanhoudende M&A-activiteit en een nieuwe spanning tussen Rusland en Oekraïne. Al bij al konden de aandelenmarkten positieve performances in euro neerzetten, met uitzondering van Japan en de opkomende markten. De obligatiemarkten presteerden goed, doordat Fitch de kredietrating van Spanje verhoogde en Mario Draghi meldde dat de ECB indien nodig klaar is om te handelen om deflatierisico’s te vermijden. Zowel de risicohoudende obligatiesegmenten zoals hoogrentende, als de overheidsobligaties presteerden deze maand goed.

Activités du portefeuille et stratégie

Portefeuille en strategie

Dans ce contexte, nous avons maintenu notre approche positive sur les actifs à risque, y compris une surpondération en actions. Nous avons conservé notre surpondération en actions européennes mais avons sous-pondéré les actions américaines. En mars, nous avons tactiquement légèrement réduit notre surpondération en actions japonaises et avons légèrement surpondéré les marchés émergents. Du point de vue sectoriel, nous avons surpondéré les ressources de base et les services aux collectivités. Enfin, en ce qui concerne les obligations, notre duration assez courte est restée inchangée tout en conservant une solide diversification en titres à haut rendement, indexés sur l’inflation, convertibles et en obligations des marchés émergents.

In deze context behielden we onze positieve voorkeur voor risicohoudende activa, met inbegrip van een overweging voor aandelen. Bij het gedeelte aandelen behielden we onze overweging voor Europese waarden, en een onderweging voor Amerikaanse waarden. In maart verminderden we tactisch onze overweging op Japanse aandelen, en namen tegelijkertijd een overweging voor de groeimarkten. Sectormatig kozen we voor een overweging van basisgrondstoffen en nutsbedrijven. Bij de obligaties bleven we vasthouden aan onze relatief korte looptijden, en een sterke diversificatie naar hoogrentende, inflatiegelinkte en converteerbare obligaties, alsook obligaties uit de groeimarkten.

2.8. Politique future À l’heure actuelle, nous surpondérons les actifs à risque, avec

2.8. Toekomstig beleid We hebben momenteel een overweging voor risicohoudende

–10–

Belfius Plan Medium

2.

RAPPORT DE GESTION DE L’ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF (SUITE)

2.

une légère surpondération en actions et une légère exposition aux titres à haut rendement et aux obligations convertibles, entre autres. Cette décision s’appuie sur un environnement macroéconomique favorable, des politiques monétaires accommodantes, des valorisations boursières intéressantes et des résultats d’entreprises qui devraient être meilleurs, plus particulièrement en Europe. Nous suivons néanmoins la crise en Ukraine de très près (qui constitue un nouveau risque de pertes pour les actifs à risque) qui avait généré des mouvements vers des titres plus sûrs en mars.

2.9. Classe de risque

BEHEERVERSLAG VAN DE INSTELLING VOOR COLLECTIEVE BELEGGING (VERVOLG) activa, waaronder een lichte overweging voor aandelen en een blootstelling aan onder meer hoogrentende en converteerbare obligaties. Deze beslissing is gebaseerd op een ondersteunende macro-economische omgeving, een soepel monetair beleid, aantrekkelijke aandelenmarktwaarderingen en waarschijnlijk betere bedrijfswinsten, vooral in Europa. Niettemin volgen we de crisis in Oekraïne (beschouwd als een staartrisico voor risicohoudende activa) op de voet, aangezien die er in maart voor zorgde dat beleggers wegvluchtten uit risicohoudende beleggingen.

2.9. Risicoklasse

L’indicateur synthétique de risque et de rendement est calculé, conformément aux dispositions du Règlement 583/2010 et reflète la volatilité de l’historique du fonds, éventuellement complétée de celle de son cadre de référence. La volatilité indique dans quelle ampleur la valeur du fonds peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Cet indicateur est disponible, dans sa version la plus récente, dans les informations clés pour l’investisseur. Il classe le fonds sur une échelle allant de 1 à 7. Plus le fonds est situé haut sur l’échelle, plus le rendement possible est élevé, mais plus le risque de perte est important également. Le chiffre le plus bas ne signifie pas que le fonds ne présente aucun risque, mais que comparé à des chiffres plus élevés, ce produit offre en principe un rendement plus faible mais aussi plus prévisible. Les principales limites de l’indicateur sont les suivantes : l’indicateur de risque est calculé à partir des données passées, qui ne préjugent en rien de l’évolution future. En conséquence, le degré de risque pourra évoluer dans le temps. Même si le fonds se situe dans la catégorie de risque la plus basse, l’investisseur peut subir des pertes car aucune catégorie n’est totalement exempte de risque. Ce compartiment se situe en classe 4.

LE CONSEIL D’ADMINISTRATION

De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 en geeft de historische volatiliteit van het fonds weer, zo nodig aangevuld met die van zijn referentiekader. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid. De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd variëren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos. Het compartiment is ondergebracht in klasse 4.

DE RAAD VAN BESTUUR

–11–

Belfius Plan Medium 3.

3.

BILAN

BALANS

TOTAL ACTIF NET I.

Actifs immobilisés

TOTAAL NETTO ACTIEF I.

30/04/2014 EUR

30/04/2013 EUR

946 117 547,08

621 848 682,70

Vaste activa

0,00

0,00

A.

Frais d’établissement et d’organisation

A.

Oprichtings- en organisatiekosten

0,00

0,00

B.

Immobilisations incorporelles

B.

Immateriële vaste activa

0,00

0,00

C.

Immobilisations corporelles

C.

Materiële vaste activa

0,00

0,00

889 109 529,89

597 954 855,19

II.

Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés

II.

Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten

A.

Obligations et autres titres de créance

A.

Obligaties en andere schuldinstrumenten

0,00

0,00

B.

Instruments du marché monétaire

B.

Geldmarktinstrumenten

0,00

0,00

C.

Actions et autres valeurs assimilables à des actions

C.

Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren

0,00

0,00

D.

Autres valeurs mobilières

D.

Andere effecten

0,00

0,00

E.

OPC à nombre variable de parts

E.

ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

886 595 126,44

597 263 655,34

F.

Instruments financiers dérivés

F.

Financiële derivaten

2 514 403,45

691 199,85

Op obligaties

(176 500,00)

0,00

Termijncontracten (+/-)

(176 500,00)

0,00

Op deviezen

(793 435,85)

16 238,28

Termijncontracten (+/-)

(793 435,85)

16 238,28

Sur obligations

a.

ii. ii.

Contrats à terme (+/-)

Op financiële indexen

3 484 339,30

674 961,57

Contrats d’option (+/-)

i.

Optiecontracten (+/-)

1 886 464,00

(124 536,00)

ii.

Contrats à terme (+/-)

ii.

Termijncontracten (+/-)

1 597 875,30

799 497,57

Op financiële derivaten

0,00

0,00

Optiecontracten (+/-)

0,00

0,00

Vorderingen en schulden op méér dan één jaar

0,00

0,00

A.

Vorderingen

0,00

0,00

B.

Schulden

m.

Sur instruments financiers dérivés i.

n.

Contrats d’option (+/-) Créances et dettes à plus d’un an

A.

Créances

B.

Dettes Créances et dettes à un an au plus

i. III.

IV.

Créances

A.

0,00

0,00

Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar

3 818 151,96

(6 218 683,99)

Vorderingen

7 316 137,92

16 357 004,72

a.

Montants à recevoir

a.

Te ontvangen bedragen

6 904 473,83

16 355 325,07

d.

