Leasen of kopen
Een praktische afweging
Een uitgave van
Inleiding
In deze brochure zet Leasenet een aantal financieringsinstrumenten uiteen en laat u kennis maken met de aspecten van leasing binnen de moderne bedrijfsvoering . Leasing van bedrijfsmiddelen is vandaag de dag niet meer weg te denken als financieringsinstrument en Leasenet licht u in deze brochure toe waarom.
Zelf investeren en betalen
Als u zelf investeert in bedrijfsmiddelen dan worden de liquide middelen van uw onderneming voor langere tijd geblokkeerd. Uw financiële armslag neemt hierdoor af, wat gevolgen kan hebben voor de flexibiliteit van uw onderneming. Indien er binnen uw onderneming een cashflowpositie is waarmee afschrijvingen en een deel van de netto winst leiden tot een overmatige liquiditeitspositie, dan kan het soms raadzaam zijn om deels uit eigen liquiditeiten te investeren. Pas hier wel mee op, want de liquiditeit die voortkomt uit uw reguliere cashflow fluctueert. Met andere woorden, als de onderneming regelmatig moet investeren in bijvoorbeeld voorraadposities worden automatisch de liquiditeiten aangesproken, ook al komen deze voort uit cashflow. Dit geldt vooral voor groeiende ondernemingen. Om de toename van de debiteurenpositie te kunnen opvangen zijn liquiditeiten nodig die primair uit de winstontwikkeling komen. Investeringen betalen uit de liquiditeiten van de onderneming is alleen een optie wanneer de liquide middelen ook voor langere termijn in voldoende mate beschikbaar zijn.
Dit komt meestal voor bij bedrijven die een extreem lage korte activa positie hebben (bijvoorbeeld voorraden en debiteuren). Voor bedrijven met (groeiende) voorraad- en debiteurenposities is het verstandig om in ieder geval een langlopende financiering aan te trekken die gerelateerd is aan de afschrijvingsduur van de investering.
Kort Vreemd Vermogen (bijv. Rekening Courant) Een externe korte financiering biedt uw onderneming goede mogelijkheden maar bindt uw onderneming veelal in sterke mate aan de bank. De bank zal vaak overmatige zekerheden verlangen die, als zij eenmaal zijn weggegeven, niet meer voor andere doeleinden kunnen worden aangewend. Bovendien kan dit vaak een beperkende factor opleveren met betrekking tot de ontwikkeling van uw onderneming. Het financieren van investeringen in duurzame kapitaalgoederen middels kortlopende kredieten (rekening-courant en/of crediteuren) is bedrijfseconomisch gezien onjuist. Immers, kortlopende schulden zijn direct opeisbaar. In het geval deze schulden oplopen door investeringen in bedrijfsmiddelen kan er door de directe opeisbaarheid van deze schulden een acuut liquiditeitsprobleem voor uw onderneming ontstaan. Weegt het voordeel van een wellicht lagere rente op tegen de hiervoor genoemde nadelen ?
Middellange Lening
Het aantrekken van een middellange lening bij de bank is ook een mogelijkheid. Het voordeel van een middellange lening is dat de rente in de regel vrij laag is. Een groot nadeel is echter dat de bank deze lening veelal verstrekt op basis van specifieke zekerheden. Hierbij kan gedacht worden aan verpanding van de debiteuren, inventaris en voorraden. Ook zal de bank in veel gevallen harde hypothecaire zekerheden verlangen. Een ander nadeel is dat de positie van de bank, binnen uw onderneming, in de meeste gevallen prominent wordt. Met andere woorden, als het wat slechter gaat met uw onderneming dan beschouwt de bank haar totale positie als doorslaggevende factor om al dan niet de kredietkraan dicht te draaien. Een middellange lening mag in sommige gevallen dan wel goedkoper zijn, maar kan ook tot
grote beperkingen voor uw onderneming leiden. Laat u met betrekking tot de prijsstelling overigens niet afleiden door een eventueel laag rentepercentage. Opslagen, zoals afsluit- en omzetprovisies, spelen in de uiteindelijke prijsstelling van de Middellange Lening dikwijls een significante rol.
