Finančný spotrebiteľ a finančná stabilita Štefan Rychtárik Národná banka Slovenska Dni finančného spotrebiteľa, 12 – 14. október 2016
Program
•
Čo treba vedieť o finančnej stabilite • • •
•
Peniaze, ceny, úvery a dlhy Dobré a zlé časy Tri grafy, z „ktorých sme sa už najedli“
Čo na to Národná banka Slovenka • • • • •
LTV: podiel úveru na hodnote nehnuteľnosti DSTI: podiel splátok na príjme Test nárastu úrokových sadzieb Splatnosť úveru Refinancovanie úveru s navýšením
2
Peniaze, ceny, úvery a dlhy Čo je finančná stabilita? Keď veci fungujú: • Domácnosť alebo firma si môže zobrať úver ak na to má • Bez váhania vložím do banky peniaze, výplata mi chodí na účet • Posielam a prijímam platby na bankovom účte • Sporím si na dôchodok aj prostredníctvom finančných produktov Ceny a peniaze: 1. Ak rastie dopyt, ceny môžu rásť 2. Dopyt sa spravidla zvýši, ak rastie množstvo peňazí v ekonomike 3. „Nové“ peniaze vznikajú pri poskytnutí nového úveru 4. Rast úverov má preto vplyv aj na rast cien
Úvery a dlhy: 1. Rast úverov vedie k nárastu spotreby a investícií 2. Zvýšenie spotreby a investícií dnes umožňuje vytvoriť nové pracovné miesta 3. Úver = dlh 4. Splácanie dlhov počas ich životnosti znižuje budúce možnosti spotreby a investícií 5. Dlhy zlepšujú dnešnú situáciu na úkor budúcnosti 3
Dobré a zlé časy
Banky • Poskytujú ďalšie úvery • Tvoria zisk • Na riziko klientov sa pozerajú optimisticky • Pri raste cien bytov banky poskytujú väčšie objemy úverov
Klienti:
• • • •
Firmy sa zadlžujú a investujú Domácnosti sa zadlžujú a spotrebúvajú Klienti splácajú úvery Ceny bytov rastú
poskytne úver
Banka
Firmy a domácnosti
spláca úver Dobré časy: pozitívne očakávania, riziko sa podceňuje 4
Dobré a zlé časy
Banky • Boja sa poskytovať ďalšie úvery • Z nesplácaných úverov majú straty • Na riziko klientov sa pozerajú pesimisticky • Kvôli poklesu cien bytov bankám rastie strata
Klienti:
• Firmy sa nezadlžujú a neinvestujú • Domácnosti sa nezadlžujú, klesá spotreba • Klienti nesplácajú úvery • Viacerí prídu o domy / byty, ich ceny klesajú
neposkytne nový úver
Banka
Firmy a domácnosti
nesplácajú existujúce úvery Zlé časy: negatívne očakávania, riziko sa preceňuje 5
Úvery na býavnie • •
Rast úverov na bývanie na Slovensku sa dlhodobo vymyká európskym trendom Tempo rastu je oveľa vyššie aj ako v porovnateľných krajinách strednej Európy
Zdroj: ECB
6
Zadlženosť domácností • •
Zadlženosť slovenských domácností je síce pod priemerom západnej Európy, ale predbieha krajiny strednej a východnej Európy Slovensko je jedinou krajinou EÚ, kde zadlženosť domácností rastie bez prestávky od roku 2003
Zdroj: Eurostat, ECB
7
Úvery na býavnie a ceny bytov a domov • •
Na Slovensku sa kombinuje mimoriadny rast úverov na bývanie s nadpriemerným rastom cien bytov a domov Rast cien bytov, je už takmer dva roky rýchlejší ako rast príjmov domácností
Zdroj: Eurostat, ECB
8
Aktuálne trendy Tri grafy: • Najrýchlejší a dlhotrvajúci rast úverov na bývanie • Najrýchlejší a dlhotrvajúci rast zadlženosti domácnosti (aj keď úroveň nie je vysoká) • Rast cien bytov vyšší ako rast príjmov (aj keď úroveň je stále priaznivá) Čo na grafoch nebolo • Rast slovenskej ekonomiky patrí medzi najvyššie v EÚ • Miera nezamestnanosti sa blíži najnižším nameraným hodnotám