Autres

d.

Andere

B.

V.

ii.

Sur indices financiers

n.

A.

j.

i.

m.

IV.

ii.

Sur devises

j.

III.

a.

Contrats à terme (+/-)

Dettes

B.

411 664,09

1 679,65

Schulden

(3 497 985,96)

(22 575 688,71) (22 037 164,55)

a.

Montants à payer (-)

a.

Te betalen bedragen (-)

(1 936 227,09)

e.

Autres (-)

e.

Andere (-)

(1 561 758,87)

(538 524,16)

Deposito’s en liquide middelen

53 699 659,51

30 426 255,67

53 699 659,51

30 426 255,67 0,00

Dépôts et liquidités

V.

A.

Avoirs bancaires à vue

A.

Banktegoeden op zicht

B.

Avoirs bancaires à terme

B.

Banktegoeden op termijn

0,00

C.

Autres

C.

Andere

0,00

0,00

(509 794,28)

(313 744,17)

0,00

0,00

VI.

Comptes de régularisation

VI.

Overlopende rekeningen

A.

Charges à reporter

A.

Over te dragen kosten

B.

Produits acquis

B.

Verkregen opbrengsten

C.

Charges à imputer (-)

C.

Toe te rekenen kosten (-)

D.

Produits à reporter (-)

D.

TOTAL CAPITAUX PROPRES

4 202,18

1 042,05

(513 996,46)

(314 786,22)

Over te dragen opbrengsten (-)

0,00

0,00

TOTAAL EIGEN VERMOGEN

946 117 547,08

621 848 682,70

A.

Capital

A.

Kapitaal

926 890 662,56

590 607 085,93

B.

Participations au résultat

B.

Deelneming in het resultaat

80 689,51

11 198 692,91

C.

Résultat reporté

C.

Overgedragen resultaat

0,00

0,00

D.

Résultat de l’exercice (du semestre)

D.

Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

19 146 195,01

20 042 903,86

–12–

Belfius Plan Medium 4.

4.

POSTES HORS BILAN

I.

Sûretés réelles (+/-) A.

Collateral (+/-) b.

B. II.

I. A.

Liquidités/dépôts

b.

Autres sûretés réelles Valeurs sous-jacentes des contrats d’option et des warrants (+)

B. II.

POSTEN BUITEN-BALANSTELLING 30/04/2014 EUR

30/04/2013 EUR

Zakelijke zekerheden (+/-)

1 221 234,17

2 447 749,05

Collateral (+/-)

1 221 234,17

2 447 749,05

Liquide middelen / deposito’s

1 221 234,17

2 447 749,05

0,00

0,00

Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+)

279 018 000,00

138 028 000,00

Andere zakelijke zekerheden (+/-)

A.

Contrats d’option et warrants achetés

A.

Gekochte optiecontracten en warrants

143 224 000,00

45 415 500,00

B.

Contrats d’option et warrants vendus

B.

Verkochte optiecontracten en warrants

135 794 000,00

92 612 500,00

Notionele bedragen van de termijncontracten (+)

221 318 770,75

140 870 885,29

A.

Gekochte termijncontracten

106 077 729,18

89 020 943,98

B.

Verkochte termijncontracten

III.

Montants notionnels des contrats à terme (+) A.

Contrats à terme achetés

B.

Contrats à terme vendus

IV.

Montants notionnels des contrats de swap (+) A.

Contrats de swap achetés

B.

Contrats de swap vendus

V.

Montants notionnels d’autres instruments financiers dérivés (+) A.

Contrats achetés

B.

Contrats vendus

III.

115 241 041,57

51 849 941,31

Notionele bedragen van de swapcontracten (+)

0,00

0,00

A.

Gekochte swapcontracten

0,00

0,00

B.

Verkochte swapcontracten

0,00

0,00

Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+)

0,00

0,00

A.

Gekochte contracten

0,00

0,00

B.

IV.

V.

Verkochte contracten

0,00

0,00

VI.

Montants non appelés sur actions

VI.

Niet-opgevraagde bedragen op aandelen

0,00

0,00

VII.

Engagements de revente résultant de cessions-rétrocessions

VII.

Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie

0,00

0,00

VIII.

Engagements de rachat résultant de cessions-rétrocessions

VIII.

Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie

0,00

0,00

Instruments financiers prêtés

IX.

IX.

Uitgeleende financiële instrumenten

0,00

0,00

A.

Actions

A.

Aandelen

0,00

0,00

B.

Obligations

B.

Obligaties

0,00

0,00

–13–

Belfius Plan Medium

5.

COMPTE DE RESULTATS

I.

Réductions de valeur, moins-values et plus-values

5.

RESULTATENREKENING

I.

Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden

30/04/2014 EUR

30/04/2013 EUR

21 333 026,55

20 983 677,19

A.

Obligations et autres titres de créance

A.

Obligaties en andere schuldinstrumenten

0,00

0,00

B.

Instruments du marché monétaire

B.

Geldmarktinstrumenten

0,00

0,00

C.

Actions et autres valeurs assimilables à des actions

C.

Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren

0,00

0,00 0,00

Aandelen

0,00

D.

a.

Actions Autres valeurs mobilières

D.

Andere effecten

0,00

0,00

E.

OPC à nombre variable de parts

E.

ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

25 691 547,89

20 627 335,16

Instruments financiers dérivés

F.

Financiële derivaten

F. a.

Sur obligations ii.

l.

b. II.

Contrats d’option

ii.

Contrats à terme

B. b.

l.

Sur instruments financiers dérivés G.

Positions et opérations de change

H.

Autres positions et opérations de change

482 231,29

(176 500,00)

0,00

Termijncontracten

(176 500,00)

0,00

Op financiële indexen

(2 514 456,97)

482 231,29

Optiecontracten

(1 883 516,20)

(479 345,68)

ii.

Termijncontracten

(630 940,77)

961 576,97

Op financiële derivaten

(670 531,61)

0,00

Optiecontracten

(670 531,61)

0,00

0,00

0,00

Wisselposities en - verrichtingen

(997 032,76)

(125 889,26)

Andere wisselposities en –verrichtingen

(997 032,76)

(125 889,26)

6 399,54

2 464,94

0,00

0,00

Interesten (+/-)

9 683,57

3 014,74

Deposito’s en liquide middelen

9 683,57

3 014,74

(3 284,03)

(549,80) 0,00

i.

Créances, dépôts, liquidités et dettes

(3 361 488,58)

Op obligaties

i. m.

Contrats d’option

Produits et charges des placements A.

ii.

Sur indices financiers

i.

H.

a.

Contrats à terme

i. m. G.

a.

Vorderingen, deposito’s, liquide middelen en schulden b.

II.

Opbrengsten en kosten van de beleggingen

Dividendes

A.

Intérêts (+/-)

B.

Dépôts et liquidités

Dividenden b.

C.

Intérêts d’emprunts (-)

C.

Interesten in gevolge ontleningen (-)

D.

Contrats de swap (+/-)

D.

Swapcontracten (+/-)

0,00

E.

Précomptes mobiliers (-)

E.

Roerende voorheffingen (-)

0,00

0,00

F.

Autres produits provenant des placements

F.

Andere opbrengsten van beleggingen

0,00

0,00

Andere opbrengsten

0,00

0,00

A.

Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten

0,00

0,00

B.

Andere

III.

Autres produits A.

Indemnité destinée à couvrir les frais d’acquisition et de réalisation des actifs, à décourager les sorties et à couvrir les frais de livraison

B.