Leasing Het belangrijkste voordeel van leasing is de beschikbaarheid van bedrijfsmiddelen voor uw onderneming zonder dat dit resulteert in een beperking van uw liquiditeiten! Het bezit (juridisch eigendom) van activa is niet relevant, maar de economische toegevoegde waarde van de beschikbare bedrijfsmiddelen uiteraard wel. Anders gezegd, uw onderneming krijgt direct (extra) capaciteit, beschikbaar gesteld door Leasenet, waarvoor u periodieke lease- c.q. huurtermijnen betaalt. Door gebruik te maken van de zogenaamde hefboomwerking kan leasing extra opbrengsten genereren. De hefboomwerking zorgt er namelijk voor dat de kosten van de bedrijfsmiddelen direct uit de (extra) opbrengsten kunnen worden voldaan. Zonder dat uw onderneming zelf investeert wordt er winst gerealiseerd en ontstaat er een versnelling van het rendement op investeringen. De periodieke lease- c.q. huurkosten zijn fiscaal volledig aftrekbaar. Een ander belangrijk kenmerk van lease is dat het een objectgerelateerde financieringsvorm is en dat er wordt uitgegaan van 100% financiering. Alleen de gefinancierde bedrijfsmiddelen dienen als onderpand in tegenstelling tot andere financieringsvormen waarbij veelal aanvullende zekerheden worden gevraagd. De beperkingen die dit voor de onderneming met zich meebrengt hebben wij bij andere financieringsvormen al besproken. Bij leasing houdt u de regie met betrekking tot uw investering volledig in eigen handen. Leasing is dus dé financieringsvorm die u in staat stelt gebudgetteerd te opereren waarbij de financiële armslag van uw onderneming onaangetast blijft!
Operationele lease is feitelijk een huurovereenkomst. Dat betekent dat de investeringen niet op de balans van uw onderneming komen te staan (off balance) omdat er geen sprake is van een investering door uw onderneming. Met andere woorden, er vindt geen verlenging van de balans plaats waardoor de solvabiliteit niet onder druk komt te staan. U betaalt periodieke huurtermijnen vermeerderd met BTW welke volledig als kosten geboekt kunnen worden. Operationele lease leidt dus tot een betere financiële positie van uw onderneming, wat belangrijk is voor handelspartners die zaken met uw onderneming doen. Na beëindiging van de huurovereenkomst kan het economisch en juridisch eigendom van de bedrijfsmiddelen meestal worden verkregen door betaling van een onverplichte koopsom (de zogenoemde koopoptie) van tenminste 7,5%* van de netto investering. Afwijkende afspraken zijn natuurlijk altijd mogelijk. Hierbij kunt u bijvoorbeeld denken aan doorhuur.
Financiële lease is feitelijk een geldlening. De investering wordt in tegenstelling tot operationele lease wel op de balans geboekt en u blijft dus economisch eigenaar. U betaalt rente en aflossing. De rente is fiscaal aftrekbaar. Tevens schrijft u fiscaal af op het gefinancierde object. De BTW dient vooraf aan Leasenet voldaan te worden middels een BTW-factuur. Deze kunt u met de fiscus verrekenen. De objecten blijven verpand aan Leasenet totdat de laatste termijn is betaald. Bij financiële lease blijft recht op investeringsaftrek bestaan. Na beëindiging van de leaseovereenkomst kan het juridisch eigendom van de bedrijfsmiddelen worden verkregen tegen een symbolische koopsom. Een combinatieproduct van operationele en financiële lease kan de mogelijkheden met betrekking tot de verkrijging van investeringsaftrek optimaliseren (zie ook de case die in deze brochure behandeld wordt). Dit combinatieproduct heet “Switch Lease”. U kunt bij uw adviseur van Leasenet informeren naar de voordelen en voorwaarden. * Dit percentage is gebaseerd op de leaseregeling van 2001 welke is overeengekomen tussen de Nederlandse Vereniging van Leasemaatschappijen en het Ministerie van Financiën.
