Európai blue-chipek a BÉT-en! A BÉTa Piacon közvetlen kereskedés indult számos európai nagyvállalat részvényeivel

Panoráma

2011. december 27.

BUX

17.505

0,2%

MOL

17.925

DAX

5.879

0,5%

Richter

0,9%

OTP

S&P 1.265 előző napi záró adatok

1,0%

EUR/HUF

306,80

-0,3%

35.750

2,1%

EUR/USD

1,3061

0,1%

3.340

-1,3%

USD/JPY

77,97

-0,2%

Olaj ($) Arany ($)

99,7

0,2%

1.607,0

0,0%

9,37

-0,0

10Y hozam

Piaci áttekintés -

Továbbra is a jó makroadatok segítették az USA piacait

-

Oldalazás az arany és az olaj piacán is

-

Eséssel indult a hét a Távol-Keleten

-

A devizapiacon sincs túl erős mozgás

-

Nem számítunk nagy mozgásra ma a BÉT-en

Európai blue-chipek a BÉT-en! A BÉTa Piacon közvetlen kereskedés indult számos európai nagyvállalat részvényeivel www.erstemarket.hu

BUX Index (napi felbontás) Forgalom (jobb skála, millió darab)

19.500

20 napos mozgóátlag

EUR/HUF (napi felbontás) 30 napos mozgóátlag 80

330

70

320

Érték (pont)

60

18.000

50



310 300

40 30

16.500

20

15.000 szept. 8.

okt. 7.

Nyitó BUX (pont)

17.540

nov. 9.

Max.

Min.

Záró

17.486

17.519

280

10

270

0

260 szept. 23.

dec. 8.

17.611

290

okt. 25.

Nyitó EUR/HUF

Ma megjelenő fontos adatok

307,07

nov. 24.

dec. 26.

Max.

Min.

Záró

307,62

306,26

307,13

Ország

Időpont

Előző

S&P/CaseShiller házár index (október)

USA

15:00

141,97

--

Conference Board fogyasztói bizalmi index (december)

USA

16:00

56

58,6

Richmond-i Fed index (december)

USA

16:00

0

5

1

Várakozás

Panoráma

2011. december 27.

Nemzetközi hírek USA, Európa: - Pluszban zártak az amerikai részvényindexek a karácsony előtti utolsó kereskedési napon (Dow +0%; S&P +0,2%; Nasdaq -1%). Kedvező makroadatok segítették az örömteli kereskedést. - A tartós cikkek rendelésállománya 3,8%-kal nőtt novemberben, a várt 2,2%-kal szemben. A lakásértékesítések pedig 1,6%-kal 315 ezer darabra nőttek múlt hónapban, ami fél éves csúcspontnak felel meg. - A személyi jövedelmek és kiadások is a vártnál kisebb mértékben emelkedtek novemberben. A jövedelmek és a kiadások is 0,1%-kal nőttek, a várt 0,2 illetve 0,3%-kal szemben. - Wolfgang Schauble, német pénzügyminiszter egy német hetilapban beszélt arról, hogy sürgősen bevezetné a Tobin közgazdászról elnevezett pénzügyi tranzakciós adót, a „spekulációs stratégiák” ellehetetlenítése érdekében. Elmondta, hogy ha nem megy az egész világon, akkor az EU-ban kell bevezetni, ha pedig ott sem, akkor Franciaország és Németország az eurózónában való bevezetésre fog törekedni. - Ma az amerikai Conference Board fogyasztói bizalmi indexe, valamint a Richmondi Fed index kerül nyilvánosságra. Olaj, arany: - A múlt heti emelkedést követően a 100 dolláros lélektani szintnél megtorpant pénteken a WTI kőolaj árfolyama. A ma reggeli órákban is az ellenállás alatt oldalaz az árfolyam, ha sikerül ismét erőt gyűjtenie, akkor sincsen rövidtávon nagy tere az emelkedésnek, a következő erős ellenállás 102,6 dollárnál látható. - Az arany árfolyamának emelkedését a 200 napos mozgóátlag (1.625 dollár) állította meg múlt hét elején. Azóta lassú lemorzsolódás látható a grafikonon, a reggeli órákban 1.610 környékén mozog az árfolyam. Távol-Kelet: - Lejtmenettel indult a hét az ázsiai tőzsdéken, az ausztrál, az új-zélandi és a hong-kongi tőzsdék ma is zárva tartanak (Nikkei -0,46%, Shanghai -1,11%). - Kína ipari minisztere közölte, hogy jövőre 11%-kal bővülhet az ipari termelés, ami kisebb az idei évre várt 13,9%-nál. - A negatív hangulatot erősítette az a japánból érkező hír, hogy a szigetország jegybankja lefelé mutató kockázatokra hívta fel a figyelmet a japán gazdasággal kapcsolatban. - A két távol-keleti elektronikai vállalat, a Sony és a Samsung megegyezett arról, hogy közös LCD gyártó vállalatukban lévő 50%-os részesedését a Sony értékesíti 940 millió dollárért a Samsungnak. A Sony így akarja csökkenteni a TV-k gyártásán keletkezett veszteségeit. Mindkét vállalat árfolyama közel 0,5%-kal emelkedett. Devizák: - A devizapiacon nem voltak látványos mozgások az elmúlt napokban. A dollár negyedik napja 1,306 környékén araszol egy nagyon szűk sávban. - A forint a 309-es ellenállás alatt és a 30 napos mozgóátlag (306,5) felett oldalaz napok óta. Határidős piacok: - Pluszban tartózkodnak az európai határidős piacok.