Autres

IV.

Coûts d’exploitation

III.

IV.

Exploitatiekosten

0,00

0,00

(2 193 231,08)

(943 238,27)

(207 891,18)

(329 347,22)

0,00

0,00

A.

Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-)

A.

Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-)

B.

Charges financières (-)

B.

Financiële kosten (-)

C.

Rémunération due au dépositaire (-)

C.

Vergoeding van de bewaarder (-)

(28 273,68)

(2 549,44)

D.

Rémunération due au gestionnaire (-)

D.

Vergoeding van de beheerder (-)

(613 349,29)

(246 658,94)

Administratief- en boekhoudkundig beheer

b.

Gestion administrative et comptable

b.

(613 349,29)

(246 658,94)

E.

Frais administratifs (-)

E.

Administratiekosten (-)

(1 214,42)

(574,02)

F.

Frais d’établissement et d’organisation (-)

F.

Oprichtings- en organisatiekosten (-)

(6 765,23)

(7 269,46)

G.

Rémunérations, charges sociales et pensions (-)

G.

Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-)

H.

Services et biens divers (-)

H.

Diensten en diverse goederen (-)

I.

Amortissements et provisions pour risques et charges (-)

I.

Afschrijvingen en voorzieningen voor risico’s en kosten (-)

J.

Taxes

J.

Taksen

(174 135,90)

(72 172,23)

K.

Autres charges (-)

K.

Andere kosten (-)

(128 952,50)

(157 006,02)

–14–

0,00

0,00

(1 032 648,88)

(127 660,94)

0,00

0,00

Belfius Plan Medium

5.

5.

COMPTE DE RESULTATS(SUITE)

Produits et charges de l’exercice (du semestre) Sous-total II+III+IV

RESULTATENREKENING (VERVOLG)

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II + III + IV

(2 186 831,54)

(940 773,33)

19 146 195,01

20 042 903,86

V.

Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat

V.

Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat

VI.

Impôts sur le résultat

VI.

Belastingen op het resultaat

VII.

Résultat de l’exercice (du semestre)

VII.

Resultaat van het boekjaar (halfjaar)

–15–

0,00

0,00

19 146 195,01

20 042 903,86

Belfius Plan Medium

6.

RESUME DES REGLES DE COMPTABILISATION ET D’EVALUATION

6.

SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS

6.1. Résumé des règles L’évaluation des avoirs du Fonds commun de Placement est déterminée de la manière suivante, conformément aux règles établies par l’arrêté royal du 10 novembre 2006 relatif à la comptabilité, aux comptes annuels et aux rapports périodiques de certains organismes de placement collectif publics à nombre variable de part :

6.1. Samenvatting van de regels De waardering van de tegoeden van het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds wordt als volgt bepaald conform de regels van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming:

1. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et instruments financiers dérivés

1. Effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten

Les valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et instruments financiers dérivés détenus par le Fonds commun de Placement sont évalués à leur juste valeur. Afin de déterminer la juste valeur, la hiérarchie suivante doit être respectée :

De effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten in het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer. Om de waarde in het economisch verkeer te bepalen, moet de volgende hiërarchie in acht worden genomen:

a) S’il s’agit d’éléments du patrimoine pour lesquels il existe un marché actif fonctionnant à l’intervention d’établissements financiers tiers, ce sont le cours acheteur et le cours vendeur actuels formés sur ce marché qui sont retenus. S’il s’agit d’éléments du patrimoine négociés sur un marché actif en dehors de toute intervention d’établissements financiers tiers, c’est le cours de clôture qui est retenu.

a) Als het gaat om vermogensbestanddelen waarvoor er een actieve markt bestaat die werkt door toedoen van derde financiële instellingen, worden de op die markt gevormde actuele aan- en verkoopkoers in aanmerking genomen. Gaat het om vermogensbestanddelen die verhandeld worden op een actieve markt zonder enige tussenkomst van derde financiële instellingen, dan wordt de slotkoers in aanmerking genomen. b) Als de in punt a) bedoeld koersen niet beschikbaar zijn, wordt de prijs van de recentste transactie in aanmerking genomen. c) Als er voor een bepaald vermogensbestanddeel een georganiseerde of een onderhandse markt bestaat, maar is die markt niet actief en zijn de koersen die er gevormd worden niet representatief voor de waarde in het economisch verkeer, of als er voor een bepaald vermogensbestanddeel geen georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, dan wordt de waardering tegen de waarde in het economisch verkeer gedaan op basis van de actuele waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen waarvoor er wel een actieve markt bestaat. d) Als de in punt c) bedoelde waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen voor een bepaald vermogensbestanddeel onbestaande is, wordt de waarde in het economisch verkeer van dat bestanddeel bepaald door gebruik te maken van andere waarderingstechnieken, met inachtneming van bepaalde voorwaarden, zoals het regelmatig testen van hun rechtsgeldigheid.

b) Si les cours visés au point a) ne sont pas disponibles, c’est le prix de la transaction la plus récente qui est retenu. c) Si, pour un élément du patrimoine déterminé, il existe un marché organisé ou un marché de gré à gré, mais que ce marché n’est pas actif et que les cours qui s’y forment ne sont pas représentatifs de la juste valeur, ou si, pour un élément du patrimoine déterminé, il n’existe pas de marché organisé ni de marché de gré à gré, l’évaluation à la juste valeur est opérée sur la base de la juste valeur actuelle d’éléments du patrimoine similaires pour lesquels il existe un marché actif.

d) Si, pour un élément du patrimoine déterminé, la juste valeur d’éléments du patrimoine similaires telle que visée au point c) est inexistante, la juste valeur de l’élément concerné est déterminée en recourant à d’autres techniques de valorisation, en respectant certaines conditions, notamment leur validité doit être régulièrement testée.

Si, dans des cas exceptionnels, il n’existe pas, pour des actions, de marché organisé ou de marché de gré à gré et que la juste valeur de ces actions ne peut être déterminée de façon fiable conformément à la hiérarchie décrite ci-dessus, les actions en question sont évaluées au coût.

Als er in uitzonderlijke gevallen voor aandelen geen georganiseerde of onderhandse markt bestaat en de waarde in het economisch verkeer van die aandelen kan niet op betrouwbare wijze worden bepaald volgens de hierboven beschreven hiërarchie, worden de aandelen in kwestie gewaardeerd tegen kostprijs.

C’est en fonction de l’instrument sous-jacent que les instruments financiers dérivés (contrat de swap, contrat à terme et contrat d’option) évalués à leur juste valeur sont portés dans les sous-postes au bilan et/ou hors bilan.

De tegen hun waarde in het economisch verkeer gewaardeerde afgeleide financiële instrumenten (swapovereenkomst, termijnovereenkomst en optieovereenkomst) worden onder de subrubrieken in en/of buiten de balans geboekt volgens het onderliggende instrument.

Les valeurs sous-jacentes des contrats d’option et des warrants sont portées dans les postes hors bilan sous la rubrique « II. Valeurs sous-jacentes des contrats d’option et des warrants ».

De onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants worden in de buitenbalansposten geboekt onder de rubriek « II. Onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants ».

Les montants notionnels des contrats à terme et des contrats de swap sont portés dans les postes hors bilan respectivement sous les rubriques « III. Montants notionnels des contrats à terme » et « IV. Montants notionnels des contrats de swap ».

De notionele bedragen van de termijnovereenkomsten en swapovereenkomsten worden respectievelijk in de buitenbalansposten geboekt onder de rubrieken « III. Notionele bedragen van de termijnovereenkomsten » en « IV. Notionele bedragen van de swapovereenkomsten ».