Mutual B.V. is een metaalverwerkingsbedrijf in Heerenveen waarvan de heer Duiven directeur is. Mutual staat voor een
Voorbeeld case “Mutual” investering van € 250.000,00 . Ondanks de goede liquiditeitspositie van de onderneming besluit de heer Duiven te gaan leasen omdat de onderneming hiermee haar onafhankelijke positie ten opzichte van de bank handhaaft. Een andere reden hiervoor is dat de heer Duiven door de capaciteitsverruiming die deze investering met zich meebrengt een aanzienlijke toename van opdrachten verwacht. Hierdoor zullen extra liquiditeiten nodig zijn voor bijvoorbeeld extra personeel. Omdat er in dit jaar al voor € 200.000,00 is geïnvesteerd zal Mutual haar investeringsaftrek van maximaal € 21.000,00 grotendeels verspelen wanneer deze investering door het bedrijf zelf wordt uitgevoerd. Leasenet heeft hier een oplossing voor! Door deze investering in een operationele leaseconstructie onder te brengen wordt de investering niet door Mutual gedaan maar door Leasenet. De investeringsaftrek kan op deze manier worden doorgeschoven naar een volgend jaar waarin Mutual weer investeringsaftrekmogelijkheden heeft. Leasenet realiseert dit door op verzoek van Mutual de huurovereenkomst om te zetten in een financiële leaseovereenkomst. De objecten worden dan verkocht aan Mutual op een moment waarbij de optimale kleinschaligheidsinvesteringsaftrek kan worden geclaimd. Het voordeel kan op deze wijze oplopen tot € 21.000,— , naast de eventuele overige investeringsaftrek, indien sprake is van bijvoorbeeld energie en/of milieu investeringen, of investeringen in bedrijfsmiddelen die voorkomen op de z.g. Arbolijst. Deze financieringsvorm wordt ook wel “Switch Lease®” genoemd.
.
30000 20000 10000 0 -10000 -20000 jaar 1
Kosten Lease
jaar 2
jaar 3
Inv. Aftrek
jaar 4
jaar 5
Cumulatieve kosten
Deze grafiek geeft weer op welke wijze een optimaal rendement kan worden behaald met Switch Lease®. De cumulatieve financieringskosten van de investering zijn bij deze constructie te verwaarlozen. Informatie over dit onderwerp is te vinden op de website van het Ministerie van Financiën: www.minfin.nl. Genoemde bedragen in deze case zijn gebaseerd op de investeringsregeling 2004 en zijn derhalve aan wijzigingen onderhevig.
De rol van Leasenet
Leasenet kan voor elke investerende onderneming een praktische toegevoegde waarde zijn. Adviseurs van Leasenet inventariseren uw wensen en overleggen met u om tot een gericht voorstel te komen. Een voorstel waar u iets aan heeft. Transparant, snel en doelmatig zodat onderhandelingen met uw leverancier niet worden verstoord door financieringsvraagstukken. U kunt met uw persoonlijke inlogcode (lease)berekeningen maken, uw leasecontracten raadplegen en ook direct uw nieuwe investeringen omzetten in leasecontracten. Uiteraard handelt Leasenet conform de productdefinities die met u zijn overeengekomen. Uw vaste adviseur blijft u altijd van dienst omdat Leasenet u niet in een keurslijf van internettoepassingen wil dwingen. De filosofie van Leasenet is dat het internet een toegevoegde waarde behoort te bieden tijdens de investeringsfase en daarna. Goed advies is meestal maatwerk en kan niet altijd middels een webpagina worden gegeven. Toch heeft Leasenet een uitstekende functionele leasesite gebouwd www.leasenet.nl waarmee u toegang krijgt tot uw eigen persoonlijke dossier. Leasenet combineert op deze wijze persoonlijk advies met efficiency.