2

Panoráma

2011. december 27.

Erste kommentár Év végi ünnepi hangulat. Kis mozgások, s ráadásul sok piac zárva tart. Ma pl. London nem lesz, de Hong Kong sem volt. Így alacsony érdeklődésre tarthatunk számot, annak ellenére, hogy az IMF megállapodás még a tárgyalások előtt elúszni látszik. Az alacsony érdeklődés, alacsony forgalommal és kis változásokkal járhat. Valószínűleg a hét az ünnep jegyében fog telni. Persze egy két vérmesebb alapkezelő megpróbálhatja felhúzni a piacokat, hogy az éves teljesítményűk egy leheletnyivel jobbnak tűnjék. Nemzetközi részvényindexek

Amerikai szektorindexek változás

változás

napi

éves

Bank

13

0,7%

-18%

Telekom

38

1,0%

-3%

1.234

0,8%

333

0,9%

5.053

0,5%

-1%

70

0,4%

4%

Olaj Gyógyszer Szállítmányozás Félvezető Közszolgáltató Kiskereskedelem Hadiipar

napi 12.294

1,0%

6%

Nasdaq Composite

2.619

0,7%

-2%

3%

Nasdaq 100

2.288

0,9%

3%

9%

FTSE 100

5.513

1,0%

-8%

RTX

2.006

0,2%

-17%

WIG 20

2.169

1,0%

-22%

36

0,6%

14%

113

0,8%

6%

1.574

0,2%

-1%

Dow Jones

éves

PX Hang Seng Russell 2000

899

0,8%

-27%

18.629

1,4%

-18%

748

0,0%

-5%

Vállalati hírek -

-

-

-

Az OTP-t és a jelzálog bankját az S&P leminősítette BB+/B-re a korábbi BBB/A-3-ról negatív kilátással. A lépés nem meglepő azok után, hogy korábban a magyar államadóságot minősítettet le az S&P. (S azután ez szokásos lépés a bankok felé.) MOL: Az INA meghosszabbította Áldott Zoltán megbízott vezérigazgatói pozícióját márciusig. Nincs hatással a részvényárra. Az Állami Nyomda közzétette, hogy az EG Capital 25,87%-os tulajdonrésze 22,13%-ra (3 177 507 részvény) csökkent az után, hogy Gömöri Istvánné 3,74%-os tulajdonrésze ( 536 703 részvény) egy új entitásba (BE-LU) került. A tranzakció után az EG direkt és Erdős Ákos indirekt tulajdonrésze 22,13%, míg Gömöri Istvánné közvetett tulajdonrésze továbbra is 3,74%. Pénteken a PannErgy 12 180 sajátrészvényt vásárolt 609 Ft-os átlagárfolyamon. Így 2 977 642db sajátrészvénnyel rendelkezik, amely a jegyzett tőke 14,14%-a. A Siemens vezérigazgatója azt nyilatkozta, hogy nem tettek le az Osram (lámpagyártó) piacra vitelétől, csak elhalasztották azt szeptemberben. A felszabaduló tőkét pl. az elektromos autók alkatrészeinek kifejlesztésére használná a cég. Fanyalognak a piacok az ingzseb méretűre tervezett Nokia tablet miatt, szerintük az egyáltalán nem tablet gép. . Az E.On továbbra sem tett le arról, hogy orosz eszközöket vásároljon, mondta az E.On Oroszországi vezetője. Egyelőre az ilyen kijelentések még nagyon teoretikusak. Az EU szabályozásnak megfelelően az E.On el kezdte az erőművek adatait közzétenni a honlapján a múlt héttől. Egyelőre az Angol és Holland adatokat teszik közzé.

