MARKETS DAILY
Lang niet m eer gezien
Blik op de markten Lang niet meer gezien De val van de olieprijs lijkt voorlopig niet te stoppen. Voor een vat Brent-olie betaal je vandaag minder dan 40 dollar. Een prijsniveau dat we niet meer gezien hebben sinds begin 2009. De directe aanleiding daartoe is de beslissing van de OPEC, de organisatie van olie-exporterende landen, om het productieplafond te laten vallen. Het recordproductieniveau van 31,5 miljoen vaten per dag blijft gehandhaafd. Bedoeling is om de nonOPEC-landen, zoals de Verenigde Staten en Rusland, uit de markt te prijzen en marktaandeel te heroveren tegenover hen. En dan hebben we het nog niet gehad over een mogelijke productieverhoging van Iran. Er is een duidelijk overaanbod aan zwart goud. Even pijnlijk gaat het er aan toe in de industriële grondstoffen. Dit is voornamelijk een gevolg van een sterk dalende vraag vanuit de groeilanden en een te enthousiast productieniveau in de voorbije jaren. Meer en meer bedrijven die actief zijn in de globale grondstoffensector komen in de problemen. Ze zijn genoodzaakt om ingrijpende maatregelen aan te kondigen: investeringen worden geschrapt, afdelingen worden afgestoten, kosten worden zoveel mogelijk gedrukt, banen gaan verloren en dividenden komen steeds meer op de helling te staan. Een situatie die we niet snel zien verbeteren. De tijd is nog niet rijp om in te zetten op een herstel. De klap die de gehele grondstoffensector gisteren moest incasseren, onder invloed van zwakke Chinese handelscijfers, zorgde ervoor dat de Europese aandelenindexen de dag met verliezen tussen de 1,5 en 2% afsloten.
Over naar India dan. Daar groeit de economie sinds dit jaar sneller dan de Chinese economie. Voor het hele jaar tippen we op een groei van 7,3%, terwijl voor 2016 een expansie van eerder 8% moet mogelijk zijn. Beter nog is dat de investeringen er aantrekken. Een noodzakelijk gegeven om het groeipad te ondersteunen. De lage olieprijs, waarvan het land ten volle van geniet, zorgt ervoor dat er meer middelen beschikbaar zijn om in te zetten op infrastructuurprojecten en dit doet tevens het tekort op de lopende rekening verdampen. Gezinnen beschikken over een hoger budget dat ze aanwenden om meer producten en voertuigen te kopen. Door een relatief laag inflatiepeil heeft de centrale bank een ondersteunend beleid kunnen voeren en de garantiebepalingen voor banken afgezwakt. Maatregelen die ervoor zorgen dat bedrijven betere bedrijfsresultaten genereren en hogere dividenden zullen betalen.
Blik op de markten p. 1 Lang niet meer gezien Financiële markten p. 3 Favoriete aandelen p. 4
En toch loopt in India niet alles van een leien dakje. De invoering van een goederenen dienstentaks enerzijds en landhervormingen anderzijds, twee belangrijke maatregelen om de economische ontwikkeling te stimuleren, verlopen moeilijker dan verwacht. De eerste maanden van het nieuwe jaar beloven spannend te worden op politiek vlak. Er staan enkele regionale verkiezingen op de agenda. Doordat oppositiepartijen zich hier en daar verenigen, is de kans op succes voor de BJP-partij van de Indiase premier, Narendra Modi, geslonken.