Uw lease aanvraag De aanvraagprocedure is eenvoudig waarbij uw leverancier een belangrijke rol speelt. Deze is veelal uw eerste aanspreekpunt bij een nieuwe investering. Vaak heeft Leasenet al afspraken met uw leverancier gemaakt omtrent leverings- en betalingsvoorwaarden zodat u hier geen omkijken naar heeft. Mocht uw leverancier nog geen zaken doen met Leasenet, dan zal Leasenet, uitsluitend wanneer u ons hier toestemming voor geeft, contact opnemen met uw leverancier om zo tot een inventarisatie te komen van de productaspecten die noodzakelijk zijn voor een uitgebalanceerde leaseconstructie. Natuurlijk kunt u deze aspecten ook zelf met uw adviseur van Leasenet bespreken. Tijdens het aanvraagproces wordt u op de hoogte gehouden over de voortgang. Alhoewel Leasenet natuurlijk zoveel mogelijk relaties tevreden wil stellen zal Leasenet altijd genoodzaakt zijn om een zogenaamde credit-check uit te voeren op relaties waarmee een nieuwe huur- c.q. leaseovereenkomst zal worden aangegaan. Dit betekent dat er veelal financiële gegevens van de betreffende onderneming nodig zijn. Bij middelgrote en grote ondernemingen kan in de meeste gevallen worden volstaan met de gepubliceerde jaarrekening van het laatste boekjaar. Leasenet kan deze jaarrekening vaak bij de Kamer van Koophandel inzien. Bij kleinere ondernemingen (eenmanszaken, VOF en kleine vennootschappen) vraagt Leasenet eveneens een accountantsrapport van het voorgaande boekjaar. Vervolgens zal er een afweging van de risico’s plaatsvinden (de z.g. rating). Indien er sprake is van een normaal risicopatroon dan zal de aanvraag zonder aanvullende condities worden gehonoreerd. Wijkt het risicopatroon af dan is het mogelijk dat de aanvraag niet of uitsluitend tegen afwijkende condities wordt gehonoreerd. Startende ondernemingen en bedrijven die werkzaam zijn in gevoelige branches zoals kleine horeca komen veelal niet door de credit-check heen. Leasenet zal u hierover desgewenst verder informeren.
Tijdens de looptijd van uw overeenkomst
De facturering en/of de incasso van de huur- c.q. leasetermijnen wordt uitgevoerd door de zusterorganisatie van Leasenet, Comfort Lease B.V., of door een van haar partners. Leasenet blijft altijd uw aanspreekpunt en verantwoordelijk voor de afspraken die met u gemaakt zijn!
Tenslotte Leasing is een flexibel financieringsproduct waarmee u de toekomstige ontwikkeling van uw onderneming ongestoord kunt laten plaatsvinden. Alternatieve financieringsproducten lijken vaak goedkoper maar zijn dit meestal niet. Variabele kosten verhogen de uiteindelijke kostprijs van deze financieringsvormen. De flexibiliteit van deze producten is in mindere mate aanwezig omdat de onderneming extra zekerheden moet verstrekken hetgeen de invloed van de bank op het ondernemersbeleid kan vergroten. Leasenet biedt interessante leaseproducten en strategische verkoopconcepten voor leveranciers van bedrijfsmiddelen voor investeringen vanaf € 1.000,00
• Productinformatie • Real time portefeuilleoverzicht • Leaseberekeningen • Wijzingen direct doorgeven en verwerken • Facilitair beheer van uw investeringen • En meer...
www.leasenet.nl
“Innovatie door inspiratie”
Leasenet Nederland B.V. Telefoon: 0900-040 30 20
www.leasenet.nl
[email protected] Leasenet is een gedeponeerd handelsmerk onder nummer 814178