–16–

Belfius Plan Medium

6.

RESUME DES REGLES DE COMPTABILISATION ET D’EVALUATION (SUITE)

6.

SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS (VERVOLG)

2. Parts d’organismes de placement collectif

2. Rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging

Les parts d’organisme de placement collectif à nombre variable de parts qui sont détenues par le Fonds commun de Placement sont évaluées à leur juste valeur conformément à la hiérarchie définie au point 1.

De door het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 gedefinieerde hiërarchie.

Les parts d’organisme de placement collectif à nombre variable de parts pour lesquelles il n’existe pas de marché organisé ni de marché de gré à gré détenues par le Fonds commun de Placement sont évaluées sur la base de la valeur nette d’inventaire de ces parts.

De door het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming waarvoor er geen de georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, worden gewaardeerd op base van de netto-inventariswaarde van die rechten van deelneming.

3. Charges et produits

3. Kosten en opbrengsten

le Fonds commun de Placement provisionne les charges et produits connus ou susceptibles de faire l’objet d’une évaluation suffisamment précise et ce, chaque jour où a lieu une émission ou un rachat de parts. Les charges et les produits à caractère récurrent sont exprimés prorata temporis dans la valeur des parts.

Elke dag dat er rechten van deelneming worden uitgegeven of ingekocht, legt het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds voorzieningen aan voor de kosten en opbrengsten die gekend zijn of voldoende nauwkeurig gewaardeerd kunnen worden. De recurrente kosten en opbrengsten worden pro rata temporis uitgedrukt in de waarde van de rechten van deelneming.

4. Créances et dettes

4. Schuldvorderingen en schulden

Les créances à terme qui ne sont pas représentées par des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire négociables sont évaluées à leur juste valeur, conformément à la hiérarchie décrite au point 1.

De schuldvorderingen op termijn die niet vertegenwoordigd zijn door effecten verhandelbare of geldmarktinstrumenten, worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 beschreven hiërarchie.

Les avoirs à vue sur des établissements de crédit, les engagements en compte courant envers des établissements de crédit, les montants à recevoir et à payer à court terme autres que ceux concernant des établissements de crédit, les avoirs fiscaux et dettes fiscales ainsi que les autres dettes seront évalués à leur valeur nominale.

De onmiddellijk opeisbare tegoeden op kredietinstellingen, de verbintenissen in rekening courant tegenover kredietinstellingen, de andere op korte termijn te ontvangen en te betalen bedragen dan die welke betrekking hebben op kredietinstellingen, de belastingtegoeden en belastingschulden en de andere schulden zullen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde.

Lorsque la politique d’investissement n’est pas principalement axée sur le placement de ses moyens dans des dépôts, des liquidités ou des instruments du marché monétaire, le conseil d’administration peut toutefois, tenant compte de l’importance relativement faible des créances à terme, opter pour l’évaluation de celles-ci à leur valeur nominale.

Als het beleggingsbeleid van het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen van haar middelen in deposito’s, liquide middelen of geldmarktinstrumenten, kan de raad van bestuur, rekening houdend met de relatief geringe belangrijkheid van de schuldvorderingen op termijn, opteren voor de waardering van deze laatste tegen hun nominale waarde.

5. Valeurs exprimées en autre devise

5. Effecten uitgedrukt in een andere munt

Les valeurs exprimées en une autre devise que la monnaie d’expression du Fonds commun de Placement concerné seront converties dans la monnaie dudit Fonds commun de Placement sur base du cours moyen au comptant entre les cours acheteur et vendeur représentatifs. Les écarts tant positifs que négatifs qui résultent de la conversion sont imputés au compte de résultat.

De effecten die uitgedrukt zijn in een andere munt dan de referentiemunt van het desbetreffende het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds, zullen in de munt van genoemd het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds worden omgezet op basis van de gemiddelde contante koers tussen de representatieve aan- en verkoopkoers. De positieve en negatieve verschillen die uit de omzetting voortvloeien, worden toegerekend aan de resultaatrekening.

6.2. Cours de change

6.2. Wisselkoersen

Les valeurs exprimées dans une autre devise que l’euro sont converties en euro au dernier cours connu. Les cours de change utilisés au 30 avril 2014 sont (comparaison avec les cours au 30 avril 2013):

–17–

De waarden die luiden in een andere munt dan de euro, worden omgezet in euro tegen de laatst bekende koers. De wisselkoersen die gehanteerd worden op 30 april 2014 zijn (vergelijking met de koersen van 30 april 2013):

Belfius Plan Medium

6.

RESUME DES REGLES DE COMPTABILISATION ET D’EVALUATION (SUITE)

1 EUR

=

6.

SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS (VERVOLG)

30/04/2014

30/04/2013

02/05/2014

02/05/2013

1,496465 1,220788 0,821148 141,636013 1,386550

1,270074 1,224728 0,847083 128,425300 1,318400

1,496788 1,219194 0,821781 141,767795 1,386550

1,275601 1,220822 0,842794 128,141541 1,307300

–18–

AUD CHF GBP JPY USD

Belfius Plan Medium 7.

COMPOSITION DES AVOIRS ET CHIFFRES CLES

7.

7.1. Composition des actifs au 30 avril 2014 (exprimé en EUR)

I.

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS

7.1. Samenstelling van de activa op 30 april 2014 (uitgedrukt in EUR)

Dénomination

Statut OPC

Quantité

Benaming

Status ICB

Hoeveelheid

Devis e

Cours en Devise

Evaluation

Waarderingswaarde

Munt

Koers in valuta

% détenu de l’OPC

% portefeuille

% gehouden door de ICB’s

% portefeuille

% actifs nets % Nettoactiva

Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés — Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten Autres valeurs mobilières — Andere effecten OPC à nombre variable de parts — ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Actions — Aandelen France — Frankrijk

CANDR RISK ARBITRAGE CAP(3DEC) DEXIA LONG SH.RISK ARB. (3DEC)

3 3

697,00 EUR 90,00 EUR

2 531,32 40 389,15

1 764 330,04 3 635 023,50

Total France – Totaal Frankrijk :

5 399 353,54

2,30 % 9,41 %

0,20 % 0,41 %

0,19 % 0,38 %

0,61 %

0,57 %

8,73 % 2,76 % 1,40 % 0,91 % 5,11 % 5,10 % 1,68 % 0,74 % 1,82 % 2,03 % 1,07 % 8,53 % 9,82 %

8,21 % 2,59 % 1,32 % 0,85 % 4,80 % 4,79 % 1,57 % 0,69 % 1,71 % 1,91 % 1,01 % 8,01 % 9,23 %

Luxembourg (Grand-Duché) — Luxemburg CLEOME INDEX EUROPE -C- CAP DEX EQL EU CONV -C-/CAP DEX EQL OPT QL --- SHS -C- CAP DEXIA EQ.L/AUSTRALIA CAP. DEXIA EQ.L/EMERGING MKTS CAP. DEXIA EQ.L/EUROPE CAP. DEXIA EQ.L/JAPAN CAP. DEXIA EQ.L/SWITZERLAND CAP. DEXIA EQ.L/UK CAP. DEXIA EQ EMU SHS -C- CAP DEXIA EQ L EU INN -C-/CAP DEXIA QUANT/EQ.EUROPE-CL-/CAP DEXIA QUANT/EQ.US-CL/CAP USD