09
DECEMBER
2015
Markets Daily (09 december 2015) Dit zet de al beperkte machtspositie in het Hogerhuis onder druk. De tandem, premier Modi en gouverneur Raghuram Rajan, zal zich hierdoor echter niet laten afschrikken en rustig het hervormingsprogramma doorzetten. Investeren in Indische aandelenmarkten, die altijd tegen licht hogere waarderingen noteren door hun specifieke sectorsamenstelling, kan voor extra diversificatie zorgen. Ze kennen immers een ander koersverloop dan de overige groeilanden en de ontwikkelde landen. (Marc Eeckhout)
2
Markets Daily (09 december 2015)
Financiële markten INDEX
AFSLUITING
RECENTSTE KOERSEN
+/- %
DATUM
UUR
YTD
BEL-20
3616.98
3609.18
-0.22
09/12/2015
08:42
9.86 %
CAC40
4681.86
4690.97
0.19
09/12/2015
08:42
9.79 %
10673.60
10668.86
-0.04
09/12/2015
08:42
8.80 %
DAX AEX
441.61
441.52
-0.02
09/12/2015
08:42
4.02 %
FTSE
6135.22
6140.00
0.08
09/12/2015
08:42
-6.49 %
SWISS MARKET INDEX
8701.20
8690.68
-0.12
09/12/2015
08:42
-3.26 %
EUROSTOXX 50
3297.46
3300.00
0.08
09/12/2015
08:42
4.88 %
EURONEXT 100
911.97
912.53
0.06
09/12/2015
08:42
8.70 %
EURONEXT 150
2354.35
2352.02
-0.10
09/12/2015
08:42
15.17 %
365.75
365.73
-0.01
09/12/2015
08:42
6.77 %
4694.767
4694.767
0.0
08/12/2015
:
10.82 %
STOXX EUROPE 600 NASDAQ 100 S&P 500
2077.07
2063.59
-0.65
08/12/2015
21:32
0.23 %
NIKKEI 225
19492.60
19301.07
-0.98
09/12/2015
06:15
10.60 %
HANG SENG INDEX
21905.13
21803.76
-0.46
09/12/2015
08:01
-7.63 %
HS CHINA ENTERPRISES INDEX
9660.87
9558.76
-1.06
09/12/2015
08:01
-20.24 %
SHANGAï STOCK EXCHANGE 50
2364.34370
2370.70570
0.27
09/12/2015
07:09
-8.17 %
17730.51
17568.00
-0.92
08/12/2015
21:32
-1.43 %
DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE Bron: Reuters
3
Markets Daily (09 december 2015)
Favoriete aandelen SECTOR
RISICOKLASSE 4
RISICOKLASSE 5
RISICOKLASSE 6
INDUSTRIE
AIRBUS GROUP
EVS BROADCAST
TECHNOLOGIE
ARM HOLDINGS
ASM INTERNATIONAL, STMICROELECTRONICS (PAR)
GEZONDHEIDSZORG
ASTRAZENECA, ROCHE
ABLYNX, SMITH & NEPHEW
FINANCIËLE WAARDEN
MUNCH.RUCK.REGD.
AEGON, AXA, COFINIMMO, COMMERZBANK, CREDIT AGRICOLE, ING, KBC ANCORA
OLIE & GAS
ROYAL DUTCH SHELL
FUGRO
TELECOMMUNICATIE
VODAFONE GROUP
CONSUMER SERVICES
WPP
MARKS & SPENCER
BASISMATERIALEN
DSM, LANXESS
CONSUMER GOODS
RENAULT
Bron: Private Banking Equity Research
4
BNP Paribas Fortis NV Warandeberg 3, B-1000 Brussel RPR Brussel - BTW BE0403.199.702 FSMA nr. 25.879A Analisten Private Banking Equity Research
Private Banking Investments Vooruitgangsstraat 55 1210 Brussel
Marktcommentaar Philippe Gijsels, Xavier Timmermans, Marc Eeckhout
Hoofdredacteur Alain Servais
Verantwoordelijke uitgever Ann Moenaert
Belangrijke boodschap De divisie Private Banking van BNP Paribas Fortis NV, met maatschappelijke zetel gevestigd te Warandeberg 3, B-1000 Brussel, RPR Brussel, BTW BE 0403.199.702 ('BNP Paribas Fortis Private Banking'), is verantwoordelijk voor het opstellen en verspreiden van dit document. Dit document is een marketingbericht en wordt u uitsluitend verstrekt in het kader van een specifieke beleggingsdienst. Het vormt geen prospectus in de zin van de wetgeving van toepassing op de openbare aanbieding en/of de toelating van financiële instrumenten tot verhandeling op een markt. Het bevat geen beleggingsadvies en kan niet worden beschouwd als een beleggingsonderzoek. Het werd dan ook niet opgesteld overeenkomstig de bepalingen ter bevordering van de onafhankelijkheid van het onderzoek op beleggingsgebied. BNP Paribas Fortis Private Banking is bijgevolg ook niet onderworpen aan het verbod tot handelen voorafgaand aan de verspreiding van dit document. Alle informatie betreffende beleggingen kan op ieder