Dnes sú (až príliš) dobré časy Čo sa obyčajne deje v dobrých časoch • Rast zamestnanosti -> očakávania ďalšieho rastu príjmov -> dlhy na maximum • Rast cien nehnuteľností -> očakávania ďalšieho rastu cien -> rýchlosť predaja Čo je rozumné urobiť v dobrých časoch • Pripraviť na zlé časy – vytvoriť si „vankúš“ • Vyhnúť sa typickej chybe – podceňovanie rizika
Vytvárať vankúš na zlé časy je úplne normálna vec 9
Aktuálne trendy – trh nehnuteľností Prečo dnes hovoríme o trhu nehnuteľností • Slovenské domácnosti zvýšili svoje „investičné aktivity“ na trhu bývania • Štruktúra trhu bývania sa mení • Väčšina domácností má pocit, že tomto trhu rozumie, ale nie je to tak Najčastejšie mýty o trhu nehnuteľností • Ceny nehnuteľností dlhodobo rastú rýchlejšie ako všetko ostatné • Byt v dobrej lokalite si bude vždy držať svoju cenu • Pri nízkych úrokoch na úvery je najrozumnejšie kúpiť ďalší byt Aká je slovenská skúsenosť • Počas rokov 2006 – 2009 ceny v najprv vzrástli o 98%, potom klesli o 21% • „Cenová bublina“ v regiónoch bola väčšia ako v Bratislave Čo vieme o trhu nehnuteľností • Ceny bytov a domov sú dnes vo väčšine krajín EÚ nižšie ako v roku 2007 • Ceny bytov a domov nemôžu dlhodobo rásť rýchlejšie ako príjmy domácností
10
DSTI: podiel splátok na príjme Skúsenosť: • V roku 2009 sa viacerým klientom znížil počet odpracovaných hodín, klesol im príjem
NBS: • Banka musí zohľadniť aj náklady klienta -> tzv. disponibilný príjem • Klient nemôže použiť celý disponibilný príjem na splácanie úverov, banka musí klientovi nechať určitý „vankúš“ Čo to znamená pre banky (a nebanky): • Potenciálne menší úver • Znižuje sa pravdepodobnosť, že klient nebude schopný splácať, lebo má vankúš Čo to znamená pre spotrebiteľa: • Potenciálne menší úver • Znižuje sa pravdepodobnosť, že klient nebude schopný splácať, lebo má vankúš • Klient sa nemôže spoliehať na to, že mu budú disponibilné príjmy rásť • S rastom príjmov často rastú aj náklady
Menší podiel splátky na disponibilnom príjme chráni banky aj klientov. Klienti majú k dispozícii „vankúš“ na zlé časy. 11
DSTI: podiel splátok na príjme - príklad
Maximálna rozloha bytu, ktorú si pri aktuálnom návrhu opatrenia NBS môže dovoliť kúpiť mladá rodina (manželia s jedným dieťaťom) vo svojej lokalite
Maximálna rozloha bytu pri priemernej mzde v danej vekovej skupine
Maximálna rozloha bytu pri 80% priemernej mzdy v danej vekovej skupine
25-29
106
78
30-34
132
98
25-29
121
82
30-34
156
110
Veková skupina Bratislavský kraj
Prešovský kraj
12
Splatnosť úveru Skúsenosť: • Predĺženie splatnosti úveru pomohlo množstvu klientov v roku 2009
NBS: • Maximálna splatnosť úveru na bývanie je 30 rokov, spotrebiteľského úveru 8 rokov • Banka musí zohľadniť aj vek klienta Čo to znamená pre banky (a nebanky): • Potenciálne menší úver • Znižuje sa pravdepodobnosť, že klient nebude schopný splácať Čo to znamená pre spotrebiteľa: • Potenciálne menší úver • Znižuje sa pravdepodobnosť, že klient nebude schopný splácať • Ak by si klient kúpil auto na úver so splatnosťou napr. 15 rokov, po 10-tich rokoch mu ostane viac ako tretina úveru, ale auto už má už len minimálnu hodnotu • Úver na dovolenku...