3 3 2 2 2 2 2 2 2 3 2 2 2

513 169,00 191 112,00 155 577,00 12 182,00 80 033,00 52 863,00 127 024,00 11 096,00 41 554,00 224 970,00 7 084,00 37 084,00 54 651,09

EUR EUR EUR AUD EUR EUR JPY CHF GBP EUR EUR EUR USD

151,29 128,40 80,22 990,76 567,94 857,62 16 616,00 717,62 319,27 80,32 1 342,69 2 043,94 2 216,06

77 637 338,01 24 538 780,80 12 480 386,94 8 063 556,44 45 453 942,02 45 336 366,06 14 887 942,48 6 531 129,06 16 144 134,80 18 069 590,40 9 511 615,96 75 797 470,96 87 346 359,32

9,28 % 11,52 % 13,03 % 2,36 % 11,60 % 7,43 % 0,11 % 10,33 % 43,39 % 15,04 % 4,71 % 10,38 % 7,20 %

Total Luxembourg (Grand-Duché) – Totaal Luxemburg :

441 798 613,25

49,69 %

46,70 %

Total Actions – Totaal Aandelen :

447 197 966,79

50,30 %

47,27 %

0,91 % 0,52 % 1,07 % 2,92 % 1,46 %

0,86 % 0,49 % 1,00 % 2,75 % 1,37 %

Fonds — Fonds France — Frankrijk CANDR DIV FUT -I-/CAP 3DEC CANDR GLOBAL ALPHA -I- 3DEC CANDR GLOBAL OPPORTUNITIES -ICANDR INDEX ARBITRAGE 3DEC CANDR LONG SHORT CREDIT/CAP

3 3 3 3 3

855,00 4 272,00 8 999,00 19 083,00 11 377,00

EUR EUR EUR EUR EUR

9 456,56 1 079,83 1 051,73 1 362,16 1 142,15

8 085 358,80 4 613 033,76 9 464 518,27 25 994 099,28 12 994 240,55

8,13 % 8,61 % 8,46 % 2,16 % 1,65 %

Total France – Totaal Frankrijk :

61 151 250,66

6,88 %

6,46 %

Total Fonds – Totaal Fonds : Obligations et autres titres de creance — Obligaties en andere schuldinstrumenten

61 151 250,66

6,88 %

6,46 %

0,53 % 7,12 % 10,02 % 1,06 % 5,04 % 1,07 % 4,48 %

0,50 % 6,69 % 9,42 % 1,00 % 4,74 % 1,00 % 4,21 %

Luxembourg (Grand-Duché) — Luxemburg DEX BD EM DT LC-CLASSIQUE- CAP DEX BD EU GV IG CLASSIQUE-CAP DEXIA BD/EURO GOVERNM.-CL/CAP DEXIA BD GL SOV QU -CLASSI-CAP DEXIA BDS/EMERG.MARKETS CL.CAP DEXIA BDS/EUR.INFL.-CLASS-/CAP DEXIA BDS/GL.HI.YIELD-CL-/CAP

3 2 2 3 2 2 3

63 610,00 69 492,00 42 661,00 91 892,00 29 785,00 68 850,00 223 561,00

USD EUR EUR EUR USD EUR EUR

103,11 910,37 2 088,56 102,45 2 087,80 137,76 178,31

–19–

4 730 321,37 63 263 432,04 89 100 058,16 9 414 335,40 44 848 813,96 9 484 776,00 39 863 161,91

2,82 % 20,84 % 9,42 % 11,00 % 6,90 % 10,82 % 16,84 %

Belfius Plan Medium

7.

COMPOSITION DES AVOIRS ET CHIFFRES CLES (SUITE)

Dénomination

Statut OPC

Quantité

Benaming

Status ICB

Hoeveelheid

DEXIA BDS TOT RET CLASSIQUE/CAP DEXIA BONDS/HIGH SPREAD-I-/CAP DEXIA BONDS/INTL CLASSIQUE CAP DEXIA BONDS EURO CORP CLAS/CAP DEXIA BONDS GL CONV OPT-CL-C

2 3 2 3

7.

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS (VERVOLG)

Devis e

Cours en Devise

Evaluation

Waarderingswaarde

Munt

Koers in valuta

% détenu de l’OPC

% portefeuille

% gehouden door de ICB’s

% portefeuille

% actifs nets % Nettoactiva

EUR EUR EUR EUR

129,77 202,88 947,62 6 683,25

9 457 507,83 9 342 624,00 23 549 304,62 46 969 881,00

5,49 % 9,34 % 8,30 % 6,92 %

1,06 % 1,05 % 2,65 % 5,28 %

1,00 % 0,99 % 2,49 % 4,97 %

229 035,00 EUR

123,22

28 221 692,70

8,93 %

3,17 %

2,98 %

Total Luxembourg (Grand-Duché) – Totaal Luxemburg :

378 245 908,99

42,54 %

39,98 %

Total Obligations et autres titres de creance – Totaal Obligaties en andere schuldinstrumenten:

378 245 908,99

42,54 %

39,98 %

Total OPC à nombre variable de parts – Totaal ICB’s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming :

886 595 126,44

99,72 %

93,71 %

Total Autres valeurs mobilières – Totaal Andere effecten:

886 595 126,44

99,72 %

93,71 %

-575 177,64

-0,06 %

-0,06 %

-129 010,37

-0,01 %

-0,01 %

-5 237,59

0,00 %

0,00 %

-36 090,17

0,00 %

0,00 %

-23 991,86

0,00 %

0,00 %

693,78

-0,02 %

-0,01 %

-24 622,00

0,00 %

0,00 %

-793 435,85

-0,08 %

-0,09 %

3

72 879,00 46 050,00 24 851,00 7 028,00

Instruments financiers dérivés – Financiële derivaten Changes à terme – Termijnwissels Vente - Verkoop Achat - Aankoop Vente - Verkoop Achat - Aankoop Achat - Aankoop Vente - Verkoop Vente - Verkoop Achat - Aankoop Vente - Verkoop Achat - Aankoop Vente - Verkoop Achat - Aankoop Achat - Aankoop Vente - Verkoop

17/07/2014 15/01/2014 17/07/2014 15/01/2014 15/01/2014 17/07/2014 17/07/2014 7/02/2014 17/07/2014 7/03/2014 17/07/2014 7/03/2014 07/03/2014 17/07/2014

30 000 000,00 40 790 160,00 8 000 000,00 9 599 808,00 2 817 449,03 400 000 000,00 2 000 000,00 2 722 470,00 2 323 000,00 3 882 894,50 3 847 000,00 5 333 865,50 2 674 000,00 276 839 220,00

EUR USD GBP EUR EUR JPY EUR USD GBP USD EUR USD USD JPY

Total Changes à terme – Totaal Termijnwissels Futures - Futures Obligations - Obligations

EURO BUND

-353,00 EUR

-176 500,00

Total Obligations / Totaal Obligations

-0,02 % -0,02 %

-176 500,00

-0,02 %

-0,02 %

Indices - Indices

MSCI DAILY TR NET EM MARK USD

360,00 USD

485 850,78

0,05 %

0,05 %

EURO STOXX 50 PR

950,00 EUR

1 204 513,37

0,14 %

0,13 %

DJ STOXX 600 UTILITIES

472,00 EUR

210 040,00

0,02 %

0,02 %

UKX FTSE 100 INDEX

-21,00 GBP

-24 068,73

0,00 %

0,00 %

JPY

-163 149,62

-0,02 % -0,02 %

-141,00 USD

-115 310,50

-0,01 % -0,01 %

TOPIX INDEX (TOKYO) S&P 500 EMINI INDEX

95,00

–20–

Belfius Plan Medium

7.