Gazdasági hírek -

Pénteken a parlament elfogadta a „pénzügyi stabilitásról” szóló törvényt. Gy államosíthatják a maradék nyugdíjvagyont is. (230 Mrd Ft) A központi bankról szóló törvényt a jövő héten szavazhatja meg a parlament. Ezt a két törvényt kritizálta az IMF és az EU. Ugyan a változásokat hozott létre benne a kormány, de ez nem biztos, hogy elég ahhoz, hogy az IMF-EU delegáció újra el kezdjen egy nagyobb hitelről tárgyalni Magyarországgal. 3

Panoráma

2011. december 27.

Fontosabb adatok Magyar papírok

Államkötvény záróár

változás

forgalom

változás (bázispont)

HUF

napi

éves

db

hozam

napi

éves

OTP

3.340

-1,3%

-36%

1.741.009

USA 10 éves

2,00%

-2,1

-132,6

MOL

17.925

1,0%

-13%

37.860

EMU 10 éves

1,96%

-0,0

-102,2

Richter

35.750

2,1%

-17%

13.249

Magyar 10 éves

9,37%

-0,0

153,0

520

-0,4%

1%

463.307

Japán 10 éves

0,98%

0,7

-18,6

Egis

17.700

-1,7%

-13%

862

USA 5 éves

0,96%

-1,8

-106,3

FHB

476

-1,7%

-51%

18.944

EMU 5 éves

0,89%

-0,0

-100,6

Rába

647

0,3%

-20%

2.415

Magyar 5 éves

9,29%

-0,0

156,0

Fotex

265

-1,5%

-31%

28.762

Japán 5 éves

0,34%

-0,4

-13,1

Magyar Telekom

Magyar papírok

ERSTE ajánlások záróár változás

forgalom

Cégnév

Ajánlás

Dátumtól

Célár

Állami Nyomda

Vétel

2011.03.07

1.010

Danubius

Tartás

2011.05.18

4.040

Egis

Felhalmozás

2011.11.02

21.500

E-Star

felülvizsgálat alatt

2011.05.17

f.a.

FHB

Tartás

2011.08.29

700

Magyar Telekom

Tartás

2011.09.07

550 27.500

HUF

napi

éves

db

615

0,8%

-15%

2.418

3.250

-3,1%

-26%

245

12.950

5,0%

-3%

1.026

PannErgy

610

1,0%

-32%

34.915

Synergon

243

1,7%

-49%

2.050

2.215

0,7%

-35%

490

MOL

Felhalmozás

2011.06.17

Allami Nyomda Danubius Zwack

TVK Graphisoft Park E-Star ÉMÁSZ

879

-1,7%

12%

1.784

OTP

Felhalmozás

2011.11.21

f.a.

5.150

-1,0%

-40%

4.457

PannErgy

Vétel

2009.12.11

1.228

15.200

0,0%

-29%

29

Richter

Vétel

2011.09.19

43.865

Magyar referenciahozamok

10,0% 9,5%

1 hete

9,0%

Jelenlegi

8,5% 8,0%

3 hónapja

7,5% 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% 0 év

Alapkamatok (%):

3 év

MNB 7,00

6 év

9 év

ECB 1,00

FED 0,25

4

12 év

BOE 0,50

15 év

BOJ 0,10

Panoráma

2011. december 27.

Fontosabb instrumentumok árfolyamának alakulása

30. 000

BUX Index (pont)

55.000

Ricther (Ft)

50.000

8.000 7.500

DAX Index (pont)

7.000

25. 000 45.000 20. 000

6.500 6.000

40.000

5.500 35.000

15. 000

5.000 4.500

30.000

4.000

10.000 25.000 5.000 2009 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 dec. márc. jún. szept. dec. márc. jún. szept.