Primeraná splatnosť úveru vytvára klientovi „vankúš“ na zlé časy – jej predĺženie. Splatnosť úveru by nemala byť dlhšia ako je životnosť investície. 13
Refinancovanie úveru s navýšením Skúsenosť: • Veľká väčšina klientov dnes pri refinancovaní úveru, svoj dlh zvyšuje.
NBS: • Pri jednoduchom refinancovaní banka nemusí klienta vôbec preveriť • Pri refinancovaní s navýšením musí banka ku klientovi pristúpiť ako k novému klientovi Čo to znamená pre banky (a nebanky): • Potenciálne menšia možnosť klientovi navýšiť úver • Úver sa navýši iba klientom, ktorý na to majú príjem a nehnuteľnosť na zabezpečenie • Znižuje sa pravdepodobnosť, že klient nebude schopný splácať Čo to znamená pre spotrebiteľa: • Potenciálne menšia možnosť navýšiť si úver • Úver si môžem navýšiť, iba ak na to majú príjem a nehnuteľnosť na zabezpečenie • Väčšina úverov sa pri refinancovaní navyšuje kvôli banke, nie kvôli klientovi • Nízke úrokové sadzby môžem využiť buď na zvýšenie svojich dlhov, alebo na ich rýchlejšie splatenie
To, či klienti využili nízke úrokové sadzby rozumne, sa ukáže v prípade ich zvýšenia. 14
Refinancovanie úveru s navýšením - príklad Príbeh dvoch klientov A a B: • • • •
2006: obaja čerpali rovnaký úver: 70 tis. Eur na 30 rokov pri sadzbe 6,7% s fixáciou na 1 rok 2007 – 2014: Klient A využil pokles sadzby na znižovanie splátky, klient B každoročne navyšoval úver tak, aby sa mu splátka nemenila 2015 – 2020: úrokové sadzby sa nemenili, situácia klientov bola stabilná 2021: sadzby sa vrátili na úroveň z roku 2006: • Klient A: nárast splátky pod pôvodnú splátku (z 310 na 397) • Klient B: nárast splátky vysoko nad pôvodnú splátku (zo 450 na 574)
Zdroj: NBS
15
Záver Dobré a zlé časy sa nepravidelne striedajú • • •
V dobrých časoch robíme chyby, v zlých časoch znášame ich dôsledky Typickou chybou v dobrých časoch je slabá príprava na zlé časy Na zlé časy potrebujeme „vankúše“ (napr. podiel splátky na príjme, splatnosť úveru, nárast úrokových sadzieb, ...)
Na Slovensku sú teraz „dobré časy“ • • •
Optimistický pohľad na riziko: veritelia aj ich klienti Rýchly rast úverov, zadlženosti, trhu bývania (Nielen) domácnosti nerozumejú trhu bývania
Finančná (ne)stabilita je výsledkom individuálnych rozhodnutí • •
• •
Aj keď koncept finančnej stability je makroekonomický, vždy vyplýva zo slobodných rozhodnutí jednotlivcov Americkú hypotekárnu krízu nespôsobili len nenásytné finančné inštitúcie, ale aj nenásytné domácnosti Opatrnosť je dôležitá nielen pri finančných inštitúciách, ale aj pri finančných sprostredkovateľoch Ak si budeme chystať „vankúše“ na prípadnú krízu, zmenší to nielen dopad nasledujúcej krízy na našu rodinu, ale aj celkovú intenzitu tejto krízy 16
Štefan Rychtárik Útvar dohľadu nad finančným trhom Národná banka Slovenska Tel: +421 2 57 87 28 74
[email protected]