COMPOSITION DES AVOIRS ET CHIFFRES CLES (SUITE)

Dénomination

Statut OPC

Quantité

Benaming

Status ICB

Hoeveelheid

7.

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS (VERVOLG)

Devis e

Cours en Devise

Evaluation

Waarderingswaarde

Munt

Koers in valuta

% détenu de l’OPC

% portefeuille

% gehouden door de ICB’s

% portefeuille

% actifs nets % Nettoactiva

Total Indices / Totaal Indices

1 597 875,30

0,17 %

0,18 %

Total Futures / Totaal Futures

1 421 375,30

0,15 %

0,16 %

0,13 %

0,12 %

Options - Opties Indices - Indices

EURO STOXX 50 PR

3 284,00 EUR

1 132 980,00

EURO STOXX 50 PR

-3 284,00 EUR

-160 916,00

DJ STOXX 600 BASIC RES.PRICE

-2 032,00 EUR

-548 640,00

0,10 %

0,10 %

DJ STOXX 600 BASIC RES.PRICE

2 032,00 EUR

1 463 040,00

0,10 %

0,10 %

Total Indices / Totaal Indices

1 886 464,00

0,20 %

0,21 %

Total Options / Totaal Opties

1 886 464,00

0,20 %

0,21 %

Total Instruments financiers dérivés / Totaal financiële derivaten

2 514 403,45

0,27 %

0,28 %

Total valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés –

889 109 529,89

100,00 %

93,98 %

-0,02 % -0,02 %

Totaal effecten, geldmarktinstrumenten, ICB’s en financiële derivaten

II.

Dépôts et liquidités - Deposito’s en liquide middelen Avoirs bancaires à vue- Banktegoeden op zicht

BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK Current accounts blocked Current accounts blocked BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK BELFIUS BANQUE - BELFIUS BANK Current accounts blocked Current accounts blocked

CHF EUR GBP USD JPY JPY USD AUD GBP EUR

91 213,38 39 542 134,10 1 917 264,59 836 522,30 261 342,85 551 866,77 10 268 374,99 107 571,51 28 971,22 94 397,80

0,01 % 4,18 % 0,20 % 0,09 % 0,03 % 0,06 % 1,09 % 0,01 % 0,00 % 0,01 %

Total Avoirs bancaires à vue – Totaal Banktegoeden op zicht:

53 699 659,51

5,68 %

Total Dépôts et liquidités – Totaal Deposito’s en liquide middelen:

53 699 659,51

5,68 %

3 818 151,96

0,40 %

-509 794,28

-0,05 %

946 117 547,08

100,00 %

III.

Créances et dettes diverses – Overige vorderingen en schulden

IV.

Autres actifs nets - Andere netto-activa

V.

Total de l’actif net - Totaal van het netto-actief

(2) OPC inscrit auprès de l’Autorité des Services et Marchés Financiers répondant aux conditions de la Directive 2009/65/CE – ICB’s ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG. (3) OPC non inscrit auprès de l’Autorité des Services et Marchés Financiers répondant aux conditions de la Directive 2009/65/CE – ICB’s niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG. Les changements dans la composition du portefeuille-titres sont disponibles, sans frais auprès de Belfius Banque S.A. ayant son siège Boulevard Pachéco 44 – 1000 Bruxellesqui assurele service financier.

–21–

Belfius Plan Medium

7.

COMPOSITION DES AVOIRS ET CHIFFRES CLES (SUITE)

7.

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS (VERVOLG)

De wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille zijn gratis ter beschikking bij Belfius Bank N.V. met zetel te Pachecolaan 44 – 1000 Brussel, die instaat voor de financiële dienst.

Trusts / fonds d’investissement - Beleggingsfondsen / Trusts Institutions non classifiables / non classifiées - Niet te rangschikken/gerangschikte instellingen Economische spreiding van de effectenportefeuille op 30/04/2014 Total changes à terme - Totaal termijnwissels Total - Totaal (in procenten van de effectenportefeuille)

-0,09 % 100,00 %

Luxembourg (Grand-Duché) - Luxemburg France - Frankrijk Allemagne (République fédérale) - Duitsland États-Unis d’Amérique - Verenigde Staten Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 30/04/2014 Royaume-Uni - Verenigd Koninkrijk Japon - Japan (in procenten van de effectenportefeuille) Total changes à terme - Totaal termijnwissels Total - Totaal

92,35 % 7,49 % 0,23 % 0,04 % 0,00 % -0,02 % -0,09 % 100,00 %

Répartition économique du portefeuille-titres au 30/04/2014 (en pourcentage du portefeuille)

Répartition géographique du portefeuille-titres au 30/04/2014 (en pourcentage du portefeuille)

Répartition par devise du portefeuille-titres au 30/04/2014 (en pourcentage du portefeuille) Spreiding per munt van de effectenportefeuille op 30/04/2014 (in procenten van de effectenportefeuille)

7.2. Changements dans la composition des avoirs du compartiment (exprimé en EUR)

EUR USD GBP JPY AUD CHF Total - Totaal

99,72 % 0,37 %

79,47 % 15,44 % 1,80 % 1,65 % 0,91 % 0,73 % 100,00 %

7.2. Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het compartiment (uitgedrukt in EUR) 1er semestre 1ste semester

Achats — Aankopen

164 576 128,69

Ventes — Verkopen

90 737 789,36

Total 1 — Totaal 1

255 313 918,05

Souscriptions — Inschrijvingen

230 588 418,33

Remboursements — Terugbetalingen

125 596 123,25

Total 2 —Totaal 2

356 184 541,58

Moyenne de référence de l’actif net total — Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen

883 382 884,32

Taux de rotation — Omloopsnelheid

-11,42 %

Taux de rotation corrigé — Gecorrigeerde omloopsnelheid

-8,49 %

Un chiffre proche de 0 % montre que les transactions portant, selon le cas, sur les valeurs mobilières ou sur les actifs, à l’exception des dépôts et liquidités, ont été réalisées, durant une période déterminée, en fonction uniquement des souscriptions et remboursements. Un pourcentage négatif indique que les souscriptions et remboursements n’ont donné lieu qu’à un nombre limité de transactions ou, le cas échéant, à aucune transaction dans le portefeuille. La liste détaillée des transactions qui ont eu lieu pendant l’exercice peut être consultée sans frais auprès de Belfius Banque S.A. ayant son siège à Boulevard Pacheco 44, B-1000 Bruxelles, qui assure le service financier. Een cijfer dat de 0 % benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met

–22–

Belfius Plan Medium

7.

COMPOSITION DES AVOIRS ET CHIFFRES CLES (SUITE)

7.

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS (VERVOLG)

uitzondering van deposito’s en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bij Belfius Bank N.V. met zetel te Pachecolaan 44, B-1000 Brussel, die instaat voor de financiële dienst.