ogenblik, zonder notificatie, worden gewijzigd. De informatie met betrekking tot resultaten behaald in het verleden, al dan niet gesimuleerd of voorspeld, zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. BNP Paribas Fortis Private Banking heeft alle redelijke maatregelen genomen om de juistheid, de duidelijkheid en het niet-misleidende karakter van de informatie in dit document te garanderen. Noch BNP Paribas Fortis Private Banking, noch de met haar verbonden vennootschappen, noch haar bestuurders, medewerkers of werknemers kunnen aansprakelijk worden gesteld voor onjuiste, onvolledige of ontbrekende informatie, eventuele rechtstreekse of onrechtstreekse schade, verliezen, kosten, klachten, vergoedingen of andere uitgaven die zouden voortvloeien uit het gebruik van dit document of een beslissing genomen op grond van dit document, behalve bij bedrog of ernstige fout. Een beslissing mag daarom niet enkel op dit document gebaseerd zijn en moet worden genomen na een grondige analyse van uw portefeuille en na alle vereiste informatie en het advies van professionele adviseurs uit de financiële sector (inclusief fiscale adviseurs) te hebben verkregen. Dit document wordt u verstrekt ten persoonlijken titel en kan niet worden overgedragen aan derden. De inhoud ervan is en dient vertrouwelijk te blijven. Elke publicatie, reproductie, kopie, verspreiding of elk ander gebruik van dit document is ten strengste verboden. Indien u niet de geadresseerde bent van dit document, verzoeken wij u om onmiddellijk contact op te nemen met de afzender en het exemplaar in uw bezit te vernietigen. BNP Paribas Fortis voert een beleid dat erop gericht is belangenconflicten te voorkomen en te vermijden. De persoonlijke beleggingen die worden uitgevoerd door de personen die deelnemen aan de redactie van dit document worden doorgaans gecontroleerd. Bovendien is het verboden te beleggen in financiële instrumenten of emittenten waarvoor ze rapporteren. Deze personen hebben specifieke instructies gekregen voor het geval ze over bevoorrechte informatie zouden beschikken. BNP Paribas Fortis NV staat als kredietinstelling naar Belgisch recht onder het prudentieel toezicht van de Nationale Bank van België en de controle inzake beleggers- en consumentenbescherming van de Autoriteit van de diensten en kapitaalmarkten (FSMA). BNP Paribas Fortis NV is ingeschreven en handelt als verzekeringsagent onder het FSMA-nr. 25.879A voor AG Insurance nv. Belangenconflict Er kunnen belangenconflicten bestaan in hoofde van BNP Paribas Fortis NV en de met haar verbonden vennootschappen op datum van het opstellen van dit document. In dit verband werden bijzondere gedragsregels en interne procedures uitgewerkt. Deze gedragscodes en de vermeldingen van de eventuele belangenconflicten in hoofde van BNP Paribas Fortis NV en de met haar verbonden vennootschappen zijn beschikbaar op: http://disclosures.bnpparibasfortis.com en voor de groep BNP Paribas op http://eqd.bnpparibas.com/compliance/index.aspx. U kunt deze informatie eveneens bekomen via uw contactpersoon. Verbintenis van de analisten De bij naam genoemde personen die zijn vermeld als auteur van de teksten met betrekking tot de voorgestelde individuele aandelen bevestigen dat: 1. alle in deze teksten uitgedrukte standpunten een juiste weergave zijn van de persoonlijke standpunten van de auteurs betreffende de financiële instrumenten en de betrokken emittenten, en 2. geen enkel deel van hun vergoeding rechtstreeks of indirect gekoppeld was, is of zal zijn aan de aanbevelingen of de specifieke standpunten die in deze teksten worden vertolkt.
Made by BNP Paribas - Media Processing
33013