8.0 00

3.500

20.000

OTP (Ft)

7.0 00

3.000

2009 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 dec. márc. jún. szept. dec. márc. jún. szept.

1.500 1.400

S&P 500 Index (pont)

30.000

MOL (Ft)

25.000

1.300

6.0 00


1.200

5.0 00

20.000

1.100 4.0 00 1.000 3.0 00

15.000

900

2.0 00

800

1.0 00

700

0

600


2.000

Arany/uncia (USD)

10.000

5.000


96

USD/JPY

94

1.800

WTI olaj (USD) 100

90

1.400

140 120

92

1.600


80

88 1.200

60

86

1.000

40

84

800

82

20

600

80

0


10

10 éves hozam (%)

10 9 9


1,55 1,50

EUR/USD


340

EUR/HUF

320 1,45 300

1,40 1,35

280

8 1,30 8 7

1,25

240

7

1,15

6

1,10


260

1,20

220


5


Panoráma

2011. december 27.

Az Erste-Sparinvest KAG által kezelt alapok eszközértéke Alap

hozam

eszközérték 2011.12.21

3 hó

6 hó

12 hó

ESPA Stock America

52.635,15

15,46%

10,98%

-1,93%

ESPA Stock Global

16.816,13

7,45%

7,48%

-1,33%

ESPA Stock Europe Active

30.836,05

5,82%

3,02%

-6,98%

ESPA Stock Japan

18.327,94

4,47%

15,37%

-3,84%

ESPA Stock Europe-Emerging

29.400,06

-1,12%

-9,13%

-17,14%

ESPA Stock Global Emerging-Market

44.302,21

2,27%

-3,28%

-16,13%

ESPA Stock Europe Properties

48.798,97

-2,53%

-12,60%

-10,05%

92,58

-0,47%

-12,60%

-22,49%

108,94

-0,90%

-0,19%

0,13%

6.584,27

7,11%

25,47%

16,27%

ESPA Stock Brick (EUR) ESPA Cash Euro-Plus (EUR) ESPA Bond International ESPA Bond Euro Corporate

44.871,78

3,51%

13,83%

11,64%

ESPA Bond Emerging-Markets

48.239,07

4,86%

15,68%

16,03%

ESPA Bond Europe (EUR)

127,37

1,06%

3,81%

3,42%

ESPA Bond Dollar (USD)

128,21

-0,37%

5,07%

7,59%

ESPA Bond Dollar Corporate (USD)

156,46

-0,50%

0,98%

4,97%

35.293,07

2,94%

10,20%

7,42%

133,67

-0,06%

-0,15%

0,00%

35.904,43

1,55%

3,05%

5,65%

ESPA Stock Adriatic

1.027,52

-6,53%

-15,79%

-11,58%

ESPA Stock Agricultural

2.337,17

4,27%

4,94%

-9,06%

ESPA Stock Asia-Infrastructure

1.926,12

5,79%

-1,27%

-19,34%

ESPA Cash Corporate Plus ESPA Cash Dollar (USD) ESPA Cash Emerging Markets

ESPA Stock Commodities

30.174,11

5,46%

0,71%

-9,79%

ESPA Stock Istanbul

85.144,67

-10,52%

-12,28%

-28,62%

ESPA Stock Pharma

31.417,04

16,24%

21,10%

16,20%

ESPA Stock Russia

1.948,79

-6,75%

-14,54%

-22,17%

7.187,50

8,11%

15,63%

-0,93%

20.585,67

4,32%

-3,52%

-29,57%

4,93%

ESPA Stock Techno ESPA WWF Stock Umwelt

Az Erste Alapkezelő Zrt. által kezelt alapok eszközértéke ERSTE Tőkevédett Pénzpiaci