7.3. Tableau des engagements relatifs aux positions sur instruments financiers derives au 30/04/2014 (exprimé en EUR)

7.3. Tabel van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities per 30/04/2014 (uitgedrukt in EUR)

Dénomination

Quantité / Valeur nominale

Date de valeur

Date d'échéance

Devise

Engagement dans la devise de l'instrument

Engagement dans la devise du compartiment

Benaming

Hoeveelheid / Nominale waarde

Valutadatum

Vervaldag

Munt

Bedrag van de verplichting in de valuta van het effect

Bedrag van de verplichting in de valuta van het compartiment

40 790 160,00 30 000 000,00 9 599 808,00 8 000 000,00 2 817 449,03 400 000 000,00 2 722 470,00 2 000 000,00 3 882 894,50 2 323 000,00 5 333 865,50 3 847 000,00 2 674 000,00 276 839 220,00

29 418 455,88 30 000 000,00 9 599 808,00 9 734 952,00 2 817 449,03 2 821 515,28 1 963 484,91 2 000 000,00 2 800 399,91 2 826 786,68 3 846 861,27 3 847 000,00 1 928 527,64 1 952 765,22

Changes à terme – Termijnwissels Achat - Aankoop Vente - Verkoop Achat - Aankoop Vente - Verkoop Achat - Aankoop Vente - Verkoop Achat - Aankoop Vente - Verkoop Achat - Aankoop Vente - Verkoop Achat - Aankoop Vente - Verkoop Achat - Aankoop Vente - Verkoop

40 790 160,00 30 000 000,00 9 599 808,00 8 000 000,00 2 817 449,03 400 000 000,00 2 722 470,00 2 000 000,00 3 882 894,50 2 323 000,00 5 333 865,50 3 847 000,00 2 674 000,00 276 839 220,00

15/01/2014 15/01/2014 15/01/2014 15/01/2014 15/01/2014 15/01/2014 07/02/2014 07/02/2014 07/03/2014 07/03/2014 07/03/2014 07/03/2014 07/03/2014 07/03/2014

17/07/2014 17/07/2014 17/07/2014 17/07/2014 17/07/2014 17/07/2014 17/07/2014 17/07/2014 17/07/2014 17/07/2014 17/07/2014 17/07/2014 17/07/2014 17/07/2014

USD EUR EUR GBP EUR JPY USD EUR USD GBP USD EUR USD JPY

En titres

Devise

En devise

En EUR

Lot-size

In effecten

Munt

In devies

In EUR

Lot-size

EUR EUR EUR USD USD JPY GBP

6 858 160,00 -50 937 900,00 28 501 986,63 14 393 489,22 -13 099 914,50 1 124 963 149,62 -1 396 371,27

6 858 160,00 -50 937 900,00 28 501 986,63 10 245 345,35 -9 415 701,72 8 097 250,59 -1 704 420,96

50 1 000 10 100 50 10 000 10

EUR EUR EUR EUR

44 704 000,00 -48 768 000,00 -87 026 000,00 98 520 000,00

44 704 000,00 -48 768 000,00 -87 026 000,00 98 520 000,00

50 50 10 10

Futures – Futures DJ STOXX 600 UTILITIES 20/06/2014 EURO BUND 06/06/2014 EURO STOXX 50 PR 20/06/2014 MSCI DAILY TR NET EM MARK USD 20/06/2014 S&P 500 EMINI INDEX 20/06/2014 TOPIX INDEX (TOKYO) 12/06/2014 UKX FTSE 100 INDEX 20/06/2014

Options – Opties CALL DJ STOXX 600 BASI* 19/12/2014 440.0 CALL DJ STOXX 600 BASI* 19/12/2014 480.0 PUT EURO STOXX 50 PR 20/06/2014 2650.0 PUT EURO STOXX 50 PR 20/06/2014 3000.0

–23–

Belfius Plan Medium

7.

COMPOSITION DES AVOIRS ET CHIFFRES CLES (SUITE)

7.

7.4. Evolution des souscriptions et des remboursements ainsi que de la valeur nette d’inventaire

7.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde

7.4.1. Evolution du nombre de parts en circulation au 30/04/2014 Période Periode

31/10/2012

Souscriptions Inschrijvingen Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 60 359,17

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS (VERVOLG)

7.4.1. Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop 30/04/2014

Remboursements Terugbetalingen Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 188 719,29

Capitalisation Kapitalisatie 834 195,79

Fin de période Einde periode Distribution Uitkering

Total Totaal 834 195,79

31/10/2013

1 670 972,02

251 492,11

2 253 675,71

2 253 675,71

30/04/2014

630 518,45

342 876,62

2 541 317,54

2 541 317,54

7.4.2. Montants payés et recus par l’OPC (dans la devise du compartiment) Période Periode

31/10/2012

7.4.2. Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (in de valuta van het compartiment)

Souscriptions Inschrijvingen Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 20 190 854,06

Remboursements Terugbetalingen Capitalisation Distribution Kapitalisatie Uitkering 62 864 485,91

31/10/2013

599 905 795,32

89 757 526,80

30/04/2014

230 588 418,33

125 596 123,25

7.4.3. Valeur nette d’inventaire en fin de période (dans la devise du compartiment) Période Periode

7.4.3. Netto-inventariswaarde einde periode (in de valuta van het compartiment)

du compartiment van het compartiment

par action Per aandeel Capitalisation Kapitalisatie

Distribution Uitkering

31/10/2012

288 373 368,01

345,69

31/10/2013

821 979 056,99

364,73

30/04/2014

946 117 547,08

372,29

–24–

Belfius Plan Medium

7.

COMPOSITION DES AVOIRS ET CHIFFRES CLES (SUITE)

7.5. Performances (exprimé en %)

7.

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS (VERVOLG)

7.5. Rendementen (uitgedrukt in %)

Classe C (CAP) / Klasse C (CAP) 1 an / 1 jaar 3 ans / 3 jaar 2,28 %

2,89 %

7.6. Diagramme en bâtons

5 ans / 5 jaar

10 ans / 10 jaar

6,12 %

3,20 %

Depuis le lancement / Sinds start 2,59 %

7.6. Staafdiagram

Classe C (CAP) / Klasse C (CAP) Rendements annuels des 10 dernières années au 30/04/2014 / Jaarlijkse rendementen van de laatste 10 jaren op 30/04/2014 Belfius Plan Medium, Fund of Funds - part de CAP (EUR) 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 2005-04-30

2006-04-30

2007-04-30

2008-04-30

2009-04-30

2010-04-30

2011-04-30

2012-04-30

2013-04-30

2014-04-30

Il s’agit de chiffres de rendement basés sur des données historiques, qui ne peuvent donner aucune garantie quant au rendement futur et qui ne tiennent pas compte d’éventuelles restructurations. Het gaat om rendementscijfers die gebaseerd zijn op historische gegevens die geen enkele waarborg kunnen geven met betrekking tot het toekomstige rendement en die geen rekening houden met mogelijke herstructureringen.

7.7. Frais (exprimé en %)

7.7. Kosten (uitgedrukt in %)

Frais courant - Lopende Kosten : BE0168172717

Classe / Klasse : C CAP

1,66 %

Les frais courants, calculés conformément aux dispositions du Règlement 583/2010 de la Commission du 1er juillet 2010 mettant en œuvre la Directive 2009/65/CE du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les informations clés pour l’investisseur et les conditions à remplir lors de la fourniture des informations clés pour l’investisseur ou du prospectus sur un support durable autre que le papier ou au moyen d’un site web (ci-après le « Règlement 583/2010 »), sont repris dans les informations clés pour l’investisseur. La notion de « frais courants » consiste en tous paiements déduits de l’actif du fonds lorsqu’une telle déduction est imposée ou autorisée par la règlementation, les statuts ou le prospectus. Ils n’incluent cependant pas les commissions de performance, les frais d’entrée et de sortie payés directement par l’investisseur, les frais de transaction, à l’exception de ceux qui seraient facturés par la banque dépositaire, la société de gestion, l’agent administratif, les administrateurs de la sicav ou n’importe quel conseiller en placement. Les frais liés à la souscription et au remboursement de parts d’OPC sous-jacents font également partie des frais courants. En outre, ils ne comprennent pas les intérêts sur les emprunts et les frais liés à la détention de produits dérivés (par exemple les appels de marge). Ils sont fondés sur les frais de l’exercice comptable précédent et sont exprimés en pourcentage de l’actif net moyen de la période concernée. Dans certains cas, ils peuvent être exprimés sous forme d’un montant maximum à facturer ou être établis sur la base d’une autre période passée d’un an, voire faire l’objet d’une estimation.

–25–

Belfius Plan Medium

7.

COMPOSITION DES AVOIRS ET CHIFFRES CLES (SUITE)

7.

SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS (VERVOLG)

De lopende kosten, berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening Nr. 583/2010 van de Commissie van 1 juli 2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europee Parlement en de Raad wat betreft essentiële beleggersinformatie en de voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager dan via papier of via een website wordt verstrekt (hierna « Verordening 583/2010 »), zijn opgenomen in de essentiële beleggersinformatie. De lopende kosten bevatten alle betalingen uit de activa van de bevek die worden vereist of toegestaan door reglementering, de statuten of het prospectus. Ze bevatten echter geen prestatievergoedingen, instap- en uitstapvergoedingen rechtstreeks door de belegger betaald, de transactiekosten, behalve diegene die gefactureerd worden door de depothoudende bank, de beheermaatschappij, de administratief agent, de bestuurders van de bevek of om het even welke beleggingsadviseur. Instap- en uitstapvergoedingen betaald door de ICB voor het kopen en verkopen van stukken van een andere ICB maken ook deel uit van de lopende kosten. Bovendien omvatten ze niet de rente op leningen en kosten die betrekking hebben op het houden van derivaten (bv. margin calls). Ze zijn vastgesteld op basis van de kosten van het vorige boekjaar en worden uitgedrukt in percentage van de gemiddelde netto activa van de betreffende periode. In bepaalde gevallen kunnen zij tevens worden uitgedrukt in de vorm van een maximumbedrag of gebaseerd zijn op een andere periode van één jaar in het verleden. Zij kunnen tevens het voorwerp uitmaken van een schatting.

–26–

Belfius Plan Medium

8.

NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU30 AVRIL 2014

8.

8.1. Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment

TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 30 APRIL 2014

8.1. Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment

Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le Fonds Commun de Placement

Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds

Les rémunérations :

De vergoedingen:

- de Gestion au taux annuel de 0 % - de l’agent chargé du service Montage au taux annuel maximum 0,04 % - de l’agent chargé des services « Legal Life » et Comptable au taux annuel maximum de 0,02 % - de l’agent de Transfert au taux annuel maximum de 0,02 %

- voor het Beheer aan een jaarlijks percentage van 0 % - voor de dienst Montage aan een jaarlijks percentage van maximum 0,04 % - voor de diensten « Legal Life » en Boekhouding aan een jaarlijks percentage van maximum 0,02 % - voor de Transferagent aan een jaarlijks percentage van maximum 0,02 % - voor de Distributie aan een jaarlijks percentage van maximum 0,25 % - voor de Bewaarder aan een jaarlijks percentage van maximum 0,08 % - voor de Administratieprovisie ten gunste van Candriam Belgium aan een jaarlijks percentage van Maximum 0,08 % - voor andere kosten (schatting) met inbegrip van de vergoeding van de commissaris, van de bestuurders en van de natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd aan een jaarlijks percentage van 0,10 %

- de Commercialisation au taux annuel maximum de 0,25 % - du Dépositaire au taux annuel maximum de 0,08 % - de la provision d’Administration en faveur de Candriam Belgium au taux annuel maximum de 0,08 % - des autres frais (estimation) y compris la rémunération du commissaire, des administrateurs et des personnes Physiques chargées de la direction effective au taux annuel de 0,10 %

Elles sont calculées mensuellement sur la valeur nette d’inventaire moyenne (hors rémunérations, commissions et frais courus non-échus) des avoirs du Fonds Commun de Placement arrêtée à la fin du mois considéré, compte tenu qu’aucune rémunération ou commission au profit du gestionnaire ne sera imputée sur les actifs du fonds placés dans des parts d’un autre organisme de placement collectif dont le dépositaire est identique à celui du fonds.

Ze worden berekend op basis van de gemiddelde netto-inventariswaarde (zonder niet-vervallen gelopen vergoedingen, provisies en kosten) van de tegoeden van het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds zoals vastgesteld op het einde van iedere maand. Niettemin, geen enkele vergoeding of provisie ten gunste van de bewaarder zal worden aangerekend voor de activa van het fonds die in rechten van deelneming van een andere beleggingsinstelling zijn geïnvesteerd waarvan de bewaarder dezelfde is als deze van het fonds.

- La rémunération de Gestion est reprise au poste IV.D.a. du compte de résultats. - La rémunération de l’agent chargé du service Montage est reprise au poste IV.D.b. du compte de résultats. - La rémunération de l’agent chargé des services « Legal Life » et Comptable est reprise au poste IV.D.b. du compte de résultats. - La rémunération de l’agent de Transfert est reprise au poste IV.H. du compte de résultats. - La rémunération de Commercialisation est reprise au poste IV.H du compte de résultats. - La rémunération du Dépositaire est reprise au poste IV.C. du compte de résultats. - La provision d’Administration est reprise au poste IV.H. du compte de résultats. - La rémunération des autres frais est reprise au poste IV.H. du compte de résultats.

- De vergoeding voor het Beheer is opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de dienst Montage is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de agent belast met de diensten « Legal Life » en Boekhouding is opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Transferagent is opgenomen in de rubriek IV.H. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Distributie is opgenomen in de rubriek IV.H. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Bewaarder is opgenomen in de rubriek IV.C. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de Administratieprovisie is opgenomen in de rubriek IV.H. van de resultatenrekening. - De vergoeding voor de anderen kosten is opgenomen in de rubriek IV.H. van de resultatenrekening.

8.2. Charges à imputer (Bilan VI.C.) Au 30 avril 2014, ce montant comprend :

8.2. Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Dit bedrag omvat per 30 april 2014 :

- la rémunération de Montage 30 747,02 EUR - la rémunération « Legal Life » 15 373,51 EUR - la rémunération Agent de transfert 11 796,37 EUR - la rémunération de Commercialisation 192 168,82 EUR - la rémunération du Dépositaire 3 379,82 EUR

- de vergoeding voor de Montage 30 747,02 EUR - de vergoeding « Legal Life » 15 373,51 EUR - de vergoeding voor de Transfer Agent 11 796,37 EUR - de Verhandelingsprovisie 192 168,82 EUR - de vergoeding voor de Bewaarder 3 379,82 EUR

–27–

Belfius Plan Medium

8.

NOTES AUX ETATS FINANCIERS AU 30 AVRIL 2014 (SUITE)

8.

TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN OP 30 APRIL 2014 (VERVOLG)

- la provision d’Administration 61 494,02 EUR - une provision pour autres frais généraux annuels (rémunération autorité de contrôle, honoraires du réviseur, frais de rapports, de publication...) 199 036,90 EUR

- de vergoeding voor Administratieprovisie 61 494,02 EUR - een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten...) 199 036,90 EUR

Pour un total de : 513 996,46 EUR

Voor een totaal van : 513 996,46 EUR

–28–