1,9729

1,19%

2,46%

ERSTE Ingatlan

1,8445

1,65%

3,25%

6,65%

ERSTE Megtakarítási Alapok Alapja

1,1069

0,68%

1,94%

5,98%

ERSTE Válogatott Alapok Alapja

1,1178

-1,71%

-0,26%

3,09%

ERSTE Nyíltvégű Hazai Indexkövető Alap

1,0902

7,58%

-22,80%

-18,25%

ERSTE Tőke-és Hozamvédett Alap

12802,0

1,30%

2,63%

5,28%

ERSTE XL Kötvény Alap

1,3036

-4,51%

-6,81%

-0,34%

ERSTE Közép-Európai Részvény Alap

1,7418

-1,95%

-17,01%

-19,06%

ERSTE Rövid Kötvény

2,2745

-1,43%

-0,79%

4,07%

ERSTE € Pénzpiaci

1,0825

0,59%

1,19%

2,39%

ERSTE $ Pénzpiaci ERSTE Tőkevédett Likviditási Alap ERSTE Euro Ingatlan Alap

1,0569

0,45%

0,89%

1,87%

1,402496

1,20%

2,41%

4,86%

1,1322

1,07%

2,06%

4,09%

A fenti táblázatokban közölt hozamadatok a 2001. évi CXX. törvény vonatkozó rendelkezései értelmében nem évesített adatok, hanem a jelzett időszak során ténylegesen bekövetkezett árfolyamváltozás százalékos mutatói.

6

Panoráma

2011. december 27.

Fogalmak P/E = P / EPS = Price / Earning Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó eredménnyel EPS = A vállalat nettó eredménye osztva a forgalomban levő részvények számával Megmutatja, hogy a részvényvásárlással eszközölt befektetésünk hány év alatt térül meg nettó eredmény szinten. Az alacsony PE mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) az eredménye csökkenni fog az adott vagy az elkövetkező években. A magas PE mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) magas eredménybővülés várható az adott és/vagy az elkövetkező években. EV/EBITDA = Enterprise Value / Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortization EV = Piaci kapitalizáció+ nettó adósság Piaci kapitalizáció = Részvény szám szorozva az árfolyammal Nettó adósság = Rövid és hosszú távú adósság összege mínusz a cég készpénzállománya EBITDA = Operatív eredmény és az amortizáció összege Operatív eredmény = A nettó eredmény, a kisebbségi részesedés, az adó és a pénzügyi eredmény összege = Az értékesítés árbevétele csökkentve a cég működési költségeivel. Megmutatja, hogy a cég működéséből keletkező eredményből hány év alatt lehetne kifizetni a részvényeseket és a hitelezőket. Az alacsony EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években csökkeni fog. A magas EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években növekedni fog. P/BVPS = Price per Book Value Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó könyvszerinti eszközértékkel BVPS = Book Value Per Share = Könyvszerinti érték osztva a részvényszámmal Könyvszerinti érték = A cég sajáttőkéje Megmutatja, hogy hányszorosát fizeti a piac a tulajdonolt eszközök piaci értékének (más szavakkal: ha felszámolnánk a céget, akkor a hitelezők kifizetése után rendelkezésre álló pénz hányszorosát fizetjük ki az adott árfolyamon vásárolt részvény esetén). Az alacsony P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – alacsony, azaz kisebb, mint az elvárt hozam (esetleg negatív - azaz veszteség), amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 0-5% ponttal nagyobb hozamot jelent. A magas P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – magas, azaz magasabb, mint az elvárt hozam, amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 0-5% ponttal nagyobb hozamot jelent.

Az Erste Brókerek munkanapokon 8:30 és 22:00 óra között várják tőzsdei megbízásait telefonon: Angyal Krisztián

1-235-5852

Baráth Tibor

1-235-5854

Bereczk Zoltán

1-235-5860

Bézsenyi Zoltán

1-235-5855

Boldizsár Péter

1-235-5114

Farkas László

1-235-5895

Keresztyén Attila

1-235-7564

Kéri Lajos

1-235-5874

Kincse Áron

1-235-5858

Kis Dániel

1-235-5873

Kovács Zsolt

1-235-5175

Lojis László

1-235-5849

Varjú Péter

1-235-5111

Vaszkó Szabolcs

1-235-5857

Honlap: www.erstebroker.hu, www.erstemarket.hu e-mail: [email protected] A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002 (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.erstebroker.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben. A kiadvány nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem vonatkozik rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom.

7

Európai blue-chipek a BÉT-en! A BÉTa Piacon közvetlen kereskedés indult számos európai nagyvállalat részvényeivel

Recommend Documents